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| 泰信双息双利债券(290003) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 21201 | ||||||||
| 基金代码 | 290003 | ||||||||
| 公告日期 | 2007-04-19 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 泰信中短期债券投资基金2007年第一季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 披露日期：2007 年4 月19 日 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于2007 年4 月18 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2007 年1 月1 日起至2007 年3 月31 日止。本报告中的财务资料未经审计。 目录 一、基金产品概况....................................................................................................................1 二、主要财务指标和基金净值表现........................................................................................1 三、管理人报告........................................................................................................................3 四、投资组合报告....................................................................................................................4 五、开放式基金份额变动情况................................................................................................5 六、备查文件目录....................................................................................................................6 项式泰信中短期债券投资基金2007 年第一季度报告 第1 页（共6 页） 泰信中短期债券投资基金2006 年第四季度报告 一、基金产品概况 1、基金简称泰信中短债 2、基金运作方式契约型开放式 3、基金合同生效日2006 年6 月15 日 4、报告期末基金份额总额231,839,028.52 份 5、投资目标本基金在力求本金稳妥和保持资产流动性的基础之上, 充分利 用科学的分析方法和数量化分析工具，通过进行主动的组合管 理实现基金收益的最大化。 6、投资范围本基金投资范围为固定收益类金融工具，包括国债、金融债、 企业债、次级债、央行票据、短期融资券、债券回购、定期存 款、大额存单及法律法规或中国证监会认可的其他固定收益类 金融工具及其衍生交易工具。不投资于股票、可转债和权证等 非固定收益类金融工具和衍生交易工具。 其中企业债、次级债、短期融资券的信用评级必须为投资级以 上（豁免信用评级的除外）。上述个券剩余期限控制在7 年以内 （含7 年）。投资组合的平均组合久期在每个交易日不得超过3 年（一年按365 天计算）。 7、投资策略本基金是高信用等级、短久期的债券基金，在投资上采取积极 的组合策略，资产组合的平均剩余期限不超过3 年。在具体投 资策略上，主要通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择 三个层次进行投资管理，以实现投资目标。组合构建与调整是 自上而下确定投资策略和自下而上个券选择相结合的过程。 基金管理人还将通过无风险套利、骑乘收益率曲线、利差交易、 利息交易和现金流预算管理等策略进一步提高组合收益并防范 风险。 8、业绩比较基准2年期银行定期存款利率(税后)。 9、风险收益特征本基金属于高信用等级、低利率风险的债券型基金，是证券投 资基金中投资风险较低的品种，长期平均风险和预期收益率一 般均低于股票型基金和长期债券型基金，但高于货币市场基金。 10、基金管理人泰信基金管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42 F 11、基金托管人中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号 二、主要财务指标和基金净值表现 （一）报告期主要财务指标 2007 年1 月1 日至2007 年3 月31 日 基金本期净收益1,249,516.09 元 项式泰信中短期债券投资基金2007 年第一季度报告 第2 页（共6 页） 加权平均基金份额本期净收益0.0057 元 期末基金资产净值232,071,359.21 元 期末基金份额净值1.0010 元 提示：所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如， 开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 （二）基金净值表现 1、报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较： 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①- ③ ②-④ 过去三个月0.5609% 0.0112% 0.6130% 0.0096% -0.0521% 0.0016% 2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，及与同期业绩比较基准的变动进行 比较： （2006 年6 月15 日至2007 年3 月31 日） 0.0000% 0.5000% 1.0000% 1.5000% 2.0000% 2.5000% 基金合同生效日06-7-19 06-8-23 06-9-27 06-11-7 06-12-12 2007-01-18 2007-03-01 泰信中短债比较基准 注：本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相 关规定。 项式泰信中短期债券投资基金2007 年第一季度报告 第3 页（共6 页） 三、管理人报告 （一）基金经理简介 王鹏先生，基金经理。管理学硕士，经济学博士研究生，具有中国注册会计师资格，证 券从业经历7年。曾在海通证券股份有限公司任职，2002年12月加入泰信基金管理有限公司， 先后担任债券分析师、泰信天天收益基金经理助理，现任泰信基金管理有限公司固定收益投 资总监、固定收益部总经理，兼泰信天天收益基金基金经理。 冯俊先生，基金经理。经济学博士，5年证券从业经历，曾任职于上海证券有限责任公 司证券投资部债券交易主管，光大保德信基金管理公司债券研究员、基金经理助理，长盛基 金管理公司债券研究员、基金经理助理。2006年8月加入泰信基金管理有限公司。 （二）本报告期内基金运作的遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办 法》、《泰信中短期债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风 险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金 的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 （三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1、行情回顾及运作分析 一季度外贸顺差和流动性依然保持较高水平，工业增加值增长率、信贷增长率、出口增 长率、社会消费品零售总额增长速度等部分宏观经济指标明显偏高，特别是CPI指数在今年 2月份再次达到高点，同比上涨2.7％，宏观数据反映宏观调控压力增大。出于对经济过热的 担忧，央行等政府部门快速采取了预防性的宏观调控措施。一季度期间央行两次上调存款准 备率，一次上调存贷款利率，并进行了大规模央票发行和窗口指导。 尽管回购利率和三月以下的短期利率反映资金面没有明显变化，但是在宏观面上，政策 出台的强度和提前程度超出投资者预期，特别是央行上调存贷利率和央票的利率上抬效应， 债券市场对这表现出更大的敏感性。债券收益率曲线变化更多反映的是央行票据利率的上行 速度的示范效应，对货币市场利率和流动性预期产生明显影响，导致1年债券收益率出现了 约20BP的上行。3年金融债券收益率上升幅度为30BP左右。而出于流动资金管理的需要， 商 业银行对短期融资券的需求开始回暖，短期融资券流动性增强，收益率反而出现的下滑的态 势。 项式泰信中短期债券投资基金2007 年第一季度报告 第4 页（共6 页） 一季度，泰信中短债基金预测了央行一贯的加息、调整存款准备金率等紧缩措施，比较 正确的考虑到利率上行态势和短期融资券流动性的回暖，对组合进行了一些调整，重点调整 策略为压缩久期，加强对债券类信用产品的研究和投资、注重对交易所债券的投资和风险管 理、优化了对申购赎回的应对机制等。一季度本基金维持了较好流动性，并有效提高了持有 人的收益率水平。 2、本基金业绩表现 泰信中短债基金一季度业绩表现平稳，3 月31 日基金份额净值为1.0010 元，90 日年化 收益率2.315%。截至报告期末，本报告期份额净值增长率为0.5609%，同期业绩比较基准增 长率为0.6130%。 3、市场展望和投资策略 目前宏观面的主要问题表现为两个缺口：首先，投资主导政策以及城市化建设使得产能 过剩短期有所缓和，企业盈利短期增长。但是消费能力的短缺使得产能过剩隐忧凸现，资产 价格泡沫化的趋势短期开始显现；其次，长期执行的扩张性货币政策和外汇升值压力使得流 动性过剩在未来1－2 年内保持充裕，信贷扩张动力虽然短期促进经济增长，但是由于金融 产品的短缺，滞塞的货币压力长期内逐步表现为通胀。 我们认为扩张性的货币政策和外汇升值压力累积的充裕的流动性，使市场资金面宽松的 局面将在未来几年内持续，债券市场长期看比较稳定，但短期内由于宏观经济存在经济的过 热迹象和通货膨胀压力，紧缩预期依然存在，准备金率仍然具有上调空间，债券可能出现波 动。二季度货币市场利率有可能回落，中长期债券可能维持缓慢调整态势。泰信中短债基金 将继续采取谨慎的投资策略，加强对新投资品种的研究力度，并严格控制投资组合的平均到 期期限和杠杆比例，保证基金充分的流动性，力求提高了持有人的收益率水平。 四、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 项目金额占基金总资产的比例 债券投资257,634,411.54 92.21% 银行存款和清算备付金合计16,751,303.02 6.00% 其他资产4,995,446.44 1.79% 合计279,381,161.00 100.00% （二）期末按券种分类的债券投资组合 债券类别金额占基金净值比例 项式泰信中短期债券投资基金2007 年第一季度报告 第5 页（共6 页） 国家债券508,900.00 0.22% 金融债券179,088,332.43 77.17% 央行票据0.00 0.00% 企业债券78,037,179.11 33.63% 其他0.00 0.00% 债券投资合计257,634,411.54 111.02% （三）基金投资前五名债券明细 序号债券名称金额占基金净值比例 1 06 农发03 99,308,275.64 42.79% 2 06 国开05 79,780,056.79 34.38% 3 06 西电CP01 19,807,501.78 8.54% 4 06 湘电广CP01 19,506,664.66 8.41% 5 06 承钒钛CP01 19,445,098.47 8.38% （四）投资组合报告附注 1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 2、报告期内本基金投资组合平均剩余期限符合合同约定。 3、报告期内本基金影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值未出现超过合同约定的 重大偏离。 4、其他资产构成： 项目金额 应收证券清算款0.00 应收利息4,580,172.64 应收申购款355,000 待摊费用60,273.80 其他应收款0.00 合计4,995,446.44 五、开放式基金份额变动情况 序号项目份额(份) 1 期初基金份额总额258,582,942.96 2 期间基金总申购份额141,559,736.73 3 期间基金总赎回份额168,303,651.17 4 期末基金份额总额231,839,028.52 项式泰信中短期债券投资基金2007 年第一季度报告 第6 页（共6 页） 六、备查文件目录 （一）备查文件目录 1、中国证监会批准泰信中短期债券投资基金设立的文件 2、《泰信中短期债券投资基金基金合同》 3、《泰信中短期债券投资基金招募说明书》 4、《泰信中短期债券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 （二）存放地方 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的 工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 （三）查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打 客户服务中心电话(021-38784566)，和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2007 年4 月19 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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