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| 宏利风险预算混合(162205) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 12158 | ||||||||
| 基金代码 | 162205 | ||||||||
| 公告日期 | 2006-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 湘财荷银风险预算混合型证券投资基金2006年第一季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 基金名称：湘财荷银风险预算混合型证券投资基金 基金简称：湘财荷银预算 基金交易代码：162205 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2005年4月5日 报告期末基金份额总额： 172,457,691.93 基金投资目标：本基金通过风险预算的投资策略，力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报，分享市场向上带来的收益，控制市场向下的风险。 基金投资策略：本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险，然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略，使未来的投资组合满足风险预算的要求，也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。 基金业绩比较基准：5％×新华雷曼中国国债指数＋15％×新华雷曼中国金融债指数＋10％×新华雷曼中国企业债指数＋20％×新华富时A200指数＋50％×税后一年期银行定期存款利率。 基金风险收益特征：基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险中低的证券投资基金。 基金管理人名称：湘财荷银基金管理有限公司 基金托管人名称：交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 基金本期净收益 11,836,722.49元 基金份额本期净收益 0.0479元 期末基金资产净值 177,477,878.48元 期末基金份额净值 1.0291元 （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 湘财荷银预算 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 2006年一季度 5.44% 0.46% 3.67% 0.37% 1.77% 0.09% （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 四、基金管理人报告 （一）基金经理情况 康赛波先生，1997年毕业于湖南大学金融系，1997 年至2001年2月工作于湘财证券有限责任公司，先后在投资银行总部、基金管理总部、资产管理总部任职，期间主要从事投资管理业务； 2001年2月起参加湘财合丰基金管理公司筹备组，曾任湘财合丰稳定基金经理。9年证券业从业经验，具有证券从业资格、基金从业资格。 梁钧先生，2000年7月毕业于上海交通大学企业管理专业获博士学位。2000年7月至2002年12月，在湘财证券研发中心投资策略部从事债券研究及咨询服务。2002年12月至2004年5月，在中国太平洋保险（集团）股份有限公司资金运用中心债券业务处从事债券策略研究及债券交易。2004年5月至今，就职于湘财荷银基金管理有限公司任债券组合经理、湘财荷银货币市场基金基金经理。 （二）遵规守纪情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 （三）投资策略与业绩表现说明 2006年第一季度，本基金净值增长率为5.44%，同期业绩比较基准收益率为3.67%，本基金业绩表现好于基准指数。 股票方面，本季度大盘呈现持续上扬的走势。受宏观经济增长强劲，CPI指数处于低位，中国股市的估值相对国际水平处于较低水平，政策支持股改等因素的影响，资金持续流入股市。其中金属类的股票受国际金属价格大幅上涨的利好刺激上涨幅度最大，其次商业和房地产的股票也有较好的表现。 本基金对以下四类公司作了重点投资：连锁商业--国内的消费需求持续增长，连锁商业仍将维持3－5年的高速增长。消费类的股票在境外市场享有较高的溢价，中国的消费类股票仍有较大估值上升的空间。房地产行业--房地产行业是拉动内需的重要力量，政府对房地产的政策从抑制转为中性。房地产的真实需求仍然较大，宏观调控对优势房地产公司实际上有利。房地产的估值也处于较低的水平。金融行业--是经济健康成长最大的受益者之一。境外市场的估值提高也带动国内公司的估值提高。装备行业--海上石油装备未来若干年的需求将保持强劲，高端电力二次设备的订单量继续增长。 中国经济的增长动力依然强劲，整体经济指标非常健康，市场的估值并未出现高估，预计大盘仍有上升的空间。本基金将保持目前的资产配置比例。但在市场涨幅已高的情况下，我们对股票的选择将更加谨慎。我们下阶段的基本选股标准为：所在行业增长前景明显，公司具有很强的市场竞争力，同时公司的估值处于合理的水平。 债券市场方面，2006年一季度债券市场呈现先扬后抑的走势，一月份由于资金面宽松的格局并没有改变，同时新券发行较少，供给不足，因此延续了上涨态势，国债指数大幅上扬，并且再次创下了历史新高，进入二月份以后，随着宏观经济指标的逐步公布，居高不下的信贷和投资数据对债券市场产生了较大的压力；可能下调存款准备金率的猜测也导致市场出现了较大幅度的下跌。 债券市场的走势与我们的判断基本保持一致，在操作上我们于一月份适当进行了加仓，加大了组合久期，随后在二月份开始进行了逐步的减仓操作，并已经将组合久期降至较低的水平。 根据对宏观经济走势和市场资金面情况的判断，我们认为二季度债券市场将出现进一步的向下调整。 首先，宏观经济指标在未来几个月继续在高位运行的可能性很大，信贷、投资等指标将继续绷紧市场的神经。其次，目前CPI同比虽然较低，但物价上扬的动力仍然很强，特别是随着资源品价格改革的启动，物价将面临更大的上涨压力。经过我们的测算，考虑到翘尾因素，未来几个月的CPI可能是逐月上升的。第三，从央行的政策态度来看，未来货币政策整体偏紧的趋势应该说已经确立。 综合分析，未来影响债券市场的基本上是不利的因素，而资金面和市场心态已经显得非常脆弱。因此对二季度债券市场我们整体看空。我们将主要维持现有持仓结构，减少操作频率，对宏观经济进一步的走势加强关注。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合 项目 金额（元） 占基金总资产比例 股票 60,853,170.00 30.10% 债券 73,611,067.90 36.41% 银行存款和清算备付金 59,288,982.24 29.32% 其它资产 8,441,007.35 4.17% 合计 202,194,227.49 100.00% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 行业分类 市值(元) 占基金净值比例 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 4,800,000.00 2.70% C 制造业 13,119,890.00 7.39% C0 食品、饮料 2,254,000.00 1.27% C1 纺织、服装、皮毛 C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 C4 石油、化学、塑胶、塑料 C5 电子 C6 金属、非金属 C7 机械、设备、仪表 2,384,200.00 1.34% C8 医药、生物制品 8,481,690.00 4.78% C99 其他制造业 D 电力、煤气及水的生产和供应业 E 建筑业 F 交通运输、仓储业 G 信息技术业 3,675,600.00 2.07% H 批发和零售贸易 9,230,000.00 5.20% I 金融、保险业 5,640,000.00 3.18% J 房地产业 9,651,680.00 5.44% K 社会服务业 4,508,400.00 2.54% L 传播与文化产业 10,227,600.00 5.76% M 综合类 合计 60,853,170.00 34.29% （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量（股） 市值(元) 市值占净值比例 600694 大商股份 220,000.00 5,390,000.00 3.04% 600037 G 歌 华 390,000.00 5,241,600.00 2.95% 000002 G万科Ａ 800,000.00 5,240,000.00 2.95% 600831 G 广 电 600,000.00 4,986,000.00 2.81% 000538 云南白药 180,000.00 4,933,800.00 2.78% 600583 G 海 工 160,000.00 4,800,000.00 2.70% 000069 G华侨城 390,000.00 4,508,400.00 2.54% 000402 金 融 街 546,000.00 4,411,680.00 2.49% 600036 G 招 行 600,000.00 3,858,000.00 2.17% 600755 厦门国贸 800,000.00 3,840,000.00 2.16% （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 市值（元） 市值占净值比例 国家债券投资 54,518,289.50 30.72% 央行票据投资 企业债券投资 541,609.40 0.31% 金融债券投资 可转换债投资 18,551,169.00 10.45% 合计 73,611,067.90 41.48% （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细（单位：元） 债券名称 市值（元） 市值占净值比例 银行间05国债10 19,764,060.00 11.14% 99国债⑻ 12,330,834.80 6.95% 21国债⒂ 10,043,688.40 5.66% 国电转债 5,463,000.00 3.08% 营港转债 3,315,900.00 1.87% （六）报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 3、其他资产（单位：元） 项目 金额（元） 交易保证金 627,272.73 应收证券清算款 6,985,450.05 应收股利 29,700.00 应收利息 786,411.17 应收申购款 12,173.40 其它应收款 买入返售证券 待摊费用 4、基金持有处于转股期的可转换债券明细。 转债代码 转债名称 市值（元） 市值占净值比例 100795 国电转债 5,463,000.00 3.08% 110317 营港转债 3,315,900.00 1.87% 125729 燕京转债 3,275,100.00 1.85% 110036 招行转债 1,918,917.00 1.08% 100196 复星转债 1,567,350.00 0.88% 125932 华菱转债 1,550,262.00 0.87% 126002 万科转 2 1,460,640.00 0.82% 六、开放式基金份额变动 湘财荷银预算 期初基金份额 339,381,599.20 期间总申购份额 5,691,462.54 期间总赎回份额 172,615,369.81 期末基金份额 172,457,691.93 七、备查文件目录 （一）中国证监会核准湘财荷银风险预算混合型证券投资基金设立的文件； （二）《湘财荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》； （三）《湘财荷银风险预算混合型证券投资基金招募说明书》； （四）《湘财荷银风险预算混合型证券投资基金托管协议》。 查阅方式：投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（http://www.xchyf.com）查阅。 存放地点：基金管理人和基金托管人的住所。 湘财荷银基金管理有限公司 2006年 4月21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 证券时报 | ||||||||
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