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摩根阿尔法混合A(377010)  基金公开信息
流水号 121840
基金代码 377010
公告日期 2011-04-20
编号 1
标题 上投摩根阿尔法股票型证券投资基金2011年第1季度报告
信息全文 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 上投摩根阿尔法股票
基金主代码 377010
交易代码 377010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年10月11日
报告期末基金份额总额 1,322,868,826.41份
投资目标 本基金采用哑铃式投资技术(Barbell Approach)，同步以“成长”与“价值”双重量化指标进行股票选择。在基于由下而上的择股流程中，精选个股，纪律执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组合。同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，对资产配置进行适度调整，努力控制投资组合的市场适应性，以求多空环境中都能创造超越业绩基准的主动管理回报。
投资策略 本基金充分借鉴摩根富林明资产管理集团全球行之有效的投资理念和技术，依据中国资本市场的具体特征，引入集团在海外市场成功运作的“Dynamic Fund”基金产品概念。具体而言，本基金将以量化指标分析为基础，通过严格的证券选择，积极构建并持续优化“哑铃式”资产组合，结合严密的风险监控，不断谋求超越业绩比较基准的稳定回报。
业绩比较基准 富时中国A全指×80％＋同业存款利率×20％
风险收益特征 本基金是股票型证券投资基金，属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 44,704,202.51
2.本期利润 -26,326,927.86
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0195
4.期末基金资产净值 4,147,146,558.43
5.期末基金份额净值 3.1350
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.52% 1.35% 1.99% 1.09% -2.51% 0.26%
注：本基金于2005年10月11日正式成立。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年10月11日至2011年3月31日）

注：本基金合同生效日为2005年10月11日，图示时间段为2005年10月11日至2011年3月31日。
本基金建仓期自2005年10月11日至2006年4月10日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
王孝德 本基金基金经理 2009-4-28 - 12年 毕业于浙江农业大学。历任（国泰）君安证券研究所研究员、德邦证券证券投资部副总经理、银河银泰理财分红证券投资基金基金经理助理。2007年4月至2008年4月任宝康消费品证券投资基金基金经理，2008年5月加入上投摩根基金管理有限公司，2008年9月起担任上投摩根内需动力股票型证券投资基金基金经理，2009年4月起同时担任上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金经理。
吴鹏 本基金基金经理 2010-7-16 - 11年 上海财经大学经济学硕士，曾任职于券商自营和研究部门，从事投资研究工作；2004年8月至2007年5月任职于天治基金管理有限公司，历任研究员和研究主管，2006年9月起历任天治核心成长基金和天治财富增长基金基金经理；2007年6月至2010年3月任职于国联安基金管理有限公司，2007年9月起任国联安德盛小盘基金基金经理，2009年1月起同时任国联安德盛红利基金基金经理。2010年3月加入上投摩根基金管理有限公司。2010年7月起任上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中默认使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于2009年委托外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自2009年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司已组织相关业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合投资风格分类办法，并认为现阶段该方法适当，暂无需作进一步修订；公司相关业务部门及外部专业机构继续沿用。根据前述分类办法组织相关业务部门及外部专业机构共同开展了2011年度投资组合投资风格的划分工作，并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。
报告期内，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，受国内抑制通胀和房地产调控政策的影响，国内经济和投资增速有所走低，而通胀压力在逐步上升。海外经济方面，受中东北非动乱和日本强震及海啸引起的核危机影响，国际油价和有色等大宗产品价格屡创新高。在此背景下，央行采取了加息和提高存款准备金率等手段，以应对过高的通胀预期。上证综指一季度整体呈现震荡走高的态势，其中钢铁、水泥和房地产等周期股以及家电、银行等低估值行业取得了超越大盘的收益，而去年涨幅较大的医药、商业、食品饮料等大消费行业和估值较高的中小板和创业板公司跌幅较大。本基金在报告期内，遵循了相对均衡的行业配置原则，仓位保持基本稳定，降低了消费类股的配置，增持了各个行业板块中估值便宜的价值型公司。
目前整体上看，宏观经济已呈增速趋缓的态势，但波动幅度逐步趋于收敛。央行的货币政策基调由上年的“适度宽松”转向“稳健”，控通胀稳物价将成为今年的主旋律。尽管流动性偏紧，但随着“十二五”规划项目陆续开局和海外经济的逐步复苏，房产限购政策带来的资金溢出效应，都是有利于证券市场走好的积极因素。下一阶段，阿尔法基金计划在保持总体配置均衡的基础上，投资重点偏向有色、煤炭和房地产等周期性行业，继续深入挖掘各行业板块中低估值的价值型公司，在能源和稀缺资源的细分行业中寻找超额收益个股，力求为基金持有人带来相对稳健的投资回报。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年3月31日，上投摩根阿尔法基金份额净值为3.1350元，累计基金份额净值为5.0550元。本报告期份额净值增长率为-0.52%，同期业绩比较基准收益率为1.99%。
§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,553,806,920.01 85.22
其中：股票 3,553,806,920.01 85.22
2 固定收益投资 211,212,671.20 5.06
其中：债券 211,212,671.20 5.06
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 392,686,725.27 9.42
6 其他各项资产 12,576,645.09 0.30
7 合计 4,170,282,961.57 100.00
注：截至2011年3月31日，上投摩根阿尔法股票型证券投资基金资产净值为4,147,146,558.43元，基金份额净值为3.1350元，累计基金份额净值为5.0550元。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 351,696,742.82 8.48
C 制造业 1,971,361,594.52 47.54
C0 食品、饮料 206,251,452.76 4.97
C1 纺织、服装、皮毛 46,477,735.46 1.12
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 32,668,672.08 0.79
C4 石油、化学、塑胶、塑料 196,288,139.96 4.73
C5 电子 276,310,000.00 6.66
C6 金属、非金属 347,850,399.07 8.39
C7 机械、设备、仪表 585,334,600.29 14.11
C8 医药、生物制品 267,220,416.00 6.44
C99 其他制造业 12,960,178.90 0.31
D 电力、煤气及水的生产和供应业 17,584,547.80 0.42
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 65,239,135.57 1.57
G 信息技术业 169,496,309.80 4.09
H 批发和零售贸易 235,485,706.65 5.68
I 金融、保险业 340,236,739.10 8.20
J 房地产业 170,999,200.00 4.12
K 社会服务业 16,800,482.70 0.41
L 传播与文化产业 75,120,000.00 1.81
M 综合类 139,786,461.05 3.37
合计 3,553,806,920.01 85.69

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 002179 中航光电 10,000,000 229,800,000.00 5.54
2 600315 上海家化 4,200,000 159,432,000.00 3.84
3 600518 康美药业 10,000,000 143,600,000.00 3.46
4 000009 中国宝安 6,800,795 123,706,461.05 2.98
5 000400 许继电气 3,000,000 103,800,000.00 2.50
6 600533 栖霞建设 18,000,000 102,600,000.00 2.47
7 002142 宁波银行 7,000,000 93,100,000.00 2.24
8 002024 苏宁电器 5,999,938 76,979,204.54 1.86
9 600100 同方股份 3,000,000 76,200,000.00 1.84
10 600037 歌华有线 6,000,000 75,120,000.00 1.81

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 20,022,000.00 0.48
3 金融债券 179,653,000.00 4.33
其中：政策性金融债 179,653,000.00 4.33
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 11,537,671.20 0.28
7 其他 - -
8 合计 211,212,671.20 5.09

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 100226 10国开26 800,000 79,608,000.00 1.92
2 080416 08农发16 500,000 50,215,000.00 1.21
3 100231 10国开31 500,000 49,830,000.00 1.20
4 0801044 08央行票据44 200,000 20,022,000.00 0.48
5 113002 工行转债 82,310 9,857,445.60 0.24

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,585,200.01
2 应收证券清算款 3,124,440.00
3 应收股利 -
4 应收利息 3,275,980.49
5 应收申购款 1,591,024.59
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,576,645.09
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113002 工行转债 9,857,445.60 0.24
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 600315 上海家化 159,432,000.00 3.84 筹划国资改革事宜
本基金截至2011年3月31日止持有的因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。本基金本报告期末其他前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,410,967,424.40
本报告期基金总申购份额 50,815,817.64
减：本报告期基金总赎回份额 138,914,415.63
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,322,868,826.41
§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
7.1.1. 中国证监会批准上投摩根阿尔法股票型证券投资基金设立的文件；
7.1.2. 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》；
7.1.3. 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金托管协议》；
7.1.4. 《上投摩根开放式基金业务规则》；
7.1.5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
7.1.6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。

7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。

7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。



上投摩根基金管理有限公司
二〇一一年四月二十日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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