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基金久嘉(184722)  基金公开信息
流水号 11488
基金代码 184722
公告日期 2006-03-31
编号 1
标题 久嘉证券投资基金二○○五年年度报告摘要
信息全文 报告期间：2005年1月1日至12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
披露日期：2006年3月31日
第一节 重要提示
(一) 重要提示
久嘉证券投资基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2006年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
（一） 基金基本情况
基金简称：基金久嘉
交易代码：184722
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：2002年7月5日
报告期末基金份额总额：20亿份
基金合同存续期：15年
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2002年8月27日
（二）基金投资基本情况
投资目标：为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求长期稳定的收益。
投资策略：根据中国证券市场的特点，本基金将极其注重对市场整体趋势的把握，重视对投资的市场时机选择。本基金将注重评判与把握不同类别投资市场的整体风险与收益，在不同阶段合理配置基金资产在股票、债券、现金的分配比例。
对股票的投资，本基金将采取复合的积极的操作策略。本基金将在对国家宏观经济政策、行业发展方向及动态、上市公司内在价值深入研究的基础上，根据不同上市公司股票的流动性、市场权重及风险收益预期构建动态投资组合。我们将根据对市场发展的不同阶段的判断与把握、上市公司本身的发展态势及二级市场股价走势适时调整个股及股票组合在整个基金资产的份额以获取收益及控制风险。
基金业绩比较基准：选取上证A股指数为业绩比较基准
基金风险收益特征：中性的风险偏好，力争实现年度内基金单位资产净值在市场下跌时跌幅不高于比较基准跌幅的60%，在市场上涨时增幅不低于比较基准的70%。
（三）基金管理人
名称：长城基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
办公地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
邮政编码：518031
法定代表人：杨光裕
信息披露负责人：彭洪波
联系电话：0755-83680399
传真：0755-83662600
电子邮箱：support@ccfund.com.cn
（四）基金托管人
名称： 中国农业银行
注册地址： 北京市海淀区复兴路甲23号
办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦8层
邮政编码：100036
法定代表人：杨明生
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010-68435588
传真：01068424181
电子邮箱：lifangfei@adchina.com
(五) 信息披露方式
登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.ccfund.com.cn
基金年度报告置备地点：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一） 主要财务指标（2003年01月01—2005年12月31日）
单位：人民币元
2005年度 2004年度 2003年度
基金本期净收益 8，066，357.04 -69，706，858.06 104，329，854.92
基金份额本期净收益 0.0403 -0.0349 0.0522
期末可供分配基金收益 -58，078，387.03 -66，144，744.07 43，562，113.99
期末可供分配基金份额收益 -0.0290 -0.0331 0.0218
期末基金资产净值 2，140，892，328.77 2，040，093，301.33 2，192，648，327.25
期末基金份额净值 1.0704 1.0200 1.0963
基金加权平均净值收益率 0.38% -3.27% 5.21%
本期基金份额净值增长率 4.94% -5.37% 20.06%
基金份额累计净值增长率 8.86% 3.74% 9.63%
（二）基金净值表现
1、基金久嘉历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较例表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 0.84% 1.34% 0.57%
2.09% 0.27% -0.75%
过去6个月 3.87% 1.38% 7.56%
2.41% -3.69% -1.03%
过去1年 4.94% 2.27% -8.21%
2.88% 13.15% -0.61%
过去3年 19.23% 2.15% -13.97%
2.66% 33.20% -0.51%
自基金合同 生效起至今 8.86% 2.06% -32.06%
2.61% 40.92% -0.55%
2、基金久嘉累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比例图
@
附注：（1）本基金合同约定：本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20％。本基金在投资运作中严格遵守了基金合同的约定。
（2）本基金业绩比较基准的选择符合基金合同、基金招募说明书的规定。
3、基金久嘉净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比例图
@
附注：本基金合同生效当年的净值增长率按当年实际存续期计算，计算期间为：2002年7月5日至2002年12月31日。
(三)收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 (单位：元) 备注
2005年 无
2004年 0.200 除息日：2004年4月6日
2003年 无
合计 0.200
第四节 管理人报告
（一） 基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人简介
长城基金管理有限公司是由长城证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、西北证券有限责任公司、北方国际信托投资股份有限公司、中原信托投资有限公司共同发起设立，经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，2001年12月27日在深圳注册成立，注册资本为1亿元人民币。公司经营范围是发起设立基金、管理基金及中国证监会批准的其他业务。目前，公司管理的基金有封闭式基金：基金久富和基金久嘉；开放式基金：长城久恒、长城久泰、长城货币市场基金。
2、基金经理简介
韩浩先生，基金经理，1967年生，1989年毕业于武汉大学化学系，获理学学士学位；1992年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于海南汇通国际信托投资公司证券部、长城证券有限责任公司资产管理部并任总经理，2002年加入长城基金管理有限公司，现任公司副总经理、投资总监，有14年的证券投资从业经历。
（二）基金运作遵规守信情况声明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，严格按照《证券投资基金法》、《久嘉证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。基金久嘉的投资运作遵守了有关法律法规的规定及基金合同的约定，无损害投资者利益的行为。
（三）投资策略和业绩表现说明及解释
2005年上证A股指数自年初1330.19点跌至年末1220.93点，跌幅为8.21%，本基金单位净值从1.02元上升到1.0704，涨幅为4.94%，优于本基金风险收益约束条件。和同等规模封闭式基金相比，处于中间偏上水平，取得了较好的成绩，但下半年基金运作情况不如上半年，未能保持住上半年的领先地位。原因主要是：在下半年经济预期趋稳和股改行情启动后，未能及时调整资产结构，估值较高的防御类资产比重偏高；而在后来的结构调整过程中，未能有效控制成长类资产的风险，在市场下跌时遭受了较大损失。这表明我们在每一次行情转换时，组合结构调整滞后，力度的把握上也有所欠缺。因此，在以后的实际操作中需要更加主动、果断。
（四）宏观经济、证券市场及行业走势简要展望
1、对当前宏观经济状况的思考
2005年我国GDP增长9.9%，比2004年10.1%的增长速度微降0.2个百分点。其中，第一产业增长5.2%；第二产业增长11.4%；第三产业增长9.6%。全社会固定资产投资增长25.7%，社会消费品零售总额增长12.9%，出口增长28.4%。工业品出厂价格上涨4.9%，居民消费价格上涨1.8%。
这些数据表明：1、我国经济仍处于持续快速增长阶段，但2006年经济增长速度将会有所回落。GDP数据修正后，2003、2004年我国经济增长率为10%、10.1%，2005年9.9%的水平仍属于这轮经济周期的高位，也符合之前对经济处于回落早期的判断。2006年经济增长结构将面临进一步调整，主要是出口增长的回落，对经济拉动的作用减弱，同时内需增长的加快仍将支持经济9.5%左右的较高增长速度。我们认为这个经济增长水平仍是偏好的。2、投资增速仍将处于较高的水平，回落幅度不会太大。虽然房地产开发投资逐月回落，但工业投资增长37.9%，延续了近年工业引领投资快速增长趋势；新开工项目增加较多，比去年同比增长22.6%。在扩大内需的主线下，预计2006年投资需求保持在较高水平。3、在收入增长下，消费和服务将维持健康的发展态势；通货膨胀的压力减轻，并在政府可控制范围之内，为资源价格改革提供了空间。
由此，全球投资者都关注到：一是中国经济连续几年持续的高增长，人均GDP的持续上升；二，制造业产能向中国转移的趋势没有停止，为之配套的服务、物流业也面临巨大的发展空间；三是在出口竞争力强势下，人民币升值是个长期趋势。这大大增强了中国市场的投资吸引力：与其他新兴市场相比，中国具有更好的经济基本面和更稳定的政治局面，加上A股市场股改后估值水平的大幅下降，中国A股市场有理由成为下一个受到全球投资者追捧的新兴资本市场。
2、市场判断
我们仍如2005年中期时所认为：（1）A股当期总体估值水平已和H股市场的水平接近；(2)制约中国股票市场长期发展的制度性缺陷已经开始解决。我们需要考虑的是估值体系的重新构建，目前来看，最具参照和借鉴的是H股和红筹市场，主要理由是：H股、红筹市场的上市公司比较全面地代表了中国经济的实际状况，A股市场上除了机械制造，各主要行业如能源、通讯、交运、金融、地产、商业、食品饮料、科技、建材、传媒等大都能够在H股市场上找到具有代表性的企业； QFII投资者也是香港市场的参与主体，随着对A股市场的参与度越来越高，其越具定价权，H股市场上的估值方法和体系将在Ａ股市场上得以延续。就个体公司而言，虽然不同公司的基本面参数和假设会不同，但估值方法和框架将是一致的。
我们认为，Ａ股市场的系统性投资机会来临，当前Ａ股市场上，金融、地产、消费等行业的公司估值与Ｈ股相比存在较明显的低估。我们对将来的市场持乐观态度。
3、投资策略选择
继续务实地以国际化的比较基准选择有吸引力的公司及行业，在严格控制风险前提下构建组合以获取较好受益。从行业选择角度看，我们继续看好金融及信息服务、房地产、食品饮料、商业零售等行业及部分有核心竞争力的、受益于产能转移的制造业的公司。
从策略上看，投资主题的挖掘和热点的轮换也将带来较多的投资机会，我们在坚持上述核心配置的同时，也将积极关注并购重组、制度创新、技术进步带来的市场投资机会。
第五节 托管人报告
在托管久嘉证券投资基金的过程中，本基金托管人——中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《久嘉证券投资基金合同》、《久嘉证券投资基金托管协议》的约定，对久嘉证券投资基金管理人—长城基金基金管理有限公司2005年1月1日至2005年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。 @ 本托管人认为，长城基金管理有限公司在久嘉证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 @
本托管人认为，长城基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的久嘉证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
@中国农业银行托管业务部
@? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2006年 03月23日@? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
第六节 审计报告
深圳大华天诚会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告。
第七节 财务会计报告
（一）基金久嘉年度会计报表(已经审计)
1、 基金久嘉2005年12月31日及2004年12月31日的比较式资产负债表
单位：人民币元
资产 注释 2005年12月31日 2004年12月31日
资产： 　 　 　
银行存款 　 134，617，307.55 164，524，696.47
清算备付金 　 2，403，424.18 -
交易保证金 　 1，910，000.00 1，500，000.00
应收证券清算款 　 27，086，823.19 -
应收股利 　 - -
应收利息 1 8，476，503.18 5，557，890.46
应收申购款 　 - -
其他应收款 　 - -
股票投资市值 　 1，549，147，717.19 1，453，570，722.46
其中：股票投资成本 　 1，351，480，506.79 1，347，564，432.19
债券投资市值 　 436，715，290.10 425，254，993.30
其中：债券投资成本 　 435，411，784.70 425，023，238.17
权证投资 　 - -
其中：权证投资成本 　 - -
买入返售证券 　 - -
待摊费用 　 - -
其他资产 　 　 　
合计 　 2，160，357，065.39 2，050，408，302.69
资产负债表（续）
单位：人民币元
负债及持有人权益 注释 2005年12月31日 2004年12月31日
负债： 　 　
　
应付证券清算款 　 12，574，123.64 4，464，122.71
应付赎回款 　 - -
应付赎回费 　 - -
应付管理人报酬 　 2，609，543.34 2，617，139.01
应付托管费 　 434，923.90 436，189.84
应付佣金 2 1，746，145.74 947，549.80
应付利息 　 - -
应付收益 　 - -
未交税金 　 - -
其他应付款 3 2，000，000.00 1，750，000.00
卖出回购证券款 　 - -
短期借款 　 - -
预提费用 4 100，000.00 100，000.00
其他负债 　 - -
负债合计 　 19，464，736.62 10，315，001.36
持有人权益： 　 　
　
实收基金 5 2，000，000，000.00 2，000，000，000.00
未实现利得 6 198，970，715.80 106，238，045.40
未分配收益 　 (58，078，387.03) (66，144，744.07)
持有人权益合计 　 2，140，892，328.77 2，040，093，301.33
负债及持有人权益合计 　 2，160，357，065.39 2，050，408，302.69
附注：每基金份额净值 　 1.0704 1.0200
2、 基金久嘉本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表
单位：人民币元
项目 注释 本期数 上期数

一、收入 　 45，298，065.46 (31，397，369.79)
1、股票差价收入 7 8，007，017.47 (62，667，261.91)
2、债券差价收入 8 522，904.34 1，530，286.76
3、权证差价收入 9 2，463，826.81 　
4、债券利息收入 　 12，085，243.60 11，001，047.72
5、存款利息收入 　 1，705，491.30 2，570，514.69
6、股利收入 　 20，501，523.86 15，969，529.69
7、买入返售证券收入 　 - 19，321.71
8、其他收入 10 12，058.08 179，191.55
二、费用 　 37，231，708.42 38，309，488.27
1、基金管理人报酬 　 31，495，931.08 31，916，415.67
2、基金托管费 　 5，249，321.73 5，319，402.56
3、卖出回购证券支出 　 - 464，390.28
4、利息支出 　 - -
5、其他费用 11 486，455.61 609，279.76
其中：上市年费 　 60，000.00 60，000.00
信息披露费 　 300，000.00 300，000.00
审计费用 　 100，000.00 100，000.00
其它 　 26，455.61 149，279.76
三、基金净收益 　 8，066，357.04 (69，706，858.06)
加：未实现利得 　 92，732，670.40 (42，848，167.86)
　 　 　
四、基金经营业绩 　 100，799，027.44 (112，555，025.92)
3、 基金久嘉本报告期及上年度可比期间的比较式收益分配表
单位：人民币元
项目 注释 本期数
上期数

本期基金净收益 　 8，066，357.04
(69，706，858.06)
加：期初未分配收益 　 (66，144，744.07) 43，562，113.99
本期损益平准金 　 -
-

可供分配基金净收益 　 (58，078，387.03) (26，144，744.07)
减：本期已分配基金净收益 12 -
40，000，000.00

期末基金净收益 　 (58，078，387.03) (66，144，744.07)
4、 基金久嘉本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表
单位：人民币元
项目 注释 本期数 上期数

一、期初基金净值 　 2，040，093，301.33 2，192，648，327.25

二、本期经营活动 　 　
　
已实现基金净收益 　 8，066，357.04 (69，706，858.06)
未实现利得 　 92，732，670.40 (42，848，167.86)
经营活动产生的基金净值变动数 　 100，799，027.44 (112，555，025.92)

三、本期基金单位交易 　 　
　
基金申购款 　 -
-
基金赎回款 　 -
-
基金单位交易产生的基金净值变动数 　 -
-
　 　
　
四、本期向持有人分配收益 　 　
　
向持有人分配收益产生的基金净值变动数 　 -
(40，000，000.00)
　 　
　
五、期末基金净值 　 2，140，892，328.77 2，040，093，301.33
（二） 基金久嘉年度会计报表附注
附注一.基金的基本情况
本基金是根据中国证监会《关于同意久富证券投资基金上市、续期并扩募及久嘉证券投资基金设立的批复》（证监基金字〔2002〕11号）批准，于2002年7月5日成立的契约型封闭式证券投资基金，存续期为15年（自2002年7月5日至2017年7月4日），发行规模为20亿份基金份额。基金发起人为长城基金管理公司和西北证券有限责任公司，基金管理人为长城基金管理公司，基金托管人为中国农业银行。
本基金经深圳证券交易所深证上｛2002｝53号文审核同意，于2002年8月27日在深圳证券交易所挂牌交易，本基金投资对象为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。
附注二.会计报表编制基准
本基金会计报表依照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号-年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则第3号-会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定编制和披露。
附注三.重要会计政策
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
附注四. 本报告期无重大会计差错的内容和更正金额
附注五. 关联方关系及交易
1.关联方关系：
关联方名称 与本基金关系
长城基金管理有限公司 本基金管理人及发起人
中国农业银行 本基金托管人
长城证券有限责任公司 本基金管理人的主要股东、租赁交易席位
西北证券有限责任公司 本基金发起人及本基金管理人的股东、租赁交易席位
东方证券股份有限公司 本基金管理人的股东、租赁交易席位
中原信托投资有限公司 本基金管理人的股东
北方国际信托投资股份有限公司 本基金管理人的股东
景顺长城基金管理有限公司 本基金管理人主要股东控制的机构
2．关联方交易：
（1）本基金通过关联方席位进行的交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
关联方名称 项目 本期数 上期数
金额 占总额比例 金额
占总额比例
1.股票投资成交金额
①长城证券有限责任公司 年成交量 1，980，930，140.83 26.20% 2，097，648，509.45 24.07%
②西北证券有限责任公司 年成交量 637，729，327.54 8.44% 1，533，949，877.28 17.60%
③东方证券股份有限公司 年成交量 841，842，916.92 11.13% 1，096，740，226.38 12.58%
合计 3，460，502，385.29 45.77% 4，728，338，613.11 54.25%
2.债券投资成交金额
①长城证券有限责任公司 年成交量 34，051，974.40 20.74% 147，894，640.08 20.91%
②西北证券有限责任公司 年成交量 --- --- 55，713，819.00 7.88%
③东方证券股份有限公司 年成交量 --- --- 46，069，568.50 6.51%
合计 34，051，974.40 20.74% 249，678，027.58 35.30%
3.债券回购交易
①长城证券有限责任公司 年成交量 --- --- 70，000，000.00 12.73%
②西北证券有限责任公司 年成交量 --- --- 80，000，000.00 14.55%
③东方证券股份有限公司 年成交量 --- --- 70，000，000.00 12.73%
合计 --- --- 220，000，000.00 40.01%
4.权证交易
①东方证券股份有限公司 年成交量 1，065，126.20 43.23% --- ---
合计 1，065，126.20 43.23% --- ---
5.支付的佣金
①长城证券有限责任公司 支付年佣金 1，602，077.00 26.27% 1，694，547.18 24.13%
②西北证券有限责任公司 支付年佣金 520，348.49 8.53% 1，221，978.22 17.40%
③东方证券股份有限公司 支付年佣金 682，141.18 11.19% 875，204.10 12.46%
合计 2，804，566.67 45.99% 3，791，729.50 53.99%
*本基金对关联方席位交易佣金的计算方式及佣金比率与其他非关联方交易佣金的计算方式及佣金比率一致。
**佣金协议的服务范围：
除进行证券交易外，还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（2）本基金支付的关联方报酬
关联方名称 本期数 上期数 计算标准 计算方式
长城基金管理有限公司 31，495，931.08 31，916，415.67 年费率1.5% 按前一天基金资产净值乘以费率每天计提
合计 36，745，252.81 37，235，818.23
（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金在本报告期内，无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
（4）各关联方投资本基金的情况
关联方名称 期初持有份额 本期增加份额 本期减少份额 期末持有份额 占总份额比例
长城基金管理有限公司 1500万份 --- --- 1500万份 0.75%
西北证券有限责任公司 500万份 --- --- 500万份 0.25%
*本基金管理人主要股东本期及上期均无投资本基金的情况。
（5）关联方保管的银行存款余额
关联方名称 项目 期末数 期初数
中国农业银行 银行存款 134，617，307.55 164，524，696.47
（6）从关联方取得的利息收入
关联方名称 项目 本期数 上期数
中国农业银行 存款利息收入 1，656，866.73 2，564，701.64
(7)根据《财政部关于2005年记账式（二期）国债发行工作有关事宜的通知》（财库[2005]71号），2005年记账式（二期）国债于2005年3月15日至3月17日在上海证券交易所上网发行，本基金管理人股东长城证券有限责任公司作为承销商之一在上海证券交易所交易市场进行挂牌分销。本基金于2005年3月16日通过上海证券交易所交易市场本基金专用席位申报认购长城证券有限责任公司承销的2005年记账式（二期）国债共计1，000，000张，成交价97.89元，成交金额97，890，000元。
附注六.流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金截至2005年12月31日止流通受限制不能自由转让的基金资产全部是因股权分置改革而暂时停牌的股票，情况如下：
股票代码 股票名称 停牌日期 复牌日期 复牌开盘单价 数量（股） 期末估值单价 期末估值总额 股值方法
000069 华侨城Ａ 2005.12.19 2006.1.6 11.14 5,728,691 12.7 72,754,375.70 按股票停牌日的前一日市场平均价估值
000539 粤电力Ａ 2005.11.30 2006.1.19 4.1 588,900 4.77 2,809,053.00
000970 中科三环 2005.12.23 2006.1.5 7.68 5,300,000 6.85 36,305,000.00
600036 招商银行 2005.12.19 2006.1.4 7.23 10,155,850 6.61 67,130,168.50
600533 栖霞建设 2005.12.27 2006.1.23 6.92 720,000 8.54 6,148,800.00
600598 北 大 荒 2005.12.7 2006.1.4 3.3 2,710,222 4.03 10,922,194.66
600879 火箭股份 2005.12.19 2006.1.4 11.77 1,400,000 10.84 15,176,000.00
附注七.或有事项
本基金在本报告期内，无或有事项。
附注八.资产负债表日后事项
本基金在本报告期内，无资产负债表日后事项。
第八节 投资组合报告
（一） 期末基金资产组合情况
序号 资产项目 金额（元） 占基金总资产比例（％）
1 股票 1，549，147，717.19 71.71
2 债券 436，715，290.10 20.21
3 银行存款和清算备付金合计 137，020，731.73 6.34
4 权证 0.00 0.00
5 其它资产 37，473，326.37 1.74
合计 2，160，357，065.39 100.00
（二） 期末按行业分类的股票投资组合
分　　　类 市值（元） 占基金资产净值比例（％）
A农、林、牧、渔业 42，082，594.66 1.97%
B采掘业 189，049，793.74 8.83%
C制造业 406，019，348.34 18.98%
C0食品、饮料 147，046，825.12 6.87%
C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 102，665，739.84 4.80%
C5电子 0.00 0.00%
C6金属、非金属 36，305，000.00 1.70%
C7机械、设备、仪表 73，113，967.00 3.42%
C8医药、生物制品 46，887，816.38 2.19%
C99其他制造业 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 25，363，053.00 1.18%
E建筑业 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 192，193，400.00 8.98%
G信息技术业 150，178，976.13 7.01%
H批发和零售贸易业 155，052，903.60 7.24%
I金融、保险业 188，801，472.02 8.82%
J房地产业 108，808，800.00 5.08%
K社会服务业 91，597，375.70 4.28%
L传播与文化产业 0.00 0.00%
M综合类 0.00 0.00%
　 　
合计 1，549，147，717.19 72.36%
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产 净值比例（%）
1 600519 贵州茅台 3，160，000 144，412，000.00 6.75%
2 600009 上海机场 7，800，000 115，284，000.00 5.38%
3 600028 中国石化 21，886，246 102，646，493.74 4.79%
4 000063 G中兴 3，500，000 97，615，000.00 4.56%
5 600694 大商股份 4，910，000 84，452，000.00 3.94%
6 600583 海油工程 3，000，000 77，490，000.00 3.62%
7 600000 浦发银行 7，522，536 73，871，303.52 3.45%
8 000069 G华侨城 5，728，691 72，754，375.70 3.40%
9 600036 招商银行 10，155，850 67，130，168.50 3.14%
10 000024 招商地产 4，130，000 48，444，900.00 2.26%
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于管理人互联网网站的年度报告正文。
（四） 投资组合的重大变动
1、本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例%
1 600028 中国石化 222，887，993.30 10.93%
2 600050 中国联通 179，314，575.99 8.79%
3 600900 G 长 电 135，629，333.02 6.65%
4 000002 G万 科 120，161，942.02 5.89%
5 600036 招商银行 114，886，827.61 5.63%
6 600005 G武钢 90，734，237.41 4.45%
7 000792 盐湖钾肥 89，814，858.87 4.40%
8 000402 金 融 街 84，407，822.22 4.14%
9 600019 G 宝 钢 84，013，000.17 4.12%
10 600320 振华港机 81，392，083.68 3.99%
11 600000 浦发银行 80，560，272.99 3.95%
12 600309 烟台万华 79，725，275.10 3.91%
13 600583 海油工程 78，639，882.28 3.85%
14 600004 G穗机场 73，938，367.51 3.62%
15 600694 大商股份 73，082，216.10 3.58%
16 000069 G华侨城 72，206，883.91 3.54%
17 600717 G天 津 港 68，956，374.93 3.38%
18 600015 华夏银行 61，970，055.41 3.04%
19 000538 云南白药 56，423，202.03 2.77%
20 000900 现代投资 52，695，782.52 2.58%
21 600269 赣粤高速 51，660，211.51 2.53%
22 600879 火箭股份 50，860，082.99 2.49%
23 000024 招商地产 50，655，715.80 2.48%
24 002024 苏宁电器 47，904，934.37 2.35%
25 600316 洪都航空 47，561，046.73 2.33%
26 000063 G中兴 47，079，560.58 2.31%
27 000858 五 粮 液 43，831，827.47 2.15%
28 600519 贵州茅台 43，636，943.32 2.14%
29 600886 G 华 靖 41，811，247.18 2.05%
30 000983 G西煤 41，572，648.02 2.04%
31 000895 双汇发展 41，545，013.38 2.04%
2、本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值的比例%
1 600900 G 长 电 208，800，177.06 10.23%
2 000039 中集集团 168，108，503.06 8.24%
3 600050 中国联通 147，572，433.94 7.23%
4 000063 G中兴 114，230，750.80 5.60%
5 600028 中国石化 112，676，095.57 5.52%
6 000792 盐湖钾肥 112，526，104.25 5.52%
7 000983 G西煤 105，227，221.42 5.16%
8 600320 振华港机 100，351，820.05 4.92%
9 600019 G 宝 钢 89，857，919.78 4.40%
10 000402 金 融 街 89，384，319.51 4.38%
11 000088 盐田港Ａ 88，435，692.21 4.33%
12 600009 上海机场 85，917，784.73 4.21%
13 600005 G武钢 81，469，596.32 3.99%
14 600004 G穗机场 75，289，413.76 3.69%
15 000002 G万 科 75，017，817.30 3.68%
16 600428 G中远 67，528，055.00 3.31%
17 600887 伊利股份 66，341，923.25 3.25%
18 600717 G天 津 港 62，700，315.31 3.07%
19 600036 招商银行 61，711，861.65 3.02%
20 000898 G鞍钢 56，412，586.72 2.77%
21 600188 兖州煤业 52，950，400.86 2.60%
22 002024 苏宁电器 51，367，725.17 2.52%
23 600085 G同 仁 堂 51，076，100.68 2.50%
24 600309 烟台万华 50，903，615.13 2.50%
25 000858 五 粮 液 47，182，552.02 2.31%
26 600018 G 上 港 46，980，465.03 2.30%
27 600886 G 华 靖 41，266，339.50 2.02%
3、本基金报告期内买入股票总成本和卖出股票总收入：
项目 金额(元)
报告期内买入股票总成本 3，791，199，387.38
报告期内卖出股票总收入 3，789，241，271.88
（五）按品种分类的债券组合
序号 券种分类 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国债 236，215，290.10 11.03
2 金融债 200，500，000.00 9.37
3 企业债 0.00 0.00
4 可转换债 0.00 0.00
5 央行票据 0.00 0.00
合 计 436，715，290.10 20.40
（六）基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 03国开18 101，140，000.00 4.72%
2 05国债⑵ 98，010，000.00 4.58%
3 04国债⑸ 94，510，000.00 4.41%
4 02国开10 50，050，000.00 2.34%
5 银行间03进出02 49，310，000.00 2.30%
（七）投资组合报告附注
1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚的情况。
2、本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票
3、其他资产的构成
序号 其他资产 金额(元)
1 应收利息 8，476，503.18
2 交易保证金 1，910，000.00
3 应收证券清算款 27，086，823.19
合计 37，473，326.37
4、持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本期未持有处于转股期的可转换债券
5、本基金本报告期内权证投资情况:
权证代码 权证名称 获得认购(沽)权证 期间买入数量(份) 买入成本(元) 期间卖出数量(份) 卖出收入(元) 期末数量(份)
580000 宝钢JTB1 614，300 0 0.00 614，300 1，065，043.63 0
030001 鞍钢JTC1 600，000 0 0.00 600，000 1，398，783.18 0
注：本基金本报告期内投资的权证均属按照股权分置改革被动持有，非基金主动投资。
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
(一)基金份额持有人户数及结构
序号 项目 户数/份额
1 本基金报告期内份额持有人户数 18，193(户)
2 平均每户持有基金份额 109，932.39(份)
序号 项目 份额（份） 占总份额比例%
1 机构投资者持有基金份额 843，217，119 42.16%
2 个人投资者持有基金份额 1，156，782，881 57.84%
(二)基金份额前十名持有人情况
序号 名称 份额（份） 占总份额比例%
1 中国人寿保险股份有限公司 166，579，758 8.33
2 中国人寿保险(集团)公司 139，881，396 6.99
3 中国太平洋保险(集团)股份有限公司 110，344，555 5.52
4 中国再保险(集团)公司 43，753，141 2.19
5 新华人寿保险股份有限公司 31，752，934 1.59
6 中油财务有限责任公司 31，058，800 1.55
7 天安保险股份有限公司 30，423，854 1.52
8 塔里木石油勘探开发指挥部 28，033，120 1.40
9 中信证券股份有限公司 26，092，400 1.30
10 大华集团有限公司 23，033，989 1.15
第十节 重大事件揭示
（一）本报告期内未召开基金份额持有人大会。
（二）经长城基金管理有限公司股东会2005年第一次会议通过，选举杨光裕先生、徐平先生、龙熙霖先生、吕莉女士、贺若先先生、崔泽军先生、陶允女士、关林戈先生担任公司董事，任俊杰先生、马原女士、麦建光先生担任公司独立董事，组成公司第二届董事会；选举阮争先生、杨传益女士、罗世容女士、张建辉先生、朱路先生、李建中先生担任公司监事，组成公司第二届监事会。长城基金管理有限公司第二届董事会第一次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会核准，杨光裕先生任公司董事长，关林戈先生任公司总经理，李建中先生任公司督察长。长城基金管理有限公司第二届董事会第二次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会核准，余骏先生、汪钦先生、韩浩先生任公司副总经理。长城基金管理有限公司第二届监事会第一次会议审议通过，阮争先生任公司监事长。监管部门对以上任命无异议。
（三）本基金管理人、基金托管人办公地址本报告期内无变更。
（四）报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
（五）报告期内基金投资策略无改变。
（六）报告期内基金未进行收益分配。
（七）本基金会计事务所本期间无变更，本报告期支付本基金聘任会计师事务所2004年度审计服务费壹拾万元；截止本报告期末，该会计师事务所已为本基金连续提供审计服务叁年零伍个月；
（八）报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚情况。
（九）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1、股票交易及支付佣金：
租用席位证券公司名称 租用席位数量 股票交易金额 股票交易占比% 佣金 佣金占比%
长城证券有限责任公司 2 1，980，930，140.83 26.20%
1，602，077.00 26.27%
招商证券股份有限公司 1 1，085，181，021.00 14.35%
849，163.17 13.93%
东方证券股份有限公司 2 841，842，916.92 11.13%
682，141.18 11.19%
中国银河证券有限责任公司 1 641，884，415.46 8.49%
525，173.24 8.61%
西北证券有限责任公司 1 637，729，327.54 8.44%
520，348.49 8.53%
中国国际金融有限公司 1 482，435，531.13 6.38%
395，594.99 6.49%
申银万国证券股份有限公司 2 451，412，208.23 5.97%
370，157.09 6.07%
江南证券有限责任公司 1 378，813，463.05 5.01%
296，426.55 4.86%
中信证券股份有限公司 2 369，443，321.21 4.89%
302，939.24 4.97%
国泰君安证券股份有限公司 2 250，508，534.13 3.31%
200，600.27 3.29%
国信证券有限责任公司 1 215，181，679.60 2.85%
168，381.98 2.76%
渤海证券有限责任公司 1 116，033，893.27 1.53%
95，146.79 1.56%
世纪证券有限责任公司 2 109，089，319.34 1.44%
89，453.37 1.47%
合计 19 7，560，485，771.71 100.00%
6，097，603.36 100.00%
2、债券交易及权证交易：
租用席位证券公司名称 租用席位数量 债券交易金额 债券交易占比% 权证交易金额 权证交易占比%
长城证券有限责任公司 2 34，051，974.40 20.74%
0.00 0.00%
招商证券股份有限公司 1 0.00 0.00%
1，398，923.08 56.77%
东方证券股份有限公司 2 0.00 0.00%
1，065，126.20 43.23%
中国银河证券有限责任公司 1 116，274，351.20 70.81%
0.00 0.00%
西北证券有限责任公司 1 0.00 0.00%
0.00 0.00%
中国国际金融有限公司 1 0.00 0.00%
0.00 0.00%
申银万国证券股份有限公司 2 0.00 0.00%
0.00 0.00%
江南证券有限责任公司 1 0.00 0.00%
0.00 0.00%
中信证券股份有限公司 2 0.00 0.00%
0.00 0.00%
国泰君安证券股份有限公司 2 13，891，309.00 8.46%
0.00 0.00%
国信证券有限责任公司 1 0.00 0.00%
0.00 0.00%
渤海证券有限责任公司 1 0.00 0.00%
0.00 0.00%
世纪证券有限责任公司 2 0.00 0.00%
0.00 0.00%
合计 19 164，217，634.6 100.00%
2，464，049.28 100.00%
3、报告期内租用证券公司席位的变更情况：
证券公司 变更情况
西北证券有限责任公司 退租深圳席位
巨田证券有限责任公司 退租上海席位
银河证券有限责任公司 退租杭州解放路营业部上海席位
银河证券有限责任公司 增加南昌营业部上海席位
国信证券有限责任公司 增加深圳席位
渤海证券有限责任公司 增加上海席位
中国国际金融有限公司 增加上海席位
江南证券有限责任公司 增加深圳席位
4、专用席位的选择标准和程序
本基金的管理人根据以下标准进行考察后确定证券经营机构的选择：
(1)实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
(3)经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行处罚；
(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
(6)研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告，并能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。
选择程序：
本基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券经营机构的选择。本基金管理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。
（十）其他重要事项
1、2005年1月22日本公司刊登《久嘉证券投资基金2004年4季度报告》。
2、2005年3月31日本公司刊登《久嘉证券投资基金2004年年度报告》。
3、2005年4月21日本公司刊登《久嘉证券投资基金2005年1季度报告》。
4、2005年7月18日本公司刊登《久嘉证券投资基金2005年2季度报告》。
5、2005年8月22日本公司刊登《久嘉证券投资基金2005年半年度报告》及《久嘉证券投资基金2005年半年度报告（摘要）》。
6、2005年9月15日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于董事、监事、高级管理人员任职的公告》。
7、2005年9月30日本公司刊登《长城基金管理有限公司关于旗下基金权证投资的方案》。
8、2005年10月28日本公司刊登《久嘉证券投资基金2005年3季度报告》。
第十一节 备查文件目录
(一) 本基金设立批准的相关文件；
（二）《久嘉证券投资基金基金合同》；
（三）《久嘉证券投资基金招募说明书》；
（四）《久嘉证券投资基金托管协议》；
（五）法律意见书；
（六）基金发起人营业执照；
（七）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
（八）基金托管人业务资格批件、营业执照；
（九）代销机构业务资格批件、营业执照；
（十）中国证监会规定的其他文件。
查阅地点：广东省深圳市深南中路2066号华能大厦25层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司。
咨询电话：0755-83662688

长城基金管理有限公司
二OO六年三月三十一日
基金信息类型 基金年度报告
公告来源 上海证券报
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