股票简称：新安股份 股票代码：600596
浙江新安化工集团股份有限公司
（浙江省建德市新安江大桥路93 号）
增发A 股招股意向书
（封卷稿）
保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司
深圳市福田区深南大道7088 号招商银行大厦A 层1-1-1
声 明
本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说
明书具有同等法律效力。
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何
虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。1-1-2
重大事项提示
1、全球经济放缓所带来的行业风险
2008 年，受国内外经济形势的影响，公司主导产品草甘膦价格出现大幅波
动，产品盈利水平亦发生大幅变化。上半年，国际草甘膦市场需求延续2007 年
下半年的趋势继续增长，但市场在国际原油和农产品价格高度景气的背景下，放
大了转基因作物对草甘膦的需求而使价格产生了非理性的上涨，从2007 年年初
2.9 万元/吨上涨至2008 年年初的的5.5 万元/吨左右，2008 年5 月份最高上涨到
10 万元/吨。由于公司事先科学布局，早在2005、2006 年的草甘膦行业低点时
就开始计划新增5 万吨产能，合理的产能规划和前瞻性的业务链条拓展使得公
司及时把握住机会，充分分享了本轮草甘膦价格上涨所带来的超额收益，盈利水
平急剧提高。而下半年，一方面国内新增产能开始释放，另一方面国际原油及农
产品价格大幅回落及南美洲持续干旱，尤其是国际经济形势的迅速恶化导致了草
甘膦价格的急剧回落，最低回落到2.1 万元/吨左右的水平，整个草甘膦行业的盈
利水平受到很大压缩。公司另一主导产品有机硅系列由于地震等因素影响致硅块
价格上涨，带动了有机硅的价格在2008 年四季度前出现一定幅度的增长。10 月
份后，受国际金融危机影响，有机硅的应用领域如建筑、汽车、电子等行业短期
均出现投资放缓，导致有机硅价格也出现了较快速度的下滑。受此影响，公司
2008 年四季度以来盈利水平也大幅下降。作为行业龙头，公司是目前国内一直
以来能正常满负荷生产并实现产销平衡的少数企业之一。尽管未来国际市场对草
甘膦和有机硅的需求仍将保持增长，但由于目前国际经济形势不明朗，短期内底
部区域的震荡将对公司经营业绩产生较大影响，与2008 年的超额增长比较可能
会有较大幅度的变化。
按现有状况分析，2009 年下半年产品价格不发生大幅度变动，预计公司2009
年全年营业利润、净利润同比下降50%以上。
2、业绩变动的风险
由于2007 年下半年开始草甘膦市场价格出现大幅上涨，2008 年年初涨至5.51-1-3
万元/吨左右，截至2008 年三季度前一直处于非理性暴涨阶段，2008 年四季度在
全球经济危机的影响下草甘膦价格迅速回落，在恶劣的外部环境下，2009 年一
季度公司草甘膦、有机硅两大系列产品竞争异常激烈，产品价格均比2008 年同
期出现大幅度的下降，草甘膦价格下跌到2.1 万元左右，有机硅下跌到1.7 万元
左右，现回升至1.9 万元左右，尤其是草甘膦产品在剔除原材料价格同比下降因
素后毛利率仍出现大幅度下降。因此，2009 年一季度公司业绩较2008 年同期出
现大幅下滑，净利润同比减少84%。根据公司初步预测，虽然二季度经营业绩较
一季度有所好转，但2009 年中期净利润预计仍同比减少50%以上。按现有状况
分析，2009 年下半年产品价格不发生大幅度变动，预计公司2009 年全年营业利
润、净利润同比下降50%以上。公司业绩的大幅波动主要是因为市场价格非理性
上涨后的回落、国内外金融危机造成的市场疲软及竞争无序所导致公司主导产品
价格持续低迷而引起的，公司本身的生产经营状况、发展战略并未发生大的变化，
在不利的市场环境下，公司在草甘膦、有机硅行业中的竞争优势更趋突出和显现。
3、四川汶川5·12 大地震给公司造成了重大影响。
四川汶川5·12 大地震给公司造成了重大的损失，主要有如下方面：
（1）控股子公司阿坝州禧龙工业硅有限责任公司（详见“第四节 发行人基
本情况”之“二、公司组织结构”之“（二）公司直接或间接控股企业的基本情
况”）的损失。该公司原材料、产成品、固定资产等直接损失3,191 万元；停产
期间影响净利润约430 万元，共计直接、间接损失3,621 万元。同时，公司需增
加外购金属硅采购量，采购成本可能会相应增加。截止2009 年3 月31 日，阿坝
禧龙约25%左右产能恢复生产。
该公司在此次地震中2 人遇难，5 人受伤。
（2）参股公司阿坝州顺鑫冶炼有限责任公司（详见“第四节 发行人基本情
况”之“二、公司组织结构”之“（三）公司参股企业的基本情况”）的损失。该
公司生产一直不稳定，截至到2007 年底，该公司已资不抵债，在2007 年年度报
告中公司对其的长期股权投资700 万元已全额计提减值准备。但本公司控股孙公
司浙江开化元通硅业有限公司（详见“第四节 发行人基本情况”之“二、公司
组织结构”之“（二）公司直接或间接控股企业的基本情况”）已支付阿坝州顺鑫
冶炼有限责任公司预付货款487 万，因阿坝州顺鑫冶炼有限责任公司在汶川5·121-1-4
大地震中受损更为严重，至今尚未恢复生产，存在不能收回的风险。
（3）2008 年5 月12 日上午，本公司 27 名员工赴四川卧龙自然保护区参加
公司举行的认养二只奥运大熊猫仪式，下午赴位于汶川县桃关工业园区的控股子
公司阿坝州禧龙工业硅有限公司考察交流途中（卧龙至映秀段）遭遇大地震，其
中8 人脱险，19 人遇难。
另外，经公司董事会决定，公司已向四川灾区捐款3,050 万元。
4、2009 年3 月6 日，根据公司六届十一次董事会会议决定，2008 年度利润
分配预案为以2008 年底股本286,786,537 股为基础，每10 股派现11 元，共计
315,465,190.70 元，该方案已经2009 年4 月23 日公司2008 年度股东大会审议通
过，并于2009 年5 月14 日实施。
5、公司于2007 年4 月9 日与美国阿波罗投资公司旗下的Momentive
performance materials（迈图高新材料集团）授权公司——迈图集团新加坡公司、
迈图集团日本公司签署了合资经营合同和技术许可协议。公司与迈图新加坡公司
共同出资在公司所在地浙江省建德市设立合资公司，建设年产10 万吨有机硅单
体项目。合资公司注册资本为4,000 万美元，其中公司出资2,040 万美元，迈图
集团新加坡公司出资1,960 万美元，分别占注册资本的51%和49%。公司同时与
迈图集团日本公司签署了技术使用许可协议，公司出资2,499 万美元引进迈图集
团有机硅生产先进技术，并用于10 万吨有机硅单体项目建设。截止到2009 年3
月31 日，公司已支付技术许可费88%，预计2009 年三季度份完工，并投入试生
产。该项目建成后，公司的有机硅单体生产能力和生产技术水平将大幅提高，有
利于公司有机硅产业经营规模的进一步扩大和竞争力的增强。（合资公司具体事
项详见“第四节 发行人基本情况”之“二、公司组织结构”之“（二）公司直接
或间接控股企业的基本情况”之“10、浙江新安迈图有机硅有限公司”）。
6、目前，公司已拥有专利所有权41 项，其中发明专利37 项；另有23 项发
明专利申请获国家知识产权局受理，尚在核准中。根据国家发展和改革委员会
2007 年第50 号公告，2007 年，在全国所有技术中心评价中，公司技术中心名列
全国第28 位，其中发明专利拥有量居全国第37 位，浙江省第一位。本公司近年
来陆续运用法律手段保护自身专利的合法权益，主要有下列两宗案例：第一，山1-1-5
东某化工公司不当使用本公司专利及专有技术，2006 年7 月，该公司和本公司
达成补偿协议，该公司向本公司支付补偿费2,300 万元；第二，浙江金帆达生化
股份有限公司(下称：金帆达生化)未经公司许可，擅自利用本公司专利“草甘膦
酸合成中水解辅续工序”回收和销售氯甲烷产品，本公司已于2008 年1 月14 日
向浙江省杭州市中级人民法院(下称：杭州中院)提起诉讼，要求追究金帆达生化
专利侵权的法律责任：金帆达生化立即停止侵权；在媒体上公开赔礼道歉；向公
司赔偿经济损失人民币5,480 万元。杭州中院已立案受理，尚在审理过程中。
7、公司2009 年第一季度报告和半年度报告已分别于2009 年4 月29 日、8
月11 日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》，并登载于www.sse.com.cn。
8、特别提示投资者注意下列风险因素，仔细阅读本招股意向书“风险因素”
等有关章节。
（1）公司主导产品价格变动的风险
公司主导产品为草甘膦、有机硅制品。
2007 年以来，受国际转基因耐草甘膦作物种植面积的迅速增长以及美国新
能源法出台等因素的影响，草甘膦市场需求旺盛，产品价格持续上涨，尤其是
2007 年四季度至2008 年二季度涨幅更为明显，草甘膦价格从2007 年年初2.9
万元/吨上涨至年底5.5 万元/吨，2008 年5 月份最高涨至10 万元/吨。2008 年四
季度开始受全球金融危机和经济放缓以及国内厂家快速扩张的影响，草甘膦市场
价格开始迅速回落，2008 年底回落至3 万元/吨以下，2009 年一季度基本维持在
2.1 万元/吨的底部区域。作为国内规模最大的草甘膦生产企业，报告期内公司受
益于草甘膦价格上涨所带来的积极影响，但同时随着草甘膦价格的回落和波动，
公司业绩亦受到影响。未来草甘膦价格变动的不确定性亦将在一定程度上影响公
司的经营业绩。
有机硅产品价格2007 年以来呈波动趋势，其中主要中间体硅氧烷价格从年
初的2.9 万元/吨下降至年底的2.1 万元/吨，此后一直较为稳定并逐步回升至2008
年8 月2.8 万元/吨，2008 年四季度在全球金融危机和经济衰退的影响下，有机
硅产品价格亦明显回调，2008 年底跌至1.7 万元/吨，目前回升至1.9 万元/吨。
未来有机硅价格变动的不确定性亦将在一定程度上影响公司的经营业绩。1-1-6
（2）原材料价格变动的风险
公司外购的主要原材料有甘氨酸、黄磷、多聚甲醛、甲醇、液氯、金属硅等，
动力供应中用到煤、电，这些产品的供应和价格一定程度上受能源、交通运输以
及国家政策等因素的影响，其供应量和价格有可能会出现异常波动的情况，这将
在一定程度上影响公司的经济效益。
本公司主导产品之一草甘磷主要原材料包括甘氨酸、多聚甲醛、黄磷、甲醇
等，同时甲醇也是甘氨酸、多聚甲醛的上游原料之一。在我国，甲醇主要来源于
原料煤、天然气的合成，与原油没有直接关系。和原油同属重要基础能源及资源
的煤、天然气作为燃料用途是部分受国家价格管制的，而作为原料用途是按市场
原则定价的，不属于国家价格管理的范畴。因此，公司不存在石油相关制度和政
策变化对草甘膦成本和毛利率形成重大影响的政策变化风险，原材料价格均为市
场定价，与供求关系直接相关。在能源及资源价格大幅波动的大背景下，原材料
价格的大幅变化会推动草甘膦成本的变化，进而以影响草甘膦毛利率水平。此外，
成品油价格管理体制和政策变化会在一定程度上会影响公司物流成本的变化。
（3）安全环保风险
公司属于化工生产企业，在生产过程中会产生一定的废水、废弃排放物，公
司均能高于国家标准严格处理并循环使用后排放。随着国家对环保问题的日益重
视和环保政策要求的不断提高，公司在环保方面的投入成本可能会提高。
同时，公司一直注重安全管理方面的投入，公司连续多年无重大事故发生。
但由于化工企业固有的特性，如高温高压的工艺过程，连续不间断的作业，部分
原材料是易燃易爆的化学品，因此公司在生产作业环节及运输过程存在一定的安
全风险。
（4）反倾销风险
2000 年2 月，欧盟委员会对中国草甘膦反倾销征收48%反倾销税，2003 年
2 月进行日落复审，公司独家向欧盟提出应诉，欧盟委员会于2004 年9 月决定
对中国草甘膦进口征收29.9%的反倾销税，公司不服欧盟理事会的裁决，于2004
年12 月再次上诉至欧盟初审法院。2009 年5 月14 日，欧盟委员会发布公告, 决
定暂停征收对进口自中国的草甘膦的反倾销税，期限为9 个月。2009 年6 月171-1-7
日，欧盟初审法院第四法庭对此案作出判决，对公司取消征收最终反倾销税。
2001 年8 月，美国孟山都公司巴西子公司在巴西对中国产草甘膦提起反倾
销申请调查，2003 年2 月7 日，巴西外贸委员会(CAMEX)结束对我国进口的草
甘膦反倾销案的调查，并决定实施反倾销措施，自2003 年2 月12 日起征收中国
产草甘膦35.8%反倾销税，有效期五年。2008 年2 月22 日，巴西外贸委员会
(CAMEX)决定在巴西发展工业外贸部贸易保护局对中国产草甘膦(除草剂)实施
倾销复审期间(自2008 年2 月12 日起，有效期1 年)，将反倾销适用税率由35.8%
降至11.7%。2008 年7 月4 日，巴西外贸委员会的部长会议理事会公告，决定将
进口于中国的各种类型草甘膦产品的反倾销税率由11.7%修正为2.9%(有效期仍
自2008 年2 月12 日起一年)。2009 年2 月5 日，巴西外贸委员会对中国产草甘
膦做出反倾销日落复审终裁公告，决定将中国产草甘膦反倾销税由2.9%下调至
2.1%，有效期5 年，自2009 年2 月12 日起生效。
随着公司草甘膦产品海外市场的不断拓展，国际跨国公司仍有可能提起反倾
销，反倾销事件对公司的草甘膦产品出口到上述区域和地区造成较大困难，在一
定程度上影响了公司草甘膦产品的海外市场销售。
（5）出口退税政策调整的风险
2006-2008 年公司销售收入中来自于草甘膦产品出口收入的比例分别为
32%、44%、73%，自营出口销售收入按“免、抵、退”办法抵减内销产品增值
税应纳税额，享受出口退税的政策。
根据财政部、国家税务总局2007 年6 月19 日发布的《关于调低部分商品出
口退税率的通知》规定，自2007 年7 月1 日起，公司出口的草甘膦产品、有机
硅产品出口退税率由原来的11%、13%均调整至5%，增加了公司经营成本。2008
年11 月17 日，财政部、国家税务总局联合颁布了《关于提供劳动密集型产品等
商品增值税出口退税率的通知》，根据该通知，公司自2008 年12 月1 日起出口
的草甘膦产品出口退税率由5%提高到9%，对公司经营成本的降低将起到积极
作用。
未来，随着经济形势和环境的变化，国家可能会适时调整出口退税政策，公
司所涉及农药产品出口退税率如果降低或取消出口退税，将对公司出口产品的成1-1-8
本产生一定的影响，从而影响公司的利润。
（6）汇率变动风险
公司约70%的草甘膦原粉及部分制剂产品出口到国外市场，2005 年7 月开
始，我国人民币汇率制度执行“以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、
有管理的浮动汇率制度”，人民币汇率升值较大，未来人民币如保持升值趋势，
这将不利于公司产品的出口，在一定程度上影响公司的盈利水平。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 目录
1-1-9
目 录
第一节 释 义...........................................................................................................12
第二节 本次发行概况...............................................................................................16
一、公司基本情况.................................................16
二、本次发行的基本情况...........................................17
三、本次发行的相关机构...........................................19
第三节 风险因素.......................................................................................................22
一、产品价格变动风险.............................................22
二、原材料价格变动的风险.........................................22
三、安全环保风险.................................................23
四、反倾销风险...................................................24
五、出口退税政策调整的风险.......................................24
六、汇率变动的风险...............................................25
七、税收政策变动的风险...........................................25
八、募集资金投资项目的市场风险...................................26
第四节 发行人基本情况...........................................................................................27
一、公司股本结构及前十名股东持股情况.............................27
二、公司组织结构.................................................28
三、公司控股股东及实际控制人情况.................................35
四、公司的主营业务...............................................41
五、公司所处行业的基本情况.......................................42
六、公司在行业中的竞争地位.......................................58
七、公司主营业务具体情况.........................................63
八、公司主要的固定资产、无形资产情况.............................70
九、公司境外经营情况.............................................85
十、公司历次筹资、派现及净资产额变化情况.........................85
十一、公司控股股东、实际控制人的重要承诺及其履行情况.............86浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 目录
1-1-10
十二、股利分配政策...............................................87
十三、董事、监事、高级管理人员基本情况...........................89
第五节 同业竞争与关联交易...................................................................................95
一、同业竞争.....................................................95
二、关联交易.....................................................97
第六节 财务会计信息.............................................................................................104
一、公司最近三个会计年度财务报告审计情况........................104
二、公司最近三个会计年度的财务会计资料..........................104
三、合并报表范围及变化情况......................................117
四、新旧会计准则差异调节表......................................134
第七节 管理层讨论与分析...................................................................................140
一、财务状况分析................................................140
二、盈利能力分析................................................166
三、资本性支出分析..............................................189
四、公司纳税情况................................................193
五、公司会计政策变更、会计估计变更、会计差错更正分析............196
六、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项..................198
七、公司的优势、困难及未来发展趋势..............................204
第八节 本次募集资金运用.....................................................................................206
一、本次募集资金总量及其依据....................................206
二、本次拟投资项目概况..........................................206
三、本次投资项目与现有业务关系示意图............................207
四、本次募集资金投资项目介绍....................................209
五、募集资金的投资管理..........................................233
六、股权筹资的必要性............................................233
七、历次募集资金运用............................................236
第九节 董事及有关中介机构声明.........................................................................241浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 目录
1-1-11
第十节 备查文件.....................................................................................................245浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第一节 释义
1-1-12
第一节 释 义
在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有下表所规定的含义：
一般词语释义
新安股份、公司、本公司、
发行人
指 浙江新安化工集团股份有限公司
开化合成 指 浙江开化合成材料有限公司
江南化工 指 镇江江南化工有限公司
阿坝禧龙 指 阿坝州禧龙工业硅有限责任公司
泰兴兴安 指 泰兴市兴安精细化工有限公司
新安包装 指 浙江新安包装有限公司
新安煤炭 指
建德新安化工煤炭经营有限公司（已被新安物
流吸收合并）
新安物流 指 浙江新安物流有限公司
新安（阿根廷） 指 新安（阿根廷）化工股份有限公司
开化元通 指 浙江开化元通硅业有限公司
开化新吉 指
开化新吉新材料有限公司（已被开化合成吸收
合并）
中兴江南 指 江苏中兴江南化工有限公司
新安迈图 指 浙江新安迈图有机硅有限公司
黑河元泰 指 黑河市元泰硅业有限公司
绥化新安 指 绥化新安硅材料有限公司
建德思利科 指 建德市思利科精细化工有限公司
阿坝顺鑫 指 阿坝州顺鑫冶炼有限责任公司
新安植保 指 建德市新安植保有限责任公司
杭化院 指 杭州化工研究院有限责任公司
深圳天玉 指 深圳天玉高分子材料有限公司
清远大为 指 清远市大为有机硅新技术开发有限公司
新安小额贷款 指 建德市新安小额贷款股份有限公司
高伟化工 指 泰州市高伟化化工有限公司
新安生物 指 浙江新安生物技术有限公司
江泰农化 指 镇江江泰农化公司浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第一节 释义
1-1-13
新南供销 指 镇江江南化工厂新南供销公司
传化集团 指
传化集团有限公司，前身为浙江传化集团有限
公司
传化股份 指 浙江传化股份有限公司
蓝星新材 指 蓝星化工新材料股份有限公司
宏达新材 指 江苏宏达新材料股份有限公司
华星化工 指 安徽华星化工股份有限公司
江山股份 指 南通江山农药化工股份有限公司
扬农化工 指 江苏扬农化工股份有限公司
GE 指 美国通用电气公司
Momentive 指 迈图高新技术材料公司
Wacker 指 德国瓦克公司
Dow Coming 指 美国道康宁公司
Skinetsu 指 日本信越化学公司
Rhodia 指 法国罗地亚公司
Monsanto 指 美国孟山都公司
Dow 指 美国陶氏化学公司
陶氏益农 指 美国陶氏益农公司
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
上证所 指 上海证券交易所
中国登记证券结算公司 指 中国证券登记结算有限公司上海分公司
本次发行、本次增发 指
本公司本次向不特定对象公开募集A 股股票
的行为
保荐人、主承销商、中信
证券
指 中信证券股份有限公司
A股 指 每股面值为1.00 元之人民币普通股
元 指 如无特别说明，为人民币元
公司股东大会 指 浙江新安化工集团股份有限公司股东大会
公司董事会 指 浙江新安化工集团股份有限公司董事会
公司监事会 指 浙江新安化工集团股份有限公司监事会
公司章程 指 浙江新安化工集团股份有限公司章程
报告期 指 2006 年、2007 年、2008 年、2009 年1 季度
《公司法》 指 中华人民共和国公司法
《证券法》 指 中华人民共和国证券法浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第一节 释义
1-1-14
技术词语释义
草甘膦 指
属芽后内吸非选择性高效广谱除草剂，具有广
谱、低毒和无残留的特点
毒死蜱 指
有机磷类杀虫杀螨剂。其杀虫谱广，具有触杀、
胃毒和熏蒸作用
二氯喹啉 指
属激素型喹啉羧酸类除草剂，主要用于防治稗
草且适用期很长
日落复审 指
在反倾销措施适用期满前，发起复审以决定是
否继续适用原措施
有机硅单体 指
有时简称单体，经过聚合缩合等工艺制得的可
以制成高聚物的化合物，大都指有机氯硅烷而
言
氯硅烷、有机氯硅烷 指
由氯化氢及硅粉经直接法合成的多种含氯有
机硅单体
硅氧烷 指
由甲基氯硅烷经水解、裂解工艺后制得的化合
物，又称为有机硅中间体
D4 指
二甲基二氯硅烷经水解等工艺制得的八甲基
环四硅氧烷中间体
DMC 指
二甲基二氯硅烷制得之甲基环状体的混合物，
其中大部分为D4
硅橡胶 指
有机硅中间体（大多数情况是环状物）经平衡
聚合后生成的高聚物
高温胶、高温硅橡胶 指
即高温硫化硅橡胶，在较高温度（130－170）
和硫化剂过氧化物存在下方能进行硫化成型
的硅橡胶，简称高温胶
室温胶、室温硅橡胶 指
即室温硫化硅橡胶，在常温下能进行硫化成型
的硅橡胶，简称室温胶
生胶 指
由有机硅中间体D4 或DMC，经平衡聚合而
生成的线生胶指型长链高聚物
混炼胶 指
生胶与各种配合剂（如填料、抗结构化剂等）
配合并经一定工艺过程制成的胶料。
107硅橡胶 指 羟基封端的二甲基硅氧烷聚合物
硅酮密封胶 指
以硅氧键连接为骨架的有机硅氧烷聚合物，是
室温胶下游产品浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第一节 释义
1-1-15
水解 指 用水和有机氯硅烷单体进行反应的过程
裂解 指 使长链高聚物的链发生断裂的化学反应
一甲单体 指 一甲基三氯硅烷
三甲单体 指 三甲基一氯硅烷
粗单体 指 未经精馏的有机硅单体混合物
精单体 指 经精馏后而得到的纯度较高的有机硅单体
kt/a 指 千吨/年
ISO9001 指
国际标准化组织颁布的在世界范围内使用的
关于质量管理和质量保证方面的标准
注：本招股意向书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，
这些差异是由四舍五入造成的。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第二节 本次发行概况
1-1-16
第二节 本次发行概况
一、公司基本情况
中文名称：浙江新安化工集团股份有限公司
英文名称：ZHE JIANG XINAN CHEMICAL INDUSTRIAL GROUP CO.,LTD
股票简称：新安股份
股票代码：600596
上市地：上海证券交易所
上市时间：2001 年9 月6 日
法定代表人：王伟
成立时间：1993 年5 月12 日
注册地址：浙江省建德市新安江大桥路93号
办公地址：浙江省建德市新安江新安东路555号
邮政编码：311600
电话：(0571)64715693
传真：(0571)64715693
公司法人营业执照注册号：3300001001033
公司税务登记号码：330182142919274
公司互联网网址：http://www.xinanchem.com.
电子信箱：xinanche@jd.hz.zj.cn浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第二节 本次发行概况
1-1-17
二、本次发行的基本情况
（一）本次发行的核准情况
本次发行经公司2008 年2 月23 日召开的第五届董事会第三十三次会议形成
决议，并经 2008 年3 月18 日召开的2007 年年度股东大会审议通过，董事会决
议公告和股东大会决议公告分别刊登在2008 年2 月26 日、2008 年3 月19 日的
《中国证券报》、《上海证券报》上。
2009 年2 月17 日召开的第六届董事会第十次会议审议通过关于向不特定对
象公开发行A 股股票方案及授权有效期(于2009 年3 月18 日到期)延期一年，其
他事项不变的议案，并经 2009 年3 月6 日召开的2009 年第一次临时股东大会审
议通过，董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2009 年2 月18 日、2009
年3 月7 日的《中国证券报》、《上海证券报》上。
本次发行已经中国证监会证监许可[2009]726 号文核准。
（二）本次发行的要点
1、发行股票类型：人民币普通股（A 股）
2、每股面值： 1.00 元
3、发行数量：不超过3,000 万股
4、发行价格及本次定价方式：发行价格为44.68 元/股。
5、预计募集资金总额：不超过9.8 亿元（含发行费用）
6、募集资金专项存储帐户：
账户名称：浙江新安化工集团股份有限公司
帐号：******
开户银行：******
7、发行方式：本次公开发行 A 股采取网上、网下定价发行的方式。公司浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第二节 本次发行概况
1-1-18
原股东可按其在本次公开发行股权登记日收市后登记在册的的持股数量按10：
1.1 的比例优先认购，其余股份在网下向机构投资者、网上向原无限售条件股股
东和其他社会公众投资者发行。
8、发行对象：在上海证券交易所开设 A 股股东账户的境内自然人、法人
和证券投资基金以及符合中国证监会规定的其他投资者等(国家法律、法规、规
章和政策禁止者除外)。
9、承销方式及承销期：承销团余额包销，由主承销商牵头组成的承销团包
销剩余股票，承销期的起至时间：自2009 年8 月11 日至2009 年8 月19 日。
10、发行费用：
承销及保荐费用 **
律师费用 **
会计师费用 **
发行推介费 **
信息披露费 **
登记托管费 **
合计 **
11、主要日程与停复牌安排：
本次发行期间的主要日程与停牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
日期 发行安排 停复牌安排
T-2
（8 月11 日）
刊登招股意向书摘要、网上和网下发行公告、
网上路演公告
正常交易
T-1
（8 月12 日）
网上路演、股权登记日 正常交易
T
（8月13日）
网上、网下申购日，网下申购定金缴款日（申
购定金到帐截时间为当日下午17：00 时）
全天停牌
T+1
（8 月14 日）
网上申购资金到账，网下申购定金验资 全天停牌
T+2
（8 月17 日）
网上申购资金验资，确定网上、网下发行数量，
计算配售比例和中签率
全天停牌
T+3
（8 月18 日）
刊登网下发行结果和网上中签率公告，退还未
获配售的网下申购定金，网下申购投资者根据
配售结果补缴余款（到帐截至时间为T+3 日下
全天停牌浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第二节 本次发行概况
1-1-19
午17：00 时，）网上摇号抽签
T+4
（8 月19 日）
刊登网上中签结果公告，网上未获配售的资金
解冻，网下申购资金验资
正常交易
以上日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及
时公告，修改发行日程。
12、本次增发结束后，发行人将尽快办理增发股份上市的有关手续。具体上
市时间将另行公告。
三、本次发行的相关机构
1、发行人： 浙江新安化工集团股份有限公司
法定代表人： 王伟
联系地址： 浙江省建德市新安江新安东路555 号
电话： 0571-64715693
传真： 0571-64715693
联系人： 姜永平、李明乔
2、保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司
法定代表人： 王东明
联系地址： 杭州市求是路8 号公元大厦北楼18 层
电话： 0571-85783756、85783757
传真： 0571-85783754
保荐代表人： 刘景泉、贾晓亮
项目协办人： 王丹
项目组成员： 叶新江、张宁、向晓娟、王林、张睿鹏
3、发行人律师： 浙江浙经律师事务所浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第二节 本次发行概况
1-1-20
法定代表人： 方怀宇
联系地址： 浙江杭州湖墅南路4 号6 楼
电话： 0571-85151338
传真： 0571-85151513
经办律师： 方怀宇、扬剑
4、审计机构： 浙江天健东方会计师事务所有限公司
法定代表人： 胡少先
联系地址： 杭州市西溪路128 号耀江金鼎广场西楼6-10 层
电话： 0571-88216731
传真： 0571-88216890
经办会计师： 傅芳芳、李德勇
5、申请上市的交易所：上海证券交易所
法定代表人： 张育军
联系地址： 上海市浦东南路528 号
电话： 021-68808888
传真： 021-68811782
6、保荐人（主承销商）收款银行：中信银行北京京城大厦支行
账号： 7110210187000009284
7、股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
法定代表人： 王迪彬
联系地址： 上海市浦建路727 号
电话： 021-58708888浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第二节 本次发行概况
1-1-21
传真： 021-58899400浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第三节 风险因素
1-1-22
第三节 风险因素
投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股意向书中提供的其他资料
外，应该特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则或可能影响投资决
策的程度大小排序，公司本次发行股票的有关风险如下：
一、产品价格变动风险
2007 年以来，受国际转基因耐草甘膦作物种植面积的迅速增长以及美国新
能源法出台等因素的影响，草甘膦市场需求旺盛，产品价格持续上涨，尤其是
2007 年四季度至2008 年二季度涨幅更为明显，草甘膦价格从2007 年年初2.9
万元/吨上涨至年底5.5 万元/吨，2008 年5 月份最高涨至10 万元/吨。2008 年四
季度开始受全球金融危机和经济放缓以及国内厂家快速扩张的影响，草甘膦市场
价格开始迅速回落，2008 年底回落至3 万元/吨以下，2009 年一季度基本维持在
2.1 万元/吨的底部区域。作为国内规模最大的草甘膦生产企业，报告期内公司受
益于草甘膦价格上涨所带来的积极影响，但同时随着草甘膦价格的回落和波动，
公司业绩亦受到影响。未来草甘膦价格变动的不确定性亦将在一定程度上影响公
司的经营业绩。
我国有机硅市场潜力巨大，吸引着国外的生产厂家纷纷进入，同时国内主要
厂家产能也在进一步的扩张。在较高的利润率水平刺激下，行业产能快速扩张，
市场竞争加剧。有机硅产品价格2007 年以来呈波动趋势，其中主要中间体硅氧
烷价格从年初的2.9 万元/吨下降至年底的2.1 万元/吨，此后一直较为稳定并逐步
回升至2008 年8 月2.8 万元/吨，2008 年四季度在全球金融危机和经济衰退的影
响下，有机硅产品价格亦明显回调，2008 年底跌至1.7 万元/吨，目前回升至1.9
万元/吨。未来有机硅价格变动的不确定性亦将在一定程度上影响公司的经营业
绩。
二、原材料价格变动的风险
公司外购的主要原材料有甘氨酸、黄磷、多聚甲醛、甲醇、液氯、金属硅等，
动力供应中用到煤、电，这些产品的供应和价格一定程度上受能源、交通运输以浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第三节 风险因素
1-1-23
及国家政策、经济形势等因素的影响，其供应量和价格有可能会出现异常波动的
情况，这将在一定程度上影响公司的经济效益。公司每吨草甘膦原粉大约需耗用
黄磷0.31吨、甘氨酸0.59吨、多聚甲醛0.48吨，受煤、天然气及磷矿资源、电价
的上涨以及市场需求拉动的影响，2007年以来黄磷、甘氨酸和多聚甲醛的价格变
化幅度较大，尤其是甘氨酸价格波动幅度超过100%，由2007年年初1.3万元/吨涨
至年底的2.2万元/吨，2008年最高时达到3.8万元/吨，2008年年底又回落至1.1万
元/吨，目前基本维持1.2—1.3万元/吨。未来，原材料成本的大幅波动对公司产
品的毛利率及经营业绩可能带来不利影响。
本公司主导产品之一草甘磷主要原材料包括甘氨酸、多聚甲醛、黄磷、甲醇
等，同时甲醇也是甘氨酸、多聚甲醛的上游原料之一。在我国，甲醇主要来源于
原料煤、天然气的合成，与原油没有直接关系。和原油同属重要基础能源及资源
的煤、天然气作为燃料用途是部分受国家价格管制的，而作为原料用途是按市场
原则定价的，不属于国家价格管理的范畴。因此，公司不存在石油相关制度和政
策变化对草甘膦成本和毛利率形成重大影响的政策变化风险，原材料价格均为市
场定价，与供求关系直接相关。在能源及资源价格大幅波动的大背景下，原材料
价格的大幅变化会推动草甘膦成本的变化，进而以影响草甘膦毛利率水平。此外，
成品油价格管理体制和政策变化会在一定程度上会影响公司物流成本的变化。
三、安全环保风险
公司属于化工生产企业，其中草甘膦、毒死蜱等农药产品，在生产过程中会
产生一定的废水、废弃排放物，公司均能高于国家标准严格处理并循环使用后排
放。公司历来都非常重视环保问题，每年用于环境保护的投入也较大，近三年来
未曾发生过污染事故和污染纠纷，亦未曾因违反有关环境法律法规而受到处罚。
未来，随着国家对环保问题的日益重视和环保政策要求的不断提高，公司在环保
方面的技术投入会加大、投入成本可能会提高。
同时，公司一直注重安全管理方面的投入，不仅加强对设备及安全设施的维
护保养，并强化现场管理和员工的安全教育培训，各项安全管理制度健全，有效
的控制和防范了事故的发生，公司连续多年无重大事故发生。但由于化工企业固
有的特性，如高温高压的工艺过程，连续不间断的作业，部分原材料是易燃易爆浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第三节 风险因素
1-1-24
的化学品，因此公司在生产作业环节及运输过程存在一定的安全风险。
四、反倾销风险
2000 年2 月，欧盟委员会对中国草甘膦反倾销征收48%反倾销税，2003 年
2 月进行日落复审，公司独家向欧盟提出应诉，欧盟委员会于2004 年9 月决定
对中国草甘膦进口征收29.9%的反倾销税，公司不服欧盟理事会的裁决，于2004
年12 月再次上诉至欧洲初级法院。2009 年5 月14 日，欧盟委员会发布公告, 决
定暂停征收对进口自中国的草甘膦的反倾销税，期限为9 个月。2009 年6 月17
日，欧盟初审法院第四法庭对此案作出判决，对公司取消征收最终反倾销税。
2001 年8 月，美国孟山都公司巴西子公司在巴西对中国产草甘膦提起反倾
销申请调查，2003 年2 月7 日，巴西外贸委员会(CAMEX)结束对我国进口的草
甘膦反倾销案的调查，并决定实施反倾销措施，自2003 年2 月12 日起征收中国
产草甘膦35.8%反倾销税，有效期五年。2008 年2 月22 日，巴西外贸委员会
(CAMEX)决定在巴西发展工业外贸部贸易保护局对中国产草甘膦(除草剂)实施
倾销复审期间(自2008 年2 月12 日起，有效期1 年)，将反倾销适用税率由35.8%
降至11.7%。2008 年7 月4 日，巴西外贸委员会的部长会议理事会公告，决定将
进口于中国的各种类型草甘膦产品的反倾销税率由11.7%修正为2.9%(有效期仍
自2008 年2 月12 日起一年)。2009 年2 月5 日，巴西外贸委员会对中国产草甘
膦做出反倾销日落复审终裁公告，决定将中国产草甘膦反倾销税由2.9%下调至
2.1%，有效期5 年，自2009 年2 月12 日起生效。
随着公司草甘膦产品海外市场的不断拓展，国际跨国公司仍有可能提起反倾
销，反倾销事件对公司的草甘膦产品出口到上述区域和地区造成较大困难，在一
定程度上影响了公司草甘膦产品的海外市场销售。
五、出口退税政策调整的风险
2006-2008 年公司销售收入中来自于草甘膦产品出口收入的比例分别为
32%、44%、73%，自营出口销售收入按“免、抵、退”办法抵减内销产品增值
税应纳税额，享受出口退税的政策。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第三节 风险因素
1-1-25
根据财政部、国家税务总局2007 年6 月19 日发布的《关于调低部分商品出
口退税率的通知》规定，自2007 年7 月1 日起，公司出口的草甘膦产品、有机
硅产品出口退税率由原来的11%、13%均调整至5%，增加了公司经营成本。2008
年11 月17 日，财政部、国家税务总局联合颁布了《关于提供劳动密集型产品等
商品增值税出口退税率的通知》，根据该通知，公司自2008 年12 月1 日起出口
的草甘膦产品出口退税率由5%提高到9%，对公司经营成本的降低将起到积极
作用。
未来，随着经济形势和环境的变化，国家可能会适时调整出口退税政策，公
司所涉及农药产品出口退税率如果降低或取消出口退税，将对公司出口产品的成
本产生一定的影响，从而影响公司的利润。
六、汇率变动的风险
公司近70%草甘膦原粉产品出口到国外市场，汇率变动影响公司的出口销售
收入，进而在一定程度上影响公司的盈利水平。2006 年、2007、2008 年公司产
品出口收入分别为87,689 万元、164,468 万元、515,324.51 万元，占主营业务收
入的比例分别为28.80%、44.43 %、73.20%； 2006 年、2007 年、2008 年公司汇
兑损失分别为418.60 万元、1,034.53 万元、1,732.11 万元。未来公司出口销售规
模将进一步扩大，人民币如果继续升值，将影响公司产品的出口及财务费用。
七、税收政策变动的风险
目前公司及子公司在企业所得税方面享受一定的优惠政策。
2006 年开化合成高沸裂解项目经浙江省经贸委核准认定为浙江省资源综合
利用项目，故该项目2006 年度和2007 年度应纳所得税额550.09 万元和164.77
万元全部予以减免。
2008 年，公司及控股子公司开化合成分别被浙江省科学技术厅、浙江省财
政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联合认定为浙江省2008 年第二批
和第三批高新技术企业，有效期三年，根据有关规定，公司及控股子公司开化合
成自2008 年开始3 年内所得税享受15%的优惠税率。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第三节 风险因素
1-1-26
因公司在报告期内不同程度享受了税收的优惠政策，未来如果停止执行这些
政策将会对本公司净利润产生一定影响。
八、募集资金投资项目的市场风险
公司本次募集资金将投资于年产45,000 吨室温硫化硅橡胶及配套工程项目、
绿色农药剂型制造项目、年产30,000 吨甲基氯硅烷副产物综合利用Ⅱ期工程三
个项目。募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展
趋势、产品价格、原材料供应和工艺技术水平等因素作出的。上述三个项目在实
施过程中可能会受到市场环境突变、工程进度、工程管理、原料供应及设备价格
变动等因素的影响，可能致使募集资金投资项目的实际盈利水平与预测出现差
异。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-27
第四节 发行人基本情况
一、公司股本结构及前十名股东持股情况
本次发行前公司的股本结构如下：
单位：股
数量 比例（%）
一、有限售条件股份 90,042,880 31.40
1、国家持股 － －
2、国有法人持股 22,161,880 7.73
3、其他内资持股 67,881,000 23.67
其中：境内非国有法人持股 45,611,000 15.90
境内自然人持股 22,270,000 7.77
4、外资持股 － －
其中：境外法人持股 － －
境外自然人持股 － －
二、无限售条件流通股份 196,743,657 68.60
1、人民币普通股 196,743,657 68.60
2、境内上市的外资股 － －
3、境外上市的外资股 － －
4、其他 － －
三、股份总数 286,786,537 100
截至2009 年3 月31 日，公司前10 名股东及其持股情况如下：浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-28
单位：股
股东名称 持股数量 持股比例股份性质
有限售条件
股份数
传化集团 46,239,000 16.12% 境内法人股 45,611,000
开化县国有资产经营有限责任公司22,161,880 7.73% 国有法人股 22,161,880
中国工商银行－易方达价值成长混
合型证券投资基金
9,572,639 3.34% 其他 －
王伟 8,013,345 2.79% 境内自然人 8,000,000
中国工商银行－广发聚丰股票型证
券投资基金
7,754,291 2.70% 其他 －
中国建设银行－南方绩优成长股票
型证券投资基金
7,298,414 2.54% 其他
中国工商银行－诺安股票证券投资
基金
6,388,370 2.23% 其他 －
中国工商银行－广发大盘成长混合
型证券投资基金
5,019,461 1.75% 其他 －
中国建设银行－银华－道琼斯 88
精选证券投资基金
5,000,062 1.74% 其他
中国银行－华宝兴业先进成长股票
型证券投资基金
4,000,000 1.39% 其他 －
总计 121,447,462 42.35% － 75，772，880
二、公司组织结构
（一）公司组织结构图浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-29
股东大会
监事会
董事会
审计委员会
战略发展办公室
审计办公室
董事会办公室
进出口公司
农化事业部
热电厂
有机硅事业部
采购中心
子公司
法律事务部
技术中心
项目管理部
人力资源部
信息中心
综合管理部
证券部
财务部
总经理
公司办公室
有
机
硅
综
合
办
公
室
新安（阿根廷）化工股份有限公司
镇江江南化工有限公司
建
德
化
工
二
厂
建
德
农
药
厂
建
德
化
工
厂
农
化
研
究
所
农
化
市
场
营
销
部
农
化
综
合
办
公
室
有
机
硅
研
究
所
有
机
硅
厂
有
机
硅
市
场
营
销
部
浙江开化元通硅业有限公司
浙江新安物流有限责任公司
泰兴市兴安精细化工有限公司
阿坝州禧龙工业硅有限责任公司
浙江新安包装有限公司
清远市大为有机硅新技术有限公司
浙江开化合成材料有限公司
80% 100%
100% 93.48%
58.26%
100%
85%
55%
100%
江苏中兴江南化工有限公司
75%
浙江新安迈图有机硅有限公司
提名委员会
战略委员会
薪酬考核委员会
黑河市元泰硅业有限公司
60%
建德市思利科精细化工有限公司
55%
51%
绥化新安硅材料有限公司
80%浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-30
（二）公司直接或间接控股企业的基本情况
1、浙江开化合成材料有限公司
该公司成立于1998 年3 月3 日，注册资本2,199.39 万元。公司出资2,199.39
万元，占注册资本的100%。注册地：浙江开化，法定代表人：王伟，主营业务
为有机硅的生产销售。截止2008 年12 月31 日，总资产73,200.31 万元，净资产
47,760.02 万元，2008 年营业收入122,478.31 万元，净利润10,530.20 万元。
2、阿坝州禧龙工业硅有限责任公司
该公司成立于2000 年4 月20 日，注册资本2,300 万元。公司持有100%股
权。注册地：四川阿坝州，法定代表人：方江南，主营业务为工业硅的生产销售。
截止2008 年12 月31 日，总资产2,994.51 万元，净资产-411.17 万元，2008 年营
业收入6,610.50 万元，净利润-3,615.84 万元。
3、浙江新安包装有限公司
该公司成立于1997 年1 月9 日，注册资本962 万元。公司出资962 万元，
占注册资本的100%；注册地：浙江建德，法定代表人：林加善，主营业务为水
晶及包装材料生产销售。截止2008 年12 月31 日，总资产1,717.63 万元，净资
产1,016.32 万元，2008 年营业收入5,620.70 万元，净利润425.71 万元。
4、浙江新安物流有限公司
该公司成立于1996 年12 月9 日，注册资本1,205 万元。公司出资1,205 万
元，占注册资本的100%。注册地：浙江建德，法定代表人：任不凡，主营业务
为货运；煤炭销售；金属材料、化工产品（除危险化学品及易制毒化学品）；汽
车（不含轿车）及配件的销售；无仓储批发危险化学品；停车服务；经营进出口
业务。截止2008 年12 月31 日，总资产5,942.24 万元，净资产3,975.46 万元，
2008 年营业收入11,926.11 万元，净利润1,194.17 万元。
5、镇江江南化工有限公司
该公司成立于1979 年12 月20 日，注册资本5,200 万元。公司出资5200 万
元，占注册资本的100%。注册地：江苏镇江，法定代表人：刘侠，主营业务为浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-31
农药化工生产销售。截止2008 年12 月31 日，总资产106,006.61 万元，净资产
92,880.37 万元，2008 年营业收入280,186.40 万元，净利润67,552.75 万元。
6、泰兴市兴安精细化工有限公司
该公司成立于2006 年3 月2 日，注册资本2,300 万元。公司出资2,150 万元，
占其注册资本93.48%，控股子公司江南化工出资150 万元，占其注册资本6.52%。
注册地：江苏泰兴，法定代表人：周卫星，主营业务为三氯化磷、氧氯化磷制造、
销售。截止2008 年12 月31 日，总资产7,245.43 万元，净资产5,533.65 万元，
2008 年营业收入37,262.82 万元，净利润2,599.09 万元。
7、新安（阿根廷）化工股份有限公司
该公司成立于2005 年12 月12 日，注册资本30 万美元。公司出资24 万美
元，占注册资本的80%；控股子公司开化合成出资6 万美元，占注册资本的20%。
注册地：阿根廷，法定代表人：蒋群，主营业务为农药化工国际贸易。截止2008
年12 月31 日，该公司资产总额为40.18 万元，负债总额为77.68 万元，所有者
权益为-37.50 万元，净利润为-72.47 万元。
8、浙江开化元通硅业有限公司
该公司成立于2000 年10 月25 日，注册资本1,680 万元。本公司控股子公
司开化合成出资924 万元，占其注册资本55%；杭州和信实业有限公司出资696
万元，占注册资本的41.43%；吴启寿出资60 万元，占注册资本的3.57%。公司
注册地：浙江开化，法定代表人：林加善，主营业务为工业硅加工销售。截止
2008 年12 月31 日，总资产28,789.84 万元，净资产10,745.87 万元，2008 年营
业收入90,966.51 万元，净利润1,200.50 万元。
9、江苏中兴江南化工有限公司
该公司成立于1999 年4 月9 日，注册资本1,800 万元。本公司控股子公司
江南化工出资1,350 万元，占其注册资本75%；深圳市中兴新通讯设备有限公司
出资450 万元，占注册资本的25%。注册地：江苏镇江，法定代表人：李远祥，
主营业务为农药化工产品生产和销售。截止2008 年12 月31 日，总资产2,035.44
万元，净资产2,820.72 万元，2008 年营业收入2,824.48 万元，净利润494.33 万浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-32
元。
10、浙江新安迈图有机硅有限公司
该公司成立于2007 年7 月11 日，注册资本4,000 万美元。本公司出资2,040
万美元，占其注册资本51%，迈图新加坡公司出资1,960 万元，占注册资本的49%。
注册地：浙江建德，法定代表人：WU Ming Kei，主营业务为有机硅的生产销售。
截止2008 年12 月31 日，本公司出资1,530 万美元，占实收资本的51%，迈图
新加坡公司出资1,470 万元，占实收资本的49%。该公司期末总资产24,996.70
万元，净资产21,641.93 万元，尚处于建设期。
公司于2007 年4 月9 日与美国阿波罗投资公司旗下的Momentive
performance materials（迈图高新材料集团）授权公司——迈图集团新加坡公司、
迈图集团日本公司签署了合资经营合同和技术许可协议。公司与迈图新加坡公司
共同出资在公司所在地浙江省建德市设立合资公司。
2007 年6 月4 日，浙江省对外贸易经济合作厅以浙外经贸资函（2007）232
号《关于设立浙江新安迈图有机硅有限责任公司的批复》，同意本公司与迈图集
团新加坡公司合资设立浙江新安迈图有机硅有限责任公司。同日，浙江省人民政
府颁发了中华人民共和国外商投资企业批准证书（批准号：浙府资字[2007]01009
号）。合资公司于2007 年7 月11 日在杭州市工商行政管理局注册登记，注册号
330100400002136。
合资公司合同及章程主要内容：（1）合资公司注册资本为4,000 万美元，其
中公司出资2,040 万美元，外方出资1,960 万美元，分别占注册资本的51%和49%。
注册资本分二期认缴，首期出资2,000 万美元，合资双方按出资比例在公司成立
日（工商登记注册日）三个月内认缴，剩余2,000 万美元在2008 年12 月31 日
前缴清。（2）合资公司建设年产10 万吨/年有机硅单体，投资总额为9,953.8 万
美元。（3）合资公司生产的产品由合资双方按出资比例分销。分销价格在法律允
许范围内以全部生产成本加一定的利润率为依据。（4）公司董事会由五人组成，
其中本公司委派三人，外方二人。首任董事长由外方委派董事担任，副董事长由
本公司委派董事担任；首任总经理及首席财务官由本公司提名，董事会任命。首
席运营官和首席技术官由外方提名，董事会任命。第二任董事长及总经理人选可
根据工作的需要，双方进行互换。（5）公司经营期限为成立之日起50 年。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-33
公司（被许可方）同时与迈图集团日本公司（许可方）签署了技术使用许可
协议，公司出资2,499 万美元引进迈图集团完整的有机硅单体生产先进技术（根
据对许可方生产技术指标与本公司现行技术指标比较等方法，双方协商确定该技
术估值为4,990 万美元，本公司按合资公司出资比例的51%即2,499 万美元支付
技术许可费）。
该技术许可协议主要内容包括：（1）该许可的唯一目的是本公司将许可技术
分许可给合资公司使用。（2）在合资公司成立15 年内，许可方或其关联公司不
得在中国向第三方许可该技术。5 年内，许可方或其关联公司不得在中国运用该
技术生产相关产品。（3）公司2,499 万美元技术许可费分三期支付：许可费的50%，
即1,249.5 万美元，在许可方技术完整包递交时支付；许可费的38%，即949.62
万美元，在本公司接受基础工程包后五个工作日内支付；许可费的12%，即299.88
万美元，在合资公司生产性能达到技术许可性能标准后五个工作日内支付。（4）
技术许可期与合资公司有效期限一致，为50 年。该专有技术所有权仍归属许可
方。
2007 年7 月31 日，公司按协议约定支付了第一期1,249.5 万美元技术许可
费；2007 年12 月29 日，公司按协议约定支付了第二期949.62 万美元。累计已
支付技术许可费总额2,199.12 万美元。合资公司10 万吨有机硅单体的主体装置
工程已于2008 年6 月19 日开工建设，预计2009 年三季度份完工，并投入试生
产。该项目建成后，公司的有机硅单体生产能力和生产技术水平将大幅提高，有
利于公司有机硅产业经营规模的进一步扩大和竞争力的增强。
11、黑河市元泰硅业有限公司
该公司成立于2007 年3 月6 日，注册资本1,000 万元。本公司控股公司开
元通出资600 万元，占注册资本60%；杜力出资400 万元，占注册资本的40%。
注册地：黑龙江黑河，法定代表人：吴启寿，主营业务为工业硅及铁合金冶炼。
截止2008 年12 月31 日，总资产3,070.17 万元，净资产2,163.41 万元，2008 年
营业收入8,523.98 万元，净利润1,096.08 万元。
12、建德市思利科精细化工有限公司
该公司成立于2001 年4 月12 日，注册资本200 万元。2007 年8 月31 日本浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-34
公司控股子公司新安物流出资10 万元受让自然人股东卢明强、卢樟林分别持有
的该公司44%和11%的股权，占注册资本的55%；卢明强、卢樟林各占注册资
本36%、9%。注册地：浙江建德，法定代表人：谢雷军，主营业务为化工原料、
建筑材料的销售。截止2008 年12 月31 日，总资产175.83 万元，净资产138.46
万元，2008 年营业收入270.14 万元，净利润18.33 万元。
13、绥化新安硅材料有限公司
该公司成立于2008 年5 月16 日，注册资本10,000 万元。本公司出资8,000
万元，占80%，开化元通出资2,000 万元，占20%。注册地：黑龙江绥化市，法
定代表人：林加善，主营业务为化学硅、微硅粉生产。截止2008 年12 月31 日，
总资产15,541.32 万元，净资产9,840.56 万元，尚处于建设期。
14、清远市大为有机硅新技术开发有限公司
该公司成立于2007 年4 月12，注册资本10,000 万元。2008 年8 月15 日公
司与深圳天玉签订《合作协议》，将深圳天玉下属子公司清远大为的注册资本增
至1 亿元人民币，其中公司以现金(自有资金)形式入股，注资8,500 万元，占清
远大为85%的股份。注册地：广东清远，法定代表人：方江南。截止2008 年12
月31 日，总资产5,232.93 万元，净资产5,148.10 万元,尚处于建设期。
以上子公司财务数据已经浙江天健东方会计师事务所审计。
（三）公司参股企业的基本情况
企业名称 出资额（单位：元） 持股比例（%）
杭州工商信托投资股份有限公司 20,590,252.31 6.26
方正证券有限责任公司 735,000.00 0.04
厦门新安化工有限公司 200,000.00 20.00
杭化院 71,910,000.00 33.43
建德小额贷款 20,000,000.00 20.00
高伟化工 3,600,000.00 30.00
新安植保 108,000.00 18.00
阿坝顺鑫 7,000,000.00 35.00浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-35
三、公司控股股东及实际控制人情况
（一）公司股权结构
公司股权结构如下：
（二）公司控股股东
截至2008 年12 月31 日，传化集团持有新安股份46,239,000 股股份，持股
比例为16.12%，为公司第一大股东，系公司控股股东。该公司的股东为徐传化、
徐冠巨和徐观宝。其中，徐传化持有传化集团47.35%股份，徐冠巨持有传化集
团30.03%股份，徐观宝持有传化集团22.62%股份，前者与后二者为父子关系，
因此，徐传化、徐冠巨和徐观宝系传化集团实际控制人。
传化集团成立于1995 年6 月29 日，注册资本人民币51,000 万元，注册地
杭州萧山宁围镇，法定代表人徐冠巨，营业执照注册号3301812410461。
传化集团是一家以化工、农业、物流、投资四大事业领域为核心，资本运营
与实业经营互动发展的现代企业集团。其经营范围为批发、零售；日用化工产品
及精细化工产品（除化学危险品和易制毒化学品），农副产品，以及其他无需报
经审批的一切合法项目；出口本企业自产的化工产品、化工原料、化纤原料；进
口本企业生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件；实业投资；
软件开发；现代物流服务（国家专项审批的除外）；企业咨询服务。
截至2008 年12 月31 日，传化集团总资产1,078,171.175 万元，净资产461,000
开化县国有资产经营有限责任公司传化集团 其他持股5%以下的股东
浙江新安化工集团股份有限公司
徐传化 徐冠巨 徐观宝
7.73% 16.12% 76.15%
47.35% 30.03% 22.62%浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-36
万元，主营业务收入1,065,082 万元，利润总额222,810 万元，净利润166,124
万元。
截至2008 年12 月31 日，传化集团持有公司的股份不存在质押的情形。
截至2008 年12 月31 日，除新安股份外，纳入2008 年传化集团合并报表的
其他主要控股和参股公司基本情况如下：
1、浙江传化股份有限公司
该公司在深圳交易所上市交易，股票简称“传化股份”，证券代码002010，
注册资本人民币20,280 万元，住所杭州市萧山经济技术开发区，法定代表人徐
冠巨，经营范围为有机氟精细化学品（不含危险品）、表面活性剂、纺织印染助
剂、油剂及原辅材料的生产、加工和销售，经营进出口业务。截至2008 年12
月31 日，传化集团持有该公司26.30%股份，传化集团实际控制人中的徐冠巨、
徐观宝分别持有股份3,178.26 万股、1,831.54 万股，占15.67%、9.03%股份。
2、杭州传化精细化工有限公司
该公司注册资本人民币20,600 万元，住所杭州市萧山经济技术开发区建设
一路58 号，法定代表人徐冠巨，经营范围为生产、销售：去油灵、印染前处理
剂、染色助剂、有机硅整理剂、有机氟防水剂（除化学危险品及易制毒化学品）；
其他无需审批的合法项目。传化集团持有该公司10%股份，传化股份持有该公司
90%股份。
3、浙江传化华洋化工有限公司
该公司注册资本人民币5,000 万元，住所杭州市萧山经济技术开发区桥鸿达
路125 号，法定代表人吴建华，经营范围为荧光增白剂、中间体、造纸助剂、塑
料助剂的生产、销售，经营本企业自产产品及技术的进出口业务，经营本企业生
产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务，经
营进料加工和“三来一补”业务。传化集团持有该公司90%股份。
4、浙江传化物流基地有限公司
该注册资本人民币6,500 万元，住所杭州钱江二桥萧山出口处，法定代表人
徐冠巨，经营范围为货运、货运代理、货运信息、停车场、仓储、零担托运、货浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-37
物配载、装卸服务、汽车维修、餐饮、住宿（以上经营范围必须凭证经营），汽
车配件、百货销售。传化集团持有该公司100%股份。
5、苏州传化物流基地有限公司
该公司注册资本人民币10,000 万元，住所江苏省苏州市白洋湾大街251 号，
法定代表人姚文通，经营范围为普通货运、国际集装箱运输、国内集装箱运输、
零担货物运输、物流服务、货运代办、流通加工、信息配载、仓储服务、货物包
装、货物中转、货物联运、普通搬运装卸。浙江传化物流基地有限公司持有该公
司41%股份，传化集团持有该公司39%股份。
6、杭州传化花王有限公司
该公司注册资本31,759.599 万元，住所杭州市萧山经济技术开发区，法定代
表人徐冠巨，经营范围为洗衣粉、家用洗涤剂、洗发香波和护发素等护发产品、
护肤产品、牙膏产品、牙刷产品及相关产品的加工、制造并提供售后服务，销售
本公司生产的产品及花王（中国）投资有限公司在中国投资的外商投资企业所生
产的同类产品并提供售后服务。传化集团持有该公司95%股份。
7、浙江传化江南大地发展有限公司
该公司注册资本人民币12,000 万元，住所杭州市萧山钱江农场，法定代表
人徐冠巨，经营范围为农产品、水产品、畜禽产品、种子、种苗的生产、加工，
旅游服务、教育培训、餐饮服务、住宿，农业科研。传化集团持有该公司60%
股份。
8、浙江传化生物技术有限公司
该公司注册资本人民币 10,286 万元，住所浙江省农业高科技示范园区，法
定代表人徐冠巨，经营范围为农业、生物技术的研发、服务及转让，种子、种苗、
花卉的生产、加工、销售，蔬菜水果的种植、销售，农用材料（不含国家专营专
控的产品）、园艺设施及设备的销售，园林绿化工程的施工。传化集团持有该公
司51.5%股份，浙江传化江南大地发展有限公司持有该公司48.5%股份。
9、浙江绿都房地产开发有限公司浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-38
该公司注册资本人民币10,000 万元，住所杭州萧山市心中路767 号绿都世
贸广场，法定代表人徐冠巨，经营范围为房地产开发、销售。传化集团持有该公
司50%股份。
10、浙江海源投资有限公司
该公司注册资本人民币 20,000 万元，住所杭州市武林新村104 号，法定代
表人徐观宝，经营范围为为中小企业提供担保服务（不含金融业务）、投资管理、
经济信息咨询服务（不含证券、期货咨询）。传化集团持有该公司50%股份。
11、杭州传化涂料有限公司
该公司注册资本人民币1,000 万元，住所杭州市萧山经济技术开发区桥南区
块，法定代表人徐观宝，经营范围为生产、销售建筑涂料、防水剂、油漆。传化
集团持有该公司100%股份。
12、杭州传化涂装有限公司
该公司注册资本人民币100 万元，住所萧山经济技术开发区桥南区块，法定
代表人徐观宝，经营范围为各类工程式的油漆、涂料作业（涉及许可证凭证经营）；
销售；建筑装饰材料。杭州传化涂料有限公司持有该公司80%股份，传化集团持
有该公司20%股份。
13、上海传化投资控股集团有限公司
该公司注册资本人民币20,000 万元，住所上海市浦东新区浦东南路360 号
33 层，法定代表人徐冠巨，经营范围为投资管理，实业投资，化工产品及原料
（除危险品）、建筑材料、机械设备及配件、花卉树木的销售（涉及许可经营凭
许可证经营）。传化集团持有该公司100%股份。
14、宁波峙岭化工有限公司
该公司注册资本人民币200 万元，住所大榭峙岭山庄别墅2 号楼，法定代表
人徐观宝，经营范围为化工原料（除危险品）、石油制品（除成品油）、日用化
工产品、机电产品（除轿车）、金属材料的销售。上海传化投资控股集团有限公
司持有该公司100%股份。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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15、杭州传化大地旅业有限公司
该公司注册资本人民币350 万元，住所萧山市经济技术开发区省农业高科技
示范园区内，法定代表人朱肖祥，经营范围为住宿、中式餐、理发、生活美容、
棋牌、商场、国内旅游业务，票务、会务服务，其他无需审批的合法项目。浙江
传化江南大地发展有限公司持有该公司80%股份，传化集团持有该公司20%股
份。
16、上海潮涌化工有限公司
该公司注册资本人民币300 万元，住所浦东新区东方路989 号3 楼，法定代
表人徐观宝，经营范围为化工原料及产品（除危险品）、金属材料、橡塑制品、
五金交电、机电产品、仪器仪表、日用百货的销售，以上相关业务的咨询服务（涉
及许可经营的凭许可证经营）。浙江传化华洋化工有限公司持有该公司90%股份，
传化集团持有该公司10%股份。
17、杭州传化大地园林工程有限公司
该公司注册资本人民币500 万元，住所浙江省农业高科技示范园区，法定代
表人徐观宝，经营范围为市政园林工程施工；环境绿化，绿化养护工程施工；园
林设计；苗木种植；经销；苗木、花卉盆景；国家政策允许的农副产品；一般信
息咨询服务；其他无需审批的合法项目。上海传化投资控股集团有限公司持有该
公司84%股份，浙江传化江南大地发展有限公司持有该公司16%股份。
18、上海广丰化工有限公司
该公司注册资本：人民币300 万元，住所浦东新区东方路989 号三楼109
席，法定代表人徐冠巨，经营范围为经营各类商品技术进出口业务，但国家限定
公司经营或禁止进出口的商品和技术除外，化工原料及产品（除危险品），石油
制品（除成品油）、金属材料、橡塑产品、五金交电、机电产品、仪器仪表、百
货的销售及以上相关的业务咨询服务（涉及许可经营的凭许可证经营）。传化股
份持有该公司90%股份，传化集团持有该公司10%股份。
19、杭州传化物资调剂有限公司浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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该公司注册资本人民币50 万元，住所萧山经济技术开发区桥南区块宁围镇
宁新村，法定代表人徐冠巨，经营范围为废旧物资调剂(除国家专项申批外)，非
金属废旧物资收购。传化股份持有该公司90%股份，传化集团持有该公司10%
股份。
20、成都传化物流基地有限公司
该公司注册资本人民币5,000 万元，住所新都区毗河东路1 号西南会所，法
定代表人姚文通，经营范围为货运代理服务；货运信息服务；仓储、装卸服务；
销售汽车配件、日用百货。以上范围不含法律、法规和国务院需要前置审批或许
可的项目。传化集团持有该公司60%股份。
21、浙江传化进出口有限公司（前身为杭州传化贸易有限公司）
该公司注册资本人民币1,800 万元，住所钱江二桥萧山出口外浙江传化物流
基地，法定代表人徐观宝，经营范围为销售：化工原料（亚磷酸三乙脂，三聚氯
氰，二氯苯，乙醇，丙酮，保险粉，硫酸，冰醋酸，双氧水，甲醛等）；日用化
工产品（除化学危险品及易制毒化学品），包装品，塑料原料，塑料制品，五金
交电，纺织化纤原料（除国家专营专控商品），润滑油，仪器仪表，机械设备（涉
及许可证凭证经营）、农用材料（不含国家专营、专控产品）；其他无须报经审
批的一切合法项目；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营
或禁止进出口的商品和技术除外。上海传化投资控股集团有限公司持有该公司
100%股份。
22、舟山海源化工实业有限公司
该公司注册资本人民币2,000 万元，住所普陀区东港海莲路80 号，法定代
表人徐观宝，经营范围为脂肪醇、液体化工产品（不含化学危险品）的销售。上
海传化投资控股集团有限公司持有该公司100%股份。
23、舟山丰源沥青有限公司
该公司注册资本人民币3,000 万元，住所舟山市普陀区六横镇三八路镇政府
大楼，法定代表人徐观宝，经营范围为沥青产品的销售。上海传化投资控股集团
有限公司持有该公司100%股份。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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（三）实际控制人
徐传化与徐冠巨、徐观宝为父子关系且为传化集团实际控制人，传化集团持
有新安股份16.12%股份，为公司第一大股东和控股股东。故徐传化、徐冠巨和
徐观宝为新安股份的实际控制人。
1、徐传化先生基本情况
徐传化先生，出生于1935 年6 月。曾担任传化集团董事局主席。徐传化先
生持有号码为330121350602163 的中华人民共和国居民身份证。截至2008 年12
月31 日，徐传化先生未直接持有新安股份股票。
2、徐冠巨先生基本情况
徐冠巨先生，出生于1961 年7 月，传化集团董事长。徐冠巨先生持有号码
为330121610727161 的中华人民共和国居民身份证。截至2008 年12 月31 日，
徐冠巨先生未直接持有新安股份股票。
3、徐观宝先生基本情况
徐观宝先生，出生于1957 年5 月，传化集团副董事长。徐观宝先生持有号
码为330121570527161 的中华人民共和国居民身份证。截至2008 年12 月31 日，
徐观宝先生未直接持有新安股份股票。
四、公司的主营业务
截至本招股意向书签署日，公司的经营范围为化工原料及产品、化工机械、
农药、化肥、包装物的制造和经营，本企业自产的化工原料及化工产品、农药及
其中间体的出口业务，生产科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等
商品及相关技术的进口业务，开展“三来一补”业务，与上述业务相关的咨询、
修理服务，汽车运输业务。压力容器、压力管道设计，化工、石油化工工程的施
工，设备及机组的维修、保养（限分支机构经营）。
公司主要从事草甘膦、有机硅产品的生产和销售。自2001 年上市以来，公
司充分利用草甘膦－有机硅的产品链结构优势，不断扩大草甘膦、有机硅生产规浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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模，在保持草甘膦产品国内龙头地位的前提下，使有机硅迅速成长为公司新的支
柱产业，其生产规模、技术水平和综合优势均居国内同行前列。
五、公司所处行业的基本情况
（一）行业管理体制和产业政策
公司两大主导产品为草甘膦和有机硅，分别属于农药和新型材料两大行业。
草甘膦行业引导和服务职能由中国农药工业协会承担，主要负责受政府有关
部门委托，参与农药行业管理，参与制订行业产业政策、中长期发展规划、技术
经济法规及产品质量标准、参与农药生产批准证书的审核等。
在我国，农药（包括原药和制剂）生产实行行业许可证制度，根据原国家经
贸委2003 年3 月发布的《农药生产管理办法》，开办农药生产企业应向国家经
济贸易委员会申报核准，要求农药企业具备相应的技术人员、生产设施、卫生环
境、符合国家环保要求的污染防治设施和措施，以及所生产的农药产品均依法取
得农药登记等。根据《中华人民共和国农药管理条例》、《农药管理条例实施办
法》和《农药生产管理办法》的规定，生产农药必须进行登记，取得国家农业部
颁发的产品登记证书，同时经过考核取得国家质量技术监督局颁发的全国工业产
品生产许可证或由全国行业主管部门颁发农药生产批准证书后，方可生产和销售
所批准的农药产品。
有机硅行业宏观管理职能由国家发展与改革委员会、国家商务部承担，主要
负责制定产业政策，指导技术改造；有机硅行业引导和服务职能由中国氟硅有机
材料工业协会有机硅专业委员会承担，主要负责产业及市场研究、对会员企业的
公众服务、行业自律管理以及代表会员企业向政府部门提出产业发展建议等。
公司主导产品草甘膦和有机硅均属于国家计委、原国家经贸委联合发布的，
于2000 年9 月1 日起执行的《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》
中鼓励发展的行业。有机硅行业作为我国积极鼓励发展的新兴产业得到国家政策
的重点扶持，在《鼓励外商投资高新技术产品目录（2003）》和《产业结构调整
指导目录（2005）》中，草甘膦、有机硅均为化工行业的鼓励产业。
（二）草甘膦行业分析浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-43
草甘膦自1974年由美国孟山都（Monsanto）公司开发成功和商品化以来，凭
借广谱、高效、低残留的优异性能和替代人工效应，在普通农作物领域逐步普及，
随着转基因作物在世界范围的推广，以及在非农领域除草剂使用程度的提高，市
场需求越来越旺盛，这个已经普及的除草剂仍然具有旺盛的生命力。草甘膦是世
界上最大的农药品种，约占全球农药市场需求的19%。
草甘膦用途
用途 具体
抗草甘膦作物除草 大豆、棉花、玉米、油菜等
非耕地除草 果园、胶园、桑园、茶园，玉米、高粱等行间除草等
免耕作物种植 稻田等
1、草甘膦产业链
草甘膦行业产业链
2、草甘膦市场分析
（1）国际市场分析
随着全球对生物能源和转基因作物需求的增长，以及美国草甘膦市场的开放
和其他地区市场量的增长，草甘膦全球需求量逐年增长。2006年全球草甘膦原药
需求量约为53万吨，2007年需求量约为58万吨，2008年需求量超过64万吨。未来，
国际市场草甘膦原药需求年增长速度将在10%左右，预计2010年消耗量将达到80
万吨。
煤化工、天然
气或石油
草甘膦原药草甘膦制剂农业生产
上 游 草甘膦行业下 游浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-44
2006-2010年全球草甘膦需求量（万吨）
0
20
40
60
80
100
2006 2007 2008 2009E 2010E
需求量
（资料来源：中国化工信息网、中信证券研究部整理）
草甘膦国际市场呈现如下特点：
① 全球草甘膦市场持续增长
A、转基因作物种植面积持续增长
2006 年全球转基因作物的种植面积猛增1,200万公顷，增幅为13%，达到1.02
亿公顷；种植转基因作物的农户数量首次超过了1,000 万户；1996 年到2006 年
的累计种植面积超过了5 亿公顷。（资料来源：wind资讯）
B、生物燃料的快速发展
生物燃料目前主要包括两种，一种是乙醇，主要通过甘蔗、玉米和其他作物
产生的；另一种是生物柴油，主要是从油料作物，如大豆和橄榄、棕榈中产生的。
由于国际原油价格波动较大，生物燃料将减轻对石油的依赖，美国、巴西等国大
规模进行生物燃料的种植，未来可用于生产酒精和生物柴油的转基因能源作物种
植面积将会提高，这都将拉动草甘膦的需求。
2007 年12 月18 日，美国通过新能源法案。新能源法案鼓励大幅增加生物
燃料乙醇的使用量。新能源法案提出了高级生物燃料概念，加强非常规生物能源
开发；而要达到美国的新能源规划目标，需要大量种植转基因作物，两者都将推
动草甘膦需求的持续增长。
C、农业集约化的发展
集约化经营和较高的劳动力成本使化学除草在美国、加拿大和阿根廷等发达
国家和地区较为普遍。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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D、无替代产品
从技术和商业价值上看，世界上目前尚无可以替代草甘膦的新除草剂品种。
② 草甘膦产能向中国转移
孟山都是全球最大的草甘膦生产企业。90 年代以来，孟山都受到来自中国
企业的竞争，并且2001 年草甘膦专利到期，其对全球市场的控制力下降，自2004
年起，孟山都的产能已无法满足美国、加拿大、欧盟、巴西等传统市场，国际市
场需求增加部分将由中国等新兴国家提供。由于成本和价格优势，近年来我国草
甘膦发展速度迅猛，目前已经成为全球最大的草甘膦生产国和供应国，美国草甘
膦企业开始从中国进口草甘膦以满足市场需求。中国已成为草甘膦出口的最大国
家。
（2）草甘膦国内市场分析
2006年，我国主要的草甘膦原药生产企业约有50家，国内总产能为约24万吨
/年。2007年初以来，由于国际市场草甘膦需求旺盛，我国大规模的草甘膦生产
能力得到了重视，国外消费者纷纷从我国进口草甘膦，国内各厂家都在加快扩产
项目的工程进度，2007年底国内总产能为30万吨/年，2008年底国内总产能已超
过60万吨/年，到2010年我国草甘膦产能可以达到80万吨/年。
新安股份是全球第二、亚洲第一大草甘膦生产企业，于2005 年收购了镇江
江南化工厂，进一步巩固了公司在行业龙头地位，到2008 年底公司草甘膦总产
能达到8.0 万吨/年。下表为国内草甘膦原药主要企业的产能情况。
国内草甘膦2006－2008年产能分析
单位：万吨
公司名称 股票代码 06年产能07年产能08年产能09E产能
新安股份 600596 4.6 7.1 8.0 8.0
江山股份 600389 1.2 2.7 2.7 8.2
华星化工 002018 0.5 1.5 4.0 4.0
福建三农 000732 1.2 1.2 1.2 1.2
红太阳 000525 1.2 1.2 1.2 1.2
沙隆达 000553 0.5 0.5 2.0 2.0
兴发集团 600141 0 0.6 2.0 2.0
扬农化工 600486 0 0 1.5 4.5浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-46
其他企业 － 14 16.15 37.5 33
合计 － 23.2 30.95 60 64.1
（资料来源：wind资讯）
3、市场发展趋势
尽管草甘膦市场经历了2008 年的大起大落，目前市场需求放缓，价格处于
低位，但是在全球经济复苏和振兴的大背景下，生产替代能源的转基因作物将继
续保持稳定增长，预计未来草甘膦需求增速仍将保持平稳。未来3－5 年，草甘
膦的年市场需求增长率约为10%左右。
同时，随着国内草甘膦厂家新增产能的释放，草甘膦市场必将进入激烈的竞
争时期。未来，草甘膦行业的竞争将在资金实力较强、科研能力较高的企业之间
展开，行业的竞争将由制造原药向成品制剂和销售渠道转移，大型农药企业充分
利用各自的资本、技术、产品、网络、服务和品牌优势，在竞争中实现自身市场
份额的增长。
4、行业利润水平变动趋势及变动原因
2006-2008草甘膦价格 单位：元/吨
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
110000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2006 2007 2008
（资料来源：新安股份2006-2008年草甘膦出厂价格）
2006 年草甘膦价格保持相对平稳约为2.9 万元/吨左右；2007 年下半年以来，浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-47
受供需缺口及国际原油和农产品价格大幅上扬的影响，草甘膦的价格出现了大幅
上涨，从2007 年年初的2.9 万元/吨左右上升到2008 年5 月份最高10 万元/吨
的高价；从2008 年四季度开始，受国内产能释放、原油价格下降导致的原材料
成本下降等因素的影响，草甘膦的价格出现大幅下跌，2009 年一季度以来草甘
膦价格在2.1 万元/吨低位。未来，行业经过又一轮的整合，市场的供需将逐渐恢
复平稳，价格亦将回暖，一些大型的有稳定销售渠道的公司将能够保证相对较高
的毛利水平。
5、行业壁垒
（1）国外市场的行业壁垒
国际草甘膦集中度高，大型生产企业对市场进入有重大影响，北美、欧盟市
场准入门槛较高，农药产品需要通过较严格的产品登记并交纳较高额的注册费才
能进入，同时还面临反倾销的较高数额的关税。另外，孟山都公司通过其生物技
术的优势，捆绑销售草甘膦和耐草甘膦转基因种子，占有最大的国际市场份额，
其先占优势对新市场进入者构成一定的进入壁垒。
（2）国内市场行业的壁垒
国内市场原先进入门槛相对较低，只要经过了注册即可进行生产，而且资金、
技术门槛相对不高，因此，我国草甘膦生产厂商多、市场集中度不高。但是随着
国家环保要求的提高，行业准入标准正在逐步提高。自2008 年3 月1 日起，
申请农药原药企业核准的注册资金最低为5,000 万元，投资规模不低于5,000 万
元（不含土地使用费），通过注册标准的提高提升了市场的进入资金壁垒。
另外，由于我国的草甘膦产品主要是原药，一般供应给国外大型厂商生产草
甘膦制剂，而不是对农药使用者的直接销售，因此，出于对工艺不同、技术指标
等质量控制和成本控制的要求，国外大型进口厂商一般倾向于选择稳定的合作伙
伴，先进入市场企业的先发优势也构成了一定的进入壁垒。
6、产品出口目的地的情况
公司草甘膦主要集中在南美、美国、东南亚、台湾、澳大利亚等国家和地区。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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出口分布状况图
24%
7%
6%
31%
9%
23%
阿根廷 澳大利亚 马来西亚 美国台湾其他地区
7、上下游对本行业影响
原药生产所需原料最主要来源于煤化工、天然气或石油，一般均能获得稳定
的大批量供应，煤化工、天然气或石油价格波动直接影响原药企业的生产成本。
农业生产的规模、复种指数、种植结构和农户购买力制约草甘膦的需求量；
农业生产的季节性决定草甘膦销售的季节性；农作物种植的多样性、经营方式集
约化程度影响草甘膦需求的复杂性及供应方式；而病虫草害的抗药性发展以及农
业生产环保要求的进一步提高，推动草甘膦的技术创新。
8、行业技术水平
目前，草甘膦常用的合成路线分为甘氨酸路线和亚氨基二乙酸（IDA）路线，
IDA 路线又可分为两种不同路线，分别为氢氰酸路线和二乙醇胺路线。在我国，
最主要的工艺路线是甘氨酸－亚磷酸二甲酯－草甘膦路线，占全国产能的70% ，
其次为二乙醇胺－IDA－草甘膦路线，占另外的30%。
（三）有机硅行业分析
1、有机硅产业链
1941 年美国GE 公司直接合成甲基氯硅烷，同年道康宁(DowCorning)公司建
成第一套甲基氯硅烷装置，揭开了有机硅工业的序幕。有机硅具有耐高低温、防
潮、耐气候老化、生理惰性等优异性能，有机硅产品与国民经济的各个领域息息浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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相关，对高科技产业发展和产业结构优化升级发挥着日益重要的作用，广泛应用
于电子电器、建筑、医药、日用化工、石油、轻工、冶金、机械、纺织等领域，
是一个在国计民生中占有重要地位的产业。有机硅产品链可分为原料、单体、中
间体、产品及制品四个环节。有机硅产业链如下图所示：
以有机硅产业链的上游硅粉和氯甲烷为原料合成得到有机硅单体，有机硅单
体即有机氯硅烷（包括甲基氯硅烷、苯基氯硅烷和乙烯基氯硅烷等）是一系列有
机硅产品的原料，是整个有机硅工业的基础。甲基氯硅烷是单体中最主要的一种，
产量约占有机硅单体产量的95%以上，其中占绝对量的是二甲基二氯硅烷，占整
个单体总量的90%以上。其次为苯基氯硅烷。由于甲基氯硅烷的生产工艺流程长、
技术难度大，属技术密集型、资本密集型产业，因此，生产水平和装置规模是衡
量有机硅技术水平的主要因素。
有机硅单体通过水解、裂解等工序制成以硅氧烷为代表的有机硅材料中间
体，中间体进一步合成得到硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂四大类有机硅深
加工产品。有机硅单体生产过程中的各种副产物的量约占18%－22%。其中绝大
部分应用市场有限，且极易产生氯化氢，存在环境污染的重大隐患。通过一定的
反应 硅粉
氯甲烷
分离
单
体
二甲基二
氯硅烷
硅氧烷
一甲基三
氯硅烷
硅树脂
其它单体 副产物利用
硅橡胶
硅油
偶联剂
白炭黑
原料 单体 中间体深加工
阴影部分为公司主营业务浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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工艺对其进行综合利用，可以生产出高附加值的单体。
2、有机硅产业的发展现状
经过半个多世纪的发展，国际有机硅行业已发展成为技术密集，在国民经济
中占有重要地位的新型产业。目前，全球有机硅需求保持每年5%－8%的增速，
亚洲市场（日本除外）保持15%－20%的增长速度，均高于其GDP 增速，属于
强GDP 行业。（资料来源：wind 资讯）。
中国有机硅工业具有重要的成本和资源优势：首先，我国是全球主要的金属
硅产地，2000 年以来，每年的工业硅产量都达到40 万吨以上，约占世界工业硅
总产量三分之一，年出口量超过了30 万吨；其次，国内金属硅产能庞大且市场
集中度较低，充分的市场竞争有利于我国有机硅工业发展。
我国有机硅产业自1997 年进入高速发展时期，由于消费量大幅度增长，国
内有机硅单体产能持续增长。2008 年下半年以来，受金融危机影响，有机硅市
场短期需求有所下降，但从长期来讲仍将保持快速增长。
3、有机硅的发展趋势
有机硅行业的发展是以下游产品开发为中心，向上带动单体合成的发展，因
此具有单体集中生产，下游分散加工的行业特点。由于有机硅产品应用领域极为
广泛，终端产品的差异性、多样性和快速成长性、技术进步与消费升级共同促成
了有机硅行业的持续成长，与其他化工行业相比，全球有机硅行业至今仍未显现
出明显的周期性。
在有机硅发展中，生产企业逐渐由原料开发向下游服务延伸，目前全球主要
有机硅生产厂商均采用“原料——单体——下游产品”的一体化生产模式。国内有
机硅企业分享了中国有机硅行业的成长，但是还没有形成完整的产业链。未来对
于国内有机硅行业来说，有机硅生产企业向上下游的延伸将是行业发展的趋势。
4、市场容量及行业状况
（1）有机硅单体
2007 年，全球有机硅单体生产能力共计280 万吨。有机硅生产地主要集中
于北美、西欧及日本，主要的生产国家为美国、日本、德国、英国及法国等，主浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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要的生产企业是美国Dow Corning 公司、GE 公司（2006 年已将有机硅事业部
出售给美国阿波罗集团组建迈图公司）、日本Shinetsu 公司，德国Wacker 公司
和法国Rhodia 公司，这些世界前五大的有机硅单体生产企业的生产能力合计已
占世界总生产能力的80%以上，行业集中度非常高。有关主要生产商的情况见下
表：
2007 年全球七大有机硅厂商单体产能
单位：万吨/年
公司 Dow
Corning
迈图 Wacker Shinetsu Rhodia 蓝星新材 新安股份
产能 85 55 40 30 30 20 9
（资料来源：wind 资讯、中信证券研究部整理）
目前，国内硅油、硅橡胶、硅树脂及硅烷偶联剂等下游有机硅产品发展迅速，
对原料硅氧烷的需求增长很快，国内单体产量折合的硅氧烷供应量只能满足国内
消费量的30%－40%，每年均要大量进口，2007 年硅氧烷的进口依存度高达
55%。根据目前的需求增长态势以及投产计划，预计2010 前国内产需仍存在一
定缺口。
国内有机硅单体产量、消费量 单位：万吨/年
0
20
40
60
80
100
120
140
2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E
产量消费量
（资料来源：中国化工信息周刊、中信证券研究部整理）
由于国内厂家纷纷看好有机硅的发展，许多企业计划新建单体生产装置或扩
大已有产能，以满足市场需求。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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2005－2010 年中国有机硅单体产能
单位：万吨/年
公司 2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E
蓝星新材 7 10 20 20 20 20
新安股份 6 9 10 10 20 20
吉化公司 5 5 5 5 5 5
江苏梅兰化工集团有限公司 \ 2.5 2.5 2.5 12.5 12.5
浙江合盛化工有限公司 \ \ 6 6 6 6
宏达新材 \ \ 3 3 7.5 7.5
绍兴中成有机硅材料有限公司 \ \ 2 2 2 2
浙江中天氟硅材料有限公司 \ \ \ 6 6 6
山东东岳集团 \ \ 6 6 6 6
唐山三友化工股份有限公司 \ \ \ \ 6 6
泸州北方化学工业有限公司 \ \ \ 3 3 3
山西三佳煤化有限公司 \ \ \ 6 6 6
开封东化工集团有限公司 \ \ \ 6 6 6
道康宁（张家港）有限公司 \ \ \ \ \ 40
蓝星（天津）化工有限公司 \ \ \ \ \ 20
合计 18 26.5 54.5 75.5 106 166
（资料来源：新安股份技术中心）
按照上述在建、拟建项目的实施进度，考虑投产单体装置调试时间及装置开
工率因素，到2011 年国内供需基本平衡。随着供求矛盾的缓解，有机硅单体生
产企业的较高的利润水平会受到影响，但是上下游一体化生产的企业因下游产品
附加值的提高可以消化来自单体价格下降的影响，从而在竞争中更具优势。
（2）高温硅橡胶
随着各种有机硅下游产品硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂、硅烷表面活
性剂等在各个工业部门的广泛应用，全球有机硅产品品种已达5000 余种，产量
和销售额与日俱增。由于各国的产业结构不同，有机硅的构成结构也不尽相同，
如美国硅橡胶占有机硅市场的25%－30%，欧洲约占40%，日本则超过50%，我
国硅橡胶占的比例更大，约60%。硅橡胶按其硫化温度可分为高温硅橡胶和室温
硅橡胶两大类，其中，高温硅橡胶产量在有机硅橡胶产品构成中占20%－25%。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-53
高温硅橡胶的应用
应用 利用的特性 主要应用范围
航空和宇
航工业
耐高低温、耐臭
氧、耐疲劳、耐辐
射
用作飞机和宇宙飞船的各种胶管、氧气面罩、密封垫
圈、缓冲防震层、开关护套等。
汽车工业 耐高温 汽车点火线、火花塞保护罩、加热及散热器软管、消
声器衬里、加油泵、进油阀等。
电子、电
器工业
耐疲劳、耐高温、
耐侯、耐臭氧
电脑、电话、传真机、各种电器键盘的按键；绝缘子
将取代陶瓷制品用于输电线路；电视机阳极罩、高压
保护罩、高压引出线等。
电缆工业 电绝缘性、耐侯、
防潮
用绝缘型高温硅橡胶制作的电缆有电力电缆、船舶电
缆、航空电线、点火电缆、加热电缆、原子能电缆等。
医疗卫生 无毒、生理惰性、
耐老化
婴儿奶嘴、各种医疗用软管、插管、整容修复、人造
器官、药物胶囊等。
其他方面 选择性透气、不
粘、耐水蒸汽
透气性薄膜、印刷用胶辊、高压锅密封圈胶管、胶条、
胶辊、胶布等。
近几年高温硅橡胶的下游行业增长比较迅速，汽车和电子工业的增速都保持
在20%左右。2002－2007 年，我国高温硅橡胶生产能力由6 万吨/年增至15 万
吨/年，表观消费量由5 万吨/年增至15 万吨/年左右，年均增长率为24.5%。但
我国高温硅橡胶产品以中低端为主，高性能的高温硅橡胶目前大部分依赖进口。
目前，受金融危机影响，下游产品需求有所放缓，按照10%保守估计，预计到
2010 年高温硅橡胶的需求将达到20 万吨/年。
2008 年，国内年产量排名前列的有新安股份、宏达新材、东爵精细化工（南
京）有限公司、深圳通用精细有机硅有限公司和深圳天玉（2008 年8 月15 日公
司与深圳天玉签订《合作协议》，将深圳天玉下属子公司清远大为的注册资本增
至1 亿元人民币，其中公司以现金(自有资金)形式入股，注资8,500 万元，占清
远大为85%的股份，并利用深圳天玉的技术建设2 万吨/年混炼胶和年产2,000
吨液体胶项目建设，并在初期项目试车成功后，再以增资扩股后的清远大为为主
体，实施以2,157.8 万元及2,880 万元收购深圳天玉的固定资产及无形资产，使
清远大为混炼胶的产能达到2.7 万吨/年）；以产量计算行业排名前10 名企业的
产量占行业总产量的比例约为55%，产业相对集中。
（3）室温硅橡胶
室温硅橡胶主要作为粘接密封剂、灌封材料和模具。其中，用量最大的是应浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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用于建筑及装饰市场的密封剂产品(俗称“玻璃胶”)，主要用于如玻璃幕墙以及高
层建筑等新型建筑形式的粘接密封要求。
20 世纪60 年代初期，国际市场上的室温硅橡胶就已应用于建筑领域，由于
其优异的耐高低温、疏水防潮、耐辐射及气候老化等性能，至今30 余年仍未发
生老化现象，密封效果良好好。近年来，国际市场室温硅橡胶的用量均保持了
10%以上的年增长速度。
室温硅橡胶的应用
应用 利用的特性 主要应用范围
建筑工业 耐老化，着色、粘接
性
取代沥青，用作公路接缝的密封剂；高层建筑物嵌
板、幕墙和内墙接缝的密封；厨房瓷砖周围空袭的
填平和浴盆、水斗、便池周围的密封等。
电子工业 优异的介电性、耐候、
粘结性，可随时应急
包封、灌注、粘接、浸渍和凃复等材料。
航空和航
空工业
耐燃、耐腐蚀、耐辐
射
宇宙飞船窗口、真空泵系统和电子设备的密封，烧
蚀涂层，耐油部位的密封。
汽车工业 耐疲劳、粘接性 现场成形的密封垫圈，汽车挡风玻璃、门窗框架、
反光灯、排气管及易受水淋设备的粘接密封。
医疗卫生 液体硅橡胶，生理惰
性
隐形眼镜和人工角膜，齿科印模材料，防噪音耳塞
等。
其他方面 粘接性、仿真性 古代文物复制的模具，常规武器的密封。
近年来，我国对室温硫化硅橡胶的需求较大，2002 年到2006 年室温硅橡胶
生产能力由13 万吨/年增至24 万吨/年左右，表观消费量由10 万吨/年增至21 万
吨/年左右，年增长率20.3%。
5、利润水平的变动趋势及变动原因浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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2006-2008年DMC价格 单位:元/吨
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2006 2007 2008
（资料来源：新安股份2006-2008 年DMC 出厂价格）
有机硅产品价格呈现波动趋势。过去几年，由于国内有机硅单体生产规模、
工艺技术、产品质量与国际先进水平相比存在较大差距，有机硅下游工业的迅速
发展使单体供不应求，因此，国内有机硅下游工业对外依存度较高。2004 年后，
国家对进口硅氧烷实施反倾销措施，有机硅基础聚合物国外进口量下降，硅氧烷
国内价格上涨，2005 年中期，价格达到3.3 万元/吨的水平。较高的利润水平驱
动和需求增长的拉动下，国内有机硅新项目快速扩张，随着有机硅单体产能快速
释放，产品价格下降，2007 年持续回落至2.1 万元/吨，2008 年8 月，由于地震
导致金属硅供应趋紧，有机硅价格上涨至2.8 万元/吨，但随后随着金属硅供给恢
复正常及受国际、国内宏观经济影响，有机硅价格回落至1.7 万元/吨，目前有所
回升，稳定在1.9 万元/吨。
从发展趋势看，尽管有机硅单体的价格短期内处于低位水平，但新安股份领
先的单体技术水平、独特联产技术、完善的产业链和不断丰富的产品结构都将保
证公司长期拥有很强的盈利水平。
6、行业壁垒
（1）技术壁垒
有机硅行业的技术壁垒主要在于单体生产，单体生产工艺复杂、流程长、技
术含量高，投资大，因此进入壁垒高。有机硅单体生产要长期的技术经验积累，
目前，国内仅有新安股份、蓝星新材等几个公司经过多年的技术攻关和积累，形浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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成规模生产能力。
（2）服务壁垒
有机硅材料品种繁多，单个品种生产量少，应用面广，下游客户分散，技术
服务性较强。这种模式造成生产企业规模化后，容易和客户形成稳定关系，提高
产品的附加值，形成其他企业难以逾越的壁垒。
7、公司所处行业与上、下游行业之间的关联性
有机硅行业的上游行业主要为有机硅单体的原料金属硅粉和氯甲烷的生产
行业。有机硅行业的下游行业主要为硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂的生产
行业。
（1）有机硅上游介绍
①金属硅
金属硅按其中硅元素含量的高低可分为冶金级、化学级和电子级三类。其中
冶金级含硅量为97%－98.5%，化学级为99%以上，而电子级的要求更高。用于
生产有机硅的主要为化学级金属硅和少量冶金级硅。冶金级金属硅装置可以转向
生产化学级金属硅。金属硅生产要消耗大量电力、矿石、煤炭和木材，资源消耗
较大，一般电力成本占50%。虽然冶金级和化学级金属硅技术壁垒相对不高，但
硅资源日趋紧缺，特别是电力供应趋紧。因此，公司目前已在硅、电资源相对丰
富的四川省阿坝州和黑龙江黑河市、绥化市分别投资建立了金属硅基地。
②氯甲烷
氯甲烷以及其原料甲醇、氯化氢（包括上游液氯）都属于传统的化工产品，
国内生产工艺成熟，进入壁垒小，供应长期稳定。随着近几年国内外化工行业的
发展，以及能源价格波动导致甲醇、盐酸等价格波动。公司利用其特有的氯循环
技术，从草甘膦和亚磷酸二甲酯生产过程中回收氯甲烷用于有机硅单体生产，不
仅提高了经济效益，而且有效地保护了环境，该技术为国家发明专利，并获国家
科技进步二等奖。
（2）有机硅下游介绍
①硅橡胶
硅橡胶具有很好的生物相容性，可加工成各种型材、胶管、胶条、胶布等制浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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品，应用于建筑、汽车、电子电器及医用美容等领域。目前我国橡胶产量不足，
一半以上需要依赖进口，尤其是高品质、特种橡胶。预计在较长一段时间内，我
国对于特种橡胶需求将持续旺盛。
②硅油
硅油应用领域很广，日化品约占硅油总消费量的30%－35%。其次是作为加
工助剂，如用作消泡剂、脱膜剂和表面活性剂等。随着国民经济的发展，国内对
硅油的需求不断增加，特别是高档硅油制品的比例将大幅提高。
③硅树脂
硅树脂是一种热固性的塑料，最突出的性能是优异的热氧化稳定性和电绝缘
性能，以及具有卓越的耐潮、防水、防锈、耐寒、耐臭氧等性能，主要用于绝缘
材料、建筑涂料以及国防工业等领域。
④硅烷偶联剂
硅烷偶联剂是目前品种最多，用量最大的一类偶联剂，国内品种就达百余种。
硅烷偶联剂近年来在玻璃纤维、铸造、高级油漆、轮胎橡胶、纺织、电子电器、
等行业得到广泛应用。
（3）公司所处行业与上下游之间的关系
就有机硅行业来说，与上游行业的关联性较低，上游行业的主要影响体现在
本行业采购成本的变化。从整体上看，上游行业基本属于竞争性行业，上游行业
的产能、需求变化对有机硅行业自身发展的影响较小，在产品成本构成中不具有
决定性作用。随着国内上游行业的不断发展，有机硅行业所需的大多数原材料都
可以从国内得到充足的供应。下游行业对有机硅行业的发展具有较大影响，下游
行业的需求变化直接决定了有机硅行业未来的发展状况。
8、行业技术水平
（1）有机硅单体
目前，全球有机硅生产厂商大都采用直接流化床合成甲基氯硅烷，这是当前
实现了经济规模生产的、成熟的工艺技术。采用该工艺技术装置的基本流程均是
以硅粉和一氯甲烷为原料，以活性铜粉为催化剂，在流化床中280℃ －300℃ 的
温度下合成混合单体，经过多个精馏塔分离出各种有用的精单体，氯化氢回收循浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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环使用。国外采用该工艺技术的有机硅生产装置单台反应器能力一般在8 万吨/
年，装置总规模一般在10 万吨/年以上。我国有机硅生产厂均采用直接流化床合
成甲基氯硅烷，近年来在单体生产的重要技术环节取得了突破，二甲选择性由不
到80%提高到85%，已接近88%－92%的国际先进水平，但在原材料消耗、能耗
和副产物综合利用等方面与国外先进水平尚存在一定差距。
（2）硅橡胶
国际硅橡胶产量及消费量都已达到较高水平，产品品种众多，发展十分迅速。
虽然近几年来我国在高温胶和室温胶的生产技术和生产能力方面有了很大的提
高，但我国的硅橡胶工业与国际先进水平相比，仍有不小的差距，特别是在中高
档品种方面。和国际先进水平存在差异的主要原因是，我国硅橡胶制造企业普遍
规模较小，不具备规模效益且生产效率低，配套技术不完善，在产量和品种上与
国际水平均存在差距，国际竞争力和盈利水平比较低下。
六、公司在行业中的竞争地位
（一）公司的行业地位
公司是国家重点高新技术企业，属于农药和新材料行业，主要从事草甘膦和
有机硅的研发、生产和销售，是我国最大的除草剂草甘膦生产企业（生产规模为
亚洲第一，世界第二）和我国第二大有机硅单体生产企业。公司采用的草甘膦－
有机硅氯循环联产技术和上下游生产一体化的产业模式，草甘膦和有机硅产品毛
利率水平高于国内行业平均水平，具有一定的竞争优势。
公司一直坚持发展循环经济，以技术创新为突破口，致力于创建“绿色化工”
和“环境友好型”企业，为全国资源综合利用先进企业。多年来，公司开发出多
项具有自主知识产权的专利技术，其中：“草甘膦——有机硅资源循环利用”工
艺获国家科技进步二等奖，20 多项科技成果获得国家和省级科学技术进步奖。
2007 年，公司获国家统计局评选的“全国大中型工业企业自主创新能力行
业十强企业”，并入选2007 年福布斯中国上市公司25 强（第五名），“XINAN”
牌被国家工商总局认定为中国驰名商标。2007 年10 月，公司获得由中国农药工
业协会、中国化工学会农药专业委员会颁发的目前我国农药领域最高规格的专业浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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荣誉奖项——“神农奖最佳海外拓展奖”。
作为中国农药协会副理事长单位和中国氟硅有机材料协会副理事长单位，公
司积极参与国家标准、行业标准的制订，主持起草GB/T12686－2004《草甘膦原
药》等9 份国家、行业标准，为农药化工行业发展作出了卓有成效的贡献，目前，
公司作为主要起草单位正在起草《二甲基二氯硅烷》国家标准。
（二）公司的主要竞争对手
1、草甘膦行业
公司 基本情况
华星化工 主要产品为杀虫单、杀虫双、草甘膦等。该公司从2004 年开始生产草甘膦，采
用亚胺基二乙酸IDA 法生产工艺，目前正在研究用亚胺基二乙腈代替二乙醇胺
进行合成IDA 的方法。2007 年的草甘膦产能为1.5 万吨/年，其与阿根廷阿丹诺
公司合资建设4 万吨的双甘膦项目，将于2008-2009 年投产
江山股份 主营业务为农药、树脂和烧碱，农药产品主要包括草甘膦、敌敌畏、敌百虫等，
采用亚胺基二乙酸合成IDA 法生产工艺，2008 年草甘膦的产能为2.7 万吨/年，
2008 年新建2.5 万吨IDA 法草甘膦和3 万吨甘氨酸法草甘膦，预计2009 年二季
度试车
扬农化工 主营业务除虫菊酯杀虫剂，2008 年草甘膦的产能为1.5 万吨/年，新增3 万吨
产能预计在2009 年中期建成投产
2、有机硅行业
公司 基本情况
蓝星新材 目前国内最大的有机硅单体生产厂家，拥有20 万吨/年的产能。母公司蓝星集团
在天津成立蓝星（天津）化工有限公司，预计其2010 年单体产能为20 万吨/年
宏达新材 主要从事有机硅下游产品高温硅橡胶的生产和销售，目前单体产能3 万吨/年，
高温胶的产量为1.8 万吨/年，4.5 万吨有机硅材料改扩建项目2009 年投产，单
体产能将达到7.5 万吨/年
注：行业可比公司资料来自各公司公告
（三）公司的竞争优势
1、自主研发优势
多年来，公司始终积极关注草甘膦和有机硅行业的发展趋势，在开拓市场和
扩大生产的同时，培育和发展自主创新能力。
1997 年，公司设立了企业技术中心，并于1999 年被浙江省经贸委认定为省浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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级企业技术中心，2001 年被浙江省科技厅认定为省级有机硅高新技术研发中心，
2007 年，在全国所有技术中心评价中，公司技术中心名列全国第28 位，其中发
明专利拥有量居全国第37 位（数据来源：国家发展和改革委员会公告2007 年第50 号），
浙江省第一位。
公司技术中心下设精细化工研究所、有机硅研究所两个专业研究所以及新领
域技术研究室、分析测试室、工程研究设计室，建立了博士后科研工作站。另外
在子公司建立技术分中心，并与高校联办了多个研究机构。技术中心一方面为公
司的生产经营提供技术支持，研究、引进新产品新技术，提升生产线的技术和装
备水平；另一方面还着眼于公司未来几年的发展。
公司先后承担并完成了毒死蜱、草除灵乙酯、高含量草甘膦铵盐及其可溶性
制剂等多项国家科技攻关项目，组织实施了草甘膦、毒死蜱、有机硅等多项国家
火炬计划项目。公司的主要产品及其生产工艺多次获得国家级、省级荣誉。目前，
已拥有专利所有权41 项，其中发明专利37 项；另有23 项发明专利已获受理。
另外公司还针对主导产品草甘膦申请了一项PCT（专利合作国际性条约，有120
多个国家加入），已进入美国、巴西、越南、南非和澳大利亚5 个国家，其中南
非已获授权。
科研成果主要获奖情况如下表所示：
名称 获奖情况
草甘膦副产氯甲烷用于甲基氯硅烷单体合成新工艺 国家科技进步二等奖
固体草甘膦
国家科学技术进步二等奖、化工部
科学技术进步二等奖
25%单甲脒水剂 国家科学技术进步二等奖
高温硫化硅橡胶项目
国家经贸委“九五”重大技术创新优
秀项目奖
107 硅橡胶 2007 年浙江省优秀产品
草甘膦铵盐原药及制剂的开发
中国石油和化学工业协会科技进
步二等奖
草甘膦酸合成中水解辅续工序 第八届中国专利优秀奖
有机磷与有机硅单体的联产技术 第九届中国专利优秀奖
有机硅单体副产物综合利用产业化技术开发 省科技进步二等奖
草甘膦铵盐原药及其可溶性颗粒剂开发 省科技进步二等奖
毒死蜱 1997 年度国家火炬计划、1998 年浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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度国家重点新产品
草甘膦异丙胺盐水剂
1998 年度浙江省优秀产品新技术
三等奖
2、资源综合利用优势
（1）草甘膦——有机硅氯资源循环利用
作为国内最大的草甘膦和第二大的有机硅生产企业，联产氯甲烷的综合利用
成为企业快速发展的动力。公司实现了亚磷酸二甲酯和草甘膦生产过程中联产氯
甲烷，并将氯甲烷回收净化成功用于有机硅单体生产，而有机硅单体合成产生的
盐酸精制后又可用于草甘膦生产，在草甘膦和有机硅两个产品之间建立了物料循
环。在这种循环经济模式下，公司两大产业良性互动，降低产品成本，提高投入
产出比，并且减少了环境污染。
（2）有机硅产业内部资源综合利用
在有机硅和草甘膦氯资源综合利用的基础上，公司进一步研究开发了有机硅
产业内部资源的循环利用：利用生产有机硅单体过程中产生的废盐酸和在加工有
机硅原料金属硅过程中产生的细粉（不能用于生产有机硅）生产三氯氢硅和四氯
化硅，再利用三氯氢硅生产偶联剂，同时三氯氢硅也是生产多晶硅的原料；四氯
化硅用于生产气相白炭黑，气相白炭黑又是公司高温胶、室温胶生产的主要原料。
同时，在这个综合利用的过程中又同样能回收废盐酸不断参与循环。
公司利用自身的研发力量，在国内同行中形成较为完善的循环利用产业链，
资源得到充分利用，取得了较好的经济效益和社会效益，提升了公司的竞争能力。
3、完整产业链优势
为进一步提高公司产品的附加值，公司的产业链正在延长，产业布局也将基
本完成。就有机硅而言，从金属硅基地，到硅粉加工，再到有机硅单体和下游深
加工产品高温胶、室温胶的生产；从单体副产物的综合利用生产三氯氢硅、硅烷
偶联剂，到气相白炭黑项目投产，形成了完整的上下游一体化的有机硅产业链，
资源优势推动主业发展和主业发展推动资源优化配置相结合，形成了公司明显的
竞争优势。目前公司有机硅下游产品高温胶、室温胶、硅烷偶联剂等产品的加工
能力和工艺已在国内居于领先。2007年公司引进迈图技术合资建设10万吨有机硅浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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单体工程，不仅会提高公司单体的生产规模和技术水平，并将推动公司在有机硅
深加工领域的发展。公司本次发行募集资金将投资于年产45,000吨室温胶项目和
年产30,000吨甲基氯硅烷副产物综合利用项目的建设，将会进一步提升公司的后
续深加工能力、巩固扩大有机硅应用领域市场。
上下游一体化的产业链结构保证了公司稳定的原材料来源，增强了抵御风险
的能力，同时，单体通过自身下游产品的延伸得以消化，既保证了下游产品质量
的稳定性，降低了整体的生产成本，同时也化解了单体市场价格变动带来的风险，
有利于公司保持持续快速的发展。
4、销售网络优势
经过多年的开拓和完善，公司已经建立起了较完善的国内外销售网络。公司
1994 年取得自营出口权，通过代理方式与南美、欧洲、澳洲、东南亚等国家和
地区的多家代理商建立了战略合作关系，产品出口量日益增加，市场分布相对平
衡，形成了具有较大覆盖面的贸易网络，为公司抵御某一国家和区域贸易环境发
生变化导致的风险提供了保障。同时，公司利用目前草甘膦市场有利的销售时机，
通过调整优化产品销售结构，培育优质客户群，拓展公司草甘膦产品销售市场，
进一步巩固了与客户的战略合作伙伴关系，提高了公司草甘膦产品的国际市场地
位和利润水平。面对有机硅市场行情的逆境，公司及时调整营销模式，在全国有
机硅行业中采用按产品应用行业分类的管理模式。充分发挥公司生胶生产规模优
势，加大生胶、混炼胶以及小吨位、多品种产品的销售力度，为公司深加工产品
打下基础。在开拓市场的同时，公司选调技术人员加入营销队伍，加强销售过程
的专业技术服务，为客户解决实际应用中的技术问题，广泛的销售网络保证了产
品的销量，更加快捷地满足市场需求。
5、品牌优势
公司自2001 年上市以来，企业规模和效益取得了快速增长，在行业中树立
了良好的市场形象，创立自己的产品品牌。目前，公司有9 个产品通过了国际标
准验收，下属主要工厂均通过了上海质量体系审核中心的ISO9001 认证。公司
草甘膦产品1997 年荣获“浙江省名牌产品”称号，2006 年“XINAN”牌草甘膦获
得“中国名牌”和“最具市场竞争力品牌”、“中国用户满意第一品牌”等荣誉浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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称号，2007 年“XINAN”牌被国家工商总局认定为中国驰名商标。
6、管理团队优势
近十年来，公司产业结构实现了由低附加值向高附加值、由低档产品向高档
产品、由低技术含量向高技术含量的提升，每一次提升和每一次新工艺、新标准
的执行都对公司员工提出更高的要求。在这个过程中，公司建立了高素质的管理
团队，培养了专业人才，造就了过硬的员工队伍，为公司的进一步发展奠定了人
力资源基础。
公司管理团队善于从行业全局把握市场，2003年有机硅行业处于低迷的时候
看到了产业的发展潜力，果断决策扩大有机硅生产，到2006年同行看到有机硅市
场好转，纷纷投资建设有机硅单体时，公司已形成了一定的规模经济。在意识到
单体激烈竞争的态势后，公司管理层积极寻求引进国际先进技术，确保了公司在
技术上领先国内同行；而在同行竞相投资单体时，公司已重点研发和投资有机硅
下游产品和综合利用，以延长产业链和丰富完善产品结构，保持着在行业中技术
和产品结构的领先。在农药产业发展方面，公司管理团队早在6年前就主动提出
创建环境友好型企业，关停了高能耗、相对污染重的磷化工产品，搬迁了建德化
工厂和镇江江南老工厂区，主动投入资金和技术力量对公司“三废”进行综合整
治，以保证生产经营的正常运行，并取得显著成效。2007年在草甘膦市场好转，
价格上涨的情况下，同行相当部分企业却因环保未能符合国家要求而不能开足生
产，公司却做到了满负荷生产。而在同行看到草甘膦市场好转，价格上涨又扩大
原粉生产的同时，公司瞄准绿色农药制剂生产，以提高附加值。
七、公司主营业务具体情况
（一）公司生产情况
1、主要产品的工艺流程图
（1）草甘膦生产工艺流程示意图浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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（2）有机硅产品工艺流程示意图
2、主要产品产能、产量情况
2008 年 2007 年 2006 年
草甘膦原粉产能（吨/年） 80,000 71,000 44,000
草甘膦原粉产量（吨/年） 79,302 60,615 47,650
有机硅单体产能（吨/年） 100,000 90,000 80,000
有机硅单体产量（吨/年） 98,010 88,310 80,494 氯
甲
烷
单体合成 单体分离二甲水解裂解
粗单体 二甲
硅粉 催化剂 一甲 三甲其它成品D4、DMC
草甘膦
31%盐酸
甘氨酸
溶剂
亚磷酸二甲酯 多聚甲醛
溶剂回收 氯甲烷回收有机硅单体合成
合成 水解 结晶分离干燥 草甘膦产品
盐酸
三乙胺
三乙胺回收母液中草甘膦回收废水处理
废水处理
排放
10%草甘膦水剂浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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下游高温胶产能（吨/年） 20,000 20,000 20,000
下游高温胶产量（吨/年） 24,470 24,452 21,662
下游室温胶产能（吨/年） 10,000 10,000 －
下游室温胶产量（吨/年） 9,057 1,515 －
（二）主要经营模式
1、生产模式
公司主营产品为草甘膦和有机硅，归属于农药和有机硅行业，实行事业部管
理模式，公司成立了有机硅事业部和农化事业部，分别负责有机硅、农药化工的
生产和经营。事业部以市场为导向，根据市场变化组织生产。
公司建立生产调度管理制度，定时召开生产调度会议，安排生产计划，协调
事业部之间的资源调配和计划落实，并根据市场变化及时下达调整计划，保证公
司整体计划的完成。
2、采购模式
公司设有采购中心，大宗原料、设备及包装物均由采购中心集中采购，量小
原材料、设备及包装物由事业部和子公司各自采购。大宗原料、设备及包装物采
购均采用招投标方式，同时建立稳定的供应商群，保障生产有序进行。
公司设有价格委员会，每月一次例会，根据市场情况确立原材料采购最高限
价，建立超限价的采购程序和制度控制采购成本。
3、销售模式
公司主导产品有机硅主要面向国内市场，农药产品主要面向国际市场，因此
公司建立了面向国际国内市场的销售模式。
在国外销售中，公司设有进出口分公司，拥有自营进出口权，出口产品约
90%以上由进出口公司自营出口，其它通过贸易商代理，与主要大客户建立了长
期稳定的合作关系。
在国内销售中，农化事业部和有机硅事业部分别设有市场营销部。农药销售
采取产品与区域相结合的销售模式，对比较成熟的产品和区域实行直接分销，新
产品或量大面广的区域市场实行区域代理。有机硅销售采取按市场产品应用进行浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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分类的销售、服务的模式。有机硅市场营销部设立8 个营销组，负责不同产品销
售。各销售组配备专业技术人员，负责产品的跟踪服务，为客户解决应用过程的
技术难题。
公司实行客户信用等级管理制度，每年对供应商和产品销售客户进行信用等
级评估，并根据情况加以调整，按不同的信用在采购数量、支付方式及供应数量
和收款方式上均实行不同策略。
公司价格委员会根据市场情况每月限定产品销售最低限价，并制定了低于限
价的销售审批制度和程序。
（三）发行人销售情况
1、公司主要产品及用途
公司主要从事草甘膦等农药产品、有机硅单体及下游产品的生产和销售。
（1）草甘膦
草甘膦是芽后内吸非选择性高效除草剂，具有广谱、低毒、无残留的特点，
对多年深根恶性阔叶杂草非常有效。近年来，由于生物技术的发展，出现了很多
抗草甘膦的转基因作物品种，极大的扩展了草甘膦的适用范围。
（2）有机硅
有机硅单体及其下游产品属于新型材料，广泛应用于电子、电气、机械、交
通、建筑、轻工及国防军事等领域，有“工业味精”之称。
2、主要产品的销售量如下表所示：
单位：吨/年
2008 年 2007年 2006 年
草甘膦原粉销量[注1] 55,414 36,451 30,855
有机硅单体销量[注2] 10,529 14,414 15,508
下游高温胶销量 18,625 21,251 20,091
下游室温胶销量 8,604 1,421 －
[注1]公司草甘膦原粉部分用于剂型产品生产
[注2]公司有机硅单体绝大部分用于下游产品生产
3、主要产品收入构成浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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单位:万元
项目 2008 年度 2007 年度 2006 年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
农药产品 512,078.41 72.74% 220,447.52 59.55% 135,113.16 49.32%
有机硅制品 175,567.33 24.94% 136,469.85 36.87% 121,138.59 44.22%
其他 16,369.6 2.33% 13,257.05 3.58% 17,682.50 6.46%
合计 704,015.34 100.00% 370,174.42 100.00% 273,934.25 100.00%
4、主营业务收入的区域构成
单位:万元
地区 2008 年度 2007 年度 2006 年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
国内销售 188,690.83 26.80% 205,705.70 55.57% 186,244.79 67.99%
国外销售 515,324.51 73.20% 164,468.72 44.43% 87,689.45 32.01%
合计 704,015.34 100% 370,174.42 100% 273,934.25 100%
5、公司销售价格变动
公司采用以销定产的经营模式，即根据定货量而组织的连续批量生产，销售
价格根据市场供求情况进行实时调整。
2006-2008草甘膦主要产品价格 单位:元/吨
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
2006年2007年2008年
75.7%水剂62%水剂原药浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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2006-2008年有机硅主要产品价格 单位:元/吨
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
2006年2007年2008年
DMC 生胶107胶
6、最近三个会计年度前5 名主要客户合计销售情况
单位：万元
2008 年 2007 年 2006 年
合计销售
金额
占当年销售收
入的比重（%）
合计销售
金额
占当年销售收
入的比重（%）
合计销售
金额
占当年销售收
入的比重（%）
266,503.27 36.92% 58,076.67 15.17% 33,811.00 12.34%
（四）发行人采购情况
1、化工原料供应情况
公司外购的主要化工原料有黄磷、甘氨酸、多聚甲醛、液氯、甲醇等。公司
已建立了稳定的供货渠道，主要供应商分布在上海、陕西、浙江、四川、云南、
河北、江苏和江西等省市地区。
2、金属硅供应情况
公司控股子公司阿坝禧龙、黑河元泰、绥化新安均从事化学级工业硅的生产，
上述公司所处地区电价较低，硅资源丰富，适宜工业硅的生产。公司控股孙公司
开化元通采用上述公司提供的硅原料生产硅粉，目前已能满足公司有机硅生产的
需要。
3、氯甲烷供应情况浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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公司拥有具有自主知识产权的“草甘膦副产氯甲烷回收用于有机硅单体生
产”氯元素循环技术，使用草甘膦生产工艺中回收的氯甲烷作为有机硅单体合成
的原料。公司目前拥有8 万吨/年的草甘膦生产线，回收的氯甲烷基本满足有机
硅生产需要，有效降低了有机硅生产成本。
4、最近三个会计年度前5 名供应商的合计采购情况
单位：万元
2008 年 2007 年 2006 年
合计采购
金额
占当年原材料
及能源采购成
本比重（%）
合计采购
金额
占当年原材料
及能源采购成
本比重（%）
合计采购
金额
占当年原材料
及能源采购成
本比重（%）
88,730.18 30.16% 64,076.74 21.36% 45,535.98 24.20%
（五）发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关
联方持有发行人5%以上股份的股东在前五大供应商和客户中所占权
益的情况
发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方持有发行人
5%以上股份的股东在前五大供应商和客户中没有权益。
（六）安全与环保
公司多年来非常注重环境保护工作，坚持以“绿色化工”、“清洁生产”为目
标，综合利用、变废为宝为技术主攻方向，走“技术创新、可持续发展”之路。
公司现已构筑起一整套环保管理网络，配备了一批素质比较好的环保专、兼职管
理人员，同时建立和健全了各项环保管理制度，将环保纳入企业经济责任制考核
指标，并实行考核一票否决制。为了确保良好的环保处理效果，对主要的废水处
理和废气（锅炉烟气）进行实时监控，安装了在线监测系统，并按要求与环保局
联网，为确保“三废”排放符合国家标准提供了更全面的监控手段。
公司最近三年环保投入情况如下：浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-70
单位：元
项目 2008 年 2007 年 2006 年
费用支出 25,601,960.11 20,818,117.43 13,026,957.02
资本性支出 22,401,715.09 31,227,176.15 17,989,607.31
合计 48,003,675.20 52,045,293.58 31,016,564.33
占销售收入的比例 0.68% 1.41% 1.13%
公司建立了各项安全生产制度，拥有完备的安全生产设施。控股子公司新安
物流是公司专门从事危化品运输的专业定点企业，公司的原材料及产品通过其经
由专门的运输设备进行运输或者由当地的铁路运输部门采用专门的设备进行运
输；另外，公司拥有专门储存危化品的设备和场所。公司的生产经营活动实施了
必要的安全防护措施。
八、公司主要的固定资产、无形资产情况
（一）固定资产
1、固定资产概况
项目
账面原值
(万元)
累计折旧
（万元）
减值准备
（万元）
账面净值
（万元）
成新率
房屋建筑物 50,913.06 10,015.61 878.60 40,018.86 78.60%
通用设备 33,751.64 15,071.29 762.52 17,917.84 53.08%
专用设备 85,526.69 26,120.60 1,151.04 58.255.05 68.11%
运输工具 4,662.19 1,394.17 0.00 3,268.03 70.09%
小 计 174,853.60 52,601.67 2,792.15 119,459.78 －
2、主要设备及分布情况
截至2008 年12 月31 日，公司的主要机器设备及分布如下：
单位：万元
单位 设备名称 资产原值 可使用年限技术装置水平
一车间草甘膦生产装置3,032.28 4 年 国内领先
氯甲烷回收装置 3,14.12 12 年 国内领先
建德化工二厂
三化生产装置 340.12 8 年 国内领先浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-71
二甲酯生产装置 1,528.58 8 年 国内领先
二甲酯氯甲烷回收装置239.75 8 年 国内领先
草甘膦生产装置 2,061.61 8 年 国内领先
水剂生产装置 1,277.46 8 年
毒死蜱生产装置 266.14 8 年
氯甲烷合成装置 1,736.67 8 年
草甘膦胺盐生产装置 196.05 12 年
中试装置 551.08 11 年
机炉 3,055.49 7 年
建德热电厂 化水设备 405.07 7 年
供电设备 1,478.65 7 年
合成装置一 787.66 5 年 国内领先
合成装置二 1,376.08 9 年 国内领先
精馏装置 4,152.59 9 年 国内领先
水裂解装置 2,347.51 10 年 国内领先
加压水解装置 377.07 9 年 国内领先
高温胶生产装置 2318.2 8 年 国内领先
建德有机硅厂
107 胶生产装置 737.42 12 年 国内领先
开化元通
老厂硅粉生产装备 418.00 8 年 国内领先
新厂硅粉生产装备 3,741.00 8 年 国内领先
泰兴兴安
三化生产线1 2,403.91 9 年 国内领先
三化生产线2 1,117.53 9 年 国内领先
阿坝禧龙.
水磨2#硅生产装置 658.96 9 年 国内中等技术水平
桃关工业硅生产装置 12 年 国内中等技术水平
开化合成
动力供应装置 1,635.68 8 年
合成工段 2,169.00 8 年
精馏工段 3,324.00 8 年
水裂解工段 2,049.00 8 年
聚合工段 129.00 8 年浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-72
综合工段 330.80 8 年
高沸裂解工段 8 年
江南化工
二甲酯车间 6,305.53 8.5 年
草甘膦车间 10,628.53 8.5 年
复配车间 4,389.33 8.5 年
黑河元泰
黑河8 号炉 296.67 10 年
9 号炉 1,255.83 10 年
合计 69,732.05
上述设备均为公司及控股子公司拥有，所有权权属清晰，不存在争议。
3、主要房产情况
公司现拥有67 本房产证（119 处房产），主要控股子公司开化合成现拥有20
本房产证（20 处房产），江南化工现拥有8 本房产证（22 处房产），开化元通现
拥有23 本房产证（23 处房产），泰兴兴安现拥有1 本房产证（1 处房产），房产
不存在权属争议，具体情况如下：
所有权人 产权证号 面积（㎡） 座落地 设计用途
新安股份 建房权证新移字011357 423.01 新安江街道新安东路新安商厦 非住宅
新安股份 建房权证新移字011042
290.79
4,767.16
579.49
新安江街道新安东路新安商厦 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000155 639.26 梅城镇府西路40 号 工厂
新安股份 建房权证梅移字000156
341.52
1,804.82
梅城镇府西路40 号 厂房
新安股份 建房权证梅移字000157
1,146.56
281.52
435.94
302.33
梅城镇府西路40 号 工厂
新安股份 建房权证梅移字000427 11.54 梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000428
79.66
33.75
86.88
88.64
51.71
梅城镇府西路40 号 非住宅浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-73
新安股份 建房权证梅移字000429
36.06
14.76
192.23
38.03
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000430
116.74
41.24
264.69
741.63
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000431
317.72
493.95
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000432
252.16
1,065.34
274.95
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000433 711.4 梅城镇府西路40 号 厂房
新安股份 建房权证梅移字000474
77.04
36.75
89.51
2,109.05
133.09
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000475
157.45
1,638.14
175.44
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000476
17.8
656.08
281.22
512.22
818.16
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字第000477
147.77
230.07
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000478
136.39
577.18
103.95
95.31
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000479
2,147.21
489.85
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000480
1,916.7
263.19
37.6
51.3
1,09.63
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000481
36.68
374.87
413.35
梅城镇府西路40 号 非住宅浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-74
548.59
新安股份 建房权证梅移字000482 312.77 梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000483 45.77 梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000484 246.05 梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字000485
818.06
508.28
梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 建房权证梅移字第000487 157.95 梅城镇府西路40 号 非住宅
新安股份 杭房权证上移字06457420 848.83 上城区中河中路250 号11 层 非住宅
新安股份 建房权证新字015180 189.51 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015181 128.78 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015182 367.89 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015183 223.90 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015184 846.72 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015185 332.64 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015186 169.73 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015187 2,491.5 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015188 2,052.3 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015189 10,417.9 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字015190 58.26 新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字009751
1,908.81
153.4
4,736.34
新安江街道桥南白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001210
32.25
89.78
342.49
750.84
33.09
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001211
890.1
54.99
185.44
149.33
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001212 65.65 新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001213
175.55
167.7
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001214
28.8
57.46
107.59
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001215 2,089.58 新安江镇白南山 非住宅浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-75
1,582.09
332.68
1,204.13
新安股份 建房权证新字001216
1,006.44
46.92
199.7
819.0
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001217
606.58
64.58
188.2
387.09
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001218
300.79
367.61
90.09
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001219
1,884.72
1,951.39
3,316.75
96.39
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001220
14.12
1,737.66
1,739.9
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001224
62.16
489.65
497.92
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001225
13.21
88.23
100.87
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字001267
19.42
549.22
2,805.6
37.81
34.97
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 建房权证新字009752
460.08
425.09
991.19
750.56
新安江镇白南山 非住宅
新安股份 杭房权证江换字0053867 24.98 金秋花园7 幢19 号车库 非住宅
新安股份 杭房权证江换字0053868 22.21 金秋花园7 幢18 号车库 非住宅
新安股份 杭房权证江换字0053869 77.2 金秋花园3 幢501 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053870 77.2 金秋花园3 幢502 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053871 62.22 金秋花园3 幢503 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053872 62.22 金秋花园3 幢503 室 住宅浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-76
新安股份 杭房权证江换字0053873 77.2 金秋花园3 幢601 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053874 77.2 金秋花园3 幢602 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053875 62.22 金秋花园3 幢603 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053876 77.2 金秋花园3 幢701 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053877 62.2 金秋花园3 幢604 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053878 77.2 金秋花园3 幢702 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053879 62.2 金秋花园3 幢703 室 住宅
新安股份 杭房权证江换字0053880 62.2 金秋花园3 幢704 室 住宅
开化合成 房权证开字05031604 1,582.46 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031605 404.93 城关镇钟山路2 号 商业
开化合成 房权证开字05031606 22.37 城关镇江滨路4 号 工业
开化合成 房权证开字05031608 87.77 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031609 500.67 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031610 376.46 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031611 377.3 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031612 45.56 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031613 210.0 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031614 17.23 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031615 941.43 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031616 54.4 浙江省开化合成材料总厂 工业
开化合成 房权证开字05031617 2,447.54 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031618 75.79 开化县龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031619 746.63 城关镇龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031621 337.63 城关镇龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031622 372.72 城关镇龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031624 1,357.34 城关镇龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031631 460.79 城关镇龙山底乡山甸村罗台山 工业
开化合成 房权证开字05031632 1,403.15 城关镇龙山底乡山甸村罗台山 工业
江南化工 镇房权证新字38311665
777.46
41.7
2,217.96
镇江新区大港化工大道西国际
化学工业园
非住宅
江南化工 镇房权证新字38311666
2,217.96
3,169.67
镇江新区大港化工大道西国际
化学工业园
工业
江南化工 镇房权证新字38311667
41.7
3,846.81
镇江新区大港化工大道西国际
化学工业园
非住宅浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-77
1,918.4
江南化工 镇房权证新字38311668
1,722.8
7,733.7
1,673.6
镇江新区大港化工大道西国际
化学工业园
工业
江南化工 镇房权证新字38311669
1,222.08
3,209.7
365.5
镇江新区大港化工大道西国际
化学工业园
工业
江南化工 镇房权证新字38311670
60.48
79.52
758.88
镇江新区大港化工大道西国际
化学工业园
工业
江南化工 镇房权证新字38311672
27.3
25.92
156.16
46.95
镇江新区大港化工大道西国际
化学工业园
工业
江南化工 镇房权证新字38311671 1,828.65
镇江新区大港化工大道西国际
化学工业园
工业
泰兴兴安 泰房权00083071 5,448.9 泰兴疏港路12 号 非住宅
开化元通 开字第05040054 号 724.02 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040053 号 54.1 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040052 号 251.46 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040051 号 1,071.37 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040050 号 150.64 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040049 号 99.23 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040048 号 369.3 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040047 号 347.23 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040046 号 617.46 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040045 号 430.38 城关镇花山坪 工业
开化元通 开字第05040044 号 310 城关镇花山坪 工业
开化元通 房权证开字第03040511 号215.08 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060156 号 3,905.31 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060155 号 884.01 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060154 号 386.24 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060152 号 3,536.16 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060153 号 42.18 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060150 号 97.45 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060151 号 60.83 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060157 号 1,056.79 城关镇花山坪 工业浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-78
开化元通 城关字第05060147 号 5,155.93 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060148 号 2,236.63 城关镇花山坪 工业
开化元通 城关字第05060149 号 1,616.68 城关镇花山坪 工业
（二）无形资产
截至2008 年末，公司的主要无形资产包括土地使用权、商标、专利。
1、土地使用权
公司及主要控股子公司开化合成、江南化工、开化元通目前共使用39 宗土
地，其中公司使用28 宗土地，开化合成使用5 宗土地，镇江江南使用1 宗土地，
元通硅业使用5 宗土地。该39 宗土地已由发行人以出让或租赁取得，用途为工
业用地、工矿仓储或其他用地，具体情况如下：
使用
权人
使用权证号 地号 座落地 面积（㎡） 类型
土地用
途
终止日期
新安
股份
建国用2000
字505
0419920019
梅城镇府西路40
号
41,838.00 租赁 工业 2010.03.06
新安
股份
建国用2000
字504
0419920021
梅城镇东湖村西
湖山
927.50 租赁 工业 2010.03.06
新安
股份
建国用2000
字501
0119960210
新安江镇宫里路
东
5,505.00 租赁 工业 2010.03.06
新安
股份
建国用2000
字503
0119940081 新安江镇叶家 430.00 租赁 工业 2010.03.06
新安
股份
建国用2000
字499
0119940082
新安江镇白沙村
白南山
69,912.00 租赁 工业 2010.03.06
新安
股份
建国用2000
字447
0119970174 新安江镇桥南 100.00 出让 工业 2047.02.24
新安
股份
建国用2000
字474
0420000007
梅城镇府西路40
号
522.00 出让 工业 2049.01.29
新安
股份
建国用2000
字475
0420000006
梅城镇府西路40
号
480.00 出让 工业 2047.10.04
新安
股份
建国用2000
字450
0119980171
新安江镇白沙村
白南山
9,660.00 出让 工业 2048.08.26
新安
股份
建国用1998
字015
0119980186
新安江镇白沙村
白南山
36,596.70 出让 工业 2047.04.28
新安
股份
建国用2000
字565
0120000063
新安江镇白沙村
桥南江边
191.25 租赁 工业 2010.03.06
新安
股份
建国用2000
字564
0120000064
新安江镇白沙村
白南山
695.00 租赁 工业 2010.03.06浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-79
新安
股份
建国用2000
字575
0120000065 新安江镇白南山 3,863.00 出让 工业 2049.11.12
新安
股份
建国用2000
字576
0120000066 新安江镇白南山 14,237.00 出让 工业 2049.11.12
新安
股份
建国用2000
字633
0119990071 新安江镇白南山 3,400.00 租赁
其他用
地
2010.03.06
新安
股份
建国用99 字
508
0119990070 新安江镇白南山 4,533.00 出让
其他用
地
2049.09.02
新安
股份
建国用99 字
334
0119990045 新安江镇白南山 18,260.00 出让 工业 2049.02.27
新安
股份
建国用2000
字581
0119980185
新安江镇白沙村
白南山
550.00 租赁 工业 2010.03.06
新安
股份
建国用2005
第2488
0120050016
新安江街道有机
硅基地B 功能区
块
21,223.00 出让
工矿仓
储（工
业）
2055.04.16
新安
股份
建国用2005
第0982
0120010003
新安江街道新安
东路新安商厦D
幢402-404 室
174.42 出让
商服（其
他商服）
2041.07.17
新安
股份
建国用2005
第0596
0120010003
新安江街道新安
东路新安商厦C
幢553 室
2,324.49 出让
商服（其
他商服）
2041.07.17
新安
股份
建国用2007
字0388
0920070001
下崖镇马目施家
村、下河村
420,845.00 出让
工矿仓
储（工
业）
2056.01.03
新安
股份
建国用2001
字1311
0120010144 新安江镇白南山 33,220.00 出让 工业 2051.01.24
新安
股份
建国用2003
字1106
0120030037
新安江镇白沙村
白南山
58,853.00 出让
工矿仓
储（工
业）
2053.03.20
新安
股份
建国用2003
字1123
0119990070
新安江镇白沙村
白南山
10,625.50 出让
工矿仓
储（工
业）
2053.03.20
新安
股份
建国用2003
字1524
0119990071
新安江街道白南
山
7,942.00 租赁
工矿仓
储（工
业）
2010.03.06
新安
股份
建国用2008
字0457
0120010143
洋溪街道下塘村
(经济开发区)
28,533.00 出让
工矿仓
储（工
业）
2054.09.22
新安
股份
建国用2008
字1786 号
0920080002 下涯镇施家村 125,324.00 出让
工矿仓
储（工
业）
2058.05.29
开化
合成
开国用2003
字32-566
32-4-20-1
城关镇城南五里
圩
31,538.2 出让 工业 2053.04.29浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-80
开化
合成
开国用2003
字32-567
32-4-20-2
城关镇城南五里
圩
6,145.0 出让 工业 2053.04.30
开化
合成
开国用2008
字32-127
32-4-20-5
开化县城关镇五
里圩
105,641.00 出让 工业 2057.04.04
开化
合成
开国用2004
字32-174
32-3-15-28-3
开化县城关镇花
山坪
5,568.70 出让 工业 2052.04.17
开化
合成
开国用2004
字32-175
32-4-20-3
开化县城关镇南
五里圩
48,758.30 出让 工业 2052.04.17
开化
元通
开国用2004
字32-243
32-3-15-28-1 城关镇花山坪 21,112.60 出让 工业 2052.04.17
开化
元通
开国用2004
字32-242
32-3-15-28-6 城关镇花山坪 1,981.90 出让 工业 2052.04.17
开化
元通
开国用2005
字15-1565
15-17-0-60 城关镇工业园区 26,330 出让 工业 2055.08.30
开化
元通
开国用2005
字15-662
15-17-0-53 城关镇工业园区 35,526 出让 工业 2055.01.30
开化
元通
开国用2005
字15-1209
15-17-0-57 城关镇工业园区 24,216 出让 工业 2055.04.04
江南
化工
镇国用2006
字1159593
1923040
镇江新区大港化
工大道
177,813 出让 工业 2056
2、商标
公司拥有的国内注册商标共有19 件，海外及港澳台地区注册商标21 件，上
述商标取得均合法有效，不存在权属争议。
国内注册商标
序
号
商标注册证号商标名 注册人 核定使用商品 注册(续展)有效期限
1 3441437 新安 新安股份 第1 类 2004.10.07-2014.10.06
2 3441438 甘泉 新安股份 第1 类 2004.11.07-2014.11.06
3 1154140 XINAN 新安股份 第1 类 2008.02.28-2018.02.27
4 1166238 XINAN 新安股份 第17 类 2008.04.14-2018.04.13
5 1352763 禾旺 新安股份 第5 类 2000.01.14-2010.1.13
6 1260269 新旺 新安股份 第5 类 1999.04.07-2009.04.06
7 1343316 超乐 新安股份 第5 类 1999.12.14-2009.12.13
8 1460579 农旺 新安股份 第5 类 2000.10.21-2010.10.20
9 1484627 农兴旺 新安股份 第5 类 2000.12.07-2010.12.06
10 1270206 搏乐 新安股份 第5 类 1999.05.07-2009.05.06
11 1260270 伯乐 新安股份 第5 类 1999.04.07-2009.04.06浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-81
12 1130708 XINAN 新安股份 第5 类 2007.11.28-2017.11.27
13 3441439 甘泉 新安股份 第5 类 2004.10.14-2014.10.13
14 1970518 XINAN 新安股份 第1 类 2003.12.07-2013.12.06
15 225664 甘泉 新安股份 第26 类 2005.05.15-2015.05.14
16 138280 银河 江南化工 第31 类 2003.03.01-2013.02.28
17 138281 绿洲 江南化工 第31 类 2003.03.01-2013.02.28
18 249194 红星 开化元通 第1 类 2006.04.20-2016.04.19
19 232695 梅城 新安股份 第5 类 2005.09.15-2015.09.14
港澳台地区及海外注册商标
序
号 商标注册证号商标名 注册地 分类 续展期限
1 T0800829C Wynca 新加坡 1 2018.01.24
2 T0800830G Wynca 新加坡 5 2018.01.24
3 T0800831E Wynca 新加坡 17 2018.01.24
4 T0800822F 新安 新加坡 1 2018.01.24
5 T0800823D 新安 新加坡 5 2018.01.24
6 T0800828E 新安 新加坡 17 2018.01.24
7 1037105 Wynca 墨西哥 1 2018.02.06
8 1037104 Wynca 墨西哥 5 2018.02.06
9 1035505 Wynca 墨西哥 17 2018.02.06
10 1037103 新安 墨西哥 1 2018.02.06
11 1037106 新安 墨西哥 5 2018.02.06
12 1035506 新安 墨西哥 17 2018.02.06
13 1220928 Wynca 澳大利亚 1、5、17 2008.01.23
14 317571 WYNCA 巴拉圭 17 2018.10.21
15 031341025 Wynca 台湾 1、5、17 2018.11.30
16 031341024 新安 台湾 1、5、17 2018.11.30
17 783159 Wynca 新西兰 1、5、17 2018.01.24
18 783160 新安 新西兰 1、5、17 2018.01.24
19 3538420 Wynca 美国 5 2018.11.25
20 301035233 Wynca 香港 1、5、17 2018.01.17
21 301035242 新安 香港 1、5、17 2018.01.17
3、专利浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-82
公司目前已取得专利41 项，其中发明专利37 项，实用新型专利4 项，上述
专利均系公司自主取得，并已获得国家知识产权局颁发的专利证书，不存在权属
争议。
序
号
专利名称 专利号
国际专利主
分类号
专利证书号 申请日期
保护
期
性
质
1
一种高含γ-氨基丁
酸的制备工艺
ZL200410018545.1 第269372 号2004.05.21 20 年
发
明
2
均相催化氧化双甘
膦制备草甘膦酸铵
盐
ZL03131090.7 第265946 号2003.05.14 20 年
发
明
3 粘性硅橡胶软垫 ZL02261427.3 第586121 号2002.11.08 10 年
实
用
4 草甘膦的制备方法 ZL00125933.4 C07F 9/28 第170971 号2004.09.08 20 年
发
明
5
草甘膦酸合成中水
解辅续工序（2003
年获中国专利优秀
奖）
ZL99119970.7 C07F 9/28 第77534 号 1999.11.08 20 年
发
明
6
草甘膦酸副产氯甲
烷的清洁回收工艺
ZL02125282.3 C07C 19/03 第206907 号2002.07.23 20 年
发
明
7 螺杆挤出机 ZL03231931.2 第620638 号2003.06.03 10 年
实
用
8 流化床反应器 ZL200520100322.X 第767968 号2005.01.26 10 年
实
用
9
亚磷酸二烷基酯合
成工艺
ZL02150012.6 C07F 9/144 第222734 号2002.10.10 20 年
发
明
10
用于防除水域杂草
水葫芦的制剂
ZL03104097.7 A01N57/20 第229976 号2003.02.24 20 年
发
明
11
气－液－固三相反
应及溶剂萃取制备
草甘膦酸胺
ZL02141788.1 第253088 号2002.09.05 20 年
发
明
12
带旋风分离器的有
机硅流化床反应器
ZL200520100323.4 第768159 号2005.01.26 10 年
实
用
13
甲基氯硅烷的制备
方法
ZL01121551.8 C07F 7/12 第174537 号2001.06.19 20 年
发
明
14
N-膦酰基甲基甘氨
酸制备新工艺
ZL03147313.X 第248161 号2003.07.05 20 年
发
明
15
草甘膦酸盐可溶性
固体剂型
ZL02119480.7 A01N 57/10 第211362 号2002.05.27 20 年
发
明
16
草甘膦酸铵合成工
艺
ZL00125934.2 C07F 9/38 第170972 号2000.08.31 20 年
发
明浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-83
17
草甘膦酸铵的制备
方法
ZL99119971.5 C07F 9/38 第74447 号 2001.10.10 20 年
发
明
18 甘氨酸制备工艺 ZL00125939.3 C07C229/06 第157801 号2000.08.31 20 年
发
明
19 杀虫组合及其用途 ZL03116512.5 A01N57/16 第186214 号2003.04.17 20 年
发
明
20
有机磷与有机硅单
体的联产技术
ZL02125281.5 C07F9/06 第180689 号2002.07.23 20 年
发
明
21
一种草甘膦母液的
处理工艺
ZL200410099086.4 第286340 号2004.12.23 20 年
发
明
22
一种合成甲基氯硅
烷的方法
ZL200410084423.2 第287272 号2004.11.17 20 年
发
明
23
一种CH3SICI3 转
化反应的组合方法
ZL200410084348.X 第290871 号2004.11.16 20 年
发
明
24
一种草甘膦制剂及
其制备方法
ZL200410089140.7 第294789 号2004.11.25 20 年
发
明
25
一种合成甲基氯硅
烷的组合方法
ZL200410084421.3 第296250 号2004.11.17 20 年
发
明
26
草甘膦酸副产氯甲
烷的清洁回收工艺
ZL200410097716.4 第297470 号2002.07.23 20 年
发
明
27
草甘膦酸副产氯甲
烷的清洁回收工艺
ZL200410097717.9 第298800 号2002.07.23 20 年
发
明
28
利用亚磷酸二烷基
酯副产高沸物生产
亚磷酸的方法
ZL200310109095.2 第297668 号2003.12.02 20 年
发
明
29
一种草甘膦母液的
处理工艺
ZL200510049296.7 第313896 号2005.01.31 20 年
发
明
30
混炼型硅橡胶抗结
构剂的制备方法
ZL200510060806.0 第332467 号2005.09.16 20 年
发
明
31
一种草甘膦中和母
液的回收利用方法
ZL200410012221.7 第317950 号2004.04.09 20 年
发
明
32
一种含有毒死蜱的
颗粒剂及制备方法
ZL03147312.1 第322472 号2003.07.05 20 年
发
明
33
一种双甘膦氧化制
备草甘膦的方法
ZL200410017381.0 第371211 号2004.03.25 20 年
发
明
34
一种草甘膦母液的
处理方法
ZL200510053289.4 第350254 号2005.02.25 20 年
发
明
35
一种草甘膦母液的
处理的方法
ZL200510053290.7 第350257 号2005.02.25 20 年
发
明
36
一种二氯喹啉酸固
体制剂
ZL200610049195.4 第339778 号2006.01.20 20 年
发
明
37 杀虫组合物 ZL200610049967.4 第339429 号2006.03.25 20 年
发
明浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-84
38 一种流化床反应器 ZL200510049233.1 第300330 号2005.01.26 20 年
发
明
39
一种带旋风分离器
的有机硅流化床反
应器
ZL200510049234.6 第331684 号2005.01.26 20 年
发
明
40
一种草甘膦合成中
间体双甘膦制备过
程中废水处理的新
工艺
ZL200510060020.9 第426747 号2005.0324 20 年
发
明
41
一种混炼型硅橡胶
结构化控制剂
ZL200610051765.3 第410487 号2006.06.01 20 年
发
明
此外，公司尚有23项专利申请已获国家知识产权局受理，尚在核准中。
序号 专利名称 类型 申请号 申请人 申请时间
1 毒死蜱、丙溴膦混剂 发明专利 200510052300.5 新安股份 2005.02.04
2 一种草甘膦母液的处理方法 发明专利 200510054626.1 新安股份 2005.03.07
3 一种低表面能有机硅涂料及其用途发明专利 200510050858.X 新安股份 2005.07.26
4 一种混炼型硅橡胶抗结构剂 发明专利 200510106541.3 新安股份 2005.09.29
5
一种二氯喹啉酸盐、制备方法及固
体制剂
发明专利 200610049194.X 新安股份 2006.01.20
6 硅橡胶混炼胶组合物及其制备方法发明专利 200610082261.8 新安股份 2006.05.16
7
阳离子表面活性剂与有机磷、拟除
虫菊酯或杀蚕毒素类杀虫剂的增效
杀虫组合物
发明专利 200610053340.6 新安股份 2006.09.11
8 草甘膦生产中一种连续结晶的方法发明专利 200610153244.9 新安股份 2006.09.15
9 一种二甲酯法草甘膦连续合成方法发明专利 200610053461.0 新安股份 2006.09.19
10 一种生产草甘膦酸铵盐的改进方法发明专利 200610143062.3 新安股份 2006.10.31
11 一种制备固体草甘膦钾盐的方法 发明专利 200610154745.9 新安股份 2006.11.17
12
一种制备草甘膦异丙铵盐固体的方
法
发明专利 200610154750.X 新安股份 2006.11.17
13 一种草甘膦母液的处理方法 发明专利 200610154907.9 新安股份 2006.11.29
14 有机卤代硅烷的制备方法 发明专利 200610130897.5 新安股份 2006.12.31
15 一种甲基氯硅烷的转化反应方法 发明专利 200410084352.6 新安股份 2004.11.16
16 羟基聚氧硅烷连续制备系统 发明专利 200810063293.2 新安股份 2008.07.30
17 草乙水悬浮剂 发明专利 200810062214.6 新安股份 2008.06.06
18 一种二氯喹啉酸氧化合成工艺 发明专利 200810062369.X 新安股份 2008.05.13
19
一种含分子氧话体催化氧化合成草
甘膦的终点控制方法
发明专利 200810062366.6 新安股份 2008.05.13浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-85
20
一种利用富氧气体催化氧化双甘膦
制取草甘膦的方法
发明专利 200810062367.0 新安股份 2008.05.13
21
一种改进的利用富氧气体催化氧化
双甘膦制取草甘膦的方法
发明专利 200810062368.5 新安股份 2008.05.13
22 一种107 硅橡胶的合成新工艺 发明专利 200810062215.0 新安股份 2008.06.06
23
由氯甲烷混合气体分离回收氯甲烷
的方法
发明专利 200810120215.1 新安股份 2008.08.11
九、公司境外经营情况
为进一步开拓国外市场，利于公司产品国际贸易的开展，完善销售渠道和网
络的建设，研究分析南美市场趋势，为公司经营决策提供依据，2005 年2 月25
日，经公司四届二十四次董事会决议审议，同意在阿根廷设立子公司，注册资金
为30 万美元，由公司出资24 万美元（占80%），子公司开化合成出资6 万美元
（占20%）。2005 年5 月30 日，经商务部（2005）商合境外企证字第000296 号
批准证书批准，同意公司在阿根廷投资设立境外企业。2005 年12 月12 日，发
行人经委托阿根廷律师在布宜诺斯艾利斯注册设立了XINANCHEM
ARGENTINA S.A.（中文译名：新安化工(阿根廷)股份有限公司），经营期限为设
立后99 年，经营范围为农药、化肥及相关产品的贸易、买卖、进出口业务等，
总经理为石献华。国外公司设立后，发行人即已按照相关规定向中国驻阿根廷大
使馆经济商务参赞处报到登记。截至2008 年12 月31 日，新安（阿根廷）公司
的注册资本已经全部到位。
目前，新安（阿根廷）子公司主要是按董事会要求收集反馈南美市场信息，
进行相关的市场营销工作，为公司新产品开发以及国外市场拓展等提供有关的信
息和决策依据。该公司正式运作的时间不长，业务尚处于起步阶段，截止2008
年12 月31 日，该公司资产总额为40.18 万元，负债总额为77.68 万元，所有者
权益为-37.50 万元，净利润为-72.47 万元。
十、公司历次筹资、派现及净资产额变化情况浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-86
单位：万元
首发前最近一期末净资母公司 20,390.84
产（2001 年6 月30 日） 合并 20,608.53
发行时间发行类别 筹资净额
历次筹资情况 2001.08 首次公开发行 28,232.22
合 计 28,232.22
首发后累计派现金额 84,385.55
2008 年12 月31 日净资母公司 171,125.61
产额 合并 299,126.28
十一、公司控股股东、实际控制人的重要承诺及其履行情况
（一）有关股改的承诺
2006 年4 月11 日公司完成股权分置改革，传化集团、开化县国有资产经营
有限责任公司承诺：持有的股份在股权分置改革实施之日起60 个月内不上市交
易或转让。同时，传化集团承诺，自2005 年度开始连续三年提出公司现金分红
比例不低于当年实现可供股东分配利润50%的年度股东大会预案，并保证在股东
大会表决时对该议案投赞成票。
公司现有管理团队从传化集团受让的2,227 万股股份在本次股权分置改革
完成之日起60 个月内不上市交易或转让，并同时遵循《中华人民共和国证券
法》、《上海证券交易所上市规则》等法律法规关于高管人员持股的相关规定。
截至本招股意向书签署日，传化集团、开化县国有资产经营有限责任公司、
公司高管未发生未履行承诺之情况。
（二）避免同业竞争和关联交易的承诺
2008 年2 月20 日，传化集团向公司出具了《关于关联交易和避免同业竞争
的承诺》函，承诺其成为新安股份的第一大股东以来及今后持有新安股份期间，
不从事与新安股份构成同业竞争的业务，不利用大股东的控股地位损害新安股份
的利益。不利用公司的大股东地位就新安股份与公司的关联交易采取任何行动，
故意促使新安股份的股东大会或董事会做出侵犯新安股份或其他股东合法权益
的决议。如新安股份必须与公司进行关联交易，则公司承诺将促使交易的价格以浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-87
及其他协议条款和交易条件公平合理，且是与独立第三者正常商业交易的基础上
决定的，不会要求和接受新安股份给予的其他任何一项市场公平交易中给予第三
者的条件相比更优惠的条件。
截至本招股意向书签署日，传化集团未发生未履行承诺之情况。
（三）实际控制人关于避免关联交易和同业竞争的承诺
2008 年2 月20 日，公司实际控制人徐传化、徐冠巨和徐观宝向新安股份出
具《承诺函》，承诺除传化集团及其控股、参股子公司（以下简称“关联方”）
外没有其他实际控制的公司。徐传化、徐冠巨和徐观宝还承诺：“在不与法律、
法规相抵触的前提下，在权利所及范围内，我们实际控制的关联方与新安股份交
易时将按公平、公开的市场原则进行，并履行法律、法规、规范性文件和公司章
程规定的程序，且不通过与新安股份之间的关联关系谋求特殊的利益，不会进行
有损新安股份及其他股东利益的关联交易。”
徐传化、徐冠巨和徐观宝还承诺：“未来持有新安股份股份期间，我们及关
联方不以任何形式直接或间接从事和经营与新安股份构成或可能构成竞争的业
务。”
截至本招股意向书签署日，徐传化、徐冠巨和徐观宝未发生未履行承诺之情
况。
十二、股利分配政策
（一）股利分配的一般政策
公司在股利分配方面实行同股同权、同股同利的原则，按股东持有的股份的
比例进行年度股利分配。具体分配比例由发行人董事会视公司经营发展情况提出
方案，经股东大会决议后执行。
公司章程对公司的股利分配作出以下规定：
公司分配当年税后利润时，应当提取利润10%列入公司法定公积金。公司法
定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-88
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金（2006 年以前在提取法定公积金之后应当提取利润5%列入公
益金）。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资
本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的25%。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后
2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。
公司可以采取现金、股票或二者结合的方式分配股利，公司可以进行中期分
红。公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续
性和稳定性。公司每连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该连续三年公司
实现的年均可分配利润的30%。
存在股东违规占用公司资金的情况的，公司有权扣减该股东所分配的现金股
利，以偿还其占用的资金。
（二）最近三年股利分配情况
年 度 派现方案 派现金额
2008 年度
以2008 年12 月31 日的总股本为基数，每10
股分配11 元（含税）
31,546.52 万元
2007 年度
以2007 年12 月31 日的总股本为基数，每10
股分配6 元（含税）
17,207.19 万元
2006 年度
以2006 年12 月31 日的总股本为基数，每10
股分配5 元（含税）
14,339.33 万元
合 计 63,093.04 万元
（三）本次发行前未分配利润的分配政策浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-89
公司未分配利润自2008 年度的利润分配完成后到本次增发股票前形成的留
存部分由本次增发后的新老股东共同享有。
十三、董事、监事、高级管理人员基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员简介
姓名 职务 性别 年龄
任期起始日
期
任期终止日
期
持股数
(万股)
股票来源
王伟 董事长 男 59 2008.07.07 2011.07.06 801.33
内部职工股、04 年度利润分配、
股改实施资本公积金定向转增、受
让大股东股权
季诚建
董事、总
经理
男 51 2008.07.07 2011.07.06 401.33
内部职工股、04 年度利润分配、
股改实施资本公积金定向转增、受
让大股东股权
吴建华 董事 男 44 2008.07.07 2011.07.06 0
汪福海 董事 男 41 2008.07.07 2011.07.06 0
林加善
董事、副
总经理、
财务总监
男 44 2008.07.07 2011.07.06 201.33
内部职工股、04 年度利润分配、
股改实施资本公积金定向转增、受
让大股东股权
应天根 董事 男 48 2008.07.07 2011.07.06 0
葛忠华 独立董事 男 68 2008.07.07 2011.07.06 0
张旭 独立董事 男 58 2008.07.07 2011.07.06 0
李蓥 独立董事 女 45 2008.07.07 2011.07.06 0
赵益明 监事长 男 52 2008.07.07 2011.07.06 0
包雪传 监事 男 57 2008.07.07 2011.07.06 81.52
内部职工股、04 年度利润分配、
股改实施资本公积金定向转增、受
让大股东股权
贾旭东 监事 女 41 2008.07.07 2011.07.06 0.65
内部职工股、04 年度利润分配、
股改实施资本公积金定向转增
刘侠 副总经理 男 52 2008.07.07 2011.07.06 202.37
内部职工股、04 年度利润分配、
股改实施资本公积金定向转增、受
让大股东股权
方江南 副总经理 男 46 2008.07.07 2011.07.06 200.00 受让大股东股权
任不凡 副总经理 男 45 2008.07.07 2011.07.06 150.13
内部职工股、04 年度利润分配、
股改实施资本公积金定向转增、受
让大股东股权
姜永平
董事会秘
书、副总
男 44 2008.07.07 2011.07.06 151.33
内部职工股、04 年度利润分配、
股改实施资本公积金定向转增、受浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-90
经理 让大股东股权
周家海 副总经理 男 34 2008.07.07 2011.07.06 0
合计 / / / / / 2,189.34
（二）现任董事、监事、高级管理人员主要工作经历
1、董事
王伟先生：中国国籍，男，1950 年9 月出生，中共党员，大学学历，高级
经济师。曾先后担任建德化工厂工艺员、技术科长、副厂长、厂长，建德市经委
副主任，建德市工业局局长，多次被评为全国化工系统和浙江省优秀企业家。现
任建德市政协副主席，公司董事长、党委书记。
季诚建先生：中国国籍，男，1958 年4 月出生，中共党员，研究生学历，
工程硕士，教授级高级工程师。曾任建德化工厂技术员、副厂长、厂长，公司副
总经理，现任公司董事，总经理。
吴建华先生：中国国籍，男，1965 年11 月出生，研究生学历，工学硕士，
1987 年8 月参加工作，曾就职于建德二轻工业总公司、万向集团公司和传化集
团。历任传化集团办公室主任、发展部经理、技术中心主任、投资发展部部长，
传化集团副总裁。现任传化股份总裁，任公司董事。
汪福海先生：中国国籍，男，1968 年10 月出生，中共党员，大学学历，高
级会计师。曾任开化国有资产运营管理科科长。2000 年9 月调任公司开化县国
有资产经营公司副总经理，现任开化县工业国有资产经营公司总经理。现任公司
董事。
林加善先生：中国国籍，男，1965 年1 月出生，大学学历，会计师。曾任
建德化工厂会计、财务科副科长，公司财务证券部经理、总会计师，现任公司董
事、副总经理兼财务总监。
应天根先生：中国国籍，男，1961 年出生，大专学历，高级经济师。曾经
在浙江萧山红山农场工作，先后担任过传化股份副总经理、常务副总经理、总经
理，现任传化集团总裁，传化股份董事，公司董事。
2、独立董事
葛忠华先生：中国国籍，1941 年10 月出生，1964 年7 月浙江化工学院无机浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-91
物工艺专业毕业，教授。曾任浙江工学院化工系主任，浙江工业大学教务长、副
校长，浙江工业大学副校级巡视员、之江校区管委会主任、之江学院院长、博士
生导师。中国化工学会理事，中国化工学会无机专业委员会副主任委员，浙江省
化工学会常务理事，浙江省多相催化重点实验室副主任。1995 年起享受国务院
批准的政府特殊津贴。现已退休，任公司独立董事。
张旭先生：中国国籍，1951 年10 月出生，1978 年8 月浙江大学化学工程专
业毕业，中共党员，曾任浙江省石油化学工业厅建设处副处长、处长，资财处处
长，浙江省石油化学公司总经理兼党委书记（已办理退休手续）。现任浙江省石
油和化学工业行业协会秘书长，公司独立董事。
李蓥女士：中国国籍，1964 年2 月出生，大学本科学历，法学学士学位，
高级会计师，中国注册会计师、中国注册税务师。1987 年7 月至1994 年9 月，
在嵊州市建筑公司、房地产公司先后担任助理会计、主办会计、财务科长；1994
年10 月起，先后在律师事务所和会计师事务所工作，历任会计师事务所高级项
目负责人、部门经理、质量控制部主任、副主任会计师。现任浙江崇德会计师事
务所有限公司常务副总经理，公司独立董事。
3、监事
赵益明先生：中国国籍，男，1957 年8 月出生，大专学历，1976 年4 月参
加工作。历任萧山玻纤设备厂供销科长、副厂长、厂长，萧山浦阳法律事务所主
任，杭州传化日用化工有限公司总经理、杭州传化花王有限公司总经理，现任传
化集团副总裁，公司监事长。
包雪传先生：中国国籍，男，1952 年9 月出生，大专学历，高级政工师。
现任公司纪委副书记、工会副主席、办公室主任、公司监事。
贾旭东女士：中国国籍，女，1968 年4 月出生，中共党员，大专学历，会
计师。曾任公司经营分公司财务科科长、财务证券部会计科科长，审计室副主任
等职；现任公司监事，审计室主任。
4、高级管理人员
刘侠先生：中国国籍，男，1957 年12 月出生，中共党员，大学学历，曾任
公司发展部副经理，建德化工厂副厂长、厂长，公司总经理助理；现任公司副总浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
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经理、农化事业部总经理。
方江南先生：中国国籍，男，1963 年2 月出生，中共党员，大学学历，曾
任开化合成厂长、总经理；现任公司副总经理，有机硅事业部总经理。
任不凡先生：中国国籍，男，1964 年7 月出生，研究生学历，工程硕士，
历任技术中心常务副主任、公司总经理助理；现任副总经理。
姜永平先生：中国国籍，男，1965 年3 月出生，中共党员，大学学历，曾
任建德市经委、建德市工业局秘书，公司办公室副主任。现任公司董事会秘书兼
董事会办公室主任、副总经理。
周家海先生：中国国籍，男，1975 年7 月出生，中共党员，大专学历，曾
任传化集团人力资源部副经理，传化股份办公室主任、化纤油剂事业部经理，杭
州传化涂料有限公司总经理，传化集团董事长助理。现任公司副总经理。
（三）在股东单位及其他单位的任职情况
截至本招股意向书签署日，公司现任董事、监事和高级管理人员在股东单位
的兼职情况如下表：
姓名 股东单位名称 担任的职务 是否领取报酬津贴
吴建华 传化股份 总裁 是
应天根 传化集团 总裁 是
汪福海 开化县国有资产经营有限责任公司 总经理 是
赵益明 传化集团 副总裁 是
在其他单位任职情况如下表：
姓名 其他单位名称 担任的职务 是否领取报酬津贴
王伟 开化合成 董事长 否
方江南 清远大为 董事长 否
方江南 阿坝禧龙 董事长 否
刘侠 镇江江南 董事长 否
林加善 开化元通 董事长 否
林加善 新安包装 董事长 否
林加善 绥化新安 董事长 否浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-93
林加善 新安小额贷款 董事长 否
任不凡 新安物流 董事长 否
（四）薪酬情况
2008 年度，公司董事、监事和高级管理人员报酬情况如下：
姓名 职务 2008 年从公司领取的报酬总额(万元)
王伟 董事长 155.30
季诚建 董事、总经理 121.50
林加善 董事、副总经理、财务总监 89.70
杨瑞龙 独立董事（任期满已卸任） 3.00
李伯耿 独立董事（任期满已卸任） 3.00
何元福 独立董事（任期满已卸任） 3.00
葛忠华 独立董事 4.00
张旭 独立董事 4.00
李蓥 独立董事 4.00
包雪传 监事 55.00
贾旭东 监事 38.00
刘侠 副总经理 89.70
方江南 副总经理 89.70
任不凡 副总经理 80.50
姜永平 副总经理、董事会秘书 74.10
周家海 副总经理 32.50
合计 / 847.00
2008 年度，不在公司领取报酬津贴的董事、监事情况：
不在公司领取报酬津贴的董事、监事的姓名 领取报酬津贴的单位
应天根 传化集团
吴建华 传化股份
赵益明 传化集团
汪福海 开化国有资产经营有限责任公司
（五）股权转让浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第四节 发行人基本情况
1-1-94
2006 年公司实施股权分置改革方案。在公司本次股权分置改革同时，为建
立长效发展机制，控股股东传化集团将其所持的6,828.1 万股中的2,227 万股新
安股份转让给公司现有管理团队，转让价格为1.595 元/股，于2007 年5 月15
日办理完成过户手续。
本次股权转让完成后，公司管理团队持股情况见本节“董事、监事、高级管
理人员简介”。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
1-1-95
第五节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争
（一）不存在同业竞争的说明
1、控股股东的业务情况
公司控股股东为传化集团，是一家以化工、农业、物流、投资四大事业领域
为核心，资本运营与实业经营互动发展的现代企业集团。其经营范围为批发、零
售；日用化工产品及精细化工产品（除化学危险品和易制毒化学品），农副产品，
以及其他无需报经审批的一切合法项目；出口本企业自产的化工产品、化工原料、
化纤原料；进口本企业生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件；
实业投资；软件开发；现代物流服务（国家专项审批的除外）；企业咨询服务。
传化集团控股企业的经营范围见上述“第四节 公司基本情况”中“三、公司控
股股东的基本情况”的相关内容。
本公司主营业务为草甘膦农药产品和有机硅新材料产品的生产和销售，与控
股股东及其下属子公司的化工业务属于不同的领域。控股股东的下属子公司传化
股份生产的硅油助剂为有机硅的下游产品，主要用作纺织助剂，不同于本公司生
产的有机硅制品，公司亦不从事该部分业务。因此，本公司与控股股东及其下属
子公司经营业务无交叉重叠现象，没有从事相似的业务、经营相同的产品，不存
在同业竞争的情况。
2、实际控制人控制的其他企业的业务情况
公司实际控制人徐传化先生、徐冠巨先生及徐观宝先生除直接投资传化集团
及其控股、参股子公司外，不存在其他对外直接投资。关于传化集团及其控股、
参股子公司的情况详见“第四节 公司基本情况”中“三、公司控股股东及实际
控制人”
上述由公司实际控制人徐传化先生、徐冠巨先生及徐观宝先生直接或间接控
制的企业与新安股份经营业务无交叉重叠现象，没有从事相似的业务、经营相同
的产品，不存在同业竞争的情况。
（二）避免同业竞争的承诺浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
1-1-96
1、控股股东的承诺
2008 年2 月20 日，传化集团向公司出具了《关于关联交易和避免同业竞争
的承诺》：自公司成为新安股份的第一大股东以来及今后持有新安股份股份期间，
公司不从事与新安股份构成同业竞争的业务，不利用大股东的控股地位损害新安
股份的利益。公司将保障新安股份资产、业务、人员、财务、机构方面的独立性，
充分尊重新安股份独立经营、自主决策，严格遵守《中华人民共和国公司法》和
《浙江新安化工集团股份有限公司章程》的规定，促使经公司提名的董事履行其
应尽的诚信、勤勉责任。
公司将善意地履行新安股份控股股东的义务，不利用公司的大股东地位就新
安股份与公司的关联交易采取任何行动，故意促使新安股份的股东大会或董事会
做出侵犯新安股份或其他股东合法权益的决议。
如新安股份必须与公司进行关联交易，则公司承诺，将促使交易的价格以及
其他协议条款和交易条件公平合理，且是与独立第三者正常商业交易的基础上决
定的。公司不会要求和接受新安股份给予的其他任何一项市场公平交易中给予第
三者的条件相比更优惠的条件。
2、实际控制人的承诺
2008 年2 月20 日，实际控制人徐传化先生、徐冠巨先生及徐观宝先生承诺
其没有同新安股份及其子公司形成同业竞争，未来持有新安股份股份期间也不以
任何形式直接或间接从事和经营与新安股份构成或可能构成竞争的业务。
3、高级管理人员、核心技术人员和市场营销人员的承诺
2008 年3 月，高级管理人员、核心技术人员和市场营销人员与公司签订了
《竞业禁止合同书》，承诺在离职后两年内，在中国范围内不到与新安股份业务
有竞争关系的机构任职，不从事与新安股份业务有竞争关系的工作。
（三）独立董事意见
独立董事认为：新安股份控股股东传化集团、公司实际控制人徐传化先生与
徐冠巨先生及徐观宝先生和新安股份不存在实质性同业竞争。传化集团已承诺在
持有新安股份股份期间，其不从事与新安股份构成同业竞争的业务，不利用大股
东的控股地位损害新安股份的利益；徐传化先生、徐冠巨先生及徐观宝先生已承浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
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诺在持有新安股份股份期间，不以任何形式直接或间接从事和经营与新安股份构
成或可能构成竞争的业务。
二、关联交易
（一）主要关联方及关联关系
根据《公司法》、企业会计准则的相关规定，报告期内公司的关联方具体情
况如下。
关联方名称 与公司的关系
一、实际控制人
徐传化、徐冠巨、徐观宝 公司的实际控制人，前者与后两者为父子关
系，三人共同持有公司控股股东100%的股份
二、控股股东
传化集团 公司的控股股东，持有公司16.12%的股份
三、持有公司5%以上股份的其他股东
开化县国有资产经营有限责任公司 持有公司7.73%的股份
四、公司的控股子公司
开化合成 公司独资公司，持有其100%的股份
江南化工 公司独资公司，持有其100%的股份
阿坝禧龙 公司独资公司，持有其100%的股份
新安包装 公司独资公司，持有其100%的股份
新安物流 公司独资公司，持有其100%的股份
泰兴兴安 公司控股子公司，持有其93.48%的股份
新安迈图 公司控股子公司，持有其51%的股份
新安(阿根廷) 公司控股子公司，持有其80%的股份
绥化新安 公司控股子公司，持有其80%的股份
清远大为 公司控股子公司，持有其85%的股份
开化元通 开化合成控股子公司，开化合成持有其55%
的股份
中兴江南 江南化工控股子公司，江南化工持有其75%
的股份
黑河元泰 开化元通控股子公司，开化元通持有其60%
的股份
建德思利科 新安物流控股子公司，新安物流持有其55%
的股份
江泰农化[注1] 江南化工控股子公司浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
1-1-98
五、董事、监事、高管人员 参见本招股意向书“第四节第十二项董事、
监事、高级管理人员基本情况”
六、其他关联方
阿坝顺鑫 公司之联营企业
高伟化工 公司之联营企业
杭化院 公司之联营企业
新安小额贷款 公司之联营企业
厦门新安化工有限公司 公司之参股企业
新安植保 公司之参股企业
传化股份 同受控股股东传化集团控制
杭州传化精细化工有限公司 同受控股股东传化集团控制
杭州传化贸易有限公司 同受控股股东传化集团控制
上海广丰化工有限公司 同受控股股东传化集团控制
[注1]江泰农化已不再纳入合并财务报表范围，目前已注销。
（二）关联交易
1、经常性关联交易
（1）经常性关联交易协议及公司审批情况
2009 年3 月6 日，公司与传化股份签署了《原材料采购协议》，传化股份(含
控股子公司)2009 年预计将向公司购买八甲基环四硅氧烷、裂解物及六甲基二硅
氧烷等产品，以公司在同等条件下向非关联客户的供货价格为定价依据，交易金
额约为人民币5,000 万元。该协议有效期一年，自协议生效之日起开始计算。该
关联交易经2009 年3 月6 日公司六届十一次董事会会议审议通过，并进行了公
告。
2008 年2 月23 日，公司与传化股份签署了《原材料采购协议》，传化股份(含
控股子公司)2008 年预计将向公司购买八甲基环四硅氧烷、裂解物及六甲基二硅
氧烷等产品，以公司在同等条件下向非关联客户的供货价格为定价依据，交易金
额约为人民币5,000 万元。该协议有效期一年，自协议生效之日起开始计算。该
关联交易经2008 年2 月23 日公司五届三十三次董事会会议审议通过，并进行了
公告。
2007 年3 月23 日，公司与传化股份签署了《原材料采购协议》，传化股份(含
控股子公司)2007 年预计将向公司购买八甲基环四硅氧烷、裂解物及六甲基二硅浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
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氧烷等产品，以公司在同等条件下向非关联客户的供货价格为定价依据，交易金
额约为人民币5,000 万元。该协议有效期一年，自协议生效之日起开始计算。该
关联交易经2007 年3 月23 日公司五届二十次董事会会议审议通过，并进行了公
告。
2006 年2 月25 日，公司与上海广丰化工有限公司（下称：广丰化工）签署
了为期一年的《原材料采购协议》，广丰化工拟向公司采购八甲基环四硅氧烷、
裂解物及六甲基二硅氧烷等产品，以公司在同等条件下向非关联客户的供货价格
为定价依据，交易金额约3,700 万元，该关联交易经公司五届九次董事会会议审
议通过并进行了公告。
（2）前三年与关联方发生的经常性关联交易情况
①关联采购
2008 年 2007年 2006年
关联方名
称
关联交
易定价
原则 交易金额（元）
占同类交
易金额的
比例
交易金额（元）
占同类交易
金额的比例
交易金额（元）
占同类交
易金额的
比例
中兴江南
[注1] 市场价 － － － － 38,564,902.66 1.90%
阿坝顺鑫 市场价 － － 905,641.03 0.03% 8,691,282.04 0.43%
江泰农化 市场价 － － － － 2,615,555.57 0.13%
泰州高伟 市场价 205,401,153.85 0.74% 34,573,555.51 1.15%
新安植保 市场价 12,256.41 0.00%
合计 － 205,413,410.26 0.74% 35,479,196.54 1.18% 49,871,740.27 2.46%
[注1]：2005 年中兴江南为江南化工的参股公司。 2006 年，因江南化工受让中兴江南其他
股东的股权后其持有中兴江南的股权达到75%，公司自2006 年5 月起将中兴江南纳入合并
财务报表范围，故将2006 年1-4 月公司与其交易列为关联交易。
②关联销售及关联劳务
2008 年 2007年 2006年 关联方名
称
关联交
易定价
原则 交易金额（元） 占同类交易
金额的比例
交易金额
（元）
占同类交易
金额的比例
交易金额
（元）
占同类交易
金额的比例
新安植保 市场价 7,512,612.83 0.15% 8,054,648.89 0.21% 5,215,340.01 0.18%
中兴江南
[注1]
市场价 － － － － 36,817,097.71 1.28%
上海广丰化
工有限公司
[注2]
市场价 － － 15,331,160.68 0.40% 27,469,761.54 0.95%
杭州传化贸
易有限公司 市场价 － － 253,333.33 0.01% － －浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
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阿坝顺鑫 市场价 24,905.98 0.00% 1,438,821.54 0.04% － －
杭州传化
精细化工
有限公司
市场价 3,648,081.20 0.23% 1,835,529.91 0.05% － －
传化股份 市场价 16,822,927.35 1.05% 4,573,457.26 0.12% － －
合计 － 28,008,527.36 1.43% 31,486,951.61 0.83% 69,502,199.26 2.41%
[注1] 2005 年，中兴江南为江南化工的参股公司。2006 年，因公司自2006 年5 月起将中兴
江南纳入合并财务报表范围，故将公司2006 年1-4 月向其销售货款列为关联交易。
[注2] 传化集团受让建德市财政局持有的公司全部股权于2005 年12 月30 日过户，传化集
团成为公司第一大股东，存在关联方关系。在此之前，2005 年度公司向传化集团及
其控股公司销售额分别为：传化集团11,163,718.03 元、上海广丰化工有限公司
11,930,465.81 元、杭州传化贸易有限公司810,894.02 元。
（3）前三年末关联方应收应付款项余额
单位：元
项目名称 2008年末 2007年末 2006年末
1)预付账款：
阿坝顺鑫 － 4,876,150.00 4,368,600.00
合计 － 4,876,150.00 4,368,600.00
占全部预付账款金额的比重 － 5.06% 7.71%
2)应收账款：
上海广丰化工有限公司 － － 1,979,621.18
传化股份 － 864,000.00 －
阿坝顺鑫 1,672,561.20 1,683,421.20 －
合计 1,672,561.20 2,547,421.20 3,192,738.60
占全部应收账款的比重 0.75% 5.52% 4.38%
3)其他应收款：
阿坝顺鑫 4,876,150.00 － －
江泰农化 － 3,046,686.77 3,046,686.77
合计 4,876,150.00 3,046,686.77 3,046,686.77
占全部其他应收款的比重 72.26% 42.31% 18.91%
4)预收账款：
新安植保 151,196.24 7,576.14 34,300.34
上海广丰化工有限公司 － 4,060.82 －
合计 151,196.24 11,636.96 34,300.34浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
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占全部预收账款的比重 0.33% 0.02% 0.13%
5)应付账款
泰州高伟 4,645,474.07 － －
合计 4,645,474.07 － －
占全部应付账款的比重 1.12% － －
上述应收及应付关联方款项不计利息、无抵押、均无固定还款期。
（4）最近三年经常性重大关联交易对公司的影响
项目 2008年 2007年 2006年
经常性关联采购金额（元） 205,413,410.26 35,479,196.54 49,871,740.27
经常性关联采购占主营业务成本的比例 0.74% 1.18% 2.46%
经常性关联销售金额（元） 28,008,527.36 31,486,951.61 69,502,199.26
经常性关联销售占主营业务收入的比例 1.43% 0.83% 2.41%
2、关联担保
报告期内，公司的关联担保发生在公司与控股子公司之间及控股子公司相互
之间，无其他情形的关联担保。
3、规范关联交易的措施
《浙江新安化工集团股份有限公司章程》和《浙江新安化工集团股份有限公
司关联交易制度》对公司的关联交易进行了相关规范。
（1）公司章程
根据公司新修订的章程第四十条规定，公司的控股股东、实际控制人员不得
利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿
责任。
根据公司新修定的章程第八十条规定，股东大会审议有关关联交易事项时，
关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总
数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。
关联股东的回避和表决程序为：
①董事会应当根据本章程、《上海证券交易所股票上市规则》的规定，对拟
提交股东大会审议的有关事项是否构成关联交易作出判断，在作此项判断时，股浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
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东的持股数额应以股权登记日为准。
②如经董事会判断，拟提交股东大会审议的有关事项构成关联交易，则董事
会应书面通知关联股东，并就其是否申请豁免获得其书面答复。
③董事会应在发出股东大会通知前完成以上规定的工作，并在股东大会通知
中对此项工作的结果予以公告。
④股东大会对有关关联交易事项进行表决时，在扣除关联股东所代表的有关
表决权的股份数后，由出席股东大会的非关联股东按本章程第七十七条、第七十
八条的规定表决。
（2）关联交易制度
为维护公司股东的合法权益，特别是中小投资者的合法权益，保证公司与关
联人之间订立的关联交易合同符合公平、公正、公开的原则，根据有关法律、法
规、国家有权机构规范性文件及《浙江新安化工集团股份有限公司章程》的规定，
公司制订了《关联交易制度》并于2006 年度股东大会审议通过。该制度对关联
交易的价格、决策程序、回避措施、信息披露等内容进行了相应的规定。
①关联交易的定价原则
如该交易事项有国家价格的，直接适用此价格；
如交易事项实行政府指导价的，应在政府指导价的范围内合理确定交易价
格；
除实行国家定价或政府指导价外，交易事项有可比的市场价格或收费标准
的，优先参考该价格或标准确定交易价格；
如交易事项无可比的市场价格或收费标准的，交易定价应参考关联人与独立
于关联人的第三方发生的非关联交易价格确定；
既无市场价格，也无独立的非关联交易价格可供参考的，则应以合理的成本
费用加合理利润（按本行业的通常成本毛利率计算）作为定价的依据。
②关联交易的决策权限
公司与关联人之间的关联交易应签订书面协议，由关联双方法定代表人或其
授权代表签署并加盖公章后生效。公司关联交易的决策权限如下：
A．公司与关联人之间的单次关联交易金额低于公司最近经审计净资产值的
0.5%(含)的关联交易，或公司与关联人就同一标的或者公司与同一关联人在连续浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第五节 同业竞争与关联交易
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12 个月内达成的关联交易累计金额低于公司最近经审计净资产值的0.5%（含）
的关联交易，由总经理或总经理办公会议审查批准后实施。
B．公司与关联人之间的单次关联交易金额占公司最近经审计净资产值的
0.5%(不含)－5%（含）之间的关联交易，或公司与关联人就同一标的或者公司与
同一关联人在连续12 个月内达成的关联交易累计金额占公司最近经审计净资产
值的0.5%(不含)－5%（含）之间的关联交易，由总经理办公会向董事会提交议
案，经董事会审议批准后实施。
C．公司与关联人之间的单次关联交易金额占公司最近经审计净资产值的5%
（不含）以上的关联交易，或公司与关联人就同一标的或者公司与同一关联人在
连续12 个月内达成的关联交易累计金额占公司最近经审计净资产值的5%（不
含）以上的关联交易，由董事会向股东大会提交议案，经股东大会批准后实施。
对于B、C 项规定的关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立
董事做出判断前可聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。
（三）独立董事意见
公司独立董事意见：公司近三年与关联方之间发生的关联交易均为公司正常
经营业务所需；需要经独立董事认可的关联交易在发生前均取得了独立董事的事
先认可，关联交易协议公平合理；关联交易的表决、签署、执行程序符合《公司
章程》、《董事会议事规则》、《关联交易管理办法》、《独立董事制度》等公司有关
关联交易的规定，已履行法定批准程序；报告期内所有关联交易已经按照有关规
定进行了披露，没有重大遗漏；报告期内已履行的关联交易没有损害公司及非关
联股东的利益；公司有关减少和规范关联交易的相关措施切实可行。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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第六节 财务会计信息
一、公司最近三个会计年度财务报告审计情况
本公司2006 年度－2008 年度财务会计报告已经浙江天健东方会计师事务所
审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
二、公司最近三个会计年度及最近一期的财务会计资料
根据中国证监会2008 年1 月11 日发布的《关于近期报送及补正再融资申请
文件相关要求的通知》（发行监管函[2008]9 号）的相关要求，2006 年度－2008
年度及2009 年一季度财务报表均统一按照新会计准则编制披露， 2006 年度财
务报表根据《企业会计准则第38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十
九条规定进行了追溯调整。以下财务数据信息，非经特别说明，均以公司按照新
会计准则编制和追溯调整后的最近三年及一期财务报表进行披露。
（一）最近三年合并财务报表
公司最近三年合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表以及所有者权
益变动表如下：
1、合并资产负债表
单位：元
项 目 2008年12 月31 日2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日
流动资产：
货币资金 1,397,544,159.95 820,820,334.06 524,741,784.04
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据 7,037,381.78 31,076,837.79 42,302,408.74
应收账款 222,709,096.22 46,145,210.31 61,349,113.41
预付款项 94,148,325.74 96,428,588.23 56,653,874.21
应收保费浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
其他应收款 6,745,927.46 7,200,915.34 15,226,451.97
买入返售金融资产
存货 527,758,740.92 477,743,789.66 301,803,655.25
一年内到期的非流动
资产
其他流动资产 60,000.00 1,685,839.51
流动资产合计 2,256,003,632.07 1,479,415,675.39 1,003,763,127.13
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 124,495,840.67 22,920,668.31 21,525,240.47
投资性房地产
固定资产 1,194,597,755.78 939,770,381.17 710,768,711.42
在建工程 435,414,202.91 337,384,370.78 217,241,183.52
工程物资 1,054,749.68 39,158,547.80 30,353,917.33
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 334,328,177.30 284,079,020.36 77,310,799.59
开发支出
商誉 29,294,627.80 28,920,042.46 28,920,042.46
长期待摊费用 429,227.91 497,904.39 898,822.68
递延所得税资产 20,170,361.98 17,120,506.01 19,554,392.15
其他非流动资产
非流动资产合计 2,139,784,944.03 1,669,851,441.28 1,106,573,109.62
资产总计 4,395,788,576.10 3,149,267,116.67 2,110,336,236.75
流动负债：
短期借款 107,000,000.00 432,143,879.30 248,900,000.00
向中央银行借款浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据 145,000,000.00 323,588,192.28 108,736,209.95
应付账款 412,966,798.37 347,511,512.31 196,331,839.44
预收款项 45,655,863.18 57,921,844.21 26,054,291.71
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 59,325,302.81 87,088,838.57 128,200,161.65
应交税费 50,961,371.60 16,343,292.56 66,763,134.58
应付利息 839,106.38 1,110,088.41 578,790.48
其他应付款 71,535,695.78 22,270,275.51 30,507,110.67
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动
负债
6,834,600.00 14,600,000.00
其他流动负债
流动负债合计 900,318,738.12 1,287,977,923.15 820,671,538.48
非流动负债：
长期借款 124,196,894.30 129,523,000.00 70,000,000.00
应付债券
长期应付款 19,851,418.55 20,091,410.55 20,987,796.15
专项应付款
预计负债
递延所得税负债 645,767.73 890,580.99
其他非流动负债 65,249,834.00 45,336,854.47
非流动负债合计 209,298,146.85 195,597,032.75 91,878,377.14
负债合计 1,109,416,884.97 1,483,574,955.90 912,549,915.62
股东权益：
股本 286,786,537.00 286,786,537.00 286,786,537.00
资本公积 171,703,700.13 172,003,156.32 172,242,201.13
减：库存股浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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盈余公积 261,505,947.33 160,506,177.23 140,107,127.44
一般风险准备
未分配利润 2,271,470,568.05 854,440,436.39 520,752,320.77
外币报表折算差额 -203,947.73 -167,211.89 -8,548.78
归属于母公司股东权
益合计
2,991,262,804.78 1,473,569,095.05 1,119,879,637.56
少数股东权益 295,108,886.35 192,123,065.72 77,906,683.57
股东权益合计 3,286,371,691.13 1,665,692,160.77 1,197,786,321.13
负债和股东权益总计 4,395,788,576.10 3,149,267,116.67 2,110,336,236.75
2、合并利润表
单位：元
项 目 2008年度 2007年度 2006年度
一、营业总收入 7,219,224,992.83 3,827,970,162.85 2,880,107,195.03
其中：营业收入 7,219,224,992.83 3,827,970,162.85 2,880,107,195.03
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 5,012,102,118.15 3,129,034,513.61 2,378,966,157.37
其中：营业成本 4,387,059,107.43 2,688,969,476.62 2,017,901,885.72
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 68,253,155.39 16,361,060.59 14,600,798.46
销售费用 140,784,470.97 104,092,956.73 85,311,678.70
管理费用 332,830,889.76 269,832,404.73 213,777,290.73
财务费用 21,810,501.86 29,863,842.47 22,985,297.33
资产减值损失 61,363,992.74 19,914,772.47 24,389,206.43
加：公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
投资收益（损失以“-”号填列） 9,251,846.05 1,395,427.84 -14,915,173.80浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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其中：对联营企业和合营企业
的投资收益
401,287.22 -2,575,055.82 -3,373,836.02
汇兑收益（损失以“-”号填列）
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 2,216,374,720.73 700,331,077.08 486,225,863.86
加：营业外收入 64,035,674.89 40,222,212.96 28,927,194.95
减：营业外支出 95,826,312.31 16,863,332.10 9,818,436.49
其中：非流动资产处置损失 32,814,692.05 4,537,961.87 40,324.623
四、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
2,184,584,083.31 723,689,957.94 505,334,622.32
减：所得税费用 426,708,112.47 186,424,893.72 143,105,585.64
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 1,757,875,970.84 537,265,064.22 362,229,036.68
归属于母公司股东的净利润 1,690,101,823.96 497,480,433.91 337,291,737.43
少数股东损益 67,774,146.88 39,784,630.31 24,937,299.25
六、每股收益：
（一）基本每股收益 5.89 1.73 1.18
（二）稀释每股收益 5.89 1.73 1.18
3、合并现金流量表
单位：元
项 目 2008年度 2007年度 2006年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 7,438,178,300.28 4,273,498,572.54 3,176,541,717.84
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置交易性金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 32,777,379.94 44,600,986.81 87,427,703.45
收到其他与经营活动有关的现金 214,531,259.72 139,280,790.56 172,735,116.44浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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经营活动现金流入小计 7,685,486,939.94 4,457,380,349.91 3,436,704,537.73
购买商品、接受劳务支付的现金 4,563,544,550.75 2,831,016,148.27 2,168,843,355.66
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 308,402,931.65 256,919,825.06 175,147,870.09
支付的各项税费 688,330,095.41 340,564,074.51 246,442,036.27
支付其他与经营活动有关的现金 265,522,361.41 317,151,852.76 212,917,038.37
经营活动现金流出小计 5,825,799,939.22 3,745,651,900.60 2,803,350,300.39
经营活动产生的现金流量净额 1,859,687,000.72 711,728,449.31 633,354,237.34
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 29,516,947.83
取得投资收益收到的现金 5,591,287.76 1,169,334.00
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额
43,686,313.66 121,184,384.85 7,656,446.78
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
4,290,054.79
收到其他与投资活动有关的现金 13,559,330.00 52,469,255.40
投资活动现金流入小计 53,567,656.21 134,743,714.85 90,811,984.01
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
649,176,340.87 703,145,502.53 321,305,625.77
投资支付的现金 104,153,015.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
2,825,771.61 15,629,455.51
支付其他与投资活动有关的现金 10,059,330.00 37,494,728.32
投资活动现金流出小计 753,332,355.87 716,030,604.14 374,429,809.60
投资活动产生的现金流量净额 -699,764,699.66 -581,286,889.29 -283,617,825.59
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 35,557,340.00 75,941,380.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到
的现金
35,557,340.00 75,941,380.00
取得借款收到的现金 217,865,590.97 563,159,245.98 364,600,000.00
发行债券收到的现金浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-110
收到其他与筹资活动有关的现金 7,529,000.00
筹资活动现金流入小计 260,951,930.97 639,100,625.98 364,600,000.00
偿还债务支付的现金 540,143,879.30 334,950,000.00 446,418,651.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现
金
198,117,988.15 173,858,634.15 134,337,224.10
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
2,401,020.00 1,687,350.00 1,406,130.00
支付其他与筹资活动有关的现金 1,744,600.00
筹资活动现金流出小计 738,261,867.45 508,808,634.15 582,500,475.10
筹资活动产生的现金流量净额 -477,309,936.48 130,291,991.83 -217,900,475.10
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-17,321,097.29 -10,503,956.27 -4,194,534.35
五、现金及现金等价物净增加额 665,291,267.29 250,229,595.58 127,641,402.30
加：期初现金及现金等价物余额 732,252,892.66 482,023,297.08 354,381,894.78
六、期末现金及现金等价物余额 1,397,544,159.95 732,252,892.66 482,023,297.08
4、合并现金流量表（补充资料）
单位：元
项 目 2008年度 2007年度 2006年度
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 1,757,875,970.84 537,265,064.22 362,229,036.68
加：资产减值准备 61,363,992.74 19,914,772.47 24,389,206.43
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物
资产折旧
140,423,152.19 100,865,620.53 85,120,446.32
无形资产摊销 41,390,326.16 21,883,897.96 2,570,576.73
长期待摊费用摊销 68,676.48 1,519,903.79 93,692.40
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的
损失（收益以“－”号填列）
23,731,843.22 -16,047,643.52 11,385,497.66
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） － －
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） － －
财务费用（收益以“－”号填列） 37,707,330.05 33,081,568.06 26,811,936.29
投资损失（收益以“－”号填列） -9,251,846.05 -1,395,427.84 -14,915,173.80
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -3,049,855.97 -2,433,886.14 -5,052,762.13
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） -645,767.73 -244,813.26 -38,167.61
存货的减少（增加以“－”号填列） -89,680,947.70 -180,277,968.62 -7,342,417.60
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填
列）
-140,103,776.46 -10,041,895.59 4,466,901.56浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-111
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填
列）
39,857,902.95 207,639,257.25 143,635,464.40
其他 - -
经营活动产生的现金流量净额 1,859,687,000.72 711,728,449.31 633,354,237.33
2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本 － －
一年内到期的可转换公司债券 － －
融资租入固定资产 － －
3.现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 1,397,544,159.95 732,252,892.66 482,023,297.08
减：现金的期初余额 732,252,892.66 482,023,297.08 354,381,894.78
加：现金等价物的期末余额 － －
减：现金等价物的期初余额 － －
现金及现金等价物净增加额 665,291,267.29 250,229,595.58 127,641,402.30
5、股东权益变动表
单位：元
项目 2006年1 月1 日 本期增加 本期减少 2006 年12 月31 日
股本 227,987,617.00 58,798,920.00 286,786,537.00
资本公积 225,607,095.47 53,364,894.34 172,242,201.13
盈余公积 101,451,312.46 22,122,180.66 123,573,493.12
未分配利润 303,366,791.77 218,492,635.48 520,830,568.22
其他 8,548.78 -8,548.78
少数股东权益 60,224,515.57 17,553,673.47 77,598,190.09
股东权益合计 918,637,332.27 263,593,966.49 1,181,022,440.78
项目 2007年1 月1 日 本期增加 本期减少 2007 年12 月31 日
股本 286,786,537.00 286,786,537.00
资本公积 172,242,201.13 239,044.81 172,003,156.32
盈余公积 140,107,127.44 20,399,049.79 160,506,177.23
未分配利润 520,752,320.77 333,688,115.62 854,440,436.39
其他 -8,548.78 158,663.11 -167,211.89
少数股东权益 77,906,683.57 114,216,382.15 192,123,065.72
股东权益合计 1,197,786,321.13 467,905,839.64 1,665,692,160.77
项目 2008年1 月1 日 本期增加 本期减少 2008 年12 月31 日浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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股本 286,786,537.00 286,786,537.00
资本公积 172,003,156.32 299,456.19 171,703,700.13
盈余公积 160,506,177.23 100,999,770.10 261,505,947.33
未分配利润 854,440,436.39 1,417,030,131.66 2,271,470,568.05
其他 -167,211.89 36,735.84 -203,947.73
少数股东权益 192,123,065.72 102,985,820.63 295,108,886.35
股东权益合计 1,665,692,160.77 1,620,679,530.36 3,286,371,691.13
（二）最近三年母公司财务报表
公司最近三年母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表如下：
1、母公司资产负债表
单位：元
项 目 2008年12 月31 日2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日
流动资产：
货币资金 1,138,325,410.20 365,695,723.83 389,250,492.14
交易性金融资产
应收票据 2,870,290.98 10,467,418.92 22,499,636.63
应收账款 214,477,002.82 48,188,231.63 65,763,456.03
预付款项 97,732,118.22 49,873,076.80 46,011,042.70
应收利息
应收股利
其他应收款 4,662,282.86
927,708.12
8,324,992.48
存货 213,701,260.33 170,540,414.89 156,929,072.49
一年内到期的非流动资
产
其他流动资产 1,162,640.78
流动资产合计 1,671,768,365.41 645,692,574.19 689,941,333.25
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 520,594,830.39 247,581,048.00 159,472,568.16浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-113
投资性房地产
固定资产 466,352,923.24 443,258,478.41 468,896,089.27
在建工程 175,322,474.91 143,641,864.23 99,221,823.60
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 213,483,304.28 211,594,183.85 10,789,376.44
开发支出
商誉
长摊待摊费用
递延所得税资产 8,053,918.80 11,949,380.00 14,783,143.76
其他非流动资产
非流动资产合计 1,383,807,451.62 1,058,024,954.49 753,163,001.23
资产总计 3,055,575,817.03 1,703,717,528.68 1,443,104,334.48
流动负债：
短期借款 10,000,000.00 137,143,879.30 60,000,000.00
交易性金融负债
应付票据 139,000,000.00 60,950,000.00 34,229,800.00
应付账款 856,403,246.92 294,284,804.28 263,450,558.17
预收款项 37,279,615.78 25,710,746.00 21,476,739.28
应付职工薪酬 51,872,776.92 80,174,224.99 116,418,998.77
应交税费 2,813,917.45 18,780,368.58 64,089,693.95
应付利息 105,649.03 250,867.01 95,187.50
应付股利
其他应付款 72,960,697.09 56,148,893.66 18,309,544.92
一年内到期的非流动负
债
6,834,600.00
其他流动负债
流动负债合计 1,177,270,503.19 673,443,783.82 578,070,522.59
非流动负债：
长期借款 104,196,894.30 36,523,000.00
应付债券
长期应付款 14,272,527.10 14,474,127.10 29,801,590.92浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债 48,579,834.00 36,586,854.47
非流动负债合计 167,049,255.40 87,583,981.57 29,801,590.92
负债合计 1,344,319,758.59 761,027,765.39 607,872,113.51
股东权益：
股本 286,786,537.00 286,786,537.00 286,786,537.00
资本公积 156,105,667.98 155,834,111.14 155,834,111.14
减：库存股
盈余公积 261,505,947.33 160,506,177.23 123,573,493.12
未分配利润 1,006,857,906.13 339,562,937.92 269,038,079.71
外币报表折算差额
股东权益合计 1,711,256,058.44 942,689,763.29 835,232,220.97
负债和股东权益总计 3,055,575,817.03 1,703,717,528.68 1,443,104,334.48
2、母公司利润表
单位：元
项 目 2008年度 2007年度 2006年度
一、营业收入 7,472,186,111.95 2,362,493,268.55 2,152,655,305.09
减：营业成本 6,054,405,709.89 1,754,984,159.31 1,593,106,214.12
营业税金及附加 25,508,047.01 10,936,727.94 8,866,683.15
销售费用 75,224,629.53 55,178,655.66 49,135,424.68
管理费用 214,033,384.88 189,594,179.62 157,892,155.33
财务费用 7,232,771.20 5,201,791.78 7,743,698.19
资产减值损失 21,749,633.03 7,206,157.56 23,307,604.39
加：公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
投资收益（损失以“-”
号填列）
17,093,114.98 12,047,637.84 -6,241,767.39
其中：对联营企业和合
营企业的投资收益
401,287.22 -2,575,055.82 -3,119,233.30
二、营业利润（亏损以“-”号
填列）
1,091,125,051.39 351,439,234.52 306,361,757.84
加：营业外收入 44,805,154.06 10,232,922.16 24,445,038.02浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-115
减：营业外支出 50,578,350.76 11,748,511.87 5,509,441.64
其中：非流动资产处置
净损失
4,828,573.64 3,951,683.58 1,562,314.21
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
1,085,351,854.69 349,923,644.81 325,297,354.22
减：所得税费用 144,985,194.18 113,764,897.81 104,075,547.66
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
940,366,660.51 236,158,747.00 221,221,806.56
3、母公司现金流量表
单位：元
项 目 2008年度 2007年度 2006年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 7,842,140,296.85 2,652,190,161.28 2,426,694,083.95
收到的税费返还 15,569,654.40 7,219,402.29 63,612,871.33
收到其他与经营活动有关的现金 87,148,545.52 21,657,820.40 85,262,424.01
经营活动现金流入小计 7,944,858,496.77 2,681,067,383.97 2,575,569,379.29
购买商品、接受劳务支付的现金 5,899,612,488.52 1,874,268,291.91 1,664,378,845.59
支付给职工以及为职工支付的现金 197,398,231.80 173,300,099.77 129,866,805.39
支付的各项税费 236,352,275.96 208,491,832.14 175,247,462.41
支付其他与经营活动有关的现金 201,248,715.06 111,794,978.83 151,002,691.30
经营活动现金流出小计 6,534,611,711.34 2,367,855,202.65 2,120,495,804.69
经营活动产生的现金流量净额 1,410,246,785.43 313,212,181.32 455,073,574.60
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 30,653,670.77
取得投资收益收到的现金 16,691,827.76 10,652,210.00 9,030,574.00
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
6,581,835.42 48,361,709.25 4,758,971.14
处置子公司及其他营业单位收到
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 18,060,000.00 13,559,330.00 52,469,255.40
投资活动现金流入小计 41,333,663.18 72,573,249.25 96,912,471.31
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
138,203,565.43 266,989,512.75 131,020,819.65
投资支付的现金 14,136,720.00
取得子公司及其他营业单位支付
的现金净额
259,442,894.03 86,713,052.00 15,629,455.51浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-116
支付其他与投资活动有关的现金 30,000,000.00 10,059,330.00 37,494,728.32
投资活动现金流出小计 427,646,459.46 363,761,894.75 198,281,723.48
投资活动产生的现金流量净
额
-386,312,796.28 -291,188,645.50 -101,369,252.17
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金 85,865,590.97 188,709,245.98 75,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 85,865,590.97 188,709,245.98 75,000,000.00
偿还债务支付的现金 137,143,879.30 75,000,000.00 223,318,651.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
178,753,780.96 149,056,521.07 117,054,779.41
支付其他与筹资活动有关的现金 1,744,600.00
筹资活动现金流出小计 315,897,660.26 224,056,521.07 342,118,030.41
筹资活动产生的现金流量净
额
-230,032,069.29 -35,347,275.09 -267,118,030.41
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
响
-11,272,233.49 -2,258,389.04 -2,692,972.22
五、现金及现金等价物净增加额 782,629,686.37 -15,582,128.31 83,893,319.80
加：期初现金及现金等价物余额 355,695,723.83 371,277,852.14 287,384,532.34
六、期末现金及现金等价物余额 1,138,325,410.20 355,695,723.83 371,277,852.14
4、母公司现金流量表（补充资料）
单位：元
项 目 2008年度 2007年度 2006年度
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 940,366,660.51 236,158,747.00 221,221,806.56
加：资产减值准备 21,749,633.03 7,206,157.56 23,307,604.39
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物
资产折旧
56,100,392.33 61,168,867.59 60,345,233.56
无形资产摊销 38,781,606.82 19,712,101.41 269,710.32
长期待摊费用摊销 － － －
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的
损失（收益以“－”号填列）
77,852.09 2,915,252.44 1,562,314.21
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） - － －
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） － － －浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-117
财务费用（收益以“－”号填列） 16,451,777.60 8,034,954.44 10,419,809.47
投资损失（收益以“－”号填列） -17,093,114.98 -12,047,637.84 6,241,767.39
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） 3,895,461.20 -35,045.97 -5,769,624.71
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） － － －
存货的减少（增加以“－”号填列） -41,860,444.22 -13,159,787.99 -18,276,495.20
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填
列）
-210,488,447.30 39,308,557.84 10,692,306.52
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填
列）
602,265,408.35 -36,049,985.16 145,059,142.09
其他 - － －
经营活动产生的现金流量净额 1,410,246,785.43 313,212,181.32 455,073,574.60
2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动： －
债务转为资本 －
一年内到期的可转换公司债券 －
融资租入固定资产 －
3.现金及现金等价物净变动情况： － － －
现金的期末余额 1,138,325,410.20 355,695,723.83 371,277,852.14
减：现金的期初余额 355,695,723.83 371,277,852.14 287,384,532.34
加：现金等价物的期末余额 - － －
减：现金等价物的期初余额 - － －
现金及现金等价物净增加额 782,629,686.37 -15,582,128.31 83,893,319.80
（三）最近一期（2009 年一季度）合并财务报表（未经审计）
1、合并资产负债表
单位：元
项目 期末余额 年初余额
流动资产：
货币资金 1,499,630,048.82 1,397,544,159.95
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据 20,155,534.88 7,037,381.78
应收账款 219,264,049.71 222,709,096.22
预付款项 100,412,190.53 94,148,325.74
应收保费
应收分保账款浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-118
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利
其他应收款 29,384,441.22 6,745,927.46
买入返售金融资产
存货 496,523,960.31 527,758,740.92
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 2,729,409.09 60,000.00
流动资产合计 2,368,099,634.56 2,256,003,632.07
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 127,424,672.53 124,495,840.67
投资性房地产
固定资产 1,166,467,335.41 1,194,597,755.78
在建工程 545,413,069.78 435,414,202.91
工程物资 2,130,683.50 1,054,749.68
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 324,089,219.43 334,328,177.30
开发支出
商誉 29,294,627.80 29,294,627.80
长期待摊费用 412,058.79 429,227.91
递延所得税资产 19,546,319.18 20,170,361.98
其他非流动资产
非流动资产合计 2,214,777,986.42 2,139,784,944.03
资产总计 4,582,877,620.98 4,395,788,576.10
流动负债：
短期借款 92,000,000.00 107,000,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据 158,580,000.00 145,000,000.00
应付账款 462,109,507.46 412,966,798.37
预收款项 16,461,489.31 45,655,863.18
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 53,458,672.94 59,325,302.81浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-119
应交税费 7,746,884.25 50,961,371.60
应付利息 1,538,313.06 839,106.38
应付股利
其他应付款 91,695,708.35 71,535,695.78
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动负债 6,835,900.00 6,834,600.00
其他流动负债 6,783,627.84
流动负债合计 897,210,103.21 900,118,738.12
非流动负债：
长期借款 214,216,713.45 124,196,894.30
应付债券
长期应付款 22,311,804.00 19,851,418.55
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债 72,534,320.40 65,249,834.00
非流动负债合计 309,062,837.85 209,298,146.85
负债合计 1,206,272,941.06 1,109,416,884.97
股东权益：
股本 286,786,537.00 286,786,537.00
资本公积 171,703,700.13 171,703,700.13
减：库存股
盈余公积 267,459,143.08 261,505,947.33
一般风险准备
未分配利润 2,325,837,260.60 2,271,470,568.05
外币报表折算差额 -203,895.67 -203,947.73
归属于母公司所有者权益合计 3,051,582,745.14 2,991,262,804.78
少数股东权益 325,021,934.78 295,108,886.35
股东权益合计 3,376,604,679.92 3,286,371,691.13
负债和股东权益合计 4,582,877,620.98 4,395,788,576.10
2、合并利润表
单位：元
项目 本期金额 上期金额
一、营业总收入 1,001,702,197.38 1,544,604,856.20
其中：营业收入 1,001,702,197.38 1,544,604,856.20
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-120
二、营业总成本 926,506,186.07 1,089,880,030.35
其中：营业成本 821,130,348.36 980,545,654.25
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 3,940,165.38 8,512,108.14
销售费用 29,207,082.82 27,173,957.90
管理费用 77,475,895.21 59,398,443.50
财务费用 853,499.77 10,292,512.18
资产减值损失 -6,100,805.47 3,957,354.38
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填列） -572,447.75
其中：对联营企业和合营企业的投资收益-572,447.75
汇兑收益（损失以“－”号填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 74,623,563.56 454,724,825.85
加：营业外收入 2,247,568.88 3,062,426.74
减：营业外支出 2,908,945.63 3,943,688.42
其中：非流动资产处置净损失 32,382.70 212,619.36
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 73,962,186.81 453,843,564.17
减：所得税费用 14,833,000.08 79,986,280.95
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 59,129,186.73 373,857,283.22
归属于母公司所有者的净利润 60,319,888.30 358,178,069.52
少数股东损益 -1,190,701.57 15,679,213.70
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.2103 1.2489
（二）稀释每股收益 0.2103
3、合并现金流量表
单位：元
项目 本期金额 上期金额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,091,109,232.57 1,697,713,149.42
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-121
处置交易性金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 21,076,021.97 18,610,011.40
收到其他与经营活动有关的现金 10,353,903.42 16,539,407.72
经营活动现金流入小计 1,122,539,157.96 1,732,862,568.54
购买商品、接受劳务支付的现金 766,031,589.14 1,152,077,847.52
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 71,372,844.01 58,620,078.68
支付的各项税费 63,649,606.90 80,138,094.20
支付其他与经营活动有关的现金 50,301,970.36 68,974,290.56
经营活动现金流出小计 951,356,010.41 1,359,810,310.96
经营活动产生的现金流量净额 171,183,147.55 373,052,257.58
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
的现金净额
10,552,785.26 40,315,409.29
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 10,552,785.26 40,315,409.29
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
的现金
181,708,165.93 123,683,559.61
投资支付的现金
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 3,501,279.61 2,000,000.00
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 185,209,445.54 125,683,559.61
投资活动产生的现金流量净额 -174,656,660.28 -85,368,150.32
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 33,503,750.00 35,557,340.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 33,503,750.00 35,557,340.00
取得借款收到的现金 118,000,000.00 131,087,651.80
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 151,503,750.00 166,644,991.80
偿还债务支付的现金 43,000,000.00 199,199,701.80浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-122
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 4,117,213.82 6,748,387.54
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 2,400,000.00
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 47,117,213.82 205,948,089.34
筹资活动产生的现金流量净额 104,386,536.18 -39,303,097.54
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -424,935.02
五、现金及现金等价物净增加额 100,488,088.43 248,381,009.72
加：期初现金及现金等价物余额 1,397,544,159.95 732,252,892.66
六、期末现金及现金等价物余额 1,498,032,248.38 980,633,902.38
（四）最近一期母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
项目 期末余额 年初余额
流动资产：
货币资金 1,198,916,552.00 1,138,325,410.20
交易性金融资产
应收票据 12,539,261.05 2,870,290.98
应收账款 205,204,653.22 214,477,002.82
预付款项 93,768,026.26 97,732,118.22
应收利息
应收股利
其他应收款 25,020,451.75 4,662,282.86
存货 165,525,365.77 213,701,260.33
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 2,408,875.00
流动资产合计 1,703,383,185.05 1,671,768,365.41
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 558,405,112.25 520,594,830.39
投资性房地产
固定资产 455,647,869.00 466,352,923.24
在建工程 225,480,445.61 175,322,474.91
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 203,511,557.63 213,483,304.28浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-123
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 7,888,547.14 8,053,918.80
其他非流动资产
非流动资产合计 1,450,933,531.63 1,383,807,451.62
资产总计 3,154,316,716.68 3,055,575,817.03
流动负债：
短期借款 10,000,000.00 10,000,000.00
交易性金融负债
应付票据 151,000,000.00 139,000,000.00
应付账款 899,392,758.34 856,403,246.92
预收款项 24,819,209.95 37,279,615.78
应付职工薪酬 47,640,004.97 51,872,776.92
应交税费 2,600,654.17 2,813,917.45
应付利息 713,743.21 105,649.03
应付股利
其他应付款 76,975,472.81 72,960,697.09
一年内到期的非流动负债 6,835,900.00 6,834,600.00
其他流动负债 5,337,756.92
流动负债合计 1,225,315,500.37 1,177,270,503.19
非流动负债：
长期借款 104,216,713.45 104,196,894.30
应付债券
长期应付款 14,261,727.10 14,272,527.10
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债 48,499,123.60 48,579,834.00
非流动负债合计 166,977,564.15 167,049,255.40
负债合计 1,392,293,064.52 1,344,319,758.59
股东权益：
股本 286,786,537.00 286,786,537.00
资本公积 156,105,667.98 156,105,667.98
减：库存股
盈余公积 267,459,143.08 261,505,947.33
未分配利润 1,051,672,304.10 1,006,857,906.13
外币报表折算差额
股东权益合计 1,762,023,652.16 1,711,256,058.44
负债和股东权益合计 3,154,316,716.68 3,055,575,817.03
2、母公司利润表浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-124
单位：元
项目 本期金额 上期金额
一、营业收入 1,138,258,231.53 1,504,649,673.70
减：营业成本 1,013,411,765.94 1,192,684,999.63
营业税金及附加 2,138,935.58 3,978,938.59
销售费用 17,165,598.47 15,293,519.31
管理费用 45,432,479.32 36,241,664.66
财务费用 -707,649.45 3,450,969.72
资产减值损失 1,154,770.12 6,907,886.76
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填列） -572,447.75 8,410,560.00
其中：对联营企业和合营企业的投资收益-572,447.75
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 59,089,883.80 254,502,255.03
加：营业外收入 2,027,551.04 4,793,783.15
减：营业外支出 1,582,999.34 2,456,377.77
其中：非流动资产处置净损失 3,479.20 158,809.26
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 59,534,435.50 256,839,660.41
减：所得税费用 8,766,841.78 36,286,901.50
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 50,767,593.72 220,552,758.91
3、母公司现金流量表
单位：元
项目 本期金额 上期金额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,062,464,014.61 1,328,302,290.88
收到的税费返还 21,043,078.84 1,758,789.10
收到其他与经营活动有关的现金 2,531,744.47 3,767,963.57
经营活动现金流入小计 1,086,038,837.92 1,333,829,043.55
购买商品、接受劳务支付的现金 835,479,392.32 890,622,923.93
支付给职工以及为职工支付的现金 45,969,686.96 37,481,069.47
支付的各项税费 11,590,467.70 27,075,431.45
支付其他与经营活动有关的现金 34,059,545.16 26,845,877.33
经营活动现金流出小计 927,099,092.14 982,025,302.18
经营活动产生的现金流量净额 158,939,745.78 351,803,741.37
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
的现金净额
552,785.26 31,626,409.29
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 552,785.26 31,626,409.29浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-125
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
的现金
59,985,792.42 34,772,619.91
投资支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 38,382,729.61 36,718,980.00
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 98,368,522.03 71,491,599.91
投资活动产生的现金流量净额 -97,815,736.77 -39,865,190.62
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金 82,087,651.80
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 82,087,651.80
偿还债务支付的现金 87,087,651.80
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 108,375.00 1,087,477.53
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 108,375.00 88,175,129.33
筹资活动产生的现金流量净额 -108,375.00 -6,087,477.53
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -424,492.21
五、现金及现金等价物净增加额 60,591,141.80 305,851,073.22
加：期初现金及现金等价物余额 1,138,325,410.20 355,695,723.83
六、期末现金及现金等价物余额 1,198,916,552.00 661,546,797.05
三、合并报表范围及变化情况
（一）纳入合并会计报表的公司范围
公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。
截至2008 年12 月31 日，公司合并报表范围如下：
子公司全称 经营范围 注册地
注册资本
（万元）
公司持有
股份比例
是否
合并
一、通过非同一控制下的企业合并取得的子公司
浙江开化合成材料有限公司 有机硅生产销售 浙江开化市 2,199.39 95.60% 是
浙江开化元通硅业有限公司 工业硅加工销售 浙江开化市 1,680.00 55.00% 是
黑河市元泰硅业有限公司 工业硅加工销售 黑龙江黑河市1,000.00 60.00% 是
阿坝州禧龙工业硅有限责任公司 工业硅生产销售 四川阿坝州 2,300.00 58.26% 是
建德市新安包装材料有限公司 包装材料生产销售 浙江建德市 500.00 100% 是
建德市新安物流有限责任公司 货物运输 浙江建德市 1,205.00 93.03% 是浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-126
建德市思利科精细化工有限公司
亚磷酸的制造、加工；化工
原料、建筑材料的销售
浙江建德市 200.00 55.00% 是
镇江江南化工有限公司 农药化工生产销售 江苏镇江市 5,200.00 90.55% 是
江苏中兴江南化工有限公司 农药化工生产销售 江苏镇江市 1,800.00 75.00% 是
清远市大为有机硅新技术开发有
限公司
筹建 广东清远市 10,000.00 85.00%
二、通过其他方式取得的子公司
浙江新安迈图有机硅有限责任公
司
有机硅生产销售 浙江建德市 USD4,000.00 51.00% 是
泰兴市兴安精细化工有限公司 农药化工生产销售 江苏泰兴市 2,300.00 100.00% 是
新安(阿根廷)化工股份有限公司 农药化工国际贸易 阿根廷 USD30.00 100.00% 是
绥化新安硅材料有限公司 化学硅、微硅粉生产 黑龙江绥化 8,000.00 80.00%
（二）公司近三年合并范围的重要变化情况
2008 年
注册资本
（万元）
持股比例经营范围 变动原因
增加公司
绥化新安 10,000 80%
化学硅、微
硅粉生产
该公司成立于2008 年5 月15 日，注册资本6,000
万元。本公司出资4,200 万元，占70%；控股孙
公司开化元通出资1,800 万元，占30%。2008 年
9 月，公司及开化元通分别增资3800 万元及200
万元，增资完成后，公司及开化元通对绥化新安
的出资分别变更为8,000 万元及2,000 万元，分
别占80%和20%的出资比例。
清远大为 10,000 85% 筹建
公司于2008 年8 月15 日与深圳天玉签订了《合
作协议》，由公司注资深圳天玉下属子公司清远
大为，对清远大为进行增资扩股。本次增资扩股，
深圳天玉以清远大为评估后净资产值和现金共
计1,500 万元入股，占清远大为15%的股份；公
司以现金8,500 万元注资,占清远大为85%的股
份，清远大为注册资本从300 万元增至1 亿元人
民币。
减少公司
新安煤炭 705 83.33% 煤炭销售
公司参照新安煤炭2008 年8 月底的净资产(每一
元出资为4.39 元净资产)，经与新安煤炭其他股
东协商，以每1 元出资4.39 元的价格受让新安
煤炭其他股东所持有的83.34 万元出资(受让款
共计365.86 万元)；同时，再由公司控股子公司
新安物流吸收合并新安煤炭(按2008 年8 月31
日新安物流每一元出资的净资产4.50 元计算，浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-127
公司以新安煤炭2197.23 万元净资产折合增加新
安物流488 万元注册资本)。新安煤炭的经营业
务(范围)、债权、债务均由新安物流承继。吸收
合并完成后，新安物流注册资本为1193 万元，
其中公司持有1,109 万股(占92.96%)。
开化新吉 1,000 95.6%
硅产品生
产销售
公司控股子公司开化合成材料有限公司吸收合
并其独资公司开化新吉新材料有限公司，其经营
业务(范围)、资产和债权债务等均由开化合成直
接管理和承继
2007 年
注册资本
（万元）
持股比例经营范围 变动原因
增加公司
黑河元泰 30 60%
工业硅加工
销售
黑河元泰公司原名黑河市永隆铁合金冶炼有限
公司，2007 年7 月31 日，开化元通出资18 万
元受让自然人杜力、崔德分别持有的该公司
30%、30%的股权，受让后，公司拥有该公司的
实质控制权，自2007 年8 月起将其纳入合并财
务报表范围。2007 年11 月，该公司增资，注册
资本变更为1,000 万元，增资后股东持股比例不
变。
建德思利科 200 55%
亚磷酸的制
造、加工；化
工原料、建筑
材料的销售
2007 年8 月20 日，公司控股子公司新安物流与
建德思利科自然人股东卢明强、卢樟林签订《股
权转让协议》，新安物流分别以8 万元和2 万元
受让自然人卢明强、卢樟林其分别持有的建德思
利科44%、11%的股权。股权转让基准日为8 月
31 日。2007 年9 月起将其纳入合并财务报表范
围。
新安迈图
USD
4,000
51%
有机硅生产
销售
经公司董事会五届二十一次会议决议，并经浙江
省对外贸易经济合作厅浙外经贸资函[2007]232
号文件批准，2007 年4 月公司与MOMENTIVE
PERFPRMANCE MATERIALS PTE.LTD 共同投
资组建新安迈图。该公司注册资本为4,000.00 万
美元。公司认缴出资2,040.00 万美元，占注册资
本的51% ； MOMENTIVE PERFPRMANCE
MATERIALS PTE.LTD 认缴出资1,960.00 万美
元，占注册资本的49%。截至2007 年12 月31
日，公司出资1,020.00 万美元，占实收资本的
51% ； MOMENTIVE PERFPRMANCE
MATERIALS PTE.LTD 出资980 万美元，占实收
资本的49%。
2006 年
注册资本
（万元）
持股比例经营范围 变动原因
增加公司浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-128
泰兴兴安 1,500 100%
农药化工
生产销售
本公司与控股子公司江南化工于2006 年3 月
2 日共同出资设立，注册资本1,500 万元，其
中本公司出资1,350 万元，占注册资本的90%，
江南化工出资150 万元，占注册资本的10%。
自2006 年3 月起纳入合并报表范围。2007 年，
本公司和江南化工同比例增资，注册资本变
更为2,300 万元。
新安(阿根
廷)
USD30 100%
农药化工
国际贸易
经杭州市对外贸易经济委员会杭外经贸外经
[2005]103 号文件批准，本公司与子公司开化
合成在阿根廷共同出资设立。本公司应出资
24 万美元，占注册资本的80%；开化合成应
出资6 万美元，占注册资本的20%。本公司
拥有其实际控制权，自2006 年1 月起纳入合
并报表范围。截至2007 年12 月31 日，该公
司的注册资本已经全部到位。
中兴江南 1,800 75%
农药化工
生产销售
本公司控股子公司江南化工原持股37.50%，
经镇江市对外贸易经济合作局《关于同意江
苏中兴江南化工有限公司股权转让的批复》
(镇外经贸资[2006]93 号)批准，受让原股东深
圳市中兴新通信设备有限公司持有的37.50%
股权，股权转让基准日为2006 年4 月30 日，
受让后，江南化工持有该公司75.00%股权，
本公司拥有其实际控制权。
减少公司
江泰农化 500 60%
农药生产销
售
2006 年9 月经营期限到期，但股东双方已无意
持续经营该公司，拟予以清算。
新南供销 30 100%
化工产品销
售
该公司长期停业，因未参加2005 年度工商年检，
2006 年已被吊销企业法人营业执照。
新安生物 2,500 86%
粮食制品加
工
2007 年1 月13 日，公司董事会五届十八次临时
会议批准该公司进行清算，因该公司拟清算，故
2006 年度不再纳入合并财务报表。
建德新安汽
车修理有限
公司
30 100% 汽车修理
2005 年10 月8 日该公司股东会审议批准于2006
年进行清算，2006 年该公司已办妥工商注销登
记手续。
注：增加子公司的注册资本、持股比例、经营范围的具体内容均为该公司当期值；减少
子公司的注册资本、持股比例、经营范围的具体内容均为该公司2008 年期末值。
（三）公司最近三年及一期财务指标
1、公司最近三年及一期主要财务指标浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-129
2009年3月31日
2009年一季度
2008年12月31日
2008年度
2007年12月31日
2007年度
2006年12月31日
2006年度
流动比率 2.64 2.51 1.15 1.22
速动比率 2.07 1.92 0.78 0.86
资产负债比率 26.32% 25.23% 47.11% 43.24%
资产负债比率（母公司） 44.14% 44.00% 44.67% 42.12%
应收账款周转率 4.53 53.70 71.22 40.75
存货周转率 1.60 8.73 6.90 6.62
每股净资产 10.64 11.46 5.81 4.18
每股经营活动的现金流量 0.60 6.48 2.48 2.21
每股净现金流量 0.35 2.32 0.87 0.44
研发费用占主营收入比例 2.13% 1.49% 1.31% 1.26%
上述财务指标根据公司按照新会计准则追溯调整后的近三年及一期财务报
表计算，具体方法如下：
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货净额）/流动负债
应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
存货周转率＝营业成本/存货平均余额
资产负债率＝总负债/总资产
每股净资产＝期末净资产/期末股本总额
每股经营活动的现金净流量＝经营活动产生的现金流量净额/年度末普通股股份
总数
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/年度末普通股股份总数
2、最近三年净资产收益率及每股收益计算表
公司根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息编报规则第9
号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2007 修订）的规定计算净资产
收益率及每股收益。
（1） 公司最近三年净资产收益率表
单位：元
日
名 期
称浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-130
2007 年 2006年
项目 2008年
追溯后 追溯前 追溯后 追溯前 调整前
归属
于母
公司
的所
有者
权益
2,991,262,804.78 1,473,569,095.05 1,455,281,447.33 1,119,879,637.56 1,104,453,109.72 1,067,981,861.85
归属
于母
公司
所有
者的
净利
润
1,690,101,823.96 497,480,433.91 494,619,314.03 337,291,737.43 329,518,645.80 322,423,999.62
全面
摊薄
净资
产收
益率
（%）
56.50 33.76 33.99 30.12 29.84 30.19
加权
平均
净资
产收
益率
76.69 38.36 38.64 34.06 33.67 34.09
非经
常性
损益
净额
-2,393,364.69 37,650,078.55 40,779,223.76 20,776,938.70 20,776,938.70 11,441,060.82
归属
于母
公司
所有
者的
扣除
非经
常性
损益
净额
后的
净利
润
1,692,495,188.65 459,830,355.36 453,840,090.27 316,514,798.73 308,741,707.10 310,982,938.80
扣除
非经
常性
损益
后全
面摊
薄净
资产
收益
率
（%）
56.58 31.21 31.19 28.26 27.95 29.12
扣除
非经
常性
76.80 35.46 35.45 31.96 31.55 32.88浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-131
损益
后加
权平
均净
资产
收益
率
（%）
[注]：表中2006 年度数据说明
“调整前”数据系根据《企业会计制度》及其《公开发行证券的公司信息披
露规范问答第1 号——非经常性损益》（2004 年修订）的规定填列。
“2007 年度调整后”数据系根据财政部于2006 年2 月颁布的《企业会计准
则》及其《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1 号——非经常性损益》
（2007 年修订）的规定填列。
“2008 年度调整后”数据系根据财政部于2006 年2 月颁布的《企业会计准
则》和2008 年12 月26 日颁布的《关于做好执行企业会计准则企业2008 年年报
工作的通知》及其《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常
性损益（2008）》的规定追溯调整后填列。
表中2007 年度数据说明
“调整前”数据系根据财政部于2006 年2 月颁布的《企业会计准则》及其
《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1 号——非经常性损益》（2007 年修
订）的规定填列。
“调整后”数据系根据财政部于2006 年2 月颁布的《企业会计准则》和2008
年12 月26 日颁布的《关于做好执行企业会计准则企业2008 年年报工作的通知》
及其《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性损益
（2008）》的规定追溯调整后填列。
（2）公司最近三年每股收益表
单位：元
2008 年度 2007年度 2006年度
报告期利润
稀释每股收益 基本每股收益稀释每股收益基本每股收益 稀释每股收益基本每股收益
归属于公司普通股股东的净
利润
5.8932 5.8932 1.7347 1.7347 1.1761 1.1761
扣除非经常性损益后归属于
公司普通股股东的净利润 5.9016 5.9016 1.6034 1.6034 1.1037 1.1037
3、非经常性损益表浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-132
公司近三年非经常性损益表
单位：元
2007 年 2006 年
项 目
2008 年
调整后 调整前 调整后 调整前
非流动性资产处置损益，
包括已计提资产减值准
备的冲销部分
-22,981,566.57 20,018,127.18 20,018,127.18 -1,658,210.20 ——
越权审批，或无正式批准
文件，或偶发性的税收返
还、减免
——
计入当期损益的政府补
助（与公司正常经营业务
密切相关，符合国家政策
规定、按照一定标准定额
或定量持续享受的政府
补助除外）
17,315,403.20 16,891,485.76 16,891,485.76 3,436,313.18 ——
计入当期损益的对非金
融企业收取的资金占用
费
——
企业取得子公司、联营企
业及合营企业的投资成
本小于取得投资时应享
有被投资单位可辨认净
资产公允价值产生的收
益
6,679,744.30 480,813.36 480,813.36 ——
非货币性资产交换损益 2,508,944.42 ——
委托他人投资或管理资
产的损益
2,859,269.48 ——
因不可抗力因素，如遭受
自然灾害而计提的各项
资产减值准备
——
债务重组损益 ——
企业重组费用，如安置职
工的支出、整合费用等
——
交易价格显失公允的交
易产生的超过公允价值
部分的损益
——
同一控制下企业合并产
生的子公司期初至合并
日的当期净损益
——
按
新
企
业
会
计
准
则
相
关
规
定
与公司正常经营业务无
关的或有事项产生的损
益
——浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-133
除同公司正常经营业务
相关的有效套期保值业
务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生
的公允价值变动损益，以
及处置交易性金融资产、
交易性金融负债和可供
出售金融资产取得的投
资收益
——
单独进行减值测试的应
收款项减值准备转回
——
对外委托贷款取得的损
益
——
采用公允价值模式进行
后续计量的投资性房地
产公允价值变动产生的
损益
——
根据税收、会计等法律、
法规的要求对当期损益
进行一次性调整对当期
损益的影响
-3,153,764.83 -13,521,068.18 16,723,929.31 ——
受托经营取得的托管费
收入
——
除上述各项之外的其他
营业外收入和支出
-18,438,635.75 -4,412,984.07 -4,412,984.07 21,066,196.41 ——
其他符合非经常性损益
定义的损益项目
——
小 计 -18,069,875.23 46,498,510.41 49,701,371.54 25,703,568.87 ——
减：企业所得税影响数
（所得税减少以“－”表
示）
-5,506,354.75 4,325,043.86 4,325,043.86 4,767,760.18 ——
少数股东所占份额 -10,170,155.79 4,525,110.56 4,597,103.92 149,791.49 ——
归属于母公司股东的非
经常性损益净额
-2,393,364.69 37,648,355.99 40,779,223.76 20,786,017.20 ——
处置长期股权投资、固定
资产、在建工程、无形资
产、其他长期资产产生的
损益
—— —— —— —— -11,512,067.88
越权审批或无正式批准
文件的税收返还、减免
—— —— —— ——
各种形式的政府补贴 —— —— —— —— 3,436,313.18
按
原
企
业 计入当期损益的对非金
融企业收取的资金占用
—— —— —— ——浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-134
费
短期投资损益,(除国家有
关部门批准设立的有经
营资格的金融机构获得
的短期投资损益外)
—— —— —— ——
委托投资损益 —— —— —— —— 2,845,719.48
各项非经常性营业外收
入、支出
—— —— —— —— 21,066,196.41
以前年度已经计提各项
减值准备的转回
—— —— —— ——
因不可抗力因素而计提
的各项资产减值准备
—— —— —— ——
债务重组损益 —— —— —— ——
资产置换损益 —— —— —— ——
交易价格显失公允的交
易产生的超过公允价值
部分的损益
—— —— —— ——
比较财务报表中会计政
策变更对以前期间净利
润的追溯调整数
—— —— —— ——
其他非经常性损益项目 —— —— —— ——
小 计 —— —— —— —— 15,836,161.19
减：所得税费用影响数
(减少以“-” 表示)
—— —— —— —— 4,763,288.68
非经常性损益净额 —— —— —— —— 11,072,872.51
其中：归属于母公司股东
的非经常性损益净额
—— —— —— —— 11,441,060.82
会
计
准
则
相
关
规
定
归属于少数股东的非经
常性损益净额
—— —— —— —— -368,188.31
[注]：2006 年度调整前数据系根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1
号——非经常性损益》(2004 年修订)规定填列。2007 年度调整前数据系根据《公
开发行证券的公司信息披露规范问答第1 号——非经常性损益》(2007 年修订)
的规定填列。2006-2007 年度调整后数据均系根据《公开发行证券的公司信息披
露解释性公告第1 号——非经常性损益（2008）》的规定填列。
四、新旧会计准则差异调节表
（一）2006 年度新旧会计准则差异调节表和注册会计师审阅意见浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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1、新旧会计准则股东权益差异调节表
根据中国证监会《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通
知》（证监发[2006]136 号），公司按照《企业会计准则第38 号——首次执行企业
会计准则》和《通知》的有关规定，结合公司的自身特点和具体情况，以2006
年度合并财务报表为基础，依据重要性原则编制了2006 年度《新旧会计准则股
东权益差异调节表》并经浙江天健会计师事务所审阅，出具了浙天会审[2007]第
425 号审阅报告。报告认为：根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们
相信差异调节表没有按照《企业会计准则第38 号——首次执行企业会计准则》
和《通知》的有关规定编制。
2006 年度报告披露的新旧会计准则股东权益差异调节表
单位：元
项目 注释 项目名称 金额
1 2006 年12 月31 日股东权益（现行会计准则） 1,067,981,861.85
1 2 长期股权投资差额
其中：同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额
其他采用权益法核算的长期股权投资贷方差额
2 拟以公允价值模式计量的投资性房地产
3 3 因预计资产弃置费用应补提的以前年度折旧等
4 符合预计负债确认条件的辞退补偿
5 股份支付
6 符合预计负债确认条件的重组义务
7 企业合并
其中：同一控制下企业合并商誉的账面价值
根据新准则计提的商誉减值准备
8
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及
可供出售金融资产
9 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
10 金融工具分拆增加的权益
11 衍生金融工具
12 4 所得税 58,592,303.31
13 其他
14 5 按照新会计准则调整的少数股东权益 77,730,038.64浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-136
2007 年1 月1 日股东权益（新会计准则） 1,204,304,203.80
根据2007 年11 月16 日财政部发布的《企业会计准则解释第1 号》规定以
及中国证券监督管理委员会《关于切实做好上市公司2007 年报执行新会计准则
监管工作的通知》(证监办发〔2008〕7 号)，公司对上述2006 年报披露的股东权
益差异调节表进行了调整并编制新旧会计准则股东权益差异调节表对比披露表
如下：
新旧会计准则股东权益差异调节表对比披露表
单位：元
编
号
项目名称 2007年报披露数 2006 年报原披露数 差异
原因
说明
2006 年12 月31 日股东
权益（原会计准则）
1,069,010,720.88 1,067,981,861.85 1,028,859.03 [注1]
1 长期股权投资差额
其中：同一控制下企业
合并形成的长期股权投
资差额
其他采用权益法核算的
长期股权投资贷方差额
2
拟以公允价值模式计量
的投资性房地产
3
因预计资产弃置费用应
补提的以前年度折旧等
4
符合预计负债确认条件
的辞退补偿
5 股份支付
6
符合预计负债确认条件
的重组义务
7 企业合并 17,591,487.92 17,591,487.92 [注2]
其中：同一控制下企业
合并商誉的账面价值
根据新准则计提的商誉
减值准备
8
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融
资产以及可供出售金融
资产
9
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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负债
10
金融工具分拆增加的权
益
11 衍生金融工具
12 所得税 17,850,900.92 58,592,303.31 -40,741,402.39 [注3]
13 少数股东权益 77,778,189.04 77,730,038.64 48,150.40 [注4]
14 其他
2007 年1 月1 日股东权
益（新会计准则）
1,182,231,298.76 1,204,304,203.80 -22,072,905.04
[注1]：本期新安物流对前期差错进行更正，增加归属于母公司股东权益1,028,859.03
元，调增少数股东权益179,998.95 元。
[注2]：根据《企业会计制度》的规定，公司将因投资子公司而形成的长期股权投资差
额共计28,920,042.46 元，在规定期限内进行摊销，截至2006 年12 月31 日,已累计摊销记入
损益17,658,274.52 元，尚未摊销的长期股权投资差额为11,261,767.94 元。根据《企业会计
准则解释第1 号》的规定，对在首次执行日以前已经持有的对子公司长期股权投资，应在首
次执行日进行追溯调整，视同该子公司自最初即采用成本法核算。因而对子公司追溯调整后
形成商誉28,920,042.46 元，调增归属于母公司股东权益17,591,487.92 元，调增少数股东权
益66,786.60 元。因2006 年报披露时《企业会计准则解释第1 号》尚未颁布，因此2006 年
报披露数中未包括此项调整，导致存在差异。
[注3]：所得税项目2007 年报披露数与2006 年报原披露数对比情况差异情况如下：
项 目 2007 年报披露数2006 年报原披露数 差异
一、递延所得税资产
各项资产计提的减值准备 19,144,622.08 19,126,017.65 18,604.43
其中:应收账款坏帐准备 3,714,509.63 3,695,905.20 18,604.43
存货跌价准备 1,745,314.94 1,745,314.94 －
固定资产减值准备 13,684,797.51 13,684,797.51 －
权益法计提的投资损失 9,104,816.99 -9,104,816.99
开办费 112,926.00 104,680.76 8,245.24
应做纳税调整的应付职工薪酬余额 31,958,230.02 -31,958,230.02
分若干年在税前抵扣的支付给职工的
一次性补偿
146,406.38 146,406.38 －
税前可弥补亏损 150,437.69 54,277.89 96,159.80
小 计 19,554,392.15 60,494,429.69 -40,940,037.54
按照新会计准则调整的少数股东权益 897,070.14 1,095,705.29 -198,635.15
应确认所得税资产 18,657,322.01 59,398,724.40 -40,741,402.39
二、递延所得税负债浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
1-1-138
项 目 2007 年报披露数2006 年报原披露数 差异
固定资产采用税法不认可的折旧方法
导致的计税基础小于账面价值
890,580.99 890,580.99
小 计 890,580.99 890,580.99
按照新会计准则调整的少数股东权益 84,159.90 84,159.90
应确认所得税负债 806,421.09 806,421.09
差异原因说明：
a) 各项资产计提的减值准备及开办费差异系2006 年原披露数确认存在误差所致。
b) 税前可弥补亏损差异系根据企业所得税汇算清缴结果修正所致。
c) 2006 年报原披露数中将本公司、开化合成、江南化工采用工效挂钩制度提取的应
付效益工资余额作为递延所得税资产进行确认，鉴于上述公司采用发放方式来处理效益工资
余额，因此对未来的应纳税所得额不产生影响，因此2007 年报披露数中不再确认为递延所
得税资产。
d) 鉴于新安生物、江泰农化和新南供销已经进行清算，2006 年报原披露数将对该等
计提的投资损失作为递延所得税资产予以确认，以便在处置该等公司长期股权投资时可抵扣
未来产生的纳税义务。2007 年度根据《企业会计准则解释第1 号》，对该等子(孙)公司采用
成本法核算，因此上述提取的投资损失在投资单位均已冲回，且该等投资损失税前列支尚需
主管税务机关批准，存在着较大的不确定性，因此未再将其确认为递延所得税资产。
[注4]：差异系因上述追溯调整差异导致的少数股东权益的累计影响数。
2、新旧会计准则净利润差异调节表
根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7
号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》（证监会计
〔2007〕10 号）的规定，公司2006 年度净利润差异调节表如下：
单位：元
项 目 金 额
2006 年度净利润（原会计准则） 322,423,999.62
追溯调整项目影响合计数 6,853,328.42
其中：所得税费用 5,090,929.74
长期股权投资借方差额摊销 553,540.70
重大前期差错更正 1,208,857.98
加：少数股东损益 25,086,189.12浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第六节 财务会计信息
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2006 年度净利润（新会计准则） 354,363,517.16
其中：归属于母公司股东之净利润 329,518,645.80
少数股东损益 24,844,871.36
假定全面执行新会计准则的备考信息
其他项目影响合计数 39,813,215.78
其中：应付福利费冲回至管理费用 33,533,412.80
开办费一次性摊销入费用 -898,822.68
捐赠、政府补助和无法支付的款项列营业外收入 7,178,625.66
加：少数股东损益 1,417,862.42
2006 年度模拟净利润 395,594,595.36
其中：归属于母公司股东之净利润 369,331,861.58
少数股东损益 26,262,733.78浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-140
第七节 管理层讨论与分析
公司是横跨农药和新材料行业的国家重点高新技术企业，以草甘膦、有机硅
为核心产品，形成了农药、有机硅新材料及其他化工产品均衡发展的良好局面。
公司一直坚持发展循环经济，致力于创建“绿色化工”和“环境友好型”企业，
以技术创新为突破口。多年来，公司开发出多项具有自主知识产权的专利技术，
20 多项科技成果获得国家和省级科学技术进步奖，并创造了独有的“草甘膦—
—有机硅资源循环利用”工艺（获国家科技进步二等奖），形成了企业独特的核
心竞争力，实现了经济效益提升和环境保护的有机结合，为全国资源综合利用先
进企业。
公司自2001 年上市以来，充分利用草甘膦－有机硅的产品链结构优势，不
断扩大草甘膦、有机硅生产规模，在保持草甘膦产品国内龙头地位的前提下，使
有机硅迅速成长为公司新的支柱产业，其生产规模、技术水平和综合优势均居国
内同行前列。企业规模和效益取得了快速增长，在行业中树立了良好的市场形象，
得到了广大投资者的认可，并为公司的进一步可持续发展奠定了坚实的基础。
依据本公司2006 年—2008 年财务报表（经审计）及2009 年一季度财务报
表（未经审计），公司管理层对本公司总体财务状况和经营成果及其影响因素和
未来变动趋势进行分析如下。除非特别说明以外，本节分析披露的内容以公司按
照新会计准则追溯调整后的最近三年及一期财务报表为基础进行：
一、财务状况分析
（一）资产及负债构成
1、资产构成及变化分析
（1）资产构成及其变化的总体特点
公司始终坚持以经济效益为中心，以发展为主题的企业战略。报告期内公司
业务处于快速发展阶段，资产规模迅速增长。公司总资产由2006 年初的18.50
亿元，增长至2008 年末的43.96 亿元，增长137.62%，年平均增长比率为45.87%。
2006 年末、2007 年末、2008 年末和2009 年一季度末，公司流动资产占总资产
的比例分别为47.56%、46.98%、51.32%、51.67%，固定资产占总资产的比例分浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-141
别为33.68%、29.84%、27.17%和25.45%，无形资产占总资产的比例分别为2.45%、
9.02%、7.61%和7.07%。流动资产中，货币资金占流动资产的比例分别为52.28%、
55.48%、61.95%和63.33%，应收账款占流动资产的比例分别为6.11%、3.12%、
9.87%和9.26%，存货占流动资产的比例分别为30.07%、32.29%、23.39%和
20.97%。总体而言，公司的资产质量良好，资产结构合理，与公司的业务发展及
经营特点相符合。
（2）资产主要构成项目分析
公司近三年及一期资产主要构成项目表
单位：万元
主要构成项目 2009年3 月31 日 2008年12 月31 日 2007年12 月31 日 2006年12 月31 日
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 236,809.96 51.67% 225,600.37 51.32% 147,941.57 46.98% 100,376.31 47.56%
货币资金 149,963.00 32.72% 139,754.42 31.79% 82,082.03 26.06% 52,474.18 24.87%
应收票据 2,015.55 0.44% 703.74 0.16% 3,107.68 0.99% 4,230.24 2.00%
应收账款 21,926.40 4.78% 22,270.91 5.07% 4,614.52 1.47% 6,134.91 2.91%
预付账款 10,041.22 2.19% 9,414.83 2.14% 9,642.86 3.06% 5,665.39 2.68%
其他应收款 2,938.44 0.64% 674.77 0.15% 720.09 0.23% 1,522.65 0.72%
存货 49,652.40 10.83% 52,775.87 12.01% 47,774.38 15.17% 30,180.37 14.30%
其他流动资产
272.94 0.06% 6.00 0.00% － － 168.58 0.08%
长期投资 12,742.47 2.78% 12,449.58 2.83% 2,292.07 0.73% 2,152.52 1.02%
固定资产 116,646.73 25.45% 119,459.78 27.18% 93,977.04 29.84% 71,076.87 33.68%
在建工程 54,541.31 11.90% 43,541.42 9.91% 33,738.44 10.71% 21,724.12 10.29%
无形资产 32,408.92 7.07% 33,432.82 7.61% 28,407.90 9.02% 7,731.08 3.66%
递延所得税资产 1,954.63 0.43% 2,017.04 0.46% 1,712.05 0.54% 1,955.44 0.93%
总资产 458,287.76 100.00% 439,578.86 100.00% 314,926.71 100.00% 211,033.62 100.00%
①货币资金
公司2006年、2007年、2008年和2009年一季度末货币资金分别为52,474.18
万元、82,082.03万元、139,754.42万元和149,963.00万元，主要由银行存款和保证
金存款构成。银行存款的增加主要系公司经营规模扩大，销售收入增长，货款及
时回笼所致；保证金存款的增加主要系公司为提高资金周转效率合理利用商业信
用，增加使用银行承兑汇票结算方式所致承兑保证金增加。2008年末货币资金较浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-142
2007年末增加了57,672.39万元，增长了70.26%，主要原因系2008年前三季度公司
主导产品草甘膦市场需求旺盛，产品价格大幅上升，而公司新产能在2008年一季
度全部达产，公司充分分享了本轮草甘膦价格上涨带来的收益。尽管2008年四季
度草甘膦价格迅速回落，公司收入亦受到明显影响，但公司2008年全年营业收入
仍较2007年增长了88.59%，货币资金也相应增长较快。2007年末货币资金较2006
年末增加了29,607.85万元，增长了56.42%，主要原因系公司2007年营业收入较
2006年增长了32.91%，销售回款情况良好，货币资金增加；同时，公司及子公司
江南化工2007年收到搬迁补偿11,000万元，亦增加了货币资金；另外，由于2007
年产销规模的迅速扩大，尤其是在草甘膦市场需求强劲的大环境下，随产能的扩
大进而采购量增长较大，结算过程中以银行承兑汇票结算的金额大幅上升，造成
保证金存款出现较大幅度增长。
报告期内公司销售货款回笼及时，经营活动产生的净现金流稳定充沛，满足
了公司日常运营所需的流动资金。由于公司近年来发展迅速，规模不断扩大，投
资项目不断增多，资本性支出亦维持较高水平，2006年至2008年公司每年的资本
性支出分别为27,105.74万元、65,160.98万元和66,334.18万元。本公司所处的农药
化工行业属于成熟的传统产业，竞争非常充分；有机硅新材料行业由于国外厂家
的纷纷进入和国内产能的迅速扩张，竞争也日趋激烈。本公司产品的经营模式为
以有机硅事业部和农化事业部作为公司组织生产作业计划的指挥中心，根据市场
变化组织、调度生产，各季度间订单数量波动较大，且交货期较短。由于生产中
主要原材料的成本占总成本比例较高，因此本公司往往在短期内需要垫付大量货
币资金。为了在激烈的市场竞争中保持良好的信誉和产品竞争力，公司必须为保
障正常的生产经营维持一定的货币资金余额水平。同时，公司10万吨有机硅单体
建设项目及上游金属硅基地建设项目、5万吨/年IDA草甘膦项目、7万吨三氯化磷、
1万吨三氯氧磷项目等在建工程将继续投入较大金额，公司未来面临较大的资本
支出。
②应收账款和其他应收款
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末应收账款净额分别为
6,134.91 万元、4,614.52 万元、22,270.91 万元和21,926.40 万元，占流动资产的
比例分别为6.11%、3.12% 、9.87 %和9.26%，占总资产的比例分别为2.91%、浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-143
1.46%、5.06%和4.78%。公司应收账款占公司总体资产的比例较小，一方面公司
对应收账款的管理比较严格，保证了货款的及时回笼；另一方面公司产品的市场
销售形势较好，货款及时结清。2008 年末应收账款较2007 年末增加了17,656.39
万元，增长了384.73%，主要为草甘膦出口产品应收账款。草甘膦应收款的增长
主要因为2008 年国际草甘膦产品市场出现旺盛需求，公司产品出口大幅增长，
出口收入较2007 年增长了350,855.79 万元，而由于受国际经济形势恶化的影响，
四季度公司适时调整放宽了收账信用期，故导致2008 年底信用期内尚未收汇核
销的应收账款增长较大。由于该部分应收账款对象主要为公司长期的国外大客
户，一直以来业务比较稳定，信誉良好，回款及时，故收回的可能性很大。
公司近三年应收账款账龄分布及坏账准备提取情况如下表：
单位：万元
2008 年12 月31 日 2007年12 月31 日 2006年12 月31 日
账龄
金额
比例
（%）
增长率
（%）
坏账准备金额
比例
（%）
增长率
（%）
坏账准备金额
比例
（%）
坏账准备
1 年以内24,904.28 99.69 388.48 2,680.64 5,098.31 98.92 -23.29 509.83 6,646.58 91.16 664.66
1-2 年 57.49 0.23 184.44 12.66 20.21 0.39 -85.93 4.04 143.61 1.97 28.72
2-3 年 9.54 0.04 -51.67 7.10 19.75 0.39 -74.08 9.87 76.21 1.05 38.10
3 年以上10.90 0.04 -30.06 10.90 15.58 0.30 -96.33 15.58 424.94 5.82 424.94
合计 24,982.21 100 384.73 2,711.30 5,153.85 100 -29.32 539.33 7,291.34 100 1,156.43
2006 年末、2007 年末和2008 年末，公司一年以内的应收账款余额占比分别
为91.16%、98.92%和99.69%，均在90%以上。2008 年1 年以内的应收账款余额
较2007 年增加19,805.97 万元，增长388.48%，主要系上述国外账款根据信用期
限尚未收汇核销所致。2008 年末应收账款中欠款金额前5 名的欠款金额总计为
20,406.74 万元，占应收账款账面余额的81.69%，其中1.8 亿元为草甘膦出口产
品的应收款，集中在本公司主要国外客户，由于均在信用期内且均为1 年以内，
故发生坏账的可能性较小。
公司最近一期应收账款账龄分布及坏账准备提取情况如下表：浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-144
单位：万元
账龄 2009 年3 月31 日
金额 比例（%） 增长率（%） 坏账准备
1 年以内 24,263.95 97.07 -2.57 2,366.31
1-2 年 11.81 0.05 -79.46 2.04
2-3 年 37.00 0.15 187.85 18.00
3 年以上 683.25 2.73 61.68 683.25
合计 24,996.00 100 0.01 3,069.60
2009 年一季度公司应收账款金额与年初金额变化不大，在同期销售收入下
降较快的情况下应收账款未发生明显变化的主要原因是，根据国际经济形势的变
化，公司放宽了客户的收账信用期，导致信用期内尚未收汇核销的应收账款金额
较大。由于该部分应收账款对象主要为公司长期的国外大客户，信誉一直良好，
收回的可能性很大。
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末其他应收款净额分别为
1,522.65 万元、720.09 万元、674.59 万元和2,938.44 万元，占总资产的比例分别
为0.72%、0.23%、0.15%和0.64%，占比很小。2007 年其他应收款由2006 年的
1,522.65 万元降低到720.09 万元，主要因2007 年公司收回了年初的359.38 万元
的应收出口退税，以及因控股子公司新安生物办理清算原应收其587.35 万元款
项预计无法收回故作坏账核销处理，因此导致2007 年其他应收款较2006 年下降
52.71%。
2009 年一季度末其他应收款较年初增加了2,263.85 万元，增长了335.59%，
主要系公司支付深圳天玉购买混炼胶专用生产技术款1000 万元，于4 月收到发
票；同时，公司向建德市土地收购储备中心支付竞拍土地保证金1500 万元所致。
公司对坏账准备的计提执行的会计政策较为稳健，对于单项金额重大且有客
观证据表明发生了减值的应收款项（包括应收账款和其他应收款），根据其未来
现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；对于单项金额非重大以及经
单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项（包括应收账款和其他应收款），
根据相同账龄应收款项组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定报告期各项
组合计提坏账准备的比例，其中对账龄在3年以上的应收款项按其余额的100%计
提。截止2008年12月31日，公司对应收款项计提的坏账准备金额为3,865.71万元，
占应收账款和其他应收款期末余额的14.42%；其中，对三年以上应收款项全额计浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-145
提坏账准备金额为569.88万元。
③存货
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末存货账面价值分别为
30,180.37 万元、47,774.38 万元、52,775.87 万元和49,652.40 万元，占流动资产
的比例分别为30.07%、32.29% 、23.39%和20.97%，占总资产的比例分别为
14.30%、15.17 % 、12.01%和10.83%。
公司近三年存货构成情况如下表：
单位：万元
项目 存货 跌价准备 净值 净值占比 净值增长率
2008 年
在途物资 188.56 － 188.56 0.36% 1443.01%
原材料 19,465.53 17,318,508.72 17,733.68 33.60% -20.62%
在产品 980.50 － 980.50 1.86% 42.96%
库存商品 34,456.44 17,933,901.01 32,590.69 61.75% 35.26%
委托加工物资 509.76 － 509.76 0.97% 297.16%
包装物 706.38 60,523.93 700.33 1.33% 36.69%
合 计 56,307.17 35,312,933.66 52,775.87 100.00% 10.47%
项目 存货 跌价准备 净值 净值占比 净值增长率
2007 年
在途物资 12.22 － 12.22 0.03% －
原材料 22,390.11 48.49 22,341.62 46.76% 56.86%
在产品 685.86 － 685.86 1.44% -65.11%
库存商品 25,033.19 939.19 24,094.01 50.43% 76.00%
委托加工物资 128.35 － 128.35 0.27% －
包装物 516.21 3.89 512.33 1.07% 81.85%
合 计 48,765.94 991.56 47,774.38 100.00% 58.30%
项目 存货 跌价准备 净值 净值占比 净值增长率
2006 年
在途物资 － － － － －
原材料 14,363.38 120.62 14,242.76 47.19% 3.83%
在产品 1,965.95 － 1,965.95 6.51% -58.54%
库存商品 14,098.19 408.26 13,689.93 45.36% 13.82%
委托加工物资 0.00 － － － －
包装物 281.73 － 281.73 0.93% -8.25%
合 计 30,709.25 528.88 30,180.37 100.00% -2.88%浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-146
从上表可以看出，公司的存货主要为原材料和库存商品，由于公司生产能力
和销售规模每年均有较大增长，故原材料、库存商品量相应增加，系公司为维持
正常的生产经营业务而保持的合理库存水平。
2008 年末存货较2007 年末增长10.47%，主要系库存商品增长了8,496.68
万元所致。由于2008 年前三季度市场高度景气，公司产销规模大幅增长，为满
足生产和周转的需要相应增加了库存商品；同时本年四季度以来受国际经济形势
影响销售放缓亦导致了库存商品的增加。在产销规模增长的同时，2008 年末公
司原材料却反而下降，主要系本年四季度原材料的价格迅速回落，公司采取了积
极的应对措施，在保证正常生产的前提下调整采购政策，减少库存原材料的数量
所致，对降低产品成本起到了积极的作用。2008 年，随着公司经营规模的快速
增长存货也相应增长，但是占资产总额和流动资产总额的比重却有所降低，反映
了公司经营的效率。
2007 年存货较2006 年增长58.30%，主要原因是：1）草甘膦水剂需要冬储，
使得草甘膦国内制剂的销售旺季集中在2 月份，草甘膦的销售特点决定了年末的
库存商品相应较多；2）2007 年二季度以后草甘膦需求旺盛，产销规模扩大，为
满足生产和周转的需要相应增加库存原材料和产品；3）子公司江南化工新区5
万吨草甘膦项目一期2.5 万吨建成完工投产，增加了库存原材料和库存商品的数
量；由于二期项目尚未建成，老区的草甘膦生产于2007 年底已经全部停产，为
满足2008 年前2 个月的销售需要增加了部分储备；4）受国际国内经济环境的影
响，原材料价格出现大幅波动，尤其是2007 年四季度以来黄磷、甘氨酸等大宗
原料价格出现较大幅度的上涨，导致了库存原材料价值的增加。因大宗原材料价
格上涨导致生产成本上升从而导致库存商品价值增加。
公司2008 年计提的库存商品减值准备由2007 年的939.19 万元增加到
1,793.39 万元，计提的原材料减值准备由2007 年的48.49 万元增加到1,731.85 万
元，主要原因系2008 年四季度以来由于受国际经济形势以及国际原油、农产品
等价格下跌的影响，公司主要原材料价格和产品价格均出现较大幅度的下跌，根
据公司存货跌价准备的计提依据——在资产负债表日按照存货成本高于可变现
净值的差额计提存货跌价准备，2008 年末公司分别相应计提了1,793.39 万元的
库存商品跌价准备和1,731.85 万元的原材料跌价准备。公司2007 年计提的库存
商品减值准备由2006 年的408.26 万元增加到939.19 万元，主要系子公司开化新浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-147
吉2007 年上半年部分新产品处于试车阶段产品不稳定计提相应减值准备所致。
公司最近一期存货构成情况如下表：
单位：万元
项目 存货 跌价准备 净值
2009 年一季度
在途物资 1.01 0 1.01
原材料 24292.14 1079.02 23213.12
在产品 1227.63 31 1196.63
库存商品 26276.14 1722.231 24553.89
委托加工物资 141.8 0 141.8
包装物 552 6.05 545.95
合计 52490.71 2838.301 49652.4
2009 年一季度公司的存货余额为52,490.71 万元，主要是原材料和库存商品。
存货余额较年初减少3,816.46 万元，主要是在目前市场仍处于底部区域的情况
下，为减少市场风险，在保证正常销售的前提下公司尽可能减少了库存商品，该
期库存商品较期初减少了8,180.3 万元。
④长期投资
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末长期投资分别为2,152.52
万元、2,292.07 万元、12,449.58 万元和12,742.47 万元。2008 年长期投资较2007
年增长了443.16 %，主要系公司本年参股泰州市高伟化工有限公司和杭州市化工
研究院有限公司，并作为发起人投资设立建德市新安小额货款股份有限公司增加
了10,571.02 万元的对联营企业投资所致。公司的其他股权投资主要为对杭州工
商信托投资股份有限公司的6.26%股权投资计2,059.03 万元。由于未发现存在明
显的减值迹象，故未对长期股权投资计提减值准备。
⑤固定资产
公司2006年、2007年、2008年和2009年末固定资产分别为71,705.56万元、
93,977.04万元、119,459.78万元和116,646.73万元，占总资产的比例分别为33.68%、
29.84% 、27.18%和25.45%，公司固定资产主要由房屋建筑物和机器设备构成。
公司近三年固定资产原值、折旧及减值准备情况如下表浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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单位：万元
项目 原值 折旧 减值准备 净值 净值占比 净值增长率
2008 年
房屋及建筑物 50,913.08 10,015.61 878.60 40,018.86 33.50% 19.64%
通用设备 33,751.64 15,071.29 762.52 17,917.84 15.00% 55.07%
专用设备 85,526.69 26,120.60 1,151.04 58,255.05 48.77% 24.48%
运输工具 4,662.19 1,394.17 0.00 3,268.03 2.74% 50.41%
小 计 174,853.60 52,601.67 2,792.16 119,459.78 100.00% 27.12%
项目 原值 折旧 减值准备 净值 净值占比 净值增长率
2007 年
房屋及建筑物 41,767.73 7,428.77 888.26 33,450.70 35.59% 37.14%
通用设备 25,227.41 12,723.14 949.70 11,554.57 12.30% -14.28%
专用设备 74,277.35 25,770.50 1,707.83 46,799.02 49.80% 49.16%
运输工具 3,236.53 1,063.79 0.00 2,172.74 2.31% 18.70%
小 计 144,509.02 46,986.19 3,545.79 93,977.04 100.00% 32.22%
项目 原值 折旧 减值准备 净值 净值占比 净值增长率
2006 年
房屋及建筑物 34,309.17 8,602.68 1,315.62 24,390.86 34.32% 8.77%
通用设备 24,738.85 10,490.50 768.57 13,479.77 18.97% -3.81%
专用设备 54,928.50 21,497.35 2,055.32 31,375.83 44.14% 5.75%
运输工具 2,796.53 958.74 7.39 1,830.40 2.58% 1.27%
小 计 116,773.05 41,549.27 4,146.91 71,076.87 100.00% 4.65%
随着规模的迅速扩张，报告期内公司固定资产的增涨幅度较大，主要是围绕
草甘膦和有机硅主业进行的有机硅改造项目和新建项目、硅粉项目、废水处理改
造项目、新建草甘膦项目、三氯化磷及三氯氧磷项目、混炼胶项目、新安物流迁
建工程等相聚开工建设并陆续竣工。
2008年固定资产较2007年增长27.12%，其中房屋建筑物增长19.64%，通用
设备增长55.07%，专用设备增长24.48%，运输设备增长50.41%。2008年，由在
建工程完工转入固定资产44,404.91万元，主要系5万吨/年草甘膦项目完工增加固
定资产20,911.00万元、2万吨/年甲基氯硅烷项目完工增加固定资产9,577.71万元、
2万吨二甲酯及1.5万吨回收氯甲烷项目和7000吨混炼胶项目及其他在建工程完
工转入所致。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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2007年固定资产较2006年增长32.22%，其中房屋建筑物增长37.14%，专用
设备增长49.16%。2007年，由在建工程完工转入固定资产31,693.27万元，主要系
子公司江南化工5万吨草甘膦项目一期完工增加固定资产20,184.28万元、7万吨三
氯化磷/1万吨三氯氧磷项目部分完工增加固定资产4,666万元及其它在建工程完
工转入所致。由于该年度对部分已退废的固定资产作报损处理，故通用设备较
2006年减少了14.28%。
⑥在建工程
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末在建工程分别为21,724.12
万元、33,738.44 万元、43,541.42 万元和54,541.31 万元，占总资产的比例分别为
10.29%、10.71%、 9.91%和11.90%。2008 年在建工程较2007 年增长了29.06%，
主要系10 万吨/年有机硅项目和2 万吨二甲酯及1.5 万吨回收氯甲烷项目增加投
入较多，以及新建3 万吨/年化学硅项目、绿色农药剂型项目和5 万吨/年IDA 草
甘膦项目所致。2007 年在建工程较2006 年增长了55.30%，主要系10 万吨有机
硅单体项目和2 万吨/年甲基氯硅烷项目增加投入较多，以及新建2 万吨二甲酯
及1.5 万吨回收氯甲烷项目、7000 吨混炼胶项目、30KT/A 二甲水解技改项目、9
号矿热炉工程所致。
2009 年一季度末在建工程较年初增加了10,999.89 万元，增长了25.26%，主
要系10 万吨有机硅及公用工程项目、绥化新安二期工程项目增加投入所致。
⑦无形资产
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末无形资产分别为7,731.08
万元、28,407.90 万元、33,432.82 万元和32,408.92 万元，占总资产的比例分别为
3.66%、9.02% 、7.61%和7.07%。无形资产主要为公司所有的土地使用权和相关
的专利技术。近三年公司的无形资产情况如下：
单位：万元
项 目 2008年12 月31 日2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日
土地使用权 18,180.71 11,320.30 7,384.74
专有技术 15,201.47 17,026.03 273.57
软件 11.69 13.28 15.13
商标权 38.95 48.29 57.64
小 计 33,432.82 28,407.90 7,731.08浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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2008 年无形资产较2007 年增加了5,024.92 万元，增长了17.69%，主要系公
司新增土地使用权6,860.41 万元，其中尚有原价为2,558 万元的土地所有权未办
妥土地使用证。
2007 年无形资产较2006 年增加了20,676.82 万元，增长了267.45%，主要系
公司与迈图公司合资建设10 万吨有机硅单体项目，公司向迈图日本公司购入有
机硅生产技术许可权增加专有技术18,686.23 万元，同时公司2007 年新增土地使
用权价值8,419.85 万元，扣除摊销和老厂区搬迁处置的土地后，专有技术和土地
使用权两项共计增加了20,688.02 万元。
⑧递延所得税资产
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末递延资产分别为1,955.44
万元、1,712.05 万元、2,017.04 万元和1,954.63 万元，占总资产的比例分别为
0.93%、0.54%、0.46 %和0.43%。近三年公司的递延所得税资产情况如下：
单位：万元
项 目 2008年12 月31 日2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
坏帐准备 919.06 134.23 371.45
存货跌价准备 829.11 247.89 174.53
固定资产减值准备 406.90 886.45 1,368.48
固定资产采用税法不认可的折旧年限导致
的计税基础大于账面价值
357.85 107.07 －
长期待摊费用的摊销期限和税法不一致导
致的计税基础大于账面价值
34.62 51.44 11.29
无形资产的摊销期限和税法不一致导致的
计税基础大于账面价值
－ 236.25 －
预提费用性质的负债 － 24.59 －
分若干年在税前抵扣的支付给职工的一次
性补偿
2.31 7.47 14.64
税前可弥补亏损 － 16.67 15.04
合 计 2,017.04 1,712.05 1,955.44
公司其他资产主要为长期待摊费用、工程物资、商誉等少量资产，占公司整
体资产比例较小。
2、资产减值准备提取情况
2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度，公司各项资产减值准备情况
如下表：浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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单位：万元
项目 2009年3 月31 日 2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
坏账准备 3,417.11 3,865.78 1,175.01 1,604.49
存货跌价准备 2,838.30 3,531.29 991.56 528.88
固定资产减值准备 2,866.31 2,792.16 3,545.79 4,146.91
合 计 9,121.72 10,189.23 5,712.36 6,280.28
分析上表，各期公司资产减值准备主要为坏账准备、存货跌价准备及固定资
产减值准备。2008 年公司提取的坏账准备较2007 年出现较大幅度的增长，主要
因本年出口销售增加较多，应收国外账款根据信用期限尚未收汇核销，由于上述
应收账款大部分为应收本公司主要国外客户，业务比较稳定，回款及时，账龄均
为1 年以内，发生坏账的可能性较小，根据公司坏帐准备提取政策，经单独测试
后未见减值迹象，故按照相同账龄应收款项组合以10%计提比例提取了坏帐准备。
2008 年公司提取的存货跌价准备较2007 年出现较大幅度的增长，主要系公司
2008 年末库存商品和原材料存货增加较多，在 2008 年末市场价格持续低迷的情
况下，公司按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提了存货跌价准备所致。
报告期内，公司对应收账款和其他应收款、存货、固定资产分别计提了坏账
准备和存货跌价准备、固定资产减值准备，各项资产减值准备具体提取情况如下：
（1）坏账准备
对于单项金额重大且有客观证据表明发生了减值的应收款项（包括应收账款
和其他应收款），根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；
对于单项金额非重大以及经单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项（包括
应收账款和其他应收款），根据相同账龄应收款项组合的实际损失率为基础，结
合现时情况确定报告期各项组合计提坏账准备的比例。确定具体提取比例为：账
龄1 年以内（含1 年，以下类推）的，按其余额的10%计提；账龄1-2 年的，按
其余额的20%计提；账龄2-3 年的，按其余额的50%计提；账龄3 年以上的，按
其余额的100%计提。公司对坏账准备计提执行的会计政策较为稳健，坏账准备
计提充足。
（2）存货跌价准备
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备。产成品、商品和用于出售的材料等直接浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销
售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正
常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的
成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，
同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其
可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回
的金额。公司的存货主要为原材料及草甘膦、有机硅库存产品，报告期内两大系
列产品的市场销售情况整体较好，因此对存货计提的跌价准备较少。
（3）固定资产减值准备
在资产负债表日判断固定资产是否存在可能发生减值的迹象。有迹象表明一
项资产可能发生减值的，以单项资产为基础估计其可收回金额，可收回金额低于
其账面价值的，按单项资产的账面价值与可收回金额的差额计提相应的资产减值
准备。由于公司属于生产型企业，机器设备等固定资产的占比较大，故公司本着
谨慎的原则对房屋建筑物、机器设备等计提了比较充分的减值准备。
此外，公司其他资产不存在减值情形，故也未计提减值准备。
3、负债构成及结构分析
（1）负债构成及其变化的总体特点
公司自上市以来，随着经营状况和公司治理的不断改善，公司的经济效益大
幅增长，自有资金得到极大的补充，综合实力不断得到巩固和增强，公司规模迅
速扩大的同时，负债比例并未随之快速放大，通过应付票据和应付账款方式进行
结算产生的正常商业负债逐渐增多，负债结构更加合理。
（2）负债主要构成项目分析
公司近三年及一期负债主要构成项目表
单位：万元
2009 年3 月31 日 2008年12 月31 日 2007年12 月31 日 2006年12 月31 日
负债主要构成
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 9,200.00 7.63% 10,700.00 9.64% 43,214.39 29.13% 24,890.00 27.28%
应付票据 15,858.00 13.15% 14,500.00 13.07% 32,358.82 21.81% 10,873.62 11.92%
应付账款 46,210.95 38.31% 41,296.68 37.22% 34,751.15 23.42% 19,633.18 21.51%浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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应付职工薪酬 5,345.87 4.43% 5,952.53 5.36% 8,708.88 5.87% 12,820.02 14.05%
应交税费 774.69 0.64% 5,096.14 4.59% 1,634.33 1.10% 6,676.31 7.32%
其他应付款 9,169.57 7.60% 7,153.57 6.45% 2,227.03 1.50% 3,050.71 3.34%
一年内到期的
非流动负债
683.59 0.57% 683.46 0.62% - 0.00% 1,460.00 1.60%
流动负债合计 89,721.01 74.38% 90,031.87 81.14% 128,797.79 86.82% 82,067.15 89.93%
长期借款 21,421.67 17.76% 12,419.69 11.19% 12,952.30 8.73% 7,000.00 7.67%
长期应付款 2,231.18 1.85% 1,985.14 1.79% 2,009.14 1.35% 2,098.78 2.30%
其他非流动负
债
7,253.43 6.01% 6,524.98 5.88% 4,533.69 3.06% -
非流动负债合
计
30,906.28 25.62% 20,929.81 18.86% 19,559.70 13.18% 9,187.84 10.07%
负债合计 120,627.29 100.00% 110,961.69 100.00% 148,357.50 100.00% 91,254.99 100.00%
①短期借款
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年末短期借款分别为24,890.00 万元、
43,214.39 万元、10,700.00 万元和9,200.00 万元，占负债总额的比例分别为
27.28%、29.13%、 9.64%和7.63%。由于公司经营情况良好，主营业务具有很强
的现金制造能力，在业务规模不断扩大的同时，公司维持日常经营活动的短期借
款并未大幅度增长。2008 年，由于公司生产经营形势好，货款回笼较快，流动
资金比较充裕，为优化财务结构，降低筹资成本，公司归还了部分借款，故短期
借款较2007 年减少了32,514.39 万元。2007 年短期借款较2006 年增加18,324.39
万元，增长73.62%，主要系公司为支付迈图专有技术许可而借款1,124.55 万美
元，同时公司该年度产销规模迅速扩大，生产周转用流动资金需要量增加，因此
增加借款用于维持正常的生产经营。
②应付票据和应付账款
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末应付票据和应付账款两
项合计分别为30,506.80 万元、67,109.97 万元、55,796.68 万元和62,068.95 万元，
占负债总额的比例分别为33.43、45.23 % 、50.29%和51.46%。随着销售规模的
不断扩大，公司因正常业务发生及合理利用商业信用的应付票据和应付账款所占
负债总额的比重随之增加。
2008 年应付票据和应付账款两项合计较2007 年减少了11,313.29 万元，减
少了16.86%。其中，应付账款增加6,545.53 万元，增长18.84%；应付票据减少
17,858.82 万元，减少55.19%。2008 年应付账款较2007 年增长18.84%，主要原浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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因系公司产销规模迅速扩大所致的商业信用付款增加。而在公司生产经营形势较
好，流动资金较为充裕的情况下，公司减少了票据结算方式以优化财务结构，降
低开票成本，故2008 年应付票据较2007 年减少了55.19%。截至2008 年12 月
31 日，应付账款余额及应付票据余额中均无欠付持本公司5%（含5%）以上表
决权股份的股东单位款项。
2007 年应付票据和应付账款两项合计较2006 年增加了36,603.17 万元，增
长了119.98%，其中应付票据增加21,485.20 万元，增长197.59%；应付账款增加
15,117.97 万元，增长77.00%。2007 年应付账款较2006 年增长77.00%，主要原
因系公司生产和销售规模迅速扩大进而原材料及商品采购量增长较大，同时公司
在建工程项目投资增长迅速，导致应付材料和工程款增加较多所致。截至2007 年
12 月31 日，应付账款余额中无欠付持本公司5%（含5%）以上表决权股份的
股东单位款项。2007 年应付票据期末较2006 年增长 197.59 %，主要系公司生
产经营规模迅速扩大，为保证充足的流动资金，更多采用票据支付方式以合理利
用货款信用期所致。截至2007 年12 月31 日，应付票据余额中无欠付持本公司
5%（含5%）以上表决权股份的股东单位票据。
截止2009 年一季度末，公司应付票据和应付账款较年初增加了6,272.27 万
元，增长了11.24%，其中应付票据增加了1,358 万元，应付账款增加了4,914 万
元，主要系在经济危机的影响下，公司为保持充足的流动性加大了应收票据和应
收账款的结算力度所致商业性负债增加。
③应付职工薪酬
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末应付薪酬余额分别为
12,820.02 万元、8,708.88 万元、5,952.53 万元和5,345.87 万元，占负债总额的比
例分别为14.05%、5.87%、 5.36%和4.43%，不存在拖欠性质的职工薪酬。公司
近三年应付职工薪酬的情况如下：
单位：万元
项目 2008年 2007年 2006年
工资、奖金、津贴和补贴 3,198.23 5,872.83 8,778.70
职工福利 870.00 870.00 3,449.16
社会保险费 1,117.26 1,330.35 93.62
住房公积金 0.00 1.14 1.87浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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工会经费 84.79 97.71 69.29
职工教育经费 662.26 536.86 427.38
非货币性福利 0.00 0.00 0.00
因解除劳动关系给予的补偿 0.00 0.00 0.00
合 计 5,932.53 8,708.88 12,820.02
应付职工薪酬主要由应付职工工资、奖金、津贴和补贴、职工福利、社会保
险、职工教育经费等内容构成。报告期内应付工资金额较大，非拖欠工资，主要
系公司2006 年以前按工效挂钩政策计提的工资结余。自2006 年度起公司按照实
际发放数计提工资总额，2006 年度、2007 年度和2008 年度无新增应付工资余额，
且公司计划将截至2005 年末应付工资余额从2007 年起分三年予以发放，每年发
放该余额的三分之一，用于增加职工收入。根据新会计准则，公司对2006 年度
的财务报表进行了调整，将原报表计入其他应付款的工会经费、职工教育经费、
社会保险费及包干费调整计入应付职工薪酬，其中包干费计入应付工资、奖金、
津贴和补贴，故2006 年—2008 年调整后的应付工资、奖金、津贴和补贴余额分
别为8,778.70 万元、5,872.83 万元和3,198.23 万元。未调整的2006 年度末应付
工资余额8,475.57 万元（其中母公司余额为7,647.04 万元），2007 年和2008 年
公司已按计划分别发放2,853.36 万元（其中母公司发放2,546.36 万元）和2,785.34
万元（其中母公司发放2,550.34 万元），截至2008 年12 月31 日，公司尚未发放
的2005 年的应付工资余额为2,836.87 万元（其中母公司尚余2,550.34 万元）。
2008 年应付职工薪酬较2007 年减少31.88%，主要系公司发放以前年度效益
工资节余所致，如上所述。
2007 年应付职工福利较2006 年减少了2,579.16 万元，主要系该年度公司根
据新会计准则的规定，将2006 年末的应付福利费余额在支用和保留职工福利安
排余额870 万元后，剩余部分全部冲减了管理费用所致。根据新会计准则的规定，
首次执行日企业的职工福利费余额，应当全部转入应付职工薪酬（职工福利），
首次执行日后第一个会计期间，根据企业实际情况和职工福利计划确认应付职工
薪酬（职工福利），该项金额与原转入的应付职工薪酬（职工福利）之间的差额
调整管理费用。经公司董事会五届三十一次会议决议，同意公司在位于建德马目
的生产区建造职工生活、活动中心，主要为职工食堂、图书馆、阅览室、球室、浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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娱乐活动室等职工生活和活动综合性场所，预算建筑面积为5,000 平方米，总造
价约870 万元。公司据此保留该项职工福利费用870 万元后，将其余福利费余额
共计1,314.50 万元冲减了管理费用。
2007 年应付职工社会保险费较以往年度大幅增长，主要系根据建德市人民
政府市长办公会议纪要《关于完善社会保险费用征缴办法补充意见》（[2007]28
号）文件精神，享受职工基本养老保险视作缴费年限的城镇企业按照当月全部职
工工资总额确定缴费基数，若职工个人当年月平均工资高于上一年度全省职工月
平均工资60%的，按实际月平均工资确定，据此公司在12 月份对2007 年度社会
保险费用进行了清算，共计应补缴社会保险费用总额为1,253.28 万元，公司已于
2008 年1 月18 日全部上缴建德市地方税务分局。
④应缴税费
公司2006 年、2007 年和2008 年末应缴税费分别为6,676.31 万元、1,634.33
万元、5,096.14 万元和774.69 万元，占负债总额的比例分别为7.32%、1.10%、
4.59%和0.64%。报告期内公司的应缴税费金额变化较大主要与公司的经营规模、
利润水平及适用的税率有关。2008 年应缴税费较2007 年增加3,463.81 万元，增
长211.94%，主要系本年在出口销售规模迅速扩大的同时，公司的毛利率大幅提
高，出口应退税额抵顶了较多进项税额，导致应交增值税未抵扣数较2007 年大
幅度降低所致。由于本年公司及控股子公司开化合成被评为高新技术企业，企业
所得税从2008 年起享受15%的优惠税率，故尽管2008 年公司收入大幅增长（主
要体现在前三季度），在按季预缴的情况下本年末应缴企业所得税余额较2007 年
反略有下降。2007 年应缴税费较2006 年减少5,041.98 万元，下降75.52%，主要
系2007 年草甘膦市场形势良好，公司草甘膦销售收入和盈利水平较2006 年同期
出现较大幅度增长，公司按季预缴企业所得税，故该年预缴企业所得税较多，致
该年末应交企业所得税较2006 年变化较大。
截止2009 年一季度末公司的应交税费为774.69 万元，较年初下降了84.80%，
主要系2009 年一季度公司实现的利润总额较2008 年同期下降，计提的所得税相
应减少所致。
⑤其他应付款
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末其他应付款分别为3,050.71浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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万元、2,227.03 万元、7,153.57 万元和9,169.57 万元，占负债总额的比例分别为
3.34%、1.50%、 6.45%和7.60%。其他应付款主要为工程建设履约押金保证金、
应付海洋运输费用及其他应付暂收款。2008 年其他应付款较2007 年增加4,926.54
万元，增长221.22%，主要由于本年公司新建工程项目较多，相应的履约保证金
增加较多；同时本年出口销售迅速增长，应付出口海运费增加。截至2008 年末，
其他应付款中无持有公司5%以上（含5%）表决权股份的股东款项。
2009 年一季度其他应收款为9,169.57 万元，较年初增加了2,016 万元，主要
系绥化新安二期工程应付款增加1,680 万元所致。
⑥一年内到期的非流动负债
公司2006 年和2008 年末一年内到期的长期借款分别为1,460.00 万元和
683.46 万元，占负债总额的比例分别为1.60%和0.62%。2007 年公司归还了年初
借款，故无一年内到期的非流动负债。
⑦长期借款
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末长期借款分别为7,000.00
万元、12,952.30 万元、12,419.69 万元和21,421.67 万元，占负债总额的比例分别
为7.67%、8.73% 、11.19%和17.76%。因为公司处于稳定健康发展时期，经营
规模不断扩大，长期借款占比逐年增加。2008 年没有发生新的长期借款，2007
年长期借款中向国家开发银行的100 万美元借款，将于2009 年12 月24 日到期，
故从长期借款转入一年内到期的非流动负债。2007 年长期借款较2006 年增加
5,952.30 万元，主要系公司为购买迈图技术许可向国家开发银行贷款500 万美元，
折合人民币3,652.30 万元所致。
截止2009 年一季度末，公司的长期借款为21,421.67 万元，较年初增加了
9,001.98 万元，增长了72.48%，主要系10 万吨有机硅项目建设和绥化新安二期
项目需要，公司增加项目贷款所致。
⑧长期应付款
公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年一季度末长期应付款分别为2,098.28
万元、2,009.14 万元、1,985.14 万元和2,231.18 万元，占负债总额的比例分别为
2.30%、1.35% 、1.79%和1.85%。公司的长期应付款主要为江南化工改制提留款
及职工身份置换金。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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江南化工改制提留款系江南化工改制时根据镇江市人民政府国有资产监督
管理委员会《关于镇江江南化工厂产权出让确认的批复》(镇国资办[2005]15 号)
提留的职工身份置换费和社会统筹费尚未支用余额。
职工身份置换金系根据建德市经济体制改革委员会《关于新安化工集团股份
有限公司职工身份置换方案的批复》（建体改[2003]30 号）和建德市人民政府办
公室抄告单([2006]181 号)文件规定，尚未支付的余额。
（二）偿债能力分析
公司利用销售回笼资金、借款资金和上市募集资金，抓住市场有利时机，扩
大经营规模，取得了经营业绩的迅速增长，并为未来可持续发展奠定了良好基础。
公司在快速发展的过程中，资金的运作能力和自我积累能力不断提高，公司资产
负债率始终保持合理水平，销售回笼资金充裕，公司偿债能力有着良好保障。
1、主要偿债能力指标分析
公司近三年及一期流动比率、速动比率指标表
名称
时间 2009 年3 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
流动比率 2.64 2.51 1.15 1.22
速动比率 2.09 1.92 0.78 0.86
资产负债率（母公
司） 44.14% 44.00% 44.67% 42.12%
利息保障倍数 87.66% 101.16 25.23 22.99
从上表可以看出，报告期内公司资产负债率保持相对稳定，流动比率、速动
比率、利息保障倍数则在2008 年得到了较快提高，偿债能力较强。指标的变化
主要受以下因素影响：
（1）近三年来，公司主营业务发展快速，收入不断增长，利润大幅上升，
现金流量充足，较大程度地补充了公司自有资金，在经营规模快速扩大的同时，
资产负债率并未出现大幅变化。
（2）2008 年流动比率、速动比率较2007 年显著上升，一方面，在2008 年
前三季度市场高度景气的背景下，公司的产销规模大幅增长，货款回笼及时，货
币资金及存货和应收账款等流动资产均快速增长；同时由于前三季度的迅速积浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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累，流动资金比较充裕，公司合理调整财务结构，减少了维持日常经营活动的短
期借款和应付票据等流动负债，故流动比率、速动比率均较2007 年更为优化。
（3）2007 年流动比率、速动比率较2006 年略有下降，一方面，随着公司
产销规模扩大，公司销售资金回款迅速，存货和预付账款等流动资产增加；但另
一方面，由于经营规模的扩大生产周转流动资金需求增加，同时在建工程项目投
资增长迅速，并且2007 年因合资项目10 万吨有机硅单体项目的建设公司支付迈
图技术许可费2,499 万美元，故公司的银行借款、应付票据和应付账款、预收款
项等负债增长较快。流动负债增长规模超过了流动资产的增长，导致流动比率、
速动比率较2006 年略有下降。
（4）公司经营状况良好，业务规模发展迅速，利润快速增长，2006年、2007
年和2008年利息保障倍数分别为22.99、25.23和101.16，息税前利润足以支付借
款利息，并且支付能力不断增强。2008年较2007年大幅上升，主要由于2008年市
场形势良好，公司抓住机遇实现了销售收入的大幅增长和盈利水平的大幅提高，
大幅提升了公司的债务支付能力。
2、公司总体偿债能力分析
公司具有较强的偿债能力，主要体现为以下几方面：
（1）公司整体运行保持了良好的发展态势，财务结构不断改善，资产负债率
保持稳定，2008 年底公司资产负债率为25.23%（合并数），44.00%（母公司数），
保持了行业的合理水平，偿债风险小。尽管公司未来面临较大的投资支出，在公
司本次增发募集资金到位后，公司自有资金得到进一步充实，偿债能力将不会受
到影响。
（2）公司流动比率和速动比率均处于行业水平合理范围之内，并在2008 年
得到较大提高，公司具备较为充分的短期偿债能力。截止2008 年12 月31 日，
公司无逾期未偿还债务。
（3）公司的利息保障倍数逐年提高，截至2008 年12 月31 日，利息保障倍
数为101.16，充分反映出公司对债务的偿还能力。同时，公司经营现金流产生能
力较强，2006、2007 年和2008 年的经营现金流入净额分别为63,335.42 万元、
71,172.84 万元和185,968.7 万元，每股经营现金净流量分别为2.21 元、2.48 元和
6.48 元。经营活动产生的充裕现金流，为公司的债务偿还提供了稳定的资金支持。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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（4）截止2009 年一季度末，公司的资产负债率仍保持稳定的水平，流动比
率和速动比率较年初略有提高，利息保障倍数较年初下降，主要系2009 年一季
度受市场景气度下降的影响，公司利润减少所致，但仍然保持在较高的水平。公
司具有充分的偿债能力。
3、现金流量分析
（1）公司近三年及一期的现金流量情况
2006年、2007年和2008年公司现金流量情况如下表所示：
单位：万元
项目 2008年度 2007年度 2006年度
经营活动产生的现金流量净额 185,968.70 71,172.84 63,335.42
投资活动产生的现金流量净额 -69,976.47 -58,128.69 -28,361.78
筹资活动产生的现金流量净额 -47,730.99 13,029.20 -21,790.05
汇率变动对现金的影响 -1,732.11 -1,050.40 -419.45
现金及现金等价物净增加（减少）额 66,529.13 25,022.96 12,764.14
本公司2006 年、2007 年和2008 年经营活动产生的现金流量净额分别为
63,335.42 万元、71,172.84 万元和185,968.70 万元。由于公司生产经营情况健康
稳健，主营业务具有很强的现金制造能力，随着经营规模的扩大，公司主营业务
所创造的现金流逐年增长。2006 年－2008 年经营活动产生的现金流量净额大幅
上升均为主营业务大幅增加所致。
本公司2006 年、2007 年和2008 年投资活动产生的现金流量净额分别为
-28,361.78 万元、-58,128.69 万元和-69.976.47 万元。由于公司目前处于快速扩张
阶段，两大主导产品的规模不断扩大，原有项目的技术改造及新项目的实施，公
司资本性投资支出金额较大。2008 年投资活动产生的现金流净支出额较2007 年
增加11,847.781 万元，增长20.38%，主要因年产10 万吨有机硅单体项目、年产
5 万吨草甘膦项目、年产2 万吨甲基氯硅烷项目、年产3 万吨化学硅项目等投资
项目增加或新投入所致。2007 年投资活动产生的现金流净支出额较2006 年大幅
增长104.95%，主要因年产10 万吨有机硅单体项目和2 万吨甲基氯硅烷副产物
综合利用项目增加投资所致。由于公司经营活动具有较强的现金制造能力，并与
各主要银行具有良好的合作关系，能及时有效获得信贷资金，可保持稳健的现金
流，故不会对公司的偿债能力、盈利能力产生实质性影响。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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公司2006 年、2008 年筹资活动产生的现金流量为负，主要系公司借款减少、
偿还债务和发放股利增加所致。2007 年筹资活动产生的现金流量净额为
13,029.20 万元，主要系银行借款增加所致。
整体而言，公司目前的现金流量能够满足公司日常经营活动对资金的需求，
并保持了较强的偿债能力。随着公司未来几年继续加快新项目的投资建设，公司
仍有必要通过直接和间接融资手段筹集资金以满足公司的发展需求。
2009年一季度公司现金流量情况如下表所示：
单位：万元
项目 2009年一季度 2008年1季度
经营活动产生的现金流量净额 17,118.31 37,305.23
投资活动产生的现金流量净额 -17,465.67 -8,536.82
筹资活动产生的现金流量净额 10,438.65 -3,930.31
现金及现金等价物净增加（减少）额 10,048.81 24,838.10
公司2009 年一季度经营活动产生的现金流量净额为17,118.31 万元，较2008
年减少了20,186.92 万元，其中主要系2009 年因受国内外经济形势严峻及行业竞
争的影响，公司2009 年一季度的销售收入较2008 年同期减少35.15%，导致该
期销售商品、提供劳务收到的现金较2008 年同期减少了60,660.39 万元，下降
35.73%；该期由于受宏观经济形势的影响，原材料价格较2008 年同期也明显下
降，加上该期公司为保持充足的流动性加大了票据结算力度导致该期购买商品、
接受劳务支付的现金较2008 年同期减少了38,604.63 万元，下降33.51%。由于
经营性现金收入的下降幅度大于经营性支出的幅度，造成2009 年一季度的经营
性现金净额较2008 年同期下降。
2009 年一季度投资活动产生的现金流净额为-17,465.67 万元，较2008 年同
期净流出增加8,928.85 万元，净流出增长104.59%。一方面，2009 年一季度公司
处置固定资产、无形资产和其他长期投资收回的净额较2008 年减少2,976.26 万
元，减少73.82%，主要是该期公司子公司江南化工收到搬迁补偿款1000 万元，
而2008 年同期江南化工收到搬迁补偿款3000 万元；另一方面由于该期10 万吨
有机硅单体项目及绥化新安二期项目建设等投入较2008 年同期增加较多，导致
该期构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较2008 年同期增加
5,802.46 万元，增长了46.91%。上述两方面的因素共同导致了2009 年一季度投浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-162
资活动的现金净流出增长较大。
2009 年一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为10,438.65 万元，较2008
年同期大幅增加，主要系该期公司贷款总额减少、还款金额较2008 年同期下降
15,619.97 万元以及贷款规模减少相应的利息支出减少所致。
（2）现金流量表与资产负债表和利润表的钩稽关系
公司2006 年、2007 年和2008 年销售商品、提供劳务收到的现金分别为
317,654.17 万元、427,349.86 万元和743,817.83 万元，实现的营业收入分别为
288,010.72 万元、382,797.02 万元和721,922.50 万元，销售商品和提供劳务收到
的现金与收入保持了比较稳定的对应关系，钩稽关系正常。
公司2006 年、2007 年和2008 年购买商品、接受劳务支付的现金分别为
216,884.36 万元、283,101.61 万元和456,354.46 万元，主营业务成本分别为
189,367.68 万元、256,453.35 万元和422,336.71 万元，购买商品、接受劳务支付
的现金与主营业务成本保持了比较稳定的对应关系，钩稽关系正常。
2009 年一季度销售商品、提供劳务收到的现金为109,110.92 万元，实现的
营业收入为100,170.22 万元，销售商品和提供劳务收到的现金与收入钩稽关系正
常。2009 年一季度购买商品、接受劳务支付的现金为76,603.16 万元，支付的各
项税费6,364.96 万元，营业成本为82,113.03 万元，该期购买商品、接受劳务支
付的现金低于营业成本，主要是由于公司采取票据方式支付的货款和应付账款金
额较大，而该部分金额未在现金流量表反映，故导致上述差异。
4、同行业可比上市公司比较分析
由于公司横跨以草甘膦为主要产品的农药行业和有机硅行业，故选取两个行
业中可比上市公司最近三年及一期已公告数据（2006 年－2008 年及2009 年一季
度）进行比较。由于本公司的指标均为按照新准则追溯调整后的数据计算而得，
故2006 年本公司及可比上市公司的计算口径可能存在差异，以下同：
最近三年同行业上市公司比较
流动比率（倍） 速动比率（倍） 资产负债率（%）
编号 证券简称 证券代码
2008 年 2007 年2006 年2008 年2007 年2006 年2008 年 2007 年 2006 年
1 江山股份 600389 0.61 0.60 0.81 0.40 0.30 0.46 66.68 66.56 64.16
2 华星化工 002018 1.05 1.03 0.81 0.45 0.61 0.45 47.32 52.51 61.36浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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草甘膦可比公司平均 0.83 0.82 0.81 0.43 0.46 0.46 57.00 59.54 62.76
可比公司年平均数 0.82 0.45 59.77
3 蓝星新材 600299 0.73 0.86 0.67 0.46 0.58 0.42 72.86 65.61 74.73
4 宏达新材 002211 1.56 0.99 1.31 0.93 0.58 0.78 26.94 61.50 60.63
有机硅可比公司平均 1.15 0.93 0.99 0.70 0.58 0.60 49.90 63.56 67.68
可比公司年平均数 1.02 0.63 60.38
新安股份 2.51 1.15 1.22 1.92 0.78 0.86 25.23 47.11 43.24
新安股份年平均数 1.29 1.19 38.53
（资料来源：wind 资讯）
2006 年－2008 年，草甘膦行业可比上市公司的流动比率、速动比率和资产
负债率平均水平分别为0.82、0.46、59.77%，有机硅行业可比上市公司的流动比
率、速动比率和资产负债率平均水平分别为1.02、0.63、60.38%，新安股份的流
动比率、速动比率和资产负债率2006－2008 年平均水平分别为1.29、1.19、
38.53%。从上述数据可以看出，新安股份的流动比率和速动比率平均水平均好于
同行业上市公司平均水平，而资产负债率低于同行业上市公司平均水平，公司的
偿债能力较好。
2009 年一季度同行业上市公司比较
编号 证券简称证券代码 流动比率（倍） 速动比率（倍） 资产负债率（%）
1 江山股份600389 0.62 0.43 68.70
2 华星化工002018 1.08 0.43 48.15
草甘膦可比公司平均 0.85 0.43 58.43
3 蓝星新材600299 0.68 0.47 74.82
4 宏达新材002211 1.29 0.97 35.27
有机硅可比公司平均 0.99 0.72 55.05
新安股份 2.64 2.09 26.32
（资料来源：wind 资讯）
从上表可以看出，2009 年一季度草甘膦行业可比上市公司的流动比率、速
动比率和资产负债率平均水平分别为0.85、0.43、58. 43%，有机硅行业可比上市
公司的流动比率、速动比率和资产负债率平均水平分别为0.299、0.72、55.05%，浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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新安股份的流动比率、速动比率和资产负债率分别为2.64、2.09、26.32%。2009
年一季度新安股份的流动比率和速动比率明显好于同行业上市公司平均水平，而
资产负债率低于同行业上市公司平均水平，公司的偿债能力较好。
（三）资产周转能力分析
公司近三年及一期的资产周转速度如下表所示：
名称 时间2009 年一季度2008 年 2007 年 2006 年
应收账款周转率（次） 4.53 53.70 71.22 40.75
应收账款周转天数 80.57 6.80 5.12 8.96
存货周转率（次） 1.60 8.73 6.90 6.62
存货周转天数 228.13 41.81 52.90 55.14
1、主要资产周转能力指标分析
（1）应收账款周转率
公司近三年应收账款周转率保持了较高的水平，周转情况良好。在销售模式
上，农药销售采取产品与区域相结合的方式，对比较成熟的产品和区域实行直接
分销，新产品或量大面广的区域市场实行代理商制度；而有机硅销售采取按产品
应用市场进行分类由各个营销组直接销售到应用厂商的销售模式，公司的客户较
为稳定，合作关系良好，销售货款回收情况良好，加快了应收账款的周转。同时，
公司实行客户信用等级管理制度，按不同的信用情况实行不同的收款政策，进一
步加强了应收账款的回收。
2008 年较2007 年应收账款周转率出现下降，主要系在2008 年全球金融危
机的影响下，公司调整了对国外主要客户的收账政策，放宽了信用期，故2008
年末应收国外客户信用期内的账款增长较多，造成周转率放缓。由于上述应收账
款均系国外的大客户，信用一直较好，造成坏账的可能性较小。2007 年应收账
款周转率较2006 年大幅提高，主要系2007 年草甘膦产品市场供不应求，在销售
收入大幅增长的情况下销售回款迅速所致。
2009 年一季度应收账款周转率出现大幅下降，主要原因是：一方面由于受
外部经济金融环境的影响公司1 季度收入与2008 年同期比较出现较大幅度的下
降；另一方面由于市场疲软，采用预付货款结算的客户减少，同时公司延长了客浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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户的信用期，应收账款增长较2008 年同期增长幅度较大，共同导致了2009 年一
季度应收账款周转速度的放缓。
（2）存货周转率
最近三年公司存货周转率逐步提高，公司不存在存货大量积压的情况。公司
的存货主要系公司为维持和保证正常生产经营采购的原材料及以备出售的库存
商品。公司良好的存货周转主要得益于主营产品良好的销售环境和统分结合采购
模式下严格的采购控制。在采购控制方面，各事业部和子公司所需的大宗原材料、
包装物及设备均由公司的采购中心集中统一采购，并通过招标方式进行；同时公
司还设立了价格审核委员会，每月根据市场情况确定原材料采购最高限价，实行
超限价审批制度，有效控制了采购成本，在保证生产的前提下尽量降低了原材料
的资金占用，提高了存货的周转率。
2008 年存货周转率增长较快，主要因市场环境的变化，原材料价格大幅回
落，公司及时调整了采购政策，有效控制了存货水平，在公司整体产销规模扩大
的同时2008 年末的存货并未大幅增长，故本年周转率有了较大提升。
2009 年一季度存货周转率出现大幅下降，主要原因系原材料价格下跌，公
司主营业务成本较2008 年同期下降所致。
2、同行业可比上市公司比较分析
最近三年同行业上市公司比较
应收账款周转率（次） 存货周转率（次）
编号 证券简称 证券代码
2008 年2007 年2006 年2008 年2007 年2006 年
1 江山股份 600389 44.48 43.35 31.83 8.36 8.08 8.73
2 华星化工 002018 14.00 13.19 9.24 3.30 3.86 2.72
草甘膦可比公司平均 29.24 28.27 20.54 5.83 5.97 5.73
可比公司年平均数 26.02 5.84
3 蓝星新材 600299 30.55 40.77 34.58 5.00 5.95 6.22
4 宏达新材 002211 6.99 7.18 8.78 3.16 4.39 4.52
有机硅可比公司平均 18.77 23.98 21.68 4.08 5.17 5.37
可比公司年平均数 21.48 4.87
新安股份 53.70- 71.22 40.75 8.73- 6.90 6.62
新安股份年平均数 55.22 7.42浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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（资料来源：wind 资讯）
2006 年－2008 年，草甘膦行业可比上市公司的应收账款周转率、存货周转
率平均水平分别为26.02、5.84，有机硅行业可比上市公司的应收账款周转率、
存货周转率平均水平分别为21.48、4.87，新安股份的应收账款周转率、存货周
转率平均水平分别为55.22、7.42。从上述数据可以看出，新安股份的应收账款
周转率、存货周转率平均水平均好于同行业上市公司平均水平，公司的资产周转
能力较好。
2009 年一季度同行业上市公司比较
编号 证券简称 证券代码应收账款周转率（次） 存货周转率（次）
1 江山股份 600389 5.94 2.14
2 华星化工 002018 1.13 0.39
草甘膦可比公司平均 3.54 1.27
3 蓝星新材 600299 5.11 1.01
4 宏达新材 002211 0.67 0.60
有机硅可比公司平均 2.89 0.81
新安股份 4.53 1.60
（资料来源：wind 资讯）
从上表可以看出，尽管2009 年季度公司的资产周转速度较2008 年同期发生
较大变化，但是与同行业上市相比，公司的整体周转水平均好于同行业平均水平。
公司上述指标的变化主要源自宏观环境变化造成的市场低迷和行业竞争加剧，作
为行业的龙头企业，公司凭借自身的综合优势仍然保持了在同行业中的竞争地
位。
二、盈利能力分析
公司主营业务为农药和有机硅新材料的生产和销售，主导产品为草甘膦和有
机硅系列。报告期内，公司发展快速，草甘膦和有机硅产销量逐年递增，盈利能
力保持较高水平。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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单位：万元
项 目 2009年一季度2008 年度 2007 年度 2006 年度
营业总收入 100,170.22 721,922.50 382,797.02 288,010.72
营业总成本 92,650.62 501,210.21 312,903.45 237,896.62
营业利润（亏损以“-”号填列） 7,462.36 221,637.47 70,033.11 48,622.59
利润总额（亏损总额以“-”号填列） 7,396.22 218,458.41 72,369.00 50,533.46
净利润（净亏损以“-”号填列） 6,031.99 169,010.18 49,748.04 33,729.17
公司具有较强的盈利能力，主要体现在以下方面：
公司主营业务突出，报告期内95%以上的营业收入和营业毛利润均来自于有
机硅、草甘膦及其他农药化工产品销售主业。
公司近三年主营业务收入和净利润迅速增长，主营业务收入平均年增长
46.15%，净利润年平均增长率为107.57%，净利润的增长速度明显高于收入的增
长速度。2006 年、2007 年和2008 年销售毛利率分别为28.00%、30.72%、40.01%，
销售净利率分别为13.22% 、14.51%、24.97%，盈利能力逐年提高。
公司在保持主营业务较强盈利能力的基础上，有效利用财务杠杆，实现了较
高的净资产收益率，2006 年、2007 年和2008 年实现的净资产收益率分别为
31.96%、35.46%和76.80%，近三年的净资产收益率平均为48.07%，公司每年实
现的净资产收益率远高于上市公司公开增发所要求的“最近三个会计年度加权平
均净资产收益率平均不低于百分之六”的规定。2009 年一季度公司已经实现的
净资产收益率为2.00%。
2009 年一季度，受宏观经济形势的影响，公司两大主导产品市场环境较2008
年出现较大变化，行业竞争加剧，公司的整体盈利水平较2008 年同期下降。一
方面，2007-2008 上半年草甘膦的暴利吸引了众多企业进入，国内产能高速释放，
而需求稳定增长，产能出现过剩，草甘膦价格迅速回落，从2008 年1 季度最高
近10 元/吨跌至目前2.1 万元/吨的低位；另一方面，受金融危机影响，有机硅
下游建筑、电子等行业增速放缓，对有机硅产品需求减弱，而国内大量小规模有
机硅单体项目陆续投产，供应能力增加较快，有机硅单体价格下降。2009 年一
季度公司盈利水平同期比较的变化与2008 年的大幅增长有关，如果不考虑市场
2008 年非理性增长的因素，公司的经营业绩基本保持平稳增长。公司拥有的国
外大客户及长单的稳定需求保证了公司的满负荷生产和正常盈利。在外部环境恶浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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化的大背景下，公司的资产运营能力和获利能力仍保持了行业的领先地位，销售
毛利率、净资产收益率等指标均明显好于行业平均水平。
公司较强的主营业务盈利能力主要来自于以下几方面因素：
（1）公司的规模效益明显
公司充分发挥综合利用草甘膦-有机硅产品链结构循环经济优势，不断扩大
草甘膦、有机硅生产规模，在保持草甘膦产品国内龙头地位的前提下，使有机硅
迅速成长为公司新的支柱产业，其生产规模、技术水平和综合优势均居国内同行
前列。
（2）公司严格控制成本
通过发挥采购中心的灵活机制，在保障供应的前提下控制原材料的采购成
本；不断加强内部管理，节能降耗，以及资源的综合循环利用，降低产品成本。
（3）公司不断增强经营竞争力
通过加大技术改造，开发新的农药剂型，同时延伸有机硅产业链，提高产品
深加工能力和附加值，从而提高产品的盈利能力和公司的综合竞争能力。
（4）坚持绿色化工
由于公司一直提倡绿色化工，近几年在安全环保上投入上亿资金的综合治
理，极大地改善了生产环境，为安全生产扫清了障碍，产能上得到充分发挥。
（一）主营业务收入及构成
公司2006－2008 年度的主营业务收入如下表所示：
1、按照产品类别列示：
单位：万元
项目 2008年度 2007年度 2006年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
农药产品 512,078.41 72.74% 220,447.52 59.55% 135,113.16 49.32%
其中：草甘膦 506,295.75 71.92% 214,319.02 57.90% 129,449.18 47.26%
有机硅制品 175,567.33 24.94% 136,469.85 36.87% 121,138.59 44.22%
其中：硅氧烷 17,052.31 2.42% 31,343.09 8.47% 37,241.05 13.59%
高温胶 41,420.71 5.88% 48,823.48 13.19% 50,611.10 18.48%
室温胶 18,323.25 2.60% 3,067.02 0.83% - -浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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其他 98,771.05 14.03% 53,236.26 14.38% 33,286.43 12.15%
其他 16,369.6 2.33% 13,257.05 3.58% 17,682.50 6.46%
合计 704,015.34 100.00% 370,174.42 100.00% 273,934.25 100.00%
从产品构成来看，公司主营业务收入90%以上来自草甘膦和有机硅产品，其
中草甘膦收入平均占比为59.03%，有机硅收入平均占比为35.34%。公司农药产
品收入增长主要得益于草甘膦原粉和各种制剂的快速增长，草甘膦销售收入占农
药产品收入的比重平均为97.30%；硅氧烷、高温胶和室温胶销售收入占有机硅产
品收入的比重分别为21.14%、33.72%、4.23%，由于硅橡胶广泛应用于建筑、汽
车、电子电器及医用美容等领域，因此未来高温胶、室温胶等下游产品的收入将
会不断提高，自身消化硅氧烷等中间体产品的能力将进一步增强，产业链一体化
的优势更加明显。
2008 年前三季度，公司主导产品草甘膦市场在全球转基因作物种植面积迅
速扩大以及美国通过新能源法等因素的影响下，需求极为旺盛，草甘膦价格快速
拉升，作为行业龙头企业，公司及时把握住机遇，扩大产能并延伸制剂的发展，
充分获得了价升量增所带来的超额收益。四季度之后一方面国内新增产能开始释
放，另一方面国际原油及农产品价格大幅回落及南美洲持续干旱，尤其是国际经
济形势的迅速恶化导致了草甘膦价格的急剧回落，整个草甘膦行业的盈利水平受
到很大压缩。尽管公司草甘膦的盈利四季度以来也受到很大的影响，但是基本实
现了产销平衡，前三季度高速增长所带来的收益使得2008 年全年公司实现的草
甘膦收入较2007 年仍有大幅增长。另一主导产品有机硅价格本年逐步回暖至四
季度前，公司单体自我消耗量增加，下游延伸产品室温胶的销量增长较快，在四
季度价格出现大幅回落的情况下，全年有机硅产品收入较2007 年实现增长。2008
年草甘膦原粉产量较2007 年增长30.83%，制剂产量增长24.9%，草甘膦产品销
售收入比2007 年增长136.23%；有机硅单体产量较2007 年增长10.98%，室温
胶产量增长397.82%，有机硅产品销售收入比2007 年增长28.65%。2008 年共实
现销售收入704,015.34 万元，比2007 年增长90.18%。
2007 年，公司主导产品有机硅价格持续下滑，而草甘膦市场供不应求、价
格持续上涨，在原材料价格出现大幅波动的情况下，公司抓住草甘膦市场旺盛的
有利时机，合理利用装置能力积极组织生产，实现了产销两旺。2007 年草甘膦浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-170
原粉产量较2006 年增长27.21%，草甘膦产品销售收入比2006 年增长65.56%；
有机硅单体产量较2006 年增长9.71%，有机硅产品销售收入比2006 年增长
12.66%。2007 年共实现销售收入370,174.42 万元，比2006 年增长35.13%。
2、按照地区分部列示：
单位：万元
地区 2008年度 2007年度 2006年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
国内销售 188,690.83 26.80% 205,705.70 55.57% 186,244.79 67.99%
国外销售 515,324.51 73.20% 164,468.72 44.43% 87,689.45 32.01%
合计 704,015.34 100% 370,174.42 100% 273,934.25 100%
从上表可以看出，国内销售收入的比重逐年下降，国外销售收入的比重逐年
上升，收入比重的变化主要与有机硅和草甘膦产品的产量和价格相关。国外销售
收入逐年增加，主要因公司主导产品草甘膦新建项目陆续完工投产，产销量不断
增加；而因国际草甘膦市场需求自2007 年下半年开始至2008 年四季度前持续增
长，产品价格不断上涨，公司草甘膦大部分出口，故国外市场收入每年大幅增长。
另一主导产品有机硅主要面向国内销售，产品价格在报告期内一直处于调整状
态，因此国内市场的收入变化不大。故近三年国内、外销售收入的比重变化较大，
尤其是2008 年国外销售收入比重较2007 年大幅增长。
公司2009 年一季度主营业务收入如下表所示：
单位：万元
项 目 2009年一季度 比去年同期增长比（%） 2008 年1 季度
主营业务收入 97,559.98 34.27 148,419.31
其中：草甘膦 62,931.94 39.53 104,076.42
有机硅 33,381.82 9.63 36,939.22
2009 年一季度实现主营业务收入97,559.98 万元，较2008 年同期减少
50,859.33 万元，下降34.27%。其中，草甘膦收入62,931.94 万元，较2008 年同
期减少41,144.48 万元，下降39.53%；有机硅收入33,381.82 万元，较2008 年
同期减少3,557.40 万元，下降9.63%。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-171
（二）主营业务毛利
公司2006－2008 年度的主营业务毛利如下表所示：
单位：万元
项 目 2008年度 比去年同期
增长比（%） 2007 年度 比去年同期
增长比（%） 2006 年度
主营业务收入 704,015.34 90.18% 370,174.43 35.13% 273,934.24
主营业务成本 422,336.71 63.52% 256,453.35 36.39% 188,581.13
主营业务毛利 281,678.63 147.69% 113,721.08 33.24% 85,353.11
其中：草甘膦毛利 216,118.17 323.15% 51,073.83 172.48% 18,744.35
有机硅毛利 61,123.49 -2.43% 62,647.25 0.15% 62,553.44
2008 年和2007 年主营业务毛利的较快增长，均主要得益于草甘膦业务毛利
的大幅上升。尽管2007 年至2008 年四季度前在草甘膦价格上涨的同时甘氨酸、
多聚甲醛等原材料价格也快速上涨，但是由于市场需求极为旺盛，尤其是2008
年前三季度草甘膦价格大幅上扬，价格由2008 年初的5.5 万元/吨左右最高上涨
至10 万元/吨，收入的增长幅度大于成本的上涨幅度。而2008 年四季度价格开
始回落后，原材料价格以更快的速度下跌，尽管对存货造成了一定的损失，但
2008 年全年实现的草甘膦毛利润较2007 年仍增长了323.15%，2007 年较2006
年增长了172.48%。
而有机硅系列产品由于市场竞争日益激烈，价格处于波动状态，影响了盈利
能力。故近三年有机硅产品的毛利润变化不大。
公司2009 年一季度的主营业务毛利如下表所示：
项 目 2009年一季度 比去年同期增长比（%） 2008 年1 季度
主营业务收入 97,559.98 -34.27 148,419.31
主营业务成本 79,615.18 -14.41 93,022.40
主营业务毛利 17,944.80 -67.61 55,396.91
其中：草甘膦毛利 10,242.49 -74.53 40,216.10
有机硅毛利 7,959.86 -42.94 13,950.00
2009 年一季度公司主营业务毛利较2008 年同期减少37,452.11 万元，降低
67.61%，主要系公司两大主导产品市场价格下降幅度较大，尤其是草甘膦产品价
格在经历2008 年的快速上涨后出现较大幅度的回落，对草甘膦产品的毛利影响浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-172
较大。其中，草甘膦毛利较2008 年同期减少29,973.61 万元，降低74.53%；有
机硅毛利较2008 年同期减少5,990.14 万元，降低42.94%。
1、主营业务毛利的来源
从上表可以看出，公司2006年－2008年主营业务收入、主营业务成本及主营
业务毛利均呈增长态势。公司主营业务毛利总额增长较快，主要来源为草甘膦产
品销售的增长。由于草甘膦毛利的大幅增长，草甘膦毛利和有机硅毛利对公司毛
利的贡献发生了较大变化。2006-2008年来自草甘膦的毛利分别占公司当期主营
业务毛利总额的21.96%、44.91%、76.73%，来自有机硅的毛利分别占公司当期
主营业务毛利总额的73.29%、55.09%、21.70%
公司产品成本主要包括原材料、燃料、制造费用等，原材料成本占比较高，
原材料价格的变动对公司产品成本的影响较大。对此，一方面公司采取了强化内
部管理，加强对大宗原材料的采购管理和控制；另一方面通过新技术、新工艺的
应用改善生产技术指标、降低能耗，合理产品结构，不断完善产业链等多种措施
降低原材料成本上涨所带来的影响，公司充分利用和发挥技术优势、规模优势、
资源综合利用优势，实现了主营业务毛利的稳定增长。
2、可能影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素
（1）日益激烈的市场竞争导致的供求关系变化和市场价格变化
公司主导产品之一草甘膦，由于2007 年以来市场价格不断上升，促使了国
内草甘膦生产企业持续扩大产量和新企业的进入，未来几年草甘膦产能可能将大
于市场需求，企业竞争将越来越激烈，从而影响公司的持续盈利。
公司另一主导产品有机硅行业近年来发展迅速，中国是全球有机硅需求增长
最快的区域，未来几年将继续保持高速发展的态势。与此同时，跨国公司的技术
与生产装置大规模进入国内，国内民营企业与资本也不断进入有机硅产业，新的
竞争对手不断涌现。公司有机硅产业已拥有的产业基础和较好的产品链结构构成
了自身较强的竞争优势，但随着跨国公司的进入和新竞争对手的涌现，有机硅市
场的竞争将非常激烈。市场竞争所带来的价格变化亦将影响公司盈利的稳定性。
（2）原材料价格的变动
2006年－2008年，公司草甘膦产品成本中原材料成本占比分别92.51%、浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-173
95.45%和95.55%，其中甘氨酸占原材料的比重分别为37.53%、35.91%和37.40%；
有机硅产品成本中原材料成本占比分别为86.35%、87.82%和88.83%，其中硅粉
占原材料的比重分别为57.57%、66.77%和66.40%。原材料价格的变动对公司产
品成本的影响很大，在能源稀缺的大背景下，如果原材料供应紧张、价格变动都
将直接影响公司产品的毛利，对公司盈利的的稳定性和持续性产生影响。
（三）利润表项目逐项分析
公司近三年利润项目逐项分析如下：
单位：万元
项 目 2008年度 2007年度 2006年度
一、营业总收入 721,922.50 382,797.02 288,010.72
其中：营业收入 721,922.50 382,797.02 288,010.72
二、营业总成本 501,210.21 312,903.45 237,896.62
其中：营业成本 438,705.91 268,896.95 201,790.19
营业税金及附加 6,825.32 1,636.11 1,460.08
销售费用 14,078.45 10,409.30 8,531.17
管理费用 33,283.09 26,983.24 21,377.73
财务费用 2,181.05 2,986.38 2,298.53
资产减值损失 6,136.40 1,991.48 2,438.92
投资收益（损失以“-”
号填列）
925.18 139.54 -1,491.52
其中：对联营企业和合
营企业的投资收益
40.13 -257.51 337.38
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 221,637.47 70,033.11 48,622.59
加：营业外收入 6,403.57 4,022.22 2,892.72
减：营业外支出 9,582.63 1,686.33 981.84
其中：非流动资产处置损失 3,281.47 453.80 4.03
四、利润总额（亏损总额以“-”号
填列）
218,458.41 72,369.00 50,533.46
减：所得税费用 42,670.81 18,642.49 14,310.56
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 175,787.60 53,726.51 35,222.90
归属于母公司股东的净利润 169,010.18 49,748.04 33,729.17
少数股东损益 6,777.41 3,978.46 2,493.73
六、每股收益：
（一）基本每股收益 5.89 1.73 1.18浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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（二）稀释每股收益 5.89 1.73 1.18
1、营业收入
最近三年公司营业收入保持了较快的增长速度，主要源自主营业务的贡献，
其他业务的收入所占比重较小。主营业务收入的构成和变化详见上述分析。最近
三年公司的营业收入构成如下：
单位：万元
2008 年度 2007年度 2006年度
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收入 704,015.34 97.52% 370,174.42 96.70% 273,934.25 95.11%
其他业务收入 17,907.16 2.48% 12,622.59 3.30% 14,076.47 4.89%
营业收入 721,922.50 100.00% 382,797.02 100.00% 288,010.72 100.00%
公司其他业务主要为废料销售收入和材料销售收入，占收入总额的比重很
小，2006年、2007年、2008年的占比分别为4.89%、3.30%和2.48%，对利润的影
响较小，公司的利润贡献主要来自于主营业务。
2、营业成本
随着营业收入的迅速增长，营业成本也相应增加，主要由主营业务成本构成，
主营业务成本占比与主营业务收入占比基本相符。主营业务成本详见上述分析。
最近三年公司的营业成本构成如下：
单位：万元
2008 年度 2007年度 2006年度
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务成本 422,336.71 96.27% 256,453.35 95.37% 188,581.13 93.45%
其他业务成本 16,369.20 3.73% 12,443.59 4.63% 13,209.06 6.55%
营业成本 438,705.91 100.00% 268,896.95 100.00% 201,790.19 100.00%
3、期间费用
单位：万元
2008 年 2007年 2006年
金额 占比 金额 占比 金额 占比
营业收入 721,922.50 382,797.02 288,010.72浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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营业费用 14,078.45 1.95% 10,409.30 2.72% 8,531.17 2.96%
管理费用 33,283.09 4.61% 26,983.24 7.05% 21,377.73 7.42%
财务费用 2,181.05 0.30% 2,986.38 0.78% 2,298.53 0.80%
期间费用合计 49,542.59 6.86% 40,378.92 10.55% 32,207.43 11.18%
由上表可以看出，最近三年公司期间费用占营业收入的比重相对稳定，随着
公司经营规模的扩大，公司加强了内部管理，三项费用得到有效控制，占营业收
入的比重逐年下降。
（1）营业费用
公司的营业费用主要包括运输费、销售服务费、包装费、广告费、营销人员
工资福利费、差旅费等，其中运输费占营业费用的75%。2006年、2007年及2008
年营业费用分别为8,531.17万元、10,409.30万元和14,078.45万元，占营业收入的
比例分别为2.96%、2.72%和1.95%。随公司销售规模的扩大，运输费用以及营销
网络的建设费用、销售服务费用及广告费等费用随之相应增长，营业费用总额逐
年增长，占营业收入的比重相对稳定。2008年营业费用较2007年增长35.25%，主
要系本年产品销量大幅度增长，导致公司承担的运费增加较多；同时公司为扩大
产品的市场知名度，投入的广告费用和促销费用增加较多。
（2）管理费用
公司的管理费用主要为工资、福利、劳动保险、技术开发、折旧、安防等费
用，其中工资占管理费用的30%左右。2006年、2007年及2008年，管理费用分别
为21,377.73万元、26,983.24万元和33,283.09万元，占营业收入的比例分别为
7.42%、7.05%和4.61%。随经营规模的扩大，公司管理费用并未随之迅速增长，
占营业收入的比重反而越来越低，公司在加强内部控制方面取得了一定的成效。
2008年管理费用较2007年增加了7,128.93万元，主要原因为：1）子公司增加相应
增加的管理费用；2）无形资产摊销费用增加；3）折旧增加；4）工资及社保费
用的增加。2007年管理费用较2006年增长了4,776.43万元，主要原因为：1）管理
人员工资提高，增加费用1,592万元；2）根据建德市人民政府市长办公会议纪要
《关于完善社会保险费用征缴办法补充意见》（[2007]28号）文件精神，职工社
会保险费用按职工工资计提，该年度增加社会保险费用656万元；3）2007年公司
加大了科研投入，技术开发费增加了1,383万元；4）2007年公司购买迈图技术许浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-176
可产生的无形资产摊销费用增加了1,815万元。
（3）财务费用
公司的财务费用主要是利息收支以及汇兑损益等。2006 年、2007 年及2008
年，财务费用分别为2,298.53 万元、2,986.38 万元和2,181.05 万元，占营业收入
的比例分别为0.80% 、0.78%和0.30%。2008 年财务费用较2007 年减少了805.33
万元，主要系2008 年公司经营情况良好，资金回流较快，公司及时偿还了银行
借款降低了利息支出，扣除由于汇率变动造成的汇兑损益后公司整体的财务费用
较2007 年降低。2007 年财务费用较2006 年增加了687.85 万元，主要系2007 年
公司出口销售大幅增长，主要以美元计价结算，人民币升值造成汇兑损益较2006
年增加了600 多万元所致。
4、资产减值损失
单位：万元
2008 年 2007年 2006年
金额 占比 金额 占比 金额 占比
营业收入 721,922.50 382,797.02 288,010.72
坏账损失 2,782.31 0.39% 617.37 0.16% -204.36 -0.07%
存货跌价损失 3,354.09 0.46% 873.00 0.23% 409.11 0.14%
固定资产减值损失 501.11 0.13% 2,234.17 0.78%
合 计 6,136.40 0.85% 1,991.48 0.52% 2,438.92 0.85%
公司近三年发生的资产减值损失包括坏账损失、存货跌价损失和固定资产减
值损失，占营业收入的比重很小。2008 年较2007 年增加4,144.92 万元，增长
208.13%倍，主要原因系：1）2008 年末应收账款增加幅度较大，导致坏账准备
提取较多；2）2008 年度四季度以来，公司主导产品草甘膦价格持续大幅度下降，
部分草甘膦品种，如10%草甘膦水溶剂等市场价格已经低于公司产品成本。而主
导产品有机硅市场价格持续低迷，导致部分存货的可变现净值低于市场价格，因
此公司对部分存货计提了相应的跌价准备。
2006 年固定资产减值损失金额较大，主要系该年度公司二级分厂建德化工
厂拆迁、建德农药厂二甲酯装置停产以及部分备品配件因多年来随着公司技术改
造和工艺优化而发生减值等原因，公司计提减值准备2,268.89 万元。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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5、投资收益
公司2006年－2008年投资收益分别为-1,491.52万元、139.54万元和925.18万
元。2008年较2007年增长了5.63倍，主要原因系本年公司收到杭州工商信托投资
股份有限公司分配现金股利559.12万元。2007年投资收益为139.54万元，较2006
年出现较大变化，主要系2006年公司确认对新安生物投资损失-1,204.55万元（包
括承担超额亏损399.05万元），该公司清算后，公司对其长期股权投资予以核销，
取得处置收益3,990,483.66元。2006年投资收益损失较大主要系合并范围变化—
—新安生物、江泰农化、新南供销因2006年相继进行清算转为成本法进行核算并
不再纳入合并报表范围，故产生1,259.77万元的按照权益法核算的投资损失所致。
6、营业利润
2006年－2008年公司的营业利润逐年增长，尤其是2008年增长迅速，主要源
自公司盈利能力、管理水平的提高，在主营业务毛利上升的同时期间费用并未出
现大幅变化，详见上述分析。
7、营业外收支
（1）营业外收入
公司营业外收入占利润总额的比重较小，2006 年、2007 年及2008 年营业外
收入占利润总额的比例分别为5.72%、5.56%和2.93%，主要由补贴收入、处置
资产净收益、补偿款等构成。2008 年营业外收入为6,403.57 万元，较2007 年增
加了2,381.35 万元，主要系公司及子公司整体搬迁补偿收入较多及其他营业外的
增加所致：1）公司本年收到政府部门给予的建化厂整体搬迁经营损失补偿
2,574.18 万元；2）公司本期以土地使用权作价出资新安物流公司，取得非货币
性资产交换利得250.89 万元；3）公司本年投资参股泰州市高伟化工而形成的初
始投资成本小于取得投资时应享有该公司可辨认净资产公允价值份额的差额
667.97 万元。
2007 年营业外收入较2006 年增加了1,129.50 万元，增长了39.05%，主要是
固定资产处置净收益和收到的政府补助增长所致：（1）江南化工2007 年收到整
体搬迁政府补偿金，其中土地及房屋（包括在建工程）补偿金额为6,325.00 万元，
鉴于土地使用权已经移交，房产权证已经注销，江南化工将账面土地使用权和房浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-178
产进行处置。根据协议，扣除拆迁成本后相应产生了资产处置利得1,908.62 万元，
列入营业外收入；（2）本公司及子公司收到政府补助1,689.15 万元，较上年同期
增加1,345.52 万元。
（2）营业外支出
公司的营业外支出主要为固定资产处置净损失、捐赠支出、提取水利建设基
金等。2008 年营业外支出为9,582.63 万元，较2007 年增加7,896.30 万元，增长
468.25%，主要原因系：1)公司本年营业收入大幅增长，相应水利建设专项资金
增长796.72 万元；2）子公司阿坝禧龙受“5.12”汶川大地震灾害的影响，导致
固定资产损毁严重，该公司资产报损及停工损失较大，造成本年固定资产处置损
失和非常损失较2007 年增加3，687.58 万元；3) 公司本年向地震灾区等捐赠支
出较2007 年增加了3,444.27 万元。2007 年度营业外支出为1,686.33 万元，较
2006 年度增加71.75%，主要原因系公司2007 年公益性捐赠支出增加较多，较
2006 年增加446.35 万元；同时随着公司2007 年收入的大幅增长，相应水利建设
基金支出增加较多。
8、所得税费用
2006年、2007年及2008年的所得税费用分别为14,310.56万元、18,624.49万元
和42,670.81万元，所得税费用随公司经营规模的扩大、销售收入的增长相应增加。
2007年度较2006年度增长30.15%，2008年度较2007年度增长129.11%，均为利润
总额大幅提高造成应纳税所得额增加所致。2008年增长幅度较大，主要原因系公
司本年度主导产品草甘膦销量和价格均较上年大幅度增长，导致公司利润总额较
2007年增长较多，因此尽管公司及子公司开化合成企业所得税率从2007年的
33.00%下调至15.00%，但公司所得税费用仍大幅度增长。
9、净利润
在各主营产品销售收入增长的基础上，公司最近三年净利润保持持续增长，
2006年－2008年公司的净利润分别为33,729.17万元、49,748.04万元和169,010.18
万元。2008年度净利润比2007年度增长239.73%，2007 年度比2006年度增长
47.49%。净利润的持续增长一方面由于主营业务毛利率的快速上升，另一方面由
于三项费用得到很好控制。2007 年以来，由于草甘膦市场持续景气，价格大幅浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-179
上扬，公司新项目建成投产规模扩大，在有利的市场时机下公司及时调整优化产
品销售结构，使主营业务收入和毛利率均出现大幅度增长，尤其是2008年全球草
甘膦市场的爆发性增长给公司带来了丰厚的收益；同时，公司规模效益明显，期
间费用增幅相对较小，故净利润增幅高于同期销售收入增长幅度。
综上，最近三年公司经营情况良好，主导产品的生产和销售均持续快速增长，
主营业务清晰突出，盈利能力较强。其他业务收入、营业外收支、投资收益等对
公司整体的盈利状况影响不大。随着公司规模的扩大、技术水平的提升、内部管
理的不断完善，公司营业收入、盈利能力的连续性、稳定性不断增强。
公司最近一期利润项目分析如下：
单位：万元
项目 2009 年一季度 2008 年一季度
一、营业总收入 100,170.22 154,460.49
其中：营业收入 100,170.22 154,460.49
二、营业总成本 92,650.62 108,988.00
其中：营业成本 82,113.03 98,054.57
营业税金及附加 394.02 851.21
销售费用 2,920.71 2,717.40
管理费用 7,747.59 5,939.84
财务费用 85.35 1,029.25
资产减值损失 -610.08 395.74
投资收益（损失以“-”号填列） -57.24 -
三、营业利润（损失以“-”号填列） 7,462.36 45,472.48
加：营业外收入 224.76 306.24
减：营业外支出 290.89 394.37
四、利润总额（损失以“-”号填列） 7,396.22 45,384.36
减：所得税费用 1,483.30 7,998.63
五、净利润（损失以“-”号填列） 5,912.92 37,385.73
归属于母公司所有者的净利润 6,031.99 35,817.81
少数股东损益 -119.07 1,567.92
六、每股收益： - -
（一）基本每股收益 0.21 1.14
（二）稀释每股收益 0.21 1.14浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-180
2009 年一季度营业收入较2008 年同期减少54,290.27 万元，减少35.15%，
主要系主营业务收入减少所致。经过2008 年上半年的非理性爆发性增长后，2008
年下半年以来，在国内外宏观经济环境变化的影响下市场景气度下降；另一方面，
由于2008 年市场的高度景气吸引了众多企业进入草甘膦行业，以及近几年来有
机硅的高毛利率吸引了不少企业进入有机硅行业，国内产能在2009 年释放较快，
行业竞争加剧，故在草甘膦需求相对稳定、有机硅下游需求相对分散稳定的情况
下，草甘膦和有机硅的市场价格对产能的较快释放做出了较为强烈的反应，价格
回落较快，直接导致了主营业务收入的减少。
2009 年一季度营业成本较2008 年同期减少15,941.54 万元，减少16.26%，
主要系主营业务原材料成本降低所致；由于营业收入的减少相应流转税减少，以
及受国外金融危机影响该期硅粉无出口减少关税支出导致税金及附加该期减少；
该期由于运输费用、广告费用投入的增加，以及工资性费用的增长，公司的销售
费用和管理费用均较2008 年同期出现增长，其中管理费用增加了1,807.75 万元，
增长了30.43%；该期由于对2008 年末部分产品因市场价格低于产品成本计提的
存货跌价准备由于产品价格的回升而进行了转回，致该期资产减值损失为
-610.08 万；由于公司参股子公司泰州高伟化工2009 年一季度亏损致公司投资
收益为-52.24 万元。上述因素共同导致2009 年一季度公司营业总成本较2008
年同期减少16,337.38 万元，降低14.99%。
由于营业成本的下降幅度低于营业收入的下降幅度，2009 年一季度营业利
润实现7,462.24 万元，较2008 年同期减少38,010.13 万元，下降83.59%；利
润总额实现7,396.22 万元，较2008 年同期减少37,988.14 万元，下降83.70%；
净利润实现5,912.92 万元，较2008 年同期减少31,472.81 万元，下降84.18%。
（四）主要原材料和产品价格变动对公司利润的敏感性分析
1、原材料价格变动对利润的影响分析
（1）草甘膦原材料价格变动对草甘膦利润和主营业务利润的影响
2006 年－2008 年公司草甘膦产品原材料构成及其价格如下表所示：
2008 年 2007年 2006年
主要原材料 本年平均
采购单价
单位成本
中所占金
在成本
中的占
本年平均
采购单价
单位成本
中所占金
在成本
中的占
本年平均
采购单价
单位成本
中所占金
在成本
中的占浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-181
（元/吨） 额(元) 比（%） （元/吨 额(元) 比（%） （元/吨） 额(元) 比（%）
黄 磷 16,239.43 4,975.76 16.38 11,169 3,489.99 14.35 9,762 3,055.01 15.34
甘 氨 酸 20,973.57 12,181.45 40.11 14,613 8,680.40 35.68 11,510 6,825.43 34.28
多聚甲醛 5,234.60 2,449.74 8.07 5,929 2,851.95 11.72 4,607 2,229.79 11.97
其 他 7,604.00 25.03 7,490.88 30.79 6,200.34 31.14
原材料合计 42,447.60 27,210.95 89.59 22,513.22 92.55 18,310.57 91.95
2006 年－2008 年黄磷、甘氨酸、多聚甲醛采购价格变化情况如下图所示：
2006-2008年草甘膦原料价格 单位:元/吨
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
2006年2007年2008年
黄磷甘氨酸多聚甲醛
从上图可以看出，2006 年以来草甘膦产品主要原材料价格波动比较明显。
在其他因素不发生变化的情况下，根据最近三年原材料价格、草甘膦产品销售额
情况，以黄磷、甘氨酸、多聚甲醛价格增长10%对公司草甘膦业务利润和主营业
务利润做敏感性分析如下：
单位：万元
2008 年 2007年 2006年
影响金额
对草甘膦
利润影响
幅度
对主营业
务利润影
响幅度
影响金额
对草甘膦
利润影响
幅度
对主营业
务利润影
响幅度
影响金额
对草甘膦
利润影响
幅度
对主营业
务利润影
响幅度
黄 磷 -3,952.71 -1.83% -1.40% -2,115.48 -4.32% -1.89% -1,455.72 -7.77% -1.72%
甘 氨 酸 -9,676.86 -4.48% -.3.44% -5,261.48 -10.75% -4.70% -3,252.34 -17.35% -3.85%
多聚甲醛 -1,946.10 -0.90% -0.69% -1,728.72 -3.53% -1.54% -1,062.50 -5.67% -1.26%浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-182
（2）有机硅原材料价格变动对有机硅利润和主营业务利润的影响
2008 年 2007年 2006年
主要原
材料
本年平均
采购单价
（元/吨）
单位成本
中所占金
额（元）
在成本
中的占
比（%）
本年平均
采购单价
（元/吨）
单位成本
中所占金
额（元）
在成本
中的占
比（%）
本年平均
采购单价
（元/吨）
单位成本
中所占金
额（元）
在成本
中的占
比（%）
硅粉 14,206.25 7,374.77 52.24 11,060.90 6,083.50 48.09 10,412.69 5,726.98 49.54
原材料
合计
11,285.86 79.95 9,455.41 74.75 8,844.91 76.51
2006 年－2008 年硅粉采购价格变化情况如下图所示：
2006-2008年硅粉价格 单位:元/吨
0
5000
10000
15000
20000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2006 2007 2008
从上图可以看出，2006 年以来有机硅产品原材料价格波动比较明显。在其
他因素不发生变化的情况下，根据最近三年原材料价格、草甘膦产品销售额情况，
以硅粉价格增长10%对公司有机硅业务利润和主营业务利润做敏感性分析如下：
单位：万元
2008 年 2007年 2006年
影响金额
对有机硅
利润影响
幅度
对主营业
务利润影
响幅度
影响金额
对有机硅
利润影响
幅度
对主营业
务利润影
响幅度
影响金额
对有机硅
利润影响
幅度
对主营业
务利润影
响幅度
硅粉 -3,648.05 -5.97% -1.30% -2,441.98 -4.07% -2.18% -2,095.41 -3.35% -2.48%
2、产品价格变动对利润的影响
（1）草甘膦价格变动对利润的影响浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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最近三年，草甘膦原药价格自2006 年四季度价格开始回升，2007 年受出口
拉动的影响，价格逐渐走高，尤其是2007 年四季度之后价格出现大幅上升，至
2008 年二季度达到高点，2008 年四度价格迅速回落。
2006-2008草甘膦价格 单位：元/吨
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
110000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2006 2007 2008
以2008 年数据为例，在产品成本以及其他产品价格保持不变的情况下，如
果草甘膦原粉价格上升10%，将使得当期主营业务利润上升21,611.82 万元，变
动率为7.67%。
（2）有机硅价格变动对利润的影响
最近三年，有机硅价格自2006 年一季度呈回落趋势至四季度开始企稳回升，
2007 年开始又一路下滑至年底，2008 年价格回稳向上，四季度开始回落。2008
年DMC 的价格走势如下图所示：浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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2006-2008 DMC价格 单位:元/吨
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2006 2007 2008
以2008 年数据为例，在产品成本以及其他产品价格保持不变的情况下，如
果硅氧烷价格上升10%，将使得当期主营业务利润上升6,112.35 万元，变动率为
2.17%。
（五）毛利率分析
近三年公司毛利率情况表：
2008 年增减百分点 2007 年增减百分点 2006 年
主营业务毛利率（%） 40.01 9.78 30.23 -0.93 31.16
农药产品毛利率（%） 42.46 19.82 22.64 8.09 14.55
其中：草甘膦毛利率（%） 42.69 19.85 22.84 8.36 14.48
有机硅毛利率（%） 34.81 -9.2 44.01 -7.63 51.64
（资料来源：wind 资讯）
2006年至2008年，公司主营业务毛利率保持较高水平，主要源于良好的市场
环境，公司产能扩大形成的规模优势，以及一体化产业链和循环经济模式下对产
品成本的有效控制所致。
公司有机硅产品毛利率水平较高，一方面因为整体市场价格一直相对较高，
另一方面公司有机硅新增产能逐步实现，技术水平不断提高，氯元素资源循环综
合利用，一体化生产模式日渐成熟，减弱了市场价格波动的影响，增强了有机硅
产品的盈利能力。近三年来，随着国内产能逐渐释放，竞争日渐激烈，有机硅单
体价格不断下滑，公司的毛利率水平亦逐年下降，但在同行业中仍然保持了较高浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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水平。在单体毛利下滑的情况下，公司加快了在有机硅产业的布局，近两年通过
自建、合资、并购等多种方式在有机硅单体及下游产品开发上新建了多个项目，
由从前单一的单体生产拓展到有机硅附加值更高的下游如高温胶、室温胶等深加
工产品，新项目的逐步投产将成为公司未来重要的利润增长点，也将提高公司有
机硅产品的综合毛利。
最近三年公司草甘膦毛利率增长较快，2006年至2008年草甘膦毛利率分别为
14.48%、22.84%和42.69%，主要系草甘膦产能扩大形成的规模化效益以及市场
持续景气价格上涨所带来的收益增长。2008年草甘膦毛利率较2007年增长了
19.85个百分点，2007年较2006年增长了8.36个百分点，主要系在全球转基因作物
种植面积持续高增长、生物燃料高速发展等多因素的推动下拉动了全球草甘膦市
场需求的持续旺盛。同时，随着美国市场的开放、由于成本和价格优势国际市场
产能逐渐向中国转移等，作为行业内的龙头企业，公司的草甘膦产品供不应求。
2007年草甘膦市场价格不断上涨，尤其是2008年前三季度草甘膦价格更是大幅上
扬，价格由2007年底的5万/吨左右最高上涨至10万/吨。与此同时公司江南新区2.5
万吨草甘膦项目建成投产，产能迅速扩大，充分分享了市场景气所带的超额收益。
最近一期公司毛利率情况表：
2009 年一季度 增减百分点 2008 年1 季度
主营业务毛利率（%） 18.39 -18.93 37.32
其中：草甘膦毛利率（%） 16.28 -22.36 38.64
有机硅毛利率（%） 23.84 -13.92 37.76
2009年一季度公司主营业务毛利率较2008年同期出现较大幅度的下降，主要
是公司两大主导产品价格下跌尤其是草甘膦价格较2008年出现较大幅度的回落
致主营业务收入较2008年同期减少54,290.27万元，尽管该期主要原材料价格亦出
现回落，但是原料价格的波动小于产品价格的波动，造成毛利率下降。其中，草
甘膦毛利率下降幅度较大，2009年一季度较2008年同期下降了22.36个百分点；
草甘膦毛利率同期下降了13.92个百分点。如前所述，草甘膦价格自2007年下半
年即开始上涨，2008年1季度已快速涨至5.5万元/吨，而自2008年三季度草甘膦价
格开始快速回落后，2009年一季度价格基本维持在2.1万元/吨的低位，市场价格
的大幅变化直接影响了草甘膦的毛利率。有机硅产品在产能释放和市场需求放缓浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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的压力下价格亦出现回落，毛利率亦受到较大影响。
以下因原材料价格变动和产品销售价格变动对毛利率的影响分别草甘膦和
有机硅产品进行。由于公司的草甘膦原粉和有机硅单体均部分对外销售，部分自
我消化用于生产下游产品，故仅以草甘膦原粉和有机硅单体作为对象进行分析。
1、原材料价格变动、销售价格变动对毛利率的影响
（1）草甘膦毛利率的影响分析
公司草甘膦原粉成本、销售单价变动对比情况如下：
单位：万元
2008 年 2007 年 2006 年
价格 较上一年
变动率(%) 价格 较上一年
变动率(%) 价格 较上一年
变动率(%)
成本 34,241.30 40.76 24,325.47 22.15 19,913.62 -
销售均价 63,948.05 92.62 33,198.86 40.31 23,661.92 -
每吨草甘膦中黄磷、甘氨酸、多聚甲醛价格变动及其对成本的影响
2008 年 2006 年 2006 年
较上一年
变动率(%)
对成本的
影响率(%)
较上一年
变动率(%)
对成本的
影响率(%)
较上一年
变动率(%)
对成本的
影响率(%)
黄磷 45.39 25.68 14.42 9.97 - -
甘氨酸 43.52 61.07 26.96 41.78 - -
多聚甲醛 -11.71 -5.37 28.7 14.42 - -
2008年草甘膦原粉毛利率较2007年上升19.68个百分点，2007年草甘膦原粉
毛利率较2006年上升10.89个百分点，均主要系销售价格上升幅度高于由于黄磷、
甘氨酸、多聚甲醛等原材料价格上升所导致的成本上升幅度所致。
由于草甘膦铵盐及颗粒剂等制剂由草甘膦原粉配制而成，故草甘膦原粉的价
格波动带动了相关草甘膦产品价格的波动。综上，公司最近三年草甘膦毛利率的
变动主要受草甘膦价格及甘氨酸、多聚甲醛等原材料价格波动的影响。
（2）有机硅毛利率的影响分析
公司有机硅产品成本、销售单价变动对比情况如下：浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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单位：万元
2008 年 2007年 2006年
价格 较上一年
变动率(%)
价格 较上一年
变动率(%)
价格 较上一年
变动率(%)
成本 14,116.74 11.60 12,649.38 9.42 11,560.46 -
销售均价 21,353.78 -5.00 22,477.29 -8.92 24,677.60 -
每吨有机硅产品中硅粉价格变动及其对生产成本的影响
2008 年 2006 年 2006 年
较上一年
变动率(%)
对成本的
影响率(%)
较上一年
变动率(%)
对成本的
影响率(%)
较上一年
变动率(%)
对成本的
影响率(%)
硅粉 28.44 111.28 6.23 32.74 - -
2008年有机硅毛利率较2007年下降9.20个百分点，2007年有机硅毛利率较
2006年下降7.63个百分点，主要系销售价格下降同时硅粉等原材料价格上升所
致。
综上所述，公司最近三年有机硅毛利率的变动主要受有机硅价格及硅粉等原
材料价格波动的影响。
2、同行业可比上市公司毛利率比较
最近三年同行业上市公司比较
销售毛利率（%） 净资产收益率（%）
编号 证券简称 证券代码
2008 年2007 年2006 年2008 年2007 年2006 年
1 江山股份 600389 21.41 14.69 11.26 30.95 15.26 8.61
3 华星化工 002018 32.66 22.85 22.49 26.92 13.50 8.91
草甘膦可比公司平均 27.04 18.77 16.88 28.94 14.38 8.76
可比公司年平均 20.90 17.36
新安股份草甘膦 42.69 22.84 14.48 - － －
新安股份年平均 26.52
3 蓝星新材 600299 8.52 14.47 13.48 -5.25 13.57 16.45
4 宏达新材 002211 18.83 22.90 18.63 4.69 28.45 25.38
有机硅可比公司平均 13.68 18.69 16.06 0.28 21.01 20.92
可比公司年平均 16.14 14.07
新安股份有机硅 34.81 44.01 51.64 - － －
新安股份年平均 43.47浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-188
新安股份综合 40.01- 30.23 30.87 56.50 33.99 30.19
新安股份综合年平均 33.70 40.23
（资料来源：wind 资讯）
2006 年－2008 年，草甘膦行业可比上市公司的销售毛利率、净资产收益率
平均水平分别为20.90%、17.36%，有机硅行业可比上市公司的销售毛利率、净
资产收益率平均水平分别为16.14%、14.07%，新安股份的销售毛利率、净资产
收益率平均水平分别为33.70%、40.23%，其中草甘膦平均毛利率为26.52%，有
机硅平均毛利率为43.47%。从上述数据可以看出，新安股份草甘膦销售毛利率、
有机硅销售毛利率及整体的销售毛利率、净资产收益率平均水平均好于同行业上
市公司平均水平，公司的盈利能力较好。
2009 年一季度同行业上市公司比较
编号 证券简称 证券代码 销售毛利率（%） 净资产收益率（%）
1 江山股份 600389 10.40 0.67
2 华星化工 002018 -6.37 0.96
草甘膦可比公司平均 4.03 0.82
新安股份草甘膦 16.28 -
3 蓝星新材 600299 3.65 -4.46
4 宏达新材 002211 14.51 0.30
有机硅可比公司平均 9.08 -2.08
新安股份有机硅 23.84 -
新安股份综合 18.03 1.98
从上表可以看出，2009 年一季度公司的销售毛利率和净资产收益率都明显
好于同行业上市公司。在不利的外部环境下，尽管公司的整体盈利水平较2008
年同期变动较大，但是公司拥有明显的成本优势，在市场价格大幅下降的情况下，
公司较高的毛利空间为公司赢得了在市场胜出的机会。
报告期有机硅产品毛利率远高于同行业上市公司的原因：
（1）公司的循环经济特点具有显著的优势。公司草甘膦与有机硅两大产品
的氯资源循环利用的独特模式使公司比同行业公司具有更高的盈利能力。报告期
内公司氯甲烷和盐酸的回收利用为公司贡献毛利率9—11个百分点。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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（2）公司技术水平方面有明显的优势。报告期内公司主要技术指标二甲选
择性分别均保持在83—86%，比同行业其他公司高出约4—8个百分点，此外公司
原材料消耗、能耗均处于同行业先进水平，为公司有机硅产品的毛利水平的提高
起到了一定的作用。
（3）公司有机硅下游产品的开发生产，延伸了产业链，优化了产品结构，
提高了附加值，报告期内，公司下游产品自我消耗有机硅中间体在50%以上。
2006年草甘膦产品毛利率低于同行业平均水平的原因：2005年，公司收购并
控股了江南化工厂。该厂虽有2万吨/年草甘膦的产能，但由于设备、工艺的落后，
实际年产量不足5,000吨，产能得不到有效的发挥， 2005年和2006年江南化工对
生产装置进行大修，使产能逐步恢复。大修费用的增加影响了公司毛利率；此外，
公司在草甘膦生产过程中严格按国家法律、法规有关规定执行，计提并投入了较
大的安全、环保费用，导致了成本的增加，也影响了公司报告期内平均毛利率的
提高。
三、资本性支出分析
（一）报告期内重大资本性支出项目
最近三年，公司主要资本性支出包含基建支出、生产经营设备购置、
无形资产及其他长期资产购置，具体构成情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 2008年度 2007年度 2006年度
一、项目支出（包含基建支出、设备购置支出）
1 10 万吨/年有机硅单体项目 15,938.39 5,186.62 6,805.30
2 50,000 吨硅粉项目 5.00 22.72 589.15
废水处理改造项目 163.01 493.71 567.49
有机硅环保改造项目 10.80 50.00 193.86
2 万吨/年甲基氯硅烷 5,990.35 7,443.17 1,859.12
5 万吨草甘膦项目 13,525.27 20,046.64 7,840.12
7 万吨三氯化磷/1 万吨三氯氧磷项目 290.91 3,508.95 2,033.53
4 5 万吨/年IDA 草甘膦项目 158.88 － －
5 绿色农药剂型制造项目 2,801.98 － －
45000 吨/年室温硫化硅橡胶及配套工程项目95.15 － －浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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3 万吨/化学硅项目 10,587.96 － －
1 号、2 号仓库 798.65 － －
大学生公寓 504.53 － －
2 万吨/年甲基氯硅烷综合利用2 期工程 12.00
14 2 万吨二甲酯及1.5 万吨回收氯甲烷项目 524.00 1,837.15 －
15 7,000 吨混炼胶项目 807.72 1,256.06 －
16 30KT/A 二甲水解技改项目 228.41 1,286.44 －
17 9 号矿热炉工程 245.00 600.00 －
3 万吨/年二甲基二氯硅烷浓酸水解 － 329.97 1,036.51
18 氮气保护项目 － 1,413.82 8.93
19 二化扩建项目 － 161.28 446.75
5,200T/a 高沸精溜项目 － － 110.24
4 万吨有机硅改造项目 － － 2,557.81
新安物流迁建工程 － － 348.30
20 零星工程 4,381.80 4,254.95 2,708.64
小计 57,069.83 47,679.20 27,105.74
二、无形资产等长期资产支出
21 土地使用权 7,264.35 8138.66 －
22 技术许可费 2,000.00 USA1249.5 －
合计 66,334.18 65,160.98 27,105.74
（二）重大资本性支出项目对公司业务、财务状况和经营成果的影
响
1、对公司业务的影响
报告期内公司不断进行技术改造和新项目建设，重大资本性支出项目紧紧围
绕做大做强公司主营业务和提升公司核心竞争力的战略。项目的实施促进了公司
的快速发展，也为公司下一阶段发展奠定了基础。
（1）公司5 万吨草甘膦和4 万吨有机硅改造等项目的投产，增加了公司草甘
膦和有机硅两大主营业务的产能，巩固了公司在行业内的地位；50,000 吨硅粉和
7,000 吨混炼胶项目将有机硅产业向上下游进行了延伸，保证了公司有机硅产业
稳定优质的原料供应，丰富了公司的产品结构，增强了公司的竞争力和抗风险能浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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力。
（2）5,200t/a 高沸精馏项目、7 万吨三氯化磷/1 万吨三氯氧磷项目和2 万吨
二甲酯及1.5 万吨回收氯甲烷项目的建设，体现了以资源优势推动主业发展，又
以主业发展带动资源优化配置的循环经济和可持续发展特色，实现了公司资源综
合利用的最大化，巩固和强化了公司的循环经济优势。
（3）公司坚持环境友好发展之路，在主营业务规模扩大的同时不断加大环保
投入的力度，废水处理改造和有机硅环保改造等项目对公司的安全环保设施进行
了技术的提升和扩容，进一步改善了公司的经营环境，保证了公司在严峻的环境
形势和安全压力下的强大的竞争能力，也为公司的持续性发展提供了可靠的保
障。
（4）技术创新是巩固和发展循环经济的必由之路，公司长期以来十分重视技
术改造项目的投入，报告期内3 万吨/年二甲基二氯硅烷浓酸水解、30kt/a 二甲水
解技改等技术改造项目的投入提高了公司的技术水平，降低了产品成本，优化了
产品结构，提高了产品的市场竞争力。
2、对财务状况及经营成果的影响
（1）对财务状况的影响
报告期内公司的项目投入较多，资产扩张较快，对财务状况的影响主要体现
在总资产和固定资产规模的增长上。公司总资产由2006 年初的145,476.92 万元
增加到2008 年末的439,578.86 万元，增长294,101.94 万元，其中固定资产（含
在建工程）由2006 年初的93,429.68 万元增加到2008 年末的163,001.20 万元，
增长69,571.52 万元。近三年固定资产变化详见本节“一、近三年财务状况分析”。
（2）对经营成果的影响
报告期内，公司积极跟踪市场情况，及时调整和加大建设投入，一系列重大
项目和技术改造项目的实施，促进了公司的快速发展，是公司收入和利润增长的
重要原因。公司2008 年销售收入达到704,015.34 万元，是2005 年的2.95 倍；
净利润达到169,010.18 万元，是2005 年的6.86 倍。2008 年江南新区5 万吨草甘
膦项目全部建成投产后，当年实现销售收入269,678.59 万元，实现利润68,010.38
万元。
（3）对未来盈利能力的影响浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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经过系列技术改造和扩建、新建项目的陆续完工投产，公司的生产能力和生
产效率不断改善，销售收入和利润快速增长，公司的核心竞争能力得到不断提升
并将继续增强。公司两大主导产品所处行业未来发展前景良好，5 万吨草甘膦项
目2008 年全部建成投产后，公司的草甘膦生产能力已达到8 万吨，未来IDA 草
甘膦项目完成后将进一步提高公司的草甘膦产能，对公司收入和利润的贡献将继
续提高；与迈图合作的10 万吨有机硅单体项目建成后，公司的有机硅生产能力
将达到20 万吨，生产水平也将得到较大提高，对于巩固公司在有机硅行业中的
领先地位具有重要意义。
（三）未来可预见的资本性支出计划
1、本次拟募集资金投资项目
根据公司规划，公司拟投资绿色农药剂型制造项目、室温硫化硅橡胶及配套
工程项目、有机硅副产综合利用项目，预计总投资8.6633 亿元，已列入募集资
金运用项目，详细情况参见本招股意向书第八节“本次募集资金运用”。
2、10 万吨有机硅单体项目的后续投资
公司自2006 年开始10 万吨/年有机硅单体项目的建设，项目总投资额为8.99
亿元，截至2008 年底已完成投资进度的63.69%，项目尚在建设中，预计2009
年三季度底建成投产。
3、灾后重建、恢复生产
公司在四川汶川5.12 特大地震中遭受损失、停产的控股子公司阿坝禧龙，
灾后重建、恢复、扩大生产需要约8,000 万元。
4、江南化工新建草甘膦项目
公司计划在镇江江南化工公司采取IDA 路线新建一期2.5 万吨/年草甘膦项
目。该项目前期准备工作已经开始，预计2009 年底完成。拟投资20,000 万元，
补充流动资金6,000 万元。
5、绥化新安新建化学硅项目
公司计划在绥化新安分期建设年产 10 万吨化学硅项目。一期项目投资总额
2.19 亿元，建设年产3 万吨工业硅，计划于 2009 年年底建成投产，完工后需补浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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充流动资金2,500 万元；二期项目投资总额3 亿元，规模7 万吨，2009 年四季度
动工、2010 年底完成，完工后需补充流动资金7,500 万元。项目总计需要资金
6.19 亿元。
6、有机硅下游产品整合
公司因产业链完善的需要，计划投入1.5 亿元用于有机硅下游产品的整合。
7、7 万吨三氯化磷/1 万吨三氯氧磷项目、3 万吨/年二甲水解技改项目等多
个项目的后续建设，目前均在建设过程之中。
四、公司纳税情况
（一）公司及其控股子公司缴纳的主要税种和税率具体情况如下：
1、增值税
按17%、13%的税率计缴。出口货物实行“免、抵、退”税政策，2006 年1
月1 日-2007 年6 月30 日退税率分别为13%、11%，2007 年7 月1 日起退税率
均为5%，2008 年1 月1 日-2008 年10 月31 日退税率分别为0%、5%，2008 年
11 月1 日起退税率为0%、5%、9%。
2、出口关税
公司出口硅矿粉关税为10%，自2008 年12 月起上调为15%。
3、营业税
按3%、5%的税率计缴。
4、土地增值税
按增值额与扣除项目金额的比率，实行四级超率累进税率（30%－60%）。
5、城市维护建设税
按应缴流转税税额的7%计缴。
6、房产税
从价计征的，按房产原值一次减除30%后余值的1.2%计缴；从租计征的，
按租金收入的12%计缴。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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7、教育费附加
2006 年1 月－4 月，按照应缴流转税税额的4%计缴；2006 年5 月起，按应
缴流转税税额的3%计缴。
8、地方教育附加
2006 年1 月－4 月，无需缴纳；2006 年5 月起按应缴流转税额的2%计缴。
9、企业所得税
（1）本公司和子公司浙江开化合成材料有限公司按15%的税率计缴。其他控
股子（孙）公司按25%的税率计缴。
（2）报告期内所得税税率的变化及税率优惠政策。
2006 年和2007 年，除孙公司江苏中兴江南化工有限公司系生产性外商投资
企业享受27%的优惠税率外，本公司及其他控股子（孙）公司按33%的税率计
缴。
根据浙江省科技技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税
务局联合发布的《关于认定恒生电子股份有限公司等309 家企业为2008 年第二
批高新技术企业的通知》(浙科发高[2008]314 号)，本公司被认定为高新技术企业，
认定有效期3 年，从2008 年起减按15%的税率计缴。
根据浙江省科技技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税
务局联合发布的《关于认定恒生电子股份有限公司等309 家企业为2008 年第二
批高新技术企业的通知》(浙科发高[2008]314 号)，子公司浙江开化合成材料有限
公司为认定为高新技术企业，认定有效期3 年，从2008 年起减按15%的税率计
缴。
孙公司江苏中兴江南化工有限公司系生产性外商投资企业，原享受“在沿海
经济开放区所在城市的老市区的生产性外商投资企业，减按24%的税率征收企业
所得税”的优惠政策，地方所得税税率为3%，实际所得税税率为27%。本期起
按照25%企业所得税率计缴。
（二）公司及其子公司的税收优惠主要包括：
1、资源综合利用企业税收减免情况浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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2006 年8 月，控股子公司开化合成高沸裂解项目经浙江省经贸委核准认定
为浙江省资源综合利用项目，有效期限为2006 年9 月至2008 年9 月。经开化县
地方税务局《关于浙江开化合成材料有限公司要求减免企业所得税的批复》(开
地税发[2006]90 号)和(开地税发[2007]108 号)同意，开化合成高沸裂解项目享受
综合利用项目企业所得税减免优惠政策，减免幅度为十成。经开化源正税务师事
务所有限公司审核，该项目2006 年度和2007 年度应纳所得税额分别为550.09
万元和164.77 万元，开化合成已分别在2006 年度和2007 年度财务报表中冲减
了上述企业所得税。
2、技术改造国产设备投资抵免企业所得税
（1）本公司
根据浙江省地方税务局浙地税二[2000]122 号《关于技术改造国产设备投资
抵免企业所得税暂行办法》的规定，以及浙江省建德市地方税务局建地税政
[2000]156 号文、[2001]14 号文批复同意，本公司草甘膦技术改造项目、废水综
合处理改扩建项目等技改项目，符合技术改造国产设备投资抵免企业所得税政
策。经浙江省地税建德市地方税务局直属征管局核定，本公司2005 年度抵免企
业所得税886.80 万元。
（2）开化合成
根据浙江省地方税务局浙地税二[2000]122 号《关于技术改造国产设备投资
抵免企业所得税暂行办法》的规定，经浙江省经济贸易委员会浙经贸投[2007]86
号确认，开化合成的甲基氯硅烷单体综合技术改造项目、二甲基二氯硅烷浓酸水
解技术改造项目、3 万吨/年甲基氯硅烷单体配套节能技术改造项目符合技术改造
国产设备投资抵免企业所得税政策。经浙江省地税开化县地方税务局开地税发
[2007]24 号文核准，开化合成上述国产设备投资可抵免2006 年度企业所得税金
额866.98 万元。开化合成已在2006 年度财务报表中抵免了上述企业所得税。
（3）开化元通
根据浙江省地方税务局浙地税二[2000]122号《关于技术改造国产设备投资
抵免企业所得税暂行办法》的规定，经浙江省经济贸易委员会确认，开化元通的
年产5万吨工业硅粉技术改造项目符合技术改造国产设备投资抵免企业所得税政
策。经浙江开化县地方税务局核定，开化元通2005年度、2006年度、2007年度分浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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别抵免企业所得税金额192.29万元、218.17万元、90.40万元。
（4）江南化工
经江苏省经济贸易委员会确认，江南化工5 万吨/年草甘膦及其配套衍生产
品搬迁改造项目符合技术改造国产设备投资抵免企业所得税政策。经主管税务机
关核准，江南化工上述国产设备投资可抵免2007 年度企业所得税4,574.07 万元。
（5）泰兴兴安
经江苏省经济贸易委员会确认，泰兴兴安三氯化磷及三氯氧磷生产线技术改
造项目符合技术改造国产设备投资抵免企业所得税政策。经主管税务机关核准，
泰兴兴安上述国产设备投资可抵免2007年度企业所得税 129.87万元。
五、公司会计政策变更、会计估计变更、会计差错更正分析
（一）会计估计变更
本公司电子设备和运输设备原分别按6年和8-12年预计其使用寿命并提取折
旧，根据公司董事会五届三十三次会议决议批准，自2008年1月1日起，电子设备
和运输设备分别改按4年和6-12年预计其使用寿命并提取折旧。此项会计估计变
更采用未来适用法，对2008年度损益的影响为减少归属于母公司股东的净利润
4,505,951.90元，减少少数股东损益66,984.96元。
（二）会计政策变更
1、根据财政部、国家安监总局联合发布《高危行业企业安全生产费用财务
管理暂行办法》（财企〔2006〕478号）文件精神，公司及镇江江南化工有限公司、
浙江开化合成材料有限公司、浙江新安物流有限公司、泰兴市兴安精细化工有限
公司作为危险品生产及运输企业，从2005年度开始计提安全生产费用。
危险品生产企业计提标准为：全年销售收入在1,000万元（含）以下的，按
照4％提取；全年实际销售收入在1,000－10,000万元（含）的部分，按照2%提取；
全年销售收入在10,000万元至100,000万元部分，按照0.5%提取；全年销售收入在
100,000万元以上部分，按照0.2%提取。危险品特殊货运业务按照销售收入的1.5%
提取。
上述安全生产费用的核算，公司原根据《企业会计准则实施问题专家工作组浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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意见》规定，提取安全生产费用时借记入生产成本，贷记入“长期应付款”科目。
同时对期末尚未支用的安全生产费用进行纳税调整，并确认为递延所得税资产。
截至2007年12月31日，尚未支用的安全生产费用为25,460,268.21元，公司列长期
应付款，同时确认递延所得税资产6,365,067.06元。
根据财政部2008年12月26日颁布的《关于做好执行会计准则企业2008年年报
工作的通知》，高危行业企业按照规定提取的安全生产费用，应当按照《企业会
计准则讲解（2008）》中的具体要求处理，在所有者权益“盈余公积”项下以“专
项储备”项目单独列报，不再作为负债列示，企业未按照上述规定进行会计处理
的，应当进行追溯调整。
根据上述规定，公司对2007年度及以前的安全生产费用余额进行追溯调整，
同时冲减了此项安全生产费用余额导致的递延所得税资产。2007年度的比较财务
报表已重新表述。
由于上述会计政策变更，调增2007年期初盈余公积16,533,634.32元，调减
2007年期初未分配利润1,107,106.48元，合计调增归属于母公司股东权益
15,426,527.84元；调增2007年期初少数股东权益128,494.53元。
上述会计政策变更对2007年度损益的影响为调增管理费用8,290,761.61元、
调减主营业务成本18,196,007.45元，调增所得税费用6,365,067.06元。调增归属于
母公司股东的净利润2,861,119.88元，调增少数股东损益679,058.90元。同时调减
2007年末长期应付款25,460,268.21元，调减递延所得税资产6,365,067.06元，调增
2007年末盈余公积12,708,245.95元，调增2007年末未分配利润5,579,401.77元，调
增少数股东权益807,553.43元。
公司董事会六届十一次会议批准了上述会计政策变更事项。
2、根据财政部2006年2月15日发布的财会（2006）3号《关于印发<企业会计
准则第1号——存货>等38项具体准则的通知》的规定，公司于2007年1月1日起执
行新会计准则，并对2005年度和2006年度财务报表进行了追溯调整。
由于上述会计政策变更，调增2005年期初的留存收益10,683,861.54元，其中，
调减盈余公积5,751,369.03元，调增未分配利润16,435,230.57元；调增2006年期初
的留存收益29,376,601.69元，其中，调减盈余公积15,054,856.19元，调增未分配
利润44,431,457.88元。上述会计政策变更对2007年度损益的影响为增加净利润
17,539,821.73元。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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（三）会计差错更正
2007 年3 月，经主管税务机关核定，子公司新安物流技术改造国产设备投
资获准抵免2006 年度企业所得税1,208,857.98 元，2006 年度财务报表中未反映
该抵免事项，2007 年公司对该项前期差错进行了更正，并作追溯重述。由于上
述前期差错更正，调增2007 年初未分配利润1,028,859.03 元，少数股东权益
179,998.95 元。
六、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项
（一）重大担保
截至2008 年12 月31 日，公司的担保事项包括控股子公司之间提供的担保、
公司控股子的财产抵押担保，除此之外，公司不存在其他未披露的担保事项。
1、截至2008 年12 月31 日，控股子公司之间提供的担保（单位：万元）
担保单位 被担保单位 贷款金融机构 担保债务余额 债务到期日 担保债务类别
开化元通公司 阿坝州禧龙公司 中国民生银行杭州分行 1000 2009-12-3 银行借款
开化元通公司 中国建设银行开化支行 360 2009-2-18 银行承兑汇票
开化合成公司 开化元通公司 中国建设银行开化支行 180 2009-3-19 银行承兑汇票
绥化新安公司 中国建设银行绥化支行 2000 2010-12-21 银行借款
2、截至2008 年12 月31 日，公司财产抵押情况（单位：万元）
被担保单位 抵押物 抵押权人 担保借款金额 借款到期日 备注
阿坝禧龙 设备 中国农业银行1,000.00 2009.06 银行借款
镇江江南 设备 中国建设银行2,000.00 2009.1 银行借款
小 计 3,000.00
3、镇江江南部分房屋建筑物被设定为改制企业职工经济补偿金保全资产，
涉及固定资产原价7,468,844.13 元。截至2008 年12 月31 日，该部分房屋建筑
净值为6,907,124.81 元。该公司期末应付职工改制经济补偿金余额为5,578,891.45
元。
（二）重大诉讼浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-199
1、公司系"草甘膦酸合成中水解辅续工序"的发明专利权人，浙江金帆达生
化股份有限公司(下称：金帆达生化)未经公司许可，擅自利用上述专利回收和销
售氯甲烷产品。公司已于2008年1月14日向浙江省杭州市中级人民法院(下称：杭
州中院)提起诉讼，要求追究金帆达生化专利侵权的法律责任：金帆达生化立即
停止侵权；在媒体上公开赔礼道歉；向公司赔偿经济损失人民币5,480万元。杭
州中院已立案受理，尚在审理过程中。
2、2000年2月，欧盟委员会对中国草甘膦反倾销征收48%反倾销税，2003年
2月进行日落复审，公司独家向欧盟提出应诉，欧盟委员会于2004年9月决定对中
国草甘膦进口征收29.9%的反倾销税，本公司不服欧盟理事会的裁决，于2004年
12月再次上诉至欧洲初级法院。2009年5月14日，欧盟委员会发布公告，决定暂
停征收对进口自中国的草甘膦的反倾销税，期限为9个月。2009年6月17日，欧盟
初审法院第四法庭对此案作出判决，对公司取消征收最终反倾销税。
（三）其他重大合同
1、公司与迈图的合作协议和技术许可协议
公司于2007年4月9日在浙江省杭州市分别与美国阿波罗投资公司旗下的
Momentive performance materials(中文名：迈图高新材料集团，以下简称：迈图
集团)授权公司——迈图集团新加坡公司（以下简称：迈图新加坡公司）、迈图集
团日本公司（以下简称：迈图日本公司）签署了合资经营合同和技术许可协议。
公司与迈图新加坡公司共同出资在本公司所在地浙江省建德市设立合资公司，建
设年产10万吨有机硅单体项目。合资公司注册资本为4,000万美元，其中本公司
出资2,040万美元，迈图新加坡公司出资1,960万美元，分别占注册资本的51%和
49%。截至2008年12月31日，合资公司实收资本3,000万美元，其中本公司已出资
1,530万美元，迈图新加坡公司出资980万美元。
公司同时与迈图日本公司签署了技术使用许可协议，由迈图集团日本公司将
有机硅产品的专有技术许可发行人分许可给合资公司即浙江新安迈图有机硅有
限责任公司使用，许可费为2499万美元，按合资项目进度分期支付。此项合资合
作已经公司五届二十一次临时董事会决议通过，并经公司2007年度第一次临时股
东大会决议通过。
截至2008 年12 月31 日，发行人已按约支付了88％许可费，现该合同仍在浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-200
正常履行过程中。
2、公司与深圳天玉的合作协议和技术许可协议
公司于2008年8月15日与深圳天玉签订了《合作协议》, 由公司注资深圳天
玉下属子公司清远大为，对清远大为进行增资扩股，再以增资扩股后的清远大为
为主体收购深圳天玉及其下属子公司的资产。本次增资扩股，深圳天玉以清远大
为评估后净资产值和现金共计1500万元入股，占清远大为15%的股份；公司以现
金8,500万元注资,占清远大为85%的股份，清远大为注册资本从300万元增至1亿
元人民币。增资完成后,清远大为即运用深圳天玉的技术开始2万吨/年混炼胶和
2,000吨/年液体胶的项目建设；2万吨/年项目的初期项目试车成功(约一年)后，
清远大为以审计后的资产数据为基础，分别以2,157.8万元、2,880万元收购深圳
天玉（含其下属另一子公司深圳市大为有机硅新技术开发有限公司）的固定资产、
无形资产及以交割日的市场价格收购深圳天玉的存货等资产。
同时，公司与深圳天玉签署了《技术许可协议》,公司出资2,000万元引进深
圳天玉拥有的混炼胶生产技术和混炼胶生产的管理运作经验。
此项合作及技术许可已经公司六届四次临时董事会决议通过。
3、公司与浙江新干线传媒投资有限公司的股权交易合同
公司于2008年9月23日与浙江新干线传媒投资有限公司(下称:新干线传媒)签
署了《股权交易合同》, 公司以7,050万元的价格竞拍购得新干线传媒所持有杭州
市化工研究院有限公司(注册资本为1700万元，以下简称: 杭化院)33.43%的股权
（评估后的净资产为6585.53万元人民币），成为杭化院第一大股东。
此项股权收购事宜已经公司六届六次临时董事会决议通过。
（四）其他重大事项
1、重大投资事项
（1）公司六届十四次董事会临时会议审议同意公司受让控股95. 60%的子公
司开化合成职工持股会所持开化合成96.75 万元的股权（占其注册资本的4.
40%）， 依据开化合成审计基准日2008 年底每股净资产18.98 元，扣除2009 年
已分红每股1 元，转让价格为每股17. 98 元。收购完成后，开化合成成为公司全
资子公司.
（2）根据公司六届十一次董事会决议，公司参照控股子公司江南化工2008浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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年12 月底审计基准日的每股净资产，经协商以每1 元出资17.10 元的价格受让
了赵志友、刘明康等8 位自然人所持有的江南化工491. 305883 万元出资，并已
于2009 年5 月14 日完成了江南化工的工商变更登记。本次收购后，江南化工成
为公司全资子公司。
（3）根据公司六届十三次董事会决议，公司将闲置的5972.48 平方米房产
和28533 平方米土地使用权以增资方式过户给全资子公司新安包装，即以土地和
房产资产折算入股的方式增加对新安包装937. 87 万元(2009 年4 月20 日资产
评估价)投资,按新安包装2008年底每元出资的净资产2.03 元计算折合增加注册
资本为462 万元。增资完成后,新安包装注册资本由500 万元增至962 万元。
（4）公司于2008 年5 月16 日与孙公司开化元通共同出资设立绥化新安，
取得注册号为232300100037483 的《企业法人营业执照》。该公司注册资本
10,000.00 万元，公司出资8,000.00 万元，占其注册资本的80.00% ，开化元通
公司出资2,000.00 万元，占其注册资本的20.00%。注册资本实收情况业经绥化
广兴会计师事务所审验，并由其出具了绥兴会验字[2008]008 号《验资报告》和
绥兴会验字[2008]058 号《验资报告》。本公司拥有对其的实质控制权，自该公司
成立之日起纳入合并财务报表范围。截至2008 年12 月31 日，绥化新安公司的
净资产为98,405,587.60 元，成立日至期末实现的净利润为-1,594,412.40 元。绥
化新安成立后，将利用该地区向俄罗斯购买的电力资源优势，分期建设年产10
万吨化学硅项目。一期项目投资总额2.19 亿元，建设年产3 万吨工业硅。目前
尚处筹建期。
（5）新安煤炭原系由公司与浙江建德建业有机化工有限公司、自然人胡家骅、
洪建良和蒋德明共同出资组建，该公司注册资本500.00 万元,本公司出资416.66
万元，占其注册资本的83.33%。2008 年公司与新安煤炭其他股东分别签订了股
权转让协议，受让其持有的16.67%股权，共支付股权转让款3,658,626.00 元。
股权转让后公司持有新安煤炭100%股权。
新安物流原注册资本为564.00 万元，本公司出资480.00 万元，占其注册资
本的85.11%。2008 年公司以土地使用权作价6,218,300.00 元向该公司增资，认
缴注册资本141.00 万元。增资后该公司注册资本变更为705 万，公司出资621.00
万元,占注册资本的88.08%。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
1-1-202
经公司六届七次董事会临时会议决议批准，以2008 年10 月31 日为合并基
准日，新安物流吸收合并新安煤炭。吸收合并后，该公司注册资本增加500 万元，
变更为1,205.00 万元，公司出资1,121.00 万元，占其注册资本的93.03%。新
安物流已于2008 年11 月20 日办妥工商变更登记手续。新安煤炭已于2008 年
11 月24 日办理了工商注销。
鉴于上述合并事项为同一控制下的吸收合并，新安物流公司取得的资产、负
债均按照其在新安煤炭公司在合并日（2008 年 10 月31 日）原账面价值入账。
根据《企业会计准则第20 号—企业合并》的规定，公司将长期股权投资成本与
按持股比例计算确定应享有新安物流公司在合并日开始持续计算的净资产份额
之间的差额599,864.21 元，冲减资本公积。
（6）经公司六届七次董事会决议决议，公司与深圳天玉开展业务和技术合作。
由本公司以现金向深圳天玉下属子公司清远大为出资8,500.00 万元对其进行增
资扩股，占注册资本的85%股份，并在清远大为运用深圳天玉的技术开始2 万吨
/年混炼胶和2000 吨/年液体胶的项目建设。在2 万吨/年项目的初期项目试车
成功（约一年）后，再以清远大为主体，分别以2157.8 万元和2880 万元实施收
购深圳天玉的固定资产和无形资产。同时公司出资2,000 万元引进深圳天玉的
混炼胶生产技术。截至2008 年12 月31 日，公司已完成向清远大为的增资，并
取得深圳天玉的混炼胶生产技术。目前清远大为尚处于筹建阶段。
（7）根据公司六届六次董事会决议，公司出资7,191 万元以竞拍方式取得
浙江新干线传媒投资有限公司持有的杭州市化工研究院有限公司33.43%股权。
上述股权转让已于2008 年11 月24 日办妥工商变更登记手续。
（8）根据公司六届四次董事会决议，公司出资2,000 万与另外九家公司共
同投资组建建德市新安小额货款股份有限公司，该公司注册资本10,000 万，公
司占20% 为第一大股东。该公司于2009 年1 月14 日取得注册号为
330100000071091《企业法人营业执照》。
（9）泰州市高伟化工原注册资本1,000 万元，由自然人刘荣富、刘荣根和
刘荣林共同出资组建。经公司董事会决议批准，2008 年12 月公司出资360.00
万元受让刘荣富等三人持有的高伟化工30%股权，同时对该公司增资。增资后公
司注册资本变为1,200 万，其中本公司出资360 万，占30%。该公司已于2009
年1 月4 日办妥工商变更登记手续。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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（10）经阿坝藏族羌族自治州人民政府批准，公司受让阿坝藏族羌族自治州
政府国有资产监督管理委员会持有的子公司阿坝州禧龙41.74%股权，受让后阿
坝州禧龙变更为公司的全资子公司。工商变更登记手续已于2009 年6 月16 日办
妥。
2、拆迁事项
（1）建德化工厂整体搬迁事项
2007 年6 月26 日，公司与建德市土地收购储备中心（以下简称储备中心）
签订《关于浙江新安化工集团股份有限公司建德化工厂整体搬迁及补偿有关事宜
的协议书》，约定储备中心依法收回原建德化工厂土地及地上建筑物，相应拆迁
补偿资金为9,476.05 万元，其中固定资产和土地损失补偿800 万元，搬迁经营补
偿8,676.05 万元。截至2008 年12 月31 日，公司对建德化工厂地上设施已全部
拆迁完毕。公司共计收到补偿款8,550.00 万元，本期账面在扣除相应清理损失后
费用后计入营业外收入25,741,840.78 元，其中搬迁经营补偿收入28,920,166.67
元，土地、房产及设备搬迁损失3,178,325.89 元。尚余48,579,834.00 元作为递延
收益暂列其他非流动负债，用以弥补根据协议确定2009-2010 年的搬迁经营损失。
（2）江南化工老厂区拆迁事项
根据镇江市市政建设总体计划，2007 年江南化工与镇江市水利投资公司签
订了《土地收储补偿合同》，合同约定土地收储补偿金总额1.5612 亿元。根据镇
江市人民政府《关于研究协调镇江江南化工有限公司搬迁补偿相关事宜的会议纪
要》精神，上述土地收储补偿金包括土地转让价为4,209 万元，房屋资产1,957
万元，设备损耗2,785 万元，在建工程损失费用159 万元，停工损失3,960 万元，
环保投入1,580 万元、搬迁前码头停用及封航损失962 万元。合同同时约定，企
业在政府限定的时间完成停产搬迁，可获得土地出让金中政府净收益55%的政策
返还948 万元；如企业2007 年6 月30 日前停产搬迁获奖励费86 万元。
江南化工于2007 年3 月将老厂区土地使用权证移交过户给镇江市水利投资
公司，相应厂房的房产证已于2007 年7 月办理注销手续，厂房已于2007 年12
月31 日前进行拆除，目前拆除设备已整体搬迁至镇江新区。截至2008 年12 月
31 日，江南公司共收到补偿款9,500 万，其中2007 年收到7,200 万元，2008 年浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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收到2,300 万元。2007 年度该公司已将账面房产与土地进行了清理处置，2008
年公司对搬迁过程中的设备等固定资产进行了清理，相应补偿款在扣除清理损失
和费用后共计取得资产处置利得44,124.70 元，列营业外收入。截至2008 年12
月31 日，江南化工公司收到搬迁后对原有土地的环保污染专项治理补助1,350
万元，鉴于该项环保治理尚未开始，公司账列其他非流动负债，待以后发生支出
后予以转销。
（3）新安包装公司搬迁事项
因新安江桥东区块旧城改造，新安包装于2008 年从老厂区（新安江街道桥
东路80 号）整体搬迁至洋溪工业园新安江路1125 号。根据该公司与建德市土地
储备中心签订的《整体搬迁协议书》，该公司原厂区的土地、房屋建筑物被政府
土地储备中心回收。本期公司收到搬迁补偿款5,007,888.40 元，在扣除搬迁发
生的费用及损失后，取得处置净收益3,966,129.79 元。
七、公司的优势、困难及未来发展趋势
（一）公司的主要优势
公司横跨农药和新材料行业，主营草甘膦和有机硅的生产和销售。公司自
2001 年上市以来，公司治理结构不断完善，产业链不断延伸，产品结构不断丰
富，形成自己在规模、品牌、技术等方面独特的竞争优势，经济效益取得了快速
增长。2001 年度公司实现净利润2,048 万元，2008 年度实现净利达到169,010.18
万元，6 年时间效益增长83 倍。
作为国内最大的草甘膦和有机硅生产企业，联产氯甲烷的综合利用成为公司
快速发展的契机。公司率先实现了亚磷酸二甲酯和草甘膦生产过程中联产氯甲
烷，并将副产物氯甲烷成功用于有机硅单体生产，而有机硅单体合成产生的副产
品盐酸又可用于草甘膦生产，实现了氯元素的总体大循环。公司在有机硅产能规
模不断扩大、注重草甘膦——有机硅产业资源循环综合利用的同时，不断加强技
术创新和技术提升，通过产业链的延伸和有机硅产业内部副产品的综合利用与开
发，实现了资源综合利用最大化，提升和完善了产品结构，提高了产品附加值，
增强了公司的盈利能力，公司毛利率一直远远高于国内同类企业。
（二）面临的困难浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第七节 管理层讨论与分析
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随着产能的扩张，草甘膦行业和有机硅行业的竞争将日趋激烈，产品价格也
将随市场供求关系的变化发生波动。同时，受金融危机、能源、交通运输及国家
政策等因素的影响，公司产品所需原材料的供应和价格波动也将对公司的整体盈
利造成一定的影响。因此，如何利用自身已有的产业基础，提高现有技术水平，
强化产品的延伸加工和综合利用能力，提升产品的综合效益，应对市场的激烈竞
争和成本变动所带来的影响将成为公司未来发展的重要课题。
（三）公司未来展望
公司主导产品之一草甘膦目前市场需求放缓，价格处于低位，但是在全球经
济复苏和振兴的大背景下，生产替代能源的转基因作物将继续保持稳定增长，预
计未来草甘膦需求增速仍将保持平稳。作为草甘膦行业的龙头企业，公司拥有完
善的产业链、成熟先进的工艺技术和循环工艺，以及国外农药巨头相对稳定的销
售渠道，依托自身的原药优势，实现农药制剂和原药的均衡发展及产品附加值的
不断提高，公司该项业务盈利能力将会得到较好的保障和提升
公司另一主营业务有机硅单体由于最近市场新的产能逐渐释放，短期内对市
场产生了一定的压力，价格也出现了下跌。但是，公司在有机硅生产技术水平、
盈利能力、产品结构、产业链延伸及综合利用水平均居国内首位，公司目前下游
高温胶和混炼胶消化单体的比率60%左右。下游产品价格波动较小，所以公司向
下游的拓展减弱了单体价格下跌造成的不利影响。同时，为了提升有机硅生产技
术水平，巩固自己在有机硅行业中的领先地位，增强与国外同行的竞争力，公司
于2007年4月与美国阿波罗投资公司旗下的迈图高新材料集团成立了合资公司并
签订了技术许可协议用于10万吨有机硅单体项目的建设。该合资项目的实施，将
进一步增强公司有机硅产业的核心竞争力。
展望未来，公司将坚持以“绿色化工”、“清洁生产”为目标，发挥综合利用
的循环经济优势，走“技术创新、可持续发展”之路，将公司建成为集农药、有
机硅、精细化工为一体，科技含量高、经济效益佳、社会效益好、资源配置合理、
拥有企业核心竞争力和可持续发展能力的特色化工生产企业，并实现企业跨行
业、跨区域的战略发展目标。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-206
第八节 本次募集资金运用
一、本次募集资金总量及其依据
公司本次增发不超过3,000 万股，拟募集资金不超过9.8 亿元。如实际募集
资金不能满足拟投资项目的需要，缺口部分由公司以自有资金或通过其他融资方
式解决；如实际募集资金超过拟投资项目的需要，超过部分将用于补充流动资金。
二、本次拟投资项目概况
（一）项目基本情况
本次募集资金投资项目如下：
项目名称
项目
总投资
(万元)
募集资金
投入
(万元)
实施主体 建设期
预计销售收入
（万元/年）
预计利润总额
（万元/年）
年产45,000 吨
室温硫化硅橡
胶及配套工程
项目
20,926 20,926 公司
建设期18 个
月，预计2009
年12 月完成
110,472.87 8,446.66
年产30,000 吨
甲基氯硅烷副
产物综合利用
Ⅱ期工程
41,429 41,429 开化合成
建设期18 个
月，预计2010
年4 月完成
71,878 9,799
绿色农药剂型
制造项目
24,278 24,278 公司
建设期24 个
月，预计2010
年6 月完成
196,648.00 8,236.10
合计 86,633 86,633 － － 378,998.87 26,481.76
本次募投项目投资目的在于进一步提升有机硅及农药（主要是草甘磷）的后
续深加工能力，拉长产业链，消化有机硅初级产品和草甘磷原粉，从而增加产品
附加值。
募投项目销售利润率低于公司2008 年销售利润率水平的原因：
1、上述项目的主要原料来源于公司其他工厂生产的产品，《可行性研究报
告》的“财务评价”测算的原料成本采用的是该原料的当时市场价格，而不是工浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-207
厂生产成本。
2、出于谨慎性原则，上述项目《可行性研究报告》的“财务评价”测算的
产品销售价格对市场做了谨慎的分析和判断，均按该产品市场低位价格测算。
3、募投项目销售利润率与现有公司整体产品销售利润率水平相比较，仅为
产业链下游所延伸的某一段产品的利润率，与公司现有产品销售利润率计算基础
有一定差异。
4、上述项目的主要原料来源于公司其他工厂生产的产品，公司在合并报表
时，将抵消控股子公司或分公司（厂）之间的产品销售，降低公司整体成本，募
投项目的达产将会提升公司的整体销售利润率水平。
（二）项目规证取得情况
项目名称 项目规证情况和土地保障
项目立项备案 建经发投备案[2007]56 号
年产45,000 吨室温硫化硅橡胶土地保障 建国用[2007]第0388 号土地使用权证
及配套工程项目
环保
浙环建[2008]18 号关于项目环境影响报告书审
查意见函
项目立项备案 衢州市开化县备案编号：0570200708270024
年产30,000 吨甲基氯硅烷副产土地保障 开化国用（2008）第32-127 号土地使用权证
物综合利用Ⅱ期工程
环保
浙环建[2008]26 号关于项目环境影响报告书审
查意见函
项目立项备案 建经发设备案（2008）09 号
土地保障 建国用[2008]第1786 号土地使用权证
绿色农药剂型制造项目
环保
浙环建[2008]18 号关于项目环境影响报告书审
查意见函
三、本次投资项目与现有业务关系示意图浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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阴影部份为公司主营业务
表示募集资金投向用于上述产品的产能扩大
表示募集资金拟开发的新产品
反应 硅粉
氯甲烷
分离
单
体
二甲基二氯
硅烷
硅氧烷
副产物HCL
硅橡胶
硅油
三氯氢硅
四氯化硅
草甘膦
氯甲烷氯化氢
草甘膦制剂
107 胶
生胶
细硅粉
白炭黑
偶联剂
苯基甲基氯硅烷
硅酮密封胶
混炼胶
室温硫化硅橡胶
高温硫化硅橡胶浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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四、本次募集资金投资项目介绍
（一）年产45000 吨室温硫化硅橡胶及配套工程项目
1、产品方案和建设规模
（1）产品方案
该项目最终产品为107 硅橡胶、建筑硅酮密封胶，项目设计产能为年产107
硅橡胶30,000 吨、年产建筑硅酮密封胶30,000 吨。
该项目的最终产品107 硅橡胶主要作为生产建筑硅酮密封胶的原料供应给
客户。
（2）建设规模
该项目建设规模为：年生产能力30,000 吨的107 硅橡胶装置，年生产能力
2,000 吨的甲基硅油装置，年生产能力30,000 吨的建筑硅酮密封胶装置，产能利
用规划如下：
2、项目背景
公司是国内有机硅的主要生产企业，107 硅橡胶、建筑硅酮密封胶是有机硅
的下游产品，工艺已经成熟，市场前景广阔。扩大两种产品的生产能力可以实现
公司有机硅产业的进一步纵深发展。从公司战略看，发展有机硅下游产品符合公
司的产业布局，满足日益增长的市场需求，提高公司产品附加值；从产品开发和
推广看，延长公司的有机硅产品链，可以自行消化DMC、水解物等有机硅产物，
减少单一产品带来的经营风险，提高公司的整体竞争力。
3、市场分析
该项目最终产品市场前景主要取决于市场对建筑硅酮密封胶的需求和市场
年产30,000 吨
107 硅橡胶装
置
15,000 吨产能
15,000 吨
107 硅橡胶
年产2,000 吨
甲基硅油装置
年产30,000 吨
建筑硅酮密封
胶装置 30,000 吨
建筑硅酮密封胶
15,000 吨产能
2,000 吨产能
30,000 产能浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-210
竞争情况。
（1）市场需求
随着城市建筑对节能、防水、隔热、隔音、舒适要求的不断提高，以及玻璃
幕墙、中空玻璃、外挂墙板及金属框架粘结结构等建筑新技术、新产品、新结构
的发展，建筑接缝的密封越来越受到重视，这种形势促使了建筑接缝密封胶的发
展，我国室温硫化硅橡胶的使用量越来越大，特别最近十年硅酮密封胶发展尤为
迅速。目前，硅酮密封胶使用量已占据建筑密封胶总量的2/3，建筑硅酮密封胶
的未来市场需求潜力较大。
2006 年，我国硅酮密封胶消费量达20 万吨，按照近几年年均增速15%－20%
计算，预计2015 年硅酮密封胶总消费量将达到80 万吨。
（2）市场竞争状况
国内建筑硅酮密封胶厂家大部分处于有机硅产业链的下游端，主要企业有：
广州新展有机硅公司、江门快事达胶粘实业公司、四会欧利雅化工有限公司、广
州市白云化工实业有限公司、杭州之江有机硅化工有限公司、道康宁（张家港）
有机硅有限公司、瓦克化学（张家港）有限公司，产能在6,000 吨/年以上。
公司该项目产品主要面向国内销售，目前公司有107 硅橡胶年生产能力1 万
吨/年，预计项目达产后，该产品产能将列市场前列。
4、工艺技术方案
（1）工艺技术方案的的选择
本项目生产包括107 硅橡胶的生产、甲基硅油的生产和建筑硅酮密封胶的生
产。
①107 硅橡胶生产的主要原料水解物由公司自产，供货稳定。生产过程采用
碱催化缩合聚合工艺，在线粘度控制系统确定反应终点的工艺路线。107 硅橡胶
生产技术由公司自行开发，经中试后公司1 万吨装置已投产，目前公司已形成1
万吨/年的生产能力。
②甲基硅油的生产主要原料二甲基硅氧烷环体（DMC）和封头剂由公司生
产提供，供货稳定。生产过程采用以离子交换树脂为催化剂的连续自动化生产线
来进行。该生产工艺连续进行，产品质量稳定。
③建筑硅酮密封胶的生产配胶采用连续自动化的配胶工艺方式。所有物料经浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-211
过精确计量后连续进入密封胶自动生产装置，在生产线的多组分静态混合器中充
分混合分散；在机头部分进行胶料的连续真空大口桶装填或小包装。该生产工艺
由公司自主开发，已获得了中试的成果，技术成熟。
本项目拟生产缩合型硅酮密封胶，以107 硅橡胶为基础聚合物，多官能硅烷
或硅氧烷为交联剂，在催化剂作用下，室温下遇湿气或混匀即可发生缩合反应，
形成三维网络弹性体。
（2）工艺流程
①107 硅橡胶的生产工艺流程
其工艺流程方框图如下：
水解物和辅料通过真空压差吸入计量槽中进行计量；将计量槽中的物料抽入
脱水釜中，将物料升温至100℃左右进行脱水处理约1 小时；脱水完毕后将物料
转移至聚合釜中，加入计量好的催化剂并升温至150℃以上进行聚合；在聚合过
程中物料的粘度会逐渐增大，此时通过在线粘度检测系统对物料进行检测，当物
料粘度达到预期粘度时，加入计量的中和剂进行中和反应；然后通过真空将物料
吸入旋转刮板式薄膜蒸发器进行脱低分子处理，就得到107 硅橡胶。脱出的低分
子可以循环使用。
②甲基硅油的生产工艺流程
原料 计量槽 脱水釜
辅料 低分子
聚合釜
产品
低分子中和剂
脱低分子器浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-212
将原料DMC 和回收低分子物加入脱水釜中，升温至100℃左右并在真空度
-0.09MPa 进行脱水处理约1 小时，再将物料吸入中间槽；然后将物料计量连续
进入管式反应器，保持反应温度80℃，物料在反应器的保留时间1 小时；物料
从反应器进入接受槽中，并转移至脱低分子器中在真空度-0.1MPa 温度170℃以
上脱除低分子物，得到甲基硅油产品。产生的低分子物可以回收循环使用。
③建筑硅酮密封胶的生产工艺流程
白炭黑 碳酸钙 烷烃油 交联剂 助剂 催化剂
5、主要原材料
项目产品每吨原材料消耗情况表
产品 序号 名称 单位 消耗定额
1 水解物 公斤 1030
2 催化剂 公斤 0.02
3 中和剂 公斤 0.04
107 硅橡胶
4 包装铁桶（200L） 只 5
低分子
降温出料
DMC
真空脱水中间槽
真空脱低接受器
封头剂
管式反应
低分子
107 硅橡胶
甲基硅油
产品
脱低分子
色母料
双螺杆挤出机 分装系统浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-213
1 DMC 公斤 1002
2 封头剂 公斤 3
3 催化剂 公斤 0.3
甲基硅油
4 包装铁桶（200L） 只 5
1 107 硅橡胶 公斤 500
2 甲基硅油 公斤 66
3 白炭黑 公斤 30
4 碳酸钙 公斤 242
5 烷烃油 公斤 120
6 交联剂 公斤 50
7 助剂 公斤 10
8 催化剂 公斤 1
9 色母料 公斤 0.5
建筑硅酮密封胶物
料
10 包装铁桶（200L） 只 5
6、环境保护
（1）废水：主要为冲洗废水，经过厂污水处理站处理能达到排放标准后排放。
（2）废物：极少量白碳黑固废可以进行综合利用，生活垃圾都由环卫部门定
期清运填埋。
项目环保投资合计为950 万元，投资已包括在设施投资费用中。
7、项目选址
项目选址位于浙江省建德市下涯镇马目乡公司有机硅产业基地，目前，公司
已取得420,845 平方米土地的使用权证（建国用[2007]第 0388 号），其中95,425
平方米拟用于年产45,000 吨室温硫化硅橡胶及配套工程项目的建设。
8、实施进度
本项目从初步设计开始至试车投产建设周期18 个月，截止到2009 年6 月中
旬，土建主体厂房已结顶，第一套年产15,000 吨107 胶（含相配套的10,000 吨浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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硅酮密封胶）及2000 吨甲基硅油生产线已进入设备安装阶段，计划7 月底前完
成试车，第二套年产15000 吨107 胶（含相配套的20,000 吨硅酮密封胶）生产
线计划2009 年底建成。
9、投资概算
本项目总投资为20,926.50 万元，其中建设投资为18,222.16 万元，铺底流动
资金2,704.34 万元。
总投资表
序号 项目 金额（万元） 构成比例
总资金
1 建设投资 18,222.16 87.08%
1.1 建设工程费 4,105.59 19.62%
1.2 设备购置费 7,484.86 35.77%
1.3 安装工程费 3,002.21 14.35%
1.4 其他费用 3,629.50 17.34%
2 流动资金 2,704.34 12.92%
合计 20,926.50 100.00%
10、财务评价
本项建成后年均销售收入110,472.87 万元， 年均利润总额8,446.66 万元，
投资利润率31.01%，投资回收期为4.73 年（税后）。
（二）年产30000 吨甲基氯硅烷副产物综合利用Ⅱ期工程
1、产品方案和建设规模
（1）产品方案
公司将有机硅单体生产过程中的副产物，进行综合利用，生产有机硅下游产
品。
该项目最终产品为三氯氢硅、白炭黑、偶联剂和苯基（甲基）三氯硅烷，项
目设计产能为年产三氯氢硅20,000 吨、白炭黑2,000 吨、偶联剂9,000 吨及苯基
（甲基）三氯硅烷4,000 吨。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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（2）建设规模
①三氯氢硅
根据现有副产氯化氢的量，本工程装置设计生产规模20,000t/a（以三氯氢硅
产品计），混合单体的生产能力为23,530t/a，其中三氯氢硅85%，四氯化硅15%。
②气相白炭黑
本工程20,000 吨/年三氯氢硅装置建成后，公司可以形成30,000 吨/年三氯氢
硅生产规模，届时将产生约5,300 吨/年四氯化硅，因此，公司将新建一套2,000
吨/年的气相法白炭黑生产装置，将四氯化硅综合利用。
③苯基(甲基)氯硅烷
苯基（甲基）氯硅烷装置4,000 吨，其中苯基氯硅烷3,500 吨/年；苯基甲基
二氯硅烷500 吨/年。二者共用一条生产线。
④偶联剂
本工程20,000 吨/年三氯氢硅装置建成后，可以形成30,000 吨/年三氯氢硅生
产规模，三氯氢硅部分作为商品出售，剩下部分用于偶联剂生产。
2、项目实施
该项目由公司控股子公司开化合成实施。
开化合成是一家拥有自营进出口权和市级技术中心的浙江省高新技术企业，
主要业务为有机硅单体及其系列产品的生产。目前，开化合成已达到3 万吨/年
甲基氯硅烷生产能力，各项技术指标处于国内先进水平。主要产品有各种甲基氯
硅烷单体、甲基环硅氧烷混合单体、硅橡胶、硅树脂、硅酸酯等。
3、项目背景
随着国内有机硅市场的发展，国外大型生产企业也进入国内市场，国内生产
企业也在迅速扩大生产规模，新的企业不断进入，有机硅单体市场竞争越来越激
烈。因此，公司采取延长产业链的差异化产略，综合利用有机硅生产资源，提高
有机硅单体综合效益，提升公司在有机硅单体市场的竞争力。
4、市场分析
（1）三氯氢硅
①市场需求浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-216
三氯氢硅是一种用途广泛的有机硅单体，主要用于多晶硅、单晶硅生产，在
多晶硅、单晶硅中的使用量约占三氯氢硅总消费量的70%，其次是用于硅烷偶联
剂等的生产。
当前，我国集成电路、太阳能产业发展迅速，多晶硅的产量以每年超过15%
的速度增长，预计随着我国多晶硅、单晶硅产能的不断扩大，对三氯氢硅的需求
将不断加大。
截至目前，国内三氯氢硅的总产量约为40,000 吨/年，总需求量约为70,000
吨/年，需求以30%速度增长。
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
2004 2005 2006 2007 2008E
2004年以来我国三氯氢硅产需状况示意图
国内需求（吨）
生产能力（吨）
国内产量（吨）
资料来源：华陆工程科技有限责任公司(原化学工业部第六设计院）
②市场竞争状况
目前，国内三氯氢硅生产企业规模都不大，产量不能满足市场需求。
我国主要的三氯氢硅生产厂家及生产规模
序号 单位名称 生产规模（吨/年）
1 新安股份 10,000
2 武汉天祥化工有限公司 2,000
3 济南润原化工有限责任公司 4,000
4 成都恒兴实业发展有限公司 1,200
5 上海棱光实业股份有限公司 2,000
6 荆州市石油化工总厂 1,000
7 南昌赣宇有机硅有限公司 1,000
8 南昌电化厂 2,000
9 泰安兴邦化工公司 2,000浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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10 唐山中友硅业有限公司 2,000
11 江西赣中氯碱制造有限公司 1,000
（资料来源：新安股份技术中心）
本项目产品除部分用于本公司偶联剂和苯基甲基氯硅烷生产外，主要面向国
内市场，目前公司三氯氢硅的生产能力为1 万吨/年。公司通过利用有机硅副产
物中的氯化氢和有机硅细粉，利用自行开发的硅粉－热HCL 合成法万吨级三氯
氢硅生产技术（开化合成万吨三氯氢硅产业化项目已列入2007 年国家火炬项目）
生产，生产出的三氯氢硅产品质量已达到国内先进水平。
（2）气相白炭黑
①市场需求
气相白炭黑是一种典型的纳米级粉体材料，广泛用于硅橡胶、粘胶剂、油漆
油墨、涂料、医药、塑料、食品、农业、化妆品等工业部门，最大用途是作为硅
橡胶及其密封胶的补强剂，其中在硅橡胶工业中的使用量最大，占总消耗量的三
分之二。目前我国气相法白炭黑产品80%依靠进口。
据预测，气相白炭黑全球消耗量为40 万吨/年，需求以每年约20%的速度增
长。国内白炭黑的消耗量1.55 万吨/年，需求以每年16.12%的增长。
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
2004 2005 2006 2007 2008E
2004年以来我国气相白炭黑产需状况示意图
国内需求（吨）
生产能力（吨）
国内产量（吨）
资料来源：华陆工程科技有限责任公司(原化学工业部第六设计院)
②市场竞争状况
国外气相法白炭黑工业经过40 多年的发展，已达到较高水平，德国Degussa、
Wacker，美国Cabot（白炭黑生产厂家），以及日本德山曹达等少数几家公司对浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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全球市场具有重大影响，以上几家公司共同占有全球约37.5%的市场份额，同时，
为了迎合高速增长的市场需求，这几家行业领先企业还在不断实施扩产计划。
我国的气相白炭黑生产起步于上个世纪60 年代，目前除开化合成外，仅有
沈阳化工厂、广州吉必盛等少数企业在生产和销售气相法白炭黑，生产规模约为
1,500－2,000 吨/年。
目前，公司气相法白炭黑的生产能力约为800 吨/年，预计项目投产后产能
位居国内前列。本产品部分用于公司室温胶、高温胶的生产，剩余部分对外销售。
（3）硅烷偶联剂
①市场需求
硅烷偶联剂一类具有有机官能团的硅烷，在其分子中同时具有能和无机质材
料化学结合的反应基团及有机质材料化学结合的反应基团。因此，通过硅烷偶联
剂可使两种性能差异很大的材料界面偶联起来，以提高复合材料的性能和粘结强
度，从而获得性能优异、可靠的新型复合材料。硅烷偶联剂具有品种多、结构复
杂、用量少而效果显著、用途广泛的特点，广泛用于粘接密封剂、电子电器、树
脂、玻璃纤维、矿物填料、油漆涂料、有机硅、纺织、热固性塑料等领域，是有
机硅行业发展比较快的的一个分支。
硅烷偶联剂主要应用于提高玻璃纤维的机械性能，在玻璃纤维中的使用量约
占硅烷偶联剂总消费量的50%；其次是子午线轮胎，占总消费量的40%以上，
其余用于涂料等领域。
玻璃纤维行业在我国处于成长期，其产量以每年超过30%的速度增长，同时
我国汽车轮胎的子午化率逐渐提高，预计随着我国玻璃纤维和子午线轮胎产能的
不断扩大，对硅烷偶联剂的需求将不断扩大。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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0
5000
10000
15000
20000
25000
2004 2005 2006 2007 2008E
2004年以来我国偶联剂产需状况示意图
国内需求（吨）
生产能力（吨）
国内产量（吨）
资料来源：华陆工程科技有限责任公司(原化学工业部第六设计院)
目前，我国硅烷偶联剂的需求量为20,000 吨/年。并以每年15%的速度增长。
②市场竞争状况
由于硅烷偶联剂品种繁多，我国硅烷偶联剂生产企业众多，规模偏小，集中
度不高，基本符合自由竞争的市场模型。
本产品部分用于公司不同规格高温胶、室温胶的生产，剩余部分用于对外销
售。
（4）苯基(甲基)氯硅烷
①市场需求
有机硅品种繁多，但其起始生产原料仅限于为数不多的几种有机硅单体，其
中用量最大的是二甲基二氯硅烷，占整个单体用量的90% 以上，其次是苯基氯
硅烷，约占单体用量的7%左右。作为有机硅的重要单体，苯基氯硅烷市场需求
决定于其下游产品的市场发展，苯基氯硅烷可用于制备多种偶联剂(如苯基三甲
氧基硅烷、二苯基二甲氧基硅烷等等)，也是制备有机硅聚合物的重要单体之一。
据统计，2007 年我国苯基三氯硅烷需求量在9,000 吨以上，国内供给不足
5,000 吨，市场缺口较大，按照目前我国苯基三氯硅烷需求增长速度，预计到2010
年需求量将在21,000 吨。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2004 2005 2006 2007 2008E
2004年以来我国苯基氯硅烷产需状况示意图
国内需求（吨）
生产能力（吨）
国内产量（吨）
资料来源：华陆工程科技有限责任公司(原化学工业部第六设计院)
②市场竞争
目前，国内生产苯基三氯硅烷的厂家较少，且工艺落后，环境污染程度高，
所以产量不高。国外技术先进、成熟，工艺环保，国内正积极引进国外技术以替
代老的技术。
该项目为公司新产品，公司拟引进国外先进技术进行生产，项目投产后，产
能达到4,000 吨/年，生产能力将位居国内前列。
5、工艺技术方案
①三氯氢硅
本工程结合国内情况、利用自行开发的硅粉－热HCL 合成法万吨级三氯氢
硅生产技术以及Ⅰ期工程三氯氢硅装置的建设经验，主要技术经济指标可达到国
内先进水平。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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②气相法白炭黑
本项目是以甲基三氯硅烷和四氯化硅为原料，在氢-氧气流下高温燃烧制得
白炭黑，其生产过程包括以下六个工序:
原料准备→合成→压实与中和→成品包装→合成气相产品过滤→HCl 吸附
硅粉 烘粉炉 HCL
流化床反应器
三氯氢硅
四氯化硅
袋式过滤器 旋风分离器
冷凝器 精馏
硅粉回收 膜分离器尾气洗涤塔
HCL回收压缩机冷凝器
至废水处理
（界区外）
超细硅粉
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③苯基（甲基）氯硅烷
本工程采用格林纳法工艺。氯苯、三氯氢硅（或一甲基二氯硅烷）混合后，
加热高温气化，在催化剂的作用下生成含苯基（甲）氯硅烷的合成气，合成气体
再经冷凝、精馏分离出苯基氯硅烷；不凝气体送至吸收净化处理，除去氯化氢气
体。未反应的氯苯、三氯氢硅或一甲基二氯硅烷重新返回蒸发系统。
④偶联剂
本工程是将以γ-氯丙烯和三氯氢硅为原料缩合反应，经精馏后制得γ-氯丙
基三氯硅烷；
CLCH2CH=CH2 + HSiCl3 Cat CLCH2CH2CH2SiCl3
γ-氯丙基三氯硅烷作为偶联剂的中间体，分别和甲醇或乙醇作用，制作γ-
氯丙基三甲氧基硅烷和γ-氯丙基三乙氧基硅烷。
CLCH2CH2CH2SiCl3+3CH3OH ClCH2CH2CH2Si(OCH3)3+3HCl
CLCH2CH2CH2SiCl3+3C2H5OH ClCH2CH2CH2Si(OC2H5)3+3HCl
6、主要原材料及公用工程
（1）主要原料、辅助材料规格、用量及供应
氢气
甲基三氯硅烷
空气
四氯化硅
合成 过滤 氯化氢吸附
废气去碱净化
盐酸
水
压实和中和
包装 成品浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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序号 名称 规格 年用量（t） 来源
1 氯化氢
纯度 ≥99.95%
水份含量 ≤300ppm
甲基氯硅烷 微量
22,000 开化合成供
2 硅粉 Si≥98.5%
硅粉粒度 60～120 目 5200 外购
3 甲基三氯
硅烷
Me1：≥99.5%
Me3：≤0.1 % 4,480 开化合成供1,400
吨，其余外购
4 一甲含氢≥99% 2,190 开化合成供
5 氯丙烯 ≥99% 5,064 外购
6 甲醇 ≥99.9% 2,250 外购
7 乙醇 ≥99.9% 5,687 外购
8 乙二胺 ≥99.9% 690 外购
9 甲醇钠 HG/T2561-94 一级品 255.5 外购
10 氯苯 ≥99.9% 3,750 外购
11 液氨 国家标准GB536-88。氨含
量≥99.9% 2,610 外购
12 Na2S4 1,700 外购
13 烧碱 30% 4,160 外购
14 硅胶 6.66 外购
15 催化剂 75 外购
（2）公用工程规格、用量及供应
序号 名称 规格 年用量 小时用量 来源
1 循环水 32℃、Δt=5℃ 4,968,500 m3 690 m3 开化合成循环水站
0.6MPa(G) 220,896 t 30.68t 本工程锅炉房
2 蒸汽
1.0MPa(G) -7,200 t -1.0 t 本工程三氯氢硅装置
3 电 380v/50Hz 17,843,000
kWh
2,748 kWh 开化合成总变
4 氮气 0.7MPa(G) 5,637,600 Nm3 783 Nm3 本工程空分空压
5 仪表空气 0.7MPa(G) 54,47,520 Nm3 756.6 Nm3 本工程空分空压
6 直流水 0.2~0.3 MPa(G) 307,250 m3 42 m3 开化合成
7、环境保护
本项目装置工艺尾气经尾气处理，含尘废气均经布袋除尘器除尘处理，氯化
氢气体回收利用，预计排放废气均能符合标准要求。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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本项目废水间断排放，且排放量较小，送现有废水处理系统处理，预计能达
标排放。
对噪声采取综合防治措施后，预计对厂界噪声贡献较小，厂界噪声符合标准
要求。
本项目对环境的影响以环境影响报告为准。
本项目环保投资包括硅粉贮运除尘系统、工艺废气处理系统、污水管线、污
水处理池改造、降噪设施、生态绿化等约1,000 万元。
8、项目选址
项目选址于浙江省开化县开化合成厂内及原厂区用地西南面的空地，原厂区
约142.5 亩，西南侧面用地约165 亩。西南侧面用地已取得开国用（2008）第32-127
号共计105,641 平方米的出让土地使用权（工业用）。
9、实施进度
本项目从初步设计开始至试车投产建设周期18 个月，目前已完成工艺方案设
计及项目施工设计，并开始主体厂房的土建施工，预计2010 年4 月建设完成并
投入试生产。
10、投资概算
本项目总投资为41,429.00 万元，其中建设投资为38,387.61 万元，铺底流动
资金3,041.39 万元。
总投资表
序号项目 金额（万元） 构成比例
总资金
1 建设投资 38,387.61 92.66%
1.1 建设工程费 7,501.20 18.11%
1.2 设备购置费 16,453.16 39.71%
1.3 安装工程费 6,602.35 15.94%
1.4 其他费用 7,830.90 18.90%
2 流动资金 3,041.39 7.34%
合计 41,429.00 100.00%浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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11、财务评价
本项目年均销售收入71,878 万元，年均利润总额9,799 万元，投资利润率
23.65%，投资回收期为6.71 年（税后）。
（三）绿色农药剂型制造项目
1、产品方案
序号 产品名称 年产量ｔ/ａ
草甘膦可溶性盐 50,000
1 草甘膦盐 草甘膦盐系列可溶性粒剂 45,000
草甘膦水剂系列 22,000
毒死蜱水乳剂系列 3,000
2 毒死蜱 毒死蜱颗粒剂 2,000
毒死蜱乳油产品 2,000
二氯喹啉酸悬浮剂 200
二氯·苄可湿性粉剂 200
二氯喹啉酸可湿性粉剂 600
3 二氯喹啉酸
吡嘧磺隆片剂 100
2、项目背景
环保型农药剂型是世界农药剂型的发展方向。农药原药不能直接在农业生产
中使用，一般要添加表面活性剂、溶剂、酸或碱、填料等其它成份加工配制成农
药剂型才能使用，农药剂型常用的有乳油、悬浮剂、水剂、可湿性粉剂和粒剂等。
乳油和可湿性粉剂等传统剂型产品，使用过程中由于粉尘、有害溶剂的存在造成
了对环境较大的影响，目前世界农药制剂已向环保型发展，其发展方向主要体现
在：一是水剂化，利用水代替大量的有机溶剂，减少了因有机溶剂释放而引起的
环境污染；二是粒剂化，解决了粉剂产品生产和使用过程中易飘移、计量不准的
缺点，减少了对环境的过量排放。新型环保型农药制剂不仅产品本身对环境几乎
影响较小，而且生产过程中产生的少量废水和废气的治理技术都比较成熟，产品
附加值也高，万元产值能耗仅为0.09 吨标煤，符合我国建设资源节约型和环境
友好型社会的要求，具有良好的发展前景。
2006 年我国原药产量达129 万吨，是世界上最大的农药原药生产国，但农浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-226
药剂型生产却相对落后，品种少，乳油和可湿性粉剂等老剂型产品又较多，与我
国农业大国地位不相适应。以草甘膦为例，我国草甘膦原药生产能力较强，但其
深加工的剂型却仅有十余个老品种，而国外有上百种。为此，国家农药工业“十
一五”发展规划大力鼓励发展新型环保型农药剂型，如制定了乳油削减代替计划，
降低乳油所占比例，向水性化剂型发展等。
公司是亚洲最大的草甘膦生产企业，发展农药制剂，延长产品链，能充分利
用自身多年来构筑的技术平台和经济实力优势，使原料药与制剂联动均衡发展，
进一步突出规模经济优势，降低生产成本，提高国际综合竞争力。因此，本项目
的建设符合我国产业发展的需要，有利于发挥公司自身和地方资源的优势，从而
全面提升企业的综合竞争力。
3、市场分析
（1）草甘膦系列制剂
草甘膦主要用于抗草甘膦转基因作物田间、非耕地、免耕作物除草，一直占
据世界农药销售额首位。目前，草甘膦的销售额超过全球除草剂总销售额20%，
超过除草甘膦外的10 个销售最好的农药销售额的总和。据最新预测，未来几年
草甘膦的需求将保持每年15%的增速，2010 年全球草甘膦的需求量将达到80 万
吨，这意味着草甘膦市场还有很大的成长空间。
草甘膦市场分析详见第四节“公司所处行业基本情况”。
（2）毒死蜱
①市场需求
毒死蜱是广谱、高效、安全的杀虫杀螨活性的有机磷农药，通过触杀、胃毒
和熏蒸方式发挥药效，无内吸作用，应用十分广泛，主要用于防治地下害虫，农
畜体外寄生虫、卫生害虫以及防治粮食作物，大豆、花生、棉花、果树、蔬菜、
茶树、甘蔗、花卉等作物上的多种害虫，是世界上使用量最大的有机磷农药品种
之一。
据不完全统计，目前，国内需求量折合约5,500-7,000 吨（不含出口需求量），
按原药需求量推算国内毒死蜱剂型的市场容量约15,000 吨。
2008 年1 月9 日国家发改委、农业部、国家工商总局、国家检验检疫总局、浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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国家环保总局、国家安全监督总局日前联合发布公告，中国决定停止甲胺磷等五
种高毒农药的生产、流通、使用，以保障农产品质量安全。5 种高度农药全禁后，
毒死蜱系列制剂的需求量会进一步大副攀升，占到高毒农药替代品种市场需求量
的20%以上（即50,000 吨左右）。
②市场竞争状况
目前毒死蜱主要剂型复配厂家及原药自用厂家分布在广东、山东和河南、浙
江、江苏、河北、广西等，他们的市场原药需求量分别为600-700 吨，300-400
吨，400-500 吨，600 吨，400-500 吨，200-300 吨。
国内毒死蜱主要生产企业产能
序号 生产厂家 原药规模(t/a) 实际生产(t/a)
1 浙江新农化工股份有限公司 5,000 2500
2 新安股份 700 700
3 浙江永农化工有限公司 300 300
4 浙江东风化工有限公司 200 200
5 江苏皇马农化有限公司 100 100
6 山东胜邦鲁南农药有限公司 1,000 250
7 湖北仙隆化工股份有限公司 150 150
8 山西三维丰海化工有限公司 2,000 300
9 广东立威化工有限公司 400 100
10 华星化工 5,000 500
（资料来源：新安股份技术中心）
目前，公司具有700 吨/年的毒死蜱生产能力，并与美国陶氏益农公司（全
球知名的五大农药跨国公司之一）开展技术合作，确保了公司在国内毒死蜱生产
领域的技术领先优势。
（3）二氯喹啉酸
①市场需求
二氯喹啉酸主要用于水稻秧田、直播田和移栽田特效杀除稗草，可杀死1-7
叶期的稗草，对4-7 叶期的高龄稗草药效突出，还能有效地防除鸭舌草、水芹、
田皂角。
随着二氯喹啉酸普遍使用，近两年市场出现供不应求的情况。根据市场调研，浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-228
目前，国内二氯喹啉酸原药需要量（包括原药厂家的自用量）约为2,000 吨/年。
近年造成二氯喹啉酸原药市场供不应求的主要原因有：
.. 农民水稻种植习惯的改变，水稻直播面积增加，使复配剂用量加大；而
且随着种植面积增加，二氯喹啉酸大包装系列产品变得越来越紧销。
.. 农业税的减免、农机政策补贴的增加等各种利民政策落实和加强，提高
了农民种田的积极性，促进使用量的增加。
.. 二氯喹啉酸多年的使用，使稗草产生了抗性，加大了亩用量。
.. 近些年来，复配厂家的增多，使二氯喹啉酸原药用量增大。
②市场竞争状况
目前，具有二氯喹啉酸原药登记证的生产厂家主要有下表列示企业。预计目
前国内二氯喹啉酸原药生产规模达到近2,000 吨，但实际产量远没有达到生产规
模。
国内二氯喹啉酸产能
序号 生产厂家 原药规模（t/a）
1 新安股份 500
2 江苏昆山绿利来股份有限公司200
3 新沂中凯农化有限公司 1,000
4 江苏快达农化股份有限公司 150
5 江苏省激素研究所有限公司 80
6 其它企业 230
合计 - 2,060
（资料来源：中国农药协会网）
4、工艺技术方案
本工程各类农药制剂生产技术来自公司技术中心，该技术中心属国家级技术
中心，部分制剂已在进行工业化生产，部分完成中试。
本工程各类水剂和乳油生产工艺主要为复配、混合，颗粒剂生产的生产工艺
技术主要为混合、制粒、干燥。
（1）草甘膦可溶性工艺流程简图浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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（2）草甘膦可溶性粒剂工艺流程见图
（3）草甘膦水剂系列工艺流程简图
（4）毒死蜱水乳剂、油剂系列工艺流程图
（5）二氯喹啉酸系列产品生产工艺参照相应的草甘膦制剂产品生产工艺。
5、主要原材料及公用工程
（1）原材料的品种、年需用量及运输方式
`序号 名称 规格 单 位 年用量
一 原料
1 草甘膦系列产品
1） 草甘膦原药 95% 吨 53,808
2） 碳酸氢铵 工业级 吨 2,036
3） 碳酸钾 99% 吨 3,287
4） 异丙胺 工业级 吨 10,328
5） 烷基糖苷助剂 工业级 吨 7,580
6） 硫酸铵填料 工业级 吨 4,702
草甘膦酸
成盐物
混合
过滤
包装
预混
脂肪醇
葡萄糖
混合
造粒
烘干
过筛
包装
草甘膦铵盐
烷基糖苷助剂
硫酸铵
混合
粉碎
过筛
草甘膦酸
成盐物
包装
混合
剪切
包装
原药
十二烷基苯磺酸盐助剂
水或溶剂油浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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7） 碳酸钠 工业级 吨 4,736
8） 2,4-D 钠盐原药 折百 吨 175
9） 2，4-D 二甲胺盐 折百 吨 20
10） 精稳杀得原药 折百 吨 100.5
11） 草甘膦铵盐 项目自产 吨 20,000
12) 草甘膦钾盐 项目自产 吨 10,000
13) 草甘膦异丙胺盐 项目自产 吨 20,000
14) 小计 吨 136,772.5
2 毒死蜱产品系列
1） 毒死蜱原药 （折百） 吨 1,021.4
2) 氟啶脲原药 （折百） 吨 4
3) 啶虫脒原药 （折百） 吨 4
4) 氟虫腈原药 （折百） 吨 2
5） 噻虫嗪原药 （折百） 吨 4
6） 甲维盐 60% 吨 1.6
7） 戊唑醇 （折百） 吨 125
8） 敌百虫 （折百） 吨 45
9） 三唑磷 （折百） 吨 125
10） 杀扑磷 （折百） 吨 100
11） 丙溴磷 （折百） 吨 90
12) 十二烷基苯磺酸盐助剂 工业级 吨 756.1
13) 二甲苯溶剂 工业级 吨 1,499.5
14) 石英砂 工业级 吨 1,882.5
15) 小计 吨 5,660.1
3 二氯喹啉酸产品系列
1) 二氯喹啉酸 折百 吨 514
2) 十二烷基苯磺酸盐助剂 工业级 吨 240
3) 苄嘧磺隆 折百 吨 8
4) 碳酸钠 工业级 吨 100
5) 硫酸铵填料 工业级 吨 308
6) 吡嘧磺隆 折百 吨 10
7) 小计 吨 1,180浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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合计 吨 143,612.6
二 包装材料
8） 包装瓶/袋 亿只 2.4
9） 包装箱 亿只 0.24
小计 吨 2,400
（2）原材料来源与运输方式
主要原料毒死蜱、草甘膦原药由项目承担单位所属工厂提供，其他原料外购。
（3）动力供应
动力（水、电、汽、冷、气）规格，年需用量及供应方式如下：
序号 名 称 规 格 年需用量 供应方式
1 工业水 0.25MPa 9.83 万吨 来自供水站
2 电 380V(10V) 796.24 万度 工厂设有35kv 变电所
3 蒸汽 14.18 万吨
6、环境保护
（1）废水：生产过程的废水经本厂污水处理站预处理，达到排放标准后排放。
（2）废气和粉尘：本项目产生有害废气得到有效的处理后排放。
（3）噪声：对项目所在地进行绿化工作。
（4）固废：本项目产生的极少量固废可以进行综合利用或去统一处理，生活
垃圾都由环卫部门定期清运填埋，不影响环境。
项目环保投资合计为1,250 万元，投资已包括在工艺、暖通、土建、给排水、
电气等设施费用。
7、项目选址
项目选址位于浙江省建德市下涯镇施家村，拟用地面积138,218 平方米，已
取得土地的使用权证（建国用[2008]第 1786 号）。
8、实施进度
本项目从初步设计开始至试车投产建设周期24 个月，拟定于2010 年6 月完
成建设投产，该项目建成后累计农药剂型生产能力为12 万吨，项目建设分两期
进行，第一期年产6 万吨剂型生产能力建设已进入土建施工阶段，预计2009 年浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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12 月底完成并投入试生产；第二期年产6 万吨生产能力预计在2010 年6 月底完
成。
9、投资概算
本项目总投资为24,277.71 万元，其中建设投资为20,000 万元，铺底流动资
金4,277.71 万元。
总投资表
序号 项目 金额（万元） 构成比例
总资金
1 建设投资 20,000.00 82.38%
1.1 建设工程费7,094.20 29.22%
1.2 设备购置费5,725.00 23.58%
1.3 安装工程费2,518.50 10.37%
1.4 其他费用 4,662.30 19.20%
2 流动资金 4,277.71 17.62%
合计 24,277.71 100.00%
10、财务评价
本项目年均销售收入196,648.00 万元， 年均利润总额8,236.10 万元，投资
利润率24.04%，投资回收期为6.39 年（税后）。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-233
五、募集资金的投资管理
2006 年8 月6 日，公司第五届十四次临时董事会会议审议通过了公司《募
集资金使用管理办法》，公司已建立了募集资金专项存储制度，本次募集资金将
按规定存放于公司董事会指定的专项账户。
六、股权筹资的必要性
（一）公司融资的必要性
1、近期的资本性项目支出
公司自2001 年8 月上市以来，从资本市场募集资金及时投入两大主营业务
的发展，使企业奠定了良好的发展基础。多年来，公司一直致力于做大做强主营
业务和提升核心竞争力的战略，不断进行技术改造和新项目建设，一系列重大项
目和技术改造项目的实施，促进了公司的快速发展，2005 年至2007 年的资本性
支出分别为10,285.24 万元、27,105.74 万元、65,160.98 万元，呈快速增长态势。
近期随着地震灾区子公司的恢复生产、上下游产业链延伸、新项目建设的展
开，预计公司将发生的资本支出总计约187,200 万元（不含募集资金项目），其
中固定资产投资为144,200 万元，补充流动资金43,000 万元（个别项目由于尚在
谈判、准备过程中，未公开披露）。
单位：万元
序
号
项目名称 项目预计实施、完工时间
预计固定资产投资
额
配套流动资
金
总额
1 灾后重建、恢复生产 2009 年年底完成 8,000 — 8,000
2 10 万吨有机硅单体项目2009 年三季度完成 50,300 27,000 77,300
3
江南化工新建草甘膦项
目
2009 年底完成 20,000 6,000 26,000
4 绥化工业硅项目
一期2009 年底前完成,二期2010 年底
完成
51,900 10,000 61,900
5 有机硅下游产业整合 2009 年年底完成 14,000 — 14,000
合计 — 144,200 43000 187,200浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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2、本次募投项目资金使用进度
本次募投项目预计投资金额为8.66 亿元，均在2008 年开始实施、2010 年6
月底完工。其中：
项目预计实施、完工时间
2009 年6 月底 2009 年12 月底 2010 年6 月底
序
号
项目名称
金额
（万元）
进度
投资额
(万元)
进度
投资额
(万元)
进度
投资额
(万元)
1
年产45,000 吨室温硫
化硅橡胶及配套工程
项目
20,926 45% 9,417 100% 11,509 — —
2
年产30,000 吨甲基氯
硅烷副产物综合利用
Ⅱ期工程
41,429 30% 12,429 65% 14,500 100% 14,500
3
绿色农药剂型制造项
目
24,278 25% 6,069 60% 8,497 100% 9,711
4 — 27,915 — 34,506 — 24,211
上述项目建成完工后，需要补充流动资金25,800 万元
3、日常营运资金的占用量
本公司所处的农药、新材料行业属于充分竞争行业，竞争日趋激烈。由于生
产中主要原材料的成本占总成本比例较高，因此本公司往往在短期内需要垫付大
量货币资金。为了在激烈的市场竞争中保持良好的信誉和产品竞争力，公司必须
为保障正常的生产经营维持一定的货币资金余额水平。
根据公司所处行业的特点、企业自身的规模和运作特点、市场供求关系、原
材料供应状况等因素，分析公司2007 年经营活动的现金流量情况，全年平均的
日常营运资金占用量约为3 个亿，随着公司规模越来越大，所需的日常营运资金
量约5 个亿左右。
综上，就目前公司已实施及计划实施的项目建设和日常经营所需资金占用量
较大。随着市场竞争的激烈，行业集中度将日趋提高，作为行业的龙头企业，在
行业整合过程中，寻求良好的投资和发展机会，资本性支出仍将进一步加大。而
且目前原材料价格波动较大，某些大宗原材料如甲醇、黄磷处于卖方市场，因此
在激烈的竞争环境中，保持较为充裕的资金会为公司的发展赢得更多的主动和先
机。近两年公司通过企业发展自我积累能用于日常经营及资本性支出的资金量约
10 亿元，还需要通过债权融资、股权融资等多种方式相结合的渠道筹措资金，
以满足公司经营及发展所需。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-235
（二）股权融资的必要性
1、公司发展战略的需要及保持稳定资本结构的需要
债权融资具有“短、平、快”的特点，适合解决企业发展过程中一些突发的
资金需求问题，短期上并可发挥财务杠杆效益，提高每股收益。但从企业的战略
考虑，股权融资更具优势，其具有较好的可规划性和可协调性，为公司长期发展
提供了融资平台并能提高企业的价值。同时，一直以来，公司执行稳健的财务政
策，报告期内公司的资产负债率一直控制在50%左右，资本结构稳定，有效规避
了财务风险，并保证了公司持续、稳定、健康发展。目前公司所处行业景气度较
高，但考虑到整个国际、国内经济大形势以及行业的周期性特点，公司将继续执
行稳健的财务政策，保持合理的资本结构和适度的负债率，并有效利用资本市场
进行股权融资筹措资金满足公司发展对资金的需求。
2、股权融资方式与投资项目的用款进度及资金流入更为匹配
公司资本性项目的支出包括本次募集资金投资项目是按照公司业务发展的
需要进行规划和实施的，有其相应的时间计划和安排，通过银行债权融资很难与
公司的要求相匹配，企业完全依赖债权融资难度较大，债权融资与公司的用资计
划相匹配和协调的难度也更大。同时，项目实施后产生效益、资金回流的时间更
难做到与债务到期日相匹配。
相对债权融资方式，股权融资更便于公司按照自身的资金需求去规划和使
用，并避免了因为时间不匹配所造成的偿付压力。因此，采取适当规模的股权融
资、债权融资和企业自筹相结合的方式，对于企业而言更具有灵活性和可操作性。
3、资本市场良好的发展形势为公司进行股权投资提供了较好的时机
采用股权融资方式，在项目建设期间会对收益产生一定摊薄，但在资本市场
发展形势较好的情况下发行股票，由于股价较高，在同样的募集资金规模下，发
行规模将低于市场低迷时的发行规模；而且随着公司经营业绩的增长，公司有能
力消化股本规模扩张对收益的摊薄影响。
如果完全采用债权融资方式，如公司从银行贷款，由于贷款利率较高，将增
加公司的财务费用，对收益有一定摊薄。如公司发行可转换公司债券，一方面公浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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司需支付一定利息，将增加公司的财务费用，另一方面，随着可转换债券的转股，
公司股本规模将逐步扩大，这两方面因素的影响，也将对收益有一定摊薄。
公司自2001 年上市以来，一直通过自身的积累发展、壮大，并取得了在行
业中的领先地位。目前公司已进入到纵深发展的新阶段，进一步做大做强公司的
主业需要更多的融资渠道和资本市场平台的支持。当前我国资本市场发展的良好
形势为公司进行股权融资提供了良好的机会。而且，公司近几年的业绩一直保持
稳定、快速的增长，为股东创造了良好的效益，公司的价值也得到了广大投资者
的认可。因此，目前实施适度规模股权融资，股本扩张对公司股权的稀释作用很
小，并且公司良好的业绩增长不仅可以消化股本规模扩张对收益的摊薄影响，并
可以通过本次募投项目的实施进一步增强公司的核心竞争力，更好的保护广大投
资者的利益。
（三）融资规模合理性
2007 年年度股东大会通过的增发议案“发行数量不超过3,000 万股，募集资
金不超过9.8 亿元” 是基于对市场谨慎考虑，目前，公司股票二级市场平均价格
在35 元左右，按照募集资金9 亿元（含发行费用）计算，发行规模约2,570 万
股，项目达产后，三个项目总计年净利润26,481.76 万元，将增厚公司现有每股
收益。而增发约2,570 万股，募集9 亿左右的资金规模，对于自2001 年上市以
来，企业效益持续增长、有良好收益的投资项目、且一直未在资本市场再融资的
公司而言，本次发行的规模是合理的。
总体而言，债权融资并不能完全满足企业发展战略的需要和快速发展投资项
目的资金需求，在通过自身积累及保持稳定资本结构的基础上，需要建立多渠道
融资途径，为公司的发展提供保障。
七、历次募集资金运用
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2001]54 号文核准, 2001 年8 月6 日，
发行人采用上网定价方式向社会公众投资者公开发行A 股股票4,400 万股（其中
国有股存量发行400 万股），每股发行价格人民币7.3 元，应募集资金总额32,120
万元，扣除发行费用1,021.80 万元和国有股存量发行净收入上缴中央国库
2,865.98 万元，实际募集资金净额28,232.22 万元。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
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截至2008 年12 月31 日，发行人未曾在证券市场进行再融资。
（一）前次募集资金的实际使用情况
截至2008 年12 月31 日，发行人已将前次募集资金投入到具体项目中。前
次募集资金实际使用情况，按实际投资项目，分别列示如下：
单位：万元
实际投资项目实际投入金额
名称
固定资产、长期投资、收购资金 补充流动资金和归还借款
项目/年份 1999 年 2000 年 2001 年 2002 年2003 年小计 2001 年 2002 年 2003 年小计
1 万吨/年新技
术草甘膦及氯
甲烷回收项目
697.15 1,477.80 4,045.87 288.39 6,509.21 4,166.00 4,166.00
1 万吨/年有机
硅单体项目
494.63 5,147.31 2,320.04 451.26 8,413.24 3,218.00 3,218.00
500 吨/年高温
硫化硅橡胶项目
98.80 14.25 355.96 469.01 150.00 150.00
3000 吨/ 年三
氯乙酰氯项目
认购四川阿坝州
禧龙工业硅公司
58.26%股权
1,507.50 1,507.50
补充流动资金
和归还借款
1,363.00 2,018.50 3,381.50
小计 1,191,787 6,723.91 6,380.16 1,095.61 1,507.50 16,898.96 8,897.00 2,018.50 10,915.50
实际投入金额
实际投资项目名称
投入合计
项目/年份 1999 年 2000 年 2001 年 2002 年 2003 年 合计
完工比例
1 万吨/年新技术草甘膦
及氯甲烷回收项目
697.15 1,477.80 8,211.87 288.39 10,675.21 100%
1 万吨/年有机硅单体项
目
494.63 5,147.31 5,538.04 451.26 11,631.24 100%
500 吨/年高温硫化硅橡
胶项目
98.80 164.25 355.96 619.01 100%
3000 吨/年三氯乙酰氯
项目
变更
认购四川阿坝州禧龙工
业硅公司58.26%股权
1,507.50 1,507.50 100%
补充流动资金和归还借
款
1,363.00 2,018.50 3,381.50 100%
小计 1,191.78 6,723.91 15,277.16 1,095.61 3,526.00 27,814.46 100%
（二）前次募集资金实际使用情况与招股说明书承诺内容进行对照,
具体情况如下：浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-238
单位:万元
招股说明书承
诺投资事项
实际投资项目或变
更后承诺投资项目
招股说明书承诺投
资金额(1)
实际投资
金额(2)
差异
(3)=(1)-(2)
1 万吨/年新技术草甘膦及氯甲烷
回收项目
同左 10,498.00 10,675.00 -177.21
1 万吨/年有机硅单体项目 同左 11,935.00 11,631.24 303.76
500 吨/年高温硫化硅橡胶项目 同左 900.00 619.01 280.99
3000 吨/年三氯乙酰氯项目 已变更 3,526.00 3,526.00
－－－
认购四川阿坝州禧龙工业
硅公司58.26%股权
1,507.50 -1,507.50
补充流动资金 同左 1,363.00 3,381.50 2,018.50
小计 28,222.00[注] 27,814.46 407.54
[注]：由于国有股减持费用分摊方法与原计划不同，发行人实际募集资金
为28,232.00 万元，比招股说明书预计到位资金28,222.00 万元多出10.22 万元，
发行人用于补充流动资金。
（三）上述募集资金实际使用情况与公司2003 年年度报告中涉及
的有关内容对照,具体情况如下：
单位:万元
实际投资金额(2)
投资项目
信息披露投资
金额(1) 固定资产投
资
长期股权投
资
补充流动资
金
小计
差异
(3)=(1)-(2)
1 万吨/年新技术草甘膦及氯
甲烷回收项目
10,675.21 6,509.21 4,166.00 10,675.21 0
1 万吨/年有机硅单体项目 11,631.24 8,413.24 3,218.00 11,631.24 0
500 吨/年高温硫化硅橡胶项
目
619.01 469.01 150.00 619.01 0
认购四川阿坝州禧龙工业硅
公司58.26%股权
1,507.50 1,507.50 1,507.50 0
归还借款 1,363.00 1,363.00 1,363.00 0
补充流动资金 2,018.50 2,018.50 2,018.50 0
小计 27,814.46 15,391.46 1,507.50 10,915.50 27,814.46 0
（四）有关情况说明
1、发行人招股说明书承诺投资金额与实际投资金额存在差异的原因说明
（1）1 万吨/年新技术草甘膦及氯甲烷回收技改项目、1 万吨/年有机硅单体
新建项目和500 吨/年高温硫化硅橡胶新建项目存在差异(合计比招股说明书承诺
少投入407.54 万元)，主要原因系公司通过对土建、设备采购和设备安装等工程浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-239
建设环节采用招投标方式，并对工程建设进行严格管理，从而节约建设投入所致。
上述三个项目实际资金运用中与招股说明书承诺有如下明细差异：
（2）变更募集资金投资情况：公司在招股说明书中原承诺投资的3000 吨/
年三氯乙酰氯技改项目由于具体实施时的投资环境、市场状况、产业政策等发生
变化而进行了变更，该变更事项于2003 年5 月20 日经公司2002 年度股东大会
审议批准，公司已按有关规定进行了公告(详见2003 年5 月21 日的《中国证券
报》、《中国证券报》)，具体情况如下：
单位:万元
变更前项目 变更后项目
名 称 承诺投资 名 称 计划投资(1) 实际投资(2)
差异(3)=
(1)-(2)
3000 吨/年三氯乙酰氯项目2,926.00
认购四川阿坝州禧龙工业
硅公司58.26%股权
1,507.50 1,507.50 0
配套流动资金 600.00 补充流动资金 2,018.50 2,018.50 0
合 计 3,526.00 合 计 3,526.00 3,526.00 0
根据公司2002 年度股东大会关于通过《改变募集资金用途议案》的决议，
公司出资1,507.50 万元以溢价方式认购阿坝州禧龙工业硅有限责任公司新增注
册资本1,340 万元，占其增资后注册资本2,300 万元的58.26%，并产生股权投资
借方差额2,023,035.31 元。原承诺投资的3000 吨/年三氯乙酰氯技改项目的募集
资金3,526 万元的其余部分2,018.50 万元作为补充公司流动资金投入。
2、公司募集资金实际使用情况与公司2003 年年度报告和其他信息披露文件
中涉及的有关内容不存在差异。
3、募集资金实际投资项目的效益情况说明
（1）运用募集资金建设的1 万吨/年新技术草甘膦及氯甲烷回收技改项目的
经济效益没有单独核算，根据该生产线全年实现的产值并考虑由于公司运用氯甲
烷回收再利用技术经济效益的综合体现，公司2002 年度、2003 年度、2004 年度、
2005 年度及2006 年1－6 月分别实现利润总额 1,900 万元、1,635 万元、7,606
万元、3,846 万元和2,105 万元。达到了实现年净利润1,800 万元的预计目标。
（2）运用募集资金建设的1 万吨/年有机硅单体新建项目的经济效益没有单
独核算，根据该生产线全年实现的产值计算，公司2002 年度、2003 年度、2004浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第八节 本次募集资金运用
1-1-240
年度、2005 年度及2006 年1－6 月分别实现利润总额1,387 万元、1,511 万元、
3,320 万元、7,646 万元和3,314 万元。达到了实现年净利润1,581.20 万元的预计
目标。
（3）运用募集资金建设的500 吨/年高温硫化硅橡胶新建项目的经济效益没
有单独核算，根据该生产线全年实现的产值计算，公司2002 年度、2003 年度、
2004 年度、2005 年度及2006 年1－6 月分别实现利润总额为114 万元、183 万
元、588 万元、1,435 万元和586 万元，达到了实现年净利润238.52 万元的预计
目标。
（4）公司改变募集资金投向通过增资方式取得阿坝州禧龙工业硅有限责任
公司58.26%的控股权，并于2003 年6 月起将其纳入合并报表范围。该公司2003
年度6－12 月、2004 年度、2005 年度和2006 年1－6 月实现的净利润分别为226.19
万元、277.41 万元、24.51 万元和-223 万元。公司变更募集资金议案报告中预计
该公司通过实施新建项目，使现有年硅生产能力从5,000 吨扩大到15,000 吨，投
产后预计年利润为418.47 万元。该公司于2004 年6 月达到15,000 吨的生产能力，
该公司2005 年度实际实现效益与预计效益存在差异的主要原因系由于工业金属
硅行业的产供能力迅速扩大以及金属硅取消出口政策的影响(根据财税[2005]75
号文规定，从2005 年5 月1 日起金属硅取消出口退税政策)，导致金属硅国内供
应量较大并导致产品价格大幅下跌，影响了该公司预计效益的实现。但由于公司
控股了该公司，为公司建立稳定的有机硅原料基地起到了积极的作用。
（五）前次募集资金未全部使用的说明
公司实际募集资金净额28,232.22 万元，截至2003 年12 月31 日，实际使用
募集资金为27,814.46 万元，未使用募集资金417.76 万元，占实际募集资金净额
的1.48%。对上述未使用募集资金，作为补充流动资金处理。
综合以上情况，发行人董事会认为：公司前次募集资金实际使用情况与招股
说明书承诺使用情况基本相符，所募集资金投入项目产出合计效益超过了原招股
说明书预测效益，公司2004 年实现净利润13,728 万元，高于招股说明书披露2004
年预计10,000 万元净利润的37.28%。浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第九节 董事及有关中介机构声明
1-1-241
第九节 董事及有关中介机构声明
发行人董事、监事及高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体董事签字：
王伟 _____________ 季诚建______________ 应天根
吴建华_____________ 汪福海______________ 林加善
葛忠华_____________ 张旭_______________ 李蓥 ______________
全体监事签字：
赵益明_____________ 包雪传_____________ 贾旭东
公司其他高级管理人员签字：
刘侠 ______________ 方江南_____________ 任不凡_____________
姜永平_____________ 周家海_____________
浙江新安化工集团股份有限公司
年 月 日浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第九节 董事及有关中介机构声明
1-1-242
保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法人（授权）代表：_________________
王东明
保荐代表人：_________________
刘景泉 贾晓亮
项目协办人：_________________
王丹
中信证券股份有限公司
年 月 日浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第九节 董事及有关中介机构声明
1-1-243
发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与
本所出具的法律意见书和律师工作报告不存在矛盾。本所及所签字的律师对发行
人在招股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确
认招股意向书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其
真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
律师事务所负责人：_________________
方怀宇
签字律师：_________________
方怀宇
签字律师：_________________
扬 剑
浙江浙江律师事务所
年 月 日浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第九节 董事及有关中介机构声明
1-1-244
会计师事务所声明
浙江天健东方会计事务所有限公司及签字注册会计师已阅读发行人浙江新
安化工集团股份有限公司招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本
所出具的报告不存在矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书
及其摘要中引用的财务报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而
出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担
相应的法律责任。
经办会计师：_________
傅芳芳 李德勇
会计事务所负责人：
胡少先
浙江天健东方会计师事务所有限公司
年 月 日浙江新安化工集团股份有限公司增发A 股招股意向书 第十节 备查文件
1-1-245
第十节 备查文件
一、公司最近三年的财务报告及审计报告、最近一期的财务报告；
二、保荐人出具的发行保荐书；
三、法律意见书及律师工作报告；
四、中国证监会核准本次发行的文件。
查阅地点：
发行人 保荐人（主承销商）
浙江新安化工集团股份有限公司 中信证券股份有限公司
电 话： 0571-64715693 电 话：0571-85783756、85783757
联系人：姜永平、李明乔 联系人：叶新江、张宁、向晓娟、王林、张睿鹏
地 址：浙江省建德市新安江新安东路
555 号
地 址：杭州市求是路8 号公元大厦北楼18 层
查询网站：http://www.sse.com.cn
