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益民红利成长混合(560002)  基金公开信息
流水号 148770
基金代码 560002
公告日期 2012-01-20
编号 1
标题 益民红利成长混合型证券投资基金2011年第4季度报告
信息全文 基金管理人：益民基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：2012年1月20日



§1 重要提示
益民基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
益民基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 益民红利成长混合
交易代码 560002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月21日
报告期末基金份额总额 2,109,455,121.23份
投资目标 本基金侧重投资于具有持续高成长能力和持续高分红能力的两类公司，并且通过适度的动态资产配置和全程风险控制，为基金份额持有人实现中等风险水平下的资本利得收益和现金分红收益的最大化。
投资策略 通过对宏观经济、政策环境、资金供求和估值水平的研究，综合判断股市和债市中长期运行趋势，确立基金的资产配置策略，决定股票、债券、现金和权证的比例；在此基础上，基金管理人采用系统化、专业化的选股流程和方法，利用益民红利股优选系统和益民成长股优选系统，精选出具有持续高分红能力和持续高成长能力的股票进行投资。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×65％+ 中证全债指数收益率×35％
风险收益特征 本基金产品定位于偏股型的混合型基金。风险和收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于风险和收益中等的证券投资基金品种。
基金管理人 益民基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）
1.本期已实现收益 -91,323,879.73
2.本期利润 -103,449,716.53
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0488
4.期末基金资产净值 980,260,874.07
5.期末基金份额净值 0.4647
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -9.52% 1.18% -4.45% 0.91% -5.07% 0.27%

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、根据本基金的基金合同第十一部分"基金投资"中"八、投资组合限制"的规定，本基金自2006年11月21日合同生效之日起六个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
2、自2009年5月1日起益民红利成长混合型证券投资基金的业绩比较基准，由原来的"新华富时A600指数收益率×65%+新华巴克莱指数收益率×35%"变更为"沪深300指数收益率×65%+中证全债指数收益率×35%"。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
蒋俊国 益民红利成长混合型证券投资基金基金经理 2011年8月31日 - 12 中国人民大学硕士、MBA。曾任天弘基金管理有限公司投资部研究员、泰达荷银基金管理有限公司专户投资部投资经理、长盛基金管理有限公司专户理财部执行总监。自2011年8月31日起任益民红利成长混合型证券投资基金基金经理。
熊伟 基金经理 2007年10月20日 2011年10月13日 11 经济学硕士。1999年加入招商证券，任研发中心行业研究员，2005年3月加入天相投资顾问有限公司，任研究部高级研究员，2005年9月加入新世纪基金管理有限公司，任投资管理部高级研究员，2006年10月加入益民基金管理有限公司，任研究部高级研究员。2007年10月20日起担任益民红利成长基金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，益民基金管理有限公司作为益民红利成长混合型证券投资基金的管理人，严格按照《基金法》、《证券法》、《益民红利成长混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守公平交易管理制度的规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金的投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年第4季度，市场经历了较大波动。在货币政策微调、放松预期落空和经济加速下滑的多方影响下，市场持续下跌。
本季度，本基金在资产配置上择机进行了调整，本季度初期主要增加了股票资产，中后期则降低了股票持仓，维持动态均衡。行业配置上，主要是在政策微调信号释放后，阶段性地增加了周期类行业的配置，同时增加了电力行业的配置，其间，基于判断市场处于疲弱格局，减持了机械、证券、汽车、银行、食品饮料等行业。从资产配置的结果看，阶段性的仓位调整收到了一定效果；但由于考虑到市场估值已经接近历史底部，本基金未能及时兑现全部收益，市场超跌导致组合受到部分影响。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期末，本基金份额净值为0.4647元。本报告期份额净值增长率为-9.52%，同期业绩比较基准收益率为-4.45 %。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年1季度，我们偏向于谨慎乐观。未来市场主要困扰于经济下滑、放松时机和估值体系紊乱等方面。整体来看，在经济出现异常之前宏观政策不易看到较大幅度的放松，货币政策的基调趋稳，经济增长中期有下台阶的风险，估值存在下移风险。
政策方面，主要看经济增速是否出现明显恶化，在不影响稳定的前提下不会出台明显放松和刺激性的政策；估值方面，目前估值受到经济中期下移担忧的影响，按照盈利能力来推断，未来估值下探的空间有限，因当前小盘股相对大盘股的估值溢价依旧较高，小市值公司的估值有进一步释放的风险。宏观经济方面，2012年1季度，除信贷之外，投资有继续下滑风险、消费受收入放缓制约、出口亦不乐观。盈利增长方面，由于总需求下降，房地产调控尚未见底，且经济增长的政策调控方式出现转变，企业的整体盈利增长会降低，上中游行业的盈利会较为惨淡，不确定性主要在于房地产超调、非对称降息对于银行和地产相关行业的影响。市场情绪方面，市场信心较为疲弱。
未来1个季度，我们看好上游的农业、中游的电气设备、节能环保、下游的消费品行业以及服务业中的金融、物流行业。

§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 737,980,231.47 74.19
其中：股票 737,980,231.47 74.19
2 固定收益投资 106,366,012.00 10.69
其中：债券 106,366,012.00 10.69
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 60,390,290.59 6.07
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 85,365,461.17 8.58
6 其他资产 4,652,822.58 0.47
7 合计 994,754,817.81 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 5,162,000.00 0.53
B 采掘业 12,491,587.00 1.27
C 制造业 322,869,983.65 32.94
C0 食品、饮料 100,439,087.50 10.25
C1 纺织、服装、皮毛 16,324,647.38 1.67
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 86,424,948.84 8.82
C6 金属、非金属 12,749,700.42 1.30
C7 机械、设备、仪表 72,606,605.51 7.41
C8 医药、生物制品 34,324,994.00 3.50
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 13,279,004.00 1.35
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 37,096,101.72 3.78
G 信息技术业 200,546,501.69 20.46
H 批发和零售贸易 22,783,746.00 2.32
I 金融、保险业 75,058,571.27 7.66
J 房地产业 - -
K 社会服务业 5,756,843.28 0.59
L 传播与文化产业 23,678,519.80 2.42
M 综合类 19,257,373.06 1.96
合计 737,980,231.47 75.28

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600406 国电南瑞 2,122,924 66,235,228.80 6.76
2 002410 广联达 1,145,109 37,822,950.27 3.86
3 600787 中储股份 4,613,943 37,096,101.72 3.78
4 002055 得润电子 1,814,618 35,929,436.40 3.67
5 600016 民生银行 5,806,243 34,198,771.27 3.49
6 000895 双汇发展 349,998 24,482,360.10 2.50
7 000869 张 裕Ａ 191,986 20,715,289.40 2.11
8 600036 招商银行 1,700,000 20,179,000.00 2.06
9 300131 英唐智控 1,324,487 19,430,224.29 1.98
10 000568 泸州老窖 519,964 19,394,657.20 1.98

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,914,800.00 0.30
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 103,451,212.00 10.55
8 其他 - -
9 合计 106,366,012.00 10.85

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 653,470 61,805,192.60 6.30
2 113002 工行转债 390,060 41,525,787.60 4.24
3 091001 09兴业01 30,000 2,914,800.00 0.30
4 110017 中海转债 1,310 120,231.80 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体，没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 3,242,259.20
3 应收股利 -
4 应收利息 395,587.43
5 应收申购款 14,975.95
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,652,822.58
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 61,805,192.60 6.30
2 113002 工行转债 41,525,787.60 4.24
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,136,048,269.26
本报告期基金总申购份额 1,989,799.64
减:本报告期基金总赎回份额 28,582,947.67
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,109,455,121.23

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立益民红利成长混合型证券投资基金的文件； 2、益民红利成长混合型证券投资基金基金合同； 3、益民红利成长混合型证券投资基金托管协议；
4、中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件；
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

7.2 存放地点
北京市西城区宣武门外大街10号庄胜广场中央办公楼南翼13A。

7.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。
咨询电话：（86）010-63105559 4006508808
传真：（86）010-63100608
公司网址：http://www.ymfund.com


益民基金管理有限公司 2012年1月20日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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