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农银策略精选混合(660010)  基金公开信息
流水号 153078
基金代码 660010
公告日期 2012-03-26
编号 1
标题 农银汇理策略精选股票型证券投资基金2011年年度报告
信息全文 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年三月二十六日

§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年3月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自2011年9月6日起至12月31日止。


§2基金简介
2.1基金基本情况
基金简称 农银策略精选股票
基金主代码 660010
交易代码 660010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年9月6日
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 909,160,319.70份
基金合同存续期 不定期
2.2基金产品说明
投资目标 本基金以提高投资组合经风险调整后的超额收益为目标，通过对定量和定性多种投资策略的有效结合，力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。
投资策略 本基金将通过基金管理人在数量化投资上的积累，以多个相关性较低的数量化投资策略为基础，并有机结合由长期投资经验形成的定性投资策略，在投资策略充分分散化的基础上，力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为75％×沪深300指数＋25％×中证全债指数


风险收益特征 本基金为较高风险、较高预期收益的股票型基金产品，其风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

2.3基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 农银汇理基金管理有限公司 中信银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 翟爱东 朱义明
联系电话 021-61095588 (010)65556899
电子邮箱 duanzhuoli@abc-ca.com zhuyiming@citicbank.com
客户服务电话 021-61095599 95558
传真 021-61095556 (010)65550832
2.4信息披露方式
登载基金年度报告摘要的管理人互联网网址 http://www.abc-ca.com
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场7层
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011年9月6日至2011年12月31日
本期已实现收益 -7,636,659.50
本期利润 -68,670,723.48
加权平均基金份额本期利润 -0.0563
本期基金份额净值增长率 -7.01%
3.1.2 期末数据和指标 2011年末
期末可供分配基金份额利润 -0.0701
期末基金资产净值 845,385,338.67
期末基金份额净值 0.9299
注：1、本基金的基金合同于2011年9月6日生效，至2011年12月31日不满一年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。表中的"期末"均指本报告期最后一日，即12月31日。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -7.07% 0.61% -5.79% 1.05% -1.28% -0.44%
自基金合同生效起至今 -7.01% 0.54% -9.80% 1.05% 2.79% -0.51%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
农银汇理策略精选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011年9月6日至2011年12月31日）

1、本基金合同生效日为2011年9月6日，至2011年12月31日不满一年。
2、本基金股票投资比例范围为基金资产的60%－95％；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5％－40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％。
3、根据法律法规及基金合同规定，本基金建仓期为自基金合同生效日起六个月，至本报告期末尚处于建仓期。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
农银汇理策略精选股票型证券投资基金
合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图

1、本基金的基金合同于2011年9月6日生效，至2011年12月31日不满一年。
2、基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按照实际存续期计算，未按整个自然年度折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效以来无利润分配。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
农银汇理基金管理有限公司成立于2008年3月18日，是中法合资的有限责任公司。公司注册资本为人民币贰亿零壹元，其中中国农业银行出资比例为51.67％，东方汇理资产管理公司出资比例为33.33％，中国铝业股份有限公司出资比例为15％。公司办公地址为上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场7层。公司法定代表人为董事长杨琨先生。
截至2011年12月31日，公司管理11只开放式基金，分别为农银汇理行业成长股票型基金、农银汇理恒久增利债券型基金、农银汇理平衡双利混合型基金、农银汇理策略价值股票型基金、农银汇理中小盘股票型基金、农银汇理大盘蓝筹股票型基金、农银汇理货币市场基金、农银汇理沪深300指数基金、农银汇理增强收益债券型基金、农银汇理策略精选股票型基金、农银汇理中证500指数基金。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张惟 本基金经理、公司投资副总监 2011-09-06 - 9 -
注：1、任职、离任日期是指公司作出决定之日，基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业是指《证券业从业人员资格管理办法》规定的从业情况，也包括在其他金融机构从事证券投资研究等业务。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《农银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有基金和组合得到公平对待。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。因为本投资组合无与其投资风格相似的投资组合。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内基金处于建仓期，根据国内宏观形势和国外经济状况基金进行了建仓谨慎操作。2011在高通胀、高房价的经济形势下，政府为了调节经济结构转型和保障民生采取了比较严厉的宏观调控，致使资金状况比较紧张，经济增速放缓，整整一年年经济处于通胀寻顶增长寻底过程。国外方面经济形势也是愁云惨淡，一年之内欧洲债务危机似乎愈演愈烈，大有分裂欧洲之势，欧洲国家长期国债收益率飙升，意大利、西班牙一度超过7%的红线，在欧美短暂的磋商之下目前暂告一段落，但问题依然没有解决；美国方面经济增长尚好，但复苏乏力没有达到预期高度。因此在国内外经济形势低迷之下，A股市场延续了三季度的跌势。
在本基金建仓期内，本基金根据定性和定量的分析采取了偏谨慎的投资仓位和策略。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为-7.01%，业绩比较基准收益率为-9.80%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年，我们将面临着经济探底后回升的过程，通胀基本回落到3%左右甚至更低的水平；房地产将继续实行调控的政策，丝毫看不出放松的迹象；同时国外方面美国复苏中显现出乏力，欧洲注定衰退但已不至于解体，外围对国内实体经济影响到进出口，也不是乐观。所以整体上看，经济形势短期并不乐观。对于股票市场，在经济最差的时候也是股市底部的时刻，作为经济的晴雨表，股市是要提前经济表现1到2个季度的。A股市场从目前估值来看已经到了2008年的状态，而现在的经济形势是要比2008年好的，因此没理由处于如此的低估值，我们判断A股处于一个中长期的底部，是十分具有投资价值的。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字[2007]15号）、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》（证监会计字[2007]21号）与《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》(证监会公告[2008]38号)等文件，本公司制订了证券投资基金估值政策和程序，并设立了估值委员会。
公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的变化，书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算结果对估值调整进行试算，并根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监督，根据法规进行披露。
以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业经验和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会委员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权投票表决有关议案。基金经理有影响具体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会表决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。
本公司未签约与估值相关的定价服务。

4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1.本基金基金合同约定"在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多6次；每次基金收益分配比例不得低于可分配收益的20%。"即本基金报告期无应分配利润金额。
2.本基金报告期内没有实施利润分配。
3.本报告期没有应分配但尚未分配的利润。

§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，基金托管人在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。

5.2托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，农银汇理基金管理有限公司在本基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配，符合基金合同的规定。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期，由农银汇理基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关本基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

§6审计报告
德师报(审)字(12)第P 0331号
农银汇理策略精选股票型证券投资基金全体持有人：：
我们审计了后附的农银汇理策略精选股票型证券投资基金(以下简称"农银策略精选股票")的财务报表，包括2011年12月31日的资产负债表，2011年9月6日(基金合同生效日)至2011年12月31日止期间的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
6.1管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是农银策略精选股票的基金管理人农银汇理基金管理有限公司管理层的责任，这种责任包括：(1)按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财务报表，并使其实现公允反映；(2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报。
6.2注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。

审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。

我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3审计意见
我们认为，农银策略精选股票的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，公允反映了农银策略精选股票2011年12月31日的财务状况以及2011年9月6日(基金合同生效日)至2011年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
德勤华永会计师事务所有限公司 注册会计师 汪芳 陶坚
上海市延安东路222号外滩中心30楼
2012-03-21
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：农银汇理策略精选股票型证券投资基金
报告截止日：2011年12月31日
单位：人民币元
资 产 本期末
2011年12月31日
资 产：
银行存款 110,345,387.66
结算备付金 3,712,785.59
存出保证金 750,000.00
交易性金融资产 662,898,958.52
其中：股票投资 642,848,958.52
基金投资 -
债券投资 20,050,000.00
资产支持证券投资 -
衍生金融资产 -
买入返售金融资产 79,300,438.95
应收证券清算款 20,277,468.60
应收利息 690,978.90
应收股利 -
应收申购款 7,399.39
递延所得税资产 -
其他资产 -
资产总计 877,983,417.61
负债和所有者权益 本期末
2011年12月31日
负 债：
短期借款 -
交易性金融负债 -
衍生金融负债 -
卖出回购金融资产款 -
应付证券清算款 23,957,910.22
应付赎回款 5,469,950.11
应付管理人报酬 1,306,443.92
应付托管费 217,740.68
应付销售服务费 -
应付交易费用 832,918.85
应交税费 -
应付利息 -
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 813,115.16
负债合计 32,598,078.94
所有者权益：
实收基金 909,160,319.70
未分配利润 -63,774,981.03
所有者权益合计 845,385,338.67
负债和所有者权益总计 877,983,417.61
注：1、本基金的基金合同于2011年9月6日生效，至2011年12月31日不满一年。
2、报告截止日2011年12月31日，基金份额净值0.9299元，基金份额总额909,160,319.70份。
7.2利润表
会计主体：农银汇理策略精选股票型证券投资基金
本报告期：2011年9月6日至2011年12月31日
单位：人民币元
项 目 本期
2011年9月6日至2011年12月31日
一、收入 -60,535,611.69
1.利息收入 12,577,091.16
其中：存款利息收入 361,299.90
债券利息收入 2,834,651.19
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 9,381,140.07
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以"-"填列） -12,549,116.76
其中：股票投资收益 -13,978,011.09
基金投资收益 -
债券投资收益 1,428,894.33
资产支持证券投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 -
3.公允价值变动收益（损失以"-"号填列） -61,034,063.98
4.汇兑收益（损失以"－"号填列） -
5.其他收入（损失以"-"号填列） 470,477.89
减：二、费用 8,135,111.79
1．管理人报酬 5,818,958.36
2．托管费 969,826.41
3．销售服务费 -
4．交易费用 1,164,001.56
5．利息支出 -
其中：卖出回购金融资产支出 -
6．其他费用 182,325.46
三、利润总额（亏损总额以"-"号填列） -68,670,723.48
减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以"-"号填列） -68,670,723.48
7.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：农银汇理策略精选股票型证券投资基金
本报告期：2011年9月6日至2011年12月31日
单位：人民币元
项目 本期
2011年9月6日至2011年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1,288,419,908.03 0.00 1,288,419,908.03
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -68,670,723.48 -68,670,723.48
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以"-"号填列） -379,259,588.33 4,895,742.45 -374,363,845.88
其中：1.基金申购款 2,005,041.52 -30,568.59 1,974,472.93
2.基金赎回款 -381,264,629.85 4,926,311.04 -376,338,318.81
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 909,160,319.70 -63,774,981.03 845,385,338.67
报告附注为财务报表的组成部分
本报告页码从7.1至7.4，财务报表由下列负责人签署；
基金管理公司负责人：许红波，主管会计工作负责人：杜明华，会计机构负责人：于意
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
农银汇理策略精选股票型证券投资基金(以下简称"本基金")系由基金管理人农银汇理基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《农银汇理策略精选股票型证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2011]1116号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集基金份额为1,288,419,908.03份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编号为德师报(验)字(11)第0068号验资报告。《农银汇理策略精选股票型证券投资基金基金合同》(以下简称"基金合同")于2011年9月6日正式生效。本基金的管理人为农银汇理基金管理有限公司，托管人为中信银行股份有限公司(以下简称"中信银行")。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及于2011年8月5日公告的《农银汇理策略精选股票型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行并上市的股票）、债券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。本基金的投资组合为：股票投资比例范围为基金资产的60%-95%；除股票以外的其他资产投资比例范围为5%-40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准采用：75%×沪深300指数＋25%×中证全债指数。

7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称"企业会计准则")及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2011年12月31日的财务状况以及2011年9月6日(基金合同生效日)至2011年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。本会计期间为2011年9月6日(基金合同生效日)至2011年12月31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
1) 金融资产的分类

根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。

本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。

2) 金融负债的分类

根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。

7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。贷款及应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债按照公允价值进行后续计量，贷款及应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。

当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
1) 对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日无市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，采用最近交易市价确定公允价值。

2) 对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员会认为必要时，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。

3) 当投资品种不再存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。

本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值确定公允价值计量层级。公允价值计量层级可分为：

第1层级：同类资产或负债在活跃市场上（未经调整）的报价；

第2层级：直接（比如取自价格）或间接（比如根据价格推算的）可观察到的、除市场报价以外的有关资产或负债的输入值估值；

第3层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值（不可观察输入值）。

7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占基金净值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
利息收入

存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。

除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。

买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。

投资收益

股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。

债券投资收益于交易日按卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利息(若有)后的差额确认。

衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。

股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。

公允价值变动收益

公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债的公允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产/负债卖出或到期时转出计入投资收益。

7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.50%的年费率逐日计提。

本基金的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费率逐日计提。

交易费用发生时按照确定的金额计入交易费用。

卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提。

7.4.4.11基金的收益分配政策
1) 本基金的每份基金份额享有同等分配权；
2) 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为6次，每份基金份额每次分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的20%；若基金合同生效不满3个月，可不进行收益分配；
3) 基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4) 本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若基金投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
5) 基金红利发放日距离收益分配基准日的时间不得超过15个工作日；
6) 法律法规或监管机构另有规定的从其规定。


7.4.4.12其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期间无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期间无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期间无需说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期间无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3) 对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，上市公司在代扣代缴时，减按50%计算应纳税所得额。
4) 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5) 对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。
6) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。


7.4.7关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
农银汇理基金管理有限公司 本基金管理人
中信银行股份有限公司 本基金托管人
中国农业银行股份有限公司 本基金管理人的股东
东方汇理资产管理公司 本基金管理人的股东
中国铝业股份有限公司 本基金管理人的股东
7.4.8本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易、债券交易和债券回购交易。本基金本报告期无应支付关联方的佣金，期末无应付关联方佣金余额。
7.4.8.2关联方报酬
7.4.8.2.1基金管理费
单位：人民币元
项目 本期
2011年9月6日至2011年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 5,818,958.36
其中：支付销售机构的客户维护费 2,400,272.21
注：支付基金管理人农银汇理基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值×1.50%/当年天数。
7.4.8.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目 本期
2011年9月6日至2011年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 969,826.41
注：支付基金托管人中信银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数。
7.4.8.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.8.4各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称 本期
2011年9月6日至2011年12月31日
期末余额 当期利息收入
中信银行 110,345,387.66 320,773.46
注：本基金的银行存款由基金托管人中信银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期无在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.9期末（2011年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
7.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末
估值单价 复牌日期 复牌
开盘单价 数量（股） 期末
成本总额 期末
估值总额 备注
600794 保税科技 2011-12-30 公告重大事项 11.50 2012-01-11 12.10 100,300 1,071,548.00 1,153,450.00 -
000655 金岭矿业 2011-12-12 公告重大事项 14.80 2012-02-07 16.28 72,900 1,092,129.50 1,078,920.00 -
002035 华帝股份 2011-12-15 公告重大事项 8.14 2012-01-12 8.61 118,800 1,086,243.90 967,032.00 -
7.4.9.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析财务报表的其他事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 642,848,958.52 73.22
其中：股票 642,848,958.52 73.22
2 固定收益投资 20,050,000.00 2.28
其中：债券 20,050,000.00 2.28
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 79,300,438.95 9.03
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 114,058,173.25 12.99
6 其他各项资产 21,725,846.89 2.47
7 合计 877,983,417.61 100.00
8.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 11,539,544.66 1.37
B 采掘业 10,897,845.82 1.29
C 制造业 364,933,442.07 43.17
C0 食品、饮料 42,392,144.94 5.01
C1 纺织、服装、皮毛 41,299,930.78 4.89
C2 木材、家具 3,448,171.50 0.41
C3 造纸、印刷 7,099,105.92 0.84
C4 石油、化学、塑胶、塑料 54,736,278.18 6.47
C5 电子 48,759,001.85 5.77
C6 金属、非金属 31,931,208.01 3.78
C7 机械、设备、仪表 81,830,383.06 9.68
C8 医药、生物制品 45,256,633.24 5.35
C99 其他制造业 8,180,584.59 0.97
D 电力、煤气及水的生产和供应业 13,546,997.55 1.60
E 建筑业 7,286,408.48 0.86
F 交通运输、仓储业 16,615,529.60 1.97
G 信息技术业 38,740,461.01 4.58
H 批发和零售贸易 31,500,327.80 3.73
I 金融、保险业 45,838,134.06 5.42
J 房地产业 45,719,702.82 5.41
K 社会服务业 38,452,070.33 4.55
L 传播与文化产业 3,248,965.70 0.38
M 综合类 14,529,528.62 1.72
合计 642,848,958.52 76.04
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 000858 五 粮 液 260,570 8,546,696.00 1.01
2 000423 东阿阿胶 160,931 6,911,986.45 0.82
3 600048 保利地产 678,600 6,786,000.00 0.80
4 600519 贵州茅台 33,981 6,568,527.30 0.78
5 600016 民生银行 983,100 5,790,459.00 0.68
6 300115 长盈精密 150,891 5,515,066.05 0.65
7 000002 万 科Ａ 697,029 5,206,806.63 0.62
8 002304 洋河股份 38,200 4,926,654.00 0.58
9 002293 罗莱家纺 64,111 4,808,325.00 0.57
10 601336 新华保险 161,100 4,489,857.00 0.53
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于农银汇理基金管理有限公司网站的年度报告正文。
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601369 陕鼓动力 10,048,000.00 1.19
2 000858 五 粮 液 9,303,468.36 1.10
3 000423 东阿阿胶 7,646,250.29 0.90
4 600519 贵州茅台 6,943,814.39 0.82
5 600048 保利地产 6,754,317.53 0.80
6 002304 洋河股份 6,171,709.78 0.73
7 600016 民生银行 5,973,826.25 0.71
8 600518 康美药业 5,875,822.25 0.70
9 300115 长盈精密 5,452,447.00 0.64
10 002029 七 匹 狼 5,261,649.54 0.62
11 000002 万 科Ａ 5,193,723.30 0.61
12 002293 罗莱家纺 5,046,449.78 0.60
13 002081 金 螳 螂 4,864,223.24 0.58
14 601888 中国国旅 4,829,510.18 0.57
15 600177 雅戈尔 4,641,200.13 0.55
16 600138 中青旅 4,576,284.50 0.54
17 601336 新华保险 4,545,570.42 0.54
18 300109 新开源 4,404,055.04 0.52
19 002474 榕基软件 4,086,996.02 0.48
20 601601 中国太保 3,980,887.29 0.47
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601369 陕鼓动力 9,817,198.68 1.16
2 002375 亚厦股份 2,913,217.71 0.34
3 002430 杭氧股份 2,581,547.70 0.31
4 002081 金 螳 螂 2,293,527.05 0.27
5 002029 七 匹 狼 2,253,104.24 0.27
6 002310 东方园林 2,052,548.09 0.24
7 600141 兴发集团 2,035,726.17 0.24
8 300155 安居宝 1,510,643.19 0.18
9 002573 国电清新 1,505,520.09 0.18
10 000568 泸州老窖 1,480,364.35 0.18
11 600406 国电南瑞 1,465,035.16 0.17
12 300182 捷成股份 1,458,389.96 0.17
13 000759 中百集团 1,405,315.69 0.17
14 600031 三一重工 1,352,506.80 0.16
15 600166 福田汽车 1,347,577.92 0.16
16 300186 大华农 1,335,834.02 0.16
17 600502 安徽水利 1,323,213.87 0.16
18 600240 华业地产 1,322,604.57 0.16
19 000530 大冷股份 1,308,439.66 0.15
20 600187 国中水务 1,295,165.77 0.15
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 857,137,875.86
卖出股票的收入（成交）总额 139,268,425.55
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 20,050,000.00 2.37
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 20,050,000.00 2.37
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 1181172 11连云港CP01 200,000 20,050,000.00 2.37
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9投资组合报告附注
8.9.1 2011年4月29日，中国证券监督管理委员会发布《中国证监会行政处罚决定书》（2011【17】号），对宜宾五粮液股份有限公司（下称：五粮液，股票代码：000858）、唐桥等8名责任人员的《澄清公告》存在重大遗漏，信息披露不及时、不完整等行为，作出警告、罚款等行政处罚。
对五粮液股票投资决策程序的说明：该股票经过研究推荐、审批后进入公司股票备选库，由研究员跟踪分析。该行政处罚事件发生后，本基金管理人进行了研究和分析，认为此事项发生几个月后对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，因此按照相关投资决策流程投资了该股票。
其余九名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
8.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 750,000.00
2 应收证券清算款 20,277,468.60
3 应收股利 -
4 应收利息 690,978.90
5 应收申购款 7,399.39
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,725,846.89
8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
32,551 27,930.33 79,724,426.51 8.77% 829,435,893.19 91.23%
9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 198,706.33 0.0219%
§10开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 1,288,419,908.03
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 2,005,041.52
基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 381,264,629.85
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 909,160,319.70
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。

11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内基金管理人未发生重大人事变动。本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。

11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及基金管理人、基金财产的诉讼。报告期内无涉及基金托管业务的诉讼事项。

11.4基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略没有改变。

11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内没有改聘会计师事务所，报告期内应支付给会计师事务所的报酬为8.5万元，目前事务所已提供审计服务的连续年限为一年。
11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内基金管理人及其高级管理人员没有受稽查或处罚情况。本报告期内托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何处罚。

11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额 占当期股票成交总额的比例 佣金 占当期佣金总量的比例
兴业证券 2 693,184,322.29 69.57% 573,992.81 69.59% -
华泰联合 2 244,303,034.58 24.52% 202,965.41 24.61% -
北京高华 2 58,918,944.54 5.91% 47,871.87 5.80% -
注：1、交易单元选择标准有：
(1)、实力雄厚,注册资本不少于20亿元人民币。
(2)、市场形象及财务状况良好。
(3)、经营行为规范，内控制度健全，最近一年未因发生重大违规行为而受到国家监管部门的处罚。
(4)、内部管理规范、严格，具备能够满足基金高效、安全运作的通讯条件。
(5)、研究实力较强,具有专门的研究机构和专职研究人员,能及时、定期、全面地为基金提供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务。
公司研究部、投资部、投资理财部分别提出租用交易席位的申请，集中交易室汇总后提交总经理办公会议研究决定。席位租用协议到期后，研究部、投资部、投资理财部应对席位所属券商进行综合评价。总经理办公会议根据综合评价，做出是否续租的决定。
2、上述交易单元均为本报告期内新增交易单元，本报告期内无剔除交易单元。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称 债券交易 回购交易 权证交易
成交金额 占当期债券成交总额的比例 成交金额 占当期回购成交总额的比例 成交金额 占当期权证成交总额的比例
兴业证券 - - 1,084,000,000.00 12.49% - -
华泰联合 - - 7,597,900,000.00 87.51% - -
北京高华 - - - - - -


农银汇理基金管理有限公司
二〇一二年三月二十六日
基金信息类型 基金年度报告
公告来源 证券时报
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