苏州恒久光电科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
(Suzhou Goldengreen Technologies Ltd.)
(注册地址：苏州市高新区火炬路38-1 号)
保荐人(主承销商)
(广州市天河北路183 号大都会广场43 楼)
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资
风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特
点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的
投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
创业板风险提示
发 行 概 况
发行股票类型 人民币普通股(A 股)
发行股数 不超过2,000 万股
每股面值 人民币1.00 元
每股发行价格 人民币【】元
预计发行日期 【】年【】月【】日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 8,000万股
本次发行前股东所持
股份的限售安排和自
愿锁定股份的承诺
控股股东及实际控制人余荣清和董事兰山英
1、自股份公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理本人已直接和间接持有的股份公司
股份(不包括在此期间新增的股份)，也不由股份公司回购该等
股份；
2、除上述锁定期外，依法及时向股份公司申报所持有的股份
公司的股份及其变动情况；在任职期间每年转让股份公司的股
份数量不超过本人所持有的股份公司股份总数的百分之二十
五；离职后半年内，不转让所持有的股份公司之股份。
控股股东及实际控制人余荣清控制的企业苏州恒久荣盛
科技投资有限公司、自然人股东余仲清和孙忠良：
自股份公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转
让或者委托他人管理本公司所持有的该等股份(不包括在此期
间新增的股份)，也不由股份公司回购该等股份。
江苏省苏高新风险投资股份有限公司
1、自股份公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内，不
转让该等股份。
2、根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基
金实施办法》的有关规定，本公司首次公开发行A 股股票并在
创业板上市后，江苏省苏高新风险投资股份有限公司将其持有
的551.4667 万股国有股中的200 万股(以实际发行股份数的
10%计算，预计不超过200 万股)转由全国社会保障基金理事会
持有，全国社会保障基金理事会将承继江苏省苏高新风险投资
股份有限公司的禁售期义务，即自股份公司股票在证券交易所
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上市交易之日起一年内，不转让该等股份。
董事张培兴、董事沈玉将和监事赵夕明：
1、自股份公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不转
让该等股份；
2、除上述锁定期外，依法及时向股份公司申报所持有的股份
公司的股份及其变动情况；在任职期间每年转让该等股份不超
过本人所持有的股份公司股份总数的百分之二十五；离职后半
年内，不转让所持有的股份公司之股份。
江苏昌盛阜创业投资有限公司、苏州工业园区辰融投资有
限公司、自然人股东顾文明、闫挺、陈雪明、宋菊萍和裘
亦荷：
自股份公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内，不转让
该等股份。
保荐人(主承销商) 广发证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2010 年2 月26 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财
务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
本公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本招股意
向书“风险因素”章节的全部内容。
一、股份限制流通及自愿锁定的承诺
控股股东及实际控制人、董事长兼总经理余荣清和董事兰山英承诺：1、自
股份公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理
本人已直接和间接持有的股份公司股份(不包括在此期间新增的股份)，也不由股
份公司回购该等股份；2、除上述锁定期外，依法及时向股份公司申报所持有的
股份公司的股份及其变动情况；在任职期间每年转让股份公司的股份数量不超过
本人所持有的股份公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让所持有
的股份公司之股份。
苏州恒久荣盛科技投资有限公司、自然人股东余仲清和孙忠良承诺：自股份
公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本公
司所持有的该等股份(不包括在此期间新增的股份)，也不由股份公司回购该等股
份。
江苏省苏高新风险投资股份有限公司承诺：1、自股份公司股票在证券交易
所上市交易之日起一年内，不转让该等股份；2、根据《境内证券市场转持部分
国有股充实全国社会保障基金实施办法》的有关规定，本公司首次公开发行A
股股票并在创业板上市后，江苏省苏高新风险投资股份有限公司将其持有的
551.4667 万股国有股中的200 万股(以实际发行股份数的10%计算，预计不超过
200 万股)转由全国社会保障基金理事会持有，全国社会保障基金理事会将承继江
苏省苏高新风险投资股份有限公司的禁售期义务，即自股份公司股票在证券交易
所上市交易之日起一年内，不转让该等股份。
董事张培兴、沈玉将和监事赵夕明承诺：1、自股份公司股票在证券交易所
上市交易之日起一年内不转让该等股份；2、除上述锁定期外，依法及时向股份
公司申报所持有的股份公司的股份及其变动情况；在任职期间每年转让该等股份
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不超过本人所持有的股份公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让
所持有的股份公司之股份。
江苏昌盛阜创业投资有限公司、苏州工业园区辰融投资有限公司、自然人股
东顾文明、闫挺、陈雪明、宋菊萍和裘亦荷承诺：自股份公司股票在证券交易所
上市交易之日起一年内，不转让该等股份。
二、滚存利润的分配安排
根据公司2009年第二次临时股东大会决议，若公司本次公开发行股票并上市
成功，则首次公开发行股票前滚存的未分配利润由发行后新老股东依其所持股份
比例共同享有。
三、募集资金投资项目投产后固定资产折旧大幅增加
公司募集资金投资包括新购买土地使用权、新建厂房和购置设备等，投资金
额与公司现有的固定资产数额相比增加较多。因此项目全部投产后，年新增固定
资产折旧费用及无形资产摊销将达到1,000万元左右，是公司现有年折旧额的6倍
以上。如果市场情况发生变化或公司市场拓展力度不够，导致相应的生产能力不
能充分发挥，将给公司的经营带来很大压力，使公司存在业绩下降的风险。
四、高速成长性趋缓的风险
发行人2008年、2007年营业收入、利润总额和净利润同比增长幅度均高于
30%，2009年1-9月受产能限制，营业收入增长幅度降低为24%，利润总额、净利
润同比增长速度仍高于30%。由于目前产能所限(现有的两条生产线已基本处于
满负荷生产)，在公司新的生产线建成投产之前(即募集资金运用项目投产之前)，
本公司的产能和产量不可能继续大幅度增加，营业收入和盈利能力的增长只能通
过调整产品结构、增加新品来实现，因此公司在募投项目投产前的高速成长性可
能会趋缓。
五、核心技术失密的风险
发行人是目前国内激光有机光导鼓生产制造行业内规模最大、技术水平最
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高、自主创新能力最强的龙头企业，也是全球能够掌握该行业一整套核心技术并
拥有专用设备系统集成能力的少数几家企业之一。拥有核心技术是本公司赖以生
存和发展的基础和关键。因此公司的核心技术一旦失密，将会对公司利益产生重
大不利影响。
六、核心技术人员流失的风险
本公司所拥有的核心生产技术和生产工艺是由本公司的核心技术人员在通
过消化吸收国内外本行业技术发展成果的基础上，经过长期不断的试验探索和生
产实践获得的，主要表现为光电功能材料筛选、镀膜配方与配制技术、整套的生
产制造工艺技术及相关高度自动化生产线设计、制造与装备集成技术等。这些技
术由公司董事长、总经理余荣清先生等少数核心技术人员掌握。因此，公司的核
心技术人员一旦流失，将对本公司的生产经营造成一定的影响。
七、技术被超越的风险
公司董事长、总经理余荣清先生及其核心技术团队在经过多年的潜心研究和
大量试验后，才掌握了产业化生产激光有机光导鼓的一整套技术(包括专用关键
设备的系统集成技术)并经过七年多持续不断的改进，使这一技术臻于成熟。这
构成了公司实现快速发展的基础。如果短期内其他的厂家在技术研究上取得重大
突破，超越本公司，致使本公司不再拥有技术优势，将会对公司的经营产生重大
不利影响。
八、新产品开发、试制失败风险
由于打印机、复印机等品牌整机制造商不断推出新产品，迫使通用耗材生产
商研发适应其需要的兼容耗材产品。同样，作为售后配件通用耗材供应商，本公
司每年也必须进行大量新产品研究开发工作，包括进行市场调研、产品定义、小
试、中试到小批量生产，以适应打印机制造商推出的新机型对激光有机光导鼓的
要求(几乎每一品牌推出的每一款新型打印机都会要求配备一款区别于其它品牌
和型号规格的新的激光有机光导鼓)。由于新产品研究开发需要一定的周期，期
间要投入大量的人力、物力，一旦某一环节出现问题，就可能导致新产品开发、
试制失败，之前的投入就难以收回，从而给公司带来损失。
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九、依赖核心管理人员和核心技术团队的风险
公司的控股股东、实际控制人余荣清先生作为公司的创始人之一，既是公司
的核心管理团队成员(公司董事长、总经理)，又是公司最核心的技术人员，公司
的技术创新就是在余先生初始投入公司的无形资产——“有机光导鼓生产技术”
的基础上逐步完善发展起来的，目前已经形成了核心的技术研发团队和产品销售
团队，建立了内部的研发机构和市级的技术开发中心，核心技术掌握在以余先生
为首的核心技术团队手中，公司在一定程度上存在依赖核心管理人员和核心技术
团队的风险。
十、控制(权)风险
余荣清是发行人的董事长、总经理，本次发行前，直接持有本公司57.84%
的股权，还通过苏州恒久荣盛科技投资有限公司持有本公司5.33%的股权，直接
持有和控制公司股权的比例合计为63.17%，是发行人的控股股东、实际控制人。
此外，余荣清的配偶兰山英持有公司10.67%的股权，余荣清的兄弟余仲清持有
公司1.60%的股权，余荣清的姐姐的配偶孙忠良先生持有公司1.00%的股权。本
次发行后，余荣清本人直接持有和控制公司股权的比例合计降至47.38%，其亲
属合计持有公司股权的比例降至9.95%，余荣清仍为公司的控股股东和实际控制
人。尽管本公司建立了较为完善的法人治理结构，通过《公司章程》对股东，特
别是控股股东、实际控制人的行为进行了相关的约束，建立了关联交易回避表决
制度、独立董事制度及其他相关制度，防止和杜绝控股股东、实际控制人作出不
利于公司和其他股东利益的决策和行为，但控股股东、实际控制人仍可能通过行
使表决权对公司的人事任免、经营决策等方面产生重大影响，从而给公司经营及
其他股东的利益带来损害。
十一、产品单一的风险
本公司只生产和经营一类产品——激光有机光导鼓，销售额几乎占本公司营
业收入的100%。这种高度集中的产品结构一方面说明本公司主营业务十分突出，
但同时也使本公司面临产品单一引致的潜在风险。如果激光有机光导鼓的市场价
格发生较大的波动甚至大幅下降，将会对本公司的营业收入和盈利能力带来重大
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不利影响，从而使投资者投资遭受损失。
十二、募集资金投资项目风险
本次募集资金项目建成投入使用后，将对公司发展战略的实现、经营规模的
扩大和业绩水平的提高产生重大积极影响，但是，本次募集资金投资项目的建设
设计和实施存在不确定性。虽然本公司在项目立项前进行了详尽的市场调查，预
计产品的市场前景广阔，项目收益情况良好，但项目的可行性分析是基于当前国
内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素作出
的。由于市场情况不断发生变化，投资项目必须把握时效性，如果募集资金不能
及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，或项目建
设过程中管理不善导致不能如期实施，将会给项目实现预期效益带来较大影响。
十三、税收优惠、政府补助变化的风险
发行人分别于2004年、2006年和2008年分别被认定为高新技术企业，根据相
关的税收优惠政策，发行人2004年-2008年减按15%的税率缴纳企业所得税，并
自2008年取得该高新技术企业证书三年内减按15%的税率缴纳企业所得税。根据
《企业所得税法》及国家税务总局《企业研究开发费用税前扣除管理办法(试行)》
的通知(国税发[2008]116号)，发行人(母公司)发生的符合条件的研究开发经费按
照实际发生额的50%在应纳税所得额中加计扣除。2006年、2007年、2008年和2009
年1-9月，发行人享受的所得优惠合计分别为54.61万元、530.47万元、455.40万元
和375.29万元，占当期利润的比例分别为13.72%、30.25%、18.45%和18.29%。
报告期内，本公司承担了多项科技开发和产业化项目，获得多项专项资金、
科研经费等，其中计入报告期内损益部分的政府补助合计达到17,095,900.00 元，
该政府补助具有偶发性。2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-9 月，发行人所
获得财政补贴(税后)占当期净利润的比例分别为41.63%、55.01%、11.13%和
4.13%。
发行人出口产品执行增值税“免、抵、退”政策，2006 年度、2007 年度、
2008 年度、2009 年1-9 月，增值税优惠分别为339,346.29 元、944,031.74 元、
1,213,038.31 元、746,291.60 元，占净利润的比例逐年降低，分别为8.52%、5.38%、
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4.91%、3.64%。
2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-9 月，发行人享受的所得税优惠与获
得的财政补贴、增值税优惠等三项净额合计占当期净利润的比例分别为63.86%、
90.63%、34.49%、26.06%。公司享受的所得税优惠政策与政府补助提升了公司
经营业绩，同时，2008 年12 月以来，公司产品出口退税率的两次调整对公司经
营也产生了积极影响。若公司无法取得新的政府补助，或未来国家税收政策若发
生不利变化，对行业及公司的政策支持减少或对公司产品的出口退税率向下调整
等，将对公司的经营业绩产生不利影响。
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目 录
重大事项提示 ............................................................................................................... 4
一、股份限制流通及自愿锁定的承诺 ................................................................................... 4
二、滚存利润的分配安排 ....................................................................................................... 5
三、募集资金投资项目投产后固定资产折旧大幅增加 ....................................................... 5
四、高速成长性趋缓的风险 ................................................................................................... 5
五、核心技术失密的风险 ....................................................................................................... 5
六、核心技术人员流失的风险 ............................................................................................... 6
七、技术被超越的风险 ........................................................................................................... 6
八、新产品开发、试制失败风险 ........................................................................................... 6
九、依赖核心管理人员和核心技术团队的风险 ................................................................... 7
十、控制(权)风险 .................................................................................................................... 7
十一、产品单一的风险 ........................................................................................................... 7
十二、募集资金投资项目风险 ............................................................................................... 8
十三、税收优惠、政府补助变化的风险 ............................................................................... 8
第一节 释义 ............................................................................................................... 15
第二节 概览 ............................................................................................................... 17
一、发行人简介 ..................................................................................................................... 17
二、发行人控股股东、实际控制人 ..................................................................................... 18
三、发行人主要财务信息 ..................................................................................................... 19
四、本次发行概况 ................................................................................................................. 20
五、募集资金用途 ................................................................................................................. 21
六、发行人的核心竞争优势 ................................................................................................. 21
第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 23
一、发行人基本情况 ............................................................................................................. 23
二、本次发行的基本情况 ..................................................................................................... 23
三、本次发行的有关当事人 ................................................................................................. 24
四、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系 ................................................. 26
五、预计发行上市重要日期 ................................................................................................. 26
第四节 风险因素 ....................................................................................................... 27
一、高速成长性趋缓 ............................................................................................................. 27
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二、核心技术失密的风险 ..................................................................................................... 27
三、核心技术人员流失的风险 ............................................................................................. 27
四、技术被超越的风险 ......................................................................................................... 28
五、新产品开发、试制失败风险 ......................................................................................... 28
六、依赖核心管理人员和核心技术团队的风险 ................................................................. 28
七、控制(权)风险 .................................................................................................................. 29
八、产品单一的风险 ............................................................................................................. 29
九、募集资金投资项目风险 ................................................................................................. 29
十、税收优惠、政府补助变化的风险 ................................................................................. 30
十一、市场拓展不足的风险 ................................................................................................. 31
十二、市场不规范的风险 ..................................................................................................... 31
十三、规模扩大后的管理风险 ............................................................................................. 31
十四、产品价格下降风险 ..................................................................................................... 32
十五、净资产收益率下降的风险 ......................................................................................... 32
十六、产品被仿冒的风险 ..................................................................................................... 32
十七、经营规模偏小的风险 ................................................................................................. 33
十八、部分原材料境外采购风险 ......................................................................................... 33
十九、出口退税政策变化的风险 ......................................................................................... 33
第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 35
一、发行人改制重组情况 ..................................................................................................... 35
二、发行人设立以来的重大资产重组情况 ......................................................................... 39
三、持有发行人5%以上股份的主要股东、发行人的控股股东、实际控制人、实际控制
人控制的其它企业及与发行人的关系(图) .......................................................................... 40
四、发行人的控股、参股公司情况 ..................................................................................... 46
五、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............................... 47
六、发行人股本情况 ............................................................................................................. 50
七、发行人是否存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过
二百人的情况 ......................................................................................................................... 56
八、员工及其社会保障情况 ................................................................................................. 57
九、发行人实际控制人、持有5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事、高级
管理人员作出的重要承诺及履行情况 ................................................................................. 60
第六节 业务和技术 ................................................................................................... 62
一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 ............................................. 62
二、所处行业的基本情况 ..................................................................................................... 62
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三、发行人在行业中的竞争地位 ......................................................................................... 75
四、发行人主营业务情况 ..................................................................................................... 85
五、主要固定资产及无形资产 ........................................................................................... 103
六、拥有的特许经营权的情况 ........................................................................................... 108
七、主要产品的核心技术情况 ........................................................................................... 108
八、技术储备情况 ............................................................................................................... 112
九、核心技术人员、研发人员占员工总数的比例、所取得的专业资质及重要科研成果和
获得的奖项 ........................................................................................................................... 115
十、境外进行生产经营的情况 ........................................................................................... 120
第七节 同业竞争与关联交易 ................................................................................. 121
一、同业竞争 ....................................................................................................................... 121
二、关联方及关联关系 ....................................................................................................... 124
三、近三年来关联交易对发行人财务状况和经营成果所产生的影响 ........................... 127
四、发行人关联交易的决策程序 ....................................................................................... 127
五、报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见 ............................................... 132
第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 ......................................... 134
一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的简要情况 ....................................... 134
二、董事会及监事会成员的提名及选聘情况 ................................................................... 142
三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有本公司股权
的情况 .................................................................................................................................. 142
四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其它对外投资情况 ....................... 144
五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年从发行人及其关联企业领取收
入的情况，以及所享受的其它待遇和退休金计划 ........................................................... 144
六、董事、监事、高级管理人员和核心人员在其它单位兼职情况及所兼职单位与发行人
的关联关系 ........................................................................................................................... 145
七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间存在的亲属关系 ............... 147
八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订的协议、作出的重要承诺及履行
情况...................................................................................................................................... 147
九、董事、监事、高级管理人员符合法律法规规定的任职资格情况 ........................... 147
十、发行人董事、监事、高级管理人员在近两年内发生变动的情况和原因 ............... 147
第九节 公司治理 ..................................................................................................... 149
一、公司治理结构及制度的建立健全及运行情况 ........................................................... 149
二、股东大会、董事会、监事会及专门委员会、独立董事、董事会秘书制度的规范运作
情况...................................................................................................................................... 150
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三、发行人最近三年内违法违规行为的情况 ................................................................... 153
四、发行人最近三年内资金被控股股东、实际控制人及其控制的其它企业占用的情况和
为前者担保的情况 ............................................................................................................... 153
五、发行人内部控制情况 ................................................................................................... 153
六、发行人对外投资、担保事项的政策及制度安排 ....................................................... 154
七、发行人投资者权益保护情况 ....................................................................................... 158
第十节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 160
一、财务报表 ....................................................................................................................... 160
二、财务报表的编制基础、合并财务报表的范围及变化 ............................................... 182
三、注册会计师的审计意见 ............................................................................................... 183
四、主要会计政策和会计估计 ........................................................................................... 183
五、税项 ............................................................................................................................... 191
六、非经常性损益 ............................................................................................................... 195
七、主要财务指标 ............................................................................................................... 199
八、设立时及报告期内资产评估情况 ............................................................................... 200
九、历次验资情况 ............................................................................................................... 201
十、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................................... 203
十一、备考利润表 ............................................................................................................... 204
十二、财务状况分析 ........................................................................................................... 205
十三、盈利能力分析 ........................................................................................................... 221
十四、现金流量情况分析 ................................................................................................... 255
十五、重大资本性支出分析 ............................................................................................... 257
十六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ................................................................... 259
十七、股利分配政策及实际股利分配情况 ....................................................................... 260
十八、滚存利润的分配安排 ............................................................................................... 263
第十一节 募集资金运用 ......................................................................................... 264
一、激光有机光导鼓建设项目 ........................................................................................... 265
二、苏州恒久有机光电工程技术中心项目 ....................................................................... 288
三、其他与主营业务相关的营运资金 ............................................................................... 297
第十二节 未来发展与规划 ..................................................................................... 299
一、发行当年和未来三年的发展规划及发展目标 ........................................................... 299
二、拟订上述规划和目标所依据的假设条件 ................................................................... 303
三、可能面临的主要困难 ................................................................................................... 304
四、上述业务规划和目标与公司现有业务的关系 ........................................................... 304
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第十三节 其他重要事项 ......................................................................................... 305
一、重要合同 ....................................................................................................................... 305
二、发行人对外担保的有关情况 ....................................................................................... 311
三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................................... 311
第十四节 有关声明 ................................................................................................. 312
第十五节 附件 ......................................................................................................... 318
一、附件目录 ....................................................................................................................... 318
二、查阅地点和时间 ........................................................................................................... 318
苏州恒久光电科技股份有限公司 招股意向书
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第一节 释义
在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
发行人、本公司、公司、股份
公司、苏州恒久
指 苏州恒久光电科技股份有限公司
恒久有限 指 本公司的前身——苏州恒久光电科技有限公司
新恒通 指 江苏新恒通电缆集团公司
苏高新 指 江苏省苏高新风险投资股份有限公司
恒久荣盛 指 苏州恒久荣盛科技投资有限公司
吴中恒久 指 苏州吴中恒久光电子科技有限公司
控股股东、实际控制人 指 余荣清先生
股东大会、董事会、监事会 指 发行人股东大会、董事会、监事会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《苏州恒久光电科技股份有限公司章程》
《公司章程(草案)》 指 《苏州恒久光电科技股份有限公司章程(草案)》
保荐人、保荐机构、主承销商 指 广发证券股份有限公司
发行人律师 指 北京市天银律师事务所
申报会计师、江苏公证、公证
天业
指
江苏公证天业会计师事务所有限公司(原名：江苏公证会
计师事务所有限公司)
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
交易所 指 深圳证券交易所
最近三年及一期 指 2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-9 月
元 指 人民币元
新会计准则 指
根据2006 年2 月15 日财政部令第33 号自2007 年1 月
1 日起实施的《企业会计准则》
OPC 指 Organic Photo-Conductor Drum
激光有机光导鼓、激光OPC
鼓、OPC 鼓
指
激光有机光导鼓，也是鼓粉盒(硒鼓)中的最核心部件，
用于将信息经光电转换而成为输出的文字或图像
鼓粉盒 指 俗称为硒鼓，其组成与功能同硒鼓
硒鼓 指
激光打印机(复印机)中关键的成像部件，属于耗材，它
不仅决定了打印(复印)质量的好坏，还决定了使用者在
使用过程中需支付的费用。硒鼓有鼓粉一体式和鼓粉分
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离式两种
良率 指 产品的合格率
印品 指 打印(复印)输出的文稿或图像
精密铝基管 指
特种铝合金棒通过挤出、引拔、拉伸、矫直和切断等多
道精密加工工序而形成的铝基管
高精密铝管 指
精密铝基管经端面加工、表面切削或进一步表面阳极氧
化等多道精密加工处理而成的高精密成品铝管
SS 指 国有股东，State-owned Shareholder 的缩写
Lyra 指
Lyra Research,Inc，是美国一家国际知名的现代办公设备
行业市场研究与预测公司
IDC 指
International Data Corporation(国际数据公司)，是全球著
名的信息技术、电信行业和消费科技市场咨询、顾问和
活动服务专业提供商。在IT 领域的市场跟踪数据已经成
为行业标准
Data Supply 指 日本的一家国际知名的耗材行业的市场调查研究机构
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第二节 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
一、发行人简介
(一)发行人基本情况
公司名称： 苏州恒久光电科技股份有限公司
英文名称： Suzhou Goldengreen Technologies Ltd.
注册资本： 60,000,000 元
法定代表人： 余荣清
成立日期： 2002 年3 月27 日
整体变更为股份公司日期： 2009 年3 月28 日
住所(注册地址)： 苏州市高新区火炬路38-1 号
邮政编码： 215011
联系电话： 0512-82276838
传真： 0512-82276838
公司网址： www.sgt21.com
电子信箱： admin@sgt21.com
(二)发行人设立情况
发行人的前身为成立于2002 年3 月27 日的苏州恒久光电科技有限公司(以
下简称“恒久有限”)。恒久有限以公证天业“苏公S[2009]E3003 号”《审计报告》
审定的、截至2009 年1 月31 日的账面净资产77,260,681.54 元为基础折为6,000
万股股份(每股面值1 元)，整体变更为股份有限公司。2009 年3 月28 日，发行
人在江苏省苏州工商行政管理局办理了变更登记注册手续，领取了注册号为
320512000036061 的企业法人营业执照，注册资本为6,000 万元。
(三)发行人的经营范围
公司的经营范围是有机光导鼓系列产品、墨粉、粉盒及相关衍生产品的生产、
经营；研发、生产、销售光电子器件与组件、计算机及其周边设备；自营和代理
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各类商品及技术的进出口业务。
(四)发行人的主营业务
发行人的主营业务是激光OPC 鼓系列产品的研发、生产和销售。公司的主
要产品为激光OPC 鼓系列产品。公司在前期开发成功黑白激光打印机用激光
OPC 鼓的基础上，又在国内率先研制成功了彩色激光打印机用高精度激光OPC
鼓，填补了国内在高端激光OPC 鼓研制方面的空白。公司现已发展成为国内激
光有机光导鼓生产制造行业的龙头企业，可以研制、开发和生产满足不同品牌、
规格和型号的黑白/彩色激光打印机、激光传真机、数码复印机和多功能一体机
用的激光OPC 鼓系列产品。
公司首次在国内完成了激光OPC 鼓专用装备的完全国产化，建成了产业化
所需的、拥有完全自主知识产权的高度自动化的激光OPC 鼓生产线，并具有激
光OPC 鼓专用设备的系统集成能力；公司研制并开发出一系列高分辨率、长寿
命的新型激光OPC 鼓镀膜材料配方，掌握了其生产技术与生产工艺，并实现了
“连续镀膜，一次成型”新技术。公司现有两条激光OPC 鼓生产线，产能达到600
万支/年，使公司发展成为国内激光OPC 鼓生产制造行业内规模最大、技术水平
最高、自主创新能力最强的龙头企业，也是全球能够掌握该行业核心技术并拥有
专用设备系统集成能力的少数企业之一。
二、发行人控股股东、实际控制人
发行人的控股股东、实际控制人为余荣清先生。
余荣清先生，1967年11月出生，中国国籍，持有中华人民共和国护照，护照
号码为：G14468***，拥有境外居留权。
余荣清先生为本公司的创始股东之一，现直接持有本公司3,470.4万股股份，
占公司发行前总股本的57.84%；余荣清先生还持有本公司第四大股东恒久荣盛
88%的股权，该公司现持有发行人320万股股份，占公司发行前总股本的5.33%。
两者合计，余荣清先生持有并控制公司的股份总数达到了3,790.4万股，占公司发
行前总股本的63.17%。
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三、发行人主要财务信息
(一)主要财务数据
公证天业对本公司最近三年及一期的会计报表进行了审计，并出具了苏公
W[2009]A563 号标准无保留意见的《审计报告》。公司主要的财务数据及财务指
标如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
项目 2009.9.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
资产总计 114,283,239.33 85,730,788.16 56,204,488.43 29,675,017.18
其中：流动资产 88,262,430.57 69,678,797.98 40,157,747.51 11,983,564.70
非流动资产 26,020,808.76 16,051,990.18 16,046,740.92 17,691,452.48
负债合计 21,238,313.48 20,722,298.05 15,881,523.23 6,890,940.59
其中：流动负债 21,238,313.48 20,722,298.05 15,881,523.23 6,890,940.59
归属于母公司股东
权益合计
93,044,925.85 65,008,490.11 40,322,965.20 22,784,076.59
2、合并利润表主要数据
单位：元
项目 2009 年1-9 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
营业收入 71,716,836.61 79,080,441.70 51,878,136.36 26,806,603.85
营业成本 44,436,359.32 47,917,809.19 37,001,768.93 20,898,881.19
营业利润 21,353,142.09 24,224,022.71 8,488,912.55 2,306,959.35
利润总额 22,500,314.17 27,292,902.16 19,838,712.55 4,267,881.85
净利润 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
归属于母公司股东
的净利润
20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
3、合并现金流量表主要数据
单位：元
项目 2009年1-9 月 2008年度 2007年度 2006年度
经营活动现金流量净额 25,018,263.88 26,754,844.82 26,225,833.86 10,253,397.15
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投资活动现金流量净额 -20,800,161.03 -712,984.00 -1,802,499.01 -9,640,174.64
筹资活动现金流量净额 6,553,945.78
现金及现金等价物净增加
额
10,761,675.47 25,889,547.85 24,307,818.90 602,320.49
期末现金及现金等价物余
额
66,666,127.91 55,904,452.44 30,014,904.59 5,707,085.69
(二)主要财务指标
财务指标 2009 年1-9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
流动比率(倍) 4.16 3.36 2.53 1.74
速动比率(倍) 3.75 2.80 2.25 1.21
资产负债率(%、母公司) 21.32 24.17 28.26 23.22
应收账款周转率(次/年) 35.70 74.52 48.96 16.84
存货周转率(次/年) 4.36 5.94 9.19 5.69
息税折旧摊销前利润(元) 24,041,539.39 28,962,668.16 21,272,178.67 5,199,521.53
归属于发行人股东的净利润 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
归属于发行人股东扣除非经
常性损益后的净利润(元) 19,539,868.25 21,709,587.34 7,891,588.61 2,315,180.50
利息保障倍数(倍) 156.78 － － －
每股经营活动产生的现金流
量(元) 0.42 0.45 0.44 0.17
每股净现金流量(元) 0.18 0.43 0.41 0.01
归属于发行人股东的每股净
资产 1.55 1.08 0.67 0.38
无形资产(扣除土地使用权)占
净资产比率(%) 0.69 1.28 2.69 5.85
四、本次发行概况
股票种类 人民币普通股(A 股)
每股面值 1.00 元
发行股数
不超过2,000 万股，占发行后总股本25%(以中国证监会核定数
为准)
每股发行价
通过向特定机构投资者询价，由董事会和保荐人(主承销商)根据
询价结果协商确定发行价格
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发行方式
采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合
的方式，或中国证监会要求或认可的其他方式
发行对象
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开立账户并已依法开
通创业板市场交易的社会公众投资者(国家法律、法规禁止购买
者除外)
拟申请上市证券交易所 深圳证券交易所
五、募集资金用途
本次发行募集资金拟用于下列项目的建设：
项目名称
投资额度
(万元)
拟投入募集
资金(万元)
立项批文 环保批文
激光有机光导鼓
建设项目
16,518 15,430.20
苏州市吴中区发展和
改革局吴发改投备
[2008]146 号
苏州市吴中区环境
保护局吴环综
[2009]157 号
苏州恒久有机光
电工程技术中心
建设项目
4,000 4,000
苏州市高新产业开发
区经济发展和改革局
苏高新发改项
[2009]247 号
苏州市高新产业开
发区环境保护局苏
新环项[2009]519 号
其他与主营业务
相关的营运资金
—— —— —— ——
六、发行人的核心竞争优势
发行人的核心竞争优势体现在以下方面：
(一)技术领先
拥有整套激光有机光导鼓生产工艺技术，能够根据自身需要研制与开发自动
化生产流水线，研发激光光导鼓生产的关键原材料如部分关键的光电光导材料，
并根据客户与市场的不同需求及产品的不同特性研制不同的镀膜材料配方，创新
工艺流程，采用独特的“一体两翼，双线联动”、“连续镀膜，一次成型”技术及无
阳极氧化新工艺，拥有开发与培育主要原材料如高精密铝管和高精密注塑齿轮供
应商的能力，掌握主要原材料加工工艺，使生产供应不受制于供应商。并先后受
邀参与三项国家标准的制定，在技术上占有领先优势。
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(二)产业链整合与成本优势
公司大部分原材料供应商是经过多年悉心扶持与培育成长起来的，公司经常
对供应商进行技术辅导和质量管理监督，共同降低材料加工成本；而个别需要进
口的关键原材料经过与供应商多年的友好合作，在价格和供应方面也得到诸多的
优惠与便利。公司通过技术革新，缩短工艺流程，提高产品良率，降低材料和能
源消耗。同时公司地处长三角经济区，借助快速发达的物流网络，能够减少货物
运输时间和成本，将产品及时送到客户手中，使客户少备库存甚至零库存运作，
减少客户库存成本，且没有积货担忧。通过以上措施，在市场竞争中获得了明显
的综合成本优势，可以为客户提供良好性价比的产品。
(三)人才优势
公司拥有一支由博士、硕士研究生及本科毕业的工程师与高级工程师、教授
组成的研发技术团队，公司人才队伍专业知识涵盖功能材料、高分子物理与化学、
金属材料与加工、光机电一体化、集成控制与制造、研发与工程管理等领域，并
在知名跨国企业、国内知名内、外资企业中经过多年生产与管理锻炼，亲历了公
司从无到有、日渐发展壮大的过程，从技术装备设计制造与集成、材料开发与筛
选、配方研制与实验、新产品开发、生产工艺技术稳定与优化、供应商培育到生
产运营管理的全面参与，积累了丰富经验，形成了一整套核心技术与培训体系，
为公司前期发展作出了很大贡献，也为今后的持续发展与创新奠定了基础。同时
借助苏州作为世界先进制造业基地和知名跨国企业集聚的区域优势，积极引进高
素质专业技术和管理人才，实现人才结构的不断优化。公司根据有机光导鼓产品
生产的严格要求，推行跨国公司的规范化、精细化的全面质量管理体系，并结合
国内实际情况进行适度调整，加强生产过程管控，产品良率达到国际一流水平，
产品性能稳定。
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第三节 本次发行概况
一、发行人基本情况
公司名称： 苏州恒久光电科技股份有限公司
英文名称： Suzhou Goldengreen Technologies Ltd.
注册资本： 60,000,000 元
法定代表人： 余荣清
成立日期： 2002 年3 月27 日
整体变更为股份公司日期： 2009 年3 月28 日
住所(注册地址)： 苏州市高新区火炬路38-1 号
邮政编码： 215011
联系电话： 0512-82276838
传真： 0512-82276838
公司网址： www.sgt21.com
电子信箱： admin@sgt21.com
负责信息披露和投资者关系的部门： 证券事务部
负责人： 董事会秘书高永红
联系电话： 0512-82276838
二、本次发行的基本情况
1、 股票种类： 人民币普通股(A 股)
2、 每股面值： 人民币1.00 元
3、 发行股数、占发行后
总股本的比例：
不超过2,000 万股，占发行后总股本25%(以中国证
监会核定数为准)
4、 每股发行价格： 通过向特定机构投资者询价，由董事会和保荐人(主
承销商)根据询价结果协商确定发行价格
5、 发行前市盈率： 【】倍(每股收益按照2008 年经会计师事务所审计的
扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以发行前的
总股本计算)
6、 发行后市盈率： 【】倍(每股收益按照2008 年经审计的扣除非经常性
损益前后孰低的净利润除以发行后的总股本计算)
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7、 发行前每股净资产： 1.55 元(按本次发行前的净资产除以发行前的总股本
计算)
8、 发行后每股净资产： 【】元(按【】年【】月【】日经审计的净资产和实
际募集资金合计额除以发行后的总股本计算)
9、 市净率： 【】倍(以发行价格除以公司发行后每股净资产计算)
10、 发行方式： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价
发行相结合的方式，或中国证监会要求或认可的其
他方式
11、 发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开立账户
并已依法开通创业板市场交易的社会公众投资者(国
家法律、法规禁止购买者除外)
12、 承销方式： 由保荐人(主承销商)组织的承销团采取余额包销的
方式承销
13、 预计募集资金总额： 【】万元
14、 预计募集资金净额 【】万元(按扣除发行费用后计算)
15、 发行费用概算：
序号 项目 金额(万元)
1 承销暨保荐费用
2 审计费用
3 评估费用
4 律师费用
5 信息披露及路演推介费
合计
三、本次发行的有关当事人
1、保荐人(主承销商)：广发证券股份有限公司
法定代表人：王志伟
注册地址：广州市天河北路183 号大都会广场43 楼
办公地址：广州市天河北路183 号大都会广场38 楼
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电话：020-87555888 转
传真：020-87557566
保荐代表人：刘旭阳、廉彦
项目协办人：赵怡
其他联系人：于韶光、褚力川、李斌、蒙柳燕、丁英寰
2、发行人律师：北京市天银律师事务所
负责人：朱玉栓
住所：北京市海淀区高粱桥斜街59 号中坤大厦15 层
电话：010-62159696
传真：010-88381869
经办律师：万川、王成柱、何东旭
3、会计师事务所：江苏公证天业会计师事务所有限公司
法定代表人：张彩斌
注册地址：无锡市新区开发区旺庄路生活区
电话：0510-85888988
传真：0510-85885275
经办注册会计师：叶水林、吕卫星
4、资产评估机构：江苏中天资产评估事务所有限公司
法定代表人：何宜华
注册地址：江苏省常州市博爱路72 号博爱大厦12 楼
电话：0519-88155678
传真：0512-65186030
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经办注册评估师：谢顺龙、谈亚君
5、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办公地址：广东省深圳市深南中路1093 号中信大厦18 层
电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
四、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之
间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
五、预计发行上市重要日期
工作安排 日期
开始询价推介的时间 2010 年3 月2 日
刊登发行公告的日期 2010 年3 月8 日
刊登定价公告的日期 2010 年3 月8 日
申购日期和缴款日期 2010 年3 月9 日
股票上市日期 公司发行后将申请尽快安排在深圳证券交易所上市
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第四节 风险因素
投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其它各项资
料外，还应特别认真考虑本节以下各项风险因素。以下风险因素可能直接或间接
对发行人的生产经营状况、财务状况、持续盈利能力和成长性产生重大不利影响。
以下排序遵循重要性原则或可能影响投资决策的程度大小，但该排序并不表示风
险因素会依次发生。
一、高速成长性趋缓
发行人2008年、2007年营业收入、利润总额和净利润同比增长幅度均高于
30%，2009年1-9月受产能限制，营业收入增长幅度降低为24％，利润总额、净
利润同比增长速度仍高于30%。由于目前产能所限(现有的两条生产线已基本处
于满负荷生产)，在公司新的生产线建成投产之前(即募集资金运用项目投产之
前)，本公司的产能和产量不可能继续大幅度增加，营业收入和盈利能力的增长
只能通过调整产品结构、增加新品来实现，因此公司在募投项目投产前的高速成
长性可能会趋缓。
二、核心技术失密的风险
发行人是目前国内激光OPC 鼓生产制造行业内规模最大、科技水平最高、
自主创新能力最强的龙头企业，也是全球能够掌握该行业一整套核心技术并拥有
专用设备系统集成能力的少数几家企业之一。拥有核心技术是本公司赖以生存和
发展的基础和关键。因此公司的核心技术一旦失密，将会对公司利益产生重要的
不利影响。
三、核心技术人员流失的风险
本公司所拥有的核心生产技术和生产工艺是由本公司的核心技术人员在通
过消化吸收国内外本行业技术发展成果的基础上，经过长期不断的试验探索和生
产实践获得的。主要表现为光电功能材料筛选、镀膜配方与配制技术、整套的生
产制造工艺技术及相关高度自动化生产线设计、制造与装备集成技术等。这些技
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术由公司董事长、总经理余荣清先生等少数核心技术人员掌握。因此，公司的核
心技术人员一旦流失，将对本公司的生产经营造成一定的影响。
四、技术被超越的风险
公司董事长、总经理余荣清先生及其核心技术团队在经过多年的潜心研究和
大量试验后，才掌握了产业化生产激光有机光导鼓的一整套技术，包括专用关键
设备的系统集成技术，并经过七年多持续不断的改进，使这一技术臻于成熟。这
构成了公司实现快速发展的基础。如果短期内其他的厂家在技术研究上取得重大
突破，超越本公司，致使本公司不再拥有技术优势，将会对公司的经营产生重大
不利影响。
五、新产品开发、试制失败风险
由于打印机、复印机等品牌整机制造商不断推出新产品，迫使通用耗材生产
商研发适应其需要的兼容耗材产品。同样，作为售后配件通用耗材供应商，本公
司每年也必须进行大量新产品研究开发工作，包括进行市场调研、产品定义、小
试、中试到小批量生产，以适应打印机制造商推出的新机型对激光OPC 鼓的要
求(几乎每一品牌推出的每一款新型打印机都会要求配备一款区别于其它品牌和
型号规格的新的激光OPC 鼓)。由于新产品研究开发需要一定的周期，期间要投
入大量的人力、物力，一旦某一环节出现问题，就可能导致新产品开发、试制失
败，之前的投入就难以收回，从而给公司带来损失。
六、依赖核心管理人员和核心技术团队的风险
公司的控股股东、实际控制人余荣清先生作为公司的创始人之一，既是公司
的核心管理团队成员(公司董事长、总经理)，又是公司最核心的技术人员，公司
的技术创新就是在余先生初始投入公司的无形资产——“有机光导鼓生产技术”
的基础上逐步完善发展起来的，目前已经形成了核心的技术研发团队和产品销售
团队，建立了内部的研发机构和市级的技术开发中心，核心技术掌握在以余先生
为首的核心技术团队手中，公司在一定程度上存在依赖核心管理人员和核心技术
团队的风险。
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七、控制(权)风险
余荣清是发行人的董事长、总经理，本次发行前，直接持有本公司57.84%
的股权，还通过苏州恒久荣盛科技投资有限公司持有本公司5.33%的股权，直接
持有和控制公司股权的比例合计为63.17%，是发行人的控股股东、实际控制人。
此外，余荣清的配偶兰山英持有公司10.67%的股权，余荣清的兄弟余仲清持有
公司1.60%的股权，余荣清的姐姐的配偶孙忠良先生持有公司1.00%的股权。本
次发行后，余荣清本人直接持有和控制公司股权的比例合计降至47.38%，其亲
属合计持有公司股权的比例降至9.95%，余荣清仍为公司的控股股东和实际控制
人。尽管本公司建立了较为完善的法人治理结构，通过《公司章程》对股东，特
别是控股股东、实际控制人的行为进行了相关的约束，建立了关联交易回避表决
制度、独立董事制度及其他相关制度，防止和杜绝控股股东、实际控制人作出不
利于公司和其他股东利益的决策和行为，但控股股东、实际控制人仍可能通过行
使表决权对公司的人事任免、经营决策等方面产生重大影响，从而给公司经营及
其他股东的利益带来损害。
八、产品单一的风险
本公司目前只生产和经营一类产品——激光有机光导鼓，销售额几乎占本公
司营业收入的100%。这种高度集中的产品结构一方面说明本公司主营业务十分
突出，但同时也使本公司面临产品单一引致的潜在风险。如果激光有机光导鼓的
市场价格发生较大的波动甚至大幅下降，将会对本公司的营业收入和盈利能力带
来重大影响，从而使投资者的投资受损。
九、募集资金投资项目风险
本次募集资金项目建成投入使用后，将对公司发展战略的实现、经营规模的
扩大和业绩水平的提高产生重大积极影响，但是，本次募集资金投资项目的建设
设计和实施存在不确定性。虽然本公司在项目立项前进行了详尽的市场调查，预
计产品的市场前景广阔，项目收益情况良好，但项目的可行性分析是基于当前国
内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素作出
的。由于市场情况不断发生变化，投资项目必须把握时效性，如果募集资金不能
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1-1-30
及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，或项目建
设过程中管理不善导致不能如期实施，将会给项目实现预期效益带来较大影响。
十、税收优惠、政府补助变化的风险
发行人自2004年、2006年分别取得江苏省科技厅颁发的《高新技术企业认定
证书》，根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财
税[1994]1号)的规定：国务院批准的高新技术产业开发区内的高新技术企业，减
按15%的税率征收企业所得税，据此，发行人2006年度、2007年度减按15%的税
率征收企业所得税。2008年10月21日，发行人取得江苏省科学技术厅、江苏省财
政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，
根据2008年1月1日起实施的新《企业所得税法》的规定：国家需要重点扶持的高
新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税，因此发行人(母公司)自取得该高
新技术企业证书三年内减按15%的税率征收企业所得税。
根据《企业所得税法》及国家税务总局《企业研究开发费用税前扣除管理办
法(试行)》的通知(国税发[2008]116 号)，发行人(母公司)发生的符合条件的研究
开发经费按照实际发生额的50%在应纳税所得额中加计扣除。
报告期内，本公司承担了多项科技开发和产业化项目，获得多项专项资金、
科研经费等，其中计入报告期内损益部分的政府补助合计达到17,095,900.00 元，
该政府补助具有偶发性。
公司报告期内各期享受的政府补助、税收优惠的金额及占公司同期净利润的
比例如下表所示：
单位:元
主要项目类别 2009 年1-9 月2008 年2007 年 2006 年
1、政府补助 995,900.00 2,800,000.00 11,350,000.00 1,950,000.00
减：所得税 149,385.00 52,500.00 1,702,500.00 292,500.00
2、政府补助的税后影响数 846,515.00 2,747,500.00 9,647,500.00 1,657,500.00
3、所得税优惠合计数 3,752,863.13 4,554,020.41 5,304,742.11 546,140.95
两项净额合计
4,599,378.13 7,301,520.41 14,952,242.11 2,203,640.95
(2+3)
净利润 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
政府补助占净利润比例 4.13% 11.13% 55.01% 41.63%
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所得税优惠占净利润比例 18.29% 18.45% 30.25% 13.72%
两项净额合计占净利润比例 22.42% 29.58% 85.26% 55.35%
报告期内，公司享受的所得税优惠政策与政府补助提升了公司经营业绩。若
公司无法取得新的政府补助，或未来国家税收政策若发生不利变化，对行业及公
司的政策支持减少，将对公司的经营业绩产生不利影响。
十一、市场拓展不足的风险
公司的激光有机光导鼓产品目前主要在国内配件——通用耗材市场和维修
配件市场销售，在国内同行业竞争对手中市场份额较高，根据公司估计达到12%
左右。本次发行募集资金项目全部达产后，公司产能将由目前的年产600 万支增
加到2,100 万支。如果公司不能随新增产能的陆续释放不断有效开拓市场，则存
在由于市场开拓不利引起产能利用率不足，从而对公司的盈利能力带来不利影响
的风险。
十二、市场不规范的风险
国内目前的配件——通用耗材市场还处在发展的初期，市场上规模企业数量
还较少，存在少数规模很小的生产厂甚至作坊，其生产的伪劣产品以价格优势冲
击市场，使广大用户连带不愿接受正规的配件——通用耗材，从而影响配件——
通用耗材市场的发展。市场的不规范可能对坚持以质量取胜的厂商产生挤出效
应。本公司一直致力于向市场提供高品质、高性价比的激光OPC 鼓产品，市场
不规范可能对公司的未来发展产生不利影响。
十三、规模扩大后的管理风险
本次发行前，公司不论在资产规模还是业务规模方面都还比较小。本次发行
并上市后，公司的资产规模将在现有基础上有一个较大的提高，募投项目建成后
公司的经营规模(产品产量)将是现有产量的3.5 倍。上述情况均向公司的管理层
提出更高的要求。虽然在过去的经营实践中公司的管理层在管理快速成长的企业
方面已经积累了一定的经验，具有优势，但是就公司现有的管理团队来说，高级
管理人员的数量还比较少，有些关键管理岗位的高管人员到位的时间还不是很
长，与公司原有的管理团队成员之间还存在一定的磨合期。因此，如果公司高管
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层不能适应公司业务的快速发展，管理团队成员之间不能很好地磨合，公司不能
及时调整原有的运营管理体系和经营模式，以适应生产规模扩大对管理的要求，
不能在本次发行上市后迅速建立起适应资本市场要求和公司业务发展需要的新
的运作机制并有效运行，将直接影响公司的经营效率、发展速度、业绩水平和公
司的成长性。
本次发行后，随着产能的扩大，公司还将需要增加较多的技术人员、管理人
员和熟练技术工人。如果不能及时招聘到合格人才并进行培训使之达到上岗要
求，公司将存在人力资源不足的风险。
十四、产品价格下降风险
对技术更新换代频繁的IT 产品而言，在一代产品的生命周期中，价格变化
总是呈现同样的规律：即新产品诞生时，价格较高，为更多人所熟知而销售量大
幅增加后，其价格迅速下降，尤其是当技术更加先进的新一代产品上市时，更是
如此。作为IT 行业的外设，打印机行业也基本遵从这一规律，受其影响，为其
配套使用的通用耗材的价格变化也是如此。作为售后市场通用耗材的配件，激光
有机光导鼓的销售价格在维持一段时间的较高价格后也呈下降趋势，公司依靠不
断跟踪开发新产品和逐渐提高产品的良率来降低成本以确保利润空间。但如果不
能及时跟踪研制新产品或降低成本，则产品价格的下降，可能会对公司盈利能力
产生不利影响。
十五、净资产收益率下降的风险
发行人本次公开发行不超过2,000 万股人民币普通股，本次募集资金到位后，
公司资产规模和净资产值将有较大幅度的增长，而募集资金投入的项目有一定的
建设周期，难以在短期内取得效益。因此，本次发行后，公司的净资产收益率与
以前年度相比将出现一定程度的下降。
十六、产品被仿冒的风险
公司生产的应用于激光打印机和数码复印机等的激光有机光导鼓产品，以其
可靠的质量和优异的性能在市场上赢得较高知名度，过去曾发生过部分不法厂家
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冒充本公司产品向公司的下游客户销售，使公司信誉受损的情形。为此，公司采
取了在产品上用激光光刻唯一标识码的措施，并对经销商进行严格管理。但是，
由于产品外观不易区分，在维修市场终端用户一般缺乏辨认常识等原因，仍存在
产品被恶意仿冒使公司蒙受经济损失的风险。
十七、经营规模偏小的风险
公司目前具备年产激光有机光导鼓600 万支的能力，在国内处于龙头地位，
但相对于国际大型激光有机光导鼓制造商每年几千万支的产能，公司规模仍然偏
小，难以与国际大企业抗衡。公司存在因经营规模偏小导致业绩波动的风险。
十八、部分原材料境外采购风险
目前，发行人生产所用的主要原材料——镀膜材料有一部分要从国外市场采
购，2006 年至2009 年1-9 月，公司从国外进口镀膜材料的采购总额分别为70.44
万元、84.16 万元、128.58 万元和73.96 万元，金额及比例均较小。此外，从国
外采购该部分镀膜材料还具有采购批量小、采购次数频繁的特点，但这部分镀膜
材料对公司产品的质量起着至关重要的作用。该部分镀膜材料的采购渠道和价格
会随国际市场各种原因的变化而波动，如果不能保证供应或价格上涨，将导致公
司生产经营受到不利影响。
十九、出口退税政策变化的风险
公司产品以内销为主，但也向国外销售，2006 年度、2007 年度、2008 年度
和2009 年1-9 月，出口收入占营业收入的比重分别为15.09%、18.26%、13.62%
和10.16%。公司出口产品执行出口产品增值税“免、抵、退”政策，2006 年度、
2007 年度、2008 年1-11 月公司产品的出口退税率为13%，2008 年12 月-2009
年6 月公司产品的出口退税率由13%提高到14%，2009 年7 月-2009 年9 月公司
产品的出口退税率由14%提高到15%。
报告期内，公司产品出口退税率的变化对公司经营产生积极影响，但对净利
润的影响逐渐减弱．2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-9 月，增值税
优惠分别为339,346.29 元、944,031.74 元、1,213,038.31 元、746,291.60 元，增值
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税优惠占净利润的比例分别为8.52%、5.38%、4.91%、3.64%。即使如此，如果
未来国家出口退税政策变化使公司产品的出口退税率向下调整，亦将会对公司盈
利能力产生不利影响。
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第五节 发行人基本情况
一、发行人改制重组情况
(一)设立方式
苏州恒久光电科技股份有限公司前身为苏州恒久光电科技有限公司成立于
2002 年3 月27 日，注册资本12,500,000 元，注册地址为苏州新区火炬路38-1
号，成立初期即从事激光OPC 鼓系列产品的研发、生产和销售，改制前后，发
行人的主营业务情况未发生变化，亦未进行过重大的资产重组。
2009 年3 月28 日，本公司经由苏州恒久光电科技有限公司的16 名股东(12
名自然人股东，4 名法人股东)作为发起人，以公证天业“苏公S[2009]E3003 号”
《审计报告》审定的、截至2009 年1 月31 日的账面净资产77,260,681.54 元为
基础折为6,000 万股股份(每股面值1 元)，整体变更为股份有限公司，在江苏省
苏州工商行政管理局办理了变更登记注册手续， 领取了注册号为
320512000036061 的企业法人营业执照，注册资本为6,000 万元。
(二)发起人
公司发起人为余荣清、兰山英、陈雪明、余仲清、赵夕明、顾文明、孙忠良、
闫挺、宋菊萍、裘亦荷、张培兴和沈玉将等12 位自然人股东，以及苏高新、江
苏昌盛阜创业投资有限公司(简称“昌盛阜”)、恒久荣盛、苏州工业园区辰融投资
有限公司(简称“辰融投资”)等4 位法人股东。公司设立时发起人出资及持股情况
如下：
发起人名称 出资方式 出资金额(元) 持股数(股) 持股比例(%)
余荣清 净资产折股 44,687,578.20 34,704,000 57.84
兰山英 净资产折股 8,243,714.72 6,400,000 10.67
苏高新 净资产折股 7,100,256.63 5,514,667 9.19
恒久荣盛 净资产折股 4,117,994.33 3,200,000 5.33
昌盛阜 净资产折股 3,438,100.32 2,666,667 4.45
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辰融投资 净资产折股 1,715,187.13 1,333,333 2.22
陈雪明 净资产折股 1,545,213.63 1,200,000 2.00
余仲清 净资产折股 1,236,170.90 960,000 1.60
赵夕明 净资产折股 1,027,567.06 800,000 1.33
顾文明 净资产折股 857,593.57 666,667 1.11
孙忠良 净资产折股 772,606.82 600,000 1.00
闫挺 净资产折股 687,620.07 533,333 0.89
宋菊萍 净资产折股 618,085.45 480,000 0.80
裘亦荷 净资产折股 564,002.98 437,333 0.73
张培兴 净资产折股 463,564.09 360,000 0.60
沈玉将 净资产折股 185,425.64 144,000 0.24
合计 77,260,681.54 60,000,000 100.00
(三)发行人改制设立之前，主要发起人拥有的主要资产和从
事的主要业务
本公司主要发起人为余荣清先生。除持有本公司股权外，余荣清先生所拥有
的主要资产为持有恒久荣盛88%的股权。除持有前述两项股权之外，余先生无其
它实业投资，也未经营其它业务。
恒久荣盛主要从事对科学技术领域进行投资与管理；实业投资，投资策划及
有关咨询等业务。目前除持有本公司发行前5.33%股权外，未实际经营其它业务。
有关恒久荣盛的具体情况请参见本节招股意向书之“五、持有发行人5%以上股份
的主要股东及实际控制人的基本情况”之“(一)发行人控股股东、实际控制人控制
企业”。
(四)发行人成立时拥有的主要资产和从事的主要业务
发行人为恒久有限整体变更设立的股份公司，改制前原企业的所有资产、业
务均全部进入本公司，恒久有限原有的债权、债务关系也均由整体变更后的股份
公司承继。发行人成立时所拥有的主要资产与其前身恒久有限完全相同，发行人
变更设立时总资产为110,569,339.86 元、负债为2,7611,610.35 元，股东权益为
82,957,729.51 元。
在改制设立前后，发行人实际从事的主要业务均为激光有机光导鼓系列产品
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的研究、开发、生产和销售，未发生变化。公司从事的主要业务请见本招股意向
书“第六节 业务和技术”之“一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化
情况”。
(五)发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和从事的
主要业务
发行人成立之后，主要发起人余荣清先生拥有的主要资产和从事的主要业务
没有发生重大变化。
(六)改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，
以及原企业和发行人业务流程直接的联系
在改制前后，原企业与发行人的业务流程完全相同，没有发生变化。关于发
行人的业务流程，详见本招股意向书“第六节 业务和技术”之“四、发行人主营业
务情况”之“(二)、主要产品的生产工艺流程图”。
(七)发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联
关系及演变情况
自发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人余荣清及其控制的其它企
业之间未发生关联交易。
(八)发起人出资资产的产权变更手续办理情况
发行人为通过整体变更方式设立的股份公司，原恒久有限的全部资产，债权、
债务均由发行人承继。除商标专用权、专利权变更手续正在办理外，其余需要办
理产权变更手续的资产，均已办理完毕产权变更手续。
发行人自设立以来，严格按照《公司法》和《公司章程》等法律法规和规章
制度规范运作，逐步建立起健全的法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、
业务等方面均独立于控股股东、实际控制人及其控制的其它企业。
发行人具有完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。具体情况如下：
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1、资产完整
发行人系恒久有限整体变更设立，原恒久有限的资产和人员全部进入股份公
司，公司设立后除商标专用权、专利权变更手续正在办理外，其余需要办理产权
变更手续的资产，均已办理完毕产权变更手续。公司拥有与生产经营相关的生产
系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器
设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原材料采购、
生产和产品销售系统。
2、人员独立
(1)发行人所有员工均独立于控股股东控制的其它企业。公司的总经理、副
总经理、财务总监、董事会秘书等高级管理人员均专职在公司工作并领取薪酬，
未在控股股东控制的其它企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股
东控制的其它企业领薪。公司的财务人员未在控股股东控制的其它企业中兼职。
(2)发行人的董事、监事、总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等高
级管理人员的任职，均按照《公司法》及其他法律、法规、规范性文件、公司章
程规定的程序进行选聘。公司的董事、股东代表监事由股东大会选举产生；总经
理由董事会聘任；财务总监、副总经理等高级管理人员由总经理提名并经董事会
聘任；董事会秘书由董事长提名，董事会聘任。公司不存在控股股东超越公司董
事会和股东大会职权做出人事任免决定的情形。
(3)发行人建立了独立的人事档案、员工聘用和任免制度以及考核、奖惩制
度，与公司员工签订了劳动合同，建立了独立的工资管理、福利与社会保障体系。
3、财务独立
(1)发行人设有独立的财务会计部门，配备专职财务管理人员。公司根据现
行会计制度及相关法规、条例，结合公司实际情况，制定了《财务管理制度》等
内部财务会计管理制度。建立了独立、完整的财务核算体系，能够独立作出财务
决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。
(2)发行人独立在银行开户，不存在与控股股东控制的其它企业共用银行账
户的情况。公司独立办理纳税登记，依法独立纳税。
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1-1-39
(3)发行人不存在货币资金或其它资产被股东单位或其它关联方占用的情
况，也不存在为股东及其下属单位、其它关联企业提供担保的情况。
4、机构独立
发行人拥有独立的生产经营和办公场所，与控股股东控制的其它企业间不存
在混合经营、合署办公的情形。公司的机构设置均独立于控股股东，与控股股东
控制的其它企业之间不存在两块牌子、一套人马的情况，也未发生控股股东和其
他股东干预公司机构设置和生产经营活动的情况。
5、业务独立
(1)发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其它企业之间不存在同业竞
争。公司目前主要从事激光有机光导鼓系列产品的研发、生产及销售，而公司控
股股东控制的其它企业均不从事相同或相似的业务。
(2)发行人拥有独立完整的采购体系、生产体系、销售体系和研发体系，具
有面向市场独立自主经营的能力，不存在其它需要依赖股东及其他关联方进行生
产经营活动的情况。
二、发行人设立以来的重大资产重组情况
发行人设立以来，未进行过重大资产重组。
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三、持有发行人5%以上股份的主要股东、发行人的控股股
东、实际控制人、实际控制人控制的其它企业及与发行人的
关系(图)
(一)本次发行前发行人的股权结构图
恒久荣盛
余荣清 兰山英
88% 12%
5.33%
苏高新
9.19%
昌盛阜
4.45%
辰融投资
2.22% 57.84% 10.67%
陈雪明
2% 余
仲
清
1.6%
赵夕明
1.33%
顾文明
1.11%
孙忠良
1%
宋菊萍等五人
3.26%
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苏州吴中恒久光电子科技有限公司
100%
(二)发行人的内部组织结构图
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(三)发行人的主要内部职能部门的工作职责
部门
名称
工作职责
证
券
事
务
部
1．负责公司和相关当事人与交易所及其他证券监管机构之间的沟通和联络；
2．处理公司信息披露事务，督促制定并执行信息披露管理制度和重大信息的内
部报告制度，促使公司和相关当事人依法履行信息披露义务，并按照有关规
定向交易所办理定期报告和临时报告的披露工作；
3．协调公司与投资者之间的关系，负责公司投资者关系管理工作，接待投资者
来访，回答投资者咨询，向投资者提供公司披露的资料；
4．按照法定程序筹备股东大会和董事会会议，准备和提交拟审议的董事会和股
东大会的文件，并制作股东大会会议记录、董事会会议记录；
5．负责与公司信息披露有关的保密工作，制订保密措施，促使公司董事会全体
成员以及相关知情人员在信息披露前保守秘密，并在内幕信息泄露时及时采
股东大会
董 事 会
总 经 理
副 总 经 理副 总 经 理
研
究
开
发
部
工
程
技
术
部
生
产
制
造
部
质
量
管
理
部
物
料
管
理
部
行
政
管
理
部
市
场
部
财
务
部
监 事 会
审计委员会
证
券
事
务
部
审
计
部
董事会秘书 财务总监
提名委员会
发展战略委员会
薪酬与考核委员会
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取补救措施，同时向交易所报告；
6．保管公司股东名册、董事名册、控股股东及董事、监事和高级管理人员持有
本公司股票的资料，以及股东大会、董事会会议文件和会议记录及监事会的
会议记录等，负责保管董事会印章；
7．协助董事、监事和其他高级管理人员了解信息披露相关法律、行政法规、部
门规章、《上市规则》、交易所其他规定和公司章程，以及上市协议对其设定
的责任；
8．《公司法》和交易所要求履行的其他职责。
研
究
开
发
部
1．根据公司战略及市场收集反馈信息，制定新品研发规划，安排工作进展；
2．根据新品开发流程，组织新品的开发实施工作，并与相关部门协调新品试验、
评价、放大等后续推进工作；
3．根据市场与客户反馈情况，改进产品性能，为客户的疑难问题寻求解决方案；
4．制定各项研发工作操作指导书及标准文件，完善以及监督执行；
5．根据生产排程计划，配制生产所需镀膜溶液及其他相关物料；
6．做好研发与生产物品的存放保管，合理控制领料与发料；
7．负责研发所需各类仪器设备及相关备品备件、日常耗材的申请采购及登记保管
工作；
8．执行总经理安排的其他与研发相关的工作任务。
工
程
技
术
部
1．制定并执行生产设备保养、点检计划，确保生产设备正常运行；
2．负责设备故障维修，降低设备停机率；
3．负责公用系统设备操作与维护，为生产提供水、电、气资源；
4．确定生产工艺，修订制程管制计划及产品管制计划。制定生产设备作业指导书；
5．进行新材料及新供应商评价；
6．制定并执行质量管理稽核制度，监督制造过程；组织实施制程能力分析及制程
能力提升，消除潜在的品质风险；
7．进行生产设施的设计、选型与评价，为生产提供必要的场所和设备，满足公司
产能提升需求；
8．进行工艺优化、设备增减、测试方法调整、作业方法改善，提升产品品质；
9．配合研发部门需求，完成新品小试及中试，跟催新品测试进度，组织实施新品
导入生产过程；
10．对客户投诉进行技术分析及改善对策制定；整理客诉资料并制定成教育训练教
材。
1．根据生产计划合理安排所需物料、人员、工具等，确保生产按计划进行；
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生
产
制
造
部
2．加强人员培训教育，确保人员持证上岗，按作业要求作业；
3．按要求进行设备日常保养点检，确保生产正常进行；
4．通过现场人员、物料、机器设备等控制，确保生产顺利进行，预防批量重大异
常出现；
5．负责生产现场5S 的实施：通过定位定置管理、现场目视管理，保持清洁干净的
作业环境；
6．加强作业改善，提高生产效率；
7．通过对生产现场异常管理，提高产品品质，降低不良，减少损耗；
8．编制生产作业日报、操作指导书等，定期归类检查更换；
9．加强安全保护措施，确保生产过程安全有序，防止各类安全事故的发生；
10．配合支持研发部门新品开发工作等。
质
量
管
理
部
1． 负责制定和修改公司各检验相关的标准、作业指导书及各类记录表单，批准后
实施操作；
2． 负责公司原材料入库检验、生产在线跟班检验、巡查生产记录；
3．负责公司产品装配的抽样检验及产品入库的抽样检验、出库前的发货检验及确
认；
4．进行检验、质量管理、ISO 知识的培训教育、检测技术方面的培训指导；
5．参与研发和工程小试试样的检测及打印，对新品进行试验、检测和评价工作，
并作好记录和报告；
6．对客户退换货进行检测与评定，集中典型问题与研发和工程技术进一步分析，
寻求解决方案；
7．做好打印机的维护、保养和管理，并补充墨粉、替换配件使之保持正常状态，
满足各项检验的需求；
8．负责检测设备、材料的请购、委外修理及保管等工作；
9．定期对检测仪器、设备进行校正，以使检测和分析的数据更加准确、可靠。
苏州恒久光电科技股份有限公司 招股意向书
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物
料
管
理
部
1. 根据公司生产经营需要，编制年度、月度生产计划、采购计划及资金使用计
划并组织实施，保证生产经营所需材料供应；
2. 负责公司所有生产物料的采购、收发与保管，保证生产及销售工作的顺利进行；
3. 负责制订、完善与采购、仓管相关的各项管理制度，并严格遵守执行；
4. 负责供应商开发，建立供应商考核与评价体系，定期对重点供应商进行综合
评价，并不断督促及辅导供应商进行规范化管理；
5. 做好5S 管理，将物品定点存放，按先进先出原则，妥善保管物品，并定期
报告库存情况，及时处理库存不良物料及呆废料；
6. 对材料、产品出入库进行及时登记，保证帐物准确一致，并进行定期盘存；
7. 定期跟踪库存情况，检讨送货计划，跟踪供应交期，提高采购质量，降低采
购成本；
8. 做好月度、年度物料管理工作总结，分析物料供应及保管过程中存在的问题，
提出改进措施，并督促相关部门或供应厂商执行。
行
政
管
理
部
1．根据公司战略发展规划，制定完善各项内部管理制度；推行、监督、检查公
司管理制度的执行情况；
2．对公司人力资源进行整合规划，做好人力资源的储备与开发；
3．做好各部门定岗定编定责、组织结构优化、流程再造等工作；
4．设计员工职业生涯规划、薪酬绩效及福利待遇等的制度建立和实施；
5．组织实施员工培训，激发员工潜能，最大限度地开发管理员工；
6．进行员工关系与劳动关系管理；
7．负责公司整体工作环境与工作氛围的改进与管理；
8．负责员工伙食、清洁卫生、花草树木、参观接待、庆典与庆祝、文化娱乐等
后勤服务工作；
9．建设、维护与更新公司网站，做好对外宣传及公共关系维护，做好企业文化
建设工作；
10．保持部门之间、员工之间的良好沟通，保证公司高效运作。
市
1．参与公司中、长期市场发展规划的制定、修改，制定公司市场与销售的工作规
划和年度计划，定期检查各级销售计划和各项销售指标的执行情况；
2．不断修订销售工作流程，建立销售管理体系，完善销售管理制度，加强业务活
动的管理；
3．建立科学的市场分析体系与客户评价指标体系，优化和控制产品与客户结构；
4．进行月、季、年度的市场分析，制定月度与季度产品销售预测，参与生产计划
的制定；
苏州恒久光电科技股份有限公司 招股意向书
1-1-45
场
部
5．制定公司品牌管理策略，维护公司品牌，编制与销售直接相关的广告宣传计划
及展览；组织展览展示活动；
6．对公司产品和竞争对手产品在市场上销售情况进行调查，综合客户的市场反馈
意见，进行定期的市场调查和分析；
7．积极开拓新的市场区域，开发新客户；规划销售渠道，对经销商进行有效管理；
8．与客户进行联系和接洽，完成销售及相关单据和发货的联系与追踪工作。定期
走访客户，增进客户关系；
9．参与制定公司新品开发计划，收集新品配合与使用反馈信息，推广公司开发的
新产品；
10．负责客户的信用评价信息的收集与信息更新，负责客户信用的审批流程，制定
客户明细的信用等级与相关发货收款优惠条款；
11．负责销售货款的回笼，及时按照信用与收款合同条件与客户沟通收款，跟踪汇
款，整理客户收款与欠款信息；
12．及时记录反馈客户的投诉，协助技术部门完成客户技术服务工作。
财
务
部
1．参与公司中、长期发展规划的制定、修改，制定公司财务工作规划和年度计划，
定期检查各级财务计划和各项财务指标的执行情况；
2．不断修订财务工作流程，建立财务管理体系，完善财务管理制度，加强财务管
理；
3．建立科学的财务分析评价指标体系和投入产出分析模型，优化和控制财务结构；
4．进行月、季、年度的财务分析，及时提供财务信息，为公司生产经营提供财务
参考数据；
5．根据公司经营目标，拟订年度财务预算，并对预算的执行实施跟踪与监控；
6．负责公司资本运营项目融资方案的设计、实施，通过诸多渠道积极筹措资金，
合理地组织资金供应；
7．负责公司的资金调度管理和费用报销，办理银行结算和现金收付、保管；
8．审核公司的购销合同、发货单、应收款帐及应付账款，将应收应付控制在合理
的额度；
9．定期不定期对仓库进行抽盘或全盘，并追踪盘点结果，降低库存成本；
10．负责公司的账务处理，组织年度财务预决算，编制会计报表和公司所需的内部
管理报表；
11．负责各种财务档案、文件的管理；
12．制定并实施公司税务筹划,负责税收解缴、税收政策分析与贯彻。
1．审计部为公司审计委员会下辖的日常办事机构，负责日常工作联络和会议组
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1-1-46
审
计
部
织等工作。
2．为审计委员会提议聘请或更换外部审计机构提供建议；
3．监督公司的内部审计制度及其实施；
4．负责内部审计与外部审计之间的沟通；
5．审核公司的财务信息及其披露；
6．审查公司内控制度，对重大关联交易进行审计；
7．根据审计委员会的安排，负责审计委员会提案的资料收集、编制工作。
8．做好审计委员会决策的前期准备工作，提供公司有关方面的书面资料：
四、发行人的控股、参股公司情况
截至本招股意向书签署之日，发行人除拥有一家全资子公司——苏州吴中恒
久光电子科技有限公司(简称“吴中恒久”)，无其他控股、参股公司。吴中恒久的
公司概况如下：
(1)基本情况
名称 苏州吴中恒久光电子科技有限公司
成立时间 2009 年1 月20 日
注册资本 3,000 万元
实收资本 3,000 万元
注册地和主要生产经营地 苏州吴中经济开发区商城大街157 号
企业性质 有限责任公司
法定代表人 余荣清
经营范围
研发、生产、销售光电子器件与组件、计算机及其周边
设备；自营和代理各类商品和技术的进出口业务
企业法人营业执照号 320506000155206
(2)最近一年及一期主要财务数据
截至2009年9月30日，该公司尚处于创办初期，尚未发生生产经营收支。
苏州恒久光电科技股份有限公司 招股意向书
1-1-47
五、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基
本情况
(一)发行人控股股东、实际控制人
1、发行人控股股东、实际控制人的基本情况
发行人的控股股东、实际控制人为余荣清先生。余先生生于1967年11月，博
士，中国国籍，持有中华人民共和国护照，护照号码为：G14468***，拥有境外
居留权。余先生的简历详见本招股意向书“第八节 董事、监事、高级管理人员与
其他核心人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的简要情况”
之“(一)董事”。
余先生在公司发起设立时直接持有本公司3,470.4万股股份，占公司发行前总
股本的57.84%；余先生还持有本公司第四大股东恒久荣盛88%的股权，该公司持
有本公司320万股，占本公司发行前总股本的5.33%。两者合计，余先生持有并控
制本公司的股份为3,790.4万股，占公司发行前总股本的63.17%。
2、发行人控股股东和实际控制人控制的其它企业的情况
发行人控股股东和实际控制人余荣清先生控制的其它企业为恒久荣盛。
该公司成立于2008年11月18日，系由余先生和夫人兰山英女士共同投资设
立。该公司注册资本为1,000万元。其中余先生认缴出资额880万元，占注册资本
的比例为88%；兰女士认缴出资额120万元，占注册资本的比例为12%，目前的
实收资本为600万元。该公司现注册地址为苏州工业园区星海国际商务广场1幢
1008室，企业法人营业执照号为：320594000127172。
该公司经营范围为：对科学技术领域进行投资与管理；实业投资；投资策划、
投资咨询、商务咨询、国际经济信息咨询、商务会展策划咨询、企业管理与财务
管理咨询、企业孵化策划咨询、市场调研及策划、企业形象与品牌策划。
该公司是本公司控股股东、实际控制人用于投资目的设立的一家投资性公
司，目前其主要资产为货币资金和对本公司的长期股权投资，无其它经营业务。
苏州恒久光电科技股份有限公司 招股意向书
1-1-48
截至2008年12月31日，该公司的总资产为600.31万元，净资产为599.04万元，
自设立日至2008年12月31日，净利润为-0.96万元；截至2009年9月30日，该公司
总资产为693.08万元，净资产为693.08万元，2009年1-9月净利润为94.05万元(数
据未经审计)。
(二)持有发行人5%以上股份的主要股东情况
持有发行人5%以上股份的现有股东为余荣清先生、兰山英女士、苏高新和
恒久荣盛等。上述股东的概要情况如下：
1、余荣清先生
余先生的简历详见本招股意向书“第八节 董事、监事、高级管理人员与其他
核心人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的简要情况”之“(一)
董事”。
2、兰山英女士
兰女士生于1968 年12 月，本科学历，中国国籍，身份证号码为：
35020319681228****。兰女士拥有境外居留权。兰女士的简历详见本招股意向书
“第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”之“一、董事、监事、高级
管理人员与其他核心人员的简要情况”之“(一)董事”。
兰女士除直接持有本公司640万股股份，占公司发行前总股本的10.67%外，
还持有恒久荣盛12%的股权，恒久荣盛持有本公司320万股股份、占本公司发行
前总股本的5.33%。
截至本招股意向书签署日，兰山英女士持有发行人的股份不存在质押、冻结
和其他有争议的情况。
3、苏高新
(1)基本情况
苏高新，成立于2000 年3 月31 日，现持有江苏省工商行政管理局签发的注
册号为320000000014526 的企业法人营业执照，住所：苏州市苏州新区狮山路金
狮大厦6 楼，法定代表人：吴友明，公司类型：股份有限公司，注册资本：10,000
苏州恒久光电科技股份有限公司 招股意向书
1-1-49
万元，实收资本：10,000 万元，经营范围：实业投资、企业资产重组、投资策划、
企业管理咨询、经济信息咨询。苏高新现直接持有发行人5,514,667 股股份(占本
次发行前发行人总股本的9.19%)。
(2)股东构成
序号 股东名称 实缴出资额(万元) 占注册资本(%)
1 苏州高新创业投资有限公司 3,350 33.5
2 江苏高科技投资集团有限公司 3,000 30
3
苏州新区科技创业中心(苏州高新技术
创业服务中心)
1,800 18
4 苏州科技创业投资公司 1,000 10
5 江苏省高新技术创业服务中心 500 5
6 北京兴国火炬科技发展有限责任公司 350 3.5
合计 10,000 100
(3)最近一年及一期财务数据
截至2008年12月31日，苏高新总资产为11,240.41万元，净资产为10,594万元，
2008年度净利润为15,110.63万元；截至2009年9月30日，苏高新总资产为11,304.96
万元，净资产为11,170.39万元，2009年1-9月净利润为1,176.68万元(以上数据未
经审计)。
4、恒久荣盛
该公司的详细情况见本节之“(一)发行人控股股东、实际控制人”之“2、发行
人控股股东和实际控制人控制企业的情况”。
(三)控股股东和实际控制人直接或间接持有发行的股份是否
存在质押或其他有争议的情况
截至本招股意向书签署日，控股股东和实际控制人直接或间接持有发行的股
份不存在质押或其他有争议的情况。
苏州恒久光电科技股份有限公司 招股意向书
1-1-50
六、发行人股本情况
(一)本次发行前后的总股本
发行人本次发行前总股本为6,000 万股，公司此次拟向社会公开发行人民币
普通股不超过2,000 万股，本次发行的股份占发行后总股本的25%。
本次发行前后公司股本结构如下表所示(按发行2,000 万股计算)。
股东名称
发行前 发行后
股份数量
(股)
比例%
股份数量
(股)
比例%
一、有限售条件流通股 60,000,000 100 60,000,000 75
其中:
余荣清
34,704,000 57.84 34,704,000 43.38
兰山英 6,400,000 10.67 6,400,000 8.00
江苏省苏高新风险投资股份有限公司(SS)* 5,514,667 9.19
5,514,667***
(3,514,667)
6.89***
(3.56)
苏州恒久荣盛科技投资有限公司 3,200,000 5.33 3,200,000 4.00
江苏昌盛阜创业投资有限公司 2,666,667 4.45 2,666,667 3.33
苏州工业区辰融投资有限公司 1,333,333 2.22 1,333,333 1.67
陈雪明 1,200,000 2.00 1,200,000 1.50
余仲清 960,000 1.60 960,000 1.20
赵夕明 800,000 1.33 800,000 1.00
顾文明 666,667 1.11 666,667 0.83
孙忠良 600,000 1.00 600,000 0.75
闫挺 533,333 0.89 533,333 0.67
宋菊萍 480,000 0.80 480,000 0.60
裘亦荷 437,333 0.73 437,333 0.55
张培兴 360,000 0.60 360,000 0.45
沈玉将 144,000 0.24 144,000 0.18
全国社会保障基金理事会** - - (2,000,000) (3.33)
二、无限售条件流通股 - - 20,000,000 25.00
三、股本总额 60,000,000 100.00 80,000,000 100
*SS(State-owned Shareholder)为国有股股东持股标识。根据江苏省国有资产监督管理委
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1-1-51
员会《关于苏州恒久光电科技股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》(苏国资复
[2009]59号)，苏高新持有的苏州恒久的股份界定为国有股。
**根据财政部、国资委、中国证监会、全国社会保障基金理事会联合颁发的《境内证券
市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(财企[2009]94号)，并经江苏省人民
政府国有资产监督管理委员会《关于同意苏州恒久光电股份有限公司国有股转持的批复》(苏
国资复[2009]60号)，同意苏州恒久本次公开发行A股并上市后，将苏高新(SS)持有的股份公
司200万股划转给全国社会保障基金理事会(按本次发行上限2,000万股乘以10%计算 )。
***划转完成后，苏高新持有的股份相应减少200万股，比例减少3.33%，实际持有
351.4667万股，占比为4.39%。
(二)本次发行前前十名股东
本次发行前，公司前十名股东及持股情况如下表所示：
序号 股东名称 持股数量(股) 比例(%)
1 余荣清 34,704,000 57.84
2 兰山英 6,400,000 10.67
3 江苏省苏高新风险投资股份有限公司(SS) 5,514,667 9.19
4 苏州恒久荣盛科技投资有限公司 3,200,000 5.33
5 江苏昌盛阜创业投资有限公司 2,666,667 4.45
6 苏州工业区辰融投资有限公司 1,333,333 2.22
7 陈雪明 1,200,000 2.00
8 余仲清 960,000 1.60
9 赵夕明 800,000 1.33
10 顾文明 666,667 1.11
合计 57,445,334 95.74
(三)本次发行前前十名自然人股东及其在发行人处所担任的
职务
序号 姓名 持股数量(股) 持股比例(%) 在发行人单位任职情况
1 余荣清 34,704,000 57.84 董事长/总经理
2 兰山英 6,400,000 10.67 董事
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3 陈雪明 1,200,000 2.00 /
4 余仲清 960,000 1.60 /
5 赵夕明 800,000 1.33 监事
6 顾文明 666,667 1.11 /
7 孙忠良 600,000 1.00 区域销售经理
8 闫挺 533,333 0.89 /
9 宋菊萍 480,000 0.80 /
10 裘亦荷 437,333 0.73 /
合计 46,781,333 77.97 -
(四)最近一年发行人新增股东持股情况
1、新增股东
最近一年，发行人的新增股东包括恒久荣盛、昌盛阜、辰融投资、闫挺、赵
夕明和顾文明等。其基本情况如下：
(1)恒久荣盛
恒久荣盛的基本情况详见本节招股意向书之“五、持有发行人5%以上股份的
主要股东及实际控制人的基本情况”之 “(一)发行人控股股东、实际控制人”之“2、
发行人控股股东和实际控制人控制企业”的情况。
(2)昌盛阜
①基本情况
名称 江苏省昌盛阜创业投资有限公司
注册资本 3,000 万元
实收资本 3,000 万元
公司地址 苏州工业园区中银惠龙大厦1 幢2506 室
企业性质 有限责任公司
法定代表人 符道仁
经营范围
创业投资业务，代理其他创业投资企业或个人的创业投资业
务，创业投资咨询业务，为创业企业提供创业管理服务业务，
参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。
苏州恒久光电科技股份有限公司 招股意向书
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②主要股东
股东名称 股份金额(万元) 持股比例(%)
江苏富航投资有限公司 1,000 33.33
江苏中企创业投资有限公司 2,000 66.67
根据昌盛阜提供的资料，昌盛阜的控股股东为江苏中企创业投资有限公司，
实际控制人为史建芬(身份证号码为：32042119660228****)。
(3)辰融投资
①基本情况
②主要股东
股东名称 股份金额(万元) 持股比例(%)
苏州润业风险投资管理有限公司 9,000 90
苏州工业园区中润投资有限公司 1,000 10
根据辰融投资提供的资料，辰融投资的控股股东为苏州润业投资管理有限公
司(简称“润业投资”)，而润业投资的股东比较分散，没有实际控制人，持有润业
投资股权比例最大的股东为朱天晓，持股比例为31%。
(4)其他自然人股东
成立时间 2008 年8 月22 日
企业法人营业执照号 320594000123423
名称 苏州工业园区辰融投资有限公司
注册资本 1亿元
实收资本 1亿元
公司地址 苏州工业园区苏惠路98 号国检大厦9 层03-04 室
企业性质 有限责任公司
法定代表人 叶晓明
经营范围
企业投资、并购、重组、上市、资本运作筹划；投资咨询；国内贸
易
成立时间 2008 年5 月14 日
企业法人营业执照号 320594000117450
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序号 姓名 身份证号码 住所
1 闫挺 32050419740131**** 苏州市金阊区三元三村**幢***室
2 赵夕明 32050219621217**** 苏州市平江区西北街**号**幢***室
3 顾文明 32050319631112**** 苏州市虎丘区马浜花园***幢***室
2、出资时间、价格和定价依据
(1)恒久荣盛
2009年1月18日，余荣清与恒久荣盛签署了《股权转让协议书》，约定余荣
清先生向恒久荣盛转让其持有的恒久有限6%的股权，转让价格为83.4万元。同日，
公司召开临时股东会审议通过了上述股权转让事项。2009年1月23日，公司完成
了本次股权转让事宜的工商变更登记手续。
(2)昌盛阜、辰融投资、赵夕明、顾文明和闫挺等
昌盛阜、辰融投资、闫挺、赵夕明和顾文明等为恒久有限于2009年1月增资
时引进的投资者。2009年1月18日，恒久有限召开临时股东会议，审议通过了《关
于江苏省苏高新风险投资股份有限公司、江苏昌盛阜创业投资有限公司、苏州工
业园区辰融投资有限公司、闫挺、赵夕明和顾文明对公司进行增资的议案》，交
易各方就此签订了《增资协议》，有关增资情况如下表：
序
号 股东名称 认缴新增注册资
本(元)
占增资后注册资
本比例(%)
投资额
(万元)
1 昌盛阜 1,125,000 4.45 1,000
2 辰融投资 562,500 2.22 500
3 苏高新 281,250 1.11 250
4 赵夕明 337,500 1.33 300
5 顾文明 281,250 1.11 250
6 闫挺 225,000 0.89 200
合计 2,812,500 11.11 2,500
本次增资的定价依据为参照市盈率定价，由恒久有限当时的新老股东共同协
商确定，若按增资时公司预测的2008年净利润2,500万元和本次增资前公司2,250
万元的注册资本进行计算，该增资价格相当于8倍市盈率；若按增资时公司预测
的2008年净利润2,500万元和本次增资后公司2,531.25万元的注册资本进行计算，
该增资价格相当于9倍市盈率。
保荐机构经核查认为，苏高新、昌盛阜和辰融投资持有发行人股份与其他股
东享有的权利相同，与发行人之间未有其他任何协议(如对赌协议等)方面的安
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1-1-55
排，不存在对发行人的实际控制权等其它权益的任何影响。
2009年1月23日，发行人完成了本次增资事宜的工商变更登记手续。
(3)持股数量及变化情况
2009年1月，恒久有限股权转让、增资后，上述股东的持股情况如下表所示：
股东名称 股东类别 出资方式 出资额(万元) 出资比例(%)
苏高新* 法人 现金 232.65 9.19
恒久荣盛 法人 现金 135 5.33
昌盛阜 法人 现金 112.5 4.45
辰融投资 法人 现金 56.25 2.22
赵夕明 自然人 现金 33.75 1.33
顾文明 自然人 现金 28.125 1.11
闫挺 自然人 现金 22.5 0.89
*苏高新为恒久有限老股东，增资前为了保证其股权不被稀释，参与了公司2009年1月的
增资。
2009年3月，恒久有限整体变更为股份有限公司时，上述股东持股情况如下
表所示：
发起人名称 出资方式 持股数(股) 持股比例(%)
苏高新 净资产折股5,514,667 9.19
恒久荣盛 净资产折股3,200,000 5.33
昌盛阜 净资产折股2,666,667 4.45
辰融投资 净资产折股1,333,333 2.22
赵夕明 净资产折股800,000 1.33
顾文明 净资产折股666,667 1.11
闫挺 净资产折股533,333 0.89
(五)股东中的战略投资者持股及其简况
发行人现有股东中无战略投资者。
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(六)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股
比例
本次发行前，公司股东间的关联关系及持股比例如下表所示：
关联股东及持股比例 关联关系
余荣清(57.84%)、兰山英(10.67%) 夫妻关系，兰山英女士是余荣清先生的配偶
余荣清(57.84%)、恒久荣盛(5.33%) 恒久荣盛是余荣清先生控制的其它企业。
兰山英(10.67%)、恒久荣盛(5.33%) 兰山英持有恒久荣盛12%的股权
余荣清(57.84%)、余仲清(1.60%) 兄弟关系，余仲清先生是余荣清先生的兄长
余荣清(57.84%)、孙忠良(1.00%) 孙忠良先生是余荣清先生姐姐的丈夫
沈玉将(0.24%)、裘亦荷(0.73%) 裘亦荷女士是沈玉将先生配偶的母亲
余荣清(57.84%)、兰山英(10.67%)
余仲清(1.60%)、孙忠良(1.00%)
一致行动人
(七)本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的
承诺
关于发行前股东所持股份限售的安排和自愿锁定的承诺请参见本招股意向
书之“重大事项提示”之“一、股份限制流通及自愿锁定的承诺”。
七、发行人是否存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、
委托持股或股东数量超过二百人的情况
发行人不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量
超过二百人的情况。
发行人律师经核查后认为：截至《北京市天银律师事务所关于苏州恒久光电
科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书(三)》出
具之日，发起人或股东所持有的发行人股份不存在委托持股、信托持股等情形，
也不存在对其所持有的发行人股份作出其他潜在协议安排的情形。
保荐机构经核查后认为：截至本招股意向书出具之日，发起人或股东所持有
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的发行人股份不存在委托持股、信托持股等情形，也不存在对其所持有的发行人
股份作出其他潜在协议安排的情形。
八、员工及其社会保障情况
(一)员工人数及变化情况
截至2009 年9 月30 日，公司员工人数为145 人，其中，与公司签订劳动合
同的员工80 人，由劳务派遣单位苏州越吴人力资源职介有限公司和苏州三维人
力资源有限公司派驻公司的员工65 人。
(二)员工专业结构
员工专业结构(按部门划分) 劳动合同员工(人) 劳务派遣员工(人)
管理及行政人员 9 7
研发与技术人员 26 0
生产人员 22 55
采购人员 8 3
销售人员 10 0
财务人员 5 0
小计 80 65
合计(人) 145
(三)员工受教育程度
员工接受教育程度 劳动合同员工(人) 劳务派遣员工(人)
硕士及以上学历 5 0
本科 29 0
大专 12 0
大专以下 34 65
小计 80 65
合计(人) 145
(四)员工年龄分布
员工年龄 劳动合同员工(人) 劳务派遣员工(人)
30周岁及以下员工 47 56
30～39周岁 15 4
40～49周岁 13 3
50周岁及以上 5 2
小计 80 65
合计(人) 145
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(五)发行人执行社会保障制度、住房公积金缴纳、医疗制度
等情况
1、发行人为劳动合同员工缴纳社会保险及住房公积金的情况
苏州恒久及其前身恒久有限认真执行国家及地方有关劳动及社会保障方面
的法律、法规，依法缴纳了职工养老、医疗、失业和工伤、生育等社会保险金以
及住房公积金，公司已为签订劳动合同的员工缴纳了养老、失业、医疗和工伤、
女职工生育等社会保险金(其中，潘道成和朱霞珍2 人因已办理退休手续不需再
行缴纳社会保险；公司董事长余荣清因无国内居民身份证无法办理社会保险登记
手续，因此，截至目前公司尚未为其缴纳社会保险)，具体执行政策如下：
(1)社会保障及医疗制度
①基本养老保险
根据江苏省政府《关于调整各市、县(市)城镇企业缴纳基本养老保险费比例
的通知》(苏政发[2002]67号)以及苏州市劳动和社会保障局《关于调整职工基本
养老保险个人缴费比例的通知》(苏劳社险[2002]21号)，公司按社保核定缴费基
数的20%为员工缴纳基本养老保险，员工个人缴纳8%。员工退休后由社会保障
部门按当地平均工资水平、纳入社会统筹缴费情况和退休年龄确定退休待遇。
②基本医疗保险
根据《关于印发〈苏州市城镇职工基本医疗保险暂行办法〉的通知》(苏府
[2000]62 号)和《关于印发苏州市地方补充医疗保险统筹管理暂行办法的通知》(苏
府[2004]55 号)，公司对全体员工实行基本医疗保险，参加大病医疗保险社会统
筹。公司为员工按社保核定缴费基数的9%比例缴纳医疗保险费，员工个人缴纳
2%，并每月缴纳5 元重大疾病医疗补助费。
③失业保险
依据国家《失业保险条例》，公司按社保核定缴费基数的2%为员工缴纳失业
保险，员工个人缴纳1%，因客观原因造成员工失业的，由社会保障机构提供失
业保险金。
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1-1-59
④工伤保险
依据《工伤保险条例》(国务院令第375号)、《工伤认定办法》(劳动和社会保
障部令第17号)和《苏州关于贯彻《江苏省实施〈工伤保险条例〉办法》的意见》
(苏府[2005]117号)的有关规定，公司按社保核定缴费基数的0.5%为员工缴纳工伤
保险，个人不缴纳。员工遭受工伤时，按有关规定享受工伤保险待遇。
⑤生育保险
依据苏州市政府《关于印发〈苏州市职工生育保险管理办法〉的通知》(苏
府[2006]158号)及相关规定，公司按社保核定缴费基数的1%为员工缴纳生育保
险，员工个人不缴纳。女职工生育时享受有关生育保险待遇。
2009年7月16日，苏州高新区劳动和社会保障局出具《证明函》，证明苏州恒
久光电科技股份有限公司(包括其前身——苏州恒久光电科技有限公司)自成立
至今，认真执行国家及地方有关劳动及社会保障方面的法律、法规，依法及时、
足额缴纳职工的养老、失业、医疗和工伤、女职工生育等社会保险金。
(2)住房公积金
依据《苏州市住房公积金管理办法》(苏州市政府令第93号)，公司建立了住
房公积金制度，公司及员工本人分别按缴费基数的8%为员工缴纳住房公积金，
以增强职工住房消费能力。
2009年7月24日，苏州市住房公积金管理中心出具《证明》，证明苏州恒久光
电科技股份有限公司(包括其前身苏州恒久光电科技有限公司)于2007年1月26日
在该中心开户，2007年3月开始缴存住房公积金。
2、发行人为劳务派遣员工缴纳社会保险的情况
公司通过与苏州越吴人力资源职介有限公司、苏州三维人力资源有限公司签
订劳务派遣协议而获得的劳务派遣员工为65 人，根据劳务派遣协议，本公司在
支付劳务派遣员工报酬的同时向苏州越吴人力资源职介有限公司、苏州三维人力
资源有限公司按月支付劳务派遣员工农村基本养老保险，再由该两家劳务派遣单
位为各劳务派遣员工向相关部门缴纳。
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本公司已按照相关规定和劳务派遣协议为劳务派遣员工足额支付农村基本
养老保险，具体执行政策为：依据苏州市劳动和社会保障部门的相关规定和劳务
派遣协议的相关约定，由公司支付、劳务派遣单位为劳务派遣员工按农村基本养
老保险缴费基数的20%缴纳，员工个人缴纳8%。
九、发行人实际控制人、持有5%以上股份的主要股东及作
为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及履行
情况
(一)持股5%以上的股东关于无违法违规行为及未决诉讼事
项的声明
本次发行前发行人的实际控制人、持有5%以上股份的主要股东均已声明：
“本人/公司近三年以来没有重大违法违规行为，不存在尚未了结的或可预见的重
大诉讼、仲裁及行政处罚案件”。
(二)发起人股东关于所持股份限售的安排和自愿锁定股份的
承诺
关于发行前股东所持股份限售的安排和自愿锁定的承诺请参见本招股意向
书之“重大事项提示”之“一、股份限制流通及自愿锁定的承诺”。
(三)控股股东和实际控制人关于避免同业竞争的承诺
为避免同业竞争，维护发行人及其他中小股东的利益，公司控股股东、实际
控制人余荣清于2009 年8 月5 日向公司出具《放弃同业竞争与利益冲突承诺函》。
(四)控股股东和实际控制人关于发行人目前拥有的核心技术
的承诺
余荣清于2009 年12 月24 日出具了《声明函》，声明其于2002 年3 月作价
出资投入到苏州恒久光电科技有限公司(发行人前身)的有机光导鼓(OPC)生产技
术之取得和使用未侵害新加坡Mitsubishi Chemical Infonics Pte Ltd (三菱信息电
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子公司)的相关专利权或专有技术。
2009 年12 月24 日，公司控股股东、实际控制人余荣清先生出具《承诺函》，
承诺如果将来因任何单位和个人以发行人截至目前拥有的核心技术侵犯其专利
或专有技术为由对发行人提起诉讼或以其他方式向发行人行使索赔权利导致发
行人遭受直接或间接经济损失，余荣清本人无条件承担发行人可能承担的全部直
接或间接经济损失。
(五)控股股东和实际控制人关于代发行人其他股东向公司垫
还多分配的利润的承诺
根据发行人2009 年第三次临时股东大会决议，公司控股股东、实际控制人
余荣清先生向公司返还了多分配的利润70,450.73 元，并代发行人其他股东垫还
了多分配的利润51,352.05 元。
2009 年12 月20 日，余荣清先生出具承诺书，承诺如果公司其他股东拒绝
向其偿还代垫的多分配利润，余荣清先生自行承担损失，并保证不以任何形式向
公司其他股东行使追索权利。
(六)控股股东和实际控制人关于办理常住户口登记的承诺
1995 年9 月，公司控股股东、实际控制人余荣清在办理出国留学手续时，
厦门市公安局厦大派出所收回了其居民身份证( 居民身份证号码为：
35020367111****)，并为余荣清办理了户口注销手续。
2009 年12 月20 日，余荣清出具《关于办理常住户口登记的承诺书》，根据
该承诺，余荣清自2002 年回国创业并与他人在江苏省苏州国家高新技术产业开
发区出资设立恒久有限至今，尚未在当地公安机关办理常住户口登记。余荣清承
诺在出具前述承诺书后，尽快向国家有关机关申请办理常住户口登记。
(七)承诺的履行情况
截至本招股意向书签署之日，上述承诺人已严格遵守上述承诺，未出现违反
承诺的情形。
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1-1-62
第六节 业务和技术
一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况
(一)主营业务及变化
公司成立以来，一直从事激光有机光导鼓系列产品的研发、生产和销售，先
后开发出激光打印机及数码复印机的核心部件——激光有机光导鼓系列产品，其
中适用于彩色激光打印机用的高精度激光有机光导鼓，填补了国内在高端激光有
机光导鼓研制方面的空白。现在，公司已发展成为国内激光有机光导鼓研发、制
造行业的龙头企业，可以研制、开发和生产满足不同品牌、不同规格和型号的黑
白/彩色激光打印机、数码复印机、激光传真机和多功能一体机用的激光有机光
导鼓系列产品。
公司自成立以来主营业务未发生变化。
(二)主要产品
公司的主要产品为激光有机光导鼓系列产品。
二、所处行业的基本情况
(一)行业主管部门、行业监管体制和主要法律法规及政策
1、公司所处行业
激光有机光导鼓是一类由有机半导体复合功能材料构成、广泛应用在激光打
印机、数码复印机、激光传真机和多功能数码一体机等现代办公设备中的最为核
心的光电转换和信息输出器件。激光OPC 鼓直接决定着打印、复印等影像输出
的质量，是集现代功能材料、现代先进制造技术于一体的高集成、高附加值的有
机光电子信息产品。
根据我国有关部门对行业的划分，公司所处行业属于“光电子器件及其他电
子器件制造”业。该行业从大类依次细分，分别为“制造业——通讯设备、计算机
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1-1-63
及其他电子设备制造——电子器件制造—光电子器件及其他电子器件制造”业。
该行业属于国家认定的高技术产业之一。按产品划分，也可归类为电子信息产品
中的计算机外部设备大类。
2、行业主管部门、行业监管体制
公司所属行业的主管部门为工业和信息化部。工业和信息化部的主要职责是
提出行业发展战略和政策，拟订并组织实施行业发展规划，推进产业结构战略性
调整和优化升级；指导行业技术创新和技术进步，组织实施有关国家科技重大专
项，推进相关科研成果产业化等。国内各家进入该领域从事生产经营活动的企业，
在国家产业政策的引导下，依法自主进行经营与管理，平等、独立地参与市场竞
争。
在国内，除了国家的行业主管部门外，与该行业有关的国内行业协会主要是
中国计算机行业协会及其领导下的打印机和耗材两个专业委员会，中国办公设备
协会办公耗材及配件专业委员会。
中国计算机行业协会， 英文名称： CHINA COMPUTER INDUSTRY
ASSOCIATION(简称CCIA)，是由从事计算机及其相关产品生产制造、科研、开
发、应用等企事业单位自愿参加、组织起来，由工业和信息化部主管的社会团体。
其主要职能是通过行业协调、协商和行业监督，开展各种形式的行业自律工作，
推动行业诚信建设，促进行业发展；发挥协会的桥梁和纽带作用，向政府有关部
门反映行业、会员诉求，提出行业发展和政策法规相关意见和建议，同时为协会
会员服务。
中国计算机行业协会打印机/耗材专业委员会是在中国计算机行业协会直接
领导下的两个专业委员会。其宗旨是将各打印机/耗材生产与经营企业联合起来，
优势互补，在政府和企业之间发挥“桥梁”和“纽带”作用，贯彻“公正、团结、服
务”的原则，维护成员利益、促进民族打印机/耗材产业的发展。
中国办公设备协会办公耗材及配件专业委员会，由工业与信息化部主管，主
要负责办公耗材与配件专业领域的行业发展调查，向政府有关部门提出政策建议
和意见，进行行业统计，以及行业信息的收集、分析和发布，创办刊物、网站，
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1-1-64
开展技术咨询和技术培训，参与行业的各项工作；组织各项行业活动，推进行业
和社会公益事业，承担政府委托的与行业相关各项工作。
目前世界上尚无统一的产业行业协会，但在技术领域，成立有国际影像科技
学会(The Society for Imaging Science and Technology)，出版有《影像科学与技术》
杂志(The Journal of Imaging Science and Technology)，侧重于对数码影印技术和
影印材料研究的进展进行报道，为增进现代影印技术跨学科之间的沟通与了解起
到一个交流平台的作用。
在有机光导鼓的下游耗材产业，欧洲成立有欧洲再生耗材协会及由ISO 和
IEC 联合组建的SC28(28 分技术委员会)。前者主要是制定欧洲再生耗材标准，
出版Recycle 行业杂志，在世界各地组织耗材业巡回展览(Remax)，后者主要职
责在于制订打印机耗材方面的国际标准。
美国虽然没有统一的行业协会，但其出版的Recharge Magazine 和Recharger
Asia 两本行业杂志，在业内起着指导与信息汇集作用。
3、主要法律法规及政策
有关行业的主要法律法规及政策见本节之影响行业发展的有利因素——国
家产业政策支持。
(二)行业竞争格局和市场化程度、行业内的主要企业和主要
企业的市场份额、行业进入障碍、市场供求状况及变动原因、行
业利润水平的变动趋势及变动原因等
1、行业竞争格局和市场化程度
作为激光打印机、数码复印机、激光传真机和多功能数码一体机等现代办公
设备的核心部件，激光有机光导鼓通常与鼓粉盒(俗称“硒鼓”)配套使用，构成其
主要组件，也可单独分离使用。
生产激光有机光导鼓，必须具备光电材料研究、镀膜配方、产品研制、生产
工艺技术和专用生产设备等一整套核心技术和整套装备集成能力。在2000 年以
前，我国尚未自主掌握激光有机光导鼓的完整生产技术，国内所需OPC 鼓大多
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1-1-65
依赖进口，不仅价格高昂，而且极大地制约了我国办公耗材业的快速发展。为此
国家在“八五”和“九五”期间，连续两次将有关激光OPC 鼓的研发和产业化方面
的项目列入“863”国家高技术研究发展计划，足见国家对此项目的重视程度。到
目前为止，全球范围内掌握并拥有生产激光OPC 鼓整套核心技术和整套装备集
成能力的，仍只有利盟、施乐、佳能、三菱化学以及苏州恒久等少数几家企业。
据Data Supply 统计，全球范围内能够生产激光OPC 鼓的企业不过二十余家。掌
握此项生产技术和工艺的跨国公司，对我国封锁其最先进的核心技术、工艺和装
备。除苏州恒久外，国内同行早期的主要生产技术和设备均为国外引进，且并非
当时最先进的技术和设备。
苏州恒久凭借独立自主的研究开发和集成创新，掌握了生产激光OPC 鼓的
整套核心技术和装备，并拥有独立自主的知识产权，成功跻身于本行业。由于以
苏州恒久为代表的国内民族品牌的激光OPC 鼓制造商的出现，使得国外同类产
品在我国市场上的售价大幅降低，促进了国内低成本激光耗材的普及和应用。
根据现代办公设备(IT 外设)的生产和使用特点，激光OPC 鼓的市场大体划
分为原件配套市场(OEM)和售后配件通用耗材市场(aftermarket)两部分。
就原件配套市场来说，围绕各世界著名品牌，业已形成固定的配套厂商和利
益群体(这些原件配套厂商大体分为三类，一类是这些品牌厂商集团内的下属企
业，专门为本集团的品牌产品配套；另一类则为独立的第三方供应商，但专为某
一品牌原件配套而不提供通用配件耗材；还有一类独立第三方供应商，在为品牌
配套的同时，还向售后市场提供配件通用耗材)，市场基本被其瓜分完毕。市场
上的后来者由于技术、产品品质、生产规模等众多原因而很难打入。但在售后配
件通用耗材市场，除上述品牌配套企业外，更多的则是新进入该领域的后来者。
由于激光OPC 鼓是耗材，因此售后配件通用耗材市场的规模要远大于为整机配
套的原件的市场规模。
目前本公司产品还没有为国外的品牌整机直接配套，在国内外原件配套市场
上，尚未与这些原件配套厂商构成直接竞争。
在国内外售后配件通用耗材市场上，本公司的竞争对手既有境外OPC 鼓制
造商，也有国内数家内资和外资企业(包括港澳台资企业)，虽然数量不是很多，
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1-1-66
但市场竞争还是比较激烈。
综上所述，在原件配套市场，国内市场竞争格局是由少数国外厂商垄断；而
在售后配件通用耗材市场，随着国内民族品牌厂商实力的不断提高，市场竞争格
局由原来的少数国外厂商垄断竞争向充分竞争的方向转化。
2、行业内的主要企业和主要企业的市场份额
前已提及，在全球范围内，由于技术和装备、人才等方面的原因，国内外能
够从事激光OPC 鼓生产的厂商不是很多。根据日本Data Supply 公司2008 年6
月发布的调查统计，目前全球生产激光OPC 的厂商大约在二十几家。尽管如此，
市场竞争仍很激烈。对于不拥有核心技术的后来者来说，虽可以自由地进入该行
业领域(因为市场是完全开放的)，但很难立足并获得满意的收益。
目前全球主要的激光OPC 鼓制造商有美国的施乐、利盟，德国的AEG，日
本的佳能、三菱、理光、富士电机等国际知名企业。近年来，激光OPC 鼓产业
逐渐向亚太地区转移，代表企业有韩国的汉普、大元，台湾的金瑞治、光华、台
盐等。日本富士电机、德国AEG、台湾展德光电已在我国大陆设厂。中国内地
从事激光OPC 鼓生产的民族品牌企业除苏州恒久外，仅邯郸光导重工高技术有
限公司、广州复印机硒鼓厂等几家企业，数量相对有限。
从市场状况来看，目前我国整机原件配套市场(OEM 市场)仍几乎全部为外
资品牌所垄断。其来源均为外资在我国所设立的工厂所生产，或从国外直接进口。
国产民族品牌的激光OPC 鼓还很难涉足这一市场。
而在售后配件通用耗材市场，近三年外资品牌占据了约80%的市场份额，民
族品牌的市场占有率仅有20%左右。但从发展趋势来看，民族品牌的市场占有率
呈逐年上升的态势。
3、行业进入障碍
(1)技术壁垒
激光OPC 鼓的生产涉及先进材料、先进技术装备、先进工艺技术与控制等
各方面相关技术，包含新材料、光、机、电及物理与化学等领域的尖端知识，是
高度集成与高科技含量的先进制造产业。因此，对新进入者的专业技术和综合管
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理水平有着非常高的要求，也对新进入者掌握该项技术造成了相当坚固的壁垒。
同时，从激光OPC 鼓行业目前的实际情况来看，国际上对激光OPC 鼓基础技术
规范尚未形成统一认识，还没有制订出统一的行业标准，也没有建立全球生产与
经营者认可的统一的产业行业协会，掌握核心技术的业内先进者也非常注重自身
知识产权的保护，从而使后来者难于了解和深入激光OPC 鼓生产领域。同时，
激光OPC 鼓所属的IT 耗材产业，技术更新周期比较快，企业必须具有非常强的
自主研发能力，才能不断推出新的技术和产品，以适应市场和客户的新需求，在
市场竞争中取得优势。以上技术壁垒保证了这一行业比较充足的市场空间和较为
丰厚的利润水平。
(2)人才
如前述，由于激光OPC 鼓生产涉及先进材料、先进技术装备、先进工艺等
各方面相关技术，制造过程对工艺要求非常苛刻，因此对人才的综合素质要求相
应较高，既需要有着深厚的专业知识积累，同时也需要有着比较丰富而扎实的现
场管理经验。可以说，企业的人才建设是企业整个运营的基础，吸纳符合企业要
求的专业人员，构建一支复合型的人才队伍，需要借助一定的社会资源和时间积
累，这也为进入这一行业制造了较大障碍。
(3)企业和产品信誉
激光OPC 鼓属于国家重点鼓励与支持发展的电子信息产品之一，其生产与
技术的特性对生产厂家有着严格的要求，产品在市场上的信誉对企业会构成很大
的影响。激光OPC 鼓的下游客户一般采取多批次订货的方式，因此企业必须保
证不同批次产品的质量长期稳定。由于行业自身发展还不完善，尤其是国内激光
打印耗材行业起步较晚，在产品销售中还有许多相应配套的问题需要解决，如与
OPC 鼓配套使用的其它鼓粉盒部件的生产与制造，都会影响OPC 鼓功能的发挥。
作为激光OPC 鼓的生产厂家和供应商，在提供符合客户需要的产品的同时，很
多时候还需要为客户进行技术辅导与支援。因此在产品销售的同时，还必须具备
为配套生产厂家提供成套解决方案的能力，以保证客户的整体印品质量。这一要
求进一步增加了新进入者的难度和风险。
4、市场供求状况及变动原因
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(1)市场供给状况及变动原因
2000 年之前，市场上销售的激光OPC 鼓几乎全部为外资品牌，而且大多是
从国外进口。不仅价格昂贵，市场也全部被外资垄断。就目前国内市场供给来看，
国产激光OPC 鼓的产量依然有限，占市场供应量的比例较低。国内市场上销售
的激光OPC 鼓，主要来源仍是进口或外资企业在我国所生产。下表和图列示了
国内配件通用耗材市场自2002 年以来的市场供给数量。
国内配件通用耗材市场的供给情况(包括国产的和进口的数量)
项目 2002 年 2003 年2004 年2005 年2006 年2007 年 2008 年
OPC 鼓供给量(万支) 900 1,200 1,600 2,300 2,900 3,500 4,000
据不完全统计，近三年内，国内厂家产能在逐步扩大，目前几家企业年综合
生产能力在1,000 万支左右，市场占有率也在逐年提高。
(2)市场需求状况及变动原因
有关市场需求的分析，请参见本招股意向书“第十一节募集资金运用”之“一、
激光有机光导鼓建设项目”的市场需求分析。
5、行业利润水平的变动趋势及变动原因
对打印机终端用户来说，激光打印机(复印机、多功能一体机也有类似情形)
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的投入是一次性的，但打印机用的鼓粉盒却是耗材，在使用过程中需要经常更换。
从长远来看，品牌整机厂商在耗材上获得的利润要远远超过销售整机所获得的利
润。因此，靠销售耗材赚取利润是原装整机厂商实现持续赚取丰厚利润的重要手
段，并形成了“低价卖整机，高价卖耗材”的特有经营模式。原装整机厂商都希望
靠耗材来赚取高额利润，为此，在产品上设置了众多壁垒，以阻止兼容耗材厂商
的竞争。这在一定程度使这一行业的原装耗材始终维持着较高的销售价格。
由于国内缺乏行业统计数据且细分市场(激光OPC 鼓市场)国内尚没有同行
业的公司上市，因此，发行人难以判断激光有机光导鼓行业的利润率水平变化趋
势。但从国内市场整体变动趋势看，激光有机光导鼓行业的同类型产品销售价格
由于通用耗材的出现(挤占了原装耗材的市场空间)，市场竞争的日趋激烈呈逐年
下降的趋势。因此，若不考虑其它因素变化的影响，发行人认为随着产品销售价
格的降低，会导致行业毛利率的下降。
发行人相信经过4-5 年的激烈竞争，实力较强的厂商最终会在竞争中得到发
展，实力较弱的相应会萎缩或被淘汰。预计今后的3-5 年内，行业的利润水平将
基本稳定下来，从而整个市场也将更加成熟。
(三)影响行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
(1)国家产业政策支持
光电子器件制造业是国家鼓励发展的高技术行业之一，为了支持该行业的发
展和技术进步，国家先后制定了很多的与该行业发展有关的产业发展政策和发展
规划。其中主要的政策和发展规划如下：
在“八五”和“九五”期间，有机光导鼓项目两次被列入国家“863”计划，其中
在“九五”期间，更是被分别列入27 项重大项目之一和50 项重大产业化项目之一，
分别由国内的多家科研机构和高校承担有关的子课题。能够跨期两度被列入国家
“863”计划，进行长达10 年多的科技攻关，如此大的科技支持力度，足以看出国
家对该产品研发的重视程度；
2004 年，国家发改委、科技部和商务部联合发布第26 号公告《当前优先发
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展的高技术产业化重点领域指南(2004 年)》，将激光有机光导鼓列为当前优先发
展的高技术产业化重点领域；
2005 年12 月，国家发改委在《产业结构调整指导目录(2005 年本)》中，将
光电子元器件等新型电子元器件制造和电子专用材料制造列为鼓励发展的产业
之一；
2006 年2 月，在《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020)》中，
将新一代光电信息材料技术列为新材料领域的前沿技术之一；
2006 年3 月，在国务院颁布的国家“十一五”规划纲要中，明确提出要大力
发展光电子等产业基地，推动形成光电子产业链；
2006 年5 月，在原信息产业部发布的国家信息产业科技发展“十一五”规划
和2020 年中长期规划纲要中，光电子材料等电子材料技术是重点发展的十五个
重点技术领域之一；
2006 年9 月，在科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《中国高新技
术产品目录2006》中，光电传感器被列入产品目录之中；
在国家发改委、科技部和商务部联合发布的2007 年度《当前优先发展的高
技术产业化重点领域指南》中，光电子材料与器件等信息功能材料与器件被列为
当前优先发展的高技术产业化重点领域之一；
2007 年4 月，在国家发改委发布的《高技术产业发展“十一五”规划》中，
电子元器件产业被列为产业发展重点。该规划提出“要突破关键技术，积极采用
绿色工艺，重点发展高灵敏度、高精度、高可靠性的传感器件和敏感器件及环保
型电子元器件”；
2007 年12 月，在国家发改委发布的《高技术产业化“十一五”规划》的重大
专项中，明确提出要重点发展光电子材料等，支持敏感元器件及传感器、新型元
器件材料等重要产品的产业化，显著提高核心元器件的产业化能力。
(2)市场需求不断增长
有关市场需求增长的情况见本招股意向书“第十一节 募集资金运用”之“一、
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激光有机光导鼓建设项目”的市场需求分析部分的有关内容。
(3)产业转移为国内企业参与配套提供了机遇
近年来，随着国外劳动力成本的不断提高，世界著名打印机和复印机品牌的
整机和技术含量相对较低的零部件生产基地，已经纷纷转移到我国的珠三角和长
三角地区，使我国已经成为激光打印和复印设备及耗材的世界制造中心。据CCIA
不完全统计，全球每3 台影像打印设备中就有1 台在我国制造，全球65%的复印
机在我国制造，53.62%的兼容墨盒在我国制造；全球每3 个再生硒鼓中就有1
个在我国制造。整机产业的转移，带动了我国为之配套的零部件产业的发展，参
与零部件制造和研发的厂家数量和技术投入不断增加，技术水平不断提升，从而
使得零部件的配套能力和产品质量不断提高。同时国内零部件产业的发展，又提
高了我国通用耗材产业的国际竞争力，进一步加快了国外耗材产业向国内转移的
进程。
2、不利因素
(1)原件配套市场仍然被少数国际著名品牌的配套企业所垄断
由于本行业技术门槛较高，行业中真正有能力生产制造高品质激光有机光导
鼓的厂家较少，使得进入原件配套市场的难度相应较高。
(2)国内企业在本行业的整体技术水平较低制约行业发展
国内激光OPC 鼓企业与业内跨国公司相比，发展历史较短，产业规模较小，
不论是在技术积累、资金实力还是品牌知名度等各个方面都还处于弱势地位，而
且由于我国整体产业链成熟度还不高，与本行业发展配套的生产企业还相对弱
小，需要大力培养与扶持，一定程度上制约了本行业的发展，影响了国内激光
OPC 鼓产业的生产扩张和发展速度。
(3)激光有机光导鼓产品价格不断下降
产品价格不断下降有两方面原因，一是由于之前该行业产品利润率很高，有
较大的下降空间；二是由于与之相配套的其它耗材竞争激烈，整体价格下降，也
促使本行业产品价格降低，但目前价格降幅已经趋缓，可以预计的是，在未来的
2-3 年内价格将趋于稳定，不会有大幅降低或持续降价出现。
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(4)国际市场冲击
目前在该行业内我国的民族品牌企业还相对弱小，数量也少，占据市场主导
地位的还是少数跨国公司，因此，一旦其利用技术水平、产品质量和生产制造规
模、知识产权等方面的优势地位将产品大量输入我国，则将会冲击国内企业的发
展壮大。
(四)行业技术水平及技术特点、行业特有的经营模式、行业
的周期性、区域性或季节性特征
1、行业技术水平及技术特点
激光OPC 鼓首先由IBM 公司于20 世纪60 年代中期发明，70 年代中期开始
少量应用，80 年代中后期由欧美、日本等跨国公司成功实现规模化生产，并于
90 年代开始基本取代老式的无机光导鼓(硒鼓)。与无机光导鼓相比，激光有机光
导鼓具有环保无毒、生产快速、成本低廉、品种多样、使用寿命长、影像品质调
控性能好等优点，因而随着激光技术、功能材料研究和工艺技术的不断改进，逐
渐成为光导鼓市场的绝对主导产品。目前，激光OPC 鼓的发展有两大方向：一
是大容量、长寿命及高分辨率(单色)打印用激光有机光导鼓，二是彩色激光有机
光导鼓。
因为激光OPC 鼓的生产制造技术十分独特、有着近乎苛刻的技术要求，其
大规模生产制造十分困难，核心技术和装备一直被世界上少数发达国家的著名跨
国公司所垄断，所以相应的消费市场也主要由他们所瓜分或控制。
正因如此，本行业属于新材料与先进制造业，其技术水平在整个制造行业中，
属于高新技术领域。其特点是将光、机、电、物理、化学、化工、功能材料、机
器人技术及自动化控制等诸多学科和工程技术高度集成与综合应用。
2、行业特有的经营模式
本行业不存在特有的经营模式。
3、行业的周期性、区域性或季节性特征
由于激光OPC 鼓属于办公耗材，销售的淡季和旺季特征不是很明显，因此
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本行业不存在明显的周期性和季节性特征，但通常每年下半年市场需求比上半年
较为旺盛。
在我国，由于打印机耗材的生产主要集中在以广东省为主的珠三角地区，特
别是珠海是世界的耗材制造基地，集中了国际前几位的通用耗材生产厂家，因此
对激光OPC 鼓的采购量相对来说要大一些，但由于最终的用户是分布在全国，
乃至世界各地，因此就产品的终端用户来说，不存在区域性特征。
(五)发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性，上下游
行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响
公司所处行业与上下游关联行业的关系如下图所示：
发行人所处行业的上游行业主要为有机光电材料制造、铝合金精炼和精密铝
管制造、高精密注塑齿轮制造等行业。
本公司所处行业与这些上游行业有较强的关联性。例如本公司采用高度自动
化的生产模式，其所需生产装备从设计到制造与机械、自动控制、IT 等产业密
切相关。公司生产所需的主要原材料分别是有机光电材料、高精密铝管和高精密
注塑齿轮等，其供应与光电材料、铝加工和工程塑料加工制造行业密切相关。产
品质量与有机光电材料配制的镀膜材料，与铝基管和齿轮的加工精密度关系密
切，稍有不慎就可能会造成产品质量达不到性能要求。
有机光电材料制造 高精密注塑齿轮制造
打印机等整机制造 通用鼓粉盒制造 配件维修市场
高精密铝管制造
激光OPC 鼓制造(本公司)
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经过几年的生产实践，公司已积累了丰富的镀膜材料品质管制和设备研制与
集成经验，对关键原材料如高精密铝管，自行培育了精密铝基管生产及其切削加
工等配套的供应商，也拥有自我加工技术和能力，可以根据公司的需要自我调整，
因此并不完全受这些行业自身发展过程中可能遭受的变故而影响。当然如果这些
行业发展顺利，可极大地促进公司的生产经营。
(六)产品出口对公司的影响
本公司拥有自营进出口权，目前出口产品的销售额占公司销售额的比例达到
10%以上，出口在公司经营中已经占据了重要位置。不过需要说明的是，很多国
外客户都是通过各种渠道了解公司信息后主动联系并经销公司产品的，公司还没
有大力开发境外市场。如果公司资源能够支撑开拓国际市场，产品出口对公司经
营业绩的提升会产生更大的促进作用。尤其是经济危机的出现，导致很多公司纷
纷削减经费预算，因而使得国外的终端用户更倾向于优先购买质优价廉的售后配
件通用耗材，而不是价格更贵的原装耗材，这有利于公司下一步境外市场的开拓。
在国际贸易政策方面，1996 年12 月，美国、欧盟、日本和加拿大四方就有
关“信息技术协议”的主要产品达成一致意见，对计算机、打印机、复印机、传真
机和软件等IT 产品实现自由贸易，并在此后最终达成了《关于信息技术产品贸
易的部长宣言》，共有29 个国家参加。1997 年3 月26 日，又有11 个国家参加
了《关于信息技术产品贸易的部长宣言》，这40 个国家的信息技术产品贸易已占
全球该产品贸易总量的90%以上。根据达成的该部长宣言，2000 年1 月1 日前
取消信息技术产品的关税及其他税费，但一些发展中国家可以将其减税实施期延
至2005 年1 月1 日。我国根据加入世界贸易组织(WTO)的有关承诺，从2005 年
1 月1 日起，所有的信息技术产品进口已全面实行零关税。
目前信息技术产品在WTO 成员内已经基本实现零关税，降低了公司产品进
入国际市场的关税壁垒，但发达国家会通过设置绿色贸易标准、质量标准、技术
标准、安全标准和劳工标准等非关税壁垒来保护本国市场。
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三、发行人在行业中的竞争地位
(一)在行业中的地位
发行人通过将收集的国内同行业相关数据与本公司的相比较，得出本公司在
行业中的排名，具体如下表所示：
项目 自主创新能力
技术水平
产能
销量*
镀膜配方 装备集成(2008 年)
行业内排名 国内最强 国内最高 国际前列国内最大
国内售后配件通
用耗材市场第一
*不包括外资和原装配套企业，若包含外资企业在国内售后配件通用耗材市场的销量，
则公司排名为第二，排在公司之前居该市场第一位的为日本三菱影像。三菱影像在中国内地
并未设立生产企业，其在国内售后配件通用耗材市场上销售的产品均是从国外进口的。
2009 年11 月20 日，中国计算机行业协会耗材专委会(简称“耗材专委会”)出
具《关于苏州恒久光电科技股份有限公司目前生产规模、技术水平及自主创新能
力的说明》，该说明称，耗材专委会根据其掌握和了解的情况对苏州恒久目前生
产规模、技术水平及自主创新能力进行说明：
“目前国内能够生产制造激光有机光导鼓的厂家并不多，真正形成一定规模
的仅苏州恒久和邯郸光导重工二家……邯郸光导重工二条进口生产线每年产能
500 万支，目前激光OPC 鼓实际产量近300 万支。苏州恒久目前拥有年产能分
别为200 万支和400 万支的两条生产线，2008 年激光OPC 鼓产量已达到500 多
万支，是国内激光有机光导鼓生产制造行业内产量最大的龙头企业。
同时，苏州恒久自主创新的道路也有别于其他厂家主要依赖引进国外装备和
技术的发展模式。苏州恒久在国家相关部门的大力支持下，经过几年的攻关和与
国内有关机构的协作努力，凭借独立自主的研究开发和集成创新，掌握了生产激
光OPC 鼓的整套核心技术，在国内首次成功研制并建成完全拥有自主知识产权
的激光OPC 鼓高度自动化生产线……目前全球范围内能够生产激光OPC 鼓的企
业不过二十余家，国外掌握并拥有生产激光OPC 鼓整套核心技术和整套装备集
成能力的，仍只有利盟、佳能、三菱化学等少数几家企业。国内其他激光OPC
鼓生产厂家尚处于对国外设备的引进和消化阶段。因此我们认为苏州恒久是目前
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国内设备水平很高、自主创新能力很强的激光有机光导鼓产业企业。”
1、公司是目前国内激光有机光导鼓生产制造行业内技术水平最高、自主创
新能力最强的龙头企业
专业化生产激光光导鼓，必须具备光电材料研制技术、镀膜配方技术、产品
研制、生产工艺与控制等技术以及专用生产设备等一整套核心技术和整套装备集
成能力。在2000 年以前，我国尚未自主掌握激光有机光导鼓的完整生产技术。
为此国家在“八五”和“九五”期间，连续两次将有关激光OPC 鼓的研发和产业化
方面的项目列入“863”国家高技术研究发展计划。掌握此项生产技术和工艺的跨
国公司，对我国封锁其最先进的核心技术、工艺和装备。通过努力和不断的自主
创新，发行人掌握了生产激光OPC 鼓的整套核心技术，在国内首次成功研制并
建成拥有自主知识产权的激光OPC 鼓高度自动化生产线，并于2003 年8 月通过
了国家信息产业部组织的部级技术鉴定，该鉴定认为公司生产的产品、技术和生
产线“属国内首创，填补国内空白，达到世界先进水平”。
经过不断的自主研发与创新，发行人已完全掌握了激光OPC 鼓生产所需要
的材料配方、生产工艺与技术、重大装备集成等整套核心技术。公司研制开发的
适用于彩色激光打印机用的高精度激光OPC 鼓，填补了国内在高端激光有机光
导鼓研制方面的空白，而且未见国内有其他公司出现已研制出同类型产品的报
道。
根据《河北经济日报》于2009 年10 月31 日的报道(资料来源：
http://press.idoican.com.cn/detail/articles/2009103117216/)，国营汉光机械厂(其控
股子公司为邯郸光导重工高技术有限公司)在2009 年3 月建成国内第一条自主研
制的OPC 鼓自动化生产线，填补国内空白。而除此之外，未见国内其他厂家报
道研制成功同类生产线，而发行人早在2003 年即建成投产拥有自主知识产权的
激光OPC 鼓自动化生产线。因此发行人认为，公司是国内第一家掌握激光有机
光导鼓生产装备研制、设计与集成技术的厂家。
2、公司是目前国内激光有机光导鼓生产制造行业内规模最大的企业
经过近8 年的发奋努力，发行人首次在国内先后建成了两条具有完全自主知
识产权的、年产能分别为200 万支和400 万支激光OPC 鼓的高度自动化的生产
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流水线及相关技术装备，使自身的年生产能力达到了600 万支，实现了激光光导
鼓制造的完全国产化和产业化，并申请获得了多项国家专利，受邀参与三项国家
标准的制订工作，成为中国标准化协会团体会员。
除发行人外，目前国内从事激光OPC 鼓生产的民族品牌企业，仅有邯郸光
导重工高技术有限公司、广州市复印机硒鼓厂等很少几家企业，数量并不多，但
因为缺乏行业统计数据，只能依赖从不同渠道收集的数据来判断其生产规模，具
体情况如下表所示：
国内激光OPC
鼓生产企业(外
资企业除外)
主要产品技术
来源比较
重大专用设备(激光OPC 鼓生产线)来源比较
现有年产
能情况估
计(万支)
邯郸光导重工高
技术有限公司注1
中科院化学所
的国家“863”科
技攻关+自主
研发+引进
1、 第一条生产线2000 年从美国引进，年产
能60 万支；
2、第二条生产线2005 年从日本引进，年产
能200 万支；
3、2009 年3 月建成拥有自主知识产权的第
三条生产线。
260-500
广州市复印机硒
鼓厂注2
日本引进 日本引进 120
苏州恒久 自主研发
1、2002 年公司成立后开始建设第一条生产
线，当时设计年产能30 万支，经不断改造后
现已达到200 万支；
2、2005 年开始建设第二条生产线，年设计
能力为300 万支，经不断改造后现已达到400
万支产能；
3、公司建设的两条自动化生产线具有完全自
主知识产权。
600
注1：邯郸光导重工高技术有限公司的资料来源如下：
①《关于推进主导产业倍增计划的指导意见(2009－2013)》，邯郸市委、市政府，2009
年6 月；
②国营汉光“降生”国内首条OPC 鼓生产线
(http://press.idoican.com.cn/detail/articles/2009103117216/)；
③有机光导鼓产业化开发关键技术，中科院化学所周金渭，《材料导报》2001 年2 月第
15 卷第2 期
④邯郸光导重工高技术公司网站资料，其网址为：
(http://www.photoc-print.com/about.htm)
注2： 广州市复印机硒鼓厂的资料来源:
①广州市复印机硒鼓厂网站，其网址为 ：
(http://www.gzphcf.com/about.asp)
②摘自阿里巴巴网站“公司介绍”栏目，根据该栏目提供的资料，经发行人按照其“月产
量为10 万支，年营业额1000 万元/年～2000 万元/年”推算而得。
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3、公司是目前全球能够掌握激光有机光导鼓生产制造行业内一套核心技术
并拥有专用设备系统集成能力的少数几家企业之一
根据《材料导报》2001 年2 月刊登的《有机光导鼓产业化开发关键技术》(作
者：中科院化学所周金渭)，在2001 年以前，我国所有的激光打印机和静电复印
机系统中采用的激光OPC 鼓全部需要进口，少数在中国境内生产产品的外资企
业或合资企业使用全套国外技术及原料，其产品全部返销到境外，对我国实行严
格的技术保密，发达国家在OPC 鼓方面处于技术和商业的垄断地位。这说明2001
年以前，我国完全不掌握生产OPC 鼓所需的核心技术和装备。
根据2004 年《第四届中国(北京)国际打印技术与应用展览会》暨《中国打
印机及耗材论坛》综述，我国当时仅有6 家激光OPC 鼓生产厂，产量只占很小
比例。参加该次展览会的OPC 鼓参展商只有8 家，而参加第三届的OPC 鼓参展
商则更少，只有4 家，说明该行业的生产商数量很少。
据Data Supply 2008 年6 月发表的行业预测报告统计，截止2008 年全球范
围内能够生产激光OPC 鼓的企业不过二十余家。
到目前为止，国外掌握并拥有生产激光OPC 鼓整套核心技术和整套装备集
成能力的，仍只有利盟、施乐、佳能和三菱化学等少数几家企业。国内其他OPC
生产厂家装备均为从国外引进，邯郸光导重工高技术有限公司先后从美国和日本
引进OPC 生产线；广州市复印机硒鼓厂在自身公司网站介绍中，表明自身为“引
进日本设备和技术”，另一家台资在国内投资的淮安展德光电科技有限公司在“中
国制造网”中，也表明自身产品“源自日本涂层技术及设备，进口日本涂料”，说
明以上企业自身未能够掌握装备配套或镀膜配方技术。而苏州恒久生产激光OPC
鼓专用设备是与国内供应商自主合作设计制造，可以根据产品要求对装备进行改
造、升级，实现产品与装备的优化配合，同时公司能够根据市场需求，通过配方
调整和采用新材料、新技术，积极开发和推出新品，占据市场主动权，目前市场
发展也充分证明了公司的核心竞争力。
4、公司生产的激光OPC 鼓已可部分实现国内产品的进口替代
随着公司销售的增长，已经在国内通用耗材市场挤占了部分进口激光OPC
鼓的市场份额。同时，通过多年的市场积累，公司的激光OPC 鼓已经得到市场
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的普遍认可，目前公司产品产销两旺，从客户反馈和检验指标来看，公司的激光
OPC 鼓打印质量已经完全达到进口光导鼓的标准。特别是公司推出的HP1505 等
系列新品，一经推出即在国内通用耗材市场占据了绝对优势地位，超过了国外厂
商的同类进口产品。因此，发展至现阶段，发行人生产的激光OPC 鼓已部分实
现国内产品的进口替代。在拟募集资金到位后将能扩大公司产能，届时，公司核
心竞争力将得到极大的提升，能够更好地满足国内市场不断扩大的需求。
(二)产品市场占有率、近三年来的变化情况及未来变化趋势
在国内售后配件通用耗材市场，发行人的激光OPC 鼓的市场占有率，仅排
在日本三菱影像之后，位居市场第二。
长期以来，国内激光OPC 鼓依赖于进口，其中以三菱影像为主的日本厂商
占有市场的主导地位，市场占有率长期维持在约80%的份额。20 世纪80 年代，
国家曾花费巨资引进模拟复印机的制造技术，在国内的广州、武汉、天津、邯郸
等城市引进并建立了多个无机光导鼓配套生产企业，但是，随着数码影像技术的
普遍应用，上述相关企业的生产技术遭到淘汰。其中邯郸光导、广州复印机硒鼓
厂又开始引进有机光导鼓生产线，并生产制造有机光导鼓产品。
激光OPC 鼓的研制与产业化在“八五”、“九五”期间两次被列入国家“863”科
技攻关项目，但由于国外对先进技术和设备的封锁以及缺乏国内产业界的早期有
效参与，国内研究成果大多停留在实验室和小试阶段，未能实现真正的国产化和
产业化。
本公司的创始人、现任公司董事长、总经理余荣清先生自国外留学回国创业
成立本公司后，在国家相关部委及江苏省科技厅、信息产业厅、发改委及苏州市
政府有关部门的大力支持下，经过几年的艰苦攻关和与国内多个相关单位的协作
努力，先后经过实验室小试、小规模工程化中试、持续产业化放大，在国内首次
建成两条激光OPC 鼓产业化所需的高度自动化完整生产流水线及配套系统装
备。2003 年8 月8 日，公司的“高分辨力数码有机光导鼓产品研制技术”通过了
国家信息产业部组织的技术鉴定，该鉴定认为：公司自行研制的高分辨力数码有
机光导鼓产品、生产工艺及其生产线“填补国内空白，属国内首创，产品性能指
标达到国际先进水平”，实现了激光OPC 鼓生产的完全国产化和产业化。自产品
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投放市场以来，逐渐获得下游用户的认可，产品的知名度和美誉度不断提高。尤
其是最近三年及一期，产销两旺，公司的市场份额不断扩大，实现了从零到现在
占有国内激光OPC 鼓售后配件通用耗材市场12%以上的市场份额。而且从趋势
上看，近三年的销售数量呈逐年增长的趋势。公司产品市场占有率的情况如下表
所示：
项目 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年1-9 月
公司销售数量(万支) 147.55 309.50 480.09 460.13
可比国内市场销售数量(万支) 2,900 3,500 4,000 -
占可比国内市场的比例(%) 5.1 8.8 12.0 -
数据来源：本公司收集整理
最近5 年，激光OPC 鼓市场保持了近20%的增长率(下游产品增长率在15%
左右)。未来随着下游产品的销售不断增长和保有量的增加还会持续增长，从市
场容量看，激光OPC 鼓的市场很大，在今后的一段时期内不存在市场饱和的迹
象。
公司现有的生产制造能力是制约公司发展的瓶颈，生产基本上处于满负荷状
态。如果不建设新的生产线，仅依靠技术改造和挖潜，已经难以在短期内迅速扩
大产能。公司将通过自筹和本次募集资金，继续投资于激光OPC 鼓生产线及配
套设施的建设，力争使公司产能规模进入世界主流厂商行列，进一步提升公司的
行业地位。
(三)主要竞争对手
1、国内主要竞争厂家
(1)富士电机(深圳)有限公司
富士电机(深圳)有限公司成立于1995 年9 月，是香港富士电机有限公司(日
本富士电机影像设备有限公司直接附属公司)的全资子公司。2004 年1 月，富士
电机(深圳)有限公司的有机感光鼓生产线投产。该公司注册资本2400 万美元，
主要产品为有机感光鼓、高精密度有机感光鼓铝基、高精密磁辊用铝基、激光打
印机硒鼓和碳粉盒，其产品主要以日本、欧美和整机配套市场为主，目前在国内
售后配件市场较少见到其产品的销售。(资料来源于该公司网，网址为：
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http://www.szfujielectric.com.cn/szfuji/company/index.htm)。
(2)邯郸光导重工高技术有限公司
该公司是为建设国家“863”高技术研究发展计划的重大项目“OPC 鼓产业化
项目”，由汉光机械厂、中国科学院化学研究所、中国船舶重工集团公司等单位
共同出资组建的。其前身汉光机械厂硒鼓制造事业部从20 世纪70 年代开始从事
复印机硒鼓的研发和生产，先后与日本Sanyo 公司和Konica 公司合作，并为其
复印机提供配套硒鼓和墨粉，至今已有三十多年的鼓粉类办公设备消耗材料生产
历史和丰富的OEM 配套经验。
该公司专业从事激光打印机、数码复印机、普通纸传真机和多功能一体机用
OPC 鼓、墨粉及相关有机光电材料等产品的研发和生产。公司先后与日本、美
国、德国等多家专业设备制造商合作，建成了多条全自动化OPC 鼓涂布生产线
和墨粉生产线，形成了年产各类型号的OPC 鼓500 万支、墨粉1,000 吨的生产
能力，预计3～5 年内，将形成OPC 鼓配套及生产能力达到1,000 万支/年，墨粉
生产能力达到5,000 吨/年。(资料来源于该公司网，网址为：http://www.photoc
-print.com/about.htm)。
(3)广州市复印机硒鼓厂
广州市复印机硒鼓厂是一家专业从事激光打印机、数码复印机、多功能一体
机、模拟复印机有机感光鼓的研发、生产以及销售的高新技术企业，该厂成立于
1989 年，引进日本设备和技术，具有多年感光鼓生产经验(资料来源于该公司网，
网址为：http://www.gzphcf.com/about.asp)。
2、国外主要竞争厂家(或潜在竞争对手)
(1)韩国汉普(Hanp)、大元(Daewon)
汉普和大元是韩国两家主要的激光OPC 鼓制造商，其产品主要进入配件通
用耗材市场，其在国内销售的产品为境外进口。
(2)金瑞治(GreenRich)
金瑞治于1998 年创立于我国台湾，主要生产激光OPC 鼓，其产品主要进入
配件通用耗材市场， 其在国内销售的产品为境外进口。( 其网址为：
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http://www.greenrich.com.tw)
(3)日本佳能
日本佳能是全球最大的激光OPC 鼓生产制造商，其产品只供给自己旗下整
机配套使用，由于国内售后配件通用耗材市场未见其产品，因此其是否在国内设
有激光OPC 鼓生产场所不详。
(4)日本三菱影像
三菱影像是全球排名第二的激光OPC 鼓制造商，是由Mitsubishi Chemical
和Future Graphic 合并而成。其产品既供给其它原装整机厂商(本身没有整机厂)，
也进入售后配件通用耗材市场，其在国内销售的产品全部来自境外。
(5)利盟
利盟是从IBM 独立出来的、全球最早从事OPC 鼓生产制造的企业。利盟专
注于激光、喷墨和针式打印机的研发、制造与销售，其生产的激光OPC 鼓专门
为自身的整机配套，在国内售后配件通用耗材市场未见其产品销售。
(6)德国AEG
AEG 是德国仅有的激光OPC 鼓生产制造企业，其产品既供给其它原装整机
厂商(本身没有整机厂)，亦进入了售后配件通用耗材市场，其主要生产场所设在
德国，在国内设有子公司生产销售其激光OPC 鼓产品。
在上述所列示国外主要竞争厂家(或潜在竞争对手)中，如日本佳能、利盟等
在国内售后配件通用耗材市场虽未见其激光OPC 鼓产品，但待本公司进入原装
配件或OEM 代工市场后，将面临全球性的同行业竞争，因此，本公司在列示目
前国外主要竞争厂家的同时考虑了存在潜在竞争对手的情况。
3、国外竞争对手对未来境内市场竞争态势的影响分析
随着中国经济的迅猛发展和办公自动化的普及和近几年国内零配件供应商
制造和质量控制水平的大幅提高，目前国外办公设备整机与耗材制造业快速向中
国转移，国内激光有机光导鼓市场将成为未来全球的主要市场，国外竞争对手对
此已深有认识，并在几年前已开始着手在国内市场布局。目前国外竞争对手仍以
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产品出口到中国市场进行销售为主。但也有部分公司，如德国AEG 和日本富士
电机，已在国内设分支机构，试图通过地产地销策略降低综合运营成本，增强竞
争力。但从近几年国外竞争对手的营销实践来看，其本土化策略并不成功，主要
有以下几点原因：
(1)激光有机光导鼓生产是一个集成度、复杂度非常高的产业，各公司自身
技术体系均不相同，在中国内地设厂后，国外生产厂家调整自身技术或培育本地
供应商的难度非常大，要实现与本土生产原材料的工艺配合和稳定生产，必须依
赖长期大量的试验和数据积累，培养大批的本土工程技术和研发人员。在此经验
积累和人员培育的过程中，除需要较长的时间周期，还可能因为文化价值的冲突
与差异，导致推进进度缓慢甚至停滞。从目前的现实情况来看，这些公司虽在国
内设置分支机构，缩短了与终端市场的运输距离，但采用的仍是原有进口装备与
技术，原材料采购仍大部分需从国外进口，主要管理、工程技术和研发试验人员
均需从国外派驻，整体运营成本依然很高，并未明显提升其产品性价比和竞争力。
(2)国内激光耗材市场呈现非常分散与多样化的特点，既有众多的硒鼓制造
商，又有众多层次不同、大小各异的区域经销商。目前大部分国外竞争对手企业
的产品仍然主要通过代理商进行分销，较难满足不同类型和层次客户的需求，而
苏州恒久作为本土企业，更了解中国国情，产品供应链短，可以采用直销与分销
相结合的销售方式，更快速有效地为不同客户服务。
从本行业展会及其他渠道了解知道的情况来看，德国AEG 于2005 年在上海
设置分支机构后，近几年的发展并不顺利，在国内耗材市场影响力仍然有限，而
富士电机目前在国内售后配件市场也较少见到其产品，说明国外竞争对手企业采
用地产地销策略并未达到预期目的。当然，在可预期的时间内，国外品牌产品在
国内市场仍将占据重要位置，特别是在整机市场占据主导地位，但随着国内激光
OPC 企业规模的扩大和竞争实力的不断提升，国外产品在国内市场的份额将会
不断降低。
(四)公司的竞争优势
公司的核心竞争优势体现在以下方面：
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1、技术领先
拥有整套激光有机光导鼓生产工艺技术，能够根据自身需要研制与开发自动
化生产流水线，研发激光光导鼓生产的关键原材料(如部分关键的光电光导材
料)，并根据客户与市场的不同需求及产品的不同特性研制不同的镀膜材料配方，
创新工艺流程，采用独特的“一体两翼，双线联动”、“连续镀膜，一次成型”等专
有技术及无阳极氧化新工艺，拥有开发与培育主要原材料如精密铝基管及其切削
加工、高精密注塑齿轮供应商的能力，掌握主要原材料加工工艺，使生产供应不
受制于供应商。并先后受邀参与三项国家标准的制订，在技术上占有领先优势。
2、产业链整合与成本优势
公司大部分原材料供应商是经过多年悉心扶持与培育成长起来的，公司经常
对供应商进行技术辅导和质量管理稽核，共同降低材料加工成本；而个别需要进
口的关键原材料经过与供应商多年的友好合作，在价格和供应方面也得到诸多的
优惠与便利。公司通过技术革新，缩短了工艺流程，提高了产品良率，降低了材
料和能源消耗。同时公司地处长三角经济区，可借助快速发达的物流网络，减少
货物运输时间和成本，将产品及时送到客户手中，使客户少备库存甚至零库存运
作，减少客户库存成本，且没有货物积压的担忧。通过以上措施，在市场竞争中
获得了明显的综合成本优势，可以为客户提供良好性价比的产品。
3、人才建设与管理优势
公司拥有一支由博士、硕士研究生及本科毕业的工程师与高级工程师、教授
组成的研发技术团队，公司人才队伍专业知识涵盖功能材料、高分子物理与化学、
金属材料与加工、光机电一体化、集成控制与制造、研发与工程管理等领域，并
在知名跨国企业、国内知名内外资企业中经过多年生产与管理锻炼，亲历了公司
从无到有、从小到大、日渐发展壮大的过程，从技术装备设计制造与集成、材料
开发与筛选、配方研制与实验、新产品开发、生产工艺技术稳定与优化、供应商
培育到生产运营管理的全面参与，积累了丰富经验，形成了一整套核心技术与培
训体系，为公司前期发展作出了很大贡献，也为今后的持续发展与创新奠定了基
础。同时借助苏州作为世界先进制造业基地和知名跨国企业集聚的区域优势，积
极引进高素质专业技术和管理人才，实现人才结构的不断优化。公司根据有机光
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导鼓产品生产的严格要求，推行国外跨国公司的规范化、精细化的全面质量管理
体系，并结合国内实际情况进行适度调整，加强生产过程管控，产品良率达到国
际一流水平，产品性能稳定。
(五)公司的竞争劣势
公司目前具备年产激光有机光导鼓600 万支的能力，在国内处于龙头地位，
但相对于国际大型激光有机光导鼓制造商每年几千万支的产能，公司规模仍然偏
小，难以与国际大企业抗衡。此外，由于公司自设立至今的发展历程相对较短，
产品系列覆盖面较偏窄。
四、发行人主营业务情况
(一)主要产品及用途
公司生产的主要产品为激光有机光导鼓系列产品。它是一类在激光的照射下
能使光生载流子形成并迁移的新型高技术信息处理器件，是激光打印机、数码复
印机、彩色激光打印机、激光传真机及多功能一体机等现代办公设备中最为核心
的光电转换及成像部件。相比于老一代的无机硒鼓(Se 鼓)，激光OPC 鼓具有成
本较低、无毒性、品种多样、光谱效应好、使用寿命长、打印效果更佳、图像更
清晰、画面层次更丰富等特点。激光OPC 鼓的外观及一般结构如下图所示：
1、激光有机光导鼓外观
2、光导鼓截面结构
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3、激光OPC 鼓的工作原理如下：
光生载流子发生层(CG 层)吸收激光光子，产生电荷载流子，注入到载流子
传输层(CT 层)中，在电场作用下向外表面运动，形成信息的电荷潜像，经过显
影、转印转移到介质载体上，然后定影固化，完成印出过程，示意如下图：
激光打印机、数码复印机印像过程
1. 充电
2. 激光照写
3. 显影
4. 印像转移
5. 碳粉固化
6. 表面清洁
进纸
OPC
+
1 2
6
5 4
3
PCR充电
激光照写系统
供粉系统
清洁系统
加热定影装置
转印系统
出纸
调制激光
上述过程称为卡尔逊过程，由微电子芯片中央控制器统一控制激光束的扫
描、激光二极管的点亮和熄灭、光导鼓的转动等协调动作而达到。以写出“K”字
为例，示意如下图：
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有机光导鼓表面印像机理
1.充电
- - - - - - -
2. 光写
- - - - -
调制激光
3.显影
- - - - - - - -
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -
4.转移- - - - -
5.固化K
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
+
-
-
- -
- -
-
- - -
- - - - -
- -
-
- - -
- - - - -
- -
-
- - -
人们经常使用和通常所称的“硒鼓”为俗称，专业名称为鼓粉盒组件，公司
生产的激光OPC 鼓是其最为核心的零部件，再配以碳粉、充电辊、磁辊及塑料
件等部件构成完整的“硒鼓”，硒鼓属于办公耗材，一般在碳粉用尽后予以更换，
在更换硒鼓的同时，激光OPC 鼓也需更换。
公司生产的激光OPC 鼓与通常所称硒鼓、激光打印机和数码复印机等的关
联构成图如下所示：
公司生产的激光OPC 鼓在售后配件通用耗材市场上被广泛应用于国内外各
种著名品牌的黑白或彩色激光打印机、数码复印机、激光传真机和多功能一体机
如惠普(HP)、佳能(Canon)、三星(Sumsung)、爱普生(Epson)、夏普(Sharp)、美能
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达(Minolta)、利盟(Lexmark)、联想(Lenovo)等产品上。
公司产品可应用的激光打印机/复印件等品牌、型号规格如下表所示：
1、惠普/佳能系列打印机
引擎类型
Engine
产品代码
SGTCode
鼓粉盒代码
CartridgeCode
打印机/复印件型号Printer/CopierType
Canon/AX
DAD-AX C3906F
CanonLBP-AX/FX3/FC-1/2/3/5/3II/5II/PC-7/F-4105-600,canonEP-22,LBP-210/
220/220Pro/250/310//320/320Pro/350/440/460/465/660/800/22X/1110;HPLaserJ
et5L/6L/6L
AAD-AX C4092A Pro/1100/1100A/3100/3150/3150se/3150xi/3200/3200se/3200xi/FX3
Canon/BX DAD-BX C3900A
CanonLBPBXII/LBPA304E/EⅡ/GⅡ/LBPA309/A309GⅡ
/LP50/LBP830;HPLJ4V/4MV;Xante8100/'8200;NewgenPS440/660;QMSPS860/
1660;SamsungSLB-6216H;Q-nixQLBPSFⅢ/Ⅲ
P/700/710;Genicom9080,CalcomCCL600
Canon/EX DAD-EX 92298A
HPLJC2001A/4/4M/4+/5/5N/5M;CanonLBP8IV/860/450;AppleLaserWriter16/1
600PS/Pro600/630;
BrotherHL-960/1260/1660/2060Series,CanonLBP-1260/P-270,DECLaser5100/L
N09;Q-nixQLBPSF500
Canon/PX DAD-PX 92274A
CanonLBP-A404GⅡ
/A404F/404PS/4U/430/430W/PX/PXII/P90;HPLJ4L/4ML/4P/4MP/FX2AppleLa
serWriter300/310/320/4/600
Canon/VX DAD-VX C3903A
CanonLBP-VX/FX4/430/LC-9000,CanonFaxL800/900;
HPLJ5P/5MP/6P/6MP/FX4
Canon/WX DAD-WX C3909A
CanonLBP-930/930EX/2460,HP-5SI/5SI/5siMX/5SINX,HP-8000/8000n/8000dn
/8000mfp,IBM4324/24-PS;LBP-WX,LEXMARK4040/OPTRAN;OPTRA-N240/
245/Pro;LBP-WX,QMS2425/2425EX,MinoltaQMS2425,FX-1/2425FX-2.Troy6
24/micr8000;Q-nixQLBPSF-800
Canon/EP65 DAD-EP65 EP-65
CanonLBP1420/1510/1710,LotteCanonLBP2320/6400,
ImageClass2300;VeritekSF5500,IR-1600/2000/2010.
HP/1010
DAD-1010
Q2612A
CANONFaxL-100/L-120/FaxPhone120/MF4150,CANONFX9/FX10/104
HPLaserJet1010/1012/1015/1022/1022n/1022nw/1020/3015mfp/3020mfp/3030
mfp/3050mfp/3052mfp/3055mfp，
(CB376A)HPLaserJetM1005,HPLaserJetM1319f。
AAD-1010
DAD-1010
CANONCRG
-303
CanonLBP2900/3000/CRG-303
HP/1150 DAD-1000 Q2624A HP1150
HP/1200
DAD-1000
C7115A
HPLJ1000/1200/1200N/1200SE/1220/1220SE,EP-25/26/27
CanonLBP-1210/3200/3210/3220,FX8,CANONEP-U,LBP-3110/3112/3200/563
0/5650
AAD-1000
HP/1300
DAD-1000
Q2613A HPLJ1300/1300N
AAD-1000
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HP/1320 DAD-1320
Q5949A HP1160/1320;CanonLBP3300(Cartridge508)
Q7553A HPLaserJetP2015/2015D
HP/2035
YADM-2035
CE505A HPLaserJetP2030,P2035P2035n,P2050,P2055dP2055nP2055x
DADM-2035
HP/1505 DADM-1505
CB436A HPLaserJetLJP1505/M1522N/1522NF/LJM1120/LJM1120N/M1319
CB435A HPLaserJetLJP1005/1006
CC388A HPLaserJetLJP1008/HPP1007
HP1515
DADMHC1515
CB540A/CB541
A/CB542A
/CB543A
HPColorLaserJetCP1215/CP1510/CP1515/CP1518，CM1312
HP/2100
DAD-2100
C4096A
CanonP100/LBP-32X/470/1000/1310,CanonLBP-1310,L-50EP-32;HP-2100/210
0M/2100TN/2100se/2100xi/2100m,HP-2200，FX7
TroySystemMICR2200
AAD-2100
HP/2300
DAD-2300
Q2610A HPLJ2300/2300L/2300d/2300n/2300dn/2300dtn，EP-26
AAD-2300
HP/2400 DAD-2420
Q7551A HPP3005/M3027MFP/M3035MFP
Q6511A HP2400/2410/2420/2430,CANONLBP-LBP-3410/3460/6280K/6330K
HP/2600 DAD-C2600
Q6000A/01A/02
A/03A
HPCLJ1600/2600/2605DN/2605DTN,HPColorLaserJetCM1015MFP/1017MFP,
CanonLBP5000
HP/3600 DAD-C3600
Q6470A/71A/72
A/73A
HPCLJ3600/3800
HP/4000
DAD-4000
C4127A
CanonLBP-1760/P370/52X;HP-LJ4000/4000t/4000n/4000tn/4050/4050se/4050t/
4050n/4050tn;FX6
CanonLBP-1760/52X,Laserclass3170/3175,
TroyMICR4000T;BrotherHL-2460,TroySystem617/4050T
AAD-4000
HP/4015
YADM-4515
CC364A HPP4014、P4015n、P4015x、P4515n、P4515x
DADM-4515
HP/4100
DAD-4100
C8061A HPLJ4100/4100N
AAD-4100
HP/4200/4300
DAD-4200
/4300
Q5942A HPLJ4240/4250/4350
Q5945A HPLJ4345/4345X
Q1338A HPLJ4200/4200n/4200tn/4200dtn
Q1339A HPLJ4300/4300n/4300tn/4300dtn
HP/4600 DAD-C4600
C9720A/21A/22
A/23A
HPCLJ4600/4600DN/4600DTH/4600HDN/4650
CanonLBP2510/5500,EP-85
HP/5000
DAD-5000
C4129A
CanonLBP-62X/840/850/870/880/910/1610/1810;CanonLBP-1620/1820;
AAD-5000 HPLJ-5000/5000n/5000gn/5000dn/5100,EP-62
HP/5200 DAD-5200
Q7570A HPLaserJetM5025/M5035MFP
Cartridge509 CanonLBP-3500/3900/3950(cartridge509)
Q7516A HPLaserJet5200/n/tn/dtn/5200L;
HP/5500 DAD-C5500
C9730A/31A/32
A/33A
HPCLJ5500/5500N/5500DN/5500DTH/5500HDN/5550
EP-86 CANONEP-86,CANONLBP2710/2810/5700/5800,ImageClass3500,C3500
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HP/8100 DAD-8100 C4182X
CanonLBP-950/1910/3260/EP-72X/ImageClass4000,IR3250;HPLJ8100/8100n
/8100dn/8100mfp/8150/Mopier320
TroySystem632/MICR8150Ex
2、三星和爱普生系列打印机
引擎类型
Engine
公司代码
SGTCode
鼓粉盒代码
CartridgeCode
打印机/复印件型号Printer/CopierType
Samsung/1210
AADM
-SS1210
ML1210D3
SamsungML200/ML210/ML250/ML1010/ML1210/ML1220/
ML1250/1430/1440/1450/4500/1650/1651N,ML5100,联想
880/1600
ML4500D3
ML4500/ML4600,ML-5100/530/535/550/LK-808,LexmarkO
ptraE210，XeroxPhaser3210,
Samsung/1610
AADM
-SS1610
ML1610D3
SamsungML-1610.SamsungSCX-4321/4521/4725.XEROXP
HASER3117/3122/3124/3125，
XEROXWORKCENTERPE220,DELLCOMPUTER1100/11
10
ML2010D3 SamsungML-2010/2510/2570/2571N
ML1610D2 SCX-4210
Samsung/1710
AADM
-SS1710
ML1710D3
SamsungML-700/1710/1740/1745/1750/1510/1520
DELL1600n，RICOHAC104，RICOHFAX1170L，
RICOHFAX2210L，SamsungFaxCF-560/565P/750/755P，
Lexmark
X215XeroxPhaser3110/3114/3115/3116/3120/3121/3130Xer
oxWorkCentrePE16,LANIERLF125M/215M/X215
SCX-D4200A SamsungSCX-4200/xeroxphaser3119
SCX-4100D3 SamsungSCX-4016/4100/4116/4216
Samsung/2250
AADM
-SS2250
SCX-4720D3/D5 SamsungSCX-4520/4720,SCX-4520/4720F
ML2250D5
SamsungML-2250/2251/2252.DELLCOMPUTER1600N,TA
LLYGENICOMT922I/9022N,XEROXPHASER3150,Xerox
WorkCentrePE120/PE120I.
Samsung/3050
AADM
-SS3050
ML-D3050A/
ML-D3050B
SamsungML-3050/3051N/3051ND
EPSON6200
AADM
-EP6200
EPL-6200L
EPL-5700/5800/5900/6100/6200，LP-1400/1800/2500；
QMS1200/1300,方正文景A220/230，
MinoltaPagePro1100L/1200/1250/1300/1350W
3、夏普/佳能和其它品牌的复印机系列
引擎类型
Engine
公司代码
SGTCode
鼓粉盒代码
CartridgeCode
打印机/复印件型号Printer/CopierType
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SHARP/AR158 DAD-SH100 AR-152DR-C AR158/AR-152/153/158/158S/158F/158X
SHARP/AR-200 DAD-SH200 AR-200DR AR161/200/162/163/1640/1650/1670/200/201/205/207
SHARP/AR-201 DAD-SH200 AR-201DR-C AR-163/201/206,AR-163N201N/206N,AR-1818/1820
SHARP/AR-202 DAD-SH200 AR-202DR-C AR-M160/205,AR-2818
SHARP/AR-270 DAD-SH270 AR-270DR-C AR-275/255/M276/270/271
SHARP/AR-450 DAD-SH450 AR-450DR-C
AR-M350/450/M310U.AR-M250/280/351/355/451/455;OKI
B8300;AR-P250/350/450;PitneyBowesim3510/4510
Canon-GP55 DAD-GP55 GP-55 CanonGP-55
Canon-GP215 DAD-GP215 F42-1401-700
CanonGP-200/210/215/220/225/300/335/400/405,NPG-18;Ca
nonimagerunner330/400/2200/2800/3300
Canon-IR1600 DAD-EP65 EP-65
IR1600/1610/2000/2100,imageRUNNER2010F,
CanonLBP1410/1420/1510/1710,LotteCanonLBP2320/6400,
ImageClass2300;VeritekSF5500,G20
CANONIR2016 DAD-IR2016 CANONNPG-28 CANONIR-2016，iR2016i，iR2016j，iR2020
CANONIR2230 DAD-IR3025
CANONNPG-25/
26
CANONIR-2230，
IR2270/2830/2870.IR-3025/3035/3530/3570/4570
RICOHAFICO
H1115
DAD-RC1115
RICOHAFICOH1
115
RICOHAFICIO-1015P/1018/1113/1115/1610/2015/2018,220/
270/NX8
XEROXDC400 DAD-XE400 XEROXDC400
XEROXDC220,DC332/340,DC400/432/440,XL6700,FUJIX
L6700
YADMH、
-MB162
MINOLTA162
MINOLTADI-152/162/163/183/7115/7118/7220/7521/1611/7
216/7516/2011/210/220/7621/7622
YADMH
-MD250
MINOLTA250 MINOLTADI250\251\350\351\2510\3510
(二)主要产品的生产工艺流程图
发行人激光OPC 鼓的生产工艺流程如下图所示：
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IQC
检验
Y
N
外观
检查
PQC
检验
Y Y OQC
检验
N N N
Y
订单/市
场预测
待处理
入库
前处理
后处理装配
出货
镀膜预处理领料原料入库
研发计划采购
(三)主要业务模式(采购模式、生产模式、营销及管理模式以
及盈利模式)
1、采购模式
公司生产激光OPC 鼓所需的主要原材料由高精密铝管(高精密铝管由精密铝
基管经切削加工、部分需经进一步阳极化处理而形成)、高精密注塑齿轮、镀膜
材料等构成。依据原材料的不同，公司的采购模式分为市场采购和定点采购两种
模式。
(1)市场采购
对镀膜所用的部分高精密铝管、镀膜材料(外资企业或境外企业产品)和高精
密注塑齿轮及产品的其它辅助材料，公司自主从国内外市场采购，价格随行就市。
(2)定点采购
生产激光OPC 鼓所用的镀膜材料(内资企业产品)、精密铝基管等，发行人其
对材料质量的要求较高，一般企业不具有制造加工能力(如精密铝基管的制造及
其后续的进一步切削加工等，由于对其的生产技术要求很高，一般铝冶炼加工企
业很难达到其质量标准)，因此本公司采取与上游原材料供应厂家协作攻关的形
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式，由本公司提供技术要求并协助供应商进行技术攻关，产品研发成功后，供应
商与本公司约定，由供应商专门供给本公司使用或仅向第三方提供同类产品。
公司与主要原材料供应商之间的合作关系具体请参见本招股意向书“第十节
财务会计信息与管理层分析”之“十三、盈利能力分析”之“(二)营业成本变动趋势
及原因”。
公司设有专门负责原材料采购的部门，由其负责组织采购、签订采购合同、
合作协议、购货、付款，进行供应商管理、订单维护等业务工作；设有专门的质
量检验部门，专门负责对原材料进货进行检验等工作，据此，公司生产所需的原
材料采购以及对采购渠道的管理全部由公司物料管理部的采购人员负责。此外，
采购金额付款由财务部门负责，供应商的培育、质量管理稽核也主要由物料管理
部牵头，研发部、工程技术部、质量管理部共同参与实施。
2、生产模式
公司生产部门根据现有产品的销售情况以及公司对产品的市场需求预测，安
排并组织产品的生产。公司产品保持适度的库存规模。
3、营销及管理模式
(1)营销模式
公司产品通过直销和区域经销两种主要模式进行销售。
①直销给下游的售后配件通用耗材制造商
由于我国现已成为世界耗材生产基地，在广东省(主要是珠海和深圳)出现大
量的针对全球市场的鼓粉盒(硒鼓)组件制造企业，因此公司针对这些下游制造型
企业进行直销。
②区域经销
对于中小型配件制造商，由于该类单个客户需求量较小，又比较分散，公司
主要采用区域经销商经销的方式进行销售。即通过在全国各大片区设立区域经销
商，这样有利于迅速占领地区市场，同时降低公司营销成本。
公司对区域经销商主要给予品牌宣传、技术支持等服务与促进措施，并根据
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客户自身实力、在行业内的口碑及与公司合作的信誉情况，在坚守现款结算原则
的同时，适当给予一定的价格优惠和信用政策。
国外市场则由公司直接销售，坚持款到发货的销售结算原则。公司拥有自营
进出口权。
③定价策略
公司每月根据市场反馈情况并结合当月销售目标实现情况和下一个月度销
售目标制定下月的销售指导价格。每半年公司会根据市场状况制定一个价格变化
趋势范围。
定价依据主要是根据公司的产品成本、市场定位、销售目标和市场行情及主
要竞争对手情况来确定。
本公司主要采取跟随和主导的定价策略，即对有性价比优势的公司产品采取
主导定价的策略以占据最大的市场份额；对性价比优势不明显的产品则采取跟随
领先企业定价的策略。
(2)管理模式
发行人建立了一整套完整的现代企业管理制度，推行全面质量管理，健全组
织机构，明确职责权限，对供应、生产、质量管理、营销、财务等业务流程进行
严格规范。根据公司现时的业务特点，公司在经营管理方面具有以下的特点：一
是将供应商纳入企业管理体系，以实现对产品质量和成本的有效管控。公司通过
自我培养与发展上游主要供应厂商，尤其是精密铝基管生产及其切削加工、部分
光电材料供应商的培育，在技术和质量管理上进行指导和评价，共同发展与提高；
二是在经销商的管理上，在严格渠道、货物和款项管控的同时，注重服务与支持，
利用公司在专业领域方面的技术优势，为经销商进行产品专业知识培训，帮助经
销商解决客户遇到的实际问题，实现双方的互利共赢。
4、盈利模式
公司在运营过程中，通过先进制造将专利、专有技术转化为高技术产品，通
过销售实现产品的技术附加值并获得盈利，因而公司在盈利模式上立足于产品的
技术含量，依靠维持和发展自身技术与成本优势来不断增强自身盈利能力。一方
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面，随着企业综合实力的增强，在产品品种上加大高端产品的比例，以获取更高
的附加值；另一方面，随着市场上销售的激光打印机、激光传真机、复印机和多
功能一体机等办公设备新品的推出，公司要在尽可能短的时间内研制出新的镀膜
材料配方、新产品和新工艺，以适应市场的需求，抢占市场份额。公司成立以来
的运作实践表明，这一模式确保了公司良好的盈利和现金流。
(四)主要产品的产能、产量、销量、销售收入
1、产能
公司现有年产600 万支激光OPC 鼓的生产能力。其中一条是年产200 万支
的试验生产线，另一条是年产400 万支的正式生产线。目前两条生产线已正常运
行了至少3 年以上的时间。现有产能的形成情况如下表所示：
年份 2009 年1-9 月2008 年2007 年 2006 年
产能(万支) 450 600 400 250
2、产量、销量
最近三年及一期公司生产的激光有机光导鼓的产量和销量如下表和图所示：
年份 2009年1-9 月 2008年 2007 年 2006 年
产量(万支) 452.64 527.93 320.39 164.26
销量(万支) 460.13 480.09 309.50 147.55
产能利用率(%) 100.59 87.99 80.10 65.70
产销率(%) 101.65 90.93 96.60 89.83
0
20
40
60
80
100
120
0
100
200
300
400
500
600
2006年2007年2008年2009年1‐9月
2006年‐2009年1‐9月公司的产量、销量情况
产量(万支) 销量(万支) 产能利用率(%) 产销率(%)
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3、销售收入
公司最近三年及一期产品销售收入及增长率如下表所示：
年份 2009年1-9 月 2008年 2007 年 2006 年
销售收入(万元) 7,171.68 7,908.04 5,187.81 2,680.66
同比增长率(%) 23.65 52.44 93.53 152.45
从上表可以看出，公司在报告期的销售收入呈持续增长的趋势。
4、产品的主要消费群体
作为鼓粉盒的核心部件，激光有机光导鼓的直接消费群体是售后配件通用耗
材鼓粉盒的生产制造商，最终的消费者是各种激光打印机、激光传真机、数码复
印机和多功能一体机等现代办公设备的使用者。
5、销售价格的变动情况
随着近年来市场竞争的加剧，以及公司产品产量的不断增加，公司生产的激
光OPC 鼓的平均销售价格呈现出逐年下降的趋势，平均价格的走势如下表所示：
年份 2009 年1—9 月 2008 年 2007 年 2006 年
平均单价(元) 15.38 16.47 16.76 18.17
注：上表平均单价的计算剔除了报告期内代客户代购代销产品的采购和销售金额。
6、最近三年及一期公司前五名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比
发行人最近三年向前五名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比如下
表所示：
年份 销售收入
(万元)
前五名销售客户
销售额合计(万元)
后者占前者的比例
(%)
2009 年1-9 月 7,171.68 1,722.35 24.02
2008 年 7,908.04 1,802.69 22.80
2007 年 5,187.81 1,295.19 24.97
2006 年 2,680.66 1,039.13 38.76
发行人不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%或严重依赖于少数客
户，或该客户为本公司关联方的情况。
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(五)主要产品的原材料和能源及其供应情况
公司生产所需的主要原材料为高精密铝管(高精密铝管由精密铝基管经切削
加工、部分需经进一步阳极化处理而形成)、高精密注塑齿轮、镀膜材料等。镀
膜材料主要为光电功能材料，其中的大部分品种公司已通过精心培育供应商实现
了国产化，小部分还需进口，虽然世界上只有少数厂家能够生产，但市场供应并
不短缺，在公开的市场上即可买到；精密铝基管和高精密注塑齿轮由于技术要求
高且需要进行后处理，因此由公司认定的特定供应商供应。
生产中使用的辅助材料主要是一般化学品、PE 膜、气泡袋、纸箱、滤芯等，
这些材料基本上是通用的，市场上供应充足且容易买到，价格随行就市。
生产中所使用的主要能源是电力、柴油，其中电力由苏州高新区供电局供应、
柴油由中国石油化工股份有限公司等公司供应，供应有保障。电力的年消耗量约
为145 万度。
1、主要原材料和能源的价格变动趋势、主要原材料和能源占成本的比重
(1)价格变动趋势
镀膜材料是公司最重要的原材料之一，专用性很强，其价格由公司与供应商
依据市场价格协商确定；精密铝基管由公司与供应商根据原料价格的市场变化情
况，在保证供货商一定利润水平的前提下由双方协商确定价格。受金融危机的影
响，铝基管的价格在2008 年下半年开始略有下降。高精密注塑齿轮的价格则相
对稳定，变动不是很大。
报告期内能源(电力)价格基本没有变化，柴油的价格随着市场供求关系波
动。
(2)最近三年及一期主要原材料和能源占成本的比重
①主要原材料占成本的比重
发行人最近三年及一期主要原材料占营业成本的比例较高，达到了80%左
右。详细的情况如下表所示：
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项目 2009 年1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
主要原材料(万元) 3,638.05 3,932.71 2,955.22 1,606.01
占营业成本比重(％) 81.9 82.1 79.9 76.8
②能源消耗占成本的比例
能源消耗占营业成本的比例较小，最近三年及一期的情况如下表所示：
年份 2009 年1-9 月 2008 2007 2006
柴油(万元) 32 53 39 34
电力(万元) 76 95 70 56
小计(万元) 108 148 109 90
占营业成本的比例(%) 2.43 3.09 2.95 4.31
本公司与各主要供应商保持长期稳定的合作关系，原辅材料和能源供应、保
障情况良好。
2、报告期内各期向前五名供应商的采购额及其占当期采购总额的比例
公司最近三年及一期向前五名供应商采购情况如下：
2009 年1-9 月
供应商名称 金额(万元) 占当期采购总额的比例(%)
马鞍山市新马精密铝业有限公司 407 12.04
中山明基精密工业有限公司 377 11.16
富特隆科技(深圳)有限公司 365 10.80
江阴市超精达铝塑有限公司 336 9.94
毅保精密部件(苏州)有限公司 264 7.81
合计 1,749 51.75
2008 年
供应商名称 金额(万元) 占当期采购总额的比例(%)
毅保精密部件(苏州)有限公司 497 11.40
上福全球科技股份有限公司 492 11.28
中山明基精密工业有限公司 487 11.17
富乐藤光感器(昆山)有限公司 476 10.92
马鞍山市新马精密铝业有限公司 453 10.39
合计 2,405 55.16
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2007 年
供应商名称 金额(万元) 占当期采购总额的比例(%)
上福全球科技股份有限公司 434 14.33
佛山南海升源铝业有限公司 391 12.91
中山明基精密工业有限公司 347 11.46
无锡高田机械有限公司 326 10.77
无锡安川机械有限公司 309 10.20
合计 1,807 59.67
2006 年
供应商名称 金额(万元) 占当期采购总额的比例(%)
上福全球科技股份有限公司 279 15.79
佛山南海升源铝业有限公司 279 15.79
无锡安川机械有限公司 271 15.34
无锡高田机械有限公司 178 10.08
毅保精密部件(苏州)有限公司 129 7.30
合计 1,136 64.30
综上，发行人不存在严重依赖于少数供应商，或该供应商为本公司关联方的
情况。
发行人与主要原材料供应商之间的合作关系请详见本招股意向书“第十节
财务会计信息与管理层分析”之“十三、盈利能力分析”之“(二)营业成本变动趋势
及原因”。
(六)公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员，主要
关联方或持有发行人5%以上股份的股东在上述供应商或客户中
所占的权益
公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员，主要关联方或持有发行人
5%以上股份的股东在上述供应商或客户中不占有权益。
(七)主要产品和服务的质量控制情况
1、质量控制标准
激光OPC 鼓目前还没有形成统一的国家标准。因此发行人按公司自己
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制定的质量控制标准对产品质量进行控制，该标准在苏州质量技术监督局
备案。质量控制标准包括对印品应达到的质量要求和对激光OPC 鼓本身的
质量要求两部分。
对激光OPC 鼓的质量控制要求如下：
(1)表面质量
膜层应均匀、光滑、色泽一致，无明显气泡、条纹、指痕、划痕及水印等影
响打印品质量的缺陷，具体指标由公司内部标准(包括作业指导书)详细规定。
(2)光电性能
检测项目包含初始电位、表面光电位、残余电位、黑版电位、暗衰、耐压击
穿等，测试条件和指标值依据公司内部标准(包括作业指导书)规定的项目进行。
(3)印品质量
印品质量检测包含图象密度、底灰、层次、均度、鬼影、分辨率、白点、黑
点等，测试条件和指标值按照公司内部标准(包括作业指导书)规定的项目进行打
印测试，具体如下表：
序号 项目名称 单位 技术要求
1 图象密度 ≥1.4
2 底灰 ≤0.02
3 分辨力 线/mm ≥4(600dpi)
≥6(1,200dpi)
4 层次 级 ≥10
5 密度不均匀性 ≤10%
6 密度变化(连续19 页) ≤0.1
7 黑点 个
直径﹥0.3mm，无
直径：0.2～0.3mm，不超过4
8 白点 个 直径﹥0.5mm，无
直径：0.3～0.5mm，不超过4
(4)运行性能
通过按公司标准规定的周期进行的耐磨耗连续打印，图象密度、底灰、层次、
均度、鬼影、分辨率、白点、黑点等印品质量仍应符合公司内部标准规定的要求。
(5)环境适应性
满足环境适应性条件：
①低温低湿条件：10℃±2℃；相对湿度：20%±5%。
②高温高湿条件：33℃±2℃；相对湿度：80%±5%。
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OPC 鼓在低温低湿和高温高湿条件下的技术指标应符合公司内部标准规定
的要求。
(6)运输储存条件
①激光OPC 鼓不得与有机溶剂、酸、卤素、碱及其他有害物质一起储存、
运输；
②激光OPC 鼓储存在避光，温度0℃~33℃、相对湿度低于80%的环境中；
③激光OPC 鼓在运输过程中，不得遭受日晒、雨淋和剧烈震动。
2、质量控制措施
为了保证产品的质量，公司采取了以下方面的质量控制措施：
(1)树立质量第一的意识，以质量创品牌，以质量求发展；
(2)配备专业的管理团队，建立完善的质量保障体系；
(3)在生产过程中开展质量改善活动，推行全面质量管理；
(4)加强员工培训，不合格人员不上岗；
(5)加强供应商的管理，建立合格供应商采购制度；
(6)严格生产过程控制，执行三检制度；
(7)利用计算机监控生产，采用集成制造(CIMS)和自动化生产模式；
(8)制定高标准的质量目标，并将其考核到部门及员工；
(9)作业规范标准化，保证产品质量稳定提升。
3、出现的质量纠纷情况
公司产品质量一直比较稳定，成立以来没有受到任何质量方面的行政处罚，
没有发生因质量原因产生的大规模退货或产品召回事件。在日常的产品销售过程
中，也出现过客户订货后退货或换货的现象。对发生的退换货现象，公司会根据
制定的相关退换货处理流程与标准，分别不同的原因进行处理。公司未发生因产
品质量问题导致的纠纷。
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(八)发行人所处行业不属于国家有关部门界定的存在高危
险、重污染情况的行业，公司没有出现过重大安全事故，生产经
营符合国家关于安全生产和环境保护的要求
(九)业务模式的创新性
发行人在业务模式上，突破单纯的产品生产制造模式，通过研发先导、整合
产业链、集约式服务等，以更高的产品技术含量和优质的服务支持来获取更多的
附加值，并通过管理制度创新、构建平台，实现持续创新。
1、研发先导
在公司发展的过程中，公司始终贯彻“技术先行、研发先导”的思路，具备很
强的自主研发与创新能力，在产品策略上坚持“开发一批、生产一批、储备一批”，
一方面，积极跟踪市场上推出的打印机、复印机热销机型，快速推出与之配套的
激光有机光导鼓产品，抢先占领市场；另一方面，把握新的技术发展趋势，展开
先期研究，进行技术储备。如率先在国内研制成功彩色激光有机光导鼓，与高校、
科研机构合作进行OPV、OLED 领域的先期研究等，不断提升企业的技术优势。
2、整合产业链
为了推动和促进国内激光OPC 鼓这一新兴产业的成长，公司在行业的整体
发展中积极发挥协同、带动作用，使自身获得了更多的整合优势。公司联合国内
有关装备制造厂商，一起协作研制开发出具备完全自主知识产权的激光有机光导
鼓自动生产流水线，打破了国外厂商在这一领域的垄断，为进一步自主提升设备、
改进生产工艺提供了条件和积累了宝贵经验，打下了扎实基础。同时公司通过技
术输出，自我培养与发展了一批上游主要原材料供应商，尤其是培育了数家合格
的精密铝基管及对其进行切削加工的供应商(加工商)，并积极对配套厂商进行技
术辅导、产品试用及评价、质量管理稽核，使精密铝基管摆脱了全面依赖进口的
局面，打破了国外厂家的垄断，同时提高了国内铝合金加工企业的技术水平，并
使得成本大幅下降。通过直接培育和吸引，目前公司大部分光电材料、精密铝基
管等主要原材料供应商及对精密铝基管进行切削加工的供加工商均分布在以苏
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州为中心的2 小时经济圈内，极大地缩短了供应链，基本形成了一个相对集中的
产业群。
3、集约式服务
与原件配套市场相比，售后配件通用耗材市场不同厂家生产的打印零组件、
材料均存在一定差异，需要提供更多、更细致的技术服务和支持。苏州恒久凭借
自身在激光影印领域积累的丰富专业知识，与国内碳粉、磁辊、充电辊与精密注
塑件等生产厂家积极合作、定期互动，对每款产品均进行大量的匹配性实验。在
向客户销售产品的同时，为客户提供最佳的打印零组件、材料配套方案，使客户
获得良好的性价比；同时针对客户反馈的问题，进行分析试验，提供技术指导，
为客户提供综合解决方案，提升了客户在市场上的竞争力。
4、持续创新机制
一方面，把创新作为公司持久的主题，将制度创新作为企业创新的基础，通
过规范新品开发流程，加快产品开发速度，缩短成果转化周期，积极鼓励员工吸
收新知识、新技能，提高人员的创新意识和创新能力。另一方面，依托苏州市政
府授予公司的苏州市有机光导工程技术研究中心和苏州市企业技术中心这两个
技术开发平台，以及拟通过本次募投项目建立的相对独立的苏州恒久光电工程技
术中心，构建并提升创新平台，开展更紧密的“产学研”合作，积极把握有机光电
领域的技术方向和发展新趋势，关注、掌握行业技术的最新发展动态，展开产业
化的跟踪应用型研究，进行自主知识产权储备，不断增强企业创新优势。
五、主要固定资产及无形资产
(一)主要固定资产
公司生产经营中使用的主要固定资产有房屋建筑物、机器设备(包括专用生
产设备、试验设备、测试仪器、仪表、生产用器具等)及办公设备(包括家具)、运
输设备等。目前这些固定资产全部在发行人母公司，使用状况良好，不需要进行
大修或技术改造。截至2009 年9 月30 日，公司主要固定资产的情况如下表：
类别 固定资产原值(万元) 固定资产净值(万元) 成新率(%)
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房屋建筑物 813.14 706.92 86.94
机器设备 1,020.92 670.54 65.68
办公设备 40.40 10.89 26.96
运输工具 120.87 61.15 50.60
合计 1,995.32 1,449.50 72.65
主要固定资产分项情况说明如下：
1、房屋及建筑物
公司所拥有的房屋建筑物有2 处，位于苏州市高新区火炬路38-1 号。房屋
所有权证记载的房屋详细情况如下表：
证书
所有人
取得方式 房地产权证编号房产座落
建筑面积
(㎡)
他项权利
本公司 购买
苏房权证新区字
第00104833 号
苏州市高新区火炬路
38-1
4,886.68 无
本公司注 购买
苏房权证新区字
第00116632 号
苏州市高新区火炬路
38
4,886.63 无
注：公司分别于2009 年10 月22 日、2009 年11 月16 日取得位于苏州新区火炬路38
号建筑面积为4,886.63 平方米、土地使用权面积为8,903.20 平方米的E 型南厂房的房屋所
有权证(苏房权证新区字第00116632 号)和土地使用证(苏新国用(2009)第020195 号)，为2009
年9 月30 日资产负债表日后事项。
2、机器设备
公司现有正在使用中的机器设备主要是两条自动化的激光OPC 鼓生产线。
另外还有与其配套使用的试验仪器、检测仪器、检测设备和其它设备等。这些机
器设备是公司在发展过程中通过集成研制和外购的，是公司最重要的资产之一。
其中两条自动化的生产线主要由清洗系统、烘干设备、镀膜设备等设备组成。详
细情况如下表所示：
名称及型号
数量
(台/套)
购置时间
原值
(万元)
净值
(万元)
尚可使
用年限
技术先
进程度
清洗移载输送系统 1 2004.4 69 34 5 国内先进
一期净化设备 1 2003.1 108 48 4 国内先进
烘干设备 1 2004.4 50 24 5 国内先进
一期精密控制设备 1 2004.3 66 31 5 国内先进
二期净化设备 1 2007.1 109 81 8 国内先进
二期精密控制设备 1 2008.8 106 95 9 国内先进
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(二)主要无形资产
本公司所拥有的无形资产主要有商标、专利、非专利技术和土地使用权等。
该等无形资产的情况分项说明如下：
1、无形资产构成
截至2009 年9 月30 日，公司无形资产账面价值为1,148.76 万元，构成如下
表所示：
类别 原始金额 2009.09.30 账面价值 剩余摊销期限
有机光导鼓(OPC)生产技术(元) 2,500,000.00 645,838.67 31 个月
土地使用权(元) 10,878,000.00 10,841,740.00 598 个月
合计 13,378,000.00 11,487,578.67 ——
(1)有机光导鼓(OPC)生产技术
系公司创始人、公司实际控制人余荣清先生在2002 年3 月公司成立之初用
于出资的“有机光导鼓(OPC)生产技术”，该技术的形成过程及评估结果合理性核
查情况详见本招股意向书“第十节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、财务状
况分析”之“(一)主要资产情况及周转能力分析 (7)无形资产”。
(2)土地使用权
系为了募投项目用地的需要，子公司吴中恒久取得苏州吴中开发区旺山工业
园的宗地编号为苏吴国土2009-G-06 号、面积为32,375 平方米的土地1 块，合
计支付土地出让金1,087.8 万元，按土地使用年限50 年期平均摊销。
2、商标及专利
(1)本公司拥有商标权2 项，注册商标为：“恒久Goldengreen ”、
“ ”。
(2)本公司共计拥有专利5 项，其中实用新型专利1 项，外观设计专利4 项。
除此之外，公司还有4 项已被受理的专利申请，其中发明专利3 项，实用新型专
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利1 项。有关情况如下：
①已获得国家知识产权局授权的专利
序号 专利名称 类型 申请日期 专利号
1 有机光导体 实用新型 2004.12 ZL200420058463.5
2 有机光导体管体(1) 外观 2004.12 ZL200430054254.9
3 有机光导体管体(2) 外观 2004.12 ZL200430054255.3
4 有机光导体管体(3) 外观 2004.12 ZL200430054256.8
5 有机光导体管体(4) 外观 2004.12 ZL200430054257.2
②正在向国家知识产权局申请的专利
序号 名称 类型 专利申请号
1 光导体用含高分子材料的新型阻挡层 发明 200410041098.1
2 改善有机光导体光疲劳性能的方法 发明 200410066179.7
3 多层结构的有机光导体 发明 200910032466.9
4 多层结构的有机光导体 实用新型 200920047194.5
3、非专利技术(专有技术、发行人拥有的核心技术)
除专利技术外，公司在产品的研发过程中形成了一批专有技术，这些专有技
术是激光有机光导鼓生产制造的核心技术，其中的大部分技术达到了国内领先水
平或国际先进水平，它们是公司持续发展的基础，也是公司的核心竞争力所在。
技术名称 来源 作用 技术先进性
激光光导鼓生产
装备研制、设计
与集成技术
自主研制
集成创新
国内首次成功自主建成两条高精度高度
自动化的生产流水线，年产能达到600
万支激光有机光导鼓，并成功进行产业化
生产，也为后期不断扩大生产规模所需的
产线建设奠定了基础。
国际先进、
国内首创
高分辨率、感光
灵敏度线性可调
的酞菁类有机光
导材料共混物处
理专有技术
自主研发
解决了激光有机光导鼓感光灵敏度难以
调制的技术难点，并可根据不同客户的特
殊要求进行微调，配制出符合不同光电性
能要求的OPC 产品。
国际先进、
国内领先
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技术名称 来源 作用 技术先进性
镀膜材料系列配
方与配制技术 自主研发
多系列多品种的镀膜配方及配制技术使
后续产品的开发形成系列化、模块化，大
大缩短新产品的试验和定型时间，同时便
于生产配置，满足市场新产品的快速需
求。
国际先进、
国内领先
高精密铝管加工
与切削技术 自主研发
解决了激光有机光导鼓生产最主要原材
料供应瓶颈，首次实现激光有机光导鼓用
高精密铝管的国产化和产业化，大大降低
生产成本并为后期不断扩大生产提供了
保证。
国际先进、
国内领先
不同类型、不同
机种激光OPC系
列产品技术
自主研发
能够根据各种不同类型、不同特性以及客
户的不同需求，量身定做.不同性质、不
同类型的各类产品，解决激光光导鼓产品
最核心的问题。
国际先进、
国内领先
改善表面自润滑
和引进掺杂耐磨
骨架材料技术
自主研发
改善OPC 鼓与碳粉、纸张等外物的接触
表现，增强产品的耐磨特性，满足产品长
寿命和超长寿命的需求。
国际先进、
国内领先
OPC 产品功能分
离界面的结合与
梯度分布技术
自主研发
提高产品电荷载流子层间量子注入效率，
改善产品中层与层之间的结合特性与功
能效应，提高产品的影像输出质量。
国际首创、
国内首创
无阳极氧化
镀膜新技术
自主研发
改善了工艺流程，降低了材料损耗，提高
原材料的利用率，节约生产成本，提高产
品合格率，同时保证了公司生产环境的健
康与洁净，符合安全生产与环境保护的要
求。
国际先进、
国内领先
连续镀膜、一次
成型工艺技术
自主研发
缩短了工艺流程，减少了设备配备，节约
了投资成本与生产成本，提高了产品的竞
争力。
国际领先、
国内首创
彩色激光光导鼓
研制、生产工艺
与技术
自主研发
在国内率先推出彩色激光有机光导鼓产
品，实现国产高端OPC 产品的突破，填
补了国内空白。
国际先进、
国内领先
彩色激光光导鼓
齿轮可拆装技术 自主研发
研制出彩色激光光导鼓产品配套齿轮的
可拆装技术，解决了一直以来困扰客户的
装配难题，提高了彩鼓的使用效率，促进
了公司彩鼓的市场竞争力。
国际领先、
国内首创
4、土地使用权
本公司目前拥有土地2 宗，具体情况如下表所示：
序
号
证书
所有人
国有土地
使用证号
使用权类型
/(用途)
终止日期 土地位置
面积
(平方米)
他项
权利
1 本公司
苏新国用(2009)
第020195 号
附注1
工业用地
2050 年
2 月27 日
苏州高新区
38 号
11,324.90 无
2 吴中恒久 见附注2
出让/ 工业
用地
附注3
苏州市吴中开发
区旺山工业园
3,2375 无
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1-1-108
附注1、公司分别于2009 年10 月22 日、2009 年11 月16 日取得位于苏州新区火炬路
38 号房产的房屋所有权证(苏房权证新区字第00116632 号)和土地使用证(苏新国用(2009)第
020195 号)，其中苏新国用(2009)第020195 号土地使用权包含原坐落于苏州高新区38-1 号
的苏新国用(2009)第006480 号土地，为2009 年9 月30 日资产负债表日后事项。
2、3：尚未取得国有土地使用权证。吴中恒久已于2009 年7 月17 日与苏州市国土
资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》(合同编号：3205012009YC0091)并已缴纳全部
土地出让金1,087.8 万元。根据土地出让合同，该工业用地的土地出让年限为50 年，自土地
交付日起算。
公司依法拥有的上述固定资产和无形资产是维持公司持续经营所必需的重
要资产，是公司未来获取收益的物质基础和技术基础，对公司的生产经营活动和
获取未来收益十分重要。
5、允许他人使用自己的资产或作为被许可方使用他人资产的情况
本公司未允许他人使用自己的资产，也没有作为被许可方使用他人资产。
六、拥有的特许经营权的情况
截至本招股意向书签署之日，公司既没有授权他人、也没有被他人授权特许
经营权。
七、主要产品的核心技术情况
(一)核心技术
发行人的核心技术包括专利技术和非专利技术，其详细情况请参见招股意向
书本节之“五、主要固定资产及无形资产”之“(二)主要无形资产”的相关内容。
发行人的核心技术体现在发行人拥有可以根据产能建设的需要，自主建设激
光OPC 鼓自动化生产线所需要的一整套镀膜材料、配方、工艺和技术，且生产
线上所需要的专用设备，由公司提出技术和质量要求，委托专业的设备制造商和
自动化设备制造商专门为发行人研发与制造，其知识产权归发行人所有。
发行人上述核心技术都是公司通过研发和生产实践不断总结出来的，这些技
术正在为公司不断创造着效益。公司募集资金投资建设的生产项目，也是采用这
些技术成果。因此，这些核心技术，还会随着公司研发的投入和生产实践不断改
进和提高，也是公司未来2-3 年内实现业绩稳定并保持增长的技术保证。
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1-1-109
(二)技术来源、技术水平、成熟程度、技术创新的类型
发行人自2004 年以来，一直为经国家认定的高新技术企业，公司从事生产
经营所需要的核心技术的来源是在公司控股股东余荣清出资的无形资产“有机光
导鼓(OPC)生产技术”的基础上(余荣清的出资技术是其多年来学习、研究和工作
经验的基础上总结出来的)，由公司进一步自主研发所形成的科技成果，公司目
前生产经营中应用的就是这些科技成果。公司对这些科技成果拥有完全的自主知
识产权，技术创新为典型的集成创新模式。
发行人律师经核查并根据发行人律师的专业判断，截至《北京市天银律师事
务所关于苏州恒久光电科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的
补充法律意见书(三)》出具之日，发行人目前拥有的核心技术未侵害新加坡
Mitsubishi Chemical Infonics Pte Ltd (三菱信息电子公司)的相关知识产权，余荣清
已书面承诺无条件承担发行人因任何单位和个人以发行人截至目前拥有的核心
技术侵犯其专利权或专有技术为由对发行人可能提起的诉讼或以其他方式向发
行人行使索赔权利而产生的一切经济损失。
保荐机构经核查认为，截至本招股意向书出具之日，发行人目前拥有的核心
技术未侵害新加坡Mitsubishi Chemical Infonics Pte Ltd (三菱信息电子公司)的相
关知识产权，余荣清已书面承诺无条件承担发行人因任何单位和个人以发行人截
至目前拥有的核心技术侵犯其专利权或专有技术为由对发行人可能提起的诉讼
或以其他方式向发行人行使索赔权利而产生的一切经济损失。
通过多年的自主研究、协作开发和集成创新，公司与国内几十家配套单位协
作攻关，首次在国内先后建成了第一条年产30 万支激光OPC 鼓试验生产流水线
(后经多次技术改造产能现已提高到200 万支)和第二条年产400 万支规模化生产
流水线及其配套装备系统，实现了激光有机光导鼓的完全国产化和产业化。在此
二期产业化项目的建设过程中，公司通过研究解析国内开展激光有机光导鼓研究
及产业化试验的经验和教训，同时吸收国外本行业的发展历史、研究现状与产业
运行特点，摸索出一系列激光有机光导鼓国产化、产业化的新思路和新方法。譬
如由于从国外进口成套设备价格十分昂贵，且核心技术一直为外方所掌控，无法
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1-1-110
真正掌握全部相关技术，且激光有机光导鼓的制造装备必须与产品镀膜配方材
料、工艺方法完全匹配，国外通用设备并不能完全适应自身开发产品的配方技术
与工艺镀膜要求，因此公司采取协作开发与集成创新的发展思路，强化自身在材
料科学、产品研究、溶液配方、镀膜工艺方面的优势，结合国内二十多年来改革
开放的发展成果，与相关领域技术能力领先的公司进行协作，采取先小样试验，
得到基本技术参数，然后设计确定相应的生产工艺方法，再放大获得产业化的技
术要求指标，并将成套设备进行单元分割与设计，然后再进行配套协作开发，最
后由公司进行系统集成，这样做的结果是大大节省了投资成本。通过两条激光有
机光导鼓生产线的成功建设、技术改造、产能提升、效能提高等历程，解决了原
材料性能、溶液配方、镀膜工艺与生产制造流水线相匹配的技术难题，摸索总结
出生产线与镀膜配方相互调整与配合的一系列专有技术与经验，开发了几十种、
多系列激光有机光导鼓产品，拓展了市场的广度与深度，为公司今后进一步的发
展打下了良好的基础。除装备技术外，在产品中采用的主要工艺技术如下：
产品类别 采用的主要技术
成熟
程度
黑白打印机用激光光
导鼓、
数码复印机用激光光
导鼓、
数码多功能一体机用
激光光导鼓
激光光导鼓生产装备研制、设计与集成技术；高分辨率、
感光灵敏度线性可调的酞菁类有机光导材料共混物处理
专有技术；镀膜材料系列配方与配制技术；高精密铝管加
工与切削技术；不同类型、不同机种激光OPC 系列产品
技术；改善表面自润滑和引进掺杂耐磨骨架材料技术；
OPC 产品功能分离界面的结合与梯度分布技术；无阳极
氧化镀膜新技术；连续镀膜、一次成型工艺技术
规模化
生产
彩色激光打印机用激
光光导鼓
激光光导鼓生产装备研制、设计与集成技术；高分辨率、
感光灵敏度线性可调的酞菁类有机光导材料共混物处理
专有技术；镀膜材料系列配方与配制技术；高精密铝管加
工与切削技术；不同类型、不同机种激光OPC 系列产品
技术；改善表面自润滑和引进掺杂耐磨骨架材料技术；
OPC 产品功能分离界面的结合与梯度分布技术；无阳极
氧化镀膜新技术；连续镀膜、一次成型工艺技术；彩色激
光光导鼓研制、生产工艺与技术；彩色激光光导鼓齿轮可
拆装技术
规模化
生产
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1-1-111
(三)核心技术产品收入占营业收入的比例
最近三年及一期内，公司的营业收入几乎全部来自于核心技术产品的销售收
入。
(四)发行人防止核心技术泄密的措施
发行人掌握的激光有机光导鼓相关核心技术，是公司核心竞争力的重要组成
部分。为了防止核心技术人员流失和核心技术泄密，公司主要采取了以下措施：
1、公司在与员工签定劳动合同的同时，要求员工签定《保密承诺书》，作为
劳动合同的必要补充和不可分割的一部分，明确了公司的保密范围和每名员工在
保守商业秘密中的权利与责任，要求其不得随意将公司秘密和机密泄漏给其他任
何人员。
2、公司对技术人员离职后做了严格的保密约定和竞业限制规定。在《保密
承诺书》中制定了专门条款，要求员工在离开公司后的任何时候，对涉及公司的
商业秘密和技术秘密仍要进行保护，不得向其他任何人泄漏，也不得以任何方式
进行公开；员工在解除劳动合同或终止合同后的三年内，在没有取得公司的事先
书面同意前，不得在生产同类产品、经营同类业务、有竞争关系的其他单位任职。
3、激光有机光导鼓生产的核心技术集成度、复杂度非常高，涉及到多个专
业领域的高端知识和技术，而且激光有机光导鼓的生产条件非常严苛，要想实现
规模化生产，必须依赖大量的工艺数据积累。公司根据各部门职能和各技术人员
的相应职责，进行模块化和分段化管理，尽可能使整套核心技术不被某个人掌控。
同时公司制定了《电脑网络使用管理规范》等相关制度，对网络、U 盘、电子邮
件等信息载体使用进行严格管理和监控，以防文件信息流出公司。
4、随着国家知识产权保护工作的不断加强，苏州恒久也将不断加大专利申
请力度，充分依托法律体系，建立起自身技术的壁垒，以维护和加大自身在本领
域的技术优势。
5、虽然公司在制定薪酬激励政策时，已体现了向核心技术人员倾斜的原则，
但由于公司还处于快速发展的初期，规模还较小，因此核心技术人员的总体薪酬
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1-1-112
水平还不高。今后，公司也会考虑随着企业的不断发展和综合实力的增强，在合
适的时机并通过法定的程序后，对核心技术人员给予一定的期权激励，以增强技
术人员对企业的忠诚度和凝聚力。
八、技术储备情况
(一)正在从事的研发项目及进展情况、拟达到的目标
发行人正在从事的主要研发项目及进展情况、拟达到的目标如下表所示：
项目
编号 项目名称 研究内容 进展情况 拟达到的目标
1
彩色激光打印与
数码复印用有机
光导鼓的研制与
产业化
新型惠普、佳能等品牌
彩色激光打印机OPC 的
专用系列配方，及夏普、
理光、美能达系列数码
复印OPC 的系列配方
已完成项目所需的材
料筛选、实验小试、
技术中试、工程化放
大、客户试用与反馈
等工作，进展良好
获得相关专利、
专有技术，实现
产业化生产
2
复合阻挡层超薄
型激光光导鼓的
研制与开发
小型机及多功能一体机
用激光OPC
已完成前期的各项试
验与评测、工程放大
与工艺改进、优化及
参数稳定等工作
获得相关专利、
专有技术，实现
产业化生产
3
宽幅面特种数码
激光光导鼓的研
制与开发
施乐、美能达等品牌机
用超长寿命特种数码
OPC 鼓
已完成前期各种试验
与评价，客户测试与
反馈良好
完成产业化工
作，获得相关专
有技术
4 高感度激光光导
鼓的研制与开发
高灵敏度高速机用OPC
鼓
正在进行各项前期试
验与评价中
实现产业化生
产，获得相关专
有技术
5
兄弟系列正电性
OPC的研制与开
发
对正电性激光OPC 进行
研究开发 前期研发与小试中
开发出所需要
的新产品及相
关新技术
6 研发特种大口径
印刷用激光OPC
研制施乐、东芝、海德
堡等特种印刷用激光
OPC 相关技术
前期研发中
研制出所需新
产品，进行相关
技术储备
7
研发适用
SLED/LED 技术
的有机光导鼓
研究跟踪新型技术在打
印机中的应用，并研制
相应的OPC 新技术
前期准备中
进行相关技术
储备
8 OPV、OLED 的
前期研究
追踪相关衍生产业领域
(OPV、OLED)新技术的
发展，进行前期技术与
知识产权的储备
合作单位在国际上已
发表多篇论文，正在
准备相关发明专利的
申请工作
进行相关技术
储备
上述项目中的前5 项都是紧密围绕和跟踪市场上销售的主流打印机和复印
机的新技术及相关性能与指标所进行的通用型配件的应用性开发，会在产品成熟
后迅速推向市场，并根据用户的反应进行后续的改进。后3 项则是在有机光导、
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1-1-113
有机光伏、有机发光等新领域进行的新型应用性研发，还需要进行较长时间的工
作。
(二)最近三年及一期研发费用占营业收入的比例
公司最近三年及一期研发支出占营业收入的比例如下表：
项目 2009 年1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
研发支出(元) 4,277,739.50 7,018,290.06 2,891,144.11 753,797.79
营业收入(元) 71,716,836.61 79,080,441.70 51,878,136.36 26,806,603.85
研发支出占营业
收入的比例(%) 5.96 8.87 5.57 2.81
(三)与其他单位合作研发的情况
公司从创办之初到现在，一直坚持走产、学、研相结合的道路，与上海交通
大学、厦门大学、南京大学、新加坡国立大学、中科院相关研究所等国内外高校
和科研机构合作，共同组成课题研究、产品开发的全方位体系。这种创新机制表
现出强大的生命力，达到了优势互补的良好效果，为公司的产品技术创新和装备
集成提供了多方位的技术支撑，使得公司源源不断地研发出具有市场竞争力的高
新技术产品。
在与国内外大专院校和科研院所的合作中，发行人注重对取得的科技成果的
知识产权的保护，一般会与合作方签署正式的技术开发合同，合同中会约定项目
的主要内容、研究成果的分享规则和有关的保密措施。
公司目前正在执行的一项重要合作协议的情况请参见本招股意向书“第十三
节 其他重要事项”之“一、重要合同”有关技术合作开发协议的内容。
(四)保持技术创新的机制
1、公司研发的组织
公司自2002 年成立之初就设立了专门的研发部，从事激光OPC 镀膜材料和
镀膜工艺的研究；此后，公司又以研发部为核心，经苏州市政府批准，先后构建
了“苏州市市级企业技术中心”、“苏州市恒久光电工程技术中心”两个技术平台，
在建设企业内部科研队伍的同时，还引入了国内外高校和科研机构的专家学者参
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1-1-114
加，整合技术人才资源，增强综合科研实力，从事彩色激光打印机、超薄型、多
功能一体机等数码激光产品专用激光OPC 鼓的研发，并将研究方向拓展到光电
材料其它的应用领域。
经过七年来的不断发展壮大，公司现已拥有一支由博士、硕士研究生毕业及
本科毕业的工程师、高级工程师和教授组成的核心技术团队，为公司持续研发创
新提供了有力保证。
2、促进技术创新的制度安排
(1)成立专家技术委员会，把握研发重点方向
几年前，公司就成立了专家技术委员会，该委员会由董事长、总经理余荣清
先生亲自参与并负责组织协调工作，邀请国内新材料特别是纳米功能材料领域的
中科院院士领衔，并由长江学者、国家杰出青年基金获得者和信息电子领域的教
授、博士生导师等组成，指导和规划公司研发创新的主要发展方向，重点关注有
机光电产业和功能材料科技领域新的发展趋势和动态，把握新的产业增长点。在
时机成熟时，公司将进一步加大吸引国内外优秀人才的力度，计划邀请国际国内
知名专家学者组成专家咨询委员会，紧跟国内外科技与产业界的发展脉搏，为公
司今后进一步的技术创新与研究开发提供战略指导。
(2)产销研一体化的管理体制
针对激光打印机及数码复印机产品种类繁多，且几乎每种/每类机型都分别
对应于一种专有的激光OPC 鼓，也就必然存在着客户对激光OPC 鼓需求多样化
的特点，公司为更紧密地与市场结合，及时了解市场动态和客户的需求，制定了
产销研一体化的技术创新体系，以及时灵活地调整自身的研发、生产和销售计划，
满足客户的需求。这种体系的特点是：
研究开发部负责激光OPC 鼓新产品的研究和开发工作，工程技术部负责
OPC 鼓产品的中试乃至为量产提供直接的技术指导，市场部则根据市场情况提
供开发新品的建议，同时负责及时反馈市场需求信息和新产品的使用反馈信息，
为工程技术部和研究开发部的工作提供市场依据，企划质量部负责掌控产出合格
产品。
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1-1-115
为了使公司研发机构有限的人力和物力得到最大限度的发挥，并在关键时期
成为企业生存和发展的强大依托和动力，鼓励研发人员多出优秀成果，公司在研
发人员的管理方面制定了《新品开发设计流程》、《岗位责任制》、《研发工作绩效
管理办法》、《绩效考核管理办法》、《人才引进管理办法》等管理制度，并根据情
况变化及时予以修订。
(3)建设更高的创新平台，构建技术创新的长效机制
高新技术领域技术更新与换代频率很快，公司要长久发展必须立足于技术创
新，必须构建技术创新的长效机制，公司的发展历程也证明了这一点。因此公司
拟通过本次募投项目，在公司目前研发架构和技术开发力量的基础上，建立相对
独立的公司有机光电工程技术中心，构建并提升创新平台，开展与公司主营业务
相关的技术创新工作。应用与开发性研究是联结基础理论成果和产品开发的重要
纽带，因此新的工程技术中心将开展更为广泛和紧密的“产学研”合作，增加研发
力量，整合国内外有关高校、研究机构和有机光电相关新兴产业领域的科技资源
和人才资源，展开对这些新兴关联领域的应用性研究与产业化跟踪，并进行必要
的自主知识产权储备，为将来适时切入这些新兴光电产业领域做好技术储备和前
期准备，为公司的快速发展和不断增强企业的创新优势，为公司在更高水平上的
技术创新提供坚实的组织保障。
九、核心技术人员、研发人员占员工总数的比例、所取得的
专业资质及重要科研成果和获得的奖项
公司的创立和技术创新是在余荣清初始投入公司的无形资产——“有机光导
鼓生产技术”的基础上通过不断试验和逐步完善发展起来的，经过数年的发展，
随着公司规模的扩大，发行人已经建立起分工明确、健全科学的公司管理体系，
各项运营管理均由各职能部门执行和实施。如前所述，公司的核心技术主要由镀
膜配方与新产品开发技术、装备研制、设计与集成技术、制程工艺控制技术等构
成，这些技术的研究与开发涉及很多学科的专门知识和技术技能，需要技术团队
共同的力量才能掌握和完成。
目前，公司已经培育建立起一支具备扎实理论基础和较强研发实力的科研队
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1-1-116
伍，公司董事长、总经理余荣清作为公司研发的带头人和核心技术人员之一，在
完成公司的主要管理职能的同时，也参与指导研发部门的部分工作，如材料开发
和新产品研制等。同时，几年来依靠系统的培训学习和不断的经验积累，公司建
立起了完备的技术与管理体系文件，研发部、工程技术部、生产部、质量管理部
的主管和骨干也都掌握了镀膜材料配制技术、装备制造与集成技术、制程工艺控
制技术等一整套技术，能够按照各自的职责独立地开展工作，保证公司生产运营
的顺利进行。
(一)核心技术人员、研发人员占员工总数的比例，所取得的
专业资质
截至2009 年9 月30 日，公司从事研发工作的人员有36 名，其中属于研发
和工程技术部门的人员为26 人，研发工作人员占员工总数的比例为24.83%。公
司研发人员中有核心技术人员有6 名。主要研发人员拥有国内外高等院校本科或
以上学历，其中5 人拥有硕士或博士学位，1 人为教授、多人拥有高级工程师职
称。核心研发技术人员的专业资质情况如下表所示：
姓名 学历 职务 工作简况
余荣清 博士
董事长、
总经理
1985 年从江苏张家港梁丰中学考入厦门大学,在厦门大学化学
系学习与工作，先后获得学士和硕士学位，并留校任教三年，
是该校首批中青年骨干教师之一。1995 年获新加坡政府奖学
金前往新加坡国立大学留学，获博士学位，1998 年至2002 年
在著名跨国公司三菱信息电子公司(Mitsubishi Chemical
Infonics Pte Ltd.)工作，先后担任制程工程师及首席工程师。
2002 年回国创办苏州恒久光电，担任总经理、董事长职务，
在公司从事企业管理及技术研发等工作。
张培兴 本科
工程技术
总监
1983 年四川大学化学系本科毕业，获理学学士学位。曾在泰
州市国有泰州微生物化学制药厂工作十多年，一直负责生产管
理及技术开发，先后担任技术员、车间主任、副厂长、总工程
师、副总经理等职，2002 年受邀前来苏州恒久光电科技有限
公司，主持工程技术部的工作，负责公司的技术提升、生产管
理。
潘道成 本科
研发总监、
教授
上海交通大学退休教授，退休后一直在公司指导光导鼓研发工
作，为国内知名的有机光导鼓研究专家，曾主持上海市重点攻
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关项目激光打印机有机光导鼓研制，并先后主持三项与有机光
导鼓相关的国家自然科学基金项目、国家“863”项目，进行光
电导材料、激光打印用有机光导鼓、纳米光电材料等多项研究。
谢锦楼 本科
工程技术
经理
南京工业大学本科毕业，2000 年7 月至2001 年3 月，在苏州
伊奈卫生洁具有限公司担任制造科电镀系系长助理职务。2001
年5 月至2005 年4 月，在华硕电脑集团(苏州)有限公司百硕
厂工作，历任制造部内层课、电镀课主管，工程部制程课新品
开发主管。2005 年11 月至今，苏州恒久光电科技有限公司，
任工程技术部经理。主要负责产品制程、工艺技术、设备保障
与技术革新等方面的工作。
葛美珍 硕士 研发主管
毕业于南京师范大学化学与环境科学学院物理化学专业，曾在
国内最大的复合材料生产基地——连云港中复连众复合材料
集团有限公司科研所工作。自加入苏州恒久光电科技有限公司
以来，已主持开发施乐、佳能、爱普生及惠普彩鼓等多种激光
光导鼓新产品并率领研发团队研制出超薄型激光光导鼓，获得
市场好评。
张曦 硕士 研发工程师
在北京科技大学冶金物理化学系攻读学士和硕士学位，曾在北
京有色金属研究总院控股的有研亿金新材料股份有限公司工
作，从事贵金属超细粉末体及电子浆料方面的科研、生产工作，
加入苏州恒久后，从事关键材料研究与配方试验方面的工作。
(二)承担过的重要研发项目
发行人先后承担过国家、江苏省和苏州市的十多个研发项目，其中的主要项
目如下表所示：
序号 项目名称 项目类别 时间范围
1 激光打印机有机光导鼓(OPC)产业化 江苏省科技攻关项目 2002-2004
2 新一代高分辨率数码有机光导鼓产业化 国家电子发展基金项目 2002-2005
3 多功能数码有机光导鼓的研制与生产 苏州市科技攻关项目 2004-2006
4 高分辨率数码有机光导鼓的规模化生产
江苏省高技术研究与发展
项目
2004-2006
5
新型含高分子阻挡层有机光导鼓的研制
与规模化生产
国家创新基金项目 2004-2007
6
新型多功能高精度激光有机光导鼓的研
制与开发
苏州市2005 新型工业化扶
持项目
2005-2007
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7
彩色激光打印与数码复印有机光导鼓的
研制与产业化
江苏省重大科技成果转化
项目
2006-2009
8
新型高精度彩色激光有机光导鼓的研制
与开发
苏州市2006 新型工业化专
项
2006-2008
9
组建市级苏州恒久有机光电工程技术中
心
苏州市2006 年度科技专项 2006-2009
10
含复合阻挡层超薄型激光有机光导鼓的
研制与开发
苏州市2008 新型工业化专
项
2008-2009
11
适用于HPM1522 系列多功能一体机的新
型激光光导鼓的研制与生产
江苏省技术改造引导资金
项目
2008-2010
上表所示的这些项目，大部分已完成或实施产业化，应用于发行人产品的生
产制造中，还有少数的项目目前还处于研发的过程中，但已取得阶段性成果。
(三)取得的重要科研成果和获得的奖项情况
发行人取得的重要科研成果表现在以下几个方面：
1、生产激光有机光导鼓的系列镀膜材料配方，生产技术和生产工艺，详细
的情况请参见本节招股意向书之“五、主要固定资产及无形资产”中的“非专利技
术(专有技术)”及“七、主要产品的核心技术情况”。
2、对生产激光OPC 鼓生产线所需要的重大装备的集成能力。
3、取得的专利技术，请参见本节招股意向书之“五、主要固定资产及无形资
产”中的专利技术情况。
4、公司对取得的有关激光OPC 鼓的整套镀膜材料配方、多系列产品研制开
发、生产工艺技术、重大装备的设计与集成能力拥有完全独立自主的知识产权。
5、获得的奖项情况
发行人被国家认定为高科技企业，“激光打印机有机光导鼓”、“彩色激光有
机光导鼓”被认定为江苏省高新技术产品，高分辨率数码有机光导鼓的研制与生
产项目分别获得江苏省科技进步二等奖和苏州市技术进步一等奖等很多奖项。
有关发行人重要科研成果的获奖情况和公司获得的其它荣誉情况如下表所
示：
序号 奖项内容 获奖年份 颁奖单位
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1 “激光打印机有机光导鼓”被认定为江
苏省高新技术产品
2002 年 江苏省科学技术厅
2 江苏省科技进步二等奖(高分辨率数
码有机光导鼓的研制与生产项目)
2004 年 江苏省人民政府
3 苏州市技术进步一等奖(高分辨率数
码有机光导鼓的研制与生产项目)
2004 年 苏州市人民政府
4 江苏省高新技术企业 2004、2006 年江苏省科学技术厅
5 苏州市培育自主知识产权重点企业 2005 年 苏州市科技局、知识产权
局
6 2005 中国信息产业企业创新奖 2005 年 中国计算机报社
7 苏州市级企业技术中心 2005 年 苏州市经贸委、科技局、
发改委
8 苏州市有机光导工程技术研发中心 2006 年 苏州市科技局
9 苏州高新区优秀研发机构奖 2006 年 苏州国家高新技术产业开
发区管委会
10 2006 年度江苏省信息产业自主创新
先进企业
2006 年 江苏省信息产业厅
11 “第六届中国(北京)国际打印技术与应
用展览会”用户满意奖
2006 年 中国国际贸易促进委员会
等
12 苏州市首批科技创新示范企业 2007 年 苏州市人民政府
13 苏州国家高新技术产业开发区创业先
进企业
2007 年 苏州国家高新技术产业开
发区管委会
14 2007“天威杯”打印耗材专利与创新设
计大赛金奖
2007 年 天威杯打印耗材创新与设
计专利大赛组委会
15 “彩色激光有机光导鼓”被认定为江苏
省高新技术产品
2007 年 江苏省科学技术厅
16 2007 年度江苏电子信息企业自主创
新20 强
2008 年 江苏省信息产业厅
17 2008 江苏省高新技术企业(新标准) 2008 年 江苏省科学技术厅
18 2008“天威杯”打印耗材专利与创新设
计大赛最佳设计奖(专利)
2008 年 天威杯打印耗材创新与设
计专利大赛组委会
(四)核心技术人员取得的重要科研成果奖项情况
发行人的核心技术人员取得的重要科研成果获奖情况如下表所示：
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奖项项目 获奖年份 主要获奖人员
江苏省技术进步二等奖(高分辨率数码有机光导鼓的研制与生产项目) 2004 年 余荣清、张培兴
苏州市技术进步一等奖(高分辨率数码有机光导鼓的研制与生产项目) 2004 年 余荣清、张培兴
(五)最近两年核心技术人员的变动情况
最近两年核心技术人员队伍稳定，没有离职。随着公司的发展还不断有新的
技术人员加入到核心技术人员的行列。
十、境外进行生产经营的情况
截至本招股意向书签署之日，本公司既没有在中国大陆以外开展经营活动，
也未拥有境外资产。
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第七节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争
(一)本公司目前不存在同业竞争情况
本公司控股股东、实际控制人余荣清先生除控制本公司外，还控制恒久荣盛。
本公司的主营业务为激光有机光导鼓系列产品的研究、开发、生产和销售。
恒久荣盛的主营业务为对科学技术领域进行投资与管理、实业投资、投资策划及
有关咨询等。与本公司不存在同业竞争。
(二)拟投资项目的同业竞争情况
本次募集资金投资的项目均围绕本公司现有主营业务开展，实施主体为本公
司及全资子公司－苏州吴中恒久光电子科技有限公司，本公司控股股东、实际控
制人控制的其它企业均不从事与本公司拟投资项目相同或相近的业务，因此，本
公司拟投资项目与控股股东、实际控制人及其控制的其它企业不存在潜在的同业
竞争关系。
(三)控股股东、实际控制人作出的避免同业竞争的承诺
为避免今后与公司之间可能出现的同业竞争，维护公司的利益，保证公司的
长期稳定发展，公司的控股股东及实际控制人向公司出具了《放弃同业竞争与利
益冲突承诺函》，有关承诺如下：
1、控股股东、实际控制人避免同业竞争的承诺
公司控股股东、实际控制人余荣清先生已于2009 年8 月5 日向公司出具了
《放弃同业竞争与利益冲突承诺函》，向公司及其他股东承诺：
“1、本人及参股或者控股的公司或者企业(附属公司或者附属企业)目前并没
有从事与股份公司主营业务存在竞争的业务活动。
2、在本人及本人三代以内直系、旁系亲属拥有股份公司实际控制权期间，
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本人及附属公司或者附属企业不会以任何方式(包括但不限于自营、合资或联营)
参与或进行与股份公司主营业务存在竞争的业务活动。凡本人及附属公司或者附
属企业有任何商业机会可从事、参与或入股任何可能会与股份公司生产经营构成
竞争的业务，本人会将上述商业机会让予股份公司。
3、本人将充分尊重股份公司的独立法人地位，保障股份公司独立经营、自
主决策。本人将严格按照中国公司法以及股份公司的公司章程规定，促使经本人
提名的股份公司董事依法履行其应尽的诚信和勤勉责任。
4、本人将善意履行作为股份公司实际控制人的义务，不利用实际控制人的
地位，就股份公司与本人或附属公司或附属企业相关的任何关联交易采取任何行
动，故意促使股份公司的股东大会或董事会作出侵犯其他股东合法权益的决议。
如果股份公司必须与本人或附属公司或附属企业发生任何关联交易，则本人承诺
将促使上述交易按照公平合理的和正常商业交易条件进行。本人及附属公司或附
属企业将不会要求或接受股份公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更
优惠的条件。
5、本人及附属公司或者附属企业将严格和善意地履行其与股份公司签订的
各种关联交易协议。本人承诺将不会向股份公司谋求任何超出上述协议规定以外
的利益或收益。
6、如果本人违反上述声明、保证与承诺，并造成股份公司经济损失的，本
人同意赔偿股份公司相应损失。
7、本声明、承诺与保证将持续有效，直至本人不再对股份公司有重大影响
为止。
8、本声明、承诺与保证可被视为对股份公司及其他股东共同和分别作出的
声明、承诺和保证”。
2、持股5%以上的主要股东避免同业竞争的承诺(实际控制人的关联方)
持有公司5%以上股份的自然人股东兰山英女士亦于2009 年8 月2 日向公司
出具了《放弃同业竞争与利益冲突承诺函》，向公司及其他股东承诺：
“1、本人及参股或者控股的公司或者企业(附属公司或者附属企业)目前并没
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有从事与股份公司主营业务存在竞争的业务活动。
2、本人及附属公司或者附属企业在今后的任何时间不会以任何方式(包括但
不限于自营、合资或联营)参与或进行与股份公司主营业务存在竞争的业务活动。
凡本人及附属公司或者附属企业有任何商业机会可从事、参与或入股任何可能会
与股份公司生产经营构成竞争的业务，本人会将上述商业机会让予股份公司。
3、本人将充分尊重股份公司的独立法人地位，保障股份公司独立经营、自
主决策。本人将严格按照中国公司法以及股份公司的公司章程规定，促使经本人
提名的股份公司董事依法履行其应尽的诚信和勤勉责任。
4、本人将善意履行作为股份公司股东的义务，不利用股东地位，就股份公
司与本人或附属公司或附属企业相关的任何关联交易采取任何行动，故意促使股
份公司的股东大会或董事会作出侵犯其他股东合法权益的决议。如果股份公司必
须与本人或附属公司或附属企业发生任何关联交易，则本人承诺将促使上述交易
按照公平合理的和正常商业交易条件进行。本人及附属公司或附属企业将不会要
求或接受股份公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的条件。
5、本人及附属公司或者附属企业将严格和善意地履行其与股份公司签订的
各种关联交易协议。本人承诺将不会向股份公司谋求任何超出上述协议规定以外
的利益或收益。
6、如果本人违反上述声明、保证与承诺，并造成股份公司经济损失的，本
人同意赔偿股份公司相应损失。
7、本声明、承诺与保证将持续有效，直至本人不再对股份公司有重大影响
为止。
8、本声明、承诺与保证可被视为对股份公司及其他股东共同和分别作出的
声明、承诺和保证”。
持有公司5%以上股份的法人股东苏高新、恒久荣盛亦于2009 年8 月5 日向
公司出具了《放弃同业竞争与利益冲突承诺函》，向公司及其他股东承诺：
“1、本公司(含本公司控制的企业)及参股或者控股的公司或者企业(附属公司
或者附属企业)目前并没有从事与股份公司主营业务存在竞争的业务活动。
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2、本公司及附属公司或者附属企业在今后的任何时间不会以任何方式(包括
但不限于自营、合资或联营)参与或进行与股份公司主营业务存在竞争的业务活
动。凡本公司及附属公司或者附属企业有任何商业机会可从事、参与或入股任何
可能会与股份公司生产经营构成竞争的业务，本公司会将上述商业机会让予股份
公司。
3、本公司将充分尊重股份公司的独立法人地位，保障股份公司独立经营、
自主决策。本公司将严格按照中国公司法以及股份公司的公司章程规定，促使经
本公司提名的股份公司董事依法履行其应尽的诚信和勤勉责任。
4、本公司将善意履行作为股份公司股东的义务，不利用股东地位，就股份
公司与本公司或附属公司或附属企业相关的任何关联交易采取任何行动，故意促
使股份公司的股东大会或董事会作出侵犯其他股东合法权益的决议。如果股份公
司必须与本公司或附属公司或附属企业发生任何关联交易，则本公司承诺将促使
上述交易按照公平合理的和正常商业交易条件进行。本公司及附属公司或附属企
业将不会要求或接受股份公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠
的条件。
5、本公司及附属公司或者附属企业将严格和善意地履行其与股份公司签订
的各种关联交易协议。本公司承诺将不会向股份公司谋求任何超出上述协议规定
以外的利益或收益。
6、如果本公司违反上述声明、保证与承诺，并造成股份公司经济损失的，
本公司同意赔偿股份公司相应损失。
7、本声明、承诺与保证将持续有效，直至本公司不再对股份公司有重大影
响为止。
8、本声明、承诺与保证可被视为对股份公司及其他股东共同和分别作出的
声明、承诺和保证”。
二、关联方及关联关系
按照《公司法》、《企业会计准则》的有关规定，公司的关联方和关联关系如
下：
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(一)关联方
1、公司控股股东、实际控制人
关联方名称 与本公司关系 持股比例(%)
余荣清
控股股东、实际控制人，
董事长、总经理
57.84
2、实际控制人直系亲属及主要社会关系
关联方名称 与本公司关系 持股比例(%)
兰山英 实际控制人余荣清先生的配偶、公司股东、董事10.67
余仲清 实际控制人余荣清先生的兄弟、公司股东1.60
孙忠良 实际控制人余荣清先生姐姐的配偶、公司股东1.00
3、持股5%以上的股东
关联方名称 与本公司关系 持股比例(%)
兰山英 公司股东、董事 10.67
苏高新 持股5%以上股东 9.19
恒久荣盛 实际控制人余荣清先生控制的公司、持股5%以上的股东 5.33
4、发行人控股子公司、参股公司、合营企业和联营企业
关联方名称 与本公司关系
苏州吴中恒久光电子科技有限公司 全资子公司
除上述关联方外，公司其他董事、监事、高级管理人员及与其关系密切的家
庭成员也为公司的关联方。
(二)关联交易
1、经常性关联交易
公司除向关联方人士支付报酬外无经常性关联交易，公司向在本公司担任董
事、监事、高级管理人员和其他核心人员的人员支付报酬，具体情况参见本招股
意向书“第八节董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”之“五、董事、监事、
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高级管理人员及其他核心人员最近一年从发行人及其关联企业领取收入的情况，
以及所享受的其它待遇和退休金计划”。
2、偶发性关联交易
(1)支付苏高新财务顾问费
2005 年3 月18 日，公司与江苏省高新风险投资股份有限公司签署了《财务
顾问协议书》，约定在2005 年3 月18 日起至转让恒久有限9.09%股权(按照苏高
新第一次增资时与相关当事人签署的《增资协议》有关条款的约定)时止这一期
间，苏高新为恒久有限的财务顾问，恒久有限每年需向苏高新支付50 万元财务
顾问费(每半年支付一次，每次支付二十五万元)，报告期内财务顾问费的支付情
况如下：
单位：元
根据《财务顾问协议书》协议，苏高新作为财务顾问的时间自2005 年3 月
18 日起至苏高新所持有的恒久有限9.09%的股权退出时止。2009 年1 月18 日，
苏高新与余荣清签订《股权转让协议书》，协议约定苏高新将其所持有的恒久有
限18.18%股权的一半(即9.09%)转让给余荣清。
据此，苏高新担任恒久有限财务顾问期间为2005 年3 月18 日至2009 年1
月18 日，即发行人与苏高新的该偶发性关联交易已于2009 年上半年度执行完毕，
最近一期末偶发性关联交易余额为2009 年上半年度的发生额。
(2)控股股东、实际控制人余荣清偿还并代公司其他股东向公司垫付超分配
股利的返还款
2009 年8 月3 日，公司召开2009 年第二次临时股东大会通过向股东分配960
万元股利的决议。因对报告期内开发支出资本化调整冲回及相应递延收益转作当
期损益处理而对财务报表相关科目进行调整，经江苏公证天业会计师事务所有限
公司出具的“苏公W[2009]E1157”《专项鉴证报告》确认，调整后公司截至2009
年6 月30 日的可供分配利润为947.82 万元，即公司实际分配的960 万元股利超
单位 2009 年1-9 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
苏高新 250,000.00 125,000.00 500,000.00 500,000.00
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出了股利分配基准日的未分配利润余额12.18 万元。
2009 年12 月5 日，公司召开2009 年第三次临时股东大会，通过同意公司
全体股东将超出分配的该部分利润返还公司，且由控股股东、实际控制人余荣清
先行为其他股东垫还的决议。
2009 年12 月8 日，公司收到余荣清返还及其代其他股东垫还的12.18 万元
超分配股利。
三、近三年来关联交易对发行人财务状况和经营成果所产生
的影响
本公司具有独立的供应、生产、销售系统，公司与关联方之间不存在产品销
售、货物采购等经常性的关联交易。报告期内发生的偶发性关联交易，金额较小，
对公司财务状况及经营成果影响较小。
根据本次公开发行股票募集资金使用计划，本次募集资金运用也将不涉及关
联交易。
四、发行人关联交易的决策程序
本公司《公司章程》以及公司制定的《股东大会议事规则》、《董事会议事
规则》、《独立董事工作制度》和《关联交易决策制度》中都制定了有关关联交
易回避制度、关联交易的原则、关联交易的决策权力的规定，具体情况如下：
(一)关联交易的回避制度
《公司章程》在第八十条规定：股东大会审议有关关联交易事项时，关联股
东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。
关联股东在股东大会审议有关关联交易事项时，应当主动向股东大会说明情
况，并明确表示不参与投票表决。股东没有主动说明关联关系和回避的，其他股
东可以要求其说明情况并回避。股东大会结束后，其他股东发现有关联股东参与
有关关联交易事项投票的，有权就相关决议根据公司章程规定请求人民法院认定
无效。
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《公司章程》第一百二十条规定，董事与董事会会议决议事项所涉及的企业
有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。
该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须
经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3 人的，应将
该事项提交股东大会审议。
《关联交易决策制度》第十四条规定，公司与关联方签署涉及关联交易的合
同、协议或作出其他安排时，应当采取必要的回避措施：
1、任何个人只能代表一方签署协议；
2、关联方不得以任何方式干预公司的决定；
《关联交易决策制度》第十五条规定，董事会审议关联交易事项时，关联董
事应当回避表决，也不得代理其他董事行使表决权。关联董事包括下列董事或者
具有下列情形之一的董事：
1、交易对方；
2、在交易对方任职，或在能直接或间接控制该交易对方的法人单位或其他
组织、该交易对方直接或间接控制的法人或其他组织单位任职；
3、拥有交易对方的直接或间接控制权的；
4、交易对方或者其直接或间接控制人的关系密切的家庭成员；
5、交易对方或者其直接或间接控制人的董事、监事和高级管理人员的关系
密切的家庭成员；
6、中国证监会、证券交易所或公司认定的因其他原因使其独立的商业判断
可能受到影响的人士。
《关联交易决策制度》第十六条规定，股东大会审议关联交易事项时，具有
下列情形之一的股东应当回避表决：
1、交易对方；
2、拥有交易对方直接或间接控制权的；
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3、被交易对方直接或间接控制的；
4、与交易对方受同一法人或者自然人直接或间接控制的；
5、交易对方或者其直接或间接控制人的关系密切的家庭成员；
6、在交易对方任职，或者在能直接或间接控制该交易对方的法人单位或者
该交易对方直接或间接控制的法人单位任职的(适用于股东为自然人的)；
7、因与交易对方或者其关联人存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其他
协议而使其表决权受到限制或者影响的；
8、中国证监会或证券交易所认定的可能造成上市公司对其利益倾斜的法人
或自然人。
《关联交易决策制度》第十七条规定，公司董事会审议关联交易事项时，由
过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会议所做决议须经非关联董事过半数
通过。出席董事会的非关联董事人数不足三人的，公司应当将该交易提交股东大
会审议。
《关联交易决策制度》第十八条规定，股东大会审议有关关联交易事项时，
关联股东不应参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有表决权股份
总数。公司应当在股东大会决议中作出详细说明。股东大会决议应当充分披露非
关联股东的表决情况。
关联股东明确表示回避的，由出席股东大会的其他股东对有关关联交易事项
进行审议表决，表决结果与股东大会通过的其他决议具有同样法律效力。
对应当由社会公众股股东分类表决的关联交易事项，除应由全体股东大会表
决通过外，还须经出席会议的社会公众股股东单独表决通过。
《股东大会议事规则》第三十一条规定，股东与股东大会拟审议事项有关联
关系时，应当回避表决，其所持有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的
股份总数。
公司持有自己的股份没有表决权，且该部分股份不计入出席股东大会有表决
权的股份总数。
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《股东大会议事规则》第三十七条规定，股东大会对提案进行表决前，应当
推举两名股东代表参加计票和监票。审议事项与股东有关联关系的，相关股东及
代理人不得参加计票、监票。
《董事会议事规则》在第十三条规定，委托和受托出席董事会会议应当遵循
以下原则：
1、在审议关联交易事项时，非关联董事不得委托关联董事代为出席；关联
董事也不得接受非关联董事的委托；
2、独立董事不得委托非独立董事代为出席，非独立董事也不得接受独立董
事的委托；
3、董事不得在未说明其本人对提案的个人意见和表决意向的情况下全权委
托其他董事代为出席，有关董事也不得接受全权委托和授权不明确的委托；
4、一名董事不得接受超过两名董事的委托，董事也不得委托已经接受两名
其他董事委托的董事代为出席。”
《董事会议事规则》在第二十条规定，出现下述情形的，董事应当对有关提
案回避表决：
1、《深圳证券交易所股票上市规则》规定董事应当回避的情形；
2、董事本人认为应当回避的情形；
3、本公司《公司章程》规定的因董事与会议提案所涉及的企业有关联关系
而须回避的其他情形。
在董事回避表决的情况下，有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席
即可举行，形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董
事人数不足三人的，不得对有关提案进行表决，而应当将该事项提交股东大会审
议。
(二)关联交易的原则
《关联交易决策制度》第十条规定：公司的关联交易应当遵循以下基本原则：
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1、符合诚实信用的原则；
2、不损害公司及非关联股东合法权益原则；
3、关联方如享有公司股东大会表决权，应当回避表决；
4、有任何利害关系的董事，在董事会对该事项进行表决时，应当回避；
5、公司董事会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利。必要时
应当聘请专业评估师或财务顾问；
6、独立董事对重大关联交易需明确发表独立意见。
(三)关联交易决策权限的规定
《独立董事工作制度》在第二十二条规定：公司与关联自然人发生的交易金
额在人民币30 万元以上的关联交易、公司与关联法人发生的交易金额在人民币
100 万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易应由
独立董事认可后，提交董事会讨论；
独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判
断的依据。
《独立董事工作制度》在第二十八条规定：独立董事除履行上述第四章所列
职责外，还应当对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：上市公司的股东、
实际控制人及其关联企业对上市公司现有或新发生的总额高于100 万元且高于
上市公司最近经审计净资产值的0.5%的借款或其他资金往来，以及公司是否采
取有效措施回收欠款。
《关联交易决策制度》第十九条规定：公司与关联人发生的交易(公司获赠
现金资产和提供担保除外)金额在人民币1,000 万元以上，且占公司最近一期经审
计净资产绝对值5%以上的关联交易，经由公司董事会审议通过后提交股东大会
审议，该关联交易在获得公司股东大会审议批准后方可实施。
《关联交易决策制度》第二十条规定：公司为关联人提供担保的，不论数额
大小，均应当在董事会审议通过后提交股东大会审议。
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公司为持有本公司5%以下股份的股东提供担保的，参照前款的规定执行，
有关股东应当在股东大会上回避表决。
《关联交易决策制度》第二十一条规定：公司与关联自然人发生的交易金额
达到人民币30 万元以上的关联交易事项，与关联法人发生的交易金额在人民币
100 万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易，由公
司董事会审议批准。并在签订协议后的两个工作日内按《深圳证券交易所创业板
股票上市规则》要求进行公告。
《关联交易决策制度》第二十二条规定：公司与关联自然人发生的交易金额
低于人民币30 万元的关联交易事项，以及与关联法人发生的交易金额低于人民
币100 万元或低于公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%的关联交易事项，由
公司总经理办公会议审议批准。
《关联交易决策制度》第二十四条规定：需股东大会批准的公司与关联人之
间的重大关联交易事项，公司应当聘请具有执行证券、期货相关业务资格的中介
机构，对交易标的进行评估或审计。与公司日常经营有关的购销或服务类关联交
易除外，但有关法律、法规或规范性文件有规定的，从其规定。
公司可以聘请独立财务顾问就需股东大会批准的关联交易事项对全体股东
是否公平、合理发表意见，并出具独立财务顾问报告。
五、报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见
(一)报告期内关联交易制度的执行情况
本公司产供销系统独立、完整，生产经营上不存在依赖关联方的情形；报告
期内公司的关联交易均严格履行了《公司章程》等有关制度的规定，不存在损害
中小股东利益的情形。
(二)发行人独立董事意见
公司独立董事方世南、黄维、王开田三人认为：“公司发生的关联交易行为
遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，有关协议或合同所确定的条款是公允、
合理的，关联交易的价格未偏离市场独立第三方的价格，不存在侵害公司及其他
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1-1-133
股东利益的情况；公司及其关联方之间前三年及最近一期的关联交易，均已按照
公司当时有效的章程及决策程序履行了相关审批程序”。
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第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员
一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的简要情况
本公司董事会有9名董事，其中独立董事3名；监事会有3名监事；高级管理
人员4名，包括总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书。公司董事、监事、
高级管理人员均为中国国籍，人员简历如下：
(一)董事
余荣清，男，1967年11月出生，博士学位。中国国籍，持有中华人民共和国
护照，护照号码为：G14468***，余先生拥有境外居留权。
1985 年至1995 年间，余先生在厦门大学化学系学习与工作，先后获理学学
士和硕士学位，并留校任讲师从事教学和科研工作，是厦门大学首批中青年骨干
教师之一。
1995 年获新加坡政府研究奖学金，赴新加坡国立大学深造，并获理学博士
学位。由于在上世纪九十年代根据国家的相关政策，余先生在办理出国留学护照
的同时其居民身份证被户籍管理部门收回，余先生目前只持有中国护照。2009
年12 月20 日，余先生出具《关于办理常住户口登记的承诺书》，根据该承诺，
余荣清自2002 年回国创业并与他人在江苏省苏州国家高新技术产业开发区出资
设立恒久有限至今，尚未在当地公安机关办理常住户口登记。余先生承诺在出具
前述承诺书后，尽快向国家有关机关申请办理常住户口登记；同日，余先生出具
《关于余荣清的国籍事宜的声明》，根据该承诺，余先生的父母双方均为中华人
民共和国(以下简称“中国”)公民，且余先生出生在中国，具有中国国籍。自余先
生出生时起至本招股意向书出具之日，余先生未向中国有关机关申请退出中国国
籍，也未加入或取得外国国籍，据此，根据《中华人民共和国国籍法》有关规定，
余先生具有中国国籍。2009 年12 月21 日，厦门市公安局厦大派出所出具《证
明》，根据该证明，余先生因出国留学需要，厦门市公安局厦大派出所收回了余
先生的居民身份证(居民身份证号码为：35020367111****)，并为余荣清办理了户
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口注销手续。
保荐机构、发行人律师经核查后认为：余荣清原持有的居民身份证已被户籍
管理机关收回，其户口已被户籍管理机关注销；余荣清回国创业后尚未在当地公
安机关办理常住户口登记，但其已承诺尽快向国家有关机关申请办理常住户口登
记；余荣清具有中国国籍，现持有有效的《中华人民共和国护照》。
1998 年博士毕业后，余先生加入世界著名跨国企业——三菱信息电子公司，
从事研发及生产制程的技术管理工作。2002 年回国创建本公司，在国内首次建
成了两条具有完全自主知识产权的、年产能分别为200 万支和400 支激光有机光
导鼓的高度自动化生产流水线，打破了国外跨国企业在该领域的技术与市场垄
断，带领公司走上良好的发展道路。回国后作为项目主持人和组织者，余先生先
后获得了包括国家电子发展基金、国家创新基金、江苏省重大科技成果转化项目
等在内的十余项科技攻关项目的支持。实施的项目通过了国家信息产业部组织的
部级技术鉴定，鉴定认为公司生产的产品、技术及生产线“属国内首创，填补国
内空白，达到世界先进水平”。部分成果先后获得江苏省科技进步二等奖、苏州
市科技进步一等奖。
余先生对有机光电材料、碳纳米材料深有研究，是国内较早进行此方面研究
的人员之一， 曾在国际重点学术刊物如J.Phys.Chem ， Chem.Mater. ，
Appl.Phys.Lett,FaradayTrans.等发表论文，有多篇论文被SCI 收录，并被包括美国
《科学》(Science)杂志在内的国际顶尖学术刊物广泛引用。余先生是中国专业标
准化技术委员会委员，参与三项与有机光导鼓产品有关的国家标准的制订工作，
曾受邀作为国内有机光导鼓领域唯一的技术专家出席“世界激光耗材产业高峰论
坛”并发表演讲。
近年来余先生先后获得“江苏省新长征突击手”、“江苏省青春创业风云人
物”、“江苏省青年科技创业十大明星提名奖”、“苏州市十佳魅力科技人物”、江
苏省“333 高层次人才培养工程首批中青年科学技术带头人”等荣誉称号，并被评
为“十五江苏省技术进步先进工作者”、“苏州高新区优秀留学创业人员”、“第八
届江苏省优秀科技工作者”及“江苏省首批高层次创新创业拨尖人才”，受邀加入
苏州市政府专家咨询团，成为咨询团中科技企业界的年轻代表之一。
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1-1-136
余先生自2002年3月起至2004年7月26日担任恒久有限董事、总经理职务，自
2004年7月26日起担任恒久有限董事长、总经理。现任公司董事长、总经理，任
期自2009年3月8日之日起三年。
兰山英，女，1968年12月出生，本科学历。中国国籍，公民身份证号码为：
35020319681228****。兰女士拥有境外居留权。
兰女士毕业于厦门大学中文系，1992年至2002年先后在厦门和新加坡从事行
政管理、贸易及杂志出版等工作，2002年回国，先后任恒久有限的董事，负责恒
久有限的行政、人事、财务及外联等管理工作。
兰女士现任本公司董事、恒久荣盛经理，现任本公司董事的任期自2009年3
月8日之日起三年。
张培兴，男，1963年1月出生，本科学历。中国国籍，无境外居留权，公民
身份证号码为：32102019630123****。
张先生毕业于四川大学化学系，1983年7月至2002年3月期间，先后在江苏泰
州微生物化学制药厂、开封赵州桥生物化学厂等单位工作，担任过总工程师、副
厂长、副总经理等职务。2002年3月至今在本公司工作。
张先生自2002年3月至今先后担任恒久有限工程技术部总监、本公司工程技
术部总监、董事等职务，现任董事任期自2009年3月8日之日起三年。
赵同双，男，1970年7月出生，硕士学历，中国国籍，无境外居留权，公民
身份证号码为：32082719700707****，中国注册税务师、律师。
赵先生毕业于厦门大学法律系，1994年8月至2005年7月期间，先后在维德木
业(苏州)有限公司、苏州正华律师事务所、苏州益友天元律师事务所、江苏维世
德律师事务所等单位工作，担任过总经理办公室秘书、律师、合伙人等职务。2005
年7月至今，在江苏维世德律师事务所苏州分所任主任、合伙人、律师等职务(2007
年11月至2008年1月，美国马里兰大学访问学者)；兼任苏州仲裁委员会仲裁员。
赵先生现任公司董事职务，任期自2009年3月8日之日起三年。
沈玉将，男，1971年5月出生，本科学历，中国国籍，无境外居留权，公民
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身份证号码为：35020319710516****。
沈先生曾先后在江苏鑫苏投资管理有限公司、江苏省高新技术风险投资公
司、苏州高玉创业投资管理有限公司工作，并曾到香港崔志仁会计师行接受培训，
先后担任过投资经理、投资顾问部经理、审计部经理、风险投资事业部资深经理、
副总经理等职务。沈先生现任江苏同兴财富投资管理有限公司、江苏昌盛阜创业
投资有限公司总经理。
沈先生自2005年4月21日起任恒久有限董事和本公司董事，现任董事任期自
2009年3月8日之日起三年。
闵建国，男，1965年7月出生，大专学历。中国国籍，无境外居留权，公民
身份证号码为：32050319650724****。
闵先生自1985年7月至2008年7月期间，先后在苏州长风机械总厂三分厂、苏
州颖星水产有限公司、苏州新区银梦服饰公司、苏州百汇连锁总公司、苏州高新
区经济发展集团总公司等单位工作，曾担任主任、财务部经理等职务。现任苏州
高新创业投资有限公司总经理、苏州高新区中小企业担保有限公司董事长、苏州
高新国发创业投资有限公司董事长、苏州新麟创业投资有限公司董事长。
闵先生现任本公司董事，任期自2009年3月8日之日起三年。
方世南，男，1954年6月出生，本科学历，中国国籍，无境外居留权，公民
身份证号码为：32050219540619****。
方先生1978年3月在江苏师院政治教育系学习，大学本科毕业后留校进马列
部任教，先后担任助教、讲师、副教授、教授、博士生导师等职务，为享受国务
院政府特殊津贴专家。现任苏州大学马克思主义研究院副院长，为苏州大学优秀
中青年骨干教师，江苏省首批“333工程”培养人选。除此以外还在以下单位兼职：
苏州市党建研究所副所长、苏州市专家咨询团领导小组组长、苏州市委政策研究
室特聘研究员、苏州市公共关系协会会长、中国马克思主义哲学史学会理事、中
国农村城镇化研究中心特聘研究员、国务院环保总局环境文化促进会理论干事；
江苏国泰国际集团国贸股份有限公司独立董事。
方先生自2009年3月8日起担任本公司独立董事，任期自2009年3月8日之日起
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三年。
黄维，男，1963年5月出生，博士学位。中国国籍，无境外居留权，公民身
份证号码为：11010819630501****。教育部“长江学者特聘教授”，国家杰出青年
基金获得者，国家重点基础研究发展规划(973)首席科学家。
黄先生1979年进入北京大学化学系学习，毕业后留校任教，期间兼任化学系
党委副书记等职。1993年赴新加坡国立大学从事博士后研究；1995年起参与新加
坡材料研究院的创建工作，主持建设纳米材料与技术和有机电子与器件等领域的
实验基地和科研团队，其后在新加坡国立大学任教。2001年9月受聘为复旦大学
“特聘教授”，2002年2月创建复旦大学先进材料与技术研究院并担任院长；2006
年6月任南京邮电大学副校长。黄先生的兼职情况：杜邦讲座教授，新加坡国立
大学客座教授，北京大学、华东理工大学、苏州大学、内蒙古大学等高校和中科
院化学所等研究机构名誉或兼职教授；著名国际学术杂志《Progressin Polymer
Science》编委；《自然》(Nature)、《先进材料》(Advanced Materials)、《美国化学
会志》(Journal of the American Chemical Society)等二十多家知名国际学术期刊特
约评审；信息显示学会新加坡-马来西亚分会联合主席；江苏中天科技股份有限
公司董事。
黄先生自2009年3月8日起担任本公司独立董事，任期自2009年3月8日之日起
三年。
王开田，男，1958年3月出生，博士学位。中国国籍，无境外居留权，公民
身份证号码为：32010619571125****。
王先生1984年7月毕业于安徽财经大学会计系会计专业，获经济学学士学位；
同年进入南京经济学院会计学院工作，先后担任教师、教研室副主任、系副主任、
系主任、会计学院院长；1997年7月毕业于厦门大学会计学系，先后获得会计学
硕士、博士学位，成为江苏省首位会计学博士；2002年被当选为南京市第十三届
人大代表，并兼财经委员会委员。2002年3月至2002年6月在南京大学博士后流动
站从事博士后研究；2005年9月，任南京财经大学副校长，分管研究生处(学科建
设办公室)、科研处、江苏产业发展研究院等工作。王先生的兼职情况：中国会
计学会理事、中国会计准则咨询委员会专家、江苏省会计学会副会长、江苏省会
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计教学研究会会长、南京市总会计师协会副会长等学术团体职务；南京大学、台
湾东吴大学等院校兼职教授、江苏大学会计学专业博士生导师；南京云海特殊金
属股份有限公司独立董事、南京纺织品进出口股份有限公司独立董事、上海网宿
科技股份有限公司独立董事。
王先生自2009年3月起担任本公司独立董事，任期自2009年3月8日之日起三
年。
(二)监事
公司监事会由3名监事组成，其中1名为职工代表监事。
秦志军，男，1972年11月出生，本科学历。中国国籍，无境外居留权，公民
身份证号码为：36232319721114****。
秦先生1994年7月至2002年4月期间，在苏州信托投资公司工作，历任证券部
副总经理、金阊证券营业部总经理等职务；2002年4月至2007年5月期间，在东吴
证券有限责任公司工作，历任苏州胥江路营业部副总经理、总经理等职务；2007
年5月至2008年5月期间，在苏州润业风险投资管理有限公司工作，担任常务副总
经理职务；2008年5月至今，在苏州工业园区辰融投资有限公司工作，担任常务
副总经理、董事等职务，同时兼任苏州工业园区乾融投资管理有限公司常务副总
经理、董事职务。
秦先生现任公司监事会主席，任期自2009年3月8日之日起三年。
赵夕明，男，1962年12月出生，大学学历，致公党员。中国国籍，无境外居
留权，公民身份证号码为：32050219621217****。
赵先生1986年毕业于厦门大学法律系，赵先生曾任职于苏州职业大学、苏州
第一律师事务所，现任苏州平和成律师事务所主任律师。
赵先生自2009年12月5日担任公司监事职务，任期与本期监事会任期相同。
谢锦楼，男，1978年2月出生，本科学历，中国国籍，无境外居留权，公民
身份证号码为：32010619780213****。
谢先生南京工业大学本科毕业，2000年7月至2001年3月，在苏州伊奈卫生洁
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具有限公司担任制造科电镀系系长助理职务。2001年5月至2005年4月，在华硕电
脑集团(苏州)有限公司百硕厂工作，历任制造部内层课、电镀课主管，工程部制
程课新品开发主管。2005年11月至今在本公司工作，任工程技术部经理。
谢先生现任公司工程技术部经理、监事职务，任期自2009年3月8日之日起三
年。
(三)高级管理人员
余荣清，总经理，个人情况详见本节“董事”部分介绍。
顾昌明，副总经理，男，1967年1月出生，本科学历，中国国籍，无境外居
留权，公民身份证号码为：43010419670119****。
顾先生湖南大学化工系毕业，1990年9月至1998年7月，在苏州机械系统苏州
电瓷厂车间担任主任职务；1998年8月至2006年4月，先后在新加坡德华集团中国
苏州工厂、韩国三星电子苏州有限公司、瑞士罗技电子苏州有限公司和台湾华硕
电脑苏州有限公司等单位工作，历任生产主管，生产课长和营运经理等职务；2006
年5月至现在，先后任恒久有限和本公司副总经理。现任职务的任期自2009年3
月起三年。
高永红，副总经理、董事会秘书，男，1975年10月出生，研究生学历，中国
国籍，无境外居留权，公民身份证号码为：61212819751024****。
高先生先后就读于华北工学院、西安交通大学，获工学学士、工商管理硕士
学位。曾就职于中国兵器工业第213研究所、中产经投资有限公司、黑龙江黑龙
股份有限公司(代码600187)、苏州锦富新材料股份有限公司，担任办公室主任、
董事长助理、董事会秘书、副总经理等职务。2009年5月起，就职于本公司，担
任董事会秘书职务兼副总经理。
高先生现任公司副总经理、董事会秘书，任期与本届董事会任期相同。
王喜阳，财务总监，男，1971年4月出生，本科学历，中国国籍，无境外居
留权，公民身份证号码为：37062919710413****，中国注册会计师、注册税务师。
王先生兰州大学经济系毕业，曾就职于山东成君(集团)有限公司、威海安达
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会计师事务所、上海迈伊兹咨询有限公司苏州分公司等单位，先后担任过业务经
理、项目助理、会计税务部部长等职务。王先生于2009年4月开始就职于本公司，
担任财务总监职务。
王先生现任公司财务总监，任期与本届董事会任期相同。
(四)其他核心人员
潘道成，研发总监，男，1938年10月出生，本科学历，中国国籍，无境外居
留权，公民身份证号码为：31011238102****。
上海交通大学退休教授，退休后一直在公司指导光导鼓研发工作，为国内知
名的有机光导鼓研究专家，曾主持上海市重点攻关项目激光打印机有机光导鼓研
制，并先后主持三项与有机光导鼓相关的国家自然科学基金项目、国家“863”项
目，进行光电导材料、激光打印用有机光导鼓、纳米光电材料等多项研究。
葛美珍，研发主管，女，1973 年11 月出生，研究生学历，中国国籍，无境
外居留权，公民身份证号码为：32062419731116****。
葛女士毕业于南京师范大学化学与环境科学学院物理化学专业，获硕士学
位，曾在国内最大的复合材料生产基地——连云港中复连众复合材料集团有限公
司科研所工作。自加入苏州恒久光电科技有限公司以来，已主持开发施乐、佳能、
爱普生及惠普彩鼓等多种激光光导鼓新产品并率领研发团队研制出超薄型激光
激光光导鼓，获得市场好评。
张曦，研发工程师，男，1981 年12 月出生，研究生学历，中国国籍，无境
外居留权，公民身份证号码为：34292119811222****。
张先生毕业于北京科技大学冶金物理化学系，先后获得学士和硕士学位，曾
在北京有色金属研究总院控股的有研亿金新材料股份有限公司工作，从事贵金属
超细粉末体及电子浆料方面的科研、生产工作，加入苏州恒久后，从事关键材料
研究与配方试验评价方面的工作。
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二、董事会及监事会成员的提名及选聘情况
(一)董事会成员提名及选聘情况
公司第一届董事会由9名董事组成，董事余荣清、兰山英、张培兴、赵同双、
沈玉将由发起人股东余荣清、兰山英、陈雪明、恒久荣盛提名，董事闵建国为发
起人股东苏高新提名，独立董事方世南、黄维、王开田为股东余荣清先生提名。
上述人员经公司2009年3月8日创立大会选举产生，任期三年。同日，第一届一次
董事会选举余荣清为董事长。
(二)监事会成员提名及选聘情况
公司第一届监事会由3名监事组成，分别为秦志军、余仲清、谢锦楼。其中
监事秦志军由发起人股东苏州工业园区辰融投资有限公司提名，监事余仲清由发
起人股东余荣清、兰山英共同提名，上述人员经公司2009年3月8日创立大会选举
产生，监事谢锦楼由公司职工代表大会选举产生，任期均为三年。同日，公司第
一届一次监事会选举秦志军为监事会主席。
2009年12月5日，公司召开2009年第三次临时股东大会，同意余仲清辞去公
司监事，选举赵夕明为公司监事。
三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属
直接或间接持有本公司股权的情况
(一)董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属
最近三年及一期直接持有本公司股份的具体情况
1、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员持股情况
姓名 职务
2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
持股数量
(万股)
比例
(%)
持股金额
(万元)
比例
(%)
持股金额
(万元)
比例
(%)
持股金额
(万元)
比例
(%)
余荣清 董事长、总经理3470.4 57.84 1364.175 60.63 1364.175 60.63 1364.175 60.63
兰山英 董事 640 10.67 270 12 270 12 270 12
赵夕明 监事 80 1.33 — — — — — —
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张培兴 董事 36 0.6 15.1875 0.675 15.1875 0.675 15.1875 0.675
沈玉将 董事 14.4 0.24 6.075 0.27 6.075 0.27 6.075 0.27
上述股份目前不存在质押、冻结的情况。
2、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的近亲属持股情况
姓名
与董事、监事、
高管和其他人
员的关系
2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
持股数量
(万股)
比例
(%)
持股金额
(万元)
比例
(%)
持股金额
(万元)
比例
(%)
持股金额
(万元)
比例
(%)
孙忠良
余荣清的姐姐
的配偶
60 1.00 25.3125 1.125 25.3125 1.125 25.3125 1.125
闫挺
董事赵同双的
配偶
53.3333 0.89 － － － － －- －
裘亦荷注
董事沈玉将配
偶的母亲
43.7333 0.73 18.45 0.82 18.45 0.82 18.45 0.82
注：裘亦荷取得公司股权的的资金为自有资金。在其入股成为公司股东当时，裘亦荷与
发行人、发行人实际控制人及其其他股东不存在关联关系。2005 年3 月18 日，裘亦荷女儿
的配偶沈玉将受让兰山英转让的恒久有限4.1667 万元的注册资本出资额，沈玉将时任苏高
新副总经理，除与发行人股东裘亦荷系岳母、女婿的关联关系外与发行人实际控制人及发行
人其他股东不存在三代以内的亲属关系。
公司股东裘亦荷的女儿、沈玉将的配偶刘茜女士，1977 年12 月出生，本科学历。中国
国籍，无境外居留权，公民身份证号码为：32010219770120****。刘女士曾任南京瑞德索科
信息技术有限公司办公室文员，现任上海民航华东凯亚系统集成有限公司南京营业部市场部
职员。
上述股份目前不存在质押、冻结的情况。
(二)董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属
间接持有公司股份的情况
除公司董事长余荣清先生、董事兰山英女士通过恒久荣盛间接持有公司股份
外，无其他董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属间接持有公司
股份的情况。
恒久荣盛在本公司发起设立时持有公司320万股，占总股本的5.33%。公司董
事长余荣清先生持有恒久荣盛88%的股权，公司董事兰山英女士持有恒久荣盛
12%的股权。
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截至本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员间接持有公司
的股份均没有变动，亦没有被质押或冻结的情况。
四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其它对外
投资情况
公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的其它对外投资情况如下：
姓名 职务 被投资公司名称
被投资公司与发行
人的关联关系
出资额
(万元)
出资比例
(%)
余荣清
董事长、总
经理
苏州恒久荣盛科技
投资有限公司
同一实际控制人控
制的其他企业
880 88
兰山英 董事
苏州恒久荣盛科技
投资有限公司
同一实际控制人控
制的其他企业
120 12
沈玉将 董事
江苏同兴财富投资
管理公司
无 100 20
苏州太谷电力有限
公司
无 270 9
秦志军 监事会主席
苏州合融创新资本
管理有限公司
无 125 25
苏州工业园区乾融
投资管理有限公司
无 25 5
公司现任董事、监事、高级管理人员与核心人员的其它对外投资与发行人之
间不存在利益冲突的情形。
五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年从
发行人及其关联企业领取收入的情况，以及所享受的其它待
遇和退休金计划
公司现任董事、监事、高级管理人员与核心人员2008年度从公司领取收入情
况如下：
姓名 职务 2008 年薪酬情况(万元) 备注
余荣清 董事长、总经理 12.0 在公司领薪
兰山英 董事 7.8 在公司领薪
闵建国 董事 － 不在公司领薪
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沈玉将 董事 － 不在公司领薪
赵同双 董事 － 不在公司领薪
张培兴 董事 7.9 在公司领薪
黄维 独立董事 －
自2009 年起在公司领取独立
董事津贴
王开田 独立董事 －
自2009 年起在公司领取独立
董事津贴
方世南 独立董事 －
自2009 年起在公司领取独立
董事津贴
秦志军 监事 － 不在公司领薪
赵夕明 监事 — 不在公司领薪
谢锦楼 监事 6.6 在公司领薪
顾昌明 副总经理 8.1 在公司领薪
高永红 董事会秘书、副总经理－ 自2009 年起在公司领薪
王喜阳 财务总监 － 自2009 年起在公司领薪
潘道成 核心技术人员 6.0 在公司领薪
葛美珍 核心技术人员 5.0 在公司领薪
张曦 核心技术人员 — 自2009 年起在公司领薪
除领取上述薪酬外，公司现任董事、监事、高级管理人员与核心人员没享受
公司其它待遇和退休金计划。
六、董事、监事、高级管理人员和核心人员在其它单位兼职
情况及所兼职单位与发行人的关联关系
姓名
在其它单位任职情况
单位名称 与本公司关系 所任职务
余荣清
苏州恒久荣盛科技投资有限公司 同一控制人控制的其他企业 执行董事
苏州吴中恒久光电子科技有限公司 公司的全资子公司 执行董事
兰山英
苏州恒久荣盛科技投资有限公司 同一控制人控制的其他企业 经理
苏州吴中恒久光电子科技有限公司 公司的全资子公司 监事
闵建国
苏州高新创业投资集团有限公司 公司股东的股东 总经理
苏州高新区中小企业担保有限公司 公司股东的股东的控股企业 董事长
苏州高新国发创业投资有限公司 公司股东的股东的参股企业 董事长
苏州新麟创业投资有限公司 公司股东的股东的参股企业 董事长
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秦志军
苏州工业园区辰融投资有限公司 公司股东 常务副总、董事
苏州合融创新资本管理有限公司 公司监事参股公司 董事
苏州工业园区乾融投资管理有限公司公司监事参股公司 常务副总、董事
沈玉将
江苏昌盛阜创业投资有限公司 公司股东 总经理
江苏同兴财富投资管理公司 公司董事参股公司 董事
赵同双
江苏维世德律师事务所苏州分所 无 合伙人
苏州仲裁委员会 无 仲裁员
赵夕明
苏州凯乐克电子有限公司 无 总经理
苏州平和成律师事务所 无 主任
方世南
苏州大学马克思主义研究院 无 副院长
苏州市党建研究所 无 副所长
苏州市专家咨询团领导小组 无 组长
苏州市委政策研究室 无 特聘研究员
苏州市公共关系协会 无 协会会长
中国人学学会 无 理事
中国马克思主义哲学史学会 无 理事
中国农村城镇化研究中心 无 特聘研究员
国务院环保总局环境文化促进会 无 理论干事
江苏国泰国际集团国贸股份有限公司无 独立董事
黄维
南京邮电大学 无 副校长、教授
信息显示学会新加坡-马来西亚分会 无 联合主席
江苏中天科技股份有限公司 无 董事
王开田
南京财经大学 无 副校长
中国会计学会 无 理事
中国会计准则咨询委员会 无 专家
江苏省会计学会 无 副会长
江苏省会计教学研究会 无 会长
南京市总会计师协会 无 副会长
南京云海特殊金属股份有限公司 无 独立董事
南京纺织品进出口股份有限公司 无 独立董事
上海网宿科技股份有限公司 无 独立董事
除此之外，发行人其他董事、监事、高级管理人员及核心人员均无在对本公
司有重大影响的其它公司兼职的情况。
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七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间存
在的亲属关系
发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间存在的亲属关系
请参见本招股意向书“第七节 同业竞争与关联交易”之“二、关联方与关联关系”。
八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订的协
议、作出的重要承诺及履行情况
公司董事和股东代表出任的监事由股东大会选举产生和更换。公司根据国家
有关规定，与在公司任职的董事、监事、高级管理人员及核心人员均签订了《劳
动合同》和《保密协议》，对上述人员的诚信义务，特别是商业秘密、知识产权
等方面的保密义务作了严格的规定。
截至本招股意向书签署之日，上述合同履行正常，不存在违约情形。
本公司董事、监事、高级管理人员及核心人员所持公司股份的限售安排和自
愿锁定股份的承诺，请详见本招股意向书“第五节发行人基本情况”之“六、发行
人股本情况”之(七)“本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的承
诺”。
截至本招股意向书签署之日，上述有关合同、协议、重要承诺等均正常履行，
不存在违约情形。
九、董事、监事、高级管理人员符合法律法规规定的任职资
格情况
发行人董事、监事、高级管理人员符合法律法规规定的任职资格。
十、发行人董事、监事、高级管理人员在近两年内发生变动
的情况和原因
(一)公司董事会成员变动情况
1、报告期初至2009年1月18日期间，恒久有限的董事会成员为余荣清、兰山
英、张培兴、陆重豪、沈玉将，余荣清先生为董事长。
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2、2009年1月18日，公司召开临时股东会，同意陆重豪辞去公司董事职务，
推举闵建国担任公司董事，其他人员未发生变化，变化原因为陆重豪先生从公司
辞职。
3、2009年3月8日，股份公司设立，公司召开创立大会，成立了股份公司第
一届董事会。董事会成员为：余荣清、兰山英、张培兴、赵同双、沈玉将、闵建
国为公司董事，方世南、黄维、王开田为公司独立董事。
(二)公司监事会成员变动情况
1、股份公司设立前，有限公司监事会成员为余仲清、孙忠良、朱晓虹。
2、2009年3月8日，公司召开创立大会，选举余仲清、秦志军为公司股东代
表监事，与职工代表监事谢锦楼组成股份公司第一届监事会，秦志军任监事会主
席。
3、2009 年12 月5 日，公司召开2009 年第三次临时股东大会，同意余仲清
辞去公司监事，选举赵夕明为公司监事。
(三)高级管理人员变动情况
1、股份公司设立前，余荣清任公司总经理，顾昌明为公司制造系统副总经
理。
2、2009年3月8日，公司召开股份有限公司第一届董事会第一次会议，选举
余荣清先生为公司董事长、总经理；根据公司总经理余荣清的提名，聘任顾昌明
为公司副总经理；根据公司董事长余荣清的提名，聘请沈玉将暂时代理公司董事
会秘书职责，待新人选确定后再更换。
3、2009 年5 月12 日，公司召开第一届董事会第二次会议，会议通过决议
同意沈玉将辞去暂代董事会秘书职务，公司聘任高永红先生为公司董事会秘书、
副总经理，任期与本届董事会任期相同。
4、2009年5月12日，公司召开第一届董事会第二次会议，会议通过决议同意
公司聘任王喜阳先生为公司财务总监，任期与本届董事会任期相同。
除恒久有限董事陆重豪因个人职业规划原因从公司离职后，于2009 年1 月
辞去公司董事职务外，发行人董事、高级管理人员在近两年内未发生重大变化，
符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十三条的相关规定。
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第九节 公司治理
一、公司治理结构及制度的建立健全及运行情况
发行人成立以来，根据《公司法》、《证券法》等相关法律法规的要求，逐
步建立了科学和规范的法人治理结构，制订和完善了相关内部控制制度、股东大
会、董事会、监事会的议事规则及独立董事和董事会秘书制度等治理文件。
公司于2009年3月8日召开创立大会，选举产生了公司第一届董事会、第一届
监事会，审议通过了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、
《监事会议事规则》等制度；发行人于同日召开的第一届董事会第一次会议选举
产生了公司董事长，并聘任了总经理、副总经理、董事会秘书；发行人于同日召
开的第一届监事会第一次会议选举产生了公司监事会主席。
公司于2009年5月12日召开第一届董事会第二次会议，会议通过了《信息披
露事务管理制度》、《重大信息内部报告制度》、《财务工作管理制度》、《总
经理工作细则》、《内部控制制度》、《董事会审计委员会工作细则》、《内部
审计管理制度》、《董事会秘书工作细则》等公司制度；同意股份公司内部组织
机构增设审计部，主要职责为对公司财务信息的真实性和完整性、内部控制制度
的建立和实施等情况进行检查监督；聘任了专任的董事会秘书和财务总监。从而
基本建立了符合股份有限公司上市要求的公司治理结构。
公司于2009年5月27日召开2009年第一次临时股东大会，会议通过了《对外
担保决策制度》、《关联交易决策制度》、《对外投资管理制度》、《独立董事工作制
度》、《募集资金管理制度》、同意公司董事会下设立审计委员会；会议还通过了
公司章程修正案。为公司科学决策、规范运作进一步创造了条件。
公司于2009年7月18日召开了第一届董事会第四次会议，会议通过了《苏州
恒久光电科技股份有限公司投资者关系管理制度》、《苏州恒久光电科技股份有
限公司资金管理制度》；修订了《信息披露事务管理制度》、《董事会审计委员
会工作细则》、《财务工作管理制度》、《重大信息内部报告制度》、《总经理
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工作细则》、《董事会秘书工作细则》、《内部审计管理制度》、《内部控制制
度》。公司于2009年8月3日召开了2009年第二次临时股东大会，修订了《独立董
事工作制度》、《对外担保决策制度》、《关联交易决策制度》、《募集资金管
理制度》、《对外投资管理制度》，从制度上保障了公司科学决策和规范运作。
公司于2009年11月20日召开了第一届董事会第五次会议，会议通过了《董事
会战略委员会工作细则》、《董事会提名委员会工作细则》、《董事会薪酬与考
核委员会工作细则》。公司于2009年12月5日召开2009年第三次临时股东大会，
根据深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引的相关要求，会议同意公司董
事会下设立战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会三个专门委员会；同意
余仲清先生请求辞去公司监事一职，选举赵夕明先生为公司监事。据此，董事会
四个专门委员会已全部设立。
目前，本公司已经初步建立了相互独立、权责明确、相互监督的董事会、监
事会和经理层，组建了较为规范的内部组织结构，公司各项管理制度配套齐全，
股东大会、董事会、监事会、经理层之间职责分工明确，依法规范运作，管理效
率不断提高，保障了公司各项生产经营活动的有序进行。
二、股东大会、董事会、监事会及专门委员会、独立董事、
董事会秘书制度的规范运作情况
公司治理相关制度制定以来，公司股东大会、董事会、监事会、独立董事和
董事会秘书一贯依法规范运作履行职责，未出现任何违法违规现象，公司法人治
理结构的功能不断得到完善。
(一)股东大会制度的运行情况
公司自变更设立为股份有限公司至今，共计召开了四次股东大会，召集、提
案、出席、议事、表决、决议及会议记录规范进行，在股东大会的职权范围内，
对公司重大关联交易决策、董事、监事和独立董事的选举、公司财务预算、利润
分配、公司章程的修改等重大事项作出了有效决议，切实发挥了股东大会的作用。
(二)董事会制度的运行情况
公司自整体变更设立为股份有限公司以来，共召开了五次董事会会议，根据
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《公司章程》的规定，公司董事会由九名董事组成，其中独立董事三名，董事长
一名。相关决议涉及高级管理人员任免、建章建制、预算投资、财务决算等方面，
确保了企业的正常经营管理和持续发展。
(三)监事会制度的运行情况
根据《公司章程》的规定，公司监事会由三名监事组成，其中股东代表两名，
职工代表一名。创立大会选举产生秦志军、余仲清为股东代表监事，职工代表大
会选举产生谢锦楼为职工代表监事。2009年12月5日，公司召开2009年第三次临
时股东大会，同意余仲清辞去公司监事，选举赵夕明为公司监事。公司按照《公
司章程》规定的程序召开，共召开了三次监事会。公司监事会除审议日常事项外，
在检查公司的财务、对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督等方面
发挥了重要作用。
(四)独立董事制度的运行情况
2009 年3 月8 日，本公司召开第一次股东大会，选举方世南、黄维、王开
田为公司独立董事，任期自本次会议审议通过之日起三年，独立董事严格按照《公
司章程》的相关规定并参照中国证监会的有关规定行使职权并承担责任。
公司独立董事自接受聘任以来，仔细审阅了本公司财务报告、审计报告、董
事会等有关文件资料，并就公司高管人员任免、公司规范运作等事项发表了独立
意见。另外，独立董事在公司发展战略、完善公司的内部控制、决策机制等方面
提出了很多建设性意见，发挥了重要作用。
(五)董事会秘书制度的运行情况
《公司章程》规定，董事会设董事会秘书，董事会秘书由董事长提名，经董
事会聘任或者解聘。公司董事会秘书负责筹备董事会会议和股东大会，列席董事
会会议并作记录，保证记录的准确性，并在会议记录上签字，负责保管会议文件
和记录；协调和组织信息披露事宜，保证信息披露的及时性、合法性、真实性和
完整性；负责保管股东名册资料、董事名册及董事会印章；协助董事会依法行使
职权，在董事会决议违反法律法规、公司章程时，把情况记录于会议纪要，并将
会议纪要立即提交本公司全体董事和监事；为本公司重大决策提供咨询和建议。
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2009年3月8日，公司第一届董事会会议中，根据公司董事长余荣清的提名，
聘任沈玉将先生为公司代理董事会秘书。2009年5月12日，公司第一届董事会第
二次会议同意暂代董事会秘书沈玉将先生辞职并聘任高永红先生为专任董事会
秘书。
(六)专门委员会的设置及运作情况
2009年5月12日，苏州恒久召开一届二次董事会，通过了关于设立公司董事
会专门委员会、关于《董事会审计委员会工作细则》等议案。2009年5月27日苏
州恒久2009年第一次临时股东大会审议通过了关于设立公司董事会专门委员会
的议案。审计委员会由三名董事组成，分别为方世南、王开田、兰山英；其中方
世南、王开田为独立董事，独立董事王开田为中国注册会计师，具有会计专业高
级职称。王开田为审计委员会主任委员，负责召集和主持审计委员会会议。
根据苏州恒久《董事会审计委员会工作细则》的规定，审计委员会的议事规
则为：审计委员会会议分为例会和临时会议，例会每年至少召开二次，每半年度
召开一次，临时会议由审计委员会委员提议召开。会议召开前七天须通知全体委
员，会议由主任委员主持，主任委员不能出席时可委托其他一名委员(独立董事)
主持。审计委员会会议应由三分之二以上的委员出席方可举行；每一名委员有一
票的表决权；会议做出的决议，必须经全体委员的过半数通过。审计委员会会议
表决方式为举手表决或投票表决；临时会议可以采取通讯表决的方式召开。审计
部成员可列席审计委员会会议，必要时亦可邀请公司董事、监事及其他高级管理
人员列席会议。如有必要，审计委员会可以聘请中介机构为其决策提供专业意见，
费用由公司支付。审计委员会会议的召开程序、表决方式和会议通过的议案必须
遵循有关法律、法规、公司章程的规定。审计委员会会议应当有记录，出席会议
的委员应当在会议记录上签名；会议记录由公司董事会秘书保存。审计委员会会
议通过的议案及表决结果，应以书面形式报公司董事会。出席会议的委员均对会
议所议事项有保密义务，不得擅自披露有关信息。
苏州恒久董事会审计委员会自成立以来，共召开一次会议。2009 年7 月18
日，审计委员会召开会议，对公司2006 年、2007 年、2008 年以及2009 年1-6
月关联交易的决策程序及合理性、公允性等事项进行了认真核查，并发表独立意
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见。
2009 年11 月20 日，公司召开了第一届董事会第五次会议，通过了关于增
设专门委员会的议案，关于《董事会战略委员会工作细则》、《董事会提名委员
会工作细则》、《董事会薪酬与考核委员会工作细则》等议案。2009 年12 月5
日，公司召开2009 年第三次临时股东大会，通过了关于设立公司董事会发展战
略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会三个专门委员会的议案。董事会拟增
设：发展战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会3 个专门委员会。各专门
委员会成员全部由董事组成，具体成员名单和组成为：发展战略委员会(共3 人)：
余荣清、黄维、方世南；提名委员会(共3 人，独立董事占1/2 以上)：余荣清、
王开田、方世南；薪酬与考核委员会(共3 人，独立董事占1/2 以上)：余荣清、
王开田、方世南。根据相关规定，推举董事余荣清为发展战略委员会主任委员(召
集人)，独立董事方世南为提名委员会主任委员(召集人，独立董事)，独立董事方
世南为薪酬与考核委员会主任委员(召集人，独立董事)。
三、发行人最近三年内违法违规行为的情况
发行人在最近三年内，公司严格按照《公司章程》及相关法律法规的规定开
展经营活动，不存在违法违规行为，也不存在被相关主管机关处罚的情形。
四、发行人最近三年内资金被控股股东、实际控制人及其控
制的其它企业占用的情况和为前者担保的情况
发行人有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控
制的其它企业以借款、代偿债务、代垫款项或其它方式占用的情形。
公司已明确对外担保的审批权限和审议程序，在最近三年内不存在为控股股
东、实际控制人及其控制的其它企业进行担保或违规担保的情形。
五、发行人内部控制情况
(一)公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我
评估意见
公司的各项制度均得到有效的执行，对于公司加强管理、规范运行、提高经
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济效益以及公司的长远发展起到了积极有效的作用。
发行人董事会认为：公司制订的各项内部控制制度完整、合理、有效，执行
情况良好。
(二)申报会计师对公司内部控制的鉴证意见
公证天业对本公司内部控制进行了审核，并于2009 年12 月5 日出具了苏公
W[2009]E1154 号《内部控制鉴证报告》，报告认为“贵公司按照《企业内部控制
基本规范》及相关规范于2009 年9 月30 日在所有重大方面保持了有效的内部控
制”。
六、发行人对外投资、担保事项的政策及制度安排
(一)对外投资制度及执行情况
1、对外投资制度
发行人根据《公司法》和有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》，制
定了《对外投资管理制度》，并经2009 年5 月27 日召开的2009 年第一次临时股
东大会决议通过，并于2009 年8 月3 日第二次临时股东大会进行了修订。以下
内容摘自上述对外投资管理制度：
(1)对外投资决策权限
董事会对对外投资、收购或者出售资产(不包括与日常经营相关的资产购买
或出售行为)、委托理财等交易的审批权限，应综合考虑下列计算标准进行确定：
① 交易涉及的资产总额(该交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值
的，以高者为准)占公司最近一期经审计总资产的比例；
② 交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近一个
会计年度经审计营业收入的比例；
③ 交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会
计年度经审计净利润的比例；
④ 交易成交的金额(含承担的债务和费用)或交易涉及的资产净额(以二者较
高者计算)占公司最近一期经审计的净资产的比例；
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⑤ 交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的比例。
公司对外投资、收购或出售资产、委托理财等交易事项，按照前款所规定的
计算标准计算，任一计算标准达到或超过0.5%，且所有计算标准均未达到50%
的，由董事会审批决定。按照前款所规定的计算标准计算，任一计算标准达到或
超过50%，且前款第2 项或第4 项中的绝对金额超过3,000 万元、第3 项或第5
项中的绝对金额超过300 万元，或者公司一年内购买或者出售资产的金额(以资
产总额和成交金额中的较高者作为计算标准)超过公司最近一期经审计的总资产
的30%的，应提交公司股东大会审议，但公司发生的交易仅前款第3 项或第5
项标准达到或超过50%、绝对金额超过300 万元，且公司最近一个会计年度每股
收益的绝对值低于0.05 元的，公司可以不提交股东大会审议，而由董事会审议
决定。
(2)对外投资决策程序
项目经立项后，项目小组应尽快开展工作，并及时向项目投资决策部门提交
项目可行性研究报告。项目可行性研究报告的主要内容包括(可根据项目实际情
况选择)：
① 项目概况：经济发展趋势，项目所属行业、地区现状与发展潜力，投资
方式、规模和期限，经营方向等。
② 市场预测：海内外市场供应现状与未来趋势、项目生产或经营策略、产
品销售方式、定价原则、推销措施与未来三年销售预测。
③ 生产或经营安排：主要产品的名称、规模、型号、技术性能、用途以及
生产规划。
④ 技术方案：技术目标、技术来源、技术可行性评价与技术转让方式及费
用估算。
⑤ 项目实施：自可行性研究至正常经营期内各项工作的安排进度。
⑥ 财务预算：投资估算与资本预算、经营收入及税金预算、经营成本与期
间费用预算、损益预算、资产、负债及权益预算、现金流量预算。
⑦ 效益评价：静态投资回报率、投资回收期、动态财务内部收益率、财务
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净现值与投资回收期、盈亏平衡分析(量、本、利分析)与敏感性分析。
⑧ 风险与不确定性及其对策：风险与不确定性的产生原因、程度及其对策。
(3)对外投资管理
公司对外投资企业管理包括对下属分公司的管理、控股子公司的管理、参股
公司的管理。
控股子公司是公司经营运作的基础机构。控股子公司的下列决策应服从公司
的统一部署，并报公司通过后方可实施：
① 年度经营计划和财务预、决算方案及其调整；
② 年度税后利润分配方案；
③ 经营范围、方式和经营策略及其调整；
④ 控股子公司章程或公司基本管理制度规定的其它事项。
公司依照本管理制度和相关制度对分支机构实行专业管理。未经公司董事会
或总裁特别授权，不得越权干预分支机构的经营活动。
控股子公司实行董事会领导下的总经理负责制。公司以派出董事及高管人员
参与管理的方式进行监管。控股子公司总经理按其章程规定提名，并由控股子公
司董事会按法定程序任免。
控股子公司财务负责人管理制度按照公司财务管理制度规定进行。控股子公
司其他高级管理人员由总经理提名，控股子公司董事会任免。
公司投资管理部门负责对分公司进行全面管理，财务管理部门和人力资源管
理部门按照公司财务管理制度和人力资源管理制度的有关规定对分公司直接进
行职能管理，其他职能部门通过投资管理部门对分公司实施相应的管理。
分公司经营计划、考核制度、机构设置与人员配备方案由分公司总经理提出
后，报公司投资管理部门同意，经公司分管高级管理人员批准后执行。
分公司的财务管理、人力资源管理、计划管理按照公司相应管理制度的规定
执行。
2、对外投资的执行情况
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2009 年1 月，公司前身恒久有限拟投资3000 万元设立全资子公司苏州吴中
恒久光电子科技有限公司，恒久有限于2008 年8 月8 日召开2008 年临时股东会，
审议通过了该议案。
(二)对外担保制度及执行情况
为保障公司及公司股东的经济利益，依法规范公司的对外担保行为，防范财
务风险，确保公司稳健经营，根据《公司法》、《担保法》及《公司章程》，制定
了《对外担保管理制度》，并经2009 年5 月27 日召开的2009 年第一次临时股东
大会决议通过。2009 年7 月，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》对
公司的对外担保制度进行了修订，2009 年8 月3 日召开的2009 年度第二次临时
股东大会通过了修订对外担保制度的决议。对外担保的决策权限及程序如下：
1、对外担保的审批权限
公司下列对外担保行为(包括但不限于)，须经股东大会审议通过。
(1)单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产10%的担保；
(2)公司及其控股子公司的对外担保总额，超过公司最近一期经审计净资产
50%以后提供的任何担保；
(3)为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；
(4)连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计总资产的30%；
(5)连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计净资产的50%且绝对
金额超过3,000 万元；
(6)对股东、实际控制人及其关联人提供的担保；
(7)深圳证券交易所规定的其他担保情形。
2、对外担保决策程序
公司对外担保必须经董事会或股东大会审议；应由股东大会审批的对外担保,
必须经董事会审议通过后，方可提交股东大会审批。
董事会审议担保事项时，应经出席董事会会议的三分之二以上董事审议同
意。股东大会审议前款第(4)项担保事项时，应经出席会议的股东所持表决权的
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三分之二以上通过。
股东大会在审议为股东、实际控制人及其关联方提供的担保议案时，该股东
或受该实际控制人支配的股东，不得参与该项表决，该项表决由出席股东大会的
其他股东所持表决权的半数以上通过。
3、对外担保制度执行情况
报告期内，公司不存在对外担保的情况。
七、发行人投资者权益保护情况
公司在《公司章程》中对保障投资者依法享有获取公司信息、享有资产收益、
参与重大决策和选择管理者等与投资者权益有关的方面均进行了安排。公司根据
《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司信息披露管理办法》及
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律、法规和规范的规定，结合本公
司实际，制定了《投资者关系管理制度》(以下简称“投资者关系制度”)及《信息
披露管理制度》。通过这些相互配套的制度建设，公司将与投资者建立起互相信
任、利益一致的和谐关系。
(一)严格履行信息披露义务
公司首次公开发行股票并在创业板上市后，将按照信息披露应遵循的法律、
法规、规则以及公司章程的规定，认真履行信息披露义务，及时公告公司涉及重
要生产经营、重大投资、重要财务决策等方面的事项，包括公布季报、中报、年
报、临时公告等。
公司董事会负责公司信息披露和承担相应的责任；公司董事会秘书具体负责
公司日常信息披露、与证券监管部门及证券交易所的联系，解答投资者的有关问
题。
公司董事会秘书： 高永红
公司住所： 苏州市高新区火炬路38-1 号
邮政编码： 215011
联系电话： 0512-82276838
传真： 0512-82276838
公司网址： www.sgt21.com
电子信箱： admin@sgt21.com
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1-1-159
(二)享有资产收益的安排
作为公司股东，投资者是拥有公司收益的利益主体，拥有与所持股权份额相
对应的基本权利。公司首次公开发行股票并在创业板上市后，投资者享有资产收
益的具体安排情况详见本招股意向书“第十节财务会计信息与管理层分析”之“十
七、股利分配政策及实际股利分配情况”之“(三)、发行后的股利分配政策”、“第
十节财务会计信息与管理层分析”之“十八、滚存利润的分配安排”。
(三)投资者参与公司重大决策、选择管理者的安排
发行人《公司章程》中明确规定公司股东在享有参与公司重大决策、选择管
理者方面具有下列权利：
1、依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；
2、依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行
使相应的表决权；
3、对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；
4、股东大会就选举董事、监事进行表决时，根据公司章程的规定或者股东
大会的决议，可以实行累积投票制。股东大会仅选举一名董事或监事时，不适用
累积投票制。
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第十节 财务会计信息与管理层分析
以下引用的财务数据，非经特别说明，均引自经公证天业审计的财务报告。
本节的财务会计数据及有关的分析说明反映了本公司2006年、2007年、2008年、
2009年1-9月经审计的财务报表及附注的主要内容。
本公司提醒投资者，除阅读本节所披露的财务会计信息外，还应阅读审计报
告全文，以获取公司全部的财务信息。
一、财务报表
(一)合并报表
2009 年1 月20 日，公司出资设立全资子公司苏州吴中恒久光电子科技有限
公司，自该公司成立之日起，本公司将其纳入合并范围，报告期内公司无其他控
股子公司。
1、合并资产负债表
单位：元
资产 2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
流动资产：
货币资金 66,666,127.91 55,904,452.44 30,014,904.59 5,707,085.69
交易性金融资产
应收票据
应收账款 2,422,884.53 1,594,733.22 527,631.74 1,591,547.27
预付款项 9,571,369.00 387,299.00 1,692,382.00 877,373.62
应收利息 78,075.83
应收股利
其他应收款 941,529.75 46,259.72 3,340,918.20 12,250.00
存货 8,660,519.38 11,746,053.60 4,378,835.25 3,670,308.22
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 124,999.90 124,999.90
流动资产合计 88,262,430.57 69,678,797.98 40,157,747.51 11,983,564.70
非流动资产：
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可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产 14,494,966.77 15,195,776.75 13,263,042.75 13,062,000.83
在建工程 1,595,000.00 3,149,125.03
工程物资
固定资产清理
无形资产 11,487,578.67 833,339.67 1,083,339.67 1,333,339.67
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 38,263.32 22,873.76 105,358.50 146,986.95
其他非流动资产
非流动资产合计 26,020,808.76 16,051,990.18 16,046,740.92 17,691,452.48
资产总计 114,283,239.33 85,730,788.16 56,204,488.43 29,675,017.18
流动负债：
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款 17,339,662.32 14,750,584.46 10,484,124.94 4,801,258.99
预收款项 410,672.62 3,058,816.00 2,994,161.51 1,462,693.04
应付职工薪酬 86,445.10
应交税费 3,401,307.26 2,564,606.31 2,304,116.00 361,616.48
应付利息
应付股利
其他应付款 86,671.28 348,291.28 99,120.78 178,926.98
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计 21,238,313.48 20,722,298.05 15,881,523.23 6,890,940.59
非流动负债：
长期借款
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计 21,238,313.48 20,722,298.05 15,881,523.23 6,890,940.59
股东权益：
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股本 60,000,000.00 22,500,000.00 22,500,000.00 22,500,000.00
资本公积 22,957,729.51
减：库存股
盈余公积 4,250,849.01 1,782,296.52 28,407.66
未分配利润 10,087,196.34 38,257,641.10 16,040,668.68 255,668.93
外币报表折算差额
归属于母公司股东权益合计 93,044,925.85 65,008,490.11 40,322,965.20 22,784,076.59
少数股东权益
股东权益合计 93,044,925.85 65,008,490.11 40,322,965.20 22,784,076.59
负债和股东权益合计 114,283,239.33 85,730,788.16 56,204,488.43 29,675,017.18
2、合并利润表
单位：元
项目 2009 年1-9 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业总收入 71,716,836.61 79,080,441.70 51,878,136.36 26,806,603.85
减:营业成本 44,436,359.32 47,917,809.19 37,001,768.93 20,898,881.19
营业税金及附加 586,391.23 519,814.97 302,758.29 80,939.05
销售费用 1,221,865.05 1,417,903.23 1,523,911.06 957,691.85
管理费用 4,377,364.56 5,506,526.00 4,587,682.74 2,560,805.98
财务费用 -360,882.62 -390,460.25 -184,098.37 -77,282.85
资产减值损失 102,596.98 -115,174.15 157,201.16 78,609.28
加:公允价值变动收益(损失
以“-”号填列)
投资收益(损失以“-”号填列)
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益
二、营业利润(亏损以“-”号填
列) 21,353,142.09 24,224,022.71 8,488,912.55 2,306,959.35
加:营业外收入 1,149,382.49 3,149,612.55 11,350,000.00 1,960,922.50
减:营业外支出 2,210.41 80,733.10 200.00
其中:非流动资产处置损失
三、利润总额(亏损总额以“-”
号填列) 22,500,314.17 27,292,902.16 19,838,712.55 4,267,881.85
减:所得税费用 1,985,681.21 2,607,377.25 2,299,823.94 285,917.23
四、净利润(净亏损以“-”号填
列) 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
归属于母公司股东的净利润 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
少数股东损益
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五、每股收益：
(一)基本每股收益 0.34 0.41 0.29 0.07
(二)稀释每股收益 0.34 0.41 0.29 0.07
六、其他综合收益
七、综合收益总额 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
归属于母公司股东的综合收
益总额 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
归属于少数股东的综合收益
总额
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2009 年1-9 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 79,130,722.17 89,633,247.84 61,690,620.99 30,394,551.87
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 1,536,228.64 6,945,737.25 11,592,038.74 2,064,008.34
经营活动现金流入小计 80,666,950.81 96,578,985.09 73,282,659.73 32,458,560.21
购买商品、接受劳务支付的现金 40,665,692.95 51,838,600.03 32,337,286.41 15,917,905.33
支付给职工以及为职工支付的现金 4,249,933.19 5,491,424.68 4,687,871.67 3,027,896.20
支付的各项税费 7,499,725.49 8,538,518.66 3,687,571.85 1,753,371.90
支付的其他与经营活动有关的现金 3,233,335.30 3,955,596.90 6,344,095.94 1,505,989.63
经营活动现金流出小计 55,648,686.93 69,824,140.27 47,056,825.87 22,205,163.06
经营活动产生的现金流量净额 25,018,263.88 26,754,844.82 26,225,833.86 10,253,397.15
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 0.00 0.00 0.00 0.00
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产所支付的现金 20,800,161.03 712,984.00 1,802,499.01 9,640,174.64
投资支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
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投资活动现金流出小计 20,800,161.03 712,984.00 1,802,499.01 9,640,174.64
投资活动产生的现金流量净额 -20,800,161.03 -712,984.00 -1,802,499.01 -9,640,174.64
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 25,000,000.00 － － －
其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金
取得借款收到的现金 8,000,000.00 － － －
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 33,000,000.00 － － －
偿还债务支付的现金 8,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金 17,622,629.22
－ － －
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 823,425.00 － － －
筹资活动现金流出小计 26,446,054.22 － － －
筹资活动产生的现金流量净额 6,553,954.78 － － －
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响 -10,373.16 -152,312.97 -115,515.95 -10,902.02
五、现金及现金等价物净增加额 10,761,675.47 25,889,547.85 24,307,818.90 602,320.49
加：期初现金及现金等价物余额 55,904,452.44 30,014,904.59 5,707,085.69 5,104,765.20
六、期末现金及现金等价物余额 66,666,127.91 55,904,452.44 30,014,904.59 5,707,085.69
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4、合并股东权益变动表
(1)2009 年1-9 月合并股东权益变动表
单位：元
项目
归属于母公司股东权益
少数股东
权益
股东权益合计
股本 资本公积 减：库存
股 盈余公积 未分配利润 外币报表折
算差额
一、上年年末余额 22,500,000.00 4,250,849.01 38,257,641.10 65,008,490.11
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 22,500,000.00 4,250,849.01 38,257,641.10 65,008,490.11
三、本年增减变动金额(减少以“-”
号填列) 37,500,000.00 22,957,729.51 - -4,250,849.01 -28,170,444.76 28,036,435.74
(一)净利润 20,514,632.96 20,514,632.96
(二)直接计入股东权益的利得和损
失
1．可供出售金融资产公允价值变动
净额
2．权益法下被投资单位其他股东权
益变动的影响
3．与计入股东权益项目相关的所得
税影响
4．其他
上述(一)和(二)小计 20,514,632.96 20,514,632.96
(三)股东投入和减少资本 2,812,500.00 22,187,500.00 25,000,000.00
1．股东投入资本 2,812,500.00 22,187,500.00 25,000,000.00
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2．股份支付计入股东权益的金额
3．其他
(四)利润分配 -17,478,197.22 -17,478,197.22
1．提取盈余公积
2．对股东的分配 -17,478,197.22 -17,478,197.22
3．其他
(五)股东权益内部结转 34,687,500.00 770,229.51 -4,250,849.01 -31,206,880.50
1．资本公积转增股本
2．盈余公积转增股本 4,250,849.01 -4,250,849.01
3．盈余公积弥补亏损
4．其他 30,436,650.99 770,229.51 -31,206,880.50
四、本年年末余额 60,000,000.00 22,957,729.51 - 10,087,196.34 93,044,925.85
(2)2008 年度合并股东权益变动表
单位：元
项目
归属于母公司股东权益
少数股东
权益
股东权益合计
股本 资本公积 减：库存
股 盈余公积 未分配利润 外币报表折
算差额
一、上年年末余额 22,500,000.00 1,782,296.52 16,040,668.68 40,322,965.20
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 22,500,000.00 - - 1,782,296.52 16,040,668.68 - - 40,322,965.20
三、本年增减变动金额(减少以“-”
号填列) - - - 2,468,552.49 22,216,972.42 - - 24,685,524.91
(一)净利润 24,685,524.91 24,685,524.91
(二)直接计入股东权益的利得和损- - - - - - - -
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失
1．可供出售金融资产公允价值变动
净额 -
2．权益法下被投资单位其他股东权
益变动的影响 -
3．与计入股东权益项目相关的所得
税影响 -
4．其他 -
上述(一)和(二)小计 - - - - 24,685,524.91 - - 24,685,524.91
(三)股东投入和减少资本 - - - - - - - -
1．股东投入资本 -
2．股份支付计入股东权益的金额 -
3．其他 -
(四)利润分配 - - - 2,468,552.49 -2,468,552.49 - - -
1．提取盈余公积 2,468,552.49 -2,468,552.49 -
2．对股东的分配 -
3．其他 -
(五)股东权益内部结转 - - - - - - - -
1．资本公积转增股本 -
2．盈余公积转增股本 -
3．盈余公积弥补亏损 -
4．其他 -
四、本年年末余额 22,500,000.00 - - 4,250,849.01 38,257,641.10 - - 65,008,490.11
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(3)2007 年度合并股东权益变动表
单位：元
项目
归属于母公司股东权益
少数股东
权益
股东权益合
股本 计 资本公
积
减：库存
股 盈余公积 未分配利润
外币报表折算
差额
一、上年年末余额 22,500,000.00 28,407.66 255,668.93 22,784,076.59
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 22,500,000.00 - - 28,407.66 255,668.93 - - 22,784,076.59
三、本年增减变动金额(减少以“-”号填
列) - - - 1,753,888.86 15,784,999.75 - - 17,538,888.61
(一)净利润 17,538,888.61 17,538,888.61
(二)直接计入股东权益的利得和损失 - - - - - - - -
1．可供出售金融资产公允价值变动净
额 -
2．权益法下被投资单位其他股东权益
变动的影响 -
3．与计入股东权益项目相关的所得税
影响 -
4．其他 -
上述(一)和(二)小计 - - - - 17,538,888.61- - 17,538,888.61
(三)股东投入和减少资本 - - - - - - - -
1．股东投入资本 -
2．股份支付计入股东权益的金额 -
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3．其他 -
(四)利润分配 - - - 1,753,888.86 -1,753,888.86 - - -
1．提取盈余公积 1,753,888.86 -1,753,888.86 -
2．对股东的分配 -
3．其他 -
(五)股东权益内部结转 - - - - - - - -
1．资本公积转增股本 -
2．盈余公积转增股本 -
3．盈余公积弥补亏损 -
4．其他 -
四、本年年末余额 22,500,000.00 - - 1,782,296.52 16,040,668.68 - - 40,322,965.20
(4)2006 年度合并股东权益变动表
单位：元
项目
归属于母公司股东权益
少数股东
权益
股东权益合
股本 计 资本公
积
减：库存
股 盈余公积 未分配利润
外币报表折算
差额
一、上年年末余额 22,500,000.00 -3,697,888.03 18,802,111.97
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 22,500,000.00 - - - -3,697,888.03 - - 18,802,111.97
三、本年增减变动金额(减少以“-”号填
列) - - - 28,407.66 3,953,556.96 - - 3,981,964.62
(一)净利润 3,981,964.62 3,981,964.62
(二)直接计入股东权益的利得和损失 - - - - - - - -
1．可供出售金融资产公允价值变动净 -
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1-1-170
额
2．权益法下被投资单位其他股东权益
变动的影响 -
3．与计入股东权益项目相关的所得税
影响 -
4．其他 -
上述(一)和(二)小计 - - - - 3,981,964.62 - - 3,981,964.62
(三)股东投入和减少资本 - - - - - - - -
1．股东投入资本 -
2．股份支付计入股东权益的金额 -
3．其他 -
(四)利润分配 - - - 28,407.66 -28,407.66 - - -
1．提取盈余公积 28,407.66 -28,407.66 -
2．对股东的分配 -
3．其他 -
(五)股东权益内部结转 - - - - - - - -
1．资本公积转增股本 -
2．盈余公积转增股本 -
3．盈余公积弥补亏损 -
4．其他 -
四、本年年末余额 22,500,000.00 - - 28,407.66 255,668.93 - - 22,784,076.59
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1-1-171
(二)母公司报表
1、母公司资产负债表
单位：元
资产 2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
流动资产：
货币资金 51,608,988.44 55,904,452.44 30,014,904.59 5,707,085.69
交易性金融资产
应收票据
应收账款 2,422,884.53 1,594,733.22 527,631.74 1,591,547.27
预付款项 9,571,369.00 387,299.00 1,692,382.00 877,373.62
应收利息 78,075.83
应收股利
其他应收款 941,529.75 46,259.72 3,340,918.20 12,250.00
存货 8,660,519.38 11,746,053.60 4,378,835.25 3,670,308.22
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 124,999.90 124,999.90
流动资产合计 73,205,291.10 69,678,797.98 40,157,747.51 11,983,564.70
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 30,000,000.00 － － －
投资性房地产
固定资产 14,494,966.77 15,195,776.75 13,263,042.75 13,062,000.83
在建工程 1,595,000.00 3,149,125.03
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 645,838.67 833,339.67 1,083,339.67 1,333,339.67
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 38,263.32 22,873.76 105,358.50 146,986.95
其他非流动资产
非流动资产合计 45,179,068.76 16,051,990.18 16,046,740.92 17,691,452.48
资产总计 118,384,359.86 85,730,788.16 56,204,488.43 29,675,017.18
流动负债：
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1-1-172
短期借款 － － － －
交易性金融负债
应付票据
应付账款 17,339,662.32 14,750,584.46 10,484,124.94 4,801,258.99
预收款项 410,672.62 3,058,816.00 2,994,161.51 1,462,693.04
应付职工薪酬 86,445.10
应交税费 3,401,307.26 2,564,606.31 2,304,116.00 361,616.48
应付利息
应付股利 － － －
其他应付款 4,086,671.28 348,291.28 99,120.78 178,926.98
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计 25,238,313.48 20,722,298.05 15,881,523.23 6,890,940.59
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计 25,238,313.48 20,722,298.05 15,881,523.23 6,890,940.59
股东权益：
股本 60,000,000.00 22,500,000.00 22,500,000.00 22,500,000.00
资本公积 22,957,729.51 － －
减：库存股
盈余公积 4,250,849.01 1,782,296.52 28,407.66
未分配利润 10,188,316.87 38,257,641.10 16,040,668.68 255,668.93
外币报表折算差额
股东权益合计 93,146,046.38 65,008,490.11 40,322,965.20 22,784,076.59
负债和股东权益合计 118,384,359.86 85,730,788.16 56,204,488.43 29,675,017.18
2、母公司利润表
单位：元
项目 2009 年1-9 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业收入 71,716,836.61 79,080,441.70 51,878,136.36 26,806,603.85
减：营业成本 44,436,359.32 47,917,809.19 37,001,768.93 20,898,881.19
营业税金及附加 586,391.23 519,814.97 302,758.29 80,939.05
销售费用 1,221,865.05 1,417,903.23 1,523,911.06 957,691.85
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1-1-173
管理费用 4,200,167.06 5,506,526.00 4,587,682.74 2,560,805.98
财务费用 -284,805.65 -390,460.25 -184,098.37 -77,282.85
资产减值损失 102,596.98 -115,174.15 157,201.16 78,609.28
加：公允价值变动收益(损失以“-”号填
列)
投资收益(损失以“-”号填列)
其中：对联营企业和合营企业的投资收
益
二、营业利润(亏损以“-”号填列) 21,454,262.62 24,224,022.71 8,488,912.55 2,306,959.35
加：营业外收入 1,149,382.49 3,149,612.55 11,350,000.00 1,960,922.50
减：营业外支出 2,210.41 80,733.10 200.00
其中：非流动资产处置损失
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 22,601,434.70 27,292,902.16 19,838,712.55 4,267,881.85
减：所得税费用 1,985,681.21 2,607,377.25 2,299,823.94 285,917.23
四、净利润(净亏损以“-”号填列) 20,615,753.49 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
五、每股收益：
(一)基本每股收益 0.34 0.41 0.29 0.07
(二)稀释每股收益 0.34 0.41 0.29 0.07
六、其他综合收益
七、综合收益总额 20,615,753.49 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
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3、母公司现金流量表
单位：元
项目 2009 年1-9 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 79,130,722.17 89,633,247.84 61,690,620.99 30,394,551.87
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 5,459,547.87 6,945,737.25 11,592,038.74 2,064,008.34
经营活动现金流入小计 84,590,270.04 96,578,985.09 73,282,659.73 32,458,560.21
购买商品、接受劳务支付的现金 40,665,692.95 51,838,600.03 32,337,286.41 15,917,905.33
支付给职工以及为职工支付的现金 4,249,933.19 5,491,424.68 4,687,871.67 3,027,896.20
支付的各项税费 7,484,725.49 8,538,518.66 3,687,571.85 1,753,371.90
支付的其他与经营活动有关的现金 3,106,794.00 3,955,596.90 6,344,095.94 1,505,989.63
经营活动现金流出小计 55,507,145.63 69,824,140.27 47,056,825.87 22,205,163.06
经营活动产生的现金流量净额 29,083,124.41 26,754,844.82 26,225,833.86 10,253,397.15
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净
额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 0.00 0.00 0.00 0.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
支付的现金 9,922,161.03 712,984.00 1,802,499.01 9,640,174.64
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投资支付的现金 30,000,000.00 － － －
取得子公司及其他营业单位支付的现金净
额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 39,922,161.03 712,984.00 1,802,499.01 9,640,174.64
投资活动产生的现金流量净额 -39,922,161.03 -712,984.00 -1,802,499.01 -9,640,174.64
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 25,000,000.00 － － －
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金 8,000,000.00 － － －
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 33,000,000.00 － － －
偿还债务支付的现金 8,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 17,622,629.22 － － －
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 823,425.00 － － －
筹资活动现金流出小计 26,446,054.22 0.00 0.00 0.00
筹资活动产生的现金流量净额 6,553,945.78 － － －
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -10,373.16 -152,312.97 -115,515.95 -10,902.02
五、现金及现金等价物净增加额 -4,295,464.00 25,889,547.85 24,307,818.90 602,320.49
加：期初现金及现金等价物余额 55,904,452.44 30,014,904.59 5,707,085.69 5,104,765.20
六、期末现金及现金等价物余额 51,608,988.44 55,904,452.44 30,014,904.59 5,707,085.69
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4、母公司股东权益变动表
(1)2009 年1-9 月母公司股东权益变动表
单位：元
项目 股本 资本公积 减：库
存股 盈余公积 未分配利润
外币报
表折算
差额
股东权益合计
一、上年年末余额 22,500,000.00 - - 4,250,849.01 38,257,641.10 - 65,008,490.11
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 22,500,000.00 - - 4,250,849.01 38,257,641.10 - 65,008,490.11
三、本年增减变动金额(减少以“-”号
填列) 37,500,000.00 22,957,729.51 - -4,250,849.01 -28,069,324.23 - 28,137,556.27
(一)净利润 20,615,753.49 20,615,753.49
(二)直接计入股东权益的利得和损失 - - - - - - -
1．可供出售金融资产公允价值变动
净额 -
2．权益法下被投资单位其他股东权
益变动的影响 -
3．与计入股东权益项目相关的所得
税影响 -
4．其他 -
上述(一)和(二)小计 - - - - 20,615,753.49 - 20,615,753.49
(三)股东投入和减少资本 2,812,500.001 22,187,500.00 - - - - 25,000,000.00
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1-1-177
1．股东投入资本 2,812,500.00 22,187,500.00 25,000,000.00
2．股份支付计入股东权益的金额 -
3．其他 -
(四)利润分配 - - - - -17,478,197.22 - -17,478,197.22
1．提取盈余公积
2．对股东的分配 -17,478,197.22 -17,478,197.22
3．其他 -
(五)所有者权益内部结转 34,687,500.00 770,229.51 - -4,250,849.01 -31,206,880.50 -
1．资本公积转增股本 -
2．盈余公积转增股本 4,250,849.01 -4,250,849.01 -
3．盈余公积弥补亏损 -
4．其他 30,436,650.99 770,229.51 -31,206,880.50
四、本年年末余额 60,000,000.00 22,957,729.51 - - 10,188,316.87 - 93,146,046.38
(2)2008 年度母公司股东权益变动表
单位：元
项目 股本 资本公积减：库存股盈余公积 未分配利润 外币报表
折算差额
股东权益合计
一、上年年末余额 22,500,000.00 - - 1,782,296.52 16,040,668.68 - 40,322,965.20
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 22,500,000.00 - - 1,782,296.52 16,040,668.68 - 40,322,965.20
三、本年增减变动金额(减少以“-”号
填列) - - - 2,468,552.49 22,216,972.42 - 24,685,524.91
(一)净利润 24,685,524.91 24,685,524.91
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(二)直接计入股东权益的利得和损失 - - - - - - -
1．可供出售金融资产公允价值变动
净额 -
2．权益法下被投资单位其他股东权
益变动的影响 -
3．与计入股东权益项目相关的所得
税影响 -
4．其他 -
上述(一)和(二)小计 - - - - 24,685,524.91 - 24,685,524.91
(三)股东投入和减少资本 - - - - - - -
1．股东投入资本 -
2．股份支付计入股东权益的金额 -
3．其他 -
(四)利润分配 - - - 2,468,552.49 -2,468,552.49 - -
1．提取盈余公积 2,468,552.49 -2,468,552.49 -
2．对股东的分配 -
3．其他 -
(五)所有者权益内部结转 - - - - - - -
1．资本公积转增股本 -
2．盈余公积转增股本 -
3．盈余公积弥补亏损 -
4．其他 -
四、本年年末余额 22,500,000.00 - - 4,250,849.01 38,257,641.10 - 65,008,490.11
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1-1-179
(3)2007 年度母公司股东权益变动表
单位：元
项目 股本 资本公积减：库存股盈余公积 未分配利润 外币报表
折算差额
股东权益合计
一、上年年末余额 22,500,000.00 - - 28,407.66 255,668.93 - 22,784,076.59
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 22,500,000.00 - - 28,407.66 255,668.93 - 22,784,076.59
三、本年增减变动金额(减少以“-”号
填列) - - - 1,753,888.86 15,784,999.75 - 17,538,888.61
(一)净利润 17,538,888.61 17,538,888.61
(二)直接计入股东权益的利得和损
失 - - - - - - -
1．可供出售金融资产公允价值变动
净额 -
2．权益法下被投资单位其他股东权
益变动的影响 -
3．与计入股东权益项目相关的所得
税影响 -
4．其他 -
上述(一)和(二)小计 - - - - 17,538,888.61 - 17,538,888.61
(三)股东投入和减少资本 - - - - - - -
1．股东投入资本 -
2．股份支付计入股东权益的金额 -
3．其他 -
(四)利润分配 - - - 1,753,888.86 -1,753,888.86 - -
1．提取盈余公积 1,753,888.86 -1,753,888.86 -
2．对股东的分配 -
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3．其他 -
(五)所有者权益内部结转 - - - - - - -
1．资本公积转增股本 -
2．盈余公积转增股本 -
3．盈余公积弥补亏损 -
4．其他 -
四、本年年末余额 22,500,000.00 - - 1,782,296.52 16,040,668.68 - 40,322,965.20
(4)2006 年度母公司股东权益变动表
单位：元
项目 股本 资本公积 减：库存
股 盈余公积 未分配利润
外币报表折
算差额 股东权益合计
一、上年年末余额 22,500,000.00 -3,697,888.03 18,802,111.97
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 22,500,000.00 - - - -3,697,888.03 - 18,802,111.97
三、本年增减变动金额(减少以“-”号填列) - - - 28,407.66 3,953,556.96 - 3,981,964.62
(一)净利润 3,981,964.62 3,981,964.62
(二)直接计入股东权益的利得和损失 - - - - - - -
1．可供出售金融资产公允价值变动净额 -
2．权益法下被投资单位其他股东权益变动的影
响 -
3．与计入股东权益项目相关的所得税影响 -
4．其他 -
上述(一)和(二)小计 - - - - 3,981,964.62 - 3,981,964.62
(三)股东投入和减少资本 - - - - - - -
1．股东投入资本 -
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2．股份支付计入股东权益的金额 -
3．其他 -
(四)利润分配 - - - 28,407.66 -28,407.66 - -
1．提取盈余公积 28,407.66 -28,407.66 -
2．对股东的分配 -
3．其他 -
(五)所有者权益内部结转 - - - - - - -
1．资本公积转增股本 -
2．盈余公积转增股本 -
3．盈余公积弥补亏损 -
4．其他 -
四、本年年末余额 22,500,000.00 - - 28,407.66 255,668.93 - 22,784,076.59
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二、财务报表的编制基础、合并财务报表的范围及变化
(一)财务报表的编制基础
发行人2007年1月1日以前执行财政部于2000年颁布的《企业会计制度》以及
相应的企业会计准则。
财政部于2006年2月15日颁布了《企业会计准则——基本准则》以及《企业
会计准则第1号——存货》等38项准则，2006年10月30日颁布了《企业会计准则
——应用指南》，形成了新企业会计准则体系。发行人自2007年1月1日起全面执
行新企业会计准则体系。
根据2007年2月15日中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露规范问
答第7号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》(证监会会
计字[2007]10号)的规定，本次申报财务报表的编制基础是：以2007年1月1日为执
行企业会计准则体系的首次执行日，确认2007年1月1日的资产负债表期初数，并
以此为基础分析《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》第5至19条
对2006年度利润表和资产负债表的影响，按照追溯调整的原则，将调整后的2006
年度利润表和资产负债表作为本次申报的财务报表。
本次申报的2006—2008年度及2009年1-9月财务报表均以持续经营为基础，
根据实际发生的交易和事项，按照财政部2006年2月15日颁布的《企业会计准则》
及其应用指南进行确认和计量。
(二)合并财务报表的范围及变化情况
1、合并报表范围
公司所控制的子公司均纳入合并财务报表的合并范围，截止2009 年9 月30
日，公司下设一家全资子公司，具体情况如下：
名称 苏州吴中恒久光电子科技有限公司
注册资本 3,000 万元
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2、报告期内合并范围变化情况
控股子公司名称
是否合并
2009 年1-9 月2008 年度2007 年度 2006 年度
苏州吴中恒久光电子科技有限公司 是否否 否
三、注册会计师的审计意见
公证天业作为公司本次公开发行股票的财务审计机构，对本公司报告期内的
资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及财务报表附注进行了
审计，并出具了标准无保留意见的《审计报告》，审计报告编号为苏公
W[2009]A563号。
江苏公证天业会计师事务所有限公司认为：公司财务报表已经按照企业会计
准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了公司2009年9月30日、2008年12月
31日、2007年12月31日、2006年12月31日的财务状况以及2009年1-9月、2008年
度、2007年度、2006年度的经营成果和现金流量。
四、主要会计政策和会计估计
(一)收入的确认政策
1、收入确认原则
(1)销售商品
公司地址 苏州吴中经济开发区商城大街157 号
企业性质 有限责任公司(一人有限责任公司)
法定代表人 余荣清
经营范围
研发、生产、销售光电子器件与组件、计算机及其周
边设备；自营和代理各类商品和技术的进出口业务
成立时间 2009 年1 月20 日
企业法人营业执照号 320506000155206
持股比例 100%
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商品销售以公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方，公司不再
对该商品实施继续管理权和实际控制权，与交易相关的经济利益能够流入本公
司，销售该商品有关的收入、成本能够可靠地计量时，确认营业收入的实现。
(2)提供劳务
劳务总收入和总成本能够可靠地计量，与交易相关的经济利益能够流入本公
司，劳务的完成程度能够可靠地确定时，确认劳务收入的实现。
(3)让渡资产使用权
与交易相关的经济利益能够流入企业，收入的金额能够可靠地计量时，确认
让渡资产使用权收入的实现。
2、收入确认的具体方法
公司的收入主要来源于销售激光OPC 鼓，结合公司的销售模式及运输方式，
公司收入确认的具体方法为：
(1)现款销售
①客户自行提货，在客户付款后，公司开出发货单，仓库发出货物当日确认
销售收入。
②通过物流公司发货，在收到货款后，公司开出发货单，仓库发出货物时确
认销售收入。
(2)信用销售
①客户自行提货，在合同签订后，公司开出发货单，仓库发出货物当日确认
销售收入。
②通过物流公司发货，在信用额度内，公司根据已经签订的合同，开出发货
单，仓库发出货物时确认销售收入；超过信用额度或无信用额度的客户，公司根
据已经签订的合同，将货物交与物流公司并约定待收到公司放货通知时方可将货
物交给收货方，公司收到货款并通知物流公司放货时确认销售收入。
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(二)应收款项坏账准备的确认标准、计提方法
1、计提坏账准备的范围：包括应收账款和其他应收款。
2、应收款项坏账确认标准：债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿
后仍无法收回的，或因债务人逾期未履行偿债义务且具有明显特征表明无法收回
的应收款项，确认为坏账损失。
3、坏账准备采用备抵法核算：对单项金额重大的应收款项(包括应收账款和
其他应收款，发行人单项重大金额定为50万元以上)进行单独减值测试，按该应
收款项预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；单项金额重
大未发生减值的应收款项并入剔除单项金额重大应收款项后的应收款项，按期末
余额的账龄分析计提。发行人根据债务单位的实际财务状况、现金流量情况等确
定按账龄分析计提的坏账准备(除关联方)并计入当期损益。
4、应收款项按账龄分析法计提坏账准备的比例如下：
应收账款账龄 计提坏账准备比例(%)
1年以内 5.00
1至2年 10.00
2至3年 30.00
3年以上 100.00
(三)存货核算方法和存货跌价准备计提方法
1、存货分类：本公司存货包括在生产经营过程中为销售或耗用而储备的原
材料、低值易耗品、在产品、库存商品等。
2、存货盘存制度：采用永续盘存制。
3、外购存货计价方法：按实际成本计价。
4、发出存货计价方法：采用加权平均法。
5、低值易耗品摊销方法：采用一次摊销法摊销。
6、存货跌价准备计提方法：期末存货按成本与可变现净值孰低计价，在对
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存货进行全面盘点的基础上，对遭受毁损、全部或部分陈旧过时、销售价格低于
成本或其它等原因的存货，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。提
取时按单个存货项目的成本高于其可变现净值部分计提并计入当期损益。可变现
净值是指公司在正常生产经营过程中，以预计售价减去至完工以及销售所必须的
预计费用后的价值。如已计提跌价准备的存货价值得以恢复的，则按恢复增加的
数额(其增加数应以原计提的金额为限)调整存货跌价准备及当期收益。
(四)长期股权投资
1、长期股权投资的初始计量
企业合并形成的长期股权投资的初始投资成本按照《企业会计准则第20号—
企业合并》的有关规定处理。
除企业合并以外的其它方式取得的长期股权投资，按照下列规定确定其初始
投资成本：以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始
投资成本；初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其它
必要支出。以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允
价值作为初始投资成本。投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定
的价值作为初始投资成本。
2、长期股权投资的后续计量
公司对子公司的长期股权投资采用成本法核算，并将之纳入合并报表范围，
但在编制合并财务报表时按照权益法进行调整。采用成本法核算的长期股权投资
按照初始投资成本计价，追加或收回投资时调整长期股权投资的成本。除取得投
资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公
司按照享有子公司宣告发放的现金股利或利润确认投资收益。
公司对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资采用权益法核
算。长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公
允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资
成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计
入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。在确定被投资单位净损益时，以本
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公司取得该项投资时被投资单位各项可辨认净资产的公允价值为基础。
本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中
没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法进行核算。
3、长期股权投资的处置
公司处置长期股权投资时，投资的账面价值与实际取得价款的差额确认为当
期投资损益。
(五)固定资产计价、折旧政策及固定资产减值准备计提方法
1、固定资产标准：指使用期限1年以上的房屋建筑物、机器设备、运输工具
以及与其它生产经营有关的设备、器具、工具等以及不属于生产经营的主要设备，
单位价值在2,000元以上，使用期限超过2年的也确定为固定资产。
2、固定资产的计价方法：公司外购的固定资产按取得时的实际成本计价。
自行建造的固定资产达到预计可使用状态前所发生的借款利息及因借款产生的
外币汇兑损益予以资本化。
3、固定资产折旧计提依据与方法：按固定资产预计可使用的年限及净残值
率计提折旧，采用直线法分类计算。各类固定资产预计净残值率、估计经济使用
年限、年折旧率如下：
类别 净残值率(%) 使用期限(年) 年折旧率(%)
房屋及建筑物 5.00 20 4.75
机器设备 5.00 10 9.50
运输设备 5.00 5 19.00
办公设备 5.00 5 19.00
(六)在建工程核算方法
在建工程指兴建中的厂房、设备及其他设施，由建造该项资产达到预定可使
用状态前所发生的必要支出构成。自行建造的包括材料成本、直接人工、直接机
械施工费以及间接费用，出包工程建筑工程支出、安装工程支出以及需要分摊计
入的各项待摊支出。符合资本化条件的借款费用按照《企业会计准则第17 号－
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借款费用》的有关规定进行处理。
所建造的固定资产达到预定可使用状态时的在建工程，在达到预定状态时结
转固定资产，未办理竣工决算的，按照估计价值确定其成本并计提折旧，待办理
竣工决算手续后再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧。
(七)无形资产计价和摊销政策
无形资产指公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认的非货币性资产。无
形资产同时满足下列两个条件时，才能予以确认：与该无形资产有关的经济利益
很可能流入企业；该无形资产的成本能够可靠计量。
1、无形资产的计价方法：公司外购的无形资产按取得时的实际成本计价。
公司内部开发阶段的支出先通过开发支出归集，待开发项目完成时结转无形资
产。
2、无形资产摊销方法和期限：公司采用年限平均法摊销无形资产，并于每
年末对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核。公司判断无形
资产使用寿命的依据：根据合同规定的使用年限确定无形资产的使用寿命；合同
没有规定的，按照相关法律规定确定无形资产的使用寿命；二者都没有规定的，
公司按照运用该无形资产生产的产品的寿命周期以及为维持该资产带来经济利
益能力的预期维护支出等因素判断确定相关无形资产的使用寿命；实在无法合理
确定无形资产带来经济利益期限的，公司将之确定为使用寿命不确定的无形资
产。
3、本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及
摊销方法进行复核，如有改变则进行调整。并于每个会计期间，对使用寿命不确
定的无形资产的预计使用寿命进行复核，对于有证据表明无形资产的使用寿命是
有限的，则估计其使用寿命并在预计使用寿命内摊销。
(八)研究与开发费用的核算方法
公司内部研究开发项目的支出，按照以下原则处理：公司用于技术储备而研
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究开发的、在一定时期内为公司带来的经济效益具有很大不确定性的项目，这类
项目的研发费用发生时直接计入当期损益；
公司近期能够使用或能够投放市场并将产生经济效益的研发项目，这类项目
的研究阶段的支出直接计入当期损益，开发阶段的支出先通过开发支出归集，待
开发项目完成时结转无形资产。
企业内部研究开发项目开发阶段的支出，能够证明下列各项时，确认为无形
资产：
(1)技术上来讲，完成该无形资产以使其能够使用或出售具有可行性；
(2)有完成该无形资产并使用或出售的意图；
(3)无形资产产生未来经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产
的产品存在市场或无形资产自身存在市场；无形资产将在内部使用时，应当证明
其有用性；
(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
(5)属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠计量。
(九)除存货、金融资产外，其他主要类别资产的资产减值准
备的计提依据、确定方法
1、会计期末，本公司对各项长期资产进行核查，当资产存在下列迹象，表
明资产可能发生了减值时，估计其可收回的金额，并按资产的可收回金额低于账
面价值的差额计提资产减值损失，这些迹象包括：
(1)资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使
用而预计的下跌；
(2)本公司经营所处的经济、技术或法律等环境以及资产所处的市场在当期
或者将在近期发生重大变化，从而对公司产生不利影响；
(3)市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响本公司计
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算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；
(4)有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；
(5)资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；
(6)公司内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如
资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润(或者亏损)远远低于(或者高于)预
计金额等；
(7)其他表明资产可能已经发生减值的迹象。
2、计提长期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备和无形
资产减值准备的依据：本公司在期末按单个资产的可收回金额低于账面价值的差
额，计提资产减值准备，可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额
与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定，如果单个资产可收回金额
不可取得，则按照该资产所属的资产组为基础确定其可收回金额。
(十)递延所得税资产及负债的计量方法
递延所得税资产和负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂
时性差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可
抵扣亏损和税款抵减，视同暂时性差异确认相应的递延所得税资产。对于商誉的
初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计
利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产
或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得
税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该
资产或清偿该负债期间的适用税率计量。
递延所得税资产的确认以本公司很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可
抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限。
对子公司、联营企业及合营企业投资相关的暂时性差异产生的递延所得税资
产和递延所得税负债，予以确认。但本公司能够控制暂时性差异转回的时间且该
暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的，不予确认。
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(十一)政府补助
公司将收到的财政拨款、财政贴息、即征即退返还的税款等按照《企业会计
准则第16号——政府补助》的有关要求进行核算。
公司将取得的用于购建或以其它方式形成长期资产的政府补助通过递延收
益科目进行核算，自相关资产达到预定可使用状态时起，在使用寿命期内平均分
配到各期损益。
公司取得的与收益相关的政府补助，按以下原则核算：用于补偿公司以后期
间的相关费用或损失的，取得时作为递延收益，在确认相关费用时转入当期损益；
用于补偿公司已经发生的相关费用或损失的，取得时直接计入当期损益。
(十二)所得税费用的会计处理方法
公司采用资产负债表债务法确认当期所得税费用。
公司在取得资产、负债时首先确定其计税基础。资产的账面价值大于其计税
基础或者负债的账面价值小于其计税基础的，产生应纳税暂时性差异，在递延所
得税负债科目核算；资产的账面价值小于其计税基础或者负债的账面价值大于其
计税基础的，产生可抵扣暂时性差异，在递延所得税资产科目核算。同时将当期
所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产
生的所得税：
1、企业合并；
2、直接在所有者权益中确认的交易事项。
五、税项
(一)税收减免与适用税率
1、增值税——出口货物退(免)税
根据国务院令[1993]第134号《中华人民共和国增值税暂行条例》和财政部、
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国家税务总局财税发[2002]7号《财政部、国家税务总局关于进一步推进出口货
物实行免抵退办法的通知》文件的规定：从2002年1月1日起，生产企业自营或委
托外贸企业代理出口自产货物，除另行规定外，增值税一律实行免、抵、退税管
理办法。
根据财政部、国家税务总局财税[2003]第222号《财政部、国家税务总局关
于调整出口货物退税率的通知》文件的规定：从2004年1月1日起，将部分机电产
品的退税率调整为13%。根据财政部、国家税务总局财税[2008]144号《关于提高
劳动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知》文件的规定：从2008年12月1
日起，将部分机电产品的退税率由13%提高到14%。根据财政部、国家税务总局
财税[2009]88号《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》文件的规定：从
2009年6月1日起，将部分光学元件产品的退税率由14%提高到15%。
恒久光电2006年度、2007年度、2008年度、2009年1-9月生产并出口有机光
导鼓系列产品，2006年度、2007年度、2008年1-11月的出口退税率为13%，2008
年12月-2009年6月出口退税率为14%，2009年7月-2009年9月出口退税率为15%。
实际抵免增值税情况如下：
单位：元
项目 2009年1-9月 2008 年度 2007 年度 2006 年度合计
出口货物增值
税免抵税额
877,990.12 1,427,103.89 1,110,625.58 399,230.93 3,814,950.52
2、城市维护建设税：按应交流转税额的7%计算缴纳；
3、教育费附加：按应交流转税额的4%计算缴纳；
4、企业所得税
母公司自2004 年、2006 年分别取得江苏省科技厅颁发的《高新技术企业认
定证书》，根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财
税[1994]1 号)的规定：国务院批准的高新技术产业开发区内的高新技术企业，减
按15%的税率征收企业所得税，据此，母公司2006 年度、2007 年度减按15%的
税率征收企业所得税。2008 年10 月21 日，母公司取得江苏省科学技术厅、江
苏省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业
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证书》，根据2008 年1 月1 日起实施的新《企业所得税法》的规定：国家需要重
点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税，因此母公司自取得该
高新技术企业证书三年内减按15%的税率征收企业所得税。
(二)实际缴纳税额
最近三年及一期公司缴纳的税额按税种分项列示如下：
单位：元
(三)报告期内税收优惠对发行人经营成果的影响
1、报告期内税收优惠对发行人净利润的具体影响
(1) 所得税优惠对发行人净利润的影响
根据《企业所得税法》及国家税务总局《企业研究开发费用税前扣除管理办
法(试行)》的通知(国税发[2008]116号)，公司发生的符合条件的研究开发经费按
照实际发生额的50%在应纳税所得额中加计扣除。
综上发行人执行的相关税收政策，公司各年因享受税收优惠政策而对当期净
利润的影响情况如下表所示：
单位：元
序号 项目 2009 年1-9 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
1
研发费用税前加
计扣除所减免的
所得税
1,476,967.07 1,696,777.75 1,179,503.42 121,427.70
2
取得高新技术企
业认证税率优惠
所减免的所得税
2,275,896.06 2,857,242.66 4,125,238.69 424,713.24
合计 3,752,863.13 4,554,020.41 5,304,742.11 546,140.94
净利润 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
项目 2009 年1-9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
增值税 3,535,386.89 3,357,314.12 1,377,650.56 711,667.84
企业所得税 1,961,208.38 2,316,666.02 731,190.26 －
城市维护建设税及教育费附加 715,435.69 407,069.48 151,541.57 78,283.47
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税收优惠占当期净利润的比例 18.29% 18.45% 30.25% 13.72%
注:1、研发费用税前加计扣除所减免的所得税按照实际加计扣除的研发费用金额与报告
期间的适用税率计算；
2、取得高新技术企业认证税率优惠所减免的所得税按照报告期间适用税率与法定税
率之间的差异计算所得，报告期公司适用税率均为15%，法定税率2006年－2007年按照
33%计算，2008年、2009年1－9月按照25%计算。
(2)出口退税对报告期净利润的影响
发行人出口产品执行增值税“免、抵、退”政策，根据财政部、国家税务总
局财税[2003]第222号《财政部、国家税务总局关于调整出口货物退税率的通知》
文件的规定，2006年度、2007年度、2008年1-11月公司产品的出口退税率为13%；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]144号《关于提高劳动密集型产品等商品
增值税出口退税率的通知》文件的规定，2008年12月-2009年6月公司产品的出口
退税率由13%提高到14%；根据财政部、国家税务总局财税[2009]88号《关于进
一步提高部分商品出口退税率的通知》文件的规定，2009年7月-2009年9月公司
产品的出口退税率由14%提高到15%。
增值税优惠对报告期内净利润的影响如下：
单位：元
项目 2009 年1-9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
增值税优惠合计数 746,291.60 1,213,038.31 944,031.74 339,346.29
净利润 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
增值税优惠占净利润比例(%) 3.64 4.91 5.38 8.52
注:增值税优惠合计数为出口货物增值税免抵税额扣除15%所得税影响后的数值。
因此，2006 年、2007 年、2008 年及2009 年1-9 月公司因享受税收优惠占当
期净利润的比例分别为22.24%、35.63%、23.36%和21.93%，若上述税收优惠政
策变化，将会给公司的经营成果带来影响，但不存在公司经营成果严重依赖税收
优惠的情形。
2、保荐机构对发行人自2002年至2006年生产注册地与经营管理地是否一致
而享受高新技术企业所得税优惠政策的核查情况
保荐机构经核查后认为，自2002年设立至本招股意向书出具之日，发行人的
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1-1-195
注册地与实际生产经营地均为：苏州市高新区火炬路38-1号，符合《国家税务总
局关于注册地与经营管理地不一致的高新技术企业缴纳所得税问题的批复》(国
税函[2001]684号)中高新技术企业享受国家高新技术开发区所得税优惠政策的规
定。
3、发行人所享受税收优惠政策的持续性
公司于2008 年10 月21 日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省
国家税务局和江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，该证书的有
效期为3 年，据此，在未来两年内公司将可继续享有15%的所得税优惠税率。
六、非经常性损益
依据经注册会计师核验的非经常性损益明细表，公司最近三年及一期非经常
性损益的具体内容如下：
单位：元
一、非经常性损益项目 2009 年1-9 月2008 年度2007 年度 2006 年度
1.非流动性资产处置损益，包括已计提资产减
值准备的冲销部分
2.越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的
税收返还、减免
3.计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按照
一定标准定额或定量持续享受的政府补助除
外
995,900.00 2,800,000.00 11,350,000.00 1,950,000.00
4.计入当期损益的对非金融企业收取的资金
占用费
5.企业取得子公司、联营企业及合营企业的投
资成本小于取得投资时应享有被投资单位可
辨认净资产公允价值产生的收益
6.非货币性资产交换损益
7.委托他人投资或管理资产的损益
8.因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的
各项资产减值准备
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9.债务重组损益
10.企业重组费用，如安置职工的支出、整合
费用等
11.交易价格显失公允的交易产生的超过公允
价值部分的损益
12.同一控制下企业合并产生的子公司期初至
合并日的当期净损益
13.与公司正常经营业务无关的或有事项产生
的损益
14.除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有交易性金融资产、交易性金
融负债产生的公允价值变动损益，以及处置
交易性金融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
15.单独进行减值测试的应收款项减值准备转
回
16.对外委托贷款取得的损益
17.采用公允价值模式进行后续计量的投资性
房地产公允价值变动产生的损益
18.根据税收、会计等法律、法规的要求对当
期损益进行一次性调整对当期损益的影响
19.受托经营取得的托管费收入
20.除上述各项之外的其他营业外收入和支出 151,272.08 268,879.45 -200.00 10,922.50
21.其他符合非经常性损益定义的损益项目
税前非经常性损益合计 1,147,172.08 3,068,879.45 11,349,800.00 1,960,922.50
减：非经常性损益对所得税费用的影响金额 172,407.37 92,941.88 1,702,500.00 294,138.38
二、非经常性损益净额 974,764.71 2,975,937.57 9,647,300.00 1,666,784.12
其中：归属于少数股东的非经常性损益净额
归属于母公司的非经常性损益净额 974,764.71 2,975,937.57 9,647,300.00 1,666,784.12
根据经注册会计师核验的非经常性损益表，本公司扣除非经常性损益后的净
利润金额列表如下：
单位：元
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项目 2009 年1-9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
净利润 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
减：扣除所得税后的非经常性
损益
974,764.71 2,975,937.57 9,647,300.00 1,666,784.12
扣除非经常性损益后的净利润 19,539,868.25 21,709,587.34 7,891,588.61 2,315,180.50
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润
19,539,868.25 21,709,587.34 7,891,588.61 2,315,180.50
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政府补助的具体内容如下表所示：
项目名称
确认收入(万元)
补贴金额
2009 年总计(万元) 项目归口 财政补贴文号
1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
财政出口补助 2.09 — — — 2.09
苏州国家高新技术产业开发区财政
局《证明》
——
高新技术企业及产品
扶持奖励 10.00 5.00 — — 15.00 2007 年度苏州高新区民营经济(中小
企业)发展专项资金
苏高新发改[2007]62
苏高新财企[2007]36 号
新型含高分子阻挡层
有机光导鼓的研制与
规模化生产
25.00 — 15.00 95.00 135.00
科技部创新基金、省科技成果转化项
目专项资金、科技型中心企业技术创
新基金无偿资助项目
苏新科[2006]3 号
苏高新财企[2006]4 号
适用HP M1522 系列多
功能一体机的新型光
导鼓的研制与生产
62.50 — — — 62.50 2009 年江苏省重点工业技术改造专
项引导资金项目
苏财企 [2009]52 号
苏经贸投资[2009]539 号
含复合阻挡层超薄型
激光有机光导鼓的研
制与产业化
— 30.00 — — 30.00 2008 年苏州市推进新型工业化扶持
项目(技术创新)资金计划
苏财企字[2008]41 号
新型高精度彩色激光
有机光导鼓的研制与
开发
— — 50.00 — 50.00 2006 年苏州市推进新型工业化扶持
项目(技术创新)资金计划
苏经贸技[2006]21 号
苏财企字[2006]84 号
彩色激光打印与数码
复印有机光导鼓的研
制与产业化
— 245.00 1,050.00 — 1,295.00 2006 年度省科技成果转化专项资金
项目
苏科技[2006]448 号
苏财政[2006]200 号
苏州市有机光导工程
技术研究中心 — — 20.00 60.00 80.00 2006 年第九批科技发展计划(科技专
项)
苏科技[2006]174 号
苏财科字[2006]60 号
新型多功能高精度激
光有机光导鼓的研制
与开发
— — — 40.00 40.00 2005 年苏州市推进新型工业化扶持
项目(技术创新)资金计划
苏经贸技[2005]17 号
苏财企字[2005]45 号
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上表所列示发行人获得的政府补助已于收到当期全部确认收益。截至2009
年9月30日，发行人不存在已获得财政补贴批准而未收到补贴款的情况。
七、主要财务指标
(一)基本财务指标
财务指标 2009 年1-9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
流动比率(倍) 4.16 3.36 2.53 1.74
速动比率(倍) 3.75 2.80 2.25 1.21
资产负债率(%、母公司) 21.32 24.17 28.26 23.22
应收账款周转率(次/年) 35.70 74.52 48.96 16.84
存货周转率(次/年) 4.36 5.94 9.19 5.69
息税折旧摊销前利润(元) 24,041,539.39 28,962,668.16 21,272,178.67 5,199,521.53
归属于发行人股东的净利润 20,514,632.96 24,685,524.91 17,538,888.61 3,981,964.62
归属于发行人股东扣除非经
常性损益后的净利润(元) 19,539,868.25 21,709,587.34 7,891,588.61 2,315,180.50
利息保障倍数(倍) 156.78 － － －
每股经营活动产生的现金流
量(元) 0.42 0.45 0.44 0.17
每股净现金流量(元) 0.18 0.43 0.41 0.01
归属于发行人股东的每股净
资产 1.55 1.08 0.67 0.38
无形资产(扣除土地使用权)占
净资产比率(%) 0.69 1.28 2.69 5.85
*计算2006 年－2008 年每股经营活动现金流量、每股净现金流量、归属于发行人股东
的每股净资产时，按照6000 万股本计算；
* 计算2006 年应收账款周转率、存货周转率时，以2006 年末值代表平均值。
(二)净资产收益率和每股收益
按照《公开发行证券公司信息披露编报规则第9 号——净资产收益率和每股
收益的计算及披露》(2007 年修订)计算的公司净资产收益率和每股收益如下表所
示：
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年度 财务指标
净资产收益率(%) 每股收益(元/股)
全面摊薄加权平均基本 稀释
2009 年
1-9 月
归属于母公司股东的净利润 22.05 22.70 0.34 0.34
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润 21.00 21.62 0.33 0.33
2008 年度
归属于母公司股东的净利润 37.97 46.87 0.41 0.41
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润 33.40 41.22 0.36 0.36
2007 年度
归属于母公司股东的净利润 43.50 55.58 0.29 0.29
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润 19.57 25.01 0.13 0.13
2006 年度
归属于母公司股东的净利润 17.48 19.15 0.07 0.07
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润 10.16 11.13 0.04 0.04
八、设立时及报告期内资产评估情况
(一)公司设立时——对股东作为出资的无形资产“有机光导
鼓(OPC)生产技术”的评估
本公司成立时，陕西华德诚有限责任会计师事务所接受江苏新恒通电缆集团
公司的委托，对因设立恒久有限而涉及的余荣清先生用于出资的无形资产－有机
光导鼓(OPC)生产技术的作价提供依据，出具了“陕德诚评报字(2002)第(311)号”
《资产评估报告书》。资产评估情况如下：
1、评估基准日
报告的评估基准日为2002年1月1日。
2、评估方法
根据评估目的及被评资产的特性，评估采用了收益法。
3、评估价值
根据评估公式： (1+r)-r，此次评估的受益期(n)取为6年，技术分
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成率(K)确定为21%，折现率(r)取15%，超额收益(R)为企业产品销售所产生的超
出行业平均水平的部分收益。根据公式计算，2004年度-2007年度超额收益折现
数分别为526.76万元、991.22万元、777.54万元、648.28万元，合计2,943.80万元。
经评估，无形资产出资的评估值为2,943.80万元21%＝618.20万元。
(二)2009 年3 月，公司整体变更时的资产评估
2009 年2 月15 日，江苏中天资产评估事务所有限公司就恒久有限整体变更
设立为股份公司事宜出具了“苏中资评报字(2009)第2055 号”《资产评估报告书》，
该报告采用资产基础法(成本法)对苏州恒久光电科技有限公司的会计报表所
列的全部资产及相应负债进行了评估，截止评估基准日为2009 年1 月31 日，评
估结果如下：
单位：万元
项目 账面价值 调整后账面值评估价值 增减值 增值率
(%)
流动资产 6,457.19 6,457.19 6,708.51 251.32 3.89
非流动资产 5,171.47 5,171.47 7,006.01 1,834.54 35.47
长期股权投资 3,000.00 3,000.00 3,000.00 - -
固定资产 1,516.39 1,516.39 1,501.33 -15.06 -0.99
无形资产 81.25 81.25 1,930.85 1,849.60 2276.43
递延所得税资产 2.10 2.10 2.10 - -
资产总计 11,628.66 11,628.66 13,714.52 2,085.86 17.94
流动负债 2,607.60 2,607.60 2,607.60 - -
非流动负债 1,295.00 1,295.00 1,295.00 - -
负债总计 3,902.60 3,902.60 3,902.60 - -
净资产 7,726.06 7,726.06 9,811.92 2,085.86 27.00
上述评估项目中无形资产评估价值出现大幅增加，主要为公司专有技术的评
估增值所致。以上评估结果仅为股份公司整体变更之用，公司并未根据该评估结
果进行相关账务调整。
九、历次验资情况
自2002 年3 月27 日苏州恒久光电科技有限公司设立以来，公司共进行了5
次验资。
(一)2002 年，设立时验资
2002 年3 月11 日，上海立信长江会计师事务所有限公司对恒久有限设立时
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1-1-202
注册资本的实收情况进行了审验，并出具了“信长会师报字(2002)第20715 号”《验
资报告》，确认截至2002 年3 月11 日止，全体股东缴纳的注册资本合计12,500,000
元，其中：江苏新恒通电缆集团公司货币出资6,375,000 元，出资比例占51%；
余荣清货币出资3,125,000 元、无形资产出资2,500,000 元，出资比例占45%；陆
俊明货币出资250,000 元，出资比例占2%；李荣林货币出资125,000 元，出资比
例占1%；徐志明货币出资125,000 元，出资比例占1%。
截至2002 年3 月11 日，恒久有限共收到出资人的货币出资10,000,000 元，
无形资产出资2,500,000 元，合计出资12,500,000 元。
(二)2005 年，第一次增资时验资
2005 年4 月12 日，江苏公证苏州分所对苏高新以货币资金增资进行了验资，
出具了“苏公S[2005]B1021 号”《验资报告》，确认截至2005 年3 月31 日止，苏
高新出资10,000,000 元，其中，新增注册资本2,777,778 元、新增资本公积7,222,222
元。此次增资完成后，公司注册资本变更为15,277,778 元。
截至2005 年4 月12 日，恒久有限共收到出资人缴纳的注册资本15,277,778
元。
(三)2005 年，资本公积转增注册资本验资
2005 年4 月30 日，江苏公证对恒久有限资本公积转增注册资本情况进行了
审验，出具了“苏公S[2005]B1025 号”《验资报告》，确认截至2005 年4 月29 日
止，恒久有限已将资本公积7,222,222 元转增实收资本。此次增资完成后，公司
注册资本变更为22,500,000 元。
截至2005 年4 月30 日，恒久有限收到出资人缴纳的注册资本22,500,000 元。
(四)2009 年，第二次增资时验资
2009 年1 月23 日，公证天业就苏高新、江苏昌盛阜创业投资有限公司、苏
州工业园区辰融投资有限公司、闫挺、赵夕明、顾文明等货币资金增资进行了验
资，出具了“苏公[2009]B1002 号”《验资报告》，确认截至2009 年1 月22 日新增
注册资本2,812,500 元。增资完成后，公司注册资本变更为25,312,500 元。
截至2009 年1 月23 日，恒久有限收到出资人缴纳的注册资本25,312,500 元。
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(五)2009 年，整体变更为股份公司时验资
2009 年2 月20 日，江苏公证天业会计师事务所出具了“苏公S[2009]B1009
号”《验资报告》，确认截止2009 年1 月31 日苏州恒久已将恒久有限净资产
77,260,681.54 元折成股本60,000,000 元，超出股本总额的净资产17,260,681.54
元列为股份公司的资本公积。
截至2009 年2 月20 日，变更后苏州恒久的注册资本为60,000,000 元，股本
总额为60,000,000 元。
(六)本次发行审计对整体变更时净资产的验证
由于对最近三年及一期原始财务报表中研发费用资本化调整为当期费用化
等原因，导致发行人以2009年1月31日为审计基准日进行整体变更时的公司净资
产值产生差异。为此，公司为本次发行聘请的审计机构公证天业于2009年11月20
日出具苏公W[2009]E1157号《专项鉴证报告》，根据该鉴证报告，截至2009年1
月31日，公司的净资产为82,957,729.51元，较整体变更时经审计的净资产值增加
5,697,047.97元。发行人于2009年11月20日召开董事会、并于2009年12月5日召开
股东大会，确认发行人为本次发行进行的专项审计所做的对原始财务报表账务处
理的调整没有对公司整体变更时的注册资本造成影响，即截至2009年1月31日公
司的注册资本不变，仍为6,000万元，股本数量仍为6,000万股。
十、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项
(一)资产负债表日后事项
2009 年8 月6 日，公司与苏州新区科技工业园有限公司订立了工业厂房合
同，购置位于苏州新区火炬路38 号建筑面积为4,886.63 平方米、土地使用权面
积为8,903.20 平方米的E 型南厂房，金额为9,369,600.00 元。公司分别于2009
年10 月22 日、2009 年11 月16 日取得该项房产的房屋所有权证(苏房权证新区
字第00116632 号)和土地使用证(苏新国用(2009)第020195 号，土地面积共计
11,324.9 平方米)，其中苏新国用(2009)第020195 号土地使用权包含原坐落于苏
州高新区38-1 号的苏新国用(2009)第006480 号土地。
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(二)或有事项
截至本招股意向书签署之日，公司不存在重大未决诉讼、未决索赔、税务纠
纷等或有事项。
(三)其他重要事项
截至本招股意向书签署之日，公司不存在其他重要事项。
十一、备考利润表
根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露规范问答第7 号——新
旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》(证监会会计字[2007]10
号)的规定编制。公司假定自申报财务报表比较期初(2006 年)开始全面执行新会
计准则，以上述方法确定的可比期间最早期初(2006 年)资产负债表为起点，编制
备考利润表。
单位：元
项目 2006 年度
一、营业收入 26,806,603.85
减：营业成本 20,898,881.19
营业税金及附加 80,939.05
销售费用 957,691.85
管理费用 2,560,805.98
财务费用 -77,282.85
资产减值损失 78,609.28
加：公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
投资收益(损失以“-”号填列)
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润(亏损以“-”号填列) 2,306,959.35
加：营业外收入 1,960,922.50
减：营业外支出
其中：非流动资产处置损失
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 4,267,881.85
减：所得税费用 285,917.23
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1-1-205
四、净利润(净亏损以“-”号填列) 3,981,964.62
五、每股收益：
(一)基本每股收益 0.07
(二)稀释每股收益 0.07
六、其他综合收益 —
七、综合收益总额 3,981,964.62
备考利润表与已经根据《企业会计准则第38 号——首次执行企业会计准则》
第五条至第十九条追溯调整后的申报利润表无差异。
十二、财务状况分析
如无特别说明，本节所引用的财务数据均为合并报表口径。
(一)主要资产情况及周转能力分析
报告期内公司主要资产结构如下表所示：
资产项目
2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
金额
(万元)
比例
(%)
金额
(万元)
比例
(%)
金额
(万元)
比例
(%)
金额
(万元)
比例
(%)
流动资产合计 8,826.24 77.23 6,967.88 81.28 4,015.77 71.45 1,198.36 40.38
其中：
货币资金 6,666.61 58.33 5,590.45 65.21 3,001.49 53.40 570.71 19.23
应收账款 242.29 2.12 159.47 1.86 52.76 0.94 159.15 5.36
预付款项 957.14 8.38 38.73 0.45 169.24 3.01 87.74 2.96
应收利息 0 0 0 0 7.81 0.14 0 0
其他应收款 94.16 0.72 4.63 0.05 334.09 5.94 1.23 0.04
存货 866.05 7.59 1,174.61 13.70 437.88 7.79 367.03 12.37
其他流动资产 0 0 0 0 12.50 0.22 12.50 0.42
非流动资产合计 2,602.08 22.77 1,605.20 18.72 1,604.67 28.55 1,769.15 59.62
其中：
固定资产 1,449.50 12.70 1,519.58 17.72 1,326.30 23.60 1,306.20 44.02
在建工程 0 0 0 0 159.50 2.84 314.91 10.61
无形资产 1,148.76 10.06 83.33 0.97 108.33 1.93 133.33 4.49
递延所得税资产 3.83 0.03 2.29 0.03 10.54 0.19 14.70 0.50
资产总计 11,428.32 100.00 8,573.08 100.00 5,620.45 100.00 2,967.50 100.00
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发行人2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日和2009
年9 月30 日资产总额分别为2,967.50 万元、5,620.45 万元、8,573.08 万元和
11,428.32 万元，总资产呈稳定增长的趋势。
公司资产结构以流动资产为主，最近三年及一期流动资产占公司资产总额的
比例平均为67.58%。报告期内，公司资产构成具有流动资产比例较高、非流动
资产比例相对较低的特点，流动资产占公司资产的比例从2006 年的40.38%增加
到最近一期的77.23%，非流动资产占资产总额的比例从2006 年的59.62%减少
到最近一期的22.77%。
根据2008 年末同比上市公司资产结构对比分析(具体见下表)可知，电子产
品制造企业具有流动资产占总资产比例较大的特点。公司流动资产占总资产的比
例高于信息电子产业可比上市公司平均水平，说明公司资产可变现性较强，风险
较小。2008 年末本公司与电子信息行业可比上市公司资产结构对比分析表如下：
证券代码 证券简称 流动资产/资产总额(%) 固定资产/资产总额(%)
000823 超声电子 43.36 51.89
002049 晶源电子 39.68 54.86
002055 得润电子 70.41 28.08
002106 莱宝高科 55.65 34.21
002119 康强电子 54.51 29.11
002179 中航光电 72.93 22.37
002199 东晶电子 46.53 51.33
002222 福晶科技 59.55 35.33
002273 水晶光电 68.95 29.55
600363 联创光电 54.40 28.46
平均值 56.60 36.52
本公司 81.28 17.73
数据来源：Wind 资讯
1、主要资产情况分析
(1)货币资金
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日货币资金余额分别为570.71 万元、3,001.49 万元、5,590.45 万元、6,666.61
万元，占总资产的比例分别为19.23%、53.40%、65.21%、58.33%。
2007 年末货币资金余额比2006 年末增加了2,430.78 万元，主要原因是公司
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1-1-207
当年经营活动产生的现金净流入增加。2008 年末货币资金余额较2007 年末增加
了2,588.96 万元，主要系公司2008 年经营活动产生的现金净流入增加所致；2009
年9 月末货币资金余额较2008 年末增加1,076.16 万元，主要是经营活动产生的
现金流量净额2,501.83 万元、投资活动产生的现金流量净流出2,080.02 万元、筹
资活动产生的现金流量净额655.39 万元等的综合影响所致。
(2)应收账款
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日应收账款净额分别为159.15 万元、52.76 万元、159.47 万元、242.29 万元，
占资产总额的比例分别为5.36%、0.94%、1.86%、2.12%，应收账款占资产总额
的比例较小。
最近一年及一期，公司应收账款账龄结构如下：
单位：元
账龄
2009 年9 月30 日 2008 年12 月31 日
金额
比例
(%) 坏账准备 金额
比例
(%) 坏账准备
1 年以内 2,422,454.77 91.94 121,122.74 1,612,090.23 92.43 80,604.51
1-2 年 80,400.00 3.05 8,040.00 70,275.00 4.03 7,027.50
2-3 年 70,275.00 2.67 21,082.50 － － －
3 年以上 61,700.00 2.34 61,700.00 61,700.00 3.54 61,700.00
合计 2,634,829.77 100.00 211,945.24 1,744,065.23 100.00 149,332.01
截至2009 年9 月30 日，公司应收账款期末欠款前五名客户基本情况如下：
单位：元
欠款单位名称 金额账龄占应收账款总额比例(%)
珠海市科力莱科技有限公司 630,910.00 一年以内23.95
珠海格力磁电有限公司 612,000.00 一年以内23.22
珠海赛纳科技有限公司 331,600.00 一年以内12.59
北京莱盛高新技术有限公司 190,750.00 一年以内7.24
广州麦普打印耗材制造有限公司 179,677.50 一年以内6.82
合计 1,944,937.50 73.82
期末应收账款中前五名欠款单位所欠款项总额为1,944,937.50 元，占公司期末
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应收账款的比例为73.82%。鉴于公司的销售结算政策是以现款结算为主，仅对
行业内知名企业或信誉良好的长期客户给予一定的信用政策，上述欠款单位信用
良好且账龄也均在一年以内，应收账款不能收回的风险较小。
(3)预付款项
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日预付款项余额分别为87.74 万元、169.24 万元、38.73 万元、957.14 万元，
占资产总额的比例分别为2.96%、3.01%、0.45%、8.38%。
2007 年末较2006 年末增加92.89%，主要原因是预付购车款872,116.00 元所
致。2008 年末较2007 年末减少77.12%，主要原因是购买的车辆验收使预付账款
减少。最近一期期末预付款项余额较2008 年期末大幅增长是由于2009 年8 月6
日公司与苏州新区科技工业园有限公司订立了工业厂房购买合同，购置位于苏州
新区火炬路38 号建筑面积为4,886.63 平方米、土地使用权面积为8,903.20 平方
米的E 型南厂房，金额为9,369,600.00 元。
(4)其他应收款
①最近一年及一期，公司其他应收款账龄结构如下：
单位：元
2009.09.30
账龄 金额 比例(%) 坏账准备计提比例 坏账准备 其他应收款净额
一年以内 984,673.28 100.00 5.00% 43,143.53 941,529.75
一至二年 － － 10.00% － －
二至三年 － － 30.00% － －
三年以上 － － 100.00% － －
合计 984,673.28 100.00 － 43,143.53 941,529.75
2008.12.31
账龄 金额 比例(%) 坏账准备计提比例坏账准备 其他应收款净额
一年以内 37,043.50 74.96 5.00% 1,852.18 35,191.32
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1-1-209
一至二年 12,076.00 24.44 10.00% 1,007.60 11,068.40
二至三年 —— —— 30.00% —— ——
三年以上 300.00 0.60 100.00% 300.00 ——
合计 49,419.50 100.00 3,159.78 46,259.72
最近一期期末其他应收账款中前五名单位所欠款项总额为823,425.00 元，占
公司期末其他应收款的比例为83.63%。
②报告期内变化情况
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日其他应收款余额分别为1.23 万元、334.09 万元、4.63 万元、94.15 万元，占
资产总额的比例分别为0.04%、5.94%、0.05%、0.82%。
2007 年末其他应收款净额比2006 年末增长332.86 万元，主要是支付给苏州
新区科技局暂借款350 万元所致。2008 年末较2007 年末减少329.46 万元，主要
原因是公司收回苏州新区科技局暂借款350 万元。2009 年9 月30 日其他应收款
余额比2008 年年末增加了89.53 万元，主要是公司为首次公开发行股票并在创
业板上市而垫付相关中介机构的费用以及待收回的超分配的股利12.18 万元。
(5)存货
①最近一年及一期，公司存货构成如下：
单位：元
项 目 2009-9-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
原材料 2,133,209.37 2,786,998.02 1,513,580.42 1,278,387.60
在产品 990,160.05 1,016,800.23 — —
库存商品 5,537,149.96 7,942,255.35 2,865,254.83 2,391,920.62
合计 8,660,519.38 11,746,053.60 4,378,835.25 3,670,308.22
公司存货结构是以库存商品为主，主要原因是公司销售产品的规格、型号多
达五十多个，而公司仅有两条生产线，产品的生产周期受排产调线的制约。因此，
基于生产周期以及销售计划的综合考虑，公司对不同规格的产品都保持了一定的
库存，使得存货中库存商品所占比例较高。
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②报告期内变动情况及原因分析
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日，公司存货的余额分别为367.03 万元、437.88 万元、1,174.61 万元、866.05
万元。其中，2008 年期末的余额变动最大，较期初增长了736.73 万元，主要原
因是公司为满足产品市场快速扩张的需要，相应增加产品库存所致。最近一期存
货余额减少了308.56 万元，主要是库存商品减少所致。最近一期库存商品减少
的原因是公司产品需求旺盛，同时受产能的制约，公司产品产销两旺致使库存商
品逐渐降低。
报告期内存货无可变现净值低于账面价值的情况，因此公司没有提取存货跌
价准备。
③报告期内库存商品的库龄情况分析
A、发行人报告期内库存商品情况如下表所示：
项目 2009-9-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
库存商品(元) 5,537,149.96 7,942,255.35 2,865,254.83 2,391,920.62
存货(元) 8,660,519.38 11,746,053.60 4,378,835.25 3,670,308.22
库存商品占存货比例(%) 63.94 67.62 65.43 65.17
存货较上年增长率(%) —— 168.25 19.30 ——
2006年12月31日、2007年12月31日、2008年12月31日、2009年9月30日公司
库存商品的余额分别为239.19万元、286.53万元、794.23万元和553.71万元。其中，
2008年期末的余额变动最大，较期初增长了507.70万元。
B、库存商品的库龄分析
发行人的库龄一般都在一年以内，但其库存商品逐年增加有以下几个方面的
原因：
a、公司销售产品的规格、型号多，而公司仅有两条生产线，产品的生产周
期受排产调线的制约。因此，基于生产周期以及销售计划的综合考虑，公司对不
同规格的产品都保持了一定的库存来保证周转，以避免频繁的变动生产工艺，这
也使得库存商品数量增加，相应地，占存货的比例也较高。
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1-1-211
b、2008年受金融危机的影响，下半年客户的采购量和采购频率都有所下降，
但公司的生产安排并未因此而放缓，因为公司预期2009年市场对公司产品的需求
不会下降，甚至将金融危机看做是公司的发展机遇。经实际经营验证，2009年1-9
月实际销售量为460.13万支，接近于2008年全年480.09万支的水平，有效缓解了
2009年的经营压力；同时，一定程度上佐证了公司2008年在金融危机大背景下继
续保持满负荷生产而导致2008年库存相对较大的合理性。
c、受金融危机影响，出于谨慎，公司对客户销售采取了更为严格的收款政
策，对绝大部分小客户或无长期合作经验的客户均采取先收款后发货的销售模
式，这也是导致收入放缓，期末库存增长较多的原因之一。
2009年以来，公司的两条生产线基本处于满负荷生产状态， 2008年原有的
产成品库存逐渐消化，2009年的产品一经生产便能很快销售，因此，截至2009
年9月30日，公司的产成品库存余额已经下降到553.71万元，比2008年12月31日
的库存产成品下降了240.51万元，下降了30.28%。而根据截至2009年10月31日未
经审计的财务资料，产成品库存下降到450.22万元，比2008年12月31日下降了
43.31%，这些数据表明公司目前的产品产销两旺，销量大于产量。
由于公司的库存商品是滚动销售，先产先销。因此，库龄一般都在一年以内，
报告期内库存商品不存在呆滞、积压的现象。
在执行核查的基础上，申报会计师认为公司存货的核算和结转过程中的相关
数据之间勾稽一致，核算正确，符合会计准则的有关规定。
(6)固定资产
①最近一年及一期，公司拥有固定资产情况如下：
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单位：万元
类别
折旧
年限
(年)
2009 年9 月30 日 2008年12 月31 日
原值 净值
成新率
(%)
比例
(%) 原值 净值
成新
率
(%)
比例
(%)
房屋建筑物 20 813.14 706.92 86.94 48.77 813.14 735.89 90.50 48.43
机器设备 10 1,020.92 670.54 65.68 46.26 975.95 697.30 71.45 45.89
办公设备 5 40.40 10.89 26.96 0.75 38.14 11.59 30.39 0.76
运输设备 5 120.87 61.16 50.60 4.22 120.87 74.80 61.88 4.92
合计 1,995.33 1,449.51 72.64 100.00 1,948.10 1,519.58 78.00 100.00
②报告期内变动情况及原因分析
公司的固定资产主要由房屋建筑物和机器设备构成，最近一期期末固定资产
原值较期初增加47.22 万元，主要为本期内机器设备增加所致。
期末固定资产中无可变现净值低于账面净值的情况，因此无需计提固定资产
减值准备。
(7)无形资产
最近一期末无形资产情况
单位：元
类别 取得
方式
摊销
年限
原始金额
摊余价值 剩余摊
2008.12.31 2009.09.30 销期限
有机光导鼓
(OPC)生产技术
股东
出资10 年 2,500,000.00 833,339.67 645,838.67 31 个月
土地使用权 出让
取得50 年 10,878,000.00 —— 10,841,740.00 598 个月
合计 —— —— 13,378,000.00 833,339.67 11,487,578.67 ——
①有机光导鼓(OPC)生产技术
系公司创始人、实际控制人余荣清先生在2002 年3 月公司成立之初用于出
资的“有机光导鼓(OPC)生产技术”，该无形资产的形成过程如下：
根据恒久有限设立时公司(筹)章程第九条规定，恒久有限的有关投资方同意
余荣清先生以其持有的无形资产－有机光导鼓(OPC)生产技术出资，并约定对该
技术进行评估后，根据评估值确定出资额：如果评估值小于250 万元，则无形资
产按评估值作价投入；如果评估值大于250 万元，则无形资产按250 万元作价投
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入。
陕西华德诚有限责任会计师事务所接受江苏新恒通电缆集团公司的委托，对
余荣清先生用于出资的无形资产－有机光导鼓(OPC)生产技术的作价提供依据。
报告的评估基准日为2002 年1 月1 日，根据评估目的及被评资产的特性，评估
采用了收益法。经评估，无形资产出资的评估值为618.20 万元。由于评估值大
于250 万元，协商确定无形资产按250 万元作价投入。
②土地使用权
为了满足本次募集资金投资项目的需要，子公司吴中恒久取得苏州吴中开发
区旺山工业园的宗地编号为苏吴国土2009-G-06 号、面积为32,375.00 平方米的
土地1 块，合计支付土地出让金10,878,000.00 元，按土地使用年限50 年期平均
摊销。
③报告期内变动情况及原因分析
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日，公司无形资产期末余额分别为133.33 万元、108.33 万元、83.33 万元、
1,148.76 万元。2006 年－2008 年期末无形资产余额的变化，是无形资产－有机
光导鼓(OPC)生产技术按《企业会计准则》的规定进行正常的摊销。最近一期期
末的无形资产余额较2008 年期末增加1,065.43 万元，是公司为了募投项目用地
的需要取得的土地使用权，该土地使用已按《企业会计准则》的规定进行正常的
摊销。
期末无形资产中无可变现净值低于账面净值的情况，因此未计提无形资产减
值准备。
(8)递延所得税资产
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日，本公司递延所得税资产分别为146,986.95 元、105,358.50 元、22,873.76
元、38,263.32 元，余额变动的主要原因是各期末应收款项余额发生变化。最近
一年及一期内递延所得税资产变动的明细情况如下：
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单位：元
项目 可抵扣暂时性差异 适用税率 递延所得税资产
2009 年9 月30 日
应收账款 211,945.24 15% 31,791.79
其他应收款 43,143.53 15% 6,471.53
合计 255,088.77 15% 38,263.32
2008 年12 月31 日
应收账款 149,332.01 15% 22,399.80
其他应收款 3,159.78 15% 473.97
合计 152,491.79 15% 22,873.77
2、资产减值准备计提情况
报告期内，本公司除应收账款和其他应收款计提坏账准备外，其他资产无需
计提减值准备，公司报告期各年(期)末坏账准备余额如下表：
单位：元
项目 2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
坏账准备余额 255,088.77 152,491.79 267,665.94 110,464.78
从应收账款账龄分布与前五名欠款客户构成的上述分析中可以看出，公司应
收账款质量较好，坏账风险小。为进一步降低风险，公司制定了稳健的坏账准备
计提政策，对单项金额重大的应收款项(包括应收账款和其他应收款，本公司单
项重大金额定为50 万元以上)进行单独减值测试，单项金额重大未发生减值的应
收款项并入剔除单项金额重大应收款项后的应收款项，按期末余额的账龄分析计
提。1 年以内的按5%计提坏账，1-2 年的按10%计提坏账，2-3 年的按30%计提
坏账，3 年以上的按100.00%计提坏账。
公司的坏账准备计提政策综合考虑应收账款的账龄结构、应收账款客户的资
信状况等因素，应收款项坏帐准备的计提比例合理，符合公司实际情况及谨慎性
原则。
3、资产周转能力分析
公司最近三年及一期的有关资产周转能力的指标如下表：
项目名称 2009 年1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
应收账款周转率 35.70 74.52 48.96 16.84
存货周转率 4.36 5.94 9.19 5.69
总资产周转率 0.72 1.11 1.21 0.90
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注：2006 年的周转率以期末余额代替平均余额计算。
2006 年度、2007 年度、2008 年度应收账款周转率持续提高，主要原因是公
司的销售以现款结算为主，仅对行业内部分知名企业或信誉好的长期客户给予一
定的信用政策。报告期内，在各期营业收入不断增长的情况下，而应收账款余额
的增长低于营业收入的增长速度，使得应收账款周转率不断上升。
2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-9 月存货周转率分别为5.69、
9.19、5.94、4.36。其中，2007 年度存货周转率略高的原因是该年度销售量增加(较
2006 年增加109.76%)引起营业成本的增加，而存货的期初、期末余额变化不大
所致；2008 年度，公司存货周转率较上年下降，主要原因是2008 年下半年受到
全球金融危机的影响，公司产品的销售速度受到影响，同时由于公司产品的生产
周期受排产调线的制约，基于生产周期以及销售计划的综合考虑并未因金融危机
而放缓生产而导致存货在年度内大幅增加，此外为持续保证公司资产质量，在金
融危机背景下公司采取了更严格信用政策导致收入放缓，几方面原因综合作用使
得2008 年的存货周转率下降。最近一期，由于公司产能饱和且销售速度高于生
产速度，消化了部分库存商品，销售规模及库存平均水平均高于2008 年，因此
存货周转率按全年口径计算与2008 年度相比波动不大。
报告期公司产品销售情况良好，2006 年度、2007 年度、2008 年度总资产周
转率在0.9-1.2 之间。2008 年度同行业上市公司资产周转能力指标如下表所示：
证券代码 证券简称
应收账款周转率
(次/年) 存货周转率(次/年)
总资产周转率
(次/年)
000823 超声电子 3.76 5.75 0.79
002049 晶源电子 5.03 3.20 0.56
002055 得润电子 4.13 6.02 0.90
002106 莱宝高科 4.83 7.54 0.30
002119 康强电子 3.63 5.26 0.70
002179 中航光电 3.80 3.74 0.71
002199 东晶电子 5.97 3.30 0.49
002222 福晶科技 5.11 1.50 0.29
002273 水晶光电 5.42 5.81 0.59
600363 联创光电 3.65 3.62 0.72
平均值 4.53 4.57 0.60
本公司 74.52 5.94 1.11
上表显示，公司总资产周转率高于同行业平均水平。最近一期由于吸收投资
增加的现金引起货币资金增幅较大，但该部分资产投入产生的经济效益尚未显
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现，使得总资产周转率有所降低。
(二)负债结构及偿债能力分析
报告期内，公司负债结构完全为流动负债。最近三年及一期公司负债总体情
况及结构如下：
项目
2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
金额
(万元)
比例
(%)
金额
(万元)
比例
(%)
金额
(万元)
比例
(%)
金额
(万元)
比例
(%)
流动负债合计 2,123.83 100.00 2,072.23 100.00 1,588.15 100.00 689.09 100.00
其中：
应付账款 1,733.97 81.64 1,475.06 71.18 1,048.41 66.01 480.13 69.67
预收款项 41.07 1.93 305.88 14.76 299.42 18.85 146.27 21.23
应付职工薪酬 － － － － － － 8.64 1.25
应交税费 340.13 16.01 256.46 12.38 230.41 14.51 36.16 5.25
其他应付款 8.67 0.41 34.83 1.68 9.91 0.62 17.89 2.60
非流动负债： － － － － － － － －
负债合计 2,123.83 100.00 2,072.23 100.00 1,588.15 100.00 689.09 100.00
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日负债总额分别为689.09 万元、1,588.15 万元、2,072.23 万元、2,123.83 万元，
2007 年末、2008 年末，公司负债总额分别比上期末增长了130.47%、30.48%，
与2008 年末相比最近一期负债余额变化不大。
1、主要债项分析
(1)应付账款
①公司最近一年及一期末应付账款情况如下：
单位：元
项目 2009.09.30 2008.12.31
账龄 金额 比例(%) 金额 比例(%)
一年以内 17,277,638.82 99.64 14,700,829.46 99.66
一至二年 39,608.50 0.23 27,340.00 0.19
二至三年 22,415.00 0.13 22,415.00 0.15
合计 17,339,662.32 100.00 14,750,584.46 100.00
②报告期内的变动情况及原因分析
公司应付账款均系公司购买原材料而应付给供应单位的款项，2006 年12 月
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31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月30 日应付账款期
末余额分别为480.13 万元、1,048.41 万元、1,475.06 万元、1,733.97 万元，占负
债总额的比例分别为69.67%、66.01%、71.18%、81.64%。报告期内应付账款余
额持续增加的原因是随着生产规模不断扩大，原材料采购增加且供应商给公司的
信用期延长，引起应付账款余额相应的增加。
(2)预收款项
①公司最近一期末预收账款情况如下：
单位：元
项目 2009.09.30 2008.12.31
账龄 金额 比例(%) 金额 比例(%)
一年以内 410,672.62 100.00 2,851,813.00 93.23
一至二年 — — 207,003.00 6.77
合计 410,672.62 100.00 3,058,816.00 100.00
②报告期内的变动情况及原因分析
预收账款为公司按照合同约定向客户收取的货款，但尚未发货形成的预收
款，将在以后达到收入确认条件后确认为销售收入，正常情况下无需公司实际偿
付。2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日预收款项余额分别为146.27 万元、299.42 万元、305.88 万元和41.07 万元，
占负债总额的比例分别为21.23%、18.85%、14.76%和1.33%。
2007 年末较2006 年末增加104.70%，主要原因是公司为稳步开拓产品市场，
提高资产质量，采取了预收部分货款的相关销售信用政策所影响。最近一期末预
收账款比年初降低264.81 万元，降低86.57％，主要原因是2008 年公司面对金
融危机销售速度放缓，同时从稳健的角度出发为维持公司资产质量而继续采取了
预收部分货款的信用政策，进入2009 年后，外围经济情况逐渐向好同时考虑部
分客户经与长期合作，具有良好信誉，为降低库存，提高资产周转速度，公司对
部分客户的销售政策由先收款后发货变为逐步给予一定的信用额度与信用期，先
发货然后按照约定的信用政策收款，导致公司报告期末的预收账款降低而应收帐
款提高。
(3)应交税费
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①公司报告期内应交税费余额情况如下：
单位：元
项 目 报告期税率 2009 年1-9 月2008 年度 2007年度 2006年度
增值税 17% 1,235,241.54 317,789.21 376,616.81 112,544.84
城市维护建设税 流转税的7% 93,734.89 175,854.09 53,711.58 7,878.14
教育费附加 流转税的4% 53,562.80 100,488.06 109,885.08 4,501.80
企业所得税 15% 2,007,594.11 1,967,731.72 1,759,505.23 232,500.00
个人所得税 代扣代缴 11,173.92 2,743.23 4,397.30 4,191.70
合 计 —— 3,401,307.26 2,564,606.31 2,304,116.00 361,616.48
②报告期内的变动情况及原因分析
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日应交税费余额分别为36.16 万元、230.41 万元、256.46 万元、340.13 万元，
占负债总额的比例分别为5.25%、14.51%、12.38%、16.01%。
随着公司生产经营规模的快速扩张，原材料采购与产品销售急剧增加，利润
大幅提高，应缴纳的增值税与企业所得税相应增加，各期应交税费余额增大。
2009 年10 月27 日，公司将因2007 年收到政府补助收入计算的应交所得税
1,575,000.00 元，已连同2009 年第三季度应交所得税合并申报缴纳。据此，截至
本招股意向书签署之日，公司应交税费余额小于最近一期资产负债表日余额。
2、偿债能力分析
(1)报告期公司相关偿债能力指标如下表：
指标名称 2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
流动比率 4.16 3.36 2.53 1.74
速动比率 3.75 2.80 2.25 1.21
资产负债率
(母公司，%) 21.32 24.17 28.26 23.22
息税折旧摊销前利润(元) 24,041,539.39 28,962,668.16 21,272,178.67 5,199,521.53
利息保障倍数 166.46 － － －
报告期内，公司流动比率和速动比率均成上升趋势，且居于较高水平，短期
偿债能力较强。
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公司在报告期各期末的资产负债率比较稳定，资产负债率数值相对偏低。
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月30
日资产负债率分别为23.22%、28.26%、24.17%、21.32%。总体上，公司面临的
偿债压力较小。
报告期内息税折旧摊销前利润持续增长。2007 年度息税折旧摊销前利润与
上年同期相比增加16,072,657.14 元，一是公司在2007 年度收到彩色激光打印与
数码复印有机光导鼓研制与产业化项目的政府补助10,500,000.00 元，二是公司
在市场需求持续增长的情况下，公司产品销售持续增长，2007 年度营业利润比
上年增加6,181,953.20 元。由于公司产能在2008 年度已经接近于饱和，同时，
公司在报告期内非流动资产增加不多，因此2007 年度后的其他年度的息税折旧
摊销前利润变化不大。
公司最近一期利息保障倍数保持较高的水平。2009 年4 月，公司为实施承
担的彩色激光打印有机光导鼓研制与产业化项目而借入的短期借款，并在2009
年 9 月29 日偿还本息，除此外的报告期内各年度，公司未有短期借款。
(2)信息电子产业可比上市公司比较
从公司的短期偿债指标看，流动比率和速动比率均成上升趋势，且高于行业
平均水平，短期偿债能力较强。
从长期偿债能力来看，2008 年末公司资产负债率(母公司口径)为24.17%，
低于行业平均水平。2009 年9 月27 日，公司偿还800 万元的银行借款，因此，
2009 年9 月30 日母公司的资产负债率降低到21.32%，公司的偿债能力较强。
2008 年末公司与信息电子产业可比上市公司偿债能力比较分析
股票代码 股票简称 资产负债率
(母公司，%)
流动比率 速动比率
000823 超声电子 22.00 1.17 0.90
002049 晶源电子 17.64 2.53 1.76
002055 得润电子 49.41 1.22 1.04
002106 莱宝高科 11.11 5.71 5.49
002119 康强电子 41.30 1.42 1.13
002179 中航光电 30.08 2.15 1.72
002199 东晶电子 40.97 1.27 0.90
002222 福晶科技 7.19 7.79 6.90
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002273 水晶光电 9.31 7.92 7.49
600363 联创光电 22.40 1.52 1.05
平均值 25.14 3.27 2.84
本公司(最近一期) 24.17 3.36 2.80
资料来源：Wind 资讯
(三)所有者权益构成及变动分析
报告期公司所有者权益变动情况如下：
单位：万元
所有者权益类别 2009.09.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
股本 6,000.00 2,250.00 2,250.00 2,250.00
资本公积 2,295.77 － － －
盈余公积 － 425.08 178.22 2.84
未分配利润 1,008.72 3,825.76 1,604.07 25.57
归属于母公司股东权益 9,304.49 6,500.85 4,032.30 2,278.41
少数股东权益 － － － －
股东权益合计 9,304.49 6,500.85 4,032.30 2,278.41
1、股本
2009 年2 月，恒久有限整体变更为股份有限公司，原有股东以恒久有限截
至2009 年1 月31 日经审计的账面净资产7,726.07 万元出资，折成股本6,000 万
元，股份有限公司设立时的股本已由公证天业于2009 年2 月20 日出具苏公
S[2009]B1009 号验资报告予以验证。
因原开发支出资本化转费用化处理及相应递延收益转作当期损益处理，调整
后2009 年1 月31 日净资产为82,957,729.51 元，较整体变更时调整增加
5,697,047.97 元，据此，该次会计处理调整未对公司股本产生影响，上述调整已
由江苏公证天业会计师事务所有限公司于2009 年11 月20 日出具苏公
W[2009]E1157 号《专项鉴证报告》鉴证。
截至2009 年9 月30 日，公司股本总额为6,000 万元。
2、资本公积
根据2009 年12 月5 日临时股东会决议，上述因原开发支出资本化转费用化
处理及相应递延收益转作当期损益处理调整增加的净资产5,697,047.97 元，在公
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司净资产折股过程中作为净资产超过股本部分增加资本公积处理。调整后截至
2009 年1 月31 日止公司的资本公积为2,295.77 万元。
截至2009 年9 月30 日，资本公积余额为2,295.77 万元。
3、盈余公积
2006 年恒久有限实现净利润398.20 万元，弥补亏损369.79 万元，计提盈余
公积2.84 万元。截至2006 年12 月31 日，盈余公积余额为2.84 万元。
2007 年恒久有限实现净利润1,753.89 万元，计提盈余公积175.39 万元。截
至2007 年12 月31 日，盈余公积余额为178.23 万元。
2008 年恒久有限实现净利润2,468.55 万元，计提盈余公积246.86 万元。截
至2008 年12 月31 日，盈余公积余额为425.08 万元。
2009 年3 月，恒久有限整体变更为股份公司，盈余公积全部转增股本，期
末余额为零。
4、未分配利润
2006 年12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年9 月
30 日未分配利润余额分别为25.57 万元、1,604.07 万元、3,825.76 万元、1,008.87
万元。
十三、盈利能力分析
(一)营业收入的构成及变动趋势分析
报告期内公司收入几乎全部来源于激光有机光导鼓的销售，2006 年度、2007
年度、2008 年度及2009 年1-9 月营业收入分别为2,680.66 万元、5,187.81 万元、
7,908.04 万元及7,171.68 万元，2007 年、2008 年分别比上年同期增长93.53%、
52.44%，2009 年比上年同期增长23.65%。公司营业收入的增长主要原因为报告
期内公司对原有生产线进行技术改造，并新建了第二条生产线，产销量持续增长。
关于公司产能、产量及销量的相关分析，详见招股意向书“第六节业务与技术”
之“四、发行人主营业务情况”之“(四)主要产品的产能、产量、销量、销售收入”。
1、营业收入按区域构成分析
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单位：万元
项目
2009 年1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
国内 6,442.82 89.84% 6,831.21 86.38% 4,240.37 81.74% 2,276.05 84.91%
国外 728.86 10.16% 1,076.83 13.62% 947.44 18.26% 404.61 15.09%
合计 7,171.68 100.00% 7,908.04 100.00% 5,187.81 100.00% 2,680.66 100.00%
从销售区域分布来看，报告期内公司产品主要销往国内，各期分别实现收入
2,276.05 万元、4,240.37 万元、6,831.21 万元、6,442.82 万元，占营业收入的比例
分别为84.91%、81.74%、86.38%、89.84%。
总体看，公司销售规模逐年提高，国内国外销售增长比例相当。2007 年公
司国外销售额比上年度增加134%，主要原因为公司整体销售额增长，且国外客
户通过展销会、广告等途径了解到公司产品，主动联系购买增多所致。
2、营业收入变动趋势分析
2007 年度公司激光有机光导鼓销售收入较2006 年度增加2,507 万元，增幅
93.53%，其中：因销售量增加导致的销售额增长2,942.28 万元，占销售额总变动
额的117%；因销售价格变动引起的销售额变动-435.13 万元，占销售额总变动额
的-17%；2008 年度公司激光有机光导鼓销售收入较2007 年度增加2,720.23 万元，
增幅52.44%，其中：因销售量增加导致的销售额增长2,859.41 万元，占销售额
总变动额的105%；因销售价格变动引起的销售额变动-139.18 万元，占销售额总
变动额的-5%。
报告期销售数量和平均售价对营业收入增长贡献分析表
影响因素
2008 年比2007 年 2007年比2006 年
增加数
影响收入金额
(万元) 占比(%) 增加数
影响收入金额
(万元) 占比(%)
销售数量(万支) 170.59 2,859.41 105 161.59 2,942.28 117
平均售价(元/支) -0.29 -139.18 -5 -1.41 -435.13 -17
合计影响数 2,720.23 100 2,507.15 100
在公司产品畅销的情况下，销售量的增长主要受公司产能的制约，而公司产
能大小的决定性因素是公司经营性资产的使用效率(产能利用率)，公司报告期内
产能利用率接近饱和。因此，公司要保持高成长性和持续盈利能力，需要不断扩
大产能。
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(二)营业成本变动趋势及原因
1、报告期营业成本构成及变动趋势
公司营业成本主要由高精密铝管(高精密铝管由精密铝基管经切削加工、部
分需经进一步阳极化处理而形成)、高精密注塑齿轮、镀膜材料等原材料成本、
直接人工成本、物料消耗、折旧费、修理费等制造费用构成，另外，公司出口产
品不予免抵退税部分直接计入营业成本。
公司整套生产工序中除高精密铝管视检、激光OPC 鼓成品包装等工序由人
工完成，自动化生产线需少量技术人员对系统进行检测、维护外，其它预处理、
镀膜、后处理等主要工序均由公司自行研发集成的自动化生产线进行，且机器设
备等固定资产投资较少，折旧费用较低。因此，公司的营业成本中材料成本占绝
大部分，而直接人工、制造费用的占比较低。
报告期内公司营业成本详细构成如下：
单位：万元
成本
项目
2009年
1－9月
2008年度 2007 年度 2006 年
金额
(万元)
占比
(%)
金额
(万元)
占比(%) 金额
(万元)
占比(%) 金额
(万元)
占比(%)
原材料 3,638.05 81.87 3,932.71 82.07 2,955.22 79.87 1,606.01 76.85
直接人工 168.52 3.79 212.22 4.43 175.11 4.73 105.72 5.06
制造费用 520.80 11.72 603.78 12.60 531.00 14.35 361.91 17.32
出口征退
税差
19.91 0.45 43.07 0.90 38.85 1.05 16.25 0.78
外购商品 96.35 2.17 — — — — — —
合计 4,443.64 100.00 4,791.78 100.00 3,700.18 100.00 2,089.89 100.00
2006 年度至2008 年度，公司的营业成本分别为2,089.89 万元、3,700.18 万
元、4,791.78 万元，主营业务成本增加的主要原因是生产经营规模扩大、产销量
的持续增长。
2007 年度公司营业成本较2006 年增加1,610.29 万元，增幅77.05%；2008
年度公司营业成本较2007 年增加1,091.60 万元，增幅29.50%；营业成本增加的
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原因主要是由于销量的增加，同时由于单位营业成本逐年降低，导致营业成本增
长速度低于销售数量增长速度。2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-9 月销售
数量及单位营业成本如下(2009 年营业成本中包含的外购商品成本96.35 万元，
因该部分商品属于代客户采购并原价销售给客户，发生额较小，且对公司主营业
务毛利率无影响，故成本分析中未对这部分成本进行分析，即以下成本分析部分
所称营业成本均指扣除外购商品后的主营业务成本)：
项目 2009 年1－9 月2008 年 2007 年 2006 年
销售数量(支) 4,601,335.00 4,800,935.00 3,094,957.00 1,475,495.00
单位营业成本(元) 9.45 9.98 11.96 14.16
营业成本(元) 43,472,833.60 47,917,809.19 37,001,768.93 20,898,881.19
2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-9 月公司激光OPC 鼓的销售数量分
别为147.55 万支、309.50 万支、480.09 万支和460.13 万支。公司在报告期内的
产品单位营业成本详细构成如下：
单位：元
成本项目 2009 年1-9 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
原材料 7.91 8.19 9.55 10.88
直接人工 0.37 0.44 0.57 0.72
制造费用 1.13 1.26 1.72 2.45
出口征退税差 0.04 0.09 0.13 0.11
合计 9.45 9.98 11.96 14.16
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1-1-225
2006 年—2009 年1-9 月单位营业成本构成
单位：元
从上表和图可看出，报告期内出口征退税差异主要受当期出口数量及出口退
税率影响，并无明显规律，且对公司成本影响较小，除此之外，公司报告期内单
位产品销售成本逐年下降的因素按影响程度大小依次是：
(1)单位直接材料成本逐年下降
随着公司产销量的提高，公司与供应商的议价能力进一步提高，材料采购成
本有所降低，这是报告期内公司单位成本逐年降低的主要原因。
公司大部分原材料供应商是经过公司多年悉心扶持与培育成长起来的，由于
发行人的产品对原材料的质量要求非常高，因此，公司会结合激光OPC 鼓的质
量要求经常对供应商进行技术辅导和质量管理稽核，使得供应商供应的原材料在
质量上能够满足公司的要求。并且在提高原材料质量的同时，通过进一步改善和
提高生产技术和工艺水平，共同降低材料制造、加工成本。此外，由于公司在报
告期内的采购量大幅度提高，供应商生产成本基于规模经济的原因在逐步降低，
使得公司的原材料采购价格也有所下降。此外，随着公司生产工艺的逐步稳定，
公司生产良品率逐步提高，目前基本稳定在97%以上，因不良品导致的材料损耗
逐年降低。
受上述因素综合影响，报告期内公司产品的单位原材料成本逐步降低，分别
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1-1-226
从2006 年-2008 年的10.88 元、9.55 元、8.19 元，降低到2009 年1-9 月的7.91
元。
(2)单位产品分摊的直接人工费用逐年降低
由于公司采用自动化生产线进行生产，且通过技术改造不断提高生产效率，
产量大幅提高但人工成本增加不多，使得报告期内单位产品分摊的人工成本呈逐
步降低趋势。
报告期内公司通过技术改造、调整镀膜液配方、调整生产节拍以提高生产速
度，调整产品结构，稳定生产工艺、降低设备的故障率等措施，使得生产的连续
性和稳定性进一步提高，但由于是采用自动化生产线，因此在产量提高的同时，
直接工人并没有同比增加，仅是增加了部分视检、包装人员等。因此，在销售数
量由2007 年的309.50 万支大幅度提高到2008 年的480.09 万支，增长55.11%的
情况下，直接人工费用仅由2007 年的175.11 万元增长到2008 年的212.22 万元，
仅增长21.19%，导致单位产品分摊的直接人工费用由2007 年的0.57 元降低到
0.44 元。
(3)单位产品分摊的制造费用逐年降低
公司通过技术改造，以较少的投资取得产能的较大提高，产销量迅速提高，
规模效应显现，单位产品分摊的折旧等固定成本降低。
报告期内公司对原有生产线进行多次技术改造、无大规模固定投资的情况
下，产销量逐年大幅度增长，因此，单位产品分摊的折旧费、修理费、物料消耗
费、生产管理人员工资等制造费用逐年降低，特别是2008 年销售数量由2007 年
的309.50 万支大幅度提高到480.09 万支，增长55.11%时，制造费用则由2007
年的531.00 万增长到2008 年的603.78 万元，增长幅度仅有13.71%，从而导致
单位产品分摊的制造费用由2007 年的1.72 元降低到2008 年的1.26 元。
2、报告期内主要原材料价格变化情况及对发行人营业成本的影响
(1)报告期内主要原材料(含原材料加工处理费)占营业成本的比例、价格变化
情况
2006 年、2007 年、2008 年、2009 年1-9 月，公司直接材料成本占营业成本
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的比例分别为76.84%，79.85%、82.06%和83.69%，其中精密铝基管及其加工处
理费、高精密注塑齿轮耗用为定额消耗，即除因生产不良造成的损耗外，每支产
品需耗用一支经切削加工(部分需进一步进行阳极化处理)的高精密铝管、一副高
精密注塑齿轮。报告期内，精密铝基管、切削加工费、高精密注塑齿轮占营业成
本的比例平均约为19%、25%和15%；镀膜是公司激光OPC 鼓生产中重要的工
序，报告期间内镀膜材料成本占总营业成本的比例平均约为20%。
①精密铝基管及其加工处理、高精密注塑齿轮
报告期内精密铝基管的采购价格及其切削加工处理费用、高精密注塑齿轮的
采购价格情况及占当期单位营业成本的比例如下列示：
项目 2009 年
1-9 月
2008 年2007 年 2006 年
精密铝基管
当期平均采购单价(元) 1.81 1.86 2.09 2.03
每支鼓芯耗用数量(根) 1.03 1.03 1.10 1.14
每支鼓芯耗用金额(元) 1.86 1.92 2.30 2.31
占单位产品营业成本比例(%) 19.68 19.24 19.23 16.31
精密铝基管
加工处理
当期平均单价(元) 2.18 2.74 2.92 2.93
每支鼓芯耗用数量(根) 1.03 1.03 1.10 1.14
每支鼓芯耗用金额(元) 2.25 2.82 3.21 3.34
占单位产品营业成本比例(%) 23.81 28.26 26.84 23.59
高精密注塑
齿轮
当期平均采购单价(元) 1.48 1.48 1.59 1.88
每支鼓芯耗用数量(副) 1.03 1.03 1.10 1.14
每支鼓芯耗用金额(元) 1.52 1.52 1.75 2.14
占单位产品营业成本比例 16.08 15.23 14.63 15.11
合计
每支鼓芯耗用金额(元) 5.63 6.26 7.26 7.79
占单位产品营业成本比例(%) 60.00 63.00 61.00 55.00
注：每支鼓芯耗用金额＝当期平均采购单价X 每支鼓芯耗用数量；
每支鼓芯耗用数量＝1／当期良品率；
由于公司采购的镀膜材料种类众多，不同品种、规格的产品需要的镀膜材料存在差异，
且大部分镀膜材料配液后均可以循环使用，核算每支产品耗用的镀膜材料金额的精度受
到影响，因此上表中并未对每支鼓芯耗用镀膜材料的数量、金额进行列示。
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报告期内精密铝基管及其加工处理、高精密注塑齿轮的价格变动情况
单位：元
0
2
4
6
8
10
2006年2007年2008年2009年1‐9月
精密铝基管精密铝基管加工处理费
高精密注塑齿轮合计
由于2006 年、2007 年铝现货价格要高出2008 年及最近一期，且随着公司
采购量的加大，报告期内精密铝基管的采购价格呈下降趋势；此外，为公司进行
精密铝基管加工处理的公司工艺逐步稳定，产量提高，综合成本有所降低。因此，
2006 年至2009 年1-9 月精密铝基管采购价格及加工处理费用呈下降趋势。
2008 年以来，公司高精密注塑齿轮的价格同比降低较大，主要原因为供应
商根据市场行情主动降价以及考虑到本公司采购量的逐步提高而给予适当价格
折让，2008－2009 年采购价格基本稳定。
综上，公司精密铝基管、高精密注塑齿轮采购单价在报告期内逐步降低，良
品率2007 年度比2006 年度大幅度提高，2008 年度比2007 年度略有提高，之后
基本保持稳定，2006 年至2009 年1-9 月，公司产品良品率分别为88%、91%、
97%、97%，在采购单价降低及良品率提高的共同影响下，报告期内公司产品耗
用的直接材料成本逐年降低。
②镀膜材料采购价格变动情况
镀膜是公司激光OPC 鼓生产中重要的工序，报告期内，镀膜材料成本约占
总营业成本的20%，其中，报告期内使用频率较高且采购金额较大的几种镀膜材
料采购总额占当期镀膜材料采购70%以上，占营业成本的比例约为15%。由于
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1-1-229
公司采购的镀膜材料种类众多，不同品种、规格的产品需要的镀膜材料存在差异，
且大部分镀膜材料配液后在生产过程中均可以循环使用，精确计量单位产品耗用
量受到影响，下表列示了报告期内上述几种使用频率较高且采购金额较大的几种
镀膜材料的采购金额、采购平均单价情况：
A、从国内采购镀膜材料的采购情况
报告期内，公司从国内采购镀膜材料的情况如下：
品种
2009 年1-9 月 2008年度 2007年度 2006年度
采购数量
(公斤) 采购金额(元) 采购数量
(公斤) 采购金额(元) 采购数量
(公斤) 采购金额(元) 采购数量
(公斤) 采购金额(元)
镀膜材料
A 480 1,589,743.58 715 2,596,153.68 423.50 1,568,376.15 110.00 495,726.82
镀膜材料B 200 427,350.44 497 1,061,985.92 270.08 577,093.99 55 117,521.36
镀膜材料C 840 2,047,925.79 1140 2,861,059.24 710 2,093,589.78 400 1,193,897.47
镀膜材料
D 360 969,572.69 510 1,438,461.49 340 996,581.20 110 334,188.03
合计 1,880 5,034,592.50 2,862 7,957,660.33 1,743.58 5,235,641.12 675 2,141,333.68
注：公司从国内采购镀膜材料的统计口径包括从内资企业采购的镀膜材料及通过贸易公
司采购的境外企业生产的镀膜材料；公司从国外采购镀膜材料的统计口径仅包括从国外进口
的镀膜材料部分。
上述四类镀膜材料的采购价格变化如下：
单位：元／公斤
品种 2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年1－9 月
镀膜材料A 4,507 3,748 3,631 3,312
镀膜材料B 2,137 2,137 2,137 2,137
镀膜材料C 2,985 2,949 2,510 2,438
镀膜材料D 3,038 2,898 2,820 2,693
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1-1-230
报告期内上述四种镀膜材料的价格变动情况
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
2006年度2007年度2008年度2009年1－9月
镀膜材料A 镀膜材料B 镀膜材料C 镀膜材料D
B、从国外采购镀膜材料的情况
报告期内，公司从国外采购镀膜材料的情况如下：
2009 年1-9 月 2008年度 2007年度 2006年度
采购数量
(公斤)
采购金额
(元)
采购数量
(公斤)
采购金额
(元)
采购数量
(公斤)
采购金额
(元)
采购数量
(公斤)
采购金额
(元)
17 739,598.00 24 1,285,807.56 15 841,614.11 13 704,363.85
从国外采购镀膜材料的价格变化如下：
单位：元／公斤
品种 2009 年1－9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
进口镀膜材料 43,506 53,575 56,108 54,182
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报告期内从国外采购镀膜材料的价格情况
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
2006年度2007年度2008年度2009年1－9月
综上，报告期内，除2007 年因人民币对欧元汇率变动导致使得2007 年公司
进口材料采购价格换算成人民币的价格略微提高外，其它镀膜材料的采购均价呈
下降趋势。
(2)报告期内向前五大供应商采购精密铝基管、支付精密铝基管加工处理费、
采购高精密注塑齿轮的情况
①报告期内，公司向前五大供应商采购精密铝基管的情况如下：
年份 供应商名称 采购金额
(万元)
占当期原材料采购总
额比例(%)
2009 年
1-9 月
中山明基精密工业有限公司(简称“中山明
基”)
377 11.16
马鞍山市新马精密铝业有限公司(简称“马
鞍山新马”)
407 12.04
2008 年
中山明基精密工业有限公司 487 11.17
马鞍山市新马精密铝业有限公司 453 10.39
2007 年
佛山南海升源铝业有限公司 391 12.91
中山明基精密工业有限公司 347 11.46
2006 年 佛山南海升源铝业有限公司 279 15.79
注：上表所列原材料采购总额均包含精密铝基管、高精密铝管、精密铝基管切削加工费、
阳极化加工费、高精密注塑齿轮、镀膜材料等材料或劳务的采购额。以下同。
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②报告期内，公司向前五大供应商支付铝基管切削加工费的情况如下表所
示：
年份
供应商名称 加工处理费
(万元)
占当期原材料采购总
额比例(%)
2009 年
1-9 月
毅保精密部件(苏州)有限公司(简称“毅保精
密”)
264 7.81
江阴市超精达铝塑有限公司(简称“江阴超
精达”)
336 9.94
2008 年 毅保精密部件(苏州)有限公司 497 11.40
2007 年
无锡安川机械有限公司 309 10.20
无锡高田机械有限公司 326 10.77
2006 年
无锡安川机械有限公司 271 15.34
无锡高田机械有限公司 178 10.08
毅保精密部件(苏州)有限公司 129 7.36
③报告期内，公司向前五大供应商采购高精密注塑齿轮的情况如下表所示：
年份 供应商名称 采购金额
(万元)
占当期原材料采购总
额比例(%)
2009 年
1-9 月
富特隆科技(深圳)有限公司(简称“富特
隆”) 365 10.80
2008 年
上福全球科技股份有限公司(简称“上福
全球”) 492 11.28
2007 年 上福全球科技股份有限公司 434 14.33
2006 年 上福全球科技股份有限公司 279 15.79
④发行人与上述精密铝基管及其表面切削加工处理、高精密注塑齿轮供应商
的培育、协作攻关及质量管理稽核的关系的情况说明
公司的上述主要原材料供应商均具备独立的法人资格，双方间仅限于业务合
作关系，无投资关系，亦无通过技术、资金等任何方式对其进行控制的关系。与
各主要原材料供应商的交易价格基于市场价格或经成本加成并考虑互惠互利长
期合作原则协商确定，在与现有主要供应商建立长期合作关系的基础上，公司业
已着手对国内其他精密铝基管及其表面切削加工处理、镀膜材料(内资企业产品)
等方面的供应商进行培育，与其协作技术攻关，为公司主要原材料的质量及稳定
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1-1-233
供应提供有效保障。
A、公司对主要原材料供应商的培育情况说明
公司对主要原材料供应商的培育中所称的“培育”是指通过对其技术支持、质
量管理稽核以及双方技术协作攻关等方式使得该供应商具备生产并供应符合公
司技术、质量要求的主要原材料能力的过程。公司培育供应商的主要目的：一是
原材料对公司产品的质量至关重要，原材料不合格将直接导致公司生产的产品不
合格；二是为了通过原材料的国产化替代进口材料，以及实现供应商的集中分布
以减少运输成本，通过整合供应链的方式来降低公司产品的综合成本。与此同时，
公司对供应商的生产制造过程给予持续关注，利用自身的专业知识，在供应商的
设备选用和生产环节上给予建议，帮助供应商不断改进生产工艺，提高生产效率，
节本降支，降低加工成本。
以对高精密铝管的供应商的培育为例：自2007 年起，公司的销售大幅增长，
公司曾向富乐藤光感器(昆山)有限公司(为外国法人独资企业，简称“富乐藤光感
器”)购买数量较大的成品高精密铝管，但其价格较高，以最为通用的A 型管(直
径24mm，长度246mm)为例，公司向富乐藤光感器购买成品高精密铝管的单价
为5.38 元，如月购买规模达10 万支可为5.13 元/支。经培育，国内供应商在供
应规模及产品质量方面逐步达到公司的要求，在与这些国内供应商的交易中，公
司购买精密铝基管且经切削加工、阳极化处理后的的成品高精密铝管综合成本为
4.06 元/支。以向富乐藤采购10 万支/月的规模测算，两种模式下公司取得的高精
密铝管的成本差异为1.07 元/支(若公司采购规模的扩大，该成本差异将会逐渐缩
小)，该差异存在的主要原因是在部分原材料上富乐藤光感器仍需要进口，而国
内供应商已全部实现了原材料的国产化；富乐藤光感器的生产设备主要为国外进
口设备，而国内供应商采用进口与国产设备匹配使用，单位产品折旧费用降低明
显；此外，这些国内的供应商与公司的运输距离较近，包装材料可采用反复周转
使用的方式，节省了一定的成本。
B、公司对主要原材料供应商的技术支持及合作双方的协作攻关关系
公司在进入OPC 业务领域时，因当时国内尚无精密铝基管生产厂家，因此，
公司为了保证生产的激光OPC 鼓的产品质量，便在国内选择了部分具备一定实
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1-1-234
力基础的铝冶炼、金属加工企业，利用公司的技术优势与对方采取协作攻关的形
式，进行工艺试验和产品研发。此种技术攻关的投入与风险均由供应商独立承担，
公司仅给予技术支持和培育，这些培育具体体现在：提出具体的工艺参数指标要
求，与供应商一起钻研达到这些指标的加工途径与方法；利用公司的仪器设备及
生产线为供应商生产的样品作检测，并进行上线实验，将其产品所达到的精度及
上线生产的效果分析反馈给供应商，提出改进方法，并协助供应商达到公司的精
度要求等。
公司对上述主要原材料供应商的技术支持是从提高自身原材料质量从而提
高产品质量，同时降低生产成本的角度出发。这种技术支持长期而广泛，并随着
公司开发新产品、生产技术的提高而不断推进，这种技术支持在精密铝基管表面
加工处理这一环节中表现得更为深入和充分，但该种技术支持并未以股权或其他
资产权益的形式体现，双方之间仅限于购销的商业合作关系。
C、公司对主要原材料供应商的质量管理稽核情况说明
公司生产的激光OPC 鼓对于高精密铝管的生产工艺要求非常严格，上游原
材料品质对最终成品质量影响较大，按照ISO90001 体系的要求，公司定期对供
应商质量体系进行稽核评审，包括供应商体系建立、设计控制、材料控制、文件
制程管制、客户服务、产品检验、员工培训、生产环境、仪器设备及仓储运输等
诸多方面，对供应商质量体系维护运行的整体水平进行评价，对发现的问题提交
供应商整改。对供应商的质量体系稽核评审是公司产品品质保障体系的重要组成
部分，也是公司产品良率的保证。
公司对于供应商的质量体系稽核评审仅限于工艺质量范围，对不符合质量管
理要求的部分提出整改意见，并督促实施，不参与供应商的生产经营决策，不存
在对供应商管理和技术控制的情形，互相之间是一种互利合作关系。
D、公司主要股东、董事、监事及高级管理人员在主要原材料供应商中不占
有权益
持有公司5%股份的主要股东、董事、监事及高级管理人员未在公司主要原
材料供应商中投资、也未在上述单位兼职或通过其他方式谋取直接或间接利益。
⑤公司与上述主要原材料供应商的合作模式及定价方式
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1-1-235
公司生产激光OPC 鼓所需主要原材料及其供应商构成、生产工序中需要的
主要原材料的先后关系如下图所示：
公司与上述主要材料供应商的合作模式主要包括三种：
一是供应商为公司独家供应(含委托加工处理)，该公司不向除本公司外的第
三方提供同类产品或劳务，公司委托精密铝基管切削加工(含部分产品需要的阳
极化处理)、镀膜材料(内资企业产品)供应商即采用这种合作模式，简称“模式一”；
二是供应商主要为公司供应，同时向第三方提供同类产品，但该供应比例较
小，而该供应商生产、经营的其他种类(品种)的产品全部销售给本公司以外的其
他客户，公司在精密铝基管的采购上则与供应商采用该种合作模式，简称“模式
二”；
三是供应商既向本公司提供产品，同时向任意第三方提供同类产品，公司在
高精密铝管成品、高精密注塑齿轮、镀膜材料(外资企业或境外企业产品)的采购
上与供应商的合作为此种模式，简称“模式三”。
上述模式一、模式二统称为“定点采购”，模式三称为“市场采购”，上述该三
种与供应商之间的合作模式的汇总表如下：
主要原材料 主供应商(委托
加工商)名称
供应商与本公司
合作模式 备注
精密铝基管
马鞍山新马、
中山明基
模式二：
主要向本公司供应
精密铝基管、同时
为第三方提供但其
比例较小
马鞍山新马、中山明基生产经营的精
密铝基管之外的其他产品向其他任
意第三方销售
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1-1-236
精密铝基管
加工处理
毅保精密、
江阴超精达
模式一：
为本公司独家提供
精密基管加工处理
服务、镀膜材料(内
资企业产品)
公司委托其对精密铝基管切削加工
处理，不向第三方提供该加工处理劳
务
镀膜材料(内
资企业产品)
内资企业
为经与本公司合作技术攻关实现的
该类镀膜材料的生产，因此专为本公
司提供
高精密铝管
成品
富乐藤光感器
模式三：
既向本公司提供产
品，同时向任意第
三方提供同类产品
由于其提供的高精密铝管成品价格
高出本公司采购精密铝基管、委托加
工处理后的成本，因此已减少了对其
的购买量
高精密注塑
齿轮
富特隆、
上福全球
公司已着手培育高精密注塑齿轮的
国内厂商但由于对方尚未形成规模
供应的能力，目前仍从该两家台资企
业采购
镀膜材料(外
资企业或境
外产品)
内资企业、
国外其他大型功
能材料供应商
对少数较为关键的光电材料，受国内
相关工业基础所限，目前只有国外少
数厂家能够生产，但市场供应并不短
缺，公司从国外市场上采购，采购价
格随行就市
公司与上述模式一、模式二所提及供应商之间的合作关系较为密切，除购销
交易往来外，公司为保证激光OPC 鼓生产的品质质量，还持续对该供应商进行
技术支持并进行质量管理稽核，因此公司在模式一、模式二所提及供应商的合作
中议价能力较强。在与模式三所提及供应商的购销合作是在与其他第三方充分竞
争的基础上进行的，对供应商的议价能力取决于本公司的采购规模、双方合作时
间长短等因素。
A、公司与精密铝基管供应商的合作关系
公司的精密铝基管供应商是经公司长期培育成长起来的，鉴于本公司所需铝
基管质量要求非常严格，除向本公司供应外仅对第三方外商投资企业进行少量的
销售，但供应商同时生产经营精密铝基管之外的其他种类(品种)产品，本公司与
其合作关系即为模式二。公司目前主要的精密铝基管供应商为马鞍山市新马精密
铝业有限公司与中山明基精密工业有限公司：
马鞍山市新马精密铝业有限公司是一家外商独资企业，投资者为注册于中国
香港的明杨精密金属有限公司。马鞍山新马与本公司的业务合作仅限于6063 型
铝材加工的精密铝基管，同时该公司还经营以3003 型号铝材加工的其他种类(品
种)铝基管，2008 年度、2009 年1-9 月，本公司采购额占其总销售额的比例分别
为22%、27%，本公司是其重要客户，对其有较强的议价能力。
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1-1-237
中山明基精密工业有限公司为外商独资企业，投资者为明基(香港)实业有限
公司，自然人詹兆鏞、时勇、李立敏和叶国宾为明基(香港)实业有限公司的股东。
中山明基的业务范围为经营各种铝制品、五金制品，产品85%出品外销、15%内
销。目前，该公司主要向本公司销售用于激光OPC 鼓生产的精密铝基管，同时
向本公司之外的其他客户销售其他铝制品及五金制品。
2008 年、2009 年1-9 月，马鞍山新马、中山明基向本公司销售精密铝基管
的价格与向第三方销售的对比如下表所示：
年份 供应商 向第三方销售单价/
向苏州恒久销售单
价(%)
苏州恒久的订单号码
2009 年1-9 月 中山明基 117.06 LJ-A090624-006
2009 年1-9 月 中山明基 117.06 LJ-A090728-007
2009 年1-9 月 马鞍山新马 111.32 LJ-A090126-0001
2009 年1-9 月 马鞍山新马 108.70 LJ-A090828-0008
2008 年 马鞍山新马 99.60 XM-A081024-0010
2008 年 马鞍山精密 108.71 XM-A081125-0011
公司目前的精密铝基管采购主要来自上述两家供应商，与该两家供应商是基
于互惠互利的战略合作关系，交易定价原则为基于平等互利基础上协商确定，报
告期内，公司从上述两家供应商采购相同规格型号、品质的精密铝基管的价格相
近，不存在本公司向该两家供应商的采购价格远低于第三方采购的情况。
因为上述该两家供应商供应的精密铝基管相似度极高，本公司可在两者间采
购替代，作为发行人的主要供应商，在最近一年及一期内，发行人同时向该两家
供应商采购精密铝基管。同时，本公司业已着手对新的精密铝基管供应商进行开
发与培育。此外，公司可向富乐藤光感器等供应商直接采购高精密铝管成品，虽
其采购成本高于公司采购精密铝基管成本及委托加工处理的费用之和，但当公司
增加高精密铝管成品的采购规模时，将能获取比目前更优惠的采购价格，缩小与
公司采购精密铝基管成本与委托加工处理费用之和的成本差距。
B、公司与精密铝基管切削加工处理商的合作关系
公司的精密铝基管切削加工处理商为本公司独家提供铝基管切削加工处理
劳务，不对其他客户提供同类业务，目前为公司提供精密铝基管切削加工处理的
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1-1-238
加工商主要是毅保精密部件(苏州)有限公司与江阴市超精达铝塑有限公司。该两
家加工处理商提供加工服务的定价方式为成本加同行业平均利润水平，经双方协
商达成。报告期内，两家加工处理商同时为公司加工相同规格型号、相同品质的
精密铝基管的单位加工费基本相同。
毅保精密(苏州)有限公司为国外法人独资企业，股东为马来西亚毅保有限公
司(为马来西亚上市公司)。毅保精密每月为公司加工约16 万支精密铝基管，向
本公司提供的切削加工业务取得的业务收入占其业务收入的10%左右。2009 年
12 月15 日，该公司出具说明其对本公司加工业务的定价依据为“我公司其他产
品及精密部件加工同行业的平均利润水平，苏州恒久仅对产品技术指标、质量和
进度提出要求，进行控制，双方合作顺利”。
江阴市超精达铝塑有限公司为自然人出资设立的企业，股东为自然人徐岳兴
和朱月喜，每月向本公司加工精密铝基管约20 万支。2009 年12 月15 日，该公
司出具情况说明，表明其向苏州恒久提供加工业务的定价方式为成本加成方式，
“即在生产成本加成基础上收取一定加工费，加收毛利率在20%以上”。
C、公司与高精密铝管成品供应商之间的合作关系
公司除采购精密铝基管并委托切削加工处理商对其进行加工形成高精密铝
管外，还向富乐藤光感器等供应商直接采购高精密铝管成品：
富乐藤光感器(昆山)有限公司为外国法人独资企业，股东为依美国俄亥俄州
法律组建和存续的公司法人Floturn,Inc.。富乐藤光感器经营范围为生产新型打印
装置(激光打印机，包括感光鼓和激光打印机硒鼓)，销售自产产品，并提供售后
服务及相关技术服务。2009 年12 月16 日，富乐藤光感器出具《情况说明》称“在
与苏州恒久合作时，参照了国内市场行情，在保有适当利润的前提下，给予苏州
恒久一定的优惠，但此优惠与我司其他同类客户相比，并无特殊或显失公允之
处。”
D、公司与高精密注塑齿轮供应商之间的合作关系
公司生产所需的高精密注塑齿轮完全从公开市场采购，采购价格完全基于竞
争市场上供求情况的市场价格，公司议价能力受公司采购规模、市场供求关系等
因素的影响。公司目前主要向富特隆、上福全球采购高精密注塑齿轮：
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1-1-239
富特隆科技(深圳)有限公司为外商独资企业，股东为鋐特科技(萨摩亚)有限
公司(Hahntek Technology(Samoa)Crop.)，而鋐特科技(萨摩亚)有限公司(Hahntek
Technology(Samoa)Crop.)为TRUSTNET(SAMOA)LIMITED 的独资公司。富特隆
生产经营精冲模、精密型腔模、模具标准件、新型电子元器件、塑胶制品，目前
富特隆向本公司销售高精密注塑齿轮的销售额占其销售额的20%左右。2009 年
12 月15 日，富特隆出具情况说明其“是苏州恒久的独立供应商，和苏州恒久只
是纯粹的业务合作，不存在苏州恒久的高层或员工投资或参股我公司的情况”。
上福全球股份有限公司是台湾的上市公司(股票代码：6128)，是本公司高精
密注塑齿轮的供应商之一。本公司向其采购金额占其销售额的比例较低，以公司
向其采购额最大的2008 年为例，2008 年本公司向其采购金额为497 万元，而据
上福全球股份有限公司2008 年度报告，其当年向台湾地区以外的客户销售高精
密注塑齿轮的金额为23,076 万元新台币，折合人民币约4,870 万元，本公司向其
采购额占其向台湾地区以外的客户销售同类产品销售额的比例约10%。2009 年
12 月15 日，上福全球出具情况说明，根据该说明，苏州恒久为上福全球关注和
重视的优质客户之一，其在给客户报价时根据客户的自身特性及合作情况的不同
制定了不同的销售策略，“适当地在价格上给予苏州恒久一定的优惠，但此优惠
幅度及范围上福全球其他同类客户也可享受，并无特殊或显失公允之处”。
E、公司与镀膜材料供应商之间的合作关系
a、镀膜材料(内资企业产品)
在向内资企业采购镀膜材料部分，鉴于公司生产所需的镀膜材料具有特殊质
量及纯度要求，供应商向本公司销售的产品不会向第三方销售，定价方式为在成
本基础上加适当利润。公司与该类内资企业的合作为独立的业务合作，不存在苏
州恒久或其董事、监事、高管等投资该公司的情况。
b、镀膜材料(外资企业或境外产品)
由于激光OPC 鼓的生产需要少数较为关键的光电材料，受国内相关工业基
础所限，目前只有国外少数厂家能够生产，因此发行人需要从国外直接进口、或
者通过外资在我国设立的子公司、代理商处购买，市场供应并不短缺。
公司在购买外资企业或境外企业生产的镀膜材料的采购价格随行就市，购销
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1-1-240
双方均无购销合作关系以外的其他关联关系。由于公司从国内外不同供应商采购
的镀膜材料的材料种类、化学成分和质量要求等均不相同，因而采购价格不具有
可比性。
综上，为整合供应产业链获得综合成本优势和产品质量保证，通过对上游产
业链的相关供应商进行培育、积极给予技术支持、定期进行质量体系稽核评审等
方式，与供应商之间本着互利双赢的原则进行业务合作，已在与精密铝基管采购
及其切削加工、高精密注塑齿轮采购、镀膜材料国内采购等环节与供应商建立长
期战略合作关系，与此同时，为保证公司材料的稳定供应，公司业已着手对其他
新的供应商进行开发与培育。公司、持有公司5%及以上股权的主要股东、董事、
监事、高级管理人员均未在上述主要原材料供应商进行直接或间接投资，或通过
技术、资金、管理等各方面进行直接或间接控制，除业务合作外，不存在任何其
它的关联关系，双方的交易价格为市场价格或以生产成本加成基础上加一定的毛
利率等方式确定。随着公司在行业中地位的进一步提高以及产销规模的扩大，对
各供应商的议价能力有望保持甚至进一步提高，从而保证公司持续的成本优势。
⑥保荐机构对发行人与上述主要原材料供应商之间的关系、交易定价方式的
核查情况
A、核查程序及结果
a、通过查阅有关行业资料、与发行人高级管理人员及生产采购部门人员进
行访谈，了解发行人所处行业状况及产品生产特点，包括生产经营模式、主要工
艺流程、产业上下游的有关状况等，初步掌握发行人所处行业及产品生产涉及的
基础知识。
b、收集并查阅了发行人涉及供应商管理及原材料采购的管理制度，认为发
行人建立了基本符合现代企业管理及《内部会计控制规范—基本规范》等制度要
求的采购管理制度。
c、收集并查阅了发行人主要供应商的工商登记资料，包括经年检的企业法
人营业执照、章程和验资报告等，未发现发行人的控股股东及实际控制人、持股
5%以上主要股东、高级管理人员及其近亲属存在对主要供应商投资的情况。
d、通过对发行人控股股东、实际控制人、持股5%以上的主要股东和高级管
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理人员就其对外投资及与主要原材料供应商关系专题组织的访谈，取得前述人员
的有关对外投资和对外兼职的书面承诺，未发现前述企业及人员(含近亲属)存在
对主要供应商投资的情况，未发现与主要供应商存在股权投资及兼职等其他关联
关系。
e、通过对部分主要重点供应商进行了电话沟通，了解有关供应商与发行人
的业务合作情况，未发现发行人提供的供应商资料不实及发行人与供应商之间的
原材料采购定价异常情况。
f、通过收集并查阅主要供应商提供的销售业务情况的说明及非专门独立供
应商(即还向其他第三方供应相同原材料的供应商)抽样提供的对第三方的供应
协议，发现发行人向独家供应商采购金额占当期全部原材料采购金额的比例较小
(如报告期内，发行人向培育的两家内资企业采购的镀膜材料总额占原材料采购
的比例约为8%)。采购价格是经协商确定的，没有人为操控的现象；对于非专门
供应商供应的原材料，在扣除原材料规格差异、因销售数量变化引起的定价差异
等因素外，未发现非独家供应商对发行人的销售定价与其他第三方存在明显偏离
的情况。
g、通过网络、媒体等渠道了解发行人主营产品的原材料供应情况和信息，
对发行人提供的资料和信息进行验证，未发现与上述核查结果不一致的情况。
B、核查结论
经过上述核查，保荐机构认为发行人控股股东、实际控制人、持股5%以上
的主要股东、董事、监事和高级管理人员及其近亲属与主要原材料供应商之间不
存在直接股权投资关系，亦不存在兼职等其他关联关系，发行人与主要原材料供
应商之间的原材料采购是基于市场原则的正常商业关系，定价合理、不存在利润
利益输送的情形。
3、保荐人、申报会计师对发行人的成本归集是否符合企业会计准则的相关
规定的核查意见
在由会计师主要执行、保荐人部分参与对发行人报告期内主要原材料的价格
变动、实际消耗数量，检查公司生产与仓储过程中的内部控制制度执行情况等进
行核查的基础上，认为发行人的成本归集在所有重大方面符合企业会计准则的相
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关规定。
(三)毛利、净利润及毛利率分析
1、2007 年综合毛利率变动分析
报告期内公司综合毛利率水平如下：
项目 2009 年1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
营业收入(万元) 7,171.68 7,908.04 5,187.81 2,680.66
营业成本(万元) 4,443.64 4,791.78 3,700.18 2,089.89
毛利(万元) 2,728.04 3,116.26 1,487.63 590.77
毛利率(%) 38.04 39.41 28.68 22.04
2007 年综合毛利率比2006 年同比提高6.57%，其中平均单位售价降低1.41
元导致毛利率降低6.56%；因平均销售成本降低2.20 元使得毛利率提高13.13%，
合计的影响是使毛利率提高6.57％。
因素 2006 年度 2007 年度 变动
对综合毛利
率贡献度
平均售价 18.17 16.76 -1.41 -6.56%
平均单位销售成本 14.16 11.96 -2.20 13.13%
综合毛利率 22.07% 28.64% 6.57% 6.57%
注：计算平均售价对综合毛利率的影响时，假定单位营业成本保持2006 年度的水平不
变化，计算售价变动对毛利率的影响，然后假设售价同样在2007 年度的情况下，单位营业
成本变动对毛利率的影响。以下分析各年度的毛利率变动原因分析时均采用同样的计算方
法。
2007 年公司产品平均售价较上年降低了1.41 元，原因为在公司产能大幅提
升的情况下，公司顺应市场竞争趋势，为扩大市场占有率而采取适当降低售价的
市场策略所致。
2007 年公司产品单位成本降低的原因主要为单位耗用材料成本降低，及单
位产品分摊的人工、制造费用降低，详见节本招股意向书之“十三、盈利能力分
析”之“ (二)营业成本变动趋势及原因”。
2、2008 年度毛利率同比变动分析
2008 年销售毛利率39.40%，比2007 年提高10.77%，主要系本期单位销售
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成本降低幅度超过平均单位售价降低所致。平均单价及平均单位销售成本变动对
毛利率的影响程度如下表所示：
因素 2007 年度 2008 年度变动 对综合毛利率贡献度
平均售价(元) 16.76 16.47 -0.29 -1.25%
平均单位销售成本(元) 11.96 9.98 -1.98 12.02%
综合毛利率 28.64% 39.40% 10.77% 10.77%
平均单位销售成本降低的原因系本期材料采购价格降低较大，以及本期产销
量大幅增长，单位产品分摊的人工成本、固定成本降低所致。
3、2009 年1－9 月毛利率变动分析
公司2009 年1－9 月毛利率比2008 年毛利率降低0.84%，主要原因为最近
一期公司材料采购价格降低幅度略低于售价降低幅度，且产能在2008 年已接近
饱和，通过扩大产量降低单位成本的潜力极小，另外，本期公司为提高产品品质，
对部分原材料在原有基础上进行了深化处理，导致产品单位成本增加。售价及成
本对综合毛利率的影响如下：
因素 2008 年度 2009 年
1-9 月
变动 对综合毛利率
贡献度
平均售价(元) 16.47 15.38 -1.09 -4.29%
平均单位销售成本(元) 9.98 9.45 -0.53 3.45%
综合毛利率 39.40% 38.56% -0.85% -0.84%
4、影响综合毛利率变动的因素分析
2006 年-2008 年，公司综合毛利率呈逐步上升趋势，2009 年1-9 月略有下降。
公司毛利率波动主要是单位售价逐步下降和单位成本逐步下降共同影响所致。其
中2006 年-2008 年单位成本降低幅度高于售价降低幅度，故综合毛利率表现为上
升趋势，而2009 年1-9 月由于产能接近饱和，单位营业成本降低幅度低于售价
降低幅度，故2009 年1-9 月综合毛利率略有降低。
公司产品成本构成中，材料成本占总成本的比例高，报告期内单位成本构成
详见本招股意向书“十三、盈利能力分析 (二)营业成本变动趋势及原因”。
鉴于公司产能已经饱和，在继续通过扩大产销量降低单位人工成本、固定费
用的情况下，公司今后毛利率的变动主要受平均售价和材料采购单价的影响。以
下为公司以2009 年1-9 月数据为基数的产品销售单价、材料采购单价对毛利率
的敏感性分析：
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变动比例 -20% -10% 0% 10% 20%
售价不动，原材料单价变
动时的毛利率表现 49% 44% 39% 34% 29%
材料单价不变，售价变化
时的毛利率表现 22% 30% 37% 43% 48%
从上表可以看出，公司产品具有良好的抗风险能力，在材料采购单价提高
20%或销售单价降低20%的情况下，仍可以取得29%、22%的销售毛利率。在现
有产能基本饱和的情况下，公司将采取调整产品结构及增加新产品的比例等措施
来提高盈利能力。
5、与信息电子产业可比上市公司的毛利率分析
报告期公司与信息电子产业可比上市公司的毛利率水平对比分析如下表：
证券代码 证券简称
销售毛利率(%)
2008 年度 2007 年度 2006 年度
000823 超声电子 17.68 17.27 17.01
002049 晶源电子 25.37 26.23 29.17
002055 得润电子 14.84 14.69 10.41
002106 莱宝高科 54.71 53.70 58.22
002119 康强电子 9.10 12.39 14.65
002179 中航光电 32.99 32.59 32.79
002199 东晶电子 21.81 25.04 26.60
002222 福晶科技 63.02 67.25 67.97
002273 水晶光电 52.49 53.75 47.50
600363 联创光电 18.56 22.93 23.74
平均值 31.06 32.58 32.81
本公司 39.41 28.68 22.04
资料来源：Wind 资讯
公司2006 年和2007 年产品毛利率低于可比上市公司平均水平，原因是公司
生产工艺仍未完全成熟，生产良品率未达到较高水平。2008 年产品毛利率高于
信息电子产业可比上市公司，原因是公司生产良品率已稳定在较高水平，而生产
工艺具有自主知识产权，无需支付技术费用，设备为共同研发、造价较低等优势
显现出来。同时，公司注重对上游供应商的控制并加强生产管理，生产成本控制
较为有效。
6、报告期内净利润的增长快于营业收入增长的原因分析
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报告期间内，公司营业收入及净利润增长金额及增长比例如下表所示：
单位：万元
项目 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年1-9 月
金额 金额 同期增长
比例(%)
金额 同期增长
比例(%)
金额 同期增
长比例
(%)
营业收入 2,680.66 5,187.81 93.53 7,908.04 52.44 7,171.68 23.65
营业成本 2,089.89 3,700.18 77.05 4,791.78 29.50 4,443.64 23.55
营业利润 230.70 848.89 267.96 2,422.40 185.36 2,135.31 28.35
营业外收
支净额 196.09 1,134.98 478.81 306.89 -72.96 114.72 -
净利润 398.20 1,753.89 340.45 2,468.55 40.75 2,051.46 37.18
(1)2007 年与2006 年相比，净利润的增长快于营业收入增长的原因
2007 年净利润比2006 年同期增长13,556,923.99 元，增长比例340.45%，营
业收入增长25,071,532.51 元，增长比例93.53%，净利润增长速度高于营业收入
的原因为：
①2007 年公司收到的政府补助比2006 年大幅增长，增长9,389,077.5 元，政
府补助增长金额占净利润增长额的69.26%，这是2007 年净利润增长的主要原因
之一；
②2007 年营业成本增长幅度低于营业收入增长幅度，原因为公司单位营业
成本的降低，单位营业成本降低的原因参见本节招股意向书之“营业成本变动趋
势及原因”相关说明。
(2)2008 年与2007 年相比，净利润的增长小于营业收入增长的原因
2008 年公司净利润增长41%，低于营业收入52%的增长率，原因为：
①2008 年营业成本增长30%，远低于营业收入52%的增长幅度，营业利润
增长267.97％，主要原因为单位营业成本降低速度高于单位售价降低幅度，使产
品销售毛利率大幅度提高。
②2008 年因收到的政府补助金额减少，本年非经常性收益金额比2007 年降
低828.09 万元，降低72.96％。
在上述①和②的共同影响下，2008 年度公司净利润增长幅度低于营业收入
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1-1-246
增长幅度。
(3)2009 年1-9 月与2008 年同期相比，净利润的增长快于营业收入增长的原
因
2009 年1-9 月公司净利润同比增长37.18％，高于营业收入增长速度，主要
原因为：
①本年因收到政府补助金额而去年同期无该事项，导致本年营业外收支净额
高于去年同期117.79 万元；
②本期营业收入增长23.65％，但管理费用仅同比增长2％，销售费用仅同
比增长16％，另外，本期货币资金增多，存放银行产生的利息收入比去年同期
增长16.13 万元，上述因素共同影响导致本期营业利润增长28.35％，高于营业
收入的增长速度；
以上两项导致本期净利润增长37.18％，远高于营业收入23.65％的增长速
度。
7、公司在行业利润率水平呈逐年下降的情况下保持毛利率水平逐年上升的
原因分析
(1)判断行业利润率水平呈逐年下降依据
由于国内缺乏行业统计数据且国内尚没有本行业的公司上市，因此，发行人
难以判断激光有机光导鼓行业的利润率水平变化趋势。但从国内市场整体变动趋
势看，激光有机光导鼓行业的同类型产品销售价格由于通用耗材的出现(挤占了
原装耗材的市场空间)，市场竞争的日趋激烈呈逐年下降的趋势。因此，若不考
虑其它因素变化的影响，发行人认为随着产品销售价格的降低，会导致行业毛利
率的下降。
根据中科院化学所周金渭先生2001 年2 月发表在《材料导报》上的《有机
光导鼓产业化开发关键技术》，在2001 年以前，我国所有的激光打印机和静电复
印机系统中采用的激光OPC 鼓全部需要进口，少数在中国境内生产产品的外资
企业或合资企业使用全套国外技术及原料，其产品全部返销到境外，对我国实行
严格的技术保密，发达国家在OPC 鼓方面处于技术和商业的垄断地位。这说明
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2001 年以前，我国完全不掌握生产OPC 鼓所需的核心技术和装备且国内的激光
打印机和复印机使用的激光OPC 鼓完全需要依赖进口，产品的定价权也就完全
掌握在外国企业手中。事实也是如此，发行人的产品在2003 年开始投放市场时，
每支激光OPC 鼓的价格在65 元左右，而目前一支同样规格尺寸大小的激光OPC
鼓的价格，已经下降到20 元之下(按公司销售价格计算)。以此来分析判断，如
果不考虑其它因素的影响，则随着产品销售价格的不断降低，行业的利润率水平
是呈现下降趋势的。
(2)发行人保持较高毛利率的原因
发行人最近三年及一期的毛利率水平如下：
项 目 2009 年1-9 月2008 年2007 年 2006 年
毛利率 38.04% 39.41% 28.68% 22.04%
凭借技术、成本等方面的领先优势，公司在过去三年及一期经营规模及利润
水平不断提高：2006 年至2008 年，公司年度营业收入的同比增长率分别达到
93.53%和52.44%；利润总额的同比增长率分别达到了364.84%和37.57%；净利
润(归属母公司股东的净利润)同比分别增长了340.45%和40.75%，同比的增长率
都超过了30%，在过去三年持续保持了高速增长。
发行人之所以能够在行业产品价格不断降低(以此推断行业利润率水平下降)
的不利形势下，保持毛利率水平较高的主要原因是营业成本比同行业竞争对手要
低，具体原因为：
①发行人技术投入及核心技术装备投入较低，单位产品分摊的固定成本较低
发行人生产所需要的核心技术全部来自于发行人的自主创新(在原始股东投
入的基础上)，截止2009 年9 月30 日，反映在公司资产负债表上的无形资产原
值仅是原始股东在公司创立时投入的250 万元(净值为64.58 万元)，公司的其它
研发投入已经全部在投入当期费用化。因此，与国内同行业的竞争对手相比，发
行人来自于技术的摊销成本要更小，占比也更低；
发行人生产所需要的核心技术装备全部依靠国内的技术力量开发完成，且是
以发行人为主、通过与国内的其他有关机构协作开发，最后由发行人进行系统集
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成，并拥有全套生产线的自主知识产权，这样做的结果是生产装备的成本大大低
于国内同行业竞争对手从国外引进设备的成本。截至2009 年9 月30 日，发行人
形成年生产能力600 万支的全部机器设备的原值仅有1,020.92 万元(净值为
670.54 万元)，全部的固定资产原值也只有1,995.32 万元(净值为1,449.50 万元)，
而国内同行业从国外引进的关键设备高达2,000 万元，且产能仅有发行人的三分
之一。因此，和同行业相比，发行人来自于固定资产的折旧成本也要更低。
特别是随着发行人不断的技术攻关和管理水平的提高，两条生产线的产能不
断提高，规模效益不断显现，使得单位生产成本分摊的折旧、无形资产摊销、生
产管理费用等固定费用进一步降低。
②由于发行人产销量的提高及在行业中地位的提高，以及与供应商间的长期
稳定合作关系，发行人对供应商的议价能力逐年提高，体现为原材料采购价格的
不断降低，这使得单位产品耗用的原材料成本不断降低。2006 年、2007 年、2008
年、2009 年1－9 月，发行人单位产品原材料成本分别为：10.88 元、9.55 元、
8.19 元、7.91 元，这是发行人在报告期内单位营业成本不断降低的主要原因。
③报告期间内，发行人的生产工艺逐步稳定，良品率不断提高，2006 年－
2009 年1-9 月，良品率分别为88%，91%，97%，97%，目前基本稳定在97%以
上。良品率的提高，有效地降低了单位产品的材料、人工损耗，并降低了单位产
品分摊的折旧、生产管理等固定费用。
报告期内，发行人营业收入、营业成本、平均销售单价、平均营业成本、单
支产品耗用的直接材料成本情况如下：
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项目 2006 年度
(元)
2007 年度 2008 年度 2009 年1-9 月注
金额(元) 同比(元)
(%)
金额(元) 同比
(%)
营业收入 26,806,603.85 51,878,136.36 93.53 79,080,441.70 52.44 70,753,310.89
营业成本 20,898,881.19 37,001,768.93 77.05 47,917,809.19 29.50 43,472,833.60
直接材料总成本 16,060,098.47 29,552,174.10 84.01 39,327,072.38 33.08 36,380,475.94
销售数量 1,475,495 3,094,957 109.76 4,800,935 55.12 4,601,335
平均销售单价 18.17 16.76 -7.76 16.47 -1.73 15.38
平均单位成本 14.16 11.96 -15.54 9.98 -16.56 9.45
平均单位材料成本 10.88 9.55 -12.22 8.19 -14.24 7.91
注：公司2009 年1-9 月利润表中营业收入、营业成本中各包含为客户代购代销的非有
机光导鼓产品销售收入963,525.72 元，为各年度数据可比，上述表格中扣除了该数据。
报告期内激光OPC 鼓销售单价、单位成本及单位材料成本变化趋势
综上，虽然报告期内发行人产品平均销售价格呈下降趋势，但营业成本的下
降速度快于销售单价的下降速度，营业利润增长速度高于销售收入增长速度，导
致产品销售毛利率在2006 年－2008 年呈上升趋势且维持在较高水平上。而2009
年1-9 月营业利润增长速度略低于销售收入增长速度，因而毛利率较2008 年略
微降低，但较2006 年、2007 年仍较高。今后公司毛利率的变动趋势依然是受材
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料、人工成本、产品销售均价等主要因素共同影响，尽管产品销售价格整体上呈
下降趋势，但公司将通过高附加值系列产品的投入生产，并不断提高这些新品种
的产销比例，力争保持较高的毛利率水平。
(四)期间费用分析
报告期内，公司期间费用占营业收入的比例呈现出逐渐降低的趋势，期间费
用主要由销售费用和管理费用组成。最近三年及一期公司期间费用及变动趋势如
下：
项目
2009 年1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
金额
(万元)
占收入
比例
(%)
金额
(万元)
占收入
比例(%)
金额
(万元)
占收入
比例
(%)
金额
(万元)
占收入
比例
(%)
销售费用 122.19 1.70 141.79 1.79 152.39 2.94 95.77 3.57
管理费用 437.74 6.10 550.65 6.96 458.77 8.84 256.08 9.55
财务费用 -36.09 -0.50 -39.05 -0.49 -18.41 -0.35 -7.73 -0.29
期间费用合
计 523.83 7.30 653.39 8.26 592.75 11.43 344.12 12.84
营业收入 7,171.68 100.00 7,908.04 100.00 5,187.81 100.00 2,680.66 100.00
2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-9 月份公司分别发生期间费用
344.12 万元、592.75 万元、653.39 万元、523.83 万元，占同期营业收入的比例分
别为12.84%、11.43%、8.26%、7.30%，总体上，费用得到较好的控制。
1、销售费用
报告期内由于营业收入持续增长，销售费用占收入的比例呈现下降趋势，并
维持在较低水平。2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-9 月，销售费用
占收入的比例分别为3.57%、2.94%、1.79%、1.70%。
2007 年度相比2006 年度销售费用增加56.62 万元，同比上升59.12%。主要
原因是随着销售量的增长，运输费用增加较快，由2006 年度的29.09 万元增加
到67.35 万元，同比增长131.54%；销售人员工资由38.42 万元增加到50.83 万元，
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增长32.30%。
2008 年度相比2007 年度销售费用减少10.60 万元，同比减少6.96%。其中
主要是工资变动减少16.33 万元,与同期相比降低32.12%。工资减少的主要原因
为2008 年两位销售经理离职及销售部门绩效工资计算方法变更导致销售人员工
资及福利费用降低，另外，公司2008 年度广告费、差旅费用也同比降低。
报告期间内销售人员人数、薪酬总额情况：
年度 2009 年1－9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
工资总额(元) 311,617.36 345,027.90 508,299.62 384,233.90
平均人数(人) 13 14 16 15
平均薪酬(元) 23,970.57 24,644.85 31,768.73 25,615.59
2、管理费用
2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-9 月，管理费用分别为256.08
万元、458.77 万元、550.65 万元、437.74 万元。
2007 年度相比2006 年度增加202.69 万元，同比增加79.15%。其中，研发
费用同比增加102.73 万元，为公司承担彩色激光打印与数码复印有机光导鼓研
制与产业化项目，增加研发投入所致；房屋修理及租赁费同比增加26.59 万元，
主要是厂房装修支出增加所致；工资同比分别增加17.42 万元，主要原因是公司
处于发展阶段，管理人员增加所影响。
2008 年度相比2007 年度增加91.88 万元，同比增加20.03%。研发费用同比
增加125.47 万元的原因是公司承担的彩色激光打印与数码复印有机光导鼓研制
与产业化项目研发投入增加所致；顾问费同比减少38.06 万元，系公司法律顾问、
管理顾问及财务顾问费用减少所致；装饰修理费等费用减少原因是公司自购厂房
装修结束，当年无租赁与装修支出。
2009 年1-9 月管理费用支出与上年同期相比，基本持平，其中，研发费用同
比减少17.76 万元，原因为公司A3 宽幅面数码激光光导鼓、含复合阻挡层超薄
型激光有机光导鼓及高感度激光光导鼓等项目的研发基本完成，研发支出减少所
致；业务招待费同比增加9.9 万元，系公司筹划上市过程中的招待费用增加所致。
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3、财务费用
报告期财务费用主要明细如下：
单位：万元
年份 2009 年1-9 月2008 年 2007 年 2006 年
财务费用总额 -36.09 -39.05 -18.41 -7.73
其中：
利息支出 14.44 - - -
减：利息收入 54.03 56.77 32.01 10.31
金融手续费 2.46 2.49 2.05 1.49
汇兑损失 5.22 24.80 13.89 1.09
减：汇兑收益 4.18 9.57 2.34 -
公司各期财务费用较低且均为负数。主要是因为报告期内公司于2009 年3
月25 日发生800 万的短期借款，利息支出较小，且已于2009 年 9 月29 日偿还
本息，因此银行存款的利息收入大于借款的利息支出，所以公司各期的财务费用
总额均为负数。
(五)报告期内非经常性损益及其影响
报告期内公司经公证天业审计的非经常性损益情况如下表：
单位：元
项 目 2009 年1-9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
计入当期损益的政府补助 995,900.00 2,800,000.00 11,350,000.00 1,950,000.00
除上述各项之外的其他营业
外收入和支出
151,272.08 268,879.45 -200.00 10,922.50
小计 1,147,172.08 3,068,879.45 11,349,800.00 1,960,922.50
减：非经常性损益对所得税
费用的影响金额
172,407.37 92,941.88 1,702,500.00 294,138.38
非经常性损益净额 974,764.71 2,975,937.57 9,647,300.00 1,666,784.12
归属于母公司股东的非经常
性损益净额
974,764.71 2,975,937.57 9,647,300.00 1,666,784.12
扣除非经常损益后的净利润 19,539,868.25 21,709,587.34 7,891,588.61 2,315,180.50
非经常性损益占扣除非经常
性损益后净利润的比例
4.99% 13.71% 122.25% 71.99%
报告期内，非经营性损益对2006 年度、2007 年度的利润的影响较大，2006
年度非经常性损益净额占公司扣除非经常性损益后净利润的比例为71.99%，原
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因为2006 年度公司产销量较低实现的销售净利润少，而该年收到的政府补助金
额较大；2007 年度公司虽然实现的扣除非经常性损益大幅度增长，但同年公司
因承担彩色激光打印与数码复印有机光导鼓研制与产业化等项目，收到的政府财
政性补贴高达1,135 万元，导致当年非经常性损益净额占当年扣除非经常性损益
后的净利润比例较高，达122.25%；2008 年度及2009 年1-9 月公司产销量大幅
增长，实现的销售净利润大幅提高，而收到的政府补助较低，非经常性损益净额
占公司扣除非经常性损益后净利润的比例降低为13.71%、4.99%，特别最近一期，
非经常性损益净额对公司净利润的影响很小。
(六)所得税费用分析
1、所得税费用与会计利润
项目 2009 年1-9 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
所得税费用(元) 1,985,681.21 2,607,377.25 2,299,823.94 285,917.23
其中：当期应交所得税(元) 2,001,070.77 2,524,892.51 2,258,195.49 232,500.00
减：递延所得税资产增加(元) 15,389.56 -82,484.74 -41,628.45 -53,417.23
利润总额(元) 22,500,314.17 27,292,902.16 19,838,712.55 4,267,881.85
所得税费用/利润总额(%) 8.83% 9.55% 11.59% 6.70%
报告期内，由于政府补助增加、应收款项坏账准备计提、开办费用摊销等原
因，导致利润总额与应纳税所得额之间产生可抵扣暂时性差异。考虑到公司未来
业绩保持增长，可产生足够的应纳税所得额用于抵扣，综合递延所得税的影响后，
2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-9 月各期所得税费用占同期利润总
额的比例分别为6.70%、11.59%、9.55%、8.83%。
2、利润总额、应纳税所得额、所得税费用之间的勾稽关系分析
所得税费用=应纳税所得额*所得税率+因企业所得税汇算清缴调整金额-递
延所得税资产增加额
应纳税所得额=会计利润总额+纳税调整增加合计-纳税调整减少合计
发行人报告期内利润总额、应纳税所得额、所得税费用之间的勾稽关系具体
如下表所述：
单位：元
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项 目 2009 年1-9 月2008 年度2007 年度 2006 年度
一、会计利润总额 22,500,314.17 27,292,902.16 19,838,712.55 4,267,881.85
二、纳税调整增加合计 258,646.48 4,164,248.56 3,514,004.29 561,053.38
其中：1.未申报扣除费用 注 101,120.53 4,217,898.36 1,236,880.98
2.补贴收入调整 1,664,561.95
3.工资薪金支出 439,030.77 434,754.10
4.职工福利费 23,395.22 6,438.14
5.社会保障性及住房公积金缴款 13,268.03 5,793.90
6.固定资产折旧 3,900.39 47,690.00
7.计提资产减值损失 102,596.98 -115,174.15 157,198.16 78,609.28
8.超标准列支的业务招待费 52,718.56 22,688.00
9.违反法律和法规的罚款及
滞纳金支出
2,210.41 733.10 200.00
10.与取得收入无关的支出 1,440.00
三、纳税调整减少合计 9,846,447.11 14,196,575.74 8,298,080.23 3,278,935.23
其中：1.开办费摊销 434,724.10 434,724.10 434,724.10
2.免税补贴收入 2,450,000.00 400,000.00
3.技术开发费加计扣除 9,846,447.11 11,311,851.64 7,863,356.13 809,518.02
4.弥补以前年度亏损 1,634,693.11
四、应纳税所得额 12,912,513.54 17,260,574.98 15,054,636.61 1,550,000.00
五、应交所得税合计 1,936,877.03 2,589,086.25 2,258,195.49 232,500.00
加：因企业所得税汇算清缴调整金
额
64,193.74 -64,193.74
减：递延所得税资产增加额 15,389.56 -82,484.74 -41,628.45 -53,417.23
六、所得税费用合计 1,985,681.21 2,607,377.25 2,299,823.94 285,917.23
七、所得税费用占利润总额的
比例
8.83% 9.55% 11.59% 6.70%
注：未申报扣除费用2009 年1-9 月发生101,120.53 元系子公司苏州吴中恒久光电子科
技有限公司的亏损额；2008 年发生4,217,898.36 元、2007 年发生1,236,880.98 元系因开发支
出转成本费用调整所影响以前年度未申报扣除的费用。
2006 年度所得税费用占利润总额的比例为6.70%，主要原因为：弥补以前年
度亏损1,634,693.11 元、技术开发费加计扣除809,518.02 元、开办费摊销
434,724.10 元、申报的免税补贴收入400,000.00 元；
2007 年度所得税费用占利润总额的比例为11.59%，主要原因为：技术开发
费加计扣除7,863,356.13 元、开办费摊销434,724.10 元；
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2008 年度所得税费用占利润总额的比例为9.55%，主要原因为：技术开发费
加计扣除11,311,851.64 元、开办费摊销434,724.10 元，免税补贴收入2,450,000.00
元；
2009 年1-9 月所得税费用占利润总额的比例为8.83%，主要原因为：技术开
发费加计扣除9,846,447.11 元。
3、报告期内“应交税费”科目的具体构成
发行人报告期内“应交税费”科目的具体构成如下表所示：
单位：元
项 目 2009-9-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
增值税 1,235,241.54 317,789.21 376,616.81 112,544.84
城市维护建设税 93,734.89 175,854.09 53,711.58 7,878.14
教育费附加 53,562.80 100,488.06 109,885.08 4,501.80
企业所得税 2,007,594.11 1,967,731.72 1,759,505.23 232,500.00
个人所得税 11,173.92 2,743.23 4,397.30 4,191.70
合 计 3,401,307.26 2,564,606.31 2,304,116.00 361,616.48
报告期内除调整2007 年公司收到政府补助收入10,500,000.00 元所计算影响
的应交所得税1,575,000.00 元外，截至2009 年9 月30 日止，应交税费余额系为
正常申报、缴纳的税项，不存在欠缴税款的问题。公司已于2009 年10 月27 日
申报缴纳前述调整事项所涉及的企业所得税1,575,000.00 元，据此，截至本招股
意向书签署之日，公司应交税费余额小于最近一期资产负债表日余额。
十四、现金流量情况分析
公司最近三年及一期经营活动、投资活动和融资活动的现金流量情况如下表
所示：
项目 2009 年1-9 月2008 年2007 年 2006 年
经营活动产生的现金流量净额(万元) 2,501.83 2,675.48 2,622.58 1,025.34
投资活动产生的现金流量净额(万元) -2,080.02 -71.30 -180.25 -964.02
筹资活动产生的现金流量净额(万元) 655.39
汇率变动对现金及现金等价物的影响
(万元) -1.04 -15.23 -11.55 -1.09
现金及现金等价物净增加额(万元) 1,076.17 2,588.95 2,430.78 60.23
最近三年及一期，公司不存在不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
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(一)经营活动现金流量分析
项目 2009 年1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
经营活动现金净流量(万元) 2,501.83 2,675.48 2,622.58 1,025.34
净利润(万元) 2,051.46 2,468.55 1,753.89 398.20
经营活动现金净流量/净利润 1.23 1.08 1.50 2.57
报告期内经营活动现金净流量均为正且大于同期净利润，表明公司盈利质量
较高。
报告期内2006 年、2007 年、2008 年及2009 年1-9 月支付给职工以及为职
工支付的现金期末余额分别为302.79 万元、468.79 万元、549.14 万元、424.99
万元。报告期内该科目余额持续增长，主要原因为随着公司产销规模的扩大，员
工人数不断增加，且员工平均工资在报告期内有所提高，但由于公司整套生产工
序中除产品视检、包装等工序由人工完成，自动化生产线需少量技术人员对系统
进行检测外，其他预处理、镀膜、后处理等主要工序均由公司自行研发集成的自
动化生产线进行，公司员工人数的增长低于营业收入的增长。
(二)投资活动现金流量分析
报告期内公司投资活动现金净流量均为负。最近一期，主要用于本次募集资
金投资项目先期投入支付共计2,024.76 万元，其中，子公司为募投项目而支付土
地出让金1,087.8 万元，母公司购买位于苏州新区火炬路38 号建筑面积为4,886.63
平方米、土地使用权面积为8,903.20 平方米的E 型南厂房，金额为936,96 万元，
使投资活动现金流出金额较大。报告期内，公司投资活动现金流出构成如下表：
单位：万元
项目 2009 年1-9 月2008 年度2007 年度 2006 年度
购买土地使用权、厂房建筑物的现
金支出 2,024.76 - - 813.14
购买机器设备、办公设备等固定资
产的现金支出 55.26 71.30 93.04 150.88
车辆购置的现金支出 - - 87.21 -
合计 -2,080.02
-71.30
-1,80.25
-9,64.02
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(三)筹资活动现金流量分析
最近一期公司筹资活动现金净流量为655.39 万元，其中，筹资活动现金流
入主要为公司整体变更前获得股东增资款2,500 万元；筹资活动现金流出主要为
公司分别于2009 年1 月31 日、2009 年8 月3 日进行股利分配800 万元、947.82
万元，共计1,747.82 万元，利息支出14.44 万元。
公司管理层认为，依赖于技术领先优势和成本优势，公司生产的有机光导鼓
产品销售和货款回收情况良好，且设备为公司与供应商共同研发生产、造价较低，
扩大生产规模所需资金较少；公司积累的现金流为未来扩大生产规模和提高研发
投入以保持并扩大技术优势提供了有利保障。
十五、重大资本性支出分析
(一)报告期内重大资本性支出
本公司在报告期的资本性支出主要包括支付土地出让金、购置厂房等。公司
2006 年至2009 年1-9 月重大资本性支出合计为2,837.90 万元，具体项目如下：
1、2006 年公司购买火炬路38-1 号厂房(含土地使用权)，价款及购置税费合
计为813.14 万元。
2、2009 年7 月，子公司吴中恒久光电子科技有限公司与苏州市国土资源局
签署《国有建设用地使用权出让合同》，取得苏州吴中开发区旺山工业园的宗地
编号为苏吴国土2009-G-06 号、面积为32,375.00 平方米的土地1 块，合计支付
土地出让金1,087.8 万元。
3、2009 年8 月，公司与苏州新区科技工业园有限公司订立了工业厂房购买
合同，购置位于苏州新区火炬路38 号建筑面积为4,886.63 平方米、土地使用权
面积为8,903.20 平方米的E 型南厂房，金额为936.96 万元。
(二)未来可预见的重大资本性支出计划
截至本招股意向书签署日，除本次发行募集资金投资项目外，公司可预见的
重大资本性支出计划为精密铝基管表面切削加工建设项目。本项目建设主体为全
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资子公司苏州吴中恒久光电子科技有限公司。项目位于苏州市吴中区旺山科技产
业园，建筑面积2,000 平方米，拟建成12 个单元加工机组和相关配套设施，全
面达产后可实现1,000 万支高精密铝管的年生产能力，产品专用于公司激光有机
光导鼓制造。
1、支出计划及资金需求量
本项目为募集资金投资项目之一激光有机光导鼓建设项目的配套项目，建设
期3 年，2010 年开始逐步投入资金，部分投产使用，到2012 年6 月全部投产竣
工。
本项目拟总投资4,000 万元，其中建设总投资3,520 万元，铺底流动资金为
480 万元。投资构成如下表所示：
序号 费用名称 金额(万元) 所占比例(%)
1 建筑工程费 300 7.5
3 主要设备费 2,820 70.5
3 检测仪器等辅助设备 200 5.0
4 基本预备费 200 5.0
小计 3,520 88.0
5 铺底流动资金 480 12.0
总投资合计 4,000 100.0
2、与公司未来发展战略的关系
(1)完善产业链
苏州恒久激光有机光导鼓项目的实施，将促进激光OPC 鼓生产所需的最主
要原材料高精密铝管工业的发展。本项目拟通过建设12 个精密铝基管单元加工
机组以实现50%以上的高精密铝管自给能力，增加公司对激光OPC 鼓最重要的
原材料的控制能力，确保产业链更加稳固。
(2)满足彩色、数码激光有机光导鼓的技术需求
全球激光OPC 鼓市场的稳定增长，尤其彩色、数码激光打印机的快速发展，
为苏州恒久的发展提供了很好的契机，但彩色、数码激光打印机对激光OPC 鼓
的要求也更高，现有精密铝基管供应商的设备加工能力尚不能确保公司进一步扩
大彩色及数码激光有机光导鼓生产的要求。本项目主要新购激光OPC 鼓精密铝
基管专用加工机床生产出高精度的高精密铝管，以满足彩色、数码激光有机光导
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1-1-259
鼓及其它高精度激光OPC 鼓的技术要求。
(3)提升产品匹配性、增强与品牌厂商合作实力
高精密铝管用于激光有机光导鼓生产后，可适用不同水平的零组件，产品系
列覆盖面更大，将能够满足更广泛客户群的需求，大大提升本公司产品的市场竞
争力。在本项目完全达产后，将为苏州恒久进入原装配件或OEM 代工市场提供
有力支持，增强与品牌厂商合作的实力，使苏州恒久的产品顺利进入原装整机市
场。
(4)满足本公司激光有机光导鼓项目需求
本公司向其进行定点采购的精密铝基管供应商及委托其对精密铝基管表面
切削加工的加工商现有设备和达到产能仅仅与公司现有产能匹配。年产1,500 万
支激光有机光导鼓项目建成后，即对高精密铝管需求量每年增加1,500 万支，以
现有供应商之能力无法在短时间内增加如此多的产能，公司预计供应商通过补充
设备和人员可增加500 万支/年的产量，但尚有1,000 万支/年的需求缺口。本项
目建成后，可弥补这部分缺口。
十六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
经过七多年的发展，公司在产品研发、生产工艺与技术、规模、营销模式、
品牌等方面已经形成了较强的竞争优势，公司管理层认为，未来对公司财务状况
和盈利能力产生重要影响的因素包括：
(一)继续保持技术领先和在产品研发方面的优势
由于激光OPC 鼓是高技术产品，因此，在新产品上市的初期，一般价格较
高，如果公司能够继续保持在技术上领先，研发实力不断增强，则公司就可以及
时、快速地向市场推出适用的新产品，以获取较高的附加值，提高或保持较高的
毛利率。因此，公司需要始终把研究与开发放在重要位置，并不断加大研发的投
入，以期持续保持技术先进性和市场先发优势，赚取高附加值。
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(二)提高产能
在现有已饱和产能的基础上，公司只能通过调整产品结构、优化工艺流程和
降低材料耗损等措施来保持销售收入和利润的增长，然而这些措施的效果较为有
限。因此，进一步扩大产能对公司未来盈利增长至关重要。为此，公司将通过募
集资金投资建设新的激光OPC 鼓项目。通过该项目的建设，公司的年产能将从
现在的600 万支增加到2,100 万支，产能的进一步增加使公司达到同行业国际知
名公司的产能规模，使公司在技术和成本方面的领先优势得以进一步发挥，从而
可以获取更多的销售收入和利润。
(三)公司上市
若公司本次能够顺利实现上市的目标，则会为公司一次性筹集到数额较大的
资金用于建设新的生产线以扩大产能和增加研发投入，这样会补充公司项目建设
的资金不足，促进公司快速发展。
十七、股利分配政策及实际股利分配情况
(一)发行人最近三年股利分配政策
1、本公司股票全部为普通股，股利分配遵循“同股同权、同股同利”的原则，
按照各股东持有的股份比例以现金、股票或其他法律法规认可的方式进行年度股
利分配。具体分配比例由公司董事会视公司经营发展情况提出方案，经股东大会
决议后执行。
2、根据《公司法》和《公司章程》规定，公司交纳所得税后的利润，按下
列顺序分配：
(1)弥补以前年度发生的亏损；
(2)提取法定公积金百分之十；
(3)按照股东大会决议从公司税后利润中提取任意公积金；
(4)支付股东股利。
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公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提
取。提取法定公积金后是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补亏
损和提取法定公积金之前向股东分配利润，否则，公司股东必须将违反规定分配
的利润退还公司。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的25%。
公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会须在股东大会召开后
两个月内完成股利(或股份)的派发事项。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
3、公司分派股利时，按有关法律和法规代扣、代缴股东股利收入的应缴税
金。
(二)发行人最近三年实际分配股利情况
考虑到公司生产经营及项目投资的资金需求较大，为进一步壮大公司实力，
促进公司发展，公司报告期内进行了两次分红派息。
1、2009年1月，分配股利800万元
2009 年1 月31 日，公司召开2008 年度股东会通过利润分配方案：公司截
至2008 年12 月31 日，提取法定盈余公积金后可供分配的利润合计为人民币
3,292.94 万元，将2008 年度实现的可供分配利润中的800 万元按持股比例以现
金方式向全体登记在册的股东进行分配。
2009 年9 月29 日，公司支付上述股利800 万元，并代扣代缴个人投资者因
该次现金股利及2009 年3 月28 日公司以净资产折股形成6,000 万元股本整体变
更为股份公司时原股东所应负担的个人所得税，共计591.75 万元。
2、2009 年8 月，分配股利960 万元
(1)2009 年8 月，960 万元股利分配的情况
2009 年8 月3 日，公司召开2009 年第二次临时股东大会通过利润分配方案：
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截至2009 年6 月30 日的可供分配利润为9,797,090.63 元，以2009 年6 月30 日
总股本6,000 万股为基数，每10 股派发现金股利1.6 元(含税)，共实际分配利润
人民币960 万元，剩余未分配利润结转以后年度分配；公司以前年度滚存的未分
配利润以及自2009 年7 月1 日起至发行前实现的利润全部由公司股票发行后新
老股东共享。
2009 年9 月27 日，公司支付上述股利960 万元，并代扣代缴个人投资者个
人所得税151.31 万元。
(2) 超额分配股利的返还情况
因对报告期内开发支出资本化调整冲回及相应递延收益转作当期损益处理
而对财务报表相关科目进行调整，经江苏公证天业会计师事务所有限公司出具的
“苏公W[2009]E1157”《专项鉴证报告》确认，调整后公司截至2009 年6 月30
日的可供分配利润为947.82 万元，即公司实际分配的960 万元股利超出了股利
分配基准日的未分配利润余额12.18 万元。2009 年12 月5 日，公司召开2009 年
第三次临时股东大会，通过同意公司全体股东将超出分配的该部分利润返还公司
的决议。2009 年12 月8 日，需返还的12.18 万元已由公司控股股东余荣清返还
并由其代公司其他股东先行垫还。
2009 年12 月20 日，余荣清出具《关于代苏州恒久光电科技股份有限公司
其他股东向公司垫还多分配的利润的承诺书》，承诺：如果公司其他股东拒绝偿
还其代为垫还的多分配的利润，其将自行承担因代其他股东垫还给公司该部分多
分配的利润而遭受的损失，并保证不以任何形式向公司其他股东行使追索权利。
保荐人经核查认为：发行人针对超额股利分配事宜的处理程序规范、合理，
发行人股东对返还所得超额分配部分的股利不存在争议，不存在发行人现有股东
获得超额利润分配而侵害发行后新增投资者利益的情况，对发行人本次发行上市
不构成实质性障碍。
发行人律师经核查认为，发行人控股股东余荣清已向发行人足额返还并代发
行人其他股东向发行人足额垫还了超额分配的股利；发行人股东将超额分配的股
利退还给发行人履行了必要的法律程序，不存在潜在纠纷及侵害发行后新增社会
公众投资者利益的情形，对发行人本次发行上市不构成实质性障碍。
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(三)发行后的股利分配政策
本公司本次发行的股票均为人民币普通股，同股同权，同股同利。本次发行
后，本公司按照股东持股数额分配股利。股利分配采取现金股利、股票股利或其
他合法的方式，公司在任一连续三年中以现金方式累积分配的利润不得少于该三
年实现的年均可分配利润的百分之三十。
在每一会计年度结束后6 个月内由董事会根据盈利状况和发展情况，提出利
润分配方案，经股东大会通过后实施。经股东大会批准，公司可决定分配中期股
利。
十八、滚存利润的分配安排
根据本公司2009 年8 月3 日召开的2009 年第二次临时股东大会决议，公司
以前年度滚存的未分配利润以及自2009 年7 月1 日起至发行前实现的利润全部
由公司股票发行后新老股东共享。
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第十一节 募集资金运用
为充分发挥公司的核心竞争力，实现健康、快速发展，突破现有生产线产能
饱和的瓶颈和增强研发实力，公司拟将本次公开发行股票所筹集的资金，投资于
以下项目的建设：
项目名称
投资额度
(万元)
拟投入募集
资金(万元)
立项批文 环保批文
激光有机光导鼓
建设项目 16,518 15,430.20
苏州市吴中区发展
和改革局吴发改投
备[2008]146 号
苏州市吴中区环境保
护局吴环综[2009]157
号
苏州恒久有机光
电工程技术中心
建设项目 4,000 4,000
苏州市高新产业开
发区经济发展和改
革局苏高新发改项
[2009]247 号
苏州市高新产业开发
区环境保护局苏新环
项[2009]519 号
其他与主营业务
相关的营运资金 —— —— —— ——
本次募集资金拟投资项目已经本公司2009年第二次临时股东大会审议批准。
发行人本次公开发行不超过2,000万股人民币普通股，实际募集资金扣除发
行费用后的金额为【】万元，全部用于主营业务相关的项目及主营业务发展所需
的营运资金。
公司募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，做到专款专用。开户银行
为【】，账号为【】。
公司将严格按照有关管理制度使用募集资金。若本次发行实际募集资金低于
投资金额，公司将通过间接融资或自有资金方式予以补缺。
为了保证募集资金按计划用途使用，公司于2009年5月27日召开的2009年第
一次临时股东大会通过了《募集资金管理制度》，并于2009年8月3日第二次临时
股东大会予以修订。该管理制度就募集资金的专项存储、使用进行规定的主要内
容是：公司募集资金应当存放于董事会决定的专项账户集中管理，募集资金专户
数量原则上不得超过募投项目的个数；公司应当在募集资金到位后1个月内与保
荐人、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议，公司一次或12个月以内累计
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从专户支取的金额超过1,000万元或发行募集资金总额扣除发行费用后的净额的
5%的，公司及商业银行应当及时通知保荐人，商业银行每月向公司出具银行对
账单，并抄送保荐人；公司应积极督促商业银行履行协议，商业银行连续三次未
及时向保荐人出具对账单或通知专户大额支取情况，以及存在未配合保荐人查询
与调查专户资料情形的，公司可以终止协议并注销该募集资金专户。
本次募集资金投资项目，符合国家有关产业政策以及公司未来整体战略发展
方向，具有良好的经济效益和市场发展前景。
以下是本次募集资金投资项目的基本情况：
一、激光有机光导鼓建设项目
(一)项目概要
本项目建设主体为苏州恒久的全资子公司吴中恒久光电子科技有限公司。
项目位于苏州市吴中区旺山科技产业园，占地32,375 平方米，拟建成三条生产
线和相关配套设施，新增员工约200 名，建设期2 年，全面达产后可实现1,500
万支激光OPC 鼓的年生产量，产品覆盖黑白、彩色、数码等激光有机光导鼓系
列，能够广泛应用于世界各种品牌、各种型号的打印机、复印机、激光传真机及
多功能一体机。
项目主要财务指标
序号 名称 单位 数据 备注
1 项目建设总投资
其中：固定资产
铺底流动资金
万元
16,518
14,106
2,412
2 达产年销售收入 万元 23,000
3 达产年营业税金及附加 万元 87
4 达产年利润总额 万元 5,032
5 达产年所得税 万元 1,258
6 达产年税后利润 万元 3,774
7 总投资利润率 (%) 23
8 项目增量财务内部收益率 (%) 30
10 项目增量投资回收期 年 5.21 含建设期
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(二)项目建设的意义及必要性
1、符合国家产业政策
由于激光OPC 鼓的生产制造技术与材料要求十分独特、甚至近乎苛刻，长
期以来，掌握并拥有生产激光OPC 鼓整套核心技术和装备集成能力的，只有少
数几家著名跨国公司。我国只是在近年来才在激光OPC 鼓的产业化方面取得突
破，开始进入该产品的生产领域。因此，激光OPC 鼓的国产化、产业化一直是
国家高技术产业政策中极为重视和长期支持的，曾两次列入国家863 重大高科技
攻关项目，同时也是《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020 年)》重
点发展的领域。
苏州恒久经过自主研发、集成创新，率先在国内研制并建成两条具有完全自
主知识产权的规模化生产流水线及相关技术装备，并发展成为国内激光OPC 鼓
生产制造行业的龙头企业。本项目的实施，将进一步打破国外跨国公司在激光
OPC 鼓高端产品领域的垄断地位；同时该项目的实施还将标志着国产激光OPC
无论从产业规模还是产品档次上都将同时晋身世界激光OPC 鼓制造业的先进行
列。
2、适应市场发展需求
近年来，受金融危机和经济形势的影响，全球打印机、复印机整机销售增
长速度趋缓，但由于保有数量的增加，以及彩色激光打印机、数码复印机和多功
能一体机、激光传真机持续增长，因此对激光OPC 鼓的需求仍在快速增长。
与全球市场相比，随着近几年中国商务办公市场对激光打印机(包括单一功
能打印机、复印机、传真机和多功能一体机)的需求不断增长，整体激光机市场
保有量的增长幅度更为显著，而保有量的不断放大，直接导致未来市场对激光耗
材产生巨大而持续的需求。
从苏州恒久自身的成长发展来看，由于把握住了市场趋势和契机，企业业
绩持续增长，但受限于目前产能，苏州恒久在国内的售后配件通用耗材市场占有
率约为12%，而在全球市场占有率只有2%左右，因此具有广阔的发展空间。本
项目的实施将使苏州恒久能够在未来三年内进一步扩大生产规模，提升产品档
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1-1-267
次，进一步提高市场占有率。
3、提升核心竞争能力
目前，苏州恒久自动化生产线有两条，年产能600 万支，产量及品种都受
到很大限制，产品种类、产量与国际领先的激光OPC 鼓制造厂商如佳能、三菱
影像相比，尚有一定差距。本项目生产线的建设是在目前成熟的技术基础上增加
机器人的数量和加快生产运作节拍，进一步提升其产能和运营效率，增加生产线
数量，使其能够同时生产不同品牌和技术路线的激光OPC 鼓，特别是专线生产
1200dpi 以上高分辨率的高端产品，更好地满足不同型号激光光导鼓的技术要求；
使产品从产能、品质、品种上全面适应国际品牌厂商的要求，从而增强与品牌厂
商合作的实力，为公司产品能够顺利进入原装整机市场打下坚实基础。
4、提高规模经济效益水平
激光OPC 鼓制造是技术和资金密集型的产业，实现规模化生产能显著降低
产品的制造成本。现在日本、韩国的激光OPC 鼓产业已经形成少数几家制造厂
商主导的格局。中国正处在产业结构大调整时期，产业集中度正在不断提高，规
模化生产已成为企业在市场竞争中制胜的基本条件之一。
5、提升产业群体经济效益
本项目的实施，将推动上游配套产业的发展，如促进激光OPC 鼓生产所需
的最主要原材料高精密铝管及高精密注塑齿轮加工业等的发展，促使更多品种的
光电光导材料实现批量稳定的国产化、规模化生产。满足下游碳粉盒(硒鼓)和打
印机整机制造企业的需求，通过国产高端有机光导鼓及早与国产整机产业配套，
帮助国产品牌整机在高端产品市场摆脱高度依赖国外供应商的不利局面，使其竞
争力得到进一步提升。提高国内影像输出行业整体技术的发展，通过与国内激光
耗材生产商，如碳粉生产厂家、充电辊和磁辊以及显影辊生产厂家共同合作，协
同发展，形成相互配套关系，以增强本行业的综合市场竞争力。
综上所述，本项目的实施对提升我国有机电子信息产品的技术水平、装备
水平，促进该行业的产业化和规模化发展具有重大的现实意义，可以大大提高我
国在此领域与国外同行业的整体竞争能力。
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(三)项目市场分析
1、市场需求分析
激光OPC 鼓的需求量与激光打印机、数码复印机、激光传真机及多功能一
体机的销售量和保有量有着较强的依存关系，其市场分布依使用客户的不同而分
为品牌整机市场(原装配套市场，即OEM 市场)、售后配件通用耗材市场
(aftermarket)和配件维修市场等。目前苏州恒久的产品主要在售后配件通用耗材
市场使用，部分进入配件维修市场，品牌整机市场尚未进入。
(1)全球市场需求概况
目前，全球激光打印、数码复印市场已进入蓬勃发展阶段，单一功能的激
光打印机及数码复印机销量增长有所趋缓，而各类应用先进技术、具备复合功能、
适合中小企业、家庭应用的打印机、复印机或一体机市场增幅则非常可观。根据
国际专业机构Lyra 的统计分析，2007 年全球单一功能激光打印机装运量和年收
入较2006 年分别增长了8%和7%，2008 年受金融危机影响，与2007 年基本持
平。而根据IDC 发布的2009 年第一季度的统计数据，打印快速、价格低廉的小
型激光打印和黑白多功能一体机产品从08 年第一季度到09 年第一季度整个市场
增长了34.6%。
与黑白激光打印机及复印机相比，近年来彩色激光打印机及复印机凭借不断
下降的价格(入门级彩色打印机价格已降到2000 元以下，彩色复印机价格也下降
到5000 元以下)和全新的功能持续保持增长态势。根据Lyra 统计，2006、2007
年全球彩色激光打印机装运量及销售收入增长均超过20%，2008 年虽受经济形
势影响，装运量和收入仍分别增长了4%和11%，而彩色复印机的增长也相当可
观。同时，彩色激光打印及复印通过CMYK 四色鼓粉盒(内含四支激光OPC 鼓)
一次实现，少数高端彩色双面复印机更是同时装有8 个鼓粉盒，以提高打印/复
印速度。这样配置的结果，将带动OPC 更为显著的增长。
基于黑白和彩色激光打印机、复印机、一体机销量的持续上升，及保有数量
不同幅度的增加，全球激光OPC 鼓市场仍将保持稳定增长。
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2004～2010 全球激光OPC 鼓市场需求量单位：亿支
1.88
2.18
2.54
2.8
3.1
3.4
3.75
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
(2)国内市场需求概况
从上世纪90 年代以来，跨国公司纷纷向中国进行打印机、复印机产业转移，
使中国的打印机、复印机工业成为全球现代办公设备工业的重要组成部分。据统
计，2008 年中国共生产各类打印机4,334 万台，复印机584 万台，其中90%出口
到世界各地。同时，伴随着我国经济和IT 产业的快速增长，我国也已步入现代
办公设备与耗材消费大国的行列，成为全球激光打印机、复印机和耗材消费增长
最快的新兴市场之一，连续多年保持了高于全球平均水平的增长速度，2008 年
虽然受到一定影响，但仍获得了不俗的增长。
据统计，2008 年中国国内各类激光打印机(黑白、彩色以及多功能一体)市
场销售量达到约392.64 万台(不含出口数据)，与2007 年同期相比增长7.39%，
激光打印机保有量达到约1,094.3 万台；复印机市场销售约48.2 万台，与2007
年同期相比增长6.4%，到2008 年底，中国复印机保有量已达到约309.8 万台。
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2006—2012 中国激光打印机保有量
2006—2012 中国复印机保有量
打印机、复印机产业的发展，极大地带动了与之相配套的关键零部件激光
OPC 鼓的发展。依据上述激光打印机及复印机几年来的保有量，考虑机器新旧
程度、使用频度、使用者习惯对更换OPC 的影响，以平均每年打印机更换3 支
激光OPC 鼓、复印机更换2 支这一保守数字来计算，基本可以测算出2006 年至
2012 年国内激光OPC 鼓的市场需求量水平。
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2006—2012 中国激光有机光导鼓市场需求量测算
单位：万支
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
注：上述推算是基于前面打印机、复印机的保有量而进行，其中可能包含极少量的模拟
复印机，这里将其忽略不计。
多功能一体机在中国的增长速度也超过全球平均水平，据IDC 数据显示，
多功能一体机在1998 至2004 年间增长了15 倍，2008 年前三季度出货量达到240
万台。IDC 同时预测，中国多功能打印市场在2009—2012 年中，将保持年复合
增长率13%的良好态势，并将于2012 年实现超过500 万台出货量的市场规模。
国内彩色激光打印机、复印机市场继续保持快速增长的势头。2008 年彩色
激光打印机市场销售量达到30.6 万台，与2007 年同期相比增长8.04%，彩色复
印机市场销售量与2007 年同期相比增长61.36%。(本节以上资料来源，除有注
明外，均来自《再生时代》“2008 年中国办公设备市场状况”)
与激光打印机、复印机市场的快速增长相适应，中国激光耗材市场潜力非
常巨大。根据IDC 的调研分析与预测，中国仅打印机耗材市场2007-2012 年的复
合增长率将达10.6%。激光打印耗材中，硒鼓的2007 年销售额占喷墨和激光耗
材市场总体销售额的56.8%，同比2006 年增长了17.1%，其2007-2012 年复合增
长率为20.5%。有机光导鼓作为硒鼓及打印机、复印机的的核心组件，也将在未
来几年保持同比快速增长。
2、市场竞争力分析
(1)全球激光OPC 鼓总产能
根据日本Data Supply 公司2008 年6 月发布的调查统计，目前全球生产激光
OPC 鼓的厂商约在20 余家，2007 年全球激光OPC 鼓总产量为277,360,000 支。
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根据Data Supply 的预测报告，全球激光OPC 鼓未来的年增长率将保持在7—9%。
2005—2011 年激光OPC 鼓生产总量
单位：千支
224,326
255,171
277,360
302,850
328,893
352,412
378,001
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Data Supply 调查发布的总产量与全球市场总需求量基本接近，然而Data
Supply 报告同时揭示，由于竞争加剧，再加上危机影响，部分企业由于生产成本
较高或经营不善，已退出激光OPC 鼓生产行业：2007 年为1 家，至2009 年可
能达到4 家。在总需求量不断上升的情况下，生产厂家的减少，也为苏州恒久市
场扩张提供了很好的机会。
(2)苏州恒久目前产能
在全球激光有机光导鼓生产制造厂家中，日本公司无论是产量还是销量都占
了绝对主导，70~80%的市场由日本OPC 鼓制造厂商所瓜分，其次是韩国及美国、
德国的制造厂家，中国大陆包括苏州恒久在内只有少数几家OPC 鼓制造厂商(不
包括在我国境内投资的外资厂商)。目前年总产量大约在1,000～1,200 万支(仅以
网上收集的数据计算)，是2008 年全球年生产总量3 亿支的3~4%，占2008 年中
国国内激光光导鼓需求总量的20%左右，实际供应量可能更低。
目前，苏州恒久现有两条线生产总量已达每年600 万支，产能饱和，基本没
有扩展的余量，而市场上对恒久产品的接受度已越来越高，尤其是国内市场，已
经建立起恒久品牌，拥有了许多固定的客户。无论是国内还是国外市场，都还有
巨大的空间可供发展，因此苏州恒久急需扩大规模以满足市场需求，扩大公司产
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品覆盖率，增强公司产品的规模经济效益。
(3)主要竞争对手
目前国内通用耗材市场正处于品牌形成和建立阶段，绝大部分市场份额还是
由国外品牌所占领，苏州恒久现阶段的主要竞争对手是台湾的金瑞治，韩国的汉
普、大元，国内的邯郸光导等，其竞争主要体现在产品的性价比上。随着本项目
的实施，苏州恒久需要在国际市场上扩大竞争力，将会抢占现有大中规模激光
OPC 鼓制造厂商售后配件通用耗材的市场份额。在本项目达产后，苏州恒久可
能将进入原装配件OEM 代工市场，与现在为这些品牌打印机进行OEM 代工的
企业产生竞争。
(4)苏州恒久的竞争优势
①苏州恒久拥有一支稳定而高效的研发技术团队，拥有整套激光有机光导鼓
生产工艺技术，能够根据自身需要研制与开发自动化生产流水线。在生产营运中
能够不断改进生产设备，优化工艺流程，并追求更高品质。如现有两条生产线，
便是公司自主研发的结果，创新性地采用“一体两翼”、“双线联动”、“连续镀膜、
一次成型”等多项新工艺、新技术，极大地减少了固定资产投入，节约了成本，
同时缩短了生产流程，提高了生产效率。苏州恒久的研发队伍经过七年多的研发
与生产积累，为下一步扩大规模作好了充分准备。
②经过七年多的市场运营，苏州恒久的营销网络初具规模，国内的莱盛等下
游品牌售后配件通用耗材经销商都在代理经销公司的激光有机光导鼓。除此之
外，公司也已经与鼓粉盒(硒鼓)行业领头、国际知名的制造商如纳斯达、天威、
麦普等建立了合作关系。同时，公司生产的激光OPC 鼓也已进入境外，在东南
亚、巴基斯坦、印度等地拥有稳定的经销商。
③苏州恒久生产的激光有机光导鼓在技术性能上已基本达到国际同类产品
先进水平，特别是公司非常注重和善于把握产品发展趋势，掌握市场先机，取得
了较为明显的竞争优势。如针对惠普HP1008 系列打印机与多功能一体机等热销
机型，苏州恒久在前期技术积累的基础上，几乎与惠普同期推出适用其机型的含
复合阻挡层的新型超薄激光有机光导鼓，且一经推出即迅速占领市场。
④苏州恒久不仅为客户提供激光有机光导鼓产品，同时也为客户提供与激光
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有机光导鼓配套的其他零组件的改善服务和解决方案，如帮助客户改善零组件配
套方案，为客户提供增值服务。
⑤苏州恒久公司拥有较强的研发创新能力，能够根据客户需要及自己生产的
调整，研究设计符合客户需求的产品，比如公司开发出的可拆卸彩鼓齿轮，解决
了客户装卸问题，提高了客户产品的利用率，受到客户的一致欢迎；公司开发的
特殊涂层，使HP1008 系列鼓既能适用于昂贵的化学碳粉，也可适用于国内通用
且便宜的物理碳粉，解决了客户后续配套的难题，并使成本大幅降低，使该产品
牢牢占据国内销售市场的第一名。
⑥苏州恒久有明显的成本优势，因此可以提供客户良好性价比的产品。公司
大部分原材料供应商是经过多年的悉心扶持与培育，与公司有着紧密的战略合作
伙伴关系，而个别需要进口的关键原材料经过与供应商多年的友好合作，在价格
与供应方面也得到诸多的优惠与便利。基于苏州恒久核心竞争力和成本的相对优
势，苏州恒久敢于在目前经济形势下，抓住时机扩大规模，同时丰富产品种类，
提升产品档次。
⑦苏州恒久经过七年多的发展，已基本理顺产业上下游关系，凭借苏州良好
的地理条件与产业配套资源优势，将供应商群体集合到苏州及周边地区，对供应
链进行有效整合，缩短供应环节，节约供应成本；同时借助苏州优越的物流服务，
减少产品运送时间，将产品快速运送到客户手中，使客户能够少备库存甚至不备
库存，省却了客户积货的担忧；而且由于地处国内，相对于国外的激光OPC 鼓
生产制造商，可以更快地对国内市场作出反应。
⑧苏州恒久位于先进制造业相对发达而社会人文环境相对优越的苏州，制造
业配套比较完善，具有很好的人力资源优势，能够比较方便地从市场上找到合适
的专业人才和管理人才，从而为本项目的顺利实施及公司的持续发展提供强有力
的人才保证。
(四)投资概算情况、预计项目投资规模及募集资金具体用途
1、项目概算情况
本项目总投资16,518 万元，其中建设总投资14,106 万元，铺底流动资金为
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2,412 万元。投资构成如下表所示：
总投资构成表
序号 费用名称 金额(万元) 所占比例(%)
1 项目总投资 16,518 100.00
其中：(1) 土地购置费(含契税) 1,121 6.80
(2) 建筑工程费 6,767 41.07
(3) 设备费 6,218 37.74
(4) 铺底流动资金 2,412 14.39
2、募集资金具体用途
(1)厂房建设
本项目需购置土地32,375 平米，含契税合计购置费用约1,121 万元。规划新
建2 层生产厂房3 座，其它配套建筑包括办公楼、仓库及其它辅助车间等，总建
筑面积36,800 平米。
辅助工程包括厂区道路、管道、围墙、绿化等。土建工程及辅助配套工程的
建设情况如下表所示：
小类 名称 明细或规格 面积 单价(元) 金额(万元)
厂房 厂房
生产车间(平米) 22,400 1,500 3,360
办公楼(平米) 4,000 1,200 480
仓库(平米) 5,600 1,200 672
培训楼(平米) 4,800 1,200 576
辅助工程
道路 厂内道路(平米) 8,606 220 189
上下水管道
自来水/污水/雨水/
3,770 150
循环水 57
围墙 2.5 米高*980 米长 2,450 350 86
绿化 小树/草坪 8,769 50 44
配套费用
勘探 32,375 4 13
设计 36,800 26 96
施工监理费 36,800 18 64
装修费 330
预备费 500
工程管理费用 300
合计 6,767
(2)仪器设备选型
根据激光OPC 鼓的性能要求，配置精度高、稳定性好、线性可调的镀膜系
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统及装配系统。主要设备选型情况如下表所示：
项目 名称 数量 产地 金额(万元)
公用系统
供电系统 2 国产 400
冰蓄冷系统 2 国产 400
压缩空气系统 3 台湾 80
纯水 3 国产 90
循环水 1 国产 70
货梯 6 国产 100
净化空调 3 国产 540
预处理
系统
清洗系统 6 国产 260
移载系统 3 国产 330
激光刻码系统 3 国产 90
流水线 39 国产 180
镀膜系统
自动镀膜系统 30 国产 780
防爆空调 3 国产 15
恒温系统 9 国产 18
控制系统 3 国产 35
烘干系统
烘箱 4 国产 460
托盘 230 国产 150
镀液配制
系统
镀液配制系统 3 国产 410
镀膜材料保存 1 国产 50
镀液检测系统 30 国产 350
装配系统
视觉机器人 3 国产 105
固化机 15 国产 15
装配机 15 国产 60
检测系统
原料检测 95 国产 150
过程检测 105 国产 200
产品检测 8 进口 200
辅助系统
消防系统 3 国产 180
环保系统 1 国产 300
内部通讯 1 国产 30
监控系统 1 国产 50
仓储、厂内搬运 1 国产 120
合计 637 6,218.00
(五)产品的质量标准、生产技术方案
1、产品的质量标准
目前激光OPC鼓生产行业，无论是国内还是国外，还没有制定统一标准。2006
年起在相关部委及行业协会倡导下，先后进行过多次讨论，仍未形成一个规范性
文件。2009年4月，为应对危机，同时为促进我国激光耗材行业的发展，在工业
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1-1-277
和信息化部领导下，计算机行业协会耗材专委会组织召开了“推广国内环保通用
打印耗材政府采购研讨会”，推出了相关激光耗材包括OPC在内的政府采购技术
质量标准草稿，目前这一草稿仍在征集意见之中。
为保证生产的规范化，控制品质，生产出优质的产品，苏州恒久早在2003
年即制订了自己的企业标准，并将该标准送到政府质监部门备案。随着生产技术
水平的不断提高，公司也相应不断修订调整了相关技术标准指标。目前苏州恒久
的主要技术质量标准请参照本招股意向书“第六节业务和技术”之“四、发行人主
营业务情况”之“(七)主要产品和服务的质量控制情况”。
2、技术方案
(1)已有的技术及管理基础
苏州恒久经过多年的发展和积累，已先后获得国家电子发展基金、国家创新
基金、江苏省重大科技成果转化及江苏省发改委高技术研究资金等多项国家、省
市科技项目支持；获得多项专有性成果，申请了9 项国家专利，其中已获得授权
5 项。2004 年公司部分科技成果分别荣获苏州市科技进步一等奖、江苏省科技
进步二等奖。在激光OPC 鼓这一高新技术领域，掌握了全套生产与制造激光OPC
鼓的核心技术，且拥有一支具有较强研发创新能力的核心技术团队，设有专门研
发机构，该机构已被评为苏州新区优秀研发机构，同时还拥有苏州市有机光导工
程技术研究中心、苏州市市级企业技术中心两个研究开发平台，配有各类高、精
端检测仪器，如激光测径仪、金相显微镜、激光粒度仪、气相色谱仪、紫外分光
光度计、微量水份测试仪等精密的检测仪器和设备，确保产品品质在技术及工艺
上得到最大程度的实现和保证。
公司经过不断的探索与实践，逐渐总结出一整套适合公司实际的管理方法，
并将这些方法加以制度化，在生产实践中严格遵守，不断修订、完善，使公司的
研发与生产、经营都能按计划展开实施，有序进行，富有成效地完成每一个计划，
每一个目标。
(2)项目产品设计开发
在产品开发设计上，保持对激光打印机、数码复印机及激光传真机最新发展
动态的跟踪，结合市场需求，及时研制与生产出适应市场需求并具有良好经济效
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益的产品。
为达到项目产品所需要的性能指标，产品设计将主要从以下几方面进行：
①通过对镀膜材料的分子结构和合成纯化工艺的研究分析，研制出适用于长
期稳定工业生产用的镀膜材料。
②通过对激光打印、数码复印光响应特性的研究以及各种光敏材料的光响应
特性分析，研制出高感光效率的光敏材料，并根据产品的性能特点，筛选出具有
实用价值的镀液配方。
③通过对激光OPC 鼓电性能的研究，研制开发出具有不同电荷特性和纳米
粒径的有机、无机复合阻挡层以及适合此类产品要求的掺杂特种铝合金的表面切
削和处理方法。
④通过对打印机图像信息处理(分辨率)的技术分析，研制开发出高分辨率的
激光OPC 鼓，使其电子传输性能更高、传输速度更快，分子稳定性更高，传输
层分子陷阱更少。
(3)关键生产技术
①在工艺流程上，沿用公司独特的“一体两翼，双线联动”、“连续镀膜，一
次成型”新工艺，并使膜层之间界面按照设计各自形成不同的梯度分布形态，以
达到优质的印品输出效果，并有效缩短工艺环节，减少设备投入，提高生产效率。
②在湿法浸镀(dip-coating)工艺中对机器人进行平滑过渡、多步骤控制镀膜
新方法。
③配置精密镀膜所需的相关控制设备与制造系统，避免激光OPC 鼓的不同
部位在镀膜过程中不同的流变学参数变化，实现印品的均匀性，使膜层的圆度、
上下分布均匀度、膜厚偏差等方面都控制在更加精准的范围之内。
④引进生产激光OPC 鼓所用高精密铝管专用切削机床，制造加工精度更高
的高精密铝管，以满足彩色、数码激光及其他高端有机光导鼓的技术要求。
3、工艺流程
工艺流程请参见本招股意向书“第六节业务与技术”有关本公司生产工艺流
程图的有关内容。
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4、项目的技术水平、核心技术及其取得方式
本项目的实施所涉及的全部核心技术均为公司自主研发且完全拥有自主知
识产权的技术。项目的技术水平为国内领先、国际先进。
(六)主要原材料、辅助材料及能源供应
激光OPC 鼓生产所需的主要原材料为高精密铝管、高精密注塑齿轮、镀膜
材料等，辅助材料为PE 膜、气泡袋、纸箱等。目前原辅材料绝大部分来自国内，
只有少数关键原材料如部分镀膜材料需要进口。生产所需的能源主要是电力，拟
建地已经有供电条件，由专门建设的配电系统接入厂区。
在采购价格方面，由于大部分原材料供应商是公司经过多年悉心扶持与培育
出来的，与公司有着紧密的战略合作伙伴关系，在采购价格及供应配套方面为公
司提供便利。因此原材料供应比较稳定，能够确保项目建成投产后的需求。
在进口供应的材料方面，公司与供应商经过了多年的友好合作，彼此非常了
解与信赖，因此在价格与供应方面得到诸多的优惠与便利，同时公司为谋求长远
发展，也已经展开对此部分材料的国产化研究。
辅助材料的采购价格随行就市，电力的价格按照电力公司的供应价格确定。
(七)项目的竣工时间、产量、产品销售方式及营销措施
1、项目竣工时间
三条生产线全部建成需要2 年左右的时间。若募集资金能够在2010 年1 月
到位，则全部的生产线将在2012 年6 月底竣工，转入正式生产。若募集资金不
能在2010 年1 月到位，则整个项目的竣工时间将相应顺延。
2、产能
项目全部达产后形成年产1,500 万支激光有机光导鼓的生产能力。具体的产
品方案如下表所示：
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产品名称及规格 设计能力(万支/年) 年运行天数 预计投产时间
黑白激光有机光导鼓 1,000 325 2010.12、2012.6*
彩色激光有机光导鼓 250 325 2011.6*
数码激光有机光导鼓 250 325 2011.6*
*假定募集资金在2010 年1 月到位计算。若募集资金到位时间推迟，则预计投产时间也
将相应推迟。
3、产品销售方式
根据不同的客户分类，将采取直销和经销相结合的模式。对于生产品牌鼓粉
盒(硒鼓)的下游客户，公司将采取直销模式；对于为国外鼓粉盒(硒鼓)生产企业
代工的客户，则采取直销和经销相结合的方式；对于以维修为主的客户，则采取
经销的模式。
本项目生产的部分产品计划将打入原装品牌配件(OEM)市场，这一市场将以
直销为主。
4、营销措施
(1)产品定位
目前苏州恒久的产品，虽然产量与行业内国际知名大公司如三菱影像、利盟、
富士电机等还有很大差距，但质量已有很大提升，部分产品的印品表现已经接近
原装产品，甚至比原装产品更优、更有特色。
本项目实施生产的产品，其定位将在中高端市场，目标客户主要是中大型售
后配件通用耗材生产商和原装配件生产商。
(2)产品营销策略
①进一步巩固与扩大售后配件通用耗材市场的份额。从行业发展的趋势来
看，通用耗材占整个国际激光OPC 鼓市场的比例将越来越大。而在国内，经过
近年来厂商的市场推广及行业协会和政府的大力鼓励和提倡，通用耗材也越来越
获得市场的广泛认可，因此在相当长的一段时间内，通用耗材市场仍是苏州恒久
的重点市场。通过本项目的实施，苏州恒久的产量规模得到很大提高，也将获得
更大的成本优势，凭借在国内通用耗材市场已经形成的知名度，通过不断开发和
推出新品，进一步加大在这一领域的竞争实力，扩大占有份额。
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1-1-281
②积极开拓境外市场，加大自身产品直接出口的比例。目前，苏州恒久的激
光OPC 鼓直接出口销售比例达到公司全部销售的10%以上(不含下游鼓粉盒客户
配套出口的部分)，主要是由于产量及品种所限，不能满足部分境外大客户需求。
在本项目实施后，产量及品种问题将得到一定程度的解决，苏州恒久将更积极地
投入到境外市场的开拓与建设中，进一步加强境外销售团队的建设，加大产品出
口力度，使产品覆盖更多的国家和地区，同时加大市场拓展的深度，将境外市场
进一步细分，凭借自身的质量和成本优势，占据更大的市场空间。
③积极谋求与品牌打印机厂商配套合作(OEM 代工)。苏州恒久通过这几年
的快速稳步发展，已经具备了与品牌打印机直接配套的条件和实力，此前也已有
多家品牌整机生产厂家到公司考察洽谈，希望能够合作。本项目的实施将加快与
品牌厂商的合作进程，有望使之成为现实。
④大力扩展彩色激光OPC 鼓、数码激光OPC 鼓产品市场。彩色激光打印机、
数码复印机的增长远超过现在市场平均增长率，是激光影印市场内新的业绩增长
点，特别是彩色激光OPC 鼓通用耗材市场才刚刚起步，苏州恒久借助自身研发
技术实力，已经研制开发出十多款彩色激光OPC 鼓和数码激光OPC 鼓产品，并
已投入市场。公司将进一步加大研发力度，研制与开发更多、更高端激光OPC
鼓产品，并实现产业化，快速填补这一国内市场空缺。
⑤整合产业资源，发挥珠三角、长三角及京、津、沪等激光耗材行业比较发
达地区的市场优势，组成产业联盟，联合我国激光耗材行业的优势企业，借助政
府采购的良机，适时推出真正民族品牌的激光耗材及品牌整机，进一步增强行业
的整体竞争力，同时带动本项目产品的市场覆盖率，使本项目产品的市场占有率
及市场档次都得到很大提升。
通过采取以上营销措施，发行人在国内售后配件通用耗材市场的销量预计将
提高到1500 万支/年，海外市场的销量预计将提升到300 万支/年，力争进入原装
整机配套市场（OEM）并使销量达到200 万支/年，从而使得产能的扩张得以基
本消化。通过本项目的实施，苏州恒久的目标是将在国内激光OPC 鼓市场的占
有率提升至25%左右，在全球激光OPC 鼓市场的占有率提升至5～6%左右（假
定按前述国内外市场需求和产能计算）。
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(八)环境保护、劳动安全、节能与消防
1、环境保护
(1)本项目总体生产过程大部分在洁净环境里完成，基本无污染，生产过程
产生的废气主要是部分有机清洗溶剂的挥发，不含有毒物质，采用活性碳吸附处
理后，局部直接排放到大气中。
(2)废水主要是清洗过程的水和生活污水，经过专用污水排放管道排入苏州
城南污水处理厂处理，达标后排放。本项目生产过程产生的废渣主要是清洗下来
的灰尘和处理废气产生的活性碳。固体废物根据性质采取回收利用或由有处理资
质的机构处理。
(3)本项目主要噪声源为空压机、冷水机组以及引风机、水泵等各种机械设
备，经隔声衰减，均符合厂界环境标准。
2、劳动安全
(1)生产线安排在净化厂房内，并进行温、湿度调节，关键工序设在高效层
流罩下工作，以减少污染，保证工作环境的清洁、净化和舒适。
(2)设备供电采用TN－S 系统。用电设备和配电装置的金属外壳均与系统中
的PE 线良好连接，PE 线与中线(N 线)严格分开。变配电的高、低压接地采用共
用接地装置。高压设备有明显标识，传动设备带有可靠的防护装置。
(3)设备、厂房均有可靠的接地、带有消除静电积累装置，地面采用防静电
环氧树脂地面。
(4)车间中央空调设有良好的通风装置，保证室内新鲜洁净空气的供应。
(5)对工人进行上岗前设备安全操作规程培训，定期发放工艺要求必需的劳
保用品。
(6)在楼梯间、过道设通道照明，在主要出口处设安全出口照明。各工序室
内设应急照明，停电时应急照明自动投入使用。应急照明由双回路供电装置供电。
(7)设备布局留有足够的空间和距离，有利于人员工作、移动和疏散。
(8)该项目厂房属于Ⅲ类防雷建筑物，屋顶上装设防止雷击的避雷针，其冲
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击接地电阻不大于30 欧姆。
3、节能
(1)该项目无高耗能设备，设备仪器均选用比较先进的节能产品，照明采用
节能型日光灯具。设备运行自动控制，实现项目能耗为0.1 吨标煤/万元GDP，
是全国平均水平的十分之一.
(2)在给水进口，电气线路入口及各设备进出口均设置了计量仪表，并将生
产电能与照明电能分开计度。
4、消防
(1)建筑物间距离符合消防要求。设备布局有足够的空间和间距，便于人流、
货流，疏散方便。整个项目完成建设投产前将按要求通过政府消防部门的验收。
(2)生产车间、仓库、配电室等重要防护地区安装消防栓、灭火器等，采取
必要的防护措施，符合消防管理规范的要求。净化厂房均安装自动喷淋灭火系统；
仓库采用自动喷雾灭火系统。
(3)设计中采用生产、生活、消防联合给水系统，根据建筑物设计防火规范
GBJ16－87 的规定，室内消火栓用水量为10L/s，室外消火栓用水量为20L/s。消
防水源为厂区内自来水管网系统工厂现有水量、水压能确保消防用水。
(4)电气线路均采用铜芯电缆，并用耐火套管保护。设备设有可靠接地、接
零以及自动开关保护装置。
(5)建筑物内根据GB140－90 建筑灭火器配置设计规范，按性质不同配置相
应的灭火装置。
(6)定期对职工进行防火、防爆、防盗等安全防护教育。
(九)项目的选址、拟占用土地面积、取得方式及土地用途
1、项目的地理位置、拟占地面积，取得方式及土地用途
项目的建设地址位于苏州市吴中经济开发区旺山高科技工业园北官渡路。
该开发区地理位置优势比较明显，北依苏州古城区,东连中国新加坡合作的
苏州工业园区，西接苏州国家高新技术产业开发区和苏州太湖国家旅游度假区，
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南望杭州，距上海浦东新区100 公里，是长江三角洲地区接受其辐射最近的开发
区之一。开发区附近苏州绕城高速公路、苏沪高速公路、苏嘉杭甬高速公路均有
出入口，交通运输十分便利。
该项目拟占用土地面积32,375 平方米，由子公司吴中恒久通过招标拍卖的
方式取得，土地性质为工业用地，公司已经与苏州市国土资源局签订了《国有建
设用地使用权出让合同》，合同编号为3205012009YC0091。
2、建设条件
旺山科技产业园总规划面积14 平方公里。于2003 年3 月开工，同年10 月
正式开园。目前已经具备通电、通信、天然气、自来水、污水、道路等基本条件。
旺山科技产业园现已聚集了百余家电子信息、新能源和科研制造企业。
(十)项目的组织方式、项目的实施进展情况
1、项目的组织方式
本项目由公司的全资子公司苏州吴中恒久光电子科技有限公司组织实施。吴
中恒久的组织机构如下图所示：
2、项目管理
总 经 理
副 总 经 理
工
程
技
术
部
生
产
制
造
部
质
量
管
理
部
物
料
管
理
部
行
政
管
理
部
市
场
部
财
务
部
副 总 经 理
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通过健全人员组织，明确职责分工，为项目实施提供强有力的组织保障。总
经理为项目总负责人，负责项目的总体管控，对项目实施整体情况进行把握，对
各责任部门在项目中的履职情况进行督导，保证项目顺利达成目标。财务总监负
责项目实施过程中的财务预、决算及财务核查、控制。工程技术总监负责项目实
施中具体技术方案的论证、实施，为项目提供技术支持。其他各部门按照各自职
能，分工协作，保证项目的顺利完成。
3、人员配置
该项目的生产线实行三班制，每班工作时间为8 小时。该项目劳动定员约
200 人，其中工程技术人员约40 人，管理人员约20 人。拟部分从公司内部调剂，
部分从社会招聘。
4、人员培训
在本项目实施中，公司将把员工培训作为项目成功的重要保证，针对各部门、
岗位工作职能和知识技能需要，制定有针对性的培训计划，报总经理批准后，由
行政管理部负责具体组织实施。内、外训有机结合，拓宽培训渠道，充分利用网
络培训资源，同时对公司发展中积累的知识、问题、经验进行系统梳理，编写企
业内部培训教案，积极组织各部门主管、骨干走上讲台，进行内部授课、讨论、
交流，通过采取多层次、多种形式的培训，保证培训的制度化、经常化。通过培
训，提高员工综合素质，提升员工岗位工作绩效，让员工和公司一起成长。
5、项目的实施进展情况
本项目外部给水、供电、通讯、排水、交通等基础设施条件较为完善，拟安
排用2 年左右的时间完成项目的建设。项目实行总体规划、分步实施，边建厂房、
边投入、边培训员工，抢抓第一时间，以获得最大经济效益。为了确保工程质量
和建设工期进度，工程建设将实行招投标，择优选择施工队伍和工程监理单位，
精心设计、精心施工、严格监理，确保工程建设按期保质完成。主要具体项目实
施进度计划见下表：
工期进度表
日期年份 2010.1～6 2010.7～12 2011.1～6 2011.7～12 2012.1～6
土建 开始 完工
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第一条生产线 采购 安装、调试试生产 生产 生产
第二条生产线 采购 安装、调试试生产 生产
第三条生产线 采购 安装、调试 试生产
项目竣工 建设竣工
(十一)项目经济效益评估
1、销售收入、利润
项目达成后，按照各产品权重计算的加权平均销售单价15.33 元计算，达产
年销售收入为23,000 万元，达产年利润总额为5,032 万元，企业所得税按25%
计算，达产年净利润3,774 万元。
2、项目盈利能力
(1)项目增量财务内部收益率 30%
(2)资本金增量财务内部收益率 30%
(3)项目增量财务净现值(Ic＝10%)(万元) 15,138
(4)投资回收期(从建设期算起)(年) 5.21
(5)总投资利润率 23%
3、盈亏平衡分析
在设定的投资总额、销售价格及成本水平不变的情况下，该项目的盈亏平衡
点销售数量为453 万支，仅占设计产能1,500 万支的三分之一，即项目产能达到
设计产能的三分之一以上时即可实现盈利。
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4、敏感性分析
经对本项目的投资额、销售单价以及材料成本的敏感性分析发现，该项目对
销售单价的变动最为敏感，但即使平均销售单价低于本投资分析10%，本项目仍
可取得良好的投资汇报，这说明本项目具有较高的抗风险能力。具体见下表：
敏感性分析表
序号 项目 变动幅度 内部收益率
(%) 净现值(万元) 投资回收期(年)
1 基本方案 — 30% 15,138 5.21
2 固定资产投资
+10% 27% 13,592 5.55
-10% 34% 16,406 4.89
3 销售收入
+10% 42% 24,460 4.37
-10% 18% 5,502 7.00
4 原材料成本
+10% 22% 8,909 6.17
-10% 23% 14,141 4.61
5、经济效益分析
项目达产后每年可实现销售收入23,000 万元，实现税后净利润3,774 万元，
销售净利润率为16.40%；投资利润率23%，含建设期的投资回收期5.21 年，项
目经济效益较好，可以为投资者获取良好的投资回报。
本量利图-恒久募投项目
0
5000
10000
15000
20000
25000
100
300
500
700
900
1100
1300
1500
产销量（万支）
收入成本（万元）
固定成本
总成本
销售收入
盈亏平衡点：453万支
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二、苏州恒久有机光电工程技术中心项目
以公司研发部为核心，依托苏州恒久现已拥有的苏州市有机光导工程技术研
究中心和苏州市市级企业研发中心，建设苏州恒久有机光电工程技术中心，构建
国内一流的有机光电领域应用型研究的产学研平台。本工程技术中心专注于有机
光电产业领域的工程技术课题及相关研发活动，初期主要集中于有机光导(OPC)、
有机光伏(OPV)和有机电致发光及照明(OLED)三个关联研究领域，其中尤以有机
光导作为先导和主要研究方向，辅以有机光伏作为衍生研究领域，适当跟踪有机
发光的技术发展。
研发中心项目建设主要指标
序号 指标名称 单位 数量 备注
1 设备仪器 台(套) 19 其中进口设备6 台(套)
2 研发中心 平方米 4500
3 工程建设期 年 2
4 人力资源 人 30～40
(一)项目建设背景
有机光电产业以新型有机光电功能材料为基础，以其特有的优势区别于传统
的无机光电产业，尤其是有机光电子器件产业，如有机液晶显示(LCD)、有机光
导(OPC)、有机光伏(OPV)、有机电致发光(OLED)等已进入或即将进入产业成熟
期。世界上几乎所有知名的大公司都在有机光电技术领域展开相关技术及产业研
究，都在为有机光电今后10～20 年的大发展作技术与产业准备，而有些公司已
经在享受此领域发展所带来的丰厚回报，如日本佳能在有机光导、韩国三星与
LG 在有机液晶显示、日本索尼在OLED 超薄电视等方面，都已成为上述相关领
域的全球产业领军企业。
国内的研究机构如大学和相关研究院所，对有机光电领域研究也相当重视，
并取得不少研究成果，但总体说来还是学术成果多，应用及产业化成果偏少，且
许多成果大多停留在实验室阶段，缺少产业界的有效参与，因此有被国外发展拉
开距离的危险。为尽快赶上国际发展的步伐，特别为有机光电应用研究领域作好
技术服务与储备，为持续发展提供有力的保证，苏州恒久拟通过成立苏州恒久有
机光电工程技术中心，开展以应用研究为导向、以产业化生产为目标的应用工程
技术研究。
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中心主要在以下三个有机光电产品领域展开研究：有机光导(OPC)、有机光
伏(OPV)和有机电致发光及照明(OLED)。苏州恒久的产品激光有机光导鼓(OPC)
所用的光电功能材料与目前新型有机光伏(OPV)电池、有机发光(OLED)显示器件
所采用的是相同或相似的功能材料。有机光导、有机光伏和有机电致发光及照明
的成型工艺的基本原理都是相互关联的。有机电致发光及照明是有机光导的相反
物理过程；有机光导和有机光伏都是采用功能材料所具有的光电效应的物理原
理，OPC 依靠内部光电效应，而OPV 则依靠外部光电效应，因此这三大有机光
电领域的技术、产品和功能材料具有很强的行业共性、技术互补性和产业关联性，
开展有机光电产品领域的共性技术研究将带来很好的行业协同和倍增效应。
(二)投资估算
本项目拟投资4,000 万元，其中固定资产投资3,200 万元，铺底流动资金800
万元。投资构成如下表所示：
序号 工程项目/费用名称 投资金额(万元) 占比例(%)
1 固定资产投资 2,200 55.00
1.1 工程技术中心房产购置费 1,000 25.00
1.2 设备购置及安装费 585 12.50
1.3 建筑安装工程费 115 5.00
1.4 工器具及办公用品购置费 200 5.00
1.5 其他工程费用 300 7.50
2 运营费 1,000 25.00
2.1 研发材料费 680 17.00
2.2 研发人员费用 320 8.00
3 铺底流动资金 800 20.00
合计 4,000 100.00
(三)主要研究方向、产品
1、新型激光有机光导鼓(Organic Photo-conductor，简称OPC)的研究
在公司现有近50 种黑白和彩色激光打印机、数码复印机用有机光导鼓产品
的研发及生产技术基础上，本中心拟进一步研究开发新一代特种激光有机光导
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鼓，特别是新型高精密有机光导鼓、彩色数码激光光导鼓、薄膜型有机光导体和
特种印刷用有机光导鼓。目前公司已针对这一课题，积极在产品上、工艺上进行
研发。
(1)在OPC 鼓新品种方面已经开展或即将开展的研发
① 研发高精度、超长寿命的数码有机光导鼓
――用于施乐和佳能的数码复合机
② 研发正电性光导鼓
――用于兄弟系列激光打印机
③ 研发适用于SLED 技术的光导鼓
――用于富士施乐的激光机
④ 研发便携式复印机用有机光导鼓
――主要用于佳能系列打印机、复印机
⑤ 新型彩色激光打印与数码复印用有机光导鼓
⑥ 有重点地开发特种印刷机用光导鼓、高速复印机用柔性薄膜型光导鼓
(2) 在工艺上开展的研发
① 铝基鼓从精密切削发展为无切削，以降低成本，并突破精密铝管供应的
瓶颈
② 高精度鼓的镀膜工艺控制，如镀膜设备系统的改进、镀膜液性质的改善
研发
③ 其他提高产品质量同时降低成本的工艺改进
2、新型有机薄膜太阳能电池(Organic Photo-voltaiccell，简称OPV)的研究
目前无机半导体材料(硅)的太阳能电池虽早已商品化，然而其成本太高、硅
原料紧张，原材料制造过程高耗能、高污染以及无机材料不可降解的毒性和不易
柔性加工等问题，使人们自20世纪70年代起就开始探索有机太阳能电池。
有机薄膜太阳能电池(OPV)具有柔性、质轻、易制备等优点，聚合物太阳能
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电池更表现出了高的开路电压(可大于2V)及工艺简单(主要是旋涂)的优点，特别
是价廉、易大量、大面积生产。但同时也表现出效率较低、稳定性差及阻值高等
缺点，怎样利用它们的优点，避免它们的缺点，提高能量转化效率是当今世界的
一个研究热点和难点。有机薄膜太阳能电池的研究是当前我国极为重视的重大科
技攻关领域。
本项目侧重于开展薄膜有机染料敏化太阳能电池(DSSC)和聚合物有机薄膜
太阳能电池的研究。目前已与有关高校签订了技术开发合同，开展具有重大应用
前景的新型有机太阳能电池的材料、器件的前期研究，特别侧重于器件的优化、
制造与工艺技术的开发以及产业化前期试验线的设计与产品试制。
开发合同同时还对薄膜太阳能电池的在线集成，包括研制、镀膜、连接及封
装，转化效率目标、成本目标及专利申请目标等进行了约定，明确了开发任务及
开发过程中形成的知识产权归属，为下一步的研究开发走出了具有实质性意义的
第一步。
3、新型有机发光显示与照明(Organic Light Emitting Diode, Lighting &
Display, 简称OLED)的研究
有机发光显示与照明是一种在电场驱动下，通过载流子注入和复合导致有机
光电材料发光的平板显示与照明器件。与目前占主导地位的液晶显示器(LCD)及
等离子显示器(PDP)相比，OLED 具有成本低、全固态、主动发光、亮度高、对
比度高、视角宽、响应速度快、厚度薄、低电压直流驱动、功耗低、工作温度范
围宽、可实现软屏显示等优点，是一种理想的平板显示与照明器件。
国际上OLED 的研发始于上世纪80 年代末，由于产业前景十分看好，因此
在这短短20 多年中，OLED 以惊人的速度发展，目前已经处于产业化初期。在
手机、MP3 等显示屏的应用中大有取代LCD 的趋势，日本Sony 公司已于2007
年12 月推出商品化的OLED 超薄电视。全球已有数百上千家大学、研究院、企
业投巨资从事OLED 相关技术的研究。
本公司与协作单位侧重于在不同尺寸OLED显示与照明器件的材料成型、涂
布工艺与制造技术，OLED在激光打印机、数码复印机和印刷领域等方面的应用
研究。
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4、新型有机光电功能材料的开发与研究
为适应和配合上述三大类新型有机光电产品的研制，开展所需的新型有机先
进光电功能材料的设计与合成技术、材料筛选与优化技术、中试与工艺开发技术
等基础与应用研究，包括新型有机光生功能材料、有机载流子传输材料、有机聚
合物电解质材料和相关的新型纳米功能材料，包括纳米无机材料、纳米有机材料
及微结构纳米高分子材料、相关纳米材料表面修饰与改性的研究；开展新型无机
/有机复合材料、薄膜材料、高分子复合材料、界面材料的研究，以及其它与OPC、
OPV、OLED 技术相关的特种材料的开发与研究。
(四)项目选址
项目选址在苏州市高新区火炬路38 号，购置公司现有厂区南侧火炬路38-2
号已有房产土地建设本项目。2009 年8 月6 日，公司已就购置该房产土地与苏
州新区科技工业园有限公司签署《工业厂房买卖合同》。该房产土地为工业用地，
使用年限为50 年。
(五)主要设备选型
分类 名称 数量(台/套) 金额(元)
小试模拟系统
新型镀膜及控制系统 2 7,5000
印刷设备 1 240,000
沉积设备 1 116,800
材料制备系统 3 54,000
分析测试系统
理化性能测试仪器 7 332,500
成分及结构分析仪器 7 2,286,000
质量评价系统
物理性能检测仪器 16 1,876,500
印品分析检测仪器 2 384,000
激光打印机等 60 400,000
环境试验评价系统
环境监控设备 1 20,000
镀膜精度评价设备 1 30,000
温湿度控制设备 7 35,200
合计 106 5,850,000
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(六)人才引进、实验室建设及营运
工程技术中心开始启动后，将根据项目实施进度，有计划地引进研发人员
30-40 名，专业领域涵盖有机高分子物理、高分子材料化学、冶金物理化学、化
学化工、精密机械加工、自动化、机器人技术、半导体物理、光学、纳米材料等。
工程技术中心将根据各具体项目实施的进度有计划有步骤分阶段地进行实
验室建设，并购置相应的仪器设备。
工程技术中心将分别针对三个研究方向成立专门的研发小组，每个小组成员
10-15 名，且实行技术负责制。研发的具体项目需经过可行性论证与分析，并报
请审批核准后方可导入实施阶段。项目组向研发中心总监负责，具体研发进度和
实施由项目组长负责，直至小批量稳定试产为止。项目的开发成果根据成果大小
予以适当的奖励。
(七)项目实施进展计划
本项目外部给水、供电、通讯、排水、交通等基础设施条件完善，拟安排用
2 年左右的时间完成项目的建设。项目实行总体规划、分阶段启动并逐渐实施的
步骤，实施进度计划见下表：
项目建设进度表
内容日期 2010.1～6 2010.7～12 2011.1～6 2011.7～12 2012.1～6
购置房产与装修 开始* 完成
实验中心
配置/设施
开始启动
OPC 前期准备 开始启动
OPV 前期准备 开始启动
OLED 前期准备 开始启动
*假定募集资金在2010 年1 月到位计算。若募集资金到位时间推迟，则预计投产时间
也相应推迟。
(八)成果或经济效益实现
工程技术中心成立后，作为苏州恒久进一步发展的技术储备，在有机光导方
面，将研制开发出约20～30 种适用于彩色激光打印和彩色多功能数码复印、高
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精度激光、SLED 技术的有机光导鼓技术配方及产业化批量化生产的完整工艺制
程技术和产品质量控制新技术。
工程技术中心成立后，在有机光伏及有机电致发光方面，主要以新型光电功
能材料研究、新型光电产品研制、新技术革新、专用技术工艺开发、产业化预研
和专利申请为主要的成果形式。其成果可以转移给公司实施产业化，也可对其他
进入有机光电产业领域的厂家或企业进行有偿技术授权及转让，其成果形成的产
品也可用来出售。
工程技术中心成立后，可以成为国内外相关大学或研究机构新技术及相关成
果的产业化中试基地，同时也为今后各方建立应用型联合实验室打下基础。
本工程技术中心除了作为母公司长远发展的新技术源泉和技术依托基地外，
也将为苏州及长江三角洲地区的光电产业企业发展提供共性技术共享、相关光电
技术服务、光电材料与产品分析测试和新技术成果输出平台。
(九)项目建成后的运行管理和自我发展能力
本项目实施完成后，再通过争取政府支持及有偿服务、有偿转让及产品出售，
可以达到除了固定资产折旧以外，经济上基本达到自立，也可以实行独立经济核
算，依靠自身谋求发展。在中近期，通过自行研发的功能材料的出口，有可能获
得较大的利润，支持有机电致发光、有机光伏电池等研发，一旦获得突破，就有
可能催生新的产业实体。
(十)新型有机薄膜太阳能电池(OPV)、新型有机发光显示与
照明(OLED)的研究项目与发行人主营业务的关系、对增强发行
人核心竞争力的影响和用募集资金投资研究的必要性
1、新型有机薄膜太阳能电池(OPV)和新型有机发光显示与照明(OLED)的研
究项目与发行人主营业务的关系
液晶显示(LCD)、有机光导体(OPC)、有机发光二极管(OLED)、有机光伏电
池(OPV)和有机薄膜晶体管(OTFT)，并称为有机半导体在光电领域中的五大应用
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领域(资料来源：邓青云，2008 年有机复合光电功能材料与器件国际研讨会)，其
中，有机光导体(OPC)、新型有机薄膜太阳能电池(OPV)和新型有机发光显示与
照明(OLED)三大技术间各有不同却又相互联系：
(1) OPC、OPV 和OLED 三大技术的应用都是以现代新型有机光电功能材料
为基础，采用的原材料基本一致。
(2) 研究OPC、OPV 和OLED 三大技术所需的专业知识基础基本相同、其
工作机理密切相关：如有机电致发光及照明是有机光导的反向物理过程；有机光
导和有机光伏则都是采用有机光电功能材料所具有的光电效应的物理原理，所不
同的是OPC 依靠内部光电效应，而OPV 则依靠外部光电效应等。
据此，研究有机光导体(OPC)、新型有机薄膜太阳能电池(OPV)和新型有机
发光显示与照明(OLED)这三大有机光电领域的技术、产品和功能材料具有很强
的行业共性、技术互补性和产业关联性。
2、新型有机薄膜太阳能电池(OPV)和新型有机发光显示与照明(OLED)的研
究项目对增强发行人现有主营业务核心竞争力的影响
有机光导体(OPC)、新型有机薄膜太阳能电池(OPV)和新型有机发光显示与
照明(OLED)这三大有机光电领域的技术除存在技术关联性外，在人才、设备等
各方面都会产生协同效应，对公司未来的发展起到促进作用。
(1)苏州恒久此次拟建设的苏州恒久有机光电工程技术中心，较此前建立的
苏州市有机光导工程技术研究中心和苏州市市级企业研发中心等研发平台的层
次更高，通过将研究领域从OPC 衍生扩展至关系密切的OPV 和OLED 领域，有
助于技术中心吸引到更多的高端技术人才，发行人对这些人员的要求是有很强的
光电材料研究背景和能力，同时在这三大技术相关领域具有较高的理论水平，因
此，这些研发人员到位后可以开发更多新型高效的有机光电材料，供研制激光有
机光导鼓产品筛选和使用，开发出性能更好的激光有机光导鼓高端产品，同时由
于三大研究领域的相通性和关联性，研发思路更加开阔，不同思想进行碰撞、融
合，更能激发研究人员的灵感，可以加快开发新型激光有机光导鼓的研发进程和
效率。
(2)OPC、OPV 和OLED 作为新型有机光电产业三大领域基本涵盖了有机光
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电材料的最新发展方向，公司依托在有机光电材料应用中积累的大量数据和理论
知识，完全有能力在OPV 和OLED 取得较大的技术进展，这样将极大增强公司
在整个有机光电产业领域内的综合技术实力和大大提高公司在业界的影响力，并
进而大幅提升企业的品牌知名度。这种积极影响也会促进企业现有产品赢得更多
高端客户，并增加客户对公司更高的认可度和忠诚度，从而对提升发行人现有主
营业务的核心竞争力有积极的影响。
3、用募集资金投资新型有机薄膜太阳能电池(OPV)和新型有机发光显示与
照明(OLED)研究项目的必要性
(1) OPV、OLED 的应用前景广阔
目前，OPC 在激光打印和静电复印方面得到了普遍的工业化应用，LCD 也
在平板显示领域完成了产业化，而国际上在有机光伏(OPV)、有机电致发光
(OLED)等方面也已进入或即将进入产业化前期，预计在今后10—20 年将获得巨
大发展，商业应用前景广阔。
(2)OPV、OLED 的研究将给公司带来行业协同效应
虽然目前发行人生产的产品仅为激光OPC 鼓，但从长远来看，发行人将自
身业务领域定位为有机光电应用产业。为尽快赶上有机光电应用产业国际发展的
步伐，发行人拟通过成立有机光电工程技术中心，在主要进行新型OPC 和光电
功能材料研发的同时，针对新型有机薄膜太阳能电池和新型有机发光显示与照
明，开展以应用研究为导向、以产业化生产为目标的应用工程技术研究，是为了
企业今后拓宽产品系列、实现持续稳定、长期发展提供有力的技术储备，也是为
了改变公司现有单一产品结构的现状，提高公司抗风险能力的一种技术上的尝
试，是在现有产品和技术领域的横向和纵向延伸。据此，开展OPV、OLED 这
两种有机光电产品领域的共性技术研究将会给公司带来很好的行业协同和倍增
效应。
(3)公司在OPV、OLED 的研究上具有技术可行性
公司在发展中始终坚持“技术先行、研发先导”，注重研发力量和机构的建设，
目前已建立起一支初具规模的研发队伍和苏州市有机光导工程技术研究中心、苏
州市企业技术中心两个技术平台，同时公司借鉴国外高科技企业的研发模式，希
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望通过构建相对独立的研发平台，引入国内外高校和科研机构专家学者的参与，
从而整合技术人才资源，增强综合科研实力。
目前，国内研究机构对有机光电领域研究也相当重视，并取得不少研究成果，
但总体说来还是以学术成果居多，缺少产业界的有效参与。公司已涉足有机薄膜
太阳能电池和新型有机发光显示与照明的研究，在未来的一段时间内，将充分利
用具备的人才、技术优势，探索有效模式，突破上述技术产业发展的技术瓶颈和
体制约束，加速技术应用和产业化。
三、其他与主营业务相关的营运资金
(一)补充与主营业务相关的营运资金的必要性
充足的营运资金实力可以夯实公司业务发展的需要，提升公司的市场竞争
力。
1、充足的营运资金是公司业务开展的需要
激光OPC 鼓的生产制造技术十分独特、有着近乎苛刻的技术要求，其大规
模生产制造十分困难，因此公司要快速、可持续性地发展，需要依靠更新生产设
备、加快新产品和新技术研发等来提升品牌知名度、增强核心竞争力，但这些方
面的投入都迫切需要营运资金的支持。此外，未来公司在国内外市场开拓过程中，
也可能会遇到一些新的投资机会，拥有充足的营运资金可以避免因资金短缺而失
去有利发展机遇，也可以防范因资金短缺而造成财务紧张和经营困难的风险。据
此，公司迫切需要以募集资金补充其他与主营业务相关的营运资金，以满足公司
正常的业务扩展需要。
2、充足的营运资金是公司抵御市场竞争风险的需要
从国内市场整体变动趋势看，激光OPC 鼓行业的同类型产品销售价格由于
通用耗材的出现(挤占了原装耗材的市场空间)，市场竞争的日趋激烈使得激光
OPC 鼓的售价呈逐年下降的趋势。公司只有依靠不断跟踪开发新产品和逐渐提
高产品的良率来降低成本以确保利润空间，但如果缺乏足够运营资金的支持就无
法实现及时跟踪研制新产品或降低成本的举措，因此，其他与主营业务相关的运
营资金的补充将提高公司对市场竞争风险的抵御能力。
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3、充足的营运资金是应对市场变化的需要
公司目前具备年产激光有机光导鼓600 万支的能力，在国内处于龙头地位，
但相对于国际大型激光有机光导鼓制造商每年几千万支的产能，公司规模仍然偏
小，资金实力较弱，技术和管理均存在一定差距，抵抗市场变化风险能力较弱。
因此，亟需补充其他与主营业务相关的营运资金以应对国际竞争对手的竞争和市
场发生变化的需要。
(二)营运资金对公司财务状况及经营成果的影响
补充营运资金后，公司净资产将大幅增加，资产负债率明显下降，公司的财
务结构得到优化，增强了资金流动性并降低营业风险；本次以募集资金补充其他
与主营业务相关的营运资金后，在短期内产生经济效益的可能性较小，因此补充
营运资金后公司在短期内面临净资产收益率下降的风险。但随着公司募投项目的
达产以及公司经营规模的扩大，公司的盈利能力将不断得到增强。
(三)对补充的其他与主营业务相关的营运资金的管理安排
本次以募集资金补充其他与主营业务相关的营运资金到位后，公司将严格按
照《募集资金管理制度》的规定，根据业务发展的具体需要使用。公司在使用该
营运资金时，资金支出必须严格按照公司资金管理制度履行资金使用审批手续。
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第十二节 未来发展与规划
发行人特别声明：在公司上市后将通过定期报告持续公告本节未来发展规划
实施和目标实现的情况。
一、发行当年和未来三年的发展规划及发展目标
(一)发行当年和未来三年的发展规划
发行人将充分发挥公司在激光OPC鼓研制与技术装备集成创新等方面的核
心竞争优势和已经建立起来的生产成本优势，以产品研发为牵引，以扩大生产规
模为基础，进一步提高产品品质，不断提升和增强品牌形象。
发行人将专注于激光OPC鼓及相关技术的研发、生产和销售，以持续不断的
技术创新、产品研发和管理创新为基础，在巩固现有市场占有率的基础上，通过
建立完善的客户关系管理体系，积极开拓潜在的国内和国际市场，不断提高经营
规模、提高市场占有率、增强公司盈利能力。
公司拟通过“市场、研发、生产、人才”四个核心工程的实施，全面提升公司
的持续发展能力、创新能力和核心竞争力，致力于将公司建设成为具有国际先进
水平的有机光电专业化研发与生产制造基地。建立起具有国内一流水平的有机光
电技术工程中心，由以制造影印系统光电元器件为主的企业，逐步转变为涉足综
合领域的有机光电专业化研发与制造的大中型企业，以提高企业的抗风险能力。
从发行当年到未来3年，公司将坚持走专业化的发展道路，以自主掌握的核
心技术为发展动力，以市场为导向，不断优化产品结构，不断提高产品品质和档
次，将公司建设成“国内领先、国际知名”的激光OPC鼓研发导向型制造生产企业。
(二)发行当年和未来三年的发展目标
公司将集中力量发展主营业务，通过技术创新、产品开发、市场拓展、管理
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创新的进一步完善等，全面提升公司生产能力、经营规模、运营效率和盈利能力，
进一步强化公司核心竞争能力。
由于产能规模的限制，公司在发行当年(2009年)的发展目标是：在去年(2008
年)营业收入的基础上力争实现15%左右的增长，利润总额在去年的基础上力争
同比实现20%左右的增长。
未来三年，公司拟通过募集资金投资项目的实施，力争将总的生产能力提高
到2,100万支/年，力争做到2012年实现激光OPC鼓的销量达到2,000万支，营业收
入达到3亿元左右(按现在市场销售价格计算)。公司计划在稳固现有客户的基础
上，结合激光OPC鼓行业的特点，兼顾国内、国外两个市场，积极开拓新的客户
群和产品群，调整市场结构，不断扩大国内外市场份额。公司拟订的具体业务发
展目标如下：
1、售后配件通用耗材市场
(1)国内市场
未来3年，国内的售后配件通用耗材市场仍是公司营销的重点市场领域。公
司将通过进一步拓宽经营渠道，扩大营销网络，力争在未来3年使国内市场的年
销量达到1,500万支，使公司产品在国内售后配件耗材市场的占有率达到25%左
右。公司还将通过专业生产经验的积累，根据市场情况，适时向产业下游延伸，
扩大产品群，并力争将产品打入政府采购市场。
(2)国际市场
未来3年，公司将加大国际销售力度，在进一步拓展东南亚、南美、非洲市
场的同时，力争进入欧洲与美国市场，使未来3年境外市场年销量达到300万支，
境外销售占公司总销售量的比例增加至20%左右，使公司未来三年在全球市场总
的市场份额达到5～6%左右。
2、原件配套(OEM)市场
实现与原装整机厂配套合作是公司未来重要的发展方向，是公司需要攻克的
重要目标市场。到目前已经有几家原装整机厂商找公司洽谈原件配套事宜，但由
于公司的产能规模太小，加之高品质产品供应与保障能力还相对有限，因此既不
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具备与原装配套厂商谈判的能力，也不具备给原装整机做配套的生产能力。随着
公司不断的创新，公司可以生产的高品质激光OPC鼓的品种和规格型号不断增
加，尤其是高品质彩色鼓的投产，提升了公司产品在市场上的竞争力。如果公司
本次发行募集资金投资项目能顺利实施的话，将使公司的产量大幅度增加，达到
2100万支/年，同时也使公司的研发能力得到更大的提升。生产线的升级将使公
司能够同时安排不同的专线来生产不同品牌和技术路线的激光OPC鼓，更好地满
足不同型号光导鼓的技术要求；使产品从产能、品质、品种上全面适应国际品牌
厂商的要求，从而增强与品牌厂商合作的实力，使公司产品能够顺利进入原装整
机市场序列。这样的产能和研发能力将是国内民族品牌中生产能力最大和研发力
量最强的企业，加之公司在装备集成方面的优势，可以使公司继续保持在成本方
面的领先，使得公司具备了与外资品牌整机谈判的实力。因此，公司计划将在未
来3年内，通过进一步提高产品品质和保障能力，在前期联系与洽商的基础上，
争取在原件配套(OEM)市场实现突破，与一至两家国际知名的打印机制造厂商展
开合作，争取使年配套规模达到200万支。
3、扩大产品群
公司自成立以来，专业研制及生产激光有机光导鼓(OPC)系列产品，为进一
步扩展市场范围，增强公司的综合实力，苏州恒久计划将适时扩大产品群。围绕
激光OPC鼓这一核心产品，与本行业各专业生产辅助功能部件的厂商协作，提高
产品间综合匹配功能与质量，自主或委托制造“恒久”品牌的激光耗材零组件，使
产品既可在公开市场销售，也可供政府部门采购；同时不断与整机厂商合作，拓
展新的商业模式，为最终消费者提供终端服务。
4、进一步增强研发能力
以公司现已拥有的苏州市有机光导工程技术研究中心和苏州市市级企业研
发中心为平台，结合现有的自主创新能力和研发团队，成立苏州恒久有机光电工
程技术中心这一相对独立的研发平台，招募引进高端人才，整合国内外人才资源，
加大“产学研”合作互动，进一步提升自主创新能力。
该工程技术中心专注于有机光电产业领域的工程技术课题及相关研发活动，
主要集中于高端、新型及特种激光OPC鼓的研究，并辅以对有机光伏(OPV)和有
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机发光(OLED)领域的产业化进行跟踪研究，为自身今后的自主知识产权和产业
化做相应的技术储备。
(三)为实现发展规划和目标拟采取的具体措施
1、通过募集资金投资项目的实施扩大产能
在现有市场条件下，发行人本次募集资金投资项目的实施，将彻底解决公司
的生产瓶颈，使公司的产能由600万支/年，跃升到2,100万支/年。产能的提升，
使公司跨入到国际大厂的行列(就单线的生产能力来看，500万支/年的生产线已是
国际上最大的生产线)。这样公司就具备了为整机厂商做原件配套的生产能力。
2、通过募集资金项目的实施，提高公司自主研发和自主创新的能力，提高
公司引进和招聘高水平优秀人才的能力，从而使得公司的核心竞争力进一步增
强
过去，由于公司自身资金能力不足，尽管现有的核心技术人员已经具备了较
高的研发和技术创新能力，但人员的整体数量还很有限，先进的研发装备的数量
也还不多。本次通过使用募集资金建设研发中心项目，将使得公司的研发实力得
到更进一步的增强。通过添置新的设备、仪器，通过引进更多高水平的研发人才，
将加快公司研发项目的进程，大大缩短公司推出的、适用于为整机厂商新出品的
机型配套的激光OPC鼓投放市场的时间。
3、具体技术与产品研发项目实施计划和进度
在激光OPC新品研发上，公司将把高端产品的开发作为重点，实时跟踪激光
打印设备的技术发展趋势和新产品方向，整合公司研发力量，加大对新一代特种
激光有机光导鼓，特别是新型高精密有机光导鼓、彩色数码激光光导鼓、薄膜型
有机光导体和特种印刷用有机光导鼓的研究开发，加快开发周期，加大新品推出
力度，通过占领市场先机赢得竞争优势。在OPV、OLED相关领域，主要依托有
机光电工程技术中心，构建“产学研”互动合作的平台，进行产业化的跟踪应用型
研究，进一步增强企业在有机光电领域的技术优势，为将来适时切入这两大新兴
产业领域做好技术储备和前期准备。
4、市场开发与营销网络建设
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进一步加强公司营销队伍力量，通过持续培训和科学管理，有效提升营销人
员素质。国内市场在现有经销网络的基础上，扩大对二、三线城市耗材市场的覆
盖，加大与国内大中型通用耗材制造厂商的合作规模和深度，借助及时推出新品
战略，使市场占有份额得到大幅度显著提升。增强境外营销网络的建设和拓展。
通过与国际耗材经销商进行合作，或在每一个国家或地区选择一至两家有实力的
本地经销商进行代理等多种方式，使境外销售取得实质性增长。同时实施有针对
性的品牌战略，提升公司品牌形象，增强客户的认可和忠诚度。
5、人力资源计划
公司将持续实施人才战略，坚持“以人为本”的指导思想，重视人力资源管理
战略地位，注重员工培训教育，促进员工与企业共同发展。为此，公司将继续加
强人力资源的开发与管理工作，不断优化人才结构，实施人才储备制度，完善人
才使用机制，提高公司用人制度的开放性、合理性和效率性；继续有计划、有步
骤、针对性的引进公司发展所需的经营管理和技术研发人才，加强以本科生、研
究生为核心的产品研发、工艺技术、质量管理、市场营销等经营管理队伍建设；
通过全面的、分层次和有重点的员工培训和继续教育计划，提高员工的整体素质
尤其是中高级管理人员的现代经营管理能力和决策能力；通过制订和实施有效的
人才激励机制和绩效考核机制，为员工搭建良好的发展平台，为公司储备好后续
人才资源，打造高素质的企业员工团队，以满足企业发展的需要。如本次募投资
金项目能够顺利实施，利用本次IPO成为上市公众公司，公司形象和实力将有进
一步的提升，有利于公司更好地吸引更多优秀人才。
二、拟订上述规划和目标所依据的假设条件
发行人拟订上述规划和目标，主要依据以下假设条件：
(一)公司所遵循的国家和地方现行有关法律、法规和经济政策无重大改变；
(二)国家产业政策无重大变化，没有对公司发展将会产生重大影响的不可抗
力现象发生；
(三)公司股票顺利发行，募集资金及时到位；
(四)公司所处行业的市场环境、竞争格局不会发生重大恶化；
(五)募集资金投资项目能够顺利实施，并取得预期收益；
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(六)公司能够持续保持现有管理层、核心技术人员的稳定性和连续性；
(七)公司现有的研发项目能够取得预期成果；
(八)本公司适用的各种税收、税率政策无重大变化；
(九)无其他人力不可抗拒及不可预见因素对公司经营成果和重大决策等造
成重大损害和影响。
三、可能面临的主要困难
(一)公司通过生产经营积累了较为充足的现金资本，但本公司业务发展迅
速，现有产能水平在很大程度上制约了公司发展，提升生产规模和实现生产线升
级对资金的需求量较大，如不能解决多种渠道持续融资的问题，对实施上述计划
将产生重大影响。因此在募集资金到位前，资金短缺是公司未来发展的最大约束。
(二)随着主要产品需求的变化、国际市场的竞争，以及募集资金的大规模运
用和企业经营规模的大幅扩展，公司在战略规划、组织设计、运营管理、资金管
理和内部控制等方面都将面临更大的挑战，特别是因为公司处于一个专业化程度
很高的行业，专业人才和复合人才的培养、提高，需要一定的时间积累，从而对
公司高级管理人才、营销人才、研发人才和专业人才的引进和培养提出了更高要
求。
四、上述业务规划和目标与公司现有业务的关系
发行人上述业务规划和目标是在公司现有业务的基础上，结合公司新产品开
发计划和销售计划，从扩大产能规模、提升产品档次、促进企业快速稳健发展的
角度出发，经过审慎分析而制定的。多年的市场运作使公司在激光打印耗材行业
树立起了良好的声誉，为公司积累了优质的客户资源，从而为本公司扩大生产规
模、争取新的市场客户奠定了基础。公司发展计划是对现有业务的充实和提高，
是对公司现有产品、技术、市场、管理、人才等方面的升级，是公司实现可持续
发展的必经阶段。
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第十三节 其他重要事项
一、重要合同
截止本招股意向书签署之日，发行人及控股子公司正在履行或即将履行的重
要合同(标的金额在100万元以上或者虽未达到前述标准但对公司生产经营活动、
未来发展或财务状况具有重要影响的合同)如下：
(一)江苏省科技成果转化专项资金项目合同
当事人名称和住所
甲方：江苏省科学技术厅
乙方：本公司，住所：苏州市高新区火炬路38号
丙方：苏州市科技局(项目组织管理部门)
项目编号 BA2006031
项目名称 彩色激光打印与数码复印有机光导鼓的研制与产业化
项目目标
将已研制成功的彩色激光打印和多功能数码复印用有机光导鼓进
行产业化生产，并配套建设年产500万支产品的专用高精度自动化
生产流水线。
合同的主要内容
一、产业化研究开发任务
1、研制与开发新型光电导功能材料，试验公斤级批量生产新型高
敏感度、高迁移率的光电导材料。探索总结高感光度有机光电材料
的微波合成技术及规律，稳定高迁移率有机光导材料公斤级批量生
产的工艺技术，实现3种有机光电导功能材料的国产化。
2、研制与开发直径分别为Φ24和Φ30的高精密铝管，探索总结稳定
产出高精密铝管的批量控制工艺技术。
3、开发出4-6种适应彩色激光打印和高精度多功能数码复印光导鼓
用技术配方。
4、研制并建成年产500万支高端数码有机光导鼓的自动化生产流水
线及其辅助技术装备系统。
5、研制开发两大类5-8种市场急需的彩色激光打印和多功能数码复
印高端有机光导鼓产品。其中A3、A4幅面的新型高精密度有机光
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导鼓各3-4种型号。
6、试验摸索项目产品产业化生产的相关工艺制程、质量控制等整
套批量生产技术。
二、产业化建设任务
1、自动化生产流水线及其配套技术装备的研制：高精度自动化机
器人系统及镀膜系统、净化系统、生产装配系统及配液系统等的研
制与开发，加工、安装与调试，使生产流水线能完全符合项目产品
精度的要求，其中包括四组高精密度工业机器人及控制系统、三套
高精密度镀膜机系统、面积120~150平方米的CLASS 1000的特种净
化车间等多项专用技术装备。
2、生产场地、公用工程及辅助设施建设：筹建新的厂房并从中划
出3000平方米来进行项目产品专用生产线建设及产业化生产。
资助金额(万元)
甲方资助乙方省科技成果转化专项资金总计1130万元。其中拨款资
助930万元，贷款贴息200万元。
地方财政配套资金565万元。
履行期限 2006年10月至2009年9月
技术创新目标(研发的
主要技术)
1、总体目标：要定性定量结合，定量目标包括项目执行期间计划
投资额、实现的产业化能力等。
2、技术创新目标：通过本项目实施新获取的科技成果及水平、自
主知识产权(包括专利、软件著作权、新药证书)等，具体如下：
(1)开发出约4-6种适应彩色激光打印和多功能数码复印高精密激光
有机光导鼓用的技术配方。
(2)生产出5-8个市场急需的彩色激光光导鼓和多功能数码复印有机
光导鼓新品种。
(3)制订或参与制订有关彩色激光及多功能数码复印有机光导鼓的
行业标准。
(4)全面掌握彩色激光打印及多功能数码复印高精度有机光导鼓产
业化批量化生产的完整工艺制程技术和产品质量控制新技术。
3、技术、质量指标：包括项目计划完成时达到的主要技术与产品
性能指标、执行的质量标准、通过的国家相关行业许可认证及企业
通过的质量认证体系等。
项目实施单位、参加单
位及主要参加人员
1、项目实施单位：恒久有限
2、项目参加单位：上海交通大学化学化工学院、南京大学、厦门
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大学
3、项目总负责人及技术、财务负责人：余荣清、潘道成、沈玉将
4、主要参加人员：顾昌明等
项目经费年度计划
1、甲方资助乙方省科技成果转化专项资金总计1,130万元，其中拨
款资助930万元，贷款贴息200万元。省拨款资助采取分年度拨款方
式，计划于2006年拨款700万元，2007年拨款230万元。
2、乙方在项目实施期间需筹集的其他资金(包括自筹资金、银行贷
款等)总额为6,605万元，计划于2006年筹集300万元，2007年筹集
1,900万元，2008年筹集2,705万元，2009年筹集1,700万元。
3、地方配套项目经费合计565万元，计划于2006年拨款350万元，
2007年拨款115万元，2009年拨款100万元。其中县(市、区)配套项
目经费565万元，计划于2006年拨款350万元，2007年拨款115万元，
2009年拨款100万元。地方匹配资金必须在省拨经费到位后的十个
工作日内，拨付到项目实施单位。
对发行人技术成长性
方面的影响
本项目的开展，已研制开发出系列新型光电功能材料和精密铝基管
加工技术，完成了多系列彩色激光打印和多功能数码复印高精密激
光光导鼓用的技术配方和相关新产品，这为发行人在新型高端产品
领域作了良好的技术准备，对发行人的进一步成长起到了很好的促
进作用。
技术成果产生收益的
分成、研究成果共同所
有的权利义务等
1、收益分成要求：无；
2、项目实施形成的科技成果及知识产权，除涉及国家安全和重大
社会公共利益的以外，原则上归乙方(发行人)所有。乙方向省外转
让成果须报甲方备案。在本合同生效后5年内，甲方有权因非商业
目的(如：在政府性会议、报告、文件统计资料等)使用乙方及其项
目的信息。
保荐人通过核查发行人与江苏省科技厅、苏州市科技局签署的上述合同文
本，并就该合同的有关条款询问了发行人的高管人员和项目经办人员后认为：虽
然该合同未对技术成果产生收益的分成办法和研究成果共同所有的权利义务以
及双方是否均可以将相关技术成果授予他人使用进行约定，但是该合同明确约定
了项目实施形成的科技成果及知识产权，除涉及国家安全和重大社会公共利益的
以外，原则上属恒久有限所有。因此，该合同的内容及形式合法、有效，不存在
潜在纠纷和风险隐患。
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经发行人律师核查后认为，《江苏省科技成果转化专项资金项目合同》虽然
未对技术成果产生收益的分成办法和研究成果共同所有的权利义务以及双方是
否均可以将相关技术成果授予他人使用进行约定，但是该合同对研究成果的归属
进行了明确界定，即项目实施形成的科技成果及知识产权，除涉及国家安全和重
大社会公共利益的以外，原则上属恒久有限所有，依据国家有关法律规定，除非
在合同中另行约定，技术成果所有人依法享有技术成果产生的收益以及是否许可
他人使用技术成果的权利；《江苏省科技成果转化专项资金项目合同》对研究成
果归属的约定以及技术成果产生收益的分成办法不存在潜在纠纷和风险隐患；
《江苏省科技成果转化专项资金项目合同》双方之中，仅恒久有限有权将相关技
术成果授予他人使用。
(二)技术开发合作协议
当事人名称和住所
甲方(委托方)：本公司，住所：苏州市高新区火炬路38号
乙方(研究开发方)：上海交通大学，住所：上海市东川路800号
标的技术的内容(合同
内容)
(1)利用Dip-Coating，研究在各种基片上形成SiO2全程介孔取向薄
膜技术；
(2)利用Spin-Coating技术，研究在各种基片上形成SiO2全程介孔取
向薄膜技术；
(3)研究多层的、各层介孔孔道取向可控的介质薄膜制备技术；
(4)研究介孔薄膜孔道中原位合成光伏半导体材料，制备主客体复
合薄膜材料；
(5)研究符合器件应用的介孔薄膜的图形化制备技术；
(6)研究主客体复合半导体介孔薄膜的光伏效应，以及应用于有机
薄膜太阳电池的可行性；
(7)探索制备可用于新型有机薄膜太阳电池的ZnO透明导电膜的可
能性；
(8)探索介孔SiO2/CdS主客体复合膜光致发光和电致发光的可能
性；
(9)研究开发符合RoHS标准的上述功能材料的可行性；
(10)试制两类以聚合物/ZnO和聚合物/ITO为透明电极的薄膜聚合
物有机太阳电池原型等
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数量 -
质量(应达到的技术指
标和参数)
(1)提供一种低成本、具有自主知识产权、可以大规模生产的孔道
取向介孔薄膜的制备和图形化技术(共同申请专利2项)；
(2)提供主客体复合半导体介孔薄膜的设计和合成技术以及新型有
机薄膜太阳电池的制备和性能测试技术总结报告，共同申请专利1
项；
(3)提供低成本、具有自主知识产权的、可以大规模生产的ZnO透
明导电薄膜的制备技术的试制报告；
(4)提供介孔SiO2/CdS主客体复合膜光致发光和电致发光的综合分
析报告；
(5)提供薄膜聚合物有机太阳电池样品和参数等。
价款或者报酬(万元) 30(甲方支付乙方)
履行期限 2008年5月20日至2010年5月28日
地点和方式 江苏省苏州市高新区
研究开发计划
第一半年：完成多层的、各层介孔孔道取向可控的介孔薄膜制备；
第二半年：制备主客体复合薄膜材料，研究符合器件应用的介孔
薄膜的图形化贮备技术；
第三半年：研究主客体复合半导体介孔薄膜的光伏效应；
第四半年：制备可用于新型有机薄膜太阳电池的ZnO透明导电膜；
探索介孔SiO2/CdS主客体复合膜光致发光和电致发光的可能性。
技术情报和技术资料的
保密
研究开发方提供的技术报告以及委托方提供的商业情报双方有义
务保守机密
技术协作和技术指导的
内容
(1)在研究后期，委托方提供一些商业信息和器件设计方面的帮助，
共同探索开发新型光伏器件的可能性，然后一起申请专利或者地
方项目
(2)如有必要，开发方可以向委托方提供相关内容的人员培训和毕
业生推荐
风险责任的承担
在履行本合同过程中，确因在现有水平和条件下难以克服的技术
困难，导致研究开发部分或全部失败所造成的损失，风险责任由
恒久有限承担90%、上海交通大学承担10%
对发行人经营有重大影
响的附带条款和限制条
件(成果分享、收益分
研究开发方提供的技术报告以及委托方提供的商业情报双方有义
务保守机密。
(一)专利申请权
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成、成果授予他人使用
的限制等)
新申请专利，甲方(发行人)、乙方为专利共同申请人(甲方第一)，
乙方为第一发明人，甲方人员姓名排入发明人，双方共同拥有知
识产权，任何一方可单独使用，产生效益，归其单方所有，但不
得单独向第三方转让。
(二)技术秘密的使用权、转让权
甲方(发行人)有权使用相关技术秘密。
验收的标准和方式
研究开发所完成的技术成果，达到了合同所列技术指标，采用研
究报告、测试报告方式验收，由委托方出具技术项目验收证明
违约责任
违约方按照《中华人民共和国合同法》有关条款的规定，承担违
约责任，并经双方协商解决。
解决争议的办法 双方同意由上海市仲裁委员会仲裁。
对发行人技术成长性方
面的影响
本协议主要考虑以“产学研”的方式对与发行人光电技术相关重要
的新衍生领域进行先期研究，特别是在有机光电新材料、有机薄
膜太阳能电池方面进行探索，此项研究使发行人在相关新型光电
技术进行前期储备，对发行人技术成长具有有益的促进作用。
保荐人、发行人律师经核查，《技术开发合同》、上海交通大学和发行人分别
于2009 年11 月19 日出具的《确认函》对技术成果产生收益的分成办法和研究
成果共同所有的权利义务作出了明确约定或确认，即双方共同拥有相关研究成
果，任何一方可独立使用，产生效益，由其单方所有；《技术开发合同》及《确
认函》对技术成果产生收益的分成办法和研究成果归属的约定或确认不存在潜在
纠纷和风险隐患；《技术开发合同》及《确认函》约定或确认任何一方不得单独
将相关技术成果转让或许可第三方使用。
(三)承销暨保荐协议
2009 年8 月12 日，发行人与广发证券股份有限公司签订《苏州恒久光电科
技股份有限公司与广发证券股份有限公司关于首次公开发行股票并在创业板上
市的承销暨保荐协议》。
除上述合同外，发行人日常生产经营活动中，与客户签订的原材料采购和产
品销售合同，主要都是按每次采购或销售的数量确定价格，且合同的执行期很短，
一般在交货后的15 天内电汇付款(如销售合同一般约定每月1 日与15 日为付款
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日，15 日支付当月1-14 日的货款，1 日支付上月15-30 日的货款)。因此发行人
基本没有重大的采购和销售合同。
二、发行人对外担保的有关情况
截止本招股意向书签署日，本公司不存在对外担保的情况。
三、重大诉讼或仲裁事项
(一)截止本招股意向书签署日，发行人不存在对财务状况、经营成果、声誉、
业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
(二)截止本招股意向书签署日，发行人控股股东、实际控制人、控股子公司，
发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员没有作为一方当事人的重大诉
讼或仲裁事项。
(三)截止本招股意向书签署日，发行人控股股东、实际控制人最近三年内不
存在重大违法行为。
(四)截止本招股意向书签署日，发行人董事、监事及高级管理人员和其他核
心人员均未涉及刑事诉讼事项。
第十五节 附件
一、附件目录
以下文件是与本次公开发行有关的所有正式法律文件，除在中国证监会指定
网站上披露外，还可在发行人和保荐人(主承销商)办公场所查阅。
(一)发行保荐书(附：发行人成长性专项意见)及发行保荐工作报告；
(二)发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明及其董事、监事、高级管
理人员的确认意见；
(三)发行人控股股东、实际控制人对招股说明书的确认意见；
(四)财务报表及审计报告；
(五)内部控制鉴证报告；
(六)经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
(七)法律意见书及律师工作报告；
(八)公司章程(草案)；
(九)中国证监会核准本次发行的文件；
(十)其它与本次发行有关的重要文件。
二、查阅地点和时间
发行人：苏州恒久光电科技股份有限公司证券部
地址：苏州市高新区火炬路38-1号
联系人：高永红
电话：0512-82276838
查阅时间：工作日上午8：30—12：00，下午1：30—5：00
保荐人(主承销商)：广发证券股份有限公司
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住所：广州市天河北路183 号大都会广场43 楼
联系电话：020-87555888 010-68083328
联系人：褚力川、蒙柳燕
