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| 东海核心价值(006538) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2197516 | ||||||||
| 基金代码 | 006538 | ||||||||
| 公告日期 | 2021-01-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 东海核心价值精选混合型证券投资基金2020年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：东海基金管理有限责任公司 基金托管人：江苏银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 22 日 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 2 页 共 15 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 15 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 § 2 基金产品概况 基金简称 东海核心价值 场内简称 - 交易代码 006538 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 11 月 23 日 报告期末基金份额总额 2,029,464.67 份 投资目标 在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通 过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增 值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济 和证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险 以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和 预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股 票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和 调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上， 力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进 行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相 应的调整。 本基金强调自上而下的研究策略，根据各行业所处生 命周期、行业竞争结构、行业景气度变动趋势等因素， 对各行业的相对投资价值进行综合分析，挑选具有优 势的行业和景气度趋于上行的行业进行重点布局投 资，并通过行业内优势比较精选具有核心竞争力的企 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 3 页 共 15 页 业作为优先配置对象。 2.股票投资策略 本基金运用价值投资理念，按照经营质量、竞争优势 评价和价值评估的股票选择流程，投资于经营稳健、 具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司股 票。 3、债券投资策略 在选择债券品种时，首先根据宏观经济、资金面动向 和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构 变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配 置债券组合的久期；其次，结合信用分析、流动性分 析、税收分析等确定债券组合的类属配置；再次，在 上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择 被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，采用放 大操作、骑乘操作、换券操作等灵活多样的操作方式， 获取超额的投资收益。 本基金投资于中小企业私募债。由于中小企业私募债 券采取非公开方式发行和交易，并限制投资人数量上 限，整体流动性相对较差。同时，受到发债主体资产 规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差 的影响，整体的信用风险相对较高。中小企业私募债 券的这两个特点要求在具体的投资过程中，应采取更 为谨慎的投资策略。本基金认为，投资该类债券的核 心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，并综合 考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确定 最终的投资决策。 4、权证投资策略 本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基 本面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估值水 平，主要考虑运用的策略包括：价值挖掘策略、杠杆 策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买 入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策 略等。 基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及 风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎 进行投资，追求较稳定的当期收益。 5、股指期货等投资策略 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原 则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活 跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势 的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值 水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保 值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指 期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 4 页 共 15 页 险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用， 以达到降低投资组合的整体风险的目的。 6、资产支持证券投资策略 资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来 现金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体 政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合， 对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金 将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分 散投资，以降低流动性风险。 7、流通受限证券投资策略 本基金可投资流通受限证券，即本基金可参与上市公 司非公开发行股票的投资。从战略投资的角度评估参 与增发的预期中签情况、预期损益和风险水平，积极 参与风险较低的增发项目。 随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的 创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法 规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将 在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投 资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×75％＋上证国债指数收益率 ×25% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水 平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 东海基金管理有限责任公司 基金托管人 江苏银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020年 10月 1日 － 2020年 12月 31日 ） 1.本期已实现收益 205,279.21 2.本期利润 588,931.25 3.加权平均基金份额本期利润 0.1918 4.期末基金资产净值 3,818,463.49 5.期末基金份额净值 1.8815 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 5 页 共 15 页 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 12.24% 1.50% 10.21% 0.74% 2.03% 0.76% 过去六个月 14.81% 1.72% 18.80% 1.01% -3.99% 0.71% 过去一年 61.72% 1.75% 21.45% 1.07% 40.27% 0.68% 自基金合同 生效起至今 88.15% 1.42% 48.14% 1.00% 40.01% 0.42% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 6 页 共 15 页 注：（1）本基金基金合同生效日为 2018 年 11 月 23 日。图示日期为 2018 年 11 月 23 日至 2020 年 12 月 31 日； （2）本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会 核准上市的股票）、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、 公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债 券、地方政府债券、中小企业私募债券、可转换债券、可交换债券）、资产支持证券、债券回购、 银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、权证、股指期 货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。 基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为 60%-95%。本基金每个交易日 日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到 期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 3.3 其他指标 § 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 胡德军 本基金的 基金经理 2018年11月 23 日 - 10 年 国籍：中国。上海交 通大学生物医学工程 博士，曾任齐鲁证券 有限公司研究所医药 行业研究员，2013 年 6 月加入东海基金，历 任公司研究开发部高 级研究员、专户理财 部投资经理等职。现 任东海美丽中国灵活 配置混合型证券投资 基金、东海祥龙灵活 配置混合型证券投资 基金(LOF)、东海中证 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 7 页 共 15 页 社会发展安全产业主 题指数型证券投资基 金和东海核心价值精 选混合型证券投资基 金的基金经理。 注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即 任职，则任职日期为基金合同生效日； （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有 关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内， 本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司公平交易制度适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投 资决策与执行、交易执行、业绩评估等投资管理活动各环节，从研究、投资、交易合规性监控， 发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立 的原则下达投资指令，所有投资指令在中央交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易 监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现投资组合之间存在利益输送等不公平交易行为， 公平交易制度整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了公平交易制 度和异常交易监控细则，同时加强对组合间同向交易和同日反向交易的监控和检查。公司利用公 平交易分析系统，对组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 8 页 共 15 页 向交易分析。公司禁止组合内的同日反向交易，严格控制组合间的同日反向交易，对采用量化投 资策略的组合以及完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的组合与其他组合间发生的同日反 向交易进行监控和分析。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易次数为 0次。 本报告期内，各组合投资交易未发现异常情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年四季度我们主要根据经济形势、疫情发展以及海内外政策环境进行组合调整。由于政 策收紧与经济复苏间可能存在时滞，因此四季度我们持较乐观的态度。四季度，宏观环境呈现出 基本面加快修复，金融环境转紧的组合。同时，美国大选结果渐明朗以及辉瑞等疫苗有效性超预 期也向上修正了全球经济复苏预期。同时，12 月中央经济工作会议定调政策“不急转弯”，流动 性环境也出现超预期宽松，利率开始下行，则促成了市场风格走向均衡。随着广谱利率的回升， 我们在四季度将关注点集中于估值相对适中、业绩预期改善最显著的行业，包括医药、可选消费 和新能源行业。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.8815 元；本报告期基金份额净值增长率为 12.24%，业 绩比较基准收益率为 10.21%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未有连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人的情况出现。本基 金资产净值于 2020 年 10 月 9 日低于 5000 万元以下，截至报告期末，已持续 60 个工作日。本基 金管理人已向中国证监会报告本基金的解决方案。本基金管理人将持续关注本基金资产净值情况， 并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作 。 § 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,577,495.00 91.18 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 9 页 共 15 页 其中：股票 3,577,495.00 91.18 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 301,866.16 7.69 8 其他资产 44,294.37 1.13 9 合计 3,923,655.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 3,081,744.00 80.71 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 110,884.00 2.90 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 138,180.00 3.62 M 科学研究和技术服务业 123,732.00 3.24 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 122,955.00 3.22 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,577,495.00 93.69 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 10 页 共 15 页 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期未持有港股通投资组合。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300014 亿纬锂能 4,500 366,750.00 9.60 2 603456 九洲药业 9,800 350,840.00 9.19 3 300450 先导智能 3,700 310,763.00 8.14 4 601689 拓普集团 7,700 295,911.00 7.75 5 603185 上机数控 1,800 249,210.00 6.53 6 002050 三花智控 9,300 229,245.00 6.00 7 603799 华友钴业 2,700 214,110.00 5.61 8 002466 天齐锂业 4,100 161,007.00 4.22 9 002821 凯莱英 500 149,570.00 3.92 10 000858 五粮液 500 145,925.00 3.82 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 11 页 共 15 页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 卖） 合约市值 （元） 公允价值变 动（元） 风险说明 - - - - - - 公允价值变动总额合计（元） 0.00 股指期货投资本期收益（元） 0.00 股指期货投资本期公允价值变动（元） 0.00 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 2020-12-31 华友钴业（证券代码：603799.SH）关于收到中国证监会浙江监管局对公司采取 责令改正措施决定书暨相关责任人收到警示函的公告。 浙江华友钴业股份有限公司（以下简称“公司”）于 2020 年 12 月 30 日收到中国证券监督管 理委员会浙江监管局（以下简称“浙江证监局”）下发的《关于对浙江华友钴业股份有限公司采 取责令改正措施的决定》（[2020]110 号）（以下简称《责令改正决定书》）、《关于对陈雪华等四人 采取出具警示函措施的决定》（[2020]111 号）（以下简称“《警示函决定书》”）。 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 12 页 共 15 页 公司全体董事、监事和高级管理人员高度重视上述监管措施决定书所提出的问题，深刻反思 公司在信息披露、会计管理、公司治理和内控管理过程中存在的问题和不足，公司将严格按照浙 江证监局的要求采取切实有效的措施进行整改，尽快形成整改报告，并根据相关规定履行信息披 露义务。公司将进一步加强董事、监事、高级管理人员对《中华人民共和国证券法》、《股票上市 规则》、《上市公司信息披露管理办法》等相关法律法规的学习，进一步规范公司运作水平，不断 提高信息披露质量，增强规范运作意识、加强财务核算管理、完善内部控制、不断提高公司规范 运作水平，维护公司及全体股东利益，促进公司健康、稳定、持续发展。本基金投研人员分析认 为，该警示函对公司持续经营不产生重大影响，不影响公司主营业务。本基金基金经理根据基金 合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对华友钴业进行了投资。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 22,782.54 2 应收证券清算款 16,186.37 3 应收股利 - 4 应收利息 100.69 5 应收申购款 5,224.77 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 44,294.37 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 13 页 共 15 页 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 § 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,516,986.26 报告期期间基金总申购份额 974,119.51 减:报告期期间基金总赎回份额 2,461,641.10 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 报告期期末基金份额总额 2,029,464.67 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2020 年 10 月 1 491,800.81 0.00 0.00 491,800.81 24.23% 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 14 页 共 15 页 日至 2020 年 12 月 31 日 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情形。如该单一投资者大额赎回 将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：本报告期内，不存在影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准东海核心价值精选混合型证券投资基金设立的文件 2、《东海核心价值精选混合型证券投资基金基金合同》 3、《东海核心价值精选混合型证券投资基金招募说明书》 4、《东海核心价值精选混合型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、基金托管人业务资格批件、营业执 7、报告期内披露的各项公告照 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 东海核心价值 2020年第 4季度报告 第 15 页 共 15 页 东海基金管理有限责任公司 2021 年 1 月 22 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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