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万家市政纯债定期开放债券(519192)  基金公开信息
流水号 266422
基金代码 519192
公告日期 2014-04-19
编号 1
标题 万家市政纯债定期开放债券型证券投资基金2014年第1季度报告
信息全文 基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2014年4月19日




§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家市政
基金主代码 519192
交易代码 519192
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年11月27日
报告期末基金份额总额 381,465,178.90份
投资目标 本基金以市政建设主题相关的债券作为主要投资对象，通过严格的信用风险控制和流动性管理，力争实现超越业绩比较基准的收益。
投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略：基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基础上，采取积极主动地投资管理策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋势、债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响固定收益投资品价格的因素进行评估，对不同投资品种运用不同的投资策略，并充分利用市场的非有效性，把握各类套利的机会。在信用风险可控的前提下，寻求组合流动性与收益的最佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。2、开放期投资策略：开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准 中债总全价指数（总值）
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ）
1.本期已实现收益 4,941,537.35
2.本期利润 3,242,011.83
3.加权平均基金份额本期利润 0.0085
4.期末基金资产净值 384,044,744.26
5.期末基金份额净值 1.0068
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 0.85% 0.05% 1.60% 0.11% -0.75% -0.06%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金合同生效日期为2013年11月27日，基金合同生效起至披露时点未满一年。
2、本基金的建仓期为自基金合同生效日起6个月，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期内。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
朱虹 本基金基金经理、万家信用恒利债券基金基金经理、万家稳健增利债券基金基金经理、万家岁得利定期开放债券基金基金经理、万家城市建设主题纯债基金基金经理、万家添利分级债券型证券投资基金基金经理、固定收益部总监 2013年3月20日 - 5年 经济学硕士，曾任长城保险股份有限公司债券投资助理，天弘基金管理有限公司基金经理，2012年1月加入万家基金管理有限公司。
唐俊杰 本基金基金经理、万家货币基金基金经理、万家稳健增利债券基金基金经理、万家信用恒利基金基金经理。 2013年3月20日 - 5年 硕士学位,曾任金元证券股份有限公司投资经理。2011年9月加入万家基金管理有限公司。
注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
正如我们在2013年四季度报告中预期的那样，2014年一季度债券上市场行情如期展开。此前市政债基金全部都用于投资存款，2月存款到期之后转而投资债券。
我们选择短期城投债及资质较好的短期债券进行投资，以期限匹配策略为主。预计全年可以期待稳定的收益率。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.0068元,本报告期份额净值增长率为0.85%,同期业绩比较基准增长率为1.60%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2014年全年的基调并不是稳增长，而是系统风险防范。基于单季度的宏观数据偏弱，政府会出台一些短期的稳定市场预期的举措，但这并不能挽回全年经济走势偏弱的现实。
在2014年需要关注的最重要的因素是：第一、货币基金大发展背后的全社会负债成本上升，及央行、商业银行如何应对负债风险控制和管理。第二、负债活期化、同业化、高息化之后的实体经济经营风险。
在货币总量不断减少的过程中，前者代表了社会均衡利率水平的抬升，后者代表了信用风险爆发的可能性在上升。我们仍然将严控信用风险，执行既定的组合管理策略，以时间换取稳定的收益。
城投债在09年大发展以来，其资信波动较大。主要是由于过去市场对于政府举债规模过大如何稀释一直有所顾忌，所以每当宏观经济较弱，信贷相对较紧就会引发市场对于城投债的抛售。万家市政债基金作为国内第一个专门投资于地方政府信用的债券基金，设立的初衷基于中国作为一个发展中大国的建设需求在一段时期内都会非常强劲。地方政府不可能只依赖税收及其他收入即可完成其庞大的基建需求。这在过去大国的发展历程中并不鲜见。因此地方政府债务知会规范，而不会消失。未来地方政府的举债将会在数量、资质、规范各种方面向更加标准的方向发展。我们很欣慰的看到，2014年以来城投债的资质逐步被市场认可并重新衡量。这与我们设立该共同基金的初衷十分一致。
对于2014年全年，封闭式债券基金获取绝对收益我们保持乐观，在可预期、稳健的基础上追求长期稳定的回报。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 357,554,694.00 93.00
其中：债券 357,554,694.00 93.00
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 10,000,125.00 2.60
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 8,140,059.95 2.12
7 其他资产 8,758,472.14 2.28
8 合计 384,453,351.09 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 206,639,694.00 53.81
5 企业短期融资券 90,429,000.00 23.55
6 中期票据 60,486,000.00 15.75
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 357,554,694.00 93.10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 122955 09潭城建 549,500 54,785,150.00 14.27
2 122898 10攀国投 500,000 49,000,000.00 12.76
3 1282095 12杭工投MTN1 300,000 30,294,000.00 7.89
4 041356049 13川高速CP002 300,000 30,270,000.00 7.88
5 1182398 11陕交建MTN1 300,000 30,192,000.00 7.86

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据基金合同，本基金暂不可投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,953.70
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 8,752,518.44
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,758,472.14

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 381,465,178.90
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 381,465,178.90

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期未发生基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金的情况。

§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准万家市政纯债定期开放债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2、《万家市政纯债定期开放债券型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。
5、万家市政纯债定期开放债券型证券投资基金2014年第1季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
8.2 存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。


万家基金管理有限公司
2014年4月19日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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