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银河银泰混合(150103)  基金公开信息
流水号 139069
基金代码 150103
公告日期 2011-10-25
编号 1
标题 银河银泰理财分红证券投资基金2011年第3季度报告
信息全文 基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2011年10月25日




§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银河银泰混合
交易代码 150103
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年3月30日
报告期末基金份额总额 3,145,687,801.24份
投资目标 追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。
投资策略 1、资产配置策略
本基金采用多因素分析框架，从宏观经济因素、政策因素、微观因素、市场因素、资金供求因素等五个方面对市场的投资机会和风险进行综合研判，适度把握市场时机，合理配置股票、债券和现金等各类资产间的投资比例，确定风格资产、行业资产的投资比例布局。
2、股票投资策略
本基金将在投资风险控制计划的指导下，获取股票市场投资的较高收益。本基金采用定性分析与定量分析相结合的方法进行股票选择，主要投资于经评估或预期认为具有可持续发展能力的价值型股票和成长型股票，同时兼顾较高的流动性要求。
3、债券投资策略
根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，通过类属配置、久期调整、收益率曲线策略等构建债券投资组合，为投资者获得长期稳定的回报。

业绩比较基准 上证A股指数×40%+中信全债指数×55%＋金融同业存款利率×5%。
风险收益特征 本基金属于风险较低的投资品种，风险-收益水平介于债券基金与股票基金之间
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2011年7月1日 － 2011年9月30日 ）
1.本期已实现收益 5,322,801.50
2.本期利润 -146,012,868.35
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0478
4.期末基金资产净值 2,956,328,014.86
5.期末基金份额净值 0.9398
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -4.45% 0.84% -6.14% 0.49% 1.69% 0.35%
注：本基金的业绩比较基准为：上证A股指数×40%+中信全债指数×55%＋金融同业存款利率×5%，每日进行再平衡过程。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：2004年3月30日本基金成立，根据《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘风华 银河银泰理财分红证券投资基金的基金经理、银河消费驱动股票型证券投资基金的基金经理、研究部总监 2007年1月15日 - 13 硕士研究生学历，曾先后在中国信达信托投资公司、中国银河证券有限责任公司工作。2002年6月加入银河基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理等职务，2010年10月起兼任研究部总监，2011年7月起兼任银河消费驱动股票型证券投资基金基金经理。
注：1、上表中任职、离任日期均为我公司做出决定之日；
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着"诚实信用、勤奋律己、创新图强"的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
银河银泰理财分红证券投资基金（以下简称"银河银泰混合"）在本报告期内严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：与银河银泰混合基金投资风格相似的投资组合为银河稳健证券投资基金（以下简称"银河稳健混合"）、银丰证券投资基金（以下简称"银河银丰封闭"）。银河银泰混合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较如下：

阶 段 基 金 净值增长率
2011年第3季度
　 银河银泰混合 -4.45%
银河稳健混合 -3.61%
银河银丰封闭 -6.59%

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期未发现本基金有可能导致不公平交易的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上证指数在3季度出现连续下跌，市场情绪恐慌，期间出现的几次反弹都很快夭折。3季度上证指数下跌14.59%，上证指数波动区间在2348-2826点，深成指下跌15.02%，中小板和创业板指数分别下跌14.2%和6.48%。
市场出现如此积弱走势根源在于当前经济运行处于经济增速和通胀水平共同下行阶段，海外需求放缓和经济转型的政策导向都使得本轮经济调整需要时间。前三季度经济趋势和企业盈利增长的方向符合我们之前的判断，我们整体仓位上保持在低于同类型基金的平均水平，以防御的策略应对市场调整。
行业方面，3季度所有行业均出现下跌，跌幅较少的是食品饮料、餐饮旅游等行业，黑色金属、建筑建材等行业表现最差。银泰延续年初以来偏向于食品饮料和医药生物的配置结构，在3季度初期消费股上涨中受益，但在其后的各行业普跌中损失了收益。
市场整体估值处于历史低位，相对于海外具有估值优势；创业板和中小板的估值明显高于主板。2011年4季度市场估值将会受到盈利预期下调的压力，目前A股特别是创业板和中小板盈利下调风险仍未释放；部分行业存在业绩下调的风险。
从宏观流动性来看，2011年4季度货币供给将有所改善，通胀3季度见顶后，货币紧缩的压力有所放缓。从微观流动性来看，股市连续3个季度亏损，缺乏赚钱效应导致短期资金面改善余地不大，市场资金呈现持续流出的状态，股票市场受巨大的融资需求、解禁压力和有限的资金供给影响，资金依然偏紧。
从政策来看，政府反通胀的同时推进经济转型，包括区域发展、消费民生、产业升级等， "十二五"规划一系列细化政策值得期待，这将昭示诸多股市结构性机会。
从短期市场趋势来看，由于持续下跌带来的市场恐慌情绪蔓延，同时实体经济表现强于08年，这有利于阶段性底部的形成。我们判断2011年4季度A股将呈现超跌反弹的走势。
投资策略方面，我们3季度末的股票仓位为61%，较季度初有所下降，在4季度我们将积极把握市场可能的反弹机会。在行业配置上仍偏向于原有的食品、医药等传统消费股，减持了水泥、煤炭、电子等。个股方面则依然维持具有长期成长潜力个股的投资比重。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2011年3季度银泰基金净值收益率为-4.45%，银泰基金为业绩比较基准收益率-6.14%，业绩高于基准。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,808,327,820.36 61.00
其中：股票 1,808,327,820.36 61.00
2 固定收益投资 742,273,741.40 25.04
其中：债券 742,273,741.40 25.04
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 200,750,541.13 6.77
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 202,990,699.32 6.85
6 其他资产 10,219,552.09 0.34
7 合计 2,964,562,354.30 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 56,339,690.13 1.91
B 采掘业 55,911,226.56 1.89
C 制造业 1,478,447,838.01 50.01
C0 食品、饮料 538,957,084.86 18.23
C1 纺织、服装、皮毛 16,008,688.97 0.54
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 50,213,420.24 1.70
C4 石油、化学、塑胶、塑料 101,529,849.96 3.43
C5 电子 1,481,315.86 0.05
C6 金属、非金属 25,715,534.32 0.87
C7 机械、设备、仪表 339,359,752.87 11.48
C8 医药、生物制品 379,488,878.61 12.84
C99 其他制造业 25,693,312.32 0.87
D 电力、煤气及水的生产和供应业 2,589,850.76 0.09
E 建筑业 19,801,096.50 0.67
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 17,880,000.00 0.60
H 批发和零售贸易 85,584,291.02 2.89
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 91,773,827.38 3.10
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,808,327,820.36 61.17

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000596 古井贡酒 2,881,253 246,779,319.45 8.35
2 000568 泸州老窖 5,007,613 194,796,145.70 6.59
3 000423 东阿阿胶 4,529,851 187,943,517.99 6.36
4 600315 上海家化 3,335,409 101,529,849.96 3.43
5 601717 郑煤机 3,589,962 88,707,961.02 3.00
6 300015 爱尔眼科 3,200,000 67,840,000.00 2.29
7 000998 隆平高科 1,999,989 56,339,690.13 1.91
8 300146 汤臣倍健 780,563 53,054,867.11 1.79
9 600587 新华医疗 1,770,924 50,506,752.48 1.71
10 002303 美盈森 1,509,724 50,213,420.24 1.70

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 244,751,721.40 8.28
2 央行票据 362,567,000.00 12.26
3 金融债券 89,085,000.00 3.01
其中：政策性金融债 89,085,000.00 3.01
4 企业债券 3,652,960.00 0.12
5 企业短期融资券 19,836,000.00 0.67
6 中期票据 - -
7 可转债 22,381,060.00 0.76
8 其他 - -
9 合计 742,273,741.40 25.11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 010308 03国债⑻ 804,600 80,379,540.00 2.72
2 1101032 11央票32 600,000 59,736,000.00 2.02
3 010112 21国债⑿ 593,720 59,478,869.60 2.01
4 010203 02国债⑶ 552,340 55,372,085.00 1.87
5 019113 11国债13 500,000 49,500,000.00 1.67

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,098,780.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,997,121.60
5 应收申购款 123,650.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,219,552.09

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 17,210,758.50 0.58
2 110015 石化转债 5,170,301.50 0.17


5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况


§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,992,157,723.54
本报告期基金总申购份额 246,831,029.14
减:本报告期基金总赎回份额 93,300,951.44
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,145,687,801.24


§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准设立银河银泰理财分红证券投资基金的文件
2.《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》
3.《银河银泰理财分红证券投资基金托管协议》
4.中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5.银河银泰理财分红证券投资基金财务报表及报表附注
6.报告期内在指定报刊上披露的各项公告

7.2 存放地点
上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼
7.3 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：(021) 38568888/400-820-0860



银河基金管理有限公司 2011年10月25日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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