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大摩卓越成长混合(233007)  基金公开信息
流水号 267573
基金代码 233007
公告日期 2014-04-22
编号 1
标题 摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金2014年第1季度报告
信息全文 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2014年4月22日



§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩卓越成长股票
基金主代码 233007
交易代码 233007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年5月18日
报告期末基金份额总额 799,254,916.62份
投资目标 通过深入研究，致力于挖掘并投资具备持续成长能力和估值优势的优秀上市公司，力争获取超越比较基准的投资回报。
投资策略 本基金采取自下而上精选个股、积极主动的投资策略。
1）资产配置策略：大类资产配置实行在公司投资决策委员会统一指导下进行的大类资产配置机制。主要考察三方面的因素：宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素。行业配置策略主要目的是对投资组合中各行业波动率和集中度风险的管理。
2）股票投资策略：采取自下而上精选个股的投资策略，主要投资于具备持续成长能力并有一定估值优势的上市公司，即有形或无形资产持续增长的企业、市场占有率不断提升的企业、所处市场发展空间广阔的企业、技术或服务水平超越同侪的企业、突破瓶颈进入成长发展轨道的企业等等。通过定性和定量两种方法筛选股票，在股票选择和估值分析的基础上，构建股票投资组合。
3）固定收益投资策略：采用久期控制下的主动投资策略，包括利率策略、信用策略、可转换债券策略等。
4）权证等其他金融工具投资策略：对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险分析的基础上，以Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型为基础来对权证进行分析定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。
业绩比较基准 沪深300指数×80% +中证综合债券指数×20%
风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的基金产品。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ）
1.本期已实现收益 -1,131,277.20
2.本期利润 -40,995,264.26
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0582
4.期末基金资产净值 1,026,671,681.14
5.期末基金份额净值 1.2845
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -3.22% 1.44% -6.06% 0.95% 2.84% 0.49%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同于2010年5月18日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
钱斌 助理总经理、基金投资部总监、基金经理 2012年12月15日 - 14 北京大学经济学硕士。曾任上海申华实业股份有限公司项目经理，长盛基金管理有限公司高级研究员，深圳今日投资管理有限公司总裁助理，诺德基金管理有限公司研究员，东方基金管理有限公司专户管理部总监、兼任投资委员会委员，长信基金管理有限公司研究管理部总监、基金经理，兼任投资委员会委员。2012年8月加入本公司，现任助理总经理兼基金投资部总监，2012年12月起任本基金和摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金经理，2013年10月起任摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金基金经理。
盛军锋 基金经理 2012年9月5日 2014年3月20日 8 暨南大学产业经济学博士。曾任中国人民银行深圳中心支行货币信贷管理科员，宝盈基金管理有限公司研究员、基金经理。2011年4月加入本公司，2012年1月至2013年10月担任摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金基金经理，2012年3月至2014年3月任摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资基金，2012年9月至2014年3月任本基金基金经理。
注：1、基金经理的任职、离任日期均为根据本公司决定确定的聘任日期和解聘日期；
2、基金经理任职、离任已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册、变更；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
A、大类资产配置：
①股票资产配置--报告期内，本基金始终贯彻"坚持成长、参与轮动"的投资策略。截至3月31日，本基金的股票仓位为90.91%。
②债券资产配置--报告期内，债券配置比例由期初的0.09%变化为0.14%。
B、二级资产配置：
①股票资产配置--报告期，本基金坚持"自下而上"精选个股的策略。重点持有行业景气向上、估值合理的成长股。主要集中在食品饮料、传媒、信息技术、医药、商业零售等行业。
②债券资产配置--报告期，本基金债券资产配置比例较低，主要以可转债为主。
C、报告期股票操作回顾：
本基金始终贯彻"坚持成长、参与轮动"的投资策略。一方面，重点挖掘符合经济结构转型方向的行业，寻找其中具有持续领先优势的高成长企业，并以合理的价格买入。另一方面，本基金也适度参与市场主题和行业风格轮动。
报告期内，本基金重点加仓了食品饮料行业个股，股票仓位有所提升。主要是因为食品饮料行业中的一些消费类个股经过较长时间的调整，估值较低，且行业基本面出现了积极的变化。我们认为龙头个股的风险收益比已经非常具有吸引力。
报告期内，基金重点投资的个股主要集中在食品饮料、传媒、信息技术、医药、商业零售等行业。其中，传媒、信息技术和医药等行业个股因前期涨幅较大，在第一季度跟随市场出现调整，导致组合业绩在第一季度出现下跌。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2014年3月31日，本基金份额净值为1.2845元，份额累计净值为1.2845元，报告期内基金份额净值增长率为-3.22%，同期业绩比较基准收益率为-6.06%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
数据显示，受投资、出口等增速下滑的影响，国内经济增速已经出现较明显的放缓。在此背景下，政府将通过盘活存量的方式进行"稳增长"，陆续推出新型城镇化规划、优先股等政策。同时，京津冀一体化规划、房地产限购松绑等政策也在酝酿中。
随着存量"稳增长"政策的推进，预计经济下滑的趋势有望得到缓解，在经济下限区间逐步企稳。
在企稳但仍疲弱的经济环境下，我们判断市场难有趋势性行情，结构分化仍是市场的主要特征。对于新兴成长类个股，因整体估值水平较高，且进入业绩验证期，市场表现将会产生分化。以题材、概念为主的伪成长股将出现调整，而真正绩优的高成长股会继续相对强势。对于低估值的蓝筹类个股，受国企改革、行业政策松动等事件的驱动，预计存在估值修复的机会。
配置方面：长期来看，符合结构调整方向的行业是我们布局的重点，其中估值合理的优质成长股是构建投资组合的核心。短期内，一些景气向好、行业地位稳固、估值较低的大盘蓝筹类个股，由于受益于"稳增长"和国企改革等政策，估值有望修复，也存在一定的投资机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 933,311,870.86 88.90
其中：股票 933,311,870.86 88.90
2 固定收益投资 1,482,542.50 0.14
其中：债券 1,482,542.50 0.14
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 111,837,221.33 10.65
7 其他资产 3,239,643.87 0.31
8 合计 1,049,871,278.56 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 510,965,028.14 49.77
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 6,230.00 -
F 批发和零售业 94,864,500.00 9.24
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 192,102,057.20 18.71
J 金融业 11,082.00 -
K 房地产业 37,737,643.52 3.68
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 81,190,000.00 7.91
R 文化、体育和娱乐业 10,608,000.00 1.03
S 综合 5,827,330.00 0.57
合计 933,311,870.86 90.91

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600519 贵州茅台 550,304 85,132,028.80 8.29
2 300015 爱尔眼科 2,300,000 81,190,000.00 7.91
3 600637 百视通 2,500,000 80,200,000.00 7.81
4 002251 步 步 高 5,000,000 65,350,000.00 6.37
5 600332 白云山 2,400,000 61,752,000.00 6.01
6 002038 双鹭药业 1,580,000 61,462,000.00 5.99
7 002230 科大讯飞 1,274,435 57,349,575.00 5.59
8 002367 康力电梯 6,999,938 50,049,556.70 4.87
9 300146 汤臣倍健 769,960 46,513,283.60 4.53
10 000024 招商地产 2,000,532 37,730,033.52 3.67

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 1,482,542.50 0.14
8 其他 - -
9 合计 1,482,542.50 0.14

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 110023 民生转债 16,750 1,482,542.50 0.14

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 257,536.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 29,894.88
5 应收申购款 2,952,212.01
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,239,643.87

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110023 民生转债 1,482,542.50 0.14

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明
1 002251 步 步 高 65,350,000.00 6.37 重大事项停牌

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 692,203,390.57
报告期期间基金总申购份额 227,602,246.48
减:报告期期间基金总赎回份额 120,550,720.43
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 799,254,916.62

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本公司管理的基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。


摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2014年4月22日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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