招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
安徽应流机电股份有限公司
ANHUI YINGLIU ELECTROMECHANICAL CO.,LTD
（合肥市经济技术开发区民营科技园齐云路 26 号）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐机构（主承销商）
（安徽省合肥市寿春路 179 号）
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
声 明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于www.sse.com.cn网
站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决
定的依据。
投资者若对招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律
师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要真实性、准确性和完整
性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对
发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
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第一节 重大事项提示
一、承诺事项
根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》等文件要求，
发行人在招股说明书中披露了发行人、控股股东、实际控制人、其他主要股东、
董事、监事、高级管理人员等相关各方所作出的有关承诺，包括：关于减持价格
和股份锁定期的承诺，股价稳定预案及相关承诺，关于招股说明书真实、准确、
完整及赔偿措施的承诺，主要股东的持股意向和减持意向的承诺，相关责任主体
未能履行承诺时的约束措施等。
请投资者在作出投资决策前认真阅读。
二、本次发行前股东所持股份的锁定期延期及锁定期届
满后减持价格的承诺
1、本公司控股股东霍山应流投资管理有限公司及股东霍山衡邦投资管理有限
公司、霍山衡玉投资管理有限公司、霍山衡宇投资管理有限公司承诺：
自发行人股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本公司已直接
或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。当首次出现发行人股
票上市后 6 个月内发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行人的股票发行
价格或者发行人上市后 6 个月期末收盘价低于发行人的股票发行价格之情形，本
公司持有的发行人股票的锁定期将在原承诺期限 36 个月的基础上自动延长 6 个
月，即锁定期为发行人股票上市之日起 42 个月。若发行人已发生派息、送股、资
本公积转增股本等除权除息事项，则上述收盘价格指发行人股票复权后的价格。
自锁定期届满之日起 24 个月内，若本公司试图通过任何途径或手段减持发行人首
次公开发行股票前本公司已持有的发行人股票，则本公司的减持价格应不低于发
行人首次公开发行股票的发行价格。若在本公司减持发行人股票前，发行人已发
生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，则本公司的减持价格应不低
于发行人首次公开发行股票的发行价格除权除息后的价格。
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2、本公司的实际控制人杜应流先生承诺：本人作为安徽应流机电股份有限公
司的实际控制人，自安徽应流机电股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理已直接或间接持有的股份公司的股份，也不由股份公司
收购该部分股份。
3、通过霍山应流投资管理有限公司间接持有发行人股份的董事、监事、高级
管理人员承诺：
自安徽应流机电股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不通过霍山应
流投资管理有限公司转让或者委托他人管理本人已间接持有的股份公司的股份，
也不由股份公司收购该部分股份；在本人所持有的股票锁定期届满后，若仍在公
司任职的，在任职期间，每年直接和间接转让的股份不超过本人所持有公司股份
的 25%，且在离职后六个月内不转让本人所持有的公司股份。
除上述承诺外，通过霍山应流投资管理有限公司间接持有发行人股份的董事、
高级管理人员另作出如下承诺：
自发行人股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本人已直接或
间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。当首次出现发行人股票
上市后 6 个月内发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行人的股票发行价
格或者发行人上市后 6 个月期末收盘价低于发行人的股票发行价格之情形，本人
通过霍山应流投资管理有限公司间接持有的发行人股票的锁定期将在原承诺期限
36 个月的基础上自动延长 6 个月，即锁定期为发行人股票上市之日起 42 个月。若
发行人已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，则上述收盘价格
指发行人股票复权后的价格。自锁定期届满之日起 24 个月内，若本人试图通过任
何途径或手段减持发行人首次公开发行股票前本人已通过霍山应流投资管理有限
公司间接持有的发行人股票，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股
票的发行价格。若在本人减持发行人股票前，发行人已发生派息、送股、资本公
积转增股本等除权除息事项，则本人的减持价格应不低于发行人首次公开发行股
票的发行价格除权除息后的价格。不论本人在发行人处的职务是否发生变化或者
本人是否从发行人处离职，本人均会严格履行上述承诺。
4 、本公 司境外法 人 股东 CDH Precision (HK) Limited、 CEL Machinery
Investment Limited 承诺：自应流股份股票上市之日起十二个月内，不转让或者
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委托他人管理本公司直接或者间接持有的应流股份公开发行股票前已发行的股
份，也不由应流股份回购本公司直接或者间接持有的应流股份公开发行股票前已
发行的股份。
5、本公司股东东莞市联景实业投资有限公司、郑州亿仁实业有限公司、上海
正海聚亿投资管理中心（有限合伙）承诺：自应流股份股票上市之日起十二个月
内，不转让或者委托他人管理本公司/本中心直接或者间接持有的应流股份公开发
行股票前已发行的股份，也不由应流股份回购本公司/本中心直接或者间接持有的
应流股份公开发行股票前已发行的股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
三、本次发行前滚存利润的分配安排
根据 2013 年 12 月 20 日公司 2013 年第二次临时股东大会决议，本次公开发
行股票前公司滚存利润在本次公司股票公开发行后，由新老股东共同享有。
四、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列
风险
1、主要原材料价格波动的风险
本公司产品的主要原材料为废钢、废不锈钢、镍等合金材料。2010 年度、2011
年度、2012 年度、2013 年 1-6 月，公司主要原材料占主营业务成本的比例为 39.18%、
40.54%、39.08%、35.04%。主要原材料价格每上涨 1%，公司的主营业务成本上涨
约 0.35%。公司按照成本加成的定价原则来确定产品价格，主要原材料价格的波动
会对公司主营产品的销售定价产生一定影响。公司可以通过调整产品价格转移主
要原材料价格波动的风险，但由于公司产品价格变动与主要原材料价格变动在时
间上存在一定的滞后性，而且在变动幅度上也存在一定差异。因此，主要原材料
价格的波动将会对经营业绩的稳定性产生一定影响，公司存在因主要原材料价格
大幅波动所致的经营风险。
2、汇率变动风险
本公司部分产品出口销售，在出口贸易中公司采取的主要结算货币为美元、
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英镑和欧元。自 2005 年 7 月人民币汇率制度改革后，人民币对各主要外币汇率呈
上升趋势，对公司以外币结算的经营业务产生了一定的影响。
2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月，本公司出口销售收入分
别为 50,047.34 万元、76,348.39 万元、97,262.02 万元和 40,401.88 万元，占主
营业务收入的比重分别为 58.19%、63.42%、74.36%和 58.86%。公司由于汇率变动
所导致的汇兑净损失分别为 913.49 万元、1,234.66 万元、540.31 万元和 1,132.00
万元。
公司对部分跨国企业在中国境内的独资或合资企业以人民币结算；在部分出
口销售合同或以外币结算的长期框架协议中约定，如果汇率波动超过一定幅度（一
般为 1.5%或 3%），则按照新的汇率，重新调整后续订单产品销售价格，但汇率波
动仍会对公司的经营业绩产生一定的影响。
3、偿债风险
近年来公司积极扩大生产经营规模，报告期内，公司固定资产的持续投入和
流动资金需求增加使公司对资金的需求量不断增加。面对快速增长的资金需求，
公司主要通过银行借款解决，因而资产负债率水平一直较高。2010 年末、2011 年
末、2012 年末和 2013 年 6 月末，公司资产负债率（母公司）分别为 75.19%、68.81%、
66.83%和 67.87%，虽然呈下降趋势，但对公司经营仍可能产生不利影响。
2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年 1-6 月，发行人经营活动产生的
现金流量净额分别为 80,960,049.88 元、205,969,542.54 元、120,964,429.3 元、
161,570,927.04 元，同期净利润分别为 95,331,320.06 元、161,271,928.54 元、
177,791,479.86 元、91,169,457.35 元，存在一定差额；2010 年末、2011 年末、
2012 年末和 2013 年 6 月末，公司短期借款等流动负债金额较高，流动比率分别为
0.72、0.86、0.65、0.66，速动比率分别为 0.53、0.62、0.38、0.44，总体水平
偏低，公司存在一定偿债风险。
4、公司业绩下滑的风险
2010 年度、2011 年度、2012 年度，发行人扣除非经常性损益后的净利润分别
为 7,500.40 万元、15,329.43 万元、16,901.26 万元。2013 年 7-9 月公司扣除非
经常性损益后的净利润为 2,130.53 万元（数据经天健会计师事务所审阅），比上
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
年同期减少 1,400.08 万元，下降幅度为 39.66%。2013 年 1-9 月发行人扣除非经
常性损益后的净利润为 10,671.10 万元（数据经天健会计师事务所审阅），比上
年同期减少 1,969.88 万元，下降幅度为 15.58%。
发行人预计 2013 年度扣除非经常性损益后的净利润比上年同期下降 0-10%。
主要原因为：（1）工程和矿山机械行业受国际宏观经济以及中国经济增长放缓影
响较大，公司工程和矿山机械设备零部件产品销量预计比上年度有所下降；（2）
国内核电项目尚未全面启动，公司清洁高效发电设备零部件产品销量预计比上年
度有所下降；（3）2013 年 1-9 月，公司汇兑净损失为 1,304.09 万元（数据经天
健会计师事务所审阅），预计 2013 年度汇兑净损失将会进一步增加。
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第二节 本次发行概况
股票种类： 人民币普通股（A 股）
每股面值： 1.00 元人民币
发行股数： 8,001 万股，占发行后总股本的 20.00%,不进行老
股转让
发行后总股本： 40,001 万股
发行价格： 8.28 元
市盈率： 15.68 倍（按本次发行前总股本计算）
19.60 倍（按本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产： 3.34 元 （按 2013 年 6 月 30 日经审计的净资产除
以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产： 4.12 元（按 2013 年 6 月 30 日经审计的净资产与
本次募集资金净额之和除以本次发行后总股本计
算）
市净率： 2.01 倍
发行方式： 向网下投资者询价配售发行与网上向持有一定数
量非限售股份的投资者定价发行相结合或者中国
证监会认可的其他方式
发行对象： 本次发行股票的对象为符合国家法律法规和监管
机构规定条件且符合发行人和主承销商协商确定
的参与网下询价投资者条件的网下投资者，以及已
开立上海证券交易所股票交易账户且持有一定数
量非限售股份的投资者（国家法律、法规和规范性
文件禁止购买者除外）
承销方式： 余额包销
拟上市地： 上海证券交易所
预计募集资金总额： 66,248.28 万元
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预计募集资金净额： 57,842.93 万元
本次发行费用概算： 承销费用：5,962.35 万元
保荐费用：650.00 万元
审计及验资费用：1,070.00 万元
律师费用：265.00 万元
发行手续费等：118.00 万元
信息披露费等：340.00 万元
费用合计：8,405.35 万元
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第三节发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称：安徽应流机电股份有限公司
英文名称：ANHUI YINGLIU ELECTROMECHANICAL CO.,LTD
注册资本：32,000 万元
法定代表人：杜应流
成立日期：2000 年 8 月 4 日（2011 年 3 月 14 日整体变更为股份公司）
住 所：合肥市经济技术开发区民营科技园齐云路 26 号
邮政编码：230601
联系电话：0551-63737776
传 真：0551-63737880
网 址：http://www.yingliugroup.com
电子邮箱：ylgf@yingliugroup.cn
经营范围：通用设备、工程机械设备、交通运输设备零部件制造、销售与技
术开发。
二、发行人改制重组情况
（一）发行人设立方式
本公司的前身为安徽霍山应流铸造有限公司，成立于 2000 年 8 月 4 日。2011
年 2 月 23 日，经应流有限董事会决议通过，由应流投资、衡邦投资、衡玉投资、
衡宇投资、CDH 公司和 CEL 公司作为发起人，以应流有限截至 2011 年 1 月 31 日经
审计的净资产 402,658,503.97 元作为出资，按 1:0.7202 的比例折为 29,000 万股，
整体变更设立为股份有限公司。2011 年 3 月 4 日，安徽省商务厅出具《关于同意
安徽应流机电有限责任公司转制为股份有限公司的批复》（皖商资执字[2011]99
号）。2011 年 3 月 7 日，公司领取了《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（商
外资皖府资字[2006]155 号）。2011 年 3 月 11 日，天健会计师事务所有限公司安
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
徽分所出具《验资报告》（天健皖验[2011]5 号）对本次整体变更的注册资本的实
收情况进行了审验。2011 年 3 月 14 日，公司在安徽省工商行政管理局注册登记
并领取《企业法人营业执照》（注册号：340000400000111）。
（二）发起人
公司由应流有限整体变更设立，原应流有限的全体股东即为公司的发起人，
公司设立时发起人及股本结构如下：
序号 股东名称 股本类别 持股数（万股） 持股比例（%）
1 应流投资 法人股 13,273.2130 45.76970
2 衡邦投资 法人股 2,197.1589 7.57641
3 衡玉投资 法人股 415.2597 1.43193
4 衡宇投资 法人股 133.2492 0.45948
5 CDH 公司 境外法人股 6,490.5596 22.38124
6 CEL 公司 境外法人股 6,490.5596 22.38124
合 计 - 29,000.0000 100.00000
三、发行人股本情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
1、发行人本次发行前总股本32,000万股。
2、本次拟发行8,001万股，占发行后总股本的20.00%。
3、本次发行的股份流通限制和锁定安排详见本招股说明书摘要“第一节 重
大事项提示”之相关内容。
（二）股东持股情况
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 霍山应流投资管理有限公司 13,273.2130 41.4790
2 霍山衡邦投资管理有限公司 2,197.1589 6.8660
3 霍山衡玉投资管理有限公司 415.2597 1.2980
4 霍山衡宇投资管理有限公司 133.2492 0.4160
5 CDH Precision (HK) Limited 6,490.5596 20.2830
6 CEL Machinery Investment Limited 6,490.5596 20.2830
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
7 郑州亿仁实业有限公司 500.0000 1.5625
8 东莞市联景实业投资有限公司 1,500.0000 4.6875
9 上海正海聚亿投资管理中心（有限合伙） 1,000.0000 3.1250
合 计 32,000.0000 100.0000
（三）股东间的关联关系
本公司实际控制人杜应流同时在控股股东应流投资和其他三名股东衡邦投
资、衡宇投资、衡玉投资担任执行董事，除此之外，本公司股东之间无其他关联
关系。
四、发行人业务情况
（一）主营业务和主要产品
发行人主要从事专用设备高端零部件的研发、生产、销售，产品应用于石油
天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械及其他高端装备领域。
主要产品按照应用领域和产品用途划分如下：
应用领域 产品用途 主要产品 典型客户
海上及陆地钻机零部件
油气钻采设备 斯伦贝谢、耐博斯
石油天然气 深海及深井钻采设备零部件
炼油石化设备 流体控制零件 艾默生、KSB
通用电气、西门子、
大型火电机组 泵、阀、汽轮机零件
泰科、滨特尔、博雷
阿海珐、上海电气、
清洁高效发电 核岛设备支承件
东方电气
核电站
苏尔寿、沈鼓集团、
核级泵、阀零件
中核科技
大型矿山机械 大型高效采矿设备零部件 久益、山特维克
工程和矿山机械 特大型重载机械零部件
工程和运输设备 卡特彼勒、特雷克斯
工程机械零部件
医疗设备 医用磁共振成像系统零件 西门子
环境安全自动化和控制系统
其他高端行业 自动控制系统 霍尼韦尔
零件
节能环保装备 流体控制零件 丹佛斯
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
公司是专用设备零部件生产领域内的领先企业，主要生产泵及阀门零件、机
械装备构件。公司产品定位于专用设备的高端零部件，主要应用于石油天然气、
清洁高效发电、工程和矿山机械行业，并在医疗设备、自动控制、国防军工等其
他装备行业也有广泛应用。公司在技术研发、产品制造、质量保证等方面处于国
内领先地位，达到国际先进水平，拥有以铸造为源头的专用设备零部件制造完整
产业链，是国内能够生产超级奥氏体不锈钢、双相不锈钢、马氏体不锈钢、高温
合金零部件产品并应用于清洁高效发电设备、石油天然气设备的极少数企业之一。
（二）发行人产品的用途
本公司为石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械以及医疗设备、自动
控制、节能环保、轨道交通等专用设备行业全球领先企业提供高性能零部件，定
位于专用设备零部件行业的专用设备高端零部件市场。
（三）产品销售方式和渠道
公司营销中心负责市场开拓和销售，采用一对一持续营销方式，直接向客户
销售产品。公司国际销售市场以北美、欧洲的石油天然气、清洁高效发电、工程
和矿山机械和其他高端装备的全球知名企业为主，公司国内销售市场以超临界、
超超临界发电以及核电设备知名企业为主。
公司产品销售时，按照与客户签订的长期战略合作协议的原则，按客户下达
的订单组织生产，并按订单要求的交货时间发货。产品交货后，产品所有权上的
风险和报酬已转移至客户，符合了收入的确认条件即确认销售收入。
（四）主要原材料及能源
本公司主要原材料为废钢、废不锈钢、镍等合金材料。废钢、废不锈钢使用
品质较高的加工边角料，大部分原材料来自安徽、辽宁等地区。
本公司能源动力主要为电力，分别由国家电网安徽省电力公司所属的合肥供
电公司、霍山供电公司提供。公司能源供应充足、渠道稳定。
（五）行业竞争情况和发行人在行业中的竞争地位
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
专用设备零部件由于应用领域的不同，形状构成千差万别，高端零部件多在
高温、高压、超低温、超强腐蚀等极端特殊工况下运行，要求高性能、高精度、
高可靠性，因此，高端零部件生产企业的竞争力主要体现在成形工艺技术及产品
质量上。
公司专注于专用设备高端零部件，是专用设备零部件行业的领先企业，其技
术研发、产品制造、质量控制等处于国内领先地位并达到国际先进水平，与发达
国家同行业比较，成本优势突出，与发展中国家同行业比较，技术和质量优势明
显。根据海关总署信息中心提供的统计，本公司 2012 年在全国阀门零件出口企业
中按照金额排序列第一位。
五、发行人的资产权属情况
公司拥有办公用房及建筑物53座；拥有土地使用权28宗，面积704,409.86平
方米。本公司拥有国内注册商标5项，计算机软件著作权49项，实用新型专利32项，
发明专利5项。
六、同业竞争和关联交易
（一）同业竞争
本公司主要从事专用设备高端零部件的研发、生产、销售。公司控股股东应
流投资除持有本公司及霍山村镇银行股权外不存在其他对外投资，实际控制人杜
应流先生除投资应流投资外，曾在境外投资应流国际,并通过应流国际间接投资应
流控股、应流香港、CAST (BVI) International Investment Ltd，上述公司未从
事与本公司相同或相似的业务，与本公司不存在同业竞争，境外公司均于2012年
解散。
（二）关联交易
1、经常性的关联交易
本公司与关联方之间不存在经常性关联交易。
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
2、偶发性关联交易
（1）接受担保
截至招股说明书签署之日，本公司与关联方尚在履行的担保情况如下：
①2011 年 11 月 30 日, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与安
徽省信用担保集团有限公司签订《不可撤销个人连带责任信用反担保合同》。安
徽省信用担保集团为应流股份向中国进出口银行安徽分行借款提供保证担保，杜
应流先生及其夫人韩安云女士为此提供反担保。
②2013 年 4 月，公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与中国银行
股份有限公司霍山支行签订《保证合同》（合同编号：2013 年霍中银保字（自然
人）第 001 号），为本公司控股子公司应流铸业向中国银行股份有限公司霍山支
行在 2013 年霍中银借字第 001 号《流动资金借款合同》的 4,500 万元债务提供保
证担保。
③2013 年 6 月，公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行签订《最高额不可撤销担保书》（合同编号：2013
年合马支保字第 91130602 号），为本公司向招商银行股份有限公司合肥马鞍山路
支行在 2013 年合马支授字第 91130602 号《授信协议》项下 2013 年 6 月 9 日至 2014
年 6 月 8 日期间最高额为 12,000 万元的债务提供担保。
④2013 年 6 月，公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行签订《最高额不可撤销担保书》（合同编号：2013
年合马支保字第 91130603 号），为本公司全资子公司应流机械向招商银行股份有
限公司合肥马鞍山路支行在 2013 年合马支授字第 91130603 号《授信协议》项下
2013 年 6 月 9 日至 2014 年 6 月 8 日期间最高额为 10,000 万元的债务提供担保。
⑤2013 年 6 月，公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行签订《最高额不可撤销担保书》（合同编号：2013
年合马支保字第 91130604 号），为本公司控股子公司应流铸业向招商银行股份有
限公司合肥马鞍山路支行在 2013 年合马支授字第 91130604 号《授信协议》项下
2013 年 6 月 9 日至 2014 年 6 月 8 日期间最高额为 8,000 万元的债务提供担保。
⑥2013 年 6 月，公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行签订《最高额不可撤销担保书》（合同编号：2013
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
年合马支保字第 91130605 号），为本公司全资子公司应流铸造向招商银行股份有
限公司合肥马鞍山路支行在 2013 年合马支授字第 91130605 号《授信协议》项下
2013 年 6 月 9 日至 2014 年 6 月 8 日期间最高额为 15,000 万元的债务提供担保。
⑦2013 年 8 月 23 日，公司控股股东霍山应流投资管理有限公司与交通银行股
份有限公司安徽省分行签订《最高额保证合同》（合同编号：130741 号），为应
流股份与交通银行股份有限公司安徽省分行在 2013 年 8 月 23 日至 2015 年 8 月 23
日期间签订的全部主合同提供最高额保证担保，担保的最高债权额为人民币 2 亿
元。
⑧2013 年 4 月 1 日，公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与中信
银行股份有限公司合肥分行签订《最高额保证合同》（合同编号：（2013）合银
最保字第 1373503A0059-d 号），为本公司全资子公司应流铸造与中信银行股份有
限公司合肥分行在 2013 年 4 月 1 日至 2014 年 4 月 1 日期间的一系列债权提供连
带责任保证担保，担保的最高债权额为人民币 5,000 万元。
⑨2013 年 7 月 19 日，应流股份与安徽兴泰融资租赁有限责任公司（以下简称
“兴泰租赁”）签订《融资租赁合同》（合同编号：（2013）兴租合字第 0032 号），
约定应流股份向兴泰租赁融资租赁（以回租方式）数控落地镗铣床、数控双柱立
车、焊接机器人 3 台设备，租赁期限为 36 个月，租金总额为 2,369 万元，概算金
额为 2000 万元，年租息率为 6.15%。发行人实际控制人杜应流先生为发行人向兴
泰租赁融资租赁设备提供连带责任保证担保。
（2）购买股权
2010 年 11 月 11 日，应流有限与原控股股东应流香港签订《股权转让协议》，
约定应流香港向应流有限转让其持有的应流铸造 85.70%的股权，转让价格为
2,046.90 万美元。应流有限履行了本次关联交易相应的内部决策程序和审批程序，
股权变更已办理完毕工商变更登记手续。
（3）应付关联方款项
2010 年，本公司存在应付应流香港款项的情形，该款项为本公司收购其持有
的应流铸造 85.70%股权的价款，合计 2,046.90 万美元。至 2010 年 12 月 31 日，
公司已支付 1,150 万美元，尚有 896.90 万美元（计 5,938.00 万元）未支付。2011
年 3 月 29 日，本公司向应流香港支付完毕所有款项。
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除此之外，报告期内，公司不存在其他应付关联方款项的情形，不存在控股
股东或其他关联方违规占用公司资金的情形。
（4）与关联自然人其他交易情况
报告期内，本公司向董事、监事、高级管理人员支付薪酬，不存在关联自然
人或其他关联方占用公司资金的情形。
（三）关联交易履行的程序及独立董事意见
本公司报告期内的关联交易均履行了符合公司章程和相关文件规定的程序。
公司独立董事对发行人报告期关联交易的执行情况发表如下意见：“应流股
份所有重大关联交易协议的签订遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，合同条
款是公允、合理的，关联交易价格未偏离市场独立第三方的交易价格，不存在损
害应流股份及其他股东利益的情形。重大关联交易均已按照当时有效的公司章程
和决策程序履行了相关批准手续。”
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七、董事、监事、高级管理人员
出生 2012年薪酬
姓 名 职 务 性别 任期起止时间 简要经历 兼职情况
年份 (万元)
应流投资、衡邦投资、衡玉投资、
衡宇投资执行董事及应流机械、
应流铸造董事长、总经理、应流
专科学历，高级经济师，全国劳
铸业、应流美国董事长、应流欧
董事长、总 动模范，第十二届全国人大代表。
杜应流 男 1952 2011年3月-2014年3月 洲、应流回收董事、国际铸造技 66.00
经理 曾任安徽应流机电有限责任公司
术协会理事、中国铸造协会副理
董事长、总经理。
事长、安徽省企业家协会副会长、
安徽省铸造协会副理事长、安徽
省外商投资协会副会长
董事、副总
大学学历。曾任安徽应流机电有
林 欣 经理、董事 男 1974 2011年3月-2014年3月 - 36.00
限责任公司总经理助理。
会秘书
应流铸造董事及副总经理、应流
童德兴 董事 男 1968 2011年3月-2014年3月 专科学历。现任本公司董事。 30.00
机械董事
专科学历，高级经济师。曾任安
徽霍山应流铸造有限公司主办会 应流铸造、应流机械、应流回收
涂建国 董事 男 1963 2011年3月-2014年3月 14.80
计、财务部副经理、总会计师、 董事
经理等职。
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CDH Investments Management
经济学硕士，具有中国注册会计 （Hong Kong） Limited董事总经
师资格及英国注册会计师资格。 理，百丽国际控股有限公司非执
胡晓玲 董事 女 1970 2011年3月-2014年3月 曾任职于中国国际金融有限公司 行董事、SYSWIN INC非执行董事、 -
直接投资部门、安达信会计师事 融创中国控股有限公司非执行董
务所。 事、北京磨铁图书有限公司董事、
美的集团股份有限公司董事
工商管理硕士。曾任职于深圳市
国家电子工业性实验中心、深圳 深圳市光控投资咨询有限公司董
李 威 董事 男 1973 2011年3月-2014年3月 市高新技术产业投资服务有限公 事总经理、银联商务有限公司董 -
司投资部、光大控股创业投资（深 事
圳）有限公司。
中国机械工业联合会常务理事、
中国铸造协会理事、安徽省铸造
大学学历。先后任职于合肥铸锻
协会会长、安徽质量管理协会常
金建国 独立董事 男 1953 2011年3月-2014年3月 厂、安徽省机械工业厅、安徽省 4.00
务理事、安徽省企业家协会副会
机械工业协会。
长、安徽省内燃机协会副理事长、
安徽省机械工程学会副理事长
工学硕士，理学博士。主持国家、
部省科研项目10多项，合肥工业 中国机械工程学会铸造分会理
陈翌庆 独立董事 男 1963 2011年3月-2014年3月 大学材料科学与工程学院教授、 事、安徽省机械工程学会常务理 4.00
博士生导师，享受安徽省政府专 事、安徽省铸造学会理事长
家津贴。
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安徽中健会计师事务所副主任会
计师、安徽金瑞安税务师事务所
所长、安徽金瑞安工程咨询有限
大学学历，中国注册会计师、中 公司执行董事、安徽金瑞安房地
王玉瑛 独立董事 女 1970 2011年3月-2014年3月 4.00
国注册税务师。 产估价事务所所长、安徽省地方
税务局税务代理所部门主任、安
徽省注册税务师协会理事、安徽
省工程造价咨询协会理事
专科学历，高级经济师。曾任安
徽应流铸业有限公司办公室主
监事会主
曹寿丰 男 1973 2011年3月-2014年3月 任、安徽应流机电有限责任公司 20.00
席
办公室主任、行政部经理、应流
机械副总经理。
应流投资、衡邦投资、衡玉投资、
专科学历。曾任安徽应流机电有
万正祥 监事 男 1963 2011年3月-2014年3月 衡宇投资、应流铸造、应流铸业、 11.20
限责任公司财务会计、监事。
应流机械、应流回收监事
专科学历。曾任安徽应流机电有
杨 浩 职工监事 男 1980 2011年3月-2014年3月 - 12.00
限责任公司预算管理部副经理，
大学学历，高级工程师。曾任合
肥客车厂副厂长、合肥美菱股份
丁邦满 副总经理 男 1962 2011年3月-2014年3月 有限公司总经理助理、北京志杰 - 30.00
管理咨询公司华东华南区总经
理、美国Apriso公司中国区咨询
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
经理、安徽应流机电有限责任公
司副总经理。
专科学历。曾任安徽应流机电有
徐卫东 副总经理 男 1968 2011年3月-2014年3月 应流铸造董事 32.00
限公司办公室主任、总经理助理。
专科学历。其从事铸造技术工作
18年，在铸造工艺技术上实现多
程玉江 副总经理 男 1956 2011年3月-2014年3月 应流铸业、应流机械董事 30.00
项重大突破，参与过国家阀门碳
钢铸件、不锈钢铸件标准的制定。
专科学历。曾任安徽油泵油嘴厂
技术员、人事处副处长、一分厂
厂长兼设备处处长、能源处处长，
沈厚平 副总经理 男 1969 2011年3月-2014年3月 应流机械副总经理 30.00
巢湖内燃机配件厂厂长、安徽凯
立集团常务副总经理、安徽应流
机械制造有限公司副总经理。
工商管理硕士。曾任合肥美菱股
钟为义 财务总监 男 1968 2011年3月-2014年3月 - 26.00
份有限公司财务部部长。
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八、发行人控股股东及其实际控制人情况
本公司的控股股东为应流投资，持有应流股份 13,273.2130 万股股份，占发
行前总股本的 41.4790%。实际控制人杜应流先生持有应流投资 39.4858%的股权，
间接持有应流股份 5,241.0608 万股股份，占发行前总股本的 16.3783%。
九、财务会计信息
（一）简要合并会计报表
1、资产负债表主要数据
单位：元
项 目 2013-6-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31
流动资产 1,461,059,287.94 1,304,717,253.03 1,384,084,149.98 1,033,258,953.28
非流动资产 2,092,529,031.45 2,014,859,213.95 1,717,968,229.12 1,418,903,851.69
资产总计 3,553,588,319.39 3,319,576,466.98 3,102,052,379.10 2,452,162,804.97
负债合计 2,440,228,838.76 2,296,986,261.41 2,256,303,771.01 1,922,648,813.24
股东权益合计 1,113,359,480.63 1,022,590,205.57 845,748,608.09 529,513,991.73
归属于母公司股东权益合计 1,068,132,317.45 978,899,729.93 803,432,066.61 487,711,628.24
2、利润表主要数据
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
营业收入 726,910,431.90 1,367,272,691.66 1,262,201,913.52 876,041,448.45
营业利润 104,380,446.71 204,274,489.33 180,736,095.84 80,561,303.68
利润总额 109,288,074.06 211,435,395.89 188,310,325.28 100,157,539.46
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06
归属于母公司股东的净利润 89,648,679.75 175,436,199.47 159,484,299.05 95,055,387.82
扣除非经常性损益后的净利润 85,405,650.13 169,012,607.07 153,294,267.79 75,004,032.10
3、现金流量表主要数据
1-2-22
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单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
经营活动产生的现金流量净额 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88
投资活动产生的现金流量净额 -100,130,090.24 -362,127,470.16 -391,985,475.84 -237,677,776.84
筹资活动产生的现金流量净额 74,264,586.06 191,287,002.31 298,013,050.78 156,595,512.49
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -11,720,171.15 -5,382,080.62 -13,123,701.25 -8,943,392.42
现金及现金等价物净增加额 123,985,251.71 -55,258,119.17 98,873,416.23 -9,065,606.89
（二）经注册会计师核验的非经常性损益表
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减
555,029.87 1,197,174.04 19,626.70 3,059,298.79
值准备的冲销部分
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性
的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助（与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按
4,350,897.48 6,524,429.52 7,770,429.52 4,775,746.90
照一定标准定额或定量持续享受的政府
补助除外）
委托他人投资或管理资产的损益 -62,000.00
同一控制下企业合并产生的子公司期初
13,332,208.56
至合并日的当期净损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、交易
性金融负债产生的公允价值变动损益，以
及处置交易性金融资产、交易性金融负债
和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支
1,700.00 -560,697.00 -215,826.78 -110,693.13
出
其他符合非经常性损益定义的损益项目
小 计 4,907,627.35 7,160,906.56 7,512,229.44 21,056,561.12
减：所得税费用（所得税费用减少以“-”
603,529.48 847,001.56 1,150,545.76 660,368.89
表示）
少数股东损益 61,068.25 -109,687.40 171,652.42 344,836.51
归属于母公司股东的非经常性损益净额 4,243,029.62 6,423,592.40 6,190,031.26 20,051,355.72
1-2-23
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
（三）主要财务指标
财务指标 2013-6-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31
流动比率 0.66 0.65 0.86 0.72
速动比率 0.44 0.38 0.62 0.53
资产负债率（母公司） 67.87% 66.83% 68.81% 75.19%
无形资产（土地使用权除外）占净资
0.27% 0.28% 0.32% 0.44%
产的比例
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
应收账款周转率（次/年） 4.21 4.11 3.99 3.40
存货周转率（次/年） 1.78 1.92 2.58 2.58
息税折旧摊销前利润（万元） 20,970.58 40,941.40 34,033.61 22,785.28
利息保障倍数 2.85 2.67 3.10 2.37
每股经营活动产生的现金流量（元） 0.50 0.38 0.64 0.28
每股净现金流量（元） 0.39 -0.17 0.31 -0.03
（四）净资产收益率和每股收益
加权平均净 每股收益（元）
期 间 报告期利润 资产收益率 基本每 稀释每
（%） 股收益 股收益
归属于公司普通股股东的净利润 8.76 0.28 0.28
2013 年 1-6 月 扣除非经常性损益后归属于公司
8.34 0.27 0.27
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 19.69 0.55 0.55
2012 年度 扣除非经常性损益后归属于公司
18.97 0.53 0.53
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 23.74 0.51 0.51
2011 年度 扣除非经常性损益后归属于公司
22.82 0.49 0.49
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 16.20 - -
2010 年度 扣除非经常性损益后归属于公司
18.80 - -
普通股股东的净利润
（五）管理层讨论与分析
1、财务状况分析
1-2-24
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
报告期内，公司生产经营规模逐步扩大，资产总额不断增长，报告期公司资
产构成及其变化情况如下：
单位：万元
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 146,105.93 41.12% 130,471.73 39.30% 138,408.42 44.62% 103,325.90 42.14%
非流动资产 209,252.90 58.88% 201,485.92 60.70% 171,796.82 55.38% 141,890.39 57.86%
资产总计 355,358.83 100% 331,957.65 100% 310,205.24 100% 245,216.28 100%
公司资产总额 2011 年末较 2010 年末增长了 64,988.96 万元，增幅为 26.50%，
主要系：2011 年 3 月，公司新增三名股东，增加对公司投资 23,700.00 万元；2011
年实现的净利润、其他综合收益扣除利润分配后增加股东权益 7,923.46 万元；随
着经营规模的扩大，银行借款和应付票据分别增加 24,203.82 万元、6,751.50 万
元。
公司资产总额 2012 年末较 2011 年末增长了 21,752.41 万元，增幅为 7.01%，
主要系：2012 年实现的净利润、其他综合收益增加股东权益 17,684.16 万元；随
着经营规模的扩大，银行借款、应付票据等负债净增加 4,068.25 万元。
公司资产总额 2013 年 6 月末较 2012 年末增长了 23,401.19 万元，增幅为
7.05%，主要系：2013 年 1-6 月实现的净利润、其他综合收益增加股东权益 9,076.93
万元；随着经营规模的扩大，银行借款、应付票据等负债净增加 14,324.26 万元。
报告期内，公司流动资产与非流动资产的比例较为稳定，非流动资产占总资
产的比例超过流动资产的占比，符合行业固定资产投入比较大的特点。形成公司
目前资产结构的主要原因是：报告期内，公司为满足市场和客户需求、延伸产业
链，提升了产品零件化、部件化和模块化制造能力，加强了客户与公司的粘合度，
增强了公司竞争能力。
报告期内，公司负债构成情况如下：
单位：万元
2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债 220,003.17 90.16% 200,799.23 87.42% 161,731.08 71.68% 144,472.82 75.14%
非流动负债 24,019.71 9.84% 28,899.39 12.58% 63,899.31 28.32% 47,792.06 24.86%
合 计 244,022.88 100% 229,698.63 100% 225,630.39 100% 192,264.88 100%
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年 6 月末，流动负债占公司负债总
1-2-25
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
额的比例分别为 75.14%、71.68%、87.42%、90.16%，流动负债比重较大，与公司
生产经营模式和报告期公司业务规模逐步扩大相适应。
2、偿债能力分析
报告期内，公司与偿债有关的财务指标如下表：
项 目 2013.6.30 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31
流动比率 0.66 0.65 0.86 0.72
速动比率 0.44 0.38 0.62 0.53
资产负债率（母公司） 67.87% 66.83% 68.81% 75.19%
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
息税折旧摊销前利润（万元） 20,970.58 40,941.40 34,033.61 22,785.28
利息保障倍数（倍） 2.85 2.67 3.10 2.37
经营活动产生的现金流量净额（万元） 16,157.09 12,096.44 20,596.96 8,096.00
每股净经营现金流量（元） 0.50 0.38 0.64 0.28
（1）公司 2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年 6 月末流动比率、速动
比率有所波动，流动比率分别为 0.72、0.86、0.65、0.66，速动比率分别为 0.53、
0.62、0.38、0.44。2012 年末比 2011 年末的流动比率、速动比率均有所下降，主
要因为公司短期借款增加以及长期借款转入一年内到期的非流动负债增加所致。
公司流动资产以货币资金、应收账款、存货等项目为主，可回收变现能力较强，
保证了公司报告期内短期借款等流动负债按时偿还。
（2）公司为了发展需要，2011 年进行了增资扩股，权益性资本增加，优化了
公司资产负债结构。资产负债率（母公司）由 2010 年末的 75.19%降低到 2013 年
6 月末的 67.87%，资产负债率水平渐趋合理。
（3）公司盈利水平较高，息税折旧摊销前利润由 2010 年的 22,785.28 万元
增长到 2012 年的 40,941.40 万元。2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年 1-6
月公司的利息保障倍数分别为 2.37 倍、3.10 倍、2.67 倍、2.85 倍，一直维持在
较好水平，公司支付利息有可靠的保证，安全系数较高。
3、资产周转能力分析
报告期内，公司应收账款周转率和存货周转率情况如下：
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
应收账款周转率（次/年） 4.21 4.11 3.99 3.40
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
存货周转率（次/年） 1.78 1.92 2.58 2.58
公司周转能力指标与可比上市公司对比分析如下：
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
上市公司 应收账款 存货 应收账款 存货 应收账款 存货 应收账款 存货
周转率 周转率 周转率 周转率 周转率 周转率 周转率 周转率
大连重工 - - - - - - 2.01 3.83
中国一重 0.60 0.78 0.80 0.90 1.02 1.06 1.29 1.20
二重重装 1.54 1.30 1.10 0.94 2.29 1.18 2.45 1.20
平 均 - - - - - - 1.92 2.08
本公司 4.21 1.78 4.11 1.92 3.99 2.58 3.40 2.58
注：大连重工于 2011 年 12 月完成发行股份购买资产事宜，该公司资产业务规模发生重
大变化，2011-2012 年度未将其作为可比公司。
报告期内，公司应收账款周转率、存货周转率高于可比公司平均水平。
1、公司与主要客户建立了长期合作关系，销售业务均有确定的、可靠的订单
和明确的货款支付方式，公司对应收账款规模控制良好，销售回款率较高。
2、报告期内，公司的存货周转率保持较好水平，主要得益于公司采用以销定
产、以产定购的生产组织方式。
4、盈利能力分析
（1）营业收入构成情况
单位：万元
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务收入 68,641.44 94.43% 130,794.09 95.66% 120,387.81 95.38% 86,006.33 98.18%
其他业务收入 4,049.61 5.57% 5,933.18 4.34% 5,832.38 4.62% 1,597.82 1.82%
合 计 72,691.04 100.00% 136,727.27 100% 126,220.19 100% 87,604.15 100%
公司主营业务突出，营业收入主要来源于主营业务收入，报告期主营业务收
入总体上保持了较好的增长势头。其他业务收入占比较小，主要为原材料、铸造
毛坯件、边角余料的销售。2011 年度公司其他业务收入比 2010 年度增加 4,234.56
万元,增幅 265.02%，主要系 2011 年度产品订单较多，受限于公司精加工能力，为
满足对客户的交货时间要求，公司将部分毛坯铸件销售给具备加工能力的企业，
经过加工后，公司购回加工后的产品所致；随着公司精加工能力增加，以及募集
资金投资项目的建成达产，此类业务将逐步减少。
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
报告期内公司主营业务收入持续较快增长，主要因为 2009 年以后全球经济逐
渐回暖，特别是资源、能源市场需求增加，推动了泵、阀门及机械装备需求增加。
公司加大了新产品开发和市场开拓力度，和主要客户之间战略合作关系更加紧密，
艾默生、卡特彼勒等主要客户订单量增长较快，公司与居全球泵、阀门、机械装
备行业领导地位的跨国公司一起，受益于北美、亚洲及其他新兴经济体等不同地
区经济复苏和增长，各类产品销售良好，业务收入持续上升。
（2）主营业务收入按产品应用领域分类情况
报告期内，公司按应用领域分类的主营业务收入情况如下：
单位：万元
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
石油天然气设备零部件 28,702.29 41.81% 51,881.67 39.67% 43,705.81 36.30% 32,275.46 37.53%
清洁高效发电设备零部件 7,684.79 11.20% 17,412.93 13.31% 16,115.28 13.39% 17,254.18 20.06%
工程和矿山机械零部件 14,784.29 21.54% 34,822.35 26.62% 34,949.80 29.03% 22,857.44 26.58%
其他高端设备零部件 17,470.06 25.45% 26,677.13 20.40% 25,616.92 21.28% 13,619.25 15.84%
合 计 68,641.44 100% 130,794.09 100% 120,387.81 100% 86,006.33 100%
从产品收入应用领域分类构成来看，报告期内公司主营业务收入主要来源于
石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械三大领域。2010 年度、2011 年度、
2012 年度、2013 年 1-6 月，三大业务领域收入占比合计分别为 84.17%、78.72%、
79.60%、74.55%，结构较为稳定。
报告期内,公司其他高端设备零部件业务发展较好，使公司产品业务结构进一
步优化，行业风险得到分散。
公司制造技术和装备具有较高的灵活性，有较强的柔性制造能力，可以根据
1-2-28
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
市场环境变化及时调整，充分发挥产能。
（3）主营业务收入按销售区域分类情况
报告期内，公司按销售区域分类的主营业务收入情况如下：
单位：万元
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
中国境内 28,239.56 41.14% 33,532.07 25.64% 44,039.42 36.58% 35,958.99 41.81%
出口境外 40,401.88 58.86% 97,262.02 74.36% 76,348.39 63.42% 50,047.34 58.19%
合 计 68,641.44 100% 130,794.09 100% 120,387.81 100% 86,006.33 100%
报告期内，公司在中国境内的销售收入有所波动，主要原因为：（1）2010 年，
国内核电等清洁高效发电行业发展较好，公司适时加大开拓国内核电业务领域市
场，增加了国内业务收入。在国内清洁高效发电业务领域，主要新增了东方电气
集团东方锅炉股份有限公司、上海电气核电设备有限公司、沈阳鼓风机集团核电
泵业有限公司等国内客户；（2）2011 年，部分跨国公司（艾默生、卡特彼勒、博
雷国际等）客户在中国境内公司的国内交货量增加，增加了本公司在境内的销售
收入；（3）2012 年，受国内核电站建设停顿的影响，公司国内核电业务大幅减少，
使得境内的销售收入有所减少；（4）2013 年 1-6 月，部分跨国公司客户在中国境
内公司的国内交货量增加，增加了本公司在境内的销售收入。
2010 年-2012 年，公司出口境外销售收入持续增长，从 2010 年度的 50,047.34
万元增长到 2012 年度的 97,262.02 万元。主要原因为：（1）公司主要客户卡特彼
勒公司在全球工程机械 10 强中排名第一，其对公司产品卡车轮毂、后桥等关键零
部件的采购量快速增长。（2）公司主要客户艾默生电气公司为全球流体控制行业
领先企业，因石油天然气行业持续向好，其优势明显，业务保持增长，对公司产
品阀门和泵等流体控制关键零部件的采购量保持良好增长。（3）公司主要客户泰
科国际公司为世界顶级阀门、执行机构和相关流体控制产品的生产商。主要客户
康里格为世界最主要的勘探设备顶部驱动钻井系统供应商，随着其在清洁高效发
电设备和其他高端设备行业的业务增长，不断与公司扩大业务范围，对公司产品
阀门和钻机顶驱等零部件的采购量不断增长。
5、现金流量分析
报告期内，公司现金流量有关数据如下：
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
单位：万元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
经营活动产生的现金流入 77,895.56 184,513.60 152,336.79 120,009.21
经营活动产生的现金流出 61,738.47 172,417.16 131,739.83 111,913.20
经营活动产生的现金流量净额 16,157.09 12,096.44 20,596.96 8,096.00
投资活动产生的现金流入 630.94 1,429.68 631.62 6,730.15
投资活动产生的现金流出 10,643.95 37,642.43 39,830.16 30,497.93
投资活动产生的现金流量净额 -10,013.01 -36,212.75 -39,198.54 -23,767.78
筹资活动产生的现金流入小计 92,926.85 200,993.26 172,363.98 125,389.07
筹资活动产生的现金流出小计 85,500.39 181,864.56 142,562.68 109,729.52
筹资活动产生的现金流量净额 7,426.46 19,128.70 29,801.30 15,659.55
汇率变动对现金的影响 -1,172.02 -538.21 -1,312.37 -894.34
现金及现金等价物净增加额 12,398.53 -5,525.81 9,887.35 -906.56
（1）经营活动产生的现金流量分析
公司报告期内各期经营活动产生的现金流量净额以及净利润的情况
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
经营活动现金净流量 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06
差异 70,401,469.69 -56,827,050.56 44,697,614.00 -14,371,270.18
公司报告期内各期净利润与各期经营活动产生的现金流量净额差异情况分
析：
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06
加：资产减值准备 3,429,278.11 -655,129.14 2,732,554.95 3,416,231.59
固定资产折旧、油气资产折耗、生产
39,608,036.96 67,918,706.54 59,106,889.43 54,647,924.73
性生物资产折旧
无形资产摊销 1,847,307.60 3,296,501.05 3,184,564.14 2,845,775.98
处置固定资产、无形资产和其他长期
-555,029.87 -1,197,174.04 -19,626.70 -3,059,298.79
资产的损失(收益以“－”号填列)
财务费用(收益以“－”号填列) 54,976,176.94 87,641,109.56 74,067,079.97 46,378,201.99
投资损失(收益以“－”号填列) -1,496,983.30 -1,496,983.30 -1,434,983.30 -1,496,983.30
递延所得税资产减少(增加以“－”号
-456,049.36 742,895.84 -448,978.12 -628,817.05
填列)
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
存货的减少(增加以“－”号填列) 44,913,300.80 -169,393,050.87 -110,455,462.47 -68,392,398.46
经营性应收项目的减少(增加以“－”
-75,230,316.44 199,769,384.99 -142,046,056.57 60,147,775.90
号填列)
经营性应付项目的增加(减少以“－”
3,365,748.25 -243,453,311.19 160,011,632.67 -108,229,682.77
号填列)
经营活动现金净流量 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88
经营活动现金净流量与净利润差异 70,401,469.69 -56,827,050.56 44,697,614.00 -14,371,270.18
公司报告期内各期经营活动产生的现金流量净额与净利润差异的原因如下：
①2010年度，经营活动产生的现金流量净额小于净利润1,437.13万元。主要
原因为：存货期末数较2009年期末数增加6,839.24万元，系销售规模扩大相应增
加库存所致；经营性应付项目减少10,822.97万元,主要系应付票据2010年期末数
较2009年期末数减少13,030.46万元所致。
②2011年度，经营活动产生的现金流量净额大于净利润4,469.76万元,主要系
公司销售收入增加，回款情况良好所致。
③2012年度，经营活动产生的现金流量净额小于净利润5,682.71万元。主要
原因为：经营性应付项目减少24,345.33万元,主要系应付票据和应付账款期末数
较2011年期末数减少所致，经营性应收项目减少19,976.94万元,主要系应收账款
和应付票据保证金期末数较2011年期末数减少所致。
④2013年1-6月，经营活动产生的现金流量净额大于净利润7,040.15万元,主
要系公司销售回款增加所致。
报告期内，公司收到其他与经营活动有关的现金明细如下：
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
票据保证金收回 17,380,500.00 230,848,229.24 152,922,500.00 253,122,421.64
往来款项收回 40,360.38 7,242,920.06 20,665,076.72 -
政府补助及其他 3,468,500.00 4,949,503.00 6,238,000.69 3,237,353.67
合 计 20,889,360.38 243,040,652.30 179,825,577.41 256,359,775.31
报告期内，公司支付其他与经营活动有关的现金明细如下：
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
支付票据保证金 2,866,000.00 65,317,500.00 168,095,000.00 152,922,500.00
六个月以上定期存款 - - 62,753,229.24 -
支付往来款项 3,073,424.87 4,925,806.53 8,677,261.27 25,012,400.91
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
市场服务费 7,755,585.28 15,712,102.58 13,338,311.66 11,173,502.74
运输装卸费 8,676,434.68 15,591,640.99 13,383,088.80 10,799,074.52
办公费 3,981,841.27 12,452,656.08 9,945,224.22 7,711,439.35
业务招待费 2,581,514.26 6,109,246.09 5,022,385.61 4,093,787.76
交通差旅费 1,434,884.39 3,431,062.80 2,844,772.10 2,623,629.29
研发费用 3,758,915.82 4,980,050.60 4,418,693.80 2,515,511.61
中介咨询费 1,779,252.16 3,735,603.33 3,458,856.95 2,169,601.05
广告宣传费 469,401.02 1,037,823.94 498,041.90 1,296,506.40
手续费及贴现息 6,504,126.49 15,156,071.93 14,254,653.77 18,535,358.51
捐赠支出 - 565,000.00 242,400.00 170,000.00
其他付现费用 4,822,681.41 2,823,852.21 4,880,109.19 8,462,343.86
合 计 47,704,061.65 151,838,417.08 311,812,028.51 247,485,656.00
（2）投资活动产生的现金流量分析
报告期内，投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要系公司为了后续发
展，进行了较大规模的固定资产及无形资产购建活动。
2010 年，投资活动现金流入为 6,730.15 万元，主要系公司为提高高端产品制
造能力，将部分普通机器设备对外出售所致。
（3）筹资活动产生的现金流量分析
报告期内，筹资活动产生的现金流量较大，主要是因为公司增加借款及股东
增加投资所致。
6、可能影响发行人未来盈利能力的主要因素
报告期内，本公司显示出了较强的盈利能力。管理层对可能影响公司盈利能
力的各要素进行审慎评估，认为从公司目前的业务发展情况、市场环境来看，在
可预见的未来，本公司能够保持良好的持续经营能力。但是公司能否抓住市场机
遇，在未来的市场竞争当中继续保持优势地位，确保公司的长远稳定发展，主要
取决于以下几个因素：
（1）宏观经济政策和行业发展
本公司产品所应用的行业是全球经济发展和中国经济发展大力倡导的装备制
造业，处于产业链的上游和国民经济的基础地位，受中下游行业投资拉动和市场
1-2-32
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
需求的影响比较明显，与全球经济运行和中国经济运行情况息息相关，如果全球
经济整体大幅波动或步入下行通道，将对本行业的整体经营产生不利影响。
中国“十二五”规划纲要中指出促进新兴科技与新兴产业深度融合，提出把
七大战略性新兴产业培育发展成为先导性、支柱性产业。“十二五”期间，中国将
致力于实现装备制造业由大到强的转变，把高端装备制造业培育成为国民经济的
支柱产业，推进重点产业结构调整，装备制造行业要提高基础工艺、基础材料、
基础元器件研发和系统集成水平，加强重大技术成套装备研发和产业化，这将为
中国装备制造业及其零部件制造业带来发展契机。
（2）市场因素
近年来，能源、资源、基础建设、节能减排等行业迅猛发展，全球高端装备
制造业步入了一个新的景气周期。石油天然气设备、清洁高效发电设备、工程和
矿山机械零部件的需求旺盛，许多同类企业开始介入生产或扩大高端装备零部件
的产能。公司能否保持技术、质量、服务等优势，增强客户信任度和影响力，不
断开发符合客户需求的新产品，完善产业链，将对公司业绩的持续增长产生影响。
（3）原材料价格波动
公司产品的原材料主要为废钢、废不锈钢、合金材料，其价格随钢材和有色
金属的价格波动而波动。原材料价格波动会对公司产品的定价造成一定影响，公
司在行业内具有较强的定价能力，一定程度上可以转嫁原材料价格波动所带来的
风险，但产品价格变动幅度与原材料价格变动幅度存在一定差异，且时间上存在
滞后性，因此原材料价格波动对公司业绩仍有一定影响。
（4）人民币汇率升值
公司产品出口比重较大，产品销往美国、欧洲等全球各地区，出口结算以美
元、欧元、英镑为主。报告期内，人民币汇率波动较大，由于公司与部分客户商
定了汇率保护条款，根据人民币汇率的变化适当调整出口产品的价格，一定程度
上抵消了人民币升值对公司造成的负面影响。如果人民币持续升值，产品价格调
整空间将会受到影响，会对公司经营业绩造成一定压力。
（5）新产品和新技术持续开发能力
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
公司始终重视新产品、新工艺、新材料、新装备等方面的研发和设计，具备
与客户同步开发和二次设计能力，可帮助客户优化产品设计、减轻产品重量、降
低产品成本、提高产品性能。如果公司不能持续开发新产品，或是开发的新产品
在可靠性、工艺水平、产品质量等方面不能满足客户需求，将会导致公司产品市
场份额减少，从而影响公司经营业绩的持续增长。
（六）最近三年股利分配情况
1、发行人股利分配政策
根据《公司章程》的规定，公司的股利分配政策如下：
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法
定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金
不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当
年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可
以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，
按照股东持有的股份比例分配，但章程规定不按持股比例分配的除外。公司持有
的本公司股份不参与分配利润。公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生
产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法
定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。
公司可以采取现金或者股份方式分配股利。
2、发行人报告期内股利分配情况
2011 年 1 月 30 日，经公司董事会批准，对公司截至 2010 年 12 月 31 日经审
计的可供分配利润向公司股东派发现金股利 8,000 万元。
3、发行人发行后的股利分配政策
“（一）利润分配原则
公司将按照“同股同权、同股同利”的原则，根据各股东持有公司股份的比
例进行分配。公司将实行持续、稳定的股利分配政策，公司的股利分配应重视对
投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。在公司盈利且符合监管要求及
公司正常经营和长期发展的前提下，公司将积极采取现金方式分配股利。
1-2-34
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
（二）股利分配形式、优先顺序
公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配股利，并且在公司具备
现金分红条件的情况下，公司应优先采用现金分红进行利润分配。
（三）发放现金分红、股票股利的具体条件
公司在具备利润分配的条件的情况下，公司应每年进行利润分配，尤其是进
行现金分红。公司董事会还可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金
分红。
公司采用股票股利进行利润分配应当至少具备以下条件之一：公司当年实现
的净利润较上一年度增长超过 20%；公司发展阶段处于成长期且有重大资金支出安
排；公司具备每股净资产摊薄的真实合理因素；为实现公司未来投资计划以及应
对外部融资环境。
（四）公司现阶段利润分配政策
公司董事会在制订利润分配预案时，应重视对投资者的合理回报，同时应考
虑公司可持续经营能力及利润分配政策的连续性和稳定性。
公司现处于成长期且有重大资金支出安排，在该阶段公司当年以现金方式分
配的利润不少于当年实现的可分配利润的 20%。
（五）公司实行差异化的利润分配政策和现金分红政策
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的
程序，不时提出差异化的利润分配政策和现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
经公司独立董事发表明确意见，公司董事会综合考虑后可提出调整公司利润
分配政策，尤其是调整公司现金分配政策，该等利润分配政策、现金分配政策的
1-2-35
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
调整需经股东大会审议通过。
（六）利润分配决策机制及程序
（1）决策机制
董事会应在充分听取独立董事意见和建议的基础上，负责制定利润分配尤其
是现金分配政策、方案、股东回报规划。独立董事可以征集中小股东的意见，提
出分红提案，并直接提交董事会审议。董事会通过相关决议后，应交由股东大会
审议批准。
（2）利润分配政策、现金分配政策的调整程序
董事会应严格执行公司章程中确定的利润分配政策，尤其是现金分红政策，
董事会审议与利润分配政策尤其是调整公司现金分配政策相关事项，须经全体董
事三分之二以上通过，其中独立董事同意人数不少于全体独立董事的三分之二，
并且独立董事应发表明确意见。董事会通过该等决议后，应交由公司股东大会审
议，并经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过，同时应经参与网
络投票的社会公众股东所持表决权的二分之一以上通过。
（3）利润分配方案、现金分红方案、股东回报规划的调整程序
董事会应当认真研究和论证公司利润分配方案，尤其是关于现金分红具体方
案所涉的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策程序要求等事宜，应充分听
取独立董事的意见和建议，并重视监事会的意见，根据章程的规定制定分配方案；
董事会应在专项研究论证的基础上，负责制定明确、清晰的股东回报规划，并详
细说明规划安排的理由等情况。董事会审议与利润分配方案尤其是现金分配方案、
股东回报规划相关事项，须经全体董事过半数通过，其中独立董事同意人数不少
于全体独立董事的三分之二，并且独立董事应发表明确意见。董事会通过该等决
议后，应交由公司股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的过半数
通过。
（七）未按规定实施股利分配或股利政策调整的安排
公司当年盈利，公司董事会未做出现金利润分配预案的，独立董事应对此发
表独立意见。公司应当在定期报告中披露未分红的原因、未用于分红的资金留存
公司的用途。
存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
以偿还其占用的资金。”
为了保证股东利益，明确公司首发上市后对新老股东权益分红的回报，进一
步细化《公司章程（草案）》中关于股利分配原则的条款，增加股利分配决策透
明度、可预见性和可操作性，便于股东对公司经营和分配进行监督，特制订《公
司上市后三年内股东未来分红回报规划》，对上市后前三年的股利分配作出了进
一步安排。
公司至少每三年重新审阅一次股东分红回报规划，在符合公司章程的前提下，
对公司的股利分配规划作出适当且必要的修改，并由公司董事会结合具体经营数
据，充分考虑公司目前盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段及当期资金需求，
制定年度或中期分红方案。
4、发行前滚存利润安排
根据 2013 年 12 月 20 日公司 2013 年第二次临时股东大会决议，本次公开发
行股票前公司滚存利润在本次公司股票公开发行后，由新老股东共同享有。
（七）发行人控股子公司基本情况
1、应流铸造
公司名称：安徽应流集团霍山铸造有限公司
公司住所：霍山县衡山镇淠河西路 96 号
成立时间：2003 年 6 月 10 日（2006 年 6 月变更为外商投资企业）
法定代表人：杜应流
公司类型：有限责任公司（外商投资企业投资）
注册资本：21810.4456 万元
经营范围：铸、锻件制造、加工及技术开发，铸造设备制作，阀门、水泵、
仪表、通用机械配件及汽车、火车、船用零配件制造、销售。
股 东：安徽应流机电股份有限公司
单位：元
项 目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日
总资产 1,325,397,030.17 1,376,688,903.62
净资产 411,110,845.24 460,612,745.91
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
2012 年度 2013 年 1-6 月
营业收入 836,099,654.20 393,381,663.67
净利润 74,618,013.28 49,501,900.67
注：以上数据已经天健会计师事务所审计
2、应流机械
公司名称：安徽应流机械制造有限公司
公司住所：合肥市经济技术开发区民营科技园内
成立时间：2001 年 6 月 8 日
法定代表人：杜应流
公司类型：有限责任公司（外商投资企业投资）
注册资本：2400 万元
经营范围：阀门及其他通用零部件的生产、销售。
股 东：安徽应流机电股份有限公司
单位：元
项 目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日
总资产 122,690,932.32 126,788,771.15
净资产 38,200,899.79 40,639,708.05
2012 年度 2013 年 1-6 月
营业收入 120,631,237.74 63,799,184.74
净利润 4,415,306.76 2,438,808.26
注：以上数据已经天健会计师事务所审计
3、应流回收
公司名称：安徽应流集团废旧金属回收有限公司
公司住所：霍山县衡山镇淠河西路 96 号
成立时间：2001 年 12 月 21 日
法定代表人：姜典海
公司类型：有限责任公司（法人独资）
注册资本：56 万元
经营范围：生产性废旧金属收购、调拨；铸造用原辅材料、金属材料和非金
属材料购销。（国家限定行业凭许可证经营）
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
股 东：安徽应流机电股份有限公司
单位：元
项 目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日
总资产 27,689,126.16 34,671,980.55
净资产 21,402,343.43 23,572,265.02
2012 年度 2013 年 1-6 月
营业收入 159,292,657.77 71,217,040.84
净利润 4,348,396.58 2,169,921.59
注：以上数据已经天健会计师事务所审计
4、应流美国
公司名称：安徽应流美国公司
公司住所：美国芝加哥
成立时间：2008 年 3 月 14 日
注册资本：200 万美元
经营范围：铸造产品的生产、包装、销售、仓储及售后服务，相关产品的进
出口业务等。应流美国主营业务是：为应流股份的产品进行包装、仓储、销售及
售后服务。
股 东：安徽应流机电股份有限公司
单位：元
项 目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日
总资产 121,540,831.05 116,758,477.58
净资产 16,829,237.43 17,372,290.64
报告期内营业收入及净利润
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
营业收入 59,524,133.30 157,337,486.77 129,685,673.88 15,091,508.17
净利润 840,645.72 3,060,765.36 3,108,265.26 -1,153,019.97
注：以上数据经天健会计师事务所审计
5、应流欧洲（荷兰）
公司名称：安徽应流铸件和加工欧洲有限公司
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
公司住所：荷兰波恩市
成立时间：2009 年 1 月 29 日
注册资本：90 万美元
经营范围：铸造产品生产、包装、仓储、销售、售后服务及相关产品进出口
贸易等。应流欧洲（荷兰）主营业务是：为应流股份的产品进行包装、仓储、销
售及售后服务。
股 东：安徽应流机电股份有限公司
单位：元
项 目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日
总资产 51,677,281.99 62,195,994.25
净资产 4,075,107.23 1,925,164.36
报告期内营业收入及净利润
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
营业收入 7,775,494.89 63,138,265.73 27,258,630.41 18,752,803.85
净利润 -2,014,883.82 -169,358.63 267,674.66 -736,089.09
注：以上数据已经天健会计师事务所审计
6、应流铸业（控股子公司）
公司名称：安徽应流铸业有限公司
公司住所：六安市霍山县衡山镇淠河路 96 号
成立时间：2000 年 9 月 20 日
法定代表人：杜应流
公司类型：有限责任公司（中外合资）
注册资本：1,022.1000 万美元
经营范围：生产和销售自产的精密铸件。
股 东：安徽应流机电股份有限公司（出资比例 51%）
墨西哥喔斯特阀业有限公司（出资比例 49%）
单位：元
项 目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日
总资产 249,883,297.27 299,381,652.85
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
净资产 94,777,215.88 97,713,704.62
2012 年度 2013 年 1-6 月
营业收入 493,804,394.77 235,893,484.01
净利润 4,902,864.53 2,936,488.74
注：上表数据为经天健会计师事务所审计母公司报表数据
7、应流欧洲（英国）——应流铸业的全资子公司
公司名称：安徽应流集团欧洲有限公司
公司住所：英国谢菲尔德
成立时间：2004 年 8 月 9 日
注册资本：70.6 万美元
经营范围：阀门和铸造产品的销售及售后服务。应流欧洲（英国）主营业务
是：为应流股份的产品提供售后服务。
股 东：安徽应流铸业有限公司
单位：元
项 目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日
总资产 512,161.31 635,697.04
净资产 -532,689.87 -333,081.58
报告期内营业收入及净利润
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
营业收入 - 8,801.66 184,318.26 -
净利润 167,139.02 -96,169.85 -1,490,425.78 -1,049,211.90
注：以上数据经天健会计师事务所审计
1-2-41
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
第四节 募集资金运用
一、本次募集资金投资项目的安排计划
经本公司 2013 年第二次临时股东大会审议通过，本次募集资金（扣除发行费
用后）将按轻重缓急投资于下列项目，相关项目均已在国家有权部门进行了核准，
项目预计总投资为 57,850 万元。
单位：万元
项 目 预计固定
序号 项目名称 项目核准情况
投资总额 资产投资
合肥市发展和改革委员会发
1 重大技术装备关键零部件制造项目 37,900 33,400
改核[2011]162 号
六安市发展和改革委员会发
高温合金和高性能零部件热处理工
2 15,950 14,870 改审批核[2011]56 号、六发
艺（热等静压）技术改造项目
改审批函[2013]74 号
合肥市发展和改革委员会发
3 技术中心建设项目 4,000 3,800
改核[2011]170 号
合 计 57,850 52,070 -
若本次发行募集资金出现不足，公司将通过自筹解决项目投资。本次发行前，
公司如果以自筹资金对上述部分项目进行部分前期投入，募集资金到位后，将以
相应额度的募集资金置换上述项目的前期投入。
二、本次募集资金投资项目发展前景分析
本次募集资金运用全部围绕主业进行，项目实施后将有利于优化公司产品结
构，增强公司服务市场和满足客户需求的能力，提升生产工艺水平，从而不断增
强公司的核心竞争力，不断提高公司产品的市场份额，巩固和提升公司行业领先
地位。此外，本次募投项目还有利于促进装备制造业的发展和技术水平的提高，
具有显著的社会效益和经济效益。
1、公司在国内外行业市场具有良好声誉，主要客户是全球石油天然气、清洁
高效发电、工程和矿山机械及医疗设备、自动控制系统、节能环保装备等高科技
1-2-42
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
行业的领导者，客户要求以精加工零件或组装后的部件和模块化总成交货的比重
也在逐年增加，2010 年-2012 年，公司精加工工序产能利用率超过 100%，精加工
工序已成为公司的产能瓶颈，无法满足未来业务增长的需求。重大技术装备关键
零部件制造项目投产后，将使公司零部件产业链在铸造、机械加工和焊接组装等
各工序实现能力均衡，满足客户需求。
2、公司的材料熔炼、铸造、热处理、无损检测、机械加工等主要工艺装备达
到国际先进水平，能够批量生产哈氏合金、镍基合金等高端高温合金零部件产品，
但应用于清洁高效发电、石油天然气、生物医学、航空航天等行业的尖端产品需
要利用热等静压技术进行处理。高温合金和高性能零部件热处理工艺（热等静压）
技术改造项目的实施，将有利于发挥公司技术、装备的整体优势，实现产品结构
从“中高端”向“高尖端”跨越，增加产品附加值，实现公司产品结构和产业结
构升级。
1-2-43
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
第五节 风险因素及其他重要事项
一、风险因素
除重大事项提示中所述风险外，发行人还具有以下风险：
（一）市场风险
1、出口退税率变动风险
公司产品享受国家出口退税政策，报告期内公司出口产品退税率主要为 14%、
15%、17%。
公司产品综合毛利对出口退税率变动的敏感系数如下：
2010 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年 1-6 月
1.93 1.88 2.08 1.60
公司产品毛利对出口退税率变动的敏感系数有所波动。如果出口退税政策发
生重大变化,公司产品价格调整在幅度上和时间上具有不确定性，将对公司的盈利
能力构成一定的影响。
2、宏观经济波动的风险
本公司属于专用设备零部件制造行业，为石油天然气、清洁高效发电、工程
和矿山机械及其他高端装备提供关键零部件。公司主要下游行业的发展与宏观经
济整体发展趋势基本一致，经济环境变化对公司产品的市场需求影响较大。如果
下游相关行业受宏观经济波动的影响致使经营状况受到冲击，公司的生产经营将
面临一定的风险。
（二）财务风险
1、净资产收益率下降的风险
本次发行股票后净资产将大幅增加。由于募集资金投资项目建成达产并产生
经济效益需要一定时间，本次发行股票完成后，短期内公司将会出现净资产收益
率下降的风险。
1-2-44
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
2、资产抵押风险
报告期末，公司部分固定资产、在建工程、土地使用权等资产已被用于向银
行借款提供抵押，如果公司资金安排或使用不当，资金周转出现困难，不能按期
归还银行借款，上述资产可能面临被银行处置的风险，从而对公司正常生产经营
造成一定影响。
（三）技术人员流失的风险
各种专业技术人才是公司发展和增强核心竞争力的关键,为公司争取国际国
内知名企业客户、巩固市场领先地位发挥了重要作用，如果技术人员出现流失，
将对公司的生产经营造成一定影响。
（四）管理风险
本次发行后，公司资产规模将大幅度增加，在技术开发、资本运作、生产经
营、人员管理、市场开拓等方面对公司管理层提出了更高的要求。如果公司管理
不能及时适应新情况下公司发展的需要，将直接影响公司经营目标的正常实现，
从而影响公司的盈利水平以及市场竞争力，给公司未来的经营和发展带来一定的
风险。
（五）环保风险
本公司生产经营过程中会产生粉尘、废气、废渣、噪音等。本公司十分重视
环境保护工作，生产经营符合国家环保部及地方政府颁布的相关规定的要求。随
着社会公众环保意识的逐步增强，国家对环境保护的要求将更加严格，为此，本
公司可能需要持续增加相应的环保投入，这在一定程度上可能会增加公司的经营
成本。
（六）募集资金投资项目风险
1、募投项目固定资产折旧大量增加影响未来业绩的风险
本次发行募集资金中，拟有 52,070 万元用于机器设备等固定资产投资，每年
新增固定资产折旧约 4,800 万元。募集资金项目完成后，公司固定资产规模及其
1-2-45
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
折旧额将大幅增加。由于募集资金投资项目需要一定的建设期，且项目达产需要
一个过程。因此，在募集资金投资项目建成投产后的一段时间内新增折旧将在一
定程度上影响公司的净利润，本公司将面临固定资产折旧额增加而影响公司盈利
能力的风险。
2、募集资金项目实施风险
公司募集资金投资项目涉及金额较大，建设周期较长，实际运营过程中会面
临各种不确定因素，存在由于组织管理不善或其他不可预见的因素导致项目未能
实现预期经济效益，从而影响公司经营业绩的风险。
（七）安全生产风险
发行人在产品生产制造过程中，存在发生机械伤害、火灾、触电、高温烫伤、
职业病等可能性。如果发行人发生重大安全生产事故，可能引起诉讼、赔偿，甚
至处罚或者停产整顿等情况，将会对发行人生产经营产生不利影响。
（八）客户相对集中的风险
2013 年 1-6 月、2012 年、2011 年、2010 年，公司向前五名客户销售额占当
期营业总收入的比例分别为 55.29%、57.70%、50.47%、45.90%，客户集中度相对
较高，公司存在客户相对集中的风险。如果公司主要客户产品需求降低，将对发
行人经营情况造成不利的影响。
（九）存货规模较大的风险
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年 6 月末，公司存货分别为 26,779.75
万元、37,825.29 万元、54,764.60 万元、50,273.27 万元，占当期末资产总额的
比例分别为 10.92%、12.19%、16.50%、14.15%，存货规模相对较大。如果公司未
来不能将存货规模控制在合理范围内，将对公司生产经营造成不利影响。
（十）国际贸易摩擦的风险
本公司产品主要出口国家为美国及欧盟等国家，截至目前未发生贸易摩擦，
但在国际政治、经济形势日益复杂的背景下，公司仍存在发生国际贸易摩擦的风
1-2-46
招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
险。
（十一）质量控制的风险
公司产品质量对于公司产品的销售及市场开拓具有举足轻重的作用，如果相
关质量控制体系不能得到有效的执行，将会造成公司产品质量的下降，继而影响
公司的财务状况和经营业绩。
二、其他重要事项
（一）截至本次招股书签署日，公司担保情况已在招股书“第十五节 其他重
要事项”之“二、重大合同”之“（五）担保合同”中详细披露。
（二）截至本次招股书签署日，公司正在或将要履行的重要合同包括：销售
框架合同 13 份、采购合同 21 份、借款合同 22 份、融资租赁合同 2 份。
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招股说明书摘要（申报稿） 招股说明书摘要
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
名 称 住 所 联系电话 传 真 经办人或联系人姓名
发行人： 合肥市经济技术开发区
0551-63737776 0551-63737880 林欣、杜超
安徽应流机电股份有限公司 民营科技园齐云路 26 号
保荐人（主承销商）： 安徽省合肥市寿春路
0551-62207998 0551-62207360 梁化彬、王钢
国元证券股份有限公司 179 号国元大厦
律师事务所： 北京建国门北大街 8 号
010-85191300 010-85191350 王志雄、王毅
北京市君合律师事务所 华润大厦 20 层
会计师事务所： 浙江省杭州市西溪路
程志刚、马章松、
天健会计师事务所（特殊普 128 号 新 湖 商 务 大 厦 0571-88215858 0571-88216999
苏静东
通合伙） 6-10 层
股票登记机构： 上海市浦东新区陆家嘴
中国证券中央登记结算有限 东路 166 号中国保险大 021-68873878 021-68870064
责任公司上海分公司 厦 36 楼
拟上市的证券交易所： 上海市浦东南路 528 号
021-68808888 021-68804868
上海证券交易所 证券大厦
二、本次发行上市的重要日期
1、推介时间：2014 年 1 月 6 日-2014 年 1 月 8 日
2、询价时间：2014 年 1 月 7 日-2014 年 1 月 8 日
3、发行公告刊登日期：2014 年 1 月 10 日
4、网下申购和缴款日期：2014 年 1 月 10 日、2014 年 1 月 13 日
5、网上申购和缴款日期：2014 年 1 月 13 日
6、预计股票上市日期：发行完成后尽快安排上市
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第七节 备查文件
1、招股说明书全文、备查文件和附件可到发行人和保荐机构（主承销商）住
所处查询；查询时间：周一至周五，上午 9:00-下午 5:00。
2、招股说明书全文可通过上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅。
安徽应流机电股份有限公司
年 月 日
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