主承销商：华安证券有限责任公司
声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（ｗｗｗ.ｓｓｅ.ｃｏｍ.ｃｎ）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人董事会已批准招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
发 行 人：安徽四创电子股份有限公司
主承销商：华安证券有限责任公司
签署日期：2004年3月22日
第一节 特别提示和特别风险提示
一、特别提示
1、若保荐机构和保荐代表人名单公布后，本公司的主承销商华安证券有限责任公司未取得保荐机构资格，本公司承诺在保荐机构和保荐代表人名单公布后，一个月内按照《证券发行上市保荐制度暂行办法》的要求，聘请保荐机构履行持续督导义务。如果违反本承诺未能按时聘请保荐机构，本公司自愿接受《证券发行上市保荐制度暂行办法》第71条规定的监管措施。
2、本公司主发起人华东所是国家一类军工科研单位，1992年7月进行企业法人登记，领取了企业法人营业执照，执行《军工科研事业单位会计制度》。本公司改制设立前（2000年1月1日至8月31日）申报会计报表的编制方法为：先将华东所原始会计报表按照《企业会计制度》转换调整；同时以改制方案确定的组织架构为基础，将华东所投入本公司的华信科技部、印制板厂和雷光公司根据《工业企业制度》编制的原始会计报表调整合并；再从转换后华东所的原始会计报表中剥离其与上述单位合并会计报表的差异，从而确定申报会计报表。
3、本公司设立前，华东所以2000年3月31日为基准日对投入本公司的资产进行评估，评估增值率82.24％；本公司设立后按评估值进行调账。其中：无形资产———3830型全相参脉冲多普勒天气雷达专有技术，由于该技术发生的费用在费用发生期间已进入当期科研费用，帐面价值为零，评估值为1550万元。
二、特别风险提示
本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、本公司2003年度、2002年度、2001年度对前五名客户的销售额占销售总额的比例分别为43.40％、66.66％、86.94％，对主要客户有一定的依赖性，主要用户需求结构和需求数量的变动可能给本公司的生产经营带来一定的风险，从而影响公司的销售收入及利润。
2、本公司2003年度向前5名供应商合计的采购额占同期采购总额的44.86％，而2002年度、2001年度向前5名供应商合计的采购额占年度采购总额的比例分别为25.57％、26.58％，最近一期向前五名供应商采购比例增加且幅度较大，一定程度上存在着对主要供应商依赖的风险。
3、民用雷达产品可广泛应用于气象、交通、水利、国土资源调查、环境监测等部门，我国除气象雷达于九十年代末期基本实现国产化外，航管雷达、大型船用雷达等主要依赖进口。本公司民用雷达产品主要为气象雷达，且批量生产时间较短，截止到2003年12月31日，仅生产36台套。本公司能否不断提高雷达产品核心竞争能力、扩大雷达产品的生产规模、调整产品结构并在较短的时间实现替代进口将对本公司的可持续发展产生直接影响。
4、本公司与控股股东华东所之间在购销、租赁、技术转让方面存在关联交易，其中购销是本公司向华东所销售印制板和雷达部件以及本公司向华东所采购部分外协加工件，租赁是本公司向华东所租赁房屋，技术转让是本公司向华东所购买Ｓ波段全固态航管一次雷达非专利技术，2003年、2002年、2001年本公司向控股股东销售的收入分别为1893.89万元、1210.95万元、2181.14万元，占同期销售收入的比例分别为10.34％、11.51％、34.99％，以上关联交易的定价是否公允在一定程度上将会影响到本公司的生产经营。此外，本公司与华东所签订《技术合作原则协议》，约定华东所将其未来开发可用于民用雷达的技术成果优先转让或以独占许可使用的方式提供给本公司使用，本公司与华东所之间存在潜在的关联交易。
5、本公司2003年度、2002年度、2001年度扣除非经常性损益后全面摊薄的净资产收益率分别为20.50％、19.03％、17.44％，本次股票发行成功后，由于募股资金投资项目不能在发行当年产生效益，故净资产收益率将大幅下降，存在因净资产增长过快而引发的净资产收益率下降的风险。
6、本公司2003年、2002年的毛利率分别为24.96％、29.96％，2001年为40.03％，2003年、2002年的毛利率均比2001年下降，而同期存货和应收账款上升幅度较大，存在一定的风险。
7、本公司作为国家级高新技术开发区内的高新技术企业，2001年1月1日———2002年12月31日享受免征企业所得税的优惠政策，自2003年起享受15％的所得税优惠政策。若按15％税率计算，本公司2001年度和2002年度的净利润将分别减少182.85万元和241.71万元。所得税优惠政策的变化，将会对本公司的赢利水平产生较大影响。
第二节 本次发行概况
股票种类 记名式人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例 2000 万股、34.01％
发行价格 9.79 元/股
标明计算基础和口径的市盈率 19.83（按2003年度净利润和2003年未总股本
全面摊薄计算）
发行前每股净资产 2.47 元（按2003 年12 月31 日经审计的数
据计算）
发行后每股净资产 4.81 元（按发行价格每股9.79 元计算，扣
除发行费用）。
市净率（发行价/发行后每股净资产） 2.03
发行方式 向二级市场投资者配售
发行对象 具有中华人民共和国国籍的自然人和境内登
记的法人（法律法规规定不得购买者除外）
，以及经批准设立的证券基金
承销方式 余额包销
本次发行预计实收募股资金 18691 万元
发行费用概算 889 万元
第三节 发行人基本情况
一、发行人简介
发行人名称 安徽四创电子股份有限公司
英文名称及缩写 Anhui Sun-Create Electronics Co., Ltd
法定代表人 吴曼青
成立（工商注册）日期 2000 年8 月18 日
住所及其邮政编码 安徽省合肥高新技术产业开发区 230088
电话号码 （0551）5315251
传真号码 （0551）5311570
互联网网址 http://www.sun-create.com
电子信箱 liuyongyue@sun-create.com
二、发行人的历史沿革
（一）设立方式和批准设立的机构
本公司系经安徽省人民政府皖府股字［2000］第28号文批准，由华东（安徽）电子工程研究所（以下简称“华东所”）作为主发起人，联合中国物资开发投资总公司、中国电子进出口总公司、北京奔达信息工程公司、安徽民生信息工程有限公司、北京青年创业投资有限公司、夏传浩等，以发起方式设立的股份有限公司。本公司于2000年8月18日在安徽省工商行政管理局依法注册登记（注册号：3400001300180），注册资本3880万元。
（二）历史沿革及发起人投入资产的内容
根据财政部财企［2001］201号文批准，华东所以与民用雷达整机及配套产品、无线通信设备等相关的生产经营性净资产全部投入本公司，经评估，作价5075.34万元投入本公司。中国物资开发投资总公司、中国电子进出口总公司、安徽民生信息工程有限公司、北京奔达信息工程公司、北京青年创业投资有限公司和自然人夏传浩分别以现金200万元、100万元、100万元、50万元、50万元和188万元出资，投入本公司。上述各发起人的投资按67.32％的比例折为3880万股，未折入股本的部分计入本公司资本公积金。
三、有关股本的情况
股权性 股东名称 发行前 发行后
股数 比例 股数 比例
(万股) (%) (万股) (%)
质发起 国有 华东（安徽）电子工程研究所 3416.82 88.05 3416.82 58.11
人股、 法人 中国物资开发投资总公司 134.64 3.47 134.64 2.29
未流通 股 中国电子进出口总公司 67.32 1.74 67.32 1.14
股份 北京奔达信息工程公司 33.66 0.87 33.66 0.57
法人 安徽民生信息工程有限公司 67.32 1.74 67.32 1.14
股 北京青年创业投资有限公司 33.66 0.87 33.66 0.57
自然 夏传浩 126.58 3.26 126.58 2.15
人股
社会公众股 - - 2000.00 34.01
总股本 3880.00 100.00 5880.00 100
本公司发起人、控股股东和主要股东之间不存在关联关系。
四、主要业务情况
主营业务 民用雷达及配套产品、无线通信设备的研制生产和销售
主要产品 民用雷达及配套产品：数字化测雨雷达、多普勒天气雷达、可移多普勒天气
雷达、双偏振多普勒天气雷达、风廓线雷达、航管一次雷达、场面监视雷达
图传设备;
无线通信设备及组建产品：高频头、MMDS变频器、数字一体化调谐器、宽带
无线接入设务收发模块、 CFDMA直放站、卫星接收机主板、宽带超线性放大器。
主要产品 民用雷达及配套产品：气象、水利、民航、大气物理研究、环境保护、地面
用途 运动目标监视
无线通信设备及组建产品：卫星电视接收、微波传输、无线接入系统、移动
通信、卫星电视号等。
产品销售 采用直销方式，民用雷达及雷达配套设备主要销往气象、民航等部门以及相
方式和渠 关雷达生产厂家;无线通信设备产品，主要销往国内通信设备整机厂家并出口
道 澳大利亚、美国、南美、东欧和中东等国家和地区
主要原 半导体器件类、板材类、金属材料、元件类、接插件、组容类及机电配套
材料
行业竞争 在雷达制造业，本公司是国家气象、民航部门的主要供应商之一，是国内唯
及公司在 一同时具备新一代多普勒气象雷达、可移式新一代多普勒天气雷达、数字化
行业中的 常规天气雷达及场面监视雷达生产能力的厂家。
竞争地位 在通信设备制造及应用领域，本公司是信息产业部定点生产企业之一，研制
成功并投产系列通信射频组件，在国内处于领先地位，具有技术这力和生产
规模的明显优势。
五、与业务及生产经营有关的资产权属情况
本公司拥有2宗土地使用权，面积合计3896.31ｍ2,土地使用权证证号分别为合国用（2001）字第0337号、合高管土国用（让）字第2001－28号；本公司现有房屋建筑物10000.63 ｍ2,房屋产权证号分别为房产权合产字第009696号、房产权合产字第009698号；本公司拥有一项实用新型专利“用于直接广播卫星电视的数字一体化调谐器”，拥有“全相参脉冲多普勒设计技术”等专有技术的所有权；拥有“四创”、“ＳＵＮＣＲＥＡＴＥ”的两份文字注册商标和两份图形注册商标，商标注册人为本公司。
六、同业竞争与关联交易
（一）同业竞争
本公司与关联方之间不存在同业竞争。
发行人律师认为，本公司与关联方之间不存在同业竞争；主承销商认为，发行人与华东所之间不存在同业竞争。
（二）关联交易
公司目前正在履行的主要关联交易合同或协议如下：
（1）房屋租赁
项目名称 出租方 承租方 签署日期 期限 年租金(元) 位置
房屋租赁 华东所 本公司 2000年8月8日 5年 213730.80 合肥市清溪路
房屋租赁 华东所 本公司 2003年1月8日 2年 72000 合肥市高新技术开发区
（2）技术合作与技术转让
2000年8月16日，公司与华东所签订《技术合作原则协议》，约定该所将其未来开发的可用于民用雷达的技术成果优先转让或以独占许可使用的方式提供给本公司使用。2002年6月20日，公司与华东所签订《Ｓ波段全固态航管一次雷达（3821雷达）技术转让协议》，约定华东所将Ｓ波段全固态航管一次雷达非专利技术转让给本公司。
（3）印制板、雷达部件等产品的销售
2004年2月7日，公司与华东所签订《2004年度订货协议》，向华东所销售印制板、雷达部件产品。合同价款的确定原则：以市场价格确定；或以本公司向合同外第三方出售同类产品的价格确定；没有上述价格参照时，以前几年销售同种产品的价格或成本加合理利润确定。
（4）外协加工件产品的采购
2004年2月7日，公司与华东所签订了《2004年度器材供应合同》，向华东所采购外协件加工产品。本合同所涉产品的定价原则为成本加成法，即在原材料购进价格的基础上加15％左右的外协加工费作为产品价格。
（三）关联交易对本公司收入的影响
2001年、2002年、2003年，本公司来自关联交易的销售收入占同期主营业务收入的比例如下：
项目 2003年度 2002年度 2001年度
来自关联交易的销售收入（万元） 1893.89 1210.95 2181.14
同期主营业务收入（万元） 18324.19 10521.11 6233.78
来自关联交易的销售收入占同期
主营业务收入的比例（%） 10.34 11.51 34.99
（四）有关中介机构关联交易的意见
对于本公司与控股股东之间的关联交易，本公司独立董事分别发表意见认为：“公司已制定了《关联交易决策制度》对关联交易决策程序作了详细的规定，同时在《公司章程》、《董事会议事规则》和《独立董事任职及议事制度》中亦作了相应的规定，从制度上规范了关联交易的决策程序；关联交易合同的签订已履行批准程序，符合《公司章程》、《关联交易决策制度》等规定，合法有效；关联交易符合《企业会计准则———关联方关系及其交易的披露》，符合公司的利益，定价公允、合理，不存在损害公司和股东利益的情况。”
会计师认为：发行人的上述关联交易按《企业会计制度》和《企业会计准则———关联方关系及其交易》的有关规定予以反映，其会计处理在所有重大方面符合《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》的规定。
发行人律师认为：发行人关联交易合同业经公司董事会及股东大会批准，且关联董事、关联股东回避了相关表决，关联交易程序合法有效，监事会对关联交易的公允性作出了决议，独立董事对已发生的关联交易公允性发表了意见。关联交易符合发行人的长远利益，没有违反法律法规、公司章程的规定。
主承销商认为：发行人在设立时已拥有独立的生产、供应、销售体系和产品研发机构和科研队伍，独立开展科研、开发、生产、采购和销售等经营活动；发行人在设立后采取有效的措施，通过开发新产品、扩大业务范围，公司业务规模不断扩张，经营效益逐年上升，关联交易金额在整个主营业务收入中的比例呈逐年降低之势，发行人目前发生的关联交易不影响发行人的生产经营的独立性。
七、董事、监事、高级管理人员
姓名 职务 性 年 任期起 简要经历
别 龄 止日期
吴曼青 董事长 男 39 2003年- 历任华东所总体部副主任、副总工程师
2006年
水从容 副董事长 男 38 2003年- 历任华东所天馈部副主任、副所长
总经理 2006年
夏传浩 董事 男 45 2003年- 历任华东所电子部副主任、副总工程师
2006年
张国通 董事 男 40 2003年- 历任华通物产集团公司办公室主任、国
2006年 内贸易部政策体法司处长
冯学昌 董事 男 63 2003年- 历任中国电子进出口总公司副处长、处
2006年 长、总经理助理
胡浩 董事 男 42 2003年- 曾就职于信息产业部电子第八研究所
2006年
孙坚 董事 女 43 2003年- 历任中EDA 软件工程师国华大集成电路
2006年 设计中心EDA 软件工程师、国家ICCAD
工程中心副主任
马萍 董事 女 40 2003年- 历任北京证券监督管理委员会发行上市
2006年 处副处长、北京证券有限责任公司投资
银行部副总经理
陈晓剑 独立董事 男 44 2003年- 中国科学技术大学教授
2006年
安进 独立董事 男 47 2003年- 历任安徽省客车总厂总师办主任、安徽
2006年 省汽车研究所所长
李晓玲 独立董事 女 46 2003年- 安徽大学教授、硕士生导师，安徽省金
2006年 融会计学会常务理事
王亚林 独立董事 男 40 2003年- 合肥市政协委员、合肥市律师协会副会
2006年 长、合肥市仲裁委员会仲裁员
康志伦 监事会主席 男 60 2003年- 历任华东所仪表部主任、副所长、所长
2006年
宗伟 监事 男 38 2003年- 历任华东所工艺部副主任、所长助理
2006年
吴君祥 监事 男 39 2003年- 历任华东所财务处会计员、处长助理、
2006年 副处长、处长
陈仿杰 职工代表监事 男 39 2003年- 历任华东所工程师、高级工程师、自控
2006年 部副主任
许明 职工代表监事 男 41 2003年- 历任华东所助理会计师、团委书记、组
2006年 织处副处长、党委办公室主任
高仲辉 副总经理 男 42 2003年- 历任华东所总体二部副主任、主任
2006年
胡先进 副总经理 男 39 2003年- 历任华东所技术开发部、通用电子部工
2006年 程师、高级工程师
王云 副总经理 男 49 2003年- 历任中国航空货运公司计划财务部经理
财务总监 2006年 、中国通用航空公司财务处长，民航江
苏省管理局计财处处长
刘永跃 董事会秘书 男 38 2003年- 历任华东所发射部助理工程师、工程师
2006年 ，合肥华耀电子工业有限公司技术部主
任、质量管理部主任、计划制造部主任
王景嗣 科技委员 男 65 2003年- 历任华东所总体部工程师、高级工程师
会副主任 2006年 、研究员级高级工程师
刘进平 信息中心主任 男 49 2003年- 历任华东所计算机部工程师、高级工程
2006年 师、副主任
周柱广 电事业部主任 男 44 2003年- 历任电子工业部767 厂设计所副所长、
2006年 副总工程师兼厂长助理、副厂长、设计
所所长兼合肥光华微电子仪器公司总经理
邵竹生 研发中心副主任 男 40 2003年- 历任华东所工程师、高级工程师
2006年
兼职情况 薪酬情况(万元) 持有公司股 与公司的其
份的数量 他利益关系
华东所所长 不在公司领薪 无 无
无 88572 无 无
华东所副所长 不在公司领薪 无 无
现任中国物资开发投资总 不在公司领薪 无 无
公司总经理
中国电子进出口总公司副 不在公司领薪 无 无
总裁
安徽民生信息工程有限公 不在公司领薪 无 无
司董事长
北京奔达信息工程公司总经理 不在公司领薪 无 无
北京中电华达电子设计有限公 不在公司领薪 无 无
司副总经理
北京青年创业投资有限公司总 18150 无 无
经理
无 不在公司领薪 无 无
安徽江淮汽车底盘股份有限公 不在公司领薪 无 无
司总经理
安徽大学工商管理学院会计系 不在公司领薪 无 无
主任
华东所党委书记 不在公司领薪 无 无
华东所副所长兼党委副书记 不在公司领薪 无 无
华东所所长助理兼财务部主任 不在公司领薪 无 无
无 56023 无 无
无 74300 无 无
无 84235 无 无
无 75537 无 无
无 76037 无 无
无 48821 无 无
无 35670 无 无
无 65212 无 无
无 58940 无 无
无 61253 无 无
八、控股股东及其控制人的基本情况
本公司的主发起人华东所隶属于中国电子科技集团公司（简称“ＣＥＴＣ”或“集团公司”），中国电子科技集团公司是本公司的实际控制人。集团公司是在信息产业部直属46家电子科研院所及26家全资或控股高科技企业基础上于2002年3月设立，注册资本63.5亿元。2003年实现总收入160亿元，出口额达到9.77亿美元。
本公司控股股东华东所为我国一类军工科研单位。1992年7月经安徽省工商行政管理局核准进行企业法人登记，领取了企业法人营业执照，注册资本7418万元。华东所主要从事国土防空情报雷达、机载雷达、成像雷达等电子信息系统及其技术的研制、生产和集成，是我国雷达和电子信息系统研制生产的骨干单位之一。截止2003年12月31日，华东所资产总额134690.96万元，净资产48443.72万元，2003年共实现净利润5766.12万元（以上数据未经审计）。
九、财务会计信息
（一）简要财务报表
1、简要资产负债表
单位：元
资产 2003年12月31日 2002年12月31日 2001年12月31日
流动资产
货币资金 32,139,050.80 41,298,808.69 41,155,350.63
应收票据 11,329,301.64 - -
应收账款 42,409,960.63 15,806,631.95 7,275,735.16
其他应收款 5,811,553.72 3,435,391.15 654,385.51
预付账款 4,959,414.16 3,847,979.64 5,202,429.63
应收补贴款 123,331.53 1,658,469.71 -
存货 44,384,714.35 43,867,358.55 25,267,761.95
流动资产合计 141,157,326.83 109,914,639.69 79,555,662.88
长期投资:
长期股权投资 3,908,538.18 1,000,000.00 -
长期债权投资 - - -
长期投资合计 3,908,538.18 1,000,000.00 -
固定资产：
固定资产原价 52,331,228.16 47,359,310.04 42,613,739.19
减：累计折旧 20,712,452.26 17,383,628.62 14,748,645.42
固定资产净值 31,618,775.90 29,975,681.42 27,865,093.77
减：固定资产减值准备 362,446.71 120,730.55 177,670.02
固定资产净额 31,256,329.19 29,854,950.87 27,687,423.75
在建工程 1,614,726.41 553,283.06 -
固定资产合计 32,871,055.60 30,408,233.93 27,687,423.75
无形资产及其他资产：
无形资产 10,869,591.52 12,441,883.80 14,015,186.28
长期待摊费用 69,216.62 44,546.65 1,176,604.41
无形资产及其他资产合计 10,938,808.14 12,486,430.45 15,191,790.69
资产总计 188,875,728.75 153,809,304.07 122,434,877.32
流动负债：
短期借款 26,000,000.00 18,000,000.00 18,000,000.00
应付票据 6,258,299.42 - -
应付账款 41,260,203.90 30,168,844.76 10,716,919.18
预收账款 9,376,377.69 6,177,988.08 4,378,782.88
应付工资 3,141,144.32 3,140,892.67 2,176,990.53
应付福利费 1,471,444.37 1,512,370.21 904,901.19
应付股利 - - -
应交税金 1,118,482.56 1,100,265.06 1,868,251.84
其他应交款 -20,584.82 75,140.47 -3,441.26
其他应付款 1,302,729.78 1,032,238.86 6,233,770.99
预提费用 2,470,077.21 - 213,730.80
一年内到期的长期负债 - 8,000,000.00 -
流动负债合计 92,378,174.43 69,207,740.11 44,489,906.15
长期负债
长期借款 8,000,000.00
专项应付款 500,000.00
其他长期负债 - - -
长期负债合计 500,000.00 - 8,000,000.00
负债合计 92,878,174.43 69,207,740.11 52,489,906.15
股东权益
股本 38,800,000.00 38,800,000.00 38,800,000.00
股本净额 38,800,000.00 38,800,000.00 38,800,000.00
资本公积 18,833,428.56 18,833,428.56 18,833,428.56
盈余公积 9,516,322.46 5,685,124.38 2,462,308.52
其中：公益金 4,758,161.23 2,842,562.19 1,231,154.26
未分配利润 28,847,803.30 21,283,011.02 9,849,234.09
其中：现金股利 9,700,000.00 7,760,000.00 1,940,000.00
股东权益合计 95,997,554.32 84,601,563.96 69,944,971.17
2、简要利润表
单位：元
项目 2003年度 2002年度 2001年度
一、主营业务收入 183,241,912.98 105,211,106.61 62,337,818.17
减：主营业务成本 137,497,410.66 73,692,040.98 37,387,053.19
主营业务税金及附加 640,705.00 357,757.62 442,184.25
二、主营业务利润 45,103,797.32 31,161,308.01 24,508,580.73
加：其他业务利润 117,619.29 94,246.34 11,342.61
减：营业费用 6,115,060.68 3,157,431.32 1,118,061.27
管理费用 15,325,814.17 11,983,754.04 10,720,801.65
财务费用 1,618,081.56 1,359,354.66 304,971.31
三、营业利润 22,162,460.20 14,755,014.33 12,376,089.11
加：投资收益 -262,085.07 - -
补贴收入 1,562,648.83 1,382,304.41 -
营业外收入 185.00 10,860.85 13,513.55
减：营业外支出 1,101,936.16 34,100.29 199,304.02
四、利润总额 22,361,272.80 16,114,079.30 12,190,298.64
减：所得税 3,205,282.44 - -
五、净利润 19,155,990.36 16,114,079.30 12,190,298.64
3、简要现金流量表
单位：元
项目 2003年度
经营活动产生的现金流量净额 7,918,444.33
投资活动产生的现金流量净额 -8,375,983.83
筹资活动产生的现金流量净额 -8,702,218.39
汇率变动对现金的影响额
现金及现金等价物净增加额 -9,159,757.89
（二）主要财务指标
财务指标 2003年 2002年 2001年
流动比率 1.5280 1.5882 1.7882
速动比率 0.9939 0.8987 1.1033
应收帐款周转率 5.9625 8.6014 11.1444
存货周转率 3.1160 2.1318 1.4546
无形资产占总资产的比例（土地
使用权除外） 5.62% 7.40% 10.57%
无形资产占净资产的比例（土地
使用权除外） 11.07% 13.46％ 18.50％
资产负债率 49.17% 45.00％ 42.87％
每股净资产 2.47 2.18 1.80
每股经营活动现金流量 0.2041 0.18 0.60
（三）管理层对近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
截止2003年12月31日，本公司总资产是18,887.57万元，其中：流动资产14,115.73万元，占总资产的74.74％；长期投资390.85万元，占总资产的2.07％；固定资产3,287.11万元，占总资产的17.40％；无形资产及其他资产
1,093.88万元，占总资产的5.79％，资产流动性较强，符合信息技术行业和高新技术企业的特征。总负债9,287.82万元，其中：流动负债9,237.82万元，占总负债的99.46％，无已到期未偿还的债务。
本公司2001—2003年主营业务收入、利润总额、净利润均保持持续增长态势，其中，2001年全面摊薄每股收益0.31元，全面摊薄净资产收益率17.43％，扣除非经常性损益后净资产收益率17.44％；2002年全面摊薄每股收益0.42元，全面摊薄净资产收益率19.05％，扣除非经常性损益后净资产收益率19.03％；2003年全面摊薄每股收益0.49元，全面摊薄净资产收益率19.95％，扣除非经常性损益后净资产收益率20.50％。
本公司2003年现金及现金等价物净增加额－915.98万元，经营活动产生的现金流量净额791.84万元，每股经营活动现金流量为0.2041元。
公司主要财务优势是：资产质量较好，结构比较合理，资产周转性好；所生产的产品系国家重大科技创新产品，技术含量高，性价比优越；主营业务突出，公司规模及业务处于快速增长阶段，盈利能力及盈利前景稳定而良好；具有完善的法人治理结构、财务管理制度和内部控制管理制度，运行效率较高；作为国家级高新技术开发区内的高新技术企业，享受国家诸多的税收优惠政策。
本公司面临的财务困难是：短期负债占总负债的比率较高，尽管速动比率较合理，但由于产品生产周期较长，在一定程度上会影响公司的短期偿债能力；本公司具有“高投资、高收益、高风险”等高新技术企业的显著特点，开发新产品需要大量的资金投入，若不能及时筹措到足够的资金，将制约公司的进一步发展。
（四）股利分配情况
本公司2001年分配股利1,940,000.00元，2002年分配利润7,760,000.00元，2003年向全体股东每股派发现金红利0.25元（含税），共计分配利润
9,700,000.00元。公司前三年的实际股利分配情况符合有关规定。
根据公司2003年度股东大会决议，公司若能在2004年内成功发行Ａ股股票，则以前年度形成的未分配利润及公司自2004年1月1日起至2004年股票发行完成前所形成的利润由股票发行后的新老股东共享。
第四节 募集资金运用
根据公司2001年度第二次临时股东大会决议，募集资金拟投资以下项目。
项目名称 基本情况 发展的前景 项目总投 年销售收 投资回收 投资利
资(万元) 入(万元) 期(年) 润率(%)
民用雷达 新增仪器设备，形 国内领先、国际 12650 18210 4.49 25.77
研制生产 成年产各种民用雷 先进水平主要技
基地技术 达81部，雷达配套 术指标可与国际
改造项目 设备90台套的生产 先进产品相抗衡
能力 性价比远远高于
国际同类产品市
场需求稳步增加
通信射频 新建厂房，新增仪 本公司研制的通 11000 25572 4.44 22.23
组件研制 器设备，形成年产 信射频组件已进
生产基地 无线通信类组件2 入国际市场，具
技术改造 万只，卫星通信类 有较强的国际竞
项目 组件270成只,其他 争力，技术水平
通信射频组件类 达到国内外同类
60.05万只（套） 产品水平，具有
的生产能力 广阔的市场前景
合计 23650 43782 －－ －－
第五节 风险因素及其它重要事项
一、风险因素
除特别风险提示外，本公司提请投资者关注以下风险：
1、管理转型的风险
本公司是由军工科研事业单位改制设立的高新技术企业，在生产经营管理、市场开拓等方面还存在一些不足。当公司的资产规模将大幅扩大后，公司经营管理能否适应其变化，将对公司的发展产生重大影响，因此，本公司管理需要随着公司规模的扩大实行管理模式的转型。
2、大股东控制风险
华东所现持有本公司88.05％的股权，本次股票发行后持有58.11％的股权，是本公司的控股股东，本公司在投资决策、人事决策和关联交易等方面可能会受到控股股东的影响，从而存在损害公司和中小股东利益的可能。
3、公司高速成长中的管理风险
本公司民用雷达、无线通信设备、计算机通讯工程业务等产品销售收入大幅提高，2001年度主营业务收入6233.78万元，比2000年度增长131.67％；2002年度主营业务收入10521.11万元，比2001年度增长68.78％；2003年度主营业务收入18324.19万元，比2002年度增长74.17％；公司目前正处于高速成长阶段。随着公司业务的不断拓展，特别是上市后公司经营规模的进一步快速扩张，公司现有的管理体系存在着能否适应企业规模和业务的扩大、保证企业运营安全有效的风险。
4、技术风险
本公司所处行业有产品技术更新换代快、结构调整迅速的特性，如果新技术和新产品研究及开发失败，对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，将会造成公司现有的技术优势和竞争能力下降，影响公司的发展速度。同时，本公司对核心技术人员有较强的依赖性，如果发生大规模的人才外流且不能即时补充，可能导致公司技术优势的减弱。
5、融资能力限制的风险
作为高成长的高新技术企业，本公司新市场的开拓、新产品的开发、生产设施的改造以及生产规模的扩大，都需要大量资金支持；而主导产品民用雷达的生产周期较长，导致公司财务结构发生变化，尤其是短期偿债能力下降，限制了公司发展。
6、募股资金投向风险
本公司此次募集资金拟投资的项目风险主要来源于项目产品的技术替代，以及市场需求变化等因素，从而影响项目的预期收益。同时，在项目管理、市场开拓、客户服务等方面的任一失误，都会影响到项目的实施计划和预期效益的实现。
7、其他风险
本公司生产的高频头和ＭＭＤＳ变频器等通信射频组件主要销往国外市场，2002年、2003年分别实现外汇收入315万美元、463万美元，在创收外汇的同时，也使企业面临一定的外汇风险，因为随着产品销售收入结算币种的不同和外汇汇率的变动，都有可能导致外汇收入减少。
二、其它重要事项
公司目前履行的重大合同包括：与招商银行合肥市大钟楼支行签订的两份《借款合同》、与新疆维吾尔自治区气象局、中国气象局重点工程项目办公室签订的《克拉玛依ＣＩＮＲＡＤ／ＣＣ天气雷达系统订货合同》、与新疆生产建设兵团气象局、中国气象局重点工程项目办公室签订的《新疆生产建设兵团ＣＩＮＲＡＤ／ＣＣ天气雷达订货合同》，与中国工商银行安徽省分行签订的《无追索权（非回购型）保理业务协议》。
本公司目前无重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
名称 住所 联系电话 传真 经办人或联
系人姓名
发行人：安徽 安徽省合肥高新技术 0551-5315251 0551-5311570 刘永跃
四创电子股份 产业开发区天智路华 高惠娟
有限公司 电大厦
主承销商：华 安徽省合肥市阜南路 0551-5161650 0551-5161659 贾梅 马志涛
安证券有限责 166 号润安大厦 沈志龙
任公司 陶传标
詹凌颖
律师事务所： 合肥市淮河路298 号 0551-2679843 0551-2620450 蒋敏 喻荣虎
安徽天禾律师 希达大厦6-8 层
事务所
会计师事务所: 合肥市淮河路278 号 0551-2661113 0551-2645468 谭汝建 何晖
华证会计师事 商会大厦四楼
务所有限公司
资产评估机构: 北京市朝阳区霄云路 010-84584959 010-84584957 石晓岚
岳华会计师事 26 号鹏润大厦B 座 李岳军
务所有限责任 1201 室
公司
安徽省地源土 合肥市永红路光明巷 0551-2812879 0551-2812879 陈良忠
地评估有限责 1 号 陶玉厚
任公司（原安 石金权
徽省地产评估
事务所）
股票登记机构: 上海市浦建路727 号 021-58708888 021-58754185
中国证券登记
结算有限责任
公司上海分公司
收款银行：招 安徽省合肥市芜湖路 0551-2862623 0551-2862625 赵家勇
商银行合肥大 168 号
钟楼支行
申请上市交易 上海市浦东南路528号 021-68808888 021-68811782
所：上海证券
交易所
二、本次发行上市的重要日期
发行公告刊登日期 2004 年4 月14 日
申购日期 2004 年4 月16 日
摇号日期 2004 年4 月19 日
中签号码公布日期 2004 年4 月20 日
收缴股款日期 2004 年4 月21 日
预计上市日期 本次发行完成后，将尽快申请在上海证券交易所挂牌交易
第七节 附录和备查文件
招股说明书全文及附件在上海证券交易所网站全文披露，投资者可在上海证券交易所网站查阅，网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ.ｓｓｅ.ｃｏｍ.ｃｎ。本招股说明书摘要的备查文件投资者可在发行人和主承销商住所查阅。
