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| 大成货币A(090005) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 13758 | ||||||||
| 基金代码 | 090005 | ||||||||
| 公告日期 | 2006-07-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 大成货币市场证券投资基金2006年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2006年4月1日起至2006年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 1、基金简称： 大成货币市场基金 2、基金运作方式： 契约型开放式 3、基金合同生效日： 2005年6月3日 4、报告期末基金份额总额： 2,669,009,757.52份 在保持本金安全和资产流动性基础上追求较高的当期收 5、投资目标： 益。 6、投资策略： 本基金通过平均剩余期限决策、类属配置和品种选择三个 层次进行投资管理，以实现超越投资基准的投资目标。 7、业绩比较基准： 税后一年期银行定期存款利率 本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品 8、风险收益特征： 种；预期收益和风险都低于债券基金、混合基金、股票基 金。 9、基金管理人： 大成基金管理有限公司 10、基金托管人： 中国光大银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）本报告期主要会计数据和财务指标 2006年2季度 序号 指标名称 大成货币市场基金A 大成货币市场基金B 1 本期基金净收益 7,014,915.49元 20,120,156.96元 2 期末基金资产净值 808,136,593.89元 1,860,873,163.63元 3 期末基金份额净值 1.00元 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）本报告期基金净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 基金 阶段 基金净 基金净 业绩比 业绩比较 ①－③ ②－④ 值收益 值收益 较基准 基准收益 率① 率标准 收益率 率标准差 差② ③ ④ 大成货 币市场 0.4806% 0.0040% 0.0318% 0.0040% 基金A 2006年 0.4488% 0.0000% 大成货 第2季度 币市场 0.5413% 0.0040% 0.0925% 0.0040% 基金B （三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率的变动情况，并与同期业绩比较基准收 益率的比较 大成货币市场基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2005年6月3日至2006年6月30日） 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 2005-6-3 2005-9-3 2005-12-3 2006-3-3 2006-6-3 大成货币A 大成货币B 业绩基准收益率 说明：依据本基金合同规定，本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%；除发生巨额赎回的情形外,基金的投资组合中债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。因发生巨额赎回致使货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的,基金管理人应当在5个交易日内进行调整；基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20%；投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天。本基金在3个月的初始建仓期结束后，基金投资组合比例已达到本基金合同的相关规定要求。 四、管理人报告 （一）基金经理小组简介 钱辉先生，基金经理，美国耶鲁大学工商管理硕士，美国特许金融分析师（CFA）。在国内外大型资产管理公司从事证券投资和风险管理达十年以上，尤其是在债券和货币市场领域有相当深刻的理解和丰富的投资经验。先后在美国雷曼兄弟公司，美国再保险金融衍生物产品设计与风险管理。在著名的美国Barra投资咨询公司工作期间，一直为高盛、美林及花旗银行等旗下的资产管理公司提供债券投资咨询。近年致力于研究中国债券市场，率先建立了中国债券收益率曲线模型，并在投资中取得了优良业绩。2004年9月起担任大成基金管理有限公司金融工程部总监。 王立女士，基金经理助理，东南大学经济管理学院经济学学士。4年证券从业经历。曾任职于申银万国证券股份有限公司、南京市商业银行资金营运中心。2005年4月加盟大成基金管理有限公司，曾任交易部银行间市场债券交易员。 （二）基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成货币市场基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。由于基金规模的变化，在本报告期末本基金的定期存款超过基金资产净值的30%，如提前支取定期存款导致的利息损失由本基金管理人承担。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。 （三）基金经理工作报告 1、2006年二季度货币市场环境和投资策略回顾 二季度，国际经济持续高速增长，其中美国经济增长趋稳，欧元区经济加速增长。全球流动性进一步收紧，随着经济的持续向好、通胀压力的抬头，美联储宣布第17次加息，目前联邦基金利率已经上升到5.25%，伦敦同业拆借市场美元一年期利率到5.76%。欧洲央行如期升息25个基点，韩国央行也升息了25个基点，同时丹麦央行、印度央行、南非央行以及土耳其央行也宣布升息。二季度国内宏观经济保持高位运行，出口稳步增长，固定资产投资居高不下，企业盈利继续改善。国内物价指数出现先抑后扬走势，尤其5月份CPI、PPI出现双双反弹，货币供应量M2和信贷增速继续保持高速增长，这对未来通胀构成较大压力。 二季度，央行推出了一系列紧缩性货币政策：4月28日上调金融机构贷款利率；5月16日上调存款准备金率；同时为进一步调控市场流动性，央行在公开市场操作上明显加大了资金回笼力度，并先后发行了两期定向央票。另外国家发改委为遏制产能过剩也出台了一系列宏观政策，加大对房地产等行业的调控力度。尽管如此，宏观数据显示，调控政策并未达到理想的效果，货币供应量、信贷等经济指标仍处于高位。 银行间债券市场受央行紧缩政策、新股发行开闸、尤其是中国银行等大型新股发行的持续影响，市场资金面明显收紧，收益率曲线大幅上移，其中短端上行尤其明显，收益率曲线表现为平坦化。一级市场发行利率带动二级市场收益率连续走高，一年期央票发行利率从2.0%上升至2.64%,上升64个基点；回购利率同步上涨近50个基点，其中7天回购利率由1.62%升至2.09%。随着资金面的不断收紧和债券收益率的持续上行，现券市场抛压较重，市场观望气氛浓厚。 基于对市场基本面和资金面的判断，二季度本基金在央票、金融债、企业短期融资券、浮息债等债券投资上进行了主动性波段操作，并取得了良好收益。短期融资券的加速发行以及货币市场利率的大幅上升给货币基金带来了投资机会，投资组合较短的剩余期限不仅规避了一定的利率风险，而且有利于提高新增资金的投资收益。另一方面，受新股发行影响，货币基金在二季度中遭受持续赎回，基金规模迅速减少，本基金经理小组通过大规模减持短期央行票据和即将到期的企业短期融资券等债券品种以应对持续赎回的压力。另外，在严格控制信用风险的基础上，本基金经理小组主动调整组合中短期融资券的配置，增加了对部分高信用等级、高发行利率的短期融资券的投资力度，全面减持较低信用等级的短期融资券品种，大幅降低组合整体的信用风险。 受新股发行影响，二季度本基金份额大幅减少，基金经理小组在投资管理过程中继续贯彻稳健操作的原则，高度重视组合的流动性管理和安全性管理。2006年第二季度共有91天，报告期内本基金A类净值收益率为0.4806%，B类净值收益率0.5413%，期间业绩比较基准收益率为0.4488%，本基金净值表现好于同期业绩比较基准。 2、2006年三季度展望 随着5月份CPI、PPI的全面反弹，年内物价低点已经过去。我们预计下半年物价走势将以温和走高为主，这将进一步加大市场的通胀预期。目前宏观经济指标中，投资、信贷数据继续攀升，经济过热并未完全缓解。尽管央行已经采取了窗口提高贷款利率、上调存款准备金率以及发行定向票据等多管齐下的方式，但下半年央行继续出台紧缩政策的可能性仍然存在。另外预计通过公开市场继续收紧流动性也是央行下一阶段优先考虑的主要操作。这些均会对债券市场形成压力。 在通胀压力加大、紧缩预期加强的环境下，预计三季度债券市场仍将维持弱势调整格局。随着航母级新股－中国银行的发行结束，新股的滚动发行对资金面的影响已经趋于稳定，尽管目前央票等短期债券品种的发行利率仍在冲高，但市场已经出现较多的买方需求，回购利率和短期债券收益率继续上升的空间有限，而中长期债券品种仍是未来调整的主要方向，预计收益率曲线将继续陡峭化。 本基金经理小组在三季度将密切关注全球和国内金融市场的变化，在稳健操作的原则下，高度重视组合的流动性管理和安全性管理。鉴于对目前货币政策的紧缩性预期，本基金在三季度的投资操作中将继续采取保持组合较低剩余期限、高流动性的投资策略，严格控制利率风险和流动性风险。具体投资品种上，本基金投资将以短期央票、资质较好的短期融资券和部分以7天回购利率为基准的浮动债券为主。三季度企业短期融资券的发行将继续保持平稳增长，发行人的陆续增多也使得发行人的整体信用水平有下降的趋势，本基金将在严格的信用风险管理基础上，适当增加信用较高的短期融资券等高收益品种的投资，严格控制信用等级低、偿付能力差的短期融资券的投资比例，同时通过分散化的方式规避信用风险。 作为现金管理工具，本基金经理小组将始终把确保基金资产的安全性和基金收益的稳定性放在首位，在严格控制流动性风险的基础上，坚持规范运作、审慎投资的原则为基金份额持有人争取长期稳定的投资回报。 五、投资组合报告 (一)本报告期末基金资产组合情况 项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例 债券投资 1,045,298,401.38 37.24% 买入返售证券 0.00 0.00% 其中：买断式回购买入返售证券 0.00 0.00% 银行存款与清算备付金（*） 1,343,625,224.95 47.87% 其它资产 417,985,505.26 14.89% 总计 2,806,909,131.59 100.00% (*)注：银行存款与清算备付金包括金额为1,000,000,000.00元的商业银行定期存款投资。 (二)本报告期末债券回购融资情况 序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例 1 报告期内债券回购融资余额 56,551,000,000.00 13.64% 其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00% 2 报告期末债券回购融资余额 135,000,000.00 5.06% 其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00% 说明：(基金债券正回购的资金余额超过资产净值的20%) 序号发生日期 融资余额占基金资产净值的比例 原因 调整期(天) 1 2006-6-1 20.09% 2 2006-6-7 21.18% 3 2006-6-8 23.06% 4 2006-6-9 22.92% 5 2006-6-13 20.75% 因份额赎回于五个交易日 6 2006-6-15 20.20% 引起 内进行调整 7 2006-6-16 25.55% 8 2006-6-20 20.03% 9 2006-6-21 20.53% 10 2006-6-22 21.63% 11 2006-6-23 21.76% (三) 基金投资组合平均剩余期限 1、投资组合平均剩余期限基本情况 项 目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 115 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 149 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 93 2、期末投资组合平均剩余期限分布比例 各期限资产占 各期限负债占 序号 平均剩余期限 基金资产净值 基金资产净值 的比例 的比例 30天以内 14.00% 5.06% 1 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 1.13% 0.00% 30天（含）-60天 0.75% 0.00% 2 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00% 0.00% 60天(含)－90天 6.13% 0.00% 3 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 6.13% 0.00% 90天(含)－180天 48.32% 0.00% 4 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 2.63% 0.00% 5 180天(含)－397天(含) 20.31% 0.00% 合计 89.51% 5.06% (四)本报告期末债券投资组合 1、按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例 1 国家债券 0.00 0.00% 金融债券 264,040,232.96 9.89% 2 其中：政策性金融债 100,392,294.52 3.76% 3 央行票据 345,385,889.98 12.94% 4 企业债券 435,872,278.44 16.33% 5 其他 0.00 0.00% 合计 1,045,298,401.38 39.16% 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 263,959,716.50 9.89% 2、基金投资前十名债券明细 债券数量（张） 占基金资产 序号 债券名称 成本(元) 自有投资 买断式回购 净值的比例 1 06央行票据10 3,000,000 295,672,703.17 11.08% 2 05中行02浮 1,200,000 120,342,070.30 4.51% 3 04国开13 1,000,000 100,392,294.52 3.76% 4 06中电投CP01 1,000,000 97,674,036.42 3.66% 5 05中信债 700,000 70,220,976.11 2.63% 6 06央行票据45 500,000 49,713,186.81 1.86% 7 05工行03浮 430,000 43,305,868.14 1.62% 8 05首都机场债 300,000 30,090,801.95 1.13% 9 06太钢CP01 300,000 30,002,200.15 1.12% 10 06中谷CP01 300,000 29,559,555.66 1.11% (五)“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值偏离 项 目 偏离情况 报告期内偏离度在0.25%(含)-0.5%间的次数 10 报告期内偏离度的最高值 0.3690% 报告期内偏离度的最低值 -0.0866% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1204% (六)投资组合报告附注 1、基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销。 本基金每日计提收益，通过每日分红使得基金份额净值维持在1.0000元。 2、本报告期内不存在基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。 3、本报告期内无需说明的证券投资决策程序。 4、其他资产构成 项目 金额(元) 应收利息 22,786,364.06 应收申购款 395,199,141.20 合计 417,985,505.26 5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细 无。 6、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况 无。 六、开放式基金份额变动 单位：份 本报告期初基金份额总额 5,796,435,929.16 本报告期间基金总申购份额 9,154,986,357.08 本报告期间基金总赎回份额 12,282,412,528.72 本报告期末基金份额总额 2,669,009,757.52 七、备查文件目录 （一）备查文件目录 1、《关于同意大成货币市场证券投资基金募集的批复》； 2、《关于大成货币市场证券投资基金备案确认的函》； 3、《大成货币市场证券投资基金基金合同》； 4、《大成货币市场证券投资基金托管协议》； 5、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程； 6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 （二）存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。 （三）查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。 大成基金管理有限公司 二○○六年七月二十一日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 证券时报 | ||||||||
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