安徽辉隆农资集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
住所：合肥市庐阳区庐江路 123号
保荐机构（主承销商）
（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8层）
安徽辉隆农资集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不完全包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节重大事项提示
1、控股股东安徽省供销商业总公司承诺：自发行人首次公开发行的股票在
证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的发行人股份，也不由发行人回购其所持有的股份。实际控制人安徽省供销合作社联合社承诺：自发行人首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其通过安徽省供销商业总公司间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。李永东、程书泉、孙红星、李振民、胡平、黄勇、唐桂生、魏翔、王传友、李锐、邓顶亮等 11 名持股董事、监事、高级管理人员承诺：本人在发行人任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的 25%；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份；离任六个月后的十二个月内出售公司股份数量占其所持有本公司股份总数的比例不超过百分之五十。李永东等 191名自然人股东承诺：自发行人首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人持有的发行人股份，也不由发行人回购本人所持有的发行人股份；若发行人在 2010 年 12 月29日之前刊登首次公开发行股票的招股说明书，则因 2009年 12月 29日增资所持有的发行人股份，自发行人首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的发行人股份，也不由发行人回购其所持有的股份。
2、截止 2010年 9月 30日，发行人滚存未分配利润为 21,367.07万元。根
据公司 2010 年度第一次临时股东大会决议，若本次股票发行成功，发行人滚存利润由股票发行后的新老股东共享。
3、发行人提醒投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注如下风
险因素：
（1）党和政府历来高度重视农资流通行业发展，近年来相继出台了一系列
相关法律法规并制定相关政策积极鼓励支持本行业发展，如农资综合补贴政策、国家和地方化肥淡季商业储备制度、万村千乡市场工程、新网工程等。公司作为农资流通企业，2007年-2009年收到政府补助资金分别为3,698.02万元、1,785.08
万元和4,928.33万元，扣除通过公司直接补贴给农户的救灾肥补贴后，分别为2,301.82万元、1,262.18万元和3,428.33万元，占各期利润总额的比重分别为
26.05%、11.97%和22.11%，公司业务结构对相关政府补助政策存在一定的依赖。
虽然公司积极按照国家相关政策要求，已经形成了较为成熟可复制的“配送中心+加盟店”的连锁经营模式、拥有了较强的仓储配送能力，较大的销售规模和较强的盈利能力，但是随着农业经济的不断发展，未来不排除国家相关政策特别是财政补助政策调整的可能，将会对公司业务规模和经营业绩产生一定的影响。
（2）公司主营业务收入和利润主要来源于化肥销售，化肥价格主要受煤炭、
天然气、石油能源价格波动、下游农户农资消费需求、市场供求状况及国家进出口政策等因素影响。
公司经营的化肥品种以氮肥、钾肥、复混肥为主，2007－2009年其销售收入合计占公司营业收入的比例分别为78.69%、80.37%、86.78%。上述产品价格的变
动主要受上游煤炭、天然气、石油能源等大宗商品价格波动影响。2008年下半年以来，受国际金融危机影响，国内大宗商品的价格出现大幅下跌。在经历2009年低谷后，2010年随着全球经济逐步复苏及消费升级，国内大宗商品的价格逐步回升。预计未来1－2年全球经济仍处于缓慢复苏期，在没有重大事件的影响下，国际煤炭、天然气、石油能源等大宗商品价格仍将在震荡中不断走高，受此影响，氮肥、钾肥、复混肥等化肥价格也将随之波动。因此，若公司主要经营品种价格受国际经济形势及大宗商品价格影响出现大幅波动，将对公司业绩产生一定影响。
虽然公司已与青海盐湖钾肥股份有限公司、山西兰花科技创业股份有限公司、青海中信国安科技发展有限公司等国内主要化肥生产企业建立了长期稳定的合作关系，通过与上游厂商采取联储联销等方式，最大限度地避免了化肥价格波动引致的风险，但不排除未来化肥价格剧烈波动，对公司经营业绩产生不利影响。
化肥等农资实行市场调节价后，虽然国家陆续出台了农资综合补贴政策、化肥淡季商业储备制度等多项政策措施，最大程度从制度上保障了取消价格管控后国内农资供应及价格稳定，但毕竟农资价格稳定关系农业增产和农民增收，不排除未来农资市场价格非理性波动时，政府仍然会通过各种途径进行紧急干预，稳定国家农业基础和粮食安全。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－5
（3）公司遵循“立足安徽，辐射全国”的发展战略，除深耕安徽本地市场
外，还积极向安徽省外扩张。虽然向省外扩张建设配送中心及发展连锁加盟店，没有市场准入限制，但为降低经营风险，公司开拓安徽省外市场时仍遵循稳步推进原则。在市场开拓初期，主要通过第三方物流的方式进行试点经营或通过整合重组具有资格的现有经销商，快速进入当地市场，待时机成熟后再以租赁或自建的方式在省外重点市场建立区域配送中心，进一步加强对当地市场的业务渗透。
由于在市场开拓初期，公司短期内在该省份缺乏供应链和规模优势，并且当地消费者对公司品牌认知以及公司对该地区市场情况的熟悉都需要一定的时间，因此，省外新设区域配送中心的经营培育期较长，实现盈利所需时间也相对较长。
尽管报告期内公司在承担跨省发展所带来的子公司亏损后仍保持了业绩的持续增长，但上述不利因素，仍将给公司的经营发展带来一定的风险。
（4）2007-2009年，公司销售费用分别为10,821万元、16,606万元、10,935
万元，变动较大。销售费用变动主要受海运费、国内运杂费等因素变动的影响。
海运费的变动主要受铁矿石、煤炭及石油等大宗商品的需求及国际经济景气程度的影响，国内运杂费的变动主要由运输方式及相应运输费用标准变动所致。若铁矿石、煤炭及石油价格等大宗商品需求快速增长以及全球经济形势过热，将导致海运费及国内运杂费标准的大幅上升，而公司未能采取积极有效的措施向下游转移运费或改变运费的承担方式，将会增加销售费用，对公司业绩产生一定的影响。
（5）本次股票发行募集资金将用于配送中心建设项目和信息化系统建设项
目，以上项目是公司为应对未来行业整合和激烈市场竞争的需要，符合公司未来发展战略。上述项目如果能够顺利实施，将扩大公司的业务规模，提升公司的市场份额，给公司带来全新的发展机遇。尽管公司已聘请专业咨询机构进行可行性研究并会同有关专家对项目的可行性进行了充分的论证，但如果受到跨地区经营管理、当地农资市场需求、投资环境等诸多因素的影响，可能对项目的预期收益产生影响。
（6）本次发行前控股股东安徽省供销商业总公司持有本公司51.49%的股份，
发行完成后仍将持有本公司 38.58%的股份。虽然本公司建立了关联交易回避表
决制度、独立董事制度等，但控股股东仍可凭借其控股地位，影响本公司人事和经营管理决策，给本公司生产经营带来影响。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－6
第二节本次发行基本情况
股票种类：人民币普通股（A 股）
每股面值： 1.00 元人民币
发行股数： 3,750 万股，占发行后总股本的 25.08%
发行价格：通过向询价对象初步询价确定发行价格
市盈率：
55.97倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照 2009年度经会
计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产：
4.14元（根据 2010年 9月 30日经审计的归属于母公司的所有者
权益除以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产：
11.85元(根据 2010年 9月 30日经审计的归属于母公司的所有者
权益加上本次预计募集净额之和除以本次发行后总股本计算)
市净率： 3.16倍
发行方式：
采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
发行对象：
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)
承销方式：余额包销
预计募集资金总额： 140,625万元
预计募集资金净额： 131,081.12万元
发行费用概算：
本次发行费用总额约为 9,543.88万元，主要构成如下：
承销费用：8,521.88万元
保荐费用：400万元
审计费用：142万元
律师费用：170万元
信息披露费：310万元
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－7
第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册中文、英文名称
安徽辉隆农资集团股份有限公司
Anhui HuiLong Agricultural Means of Production .CO.,LTD
注册资本 11,200万元
法定代表人李永东
成立日期 2004年 4月 8日
住所及其邮政编码安徽省合肥市庐阳区庐江路 123号，230061
电话、传真号码 0551-2634360，0551-2655720
互联网网址 http://www.ahamp.com
电子信箱 zqb@ahamp.com
本公司专业从事各类化肥、农药及种子等重要农资的连锁经营业务，是安徽省政府重点培育的流通企业之一，农业部确定的农资连锁经营重点企业，商务部“万村千乡市场工程”首批优秀试点企业，国家和省级化肥淡季商业储备单位。
经过多年发展，公司现已形成年 180余万吨化肥的销售能力，业务规模位居行业前列。根据中国农资流通协会和安徽省农资流通协会排名，2009 年公司位居全国同行业第 4名，安徽省第 1名。
公司积极响应国家政策号召,是国内较早采用连锁经营模式的农资流通企业之一。经过多年探索与实践，公司确立了连锁经营模式的发展战略，形成了较为成熟可复制的“配送中心+加盟店”农资连锁经营模式，有效减少了中间流通环节，实现了流通渠道的扁平化，降低了流通成本，切实减轻了农民负担。截至目前，公司已在安徽省内及黑龙江、吉林、河南、江苏等 9个主要农业和农资消费大省建立了 56个区域配送中心，成功发展了 2,300余家连锁加盟店，初步形成了“立足安徽，辐射全国”的连锁经营网络。
公司经营的农资产品主要来源于大型农资生产企业，确保农民使用“放心农资”。目前，公司已与青海盐湖钾肥股份有限公司、山西兰花科技创业股份有限公司、天泽煤化工、山西阳煤丰喜肥业（集团）有限公司、中国石油西北化工销售分公司、湖北祥云（集团）化工股份有限公司、青海中信国安科技发展有限公司等上游大型农资生产厂商建立了长期稳定的合作关系。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－8
公司始终秉承“服务三农，奉献社会”的服务宗旨，零距离服务“三农”，在为广大农户提供优质农资产品的同时，还积极推行“销售服务型”经营战略。
公司依托自身农技服务队伍和外聘农业专家，建立了完善的售前、售中和售后一体化服务体系，广泛开展连锁加盟店及农民培训，推广农业新技术与农资新产品；宣传普及农技知识，聘请农业专家指导，同时设立免费咨询电话等，帮助农户开展科学种植，实现农业增产、农民增收。
自设立以来，公司一直高度重视品牌建设与维护，在广大农户心中形成了“放心农资哪里买，请到辉隆连锁来”的良好市场形象，先后获得中国农资质量万里行“十大新锐农资经销企业”、安徽最具影响力特许品牌、商务部“万村千乡市场工程”首批优秀试点企业、中国农资流通诚信建设十佳示范企业、中国化肥流通体制改革辉煌十年突出贡献奖、全国供销合作社系统文明服务示范单位、农业部农资连锁经营重点企业、全国供销总社农业产业化龙头企业、中国农资十大创新企业等荣誉称号。
公司在多年的发展中形成了如下竞争优势：
?行业第四的规模优势
?独特的连锁经营模式优势
?庞大的销售网络优势
?一体化农技服务优势
?多年积淀的品牌信誉优势
?有效激励、执行到位的管理优势
上述优势是公司持续发展的保证，也是公司核心竞争力的体现。为巩固并提升公司优势，根据国家政策要求，结合国内农业生产现状和农户的需求，公司将继续遵循“立足安徽，辐射全国”的发展战略，秉承“服务三农，奉献社会”的服务宗旨，以优质的产品质量和良好的农技服务零距离服务广大农户，积极寻求产品经营与资本运营相结合的发展模式。通过实施募集资金投资项目，进一步加强区域配送中心和信息化建设，进一步拓展优化公司销售网络战略布局，提高公司信息化水平，为农业增效、农民增收和农村稳定作出更大贡献。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－9
二、发行人历史沿革及改制重组情况
2004年 3月 16日，经省供销社《关于安徽省农资公司改革方案的批复》（供发改字[2004]29 号）批准，省农资公司改制设立辉隆有限。辉隆有限由省供销总公司和李永东等 38 名自然人共同向工商行政管理部门申请注册设立，公司成立时注册资本为 6,000万元，其中：省供销总公司以其全资企业省农资公司经审计评估的部分净资产出资3,300万元（包括现金2,788.45万元和固定资产511.55
万元）,占注册资本的 55%；李永东等 38名自然人以现金形式出资 2,700万元，占注册资本的 45%。该次出资业经华鹏所验证，并出具了皖华鹏会验字[2004]007号《验资报告》。2004 年 4 月 8 日，辉隆有限在安徽省工商行政管理局依法注册登记，并领取了注册号为 3401000433的《企业法人营业执照》。
2008年 9月 28日，省供销社以《关于同意安徽辉隆农资集团有限公司整体变更为股份有限公司的批复》（供发改[2008]128号）批准，同意辉隆有限依法整体变更设立股份有限公司。2008年 10 月 5 日，辉隆有限召开 2008 年第三次临时股东会，审议通过《关于公司整体变更设立股份有限公司的议案》，决定以经天健华所审[2008]NZ 字第 040120 号《审计报告》确认的辉隆有限截止 2008年 6月 30日的净资产 122,843,688.12元，扣减向老股东的 2008年度中期现金
分红 24,000,000.00元后的剩余净资产 98,843,688.12元为基准，按 1：0.6071
的折股比例折合为 60,000,000股，辉隆有限原股东按其出资比例享有公司股份。
2008年 11月 5日，省供销总公司、李永东等 180名自然人共同签署了《发起人协议》。天健所对公司注册资本到位情况进行了验证，并出具了天健光华验[2008]GF字第 040003号《验资报告》。2008年 12月 5日，公司在安徽省工商行政管理局依法注册登记，并领取了注册号为 340010915的《企业法人营业执照》，注册资本 6,000万元。
2008年 12月 20日，公司召开 2008年第二次临时股东大会，决议将辉隆股份股本由 6,000万元增至 8,000万元；依据天健华证中洲(北京)会计师事务所出具的审(2008)NZ字第 040120号《审计报告》确认的截止 2008年 6月 30日公司每股净资产值，公司法人股东省供销总公司及自然人股东周海波等 106人按每股
2.54元向公司分别增资 818.91万股、1043.47万股；李永东等 74人放弃增资，
同时同意陈栋等 11 名自然人成为公司新增股东，按每股 2.54 元向公司增资
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－10
174.62 万股。该次增资行为由天健光华（北京）会计师事务所出具天健光华验
[2008]GF字第 040005号《验资报告》予以验证。2008年 12月 31日，公司在安徽省工商行政管理局依法办理变更登记，并换发了《企业法人营业执照》，注册资本为 8,000万元。
2009年 12月 17日，公司召开 2009年第二次临时股东大会，决议将辉隆股份股本由 8,000万元增至 112,000万元；全体股东按 10:4的比例同比例增资扩股，自然人股东彭德义放弃此次增资权，由法人股东省供销总公司认购，公司法人股东省供销总公司及自然人股东李永东等 190人共增资 3,200万股，增资价格均按每股净资产值确定为每股 2.72 元。本次增资业经天健所予以验证，并出具
了天健光华验[2009]综字第 040018号《验资报告》。2009年 12月 29日，公司在安徽省工商行政管理局依法办理变更登记，并换发了《企业法人营业执照》，注册资本为 11,200万元。
三、有关股本的情况
1、总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
本公司现有股本为 11,200万股，本次拟公开发行 3,750万股，占发行后股本总额 14,950万股的 25.08%。
（1）控股股东安徽省供销商业总公司承诺：自发行人首次公开发行的股票
在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的发行人股份，也不由发行人回购其所持有的股份。
（2）实际控制人安徽省供销合作社联合社承诺：自发行人首次公开发行的
股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其通过安徽省供销商业总公司间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
（3）李永东、程书泉、孙红星、李振民、胡平、黄勇、唐桂生、魏翔、王
传友、李锐、邓顶亮等 11 名持股董事、监事、高级管理人员承诺：本人在发行人任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的 25%；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份；离任六个月后的十二个月内出售公司股份数量占其所持有本公司股份总数的比例不超过百分之五十。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－11
（4）李永东等 191名自然人股东承诺：自发行人首次公开发行的股票在证
券交易所上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人持有的发行人股份，也不由发行人回购本人所持有的发行人股份；若发行人在 2010年 12月29日之前刊登首次公开发行股票的招股说明书，则因 2009年 12月 29日增资所持有的发行人股份，自发行人首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的发行人股份，也不由发行人回购其所持有的股份。
2、主要股东的持股情况
本次发行前，公司共有 192名股东，持股情况如下：
序号股东名称持股数（万股）持股比例（%）
1 安徽省供销商业总公司 5,767.18 51.49
2 李永东 210.00 1.88
3 程书泉 140.00 1.25
4 徐诗雅 140.00 1.25
5 黄勇 140.00 1.25
6 唐桂生 140.00 1.25
7 魏翔 140.00 1.25
8 李振民 105.00 0.94
9 李锐 98.00 0.88
10 王传友等 183名自然人 4,319.82 38.68
合计 11,200.00 100.00
本公司股份中无国有股份或外资股份。安徽省供销商业总公司持股为法人股，其余为自然人股。
发行人股东中无战略投资者。
发行人股东间的关联关系如下：
股东名称关联关系持有股份（万股）持股比例（%）
陈绪贤陈咸贵之父 11.62 0.10
查林查莉之父 11.62 0.10
徐振环庄振尧之岳父 11.62 0.10
李莎张可君之女 11.2 0.10
吴忠义储节义之岳父 8.4 0.08
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－12
洪时辉洪继强之父 8.4 0.08
陈润习陈栋之父 5.81 0.05
张福生李锐之妹夫 2.8 0.03
王中天王晔之丈夫 11.2 0.10
除上述股东外，公司其他股东之间不存在关联关系。
四、发行人业务情况
1、发行人主营业务
本公司主要从事化肥等重要农资的连锁经营业务，包括配送中心直营连锁经营和以配送中心为核心发展加盟店开展加盟连锁经营，形成了独特的“配送中心+加盟店”连锁经营模式。
配送中心直营连锁经营：配送中心是公司开展连锁经营的核心模块，同时也是公司的直营示范店，除负责发展、管理区域内加盟店外，还承担着向区域内种植大户及企业等客户开展直接销售等业务。截至目前，公司已在安徽省内及黑龙江、吉林、河南、江苏等 9个主要农业和农资消费大省建立了 56个区域配送中心，初步形成了辐射全国的配送中心直营连锁经营网络。
加盟店连锁经营：公司以配送中心为依托，在一定辐射半径范围内，通过签署连锁加盟合同的方式发展加盟店开展连锁经营，使终端销售网络下沉至乡镇甚至村一级，方便农户购买。公司对加盟店实行统一标识、统一配送、统一管理和服务。截至目前，公司已在全国成功发展了 2,315余家加盟连锁店。
发行人成立以来，专注于农资连锁经营业务，主营业务未发生变更。发行人主营业务随着经营区域的扩张和经营品种的增加而持续稳步增长，公司配送中心从 2007年的 47个发展至目前的 56个，连锁加盟店从 2007年 1,937家发展至目前 2,315 家。2007-2009 年，发行人分别实现主营业务收入 366,990.67 万元、
392,345.21万元和 408,104.22万元，保持逐年持续增长态势。
根据中国农资流通协会和安徽省农资流通协会统计资料分析，2009 年发行人的业务规模位居全国第四位、安徽省内第一位。
2、主要采购模式
公司经营的主要农资品种大部分直接向上游生产企业采购，部分从国外进口。为降低采购成本，公司采购遵循“统一决策，集中采购”原则。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－13
公司各事业部及子公司根据本单位实际经营需求，制订本单位年度采购需求计划，上报公司；公司汇总各事业部及子公司采购需求计划后，根据本年度总体经营目标计划，制定公司年度采购计划；公司制定年度采购计划后，审慎遴选农资生产企业，并与之签订年度采购框架协议。同时，为增强经营灵活性，公司根据实际情况授权各子公司在经审批的年度采购需求计划范围内，与农资生产企业签署年度采购框架协议。
另外，在实际经营过程中，对于因市场需求变化或其他原因导致的零星采购需求，由各事业部或子公司直接向公司提出采购申请，公司审批同意后，直接实施采购。
3、主要销售模式
公司是国内较早采用连锁经营模式的农资流通企业之一。经过多年探索与实践，公司确立了连锁经营模式的发展战略，形成了较为成熟可复制的“配送中心+加盟店”农资连锁经营形式。
公司一般选择在重要农业地区或粮食主产区交通便利的交通枢纽地，通过自建或租赁的方式设立区域配送中心；在区域配送中心一定辐射半径区域内选择实力较强、信誉良好的销售商，通过签订《连锁加盟合同》的方式吸收其加入公司连锁经营体系。
连锁加盟店根据各自实际经营情况，向公司提出书面进货计划；区域配送中心安排货源组织统一配送，同时现金结算货款。连锁加盟店从本公司采购货物后，根据各自实际经营需要，自主定价，在约定区域独立开展销售。
配送中心是公司开展连锁经营的核心模块，是公司业务拓展的“桥头堡”，除主要负责发展、管理和服务辖区内连锁加盟店外，部分区域配送中心还承担着向辖区内企业客户及境外客户销售的任务。
4、行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位
我国是世界上第一大农资消费大国，国家统计局统计数据显示，2009 年全国仅化肥销售额就达 2,094亿元。目前，国内从事农资流通企业近万家，其中开展连锁经营的超过 4,000家。据中国农资流通协会统计，除中国农业生产资料集团公司和中化化肥控股有限公司两家中央大型企业外，目前尚无一家企业市场占第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－14
有率超过 5%，前 5名企业的市场占有率合计不超过 10%，整体呈现“大行业、小企业”市场格局。
中国农资流通协会和安徽省农资流通协会资料显示，2007-2009年，公司化肥销售在安徽省内市场占有率约为 15%左右，全国市场占有率约为 1%-1.5%左右。
其中，2009年公司业务规模位居全国第四位、安徽省内第一位。
五、发行人业务及经营有关的资产权属情况
（一）固定资产
公司是农资流通企业，固定资产主要包括配送中心仓库等房屋建筑物及运输车辆等。截至 2010年 9月 30日，公司主要固定资产及成新率情况如下：
单位：万元
项目原值累计折旧减值准备净值综合成新率
房屋建筑物 15,022.62 934.43 - 14,088.19 93.78%
机器设备 1,627.33 372.27 - 1,255.07 77.12%
运输工具 2,232.33 944.05 - 1,288.27 57.71%
其它设备 568.04 278.38 - 289.66 50.99%
合计 19,450.32 2,529.13 - 16,921.18 87.00%
截至 2010年 9月 30日，发行人拥有的房屋建筑物基本情况如下：
序号房地产权证号房产座落位置办证时间建筑面积(m2)权利人 房地权合产字第
628339号
政务区祁门路辉隆大厦 2010-6-10 18,833.83 辉隆股份 合产字第
110016481号
长江中路 369 号 CBD 中央广场办公楼 15层
2009-8-24 1,420.80 辉隆股份 合产字第
110016345号
长江中路 369 号 CBD 中央广场办公楼 16层
2009-8-24 1,420.80 辉隆股份 合产字第
110049926号
庐江路 127号 2010-4-22 133.61 辉隆股份 合产字第
110049927号
桐城路 129号 2010-4-22 83.55 辉隆股份 合产字第
110049519号
安庆路 172号 110、111室 2010-4-21.25 辉隆股份 郑字第
0901052896号
金水区黄河路 129 号 14 层1401号
2009-6-25 231.88 辉隆股份 郑字第
0901052897号
金水区黄河路 129 号-1 层112号
2009-6-25 52.91 辉隆股份 阜字第
2009801035号
阜阳经济技术开发区经二路46号
2009-3-23 11,250.71 辉隆股份
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－15 蚌自字第
016781号
解放二路 362号一层 2009-4-16 335.34 辉隆股份 蚌自字第
016782号
解放二路 358号一层 2009-4-16 74.61 辉隆股份 蚌自字第
016314号
淮河路 270号(淮河东路南侧2号商住楼)
2009-4-16 456.40 辉隆股份 蚌自字第
016316号
燕山仓库第 1幢 2009-4-16 139.05 辉隆股份 蚌自字第
02872号
燕山仓库第 2幢 2009-4-16 502.20 辉隆股份 蚌自字第
016315号
燕山仓库第 3幢 2009-4-16 632.10 辉隆股份 蚌自字第
016318号
燕山仓库第 4栋 2009-4-16 540.78 辉隆股份 蚌自字第
016317号
燕山仓库第 5幢 2009-4-17 71.24 辉隆股份 蚌自字第
02871号
东风路马村沟第 1幢 2009-4-17 24.50 辉隆股份 蚌自字第
016319号
东风路马村沟第 2幢 2009-4-17 240.00 辉隆股份 蚌自字第
016320号
东风路马村沟第 3幢 2009-4-16 27.65 辉隆股份 蚌自字第
016321号
东风路马村沟第 4栋 2009-4-16 21.09 辉隆股份 蚌自字第
016322号
东风路马村沟第 5栋 2009-4-17 508.80 辉隆股份 蚌自字第
013862号
淮河路 279号
(淮河东路 379#)
2009-4-17 469.90 辉隆股份 蚌自字第
012247号
解放二路 376号 2009-4-16 11.72 辉隆股份 蚌自字第
05359号
淮河路 279号(解放二路 376号院内综合楼 1-2#
2009-4-17 637.46 辉隆股份 蚌自字第
012255号
淮河路 270号 2009-4-16 991.03 辉隆股份 蚌自字第
021338号
淮河路 282号 2009-4-16 4,816.26 辉隆股份 蚌自字第
024337号
淮河路 239号 2009-4-16 8,118.06 辉隆股份 巢湖市字
第 C071233号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 258.13 辉隆股份 巢湖市字
第 C071234号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 288.24 辉隆股份 巢湖市字
第 C071235号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 288.24 辉隆股份 巢湖市字
第 C071236号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 444.53 辉隆股份 巢湖市字
第 C071237号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 769.63 辉隆股份
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－16 巢湖市字
第 C071238号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 112.72 辉隆股份 巢湖市字
第 C071239号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 697.80 辉隆股份 巢湖市字
第 C071240号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 225.18 辉隆股份 巢湖市字
第 C071241号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 243.00 辉隆股份 巢湖市字
第 C071242号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 231.00 辉隆股份 巢湖市字
第 C071243号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 680.47 辉隆股份 巢湖市字
第 C071244号
巢湖市长江西路 223号(原长江西路 99号)
2009-3-18 101.32 辉隆股份 明房字
第 10180号
明光市池河大道 932号 2008-6-16 3,318.28 皖江农资
42 庐字第 32979号万山镇站中路北侧 2008-6-19 3,665.51 皖江农资
43 庐字第 32999号万山镇站中路北侧 2008-6-19 328.76 皖江农资
44 庐字第 32967号庐江县石头镇石头街道老街 2008-6-18 866.01 皖江农资 郎十字第 55403号
郎溪县十字镇通站路 2008-5-21 2,746.72 皖江农资 绩房字
第 013281号
生态工业园区祥云路 2号 2010-3-29 3,709.50 皖江农资 和字第
08753号
历阳镇和县经济技术开发区 2009-1-22 730.21 泰华肥业 和字第
08754号
历阳镇和县经济技术开发区 2009-1-22 10,305.36 泰华肥业
49 房地权证宜字第
50027270号
开发区 3.9 平方公里工业园
内农资仓储中心 1#楼三层 1室
2010-4-22 104.51 皖江农资
50 房地权证宜字第
50027271号
开发区 3.9 平方公里工业园
内农资仓储中心 1#楼三层 1室
2010-4-22 112.07 皖江农资
51 房地权证宜字第
50027272号
开发区 3.9 平方公里工业园
内农资仓储中心 1#楼三层 1室
2010-4-22 184.31 皖江农资
合计 82,569.03
（二）无形资产
1、商标
目前，发行人正在使用的商标情况如下：
序号商标发证机关注册证号类别注册有效期
1 HUILONG 国家商标局 4275547 1 2007.10.14-2017.10.13
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－17
2 国家商标局 4275546 17 2007.12.28-2017.12.27
3 辉隆
HUILONG
国家商标局 4275545 5 2007.10.14-2017.10.13
4 国家商标局 4275544 31 2007.3.14-2017.3.13
5 国家商标局 4425934 1 2008.3.28-2018.3.27
6 国家商标局 4425935 31 2007.6.14-2017.6.13
7 辉隆大禾
HUILONGDAHE
国家商标局 4425937 1 2008.3.28-2018.3.27
8 国家商标局 4425936 31 2007.6.14-2017.6.13
9 辉隆麦丰国家商标局 4275551 5 2007.10.14-2017.10.13
10 辉隆安除国家商标局 4400313 5 2008.2.28-2018.2.27
11 辉隆稻安国家商标局 4400314 5 2008.2.28-2018.2.27
12 辉隆宝国家商标局 4400316 5 2008.2.28-2018.2.27
13 辉隆保收国家商标局 4400317 5 2008.2.28-2018.2.27
14 辉隆满净国家商标局 4400318 5 2008.3.17-2018.3.16
15 宇宙星国家商标局 4568707 5 2008.7.28-2018.7.27 辉隆
国家商标局 3826464 40 2006.3.21-2016.3.20
17 国家商标局 3826463 39 2006.3.21-2016.3.20
18 国家商标局 3826446 44 2006.4.7-2016.4.6
19 国家商标局 3826458 5 2006.4.7-2016.4.6
20 国家商标局 3826462 36 2006.4.7-2016.4.6
21 国家商标局 3826459 17 2005.8.7-2015.8.6
22 国家商标局 3826457 1 2005.10.21-2015.10.20
23 国家商标局 3826460 31 2005.9.7-2015.9.6 徽农
国家商标局 3284918 1 2004.6.7-2014.6.6
25 国家商标局 3284936 35 2004.4.21-2014.4.20
26 国家商标局 3284939 5 2004.1.14-2014.1.13
27 国家商标局 3284932 44 2004.10.14-2014.10.13
28 国家商标局 3284938 17 2004.5.28-2014.5.27
29 国家商标局 3284937 31 2003.8.28-2013.8.27
30 国家商标局 3284935 36 2004.5.21-2014.5.20
31 国家商标局 3284934 39 2004.4.7-2014.4.6
32 国家商标局 3284933 40 2004.4.21-2014.4.20 国家商标局 3284931 1 2004.8.21-2014.8.20
34 国家商标局 3285436 31 2003.8.28-2013.8.27
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－18
35 国家商标局 3285438 5 2004.2.14-2014.2.13
36 国家商标局 3285435 35 2004.4.14-2014.4.13
37 国家商标局 3285434 36 2004.5.21-2014.5.20
38 国家商标局 3285433 39 2004.4.7-2014.4.6
39 国家商标局 3285432 40 2004.4.14-2014.4.13
40 国家商标局 3285431 44 2003.10.21-2013.10.20
41 金辉隆国家商标局 6491422 1 2010.3.28-2020.3.27
2、土地使用权
截至 2010年 9月 30日，发行人拥有的国有土地使用权基本情况如下：
序号土地证号宗地位置面积(m2)
使用权
终止日期
使用
权人 合国用[2009]第433号
合肥市祁门路南 3,208.66
2049年10月20日
辉隆
股份 合国用[2009]第386号
长江中路 369号 CBD中央广场 15层
85.58 2044年 1月
辉隆
股份 合国用[2009]第387号
长江中路 369号 CBD中央广场 16层
85.58 2044年 1月
辉隆
股份 阜州国用[2009]第 A1100224号
阜阳经济技术开发区京九办纬六路南侧经二路东侧
31,656.20
2055年 5月27日
辉隆
股份 蚌国用(出让)第09120号
东海大道北侧戴湖村 5,034.30
2056年 7月2日
辉隆
股份 蚌国用(出让)第09119号
淮河路南侧、农机公司大门东侧
1,784.00
2046年 7月2日
辉隆
股份 蚌国用(出让)第09121号
淮河路东段北侧 6,037.00
2046年 7月2日
辉隆
股份 蚌国用(出让)第09118号
石油路 1号 6,807.91
2056年 7月2日
辉隆
股份 蚌国用(出让)第09117号
淮河路南侧、农机公司大门西侧
3,869.10
2046年 7月2日
辉隆
股份 蚌国用(出让)第09116号
燕山乡陈梁村 7,051.90
2056年 7月2日
辉隆
股份 巢国用(2009)第00521号
长江西路南侧 5,354.90
2054年 8月23日
辉隆
股份 巢国用(2009)第00522号
长江西路 223号(原 99号)
311.66
2056年 4月28日
辉隆
股份 巢国用(2009)第00523号
长江西路 223号(原 99号)
1,107.81
2056年 4月28日
辉隆
股份 巢国用(2009)第00524号
长江西路 223号(原 99号)
1,549.82
2056年 4月28日
辉隆
股份 明国用(2009)第0898号
明光市池河大道 932号 16,415.77 --
皖江
农资
16 庐国用(2008)第庐江县万山镇矿山村 9,301.60 2053年 1月皖江
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－19
04006号 20日农资 郎国用(2008)第417号
十字镇十字村朱洪组 12,010.00
2056年 5月16日
皖江
农资 无国用(2008)第383号
安徽省无为二坝经济开发区
4,266.69 2057年 4月
皖江
农资 松国用(2009)第476号
宿松县破凉镇通站路南侧
13,333.33 2058年12月
皖江
农资 滁国用(2009)第14559号
滁州市南京北路 22号 13,333.60
2059年 8月1日
皖江
农资 绩国用(2008)第218号
生态工业园区祥云路北侧
8,798.70
2058年 7月30日
皖江
农资 和县国用(2005)第 5785号
和县经济技术开发区 28,671.00
2055年 9月25日
泰华
肥业 太国用(2007)第0231号
太和县三堂镇 5,850.00
2055年 9月28日
皖淮
农资 滁国用(2010)第05646号
滁州市南京北路 378号
20,067.00
2060年 4月9日
皖江
农资 东国用(2010)第1199号
肥东县撮镇镇大郭社区
13,757.00
2059年12月24日
皖江
农资
3、特许经营权情况
（1）商业特许经营权
根据国务院颁布的《商业特许经营管理条例》（国务院令第 485号）及商务部颁布的《商业特许经营备案管理办法》（商务部令 2007 年第 15 号）等相关法规规章规定，从事商业特许经营活动应依法向商务主管部门申请备案。截至本招股说明书签署日，发行人拥有的商业特许经营权情况如下：
基本信息
特许人名称安徽辉隆农资集团股份有限公司
备案时间 2008-05-06
备案号 1340102000802
授权内容
特许品牌授权类型权利号权利有效期
辉隆注册商标 3826457 2015-10-20
辉隆注册商标 3285438 2014-02-13
辉隆注册商标 3285436 2013-08-27
境内加盟店分布区域
吉林省(7)，黑龙江省(12)，江苏省(6)，安徽省(2261)，
山东省(1)，河南省(16)，湖南省(3)，广西省(9)
（2）粮食收购许可证
根据国务院颁布的《粮食流通管理条例》（国务院令第 407号）规定，申请从事粮食收购活动，应当向粮食行政管理部门申请，由粮食行政管理部门审核并第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－20
颁发行政许可。截至本招股说明书签署日，公司获得各地粮食行政主管部门颁发的《粮食收购许可证》情况如下：
被许可主体颁证单位编号颁证日期有效期
皖淮农资安徽省粮食局皖 18000190 2008/05/08 2011/05/07
辉隆股份安徽省粮食局皖 18000240 2010/01/14 2013/01/13
黑龙江瑞美丰绥芬河市粮食局黑 026000.4 2010/01/13 -
（三）租赁资产
截至本招股说明书签署日，公司租赁资产情况如下：
序号承租人位置
租赁面积
（M2）
租赁期限备注 瑞美福
农化
合肥市经开区桃源路11号仓库内
2,000.00 2010.1.1-2010.12.31 已备案
2 皖江农资
肥东县店埠镇店高路口
1,650.00 2010.7.1-2011.6.30 已备案
3 皖江农资
当涂县姑孰镇五联村原供销社生资大院
1,341.98 2009.1-2010.12 已备案
4 皖江农资六安市三里街 177号 1,651.56 2010.2.1-2011.1.31 已备案
5 皖江农资寿县保义镇保义街道 950 2010.1.1-2013.12.31 已备案
6 皖江农资
舒城县经济技术开发区三里河路供销社
1,200.00 2010.5.1-2011.4.30 已备案
7 皖江农资
集贤北路 646号化工公司
3,643.00 2010.5.10-2011.5.9 已备案
8 皖江农资望江县经济开发区 1,449.49 2010.5.27-2011.5.26 已备案
9 皖江农资宿松县复兴镇孤山路 2,000.00 2010.7.1-2011.6.30 已备案
10 皖江农资潜山县梅城镇高集村 1,933.00 2009.1.1-2014.12.31 已备案
11 皖江农资
岳西县天堂镇城东社区
2,160.00 2009.12.1-2014.11.30 已备案
12 皖江农资
贵池区池口外江长江北路 80号
1,366.00 2010.9.1-2011.8.31 已备案
13 皖江农资东至县东流镇沿江路 1,896.00 2010.2.1-2013.1.31 已备案
14 皖江农资铜陵市天桥南路 91号 3,000.00 2010.8.14-2012.8.13 已备案
15 皖江农资徽州区城东工业园 2,000.00 2010.7.15-2011.7.14 已备案
16 皖江农资
向阳镇宣向路南侧 7.5
公里处
1,728.13 2010.8.1-2012.7.31 已备案
17 皖江农资
旌德县旌阳镇解放街177号
1,550.68 2010.1.1-2011.12.31 已备案
18 皖江农资
广德县北郊原高湖粮站 1-6号仓库和场地
1,060.00 2010.9.1-2011.8.31 已备案
19 皖江农资繁昌焦化厂棉麻仓库 1,380.00 2010.5.28-2011.5.27 已备案
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－21
20 皖江农资固镇县闸北路东侧 928.26 2010.4.15-2011.4.14 已备案
21 皖江农资琅琊区铁路三村 46号 3,317.00 2010.8.1-2011.7.31 已备案
22 皖江农资
定远县炉桥镇迎宾东路
5,383.08 2010.1.19-2011.1.18 已备案
23 皖江农资天长市西城区经三路 2,000.00 2010.1.1-2020.1.1 已备案
24 皖淮农资
颖上县慎城镇颖阳社区政务南路 39号南苑时代广场 1-sp101.201
276.84 2010.1.28-2011.1.27 已备案
25 皖淮农资城关镇中心路北侧 275.24 2010.1.1-2011.1.1 已备案
26 皖淮农资颍上工业园区 3,500.00 2010.1.28-2011.1.27 已备案
27 皖淮农资
阜南县鹿城镇淮河西路西段南侧
1,278.00 2010.1.1-2012.12.31 已备案
28 皖淮农资
宿州市崔园路西端南侧
1,600.00 2010.1.1-2011.1.1 已备案
29 皖淮农资
萧县黄口镇肖黄路中段北侧
1,168.00 2010.1.1-2011.1.1 已备案
30 皖淮农资
砀山县砀成区道南西路 88号
1,500.00 2010.3.1-2011.2.28 已备案
31 皖淮农资濉溪镇八里村 1,550.00 2008.8.1-2011.7.31 已备案
32 皖淮农资濉溪县临涣镇 975 2008.7.1-2011.6.30 已备案
33 皖淮农资
淮南市田家庵区田东路前进燃气站对面
1,430.00 2009.11.20-2011.11.19 已备案
34 皖淮农资
凤台县和谐家园 2号109室
113.05 2010.5.25-2011.5.24 已备案
35 皖淮农资凤台县刘集乡高潮村 460 2010.2.20-2011.2.19 已备案
36 皖淮农资
凤台县城北乡凤芦路东侧
1,125.98 2010.7.11-2011.7.10 已备案
37 皖淮农资
亳州市谯城区魏国路西侧
670 2010.3.1-2011.2.28 已备案
38 皖淮农资亳州火车站小货场内 1,011.88 2010.1.30-2013.1.29 已备案
39 皖淮农资
涡阳县城关镇火车站东侧
3,700.00 2010.1.1-2010.12.31 已备案
40 皖淮农资蒙城县东城路 23号 2,000.00 2010.6.30-2011.6.30 已备案
41 辉隆股份
苏州项城区新浒东路10号
4,100.00 2010.5.25-2020.5.24 已备案
42 辉隆股份
平顶山市南环路化肥厂铁路专用线旁
1,150.00 2010.2.1-2011.1.31 已备案
43 瑞丰化肥
黑龙江克山县克山镇 9街 7委 9组
4,674.74 2010.4.30-2020.11.30 已备案
44 皖江农资
衡南县三塘镇环城南路 34号
4,000.00 2010.5.6-2020.5.6 已备案
45 皖江农资岳阳市城陵矶 3,300 2010.9.23-2013.9.23 已备案
46 皖江农资固镇县闸北路东侧 1,671.74 2010.4.15-2011.4.14 未备案
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－22
47 皖江农资
全椒县古河镇建设居委会合浦路
117.41 2010.1.1-2010.12.31 未备案
48 皖江农资凤阳县临淮镇 800 2010.1.1-2010.12.31 未备案
49 皖淮农资泗县国防南路 25号 586.41 2010.10.1-2011.12.31 未备案
50 皖淮农资泗县南关国防路西 150 2010.1.1-2010.12.31 未备案
51 广西辉隆
广西南宁五一西路15-2号
5,140.00 2010.4.30-2020.4.30 未备案
52 瑞丰化肥
临沂经济开发区彭白大道与 205国道交汇处
5,038.00 2010.4.30-2020.11.30 未备案
上述租赁资产中，45 处租赁物业已在主管部门办理了备案登记手续，租赁关系合法有效；其余 7处租赁物业因出租方房产手续不完善等原因无法办理备案登记手续。
六、同业竞争和关联交易
（一）同业竞争
1、发行人控股股东、实际控制人与发行人不存在同业竞争
截止本招股说明书签署日，省供销总公司持有发行人5,767.18万股法人股，
占本次发行前总股本的51.49%，为公司控股股东。省供销社作为省供销总公司的
出资人，为发行人的实际控制人。
省供销总公司是由省供销社投资成立的集体所有制企业，主要从事投资管理业务。省供销社是安徽省供销合作社的联合组织，为省政府直属事业单位，主要负责通过供销总公司对直属企事业单位行使出资人的职责。省供销总公司和省供销社未以任何形式直接或间接从事与公司相同或相似的业务，未拥有与公司业务相同或相似的其他控股公司、联营公司及合营公司，因此省供销总公司和省供销社与发行人不存在同业竞争。
2、控股股东、实际控制人控制的企业与发行人不存在同业竞争
截止本招股说明书签署日，除发行人外，控股股东、实际控制人控制的企业情况如下：
公司名称主营业务
瑞隆印务
主要从事图文设计制作，印刷品的分装、加工、仓储、物流服务以及出版物、包装装潢、其他印刷品印刷等业务。
德嘉置业
主要从事房地产开发经营、建筑材料销售、房地产营销策划、物业管理等业务
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－23
棉麻公司
主要从事棉花收购、加工，棉花、棉短绒、絮棉、麻类、麻制品、轧花机械及配件的销售等业务。
盛虹烟花主要从事烟花爆竹销售等业务。
双赢再生
主要从事废旧金属材料、冶铁炉料、机电设备、运输工具、残次呆滞材料、重油、清仓超储材料收购及其再生品销售以及报废汽车回收拆解等业务。
皖农贸易主要从事棉花收购、加工等业务。
新世纪商务酒店主要从事酒店管理等业务。
新力投资
主要从事股权投资及管理、项目投资及管理、受托资产管理，企业管理咨询、投资顾问、财税顾问，企业形象策划，物业管理业务。
德信担保主要从事融资担保、交易担保、信用担保等业务。
天诚商贸
主要从事五金交电、百货、日用杂品、摩托车及配件、办公设备、计算机及配件销售等业务。
茶叶公司
主要从事茶叶进出口、内销，自营和代理各类商品及技术的进出口等业务。
天宏科技主要从事装饰材料销售、装饰工程施工等业务。
德善小额贷款主要从事发放小额贷款、项目投资、财务咨询等业务。
新力化工主要从事化工原料、塑料、橡胶及制品销售等业务。
辉隆置业主要从事房地产开发、销售等业务。
上述公司与发行人主营业务和主营产品均不相同，与发行人不存在同业竞争。
3、控股股东、实际控制人为避免同业竞争而出具的承诺
为避免与辉隆股份同业竞争和保护辉隆股份其他股东的合法权益，控股股东省供销总公司和实际控制人省供销社作出如下承诺：
“对于辉隆股份正在经营的业务、产品，承诺方保证现在和将来不直接经营或间接经营、参与投资与股份公司业务、产品有竞争或可能有竞争的企业、业务和产品。承诺方也保证不利用其股东的地位损害股份公司及其它股东的正当权益。同时承诺方将促使承诺方全资拥有或其拥有50%股权以上或相对控股的下属子公司遵守上述承诺。”
（二）关联交易
报告期内，本公司与上述关联方发生的关联交易情况如下：
1、经常性关联交易
（1）销售商品
报告期内，公司经常性关联交易主要为向新力化工销售化肥。新力化工主要从事化工产品的生产销售，该公司及其客户需要少量化肥作为原料进行生产。
2008年、2009年公司向其销售化肥分别为5,474.45万元、7,209.43万元，占当期
同类交易的比重分别为1.47%、1.89%。2010年1-9月，新力化工不再从事化肥相
关业务，公司亦未与其发生关联交易。2010年1-9月，公司向阔海农产品销售农副产品增幅较大，主要系随着公司“一网多用，双向流通”战略开始实施，公司采购农副产品后，部分通过阔海农产品实现销售所致。另外，天禾农业、益海嘉里种业等公司因生产需要，向本公司采购零星的化肥、农药用于生产经营，上述产品的销售价格按市场价格确定，与公司向非关联第三方交易价格基本相同。
（2）采购商品
报告期内，公司向天禾农业、益海嘉里种业采购部分农资产品，采购价格按市场价格确定。2010年1-9月，公司向新中远化工采购金额增幅较大，主要系公司根据自身需求向其采购磷肥产品所致，该类交易的价格遵循市场定价原则，且其占公司总体对外采购的比重仍保持在较低水平。
（3）向关键管理人员支付薪酬
公司2007年度、2008年度、2009年度和2010年1-9月支付给关键管理人员报酬合计分别为401.13万元、1,134.24万元、1,457.32万元和853.50万元。
2、偶发性关联交易
（1）转让股权
①2008年7月31日，公司将德信担保44%的股权转让给李永东、程书泉等22位自然人,转让价格参考华鹏所皖华鹏会业字（2008）第04003号审计报告确定的
净资产，经双方协商确定。德信担保经审计的净资产5,202.35万元，按44%的股
权比例为2,289.03万元，双方协议作价2,371.2万元。此次股权转让后，公司不
再持有德信担保的股权。2010年1月12日，李永东、程书泉、黄勇、唐桂生、魏翔、王传友、李锐、孙红星、李振民和胡平等10位自然人股东将其持有的德信担保股权全部转让给德信担保其他自然人股东。
②2008年8月3日，公司将新力化工51%的股权转让给德信担保，转让价格参考天健所出具的天健华证中洲审（2008）NZ字第040118号审计报告确定的净资产，
经双方协商确定。新力化工经审计后的净资产为1,649.85万元，扣除2008年中期 利润分红240万元，按51%的股权比例为719.02万元，双方协议作价719.1万元。
此次股权转让后，公司不再持有新力化工的股权。
③2008年8月3日，公司将辉隆置业85%的股权转让给德信担保，转让价格参考天健所出具的天健华证中洲审（2008）NZ字第040098号审计报告确定的净资产，
经双方协商确定。辉隆置业经审计的净资产为15.46万元，双方协议作价850万元。
此次股权转让后，公司不再持有辉隆置业的股权。
④2008年7月20日，公司将德嘉置业35%的股权按出资额350万元转让给省供销总公司，此次股权转让后，公司不再持有德嘉置业的股权。
⑤2008年7月20日，公司将盛虹烟花4.545%的股权按出资额50万元转让给省
供销总公司，此次股权转让后，公司不再持有盛虹烟花的股权。
（2）出售资产
因位于合肥市庐江路123号的农资大厦土地性质为划拨地，无法办理房产证，2008年12月，公司将其按评估值1,987.30万元转让给省供销社；为提高资产的使
用效率，公司将位于香樟大道与海棠路交叉口的土地使用权按按评估值400万元转让给省供销社。
（3）受让土地使用权
2007年4月，公司与省供销总公司、茶叶公司签订合作建房协议，三方共同出资在省供销社取得的位于合肥市政务新区祁门南路的地块上建设办公大楼。为明晰产权关系， 2009年10月15日公司与省供销社签订了土地转让协议，受让其中面积为3,208.66平方米的土地，根据合作建房协议的约定，受让价格为省供销
社实际取得的土地成本价695.48万元。公司于2009年10月20日取得了该处土地的
土地使用权证书。
（4）关联担保
公司关联方省供销总公司、德信担保为本公司及下属控股企业的部分银行借款提供保证担保，截止2010年9月30日的担保情况如下表：
单位：万元
担保方被担保方借款金额担保起始日担保到期日
省供销总公司辉隆股份 10,000.00 2010.09.17 2011.09.16
德信担保泰华肥业 1,000.00 2009.10.15 2010.10.15
他关联交易
交易类型关联方名称
2010年1-9月
2009年度 2008年度 2007年度
支付资金占用费
德信担保 - - 101.8 67.01
省供销总公司 - 403.82 464.86 717.95
天禾农业 - - - 50.36
新世纪商务酒店- - 3.75 -
收取资金占用费
天禾农业 - - - 4.26
阔海农产品 - 3.79 18.74 8.92
新力化工 - - 90.35 -
德信担保 - 336.76 220.6 -
辉隆置业 - - 274.59 -
辉隆有限2004年设立时，省供销总公司以其全资子公司省农资公司的资产作为出资，省农资公司经评估的净资产为11,885.10万元，经后续审计净资产为
11,556.86万元，剥离1,480.95万元非经营性资产后，省供销社将省农资公司净
资产中的3,300.00万元作为投资投入至辉隆有限，公司管理层和员工以及工会从
剩余净资产中借款出资970.43万元，由公司代收代发，余下5,805.49万元作为对
公司的债权，由公司分期偿还并按同期银行贷款利率支付利息。公司2007年支付资产占用费计717.95万元，2008年支付资产占用费464.86万元，2009年支付资产
占用费403.82万元，上述负债已于2009年3月偿付完毕。
新力化工、辉隆置业和德信担保原系公司控股、参股公司，为支持其发展，公司分别给予一定资金支持。为突出主营业务，2008年7－8月公司先后将所持德信担保、新力化工和辉隆置业的股权全部予以转让，并停止对其资金支持，之前形成的资金占用，公司参考同期银行贷款基准利率，收取资金占用费，并于2009年8月清偿完毕。
2009 年 8 月前，公司对关联方的资金往来参考同期银行贷款基准利率计算资金占用费。此后，公司停止了与省供销总公司及其控制企业之间的资金往来，并清理了所有的资金往来余额。
3、关联方应收应付款项余额
（1）其他应收款
单位：万元
关联方名称
2010年 9月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金额
比例(%)
金额
比例(%)
金额
比例(%)
金额比例(%)
德信担保 - - - - 12,852.93 83.14 - -
省供销总公司 - - - - - - 295.97 2.88
新力化工 - - - - 2,205.30 14.27 - -
阔海农产品 - - - - 0.10 - 1.27 0.01
天禾农业 - - - - 0.87 0.01 - -
益海嘉里粮油 - - 1,800.00 76.09 - - - -
（2）预付款项
单位：万元
关联方名称
2010年 9月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
天禾农业 - - 3.80 0.01 - - 15.00 0.03
新中远化工 953.50 0.97 108.30 0.16 13.70 0.04 --
辉隆置业 - - -- 1,553.00 4.13 --
2007 年 4 月，公司与省供销总公司、茶叶公司签订合作建房协议，三方共同出资建设办公大楼，项目由辉隆置业负责承建，公司根据协议约定，分别在2008年度向辉隆置业账户转入 1,553万元，2009年转入 3,955万元，2010年一季度转入 1,652万元，由于该办公楼于 2010年 3月竣工并投入使用，并 2010年3月将合计转出款项 7,160万元由“在建工程”全部转入了“固定资产”科目列示。
（3）应付票据
单位：万元
关联方名称
2010年 9月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金额
比例（%）
金额比例（%）金额
比例（%）
金额
比例（%）
新中远化工 94.00 0.09 ------
（4）应付账款
单位：万元
关联方名称 2010年 9月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金额
比例（%）
金额比例（%）金额
比例（%）
金额
比例（%）
天禾农业 25.78 0.81 ------
（5）预收账款
单位：万元
关联方名称
2010年 9月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金额
比例（%）
金额
比例(%)
金额
比例(%)
金额
比例(%)
新力化工---- 469.41 1.16 --
天宏科技-- 0.30 - 0.30 - 0.30 -
（6）其他应付款
单位：万元
关联方名称
2010年 9月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金额
比例（%）
金额
比例(%)
金额
比例(%)
金额
比例(%)
德信担保------ 1,261.65 5.73
省供销总公司---- 3,340.38 41.07 12,524.69 56.91
新世纪商务酒店------ 100.00 0.45
天禾农业------ 3.03 0.01
公司对省供销总公司的其他应付款主要为未偿还的“不折股资产”和省供销总公司向本公司控制企业提供的流动资金。
4、公司独立董事对关联交易公允性评价
公司 2010年 4月 17日召开的 2009年度股东大会对 2007年 1月 1日以来的发生的关联交易进行了追认，公司独立董事对公司关联交易的合法性和交易价格公允性进行了审核，并发表意见如下：
“公司的关联交易遵循了诚实信用的商业交易原则，交易价格的定价是公允的，内容合法有效，不存在因此而损害公司其他股东利益的情形。”
七、董事、监事及高级管理人员
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－29
姓名公司任职国籍性别年龄任职期间简要经历
兼职情况【附表】
2009年在公司领薪情况(元)
持有公司
股份数量(股)
与公司其他利益关系
李永东
董事长、总经理
中国男 46
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，本科学历，经济师。1985年参加工作，历任省农资公司总经理办公室主任、总经理助理、副总经理，辉隆有限党委书记、董事长、总经理。现任本公司党委书记、董事长、总经理，德信担保董事长，中国农资流通协会副会长。曾荣获“安徽省青年优秀企业家”、“安徽省连锁（零售）业优秀企业家”、“全国商业优秀创业企业家”、影响中国供销合作社 60年60人“市场风云奖”、“全国优秀商业创业企业家”、“全国供销合作社系统劳动模范”、“引领中国商业改革发展功勋企业家”和“中国化肥流通体制改革十年突出贡献奖”等荣誉称号。
1,476,394.08 2,100,000
汪斌董事中国男 43
2009年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，本科学历。
1990年参加工作，历任省供销社办公室副主任科员、主任科员、办公室副主任、机关党委专职副书记。现任省供销社机关党委专职副书记、本公司董事。
未在本公司领薪
陈辉董事中国男 47
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，研究生学历。
1986年参加工作，历任省供销社储运处副主任科员，安徽省惠民实业公司副主任科员、建筑材料经理部经理、经营二部经理，省供销社综合业务部主任科员、经济发展部主任科员、经济发展部助理调研员、综合业务处副处长、合作经济指导处副处长、处长。现任省供销社办公室主任、本公司董事。
未在本公司领薪
程书泉
董事、副总经理
中国男 54
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，高级经济师，本科学历。1982年参加工作，历任省供销社办公室副科长、科长、副主任、省供销社综合服务公司（行政处）经理、处长、辉隆有限副总经理、党委副书记。现任本公司董事、副总经理、党委副书记，辉隆置业董事长，阔海农产品董事长，益海嘉里粮油董事长。
1,607,176.08 1,400,000
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－30
姓名公司任职国籍性别年龄任职期间简要经历
兼职情况【附表】
2009年在公司领薪情况(元)
持有公司
股份数量(股)
与公司其他利益关系
孙红星董事中国男 45
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，中共党员，会计师，无境外居留权，本科学历。1987年参加工作，历任省农资公司财会科副科长、科长，辉隆有限财务部副经理、常务副经理、审计法务室主任、董事。现任本公司董事、审计部经理。
584,016.08 840,000
马长安独立董事中国男 59
2009年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，工程师，中共党员。1977年参加工作，历任淮北三矿中学教师、淮北煤师院办公室秘书、副主任、总务处长兼后勤机关总支书记、后勤基建处长。现任本公司独立董事、安徽天象（集团）有限责任公司副总经理、安徽天鑫置业有限责任公司总经理。吴师斌独立董事中国男 44
2009年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，本科学历。1985年参加工作，历任安庆市供销社贸易中心统计员、凤阳县统计局统计员、凤阳县人口抽样调查办公室副主任、凤阳县计生委计划科科长，现任本公司独立董事、安徽新洲律师事务所副主任。赵惠芳独立董事中国女 58
2009年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，教授、硕士生导师、教育部工商管理类专业教学指导委员会委员，兼任中国会计学会高等工科院校教学分会理事长；安徽省社会科学联合会常务理事；安徽省经济学会理事；现任合肥工业大学管理学院党委书记。
主要著作有《企业会计学》、《会计学原理》、《股份公司会计》等，荣获原机械部教育司科学技术进步一等奖、国家机械工业局科学技术进步奖二等奖、安徽省社会科学优秀成果一等奖、全国普通高等学校优秀教材二等奖。现任本公司独立董事、安徽江淮汽车股份有限公司独立董事、安徽华星化工股份有限公司独立董事、合肥城建发展股份有限公司独立董事、安徽安利合成革股份有限公司独立董事、合肥工业大学管理学院党委书记。李振民监事会主席中国男 58 2008年 11月－中国国籍，无境外居留权，中共党员，经济师，大 1,457,003.08 1,050,000
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－31
姓名公司任职国籍性别年龄任职期间简要经历
兼职情况【附表】
2009年在公司领薪情况(元)
持有公司
股份数量(股)
与公司其他利益关系
2011年 11月专学历。1970年参加工作，历任省供销社监察处副处长、法律顾问室主任、省供销社驻上海办事处主任、安徽裕安实业总公司供销商业公司经理、安徽省惠民实业公司经理、辉隆有限监事会主席。现任本公司监事会主席。
何翔监事中国男 41
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，本科学历。
1993年参加工作，历任省供销社机关党委副主任科员、机关党委主任科员。现任省供销社综合业务处助理调研员、本公司监事。
未在本公司领薪
胡平职工代表监事中国男 56
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，会计师，大专学历。1980年参加工作，历任省农资公司财务科副科长、科长，本公司人力资源部经理、党委办公室主任。现任本公司职工代表监事。
414,116.08 840,000
黄勇副总经理中国男 48
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，高级经济师，研究生学历。1984年参加工作，历任省农资公司科技服务部经理、化肥进口部经理、进出口部经理，辉隆有限总经理助理、副总经理，瑞丰化肥董事长，皖淮农资董事长。现任本公司副总经理，瑞丰化肥董事长，皖淮农资董事长，东华农资董事长，阜阳肥业董事长，瑞美丰董事长，吉林辉隆董事长，江苏辉隆董事长。
1,598,196.08 1,400,000
唐桂生副总经理中国男 45
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，经济师，本科学历。1987年参加工作，历任省农资公司贸易发展部副经理、化工农膜部经理、化肥三部经理，安徽泰源有限公司总经理，辉隆有限副总经理，河南辉隆董事长，安徽大禾种业有限公司董事长。现任本公司副总经理，皖江农资董事长，广西辉隆董事长，泰华肥业董事长，天禾农业董事长。
1,608,780.08 1,400,000
魏翔
副总经理、财务总监
中国男 45
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，经济师，本科学历。1987年参加工作，历任省农资公司财会科副科长、农药二部副经理，安徽宣城徽农农资有限
1,660,530.08 1,400,000
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－32
姓名公司任职国籍性别年龄任职期间简要经历
兼职情况【附表】
2009年在公司领薪情况(元)
持有公司
股份数量(股)
与公司其他利益关系
公司总经理，省农资公司财会科科长，辉隆有限财务部经理、总经理助理，安徽蚌埠泰源农资有限公司董事长。现任本公司副总经理、财务总监。
王传友副总经理中国男 46
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，国际商务师，研究生学历。1987年参加工作，历任茶叶公司业务三部经理，省供销社进出口部经理，省农资公司进出口部经理，辉隆有限总经理助理。现任本公司副总经理，瑞美福农化董事长，上海瑞美丰董事长，黑龙江瑞美丰董事长，山东辉隆董事长。
1,772,507.80 980,000
李锐副总经理中国女 44
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，中共党员，大专学历。
1979年参加工作，历任巢湖市化轻总公司塑料分公司副经理、经理，巢湖市化轻总公司总经理助理、副总经理，巢湖甘宁农资公司总经理，安徽甘宁农资公司常务副总经理、总经理，辉隆有限工业肥部经理、总经理助理。现任本公司副总经理。
1,893,768.08 980,000
邓顶亮董事会秘书中国男 41
2008年 11月－2011年 11月
中国国籍，无境外居留权，经济师，本科学历。1992年参加工作，历任省农资公司办公室副主任、辉隆有限市场部副总经理，安徽甘宁农资股份有限公司副总经理，安徽辉隆集团泰源农资有限公司常务副总经理，辉隆有限工业肥部副总经理。现任本公司董事会秘书、办公室主任。
500,690.08 602,000
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－33
附表：
姓名兼职单位担任职务兼职单位与发行人的关系
李永东德信担保董事长同一实际控制人
汪斌省供销社机关党委副书记实际控制人
陈辉省供销社办公室主任实际控制人
程书泉
辉隆置业董事长同一实际控制人
阔海农产品董事长参股公司
益海嘉里粮油董事长参股公司
马长安
安徽天象（集团）有限责任公司副总经理无
安徽天鑫置业有限责任公司总经理无
吴师斌安徽新洲律师事务所合伙人副主任无
赵惠芳
合肥工业大学管理学院教授、党委书记无
安徽江淮汽车股份有限公司独立董事无
安徽华星化工股份有限公司独立董事无
合肥城建发展股份有限公司独立董事无
安徽安利合成革股份有限公司独立董事无
何翔省供销社
综合业务处助理调研员
实际控制人
黄勇
瑞丰化肥董事长控股子公司
皖淮农资董事长控股子公司
东华农资董事长控股子公司
阜阳肥业董事长控股孙公司
瑞美丰董事长控股孙公司
吉林辉隆董事长控股孙公司
江苏辉隆董事长控股孙公司
唐桂生
皖江农资董事长控股子公司
广西辉隆董事长控股子公司
泰华肥业董事长控股孙公司
天禾农业董事长参股公司
王传友
瑞美福农化董事长控股子公司
上海瑞美丰董事长控股孙公司
黑龙江瑞美丰董事长控股孙公司
山东辉隆董事长控股孙公司
独立董事对外兼职具体情况详见上表“简要经历”部分。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－34
八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况
本公司控股股东为省供销总公司，省供销总公司系经安徽省人民政府政秘〔1992〕154号文件批复同意，由全省供销合作社的联合组织——省供销社投资成立的集体所有制企业，注册资本 2,712万元，住所：安徽省合肥市庐阳区庐江路 123号，法定代表人王首萌，主要从事投资管理业务。
本公司的实际控制人为省供销社。省供销社为省政府直属事业单位，主要负责通过省供销总公司对直属企事业单位行使出资人的职责。
九、简要财务会计信息
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2010.9.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
资产 292,218.97 257,169.80 243,986.94 199,087.00
流动资产 249,424.19 217,905.59 223,161.16 174,581.04
非流动资产 42,794.78 39,264.20 20,825.78 24,505.96
负债 243,002.61 214,989.75 223,203.43 180,299.25
流动负债 243,002.61 214,989.75 223,203.43 178,175.86
非流动负债--- 2,123.40
股东权益 49,216.35 42,180.04 20,783.51 18,787.74
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2010年 1-9月 2009年度 2008年度 2007年度
营业收入 420,627.15 408,633.70 427,750.75 431,949.48
营业利润 10,106.09 9,225.09 8,914.06 5,170.01
利润总额 12,955.83 15,503.17 10,545.53 8,836.50
净利润 9,391.56 12,271.90 8,347.18 6,775.21
归属于母公司所有者的净利润 9,426.97 11,775.62 5,800.54 5,093.33
（三）合并现金流量表主要数据
单位：万元
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－35
项目 2010年 1-9月 2009年度 2008年度 2007年度
经营活动产生的现金流量净额 3,703.53 42,994.24 2,869.92 -32,750.16
投资活动产生的现金流量净额-4.542.96 -9,705.55 -3,404.77 -3,395.10
筹资活动产生的现金流量净额 19,619.27 -35,439.33 7,265.14 41,735.27
汇率变动对现金的影响 12.25 89.45 -68.55 -29.78
现金及现金等价物净增加额 18,792.09 -2,061.18 6,661.73 5,560.22
期末现金及现金等价物余额 40,872.27 22,080.18 24,141.36 17,479.63
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表
单位：万元
项目 2010年 1-9月 2009年度 2008年度 2007年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分
134.76 1,639.41 1,450.49 -130.89
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）
762.31 935.57 251.24 495.55
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
0.00 340.55 604.28 13.18
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
0.00 0.00 6.66 579.57
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
34.67 -289.65 -125.40 13.13
非经常性损益合计（影响利润总额）
931.74 2,625.88 2,187.27 970.53
减：所得税影响额 230.99 656.47 281.60 59.05
非经常性损益净额（影响净利润）
700.76 1,969.41 1,905.68 911.48
减：少数股东权益影响额 131.25 143.09 47.00 198.67
归属于母公司普通股股东净利润的非经常性损益
569.50 1,826.32 1,858.68 712.81
扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净利润
8,857.46 9,949.30 3,941.86 4,380.52
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－36
（五）主要财务指标
财务指标 2010.9.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
资产负债率（母公司） 81.87% 79.05% 91.14% 92.87%
流动比率 1.03 1.01 1.00 0.98
速动比率 0.76 0.63 0.50 0.67
无形资产（扣除土地使用权）占净资产的比例
0.04% 0.06% 0.16% 0.35%
财务指标 2010年 1-9月 2009年度 2008年度 2007年度
息税折旧摊销前利润（万元） 17,366.73 20,923.36 19,659.65 13,058.59
利息保障倍数（倍） 4.75 4.39 2.27 3.49
应收账款周转率（次） 138.35 812.33 73.63 54.15
存货周转率（次） 5.30 3.92 4.69 9.56
每股经营活动产生的现金流量（元）
0.33 3.84 0.36 -5.46
每股净现金流量（元） 1.68 -0.18 0.83 0.93
基本每股收益（元/股） 0.84 1.47 0.97 0.85
稀释每股收益（元/股） 0.84 1.47 0.97 0.85
净资产收益率（扣非加权平均）
20.89% 40.39% 30.68% 42.56%
（六）管理层讨论与分析
1、发行人盈利能力分析
近年来，公司通过市场区域拓展、产品结构调整，公司主营业务保持持续稳定发展。报告期内，公司将非主营业务进行剥离，核心竞争力进一步得到强化。
2007 年-2009 年，剔除化工业务因素影响后，公司分别实现主营业务收入366,990.66 万元、392,345.21 万元、408,104.22 万元，2008 年、2009 年分别
较前期增长 6.91%、4.02%。
报告期内，公司主营业务收入的增长主要源于化肥业务的稳定增长，2007年-2009年，公司分别实现化肥业务收入 343,385.14万元、371,257.20万元、
380,954.04万元，2008年、2009年分别较前期增长 8.12%、2.61%。未来随着国
内农资流通行业竞争的加剧及行业整合的进行，本行业将面临较大的拓展空间。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－37
公司通过加强管理及与上游供应商建立良好的合作关系，报告期内，在国内化肥产品波动较大的情况下，公司主营业务毛利率仍保持相对稳定，近三年分别为 5.06%、7.97%、6.68%及 6.72%。氮肥和钾肥是公司最主要的利润来源，2009
年，上述两项业务营业毛利占公司主营业务毛利的 74.15%。
近三年，公司利润指标基本保持总体增长的良好态势，其中营业利润由 2007年 5,170.01万元增至 2009年 9,225.09万元；净利润由 2007年 6,775.21万元
增至 2009年 12,271.90万元。
2、发行人近三年财务状况、偿债能力分析
报告期内，公司资产规模稳步增长，呈持续、稳健发展的态势。公司资产结构基本保持稳定，流动资产占资产总额比例均超过 80%，流动资产所占比重较高。
该种资产结构符合农资流通行业的一般特点，同时显示出公司资产具有较好的流动性和较强的变现能力。
近三年，公司负债总额基本保持稳定，主要由短期借款、应付票据、预收款项等流动负债构成。农资流通行业是资金密集型行业，因而公司各年负债金额均较大，公司根据实际资金需求，结合资金成本，综合考虑运用银行贷款、票据、商业信用等融资方式以满足资金需求。
报告期内，公司资产负债率（母公司）分别为 92.8%、91.14%、79.05%及
81.87%。2007年度、2008年度公司的资产负债率较高，2009年公司实施增资扩
股有效改善了财务结构，2010年 9月末，公司资产负债率上升至 81.87%。
报告期公司的流动比率和速动比率均保持相对稳定。公司 2009 年末流动比率和速动比率分别为 1.01 倍和 0.63 倍，处于行业合理水平。同时，由于公司
产品销售状况良好，公司存货流动性较强，流动资产质量较高，故公司有较好的短期偿债能力。
近三年，公司实现的息税折旧摊销前利润分别为 13,058.59万元、19,659.65
万元，20,923.36万元，保持较快的增长速度。公司利息保障倍数分别为 3.49、
2.27及 4.39，利息保障倍数保持在较高水平。
近三年，公司应收账款周转率和存货周转率均保持在较高水平，资产周转能力较强。
3、发行人近三年现金流量分析
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－38
单位：万元
项目 2010年 1-9月 2009年度 2008年度 2007年度
经营活动产生的现金流量净额 3,703.53 42,994.24 2,869.92 -32,750.16
投资活动产生的现金流量净额-4.542.96 -9,705.55 -3,404.77 -3,395.10
筹资活动产生的现金流量净额 19,619.27 -35,439.33 7,265.14 41,735.27
经营性现金净流量方面，公司近三年累计经营性现金净流量为 13,114.00万
元。报告期内，公司经营性现金净流量波动主要是由于各年年末存货余额及往来款项变动所致。
投资性现金净流量方面，公司近三年基本呈现金流出的特征。从流出方向上看，主要是股权投资及办公场所、仓库建设支出。
筹资性现金净流量方面，公司近三年有一定的波动，主要系公司根据实际资金需求，综合采用各融资方式所致。
4、资本性支出分析
近三年一期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金分别为 2,545.56万元、2,943.71万元、7,032.58万元及 5,293.28万元，累计支
出达 17,815.13万元，公司的资本性支出主要为新建办公楼及在部分区域配送中
心新建仓库支出。
公司为专业的农资流通企业，非流动资产在公司资产总额中占比较低，公司的发展主要受限于流动资金压力。因此，报告期内公司通过充分利用现有资产，及增加租赁资产等方式，在并未进行大规模资本投入的基础上实现经营规模和销售收入的稳步增长。
5、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析
未来三年，公司将在全国范围内复制“区域配送中心+加盟店”的成熟连锁经营模式，公司的资产规模将持续增长。由于公司是专业的农资流通企业，流动资产占总资产的比重较大，公司仍将主要通过追加流动资产投入以实现销售规模的增长。
随着公司本次募集资金投资项目的建成，将使公司的运营能力大大增强，更能满足日益增长的下游客户和消费者的需要，公司将占据更大的市场份额，销售规模将逐步扩大，使公司业务持续、快速、健康发展。
6、非经常性损益影响分析
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－39
报告期内，公司归属于母公司的税后非经常性损益分别为 712.81 万元、
1,858.68万元、1,826.32万元及 569.50万元，占同期归属于母公司所有者的净
利润的比重分别为 14.00%、32.04%、15.51%及 6.04%。公司非经常性损益主要为
非流动资产处置损益及政府补助。非流动资产处置损益主要为公司转让非主业公司股权及不再使用的固定资产所实现的损益。通过该等转让，公司主营进一步集中，资产质量也相应得到提升。
（七）股利分配情况
公司采用派发现金或送股两种方式分配股利，现金股利以人民币派付。公司在向个人股东分配股利时，按国家有关个人所得税的法律、法规，代扣代缴个人股利收入的应交税金。每年度的具体股利分配方案，由董事会根据会计年度公司的经营业绩和未来的经营计划提出，经股东大会审议批准后执行。
近三年一期公司税后利润的分配顺序为：
1、弥补上一年度的亏损；
2、提取法定公积金 10%；
3、提取任意公积金；
4、支付股东股利。
公司法定公积金累计额达到公司注册资本的 50%以上时，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不得用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
报告期内，公司经营状况良好，同时公司历来重视对投资者的合理投资回报，近三年，公司累计分红 7,040万元。
根据公司 2010年 5月 28日第一届董事会第十九次会议审议通过，并经 2010年 6月 17日召开的 2010年第一次临时股东大会批准，如果本公司向社会公众公第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－40
开发行股票的申请获得批准并成功发行，则本公司发行当年所实现的利润和以前年度的滚存利润由发行完成后的新老股东依其所持股份比例共同享有。
本次发行完成后，公司利润分配政策为：执行稳定、持续的利润分配原则，公司利润分配不得超过累计可分配利润范围。公司利润分配重视对投资者的合理投资回报，可以采取现金或者股票方式分配股利，公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
（八）发行人控股子公司情况
公司目前有六家控股子公司，基本情况如下：
1、安徽省瑞丰化肥贸易有限公司
成立时间：2003年 11月 3日
注册资本和实收资本：2,000万元
住所：合肥市庐阳区长江中路 369号一号楼 16层
法定代表人：黄勇
股权结构：本公司出资 1,860 万元，持有其 93%的出资比例；周文平等 23名自然人出资 140 万元，持有其 7%的出资比例。该公司主要从事化肥、农药、农膜、农副产品的销售以及自营和代理各类商品和技术的进出口业务（国家限制和禁止经营的除外）。
经天健所审计，截止 2009年 12月 31日，该公司资产总额为 805,170,354.17
元，净资产为 98,240,758.12 元，2009 年度的净利润为 31,745,495.49 元。截
止 2010 年 9 月 30 日，该公司资产总额为 794,701,235.24 元，净资产为
101,425,624.03元，2010年 1－9月的净利润为 9,905,861.14元。
2、安徽辉隆集团瑞美福农化有限公司
成立时间：2003年 11月 3日
注册资本和实收资本：1,000万元
法定代表人：王传友
住所：合肥市庐阳区庐江路 123号
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－41
股权结构：本公司出资 850 万元，持有其 85%的出资比例；李萍萍出资 36万元，持有其 3.6%的出资比例；陈丽萍出资 28万元，持有其 2.8%的出资比例；
其他 12名自然人出资 86万元，持有其 8.6%的出资比例。该公司主要从事农药、
农用药械、微肥、植物生长调节剂的销售，消毒杀虫产品销售以及消毒杀虫及林业园艺虫害治理技术服务等业务。
经天健所审计，截止 2009年 12月 31日，该公司资产总额为 89,778,550.03
元，净资产为 28,764,842.61元，2009年度净利润为 6,035,632.33元。截止 2010
年 9月 30日，该公司资产总额为 91,863,396.80 元，净资产为 31,080,338.90
元，2010年 1－9月净利润为 3,441,896.29元。
3、安徽辉隆集团皖江农资有限公司
成立时间：2006年 12月 19日
注册资本和实收资本：2,000万元
法定代表人：唐桂生
住所：合肥市庐阳区庐江路 123号
股权结构：本公司出资 1,531 万元，持有其 76.55%的出资比例；宣城市供
销商业总公司出资 49万元，持有其 2.45%的出资比例；主力庚等 39名自然人出
资 420万元，持有其 21%的出资比例。该公司主要从事化肥、农药、农膜、农业机械、非分装种子的销售以及粮食、农副产品收购、仓储和销售等业务。
经天健所审计，截止 2009年 12月 31日，该公司资产总额为 368,300,373.83
元，净资产为 48,923,325.88 元，2009 年度净利润为 11,712,100.19 元。截止
2010 年 9 月 30 日，该公司资产总额为 341,780,975.79 元，净资产为
60,274,481.90元，2010年 1－9月净利润为 13,338,156.02元。
4、安徽辉隆集团皖淮农资有限责任公司
成立时间：2006年 12月 26日
注册资本和实收资本：1,500万元
住所：合肥市长江中路 369号 CBD中央广场 16层
法定代表人：黄勇
股权结构：本公司出资 1,232万元，持有其 82.13%的出资比例；邵振等 43
名自然人出资 268 万元，持有其 17.87%的出资比例。该公司主要从事化肥、微
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－42
肥、非分装种子、农药、农膜、农用机械、中小农具及农副产品销售及代理以及粮食收购等业务。
经天健所审计，截止 2009年 12月 31日，该公司资产总额为 348,930,257.76
元，净资产为 16,576,157.54元，2009年度净利润为-4,698,477.85。截止 2010
年 9月 30日，该公司资产总额为 279,448,891.39 元，净资产为 8,386,748.29
元，2010年 1－9月净利润为-8,189,409.25元。
5、安徽辉隆集团东华农资有限责任公司
成立时间：2006年 12月 11日
注册资本和实收资本：500万元
住所：合肥市庐阳区庐江路 123号
法定代表人：黄勇
股权结构：本公司出资 453万元，持有其 90.6%的出资比例；何玉红出资 15
万元，持有其 3%的出资比例；丁守春出资 15万元，持有其 3%的出资比例；叶敬春出资 10万元，持有其 2%的出资比例；刘欣出资 5万元，持有其 1%的出资比例；汤先保出资 2 万元，持有其 0.4%的出资比例。该公司主要从事农药、化肥、农
膜、农用药械、农用及加工机械、中小农具、农副产品的销售等业务。
经天健所审计，截止 2009年 12月 31日，该公司资产总额为 81,062,186.97
元，净资产为 10,016,577.28元，2009年度净利润为 2,414,169.92元。截止 2010
年 9月 30日，该公司资产总额为 70,940,168.57 元，净资产为 12,241,098.96
元，2010年 1－9月净利润为 2,674,521.68元。
6、广西辉隆农资有限公司
成立时间：2007年 3月 30日
注册资本和实收资本：200万元
住所：南宁市五一西路 15-2号
法定代表人：唐桂生
股权结构：本公司出资 200 万元，持有其 100%的出资比例。该公司主要从事农用机械、农具、化肥及复合肥原材料的购销代理等业务。
经天健所审计，截止 2009年 12月 31日，该公司资产总额为 3,475,240.83
元，净资产为 2,722,918.40 元，2009 年度净利润为 19,852.24 元。截止 2010
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－43
年 9月 30日，该公司资产总额为 46,145,515.67元，净资产为 2,730,768.96元，
2010年 1－9月净利润为 7,850.56元。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－44
第四节募集资金运用
1、经公司 2010年第一次临时股东大会审议通过，公司本次拟公开发行 3,750
万股社会公众股。公司将根据询价情况确定募集资金具体数额。
2、本次发行募集资金按轻重缓急顺序投入以下两个项目：
单位：万元
序号项目名称总投资项目建设期项目备案情况
1 配送中心建设项目 37,149 1年皖发改贸服函[2010]359号
2 信息化系统建设项目 3,273 3年皖发改贸服函[2010]358号
（1）“配送中心建设项目”总投资概算 37,149 万元，其中固定资产投资
9,708万元，流动资金 27,441万元，建设期为 1年。建设期间即可配送，第一年达产 50%，第二年达产 80%，第三年及以后年份进入正常运营状态，达产 100%。
项目固定资产投资根据项目建设实施计划和进度安排分批投入使用，流动资金按照项目达产情况根据实际需要分期投入使用。
（2）“信息化系统建设项目”总投资概算 3,273 万元，其中固定资产投资
748万元，软件投资及相关费用 2,525万元。建设期为 3年。
3、募集资金投资项目已经安徽省发展和改革委员会《关于同意辉隆股份配
送中心建设项目备案的函》（皖发改贸服函[2010]359号）和《关于同意辉隆股份信息化系统建设项目备案的函》（皖发改贸服函[2010]358号）备案。
4、本次募集资金到位后，发行人将首先置换已提前投入的资金。若实际募
集资金少于项目所需资金，公司将通过银行贷款和自有资金解决，若实际募集资金超过项目所需资金，超出部分将用于补充流动资金。
本次发行募集资金投资项目成功实施后，公司区域配送中心数量将明显增加，区域分布更为优化，同时公司信息化水平将显著提高，公司核心竞争力将进一步增强。
公司董事会认为：上述募集资金投资项目符合国家有关产业政策和公司发展战略，具有较好的市场前景，能进一步提升公司的综合竞争力。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－45
第五节风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）政府补贴政策变化的风险
党和政府历来高度重视农资流通行业发展，近年来相继出台了一系列相关法律法规并制定相关政策积极鼓励支持本行业发展，如农资综合补贴政策、国家和地方化肥淡季商业储备制度、万村千乡市场工程、新网工程等。公司作为农资流通企业，2007年-2009年收到政府补助资金分别为3,698.02万元、1,785.08万元
和4,928.33万元，扣除通过公司直接补贴给农户的救灾肥补贴后，分别为
2,301.82万元、1,262.18万元和3,428.33万元，占各期利润总额的比重分别为
26.05%、11.97%和22.11%，公司业务结构对相关政府补助政策存在一定的依赖。
虽然公司积极按照国家相关政策要求，已经形成了较为成熟可复制的“配送中心+加盟店”的连锁经营模式、拥有了较强的仓储配送能力，较大的销售规模和较强的盈利能力，但是随着农业经济的不断发展，未来不排除国家相关政策特别是财政补助政策调整的可能，将会对公司业务规模和经营业绩产生一定的影响。
（二）化肥价格波动风险
公司主营业务收入和利润主要来源于化肥销售，化肥价格主要受煤炭、天然气、石油能源价格波动、下游农户农资消费需求、市场供求状况及国家进出口政策等因素影响。
近年来，受上述因素影响，化肥价格波动幅度较大，2007-2009年，国内化肥价格波动情况如下：
公司经营的化肥品种以氮肥、钾肥、复混肥为主，2007－2009年其销售收入合计占公司营业收入的比例分别为78.69%、80.37%、86.78%。上述产品价格的变
动主要受上游煤炭、天然气、石油能源等大宗商品价格波动影响。2008年下半年以来，受国际金融危机影响，国内大宗商品的价格出现大幅下跌。在经历2009年低谷后，2010年随着全球经济逐步复苏及消费升级，国内大宗商品的价格逐步回升。预计未来1－2年全球经济仍处于缓慢复苏期，在没有重大事件的影响下，国际煤炭、天然气、石油能源等大宗商品价格仍将在震荡中不断走高，受此影响，第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－46
氮肥、钾肥、复混肥等化肥价格也将随之波动。因此，若公司主要经营品种价格受国际经济形势及大宗商品价格影响出现大幅波动，将对公司业绩产生一定影响。
虽然公司已与青海盐湖钾肥股份有限公司、山西兰花科技创业股份有限公司、青海中信国安科技发展有限公司等国内主要化肥生产企业建立了长期稳定的合作关系，通过与上游厂商采取联储联销等方式，最大限度地避免了化肥价格波动引致的风险，但不排除未来化肥价格剧烈波动，对公司经营业绩产生不利影响。
化肥等农资实行市场调节价后，虽然国家陆续出台了农资综合补贴政策、化肥淡季商业储备制度等多项政策措施，最大程度从制度上保障了取消价格管控后国内农资供应及价格稳定，但毕竟农资价格稳定关系农业增产和农民增收，不排除未来农资市场价格非理性波动时，政府仍然会通过各种途径进行紧急干预，稳定国家农业基础和粮食安全。
（三）省外扩张风险
公司遵循“立足安徽，辐射全国”的发展战略，除深耕安徽本地市场外，还积极向安徽省外扩张。虽然向省外扩张建设配送中心及发展连锁加盟店，没有市场准入限制，但为降低经营风险，公司开拓安徽省外市场时仍遵循稳步推进原则。
在市场开拓初期，主要通过第三方物流的方式进行试点经营或通过整合重组具有资格的现有经销商，快速进入当地市场，待时机成熟后再以租赁或自建的方式在省外重点市场建立区域配送中心，进一步加强对当地市场的业务渗透。由于在市场开拓初期，公司短期内在该省份缺乏供应链和规模优势，并且当地消费者对公司品牌认知以及公司对该地区市场情况的熟悉都需要一定的时间，因此，省外新设区域配送中心的经营培育期较长，实现盈利所需时间也相对较长。尽管报告期内公司在承担跨省发展所带来的子公司亏损后仍保持了业绩的持续增长，但上述不利因素，仍将给公司的经营发展带来一定的风险。
（四）销售费用大幅波动风险
2007-2009年，公司销售费用分别为10,821万元、16,606万元、10,935万元，变动较大。销售费用变动主要受海运费、国内运杂费等因素变动的影响。海运费的变动主要受铁矿石、煤炭及石油等大宗商品的需求及国际经济景气程度的影第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－47
响，国内运杂费的变动主要由运输方式及相应运输费用标准变动所致。若铁矿石、煤炭及石油价格等大宗商品需求快速增长以及全球经济形势过热，将导致海运费及国内运杂费标准的大幅上升，而公司未能采取积极有效的措施向下游转移运费或改变运费的承担方式，将会增加销售费用，对公司业绩产生一定的影响。
（五）募集资金投资项目的风险
本次股票发行募集资金将用于配送中心建设项目和信息化系统建设项目，以上项目是公司为应对未来行业整合和激烈市场竞争的需要，符合公司未来发展战略。上述项目如果能够顺利实施，将扩大公司的业务规模，提升公司的市场份额，给公司带来全新的发展机遇。尽管公司已聘请专业咨询机构进行可行性研究并会同有关专家对项目的可行性进行了充分的论证，但如果受到跨地区经营管理、当地农资市场需求、投资环境等诸多因素的影响，可能对项目的预期收益产生影响。
（六）公司治理风险
本次发行前控股股东省供销总公司持有本公司 51.49%的股份，发行完成后
仍将持有本公司 38.58%的股份。虽然本公司建立了关联交易回避表决制度、独
立董事制度等，但控股股东仍可凭借其控股地位，影响本公司人事和经营管理决策，给本公司生产经营带来影响。
二、其他重要事项
1、重大合同
本公司目前正在执行的合同金额在 500万元以上的采购合同、销售合同共计21份。
本公司正在执行的标的 500万元以上的银行借款合同共计 46份。
本公司正在执行的担保合同共计 22份。
2、重大诉讼或仲裁事项
截至目前，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
不存在公司控股股东，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼和仲裁事项。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－48
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未有涉及刑事诉讼事项。
截止目前，除本招股说明书摘要已披露的上述重要事项外，无其他重要事项发生。
第一章招股说明书及发行公告 招股说明书摘要
1－2－49
第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
一、发行各方当事人情况
当事人名称住所联系电话传真联系人
发行人
安徽辉隆农资集团股份有限公司
合肥市庐阳区庐江路123号 0551- 邓顶亮
保荐机构
（主承销商）
平安证券有限责任公司
广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8层 021- 胡智慧
张严冰
许先锋
万同
樊犇
发行人律师
安徽承义律师事务所
安徽省合肥市濉溪路278 号财富广场首座15层 0551- 鲍金桥
汪心慧
束晓俊
资产评估机构
开元资产评估有限公司
北京海淀区中关村南大街甲 18号院 1－4号楼 B座 15层－15B 010- 丁凌霄、
张革
会计师事务所
天健正信会计师事务所有限公司
北京市西城区月坛北街 26 号恒华国际商务中心 4层 401 0551- 吕勇军、
吴琳
股票登记机构
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼 259380755- ―
收款银行
中国银行深圳东门支行
――――
上市交易所深圳证券交易所
深圳市深南东路 5045号 0755- ―
二、本次发行上市的重要日期
询价推介时间 2011年 2月 14日至 2011年 2月 16日
定价公告刊登日期 2011年 2月 18日
申购日期和缴款日期 2011年 2月 21日
股票上市日期发行完成后尽快安排在深圳证券交易所上市
第七节附录和备查文件
1、招股说明书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐机构（主承销商）
的法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五上午 9:00～12:00；下午 2:00～5:00。
2、招股说明书全文和备查文件可以通过深圳证券交易所网站查阅。深圳证
券交易所网址：http://www.szse.cn
安徽辉隆农资集团股份有限公司
年 月 日
