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长城货币A(200003)  基金公开信息
流水号 13565
基金代码 200003
公告日期 2006-07-19
编号 1
标题 长城货币市场证券投资基金季度报告(2006年第2季度)
信息全文 一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：长城货币市场基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年5月30日
报告期末基金份额总额：1,813,228,011.71份
投资目标：在本金安全和足够流动性的前提下，寻求货币资产稳定的收益。
投资策略：在严格控制风险的前提下，保证资金的安全性和高流动性，通过积极主动的三级资产配置和投资组合管理实现收益率的最大化。
业绩比较基准：本基金的业绩比较基准为税后一年期银行定期存款利率。
风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标(2006年04月01日-2006年06月30日)
单位：人民币元
项目 金额
基金本期净收益 14,244,720.03
基金份额本期净收益 0.0047
期末基金资产净值 1,813,228,011.71
期末基金份额净值 1.0000
注：本基金收益分配按日结转份额
2、长城货币市场基金本报告期净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较：
阶段 基金净值收益率① 基金净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 0.4691% 0.0032% 0.4488% 0.0000% 0.0203% 0.0032%
3、长城货币市场基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：

四、管理人报告
1、基金经理简介
刘海先生，生于1978年，1999年毕业于清华大学经济管理学院国际金融与财务专业，经济学学士。曾就职于深圳发展银行总行，任职债券交易员。2005年6月进入长城基金管理有限公司，任职"长城货币市场证券投资基金"基金经理助理，现任 "长城货币市场证券投资基金"基金经理。
2、合规性说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，严格按照《证券投资基金法》、《长城货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。长城货币市场基金的投资运作遵守了有关法律法规的规定及基金合同的约定，无损害投资者利益的行为。
3、投资策略及业绩回顾
（1）报告期基金业绩表现
2006年第二季度，本基金累计每万份收益为46.8049元，净值收益率为0.4691%，折年化收益率为1.895%，同期业绩比较基准收益率为0.4488%，本基金表现超越业绩比较基准0.0203%。
（2）报告期内货币市场环境运行情况分析及基金操作回顾
2006年第二季度，货币市场利率受到来自于紧缩性货币政策以及新股恢复发行两方面压力影响而发生较大幅度的整体性上扬。由于今年以来货币、信贷逐月持续保持高速增长态势，其同比增幅大大超出了央行的预期目标范围，为抑制商业银行的大量信贷投放行为，二季度里央行果断陆续出台了数项紧缩性货币政策措施，其中包括4月28日提高贷款利率27个基点，5月17日和6月13日向部分商业银行发行了2000亿元定向票据以及6月17日宣布从2006年7月5日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。在这一系列紧缩性措施的影响下，原本宽松的市场流动性受到了挤压，回购利率以及央票招标利率不断向上抬升，并引发了整条收益率曲线的上移。6月末7天回购利率达到2.08%，1年期央票利率达到2.64%，分别比3月末上升了46和65个基点。
另一方面随着股权分置改革不断顺利推进，6月份起新股开始恢复发行，发行方式也由原来的二级市场市值配售重新改为以现金抽签方式进行，新股申购资金的大量冻结造成了对货币市场资金面的脉冲式冲击，回购利率短期内大幅走高。尤其是中国银行200亿股A股的首次公开发行，其网上网下共冻结资金6600多亿元，刷新了新股发行冻结资金的纪录。新股发行不仅加大了货币市场利率的波动，同时也使得货币市场基金普遍经历了一轮赎回高潮。
面对上述市场环境，本基金首先加强了对投资组合流动性的管理，以确保满足持有人的正常赎回需要。通过对资产到期期限的合理配置，提前出售部分债券以及适当的融资安排，基金得以较为平稳地度过了这段赎回高峰期。此外基金还主动利用市场利率上升的有利时机及时调整投资组合结构，优化品种配置，提高了投资组合的整体静态收益率水平，充分体现出了与货币市场利率基本同步的特征。在应付赎回的同时，基金保持了七日年化收益率的相对稳定，并始终保持在业绩基准之上。
（3）下阶段市场展望及基金投资策略
在7月5日存款准备金率正式上调后，预计将会进入1至2个月相对平静的政策观察期，在此期间央行继续出台紧缩性货币政策的可能较小，债券市场因此可能会出现暂时回暖。但从宏观经济层面看，上半年GDP增长率预计仍在10％以上的高位运行，而下半年通货膨胀的压力也料将会逐步增大，因此债市所面临的紧缩市场预期短期内尚不能完全消除，而美联储的连续加息也为央行进行人民币利率调整创造出了空间。汇率方面，由于上半年外贸顺差继续保持高速增长，下半年央行允许人民币汇率适当升值的可能性较大，如果人民币升值速度加快则会对债市产生利好影响。
三季度，本基金首先将继续重点关注和加强对流动性的管理，把握新股发行的节奏和规律，继续维持货币基金作为现金流管理工具的本质特点。其次基金将适当控制投资组合的久期，以减小组合市值的波动。再次基金将加强对市场波动的研究，力争把握一定的交易机会。在收益率方面，基金将保持一贯的稳健特征，继续为基金持有人带来良好稳定的投资回报。
五、投资组合报告
1、报告期末基金资产组合
资产组合 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
债券投资 1,060,582,691.84 51.33%
买入返售证券其中：买断式回购的买入返售证券 0.000.00 0.00%0.00%
银行存款和清算备付金合计 993,516,373.58 48.09%
其他资产 11,949,766.68 0.58%
合计 2,066,048,832.10 100.00%
银行存款和清算备付金合计中包括500,000,000.00元商业银行存款投资。
2、报告期债券回购融资情况
序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 报告期内债券回购融资余额 39,248,600,000.00 14.69%
其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 250,400,000.00 13.81%
其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
报告期内本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明：
序号 发生日期 融资余额占基金资产净值的比例(%) 原因 调整期
1 2006-6-13 20.60% 大额赎回 第一个工作日调整完毕
2 2006-6-16 20.19% 巨额赎回 第二个工作日调整完毕
3 2006-6-28 20.15% 市场波动 第一个工作日调整完毕
3、投资组合平均剩余期限基本情况
项 目 天 数
报告期末投资组合平均剩余期限 136
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 177
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 113
在本报告期内,本基金投资组合平均剩余期限未发生违规超过180天的情况。
4、期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例% 各期限负债占基金资产净值的比例%
1 30天以内 27.23% 13.81%
2 30天(含)－60天 1.10% 0.00%
3 60天(含)－90天 22.16% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 5.62% 0.00%
4 90天(含)－180天 20.74% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 7.91% 0.00%
5 180天(含)－397天(含) 42.07% 0.00%
合计 113.30% 13.81%
5、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 141,609,355.36 7.81%
其中：政策性金融债 39,748,179.64 2.19%
3 央行票据 432,508,322.92 23.85%
4 企业债券 486,465,013.56 26.83%
5 其他 0.00 0.00%
合计 1,060,582,691.84 58.49%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 245,322,286.13 13.53%
6、报告期末基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量(张) 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
自有投资 买断式回购
1 06央行票据04 2,400,000 235,820,098.16 13.01%
2 05中信债1 1,400,000 143,461,110.41 7.91%
3 06央行票据28 1,000,000 98,730,854.78 5.45%
4 06央行票据33 1,000,000 97,957,369.98 5.40%
5 05工行03 600,000 　 60,811,349.67 3.35%
6 06美锦CP01 500,000 　 50,358,893.65 2.78%
7 05中行02浮 400,000 　 41,049,826.05 2.26%
8 06农发02 400,000 　 39,748,179.64 2.19%
9 06泰达CP01 400,000 　 38,909,452.56 2.15%
10 06南高科CP01 300,000 　 29,514,007.89 1.63%
7、"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项 目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25%(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.1948%
报告期内偏离度的最低值 -0.1785%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0885%
8、投资组合报告附注
（1）基金资产估值方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益（亏损）。本基金不采用市场利率或上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
本基金通过每日分红使得基金份额的净值始终维持在1.0000元。
（2）本基金在报告期内出现过剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值20％的情况，但在规定期限内及时进行了调整。
（3）本报告期内需说明的证券投资决策程序
本基金的投资管理采用团队投资和基金经理负责相结合的方式。投资团队由基金经理、固定收益研究员、交易员以及金融工程师共同构成，具有投研交易一体化的便利，并充分利用透过金融工程平台从事定量分析这一独特优势，为基金持有人创造更多的价值。
本基金的投资决策程序主要包括以下四个重要环节：
① 公司投资决策委员会每季度根据基金合同的约定以及公司投资风格的选择确定基金投资风险预算的各个主要约束条件，如剩余期限，信用风险级别，流动性限制等，并就此投资范围向基金经理进行授权；
② 基金经理根据授权对货币基金进行日常具体的投资和风险管理。基金经理负责每月向投资决策委员会总结上期基金投资操作情况以及风险现况，并提出下期投资策略和风险预算，经投资决策委员会通过后遵照执行；
③ 固定收益研究员及金融工程师负责向基金经理提供对市场变化及债券品种等方面的研究支援，并协助基金经理拟定每月的投资策略以及风险预算。金融工程师还负责每日对基金资产各项比例的合规性进行风险监控；
④ 监察稽核部门每日对基金操作进行严格监控，监测运用"影子价格"确定的基金资产净值与运用"摊余成本法"确定的基金资产净值之间的偏离度。并定期对基金操作的合规性、规范性等内容进行详细审查。
（4）其他资产的构成
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 8,664,014.68
4 应收申购款 3,035,752.00
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 11,949,766.68
六、开放式基金份额变动
期初基金份额 3,376,797,860.78
加：期间总申购份额 3,915,281,008.36
减：期间总赎回份额 5,478,850,857.43
期末基金份额 1,813,228,011.71
七、备查文件目录及查阅方式
1、本基金设立等相关批准文件
2、《长城货币市场证券投资基金基金合同》
3、《长城货币市场证券投资基金托管协议》
4、报告期内披露的公告原件
5、长城基金管理有限公司章程、企业法人营业执照、基金管理公司法人许可证
查阅地点：广东省深圳市深南中路2066号华能大厦25层
查阅方式：投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司
咨询电话：0755-83680399
网站：www.ccfund.com.cn

长城基金管理有限公司
二〇〇六年七月十九日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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