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泰信双息双利债券(290003)  基金公开信息
流水号 123082
基金代码 290003
公告日期 2011-04-23
编号 1
标题 泰信双息双利债券型证券投资基金2011年第1季度报告
信息全文 基金管理人：泰信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2011年4月23日




§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于2011年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为 2011年1月1日起至2011年3月31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 泰信双息双利债券
交易代码 290003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年10月31日
报告期末基金份额总额 153,535,235.83 份
投资目标 本基金的投资目标是在获取债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购及适当的二级市场投资等手段谋求高于投资基准的收益。
投资策略 在本基金投资管理计划中，投资策略由自上而下的资产配置计划和自下而上的选股（或债券）计划组成，本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变化、经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况等等的动态分析，在限定投资范围内，决定债券类资产、股票类等工具的配置比例。并跟踪影响资产策略配置的各种因素的变化，定期对资产策略配置比例进行调整。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为上证国债指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泰信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2011年1月1日 － 2011年3月31日 ）
1.本期已实现收益 3,514,114.17
2.本期利润 -5,647,336.22
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0310
4.期末基金资产净值 158,584,808.77
5.期末基金份额净值 1.0329
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -3.00% 0.34% 1.05% 0.03% -4.05% 0.31%

3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。
2、经泰信中短期债券投资基金2007年9月27日基金份额持有人大会(通讯方式)表决通过，并经中国证监会2007年10月26日证监基金字［2007］293号文核准，泰信中短期债券投资基金变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自2007年10月31日起，由《泰信中短期债券投资基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》正式生效。业绩比较基准由“2年期银行定期存款利率（税后）”变更为“上证国债指数”。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
何俊春 女士 投资副总监兼固定收益投资总监，本基金基金经理、泰信债券增强收益基金基金经理 2008年10月10日 - 14 工商管理硕士。具有基金从业资格。曾任职于上海鸿安投资咨询有限公司、齐鲁证券上海斜土路营业部。2002年12月加入泰信基金管理有限公司，先后担任泰信天天收益基金交易员、交易主管，泰信天天收益基金经理。自2009年7月29日起兼任泰信债券增强收益基金经理。2011年3月起同时担任投资副总监兼固定收益投资总监。
侯燕琳 女士 本基金基金经理兼泰信发展主题股票基金基金经理 2009年4月25日 - 13 管理学硕士。具有基金从业资格。曾任职于中国农村发展新信托投资公司、中国华融信托投资公司、京华山一国际香港有限公司。2006年6月进入泰信基金管理有限公司，先后担任研究部研究员、投资部基金经理助理。自2010年12月15日起兼任泰信发展主题股票基金基金经理。
注：1、以上日期均是指公司公告的日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似的情形，相互之间的业绩表现不具有可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金在报告期内不存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度经济总体平稳，货币政策的焦点仍然是控制高企的通货膨胀。央行采取较为紧缩的政策，三个月中的每个月中旬均上调了一次存款准备金比率，当前的20%是98年以后的最高值；在二月初和四月初分别上调了两次基准利率；并且在公开市场上共计回笼了5200亿的资金；三个月和一年的央票发行利率也分别提升了80和70个基点至2.8%和3.2%。
但央行的上述紧缩政策的效果一般，季度底CPI同比增长约为5%左右（这个统计数字小于广大消费者的真切感受），从已经公布的数据看一月和二月的广义货币供应量分别增长17%和16%，相比去年稍有放缓的迹象。紧缩仍将持续。另外一个值得注意的事情是，本季度出现了从04年以来的第一次贸易逆差，即使这与货币政策关系不大，如果在下一季度逆差仍在持续，央行可能会谨慎的使用紧缩政策了。
一季度的货币市场回购利率波动较大，一月中旬上调准备金率，使得资金骤然紧张，7天的回购和shibor曾经到达过8%，二月中旬上调准备金率，上述利率到达6.3%，三月的调整则没有太大影响，目前利率处于较低且平稳的状态。一季度的债券市场走势和货币政策关系较为明显。一月由于调整准备金以及强烈的通胀预期，短端和长端的收益率均大幅上扬；二月加息的影响远比准备金政策更大，且由于信贷受到控制，机构有配置需求，长端的收益率继续上扬，而短端的开始下行；三月的收益率整体上有所下行。
双息双利基金一季度利率产品配置以短久期为主，同时增加配置低价大盘蓝筹可转债品种，但由于股票方面偏重配置了新能源、节能减排等个股，未取得正收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年3月31日，本基金单位净值为 1.0329元，一季度净值增长率为-3.00%， 同期业绩比较基准增长率1.05%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
尽管二季度银行配置需求较大，但考虑到货币政策难现明显放松，并且3月份市场已有较大利率下行，使得收益率进一步下行空间不大。并且可能在加息预期升温或兑现情况下再次出现收益率阶段性上行。二季度市场配置氛围较好，但收益率以窄幅震荡为主。短期内市场不会特别明朗，前期一边倒的局面难以再度出现，政策面能够明朗化将是未来债市出现趋势性走势的前提。
本基金继续以往的策略，在债券收益率具备吸引力的时候进行适量的增持，对二级市场的股票和可转债进行波段操作，同时通过适时参加一级市场新股和新债的申购。但随着去年新股发行制度改革之后，一级市场新股申购对本基金的贡献大幅下降。

§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 22,677,943.40 10.97
其中：股票 22,677,943.40 10.97
2 固定收益投资 143,588,425.41 69.43
其中：债券 143,588,425.41 69.43
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 36,056,045.14 17.43
6 其他资产 4,496,006.84 2.17
7 合计 206,818,420.79 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 17,733,243.40 11.18
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 14,738.40 0.01
C5 电子 1,625,975.00 1.03
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 11,144,090.00 7.03
C8 医药、生物制品 3,091,200.00 1.95
C99 其他制造业 1,857,240.00 1.17
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 3,431,800.00 2.16
L 传播与文化产业 1,512,900.00 0.95
M 综合类 - -
合计 22,677,943.40 14.30

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000338 潍柴动力 58,000 3,084,440.00 1.94
2 600482 风帆股份 185,000 2,895,250.00 1.83
3 600226 升华拜克 230,000 2,504,700.00 1.58
4 600481 双良节能 160,000 2,380,800.00 1.50
5 000826 桑德环境 65,000 1,861,600.00 1.17
6 600525 长园集团 84,000 1,857,240.00 1.17
7 002414 高德红外 62,000 1,604,560.00 1.01
8 601888 中国国旅 60,000 1,570,200.00 0.99
9 600880 博瑞传播 90,000 1,512,900.00 0.95
10 000533 万 家 乐 160,000 1,449,600.00 0.91

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 39,003,600.00 24.59
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 32,073,622.50 20.22
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 72,511,202.91 45.72
7 其他 - -
8 合计 143,588,425.41 90.54

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 019101 11国债01 300,000 30,000,000.00 18.92
2 113001 中行转债 129,410 13,854,634.60 8.74
3 110003 新钢转债 120,890 13,689,583.60 8.63
4 122957 09蓉工投 120,270 11,966,865.00 7.55
5 110007 博汇转债 94,050 10,768,725.00 6.79

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 455,786.57
2 应收证券清算款 1,590,740.45
3 应收股利 -
4 应收利息 1,378,932.95
5 应收申购款 1,070,546.87
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,496,006.84

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 13,854,634.60 8.74
2 110003 新钢转债 13,689,583.60 8.63
3 110007 博汇转债 10,768,725.00 6.79
4 125731 美丰转债 9,225,093.07 5.82
5 125709 唐钢转债 9,021,432.00 5.69
6 110009 双良转债 3,334,065.00 2.10


5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 185,625,677.65
本报告期基金总申购份额 27,295,047.37
减:本报告期基金总赎回份额 59,385,489.19
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 153,535,235.83

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 原泰信中短期债券投资基金基金份额持有人大会经中国证监会证监基金字［2007］293号文核准的文件 2、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》 3、《泰信双息双利债券型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信双息双利债券型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照

7.2 存放地点
本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。

7.3 查阅方式
投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。



泰信基金管理有限公司
2011年4月23日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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