读取中,请稍候

广东伊立浦电器股份有限公司首次公开发行股票招股意向书

发行人声明

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和

连带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及

其摘要中财务会计资料真实、完整。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明

其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反

的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由

发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。

1—1—2



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

发行概况

发行股票类型 人民币普通股
发行股数 3,000 万股
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 元
预计发行日期 2008 年7 月7 日
拟上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 12,000 万股

本公司控股股东立邦（香港）实业有限公司（持股4,792.5 万

股）、股东佛山市南海伊林实业投资有限公司（持股2,385 万股）、

股东佛山市南海伊拓投资有限公司（持股 1,822.5 万股）承诺：自

伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转

让或者委托他人管理持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电器

回购该等股份。

本公司实际控制人暨立邦（香港）的控股股东简伟文先生承

诺：自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，

不转让或者委托他人管理本人所持有的立邦（香港）的股权；在

前述限售期满后，本人在立邦（香港）间接持有的伊立浦电器的

股份限制流通及自 股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数的百分

愿锁定承诺 之二十五，在离职后半年内不转让。

本公司董事曾雁、邹邦明、李雄、何应平、周伯添，监事王

启连、章胜、郑德智，副总经理董守才，财务总监阙海辉均已分

别承诺：自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个

月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的南海伊林（或南海

伊拓）的股权；在前述限售期满后，本人在南海伊林（或南海伊

拓）间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比

例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让。

章胜和程华承诺：自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之

日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人通过南海伊林

（或南海伊拓）间接持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电器

回购该等股份。
保荐人（主承销商） 民生证券有限责任公司
招股意向书签署日 2008 年6 月24 日

1—1—3



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

重大事项提示

本公司提请投资者注意：

一、本次发行前本公司总股本9,000万股，本次发行3,000万股，发行后总股

本12,000万股，上述股份均为流通股。本公司控股股东立邦（香港）实业有限公

司（持股4,792.5万股）、股东佛山市南海伊林实业投资有限公司（持股2,385万

股）、股东佛山市南海伊拓投资有限公司（持股1,822.5万股）承诺：“自伊立浦

电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本

公司持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电器回购该等股份。”

本公司实际控制人暨立邦（香港）的控股股东简伟文先生承诺：“自伊立浦

电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本

人所持有的立邦（香港）的股权。在前述限售期满后，本人在立邦（香港）间接

持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数

的百分之二十五，在离职后半年内不转让。”

本公司董事曾雁、董事邹邦明、董事李雄、监事王启连、副总经理董守才、

财务总监阙海辉均已分别承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起

三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的南海伊林的股权。在前述

限售期满后，本人在南海伊林间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年

转让的比例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让。”

本公司董事何应平、董事周伯添、监事章胜、监事郑德智均已分别承诺：“自

伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人

管理本人所持有的南海伊拓的股权。在前述限售期满后，本人在南海伊拓间接持

有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数的

百分之二十五，在离职后半年内不转让。”

章胜承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，

不转让或者委托他人管理本人通过南海伊拓间接持有的伊立浦电器股份，也不由

伊立浦电器回购该等股份。”

程华承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，

1—1—4



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

不转让或者委托他人管理本人通过南海伊林间接持有的伊立浦电器股份，也不由

伊立浦电器回购该等股份。”

二、根据本公司2007年第一次临时股东大会决议，如果本次股票发行成功，

公司自2006年4月30 日改制基准日后所形成的利润全部由首次公开发行后的新老

股东共同享有。截止2007年12月31 日，本公司累计未分配利润为5,346.45万元（母

公司报表）。

三、2005年度及2006年1-2月，本公司出口货物绝大部分委托控股股东立邦

（香港）代理销售。本公司向立邦（香港）销售货物分别占当年销售额的85.13%

及9.44%。2006年3月起，本公司直接销售货物予实际客户。

四、本公司的主导产品之一电烤炉主要出口北美，是感恩节、圣诞节用于烘

烤火鸡的常备用品，这些节日相对集中在下半年，节日效应明显，造成了电烤炉

的销售有一定的季节性。另外受春节长假等因素影响，公司上半年实现收入、利

润明显比下半年少。2005至2007年，公司上半年营业收入、净利润分别占全年营

业收入、净利润的比例平均为32.75%、24.24%；下半年营业收入、净利润分别

占全年营业收入、净利润的比例平均为67.25%、75.76%，季节性特征较明显。

五、出口退税政策调整的风险

本公司出口销售增值税执行“免、抵、退”政策，报告期内执行的出口退税

率为13%。报告期内出口退税所占公司利润的比例如下：

单位：万元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
应退税款 3,918.57 3,466.97 2,257.20
实际收到退税款 4,954.57 2,707.58 2,981.87
本年公司利润总额 4,576.46 3,478.81 1,834.94
应退税款占利润比例 85.62% 99.66% 123.01%
实际收到退税款占利润比例 108.26% 77.83% 162.51%

报告期内出口退税率没有调整，出口退税率一直是13%，如果出口退税政策

调整对公司经营业绩影响定量分析如下：

假设其它条件不变，出口退税率每下调一个百分点，2005 年、2006 年、2007

年净利润分别下降 337.05 万元、381.42 万元、480.83 万元，下降比例分别为

20.64%、12.63%、11.69%。但假设其它条件不变，销售价格每上升1 个百分点，

1—1—5



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2005 年、2006 年、2007 年净利润分别上升 489.97 万元、550.28 万元、697.81

万元，上升比例分别为 30.00%、18.22%、16.96%。可见，净利润对销售价格的

敏感程度高于对出口退税率的敏感程度。

因此，提高产品销售价格是抵御出口退税率下调风险的有效途径。公司主要

通过发挥较强的议价能力来提高老产品的价格、扩大高价格高附加值的日本市场

的销售、不断开发新产品重新制定新价格等措施来提高产品销售价格。

2007 年初，国家对39 个两高一资型的产品的退税率做出了大幅调整，小家

电行业是无污染的加工产业，不属于两高一资型企业，所以小家电产品的出口退

税率未做调整，因此报告期内公司产品出口退税率一直没有调整，公司与主要客

户就该风险没有具体的协议安排。在今后相当长的时间内，出口依然是推动我国

经济发展的主要途径。我国政府对小家电产品的出口将继续维持出口退税政策，

如果调低出口退税率，也是渐进的方式而非一次性大幅度降低或取消。

如果出口退税发生变化，由于公司具备技术、成本和销售优势，在产品设计、

工艺技术和销售等方面与客户有深度的参与和合作，品牌商在模具方面的大量投

入和专有技术的传授，使品牌商如想更换公司将付出较大的转换成本和专有技术

扩散等代价，公司提高产品的售价，客户是认同的。

2004年公司产品出口退税率从17%调整为13%，下降了4个百分点，公司与

主要客户针对出口退税率下调达成有关价格调整的协议，平均提价12.39%。

六、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：

1、人民币升值的风险

本公司产品外销为主。报告期内，公司外销比例分别为89.95%、87.01%、

89.09%。人民币的升值对本公司经营业绩影响较大。

2、商用智能厨房电器生产技术改造项目的风险

本公司募集资金投资项目中的商用智能厨房电器生产技术改造项目虽然所

采取的技术与现有的或正在开发的家用产品的技术、制造设备、业务流程有较多

相同之处，但产品销售的方式、渠道、对象则不尽相同，对于公司原有产品和销

售模式而言为进入一个新领域，存在一定的市场开拓风险。

3、客户集中的风险

1—1—6



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

本公司报告期前5大客户销售比重达到78.79%、76.41%、72.65% （以上数据

根据实际客户统计），虽然公司近几年通过积极拓展客户，使前五大客户的销售

收入比较均衡，市场区域分布比较均衡，但客户集中仍会给公司带来一定风险。

4、诉讼风险

2007 年 11 月 16 日，立邦涂料（中国）有限公司（以下简称“立邦涂料

公司”）以商标侵权为由，在上海市第一中级人民法院起诉伊立浦电器，要求伊

立浦电器停止生产带有“立邦”、“立邦电器”字样的家电产品，并赔偿损失

1,200 万元，上海市第一中级人民法院已正式受理此案，目前此案正在审理之中。

自1995 年开始，本公司一直延续使用“立邦”、“立邦电器”、“伊立浦”

商标，从2007 年 7 月开始，为保持产品商标和公司字号的一致性，本公司停止

使用“立邦”、“立邦电器”商标，国内产品销售全部使用“伊立浦”商标。“伊

立浦”商标已获得注册，本公司已取得注册商标证书。

目前在本公司存货中，没有“立邦”、“立邦电器”商标的产品，本公司在

国内的销售全部使用 “伊立浦”商标。本诉讼对公司的持续经营不会产生重大

影响。

2008年3月3 日，公司实际控制人简伟文先生出具了承诺：若因该诉讼给伊立

浦电器造成的一切损失由简伟文对伊立浦电器足额补偿。本诉讼也不会对发行人

造成经济上的损失。





1—1—7



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

目 录

发行人声明.......................................................................................................................................2
发行概况...........................................................................................................................................3
重大事项提示...................................................................................................................................4
目 录..............................................................................................................................................8
第一章 释 义............................................................................................................................. 11
第二章 概 览.............................................................................................................................14
一、发行人简介.....................................................................................................................14
二、发行人股东及实际控制人.............................................................................................16
三、主要财务数据.................................................................................................................16
四、本次发行情况.................................................................................................................18
五、募集资金用途.................................................................................................................18
第三章 本次发行概况.................................................................................................................19
一、本次发行的基本情况.....................................................................................................19
二、本次发行的有关当事人.................................................................................................20
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系.................................................................21
四、与本次发行上市有关的重要日期.................................................................................22
第四章 风险因素.........................................................................................................................23
一、人民币升值的风险.........................................................................................................23
二、出口退税政策调整的风险.............................................................................................28
三、市场风险.........................................................................................................................29
四、经营风险.........................................................................................................................32
五、财务风险.........................................................................................................................33
六、管理风险.........................................................................................................................35
七、技术开发的风险.............................................................................................................36
八、募集资金投向的风险.....................................................................................................36
九、不能持续享受所得税优惠政策的风险.........................................................................38
十、诉讼风险.........................................................................................................................38
十一、香港调整向中国内地投资的法律、法规的风险.....................................................39
第五章 发行人基本情况.............................................................................................................41
一、发行人简况.....................................................................................................................41
二、发行人改制重组情况.....................................................................................................41
三、公司独立运营情况.........................................................................................................44
四、发行人设立以来股本的形成及其变化和重大资产重组情况.....................................47
五、历次验资情况.................................................................................................................54
六、公司发起人、控股股东及实际控制人所控制的企业情况.........................................60
七、公司内部组织机构、职能部门及子公司情况.............................................................72
八、公司股本及股东情况.....................................................................................................81
九、公司员工及其社会保障情况.........................................................................................83
十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺.....................84
第六章 业务和技术.....................................................................................................................86
一、公司主营业务及主要产品.............................................................................................86
二、公司所处行业的基本情况.............................................................................................87
三、本公司在行业中的竞争地位.......................................................................................106
四、主营业务的具体情况................................................................................................... 115
五、主要固定资产及无形资产...........................................................................................144
六、境外经营地域性分析...................................................................................................148

1—1—8



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

七、公司的技术与研究开发情况.......................................................................................148
八、主要产品的质量控制情况...........................................................................................159
第七章 同业竞争与关联交易...................................................................................................161
一、同业竞争.......................................................................................................................161
二、关联方、关联关系及关联交易...................................................................................162
三、公司关于对关联交易决策的有关规定.......................................................................172
四、关联交易决策程序履行情况及申报会计师和独立董事意见...................................174
五、公司减少和规范关联交易的其他措施.......................................................................175
第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员...........................................................176
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介...................................................176
二、董事、监事提名及选聘情况.......................................................................................180
三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股情况...........................................181
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员其他对外投资情况...........................182
五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况...........................................182
六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况...........................................183
七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间存在的关系...............................183
八、稳定、激励高级管理人员及核心技术人员的措施...................................................183
九、董事、监事、高级管理人员任职资格.......................................................................184
十、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况...........................................................184
第九章 公司治理.......................................................................................................................186
一、发行人股东大会、董事会、监事会制度的建立健全及运行情况...........................186
二、独立董事制度建立健全及运行情况...........................................................................190
三、董事会秘书制度建立健全及运行情况.......................................................................191
四、董事会专门委员会的设置情况...................................................................................191
五、发行人有关违法、违规行为.......................................................................................191
六、资金占用及对外担保情况...........................................................................................192
七、公司管理层对内部控制制度自我评估意见...............................................................192
八、会计师对公司内部控制的鉴证意见...........................................................................192
第十章 财务会计信息...............................................................................................................193
一、近三年经审计的财务报表...........................................................................................193
二、审计意见.......................................................................................................................204
三、财务报表的编制基础、合并报表的编制基础变化情况...........................................204
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计...............................................................206
五、最近一年收购兼并情况...............................................................................................215
六、非经常性损益...............................................................................................................215
七、最近一期末主要资产情况...........................................................................................216
八、最近一期末主要债项情况...........................................................................................217
九、报告期内所有者权益变动情况...................................................................................220
十、报告期内现金流量情况...............................................................................................223
十一、期后事项、或有事项及承诺事项...........................................................................223
十二、主要财务指标...........................................................................................................224
十三、发行人盈利预测情况...............................................................................................226
十四、发行人设立时及报告期内资产评估情况...............................................................227
十五、发行人设立时及报告期内历次验资情况...............................................................227
十六、原始财务报告与申报财务报告的差异...................................................................227
十七、备考利润表...............................................................................................................228
第十一章 管理层讨论与分析...................................................................................................230
一、财务状况分析...............................................................................................................230
二、盈利能力分析...............................................................................................................246
三、现金流量分析...............................................................................................................296
四、资本性支出分析...........................................................................................................299

1—1—9



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

五、重大会计政策或会计估计与可比上市公司的较大差异比较...................................300
六、重大或有事项或重大期后事项...................................................................................300
七、执行新会计准则对公司的影响...................................................................................301
八、财务状况和盈利能力未来趋势分析...........................................................................302
第十二章 业务发展目标...........................................................................................................305
一、公司发展战略与规划...................................................................................................305
二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难...............................................310
三、公司的上述业务发展计划与现有业务的关系...........................................................311
第十三章 募集资金运用...........................................................................................................313
一、募集资金投资项目概况...............................................................................................313
二、本次募集资金投资项目的决策背景...........................................................................314
三、本次募集资金投资总体组织情况...............................................................................315
四、募集资金投资项目简述...............................................................................................316
五、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响...................................................342
第十四章 股利分配政策...........................................................................................................344
一、最近三年股利分配政策...............................................................................................344
二、最近三年实际股利分配情况.......................................................................................345
三、本次发行后的股利分配政策.......................................................................................345
四、本次发行前滚存利润分配政策...................................................................................345
第十五章 其他重要事项...........................................................................................................346
一、信息披露的具体事宜...................................................................................................346
二、重大合同.......................................................................................................................346
三、对外担保情况...............................................................................................................356
四、重大诉讼或仲裁事项...................................................................................................356
五、关联人的重大诉讼或仲裁...........................................................................................356
六、刑事起诉或行政处罚...................................................................................................356
七、其他重要事项...............................................................................................................356
第十六章 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明...............................................357
一、全体董事、监事、高级管理人员声明.......................................................................357
二、保荐人（主承销商）声明...........................................................................................358
三、发行人律师声明...........................................................................................................359
四、会计师事务所声明.......................................................................................................360
五、验资机构声明...............................................................................................................361
六、评估机构声明...............................................................................................................362
第十七章 备查文件...................................................................................................................363
一、备查文件.......................................................................................................................363
二、文件查阅地址...............................................................................................................363

1—1—10



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第一章 释 义

在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：

本公司、公司、股
份公司、发行人、
指广东伊立浦电器股份有限公司
伊立浦、伊立浦电
器
立邦电器 指佛山市南海立邦电器有限公司，本公司前身
广州邦芝 指广州邦芝家用电器有限公司，本公司全资子公司
蓝海实业 指蓝海实业有限公司，本公司全资子公司
指立邦（美国）有限公司[ELECPRO(USA),INC.]，本公司
立邦（美国）
全资子公司
立邦（香港）、控 指立邦（香港）实业有限公司，本公司控股股东，前身为
股股东 强迅实业有限公司
南海伊林 指佛山市南海伊林实业投资有限公司，本公司股东
南海伊拓 指佛山市南海伊拓投资有限公司，本公司股东
南海三立 指佛山市南海三立电器有限公司
香港银禾 指香港银禾有限公司
南海银禾 指佛山市南海区银禾发展有限公司
清水银禾 指广州清水银禾锻造有限公司
奔达（香港） 指奔达（香港）实业有限公司
南海奔达 指佛山市南海奔达模具有限公司
奔达－阿康德 指佛山市奔达－阿康德模具有限公司
秦皇岛奔达 指秦皇岛奔达模具有限公司
上海奔达 指上海奔达模具有限公司
昆山奔德 指昆山奔德模具有限公司
指发行人根据本招股意向书向社会公开发行的面值为1元
社会公众股、A股
的人民币普通股
本次发行 指本次发行人首次公开发行3,000万股A股股票的行为
上市 指本次发行股票在证券交易所挂牌交易的行为
中国证监会 指中国证券监督管理委员会
保荐人、保荐机构、
指民生证券有限责任公司
主承销商
发行人律师 指北京市邦盛律师事务所
会计师、申报会计 指广东大华德律会计师事务所，原深圳大华天诚会计师事
师、广东大华 务所
中和正信 指中和正信会计师事务所有限公司
《公司法》 指《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指《广东伊立浦电器股份有限公司章程》
报告期内 指2005年度、2006年度、2007年度

1—1—11



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

报告期末 指2005年12月31日、2006年12月31日、2007年12月31日
元 指人民币元
国家商务部 指中华人民共和国商务部
国家发改委 指中华人民共和国国家发展和改革委员会
国家知识产权局 指中华人民共和国国家知识产权局
WTO 指World Trade Organization，世界贸易组织
美的电器 指广东美的电器股份有限公司
美的日用 指美的日用家电集团
中山食品 指广东省中山食品进出口有限公司
湛江鸿智 指湛江鸿智电器有限公司
格兰仕 指广东格兰仕集团有限公司
苏泊尔 指浙江苏泊尔炊具股份有限公司
德豪润达 指广东德豪润达股份有限公司
闽灿坤 指厦门灿坤实业股份有限公司
奥普集团 指奥普集团控股有限公司
亚伦集团 指亚伦国际集团有限公司
新宝电器 指广东新宝电器股份有限公司
上海奔腾 指上海奔腾企业集团
尚朋堂 指尚朋堂国际集团
三洋 指日本三洋电机株式会社及其下属公司
鸟取三洋 指鸟取三洋电机株式会社，三洋下属全资子公司
东芝 指日本东芝株式会社及其下属公司
指东芝电器营销株式会社（Toshiba Consumer Marketing
TCM
Corporation），为东芝下属全资子公司
上海东芝 指东芝产品服务（上海）有限公司，为TCM下属全资子公司
阿 普 里 卡 指Applica Incorporated及其下属公司，美国小家电企业
（Applica ）
美康雅（Conair） 指Conair Corporation及其下属公司，美国小家电企业
佐敦（Jarden） 指Jarden Corporation及其下属公司，美国家电企业
指The Holmes Group及其下属公司，美国小家电企业，现
康氏（Holmes）
与佐敦（Jarden）合并
Cheer Master Trading Limited，是美国Infomercial 电
Cheer Master
视销售商TriStar Products Inc.的采购代理
指Original Equipment Manufacturer，即原始设备制造商，
OEM 由品牌商提供产品的结构、外观、工艺进行生产，产品生
产后由品牌商销售
指Original Design Manufacturer，即原始设计制造商，生产
ODM 商根据客户的产品意向开发产品，由客户选择后下订单进
行生产，产品由品牌商销售
指Marketing Design Manufacturer，即营销参与的设计制造
MDM 商，通过对当地市场的研究和消费者价值分析，参与客户
对产品的功能、规格、价格、外观等要素的策划。在品牌

1—1—12



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

商选择产品方案后进行开发、制造，产品由品牌商销售
指Exclusive Sales Agent ，即授权销售代理，在产品完成
ESA MDM后，独家承接该产品以品牌商的品牌在某一市场的销
售权，开展包括分销、物流、售后服务等
指Original Brand Manufacturer，即原始品牌制造商，生产
OBM 商自行开发和设计产品的结构、外观、工艺，产品开发完
成后生产、销售拥有自主品牌的产品
MC、MC单元 指Marketing & Creation Unit，营销创造单元
L/C 指Letter of Credit，信用证
T/T 指Telegraphic Transfer，电汇
3C 指China Compulsory Certification，中国强制性产品认证
FOB 指Free On Board，装运港船上交货
CIF 指Cost Insurance and Freight，成本、保险费加运费
指the Restriction of the use of certain Hazardous Substances
RoHS in Electrical and Electronic Equipment Directive，即欧盟《电
子电气产品中有害物质禁限用指令》
指the Waste Electrical and Electronic Equipment Directive，
WEEE
即欧盟《废弃电子电气产品指令》
指Communaute Euripene，为欧洲市场的强制性产品安全认
CE
证标志
指Electrical Testing Laboratories，为美国电子测试实验室根
ETL
据UL标准或美国国家标准测试核发的ETL认证标志
指Geprüefte Sicherheit，为欧洲市场认可的德国安全认证标
GS
志
指Underwriters Laboratories Inc，为美国产品安全认证的权
UL
威机构核发的认证标志
TüV 指TüV Rheinland Group，德国莱茵TüV认证集团
指International Organization for Standardization，国际标准化
ISO
组织
指International Electrotechnical Commission，国际电工委员
IEC
会
指整理(Seiri)、整顿(Seiton)、清扫(Seiso)、清洁(Seiketsu)
5S 和素养(Shitsuke)。五个词日语中罗马拼音的第一个字母都
是“S”，简称“5S”
ERP 指Enterprise Resource Planning，企业资源计划管理系统
指Quality Control Circle，品管圈，为质量控制目标而成立
QCC
的质量改进小组
指Programmable Logic Controller，可编程逻辑控制器，专
PLC
为在工业环境应用而设计的一种数字运算操作系统
CNC 指Computer Numerical Control，计算机数字控制
CAD 指Computer Aided Design，计算机辅助设计
CAM 指Computer Aided Manufacture，计算机辅助加工
CPU 指Central Processing Unit，中央处理器

1—1—13



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第二章 概 览

本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅

读招股意向书全文。

一、发行人简介

（一）发行人概况

1、公司名称： 广东伊立浦电器股份有限公司

英文名称： Guangdong Elecpro Electric Appliance Holding Co.,Ltd.

2、法定代表人：简伟文

3、注册资本： 9,000 万元

4、成立时间： 2006 年 8 月30 日

5、企业类型： 中外合资股份有限公司

6、注册地址： 广东省佛山市南海区松岗松夏工业园工业大道西

7、邮政编码： 528234

8、电 话： 0757-88374384

9、传 真： 0757-88374990

10、互联网网址：http://www.elecpro.com

11、电子信箱： elecpro@elecpro.cn

（二）经营范围

公司经营范围为：生产经营电饭煲、电开水器等家用小电器、模具及金属模

压制品、商用厨房电器及设备。产品内外销售。

（三）主营业务

公司主营业务为：电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列、电磁炉系列、空

气改善器系列、蒸汽熨斗系列、电压力锅系列等电器产品的研发、生产及销售。

（四）设立情况

1—1—14



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司系根据2006 年7 月 15 日国家商务部《商务部关于同意佛山市南海立邦

电器有限公司变更为外商投资股份有限公司的批复》（商资批[2006]1525 号文）

核准，由佛山市南海立邦电器有限公司整体变更设立为广东伊立浦电器股份有限

公司，并于2006 年 8 月30 日在广东省佛山市工商行政管理局登记注册，注册号

为企股粤禅总字第002577 号，注册资本与实收资本均为9,000 万人民币。

（五）经营情况

本公司是一家从事厨房小家电产品研发、生产和营销服务的企业，主要产品

有七大系列，分别是电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列、电磁炉系列、空气

改善器系列、蒸汽熨斗系列及电压力锅系列。

公司坚持“营销参与、技术创新、顾客增值、共同提高”的经营策略，在国

际市场采用 OEM/ODM/MDM 模式，为国际知名品牌商提供专业的营销、研发

和生产一体化服务；在国内市场采用 ESA 模式授权代理品牌商产品，并以自主

品牌“伊立浦”进行销售。

2007 年公司小家电销售量达 510 多万件（套），产品90%左右出口日本、美

国等海外市场，合作客户包括三洋、东芝、佐敦（Jarden ）、美康雅（Conair）、

阿普里卡（Applica ）等国际知名企业。公司与三洋、东芝已结成战略合作伙伴

关系，为日本三洋小规格电脑电饭煲产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，及日

本东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热水瓶等合作产品在中国大陆地区唯一的合

作伙伴。经过十多年的发展，公司已成为目前中国最大的电饭煲、电烤炉生产基

地之一，电饭煲出口连续三年全国排名前二位，其中在出口量最大的美国市场连

续三年排名第一，在出口价格最高的日本市场2007 年排名第一，2007 年出口平

均单价最高；电烤炉连续三年占据美国市场主导地位。

2004 年公司被广东省知识产权局授予“知识产权优势企业”，2006年分别被

广东省科学技术厅、广东省对外贸易经济合作厅授予“广东省高新技术企业”、

“外商投资先进技术企业”，被广东省经济贸易委员会等五个部门认定为“广东

省省级企业技术中心”。

1—1—15



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

二、发行人股东及实际控制人

（一）发行人股东

股东名称及股份类别 持股数量（万股） 持股比例(%)
内资法人：
南海伊林 2,385.00 26.50
南海伊拓 1,822.50 20.25
外资法人：
立邦（香港） 4,792.50 53.25
合 计 9,000.00 100.00

（二）发行人实际控制人

本公司控股股东为立邦（香港）实业有限公司，该公司为注册在香港的有限

责任公司，法定代表人简伟文，持有其100%股权。立邦（香港）主要业务为投

资管理，目前没有从事制造或贸易业务。截止2007年12月31 日，经李元刚会计师

事务所（香港）审计的母公司报表总资产为5,855.52万港元，净资产3,982.04万港

元，2007年1-12月净利润-4.30万港元。

简伟文先生为本公司实际控制人，中国国籍，男，1962年生，1998年5月成

为加拿大永久居民，硕士，工程师。1983年7月毕业于华南工学院锻压专业，取

得学士学位；1988年6月取得华南理工大学工学硕士学位。1993年6月起至今担任

本公司董事长。

立邦（香港）及简伟文先生直接或间接持有的本公司股份不存在质押或其他

有争议的情况。

三、主要财务数据

经广东大华审计，报告期内公司主要财务数据（合并报表）如下：

（一）合并资产负债表主要数据

单位：万元

项 目 2007 年末 2006 年末 2005 年末
流动资产 34,726.67 26,640.40 21,552.98
非流动资产 18,268.49 15,165.74 15,368.13
资产合计 52,995.16 41,806.13 36,921.11

流动负债 36,709.60 29,754.18 30,052.57
非流动负债 1,130.58 984.01 -
负债合计 37,840.18 30,738.19 30,052.57

1—1—16



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

股东权益合计 15,154.97 11,067.95 6,868.54
负债及股东权益合计 52,995.16 41,806.13 36,921.11

（二）合并利润表主要数据

单位：万元

项 目 2007年度 2006年度 2005年度
营业总收入 79,296.87 62,531.42 55,678.14
营业利润 4,592.88 3,482.11 1,910.43
利润总额 4,576.46 3,478.81 1,834.94
净利润 4,114.48 3,020.80 1,633.39
归属于母公司所有者的净利润 4,113.63 3,029.09 1,633.39

（三）合并现金流量表主要数据

单位：万元

项 目 2007年度 2006年度 2005年度
经营活动产生的现金流量净额 7,938.75 587.63 8,897.07
投资活动产生的现金流量净额 -6,638.35 -2,327.78 -2,780.80
筹资活动产生的现金流量净额 5,069.20 1,775.34 -2,082.97
汇率变动对现金的影响 -138.07 -85.65 -84.47
现金及现金等价物净增加额 6,231.52 -50.47 3,948.84

（四）主要财务指标

项 目 2007年 2006年 2005年
流动比率 0.95 0.90 0.72
速动比率 0.66 0.54 0.47
应收账款周转率 11.21 13.30 13.60
存货周转率 6.14 5.67 5.87
母公司资产负债率（%） 69.94 71.71 81.95
每股净资产（元/股） 1.68 1.23 3.95
净资产收益率（全面摊薄，%） 27.14 27.43 23.78
扣除非经常性损益后的净资产收益
27.23 28.70 24.46
率（全面摊薄，%）
净资产收益率（加权平均，%） 31.40 32.39 30.08
扣除非经常性损益后的净资产收益
31.50 33.89 30.94
率（加权平均，%）
基本每股收益 0.46 0.36 0.23
稀释每股收益 0.46 0.36 0.23

1—1—17



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

四、本次发行情况

股票种类 人民币普通股（A股）

每股面值 人民币1.00元

发行股数 3,000万股

采用网下向配售对象询价发行与网上资金申购定价发行
发行方式
相结合的方式

符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自
发行对象 然人、法人投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）
或中国证监会规定的其他对象

承销方式 承销商余额包销

五、募集资金用途

经公司2007年第一次临时股东大会通过，本次募集资金拟投入以下项目：

项目投资总额
序号 项目名称 项目批文
（万元）

1 扩大小家电生产技术改造项目 粤经贸函[2007]602 号 6,262

2 商用智能厨房电器生产技术改造项目 粤经贸函[2007]606 号 2,868

3 研发中心扩建技术改造项目 粤经贸函[2007]603 号 3,283

4 扩大小家电模具生产技术改造项目 粤经贸函[2007]605 号 3,424

5 扩大小家电零部件生产技术改造项目 粤经贸函[2007]604 号 3,573

合 计 19,410

若本次实际募集资金低于上述投资项目的投资金额，资金不足部分由公司自

筹解决；若实际募集资金多于项目投资金额，资金多余部分用于补充公司流动资

金。

1—1—18



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第三章 本次发行概况

一、本次发行的基本情况

1．股票种类：人民币普通股（A 股）

2．每股面值：人民币1.00 元

3．发行数量：3,000 万股，占发行后总股本的比例为25%

4．发行价格：通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据初步询

价结果和市场情况确定发行价格

5．发行前市盈率： 倍 [每股收益按照2007 年度经会计师事务所审计的扣

除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算]

发行后市盈率： 倍[每股收益按照2007 年度经会计师事务所审计的扣除非

经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算]

6．发行前每股净资产：1.68 元/股 （按2007 年 12 月31 日经审计的财务数

据计算）

发行后每股净资产： 元/股（按2007 年 12 月31 日经审计的净资产加上本

次发行预计募集资金净额之和除以发行后总股本计算）

7．发行方式：采用网下向配售对象询价发行与网上资金申购定价发行相结

合的方式

8．发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、

法人投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）或中国证监会规定的其他对象

9．承销方式：余额包销

10．预计募集资金总额： 万元

预计募集资金净额： 万元

11．发行费用概算：承销费和保荐费 万元、注册会计师费用（含审计、

验资等费用） 万元、律师费用 万元、发行手续费 万元、路演推介及

信息披露费 万元。

1—1—19



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

二、本次发行的有关当事人

（一）发行人

名 称：广东伊立浦电器股份有限公司

法定代表人：简伟文

住 所：广东省佛山市南海区松岗松夏工业园工业大道西

电 话：0757-88374370

传 真：0757-88374990

联 系 人：周伯添 赵欣 陈国辉

（二）保荐机构（主承销商）

名 称：民生证券有限责任公司

法定代表人：岳献春

住 所：北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 1901 室

电 话：010-85252604

传 真：010-85252606

保荐代表人：王学春 梁江东

项目主办人：陆文昶

联 系 人：邢金海 蒋红亚

（三）发行人律师

名 称：北京市邦盛律师事务所

负 责 人：穆慧明

住 所：北京市海淀区金源时代商务中心2 号楼

电 话：010-88891038

传 真：010-88864756

经办 律师：罗文志 杨霞

1—1—20



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（四）审计及验资机构

名 称：广东大华德律会计师事务所

负 责 人：胡春元

住 所：广东省深圳福田区滨海大道 5022 号联合广场B 座 11 楼

电 话：0755-82966036

传 真：0755-82900965

注册会计师：方建新 胡春元

（五）资产评估机构

名 称：中和正信会计师事务所有限公司

法定代表人：黄俊

住 所：北京市朝阳区东三环中路25 号住总大厦E 层E06 室

电 话：010-65030063

传 真：010-65030061

注册评估师：孙涛 施泳涛

（六）股票登记机构

名 称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

住 所：广东省深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼

电 话：0755-25938000

传 真：0755-25988122

三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系

发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之

间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

1—1—21



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

四、与本次发行上市有关的重要日期

1、询价推介时间：2008 年6 月26 日至2008 年7 月2 日

2、定价公告刊登日期：2008 年7 月4 日

3、申购日期：2008 年7 月7 日

4、缴款日期：2008 年7 月7 日

5、股票上市日期：本次股票发行结束后发行人将尽快申请在深圳证券交易

所挂牌上市。

1—1—22



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第四章 风险因素

投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资

料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可

能影响投资决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。

一、人民币升值的风险

报告期内，公司产品外销比例分别为 89.95%、87.01%、89.09%，原材料约

30%从境外采购，人民币汇率的变动对公司经营业绩影响较大。2005 年 7 月 21

日国家实施汇率改革，人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行

调节、有管理的浮动汇率制，不再盯住单一美元。自汇率改革实施日以来，人民

币不断升值，截止2007 年末，人民币兑美元的汇率为7.3046。

人民币汇率走势图

820
800
780
760
740
720
700
680
日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日
9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月
7 9 1 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1
年 年 1 年 年 年 年 年 1 年 年 年 年 年 1
5 5 年 6 6 6 6 6 年 7 7 7 7 7 年
0 0 5 0 0 0 0 0 6 0 0 0 0 0 7
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2 2 0 2 2 2 2 2 0 2 2 2 2 2 0
2 2 2

资料来源：国家外汇管理局

（一）人民币的升值给公司经营造成较大的影响，主要体现在以下两个方面：

1、对公司综合毛利率的影响

（1）公司出口产品以美元计价，因人民币升值，在美元销售价格不变的情

况下，以人民币折算的销售收入减少，最终造成产品毛利率降低。

（2 ）公司进口原材料以美元计价，因人民币升值，在美元采购价格不变的

情况下，以人民币折算的采购成本减少，最终造成产品毛利率上升。

1—1—23



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

报告期人民币升值对公司综合毛利率的影响表

单位：万元

影响因素 2007年度 2006年度 2005年度
如维持上一年度的汇率不变，由于升值使销
3,643.18 1,346.18 689.74
售收入下降金额
如维持上一年度的汇率不变，销售成本下降 668.41 287.03 130.27
综合毛利下降金额 2,974.77 1,059.16 559.47
使综合毛利率下降百分点 3.59 1.66 0.99

注：①公司2004 年出口加权平均汇率为 8.2767，进口加权平均汇率为8.2768；2005 年
出口加权平均汇率8.1643，进口加权平均汇率为8.1852；2006 年出口加权平均汇率为7.9672，
进口加权平均汇率为 7.9766；2007 年出口加权平均汇率为7.5765；进口加权平均汇率为
7.6139。

②使综合毛利率下降百分点=当年综合毛利下降金额/(当年营业总收入+当年综合毛利

下降金额) ×100。

人民币升值对公司综合毛利率的敏感性分析如下：

（1）2007 年公司产品 89%出口，11%内销。假定该种内外销的比例及其他

因素不变，经测算，人民币每升值1%，综合毛利率将下降约0.75 个百分点，公

司提高产品售价约0.90%可以保证综合毛利率不变。

（2）公司计划未来的内外销售比例是 70%左右出口，30%左右内销。假定

该种内外销的比例及其他因素不变，经测算，人民币每升值 1%，综合毛利率将

下降约0.51 个百分点，公司提高产品售价约0.62%可以保证综合毛利率不变。

2、对公司净利润的影响

（1）对财务费用（汇兑损益）的影响

①美元应收账款折算人民币记账后，至结汇期间因人民币升值而造成的汇兑

损失。

②美元应付账款折算人民币记账后，至付款期间因人民币升值而造成的汇兑

收益。

③期末外币资产、外币负债折算人民币记账后产生的汇兑损益。

公司报告期内的汇兑净损失分别为84.47 万元、85.65 万元、647.18 万元。

（2）净利润对人民币升值的敏感性分析

1—1—24



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

假设销售价格不变，人民币对美元的汇率每上升一个百分点，2005年、2006

年、2007年净利润分别下降417.27万元、417.30万元、649.96万元，下降比例分

别为25.55%、13.81%、15.80%。但假设其他条件不变，销售价格每上升1个百分

点，2005年、2006年、2007年净利润分别上升489.97万元、550.28万元、697.81

万元，上升比例分别为30.00%、18.22%、16.96%。可见，净利润对销售价格的

敏感程度高于对汇率的敏感程度，因此，提高产品销售价格是消化汇率风险的有

效途径。2008年公司已与主要客户达成协议，销售价格平均提高9%左右。

（3）报告期公司净利润变动情况

2005年实现净利润1,633.39万元，较上年同期增长173.77%；

2006年实现净利润3,020.80万元，较上年同期增长84.94%；

2007年公司实现净利润4,114.48 万元，较上年同期增长36.21%。

报告期公司净利润持续大幅增长，说明公司较好的消化了人民币升值的不利

因素。

（二）公司已采取的抵御人民币升值风险的措施

1、公司凭借较强的“议价能力”，提高部分产品的美元销售价格

伴随着全球小家电产业转移，中国凭借劳动力成本、制造技术和生产装备的

优势，成为世界小家电制造中心，全球小家电市场对中国这一制造中心也有着较

强的依赖性。经过十多年的发展，公司已成为目前中国最大的电烤炉、电饭煲生

产基地之一，电烤炉连续三年占据美国市场主导地位，电饭煲出口连续三年全国

排名前二位。公司的主要客户包括三洋、东芝、佐敦（Jarden）、美康雅（Conair）、

阿普里卡（Applica）等国际知名小家电品牌商，公司与其保持着长期稳定的合

作关系，双方互相依赖，互惠互利，共同发展，公司综合考虑各种因素，对产品

适当的提价，境外客户是认同的。2006年公司日本市场主要产品电饭煲的平均售

价为210.64元/台，比2005年可比平均售价188.17元/台提高了22.47元/台；2007年

公司日本市场主导产品电饭煲的平均售价为244.14元/台，比2006年可比平均售价

240.61元/台提高了3.53元/台；2008年公司已与主要客户达成协议，销售价格平均

提高9%左右。同时公司在与部分客户确定定价原则时，也考虑到了人民币升值

等因素，如根据2007年3月公司与TCM签订的《关于产品销售的协议书》，产品

1—1—25



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

定价方式为：销售价格=变动成本/（1-边际贡献率），边际贡献率是双方确定的

一个固定值。该定价方式保证了公司毛利率的稳定，有效的化解了人民币升值的

不利影响。

2、通过开拓日本市场，增加高附加值产品的销售

2000 年和 2007 年，公司与三洋签订了《生产委托合同书》和《战略合作伙

伴协议》，2004年公司与TCM 签订了Master Purchase Agreement 等系列合同，

公司与三洋、东芝已结成战略合作伙伴关系，成为日本三洋小规格电脑电饭煲产

品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，及日本东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热

水瓶等合作产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，提高了相互依存度。2006 年、

2007 年公司在日本市场的销售收入为 18,002.86 万元、30,515.23 万元，销售收入

占公司销售的比重为28.79%、38.48%，毛利率分别达到了 19.15%、20.04%，销

往日本市场的产品附加值较高，增强了公司抵御人民币升值风险的能力。

3、运用MDM/ESA 增值业务模式提高盈利和抗风险能力

公司凭借独特的客户价值观及较强大的市场营销、产品研发、生产制造实

力，外销业务形成了在 OEM/ODM 的基础上往前推进到参与产品营销策划的

MDM 增值业务模式，内销业务往后延伸采用特约代理销售的 ESA 增值业务模

式，运用MDM/ESA 增值业务模式提高盈利和抗风险能力。

公司在市场调研、消费者价值分析的基础上，对新研发产品的目标消费群、

销售通道、功能、卖点、价格等要素进行规划，以消费者价值为指标与竞争产

品进行对比，根据价值链上各环节价值分享的原则，从零售价倒推“理想的出

厂价”，以成本加成的方式作核对，既保证了业务的可行性，又能实现自身价值

的最大化，满足了品牌商和零售商的利益要求，达到“多赢”的局面。报告期

内，公司MDM 增值业务销售额分别为 16,096.73 万元、19,986.20 万元、31,162.24

万元，占比分别达28.91%、31.96%、39.30%，毛利率分别达 14.12%、20.52%、

19.50%，较OEM/ODM 业务为高；2005年、2006年和2007年，公司ESA增值

业务销售额分别为 1,536.49 万元、4,168.17 万元和 4,721.52 万元，占比分别达

2.76%、6.67%和 5.95%，毛利率分别达32.09%、30.43%和 31.33%.

4、加大国内市场的销售

报告期内，公司在国内市场的销售收入逐年增加，分别为 5,597.98 万元、

1—1—26



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

8,122.47 万元、8,647.99 万元。2005 年开始，本公司全资子公司广州邦芝与上海

东芝合作，签订《特约代理店合同》，成为东芝品牌的电饭煲、桌上电磁炉等产

品中国区域的特约代理商，上海东芝在合约期间不另外指定广州邦芝之外的销售

商为合同商品的特约代理商。广州邦芝2006 年、2007 年的销售额分别为4,168.17

万元、4,947.48 万元。

在公司的发展规划中，将以创新产品开拓国内市场。本次募集资金投资项目

之一是“商用智能厨房电器生产技术改造项目”，项目建成后公司将拥有年产

34,040 台商用智能厨房系列产品的生产能力。该产品将重点投向商用市场，为各

类餐馆、饭店、酒吧等商业场所提供人性化、智能化和标准化的商用智能厨房设

备，逐步取代燃油、燃气类厨房设备，实现商用厨房的智能、节能、环保、安全、

标准五大目标。项目产品具有较高的技术含量和产品附加值，将成为公司新的利

润增长点。

电压力锅是目前中国市场增长最快的小家电产品之一。本公司于 1999 年就

开始研发第一代 DYB 系列的电压力锅，并在 2002 年取得了美国发明专利；2005

年开始研发第二代 EPC 系列电压力锅，发明了压力可显示、压力可自由选择的

技术，该技术公司已获得国家发明专利。消费者使用时可以根据不同食物，选择

不同的压力及时间，智能控制的整个烹调过程，压力状态清晰地显示在显示屏上，

既保持普通压力锅快速、节能、营养保全的优点，又提高了安全性、方便性，增

加了消费者价值。本次募集资金投资项目之一是“扩大小家电生产技术改造项

目”，项目建成后公司将新增30 万台/年电压力锅产品的生产能力。

根据公司的发展规划，未来国内市场的销售比重将达到 30%左右，可降低公

司的生产经营遭受人民币升值等不利因素的影响程度。

5、重视科技创新，不断推出新产品

小家电产品的更新换代速度快，小家电企业的竞争主要围绕着新产品的开

发，包括技术创新、品质改善、功能提高、结构优化、使用方便和外观美化等。

公司通过资源组合和优化开发流程，产品的快速开发能力得到客户的青睐，保证

了公司持续获取订单的能力。公司报告期内新产品实现的销售收入占营业总收入

的比例分别为 43.13%、44.90%、41.18%，公司现有研发能力每年可研发新产品

1—1—27



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

40 余个，本次募集资金投资项目之一的“研发中心扩建技术改造项目”建成后，

公司每年可研发60 余个新产品。

公司不断推出新的产品，“新产品”有“新价格”，在定价时已经考虑了人民

币升值的因素。新产品附加值高，保证了较高的毛利水平。

6、运用外汇避险工具

目前公司采用的主要外汇避险工具是外币银行借款，2007 年末，公司短期借

款 10,435.73 万元中，有2,049.26 万元为外币借款，占短期借款的比例为19.64%；

长期外币借款为 1,130.58 万元，占负债的比例为2.99%。公司增加短期外币借款，

可以抵御人民币升值风险；公司增加长期外币借款，既可以改善负债结构，又可

以抵御人民币升值风险。

2005 年7 月21 日国家实施汇率改革，公司开始跟踪研究银行远期结售汇这

一外汇避险工具，在一定时期内，提前锁定汇率，以规避汇率风险。经过两年的

观察，公司认为银行远期结售汇这一外汇避险工具对公司比较有利，公司已于

2007 年7 月正式启动这一外汇避险工具。

报告期内公司的毛利率逐步上升，从 2005 年的 12.44%上升到 2006 年的

18.26%，2007 年达到了 19.01%。虽然人民币升值对公司造成了不利影响，但由

于采取了以上措施，公司的盈利能力保持了持续增长。人民币存在继续升值的可

能，如公司采取以上的措施不能达到预期的效果，则人民币升值会给公司带来经

营风险。

二、出口退税政策调整的风险

本公司出口销售增值税执行“免、抵、退”政策，报告期公司收到增值税出

口退税金额分别为2,981.87 万元、2,707.58 万元、4,954.57 万元。在报告期内公

司产品的出口退税率一直保持 13%，若国家在未来对小家电产品调低出口退税

率，将对公司经营业绩带来影响。

1、出口退税率下调与公司综合毛利率之间的敏感性分析如下

（1）2007 年公司产品 89%出口、11%内销，材料采购约30%进口。假定该

种内外销的比例及其他因素不变，经测算，出口退税率每下调 1 个百分点，综合

毛利率将下降0.62 个百分点，公司提高产品售价约0.76%可以保证综合毛利率不

1—1—28



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

变。

（2）公司计划未来的内外销售比例为 70%左右出口、30%左右内销，材料

采购约 30%进口。假定该种内外销、材料采购的比例及其他因素不变，经测算，

出口退税率每下调 1 个百分点，综合毛利率将下降 0.49 个百分点，公司提高产

品售价约0.59%可以保证综合毛利率不变。

2、出口退税政策调整对公司经营业绩影响定量分析如下

假设其它条件不变，出口退税率每下调一个百分点，2005 年、2006 年、2007

年净利润分别下降 337.05 万元、381.42 万元、480.83 万元，下降比例分别为

20.64%、12.63%、11.69%。但假设其它条件不变，销售价格每上升1 个百分点，

2005 年、2006 年、2007 年净利润分别上升 489.97 万元、550.28 万元、697.81

万元，上升比例分别为 30.00%、18.22%、16.96%。可见，净利润对销售价格的

敏感程度高于对出口退税率的敏感程度，因此，提高产品销售价格是消化出口退

税率下调风险的有效途径。公司已与主要客户达成协议，提高 2008 年产品销售

价格约9%。

公司应对出口退税率政策调整的措施与应对人民币升值所采取的措施基本

一致。

三、市场风险

（一）市场竞争加剧的风险

小家电市场竞争激烈，发达国家的小家电品牌商主要集中在产品的开发、设

计、品牌经营，而逐步将小家电的生产和部分的开发转移到制造成本较低的国家。

首先，国内小家电行业专业化程度较低，技术研发水平普遍不高，小家电市场产

品同质化严重；其次，国内小家电市场激烈的竞争集中于为数众多的小规模厂家

之间的低层次竞争，但是对于行业内的优秀企业来说，既是挑战又是机遇，通过

激烈的竞争淘汰一些企业，使整个行业进行整合，建立良好的市场竞争秩序。目

前，行业已经进行了一定的整合，德豪润达、闽灿坤和苏泊尔的公开数据显示这

些公司 2007 年的盈利能力大幅提高。因此如果公司不能提高研发能力和市场营

销能力，吸收利用先进技术，将面临由于市场竞争加剧而导致公司缺乏竞争力，

从而影响公司经营的风险。公司坚持以“做精做强”为指导思想，做好细分市场

1—1—29



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

的领导者，报告期内净利润快速增长，其中电饭煲产品在中国出口量最大的美国

市场最近三年连续排名第一，在出口价格最高的日本市场2007 年排名第一。

（二）贴牌销售模式的风险

本公司产品大部分采用OEM/ODM/MDM/ESA经营模式，部分产品采用OBM方式，

但其所产生的收入占总收入的比例较低，2007 年为6.08%，以下是公司报告期内

各种经营模式所产生的收入及比例情况：

单位：万元

2007 年度 2006 年度 2005 年度
经营模式
收入 比例（%） 收入 比例（%） 收入 比例（%）
OBM 4,819.50 6.08 3,756.59 6.01 3,858.42 6.93
OEM/ODM/MDM/ESA 74,477.37 93.92 58,774.84 93.99 51,819.72 93.07
合 计 79,296.87 100.00 62,531.43 100.00 55,678.14 100.00

报告期内，公司销售收入中OEM/ODM/MDM/ESA经营模式所产生的收入占总收

入的比例在93%以上。公司产品的主要销售对象为国际著名的小家电品牌商，如

三洋、东芝、佐敦（Jarden）、美康雅（Conair）、阿普里卡（Applica）等。

主要品牌商对公司产品的接纳程度将直接影响其对本公司产品的采购量，一旦上

述主要客户出现经营困难导致需求下降，或转向其他供应商采购相关产品，则可

能对本公司的产品销售产生较大影响。因此，公司的这种经营模式，存在依赖品

牌商的风险。

报告期内，公司通过运用MDM/ESA增值业务模式，增加了产品附加值，提升

了产品的销售价格，加强了与品牌商的相互依存度。

（三）客户集中的风险

本公司客户较为集中，报告期前 5 大客户销售比重达到 78.79%、76.41%、

72.65% （以上数据根据实际客户统计），存在销售客户集中的风险。

小家电行业在国外市场发展较为成熟，行业集中度相对较高，小家电品牌商

的规模一般较大，经营较好的小家电品牌商通常能够控制若干具有相对垄断的产

品。小家电行业在单个成熟产品上有集约化的特点，体现为国际品牌商的集中采

购及国内企业的集中生产，以降低成本保持双方的竞争优势，因此国际知名小家

电品牌商给予国内小家电制造企业的订单一般较大。

1—1—30



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

本公司已意识到销售客户集中的风险。近年公司不断运用增值业务模式拓展

新客户，适度控制单一客户的规模。报告期内本公司对佐敦（Jarden）的销售收

入保持稳定，但随着公司不断拓展新客户，佐敦（Jarden）所占销售收入的比重

已由2005 年的38.55%下降至2007 年的24.70%；对三洋的销售收入的比重由2005

年的27.98%下降至2007 年的20.40%；对东芝的销售收入2005 年为692.82 万元，

占销售收入的比重为1.24%；2006 年对东芝的销售收入为3,169.32 万元，占销售

收入的比重为5.07%；2007 年对东芝的销售收入为 12,852.52 万元，占销售收入

的比重为16.21%。2007 年，根据公司与TCM签订的《关于产品销售的协议书》，

公司向东芝销售产品的比重将大幅增加。公司通过积极拓展客户，使前五大客户

的销售收入比较均衡，市场区域分布比较均衡，随着本公司业务发展，对单一客

户的依赖度将会降低。

（四）依赖境外客户的风险

公司产品以出口为主，报告期内出口比例分别为89.95%、87.01%、89.09%。

在出口地区，美国和日本占了大部分，上述两个国家是小家电消费较为集中的地

区。如果美国和日本等主要消费国家政治环境、经济景气度及购买力水平、对华

贸易政策、关税及非关税壁垒以及行业标准等因素发生变化，将对本公司的产品

出口带来风险。

（五）受国外质量标准和安全认证影响的风险

报告期内，公司产品主要出口，公司外销的产品必须符合进口国质量、技术、

安全标准，并取得进入进口国的各项标准认证。例如，根据欧盟《电子电气产品

中有害物质禁限用指令》（简称：RoHS 指令），自 2006 年 7 月 1 日起，所有

在欧盟市场上出售的电子电气设备必须禁止使用铅、汞、镉、六价铬等重金属，

以及聚溴二苯醚和聚溴联苯等化学物质。因此，如果国外质量标准和安全认证等

技术和环保标准发生变化（增加或者修订），而公司未能马上予以应对，将给公

司产品销售带来影响。

（六）产品发生质量事故的风险

国外对小家电产品的质量要求较高，一旦产品出现质量问题，则可能会对公

司经营产生不利影响。本公司产品通过美亚保险公司(AIU Insurance Company)购

1—1—31



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

买全球产品责任险，防范潜在的质量事故问题；公司加强研发力量、严格把控产

品质量；公司建立质量事故应急处理机制，一旦发生问题，积极应对。

四、经营风险

（一）主要原材料采购价格上涨的风险

（1）主要原材料采购比重和价格变动情况

报告期内，公司采购比重超过 10%的原材料有电器元件、铝材、塑料和钢材

四类：电器元件种类规格繁多、单价差异较大、采购价格有涨有跌；铝材、塑料、

钢材的采购价格有涨有跌。具体如下：

主要原材料采购比重表

单位：%

项 目 2007 年 2006 年 2005 年
电器元件 24.32 21.69 24.48
铝 材 16.44 16.48 12.76
塑 料 14.70 14.63 15.91
钢 材 11.60 14.90 17.97
小 计 67.06 67.70 71.12
其 他 32.94 32.30 28.88
合 计 100.00 100.00 100.00

主要原材料采购价格及变动情况表

单位：元/千克

2007 年 2006 年 2005 年
项目 价格 变动(%) 价格 变动(%) 价格

铝材 17.020 -4.38 17.799 21.65 14.631

塑料 15.830 -1.96 16.146 -1.08 16.322

钢材 5.890 5.12 5.603 -17.94 6.828

（2）主要原材料采购价格变动敏感性分析

主要原材料采购价格变动对公司综合毛利率的敏感性分析

采购价格变动 1%对综合毛利率影响百分点
主要原材料
2007 年 2006 年 2005 年
电器元件 0.14 0.13 0.17
铝 材 0.10 0.10 0.09
塑 料 0.09 0.09 0.11
钢 材 0.07 0.09 0.12
合 计 0.39 0.42 0.49

注：在假定其他因素不变的情况下，采购价格变动 1%对综合毛利率的影响百分点=当

1—1—32



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

年该类原材料的采购比重×当年营业成本中材料成本的比重×(1-当年综合毛利率)

假定其他因素不变，该四种主要原材料采购价格合计每增加 1%，综合毛利

率将下降0.39 个百分点，公司提高产品售价约0.49%可以保持综合毛利率不变。

主要原材料采购价格的波动直接影响公司营业成本，公司存在原材料采购价

格上涨对公司经营业绩造成影响的风险。

公司主要通过发挥公司的议价能力、不断开发新产品重新制定新价格、大宗

采购和竞标方式采购等措施，来应对原材料价格上涨对公司带来的不利影响。

（二）部分零部件产能不足的风险

受规模限制，公司小家电产品生产所需的部分零部件产能不足，需外协加工。

报告期内，外协加工费为 5,048.54 万元、5,117.31 万元、8,628.84 万元。公司零

部件的外协加工的数量、金额和比重如下表：

2007 年 2006 年 2005 年
分类 数量 加工费用 比重 数量 加工费用 比重 数量 加工费用 比重
（万件） （万元） （%） （万件） （万元） （%） （万件） （万元） （%）
线路板组件 104 2,278.79 94.5 91 959.61 92.6 85 581.44 90.3
压铸件 248 1,140.79 100 121 516.52 100 84 265.72 100
注塑件 2,407 783.47 71.2 1,451 390.02 60.2 761 321.57 59.3
不锈钢焊接件 132 208.75 100 88 142.56 100 65 116.79 100
五金冲压件 331 2,046.43 11 305 1,696.03 8.6 367 1,647.94 10
喷涂件 165 1,321.70 5 164 1,116.28 4.9 365 1,479.29 9
其他 - 848.90 - - 296.29 - - 635.79 -
合计 - 8,628.84 - - 5,117.31 - - 5,048.54 -

公司零部件的外协加工增加了公司产品的生产成本和在生产组织、质量控

制、人员管理、准时交货方面的困难。因此公司存在部分零部件产能不足对经营

造成的风险。

（三）劳动力成本上升的风险

报告期内，公司生产工人劳动力成本占营业总成本的比例逐年上升，目前约

为6%，公司面临劳动力成本上升给公司带来的经营风险。未来随着自动化程度

较高设备的投入使用，生产效率将有所提高。高附加值产品销售的增加，将减轻

劳动力成本上升给公司带来的经营压力。

五、财务风险

1—1—33



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（一）偿债能力不足的风险

报告期末，本公司资产负债率（母公司）分别为81.95%、71.71%、69.94%，

流动比率分别为0.72、0.90、0.95，速动比率分别为0.47、0.54、0.66。公司资产

负债率较高，流动比率和速动比率较低，存在一定的偿债能力不足的风险。

报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 3,488.63 万元、5,854.08 万元、

7,199.96 万元，利息保障倍数分别为 5.76 倍、6.94 倍、7.71 倍，公司支付利息能

力较强。

2007 年度公司经营活动产生的现金净流量为 7,938.75 万元，而当期实现的

净利润为4,114.48 万元，经营活动产生的现金净流量比实现的净利润多3,824.27

万元。因此，公司经营活动现金流量净额较高，偿还债务的能力较强。

随着公司业务的扩大和经营实力的不断增强，公司商业信用相应提高，供

应商给予公司的商业信用额比较高、信用期限比较长。公司在有业务往来的银行

中有着良好的信用，从未欠付银行本息。2007 年，本公司被广东省佛山市政府、

佛山市银监会、佛山市银行协会评为“守信用企业”。截止2008 年2 月29 日，

公司已获得的银行综合授信额度如下：

银行名称 授信额度（万元）
招商银行佛山分行 700

中国银行佛山分行 11,000

中国建设银行佛山分行 8,000
交通银行佛山分行 2,143
广东发展银行佛山分行 6,000

小 计 27,843

8,761.11 万港元
南洋商业银行（蓝海实业）
300 万美元

（二）应收账款发生坏账的风险

报告期末，公司应收账款分别为4,009.47万元、5,163.23万元、8,664.20万元。

本公司产品以出口为主，应收账款主要为海外客户，如果这些客户的财务状况恶

化或其所在国家的政治经济形势发生不利变化，可能会导致公司的应收账款存在

一定的回收风险。

由于2007 年销售收入增加且年末系销售旺季，导致2007 年末的应收账款比

1—1—34



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2006 年末的应收账款增加 3,500.97 万元，而 2007 年营业总收入比 2006 年营业

总收入增加 16,765.45 万元，因此应收账款增长速度比营业总收入的增长速度慢。

2007 年末应收账款占当年营业总收入的比例为 10.93%，比例较小。

2007 年末，公司应收账款账龄在一年以内的占 99.47%，一年以上至两年以

内的占0.53%，应收账款账龄结构良好。公司产品主要出口销售，客户多为日本、

美国的国际知名家电品牌商，财务状况良好、信誉较好。公司对客户进行信用记

录管理，对信用记录优良、自身运营良好的客户如东芝、三洋、佐敦（Jarden）

等采取信用证、T/T20 天的结算方式，而对其它客户采取信用证和出口信用保险

相结合的方式结算，从而有效控制了应收账款的回收风险。

（三）资产抵押的风险

因融资贷款、原材料进口开信用证及办理银行承兑汇票等需要，公司将部分

固定资产抵押给银行。截止2007 年 12 月31 日，固定资产中的房屋建筑物账面

净值 3,302.15 万元用于抵押，占房屋建筑物账面净值的 50.19%；土地使用权账

面净值 1,079.28 万元用于抵押，占土地使用权账面净值的 61.79%。上述资产是

本公司生产经营所必需的的资产，若本公司不能及时偿还上述借款，借款银行可

能对被抵押和质押的资产采取强制措施，从而可能影响本公司正常的生产经营。

（四）净资产收益率下降的风险

报告期内，公司全面摊薄净资产收益率分别为24.46%、28.70%、27.23%，

公司募集资金到位后，净资产将大幅提高，由于募集资金投资项目效益的产生需

要经历项目建设、竣工验收、投产等过程，要在建设期和试运营期后才能充分发

挥效益，公司在短期内面临净资产收益率下降的风险。

六、管理风险

（一）控股股东控制的风险

本次发行前，公司实际控制人简伟文间接持有公司 53.25%的股份，本次发

行后，公司实际控制人持有公司 39.94%的股份。本公司存在简伟文先生利用其

在本公司的实际控制人地位，通过所控制的股份，在股东大会、董事会行使表决

权，直接或间接影响本公司经营决策，并且此等控制行为有可能损害公司及公司

其他股东的利益，所以，公司面临实际控制人控制的风险。

1—1—35



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（二）资产规模扩张的风险

报告期内，公司经历了持续快速的发展过程，营业收入、员工人数都出现相

应的增加，公司净资产规模逐渐上升，报告期末分别为 6,868.54 万元、11,067.95

万元、15,154.97 万元。本次募集资金到位后，公司的净资产规模将出现大幅提

高，尽管公司已建立较为规范的管理体系，生产经营运行良好，但随着募集资金

的到位和项目的实施，公司的组织结构和管理体系将趋于复杂化，公司的经营决

策、实施和控制风险的难度大为提高，如公司的组织管理体系和人力资源不能满

足公司规模扩张所带来的变化，公司的运营将受到影响。

七、技术开发的风险

技术开发在小家电行业竞争中占据重要地位，因此客户不仅要求制造商保证

现有产品的功能和品质，还要求制造商具有大规模、集中快速的设计和开发能力，

尽可能缩短开发周期和尽可能多的开发新产品。报告期内，公司新研发产品较多，

2007 年公司新产品的销售收入占总销售收入的41.18%，具有较强的研发能力，

若公司的新产品设计和开发能力不能够满足客户的需求，就不能够在行业中取得

竞争优势。

八、募集资金投向的风险

(一)募集资金投资项目市场拓展的风险

公司本次募集资金将投资于五个项目，分别为：扩大小家电生产技术改造项

目、商用智能厨房电器生产技术改造项目、研发中心扩建技术改造项目、扩大小

家电模具生产技术改造项目和扩大小家电零部件生产技术改造项目。

公司的第一个募投项目扩大小家电生产技术改造项目将新增70万台/年中高

档电饭煲和30万台/年电压力锅，如果市场开拓未能达到预期的效果，公司可能

面临订单不足导致产能利用不足的风险。根据赛迪顾问《2006-2007年中国小家

电市场研究年度报告(一) 》统计，2006年全球电饭煲的市场销量大约有13,472

多万台，市场销售额约为132.6亿元，该报告预测到2011年中国电饭煲的销售量

将达到2,234.7万台，公司已与TCM签订《关于产品销售的协议书》，要在未来三

年向东芝销售不少于120万台的中高档电饭煲；据中怡康预测，到2010年电压力

锅中国市场的需求量将达到1,600万台/年，公司已与Tristar Products Inc的采购代

1—1—36



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

理Cheer Master签订了年销售不少于20万台的协议。因此，本次募集资金投资项

目达产后形成的产能将有足够的市场空间，公司也制定并采取了具体的市场开拓

策略。但小家电市场的发展受到产业政策等因素的影响，公司市场开拓策略的效

果也受到竞争对手应对策略的影响，因此公司本次募集资金投资项目达产后仍然

存在一定的市场开拓风险。

公司的第二个募投项目商用智能厨房产品项目建成后公司将拥有年产

34,040 台的生产能力。本项目虽然所采取的技术与现有的或正在开发的家用产品

的技术、制造设备、业务流程有较多相同之处，但产品销售的方式、渠道、对象

则不尽相同，对于公司原有产品和销售模式而言为进入一个新领域，存在一定的

市场开拓风险。对新产品和新销售模式的把握程度将直接影响公司产品销售毛利

率。如果市场开拓不利，将对项目效益产生不利影响。

研发中心扩建技术改造项目建设的目的是提高公司新产品的开发速度和开

发质量；扩大小家电模具生产技术改造项目将使公司年产模具规模达到2,400 套，

产品全部自用；扩建小家电零部件生产技术改造项目的产品全部为公司小家电产

品的零配件，产品全部自用，以降低外协加工的数量；因此上述三个募投项目不

存在市场开拓风险。

（二）募集资金投资项目原材料采购的风险

公司生产所需原材料主要有电子元件、钢板、铝锭、不锈钢板、塑料等。按

原材料采购地划分，公司的原材料约70%从国内采购，约30%从国外进口。随着

公司募投项目的投产，产能的扩大，存在着原材料不能及时满足公司采购需求的

风险。另外原材料采购价格的波动直接影响公司营业成本，公司存在原材料采购

价格上涨影响募投项目预测效益的风险。

（三）募集资金投资项目的实施风险

本次发行募集资金投资项目建设完成后将大幅提高公司主营产品的生产规

模，进一步优化公司的产品结构，拓宽市场领域。

虽然本次募投项目经过了充分的可行性研究论证，预期能够产生良好的经济

效益和社会效益，但在项目实施过程中，仍可能面临较多不确定性因素。因此，

如果投资项目不能顺利实施，或实施后由于市场开拓不力无法消化新增的产能，

1—1—37



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司将会面临投资项目部分失败的风险，使公司无法按照既定计划实现预期的经

济效益，达到进一步做强做大公司的目的。

九、不能持续享受所得税优惠政策的风险

本公司为中外合资企业，根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所

得税法》的规定，本公司享受“两免三减半”的税收优惠政策，并减按27%的税

率征收企业所得税。根据2002年5月22 日广东省南海市国家税务局《外商投资企

业享受减免所得税待遇呈批表》，本公司2001年度、2002年度免征所得税，2003

年度-2005年度减半征收所得税，所得税税率为12%。从2006年起，公司执行27%

的所得税税率。2007年3月16日，十届全国人大五次会议上通过《中华人民共和

国企业所得税法》，并将于2008年1月1日起实施，按新所得税法规定，内资企业

与外资企业实行统一的企业所得税税率，税率为25%。

根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》的规定，

“外商投资举办的产品出口企业，在依照税法规定免征、减征企业所得税期满后，

凡当年出口产品产值达到当年企业产品产值百分之七十以上的，可以按照税法规

定的税率减半征收企业所得税”，根据广东省关于外商投资企业免征、减征地方

所得税的规定，在享受以上税收优惠的同时，相应免征当年地方所得税。本公司

2006、2007 年作为产品出口企业，所得税税率为 12%。

2008 年起实施新所得税法，可能会调整或取消本公司目前享受的相关优惠政

策，公司以后年度可能无法获得所得税减半优惠政策，对公司效益带来影响。

执行不同的税率情况下公司2005 年度至2007 年度净利润模拟比较

单位：万元

项 目 2007年度 2006年度 2005年度

目前利润总额 4,576.46 3,478.81 1,834.94

目前执行12%优惠税率的所得税费用 461.98 458.02 201.54

目前执行12%优惠税率的净利润 4,114.48 3,020.80 1,633.39

执行25%税率的所得税费用 962.46 954.21 419.88

执行25%税率的净利润 3,614.00 2,524.60 1,415.06

十、诉讼风险

2007 年 11 月 16 日，立邦涂料公司以商标侵权为由，在上海市第一中级人民

1—1—38



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

法院起诉伊立浦电器，要求伊立浦电器停止生产带有“立邦”、“立邦电器”字样

的家电产品，并赔偿损失 1,200 万元，上海市第一中级人民法院已正式受理此案，

目前此案正在审理之中。

自 1995 年开始，本公司一直延续使用“立邦”、“立邦电器”、“伊立浦”商

标，从 2007 年 7 月开始，为保持产品商标和公司字号的一致性，本公司停止使

用“立邦”、“立邦电器”商标，国内产品销售全部使用“伊立浦”商标。“伊立

浦”商标已获得注册，本公司已取得注册商标证书。

1997 年7 月立邦涂料公司注册了第2 类商品油漆和涂料的“立邦”商标，但

该商标从未获得国家商标局的驰名商标认定，不应获得跨类保护；2002 年 2 月

立邦涂料公司在第 11 类商品上获得了“立邦”注册商标，但其商品范围为灯类

和电暖器等，和发行人在第 11 类上使用“立邦”商标的电饭锅、电磁炉、电力

压锅等产品根本不同，公司不存在侵犯立邦涂料公司第 11 类商品商标专用权的

情形。

目前在本公司存货中，没有“立邦”、“立邦电器”商标的产品，本公司在国

内的销售全部使用“伊立浦”商标。本诉讼对公司的持续经营不会产生重大影响。

2008 年3 月3 日，公司实际控制人简伟文先生出具了承诺：若因该诉讼给伊

立浦电器造成的一切损失由简伟文对伊立浦电器足额补偿。本诉讼也不会对发行

人造成经济上的损失。

保荐机构认为：“立邦涂料公司对发行人的诉讼，对发行人的持续经营不会

产生重大影响，也不会对发行人造成经济上的损失，不构成发行人本次申请股票

发行的重大障碍，不影响发行人本次股票发行申请工作。”

发行人律师认为：“发行人2007 年7 月开始停止使用“立邦”、“立邦电器”

商标，且发行人实际控制人简伟文已承诺若因该诉讼给发行人造成的一切损失由

简伟文对发行人足额补偿。因此，上述诉讼事项不影响发行人本次股票的发行及

上市。”

十一、香港调整向中国内地投资的法律、法规的风险

本公司控股股东立邦（香港）系在香港注册成立的公司，必须遵守香港的法

律和法规。《中华人民共和国香港特别行政区基本法》第一百一十五条规定香港

1—1—39



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

特别行政区实行自由贸易政策，保障货物、无形财产和资本的流动自由。香港为

自由港，在对内地投资和技术转让方面无特别规定。目前来看，香港的这种宽松

的环境发生变化的可能性不大。但随着经济形势的变化，香港未来可能会调整其

向中国内地投资的法律、法规。本公司将随时关注该方面的动态，及时和股东进

行沟通，采取切实的措施来应对该风险。

1—1—40



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第五章 发行人基本情况

一、发行人简况

发行人名称： 广东伊立浦电器股份有限公司

英文名称： Guangdong Elecpro Electric Appliance Holding Co.,Ltd.

注册资本： 9,000 万人民币

法定代表人： 简伟文

设立日期： 2006 年 8 月30 日

住 所： 佛山市南海区松岗松夏工业园工业大道西

邮政编码： 528234

电 话： 0757-88374370

传 真： 0757-88374990

互联网网址： http://www.elecpro.com

电子信箱： elecpro@elecpro.cn

经营范围： 生产经营电饭煲、电开水器等家用小电器、模具及金属模压

制品、商用厨房电器及设备。产品内外销售。

二、发行人改制重组情况

（一）发行人设立方式

本公司系根据2006 年7 月 15 日国家商务部《商务部关于同意佛山市南海立

邦电器有限公司变更为外商投资股份有限公司的批复》（商资批[2006]1525 号

文），由佛山市南海立邦电器有限公司整体变更设立为广东伊立浦电器股份有限

公司，并于2006 年 8 月30 日在广东省佛山市工商行政管理局登记注册，注册号

为企股粤禅总字第002577 号，注册资本为9,000 万人民币。

（二）发起人

本公司发起人为原立邦电器的三名股东，即立邦（香港）、南海伊林及南海

伊拓，目前分别持有本公司53.25%、26.50%及20.25% 比例的股份。

1—1—41



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

上述发起人基本情况详见本章“六、公司发起人、控股股东及实际控制人所

控制的企业情况 之 （二）主要股东基本情况”。

（三）公司改制设立前，主要发起人的主要资产和业务情况

立邦（香港）为注册在香港的有限公司。在本公司改制设立前，主要从事投

资及进出口贸易业务。

南海伊林及南海伊拓为注册在广东省佛山市南海区的有限公司。在本公司改

制设立前，主要从事投资业务。

（四）公司改制设立后，主要发起人的主要资产和业务情况

本公司改制设立后，为避免同业竞争及关联交易，控股股东立邦（香港）除

投资于本公司外，没有经营进出口贸易业务及其他业务。

南海伊林及南海伊拓从事于投资业务。

（五）公司改制设立时的主要资产和主要业务情况

本公司系由立邦电器整体变更设立，整体承继了立邦电器的资产与负债。公

司成立时的主要资产为与家用电器制造相关的经营性资产，主要有房产、生产设

备、运输设备、存货以及货币资金等。经广东大华审计（深华（2006）审字538

号），截止2006 年4 月30 日（改制基准日）本公司总资产为35,517.02 万元，其

中流动资产20,282.09 万元、固定资产 14,803.22 万元，净资产9,029.93 万元。

本公司成立时主要业务是开发、制造及销售电饭煲、电烤炉、电压力锅等家

用小电器产品，公司产品大部分出口。

（六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和

发行人业务流程间的联系

本公司系由立邦电器整体变更设立，改制前后本公司业务流程未发生变化。

本公司业务流程如下：

1—1—42



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

营销参与的
产品规划

客户 外购 供应商 客检 应收款
订单 计划 管 理 管理 管 理

产品设 交货期 模具设 计划部采用 自制 生产前工 组装 检测 入库 出货 品牌商
计开发 评 审 计制造 ERP 排产 计划 序 车 间 管理

外协 外协 单证 经销商
计划 管理 处理

零售商

品质
管理

客户服务、
客户反馈

1—1—43



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（七）公司成立以来，在生产经营方面与主发起人的关联关系及演变情况

本公司成立以来，一直拥有独立、完整的研发、采购、生产及销售业务体系，

独立掌握所有客户资源，与客户直接沟通，出口订单由海外实际客户直接下达，

然后根据订单自主安排相关生产及货物的出口。

但在具体操作上，基于资金结算的便利， 2005 年度及2006 年 1-2 月，本公

司出口货物绝大部分委托控股股东立邦（香港）代理销售。本公司向立邦（香港）

销售货物分别占当年销售额的 85.13%及 9.44%。2006 年 3 月起，本公司直接销

售货物予实际客户。

南海伊林及南海伊拓仅为投资股东，与本公司在生产经营方面不存在关系。

上述关联关系及演变情况详见本招股意向书“第七章 同业竞争与关联交易

之 二、关联方、关联关系及关联交易”。

（八）发起人出资资产产权变更手续的办理情况

本公司注册资本及实收资本均为9,000 万人民币，出资已完成。

本公司系由立邦电器整体变更设立，立邦电器资产、负债全部由本公司承

继，相关资产的产权变更手续主要为到相关政府部门办理更名手续。目前仍有部

分国际商标的更名手续正在办理中，详见本招股意向书“第六章 业务和技术

之 五、主要固定资产及无形资产”。

三、公司独立运营情况

本公司成立以来，严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公

司章程》的要求规范运作，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东

完全分开，具有独立、完整的资产和业务及面向市场、自主经营的能力。

（一）资产独立情况

本公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，拥有独

立的土地使用权、办公楼、厂房、生活配套设施，并拥有独立注册的商标、专利、

非专利技术的所有权或者使用权，具有完整的与采购和产品销售配套的相关资

产，各种资产权属清晰、完整，没有依赖股东资产进行生产经营的情况。

1—1—44



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（二）人员独立情况

1、公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书和各业务部门负责

人均属专职，并在公司领薪，没有在股东单位及其控制的其他企业兼职和领薪的

情形。

2、本公司的科研、生产、采购、销售和行政管理人员均完全独立于控股股

东及其控制的企业。公司董事、监事和高级管理人员的选聘严格按照《公司法》

和《公司章程》的有关规定执行，不存在控股股东、其他任何部门、单位或人士

违反《公司章程》规定干预公司人事任免的情况。股东除可根据《公司章程》提

名董事、监事人选外，不能干预公司股东大会、董事会和总经理作出的人事任免

决定。

（三）财务独立情况

公司设有独立的财务部门，公司已按《中华人民共和国会计法》和《企业会

计准则》等有关法规的要求建立独立的财务规章制度和独立的财务核算体系。财

务人员不在股东单位及其控制的其他企业任职，能独立作出经营和财务决策。

公司独立在银行开户。公司独立进行纳税申报和履行税款缴纳义务。公司不

存在与股东单位及其他关联方共用银行账户的情况，也不存在资金、资产被股东

单位及其他关联方非法占用的情况，未有损害股东利益的重大关联交易存在。

（四）机构独立情况

公司设立以来，已按照《公司法》、《证券法》的有关要求，建立、健全了法

人治理结构，建立了股东大会、董事会、监事会和总经理等相互约束的法人治理

结构，并根据公司生产经营的需要设置了职能部门，每个部门均按公司管理制度，

在公司管理层的领导下运作，与股东不存在任何隶属关系。

（五）业务独立情况

本公司拥有独立完整的产、供、销系统，在业务上独立于控股股东及其关联

方。本公司独立从事家用电器研发、生产和营销服务业务，根据客户和市场需要，

研制开发各种家用电器产品，并独立采购原材料，在生产部门完成生产后，自主

对外销售，在业务经营的各个环节上均保持独立。公司具有独立完整的业务及面

向市场自主经营的能力。

1—1—45



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

发行人2005 年至2006 年2 月末，为报关及结算外汇方便，在销售形式上采

用由公司委托立邦（香港）销售给终端客户，立邦（香港）在整个销售环节中只

起到了桥梁作用，但并不影响发行人销售体系的完整以及业务的独立性。公司独

立掌握所有实际客户资源，直接与实际客户签订销售总协议；公司和实际客户确

认具体出口订单（包括价格和交货期），并根据终端客户的订单要求，进行研发、

生产并在中国大陆境内港口直接发货至终端客户。由于实际客户资源一直由公司

独立掌握，同时公司亦具备商品进出口的经验，而立邦（香港）的代理出口主要

是为本公司提供更为便捷的国际结算，因此公司取消委托立邦（香港）代理销售

后，并没有对公司销售业务带来较大影响。2006 年3 月起，公司取消与立邦（香

港）的合作，直接销售产品予实际客户。公司 2006 年分别实现营业收入和净利

润 62,531.42 万元、3,020.80 万元，2007 年分别实现营业收入和净利润79,296.87

万元、4,114.48 万元，公司的收入和利润在取消与香港（立邦）的合作后均保持

了持续的增长。

保荐人认为：“发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，

其资产完整，人员、财务、机构、业务独立；2005年及2006年1-2月，发行人在

销售形式上采用委托立邦（香港）代理销售的方式，而实际上立邦（香港）在整

个销售环节中只起到了桥梁作用，发行人独立掌握实际客户资源，发行人根据实

际的订单安排生产并交付给实际客户，实际客户根据发行人的指令支付货款给立

邦（香港），立邦（香港）在收取代理费用后回款给发行人；发行人近三年是独

立运作的。

发行人直接出口货物到达实际客户，实际客户支付货款给立邦（香港），立

邦（香港）的销售是真实的；同时立邦（香港）在收取代理费用后回款给发行人，

关联交易的价格是公允的；因此发行人委托销售的方式不影响发行人业绩的真实

性。”

发行人律师认为：“发行人近三年业务、资产、人员、机构、财务方面均与

股东单位及其关联方相互独立，拥有独立完整的生产、供应、销售系统，具有直

接面向市场独立经营的能力，独立运作。

发行人委托销售的方式合法有效、其与控股股东立邦（香港）的关联交易程

序合法、价格公允，发行人销售收入真实，委托销售方式不影响公司业绩的真实

1—1—46



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

性。”

四、发行人设立以来股本的形成及其变化和重大资产重组情况

（一）发行人设立以来股本的形成及其变化

1、1993 年6 月 28 日南海迅达模具有限公司的设立

1993年6月3日，经广东省南海市对外经济贸易委员会“南外经合字（93）第

215号”《关于合资经营南海迅达模具有限公司可行性报告、合同、章程的批复》

批准，南海市盐步奔达模具五金厂（后变更为佛山市南海奔达模具有限公司）与

外方强迅实业有限公司（以下简称“香港强迅”，后名称变更为立邦（香港）实

业有限公司）以合资经营方式成立南海迅达模具有限公司（公司前身，以下简称

“迅达模具”），注册资本为515万港元。

本次出资情况：

股东名称 出资方式 本次出资金额
南海奔达 厂房、机器设备等 港元3,049,477.99，折合人民币3,354,425.79元

机器设备
香港强迅 港元2,100,000.00,折合人民币2,310,000.00元
货币资金
合计 港元5,149,477.99

南海奔达出资的厂房、机器设备等属于自有资产，香港强迅出资的机器设备

系购买所得，购买所需货币资金和本次出资的货币资金系向当时股东简琼（香港

居民）借贷而来，借贷资金已于1999年底归还完毕。

公司经营范围为生产经营各类模具及金属模压制品，住所为广东省南海市盐

步镇环镇路，企业类别为中外合资。

1993年6月28日，公司在佛山市工商行政管理局注册成立。成立时股权结

构如下：

股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
内资法人：
南海奔达 305.00 59.00
外资法人：
香港强迅 210.00 41.00
合 计 515.00 100.00

本次成立的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第一次验资及第二次

验资”。

1—1—47



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2、第一次股本变动：1994 年新增股东、增加注册资本及公司名称变更

1994 年3 月22 日，公司前身迅达模具经广东省南海市对外经济贸易委员会

“南外经合补字（94）第016 号” 《关于南海迅达模具有限公司增资可行性报告、

补充合同的批复》批准，新增股东广东省医药联合总公司物资站（以下简称“物

资站”）；公司注册资本从515 万港元增资至 1,562.5 万港元，其中香港强迅增资

422.5 万港元，物资站出资 625 万港元。变更后，南海奔达出资 305 万港元，占

注册资本 19.5%；香港强迅出资632.5 万港元，占注册资本 40.5%；物资站出资

625 万港元，占注册资本40%；名称变更为南海迅达金属制品有限公司（以下简

称“迅达金属”）。此次增资因物质站单方决定退出对发行人前身迅达模具的投资，

后经公司前身股东香港强迅、奔达五金厂同意，物质站退出发行人前身迅达模具。

3、第二次股本变动：1995 年物资站退出、注册资本减少、公司名称及经营

范围变更

1995年8月21日，公司前身迅达金属经广东省南海市对外经济贸易委员会

“南外经合补字（95）第121号”《关于南海迅达金属制品有限公司补充合同的

批复》批准，公司股东物资站退出合营公司；注册资本调整为 981.00 万港元；

公司股东南海奔达增资234.20 万港元,累计出资539.20 万港元，占注册资本55%；

公司股东香港强迅增资额由422.50 万港元调整为231.80 万港元，累计出资441.80

万港元，占注册资本45%。

本次出资情况：

股东名称 出资方式 本次出资金额

南海奔达 机器设备 人民币2,505,988.39元,折合港元2,278,171.26

机器设备 港元1,027,230.00

香港强迅 货币资金 港元1,030,000.00

合计 港元2,057,230.00

总计 港元4,335,401.26

南海奔达出资的机器设备属于自有资产，香港强迅出资的机器设备系购买所

得，购买所需货币资金和本次出资的货币资金系向当时股东简琼（香港居民）借

贷而来，借贷资金已于 1999 年底归还完毕。

本次增资的实物资产是通过双方协商以购货发票和报关单入帐。

本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第二次验资”。

1—1—48



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第二次验资时公司股东实际累计投入的资本为 9,484,879.25 港元，占应投入

注册资本的 96.96%。香港强迅于 1999 年 11 月2 日投入资本325,120.75 港元，

补足了注册资本。本次投入的货币资金 325,120.75 港元是自有资金。

本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第三次验资”。

公司名称变更为南海立邦电器有限公司；经营范围变更为生产经营电饭煲、

电开水器等家用小电器、模具及金属模压制品。

截至1995年7月31日，南海立邦电器有限公司的总资产为10,042,408.24元，

净资产为6,923,551.75元，1-7月的净利润为-457,697.10元，每单位注册资本对

应的净资产为0.71元。

本次变更后股权结构如下：

股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
内资法人：
南海奔达 539.20 55.00
外资法人：
香港强迅 441.80 45.00
合 计 981.00 100.00

4、1999 年股权转让

1998 年 5 月 15 日，南海奔达与香港强迅签订《股权转让协议》，合同约定

南海奔达将其持有的立邦电器55%股权全部转让予香港强迅，转让价格为980.00

万港元。截至 1998 年 4 月 30 日，立邦电器的总资产为45,000,388.25 元，净资

产为 7,982,329.79 元，1-4 月的净利润为-1,031,074.80 元，每单位注册资本对应

的净资产为 0.81 元。由于南海奔达与香港强迅当时均为简伟文夫妇全资控股，

因此未支付股权转让款。

南海奔达前身南海市盐步奔达模具五金厂（以下简称“奔达五金厂”）1993

年2月6日至 1996年8月23 日挂靠于南海市盐步镇盐步管理区经济联合社（以

下简称“经济联合社”）名下，其向香港强迅转让其持有的发行人前身南海立邦

的股权时，已与经济联合社解除集体企业挂靠关系。

奔达五金厂设立时住所为南海市盐步镇环镇路；法定代表人为简伟文；经济

性质为集体；注册资金为 58 万元人民币；经营范围：（主营）为金属制品、模

具、机械；（兼营）为机床维修、铝合金压铸、塑料成形；经营期限自 1992 年

12 月 1 日至2007 年 10 月 30 日；根据 1992 年 11 月 20 日，南海市会计师事务

1—1—49



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

所出具的南会证字第 2139 号《注册资金审查证书》证明，奔达五金厂注册资金

58 万元已到位，并注明由经济联合社拨入。1993 年 2 月 6 日，奔达五金厂经南

海市工商行政管理部门核准注册。

根据 1996 年 6 月3 日，南海市审计师事务所出具的南审事字（96）007 号

《清产核资报告》审核，奔达五金厂截至1996 年 4 月 25 日，资产总额为

19,557,167.33 元，负债总额为 18,120,487.22 元，所有者权益（净资产）为

1,436,680.11 元，其中简伟文投资 1,409,662.67 元，本年未分配利润27,017.44 元。

1996 年 6 月 7 日，经济联合社与简伟文签订《协议书》就奔达五金厂由集

体企业转为私营企业的事宜达成如下协议：

（1）奔达五金厂设立时的挂靠原因

根据奔达五金厂设立时经济环境和对外业务开展的需要，经济联合社与简

伟文协商，以经济联合社名义申请注册集体企业，但由简伟文实际投资并经营。

奔达五金厂的注册资金 58 万元人民币由简伟文实际出资，但以经济联合社投资

的名义验资。

（2）奔达五金厂经营项目、投资金额和资产状况

奔达五金厂主要从事金属模具、铜、铝制品和不锈钢的生产经营。截至 1996

年 4 月 25 日，经南海市审计师事务所清产核资并以南审事字（96）007 号《清

产核资报告》确认奔达五金厂总资产为 19,557,167.33 元，负债总额为

18,120,487.22 元，净资产总额为 1,436,680.11 元，实收资本（包括注册资本 58

万元人民币）为 1,409,662.67 元，为简伟文所投资。经济联合社没有投资和注入

资金。

（3）奔达五金厂转制后的权属关系及债权债务的承担

鉴于奔达五金厂实际投资人为简伟文，双方同意将奔达五金厂由经济联合社

所属的集体企业转为简伟文所有的私营企业或由简伟文另外重组成有限责任公

司。该协议签署后，奔达五金厂的资产及所有权归简伟文所有。根据南海市审计

师事务所出具的南审事字（96）007 号《清产核资报告》中所确认的奔达五金厂

资产负债表，由简伟文享有债权7,870,205.17 元，应负债务 18,120,487.22 元。奔

达五金厂的债权债务与经济联合社无关。截至 1996 年4 月25 日，南审事字（96）

007 号《清产核资报告》中所确认奔达五金厂资产负债表中所列示的未付利润以

及未分配利润归简伟文所有。

1—1—50



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

1996 年 6 月 8 日，简伟文、章印签署《合资经营南海市盐步奔达模具五金

厂合同》，合同约定，简伟文自愿将其持有的奔达五金厂的部分资产无偿转让给

章印。奔达五金厂由简伟文、章印共同设立并组建成有限责任公司，其名称变更

为南海奔达模具制造有限公司，注册资本300 万元，简伟文持有其60%的股权，

章印持有其40%的股权。

1996 年6 月 14 日，南海市审计师事务所出具南审事验注字（96）0310 号《南

海市审计师事务所验资证明》审验，南海奔达注册资本为人民币 300 万元整，其

中简伟文出资金额为 180 万元人民币，出资比例为 60%；章印出资金额为 120

万元人民币，出资比例为40%。

1996年8月23日，南海市工商行政管理局向奔达五金厂核发了变更后的营

业执照，公司名称为南海市奔达模具制造有限公司；住所为盐步镇环镇路；法定

代表人简伟文；注册资本300万元，企业类型为有限责任公司；经营范围为加工、

制造：金属模具，铜、铝制品，不锈钢制品；机床维修，铝合金压铸，注册号为

28000526－X。

佛山市人民政府于2007年2月9 日出具佛府[2007]19号文件，确认奔达五

金厂于 1996 年已解除挂靠关系，并明确了有关法律关系的处理，资产中已无公

有资产，公司成立时出资人实为简伟文个人，解除挂靠关系时符合国家有关政策

规定，该文件报广东省人民政府对奔达五金厂解除集体企业挂靠关系予以确认。

2007 年 7 月 23 日，广东省人民政府出具粤办函[2007]373 号文件，确认奔

达五金厂已解除集体企业挂靠关系。

发行人律师认为，发行人原股东奔达五金厂 1996 年解除解体企业挂靠关系

已经有权部门确认，不存在法律风险。

南海奔达与立邦（香港）2008年2月18日签署 《备忘录》，南海奔达同意

豁免未支付的股权转让款。

南海奔达及全体股东2008年2月18 日出具承诺函：“本公司自愿豁免立邦

（香港）实业有限公司关于受让南海立邦电器有限公司（广东伊立浦电器股份有

限公司前身）股权未支付转让价款之债务，本公司与立邦（香港）实业有限公司

的债权债务关系终止。立邦（香港）实业有限公司（原强迅实业有限公司）对本

公司转让给其的南海立邦电器有限公司（现广东伊立浦电器股份有限公司）的股

权合法拥有，对该股权本公司及本公司股东自股权转让之日起未主张过任何权

1—1—51



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

利，并承诺永不再主张任何权利。”

1999年2月22日，公司前身立邦电器经广东省南海市对外经济贸易局“南

外经合补字（99）第 022 号”《关于南海立邦电器有限公司补充合同的批复》批

准，南海奔达将其持有的55%股权转让给香港强迅，公司变更为外商独资企业。

本次变更后股权结构如下：

股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
外资法人：
香港强迅 981.00 100.00
合 计 981.00 100.00

5、第三次股本变动：2000 年增加注册资本

2000 年 5 月 26 日，公司前身立邦电器经广东省南海市对外经济贸易局“南

外经合补字（2000）第 124 号” 《关于南海立邦电器有限公司补充章程的批复》

批准，香港强迅增资 620 万港元，公司注册资本增至 1,601 万港元。

本次出资情况：

股东名称 出资方式 本次出资金额 备注

机器设备 港元1,040,000

香港强迅 配套模具 港元1,152,138.34 第四次验资

合计 港元2,192,138.34

机器设备 港元927,206

香港强迅 货币资金 港元3,080,655.66 第五次验资

合计 港元4,007,861.66

香港强迅出资的机器设备和配套模具系购买所得，购买所需货币资金和本次

出资的货币资金系自有资金。

本次增资的实物资产是以购货发票和报关单入帐。

截至2000年4月30 日，立邦电器的总资产为55,038,869.78元，净资产为

4,538,702.73元，1-4月的净利润为-4,007,498.68元，每单位注册资本对应的净资

产为0.28元。

本次变更后股权结构如下：

股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
外资法人：
香港强迅 1,601.00 100.00
合 计 1,601.00 100.00

1—1—52



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第四次验资及第五次

验资”。

6、第四次股本变动：2006 年新增股东、增加注册资本

2006 年 4 月 18 日，经广东省佛山市南海区对外贸易经济合作局“南外经合

补[2006]91 号” 《关于外资企业佛山市南海立邦电器有限公司增资、增加投资方

并转变企业性质的批复》批准，新增股东南海伊林及南海伊拓，公司注册资本从

1,601 万港元增资至 3,006.5728 万港元，公司变更为中外合资企业。变更后，立

邦（香港）出资仍为 1,601 万港元，占注册资本的 53.25%；南海伊林出资占公司

注册资本的26.50%；南海伊拓出资占公司注册资本的20.25%。

本次出资情况：南海伊林以人民币出资折合 796.7418 万港元，南海伊拓以

人民币出资折合 608.8310 万港元。本次增资的作价原则按照注册资本金额 1：1

认缴。

截至2006 年3 月31 日，立邦电器的总资产为312,883,380.78 元，净资产为

72,996,901.44 元，1-3 月的净利润为 8,228,138.49 元，每单位注册资本对应的净

资产为2.43 元。

新增股东以远低于每股净资产的价格增资的原因是：1、南海伊林及南海伊

拓的股东全部为公司的中高层管理人员，设立的目的是持有发行人的股份而无其

他业务。2、让公司中高层管理人员分享公司成长的经营成果，调动管理层的工

作积极性，增强凝聚力，因此以低于净资产的价格增资。

本次变更后股权结构如下：

股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
内资法人：
南海伊林 796.7418 26.50
南海伊拓 608.8310 20.25
外资法人：
立邦（香港） 1,601.0000 53.25
合 计 3,006.5728 100.00

本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第六次验资”。

（二）股份公司设立

2006 年6 月 17 日，公司前身佛山市南海立邦电器有限公司召开董事会，决

议公司采取整体变更方式发起设立股份公司，公司以截止2006 年4 月30 日经审

1—1—53



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

计的净资产值 90,299,304.62 元折股9,000 万股，注册资本调整为人民币9,000 万

元。公司原有的资产、债权债务、各项许可证、注册商标、业务等全部由整体变

更后的股份公司承继。

2006 年7 月25 日，经国家商务部《商务部关于同意佛山市南海立邦电器有

限公司变更为外商投资股份制公司的批复》（商资批[2006]1525 号文）核准，2006

年 8 月30 日，股份公司在佛山市工商行政管理局登记注册，领取了注册号为企

股粤禅总字第002577 号的《企业法人营业执照》，注册资本为人民币 9,000 万元，

法定代表人为简伟文。

股份公司设立时的股权结构如下：

股东名称及股份类别 出资额（万元） 出资比例（%）
内资法人：
南海伊林 2,385.00 26.50
南海伊拓 1,822.50 20.25
外资法人：
立邦（香港） 4,792.50 53.25
合 计 9,000.00 100.00

本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第七次验资”。

股份公司成立至今，股权结构没有发生变化。”



（三）公司设立以来重大资产重组及业务重组、重大投资及股权收购行为

公司自设立以来没有进行过重大资产重组及业务重组。

公司投资设立了全资子公司立邦（美国）及蓝海实业，收购了广州邦芝 100%

股权。详见本章“七、公司内部组织机构、职能部门及子公司情况 之 （三）全

资子公司的简要情况”。

（四）报告期内，公司股本的变化对业务、管理层、实际控制人及经营业绩

的影响

报告期内，公司股本的变化没有使实际控制人发生变更，也没有使主营业务、

管理层及经营业绩发生重大变化。

五、历次验资情况

公司自 1993 年设立以来共进行了七次验资：

1—1—54



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（一）第一次验资

经南海会计师事务所出具的（94）南会验字第005 号《验资报告书》审验，

截止 1994 年 2 月 25 日，公司注册资金为 515 万港元，实际投入资本总额为

5,149,477.99 港元，占注册资本总额的 99.99%，其中南海奔达实际投入资本

3,049,477.99 港元，占应缴额的 99.98%；香港强迅实际投入资本210 万港元，占

应缴出资额的 100%，已全部投足。

本次出资情况：南海奔达以机器设备、厂房等作价出资；香港强迅以进口机

器设备及货币资金 55 万港元出资。

（二）第二次验资

经南海市审计师事务所南审事验字（96）075 号《验资报告》审验，截止 1996

年9 月4 日，自1994 年4 月至 1996 年 8 月期间，公司已收到其股东投入的实收

资本4,335,401.26 港元，其中南海奔达实际出资 2,278,171.26 港元，香港强迅实

际出资2,057,230 港元。公司累计已收到股东投入的实收资本 9,484,879.25 港元，

占应投入注册资本的96.96%。其中南海奔达累计投入5,327,649.25 港元，占应投

入注册资本的98.81%；其中香港强迅累计投入4,157,230.00 港元，占应投入注册

资本的94.10%。

本次出资情况：南海奔达以机器设备作价出资；香港强迅以进口机器设备及

货币资金 103 万港元出资。

（三）第三次验资

经南海市审计师事务所南审事验字（99）031 号《验资报告》审验，截止 1999

年 11 月3 日，自1996 年9 月 1 日至1999 年 11 月3 日期间，香港强迅投入资本

325,120.75 港元。公司累计已收到股东投入的实收资本 981 万港元，占应投入注

册资本的 100.00%。

本次出资情况：香港强迅以货币资金325,120.75 港元出资。

（四）第四次验资

根据南海市骏朗会计师事务所2000 年 10 月 13 日出具的南骏事验字（2000）

042 号《验资报告》审验，自2000 年6 月22 日至2000 年6 月25 日期间，香港

强迅投入资本2,192,138.34 港元。公司累计共收到股东投入资本 12,002,138.34 港

1—1—55



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

元。

本次出资情况：香港强迅以进口设备及配套模具出资，具体明细如下：

投资收到日期 财产名称 单位 数量 总价（港元）

2000.06.22 模具 套 7 96,028.87
2000.06.22 IS 350GS-19A 注塑机 台 1 1,040,000.00
2000.06.22 模具 套 28 1,025,992.80
2000.06.25 模具 套 1 30,116.67
合计 2,192,138.34

（五）第五次验资

经佛山市南海骏朗会计师事务所有限公司出具的南骏事验字（2005）085 号

《验资报告》审验，截止2005 年 12 月 16 日，自2000 年 7 月27 日至2005 年

12 月 6 日期间，立邦（香港）投入资本4,007,906.00 港元，其中计入实收资本

4,007,861.66 港元，计入资本公积 44.34 港元。公司已收到股东立邦（香港）累

计投入资本 1,601 万港元，股东出资已全部到位。

本次出资情况：立邦（香港）以进口设备、配套模具及货币资金3,080,655.66

港元出资，具体明细如下：

收到投资日期 财产名称及型号、规格 单位 数量 金额(港元)

2000-7-27 端子机及其配件 台 2 291,134.00

2000-7-27 塑料模具 套 2 100,750.00

2000-10-29 端子机 台 2 100,000.00
2003-12-8 折弯机 台 2 28,000.00
2003-12-8 塑料模具(五成新) 套 5 21,708.00
2003-12-8 金属模具 套 22 321,138.00

2004-2-23 金属模具(七成新) 套 7 64,476.00

2005-12-6 货币资金 3,080,655.66

（六）第六次验资

经佛山市南海骏朗会计师事务所出具的南骏事验字（2006）024 号《验资报

告》审验，截止2006 年4 月21 日，公司已收到股东投入注册资本30,065,728.00

港元，股东出资已全部到位。

本次出资情况：南海伊林以货币资金 8,235,601.20 元人民币出资；南海伊拓

以货币资金6,293,242.45 元人民币出资。

1—1—56



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（七）第七次验资

经广东大华出具的深华（2006）验字 061 号《验资报告》审验，截止 2006

年 8 月 18 日止，本公司已将盈余公积、未分配利润等转增出资，公司变更后的

累计注册资本实收金额为人民币9,000万元，股东出资已全部到位。

本次出资情况：公司整体变更为股份有限公司，立邦（香港）、南海伊林及

南海伊拓分别以各自在公司所享有的权益出资。

（八）公司1994 年增资未履行验资及2000 年增资到2006 年才验资对公司

的影响

1、公司 1994 年增资未履行验资具体情况

公司1994年增资未履行验资具体情况详见本章之“四 发行人设立以来股本

的形成及其变化和重大资产重组情况”之“（一）发行人设立以来股本的形成及

其变化”。

2、2000 年增资到 2006 年才验资的整改过程

2000年5月26日，发行人前身南海立邦电器有限公司经南海市对外经济贸

易局南外经合补字（2000）第124号《关于南海立邦电器有限公司补充章程的批

复》批准，公司注册资本由原981万港元增至1,601万港元，全部用于进口设备，

股东强迅实业有限公司须在公司变更营业执照后三个月内出资 15%,其余在一年

内缴清。增资后，公司投资总额从原来1,400万港元增至2,020万港元。增资后，

公司经营范围不变，扩大生产规模，每年增加生产电饭煲、电开水器等家用小电

器20万件（套），新增产品全部外销。其余条款仍按原章程执行。

发行人前身南海立邦本次增资前其原注册资本981万港元已全部足额缴纳。

2000年5月30日，南海市工商行政管理局向发行人核发了注册号为企独粤南总

字第000198号《企业法人营业执照》。

2000年10月13日，经南海市骏朗会计师事务所有限公司南骏事验字（2000）

042 号《验资报告》审验，2000 年 6 月 22 日至同年 6 月 25 日，股东投入资本

2,192,138.34港元，占本次增资金额的35.36%，累计出资12,002,138.34港元。

发行人2000年增资时，其出资清单中大部分为与日本三洋合作生产电脑电

饭煲所需的进口注塑机，后因欲将进口注塑机变更为国产注塑机，故导致出资延

1—1—57



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

迟。发行人就其延迟出资一事向佛山市南海区对外贸易经济合作局提出申请，

2003年10月20日，经佛山市南海区对外贸易经济合作局南外经合补[2003]323

号《关于南海立邦电器有限公司补充章程的批复》批准，发行人出资期限延长至

2004年4月15 日。期间，发行人欲增加引进日本东芝冰箱项目、洗衣机项目，

特向佛山市南海区对外贸易经济合作局报告其欲增加东芝项目引进进口设备、延

迟出资的意向。2005 年，发行人确定只与东芝合作生产电饭煲小家电项目后，

向佛山市南海区对外贸易经济合作局书面提出延期出资申请。2005 年 11 月 30

日，经佛山市南海区对外贸易经济合作局南外经合补[2005]406号《关于佛山市

南海立邦电器有限公司补充章程的批复》批准，发行人取消尚未进口的308.0656

万港元设备，改为用作流动资金；出资期限延长至2006年2月28日；同意公司

增加结汇 308.0656 万港元。以上情况已得到佛山市南海区对外贸易经济合作局

出具的《关于批准广东伊立浦电器股份有限公司 2000 年增资延至 2005 年 12 月

6日缴足出资的说明》证实。

2006年1月16日，经佛山市南海骏朗会计师事务所有限公司出具的南骏事

验字（2005）085号《验资报告》审验，发行人前身佛山市南海立邦电器有限公

司2000年7月27日至2005年12月6日共收到股东投入资本4,007,906港元；

截至2005年12月6日，发行人前身立邦电器注册资本1,601万港元已全部出资

到位。2006 年 4 月 5 日，发行人向佛山市南海区工商行政管理局申请“实收资

本全部到位”备案登记，2006年4月10日，佛山市南海区工商行政管理局予以

核准备案。

发行人已将南外经合补[2003]323号《关于南海立邦电器有限公司补充章程

的批复》、南外经合补[2005]406号《关于佛山市南海立邦电器有限公司补充章

程的批复》、南骏事验字（2000）042 号《验资报告》、南骏事验字（2005）085

号《验资报告》在工商行政管理部门备案登记。

2003年1月24日，佛山市对外贸易经济合作局与佛山市南海区对外贸易经

济合作局签订《委托书》，佛山市对外贸易经济合作局将3,000万美元以下外商

投资鼓励类、允许类项目的合同、章程变更委托佛山市南海区对外贸易经济合作

局管理。发行人2000年增资后，其投资总额为2,020万港元，注册资本为 1,601

万港元，经营范围为生产经营电饭煲、电开水器等家用小电器、模具及金属模压

1—1—58



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

制品，属于3,000万美元以下外商投资允许类项目，故佛山市南海区对外贸易经

济合作局有权对发行人2003年、2005年公司章程变更进行审批。发行人出资期

限的变更属于公司章程内容的变更。

保荐人认为：“发行人2003年、2005年出资期限变更属于公司章程内容的

变更，根据佛山市对外贸易经济合作局的委托授权，佛山市南海区对外贸易经济

合作局有权对发行人延期出资、验资的整改过程进行审批。”

发行人律师认为：“根据佛山市对外贸易经济合作局的委托授权，佛山市南

海区对外贸易经济合作局有权对发行人2003年、2005年公司章程变更进行审批，

出资期限变更属于公司章程内容的变更，故佛山市南海区对外贸易经济合作局有

权对发行人出资期限变更进行审批。”

3、公司 1994 年增资未履行验资及 2000 年增资到 2006 年才验资对公司的

影响

2008 年 4 月 1 日，佛山市南海区对外贸易经济合作局就批准公司股东延期

出资事宜出具了《关于批准广东伊立浦电器股份有限公司2000年增资延至2005

年12月6日缴足出资的说明》证实：发行人2000年增资延迟至2005年12月6

日缴足出资的行为事先已取得佛山市南海区对外贸易经济合作局的认可，并出具

了南外经合补[2003]323号《关于南海立邦电器有限公司补充章程的批复》、南

外经合补[2005]406号《关于佛山市南海立邦电器有限公司补充章程的批复》批

准发行人增资出资期限的延长；佛山市南海区对外贸易经济合作局不会对发行人

2000年增资延迟至2006年验资一事给予任何行政处罚。

保荐人认为：“发行人 1994 年增资未履行验资是由于增资方物质站单方决

定退出，原增资方案进行了调整，调整方案已经外经贸部门批准，调整后的增资

方案已实际执行并履行了验资程序。

发行人股东上述延期出资的违法情形已于2005年12月6日终止，且行政管

理机关不会因上述延迟出资行为对公司进行任何行政处罚，其延期出资已经佛山

市南海区对外贸易经济合作局认可且予以批准、工商行政管理机关予以备案登

记，其合法存续亦不会受到影响，对发行人本次申请股票公开发行并上市不构成

实质性障碍。

以上情形不会影响发行人的合法存续和本次发行并上市。”

1—1—59



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

发行人律师认为：“发行人 1994 年增资，后经外经贸部门批准调整公司注

册资本，并于1996年履行了验资义务。发行人1994年增资未履行验资的行为属

于公司变更中的不规范行为，不影响公司的合法存续，对发行人本次申请股票公

开发行并上市不构成实质性障碍。

发行人股东上述延期出资的违法情形已于2005年12月6日终止，且行政管

理机关不会因上述延迟出资行为对公司进行任何行政处罚，其延期出资已经佛山

市南海区对外贸易经济合作局认可且予以批准、工商行政管理机关予以备案登

记，其合法存续亦不会受到影响，对发行人本次申请股票公开发行并上市不构成

实质性障碍。

六、公司发起人、控股股东及实际控制人所控制的企业情况

（一）发行人外部组织结构图

1—1—60



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

简 伟 文 夫 妇


简 伟 文

曾雁等49 人 章胜等30 人

100％ 100％ 100％ 100％ 100％

香 港 银 禾 佛山市南海区 立邦(香港)实业 佛山市南海伊林 佛山市南海伊拓
有 限 公 司 银禾发展有限公司 有限公司 实业投资有限公司 投资有限公司

45 ％ 广州清水银禾 53.25％ 26.50 ％ 20.25 ％
锻造有限公司

广东伊立浦电器股份有限公司
50％ 50％

上海奔达模具 奔达(香港)实业
有限公司 有限公司 100％ 100％ 100％

100％ 100％ 100％ 蓝海实业 立邦（美国） 广州邦芝家用电器
有限公司 有限公司 有限公司
昆山奔德模具 佛山市南海奔达 秦皇岛奔达模具
有限公司 模具有限公司 有限公司

德国阿康德有限公司
48 ％ 50％ 2 ％

佛山市南海奔达-
阿康德模具有限公司

1—1—61



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（二）主要股东基本情况

1、立邦（香港）实业有限公司

立邦（香港）为依据香港公司条例在香港注册成立的有限公司。经中国司法

部委托公证人香港律师吴绪煌先生出具的《证明书》证实：“立邦（香港）成立

于 1993 年2 月 16 日；公司注册地址为香港德辅道中161 号香港贸易中心 14 字

楼；法定股本为 500,000 港币,分为500,000 普通股，每股面值 1.00 港元；股东简

伟文持500,000 股；公司董事为简伟文。该公司于 1999 年6 月30 日将其名称由

强迅实业有限公司（INTENSION INDUSTRIAL LIMITED）变更为立邦（香港）

实业有限公司（ELECPRO(H.K.)INDUSTRIAL LIMITED）。”立邦（香港）目前

没有从事制造或贸易业务，主要业务为投资管理，持有本公司 53.25%股份，为

本公司发起人兼控股股东。截止2007 年 12 月31 日，经李元刚会计师事务所（香

港）审计的母公司报表总资产为 5,855.52 万港元，净资产3,982.04 万港元，2007

年 1-12 月净利润-4.30 万港元。

立邦（香港）历次股权变更如下：

①1993 年2 月 16 日立邦（香港）前身香港强迅在香港注册成立，注册资本

2 港元，其股东为 SHEEN FRIENDSHIP LTD.和TRUE FRIENDSHIP LTD.。

②1993 年3 月24 日，香港居民陈松标、简琼向香港强迅各增资4999 港元，

共计增资 9998 港元。1993 年 3 月 30 日，SHEEN FRIENDSHIP LTD.和 TRUE

FRIENDSHIP LTD.将其持有的香港强迅的股份（2 股）分别转让给陈松标、简琼；

每股按照票面值 1 港元转让，转让价款共计2 港元，已结算完毕。陈松标、简琼

各持有香港强迅 5000 股份，每股面值 1 港元，共计 10000 股。

③1996 年 4 月 3 日，陈松标将其持有的香港强迅的股份分别转让给简伟文

4500 股、章印（简伟文之配偶）500 股；简琼将其持有的香港强迅的全部股份

5000 股均转让于简伟文。每股按照票面值 1 港元转让，转让价款共计 1 万港元，

已结算完毕。

④1998 年 5 月 18 日，香港强迅配发股票490,000 股，每股面值 1 港元，配

发股票后简伟文持股数额为300,000 股，占香港强迅法定股本的 60%；章印持股

数额为200,000 股，占法定股本的40%。

⑤1998 年 5 月 19 日，简伟文、章印分别将其持有的香港强迅的股份转让于

1 －1 －62



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

章胜（章印之兄）299,999、200,000 股。转让后，简伟文持有香港强迅 1 股，持

股比例为 0.0002%；章胜持有香港强迅 499,999 股，持股比例为 99.9998% 。每

股按照票面值 1 港元转让，转让价款共计 50 万港元（注额外多支付 1 港元），已

结算完毕。

⑥2003 年 12 月 16 日，简伟文、章胜分别将其持有立邦（香港）1 股、276,699

股转让于香港银禾。转让价格为每股作价 1 港元，转让价款共计276,700 港元，

已结算完毕。该次股权转让后，香港银禾持有立邦（香港）276,700 股，占法定

股本的 55.34%；章胜持有立邦（香港）223,300 股，占法定股本的44.66%。

⑦2007 年 2 月 1 日，香港银禾、章胜将其持有的立邦（香港）全部股权按

照股票面值每股 1.00 港元转让于简伟文，转让价款共计 50 万港元，已结算完毕。

该次股权转让后，简伟文持有立邦（香港）500000 股，占法定股本的 100%。

1999 年 5 月 12 日至2006 年4 月30 日，立邦（香港）持有发行人100%的

股权；2006 年4 月30 日至今，其持有发行人53.25%的股权。

2003 年 12 月 16 日至2007 年2 月 1 日，简伟文通过香港银禾间接控制立邦

（香港）55.34%的股权，从而实际控制发行人。2003 年 12 月 16 日至今，简伟

文担任立邦（香港）董事职务。

2007 年2 月 1 日至今，简伟文直接持有立邦（香港）100%股权。

香港银禾于2003 年 8 月8 日在香港登记成立，注册资本1 万港元，简伟文

持有该公司 60%的股权，章印持有40%的股权。该公司自2003 年 8 月20 日起

至本招股意向书出具之日股东及股权结构未发生变化。发行人近三年的法定代表

人为简伟文，其担任公司董事长职务。

因此简伟文近三年是公司实际控制人。

简伟文先生简介详见本招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人员与

核心技术人员 之 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”。

立邦（香港）及简伟文先生直接或间接持有的本公司股份不存在质押或其他

有争议的情况。

2、佛山市南海伊林实业投资有限公司

南海伊林为注册在广东省佛山市南海区的有限责任公司，成立于 2006 年 3

月31 日；目前该公司注册资本及实收资本均为8,235,601 元人民币，由曾雁先生

等人持有；注册地址为佛山市南海区盐步环镇路南井路段。

1 －1 －63



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

南海伊林目前经营范围为：以自有资金对实业投资；国内贸易（不得设商场

经营）（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许

可后方可经营）。该公司没有从事制造或贸易业务，主要业务为投资管理，持有

本公司26.50%股份，为本公司发起人之一。截止2007 年 12 月31 日，未经审计

的该公司报表总资产为2,386.59 万元，净资产 2,381.59 万元，2007 年度净利润

-1.65 万元。股权结构如下：

序号 股 东 出资额（元） 持股比例 资金来源

1 曾 雁 4,073,334 49.46% 自有

2 邹邦明 1,086,222 13.19% 自有

3 董守才 543,111 6.59% 自有

4 卢旺山 543,111 6.59% 自有

5 何迺铿 271,555 3.30% 自有

6 吴钟健 230,118 2.80% 自有

7 黄 炎 135,778 1.65% 自有

8 李孜宇 135,778 1.65% 自有

9 邹恒金 135,778 1.65% 自有

10 李 雄 103,593 1.25% 自有

11 张 辉 69,062 0.84% 自有

12 阙海辉 69,062 0.84% 自有

13 章 斌 69,062 0.84% 自有

14 周健民 69,062 0.84% 自有

15 李翠枝 34,532 0.42% 自有

16 邝展鹏 34,532 0.42% 自有

17 何义植 34,532 0.42% 自有

18 李辉泉 34,532 0.42% 自有

19 邹开勇 34,532 0.42% 自有

20 李 俊 34,532 0.42% 自有

21 赵 欣 34,532 0.42% 自有

22 吴慧民 17,265 0.21% 自有

23 王少华 17,265 0.21% 自有

24 吴建新 17,265 0.21% 自有

25 陈展雁 17,265 0.21% 自有

26 李欢华 17,265 0.21% 自有

27 洪 文 17,265 0.21% 自有

28 邢留奎 17,265 0.21% 自有

29 谭 海 17,265 0.21% 自有

30 钟 权 17,265 0.21% 自有

31 侯陆奎 17,265 0.21% 自有

32 王红涛 17,265 0.21% 自有

1 －1 －64



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

33 张璇丽 17,265 0.21% 自有

34 黄淑媚 17,265 0.21% 自有

35 聂军棋 17,265 0.21% 自有

36 张道华 17,265 0.21% 自有

37 梁其鹏 17,265 0.21% 自有

38 田 兴 17,265 0.21% 自有

39 周元庆 17,265 0.21% 自有

40 黄 波 17,265 0.21% 自有

41 姚高明 17,265 0.21% 自有

42 王启连 17,265 0.21% 自有

43 陈 平 17,265 0.21% 自有

44 张金凤 17,265 0.21% 自有

45 刘 俊 17,265 0.21% 自有

46 张 华 13,813 0.16% 自有

47 程 华 13,813 0.16% 自有

48 周 伟 10,359 0.13% 自有

49 陈善庭 6,906 0.08% 自有

合 计 8,235,601 100.00%

上述自然人股东的基本情况如下：

是否拥有

姓名 在发行人职务 国籍 境外永久 住 所 身份证号码

居留权

曾 雁 副董事长 中国 否 河北省石家庄市新华区滨华路 120105196210124514

邹邦明 董事、总经理 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇黄岐沙面新城 420111196811154012

董守才 副总经理、研发中心主任 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇盐步 420111196707054011

卢旺山 MC4执行经理 中国 否 广东省佛山市南海区桂城怡翠花园 130105196805260912

何迺铿 财务部部长 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇盐步 440622196408060016

吴钟健 － 中国 否 广东省佛山市南海区黄岐沙面新城 522121196806190033

黄 炎 MC2产品开发部长 中国 否 广东省佛山市南海区狮山镇松岗沿江北路 422424197008180654

李孜宇 MC1产品开发部长 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇盐步 430219197307027818

邹恒金 MC3产品开发部长 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇黄岐沙面新城 522101196508147613

李 雄 董事、MC2执行经理 中国 否 广州市天河区美景街 110108196212275735

张 辉 国内营销中心总经理 中国 否 西安市碑林区建西街 610103196911092811

阙海辉 财务总监 中国 否 广东省佛山市顺德区容桂街道容港路 45252819741111651X

章 斌 品管部部长 中国 否 安徽省池州市贵池区秋浦东路 342901197608025415

周健民 生产总监 中国 否 广东省佛山市南海区狮山镇俊景花园 360424196605043356

李翠枝 审计部部长 中国 否 河南省平顶山市新华区光明北路 410402197006291543

邝展鹏 表面处理车间副主任 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇黄岐怡海花园 440622196010220016

何义植 智能开发部部长 中国 否 广东省佛山市禅城区绿景一路 441226197808012311

李辉泉 MC4项目经理 中国 否 广东省佛山市禅城区大福南路 440682197802143216

邹开勇 － 中国 否 广东省佛山市顺德区北滘镇南源路 440203197609151516

1 －1 －65



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

李 俊 装配二车间主任 中国 否 湖南省汩罗市火天乡教育办宿舍 430681197612260050

赵 欣 证券法务部部长 中国 否 广州市明月二街 440103197506036050

吴慧民 模具部工程师 中国 否 广东省茂名市官渡一路 440902198005060513

王少华 MC1项目经理 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇盐步 44162419760321201X

吴建新 MC1项目经理 中国 否 湖南省洞口县山门镇龙凤村 430525197705014717

陈展雁 MC1业务经理 中国 否 广东省罗定市素龙镇新塘村委 441282197911124021

李欢华 MC1业务经理 中国 否 江西省九江市德安县蒲亭镇石桥路 360426197807210025

洪 文 进出口部主管 中国 否 海南省海口市振东沿江三西路 460031750626121

邢留奎 MC2项目主管 中国 否 河南省洛阳市润西区西苑路 410305196510244075

谭 海 MC3主任工程师 中国 否 重庆市九龙坡区铁路 510811197801230899

钟 权 MC5主任工程师 中国 否 湖南省衡阳县集兵镇李坳村 430421197906151311

候陆奎 国内营销中心分区经理 中国 否 陕西省西安市新城区安民里小区 610102710822081

王红涛 国内营销中心分区经理 中国 否 西安市碑林区建西街 610103196903162832

张璇丽 财务部会计主管 中国 否 广东省南海市盐步区 440682197709191328

黄淑媚 财务部会计主管 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇横江村 440622197406051321

聂军棋 国内营销中心管理部副部长 中国 否 广东省佛山市南海区盐步 430181197411074350

张道华 财务部价格中心主任 中国 否 湖南省常德市武陵区城西人民中路 432401196201042010

梁其鹏 人力资源部部长 中国 否 广东省佛山市顺德区容桂街道容港路 460025197906240030

田 兴 国内营销中心市场部副部长 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇盐步 432326197711280496

周元庆 模具部部长助理 中国 否 江西省新余市渝水区城南丽景新村 360502197801150505

黄 波 模具部设计主管 中国 否 湖南省湘潭市雨湖区楠竹山爱国五村 430303631015153

姚高明 冲压车价主任 中国 否 湖北省洪湖市戴家场镇三汊河村 422403197404202833

王启连 装配一车间主任 中国 否 广西平乐县平乐镇太平村委木浪村 452330197902022711

陈 平 物流管理部部长 中国 否 江西省赣州市章贡区红旗大道 362101197509150624

张金凤 总经办副主任 中国 否 湖北省长阳土家族自治县龙舟坪镇西寺坪村 420528198201020082

刘 俊 MC4部长 中国 否 湖南省常德市武陵区德山洞庭南路 430111197206240533

张 华 MC3主任工程师 中国 否 浙江省新昌县城关镇泰坦股份有限公司 421002197705143815

程 华 人力资源部人事主管 中国 否 广东省佛山市禅城区汾江南路 422725195704050013

周 伟 模具部工程师 中国 否 湖南省益阳市赫山区秀峰路 43010319741224157X

陈善庭 进出口部副部长 中国 否 广东省五华县安流镇安流居委新兴街 441424198311054818

南海伊林全体自然人股东均已出具承诺：“（一）本人为完全民事行为能力自

然人，本人所投资南海伊林的资金为自有资金，均来源于本人的合法收入。（二）

本人真实持有南海伊林的股权，不存在以协议、信托或其他方式代他人间接持有

南海伊林股权的情况。”

3、佛山市南海伊拓投资有限公司

南海伊拓为注册在广东省佛山市南海区的有限责任公司，成立于 2006 年 3

月 31 日；目前该公司注册资本及实收资本均为 6,293,242 元人民币，由章胜先

生等人持有；注册地址为佛山市南海区盐步康乐西1号。

1 －1 －66



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

南海伊拓目前经营范围为：以自有资金对实业投资；国内贸易（不得设商

场经营）（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得

许可后方可经营）。该公司没有从事制造或贸易业务，主要业务为投资管理，持

有本公司20.25%股份，为本公司发起人之一。截止2007 年 12 月31 日，未经审

计的该公司报表总资产为 1,823.90 万元，净资产 1,818.91 万元，2007 年度净利

润-1.88 万元。股权结构如下：

序号 股东名称 出资额（元） 持股比例 资金来源
1 章 胜 2,172,446 34.52% 自有
2 周伯添 1,110,984 17.65% 自有
3 何应平 1,086,223 17.26% 自有
4 郑德智 271,555 4.32% 自有
5 李 煜 271,555 4.32% 自有
6 朱生臣 271,555 4.32% 自有
7 廖甫知 271,555 4.32% 自有
8 黄 文 233,083 3.7% 自有
9 张作杰 233,083 3.7% 自有
10 王 鹏 233,083 3.7% 自有

11 赵洁明 10,359 0.16% 自有

12 陈炯锋 6,906 0.11% 自有

13 廖燕锋 6,906 0.11% 自有

14 周冬柯 6,906 0.11% 自有

15 朱传鑫 6,906 0.11% 自有

16 谢学军 6,906 0.11% 自有

17 周 捷 6,906 0.11% 自有

18 周世光 6,906 0.11% 自有

19 肖 凯 6,906 0.11% 自有

20 邓月明 6,906 0.11% 自有

21 张金海 6,906 0.11% 自有

22 吕忠亮 6,906 0.11% 自有

23 占晋灵 6,906 0.11% 自有

24 麦敏君 6,906 0.11% 自有

25 夏斌成 6,906 0.11% 自有

26 梁家生 6,906 0.11% 自有

27 王 道 6,906 0.11% 自有

28 刘 杰 6,906 0.11% 自有

29 陈国辉 6,906 0.11% 自有

30 李国标 3,453 0.05% 自有
合 计 6,293,242 100.00%

上述自然人股东基本情况如下：

1 －1 －67



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

是否拥有

姓 名 在发行人职务 国籍 境外永久 住 所 身份证号码

居留权

章 胜 监事会主席 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇黄岐 422725196111140034

周伯添 董事、董事会秘书、副总经理 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇黄岐 440622195409211336

何应平 董事、MC5执行经理 中国 否 广东省佛山市南海区桂城街道 440622196309050015

郑德智 监事 中国 否 广东省佛山市南海区狮山镇松岗西园丁村 450402196601130632

李 煜 国内营销中心管理部部长 中国 否 湖南省汨罗市屈原路 430681197007140317

朱生臣 计划部部长 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇盐步 362429196312174612

廖甫知 MC5产品开发部长 中国 否 广东省南佛山市南海区大沥镇盐步 432923197107200035

黄 文 信息管理部部长 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇联安西约村 440106196611131919

张作杰 国内营销财务部部长 中国 否 广东省佛山市南海区盐步 362222196512185118

王 鹏 MC3执行经理 中国 否 重庆市南岸区惠工路 430304197309022050

赵洁明 MC2项目主管 中国 否 湖北省石首市绣林解放东路 422424196209130632

陈炯锋 MC2工程师 中国 否 广州市新港西路 441621197912193212

廖燕锋 MC3工程师 中国 否 广东省江门市江翠路 440923197909084072

周冬柯 智能开发部主任工程师 中国 否 广州市海珠区新业路 440824197909235716

朱传鑫 MC4项目经理 中国 否 湖南省津市市棠华乡三叉路 430781198208105059

工业设计组
谢学军 中国 否 广东省佛山市南海区大沥镇盐步 440106197602101835
平面设计工程师

周 捷 MC5项目工程师 中国 否 广东省佛山市南海区黄岐瑞丽花园 45040319770902033X

周世光 MC5项目工程师 中国 否 四川省自贡市自流井区尚义号二支路 511023760403151

肖 凯 资料办主管工程师 中国 否 湖南省双峰县永丰镇城中居委会第十四组 432522197609212716

邓月明 秘书主管 中国 否 广东省佛山市南海区里水镇得胜北头村 44068219810203366X

张金海 专利工程师 中国 否 广东省南雄市黎口镇雄东街 440202198002200631

吕忠亮 型式实验室工程师 中国 否 湖北省襄樊市樊城区人民路 420621197410010637

占晋灵 工业设计组工程师 中国 否 江西省玉山县岩瑞镇底圩村 362323197907255930

麦敏君 工业设计组工程师 中国 否 广东省饶平县汫洲镇汫北居委会 44512219820628566X

夏斌成 计划部主管 中国 否 湖北省孝昌县花园镇西洪花路 422201197508202631

梁家生 冲压车间主管 中国 否 广州市越秀区关公巷 440104195703303119

王 道 装配一车间主管 中国 否 广东省梅县松源镇径口村 441421197612275530

刘 杰 物流管理部主管 中国 否 江西省上饶市鄱阳县柘港乡刘家村 362330197410181212

陈国辉 证券法务部主管 中国 否 广东省佛山市南海区盐步 440682197912021375

李国标 品管部质检主管 中国 否 广东省广宁县排沙镇蚌溪村委会 510181197803026294

南海伊拓全体自然人股东均已出具承诺：“（一）本人为完全民事行为能力自

然人，本人所投资南海伊拓的资金为自有资金，均来源于本人的合法收入。

（二）本人真实持有南海伊拓的股权，不存在以协议、信托或其他方式代他

人间接持有南海伊拓股权的情况。”

1 －1 －68



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（三）控股股东或实际控制人直接或间接控制企业情况

1、佛山市南海区银禾发展有限公司

该公司成立于 1995 年 5 月3 日，注册资本3,755 万人民币，公司的实际控

制人简伟文持有该公司 60%的股权，章印（简伟文配偶）持有 40%股权。该公

司法定代表人为简伟文，经营范围为销售五金制品、百货、建筑材料、汽车配件、

摩托车配件、化工原料（不含危险品）、塑料制品、电子产品、金属制品、有色

金属（不含金银）。该公司没有从事制造或贸易业务，主要业务为投资管理。

截止 2007 年 12 月31 日，未经审计的该公司报表总资产为3,883.03 万元，

净资产3,770.02 万元，2007 年度净利润-9.20 万元。

2、香港银禾有限公司

该公司为注册在香港的有限责任公司，成立于2003 年 8 月8 日，注册资本

1 万港币，公司实际控制人简伟文持有该公司60%股权，章印持有40%股权。该

公司法定代表人为简伟文。该公司没有从事制造或贸易业务，主要业务为投资管

理。

截止2007 年 12 月31 日，该公司报表总资产为 1,874.03 万港元，净资产 16.00

万港元，2007 年 1-12 月净利润 13.83 万港元。

3、奔达（香港）实业有限公司

该公司为注册在香港的有限责任公司，成立于2000 年 8 月28 日，注册资本

50 万港元，香港银禾有限公司持有该公司 50%的股权，章胜等8 人持有 50%股

权。该公司法定代表人为简伟文，主营业务为模具贸易及投资管理。

该公司在中国大陆主要投资的公司有：佛山市南海奔达模具有限公司，佛山

市南海奔达-阿康德模具有限公司和秦皇岛奔达模具有限公司，并代理佛山市南

海奔达模具有限公司对中国大陆以外的市场销售业务，其代理的铝合金高压铸造

件占到销售收入的 94%。经过多年的经营，已建立了顺畅、稳定的销售渠道，拥

有包括夏普（SHARP）、东芝（TOSHIBA）、美国铝业（ALCOA ）等国际知名客

户，与其形成了长期稳定、互惠互利的业务合作关系。

1 －1 －69



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

截止 2006 年 12 月31 日，经审计的该公司报表总资产为6,620.10 万港元，

净资产 1,970.00 万港元，2006 年度净利润4,048.84 万港元。截止2007 年6 月30

日，未经审计的该公司报表总资产为8,150.36 万港元，净资产2,116.57 万港元，

2007 年 1-6 月净利润 146.57 万港元。

4、佛山市南海奔达模具有限公司

该公司成立于 1993 年2 月6 日，注册资本600 万元人民币，奔达（香港）

实业有限公司持有该公司 100%的股权。该公司法定代表人简伟文，经营范围为

加工、制造金属模具、铜铝制品、不锈钢制品、机床维修、铝合金压铸，产品内

外销售。主营业务为制造铝合金汽车轮毂模具及铝合金压铸件。截至2007 年 12

月31 日，未经审计的该公司报表总资产为22,576.21 万元，净资产4,030.94 万元，

2007 年度净利润7,612.26 万元。

该公司生产的两类主要产品为汽车铝合金轮毂模具和铝合金高压铸造件，各

自占销售收入的50%。其中汽车铝合金轮毂模具生产规模较大，市场占有率较高。

另一类主要产品铝合金高压铸造件主要是为日本家电制造企业提供配件。该公司

成立时间较长，经营稳定，业绩优良，有着长期稳定的销售客户和供应商，与日

本东芝、奔达（香港）形成了长期稳定、相互依存的业务合作关系。

该公司与发行人存在关联交易，向发行人供应铝合金高压铸造件，2007 年

交易额为 1,076.51 万元，约占该公司年度销售收入的3.33%。

5、上海奔达模具有限公司

该公司成立于2004 年 10 月27 日，注册资本170 万元人民币，简伟文持有

该公司 30%的股权，章印持有20%的股权，章胜等 8 人持有 50%的股权。该公

司法定代表人简伟文，经营范围为模具、金属制品、机械设备的生产、加工、销

售（涉及行政许可的，凭许可证经营）。上海奔达属下有全资子公司昆山奔德模

具有限公司。主营业务为制造铝合金汽车轮毂模具。截止2007 年 12 月31 日，

未经审计的该公司报表总资产为 1,852.61 万元，净资产 1,257.38 万元，2007 年

度净利润499.12 万元。

该公司主要生产汽车铝合金轮毂模具，主要销售客户为佛山市南海奔达模具

1 －1 －70



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

有限公司，为其提供相关的配套生产服务，两者形成了长期稳定、互惠互利的业

务合作关系。

6、昆山奔德模具有限公司

该公司成立于2006 年 5 月 18 日，注册资本1,200 万元人民币，上海奔达模

具有限公司持有该公司 100%的股权。该公司法定代表人为简伟文，经营范围为

模具、五金配件生产、销售。主营业务为制造铝合金汽车轮毂模具。截止 2007

年 12 月31 日，未经审计的该公司报表总资产为1,202.23 万元，净资产 1,200.00

万元，2007 年度净利润0 万元。

该公司为上海奔达模具有限公司的全资子公司，2007 年仍处于厂房施工状

态。

7、佛山市南海奔达－阿康德模具有限公司

该公司成立于 1997 年 12 月 18 日，注册资本150 万元德国马克，法定代表

人简伟文。该公司为中外合作企业，已取得批准证号为商外资粤南合作证字

[1997]0008 号的外商投资企业批准证书，南海奔达持有该公司50%的股权，奔达

（香港）持有48%，德国阿康德有限公司（Arcontec Argirov GmbH ）持有2%的

股权。该公司经营范围为生产经营汽车低压铸造铝合金轮毂模具及其零部件，低

压铸造机及其零部件，产品内外销售。主营业务为制造铝合金汽车轮毂模具。截

止 2007 年 12 月 31 日，未经审计的该公司报表总资产为957.67 万元，净资产

721.36 万元，2007 年度净利润48.08 万元。

该公司主要产品为汽车铝合金轮毂模具，主要销售客户为佛山市南海奔达模

具有限公司，为其提供相关的配套生产服务，两者形成了互惠互利的合作关系。

8、秦皇岛奔达模具有限公司

该公司成立于2003 年7 月26 日，注册资本美元 67.5 万元（实收资本美元：

67.5 万元），奔达（香港）持有该公司 100%的股权。该公司法定代表人为简伟文，

经营范围为生产和销售金属模具、铜铝制品、铝合金压铸设备、机床维修、铝合

金压铸。主营业务为制造铝合金汽车轮毂模具。截止2007 年 12 月31 日，未经

审计的该公司报表总资产为 1,840.35 万元，净资产 688.09 万元，2007 年度净利

1 －1 －71



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

润432.60 万元。

该公司主要产品为汽车铝合金轮毂模具，主要销售客户为佛山市南海奔达模

具有限公司，为其提供相关的配套生产服务，两者形成了互惠互利的合作关系。

9、广州清水银禾锻造有限公司

该公司成立于2005 年 8 月9 日，注册资本15,000.00 万日元，香港银禾有限

公司持有该公司45%的股权。经营范围为设计、加工、制造汽车、摩托车铸锻毛

胚件，销售产品并提供售后服务。主营业务为锻造汽车零部件。截止2007 年 12

月31 日，未经审计的该公司报表总资产为1,065.02 万元，净资产695.45 万元，

2007 年度净利润-135.21 万元。

该公司是以专业生产汽车锻件为主的中、港、日合资企业，全面采用日本清

水铁工（株）先进的锻造技术并具有专业的锻压设备，为汽车、摩托车、载重货

车、工程机械等提供优质的锻压产品和服务。主要产品分类及收入分别为：汽车

锻件，占收入的20%；工程机械锻件，占收入的75%；其他锻件，占收入的5%。

七、公司内部组织机构、职能部门及子公司情况

1 －1 －72



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（一）内部组织结构图

股东大会
战略委员会
监事会

提名委员会

董事会 董事会秘书
薪酬与考核委员会

证券法务部
审计委员会
董事长

审计部

总经理

副总经理 财务总监 副总经理

国内营销总监 品质总监 生产总监

广州邦芝 品管部 计划部 MC1 单元 信息管理部 进出口部

国内营销中心 装配一车间 MC2单元 经营管理部 人力资源部

装配二车间 MC3单元 财务部 总经理办公室

注塑车间 MC4单元 国内营销财务部

表面处理车间 MC5单元

冲压车间 研发中心

电子车间 立邦（美国）

模具中心 蓝海实业

物流管理部
1 －1 －73



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（二）内部主要组织机构职能及运行情况

股东大会是公司权力机构，董事会是公司决策机构，并对股东大会负责。公

司实行董事会领导下的总经理负责制。监事会为股东大会领导下的监督机构。公

司下设部门的职责如下：

1、计划部

负责公司设备、模具、产能、场地和生产人员等资源的规划；客户订单的录

入，以及生产出货过程中发生异常情况时与客户沟通工作；车间生产计划、物料

采购计划和验货出货计划的编制、跟踪、监控和反馈；负责各生产车间的产能平

衡和协调工作，以及生产基础资料的收集、整理、归档工作。

2、装配一车间、装配二车间

负责公司装配生产计划的执行，按生产计划领料、装配和入库；车间生产设

备和工装夹具的保养、维护工作；车间新员工的技术和岗位培训工作；负责制定、

优化产品组装工艺流程。

3、注塑车间

负责公司零部件的按计划生产，车间注塑设备、塑料模具的保养、维护工作；

车间新员工的技术和岗位培训工作；负责制定、优化注塑工艺流程。

4、表面处理车间

负责公司氧化零部件、不粘喷油零部件、喷粉零部件、丝印零部件的按计划

生产，车间生产设备、工装夹具的保养、维护工作；车间新员工的技术和岗位培

训工作；负责制定、优化氧化、喷油、喷涂、丝印工艺流程。

5、冲压车间

负责公司五金零部件的按计划生产及设备、模具、工装胎具的保养、维护工

作；负责车间新员工的技术和岗位培训工作；负责制定、优化冲压工艺流程。

6、电子车间

负责公司电磁炉产品的物料组织、装配，公司线路板组件的生产及车间生产

1 －1 －74



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

设备和工装夹具的保养、维护工作；车间新员工的技术和岗位培训工作；负责制

定、优化电磁炉和线路板组件装配工艺流程。

7、模具中心

配合公司新产品的开发要求，承担公司的模具设计、制造任务；承担旧模具

的改良改善，负责精密模具技术的推广，包括精密冲裁模、连续模、摆动式水平

切边模等，提高冲压车间生产效率，提高自动化程度。

8、物流管理部

负责对物料进行有效的保管和处理，保证标识正确统一、帐物相符，按公司

规定控制最高库存额，进行库龄分析，及时向供方清退不合格物料；保证按生产

计划准备和配送物料，保证货物的收发安全、准确、及时。

9、MC1 单元-MC5 单元（营销创造单元）

MC 单元的职能主要有五部分：

（1）负责公司的市场调研。具体是：进行本单元产品的市场调研及消费者

价值分析，建立客户及产品信息的数据库；与客户开展各类商务活动，为客户提

供个性化的服务，签订销售合同，履行和监督合同中双方所作的承诺。

（2 ）负责公司的产品规划。具体是：根据市场调研情况及消费者价值分析

结果，进行新产品提案并制订研发计划。关注技术发展的趋势，向研发中心提出

技术开发计划。

（3）负责公司的产品研发。具体是：在研发中心的支援下，实施新产品研

发计划；进行现有产品的二次开发，并对制造部门提供生产过程中的技术服务；

（4 ）负责公司的成本规划。具体是：根据所开发产品的销售价格要求，进

行成本规划，通过产品结构、制造工艺、材料应用等方面的优化措施，在保证产

品毛利率的前提下，满足市场要求；

（5）负责公司的物料采购。具体是：开发合格供应商，制定零部件采购规

格书，并负责询价和定价，协助品管部对供应商的审查，执行计划部制定的物料

采购计划和外协计划。

10、研发中心

1 －1 －75



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

配合公司的产品战略，开展前瞻性的技术研究和实验。配合MC 单元进行竞

争对手产品的功能和性能对比测试研究，为新产品开发提供意见和参考；配合

MC 单元进行新产品的外观设计、智能开发；在开发过程对新产品进行各种性能

试验、型式试验、安全认证实验、使用验证测试以及新产品的食谱开发；完成部

分产品的UL 认证实验以及专利、知识产权等方面的管理工作。

11、国内营销中心

根据公司制定的国内销售目标，制定具体市场营销战略，开拓市场，组织商

品流通，并承担内销产品的售后服务。目前主要负责组织“伊立浦”牌产品的国

内销售。

12、品管部

负责对公司所有产品的生产过程及最终产品的质量进行检验、验证和控制；

负责 ISO9001：2000 质量保证体系的有效运行及归口管理；负责质量问题的纠

正、预防措施的归口管理，不合格品（项）的评审处置及统计分析；负责组织检

验、测量和试验设备的控制、校准；负责制定和实施检验和试验计划，编制检验

指导书；负责供应商的审查和质量外延管理工作。

13、信息管理部

负责公司信息管理系统的实施、配置、管理工作。借助先进的计算机管理系

统，指导各部门按规定使用信息系统，保证公司的信息流即时、准确、共享，提

高公司各部门的管理质量，改善工作效率；负责ERP 的维护、协调ERP 的二次

开发。

14、经营管理部

主要负责公司的运营管理和财务管理职能，具体是：经营责任指标体系的分

解、建立与考核；负责组织标准成本的分析和控制；公司产品对外报价的审核；

负责公司内控制度建设与管理，生产统计报表的收集、汇总与分析；负责招投标

管理与审价。

15、财务部

1 －1 －76



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

主要负责公司的财务核算、信息披露、资产管理、税务运作、财务监督、资

金管理和出口信用风险控制等职能，具体包括会计核算、财务决算、财务信息披

露、税务筹划和运作、资产管理、费用报销、出纳、开票、录单、银行的融资和

信贷管理、资金计划和调度、外汇资金管理、票据和信用证业务办理、出口信用

风险控制等工作。

16、国内营销财务部

主要负责公司国内营销所有业务的财务核算和营销支持、风险管理、资产管

理、税务运作、经营计划、预算管理、资金管理。

17、进出口部

负责公司产品所需原材料的境外采购，出口产品的运输安排, 进口物料和出

口产品的报关，报关手册的管理，以及公司所有与货物进出口有关的单证的处理

传送。

18、人力资源部

负责公司人力资源管理，具体职责包括：人力资源规划、岗位定额、招聘、

培训、业绩考核，并负责伊立浦学院的日常管理工作。

19、总经理办公室

负责公司办公、生产、生活场地在安全、卫生等方面的行政管理，负责与公

司外部相关部门的公共关系的维护，承担公司网站更新及《伊立浦报》的编发；

负责公司往来文件的归口管理，以及员工福利、社保等工作。

20、证券法务部

协助董事会秘书负责公司信息披露和投资者关系管理工作；规范公司董事会

文件；处理公司法律相关事务。

21、审计部

按照公司董事会和监事会的要求完成内部审计任务，具体为：审核公司内控

制度的设计及执行的合理性和有效性；审核公司年度预算的执行情况和财务收支

及对经营活动进行内部审计监督。

1 －1 －77



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（三）全资子公司的简要情况

1、蓝海实业有限公司

蓝海实业为注册在香港的有限责任公司，2006 年 9 月 4 日在香港公司注册

处注册登记，登记证号码为 37145039－000－09－06－8。目前该公司注册资本

及实收资本均为 78 万港元，为本公司全资子公司。注册地址为香港九龙荔枝角

长顺街7 号西顿中心 12 楼 1204 室。截止2007 年 12 月31 日，总资产为 14,016.29

万元，净资产240.90 万元，2007 年 1-12 月净利润218.27 万元。

蓝海实业主要负责公司资金结算(承担及支付国际货运的码头作业费)、代收

代付(代收客户货款和支付进口采购款)、境外银行融资(主要为贸易性的短期押汇)

和有关商业情报信息的搜集。2007 年 9 月起该公司开始代理伊立浦国际销售业

务结算，与立邦（美国）、广州邦芝无直接业务联系。伊立浦2006 年未对该公司

有销售，2007 年销售收入为 34,505.00 万元，款项均按期收回。蓝海实业 2007

年末没有存货。

蓝海实业的设立已取得广东省对外贸易经济合作厅《关于核准南海立邦电器

有限公司在香港设立蓝海实业有限公司的复函》（粤外经贸合函[2006]225 号文）

核准，注册资本为 10 万美元，经营范围为家用电器贸易及售后服务。

2、立邦（美国）有限公司

立 邦 （ 美 国 ） 为 注 册 在 美 国 的 有 限 责 任 公 司 ， 英 文 名 称 为

ELECPRO(USA),INC.，成立于2000 年 12 月 18 日。目前该公司注册资本及实收

资本均为5 万美元，为本公司全资子公司。注册地址为美国加利福尼亚州旧金山

市。截止2007 年 12 月31 日，总资产为364.59 万元，净资产-139.02 万元，2007

年 1-12 月净利润-79.70 万元。

立邦（美国）主要作用是同时向客户和营销单元提供当地化的服务。除此之

外，立邦（美国）还承担着对新产品价值分析的确认，以及把公司的部分产品直

接向电视购物通道的销售，并为该业务提供售后服务。立邦（美国）与蓝海实业、

广州邦芝无直接业务联系。伊立浦报告期内对该公司的销售收入分别是291.57

1 －1 －78



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

万美元、52.07 万美元、171.50 万美元，款项均按期收回。报告期末该公司没有

存货。

立邦（美国）设立已取得国家商务部《商务部关于同意设立立邦（美国）有

限公司的批复》（商合批[2006]653 号）、国家外汇管理局佛山市中心支局《国家

外汇管理局佛山市中心支局境外投资外汇资金来源审查的批复》（060004 号文）

批准发行人前身立邦电器在美国旧金山设立全资子公司，注册资本和投资总额均

为5 万美元，经营范围为从事家用电器贸易及售后服务业务。立邦（美国）已经

中国驻旧金山领事馆经济商务室备案登记。

3、广州邦芝家用电器有限公司

广州邦芝为注册在广东省广州市的有限责任公司，成立于 2005 年 4 月 28

日；目前该公司注册资本及实收资本均为人民币300 万元，为本公司全资子公司。

注册地址为广州市越秀区先烈中路 76 号 15B 房。经营范围为：批发、零售、维

修、技术服务：家用电器。截止2007 年 12 月31 日，总资产为2,371.80 万元，

净资产260.06 万元，2007 年 1-12 月净利润88.88 万元。

广州邦芝在国内代理销售伊立浦为东芝代工的家用电器，与立邦（美国）、

蓝海实业之间无直接业务联系。伊立浦报告期内对该公司的销售收入分别是

1,132.46 万元、3,709.68 万元、3,192.32 万元，款项均按期收回。报告期末该公

司的存货为809.55 万元、2,072.42 万元、1,646.73 万元。

2006 年6 月27 日，经发行人前身立邦电器决议收购简伟文、曾雁、章胜、

周伯添、何应平、邹邦明、董守才、卢旺山持有的广州邦芝 85%的股权。同日，

发行人与简伟文、曾雁、章胜、何应平、邹邦明、董守才、卢旺山、周伯添共同

签署了《股权转让协议》，受让其合计持有的广州邦芝 85%的股权，并以截至

2005 年 12 月 31 日该部分股权对应的经审计的净资产值为定价依据（大华天诚

会计师事务所出具深华（2006）审字 194 号《审计报告》），转让价格为2,800,085.38

元。该次股权转让后，发行人持有广州邦芝 85%的股权。张辉、陈霜承诺放弃该

《股权转让协议》中所转让股权的优先购买权。

2007 年3 月26 日，经发行人股东大会决议收购张辉、陈霜持有的广州邦芝

15%的股权。2007 年3 月27 日，发行人与张辉、陈霜签署了《股权转让协议》，

1 －1 －79



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

受让其合计持有的广州邦芝 15%的股权，转让价格为150,001 元。其中，受让张

辉持有的广州邦芝 10%的股权，转让价款为1 元人民币。受让陈霜持有的广州邦

芝5%的股权，转让价款为15 万元人民币。此次股权转让后，发行人持有广州邦

芝 100%的股权，广州邦芝为发行人全资子公司。

（四）申报会计师对境外子公司履行审计程序情况

1、对立邦（美国）履行的审计程序如下：

（1）向伊立浦管理层了解该公司的业务情况和财务人员设置情况；

（2）取得该公司法律性文件；

（3）通过图片观察美国立邦办公场所；

（4 ）由于立邦（美国）为伊立浦的重要组成部分，且由其他注册会计师审

计，根据《中国注册会计师审计准则第 1401 号——利用其他注册会计师的工作》

的要求履行相应的审计程序：1）取得美国注册会计师出具的立邦（美国）2004

年度至2007 年度审计报告；2）取得美国注册会计师关于独立性及遵守会计、审

计等有关规定和编制报告的书面声明；3）对美国注册会计师就审计有关的重要

事项、所实施的审计程序进行沟通，发出审计问卷并收回；4 ）记录以上审计程

序和得出的结论。

实施了追加程序：1）识别关联方和关联交易；2）对内部单位的交易和往来

进行核对。

2、对蓝海实业履行的审计程序如下：

（1）向伊立浦管理层了解蓝海实业的业务情况和财务人员设置情况；

（2）取得蓝海实业法律性文件；

（3）通过图片观察蓝海实业办公场所；

（4 ）由于蓝海实业的帐册在伊立浦本部， 实施了现场审计，履行相应的审

计程序：1）收集重大经济合同；2）识别关联方和关联交易，并做恰当的记录和

充分披露；3）对各财务报表科目实施实质性测试；4 ）对内部单位的交易和往来

进行核对。

1 －1 －80



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（五）保荐机构对境外子公司履行尽职调查情况

1、对境外子公司蓝海实业的尽职调查

通过与公司和蓝海实业高管人员、财务部门负责人交谈了解了蓝海实业的具

体运营情况；

查阅了蓝海实业设立时的政府批准文件《国家外汇管理局佛山市中心支局境

外投资外汇资金来源审查的批复》、《关于核准南海立邦电器有限公司在香港设立

蓝海实业有限公司的复函》、《中国企业境外投资批准证书》等文件、注册资料、

重要合同、办公场地租约以及中国司法部委托公证人香港律师杨锦祥先生出具的

《证明书》，了解了蓝海实业的合法存在和持续经营情况；

咨询了广东大华经办会计师的意见，了解了蓝海实业的财务状况。

2、对境外子公司立邦（美国）的核查

通过与公司和立邦（美国）高管人员、财务部门负责人交谈了解了立邦（美

国）的具体运营情况；

查阅了立邦（美国）设立时的政府批准文件《国家外汇管理局佛山市中心支

局境外投资外汇资金来源审查的批复》、《商务部关于同意设立立邦（美国）有限

公司的批复》、《中国企业境外投资批准证书》等文件、注册资料、办公场地租约、

重要合同以及加利福尼亚州州务卿BRUCE MCPHERSON 对立邦（美国）的状

况出具的证明，了解了立邦（美国）的合法存在和持续经营情况；

查阅了立邦（美国）的审计报告和咨询会计师的意见，了解了立邦（美国）

的财务状况。

八、公司股本及股东情况

（一）发行人本次发行前后股本情况

发行人本次发行前总股本9,000 万股。本次发行3,000 万股，占公司发行后

总股本25%。

发行前 发行后
股东名称及股份类别
股份数（万股）比例（%）股份数（万股）比例（%）

一、发起人股份

其中：内资法人

南海伊林 2,385.00 26.50 2,385.00 19.87

1 －1 －81



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

南海伊拓 1,822.50 20.25 1,822.50 15.19

其中：外资法人

立邦（香港） 4,792.50 53.25 4,792.50 39.94

二、本次拟发行股份 3,000.00 25.00

三、总股本 9,000.00 100.00 12,000.00 100.00

（二）国家商务部关于外资股份的批复文件

股份公司的设立已经国家商务部《商务部关于同意佛山市南海立邦电器有限

公司变更为外商投资股份有限公司的批复》（商资批[2006]1525 号文）核准，股

东名称、持股数量、持股比例详见本章“八、公司股本及股东情况 之 （一）发

行人本次发行前后股本情况”。

（三）股东之间的关联关系

章胜为本公司实际控制人简伟文配偶章印之兄，持有本公司股东南海伊拓

34.52%的股权；程华与简伟文配偶章印之姐为夫妻关系，持有本公司股东南海伊

林0.16%的股权。

（四）股份流通限制及自愿锁定承诺

公司全体股东承诺：自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个

月内，不转让或者委托他人管理本公司持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电

器回购该等股份。

发行人董事简伟文承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三

十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的立邦（香港）的股权。在前

述限售期满后，本人在立邦（香港）间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期

间每年转让的比例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转

让。”

发行人董事曾雁、董事邹邦明、董事李雄、监事王启连、副总经理董守才、

财务总监阙海辉均已分别承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起

三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的南海伊林的股权。在前述

限售期满后，本人在南海伊林间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年

转让的比例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让。”

发行人董事何应平、董事周伯添、监事章胜、监事郑德智均已分别承诺：“自

1 －1 －82



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人

管理本人所持有的南海伊拓的股权。在前述限售期满后，本人在南海伊拓间接持

有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数的

百分之二十五，在离职后半年内不转让。”

章胜承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，

不转让或者委托他人管理本人通过南海伊拓间接持有的伊立浦电器股份，也不由

伊立浦电器回购该等股份。”

程华承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，

不转让或者委托他人管理本人通过南海伊林间接持有的伊立浦电器股份，也不由

伊立浦电器回购该等股份。”

（五）控股股东和实际控制人直接或间接持有股份质押或冻结情况

公司控股股东立邦（香港）和实际控制人简伟文先生直接或间接持有的公司

股份不存在被质押或冻结的情况。

九、公司员工及其社会保障情况

（一）员工人数及变化情况

时间 2007 年 12 月31 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日

人数 2,649 2,765 2,086

（二）截止2007 年 12 月31 日员工专业结构情况

员工类别 人 数 占职工总人数的比例（%）
管理人员 229 8.6

财务人员 31 1.2

销售人员 75 2.8

技术人员 103 3.9

生产人员 2,211 83.5

合 计 2,649 100

（三）截止2007 年 12 月31 日员工受教育程度情况

学历程度 人 数 占职工总人数的比例（%）

1 －1 －83



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

研究生及以上学历 8 0.3

大学本科学历 85 3.2

大学专科学历 173 6.5

中专及中专以下 2,383 90.0

合 计 2,649 100

（四）截止2007 年 12 月31 日员工年龄分布情况

年 龄 人 数 占职工总人数的比例（%）
51 岁以上 18 0.7

41－50 岁 135 5.1

31－40 岁 711 26.8

21－30 岁 1,316 49.7

20 岁以下 469 17.7

合 计 2,649 100

（五）社会保障与福利情况

本公司实行劳动合同制，员工的聘用和解聘均依据《中华人民共和国劳动

法》的规定办理。公司按照国家及地方关于企业缴纳社会保险的相关规定，为员

工办理了社会保险手续，并按时缴纳社会保险费。

公司目前没有执行住房改革制度。

佛山市社会保险基金管理局南海分局在2007 年 8 月2 日对公司在社保方面

的执行情况出具证明：“广东伊立浦电器股份有限公司（原佛山市南海立邦电器

有限公司）2004 年至今已依法及时、足额缴纳职工养老、失业、医疗、工伤等

社会保险金，无欠缴行为”。

十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重

要承诺

公司主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员主要作出了以下声明、

承诺：

1 －1 －84



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（一）公司股东及实际控制人关于股份锁定的承诺

公司全体股东及实际控制人对股份锁定作了相关承诺，内容详见本章“八、

公司股本及股东情况 之 （四）股份流通限制及自愿锁定承诺”。

（二）关于避免同业竞争的承诺函

公司全体股东及实际控制人承诺不与公司发生同业竞争，详见本招股意向书

“第七章同业竞争与关联交易 之 一、同业竞争 之 （三）避免同业竞争的承

诺”。

（三）股东、实际控制人无违法行为及诉讼的承诺

本公司股东立邦（香港）、南海伊林、南海伊拓及实际控制人简伟文均承诺：

“本公司（本人）近三年以来没有重大违法违规行为，不存在尚未了结的或可预

见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。”

（四）作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺

除简伟文先生外，其他持有南海伊林、南海伊拓股权的董事、监事、高级管

理人员承诺：本人真实持有南海伊林（南海伊拓）的股权，不存在以协议、信托

或其他方式代他人间接持有南海伊林（南海伊拓）股权的情况。本人保证上述声

明的真实性，如有虚假，愿依法承担相关法律责任。

持有南海伊林、南海伊拓股权的董事、监事、高级管理人员对股份锁定做了

相关承诺，承诺内容详见本章“八、公司股本及股东情况 之 （四）股份流通限

制及自愿锁定承诺”。

1 －1 －85



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第六章 业务和技术

一、公司主营业务及主要产品

公司是一家从事电饭煲、电烤炉、电压力锅等厨房及家用小电器产品研发、

生产和营销服务的企业，主要产品有七大系列：电饭煲系列、电烤炉系列、电煎

板系列、电磁炉系列、空气改善器系列、蒸汽熨斗系列、电压力锅系列。

公司坚持“营销参与、技术创新、顾客增值、共同提高”的经营策略，在

国际市场采用OEM/ODM/MDM 模式，为国际知名品牌商提供专业的营销、研

发和生产一体化服务；在国内市场采用ESA 模式授权代理品牌商产品，并以自

主品牌“伊立浦”进行销售。公司小家电产品年销售达 510 多万件（套），其中

90%左右出口日本、美国等海外市场，合作客户包括三洋（Sanyo）、东芝（Toshiba）、

佐敦（Jarden ）、美康雅（Conair）、阿普里卡（Applica ）等世界知名家电企业。

公司与三洋、东芝已结成战略合作伙伴关系，为日本三洋小规格电脑电饭煲产品

在中国大陆地区唯一的合作伙伴，及日本东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热水

瓶等合作产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴。

公司坚持以市场为导向的研发体系，针对国内外不同地区客户的需求，开

发出一系列具有独创设计和专利技术的电饭煲，以及拥有发明专利的电烤炉、电

压力锅等小家电产品。经过十多年的发展，公司已成为目前中国最大的电饭煲、

电烤炉生产基地之一，电饭煲出口连续三年全国排名前二位，其中在出口量最大

的美国市场连续三年排名第一，在出口价格最高的日本市场2007 年排名第一，

2007 年出口平均单价最高；公司为品牌商生产的电烤炉连续三年占据美国市场

主导地位。

2004 年公司被广东省知识产权局授予“知识产权优势企业”，2006年分别被

广东省科学技术厅、广东省对外贸易经济合作厅授予“广东省高新技术企业”、

“外商投资先进技术企业”，被广东省经济贸易委员会等五个部门认定为“广东

省省级企业技术中心”。

1 －1 －86



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

二、公司所处行业的基本情况

（一）行业主管部门及监管体制

作为家用电器行业的细分行业，小家电行业的主管部门为国家发改委及国

家商务部，中国家用电器协会（CHEAA）是家电行业自律性组织。

我国家用电器行业的管理体制为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞

争体制，国家宏观调控指导的政府部门是国家发改委及国家商务部，中国家用电

器协会承担自律性管理职能，负责行业内自律、协调、监督以及企业合法权益的

保护。

（二）行业法规及政策

由于小家电产品与人们的日常生活密切相关，因此各国政府均通过制定安

全、环保、节能、质量体系认证、产品安全认证等相关政策来规范生产，维护消

费者权益，保障行业的健康发展。

2001 年 12 月，中国家用电器协会制定并由原国家经济贸易委员会发布了《中

国家用电器行业第十个五年规划》，制定了我国家电业发展的国际化、技术进步、

企业结构调整以及环境保护等目标，规划了家电业的发展思路，提出了家电企业

结构调整目标：形成几家在国际家用电器制造领域具有一定影响的知名企业。

2006 年国家“十一五”规划中提出推动我国工业结构优化升级，鼓励包括家用

电器在内的轻工行业调整优化产品结构和产业布局，继续发挥劳动密集型产业的

竞争优势，同时增强自主创新能力。广东省“十一五”规划中，也提出家电行业

要逐步提高技术产品比重，向国际化发展，做大做强成为知名品牌企业集团。

（三）小家电行业发展概况

1、家电的分类

人们按一般的习惯将家用产品分为大家电和小家电。大家电主要包括彩电、

空调、冰箱、洗衣机等体积较大的家电产品；小家电应用在人们家居生活的各个

1 －1 －87



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

方面，细分产品种类繁多，详见下表：

小家电类别 主要产品

厨房家电类 电饭煲、电烤炉、咖啡壶、搅拌机等

地板护理类 吸尘器、地板清洁器等

衣物护理类 电熨斗、衣物除毛器等

空气调节类 加湿器、电风扇、空气清新机等

个人护理类 刮胡刀、按摩器、电吹风等

2、全球小家电业发展概况

小家电属于生活消费品，具有多样性和潮流性的特点，核心诉求以“便利、

提高生活品质”为主。小家电主要的研发、设计、消费市场集中在欧美、日本等

发达国家，他们引领着行业发展的潮流，近年来，国际小家电企业也在陆续将研

发和设计功能向发展中国家转移。总体而言，国际小家电业已经发展成为一个规

模庞大、相对较为成熟的行业。

根据赛迪顾问《2006-2007年中国小家电市场研究年度报告(一)》统计显示，

2006年全球小家电的市场销售额约5,410亿元，占全球家电市场份额的4.6%，其

中厨房小家电的规模约为1,723.8亿元，占小家电市场的31.8%；根据Home World

统计美国市场2006年的电饭煲市场销售量为290多万台，并预测2010年的消费量

将达到350多万台；2006年，全球电饭煲的市场销量大约有13,472多万台，市场

销售额约为132.6亿元，电压力锅的市场销量大约有993多万台，市场销售额约为

31.2亿元。全球领军的小家电企业包括佐敦（Jarden）、阿普里卡（Applica ）、惠

而浦（Whirlpool ）、东芝（Toshiba）、松下（Panasonic ）、三洋（Sanyo）、赛博（SEB）、

飞利浦（Philips ）、德龙（De’longhi）、博世－西门子（Bosch-Siemens ）、博朗（Braun ）

等，其中佐敦（Jarden）、东芝（Toshiba）、赛博（SEB）、飞利浦（Philips ）、德

龙（De’longhi ）的营业额均超过10亿美元。

3、中国小家电行业发展情况

（1）全球小家电产业转移的契机

伴随着全球小家电产业转移，中国凭借劳动力成本、制造技术和生产装备的

优势，成为世界小家电制造中心。2006 年中国小家电产量超过7.6亿台，出口达

1 －1 －88



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

6.3亿台，2001－2006年出口量年复合增长率超过18.9%（资料来源：赛迪顾问

《2006年中国小家电市场竞争环境研究报告》，以下简称“赛迪顾问《竞争环境

研究报告》”）。

下图为2001-2006年中国小家电产品的产能和产量

90000 82000
76510
80000 73350
66884
70000 63700
55104 58248
60000 52177
44816
50000 35398 40929
40000 32040
30000
20000
10000
0
2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
产能（万台） 产量（万台）


（2）小家电产品的出口和内销同步增长

国内小家电市场正处于成长期，更换频率较高，因此，在以后相当长的一

段时期内，中国小家电市场将迅猛增长。随着居民生活水平的进一步提高和小家

电企业的进一步推广，小家电产品将逐渐走向普及。

2001年-2006年中国小家电产品出口量和内销量

70000 63935

60000 53482
48538
50000 43590

40000 34354
27036
30000

20000
10000 4399 6121 7965 8942 9710 10690

0
2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年

内销量（万台） 出口量（万台）

资料来源：赛迪顾问《竞争环境研究报告》

1 －1 －89



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（3）市场竞争比较激烈

中国小家电行业具有分散型的特点，表现在集中度较低，产品同质化严重，

行业进入门槛较低，良好的市场竞争秩序尚未建立。但小家电行业的环保潮流，

以及国内外产品标准的修订实施，将提高行业技术门槛，促使小家电行业竞争格

局趋于规范。

（4 ）行业内资源不断整合

目前国内小家电行业内的企业大多数从贴牌代工生产起步，从订单资源、技

术资源和营销资源上，仍处于不断整合的阶段。一些具备自主开发能力、市场优

势的企业逐步建立了市场地位，有能力成为国际市场细分产品的主要生产者，在

国际品牌商的战略采购安排中优先获得订单。

4、行业特有的经营模式

（1）小家电行业价值链情况

伴随着全球经济一体化，世界制造业生产体系出现了垂直专业化全球价值

链分工。在小家电产业链上，各企业根据自身实际情况，拥有自己在产业链中的

分工和品牌定位，如国际品牌商、区域品牌商，专业 OEM/ODM 制造商、零配

件供应商、外协件加工商等，各环节厂商构成一个的跨国界高度专业化的分工合

作体系。

中国小家电企业通过参与产业价值链上的研发、制造环节，深度融入品牌

商供应链，形成了以 OEM/ODM 为主的业务模式，部分企业在价值链上向前推

进成为营销参与的设计制造（MDM ）或向后延伸成为授权销售代理商（ESA），

在加强自身核心能力的建设上取得产业升级，从而提升企业的价值。

1 －1 －90



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

小家电行业的价值链

消费者
价值分析 新产品新产品 模具模具 样品样品 生产生产 物流物流 品牌品牌 经销商经销商 零售商零售商 终端消终端消

设计设计 开发开发 试制试制 制造制造 仓储仓储 销售销售 费者费者

技术创新 OEM

ODM

MDM

ESA

OBM

目前，我国的小家电企业主要经营模式有以下几种：

OEM Original Equipment 即原始设备制造商，由品牌商提供产品的结构、外观、工艺进行生产，
Manufacturer 产品生产后由品牌商贴牌销售

ODM Original Design 即原始设计制造商，生产商根据客户的产品意向或自主创意开发产品，
Manufacturer 由客户选择后下订单进行生产，产品贴牌销售，生产商需要具有一定规

模、有较强的研发设计和生产制造能力
MDM Marketing Design 即营销参与的设计制造商，通过对当地市场的研究和消费者价值分析，
Manufacturer 参与客户对产品的目标消费群、通道、功能、价格、消费者价值等要素

的策划，在品牌商确认产品方案后进行开发、制造，再把产品交由品牌
商销售。此模式向前拓展了产业价值链，提升了企业增值能力
ESA Exclusive Sales 即授权销售代理，在产品完成MDM 后，独家代理该产品以品牌商的品
Agent 牌在某一市场的销售权，开展包括分销、物流、售后服务等。此模式向

后拓展产业价值链，提升企业增值能力，可以在家电产品产业链上获取
更多的价值
OBM Original Brand 即原始品牌制造商，生产商自行开发和设计产品的结构、外观、工艺，
Manufacturer 产品开发完成后生产，销售拥有自主品牌的产品

（2）本公司业务模式

本公司以OEM/ODM/MDM 模式为小家电品牌商提供模具制造、产品研发、

生产及营销服务，立足为客户提供全面的产品“解决方案”。主要客户均为国际

知名的小家电品牌商。公司亦同时利用多年的生产和业务经验，以ESA/OBM 模

式开拓国内市场。

本公司业务模式具体情况详见本章“四、主营业务的具体情况 之 （二）本

公司的业务模式”。

5、小家电行业的特点

1 －1 －91



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（1）蜂窝格局

小家电行业产品众多，需求细分层次性显著，细分标准有着很强的归类性，

市场呈现出高度细分化的“蜂窝格局”，且各“蜂窝”有着可观的发展潜力。

电压力锅

小家电市场“蜂窝格局”

在小家电庞大的市场容量下，根据产品的功能、特点、使用目的及市场区域

不同，区分出不同的细分市场，即“蜂窝”。以电饭煲为例，2006 年全球电饭煲

的市场销量大约有13,472 多万台，市场销售额约为 132.6 亿元。作为普及度较高

的成熟产品，自身会形成一个相对庞大的独立市场，主要生产企业实现规模化和

品牌化后，一定程度上可以遏制新进入者，降低竞争程度。

（2） 专业化分工明确

A、纵向的产业链分工：品牌基于产品制造和供应而存在，在小家电跨国界

垂直分工合作体系中，品牌商、制造商、经销商、零售商等各环节利益主体分工

明确。各企业根据自身的实际情况，确定自己在产业链中的分工。不同环节主体

跨越各自环节寻求更多利益，则可能需要付出较高的成本。例如，小家电制造企

业通过OBM 模式以自主品牌进入发达国家市场，需要付出高昂的市场营销费用、

通道费用以及售后服务费用，一般规模的企业较难实现。在欧美发达国家规模较

大的品牌商同时承担经销商角色，拥有一个或以上的著名品牌、专业的营销队伍，

服务于多条销售通道，在产业链上亦起到零售商无法取代的作用。由于纵向的产

1 －1 －92



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

业链分工，使企业更加专注于自身所处的产业链环节，通过提升自身的竞争力获

得理想回报，而不是轻易涉足产业链的其他环节。

B、横向的产品分工：在纵向产业链分工的基础上，小家电行业还对所从事

的产品进行横向分工。一般而言，小家电行业的技术壁垒不高，对于制造商而言，

生产各种小家电在技术上的难度不大，但产品最终能否盈利存在较大的差异。在

“蜂窝格局”作用下，单一产品的“蜂窝”经过激烈竞争后较容易达到稳定竞争

状态。通常单一产品出现市场主导者后，其他竞争者一般会转而寻找其他未成熟

产品，寻求新的利润增长点。每一个成功的制造商都有成熟产品能在一个或多个

“蜂窝”中占据主导地位，保持一定的盈利水平。对品牌经销商而言，通常国外

大型品牌经销商均能控制住若干具有主导地位的成熟产品，相互之间通过产品的

分工来避免恶性竞争。

由于产品的分工，企业在成熟产品之间的竞争容易达到一个稳定状态。而对

未成熟产品而言，由于市场尚未成熟，产品分工尚未完全形成，其机会与风险都

较大。

（3） 不均衡性

由于小家电行业细分产品众多，一个品类的产品即一个“蜂窝”，因此在小

家电行业内表现出强烈的不均衡性。主要表现在：

A、细分市场的不均衡：小家电每个产品为一个细分市场，由于各产品细分

市场目标消费群体的发育成熟度及群体基数的差别，使得各细分市场独立性强，

相互关联度较低，需求量有所差异；产品的成熟度、技术水平的差异亦促使不同

产品所面临的竞争、细分行业的毛利率水平差异较大。

B、区域市场的不均衡：小家电产业兼具全球化与区域化的特征，分工合作

全球化，而市场需求区域化，每个区域市场有不同的需求。各国小家电的市场情

况根据当地消费者生活习惯、市场准入标准等而有所差异。欧美市场主要消费咖

啡机、电煎板、多士炉、电烤炉、搅拌机、烤箱等西式小家电，中国、日本、东

南亚等亚洲市场主要产品为电饭煲、电压力锅、电磁炉、电热水瓶等适合亚洲人

生活、饮食习惯的小家电。

同时各国市场准入门槛（主要为产品认证）亦有所差异，如美国UL、ETL，

1 －1 －93



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

欧洲GS、CE 等。以国际市场为主的中国小家电企业，通过对区域市场、客户分

布、产品特点的独特定位和规划，寻找差异化的空间来避免价格战，在细分市场

中通过扩大市场份额获得利润。

C、企业间竞争的不均衡：由于企业从事的产品、或者所处行业产业链位置

不一致，最终企业所面临的竞争环境也不一样，造成行业内竞争局面的多样化。

如从事ODM 与从事OBM 的企业所面临的竞争就各有特点：面对国内终端市场

的OBM 企业从事成熟产品销售时，所面临的竞争是复杂与激烈的；而面对海外

市场的ODM 企业，从事成熟产品销售时，所面临的竞争相对有序。原因在于“蜂

窝格局”作用下，ODM 细分行业容易出现主导者，主导者对细分行业的影响较

大，市场份额相对稳定，竞争相对有序。

因为这种不均衡性，最终促使从事小家电行业企业盈利状况存在一定差异。

6、行业竞争格局

我国小家电企业通过贴牌生产的方式较早参与国际竞争，属于市场化程度较

高的行业，主要集中于珠三角以及长三角地区。国内小家电生产企业参与的竞争

可分为面对国际市场的竞争与面对国内市场的竞争。

（1）面对国际市场的小家电企业竞争

从事OEM/ODM业务的中国小家电生产企业，面对较为稳定品牌商或零售商

客户，竞争格局较国内终端零售市场有序。国内具有一定规模的小家电制造企业

与客户经过多年合作，已形成较为稳定的盈利模式。行业中规模较小的企业通常

无稳定的客户，在争取国际订单的过程中，以低价格和长结算期为主要竞争手段，

相互间竞争激烈。

根据中研普华的《2006年中国小家电行业研究咨询报告》，目前参与国际市

场竞争的中国小家电生产商，根据企业背景和营销特点可分为以下几类：

类别 企业名称 备注
台资、港资或其他 伊立浦、奥普集团、亚伦集团、闽灿 其 中 闽 灿 坤 是 规 模 较 大 的
合资企业 坤、尚朋堂、奔腾、惠家等 OEM/ODM 生产商
部 分 企 业 在 为 国 外 品 牌 商 做
新宝电器、德豪润达、苏泊尔、九阳、
国内小家电企业 OEM/ODM 生产的同时也在国内经
龙的等
营自主品牌

1 －1 －94



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

国内大家电企业 海尔、美的、格力、科龙、格兰仕、 其中许多企业同时也为国外品牌商
兼营小家电产品 TCL、等 做OEM/ODM 生产

（2）面对国内市场的小家电企业竞争

目前中国小家电行业正处于快速成长阶段，市场潜力巨大。以海尔、TCL等

为代表的大家电企业在小家电领域加大了投入，而原有小家电企业不断扩大规

模，使小家电国内终端市场竞争日趋激烈。中国小家电行业由于进入门槛较低，

多数企业技术水平不高，缺乏技术创新能力，产品简单模仿，产品同质化倾向较

为严重，直接导致行业内以价格战为主要手段的激烈竞争。因此，部分原本主要

以国内市场为主的企业亦开始涉足国际市场，参与面对国际市场的竞争。

（3）内外销市场的差异

由于内外销市场竞争格局的不一致，造成内外销市场的差异较大。

国际小家电市场发展多年，已较为成熟。OEM/ODM 企业在国际市场直接面

对的客户较为集中，无须涉及市场营销费用、通道费用以及售后服务费用，中间

费用较少，竞争较为有序，盈利模式稳定，毛利率一般较内销业务低。在原材料

涨价、人民币升值、出口退税率下降等不利因素的影响下，国内 OEM/ODM 小

家电生产商正处于在不断整合的阶段，淘汰部分以低价劣质竞争的企业，逐步涌

现出一批具有综合能力强、有规模优势的厂商，成为国际市场上的重要生产商。

国内市场起步较晚，企业以自主品牌实施内销时需要大量的人力、物力、财

力及维持费用，除建立品牌所需的营销费用外，面对各级经销商、零售卖场需要

支付较高的通道费用以及售后服务费用，毛利率一般高于面对国际市场的产品。

7、行业内主要企业及其市场份额

小家电行业主要企业的简要情况请参见本章“三、本公司在行业中的竞争地

位 之 （三）行业主要竞争对手的简要情况”。

8、进入小家电制造行业的主要障碍

（1）企业商誉

小家电产品出口生产企业主要客户为小家电品牌商，品牌商对其供应商新产

品研发能力、准时交货能力、品质控制能力等要求很高。新进入本行业的小家电

1 －1 －95



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

出口生产企业只有在参与国际市场竞争的过程中逐步提高实力，积累生产经验，

确立在客户中的良好信誉，做到保证按时、按质、按量向客户交货，形成良好的

历史记录，才能稳定地参与小家电产业链全球价值分工。因此，小家电生产企业

的商誉是进入本行业的障碍之一。

（2）规模限制

小家电行业的规模效应明显，企业需要形成自身的规模优势以降低产品的成

本，保证企业利润空间。而新进入的企业短期内较难达到一定的生产规模以控制

成本。因此，大规模、低成本的生产经营要求是进入本行业的障碍之一。

（3）管理能力限制

本行业属于劳动力密集型行业，企业达到一定规模后，需要形成一套科学完

善的组织结构、业务流程及专业的管理人员。新产品的时尚化、潮流化、功能多

样化以及个性化的趋势使产品的制造工艺和技术更为复杂，同时对生产组织、协

调、应变与柔性化制造体系的要求更高，新进入本行业的小家电生产企业须具有

较高的管理水平。因此，小家电生产企业的管理能力是进入本行业的障碍之一。

（4 ）环保、安全和质量认证限制

随着人们对小家电产品的环保、安全、质量意识的不断提高，世界各国对小

家电产品均制定了严格的产品环保、安全和质量认证标准。企业生产的小家电产

品要进入国内、国际市场，需取得各国相应的产品环保、安全和质量方面的认证。

取得目标市场的环保、安全和质量认证就成为进入本行业的障碍之一。

（5）人才限制

小家电产品更新换代速度较快，新产品的产品规划和研究开发是小家电企业

竞争的重要手段。企业需要大量能够掌握市场动态、新产品研发技术、熟悉行业

环保、安全和质量标准的研发人员。因此，新产品规划和研发人才是进入本行业

的障碍之一。

9、市场供求状况及变动原因

（1）国际市场需求

1 －1 －96



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

从长远来看，美国、日本、欧洲等发达地区仍将是小家电产品的主要消费

地。相对国际市场庞大的容量，中国企业的规模仍较小，但市场空间广阔。中国

企业在国际市场未来的增长主要来自于三点：一是产品的升级换代提高毛利率；

二是国际产业转移，接获更多订单；三是开发新产品，进入新产品的“蜂窝”，

尽快占据主导地位。

到2011年中国小家电的国外需求量将达到10亿台，2007 年至2011 年的复合

增长率为9.6%。具体如下图：



资料来源：赛迪顾问《竞争环境研究报告》

（2）国内市场需求

与发达国家户均拥有小家电20－30件相比，我国户均小家电拥有量不足10

件，仍处于较低水平；世界上发达国家目前的小家电品种超过1000种，而中国只

有200多种。随着国内民众经济实力的增强和生活质量的提高，小家电已成为人

们的家庭生活不可或缺的消费品。未来10年，全国将有近1/3的家庭乔迁新居，

每年国内有至少260万住户搬入新家，对于能有效的节省时间和提高生活品质的

小家电的需求也将随之增加。现在国内的小家电市场正步入高速成长期，根据赛

迪顾问的预测，中国小家电市场的需求量到2011年将达到1.6亿台以上，具体预

测见下图：

1 －1 －97



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

资料来源：赛迪顾问《竞争环境研究报告》

（3）国内市场供给

中国小家电行业经过二十多年的发展，已从简单装配向由生产、经营、研发、

检测等环节组成的比较完整的工业体系转变，形成了具备相当生产规模和技术水

平的生产体系。由于小家电行业进入的技术、资本壁垒不高，有一定的利润空间，

越来越多企业涉足该领域。中型小家电企业为了突破自身规模发展的瓶颈，扩大

延伸相关的产品线，大家电企业也利用自身既有的品牌优势进军小家电行业，因

此国内小家电生产能力将不断增强。

10、行业利润水平的变动趋势及变动原因

小家电行业的市场主要在海外，国际市场是一个市场容量较大的成熟市场，

总体而言：

（1）成熟产品的毛利率一般较为稳定，OEM/ODM 生产企业由于获得订单

较大，无需市场营销费用、通道费用以及售后服务费用，一般能获得稳定的回报；

（2）新产品的毛利率初期一般较高，但产品成熟后，毛利率会有所下降；

（3）企业以自主品牌在国内市场销售毛利率较高。

小家电行业特点是产品多样化、潮流化、个性化，竞争主要集中在细分产品

上。目前市场正处于由分散向品牌集中度提高的变化过程中，优胜劣汰在小家电

1 －1 －98



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

行业中快速体现出来，具备较好的产品开发和创新能力、强调专业化、产品精细

化的企业会获得较好的发展空间和盈利增长。

（四）影响行业发展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）小家电产业链分工和产业结构转移

全球经济一体化，小家电产业链分工明确，随着发达国家劳动力成本不断的

升高，产品的生产制造已转向中国等发展中国家。国内小家电产业有较强的上下

游配套能力、完整的零配件供应链和完备的生产体系，因此中国成为小家电国际

品牌商的生产制造中心。产业结构转移为中国小家电企业创造了良好的机会。

（2）国内市场前景广阔

小家电产品适应快节奏、高品质的现代生活，随着中国消费者经济实力提高

和消费观念转变，对小家电的需求将不断增长。目前小家电市场仍处于培育和成

长阶段，行业内技术上占有优势的企业不多，市场前景广阔。

（3）新材料、新技术的发展和应用

我国小家电行业经过多年的发展，产品从材质低档、外观简陋、附加值低向

智能化、高附加值、多功能、安全时尚、节能环保方向发展，新材料、新技术在

行业中得到广泛的应用。环保型材料、抑菌抗菌材料赋予产品健康的气息，模拟

控制技术（智能化）、分子共振加热节能技术、环保技术（防辐射，防噪音）等

应用技术的开发及使用加快了产品的换代升级。部分企业通过引进国外先进技术

装备提高自动化程度，生产技术己基本达到或接近国际同类先进水平。

（4 ）产品质量监督加强

我国政府于2001 年 12 月开始对家电产品实施强制性产品认证制度（3C）。

国家商检局2004 年年初针对出口小家电产品做出规定，检验检疫机构需根据规

范的工作流程进行型式试验。2004 年 1 月，国家发改委发布我国废旧家电及电

子产品回收处理生产者责任制度，拟建立多元化的废旧家电回收体系和集中处理

体系。这些规定对保证小家电产品质量，改变小家电企业低价劣质的恶性竞争模

1 －1 －99



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

式，淘汰质量不合格企业，起到了积极的作用。从整体上维护小家电厂商的利益，

有利于行业良性发展。

2、不利因素

（1）人民币不断升值

中国的小家电制造企业大部分为出口型企业，人民币不断的升值压缩了行业

企业的利润空间，对企业的发展带来较大的影响。

（2）原材料的供应

小家电产品的原材料钢材、铝材、铜材、塑料等价格近年来有较大幅度的上

涨，这使得小家电产品的零配件价格上涨，挤压了企业的利润空间。企业虽然可

以通过加强批量采购和战略采购等方式在一定程度上降低单位成本，但会造成资

金匮乏和存货积压等问题。

（3）关键元器件的开发制造

小家电产品的一些核心元器件配套和技术开发等重要环节仍基本上为外资

企业所控制，技术含量、品牌价值都有待提升。部分关键元器件，如IC 芯片等，

目前仍依赖进口，使得中国小家电产品的自主创新受到很大的制约。

（五）行业技术水平情况

小家电产业的技术升级以功能实现为导向，细分产品潮流化、个性化的特征

决定该产业技术改进方向的多样化。总体而言，中国小家电行业在装备水平、产

品设计、制造水平、创新能力、检测能力、新材料和高新技术运用等领域与国外

小家电行业还存在一定差距。但经过多年发展，我国小家电产业技术水平有了长

足的进步，部分企业已接近国际水平，如电饭煲的压力控制技术、电磁加热技术

和模糊逻辑控制技术等。

目前技术发展呈现如下特点：

1、产品设计开发技术：采用三维计算机辅助设计（CAD）、计算机辅助工

程（CAE）及计算机辅助制造（CAM），取代传统的二维设计和手工模具制造及

反复试制的开发流程，使得新产品设计更为精确，开发周期更短；

1 －1 －100



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2、模具制造技术：小家电产品投入生产离不开各种模具。现在的模具数控

加工已很普遍，借助于计算机辅助制造（CAM），取代传统的普通冗长的机械加

工工艺及手工制造，模具的制造周期更短，精度更高；

3、模糊控制技术：模糊控制技术作为较高级的智能化技术，采用模糊判断，

模拟人的思维方法，形成控制机理。智能信息处理简单、可靠，自适应能力强，

抗干扰性好；

4、分子共振加热节能技术：通过使用效率高、能耗低的元器件及控制方式，

降低产品的能耗水平；

5、环保技术：采用环保材料、易回收材料以保护环境；通过所使用的元器

件的匹配及结构改进防止电磁辐射及噪音；

6、表面处理技术：小家电产品广泛采用喷涂、电镀、镶件、丝印等表面处

理技术，使产品更为美观耐用、精致时尚，既满足了人们对外观的精致和色彩丰

富的要求，又使产品表层更为坚固耐用。

（六）行业的周期性、区域性或季节性特征

1、行业的周期性特征

经济发展的周期性对小家电行业有一定的影响，小家电产品需求量受经济发

展周期性影响而呈现一定的变化。但是总体来说小家电产品需求稳中有升。

2、行业的区域性特征

由于小家电产品的种类繁多、用途广泛，不同的小家电产品适用不同区域的

消费市场，如电饭煲主要销往以大米为主食的亚洲地区，而电烤炉、铁板烧等产

品在对烧烤有偏好的美、日、欧等国极受欢迎，所以小家电产品有一定的区域性

特征。

3、行业的季节性特征

由于小家电产品的主要出口国是美、日、欧等国家，欧美的主要节日相对集

中在下半年，节日效应明显，使得小家电产品销售有一定的季节性，厨房类产品

产销旺季主要集中在秋季和冬季，而空气改善类产品的产销旺季主要集中在冬季

1 －1 －101



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

及春季。

（七）本公司所处行业与上、下游行业之间的关联性，上下游行业发展状况

对本行业及其发展前景的有利和不利影响

小家电制造行业其上游行业为原材料、零部件生产企业，下游行业为小家电

品牌商或代理商、终端卖场，在整个产业链中，上、下游行业的发展经营状况与

小家电制造行业有较大的关联性。

1、来自上游的影响

与其他发展中国家相比，中国的基础工业门类较为齐全，如冶金、钢铁、化

工、电子等，中国均有大型企业为后续产业提供原材料和配套服务。上游的原材

料、零部件供应已形成完整的配套供应链，保证了中国小家电企业的生产配套。

上游行业钢材、铝材、电子元件、塑料的价格受国内外能源、原材料价格的影响，

其变动对小家电行业的利润水平的影响呈反方向变动，即原材料价格上升，小家

电行业利润下降，反之亦然。

2、来自下游的影响

面对国际市场，OEM/ODM 生产商受市场区域的分布均衡性、目标客户的类

型及客户的付款期的因素影响。OEM/ODM 小家电生产商面对的客户主要有两

类：品牌商和大型零售商。

（1）品牌商：国外部分大型小家电企业，如三洋、东芝、佐敦（Jarden）、

美康雅（Conair）等，同时承担品牌商和经销商的角色，能利用其被消费者认同

的品牌、系列化的创新产品，以打包或产品系列的形式同时服务于多个零售商，

对零售商有较强的谈判能力。品牌商根据价值取向选择合格的生产商，因此在与

小家电生产商合作时会给予一定的技术支持或模具费用投入。在这种情况下，生

产商与品牌商的依存度较高，生产商在依存于品牌商给予订单的同时，品牌商也

在一定程度上依赖生产商提供质量稳定和价格合适的产品。

（2）大型零售商：如沃尔玛（Wal-Mart ）、好市多（Costco）、凯玛特（Kmart ）、

塔吉特（Target）等，拥有或被授权使用某小家电品牌，具备大批量购销的能力。

近几年大型零售商在全球范围内进行大规模采购，与生产商直接合作，通过低价

1 －1 －102



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

策略抢占市场。但大型零售商在技术和模具投入上不会给予生产商任何支持，对

价格比较敏感，生产商的议价能力较弱，大型零售商对产品价格及付款期要求较

高，订单容易转移。如小家电生产商直接为零售商生产，与品牌商发生利益冲突，

生产商从品牌商继续获取订单的可能性将降低。

在国内市场，受国家发展经济、扩大需求、鼓励消费等政策的影响，大型百

货商场的不断兴起，家电连锁、超市的快速扩张，都为小家电的销售提供了有利

条件。但激烈的市场竞争对产品价格的敏感，也压缩了小家电行业的利润。

（3）本公司主要的下游客户分为两类：

①美国客户

本公司的美国客户均为大型小家电品牌商，其同时承担着经销商的角色，直

接面对零售商。本着稳健经营的风格，公司选择在当地市场占主导地位的品牌商

作为战略合作伙伴，并建立了稳定的合作关系，与佐敦（Jarden）合作超过七年、

阿普里卡（Applica ）超过八年、美康雅（Conair）超过四年。相比日本客户，美

国品牌商更为关注产品的价格和推陈出新。

②日本客户

本公司的日本客户为品牌营运和制造商，主要是东芝和三洋等生产经营小家

电产品的企业。在日本，由于没有强制推行安全认证，每个品牌本身就是一个品

质的标志，为保障品牌的信誉，各品牌均有自己的质量标准与质保体系。日本法

律要求品牌商在产品停止销售后再提供5-7年的售后服务，并实行质量事故公布

制度，因此品牌商对合作伙伴的选择相当谨慎，关注合作伙伴的诚信和长远经营

能力。要成为日本品牌营运商的合作伙伴，需要经过相当长时间的考察，由于日

本品牌营运商均有其独特的技术标准与工艺要求，因此双方在产品开发过程中，

要进行多层次的、深度详尽的技术交流，派谴工程技术人员进驻制造商并对其进

行专有技术和质量标准的传授，相对于美国客户，日本客户对合作伙伴的选择和

沟通的成本较高，一旦成为日本企业的合作伙伴，只要产品质量和供货能力持续

稳定，订单不会轻易转移。

公司与三洋合作时间超过十年，与东芝超过三年，客户关系稳定。

1 －1 －103



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

3、本公司来自下游客户的支持

在模具方面，客户会给予资金的支持，由公司研发和生产模具，其方式有两

种：①客户直接支付模具费用，一般的方式为在明确订单意向时支付 50%，在公

司制作出产品样板并经客户确认后再支付50%；②公司先垫资开模具，费用在其

后的产品价格中分摊。客户投入模具费用，能减少公司在模具上投入的资金，加

快资金周转速度，同时客户对其投入模具的项目进行目标市场包销，降低了新产

品开发的风险。关于公司的技术使用费和模具使用费支付情况详见本章“四、主

营业务的具体情况 之 （六）公司技术使用费支付情况”。

报告期内，三洋、东芝、佐敦（Jarden）等客户投入的模具费用合计3,707.66

万元。

报告期公司主要客户投入模具费用情况统计

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
项 目 客户投入模 占总模具 客户投入模 占总模具 客户投入模 占总模具
费用的比 费用的比 费用的比
具费用金额 具费用金额 具费用金额
例 (%) 例(%) 例(%)
三洋 670.15 32.01 568.87 34.25 685.42 34.31
东芝 525.11 25.08 339.18 20.42 665.42 33.31
佐敦
- - 214.28 12.90 39.22 1.96
（Jarden ）
合计 1,195.26 57.09 1,122.33 67.58 1,390.07 69.59

（八）产品进口国的有关进口政策、贸易摩擦对产品进口的影响、以及进口

国同类产品的竞争格局等情况

小家电产品出口目的地国家均要求进口产品要达到其国内产品相同的标准

及取得该国相关产品安全认证，比如美国的 UL、ETL，德国的GS，欧盟的CE

等，达不到要求的产品将会被扣留甚至退回。

2005 年 8 月 13 日，欧盟《报废电子电器设备指令》（WEEE ）正式实施，2006

年7 月 1 日，欧盟《关于在电子电器设备中限制使用某些有害物质指令》（RoHS ）

强制执行。美国加利福尼亚及马萨诸塞已为铅、镉等危害物质的限制使用立法，

其他各州近期也将立法，而日本的“绿色计划”和《电气用品安全法》也对有害

物质进行了限制，这些法令的出台将在一定程度上使小家电企业的成本上升。

1 －1 －104



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

目前发达国家的家电产品生产大部分已转移到发展中国家，中国已成为世界

家电制造基地，对进口国同类产品的冲击有限，再加上WTO 条款的约束，小家

电产品并未受到进口国的高关税、反倾销等贸易壁垒的影响。

公司产品主要进口国的市场竞争情况如下：

（1）美国：根据Euromonitor International 的统计数据，2005 年美国小家电

市场销售额为 146.33 亿美元，前十大品牌商为阿普里卡（Applica ）、佐敦（Jarden ）、

纳科（Nacco ）、铂顿（Bodum）、克鲁柏（Krups ）、尚品（Salton）、美康雅（Conair）、

埃氏卡夫（EdgeCraft ）、象印美国（Zojirushi America ）、德龙美国（De''Longhi

America ）。大家电品牌商也拥有自己的小家电支线品牌，如惠而浦（Whirlpool ）

属下的厨宝（Kitchen Aid ）。美国家电零售市场集中度非常高，在小家电领域，

沃尔玛（Wal-Mart ）正成为小家电领域的重要竞争者，其他主要零售商有塔吉特

（Target）、BBBY （Bed Bath&Beyond ）。（资料来源：Euromonitor International ）

企业经营范 面对主要终端零
小家电企业 属下小家电子公司 旗下小家电品牌
围 售商
品牌消费品、
American
佐 敦 家电系列消 Sunbeam、Rival、Oster、 大型超市、百货商
Household, Holmes
（Jarden ） 费品及户外 Mr.Coffee、Holmes 店、专业零售商
Group
休闲消费品
厨房产品、家
阿 普 里 卡 庭用品、宠物 Black & Decker 、 专业零售商、家电
－
（Applica ） 用品、个人护 Windmere、Littermaid 经销商、大型超市
理产品
各类小家电
产品，供餐 Hamilton Beach 、
Hamilton 折扣百货商店、货
纳 科 馆、酒吧等场 Proctor-Silex、TruAir、
Beach/Proctor-Silex, 仓式卖场、大型超
（Nacco ） 合使用的商 Kitchen Collection、Le
Kitchen Collection 市
用小家电产 Gourmet Chef
品
厨房产品、个 Salton 、 George 大型超市、百货商
尚 品 Foreman、Toastmaster、
人护理产品、 － 店、专业零售商、
（Salton） Breadman、 Juiceman、
家庭用品 目录邮购零售商
Russell Hobbs
浴室用品、厨
美康雅 Cuisinart 、 Conair 、 百货商店、大型超
房产品、个人 Babyliss
（Conair） Waring 市、折价连锁店
护理产品

资料来源：Yahoo Finance；以上各公司网站

美国消费者对家电的使用要求着眼于功能简洁、操作方便、价格实惠，由于

追求个性化的生活，美国家电更新换代步伐较快，市场容量一直保持在较高水平。

1 －1 －105



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（2）日本：日本是亚洲地区小家电生产和消费的主要国家，2006年的人均

年国民收入为 3.75 万美元，国民购买力比较平均，高档小家电在日本市场上占

有较大比例，其固有人口和持续的换购需求支撑了较为庞大的内需市场，拥有东

芝、三洋、索尼、松下、日立等国际知名家电品牌。由于日本对小家电产品上市

不强制要求安全认证，但日本法律要求品牌商在产品停止销售后再提供5-7年的

售后服务，出于安全和售后服务便利的考虑，相当多的日本消费者只信赖像“东

芝”、“三洋”、“索尼”、“松下”、“日立”等历史悠久的品牌，以及专业化的小家

电品牌“象印”、“虎生”等。在日本企业综合竞争力占绝对优势的情况下，日本

政府对国外家电产品的进口几乎没有任何限制，但日本品牌占据了主要的市场份

额，并长期保持其相对稳定的市场格局。（资料来源：日本电器制造协会JEMA）

日本消费者对低价低质家电产品接受度不高，市场适销产品定位在高信誉、

高品质、价格合理和良好的售后服务上。日本厂商在家电生产领域居世界领先地

位，但由于国内生产成本很高，日本厂商不得不将中低价位产品生产基地外移至

中国大陆、泰国、马来西亚等东南亚地区，然后再返销日本。日本家电厂商在亚

洲主要扮演技术提供者的角色，需要有良好客户价值观的制造商与之配合。

三、本公司在行业中的竞争地位

（一）公司产品市场占有率变化情况及趋势

公司坚持“营销参与、技术创新、顾客增值、共同提高”的经营策略，专注

优势产品的研发和品质的提升。最近三年公司主导产品销售保持良好势头，电饭

煲、电烤炉等产品产销量及排名均处于同行业前列。

1、电饭煲

电饭煲出口连续三年全国排名前二位。

2005－2007 年公司电饭煲出口情况

名称 电饭煲

公司出口数量（台） 中国出口总量（台） 占比（%） 排名
年份
2007 年 1,737,260 25,435,688 6.8 2
2006 年 1,658,224 22,318,410 7.4 2
2005 年 1,222,349 21,407,033 5.71 2

公司在中国出口量最大的美国市场最近三年连续排名第一，在出口价格最

1 －1 －106



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

高的日本市场2007年排名第一。具体情况如下：

(1)美国市场

2005-2007年公司出口美国数量连续三年第一。

名称 电饭煲

公司出口美国数量（台）中国出口美国总量（台）占比（%） 排名
年份
2007 年 977,261 3,438,784 28.42 1
2006 年 1,206,722 3,603,938 33.48 1
2005 年 840,333 3,438,701 24.44 1

其中出口美国的前三位如下：

单位：台

名称 电饭煲

伊立浦 美的 湛江鸿智
年份
2007 年 977,261 469,982 356,912
2006 年 1,206,722 321,419 393,854
2005 年 840,333 289,578 358,030

（2）日本市场

2007年公司出口日本数量排名第一。

单位：台

名称 电饭煲

公司出口日本数量（台）中国出口日本总量（台）占比（%） 排名
年份

2007 年 477,948 2,155,927 22.17 1

其中出口日本的前三位如下：

单位：台

名称 电饭煲

伊立浦 美的 格兰仕
年份
2007 年 477,948 58,130 7,848

2007年公司出口平均单价最高，具体如下表：

1 －1 －107



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2007 年公司电饭煲出口平均单价国别对比

单位：美元/台

印度尼 马来西
企业/国别 美国 日本 香港 新加坡 其他 平均
西亚 亚

美的 12.14 12.14 17.37 14.08 12.90 13.30 17.26 13.31

伊立浦 13.31 9.65 33.04 20.37 14.42 13.84 17.85 16.86

湛江鸿智 10.72 7.32 - 8.99 9.11 11.42 8.26 8.06

浙江苏泊尔 12.38 30.00 - 13.01 - - 15.10 12.69

总计 10.69 9.72 25.25 9.67 13.24 10.83 9.82 10.83

注：公司出口美国、东南亚等国家的电饭煲大部分属于机械类简易电饭煲，因此出口价
格较低；出口日本的电饭煲属于中高档电脑电饭煲，因此出口价格较高。

以上资料来源：中华商务网

在国内市场，根据中怡康时代市场研究公司2007 年 12 月的市场调查报告，

公司的以ESA 方式销售的东芝电饭煲2007 年在中国市场销量的市场份额情况如

下：

产品名称 市场占有率 排名
东芝电饭煲 2.52% 第 8 位

随着公司2007 年开始向东芝大量销售中高档电饭煲，及本次募集资金投资

项目之一“扩大小家电生产技术改造项目”的建成投产，未来公司能够维持电饭

煲出口数量排名美国和日本第一。公司充分发挥在美国和日本市场的成功经验，

及公司的综合实力，不断提高在国内市场的占有率，开拓新的利润增长点。

2、电烤炉

根据Home World （January 2007）对美国排名前100位的大型零售商的统

计，这 100 家大型零售商 2006 年电烤炉的销量为 105 万台，而这 100 家大型零

售商 2006 年在家用电器商品方面的销售额占全美 752 亿美元销售额的 49.2%。

本公司2005 年、2006 年、2007 年销售予佐敦（Jarden）等美国品牌商的电烤炉

为 120 多万台 、106 多万台、95 多万台。公司为品牌商生产的电烤炉长期占据

美国市场的主导地位，未来公司仍有实力维持这种主导地位。

1 －1 －108



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（二）公司维持竞争地位的有利和不利因素

综合分析，公司的竞争优势劣势主要体现在以下几个方面：

1、竞争优势

（1）客户资源及其区域分布日趋均衡的优势

公司经过十多年的经营，积累了一批在当地市场占主导地位的稳定客户，在

每一市场均有两个或以上的客户。在美国市场，佐敦（Jarden）在小家电领域的

综合实力排名为第二位，公司与其合作的电烤炉处于主导地位；阿普里卡

（Applica）在小家电领域的综合实力排名为第一位，公司与其合作的电饭煲处

于领先地位。在日本市场，东芝和三洋的电饭煲市场占有率排名分别为第四、第

五位；在蜂窝状的市场格局下，公司电烤炉连续三年占据美国市场主导地位；近

三年公司出口的电饭煲数量名列全国前二位，其中在出口量最大的美国市场连续

三年排名第一，在出口价格最高的日本市场2007年排名第一，2007年出口平均

单价最高。

国内大多数出口型的小家电生产企业，如新宝电器、德豪润达、闽灿坤等，

主要的销售市场在欧洲和美洲。公司的电饭煲、电烤炉在美国市场取得领先地位

后，又成功开发了日本市场，2007 年公司销往日本市场的产品毛利率达到

20.04%，较一般销往欧美市场的小家电高，而且报告期内对日本市场销售额持续

上升。日本市场品牌商对产品的质量、技术要求较为严格，与供应商的合作形式

为技术、管理、制造全方位的合作，对供应商的技术支持和模具投入均较大，转

换供应商的成本较高，订单不轻易转移，产品附加值更高，产品毛利率较为稳定。

目前公司产品出口美国、日本市场的比例日趋均衡，2007 年美国市场的销

售比重为40.62%，日本市场比重为38.48%。最近三年，国内市场比重在逐步提

高，地区分布趋于合理，公司市场分布的目标是美国、日本市场各占三分之一，

中国、欧洲及其它市场合占三分之一。

客户区域分布的均衡，带给公司几方面的好处：

①降低新产品单位销售的开发成本；②提高生产设备和人力资源利用率；③

借助拓展同属东方文化的日本市场的经验，为公司日后以自主品牌开拓国内市场

打下技术基础。

1 －1 －109



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（2）同主要客户建立紧密的战略合作伙伴关系的优势

① 公司与日本三洋合作近十年，2000 年公司成为日本三洋小规格电脑电饭

煲产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，现为三洋家用电器鸟取株式会社制造集

团七个成员之一， 2007 年公司与三洋进一步加强合作，与鸟取三洋签订了《战

略合作伙伴协议》。2004 年，公司与TCM 签订Master Purchase Agreement 等系

列合同，订单数额逐年提高，2007 年，公司与TCM 签订《关于产品销售的协议

书》。未来3年内，公司将销售超过241.4 万台（套）东芝小家电产品到日本市

场，成为东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热水瓶等合作产品在中国大陆地区唯

一的合作伙伴。

②本公司与主要客户已建立紧密的战略合作伙伴关系，一直与客户保持在开

发技术、制造技术、管理技术、营销技术等方面的深度合作，定期派遣技术人员

赴美国、日本开展学习、交流活动，三洋及东芝在公司内均设有办公室，长期派

驻工程技术人员与公司互动、沟通。报告期内已支付日本客户技术提成费合计

1,491 万元，客户为合作产品已支付给公司的模具费合计 4,249 万元。公司已支

付的技术提成及客户投入高额的模具费用保证了订单的长期性及持续性，客户更

换供应商的转换成本较高。

③公司凭借长期积累的良好商誉和紧密的合作伙伴关系，明确自身在价值链

的定位，坚持与品牌商合作的路线，没有直接与零售商合作，与品牌商的利益没

有直接的冲突。

④公司为每一个主要客户提供即时、共享、互动的信息沟通平台，每天定期

把客户关心的信息上载到此平台上，客户随时可以进入这个平台，发布和下载信

息。借助沟通平台，使客户与公司能够及时共享信息，公司真正成为客户的“研

发中心”与“制造部门”，客户同时也成为公司的“销售部门”，价值链融为一体，

提高客户的满意度。

（3）业务模式不断拓展的优势

公司凭借独特的客户价值观及较强大的市场营销、产品研发、生产制造实

力，外销业务形成了在OEM/ODM 的基础上往前推进到营销参与的MDM 模式，

内销业务往后延伸采用特约代理销售的ESA模式。

① MDM 模式－提高了产品的附加值和毛利率

1 －1 －110



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

本公司在产品出口上广泛运用MDM 模式。MDM 模式与OEM/ODM 的区别

主要在于：一般的 OEM/ODM 的销售定价是制造成本加成为出发点，而MDM

的销售定价是以消费者价值作为出发点。公司在市场调研、消费者价值分析的

基础上，对新研发产品的目标消费群、销售通道、功能、卖点、价格等要素进

行规划，以消费者价值为指标与竞争产品进行对比，根据价值链上各环节价值

分享的原则，从零售价倒推“理想的出厂价”，以成本加成的方式作核对，既保

证了业务的可行性，又能实现自身价值的最大化，满足了品牌商和零售商的利

益要求，达到“多赢”的局面。2007 年，公司MDM 业务销售额达 31,162.24 万

元，占比39.30%，毛利率达 19.50%，毛利水平较OEM/ODM 业务为高。

② ESA 模式－有效拓展国内市场，保证业务成长

公司通过ESA模式，成为东芝小家电产品主要供应商和特许的销售代理商，

进一步紧密了与客户的合作关系。2005 年开始，广州邦芝与上海东芝签订《特

约代理店合同》，代理销售东芝品牌的电饭煲、桌上电磁炉产品。2007年公司ESA

业务销售额为 4,721.52 万元，比重达到 5.95%，毛利率达到 31.33%，高于一般

贴牌业务。未来公司将进一步承接东芝品牌更多产品的国内特约代理销售。

ESA模式的拓展，夯实了公司产品在国内市场销售的基础，为公司积极推进

“伊立浦”自主品牌的业务提供了有利的条件。通过产品品类和产品档次的区分

和互补，使ESA业务与OBM业务兼顾发展，有效拓展国内市场，保证公司业务的

成长。

(4)个性化服务的优势

为从机制上保证对主要客户提供周到的个性化服务，公司按主要客户及相关

产品分工，设立了五个MC 单元，承担着市场调研、产品规划、产品研发、成本

规划和物料采购的职责。五个MC 单元坚持“诚信、创新”的企业文化，把“让

客人感动”作为服务宗旨。在整个开发过程中，各单元针对主要客户和产品，提

供贴身周到的个性化服务，通过“为消费者创造价值，为客户创造利益”来赢得

更多的市场机会。个性化的服务同时支持了MDM 业务模式的开展。其中MC1

服务于三洋（厨房产品）、阿普里卡（Applica）；MC2 服务于东芝；MC3 服务

于佐敦（Jarden）、美康雅（Conair）；MC4 服务于三洋（非厨房产品）；MC5

服务于智能商用厨房设备的客户。

1 －1 －111



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（5）研发技术优势

公司具备小家电产品的系统开发能力和大规模集中开发能力，产品的快速开

发能力得到客户的青睐，新产品开发周期最快3 个月。截止2007年12月 31 日，

公司的研发技术人员 103 人，其中开发工程师72 人，模具工程师 14 人、实验工

程技术人员 5 人，现场工艺人员 12 人。

公司主要掌握了小家电领域的五项核心技术：模糊逻辑控制技术、压力检测

显示和控制技术、过热超微蒸汽应用技术、真空快速腌制和杀菌技术、分子共振

节能技术。公司还拥有多项具有国际和国内先进水平的专利技术，在电压力锅方

面，本公司于 1999 年就开始研发第一代DYB 系列的电压力锅，并在2002年取

得了美国发明专利；2005 年开始研发第二代 EPC 系列电压力锅，发明了压力可

显示、压力可自由选择的技术，该技术公司已获得国家发明专利。公司还取得了

在电烤炉方面的美国发明专利和利用过热蒸汽杀菌消毒的方法及装置的国家发

明专利。

2004 年公司被广东省知识产权局授予“知识产权优势企业”，2006年分别被

广东省科学技术厅、广东省对外贸易经济合作厅授予“广东省高新技术企业”、

“外商投资先进技术企业”，被广东省经济贸易委员会等五个部门认定为“广东

省省级企业技术中心”。

（6）人力资源与产业资本相互融合的优势

公司创办人简伟文先生，于 1988 年在广州华南理工大学机械系取得硕士学

位，是专家型的创业者、企业家。公司通过各种激励措施培养和吸引了一批国内

外行业的优秀人才。目前公司股权由简伟文先生和公司高、中级管理层、核心技

术人员、业务骨干共同持有，其中简伟文先生通过立邦（香港）持有公司 53.25%

的股份，公司管理层和技术、业务骨干通过南海伊林和南海伊拓持有 46.75%的

股份，在公司内部形成了有效的激励机制和稳定的经营管理团队。


（7）柔性化生产的优势

随着市场竞争的加剧，顾客和市场需求的多样化和不确定性、产品交货期的

缩短等给公司的生产方式提出新的、更高的要求。低成本并且能够快速反应的柔

性化生产方式成为解决传统的少品种大批量生产模式的有效途径。柔性化生产即

通过优化排产体系和设备结构、人员组织、运作方式等方面的改革，提高生产系

1 －1 －112



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

统的快速、柔性和敏捷化响应能力，提高制造资源（人、机、物）利用效率，力

求公司获得更大的效益。

公司采用ERP系统，利用信息化技术，使得生产基础数据信息（例如BOM）、

库存管理快捷有效，只要将销售需求输入系统，系统就可以根据BOM、物料采购

周期等进行自动运算，输出物料需求计划、排产计划，采购部门、生产部门可以

根据这个计划组织采购、生产，并可结合实际订单的变化情况进行调整，从而实

现排产体系的最优化。

装配车间，在原有一字板块装配线的基础上，增加U型精益生产线、多工作

台生产线，并通过员工培训，使员工能胜任不同的岗位，根据实际需要合理的组

合员工，这样，既可进行大批量、规格集中的产品连续性生产，也能满足品种多

变、而批量很小的生产需求。

2、竞争劣势

（1）模具和部分零部件产能不足

受规模限制，公司小家电产品生产所需的模具和部分零部件产能不足，部分

模具和零部件需外协加工。一方面使公司产品的生产成本有所增加，另一方面造

成公司在生产组织、质量控制、人员管理方面的困难。加上公司的主要产品之一

电烤炉在产销方面有一定的季节性，全年生产不均衡，旺季模具和部分零部件产

能不足矛盾比较突出。

（2）资金实力不足

公司目前正处于快速扩张时期，投资项目的实施、研究开发的投入、国内外

市场的拓展均迫切需要资金的支持，公司尚未进入资本市场，融资渠道不畅。资

金的缺乏已阻滞了公司的发展速度。

（三）行业主要竞争对手的简要情况

本公司现有业务属于小家电行业。从全球范围而言，小家电行业处于充分竞

争的状态。中国作为全球小家电产业链中的重要组成部分，拥有众多从事

OEM/ODM 的小家电企业。同行业中本公司的主要竞争对手有美的日用、苏泊尔、

1 －1 －113



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

新宝电器、德豪润达、灿坤实业、上海奔腾、尚朋堂、亚伦集团、奥普集团以及

从事OEM/ODM 的其他小家电企业。

与公司产品的
公司名称 公司简介 经营模式 主营产品
竞争关系
电风扇、电饭煲、电压
其电饭煲、电磁炉、
力锅等小家电产品。其
以 OBM 为主， 电压力锅等与本公
美的集团属下小家电 生产的电饭煲国内市场
产品主要针对国 司产品存在国内外
美的日用 生产企业 占有率第一，2006 年其
内市场 市场直接竞争
电饭煲的国内市场占有
率为38.13%
－
炊具产品、电器产品及
炊具、电器产品的研 橡胶配件产品。其生产 其电饭煲、电压力
发、制造、零售商。2004 以 OBM 为主， 的压力锅国内市场占有 锅、电磁炉与本公司
年 8 月 17 日在深圳证 OEM/ODM 为辅 率第一，2006 年其电饭 产品在国内市场存
券交易所上市 煲的国内市场占有率为 在直接竞争
苏泊尔
11.48%
2006 年 12 月31 日，苏泊尔总资产167,819 万元，净资产90,566 万元，2006 年度，销
售收入207,893 万元，净利润 10,221 万元。
2007 年 9 月30 日，苏泊尔总资产251,623.19 万元，净资产 153,608.76 万元，2007 年
1-9 月，销售收入203,698.63 万元，净利润9,737.72 万元。
其电热水壶、搅拌
机、多士炉与本公司
OEM/ODM ，产 产品不存在直接竞
电热水壶、搅拌机、面
主要从事西式厨房小 品 主 要 出 口 欧 争，其可做面包米饭
包机、多士炉、榨汁机、
家电系列产品的研发、 洲、美国，国内 的鸳鸯煲、铁板烧、
咖啡机等西式厨房小家
生产和销售 市 场 的 品 牌 为 电熨斗与本公司存
电
新宝电器 “东菱” 在一定竞争，但本公
司的铁板烧主要销
往日本市场
2005年12月31 日，新宝电器总资产170,065.58万元，净资产35,471.56万元，2005年度，
销售收入311,212.20万元，净利润11,543.20万元；
2006年9月30 日，新宝电器总资产190,496.18万元，净资产47,041.5万元，2006年1-9月
销售收入221,485.55万元，净利润11,588.86万元。
该公司主要从事西式
家用小电器系列产品 OEM/ODM ，产 其面包机、搅拌机、
的研发、制造和销售。 品 主 要 出 口 美 面包机、烤箱、电炸锅 电炸锅等西式小家
2004 年 6 月于深圳证 国，拥有自主品 等西式厨房用小家电 电与本公司产品不
券交易所上市，股票简 牌“ACA” 存在直接竞争
德豪润达
称“德豪润达”
2006 年 12 月31 日，德豪润达总资产148,412 万元，净资产 63,314 万元，2006 年度，
销售收入 177,383 万元，净利润 616 万元。
2007 年 9 月 30 日，德豪润达总资产198,366.78 万元，净资产 64,526.01 万元，2007
年 1-9 月，销售收入 133,684.28 万元，净利润 1,307.26 万元。
该公司为台湾灿坤集 OEM/ODM ，产 电熨斗、煎烤器、咖啡 其咖啡壶、搅拌机等
团旗下企业。1993 年在 品主要出口欧美 壶、面包机等西式厨房 与本公司产品不存
闽灿坤
深圳证券交易所 B 股 地区，国内市场 用小电器 在直接竞争，铁板
上市，股票简称“闽灿 品牌“灿坤”、 烧、电熨斗与本公司

1 －1 －114



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

坤B” “SWIFT ”、 产品存在一定竞争，
“EUPA” 但本公司铁板烧主
要销往日本市场
2006 年 12 月31 日，闽灿坤总资产367,329 万元，净资产20,302 万元，2006 年度，销
售收入 604,089 万元，净利润-85,109 万元。
2007 年 9 月 30 日，闽灿坤达总资产298,878.21 万元，净资产 27,306.75 万元，2007
年 1-9 月，销售收入367,616.85 万元，净利润 6,987.03 万元。
电磁炉、电饭煲、饮水
其电饭煲、电磁炉产
该公司成立于1986年， 机、加湿器、豆浆机、
以 OBM 为主， 品与本公司产品在
是一家以家用电器产 浴霸、吸油烟机七大产
上海奔腾 产品主要针对国 国内市场存在直接
品研发、制造、销售为 品系列，2006 年其电饭
内市场 竞争
一体的综合性企业 煲的国内市场占有率为
3.13%。
电磁炉、电饭煲、电热
其电饭煲、电磁炉与
1985 年成立于台湾基 以 OBM 为主， 水壶、抽湿机等厨房电
本公司产品在国内
尚朋堂 隆，公司主要经营厨房 产品主要针对国 器及生活小家电，2006
市场存在直接竞争
电器及生活小家电 内市场 年其电饭煲的国内市场
占有率为3.48%
1963 年成立于香港，从
其搅拌机、打蛋机、
事美容护理、煮食小家 以OEM/ODM 为
迷你碎切机、榨汁机、 电切肉刀、开罐器、
电的生产、研发和销 主，产品主要针
搅拌机、打蛋机、食物 榨汁机、电水煲、咖
售；1992 年 11 月于香 对欧洲、美国市
亚伦集团 处理器、小型吸尘器 啡机与本公司产品
港联交所上市，股票代 场
不存在竞争
码 684
2006 年3 月31 日，亚伦集团的总资产61,165.80 万港币，净资产45,438.万港币，年销
售收入 81,998.60 万港币，净利润3,713.90 万港元。
浴室家用电器制造及
以 OBM 为主， 其生产的浴室小家
分销，2006 年 12 月于
拥 有 自 主 品 牌 浴室小家电 电与本公司产品不
香港联交所上市，股票
奥普集团 “浴霸” 存在竞争
代码477
2006 年 12 月31 日，奥普集团的总资产45,681.70 万港币，净资产37,456.30
万港币，2006 年度，销售收入44,820.90 万港币，净利润 8,365.00 万港币。

资料来源：

1、苏泊尔、德豪润达、闽灿坤、亚伦集团、奥普集团为上市公司，财务数据来源于其公司

2006 年年度报告及2007 年3 季报；新宝电器来源于其预披露招股说明书。

2、各产品行业排名数据来源于中怡康时代市场研究公司市场调查报告（2006 年 12 月）。

四、主营业务的具体情况

（一）主要产品的简介及用途

1、电饭煲（Rice Cooker）

电饭煲现已成为现代家庭必备的生活小家电之一。电饭煲主要分为机械式普

1 －1 －115



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

通电饭锅、电子电饭煲、电脑电饭煲、电磁/微压力电饭煲等类型，其控制技术

的发展经历了几个重要的阶段：从开始的机械式控温，到电子式控温，再发展到

微电脑控温、控制压力，产品向智能化控制、营养保全的方向发展。

2007 年度公司电饭煲产品销售收入结构图

电子电饭煲
微压力电饭煲
2%
2%

机械电饭锅
电脑电饭煲
机械电饭锅 微压力电饭煲
电脑电饭煲 48% 电子电饭煲
48%

公司中高档电饭煲的销售收入占电饭煲产品的比例在50%以上。

2、电烤炉（Roaster Oven）

电烤炉是美国感恩节、圣诞节团体、家庭聚餐时用于烘烤火鸡、排骨等食物

的常备用品，同时也可用于日常聚餐时对各种食物进行保温。公司除生产常规的

电烤炉，还开发了以下带有创新功能的新产品，并取得国家及国际专利：①喷淋

烤炉：在烘烤的过程中可不断将调味料喷淋到食物上，使食物更美味多汁；②烟

熏烤炉：在烘烤的过程中使食物拥有独特的烟熏口味。

3、电压力锅（Electric Pressure Cooker）

本公司于1999年就开始研发第一代DYB系列的电压力锅，并在2002年取得

了美国发明专利；2005年开始研发第二代EPC系列电压力锅，发明了压力可显

示、压力可自由选择的技术，该技术公司已获得国家发明专利。消费者使用时可

以根据不同食物，选择不同的压力及时间，智能控制的整个烹调过程，压力状态

清晰地显示在显示屏上，既保持普通压力锅快速、节能、营养保全的优点，又提

高了安全性、方便性，增加了消费者价值。

4、公司的产品系列

系列名称 主要产品

电饭煲系列 电饭锅、电饭煲、电奶锅、多用电火锅、焦饭锅

1 －1 －116



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

电烤炉系列 电烤炉、电烤箱、烤箱

电煎板系列 电炒锅、焖烧锅、铁板烧、折叠平板锅

电磁炉系列 电磁炉、双头炉

空气改善器系列 冰淇淋机、电暖器、电水壶、电水瓶、加湿器、咖啡机

蒸汽熨斗系列 电熨斗、蒸汽发生器

电压力锅系列 电压力锅、慢炖锅、油炸锅

5、公司主要产品用途

产品名称 产品图样 主要用途和功能 主要市场

机械式普通电饭锅：造型简约、操作简单 美国、欧洲

微电脑电饭煲：通过高精度模糊逻辑控制系统，设置多种
烹调功能，能自动判别米量，实行三维立体加热；通过数 日本、
电饭煲 码温度控制，控制细微的沸煮温度，保留米饭营养；4mm 国内市场

厚内胆设计使热传导更均匀

微压力电脑电饭煲：通过压力使水迅速高温沸腾，米水间
日本、
隔沸腾带动米粒上下翻滚，实现均匀受热，水份渗透米粒，
国内市场
保持米饭良好口感

主要用于西方感恩节及圣诞节等节日烤制火鸡、日常的食
电烤炉 美国
物保温。电烤炉可增加喷淋及烟熏功能

有压力煮饭、煮粥、炖汤、炖排骨、慢炖食品等功能，有美国、欧洲、
电压力锅
多重安全装置及独创压力显示，可任意选择压力及时间 国内市场

铁板烧 主要用于煎烤肉、烤章鱼等 美国、日本

1 －1 －117



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

主要用于熨平衣服。具有喷蒸汽功能，可水平喷射 1 米的
电熨斗 日本
蒸汽，可熨挂着的衣服

（二）本公司的业务模式

面对国外市场，公司目前主要的业务模式为OEM/ODM/MDM，为小家电品

牌商提供研发、生产和营销服务；在国内市场采用 ESA 模式授权代理日本东芝

品牌电饭煲、电磁炉，同时经营自主品牌 “伊立浦”小家电产品。

报告期内公司各业务模式的经营情况

单位：万元

项目 2007 年 2006 年 2005 年

销售 比例 毛利率 销售 比例 毛利 销售 比例 毛利
金额 （%） （%） 金额 （%） 率（%） 金额 （%） 率（%）

OEM 7,614.25 9.60 10.42% 8,536.50 13.65 8.78 12,841.19 23.06 3.18

ODM 30,979.37 39.07 17.41% 26,083.97 41.71 17.24 21,345.32 38.34 13.90

MDM 31,162.24 39.30 19.50% 19,986.20 31.96 20.52 16,096.73 28.91 14.12

ESA 4,721.52 5.95 31.33% 4,168.17 6.67 30.43 1,536.49 2.76 32.09

OBM 4,819.50 6.08 27.65% 3,756.59 6.01 21.33 3,858.42 6.93 20.32

合计 79,296.87 100.00 19.01% 62,531.42 100.00 18.26 55,678.14 100.00 12.44

1、OEM 模式

公司OEM 业务主要面对品牌商客户。品牌商提供产品设计、图纸等产品方

案，公司根据品牌商订单代工生产，最终由品牌商销售。OEM的定价方式是制造

成本加成。

客 户 提 成 本 订 开 模 生 产

供 产 品 加 成 发 具 产 品

样板、图 方 式 设 制 制 出

纸 报价 单 计 造 造 货

2、ODM 模式

公司ODM 业务主要面对品牌商客户。公司根据品牌商的产品规划进行产品

1 －1 －118



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

设计和开发，然后按品牌商的订单进行生产，产品生产完成后销售给品牌商。

ODM 的定价方式是制造成本加成。

公司产品方案提
成 本 客 产 品 设 订 模 生 产
户
加 成 反 计更改、 具 产 品

方 式 馈 功 能 样 制 制 出
意
出 报价 见 板 单 造 造 货


3、MDM 模式

基于价值链的分工，公司在 ODM 的基础上将业务向前延伸拓展成MDM 模

式，通过两个海外子公司与各MC 单元的配合，对目标市场进行调研、对竞争产

品进行消费者价值分析，就目标消费群、销售通道、卖点、功能、价格、消费者

价值等，与品牌营运商进行反复的沟通，共同制定出新产品的营销规划。MDM

的销售定价是以消费者价值作为出发点，根据价值链上各环节价值分享的原则从

终端零售价倒推工厂出厂价，然后用成本加成的方式作核对。


消 零 产 客 成 本 客 产品开 订 模 产 产
费 售 品 户 户
者 价 方 反 加 成 反 发 设 具 品 品

价 倒 案 馈 核 对 馈 计、功 开 生 出
值 推 规 意 意
分 定 划 见 价格 见 能样板 单 发 产 货

析 价

例 1，公司通过对美国电烤炉市场的调研后了解到：由于电烤炉体积较大，

运输成本高，货架销售额指标高，导致零售价较高，消费者价值不高，销量不大。

为此，公司通过解决温控器超温工作的难题来优化产品的结构，在不改变电烤炉

容量的前提下，缩小了其体积。这样做的结果，一方面使客户的运输费用降低了

约20%，货架利用率提高了约20%，另一方面，有效的减少了钢板、纸箱等材料

耗用，降低了该系列产品的制造成本，创造出调整销售价格的空间，从而提高了

消费者价值，实现了品牌商、零售商和公司的多赢。

例2，在材料普遍涨价的情况下，尺寸大、耗料多的电烤炉因零售价无法提

1 －1 －119



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

高而面临考验，公司与品牌商密切配合，通过冲压技术和表面处理技术的攻关，

采用国产普通钢板取代进口的深拉伸搪瓷钢板来生产内外锅，有效地控制电烤炉

的成本，保证了该产品的毛利率。公司正是运用营销参与方法，采取各种措施，

使电烤炉年销量保持在100万台以上，占据美国市场主导地位。

例 3，2000 年公司与鸟取三洋签订《生产委托合同书》时，三洋把在日本开

发好的ECJ-AC4产品转移到公司来制造，但由于所有的模具在日本制造，所有的

零部件、材料也从日本进口，因而成本高，零售价格 1 万日元以上，年销量在

10万台左右，三洋在该产品上亏损。在开发新型号的ECJ-BS35产品时，公司主

动提出了新的产品规划：除外观设计由三洋提供外，产品的结构设计和开发、模

具设计和制造由公司来完成，尽可能地采用国内的材料降低成本，零售价下调到

9000 日元，三洋在该产品上可以盈利。三洋同意了公司的提案，并对公司的设

计和所选用的国产材料进行了验证，通过双方的配合，该产品取得了巨大的成功，

使三洋小规格电饭煲当年市场排名从第七升至第二，并在日本单一规格的电饭煲

销量排名第一。公司持续运用MDM 模式与三洋合作使该产品连续五年的销量保

持在20万台以上。

4、公司ESA 业务模式简介

基于价值链的分工，公司在MDM 的基础上将业务向后延伸，承接品牌商特

定产品在中国大陆的销售代理权，开展包括分销、物流、售后服务等业务，即

ESA。

公司生产的品牌商 终
公司子公司广州 经
产品 邦芝特约代理在 端
零
中国区域的销售 销
售
商
进口品牌商产品 商
场

本公司的ESA 业务模式目前是与东芝合作。

2005 年，本公司子公司广州邦芝与上海东芝签订《特约代理店合同》，成为

东芝品牌的电饭煲、桌上电磁炉产品中国区域的特约代理商。上海东芝在合约期

间不另外指定广州邦芝之外的销售商为合同商品的特约代理商。

1 －1 －120



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

广州邦芝代理的东芝产品主要分为两部分：

序号 产品类型 业务运作模式 费用支付

本 公 司 生 产 的本公司将自产产品销售给上海东芝，上海东芝再
上海东芝以差价形式提取特约
1 “东芝”牌电饭
将产品销售予广州邦芝，由广州邦芝负责产品在
代理费用。
煲、桌上电磁炉 国内的销售。

由本公司按照CIF 价格的一定
进口的“东芝” 由本公司进口“东芝”牌电饭煲后，直接销售予
2 比例直接支付予上海东芝作为
牌电饭煲 广州邦芝。
特约代理费。

5、公司OBM 业务模式简介

在中国市场除大力发展 ESA 业务外，公司还逐步加大力度推进 OBM 产品

的销售。

（三） 本公司贴牌销售的具体情况

1、主要合作品牌的情况

① 三洋

三洋电机株式会社成立于 1950 年 4 月，是日本最著名的家电企业之一，集

研发、产品企划、制造、销售、及售后服务于一体。截止2006 年 12 月，三洋在

全球拥有海内外子公司共223 家，业务范围涉及移动电话、数码相机、家用电器、

商用空调、电子配件及半导体等领域。其中，鸟取三洋电机株式会社为三洋旗下

专业制造、销售家用电器的子公司。2006 年三洋电机株式会社销售额达 92.84

亿美元。（数据来源：三洋电机株式会社年度财务报告）

② 佐敦（Jarden）

佐敦（Jarden ）是美国著名的家电及日用消费品企业集团，成立于1991 年，

为美国上市公司，拥有康氏（Holmes ）、Sunbeam 等子公司。该公司业务分为三

大类：品牌消费品（Branded Consumerables ）、家电系列消费品（Consumer

Solutions）及户外休闲消费品（Outdoor Solutions），旗下家电品牌包括Holmes、

Rival、Mr. Coffee、Oster、Sunbeam 等，产品远销全球多个国家。2006 年佐敦

（Jarden）销售额达 38.46 亿美元。2006 年佐敦（Jarden）被美国《财富》杂志

评选为美国 1,000 强企业中排名第585 位的企业。（资料来源：佐敦（Jarden）2006

年年报）

③ 东芝

1 －1 －121



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

东芝株式会社是日本著名企业，2006 年的销售额为7.12 万亿日元（约合603

亿美元）。TCM 为东芝株式会社下属全资子公司，是一家集研发、商品企划、制

造、销售及售后服务于一体的大型集团公司。TCM 在全球拥有76 家子公司，业

务范围涉及家电、工业/ 民用照明等领域。2005 年TCM 的营业规模为7,000 亿日

元（约合 57.58 亿美元），其中家电销售额为2,000 亿日元（约合 16.45 亿美元）。

（资料来源：东芝株式会社网站）

④ 美康雅（Conair）

美康雅（Conair）成立于1959 年，是美国著名的个人护理和厨房电器企业，

该企业拥有Cuisinart 和Waring 等著名小家电品牌，本公司主要为其上述两品牌

生产小家电。2005 年美康雅（Conair）销售收入达 14.88 亿美元。（资料来源：

Yahoo Finance ）

⑤ 阿普里卡（Applica ）

阿普里卡（Applica ）成立于1963 年，是美国最著名的小家电企业之一，产

品涵盖厨房小家电、家居用品、个人护理及宠物护理产品。阿普里卡（Applica ）

拥有和授权使用的著名品牌包括Black&Decker、Littermaid、Windmere 等，其中

Black&Decker 品牌占据阿普里卡（Applica ）销售收入的70%以上。2005 年阿普

里卡（Applica ）公司销售收入达5.56 亿美元。（资料来源：阿普里卡（Applica ）

2005 年年报）

2、公司与主要合作品牌商协议的主要内容

（1）与三洋的协议的主要内容

2000 年 4 月 28 日，公司与三洋签订框架协议《生产委托合同书》，协议的

主要内容如下:

“三洋自2000年4月28日起，将合同产品在限定地域(不包含香港、澳门、

台湾的中国国内)的制造和组装委托给发行人。合同产品分为合同产品（A）类和

合同产品（B）类两类。合同产品（A）类：发行人根据该合同制造供货给三洋的

三洋商标产品（包含三洋指定商标）和根据本合同三洋接受订单发行人制造供货

给三洋的或者三洋子公司、三洋贸易的OEM商标产品（包含OEM公司指定的OEM

商标）；合同产品（B）类：发行人利用三洋的技术和模具生产制造并通过公司销

售渠道销售的自主品牌产品和 OEM 商标产品（包含 OEM 公司指定的 OEM 商标）。

发行人根据该合同将制造或组装的全部合同产品（A）类销售给三洋,但经三洋许

1 －1 －122



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

可并明确销售价格、规格的，可以将该合同项下的合同产品（B）类在指定的限

定地域，销售给最终使用者（一般消费者）。三洋在该合同期限内向发行人提供

生产该合同项下产品所必须的所有技术支持。发行人按照销售价格的 2%向三洋

支付该合同项下合同产品（B）类的技术使用费。应发行人要求，三洋可以将合

同产品制造中需要的必要模具出租给发行人，发行人使用上述模具生产或组装、

销售合同产品（B）类时按照销售价格4%向三洋支付模具使用费。三洋同意在合

同期限内，无论直接间接，在没有公司书面承认的情况下，不参加和公司以外的

企业在限定地域之内可能对合同产品（B）的销售造成直接不好影响的类似产品

或者使用在类似产品上的零部件的事业；公司同意在合同期间，如果没有三洋书

面许可，不论直接或间接，不参加和三洋以外的企业在日本国内对合同产品（A）

的销售可能造成直接不好影响的类似产品及使用于类似产品的零部件事业。该合

同有效期自合同签订之日起 3 年内有效，但合同期满日至少 90 天之前，合同任

何一方当事人没有以书面形式提出终止该合同的，该合同有效期自动延长一年。”

（2）与东芝的协议的主要内容

1）2004 年 3 月 29 日，公司与日本东芝下属子公司东芝 TCM 签订 Master

Purchase Agreement（《采购总协议》），向东芝TCM销售电饭煲和其他厨房电器。

协议的主要内容如下：

协议期间，公司将向东芝TCM提供其所生产的产品；公司所提供的产品需在

其中国广东南海的的工厂里生产；东芝TCM承担模具的成本和费用，并允许公司

使用此类模具；对东芝TCM型号的产品，东芝TCM将提供某些配套零件给公司，

公司也将根据本协议采购相应的配套零件；除非为了履行协议的义务，公司不得

销售、转售、或转让产品（包括与产品相同或相似的任何产品、与产品具有相同

特征的任何产品、使用东芝TCM的保密资料或知识产权的任何产品或零件）给除

东芝TCM买家之外的任何一方。东芝TCM和公司之间及东芝TCM附属公司和公司

之间的单独采购和销售交易应根据双方签署的“购销协议”进行。协议开始生效

后，除协议规定的终止和不可抗力情况外有效期为一年。此后，在相同的条款下，

协议每年自动延长有效期一年。除非一方在本协议期满前3个月通知终止。

2）2007年3月25日，公司在《采购总协议》的基础上，和东芝TCM进一步加

强合作，与东芝TCM签订《关于产品销售的协议书》和《烹饪家电技术使用许可

合同》，并且于2007年11月1日，公司与TCM签订《补充协议》。以上协议约定：

1 －1 －123



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

①公司向TCM支付一次性技术使用许可报酬636万美元，其中381.6万美元

为公司购买 TCM 拥有合同产品（电饭煲、IH 电磁炉、铁板烧及电火锅、电热水

瓶、烤鱼器）所涉及的专利技术及专有技术（含技术资料）使用权之购买费；相

关技术资料：a、对于选定机种 A（东芝 TCM 拥有生产所需的有关技术资料的机

种），提供机型图纸、零部件清单、产品规格、检验标准等技术资料；b、对于

选定机种B（东芝TCM和公司确认规格的实施开发的新机种），提供产品规格、

零件进货检验标准、产品检验标准。余下的254.4万美元为技术指导费及技术培

训费，技术指导的义务为东芝在合同期内每年派遣人员到公司指导不少于 300

人工作日；技术培训费为公司派遣人员到东芝接受培训不少于200人工作日；《烹

饪家电技术使用许可合同》自签订之日起生效，有效期为5年。合同期满后公司

对于东芝授权其使用的专利技术及专有技术仍享有使用权。截至2008年2月29

日，东芝共向发行人提供了 112 项专利使用权。其中，电磁炉专利技术 6 项、电

火锅专利技术1项、电热水瓶专利技术12项、电饭煲专利技术93项。

②东芝需履行《采购总协议》的义务：A、东芝TCM根据该协议书附件中规定

的数量和时间向公司购买电饭煲、电磁炉、铁板烧（Hot Plate）、烤锅（Grill

Pan）、电热水瓶、烤鱼器等产品。2007年4月1日至2007年12月31日，采购数量

合计为534,000台；2008年1月1日至2008年12月31日，采购数量合计为1,080,000

台；2009年1月1日至2009年12月31日，采购数量合计为800,000台。B、东芝TCM

如未按协议中所记载的以上数量采购时，以因该采购数量不足造成的公司一次性

支付的技术使用许可费的未回收部分金额为上限，双方协商由东芝TCM补偿给公

司。C、该协议自签订之日起生效，有效期限3年。

③以按销售价格的3%向东芝支付技术许可使用费为条件，公司可把合同产品

销售到北美、欧洲（俄罗斯除外）、中南美地区的市场。

（3）与佐敦（Jarden）的协议的主要内容

2006年12月4日，公司与佐敦（Jarden）签订Supply Agreement（《供货协

议》）。协议主要内容如下：

根据 Jarden 的要求公司保证产品达到或超过 NPD 和 PSA 政策和程序文件所

设的最低质量标准，合同标的为电烤炉、电饭煲等厨房家电用品。公司按照

1 －1 －124



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

Jarden的订单发货。

3、公司与主要合作品牌商的交易过程及交易中双方的主要权利义务关系

公司与主要合作品牌商的交易过程：公司与主要品牌商签订框架协议，并以

框架协议为基础，定期接受品牌商的订单，再根据品牌商的发货指令或购货订单

发货；

交易中公司与主要合作品牌商的主要权利义务关系如下：

（1）公司与三洋的主要权利义务关系为：

①三洋同意在合同期限内，无论直接间接，在没有公司书面承认的情况下，

不参加和公司以外的企业在限定地域之内可能对合同产品（B）的销售造成直接

不好影响的类似产品或者使用在类似产品上的零部件的事业。

②公司同意在合同期间，如果没有三洋书面许可，不论直接或间接，不参

加和三洋以外的企业在日本国内对合同产品（A）的销售可能造成直接不好影响

的类似产品及使用于类似产品的零部件事业。

③为了向公司传授专有技术，生产符合三洋技术标准的产品，三洋需派遣技

术人员，并安排公司人员赴三洋实习；

④日本三洋小规格电脑电饭煲产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴；

⑤公司可以在三洋传授的技术基础上进行改良，经过三洋的确认，就可以拥

有该改良技术的所有权；

⑥公司在支付技术和模具使用费的前提下，可以使用三洋的技术和模具为公

司的其他客户制造销售到日本以外市场的产品；经三洋许可，公司在销售合作产

品（B）时，可以使用“与三洋技术合作”做宣传。

（2）公司与东芝的主要权利义务关系：合同产品的价格随产品成本变动，

保证一定的利润；2007年4月1日至2007年12月31日，采购数量合计为534,000

台；2008年1月1日至2008年12月31日，采购数量合计为1,080,000台；2009

年 1 月 1 日至 2009 年 12 月 31 日，采购数量合计为 800,000 台，东芝 TCM 如未

按协议中所记载的以上数量采购时，以因该采购数量不足造成的公司一次性支付

的技术使用许可费的未回收部分金额为上限，双方协商由东芝TCM补偿给公司；

公司是东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热水瓶等合作产品在中国大陆地区唯一

的合作伙伴。

（3）公司与佐敦（Jarden）的主要权利义务关系：按协议条款已购买或已

1 －1 －125



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

使用的长周期材料和零配件在自收到订购单六个月内没有消耗完毕的，佐敦将以

等同于该材料的实际和直接费用的价格购买长周期材料和零配件；付款方式采用

T/T方式，佐敦保证15天内付款；佐敦对新产品进行部分的模具投入；根据Jarden

的要求公司保证产品达到或超过 NPD 和 PSA 政策和程序文件所设的最低质量标

准，合同标的为电烤炉、电饭煲等厨房家电用品。

4、报告期内公司与主要合作品牌商交易金额

2007 年 2006 年 2005 年
产品名称
销售金额 比例（%） 销售金额 比例(%) 销售金额 比例(%)

三洋 16,179.81 20.40 15,439.19 24.69 15,578.47 27.98

佐敦（Jarden） 19,583.28 24.70 20,354.61 32.55 21,465.34 38.55

东芝 12,852.52 16.21 3,169.32 5.07 692.82 1.24

美康雅（Conair） 5,112.82 6.45 4,433.23 7.09 2,976.97 5.35

阿普里卡（Applica ） 3,882.69 4.90 4,386.27 7.01 3,154.49 5.67

小 计 57,611.12 72.65 47,782.63 76.41 43,868.08 78.79

总销售收入 79,296.87 100.00 62,531.42 100.00 55,678.14 100.00

报告期内，公司与三洋、佐敦（Jarden）、美康雅（Conair）和阿普里卡

（Applica）的交易金额基本保持稳定，与东芝的交易金额快速上升。



（四）公司贴牌销售模式与自主品牌销售模式在销售中的关系

公司是一家出口型的企业，在国际市场采用OEM/ODM/MDM模式，为国际

知名品牌商提供专业的营销、研发和生产一体化服务，贴牌销售模式与自主品牌

销售模式不存在竞争关系。

公司在国内市场采用ESA模式授权代理品牌商产品，并以自主品牌 “伊立

浦”进行销售。

以ESA模式销售的东芝产品的目标市场为高收入的年轻消费群；而“伊立浦”

产品的目标市场为中等收入的大众消费群；东芝品牌的核心价值为技术创新先

锋、品质超群、外观独树一帜，伊立浦品牌的核心价值为专业、实用、物有所值；

东芝与伊立浦均有其各自不同的、固有的产品语言，两者有明显的区别。

ESA业务是由公司独家代理，所有代理品牌的营销计划包括目标销量、价格、

通道、终端卖场是由公司制定的，公司根据价值最大化的原则，考虑两个品牌的

1 －1 －126



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

核心价值、目标市场和目标客户群的差异，来制订两品牌的具体营销方案，有意

识地在产品及规格型号方面形成互补，在卖场方面有所侧重。

1）东芝以大规格电饭煲、电磁炉为主，伊立浦则以小规格电饭煲、电压力

锅为主，因此两个品牌的产品及规格型号不同。

2）东芝品牌电饭煲为高档产品，其竞争对手主要为高档市场的进口品牌（如

松下等），2007 年平均销售价格为620 元/台（引自中怡康2007 年 12 月的《中

国城市家电市场零售监测报告》，下同），销售终端以百货公司、礼品店、精品

店为主；而伊立浦品牌电饭煲为中档产品，其竞争对手主要为大众市场的国产品

牌（如：美的、苏泊尔等），2007 年平均销售价格为222 元/台，销售终端以专

业连锁、超级市场为主。

因此，公司在国内市场采用ESA模式授权代理“东芝”产品销售，与自主品牌

“伊立浦”产品销售不存在竞争关系。即公司贴牌生产与自主品牌的业务不存在竞

争的关系。

（五）公司未来发展对贴牌销售模式的依赖程度

随着世界制造产业向中国的转移，贴牌销售模式（OEM/ODM）已经成为国

内出口型小家电企业的经营常态。而公司凭借独特的客户价值观及较强大的市场

营销、产品研发、生产制造实力，外销业务形成了在OEM/ODM 的基础上往前

推进到营销参与的MDM 模式，内销业务往后延伸采用特约代理销售的ESA 模

式，MDM/ESA 模式要求企业具有较强的营销能力、研究实力和自主设计能力，

是OEM/ODM 模式的一种进化，可以获得更高的利润率。ESA 模式的拓展，夯

实了公司产品在国内市场销售的基础，为公司积极推进“伊立浦”自主品牌的业

务提供了有利的条件。通过产品品类和产品档次的区分和互补，使ESA 业务与

OBM 业务兼顾发展，有效拓展国内市场，保证公司业务的成长。

另外公司通过MDM/ESA 业务模式与客户形成了相互依存、共同发展的战略

合作关系：

1、伴随经济的全球化，国际产业价值链变革和世界制造体系转移成为现实。

随着制造技术的进步和技术熟练型劳动力的快速增长，中国面临巨大的发展机

1 －1 －127



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

遇，逐渐成为全球消费品的制造基地。制造服务正在成为中国最具比较优势、最

具规模的产业。

2、出于竞争的压力和长期发展的需要，品牌商需要与制造服务商建立和保

持稳定的合作，基于以下因素，双方在长期合作的过程中逐渐形成相互依存的关

系：（1）作为制造服务商，需要具有“快速的研发能力、及时稳定的量产能力、

良好的柔性生产能力、全面的服务能力”，与品牌商合作的门槛较高；（2）品

牌商为了保证产品满足质量、技术、安全等方面的严格标准，需要与公司长期合

作，以保证其优质稳定的产品供应；（3）公司凭借自身的优势，在产品设计、

工艺技术等方面与客户有深度的参与和合作；品牌商在模具方面的大量投入和专

有技术的传授，使品牌商如想更换公司将付出较大的转换成本和专有技术扩散等

代价；（4 ）目前公司同时成为多家品牌商的供应商和合作伙伴，品牌商也需要

与最具竞争力的制造服务企业合作，以降低成本和提高自身竞争力；品牌商之间

对优质制造资源的争夺有利于公司维护和稳定与客户的供应关系。

3、公司与多家品牌商开展合作，在保持美洲市场的同时也积极开拓日本市

场和其他市场，经过近年来的努力，公司在日本市场等的销售额获得了快速的增

长，各个市场在公司内部的销售比例不断得到优化，公司与日本的三洋、东芝，

与美国的佐敦（Jarden）、阿普里卡（Applica ）、美康雅（Conair）建立了长期

合作关系。

保荐人认为：“随着世界制造产业向中国的转移，贴牌销售模式已经成为国

内出口型小家电企业的经营常态。公司凭借较独特的客户价值观、强大的市场营

销、产品研发和生产制造实力，形成了自己的核心竞争力，和境外的著名品牌商

结成了战略合作伙伴，具备持续经营能力。”

发行人律师认为：“发行人凭借较独特的客户价值观、强大的市场营销实力、

产品研发和生产制造实力，形成了自己的核心竞争力，其与境外的著名品牌商结

成了战略合作伙伴，具备持续经营能力。”

（六）公司技术使用费支付情况

1、合作伙伴的技术支持

1 －1 －128



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

日本市场对家电产品不强行要求安全认证，为保障其品牌的信誉，各品牌商

均有自己的产品技术和质量标准。日本家用电器品牌商对产品的品质要求特别

高，要求派谴工程技术人员进驻制造商并对其进行专有技术和质量标准的传授，

同时要求制造商严格执行，这是与日本品牌商合作的前提条件。日本品牌商派谴

工程技术人员的成本，以通过向合作伙伴制造商收取技术使用费的方式弥补，这

是日本品牌商不同于欧美品牌商的特征。

目前，公司已与东芝、三洋结成战略伙伴合作关系，尽管本公司已完全拥有

小家电产品的研发制造技术，但为了满足日本品牌商对其产品的特殊要求，整合

各大品牌商在产品和制造方面的专有技术，本公司同意接受东芝、三洋的传授和

援助，并支付技术使用费来弥补其提供其产品的技术标准和必要的技术支援相关

成本。

日本品牌商如要更换供应商，则必须对新供应商重新投入提供其产品的技术

标准和必要的技术支援相关成本，新的供应商也必须支付额度相当的费用，因此

日本品牌商更换供应商的转换成本高，一般情况下不轻易更换供应商。公司支付

的技术使用费有利于公司与日本三洋、东芝建立长期稳定的战略合作伙伴关系。

2、技术使用费支付标准

针对两公司提供的技术支持，本公司需支付一定的技术使用费：

（1）日本东芝

模式 合同 合同主要内容 技术使用费支付安排 有效期

上海东芝指定广州邦芝为在香港、澳
2005 年广州邦芝门及台湾以外的中国境内的东芝牌电
ESA 模式支 详见本章“四、主营业务的具体情签订日起
与上海东芝签订饭煲、桌上式电磁炉的特约代理商；
付的特约代 况 之 （二）本公司的业务模式
有效期 3
《特约代理店合
在合约期间上海东芝不另外指定广州
理费用 之 4、公司ESA 业务模式简介”年
同》 邦芝之外的销售商为合同商品的特约
代理商

2007 年3 月25 日，
本公司与TCM 签
TCM 向本公司提供生产合同约定产品
产品出口日订《烹饪家电技术 详见“第十五章其他重要事项 之签订日起
的技术支持，并根据合同规定，对于
本市场的技使用许可合同》， 二 重大合同 之 （四）其他重大有效期 5
TCM 和本公司同意实施开发的新产
术使用费 2007 年11月1 日， 商务合同”。 年
品，TCM 给予技术支持
双方签署《补充协
议》对《烹饪家电

1 －1 －129



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

技术使用许可合
同》作出补充规定

产品出口日 采用东芝技术向北美、欧洲（俄罗
签订日起
本以外市场 斯除外）、中南美地区销售合同产
见上 见上 有效期 5
的技术使用 品，按销售价格的3%支付技术使
费 用许可费 年

2007 年 3 月 25 日，本公司与TCM 进一步加强合作，签订《关于产品销售

的协议书》，向东芝销售电饭煲、铁板烧、烤锅等厨房家电产品。从2007 年起3

年内销售241.4 万台产品予东芝。

由于生产东芝产品需要东芝提供相应的技术支持，2007 年3 月25 日，本公

司与TCM 签订《烹饪家电技术使用许可合同》。

（2）日本三洋

模式 合同 合同主要内容 技术使用费支付安排 有效期

2000 年 4 月 28
日，公司与鸟取
公司为三洋贴牌生产小家电（A 类产 该合同有效
三洋电机株式会
A 类产品： 品），全部返销日本 期自合同签
社、三洋电机贸
公 司 为 三 三洋向公司提供生产该合同项下产公司需支付销售额的 1.5%作为技订之日起 3
易株式会社签订
洋 贴 牌 生 品所必须的所有技术支持并派遣技术使用费给三洋 年内有效，
产小家电 《生产委托合同
术人员，并安排公司员工接受有关三 但合同期满
书》，并于 2003
洋技术情报使用的学习 日至少90 天
年 9 月 1 日签订
之前，合同
了《备忘录》
任何一方当
1、三洋在该合同期限内向公司提
B 类产品： 事人没有以
B 类产品经三洋许可并在明确销售供生产合同产品所必须的技术支
公 司 利 用 书面形式提
三 洋 的 技 价格、规格的情况下，可以在限定区持，公司按照销售价格的2% 向三出终止该合
术 和 模 具 域（不包含香港、澳门、台湾的中国洋支付合同产品（B ）类的技术使同的，该合
生 产 制 造 国内）以自主品牌销售 用费；
如上 同有效期自
并 销 售 的 三洋向公司提供生产该合同项下产2、三洋可以将合同产品制造中需
动 延 长 一
自 主 品 牌 品所必须的所有技术支持并派遣技要的必要模具出租给本公司，本公
产 品 和 其 术人员，并安排公司员工接受有关三司使用上述模具生产或组装、销售年，该合同
他 贴 牌 产 目前有效
洋技术情报使用的学习 合同产品（B ）类时按照销售价格
品
4% 向三洋支付模具使用费

3、报告期公司技术使用费支付情况

报告期公司技术使用费支付情况表

1 －1 －130



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

单位：万元

类别 2007 年 2006 年 2005 年

一、东芝

ESA 模式支付的特约代理费用 289.82 398.08 136.07

购买各项专利及专有技术使用权 2,903.02 - -

二、三洋

技术使用费 264.53 279.89 222.50

合 计 3,457.37 677.97 358.57

（七）本公司的经营模式

1、采购模式

公司生产所需原材料主要有电子元件、钢板、铝锭、不锈钢板、塑料等。按

原材料采购地划分，公司的原材料约 70%从国内采购，约 30%从国外进口。公

司自主采购原材料，采购方式包括大宗采购、按单采购、零星采购。

2、生产模式

公司的生产模式主要为订单式生产，由品牌商直接下订单给公司。

3、销售模式

（1）面对国际市场的销售

公司国际市场的销售模式主要是OEM/ODM/MDM 模式，与国外小家电品牌

商进行合作，进行小家电的设计、研发、生产，并最终直接销售给品牌商。

（2）面对国内市场的销售

以ESA 模式代理的东芝品牌产品及 OBM 模式的产品主要通过经销商代理

模式进行销售。公司通过与代理商、零售商的合作，提高市场有效网点覆盖率及

单店销售能力，从而提高产品销售额及市场占有率。

4、公司2005 年及2006 年 1-2 月采用委托销售业务模式的情况

（1）公司销售给立邦（香港）的业务流程

①公司销售给立邦（香港）的业务流程和各环节需要的时间

公司与实际客户直接洽谈→达成并签订相关协议，实际客户[而非立邦（香

港）]直接给公司下订单→公司组织生产（约 45-60 天）→报关出货，货物运送

至码头并装运到实际客户指定的国际班轮→确认销售收入→公司将销售发票给

予立邦（香港），并通知其支付码头作业费（一般在船开后3 天左右支付）→公

司领取船运提单直接寄给实际客户（支付码头作业费3 天后领取提单，实际客户

1 －1 －131



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

4 天左右收到）→实际客户支付款项给立邦（香港）→立邦（香港）在扣除代理

费用后给公司汇回货款

②销售给实际客户的货物流转过程

公司→出口港→国际班轮→到达港→实际客户

货物直接出口到达实际客户，不经过立邦（香港），因此立邦（香港）没有

存货。

（2）立邦（香港）销售给最终客户的业务流程和各环节需要的时间

立邦（香港）收到伊立浦的出货单、报关单和销售发票后，开具商业发票予

实际客户（1-2 天）→确认销售收入和采购成本→实际客户汇款至立邦（香港）

账户（自提单到达客户开始计算时间，按与客户约定的付款安排，一般在 30 天

左右）→立邦（香港）将款项扣除代理佣金后汇回。

（3）款项结算方式

公司与立邦（香港）的结算方式主要采用T/T （电汇）。

立邦（香港）与最终客户的结算方式主要采用T/T （电汇）和信用证方式，

部分客户采用预付款方式。

（4 ）定价依据

公司销售出口货物给立邦（香港）的定价依据是公司与立邦（香港）签订的

《代理委托出口协议》，即：按照公司全年出口给实际客户的订单总金额扣除

4%-6%的差价后的余额销售给立邦（香港），立邦（香港）承担国际海运的码头

作业费。

广东大华出具的深华（2008）专审字第098 号《关于广东伊立浦电器股份有

限公司与外方股东关联交易事项的审核报告》的意见是：公司与立邦（香港）销

售货物的关联交易总体上是按照《代理委托出口协议》的约定执行的，关联交易

的价格是公允的。

（5）与立邦（香港）实际销售给最终客户价格的差异情况

报告期公司销售给立邦（香港）的情况如下：

单位：人民币万元

2007年度 2006年度 2005年度

占该项目 占该项目 占该项目
公司名称 项目 金额 金额 金额
百分比 百分比 百分比

1 －1 －132



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

立邦（香港） 销售货物 --- --- 5,899.96 9.44% 47,396.28 85.13%



立邦（香港）2005 年至2006 年 1-2 月期间代理销售上述产品，情况如下：

单位：人民币万元

代理佣金占销售收入
年度 销售收入* 采购成本 代理佣金
比例（%）

2005年 49,736.82 9,529.42 2,456.12 4.71

2006年1-2月 6,290.84 9,378.65 416.78 6.21

合计 56,027.66 9,512.49 2,871.40 4.88

*系将立邦（香港）2005年至2006年1-2月销售收入按各年度平均汇率折

算得出。

2005 年至2006 年 1-2 月公司销售给立邦（香港）与立邦（香港）销售给最

终客户的价格差异为销售收入的4.71%-6.21%，总体上是按照《代理委托出口协

议》的约定执行的。

（八）主要产品工艺流程

1 －1 －133



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

1、电饭煲生产工艺流程图

1 －1 －134



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2、电烤炉生产工艺流程图

1 －1 －135



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

3、电压力锅生产工艺流程图

1 －1 －136



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（九）公司主营业务的生产及销售情况

1、报告期内公司主要产品的销售情况

单位：万元

2007 年度 2006 年度 2005 年度
产品名称 比重 毛利率 毛 利 毛 利
销售金额 销售金额 比重(%) 销售金额 比重(%)
(%) （%） 率（%） 率（%）

电饭煲系列 36,916.25 46.55 19.58 27,533.00 44.03 21.16 22,868.25 41.07 17.43

电烤炉系列 15,267.21 19.25 18.19 14,797.26 23.66 17.09 16,350.39 29.37 10.66

电煎板系列 8,656.32 10.92 14.22 5,938.34 9.50 15.03 5,707.58 10.25 3.43

电磁炉系列 4,484.54 5.66 19.22 5,223.00 8.35 5.23 3,597.82 6.46 -4.40

空气改善器系列 3,723.06 4.70 19.68 3,213.95 5.14 17.07 2,384.39 4.28 11.43

蒸汽熨斗系列 2,688.30 3.39 16.50 2,470.18 3.95 21.16 2,906.22 5.22 15.21

电压力锅系列 4,696.75 5.92 20.05 1,921.05 3.07 20.50 390.77 0.70 7.64

其他 2,864.44 3.61 29.95 1,434.66 2.29 30.08 1,472.72 2.65 28.14

合 计 79,296.87 100.00 19.01 62,531.42 100.00 18.26 55,678.14 100.00 12.44

2、报告期内公司主要产品的产能、产量

单位：台

现有设计生
产品系列 2007 年产量 2006 年产量 2005 年产量
产能力

电饭煲系列 2,460,000 2,562,407 2,456,882 2,053,588

电烤炉系列 1,300,000 1,171,691 1,214,628 1,316,851

电煎板系列 322,000 394,249 223,569 290,105

电磁炉系列 500,000 230,685 499,969 382,841

空气改善器系列 150,000 175,262 137,418 112,460

蒸汽熨斗系列 200,000 196,170 178,160 181,588

电压力锅系列 100,000 186,266 69,336 40,227

汇总合计 5,032,000 4,916,730 4,779,962 4,377,660

3、报告期内公司主要产品的销售量及产销率

单位：台

2007 年 2006 年 2005 年
产品
销售量 产销率（%） 销售量 产销率（%） 销售量 产销率（%）

电饭煲系列 2,615,406 102.07 2,451,486 99.78 2,020,595 98.39

电烤炉系列 1,172,430 100.06 1,214,767 100.01 1,323,609 100.51

电煎板系列 395,907 100.42 221,891 99.25 289,435 99.77

电磁炉系列 267,675 116.03 462,646 92.53 374,965 97.94

1 －1 －137



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

空气改善器系列 177,383 101.21 153,240 111.51 113,322 100.77

蒸汽熨斗系列 192,757 98.26 179,186 100.58 179,052 98.60

电压力锅系列 186,904 100.34 72,980 105.26 29,962 74.48

4、报告期内公司产品的销售区域分布情况

单位：万元

2007 年度 2006 年度 2005 年度
项目 比重 毛 利 毛 利 毛 利
销售金额 销售金额 比重(%) 销售金额 比重(%)
(%) 率（%） 率（%） 率（%）

美国 32,213.54 40.62 14.89 28,705.96 45.91 14.52 29,057.46 52.19 8.35

日本 30,515.23 38.48 20.04 18,002.86 28.79 19.15 16,702.85 30.00 11.74

其他地区 7,920.11 9.99 19.18 7,700.14 12.31 22.47 4,319.85 7.76 29.01

国内市场 8,647.99 10.91 30.60 8,122.47 12.99 25.51 5,597.98 10.05 22.93

合计 79,296.87 100.00 19.01 62,531.42 100.00 18.26 55,678.14 100.00 12.44

5、报告期内公司主要产品平均销售价格变动情况

300

250

200

150

100

50

0
2005 2006 2007

电饭煲(美国市场) 电饭煲(日本市场) 电烤炉

6、报告期内对前五大客户的销售情况

（1）报告期内对前五大客户的销售情况

单位：万元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

销售额前五名合计金额 57,611.12 45,450.79 51,107.54

占销售收入比例 72.65% 72.68% 91.79%

（2）前五大客户中的关联方客户及单个客户销售比例超过总额50%的情况

报告期内公司前五大客户中的关联方客户主要为立邦（香港），2005 年的销

1 －1 －138



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

售比例总额超过 50%。

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
企业名称
销售货物 比例 销售货物 比例 销售货物 比例

立邦（香港） － － 5,899.96 9.44% 47,396.28 85.13%

（3）公司通过关联方实现销售的实际情况

2005 年及 2006 年 1-2 月，本公司接受实际客户订单完成生产后，委托立邦

（香港）代理销售产品予实际客户，即本公司销售予立邦（香港），再由立邦（香

港）销售予指定的实际客户。因此在统计报告期内前 5 大客户时，为使业务数据

具备可比性与延续性，本公司把 2005 年及 2006 年 1-2 月对立邦（香港）的销售

还原至对应的实际客户。

按照订单的完成情况，报告期内对前五大实际客户的销售情况：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
产品名称
销售金额 比例（%） 销售金额 比例(%) 销售金额 比例(%)

佐敦（Jarden） 19,583.28 24.70 20,354.61 32.55 21,465.34 38.55

三洋 16,179.81 20.40 15,439.19 24.69 15,578.47 27.98

东芝 12,852.52 16.21 3,169.32 5.07 692.82 1.24

美康雅
5,112.82 6.45 4,433.23 7.09 2,976.97 5.35
（Conair）

阿普里卡
3,882.69 4.90 4,386.27 7.01 3,154.49 5.67
（Applica ）

小 计 57,611.12 72.65 47,782.63 76.41 43,868.08 78.79

总销售收入 79,296.87 100.00 62,531.42 100.00 55,678.14 100.00

从上表可知，佐敦（Jarden ）的业务量在公司的比重一直较高。2005 年佐敦

（Jarden）的业务量占 38.55%，此后随着公司业务的发展，客户结构的调整，销

售收入保持稳定，但比例有所下降。至 2007 年，对佐敦（Jarden）的销售下降至

24.70%，客户的分布更加合理与稳健。

（4）本公司主要客户情况

1 －1 －139



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

参见本章之“四 主营业务的具体情况 之（三） 贴牌销售的具体情况 之 1、

主要合作品牌的情况”

（5）公司与主要客户合作的主要安排

①公司与三洋合作的主要安排

公司与三洋签订框架协议《生产委托合同书》，并以此框架协议为基础，定

期接受三洋订单，再根据三洋的发货指令或购货订单发货。

框架协议《生产委托合同书》的主要内容详见“第十五章 其他重要事项 之

（三）重大销售合同之 1、三洋”。

②公司与东芝合作的主要安排

公司与东芝签订框架协议《采购总协议》、《关于产品销售的协议书》，并

以这两个框架协议为基础，定期接受东芝订单，再根据东芝的发货指令或购货订

单发货。

框架协议《采购总协议》、《关于产品销售的协议书》的主要内容详见“第

十五章 其他重要事项 之 （三）重大销售合同之 2、东芝”。

③公司与佐敦（Jarden）合作的主要安排

公司与佐敦（Jarden）签订框架协议《供货协议》，并以此框架协议为基础，

定期接受佐敦（Jarden）的计划订单，再根据佐敦（Jarden）的发货指令或购货订

单发货。

框架协议《供货协议》的主要内容详见“第十五章 其他重要事项 之 （三）

重大销售合同 之 3、佐敦（Jarden ）”。

④公司与美康雅（Conair）和阿普里卡（Applica ）合作的主要安排

公司与美康雅（Conair）和阿普里卡（Applica ）的合作主要采取提前以Email

或传真方式确认计划订单，在计划订单的基础上签订购货订单的方式进行销售确

认。购货订单的主要条款与计划订单基本条款相同，仅是具体数量和发货时间不

同。

1 －1 －140



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

7、主要产品的原材料和能源供应情况

（1）报告期内原材料采购情况

报告期内，公司采购比重超过 10%的原材料有电器元件、铝材、塑料和钢材

四类，具体为：

主要原材料采购比重表

单位：%

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

电器元件 24.32 21.69 24.48

铝 材 16.44 16.48 12.76

塑 料 14.70 14.63 15.91

钢 材 11.60 14.90 17.97

小 计 67.06 67.70 71.12

其 他 32.94 32.30 28.88

合 计 100.00 100.00 100.00

电器元件种类规格繁多、单价差异较大、采购价格有涨有跌；铝材、塑料、

钢材的采购价格有涨有跌。具体如下：

主要原材料采购价格及变动情况表

单位：元/千克

2007 年 2006 年 2005 年
项目 价格 变动(%) 价格 变动(%) 价格

铝材 17.020 -4.38 17.799 21.65 14.631

塑料 15.830 -1.96 16.146 -1.08 16.322

钢材 5.890 5.12 5.603 -17.94 6.828

（2）报告期内能源采购情况

2007 年 2006 年 2005 年

品种 采购金额 单价 比例 采购金额 单价 比例 采购金额 单价 比例
（万元） （元） （%） （万元） （元） （%） （万元） （元） （%）

电费 933.65 0.7 56.29 861.11 0.63 56.55 689.57 0.59 51.58

水费 129.55 1.76 7.81 125.21 1.77 8.22 67.99 1.78 5.09

柴油 595.59 5.11 35.91 536.31 4.82 35.22 579.38 4.09 43.34

合计 1658.79 100.00 1,522.63 100.00 1,336.94 - 100.00

（3）报告期内零部件加工外协的数量、金额及比重

1 －1 －141



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2007 年 2006 年 2005 年
分类 数量 加工费用 比重 数量 加工费用 比重 数量 加工费用 比重

（万件） （万元） （%） （万件） （万元） （%） （万件） （万元） （%）

线路板组件 104 2,278.79 94.5 91 959.61 92.6 85 581.44 90.3

压铸件 248 1,140.79 100 121 516.52 100 84 265.72 100

注塑件 2,407 783.47 71.2 1,451 390.02 60.2 761 321.57 59.3

不锈钢焊接件 132 208.75 100 88 142.56 100 65 116.79 100

五金冲压件 331 2,046.43 11 305 1,696.03 8.6 367 1,647.94 10

喷涂件 165 1,321.70 5 164 1,116.28 4.9 365 1,479.29 9

其他 - 848.90 - - 296.29 - - 635.79 -

合计 - 8,628.84 - - 5,117.31 - - 5,048.54 -

8、主要供应商的情况

（1）报告期内公司向前五名供应商采购的情况

年份 采购金额（万元） 前五名供应商合计采购额占当年采购总额比例(%)

2007 年 10,376.23 18.73

2006 年 9,432.23 20.74

2005 年 9,045.05 22.09

（2）前五大供应商中的关联方情况

南海奔达：公司关联方，为实际控制人简伟文控制的企业，南海奔达的具体

情况详见本招股意向书“第五章 发行人基本情况 之 六、公司发起人、控股股东

及实际控制人控制的企业情况 之 （三）控股股东或实际控制人直接或间接控制

企业情况”。报告期内公司向南海奔达采购铝压铸件，具体情况如下：

年份 供应商 采购金额（万元） 采购额占当期采购总额比例（%）

2007 年 南海奔达 1,076.51 1.65

2006 年 南海奔达 1,978.33 4.35

2005 年 南海奔达 1,945.12 4.75

（十）公司与前五大客户、五大供应商的其他关联情况

公司与前五大客户、五大供应商的关联情况除以上披露内容以外，在报告期

内，公司的其他股东、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方

未在公司前五大销售客户及供应商中拥有权益，也不存在关联关系。

1 －1 －142



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（十一）环境保护和安全生产措施

1、环境保护措施

公司以生产小家电产品为主，生产过程不存在高危险或重污染的情况。公司

针对生产过程中出现的影响环境的废气、废水、废料等“三废”采取了有效的治

理和预防措施，将对周边环境的影响程度降至最低。公司有专人对废水排放情况

进行监测，环保局定期对公司污染物排放进行监测。

（1）废水。由于五金件在喷塑前须酸洗、除油、磷化，故产生一定的废水，

对水体产生一定程度的污染。公司针对废水采取汇集统一处理的办法，将车间废

水从废水渠汇集到收集池进行水量及水质调节，通过中和沉淀处理，进入石英砂

滤塔过滤可以达标排放，沉淀池排出的沉渣进入污泥池后由污泥泵抽入板框压干

后清运。公司有专人对废水排放情况进行监测，环保局定期对公司污染物排放进

行监测。

（2）废气。五金件喷涂固化会产生少量的有机废气外排，对周围环境及大气

造成一定程度的污染。公司针对废气采取活性炭吸附处理的办法，固化炉的废气

经管道引入喷淋塔去除异物降温，然后由风机负压引入活性炭吸附塔处理，净化

达标后的气体通过烟囱排空。

（3）酸碱雾。五金件使用的阳极氧化线在工作时产生一定的酸碱雾外排，对

车间、周围环境及大气造成一定程度的污染。公司采取针对性措施，在酸碱池的

顶部安装吸气管，由风机将挥发的酸碱雾抽到净化塔，净化塔内酸雾与碱雾在碱

液作用下进行气液交换，酸雾等气体被碱液吸收，处理后的气体进入酸雾沉降室

沉降后达标排放。

（4 ）废料。生产过程中产生的金属、塑料、包装材料等废料可回收加工重复

使用，此类废料指定区域专门存放，定期销售给回收部门。其他需处理的废料仅

为少量不能重复使用的破碎包装材料以及办公、生活垃圾，均为无毒废料，由当

地废弃物处理部门，统一外运至垃圾填埋场处理。

2、安全生产措施

公司有健全的安全生产责任制度。公司严格按照《安全生产法》、《劳动法》、

1 －1 －143



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

《消防法》的要求开展安全生产工作。公司消防设施、器材齐全，并有一支经过

训练的义务消防抢险队伍，每季度进行一次消防演习。本公司安全生产取得了良

好的成效，报告期未发生任何重大安全事故。

3、报告期内公司因安全生产及环保问题受到处罚情况

报告期内，本公司未有因安全生产及环境保护问题受到行政处罚的情况发生。

五、主要固定资产及无形资产

（一）主要固定资产

本公司固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、模具、电子及其他设备、运

输设备，目前使用状况良好。截止2007 年 12 月31 日，本公司固定资产情况如下：

项目 固定资产原值（万元）固定资产净值（万元） 成新率(%)

房屋建筑物 8,203.65 6,579.89 80.21

机器设备 6,567.26 4,459.94 67.91

模具 4,170.44 1,049.77 25.17

电子及其他设备 1,164.73 791.51 67.96

运输设备 217.64 105.74 48.58

合计 20,323.72
12,986.85 63.90

1、公司主要生产设备情况

截止2007 年 12 月31 日，公司主要生产设备全部为购买取得或股东投入，位

于公司本部，具体情况如下：

单位：万元

成新
原值 累计折旧 净值 设备先进
序号 生产设备名称及数量 使用部门 率
（万元）（万元）（万元） 程度
（%）
1 自动注塑机4 台 注塑车间 83.63 21.79 61.84 74 国内先进
2 自动注塑机21 台 注塑车间 500.67 92.9 407.77 81 国内先进
3 注塑机 1 台 注塑车间 111.28 21.49 89.79 81 国内先进
4 注塑机 5 台 注塑车间 90.6 16.81 73.79 81 一般
5 开式固定台压力机25 台 冲压车间 149.67 52.69 96.98 65 一般
6 开式可倾压力机31 台 冲压车间 141.5 96 45.5 32 一般
55ET 底传动双动拉伸机 7
7
台 冲压车间 177.82 74.6 103.22 58 国内先进

电动单梁起重机14 台(卫 冲压、注塑、
8
华) 制模 59.88 12.93 46.95 78 一般

1 －1 －144



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

双色行拖移印机28 台（双注塑、喷油
9
星印刷） 车间 53.52 25.2 28.32 53 国内先进

数控车床/普通车床共22
10
台 冲压车间 104.81 62.15 42.66 41 国内先进

11 CAT 柴油发电机组（超能） 设备组 190.32 56.22 134.1 70 国内先进

12 立式加工中心 1 台（立扬）模具车间 66.28 9.77 56.51 85 国内先进

电烤炉生产线设备（迪华）
13
组装线,包装线各 1 条 装配一 67.28 40.24 27.04 40 一般

不粘漆喷油\喷涂\氧化等
14
生产线及周边配置 表面车间 1565.26 383.31 1181.95 76 国内先进

15 手动喷粉生产线( 白云) 表面车间 85 9.91 75.09 88 一般

16 全自动注塑机4 台 注塑车间 131 10.37 120.63 92 国内先进

精益生产装配流水线 5 条
17
（伟涛） 装配车间 20.25 1.6 18.65 92 一般

18 能量色散X 荧光光谱仪（天瑞）技术品管部 26.50 1.26 25.24 95 国内先进

19 全自动注塑机2 台（震德） 注塑车间 108.00 3.42 104.58 97 国内先进

20 空气压缩机(昆泰克) 设备组 20.50 0.32 20.18 98 国内先进

21 进口焊接机2 台(TOSHIBA) 冲压车间 132.77 1.05 131.72 99 国外先进

22 立式数控铣床(宝锋) 冲压车间 72.50 0.57 71.93 99 国内先进

合计 3,753.77 992.98 2,760.79

2、房屋

截止2007 年 12 月31 日，公司共有房产8 处，全部为自建取得，房产均在公

司总部，座落在广东省佛山市南海区松岗松夏工业园工业大道西，房地产权证终

止日期均为2052 年 12 月 15 日。

编 房地产权证 证书 房产 建筑面积 土地面积
他项权利
号 编号 所有人 用途 （㎡） （㎡）
粤房地证字第C
1 伊立浦 厂房C 20750.51 109392.18 －
4834925 号
粤房地证字第C
2 伊立浦 厂房E 9738.30 109392.18 －
4834926 号
2007 年 1 月 1 日至 2009 年 12
粤房地证字第C
3 伊立浦 办公楼 9983.34 109392.18 月 31 日抵押给中国银行股份有
4834927 号
限公司佛山分行
2004 年 3 月31 日至2007 年 12
粤房地证字第C
4 伊立浦 厂房F 1120.00 109392.18 月 31 日抵押给广东发展银行佛
4834928 号
山分行
粤房地证字第C
5 伊立浦 厂房D 8330.00 109392.18 －
4834929 号
粤房地证字第C
6 伊立浦 机电楼 768.00 109392.18 －
4834930 号

1 －1 －145



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2004 年 3 月31 日至2007 年 12
粤房地证字第C
7 伊立浦 厂房B 12000.00 109392.18 月 31 日抵押给广东发展银行佛
4834932 号
山分行
2004 年 3 月31 日至2007 年 12
粤房地证字第C
8 伊立浦 厂房A 11200.00 109392.18 月 31 日抵押给广东发展银行佛
4834933 号
山分行

（二）无形资产

1、土地使用权

截止2007 年 12 月31 日，公司拥有1 宗土地，位于公司总部，土地使用权

类型为出让，使用权证终止日期为2052 年 12 月 15 日。

土地使用 土地座 使用权面积
编号 土地证编号 他项权利
权人 落 （㎡）

（1）抵押权利人：广东发展银行佛山
佛 府 南 国 用 南海区松
分行；面积：51416.82 平方米；
1 （2007 ） 第 伊立浦 岗镇松夏 109,392.20
（2 ）抵押权利人：中国银行股份有限
0601602 号 工业园
公司佛山分行；面积：16180.01 平方米

2、专利

截止 2008 年 2 月 29 日，公司共拥有 158 项专利，其中外观设计专利 100

项，实用新型专利 54 项，发明专利4 项。该等专利中的 135 项原专利权人为公

司实际控制人简伟文。2006 年9 月23 日简伟文与公司签订《专利权及专利申请

权无偿转让协议》，无偿将该等专利转让给公司，该等专利已全部变更至股份公

司名下。另外，公司向国内外知识产权部门申请了 15 项专利，已全部取得申请

受理通知书。

已授权专利 已受理专利申请
项目 合计 他项权利
国外 国内 国外 国内
外观设计专利 3 97 0 4 100 无
实用新型专利 0 54 0 6 60 无
发明专利 2 2 4 1 9 无
小计 5 153 4 11 173 无
合计 158 15 173 无

公司发明专利情况：公司共拥有4 项发明专利；另有 5 项发明专利正在申请

中，其中4 项为国际专利，1 项为国家专利。

已授权发明专利 专利国别 应用产品
Pressure Cooker 美国 电压力锅

1 －1 －146



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

Electric Roaster for Smoked Meat 美国 烟熏烤炉
一种利用过热蒸汽杀菌消毒的方法及装置 中国 -
一种电压力锅的压力检测方法及检测装置 中国 电压力锅
已受理发明专利申请 专利国别 应用产品
Pressure Cooker 欧洲 电压力锅
Pressure Cooker 香港 电压力锅
Oven with A Spraying Device 美国 喷淋烤炉
一种电压力锅的压力检测方法及检测装置 专利合作条约（PCT ） 电压力锅
一种冷热砧板 中国 食物保鲜

注：PCT （Patent Cooperation Treaty）为专利合作条约，由世界知识产权组织管理。

3、商标

截止 2008 年 2 月 29 日，公司拥有 51 项国内外注册商标的合法所有权，其

中国内商标47项，国际商标4项；公司有25项商标正在申请中。

国别
申请情 他项
（注 数量 备注
况 权利
册地）
已获得 中国 47 无
3 项国际商标正在办理商标注册人名称变更，已获变更申
注册商 国际 4 无
请受理通知书
标 小计 51 无
中国 25 无 其中在商品分类第 7 类、第 11 类申请注册的“立邦”商
申请审
国际 － 无 标（初步审定号为 4465362、4465363）以及在商品分类
核中的
第 11 类申请注册的“立邦电器”商标（初步审定号为
商标 小计 25 无
4508200）被提起异议
合计 76 －

其中3项国际商标的具体办理情况如下：

序 变更后申请人/持
商标 申请日期 地区 原始申请人 变更申请日期
号 有人

Nanhai
Guangdong
Elecpro
Elecpro Electric
1 ELECPRO 20031209 美国 Electrical 20061010
Appliance
Appliance
Holding Co., Ltd
Co., Ltd

2 Elecpro 20031117 印尼 同上 同上 20061010

4 Elecpro 20050111 马德里 同上 同上 20061020

4、ERP 软件

截止2007 年 12 月31 日，公司购买的ERP 软件账面净值 170.67 万元。

5、技术使用许可费

1 －1 －147



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

截止2007年12月31日，东芝烹饪家电技术使用许可费为2,661.10万元。

6、特许经营权

截止本招股意向书签署日，公司未拥有任何特许经营权。

六、境外经营地域性分析

公司产品约90%出口，主要出口地为美国和日本。美国、香港作为世界自由

经贸中心，是全球贸易商的聚集地。为了方便联络客户、解决海外销售的售后服

务问题，公司分别在美国旧金山、中国香港设立全资子公司立邦（美国）和蓝海

实业，从事本公司产品的贸易及售后服务，工作人员由公司派出或在当地招聘。

作为本公司出口销售业务的窗口公司，蓝海实业和立邦（美国）起到了以下作用：

1、收集竞争产品的目标消费群、销售通道、零售价、功能卖点，建立客户

和产品信息的数据库，并与公司产品做消费者价值的比对分析；

2、通过参加各种类型的展览会，了解家电行业的发展趋势，与MC 单元配

合，提出能为消费者带来更大价值产品方案；

3、收集目标客户的信息，跟踪其财务状况，向客户和MC 单元提供当地化

的服务。

七、公司的技术与研究开发情况

（一）公司的技术研发简介

公司以“健康、节能、智能、环保”为产品开发方向，结合自身成熟掌握的

小家电技术，推出了一系列高性能、高质量、低能耗的个性化产品。公司对小家

电产品的技术研发注重两个方面：食物营养等基础研究和应用技术开发。随着人

们的健康理念不断更新，公司围绕着食品营养科技的发展，在厨房类小家电产品

上的应用技术不断创新，力求实现食品烹饪的科学化、营养化。

1、食物营养研究

本公司通过多年的实验及经验积累掌握了电饭煲烹煮过程中的“理想糖化糊

1 －1 －148



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

化曲线”：

大米煮制涉及糖化和糊化过程。糖化是指碳水化合物（如淀粉或纤维素）转

变为生化单糖成分的一个复杂过程。糊化是指淀粉在水中加热后淀粉粒吸水膨

胀，在继续加热至 60-80 度（糊化温度）时，淀粉粒破坏而形成半透明胶体溶液

状态。煮饭的过程通过加热将大米由 β淀粉转为α淀粉，大米在这个过程中按设

定的温度曲线变化实现充分糖化和糊化，使营养充分释放，米饭能做到清香可口。

大米煮制的理想糖化糊化曲线：

分度值
电饭煲模糊逻辑控制的过程曲线

充分糖化、糊化过程

焖饭过程
泡米过程

时间
0 6 3 0 7 4 1 8 5 2 9 6 3 0 7 4 1 8 5 2 9 6 3 0 7 4 1 8 5 2 9
0 5 5 5 4 4 4 3 3 3 2 2 2 2 1 1 1 0 0 0 5 5 5 5 4 4 4 3 3 3 2
: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :
0 1 3 5 7 9 1 3 5 7 9 1 3 5 7 9 1 3 5 7 8 0 2 4 6 8 0 2 4 6 8
0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 5 5 5 5 5
: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

注：由于保密原因，上图的技术参数已作调整。

A. 泡米过程：有助大米的淀粉在蒸煮过程中均匀糊化，缩短煮制时间，提高糊化效率；

B. 判量过程：根据锅底温度升温斜率判断出电饭煲正在工作时的煮饭量大小从而在程

序中代入所需的不同设定值以达到模糊智能化控制；

C. 充分糖化、糊化过程：泡米程序结束后，进入糖化、糊化程序。加热时需用全功率

猛火煮，使水温尽快升至沸点，进入沸腾后饭层上下水温基本一致，此时需用文火进行烹煮

（采用间断加热方式并保持一定时间），此过程可保证大米在加热过程中充分糊化。此后再

次采用猛火加热（全功率），将残余水分烧干；

D. 焖饭过程：使米饭中所有米粒的淀粉完全糖化、糊化，有助于提高米饭的弹性、粘

性及柔软度；

1 －1 －149



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

E. 保温过程：一般烹煮后的米饭在 60℃以下或水份含量低于60%时会发生老化现象，

故电饭煲的保温温度值需设定在一个合适值的范围内以防止米饭老化。

2、核心技术

公司掌握的核心技术包括专利和非专利技术，拥有核心技术的所有权。在小

家电领域，公司主要掌握了四项产品技术和一项节能技术：

（1）模糊逻辑控制技术

模糊逻辑控制是利用单片微处理器汇编语言编写程序后进行煮饭过程控制，

使其根据大米的糖化糊化曲线及米粒在煲内加热变化的物理过程，使加热过程按

照一定的曲线变化，使饭粒水糖成份均衡、柔软饱满。

该技术主要应用于公司电饭煲产品，将模糊逻辑控制程序编写入单片微处理

器，充分模仿大米的糖化糊化曲线，采用传感测量以测定锅胆内的米量和水量，

由CPU 制定不同的加热温度和时间曲线，控制细微的沸煮温度，使饭粒达到糖

化和糊化要求，饭粒表面光滑、晶莹、光泽好，达到营养保留的最佳状态。该项

CPU 模糊逻辑控制技术可对电饭煲煮粥、煮饭、熬汤控制过程进行数据设定，

适应各种大米的烹煮，使营养充分释放，做出优质可口的米饭和粥品。

（2）压力检测显示和控制技术

压力检测显示和控制技术主要应用于电压力锅、微压力电脑电饭煲。压力检

测方法及检测装置已获得国家发明专利。该技术利用压力传感和电子传感装置将

电压力锅内的压力状态传输给控制器的 CPU，通过程序来调节和显示压力，可

根据不同的食物选择不同的压力及时间，最大程度保留食物营养，把烹调全过程

的压力状态在屏幕上显示出来，使用更加方便、安全。

（3）过热超微蒸汽的应用技术

该技术主要应用于蒸汽烤箱产品，其原理是将水加热成蒸汽，然后再将蒸汽

加热成为过热超微蒸汽，利用过热超微蒸汽穿透性强、携带热量比空气多的特点

来烹饪食物，完成同一重量的食物所需要的时间短，该技术可以把肉中的脂肪置

换出来，达到快速、可口、健康的效果。该技术处于国内同行领先水平。

1 －1 －150



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（4 ）真空快速腌制和杀菌技术

该技术主要应用于公司的真空食品处理器，其原理是利用真空缺氧来实现杀

菌，特别是经过冷藏的食物内的细菌和其他微生物，还原食品本质的味道，同时

利用食物在负压状态下进出入液体时，其张力的变化使食品内的激素、抗生素等

排出液体，同时使液体中的调味剂容易进入食品内，达到杀菌、排毒、快速腌制

的目的。该产品技术处于国内领先水平。

（5） 分子共振加热节能技术

公司与华南理工大学共同开发分子共振加热技术，该技术可使用在很多产品

上，如烤炉、直热式电热水器、直热式油炸锅等，经华南理工大学测试，该技术

在加热液体时比常规的电热管实现节能25% 以上，同时没有电磁辐射，加热速度

快，达到国际先进水平。

（二）主要产品的生产技术水平

公司主要产品的生产技术处于大批量生产阶段，具体情况如下：

序号 主要产品名称 生产技术水平 拥有专利情况

1 电饭锅 国内领先水平 中国实用新型、外观

2 电脑电饭煲 国内领先水平 中国实用新型、外观

3 电压力锅 国际水平 中国发明、实用新型、国际发明

4 电烤炉 国际水平 中国实用新型、外观、国际发明

1 －1 －151



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（三）产品制造先进工艺

工艺名称 生产线 具体情况

由电脑监控系统、PLC 及各控制组件组成，形成树状网络控
制结构，方便操作及检修。主要工序：清洗、酸洗、碱蚀、
自动氧化线
电化、封闭、清洗，该线全面提高了公司内部铝制品的氧化
质量和产能。该线每天可处理 10,000 件锅胆。
铝制品的
表面处理
采用日本原装彩色人机界面可视控制平台，利用 PLC 进行程
自动不粘喷油 序控制，可同时生产多层涂料，工艺先进操作方便，生产出
生产线 来的涂层厚度均匀，具有耐腐蚀、易清洁等功能。该线每天
可以处理 12,000 件锅胆。

盒形拉深 采用摆动式水平切边模，凸模固定，凹模在水平方向前后左
件的切边 冲压 右移动，盒形拉深件的余边在一次冲程中顺序切下，切边质
量好，效率较高，操作简单。

连续 大量采用连续模，一次冲程下，可以同时完成多道工序的冲
冲裁 冲压 压，生产效率高，制品一致性高、实现单机自动化及机械化
生产，安全可靠不易发生事故。

塑料件的 该技术主要应用于加湿器的塑料水箱热熔接，是针对两半对接的塑料水箱的焊
焊接和抛 接和焊接后弧形曲面的抛光，属国内先进技术。
光

（四）研究与开发情况

1、公司研发机构设置情况

公司建立了市场导向型的研发体系，由研发中心与五个MC 单元产品开发部

组成，研发过程严格按照 ISO9001:2000 系统要求，与生产实际和质量控制相结

合。公司根据发展战略和市场需求以及制造技术发展趋势，结合公司的技术特点，

与国内外著名院校、专业设计公司和拥有专有技术的厂家进行技术合作。截止

2007年12月31 日，公司的研发技术人员103 人，其中开发工程师72 人，模具

工程师 14 人、实验工程技术人员 5 人，现场工艺人员 12 人。

研发机构的组织架构图

1 －1 －152



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

研发机构

MC1单元 产品开发部

MC2单元 产品开发部

MC3单元 产品开发部

副总经理 MC4单元 产品开发部

MC5单元 产品开发部

型式实验室

智能开发部

研发中心 工业设计组

知识产权组

资料管理办

2、MC 单元

公司的五个营销创造单元，在研发中心的支援下，把营销、研发和成本规划

的功能结合在一起，使新产品的研发与市场需求紧密结合，向主要客户提供个性

化的服务。公司的五个MC 单元根据客户和产品类型进行分类：

MC 单元 主要服务客户 负责产品

MC 1 三洋（厨房产品）、阿普里卡（Applica ） 电饭煲、慢炖锅、电压力锅等

MC 2 东芝 电饭煲、电磁炉、铁板烧等

MC 3 佐敦（Jarden）、美康雅（Conair） 电烤炉、电煎板、电烤箱等

MC 4 三洋（非厨房产品） 电熨斗、冰淇淋机、加湿器等

1 －1 －153



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

电磁灶、真空食品处理器、电炸
MC 5 商用智能厨房设备客户
炉、过热超微蒸汽烤箱等

每一个MC 单元由执行经理负责，商务人员和研发人员与客户一起参与产品

的规划，共同制定产品方案。在产品开发过程中，实行项目工程师负责制，全面

提升工程师的服务意识、成本控制意识和综合解决问题的能力。MC 单元的这种

组织架构职能提高了新产品的开发效率、速度，更好的满足客户的需求。

MC 单元的组织结构图

单元执行经理

商务组 产品开发部 采 购 组

市 营 日 技 产 技 技 样 生 物 供
术 术 产 料 应
场 销 常 专 品 标 术 品 技 采 商
调 方 沟 项 设 准 实 试 术 购 开
攻 制 支
查 案 通 关 计 定 施 制 持 发

3、研发工作流程

公司建立市场需求为导向的开发模式。所开发的产品首先是根据市场调研或

者客户需求提出，依次经过设计评审、价格核定、工艺评审、设计认证和试产确

认过程。具体研发工作流程如下：

1 －1 －154



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

市场需求信息 结构设计 工程试产评审

消费者价值分析、 结构设计评审 生产微试

零售价倒推定价

生产微试评审

产品方案确定 成本加成核对

生产量试

设计开发计划 模具设计

专利查证
生产量试评审
产品规格书
模具设计评审

量产
外观设计
模具制造

外观设计评审
工程试产

4、公司新产品开发总体情况

为了更好的满足目标市场的需求，公司以快速为客户开发产品为目标。通过

资源组合和优化开发流程，公司快速开发产品的能力得到客户的青睐，保证了公

司持续获取订单的能力。公司报告期内新产品实现的销售收入占营业总收入的比

例分别为43.13%、44.90%、41.18%。

5、公司目前正在研发的项目

公司坚持“做精做强”的指导思想，把新产品的开发主要聚焦在几个主导产

品上：

正在开发的项目 进展状况

新款电压力煲 已完成外观设计，现结构设计确认阶段，08 年9 月销售

商用电磁炒灶 已完成基本结构设计，08 年 8 月销售

新型电饭煲 已完成外观设计，现结构设计确认阶段，08 年6 月销售

1 －1 －155



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

新款节能电烤炉 08 年四季度上市

焦饭锅 已完成前期开发试验，预计08 年7 月上市销售

高档压力锅 正在结构设计，08 年9 月销售

电开水瓶系列 2008 年 6 月起陆续上市销售

蒸汽烤箱 结构设计完成，预计08 年 8 月销售

商用智能海鲜柜 预计08 年 8 月销售

新型慢炖锅 正在进行结构设计，08 年 11 月份销售

多用烤炉 正在进行结构设计，08 年 8 月份销售

多功能电饭锅 正在进行结构设计，08 年7 月份销售

6、近年来公司开发的新产品

公司报告期内开发的项目如下：

年度 项目品类和型号

低成本大容量新型烤炉；椭圆新型烤炉

新款烤炉；小吃烤盘

RC-10/15/18LA/LB 电饭煲

MR-A30 电磁炉；东芝铁HGK-12WG 板烧

立邦CFXB40-52 电饭煲；立邦CFXB40-37E 电饭煲；立邦CFXB40-2E 电饭煲
2005 年
三洋ECJ-PX50 压力煲；三洋 ECJ-HS35 电饭煲；EP-D162、EP-D163 火锅

三洋ECJ-N100PF 电饭煲；台湾捷宝JRC3810 电饭煲

Holmes RCS200/RC165 电饭锅；Cuisinart CRC600J 电饭锅

三洋咖啡机；正负零加湿器；冰淇淋机

三洋HPS-SA-21 火锅； SK-NH2 烤箱

不同外观风格椭圆新型烤炉

新款电子式烤炉；新功能烟熏烤炉

RC-N10/15/18MC 电饭煲

IH20A 电磁炉；SEB 700350 电子慢炖锅

伊立浦 EPC450 电压力锅；伊立浦 EPC250 电压力锅；阿普里卡（Applica ） RC880
2006 年
电饭煲

阿普里卡（Applica ） RC880 电饭煲；三洋ECJ-AP30 压力煲；三洋IS35 微电脑电饭
煲

立邦CFXB40-56 电饭煲；三洋正负零加湿器；Europro 自动出纸机

三洋正负零咖啡机；折叠GRF405 烤盘； CFO-50CB、FN-6401 电奶锅；BD250 炉头

2007 年新款系列EPC450/460 压力电饭煲

新款的 SD-700350 慢炖锅

新款高档RC-10YSM\RC-18YSM\RC-10YDM\RC-10NMF\RC-N10LC 电饭煲

新款的MR-B20K、B30K、ICT100 电磁类产品

1 －1 －156



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

真空快速腌制和杀菌技术VTM10/20 应用产品

新款EGP-18、 HGK-10WH RA45、RS55、5H/6H 烧烤类产品

新款RAN-420TS 多功能烤炉

新款A-AG100、A-SZ10、A-SX10 电熨斗

ELE-21212A、ELC-21208A、ELC-20808A 商用厨具电磁灶

7、研发费用占主营业务收入的比例

公司成立以来一直重视科研投入，2005 年、2006 年、2007 年的研究开发投

入分别为 2,859.92 万元、2,955.11 万元、3,726.40 万元，分别占当期营业务收入

的5.14%、4.73%、4.70%，研究开发的投入体现了公司对研究、开发工作的重视。

公司的研究开发投入主要包括模具费用和研发费用。

公司报告期内研发费用占当期收入比例如下：

收入 研发费用 研发费用
年度
（万元） （万元） 占收入比例（%）

2005 年 55,678.14 862.28 1.55

2006 年 62,531.42 1,294.42 2.07

2007 年 79,296.87 1,632.60 2.06

在未来发展中，公司将继续重视对研究开发的投资，以每年占主营业务收入

5%左右的资金作为研发投入，为新产品的研究开发提供充足资金保障。

（五）公司的技术创新机制

1、科技创新机制

（1）按照客户和产品类别成立了五个MC 单元，与研发中心配合，以顾客

增值为目标，承担着营销参与、技术创新的职责。

（2 ）公司自创立以来，一直以“分享成果为动力”来激励广大员工的创新

力量。公司的管理层一直实施基本工资加奖励考评的薪酬制度，同时公司还实施

单项创新奖励制度、降成本措施和合理化建议采纳奖励制度，有效的激励了公司

员工的创造力。

（3）公司坚持打造全员参与的学习型团队：2002 年，公司创办伊立浦学院，

定期举办专业培训班，不定期的进行外派学习、外聘培训。公司通过创造学习型

1 －1 －157



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

组织环境，不断的培训引进人才、整合企业内外资源，为公司的持续发展提供了

源源不断的动力。

2、技术储备

公司确定了 “健康、节能、智能、环保”作为未来产品的发展方向。围绕

这个方向坚持投入大量的人力、物力和财力，全面掌握模糊逻辑控制技术、压力

检测显示和控制技术、过热超微蒸汽技术、真空快速腌制和杀菌技术、分子共振

加热节能技术，并拥有多项产品专利，为持续开发个性化、高技术含量的产品打

下了一个坚实的基础。

公司在开发产品上坚持“开发一代、储备一代”的理念，其中应用了压力检

测显示和控制技术的智能化电压力煲、健康的超热蒸汽产品、节能和环保的电磁

灶等已规划立项。

（六）公司在技术研发和产品创新方面所取得的荣誉

公司近几年在技术研发和产品创新方面取得如下荣誉：

发证机关 荣誉 获得时间 证书编号

广东省科学技术厅 广东省高新技术企业 2006 年 0644006B0361
12 月

广东省对外贸易经济合作 外商投资先进技术企业 2006 年 粤外经贸加证
厅 12 月 字（050）号

佛山市科技局 佛山市家用电热器具工程技术 2007 年
－
研究开发中心

佛山市科学技术局、佛山市 佛山市专利工作先进企业 2005 年 4
－
知识产权局 月

佛山市知识产权局 佛山市知识产权示范企业 2005 年 －
11 月

佛山市南海区人民政府 佛山市南海区 2005 年度科技 2006 年 3 [2005]13 号
工作先进单位 月

佛山市南海区人民政府 “过热蒸汽杀菌消毒方法的研 2006 年 3 [2005]268 号
究和应用”获佛山市南海区 月
2005 年度科技进步奖

广东省知识产权局 知识产权优势企业 2004 年
－

广东省经济贸易委员会、广 广东省优良工业设计奖银奖 2003 年 －
东省工业设计协会

广东省知识产权局、广东省 专利试点企业 2003 年 －

1 －1 －158



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

经济贸易委员会

广东省经济贸易委员会、广 广东省省级企业技术中心 2008 年
东省财政厅、广东省国家税 粤 经 贸 创 新
务总局、广东省地方税务 [2008]288 号
局、海关总署广东分署

南海市人民政府 南海市工程技术研究开发中心 2001 年 －

八、主要产品的质量控制情况

（一）质量控制标准

公司产品质量控制标准包括：中国3C、国际电工委员会IEC、德国GS、美

国UL、ETL、欧洲 CE、EMC 等。公司产品均已获得上述标准的相关认证。公

司在 1995 年已开始推行“看板生产”，1996 年推行 5S、QCC 管理，1998 年通

过ISO9002 体系认证，2000 年顺利通过ISO9001:2000 体系认证。

公司日常质量控制严格执行各项质量控制文件：《工厂品质控制流程图》、

《IQC 来料检验作业指导书》、《QA 作业指导书》、《短期寿命测试作业指导

书》、《关键零部件型式实验方案》、《成品型式实验操作方案》等。

（二）质量控制措施

公司生产全过程质量控制方针是“通过实行预防性措施努力达到质量零缺

陷”。具体的质量控制措施：

1、质量控制程序

公司制定了产品不同阶段的质量控制程序，从新产品的试制到进行批量生产

都严格按控制程序来进行操作，建立了型式试验、供应商管理、来料检验、过程

检验、成品检验、产品的寿命测试、检测仪器管理整套品质控制体系。

2、检测设备、仪器、量具、检具的控制

公司品管部设有计量工程师，对所有生产及检测用的设备、仪器、量具、检

具进行统一的归口管理。所有的检测设备、仪器、量具、检具设立台帐，并按检

测设备、仪器、量具、检具管理规定进行定期的校验，确保处于受控状况，保证

测量系统的一致性及稳定性。

1 －1 －159



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

3、质量保证体系的维护

公司通过定期和不定期的内部和外部审核来保证质量保证体系的适宜性、有

效性和充分性，同时不定期的对产品从设计开发、采购、生产、仓储、交货全过

程以及客户满意度进行审核，确保产品的生产过程与产品认证的一致性及稳定

性。

（三）产品质量纠纷

由于公司建立了较完善的质量控制体系，并严格执行质量控制流程，系列产

品均符合各项国家、国际行业技术标准，报告期内公司没有因为产品质量问题而

受到质量技术监督部门的处罚。

（四）公司在质量控制方面获得的荣誉

报告期内，公司在质量控制方面获得的荣誉有：

发证机关 认证/荣誉 获得时间 证书编号
中国质量认证中心 ISO9001:2000 2005 年 6 月 0105Q110998R1L/4400

根据不同产品认
中国质量认证中心 3C －
证时间不同

根据不同产品认
UL\GS\TUV 等认证中心 UL 、GS 、TUV 等 －
证时间不同

佛山市南海立邦电器有限公司中
中国质量检验协会 2005 年 6 月 CAQI1111
国质量检验协会团体会员单位

中国抗菌材料及制品行业协
中国抗菌标志产品审定证书 2004 年 10 月 JDdfb-002
会

1 －1 －160



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第七章 同业竞争与关联交易

一、同业竞争

（一）控股股东、实际控制人及其控股的其他企业与本公司同业竞争情况

本公司控股股东为立邦（香港）。简伟文持有立邦（香港）100%的股权，因

此本公司的实际控制人为简伟文。

立邦（香港）是注册在香港的投资管理公司。该公司一直没有从事具体产品

的制造业务； 2005 年及2006 年 1-2 月，该公司从事本公司产品的代理销售业务，

从2006 年 3 月起已停止代理业务；目前该公司除投资于本公司外，没有其他对

外投资及业务。立邦（香港）与本公司不存在同业竞争。

在简伟文所控制的关联公司中，南海银禾、香港银禾、奔达（香港）为投资

管理公司，自身没有经营具体业务；上海奔达、昆山奔德、南海奔达、秦皇岛奔

达、奔达－阿康德专业从事汽车铝合金轮毂模具的制造或铝合金压铸件业务，其

客户全部为汽车轮毂企业，发行人生产的模具为冲压和塑料模具，全部为发行人

生产小家电产品所用，发行人目前没有铝合金压铸件业务，本次募集资金投资项

目之一的扩大小家电零部件生产技术改造项目，包含了压铸件的生产，全部为发

行人生产小家电产品所用，同时消除了发行人采购压铸件的关联交易；清水银禾

主要从事汽车零部件的锻造业务。上述公司与本公司均不存在同业竞争。

因此，本公司控股股东、实际控制人及其控股的其他企业与本公司不存在同

业竞争。

（二）其他股东与本公司同业竞争状况

南海伊林、南海伊拓不从事具体产品制造业务，主要业务是对本公司的股权

投资进行管理，与本公司不存在同业竞争。

（三）避免同业竞争的承诺

为避免同业竞争损害本公司和其他股东的利益，公司控股股东立邦（香港）、

1 －1 －161



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

股东南海伊林、南海伊拓及实际控制人简伟文已出具了《避免同业竞争承诺函》。

1、公司股东出具的承诺函

立邦（香港）承诺：“本公司确认及保证不存在与贵公司直接或间接的同业

竞争的情况；本公司保证不利用控股股东的地位损害贵公司及贵公司其他股东的

利益；在本公司作为贵公司控股股东期间，本公司保证本公司及其全资子公司、

控股子公司和实际控制的公司不在中国境内外以任何形式直接或间接从事与贵

公司主营业务或者主营产品相竞争或者构成竞争威胁的业务活动，包括不在中国

境内外投资、收购、兼并与贵公司主营业务或者主要产品相同或者相似的公司、

企业或者其他经济组织。”

南海伊林及南海伊拓承诺：“本公司确认及保证不存在与贵公司直接或间接

的同业竞争的情况；本公司保证不利用发起人股东的地位损害贵公司及贵公司其

他股东的利益；在本公司作为贵公司发起人股东期间，本公司保证本公司及其全

资子公司、控股子公司和实际控制的公司不在中国境内外以任何形式直接或间接

从事与贵公司主营业务或者主营产品相竞争或者构成竞争威胁的业务活动，包括

不在中国境内外投资、收购、兼并与贵公司主营业务或者主要产品相同或者相似

的公司、企业或者其他经济组织。”

2、实际控制人出具的承诺函

简伟文承诺：“本人确认及保证不存在与贵公司直接或间接的同业竞争的情

况；本人保证不利用实际控制人的地位损害贵公司及贵公司其他股东的利益；在

本人作为贵公司实际控制人期间，本人保证本人及全资子公司、控股子公司和实

际控制的公司不在中国境内外以任何形式直接或间接从事与贵公司主营业务或

者主营产品相竞争或者构成竞争威胁的业务活动，包括不在中国境内外投资、收

购、兼并与贵公司主营业务或者主要产品相同或者相似的公司、企业或者其他经

济组织。”

二、关联方、关联关系及关联交易

（一）关联方及关联关系

1、公司股东

1 －1 －162



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

关联方 关联关系（持股比例）

立邦（香港） 53.25%

南海伊林 26.50%

南海伊拓 20.25%

以上公司股东没有控制或参股的企业。

上述公司情况详见本招股意向书“第五章 发起人基本情况 之 六、公司发

起人、控股股东及实际控制人所控制的企业情况”。

2、公司实际控制人

立邦（香港）持有本公司 53.25%股份，为本公司控股股东；简伟文持有立

邦（香港）100%股权，为本公司实际控制人。

简伟文先生简历详见本招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人员与

核心技术人员 之 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”。

3、实际控制人控股、参股的企业

关联方 关联关系（持股情况）

南海银禾 简伟文夫妇合计持有 100%股权

香港银禾 简伟文夫妇合计持有 100%股权

奔达（香港） 简伟文夫妇通过香港银禾持有50%股权

南海奔达 简伟文夫妇通过香港银禾持有控制

奔达－阿康德 简伟文夫妇通过香港银禾持有控制

秦皇岛奔达 简伟文夫妇通过香港银禾持有控制

上海奔达 简伟文夫妇合计持有50%股权

昆山奔德 简伟文夫妇通过上海奔达持有控制

清水银禾 简伟文夫妇通过香港银禾持有45%股权

上述公司情况详见本招股意向书“第五章 发起人基本情况 之 六、公司发

起人、控股股东及实际控制人所控制的企业情况”。

4、发行人控股、参股公司

关联方 持股比例

立邦（美国） 100%

蓝海实业 100%

广州邦芝 100%

上述公司情况详见本招股意向书“第五章 发起人基本情况 之 七、公司内

1 －1 －163



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

部组织机构、职能部门及子公司情况 之 （三）全资子公司的简要情况”。

5、发行人参与的合营企业或联营企业

无。

6、对公司具有重大影响的间接持股自然人股东及其控股参股的企业

对公司具有重大影响的间接持股自然人股东为南海伊林股东：曾雁、邹邦明、

李雄、董守才、阙海辉、王启连；南海伊拓股东：章胜、何应平、周伯添、郑德

智。

章胜现直接或间接持有奔达（香港）、南海奔达、上海奔达、昆山奔德、奔

达－阿康德、秦皇岛奔达的股权。

除章胜外，目前投资南海伊林和南海伊拓的对公司具有重大影响的间接持股

自然人股东没有其他对外投资。

上述人员简历详见本招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人员与核

心技术人员 之 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”。

7、公司董事、监事及高级管理人员

公司董事会成员（9 人）：简伟文先生、曾雁先生、邹邦明先生、何应平先

生、周伯添先生、李雄先生、涂健先生、刘国常先生、郑伟文先生。

公司监事会成员（3 人）：章胜先生、郑德智先生、王启连先生。

高级管理人员（4 人）：邹邦明先生、周伯添先生、阙海辉先生、董守才先

生。

上述人员简历详见本招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人员与核

心技术人员 之 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”。

8、其他关联方

南海三立成立于2002年12月23日，注册资本50万元人民币，经营范围为

销售：电子产品（移动及终端除外），五金材料，塑料制品，日用百货，计算机

软、硬件及外部设备，文体用品，办公用品，普通机械，建筑材料，包装材料。

1 －1 －164



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司董事曾雁、邹邦明、何应平曾为该公司股东。2007年1月15日，该公司原

股东与周勇签订《股权转让协议》，将公司全部股权转让给周勇，公司变更为自

然人独资的一人有限责任公司，法定代表人由曾雁变更为周勇。以上变更于2007

年1月23 日经佛山市南海区工商行政管理局核准变更登记。

（二）关联交易

1、经常性关联交易

（1）销售货物

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
企业名称 占总销售 占总销售比 占总销售
销售货物 销售货物 销售货物
比例(%) 例(%) 比例(%)

立邦（香港） - - 5,899.96 9.44 47,396.28 85.13

南海三立 - - 531.87 0.85 2,221.07 3.99

合计 - - 6,431.83 10.29 49,617.35 89.12

（2）采购货物

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
企业名称 占总采购 占总采购 占总采购
采购货物 采购货物 采购货物
比例(%) 比例(%) 比例(%)

南海奔达 1,076.51 1.65 1,978.33 4.35 1,945.12 4.75

南海三立 - - 188.83 0.41 - -

合计 1,076.51 1.65 2,167.16 4.76 1,945.12 4.75

其中南海奔达和公司的关联交易占南海奔达相关业务的比重为：

单位：万元

2007 年度 2006 年度 2005 年度

销售给伊立浦金额 1,076.51 1,978.33 1,945.12

相关业务金额 22,907.71 16,979.37 9,183.38

所占比重 4.70% 11.65% 21.18%

总体营业金额 32,294.14 32,609.30 27,109.26

所占比重 3.33% 6.07% 7.18%

（3）代付资金

1 －1 －165



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

单位：万元

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

立邦（香港）代付材料款 - 6,949.31 8,125.55

（4 ）向关联方人士支付报酬

报告期内，本公司支付给董事、监事及高级管理人员报酬之明细情况详见本

招股意向书“第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 之 五、董事、

监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况”。

2、偶发性关联交易

（1）受让广州邦芝股权

广州邦芝成立于2005 年4 月28 日，注册资本300 万元，法定代表人为简伟

文，公司住所为广州市越秀区先烈中路76 号 15B 房，经营范围为批发、零售、

维修、技术服务：家用电器。

该公司由简伟文、曾雁、张辉、章胜、陈霜、何应平、邹邦明、董守才、卢

旺山、周伯添共同出资设立，分别持有该公司50.815%、13.858%、10.00%、7.391%、

5.00%、3.696%、3.696%、1.848%、1.848%、1.848%的权益。

2006 年6 月27 日，本公司与简伟文、曾雁、章胜、何应平、邹邦明、董守

才、卢旺山、周伯添等 8 个自然人股东签订《股权转让协议》，受让其合计持有

的广州邦芝85%的股权，转让价格为2,800,085.38 元（以经广东大华审计的2005

年 12 月31 日该部分股权对应的净资产值为定价依据）。2006 年 8 月 13 日广东

省对外贸易经济合作厅以“粤外经贸资字[2006]610 号”文对本公司的该项境内

投资进行了批复，广州市工商行政管理局于 2006 年 9 月 12 日核发了注册号为

4401012046248 的《企业法人营业执照》,公司持有广州邦芝85%的股权。

2007 年 3 月 26 日，本公司与张辉、陈霜签署了《股权转让协议》，受让张

辉、陈霜持有的广州邦芝 15%的股权，转让价格为150,000 元。其中受让张辉持

有的广州邦芝 10%的股权，转让价款为 1 元人民币；受让陈霜持有的广州邦芝

5%的股权，转让价款为 15 万元人民币。2007 年 5 月 15 日广东省对外贸易经济

合作厅以“粤外经贸资函[2007]548 号”文对本公司的该项境内投资进行了批复。

1 －1 －166



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

上述股权转让的工商登记事宜已经完成。

（2）无偿受让简伟文专利

2006 年9 月23 日，公司与简伟文签署了《专利权及专利申请权无偿转让协

议》，简伟文将其持有的公司目前正在无偿使用的一系列专利和专利申请权无偿

转让给公司。

公司的专利情况详见本招股意向书“第六章 业务与技术 之 五、主要固定资

产及无形资产 之 （二）无形资产”。

（3）提供资金

2007 年2 月6 日，立邦（香港）与蓝海实业签署《借款合同》，并于2007 年

7 月 30 日签订《补充协议》就上述借款合同进行了修改和补充。合同约定：立

邦（香港）向蓝海实业提供 50 万美元短期借款，借款期限为 10 个月（从款项到

账日起），最长不超过 12 个月。借款利率由双方协商确定为人民币贷款年利率

5.58%。2007 年 11 月，蓝海实业已将上述借款偿还完毕。

（4 ）为关联方提供担保

2005 年，本公司曾为关联方南海三立 650 万元的短期借款提供担保，担保

期限为2005 年 12 月 14 日至2006 年 12 月 13 日。目前该笔借款已清偿，公司为

南海三立的担保已解除。

截止 2007 年 12 月31 日，本公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制

的企业提供担保的情况。

（5）接受关联方担保

截止2007 年 12 月31 日，关联方为公司提供担保情况如下：

担保数额
借款人 提供担保方名称 贷款银行 授信额度 借款性质
（截止2007.12.31）

立邦（香港）、南海中国建设银行 8,000
公司 短期借款 5,700.00 万元
伊林和南海伊拓* 佛山分行 万元

1 －1 －167



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

中国银行股份
南海银禾和简伟文 11,000
有限公司佛山 短期借款 2,686.48 万元
等 5 名自然人 ** 万元
分行

一年内到期的
627.17 万元
中国银行股份 非流动负债
简伟文等 5 名自然 11,000
人*** 有限公司佛山 万元 短期借款 817.90 万元
分行
长期借款 522.64 万元

广东发展银行
简伟文等 5 名自然 6,000
股份有限公司 短期借款 817.90 万元
人**** 万元
佛山分行

一年内到期的
8,761.11 937.66 万元
立邦（香港）和简南洋商业银行万港元和 非流动负债
蓝海实业
伟文***** 有限公司 300 万美 短期借款 1,231.35 万元

元 长期借款 607.94 万元

* 2007 年9月 5 日，本公司与中国建设银行佛山市分行签订贸易融资额度合同，授信

额度为人民币 8,000 万元。该贸易融资额度合同由立邦（香港）、南海伊林和南海伊拓提供

保证。

** 2007年 11 月8 日，本公司与中国银行股份有限公司佛山分行签订了授信额度协议，

授信额度为人民币 11,000 万元的。南海银禾以房屋和土地使用权为本公司提供抵押，同时

简伟文等 5名自然人为该借款提供保证。

*** 2007 年10 月26 日，本公司与中国银行股份有限公司佛山分行签订外币借款合同，

合同金额为美元 171.72万元。该借款合同由简伟文等 5 名自然人提供保证。

****2007年8 月24 日，本公司与广东发展银行股份有限公司佛山分行签订了综合授信

额度合同，授信额度为人民币 6,000 万元。该综合授信额度合同由简伟文等 5 名自然人提

供保证。

*****2007 年 9 月 17 日，蓝海实业向南洋商业银行有限公司申请港币 87,611,079.00

元和美元 300 万元授信额度，由立邦（香港）和简伟文提供担保。

（三）委托代理销售关联交易发生的原因及规范措施

（1）委托立邦（香港）代理销售的关联交易

A、关联交易的内容

本公司独立掌握所有实际客户资源，直接与实际客户签订销售总协议；本公

1 －1 －168



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

司和实际客户确认具体出口订单（包括价格和交货期），根据订单自主安排相关

生产及货物的出口。因此，本公司拥有独立完整的产、供、销系统，在业务上独

立于控股股东及其关联方。

但在具体操作上，基于资金结算的便利，在 2005 年及 2006 年 1-2 月，公

司产品大部分委托控股股东立邦（香港）代理销售，即销售予立邦（香港）后，

再由立邦（香港）销售予公司指定的实际客户。2006 年 3 月起，公司直接销售

产品予实际客户。

B、关联交易的具体操作过程

报告期内，本公司委托立邦（香港）代理销售货物的具体操作过程为：

①公司与立邦（香港）签订年度框架性的《代理委托出口协议》，明确双方

的权利及义务：公司按照订单总金额的 4-6%支付立邦（香港）委托代理佣金，

以预留差价的方式支付；立邦（香港）承担国际海运的码头作业费；

②公司与实际客户直接洽谈并签订总协议，确认产品单价，确认交货期接受

实际客户的订单，安排生产并通知实际客户货物将委托立邦（香港）代理销售；

③ 生产完成后，公司办理报关手续，按照订单要求安排国际货运，货物运

送至实际客户指定的国际班轮，公司承担由公司到装运码头的公路运输费用及报

关费用；

④公司开具出口销售发票予立邦（香港）；

⑤公司通知立邦（香港）支付国际班轮运输公司码头作业费，一般国际班轮

运输公司收取的码头作业费要求以外币支付；

⑥公司领取船运提单（公司为发运方）并直接寄送至实际客户手中；

⑦ 立邦（香港）收到公司的出货单、报关单和销售发票后，开具商业发票

予实际客户，并通知实际客户汇款至立邦（香港）账号；

⑧ 立邦（香港）收款后，扣除委托代理佣金，将款项汇回本公司。

C、立邦（香港）为本公司进出口业务主要提供的服务

1 －1 －169



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

立邦（香港）为本公司进出口业务提供的服务主要为国际结算：1）承担及

支付国际货运的码头作业费；2）代付资金，按本公司要求，把应付本公司的部

分货款用于支付本公司的国际采购货款。

D、关联销售的性质界定

根据本公司与立邦（香港）签订的《代理委托出口协议》以及具体操作过程，

本公司与立邦（香港）在出口产品销售上是一种委托代理关系。

为简便运作，在支付委托代理佣金问题上本公司与立邦（香港）约定采用预

留差价的方式支付，即本公司以“委托代理销售价”销售予立邦（香港）后，再

由立邦（香港）以本公司的“出口订单销售价格”销售予实际客户。

代理委托出口协议的详细内容参见 “第十五章其他重要事项 之 二、重大

合同之 （五）重大关联交易协议”。

E、关联交易的原因

① 支付码头作业费的需要

按照国际贸易惯例，出口企业只有支付了码头作业费后才能领取船运提单，

然后通知客户汇款。国际班轮运输公司收取的码头作业费一般要求以美元或港币

支付。根据国家外汇管理的有关规定，出口企业可以通过正常的程序申请购汇支

付码头作业费。

由于申请购汇支付（通常支付予国际班轮运输公司的香港办事处）的时间较

长，而且码头作业费的支付较为频繁，为减少工作量，提高出口工作效率，缩短

回款时间，相当一部分企业会通过境外的公司支付码头作业费。

因此本公司委托立邦（香港）代理销售本公司出口产品，并由其承担及支付

码头作业费。

② 资金安全的考虑

由于2006 年4 月前，本公司为立邦（香港）的全资子公司，选择立邦（香

港）作为委托代理销售方而不是其他代理公司，主要是基于资金安全的考虑。

F、关联交易的规范

1 －1 －170



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

为减少关联交易，2006 年 3 月起由公司直接销售产品与实际客户，不再采

取委托代理出口的模式。

由于实际客户资源一直由本公司独立掌握，同时公司亦具备商品进出口的经

验，而立邦（香港）的代理出口主要是为本公司提供更为便捷的国际结算，因此

由立邦（香港）转为公司自主进出口时，并没有对公司销售业务带来实质性影响。

考虑到公司产品出口和资金结算的便捷，2006 年 9 月本公司在香港成立全

资子公司—蓝海实业有限公司。蓝海实业负责公司产品对外销售及国际结算业

务。

（四）与南海奔达、南海三立的关联交易发生的原因及规范措施

关联方 项目 关联交易原因 减少、规范关联交易的措施

·通过框架性关联交易协议分别对年
度采购数量、定价原则进行约定，严
格遵守公开、公平、公正原则，并严
·专业人才充沛，具有铝合金压铸件 格按照《公司章程》等规定履行相关
的设备和技术优势 审批程序
铝合金压铸零
南海奔达 ·毗邻本公司，交货方便 ·募集资金投向“扩大小家电零部件
配件采购
·开发速度快，制造效率高，良品率 生产技术改造项目”中，采购设备自
高，供应及时 主生产铝合金压铸件，减少关联交
易。由于该项目为公司自主配套大规
模生产零部件，因此项目投产后与南
海奔达不存在同业竞争的情况
·公司产品以出口为主，原没有设立
专门的国内营销部门，立邦品牌产
品在国内的销售由该公司负责
公司产品国内 ·2006年向该公司采购货物，主要因
公司成立国内营销中心，负责国内销
南海三立 市场销售、回 本公司从2006年6月起停止向该公
售业务
购 司销售产品，该公司应本公司要求
结束业务，作为条件，本公司对2006
年销售予该公司的未出售货物进行
回购

（五）与关联方的往来款项余额

单位：万元

往来项目 关联方 经济内容 2007 年 12 月31 日2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日

应收账款 南海三立 货款 - - 906.41

立邦（香港） 货款 - - 2,687.54

南海奔达 货款 - - 10.59

预付帐款 南海奔达 货款 9.89 - -

1 －1 －171



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

其他应收款 南海三立 往来款 - - 405.36

简伟文 往来款 - - 24.00

应付票据 南海奔达 货款 - 823.86 -

应付账款 南海奔达 货款 - 172.86 228.46

南海三立 货款 - 188.30 -

其他应付款 南海奔达 往来款 - - 3.87

立邦（香港） 代付款 - - 5,230.40

应付再投资退
立邦（香港） 418.46 89.13 92.23
税及往来款

简伟文 往来款 185.06 206.91 214.10

三、公司关于对关联交易决策的有关规定

公司在《公司章程》、《关联交易管理办法》中对关联交易决策程序等问题

进行了规定。

（一）《公司章程》

第九十三条 属于股东大会审议范畴的关联交易事项（公司拟与关联方达成

的交易总额高于3，000万元且高于公司最近经审计净资产值的5％的关联交易），

由董事会提交股东大会审议通过后实施。

第九十四条 董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决。关联董

事回避后董事会不足法定人数时，应当由全体董事（含关联董事）就将该等交易

提交公司股东大会审议等程序性问题作出决议，由股东大会对该等交易作出相关

决议。

第九十五条 股东大会审议关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，

其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决权总数。

第九十六条 审议关联交易事项，关联关系股东的回避和表决程序如下：

（一）股东大会审议的某项事项与某股东有关联关系，该股东应当在股东

大会召开之日前向公司董事会披露其关联关系；

（二）股东大会在审议有关关联交易事项时，大会主持人宣布有关联关系的

股东，并解释和说明关联股东与关联交易事项的关联关系；

（三）大会主持人宣布关联股东回避，由非关联股东对关联交易事项进行

审议、表决；

1 －1 －172



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（四）关联事项形成决议，必须由非关联股东有表决权的股份数的半数以

上通过；

关联股东未就关联事项按上述程序进行关联关系披露或回避，有关该关联事

项的一切决议无效，重新表决。

第九十七条 公司与关联方之间的关联交易应当签订书面协议，协议的签订

应当遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，协议内容应明确、具体。公司应将该

协议的订立、变更、终止及履行情况等事项按照有关规定予以披露。

第九十八条 公司应采取有效措施防止关联人以垄断采购和销售业务渠道等

方式干预公司的经营，损害公司利益。关联交易活动应遵循商业原则，关联交易

的价格原则上应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。

第九十九条 公司应采取有效措施防止股东及其关联方以各种形式占用或转

移公司的资金、资产及其他资源。公司不得为股东及其关联方提供担保。

（二）《关联交易管理办法》对关联交易的规定

公司在《关联交易管理办法》中对关联交易的基本原则、定价依据和方法，

审批制度进行了详细的规定。

公司的关联交易遵循以下基本原则：（一）诚实信用的原则；（二）公平、

公开、公允原则；（三）书面协议原则；（四）关联人回避原则；（五）公司董

事会应根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利，必要时聘请专业评估师或

独立财务顾问进行审计。

公司关联交易定价依据和定价方法：（一）关联交易的定价主要遵循市场价

格的原则；如果没有市场价格，按照成本加成定价；如果既没有市场价格，也不

适合采用成本加成价的，按照协议价定价；（二）交易双方根据关联交易事项的

具体情况确定定价方法，并在相关的关联交易协议中予以明确；（三）市场价：

以市场价为准确定商品或劳务的价格及费率；（四）成本加成价：在交易的商品

或劳务的成本基础上加合理利润确定交易价格及费率；（五）协议价：由交易双

方协商确定价格及费率；（六）国家定价：如果有国家定价采用国家定价，没有

国家定价则采用其他定价方法。

公司关联交易的审批权限：（一）公司与关联人之间发生的交易金额低于人

1 －1 －173



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

民币 300 万元，且低于公司最近经审计净资产的 0.5%的关联交易，由公司法定

代表人作出判断并实施；（二）公司与关联人之间发生的交易金额在人民币 300

万元以上（含 300 万元）、不足 3000 万元，且占公司最近一期经审计净资产的

0.5 至 5%之间的关联交易，由公司董事会审议批准后实施；（三）公司与关联人

之间的交易金额在人民币 3000 万元以上（含 3000 万元），且占公司最近一期经

审计净资产值的5%以上的关联交易，由公司股东大会审议批准后实施。

四、关联交易决策程序履行情况及申报会计师和独立董事意见

报告期公司与关联方在产品销售、零配件采购等方面的关联交易的定价依据

和定价方法符合公开、公平、公正原则，具备公允性。股份公司成立以来公司关

联交易已经公司董事会、股东大会审议通过或确认，关联董事、关联股东回避表

决。

根据广东大华出具的深华（2008）专审字第098 号《关于广东伊立浦电器股

份有限公司与外方股东关联交易事项的审核报告》：

1、公司与立邦（香港）销售货物的关联交易总体上是按照《代理委托出口

协议》的约定执行的，关联交易的价格是公允的。

2、公司与立邦（香港）代付资金的关联交易是按照《代理委托出口协议》

的约定执行的，未对公司财务状况和经营业绩造成不利影响。

3、公司之子公司蓝海实业接受立邦（香港）贷款担保，符合法律法规的规

定，公司并未支付担保费用，未对公司造成不利影响。

4、公司子公司蓝海实业向立邦（香港）借入半年期以内短期借款，在这项

交易中资金占用费是按同期人民币贷款基准年利率计算，未损害公司及股东的利

益。

公司独立董事就报告期关联交易发表以下意见：

1、报告期公司与关联方在产品销售、零配件采购等方面的关联交易的定价

依据和定价方法符合公开、公平、公正原则，具备公允性。

2、股份公司成立以来公司关联交易已经公司董事会、股东大会审议通过或

1 －1 －174



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

确认，关联董事、关联股东回避表决。公司在《公司章程》、《股东大会议事规则》、

《董事会议事规则》、《独立董事工作细则》中分别对关联交易的决策做出了规定，

并制订了《关联交易管理办法》，使公司关联交易的决策程序和公允性拥有制度

上的保障。

五、公司减少和规范关联交易的其他措施

本公司实际控制人简伟文先生已就减少和规范关联交易出具承诺函：“本人

将尽力减少本人或本人所实际控制企业与贵公司之间的关联交易。对于无法避免

的任何业务来往或交易均应按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格应

按市场公认的合理价格确定，并按规定履行信息披露义务。双方就相互间关联事

务及交易事务所做出的任何约定及安排，均不妨碍对方为其自身利益、在市场同

等竞争条件下与任何第三方进行业务往来或交易。

本人保证严格遵守中国证监会、证券交易所有关法律、法规、规章制度及贵

公司的《公司章程》、《关联交易管理办法》等规章制度的规定，平等地行使权利、

履行义务，不利用实际控制人的地位谋取不当的利益，不损害贵公司及其他股东

的合法权益。

贵公司独立董事如认为贵公司与本人或本人所实际控制企业之间的关联交

易损害了贵公司或其他股东的利益，可聘请独立的具有证券从业资格的中介机构

对关联交易进行审计或评估。”

1 －1 －175



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介

（一）董事会成员简介

简伟文先生：中国国籍，男，1962 年生，1998年5月成为加拿大永久居民，

硕士，工程师。1983 年 7 月毕业于华南工学院锻压专业，取得学士学位；1988

年6月取得华南理工大学工学硕士学位；1983年8月至 1985年8月任广东省机

械研究所助理工程师；1993 年 6 月起担任发行人董事长；2006 年 8 月当选为发

行人第一届董事会董事，现任本公司董事长，任期为 2006 年 8 月至 2009 年 7

月。

曾雁先生：中国国籍，男，1962年生，无永久境外居留权，工商管理硕士。

1983 年 7 月毕业于华南工学院锻压专业，取得学士学位；2001 年 1 月取得华南

理工大学工商管理硕士学位；1983年8月至 1988年2月在国营天津纺织机械厂

任助理工程师；1988年2月至 1993年10月在河北机电学院任助教、讲师；1994

年 3 月至今在本公司工作，历任执行经理、总经理、副董事长；2006 年 8 月当

选为发行人第一届董事会董事，现任发行人副董事长，任期为2006年8月至2009

年7月。

邹邦明先生：中国国籍，男，1968 年生，无永久境外居留权，工学学士。

1990年7月毕业于武汉工学院；1990年至1994年在湖北省襄樊汉丹电器厂工作；

1994 年至今在本公司工作，历任公司工程部部长、总工程师、副总经理职务，

现任发行人总经理。2005 年被评为佛山市南海区优秀科技工作者。2006 年 8 月

当选为发行人第一届董事会董事，任期为2006年8月至 2009年7月。

何应平先生：中国国籍，男，1963 年生，无永久境外居留权，工学学士、

机械工程师；1983年7月毕业于武汉地质学院；曾在广东省760探矿工程大队、

广东省七一九地质大队、广东省南海中南铝合金轮毂有限公司、河南三门峡佳适

铝合金轮毂有限责任公司工作；2000 年至今在本公司工作，历任副总经理、董

事职务，现任MC5执行经理；1992年参加美国诺信（Nordson）等公司的表面处

1 －1 －176



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

理学习培训；1994 年参加“汽车铝合金车轮”项目获广东省重大科学技术研究

成果奖；2006年8月当选为发行人第一届董事会董事，任期为2006年8月至2009

年7月。

周伯添先生：中国国籍，男，1954 年生，无永久境外居留权，助理会计师。

1979年5月至1982年3月在南海市盐步五金制品厂担任会计，期间参加了南海

乡镇局委派的暨南大学会计师资格培训班；1982 年 4 月调任南海市粤海包装二

厂担任副厂长兼会计；1988年至1995年4月任南海市粤海包装二厂厂长；1995

年4月至1997年6月任南海市南丰工程塑料有限公司副总经理；1997年6月至

2006 年 7 月任本公司副总经理、财务负责人、董事等职务，现任发行人副总经

理、董事会秘书；2006年8月当选为发行人第一届董事会董事，任期为2006年

8月至2009年7月。

李雄先生：中国国籍，男，1962年生，无永久境外居留权，工学硕士。1982

年 7 月毕业于山东化工学院，取得工学学士学位；1986 年 6 月取得北京理工大

学工学硕士学位；1986 年 7 月至 1991 年 10 月在重庆工学院任讲师，期间 1988

年 7 月至 1989 年 6 月赴日本国九州工业大学做访问学者；1991 年 11 月至 2006

年8月在东芝（中国）有限公司广州分公司工作，历任该分公司副经理、经理、

总经理。目前在发行人工作，任 MC2 执行经理。2007 年 3 月当选为发行人第一

届董事会董事，任期为2007年3月至2009年7月。

涂健先生：中国国籍，男，1955年生，无永久境外居留权，MBA。1980年华

南工学院本科毕业；1985 年华侨大学工商管理研究生班进修；1993 年香港中文

大学管理学院访问学者；2004 年取得澳门科技大学 MBA 学位；2005 年至今澳门

科技大学在读博士。1980年8至 1986年2月任华侨大学有机化学系助教；1986

年3月至今任华南理工大学工商管理学院助教、讲师，主讲教授（2000-2005年），

长期为各界企业、政府部门培训授课，从事企业管理咨询工作近20年。2006年

8月当选为发行人第一届董事会独立董事，任期为2006年8月至 2009年7月。

刘国常先生：中国国籍，男，1963 年生，无永久境外居留权，管理学（会

计学）博士，暨南大学会计学系教授、博士研究生导师。1983 年 7 月毕业于郑

州航空工业管理学院财务管理系会计学专业，此后一直从事会计、审计专业的教

1 －1 －177



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

学和科研工作。1983年7月至 1995年3月在郑州航空工业管理学院会计学系任

教；1990年9月至 1995年2月任郑州航空工业管理学院会计学系审计教研室主

任；1995 年 3 月调入暨南大学会计学系任教，1997 年 9 月任暨南大学会计学系

系主任助理；1998 年 9 月至 2002 年 10 月任暨南大学会计学系副主任。现兼任

广东省审计学会副会长，广州市审计学会常务理事，中山大学达安基因股份有限

公司独立董事。2006 年 8 月当选为发行人第一届董事会独立董事，任期为 2006

年8月至2009年7月。

郑伟文先生：中国国籍，男，1957年生，无永久境外居留权，工学学士，电

器工程师。1982年毕业于华南工学院无线电器件专业；1986年1月至1988年4月在

中国轻工业部工程师进修刊授大学自动化专业进修；1976年至1978年在广东大埔

陶瓷研究所工作；1982年至今在广东省五金家用电器工业总公司工作，历任工程

师、所长，多年来一直从事家电检测及自动化检测设备研究工作，为广东省家用

电器行业协会副秘书长。2006年8月当选为发行人第一届董事会独立董事，任期

为2006年8月至2009年7月。

（二）监事会成员简介

章胜先生：中国国籍，男，1961 年生，无永久境外居留权。1989 年 7 月毕

业于武汉华中理工大学管理学院企业管理专业；1992 年 4 月就职于佛山市南海

中南铝加工有限公司，任助理总经理；1995年5月至 1997年7月，在本公司工

作，任副总经理；1997 年 8 月至今，就职于佛山市南海奔达模具有限公司，任

总经理；2006年8月当选为发行人第一届监事会监事、监事会主席，任期为2006

年8月至2009年7月。

郑德智先生：中国国籍，男，1966 年生，无永久境外居留权，本科。1985

年毕业于华南农业大学园艺系农产品储藏与加工专业；1985年10月至1989年8

月在广西梧州市肉类联合加工厂工作，任副厂长；1995年10月至今在本公司工

作，历任车间主任、人事行政部长、营销部部长等职务；2006 年 8 月当选为发

行人第一届监事会监事，任期为2006年8月至 2009年7月。

王启连先生：中国国籍，男，1979 年生，无永久境外居留权。1999 年毕业

于广西桂林商业学校。1999年10月至今在发行人从事车间生产管理工作，历任

1 －1 －178



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

装配车间生产主管、装配一车间主任等职。2006 年 8 月当选为发行人第一届监

事会职工代表监事，任期为2006年8月至 2009年7月。

（三）高级管理人员简介

邹邦明先生：现任本公司总经理，简历见本章“一、董事、监事、高级管理

人员与核心技术人员简介 之 （一）董事会成员简介”。

周伯添先生：现任本公司副总经理和董事会秘书，简历见本章“一、董事、

监事、高级管理人员与核心技术人员简介 之 （一）董事会成员简介”。

阙海辉先生：中国国籍，男，1974 年出生，无永久境外居留权，管理学硕

士，工商管理经济师。2000 年 7 月毕业于南京农业大学，2000 年 7 月至 2006

年7 月在广东科龙电器股份有限公司工作，历任经营管理科科长、管理会计处经

理、经营计划处经理、计划财务部部长等职务。2006 年 8 月至今在本公司工作，

现任本公司财务总监，为公司财务负责人。

董守才先生：中国国籍，男，1967年生，无永久境外居留权，工学学士；1990

年7月毕业于武汉工学院。1990年至1992年在许昌机器制造厂工作；1993年至1998

年期间在台塑厦门分公司、顺德裕华电器公司、许昌继电器股份有限公司任工程

师；1999至今在本公司工作，历任工程师、研发部部长、总工程师、MC3 执行

经理；2004年被评为佛山市南海区优秀科技工作者；现任本公司副总经理，研发

中心负责人。

（四）核心技术人员简介

简伟文先生：简历见本章“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

简介 之 （一）董事会成员简介”。负责或参与了公司多项专利技术的研发工作。

邹邦明先生：简历见本章“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

简介 之 （一）董事会成员简介”。负责或参与了公司多项专利技术的研发工作。

董守才先生：简历见本章“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

简介 之 （三）高级管理人员简介”。负责或参与了公司多项专利技术的研发工

作。

1 －1 －179



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

李孜宇先生：中国国籍，男，1973年生，无永久境外居留权。1995年毕业于

中南工业大学模具设计与制造专业。1995年6月至1998年7月于增城运豪五金塑料

公司任机械工程师；1998年7月至2000年6月于东莞威煌电器公司工作，历任项目

工程师、项目组长；2000年6月至今在本公司工作，任项目工程师；现任MC1单

元部长。负责或参与了公司多项专利技术的研发工作。

二、董事、监事提名及选聘情况

（一）董事提名及选聘情况

1、2006 年 8 月21 日，本公司召开创立大会暨第一次股东大会提名并审议

通过了以下董事候选人为公司第一届董事会董事：

（1）公司发起人股东立邦（香港）提名简伟文为董事候选人、涂健为独立

董事候选人；

（2）公司发起人股东南海伊林提名曾雁、邹邦明为董事候选人、郑伟文为

独立董事候选人；

（3）公司发起人股东南海伊拓提名周伯添、何应平为董事候选人、刘国常

为独立董事候选人。

2、2006年8月21 日，首届董事会第一次会议选举简伟文为公司董事长、曾

雁为副董事长。

3、2007年3月1日，公司召开第一届董事会第四次会议，提名李雄为第一届

董事会董事候选人。2007年3月26 日，公司召开2006年度股东大会，审议通过了

选举李雄为公司第一届董事会董事的议案。

（二）监事提名及选聘情况

1、2006年8月21 日，本公司召开创立大会暨第一次股东大会，提名并审议通

过了以下监事候选人为公司第一届监事会监事：

（1）股份公司发起人股东南海伊拓提名章胜为监事候选人；

（2）股份公司发起人股东南海伊林提名郑德智为监事候选人；

（3）2006年8月18日，公司职工代表大会选举王启连为职工代表监事。

1 －1 －180



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2、2006年8月21 日，第一届监事会第一次会议选举章胜为监事会主席。

三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股情况

（一）上述人员在报告期内间接持有发行人股份的增减变动情况

在本次发行前，本公司没有直接持股的自然人股东，本公司董事、监事、高

级管理人员及核心技术人员通过股东单位间接持股。

2006年3月，南海伊林和南海伊拓分别由曾雁等9人和章胜等10人设立。2007

年8月，部分董事、监事、高级管理人员、业务骨干，通过受让股份的方式，成

为南海伊林、南海伊拓的股东，从而间接持有了公司股份，本次股权转让工商变

更登记手续已办理完毕。上述持股变动情况及目前持股状况如下：

原间接持股 变动情况 现间接持股比
姓 名 职 务 持股人
比例（%） 例（%）
简伟文 董事长 53.25 - 53.25 立邦（香港）
曾 雁 副董事长 15.00 -1.89 13.11 南海伊林
章 胜 监事会主席 8.00 -1.01 6.99 南海伊拓
邹邦明 董事、总经理 4.00 -0.50 3.50 南海伊林
何应平 董事 4.00 -0.50 3.50 南海伊拓
周伯添 董事、董事会秘书 2.00 +1.57 3.57 南海伊拓
李 雄 董事 - +0.33 0.33 南海伊林
郑德智 监事 1.00 -0.13 0.87 南海伊拓
王启连 监事 - +0.06 0.06 南海伊林
阙海辉 财务负责人 - +0.22 0.22 南海伊林
董守才 副总经理 2.00 -0.25 1.75 南海伊林
李孜宇 核心技术人员 0.50 -0.06 0.44 南海伊林

注：间接持股比例=股东单位持有本公司的股份比例× 自然人持有股东单位的股权比例

董事、监事、高级管理人员与核心技术人员间接持有的发行人股份不存在质

押或冻结情况。

（二）上述人员在发行前持有关联企业股份情况

发行前简伟文对关联方的持股情况见本招股意向书“第七章 同业竞争和关

联交易 二、关联方、关联关系及关联交易 之 （一）关联方及关联关系”。

章胜现直接或间接持有奔达（香港）、南海奔达、上海奔达、昆山奔德、奔

达－阿康德、秦皇岛奔达的股权。除此之外，公司其他董事、监事、高级管理人

1 －1 －181



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

员及核心技术人员无持有关联企业股份情况。

四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员其他对外投资情

况

除本章“三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股情况”中披露

的持股情况外，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员无其他对外投资

情况。

五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况

独立董事每年领取津贴4.8万元；章胜在南海奔达任职并领取薪酬，没有在

本公司领取薪酬。

报告期内公司其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在公司领取薪

酬情况如下：

报 酬 2007 年度 2006 年度 2005 年度

10万元以下 3人 4人 4人
10万-15万 4人 4人 3人
15万-20万 2人 0人 1人
20万以上 2人 2人 1人

除章胜外，公司其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员不存在在关

联企业领取薪酬的情况，具体情况如下：

最近一年从公司 最近一年从关联公
姓 名 职 务 领取收入情况 司领取收入情况
（元） （元）
简伟文 董事长 472,800 0
曾 雁 副董事长 226,852 0
章 胜 监事会主席 0 145,000
邹邦明 董事、总经理 173,825 0
何应平 董事 131,825 0
周伯添 董事、董事会秘书 153,825 0
李 雄 董事 117,535 0
郑德智 监事 97,539 0
王启连 监事 60,660 0
阙海辉 财务负责人 133,825 0

1 －1 －182



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

董守才 副总经理 131,825 0
李孜宇 核心技术人员 97,025 0

公司其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员均间接持有公司股份，

除此以外无其他特殊待遇和退休金计划。

六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况

公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况符合《公司法》

等相关规定，具体兼职情况如下：

姓名 本公司职务 关联公司兼职情况

立邦（香港）董事长；奔达（香港）董事长；
南海奔达董事长；奔达－阿康德董事长；
简伟文 董事长 秦皇岛奔达董事长；上海奔达董事长；
昆山奔德董事长；香港银禾董事长；
南海银禾董事长；清水银禾董事长
曾 雁 副董事长 南海伊林董事长；

南海伊拓董事长；
章 胜 监事会主席
奔达（香港）董事；南海奔达总经理
邹邦明 董事、总经理 南海伊林董事

何应平 董事 南海伊拓董事

董事、副总经理、南海伊拓董事；清水银禾董事
周伯添
董事会秘书

七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间存在的关系

章胜为简伟文配偶之兄，除此之外，公司其他董事、监事、高级管理人员与

核心技术人员相互之间不存在亲属关系。

八、稳定、激励高级管理人员及核心技术人员的措施

（一）制定人才战略，建立良好的企业文化，为人才成长提供机遇和空间

公司致力于企业文化建设，制定了人才战略，以人为本、用人唯能、任人唯

贤，本着“用人之长、容人之短”的原则，为人才提供创业的舞台和发展的机遇；

1 －1 －183



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

创建学习型企业，为员工提供培训学习的机会，伊立浦学院对各层次员工及时培

训，并选派部分员工到国内外先进的大企业研修，在企业内部形成浓厚的学习氛

围；通过创建民主、科学、激励的人力资源管理体系、薪酬激励体系和绩效考评

体系，培养员工的荣誉感，激发工作积极性。每年度公司将依据个人工作绩效考

评结果调整次年的薪资。

（二）制定激励和约束机制

公司高级管理人员和核心技术人员均间接持有公司股权，公司的经营业绩与

个人利益紧密结合。公司对高级管理人员及核心技术人员按市场化原则实行年薪

制，考核以年初制定的经营指标为主要依据，董事会薪酬与考核委员会根据公司

当年经济效益及经营指标的完成情况，按个人绩效考核结果确定报酬数额和奖惩

方式。

九、董事、监事、高级管理人员任职资格

本公司董事、监事、高级管理人员均符合法律法规规定的任职资格要求。

十、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况

2003年5月31日，发行人前身立邦电器经董事会决议增加何应平担任董事

职务，公司董事增加后由简伟文、章胜、曾雁、周伯添、邹邦明、何应平组成董

事会，曾雁担任公司的总经理职务。2003 年 5 月 31 日至 2006 年 4 月 3 日，发

行人董事、高级管理人员未发生变化。

2006年4月3日，立邦电器股东立邦（香港）委派简伟文担任董事长职务，

南海伊林委派曾雁、邹邦明担任董事职务，南海伊拓委派何应平、周伯添担任董

事职务。同日，立邦电器召开董事会聘任邹邦明担任公司总经理，何应平、周伯

添担任公司副总经理职务。

发行人在整体变更发起设立股份公司之前，未设监事及监事会。

1 －1 －184



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2006年8月21日，发行人召开创立大会，选举简伟文、曾雁、邹邦明、何

应平、周伯添、涂建、刘国常、郑伟文担任公司董事；章胜、郑德智担任公司监

事。2006年8月18日，发行人召开职工代表大会，选举王启连代表担任公司监

事职务。2006年8月21日，发行人召开第一届第一次董事会选举简伟文为董事

长、邹邦明为总经理、周伯添为副总经理并兼任董事会秘书。2007 年3 月26 日，

发行人召开2006 年度股东大会，选举李雄为公司第一届董事会董事。2007 年 7

月26 日，发行人第一届第七次董事会决议聘任董守才为公司副总经理，任命阙

海辉为公司财务负责人。

公司董事、监事、高级管理人员近三年没有发生重大变动，公司核心管理层、

董事会成员稳定。

1 －1 －185



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第九章 公司治理

公司自成立以来，根据《公司法》及其他有关法律法规的要求，建立健全了

《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作

制度》、《关联交易管理制度》等法人治理结构的制度基础，股东大会、董事会和

监事会依法规范运作、各尽其职，为公司的长远健康发展奠定了良好的基础。

一、发行人股东大会、董事会、监事会制度的建立健全及运行情

况

（一）股东大会建立健全及运行情况

1、股东的权利与义务

根据《公司章程》，公司股东享有下列权利：依照其所持有的股份份额获得

股利和其他形式的利益分配；依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人

参加股东大会，并行使相应的表决权；对公司的经营进行监督，提出建议或者质

询；依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；查

阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监

事会会议决议、财务会计报告；公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参

加公司剩余财产的分配；对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，

要求公司收购其股份；法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。

公司股东承担下列义务：遵守法律、行政法规和本章程；依其所认购的股份

和入股方式缴纳股金；除法律、法规规定的情形外，不得退股；不得滥用股东权

利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损

害公司债权人的利益；公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，

应当依法承担赔偿责任；公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避

债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任；法律、行政

法规及本章程规定应当承担的其他义务。

2、股东大会的职权

1 －1 －186



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

本公司《公司章程》规定，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：

（1）决定公司的经营方针和投资计划；（2）选举和更换非由职工代表担任的董

事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；（3）审议批准董事会的报告；（4）

审议批准监事会报告；（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；（6）

审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（7）对公司增加或者减少注册资

本作出决议；（8）对发行公司证券作出决议；（9）对公司合并、分立、解散、清

算或者变更公司形式作出决议；（10）修改公司章程；（11）对公司聘用、解聘会

计师事务所作出决议；（12）审议批准下列担保事项：本公司及本公司控股子公

司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审计净资产的50%以后提供的任何担

保；公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审计总资产的30%以后提供的

任何担保；为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；单笔担保额超过最近

一期经审计净资产10%的担保；对股东、实际控制人及其关联方提供的担保；审

议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30％的事

项；（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资

产30%的事项；（14）审议批准变更募集资金用途事项；（15）审议股权激励计划；

（16）审议需股东大会决定的关联交易；（17）审议法律、行政法规、部门规章

或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。

3、股东大会的议事方式

《公司章程》规定股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。股东(包括

股东代理人)以其所代表的有表决权的股份数额行使表决权，每一股份享有一票

表决权。股东大会决议分为普通决议和特别决议。股东大会作出普通决议，应由

出席会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的过半数通过。股东大会作出特

别决议，应当由出席会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上

通过。

4、股东大会运行情况

本公司于2006 年 8 月21 日召开创立大会暨第一次股东大会，选举产生了公

司第一届董事会、监事会成员，审议通过了《公司章程》、《股东大会议事规则》、

1 －1 －187



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作细则》及《关联交易管

理办法》等制度。截止目前，公司共召开了年度股东大会和临时股东大会6 次，

分别对《公司章程》的修订、《股东大会议事规则》的修订、《董事会议事规则》

的修订、《监事会议事规则》的修订、董事人员增加、公开发行公众股并上市的

议案、综合授信合同、董、监事会 2006 年度工作报告等议题进行决议。公司历

次股东大会的通知方式、召开方式、表决方式符合《公司法》、《公司章程》的规

定，会议记录完整规范，股东大会依法履行了《公司法》、《公司章程》所赋予的

权利和义务。

（二）董事会建立健全及运行情况

本公司制定了《董事会议事规则》，董事会规范运行。公司董事严格按照《公

司章程》和《董事会议事规则》的规定行使自己的权利。

1、董事会的构成

本公司《公司章程》规定，公司设董事会，对股东大会负责；董事会由 9

名董事组成，设董事长1人，副董事长1人，其中3名董事为独立董事。

2、董事会的职权

本公司《公司章程》规定，董事会行使下列职权：（1）召集股东大会，并向

股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资

方案；（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配

方案和弥补亏损方案；（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证

券及上市方案；（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散

及变更公司形式的方案；（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购

出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；（9）决定公

司内部管理机构的设置；（10）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总

经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其

报酬事项和奖惩事项；（11）制订公司的基本管理制度；（12）制订公司章程的修

改方案；（13）管理公司信息披露事项；（14）向股东大会提请聘请或更换为公司

1 －1 －188



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

审计的会计师事务所；（15）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；

（16）法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。

3、董事会的议事方式

本公司《公司章程》和《董事会议事规则》规定：董事会每年至少召开两次

会议；董事会会议应当由董事本人出席，董事因故不能出席的，可以书面委托其

他董事代为出席；董事会会议应当由全体董事过半数出席方可举行；董事会决议

的表决，实行一人一票制；董事会议事表决方式为举手表决或投票表决；董事会

作出决议，必须经全体董事的过半数通过。

4、董事会规范运作情况

截止目前，公司第一届董事会共召开了 10 次会议，历次董事会的通知方式、

召开方式、表决方式符合《公司法》、《公司章程》的规定，会议记录完整规范，

董事会成员依法忠实履行了《公司法》、《公司章程》所赋予的权利和义务。

（三）监事会建立健全及运行情况

本公司制定了《监事会议事规则》，监事会规范运行。公司监事严格按照《公

司章程》和《监事会议事规则》的规定行使自己的权利。

1、监事会的构成

公司监事会由三名监事组成，监事会设主席一人，可以设副主席；监事会应

当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于1/3。

2、监事会的职权

本公司《公司章程》规定，监事会行使下列职权：（1）对董事会编制的公司

定期报告进行审核并提出书面审核意见；（2）检查公司财务；（3）对董事、高级

管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者

股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（4）当董事、高级管理人

员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开

1 －1 －189



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召

集和主持股东大会；（6）向股东大会提出提案；（7）依照《公司法》第一百五十

二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（8）发现公司经营情况异常，可

以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工

作，费用由公司承担。

3、监事会的议事方式

监事会每六个月至少召开一次会议，监事可以提议召开临时监事会会议；监

事会形成决议应当全体监事过半数同意并在决议上签字。

4、监事会的规范运作情况

截止目前，公司第一届监事会共召开了 5 次会议，历次监事会的通知方式、

召开方式、表决方式符合《公司法》、《公司章程》的规定，会议记录完整规范，

监事会成员依法忠实履行了《公司法》、《公司章程》所赋予的权利和义务。

二、独立董事制度建立健全及运行情况

（一）独立董事制度的建立健全情况

公司现有独立董事3名，由公司第一次股东大会选举产生，公司独立董事为

刘国常、涂健、郑伟文，其中刘国常为财务专家。

2006年8月21 日，公司第一次股东大会审议通过了《独立董事工作细则》。

（二）独立董事履行职责情况

公司独立董事数量、人员构成、任职条件、选举更换程序等，符合《公司章

程》及中国证监会有关规定；独立董事按照公司章程尽职履行职责，在充分了解

有关材料的情况下，对董事会的各项决策能独立发表意见；按照《独立董事制度》

的有关规定出席董事会，无连续三次未亲自出席董事会的情况发生；对公司重大

关联交易、提名、任免董事等重大事项均发表独立意见。

公司独立董事自受聘以来，严格按照《公司章程》、《独立董事工作细则》等

规定的要求，认真审议各项议案，监督管理层工作，审查批准重大关联交易，对

1 －1 －190



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司的规范运作起到了积极的作用。

三、董事会秘书制度建立健全及运行情况

（一）董事会秘书制度的建立健全情况

公司在《公司章程》中规定了董事会秘书的职责等内容，并制定了《董事会

秘书工作细则》。

（二）董事会秘书履行职责情况

公司董事会秘书按照《公司章程》的有关规定开展工作，出席了公司历次董

事会、股东大会；并按照《公司章程》的有关规定作好会议记录；历次董事会、

股东大会召开前，董事会秘书均按照《公司章程》的有关规定为独立董事及其他

董事提供会议材料、会议通知等相关文件，较好地履行了《董事会秘书工作细则》

规定的相关职责。

四、董事会专门委员会的设置情况

2006年8月21 日，经第一届董事会第一次会议审议通过，设立了董事会战略

委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会并选举了董事会专门委员

会委员。目前各委员会成员构成情况如下：

委员会名称 董 事 成 员

战略委员会 简伟文 (召集人)、涂健、曾雁、刘国常、郑伟文

提名委员会 涂健(召集人)、简伟文、邹邦明、刘国常、郑伟文

审计委员会 刘国常 (召集人)、简伟文、涂健 、周伯添、郑伟文

薪酬与考核委员会 涂健(召集人)、简伟文、刘国常、郑伟文、李雄

各专门委员会自设立以来，人员构成未发生过重大变化。各专门委员会能

够按照相关规定履行职责，对完善公司的治理结构起到了良好的促进作用。

五、发行人有关违法、违规行为

报告期内，公司不存在违法违规行为，也不存在被相关主管机关处罚的情

1 －1 －191



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

况。

六、资金占用及对外担保情况

报告期内公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占

用的情况。

2005年公司曾为关联企业南海三立650万元银行借款提供担保，2006年该担

保已解除（南海三立已归还银行650万元借款）。除上述担保情况外，本公司不

存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。

七、公司管理层对内部控制制度自我评估意见

本公司管理层认为，公司现有的内部控制已覆盖了公司运营的各层面和各环

节，形成了规范的管理体系，能够预防和及时发现、纠正公司运营过程中可能出

现的重要错误和舞弊，保护公司资产的安全和完整，保证会计记录和会计信息的

真实性、准确性和及时性，在完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。随

着公司的不断发展，业务职能的调整、外部环境的变化和管理要求的提高，内部

控制的完善和改进还将进一步提高。

八、会计师对公司内部控制的鉴证意见

根据广东大华出具的深华（2008）专审字第099号《关于广东伊立浦电器股

份有限公司截止2007年12月31 日内部控制制度完整性、合理性、有效性的鉴证报

告》认为：“根据财政部颁布的《内部会计控制基本规范》和《内部会计控制具

体规范》，从整体看，贵公司在合理的基础上已建立了完整的内部控制制度，并

已得到有效运行。截至2007年12月31日止实际运用的内部控制制度足以实现上述

与防止或发现会计报表重要错误或舞弊相关的那些目标”。

1 －1 －192



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第十章 财务会计信息

本章的财务会计数据及有关分析说明反映了公司近三年经审计的会计报表

及有关附注的重要内容，引用的财务数据，非经特别说明，均引自经广东大华审

计的财务报告；非经特别说明，金额单位为人民币元。投资者欲对本公司的财务

状况、经营成果及其会计政策进行更详细的了解，请仔细阅读公司财务报告和审

计报告全文。

一、近三年经审计的财务报表

（一）合并资产负债表

1 －1 －193



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

合并资产负债表（资产部分）

资 产 2007 年 12 月31 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日

流动资产：

货币资金 140,761,600.02 78,446,370.11 78,951,091.34

交易性金融资产 - - -

应收票据 2,145,458.06 2,594,731.58 3,385,687.92

应收账款 86,641,979.01 51,632,255.16 40,094,740.02

预付款项 2,649,494.17 11,222,086.45 3,172,398.41

应收利息 - - -

其他应收款 11,062,130.31 17,307,792.32 14,881,249.94

存货 104,006,005.84 105,200,720.44 75,044,586.64

一年内到期的非流动资产 - - -

其他流动资产 - - -

流动资产合计 347,266,667.41 266,403,956.06 215,529,754.27

非流动资产：

可供出售金融资产 - - -

持有至到期投资 - - -

长期应收款 - - -

长期股权投资 - - -

投资性房地产 - - -

固定资产 129,868,467.76 125,059,755.52 132,757,393.41

在建工程 5,106,988.18 5,941,181.61 2,357,168.48

工程物资 - - -

固定资产清理 - - -

生产性生物资产 - - -

无形资产 45,828,649.51 19,987,495.83 18,242,311.61

开发支出 - - -

商誉 - - -

长期待摊费用 - - -

递延所得税资产 1,880,787.87 668,957.32 324,449.50

其他非流动资产 - - -

非流动资产合计 182,684,893.32 151,657,390.28 153,681,323.00

资产总计 529,951,560.73 418,061,346.34 369,211,077.27



1 －1 －194



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

合并资产负债表（负债及所有者权益部分）

负债和股东权益 2007 年 12 月31 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日

流动负债：

短期借款 104,357,318.68 45,227,434.05 54,681,685.65

交易性金融负债 - - -

应付票据 39,152,463.64 85,246,015.20 29,803,193.29

应付账款 171,184,983.37 137,196,639.89 122,808,116.00

预收款项 2,061,585.25 5,823,480.09 -

应付职工薪酬 6,248,929.05 5,246,012.42 3,674,919.59

应交税费 (3,791,365.59) (4,730,274.73) (473,333.00)

应付股利 - - -

其他应付款 32,233,803.13 18,257,776.63 90,031,137.17

一年内到期的非流动负债 15,648,293.97 5,274,697.92 -

其他流动负债 - - -

流动负债合计 367,096,011.50 297,541,781.47 300,525,718.70

非流动负债：

长期借款 11,305,829.48 9,840,088.25 -

应付债券 - - -

长期应付款 - - -

专项应付款 - - -

预计负债 - - -

递延所得税负债 - - -

其他非流动负债 - - -

非流动负债合计 11,305,829.48 9,840,088.25 -

负债合计 378,401,840.98 307,381,869.72 300,525,718.70

股东权益：

股本(实收资本) 90,000,000.00 90,000,000.00 17,379,467.05

资本公积 - 735,394.62 3,000,000.00

减：库存股 - - -

盈余公积 6,208,473.82 2,394,892.24 7,260,593.75

未分配利润 55,350,218.50 17,292,136.86 41,031,666.32

外币报表折算差额 (8,972.57) 281.39 13,631.45

归属于母公司所有者权益 151,549,719.75 110,422,705.11 68,685,358.57

少数股东权益 - 256,771.51 -

股东权益合计 151,549,719.75 110,679,476.62 68,685,358.57

负债和股东权益总计 529,951,560.73 418,061,346.34 369,211,077.27



1 －1 －195



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（二）合并利润表

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、营业总收入 792,968,703.28 625,314,218.54 556,781,445.32

减：营业成本 642,215,379.76 511,141,664.99 487,541,568.77

营业税金及附加 30,196.26 4,312.51 45,697.31

销售费用 25,612,441.63 21,713,974.70 8,965,947.80

管理费用 63,943,443.09 49,177,991.10 35,444,221.65

财务费用 14,230,299.58 6,822,157.22 5,026,518.02

资产减值损失 1,008,154.13 1,633,030.51 653,234.32

加：公允价值变动收益 - - -

投资收益 - - -

其中：对联营企业和
- - -
合营企业的投资收益

二、营业利润 45,928,788.83 34,821,087.51 19,104,257.45

加：营业外收入 173,529.10 391,405.27 46,063.90

减：营业外支出 337,668.68 424,359.89 800,958.07

其中：非流动资产处
337,546.82 423,062.95 775,937.36
置损失

三、利润总额 45,764,649.25 34,788,132.89 18,349,363.28

减：所得税费用 4,619,806.38 4,580,162.76 2,015,416.53

四、净利润 41,144,842.87 30,207,970.13 16,333,946.75

归属于母公司所有者的净
41,136,268.60 30,290,889.42 16,333,946.75
利润

其中：同一控制下被合并
- (1,029,612.72) 294,218.10
方在合并前实现的净利润

少数股东损益 8,574.27 (82,919.29) -

六、每股收益：

（一）基本每股收益 0.46 0.36 0.23

（二）稀释每股收益 0.46 0.36 0.23

1 －1 －196



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（三）合并现金流量表

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 774,146,262.14 583,363,977.60 513,161,806.94

收到的税费返还 56,296,870.47 27,121,833.54 29,818,745.15

收到其他与经营活动有关的现金 10,216,960.46 4,230,684.64 15,168,742.93

经营活动现金流入小计 840,660,093.07 614,716,495.78 558,149,295.02

购买商品、接受劳务支付的现金 610,274,111.43 484,706,566.10 405,774,561.39

支付给职工以及为职工支付的现金 66,635,698.24 53,248,620.52 33,605,890.40

支付的各项税费 22,106,364.17 7,878,702.65 2,790,501.19

支付其他与经营活动有关的现金 62,256,417.56 63,006,345.74 27,007,593.33

经营活动现金流出小计 761,272,591.40 608,840,235.01 469,178,546.31

经营活动产生的现金流量净额 79,387,501.67 5,876,260.77 88,970,748.71

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金 - - -

取得投资收益收到的现金 - - -

处置固定资产、无形资产和其他长
- - -
期资产收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的
- - -
现金净额

收到其他与投资活动有关的现金 - - -

投资活动现金流入小计 - - -

购建固定资产、无形资产和其他长期
66,233,482.21 20,477,753.50 27,808,022.56
资产支付的现金

投资支付的现金 - - -

质押贷款净增加额 - - -

取得子公司及其他营业单位支付的
150,001.00 2,800,085.38 -
现金净额

支付其他与投资活动有关的现金 - - -

投资活动现金流出小计 66,383,483.21 23,277,838.88 27,808,022.56

投资活动产生的现金流量净额 (66,383,483.21) (23,277,838.88) (27,808,022.56)

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 - 14,528,843.65 6,210,043.20

其中：子公司吸收少数股东投资收
- - -
到的现金

取得借款收到的现金 171,969,658.68 72,196,350.78 43,800,000.00

发行债券收到的现金 - - -

收到其他与筹资活动有关的现金 - - -

筹资活动现金流入小计 171,969,658.68 86,725,194.43 50,010,043.20

偿还债务支付的现金 115,298,074.29 65,000,000.00 66,840,052.71

1 －1 －197



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

分配股利、利润或偿付利息支付的
5,979,625.16 3,971,788.67 3,999,655.32
现金

其中：子公司支付给少数股东的股
- - -
利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金 - - -

筹资活动现金流出小计 121,277,699.45 68,971,788.67 70,839,708.03

筹资活动产生的现金流量净额 50,691,959.23 17,753,405.76 (20,829,664.83)

四、汇率变动对现金的影响 (1,380,747.78) (856,548.88) (844,681.23)

五、现金及现金等价物净增加额 62,315,229.91 (504,721.23) 39,488,380.09

加：年初现金及现金等价物余额 78,446,370.11 78,951,091.34 39,462,711.25

年末现金及现金等价物余额 140,761,600.02 78,446,370.11 78,951,091.34

1 －1 －198



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（四）母公司资产负债表

母公司资产负债表（资产部分）

资 产 2007 年 12 月31 日 2006 年 12 月31 日 2005 年 12 月31 日

流动资产：

货币资金 110,329,258.81 59,394,119.36 72,433,163.70

交易性金融资产 - - -

应收票据 1,760,990.14 2,474,112.10 3,385,687.92

应收账款 91,391,000.35 60,814,719.76 48,814,834.11

预付款项 2,643,494.17 11,196,307.31 2,793,321.60

应收利息 - - -

其他应收款 18,272,810.22 25,662,516.30 14,398,994.94

存货 89,265,378.59 86,234,729.63 66,949,059.48

一年内到期的非流动资产 - - -

其他流动资产 - - -

流动资产合计 313,662,932.28 245,776,504.46 208,775,061.75

非流动资产：

可供出售金融资产 - - -

持有至到期投资 - - -

长期应收款 - - -

长期股权投资 1,894,383.53 1,744,382.53 31,033.74

投资性房地产 - - -

固定资产 129,536,515.82 124,749,771.53 132,491,411.42

在建工程 5,106,988.18 5,941,181.61 2,357,168.48

工程物资 - - -

固定资产清理 - - -

生产性生物资产 - - -

无形资产 45,828,649.51 19,987,495.83 18,242,311.61

开发支出 - - -

商誉 - - -

长期待摊费用 - - -

递延所得税资产 1,208,067.32 668,957.32 324,449.50

其他非流动资产 - - -

非流动资产合计 183,574,604.36 153,091,788.82 153,446,374.75

资产总计 497,237,536.64 398,868,293.28 362,221,436.50

1 －1 －199



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

母公司资产负债表（负债及所有者权益部分）

负债和股东权益 2007 年 6 月30 日 2006 年12 月31 日 2005 年 12 月31 日

流动负债：

短期借款 92,043,793.80 41,918,098.10 54,681,685.65

交易性金融负债 - - -

应付票据 39,152,463.64 85,246,015.20 29,803,193.29

应付账款 171,084,679.36 135,010,288.47 121,829,100.15

预收款项 842,793.10 3,203,188.37 -

应付职工薪酬 6,071,538.05 4,965,218.93 3,598,926.00

应交税费 (4,011,443.54) (2,013,134.33) 939,487.05

应付股利 - - -

其他应付款 29,676,896.93 17,704,303.40 85,977,903.89

一年内到期的非流动负债 6,271,729.56 - -

其他流动负债 - - -

流动负债合计 341,132,450.90 286,033,978.14 296,830,296.03

非流动负债：

长期借款 5,226,441.30 - -

应付债券 - - -

长期应付款 - - -

专项应付款 - - -

预计负债 1,390,223.57 - -

递延所得税负债 - - -

其他非流动负债 - - -

非流动负债合计 6,616,664.87 - -

负债合计 347,749,115.77 286,033,978.14 296,830,296.03

股东权益：

股本(实收资本) 90,000,000.00 90,000,000.00 17,379,467.05

资本公积 7,702.70 7,702.70 13,631.45

减：库存股 - - -

盈余公积 6,016,170.09 2,350,759.52 7,216,461.03

未分配利润 53,464,548.08 20,475,852.92 40,781,580.94

外币报表折算差额 - - -

归属于母公司所有者权益 149,488,420.87 112,834,315.14 65,391,140.47

少数股东权益 - - -

股东权益合计 149,488,420.87 112,834,315.14 65,391,140.47

负债和股东权益总计 497,237,536.64 398,868,293.28 362,221,436.50

1 －1 －200



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（五）母公司利润表

母公司利润表

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、营业总收入 760,572,304.46 619,781,058.40 550,977,824.98

减：营业成本 637,035,356.97 510,964,193.17 486,543,303.61

营业税金及附加 - - -

销售费用 17,550,229.43 18,490,256.45 6,508,923.00

管理费用 53,156,947.52 42,582,352.79 33,529,232.95

财务费用 10,065,937.87 6,766,269.81 5,059,813.92

资产减值损失 (511,832.31) 1,641,400.85 653,975.91

加：公允价值变动收益 - - -

投资收益 (1,390,223.57) (988,037.03) 17,402.29

其中：对联营企业和合营企业
- - -
的投资收益

三、营业利润 41,885,441.41 38,348,548.30 18,699,977.88

加：营业外收入 29,015.31 373,016.71 46,063.90

减：营业外支出 337,546.82 423,062.95 800,958.07

其中：非流动资产处置
337,546.82 423,062.95 775,937.36
损失

四、利润总额 41,576,909.90 38,298,502.06 17,945,083.71

减：所得税费用 4,922,804.17 4,573,811.20 2,004,145.49

五、净利润 36,654,105.73 33,724,690.86 15,940,938.22

六、每股收益：

（一）基本每股收益 0.41 0.40 0.22

（二）稀释每股收益 0.41 0.40 0.22

1 －1 －201



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（六）母公司现金流量表

母公司现金流量表

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 622,509,829.95 532,521,165.57 476,308,035.94

收到的税费返还 56,296,870.47 27,121,833.54 29,818,745.15

收到其他与经营活动有关的现金 17,508,913.59 4,225,303.44 15,045,639.21

经营活动现金流入小计 696,315,614.01 563,868,302.55 521,172,420.30

购买商品、接受劳务支付的现金 508,203,014.72 447,465,873.72 372,740,164.53

支付给职工以及为职工支付的现金 60,062,168.23 48,376,102.06 31,962,135.39

支付的各项税费 21,915,605.14 7,850,168.43 2,350,638.43

支付其他与经营活动有关的现金 44,528,074.09 48,555,040.90 23,142,625.80

经营活动现金流出小计 634,708,862.18 552,247,185.11 430,195,564.15

经营活动产生的现金流量净额 61,606,751.83 11,621,117.44 90,976,856.15

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金 - - -

取得投资收益收到的现金 - - -

处置固定资产、无形资产和其他长期资
- - -
产收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现
- - -
金净额

收到其他与投资活动有关的现金 - - -

投资活动现金流入小计 - - -

购建固定资产、无形资产和其他长期资
64,378,549.75 20,386,982.50 27,742,349.56
产支付的现金

投资支付的现金 - 1,173,600.00 -

质押贷款净增加额 - - -

取得子公司及其他营业单位支付的现
150,001.00 2,800,085.38 -
金净额

支付其他与投资活动有关的现金 - - -

投资活动现金流出小计 64,528,550.75 24,360,667.88 27,742,349.56

投资活动产生的现金流量净额 （64,528,550.75） (24,360,667.88) (27,742,349.56)

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 - 14,528,843.65 3,210,043.20

取得借款收到的现金 153,374,657.44 55,000,000.00 43,800,000.00

发行债券收到的现金 - - -

收到其他与筹资活动有关的现金 - - -

筹资活动现金流入小计 153,374,657.44 69,528,843.65 47,010,043.20

1 －1 －202



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

偿还债务支付的现金 94,876,486.58 65,000,000.00 66,840,052.71

分配股利、利润或偿付利息支付的现金 3,260,484.71 3,971,788.67 3,999,655.32

支付其他与筹资活动有关的现金 - - -

筹资活动现金流出小计 98,136,971.29 68,971,788.67 70,839,708.03

筹资活动产生的现金流量净额 55,237,686.15 557,054.98 (23,829,664.83)

四、汇率变动对现金的影响 (1,380,747.78) (856,548.88) (844,681.23)

五、现金及现金等价物净增加额 50,935,139.45 (13,039,044.34) 38,560,160.53

加：年初现金及现金等价物余额 59,394,119.36 72,433,163.70 33,873,003.17

年末现金及现金等价物余额 110,329,258.81 59,394,119.36 72,433,163.70

1 －1 －203



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

二、审计意见

本公司已聘请广东大华对本公司2005 年 12 月31 日、2006 年 12 月31 日、

2007 年 12 月 31 日的资产负债表及合并资产负债表； 2005 年度、2006 年度、

2007 年度的利润表及合并利润表；2005 年度、2006 年度、2007 年度的股东权益

变动表及合并股东权益变动表；2005 年度、2006 年度、2007 年度的现金流量表

及合并现金流量表进行了审计。2008 年 3 月 4 日，广东大华出具了标准无保留

意见的《审计报告》（深华（2008)审字 120 号）。

三、财务报表的编制基础、合并报表的编制基础变化情况

（一）财务报表编制基础

本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部 2006

年2 月 15 日发布的财会[2006]3 号文“关于印发《企业会计准则第1 号——存货》

等 38 项具体准则的通知”规定的《企业会计准则——基本准则》和其他具体各

项会计准则（以下简称“新会计准则”）的规定进行确认和计量，在此基础上编

制财务报表。编制符合中国会计准则要求的财务报表需要使用估计和假设，这些

估计和假设会影响到财务报告日的资产、负债和或有负债的披露，以及 2005 年

度、2006 年度、2007 年度的收入和费用。

根据中国证券监督管理委员会证监会计字[2007]10 号《公开发行证券的公司

信息披露规范问答第 7 号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制

和披露》的规定，本公司对照《企业会计准则第 38 号——首次执行企业会计准

则》第五条至第十九条的规定，按照追溯调整的原则，对报告期各年度末的所涉

及的资产、负债和所有者权益进行重新分类、确认和计量，并编制报告期 2005

年、2006 年度可比的利润表。2007 年度的财务报表按新会计准则编制。

本公司原为有限责任公司，经本公司股东会决议，2006年8月本公司以2006

年4月30 日为基准日整体变更为股份有限公司，在变更过程中，未有资产重组、

剥离等事项。本公司报告期内财务报表系按各年实际存在的公司架构编制，报告

期内未对整体和部分资产进行评估并调整账务。

1 －1 －204



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（二）合并报表范围及其变化情况

1、合并报表的编制方法

本公司将能够实施控制的全部子公司纳入合并范围。子公司采取的会计政策

与本公司不一致时，按照本公司的会计政策调整后进行合并。若子公司的会计期

间与本公司不一致，按照母公司的会计期间对子公司财务报表进行调整。

本公司并购同一控制人的子公司采用权益结合法处理，将期初至合并日所发

生的收入、费用和利润纳入合并利润表，按被合并方在合并日的资产和负债的账

面价值作为取得的资产和负债的计量属性。并购非同一控制下的子公司，采用购

买法进行会计处理，自控制子公司之日起合并该子公司的财务报表，按公允价值

计量购买子公司的可辨认资产、负债。

在将本公司的控股子公司及有实质控制权的联营公司之间的投资、内部往

来、内部交易的未实现损益等全部抵销的基础上，逐项合并,并计算少数股东权

益。少数股东权益是指本公司及其子公司以外的第三者在本公司各子公司应分得

的利润（或应承担的亏损）。对下属的合营公司，采用权益法核算。

本公司下属纳入合并范围的美国立邦、蓝海实业所采用的会计政策与本公司

不一致，已经作了调整。

本公司下属纳入合并范围的美国立邦、蓝海实业在境外注册，分别以美元、

港币为记账本位币，在将其纳入合并报表范围时，对资产负债表中的资产和负债

项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目除“未分配利润”项

目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用

交易发生年度的平均汇率作为近似汇率折算。上述折算产生的外币财务报表折算

差额，在资产负债表中所有者权益项目下单独列示。

本公司2006 年取得了广州邦芝 85%的股权，该公司与本公司均由简伟文控

制，系同一控制下取得的子公司，本公司自2005 年起将该公司纳入合并范围。

2、合并报表范围及变化

公司纳入合并范围的子公司的简要情况如下：

公司纳入合并范围子公司简要情况

1 －1 －205



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

控股公司名称 注册地 业务性质 注册资本 持 股 表决权 合并报表
比例 比例 期间

美国加利
立邦(美国)有限公司 批发、零售家 2005.1.1
福尼亚州 USD5万元 100% 100%
(ELECPRO（USA），INC.) 电产品 -2007.12.31
旧金山市

家用电器贸
2006.9.4
蓝海实业有限公司 香港 易及售后服 HK78万元 100% 100%
-2007.12.31
务

批发、零售、
广州邦芝家用电器有 RMB300万 2005.4.28
广州市 维修、技术服 100% 100%
限公司 元 -2007.12.31
务：家用电器

* 该公司于2000 年 12 月 18 日成立，为本公司之全资子公司。

** 该公司于2006 年9 月4 日成立，为本公司之全资子公司。

*** 该公司于2005 年4 月28 日成立，注册资本人民币 300 万元，由简伟文、

曾雁、何应平、邹邦明、周伯添、董守才、卢旺山、章胜、陈霜及张辉共同出资

成立，持股比例分别为 50.8152%、13.8586%、3.6956%、3.6956%、1.8478%、

1.8478%、1.8478%、7.3913%、5% 和 10%。

根据2006 年6 月27 日本公司与简伟文、曾雁、何应平、邹邦明、周伯添、

董守才、卢旺山、章胜等自然人签订的《股权转让协议》，本公司受让上述该等

自然人持有的该公司85%股权，股权收购日确定为该公司工商变更完成日即2006

年9 月 12 日。

根据 2007 年 3 月27 日本公司与陈霜、张辉签订的《股权转让协议》，本公

司受让上述自然人持有的该公司 15%股权，股权交易日确定为该公司工商变更完

成日即2007 年6 月27 日。

本公司与该公司的最终控制人均为简伟文，故该公司系同一控制下取得的子

公司。

四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计

（一）收入确认原则

商品销售收入的确认依据：企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给

购货方；企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的

商品实施有效控制；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企

1 －1 －206



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

业；相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。

本公司按照从购货方已收或应收的合同或协议价款确定销售商品收入金额，

但已收或应收的合同或协议价款不公允的除外。合同或协议价款的收取采用递延

方式，实质上具有融资性质的，按照应收的合同或协议价款的公允价值确定销售

商品收入金额。应收的合同或协议价款与其公允价值之间的差额，在合同或协议

期间内采用实际利率法进行摊销，计入当期损益。

提供劳务收入的确认依据：收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很

可能流入企业；交易的完工进度能够可靠地确定；交易中已发生和将发生的成本

能够可靠地计量。

年末，提供劳务交易的结果能够可靠估计的，采用完工百分比法确认提供劳

务收入。提供劳务交易的完工进度，本公司选用已完工作已经发生的成本占估计

总成本的比例确定完工进度。

让渡资产使用权收入的确认依据：相关的经济利益很可能流入企业；收入的

金额能够可靠地计量。

本公司分别下列情况确定让渡资产使用权收入金额：

a. 利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确

定。

b. 使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。

公司收入确认时点及依据是：在完成生产后开具出货单和发票，将货物运送

至码头、报关出口、装运到实际客户指定的国际班轮后确认销售收入。

立邦（香港）在收到公司的出货单、销售发票和报关单后 1-2 天内开具商业

发票予实际客户，同时确认销售收入和采购成本。由于货物直接出口到达实际客

户，不经过立邦（香港），立邦（香港）主要是为本公司提供便捷的国际结算，

在整个销售环节中只起到了桥梁作用，因此本公司收入确认时点和立邦（香港）

实际销售给最终客户的时间不存在较大差异。

（二）存货核算方法

本公司存货分为原材料、在产品、产成品、委托加工材料、自制半成品、低

值易耗品等。

产成品和在产品成本包括原材料、直接人工、其他直接成本以及按正常生产

1 －1 －207



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

能力下适当比例分摊的间接生产成本。各类存货的购入与入库按历史成本计价,

发出按加权平均法计价；存货采用永续盘存制。

存货按照成本进行初始计量。对接受债务人以非现金资产抵偿债务方式取得

的存货, 按公允价值计量。以非货币性交易取得的存货的核算方法详见货币性资

产交换。投资者投入存货的成本，按照投资合同或协议约定的价值确定。

低值易耗品采用一次摊销法摊销。

年末，存货按成本与可变现净值孰低计价。如果由于存货毁损、全部或部分

陈旧过时或销售价格低于成本等原因，使存货成本高于可变现净值的，按单个存

货项目可变现净值低于成本的差额计提存货跌价损失准备。可变现净值按正常经

营过程中，以估计售价减去估计至完工成本及销售所必须的估计费用的价值确

定。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基

础计算。本公司持有的多于销售合同订购数量的存货的可变现净值以一般销售价

格为基础计算。

以前减记存货价值的影响因素已经消失的，在原已计提的存货跌价准备金额

内转回，转回的金额计入当期损益。

（三）长期股权投资核算方法

报告期内同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，在合并日按照取得被

合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。为企业合

并发生的直接相关费用计入当期损益。

报告期内非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，合并成本为在购买

日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益

性证券的公允价值。因企业合并发生的直接相关费用计入合并成本。

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，和对被投资单位不具有

共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长

期股权投资采用成本法核算。

本公司对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法

核算。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及实质上构

成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失义务

的除外。

1 －1 －208



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产

公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投

资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当

计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可

辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。

年末对长期投资进行逐项检查，如果被投资单位的市价持续下跌或被投资单

位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值，按其可收回金额

低于账面价值的差额单项计提减值准备。可收回金额根据资产的公允价值减去处

置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。资产减值

损失一经确认，在以后会计期间不得转回。

（四）固定资产计价及折旧方法

a.本公司将为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超

过一个会计年度的资产确认为固定资产。

b. 固定资产按照成本进行初始计量。对弃置时预计将产生较大费用的固定

资产，预计弃置费用，并将其现值记入固定资产成本。购买固定资产的价款超过

正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，固定资产的成本以购买价款的

现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照规定应

予资本化的以外，应当在信用期间内计入当期损益。

c. 固定资产折旧采用年限平均法。按固定资产类别、预计使用年限和预计

净残值率（原值的 5%）确定折旧年限和年折旧率如下：

固定资产类别 折旧年限(年) 年折旧率(%)

房屋建筑物 15－20 4.75%-6.33%

机器设备 10 9.50%

运输工具 5-10 9.50%-19.00%

模具 2 47.50%

电子及其他设备 5 19.00%

年末，逐项检查预计的使用年限和净残值率，若与原先预计有差异，则做调

整。由于市价持续下跌或技术落后、设备陈旧、损坏、长期闲置等原因，导致固

1 －1 －209



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

定资产可收回金额低于账面价值的，按单项或资产组预计可收回金额，并按其与

账面价值的差额提取减值准备。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不转回。

若固定资产处于处置状态，并且通过使用或处置不能产生经济利益，则停止折旧

和计提减值，同时调整预计净残值。

（五）无形资产与研究开发费用核算方法

无形资产按实际支付的金额或确定的价值入账。购买无形资产的价款超过正

常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现

值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照规定应予

资本化的以外，应当在信用期间内计入当期损益。

使用寿命有限的无形资产，以其成本扣除预计残值后的金额，在预计的使用

年限内采用直线法进行摊销。使用寿命不确定的无形资产不进行摊销。

a. 土地使用权按使用年限 50 年摊销；

b. ERP 系统软件、管理信息系统按预计使用寿命5 年摊销。

c. 东芝烹饪家电技术使用许可费按受益期5 年摊销。

在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设

计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等的支出为开发阶段支

出。除同时满足下列条件的开发阶段支出确认为无形资产外，其余确认为费用：

a. 完成该无形资产以使其能够使用或出售，并在技术上具有可行性；

b. 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

c. 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产

品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有

用性；

d. 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，

并有能力使用或出售该无形资产；

e. 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

研究阶段的支出在发生时计入当期费用。

年末，逐项检查无形资产，对于已被其他新技术所代替，使其为企业创造经

济利益受到更大不利影响的或因市值大幅度下跌，在剩余摊销期内不会恢复的无

形资产，按单项预计可收回金额低于账面价值的差额计提减值准备。资产减值损

1 －1 －210



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

失一经确认，在以后会计期间不转回。本报告期未计提无形资产减值准备。

（六）应收款项及坏账准备核算方法

应收款项指应收账款及其他应收款。本公司按照取得时的公允价值初始确认

应收款项。采用实际利率法，按摊余成本对应收款项进行后续计量。

本公司对可能发生的坏账损失采用备抵法核算。

本公司分单项金额重大和非重大的应收款项进行减值测试，对于单项金额重

大的应收款项，单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的

差额，确认减值损失，计提坏账准备。

对于单项金额非重大的应收款项以及单独测试后未发生减值的单项金额重

大的应收款项，按以下比例计提坏账准备：

账龄 计提比例

一年以内（含一年） 2%

一至二年（含二年） 8%

二至三年（含三年） 15%

三至四年（含四年） 30%

四至五年（含五年） 50%

五年以上 100%

本公司确认坏账的标准是：①因债务人撤销、破产或死亡，以其破产财产或

遗产清偿后，仍不能收回、现金流量严重不足等；②因债务人逾期未履行偿债义

务，且有明显特征表明无法收回的。对有确凿证据表明确实无法收回的应收款项，

确认为坏账损失，冲销已提取的坏账准备。

（七）借款及借款费用

借款初始取得时按成本入账，取得后采用实际利率法，以摊余成本计量。借

款费用应同时满足在资产支出已经发生、借款费用已经发生以及为使资产达到预

定可使用状态所必要的购建活动已经开始的条件下才允许资本化。除此之外，借

款费用确认为当期费用。

为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，应当以专门借款

1 －1 －211



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入

或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定为应予以资本化的费用。

为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，企业应当根据

累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的

资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率应当根据一般借

款加权平均利率计算确定。按照至当期末止购建符合资本化条件资产的累计支出

加权平均数与资本化率的乘积并以不超过实际发生的利息进行计算。

（八）外币业务核算方法

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账

本位币金额。在资产负债表日，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率

折算，因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不

同而产生的汇兑差额，计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍

采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。

（九）外币财务报表的折算方法

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有

者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。

利润表中的收入和费用项目，采用交易发生年度的平均汇率作为近似汇率折

算，折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者权益项目下单独

列示。

对处于恶性通货膨胀经济中的境外经营的财务报表，对资产负债表项目运用

一般物价指数予以重述，对利润表项目运用一般物价指数变动予以重述，再按照

最近资产负债表日的即期汇率进行折算。在境外经营不再处于恶性通货膨胀经济

中时，停止重述，按照停止之日的价格水平重述的财务报表进行折算。

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用交易发生年度的平均汇率作

为近似汇率折算。

（十）在建工程核算方法

在建工程按为工程所发生的直接建筑、安装成本及所借入款的实际承担的利

1 －1 －212



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

息支出、汇兑损益核算反映工程成本。本年度已将相关工程应承担的利息资本化，

以所购建的固定资产达到预定可使用状态作为在建工程结转为固定资产的时点。

年末，对在建工程进行全面检查，按该项工程可收回金额低于其账面价值的

差额计提减值准备，计入当期损益。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不

转回。

（十一）职工薪酬核算方法

于会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债，按受益对象分别计入产品或劳

务成本、当期费用或固定资产或无形资产成本。根据有关规定，本公司按照月工

资额的一定比例提取保险费和公积金，并按月向劳动和社会保障机构缴纳，相应

的支出计入当期成本或费用。

（十二）所得税的会计处理方法

本公司所得税采用资产负债表债务法的会计处理方法。

公司适用主要税种包括：增值税、企业所得税等。

本公司出口销售增值税执行“免、抵、退”政策，出口退税率为 13%。

本公司注册在国务院界定的沿海开放区，根据《中华人民共和国外商投资企

业和外国企业所得税法》第七条第二款规定“设在沿海开放区和经济特区、经济

技术开发区所在地城市的老市区的生产性外商投资企业，减按百分之二十四的税

率征收企业所得税”，因此所得税率为24%。另根据《中华人民共和国外商投资

企业和外国企业所得税法》第八条规定“对生产性投资企业，经营期在十年以上

的，从开始获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半

征收企业所得税”。公司于2002 年 5 月22 日取得广东省南海市国家税务局《外

商投资企业享受减免所得税待遇呈批表》的回复，本公司2001 年度、2002 年度

免征所得税，2003 年度—2005 年度减半征收所得税，所得税税率为 12%。

本公司属于产品出口企业，根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业

所得税法实施细则》中“外商投资举办的产品出口企业，在依照税法规定免征、

减征企业所得税期满后，凡当年出口产品产值达到当年企业产品产值百分之七十

以上的，可以按照税法规定的税率减半征收企业所得税”的规定，若本公司当年

度出口产品产值超过当年产品产值百分之七十以上，则该年度企业所得税税率为

1 －1 －213



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

12%。根据广东省关于外商投资企业免征、减征地方所得税的规定，在享受以上

税收优惠的同时，相应免征当年地方所得税。经广东省对外贸易经济合作厅粤外

经贸加证字[2007]D0094 号确认，本公司 2006 年度为产品出口企业。经佛山市

南海区国家税务局南国税退审[2007]145 号批准，同意减按12%退还2006 年度预

缴的企业所得税。经广东省对外贸易经济合作厅粤外经贸加证字[2008]D0001 号

确认，本公司 2007 年度为产品出口企业。经佛山市南海区国家税务同意，可以

享受出口型企业减半征收企业所得税优惠。2007 年度企业所得税税率为 12%。

本公司之子公司广州邦芝在广州市注册，增值税税率为 17%。根据财税字

（94）001 号文及国税函[2003]1239 号文的有关规定“对新办的独立核算的从事

公用事业，商业，物资业，对外贸易业，旅游业，仓储业，居民服务业，饮食业，

教育文化事业，卫生事业的企业或经营单位，自开业之日起，报经主管税务机关

批准，可减征或者免征所得税一年。”广州市东山区国家税务局以（东）国税所

免（2005）06077 号批准广州邦芝 2005 年度以商品收入为主的而形成的经营所

得免征企业所得税。2006 年度企业所得税税率为 33%。2007 年度企业所得税税

率为33%。

本公司全资子公司蓝海实业在香港注册，报告期所得税税率为 17.5%。

本公司全资子公司美国立邦在美国加利福尼亚州旧金山市注册，报告期内所

得税税率根据美国联邦政府和加利福尼亚州政府的有关规定执行。

（十三）分部报告核算方法

本公司以业务分部或地区分部为基础确定报告分部。业务分部，是指企业内

可区分的、能够提供单项或一组相关产品或劳务的组成部分。该组成部分承担了

不同于其他组成部分的风险和报酬。地区分部，是指企业内可区分的、能够在一

个特定的经济环境内提供产品或劳务的组成部分。该组成部分承担了不同于在其

他经济环境内提供产品或劳务的组成部分的风险和报酬。

业务分部或地区分部的大部分收入是对外交易收入，且满足下列条件之一

的，应当将其确定为报告分部：

a. 该分部的分部收入占所有分部收入合计的 10%或者以上。

b. 该分部的分部利润（亏损）的绝对额，占所有盈利分部利润合计额或者

所有亏损分部亏损合计额的绝对额两者中较大者的 10%或者以上。

1 －1 －214



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

c. 该分部的分部资产占所有分部资产合计额的 10%或者以上。

本公司根据风险和报酬的不同确定主要报告形式和次要报告形式披露分部

信息。

（十四）会计政策与会计估计的变更

本公司报告期内按新企业会计准则的要求重新编制了财务报表外，未发生会

计政策变更。

本公司 2006 年度对固定资产残值率的会计估计进行了变更，变更具体为：

固定资产残值率由原先的 10%变更为 5%。该会计估计变更对本公司2006 年度

的影响是净利润减少640,000.00 元，净资产减少640,000.00 元。

五、最近一年收购兼并情况

公司在 2007 年收购了广州邦芝，但该公司的资产总额、营业收入及净利润

均不超过收购前本公司相应项目的20%。

六、非经常性损益

报告期内公司非经常性损益明细表

明细项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

1.非流动资产处置损益

其中：处理固定资产净损失 337,546.82 423,062.95 775,937.36

小计 337,546.82 423,062.95 775,937.36

非流动资产处置损益净额 -337,546.82 -423,062.95 -775,937.36

2.越权审批或无正式批准文件的税收
- - -
返还、减免

3.计入当期损益的政府补助，但与企
业业务密切相关，按照国家统一标 45,462.00 - -
准定额或定量享受的政府补助除外

4.企业合并中产生的损益，包含同一
控制下企业合并产生的子公司期初 - -1,029,612.72 294,218.10
至合并日的当期净损益

5.购买少数股权享有的净资产大于投
115,344.79
资成本的收益

1 －1 －215



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

6.除上述各项之外的其他营业外收支
- - -
净额

(1)营业外收入：

其中：政府奖励 - - 16,360.00

其他 12,722.31 61,140.27 29,703.90

小 计 12,722.31 61,140.27 46,063.90

(2)减：营业外支出：

其中： 121.86 1,296.94 25,020.71

小 计 121.86 1,296.94 25,020.71

营业外收支净额 12,600.45 59,843.33 21,043.19

7.中国证监会认定的符合定义规定的
- - -
其他非经常性损益项目

扣除所得税前非经常性损益合计 -164,139.58 -1,392,832.34 -460,676.07

减：所得税影响金额 -33,538.12 5,130.21 2,525.18

扣除所得税后非经常性损益合计 -130,601.46 -1,397,962.55 -463,201.25

本公司报告期内非经常性损益分别为-463,201.25 元、-1,397,962.55 元、

-130,601.46 元，占净利润的比重较小，对当期经营成果的影响不大。

七、最近一期末主要资产情况

（一）固定资产

截止2007 年 12 月31 日，公司固定资产类别、折旧年限、原价、累计折旧、

净值等情况如下：

项 目 折旧年限（年） 原值 累计折旧 净值
房屋建筑物 15－20 82,036,462.03 16,237,569.46 65,798,892.57

机器设备 10 65,672,648.55 21,073,232.57 44,599,415.98

模具 2 41,704,419.41 31,206,745.06 10,497,674.35

电子及其他设备 5 11,647,271.64 3,732,169.44 7,915,102.20

运输设备 5-10 2,176,414.51 1,119,031.85 1,057,382.66

合 计 203,237,216.14 73,368,748.38 129,868,467.76

（二）无形资产

截止2007 年 12 月31 日，公司无形资产情况如下：

取得 剩余摊
项 目 原 价 累计摊销 帐面价值
方式 销时间

1 －1 －216



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

土地使用权 购买 45年 18,759,824.00 1,293,780.97 17,466,043.03

ERP系统 购买 4年 2,133,318.51 426,663.70 1,706,654.81

东芝烹饪家电技
29,030,220.00 2,419,185.00 26,611,035.00
术使用许可费

人力资源管理信
购买 55个月 49,000.00 4,083.33 44,916.67
息系统

合 计 49,972,362.51 4,143,713.00 45,828,649.51

八、最近一期末主要债项情况

（一）短期借款

截止 2007 年 12 月 31 日，公司短期借款余额为104,357,318.68 元，具体情

况如下：

截止2007 年 12 月末公司短期借款情况

借款类型 原 币 人民币（元） 借款期限 备注
担保借款
订单融资借款 57,000,000.00 57,000,000.00 不超过180天 *
小计 57,000,000.00
抵（质）押+担保借款
押汇借款—美元 658,973.85 4,812,907.15 90天 **
押汇借款—港币 2,255,151.57 2,111,723.93 90天 **
押汇借款—日元 82,711,454.00 5,388,893.80 90天 **
远期信用证—人民币 5,117,841.99 5,117,841.99 不超过90天 ***
融易达借款—人民币 6,041,927.27 6,041,927.27 不超过90天 ***
押汇借款—人民币 15,704,999.00 15,704,999.00 90天 ***
押汇借款—美元 873,894.84 6,383,452.25 90天 ****
押汇借款—日元 28,029,555.00 1,795,573.29 90天 ****
小计 47,357,318.68
合 计 104,357,318.68

* 系本公司向中国建设银行佛山市分行借入，属于本公司和该银行签订的人民币

8,000 万元贸易融资额度合同项下的订单融资借款。香港立邦、伊林公司和伊拓公司为该借

款提供了保证。

** 系本公司之子公司蓝海实业向南洋商业银行申请的港币 87,611,079.00 元和美元

300 万元授信额度项下的借款。该公司以美元 40 万元的定期存单作为质押，同时香港立邦

和简伟文为该借款提供担保。

*** 系本公司向中国银行股份有限公司佛山分行借入，属于本公司和该银行签订的人民

币 11,000 万元授信额度项下的借款。本公司以办公楼、部分机器设备作为抵押，以人民币

1 －1 －217



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

300 万元定期存单作为质押，佛山市南海区银禾发展有限公司以房屋和土地使用权为本公司

提供抵押，同时简伟文等 5 名自然人为该借款提供了保证。

****系本公司向广东发展银行股份有限公司佛山分行借入，属于本公司与该银行签订的

人民币 6,000 万元综合授信额度项下的借款。本公司以厂房和土地使用权为抵押，同时简

伟文等 5 名自然人为该借款提供了保证。

****系本公司向广东发展银行股份有限公司佛山分行借入，属于本公司与该银行签订的

人民币 6,000 万元综合授信额度项下的借款。本公司以厂房和土地使用权为抵押，同时简

伟文等 5 名自然人为该借款提供了保证。

（二）长期借款

截止2007 年末公司长期借款情况

借款类型 原币 人民币（元） 借款期限
专项贷款—美元* 715,500.00 5,226,441.30 2007.10.31-2009.10.28
定期贷款—港币** 591,964.93 554,315.96 2006.12.15-2009.09.29
定期贷款—港币** 2,371,498.61 2,220,671.30 2006.12.15-2009.11.12
定期贷款—港币** 225,091.92 210,776.07 2006.12.15-2009.03.30
定期贷款—港币** 390,506.02 365,669.84 2006.12.15-2009.03.31
定期贷款—港币** 296,517.08 277,658.59 2006.12.15-2009.08.17
定期贷款—港币** 491,652.42 460,383.33 2007.07.04-2010.07.04
利得税贷款** 2,125,067.38 1,989,913.09 2007.02.12-2009.02.12
合 计 11,305,829.48

* 系本公司向中国银行股份有限公司佛山分行借入，属于本公司和该银行签订的美元

171.72 万元外币借款合同项下的借款，用于支付专有技术进口使用费用。本公司以办公楼、

部分机器设备作为抵押，以人民币 300 万元定期存单作为质押，同时简伟文等 5 名自然人为

该借款提供了保证。

**系本公司之子公司蓝海实业向南洋商业银行申请的港币87,611,079.00元和美元300

万元授信额度项下的借款。该公司以美元 40 万元的定期存单作为质押，同时立邦（香港）

和简伟文为该借款提供担保。

本公司分月等额归还上述借款。

（三）应付票据

截止2007 年 12 月31 日，公司的应付票据余额为39,152,463.64 元，其中商

业承兑汇票 10,653,729.18 元，银行承兑汇票 28,498,734.46 元。应付票据期末余

额中无应付持公司 5%以上（含5%）表决权股份的股东单位票据。

1 －1 －218



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（四）应付账款

截止 2007 年 12 月 31 日，公司的应付账款余额为171,184,983.37 元。应付

账款余额中无欠持有本公司 5%以上（含 5%）表决权股份的股东单位款项，截

止2007 年 12 月31 日，应付账款账龄分析如下：

账 龄 金额（元） 比例（%）

1 年以内 170,571,502.31 99.64

1-2 年 450,786.45 0.27

2-3 年 69,711.31 0.04

3 年以上 92,983.30 0.05

合计 171,184,983.37 100.00

（五）预收账款

截止 2007 年 12 月 31 日，公司的预收账款余额为2,061,585.25 元。预收账

款余额中无持有本公司 5% （含5%）以上表决权股份的股东单位款项，也无账

龄超过 3 年的大额款项。

（六）其他应付款

截止2007 年 12 月31 日，公司的其他应付款余额为32,233,803.13 元。其中

欠持有 5% （含5%）以上股东单位款4,184,588.90 元，明细内容如下：

欠款单位 金额（元） 欠款时间 欠款性质

应付再投资退税款及
立邦（香港） 4,184,588.90 2007年
往来款

简伟文 1,850,569.28 2004年 往来款

合计 6,035,158.18

（七）对内部人员和关联方的负债

1、对内部人员的负债

截止 2007 年 12 月 31 日，公司应付职工薪酬为6,248,929.05 元，无拖欠工

资情况。

2、对关联方的负债

对关联方的负债见本招股书“第七章 同业竞争与关联交易 之 二、关联方、

关联关系及关联交易 之 （五）与关联方的往来款项余额”相关描述。

1 －1 －219



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（八）合同承诺的债务

根据本公司与东芝电器营销株式会社签订的《烹饪家电技术使用许可合同》

及补充协议，本公司在 5 年内可以使用该等技术。同时，本公司需达到TCM 和

ODM 企业的标准要求，东芝电器营销株式会社向本公司派遣工作人员到本公司

工作地，提供但不限于研发机构、零部件测试及制造、模具制造车间、生产装配

流程、产品质量等方面技术指导和技术培训。截至2007 年 12 月31 日止，本公

司尚需支付技术指导和技术培训费254.40 万美元。

（九）票据贴现、抵押及担保形成的或有负债情况

截止2007 年 12 月31 日，本公司无已贴现未到期的承兑汇票。

截止2007 年 12 月31 日，公司不存在对外担保事项。

截止2007 年 12 月31 日，公司无需要披露的重大或有负债。

九、报告期内所有者权益变动情况

报告期内公司所有者权益变动情况

项 目 2007 年末 2006 年末 2005 年末

实收资本 90,000,000.00 90,000,000.00 17,379,467.05

资本公积 - 735,394.62 3,000,000.00

盈余公积 6,208,473.82 2,394,892.24 7,260,593.75

未分配利润 55,350,218.50 17,292,136.86 41,031,666.32

外币报表折算差额 -8,972.57 281.39 13,631.45

归属于母公司的所有者
151,549,719.75 110,422,705.11 68,685,358.57
权益

少数股东权益 - 256,771.51 -

所有者权益合计 151,549,719.75 110,679,476.62 68,685,358.57

（一）股本

报告期内公司股本变动情况

2005年增 2007年1-3月
项 目 2005.1.1 2006年增（减） 2007年12月31 日
（减） 增（减）

尚未流通股份 - - - - -

1 －1 －220



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

发起人股份 14,169,423.85 3,210,043.20 72,620,532.95 - 90,000,000.00

合计 14,169,423.85 3,210,043.20 72,620,532.95 - 90,000,000.00

（二）资本公积

报告期内公司资本公积变动情况

2007年增
项目 2005年1月1 日 2005年增（减）2006年增（减） 2007年12月31 日
（减）

股本溢价 - 3,000,000.00 (2,264,605.38) (735,394.62) -

其他资本公积 - - - - -

合计 - 3,000,000.00 (2,264,605.38) (735,394.62) -

2005 年度增加系根据《企业会计准则》规定，在编制可比财务报表时，将

同一控制下子公司广州邦芝合并产生的该公司期末净资产调增资本公积—股本

溢价，并将广州邦芝在企业合并前实现的留存收益中归属于本公司的部分转入合

并报表留存收益。

2006 年度增加系本公司整体变更为股份有限公司，以 2006 年 4 月 30 日净

资产折股，未折股部分转入资本公积-股本溢价。2006 年度减少中299,304.62 元

系本公司在同一控制下的企业合并取得广州邦芝，长期股权投资初始投资成本与

支付的现金之间的差额，冲减资本公积-其他资本公积，不足冲减部分，冲减未

分配利润。2006 年度减少中2,264,605.38 元系由于本公司本期实现对同一控制下

子公司广州邦芝的投资，将该公司购买日净资产冲减期初确认的资本公积-股本

溢价。

2007 年度减少 735,394.62 元系由于本公司本期完成对子公司广州邦芝少数

股东股权的收购，该公司变更为本公司之全资子公司，相应冲减期初确认的资本

公积-股本溢价。

（三）盈余公积

报告期内公司盈余公积变动情况

项目 2005年1月1日 2005年增（减） 2006年增（减） 2007年增(减) 2007.12.31

1 －1 －221



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

法定公积金 3,216,880.19 1,623,515.63 (2,445,503.58) 3,813,581.58 6,208,473.82

法定公益金 1,608,440.11 811,757.82 (2,420,197.93) - -

合计 4,825,320.30 2,435,273.45 (4,865,701.51) 3,813,581.58 6,208,473.82

2005 年度增加中2,391,140.73 元系根据公司章程规定，对母公司2005 年度

净利润 15,940,938.22 元，按 10%计提法定公积金 1,594,093.82 元，按 5%计提法

定公益金797,046.91 元。2005 年度增加中44,132.72 元系将广州邦芝在企业合并

前实现的留存收益中归属于本公司的部分转入合并报表相应科目。

2006 年度法定公益金减少中2,420,197.93 元，系根据财政部财企（2006）67

号文，原计提的公益金余额转入法定公积金。2006 年度法定公积金减少中

7,167,793.60 元，系根据本公司董事会决议以2006 年4 月30 日为基准日整体变

更为股份有限公司，转增股本。根据公司章程规定，对母公司2006 年 5-12 月净

利润23,020,920.86 元，按 10%计提法定公积金2,302,092.09 元。

2007 年度减少44,132.72 元系由于本公司本期完成对子公司广州邦芝少数股

东股权的收购，该公司变更为本公司之全资子公司，相应冲减期初数包含的该公

司盈余公积。根据公司章程规定，母公司按2007 年度净利润的 10%计提法定公

积金 3,665,410.57 元，对蓝海实业按 2007 年度净利润的 10%计提法定公积金

192,303.73 元。

（四）未分配利润

报告期内公司未分配利润变动情况

2005.1.1 2005年增（减） 2006年增（减） 2007年增（减） 2007.12.31

27,132,993.02 13,898,673.30 (23,739,529.46) 38,058,081.64 55,350,218.50

2005 年度合计增加 13,898,673.30 元，其中增加 16,333,946.75 元系当年归属

母公司净利润转入，减少2,391,140.73 元系按当年母公司净利润计提法定盈余公

积金和法定公益金。2005 年度减少中44,132.72 元系将广州邦芝在企业合并前实

现的留存收益中归属于本公司的部分转入合并报表相应科目。

2006 年度合计减少23,739,529.46 元，其中增加30,290,889.42 元系当年归属

母公司净利润转入，减少 54,030,418.88 元系：（1）根据本公司2006 年 6 月 17

1 －1 －222



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

日董事会决议，本公司整体变更为股份有限公司，以2006 年4 月30 日经审计的

净资产折股，以未分配利润 51,223,200.32 元转增股本；（2）按当年母公司5-12

月净利润计提法定盈余公积2,302,092.09 元；（3）本公司在同一控制下的企业合

并取得广州邦芝，长期股权投资初始投资成本与支付的现金之间的差额，资本公

积不足冲减的，调整留存收益 505,126.47 元。

2007 年度增加41,136,268.60 元系当年归属母公司净利润转入。2007 年度减

少中779,527.34 元系由于本公司本期完成对子公司广州邦芝少数股东股权的收

购，该公司变更为本公司之全资子公司，冲减以前年度确认的该公司收购日未分

配利润。2007 年度减少中3,857,714.30 元系按当年母公司和蓝海实业净利润计提

法定公积金。

十、报告期内现金流量情况

报告期内公司现金流量情况

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动产生的现金流量净额 79,387,501.67 5,876,260.77 88,970,748.71

投资活动产生的现金流量净额 -66,383,483.21 -23,277,838.88 -27,808,022.56

筹资活动产生的现金流量净额 50,691,959.23 17,753,405.76 -20,829,664.83

现金及现金等价物净增加额 62,315,229.91 -504,721.23 39,488,380.09

十一、期后事项、或有事项及承诺事项

（一）期后事项

无

（二）或有事项

2007 年 11 月 16 日，立邦涂料（中国）有限公司（简称“立邦涂料”）以商

标侵权为由向上海市第一中级人民法院起诉本公司及上海长宁苏宁电器有限公

司。立邦涂料认为本公司生产销售的电饭煲等家电产品在产品包装装潢上多处突

出使用“立邦”和“立邦电器”商标，侵犯了立邦涂料的商标专用权，要求法院

1 －1 －223



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

判令本公司停止生产带有“立邦”和“立邦电器”字样的家电产品，停止在产品

装潢和广告宣传品上使用相关字样，并要求本公司赔偿损失人民币1,200万元。

目前此案处于审理之中。

本公司实际控制人简伟文出具承诺函，若因该诉讼造成本公司的一切损失由

简伟文给予本公司足额补偿。预计该事项不会对本公司财务状况和经营成果造成

重大影响。

（三）承诺事项

1、根据本公司与东芝电器营销株式会社（简称“TCM”）签订的《烹饪家

电技术使用许可合同》及补充协议，本公司在5 年内可以使用该等技术。同时，

本公司需达到 TCM 对 ODM 企业的标准要求，包括研发、零部件测试及制造、

模具制造、生产装配、产品质量方面，在合同期间内接受从TCM 派遣的技术专

家进行的技术指导和技术培训的费用。截至2007 年 12 月31 日止，本公司尚需

支付技术指导和技术培训费254.40 万美元。

2、根据本公司2007 年第一次临时股东大会决议，本公司决定向中国证监会

申请首次向社会公众发行人民币普通股股票并上市交易，计划发行数量不超过

5,000 万股。如果股票发行成功，则发行前的滚存利润由新老股东共享。根据第

一届董事会第五次会议决议，确定公司首次公开发行股票并上市最终发行数量为

人民币普通股（A 股）3,000 万股。

十二、主要财务指标

（一）主要财务指标

报告期内公司主要财务指标

主要财务指标 2007 年度 2006 年度 2005 年度

流动比率 0.95 0.90 0.72

速动比率 0.66 0.54 0.47

应收账款周转率 11.21 13.30 13.60

存货周转率 6.14 5.67 5.87

1 －1 －224



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

无形资产(土地使用权除外) 占
18.72 1.93 0.00
净资产的比例（%）

母公司资产负债率（%） 69.94 71.71 81.95

每股净资产(元) 1.68 1.23 3.95

息税折旧摊销前利润(元) 71,999,597.89 58,540,841.34 34,886,306.71

利息保障倍数 7.71 6.94 5.76

每股经营活动产生的现金流
0.88 0.07 1.23
量（元/股）

每股净现金流量（元/股） 0.69 -0.01 0.55

上述财务指标的计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额

存货周转率=主营业务成本/存货平均余额

无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例=无形资产（土地使用权除外）

/净资产

资产负债率=(负债总额/资产总额)×100% （以母公司数据为基础）

每股净资产=期末净资产/期末股本总额

息税折旧摊销前利润＝合并利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销

利息保障倍数＝(合并利润总额+利息支出)/利息支出

每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量/期末股本总额

每股净现金流量=净现金流量/期末股本总额

（二）报告期内全面摊薄和加权平均计算的净资产收益率及每股收益

1、净资产收益率

报告期内公司净资产收益率

项目 净资产收益率（%）

全面摊薄 加权平均

1 －1 －225



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2007 2006 2005 2007 2006 2005
年度 年度 年度 年度 年度 年度

归属于公司普通股股东的净利
27.14 27.43 23.78 31.40 32.39 30.08
润

扣除非经常性损益后归属于公
27.23 28.70 24.46 31.50 33.89 30.94
司普通股股东的净利润

2、每股收益

报告期内公司每股收益

项 目 2007年度 2006年度 2005年度
基本每股收益和稀释每股收益计算
（一）分子：
税后净利润 41,136,268.60 30,290,889.42 16,333,946.75
调整：优先股股利及其它工具影响
基本每股收益计算中归属于母公司普通股
41,136,268.60 30,290,889.42 16,333,946.75
股东的损益
调整：
与稀释性潜在普通股股相关的股利和利息
因稀释性潜在普通股转换引起的收益或费
用上的变化
稀释每股收益核算中归属于母公司普通股
41,136,268.60 30,290,889.42 16,333,946.75
股东的损益

（二）分母：
基本每股收益核算中当期外发普通股的加权
90,000,000.00 85,157,052.12 72,261,113.15
平均数
加：所有稀释性潜在普通股转换成普通股时
的加权平均数
稀释每股收益核算中当期外发普通股加权平
90,000,000.00 85,157,052.12 72,261,113.15
均数
（三）每股收益
基本每股收益 0.46 0.36 0.23
稀释每股收益 0.46 0.36 0.23

十三、发行人盈利预测情况

本公司未编制盈利预测报告。

1 －1 －226



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

十四、发行人设立时及报告期内资产评估情况

发行人成立于2006 年8 月30 日，在整体变更为股份公司时进行了资产评估，

但并未据此进行评估调帐。

根据《关于设立外商投资股份有限公司的暂行规定》有关设立外商投资股份

公司的申报要求，公司聘请了中和正信对公司以2006 年4 月30 日为基准日的整

体资产进行评估。中和正信主要采用重置成本法进行各项资产的评估，然后加和

得出总资产评估值，并出具了《资产评估报告书》（中和正信评报字[2006]第[5]-20

号）。

依据该《资产评估报告书》，截止2006 年4 月30 日，公司的整体资产和负

债的评估结论为：

资产合计帐面价值35,517.02 万元，清查调整后帐目价值35,517.02 万元，评

估值 37,230.49 万元，评估增值 1,713.48 万元，增值率4.82%。

负债合计帐面价值26,487.09 万元，清查调整后帐目价值26,487.09 万元，评

估值26,427.09 万元，评估增值-60.00 万元。

净资产帐面价值9,029.93 万元，清查调整后帐目价值9,029.93 万元，评估值

10,803.40 万元，评估增值 1,773.48 万元，增值率 19.64%。

十五、发行人设立时及报告期内历次验资情况

本公司历次验资情况请参见本招股意向书“第五章 发行人基本情况 之

五、历次验资情况”。

十六、原始财务报告与申报财务报告的差异

本公司报告期申报财务报表与原财务报表的差异如下：

公司2005 年度申报财务报表与原财务报表差异情况（单位：万元）

1 －1 －227



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

原始财务 申报财务报
会计要素 差异 主要差异原因
报表 表
调整跨期收入及对应成本，按债务法调整
资产 38,002.60 36,921.11 1,081.49 递延所得税资产，同一客户往来对冲，调
整上市费用和营销费用
同一客户往来对冲，调整跨期收入对应税
负债 31,196.63 30,052.57 1,144.06
金
调整跨期收入及对应成本，按债务法调整
所有者权益 6,805.97 6,868.54 (62.57) 递延所得税资产，调整上市费用和营销费
用
收入 55,570.77 55,678.14 (107.37) 调整跨期收入
费用 4,951.71 4,943.67 8.04 调整上市费用和营销费用
调整跨期收入及对应成本，按债务法调整
利润 1,594.86 1,633.39 (38.53) 递延所得税资产，调整上市费用和营销费
用

公司2006 年度申报财务报表与原财务报表差异情况（单位：万元）

原始财务 申报财务
会计要素 差异 主要差异原因
报表 报表
应收账款贷方余额重分类，调整营销费
资产 42,632.79 41,806.13 826.66 用，同一控制下企业合并，按债务法调
整递延所得税资产
负债 31,452.52 30,738.19 714.33 应收账款贷方余额重分类
调整营销费用，同一控制下企业合并，
所有者权益 11,180.27 11,067.95 112.32
按债务法调整递延所得税资产
收入 62,638.79 62,531.42 107.37 调整跨期收入
费用 7,704.66 7,771.41 -66.75 调整营销费用
调整跨期收入，调整营销费用，按债务
利润 3,082.38 3,020.80 61.58
法调整递延所得税资产

公司2007 年申报财务报表与原财务报表无差异。

十七、备考利润表

根据中国证券监督管理委员会证监会计字[2007]10 号《公开发行证券的公司

信息披露规范问答第 7 号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制

和披露》的规定，拟上市公司应假定自申报财务报表报告期初开始全面执行新《企

业会计准则》，编制报告期的备考利润表。

报告期内公司备考利润表

项 目 2006 年度 2005 年度

1 －1 －228



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

一、营业总收入 625,314,218.54 556,781,445.32
减：营业成本 511,141,664.99 487,541,568.77
营业税金及附加 4,312.51 45,697.31
销售费用 21,713,974.70 8,965,947.80
管理费用 48,897,197.61 35,444,221.65
财务费用 6,822,157.22 5,026,518.02
资产减值损失 1,633,030.51 653,234.32
加：公允价值变动收益 --- ---
投资收益 --- ---
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益 --- ---

二、营业利润 35,101,881.00 19,104,257.45
加：营业外收入 391,405.27 46,063.90
减：营业外支出 424,359.89 800,958.07

其中：非流动资产处置损失 423,062.95 775,937.36

三、利润总额 35,068,926.38 18,349,363.28
减：所得税费用 4,580,162.76 2,015,416.53
四、净利润 30,488,763.62 16,333,946.75

归属于母公司所有者的净利润 30,529,563.89 16,333,946.75

其中：同一控制下被合并方在合并
(1,029,612.72) 294,218.10
前实现的净利润
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.36 0.23
（二）稀释每股收益 0.36 0.23

1 －1 －229



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第十一章 管理层讨论与分析

根据本公司最近三年经审计的财务报告，本公司管理层做出以下讨论与分

析。非经特别说明，以下数据均为合并报表口径，货币计量单位为人民币万元。

一、财务状况分析

（一）资产构成与分析

1、资产结构及其变化趋势

项 目 2007 年末 2006 年末 2005 年末

流动资产 34,726.67 26,640.40 21,552.98

非流动资产 18,268.49 15,165.74 15,368.13

资产总计 52,995.16 41,806.13 36,921.11

流动资产占总资产比例（%） 65.53 63.72 58.38

非流动资产占总资产比例（%） 34.47 36.28 41.62

公司资产结构变化趋势图

70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2005年末 2006年末 2007年末

流动资产占总资产比例 非流动资产占总资产比例

报告期末，公司流动资产、非流动资产占总资产的比例基本保持稳定，资产

结构未发生重大变化。2006 年末公司流动资产占总资产的比例较2005 年末上升

5.34 个百分点，达到 63.72%，主要由于公司2006 年末存货和应收帐款增加所致；

2007 年末公司流动资产占总资产的比例较 2006 年末上升 1.81 个百分点，达到

65.53%，主要由于公司2007 年末货币资金和应收帐款增加所致。

1 －1 －230



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2、流动资产构成与分析

报告期末公司流动资产构成表

2007 年末 2006 年末 2005 年末
项 目 比例 比例 比例
金额 金额 金额
(%) (%) (%)
存货 10,400.60 29.95 10,520.07 39.49 7,504.46 34.82

货币资金 14,076.16 40.53 7,844.64 29.45 7,895.11 36.63

应收账款 8,664.20 24.95 5,163.23 19.38 4,009.47 18.60

其他应收款 1,106.21 3.19 1,730.78 6.50 1,488.12 6.90

预付款项 264.95 0.76 1,122.21 4.21 317.24 1.47

应收票据 214.55 0.62 259.47 0.97 338.57 1.57

流动资产合计 34,726.67 100.00 26,640.40 100.00 21,552.98 100.00

公司2007 年末流动资产构成图

40.53%
存货
货币资金
应收账款
其他应收款
29.95%
预付款项
24.95% 应收票据
0.62%

0.76%
3.19%

报告期内公司流动资产包括：存货、货币资金、应收账款、其他应收款、预

付款项、应收票据，其中主要由存货、货币资金和应收账款构成，具体分析如下：

（1）存货

报告期末，公司存货分别为7,504.46万元、10,520.07万元、10,400.60万元，

占流动资产的比例分别为34.82%、39.49%、29.95% 。公司存货占流动资产的比

例较高。

报告期末公司存货构成表

2007 年末 2006 年末 2005 年末
存货类别 比例 比例 比例
金额 金额 金额
（%） （%） （%）
产成品 2,424.00 23.31 3,435.66 32.66 1,868.64 24.90

原材料 3,716.43 35.73 3,756.91 35.71 3,013.53 40.16

自制半成品 1,737.01 16.70 1,619.88 15.40 807.52 10.76

1 －1 －231



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

委托加工材料 1,946.44 18.71 1,449.99 13.78 1,300.32 17.33

在产品 576.72 5.55 257.63 2.45 514.44 6.85

合计 10,400.60 100.00 10,520.07 100.00 7,504.45 100.00

2006 年末公司存货比 2005 年末增加了 3,015.61 万元，增幅为 40.19%，一

方面随着公司销售规模的扩大，公司加大了原材料及配件的采购；另一方面为了

加大国内市场的开发力度，公司相应增加了产成品的库存量，产成品明细如下：

报告期末公司产成品构成表

2007年末 2006年末 2005年末
项目 比例 比例 比例
金额 金额 金额
（%） （%） （%）
电饭煲系列 1,234.68 50.94 2,167.75 63.10 1,250.39 66.91
电磁炉系列 465.25 19.19 772.80 22.49 153.56 8.22
空气改善器系列 89.25 3.68 47.87 1.39 6.91 0.37
电压力锅系列 138.48 5.71 120.06 3.49 286.62 15.34
电烤炉系列 3.14 0.13 13.17 0.38 18.56 0.99
电煎板系列 43.90 1.81 40.91 1.19 2.40 0.13
蒸汽熨斗系列 8.00 0.33 8.54 0.25 30.52 1.63
其他 441.30 18.21 264.56 7.70 119.68 6.40
合计 2,424.00 100.00 3,435.66 100.00 1,868.64 100.00

2006 年末产成品的增加主要是电饭煲系列及电磁炉系列产成品增加所致。

2006 年公司拓展ESA 模式的销售，扩大了“东芝”产品系列的国内市场销售，

相应增加了产成品库存。

2007 年公司加强了存货管理，特别是产成品的管理，虽然资产规模和经营

规模有所扩大，存货余额期末比期初略有下降。由于受零部件产能限制，公司委

托加工材料有所增加。

（2）货币资金

报告期末，公司货币资金分别为 7,895.11 万元、7,844.64 万元、14,076.16 万

元，货币资金占流动资产比例分别为 36.63%、29.45%、40.53%，公司货币资金

占流动资产的比例较高。

2007 年末，公司货币资金比 2006 年末增加了 6,231.52 万元，增加幅度为

79.44%，主要原因系本公司本期销售规模扩大和销售回款增加。

（3）应收账款

报告期末，公司应收账款分别为 4,009.47 万元、5,163.23 万元、8,664.20 万

1 －1 －232



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

元，占流动资产的比例分别为 18.60 %、19.38%、24.95 %，逐年增加。

由于2007 年销售收入增加且年末系销售旺季，导致2007 年末的应收账款比

2006 年末的应收账款增加 3,500.97 万元，而 2007 年营业总收入比 2006 年营业

总收入增加 16,765.45 万元，因此应收账款增长速度比营业总收入的增长速度慢。

2007 年末应收账款占当年营业总收入的比例为 10.93%，比例较小。

2007年末，公司应收账款账龄在一年以内的占99.47%，一年以上至两年以内

的占0.53%，应收账款账龄结构良好。公司产品主要出口销售，客户多为日本、

美国的国际知名家电品牌商，财务状况良好、信誉较好。公司对客户进行信用记

录管理，对信用记录优良、自身运营良好的客户如东芝、三洋、佐敦（Jarden）

等采取信用证、T/T20天的结算方式，而对其它客户采取信用证和出口信用保险

相结合的方式结算，从而有效控制了应收账款的回收风险。

（4 ）其他应收款

报告期末，公司其他应收款分别为1,488.12万元、1,730.78万元、1,106.21万

元，占流动资产的比例分别为6.90%、6.50%、3.19%，逐年下降。2007年末其他

应收款主要是应收出口退税、模具预付款和上市中介费用。

应收出口退税为公司出口产品应收的待退增值税，2007年末，公司应收出口

退税额为180.52万元。公司出口退税系按照税务局已经确认的“生产企业出口货

物免抵退税申报汇总表”中当期应退税额确认而来，无回收风险。报告期内公司

出口退税明细如下：

报告期内公司出口退税明细表

项 目 2007 年月 2006 年度 2005 年度

期初应退税款 1,216.52 457.14 1,181.81

本年应退税款 3,918.57 3,466.97 2,257.20

本年已退税款 4,954.57 2,707.58 2,981.87

期末应收退税款 180.52 1,216.52 457.14

（5）预付款项

报告期末，公司预付款项分别为317.24万元、1,122.21万元、264.95万元，占

流动资产的比例分别为1.47%、4.21%、0.76%。2007年末预付账款比2006年末减

1 －1 －233



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

少了857.26万元，降低了76.39%，主要是由于本公司以前年度预付的货款在2007

年结算。

（6）应收票据

报告期末，公司应收票据分别为 338.57 万元、259.47 万元、214.55 万元，

占流动资产比例较小，全部为公司收到的银行承兑汇票和支票，公司根据生产经

营的需要随时可以将应收票据转换为现金或作为一种结算方式直接背书支付给

客户，银行承兑汇票不存在回收风险。

3、非流动资产构成与分析

报告期末，公司非流动资产分别为 15,368.13 万元、15,165.74 万元、18,268.50

万元，2007 年末略有增加，主要是无形资产增加。公司非流动资产主要为生产

环节所需的固定资产、无形资产、在建工程。

公司2007 年末非流动资产构成图

2.80%

25.09%
固定资产

在建工程

无形资产

递延所得税资产

1.03%
71.09%

（1）固定资产

截止 2007 年 12 月 31 日，公司固定资产原值为20,323.72 万元，净值为

12,986.85 万元，占非流动资产比例为71.09%，成新率为63.90%。

固定资产中，模具的使用年限较短，本公司遵循稳健原则，按 2 年来计提

折旧，因此模具计提的折旧额较大，其累计折旧额占固定资产累计折旧总额的比

例比较大，为42.53%。除模具外，其他固定资产综合成新率为73.90%。

截止2007 年 12 月31 日公司固定资产情况

减值 成新率
项 目 原值 累计折旧 净值 净额
准备 （%）

1 －1 －234



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

房屋建筑物 8,203.65 1,623.76 6,579.89 - 6,579.89 80.21

机器设备 6,567.26 2,107.32 4,459.94 - 4,459.94 67.91

模具 4,170.44 3,120.67 1,049.77 - 1,049.77 25.17

电子及其他设备 1,164.73 373.22 791.51 - 791.51 67.96

运输设备 217.64 111.90 105.74 - 105.74 48.58

固定资产合计 20,323.72 7,336.87 12,986.85 - 12,986.85 63.90

目前，公司生产模具和部分零部件的精密设备不够、配套设备数量不足、

设备自动化程度不高，产能难以满足中高档小家电产品订单生产需求，部分模具

和零部件需外协加工。为满足快速增长的中高档小家电产品订单生产需求，公司

计划增加自动化程度较高的精密配套设备投入。

（2）无形资产

截止 2007 年 12 月31 日，公司无形资产净值为4,582.86 万元，占非流动资

产的比例为 25.09%。其中土地使用权为 1,746.60 万元，为广东省佛山市南海区

狮山镇松岗松夏工业园的一宗土地，土地证号佛府南国用（2007 ）第 0601602

号；公司购买的ERP 系统净值为 170.67 万元。为满足快速增长的中高档小家电

产品订单生产需求，公司加大中高档小家电产品生产技术方面的投入，购买东芝

烹饪家电技术使用许可权使无形资产期末净值增加2,661.10 万元。

（3）在建工程

截止 2007 年 12 月31 日，公司在建工程为510.7 万元，占非流动资产的比

例为2.8%，主要为模具制造支出。

4、资产减值准备提取情况分析

报告期内公司资产减值准备提取情况表

项 目 2007 年末 2006 年末 2005 年末

一、坏账准备 100.82 163.30 65.32

二、其他 - - -

合 计 100.82 163.30 65.32

本公司分别对单项金额重大和非重大的应收款项进行减值测试，对于单项

金额重大的应收款项，单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面

价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。

1 －1 －235



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

对于单项金额非重大的应收款项以及单独测试后未发生减值的单项金额重

大的应收款项，按一定比例计提坏账准备。

公司坏账计提比例与同行业上市公司的比较表

账龄区间
股票
公司名称 5 年
代码 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5
以上

苏泊尔 002032 5% 8% 15% 50% 80% 100%

德豪润达 002005 2% 5% 10% 30% 50% 100%

0 10% 30% 50% 100%
闽灿坤 B 200512
（1-90） （91-181） （181-270） （271-360） （360 天以上）

美的电器 000527 5% 10% 20% 40% 40% 40%

本公司 2% 8% 15% 30% 50% 100%

注：以上数据摘自各上市公司披露的2007 年半年报。

2007 年末，公司应收账款账龄在一年以内的占99.47%，一年以上至两年以

内的占0.53%，应收账款账龄结构良好，公司客户财务状况良好，信用记录优良，

应收账款质量较高，发生坏账损失的可能性很小，因此本公司计提坏账准备的会

计政策是谨慎的，并足额对应收账款计提了坏账准备。

报告期末，公司未发现固定资产由于市价持续下跌或技术落后、设备陈旧、

损坏、长期闲置等原因，导致固定资产可收回金额低于账面价值的情形，故未对

固定资产提取减值准备。

报告期末，公司未发现存货由于毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低

于成本等原因，使存货成本高于可变现净值的情形，故未对存货提取跌价损失准

备。

报告期末，公司未发现长期股权投资由于投资单位的市价持续下跌或被投

资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值的情形，故未

对长期股权投资提取减值准备。

报告期末，公司未发现在建工程按该项工程可收回金额低于其账面价值的

情形，故未对在建工程提取减值准备。

报告期末，公司未发现无形资产由于已被其他新技术所代替，使其为企业

创造经济利益受到更大不利影响的或因市值大幅度下跌，在剩余摊销期内不会恢

1 －1 －236



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

复的情形，故未对无形资产提取减值准备。

公司管理层认为，公司已按照《企业会计准则》和根据公司资产质量状况

谨慎制定各项资产减值准备计提的会计政策，本公司对各项资产已足额计提减值

准备，各项资产减值准备提取情况与资产质量实际状况相符，公司未来不会因为

资产突发减值而导致财务风险。

（二）负债构成与分析

1、负债结构

报告期末公司负债结构表

2007 年末 2006 年末 2005 年末
项 目 比例 比例 比例
金额 金额 金额
（%） （%） （%）
流动负债 36,709.60 97.01 29,754.18 96.80 30,052.57 100.00

非流动负债 1,130.58 2.99 984.01 3.20 - -

负债合计 37,840.18 100.00 30,738.19 100.00 30,052.57 100.00

公司负债结构趋势图

40,000

30,000

非流动负债
20,000
流动负债

10,000

0
2005年末 2006年末 2007年末

2005 年公司负债全部为流动负债。2006 年起，公司增加了非流动负债，但

占负债的比例较小。截止2007 年 12 月31 日，公司非流动负债为1,130.58 万元，

占负债比例为2.99%，此项负债主要为本公司子公司蓝海实业向香港南洋商业银

行申请的长期借款。公司负债结构有所改善，但未发生重大变化。

2、流动负债

报告期末公司流动负债构成表

项 目 2007 年末 2006 年末 2005 年末

1 －1 －237



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

比例 比例 比例
金额 金额 金额
（%） （%） （%）
应付账款 17,118.50 46.63 13,719.66 46.11 12,280.81 40.86

应付票据 3,915.25 10.67 8,524.60 28.65 2,980.32 9.92

短期借款 10,435.73 28.43 4,522.74 15.20 5,468.17 18.20

其他应付款 3,223.38 8.78 1,825.78 6.14 9,003.11 29.96

一年内到期的
1,564.83 4.26 527.47 1.77 - -
非流动负债

预收款项 206.16 0.56 582.35 1.96 - -

应付职工薪酬 624.89 1.70 524.6 1.76 367.49 1.22

应交税费 -379.14 -1.03 -473.03 -1.59 -47.33 -0.16

合 计 36,709.60 100.00 29,754.18 100.00 30,052.57 100.00

公司2007 年末的流动负债结构图

1.23%
4.26%
8.78%

46.63%

28.43%

10.67%

应付账款 应付票据 短期借款 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他

近年来随着公司产销规模的不断扩大和经营实力的不断增强，公司的商业

信用也不断提高，供应商授予公司的信用额度有所增加和信用期有所延长，2007

年末公司应付帐款随着经营规模的扩大而增加，但其占流动负债的比例基本稳

定；公司采用银行借款支付货款减少了票据结算，2007 年末应付票据余额及占

流动负债的比例减少；公司 2007 年新增定单融资借款，使年末短期借款余额及

占流动负债比例增加；随着时间推移，公司一年内到期的非流动负债余额及占流

动负债比例有所增加。除此以外，公司各种负债占流动负债或负债的比例基本保

持稳定，流动负债结构未发生重大变化。

公司流动负债主要包括：应付账款、应付票据、短期借款、其他应付款及

一年内到期的非流动负债。

（1）应付账款

1 －1 －238



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司应付账款主要为采购原材料及配件应付供应商的货款。报告期末，公

司应付账款分别为 12,280.81 万元、13,719.66 万元、17,118.50 万元，占流动负债

的比例分别为 40.86%、46.11%、46.63%，报告期末，公司应付账款金额和比例

均有所增加，主要是因为随着公司经营规模的扩大和经营实力的不断增强，公司

获得供应商的商业信用不断提高。

截止2007 年末公司大额应付账款明细表

客 户 名 称 金 额

深圳和而泰智能控制股份有限公司 699.37

TOSHIBA HOME TECHNOLOGY CORPORATION 528.14

广州金发科技股份有限公司 442.61

南海市里水兴达五金搪瓷厂 419.77

佛山联创华联电子有限公司 365.30

广州市拓远电线制造有限公司 352.04

佛山市南海万生实业有限公司 319.82

TOTTORI SANYO ELECTRIC(HONGKONG)LTD 304.72

佛山市南海区东秀中天塑料电器厂 271.48

佛山市南海盐步海龙星五金厂 270.75

合 计 3,973.99

（2）应付票据

公司应付票据主要是因采购材料向供应商签发的承兑汇票。报告期末，公

司应付票据分别为2,980.32 万元、8,524.60 万元、3,915.25 万元，占流动负债比

例分别为9.92%、28.65%、10.67%。2007 年末应付票据较2006 年末减少了4,609.36

万元，降低了 54.07%，主要原因系本公司本期采用银行借款支付货款减少了票

据结算。

截止2007 年末公司大额应付票据明细表

供 应 商 汇票类型 金 额

东莞振兴纸品有限公司 商业承兑汇票 152.16

东莞振兴纸品有限公司 银行承兑汇票 134.50

鹤山市巨龙金属制品有限公司 银行承兑汇票 119.49

佛山市三水区祥丰五金制品厂 银行承兑汇票 118.57

东莞市联升电线电缆有限公司 银行承兑汇票 116.68

佛山市顺德区乐从镇成志辉贸易有限公司 商业承兑汇票 116.24

佛山市南海区桂城骏业五金标准件厂 银行承兑汇票 113.64

潮安县凤塘东门联发瓷器制作厂 银行承兑汇票 112.88

1 －1 －239



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

佛山市顺德区震德精密机械有限公司 银行承兑汇票 108.00

深圳华益铝业有限公司 银行承兑汇票 101.21

合 计 1,193.38

（3）短期借款

报告期末，公司短期借款分别为 5,468.17 万元、4,522.74 万元、10,435.73

万元，占流动负债的比例分别为 18.20%、15.20%及 28.43%。公司2007 年新增

定单融资借款，使年末短期借款余额及占流动负债比例增加。

（4 ）其他应付款

报告期末，公司其他应付款分别为 9,003.11 万元、1,825.78 万元、3,223.38

万元，占流动负债的比例分别为29.96%、6.14%及 8.78%。2006 年公司其他应付

款大幅减少，主要原因是 2006 年 3 月起公司停止与控股股东立邦（香港）的关

联交易，同时结清与立邦（香港）的关联往来。2007 年其他应付款增加了 1,397.60

万元，增长了 76.55%，主要原因系本公司预提加工费增加及新增应付立邦（香

港）再投资退税款。

（5）一年内到期的其他非流动负债

本公司子公司蓝海实业向南洋商业银行申请的长期借款的还款方式为分月

等额归还。2006 年末、2007 年末，公司一年内到期的其他非流动负债分别为

527.47 万元、1,564.83 万元，占流动负债的比例分别为 1.77%、4.26%，是一年

内需分月等额归还的长期借款。

（6）其他流动负债

公司流动负债的其他项目包括预收款项、应付职工薪酬、应交税费等，余

额较小，均为公司日常经营中产生的正常经营性负债。

3、非流动负债

非流动负债为本公司子公司蓝海实业向南洋商业银行申请的长期借款。2006

年末、2007 年末，公司长期借款分别为 984.01 万元、1,130.58 万元，占负债的

比例分别为 3.20%、2.99%。公司增加长期外币借款，既可以改善负债结构，又

可以抵御人民币升值风险。

报告期末，公司无重大或有负债和逾期未偿还款项。

1 －1 －240



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（三）资产负债结构特点及成因分析

1、资产负债结构特点

报告期内本公司的财务数据揭示的资产负债结构特点是：

（1）流动资产占公司资产总额的比例较高，而非流动资产占比例较低；

（2）存货及货币资金占流动资产的比例较高；

（3）公司负债主要为流动负债；

（4 ）经营性应付款项占流动负债的比例较高。

2、成因分析

本公司资产负债结构呈现上述特点的主要原因是：

（1）随着公司的经营规模不断扩大，需要储备较多的原材料及配件，同时，

为了开拓国内市场，增加了产成品的库存。因此，公司生产经营所需的存货量比

较大，存货占流动资产比例比较高。

（2）公司开具商业票据需要存入银行一定的保证金，同时公司资产的流动

性较好，应收账款、存货周转速度快，变现能力较强。因此，公司货币资金余额

较多及其占流动资产的比例较高。

（3）目前，公司生产模具和部分零部件的精密设备不够、配套设备数量不

足、设备自动化程度不高，产能难以满足中高档产品订单生产需求，部分模具和

零部件需外协加工。因此，公司非流动资产占资产总额的比例较低。

（4 ）报告期内，公司发展速度较快，经营实力不断增强，从供应商处得到

的商业信用增多。因此，公司负债主要是流动负债，流动负债中经营性应付项目

占的比例较高。

（四）偿债能力分析

报告期内公司偿债能力的主要财务指标表

项 目 2007 年末 2006 年末 2005 年末
流动比率（倍） 0.95 0.90 0.72

速动比率（倍） 0.66 0.54 0.47

母公司资产负债率（%） 69.94 71.71 81.95

1 －1 －241



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

息税折旧摊销前利润（万元） 7,199.96 5,854.08 3,488.63

利息保障倍数（倍） 7.71 6.94 5.76

每股经营活动产生的现金流量（元/股） 0.88 0.07 1.23

每股净现金流量（元/股） 0.69 -0.01 0.55

1、流动比率、速动比率和资产负债率分析

2006 年度公司与同行业上市公司比较表

母公司
公司名称 股票代码 流动比率（倍） 速动比率（倍）
资产负债率（%）
苏泊尔 002032 1.39 0.98 39.82
德豪润达 002005 1.14 0.76 54.41
闽灿坤B 200512 0.71 0.30 64.56
平均值* - 1.08 0.68 52.93
本公司 - 0.90 0.54 71.71

注：以上上市公司财务指标摘自2006 年年度报告。

报告期末，公司流动比率分别为 0.72、0.90、0.95，流动比率比较低，但流

动比率呈现持续提高的趋势，流动性逐步得到改善；速动比率分别为0.47、0.54、

0.66，速动比率比较低，速动比率呈现持续提高的趋势，流动性逐步得到改善；

报告期末公司资产负债率分别为 81.95%、71.71%、69.94%，资产负债率较高，

但呈现持续下降趋势，财务风险逐步下降。

公司流动比率及速动比率变化趋势图

1

0.8

0.6 流动比率（倍）

速动比率（倍）
0.4

0.2

0
2005年末 2006年末 2007年末

公司资产负债率较高，流动比率和速动比率较低的主要原因是：

（1）公司净资产规模比较小，负债融资是公司资金主要来源。

（2 ）2005 年末公司没有非流动负债，全部为流动负债，2006 年末、2007

年末公司负债总额中流动负债所占比例分别为96.8%、97.01%，占比例很高。

1 －1 －242



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（3）为满足公司客户中高档产品订单不断增加的需要，公司购建了土地、

厂房、设备来提高中高档产品的生产能力，流动负债是购建固定资产的资金主要

来源。

（4 ）存货余额及其占流动资产的比例较大。

公司资产负债率较高，流动比率和速动比率较低，针对这一情况，公司将

积极推进股权融资，预计本次股票成功发行后，公司资产负债率将大幅降低，资

本结构得到优化，流动比率和速动比率将大幅提高，将增强公司的偿债能力，保

证公司的持续健康发展。

2、公司支付利息能力分析

报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 3,488.63 万元、5,854.08 万元、

7,199.96 万元，呈逐年增加的趋势；利息保障倍数分别为 5.76 倍、6.94 倍、7.71

倍，逐年不断提高。说明公司支付利息能力越来越强，具有较强的偿债能力。

3、公司的资信状况

（1）在供应商中的资信状况

公司在有业务往来的供应商中有着良好的商业信用，公司在生产经营中十

分重视采购管理工作，充分利用供应商给予本公司的信用政策，采用灵活、有利

的结算方式。随着公司业务的扩大和经营实力的不断增强，公司商业信用相应提

高，供应商给予公司的商业信用额比较高、信用期限比较长。

（2）在银行中的资信状况

公司在有业务往来的银行中有着良好的信用，从未欠付银行本息。2007 年，

本公司被广东省佛山市政府、佛山市银监会、佛山市银行协会评为“守信用企业”。

公司的银行资信评级情况统计表

银行名称 交通银行佛 中国银行佛 中国建设银 广东发展银 中国工商银
山南海支行 山分行 行佛山分行 行佛山分行 行佛山分行
信用评级 A A AA A+ AA

截止2008 年2 月29 日签署日，公司已获得的银行综合授信额度如下：

1 －1 －243



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

银行名称 授信额度（万元）

招商银行佛山分行 700

中国银行佛山分行 11,000

中国建设银行佛山分行 8,000

交通银行佛山分行 2,143

广东发展银行佛山分行 6,000

小 计 27,843

8,761.11 万港元
南洋商业银行（蓝海实业）
300 万美元

4、公司现金流量状况

2007 年度公司经营活动产生的现金净流量为 7,938.75 万元，而当期实现的

净利润为4,114.48 万元，经营活动产生的现金净流量比实现的净利润多3,824.27

万元。因此，公司经营活动现金流量净额较高，偿还债务的能力较强。具体情况

详见本章“三、现金流量分析”。

（五）资产周转能力分析

报告期内公司资产周转率

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
应收账款周转率（次） 11.21 13.30 13.60

应收账款周转天数（天） 32.11 27.07 26.47

存货周转率（次） 6.14 5.67 5.87

存货周转天数（天） 58.64 63.47 61.33

公司资产周转率变化趋势图

15

10

5

0
2005年度 2006年度 2007年度

应收账款周转率（次） 存货周转率（次）

同行业上市公司2006 年应收帐款和存货周转情况表

公司名称 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率 存货周转天数
（天） （天）

苏泊尔 13.21 27.25 4.39 82.01

德豪润达 6.09 59.16 5.01 71.86

闽灿坤B 7.19 50.08 5.78 62.28

1 －1 －244



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

平均值 8.83 45.50 5.06 72.05

本公司 13.30 27.07 5.67 63.47

注：以上上市公司财务指标摘自2006 年年度报告。

在报告期内，应收账款周转率和存货周转率均较高且保持稳定，这说明公司

对于应收账款和存货管理具有比较优势。

1、应收账款周转能力分析

公司报告期内应收账款周转率比较高且稳定，分别为13.60次、13.30次、11.21

次。公司产品主要销售海外，货款回笼的速度主要受结算方式的影响。

公司产品主要出口销售，客户多为日本、美国的国际知名家电品牌商，财务

状况良好、信誉较好。公司对客户进行信用记录管理，对信用记录优良、自身运

营良好的客户如东芝、三洋、佐敦（Jarden ）等采取信用证、T/T20天的结算方

式；而对其它客户采取信用证和出口信用保险相结合的方式结算；因此，公司应

收账款的周转速度比较快。

2、存货周转能力分析

公司报告期内存货周转率比较高且稳定，分别为5.87次、5.67次、6.14次。

公司的生产模式主要是以单定产，生产、采购和销售根据订单来进行，加上产品

的生产周期短，并且存货的质量和流动性均较好，因此变现能力较强。公司设置

MC单元和物流部门加强与供应商和客户在采购、订单和交货方面的紧密合作，

缩短了采购周期和交货周期，计划部门根据最佳存货储量动态下达采购订单和生

产计划，生产部门严格按计划保质保量完成生产任务。各部门之间，部门与供应

商、客户之间的紧密协调合作保证了存货的周转速度比较快。

3、营运能力综合分析

公司应收账款和存货的周转率较高，周转期较短，说明公司营运能力比较

强。为进一步提高公司营运能力，公司将继续加强应收账款和存货的管理，缩短

营运周期。

（六）交易性金融资产持有情况

报告期内，本公司未持有交易性金融资产及可供出售的金融资产，也不存在

1 －1 －245



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

借与他人款项、委托理财等财务性投资安排。

二、盈利能力分析

（一）营业总收入构成及分析

1、营业总收入变动趋势

报告期内公司营业总收入列示如下：

公司营业总收入变动趋势图

90,000
79,296.87
80,000

70,000

62,531.42
60,000
55,678.14
50,000

40,000

30,000
2005年 2006年 2007年

报告期内，公司营业总收入稳步增长，2007 年实现营业总收入79,296.87 万

元，2005 至2007 年均复合增长率为 19.34% 。

报告期内，在人民币升值、原材料涨价等不利因素的影响下，公司营业总收

入仍稳步增长的主要因素有：

（1）全球小家电产业向中国转移，小家电市场国内外需求增长较快；

（2）与国内部分小家电OEM/ODM 生产企业接受零售商大额订单来追求销

售量快速增长不同，本公司以“做精做强”为指导思想，以提高盈利和抗风险能

力为目标，报告期对市场区域结构和产品销售结构进行战略调整，通过运用

MDM/ESA 增值业务模式，加大市场调研力度，增加新产品研究开发的投入，在

保持美国市场销售收入稳定前提下，大力开拓毛利率较高的日本市场和国内市

场。目前，公司这种战略调整已初见成效，与三洋、东芝已结成战略合作伙伴关

系，为日本三洋小规格电脑电饭煲产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，及日本

东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热水瓶等合作产品在中国大陆地区唯一的合作

1 －1 －246



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

伙伴，对日本市场、国内市场的销售持续增加，毛利率较高的中高档电饭煲销售

开始大幅增加。

2、营业总收入构成

报告期内公司分产品系列营业收入及构成表

2007 年度 2006 年度 2005 年度
产品名称
金额 比重(%) 金额 比重(%) 金额 比重(%)
电饭煲系列 36,916.25 46.55 27,533.00 44.03 22,868.25 41.07

电烤炉系列 15,267.21 19.25 14,797.26 23.66 16,350.39 29.37

电煎板系列 8,656.32 10.92 5,938.34 9.50 5,707.58 10.25

电磁炉系列 4,484.54 5.66 5,223.00 8.35 3,597.82 6.46

空气改善器系列 3,723.06 4.70 3,213.95 5.14 2,384.39 4.28

蒸汽熨斗系列 2,688.30 3.39 2,470.18 3.95 2,906.22 5.22

电压力锅系列 4,696.75 5.92 1,921.05 3.07 390.77 0.70

其他 2,864.44 3.61 1,434.66 2.29 1,472.72 2.65

合 计 79,296.87 100.00 62,531.42 100.00 55,678.14 100.00

公司2007 年分产品系列营业收入构成图

3.61%
5.92%
3.39%
电饭煲系列
4.70%
电烤炉系列
5.66% 电煎板系列
46.55% 电磁炉系列
空气改善器系列
10.92% 蒸汽熨斗系列
电压力锅系列
其他

19.25%

公司产品包括七大系列，其中电饭煲系列、电烤炉系列为公司的主导产品，

电压力锅系列为公司新的收入增长点。

报告期电饭煲系列销售收入及其占营业总收入的比例均稳步增加，2006 年

销售收入为27,533.00 万元，占主营业务收入的比例为44.03%；2007 年销售收入

为36,916.25 万元，占主营业务收入的比例为46.55%。

报告期电烤炉系列销售收入基本稳定，但销售收入占营业总收入的比例逐

1 －1 －247



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

步下降，2006 年销售收入为 14,797.26 万元，占营业总收入的比例为23.66%；2007

年销售收入为 15,267.21 万元，占营业总收入的比例为 19.25%。

2007 年公司电煎板系列销售收入达 8,656.32 万元，占营业总收入的比例为

10.92%。

报告期电压力锅销售收入及其占营业总收入的比例大幅增加，2006 年销售

收入为 1,921.05 万元，占营业总收入的比例为3.07%；2007 年销售收入为4,696.75

万元，占营业总收入的比例为 5.92%。

报告期电磁炉系列、空气改善器系列、蒸汽熨斗系列销售收入是构成公司

营业总收入的重要补充。

3、营业总收入变动情况

公司报告期内营业总收入变化情况表

2007 年度 2006 年度 2005 年度
产品名称
金额 变动幅度(%) 金额 变动幅度(%) 金额
电饭煲系列 36,916.25 34.08 27,533.00 20.40 22,868.25

电烤炉系列 15,267.21 3.18 14,797.26 -9.50 16,350.39

电煎板系列 8,656.32 45.77 5,938.34 4.04 5,707.58

电磁炉系列 4,484.54 -14.14 5,223.00 45.17 3,597.82

空气改善器系列 3,723.06 15.84 3,213.95 34.79 2,384.39

蒸汽熨斗系列 2,688.30 8.83 2,470.18 -15.00 2,906.22

电压力锅系列 4,696.75 144.49 1,921.05 391.61 390.77

其他 2,864.44 99.66 1,434.66 -2.58 1,472.72

合 计 79,296.87 26.81 62,531.42 12.31 55,678.14

（1）电饭煲系列

电饭煲系列为公司的主导产品之一，报告期内，公司通过运用 MDM/ESA

增值业务模式，不断开拓日本市场和国内市场，使电饭煲系列销量稳步增长，分

别销售202.06 万台、245.15 万台、261.54 万台，销售价格的变化详见本章“二、

盈利能力分析 之 （二）毛利率分析之 3、主导产品销售价格变动对综合毛利

率的敏感性分析”，分别实现销售收入22,868.25 万元、27,533.00 万元、36,916.25

万元，保持稳步增长势态。公司电饭煲出口主要给三洋、东芝及美国著名小家电

品牌商贴牌销售，在国内以 ESA 模式授权代理东芝产品以及以自主品牌“伊立

浦”进行销售。

1 －1 －248



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司管理层认为：公司将继续通过运用 MDM/ESA 增值业务模式，加大市

场调研力度，增加新产品研究开发的投入，努力进行技术革新，提高中高档电饭

煲的销售量，保持电饭煲系列产品的优势地位。根据已获得的订单，预计中高档

电饭煲销售收入将保持持续大幅增长的趋势，从而带动电饭煲产品销售收入的增

长。

公司报告期内电饭煲收入增长趋势图

40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0

2005年 2006年 2007年

（2）电烤炉系列

报告期内，公司继续保持了电烤炉系列产品在美国市场的主导地位。报告

期内，电烤炉系列产品收入基本保持稳定，销量分别为 132.36 万台、121.48 万

台、117.24 万台，销售价格的变化详见本章“二、盈利能力分析 之（二）毛利

率分析 之 3、主导产品销售价格变动对综合毛利率的敏感性分析”。

公司管理层认为：公司将继续通过运用 MDM 增值业务模式，加强市场调

研和消费者价值分析，增加新产品研究开发的投入，努力进行技术革新，保持该

产品在美国市场的主导地位不变。

（3）电煎板系列

2007 年公司销售电煎板比2006 年多 17.40 万台，实现销售收入 8,656.32 万

元比2006 年的 5,938.34 万元增长了45.77%。公司管理层认为：电煎板系列未来

销售收入将仍然能够保持稳步增长。

（4 ）电压力锅系列

公司近三年电压力锅系列产品实现了快速增长，公司2007 年与Cheer Master

公司签定了不少于20 万台/年的销售协议，电压力煲销量从2006 年的 7.30 万台

1 －1 －249



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

增加到2007 年的 18.69 万台，收入从2006 年 1,921.05 万元增加到4,696.75 万元,

增加了2,775.71 万元,增加了 1.44 倍。

公司管理层认为：公司拥有一项电压力锅的美国发明专利和一项压力可显

示、压力可自由选择的国家发明专利，该系列产品拥有自主知识产权，市场前景

广阔，未来电压力锅销售收入增长幅度将较大，同时，本次募集资金如果及时到

位，将新增 30 万台/年的生产能力。

公司其他产品系列：电磁炉系列、空气改善器系列、蒸汽熨斗系列等收入

保持稳定并略有增长，公司管理层认为：这些系列产品未来销售收入将仍然能够

保持稳定并略有增长。

4、营业收入地区分布情况

报告期内公司营业总收入地区分布表

2007 年 2006 年 2005 年
地 区
金额 比重（%） 金额 比重（%） 金额 比重（%）

国外市场 70,648.88 89.09 54,408.96 87.01 50,080.16 89.95

美国 32,213.54 40.62 28,705.96 45.91 29,057.46 52.19

日本 30,515.23 38.48 18,002.86 28.79 16,702.85 30.00

其它国外地区 7,920.11 9.99 7,700.14 12.31 4,319.85 7.76

国内市场 8,647.99 10.91 8,122.47 12.99 5,597.98 10.05

合计 79,296.87 100.00 62,531.42 100.00 55,678.14 100.00

公司产品以出口为主，报告期内出口比例分别为89.95%、87.01%、89.09%。

在出口地区，美国和日本占了大部分，上述两个国家是小家电消费较为集中的地

区。

报告期内，在人民币升值、原材料涨价等不利因素的影响下，公司以“做精

做强”为指导思想，以提高盈利能力为目标，对市场区域结构进行战略调整，通

过运用 MDM/ESA 增值业务模式，加大市场调研力度，增加高附加值新产品研

究开发的投入，大力开拓日本市场，与三洋、东芝结成了战略合作伙伴关系，对

日本市场的销售额持续增加。

报告期内，公司加大了国内市场的开拓，国内销售收入逐年上升，公司国内

市场的销售主要通过子公司广州邦芝以ESA 增值业务模式进行。

1 －1 －250



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司管理层根据已获得的订单预计：日本市场的销售收入金额将继续大幅增

加，其占营业总收入的比例将继续稳定增长。公司市场分布的未来目标是美国、

日本各占三分之一，中国、欧洲及其它市场合占三分之一，营业收入区域分布将

趋向均衡。

5、营业收入的季节性变动情况

公司营业收入的季节性变动情况表

2007 年 2006 年 2005 年
期间
金额 比重（%） 金额 比重（%） 金额 比重（%）

收入
第 1 季度 12,358.48 15.59 11,586.63 18.53 7,952.86 14.28

第2 季度 13,909.63 17.54 10,066.10 16.10 8,817.92 15.84

上半年 26,268.11 33.13 21,652.74 34.63 16,770.79 30.12

第 3 季度 24,245.82 30.58 22,843.77 36.53 23,202.04 41.67

第4 季度 28,782.94 36.30 18,034.92 28.84 15,705.32 28.21

下半年 53,028.76 66.88 40,878.69 65.37 38,907.36 69.88

合计 79,296.87 100.01 62,531.42 100.00 55,678.14 100.00

净利润：

上半年 1,094.12 26.59 699.21 23.15 332.35 20.35

下半年 3,020.36 73.41 2,321.58 76.85 1,301.05 79.65

合计 4,114.48 100.00 3,020.80 100.00 1,633.39 100.00

2005 至2007 年，公司上半年营业收入、净利润分别占全年营业收入、净利

润的比例平均为 32.75%、24.24% ；下半年营业收入、净利润分别占全年营业收

入、净利润的比例平均为67.25%、75.76 %，季节性特征较明显。主要原因如下：

（1）电烤炉销售具有季节性

公司的主导产品之一电烤炉主要出口北美，是感恩节、圣诞节用于烘烤火鸡

的常备用品，这些节日相对集中在下半年，节日效应明显，造成了电烤炉的销售

有一定的季节性。具体情况见下表：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
期间
金额 比重（%） 金额 比重（%） 金额 比重（%）
收入：

上半年 2,400.55 15.72 1,791.14 12.10 996.56 6.10

下半年 12,866.66 84.28 13,006.12 87.90 15,353.83 93.90

合计 15,267.21 100.00 14,797.26 100.00 16,350.39 100.00

（2）对TCM 销售额的增加

1 －1 －251



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

根据 2007 年 3 月公司与 TCM 签订的《关于产品销售的协议书》，从 2007

年4 月开始，TCM 已逐步向公司下发销往日本的中高档电饭煲等产品订单。2007

年上下半年公司对TCM 的销售情况如下表：

单位：万元

上半年 下半年 合计

金额 2,721.89 10,130.63 12,852.52

比例（%） 21.18% 78.82% 100.00%

由于从2007 年 4 月起公司对TCM 的销售逐步增加，因此，公司2007 年

下半年对 TCM 的销售额比上半年多。预计未来短期内公司对TCM 的销售仍将

逐步增加，下半年的收入将明显大于上半年。但是长期看来由于该合同项下的订

单比较均衡和季节性特征不明显，因此未来公司生产的季节性特征将有所改善。

（3）扣除以上两个因素后的收入情况

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
期间
金额 比重（%） 金额 比重（%） 金额 比重（%）
收入：

上半年 21,145.66 41.32 19,861.60 41.61 15,774.23 40.11

下半年 30,031.47 58.68 27,872.57 58.39 23,553.53 59.89

合计 51,177.14 100.00 47,734.17 100.00 39,327.75 100.00

因此，扣除以上两个因素后，2005 至 2007 年，公司上半年营业收入占全

年营业收入的比例平均为 41.07%；下半年营业收入占全年营业收入的比例平均

为 58.93%，季节性特征有所减弱。但由于受春节长假等因素影响，公司上半年

实现收入仍比下半年少。

公司营业收入的季节性特征导致净利润具有季节性特征，即：公司营业收

入和净利润主要产生于下半年。



（二）毛利率分析

1、综合毛利率分析

（1）综合毛利率变动情况

报告期内公司综合毛利率变动表

1 －1 －252



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

同比增长 同比增长
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
(%) (%)
营业总收入 79,296.87 26.81 62,531.42 12.31 55,678.14
毛利 15,075.33 30.04 11,417.26 64.89 6,923.99
毛利率 19.01% 4.11 18.26% 46.82 12.44%

报告期内公司综合毛利率变动图

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2005年度 2006年度 2007年
综合毛利率

（2）主要产品毛利率变动情况

报告期内公司主要产品毛利率变动情况表

2007 年 2006 年 2005 年
项 目 毛利率 毛利率
提高点数 提高点数 毛利率（%）
（%） （%）
电饭煲系列 19.58 -1.58 21.16 3.73 17.43

电烤炉系列 18.19 1.10 17.09 6.43 10.66

电煎板系列 14.22 -0.81 15.03 11.60 3.43

电磁炉系列 19.22 13.99 5.23 9.63 -4.40

空气改善器系列 19.68 2.61 17.07 5.64 11.43

蒸汽熨斗系列 16.50 -4.66 21.16 5.95 15.21

电压力锅系列 20.05 -0.45 20.50 12.86 7.64

主导产品电烤炉、电饭煲毛利率与综合毛利率变动比较图

1 －1 －253



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

25

20

15

10

5

0
2005年 2006年 2007年
电饭煲系列 电烤炉系列 综合毛利率

（3）销售区域毛利率变动情况

报告期内销售区域毛利率变动情况表

单位：%

销售区域 2007 年 2006 年度 2005 年度

美 国 14.89 14.52 8.35

日 本 20.04 19.15 11.74
国内市场 30.60 25.51 22.93

其中ESA 业务 31.33 30.43 32.09

综合毛利率 19.01 18.26 12.44

日本市场、国内市场毛利率与综合毛利率变动趋势比较图

35.00%
30.00%

25.00%
20.00%

15.00%
10.00%

5.00%
0.00%
2005年度 2006年度 2007年
国内市场 日本 ESA业务 综合毛利率

2、综合毛利率变动原因分析

公司出口产品销售及进口原材料采购以美元计价，而收入、成本为美元折换

成人民币记帐。因此，下面对综合毛利率的分析是人民币升值因素影响后的分析。

（1）2006 年综合毛利率为 18.26%，2005 年综合毛利率为 12.44%，2006 年

1 －1 －254



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

比2005 年提高了 5.82 个百分点，2006 年3 月起公司不再通过立邦（香港）代理

销售产品，使公司综合毛利率提高了3.02 个百分点，剔除该影响因素后，2006

年综合毛利率实际比2005 年提高了2.80 个百分点。原因分析如下：

各类产品毛利率、占收入比重、对综合毛利率贡献和综合毛利率变动表

综合毛利率贡
项目 毛利率 占收入比重 对综合毛利率贡献
献变动

年份 2006 2005 2006 2005 2006 2005

A B C D E=A*C F=B*D G=E-F

电饭煲系列 21.16% 17.43% 44.03% 41.07% 9.32% 7.16% 2.16%

电烤炉系列 17.09% 10.66% 23.66% 29.37% 4.04% 3.13% 0.91%

电煎板系列 15.03% 3.43% 9.50% 10.25% 1.43% 0.35% 1.08%

电磁炉系列 5.23% -4.40% 8.35% 6.46% 0.44% -0.28% 0.72%

空气改善器系列 17.07% 11.43% 5.14% 4.28% 0.88% 0.49% 0.39%

蒸汽熨斗系列 21.16% 15.21% 3.95% 5.22% 0.84% 0.79% 0.04%

电压力煲系列 20.50% 7.64% 3.07% 0.70% 0.63% 0.05% 0.58%

其他 30.08% 28.14% 2.29% 2.65% 0.69% 0.74% -0.05%

合计 18.26% 12.44% 100% 100% 18.26% 12.44% 5.82%

毛利率变动、收入比重变动对综合毛利率影响表

项目 综合毛利率贡献变动 毛利率变动影响 收入比重变动影响

G=H+I H=C*(A-B) I=B*(C-D)

电饭煲系列 2.16% 1.64% 0.52%

电烤炉系列 0.91% 1.52% -0.61%

电煎板系列 1.08% 1.10% -0.03%

电磁炉系列 0.72% 0.81% -0.08%

空气改善器系列 0.39% 0.29% 0.10%

蒸汽熨斗系列 0.04% 0.24% -0.19%

电压力煲系列 0.58% 0.39% 0.18%

其他 -0.05% 0.04% -0.10%

合计 5.82% 6.04% -0.21%

因此，电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列三个系列产品收入占营业总收

入的比例比较大，对综合毛利率的贡献也比较大，2006 年综合毛利率比2005 年

提高的主要原因为电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列产品毛利率提高及其收

入比重的变动。

①电饭煲系列

电饭煲对综合毛利率的影响分析表

1 －1 －255



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

项目 综合毛利率变动 毛利率变动影响 收入比重变动影响

电饭煲系列 2.16% 1.64% 0.52%

电饭煲系列对综合毛利率变动影响 2.16 个百分点，其中毛利率变动原因影

响 1.64 个百分点，收入比重变动原因影响 0.52 个百分点，以下就这两方面的原

因进行分析：

A、毛利率变动原因分析

公司电饭煲销售分为四个区域市场，日本、美国、其他国外市场和国内市场，

其中，日本和国内市场以中高档中高价电饭煲为主、美国以低档低价电饭煲销售

为主、其他国外市场以中低档中低价电饭煲销售为主。

电饭煲的平均售价、平均成本及毛利率情况表

项目 销售收入比重 平均售价 平均单位成本 毛利率

年份 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005

美国 35.27% 35.98% 71.61 78.38 62.63 68.98 12.54% 11.99%

日本 28.44% 35.77% 210.64 188.18 163.13 162.78 22.56% 13.50%

其它国外市场 14.90% 9.78% 94.38 74.86 75.85 63.98 19.63% 14.53%

国内市场 21.39% 18.47% 203.68 177.88 133.24 111.78 34.58% 37.16%

合计 100% 100% 112.31 113.18 88.55 93.45 21.16% 17.43%

电饭煲毛利率变动分区域市场定量分析如下：

电饭煲毛利
项目 毛利率 占电饭煲收入比重 对电饭煲毛利率贡献
率贡献变动

年份 2006 2005 2006 2005 2006 2005

A B C D E=A*C F=B*D G=E-F

美国 12.54% 11.99% 35.27% 35.98% 4.42% 4.31% 0.11%

日本 22.56% 13.50% 28.44% 35.77% 6.42% 4.83% 1.59%

其它国外市场 19.63% 14.53% 14.90% 9.78% 2.93% 1.42% 1.50%

国内市场 34.58% 37.16% 21.39% 18.47% 7.40% 6.87% 0.53%

合计 21.16% 17.43% 100% 100% 21.16% 17.43% 3.73%

电饭煲毛利率变动的原因定量分析如下：

项目 电饭煲毛利率变动 毛利率变动影响 收入比重变动影响

G=H+I H=C*(A-B) I=B*(C-D)

美国 0.11% 0.19% -0.09%

日本 1.59% 2.58% -0.99%

其它国外市场 1.50% 0.76% 0.74%

国内市场 0.53% -0.55% 1.08%

合计 3.73% 2.98% 0.75%

因此，2006 年电饭煲毛利率为21.16%，比2005 年的 17.43%提高了 3.73 个

1 －1 －256



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

百分点的主要原因是：日本市场毛利率大幅提高、其他国外市场毛利率提高、其

他国外市场收入比重和国内市场收入比重提高，具体分析如下：

(a) 日本市场毛利率大幅提高原因

2006 年人民币升值、原材料涨价，公司凭借较强的议价能力，提高产品的

美元销售价格，公司日本市场电饭煲的平均售价为210.64 元/台，比2005 年可比

∑QtPt-1
平均售价（可比平均售价＝ ，Q 指销量，P 指价格，t 指分析期，t-1 指对
∑Qt

比期）188.17 元/台提高了 22.47 元/台，提高了 11.94%，其中由于从 2006 年 3

月开始公司取消立邦（香港）代理销售产品，使售价总体平均提高了 3.96 个百

分点。

2006 年受原材料涨价和人工成本增加影响，公司日本市场电饭煲的平均单

位成本为 163.13 元/台，比2005 年可比平均单位成本 161.08 元/台增加了2.05 元

/台，上升了 1.27%。

日本市场电饭煲提价幅度大于成本上涨幅度使日本市场电饭煲毛利率由

2005 年的 13.50%上升到2006 年的22.56%，上升了9.06 个百分点。

（b ）其他国外市场毛利率提高原因

2006 年人民币升值、原材料涨价，公司凭借较强的议价能力，提高产品的

美元销售价格，公司其他国外市场电饭煲的平均售价为 94.38 元/台，比2005 年

可比平均售价 83.80 元/台提高了 10.57 元/台，提高了 12.62%，其中由于从2006

年 3 月开始公司取消立邦（香港）代理销售产品，使售价总体平均提高了 3.96

个百分点。

2006 年受原材料涨价和人工成本增加影响，公司其他国外市场电饭煲的平

均单位成本为 75.85 元/台，比2005 年可比平均单位成本 71.41 元/台增加了4.43

元/台，上升了6.21%。

其他国外市场电饭煲提价幅度大于成本上涨幅度使其他国外市场电饭煲毛

利率由2005 年的 14.53%上升到2006 年的 19.63%，提高了5.10 个百分点。

(c) 其他国外市场收入比重提高原因

2006 年其他国外市场电饭煲平均单价为94.38 元/台，比2005 年的74.86 元/

台提高了 19.52 元/台，销售量为43.47 万台，比 2005 年的 29.87 万台，增加了

13.60 万台，从而使 2006 年公司其他国外市场电饭煲实现收入 4,102.44 万元比

1 －1 －257



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2005 年的2,235.76 万元增加了 1,866.68 万元,增幅为 83.49%，占电饭煲收入的比

例为 14.90%比2005 年的9.78%，提高了5.12 个百分点。

(d) 国内市场收入比重提高原因

2006 年国内市场电饭煲平均单价为 203.68 元/台，比 2005 年的 177.88 元/

台提高了25.80 元/台，销售量为28.92 万台，比 2005 年的 23.75 万台，增加了

5.17 万台，从而使 2006 年公司国内市场电饭煲实现收入 5,890.16 万元比 2005

年的4,224.57 万元增加了 1,665.59 万元,增幅为 39.43%，占电饭煲收入的比例为

21.39% 比2005 年的 18.47%，提高了2.92 个百分点。

以上四个因素使电饭煲2006 年毛利率比 2005 年提高了 3.73 百分点，带动

综合毛利率提高了 1.64 个百分点。

B、电饭煲系列收入比重变动

项目 占总收入比重

年份 2006 2005 增长

电饭煲系列 44.03% 41.07% 2.96%

电饭煲2006 年的销量从2005 年的202.06 万台增加到245.15 万台，增加了

43.09 万台，收入从2005 年22,868.25 万元增加到27,533.00 万元,增加了4,664.75

万元,增幅为20.40%，导致电饭煲系列收入比重由2005 年41.07%上升到2006 年

的44.03%，增长了2.96 个百分点。

2006 年电饭煲销量增长的原因主要有：

(a)美国市场的销量增长

受2005 年提价影响流失的两个美国客户，因国内某大型OEM/ODM 小家电

生产企业不能满足其产品设计、质量、技术、交货期等方面的要求，将订单转回

给公司，并接受公司的提价，使 2006 年美国市场公司中低档电饭煲销量增加

30.61 万台，2006 年公司美国市场的收入从 2005 年的 8,227.69 万元增加到

9,709.84 万元,增加了 1,482.16 万元,增幅为 18.01%；

（b ）国内ESA 业务发展

公司加大拓展国内市场ESA 增值业务力度，从2005 年开始增加建设销售网

络，使 2006 年公司 ESA 业务电饭煲销售量增加了 10.63 万台、收入从 2005 年

的 2,117.02 万元增加到4,107.34 万元,增加了 1,990.32 万元,增幅为94.02%；

(c)其他国外市场的拓展

1 －1 －258



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司电饭煲出口业务在做好做精日本和美国市场的基础上稳健拓展其他国

外市场，在增加原有低档饭煲销售的同时也新增加中高档电饭煲销售，使 2006

年公司其他国外市场业务电饭煲销售量增加 13.60 万台、收入从 2005 年的

2,235.76 万元增加到4,102.44 万元,增加了 1,866.68 万元,增幅为 83.49%。

以上三个因素使2006 年电饭煲系列收入比重比2005 年提高2.96 个百分点，

带动综合毛利率提高了0.52 个百分点。

因此，电饭煲系列毛利率变动和收入比重变动合计使公司综合毛利率 2006

年比2005 年提高了2.16 个百分点。

②电烤炉系列

电烤炉对综合毛利率影响原因分析表

项目 综合毛利率变动 毛利率变动影响 收入比重变动影响

电烤炉系列 0.91% 1.52% -0.61%

电烤炉系列对综合毛利率变动影响 0.91 个百分点，其中毛利率变动原因影

响 1.52 个百分点，收入比重变动原因影响-0.61 个百分点，以下就这两方面的原

因进行分析：

A、毛利率变动原因

电烤炉系列毛利率变动表

项目 毛利率

年份 2006 2005 增长

电烤炉系列 17.09% 10.66% 6.43%

公司电烤炉销售90%以上出口美国，因此公司的电烤炉系列毛利率变动主要

受美国毛利率变动影响。

美国电烤炉的毛利率变动表

项目 毛利率

年份 2006 2005 增长

美国电烤炉系列 17.15% 11.14% 6.01%

美国市场电烤炉毛利率由2005 年的 11.14%上升到2006 年的 17.15%，上升

了6.01 个百分点，具体原因分析如下：

2006 年人民币升值、原材料涨价，公司凭借较强的议价能力，提高产品的

美元销售价格，美国市场电烤炉平均售价为 123.41 元/台比2005 年的可比平均售

价 115.33 元/台提高了 8.08 元，提高了 7.00%，其中由于从2006 年 3 月开始公

1 －1 －259



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

司取消立邦（香港）代理销售产品，使售价总体平均提高了3.96 个百分点。

2006 年受原材料涨价和人工成本增加影响，公司美国市场电烤炉的平均单

位成本为 102.25 元/台比2005 年可比单位平均成本 101.00 元/台增加 1.25 元，上

升了 1.23%。

美国市场电烤炉提价幅度大于成本上涨幅度使美国市场电烤炉毛利率由

2005 年的 11.14%上升到2006 年的 17.15%，上升了6.01 个百分点，从而使公司

综合毛利率上升 1.52 个百分点。

B、收入比重变动原因

项目 占总收入比重

年份 2006 2005 增长

电烤炉系列 23.66% 29.37% -5.70%

2006 年公司某电烤炉客户进行业务并购重组，其业务人员变动及办公地址

搬移等因素导致当年该客户的采购量下降了约 10 万台，从而使公司电烤炉2006

年的销量从 2005 年的 132.36 万台降到 121.48 万台，收入从 2005 年 16,350.39

万元降到 14,797.26 万元,下降了-1,553.13 万元,降幅为9.50%，同时公司营业总收

入 2006 年比 2005 年增加了 6,853.28 万元，增长了 12.31%，导致电烤炉系列收

入比重由2005 年29.37%下降到2006 年的23.66%，下降了5.70 个百分点，从而

使公司综合毛利率下降0.61 个百分点。

因此，电烤炉系列毛利率变动和收入比重变动合计使公司综合毛利率上升

0.91 个百分点。

③电煎板系列

电煎板系列对综合毛利率影响原因分析

项目 综合毛利率变动 毛利率变动影响 收入比重变动影响

电煎板系列 1.08% 1.10% -0.03%

电煎板系列对综合毛利率变动影响1.08 个百分点，其中毛利率变动原因影

响 1.10 个百分点，收入比重变动原因影响-0.03 个百分点，以下就毛利率变动这

一主要原因进行分析：

电煎板系列毛利率变动表

项目 毛利率

年份 2006 2005 增长

电煎板系列 15.03% 3.43% 11.60%

1 －1 －260



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

对电煎板系列毛利率变动分区域市场定量分析如下：

电煎板毛利
项目 毛利率 占总收入比重 对电煎板毛利率贡献
率变动

年份 2006 2005 2006 2005 2006 2005

A B C D E=A*C F=B*D G=E-F

美国 14.92% 0.21% 15.25% 42.25% 2.27% 0.09% 2.19%

日本 14.89% 4.37% 75.55% 45.16% 11.25% 1.97% 9.28%

其它国外市场 16.37% 9.76% 9.20% 12.10% 1.51% 1.18% 0.33%

国内市场 8.97% 38.11% 0.01% 0.49% 0.00% 0.19% -0.19%

合计 15.03% 3.43% 100% 100% 15.03% 3.43% 11.60%

电煎板毛利率变动的原因分区域市场定量分析如下：

项目 电煎板毛利率变动 毛利率变动影响 收入比重变动影响

G=H+I H=C*(A-B) I=B*(C-D)

美国 2.19% 2.24% -0.06%

日本 9.28% 7.95% 1.33%

其它国外市场 0.33% 0.61% -0.28%

国内市场 -0.19% 0.00% -0.18%

合计 11.60% 10.80% 0.80%

因此，2006 年电煎板毛利率为 15.03%，比2005 年的3.43%上升了 11.60 个

百分点，主要由于日本市场和美国市场的变动影响。日本市场影响的因素有毛利

率提高和收入比重提高两方面，美国市场影响主要由于毛利率提升因素。

A、日本市场毛利率大幅提高原因

日本市场电煎板毛利率由2005 年的 4.37%上升到 2006 年的 14.89%，上升

了10.52 个的百分点，具体原因分析如下：

2006 年人民币升值、原材料涨价，公司凭借较强的议价能力，提高产品的

美元销售价格，公司日本市场电煎板售价由2005 年可比单价322.33 元/台提升到

2006 年的351.98 元/台，每台提高了28.66 元，提高了 8.86%，其中取消立邦（香

港）代理销售产品，使售价总体平均提高了 3.96 个百分点；

2006 年受原材料涨价和人工成本增加影响，公司日本市场电煎板的成本由

2005 年可比平均成本297.16 元/台上升到299.58 元/台，每台增加了2.42 元，增

长了0.81%。

所以，日本市场电煎板平均单价上升幅度大于平均成本上升的幅度，使毛利

率大幅上升。

1 －1 －261



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

B、日本市场收入比重提高原因

主要由于公司与东芝在市场和技术开发方面成功的深度合作，2006 年东芝

铁板烧销量由 2005 年的 0.99 万台提升到 5.53 万台,收入增长 1,789.71 万元，致

使当年日本市场的电煎板占公司电煎板收入比例由 2005 年的 45.16%上升到

75.55%。

C、美国市场毛利率大幅提升原因

美国市场电煎板毛利率由 2005 年的 0.21%上升到 2006 年的 14.92%，上升

了14.70 个的百分点，主要由于2006 公司开发了新产品替代2005 年的老产品，

新产品的平均售价为 151.02元/台，单位平均成本 126.86元/台，毛利率为 16.00%，

当年新产品收入占美国市场电煎板收入90.71%。

以上三个因素使2006 年电煎板毛利率比2005 年上升了 11.60 个百分点，公

司综合毛利率上升 1.10 个百分点。

④主要原材料价格变动对综合毛利率影响分析

公司采购比重超过 10%的原材料有电器元件、铝材、塑料和钢材四类：电器

元件种类规格繁多、单价差异较大、采购价格有涨有跌，2006 年铝材的采购价

格上涨，而塑料和钢材的采购价格下跌，具体情况如下：

主要原材料采购价格及变动情况表

单位：元/千克

2006 年 2005 年
项目 价格 变动(%) 价格

铝材 17.799 21.65 14.631

塑料 16.146 -1.08 16.322

钢材 5.603 -17.94 6.828

主要原材料采购价格变动使公司各系列产品2006 年的成本平均上升0.56%，

对综合毛利率平均影响-0.46 个百分点，主要原材料采购价格变动对毛利率影响

程度较小。

综合以上分析，2006 年综合毛利率比2005 年大幅提高的原因是：

A、日本市场和其他国外市场电饭煲提价幅度较大，公司电饭煲销售量增加；

B、美国市场电烤炉提价幅度较大；

C、日本市场电煎板提价幅度较大和销售量的增加、美国市场电煎板新产品

的投入。

1 －1 －262



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（2）2007 年综合毛利率为 19.01%，2006 年综合毛利率为 18.26%，2007 年

比2006 年提高了0.75 个百分点，原因分析如下：

各类产品毛利率、收入比重、对综合毛利率贡献和综合毛利率变动表

项目 毛利率 占总收入比重 对综合毛利率的贡献 综合毛利率变动

年份 2007 2006 2007 2006 2007 2006

A B C D E=A*C F=B*D G=E-F

电饭煲系列 19.58% 21.16% 46.55% 44.03% 9.12% 9.32% 47.95%

电烤炉系列 18.19% 17.09% 19.25% 23.66% 3.50% 4.04% 18.42%

电煎板系列 14.22% 15.03% 10.92% 9.50% 1.55% 1.43% 8.17%

电磁炉系列 19.22% 5.23% 5.66% 8.35% 1.09% 0.44% 5.72%

空气改善器系 19.68% 17.07% 4.70% 5.14% 0.92% 0.88% 4.86%
列

蒸汽熨斗系列 16.50% 21.16% 3.39% 3.95% 0.56% 0.84% 2.94%

电压力煲系列 20.05% 20.50% 5.92% 3.07% 1.19% 0.63% 6.25%

其他 29.95% 30.08% 3.61% 2.29% 1.08% 0.69% 5.69%

合计 19.01% 18.26% 100% 100% 19.01% 18.26% 100%

毛利率变动、收入比重变动对综合毛利率影响表

项目 综合毛利率变动 毛利率变动影响 收入比重变动影响

G=H+I H=C*(A-B) I=B*(C-D)

电饭煲系列 -0.20% -0.73% 0.53%

电烤炉系列 -0.54% 0.21% -0.75%

电煎板系列 0.13% -0.09% 0.21%

电磁炉系列 0.65% 0.79% -0.14%

空气改善器系列 0.05% 0.12% -0.08%

蒸汽熨斗系列 -0.28% -0.16% -0.12%

电压力煲系列 0.56% -0.03% 0.58%

其他 0.39% 0.00% 0.40%

合计 0.75% 0.11% 0.64%

2007 年综合毛利率比2006 年略微提高的主要原因是：电饭煲系列毛利率变

动和收入比重变动、电烤炉系列收入比重变动、电磁炉系列毛利率变动和电压力

煲系列收入比重变动等四个因素影响，现具体分析如下：

① 电饭煲系列毛利率变动和收入比重变动

A、电饭煲系列毛利率变动

电饭煲系列毛利率变动表

项目 毛利率

年份 2007 2006 增长

电饭煲系列 19.58% 21.16% -1.58%

1 －1 －263



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2007 年电饭煲毛利率为 19.58%，比2006 年的21.16%下降了 1.58 个百分点，

电饭煲系列毛利率变动对公司综合毛利率变动影响-0.73 个百分点，具体分析如

下：

对电饭煲毛利率变动分区域市场定量分析如下：

电饭煲毛利
项目 毛利率 占总收入比重 对电饭煲毛利率贡献
率变动

年份 2007 2006 2007 2006 2007 2006

A B C D E=A*C F=B*D G=E-F

美国 9.46% 12.54% 24.87% 35.27% 2.35% 4.42% -2.07%

日本 22.13% 22.56% 47.31% 28.44% 10.47% 6.42% 4.06%

其它国外市场 17.78% 19.63% 12.76% 14.90% 2.27% 2.93% -0.66%

国内市场 29.82% 34.58% 15.06% 21.39% 4.49% 7.40% -2.91%

合计 19.58% 21.16% 100% 100% 19.58% 21.16% -1.58%

电饭煲毛利率变动原因分区域市场定量分析如下：

项目 电饭煲毛利率变动 毛利率变动影响 收入比重变动影响

G=H+I H=C*(A-B) I=B*(C-D)

美国 -2.07% -0.77% -1.30%

日本 4.06% -0.20% 4.26%

其它国外市场 -0.66% -0.24% -0.42%

国内市场 -2.91% -0.72% -2.19%

合计 -1.58% -1.92% 0.34%

因此，2007 年电饭煲毛利率比2006 年下降了 1.58 个百分点的主要原因是：

日本市场收入比重变动、国内市场收入比重变动和美国市场收入比重变动。

区域市场电饭煲收入比重情况如下：

项目 电饭煲系列收入(万元) 占总电饭煲系列收入比重

年份 2007 2006 2007 2006

美国 9,180.72 9,709.84 24.87% 35.27%

日本 17,465.62 7,830.56 47.31% 28.44%

其它国外市场 4,709.22 4,102.44 12.76% 14.90%

国内市场 5,560.69 5,890.16 15.06% 21.39%

合计 36,916.25 27,533.00 100% 100%

(a) 日本市场收入比重变动原因

公司与TCM 签订的《关于产品销售的协议书》，从2007 年4 月开始，公司

向东芝增加销售中高档电饭煲等产品，2007 年公司日本市场主要产品电饭煲的

销售量为 71.54 万台，比 2006 年的 37.17 万台增加了 34.36 万台，销售收入为

1 －1 －264



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

17,465.62 万元比2006 年的7,830.56 万元增加了9,635.06 万元，占电饭煲系列总

收入比重为47.31% 比2006 年的28.44%提高 18.87 个百分点。

（b ）国内市场收入比重变动和美国市场收入比重变动原因

2006、2007 年美国市场和国内市场电饭煲收入基本保持稳定，但由于 2007

年日本市场电饭煲销售收入大幅增长使电饭煲总收入比 2006 年有所增加，导致

2007 年美国市场和国内市场电饭煲收入占电饭煲系列总收入比重有所下降。

以上三个因素使2007 年电饭煲毛利率比 2006 年下降了 1.58 个百分点，导

致公司综合毛利率下降了0.73 个百分点。

B、电饭煲系列收入比重变动

电饭煲系列收入占营业总收入的比重表

项目 占营业总收入比重

年份 2007 2006 增长

电饭煲系列 46.55% 44.03% 2.52%

日本东芝中高档电饭煲销量大幅增长，导致公司电饭煲的销量从2006 年的

245.15 万台增加到2007 年的261.54 万台，收入从2006 年27,533.00 万元增加到

2007 年的 36,916.25 万元,增加了 9,383.25 万元,增幅为 34.08%，从而使电饭煲系

列收入比重由2006 年的44.03%上升到2007 年的46.55%，增长了2.52 个百分点。

电饭煲系列收入比重变动使公司综合毛利率上升0.53 个百分点。

② 电烤炉系列收入比重变动原因

电烤炉系列收入及比重变动情况如下：

项目 收入(万元) 占总收入比重

年份 2007 2006 增长 2007 2006 变动

电烤炉系列 15,267.21 14,797.26 3.18% 19.25% 23.66% -4.41%

营业总收入 79,296.87 62,531.42 26.81% 100% 100% -

从上表可以看出，公司2007 年电烤炉销售比2006 年只增长3.18%，而公司

总销售却增长 26.81%，从而导致电烤炉系列收入比重变动由 2006 年的 23.66%

下降到 19.25%，下降了4.41 个百分点。

电烤炉系列收入比重变动使公司综合毛利率下降0.75 个百分点。

③ 电磁炉系列毛利率变动原因

2007 年电磁炉毛利率为 19.22%，比2006 年的5.23%上升了 13.99 个百分点，

电磁炉系列毛利率变动变动对公司综合毛利率变动影响 0.79 个百分点，具体原

1 －1 －265



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

因是：公司与TCM 签订的《关于产品销售的协议书》，从2007 年4 月开始向日

本 TCM 销售新产品，平均单价为 319.30 元/台，平均单位成本为元238.42/台，

毛利率为25.33%，占电磁炉系列产品总收入的37.31%，从而带动电磁炉系列毛

利率大幅上升。

电磁炉系列毛利率变动使公司综合毛利率上升0.79 个百分点。

④ 电压力煲系列收入比重变动原因

公司2007 年与 Cheer Master 公司签定了不少于20 万台/年的销售合同，电

压力煲销量从2006 年的 7.30 万台增加到2007 年的 18.69 万台，收入从2006 年

1,921.05 万元增加到4,696.75 万元,增加了2,775.71 万元,增加了 1.44 倍，导致电

饭压力煲系列收入比重由2006 年3.07%上升到2007 年的 5.92%，增长了2.85 个

百分点。

电压力煲系列收入比重变动使公司综合毛利率上升0.58 个百分点。

⑤主要原材料价格变动对综合毛利率影响分析

公司采购比重超过 10%的原材料有电器元件、铝材、塑料和钢材四类：电器

元件种类规格繁多、单价差异较大、采购价格有涨有跌，2007 年钢材的采购价

格上涨，而塑料和铝材的采购价格下跌，具体情况如下：

主要原材料采购价格及变动情况表

单位：元/千克

2007 年 2006 年
项目 价格 变动(%) 价格

铝材 17.020 -4.38 17.799

塑料 15.830 -1.96 16.146

钢材 5.890 5.12 5.603

主要原材料采购价格变动使公司各系列产品2007 年的成本平均下降0.30%，

对公司综合毛利率平均影响 0.24 个百分点，主要原材料采购价格变动对毛利率

影响程度较小。

⑥委外加工量增加对综合毛利率影响分析

2007 年受零配件加工产能限制，公司委外加工量同比增长 68.62%，委外加

工成本占产品成本的比例增长了3.52 个百分点，使产品2007 年的成本平均上升

0.33%，对公司综合毛利率平均影响-0.27 个百分点，委外加工量增加对毛利率影

响程度较小。

1 －1 －266



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

综合以上分析，2007 年综合毛利率比2006 年略有提高的原因是：

A、公司销售给日本东芝公司中高档电饭煲和电磁炉增加；

B、电压力煲系列产品销量增加。

报告期内，随着公司市场开拓能力、MDM/ESA 增值业务模式运用能力、高

附加值新产品研究开发能力的提高，高毛利率的国内市场和日本市场的销售收入

和比例逐年增加，中高档电饭煲销售收入的逐年增加，从而保证公司的综合毛利

率水平逐年提高。根据公司与 TCM 签订的《关于产品销售的协议书》，从2007

年4 月开始，公司向东芝销售产品的定价方式为：销售价格=变动成本/ （1-边际

贡献率），边际贡献率是双方确定的一个固定值。该定价方式能够进一步保证公

司的毛利率稳定。目前，公司已与主要客户达成协议提高 2008 年产品售价 9%

左右。

3、主导产品销售价格变动对综合毛利率的敏感性分析

报告期内主导产品系列平均单价变动统计表

单位：元/台

2007 单价 价格涨 2006 单价 价格涨 2005 单价 价格涨
产品类别
年度 变动 幅（%） 年度 变动 幅（%） 年度 变动 幅（%）

电饭煲系列 141.15 28.84 25.68 112.31 -0.86 -0.76 113.18 28.57 33.76

电烤炉系列 130.22 8.41 6.90 121.81 -1.72 -1.39 123.53 4.32 3.63

注：由于产品的型号繁多，价格不一，因此，产品结构对平均单价影响较大，表中主导

产品的价格为该产品的平均单价，平均单价＝销售收入/销售数量。

（1）电饭煲系列平均单价变动原因分析

2006 年度，公司电饭煲系列产品平均单价减少0.86 元，减少幅度为0.76%。

主要原因为：

A、由于人民币升值及原材料涨价，公司提高电饭煲产品系列的销售价格；

B、受2005 年提价影响流失的两个美国客户，因国内某大型 OEM/ODM 小

家电生产企业不能满足其产品设计、质量、技术、交货期等方面的要求，将订单

转回给公司，并接受公司的提价，使2006 年公司的中低端电饭煲销量增加30.61

万台，从而使当年销售的电饭煲产品结构发生变化，拉低了当年电饭煲系列产品

的平均单价。

1 －1 －267



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2007 年度，公司电饭煲系列产品平均单价上涨28.84 元，上涨幅度为25.68%。

主要原因是：

A、由于人民币升值，公司凭借较强的议价能力提高电饭煲产品系列的销售

价格；

B、根据公司与TCM签订的《关于产品销售的协议书》，从2007年4月开始，

公司向东芝增加销售中高档电饭煲等产品，2007 年公司日本市场主导产品电饭

煲的销售量为 71.54 万台，比 2006 年的 37.17 万台增加了 34.36 万台，从而使

当年销售的电饭煲产品结构发生变化，拉高了当年电饭煲系列产品的平均单价。

（2）电烤炉系列平均单价变动原因

2006 年度，公司电烤炉系列产品平均单价减少 1.72 元，减少幅度为 1.39%。

主要原因为公司应对人民币升值和原材料涨价风险，公司通过运用MDM 增值业

务模式，与品牌商共同寻找消费者增值的产品方案，改进了产品的规格型号；同

时应用价值工程，优化产品结构设计，使单位产品材料耗用量减少，降低了生产

成本；通过冲压技术和表面处理技术的攻关，采用国产普通钢板取代进口的深拉

伸搪瓷钢板来生产内外锅，进一步降低了生产成本。

2007 年度电烤炉系列产品平均单价上涨 8.41 元，上涨幅度为 6.90%。主要

原因为：由于人民币升值，公司凭借较强的议价能力提高电烤炉产品系列的销售

价格；

主导产品电饭煲系列、电烤炉系列价格的变动对综合毛利率的影响如下：

（1）电饭煲系列价格变化对综合毛利率的敏感性分析

电饭煲系列价格变化对综合毛利率的敏感性分析

价格变动（%） 影响综合毛利率百分点

2007 年 2006 年 2005 年

1 0.47 0.44 0.41

5 2.33 2.20 2.05

10 4.66 4.40 4.10

注：在假定其他因素不变的情况下，影响综合毛利率的百分点=价格变动×当年该类产

品的销售收入占当年营业总收入的比重

1 －1 －268



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（2）电烤炉系列价格变化对综合毛利率的敏感性分析

电烤炉系列价格变化对综合毛利率的敏感性分析

价格变动（%） 影响综合毛利率的百分点

2007 年 2006 年 2005 年

1 0.19 0.24 0.29

5 0.96 1.20 1.45

10 1.92 2.40 2.90

注：在假定其他因素不变的情况下，影响综合毛利率的百分点=价格变动×当年该类产

品的销售收入占当年营业总收入的比重

4、人民币升值对公司经营业绩影响定量分析如下：

（1）对公司综合毛利率影响定量分析

A、公司出口产品以美元计价，因人民币升值，在美元销售价格不变的情况

下，以人民币折算的销售收入减少，最终造成产品毛利率降低。

B、公司进口原材料以美元计价，因人民币升值，在美元采购价格不变的情

况下，以人民币折算的采购成本减少，最终造成产品毛利率上升。

报告期人民币升值对公司综合毛利率的影响表

单位：万元

影响因素 2007 年度 2006 年度 2005 年度
如维持上一年度的汇率不变，由于升值使销售收
3,643.18 1,346.18 689.74
入下降金额
如维持上一年度的汇率不变，销售成本下降 668.41 287.03 130.27
综合毛利下降金额 2,974.77 1,059.16 559.47
使综合毛利率下降百分点 3.59 1.66 0.99

注：①公司2004 年出口加权平均汇率为 8.2767，进口加权平均汇率为8.2768；2005 年出口
加权平均汇率 8.1643，进口加权平均汇率为8.1852；2006 年出口加权平均汇率为7.9672，
进口加权平均汇率为 7.9766；2007 年出口加权平均汇率为7.5765；进口加权平均汇率为
7.6139。

②使综合毛利率下降百分点=当年综合毛利下降金额/(当年营业总收入+当年综合毛利

下降金额) ×100。

人民币升值对公司综合毛利率的敏感性分析如下：

A、2007 年公司产品 89%出口，11%内销。假定该种内外销的比例及其他因

1 －1 －269



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

素不变，经测算，人民币每升值 1%，综合毛利率将下降约0.75 个百分点，公司

提高产品售价约 0.90%可以保证综合毛利率不变。

B、公司计划未来的内外销售比例是70%左右出口，30%左右内销。假定该

种内外销的比例及其他因素不变，经测算，人民币每升值 1%，综合毛利率将下

降约0.51 个百分点，公司提高产品售价约0.62%可以保证综合毛利率不变。

2、对公司净利润的影响

（1）对财务费用（汇兑损益）的影响

①美元应收账款折算人民币记账后，至结汇期间因人民币升值而造成的汇兑

损失。

②美元应付账款折算人民币记账后，至付款期间因人民币升值而造成的汇兑

收益。

③期末外币资产、外币负债折算人民币记账后产生的汇兑损益。

公司报告期内的汇兑净损失分别为84.47 万元、85.65 万元、647.18 万元。

(2)净利润对人民币升值的敏感性分析

假设销售价格不变，人民币对美元的汇率每上升一个百分点，2005年、2006

年、2007年净利润分别下降417.27万元、417.30万元、649.96万元，下降比例分

别为25.55%、13.81%、15.80%。但假设其他条件不变，销售价格每上升1个百分

点，2005年、2006年、2007年净利润分别上升489.97万元、550.28万元、697.81

万元，上升比例分别为30.00%、18.22%、16.96%。可见，净利润对销售价格的

敏感程度高于对汇率的敏感程度，因此，提高产品销售价格是消化汇率风险的有

效途径。2008年公司已与主要客户达成协议，销售价格平均提高9%左右。

（3）报告期公司净利润变动情况

2005年实现净利润1,633.39万元，较上年同期增长173.77%；

2006年实现净利润3,020.80万元，较上年同期增长84.94%；

2007年公司实现净利润4,114.48 万元，较上年同期增长36.21%。

说明公司较好的消化了人民币升值的不利
报告期公司净利润持续大幅增长，

因素。

1 －1 －270



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

5、出口退税政策调整对公司经营业绩影响定量分析如下

本公司出口销售增值税执行“免、抵、退”政策，报告期公司收到增值税出

口退税金额分别为2,981.87万元、2,707.58万元、4,954.57万元。在报告期内公司

产品的出口退税率一直保持13%，若国家在未来对小家电产品调低出口退税率，

将对公司经营业绩带来影响。

（1）出口退税率下调与公司综合毛利率之间的敏感性分析如下：

①2007年公司产品89%出口、11%内销，材料采购约30%进口。假定该种内

外销的比例及其他因素不变，经测算，出口退税率每下调1个百分点，综合毛利

率将下降0.62个百分点，公司提高产品售价约0.76%可以保证综合毛利率不变。

②公司计划未来的内外销售比例为70%左右出口、30%左右内销，材料采购

约30%进口。假定该种内外销、材料采购的比例及其他因素不变，经测算，出口

退税率每下调1个百分点，综合毛利率将下降0.49个百分点，公司提高产品售价

约0.59%可以保证综合毛利率不变。

（2）出口退税政策调整对公司经营业绩影响定量分析如下

假设其它条件不变，出口退税率每下调一个百分点，2005年、2006年、2007

年净利润分别下降337.05万元、381.42万元、480.83万元，下降比例分别为20.64%、

12.63%、11.69%。但假设其它条件不变，销售价格每上升1个百分点，2005年、

2006年、2007年净利润分别上升489.97万元、550.28万元、697.81万元，上升比

例分别为30.00%、18.22%、16.96%。可见，净利润对销售价格的敏感程度高于

对出口退税率的敏感程度，因此，提高产品销售价格是消化出口退税率下调风险

的有效途径。” 公司已与主要客户达成协议，提高2008年产品销售价格约9%。

6、主要原材料采购价格变动对综合毛利率的敏感性分析

（1）主要原材料采购比重和价格变动情况

主要原材料采购比重表

单位：%

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

电器元件 24.32 21.69 24.48

铝 材 16.44 16.48 12.76

塑 料 14.70 14.63 15.91

钢 材 11.60 14.90 17.97

1 －1 －271



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

小 计 67.06 67.70 71.12

其 他 32.94 32.30 28.88

合 计 100.00 100.00 100.00

主要原材料采购价格及变动情况表

单位：元/千克

2007 年 2006 年 2005 年
项目 价格 变动(%) 价格 变动(%) 价格

铝材 17.020 -4.38 17.799 21.65 14.631

塑料 15.830 -1.96 16.146 -1.08 16.322

钢材 5.890 5.12 5.603 -17.94 6.828

报告期内，公司采购比重超过 10%的原材料有电器元件、铝材、塑料和钢材

四类：电器元件种类规格繁多、单价差异较大、采购价格有涨有跌；铝材、塑料

钢材的采购价格有涨有跌。

（2）主要原材料采购价格变动敏感性分析

主要原材料采购价格变动对公司综合毛利率的敏感性分析

采购价格变动 1%对综合毛利率影响百分点
主要原材料
2007 年 2006 年 2005 年

电器元件 0.14 0.13 0.17

铝 材 0.10 0.10 0.09

塑 料 0.09 0.09 0.11

钢 材 0.07 0.09 0.12

合 计 0.39 0.42 0.49

注：在假定其他因素不变的情况下，采购价格变动 1%对综合毛利率的影响百分点=当

年该类原材料的采购比重×当年营业成本中材料成本的比重×(1-当年综合毛利率)

假定其他因素不变，该四种主要原材料采购价格合计每增加 1%，综合毛利

率将下降0.39 个百分点，公司提高产品售价约0.49%可以保持综合毛利率不变。

7、公司应对人民币升值、主要原材料价格上涨所采取的措施

通过对主导产品销售价格变动、人民币升值、主要原材料价格变动对综合毛

利率的敏感性分析，公司能够预先估计这些因素对未来经营业绩的影响，管理层

密切关注人民币升值、原材料价格变动的趋势，并采取以下的应对措施：

（1）公司运用MDM/ESA 增值业务模式，不断开拓日本和国内市场，与客

1 －1 －272



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

户深度合作共同根据消费者的需要开发新产品，提高产品的附加值，实现消费者、

零售商、品牌商、生产商的利益共赢；

（2）运用MDM 的增值业务模式，通过加大研发投入来攻克技术难题，应

用价值工程优化生产工艺，在生产环节加强生产及品质管理，提高生产效率，降

低生产成本，同样实现消费者、零售商、品牌商、生产商的利益共赢；

（3）改变产品定价方式，根据公司与 TCM 签订的《关于产品销售的协议

书》，从2007 年 4 月开始，公司向 TCM 销售产品的定价方式为：销售价格=变

动成本/（1-边际贡献率），边际贡献率是双方确定的一个固定值。该定价方式能

够进一步保证公司的毛利率稳定；

（4 ）加强采购管理来降低生产成本。

A、大宗采购：公司计划部根据订单预测、原材料市场价格变化、供应商供

货周期等综合评估，在价格的低谷时期进行大量集中采购，按照需求时间来分期

送货；

B、竞标方式采购：公司针对零部件统计分析，对供应普遍的物料，采用竞

标的方式进行购买，如公司的电源线、温控器等电器部件和包装材料，力争从市

场上拿到最低的价格；

（5）减少外币资产，增加外币负债，进行远期结售汇，减少汇兑损失。

（三）期间费用分析

由于公司产品自主出口以及加大内销力度，报告期内各项费用占营业收入的

比例略有上升。

报告期内公司三项费用情况

2007 年 2006 年度 2005 年度
项 目 占收入比例 占收入比例 占收入比例
金额 金额 金额
（%） （%） （%）
营业总收入 79,296.87 100.00 62,531.42 100.00 55,678.14 100.00

管理费用 6,394.34 8.06 5,081.10 8.13 3,609.75 6.48

销售费用 2,561.24 3.23 2,171.40 3.47 896.59 1.61

财务费用 1,423.03 1.79 682.22 1.09 502.65 0.90

费用合计 10,378.61 13.09 7,934.72 12.69 5,008.99 9.00

1 －1 －273



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

报告期内公司三项费用趋势比较图

9 7000
财务费用
8
6000
销售费用
7
5000
6 管理费用

5 4000 管理费用占收

入比例
4 3000 销售费用占收
3 入比例
2000 财务费用占收
2 入比例
1000
1

0 0

2005年 2006年 2007年

同行业上市公司销售费用和管理费用情况表

销售费用和管理费用占营业总收入比重（%）
公司名称
2007年 2006年度 2005年度

苏泊尔 16.51 18.15 17.04

德豪润达 13.23 12.43 11.44

闽灿坤B 5.83 8.8 12.48

本公司 11.29 11.6 8.09

1、销售费用

报告期公司销售费用构成表

单位：万元

明细项目 2007 年 2006 年 2005 年

运输费 1,173.21 1,000.67 523.06

工资及福利费 300.19 257.75 102.28

报关商检费 302.56 220.27 152.81

广告促销费 368.59 191.61 113.47

销售返利(佣金) 77.10 255.43 -

进场费及展场费 43.23 12.45 -

物料消耗 127.25 101.55 -

办公费 22.76 9.12 -

保险费 10.85 8.87 -

办事处租赁费 9.08 14.83 0.40

电子展费用 21.06 8.82 -

差旅费及其它 39.52 32.71 -

1 －1 －274



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

交际应酬费 9.36 6.26 -

修理费 30.28 28.43 0.56

其他 26.20 22.63 4.02

合计 2,561.24 2,171.40 896.59

2006 年发生销售费用2,171.40 万元，较2005 年增加 1,274.81 万元，增长了

1.4 倍，主要原因是：

（1）公司2005 年度外销产品主要通过立邦（香港）代理，并以差价形式支

付代理费，同时立邦（香港）承担外销环节费用如码头作业费等销售费用，2006

年 3 月起公司自行负责外销业务和承担相关费用，故2006 年度运输费（码头作

业费）增加477.61 万元；

（2）2006 年度销售收入较2005 年度增长了 12.31%，因此相应的报关商检

费增加67.46 万元；

（3）2006 年度公司成立国内营销部门负责内销业务，2006 年度相关的人工

费用增加 155.47 万元。

（4 ）2006 年度公司国内市场业务发展迅速，国内市场的销售收入从 2005

年的 5,597.98 万元增加到2006 年的 8,122.47 万元，增长了45.10%，与国内市场

业务相关的销售返利(佣金)、进场费及展场费、物料消耗、办事处租赁费、电子

展费用、差旅费、交际应酬费、修理费大幅增加。

2007 年发生销售费用 2,561.24 万元，较 2006 年增加 389.84 万元，增长了

17.95%，主要原因是：

（1）2007 年公司外销业务收入比2006 年增长了29.85%，因此相应的运输

费用（码头作业费）比2006 年增加 172.54 万元，报关商检费增加 82.29 万元；

（2 ）2007 年公司为提高“伊立浦”品牌在国内市场知名度，增加广告促销

176.98 万元。2007 年国内市场的销售收入与2006 年基本持平，与国内市场业务

相关的销售返利(佣金)、进场费及展场费、物料消耗、办事处租赁费、电子展费

用、差旅费、交际应酬费、修理费基本持平。

2、管理费用

1 －1 －275



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

报告期公司管理费用构成表

单位：万元

管理费用 2007 年 2006 年 2005 年

工资及福利费 1,759.93 1,361.73 957.28

折旧 532.51 510.76 488.53

租赁费 313.83 234.69 62.18

电话费 115.12 80.84 68.00

保险费 626.67 392.51 156.65

劳动保护费 244.15 226.99 206.12

交际应酬费 167.88 132.88 112.07

认证费和专利费 212.67 193.97 116.90

办公费 179.77 165.11 92.56

差旅费 177.22 144.89 97.20

税金 169.41 83.17 65.04

运输费 210.54 180.27 114.48

物料消耗 166.24 140.12 125.86

报关商检费 68.15 65.46 76.19

技术开发费 801.46 613.99 533.37

低值易耗品摊销 96.08 92.85 87.05

修理费 55.90 35.48 29.81

动力费 56.73 44.91 35.09

咨询顾问费 79.45 62.35 49.52

无形及长期资产摊销 323.81 38.81 39.39

股改费用 83.57 -

其他 36.82 32.46 31.15

合计 6,394.34 4,917.80 3,544.42

2006 年发生管理费用4,917.80 万元，较2005 年增加 1,373.37 万元，增长了

38.75%，主要原因是：

（1）随着公司经营规模的扩大、管理人员的增加和工资水平的提高，相应

的工资及福利费、保险费、劳动保护费分别增加404.45 万元、235.85 万元、20.88

万元；

（2 ）随着公司员工人数增加和员工宿舍租金的提高，公司提供给员工住宿

的宿舍租赁费增加172.52 万元；

（3）公司加大新产品研究开发力度，相应的技术开发费、认证费和专利费

分别增加 80.61 万元、77.08 万元；

1 －1 －276



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（4 ）随着公司经营规模的扩大，相应的日常经营管理费用：电话费、交际

应酬费、办公费、差旅费、税金、运输费、物料消耗、报关商检费、低值易耗品

摊销、修理费、动力费、咨询顾问费及其它费用合计有所增加；

（5）2006 年发生股改费用 83.57 万元。

2007 年发生管理费用6,394.34 万元，较2006 年增加 1,476.54 万元，增长了

30.02%，主要原因是：

（1）随着公司经营规模的扩大、管理人员的增加和工资水平的提高，相应

的工资及福利费、保险费(社保)、劳动保护费分别增加398.20 万元、234.16 万元、

17.16 万元；

（2 ）随着公司员工人数增加和员工宿舍租金的提高，公司提供给员工住宿

的宿舍租赁费增加79.14 万元；

（3）公司加大新产品研究开发力度和新设商用厨房开发部，相应的技术开

发费、认证费和专利费分别增加 187.47 万元、18.70 万元；

（4 ）随着公司经营规模的扩大，相应的日常经营管理费用：电话费、交际

应酬费、办公费、差旅费、税金、运输费、物料消耗、报关商检费、低值易耗品

摊销、修理费、动力费、咨询顾问费及其它费用合计有所增加。

（5）2007 年度新增东芝烹饪家电技术使用许可费的摊销费用使无形及长期

资产摊销增加241.92 万元。

3、财务费用

报告期内发生财务费用 502.65 万元、682.22 万元及 1,423.03 万元，财务费

用明细如下：

报告期内公司财务费用构成表

项 目 2007年度 2006年度 2005年度

利息支出 613.49 585.22 385.86

减:利息收入 87.80 72.24 25.32

汇兑损失 647.18 122.94 84.47

减:汇兑收益 - 37.29 -

其他 250.16 83.58 57.64

合计 1,423.03 682.22 502.65

1 －1 －277



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

财务费用2006 年度比2005 年度增加了 179.57 万元， 增长了35.72%，主要

是利息支出增加。财务费用 2007 年度比 2006 年度增加了 740.81 万元，增长了

108.59%，主要系人民币对美元汇率持续走高，本公司汇兑损失增加。

（四）投资收益及非经常性损益分析

本公司无投资收益，非经常性损益分析见本招股意向书“第十章 财务会计

信息 之 六、非经常性损益”。

（五）利润的主要来源及影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素

1、利润的主要来源

公司利润的主要来源表

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
营业利润 4,592.88 3,482.11 1,910.43
其中：投资收益 - - -
营业外收支净额 -16.41 -3.30 -75.49
利润总额 4,576.46 3,478.81 1,834.94
净利润 4,114.48 3,020.80 1,633.39

公司利润快速增长主要是因为公司营业总收入稳步增长以及盈利能力稳步

提高。营业总收入稳步增长的原因详见本章“二、盈力能力分析 之（一）营业

总收入构成及分析”，盈利能力稳步提高原因详见本章“二、盈利能力分析之（二）

毛利率分析”。

2、利润来源主要产品类别分析

公司利润来源的主要产品类别表

2007 年 比重 2006 年 比重 2005 年 比重
产 品
毛利 （%） 毛利 (%) 毛利 (%)
电饭煲系列 7,229.11 47.95 5,826.27 51.03 3,985.50 57.56
电烤炉系列 2,777.41 18.42 2,528.52 22.15 1,742.34 25.16
电煎板系列 1,230.95 8.17 892.48 7.82 195.74 2.83
电磁炉系列 861.90 5.72 273.33 2.39 -158.47 -2.29
空气改善器系列 732.64 4.86 548.63 4.81 272.48 3.94
蒸汽熨斗系列 443.61 2.94 522.76 4.58 442.11 6.39
电压力锅系列 941.79 6.25 393.72 3.45 29.86 0.43
其他 857.92 5.69 431.54 3.78 414.44 5.99
合计 15,075.33 100.00 11,417.26 100.00 6,923.99 100.00

2007 年公司利润来源的主要产品类别图

1 －1 －278



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

5.69%
6.25%

2.94%

4.86%

5.72%
47.95%

8.17%

18.42%

电饭煲系列 电烤炉系列 电煎板系列 电磁炉系列
空气改善器系列 蒸汽熨斗系列 电压力锅系列 其他

公司主导产品为电饭煲系列及电烤炉系列。2007 年，上述两类产品的毛利

占毛利总额的比重分别为47.95%、18.42%，合计占毛利总额的66.38%，构成公

司利润的主要来源。

公司其他五类产品较为分散，单类产品产生的毛利占毛利总额比例较低，

都在 10%以下，其他五类产品2007 年产生的毛利占毛利总额的33.62%。

3、影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素

基于以下因素，本公司管理层认为，公司的业务发展和盈利能力具有连续

性和稳定性：

（1）较强的市场开拓能力

近三年来，公司专注于小家电产品的研发、设计和制造，以全球小家电知名

品牌商为目标客户，全面提升了综合服务能力，与主要客户结成了战略合作伙伴

关系，在市场规划、产品设计、模具制造、工艺技术等方面与品牌商有深度的参

与和合作，优先参与客户的新产品开发，优先获得订单，战略合作关系更加紧密，

订单稳定增长，公司较强的市场拓展能力是公司收入和利润的核心来源和保证，

也是保证公司盈利能力稳步提高的重要因素之一。电饭煲出口连续三年全国排名

前二位，其中在出口量最大的美国市场连续三年排名第一，在出口价格最高的日

本市场2007 年排名第一，2007 年出口平均单价最高；电烤炉连续三年占据美国

市场主导地位

1 －1 －279



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（2）较强的MDM/ESA 增值业务模式运用能力

公司凭借独特的客户价值观及较强大的市场营销、产品研发、生产制造实力，

外销业务形成了在OEM/ODM的基础上往前推进参与产品营销策划的MDM 增值业

务模式，内销业务往后延伸采用特约代理销售的ESA增值业务模式。MDM/ESA

增值业务模式提高了产品的附加值和毛利率，是保证公司盈利能力稳步提高的重

要因素之一。

（3）较强的新产品开发能力

报告期内，公司新产品实现的营业收入和毛利情况如下：

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
营业总收入 79,296.87 62,531.42 55,678.14

新产品实现的营业收入 32,651.90 28,073.56 24,011.69

新产品实现的营业收入占营
41.18 44.90 43.13
业总收入比例(%)
新产品实现的毛利 6,767.28 5,499.16 3,266.21

新产品实现的毛利占毛利总
44.89 48.17 47.17
额的比例(%)

报告期内，公司对新产品的研发投入较大，新产品实现的营业收入和毛利较

大。报告期内，新产品实现的营业收入及其占营业总收入的比例、产生的毛利及

其占毛利总额的比例稳步增加。2007 年新产品实现的营业收入占总收入的比例

为41.18%,新产品实现的毛利占毛利总额的比例为44.89%，说明公司具有较强的

新产品研究开发能力。

（4 ）较强的“议价”能力

经过十多年的发展，公司凭借较强的市场开拓能力，MDM/ESA 增值业务模

式运用能力和新产品开发能力，已成为目前中国最大的电烤炉、电饭煲生产基地

之一，电烤炉连续三年占据美国市场主导地位，电饭煲出口连续三年全国排名前

二位。公司的主要客户包括三洋、东芝、佐敦（Jarden ）、美康雅（Conair）、阿

普里卡（Applica ）等国际知名小家电品牌商，公司与其保持着长期稳定的合作

关系，双方互相依赖，互惠互利，共同发展。报告期内公司面临人民币升值、原

材料价格上涨等各种经营风险，公司通过与客户共同开拓市场、开发新产品、增

加产品功能等方式增强议价能力，境外客户在综合考虑各种因素，对公司产品的

1 －1 －280



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

适当提价是认同的，这使公司能够保持稳定的毛利率，盈利水平稳步增长。2008

年公司已与主要客户达成协议，销售价格平均提高9%左右。

（5）较强的费用控制能力

在本公司营业收入和营业利润持续增长的情况下，费用控制情况的好坏也将

直接影响公司盈利能力的持续性和稳定性。公司注重节约费用，推进精细化管理，

建立健全了各项规章制度，并通过了 ISO9001:2000 质量体系认证，使经营生产

管理更为规范有序。由于公司产品自主出口以及加大内销力度，报告期内各项费

用占营业收入的比例略有上升。

（6）较好的募集资金项目前景

通过本次募集资金投资项目的实施，公司整体小家电研发、工业设计、模具

及零部件制造能力将提高，市场区域结构和产品销售结构进一步优化，竞争优势

进一步提高，公司业务发展和盈利能力将进一步增强。

（六）报告期内净利润增长幅度大于收入增长幅度的原因

1、报告期公司营业收入、毛利率、毛利额、三项费用（销售费用、管理费

用和财务费用）和净利润的变动情况如下：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年

营业收入 79,296.87 62,531.42 55,678.14

营业收入增长额 16,765.45 6,853.28 -

营业收入增长率 26.81% 12.31% -

毛利率 19.01% 18.26% 12.44%

毛利率增长百分点 0.75 5.82 -

毛利额 15,075.33 11,417.26 6,923.99

毛利额增长额 3,658.07 4,493.27 -

毛利额增长率 32.04% 64.89% -

三项费用 10,378.62 7,771.41 4,943.67

三项费用增长额 2,607.21 2,827.74 -

三项费用增长率 33.55% 57.20% -

净利润 4,113.63 3,029.09 1,633.39

净利润增长额 1,084.54 1,395.70 -

净利润增长率 35.80% 85.45% -

注：三项费用包括销售费用、财务费用和管理费用

1 －1 －281



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2、2006 年公司实现净利润 3,029.09 万元，比 2005 年增长 1,395.70 万元，

增长率为 85.45%，远大于同期营业收入增长率 12.31%，其原因分析如下：

（1）2006 年3 月起公司不再通过立邦（香港）代理销售产品，使公司综合

毛利率提高 3.02 个百分点，公司不断开发新产品并提高部分原有产品的售价使

综合毛利率实际比2005 年提高2.80 个百分点。因此，2006 年毛利率比2005 年

大幅提高 5.82 个百分点。详细情况见“第十一章 管理层讨论与分析”之“二、盈

利能力分析”之“ （二）毛利率分析”之“2、综合毛利率变动原因分析”。

营业收入的增长和毛利率的大幅提高，使 2006 年的毛利额大幅增加了

4,493.27 万元。

（2）2006 年3 月起取消通过立邦（香港）代理销售产品后，公司自行负责

外销业务和承担相关费用、国内业务的快速发展和营业规模的扩大共同导致销售

费用增加；营业规模的扩大导致相关的管理费用和财务费用增加，详细情况见《招

股意向书》“第十一章 管理层讨论与分析”之“二、盈利能力分析”之“ （三）期

间费用分析”， 2006 年三项费用比2005 年增加2,827.74 万元。

3）2006 年毛利额比 2005 年增加 4,493.27 万元，三项费用增加 2,827.74
（

万元，毛利额增长比三项费用增加额多 1665.53 万元，从而使净利润增长了

1,395.70 万元 ，由于2005 年净利润为 1,633.39 万元，比较基数小，所以净利润

的增长幅度为85.45%，远大于营业收入的增长幅度。

3、2007 年公司实现净利润 4,113.63 万元，比 2006 年增长 1,084.54 万元，

增长率为35.80%，比同期营业收入增长率26.81%大，其原因分析如下：

（1）2007 年公司继续对市场区域结构进行战略调整，通过运用MDM/ESA

增值业务模式，加大市场调研力度，增加高附加值新产品研究开发的投入，大力

开拓日本市场，与三洋、东芝结成了战略合作伙伴关系，对日本市场的销售额持

续增加，从 2006 年的 18,002.86 万元增加到 2007 年的 30,515.23 万元，增长了

69.50%。

（2）公司不断开发新产品并提高部分原有产品的售价使综合毛利率比2006

年提高 0.75 个百分点。详细情况见“第十一章 管理层讨论与分析”之“二、盈利

能力分析”之“ （二）毛利率分析”之“3、综合毛利率变动分析”。

营业收入的大幅增长和毛利率的提高，使 2007 年的毛利额大幅增加了

1 －1 －282



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

3,658.07 万元。

（3）营业规模的扩大导致相关的销售费用、管理费用和财务费用增加，详

细情况见《招股意向书》“第十一章 管理层讨论与分析”之“二、盈利能力分析”

之“ （三）期间费用分析” 2007 年三项费用比2006 年增加2,607.21 万元。

（4 ）2007 年毛利额比 2006 年增加 3,658.07 万元，三项费用增加 2,607.21

万元，毛利额增长比三项费用增加额多 1050.86 万元，从而使净利润增长了

1,084.54 万元 ，由于2006 年净利润为3,029.09 万元，比较基数小，所以净利润

的增长幅度为35.80%，大于营业收入的增长幅度。

（七）与主要可比上市公司比较分析

1、营业收入的比较分析

（1）德豪润达营业收入情况

单位：万元

2007 年 1-6 月 2006 年 2005 年

营业收入 比重 营业收入 比重 营业收入 比重

厨房电器产品 48,347.60 75.53% 130,409.70 73.52% 117,914.40 56.97%

居家及个人护理 6,464.40 10.10% 8,587.00 4.84% 12,393.70 5.99%

家电贸易 4,024.50 6.29% 32,551.00 18.35% 62,638.90 30.26%

其他 5,173.30 8.08% 5,835.40 3.29% 14,040.80 6.78%

合计 64,009.80 100.00% 177,383.10 100.00% 206,988.00 100.00%

德豪润达的厨房电器产品主要包括面包机、烤箱、电炸锅等，但未披露具体

明细销售额。德豪润达家电贸易营业收入持续下降，但其自产自销小家电产品销

售收入2006 年有所增加。该公司业绩预告2007 年比2006 年营业收入有所增加。

（2）闽灿坤营业收入情况

单位：万元

2007 年 1-6 月 2006 年 2005 年

营业收入 比重 营业收入 比重 营业收入 比重

家居帮手 81,274.00 34.76% 182,758.20 30.25% 137,514.20 23.32%
小家电 美食烹调 112,619.00 48.17% 250,329.20 41.44% 256,985.90 43.59%
制造 小计 193,893.00 82.93% 433,087.40 71.69% 394,500.10 66.91%

茗茶/咖啡 37,083.00 15.86% 74,760.30 12.38% 92,480.20 15.69%

1 －1 －283



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

铝锭 / / 74,941.60 12.41% / /

其他 2,832.00 1.21% 20,441.40 3.38% 40,998.80 6.95%

内批销售 / / 858.00 0.14% 61,624.50 10.45%

合计 233,808.00 100.00% 604,088.70 100.00% 589,603.58 100.00%

闽灿坤的小家电产品主要包括电熨斗、煎烤器、电热咖啡壶、牛排机等，但

未披露具体明细销售额。闽灿坤2006 年小家电产品的销售收入比2005 年有所增

加。该公司业绩预告2007 年比2006 年营业收入有所增加。

（3）苏泊尔营业收入情况

单位：万元

2007 年 1-6 月 2006 年 2005 年

营业收入 比重 营业收入 比重 营业收入 比重

炊具 81,926.70 61.77% 123,486.84 59.40% 91,988.22 62.59%

电器 48,401.07 36.49% 76,880.21 36.98% 47,485.35 32.31%

小计 130,327.77 98.26% 200,367.05 96.38% 139,473.57 94.90%

模塑 2,300.51 1.73% 7,526.34 3.62% 7,492.16 5.10%

合计 132,628.28 100.00% 207,893.38 100.00% 146,965.72 100.00%

其中:

压力锅 18,586.06 14.01% 29,716.89 14.29% 25,385.74 17.27%

炒锅 22,767.53 17.17% 31,441.59 15.12% 15,384.70 10.47%

电饭煲 18,036.10 13.60% 23,713.92 11.41% 18,489.33 12.58%

电磁炉 18,018.63 13.59% 35,308.93 16.98% 19,199.97 13.06%

苏泊尔2006 年营业收入比2005 年增加主要原因是小家电产品的销售收入增

长比较快。该公司业绩预告2007 年比2006 年营业收入有所增加。

（4 ）伊立浦营业收入情况

报告期内伊立浦分产品系列营业收入及构成表

单位：万元

2007 年度 2006 年度 2005 年度
产品名称
金额 比重(%) 金额 比重(%) 金额 比重(%)
电饭煲系列 36,916.25 46.55 27,533.00 44.03 22,868.25 41.07

电烤炉系列 15,267.21 19.25 14,797.26 23.66 16,350.39 29.37

电煎板系列 8,656.32 10.92 5,938.34 9.50 5,707.58 10.25

电磁炉系列 4,484.54 5.66 5,223.00 8.35 3,597.82 6.46

空气改善器系列 3,723.06 4.70 3,213.95 5.14 2,384.39 4.28

1 －1 －284



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

蒸汽熨斗系列 2,688.30 3.39 2,470.18 3.95 2,906.22 5.22

电压力锅系列 4,696.75 5.92 1,921.05 3.07 390.77 0.70

其他 2,864.44 3.61 1,434.66 2.29 1,472.72 2.65

合 计 79,296.87 100.00 62,531.42 100.00 55,678.14 100.00

因此，报告期内伊立浦营业收入持续增加。

从以上对比分析可以看出，报告期伊立浦营业收入变动趋势与主要可比上市

公司小家电产品的销售收入变动趋势不存在较大差异。伊立浦营业收入持续增加

主要原因是电饭煲系列、电煎板系列、电压力锅系列产品销售收入持续增加，与

苏泊尔的情况相近。

2、与主要可比上市公司毛利率比较分析：

同行业上市公司毛利率比较表

单位：%

2007 年 2006 年 2005 年
公司名称 主要产品 上市地
度 度 度
苏泊尔 厨房家电、压力锅 深圳 27.30 27.43 25.55
其中：国外地区 18.52 16.59 15.75
德豪润达 面包机、烤箱、电炸锅 深圳 15.42 13.31 15.94
闽灿坤B 美食烹调、家具帮手 深圳B 股 6.94 -5.73 10.51

本公司综合毛利率 电饭煲、电烤炉、压力锅 19.01 18.26 12.44

注：以上数据取自各上市公司定期报告；苏泊尔选取炊具及电器的毛利率，不包含橡塑产品；
德豪润达选取日用电子器具制造业即自产自销业务的毛利率，不包括贸易业务。闽灿坤选取
家具帮手、美食烹调、茗茶/咖啡业务的毛利率。


30

25

20

15

10

5

0

-5

-10

2005年度 2006年度 2007年度

苏泊尔 德豪润达 闽灿坤B 伊立浦



从上表的对比分析可以看出：伊立浦 2007 年、2006 年和 2005 年与苏泊尔

1 －1 －285



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

国外市场的毛利率及其变动趋势不存在较大差异，但是比德豪润达、闽灿坤的毛

利率要高，且变动趋势存在较大差异，主要原因是：

（1）经营模式差异

伊立浦与主要可比上市公司经营模式的比较表

经营模式
公司
国际市场 国内市场
德豪润达 OEM ／ODM -
闽灿坤 ODM ／OBM ODM ／OBM
苏泊尔 OEM ／ODM ／OBM OBM
伊立浦 OEM ／ODM ／MDM ESA ／OBM

因此，从以上的对比分析可以看出，与主要可比上市公司不同的是：伊立浦

凭借独特的客户价值观及较强大的市场营销、产品研发、生产制造实力，外销业

务形成了在 OEM/ODM 的基础上往前推进到营销参与的MDM 模式，内销业务

往后延伸采用特约代理销售的ESA 模式。 MDM 模式提高了产品的附加值和毛

利率，ESA 模式有效拓展国内市场和保证业务成长。苏泊尔在国际市场上推行

从OEM 到ODM 再到OBM 的营销战略，其OBM 业务毛利率高。

（2）产品结构差异

伊立浦的主要产品包括：（1）电饭煲、电磁炉和电压力锅等与苏泊尔产品比

较相近，毛利率比较高；（2）西式厨房小家电与德豪润达、闽灿坤产品比较相近，

毛利率比较低。

（3）主要销售地差异

作为小家电的出口企业，报告期内伊立浦产品约90%出口，综合毛利率较德

豪润达、闽灿坤的出口产品高，主要原因是上述公司的出口产品主要为西式小家

电，目标市场集中在欧美市场；而本公司的出口产品中相当一部分为销往日本市

场的中高档电饭煲。2006、2007 年日本市场的销售额分别达到 18,002.86 万元、

30,515.23 万元，比重分别为28.79%、38.48%，毛利率分别为 19.15%、20.04%，

因此本公司的综合毛利率较以欧美地区为主要市场的出口型小家电企业高。本公

司美国市场的西式小家电2006、2007 年平均毛利率分别为 14.52%、14.89%，与

同行业基本一致。

1 －1 －286



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2006 年公司区域市场毛利率情况表

单位：万元

2006 年度

销售区域 销售收入所 毛利所占
销售收入 毛利额 毛利率（%）
占比重（%） 比重（%）

美国 28,705.96 45.91 4,168.26 36.51 14.52
日本 18,002.86 28.79 3,446.99 30.19 19.15
其他地区 7,700.14 12.31 1,730.23 15.15 22.47
国内市场 8,122.47 12.99 2,071.79 18.15 25.51
汇总合计 62,531.42 100.00 11,417.26 100.00 18.26

2007年公司区域市场毛利率情况表

单位：万元

2007 年度

销售区域 销售收入所 毛利所占
销售收入 毛利额 毛利率（%）
占比重（%） 比重（%）

美国 32,213.54 40.62 4,794.99 31.81 14.89

日本 30,515.23 38.48 6,115.25 40.56 20.04
其他地区 7,920.11 9.99 1,519.01 10.08 19.18
国内市场 8,647.99 10.91 2,646.07 17.55 30.60
汇总合计 79,296.87 100.00 15,075.33 100.00 19.01

（4 ）主要客户方面的比较

闽灿坤和德豪润达主要销售市场在欧洲和美洲，主要客户包括家电品牌商和

大型零售商，与这些公司不同的是：

A、三洋、东芝两个日本著名家电品牌商是伊立浦的主要客户。日本市场品

牌商对产品的质量、技术要求较为严格，与供应商的合作形式为技术、管理、制

造全方位的合作，对供应商的技术支持和模具投入均较大，订单不轻易转移，产

品附加值更高，产品毛利率较高和稳定。

B、由于WAL-MART 等大型零售商采购量庞大，承接大型零售商的大额定

单对公司经营将产生较大风险。因此伊立浦选择全球著名的家电品牌商而非大型

零售商为客户。相对而言，伊立浦对客户的议价能力比较强。报告期公司连续提

高产品的销售价格，并获得客户的认同，目前已与主要客户达成协议 2008 年产

品继续提高销售价格9%左右。

（5）伊立浦2006 年毛利率比2005 年大幅提高的原因是：

1 －1 －287



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

A、2006 年 3 月起公司不再通过立邦（香港）代理销售产品，使公司综合毛

利率提高3.02 个百分点；

B 、公司不断开发新产品并提高部分原有产品的售价使综合毛利率实际比

2005 年提高2.80 个百分点。

详细情况见“第十一章 管理层讨论与分析”之“二、盈利能力分析”之“ （二）

毛利率分析”之“3、综合毛利率变动分析”

（6）受人民币升值、原材料价格高企、客户集中度进一步加强和议价能力

不足的影响，德豪润达和闽灿坤2006 年毛利率下滑。但是根据2007 年业绩预报

公告，这两家公司在销售区域和策略调整后盈利水平大幅提高。

3、与主要可比上市公司净利润比较

伊立浦与主要可比上市公司净利润比较表

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年

德豪润达 3,095.71 616.40 613.00

闽灿坤 6,712.00 -85,108.70 -36,525.80

苏泊尔 17,193.96 10,221.04 6,922.73

伊立浦 4,113.63 3,029.09 1,633.39

从上表可以看出：伊立浦净利润变动趋势与苏泊尔不存在较大差异，而与德

豪润达、闽灿坤变动趋势存在较大差异，其原因与上述毛利率比较分析一致及参

见本招股书“第十一章 管理层讨论与分析”之“二、盈利能力分析”之“（六）

报告期内净利润增长幅度远大于收入增长幅度的原因”。

（八）所得税优惠的主要内容

本公司注册在国务院界定的沿海开放区，根据《中华人民共和国外商投资企

业和外国企业所得税法》第七条第二款规定“设在沿海开放区和经济特区、经济

技术开发区所在地城市的老市区的生产性外商投资企业，减按百分之二十四的税

率征收企业所得税”，因此所得税率为24%。

根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》第八条规定“对

生产性投资企业，经营期在十年以上的，从开始获利年度起，第一年和第二年免

征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税”、第九条规定“ 对鼓励外

商投资的行业、项目，省、自治区、直辖市人民政府可以根据实际情况决定免征、

1 －1 －288



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

减征地方所得税。”和《广东省关于外商投资企业免征、减征地方所得税的规定》

（粤府〔1992〕52 号文）第二条规定“对生产性外商投资企业，经营期（从试生

产、试营业之日起计算）在 10 年以上的，在享受“税法”规定 2 年免征，3 年减

半征收企业所得税期间，免征地方所得税；实际经营期不满 10 年的，应当补缴

已免征的地方所得税税款。”，公司于2002 年 5 月22 日取得广东省南海市国家

税务局《外商投资企业享受减免所得税待遇呈批表》的回复，本公司2001 年度、

2002 年度免征所得税，2003 年度—2005 年度减半征收所得税，所得税税率为

12%。

根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》第七十

五条第七款规定“外商投资举办的产品出口企业，在依照税法规定免征、减征企

业所得税期满后，凡当年出口产品产值达到当年企业产品产值百分之七十以上

的，可以按照税法规定的税率减半征收企业所得税”、《中华人民共和国外商投资

企业和外国企业所得税法》第九条规定“ 对鼓励外商投资的行业、项目，省、自

治区、直辖市人民政府可以根据实际情况决定免征、减征地方所得税。”和《广

东省关于外商投资企业免征、减征地方所得税的规定》（粤府〔1992〕52 号文）

第五条规定“产品出口企业凡当年出口产品产值达到当年企业产品产值７０％以

上，符合国家规定享受减半征收企业所得税条件的，相应免征当年地方所得税。”，

若本公司当年度出口产品产值超过当年产品产值百分之七十以上，则该年度企业

所得税税率为 12%。经广东省对外贸易经济合作厅粤外经贸加证字[2007]D0094

号文确认，本公司 2006 年度为外商投资举办的产品出口企业。经佛山市南海区

国家税务局南国税退审[2007]145 号批准，同意减按12%退还2006 年度预缴的企

业所得税。

经广东省对外贸易经济合作厅粤外经贸加证字[2008]D0001 号确认，本公司

2007 年度为产品出口企业。经佛山市南海区国家税务局同意，可以享受出口型

企业减半征收企业所得税优惠。2007 年度企业所得税税率为 12%。

本公司之子公司广州邦芝在广州市注册。根据财税字（94）001 号文及国税

函[2003]1239 号文的有关规定“对新办的独立核算的从事公用事业，商业，物资

业，对外贸易业，旅游业，仓储业，居民服务业，饮食业，教育文化事业，卫生

事业的企业或经营单位，自开业之日起，报经主管税务机关批准，可减征或者免

1 －1 －289



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

征所得税一年。”，广州市东山区国家税务局以（东）国税所免（2005 ）06077

号文批准广州邦芝 2005 年度以商品收入为主的而形成的经营所得免征企业所得

税。

因此，公司享受的所得税优惠政策符合国家相关税收优惠政策，并得到主管

税务机关的批准。”

（九）与主要客户技术使用费协议约定情况、实际支付情况、核算方法和依据

1、三洋公司

（1）技术使用费协议约定情况：

模式 合同 合同主要内容 技术使用费约定情况

2000 年 4 月28 日，公司公司为三洋贴牌生产小家电
与鸟取三洋电机株式会 （A 类产品），全部返销日本
A 类产品：社、三洋电机贸易株式会三洋向公司提供生产该合同
公 司 为 三 公司需支付销售额的 1.5%作为技
社签订《生产委托合同项下产品所必须的所有技术
洋 贴 牌 生 术使用费给三洋
产小家电 书》，并于2003 年 9 月 1 支持并派遣技术人员，并安
日签订了《备忘录》 排公司员工接受有关三洋技
术情报使用的学习

B 类产品经三洋许可并在明1、三洋在该合同期限内向公司提
B 类产品：
确销售价格、规格的情况下，
供生产合同产品所必须的技术支
公 司 利 用
三 洋 的 技 可以在限定区域（不包含香持，公司按照销售价格的2% 向三
港、澳门、台湾的中国国内）
术 和 模 具 洋支付合同产品（B ）类的技术使
生 产 制 造 以自主品牌销售 用费；
如上
并 销 售 的 三洋向公司提供生产该合同2、三洋可以将合同产品制造中需
自 主 品 牌 项下产品所必须的所有技术要的必要模具出租给本公司，本
产 品 和 其 支持并派遣技术人员，并安公司使用上述模具生产或组装、
他 贴 牌 产
排公司员工接受有关三洋技销售合同产品（B ）类时按照销售
品
术情报使用的学习 价格4% 向三洋支付模具使用费

（2）实际支付情况、核算方法和依据

计提的技术使用费情况表

单位：万元

项目 2007 年 2006 年 2005 年 备注
技术使用费 264.53 279.89 222.50 计入管理费用

每季度末，公司按照与三洋的技术使用费协议约定和相关产品销售收入计提

技术使用费计入管理费用，计提的技术使用费每半年支付一次给三洋。

2、东芝公司

1 －1 －290



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（1）技术使用费协议约定情况：

模式 合同 合同主要内容 技术使用费约定情况

伊立浦生产的“东芝”牌电饭
上海东芝指定广州邦芝为在香港、澳煲、桌上式电磁炉产品以一定的
2005 年广州邦芝门及台湾以外的中国境内的东芝牌电价格销售给上海东芝，上海东芝
ESA 模式支
与上海东芝签订饭煲、桌上式电磁炉的特约代理商；加上双方协定的特约代理费用
付的特约代
《特约代理店合
在合约期间上海东芝不另外指定广州 （技术使用费）销售给广州邦芝，
理费用
同》 邦芝之外的销售商为合同商品的特约其差价（费率约为 10%）作为向
代理商 东芝公司支付的技术使用费。

2007 年3 月25 日，
TCM 向本公司提供生产合同约定产品
产品出口日
本公司与TCM 签的技术支持，并根据合同规定，对于从合同签订日起，向TCM 支付一
本市场的技
订《烹饪家电技术
TCM 和本公司同意实施开发的新产次性技术使用许可费636 万美元。
术使用费
使用许可合同》 品，TCM 给予技术支持

产品出口日 采用东芝技术向北美、欧洲（俄
本以外市场 罗斯除外）、中南美地区销售合同
见上 见上
的技术使用 产品，按销售价格的 3%支付技术
费 使用许可费

（2）实际支付情况如下：

单位：万元

项目 2007 年 2006 年 2005 年 备注
ESA 业务模式 289.82 398.07 136.07 计入商品成本
购买各项专利及
2,903.02 - - 计入无形资产
专有技术使用权
技术使用费合计 3,192.84 398.07 136.07 -

（3）核算方法和依据如下：

双方协商的差价作为技术使用费计入广州邦芝的商品成本。

购买TCM 拥有知识产权的合同产品 （电饭煲、IH 电磁炉、铁板烧及电火锅、

电热水瓶、烤鱼器）所涉及的各项专利及专有技术使用权的支出计入无形资产，

分五年摊销计入管理费用。

（十）公司具有较强的议价能力

1、技术优势

目前公司电烤炉和电压力煲的技术水平处于国际先进水平，电饭煲的技术水

平处于国内先进水平。

（1）电饭煲：公司通过对内锅与电热板在受热膨胀后弧度的变化规律进行

1 －1 －291



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

系统的研究，掌握了各种规格的内锅和电热板在工作状态下实现接触面积最大、

传热效果最佳的技术，使热量有效地传导到内锅用于煮饭，提高产品的热效能，

保障了产品的安全性；

公司对大米糖化、糊化过程中营养释放有较深入的研究，对模糊逻辑控制有

深刻的理解，三洋、东芝先后选择公司作为合作伙伴，合作时间分别为八年和四

年，对方投入了大量的人力、财力开展专有技术的传授。经过多年的合作，公司

无论在开发技术还是制造技术，都提高了一个台阶，进一步领先于国内同行的技

术水平。

公司生产电饭煲有十五年的历史，在电饭煲的开发、制造过程中积累了许多

像内外锅拉伸、温控器的调节等实用而有价值的专有的技术，从公司2007年出口

到日本的电饭煲平均价格为33美元，而同期全国其他企业出口电饭煲的平均价格

只有10美元，充分证明了公司在这类产品上的技术优势；

（2）电烤炉：公司取得了在电烤炉方面的美国发明专利烟熏烤炉：工作前

把种类不同的木片放入烤盘内，木片在烘烤过程中受热后产生烟雾，使食物拥有

独特的烟熏口味；另外一项正在申请的发明专利喷淋烤炉：在烘烤的过程中可不

断将调味料喷淋到食物上，使食物更美味多汁；公司还拥有通过温控器过热保护

来缩小外形尺寸的实用新型的专利技术，使同一容量的产品耗料少，装柜数量多，

大大降低了产品的总成本；对电烤炉主要的零部件内、外烤盘，公司还掌握了使

用普通钢板代替专用搪瓷钢板拉深和搪瓷技术，搪瓷的质量控制技术等；

（3）电压力锅：公司于1999年就开始研发第一代DYB系列的电压力锅，并在

2002年取得了美国发明专利；2005年开始研发第二代EPC系列电压力锅，发明了

压力可显示、压力可自由选择的技术，该技术公司已获得国家发明专利。消费者

可以根据不同食物，选择不同的压力及时间，智能控制整个烹调过程，压力状态

清晰地显示在显示屏上，既保持普通压力锅快速、节能、营养保全的优点，又提

高了安全性、方便性，增加了消费者价值。

（4）食物营养专有技术

公司掌握了中高档电饭煲烹煮米饭口感控制与改良技术，即在烹煮过程中所

必需的“理想糖化曲线”：大米煮制涉及糖化和糊化过程。糖化是指碳水化合物

（如淀粉或纤维素）转变为生化单糖成分的一个复杂过程。糊化是指淀粉在水中

1 －1 －292



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

加热后淀粉粒吸水膨胀，在继续加热至60—80度（糊化温度）时，淀粉粒破坏而

形成半透明胶体溶液状态。煮饭的过程通过加热将大米由β淀粉转为α淀粉，大

米在这个过程中按设定的温度曲线变化实现充分糖化和糊化，米饭能做到清香可

口。

（5）在质量控制方面，由于公司建立了较完善的质量管理体系，并严格按

质量控制的流程执行，公司产品的质量稳定，能够按时向客户交货，客户对公司

在质量和交货两方面的履约能力比较满意。

（6）公司于2006年12月被认定为广东省高新技术企业，于2008年4月被

广东省经济贸易委员会等五个部门认定为省级企业技术中心。

（7）公司正在把几项核心技术，包括过热超微蒸汽应用技术、分子共振加

热节能技术、真空排毒、杀菌、快速腌制技术开发成新产品，未来两年内将陆续

销售，增加了与品牌商合作的产品。

公司具有的以上技术优势是公司具备较强的议价能力的基础。

2、成本优势

（1）公司经过十五年的经营，公司具备了成熟的开发、制造技术，并已制

定了一系列产品的企业标准和管理规范，对能耗、物耗、工时定额有严格的要求，

浪费较少，造就了公司的主导产品有一定的成本优势；

（2）公司部分产品采取营销参与的开发设计模式，产品开发的目的性和针

对性很强，保证了开发出来的产品能够及时实现销售，保证了开发投入的有效性，

降低了产品开发和市场销售成本；

（3）公司通过规模化生产，带动规模采购，采购成本低；质量稳定，质量

成本低；依赖较强综合能力，结合精益生产，物料周转快，物流成本低；车间采

用柔性化生产，员工操作熟练，生产效率高，制造成本较低；

（4）公司建立有专门的成本工程小组，不断地通过产品结构优化、新材料

的应用、生产工艺流程优化、管理的改善等手段来控制和降低成本。

（5）公司的存货周转率和应收账款周转率比较高，说明公司的营运能力比

较强，资金使用效率较高，从而降低了公司的营运成本。

1 －1 －293



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司有严格的成本控制规范，产品成本相对较低，从性价比分析，公司产品

价格不高，品牌商毛利空间较大，可以接受一定程度的涨价。

3、技术、成本优势靠营销参与转化为销售优势

（1）公司在ODM的基础上将业务向前延伸拓展成MDM模式，通过两个海外子

公司与各MC单元的配合，对目标市场开展调研，对竞争产品的目标消费群、销售

通道、卖点、功能、价格、等进行消费者价值分析，结合公司的技术优势和成本

优势，与品牌营运商进行反复的沟通，共同制定出可行的新产品的营销规划，销

售定价是以消费者价值作为出发点，根据价值链上各环节价值分享的原则从终端

零售价倒推工厂出厂价，然后用成本加成的方式作核对。既保证了业务的可行性，

又能实现自身价值的最大化，满足了品牌商和零售商的利益要求，达到“多赢”

的局面。

（2）大量的研发投入和新产品开发转化为销售优势，公司一贯注重在研发

上的投入，近年研发投入占营业收入的比例维持在5%左右，总额不断上升。经过

长期的积累，公司建立了高效的研发体系，具备小家电产品的系统开发能力和大

规模集中开发能力，产品的快速开发能力得到客户的青睐，新产品开发周期最快

3个月。公司报告期内新产品实现的销售收入占营业总收入的比例为40%以上，公

司现有研发能力每年可研发新产品40余个。

公司的技术、成本优势，借助营销参与的业务模式得到了很好的发挥，为客

户创造了新的价值，形成了销售的优势。

4、与品牌商相互依存的销售优势

（1）公司在美国市场电烤炉、电饭煲处于领导地位，有多个规模相当的客

户，美国品牌商一般不向供应商投入模具费，但公司的客户在报告期内对公司投

入了近600万的模具费，与品牌商的相互依存中逐步处于有利的地位。

（2）公司是日本市场三洋小规格电饭煲、东芝五个合作产品在中国的唯一

供应商，报告期内两个客户给公司投入的模具费分别为1,924.44万元、1,529.71

万元，公司占鸟取三洋生活家电事业部的总采购量超过20%，占东芝TCM小家电部

门的总采购量也超过20%，成为了对方不可缺少的战略合作伙伴。

（3）公司与三洋、东芝合作时间分别为八年和四年，对方投入了大量的人

力进行专有技术的传授，三洋、东芝如要更换供应商，则必须对新供应商重新提

1 －1 －294



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

供其产品的技术标准和必要的技术支援，新的供应商也必须支付额度较大的费

用，因此日本品牌商更换供应商的转换成本高，不轻易更换供应商。

由于公司与客户建立了相互依存的合作伙伴关系，相互依存关系的重要性超

越了对价格的敏感，公司具备了提价的能力。

综上，公司凭借自身的技术、成本和销售优势，在产品设计、工艺技术和销

售等方面与客户有深度的参与和合作，品牌商在模具方面的大量投入和专有技术

的传授，使品牌商如想更换公司将付出较大的转换成本和专有技术扩散等代价，

如果外部经营环境发生不利变化，公司提高产品的售价，客户是认同的。

（十一）2008 年公司与主要客户达成的关于提价的协议的主要内容

客户 协议内容 是否签订协议

客户1 平均提价8.50% 签订了书面订单

客户2 平均提价8.73% 签订了书面订单

客户3 平均提价17.55% 签订了《2008年产品价格确认书》

平均提价7.5%，并且约定如果人民

客户4 币兑美元升破6.7水平，则双方再 签订了协议

另行商议价格。

客户5 平均提价11% 签订了《2008年产品价格确认书》

客户6 平均提价4% 电子邮件订单

其他客户 平均提价10.54% 电子邮件订单

平均提价 约9%

（十二）2007 年收到的出口退税金额高于往年的原因

2007 年公司收到出口退税金额为4,954.57 万元，高于2006 年的2,707.58 万

元和2005 年2,981.87 万元，主要由于：

1、2007 年公司出口销售增加，由 2006 年的 54,408.96 万元增加到 2007 年

的70,648.88 万元，增长29.85%，相应的原材料采购金额及应退税款金额也增加，

应退税款金额由2006 年的3,466.97 万元增加到3,918.57 万元，增长 13.03%。

2、2007 年全年应退税款金额=年初应退税款金额 1,216.52 万元+本年应退税

款金额 3,918.57 万元=5,135.09 万元， 2007 年实际收到的退税款4,954.57 万元，

1 －1 －295



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

占应退比例为96.48%，高于往年比例，2007 年公司收到退税款的速度快的主要

原因是：

A、根据《佛国税发〔2007 〕68 号关于我市生产企业实施免抵退税层级管理

的通告》，2007 年佛山市生产企业实施免抵退税层级管理，相应的出口退税审批

权限下放到基层征收单位，与以前年度相比公司出口退税审批流程缩短，审批环

节简化，审批效率提高，因此，公司 2007 年收到出口退税款要明显比以前年度

快；

B、2007 年南海区政府加大对出口型优质生产企业的支持，从财政资金额度

上给予优先保障，公司作为南海区优质出口型生产企业，出口退税款获得财政资

金的优先支持。

三、现金流量分析

报告期内公司的现金流量情况表

项 目 2007 年 2006 年度 2005 年度
经营活动产生的现金流量净额 7,938.75 587.63 8,897.07
投资活动产生的现金流量净额 -6,638.35 -2327.78 -2,780.80
筹资活动产生的现金流量净额 5,069.20 1,775.34 -2,082.97
现金及现金等价物净增加额 6,231.52 -50.47 3,948.84
每股经营活动产生的现金流量
0.88 0.07 1.23
（元/股）
每股净现金流量 0.69 -0.01 0.55

报告期内公司经营活动现金流情况表

项 目 2007 年 2006 年度 2005 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 77,414.63 58,336.40 51,316.18

收到的税费返还 5,629.69 2,712.18 2,981.87

收到其他与经营活动有关的现金 1,021.70 423.07 1,516.87

经营活动现金流入小计 84,066.01 61,471.65 55,814.93

购买商品、接受劳务支付的现金 61,027.41 48,470.66 40,577.46

支付给职工以及为职工支付的现
6,663.57 5,324.86 3,360.59
金

支付的各项税费 2,210.64 787.87 279.05

支付其他与经营活动有关的现金 6,225.64 6,300.63 2,700.76

经营活动现金流出小计 76,127.26 60,884.02 46,917.85

经营活动产生的现金流量净额 7,938.75 587.63 8,897.07

净利润 4,114.48 3,020.80 1,633.39

1 －1 －296



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（一）经营活动产生的现金流量

1、2005 年经营活动产生的现金流量净额分析

2005 年度公司经营活动产生的现金净流量为 8,897.07 万元，而当期实现的

净利润为 1,633.39 万元，经营活动产生的现金净流量比实现的净利润多7,263.68

万元，原因是：

（1）计提固定资产折旧1,228.44 万元；

（2）财务费用支出470.33 万元；

（3）2004 年底公司战略储备的原材料及委托加工材料在 2005 年投入生产

并完成销售，存货减少 1,615.99 万元；

（4 ）公司加大应收款项的回收力度，经营性应收项目余额期末比期初减少

178.14 万元；

（5）由于立邦（香港）代公司支付材料采购款使“其它应付款——立邦（香

港）”科目余额期末比期初增加 3,004.48 万元，其它经营性应付项目余额期末比

期初增加 592.40 万元，从而导致经营性应付项目余额期末比期初增加 3,596.88

万元。

以上原因合计使经营活动产生的现金净流量比净利润多7,089.78 万元，其

它原因合计使经营活动产生的现金净流量比净利润多 173.90 万元，从而导致

2005 年度公司经营活动产生的现金净流量比实现的净利润多7,263.68 万元。

2、2006 年经营活动产生的现金流量净额分析

2006 年度公司经营活动产生的现金净流量为 587.63 万元，而当期实现的净

利润为 3,020.80 万元，经营活动产生的现金净流量比实现的净利润少 2,433.17

万元，原因是：

（1）计提固定资产折旧1,751.23 万元；

（2）财务费用支出670.88 万元；

（3）2006 年3 月起公司停止与控股股东立邦（香港）的关联交易，同时结

1 －1 －297



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

清与立邦（香港）的关联往来，使“其它应付款——立邦（香港）”科目余额期末

比期初减少5,230.40 万元，同时随着公司商业信用提高，使其它经营性应付项目

余额期末比期初增加 5,620.24 万元，上述两因素综合使公司经营性应付项目期末

比期初增加了增加389.84 万元。

（4 ）计提资产减值损失163.30 万元；

以上四个因素使经营活动产生的现金净流量比净利润多2,975.25 万元。

（5）生产经营规模的扩大，相应增加了原材料、电饭煲系列及电磁炉系列

产成品，使存货增加了 3,015.61 万元。

（6 ）销售收入增加导致应收账款金额有所增加，使经营性应收项目增加

2,439.49 万元；

以上两个因素使经营活动产生的现金净流量比净利润少5,455.10 万元。

上述因素综合起来使经营活动产生的现金净流量比净利润少2,479.85 万元，

其它因素合计使经营活动产生的现金净流量比净利润多 46.68 万元，从而导致

2006 年度公司经营活动产生的现金净流量比实现的净利润少2,433.17 万元。

3、2007 年经营活动产生的现金流量净额分析

2007 年度公司经营活动产生的现金净流量为 7,938.75 万元，而当期实现的

净利润为4,114.48 万元，经营活动产生的现金净流量比实现的净利润多3,824.27

万元，原因是：

（1）计提固定资产折旧2,110.23 万元；

（2）无形资产摊销323.81 万元；

（3）财务费用支出1,260.66 万元；

以上原因合计使经营活动产生的现金净流量比净利润多3,694.70 万元，其

它原因合计使经营活动产生的现金净流量比净利润多 129.57 万元，从而导致

2007 年度公司经营活动产生的现金净流量比实现的净利润多3,824.27 万元。

4、报告期经营活动产生的现金流量净额合计分析

1 －1 －298



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

项目 金额(万元)

1 报告期净利润 8,768.68

2 加：主要不影响经营活动现金流量的成本 7,893.78
3 其中：固定资产折旧 5,089.90
4 无形资产摊销 402.01
5 财务费用 2,401.87
6 合计 16,662.46
7 报告期经营活动产生的现金流量净额 17,423.45
8 本表第六项与第七项差异 760.99

虽然报告期各年经营活动产生的现金流量净额大幅波动，但是报告期经营活

动产生的现金流量净额与报告期净利润和主要不影响经营活动现金流量的成本

合计数相当，因此，报告期公司经营活动现金流量净额正常和良好。

（二）投资活动产生的现金流量

公司报告期投资活动产生的现金流量净额分别为-2,780.80 万元、-2,327.78

万元、-6,638.35 万元，主要是因为随着经营规模的不断扩大，公司加大了对厂房、

设备、模具等固定资产和无形资产的投资。

（三）筹资活动产生的现金流量

2005 年筹资活动产生的现金流量净额为-2,082.97 万元，主要原因是公司偿

还债务支付的现金比取得借款收到的和吸收投资收到的现金多；

公司2006 年筹资活动产生的现金流量净额为 1,775.34 万元，主要原因是公

司取得借款收到的和吸收投资收到的现金比偿还债务支付的现金多；

2007 年筹资活动产生的现金流量净额为 5,069.20 万元，主要原因是公司新

增加定单融资借款。

四、资本性支出分析

（一）报告期重大资本性支出

报告期内公司重大资本性支出情况

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

厂 房 496.60 218.11 1,494.46

模 具 1,063.39 1,046.12 661.74

1 －1 －299



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

设 备 1,482.02 210.39 324.94

ERP 6.13 207.20 -

无形资产 2903.02

合 计 5,951.16 1,681.82 2,481.14

报告期随着公司销售规模的逐步扩大，购置设备、模具的资本性支出也比较

大，2007 年购买东芝烹饪家电技术使用许可权发生资本支出2,903.02 万元。

（二）收购股权支出

报告期内，公司收购了广州邦芝的股权，详细情况见本招股意向书“第五章

发起人基本情况 之 七、公司内部组织机构、职能部门及子公司情况 之 （三）

全资子公司的简要情况”相关内容。

（三）未来资本性支出计划和资金需求量

未来1－2年公司资本性支出项目主要为募集资金投资项目，募集资金投资

项目详见本招股意向书“第十三章 募集资金运用”；

根据本公司与东芝电器营销株式会社（简称“TCM”）签订的《烹饪家电技

术使用许可合同》及补充协议，本公司在 5 年内可以使用该等技术。同时，本公

司需达到TCM对ODM企业的标准要求，包括研发、零部件测试及制造、模具制造、

生产装配、产品质量方面，在合同期间内接受从TCM派遣的技术专家进行的技术

指导和技术培训的费用。本公司承诺 2008 年支付合同期内的技术指导和技术培

训费254.40万美元。

五、重大会计政策或会计估计与可比上市公司的较大差异比较

公司模具折旧年限为2年，而可比上市公司闽灿坤的模具折旧年限为6年，德

豪润达的模具折旧年限为5年。除此以外，本公司重大会计政策和会计估计与可

比上市公司目前不存在较大差异。

六、重大或有事项或重大期后事项

2007 年 11 月 16 日，立邦涂料（中国）有限公司以商标侵权为由向上海市

第一中级人民法院起诉本公司及上海长宁苏宁电器有限公司。立邦涂料公司认为

本公司生产销售的电饭煲等家电产品在产品包装装潢上多处突出使用“立邦”和

1 －1 －300



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

“立邦电器”商标，侵犯了立邦涂料公司的商标专用权，要求法院判令本公司停

止生产带有“立邦”和“立邦电器”字样的家电产品，停止在产品装潢和广告宣传品

上使用相关字样，并要求本公司赔偿损失人民币 1,200 万元。本公司于2008 年 1

月22 日向该法院提交了《中止审理申请书》，目前法院尚未下达中止审理裁定。

本公司实际控制人简伟文出具承诺函，若因该诉讼造成本公司的一切损失由

简伟文给予本公司足额补偿。预计该事项不会对本公司财务状况和经营成果造成

重大影响。

七、执行新会计准则对公司的影响

根据财政部第33 号令和财会[2006]3 号文《关于印发〈企业会计准则第1 号

—存货〉等 38 项具体准则的通知》规定，公司于 2007 年开始执行新企业会计

准则。

根据中国证券监督管理委员会证监会计字[2007]10 号《公开发行证券的公司

信息披露规范问答第 7 号—新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和

披露》的规定，本公司对照《企业会计准则第 38 号—首次执行企业会计准则》

第五条至第十九条的规定，按照追溯调整的原则，对报告期各年度末的所涉及的

资产、负债和所有者权益进行重新分类、确认和计量，追溯调整对报告期内期间

净利润的影响如下：

主要财务指标 2006 年度 2005 年度
年度净利润（原会计准则） 3,166.35 1,585.69
追溯调整项目影响合计数 -137.26 47.71
其中：递延所得税 27.38 8.41
同一控制下企业合并 2.92 -
未弥补子公司亏损 -64.59 9.88
年度净利润（新会计准则） 3,029.09 1,633.39
其他项目影响合计数 23.87 -
其中：职工薪酬 23.87 -
年度模拟净利润 3,052.96 1,633.39

自2007 年起，本公司执行新会计准则，与报告期中2005、2006 年执行的会

计政策相比，对公司的影响主要在体现在：

1、根据新《企业会计准则第2 号—长期股权投资》的规定，公司会将现行

政策下对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算，这将在一定程度上降低

1 －1 －301



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

子公司经营成果对母公司当期投资收益的影响。

2、根据新《企业会计准则第 17 号—借款费用》的规定，应用新会计准则

后公司借款费用可予以资本化的范围将扩大，由以前的专门借款扩大为专门借款

和符合资本化条件的一般借款。另外，可以资本化的资产范围也将扩大，由现行

制度下的固定资产，增加为所有需要经过相当长时间的购建或生产活动才能达到

预定可使用或可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等。此政策变化将会

使公司的借款费用发生当期利润和股东权益增加，使以后年度的当期利润和股东

权益减少。

3、根据新《企业会计准则第6 号—无形资产》的规定，应用新会计准则后

开发阶段支出由以前全部确认为当期费用，改为在满足条件时确认为无形资产。

此政策变化将会使公司研究开发费用当期的利润和股东权益增加，以后年度的当

期利润和股东权益减少。

4、根据新《企业会计准则第9 号—职工薪酬》的规定，应用新会计准则后，

应付福利费由以前按工资总额的一定比例提取后计入成本费用改为按实际为职

工支付的福利支出计算。

除以上所述事项外，执行新会计准则对公司未来财务状况和经营成果没有重

大影响。

八、财务状况和盈利能力未来趋势分析

（一）财务状况趋势

1、资产状况趋势

公司资产结构中流动资产所占比重较大。流动资产中，存货和应收帐款所占

比重较大，其质量、流动性和减值情况对公司的财务状况影响较大。公司存货占

流动资产的比重较大，这主要由于公司的生产模式是以单定产，公司的生产、采

购和销售根据订单来进行，加上公司产品的生产周期短，存货的质量和流动性均

较好，发生减值的可能性很小。由于公司的大客户为国际知名家电企业，如东芝、

三洋、佐敦（Jarden）等，均具有良好的资信和雄厚的资金实力，因此公司应收

帐款的质量和流动性较高，发生坏帐的概率较低，并且公司应收账款周转率高于

1 －1 －302



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

行业平均水平。预计公司此种流动资产结构未来仍将保持。

为了能满足公司快速增长的中高档小家电产品订单生产需要，公司计划增加

自动化程度较高的精密配套设备投入、加大中高档小家电产品生产技术方面的研

究投入，因此未来固定资产和无形资产在总资产中的比例有所提高，有助于改善

资产结构。随着中高档小家电产品销售收入规模扩大，相应的流动资产也将增加，

预计目前的资产结构不会发生重大变化。

2、负债状况趋势

由于公司商业信用比较高，公司的应付帐款和短期借款的金额比较大，构成

了公司流动负债的主体，同时预计公司这种流动负债结构在未来仍将保持。

为了抵御人民币升值风险，公司计划增加外币短期负债和长期负债。长期负

债的增加将改善公司的负债结构，但目前的负债结构预计不会发生重大变化。

3、所有者权益趋势

公司近年来业务发展很快，自有资金已不能满足公司快速发展的资金需求，

公司拟通过公开发行股票的方式扩大公司规模和实力。

（二）盈利能力趋势

1、收入的变化趋势

报告期内公司电烤炉销售收入基本稳定，继续保持其在美国市场的主导地

位；公司运用 MDM/ESA 增值业务模式进行市场区域结构和产品销售结构战略

调整，在保持美国市场销售收入稳定的前提下，加大新产品研究开发投入，大力

开拓日本市场和国内市场，目前已初见成效，与三洋、东芝已结成战略合作伙伴

关系，为日本三洋小规格电脑电饭煲产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，及日

本东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热水瓶等合作产品在中国大陆地区唯一的合

作伙伴。中高档电饭煲和电压力锅等小家电产品销售收入开始以较快的速度增

长。预计公司营业收入在未来将以较快的速度增长。

2、毛利率的变化趋势

面临人民币升值和原材料价格上涨等不利因素，近年来公司采取以下措施：

（1）运用MDM/ESA 增值业务模式进行市场区域结构和产品销售结构战略调整，

在保持美国市场销售收入稳定的前提下，加大新产品研究开发投入，大力开拓高

毛利率的日本市场和国内市场，目前已初见成效，毛利率比较高的国内市场和日

1 －1 －303



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

本市场销售收入较快增长，毛利率较高的中高档电饭煲系列产品的销售开始大幅

增加；（2）运用 MDM/ESA 增值业务模式，与客户深度合作共同根据消费者的

需要开发新产品，提高产品的附加值，实现消费者、零售商、品牌商、生产商的

利益共赢；（3）运用MDM 增值业务模式，通过加大研发投入来攻克技术难题，

应用价值工程优化生产工艺，在生产环节加强生产及品质管理，降低成本，使公

司综合毛利率逐步提高。

从2007 年4 月开始，根据公司与TCM 签订的《关于产品销售的协议书》，

公司向TCM 销售产品的定价方式为：销售价格=变动成本/ （1-边际贡献率），边

际贡献率是双方确定的一个固定值。该定价方式能保证公司的综合毛利率稳定。

预计公司在未来，仍能保持相对稳定的综合毛利率。

目前公司发展急需长期资金，如果本次发行上市成功，不仅为公司提供宝贵

的发展资金，而且还有利于改善公司的资本结构，降低公司的财务风险，提高公

司知名度和影响力，从而进一步促进公司拓展市场，有利于增强公司的盈利能力

和提高盈利水平。

1 －1 －304



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第十二章 业务发展目标

一、公司发展战略与规划

（一）公司发展战略与规划

秉承“励精图治、永续经营”的经营理念，公司的愿景是：以创意、品质、

速度、服务在中国家电行业中，成为细分市场最有竞争力的MDM 供应商和国内

市场优秀的 ESA 企业，并逐步以创新产品开拓 OBM 业务。公司将通过持续创

新不断加强和提高产品研发、制造方面的核心竞争力，同时在国内外市场继续向

高附加值业务延伸，把创新、服务作为企业长远发展的基础和战略。

1、营销环节：坚持对目标市场进行消费需求研究、消费者价值分析，通过

为消费者、为客户创造价值来赢取更多的市场机会。对外销业务，继续运用MDM

增值模式，提高该模式的比重；对内销业务，一方面通过 ESA 增值模式扩大国

内市场规模和占有率，另一方面通过自主品牌进行OBM 经营。公司进一步推进

市场战略的调整，使销售市场区域分布更均衡。

2、研发环节：以自主创新和自主知识产权为方向，争取每年申请不少于 2

个发明专利，不少于 8 个实用新型专利；同步开发能同时满足中、美、日三大市

场需求的产品，实现研发投入产出的最短周期和最大效益。同时，利用模糊逻辑

控制技术、压力检测显示和控制技术、蒸汽技术、真空快速腌制和杀菌技术、分

子共振加热节能技术全面提高产品附加值。加大对技术研究测试设备的投入，全

面提高公司研发水平。

3、制造环节：以柔性制造系统来适应不同批量的要求，以小批量无间断流

程来满足市场个性化、快速变化的需求；融合两者的优势，提高效率和降低成本，

进一步优化制造体系。加大精密生产设备的投入，提高公司的模具生产及零部件

配套能力。

4、销售环节：公司推行“为客户创造利益，为消费者创造价值”的价值观，

以满足消费者需求为导向，以贴近市场快速反应为手段，逐步实现零断货、零延

1 －1 －305



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

误、零距离的目标，完善公司产品资讯网站。通过执行上述战略，公司将高效快

速地形成新的核心竞争力，成为贴近市场、有创新能力的企业，努力为消费者创

造更大价值，成为国际知名小家电品牌商在开发、制造、服务方面更紧密的合作

伙伴。

（二）公司整体经营目标及主要业务的经营目标

根据家用电器蜂窝格局的市场特征，公司的整体经营目标是成为“中国电器

行业细分市场的领导者”。未来 3－5 年，公司将投入更多的资源用于新技术研

发、模具制造、现有产品自主创新、扩大生产规模、加大对高附加值产品线的开

发，继续巩固公司在国际小家电市场中的地位，力争产品质量全面达到国际水平，

公司充分发挥在美国和日本市场的成功经验，及公司的综合实力，不断提高在国

内市场的占有率，开拓新的利润增长点，同时以ESA 模式和 OBM 模式扩大国

内市场规模和提高公司产品的市场占有率。

随着本次募股资金投资项目的逐步建成投产，在市场情况不出现重大变化的

情况下，公司未来几年的业务经营目标为：

年 份 2008 年 2009 年 2010 年

销售收入（亿元） 9.1 13.5 17.5

增长率（%） 14.76 48.35 29.63

（三）产品开发和经营模式规划

1、产品策略

产品结构：公司将正确把握人性化、个性化等市场需求，遵循“领先一步”

的开发原则：生产制造一代，开发储备一代，通过不断的技术创新，巩固和提升

主导产品电饭煲系列、电烤炉系列的市场地位；培育和发展创新产品：电压力锅

系列、蒸汽技术产品系列等，依托公司强大的开发、制造、客户群等优势，全面

提升技术层次和产品附加值，依靠专利技术提高中高档产品的比重。

产品二次开发与同步开发：对现有产品进行二次深度开发，丰富产品系列中

的型号和规格，延长产品生命周期；对创新产品，针对各目标市场进行同步开发，

根据现有通道及目标市场的特点，以最快的速度占领市场，以低风险、高效率创

1 －1 －306



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

造销售的增长。

2、经营策略

面对国际市场，公司坚持“营销参与、技术创新、顾客增值、共同提高”的

经营策略，继续坚持MDM的模式，多层次、多渠道地参与营销策划，有针对性地

开发适销对路的产品，为客户创造更大价值。

面对国内市场，公司将继续进行ESA的模式，扩大代理销售的产品种类，同

时以OBM的模式提高“伊立浦”品牌产品的市场占有率。

（四）人力资本计划

一流的人才是建设一流企业的基础，人才被公司视为最重要的资源，是公司

发展壮大的决定性因素。

1）从08年起，公司每年将投入不少于100万的资金作为人力资本，通过伊立

浦学院和黄埔训练营、训练基地，分层次、分重点的实施员工继续教育和训练计

划，提高他们的技术、技能和素养，建立学习型的组织。

2）公司在对原创业的管理团队进行职业化改造的同时，积极引进职业经理

人加盟到公司的队伍，使团队在竞争中成长，打造了一支以客户价值为导向的、

有能力带领企业持续发展的正规化、职业化的管理团队。

3）公司将进一步完善各类岗位人员，特别是关键管理、业务岗位人员的岗

位职责、薪酬体系和考评制度，激发员工的积极性和创造性。

4）以“创造客户价值的多寡” 作为绩效考评指标，允许出现职位低、资历

浅、完成指标好的员工比职位高、资历深、完成指标不好的员工待遇高的情形发

生。通过考评、奖罚、淘汰把一般的员工变为优秀的员工，把优秀变得更优秀，

不断优化员工队伍，使优秀的员工队伍成为公司持续发展的保证。

（五）技术开发与创新计划

公司在未来的 3－5 年将进一步发展市场导向型的研发创新机制，将公司已

成熟掌握的技术与市场个性化、人性化的需求结合，开发更多高差异化、高附加

值的产品。具体的计划包括：

1、公司将加大在科研方面的投入，为公司的产品不断创新提供支持。公司

1 －1 －307



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

扩大研发中心的规模，计划将研发投入占主营业务收入的比例保持在 5%左右。

研发中心将增加电磁兼容（EMC ）测试、测绘、压力测定、空气质量测定、消

毒鉴定实验室等国际先进的设备，并配套采购专业的分析软件，加强工业设计方

面的专业分析，加大力度引进智能技术开发的高级人才，加强与高校、科研单位

进行技术合作，进一步提高公司的科研水平，加快新产品推出的速度。

2、自主创新、自主知识产权和自主品牌是公司今后持续发展的关键。自主

知识产权是自主创新的保障，公司未来 3－5 年将在专利方面下苦功，靠自主创

新技术和自主知识产权，提高盈利水平。

3、未来几年在扩大模具中心的规模的同时，公司将应用金属成型、注塑成

型的模拟分析技术，全面提高模具技术水平。

（六）品质规划

公司未来在品质规划上的目标是聚焦在顾客需求上，以事实为依据，持续改

进，推行生产过程的全员优质管理，实行“零缺陷”的质量管理目标。

公司未来将加强对供应商进行的管理，定期派遣管理、技术人员对供应商进

行培训，通过管理外延，一方面共享相同的 品质管理方针，另一面在供应上遇

到困难时，向供应商提供协助，逐渐成为供应商 品质规划的参与者及实施的监

督者，全面整合公司品质资源。

（七）市场开发计划

公司市场分布的目标是美国、日本各占三分之一，中国、欧洲及其它市场合

占三分之一，营业收入区域分布将趋向均衡。

1、国际市场

（1）公司继续以当地市场的领导者为目标客户，扩大业务，利用创新专利

技术, 向客户提供具有竞争力的产品, 使客户在市场上获得优势，通过帮助客户

创造利益来实现自身的利益。

（2 ）把重点放在成熟型的市场，包括美国、日本，在稳定美国市场份额的

同时，进一步拓展利润较高的日本市场；同时兼顾开发成长型的市场，包括中国

1 －1 －308



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

和东南亚，继续优化市场区域结构。

（3）利用美国和香港子公司的地域和信息优势，加强目标市场的前端开发

和消费者的价值分析，发掘消费者潜在的需求，细分相同市场的差异，在不同的

市场找出其共同需求，为MDM 业务的继续拓展提供条件；在MC 单元的架构下，

使营销与产品技术创新结合，为客户提供全面的市场规划、产品研发和生产制造

等服务。

2、国内市场

未来3－5 年，公司计划使国内市场的销售比重提高到30%左右。

（1）ESA 模式

公司将授权经营 ESA 业务模式作为内销的一个主要手段，扩大公司产品在

国内市场的销售规模。

（2）OBM 模式

在 ESA 业务模式成功的基础上，本公司将以创新产品及有专利保护的产品

加大力度开展OBM 业务。

公司2005 年开始研发第二代EPC 系列电压力锅，发明了压力可显示、压力

可自由选择的技术，该技术公司获得国家发明专利，把烹调全过程的压力状态及

其变化显示在屏幕上，实现了安全与智能的完美结合。公司将用该专利产品以

OBM 的模式开拓国内市场。

餐饮业的快速增长，必然带动厨房电器设备需求的增加，特别是国家近年来

对饮食业的环保、卫生、噪音、废气排放等安全要求越来越重视，使得餐饮业在

设备投入方面更注重整体效果，电加热类厨房电器正逐步取代燃油、燃气类厨房

设备。公司生产的商用智能厨房电器设备，将为各类餐馆、饭店、酒吧等场所提

供人性化、智能化、节能、环保、安全的厨房设备。公司将在商用厨房设备领域

中开创增长点。

（八）融资计划

公司目前正处于高速发展的阶段，要全面实施前述的发展战略，需要大量的

1 －1 －309



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

资金支持。公司拟上市发行股票募集资金来缓解现阶段投资项目的资金需求，未

来公司将按照本次招股意向书的规划认真管理和使用募集资金，并在相关投资项

目取得良好收益的前提下，再实施下一步投资计划。在未来的融资方面，公司将

根据企业的发展实际和新的投资计划资金需要，充分考虑股东对企业价值最大化

的要求，充分利用财务杠杆的作用，凭借自身良好的信誉和本次发行后资产负债

率降低所提供的较大运作空间，适度的进行债权融资，优化公司资本结构。

（九）兼并收购及对外扩充计划

公司目前暂无具体的收购、兼并或联营的计划。随着企业规模的扩大、实力

的增强，公司将充分依托资本市场，利用募集资金或自有资金，通过兼并、收购

等方式在国内外市场进行资源整合、强强联合，严格进行项目筛选，适当的实施

兼并、收购及对外扩充计划。

（十）深化改革和组织结构调整计划

公司将进一步完善法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人

机制，以加强董事会建设为重点，充分发挥独立董事和专门委员会的作用，更好

的发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用，加快吸收和利用社会优

秀人才，建立和完善中高级管理人员的激励和约束机制。

随着公司业务发展的需要，公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调

整内部结构和岗位设置，以保持组织结构的合理性和管理的有效性。

二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难

（一）拟定上述计划所依据的假设条件

公司实现上述计划所依据的假设条件为：

1、公司本次股票能够成功发行，募集资金到位。如资金无法按时到位，将

影响项目实施的进度；

2、公司所处的宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态；

3、无发生对公司正常经营造成重大不利影响的突发性事件或其他不可抗力

1 －1 －310



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

因素；

3、公司各项经营业务所遵循的国家及地方的现行法律、法规、行业规定无

重大变化；

4、公司所处行业和市场环境无重大恶化；

5、公司无重大经营决策失误和严重影响公司正常运作的重大人事变动。

（二）实施上述计划面临的主要困难

1、实施公司发展战略和各项具体发展计划，需要大量的资金支持，资金问

题是实施上述计划的主要困难；

2、随着上述计划的实施，公司的研发机构、生产规模、营销网络将会迅速

扩张，产品结构和组织管理也将趋于复杂，公司对高层次的、复合型的经营管理

人才和研发人员的需求将增加。由于公司产品质量和技术含量的不断提高，需要

相应的熟练工人配备，因此需要招聘大量的员工并进行技术培训，公司将面临较

大的人力资源需求的压力；

3、随着业务和规模的快速发展，公司的管理水平将面临较大的挑战。尤其

在公司成为公众公司并迅速扩大经营规模后，公司的组织结构和管理体系将进一

步复杂化。在战略规划、组织设计、资源配置、营销策略，特别是资金管理和内

部控制等问题上都将面对新的挑战。

三、公司的上述业务发展计划与现有业务的关系

公司目前主要从事小家电产品的研发、生产和营销服务，主导产品为电饭煲、

电烤炉、电压力锅等厨房小家电产品。公司的销售收入从 2005 年的 55,678.14

万元增长到 2007 年的 79,296.87 万元，年均复合增长率为 19.34%，主导产品出

口额居同行业前列。产品质量优良，客户关系稳定，为公司未来进一步拓展业务

奠定了良好的基础。

公司上述的业务发展战略和具体计划是在现有产品的基础上，通过技术创新

来实现的，其特点是技术含量更高、利润率更高。在投资方向中，扩大电饭煲、

1 －1 －311



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

电压力锅的生产能力，将保障公司整体经营目标的实现及技术领先发展战略的实

施，中高档电饭煲增加 70 万台/年的产能规模及电压力锅增加 30 万台/年的产能

规模后，每年可增加销售收入 24,595 万元；增加注塑件的产能，将目前外协的

压铸件、不锈钢焊接件和复杂线路板组件自制，能使公司获得更大的规模优势，

产品成本更具竞争力；模具中心的扩建，将提高公司精密模具的设计和制造能力，

缩短新产品的开发周期，进一步提升公司的研发实力；商用智能厨房电器的电磁

类产品、真空类产品、蒸汽类产品，所采取的技术与现有的或正在开发的家用产

品的技术、制造设备、业务流程有较多相同之处，在达到34,040 台/年的产能规

模后，可为公司带来 11,043 万元的年销售收入；研发中心的扩建，保障了产品

开发计划的实施，将提高新产品开发能力。

公司的上述业务发展计划的实现，将增加公司高附加值产品的生产能力，优

化产品结构，使公司产品的技术水平、产品品质在细分市场中处于领先地位，增

强公司的盈利能力和抗风险能力。

1 －1 －312



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第十三章 募集资金运用

一、募集资金投资项目概况

（一）本次发行募集资金总额及依据

公司分别于2006 年 12 月 12 日、2007 年 1 月25 日和2007 年4 月26 日召

开第一届董事会第三次会议、2007 年第一次临时股东大会和第一届董事会第五

次会议，审议通过了关于本次发行募集资金投资项目的决议。

公司拟申请向社会公开发行3,000 万股人民币普通股（A 股），募集资金数

额将根据向投资者询价情况确定。本次发行募集资金扣除发行费用后，如未发生

重大的不可预测的市场变化，将按轻重缓急顺序投资以下项目：

单位：万元

序号 项 目 名 称 项目总投资 建设投资 铺底流动资金
1 扩大小家电生产技术改造项目 6,262 4,554 1,708
2 商用智能厨房电器生产技术改造项目 2,868 2,271 597
3 研发中心扩建技术改造项目 3,283 3,283 0
4 扩大小家电模具生产技术改造项目 3,424 3,168 256
5 扩大小家电零部件生产技术改造项目 3,573 2,608 965
合 计 19,410 15,884 3,526

（二）募集资金投资项目核准情况及时间进度安排

单位：万元

序 时间进度
项 目 名 称 项目核准情况
号 第一年 第二年

1 扩大小家电生产技术改造项目 粤经贸函[2007]602 号 6,262 -
2 商用智能厨房电器生产技术改造项目 粤经贸函[2007]606 号 2,868 -
3 研发中心扩建技术改造项目 粤经贸函[2007]603 号 1,641.5 1641.5
4 扩大小家电模具生产技术改造项目 粤经贸函[2007]605 号 3,424 -
5 扩大小家电零部件生产技术改造项目 粤经贸函[2007]604 号 3,573 -
合 计 17,768.5 1,641.5

注：第1年指募集资金到位日后的12个月内，以此类推。

（三）实际募集资金超出投资项目资金需求或不足时的安排

如本次发行实际募集资金超出项目预计投资金额，多余资金将用于补充流动

1 －1 －313



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

资金。如实际募集资金不足以按上述计划投资以上项目，资金缺口由公司自筹解

决。

二、本次募集资金投资项目的决策背景

（一）国家产业政策

十届全国人大四次会议已于2006 年3 月14 日表决通过关于国民经济和社会

发展第十一个五年规划纲要的决议。《中国国民经济和社会发展“十一五”规划纲

要》提出“着力打造自主品牌，提高质量，增加品种，满足多样化需求，扩大高

端市场份额，巩固和提高轻纺工业竞争力”。

本次募集资金投资项目建设完成后，扩大了现有产品的生产能力，并通过扩

大产业规模来提升产品研发能力，加快拥有自主知识产权产品的研制、开发、生

产、销售进程，将企业进一步做强、做大。

（二）消费升级的潮流

随着经济的发展和生活质量的提高，人们追求便利、情趣的生活方式。本公

司生产的各种小家电满足便利人们生活、简化体力劳动、丰富生活内容的需求，

符合社会发展潮流。近年来家电产品多样化，厂商在技术上不懈追求、外观造型

不断推陈出新，而消费者对家电产品“健康、节能、环保”的追求日益成为消费的

主流趋势，小家电产品正是满足了消费者对洁净、舒适、安全的优雅生活的追求。

（三）公司董事会对本次募集资金投向的意见

公司董事会认为，经过多年与国际小家电品牌商的合作，公司已具备了与拟

投资项目相应的研究开发平台及技术人员，与同类企业相比，拥有研发和管理等

方面的优势以及稳定的客户和销售渠道。随着公司规模的不断扩大，现有的产能

情况和配套能力已不能满足公司订单增加和业务发展的需要。

目前，公司产品有电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列、空气改善器系列、

蒸汽熨斗系列、电压力锅系列等七大系列，200 多个品种，1,000 多个型号。本

次募集资金将主要运用于扩大中高档电饭煲产品、电压力锅产品的生产规模，开

拓商用智能厨房电器的市场，深化压铸件、注塑件等配件和各种模具的配套能力，

1 －1 －314



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

并进行研发中心扩建技术改造。

本次募集资金投资项目均符合公司主营业务的发展方向，项目的实施将增强

公司的盈利能力和抗风险能力，提高公司在研发和制造服务方面的竞争力。

三、本次募集资金投资总体组织情况

本次五个募集资金投资项目将全部在位于广东省佛山市南海区松岗松夏工

业园公司现有生产基地内实施。项目完成后，公司将建成直接面向海内外市场的

各类中高档电器产品的工业基地。项目总体组织情况如下：

（一）项目选址及土地情况

公司现有厂址尚有空地可供项目建设使用，公司已经取得该地块的土地使用

权（土地使用证号为：佛府南国用（2007）第0601602 号），建设地点将位于公

司现有生产基地内，便于经营管理，有利于新老生产基地共享资源。

（二）总平面布置及公共工程建设

本次募集资金投资项目将按自然条件、生产功能及交通运输来确定总平面布

置，使之既能达到生产流程顺畅，物料运输线路短捷、方便，又能避免货流的交

叉，为生产创造良好的工作条件。公司将统一五个募投项目的公用工程，完成供

水、供电、排放、服务等综合功能，公用工程的投资已经根据各项目的占用和需

求分配计入各项目的投资预算。

（三）管理组织

本公司将在公司管理机构中增设相关管理职位，统一组织实施所有在松岗工

业区实施的项目，其组织形式采取总经理负责制。管理上，将公司现有的管理系

统，增加设立财务、生产管理、客户服务、研发等岗位，各项目车间保持相对独

立核算，建立岗位责任制，服从公司的管理和组织。

（四）环境保护

募集资金投资项目产生的污染物主要为五个项目投产后产生的废水、废料和

粉尘等。废水经过收集池中和处理，进入石英砂滤塔过滤可达标排放，污水排放

1 －1 －315



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

量少，原有污水处理系统可以满足要求；项目生产线产生的金属、塑料等废料可

回收重复使用，需处理的废料仅为少量不能重复使用的破碎包装材料以及办公、

生活垃圾，均为无毒废料，可由当地废弃物处理部门，统一外运至垃圾填埋场处

理；金属抛光时产生的少量粉尘经强力吸风槽抽出室外，排出的气体经过旋风分

离器及湿式除尘器净化达标后排放，微尘收集作填埋处理。

上述募集资金投资项目均进行了环境影响评价，项目的建设已得到佛山市南

海区环境保护局（南环函[2007]86 号）的批准。

四、募集资金投资项目简述

本次募集资金投资项目可行性研究报告委托中国轻工业广州设计工程有限

公司编制，该公司具备甲级工程咨询资格（证书编号：工咨甲 2031624001 ）。

若无特别说明，项目情况简述均引自项目可行性研究报告。

根据项目的轻重缓急排序，公司本次募集资金投资项目情况如下：

（一）扩大小家电生产技术改造项目

1、项目概述

本项目建设规模为年产中高档电饭煲70 万台，电压力锅30 万台。项目建成

后可满足客户对中高档小家电产品持续快速增加的需要，提供周到的个性化、专

业化、规范化的服务，进一步加强与境外品牌商的战略合作伙伴关系。

中高档电饭锅的现有设计生产能力为700,000台，报告期内的产量、销量和

产销率如下表：

2007 年 2006 年 2005 年

产量（台） 713,965 517,499 496,909

销量（台） 723,083 514,206 453,844

产销率（%） 101.28% 99.36% 91.33%

电压力锅系列的现有设计生产能力为100,000 台，报告期内的产量、销量和

产销率如下表：

2007 年 2006 年 2005 年

产量（台） 186,266 69,336 40,227

1 －1 －316



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

销量（台） 186,904 72,980 29,962

产销率（%） 100.34 105.26 74.48

2、项目必要性

本项目主要生产公司原有的或新研制的电饭煲系列产品和电压力锅系列产

品，扩大生产规模，实现产品升级换代，使公司的产品结构更趋合理。

电饭煲是公司的主导产品之一，近几年的销量稳步增长，2007 年 3 月，公

司与TCM 签订《关于产品销售的协议书》，要在未来三年向东芝销售不少于 120

万台的中高档电饭煲。公司目前的生产规模已经不能满足市场的增长。

本公司已拥有电压力锅的成熟技术及生产的能力。通过本项目的实施，公司

可在电压力锅“蜂窝”内尽快形成自己的优势。

3、投资概算及运用

本项目总投资 6,262 万元，其中：建设投资4,554 万元，铺底流动资金 1708

万元。建设投资中工程费用3,706 万元（其中：建筑工程费344 万，设备及工器

具购置费3,362 万），工程建设其他费用434 万元，预备费用414 万元。

4、项目背景及市场分析

（1）中高档电饭煲

①项目背景

随着人们对生活质量的追求，中高档电饭煲的技术和功能也向多样化全面发

展，从原来的煮饭、煲粥、预约和保温向健康和个性化需求发展，如糙米、粗粮

饭、蛋糕、软饭和婴儿粥等功能，使饭质更均匀、口感更好，有逐渐取代普通电

饭锅之势，成为人们追求高品质生活的首选厨房用品。

公司近三年每年出口电饭煲的数量都在120万台以上，近年来由于开发了日

本市场和ESA模式的运用，对中高档电饭煲的需求量大增，而公司目前的中高档

电饭煲生产能力不能满足未来订单的增长。

② 市场需求

据统计，目前消费者对电饭煲产品的功能需求趋向多元化。尤其是在不同地

1 －1 －317



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

区的消费者，对产品所期待的性能则更不一致。除了蒸米饭与煮粥等基本功能外，

立体加热、煲汤、预约时间设定等功能成为吸引消费者购买的重要因素。GfK的

研究人员认为，随着人们生活水平的快速提高和生活方式的改变，多功能的中高

档电饭煲将在城市市场占据越来越高的份额。

根据赛迪顾问《2006-2007年中国小家电市场研究年度报告(一) 》统计，2006

年全球电饭煲的市场销量大约有13,472多万台，市场销售额约为132.6亿元。另外

该报告预测到2011年中国电饭煲的销售量将达到2,234.7万台，具体如下图：



公司已与TCM签订《关于产品销售的协议书》，要在未来三年向东芝销售不

少于120万台的中高档电饭煲。

③ 市场竞争格局

从事 OEM/ODM 业务的中国小家电生产企业，面对较为稳定品牌商或零售

商客户，竞争格局较国内终端零售市场有序。国内具有一定规模的小家电出口型

的制造企业与境外品牌商经过多年合作，已形成较为稳定的盈利模式。目前在电

饭煲出口方面，公司的主要竞争对手是美的日用。

④ 产品目标市场

中高档电饭煲主要出口日本市场、美国市场，同时在国内销售。

⑤ 项目产品优势

1 －1 －318



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

1994 年公司开始生产普通电饭锅，2000 开始和日本三洋合作生产中高档电

饭煲，并逐渐形成自己的技术优势和生产优势，每年向日本市场销售超过 20 万

台的中高档电饭煲。2004 年，公司和东芝合作生产面向日本和中国市场的中高

档电饭煲；2007 年，公司和 TCM 签署协议，成为东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、

电热水瓶等合作产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴。

公司经过十多年的技术积累，在中高档电饭煲的研发制造方面已经形成自己

的核心技术，并在 2003 年开始销售自有品牌的模糊逻辑中高档电饭煲，销量也

在稳步增长。公司计划每年向日本市场的销售增加不少于40万台中高档电饭煲，

同时加大国内市场和东南亚等中高档电饭煲市场的开拓。

（2）电压力锅

① 项目背景

压力烹调主要有四大好处：快速、节能、口感更好、营养保全。普通压力锅

由于采用限压阀控制锅内压力，需要人工调节火力的大小，火力太大时压力通过

限压阀排出蒸汽来调节，并发出噪音，一旦限压阀被堵塞，就有安全隐患。作为

普通压力锅的升级产品，电压力锅把智能控制技术与普通压力锅的优点结合起

来，近年有取代普通压力锅的趋势。

② 市场需求

据中怡康预测，电压力锅是目前中国市场增长最快的小家电产品之一，2006

年电压力锅的市场需求量约为420 万台的水平；近 5 年电压力锅将以每年近40%

的速度增长，到2010 年在中国市场的需求量将达到 1,600万台/年，2006 年到2010

年的 5 年时间内中国市场总量约为4,596 万台。公司已与TriStar Products Inc.的

采购代理 Cheer Master 签订了年销售不少于20 万台的协议。

1 －1 －319



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

电压力煲国内市场容量预测

2000

1613
1500

1152
1000
823
500 420 588

0
2006 2007 2008 2009 2010

市场总量（万台）

③ 市场竞争格局

随着电压力锅市场逐步扩大，进入竞争的企业也逐步增多，但拥有研发能力

和专利技术的企业较少。在国内零售市场，近年美的电压力锅的市场份额已经达

到了20% 以上。国内电压力锅生产企业主要有广东美的生活电器制造有限公司、

苏泊尔、杭州老板实业有限公司，其中部分企业从事 OEM/ODM 生产，产品出

口国际市场。

④ 产品目标市场

本项目产品电压力锅在国内市场销售，同时出口销往美欧和亚洲其他市场。

⑤ 项目产品优势

本公司于1999年就开始研发第一代DYB系列的电压力锅，并在2002年取得

了美国发明专利；2005 年开始研发第二代 EPC 系列电压力锅，发明了压力可显

示、压力可自由选择的技术，该技术公司已获得国家发明专利。消费者使用时可

以根据不同食物，选择不同的压力及时间，整个烹调过程的压力状态清晰地显示

在显示屏上，实现最佳营养组合，提高了安全性，把智能控制和更安全、更方便

的功能与常规压力锅快速、节能、营养保全的优点完美结合，增加了消费者价值。

公司目前已开发完成的有EPC240、EPC250 等2 个品类、6 个型号。

⑥ 现有产品产销情况

公司从 2001 年开始生产及销售有发明专利技术的电压力锅，型号为

DYB250、DYB260、DYB350、DYB360、DYB460，主要销往美国及亚洲市场。

1 －1 －320



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2007 年销售量为 186,904 台。

5、产品方案及生产规模

本项目建设规模为年产中高档电饭煲70 万台，家用电压力锅30 万台。具体

产品方案如下：

序号 产品名称 单位 数量

1 中高档电饭煲 台 700,000

2 家用电压力锅 台 300,000

6、项目的技术、工艺

参见“第六章 业务和技术 之 四、主营业务的具体情况 之 （八）主要产

品工艺流程”。

7、劳动定员

该项目新增定员 152 人，其中管理人员 18 人，技术人员 12 人，生产人员

116 人，辅助生产人员 6 人。

8、项目选用设备的情况

本项目所需生产设备主要情况

序号 设备名称 规格或性能 数量 设备来源

一 中高档电饭煲

1 油压冲床 300T 4 台 国 内

2 拉深机 55T 2 台 国 内

3 自动冲床 60T 6 台 国 内

4 自动冲床 100T 4 台 国 内

5 自动冲床 160T 2 台 国 内

6 气动冲床 80T 2 台 国 内

7 卧式卷边机 460 4 台 国 内

8 注塑机 280T 8 台 国 内

9 注塑机 400T 6 台 国 内

10 注塑机 550T 2 台 国 内

11 注塑机 600T 2 台 国 内

12 冷却塔 50T 2 台 国 内

13 破碎机 PC-1000 2 台 国 内

1 －1 －321



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

14 装配线 2 条 国 内

二 电压力锅

1 油压冲床 300T 4 台 国 内

2 拉伸机 55T 2 台 国 内

3 自动冲床 60T 6 台 国 内

4 自动冲床 100T 4 台 国 内

5 装配线 1 条 国 内

9、原辅材料的供应

该项目主要原辅材料为不锈钢板、塑料、铝板、铝锭、拉深钢板、漆包线等；

包装材料：纸箱、泡沫、产品说明书等。

（1）中高档电饭煲生产线：

原辅材料、外购零配件、包 消耗量
序号 来源
装材料名称 单位 数量

1 不锈钢 SUS304 t/a 20 进口

2 不锈钢 SUS430 t/a 150 进口

3 铝板 A3003 t/a 700 进口、国产

4 拉深钢板 t/a 400 进口、国产

5 铝锭 t/a 400 国产

6 PP t/a 1050 进口、国产

7 电源线 万条/a 70 国产

8 密封圈 万条/a 70 国产

9 顶部加热器 万条/a 70 国产

10 发热管 万条/a 70 国产

11 PCB 板 万套/a 70 自制

12 传感器 万件/a 70 进口、国产

13 涂料 t/a 28 进口、国产

14 包装材料 万套 70 国产



（2）电压力锅生产线：

原辅材料、外购零配件、包 消耗量
序号 来源
装材料名称 单位 数量

1 不锈钢 SUS304 t/a 219 进口

2 不锈钢 SUS430 t/a 149 进口

3 铝板 A3003 t/a 152 进口、国产

1 －1 －322



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

4 拉深钢板 t/a 576 进口、国产

5 铝锭 t/a 129 国产

6 PP t/a 188 国产

7 电源线 万条/a 30 国产

8 重锤 万套/a 30 国产

9 密封圈 万条/a 30 国产

10 发热管 万条/a 30 国产

11 PCB 板 万套/a 30 自制

12 压力传感器 万件/a 30 进口、国产

13 涂料 t/a 21 进口、国产

14 包装材料 万套 30 国产

10、项目实施进度

该项目自资金到位后 1 年内建成正式投入生产。项目实施进度如下：

时间（月） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

施工图设计

土建招标施工

设备采购与安装

设备调试

正式投产

11、效益情况

本项目建设期为 1 年，达产期为3 年，按企业所得税税率为27%测算，投资

回收期为5.02 年（税后，含建设期 1 年），内部收益率29.34% （税后），投资

利润率30.61%，生产盈亏平衡点为49.73%。项目达产投产后，将实现年销售收

入24,595 万元，税后净利润2,508 万元。

（二）商用智能厨房电器生产技术改造项目

1、项目概述

本项目产品借助公司十多年来在家电领域积累和形成的产品规划、研究开

发、生产制造的经验和能力，应用智能控制技术，为各类餐馆、饭店、酒吧等商

业场所提供人性化、使用方便的标准化商用智能厨房设备，实现商用厨房的智能、

1 －1 －323



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

节能、环保、安全、标准五大目标。

项目建成后公司将拥有年产 34,040 台商用智能厨房系列产品的生产能力。

项目产品具有较高的技术含量和附加值，有利于开拓新的产品系列，将成为公司

新的利润增长点。

2、项目必要性

餐饮业的快速增长，必然带动厨房电器设备需求的增加，特别是国家近年来

对饮食业的环保、卫生、噪音、废气排放等安全要求越来越重视，使得餐饮业在

设备投入方面更注重整体效果，燃油、燃气类厨房设备正逐步被电加热类厨房电

器所取代，这为智能厨房电器提供了非常广阔的成长空间。

本项目生产的商用智能厨房电器，为公司技术储备及创新产品。考虑到项目

已有的生产配套能力，在原有设备的基础上增加通用设备，即可以进行大批量的

生产，因此本项目的投入可充分挖掘原有配套设备的潜能，同时可取得较好的经

济效益。

3、项目投资概算

该项目总投资2,868 万元，其中，建设投资2,271 万元，流动资金 597 万元。

建设投资中工程费用 1,829 万元（其中：建筑工程费 1 万元，设备及工器具购置

费 1,828 万元），工程建设其他费用236 万元，预备费用206 万元。

4、项目市场前景分析

市场容量：据《东方美食》2007年第11期统计，2006年商用厨房设备销售量

超过810万台，销售总额突破500亿元，其中销售中式炒菜灶180万台（燃油炒菜

灶52万台，燃气炒菜灶126万台，电磁炒菜灶2万台），销售金额达150亿元；销

售蒸柜85万台，销售金额68亿元。公司已与CCSI签订2万台/年的真空腌肉机的意

向订单，与四个经销商签订了650万元的代理协议。

主要竞争对手情况：

A、环球炉业（深圳）有限公司：2000-2005 年增长率在200% 以上，主要客

户有香港美心、富临、利苑、太湖等酒家，大家乐、味千、真功夫等餐饮连锁店，

1 －1 －324



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

君悦、海逸、文化东方等星级酒店以及香港迪斯尼、黄金海岸等娱乐场所。2006

年该公司国内销售电磁及电加热厨房电器产品销售总额约 1 亿元人民币；

B、 北京市新丽厨房设备有限公司：2005 年开始生产销售电磁灶等电加热

厨房设备，2006 年销售总额约 8000 万元，其中电磁加热厨房电器销售约 3000

万元，主要销售对象为国企和中小型餐饮企业，如：国航货运中心、中国网通集

团、颐和园、保定地税局、山东园林局、北京金鼎轩酒楼、北京7-11 连锁店等。

发展趋势：商用厨房设备经过了烧柴、烧煤、燃油、燃气、电能等发展阶段，

目前以燃气设备为主。随着外资酒店、餐饮连锁店的进入，厨房设备已逐渐向电

器化方向发展。从近年举办的几届国际酒店用品展销会参展情况来看，传统的燃

油、燃气设备参展商在逐年减少，厨房电器参展商每年增加一倍以上。一些燃油

燃气厨房设备制造商已经开始转型生产厨房电器设备，但由于没有电器设计技术

和生产的经验，所以能成功转型的目前还不多。一些小厨具厂目前只能购买电器

厂的电路板回来自己加工外壳组装，因此产品质量不稳定、成本偏高，对厨房电

器设备制造行业造成不利影响，但同时也说明了厨房设备电器化的趋势越来越明

显了。在今后的3-5年内，原有的以五金加工为主、只有几十人的厨房设备厂将

大量减少，厨房设备销售市场原来的分散局面将改变，厨房设备市场份额将集中

到少数具备电器技术、具备一定规模、实行标准化生产的企业。公司在今后的几

年中如能把握这一有利时机，完全有可能成为商用厨房电器设备行业的龙头企

业。

技术保障：公司自1994年成立以来，一直从事家用电器的开发、生产和销售

服务，在五金加工和电控线路板设计方面有着丰富的经验。目前商用厨房电器产

品经过国家饮食服务机械质量监督检验中心测试合格，取得QS质量安全认证。

公司商用厨房电器产品在外观设计、电器性能、安全保护和智能化控制方面与同

行业产品相比具有一定的优势。

市场前景：近年来国内餐饮业发展迅猛，对厨房设备的需求量也在快速增长。

据商务部此前发布的统计数据显示，2005 年全国餐饮业零售额实现8,886.8 亿元，

同比增长 17.7%，比上年净增 1,336 亿元，高出社会消费品零售总额增幅 4.8 个

百分点，占社会消费品零售总额的比重达到 13.2%，餐饮网点达400 万个，从业

人员2000 万人，并已连续 15 年实现两位数高速增长。

1 －1 －325



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

另据相关部门统计，到 2002 年末，全国共有星级饭店 8,880 家，比上年末

增加 1522 家，增长20.68%；到2007 年，全国拥有星级饭店约 15,500 家。星级

酒店和餐饮业的快速增长，必然带动厨房设备需求的增加，特别是国家近年来对

饮食业的环保、卫生、噪音、废气排放等安全要求越来越重视，使得餐饮业在设

备投入方面更注重整体效果，这为智能厨房设备提供了非常广阔的空间。

随着石油、天然气等不可再生能源的价格不断走高，国家相关部门对节能减

排工作推广的逐步深入，使用电力能源的厨房设备将在未来的 3-5 年取代燃气、

燃油厨房设备，占据厨房设备销售的 50%以上。

5、产品方案及生产规模

本项目产品方案和建设规模如下表：

产品方案和建设规模一览表

序号 产品名称 产量

单位 数量

1 电磁灶(15kW*2,ELC-21515) 台/年 100

2 电磁灶(15kW+12kW,ELC-21512) 台/年 60

3 电磁灶(12kW*2,ELC-21212) 台/年 600

4 电磁灶(8kW*2,ELC-20808) 台/年 300

5 电磁灶(12kW+8kW,ELC-21208) 台/年 100

6 电磁灶(15kW,ELC-115) 台/年 100

7 电磁灶(12kW,ELC-112) 台/年 100

8 电磁灶(8kW,ELC-108) 台/年 100

9 电磁灶(8kW,ELC-108T) 台/年 60

10 电磁灶(12kW,ELC-112T) 台/年 60

11 电磁矮仔炉(8kW,ELC-108P) 台/年 300

12 电磁矮仔炉(12kW,ELC-112P) 台/年 500

13 电磁炸炉(5kW,ELZ-50) 台/年 500

14 电磁扒炉(5kW,ELB-50) 台/年 500

15 电磁三门蒸柜（25kW，EGZ-300） 台/年 600

16 蒸汽蒸烤箱（29L，QZT-29） 台/年 10000

17 蒸汽蒸烤箱（33L，QZT-33） 台/年 10000

18 蒸汽消毒洗碗机（EXH-160） 台/年 60

19 真空腌肉机（14L,VTM-20） 台/年 10000

6、项目的技术、工艺

商用智能厨房设备与家用厨房电器的工作原理相同，均是采用电脑控制技

1 －1 －326



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

术，对设备的工作温度、工作介质的湿度、工作时间进行控制。商用智能厨房设

备功率大、每天使用次数多、使用的时间长。公司已掌握了控制技术与核心的应

用技术。

本项目产品种类较多，但总的生产加工过程均是将其中组成的各部分分解，

然后按专业化加工要求进行生产，最后在总装线上组装、调试、检验、包装。

本项目不锈钢零配件一般制造工艺流程如下：

开料 折弯 焊接 冲压 表面处理 装配 包装

将不锈钢板材剪切成条状，再冲裁成片材；经拉（压）制形成所需要的外形；

修整外缘，装上必要的附件；内外表面抛光，外表面喷上油漆，检验合格后入库。

注塑件一般制造工艺流程如下：

模具

塑料（PP PC 树脂） 烘干 配料（配色） 注塑成型 精加工

入 库 检验 预组装 检验 表面处理

配件

散装的树脂含有水分，当其加热时，水分变成蒸汽，影响注塑件加工质量，

所以树脂必须预先烘干减少水分。树脂加热熔融后快速注入锁闭的模具中，熔融

树脂充满模腔内空间后，停止注入；模具外套腔通水冷却，注塑件冷却固化后，

开模取出；注塑件切去注口料、流道料、毛刺等成为产品。废品及注口料、流道

料粉碎后按比例掺入树脂再加工。

如果注塑件还需要进行丝印或喷漆等表面处理的，则按以下步骤加工：

零部件 表面去污 丝印（喷漆） 烘干 检验 包装入库

部分注塑件还需要与散装配件预组装的，完成预组装后再检验入库。

1 －1 －327



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

本项目的部分配件为外购件或发外加工件，其中包括发热管、压缩机、蒸发

器等。外购件经检验后入库暂储，然后按序送到装配工段待用。自制零部件完成

加工并经检验合格后，入库暂存或直接送到总装流水线与其他零部件组装成为成

品，经严格调试检验合格后包装入库。

所有部件最后在总装线上完成装配，经调试、检测合格后，包装入库。

7、劳动定员

项目配置定员 140 人，其中管理人员 13 人，技术人员 12 人，生产人员 106

人，其他人员9 人。

8、项目选用设备的情况

注塑车间主要生产设备是注塑机。为冷却模具及液压油，设置循环冷却水系

统。不锈钢制品车间主要生产设备是各式冲压设备、快速焊接设备。后处理车间

主要是抛光、研磨等精加工设备，装配车间主要是装配生产线。所用设备属于一

般的机械加工设备，均可在国内市场购买。

项目选用设备情况如下：

序号 设备名称 数量 设备来源

1 实验检测设备 2 套 国 内

2 300T 油压机 2 台 国 内

3 自动 160T 冲床 2 台 国 内

4 自动 80T 冲床 4 台 国 内

5 自动数控冲床 1 台 国 内

6 自动数控折弯机 2 台 国 内

7 自动焊接机 2 台 国 内

8 吊车 2 台 国 内

9 辅助设备 1 套 国 内

10 装配线 1 条 国 内

9、原辅材料的供应

本项目所用原辅材料情况如下：

序号 原辅材料、外购零配件、包装材 消耗量 来源（进口还

1 －1 －328



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

料名称 单位 数量 是国产）

1 不锈钢 201 吨/年 609 进口、国产

2 不锈钢 304 吨/年 60 进口、国产

3 冷轧板(电解板) 吨/年 200 进口、国产

4 微晶陶瓷板 件/年 2800 进口、国产

5 铝板 吨/年 60 国产

6 钢化玻璃 件/年 20000 国产

7 线路板组件/铜线圈 套/年 4200 国产

8 线路板组件 套/年 30000 国产

9 马达 个/年 30000 国产

10 发热管 件/年 110000 国产

11 电源线 套/年 4500 国产

12 塑料 吨/年 350 国产

13 保温材料 吨/年 200 国产

14 涂料 吨/年 10 进口、国产

15 纸箱 件/年 31000 国产

16 泡沫 套/年 30000 国产

17 木托架 件/年 3040 国产

18 食谱 本/年 20000 国产

19 宣传资料 本/年 50000 国产

20 产品说明书 本/年 45000 国产

21 烹调配件 套/年 2380 国产

10、项目实施进度

该项目自资金到位后 1 年内建成正式投入生产。项目实施进度如下：

时间（月） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

工程设计

设备采购与安装

设备调试

正式投产

11、效益情况

该项目建设期为 1 年，达产期为3 年，按企业所得税税率为27%测算，投资

回收期为5.40 年（税后，含建设期 1 年），内部收益率24.49% （税后），投资

利润率 24.88%，生产盈亏平衡点为 49.85% 。项目达产后，将实现年销售收入

1 －1 －329



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

11,043 万元，税后净利润 883 万元。

（三）研发中心扩建技术改造项目

1、项目概述

本项目为研发中心扩建工程，主攻研究方向和内容主要包括：

（1）研发中心将把已经掌握的电磁技术、压力检测显示和控制技术和模糊

逻辑控制技术结合起来，开发出新一代电饭煲。

（2）压力状态下的电子锁紧技术

该技术将应用于公司已立项的第三代电压力锅，通过应用该技术将能进一步

提高电压力锅的安全性。

（3）电磁兼容（EMC）技术的研究

研发中心将通过电磁兼容（EMC ）的设计和研究，为商用电磁灶等产品的

开发提供更完善的验证手段，产品更安全、环保。

（4 ）电解水的灭菌杀毒技术

研发中心将研究电解水的灭菌杀毒技术，该技术与普通技术不同之处在于能

杀除空气中的禽流感等病毒，主要应用于公司的空气类产品，一系列的研发试验

需要空气质量测定设备。

2、项目必要性

（1）公司的研发模式主要是以市场需求为导向的开发模式。公司通过研发

中心的扩建，可以加强公司对竞争对手产品的研究、公司产品技术方案的验证和

完成开发的产品的性能认定。

另外，项目建成后可为新产品的研发提供更专业、更齐全的软硬件设施，深

化和加强公司已掌握的五项核心技术，把这五项核心技术更广泛的应用在公司产

品中。

（2）增加公司竞争力的需要

新产品开发能力在小家电行业竞争中占有重要地位，本项目的建设有助于公

司增强研发力量，攻克新产品的关键技术，推动先进技术在新产品上的应用，保

持竞争优势。

1 －1 －330



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

现有研发中心年研发新产品约 40 个，扩建以后总研发规模约为每年开发 60

个新产品，大大提高了新产品开发能力。

（3）符合自主创新的国家战略

国家“十一五”规划鼓励家电行业调整优化产品结构，增强自主创新能力。

广东省“十一五”规划中，也提出家电行业要逐步提高技术产品比重。这为该项

目提供了政策上的依据和支持。

3、研发战略和主要目标

项目技术定位：以“健康、节能、智能、环保”为产品发展理念，全面提高技

术层次和产品附加值，充分依托公司现已成熟掌握的压力检测显示和控制技术、

过热超微蒸汽技术、电磁加热技术、真空快速腌制和杀菌技术与市场个性化、人

性化的需求结合起来，开发出更多高差异化、高满意度、高附加值的产品。研发

中心将增加电磁兼容（EMC ）测试、压力测定、空气质量测定、消毒鉴定实验

室等国际先进的设备，并配套采购专业的分析软件，加强工业设计方面的专业分

析，引进智能技术开发的高级人才，加强与高校、科研单位进行技术合作，进一

步提高公司的科研水平，加快新产品推出的速度。此外，比较先进的一些测绘设

备，将为新产品的开发提供更加便利的条件。

4、项目投资概算

该项目总投资3,283 万元，其中，建设投资3,283 万元，铺底流动资金0 元。

建设投资中工程费用2,666 万元（其中：建筑工程费380 万元，设备及工器具购

置费2,285 万元），工程建设其他费用319 万元，预备费用298 万元。

研发中心计算运作期间平均每年研究开发成本2,156 万元。项目建成后形成

较高水平的研究基地，预计可大幅度增加公司新产品开发能力、提高产品技术含

量，增强产品市场竞争能力，具有良好的间接经济效益。

5、劳动定员

技改后研发中心需新增人员情况

新增人员 数量

高级工程师 5 人

1 －1 －331



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

工程师 20 人

助理工程师 25 人

测试员 8 人

6、项目选用设备的情况

办公设备一览表

序号 设备名称 数量 设备来源
1 电脑 50 台 国 内
2 打印机 1 台 国 内
3 复印机 1 台 国 内
4 传真机 1 台 国 内
5 办公桌椅 30 套 国 内

电磁兼容（EMC）测试设备一览表

序号 设备名称 规格或性能 数量 设备来源
1 测量接收机 20Hz- 26.5GHz 1 台 国 内
2 电源网络 9000Hz- 30MHz 1 台 国 内
3 大环天线 2 米 1 台 国 内
4 谐波测试系统 2-40 次谐波 1 台 国 内
5 电压波动与闪烁测试仪 1 台 国 内
6 电压跌落与终断跌落测试仪 1 台 国 内
7 静电、放电放射器 1 台 国 内
8 电快速瞬变--脉冲串发生器 1 台 国 内
9 浪泳发射器 1 台 国 内
10 射频传导干扰电压，抗扰度测试系统 1 套 国 内

空气质量测定设备一览表

序号 设备名称 数量 设备来源

1 过滤器性能检测台 4 套 国 内

2 乙醛、乙酸、氨气浓度检测台 1 套 国 内

3 风速仪 1 台 国 内

4 可移动有害气体自动测量装置 2 套 国 内

5 有害气体自动连续测量装置 1 套 国 内

消毒鉴定实验室的设备一览表

序号 设备名称 规格或性能 数量 设备来源
1 普通微生物实验室 2 间 国 内
2 无菌室（包括：1000 级洁净间） 2 间 国 内
3 压力蒸汽灭菌器 （中型或大型） 1 台 国 内
4 水浴箱 0-65℃ 2 台 国 内
5 温 箱 25-37℃，56℃ 2 台 国 内
6 冰 箱（药品、菌种分开） 3 台 国 内

1 －1 －332



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

7 低温冰箱 -20℃ 1 台 国 内
8 层流操作箱（100 级） 2 台 国 内
9 酶标仪 1 台 国 内
10 高速离心机 1 台 国 内
11 PH 计 1 台 国 内
12 紫外线强度测定仪 2 台 国 内
13 菌落计数器 1 台 国 内
14 环氧乙烷灭菌器（中小型） 1 台 国 内
15 臭氧浓度测定装置 1 台 国 内
16 试验菌株抗力测定装置 1 台 国 内
17 电子显微镜 2 台 国 内
18 细菌冷冻干燥机 1 台 国 内

压力测定设备一览表

序号 设备名称 数量 设备来源
1 压力调整设备 1 台 国 内
2 安全装置动作确认试验设备 1 台 国 内
3 精密压力表 5 台 国 内
4 压力曲线记录仪 2 台 国 内
5 数字压力计 2 台 国 内

测绘设备一览表

序号 设备名称 数量 设备来源

1 测量投影仪 1 台 国 内

2 三维激光抄数机 1 台 国 内

3 样板制造专用设备 1 台 国 内

7、原辅材料的供应

本研发中心的任务主要是新产品、新材料的研究开发应用，所需购买的原材

料属于实验室用途，品种规格众多，数量一般不大，所以不能详细列出。研发中

心可根据研发内容不同的需要按优质低价的原则自主在国内外市场采购原材料。

8、项目实施进度

该项目自资金到位后2 年内建成正式投入生产。项目实施进度如下：

时间（月） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14-23 24

施工图设计

土建招标施工

1 －1 －333



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第一期设备采购与安装

第一期设备调试

第一期设备交付使用

第二期设备采购安装调试

第二期设备交付使用

9、项目的经济分析

本项目建设期为2 年，试运行 1 年。研发中心虽然没有直接创造利润，但是，

研发中心的扩建将有力地提高新产品的开发速度和开发质量，提高公司的盈利水

平。

（四）扩大小家电模具生产技术改造项目

1、项目概述

本项目为公司模具中心生产技术改造，主要生产精密冲压模具、塑料注射模

具、电木注射模具、铝合金和锌合金压铸模具，其中冲压模具以连续组合工序为

主，产品全部自用。公司现有模具中心年制造能力为 1,100 套（冲压模具占99%），

扩建以后总生产规模为年产冲压模具 1,800 套，塑料模具（含电木）500 套，铝

合金压铸模具 100 套。

2、项目必要性

模具中心技术改造项目建成后，公司的年产模具规模将达2,400 套。项目的

实施将全面提升公司精密模具的设计和制造能力，满足国际客户对新产品快速研

发的要求，提升公司的研发实力。

公司未来每年需要的模具情况表

2007 年 2008 年 2009 年

模具数量 模具金额 模具数量 模具金额 模具数量 模具金额
(套) (万元) (套) (万元) (套) (万元)

1,950 3,510 2,150 3,870 2,400 4,320

1 －1 －334



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

3、项目投资概算

本项目总投资 3,424 万元，其中建设投资 3,168 万元，流动资金256 万元。

建设投资中工程费用2,572 万元（其中：建筑工程费430 万元，设备及工器具购

置费2,142 万元），工程建设其他费用308 万元，预备费用288 万元。

4、项目的技术、工艺

该项目将应用目前先进和流行的PRO/E 和AUTOCAD 软件进行模具设计，

并采用CNC 高速加工中心和电火花机等组合加工技术加工模具，以及利用三维

测量仪来检测模具。同时，利用热流道技术、气体辅助成型技术和高压注射技术

来制造塑料模具，使本公司模具中心的生产技术实现设计信息化和加工高精度

化、高速化。

（1）模具中心采用的模具制造工艺流程：

资料收集 产品图输入 3D 分析 模具总装图 NC 刀路模拟

试模 手工配模 模具测量 电火花加工 加工中心制作

交付使用

（2）模具中心包括以下几种主要制作工序：

A. 下料修端：包括自动下料、轮断、切管、修端等加工内容。

B. 焊接：包括自动焊接和手工焊接。

C. 组立整形：包括抽牙整形、接头整形和座管卧式挤入等加工内容。

D. 普通加工：包括车、钻、铣、削等内容。

E. 专用加工：包括圆盘专用加工、仿形加工、滚牙、车削等内容。

F. 测试：包括耐振性测试、反复荷重测试、扫力测试等内容。

G. 研磨：包括自动研磨、砂布磨、砂磨、内圆磨等内容。

1 －1 －335



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

H. 热处理：包括淬火、退火、正火、回火等内容。

5、劳动定员

项目扩建完成后总定员人数为 158 人，其中管理人员4 人，技术人员20 人，

生产人员 128 人，辅助生产人员2 人，警卫消防人员 1 人，服务人员3 人。

项目新增定员 91 人，其中技术及管理人员 13 人，生产人员 74 人，其他人

员4 人。

6、项目选用设备的情况

项目新增设备情况如下：

单 单价 总价
序号 设备名称 型号 数量 来源
位 （万元） （万元）
1 车床 CS6266B 台 4 10.00 40 国内

2 车床 C6150 台 5 6.00 30 国内

3 数控车床 150C-500 台 2 60.00 120 日本

4 立式铣床 FX5045 台 5 18.00 90 国内

5 立式铣床 N-3M 台 12 3.50 42 国内

6 卧式铣床 FX6045 台 3 15.50 47 国内

7 平面磨床 M7160*16 台 4 30.00 120 国内

8 精密磨床 M7125 台 6 7.90 47 国内

9 内外园磨床 M1450D 台 1 35.00 35 国内

10 摇臂钻床 Z3050*16/1 台 6 5.50 33 国内

11 摇臂钻床 Z3020*10 台 4 4.50 18 国内

12 穿孔机 D703X 台 1 4.00 4 国内

13 快走丝线切割机 DK7750 台 5 15.00 75 国内

14 快走丝线切割机 DK7760 台 2 18.00 36 国内

15 慢走丝线切割机 DK7132A 台 4 60.00 240 国内

16 普通电火花机 PA-500 台 6 15.00 90 国内

17 CNC 电火花机 B50 台 3 60.00 180 国内

18 CNC 加工中心机 V-MC160 台 5 65.20 326 台湾

19 三坐标测定仪 FUNCTION1200 台 1 35.00 35 国内

20 投影仪 CPJ-3025 台 1 6.00 6 国内

21 硬度计 DHT-100 台 1 1.10 1 国内

22 300T 龙门冲床 JH25-300 台 1 29.00 29 国内

23 350T 油压机 台 1 20.00 20 国内

24 起重机 5T 台 2 8.00 16 国内

合计 85 1680

1 －1 －336



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

7、原辅材料的供应

该项目所用原辅材料为基本设备制造材料，全部可以从当地或周边城市采

购。其中塑料模具钢 718，热作模具钢 8407，热作模具钢 H13 在国内采购进口

材料，其它原辅助材料、包装材料等均从国内市场采购，可满足生产要求。项目

原辅材料情况如下：

序号 名称 单位 需要量（年）
1 塑料模架 t 150
2 塑料模具钢718 t 80
3 热作模具钢 8407 t 8
4 热作模具钢H13 t 30
5 冲压模架 套 600
6 模具钢 CR12 t 90
7 结构钢板45# t 1000
8 塑料模具顶针 件 15000
9 标准件螺钉 件 180000

8、项目实施进度

该项目自资金到位后 1 年内建成正式投入生产。项目实施进度如下：

时间（月） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

施工图设计

土建招标施工

设备采购与安装

设备调试

正式投产

9、效益情况

该项目建设期为 1 年，达产期为3 年，按企业所得税税率为27%测算，投资

回收期为5.31 年（税前，含建设期 1 年），内部收益率22.00% （税前），投资

利润率 17.9%，生产盈亏平衡点为53.52%。项目达产后，将实现年销售收入4,320

万元，税后净利润 544 万元。

1 －1 －337



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（五）扩大小家电零部件生产技术改造项目

1、项目概述

本项目主要生产线路板组件、注塑件、压铸件、不锈钢焊接件，全部为小家

电的零配件，产品全部自用。项目产品将填补目前压铸件、不锈钢焊接件和复杂

线路板组件的生产空白，使 80%的注塑件转为自制。

2、项目必要性

本项目旨在增强公司增加零部件生产能力，深化公司零部件配套能力，整合

上下游供应链以降低产品成本、控制零部件质量。项目的实施将增加线路板组件、

注塑件、压铸件、不锈钢焊接件等 800 万件/年的生产能力，保证公司的产能可

以更灵活地根据客户的需求而调整，缩短交货周期。

公司未来每年所需的各种零部件用量情况表
单位：万件

零部件名称 2008 年 2009 年
线路板组件 176 220
注塑件 3200 3400
压铸件 250 280
不锈钢焊接件 150 170
合计 3776 4070

3、项目投资概算

本项目总投资 3,573 万元，其中建设投资2,608 万元，铺底流动资金 965 万

元。建设投资中工程费用2,100 万元（其中：建筑工程费258 万元，设备及工器

具购置费 1,842 万元）；工程建设其他费用271 万元，预备费用237 万元。

4、产品方案及生产规模

本项目建设完成后生产规模如下：

产品方案 单位 产量
线路板组件 万件/年 220
注塑件 万件/年 2800
铝合金压铸件 万件/年 230
不锈钢焊接件 万件/年 140

5、项目产品与公司现有产品的关系

1 －1 －338



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

小家电产品是由注塑件、五金冲压件、压铸件、线路板组件等零部件组装而

成的，目前公司约60%的注塑件自制，复杂的线路板组件全部外购，压铸件全部

外购，不锈钢焊接件全部外协。2005、2006、2007 年公司各种零部件自制、外

购情况如下：

公司最近三年各种零部件自制、外购情况表

单位：万元

2005年 2006年 2007年
零部件 外购/外 占该零部 外购/外 占该零部件 外购/外 占该零部件
名称 协金额 件金额比 协金额 金额比例 协金额 金额比例
例（%） （%） （%）
线路板组件 4,392 90.30 4,477 92.60 7031 94.5
注塑件 3,789 62.10 3,361 58.70 4168 68.31
压铸件 1,172 100.00 1,881 100.00 2515 100
不锈钢焊接件 137 100.00 154 100.00 152 100

本项目建成后，线路板组件、压铸件、不锈钢焊接件 100%可转为自制，注

塑件自制率可提高到 80%。项目的实施有利于公司控制成本，在深化生产配套能

力的同时，更有效控制零部件质量，并能根据淡旺季的产能灵活调整零部件生产，

保证货期。

6、项目的技术、工艺

（1）线路板组件制造工艺如下：

插件 焊锡 ICT 检测 功能测试

（2）注塑件制造工艺如下：

模具

塑料（PP PC 树脂） 烘干 配料（配色） 注塑成型 精加工

入库（暂储） 检验 预组装 检验 表面处理

配件

1 －1 －339



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

如果注塑件还需要进行丝印或喷漆等表面处理的，则按以下步骤加工：

零部件 表面去污 丝印（喷漆） 烘干 检验 包装入库

部分注塑件还需要与散装配件预组装的，完成预组装后再检验入库。

（3）铝合金压铸件制造工艺

压力铸造使用金属模具，由设备对动模施加推力，使熔融状态的金属在流态

或半流态下充满模具内腔，成形后的零件经打磨、抛光、清洗、喷涂后成为小家

电产品的关键零部件之一。

（4 ）不锈钢焊接件制造工艺

将外购的发热管焊接在自制的不锈钢零部件上。焊接件的生产流程：

零 部 件 焊面清理 放置焊料 焊接 检测 入库

7、劳动定员

该项目配置定员 170 人，其中管理人员 10 人，技术人员3 人，生产人员 156

人，其他人员 1 人。

8、项目选用设备的情况

项目所需新增生产设备情况

序 单 数 单价 总价
设备名称 型号 来源
号 位 量 （万元） （万元）
一 线路板组件
1 全视觉自动贴片机 台 1 58.00 58 韩 国
2 视觉半自动印刷机 台 1 3.40 3 日 本
3 无铅热风回流焊炉 台 1 19.00 19 日 本
4 SMT 接驳台 台 1 1.00 1 日 本
5 接驳检查装置 套 1 1.00 1 日 本
6 无铅波峰焊机 台 1 16.80 17 日 本
7 跳线插件机 台 1 20.00 20 国 内
8 卧式电阻插件机 台 1 30.00 30 国 内
9 立式元器件插件机 台 1 50.00 50 国 内
10 编带器件插件机 台 1 50.00 50 国 内

1 －1 －340



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

11 元器件整形设备 套 1 15.00 15 国 内
12 ICT 在线测试机 台 1 8.00 8 国 内
13 元器件检验设备 套 1 20.00 20 国 内
14 老化房 套 1 10.00 10 国 内
15 车间防静电、防尘处理 套 1 10.00 10 国 内
16 其它（工具、周转车等） 套 1 10.00 10 国 内
小计 322
二 注塑件
1 注塑机 400T 台 4 37.00 148 国 内
2 注塑机 280T 台 3 25.00 75 国 内
3 注塑机 240T 台 3 22.00 66 国 内
小计 289
三 铝合金压铸件
1 力劲压铸机 800T 台 2 130.00 260 国 内
2 力劲压铸机 500T 台 2 68.00 136 国 内
3 力劲压铸机 400T 台 1 60.00 60 国 内
4 力劲压铸机 280T 台 1 50.00 50 国 内
5 熔炉、保温炉 台 1 20.00 20 国 内
6 切割机、打磨机、抛光机 批 1 10.00 10 国 内
小计 536
四 不锈钢焊接件
60k
国 内
1 高频焊机 W 台 2 5.50 11
2 油压机 350T 台 2 18.60 37 国 内
小计 48
合计 38 1195

9、原辅材料的供应

项目生产所需的原材料、配件，包括焊锡、焊剂、洗板水、电子元件、基板、

塑胶粒、铝锭、发热管、焊料等将由原企业采购渠道购进。

具体数量为焊锡 34 吨/年，电子元件 320 万套/年，基板 22000 平方米/年，

PP 胶粒 1401 吨/年，PC 胶粒 222 吨/年，ABS 胶粒 98 吨/年，PET 胶粒 49 吨/

年，PA6 胶粒29 吨/年，PBT 胶粒20 吨/年，铝锭660 吨/年，发热管30 万件/年，

焊料 6 吨/年。

10、项目实施进度

该项目自资金到位后 1 年内建成正式投入生产。项目实施进度如下：

时间（月） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

施工图设计

1 －1 －341



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

土建招标施工

设备采购与安装

设备调试

正式投产

11、效益情况

该项目建设期为 1 年，达产期为3 年，按企业所得税税率为27%测算，投资

回收期为6.85 年（税后，含建设期 1 年），内部收益率 17.48% （税后），投资

利润率 17.17%，生产盈亏平衡点为 42.89% 。项目达产后，将实现年销售收入

16,829 万元，税后净利润753 万元。

五、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响

（一）对净资产总额及每股净资产的影响

本次发行募集资金到位后，公司净资产总额及每股净资产将大幅增加，这将

增强公司抗风险能力和间接融资能力。

（二）对净资产收益率的影响

本次股票发行后，由于净资产的增加，本公司净资产收益率将有一定的下降。

本次募集资金投资项目建设期除研发中心扩建技术改造项目为2 年外，其余均为

1 年，项目周期短，收效较快。随着项目的逐步投产和产生效益，预计公司的盈

利能力在未来2-3 年内将快速增长，净资产收益率也将逐步提高。

（三）对财务结构的影响

目前公司的资产负债率较高，截止2007 年 12 月31 日，公司的资产负债率

（母公司）为69.94%。本次募股资金到位后，公司的资产负债率将有较大幅度

下降，偿债风险将大为降低，财务结构将显著改善，防范财务风险的能力将得到

进一步的提高。

（四）对盈利能力的影响

本次募集资金投资项目主要扩大现有产品的生产规模，开拓新产品，优化产

品结构，深化零部件和各种模具的配套能力，并进行研发中心扩建技术改造以提

1 －1 －342



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

升公司的研发和创新能力。项目均根据市场的情况确定，经过严谨的可行性研究

分析，均具有良好的市场前景。项目的建成投产将丰富公司现有产品线，提高产

品附加值，巩固公司现有的行业地位，进一步提高市场占有率，增强公司的综合

竞争力。

上述五个项目的建设期除研发中心技术改造为2 年外，其他项目均为 1 年。

募集资金到位后，能以较快速度建成投产。项目达产后，每年将为公司增加销售

收入约56,787 万元、税后净利润约4,688 万元，提高公司的盈利水平。

1 －1 －343



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第十四章 股利分配政策

一、最近三年股利分配政策

（一）股利分配政策

本公司股票全部为普通股，股利分配将遵循同股同权同利的原则，按各股东

持有的股份分配股利。股利派发可采取现金或股票的形式。公司原则上每一会计

年度分派一次股利，在每一会计年度结束后的六个月内由公司董事会根据当年的

经营业绩和未来的经营计划提出股利分配方案，经股东大会对利润分配方案作出

决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事

项。公司向个人股东派发股利时，将按《中华人民共和国个人所得税法》和国家

税务总局发布的相关规定代扣代缴个人所得税。

（二）利润分配顺序

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司

法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公

积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润

中提取任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配,

但《公司章程》规定不按持股比例分配的除外。

股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配

利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的本公司股份不参与分配利润。

公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资

本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

1 －1 －344



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本

的25%。

二、最近三年实际股利分配情况

公司系由立邦电器于2006年8月30 日整体变更设立的股份有限公司，立邦电

器2005年度、2006年度未进行利润分配。

股份公司成立后，2006年度股利分配情况如下：根据2007年第一次临时股东

大会决议，对2006年度的利润不作分配。

三、本次发行后的股利分配政策

本次发行后，本公司将继续执行原股利分配政策。

四、本次发行前滚存利润分配政策

公司2007年第一次临时股东大会作出关于首次公开发行前滚存利润分配方

案的决议：“如果本次股票发行成功，公司自2006年4月30日改制基准日后所形

成的利润全部由首次公开发行后的新老股东共同享有”。

经广东大华审计，截止2007 年12月31 日母公司报表累计未分配利润为

5,346.45万元。

1 －1 －345



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第十五章 其他重要事项

一、信息披露的具体事宜

为保护投资者的合法权利，加强公司信息披露工作的管理，规范公司信息披

露行为，公司根据《公司法》、《证券法》和中国证监会的有关规定，制订了《信

息披露制度》，并设立证券法务部作为公司信息披露和投资者关系管理的负责部

门，该部门的负责人为公司董事会秘书周伯添先生，证券事务代表为赵欣先生，

咨询电话：0757-88374384，传真号码：0757-88374990。

二、重大合同

截止本招股意向书签署日，本公司已履行、正在履行或将要履行的交易金

额在人民币500万元以上，及其他对公司生产经营活动、未来发展或财务状况

有重大影响的重要合同如下：

（一）借款、银行/商业承兑汇票综合授信额度合同

（1）2007 年 12 月 28 日，发行人与招商银行股份有限公司佛山分行签订了

编号为 2008 年佛字第 0008060001 号的《授信协议》。协议约定：该行向发行人

提供人民币700万元整（含等值其他币种，汇率按各具体业务实际发生时该行公

布的外汇牌价折算）的授信额度。授信期间为12个月，从2008年1月1日起到

2009 年 1 月 1 日止。上述授信额度的种类为综合授信额度，双方约定授信额度

使用的具体业务种类为商票贴现。该协议由简伟文、曾雁、邹邦明、周伯添、何

应平提供连带责任保证

（2）2007 年 12 月 28 日，发行人（授信申请人）、招商银行佛山分行（授

信人）、何应平（保证人）签订了授信编号为 2008 年佛字第 0008060001－BC01

号《授信补充协议》（商业承兑汇票承兑人保贴业务专用）。补充协议约定招商银

行佛山分行同意发行人在2008年佛字第0008060001号《授信协议》规定的授信

额度内叙做商业承兑汇票承兑人保贴业务。

1 －1 －346



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

（3）2007 年 12 月 28 日，发行人（授信申请人）、招商银行佛山分行（授

信人）、简伟文（保证人）签订了授信编号为 2008 年佛字第 0008060001－BC02

号《授信补充协议》（商业承兑汇票承兑人保贴业务专用）。补充协议约定招商银

行佛山分行同意发行人在2008年佛字第0008060001号《授信协议》规定的授信

额度内叙做商业承兑汇票承兑人保贴业务。

（4）2007 年 12 月 28 日，发行人（授信申请人）、招商银行佛山分行（授

信人）、曾雁（保证人）签订了授信编号为 2008 年佛字第 0008060001－BC03 号

《授信补充协议》（商业承兑汇票承兑人保贴业务专用）。补充协议约定招商银行

佛山分行同意发行人在2008年佛字第0008060001号《授信协议》规定的授信额

度内叙做商业承兑汇票承兑人保贴业务。

（5）2007 年 12 月 28 日，发行人（授信申请人）、招商银行佛山分行（授

信人）、周伯添（保证人）签订了授信编号为 2008 年佛字第 0008060001－BC04

号《授信补充协议》（商业承兑汇票承兑人保贴业务专用）。补充协议约定招商银

行佛山分行同意发行人在2008年佛字第0008060001号《授信协议》规定的授信

额度内叙做商业承兑汇票承兑人保贴业务。

（6）2007 年 12 月 28 日，发行人（授信申请人）、招商银行佛山分行（授

信人）邹邦明（保证人）签订了授信编号为 2008 年佛字第 0008060001－BC05

号《授信补充协议》（商业承兑汇票承兑人保贴业务专用）。补充协议约定招商银

行佛山分行同意发行人在2008年佛字第0008060001号《授信协议》规定的授信

额度内叙做商业承兑汇票承兑人保贴业务。

（7）2007 年 11 月 8 日，发行人与中国银行佛山分行签订了编号为

GED476630120071238的《授信额度协议》，合同约定：自2007年11月8日至2008

年10月7日止，该行向发行人提供人民币11,000万元授信额度。其中，贸易融

资综合额度总计等值人民币9,500万元；资金业务额度等值人民币1,500万元。

该合同由简伟文、曾雁、周伯添、何应平、邹邦明提供连带责任保证

（GBZ476630120072230《最高额保证合同》），发行人提供房产、机器设备及定期

存单进行抵押担保及质押担保（GDY476630120072065 号《最高额抵押合同》、

GDY476630120072066号《最高额抵押合同》、GZY476630120071010号《权利质押

合同》）,并由南海银禾提供抵押担保（GDY476630120072118 号《最高额抵押合

1 －1 －347



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

同》）。

（8）2007 年 10 月 26 日，发行人与中国银行佛山分行签订了编号为

GDK476631420071028 的《外币借款合同》，借款货币为美元，借款总额为

1,717,200.00美元，借款期限为24个月，用途为支付专有技术进口使用费用。

该合同由简伟文、曾雁、邹邦明、周伯添、何应平提供连带责任保证

（GBZ476630120072132 号《最高额保证合同》），发行人提供房产、机器设备及

定期存单进行抵押担保及质押担保（GDY476630120072065号《最高额抵押合同》、

GDY476630120072066号《最高额抵押合同》、GZY476630120071010号《权利质押

合同》）。

（9）2007 年 9 月 5 日，发行人与中国建设银行股份有限公司佛山市分行签

订了 2007 年贸字第 16 号《贸易融资额度合同》，合同约定：自 2007 年 9 月 6

日至2008年6月14日止，该行向发行人提供最高不超过人民币8,000万元整（含

等值外币）的贸易融资总额度。该合同由发行人股东南海伊拓、南海伊林、立邦

（香港）提供连带责任保证（2007年最高外保字第13、14、15 号《最高额保证

合同》），并由发行人提供出口债权转让，银行信用支持担保。发行人在与建设银

行佛山市分行签订的2007年贸字第12号《贸易融资额度合同》项下之未结清债

务余额在本合同额度内需予以扣除，结清之后予以恢复。

（10）2007 年 8 月 24 日，发行人与广发银行佛山分行签订了编号为

1040230970083的《综合授信额度合同》，合同约定：自2007年8月24日至2008

年 8 月 24 日止，该行向发行人提供 6,000 万元的授信额度，用途为流动资金贷

款、银行承兑汇票、商业承兑汇票贴现/可贴现、国内信用证、进口开立信用证，

该合同由发行人提供抵押担保并由简伟文、曾雁、邹邦明、周伯添、何应平提供

连带责任保证。

（11）2007年6月8日，发行人与交通银行股份有限公司佛山分行签订了编

号为佛交银综字 20070990608 号的《综合授信合同》，合同约定：自 2007 年 6

月 8 日起至 2008 年 6 月 8 日止，该行向发行人提供 2,143 万元人民币的授信额

度，用途为开立信用证和进口押汇，该合同于2007年6月8 日由简伟文、曾雁、

邹邦明、周伯添、何应平、章胜、卢旺山、董守才等人提供连带责任保证。

（12）2007 年 9 月 19 日，发行人全资子公司蓝海实业与南洋商业银行有限

1 －1 －348



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

公司签订了合同编号 LO-47707003770 《授信合同》，授信额度为 87,611,079.00

港元&300 万美元。该合同由立邦（香港）提供担保（担保最高限额为87,611,079.00

港元&300 万美元）、蓝海实业提供40 万美元存款担保、简伟文提供保证担保（担

保最高限额为 87,611,079.00 港元&300 万美元）。

（二）抵押合同

（1）2007 年 7 月 10 日，公司与中国银行佛山分行签订了合同编号为

GDY476630120072066 的《最高额抵押合同》，合同约定：公司对2007年1月1

日至 2009 年 12 月 31 日期间，公司与中国银行佛山分行签订的一系列融资合同

提供担保，被担保的债权的最高限额为等值人民币2,489.98 万元。抵押物为公司

的机器设备等，评估值为人民币2,489.98 万元整。

（2）2007 年 7 月 10 日，公司与中国银行佛山分行签订了合同编号为

GDY476630120072065 的《最高额抵押合同》，合同约定：公司对2007年1月1

日至 2009 年 12 月 31 日期间，公司与中国银行佛山分行签订的一系列融资合同

提供担保，被担保的债权的最高限额为等值人民币 1,652.281 万元。抵押物为房

产（房屋所有权证书编号：粤房地证字第 C4834927 号，房产抵押面积 9,983.34

平方米；土地证号：佛府南国用（2007）第0601602号，土地抵押面积 16,180.01

平方米）。

（3）2007 年 7 月 10 日，公司与中国银行佛山分行签订了合同编号

GZY476630120071010《权利质押合同》，合同约定：公司对 2007 年 1 月 1 日至

2009 年 12 月 31 日期间，公司与中国银行佛山分行签订的一系列融资合同提供

担保，被担保的债权本金金额为人民币300万元。质押物为面值300万元的单位

定期存单（帐户：32953408211001）。

（4）2004年12月10日，公司前身立邦电器与广发银行佛山分行签订了合

同编号为 04936 号的《最高额抵押合同》，合同约定：公司对 2004 年 3 月 31 日

至 2007 年 12 月 31 日期间，公司与广发银行佛山分行签订的一系列合同提供担

保，被担保债权的最高限额本金为（不含保证金）33,757,570 元；抵押物为土

地使用权（土地证书编号：佛府南国用（2007）第0601602号，土地抵押面积：

51,416.82 平方米）以及房产（房屋所有权证书编号：粤房地证字第 C 4834928

号、粤房地证字第C 4834932号、粤房地证字第C 4834933号，房产抵押面积：

1 －1 －349



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

24,320平方米）。



（三）重大销售合同

公司主要销售模式为OEM/ODM/MDM/ESA，公司的客户主要为国际知名的

家电品牌商。公司在与大客户签订框架性合同后，在合同期限内根据合同签订的

条款，通过面议、E-Mail、电话和传真等方式确定具体的产品订单，订单内容包

括产品名称、型号、订单金额、数量、交货方式、结算方式、履行期限、文件要

求等项目。

目前公司正在履行的大客户框架性合同如下：

1、三洋

（1）2000年4月28 日，公司与鸟取三洋电机株式会社、三洋电机贸易株式

会社签订《生产委托合同书》，向三洋销售电饭煲等厨房家电。具体如下：

电饭煲等厨房家电
合同（A ）类产品：公司制造供货
给三洋的三洋商标产品
鸟取三洋电机株式会社、三洋电机
买方 标的 合同（B ）类产品：公司利用三洋
贸易株式会社（以下简称“三洋”）
的技术和模具生产制造并通过公
司销售渠道销售的自主品牌产品
和其他贴牌产品

技术 按照三洋提供的技术要求制造和/或
签订时间 2000年4月28 日
标准 组装合同产品

数量、 按照双方约定的数量和价格向公司 使用三洋和三洋接受的OEM品牌
商标
价款 下发订单 指定的商标

公司根据该合同将制造或组装的全部合同产品（A ）类销售给三洋；但经三洋许可并明
销售
确销售价格、规格的，可以将该合同项下的合同产品（B ）类在指定的限定地域，销售
条款
给最终使用者（一般消费者）。

技术
三洋在该合同期限内向公司提供生产合同产品所必须的技术支持。公司按照销售价格的
使用
2% 向三洋支付合同产品（B ）类的技术使用费。
费

1、三洋可以将合同产品制造中需要的必要模具出租给公司；
模具
2、公司使用上述模具生产或组装、销售合同产品（B ）类时按照销售价格4% 向三洋支
使用
付模具使用费。

1、在最初开始合同产品制造时，公司向三洋提出评价样品和三洋要求的各种实验报告。
2、在产品开始制造的进程中，公司须把三洋届时作为确认用而要求的样品数量和公司
产品
自己检查的数据同时提交给三洋，在三洋指定的场所接受确认。
生产
3、三洋在收到样品后，根据三洋的检查基准进行检查，并必须把三洋认可与否的结果，
立即通知公司。

1 －1 －350



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

4、在产品出货之前，公司按另行提出的《检查基准》对交给三洋或者委托人的产品进
行出货检查，附上所有的检查数据并把该检查的结果报告给三洋。

履行 该合同有效期自合同签订之日起3年内有效，但合同期满日至少90天之前，合同任何一
期限 方当事人没有以书面形式提出终止该合同的，该合同有效期自动延长一年。

截止到2008 年2 月29 日，本合同项下正在履行的部分大额订单之主要内容

如下：

2007年12月28日订单（订单号：PYA7100654），所售产品为电饭煲，订单

合计金额486,922.50美元；交货方式为船运，交货日期为2008年3月19日、3

月26日，结算方式为即期信用证。

2008 年 1 月 28 日订单（订单号：PYA8010357），所售产品为电饭煲，订单

合计金额389,538.00美元；交货方式为船运，交货日期为2008年4月23日、4

月30日、5月7日，结算方式为即期信用证。

2、东芝

（1）2004 年 3 月 29 日，公司与日本东芝属下子公司日本东芝电器营销株

式会社（TCM）签订Master Purchase Agreement （《采购总协议》），向TCM 销售

电饭煲和其他厨房电器。具体如下：

日 本 东 芝 电 器 营 销 株 式 会 社
买方 标的 电饭煲和其他厨房电器
（TCM）
技术标准 东芝技术文件要求 签订时间 2004年3月29 日
按照双方约定的数量和价格向公司 公司卖给东芝的产品必须有东
数量、价款 商标
下发订单 芝指定的商标
模具 TCM承担模具的成本和费用，并允许公司使用此类模具
1、新产品的首次出货前，公司应通过量试验证产品的质量，并将一定数量的样品
和量试的技术资料提供给东芝并得到其确认。
2、东芝可以随时在公司内用公司设备对产品的生产工艺、测试过程进行检验。检
验针对所采购的零部件、生产的零部件和半成品的质量和性能、产品的质量和运输
产品生产
记录，以及东芝认为是有必要进行检验的其他方面。
3、每次出货前，公司应自费负责检验东芝指定的每批产品，并按东芝的要求保留
检验记录。公司应允许东芝人员检查和指导出货前检验，并协助东芝人员操作产品
的生产设备。
产品的售后维修服务由东芝或东芝附属公司进行。
售后服务 在本协议期间以及某一型号产品终止生产后的一定时期，公司应库存一定数量的维
修配件，并随时提供给东芝或东芝附属公司。
对TCM型号的产品，TCM将提供配套零件给公司，公司也将根据本协议采购相应
其他主要 的配套零件；除非为了履行本协议的义务，公司不得销售、转售、或转让产品（包
条款 括与产品相同或相似的任何产品、与产品具有相同特征的任何产品、使用TCM的保
密资料或知识产权的任何产品或零件）给除TCM买家之外的任何一方。

1 －1 －351



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

本协议开始生效后，除协议规定的终止和不可抗力情况外有效期为一年。此后，在
履行期限 相同的条款下，本协议每年自动延长有效期一年。除非一方在本协议期满前3个月
通知终止

（2）2007 年3 月25 日，公司在以上Master Purchase Agreement （《采购总

协议》）的基础上，和TCM 进一步加强合作，与TCM 签订《关于产品销售的协

议书》，向其销售电饭煲、铁板烧等厨房家电产品，并就未来三年公司向TCM 销

售的各年最低产品数量做出了约定；同时与TCM 签订了《烹饪家电技术使用许

可合同》，该合同的情况详见本章“二、重大合同 之 （四）其他重大商务合同”。

《关于产品销售的协议书》具体如下：

电饭煲、IH铁板烧（IH Plate）、
日 本 东 芝 电 器 营 销 株 式 会 社 铁板烧（Hot Plate ）及烤锅（Grill
买方 标的
（TCM） Pan ）、电热水瓶、烤鱼器等厨
房家电产品
TCM 通过其子公司“东芝home
公司卖给东芝的产品必须有东
数量、价款 technology株式会社”，按照双方约 商标
芝指定的商标
定的数量和价格向公司下发订单
1、公司合同产品的各机型样机要获得TCM或东芝home technology株式会社的产品
认定；
前提条件
2、在《烹饪家电技术使用许可合同》签订后1年内，保证合格量产品能够全线进行
商业生产。
2007年4月1日－2007年12月31 日：合计534,000台
产品数量 2008年1月1日－2008年12月31 日：合计1,080,000台
2009年1月1日－2009年12月31 日：合计800,000台
其他主要 TCM如未按协议中所记载的以上数量采购时，以该采购数量不足造成的公司的一次
条款 性支付的技术使用许可费的未回收部分金额为上限，双方协商由TCM补偿给公司；
该协议书的有效期为3年。当TCM与公司之间的Master Purchase Agreement （《采购
履行期限
总协议》）终止时，该协议书自动终止。

截止到2008 年2 月29 日签署日，以上合同项下正在履行的部分大额订单之

主要内容如下：

2007 年 12 月 22 日订单（订单号：NE-0712030），所售产品为电脑电饭煲，

合计金额367,451.00美元；交货方式为船运，交货日期为2008年3月6日，结

算方式为L/C30天。

2008年1月24日订单 （订单号：NE-0801020），所售产品为电脑电饭煲，合

计金额232,962.00美元；交货方式为船运，交货日期为2008年4月3日，结算

方式为L/C30天。

1 －1 －352



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

2008年1月24日订单 （订单号：NE-0801030），所售产品为电脑电饭煲，合

计金额 351,170.00 美元；交货方式为船运，交货日期为 2007 年 4 月 19 日，结

算方式为L/C30天。

3、佐敦（Jarden）

2006 年 12 月4 日，公司与佐敦（Jarden）属下子公司Sunbeam 签订《供货协

议》，向Jarden 销售电饭锅等厨房家电用品。

买方 Sumbeam/Jarden Consumer Solutions 标的 电烤炉等厨房家电用品
根据Sumbeam的要求，并保证产品
质量
达到或超过NPD和PSA政策和程序 签订时间 2006年12月4 日
标准
文件所设的最低质量标准
数量、 按照双方约定的数量和价格向公司
单价 单价依照协议的规定
价款 下发订单
产品 供方同意并允许买方的代表或其授权代理人或其顾客可在正常工作时间内进入供方地
检验 点检验部件、成品及其制造方法。
履行
协议履行期限为3年。
期限

截止到招股意向书签署日，本合同项下正在履行的部分大额订单之主要内容

如下：

2008年1月17日订单 （订单号：8221339），所售产品为双头炉，合计金额

36,386.12美元；交货时间为2008年5月1 日。结算方式为T/T20天。

2008年1月17日订单 （订单号：8221340），所售产品为电奶锅，合计金额

44,108.40美元；交货时间为2008年4月22 日。结算方式为T/T20天。

（四）其他重大商务合同

1、2007年1月19日，公司与鸟取三洋电机株式会社签订《战略合作伙伴协议》。

根据协议约定，双方以长期发展为目的，建立战略合作伙伴关系，就电饭煲、压

力电饭煲、HOT PLATE 、电熨斗、烤箱等产品的开发和销售，进一步合作。在

战略合作期间，公司在合作范围内拥有优先得到新产品开发的机会。

2、2007年3月25 日，发行人与东芝电器营销株式会社（东芝TCM)签订《烹

饪家电技术使用许可合同》。2007年11月1日，双方签署《补充协议》对《烹饪

家电技术使用许可合同》作出补充规定。上述合同约定，公司向东芝TCM支付

一次性技术使用许可报酬636万美元，其中381.6万美元为公司购买东芝TCM拥有

合同产品（电饭煲、IH电磁炉、铁板烧及电火锅、电热水瓶、烤鱼器）所涉及的

1 －1 －353



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

专利技术及专有技术（含技术资料）使用权之购买费；相关技术资料：a、对于

选定机种A （东芝TCM拥有生产所需的有关技术资料的机种），提供机型图纸、

零部件清单、产品规格、检验标准等技术资料；b、对于选定机种B （东芝TCM

和公司确认规格的实施开发的新机种），提供产品规格、零件进货检验标准、产

品检验标准。技术指导费及技术培训费为254.4万美元。技术指导的义务为东芝

TCM在合同期内每年派遣人员到公司指导不少于300人工作日；技术培训费为公

司派遣人员到东芝接受培训不少于200人工作日；公司向北美、欧洲（俄罗斯除

外）、中南美地区销售的合同产品，按销售价格的3%支付技术许可使用费；《烹

饪家电技术使用许可合同》自签订之日起生效，有效期为5年。合同期满后发行

人对于东芝授权其使用的专利技术及专有技术仍享有使用权。截至2008年2月29

日，东芝共向发行人提供了112项专利使用权。其中，电磁炉专利技术6项、电火

锅专利技术1项、电热水瓶专利技术12项、电饭煲专利技术93项。

3、2005年11月21 日，公司子公司广州邦芝与上海东芝签订《特约代理店合

同》。上海东芝指定广州邦芝为在香港、澳门及台湾以外的中国境内的东芝牌电

饭煲、桌上式电磁炉的特约代理商。上海东芝在特约期间不另外指定广州邦芝之

外的销售商为合同商品的特约代理商。上海东芝售卖合同商品给广州邦芝，广州

邦芝向合同约定地区销售合同商品。广州邦芝于合同年度（每年1月1日至12月31

日）开始前提交商品的销售、盈亏计划及利润计划方案。该合同自签订之日起生

效，有效期为3年。

4、2007年10月25 日，发行人与Cheer Master公司签订了《包销及制造协议》，

该协议是关于电压力锅等产品的包销权的协议。根据该协议，Cheer Master在北

美市场履行每年购买不少于200,000件产品，其中在上半年不少于100,000件的义

务，且能够实现双方确认的出货计划时，发行人授予Cheer Master北美地区专卖

权。出货计划为：2007年12月30 日前至少运出30,770件产品；2008年6月31 日前

至少运出69,230件产品；2008年12月31 日前至少运出100,000件产品。Cheer Master

履行上述义务后，并且每年购买不少于150,000件产品，在第一年上半年不少于

75,000件产品，发行人授予Cheer Master在其选定的北美以外（但不包括中国和

中国台湾省）的地区电压力锅等产品的专卖权。发行人依据汇率和原材料价格的

变动，有权提前通知Cheer Master提高电压力锅价格。本协议自签署之日起五年

1 －1 －354



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

内有效，至2012年10月23 日后失效。

（五）重大关联交易协议

1、根据公司与立邦（香港）签订的《代理委托出口协议》，公司将产品出

口代理权委托给立邦（香港），公司以自己的名义负责开具发票并收取出口产品

货款。协议的主要条款如下：

（1）公司主要的权利和义务如下：

① 负责海外客户的开发、关系维护、合同或订单的签订及产品售后服务；

② 负责与海外客户协商确定签订合同或订单的具体价格、交货方式、支付

方式等条款；

③ 负责办理出口产品的生产、报验、报关、租船/定舱、出运、核销、退

税，以及从工厂至码头的头程运输费用支付等各项出口手续；

④ 支付立邦（香港）出口货物代理委托费用，具体的支付方式按照公司全

年订单所规定的销售总额的4%-6%的差价预留给立邦（香港）。

（2）立邦（香港）主要的权利和义务如下：

① 负责向海外客户开具发票并向客户收取出口产品货款；

② 负责支付出口货物的码头文件等费用；

③ 负责免费按公司指令将部分出口产品货款支付公司进口原材料的货款；

④ 负责在收到出口货款后，在公司约定的时间内，将货款（扣除 4%-6%

差价的代理委托佣金和其代理公司支付的进口原材料货款后）以电汇的方式汇款

至公司指定帐户。

2、经2006 年度股东大会批准，2007 年3 月30 日，公司与关联方南海奔达签

订《双方合作协议书》，由南海奔达向公司提供铝压铸件。

供方 佛山市南海奔达模具有限公司
质量要求 按伊立浦产品图纸、技术要求，供方交货合格率应大于或等于98%
签订时间 2007年3月30 日
合作项目 铝压铸件加工
订购数量 预计2007年度约3万套，具体以订单数量为准
定价原则 按双方确认的《铝压铸件定价原则》执行
需方按双方确认的质量标准及封样抽检，因检验不合格而影响甲方生产、出货等所
验收方式
致损失由供方承担
付款方式 当月（本月 1 日至本月30 日）送货，次月15 日前对账，月结三十天付款
履行期限 从合同签订日起至2007 年 12 月30 日

1 －1 －355



广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

3、2006 年9 月23 日简伟文与公司签订《专利权及专利申请权无偿转让协

议》，无偿将专利转让给公司。

三、对外担保情况

截止本招股意向书签署之日，本公司无对外担保情况。

四、重大诉讼或仲裁事项

2007年11月16日，立邦涂料公司以商标侵权为由，在上海市第一中级人民法

院起诉伊立浦电器，要求伊立浦电器停止生产带有“立邦”、“立邦电器”字样

的家电产品，并赔偿损失1,200万元，上海市第一中级人民法院已正式受理此案，

目前此案正在审理之中。

详见“第四章 风险因素 之 十 诉讼风险”。

除此之外，截止本招股意向书签署之日，公司未涉及其他对财务状况、生产

经营、声誉、业务活动、未来前景有重大影响的诉讼及仲裁事项。

五、关联人的重大诉讼或仲裁

截止本招股意向书签署之日，本公司控股股东及控股子公司、本公司董事、

监事、高级管理人员和核心技术人员，均没有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁

事项。

六、刑事起诉或行政处罚

截止本招股意向书签署之日，公司没有董事、监事、高级管理人员和核心技

术人员受到刑事起诉和行政处罚的情况。

七、其他重要事项

截止本招股意向书签署之日，本公司无其他应披露而未披露的重要事项。

1 －1 －356





















广东伊立浦电器股份有限公司 招股意向书

第十七章 备查文件

一、备查文件

投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指

定网站上披露，具体如下：

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制制度鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

查阅时间：工作日上午9:00-11:30；下午13:30-16:00。

二、文件查阅地址

1、发行人：广东伊立浦电器股份有限公司

办公地址：佛山市南海区松岗松夏工业园工业大道西

电话：0757-88374384

联系人：周伯添 赵欣 陈国辉

2、保荐人（主承销商）：民生证券有限责任公司

联系地址：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦1901室

电话： 010-85252604

联系人： 邢金海 蒋红亚