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泰信双息双利债券(290003)  基金公开信息
流水号 104587
基金代码 290003
公告日期 2010-10-27
编号 1
标题 泰信双息双利债券2010年第3季度报告
信息全文 基金管理人：泰信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2010年10月27日 泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 1 页 共 11 页
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于2010年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为 2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰信双息双利债券
交易代码 290003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年10月31日
报告期末基金份额总额 258,109,389.22 份
投资目标 本基金的投资目标是在获取债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购及适当的二级市场投资等手段谋求高于比较基准的收益
投资策略 在本基金投资管理计划中，投资策略由自上而下的资产配置计划和自下而上的选股（或债券）计划组成，本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变化、经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况等等的动态分析，在限定投资范围内，决定债券类资产、股票类等工具的配置比例。并跟踪影响资产策略配置的各种因素的变化，定期对资产策略配置比例进行调整
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为上证国债指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金
基金管理人 泰信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 2 页 共 11 页
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2010年7月1日 － 2010年9月30日 ）
1.本期已实现收益 7,320,940.96
2.本期利润 9,463,325.56
3.加权平均基金份额本期利润 0.0323
4.期末基金资产净值 276,722,951.46
5.期末基金份额净值 1.0721

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 2.98% 0.23% 0.81% 0.09% 2.17% 0.14%
泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。
2、经泰信中短期债券投资基金2007年9月27日基金份额持有人大会(通讯方式)表决通过，并经中国证监会2007年10月26日证监基金字［2007］293号文核准，泰信中短期债券投资基金变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自2007年10月31日起，由《泰信中短期债券投资基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》正式生效。业绩比较基准由"2年期银行定期存款利率（税后）"变更为"上证国债指数"。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
何俊春女士 本基金基金经理、泰信债券增强收益基金基金 2008年10月10日 - 12 工商管理硕士。曾任职于上海鸿安投资咨询有限公司、齐鲁证券上海斜土路营业部。2002年12月加入

第 3 页 共 11 页 泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 4 页 共 11 页
经理 泰信基金管理有限公司，先后担任泰信天天收益基金交易员、交易主管，泰信天天收益基金经理。2008年10月10日至今担任本基金基金经理，2009年7月29日起兼任泰信债券增强收益基金基金经理。
侯燕琳女士 本基金基金经理 2009年4月25日 - 11 管理学硕士。曾任职于中国农村发展新信托投资公司、中国华融信托投资公司、京华山一国际香港有限公司。2006年6月进入泰信基金管理有限公司，先后担任研究部研究员、投资部基金经理助理。2009年4月25日起担任泰信双息双利债券基金基金经理。

注：1、以上日期均是指公司公告的日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 5 页 共 11 页
期评估。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似的情形，相互之间的业绩表现不具有可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金在报告期内不存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债市先扬后抑，收益率曲线窄幅震荡盘整。进入7月份后，随着央行持续净投放操作以及季末效应的消失，资金面大幅缓解，其间银监会加强三套房贷、银信合作监管，宽货币紧信贷的格局使得利率、信用产品利率均小幅下行；进入9月份以后，受经济增速企稳以及CPI数据超预期影响，债市由多转空，利率、信用产品进入调整走势，中长期品种首当其冲。 双息双利基金三季度增加股票类资产的配置，尤其是可转债品种，同时减少信用债配置，积极参与新股申购，分享了股市上涨带来的收益，为持有人创造较好收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止至2010年9月30日，本基金单位净值为1.0721元，净值增长率为2.98%，比较基准净值增长率为0.81% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度，我们认为各项政策维持平稳的可能较大。经济最坏的时期已经过去，年内的经济增速底部是三季度，但短期经济增长的驱动力仍未形成，难以形成明显的上升趋势；受农产品价格上行以及低端劳动力成本持续上升影响，我们认为通胀压力将维持高位，未来仍将波动上行，基于经济增长驱动力仍在形成过程中、人民币经历前期的快速升值带来的压力以及通胀维持高位，在加息和准备金率上调之后，年内政策维持中性维稳可能较大。
受通胀维持高位、债市扩容影响，长期债券首当其冲，延续弱势盘整格局，我们认为目前10年期国债在3.35%附近仍不具备安全边际，若未来受冲击升至3.60%的均值附近则有交易性机会显现。受信用债扩容影响，目前信用利差有所扩大，考虑到基准利率仍有上行空间，加之四季度是信用债发行旺季，目前在低位的信用利差预计仍有扩大空间。 泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 6 页 共 11 页
基于宏观经济的分析，我们认为目前收益率曲线上易降难，债市处于弱势盘整可能性较大，因此建议采取短久期策略，久期配置在2年左右；鉴于信用产品利差仍然处在相对低位，四季度信用债供给压力较大，预计未来利差仍有扩大空间，但考虑到信用债的票息收益较好，能一定程度上弥补信用利差上行带来的损失，信用产品维持标配。整体而言债市出现大机会的条件不具备，基金策略主要集中在权益类资产，积极参与可转债一二级投资及新股申购。股票投资侧重于周期类板块的波段操作及节能环保行业等新兴行业。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 36,221,915.40 11.29
其中：股票 36,221,915.40 11.29
2 固定收益投资 264,898,960.80 82.54
其中：债券 264,898,960.80 82.54
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 16,959,480.43 5.28
6 其他资产 2,859,014.33 0.89
合计 320,939,370.96 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 3,331,869.00 1.20
B 采掘业 - -
C 制造业 23,589,236.25 8.52
C0 食品、饮料 2,266,000.00 0.82
C1 纺织、服装、皮毛 1,226,653.30 0.44
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 10,163,215.89 3.67
C6 金属、非金属 1,676,397.06 0.61
泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 7 页 共 11 页
C7 机械、设备、仪表 4,064,230.00 1.47
C8 医药、生物制品 3,222,600.00 1.16
C99 其他制造业 970,140.00 0.35
D 电力、煤气及水的生产和供应业 3,334,982.27 1.21
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 5,965,827.88 2.16
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 36,221,915.40 13.09

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 002479 富春环保 129,313 3,334,982.27 1.21
2 002255 海陆重工 70,500 2,915,880.00 1.05
3 300118 东方日升 61,622 2,858,028.36 1.03
4 000729 燕京啤酒 100,000 2,266,000.00 0.82
5 002414 高德红外 80,085 2,200,735.80 0.80
6 300102 乾照光电 27,039 2,048,745.03 0.74
7 600276 恒瑞医药 40,000 1,951,600.00 0.71
8 002477 雏鹰农牧 36,678 1,894,418.70 0.68
9 300101 国腾电子 25,504 1,820,475.52 0.66
10 300093 金刚玻璃 79,601 1,676,397.06 0.61

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 148,155,000.00 53.54
2 央行票据 49,945,000.00 18.05
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 51,255,452.80 18.52
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 15,543,508.00 5.62
泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 8 页 共 11 页
7 其他 - -
合计 264,898,960.80 95.73

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 020028 10贴债02 1,500,000 148,155,000.00 53.54
2 1001060 10央票60 500,000 49,945,000.00 18.05
3 122051 10石化01 210,000 21,000,000.00 7.59
4 110008 王府转债 92,560 12,777,908.00 4.62
5 122957 09蓉工投 120,280 12,148,280.00 4.39

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票.
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,544,183.44
5 应收申购款 64,830.89
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 2,859,014.33
泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 9 页 共 11 页
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110008 王府转债 12,777,908.00 4.62

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资净值比例（%） 流通受限情况说明
1 002479 富春环保 3,334,982.27 1.21 新股锁定
2 300118 东方日升 2,858,028.36 1.03 新股锁定
3 002414 高德红外 2,200,735.80 0.80 新股锁定
4 300102 乾照光电 2,048,745.03 0.74 新股锁定
5 002477 雏鹰农牧 1,894,418.70 0.68 新股锁定
6 300101 国腾电子 1,820,475.52 0.66 新股锁定
7 300093 金刚玻璃 1,676,397.06 0.61 新股锁定

5.8.6 报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 330,828,578.38
本报告期基金总申购份额 35,612,452.84
减:本报告期基金总赎回份额 108,331,642.00
本报告期期末基金份额总额 258,109,389.22

§7备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、原泰信中短期债券投资基金基金份额持有人大会经中国证监会证监基金字［2007］293号文核准的文件 泰信双息双利债券 2010 年第 3 季度报告 第 10 页 共 11 页
2、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》 3、《泰信双息双利债券型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信双息双利债券型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7.2 存放地点
本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。
7.3 查阅方式
投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。
泰信基金管理有限公司
2010年10月27日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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