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大成货币B(091005)  基金公开信息
流水号 12016
基金代码 091005
公告日期 2006-04-19
编号 1
标题 大成货币市场证券投资基金2006年第1季度报告
信息全文 一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2006年1月1日起至2006年3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称 大成货币市场基金
2、基金运作方式： 契约型开放式
3、基金合同生效日： 2005年6月3日
4、报告期末基金份额总额： 5,796,435,929.16份
在保持本金安全和资产流动性基础上追求较高的当期收
5、投资目标：
益。
6、投资策略： 本基金通过平均剩余期限决策、类属配置和品种选择三个
层次进行投资管理，以实现超越投资基准的投资目标。
7、业绩比较基准： 税后一年期银行定期存款利率
本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品
8、风险收益特征：
种；预期收益和风险都低于债券基金、混合基金、股票基
金。
9、基金管理人： 大成基金管理有限公司
10、基金托管人： 中国光大银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)本报告期主要会计数据和财务指标
2006年1季度
序号 指标名称
大成货币市场基金A 大成货币市场基金B
1 本期基金净收益 9,063,711.90元 28,015,300.69元
2 期末基金资产净值 5,796,435,929.16元
3 期末基金份额净值 1.00元
所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二)本报告期基金净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
基金净 业绩比 业绩比较
基金净
值收益 较基准 基准收益
基金 阶段 值收益 ①－③ ②－④
率标准 收益率 率标准差
率①
差② ③ ④
大成货
币市场 0.4641% 0.0042% 0.0203% 0.0042%
基金A 2006年
0.4438% 0.0000%
大成货 第1季度
币市场 0.5243% 0.0042% 0.0805% 0.0042%
基金B
(三)自基金合同生效以来基金累计净值收益率的变动情况，并与同期业绩比较基准收益率的比较
大成货币市场基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年6月3日至2006年3月31日）
2.00%
1.60%
1.20%
0.80%
0.40%
0.00%
2005-6-3 2005-9-3 2005-12-3 2006-3-3
大成货币A 大成货币B 业绩基准收益率
说明：1、依据本基金合同规定，本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，
不得超过基金资产净值的10％；存放在具有基金托管资格的同一商业银行的
存款，不得超过基金资产净值的30％；存放在不具有基金托管资格的同一商
业银行的存款，不得超过基金资产净值的5％；除发生巨额赎回的情形外,基
金的投资组合中债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净
值的20%。因发生巨额赎回致使货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金
资产净值20%的,基金管理人应当在5个交易日内进行调整；基金持有的剩余
期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计不
得超过当日基金资产净值的20%；投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得
超过180天。本基金在3个月的初始建仓期结束后，基金投资组合比例已达到
本基金合同的相关规定要求。
四、管理人报告
(一)基金经理小组简介
钱辉先生，基金经理，美国耶鲁大学工商管理硕士，美国特许金融分析师（CFA）。在国内外大型资产管理公司从事证券投资和风险管理达十年以上，尤其是在债券和货币市场领域有相当深刻的理解和丰富的投资经验。先后在美国雷曼兄弟公司、美国再保险公司从事金融衍生产品设计与风险管理；在著名的美国Barra投资咨询公司工作期间，一直为高盛、美林及花旗银行等旗下的资产管理公司提供债券投资咨询。近年致力于研究中国债券市场，率先建立了中国债券收益率曲线模型，并在投资中取得了优良业绩。2004年9月起担任大成基金管理有限公司金融工程部总监。
王立女士，基金经理助理，东南大学经济管理学院经济学学士，5年证券从业经历。曾任职于申银万国证券股份有限公司、南京市商业银行资金营运中心。2005年4月加盟大成基金管理有限公司，曾任交易部银行间市场债券交易员。
(二)基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成货币市场基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
（三）基金经理工作报告
1、2006年一季度货币市场环境和投资策略回顾
以美联储为首的全球主要发达国家仍在逐步收紧货币政策，全球流动性继续趋紧。美联储第15次加息后利率已达4.75%，欧洲央行、加拿大央行也宣布加息，基准利率分别为2.5%及3.75%，日本也表示了要紧缩流动性的意向。从国内宏观经济形势来看，一季度国内物价指数稳步回落，贷款增速反弹，M2增速保持高峰水平。固定资产投资继续较快增长，同时工业企业盈利则继续保持良好势头。另一方面，一季度进口的加速以及出口的趋缓也意味着国内需求有回暖的迹象。3月份央行发表讲话称适度调控市场流动性是人民银行今年宏观调控的重要内容，并表示将密切关注商业银行的超额存款准备金率。
一季度央行公开市场操作保持温和趋紧的资金回笼力度，银行间债券市场受紧缩性预期增强的影响，市场资金面收紧，收益率曲线上移，短端上行尤其明显，收益率曲线平坦化。一年期央票发行利率从1.91％上升至2.0％,上升9个基点。短期回购利率同步上涨10个基点，其中7天回购利率升至1.62％。随着债券收益率的稳步上行，现券市场抛压较重，观望气氛浓郁。
基于对市场基本面和资金面的判断，一季度本基金在央票、金融债、企业短期融资券、浮息债等债券投资上进行了主动性波段操作，并取得了良好收益。短期融资券的加速发行以及市场利率的缓步上升给货币基金带来了投资机会和品种，较好解决了新增资金的投资渠道。另一方面，在严格控制信用产品的信用风险基础上，一季度本基金在投资组合里主动调整了短期融资券的配置，加大了对高信用评级的短期融资券的投资力度，减持较低信用评级的短期融资券品种，降低基金组合的信用风险。
本基金在2006年第一季度中基金份额继续保持平稳增长，基金在操作上继续贯彻稳健操作的原则，高度重视组合的流动性和安全性，投资组合的各项指标均严格遵循国家有关法律法规和基金合同的要求。2006年第一季度共有90天，报告期内本基金A类净值收益率为0.4641%，B类净值收益率0.5243%，期间业绩比较基准收益率为0.4438%，本基金净值表现好于同期业绩比较基准。
2、2006年二季度展望
预计二季度国内宏观经济有望继续保持较快增长，物价指数保持较低增长速度，通涨压力减轻，由于基础货币增速放缓，商业银行的信贷增速也将受到制约。二季度的货币政策将以回笼流动性为主，央行将加大货币调控政策的主动性。
央行紧缩流动性是影响二季度债市行情的重要因素。银行存贷差增长持续下降，金融机构尤其是国有银行和股份制银行流动性明显下降。预计二季度市场资金面不容乐观，货币市场利率仍有一定上升空间，收益率曲线将保持平坦态势。
本基金经理小组在二季度将密切关注全球和国内金融环境的变化，在稳健操作的原则下，重视组合的流动性和安全性。鉴于对目前货币政策的紧缩性预期，本基金将在投资组合中适当缩短久期，控制利率风险。另外，企业短期融资券的供给有望在二季度继续加速增长，本基金将在严格的风险管理基础上，增加信用评级较好的短期融资券等高收益品种的投资，同时严格控制信用评级较低、偿付能力较差的企业的短期融资券的投资比例。
作为现金管理工具，本基金经理小组将始终把确保基金资产的安全性和基金收益的稳定性放在首位，在严格控制流动性风险的基础上，坚持规范运作、审慎投资的原则为基金份额持有人争取稳定的投资回报。
五、投资组合报告
(一)本报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
债券投资 5,129,943,536.75 76.05%
买入返售证券 0.00 0.00%
其中：买断式回购买入返售证券 0.00 0.00%
银行存款与清算备付金（*） 1,576,311,774.01 23.37%
其它资产 39,384,586.74 0.58%
总计 6,745,639,897.50 100.00%
(*)注：银行存款与清算备付金包括金额为1,000,000,000.00元的商业银行定期存款投资。
(二)本报告期末债券回购融资情况
序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例
1 报告期内债券回购融资余额 58,959,500,000.00 8.40%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 944,000,000.00 16.29%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
(三) 基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
项 目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 143
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 177
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 79
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
各期限资产占 各期限负债占
序号 平均剩余期限 基金资产净值 基金资产净值
的比例 的比例
30天以内 15.11% 16.29%
1
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00% 0.00%
30天（含）-60天 15.76% 0.00%
2
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 1.72% 0.00%
60天(含)－90天 13.96% 0.00%
3
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 4.67% 0.00%
90天(含)－180天 21.63% 0.00%
4
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 7.75% 0.00%
5 180天(含)－397天(含) 49.24% 0.00%
合计 115.70% 16.29%
(四)本报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例
1 国家债券 0.00 0.00%
金融债券 1,317,123,533.73 22.72%
2
其中：政策性金融债 897,741,107.67 15.49%
3 央行票据 1,948,498,502.75 33.62%
4 企业债券 1,864,321,500.27 32.16%
5 其他 0.00 0.00%
合计 5,129,943,536.75 88.50%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 820,030,835.57 14.15%
2、基金投资前十名债券明细
债券数量（张） 占基金资产
序号 债券名称 成本(元)
自有投资 买断式回购 净值的比例
1 06央票11 5,000,000 498,535,164.75 8.60%
2 06央票09 4,800,000 478,703,157.90 8.26%
3 05中行02浮 4,000,000 406,213,483.88 7.01%
4 05央票45 3,000,000 299,644,982.25 5.17%
5 05浙交通CP01 3,000,000 295,892,772.81 5.10%
6 03国开05 2,250,000 225,081,148.92 3.88%
7 06央票15 2,200,000 218,174,011.05 3.76%
8 05国开07 2,000,000 200,587,185.75 3.46%
9 05联通CP01 2,000,000 197,921,914.40 3.41%
10 06央票08 2,000,000 196,497,825.30 3.39%
(五)"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值偏离
项 目 偏离情况
报告期内偏离度在0.25%(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.2197%
报告期内偏离度的最低值 0.0470%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1246%
(六)投资组合报告附注
1、基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并
考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销。
本基金每日计提收益，通过每日分红使得基金份额净值维持在1.0000元。
2、本报告期内不存在基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。
3、本报告期内无需说明的证券投资决策程序。
4、其他资产构成
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 27,023,261.08
4 应收申购款 12,361,325.66
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 39,384,586.74
5、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况
项目名称 基金份额（份）
报告期期初持有基金份额 32,414,518.47
报告期间买入基金份额 0.00
报告期间卖出基金份额 32,414,518.47
报告期末持有基金份额 0.00
六、开放式基金份额变动
单位：份
本报告期初基金份额总额 3,962,871,836.63
本报告期间基金总申购份额 14,892,309,648.50
本报告期间基金总赎回份额 13,058,745,555.97
本报告期末基金份额总额 5,796,435,929.16
七、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、《关于同意大成货币市场证券投资基金募集的批复》；
2、《关于大成货币市场证券投资基金备案确认的函》；
3、《大成货币市场证券投资基金基金合同》；
4、《大成货币市场证券投资基金托管协议》；
5、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；
6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
（二）存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
（三）查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司
二○○六年四月十九日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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