浙江大华技术股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
深圳市红岭中路1012号国信证券大厦
大华技术首次公开发行股票招股意向书
浙江大华技术股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型：人民币普通股（A股） 每股面值：人民币1.00元
本次拟发行股数：1,680万股 预计发行日期： 年 月 日
发行价格： 发行后总股本： 6,680万股
股份限制流 公司控股股东、实际控制人傅利泉先生及其配偶陈爱玲女士、法人
通及自愿锁 股东涌金实业（集团）有限公司和自然人股东徐曙承诺：自公司股
定承诺： 票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或
间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。自然人股
东朱江明、魏东、王增锹、吴军、高冬、承诺：自公司股票上市交
易之日起一年内不转让所持股份。同时担任公司董事、监事、高级
管理人员的傅利泉、朱江明、陈爱玲、王增锹、吴军还承诺：除前
述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过所持有发行人股份
总数的百分之二十五，离职后半年内，不转让所持有的发行人股份。
承诺期限届满后，上述股份均可以上市流通和转让。
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
保荐人（主承销商）： 国信证券股份有限公司
招股意向书签署日期： 2008年4月14日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
本公司提请投资者注意：
一、本次发行前公司总股本5,000万股，本次拟发行1,680万股，发行后总股
本6,680万股，上述股份均为流通股。公司控股股东、实际控制人傅利泉先生及
其配偶陈爱玲女士、法人股东涌金实业（集团）有限公司和自然人股东徐曙承诺：
自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接
持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。自然人股东朱江明、魏东、
吴军、王增锹、高冬承诺：自公司股票上市交易之日起一年内不转让所持股份。
同时作为担任公司董事、监事、高级管理人员的傅利泉、朱江明、陈爱玲、吴军、
王增锹还承诺：除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过所持有发行
人股份总数的百分之二十五，离职后半年内，不转让所持有的发行人股份。承诺
期限届满后，上述股份均可以上市流通和转让。
二、经公司2007年第四次临时股东大会决议，同意本次发行前滚存的未分配
利润在公司公开发行后由公司发行后的新老股东按持股比例共享。截至2007年12
月31日，公司未分配利润15,293.85万元。
三、出售子公司大华数字带来的风险
为了集中公司各项资源优势，贯彻实施“大安防”的战略定位，加快发展安
防主业，公司于2006年12月出售了大华数字。其对发行人相关各期经营业绩、
资产状况以及财务指标的具体影响如下：
合并大华数字2005年度和2006年1－11月利润表对公司当期的营业收入规
模影响较大，分别增加了各期营业收入7,792.06万元、13,509.19万元，增幅分
别为26.58％、30.32％。对各期归属于母公司股东的净利润影响较小，分别为2005
年度减少归属于母公司股东的净利润303.22万元，变动幅度为-7.23％，2006年
度增加归属于母公司股东的净利润303.22万元，变动幅度为6.35％。
合并大华数字2005年末资产负债表后，使公司2005年末资产总额、负债总
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额、股东权益分别增加了5,814.73万元、5,090.14万元、724.59万元，增幅分别
为18.92%、31.67%、4.94%，影响相对较大；对归属于母公司股东权益影响相对
较小，仅减少303.22万元，下降了2.24%。
合并大华数字对相关期间的流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周
转率等财务指标影响不大。
由于嵌入式DVR的毛利率相对高于数字电视机顶盒的毛利率，2006年12
月出售大华数字后，发行人的综合毛利率由2006年的33.83%提高到2007年
41.15%。与此同时，期间费用占营业收入的比例由2006年的24.96%下降为2007
年的21.42%。虽然出售大华数字后，发行人2007年的营业收入（40,518.52万元）
相对于2006年的营业收入（44,553.83万元）有所下降，但由于综合毛利率水平
的提高和期间费用占营业收入比例的下降，发行人2007年归属于母公司的净利
润（8,574.83万元）相对于2006年（4,772.78万元）有较大幅度的增长。
总体来看，虽然合并大华数字对归属于母公司的净利润影响相对较小，但对
公司的资产总额、营业收入影响相对较大。如果出售大华数字后，发行人的主营
业务收入未能实现快速增长，将有可能会对公司的经营业绩等方面产生一定的不
利影响。
四、备考财务报表和申报财务报表的对比分析
发行人在假定重组后的公司框架在2005年1月1日即已存在的基础上编制
了备考财务报表，立信事务所对上述备考财务报表进行审计并出具了信会师报字
（2008）第20066号《审计报告》。发行人备考财务报表和申报财务报表的主要
财务状况和经营成果对比列示如下：
资产负债表
单位：万元
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
申报报表 备考报表 申报报表 备考报表 申报报表 备考报表
资产总计 37,927.92 37,927.92 29,896.69 28,767.35 30,736.71 24,293.04
负债合计 15,002.69 16,296.90 15,541.27 15,586.15 16,072.15 10,960.74
股东权益 22,925.23 21,631.02 14,355.42 13,181.19 14,664.56 13,332.30
归属于母公司股 22,906.43 21,612.21 14,331.67 13,181.19 13,558.82 13,332.30
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东权益合计
利润表
单位：万元
2007年度 2006年度 2005年度
项 目
申报报表 备考报表 申报报表 备考报表 申报报表 备考报表
营业收入 40,518.52 40,518.52 44,553.83 30,537.00 29,314.46 22,052.40
营业利润 7,788.80 7,643.71 3,227.70 2,666.19 3,375.98 2,978.41
利润总额 9,726.72 9,581.67 5,246.65 4,220.50 4,878.88 4,265.81
净利润 8,577.38 8,432.33 4,875.05 3,848.90 4,576.02 3,962.95
归属于母公司所
8,574.83 8,431.02 4,772.78 3,848.90 4,191.16 3,962.95
有者的净利润
根据上表中的分析，从财务状况来看，假定发行人重组后的公司框架在2005
年1月1日即已存在，发行人备考报表中2005年末的资产总额、负债总额相对于申
报报表分别减少6,443.67万元和5,111.41万元，减少比例分别为20.96%和31.80%，
影响相对较大。2005年末的股东权益和归属于母公司股东权益合计分别减少
1,332.26万元和226.52万元，下降比例分别为9.08%和1.67%，影响相对较小。其
余各期中申报报表和备考报表的财务状况差异较小。
从经营成果的影响来看，相对于申报报表，备考报表2005年度和2006年度的
营业收入分别减少7,262.06万元和14,016.83万元，减少比例分别为24.77%和
31.46%，影响相对较大。对各期归属于母公司股东的净利润影响相对较小，分别
为2005年度减少归属于母公司股东的净利润228.21万元，变动幅度为-5.45％，
2006年度减少归属于母公司股东的净利润923.88万元，变动幅度为-19.36％。
五、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（一）生产模式改变的风险
公司是技术密集型企业，目前的生产模式为“以委托外协加工为主的生产模
式”。公司负责产品设计、软件开发、工艺控制、技术指导、质量检测等，产品
生产过程中的PCBA贴装工序则委托外协加工，整机装配、检验、包装工序部
分委托外协加工。上述生产模式是公司在规模不大时的现实战略选择，与公司发
展初期的经营战略和资金实力相匹配。公司将主要资源投入技术研发、新产品开
发和市场营销等核心业务环节。在上述战略下，公司近几年储备了较多的核心技
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术及新产品，为下一步的规模化发展和品牌树立奠定了坚实的基础。
为适应经营规模的不断扩大，公司拟通过募集资金投资项目增加PCBA贴装
生产线和整机装配、检验、包装生产线，有步骤地将目前的“以委托外协加工为
主的生产模式”变更为“以自主生产为主的生产模式”。上述生产模式的改变并
不会导致公司的采购模式和销售模式发生变化。通过生产模式的优化和改进，可
使公司扩大产能，并在质量控制、生产效率、供应链管理等方面适应业务规模快
速发展的需要。公司已对项目建设的可行性进行了充分论证，对配套设施、管理
人员、技术人员和生产人员的需求进行了必要的储备，但不确定性仍然存在。如
果公司各项管理不能适时跟进，将会给公司生产经营带来一定风险。
（二）营业收入季节性变化的风险
公司营业收入在上下半年具有不均衡的特点，主要是因为公司产品大量应用
于金融、公安、邮政、电信、交通、电力和煤矿等行业，公司生产销售受到这些
行业的影响较大。以上行业用户的采购一般遵守较为严格的预算管理制度，通常
在每年第一季度制定投资计划，然后经历方案审查、立项批复、请购批复、招投
标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设和设备安装等主要集中在
下半年尤其是四季度。受以上因素影响，公司上半年实现的营业收入仅占当年全
年的1/3左右，具有明显的季节性。2005年－2007年，公司上半年实现的营业
收入占全年营业收入的比例分别为24.36％、30.87％和34.53%。
（三）政府扶持和税收优惠政策变化的风险
1、公司享受的政府扶持政策及政策变化的风险
公司是国家火炬计划重点高新技术企业，每年都有多项技术成果和新产品开
发的研究项目。报告期内先后获得了“国家级火炬计划项目资助经费”、“国家
高技术产业发展项目产业技术研究与开发资金”、“电子信息产业发展基金”和
“国家高技术研究发展计划（863计划）课题经费”等多项政府扶持经费。公司
及控股子公司取得的政府扶持经费及其占当期净利润的比例如下表所示：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
政府扶持经费（万元） 368.63 586.00 817.20
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净利润（万元） 8,577.38 4,875.05 4,576.02
政府扶持经费占净利润的比例 4.30％ 12.02％ 17.86％
上述政府扶持经费已按照规定列入非经常性损益项目。如果未来上述政策发
生变化或公司不再能够享受上述政策，将有可能对公司经营业绩产生一定影响。
本公司主营业务突出，利润主要来自于主营业务，其中以嵌入式DVR为核心的
安防产品利润贡献率最高，且发展潜力巨大。随着公司主营业务的进一步增长，
政府扶持经费占净利润的比例将逐步下降。
2、公司享受的税收优惠政策及政策变化的风险
（1）所得税优惠政策及风险
根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[94]001号）规定：
“国务院批准的高新技术产业开发区内的高新技术企业，减按15%的税率征收企
业所得税；区内新办的高新技术企业，自投产年度起，免征所得税2年”；
根据《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财
税[2000]25号）规定“对中国境内新办的软件生产企业和集成电路设计企业经认
定后，自获利年度起，第1－2年免征所得税，第3－5年减半征收所得税；对国
家规划布局内的重点软件生产和集成电路设计企业，如当年未享受免税优惠的，
减按10%的税率征收企业所得税”；
根据《关于软件企业和高新技术企业所得税优惠政策有关规定执行口径等问
题的通知》（国税发[2003]82号）“对经认定属于新办软件生产企业同时又是国
务院批准的高新技术产业开发区内的新办高新技术企业，可以享受新办软件生产
企业的减免税优惠。在减税期间，按照15%税率减半计算征收企业所得税；减免
税期满后，按照15%税率计征企业所得税”。
大华技术及子公司大华数字属国家高新技术产业开发区内的高新技术企业
和软件企业，享受15%的所得税优惠税率和“两免三减半”的优惠政策。大华技
术被评为2006年国家规划布局内重点软件企业，2006年享受10%的所得税优惠
税率。华昊视讯属新办技术服务业企业，根据财政部、国家税务总局《关于企业
所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）第一款、第二款第三项及
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《税收减免管理办法（试行）》（国税发[2005]129号）的规定，并经杭国税滨
发[2008]23号文批复同意免征2007年度技术服务收入企业所得税。因此，报告
期内，公司及控股子公司的企业所得税率如下：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
大华技术 15％ 10% 7.5%
大华数字 — 0% 0%
华昊视讯 0％ － －
注：发行人已于2008年3月31日取得2007年度《国家规划布局内重点软
件企业证书》,目前正在向杭州市地方税务局高新（滨江）税务分局申请执行10%
的优惠所得税率。如按10%的所得税率计算，将增加发行人2007年度净利润
378.50万元。
由于“国家规划布局内重点软件企业”实行逐年认定的制度，如果今后年度，
公司不再被评为“国家规划布局内重点软件企业”将按照15%的税率交纳企业所
得税。
另外，如果国家或地方有关高新技术企业和软件企业的认定或高新技术企业
和软件企业鼓励政策和税收优惠的法律法规发生变化，或其他原因导致公司不再
符合高新技术企业和软件企业的认定条件，则本公司的盈利将有可能受到不利影
响。
（2）增值税及附加税退税优惠政策及风险
公司及控股子公司大华数字根据财政部、国家税务总局、海关总署下发的《关
于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财税[2000]25
号）享受增值税即征即退优惠政策，即“自2000年6月24日起至2010年底以
前，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征
收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。”
报告期内，公司及控股子公司已取得的增值税及附加税退税分别为709.30
万元、1,422.38万元和1,642.72万元，占当期净利润的比例分别为14.55%、31.08%
和19.15%。
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根据财税[2000]25号文件，对软件企业实行的增值税"即征即退"优惠政策的
有效期自2000年6月24日起至2010年底。因此，如果2010底之后国家关于软
件企业增值税"即征即退"的优惠政策不再延续，公司将不能继续享受该优惠政
策，则本公司的盈利将有可能受到不利影响。
与此同时，公司2006年被评为国家规划布局内重点软件企业，随着募集资
金项目的投产，公司的生产经营规模也将进一步扩大。因此，如果国家继续延续
关于软件企业的增值税"即征即退"优惠政策或出台新的关于软件企业的优惠政
策，公司将积极争取享受相关优惠政策。
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目 录
重大事项提示....................................................... 2
第一节 释义..................................................... 14
一、普通术语.......................................................................................................... 14
二、专业术语.......................................................................................................... 15
第二节 概览..................................................... 18
一、发行人简介...................................................................................................... 18
二、发行人控股股东及实际控制人简介.............................................................. 22
三、发行人主要财务数据...................................................................................... 22
四、本次发行情况.................................................................................................. 24
第三节 本次发行概况.............................................. 26
一、本次发行的基本情况...................................................................................... 26
二、本次发行的有关当事人.................................................................................. 27
三、与本次发行上市有关的重要日期.................................................................. 29
第四节 风险因素.................................................. 30
一、技术风险.......................................................................................................... 30
二、市场风险.......................................................................................................... 32
三、生产模式改变的风险...................................................................................... 32
四、募集资金投向风险.......................................................................................... 33
五、管理风险.......................................................................................................... 34
六、财务风险.......................................................................................................... 35
七、政策风险.......................................................................................................... 35
第五节 发行人基本情况............................................ 39
一、发行人基本情况.............................................................................................. 39
二、发行人改制重组情况...................................................................................... 39
三、发行人设立以来的股本形成情况.................................................................. 43
四、发行人历次验资情况...................................................................................... 49
五、发行前的资产重组情况.................................................................................. 50
六、发行人的组织结构.......................................................................................... 63
七、发行人控股子公司、参股公司简要情况...................................................... 65
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八、股东及实际控制人的基本情况...................................................................... 66
九、发行人有关股本的情况.................................................................................. 78
十、发行人内部职工股的情况.............................................................................. 80
十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况.................. 81
十二、发行人员工及其社会保障情况.................................................................. 81
十三、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺及其履行
情况.......................................................................................................................... 82
第六节 业务与技术................................................ 84
一、发行人的主营业务、主要产品及其设立以来的变化情况.......................... 84
二、发行人所处的行业.......................................................................................... 94
三、我国安防行业发展的基本情况...................................................................... 95
四、安防视频监控行业的主要特点.................................................................... 103
五、安防视频监控行业与上下游行业之间的关联性........................................ 108
六、安防视频监控行业的市场容量.................................................................... 110
七、安防视频监控行业竞争情况分析................................................................ 113
八、安防视频监控行业利润水平分析................................................................ 115
九、影响安防视频监控行业发展的有利和不利因素........................................ 116
十、进入安防视频监控行业的主要障碍............................................................ 118
十一、发行人的行业竞争地位分析.................................................................... 119
十二、发行人的主营业务.................................................................................... 124
十三、发行人的主要固定资产............................................................................ 149
十四、发行人的主要无形资产............................................................................ 151
十五、发行人拥有的特许经营权........................................................................ 154
十六、发行人产品生产技术所处阶段、研发经费的投入................................ 154
十七、发行人保持技术不断创新的机制和进一步开发的能力........................ 161
十八、发行人境外经营情况................................................................................ 165
十九、发行人质量控制情况................................................................................ 166
第七节 同业竞争和关联交易....................................... 170
一、同业竞争........................................................................................................ 170
二、关联交易........................................................................................................ 173
三、关联交易对经营状况和财务状况的影响.................................................... 186
四、发行人减少关联交易的措施........................................................................ 186
五、公司章程对关联交易决策权力与程序的规定............................................ 187
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六、报告期内发行人关联交易执行情况以及独立董事对关联交易的意见.... 187
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员................... 188
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介.................................... 188
二、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持股情况192
三、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在本公司领取薪酬情况
................................................................................................................................ 193
四、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况................ 194
五、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间存在的关系.... 195
六、发行人董事、监事、高级管理人员所做出的重要承诺............................ 195
七、报告期内发行人董事、监事、高级管理人员变动情况............................ 196
第九节 公司治理................................................. 197
一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书运作和履行职责
情况........................................................................................................................ 197
二、公司战略、审计、提名、薪酬和考核委员会的设置情况........................ 199
三、报告期内发行人违法违规行为情况............................................................ 202
四、报告期内发行人资金占用和对外担保的情况............................................ 202
五、公司内部控制的评估.................................................................................... 203
第十节 财务会计信息............................................. 205
一、财务报表........................................................................................................ 205
二、审计意见........................................................................................................ 213
三、发行人财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况................ 213
四、主要会计政策和会计估计............................................................................ 214
五、主营业务收入成本情况................................................................................ 226
六、最近一年内收购兼并情况............................................................................ 227
七、公司适用的所得税税率及享受的主要财政税收优惠政策........................ 228
八、经注册会计师核验的非经常性损益明细表................................................ 229
九、最近一期末主要资产情况............................................................................ 230
十、最近一期的主要债项.................................................................................... 231
十一、所有者权益变动表.................................................................................... 234
十二、报告期内现金流量情况............................................................................ 237
十三、报告期内会计报表附注中或有事项、期后事项及其他重要事项........ 237
十四、发行人主要财务指标................................................................................ 237
十五、发行人盈利预测披露情况........................................................................ 239
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十六、发行人历次资产评估情况........................................................................ 239
十七、发行人历次验资情况................................................................................ 239
十八、新准则备考利润表.................................................................................... 239
十九、备考财务报表............................................................................................ 242
第十一节 管理层讨论与分析....................................... 247
一、财务状况分析................................................................................................ 247
二、业务进展与盈利能力分析............................................................................ 260
三、基于备考财务报表的分析与讨论................................................................ 289
四、公司报告期内子公司股权变化对经营成果的影响分析............................ 314
五、资本性支出的分析........................................................................................ 321
六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析........................................................ 322
七、关于适用新会计准则政策对财务信息影响的分析.................................... 323
第十二节 业务发展目标........................................... 325
一、发行人本次发行当年及未来两年的业务发展计划.................................... 325
二、拟定上述计划所依据的假设条件................................................................ 329
三、实施上述计划将面临的主要困难................................................................ 329
四、上述业务发展计划与现有业务的关系........................................................ 329
五、本次募集资金运用对实现上述发展目标的作用........................................ 330
第十三节 募集资金运用........................................... 331
一、本次发行募集资金运用概况及其依据........................................................ 331
二、募集资金投资项目与公司现有业务的关系................................................ 331
三、实际募集资金超出投资项目资金需求或不足时的安排............................ 332
四、募集资金投资项目相关情况介绍................................................................ 332
五、募集资金投资项目新增固定资产投资和研发支出对公司未来经营成果的影
响............................................................................................................................ 371
六、募集资金投资项目新增固定资产投资与新增产能的合理性分析............ 374
七、募集资金投资项目新增研发支出和研发人员的合理性分析.................... 376
八、募集资金投资项目涉及新产品的相关认证情况........................................ 377
九、募集资金运用对生产经营及财务状况的影响............................................ 378
第十四节 股利分配政策........................................... 384
一、公司股利分配的一般政策............................................................................ 384
二、报告期内公司历次股利分配情况................................................................ 384
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三、本次发行完成前滚存利润的分配................................................................ 385
第十五节 其他重要事项........................................... 386
一、信息披露制度和投资者服务计划................................................................ 386
二、正在履行的重要合同.................................................................................... 386
三、发行人对外担保情况、重大诉讼、仲裁和刑事诉讼事项........................ 389
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明............. 390
一、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明............................................ 390
二、保荐人（主承销商）声明............................................................................ 391
三、发行人律师声明............................................................................................ 392
四、会计师事务所声明........................................................................................ 393
五、验资机构声明................................................................................................ 394
第十七节 备查文件............................................... 395
一、备查文件........................................................................................................ 395
二、文件查阅地址................................................................................................ 395
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第一节 释义
本招股意向书中，除非另有说明，下列词语具有如下涵义：
一、普通术语
发行人、公司、本公司、
指 浙江大华技术股份有限公司
大华技术、股份公司
大华有限 指 杭州大华信息技术有限公司
大华安防 指 浙江大华安防科技有限公司
大华控股 指 浙江大华控股有限公司
大华数字 指 浙江大华数字科技有限公司
华昊视讯 指 杭州华昊视讯科技有限公司
晶图微芯 指 杭州晶图微芯技术有限公司
世新软件 指 杭州世新软件有限公司
赛帆科技 指 杭州赛帆科技有限公司
数字信息 指 杭州大华数字信息有限公司
广州大华 指 广州大华安防科技有限公司
涌金集团 指 涌金实业（集团）有限公司
杭州外服 指 杭州市对外经济贸易服务有限公司
浙江经协 指 浙江经协工贸有限公司
网通信息港 指 杭州网通信息港有限公司
公司法 指 中华人民共和国公司法
证券法 指 中华人民共和国证券法
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
公安部 指 中华人民共和国公安部
公安厅 指 浙江省公安厅
商务部 指 中华人民共和国商务部
科技部 指 中华人民共和国科学技术部
信息产业部 指 中华人民共和国信息产业部
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
国家质检总局 指 中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局
国家环保总局 指 中华人民共和国家环境保护总局
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深交所 指 深圳证券交易所
立信事务所 指 立信会计师事务所有限公司
锦天城 指 上海市锦天城律师事务所
国信证券、保荐人、
指 国信证券股份有限公司
主承销商
元（万元） 指 人民币元（人民币万元）
公司本次公开发行面值为1.00元的1,680万股人
本次发行 指
民币普通股的行为
报告期、最近三年 指 2005年、2006年及2007年
安防 指 安全防范的简称
安防协会 指 中国安全防范产品行业协会
二、专业术语
Closed Circuit Television监控的简称，即闭路电视
CCTV监控 指 监控，通过遥控摄像机直接观察被监视场所的情
况，同时把被监视场所的情况进行同步录像。
VCR 指 Video Cassette Recorder的简称，即模拟磁带录像机
DVR 指 Digital Video Record的简称，即数字硬盘录像机
NVS 指 Network Video Server的简称，即网络视频服务器
活动图像编码专家组（Moving Picture Experts
MPEG4 指 Group, MPEG）定义的第4代数字音视频编解码
标准。
ITU-T的视频编码专家组（VCEG）和ISO/IEC的
活动图像编码专家组（MPEG）的联合视频组
（JVT）开发的一个新的数字音视频编解码标准，
AVC/H.264 指 由于该标准是由两个不同的组织共同制定的，因
此有两个不同的名称：在ITU-T中，它的名字叫
H.264；而在ISO／IEC中，它被称为MPEG4的
第10部分，即AVC。
Audio Video coding Standard的简称，也称数字音
视频编解码标准技术，是中国具备自主知识产权
AVS 指 的第二代信源编码标准，它解决的重点问题是数
字音视频海量数据的编码压缩问题，它是数字信
息传输、存储、播放等环节的前提。
球机 指 有别于传统枪型摄像机的一种球型摄像机
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DSP 指 Digital Signal Processor的简称，即数字信号处理
Application Specific Intergrated Circuits的简称，即
ASIC 指 专用集成电路,是指应特定用户要求和特定电子
系统的需要而设计、制造的集成电路。
Intelligent Transport Systems的简称，即智能交通
ITS 指
系统。
Surface Mount Technology的简称，即表面贴装技
术，是将传统的电子元器件压缩成为体积只有几
SMT 指
十分之一的器件，可实现电子产品组装的高密度、
高可靠、小型化、低成本，以及生产的自动化。
Printed Circuit Board的简称，指组装电子零件用的
PCB 指 基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接
及印制元件的印制板。
Printed Circuit Board Assemble的简称，即PCB空板
PCBA 指 经过SMT上件，再经过插件和装配的整个制程。
此外，经过元件贴装的PCB也称为PCBA。
DHFS 指 大华流媒体文件系统
Frost & Sullivan 指 一家专业电信咨询公司，专门服务于高科技公司。
Freedonia 指 一家市场研究机构，专门提供战略分析报告。
一家为公司、机构、政府和投资者的金融需求提
Lehman Brothers 指
供服务的全方位、多元化投资银行。
是全球著名的行业研究机构之一，专注于电信、
In-Stat 指 消费电子、半导体等领域的研究、评估与预测，
善于分析新兴市场。
一家专门为电子市场提供研究和咨询服务的研究
IMS Research 指
机构。
计世资讯，一家提供信息化、互联网、电信业、
CCW Research 指 IT最新发展技术资讯以及在各行业、地区的应用
的市场研究报告的研究机构。
《安全自动化》国际中文版，是中国第一本全方
A&S 指
位介绍安防产业经营管理的专业杂志。
新华信 指 一家注册地址位于北京的市场研究咨询机构。
Integrated Product Development的简称，即集成产
IPD 指
品开发，是一套产品开发的模式、理念与方法。
CMM 指 Capability Maturity Model的简称，即能力成熟度
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模型，是一种用于评价软件开发能力并帮助其改
善软件质量的方法。
IP 指 Internet Protocol的简称，即网络之间互连协议。
Session Initiation Protocal的简称，即会话起始协
SIP 指 议，是基于IP网络环境实现实时通信应用的一种
信令协议。
3A技术 指 自动聚焦技术、自动白平衡技术和自动曝光技术
一种独立的系统软件或服务程序，位于客户机服
务器的操作系统之上，管理计算资源和网络通信，
中间件 指
分布式应用软件借助中间件在不同的技术之间共
享资源。
在原始的数字媒体中嵌入某种特定信息，以此作
数字水印 指
为数字媒体的标识。
保持一个数据流或者不同媒体流之间的时间关
系。网络时延导致媒体流在传输过程中失去同步
媒体同步 指
关系，媒体同步可以确保客户端正确地恢复媒体
流的同步。
Bay Area Compliance Laboratories Corp.的简称，是
BACL 指
一家从事电子产品国际认证及检测的实验室。
VOV Certification & Testing Laboratory，是英国的
VOV 指
一家质量认证和产品测试机构。
China Quality Certification Centre的简称，即中国
CQC 指
质量认证中心。
MPEG LA,L.L.C.的简称，是一家位于Delaware
MPEG LA 指
的美国专利管理公司。
FCC认证 指 美国联邦通信委员会认证
UL认证 指 美国保险商实验所安全系统认证
中国国家认证认可监督管理委员会制定的中国强
CCC认证 指 制认证制度，标志为“CCC”，认证标志的名称
为“中国强制认证”。
Enterprise Resource Planning的英文简称，即企业
ERP 指 资源规划，是对企业资源进行有效管理、共享与
利用的系统。
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第二节 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者做出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
一、发行人简介
（一）公司概况
公司名称： 浙江大华技术股份有限公司
英文名称： Zhejiang Dahua Technology Co.,Ltd.
法定代表人： 傅利泉
注册资本： 5,000万元
成立日期： 2001年3月12日
住所： 杭州市滨江区滨安路1187号
邮政编码： 310053
电话： 0571－28939522、87688868
传真： 0571－28933211、87688811
互联网网址： http://www.dahuatech.com
电子邮箱： zqsw@dahuatech.com
计算机软件的开发、服务、销售，电子产品及通
讯产品的设计、开发、生产、安装及销售，网络
经营范围：
产品的开发、系统集成与销售，电子产品工程的
设计、安装、经营进出口业务。
公司为国家火炬计划重点高新技术企业、2006年度国家规划布局内重点软
件企业、浙江省高新技术企业和浙江省软件企业，建立了“数字图形图像处理省
级高新技术研究开发中心”，拥有国家火炬计划项目2个、国家重点新产品2项、
专利技术15项、软件著作权19项。
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本公司是我国安防视频监控行业的龙头企业，主要产品为嵌入式DVR。报
告期内，公司的销售规模始终居于我国安防行业前二位。根据新华信发布的《安
防视频监控现状及趋势》，2006年我国嵌入式DVR产量为160万路，本公司产
品的市场占有率达30.11％。公司自设立以来通过不断技术创新，确立了安防视
频监控行业技术领先的地位，取得了以下重要成绩：
序号 具体内容
1 率先推出8路音视频同步全实时嵌入式DVR
2 率先推出16路音视频同步全实时嵌入式DVR
3 率先推出8路回放达到D1的嵌入式DVR
4 率先采用视频监控专用文件系统管理硬盘数据
5 率先实现单个硬盘容量不受限制，单文件可跨硬盘
6 率先在嵌入式DVR中采用硬盘休眠技术
7 率先实现了硬盘双备份（RAID1）
8 率先推出BCIF算法
9 率先在嵌入式DVR中采用USB鼠标操作
10 率先实现了16位彩色图形界化操作面并带有菜单注释功能
11 率先实现了占单路图像带宽的网络多画面预览
12 率先实现无需安装客户端便可直接使用IE浏览器进行web浏览的功能
13 率先实现录像精确到秒的定位查询和回放同步备份
14 率先实现IDE刻录机刻录备份
15 率先实现通过USB备份设备进行
16 率先实现机箱内可安装8个大容量硬盘
17 率先实现了VGA显示功能
18 率先推出本地及网络的三维智能定位功能
19 率先设计出针对ATM监控的嵌入式DVR
20 率先推出审讯专用全实时嵌入式DVR
公司获得的重要资质和荣誉主要包括：
国家火炬计划重点高新技术企业；
国家规划布局内重点软件企业（2006年）；
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中国软件业务收入最大规模前100家企业（2004年、2006年、2007年）；
中国安全防范产品行业协会副理事长单位；
全国安全防范报警系统标准化技术委员会通讯委员单位（2004年、2005
年、2006年、2007年）；
全国质量、信誉双保障示范单位；
浙江省高新技术企业；
浙江省软件企业；
浙江省软件业十强企业（2004年、2005年、2006年、2007年）；
浙江省安全技术防范行业协会的副理事长单位；
浙江省软件行业协会会员；
上海安全防范报警协会副理事长单位；
企业信用等级AAA级（2001年－2006年）；
2002年，公司的数字远程图像监控系统被浙江省软件行业协会评为“浙
江省优秀软件产品”；
2002年，公司的数字硬盘录像机被国家经贸委认定为“国家重点新产品”；
2003年，公司的网络视频服务器被科技部、国家税务总局、商务部、国
家质检总局、国家环保总局联合认定为“国家重点新产品”；
2003年，公司的嵌入式硬盘录像机项目被科技部评为“国家火炬计划项
目”；
2003年，公司的数字远程图像监控系统被国家信息技术部指定为中国第
五届城市运动会监控产品并授予“优秀产品”称号；
2003年，公司被惠聪网评为“安防行业十大民族品牌”；
2004年，公司的车载智能多媒体系统产业化项目被评为“国家高技术产
业发展项目”；
2004年，公司的车载影音监控系统项目被信息产业部列入“2004年度电
子信息产业发展基金第三批项目计划”。
2004年，公司的数字硬盘录像机被浙江省软件行业协会评为“浙江省优
秀软件产品”；
2004年，公司被A&S评为“中国安防产品知名品牌”；
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2004年，公司的数字硬盘录像机被杭州工商行政管理局认定为“杭州名
牌产品”；
2005年，公司的车载影音监控系统项目被科技部评为“国家火炬计划项
目”；
2005年，公司建立“数字图形图像省级高新技术研究开发中心”；
2005年，公司被杭州市经济委员会、杭州市财政局、杭州市统计局认定
为杭州市最具成长型中小企业；
2005年，公司被A&S评为“中国安防杰出民族品牌”；
2005年，公司的数字硬盘录像机被浙江名牌产品认定委员会认定为“浙
江名牌产品”；
2006年，公司被国际安防品牌实验室、中国公共安全杂志社、中国公共
安全网评为“中国安防产业五十强企业”；
2006年，公司被惠聪网评为“安防行业十大民族品牌”；
2006年，公司被中国公共安全杂志社、中国公共安全网评为“中国安防
知名品牌”
2006年，公司的数字硬盘录像机系列产品被中国商品质量名优品牌推广
中心认定为“中国驰名品牌”；
2006年，公司的数字录像机设备被中国安全防范产品行业协会评为“3111
试点工程推荐优秀安防企业产品”；
2006年，公司获得杭州市人民政府颁发的“杭州市科技进步一等奖”；
2006年，公司被浙江省信息产业厅评为“浙江省信息产业系统‘十五’
企业技术进步与产业升级工作先进单位”；
2006年，公司入选福布斯“中国潜力企业100”榜；
2007年，公司的基于AVS标准的网络摄像机研发及产业化项目被信息产
业部列入“2007年度电子信息产业发展基金第一批项目使用计划”；
2007年，公司获得浙江省标准化协会颁发的“标准化良好行为证书”，
被评为AAA级；
2007年，公司入选“2007年度德勤中国高科技、高成长50强”。
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（二）设立情况
公司系按照《公司法》的有关规定，经浙江省人民政府企业上市工作领导小
组浙上市（2002）18号文批准，由杭州大华信息技术有限公司依法整体变更设
立的股份有限公司，发起人为傅利泉、陈爱玲、朱江明、刘云珍、陈建峰。股份
公司设立时以截至2001年12月31日经审计的净资产1,080万元按照1：1的比
例折合股本1,080万股。2002年6月18日，股份公司在浙江省工商行政管理局
登记注册，注册资本1,080万元，注册号为3300001008760。
（三）主营业务
公司是我国安防产品主流供应商之一，主要从事安防视频监控产品的研发、
生产和销售。公司不断强化音视频编解码算法技术、信息存储调用技术、集成电
路应用技术、网络控制与传输技术、嵌入式开发技术五大核心技术平台，已经形
成以嵌入式DVR为核心产品的面向安防视频监控前沿领域的“大安防”产品架
构，公司的主要产品包括嵌入式DVR、球机、NVS、板卡、数字远程图像监控
系统、数字程控调度机等，公司产品主要应用于金融、公安、邮政、电信、交通、
电力、煤矿等行业。
二、发行人控股股东及实际控制人简介
本次发行前，傅利泉先生持有公司61.57%的股份，其配偶陈爱玲女士持有
公司6.48%的股份，二人合计持有公司68.05%的股份，傅利泉先生和陈爱玲女
士为公司的控股股东和实际控制人。
三、发行人主要财务数据
根据立信事务所审计的合并财务报表，本公司主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
时间
2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
项目
资产总额 379,279,218.71 298,966,854.95 307,367,131.47
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流动资产 314,749,656.63 252,153,928.74 257,283,701.95
负债总额 150,026,878.20 155,412,654.49 160,721,538.45
流动负债 149,487,534.57 155,412,654.49 160,721,538.45
归属于母公司股东
229,064,263.05 143,316,739.27 135,588,227.13
权益合计
少数股东权益 188,077.46 237,461.19 11,057,365.89
股东权益合计 229,252,340.51 143,554,200.46 146,645,593.02
（二）合并利润表主要数据
单位：元
时间
2007年度 2006年度 2005年度
项目
营业收入 405,185,173.71 445,538,267.00 293,144,590.50
营业利润 77,888,046.83 32,276,957.45 33,759,781.61
利润总额 97,267,226.61 52,466,544.16 48,788,832.88
净利润 85,773,814.79 48,750,486.96 45,760,191.91
归属于母公司所有
85,748,259.78 47,727,776.14 41,911,617.72
者的净利润
少数股东损益 25,555.01 1,022,710.82 3,848,574.19
（三）合并现金流量表主要数据
单位：元
时间
2007年度 2006年度 2005年度
项目
经营活动产生的现金流
67,798,720.74 -29,220,660.19 23,617,279.26
量净额
投资活动产生的现金流
13,581,419.99 -20,747,591.09 -27,727,984.28
量净额
筹资活动产生的现金流
-21,819,336.73 10,785,440.84 55,227,045.15
量净额
现金及现金等价物净增
59,560,804.00 -39,182,810.44 51,116,340.13
额
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（四）主要财务指标
财务指标 2007年 2006年 2005年
1、流动比率（倍） 2.11 1.62 1.60
2、速动比率（倍） 1.48 1.18 1.07
3、资产负债率（%）（母公司） 39.62 51.94 44.89
4、应收账款周转率（次/年） 3.74 5.14 5.40
5、存货周转率（次/年） 2.95 3.83 3.64
6、息税折旧摊销前利润（万元） 10,231.16 5,952.46 5,177.05
7、利息保障倍数（倍） 64.19 28.13 65.21
8、每股经营活动产生的现金流量（元/股） 1.36 -0.58 0.47
9、每股净现金流量（元/股） 1.19 -0.78 1.02
10、无形资产(除土地使用权外)占净资产的比例(%) 0.11 0.16 0.11
四、本次发行情况
（一）本次发行情况
发行股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 1.00元／股
发行股数 1,680万股，占发行后总股本的25.15%
通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据初步询价结果
每股发行价格
和市场情况确定发行价格
4.59元（按2007年12月31日经审计的净资产除以本次发行前总股
发行前每股净资产
本计算）
采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价发行相结
发行方式
合的方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人
发行对象
等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
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（二）募集资金投向
公司本次发行募集资金将投向以下项目：
序 项目总投资 项目建
项目名称 立项批文
号 （万元） 设期（年）
年产114,000台（套、路）安全防 杭发改备
1 16,600 2
范音视频监控产品项目 （2007）123号
年产1,300套智能交通取证 杭发改备
2 5,700 2
与管理系统项目 （2007）124号
杭发改备
3 视频智能化处理平台开发项目 3,000 2
（2007）122号
杭发改备
4 营销与服务体系建设项目 3,800 1
（2007）125号
合计 29,100
若实际募集资金超过项目所需资金，超出部分将用于补充流动资金；若实际
募集资金少于项目所需资金，公司将通过银行借款和自有资金予以解决。
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第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的一般情况
发行股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 1.00元／股
发行股数 1,680万股，占发行后总股本的25.15%
通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据初步询
每股发行价格
价结果和市场情况确定发行价格
[]倍（每股收益按照2007年经审计的扣除非经常性损益前后
市盈率 孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计
算）
4.59元（按2007年12月31日经审计的净资产除以本次发行
发行前每股净资产
前总股本计算）
[]元（按照2007年12月31日经审计的归属于母公司股东
发行后每股净资产 的净资产加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本
计算）
市净率 []倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价发
发行方式
行相结合的方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然
发行对象
人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式 余额包销
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（二）发行费用概算
承销、保荐费用
审计费用
律师费用
上网发行费用
合计
二、本次发行的有关当事人
发行人： 浙江大华技术股份有限公司
英文名称： Zhejiang Dahua Technology Co.,Ltd.
法定代表人： 傅利泉
住所： 杭州市滨江区滨安路1187号
电话： 0571－28939522、87688868
传真： 0571－28933211、87688811
网址： http://www.dahuatech.com
电子信箱： zqsw@dahuatech.com
保荐人（主承销商）国信证券股份有限公司
法定代表人： 何如
住所： 深圳市红岭中路1012号国信证券大厦
联系地址： 浙江省杭州市保俶路2号京华科影大厦4楼
电话： 0571－85215100
传真： 0571－85215102
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保荐代表人： 曾军灵 刘兴华
项目主办人： 陈亚东
项目联系人： 王东晖 王颖 汪怡 陈敬涛
发行人律师： 上海市锦天城律师事务所
律师事务所负责人：史焕章
住所： 上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦14楼
联系地址： 浙江省杭州市天目山路238号华鸿大厦A楼5层
电话： 0571－56890188
传真： 0571－56800199
经办律师： 章晓洪 许新志
发行人会计师： 立信会计师事务所有限公司
法定代表人： 朱建弟
住所： 上海市南京东路61号四楼
电话： 021－63391166
传真： 021－63392558
经办注册会计师： 沈建林 李惠丰
股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址： 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电话： 0755－25938000
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传真： 0755－25988122
保荐人（主承销商）
收款银行： 中国工商银行股份有限公司深圳市分行深港支行
户名： 国信证券股份有限公司
账号： 4000029119200021817
发行人与本次发行有关的各中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员
之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
三、与本次发行上市有关的重要日期
询价推介时间
定价公告刊登日期
申购日期和缴款日期
预计股票上市日期
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第四节 风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料
外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响
投资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。
发行人特别提请投资者，关注有关技术风险、市场风险、生产模式改变的风
险、募集资金投向风险、管理风险、财务风险、政策风险等风险因素的叙述，并
仔细阅读本节全文。
一、技术风险
（一）技术替代的风险
公司所处行业属于技术密集型行业，公司是国家火炬计划重点高新技术企
业、2006年度国家规划布局内重点软件企业、浙江省高新技术企业和浙江省软件
企业，公司的主要产品包括嵌入式DVR、球机、NVS、板卡、数字远程图像监
控系统等视频监控产品和数字程控调度机。视频监控产品是音视频编解码算法技
术、集成电路应用技术、网络控制与传输技术、信息存储调用技术等技术的综合
应用，随着市场竞争的加剧以及工程商和终端用户在技术方面要求的提高，视频
监控产品技术更新换代周期越来越短。本公司过去一直紧跟客户需求，对现有技
术不断改进并开发新的技术，在技术和质量方面处于国内领先水平。但是，随着
技术的不断进步和客户要求的进一步提高，不排除本公司由于投资不足等因素导
致不能及时跟进客户技术要求的可能，这将对本公司的竞争力产生不利影响。
（二）新产品开发的风险
公司的销售客户主要是工程商和终端用户，而工程商和终端用户对视频监控
产品的性能和个性化要求是多样化的，因此，公司不断开发差异化产品满足工程
商和终端用户的多样化需求。以上行业特点可能会使本公司面临新产品开发决策
失误的风险，新产品开发决策失误包括由于对新产品技术及市场需求的把握、关
键技术及重要新产品的研发、重要新产品方案的选定等方面出现的失误。新产品
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开发决策失误会给公司带来市场竞争力下降和企业发展速度减慢的风险。新产品
开发是公司核心竞争力的关键因素，如果公司不能保持持续创新的能力，不能及
时准确把握产品和技术的市场发展趋势，将削弱已有的竞争优势，从而对公司产
品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。
（三）技术授权使用风险
公司拥有多项具有自主知识产权的技术，同时也涉及到MPEG4音视频压缩
算法、H.264音视频压缩算法等公开标准技术的使用。针对MPEG4音视频压缩
算法、H.264音视频压缩算法，公司目前已与美国MPEG LA专利管理公司签署
了《MPEG4专利组合授权合同》和《AVC专利组合授权合同》，公司合法使用
MPEG LA项下MPEG4专利组合和AVC/H.264专利组合所涵盖的专利技术。
MPEG4和H.264是目前国际上主流的两种公开发表的标准音视频压缩算
法，属于智力活动的规则和方法，各产品供应商需要在其基础上进行改进和优化
从而形成自己独有的压缩算法技术，而不是简单的引用标准算法。组成MPEG4、
H.264等压缩算法技术专利池的各项专利技术分别由ITU-T、ISO/IEC、JVT等众
多国外研究机构拥有，MPEG LA专利管理公司作为专利池管理机构受各研究机
构委托对产品供应商的专利使用情况进行收费。单个或少数几个研究机构很难对
压缩算法专利使用费进行垄断定价，且MPEG4与H.264之间可以互相替代，因
此公司对上述专利技术的依赖程度较低。与此同时，目前我国拥有自主知识产权
的AVS压缩标准算法正在进行产业化酝酿，公司是参与该算法编写的主要成员
之一，AVS算法的不断完善和产业化应用，将进一步降低公司对单项压缩算法
技术的依赖。
虽然目前公司已签订了MPEG4音视频压缩算法、H.264音视频压缩算法的
专利组合授权合同，且是我国自主知识产权的AVS压缩标准算法编写的主要成
员之一，但如果专利组合授权合同到期后公司无法继续获得授权使用MPEG4和
H.264两项技术，仍将会对公司的生产经营产生不利影响。
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二、市场风险
（一）上游行业制约的风险
公司的核心技术之一是MPEG4、H.264等音视频编解码标准算法的改进和
优化，主要原材料是集成电路等。音视频编解码标准算法和集成电路的研究、设
计与制造被北美、欧洲、日本的少数几家研究所和大企业所控制。如果本公司的
上游行业发生重大不利变化，将会对公司的生产经营业绩产生不利影响。
（二）营业收入季节性变化的风险
公司营业收入在上下半年具有不均衡的特点，主要是因为公司产品大量应用
于金融、公安、邮政、电信、交通、电力和煤矿等行业，公司生产销售受到这些
行业的影响较大。以上行业用户的采购一般遵守较为严格的预算管理制度，通常
在每年第一季度制定投资计划，然后经历方案审查、立项批复、请购批复、招投
标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设和设备安装等主要集中在
下半年尤其是四季度。受以上因素影响，公司上半年实现的营业收入仅占当年全
年的1/3左右，具有明显的季节性。2005年－2007年，公司上半年实现的营业
收入占全年营业收入的比例分别为24.36％、30.87％和34.53%。
（三）市场竞争的风险
本公司所处的安防行业国内竞争对手和潜在的进入者较多，随着竞争对手技
术水平的不断提高以及各项条件的逐渐成熟，本公司的产品将面临激烈的市场竞
争。与此同时，一些国外的安防行业巨头也正在通过独资或合资等方式进入国内
市场，它们的加入也将会加剧市场的竞争。
三、生产模式改变的风险
公司是技术密集型企业，目前的生产模式为“以委托外协加工为主的生产模
式”。公司负责产品设计、软件开发、工艺控制、技术指导、质量检测等，产品
生产过程中的PCBA贴装工序则委托外协加工，整机装配、检验、包装工序部
分委托外协加工。上述生产模式是公司在规模不大时的现实战略选择，与公司发
展初期的经营战略和资金实力相匹配。公司将主要资源投入技术研发、新产品开
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发和市场营销等核心业务环节。在上述战略下，公司近几年储备了较多的核心技
术及新产品，为下一步的规模化发展和品牌树立奠定了坚实的基础。
为适应经营规模的不断扩大，公司拟通过募集资金投资项目增加PCBA贴装
生产线和整机装配、检验、包装生产线，有步骤地将目前的“以委托外协加工为
主的生产模式”变更为“以自主生产为主的生产模式”。上述生产模式的改变并
不会导致公司的采购模式和销售模式发生变化。通过生产模式的优化和改进，可
使公司扩大产能，并在质量控制、生产效率、供应链管理等方面适应业务规模快
速发展的需要。公司已对项目建设的可行性进行了充分论证，对配套设施、管理
人员、技术人员和生产人员的需求进行了必要的储备，但不确定性仍然存在。如
果公司各项管理不能适时跟进，将会给公司生产经营带来一定风险。
四、募集资金投向风险
（一）募集资金投资项目的技术和市场风险
本次募集资金投资项目是本公司现有产品结构的完善、技术的升级和营销服
务体系的改进，本公司在确定投资该等项目之前已经对项目可行性进行了充分论
证和预测分析，项目的实施将进一步增强本公司的竞争力，完善产品结构，提高
技术水平、提升客户响应速度，增强公司的盈利能力和保证公司的持续稳定发展。
但是，若在项目实际运营过程中出现一些尚未知晓和目前技术条件下尚不能解决
的技术问题或者项目达产后公司的销售能力不能适时跟进生产规模的扩张，则募
集资金投资项目具有一定风险。
（二）固定资产和研发支出大量增加导致利润下滑的风险
募集资金投资项目新增固定资产和研发支出共计20,889.00万元，占项目总
投资的71.78％。募集资金投资项目预计在2008年开始实施并于2010年建成，项
目实施后第三年至第五年的年新增折旧费和摊销费最多，为3,311.28万元，公司
报告期内扣除数字电视机顶盒业务的营业收入毛利率分别为45.32%、43.90%、
41.15%，按年新增折旧费和摊销费最多的3,311.28万元和保守的毛利率41.15%
测算：如公司在项目实施后第三年新增营业收入8,046.85万元，就可消化掉因固
定资产投资和研发支出而导致的折旧费和摊销费的增加，确保公司营业利润不会
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因项目建设而下降。
以公司2007年营业收入40,518.52万元为基础，只要公司在2008年至2010
年的营业收入复合增长率达到6.22%就可确保公司营业利润不会因项目建设而
下降。2005年至2007年，公司扣除数字电视机顶盒业务的营业收入增长率分别
为35.24%、67.22%、48.72％，大大高于6.22％。
并且根据《中国安防行业“十一五”发展规划》，我国安防市场“十一五”
期间的发展速度将超过20％，因而2008年至2010年的营业收入复合增长率达
到6.22%对公司而言是较容易实现的。
但是，如果市场环境发生重大变化，则公司存在因为固定资产和研发支出的
大量增加导致利润下滑的风险。
五、管理风险
（一）控股股东和实际控制人不当控制的风险
本公司董事长傅利泉先生持有公司本次发行前61.57%的股份，其配偶陈爱玲
女士持有本次发行前6.48%的股份，二人合计持有公司本次发行前68.05%的股
份，傅利泉先生和陈爱玲女士为公司的控股股东和实际控制人。如果控股股东和
实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对本公司的人事任免、经营
决策等进行控制，有可能会损害本公司及本公司中小股东的利益。
（二）规模扩张引发的管理风险
公司自成立以来持续快速发展，营业收入由2005年的29,314.46万元增长到
2007年的40,518.52万元，复合增长率为17.56%，与此同时公司员工人数也由
2005年底的387人增加到2007年底的640人,复合增长率为28.60％。随着募集
资金项目的投入实施，公司的资产规模、原材料采购、产销规模等都将迅速扩大，
生产和管理人员也将相应增加。若公司的组织结构、管理模式和管理人员等未能
跟上公司内外部环境的变化，将给公司的发展带来不利影响。
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六、财务风险
（一）净资产收益率下降的风险
截至2007年底，公司净资产为22,925.23万元，2007年全面摊薄净资产收益率
（按归属于公司普通股股东的净利润计算）为37.43%。本次发行后公司的净资产
将大幅增加，而募集资金投资项目由于受到投资周期的限制净利润不会同步增
长，因而公司存在由于净资产收益率下降而引致的风险。
（二）资产抵押的风险
公司全部土地使用权、房屋已于2006年3月24日设定抵押，抵押权利人为
中国建设银行股份有限公司杭州高新支行。如果资金安排或使用不当，公司资金
周转出现困难，使公司未能在合同规定的期限内归还贷款，银行将可能采取强制
措施对上述资产进行处置，从而对公司正常生产经营造成不利影响。
（三）总资产周转率下降的风险
报告期内，公司的总资产周转率情况如下表：
周转率指标 2007年 2006年 2005年
总资产周转率（次/年） 1.20 1.47 1.46
公司在发展初期采取了“哑铃型”的生产经营策略，将有限的资源主要投入
到研发环节和销售环节，采用了“以委托外协加工为主的生产模式”，固定资产
投入较少，流动资产占总资产的比例较高，总资产的周转率水平较高。但是，随
着公司生产经营规模的逐步扩大以及募集资金项目的实施，公司现有资产规模和
结构已不能满足业务快速发展的需要。未来几年，公司将逐步增加生产设备的投
入，将“以委托外协加工为主的生产模式”改变为“以自主生产为主的生产模式”。
固定资产占公司总资产比重将逐步提高，公司总资产周转率存在下降的可能。
七、政策风险
（一）产业政策变化风险
根据国务院2005年12月公布的《产业结构调整指导目录（2005年）》和《促
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进产业结构调整暂行规定》，信息产业属于国家重点鼓励发展的二十六个产业之
一，而数字摄录机、数字录放机、数字电视产品制造属于其中重点发展的领域。
根据信息产业部、科技部、国家发改委共同制订的《我国信息产业拥有自主
知识产权的关键技术和重要产品目录》，嵌入式系统软件技术、中间件技术、操
作系统体系架构设计技术、视频编解码技术、图像处理技术等均被列为关键技术；
数字音视频（AVS）ASIC（专用集成电路）及AVS的编解码设备、嵌入式系统
软件、中间件、高可信软件平台操作系统、软件开发及测试工具、生物特征识别
产品及系统、自动识别产品及系统、高清晰度数字视盘播放机及录像机等被列为
重点产品。
因此，公司本次募集资金拟投入的项目均符合国家产业政策。但如果国家相
关产业政策发生重大调整，将对公司的发展产生影响。
（二）政府扶持和税收优惠政策变化的风险
1、公司享受的政府扶持政策及政策变化的风险
公司是国家火炬计划重点高新技术企业，每年都有多项技术成果和新产品开
发的研究项目。报告期内先后获得了“国家级火炬计划项目资助经费”、“国家
高技术产业发展项目产业技术研究与开发资金”、“电子信息产业发展基金”和
“国家高技术研究发展计划（863计划）课题经费”等多项政府扶持经费。公司
及控股子公司取得的政府扶持经费及其占当期净利润的比例如下表所示：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
政府扶持经费（万元） 368.63 586.00 817.20
净利润（万元） 8,577.38 4,875.05 4,576.02
政府扶持经费占净利润的比例 4.30％ 12.02％ 17.86％
上述政府扶持经费已按照规定列入非经常性损益项目。如果未来上述政策发
生变化或公司不再能够享受上述政策，将有可能对公司经营业绩产生一定影响。
本公司主营业务突出，利润主要来自于主营业务，其中以嵌入式DVR为核心的
安防产品利润贡献率最高，且发展潜力巨大。随着公司主营业务的进一步增长，
政府扶持经费占净利润的比例将逐步下降。
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2、公司享受的税收优惠政策及政策变化的风险
（1）所得税优惠政策及风险
根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[94]001号）规定：
“国务院批准的高新技术产业开发区内的高新技术企业，减按15%的税率征收企
业所得税；区内新办的高新技术企业，自投产年度起，免征所得税2年”；
根据《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财
税[2000]25号）规定“对中国境内新办的软件生产企业和集成电路设计企业经认
定后，自获利年度起，第1－2年免征所得税，第3－5年减半征收所得税；对国
家规划布局内的重点软件生产和集成电路设计企业，如当年未享受免税优惠的，
减按10%的税率征收企业所得税”；
根据《关于软件企业和高新技术企业所得税优惠政策有关规定执行口径等问
题的通知》（国税发[2003]82号）“对经认定属于新办软件生产企业同时又是国
务院批准的高新技术产业开发区内的新办高新技术企业，可以享受新办软件生产
企业的减免税优惠。在减税期间，按照15%税率减半计算征收企业所得税；减免
税期满后，按照15%税率计征企业所得税”。
大华技术及子公司大华数字属国家高新技术产业开发区内的高新技术企业
和软件企业，享受15%的所得税优惠税率和“两免三减半”的优惠政策。大华技
术被评为2006年国家规划布局内重点软件企业，2006年享受10%的所得税优惠
税率。华昊视讯属新办技术服务业企业，根据财政部、国家税务总局《关于企业
所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）第一款、第二款第三项及
《税收减免管理办法（试行）》（国税发[2005]129号）的规定，并经杭国税滨
发[2008]23号文批复同意免征2007年度技术服务收入企业所得税。因此，报告
期内，公司及控股子公司的企业所得税率如下：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
大华技术 15％ 10% 7.5%
大华数字 — 0% 0%
华昊视讯 0％ － －
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注：大华技术“2007年国家规划布局内重点软件企业”资格正在申请认定
中，如果认定成功，大华技术2007年将执行10%的所得税率。
由于“国家规划布局内重点软件企业”实行逐年认定的制度，如果今后年度，
公司不再被评为“国家规划布局内重点软件企业”将按照15%的税率交纳企业所
得税。
另外，如果国家或地方有关高新技术企业和软件企业的认定或高新技术企业
和软件企业鼓励政策和税收优惠的法律法规发生变化，或其他原因导致公司不再
符合高新技术企业和软件企业的认定条件，则本公司的盈利将有可能受到不利影
响。
（2）增值税及附加税退税优惠政策及风险
公司及控股子公司大华数字根据财政部、国家税务总局、海关总署下发的《关
于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财税[2000]25
号）享受增值税即征即退优惠政策，即“自2000年6月24日起至2010年底以
前，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征
收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。”
报告期内，公司及控股子公司已取得的增值税及附加税退税分别为709.30
万元、1,422.38万元和1,642.72万元，占当期净利润的比例分别为14.55%、31.08%
和19.15%。
根据财税[2000]25号文件，对软件企业实行的增值税"即征即退"优惠政策的
有效期自2000年6月24日起至2010年底。因此，如果2010底之后国家关于软
件企业增值税"即征即退"的优惠政策不再延续，公司将不能继续享受该优惠政
策，则本公司的盈利将有可能受到不利影响。
与此同时，公司2006年被评为国家规划布局内重点软件企业，随着募集资
金项目的投产，公司的生产经营规模也将进一步扩大。因此，如果国家继续延续
关于软件企业的增值税“即征即退”优惠政策或出台新的关于软件企业的优惠
政策，公司将积极争取享受相关优惠政策。
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第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称： 浙江大华技术股份有限公司
英文名称： Zhejiang Dahua Technology Co.,Ltd.
注册资本： 5,000万元
法定代表人： 傅利泉
成立日期： 2001年3月12日
住所： 杭州市滨江区滨安路1187号
邮政编码： 310053
电话： 0571-28939519、87688868
传真： 0571-28933211、87688811
互联网网址： http://www.dahuatech.com
电子信箱： zqsw@dahuatech.com
二、发行人改制重组情况
（一）发行人设立方式
本公司系由成立于2001年3月12日的大华有限整体变更设立。
2002年4月4日，经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市（2002）
18号文批准，大华有限以其截至2001年12月31日经审计的净资产1,080万元
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为基础，以1：1的比例折合股份1,080万股，依法整体变更为股份有限公司。
浙江天诚会计师事务所有限公司对本次整体变更情况进行了审验，并出具了浙天
验字（2002）第850号验资报告。公司于2002年6月18日在浙江省工商行政管
理局登记注册，取得登记号为3300001008760的营业执照，注册资本1,080万元。
股份公司设立时名称为浙江大华信息技术股份有限公司，2004年6月公司名称
变更为浙江大华技术股份有限公司。
（二）发起人
公司发起人为傅利泉、陈爱玲、朱江明、刘云珍、陈建峰等5位自然人，设
立时的持股情况如下：
发起人股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
傅利泉 626.40 58.00
陈爱玲 302.40 28.00
朱江明 75.60 7.00
刘云珍 54.00 5.00
陈建峰 21.60 2.00
合计 1,080.00 100.00
（三）在改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主
要业务
傅利泉先生为公司的主要发起人，改制设立前持有大华有限580万元出资，
占公司注册资本的58%。此外未从事其他业务。
（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
发行人整体变更设立时拥有的全部资产为变更设立股份公司时承继的大华
有限的整体资产。
发行人设立以来主要从事安防视频监控产品的研发、生产和销售，在设立股
份公司前后，公司的主要业务及经营模式均未发生重大变化，主要业务与流程参
见本招股意向书“第六节业务和技术”之“十二、发行人的主营业务”的有关
内容。
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（五）在发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
务
傅利泉先生为发行人的主要发起人，截至本招股意向书签署之日，傅利泉先
生除持有本公司股权外，还持有大华控股65.52%和大华数字58.97%的股权。大
华控股主要从事投资管理，不实际开展经营业务；大华数字主要从事数字电视机
顶盒产品的研发、生产和销售；上述两家公司与发行人不存在同业竞争的情况。
上述两家公司的详细情况参见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”之“七、
发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（二）
控股股东和实际控制人控制的其他企业的基本情况"的有关内容。
（六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和
发行人业务流程间的联系
发行人系有限责任公司整体变更设立，改制前后业务流程未发生重大变化。
具体的业务流程参见本招股意向书“第六节业务与技术”之“十二、发行人的
主营业务”的有关内容。
（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情
况
本公司成立以来，在生产经营方面与主要发起人不存在关联关系。
（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
本公司是整体变更设立的股份有限公司，原大华有限的资产、业务和债权、
债务概由股份公司承继，原大华有限的资产和权利的权属证书均已更名为股份公
司。
（九）发行人“五分开”情况及独立性
本公司成立以来，严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公
司章程》的要求规范运作，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东
完全分开，具有独立、完整的资产和业务及面向市场、自主经营的能力。
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1、业务独立情况
公司具有独立、完整的产、供、销系统，具有面向市场自主经营业务的能力。
公司在业务上独立于股东和其他关联方，按照生产经营计划自主组织生产经
营，独立开展业务。本公司的采购、生产、销售等重要职能完全由本公司承担，
与股东不存在同业竞争关系或业务上的依赖关系。
2、资产完整情况
公司通过有限公司整体变更的方式设立，原大华有限拥有的所有资产在整体
变更过程中已全部进入股份公司，并已办理了相关资产权属的变更和转移手续。
公司拥有与生产经营相关的生产、检测及测试等设备，设备配套完整，产权明确，
不存在以承包、委托经营、租赁或其他类似方式，依赖控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业的资产进行生产经营的情况。
3、人员独立情况
公司董事、监事及高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》规定的
条件和程序产生，不存在超越董事会和股东大会做出人事任免决定的情况。公司
拥有独立、完整的人事管理体系，公司劳动、人事及工资管理完全独立。公司总
经理、财务总监和董事会秘书等高级管理人员均专职于公司工作，并领取报酬，
没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的任
何行政职务，也没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。
4、财务独立情况
公司设立了独立的财务部门，配备了专门的财务人员，建立了独立的会计核
算体系，并制订了完善的财务管理制度。
公司独立开设银行账号，基本开户银行为：中国建设银行股份有限公司杭州
市高新支行；账号为：330616735010027374657。公司作为独立纳税人依法纳税，
税务登记号为：浙税联字330165727215176。
本公司独立做出财务决策，不存在实际控制人干预公司资金使用的情况。
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5、机构独立情况
本公司已建立了适应自身发展需要和市场竞争需要的职能机构，各职能机构
在人员、办公场所和管理制度等各方面均完全独立，不存在股东及其他任何单位
或个人干预公司机构设置的情形。
三、发行人设立以来的股本形成情况
（一）股份公司设立以前的股权结构变化情况
1、2001年3月，大华有限成立
公司前身为杭州大华信息技术有限公司，由傅利泉、陈爱玲、朱江明三位自
然人投资设立，注册资本50万元，出资方式全部为货币资金。浙江天诚会计师
事务所有限公司于2001年3月8日出具浙天验字（2001）第222号《验资报告》，
验证公司注册资本全部到位。公司于2001年3月12日完成工商登记注册，取得
营业执照。设立时各股东的出资比例如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（%） 出资方式
傅利泉 30.00 60.00 货币
陈爱玲 10.00 20.00 货币
朱江明 10.00 20.00 货币
合计 50.00 100.00 －
2、2001年10月，大华有限注册资本由50万元增资至500万元
2001年9月10日大华有限股东会通过了增资的决议，决定以现金增资的方
式将公司注册资本从50万元增加至500万元，其中傅利泉增资320万元，朱江
明增资40万元，陈爱玲增资90万元。浙江天诚会计师事务所有限公司于2001
年10月15日出具浙天验字（2001）第1338号《验资报告》，验证公司注册资本
全部到位。公司于2001年10月15日换领了营业执照。此次股权变更前后的股
权结构如下：
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变更前 变更后
股东名称 出资额(万元) 占比(%) 股东名称 出资额(万元) 占比(%)
傅利泉 30.00 60.00 傅利泉 350.00 70.00
陈爱玲 10.00 20.00 陈爱玲 100.00 20.00
朱江明 10.00 20.00 朱江明 50.00 10.00
合计 50.00 100.00 合计 500.00 100.00
3、2001年11月，大华有限注册资本由500万元增资至1000万元
2001年11月1日大华有限股东会通过增资的决议，决定以现金增资的方式
将公司注册资本从500万元增资至1000万元，其中傅利泉增资350万元，朱江
明增资100万元，陈爱玲增资50万元。浙江天诚会计师事务所有限公司于2001
年11月28日出具浙天验字（2001）第1525号《验资报告》，验证公司注册资本
全部到位。公司于2001年11月29日换领了营业执照。此次股权变更前后的股
权结构如下：
变更前 变更后
股东名称 出资额(万元) 占比(%) 股东名称 出资额(万元) 占比(%)
傅利泉 350.00 70.00 傅利泉 700.00 70.00
陈爱玲 100.00 20.00 陈爱玲 150.00 15.00
朱江明 50.00 10.00 朱江明 150.00 15.00
合计 500.00 100.00 合计 1,000.00 100.00
4、2001年12月，大华有限新增2名股东
2001年12月10日大华有限股东会通过了股权转让的决议，股东傅利泉将
其所持出资额无偿赠予陈爱玲100万元，无偿赠予陈建峰20万元；股东朱江明
将其所持出资额无偿赠予陈爱玲30万元，无偿赠予刘云珍50万元。此次变更前
后的股权结构如下：
变更前 变更后
股东名称 出资额(万元) 占比(%) 股东名称 出资额(万元) 占比(%)
傅利泉 700.00 70.00 傅利泉 580.00 58.00
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陈爱玲 150.00 15.00 陈爱玲 280.00 28.00
朱江明 150.00 15.00 朱江明 70.00 7.00
刘云珍 50.00 5.00
陈建峰 20.00 2.00
合计 1,000.00 100.00 合计 1000.00 100.00
股东傅利泉、朱江明将股权无偿转让给陈爱玲、陈建峰、刘云珍等人的原因，
主要是由于大华有限拟整体变更为股份公司，为了满足当时《公司法》对股份有
限公司设立发起人不低于5人的规定而进行的转让。其中：傅利泉和陈爱玲是夫
妻关系，陈爱玲与陈建峰为姐弟关系，朱江明与刘云珍为夫妻关系。
（二）股份公司设立时的股本情况
经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市（2002）18号文批准，大
华有限依法整体变更设立为股份有限公司，公司名称为“浙江大华信息技术股份
有限公司”，发起人为傅利泉、陈爱玲、朱江明、刘云珍、陈建峰。公司以截至
2001年12月31日经审计的净资产1,080万元按照1：1的比例折合股本1,080
万股。浙江天诚会计师事务所有限公司于2002年3月19日出具浙天验字（2002）
第850号《验资报告》，验证“公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币
1080万元，全部为净资产”。
2002年6月18日，公司在浙江省工商行政管理局注册登记成立，各发起人
所认购股份和持股比例如下：
股东名称 股份总额（万元） 占比（%）
傅利泉 626.40 58.00
陈爱玲 302.40 28.00
朱江明 75.60 7.00
刘云珍 54.00 5.00
陈建峰 21.60 2.00
合计 1,080.00 100.00
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（三）股份公司设立以后的股权结构变化情况
1、2004年3月，公司注册资本增资至3,000万元
经公司2004年3月1日召开的股东大会审议通过，公司注册资本由1,080
万元增至3,000万元，公司名称由“浙江大华信息技术股份有限公司”更名为“浙
江大华技术股份有限公司”。各股东以现金方式按1：1的比例认购新增股份，其
中傅利泉认购1,209.6万股,朱江明认购410.4万股，吴军认购150万股，王增锹
认购150万元。2004年5月21日，杭州英泰会计师事务所有限公司对此次增资
出具杭英验字（2004）第310号《验资报告》，验证公司注册资本全部到位。浙
江省人民政府企业上市工作领导小组于2004年5月27日以浙上市（2004）32
号《关于同意浙江大华信息技术股份有限公司增资扩股的批复》批准此次增资扩
股。
公司于2004年6月1日完成上述工商变更手续，换领了新的营业执照。此
次股权变更前后的股权结构如下：
变更前 变更后
股东名称 股数(万股) 占比(%) 股东名称 股数(万股) 占比(%)
傅利泉 626.40 58.00 傅利泉 1,836.00 61.20
陈爱玲 302.40 28.00 朱江明 486.00 16.20
朱江明 75.60 7.00 陈爱玲 302.40 10.08
刘云珍 54.00 5.00 吴军 150.00 5.00
陈建峰 21.60 2.00 王增锹 150.00 5.00
刘云珍 54.00 1.80
陈建峰 21.60 0.72
合计 1,080.00 100.00 合计 3,000.00 100.00
2、2005年11月，公司股东转让股份，公司注册资本增至5000万元
2005年11月16日，公司股东刘云珍与朱江明签订股权转让合同，将拥有
公司的54万股股份转让给朱江明，转让价为54万元；陈建峰与陈爱玲签订股权
转让合同，将拥有公司的21.6万股股份转让给陈爱玲，转让价为21.6万元。经
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公司2005年11月16日召开的股东大会审议通过，公司注册资本由3,000万元
增至5,000万元。各股东以现金方式按1：1的比例认购新增股份，其中：傅利
泉认购1,440万元，朱江明认购360万元，吴军认购100万元，王增锹认购100
万元。2005年12月8日杭州英泰会计师事务所有限公司对此次增资出具杭英验
字（2005）第675号《验资报告》，验证公司注册资本全部到位。浙江省人民政
府企业上市工作领导小组于2005年12月28日以浙政股（2005）96号《关于同
意浙江大华技术股份有限公司增资扩股的批复》批准此次增资扩股。
公司于2005年12月29日完成上述工商变更手续，换领了新的营业执照。
此次股权变更前后的股权结构如下：
变更前 变更后
股东名称 股数(万股) 占比(%) 股东名称 股数(万股) 占比(%)
傅利泉 1,836.00 61.20 傅利泉 3,276.00 65.52
朱江明 486.00 16.20 朱江明 900.00 18.00
陈爱玲 302.40 10.08 陈爱玲 324.00 6.48
吴军 150.00 5.00 王增锹 250.00 5.00
王增锹 150.00 5.00 吴军 250.00 5.00
刘云珍 54.00 1.80
陈建峰 21.60 0.72
合计 3,000.00 100.00 合计 5,000.00 100.00
3、2007年6月，公司股东转让股份
2007年6月17日公司股东发生股权转让，具体内容如下：
傅利泉将其持有公司的172.5万股股份以2,070万元的价格转让给涌金集团，
占公司股份总额的3.45%；将其持有公司的25万股股份以300万元的价格转让
给徐曙，占公司股份总额的0.5%。
吴军将其持有公司的51.25万股股份以615万元的价格转让给高冬，占公司
股份总额的1.025%。
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朱江明将其持有公司的225万股股份以2,700万元的价格转让给魏东，占公
司股份总额的4.5%。
王增锹将其持有公司的51.25万股股份以615万元的价格转让给魏东，占公
司股份总额的1.025%。
公司已于2007年6月28日完成上述工商备案手续，此次股权变更前后的股
权结构如下：
变更前 变更后
股东名称 股数(万股) 占比(%) 股东名称 股数(万股) 占比(%)
傅利泉 3,276.00 65.52 傅利泉 3,078.50 61.570
朱江明 900.00 18.00 朱江明 675.00 13.500
陈爱玲 324.00 6.48 陈爱玲 324.00 6.480
王增锹 250.00 5.00 魏东 276.25 5.525
吴军 250.00 5.00 王增锹 198.75 3.975
吴军 198.75 3.975
涌金集团 172.50 3.450
高冬 51.25 1.025
徐曙 25.00 0.500
合计 5,000.00 100.00 合计 5,000.00 100.00
股东傅利泉、吴军、朱江明、王增锹将发行人股权对外转让的原因一方面是
为了筹集资金用于支付购买大华数字等公司的股权受让款；另一方面是为了引进
外部投资者，优化公司治理结构。
上述股权转让依据为参考发行人2006年基本每股收益0.95元，结合发行人
同行业上市公司市盈率情况，确定为每股12元。
经发行人律师和保荐人核查，股权受让人与公司股东、高级管理人员及保荐
人不存在关联关系。
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四、发行人历次验资情况
（一）股份公司改制设立前的验资情况
1、2001年3月12日大华有限成立，注册资本50万元，各股东出资方式为
现金。浙江天诚会计师事务所有限公司于2001年3月8日出具浙天验字（2001）
第222号《验资报告》。
2、2001年10月15日大华有限注册资本增加至500万元，各股东增资方式
为现金。浙江天诚会计师事务所有限公司于2001年10月15日出具浙天验字
（2001）第1338号《验资报告》。
3、2001年11月29日大华有限注册资本增加至1,000万元，各股东增资方
式为现金。浙江天诚会计师事务所有限公司于2001年11月28日出具浙天验字
（2001）第1525号《验资报告》。
（二）股份公司设立时的验资情况
2002年6月18日大华有限按截至2001年12月31日的净资产按1：1的比
例折股，整体变更为浙江大华信息技术股份有限公司，总股本1,080万元。浙江
天诚会计师事务所有限公司于2002年3月19日出具浙天验字（2002）第850
号《验资报告》。
（三）股份公司设立后的验资情况
1、公司于2004年6月1日增资至注册资本3000万元，各股东增资方式为
现金。杭州英泰会计师事务所有限公司2004年5月21日出具杭英验字（2004）
第310号《验资报告》。
2、公司于2005年12月29日增资至注册资本5000万元，各股东增资方式
为现金。杭州英泰会计师事务所有限公司2005年12月8日出具杭英验字（2005）
第675号《验资报告》。
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（四）验资复核情况
针对股份公司设立以来的历次验资情况，立信事务所于2007年7月20日，
出具了信会师报字（2007）第23430号《关于浙江大华技术股份有限公司注册资
本实收情况的复核报告》。报告认为：“浙江天诚会计师事务所有限公司出具的浙
天验字（2002）第850号《验资报告》、杭州英泰会计师事务所有限公司出具的
杭英验字（2004）第310号《验资报告》和杭英验字（2005）第675号《验资报
告》真实反应了股东历次认缴注册资本的实际投入情况，与《中国注册会计师审
计准则第1602号—验资》要求基本相符。截至2005年12月8日，大华技术已
收到股东认缴的注册资本伍仟万元。”
五、发行前的资产重组情况
为了贯彻实施“大安防”的战略定位，集中公司各项资源优势，加快发展安
防主业，公司在2006年下半年，陆续转让了三家与安防主业生产经营关联程度
较低的子公司，转让和注销了二家未取得预期效果的子公司。具体情况如下：
（一）转让浙江大华数字科技有限公司
1、大华数字历史沿革情况
（1）大华数字设立情况
大华数字成立于2005年5月23日，由大华技术、网通信息港两家法人单位
及柳荆生、朱江明两位自然人共同出资组建，注册资本2,000万元，出资方式全
部为现金，营业执照注册号：3300001011424，法定代表人：傅利泉，总经理：
柳荆生。公司成立以来主要从事数字电视机顶盒的研发、生产和销售。公司设立
时股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（%）
大华技术 1380.00 69.00
网通信息港 500.00 25.00
柳荆生 60.00 3.00
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朱江明 60.00 3.00
合计 2,000.00 100.00
（2）大华数字第一次股权转让情况
2006年7月柳荆生辞去大华数字总经理职务，并于2006年11月将其持有
的大华数字60万元出资转让给大华技术，占大华数字注册资本的3%。出资转让
价格按柳荆生辞职前大华数字账面净资产确定。大华数字于2006年11月16日
完成了上述股权转让的工商变更手续。调整后的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（%）
大华技术 1,440.00 72.00
网通信息港 500.00 25.00
朱江明 60.00 3.00
合计 2,000.00 100.00
（3）大华数字第二次股权转让
2006年12月公司受让网通信息港持有的大华数字500万元出资，占大华数
字注册资本的25%。
2006年12月1日公司与网通信息港签订了《股权转让协议》，受让网通信
息港拥有的大华数字25%的500万元出资，约定转让价格如下：“依照杭州英泰
会计师事务所有限公司所作杭英评字（2006）第30号《浙江大华数字科技有限
公司资产评估项目资产评估报告书》，大华数字截至2006年7月31日的净资产
评估价值为23,344,985.19元人民币，据此网通信息港所持有的大华数字25%股
权对应的评估价值为5,836,246.30元人民币。在此基础上，协议双方协商甲方（网
通信息港）所持大华数字500万元的股权转让价为850万元人民币”。大华数字
于2006年12月14日完成了上述股权转让的工商变更手续。
鉴于网通信息港所持有的大华数字500万元出资系国有股权，根据有关国有
资产转让方面法律、法规及规范性文件的规定，网通信息港补充履行了审批备案
及挂牌交易程序，具体情况如下：
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①网通信息港取得了经网通宽带网络有限公司和中国网络通信集团公司确
认的《国有资产评估项目备案表》，确认上述杭英评字（2006）第30号评估行为
有效，对评估结果予以备案。中国网络通信集团公司同意网通宽带网络有限公司
下属网通信息港将其持有的大华数字股权通过进场交易方式公开转让。
②网通信息港委托上海联合产权交易所杭州分所就转让大华数字500万元
出资在上海联合产权交易所进行公开挂牌，挂牌编号00780347，挂牌期间2007
年3月19日至2007年4月16日，挂牌价格不低于850万元，同时在《上海证
券报》上进行了公告。2007年4月11日大华技术向上海联合产权交易所递交了
《举牌申请书》。至挂牌期间届满，大华技术为唯一的意向受让方，根据《企业国
有产权转让管理暂行办法》等规定，可以采取协议转让的方式。2007年4月26
日，出让方网通信息港、受让方大华技术以及受托机构上海联合产权交易所杭州
分所签订了编号为07020531的《产权交易合同》，股权交易价格为850万元。2007
年4月26日，上海联合产权交易所就网通信息港持有的大华数字25%股权转让
事项在《产权交易凭证》中出具审核结论“依据产权交易的有关法律法规及相关
规定，经审核，各方交易主体行使本次产权交易的行为符合交易的程序性规定，
特出具此产权交易凭证。”
上述转让后大华数字股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（%）
大华技术 1,940.00 97.00
朱江明 60.00 3.00
合计 2,000.00 100.00
（4）大华数字第三次股权转让
发行人报告期内主要从事以嵌入式DVR为核心的安防视频监控产品的研
发、生产和销售，子公司大华数字主要生产数字电视机顶盒产品，两种产品在目
标市场、客户对象、竞争环境等方面存在一定的差异。虽然安防行业和数字机顶
盒行业同属于新兴行业，根据国家的有关政策，两个行业未来都具有较为广阔的
前景，但要想在这两个行业始终保持竞争优势，就必须持续加大投资力度。考虑
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到发行人一直以安防行业为主业，是国内安防行业的龙头企业之一，目前已经成
为国内安防视频监控产品的主流供应商之一，行业地位突出。而大华数字2005
年5月才成立，其数字电视机顶盒业务虽然发展较快，但与行业内的龙头企业相
比，规模仍然偏小，行业地位不突出。此外，相对发行人的安防产品来说，数字
电视机顶盒业务毛利率较低，对发行人的主营业务利润贡献较低，且由于数字电
视在我国处于发展初期，普遍存在投资回收期较长的难题，导致大华数字的应收
账款回收期较长，占用发行人的整体资源较多。
因此，为了集中公司各项资源优势，贯彻实施"大安防"的战略定位，加快发
展安防主业，公司于2006年12月出售了大华数字。
2006年12月21日大华技术与大华控股及傅利泉等5位自然人签署《股权
转让协议》。协议约定，依照杭州英泰会计师事务所有限公司出具的杭英审字
（2006）第701号《浙江大华数字科技有限公司审计报告》，截至2006年11月
30日的净资产为4,350.39万元，大华技术出让其拥有的大华数字97%计1,940
万元的出资，转让价格共计4,219.88万元。其中：200万元的出资转让给大华控
股，转让价格435.04万元，占大华数字注册资本的10%；1,179.4万元的出资转
让给傅利泉，转让价格2,565.43万元，占大华数字注册资本的58.97%；264万元
出资转让给朱江明，转让价格574.25万元，占大华数字注册资本的13.2%；116.6
万元的出资转让给陈爱玲，转让价格253.63万元，占大华数字注册资本的5.83%；
90万元的出资转让给王增锹，转让价格195.77万元，占大华数字注册资本的
4.5%；90万元的出资转让给吴军，转让价格195.77万元，占大华数字注册资本
的4.5%。2006年12月21日大华数字股东会通过了关于上述股权转让的决议。
大华数字于2006年12月25日完成了上述股权转让的工商变更手续，变更后的
股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（％）
傅利泉 1179.40 58.97
朱江明 324.00 16.20
大华控股 200.00 10.00
陈爱玲 116.60 5.83
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大华技术首次公开发行股票招股意向书
王增锹 90.00 4.50
吴军 90.00 4.50
合计 2000.00 100.00
2、大华数字财务状况
报告期内大华数字的主要财务情况见下表：
单位：万元
日期 流动资产 固定资产 无形资产 其他资产 流动负债 长期负债
2006.11.30 19,583.06 169.12 250.67 0.00 16,180.36 0.00
2005.12.31 8,090.62 127.98 309.33 0.00 5,212.43 0.00
期间 营业收入 营业利润 利润总额 所得税 净利润
2006年1－11月 21,152.23 240.32 506.98 0.00 506.98
2005年度 14,884.82 1,312.00 1,315.50 0.00 1,315.50
（二）转让杭州晶图微芯技术有限公司
1、晶图微芯历史沿革情况
（1）晶图微芯设立情况
杭州晶图微芯技术有限公司成立于2004年9月22日，由大华技术及郭斌林
等5位自然人共同出资组建，注册资金500万元，出资方式全部为现金，营业执
照注册号：3301081160158，法定代表人：郭斌林，公司成立以来主要从事应用
于数字电视机顶盒的芯片技术的研究和开发。公司设立时的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（％）
大华技术 400.00 80.00
郭斌林 75.00 15.00
莫国兵 8.00 1.60
杨雪燕 7.00 1.40
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黄宏留 5.00 1.00
俞卫育 5.00 1.00
合计 500.00 100.00
（2）晶图微芯增资扩股
2005年6月，公司对晶图微芯实施现金增资500万元，占其出资比例由原
来的80%增加为90%。2005年6月6日晶图微芯召开股东会，通过了上述增加
注册资本的决议。2005年6月7日,杭州英泰会计师事务所有限公司对此次增资
出具了杭英验字（2005）第501号《验资报告》。晶图微芯于2005年6月8日完
成上述工商变更手续。变更后的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（％）
大华技术 900.00 90.00
郭斌林 75.00 7.50
莫国兵 8.00 0.80
杨雪燕 7.00 0.70
黄宏留 5.00 0.50
俞卫育 5.00 0.50
合计 1,000.00 100.00
（3）晶图微芯股权转让
为贯策实施“大安防”的战略定位，集中公司各项资源优势，加快发展安防
主业，2006年12月公司将持有的晶图微芯全部900万元出资转让给大华控股及
陈爱玲等9位自然人，占晶图微芯注册资本的90%。
根据股权转让协议，发行人转让给大华控股、陈爱玲、朱江明、王增锹、吴
军的共计800万元的出资转让价格依照杭州英泰会计师事务所有限公司杭英审
字第700号《杭州晶图微芯技术有限公司审计报告》审计后的净资产为准计算，
合计174.32万元，其中100万元的出资转让给大华控股，转让价格21.79万元；
504万元的出资转让给陈爱玲，转让价格109.82万元；126万元的出资转让给朱
江明，转让价格27.46万元，35万元的出资转让给王增锹，转让价格7.67万元，
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35万元的出资转让给吴军，转让价格7.63万元。发行人转让给郭斌林、莫国兵、
杨雪燕、黄宏留、余卫育的共计100万元的出资转让价格为每股1元，其总75
万元出资转让给郭斌林，8万元出资转让给莫国兵，7万元出资转让给杨雪燕，5
万元出资转给黄宏留5万元出资转让给余卫育。
晶图微芯于2006年12月31日完成上述股权转让的工商变更手续，变更后
的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（％）
大华控股 100.00 10.00
陈爱玲 504.00 50.40
朱江明 126.00 12.60
王增锹 35.00 3.50
吴军 35.00 3.50
郭斌林 150.00 15.00
莫国兵 16.00 1.60
杨雪燕 14.00 1.40
黄宏留 10.00 1.00
俞卫育 10.00 1.00
合计 1,000.00 100.00
2、晶图微芯财务情况
报告期内晶图微芯的主要财务情况见下表：
单位：万元
日期 流动资产 固定资产 无形资产 其他资产 流动负债 长期负债
2006.11.30 259.05 76.44 280.00 0.00 372.57 0.00
2005.12.31 1,190.86 56.39 353.33 0.00 821.27 0.00
期间 营业收入 营业利润 利润总额 所得税 净利润
2006年1－11月 103.80 -698.52 -536.39 0.00 -536.39
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2005年度 0.00 -399.88 -187.88 0.00 -187.88
（三）转让浙江大华控股有限公司
1、大华控股历史沿革情况
浙江大华控股有限公司原名浙江大华安防科技有限公司，成立于2006年6
月16日，由大华技术及傅利泉等4位自然人出资组建，注册资金3,000万元，
出资方式全部为现金；法定代表人：傅利泉；营业执照注册号：3300001011914。
设立时的营业范围：DVR-数字视频录像机的生产、研发，安防设备、电子产品、
计算机软件的设计、开发、销售，电子产品工程的设计、安装，经营进出口业务
（国家法律法规限制或禁止的除外）。大华安防设立时的股权结构：
股东名称 出资额（万元） 占比（％）
大华技术 2,700.00 90.00
傅利泉 216.00 7.20
朱江明 54.00 1.80
王增锹 15.00 0.50
吴军 15.00 0.50
合计 3,000.00 100.00
2006年9月21日，大华技术与傅利泉等5位自然人签订股权转让协议，大
华技术按照注册资本1：1的价格出让其拥有大华安防2,700万元出资，占大华
安防注册资本的90%，转让价格共计2700万元。其中1,749.6万元出资让给傅利
泉，486万元出资转让给朱江明，135万元出资转让给王增锹，135万元出资转
让给吴军，194.4万元出资转让给陈爱玲。2006年9月21日，大华安防召开股
东会，通过关于上述股权转让的决议，并将公司名称更名为“浙江大华控股有限
公司”。大华安防于2006年9月27日完成上述股权转让和名称变更的工商变更
手续，调整后的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（％）
傅利泉 1,965.60 65.52
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大华技术首次公开发行股票招股意向书
朱江明 540.00 18.00
王增锹 150.00 5.00
吴军 150.00 5.00
陈爱玲 194.40 6.48
合计 3,000.00 100.00
大华安防成立时间短，成立以来一直没有实际开展生产经营活动，为避免与
发行人发生同业竞争，2007年6月28日大华控股经营范围变更为“实业投资，
资产管理，投资管理，经济信息咨询，技术成果转让”，主要从事股权管理业务。
2、大华控股财务情况
大华控股于2006年6月由公司出资设立，并于2006年9月将该公司股权转
让，由于公司对大华控股股权并非长期持有，并在此期间大华控股未进行实质性
生产经营，故未纳入合并范围。大华控股2006年6－8月的净利润为3,598.00
元。
（四）注销广州大华安防科技有限公司
广州大华安防科技有限公司成立于2006年7月21日。由大华技术和王增锹
共同出资组建，注册资金250万元，出资全部为现金，营业执照注册号：
4401042014167，法定代表人：王增锹，营业范围：研究、开发、安装：安防设
备，电子产品，通讯产品，计算机软、硬件；商品信息咨询服务；批发和零售贸
易；货物和技术进出口。生产（限分支机构经营）：安防设备，电子产品，通讯
产品。
为配合广州市社会治安视频监控系统适用产品供货资格（第一批）项目的投
标，公司按照项目招标文件中要求投资设立广州大华，拟作为此投标项目专门的
售后服务和技术支持机构。由于该项目最终未能中标，公司决定注销广州大华。
经广州市工商行政管理局越秀分局核准，广州大华于2007年5月23日注销。
（五）转让浙江大华技术（英国）有限公司
大华英国公司成立于2005年10月24日，注册资本1000英镑，注册地英国
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大华技术首次公开发行股票招股意向书
英格兰纽卡斯尔市，注册号：5601148；经营范围：计算机软件的开发、服务、
销售，电子产品及通讯产品的设计、开发、安装及销售，网络产品的开发、系统
集成与销售，电子产品工程的设计、安装。成立时的股东结构：傅利泉持股75%，
段彤君持股25%。
2005年10月26日，杭州市对外贸易经济合作局核发杭外经贸外经[2005]419
号《关于同意浙江大华技术股份有限公司在英国设立公司的批复》。2005年11
月10日国家外汇管理局浙江省分局核发浙外管（2005）195号《关于浙江大华
技术股份有限公司境外投资外汇资金来源审查的批复》。
2006年2月16日，发行人根据与傅利泉、段彤君“股权转让协议”，傅利
泉将其所持大华英国公司75%计750英镑的股权、段彤君将其所持大华英国公司
25%计250英镑的股权让给发行人，大华英国公司成为发行人的全资子公司，并
完成在英国皇家公司注册局注册登记手续。
发行人与今日银通于2006年12月10日签订《股权转让协议》及2006年
12月20日《股权转让补充协议》，发行人转让大华英国公司100％股权，今日银
通向发行人支付1,000英镑股权转让款，另代大华英国公司向发行人偿还99,000
英镑的借款。今日银通于2007年1月4日向发行人支付上述款项。
2007年3月14日，杭州市对外贸易经济合作局杭外经贸外经[2007]98号《关
于同意浙江大华技术股份有限公司变更境外投资企业的批复》，“同意浙江大华技
术股份有限公司将其境外投资企业浙江大华技术（英国）有限公司的全部股份转
让给杭州今日银通信息科技有限公司；同意将境外投资企业浙江大华技术（英国）
有限公司的投资主体由浙江大华技术股份有限公司变更为杭州今日银通信息科
技有限公司”。2007年5月18日，浙江省对外贸易经济合作厅浙外经贸经函
[2007]119号《浙江省对外贸易经济合作厅关于浙江大华技术股份有限公司转让
境外企业股权及变更境外企业名称的批复》，“同意浙江大华技术股份有限公司将
其境外企业浙江大华（英国）有限公司全部股份转让给杭州今日银通信息科技有
限公司。转让后境外企业名称变更为杭州今日银通信息科技（英国）有限公司”。
2007年6月14日，今日银通取得国家商务部核发的（2007）商合境外投资
证字第000780号《中国企业境外投资批准证书》，股权转让的变更登记业已完成。
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报告期内大华英国的主要财务情况见下表：
单位：万元
日期 流动资产 固定资产 无形资产 其他资产 流动负债 长期负债
2006.12.31 113.53 0.95 0.00 0.00 204.58 0.00
2005.12.31 1.46 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
期间 营业收入 营业利润 利润总额 所得税 净利润
2006年度 164.15 -127.59 -91.64 0.00 -91.64
2005年度 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
（六）大华数字、晶图微芯的后续情况及对本次发行上市的影响
2008年1月14日大华数字、晶图微芯及两家公司的主要股东与杭州摩托罗
拉科技有限公司和MOTOROLA,INC.签订《资产收购合同》。根据合同，由
MOTOROLA,INC.购买大华数字、晶图微芯相关知识产权，由杭州摩托罗拉科技
有限公司购买大华数字、晶图微芯的全部其他资产。本次资产转让后，所得的收
购款将首先用于偿还两家公司剩余的债务，并在合同规定的保留期（交割日后
24个月）后，大华数字、晶图微芯拟逐步注销。
大华数字、晶图微芯本次资产转让对发行人本次发行上市的影响如下：
1、有利于发行人的董事、监事和高级管理人员集中精力发展安防主业
本次资产转让前，发行人的董事、监事和高级管理人员在大华数字、晶图微
芯的兼职情况如下：
姓名 在发行人处任职情况 在大华数字、晶图微芯的兼职情况
傅利泉 董事长 大华数字董事长
朱江明 副董事长 大华数字董事、总经理
陈爱玲 董事 大华数字董事、财务总监
吴军 董事 大华数字董事
王增锹 董事、总经理 大华数字董事
吴坚 董事会秘书 大华数字监事
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本次资产转让后，大华数字、晶图微芯的资产和业务将全部出售，除朱江明
在杭州摩托罗拉科技有限公司兼职外，其余董事、监事和高级管理人员未有新的
兼职情况，从而有利于发行人的董事、监事和高级管理人员集中精力发展安防主
业，有利于发行人的长远稳定发展。
2、通过转让大华数字、晶图微芯资产，实际控制人傅利泉和陈爱玲可以获
得偿还历次投资借款的资金
发行人的实际控制人傅利泉和陈爱玲主要通过借款的方式进行投资，尚有大
量借款尚未偿还。本次资产转让后，傅利泉和陈爱玲将可以获得足额的资金用于
偿还借款。从而有利于避免大股东占用发行人资金等情况的发生。
3、发行人已经与大华数字签署了《商标使用终止协议》协议，本次资产转
让不会对发行人产生不利影响
2006年12月，发行人转让了大华数字的全部股权。考虑到大华数字业务经
营的连续性，以及大华数字为该商标知名度的贡献，公司在转让股权时没有终止
大华数字对注册商标的无偿使用。
2008年1月15日，发行人与大华数字签署了《商标使用终止协议》，约定
2005年6月1日双方签订的《商标使用许可合同》于大华数字出售资产的交割
日予以终止。为大华数字履行《资产收购合同》及摩托罗拉妥善处置大华数字所
有库存产成品、半成品及原材料等其他物品，同意由大华数字向发行人一次性支
付30万元人民币，许可杭州摩托罗拉科技有限公司使用3297953号注册商标
至2009年4月30日止。因此，本次资产转让后不会对发行人产生不
利影响。
4、本次资产转让前，发行人与大华数字的关联交易金额较小，本次资产转
让不会对发行人产生不利影响
报告期内，发行人与大华数字发生的关联采购和关联销售金额较小，且发行
人已经建立了独立完整的采购和销售系统，因此，本次资产转让有利于进一步减
少关联交易，不会对发行人产生不利影响。
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5、本次资产转让前后，发行人不存在为大华数字和晶图微芯提供担保情形
报告期内，发行人曾为大华数字的借款提供担保，但截至2007年9月30
日，上述担保已经全部取消，本次资产转让前发行人不存在为大华数字提供的担
保，本次资产转让不会对发行人产生不利影响。
综上所述，大华数字、晶图微芯的资产转让不会对本次发行上市产生不利影
响，通过本次转让，有利于发行人的高管集中精力，发展安防主业，有利于发行
人的长远发展。
发行人律师和保荐人经核查后认为，发行人转让大华数字、晶图微芯股权的
方式及转让价格获得发行人全体股东和大华数字、晶图微芯全体股东的一致同
意，且已完成了股权转让的工商变更登记手续，是转受让双方一致真实意思的表
示，不违反国家有关法律、法规及规范性文件的规定。股权转让价格基于经杭州
英泰会计师事务所有限公司审计的净资产值，不存在损害公司和股东合法权益的
情形，不存在显失公平的情形，股权转让的定价是公允的。
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六、发行人的组织结构
（一）发行人股权结构图
（二）发行人控股股东、实际控制人控制的其他企业
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（三）发行人的内部组织结构设置
提名委员会
股东大会
薪酬与考核委员会
监事会
战略委员会 董事会
审计委员会 董事会秘书
总经理
内审部
系统集成事业部 生产保障部 财务部
研 客 市 生 品 计 物 会 资 税 内
发 户 场 产 质 划 流 计 金 务 控
部 服 销 部 部 采 部 核 管 管 部
务 售 购 算 理 理
部 部 部 部 部 部
安防事业部 总裁办
资 产 质 国 海 产 证 行 人 总 项
源 品 量 内 外 品 券 政 力 务 目
线 线 管 营 营 部 投 信 资 接 外
理 销 销 资 息 源 待 联
部 部 部 部 部 部 部 部
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发行人主要职能部门的职责如下：
安防事业部：主要负责安防视频监控产品的研发和销售，如：嵌入式DVR、
NVS、板卡、球机等。包括产品需求的开发和管理；研发计划的制定和实施；组
织产品的试生产；制定相关技术标准、工艺技术规范、原材料性能指标；市场策
划、产品推广、销售渠道拓展；组织和实施商务洽谈、合同订立、发货管理，市
场送样、产品试用；提供服务、技术支持等。
系统集成事业部：主要负责视频监控系统产品和数字程控调度机等产品的研
发和销售。包括产品需求的开发和管理，研发计划的制定和实施；组织系统产品
的试生产和试运行；制定相关技术标准、工艺技术规范、原材料性能指标；市场
策划、产品推广、销售渠道拓展；组织和实施商务洽谈、投标入围、合同订立、
发货管理、现场安装、调试检验；提供服务、技术支持等。
生产保障部：负责生产计划的汇总制订，实施试生产和小批量生产，组织委
托外协加工，执行仓储管理、品质控制管理、供应链管理及运作流程优化。
总裁办：实施公司决策的重要职能部门，主要负责投融资管理、投资者关系
管理、项目外联管理、法务合同档案管理、信息化系统和安全管理、人力资源管
理、总务后勤及接待管理等，对公司日常运营和重大战略决策及实施提供支持和
保障，确保公司经营管理有序并规范运行。
财务部：公司总体财务管理的重要职能部门，根据国家政策和法令，建立规
范科学的财务管理系统，主要负责公司会计核算、财务管理、内控管理、税务管
理，对公司经营过程实施财务监督、稽核、检查、协调和指导，编制并组织实施
各项财务计划，定期对企业的运营情况开展分析，提供报告，加强资金监控力度，
保证企业资金运作稳健、有序。
七、发行人控股子公司、参股公司简要情况
发行人目前拥有一家控股子公司，无参股公司。
控股子公司名称为杭州华昊视讯科技有限公司，成立时间为2007年1月11
日，注册资本及实收资本50万元，注册地址和主要经营场所为杭州市滨江区滨
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安路1187号1幢C座4层，经营范围：技术开发、技术服务、成果转让、批发
零售：多媒体视讯产品、电子产品、通讯产品；服务：市场策划、经济信息咨询
（除商品中介、证券、期货咨询）。
发行人持有华昊视讯65%的股份，具体股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（%） 出资方式
大华技术 32.50 65.00 货币
杭州风度科技有限公司 8.75 17.50 货币
孙元强 8.75 17.50 货币
合计 50.00 100.00
截至2007年12月31日，华昊视讯总资产91.83万元，净资产53.74万元，
2007年实现销售收入206.07万元，净利润3.74万元。
杭州风度科技有限公司股权结构为：包锦跃出资40万元，占总股本的40％；
黄勇军出资40万元，占总股本的40％；马坚劲出资20万元，占总股本的20％。
发行人律师和保荐人经核查后认为，发行人的实际控制人与华昊视讯的股东
孙元强、股东杭州风度科技有限公司及其股东包锦跃、黄勇军、马坚劲不存在关
联关系。
八、股东及实际控制人的基本情况
（一）股东基本情况
1、自然人股东
持股比 是否拥有永久
姓名 国籍 身份证号码 住所
例（%） 境外居留权
杭州市西湖区亚洲城
傅利泉 61.570 中国 否 330107196708010938
别墅13号
杭州市西湖区曙光路
陈爱玲 6.480 中国 否 330107196703200927
46号
杭州市西湖区金都新
朱江明 13.500 中国 否 330106196704070000
城5－1－501
杭州市西湖区教工路
吴军 3.975 中国 否 330724197211098018
8号
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王增锹 3.975 中国 否 330726197512301916 杭州市石灰坝29号
北京市海淀区皂君东
魏东 5.525 中国 否 350203671201401
里29楼6层4号5号
上海市徐汇区宛平南
高冬 1.025 中国 否 310110196810286839
路734号806室
杭州下城区东河锦园
徐曙 0.500 中国 否 330102196706050926
4幢1501室
合计 96.550 － － － －
2、法人股东
公司目前的法人股东为涌金实业（集团）有限公司，持股比例为3.45%。
涌金集团成立于1995年8月16日，注册资本和实收资本为人民币2亿元，
法定代表人：赵隽，住所为浦东新区陆家嘴环路958号1711室，经营范围：房
地产开发经营，物业管理，旅游资源开发，国内贸易（除国家明令禁止经营的商
品），室内装潢，实业投资咨询，农业产品的购销（除专项审批外）。
涌金集团目前的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 出资占比（%） 出资方式
魏东 10,000.00 50.00 货币
刘明 4,000.00 20.00 货币
赵隽 4,000.00 20.00 货币
沈静 2,000.00 10.00 货币
合计 20,000.00 100.00 －
截至2006年12月31日，涌金集团总资产58,488.55万元，净资产23,773.65
万元，2006年度实现净利润83.20万元。（以上数据已经上海上审会计师事务所
有限公司审计）。
截至2007年12月31日，涌金集团总资产77,418.78万元，净资产26,155.84
万元，2007年实现净利润2,570.83万元。（以上数据未经审计）
（二）持有发行人5%以上股份的主要股东的基本情况
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持有发行人5%以上股份的股东为傅利泉、陈爱玲、朱江明、魏东。
（三）实际控制人基本情况
傅利泉和陈爱玲夫妇合计持有公司68.05%的股份，是公司实际控制人。
（四）控股股东和实际控制人控制的其他企业的基本情况
控股股东、实际控制人傅利泉和陈爱玲夫妇，除控制本公司外还控制大华数
字、晶图微芯和大华控股三家公司，各公司基本情况如下：
占比(%)
注册资本
公司名称 经营范围
（万元）
傅利泉 陈爱玲
实业投资，资产管理，投资管理，经济信息咨询，
大华控股 3,000.00 65.52 6.48
技术成果转让。
大华数字 2,000.00 58.97 5.83 有关数字电视设备的研发、设计、生产、销售
研发、设计、封装、测试、批发、零售：数字电视
晶图微芯 1,000.00 － 50.4
设备芯片及软件
大华数字、晶图微芯和大华控股三家公司的详细情况详见本节“五、发行前
的资产重组情况”。
1、各公司的财务状况和经营业绩状况如下：
截至2007年12月31日，大华控股总资产3,701.97万元，净资产2,924.61
万元，2007年实现净利润-74.77万元。（以上数据未经审计）
截至2007年12月31日，大华数字总资产26,511.72万元，净资产6,840.46
万元，2007年度实现净利润1,948.14万元。（以上数据未经审计）
截至2007年12月31日，晶图微芯总资产599.02万元，净资产-542.70万元，
2007年度实现净利润-899.63万元。（以上数据未经审计）
2、大华数字收入、利润情况的进一步说明
大华数字主要生产数字电视机顶盒产品，该产品在2006年1-11月、2006
年12月和2005年12月期间的主营业务收入情况见下表：
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单位：万元
2006年
项目 2005年12月
2006年1－11月 2006年12月 合计
主营业务收入 17,312.44 4,901.97 22,214.41 1,592.55
根据立信事务所出具的“信会师报字（2007）第23431号”审计报告和“信
会师报字（2007）第24027号”审计报告，大华数字2006年1-11月的净利润为
506.98万元，2006年度的净利润为1,135.39万元。大华数字2006年12月实现
的净利润超过2006年1-11月实现净利润的原因主要是由于其主要产品销售存在
明显的季节性以及2006年12月份收到补贴收入引起的。具体情况分析如下：
大华数字2006年12月与2006年对比期间的利润简表见下：
单位：万元
12月占月均
项 目 2006年度 1－11月 12月 2006年月均
(%)
一、主营业务收入 22,214.41 17,312.44 4,901.97 1,851.20 264.80
成本税金附加 18,386.53 14,245.28 4,141.25 1,532.21 270.28
二、主营业务利润 3,827.88 3,067.16 760.72 318.99 238.48
加：其他业务利润 58.35 57.78 0.57 4.86 11.81
减：期间费用 3,185.26 2,884.62 300.64 265.44 113.26
三、营业利润 700.97 240.32 460.66 58.41 788.60
加：补贴收入 461.76 283.62 178.14 38.48 462.93
营业外收支净额 -27.33 -16.96 -10.38 -2.28 455.51
四、利润总额 1,135.39 506.98 628.42 94.62 664.17
五、净利润 1,135.39 506.98 628.42 94.62 664.17
根据上表，大华数字2006年12月净利润大幅上升的主要原因为：
①销售的季节性影响
大华数字的数字电视机顶盒产品销售存在较强的季节性，2006年和2007年
各月的销售数量如下图所示：
1－1－69
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120,000
100,000
80,000
） 60,000
台
（
40,000
20,000
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2006年 2007年
上图中，大华数字的销售集中在下半年，且2006年和2007年12月份的销
售数量为全年最大。此外，2006年11月大华数字新增宁夏地区销售，当月实现
销售6,500台，2006年12月宁夏地区销售大幅上升，当月实现销售23,500台，
使得大华数字2006年12月的销售增长更为显著。
由于销售具有的季节性以及宁夏地区销售的大幅上升，导致大华数字2006
年12月主营业务收入和主营业务利润分别是全年月均水平的264.80%和
238.48%；同时由于各项期间费用在全年的发生相对比较平均，2006年12月期
间费用是全年月平均数的113.26%，基本持平，进而造成大华数字2006年12月
的净利润较高。
②收到补贴收入的影响
2006年12月大华数字收到补贴收入178.14万元，其中政府补助50万元，
收到增值税返还128.14万元。补贴收入进一步提高了大华数字2006年12月的
净利润。
（五）实际控制人历次投资资金来源情况
傅利泉和陈爱玲投资企业的金额如下：
①傅利泉、陈爱玲对发行人投资金额为3,521.2万元（含对杭州大华信息技
术有限公司出资、增资、发行人历次增资及陈建峰给陈爱玲转让的21.6万元出
资）。其中，傅利泉为3,349.6万元，陈爱玲为171.6万元。
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大华技术首次公开发行股票招股意向书
②傅利泉、陈爱玲对大华数字投资金额为2,819.055183万元（受让大华数字
股权款：傅利泉2,565.427224万元、陈爱玲253.627959万元）。
以大华数字未分配利润转增股本648万元（傅利泉转增股本589.7万元、陈
爱玲转增股本58.3万元）。
③傅利泉、陈爱玲对大华控股投资金额为2,160万元。其中，傅利泉为
1,965.60万元，陈爱玲为194.40万元。（受让大华控股股权款：傅利泉1,749.60
万元、陈爱玲194.40万元;傅利泉现金投资216万元）
④陈爱玲对晶图微芯投资金额109.82346万元，均为股权受让款。
⑤傅利泉对世新软件投资金额36万元。
上述以货币投资金额共8,624.478643万元（未含以未分配利润转增股本的投
资）。其中，傅利泉投资7,916.627224万元，陈爱玲投资707.851419万元。
经发行人律师和保荐人核查情况，傅利泉、陈爱玲投资企业资金来源如下：
（1）家庭积累资金97.6万元(其中40万元投资于大华信息技术有限公司，
36万元投资于世新软件,21.6万元支付陈建峰股权转让款)。
（2）出售房屋所得资金1,424.881万元。其中，出售合法享有产权的坐落于
杭州市西湖区文三路508号天元大厦1501室（于2005年8月8日出售215万元）、
1502室（于2005年8月8日出售195万元）、房屋装修款101.6966万元（1501、
1502室装修款）；1503室（2006年2月20日出售256.032万元、房屋装修款58.66
万元）；1504室（2005年11月29出售113.4576万元）；1505室（2005年11月
29出售113.4576万元）；房屋装修款53.5772万元（1504、1505室装修款）；2005
年10月15日出售天苑大厦地下车库第17、18号车位50万元；2007年5月21
日出售坐落于杭州市余杭区西溪风情花园水岸茗苑105幢03室268万元。
（3）2006年12月发行人分红资金2,304万元（扣除个人所得税，其中傅利
泉2,096.64万元、陈爱玲207.36万元）。
（4）退返2006年12月份分红的个调税资金290万元
（5）傅利泉转让公司股权收入2,370万元。
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（6）傅利泉于2007年1月16日依据与中国建设银行杭州市高新支行
330016727－015－2007000066摳鋈私杩罴暗１：贤?取得100万元资金。
（7）向自然人借款：
借款明细表
单位：万元
借款日期 还款日期
借款人 出借人 出借人资金来源
及借款金额 及还款金额
2001.9.20借49万元 家庭积蓄约100万元 2007.3.20.
陈爱玲 高兴永
2001.10.8借169万元 向亲友应急借款118万元 2007.4.8前已还清
2007.3.25还66万元
2001.9.25借66万元
陈爱玲 徐红梅 家庭积蓄、变卖股票所得 300万元未还，协议到
2005.12.5借300万元
期日2008.12.5.
2007.3.25还60万元
2001.9.25借60万元 家庭积蓄、向亲朋好友借
陈爱玲 吴卫卫 150万元未还，协议到
2004.4.26借150万元 款
期日2008.10.26
2007.3.28还13.5万元，
2001.9.28借13.5万元 2007.4.8还23.5万元；
家庭存款、2002年开办公
2001.10.8借23.5万元 120万元未还，协议到
陈爱玲 陈旭夏 司分红（2005年公司已
2006.11.19借120万元 期日2008.11.19
注销）及出售股票所得
2007.7.1 300 300万元未还,
借 万元 ，协议到
期日2008.12.31.
陈爱玲 来利金 2001.9.30借25万元 家中存款、做生意所得 2007.3.30前已还清
家庭积蓄、新银通股份每 310万元未还，协议还
陈爱玲 许志成 2001.11.20借310万元
年分红所得 款期2008.11.20
家庭积蓄、变卖股票的所
陈爱玲 来金明 2001.11.27借40万元 2006.11.27前已还清
得
陈爱玲 陈玉龙 2001.11.28借30万元 个人及家庭积蓄 2006.11.28前已还清
陈爱玲 王新钢 2001.11.28借20万元 个人及家庭积蓄 2006.11.28前已还清
积蓄150万元、分家析产
350万元未还，协议还
陈爱玲 来云水 2004.4.26借350万元 所得100万元、向亲戚借
款期2008.10.26.
款100万元
家庭积蓄90万元、抵押上
陈爱玲 施美芳 2004.4.26借300万元 海房产所得贷款110万 2007.7.1前已还清
元、向亲戚借款100万元
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家庭积蓄约70万元、卖出
350万元未还，协议还
陈爱玲 富红 2004.4.29借350万元 股票约100万元、向亲戚
款期2008.10.29.
和朋友借款180万元
婚前存款及婚后岳父卖 60万元未还，协议还款
陈爱玲 陈建峰 2004.5．18借60万元
房分给的款 期2008.11.18.
出售杭州耀江广厦F501
写字楼得300余万，萧山 550万元未还，协议还
陈爱玲 钱森江 2005.11.21借550万元
众安国泰排房43?房产 款期2008.11.21.
得230余万
家庭存款、炒股所得款、
陈爱玲 项弘 2007.3.18借500万元 家庭成员开办公司的借 2007.7.18前已还清
款
合计 3,786万元 2,490万元未还
注1：徐红梅、吴卫卫、陈旭夏、许志成、钱森江、富红、来云水、陈建峰作出承诺，
出借给陈爱玲的现金来源真实、合法，没有争议；在还款期届满前，不以诉讼方式要求陈爱
玲还款。
注2：上表所列所有出借人均承诺，对其向陈爱玲出借的现金均真实、资金来源均为合
法，承诺对出借资金的真实性、合法性承担相关法律责任。
3、购房资金来源
傅利泉、陈爱玲2000年5月购买杭州市文三路天元大厦写字楼1501-1505
房产，总共建筑面积1,245.66平方米，平均单价3,660元/平方米。付款方式首付
20％、交房时付20％（交房时间2001年12月31日），银行按揭贷款60％。首
付款97.18万元及每月还款约36,000元由陈爱玲妹妹陈巧玲支付（双方约定归还
本金及高利息回报，2007年12月先给付了陈巧玲100万元）。2001年12月31
日交房时20％房款及车库20万元共120万元系向傅利泉哥哥来利金所借。2005
年8月、10月清偿按揭贷款的余款100万元左右，系向徐红梅借款。
2003年3月购买余杭区西溪风情花园水岸茗苑105幢03室排房，房屋总面
积243.78平方米。首付30％计29.39万元，为家庭积蓄，70％银行按揭5年，
每月15,000元左右，系傅利泉、陈爱玲每月扣税后工资支付。
发行人律师和保荐人的具体核查过程如下：
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1、发行人律师和保荐人以口头方式向傅利泉、陈爱玲询问历次投资资金及
其资金来源等情况，并要求提供相关资金来源的凭证；发行人律师分别向大华技
术、大华控股、大华数字、晶图微芯及世新软件发出对傅利泉、陈爱玲投资及资
金来源的调查函，核查了投资资金的来源及银行进账的账户。
2、发行人律师和保荐人就傅利泉、陈爱玲提供的对发行人、大华控股、大
华数字、晶图微芯及世新软件投资资金的来源凭证进行核查验证及必要的调查。
所实施的核查、调查主要为：
对傅利泉、陈爱玲“关于投资资金来源说明”所列事实及其相关书面材料进
行验证与调查：
（1）核查验证了当事人签署的《杭州市房屋转让合同》、“付款协议书”、
“地下车库使用权转让协议”；发行人律师和保荐人认为出售房屋及收取房价款
的事实与合同、协议的约定相符，售房款来源为真实、有效。
（2）对杭州裕兴房产代理有限公司、杭州华博房产代理咨询有限公司进行
调查和取证；房屋中介代理公司出具“情况说明”，证明“买卖双方所有房款已
经付清并办理完产权交割手续”。发行人律师和保荐人认为，该房产中介代理公
司出具的“情况说明”为真实、有效。
（3）核查验证陈爱玲与15位自然人出借人签署的“借款协议”及“情况说
明”；分别对出借人及其出借资金来源情况进行询问；制作询问笔录；核对相关
事实、审查出借人与其亲朋好友的借款说明。其中：
①对出借人富红、施美芳向其亲朋好友再借款的事实，发行人律师和保荐人
审查了富红、施美芳与再借款人的“借款说明”，并据此对该资金来源发表意见。
②出借人来金明为说明以出售股票所得资金出借给陈爱玲的事实，提交了
1997年2月18日浙江省证券登记中心核发的股东登记证及上海证券交易所股票
账户证，及浙江省国投新华业务部2000年3月2日资金最新余额122,689.78元
的成交过户交割凭单，发行人律师和保荐人审查了该等证明并对出借人进行询问
及制作笔录，据此对该资金来源发表意见。
③出借人陈旭夏为说明以出售股票所得资金出借给陈爱玲的事实，提交了银
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河证券杭州新华路营业部出具的2006年4月、6月－9月及2007年6月－7月
出售股票的客户对账单记录，发行人律师和保荐人审查了该等证明并对出借人进
行询问及制作笔录，据此对该资金来源发表意见。
④对上表出借人以家庭多年积蓄存款出借资金但因距今时间太久无法提供
收入及存款证明的事实，发行人律师和保荐人依据对该出借人的询问笔录及其承
诺对该资金来源发表意见。
⑤对出借人钱森江以出售房产所得550万元资金出借给陈爱玲的事实，审查
了钱森江在华夏银行账号及杭州市商业银行湖墅支行账号资金存储与支取、发生
时间与发生金额的记录，并与双方当事人所订“借款协议”所述事实相互印证，
发行人律师和保荐人对出借人进行询问及制作笔录，据此对该资金来源发表意
见。
⑥对出借人许志成称其出借资金310万元主要来自浙江新银通电脑技术开
发有限公司（简称“新银通”）历年分红的事实，经调查新银通工商注册档案，
新银通于1999年设立，许志成为新银通股东之一，持有10.645%计26.61万元出
资。新银通未参加2002年度企业年检于2004年被依法吊销。故许志成在新银通
获得分红的事实无法通过调查取得证明材料。发行人律师和保荐人依据对许志成
的询问笔录及许志成的书面承诺，对该资金来源发表意见。
⑦对出借人施美芳称其出借资金来自抵押上海房产所得贷款110万元，因时
间过久没有保留也找不到当时抵押贷款的证明材料，发行人律师和保荐人依据对
施美芳的询问笔录及其承诺对该资金来源发表意见。
⑧对出借人项弘出借资金中的500万元，其提供了1999年6月23日在方正
证券有限责任公司杭州保椒路证券营业部上海证券开户卡、深圳证券开户卡以及
东阳市时装三厂有限公司出具的"情况说明"及在中国工商银行东阳市支行2007
年3月13日二次提取现金500万元的记录。经核查，东阳市时装三厂有限公司
系项弘夫妻开办的公司，该公司经东阳市工商行政管理局核准，领取注册号为
330783200458《企业法人营业执照》，已通过2006年度工商年检，法定代表人虞
可航（系项弘的丈夫）该300万元借款陈爱玲已于2007年6月偿还。发行人律
师和保荐人依据该证明资料及对出借人的询问笔录对该资金来源发表意见。
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⑨对来云水分家析产所得100万元、向亲戚借款100万元的资金来源，审查
了来云水提交的2003年10月7日"来云水、来云江分居协议"，其中协议约定来
云水的父亲给其补助现金100万元，以及2004年3月7日向孙永刚借款50万元
的借条、3月10日向来云江借款50万元的借条。发行人律师和保荐人据此发表
意见。
⑩对上述出借人以资金借自亲朋好友但未提供相应借款证明或说明等情形，
发行人律师和保荐人依据该出借人陈述借款事实的询问笔录及其承诺，对该资金
来源发表意见。
对傅利泉、陈爱玲购房支付首付款及购房按揭贷款的事实，因相关资料没
有保存现无法提供证明。
发行人律师和保荐人依据陈爱玲“关于购房资金来源说明”、陈巧玲关于支
付购房银行按揭款的"说明"、来利金关于借给傅利泉购房款120万元的"说明"发
表意见。
发行人律师和保荐人对以上出借资金的全部借款人就借款事实进行询问并
作了笔录，所有资金出借人均承诺“对借款事实的真实性承担法律责任”，并
“同意披露借款的事实”；发行人律师和保荐人取得了现对陈爱玲享有债权的全
部债权人出具的“出借给陈爱玲的现金来源真实、合法，没有争议”的书面承诺。
发行人律师和保荐人据此对上述资金来源发表意见。
3、经询问发行人、大华数字、大华控股、晶图微芯、世新软件的财务部门
及适当的核查，傅利泉、陈爱玲均未有占用或借用大额资金的情形。
4、审查陈爱玲偿还部分自然人借款的资金来源及“情况说明”，审查结果：
陈爱玲向上述自然人共借款3,786万元，至2007年12月已偿还借款1296
万元，其中：以2007年3月18日借项弘的500万元偿还了高兴永（218万本息）、
徐红梅（66万本息）、吴卫卫（60万本息）、陈旭夏（37万本息）、来利金（25
万本息）的借款；以2006年11月19日借陈旭夏的120万元偿还了来金明（40
万本息）、王新钢（20万本息）、陈玉龙（30万本息）的借款；以2007年7月
1日借陈旭夏的300万元及退回分红个调税290万元、出售西溪风情花园水岸茗
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苑105幢03室房款268万元、天苑大厦车库款50万元共计908万元，偿还了施
美芳300万元借款本息，以及项弘500万元借款本息。截至2007年12月20日，
陈爱玲尚有2,490万元自然人借款没有偿还。
傅利泉、陈爱玲以在发行人取得2005年、2006年分红（扣除个人所得税）
2,304万元，于2006年12月冲抵应付大华控股股权转让款1,944万元、冲抵陈
爱玲应付晶图微芯股权转让款109.82346万元、冲抵傅利泉、陈爱玲应付大华数
字股权转让款250.17654万元；傅利泉于2007年6月以转让发行人3.95%股权给
涌金集团、徐曙获得股权转让款2,370万元，偿还傅利泉、陈爱玲应付大华数字
股权转让款；傅利泉以2007年1月取得的银行贷款100万元及转让文三路天元
大厦1503房的余款约100万元偿还傅利泉、陈爱玲应付大华数字股权转让款的
余款（至此，傅利泉、陈爱玲应付大华数字股权转让款全部付清）。
5、傅利泉、陈爱玲承诺，截至2007年12月20日，除上述欠款尚未偿还外，
再无其他债务或偿债的法律责任。对上述债务傅利泉、陈爱玲承诺完全有能力偿
还，并出具书面承诺保证绝不会因该等负债导致公司受到任何负面影响。具体措
施为：
其一，“保证无论何种情形，承诺人均不将所拥有的浙江大华技术股份有限
公司的股权为任何人或任何事项设置抵押、质押担保，不向任何人转让所持有的
浙江大华技术股份有限公司股权”、“自愿以拥有浙江大华数字科技有限公司、
浙江大华控股有限公司的收益，或股权的变现收入作为还款的保证”。
其二，上述自然人债权人已书面承诺“在还款期届满前，不以诉讼方式要求
陈爱玲还款”。
发行人律师和保荐人审查了傅利泉、陈爱玲的“承诺书”及债权人的“承诺
书”均为属实。
6、对傅利泉、陈爱玲投资资金来源的事实进行分析、研究，作出真实性、
合法性的判断。
发行人律师和保荐人认为，我国法律对公民民间借贷资金的合法性明确确认
并予以保护。上述多数出借人由于各种原因对其出借资金的来源虽不能提供合法
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收入的证明，但其向陈爱玲出借资金的事实清楚，借款证据确实充分，且所有出
借人均对借款事实及资金来源的真实性作出承担相关法律责任的承诺，故对陈爱
玲借款投资的行为应认定为合法有效。
傅利泉、陈爱玲虽无法提供家庭存款及部分购房资金来源的证明，但也无资
金来源于非法所得的事实或证据，且至今没有发生纠纷或受到有关部门的投诉或
处罚情形，应认定该资金的来源为真实、合法。
综上所述，发行人律师和保荐人认为：
1、陈爱玲以向自然人的借款进行投资活动，未违反我国当时法律、法规及
规范性文件的规定，借款协议真实、有效，借款协议的履行不存在法律障碍，借
款投资的行为不会给公司本次股票发行上市带来法律风险。
2、傅利泉、陈爱玲投资资金的来源权属清楚、真实、合法。
（六）发行人控股股东、实际控制人股份质押或其他有争议的情况
截至本招股意向书签署日，控股股东和实际控制人傅利泉和陈爱玲夫妇持有
的本公司的股份不存在质押或其他有争议的情况。
九、发行人有关股本的情况
（一）本次发行前后发行人股本变化情况
本次发行前发行人总股本为5,000万股，本次拟公开发行1,680万股，发行
后总股本为6,680万股，本次发行的股份占发行后总股本的比例为25.15%。发行
前后的股本结构如下：
发行前 发行后
项目 股东名称 锁定限制及期限
数量 占比 数量 占比
（万股） （%） （万股） （%）
有限 傅利泉 3,078.50 61.570 3,078.50 46.085 自上市之日起锁定36个月
售条 朱江明 675.00 13.500 675.00 10.105 自上市之日起锁定12个月
件的 陈爱玲 324.00 6.480 324.00 4.850 自上市之日起锁定36个月
股份 魏东 276.25 5.525 276.25 4.135 自上市之日起锁定12个月
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王增锹 198.75 3.975 198.75 2.975 自上市之日起锁定12个月
吴军 198.75 3.975 198.75 2.975 自上市之日起锁定12个月
涌金集团 172.50 3.450 172.50 2.582 自上市之日起锁定36个月
高冬 51.25 1.025 51.25 0.767 自上市之日起锁定12个月
徐曙 25.00 0.500 25.00 0.374 自上市之日起锁定36个月
拟发行社会公众股 － － 1,680.00 25.150 －
合计 5,000.00 100.00 6,680.00 100.00 －
（二）发行人前十名股东
序号 股东名称（姓名） 持股数（万股） 占比（％） 股权性质
１ 傅利泉 3,078.50 61.570 自然人股
２ 朱江明 675.00 13.500 自然人股
３ 陈爱玲 324.00 6.480 自然人股
４ 魏东 276.25 5.525 自然人股
５ 王增锹 198.75 3.975 自然人股
６ 吴军 198.75 3.975 自然人股
７ 涌金集团 172.50 3.450 法人股
８ 高冬 51.25 1.025 自然人股
９ 徐曙 25.00 0.500 自然人股
合计 5,000.00 100.00 －
（三）发行人前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务
序号 股东姓名 在公司任职情况
１ 傅利泉 本公司董事长
２ 朱江明 本公司副董事长
３ 陈爱玲 本公司董事
４ 王增锹 本公司董事、总经理；子公司华昊视讯董事长
５ 吴军 本公司董事、系统集成事业部经理
６ 魏东 无
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７ 高冬 无
８ 徐曙 无
（四）股东中的战略投资者持股及其简况
发行人股东中无战略投资者。
（五）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
本公司主要股东之间的关联关系为：
傅利泉先生和陈爱玲女士为夫妻关系，其中，傅利泉持有本公司61.57%的
股权，陈爱玲持有本公司6.48%的股权。
魏东先生直接持有本公司5.525%的股权，其控股50%的涌金集团持有本公
司3.45%的股权。
（六）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
控股股东、实际控制人傅利泉先生和陈爱玲女士、股东涌金集团、股东徐曙
承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或
间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
股东朱江明、王增锹、吴军、魏东和高冬承诺：自公司股票上市之日起12
个月内不转让其持有的本公司股份。
同时，作为担任公司董事、监事、高级管理人员的傅利泉、朱江明、陈爱玲、
王增锹、吴军还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其
所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公
司股份。
十、发行人内部职工股的情况
发行人没有发行过内部职工股。
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十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况
发行人不曾存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数
量超过二百人的情况。
十二、发行人员工及其社会保障情况
截至2007年12月31日，本公司及控股子公司共有员工640人，员工构成
情况如下：
（一）员工专业结构
专业类别 员工人数（人） 占总人数的比例（%）
专业技术人员 283 44.22
管理人员 80 12.50
生产及其他辅助人员 55 8.59
市场销售人员 222 34.69
合计 640 100.00
（二）员工学历结构情况
学历类别 员工人数（人） 占总人数的比例（%）
硕士及以上 69 10.78
本科 315 49.22
大专学历 186 29.06
其他 70 10.94
合计 640 100.00
（三）员工年龄结构情况
年龄类别 员工人数（人） 占总人数的比例（%）
30岁以下 493 77.04
30－40岁 127 19.84
40－50岁 16 2.50
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50岁以上 4 0.63
合计 640 100.00
（四）发行人执行社会保障制度、住房制度改革、医疗制度改革情况
本公司实行劳动合同制，与公司员工按照《劳动法》的有关规定签订了劳动
合同，并为员工提供了必要的社会保障计划。根据国家及地方的有关规定，公司
为员工缴纳了养老保险金、工伤保险金、医疗保险金、失业保险金、生育保险金
和住房公积金。
2007年元月，公司被杭州高新区（滨江）人事局和杭州高新区（滨江）劳
动和社会保障局评为“2006年度人力资源工作先进集体”。2007年7月，公司被
杭州市高新区（滨江）劳动和社会保障局评为“劳动保障诚信企业”。
十三、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要
承诺及其履行情况
（一）避免同业竞争的承诺
发行人控股股东、实际控制人傅利泉先生和陈爱玲女士于2007年6月30
日做出避免同业竞争的承诺，该承诺在发行人存续期间有效。有关承诺如下：
（1）自本承诺函出具之日起，本人将继续不直接从事构成与股份公司业务有
同业竞争的经营活动，并愿意对违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担
赔偿责任；
（2）对本人控股企业或间接控股的企业，本人将通过派出机构及人员（包括
但不限于董事、经理）在该等公司履行本承诺项下的义务，并愿意对违反上述承
诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任；
（3）自本承诺函签署之日起，如股份公司进一步拓展其产品和业务范围，本
人及本人控股的企业将不与股份公司拓展后的产品或业务相竞争；可能与股份公
司拓展后的产品或业务发生竞争的，本人及本人控股的企业按照如下方式退出与
股份公司的竞争：A、停止生产构成竞争或可能构成竞争的产品；B、停止经营
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构成竞争或可能构成竞争的业务；C、将相竞争的业务纳入到股份公司来经营；
D、将相竞争的业务转让给无关联的第三方。
（二）股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
见本节“九、发行人有关股本的情况”之“（六）本次发行前股东所持股份
的流通限制和自愿锁定股份的承诺”。
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第六节 业务与技术
一、发行人的主营业务、主要产品及其设立以来的变化情况
公司属于安防行业中的视频监控产品供应商，公司的主营业务是安防视频监
控产品的研发、生产和销售。
公司自设立以来主营业务和主要产品没有发生重大变化。
（一）发行人的主营业务发展历程
从2001年成立至今，公司专注于数字视频监控技术的研究和视频监控产品的
研发、生产和销售。公司经历了创立、成长、快速发展三个阶段：
2001－2004年：公司的创立及初步成长阶段。这一阶段，公司专注于数字程
控调度机和视频监控产品中的嵌入式DVR的研发、生产和销售，并通过不断的
自主技术创新形成核心竞争力。2002年，公司数字远程图像监控系统被评为“浙
江省优秀软件产品”，公司在安防行业内率先推出基于嵌入式平台的音视频同步
全实时DVR并被国家经贸委评为“国家重点新产品”；2003年，公司率先推出
16路嵌入式DVR，公司的嵌入式DVR项目被科技部评为“国家火炬计划项目”，
网络视频服务器被科技部、国家税务总局、商务部、国家质检总局、国家环保总
局联合评为“国家重点新产品”。这一阶段，公司树立了在安防视频监控行业内
技术领先的地位。
2004－2006年：公司的成长阶段，是公司提升核心竞争能力和形成经营理念
的阶段。公司在安防视频监控领域进一步发展：2004年，公司率先推出8路画质
都为D1的高清晰音视频同步全实时嵌入式DVR；2005年，公司车载影音监控系
统项目被评为“国家火炬计划项目”；2006年，公司推出球机、NVS、板卡、控
制键盘等视频监控系列产品。这一阶段，公司全力打造“大安防”产品架构并引
领嵌入式DVR行业的进一步发展。此外，公司在此阶段利用掌握的音视频编解
码算法技术涉足其他相关产品，公司于2004年投资设立晶图微芯，从事数字电视
机顶盒芯片技术的研究和开发，于2005年投资设立大华数字，从事数字电视机顶
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盒产品的研发、生产和销售。2006年，公司为突出安防主业，集中各项资源优势，
专注于视频监控产品的研发、生产和销售，先后将所持晶图微芯和大华数字的股
权予以转让。
2006年至今：公司的快速发展阶段。经过“大安防”产品战略的实施，公司
已经形成了种类丰富的视频监控产品，嵌入式DVR、球机、NVS、板卡和数字
远程图像监控系统等产品已进入批量生产阶段，IP摄像机、IP存储、移动DVR、
超速抓拍仪等产品已进入试生产阶段。
目前，公司是我国安防产品主流供应商之一。公司已形成音视频编解码算法
技术、信息存储调用技术、集成电路应用技术、网络控制与传输技术、嵌入式开
发技术五大核心技术平台和面向安防视频监控前沿领域的“大安防”产品架构，
公司产品被应用于世界最大水电工程三峡葛洲坝电厂远程监控项目、国内最大直
流500KV换流站宜昌龙泉换流站项目等重大项目。
（二）发行人的主要产品
公司以嵌入式DVR为核心产品，构建了以下产品布局：
产品布局 主要产品 占2007年营业收入的比例（％）
安防 核心产品 嵌入式DVR 76.41
视频 “大安防”产品 球机、NVS、
7.16
监控 架构中的新产品 板卡、控制键盘等
产品 系统集成产品 数字远程图像监控系统 10.04
其他产品 数字程控调度机 2.05
按照公司现有产品布局，主要产品包括四大类：
1、嵌入式DVR
目前，数字视频监控系统在安防视频监控应用领域居于主流地位，数字视频
监控系统由摄像机等前端设备、DVR和NVS等主控设备以及网络存储等后端设
备构成，其中DVR作为主控设备是数字视频监控系统中的核心产品。DVR产品
应用的音视频编解码标准算法从MJPEG、MPEG2到MPEG4、H.264，视频路数
从单路到多路，网络功能从无到有、从局域网到广域网等。总的来说，DVR可
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以分为两大类：基于PC架构的PC式DVR和基于嵌入式系统的嵌入式DVR。
其中，嵌入式DVR是本公司的核心产品。
（1）DVR产品简介
PC式DVR
PC式DVR是以传统的PC机为基本硬件，以W i n 9 8、Win2000、WinXP（也
有少量的使用Linux）为基本操作系统，配备编码卡和相应软件而成的DVR。
嵌入式DVR
嵌入式DVR基于嵌入式处理器和嵌入式实时操作系统，采用专用芯片对图
像进行压缩及解压缩回放，采用嵌入式操作系统完成整机的控制及管理。
PC式DVR和嵌入式DVR的优点和缺点总结如下：
类型 优点 缺点
1、存储空间较大（容易扩展存储硬盘），适 1、稳定性差，容易死机；
宜长时间录像； 2、操作难度较大，需要一定的技
2、软、硬件升级比较容易，产品更新快； 术基础；
3、一般的故障都可以通过更换部件进行维修，3、数据的可靠性不足，存在图像
PC式
整机不会报废。 文件被删改的可能性；
DVR
4、开放式操作系统的抗入侵能力
较差；
5、整机组装较难做到规范化批量
生产，因此整机质量难以确保。
1、易于操作，无需具有PC操作技能； 1、存储空间有限（由于产品体积
2、系统稳定性高，软件容错能力较强； 小，扩展存储硬盘的空间有限）；
3、采用嵌入式实时多任务操作系统，实时性、2、一体化的结构，软、硬件升级
稳定性、可靠性大大提高，无需专人管理； 不能独立完成；
4、软件固化在FLASH、EPROM中，系统和数 3、即使一般的故障也需要供应商
据的可靠性较高； 上门维修，不能通过更换部件达到
嵌入式
5、使用内核可裁剪的嵌入式实时操作系统， 维修目的。
DVR
开关机快；
6、采用一体化的硬件结构，无需显卡、内存
等外围设备，硬件成本较低；
7、采用专用的嵌入式操作系统，用户不需要
支付该部分费用；
8、体积小，重量轻，结构简单紧凑。
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（2）公司的嵌入式DVR系列产品简介
公司依靠研发的持续投入，不断丰富产品种类，开发出以下6大系列共计近
百个品种的嵌入式DVR产品：
产品
样图 主要特点 主要用途
系列
1、嵌入式操作系统稳定可靠、低功耗、低 1、适用于银行
L系
发热量、体积小、适合各种安装环境； （包括ATM
列
2、多媒体专用文件系统，硬盘自动保护功 取款机）、检察
能，保证录像抗干扰性和硬盘的寿命； 院、工厂、监
G系
3、支持MPEG1、MPEG4、H.264等压缩 狱、道路、武
列
算法和QCIF、CIF、VGA、D1等各种图像 器库、超市、
分辨率； 社区、家庭安
H系
4、具备1、2、3、4、6、8、12、16等多 保等需要监控
列
种视频路数，支持各种安装密度的选择； 和录像的场
司法 5、操作界面友好，支持鼠标，易于使用； 所；
专用 6、丰富的外围接口包括I/O、串口、RS485、2、适用于需要
系列
USB、显示器、TV接口等，支持各种U盘、配备电视墙的
USB光刻机、LCD显示屏、各种报警联动 场合以及传统
ATM
设备等； 矩阵、传统磁
专用
7
系列 、支持各种网络如以太网、光纤、ADSL、带录像机VCR
CDMA、GPRS等，多媒体专用网络协议保 改造的场合；
证图像传输的流畅； 3、适用于电信
车载
8、提供丰富而开放的多平台软件开发包， “全球眼"等
系列
适合第三方的二次开发。 运营商平台。
根据国家公安机关制定的生产登记批准制度，公司以下嵌入式DVR产品已
取得国家公安机关颁发的生产登记批准证：
登记
序号 产品名称 产品型号 登记号 权利期限
机关
数字硬盘 DH-DVR0804/0404 2005年8月15日
1 公安厅 浙1001197
录像机 (8/4路B类机）型 至2008年6月30日
数字硬盘 DH-DVR1604 2006年4月22日
2 公安厅 浙1001221
录像机 (16路B类）型 至2008年6月30日
车载硬盘 BAV1200 2006年6月20日
3 公安部 浙1001229
录像机 （2路B类）型 至2008年6月30日
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ATM数
DH-DVR0304MBD 2006年12月1日
4 字硬盘录 公安厅 浙0601255
（3路B类）型 至2009年6月30日
像机
数字硬盘 DH-DVR1604H 2007年11月15日
5 公安厅 浙1001263
录像机 （16路B类）型 至2009年6月30日
数字硬盘 DH-DVR1604/0804/0404 2007年11月15日
6 公安厅 浙1001337
录像机 （16/8/4路B类）型 至2009年6月30日
公司以下嵌入式DVR已被浙江省信息产业厅认定为软件产品：
序号 产品名称 登记号 权利期限
2004年7年27日
1 数字硬盘录像机系统软件V1.0 浙DGY-2002-0021
至2009年7月26日
2004年7月27日
2 车载影音监控系统软件V1.0 浙DGY-2004-0228
至2009年7月26日
2006年11月15日
3 车载硬盘录像机系列软件V1.0 浙DGY-2006-0533
至2011年11月14日
2、“大安防”产品架构中的新产品
通过“大安防”产品战略的实施，公司目前已经形成基本覆盖视频监控系统
前端、主控、后端等各环节的“大安防”产品架构，架构中的主要新产品如下：
产品 产品
样图 主要特点 主要用途
大类 小类
1、带高速云台和大变焦功能的一体化
室内 主要应用
摄像机，支持各种尺寸和系列的选择；
于需要随
模拟 2、标准PAL或者NTSC视频输出，清
时调整监
高速
晰度高；
控角度的
球机 3、多种模式自动扫描，带三维定位功
球机 场所，如广
能、寻迹功能、鼠标点击自动对准功能、
场、港口、
室外 快速安装功能；
机场等大
模拟 4、带图像自动跟踪模块，支持符合安
范围拍摄
高速 防行业标准的控制协议，支持扩展特有
的场所。
球机 功能协议。
1、嵌入式操作系统稳定可靠、低功耗、1、适用于
1路
NVS
低发热量、体积小，适合各种安装环境；总部对异
NVS
2、支持MPEG4、H. 264多种压缩算法，地工厂、家
经济
支持多种视频路数和各种安装密度的 庭安保，幼
型 选择； 儿园等远
NVS
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3、支持各种网络如以太网、光纤、 程监控的
增强
ADSL、CDMA、GPRS等； 需要；
型
4、支持本公司多媒体专用协议和运营 2、适用于
NVS
商开放协议，组网方式灵活； 电信“全球
5、提供丰富而开放的多平台软件开发 眼"等运营
本地
包，适合第三方的二次开发。 平台；
存储
3、适用于
NVS
无线监控。
1、提供PCB排插（16路卡），支持内
部模拟音视频输入接口，产品增值开发 主要应用
音视
更加灵活； 用于大型
频压
2、支持全路数非实时D1编码，高帧率，音视频监
缩卡
同时还提供双码流功能； 控平台。
3、数据接口更加丰富。
板卡 1、可与内含专用软件的服务器相结合
主要应于
组成网络虚拟矩阵；
数字音视
音视 2、支持标准BNC输出，可直接接至电
频的解码
频解 视墙等并实现同步显示；
和上墙显
码卡 3、支持音量调整，支持解码播放时抓
示及矩阵
图、缩放、转存文件等功能；
切换。
4、提供DEMO软件及源程序。
1、设计更加美观，材料更好，采用了
三维摇杆，更灵活更快捷； 主要应用
控制
2、增加了网络接口，可通过网络连接 于对DVR、
键盘
对前端设备进行控制； 球机、网络
控制
3、增加了USB接口，可对前段设备的 视频服务
键盘
资料进行备份； 器的本地
网络 4、支持级联，增加了液晶显示，控制 和远程控
键盘 和设置更方便； 制。
5、具备多级用户权限设置功能。
根据国家公安机关制定的生产登记批准制度，公司以下“大安防”产品架构
中的新产品已取得国家公安机关颁发的生产登记批准证：
序号 产品名称 产品型号 登记机关 登记号 权利期限
网络视频 2005年8月15日
1 NVS-1604 公安厅 浙1001198
服务器 至2008年6月30日
网络视频 DH-NVS 2006年8月20日
2 公安厅 浙1001236
服务器 0404/0804型 至2009年6月30日
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网络视频 2006年8月20日
3 DH-NVS0104型 公安厅 浙1001237
服务器 至2009年6月30日
智能高速球型 2006年9月25日
4 DH-SD60型 公安厅 浙1001240
摄像机 至2009年6月30日
智能高速球型 2006年9月25日
5 DAT-SD60型 公安厅 浙1001241
摄像机 至2009年6月30日
公司以下“大安防”架构中的新产品已被浙江省信息产业厅认定为软件产品：
序号 产品名称 登记号 权利期限
2006年9月5日
1 网络视频服务器系统软件V1.0 浙DGY-2006-0397
至2011年9月4日
2007年7月27日
2 智能网络存储管理平台软件V1.0 浙DGY-2007-0326
至2012年7月26日
2007年8月15日
3 超速抓拍取证管理软件V1.0 浙GDY-2007-0401
至2012年8月14日
2007年8月15日
4 超速抓拍取证控制软件V1.0 浙GDY-2007-0402
至2012年8月14日
2007年10月30日
5 高速智能球形摄像机系统软件V1.0 浙GDY-2007-0571
至2012年10月29日
2007年10月30日
6 网络键盘系统软件V1.0 浙GDY-2007-0572
至2012年10月29日
2007年10月30日
7 解码卡系统软件V1.0 浙GDY-2007-0573
至2012年10月29日
2007年10月30日
8 车载影音监控系统软件V1.0 浙GDY-2007-0574
至2012年10月29日
2007年10月30日
9 网络摄像机系统软件V1.0 浙GDY-2007-0575
至2012年10月29日
2007年10月30日
10 音视频压缩卡系统软件V1.0 浙GDY-2007-0576
至2012年10月29日
运营级网络视频集中监控管理平台 2007年10月30日
11 浙GDY-2007-0577
软件V3.0 至2012年10月29日
2007年10月30日
12 中速智能球形摄像机系统软件V1.0 浙GDY-2007-0578
至2012年10月29日
3、数字远程图像监控系统
公司数字远程图像监控系统是根据客户需求定制生产和销售的系统集成产
品。公司供应系统集成产品的同时还根据客户需求为客户提供系统方案的设计、
产品的安装调试、人员的培训等配套服务。
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公司数字远程图像监控系统的构成、主要特点和主要用途如下表所示：
构成 主要特点 主要用途
1、是集图像采集、压缩编码、网络传输、控制、报警、软件
解码、图像资料记录等技术于一体的众多技术的应用。通过 1、适合大型企业
该系统可以实现电厂、变电站、电信机房等的“无人或少人”生产现场及中控
主要包
值守、集中化、可视化管理、运行记录的长期保存备案，能 室二级监控管理
括：球
够给控制管理人员和运行维护人员提供第一手的图像资料， 的系统，如电厂、
机、
为保证设备的正常运行控制或故障发生时及时判断原因等提 化工厂等；
DVR、
供有效的手段； 2、适合无人值守
NVS、矩
2、采用MPEG4/H.264压缩算法，适合低带宽网络传输，软 的监控场所，如变
阵、服务
件系统支持C/B、C/S结构，支持分步式和集中式存储管理 电站、电信基站；
器、监视
的方式； 3、适合大型企业
器、管理
3、支持电子地图功能，界面直观，易于操作使用； 监控联网系统，如
软件等
4、兼容多平台和Windows的各种版本，软件适应性较强； 银行、证券、电力
5、丰富而开放的多平台(windows，linux等)软件开发包， 等营业厅。
适合第三方的二次开发。
公司的数字远程图像监控系统已被浙江省信息产业厅认定为软件产品：
序号 产品名称 登记号 权利期限
2004年7月27日
1 数字远程图像监控系统应用软件V2.0 浙DGY-2002-0020
至2009年7月26日
公司的数字远程图像监控系统主要应用于电力、公安等行业。
下图是一个典型的数字和模拟相结合的远程图像监控系统：
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以上系统结构上分为监控中心和监控分中心两个层次，每个监控分中心均配
置有数字设备（DVR和NVS）和模拟设备（矩阵），监控中心通过光纤传输通
道将各分中心的数字和模拟设备连成一体。
4、数字程控调度机
（1）调度机简介
作为通信产品的调度机被广泛应用于电力、公安、军队、铁路、民航等各级
各部门的统一指挥发令和煤矿等大中型工矿企业的生产调度。随着通信技术的不
断进步，调度机经历了以下三个发展阶段：
上世纪80年代之前，调度机没有交换部分，所有的调度通话接续全靠手工操
作完成。调度台采用扳键开关或按键，每个用户键通过一对明线（或载波线路）
连到用户话机上，各调度台之间通过电缆将每个用户键连接。此类调度系统功能
单一、串杂音大、可靠性差、使用范围小，通常用于企业内部的生产调度。
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上世纪80年代，程控交换技术的成熟促进了调度技术的发展。模拟程控调度
机采用了中小规模集成电路，通话质量和系统可靠性得到了较大提高。程控交换
技术的引用使得接续、强插、强接、强拆、组呼、通播等调度功能易于实现。此
类调度系统可靠性高、调度功能强、组网灵活，使用范围较大。
上世纪90年代之后，随着通信网的数字化，数字时分交换技术取代了模拟空
分交换技术,出现了数字程控调度机。数字程控调度机系统容量大、可扩展性强、
智能化水平高，大规模集成电路、数字交换技术和计算机系统集成技术的应用使
得系统的可靠性、话音质量得到了进一步完善和提高，用户界面更友好、操作更
方便，调度机的使用范围更广。
目前，调度机的生产厂商较多，产品的体制结构、系统性能、组网能力也各
不相同，主要有模拟程控调度机和数字程控调度机二种，其中，数字程控调度机
是主流产品，其主要功能包括调度指挥、自动交换、中继组网、维护测试等。
（2）公司数字程控调度机产品简介
数字程控调度机是公司发展早期的产品之一。数字程控调度机是根据客户需
求定制生产和销售的系统集成产品，公司供应数字程控调度机的同时还根据客户
需求为客户提供系统方案的设计、产品的安装调试、人员的培训等配套服务。
公司数字程控调度机的构成、主要特点和主要用途如下图所示：
构成 样图 主要特点 主要用途
1、行政调度二合一，模块化设计，系统稳 1、适合煤
主机 定可靠； 矿、石油、
2、嵌入式板卡、分布式结构、专业级芯片 化工、矿
贴片封装； 山、冶炼、
3、业内领先的嵌入式录音外设，自动分配 交通、电
录音通道，内置大容量硬盘，可不依赖计算 力、军事、
机柜
机实现用户通话的长时间录音； 公安、部队
4、强大的汇接交换能力，齐备的中继接口，等专网和
包括2线环路、2M数字中继口、2/4WE&M 企事业单
中继接口、ISDN 2B和DBPI中继接口； 位的行政
5
键盘 、完备的信令系统，包括数字、模拟E&M、通话和调
PRI、QSIG、中国1号、中国7号、R2 CAS 度指挥；
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等； 2、特别适
6、业内率先推出的嵌入式一体化触摸屏调 合有准入
度台，美观大方，操作方便，且有多种调度 条件的行
调度桌
台可选； 业，如煤
7、强大的组网调度功能，可多台设备间互 矿、电力等
相调度、强拆。 行业。
公司的数字程控调度机已被浙江省信息产业厅认定为软件产品：
序号 产品名称 登记号 权利期限
2004年7月27日
1 数字程控调度机系统软件V3.0 浙DGY-2002-0022
至2009年7月26日
公司的数字程控调度机主要应用于电力、煤矿等行业。在技术层面，电力、
煤矿等行业管理部门针对本行业数字程控调度机应用特点制定了相关市场准入
标准，企业必须取得相应的合格证和许可证才能进入电力、煤矿等行业。
公司数字程控调度机取得的合格证和许可证如下表所示：
序
产品名称 证书名称 发证单位 证书号 权利期限
号
电力系统自动 电力工业通信设
DH-2000数字 2006年3月17日至
1 化产品质量检 备质量检验测试 DZS06003
程控调度机 2008年3月16日
验合格证书 中心
交换机用耦合 煤矿矿用产品 矿用产品安全 2004年4月7日至
2 20041678
器KFQ(A)型 安全标志证书 标志办公室 2008年5月31日
交换机用耦合 煤炭工业上海 2004年3月12日至
3 防爆合格证 2044017
器KFQ(A)型 电气防爆检验站 2009年3月11日
数字程控调度 电信设备进网 04-6910 2007年5月16日至
4 信息产业部
机DH-2000 许可证 -071229 2010年5月10日
电力专用通信
DH2000数字程 DDJ-2006 2006年4月8日至
5 设备进网许可 国电通信中心
控调度机 -043-003 2008年4月8日
证
二、发行人所处的行业
发行人所处行业为安防行业中的视频监控行业。目前，我国安防行业主要由
以下几种类型企业组成：一是以设计、安装、服务为主的工程商；二是经销、代
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理为主的销售商；三是以生产和供应安防产品为主的产品供应商；四是以中介、
咨询为主的各类服务商；五是以报警运营服务为主的运营商。其中，安防产品供
应商生产和供应的安防产品又大致可以分为8大类，从而形成安防产品供应商的
8大细分专业领域，其产业结构如下图所示：
工程商 入侵报警系统
出入口控制系统
摄像机
销售商
安 社区安全防范系统
摄像机配件
防 视频监控系统 控制设备、矩阵
产品供应商
数字录像设备
行 防爆安全检查器材
视频服务器
业 人体安全防护装备
服务商
防盗门锁柜及防盗运钞车
运营商 车辆防盗防劫联网报警系统
资料来源：中国安防行业网，http://www.securitychina.com.cn
安防产品是社会公共安全体系的重要组成部分，属于电子信息产品的范围，
是现代计算机技术、集成电路应用技术、网络控制与传输技术和软件技术的综合
利用。发行人属于安防产业中的安防产品供应商，在安防产品供应商的细分专业
领域中，发行人所从事的专业领域为视频监控产品的研发、生产和销售。
三、我国安防行业发展的基本情况
（一）我国安防行业发展的历史阶段
根据我国安防行业市场透明度、用户需求、行业管理力度和技术水平的不同，
可以将我国安防行业的发展历史分为以下四个阶段：
萌芽阶段（1979年－1983年），这一阶段安防生产商的生产能力和技术水平
较低，安防产品的应用范围有限，主要限定在一些非常重要或特殊的单位和部门。
当时典型的安防工程是故宫博物院工程和天安门监控工程；
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起步阶段（1984年－1996年），这一阶段安防产品的应用以内部保卫为主，
应用范围发展到各重要单位和要害部门，各级公安机关更加重视安防工作，加大
了对主要单位、要害部位的安全防范力度。这一时期，政府在金融系统、文物系
统、军工、邮政等重要单位实施安防工程建设；
初步发展阶段（1997年－2004年），这一阶段安防产品的应用范围发生了巨
大变化，由重点单位、要害部门发展到金融、文博、交通、海关、机关、邮政、
教育、医疗、工矿企业、公众场所等众多社会经济领域，安防产品进入到了社区
及普通居民家庭，并且应用水平开始由单一技术、单项工程向着系统集成的方向
发展，安防市场内设备制造商数量剧增，供需平衡被打破，市场透明度增强，竞
争日益激烈。在此阶段，市场整体规模扩大，供需格局基本稳定，竞争态势业已
形成，品牌高速发展的条件已经具备；
高速发展阶段（2005年至今），这一阶段安防行业借助“平安城市”、“3111
试点工程”、“2008北京奥运”等重大项目的启动，市场规模进一步扩大。安防
企业的竞争手段与以往相比出现较大差异，企业不仅依靠提高设备生产率、技术
研发能力、劳动生产率等方式提高自身竞争力，而且企业经营逐步实现“产品经
营”向“品牌经营”的战略转变。同时，安防产品的应用又显示出网络化的发展
趋势，安防产品的高科技含量和安防工程的系统集成度都得到显著提高，安防行
业的服务功能不断增强。
（二）目前我国安防行业的总体概况
1、目前我国的安防行业正处于快速发展期
“十五”期间，随着我国国民经济、固定资产投资以及居民收入持续增长，
安防产业的发展明显提速，年均增长速度超过20％（资料来源：北京华研世纪
产业咨询有限公司，《中国安防行业展望与市场预测报告》）。截至2005年底，我
国安防行业从业人员已经达到了100万人，形成了集研发、生产、销售、工程和
系统集成、报警运营与中介服务为一体的初具规模的朝阳产业。（资料来源：安
防协会，《中国安防产业发展统计报告》）
根据新华信发布的《安防视频监控现状及趋势》，2000年中国安防产值约
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250亿元，2001年产值约380亿元，经过“十五”期间快速发展，2005年产值
超过900亿元。2006年，在“平安城市”、“城市治安防控”、“科技强警”、
“2008北京奥运”等项目的推动下，安防产业较2005年增长30％，全年产值达
到1,200亿元。并且上述重大项目的实施将在2007到2010年间持续形成强大的
影响效应，预计2010年我国安防产值将达到2,250亿元。2000年－2006年我国
安防产业产值走势及未来估算如下图所示：
2000-2006年中国安防产值走势及其未来估算图
2,400 45%
2,000
1,600 30%
1,200
800 15%
400
0 0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E 2008E 2009E 2010E
安防产值（亿人民币） GDP增长率 安防行业平均增长率
本公司正是在“十五”期间安防产业良好的外部环境下成长壮大起来的。
2、我国安防行业已形成一定的产业集群
经过“十五”期间的快速发展，目前形成了以长江三角洲、珠江三角洲和京
津地区为三大聚集地的安防产业集群，并分别以杭州及上海、深圳及广州、天津
和北京为发展中心。三大安防产业集群的主要企业和主要特点如下表：
地区 主要企业（包括但不限于以下） 主要特点
企业的规模较大，综合能力较强，
大华技术、大立科技、诶比、南望、海康威
长江 虽起步较晚但发展很快，杭州形成
视、红苹果、爱谱华顿、诚丰数码、道肯奇、
三角洲 了以DVR和矩阵为主的集群优势，
明景
上海是国际安防企业巨头聚集地。
九鼎、景阳、图敏、至成冠军、艾立克、视 起步较早，制造能力和销售能力突
珠江 得安、创维群欣、TCL新技术、慧锐通、 出，形成了以摄像机、楼宇对讲、
三角洲 洪迪、宏天智、豪恩、三立、慑力、安居宝、防盗报警器、监视器为主的集群优
新视宝、伟昊、石头电子、响石、西屋、泛 势，每年约有60%以上的安防产品
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达、泰扬机电、派尔富、保千里、佳视宝、由深圳发往全国各地。
美电贝尔、华昌伟业
清华同方、汉邦高科、黄金视讯、神州数码、由于京津地区高校集中，部分企业
富盛星、英创、伟毅得、伟业、亲嵘科技、高科技发达，形成了以光端机、高
京津
先进视讯、马斯康、蓝色之星、海威北方、速球机、云台为主的集群优势。并
地区
海鑫、亚安、天地伟业、嘉安、嘉杰、天下 且由于北京安防工程市场需求旺
数码、亿世茂、恩普、唯成 盛，工程商较多。
立林、振威、佳乐、冠林、科立信、冠威、主要分布在福建、成都、武汉等地，
其他
安达、德加拉、天邑、科力、华南光电、恒 主要产品包括摄像机配件和防盗报
地区
忆、微创 警产品，市场份额较低。
资料来源：根据公司公开招标信息和历次展会信息总结得出，以上所列企业及其主要产
品大体上可以反映行业地域分布特征。
（三）安防行业发展趋势
1、全球安防行业发展趋势
根据Frost & Sullivan调查显示，全球2005年安防市场产值为560亿美元左
右，其中视频监控系统市场产值接近50%。又根据Freedonia于2006年对全球电
子安全产品市场的调查，全球电子安全产品需求在1995年至2005年的10年期
间增加了75%，平均每年增加8%，是同期全球经济增长率的2倍。根据Lehman
Brothers的预测，2005年至2010年全球电子安防产品的需求将继续增加，平均
增长率为8%。
1995年至2005年10年期间，全球电子安防产品需求增长最快的地区是亚
洲、拉美、东欧、非洲和中东，这些地区的特点是经济发展迅速、犯罪率高、新
的商业机构建立、外商加大投资、新兴中上阶层人士日渐增多。
根据Freedonia的统计，美国是全球电子安防市场需求最大的国家，从1995
年到2005年的10年期间，美国对电子安全产品的需求增加了153%，而且预计
今后10年的需求将继续增加，如下图所示：
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美国1995年－2015年电子安全产品总产值走势
300.00
250.00 217.50
200.00
154.50
150.00 110.75
102.05
100.00 73.04 71.45
44.69
50.00
0.00
1995年 2000年 2001年 2003年 2005年2010年（E）2015年（E）
美国电子安全产品总产值（单位：亿美元）
2、我国安防行业发展趋势
（1）产业将继续快速发展
根据《中国安防行业“十一五”发展规划》，我国“十一五”期间的安防产
业发展目标是：继续保持快速的发展势头，年增长率达20%以上，到2010年实
现增加值800亿元以上，年出口交货值占销售额的比重提高到20%以上。
（2）龙头企业将做大做强，产业集中度将逐步提高
随着安防企业的快速发展和企业并购、上市等资本运作方式的兴起，在电子
防护产品领域将会有更多企业进入到大型企业的行列，同时也将会有一大批小型
企业进入到中型企业的行列。预计到“十一五”末期，全国安防大中型企业产品
的市场占有率将提高到60%－80%的水平，逐步进入较为合理的区间。（资料来
源：安防协会，《中国安防产业发展统计报告》）
（3）科技创新将成为企业发展的主攻方向
为实现创新型国家、创新型行业的要求，公安部、科技部已将《人体个体识
别与物证溯源关键技术研究》等7个项目列入了国家“十一五”国家科技支撑计
划，不少企业也将参加相关技术的研究。同时，随着企业自主创新能力的进一步
增强，“十一五”期间将会在数字监控、网络设备、入侵报警、集成平台等领域
出现一批适应市场需求的高中端安防产品。
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（4）产品出口将继续稳步增长
随着产品质量的提高，“中国制造”产品将更加受到国际市场的青睐，出口
产品规模、品种将会继续增加。与此同时，部分企业在做贴牌产品的过程中将逐
步开辟或建立自己的国际营销渠道，推出企业自有品牌产品。
（5）市场竞争将日趋理性化、规范化
建立全国统一、规范有序、适度竞争的市场体系不仅是国家市场经济的总体
要求，也是安防行业发展的必然结果。随着安防行业的发展，很多企业已清醒地
认识到单纯依靠“价格战”占领和扩大市场的做法不可取，市场竞争的理念日趋
理性化，今后竞争的热点将逐步转向产品创新及性能、质量、服务的提高等方面。
（6）国际竞争日益临近
今后将有越来越多的国外知名品牌企业通过在中国建立分支机构、与中国安
防企业进行合作、合资或者通过兼并中国安防企业等方式开辟中国市场和扩大在
中国市场的占有率。中国安防企业为了做大做强，在引进国外资金、技术、管理
的同时，也将大力发展拥有自主知识产权的民族品牌。
（四）安防行业管理体制和主要法律法规
1、安防行业主管部门
安防行业的行政主管部门是公安部和各省市级公安机关。公安部于1984年
在科技局设立了安全技术处（三处），由科技局对安防行业实行行政管理。1998
年政府机构改革中，国务院进一步明确了公安部行使安全技术防范的管理职能，
全国省一级公安机关先后设立了安全技术防范的管理机构，地市级公安机关也大
都设立了安全技术防范的管理机构。
由于安防产品属于电子信息产品，信息产业部及其下属各机构也是本行业的
主管部门，主要负责产品备案登记和各项方针政策和总体规划的制定。
2、安防行业自律管理
中国安全防范产品行业协会和各地区安防行业协会是安防行业自律性管理
机构，中国安全防范产品行业协会是经中华人民共和国民政部登记注册的国家一
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级社团法人，业务上受中华人民共和国公安部指导，是跨部门、跨地区、跨所有
制的全国性行业组织。浙江省安全技术防范行业协会是经浙江省民政厅注册登
记，省公安厅业务指导的地方性行业组织。本公司是中国安全防范产品行业协会
的副理事长单位和浙江省安全技术防范行业协会的副理事长单位。
3、安防行业管理主要法律法规及政策
①安防产品标准制订方面
公安部于1987年负责组建成立的全国安全防范报警系统标准化技术委员
会（SAC/TC100）是安防产品国家和行业标准的制定和发布单位。本公司2004
年至2006年连续三年被聘任为SAC/TC100的通讯委员单位。本公司参与起草，
国家质检总局和国家标准化管理委员会于2006年12月19日联合发布的《视
频安防监控数字录像设备标准》（GB 20815－2006）是设计、生产、检测安全
防范视频监控数字录像设备的基本依据。公安部于2006年10月12日发布的
《视频安防监控系统，变速球形摄像机》（GA/T 645－2006）是设计、生产、
检测变速球形摄像机的基本依据。
②安防产品检测方面
公安部于1987年在北京成立了公安部安全与警用电子产品质量检测中心，
1988年在上海成立了公安部安全防范报警系统产品质量监督检验中心两个检测
中心。除此之外，许多省市公安安防管理部门也成立或指定了有相应的检测机构。
③安防产品的质量监督方面
1993年开始，公安部陆续对微波、被动红外入侵探测器、报警控制器在全
国实行了生产许可证管理制度；公安部与原国家技术监督局于1995年3月联合
发出了《关于加强安全防范产品质量监督管理的通知》；公安部安全技术防范管
理办公室又于1996年8月下发了《关于加强安全技术防范产品质量检验管理的
通知》，在通知中规定了安防产品质量监督的一些具体办法；1999年4月，公安
部下发《关于加强安全技术防范产品质量监督管理的通知》，规定了19种安防产
品在获准销售前，必须经过型式检验的市场准入规定。
④安防市场准入制度方面
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1999年原国家技术监督局授权公安部组建中国安全技术防范认证委员会；中
国安全技术防范认证中心由国家认证认可监督管理委员会授权为承担安防产品
强制性认证的机构；2000年6月国家质量技术监督局和公安部联合颁布了《安全
技术防范产品管理办法》，对安防产品按目录分别实行工业产品许可证、安全认
证、生产登记批准三种市场准入管理制度，从而在安防行业引入了认证制度。
目前，公司根据《安全技术防范产品管理办法》办理的相关产品生产登记批
准证详见本节之“一、发行人主营业务、主要产品及其设立以来的变化情况”之
“（二）发行人的主要产品”；公司根据《国家强制性产品认证目录》办理的嵌入
式DVR产品CCC认证资格详见本节之“十九、发行人质量控制情况”之“（三）
发行人的质量认证”。
（五）安防行业主要产业政策
1、产业指导目录
根据国务院2005年12月公布的《产业结构调整指导目录（2005年）》和《促
进产业结构调整暂行规定》，信息产业属于国家重点鼓励发展的二十六个产业之
一，而数字摄录机、数字录放机、数字电视产品制造属于其中重点发展的领域。
根据信息产业部、科技部、国家发改委共同制订的《我国信息产业拥有自主
知识产权的关键技术和重要产品目录》，嵌入式系统软件技术、中间件技术、操
作系统体系架构设计技术、视频编解码技术、图像处理技术等均被列为关键技术；
数字音视频（AVS）ASIC（专用集成电路）及AVS的编解码设备、嵌入式系统
软件、中间件、高可信软件平台操作系统、软件开发及测试工具、生物特征识别
产品及系统、自动识别产品及系统、高清晰度数字视盘播放机及录像机等被列为
重点产品。
2、中国安防行业“十一五”发展规划
《中国安防行业“十一五”发展规划》指出：“十一五"期间我国安防产业的
发展目标是：保持快速的发展势头，年增长率达20％以上，2010年实现增加值
800亿元以上，年出口交货值占销售额的比重提高到20％以上；经济结构发生显
著变化，报警运营及中介服务业比重明显提高，高端产品形成一批知名品牌，逐
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步实现替代进口；产业集中度实现较大幅度提高，促进形成一批“龙头”企业；
加快发展中西部安防产业，逐步缩小发展差距。
我国安防行业2005年实际达到指标和“十一五”规划目标指标如下：
指标名称 2005年实际达到 “十一五”规划目标
增加值（亿元） 300 800
年增长率（％） 30 20
出口创汇率（％） 10 20
“十一五”期间安防产业科技发展目标是：建立、健全安防科技创新体系；
开展社会治安预警体系、风险评估等理论研究工作；在系统集成及平台技术的研
究方面实现较大突破；加快新技术、新产品的研究和开发应用，在视频探测、生
物特征识别、防爆排爆等关键技术领域缩小与世界先进水平的差距，在楼宇对讲、
安全检查、一体化球形摄像机及硬盘录像机（DVR）等技术产品方面力争达到
或保持世界领先地位。
“十一五”期间安防产业市场建设目标是：完善和健全安防行业管理法规、
规章、标准体系，提高行业的法制化水平；按照“道德为支撑、产权为基础、法
律为保障”的要求，构建安防自律信用体系；通过安防职业教育与培训、宣传与
培育，营造一个诚实有信、充满活力、健康发展的市场环境；促进商品在全国范
围的自由流动和市场的跨区域发展，逐步建立和完善全国统一、公平竞争、规范
有序的安防市场体系。
四、安防视频监控行业的主要特点
（一）行业的周期性、区域性和季节性
1、行业的周期性
我国“十一五”期间的安防产业发展目标是：继续保持快速的发展势头，年
增长率达20%以上，到2010年实现增加值800亿元以上，年出口交货值占销售
额的比重提高到20%以上。根据中国公共安全网的预测，在未来几年中，我国安
防视频监控市场预计将保持20%以上的增长速度。因此，安防视频监控行业处于
较长的景气周期中。
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2、行业的区域性
目前我国已经形成了以长江三角洲、珠江三角洲、京津地区为中心的三大安
防产业集群地区。其中，以杭州为中心的长江三角洲地区已成为国内最重要的
DVR和视频监控软件制造基地；以深圳为中心的珠江三角洲地区已成为我国规
模最大、发展速度最快、品种最全、产品出口所占比重最高的安防产品加工密集
地区；以天津为中心的环渤海地区则逐步形成了摄像机产业集群。
3、行业的季节性
安防产品的主要应用于金融、公安、邮政、电信、交通、电力、煤矿等行业，
这些行业用户通常在每年上半年制定投资计划、然后经过方案审查、立项批复、
请购申请、招投标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设和设备安
装主要集中在下半年。受以上因素影响，安防产品的销售主要集中在下半年。
（二）行业的技术水平和技术特点
1、行业技术发展现状
目前，以音视频编解码算法技术为核心技术、以DVR为核心产品的数字视
频监控系统是安防视频监控的主流系统。数字视频监控系统包括视频信息采集、
传输、记录和控制、显示等环节，各环节中又有具备特定功能的视频监控产品与
之对应，包括摄像机、照相机等视频信息采集设备、光端机等网络传输设备、
DVR、NVS等主控设备、监视器和电视墙等显示设备，具体构成如下图：
摄像机、照相机等 光端机等网络 DVR、NVS等主控设备 监视器和电视
传输设备 墙等显示设备
前端信息 视频信息 视频信息 视频信息
视频采集 传输 记录和控制 显示
视频信息采集 网络控制与传 音视频压缩算法技术、 网络控制与传
技术 输技术 集成电路应用技术、信 输技术
息存储调用技术、网络
控制与传输技术等
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数字视频监控系统中的核心产品DVR是音视频编解码算法技术、集成电路
应用技术、网络控制与传输技术和能够满足智能化与系统集中管理需要的信息存
储调用技术的综合利用。DVR所应用到的有关技术的基本情况如下：
（1）音视频编解码算法技术
音视频编解码算法技术又称音视频压缩算法技术，可将其分为视频编解码和
音频编解码两个部分，其中视频编解码技术因为难度较高且应用复杂成为音视频
编解码算法技术的主要构成部分。音视频编解码算法技术是数字视频监控系统的
核心技术，选择一个既能满足客户需求的图像质量，又能节省硬盘存储空间，同
时还能保证在低带宽网络上实时传输的编解码算法的产品是每个用户的心愿。从
目前的音视频编解码算法技术来看，H.264算法在满足较好画质图像质量的前提
下，压缩率较MPEG4等算法有较大提高，并且其技术特点更适合网络的传输，
另外在需要长时间录像时，还可以节省存储空间，是目前较为理想的一种音视频
编解码算法。本公司的嵌入式DVR和板卡采用的音视频编解码算法技术是基于
MPEG4和H.264标准算法的改进和优化，在发挥MPEG4和H.264标准算法的
优点的基础上结合国内用户的需要在稳定性、可靠性等方面使之进一步提升。
（2）集成电路应用技术
视频图像质量与分辨率的关系最为直接，高分辨率的支持除了通过改进音视
频编解码算法来实现以外，还得益于集成电路应用技术的发展。目前用于完成音
视频编解码的集成电路主要是DSP芯片和ASIC芯片。从技术和成本上来看，
ASIC比DSP更适合于产品化，而且稳定性更高，但是ASIC芯片一旦确定就无
法修改，添加新的功能或升级都比较麻烦。相形之下DSP芯片应用上的灵活性
较ASIC略胜一筹，DSP芯片有极强可维护性和再利用性，既可以添加新的功能，
也可以轻松地实现升级，如果系统软件做得好，DSP芯片的优势会充分展示出来，
但是DSP的系统软件开发需要更多的资源和成本，因此这两类芯片还是会在一
段时间内并存。公司选择了多种集成电路应用方案并存战略，本公司的嵌入式
DVR和板卡主要采用的是DSP方案，除此之外，公司还根据客户个性化需要为
其提供采用ASIC等集成电路应用方案的产品。
（3）网络控制与传输技术
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视频监控的网络时代即将到来，目前的网络控制与传输技术是IP视频监控
发展的最大瓶颈。随着以太网技术的不断发展，在接入和局域网中广泛使用的价
格便宜的双绞铜线以太网带宽从10M发展到了10G，以802.11X为代表的WLAN
从A版本发展到了N版本，传输带宽也从11M发展到了100M以上，为无线传
输海量数据提供了可能。在互联网的刺激下，IP协议族已经成为统治型标准，
存储服务、视频点播、IPTV等新生应用无一例外的采用IP协议。
基于上述网络现状，视频监控领域的DVR产品一般都可以支持以太网接入，
配合基于IP协议的应用软件，DVR就成为网络视频应用的核心部件，形成网络
点播、数字矩阵、远程监控等多种应用。新型的数字化摄像机可以支持WLAN
无线网络接入，减少部署的工程量。本公司推出的所有嵌入式DVR和NVS都
支持100M以上的以太网接入，IP存储设备支持1G以上的以太网接入。
（4）信息存储调用技术
信息存储调用是DVR最重要的功能，它与放像功能、网络功能、备份功能
等其他功能相关联。而DVR作为主控设备在视频监控系统中的地位尤其突出，
所以信息存储调用技术是目前数字视频监控系统的关键技术之一。信息存储调用
技术涉及到两方面的内容：
一是采用什么样的文件系统，它通常与操作系统有关，不容易自主选择。
目前市场上，PC式DVR一般基于Windows操作系统，文件系统一般采用
NTFS或FAT32；而嵌入式DVR所采用的文件系统则与厂商选择的嵌入式操作
系统有密切的关系。目前市场上的嵌入式操作系统主要有pSOS、Embedded
Linux、vxWorks等，而采用的文件系统则有较多种类，如MS－DOS兼容文件
系统、UNIX兼容文件系统、Windows兼容文件系统等。本公司的嵌入式DVR
采用的是Embedded Linux操作系统和自主研发并拥有软件著作权的DHFS。
二是在已选文件系统的条件下，如何发挥文件系统的优势，这方面的技术具
体包括二个方面：
第一个方面是文件系统中录像模块的设计。录像模块的设计合理与否直接决
定了DVR的录像性能的优劣，例如，有的文件系统采用删除老文件的方式实现
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循环录像的功能，而这种方式不能保证DVR长时间稳定运行，因为压缩芯片输
出的码流位率变化较大，长时间运行后会导致硬盘上充满碎片，从而使系统运行
效率急剧下降。本公司的DHFS应用了磁盘预分配和多分区技术，这一技术很好
的解决了由于磁盘磁头工作时长距离来回奔波导致的写盘速度急剧下降和硬盘
寿命因此大受影响的问题，也可保证硬盘循环记录过程中不出现碎片。
第二个方面是文件系统对硬盘的管理。文件系统对硬盘的管理由一套链表构
成的文件检索机制来实现，该文件检索机制包括FAT表和目录区，如果关机的
时正在写或者修改FAT表或目录区，则FAT表扇区或目录扇区就会被破坏，从
而导致一组硬盘文件丢失。在DVR的使用过程中，几乎不停地在写硬盘，如果
非正常关机，FAT表扇区或目录扇区被破坏的概率就会非常高，从而导致硬盘文
件丢失，有时会给使用者带来无法挽回的损失。本公司DHFS应用了FAT表和
目录区冻结技术，可保证非正常关机不会破坏FAT表和目录。
2、行业技术发展趋势
随着音视频编解码算法与图像处理技术、网络控制与传输技术、计算机技术
的进步，数字化、网络化、智能化、集成化已成为安防视频监控行业的重要技术
发展趋势，如下表所示：
技术趋势 技术特点
数字化的信息流、标准化的编解码压缩、开放化的协议，使视频监控系统可
数字化 与其它相关系统实现无缝连接，实现语音、数据和图像的三网合一，实现远
程访问能力、系统集成性能、扩展性、实用性和安全性等方面的显著提升。
视频监控产业与IT产业相互融合，视频监控系统与网络中的其它系统联动，
从而大大提高监控效果，缩减响应时间，有效避免灾难的发生或降低灾难损
网络化
失。关键取决两个层面：一是利用网络技术形成集散式结构；二是利用公共
信息网形成开放式平台。
基于计算机视觉技术对监控场景的视频图像内容进行分析，提取场景中的关
键信息，是新一代基于视频内容分析的监控系统，涉及背景图像的获取与维
智能化
护、目标检测与分割、跟踪和识别、运动的语义理解、运动估计等关键技术，
可大大提高报警精确度和响应速度、可以更加有效扩展和利用视频资源。
用统一平台对不同视频监控系统进行集成和协同防范，实现视频监控系统间
集成化
互联互通，并对重要防护对象实行“多层级设防”。
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（三）主要产品进口国的有关进口政策
目前全球安防产业的地域分布主要是北美、欧洲、中东和亚洲等地区，其中
北美是全球最大的安防市场。以视频监控产品为例，Frost & Sullivan的研究显示，
来自美国的安防需求占了全球总需求的26%。欧洲市场是全球第二大安防市场，
欧洲市场又被细分为南欧、西欧、中欧、北欧和东欧，其中以德国、英国、法国
等为代表的西欧安防市场为主要市场。
因此，目前我国视频监控产品的主要出口地区是美洲、欧洲等经济发达国家
和地区。2003年2月，欧盟议会和欧盟理事会以（2002/95/EC）号文正式公布：
从2006年7月1日起进入欧盟的电气电子产品都应符合欧盟有毒有害物质禁用
指令（Restriction of Hazardous Substances，简称RoHS），此指令主要是对产品中
的铅、汞、镉、六价铬、多溴联苯及多溴联苯醚含量进行限制。出口到欧洲市场
的产品还必须取得CE（法语Conformite Europeene的缩写）认证，CE认证标明
产品符合欧盟在卫生、安全和环保法等方面有关指令的相关规定，并作为通过海
关的凭证，证明此项产品可在欧洲市场自由交易。出口到美洲市场的视频监控产
品必须取得FCC（Federal Communications Commission的缩写，即美国联邦通信
委员会）认证。除此之外，没有对视频监控产品的其他进口限制政策，也未发生
因贸易摩擦对产品进口产生影响的情形。
五、安防视频监控行业与上下游行业之间的关联性
本公司所处行业是安防视频监控行业。安防视频监控行业的上游行业是音视
频标准算法的研发、集成电路的制造行业，安防视频监控行业的下游行业是安防
工程行业和金融、公安、邮政、电信、交通、电力、煤矿等终端用户所处行业，
本公司作为安防视频监控产品供应商，在产业链中的位置如下图所示：
音视频 集成电 产品 销 工
算法提 路制造 供应 售 程 终端用户
供商 商 商 商 商
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（一）安防视频监控行业与上游行业之间的关联性
安防视频监控行业的上游行业是音视频标准算法的研发、集成电路的制造行
业，上游行业基本上都被ITU-T、ISO/IEC、JVT等国外研究机构和SONY、
PHIlLIPS、TI、ADI等国外厂商垄断，他们利用掌握的核心技术保持着较高的利
润水平，下游的安防产品供应商只能依赖于某些电子巨头。但这些电子巨头相互
之间的竞争也比较激烈，他们的技术和产品之间存在较大替代性，所以单个研究
机构或厂商对视频监控产品供应商的影响不明显。
（二）安防视频监控行业与下游行业之间的关联性
安防产品的最终消费主体主要是金融、公安、邮政、电信、交通、电力、煤
矿等行业用户。2006年，安防产品终端用户结构如下：
城市治安防控35％
安防产品消费主体结构图
2% 7%
3% 2% 35% 金融系统11％
4%
5%
交通监控10％
5% 电信系统8％
8%
8% 11% 智能建筑（包括住宅）
10%
8％
煤矿（5％）
（资料来源：中国公共安全杂志社、中国公共安全研究院联合课题组，《2006年中国安
防产业蓝皮书》）
虽然安防产品的最终消费主体是以上行业用户，但安防产品的消费又具有
“购买者不使用，使用者不购买”的特殊性，即便普通消费者对视频监控产品的
消费也具有集体消费的特点，例如那些进入寻常百姓智能住宅的配套监控系统，
尽管其使用者是普通居民，但其直接购买者仍然是房地产开发商或安防工程商。
这种特殊性使安防产品的客户主要是安防工程商。
本公司的视频监控产品主要面向安防工程商销售。安防工程商对产品市场非
常了解，议价能力较强，所以，他们对视频监控产品供应商的影响力相对较大。
因此，公司除不断推出质量更好、功能更强、价格更低的产品之外，还利用分布
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全国的营销服务网络将工程商发展成为公司的渠道伙伴，或者与他们保持长期、
紧密的关系。
本公司的数字远程图像监控系统直接面向电力、公安等终端用户销售。终端
用户一般不具备设计、安装和调试能力，所以本公司会根据客户的实际需求，参
与系统产品的设计、安装和调试工作，并提供售后维护服务。公司的数字程控调
度机主要面向电力、煤矿用户。以上终端用户对产品功能、个性化应用水平、技
术应用等往往有特殊的要求。针对终端用户，公司具备提供个性化产品和技术应
用解决方案的能力。
六、安防视频监控行业的市场容量
（一）国际市场容量
根据Frost & Sullivan的分析，2003年全球视频监控产品市场需求约50亿美
元，预计2010年上升到86亿美元，年复合增长率为11%，其中来自美国的需求
占了全球总需求的26%，全球视频监控产品的市场需求增长率情况如下表所示：
2001年－2010年全球视频监控产品市场需求增长率情况
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年E 2008年E 2009年E 2010年E
2006年，从全球来看，DVR、NVS、IP摄像机三大数字视频监控产品中，
NVS和IP摄像机发展很快，不仅表现在产品性能、种类上的丰富和提高，更重
要的是针对网络适应性方面进行的诸多工作，基本实现了双码流、智能型编码器、
前端存储等功能的产品化。根据In-Stat的预计，亚洲对NVS的需求量将不断增
长，到2010年，亚洲NVS的营业收入将达到42亿美元，其中，中国、印度、
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日本和韩国将成为主要的增长市场。根据IMS Research的预计，到2009年，全
球IP摄像机的市场规模将超过10亿美元，其中，中国是最主要的新兴市场之一。
（二）国内市场容量
根据新华信发布的《安防视频监控现状及趋势》，2006年，在“平安城市”、
“城市治安防控”、“科技强警”、“2008北京奥运”等项目的推动下，安防
产业较2005年增长30％，全年产值达到1,200亿元，并且，上述重大项目的实
施将在2007到2010年间持续形成强大的影响效应，预计2010年我国安防产值
将达到2,250亿元。
根据《中国安防行业“十一五”发展规划》制定的产业发展目标和中国公共
安全网的预测，“十一五”期间我国安防视频监控市场预计将保持年均20%以上
的增长速度。
此外，我国“十一五”期间陆续启动的一系列重大项目将给我国安防行业带
来巨大的市场需求：
1、国内公共安全建设的投入
科技强警示范城市建设：2005年，公安部确定的第一批21个科技强警示范
城市已通过验收，21个城市累计投入经费53.6亿元；2006年5月，第二批38
个科技强警示范城市建设也已全面展开。据业内人士预计，2005年－2007年，
科技强警示范城市建设中仅用于监控设备的投入将高达200亿元，预计到2008
年，全国科技强警示范城市将达到180个，科技强警示范城市建设商机巨大。
“平安城市”建设：2005年10月，公安部在杭州召开了“全国城市报警与
监控系统建设现场会”，对全国城市报警与监控系统建设试点工程（即“3111”
试点工程）进行了全面动员和部署，确定了武汉、克拉玛依等22个城市为部级
试点单位，提出2007年底前完成试点、2008年推广建设、2010年前在全国大中
城市完成城市报警与监控系统建设的目标。2007年，全国22个城市报警与监控
系统建设试点城市“平安城市建设”已进入建设中期，全国各省、市、自治区确
定的400多个“3111”工程试点县、市、区“平安城市”建设也已进入建设高潮。
城市车辆监控系统建设：2006年，由交通部交通科学研究院研发的客运智
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能监控系统和深圳市公安局公交分局研发的FVA系统已在南京和深圳的部分车
辆上安装运营，效果良好，交通部门计划将此系统推广至全国的营运车辆。据统
计，全国现有城市公交营运车辆、长途客运车、货运车近三百万辆，车辆监控设
备方面的投入有望超过100亿元。
2、重点公共工程的投入
据中国科学院自动化研究所预测，2007年－2008年两年期间，“2008北京
奥运”将给公共安全事业打造500亿元人民币的市场。
根据上海市“十一五”规划，2010年上海世博会选址黄浦江畔，卢浦大桥
和南浦大桥之间。上海警方负责人表示，2006年－2008年间，仅在公共场所、
重点部位安装的摄像头就有30万个之多。
广州市政府为了确保2010广州亚运会的安全，将大力加强城市治安防控体
系建设，仅在公共场所安装的摄像头就高达20万个，预计对安全技术防范方面
的投入达80亿元左右。
3、环保与安全生产的投入
煤矿安全已经引起了全社会的普遍关注。2005年国家财政拿出30亿元支持
国有重点煤矿的安全改造只是一个带动示范，更多的投资是靠企业完成的。按照
国家“三确定”的政策，从每吨煤中提15元作为安全装备投入，全国每年就是
300亿的安全投入。
国家环保总局在2005年7月7日发布了《污染源自动监控管理办法》，明确
要求全国50%－60%的工业企业安装污染源在线监控系统。以每家企业建设一套
简单的在线监控系统约5－10万元，全国50%－60%的工业企业约400万家计算，
市场规模将达2,000－4,000亿元。“十一五”期间，国家计划全社会环保投资预
计达到13,750亿元，约占同期GDP的1.6%，比“十五”期间增加近6,500亿元。
4、其他方面的安防投入
校园安全是近年来社会普遍关注的问题，2005年3月教育部下达“关于做
好2005年中小学幼儿园安全工作的意见”，强调各地要积极构建学校现代化的安
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全技术防范体系，提升人防、物防、技防水平。一些学校已经通过安装闭路电视
监控设备加强防范。据统计，全国有幼儿园、小学、初中、高中、中专、大学等
各类学校共约70万所，校园监控已从最初的监考，逐步扩展到包括门禁、安全
监控、网络监控、防盗报警、巡更等多个电子监控报警系统。即使只有一部分的
学校有能力建设校园监控系统，所带来的安防需求也是非常巨大的。
另外，随着经济的发展，家居安防的概念已逐渐被普通消费者所接受，现在
城市新建的住宅基本上都安装安防视频监控系统。根据国务院发展研究中心
《2006－2010中国房地产发展预测报告》，我国“十一五”期间城镇住宅需求的
年平均增长率将达到7.35%，社区安防的市场发展空间将会十分巨大。
七、安防视频监控行业竞争情况分析
（一）国际市场竞争情况分析
全球安防视频监控行业市场竞争激烈，国际知名厂商的知名品牌都已不同程
度的进入我国，A&S评比出的国际视频监控产品十大名牌主要情况如下：
品牌 公司所属国家 主要产品
Honeywell(霍尼韦尔) 美国 防盗报警、视频监控、门禁控制、智能社区
Bosch（博世） 美国 摄像机、数字会议系统、公共广播系统
PELCO（派尔高） 美国 摄像机
Tyco（泰科） 美国 设备供应、安防工程、报警服务
Axis（安讯士） 瑞典 摄像机
SONY（索尼） 日本 摄像机
Panasonic（松下） 日本 闭路监控、公共广播、LED显示器
SANYO（三洋） 日本 摄像机等视频监控系统
SAMSUNG（三星） 韩国 闭路监控（摄像机、监视器、数字硬盘录像机）
（二）国内市场竞争情况分析
根据中国公共安全网的统计，我国各类安防企业共计1.5万家左右，平均每
家企业的销售额约为800万元，年销售额超过1亿元的企业不到70家，97％以
上的企业销售额在1,000万元以下。除本公司外，杭州海康威视数字技术有限公
司、浙江大立科技有限公司、上海诚丰数码科技有限公司、北京汉邦高科数字有
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限公司、天津天地伟业数码科技有限公司、蓝色之星科技有限公司、九鼎企业集
团（深圳）有限公司的市场品牌比较突出。本公司的国内主要竞争对手基本情况
如下表：
国内主要竞争对手 主要产品
杭州海康威视数字技术有限公司 板卡、DVR、NVS
浙江大立科技股份有限公司 DVR、红外热像仪
上海诚丰数码科技有限公司 DVR、NVS
北京汉邦高科数字有限公司 板卡、DVR
天津天地伟业数码科技有限公司 矩阵、DVR、球机
蓝色之星科技有限公司 DVR
九鼎企业集团（深圳）有限公司 摄像机、DVR
资料来源：中国公共安全网发布的“2006年中国安防产业五十强”和以上各企业网站
根据浙江省安全技术防范行业协会对我国DVR市场情况的分析，2004年、
2005年和2006年，国内嵌入式DVR总产量分别为52万路、86万路和160万
路，发行人及主要竞争对手的嵌入式DVR产品产量及市场占有率情况如下：
排名 厂商名称 产量(万路) 市场占有率（%）
2006年
1 杭州海康威视数字技术有限公司 52-64 32-40
2 大华技术 48 30
3 浙江大立科技股份有限公司 14 9
合计 114-126 71-79
2005年
1 杭州海康威视数字技术有限公司 25-27 29-31
2 大华技术 25 29
3 浙江大立科技股份有限公司 6 7
合计 56-58 65-67
2004年
1 杭州海康威视数字技术有限公司 13-15 25-29
2 大华技术 13 25
3 浙江大立科技股份有限公司 3 5
合计 29-31 55-59
资料来源：浙江省安全技术防范行业协会，“DVR市场情况说明”，2007年12月18日。
上表数据表明，嵌入式DVR市场的产业集中度较高，大部分市场份额被少
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数几家主流供应商占据，而本公司是其中之一。
由于安防视频监控行业的技术进步和竞争加剧，安防产品供应商需要既能设
计和生产高质量的硬件设备，又能根据工程商和终端用户的需要量身定制设计方
案和管理软件，实现设计方案、硬件、管理软件的有机结合，为工程商提供技术
支持，为终端用户提供系统化的服务。本公司是我国安防产品主流供应商之一和
引领安防视频监控行业发展的龙头企业（资料来源：新华信发布的《安防视频监
控现状及趋势》），本公司除能够为客户提供技术先进、功能齐全、质量可靠的
安防视频监控产品之外，还具备了为客户提供方案设计、技术支持、系统服务的
能力，在国内安防行业居于领先地位。同时，公司计划在未来两至三年内通过视
频监控“大安防”战略的实施为工程商和终端用户提供全系列的安防视频监控产
品、管理软件、技术支持和系统服务。
八、安防视频监控行业利润水平分析
根据安防协会公布的《中国安防产业发展统计报告》，抽样调查的500家企
业2005年平均主营业务收入3,540万元，比2004年增长27%；实现利税464万
元，比2004年增长29.6%；平均利税率为13.1%，高于全国工业企业平均水平3
个百分点。安防企业主营业务收入、利润总额2005年较2004年增长情况见下图：
安防企业主营业务收入、利润总额增长情况（单位：万元）
29.6%
5000 30%
27.0%
25%
4000 3540
20%
3000 2787
15%
2000
10%
1000
356 464 5%
0 0%
主营业务收入 利润总额
2004年度 2005年度 增长率
从产值增长速度来看，与2004年度相比，各产品类型生产企业的产值普遍
出现了较快速度的增长：
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各产品类型生产型企业产值增长速度对比情况（单位：亿元）
70 35%
60 32%
60 30% 30%
46 26%
50 23% 25%
40
40 33 20%
30 16% 15%
20 16 10%
12 11 13
10 5 6 5%
0 0%
视频监控 防盗门锁柜 报警 社区安防 出入口控制
2004年度总产值 2005年度总产值 总产值增长率
从不同产品类型生产企业的效益水平来看，视频监控产品生产企业效益最
好，2005年利税率为16.5％。各产品类型生产企业2005年度经济效益情况如下表：
企业主营产品类型 视频监 防盗门 报警 社区安 出入口
指标 控产品 锁柜产品 产品 防产品 控制产品
总额（亿元） 55.70 39.70 15.10 9.30 5.80
营业收入
平均（万元） 3,760 33,080 3,210 2,990 2,070
总额（亿元） 9.20 4.20 2.20 1.00 0.90
利税总额
平均（万元） 622 3,500 468 326 325
利税率（％） 16.5 10.6 14.6 10.9 15.7
总体来看，目前国内安防产品生产企业的营业收入和利润水平仍处于较快的
增长期，其中视频监控产品生产企业的盈利水平优于其他安防产品生产企业。
九、影响安防视频监控行业发展的有利和不利因素
（一）有利因素
1、国家有关政策有利于安防产业长期发展
国家已出台的一系列与安防产业相关的政策为我国安防企业提供了良好的
政策环境，有利于安防产业未来的健康发展。随着各项产业政策的实施，将有更
多的安防企业参与到国际竞争中去，国内将会逐步出现具有国际竞争实力的安防
企业。国家有关安防行业的主要政策详见本节之“三、我国安防行业发展的基本
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情况”之“（五）安防行业主要产业政策”。
2、巨大的市场需求给安防视频监控产业带来广阔的发展空间
我国“十一五”期间陆续启动的“科技强警”、“平安城市”、“城市车辆
监控系统建设”、“上海世博会”等一系列重大项目将给我国安防视频监控行业
带来巨大的市场需求。具体内容详见本节之“六、安防视频监控行业的市场容量”。
3、行业标准的修订推动行业发展
随着安防行业的不断发展，国家有关安防产品的标准也相应提高，进而推
动安防行业的进一步发展。本公司参与起草，国家质检总局和国家标准化管理
委员会于2006年12月19日联合发布的《视频安防监控数字录像设备标准》
（GB 20815－2006）是设计、生产、检测安全防范视频监控数字录像设备的基
本依据。公安部于2006年10月12日发布的《视频安防监控系统，变速球形
摄像机》（GA/T 645－2006）规定了变速球形摄像机的构成及分类、技术要求、
试验方法、检验规则和标志、包装、运输和储存的内容。
4、大型电信运营商的介入给安防视频监控产业带来新的活力
2003年，中国电信以“全球眼”品牌开始了网络视频业务，随后中国联通推
出“千里眼”，中国网通推出“宽视界”等业务。对于安防产业来说，这些具有
建立整个社会视频监控系统平台能力的大型电信运营商的介入一方面会带来安
防产业的技术升级和项目建设方式的改变，另一方面在大型电信运营商的带动
下，小型机构用户和家庭用户的安防市场已经启动，家居安保、智能楼宇已经成
为当前的市场热点。
（二）不利因素
1、上游行业的制约
我国安防产业发展时间较短，产品专用的音视频编解码芯片等元器件基本是
从国外进口，这成为了制约产业发展和技术水平进一步提高的瓶颈。由于缺乏核
心技术，许多企业赚取的仅是产品的加工或组装费。
2、国外厂商的冲击
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国外安防企业看好中国市场，开始凭借其资本优势在国内大举收购现有安防
企业，抢占国内安防市场。2006年，法国罗格朗战略并购深圳市视得安科技实
业股份有限公司，英格索兰收购深圳博康系统工程有限公司。2006年和2007年
初，美国CSST先后收购九鼎企业集团（深圳）有限公司、上海诚丰数码科技有
限公司、深圳宏天智电子有限公司、武汉恒忆科技有限公司、深圳创冠智能网络
控制与传输技术有限公司和常州明景电子有限公司等十几家国内安防企业。随着
国外厂商的大举进入，国内安防行业的竞争将会更加激烈。
3、技术替代
随着市场竞争的加剧和技术进步的加速，视频监控产品更新速度逐步加快，
一些不具有研究开发实力的厂商已经被淘汰出局，市场上生存下来的厂商也面临
需要不断加大技术投入的风险。本行业的技术进步具体表现为软件的不断优化升
级、音视频编解码算法和图像处理技术的进步、新型光学器件的采用、PCB的不
断改进、产品外形设计的不断更新等等。
十、进入安防视频监控行业的主要障碍
1、市场进入障碍
由于安防需要的特殊性，可靠和稳定是首要考虑的问题，因此安防产品必须
取得省级人民政府公安机关的生产登记批准证才能从事生产和销售。如果安防产
品被列入国家强制性产品认证目录还必须取得CCC认证才能进行生产和销售，
如果安防产品对外出口，还必须取得RoHS认证、CE认证、FCC认证等一系列
认证。另外，招标客户如金融、公安、邮政、电信、交通、电力、煤矿等企事业
单位对产品的质量非常关注，产品必须经过相关检测或评测才具备招标入围资
格。由于以上制度的存在，使得安防产品行业存在一定的市场进入障碍。
2、技术和研发障碍
安防视频监控行业涉及音视频编解码算法技术、集成电路应用技术、网络控
制与传输技术、软件技术等多学科集成，一般企业很难全面掌握本行业所涉及的
技术，若依靠自身研究开发则需要较长时间的积累。而且目前终端用户对视频监
控产品的性能、寿命、可靠性和稳定性的要求越来越高，根据这一趋势，企业需
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要特别重视视频监控产品的技术研究和开发，要建立一支技术水平高、研发能力
强的团队，开发出具有先进水平的硬件和软件，并加强对检测技术的研究。因此，
本行业对新进入者有较高的技术和研发障碍，并且随着技术替代的加速，本行业
的技术门槛将越来越高。
3、人力资源障碍
安防视频监控行业属于技术密集型行业，需要大量的优秀科研人员，以保证
企业研发水平的先进度。同时该行业所面对的市场变化较快，技术不断更新换代，
因此需要大批经验丰富和反映迅速的营销人员和管理人员，而营销人员和管理人
员的培养需要一定的时间。并且，由于我国安防行业起步晚，人才积累较少，导
致安防技术人才在国内显得更加稀缺。所以，本行业对新进入者又面临较为严峻
的人力资源障碍。
4、销售服务网络障碍
视频监控产品属于硬件与软件一体化产品，产品在操作方式、安装调试、维
修保养等方面均需要售前培训和长期的售后服务，而且由于客户技术能力参差不
齐，对产品的售后服务的依赖性较大，因此客户选择产品供应商时对产品供应商
的销售服务网络要求较高，没有完备的销售服务网络客户不敢贸然采购。因此本
行业存在较高的销售服务网络障碍。
十一、发行人的行业竞争地位分析
（一）发行人的竞争优势
1、技术和研发优势
公司自设立以来，专注于数字视频监控技术的研究与视频监控产品的开发。
2005年，公司获得杭州市科技进步一等奖；2006年，公司被评为杭州市工业企
业信息化应用示范企业、杭州市自主创新优秀企业、浙江省信息产业系统“十五”
企业技术进步与产业升级工作先进单位。
（1）技术优势
公司经历了MJPEG、MPEG1、MPEG4、H.264/AVS等4代多媒体音视频编
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解码算法的进化，建立了“数字图形图像省级高新技术研究开发中心”，参与了
我国自主研发的音视频编解码标准算法AVS的编写；公司形成了音视频编解码
算法技术、集成电路应用技术、网络控制与传输技术、信息存储与调用技术、嵌
入式开发技术等五大核心技术平台；公司拥有专利技术15项，软件著作权19
项；公司业内率先提出硬盘休眠和独特文件系统构架等重要技术，率先把鼠标、
控制键盘等操作工具应用到DVR中；2002年，公司率先推出基于嵌入式平台的
音视频同步全实时DVR；2003年，公司率先推出16路音视频同步全实时嵌入
式DVR；2004年，公司率先推出8路画质都为D1的高清晰音视频同步全实时
嵌入式DVR。
（2）研发优势
公司在安防视频监控领域具有多年的研发历史，积累了丰富的市场和应用经
验，公司的研发人员对金融、公安、邮政、电信、交通、电力、煤矿等行业具有
丰富的行业经验，可以准确的抓住市场需求和业务特点。公司建立了规范的研发
管理制度：在人力资源制度方面，公司设置了系统分析师、高级工程师、工程师、
助理工程师4级技术岗位，充实了金字塔结构的研发人员配置；研发流程制度方
面，公司通过引进咨询公司，量身定制了IPD流程，通过制度来保证产品研发
的计划性，可控性和质量。此外，公司历来重视对技术力量的培养和投入，坚持
走自主创新的道路，多年来把其作为一项战略举措来执行：在研发人员投入方面，
截至2007年12月31日，公司拥有研发技术人员283人，占全体员工的40.22%，
本科以上学历的382人，占全体员工的60.00％；在研发经费投入方面，公司报
告期内的研发经费分别为2,060.39万元、3,550.42万元、2,716.55万元，占同期
营业收入的比例分别为7.03％、7.97％、6.70％。
2、产品优势
公司自成立以来专注于高性能视频监控产品的开发。2002年，公司的数字
远程图像监控系统被评为“浙江省优秀软件产品”，数字硬盘录像机被国家经贸
委认定为“国家重点新产品”；2003年，公司的嵌入式硬盘录像机项目被科技部
评为“国家火炬计划项目”，网络视频服务器被科技部、国家税务总局、商务部、
国家质检总局、国家环保总局联合认定为“国家重点新产品”；2004年，公司的
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数字硬盘录像机被浙江省软件行业协会评为“浙江省优秀软件产品”；2005年，
公司的嵌入式DVR被中国公共安全杂志社、中国公共安全网评为“中国安防科
技新产品”，车载影音监控系统项目被科技部评为“国家火炬计划项目”；2006
年，公司的嵌入式DVR产品被安防协会列为“3111试点工程推荐优秀安防企业
产品”。2007年，公司的NVS被中国电信集团公司列入全球眼设备供应商目录。
公司高质量的产品已在市场上树立了良好的形象。具体来看，公司主要产品具备
以下优势：
（1）产品个性化优势
公司除已推出L系列、G系列、H系列的嵌入式DVR之外，还根据某些特
殊行业用户的需要提供个性化定制产品，如司法专用系列、ATM专用系列、车
载系列的嵌入式DVR以及带鼠标操作的DVR、带硬盘和POE功能的NVS、带
三维智能控制功能的模拟高速球机等。此外，公司针对煤矿等采掘行业安全生产
要求较高且环境较恶劣的特点，为其量身定制与数字远程图像监控系统相集成的
数字程控调度与监控联动系统。这些专用性极强的个性化定制产品非常适合某些
特殊行业或特殊客户的需要。个性化定制产品的供应能力已经成为公司的竞争优
势之一。
（2）产品质量优势
公司被中国中轻产品质量保障中心认定为质量、信誉双保障示范单位；公司
的管理体系和主要产品均已通过ISO9001:2000标准的认证；公司所有的外购原
材料均经过严格检验方能入库，公司坚持用一流原材料制造一流的产品。
3、市场优势
（1）品牌优势
公司把品牌战略作为一项系统工程进行，有计划的实施并不断的进行总结和
改进。2003年，公司的被惠聪网评为“安防行业十大民族品牌”；2004年，公司
被A&S评为“中国安防产品知名品牌”，数字硬盘录像机被杭州工商行政管理局
认定为“杭州名牌产品”；2005年，公司被A&S评为“中国安防杰出民族品牌”，
数字硬盘录像机被浙江名牌产品认定委员会认定为“浙江名牌产品”；2006年，
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公司被惠聪网评为“安防行业十大民族品牌”并被中国公共安全杂志社、中国公
共安全网评为“中国安防知名品牌”，数字硬盘录像机系列产品被中国商品质量
名优品牌推广中心认定为“中国驰名品牌”。
（2）营销渠道优势
公司经过多年发展，已建立起科学的营销服务体系。公司安防事业部在国内
11个大区设有31个办事处，系统集成事业部在国内8个大区设有13个办事处，
销售范围覆盖全国主要城市。经过多年的运营，国内营销渠道的合理布局已经显
示出强大的优势，为公司不断提高产品市场份额起到了举足轻重的作用。
（3）服务体系优势
公司在全国31个省市建立了三级服务体系和完整的客户档案，通过产品质
量跟踪，随时与客户保持联系，并听取客户反馈意见，主动做好产品售前、售中、
售后服务；“快捷、高效、满意”是公司对客户的承诺，“提高客户响应速度”
是公司的一贯服务理念；公司产品实行全国联保，自2006年8月1日起嵌入式
DVR保修期延长至2年。公司高效的服务体系有力的促进了产品的销售，使新
老客户的满意度和忠诚度保持在较高的水平上，逐渐建立了公司与国内外主要竞
争对手的比较优势。
4、人才优势
公司自成立以来，十分注重高科技人才的积累。公司现有研发技术人员占全
体员工的40.22%，本科以上学历人员全体员工的60.00％。安防行业是一个人才
紧缺的行业，公司充足的人才储备和合理的人才结构是其最重要的竞争优势之
一。同时，人才优势为公司未来新产品的开发、生产规模的扩张、市场的进一步
推广奠定了基础。
5、管理优势
公司成功导入了ERP管理信息系统、OA办公自动化系统和CRM客户关系
管理系统，有效实现了信息资源共享，整体工作效率跨上了一个新的台阶。公司
的高层管理人员大部分都具有多年的行业技术经验和丰富的管理经验，公司管理
流程齐全，执行力强。经过多年的摸索，公司在消化吸收众多先进企业管理经验
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的基础上形成了有自己特色的、较为完善的经营管理制度和内部控制制度。
（二）发行人的竞争劣势
本公司的竞争劣势主要体现在融资渠道单一。随着业务的快速发展，公司不
断增加资本性投入，而大规模的资本性投入需要充足的资金来源，公司虽与银行
建立了良好的银行信用合作关系，但仍不能满足公司发展的需要。因此，公司希
望通过本次发行募集足够的资金，满足不断扩大的资本性投入的需要，及时把握
市场机会，保持和扩大公司在安防视频监控行业中的领先地位。
（三）发行人的市场占有率情况及趋势
公司是我国安防产品主流供应商之一。根据浙江省安全防范技术行业协会有
关资料和《2006年中国安防产业蓝皮书》，2004年、2005年和2006年，我国
DVR产量分别为260万路、350万路和580万路，其中嵌入式DVR分别为52
万路、86万路和160万路。本公司2004年、2005年和2006年的嵌入式DVR
产量分别为13万路、25万路和48万路，在嵌入式DVR市场中的占有率分别为
25%、29%和30％，在DVR市场中的占有率为5%、7%和8％。（资料来源：浙
江省安全技术防范行业协会，“DVR市场情况说明”，2007年12月18日；《中
国公共安全》，“2006年中国安防产业蓝皮书”，2006年第12期。）
根据新华信发布的《安防视频监控现状及趋势》，本公司是引领我国安防视
频监控行业发展的龙头企业，销售规模居于行业前二位。
公司主要产品嵌入式DVR的市场占有率呈逐年上升的趋势，主要原因是由
于我国安防行业快速发展，嵌入式DVR的市场需求旺盛，本公司在有利的外部
环境下实现了业务规模的快速发展，嵌入式DVR的产品结构不断丰富，生产规
模不断扩大；与此同时，本公司近年来不断强化研发力量和营销力量，依靠技术
优势和营销优势逐步扩大竞争优势，进而推动公司市场占有率逐步提高。
如果公司资本规模能迅速扩大，公司将利用目前的技术与研发优势、产品优
势、市场优势、人才优势、管理优势大力发展现有产品和募集资金投资项目产品，
公司在DVR市场和安防视频监控市场中的占有率有望得到进一步提升。
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十二、发行人的主营业务
（一）发行人的主要产品及其用途
公司主要产品包括：嵌入式DVR、球机、NVS、板卡、数字远程图像监控
系统、数字程控调度机，各产品主要用途见本节“一、发行人主营业务、主要产
品及其设立以来的变化情况”之“（二）发行人的主要产品”。
（二）发行人主要产品的生产作业流程
1、嵌入式DVR、球机、NVS、板卡等产品的生产作业流程
公司嵌入式DVR、球机、NVS、板卡等产品的生产作业流程如下图所示：
公司销 集成电路 集成电路
售部门 采购 检验
下达任
务需求 PCB PCB
单 定制 检验 PCBA贴装 PCBA检验
五金配 五金配
件、其他 件、其他
整机装配
电子元件 电子元件
采购 检验
计划
结构件 结构件
整机联调、
定制 检验
检测
线束、电 线束、电
源定制 源检验
高温老化 维修
五金件、 五金件、
附件 附件
OK
采购 检验
包装 OK NG
出厂/入库 检验
（注：板卡的生产流程不包括整机装配、整机联调、检测和高温老化。）
其中：PCBA贴装工序是生产作业流程中最重要的工序，PCBA贴装工序
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又可细分为SMT工序、插件工序和PCBA组装工序。
SMT工序流程为：首先用锡焊印刷机将PCB空板刷上一层焊锡，然后进行贴
片、最后回流焊锡并检查焊接质量。SMT工艺流程如下图所示：
接到生产任务单和设计图纸
SMT生产程序编制
NG
OK
程序检查 领料
是否需烧录
是
否
芯片烧录
上料
NG OK
核对物料
焊锡印刷
NG
修正 印刷检查
OK
贴片
NG
修正 贴片检查
OK
回流焊锡
NG
维修 焊接检查
OK
否
SMT是否完成 翻板
是
进入插件工序
插件工序流程为：首先将电容、电阻等电子元件人工插在经SMT后的PCB
上，然后进行电烙铁补焊（或浸锡）和清洗，最后经检验合格后即为半成品PCBA。
插件工序流程如下图所示：
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人工插件
插件焊接
管脚修正
清洗
NG
维修 检验
OK
贴条码标签
进入PCBA组装工序
PCBA组装工序流程为：首先在半成品PCBA上涂一层EB73膏，然后再与五
金配件、其他电子元件等配件进行组装，最后经检验合格后即为成品PCBA。
2、数字远程图像监控系统的生产作业流程
公司数字远程图像监控系统的具体生产作业流程如下图所示：
参加客户招标
签订销售合同
并取得入围资格
后续维护服务服务
现场勘查
方案设计
产品生产、 客户验收
领用或采购
获得市场信息
系统开通、试运行
现场安装、调试
NG
OK 自检、提交完工报告
方案修改
对于以上“产品生产、领用或采购”环节的说明如下：
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（1）若系统需要配备的产品属于个性化定制产品且公司无该产品的库存，
则公司按照嵌入式DVR、球机、NVS、板卡等产品的生产作业流程进行生产；
（2）若系统需要配备的产品属于个性化定制产品或通用标准化产品且公司
有该产品的库存，则生产部门直接向公司物流部申请领用；
（3）若系统需要配备的通用标准化产品公司无相应库存，则由公司计划采
购部根据生产部门需求单向供应商采购。
数字远程图像监控系统的生产周期较长，从方案设计到系统开通、试运行一
般需要3至6个月的时间。
3、数字程控调度机的生产作业流程
公司数字程控调度机的具体生产作业流程如下图所示：
销售部 键盘材料 键盘 整机装配
门下达 采购 组装
任务需
求单
电源、线束 电源 常规老化
采购 组装
维修
计划 机芯/耦合 机芯/耦合
机芯采购 机芯组装 NG
整机调试
其他元器件 OK
采购
自检（外观、布 NG
局、性能、备件）
OK
客户验收 现场安装和调试 运输 包装、打箱
（三）发行人的经营模式
在发展初期，公司采取重研发、重市场的“哑铃型”经营模式。“哑铃型”
经营模式是公司在规模不大时的现实战略选择，与公司发展初期的经营战略和资
金实力相匹配。公司将主要资源投入技术研发、新产品开发和市场营销等核心业
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务环节。此种经营模式下，公司近几年专注于产品研发和市场营销，储备了较多
的核心技术及新产品，建立了基本覆盖全国主要城市的营销渠道，为下一步的规
模化发展和品牌树立奠定了基础。
1、采购模式
公司计划采购部对于生产所需原材料实行集中采购。公司采购计划的制定以
研发和市场为导向，研发部门根据市场部门提出的产品需求制定产品开发计划，
并向公司计划采购部提出标准件的技术标准、非标准件的设计方案和模具，公司
计划采购部向合格供应商发出标准件采购订单和非标准件定制订单。
公司对于原材料采购实行“基本库存＋预测库存”的采购模式。由于产品个
性化较强，在保证一定响应速度的条件下必须保持较多的基本库存物料，同时，
公司根据计划采购部对当前时点之后2个月的物料需求进行预测并提前向合格
供应商发出订单用于补充库存，这部分库存被称之为预测库存。通过这种方式，
本公司大大缩短了产品生产周期，提高了生产效率和响应客户的速度。
2、生产模式
（1）公司现有生产模式
公司根据发展初期经营战略和资金实力的特点，采取了“以委托外协加工为
主的生产模式”。从具体实现形式来看，分为以下两种：从生产作业流程的角度
来看，公司将PCBA贴装工序和部分整机装配、检验、包装工序委托给外协厂
商，从而形成“个性化定制生产＋通用标准化生产”的生产模式；同时，从是否
以自有品牌实现生产的角度来看，公司部分产品以自有品牌实施生产，部分产品
接受委托贴牌生产，从而形成“自有品牌生产+贴牌生产”的生产模式。
①“个性化定制生产＋通用标准化生产”的生产模式
公司部分产品的生产具有产品切换时间较长、客户要求灵活性较高和批量小
批次多等特点，针对以上特点，本公司将主要产品划分为个性化定制产品和通用
标准化产品。个性化定制产品针对客户的特殊需求，批次多、批量小；通用标准
化产品针对一般客户需求、产品标准化程度高、批次少、批量大。公司针对个性
化定制产品采取定制生产方式；通用标准化产品采取通用标准化生产方式。
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a、个性化定制生产
个性化定制产品的生产数量从几台到几十台不等，生产环节中的主要特点包
括：个性化定制产品在生产之前先进行充分的设计验证，使个性化定制生产的产
品不会出现设计性的不良；产品设计成熟后立即生成完备的技术数据信息，并且
各种生产信息和数据能够在采购、仓储、研发、生产、品管、销售部门之间获得
共享；采用自动化输送线并且严格按照标准作业流程操作，减少搬运和中间库存
的浪费；实施全员质量管理政策，不仅仅要求品质部控制好进料检验、成品品管、
出货检验，还要求在工序的各环节进行质量控制。
公司个性化定制生产的具体流程如下图所示：
公司产品部 a 公司研发机构
b b
公司计划采购部 f 公司生产部
c e g e
合格供应商 PCBA贴装外协厂商 e 公司物流部
d
（a）公司产品部根据市场需求制定产品方案并将该方案提交公司研发机构；
（b）公司研发机构根据产品方案设计PCB布板方案、PCBA贴装方案、系统
产品集成方案、结构件模具、编写软件等；将产品生产相关的标准件原材料技术
标准、非标准件原材料设计方案、结构件模具、PCBA贴装方案、待烧录软件提
交公司计划采购部；将整机装配方案提交公司生产部；
（c）公司计划采购部向标准件合格供应商发出集成电路、电子元件等的采
购订单；向非标准件合格供应商提交设计方案、结构件模具并向其发出PCB、电
源、线束、结构件的定制采购订单；
（d）合格供应商向公司供应集成电路、电子元件、PCB、电源、线束、结
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构件等原材料，原材料经检验合格后入公司物流部原材料仓库；
（e）公司物流部将电源、线束、结构件等原材料提交公司生产部；将集成
电路、PCB、其他电子元件和五金配件配送PCBA外协厂商；公司计划采购部将
PCBA贴装方案、经加密的待烧录软件提交PCBA贴装外协厂商并委托外协厂商
根据公司提供的任务单烧录芯片和进行PCBA贴装加工；
（f）PCBA贴装外协厂商完成芯片烧录、PCBA贴装加工后将成品PCBA提
交公司生产部待整机装配、检验、包装；
（g）公司生产部完成整机装配、检验、包装后将产成品移交物流部，物流
部将产成品入库。
b、通用标准化生产
公司不直接进行标准化生产，而是利用公司掌握的核心技术负责产品的设计
和开发以及销售渠道的管理，具体的通用标准化产品的生产任务则委托给专业化
的加工企业。
公司通用标准化生产的具体流程如下图所示：
PCBA贴装外协厂商 d
c
e
b 浙江大华技术 整机装配
合格供应商
a 股份有限公司 d 外协厂商
（a）公司向合格供应商发出标准件采购订单和非标准件定制采购订单；
（b）合格供应商向公司供应原材料，原材料经检验合格后入库；
（c）公司向PCBA贴装外协厂商配送和提供集成电路、PCB、五金配件等电
子元件、经加密的待烧录软件，委托PCBA贴装外协厂商根据公司提供的任务单
和PCBA贴装方案烧录芯片和进行PCBA贴装加工；
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（d）PCBA贴装外协厂商将成品PCBA运送至整机装配外协厂商；公司将电
源、线束、结构件、五金件等零配件配送给整机装配外协厂商并委托整机装配外
协厂商根据公司发出的任务单和整机装配方案进行整机装配、检验、包装作业；
（e）整机装配外协厂商整机装配、检验、包装完成后交货给公司，公司检
验合格后入库。
②“自有品牌生产＋贴牌生产”的生产模式
随着中国电子设备制造产业的发展，电子信息产品的开发、生产制造、装配
等业务链逐渐向中国等发展中国家转移，国外安防企业纷纷委托中国安防厂商代
工制造安防产品。另外，国内某些安防工程商希望在工程中使用自有品牌的产品。
因此，本公司的主要产品同时存在以下两种生产方式：自有品牌生产，公司生产、
销售拥有自主品牌的产品；贴牌生产，公司自主开发产品的结构、外观、工艺等，
由客户选择下单后公司进行生产，产成品贴上客户的品牌。委托本公司贴牌生产
的客户主要有Mace Security Products Inc、Pacific Phoenix Technologies PTY LTD、
霍尼韦尔（中国）有限公司、武汉烽火网络有限责任公司、湖北东润科技有限公
司等。
报告期内，公司嵌入式DVR以自有品牌和贴牌方式对外销售的情况如下：
2007年度 2006年 2005年
分类 销售金额 占比 毛利率 销售金额 占比 毛利率 销售金额 占比 毛利率
（万元） （%） （%） （万元） （%） （%） （万元） （%） （%）
自有品牌 18,258.85 58.97 41.05 12,247.47 65.36 42.00 8,235.90 68.85 46.91
贴牌 12,704.94 41.03 43.42 6,491.66 34.64 46.23 3,726.61 31.15 50.39
合计 30,963.79 100.00 42.02 18,739.13 100.00 43.47 11,962.52 100.00 48.00
（1）嵌入式DVR贴牌销售毛利率高于自有品牌销售毛利率的原因
首先，从产品来看，公司贴牌销售产品的结构、外观、工艺等都由公司自主
设计、开发，由客户选择下单后公司进行生产，产成品贴上客户的品牌，因而不
是简单的“代工”，其技术附加值不低于自有品牌产品。
其次，从销售对象来看，公司嵌入式DVR贴牌产品主要销往海外客户和大
型工程商。由于海外市场的竞争激烈程度小于国内，且海外客户对价格的承受能
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力较强，对功能性要求较高，主要选择高档机型，因此向海外销售的毛利率相对
较高。此外，公司为大型工程商提供的贴牌产品经常是根据工程项目的需要而进
行量身定制，相对于自有品牌产品，产品的个性化程度要求较高，从而提高了经
济附加值，导致毛利率相对高于自有品牌产品。
上述因素使得报告期内公司嵌入式DVR产品的贴牌销售毛利率高于自有品
牌销售毛利率。
2、嵌入式DVR自有品牌销售占比持续下降的原因
报告期内，公司嵌入式DVR自有品牌销售占比持续下降的原因，主要是由
于随着公司经营规模和综合实力的不断提升，公司成为越来越多的大型工程商的
合格供应商，以直销方式向大型工程商销售产品的比例逐步增加。与此同时，公
司海外销售的金额也逐步增加。由于大型工程商和海外客户在项目实施过程中或
采购时,大多要求使用其自有品牌,因而随着公司向工程商和海外客户销售比重的
上升,公司嵌入式DVR产品贴牌销售的比重也逐步上升，自有品牌销售占比持续
下降。
报告期内，公司球机以自有品牌和贴牌方式对外销售的情况如下：
2007年度 2006年度
分类
销售金额(万元) 占比(%) 毛利率(%) 销售金额(万元) 占比(%) 毛利率(%)
自有品牌 693.22 47.07 33.04 295.80 79.31 19.23
贴牌 779.44 52.93 24.18 77.18 20.69 21.14
合计 1,472.66 100.00 28.35 372.98 100.00 21.14
报告期内，公司主要的贴牌客户情况如下：
期间 排名 公司名称 销售金额（万元）
2007年度 1 美国MACE 916.63
2 英国SYSTEM Q 662.64
3 珠海石头电子有限公司 487.66
4 北京中佳天威科技发展有限公司 424.01
5 土耳其Bilgi Technology 419.05
6 美安防盗系统(中国)有限公司 379.35
7 山东浩铭安防科技有限公司 294.39
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8 台湾泰利远东有限公司 294.09
9 上海阔拓进出口有限公司 283.37
10 广州美电贝尔电业科技有限公司 227.91
合计 4,389.11
期间 排名 公司名称 销售金额（万元）
1 美国MACE 671.49
2 美安防盗系统（中国）有限公司 557.31
3 台湾泰利远东有限公司 372.26
4 英国SYSTEM Q 298.11
5 澳大利亚AUSTAR 227.36
2006年度 6 珠海石头电子有限公司 189.11
7 广州市亿晖信息技术有限公司 188.51
8 意大利HR Europe 181.15
9 北京中佳天威科技发展有限公司 179.43
10 上海雪源五金机械有限公司 174.66
合计 3,039.40
期间 排名 公司名称 销售金额（万元）
1 美国MACE 1,325.99
2 英国SYSTEM Q 345.56
3 上海雪源五金机械有限公司 305.48
4 意大利HR Europe 221.27
5 台湾泰利远东有限公司 161.01
2005年度 6 土耳其Bilgi Technology 154.98
7 台湾视傲科技有限公司 68.34
8 意大利detronic 59.71
9 澳大利亚AUSTAR 56.59
10 捷克MICRONIX 50.26
合计 2,749.17
（2）公司外协加工管理的相关情况
①公司主要外协厂商简况
与本公司建立了长期合作关系的外协厂商主要有杭州信华精机有限公司、浙
江国脉电信设备有限公司、杭州宾朋电子有限公司、杭州时光电子有限公司和杭
州华阳通电子制造有限公司、杭州九和电子有限公司。上述外协厂商的基本情况
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如下：
厂商 注册 厂商
经营范围
名称 资本 类型
高端路由器和以太网交换机整机及板卡，无线接入
杭州信华精机 500万 中外合 网用交换机等数据通讯产品的整机及其配套线路
有限公司 美元 资企业 板，高密度数字光盘机用关键件，车用及家用视听
产品的机芯及配件的开发、生产。
浙江国脉电信设 440万 中外合 通信设备，电子产品，光电通信设备及配件，电线
备有限公司 美元 资企业 电缆的制造、加工及自产产品的销售。
杭州宾朋电子 500万 有限责 SMT表面贴装加工；批发、零售：电子产品，元器
有限公司 元 任公司 件，仪器仪表，通讯及广播电视设备；货物进出口。
杭州时光电子 有限责 电子产品装配、销售：产品技术服务；楼寓防盗监
50万元
有限公司 任公司 控系统安装。
杭州华阳通电子 2,546.40 中外合 研究、开发、生产：电子产品、机电设备；销售自
制造有限公司 万元 资企业 产产品及提供相关技术服务。
杭州九和电子 300万 有限责 生产加工：SMT类电表，监控设备（除专控），通
有限公司 元 任公司 用设备。其他无需报经审批的一切合法项目。
通过核查上述外协厂商的工商注册登记情况，并分别向上述外协厂商的主要
管理人员作询证笔录，且发行人的股东、高级管理人员均作出书面情况说明，发
行人律师和保荐人认为，上述外协厂商与发行人及其股东、高级管理人员不存在
关联关系。
②公司与外协厂商的交易定价依据
公司与外协厂商之间的定价依据为：
a、根据加工工艺的难易程度确定不同的价格，其中：外协PCBA贴装根据
每块PCB空板上焊点的数量确定价格；整机装配外协加工根据路数的不同确定
不同的价格；
b、公司向多家同类厂商询价，参考同类厂商的定价水平；
c、根据加工量的不同确定一定的浮动空间；
d、根据加工质量的不同给予一定的奖励或处罚；
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e、根据交货时间的不同给予一定的奖励或处罚。
③报告期内的外协加工费用
报告期内，公司的外协加工费及其占当期营业成本的比例如下表所示：
加工费 占比
时间 外协厂商名称 加工内容
（万元） （％）
杭州信华精机有限公司 PCBA贴装 676.32 2.84
杭州时光电子有限公司 整机装配 413.11 1.73
杭州宾朋电子有限公司 PCBA贴装 99.48 0.42
2007
杭州华阳通电子制造有限公司 整机装配 67.41 0.28
年度
杭州九和电子有限公司 PCBA贴装 87.99 0.37
浙江国脉电信设备有限公司 PCBA贴装 50.65 0.21
合计 1,394.96 5.85
杭州信华精机有限公司 PCBA贴装、整机装配 783.84 2.66
杭州时光电子有限公司 整机装配 242.10 0.82
2006 浙江国脉电信设备有限公司 整机装配 797.09 2.70
年度 数源科技股份有限公司 PCBA贴装、整机装配 32.46 0.11
东方通信股份有限公司 PCBA贴装、整机装配 86.95 0.29
合计 1,942.44 6.59
杭州信华精机有限公司 PCBA贴装、整机装配 516.80 2.66
2005 杭州时光电子有限公司 整机装配 63.80 0.33
年度 数源科技股份有限公司 PCBA贴装、整机装配 259.33 1.34
东方通信股份有限公司 PCBA贴装、整机装配 1.97 0.01
合计 841.90 4.34
报告期内，随着公司生产规模的不断扩大，外协加工费占当期营业成本的比
例呈逐年上升趋势。
④公司对外协厂商的管理模式
a、对外协厂商的选择
公司对外协厂商的选择严格按照以下流程操作：
（a）公司推荐部门（计划采购部或研发部门）向潜在外协厂商发出《供应
商基本资料表》，要求外协厂商如实填写并提供有关资料；
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（b）推荐部门将外协厂商填写的《供应商基本资料表》和提供的有关资料
提交生产保障部品管处评选；
（c）品管处资料评选合格后，针对不同类型外协厂商进行现场考察，并如
实填写《供应商现场考评表》；
（d）经现场考察合格后，该外协厂商进入合格供应商名录。
b、业务流程
（a）公司与外协厂商签订《委托加工协议》和《保密协议》，确定加工价格
区间以及双方的权利和义务；
（b）外协厂商接到公司下达的生产任务单，确认无误后，向公司物流部申
请原材料配送；
（c）外协厂商加工完成，经检验合格后，按公司要求将货物发往公司仓库
或下游外协厂商，并生成费用结算单；
（d）公司根据生产任务单、费用结算单等，按月或按批次与外协厂商进行
结算。
c、质量控制
（a）公司与外协厂商签订了《外协质量协议》，对委托加工过程中的生产质
量要求进行了规定，明确了双方的权利和义务；
（b）公司在每家外协厂商派驻了品管专员，进行现场品质监督，并按照公
司规定的要求对外协厂商的产品实行抽检，进一步加强质量控制。
⑤公司与外协厂商签订的合同的主要条款
公司与外协厂商签订的合同主要有《委托加工协议》、《保密协议》和《外协
质量协议》，各合同的主要条款如下：
A、《委托加工协议》的主要条款：
a、原材料及技术资料管理：甲方（指"大华技术"，下同）按套料形式提供
加工所需的物料、物料清单、参考样板（以BOM为准）；相应技术资料、文件
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（根据需要决定，包括来料检验技术要求、特殊加工要求、调测说明、半成品检
验标准、包装规范等）；生产辅料（焊锡、助焊剂、清洁剂等）经甲方认可由乙
方自备。由甲方提供给乙方的技术资料,均属保密信息,其知识产权均为甲方所有,
乙方（指"外协厂商"，下同）不得将其用做任何与为甲方加工产品无关的用途。
b、物料交接：对于甲方下达P/O的批量领料，由甲方仓储部物料员直接与
乙方指定的物料人员进行交接，双方确认物料的正确性和数量的准确性后在领料
单上签名；因P/O欠料需补料时，由乙方物料人员填写《补料单》并签名；非
P/O欠料补料时，由乙方将需补物料清单提供给甲方计划人员申请领取物料。
c、加工范围及加工价格：甲方将委托乙方进行PCB单板试制和批量生产、
单板测试、整机加工；乙方在甲方的订单材料齐套后开始加工；乙方根据加工数
量和工艺难度提供报价给甲方，价格包括直接加工工时费用、必要设备分摊费用
和其他（厂租、电费、运输费用分摊）。
d、技术支持质量控制：试生产阶段，甲方应对乙方进行技术质量方面的指
导和确认。加工过程中，乙方须有完善的工艺手段和检验手段保证加工的质量，
甲方随时派员前往巡检并有权提出异议，乙方应积极协同解决。
e、成品质量要求与验收条款：验收标准：焊接验收时以甲方检验为准，参
考甲方提供的标准样板和焊接外观标准执行检查。乙方严格按照甲方的工艺文件
执行加工，甲方如有工艺更改，乙方应予以配合；每批次半成品、成品的合格率
至少需达到98%，调测验收时以甲方IQC验收数据为准，达不到目标值的产成
品、半成品，甲方IQC有权拒绝入库，乙方须重新检验及维修。技术规范：乙
方保证按照合同对产品质量的要求向甲方提供产品，乙方提供的所有完成品均必
须通过甲方的"入厂检验（IQC）敳⑴卸ㄎ细衿泛螅追椒娇山邮詹⑷肟猓?
检品除外），否则，甲方有权予以拒收。在辅料使用方面，乙方要严格按照甲方
有关的工艺辅料使用规定，如果乙方擅自更改工艺辅料给甲方造成损失的，则乙
方承担相应责任。对甲方已交货给其他客户的产品，若因乙方加工因素引起的质
量问题由乙方负责，造成的损失由乙方承担。
f、结算条款：付款期限：月结30天；开17%的增值税发票；付款方式：现
金支票或银行转账或承兑汇票。
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g、合同期限及延长的处理规定：本合同书的有效期为一年，双方必须共同
遵守。若合同有效期期满前一个月内，双方均没有书面提出解除或修改异议时，
本合同自动延长一年，若合同一方要求解除或修改合同，需提前一个月通知对方
并协商，未执行完成的订单不受协议合同解除的影响。
h、法律适用与生效：本合同适用中华人民共和国法律。双方因合同内容产
生争议的，向甲方所在地仲裁机构申请仲裁。本合同自双方签字盖章起生效。
B、《保密协议》的主要条款：
a、信息的定义："信息"指甲方或乙方拥有的，在双方合作过程中向对方提
供的口头信息、书面信息和实物信息，包括，但不限于有关各自公司的技术信息
及经营信息等。
b、保密措施以及保密义务条款：协议双方同意采取合理的和必要的措施对
对方提供的所有信息加以保密，并应尽到谨慎的义务。合理和必要的措施包括但
不限于制定内部的保密制度。信息收到方应避免不参与项目的员工接触信息并要
求参与项目的员工对信息保密和不得向任何包括其他员工在内的他方泄露信息。
信息收到方应告知其所有员工不论是否直接参与项目，均对信息负有保密义务。
信息收到方应谨慎处理信息保密问题，采取包括与该员工签订保密协议等形式使
信息不被披露或泄露给第三方。但无论甲方或乙方的内部规定如何，甲方或乙方
有义务对来源于对方的信息保密，避免因任何原因使信息泄露给除甲方、乙方之
外的自然人或法人第三方。除本协议另有规定外，信息以及其任何复制品，未经
信息提供方事先书面同意，信息收到方均不得向第三方透露,也不得为其自身或
任何第三方的利益而使用信息或信息载体。信息提供方书面同意向第三方透露
时，信息收到方应在透露之前使该第三方书面承担遵守本协议下条款中规定的义
务。
c、违约：如果一方不履行本协议所规定的义务，即为违反本协议，违约方
应向另一方赔偿因此而造成的全部损失；未违约的一方有权要求索赔。
d、协议有效期：本协议自双方授权代表签署本协议并加盖公章之日起生效。
自生效之后持续对双方具有约束力，双方之间合作项目已经终止且有关信息载体
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已经返还信息提供方两年内，双方仍应对从对方获得的信息相互承担本协议下的
全部保密义务。
e、合同生效：本合同有效期自双方签字盖章起生效。
C、《外协质量协议》的主要条款：
a、生产质量要求
（a）乙方按照甲方提供的书面的技术和工艺、品质文件要求进行合同产品
的生产，乙方在甲方新品导入人员的指导下，负责编制其生产线工艺控制文件，
经甲方审核批准后生效，甲方有权查看、审核和留档。
（b）量产后，乙方在生产合同产品时，单板Total DPHU值、整机Total DPHU
值和单工序测试通过率不得低于甲方的要求，否则乙方应立即停止生产(设计和
材料的原因除外，此时乙方停线应先得到甲方品质部书面联络同意并适当补偿乙
方相关损失)。在实施有效的改善措施并由甲方外协人员验证后方可投入生产。
同时，乙方应出具书面的改善报告；同时赔偿甲方相应损失。
（c）乙方指定专职的质量人员对合同产品进行质量跟踪，建立质量信息的
收集和反馈系统，并定期（每周）向甲方报告质量状况。
（d）甲方派驻外协质量管理人员到乙方生产现场进行品质监督，乙方应提
供相应的办公场所和适当的通讯条件(网络、电话等)。
（e）甲方外协人员对乙方生产的合同产品实行成品抽检，对不合格品实行
整批批退。乙方应配合进行重工，并对主要异常反馈改善措施。
（f）乙方按照甲方的包装要求对成品进行包装出货，麦头信息贴放规范，
并有可实施的作业指导书；
（g）甲方外协人员有权对乙方的整个生产过程(工艺流程、SOP、作业方法、
5S、静电防护及纪律等)进行监督和检查。发现的不符合项，乙方应立即整改。
并在三个工作日内书面报告解决方案，形成纠正预防措施反馈给甲方。
（h）乙方在生产合同产品过程中，若发生严重质量事故（超过停线标准），
必须在事故发生的第一时间报告甲方外协人员或相关质量工程师。引起停线的要
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通知到甲方质量管理人员。如果该事故可归咎于乙方的原因，甲方有权要求乙方
赔偿因此给甲方造成的直接经济损失，包括物料损失、返工费用，如果该事故可
归咎于甲方的原因，甲方应赔偿乙方相应的停工损失。
b、售后服务
（a）甲方对产品设计方案和原材料质量负责，承担甲方设计和原材料质量
原因导致的产品质量不合格造成的损失。乙方对贴片、焊接和装配生产质量负责，
承担产品生产品质不合格造成的损失，包括直接损失，直至追究法律责任。
（b）乙方对因乙方贴片、焊接和装配加工原因导致的质量不合格产品，提
供出厂日期起不少于12个月的免费保修；超出保修期的产品乙方也应负责修理，
但可收取一定的维修费用。
（c）剔除设计和原材料等因素，乙方在线生产需满足甲方提出的产出率要
求，对低于产出率部分的维修费用由乙方自己承担。
（d）甲方及甲方客户在收到乙方交付的产品后，发现任何的缺陷，首先退
回给乙方，乙方在收到缺陷产品后的5天内应先无条件予以维修或更换合格品，
再解决产生问题的原因，若造成合同产品返修的原因是产品的设计或材料问题的
由甲方承担维修费用，是SMT、装配等生产制程方面的由乙方承担维修费用。
（e）市场返修的产品中，制程单一故障或乙方应该在出厂前保证的异常的
比例应小于1%，超过部分乙方应作相应的赔偿。
（f）在12个月的保修期内，乙方提供甲方及甲方客户的合理性售后服务支
持，它包括但不限于不良品维修，质量和工程方面的技术支持和相关咨询，工厂
的审核等。
（g）若乙方生产的产品缺陷或瑕疵超出质量标准，在甲方抽检时达到或超
过其本批次供货数量的一定比例时，甲方或甲方客户有权退回对整批次产品全检
或退货；对于批次性退货，若确定为乙方原因，乙方应在接到退货后两个工作日
内完成相应的整改并完成纠正预防报告，并在得到甲方认可后对产品进行处理。
（h）合同产品交付后，如整机有重要质量问题发生或被消费者投诉产生重
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大影响，乙方应在收到甲方通知后协助甲方完成问题调整，并协助提供有效的解
决方法。
（3）募集资金项目实施后，公司生产模式的改变情况及其必要性
本次发行募集资金项目实施后，公司的自主生产能力将大大加强，将由目前
的“以委托外协加工为主的生产模式”变为“以自主生产为主的生产模式”。
由于公司牢牢抓住了企业经营中的原材料采购、技术研发和销售环节，仅仅
是增加了部分原先委托外协厂商提供的PCBA贴装和整机装配工作，其实质是现
有生产模式的改进和优化；新的生产模式对公司生产经营将产生积极的影响，对
公司的持续盈利能力不构成重大不利影响。
上述模式的变化主要是由于随着公司业务的快速发展，在订单日益增加的情
况下，“以委托外协加工为主的生产模式”加大了公司产品质量控制、生产效率
改进的难度，也限制了产能的进一步扩大。因此，公司通过新增PCBA贴装能力，
扩大整机装配能力，对生产要素和生产流程进行进一步的整合，提高自主生产能
力，可使公司扩大产能，增强市场快速反应能力，提升市场竞争力，降低对供应
商的依赖度，并在质量控制、生产效率、供应链管理等方面更加适应较大规模的
生产，对公司未来的生产经营将产生积极影响。
关于生产模式改变的情况请见本招股意向书“第十三节募集资金运用”之
“六、募集资金运用对生产经营及财务状况的影响”之“（一）募集资金运用对
生产模式的影响”。
3、销售模式
（1）公司的销售模式
公司安防事业部主要负责视频监控产品的销售工作，销售对象主要是工程商
和经销商。公司系统集成事业部主要负责数字远程图像监控系统和数字程控调度
机等系统集成产品的销售工作，销售对象主要是电力、公安、煤矿等行业用户，
并且系统集成产品是个性化定制产品，需根据客户的需求为其提供系统设计、安
装调试和人员培训等配套服务。由于以上产品的特点和销售对象的不同，公司安
防事业部和系统集成事业部分别采取不同的销售模式。
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①公司安防事业部的销售模式
a、国内销售模式
公司安防事业部的国内销售业务由国内营销部主管，根据安防行业特点，公
司国内市场销售模式选择了以直销和经销相结合的销售模式。公司约60％的安
防产品以直销方式向工程商供应，其他约40％销售给全国各地的经销商。在销
售政策方面，公司对工程商采取引导市场、适度赊销的方式进行销售，对经销商
采取额度与账期“双指标”管理。
目前，公司安防事业部根据市场特征在国内设置了11个销售大区和31个办
事处用于对全国直销业务和经销业务的管理，如下表所示：
序号 大区 办事处 小计
1 华北 北京、石家庄、天津、太原、唐山 5
2 东北 沈阳、长春 2
3 西北 西安、乌鲁木齐、兰州 3
4 西南 成都、重庆、昆明 3
5 鲁豫 郑州、济南、青岛 3
6 华中 武汉、长沙 2
7 苏皖 南京、合肥、苏州 3
8 上海 上海 1
9 浙闽赣 温州、福州、宁波、厦门、南昌 5
10 华南 广州、南宁、海口 3
11 深圳 深圳 1
合计 31
b、海外销售模式
公司安防事业部的海外销售业务由海外营销部主管，根据公司具体情况，公
司海外市场销售模式选择了代理出口的销售模式。公司与杭州外服、浙江经协等
出口代理商签订《设备购销框架协议》，海外营销部与海外客户达成买卖意向后，
先将产品销售给出口代理商，再由出口代理商报关出口给海外客户。出口的视频
监控产品主要销往北美、欧洲、亚洲、澳洲、拉丁美洲、非洲等地区，包括美国、
英国、法国、德国、西班牙、土耳其、克罗地亚、澳大利亚、巴西、日本、阿联
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酋、泰国、马来西亚等国家。公司的视频监控产品出口数量逐年增加，保持着良
好的发展态势。
②公司系统集成事业部的销售模式
公司系统集成事业部的数字远程图像监控系统和数字程控调度机是根据客
户需求定制生产和销售的系统集成产品并且销售对象是电力、公安、煤矿等终端
用户，公司根据上述产品特点公司选择了直销的销售模式并且全部在国内销售。
目前，公司系统集成事业部在国内共设有8个销售大区和13个办事处用于
对全国直销业务的管理，如下表所示：
序号 大区 办事处 小计
1 东北区 内蒙 1
2 华北区 山东、四川、重庆 3
3 华中区 河南、安徽、湖南 3
4 华东区 浙江 1
5 湖北区 湖北 1
6 晋冀区 山西 1
7 西北区 宁夏 1
8 西南区 贵州、云南 2
合计 13
（2）公司的销售收入确认情况
①公司安防事业部的销售收入确认
a、国内销售
公司安防事业部国内销售的安防产品通过直销与经销相结合的方式销售给
工程商、经销商等客户，即公司与客户签定销售合同，根据销售合同的约定的交
货方式公司将货物发给客户或客户上门提货，客户收到货物并验收合格后付款，
公司取得客户收货凭据时确认收入。报告期内公司未通过代理单位代理结算。
b、海外销售
公司安防事业部海外销售的安防产品是通过杭州外服和浙江经协以买断式
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代理方式销往海外的，即公司根据与上述出口代理商签订的《设备购销框架协议》
先将安防产品销售给出口代理商，出口代理商验收货物合格后以传真形式向公司
发送签收单并报关出口。以上代理方式下，货物的报酬和风险在出口代理商发出
货物签收单时发生转移，因此公司取得出口代理商的货物签收单时确认收入。
②公司系统集成事业部的销售收入确认
公司系统集成事业部的数字远程图像监控系统和数字程控调度机全部以直
销方式在国内销售。数字远程图像监控系统和数字程控调度机是系统集成产品，
销售对象是终端用户，系统集成产品的销售虽然包括为客户提供方案设计、设备
安装、调试及系统试运行等配套服务，但仍以产品销售为主。公司的数字远程图
像监控系统和数字程控调度机经试运行验收合格后确认销售收入。
（四）发行人主要产品的生产和销售情况
1、公司主要产品的产能、产量和销量情况
（1）公司安防事业部主要产品的产能、产量和销量情况
公司安防事业部的主要产品为嵌入式DVR、球机等。报告期内，公司安防
事业部主要产品的产能、产量、销量、产销率如下表所示：
产品名称 期间 产能（台） 产量（台） 销量（台） 产销率（％）
2007年度 125,113 108,415 103,673 95.63
嵌入式DVR 2006年度 59,904 53,740 48,830 90.86
2005年度 31,394 29,075 22,723 78.15
2007年度 4,652 4,056 3,943 97.21
球机
2006年度 1,500 1,297 1,087 83.81
（2）公司系统集成事业部主要产品的产能、产量和销量情况
公司系统集成事业部的主要产品为数字远程图像监控系统和数字程控调度
机，以上产品是按需定制并提供方案设计、设备安装、调试等配套服务的系统集
成产品。因此，以上产品的产能、产量和销量是一致的。报告期内，公司系统集
成事业部已验收合格的数字远程图像监控系统和数字程控调度机的数量如下表：
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产品名称 2007年度 2006年度 2005年度
数字远程图像监控系统（套） 124 96 56
数字程控调度机（套） 41 107 44
合计（套） 165 203 100
2、公司主要产品销售价格的变动情况
报告期内，公司主要产品的销售单价如下表所示：
类别 单位 2007年度 2006年度 2005年度
元/台 2,986.68 3,837.63 5,264.50
嵌入式DVR
元/路 310.25 420.53 586.18
球机 元/台 3,734.86 3,431.28 －
数字远程图像监控系统 元/套 328,238.72 314,537.92 194,006.34
数字程控调度机 元/套 202,412.30 168,696.75 178,723.93
报告期内，公司主要产品销售单价变化特点及原因如下：
（1）嵌入式DVR销售单价总体呈下降趋势，主要是由于技术的进步，生
产成本降低。同时，公司通过不断推出视频路数更多、产品质量更好、产品功能
更强的嵌入式DVR使其每台单价的降价幅度明显低于每路单价的降价幅度；
（2）数字远程图像监控系统和数字程控调度机受系统规模的影响，销售单
价具有不稳定性。
3、公司前5名客户的销售情况
报告期内，公司向前5名客户销售金额及其占当期营业收入的比例如下：
期间 排名 客户名称 金额（万元） 占比（％）
1 杭州市对外经济贸易服务有限公司 3,541.65 8.75
2 浙江经协工贸有限公司 2,489.46 6.14
2007 3 北京中佳天威科技发展有限公司 1,467.29 3.62
年度 4 北京东方飞鸿远航网络信息技术有限公司 904.87 2.23
5 青岛泽瑞视达电子科技有限公司 822.14 2.03
前5名客户销售额合计 9,225.41 22.77
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1 杭州数字电视有限公司 5,911.73 13.27
2 杭州市对外经济贸易服务有限公司 3,550.74 7.97
2006 3 陕西省广播电视有限公司 2,772.79 6.22
年度 4 杭州萧山电视有限公司 1,869.32 4.20
5 杭州世新软件有限公司 1,562.68 3.51
前5名客户销售额合计 15,667.25 35.17
1 杭州数字电视有限公司 12,479.74 42.57
2 杭州市对外经济贸易服务有限公司 2,596.02 8.86
2005
3 杭州数源科技有限公司 2,289.99 7.81
年度
4 宁波数字电视有限公司 888.19 3.03
5 北京中佳天威科技发展有限公司 334.04 1.14
前5名客户销售额合计 18,587.99 63.41
报告期内，由于本公司的控股子公司大华数字的数字电视机顶盒产品的销售
客户比较集中导致2005年和2006年的销售客户比较集中。而本公司视频监控产
品的销售客户比较分散。本公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%
或严重依赖于少数客户的情况。其中，杭州世新软件有限公司是本公司的关联方，
具体情况详见本招股意向书之“第七节同业竞争与关联交易”之“（二）关联交
易”。除此之外，本公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员和持股5%
以上的股东没有在上述销售客户中占有权益。
（五）发行人的主要原材料及能源供应情况
1、主要原材料采购情况
报告期内，公司各类原材料的采购金额、采购数量、采购单价及各类原材料
采购金额占当期采购总额的比例如下：
金额 数量 单价 占比
期间 排名 原材料类别
（万元） （件） （元） （％）
2007 1 集成电路类 11,467.28 9,117,067 12.58 48.03
年度 2 非标件类 1,643.70 1,659,164 9.91 6.88
3 电池、电源类 1,492.02 348,479 42.82 6.25
4 PCB类 1,299.66 1,598,673 8.13 5.44
5 电子配件类 1,175.36 155,541 75.57 4.92
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合计 17,078.02 12,878,924 － 71.52
集成电路类 14,943.02 10,794,909 13.84 51.21
1 其中：DVR等产品用集成电路 5,695.34 3,725,606 15.29 19.52
机顶盒用集成电路 9,247.68 7,069,303 13.08 31.69
2006 2 非标件类 1,902.91 2,319,612 8.20 6.52
年度 3 PCB类 1,658.83 2,014,809 8.23 5.68
4 电池、电源类 1,412.29 895,624 15.77 4.84
5 模块类 1,170.73 380,707 30.75 4.01
合计 21,087.78 16,405,661 － 72.27
集成电路类 13,367.84 9,074,886 14.73 59.24
1 其中：DVR等产品用集成电路 6,626.61 3,473,930 19.08 29.37
机顶盒用集成电路 6,741.23 5,600,956 12.04 29.97
2005
2 PCB类 1,270.39 972,897 13.06 5.63
年度
3 非标件类 1,073.27 1,427,234 7.52 4.76
4 电池、电源类 996.43 597,382 16.68 4.42
5 模块类 981.77 251,757 39.00 4.35
合计 17,689.70 12,324,156 － 78.39
报告期内，公司各类原材料采购单价变化特点及原因如下：
（1）集成电路是公司的主要原材料。2005年和2006年，公司采购的集成
电路主要包括安防产品用集成电路和数字电视机顶盒用集成电路，2007年，公
司采购的集成电路主要是安防产品用集成电路；
（2）2005年度，公司将PCB材料费和PCB制板费合并核算为采购成本；
2006年度和2007年度，公司将PCB材料费和PCB制板费分开核算。因此，2006
年度和2007年度，公司PCB采购单价较低；
（3）公司安防产品需用的ATX电源单价较高，而公司的控股子公司大华数
字采购的STBPOWER电源数量较大、单价较低。因此，公司2007年的电池、
电源采购单价高于2005年和2006年的电池、电源采购单价；
（4）其他原材料如非标件类、模块类、电子配件类的采购金额占当期采购
总额的比例较低。
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2、水电等能源供应情况
报告期内，公司水费、电费的金额及其占当期营业成本的比例如下表所示：
项目 水费 电费
时间 金额（元） 占比（%） 金额（元） 占比（％）
2007年度 34,854.71 0.0146 1,016,573.94 0.4263
2006年度 39,864.01 0.0135 1,112,434.86 0.3774
2005年度 20,100.33 0.0104 614,239.09 0.3167
合计 94,819.05 0.0130 2,743,247.89 0.3772
3、公司向前5名供应商采购的情况
报告期内，公司向前5名供应商的采购金额及其占当期采购总额的比例如下：
时间 排名 客户名称 金额（万元） 占比(%)
1 Lacewood International Corp. 2,566.18 10.75
2 Arrow Electronics China Ltd. 1,573.71 6.59
3 宁波冠硕电子有限公司 1,370.05 5.74
2007
4 Synergy International Technology Ltd. 1,228.16 5.14
年度
5 Serial Microelectronics（HK）Ltd. 1,091.44 4.57
向前5名供应商采购总额合计 7,829.53 32.79
1 Arrow Electronics China Ltd. 3,557.79 12.19
2 Synergy International Technology Ltd. 1,419.47 4.86
2006 3 Lacewood International Corp. 976.77 3.35
年度 4 昆山华宇电子有限公司 880.23 3.02
5 杭州东发电子配件有限公司 879.88 3.02
向前5名供应商采购总额合计 7,714.13 26.44
1 Arrow Electronics China Ltd. 2,694.26 11.94
2 Synergy International Technology Ltd. 1,362.95 6.04
2005
3 Yosun Shanghai Corp.Ltd. 686.44 3.04
年度
4 Lacewood International Corp. 568.29 2.52
5 昆山华宇电子有限公司 522.56 2.32
向前5名供应商采购总额合计 5,834.50 25.86
本公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额的50%或严重依赖于少数
供应商的情况。此外，公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员和持股
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5%以上的股东没有在上述供应商中占有权益。
（六）发行人的环境保护和安全生产情况
1、环境保护情况
公司属于电子产品装配、生产、调试及计算机软件生产企业，在生产过程中
无重大污染。根据杭州市环境保护局高新技术产业开发区分局出具的证明：公司
自2004年以来，在生产经营中能遵守国家有关环保方面的法律法规，在上述期间
内未受过任何有关环境保护方面的行政处罚，无环境保护方面的违法违规记录。
2、安全生产情况
公司为避免安全事故的发生和确保职工的人身安全，在安全管理方面始终坚
持预防为主的原则，从培养职工安全意识入手，针对不同岗位的安全特点，采取
岗位安全培训、配备劳动保护用品等安全防范措施，以保证职工的人身安全。
十三、发行人的主要固定资产
（一）发行人的主要固定资产
公司的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子及其他
设备。截至2007年12月31日，公司的固定资产原值5,209.42万元，累计折旧1,329.32
万元，净值3,880.10万元，未计提固定资产减值准备。具体情况如下表所示：
折旧年限 年折旧率 原值 累计折旧 净值
类别
（年） （％） （万元） （万元） （万元）
房屋建筑物 20 4.75 2,839.40 324.24 2,515.16
机器设备 5 19.00 295.58 185.99 109.59
运输设备 5 11.88 513.50 167.46 346.04
电子及其他设备 8 19.00 1,560.94 651.63 909.31
合计 － － 5,209.42 1,329.32 3,880.10
公司已提足折旧仍在使用的固定资产如下表所示：
类 别 原值（万元） 累计折旧（万元） 净值（万元）
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机器设备 132.11 125.51 6.61
电子及其他设备 135.23 128.47 6.76
合 计 267.34 253.98 13.37
（二）发行人的房屋建筑物
公司已取得房产所有权的房屋建筑物共181,369.35平方米，具体情况如下：
序号 所有权人 证号 位置 面积（平方米）
1 大华技术 杭房权证高新字第06001886号 滨安路1187号 5,073.50
2 大华技术 杭房权证高新字第06001887号 滨安路1187号 3,393.98
3 大华技术 杭房权证高新字第06001888号 滨安路1187号 8,775.00
4 大华技术 杭房权证高新字第06001889号 滨安路1187号 1,126.87
合计 - - 18l,369.35
为实施本次募集资金投资项目"营销与服务体系建设项目"，加快北京营销服
务中心的建设，发行人于2007年11月6日与北京市首旅华远房地产开发有限公司
签署编号为XF81372、XF81394《北京市商品房现房买卖合同》。发行人分别以
人民币515.5080万元购买了位于北京市西城区北展北街9号楼A601单元的房屋
（建筑面积306.85平方米）、以人民币1126.3392万元购买了位于北京市西城区北
展北街9号楼A701单元的房屋（建筑面积670.44平方米）。
经核查，发行人已于2007年11月6日足额支付了上述购房款，同日，双方办
理了入住结算确认手续，上述房屋已交付给发行人。根据现房买卖合同的规定，
上述房屋的"房屋产权证"正在办理中。
经核查，北京市首旅华远房地产开发有限公司开发建设北京市西城区西直门
外大街135号北展综合楼（百岛园会馆）的项目，取得了北京市人民政府核发的
京西国用（2006）出第20304号《中华人民共和国国有土地使用证》及注册号X
京房权证西股字第000141号《房屋产权证》、取得了北京市规划委员会2004年6
月4日核发的编号2004规地字0093号《建设用地规划许可证》、北京市建设委员
会2004年7月12日核发的《建设工程施工许可证》、北京市规划委员会2004年6
月10日核发的《建设工程规划许可证》及北京市建设委员会2006年6月18日核发
的京房售证字（2006）220号《北京市商品房预售许可证》。
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综上，发行人律师和保荐人认为，北京市西城区西直门外大街135号北展综
合楼（百岛园会馆）工程项目资质合法、手续齐备；销售商品房行为合法有效；
XF81372、XF81394《北京市商品房现房买卖合同》内容合法有效，双方履行商
品房房屋产权过户手续不存在法律障碍。
（三）发行人的主要机器设备
公司采取“以委托外协加工为主的生产模式”，拥有的机器设备较少，主要
包括：示波器、逻辑分析仪、测试仪等。下面列举公司部分主要机器设备：
序 数 成新率 设备尚可使
设备名称 原值（元） 净值（元）
号 量 （％） 用年限（年）
1 示波器 20 432,118.00 275,289.28 63.71 2.26
2 逻辑分析仪 1 144,112.00 98,918.00 68.64 1.92
3 测试仪 7 137,680.00 95,750.13 69.55 2.41
4 BGA返修台 1 117,389.16 97,090.51 82.71 4.00
5 电子负载 4 60,379.99 43,810.75 72.56 3.17
6 ARM仿真器 1 6,000.00 4,413.86 73.56 3.17
十四、发行人的主要无形资产
根据立信事务所的审计报告，截至2007年12月31日，发行人无形资产账面价
值为379.58万元，其中土地使用权354.42万元，软件25.16万元。
（一）商标
是否及存在何
注册商标 证书号码 权利期限 取得方式
种他项权利
自2003年10月28日
第3297953号 自主申请 否
至2013年10月27日止
自2007年3月14日
第4000179号 自主申请 否
至2017年3月13日止
（二）土地使用权
发行人目前拥有土地使用权1宗，该宗土地使用权具体情况如下：
使用权人 证号 地号 位置 面积（平方米）终止日期
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杭滨国用（2006） 07－002－ 滨江区滨安路
大华技术 13,326.00 2054.04.13
字第000237号 011－00013 1187号
（三）软件著作权
序
软件著作权名称 登记号 编号 首次发表日期
号
大华MPEG4硬盘录像机系统 软著登字第
1 2003SR11807 2003年8月16日
软件V1.0 016898号
大华车载影音监控系统 软著登字第
2 2004SR07985 2004年3月16日
软件V1.0 026386号
软著登字第
3 大华税控器嵌入式系统V1.0 2005SR06092 2004年8月18日
037593号
大华税控收款机嵌入式 软著登字第
4 2005SR06093 2004年9月18日
系统V1.0 037594号
软著登字第
5 大华球型摄像机系统软件V1.0 2006SR01425 2005年10月5日
049091号
软著登字第
6 大华流媒体文件系统软件 2006SR12207 2006年6月10日
059873号
大华网络视频服务器系统 软著登字第
7 2006SR12204 2006年6月28日
软件V1.0 059870号
大华车载硬盘录像机系统 软著登字第
8 2006SR15391 2006年8月8日
软件V1.0 063057号
大华智能网络存储管理平台软 软著登字第
9 2007SR11763 2007年5月20日
件V1.0 077758号
软著登字第
10 大华超速抓拍取证控软件V1.0 2007SR14220 2007年7月11日
080215号
大华超速抓拍取证管理软件 软著登字第
11 2007SR14221 2007年7月11日
V1.0 080216号
大华车载影音监控系统软件 软著登字第
12 2007SR18537 2004年5月10日
V1.0 084532号
软著登字第
13 大华解码卡系统软件V1.0 2007SR19569 2006年11月1日
085564号
大华中速智能球形摄像机系统 软著登字第
14 2007SR19570 2007年5月20日
软件V1.0 085565号
大华音视频压缩卡系统软件 软著登字第
15 2007SR19571 2006年10月11日
V1.0 085566号
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大华运营级网络视频集中监控 软著登字第
16 2007SR19572 2007年6月20日
管理平台软件V1.0 085567号
大华高速智能球形摄像机系统 软著登字第
17 2007SR19573 2006年12月20日
软件V1.0 085568号
软著登字第
18 大华网络键盘系统软件V1.0 2007SR19574 2006年2月20日
085569号
软著登字第
19 大华网络摄像机系统软件V1.0 2007SR20063 2007年9月1日
086058号
（四）专利技术
1、已取得的专利技术
序 专利
专利名称 专利号 证书号 权利期限
号 类别
取款机专用硬盘 外观 2004年4月26日
1 ZL200430024103.9 第422439号
录像机 设计 至2014年4月25日
外观 2004年4月26日
2 数字硬盘录像机 ZL200430024104.3 第465493号
设计 至2014年4月25日
外观 2004年4月30日
3 可录式机顶盒 ZL200430024377.8 第452324号
设计 至2014年4月29日
车载影音监控 实用 2004年5月25日
4 ZL200420023046.7 第708931号
系统 新型 至2014年5月24日
实用 2004年5月31日
5 示波器 ZL200420023369.6 第700504号
新型 至2014年5月30日
外观 2004年6月16日
6 车载影音监控器 ZL200430024751.4 第427540号
设计 至2014年6月15日
外观 2004年12月21日
7 机顶盒 ZL200430077564.2 第474638号
设计 至2014年12月20日
车载影音监控 外观 2006年3月22日
8 ZL200630105955.X 第609017号
系统（II型） 设计 至2016年3月21日
调度机（组合键 外观 2006年8月31日
9 ZL 200630116263.5 第667045号
盘） 设计 至2016年8月30日
硬盘录像机（检 外观 2006年8月31日
10 ZL 200630116260.1 第656220号
察院专用） 设计 至2016年8月30日
硬盘录像机（二 外观 2006年8月31日
11 ZL 200630116257.X 第667217号
代NO.3） 设计 至2016年8月30日
12 硬盘录像机（二 外观 ZL 200630116258.4 第667109号 2006年8月31日
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代NO.5） 设计 至2016年8月30日
硬盘录像机（二 外观 2006年8月31日
13 ZL 2006 3 0116259.9 第689245号
代新中性） 设计 至2016年8月30日
硬盘录像机(通 外观 2006年8月31日
14 ZL 2006 3 0116261.6 第705080号
用二代) 设计 至2016年8月30日
一种2U嵌入式 实用 2006年8月31日
15 ZL 2006 2 0107292.X 第949470号
录像机机箱 新型 至2016年8月30日
2、已取得专利申请受理通知书的专利技术
序号 专利名称 专利类别 申请号 申请日
1 一种真空荧光显示屏灯丝点亮电路 发明专利 200710067258.3 2007年2月14日
2 视频保护电路 发明专利 200710067257.9 2007年2月14日
3 一种内置式立装存储器机箱 实用新型 200720106702.3 2007年2月14日
4 一种快速连接球形摄像机云台 实用新型 200720106701.9 2007年2月14日
5 一种车载硬盘录像机减振机箱 实用新型 200720106600.1 2007年2月14日
一种两级保护和四次能量衰减
6 实用新型 200720106704.2 2007年2月14日
吸收的视频保护电路
一种直流驱动式真空荧光显示
7 实用新型 200720106703.8 2007年2月14日
屏灯丝点亮电路
一种交流驱动式真空荧光显示
8 实用新型 200720106705.7 2007年2月14日
屏灯丝点亮电路
9 一种嵌入式硬盘录像机 实用新型 200720111383.5 2007年6月27日
10 一种嵌入式数字录音设备 实用新型 200720111384.X 2007年6月27日
十五、发行人拥有的特许经营权
公司拥有自营进出口经营权。公司于2006年1月16日取得《对外贸易经营
者备案登记表》，进出口企业代码为3300727215176，备案登记表编号为
00273792。
十六、发行人产品生产技术所处阶段、研发经费的投入
（一）发行人的核心技术基本情况
1、音视频编解码算法技术
音视频编解码算法技术是公司的重点研究内容，为了适应不同客户的需求，
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公司研究了多种ITU-T、ISO/IEC、JVT公开发表的音视频标准算法并在其基础
上进行改进和优化。本公司的音视频编解码算法改进和优化技术分三部分：
①音视频编解码算法的优化实现
音视频编解码算法的优化实现是指使用同样硬件资源可以做更多的工作，从
而降低硬件成本。目前公司对下列平台和算法做了深入优化：
算法 平台 性能 竞争地位
利用MMX、SSE、SSE2、超线程、多
X86平台 业内领先
ISO14496-2 核等技术达到主流平台编码6个D1
MPEG4 ADI blackfin平台 单芯片6个CIF 业内领先
编码 TI C64xx平台 单芯片10个CIF 业内领先
NXP TM15/17xx平台 单芯片8个CIF 业内领先
利用MMX、SSE、SSE2、超线程、多
ISO14496-10 X86平台 一般水平
核等技术达到主流平台编码2个D1
H.264
ADI blackfin平台 单芯片4个CIF 业内领先
编码
TI C64xx平台 单芯片8个CIF 业内领先
ISO10918
ADI blackfin平台 单芯片2个D1 一般水平
JPEG
TI C64xx平台 单芯片4个D1 业内领先
编码
利用MMX、SSE、SSE2、超线程、多
ISO14496-2 X86平台 业内领先
核等技术达到主流平台解码8个D1
MPEG4
ADI blackfin平台 单芯片1个D1 一般水平
解码
NXP TM15/17xx平台 单芯片2个D1 业内领先
利用MMX、SSE、SSE2、超线程、多
ISO14496-10 X86平台 业内领先
核等技术达到主流平台解码4个D1
H.264
ADI blackfin平台 单芯片2个CIF 一般水平
解码
NXP TM15/17xx平台 单芯片6个CIF 业内领先
②音视频编解码算法的改进
为了适应音视频监控领域中图像噪声大，场景变化小等特点，公司研发人员
改进了H.264标准算法，新算法改进了噪声处理，编码器环路滤波，运动检测等
环节，处理噪声大、场景变化小、运动量小的图像时可以达到更大的压缩倍率。
③第三方开发包的整合
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公司除了自主独立研发外，还广泛与第三方开展合作。如VWEB、WIS、
NEXTCHIP等业内主要的芯片和芯片方案供应商都和公司保持较密切联系和合
作。公司提供的开放式平台产品，可以较容易的集成第三方提供的编解码软件和
编解码芯片，公司具备快速集成产品和快速推出产品的能力。
2、信息存储调用技术
公司在多媒体信息存储调用技术方面投入了大量的研究力量。为了能灵活的
适应多种存储介质和接口，公司规划了一个大型的存储技术平台结构：
JFFS2 Flash文件系统 FAT16/32文件系统 ISO-9660光盘文件系统
DHFS
iSCSI网络文件系统 NFS网络文件系统 SAMBA网络文件系统
系统适配层
PATA硬件驱动 SATA硬件驱动 USB硬件驱动 以太网硬件驱动
支持网络储存设备
支持U盘, U硬盘, USB刻录设备
支持串行硬盘,串行刻录设备
支持ATA硬盘, ATA刻录设备
其中，DHFS是整个体系结构的核心部分。从技术路线来看，文件系统一般
分为连续式文件系统，分块式文件系统，日志式文件系统。
日志型文件系统借用了数据库交易的理念，只有交易成功后才改写硬盘标志
位，因此相对来说比较稳定，效率极低是日志型文件系统最大的硬伤。
分块式文件系统由于存在文件分配表，相对来说比较容易出错，并且多文件
多线程运行容易出现不连续块，影响硬盘读写机械效率。
连续型文件系统具有软件效率高，硬盘读写机械效率高，不容易破坏等特点，
但是不适合多文件多线程应用。
DHFS属于连续型文件系统，通过借鉴分块式文件系统的一些巧妙设计，达
到多文件多线程应用的要求。DHFS具有下列优点：
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软件效率高，硬盘读写机械效率高；
断电可靠性好，具备断电数据扫描修复功能；
大簇结构，适合大型多媒体文件存储；
整合了监控行业的应用需求，可以多种方式快速查找回放录像和导航。
3、集成电路应用技术
公司选择了多种集成电路应用方案并存战略，多方案使得公司对集成电路供
应商保持着较大的谈判优势，多方案更加适合从低到高的产品线配置，同时多方
案也锻炼了公司的技术队伍。公司技术队伍见识面广，经验丰富，无论上游集成
电路供应商突变或者新集成电路应用方案推出，公司都能立刻响应，以最快的时
间修改产品或者推出新方案产品。
目前，公司引进的集成电路应用方案有：
ADI公司、TI公司和NXP公司的DSP方案；
WIS公司ASIC方案；
SAMSUNG公司MCU控制方案；
INTEL公司和MOTORALA公司嵌入式方案；
4、网络控制与传输技术
随着电信运营商介入安防监控领域和大型安防监控网络的建设，网络化已经
成为监控领域发展的现实和趋势。公司网络控制与传输技术的核心体现在基于
TCP/IP协议族的互联网兼容性，公司已经规划了一个伸缩性强且功能完备的网
络控制与传输技术平台，该网络控制与传输技术平台具有以下特点：
①从网络结构看，公司能提供网络结构中的所有设备
DVR设备 IP存储设备
中心服务器群
NVS设备 IP解码器
第三方服务提供商
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为了形成上下游产业链，目前公司所有的网络设备都是开放的，不仅能够实
现二次开发，而且还能够兼容公用网络协议和行业惯用协议。此外，公司提供的
平台是可伸缩的，不管是小到10个节点，还是大到几千个节点，公司的产品都
能够使其达到流畅的联网效果。
②从协议层次看，公司确保网络协议的统一性，互联性，标准性
大华私有协议 FTP传输协议 SMTP传输协议 RTP/RTCP传输协议
电信全球眼2.0/3.0控制协议 RTSP控制协议 SIP控制协议
TCP/IP协议族
以太网 WLAN PPPOE网络 CDMA/GPRS网络
公司组织专门部门研究和维护各种网络协议，确保协议的统一性，互联性，
标准性。公司积极参与了中国电信等电信运营商的监控服务协议制定，其中，电
信全球眼3.0协议部分采用了公司提出来的网络结构规划。
5、嵌入式开发技术
嵌入式技术是指非PC平台简单体系的单片机，单板机技术。相对于PC平
台，嵌入式技术在产品成本、功耗、体积重量等各个性能指标上有很大的优势。
嵌入式系统根据应用需要量身设计，伸缩性强，不同应用的系统复杂程度千差万
别。与PC平台的公用标准模板不同的是，嵌入式系统是个性化，定制化的，无
模板抄袭，比如作为公司主要产品的嵌入式DVR，不同规格和型号的复杂程度
差别会到10倍以上。嵌入式系统中用到的接口、芯片等的类型远多于PC平台。
因此接口和芯片集成能力成为衡量厂商嵌入式开发能力的指标。公司嵌入式
DVR中一般都集成了6颗以上的超大规模微处理器且能稳定运行。公司大规模
的复杂芯片整合应用技术处于国内领先水平。此外，公司研发人员还能深度发掘
芯片功能，设计自定义接口标准，推出比标准设计更经济，更可靠的系统，提高
公司的核心竞争力。
（二）发行人的主要技术及其来源情况
发行人正在使用的与生产经营有关的主要技术及来源情况如下：
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序号 技术名称 技术来源 相关说明 备注
Linux2.4/2.6操
1 开源软件 GNU GPL公开授权 免费使用
作系统
MPEG4音视频 公开标准，自 已与MPEG LA签订专利授权许可使用
2 －
压缩算法 主研发实现 协议
H.264音视频 公开标准，自 已与MPEG LA签订专利授权许可使用
3 －
压缩算法 主研发实现 协议
公开标准，自 包括TCP/IP协议族、SIP、FTP、NFS
4 网络协议 免费使用
主研发实现 等IETF公开授权协议。
RTSP多媒体流
5 公开标准 IETF公开授权 免费使用
传输技术
大华流媒体文 发行人已取得
6 自主研发 拟申请专利
件系统软件 软件著作权
大华嵌入式图 是"大华MPEG4硬盘录像机系统软件" 发行人已取得
7 自主研发
形界面（GUI） 的一部分 软件著作权
JPEG图像压缩 公开标准，自
8 ITU公开授权 免费使用
技术 主研发实现
大华超速抓拍 发行人已取得
9 自主研发 拟申请专利
取证管理软件 软件著作权
大华超速抓拍 发行人已取得
10 自主研发 拟申请专利
取证控制软件 软件著作权
自适应多格式 能实现不同格式（MPEG4,H.264等） 发行人的
11 自主研发
解码技术 的码流自动识别和解码。 专有技术
不但能实现可扩展的多媒体码流复合
可扩展多媒体 发行人的
12 自主研发 功能，还能实现各种流的同步播放、快
码流格式技术 专有技术
速检索和倒放等功能。
多硬盘调度技 能实现多硬盘的休眠和唤醒控制，保证 发行人的
13 自主研发
术 存储速度的同时尽量降低系统功耗。 专有技术
实现了跨局多方通话、会议、强拆强插
调度机多局间 发行人的
14 自主研发 及状态显示，节省了组网时的硬件链路
调度指挥技术 专有技术
资源。
网络移动调度 实现了通过计算机对数字程控调度机 发行人的
15 自主研发
技术 内部话机的语音调度和控制功能。 专有技术
实现了对摄像机快门开启时机的控制，
摄像机快门同 发行人的
16 自主研发 达到可随时开启摄像机快门，满足高速
步控制技术 专有技术
实时抓拍的需求。
频闪闪光灯技 能够实现快速充电和高频频闪以及一 发行人的
17 自主研发
术 次充电多次闪光。 专有技术
固定抓拍系统
有效的增加了设备的使用寿命和对高 发行人的
18 高效散热结构 自主研发
温环境的适应性。 专有技术
设计技术
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公司拥有多项具有自主知识产权的技术，同时也涉及到对Linux 2.4/2.6操作
系统等开源软件和网络协议、RTSP多媒体流传输技术、MPEG4音视频压缩算
法、H.264音视频压缩算法、JPEG图像压缩技术等公开标准技术的使用。由于
Linux 2.4/2.6操作系统、网络协议、RTSP多媒体流传输技术、JPEG图像压缩技
术属于开源软件或无需付费的公开标准，公司无需取得有关机构的授权即可免费
使用。针对MPEG4音视频压缩算法、H.264音视频压缩算法，公司目前已与美
国MPEG LA专利管理公司签署了《MPEG4专利组合授权合同》和《AVC专利
组合授权合同》，公司合法使用MPEG LA项下MPEG4专利组合和AVC/H.264
专利组合所涵盖的专利技术。
发行人律师和保荐人认为，发行人正在使用的与生产经营有关主要技术不存
在权利纠纷或其他潜在纠纷。
MPEG4和H.264是目前国际上主流的两种公开发表的标准音视频压缩算
法，属于智力活动的规则和方法，各产品供应商需要在其基础上进行改进和优化
从而形成自己独有的压缩算法技术，而不是简单的引用标准算法。组成MPEG4、
H.264等压缩算法技术专利池的各项专利技术分别由ITU-T、ISO/IEC、JVT等众
多国外研究机构拥有，MPEG LA专利管理公司作为专利池管理机构受各研究机
构委托对产品供应商的专利使用情况进行收费。单个或少数几个研究机构很难对
压缩算法专利使用费进行垄断定价，且MPEG4与H.264之间可以互相替代，因
此，公司对上述专利技术的依赖程度较低。
目前，我国拥有自主知识产权的AVS压缩标准算法正在进行产业化酝酿，
公司是参与该算法编写的主要成员之一，AVS算法的不断完善和产业化应用，
将进一步降低公司对单项压缩算法技术的依赖。
（三）发行人的主要产品生产技术所处阶段
本公司主要产品经过多年以来不断的开发和完善，其制造技术均已成熟，产
品生产技术处于国内领先水平，主要产品均处于批量生产阶段。
（四）发行人的正在从事研发的项目
公司目前正在从事的主要产品研发项目主要有：
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序号 名称 达成目标 目前所处阶段
1 DVR LB-U系列 国内领先 小批量生产
2 DVR GB-U系列 国际领先 小批量生产
3 DVR HB-U系列 国际领先 小批量生产
4 DVR L(L/K/S)-S系列 国内领先 小批量生产
5 NVS E(S) 国内领先 小批量生产
6 IP存储ESS3015E/P 国际先进 小批量生产
7 板卡VEC/VDC系列 国内领先 小批量生产
8 NVS E(B) 国内领先 试生产
9 NVS E(C) 国内领先 试生产
10 IP存储ESS3015X 国际先进 试生产
11 智能球机SD/ND系列 国际先进 试生产
12 IP摄像机IPC F系列 国内领先 试生产
13 IP摄像机IPC A系列 国内领先 试生产
14 超速抓拍仪HWS100S/M 国际先进 试生产
15 IP存储ESS3015A 国际先进 基础研究
16 智能记录仪CP100/EP100/PK100 国内领先 基础研究
公司目前正在从事的主要技术研发项目主要有：
序号 名称 达成目标 目前所处阶段
1 DaVinci平台 国际先进 基础研究
2 新一代DVR主控平台 国际先进 基础研究
（五）发行人的研发经费的投入
报告期内，公司研发经费的投入及其占当期营业收入的比例如下表所示：
年度 2007年度 2006年度 2005年度
研发经费（万元） 2,716.55 3,550.42 2,060.39
营业收入（万元） 40,518.52 44,553.83 29,314.46
占比（％） 6.70 7.97 7.03
十七、发行人保持技术不断创新的机制和进一步开发的能力
（一）发行人的研发机构的设置
多年来公司一直以创新作为企业文化的核心，走拥有自主知识产权的技术创
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新和新产品开发道路。公司研发机构的设置情况如下图所示：
安防事业部 系统集成事业部
产品线 资源线 质量管理部 研发部
国内DVR产品线 系统设计组 研发流程管理组 调试通讯组
国外DVR产品线 硬件组 QA组 监控产品组
移动DVR产品线 结构组 测试组 抓拍产品组
NVS产品线 PCB组 IT建设组 系统软件组
摄像机产品线 产业化组 硬件设计组
板卡存储产品线 编解码组 测试组
综合平台产品线
大客户支持部
SDK产品线
资源线主要为产品线提供基础技术和公共资源的支持。资源线负责安防产品
概念阶段和计划阶段的可行性研究报告、系统设计方案、系统验证方案、产品开
发计划等相关工作；负责安防产品开发的硬件整机需求分析，硬件、PCB、结构
的设计、实现与调试以及编解码软件和系统软件的设计、编码与调试，并对各事
业部产品的上层软件开发提供支持；负责中试线的建立和维护；根据产品线导入
的设计文件，编制生产工艺等相关文件；负责公司物料代码的管理与维护、元器
件库的建立和维护；负责基础BOM与生产BOM的生成与维护。
产品线主管各类安防产品的具体开发工作。产品线负责制订安防产品的研发
具体计划和方案，并组织实施和协调，有效控制研发的软硬件、工艺设计和测试
等工作，使新产品研发按时、按质完成。
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质量管理部主管研发阶段的项目管理工作、质量检测和控制工作以及人员培
训工作。质量管理部负责安防产品的系统测试和整机测试，为产品中试提供支持；
负责研发项目管理流程改造与推广，过程控制监督、质量保证和技术管理，成熟
产品的文件控制管理；负责研究部门内部IT平台建设。
研发部制订系统集成产品的研发具体计划和方案，并组织实施和协调，有效
控制研发的软硬件、工艺设计和测试等工作，使新产品研发按时、按质完成。
（二）发行人的研发流程
公司已经建立了比较完善的IPD流程体系用以加快产品开发速度和提高产
品开发质量。市场部门是产品开发的源头，首先由市场部门提出产品开发的概念
和需求并和研发部门共同制定可行性方案；方案经产品委员会审查通过以后，项
目经理、系统工程师、测试部门开始制定产品规格、测试计划以及开发计划；产
品按照开发计划开发完成后由生产部门进行工程样机验证和中试验证；产业化导
入进行批量生产；投入市场至产品生命周期结束为止。具体流程如下图所示：
1 2 3 4 5
概念 计划 开发与测试 验证与发布 生命周期管理
产品 监控和管理项目 管理EOL
概念
规格
试产验证 产品维护
可行性 测试
方案 和内部认 支持和产
证/标杆测 品改进优
试 化
需求 开发 硬件设计 硬件调试. 集成调试
计划
软件设计 单元测试 集成调试 产业化
导入
结构设计
批量生产
工程样 中试 缺陷修复
投入市场
机测试 验证
以上流程各阶段说明如下：
1、概念阶段：完成产品设想，提出产品策划，完成业务计划，制定产品需
求规格，对可行性进行全面的分析；
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2、计划阶段：完成总体方案设计，制定产品开发计划；
3、开发与测试阶段：对分单元进行设计与实现，完成原型机开发，进行集
成测试，完成初时产品测试，完成试生产，此阶段完成产品的设计定型；完成工
程样机测试以及中试验证，并进行安装和可服务性测试；
4、验证与发布阶段：完成用户验证测试、试生产认证和内部认证/标杆测试，
通过产业化导入后进行批量生产，开始投入市场；
5、生命周期管理阶段：产品的持续生产、销售及维护，产品的改进和优化。
（三）发行人不断完善的技术创新机制
1、人才激励机制
技术级别晋升制度：为了发挥员工在实际工作中的作用和才能，公司在员工
的聘任上，打破了学历、工龄等方面的限制，坚持“人尽其才，才尽所用”的原
则，实行“技术级别和行政职务双轨晋升制度”。对于在创新工作中有突出贡献
的技术人员进行技术级别晋升，并使其享受相应的待遇。
人员结构：公司目前形成了以系统工程师、高级工程师、工程师、助理工程
师组成的4层研发人员结构：
具备广泛的知识和丰富的经验，负责系统
系统工程师
整体设计，指导下一级工程师
具备丰富的经验，负责模块设计，编码，
高级工程师
质量控制，指导下一级工程师
工程师
负责编码和模块测试
助理工程师
负责编码和模块测试
奖励政策。为充分发挥员工的创新精神，鼓励员工积极提出合理化建议，公
司专门制定了《员工奖励政策》，并设立“先进”和“明星”奖。该制度的建立
旨在鼓励员工在公司管理、技术攻关、技术改造、节能降耗等方面进行创新，调
动员工的主观能动性，使公司保持良好的发展势头。
2、人才培养机制
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为了提升员工的专业知识、工作技能和综合素质，确保员工满足相关工作要
求，促进公司整体绩效的提升，公司制订了全方位的员工培训体系，加强各类人
员在企业中不断成长，培训分为入职培训、岗前培训、在岗培训等。此外，公司
针对优秀骨干人员出台了相关的教育资助及外派培训制度，满足了公司和员工长
期发展的需要，鼓励有发展潜力的员工进一步提升并以此作为激励方式之一。
（四）发行人的技术保密措施
为保障公司整体利益和长远利益，使公司能够长期稳定高效地发展，适应激
烈的市场竞争，公司对技术保密工作慎之又慎，要求公司所有员工履行保守公司
技术秘密的义务和责任。同时，公司对技术秘密的知晓范围执行压缩控制的原则，
员工只在管辖范围内根据工作需要知晓相关的技术秘密。此外，在员工入职时，
公司均与员工签订与岗位职务相对应的《保密合同》，员工在职期间和部分重要
岗位人员离职后一定时间内均严格按照合同中的规定执行保密义务。
（五）发行人的企业文化建设
本公司始终要求员工树立“行业领先，产业报国”的企业发展使命感，倡导
“诚信、敬业、责任、创新”的企业精神和“对事负责，简化关系；快乐激情，
懂得感恩；团队合作，吸收创新；勤奋为荣，节俭为德”的企业文化，充分发挥
每一位员工的主动性和积极性，在研发和生产环节贯彻“绩效导向，过程控制；
质量优先，持续改进；凡事可能，消灭模糊”的工作理念，在管理环节坚持“制
度面前，人人平等；快速高效，强化执行”的工作理念。通过这一系列的文化思
想建设工作，目前公司已经建立了系统化、规范化和人性化的管理模式，形成了
诚信为客户、诚信为股东、诚信为社会创造价值，履行责任的责任意识。
十八、发行人境外经营情况
公司2006年2月取得浙江大华技术（英国）有限公司100%的股权并于2006
年12月将其转让。具体情况见本招股意向书之“第五节发行人基本情况”之“五、
发行前的资产重组情况”之“（五）转让浙江大华技术（英国）有限公司”。
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十九、发行人质量控制情况
（一）发行人的质量控制机构设置情况
本公司在生产保障部设有品质管理的专门组织——品质部，品质部下设品工
组、外协组和品管组，其中：品工组负责公司原材料品质标准制定、检验以及品
质异常的分析和解决；外协组负责外协加工半成品、产成品品质标准制定、品质
检验和品质异常分析和解决并监督外协加工；品管组负责自主生产半成品、生产
过程和产成品的品质保障和监控。品质部机构设置情况如下图所示：
品质部
品工组 外协组 品管组
电子工 结构及 外协质 出货检 进货检 制程检 出货检
程师 线缆工 量工程 验员 验员 验员 验员
程师 师
（二）发行人执行的质量标准
公司目前执行的主要质量标准如下：
标准类别 标准代号 具体内容
规定了安全防范用视频监控系统中数字录像设备的
国家标准
GB 20815－2006 通用技术要求、试验方法、检验规则、对文件要求及
（中国）
标准、包装、运输和存储。
行业标准 规定了变速球形摄像机的构成及分类、技术要求、试
GA/T 645－2006
（中国） 验方法、检验规则和标志、包装、运输和储存的内容。
EN55022: 规定了信息技术设备的无线电干扰特性、限值和测量
欧洲标准
1998+A1:2001+A2:2003 方法。
EN55024: 规定了信息技术设备的抗干扰特性、限值和测量方
1998+A1:2001+A2:2003 法。
EN61000-3-2:2005 规定了谐波电流发射值（设备输入电流<16A）。
EN61000-3-3: 规定了低压供电系统中的电压波动和闪烁的限制（设
1995+A1:2001+A2:2005 备输入电流<16A）。
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IEC60950-1:2001 信息技术设备安全（第一部分）
EN60950-1:2002 信息技术设备的安装安全性
FCC Part 15 Class B 美国联邦通信委员会标准
美洲标准 File E234883 Volume
Underwriters''Laboratory of Canada的UL标准
X1.
（三）发行人的质量认证
公司已取得的主要认证证书和检测证书具体如下：
发证日期 产品或其他事项 证书编号 具体内容
万泰认证公司的
2006年2月24日 管理体系 15/06Q5529R11
ISO9001：2000认证
DVR（DH-DVR0104HB/
2005年12月2日 2005010805167523 CQC的CCC认证
DH-DVR0204HB等）
DVR（DH-DVR0104RW/
2005年12月2日 2004010812138427 CQC的CCC认证
DH-DVR0104L等）
2004年12月3日 DVR（DH-DVR0414） RSH04082701-1&2 BACL的CE认证
2004年12月8日 DVR（DH-DVR0414） RSH04082701-3 BACL的CE认证
2006年6月16日 DVR（DH-DVR0804GB）RSH06020801-1/2,-3 BACL的CE认证
2006年6月16日 DVR（DH-DVR1604LB）RSH06020802-1/2,-3 BACL的CE认证
2007年3月8日 球机（DH-SD） RSH070508104-1&2,3 VOV的CE认证
2007年3月8日 球机（DH-SD） RSH070508105 VOV的CE认证
2005年6月1日 DVR（15MR） RSH04120951 BACL的FCC认证
2006年6月16日 DVR（DH-DVR0804GB）RSH06020801 BACL的FCC认证
2006年6月16日 DVR（DH-DVR1604LB）RSH06020802 BACL的FCC认证
DVR（0804LB/1600/
2006年11月6日 1604LB/800/E12004RT/ E234884 ULC的UL认证
E24008RT/E48016RT）
2006年9月4日 DVR（16CH/8CH/4CH） CQC06130017434 CQC的RoHS检测
（四）发行人的质量控制措施
公司根据产品开发生命周期特性以及各阶段质量控制点的不同，制定了相应
的品质控制规范和流程。具体来说，分别就产品研发过程、研发输出、生产过程、
设备仪器、质量体系建设等不同方面采取了以下控制措施：
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1、产品研发过程质量控制
公司本着“好的品质关键是设计出来的”原则，对于整个产品研发过程都以
IPD流程为规范进行操作。成立有产品委员会和技术委员会，分别针对产品开发
过程中的关键决策评审点（DCP）、技术评审点（TR）进行市场需求符合度、
可扩展性，新器件使用比例等方面进行科学和全面的评审，以控制和保障产品开
发准确定位、产品技术如期实现；在研发的过程中，还有分层、分级的产品质量
保证专员（PQA）、软件质量保证专员（SQA）、硬件质量保证专员（HQA）
等专员进行全程有效跟踪、监督和审计。
2、研发输出质量控制
针对研发的输出，公司设立了研发部门内部测试、质量管理部测试中心测试
和生产保障部样机验证的三重质量控制。根据设计规格在产品实现前就制定测试
计划，并对研发部门递交的输出件分层进行功能、性能、可生产性等综合角度的
验证，确保以最佳的质量进入下一道工序。
3、生产过程质量控制
公司在生产各环节严格执行质量控制制度，生产各环节的质量控制具体包括
供应商管理、进货质量控制检验、外协加工质量控制检验和出货质量控制检验等。
（1）供应商管理
公司对各类供应商的供货渠道能力、器件原材料质量、价格等方面进行定期
和不定期的审核，划分优秀供应商、可用供应商、不合格供应商等级，并在采购
时优先考虑优秀供应商，严格控制可用供应商，禁止、淘汰不合格供应商，确保
了供应商输入原材料的质量。
（2）进货质量控制检验
公司对来料按照技术参数标准进行质量检验，来料通过检验后才可进入原
料、配件库。若检验发现不良元器件，则结合供应商管理制度要求供应商整改和
跟踪、调整。如需替代、变更元器件计划订单，则必须按流程向研发部门正式提
出验证申请，得到研发部门的确认并收到技术变更单后方可更改计划订单。
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（3）外协加工质量控制检验
公司与外协厂商签订了《委托加工协议》和《外协质量协议》，要求外协厂
商严格按照公司的任务要求进行加工，同时公司还通过在外协厂商派驻品管专员
的方式对其加工过程进行抽检，确保加工质量符合公司的要求。
（4）出货质量控制检验
公司对于进入成品库前的产成品进行终检，并且还不定期对库存产成品进行
抽检，确保出货质量的最优化。
4、设备仪器质量控制
公司对各个质量控制过程中用到的检验设备、检验仪器、量具进行统一管理，
按照国家标准进行定期的校验，确保所有检验设备、检验仪器、量具处于受控状
态，以保证测量系统的稳定性、可靠性。
5、质量管理体系的持续改进
公司通过定期和不定期的内部和外部审核来保证公司质量环境管理体系的
适宜性、有效性和充分性，并且不断收集内部各个工序的质量数据和外部用户满
意度，针对性地改进和提高，以满足产品质量、服务标准和安全认证的要求。
（五）发行人的质量纠纷
公司一贯重视产品的质量，报告期内未出现过因产品质量引发的重大纠纷。
根据杭州市质量技术监督局高新技术产业开发区滨江分局出具的证明：公司
自2004年以来，在其生产经营中，能遵守国家有关产品质量和技术监督方面的法
律法规，该公司在上述期间内无违反有关产品质量和技术监督方面的法律法规的
记录，未发生重大质量纠纷，没有受过任何有关产品质量和技术监督方面的处罚。
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第七节 同业竞争和关联交易
一、同业竞争
（一）关于同业竞争
1、公司控股股东、实际控制人控制的其他企业情况
公司控股股东、实际控制人傅利泉和陈爱玲夫妇控制的其他企业情况如下：
注册资本 持股比例(%)
公司名称 营业范围
（万元） 傅利泉 陈爱玲
实业投资，资产管理，投资管理，经济信息咨
大华控股 3,000.00 65.52 6.48
询，技术成果转让。
大华数字 2,000.00 58.97 5.83 有关数字电视设备的研发、设计、生产、销售。
研发、设计、封装、测试、批发、零售：数字
晶图微芯 1,000.00 - 50.4
电视设备芯片及软件。
经发行人律师和保荐人核查，大华控股、大华数字和晶图微芯与发行人的经
营范围不同，与发行人不存在同业竞争关系。大华控股、大华数字和晶图微芯已
于2007年6月30日出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。
2、发行人主要关联企业的情况
发行人目前的主要关联企业为今日银通和赛帆科技，两家企业的基本情况如
下：
关联方 关联关系 营业范围
服务：承接计算机网络工程、通信设备（除专控）、计
算机软件的开发及技术咨询、技术维护、技术培训，电
公司实际控制人
脑设备的维修，室内装饰；批发、零售：电子计算机及
赛帆科技 的亲属控制的企
配件，办公自动化设备，电子产品，消防器材，电器器
业
材，货物进出口、技术进出口（法律法规禁止的项目除
外，国家法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营）。
今日银通 公司实际控制人 技术开发、技术服务、成果转让、销售：计算机软件、
关系密切的家庭 网络产品及电子产品、通讯产品、计算机软件、网络产
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成员实施重大影 品；货物进出口（法律法规禁止的项目除外，国家法律、
响的企业 法规限制的项目取得许可证后方可经营）；其他无需报
经审批的一切合法项目。
经发行人律师和保荐人核查：
今日银通的经营范围与发行人的经营范围有所重合，但经核查，今日银通实
际经营的业务主要为：联想产品的行业销售、IBM小型机维护保养、《浙江省
地税局数据应急处理系统》软件产品、《浙江省地税局网上申报系统》软件产品、
存储产品、网络产品的销售。其中：存储产品、网络产品的销售主要是指交换机、
路由器以及EMC普通硬盘的销售，上述业务与发行人的主营业务不相同。且今
日银通于2007年12月15日作出《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺不从事
与发行人业务有同业竞争的业务。因此，今日银通与发行人不存在同业竞争关系。
赛帆科技的经营范围与发行人经工商核准的经营范围有所重合，但赛帆科技
股东会已于2007年8月1日作出解散的决议，且杭州市工商行政管理局高新区
（滨江）分局已于2008年1月11日出具了工商企业注销证明。因此，赛帆科技
与发行人不存在同业竞争关系。
3、世新软件的主要情况
（1）世新软件设立情况
杭州世新软件技术有限公司成立于2003年7月23日，由傅利泉、朱江明、
吴军、王增锹等4位自然人共同出资组建，注册资金50万元，出资方式全部为
现金，营业执照注册号：3301082161934，法定代表人：朱江明，公司经营范围：
服务：电子计算机及配件、网络设备的技术开发、技术咨询、技术服务、成果转
让；批发、零售：电子计算机及配件，其他无需报经审批的一切合法项目。公司
设立时的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（％）
傅利泉 36.00 72.00
朱江明 9.00 18.00
吴军 2.50 5.00
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王增锹 2.50 5.00
合计 50.00 100.00
（2）世新软件股权转让
2007年6月，股东傅利泉将其持有的世新软件51%出资共计25.5万元，以
1：1的价格转让给虞燕飞；将其持有的世新软件21%的出资共计10.5万元，以
1：1的价格转让给来文仙；朱江明将其持有的世新软件9%出资共计18万元，
以1：1的价格转让给来文仙；吴军将其持有的世新软件2.5%出资共计5万元，
以1：1的价格转让给来文仙；王增锹将其持有的世新软件2.5%出资共计5万元，
以1：1的价格转让给来文仙。同时，世新软件的法定代表人变更为虞燕飞，经
营范围变更为：服务：电子计算机及配件、网络设备的技术开发、技术服务、成
果转让；批发、零售：电子计算机及配件，其他无需报经审批的一切合法项目。
世新软件于2007年6月22日完成上述股权转让的工商变更手续，变更后的
股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 占比（％）
虞燕飞 25.50 51.00
来文仙 24.50 49.00
合计 50.00 100.00
（3）世新软件的业务情况
世新软件在2007年6月发生股权转让前为公司控股股东控制的企业，其经
营范围为：服务：电子计算机及配件、网络设备的技术开发、技术咨询、技术服
务、成果转让；批发、零售：电子计算机及配件，其他无需报经审批的一切合法
项目。其主要业务为销售SDK软件、嵌入式DVR、电子计算机及配件等，与发
行人存在同业竞争情况。2007年6月股权转让后，世新软件与发行人不再存在
关联关系。
（4）世新软件现有股东基本情况
虞燕飞，女，身份证号码339005197604030824，世新软件的执行董事，持
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有世新软件25.5万元出资，占出资总额的51％。
来文仙，女，身份证号码330121196411040842，持有世新软件24.5万元出
资，占出资总额的49％。
经发行人律师和保荐人核查，世新软件现有股东与发行人及其股东及高级管
理人员不存在关联关系。
（二）避免同业竞争的承诺
为避免同业竞争损害本公司和其他股东的利益，公司控股股东、实际控制人
傅利泉和陈爱玲夫妇、关联企业大华控股、大华数字、晶图微芯和今日银通已向
本公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，作出以下承诺：
（1）自本承诺函出具之日起，本人（本公司）将继续不直接从事构成与股
份公司业务有同业竞争的经营活动，并愿意对违反上述承诺而给股份公司造成的
经济损失承担赔偿责任；
（2）对本人（本公司）控股企业或间接控股的企业，本人（本公司）将通
过派出机构及人员（包括但不限于董事、经理）在该等公司履行本承诺项下的义
务，并愿意对违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任；
（3）自本承诺函签署之日起，如股份公司进一步拓展其产品和业务范围，
本人（本公司）及本人（本公司）控股的企业将不与股份公司拓展后的产品或业
务相竞争；可能与股份公司拓展后的产品或业务发生竞争的，本人（本公司）及
本人（本公司）控股的企业按照如下方式退出与股份公司的竞争：A、停止生产
构成竞争或可能构成竞争的产品；B、停止经营构成竞争或可能构成竞争的业务；
C、将相竞争的业务纳入到股份公司来经营；D、将相竞争的业务转让给无关联
的第三方。
二、关联交易
（一）关联方及关联关系
1、控股股东和实际控制人
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关联方 关联关系
傅利泉 公司控股股东，实际控制人，董事长
陈爱玲 公司实际控制人，董事
2、其他持股比例达5%以上的股东
关联方 关联关系
朱江明 公司股东，持股比例：13.5%，副董事长
公司股东，直接持股比例：5.525%；
魏东
持有本公司股东涌金集团（持股比例3.45%）50%的股份
3、子公司
关联方 关联关系
华昊视讯 本公司子公司
广州大华 本公司子公司（已于2007年5月注销）
大华英国 本公司子公司（已于2006年12月转让）
4、控股股东和实际控制人控制的其他企业
关联方 关联关系
大华控股 公司控股股东、实际控制人控制的企业
大华数字 公司控股股东、实际控制人控制的企业
晶图微芯 公司控股股东、实际控制人控制的企业
世新软件 公司控股股东、实际控制人控制的企业（已于2007年6月转让）
数字信息 公司实际控制人控制的企业（已于2007年6月注销）
5、其他法人关联方
关联方 关联关系
赛帆科技 公司实际控制人的亲属控制的企业（已于2008年1月注销）
今日银通 公司实际控制人关系密切的家庭成员实施重大影响的企业
6、其他自然人关联方
公司其他自然人关联方是公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员。
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公司董事会成员：傅利泉先生，朱江明先生，陈爱玲女士，吴军先生，王增
锹先生，柳晓川先生，刘翰林先生，孙笑侠先生和曹新民先生。
公司监事会成员：刘云珍女士，陈建峰先生和陈玉龙先生。
公司其他高级管理人员：公司董事会秘书吴坚先生和公司财务总监魏美钟先
生。
公司核心技术人员：吴军先生，王增锹先生和应必善先生。
以上自然人关联方的情况详见本招股意向书“第八节 董事、监事、高级管
理人员与核心技术人员”。
（二）关联交易
1、经常性的关联交易
（1）销售产品
报告期内，公司向关联方销售产品金额及占当期营业收入的比例如下：
单位：万元
企业名称 内容 2007年度 2006年度 2005年度
世新软件 成品销售 116.09 1,562.68 292.98
大华数字 材料销售 48.15 42.89 0.00
赛帆科技 材料销售 15.05 0.00 0.00
成品销售 0.38 3.06 0.00
今日银通 材料销售 0.00 36.75 0.00
技术服务费 0.00 95.00 85.00
晶图微芯 材料销售 14.64 0.47 0.00
合计 － 194.31 1740.85 377.98
占同期营业收入
－ 0.48% 3.91% 1.29%
的比例
公司与关联方的关联交易金额较小，占公司同类业务的比例很低，对公司的
财务状况和经营成果影响很小。
（2）采购商品
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报告期内，公司向关联方采购货物金额及占当期采购总额的比例如下：
单位：万元
企业名称 内容 2007年度 2006年度 2005年度
大华数字 材料采购 66.12 41.71 0.00
赛帆科技 材料采购 13.77 0.00 0.00
今日银通 材料采购 0.00 51.83 191.63
晶图微芯 材料采购 3.13 0.21 0.00
合计 － 83.02 93.75 191.63
占同期采购总额
－ 0.35% 0.32% 0.85%
的比例
公司与关联方的关联交易金额较小，占公司采购总额的比例很低，对公司的
财务状况和经营成果影响很小。
2、偶发性的关联交易
（1）销售固定资产
单位：万元
企业名称 内容 2007年度 2006年度 2005年度
大华数字 办公设备 77.50 0.00 0.00
晶图微芯 办公设备 7.03 0.00 0.00
赛帆科技 办公及机器设备 0.00 34.44 0.00
吴军 汽车 0.00 30.00 0.00
陈爱玲 汽车 0.00 26.00 0.00
朱江明 汽车 0.00 77.00 0.00
（2）购买固定资产
单位：万元
企业名称 内容 2007年度 2006年度 2005年度
大华数字 办公设备 0.40 0.00 0.00
晶图微芯 办公设备 6.01 0.00 0.00
（3）担保
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傅利泉先生为公司借款和银行承兑汇票提供担保，截至2007年12月31日，
傅利泉为公司提供的资金担保明细如下：
借款银行 类型 金额 期限
中国银行股份
短期借款 100万元美元 2007年8月16日至2008年8月15日
有限公司杭州
市高新技术开
银行承兑汇票 1,024.35万元 2007年11月12日至2008年5月12日
发区支行
（3）出租房屋
①公司与大华控股签订《房屋租赁合同》及补充协议，根据上述协议，公司
将位于杭州市滨江区滨安路1187号的1幢C座2层，共103平方米出租给大华
控股使用，租赁期从2007年1月1日至2009年12月31日。租金参考同类地区
平均价格水平制定，按1元每平方米每日收取，年租金共计37,080元。租赁期
间水电费按照面积分摊。
②公司与晶图微芯签订《房屋租赁合同》及补充协议，根据上述协议，公司
将位于杭州市滨江区滨安路1187号的1幢B座4层，共422平方米出租给晶图
微芯使用，租赁期从2007年1月1日至2009年12月31日。租金参考同类地区
平均价格水平制定，按1元每平方米每日收取，年租金共计151,920元。租赁期
间水电费按照面积分摊。
③公司与大华数字签订《房屋租赁合同》及补充协议，根据上述协议，公司
将位于杭州市滨江区滨安路1187号的1幢B座3层，共1,000平方米出租给大
华数字使用，租赁期从2007年1月1日至2009年12月31日。租金参考同类地
区平均价格水平制定，按1元每平方米每日收取，年租金共计360,000元。租赁
期间水电费按照面积分摊。
（4）授权使用商标
2005年6月1日，公司与大华数字签订《商标使用许可合同》。根据该合同，
公司将编号为第3297953号的注册商标无偿许可大华数字使用，期限5年。
大华数字与杭州摩托罗拉科技有限公司于2008年1月14日签订《资产收购
合同》，杭州摩托罗拉科技有限公司购买大华数字的全部资产，《资产收购合同》
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业已生效。据此，发行人与大华数字于2008年1月15日签署《商标使用终止协
议》，约定2005年6月1日双方签订的《商标使用许可合同》于大华数字出售资
产的交割日予以终止。为大华数字履行《资产收购合同》及杭州摩托罗拉科技有
限公司妥善处置大华数字所有库存产成品、半成品及原材料等其他物品，同意由
大华数字向发行人一次性支付30万元人民币，许可杭州摩托罗拉科技有限公司
使用3297953号注册商标至2009年4月30日止。
（5）转让子公司股权
2006年2月，公司受让关联方持有的大华英国的股权。2006年9月至12
月期间公司将持有原控股子公司大华控股、大华数字和晶图微芯、大华英国的股
权先后转让给关联方，上述股权转让的详细情况及定价依据详见本招股意向书
“第五节发行人基本情况”之“五、发行前的资产重组情况”的相关内容。
3、关联交易的决策程序、定价依据及交易价格的公允性
（1）产品销售、商品采购的定价依据和交易价格情况
①发行人与世新软件之间购销的定价依据
2005年2月14日、2006年1月20日、2007年1月8日，发行人与世新软
件先后签订内容相同的“产品购销协议”。约定：发行人以不低于代理商市场价
的优惠价向世新软件销售数字硬盘录像机，供方开具增值税发票、需方于二个月
内支付货款。
②发行人与大华数字之间购销的定价依据
2005年7月1日，发行人与大华数字签订“材料购销协议”。约定：对双
方共用的材料由具备采购优势的一方代为采购；采购数量以当时库存及需求临时
确定；价格由出售方根据当月所交易物料的系统出库成本作为不含税销售价，于
交易当月给需方开具增值税专用发票；本合同为持续有效，直到一方提出终止。
③发行人与晶图微芯之间购销的定价依据
2004年12月3日，发行人与晶图微芯签订“材料购销协议”。约定：对双
方共用的材料由具备采购优势的一方代为采购；采购数量以当时库存及需求临时
1－1－178
大华技术首次公开发行股票招股意向书
确定；价格由出售方根据当月所交易物料的系统出库成本作为不含税销售价，于
交易当月给需方开具增值税专用发票；本合同为持续有效，直到一方提出终止。
④发行人与今日银通之间购销的定价依据
2004年3月31日，发行人与今日银通签订“技术开发委托合同”。约定：
今日银通委托发行人为其研究开发征管质量与企业纳税情况评估系统软件的项
目，发行人向今日银通收取技术服务费共85万元。
2005年9月1日，发行人与今日银通签订“技术开发委托合同”。约定：
今日银通委托发行人为其研究开发税务执法责任制考核子系统软件项目，发行人
向今日银通收取研发费用90万元、培训费5万元，共95万元。
2006年11月9日，发行人与今日银通签订“设备购销合同”，发行人向今
日银通以5,500元/台的价格出售5台DH-DVR0804HB、2,300元/台的价格出售
一台DH-DVR0204LB、6,000元/台的价格出售一台DH-DVR1604GB硬盘录像机，
共计销售款35,800元（含税价）。
2006年12月1日，发行人与今日银通签订“采购协议”，约定：大华技术
以市场公允价向今日银通销售材料，供方开具增值税发票、需方于二个月内支付
货款。2006年发行人向今日银通共计销售材料43万元（含税价）。
2007年4月5日，发行人与今日银通签订“设备购销合同”，发行人以4,400
元（含税价）的价格销售给今日银通DH-DVR0404HB硬盘录像机一台。
2005年1月6日、2006年3月1日，发行人与今日银通先后签订内容相同
的“采购协议”。约定：今日银通以不低于代理商市场价的优惠价向发行人供应
材料，供方开具增值税发票、需方于二个月内支付货款。
⑤发行人与赛帆科技之间购销的定价依据
2007年1月20日，发行人与赛帆科技签订“材料购销协议”。约定：对双
方共用的材料由具备采购优势的一方代为采购；采购数量以当时库存及需求临时
确定；价格由出售方根据当月所交易物料的系统出库成本作为不含税销售价，于
交易当月给需方开具增值税专用发票；本合同为持续有效，直到一方提出终止。
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综上所述，报告期内，发行人与关联方发生的产品销售和商品采购类关联交
易主要包括成品销售和材料销售及材料采购，经发行人律师和保荐人核查，报告
期内发行人的关联交易价格情况如下：
①成品销售的价格情况
报告期内，发行人仅与世新软件和今日银通发生关联成品销售，具体价格情
况如下：
2005年销售给世新软件的 2005销售给非关联方的
主要产品规格
平均单价 平均单价
DH-BVA1400 4,750.00 4,553.00
DH-DVR0404LB 4,245.00 4,169.91
DH-DVR0404RW 4,633.33 4,476.47
DH-DVR0414 2,100.00 2,211.69
DH-DVR0414D 3,687.06 3,535.91
DH-DVR0804LB 5,809.92 5,619.13
DH-DVR0804RW 6,280.00 6,359.69
DH-DVR1604LB 8,044.50 7,904.86
2006年销售给世新软件的 2006销售给非关联方的
主要产品规格
平均单价 平均单价
1604LBFORK 6,000.00 5,928.00
DH-DVR0404LB 2,852.67 2,821.23
DH-DVR0404MB 3,031.65 3,052.84
DH-DVR0804LB 5,074.46 4,962.86
DH-DVR1604LB 6,960.79 6,871.28
DH-DVR808FX 4,456.16 4,500.45
DH-DVR816FX 5,994.93 6,029.73
DVR-E20048RT 4,541.63 4,574.29
DVR-E48016RT 6,073.00 6,149.00
2007年销售给世新软件的平均 2007年销售给非关联方
主要产品规格
单价 的平均单价
DH-DVR0414NB(N) 1,435.16 1,395.01
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DH-DVR0404(EW) 3,589.14 3,519.25
DH-DVR0404MB 3,151.95 2,970.08
DH-DVR0414NB(N) 1,348.78 1,330.13
DH-DVR0804GB(E) 5,301.38 5,203.95
DH-DVR1604GB(E) 6,796.63 6,642.23
DH-DVR1604LB 6,444.62 6,195.06
SD60C01 3,872.00 3,846.58
SD60C05 5,642.00 5,529.94
2006年销售给今日银通 2006年销售给非关联方
主要产品规格
的平均单价 的平均单价
DH-DVR0804HB 5,500.00 5,660.00
DH-DVR0204LB 2,300.00 2,300.00
DH-DVR1604GB 6,000.00 6,000.00
2007年销售给今日银通 2007年销售给非关联方
主要产品规格
的平均单价 的平均单价
DH-DVR0404HB 4,400.00 4,600.00
根据上表，发行人向世新软件和今日银通的成品销售价格与发行人向非关联
方的销售价格相比较，价格相差不大、价格的变动在合理范围内，没有显失公允
的情形。
②材料销售和材料采购的价格情况
报告期内发行人与关联方发生的材料销售和材料采购金额较小，通过核查发
行人的采购入库单及发票、销售出库单及发票以及同期市场价格情况，上述关联
交易的价格不存在显失公允的情形。
③发行人为今日银通开发管理系统软件而收取的技术研发费用和培训费用，
系根据发行人向非关联方提供的同类技术服务的收费标准而确定，没有显失公允
的情形。
（2）股权转让的定价依据和交易价格
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时间 事项 定价依据及交易价格
公司受让关联方持有由于大华英国刚成立3个月，故按出资额1：1转
2006年2月
的大华英国的股权 让
公司向关联方转让持由于大华控股刚成立3个月，且尚未实际开展业
2006年9月
有的大华控股股权 务，故按出资额1：1转让
公司向关联方转让持按大华数字经审计后的净资产值确定股权转让的
2006年12月
有的大华数字股权 价格
公司向关联方转让持按晶图微芯经审计后的净资产值确定股权转让的
2006年12月
有的晶图微芯股权 价格
公司向关联方转让持根据大华英国账面净资产等因素协商确定，按出
2006年12月
有的大华英国股权 资额1：1转让
经发行人律师和保荐人核查，上述关联交易价格的定价依据是合理的、价格
是公允的，不存在通过关联交易损害公司和股东合法权益的情形。
（3）关联交易的决策程序
①决策程序
发行人原董事会5名成员（傅利泉、陈爱玲、朱江明、王增锹、吴军）既是
公司的董事，又是公司的股东。发行人对关联交易的表决程序分为二种情形：
A、关联董事、关联股东的回避可作出决议的情形
（a）公司与今日银通设备销售、材料采购、技术开发的关联交易，经发行
人2005年1月3日、2006年1月2日、2007年1月15日董事会分别作出决议；
2005年4月2日公司2004年年度股东大会、2006年3月13日公司2005年年度
股东大会、2007年2月1日公司2007年第一次临时股东大会分别审议通过并实
施。其中，关联董事傅利泉、陈爱玲对相关事项回避表决；关联股东傅利泉、陈
爱玲、陈建峰对相关事项回避表决。
（b）公司受让傅利泉所持大华英国公司股权的关联交易，经发行人2005
年10月20日董事会作出决议，提请2005年12月1日发行人2005年第三次临
时股东大会审议通过并实施。其中，关联董事傅利泉、陈爱玲对相关事项回避表
决；关联股东傅利泉、陈爱玲对相关事项回避表决。
（c）公司转让大华英国公司股权的关联交易，经2006年11月10日发行人
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2006年第三次临时股东大会作出决议，授权董事会寻找合适受让人并决定具体
转让方案，董事会于2006年12月10日作出转让股权的决议并实施。其中：关
联董事傅利泉、陈爱玲对相关事项回避表决；关联股东傅利泉、陈爱玲对相关事
项回避表决。
（d）公司与赛帆科技的材料购销关联交易，关联董事回避后董事会人数不
足3人，董事会将议案提交2007年2月1日公司2007年第一次临时股东大会审
议通过并实施。其中，关联股东傅利泉、陈爱玲、朱江明对相关事项回避表决。
B、关联董事、关联股东无法回避的情形
报告期内，公司部分关联交易由于全体董事或全体股东均为关联方，相关事
项由公司全体股东表决通过。
（a）公司与世新软件产品销售及材料购销的关联交易，董事会分别于2005
年1月3日、2006年1月2日、2007年1月15日作出决议，将议案提交2005
年4月2日公司2004年年度股东大会、2006年3月13日公司2005年年度股东
大会、2007年2月1日公司2007年第一次临时股东大会审议，并由全体关联股
东表决通过并实施。
（b）公司转让大华控股股权的关联交易，董事会于2006年9月1日作出决
议，将议案提交2006年9月16日公司2006年第二次临时股东大会审议，并由
全体关联股东表决通过并实施。
（c）公司转让大华数字股权的关联交易，董事会于2006年12月1日作出
决议；将议案提交2006年12月25日公司2006年第四次临时股东大会审议，并
由全体关联股东表决通过并实施。
（d）公司与大华数字的材料购销关联交易，董事会于2006年1月2日、2007
年1月15日作出决议，将议案提交2006年3月13日公司2005年度股东大会、
2007年2月1日公司2007年第一次临时股东大会审议，并由全体关联股东表决
通过并实施。
（e）公司与晶图微芯的材料购销关联交易，董事会于2006年1月2日、2007
年1月15日作出决议，将议案提交2006年3月13日公司2005年度股东大会、
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2007年2月1日公司2007年第一次临时股东大会审议由全体关联股东通过并实
施，并由全体关联股东表决通过并实施。
（f）公司转让晶图微芯股权的关联交易，董事会于2006年12月1日作出
决议；将议案提交2006年12月25日公司2006年第四次临时股东大会审议，并
由全体关联股东表决通过并实施。
②决策的完备性
（a）发行人股东大会在关联股东回避的情形下对关联交易作出的决议，符
合《公司法》、发行人《公司章程》的规定，为合法有效。
（b）发行人原《公司章程》规定，"股东大会审议有关关联交易事宜时，关
联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总
数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。如有特殊情况关
联股东无法回避时，公司在征得有权部门的同意后，可以按正常程序进行表决，
并在股东大会决议公告中作出详细说明"。
依据《公司法》"股东会是公司的权力机构"的规定，且根据公司股东结构的
特殊性，发行人股东大会在关联股东无法回避的情形下对关联交易作出的决议，
符合发行人《公司章程》的规定，应为合法有效。
综上所述，发行人律师和保荐人认为发行人的关联交易决策是完备的。
4、应收应付款项余额
报告期内公司对关联方的应收应付余额情况如下：
（1）应收账款
单位：万元
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
关联方名称 坏账 坏账 坏账
余额 余额 余额
准备 准备 准备
世新软件 - - 677.78 33.89 0.00 0.00
今日银通 3.40 0.17 43.60 2.18 0.00 0.00
合计 3.40 0.17 721.38 36.07 0.00 0.00
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应收账款余额 12,229.88 - 9,456.35 - 7,872.96 -
所占比例 0.03% - 7.63% - 0.00% -
（2）其他应收款
单位：万元
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
关联方名称
坏账 坏账 坏账
余额 余额 余额
准备 准备 准备
大华控股 0.00 0.00 1,338.12 66.91 0.00 0.00
今日银通 0.00 0.00 100.00 5.00 0.00 0.00
朱江明 0.00 0.00 636.57 32.20 7.92 0.39
陈爱玲 0.00 0.00 402.59 20.13 257.36 12.87
傅利泉 1.53 0.08 2,666.42 133.32 1.79 0.09
王增锹 0.00 0.00 221.39 11.07 10.00 0.50
吴军 0.00 0.00 193.39 9.67 0.00 0.00
陈建峰 0.00 0.00 20.80 1.00 20.10 1.00
合计 1.53 0.08 5,612.51 280.96 297.17 14.85
其他应收款余额 658.76 - 5,816.15 - 961.05 -
所占比例 0.23% - 96.50% - 30.92% -
上表中，截至2006年12月31日，大华控股、傅利泉、朱江明、陈爱玲、王增
锹和吴军等人的其他应收款余额增加较大，其原因主要为应付本公司的股权转让
款。截至2007年6月30日，上述各方的应付款项已经全部付清。
（3）应付账款
单位：万元
关联方名称 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
世新软件 - 44.30 44.30
今日银通 0.00 0.00 7.05
合计 0.00 44.30 51.35
应付账款余额 7,250.15 2,396.13 6,582.82
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所占比例 0.00% 1.85% 0.78%
（4）其他应付款
单位：万元
关联方名称 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
世新软件 - 66.00 66.00
晶图微芯 0.00 5.96 0.00
大华数字 0.00 24.80 0.00
合计 0.00 96.76 66.00
其他应付款余额 143.80 1,432.50 551.24
所占比例 0.00% 6.75% 11.97%
（5）预收账款
单位：万元
关联方名称 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
世新软件 - 0.00 5.51
预收款项余额 2,988.92 2,020.09 2,195.44
所占比例 - 0.00% 0.25%
三、关联交易对经营状况和财务状况的影响
本公司具有独立的采购、生产、销售系统，在采购、生产、销售等环节发生
的关联交易均为公司经营所必需，依照《公司章程》以及有关协议规定进行，且
按市场价格公允定价，不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，对公司的
财务状况和经营成果未产生重大影响。
四、发行人减少关联交易的措施
报告期内发行人与部分股东控制的世新软件发生关联交易。2007年6月相
关股东已经将持有世新软件的股权出售给非关联方，从而减少未来关联交易的发
生。
报告期内，发行人与其他关联方之间的关联交易主要是代关联方采购材料，
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金额较小，占发行人采购总额和营业收入的比例较低，对发行人的生产经营影响
较小。
报告期内，发行人曾为关联方大华数字提供担保，截至2007年9月7日发
行人已经全部取消了对关联方的担保。另外，报告期内股东傅利泉为公司的贷款
和银行承兑汇票提供担保，针对该类关联交易，公司采取的措施主要包括以下两
方面：一是改善公司的财务结构，提高自身的资信水平；二是采用包括股权融资
在内的其他融资方式。
五、公司章程对关联交易决策权力与程序的规定
公司已在《公司章程》中对关联交易决策权力与程序作出了规定，《公司章
程》已规定关联股东或利益冲突的董事在关联交易表决中的回避制度。同时，公
司在《董事会议事规则》、《独立董事工作条例》、《关联交易决策制度》等相
关制度中对关联交易决策权力与程序作了更加详尽的规定。
六、报告期内发行人关联交易执行情况以及独立董事对关联交易
的意见
公司报告期内发生的关联交易遵循了公正、公平、公开的原则，关联交易决
策均履行了公司章程规定的程序。
公司独立董事关于近三年重大关联交易事项的意见为：“公司与关联方之间
发生的关联交易遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，有关协议所确定的条款
是公允的、合理的，关联交易的价格未偏离市场独立第三方的价格，不存在损害
公司及其他股东利益的情况。”
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第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介
本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均为中国国籍，无境外
的永久居留权。公司的董事、监事、高级管理人员均符合法律法规规定的任职资
格。
（一）董事会成员简介
公司本届董事会共有成员9名，其中独立董事4名。
傅利泉先生：董事长，1967年出生，浙江大学EMBA在读。曾任杭州通达
电子设备厂技术科科长，为公司主要创始人，历任公司董事长、总经理等职务。
2005年傅利泉先生被安防协会聘任为“中国安全防范产品行业协会专家委员会专
家”，2006年被浙江省安全技术防范行业协会聘任为“浙江省安全技术防范行业
专家”。先后被评为优秀社会主义事业建设者和浙江省安全技术防范行业科研及
标准化工作先进个人。傅利泉先生董事任职由股东朱江明先生提名，经公司2005
年4月2日召开的2004年度股东大会选举产生，任期3年。
朱江明先生：副董事长，1967年出生，大学本科学历，中级工程师。本公
司主要创始人之一，历任本公司副董事长。曾荣获杭州市2003-2004年度先进科
技工作者称号，2006年被浙江省安全技术防范行业协会聘任为“浙江省安全技术
防范行业专家”。朱江明先生董事任职由股东傅利泉先生提名，经公司2005年4
月2日召开的2004年度股东大会选举产生，任期3年。
陈爱玲女士：董事，1967年出生，大学本科学历。本公司主要创始人之一，
历任公司董事、财务总监。陈爱玲女士董事任职由股东傅利泉先生提名，经公司
2005年4月2日召开的2004年度股东大会选举产生，任期3年。
吴 军先生：董事，1972年出生，大学本科学历，中级工程师。曾任浙江
电子技术开发公司研发部经理，历任公司研发部经理，现任公司系统集成部经理。
吴军先生董事任职由股东傅利泉先生提名，经公司2005年4月2日召开的2004年度
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股东大会选举产生，任期3年。
王增锹先生：董事，1975年出生，浙江大学EMBA在读，中级工程师。历
任公司研发部经理，现任公司总经理，兼任公司安防事业部经理，曾荣获
2004-2005年度杭州市滨江区人民政府青年科技奖。王增锹先生董事任职由股东
傅利泉提名，经公司2005年4月2日召开的2004年度股东大会选举产生，任期
3年。
柳晓川先生：独立董事，1942年出生，大学本科毕业，研究员。曾先后担
任公安部第一研究所项目组长，研究室副主任，主任，党委副书记；公安部计算
机通信局副局长、局长；中国人民公安大学党委书记、校长；公安部科技局局长，
公安部装备财务局局长；中国人民武装警察部队学院院长、党委书记（正军职，
少将）等职务。曾先后获全国科技大会奖，国家科技进步二等奖、三等奖；公安
部科技进步一等奖、二等奖、三等奖等多项奖励。享受国务院特殊津贴，获国家
“有突出贡献中青年科技专家”称号。现任中国安全防范产品行业协会理事长，
兼任公安部科学技术委员会副主任，中国电子学会高级会员，中国警察学会常务
理事，中国可持续发展研究会理事。柳晓川先生独立董事任职由公司董事会提名，
经公司2007年6月25日召开的2007年度第三次临时股东大会选举产生，任期
至第二届董事会任期届满。
刘翰林先生：独立董事，1963年出生，会计学教授。1995年迄今担任浙江
联信会计有限公司董事兼总会计师。现任杭州电子科技大学学术委员会委员，杭
州电子科技大学财经学院副院长，现代企业理财与资本运营研究所所长，会计学
硕士研究生导师，中国会计学会会员、中国注册会计师协会会员，兼任中国会计
学会高等工科院校教学专业委员会理事、中国电子工业会计学会理事、中国电子
学会工业工程学会委员会委员、杭州市信用管理协会副秘书长兼专家委员会副主
任，信息产业部电子信息产业发展基金评审专家，浙江省科技厅科技计划项目评
审专家，浙江省高级审计师评审委员会委员。在浙江华峰氨纶股份有限公司、浙
江方正电机股份有限公司、浙江佳力科技股份有限公司担任独立董事（审计委员
会主任）。刘翰林先生独立董事任职由公司董事会提名，经公司2007年6月25
日召开的2007年度第三次临时股东大会选举产生，任期至第二届董事会任期届
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满。
孙笑侠先生：独立董事，1963年8月生，1984年毕业于浙江大学（原杭州
大学）法律系，1990年毕业于武汉大学，获法学硕士学位，1990年起于浙江大
学（原杭州大学）法律系任教，现任浙江大学法学院教授，博士生导师，法学院
院长。中国社会科学院法学博士，2003-2004年美国哈佛大学高访学者。2002年
荣膺中国“十大杰出中青年法学家”；享受国务院特殊津贴（2001）；2000年被
浙江省列入151人才第一层次培养计划，2004年列入教育部跨世纪优秀人才计
划。曾获得教育部、浙江省人民政府、司法部等成果奖1-3等奖4次。1986年通
过国家首次律师资格考试，开始从事兼职律师工作至今。目前担任下述学术职务：
中国法理学研究会常务理事、国际法律哲学-社会科学协会会员（IVR）及其中国
分会理事、中国世界贸易组织法研究会常务理事、全国法律硕士教育指导委员会
委员、中国法学会法学教育研究会理事、浙江省委“法治浙江”专家咨询委员会
委员、浙江省法学会副会长、浙江省法理学与法史学研究会会长、浙江省法制研
究所所长、杭州市人大常委会立法咨询委员会副主任委员。孙笑侠先生独立董事
任职由公司董事会提名，经公司2007年6月25日召开的2007年度第三次临时
股东大会选举产生，任期至第二届董事会任期届满。
曹新民 先生：独立董事，,1959年8月出生于浙江杭州，中共党员，1982
年7月毕业于华南工学院（现华南理工大学），取得学士学位。多年从事抽水蓄
能（常规水电）电站工程管理,电厂运行及检修管理;任生产技术部副主任（教授
级高工）、内蒙古杭景旗风电有限公司董事,江苏省电力行业协会专家评审委员会
委员，江苏省电力行业协会专家。1982年至1992年就职于华东电管局新安江水
力发电厂任专职工程师；1992年至2001年就职于天荒坪抽水蓄能电站工程建设
公司先后担任合同项目经理,机电部主任工程师，检修部部长。2001年至2006
年就职于华东宜兴抽水蓄能有限公司任副总经理。现服务于国网新源控股有限公
司，担任生技部副主任。曹新民先生独立董事任职由公司董事会提名，经公司
2007年6月25日召开的2007年度第三次临时股东大会选举产生，任期至第二
届董事会任期届满。
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（二）监事会成员简介
公司本届监事会共有成员3名
陈玉龙先生：监事会召集人，1951年出生，初中学历。2001年起任本公司
销售经理。陈玉龙先生监事任职由公司2005年4月2日召开的公司职工代表大
会选举产生，任期3年。
陈建峰先生：监事，1971年出生，高中学历。2001年起任本公司销售经理。
陈建峰先生监事任职由股东傅利泉提名，经公司2005年4月2日召开的2004年度股
东大会选举产生，任期3年。
刘云珍女士：监事，1968年出生，大学本科。现为杭州市余杭区闲林职业
高级中学教师，历任本公司监事。刘云珍女士监事任职由股东傅利泉提名，经公
司2005年4月2日召开的2004年度股东大会选举产生，任期3年。
（三）高级管理人员简介
王增锹先生：总经理，简历详见本节“一、公司董事、监事、高级管理人
员与核心技术人员”之“（一）董事会成员简介”。经公司2007年1月30日召开的
第二届董事会第十四次会议被聘为公司总经理，任期3年。
吴 坚先生：公司董事会秘书、总裁办经理，1974年出生。曾任杭州嘉业
企业管理咨询事务所咨询经理，杭州直通电子有限公司总裁助理，经公司 2005
年12月26日召开的第二届董事会第四次会议被聘为公司董事会秘书，任期3年。
魏美钟先生：公司财务总监，1971年出生。中国注册会计师，注册税务师、
注册资产评估师、国际注册内部审计师，曾任万向集团基础置地事业部财务主管，
万向大酒店成本主管，欧格登能源公司财务总监，浙江大学快威科技集团有限公
司财务总监。经公司2007年11月30日召开的第二届董事会第二十次会议被续聘为
公司财务总监，任期3年。
（四）核心技术人员简介
吴军先生：简历详见本节“一、公司董事、监事、高级管理人员与核心技
术人员”之“（一）董事会成员简介”。
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王增锹先生：简历详见本节“一、公司董事、监事、高级管理人员与核心
技术人员”之“（一）董事会成员简介”。
应必善先生：1968年9月出生，博士，高级工程师；浙江省信息技术标准
化技术委员会（ZJITS）委员。曾担任东方通信股份有限公司技术中心CDMA2000
项目部总经理、技术预研总监，上海贝尔阿尔卡特战略部高级经理等职，并担任
过中国通信工业协会（CCIA）移动通信专业委员会秘书长、中国通信标准化协
会（CCSA）无线通信技术委员会WG2副组长。曾主持CDMA/CDMA2000核心
网系统、CDMA2000手机等项目开发。曾参与PD-100型并行仿真计算机、我国
第一个自主车试验平台（军用智能机器人）等项目。10余年来一直从事高科技
领域的新产品研发与管理工作，先后发表学术论文10余篇。
二、公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属
持股情况
（一）上述人员在本公司持股变化情况
截至招股意向书
2005-12-31 2006-12-31 2007-12-31
签署日
姓名 职务
持股数 比例 持股数 比例 持股数 比例 持股数 比例
(万股) （%） (万股) （%） (万股) （%） (万股) （%）
傅利泉 董事长 3,276.00 65.52 3,276.00 65.52 3078.50 61.57 3078.50 61.57
朱江明 副董事长 900.00 18.00 900.00 18.00 675.00 13.50 675.00 13.50
陈爱玲 董事 324.00 6.48 324.00 6.48 324.00 6.48 324.00 6.48
吴军 董事 250.00 5.00 250.00 5.00 198.75 3.98 198.75 3.98
董事、总
王增锹 250.00 5.00 250.00 5.00 198.75 3.98 198.75 3.98
经理
除上述情形外，报告期内，本公司其他董事、监事、高级管理人员与核心技
术人员及其近亲属，不存在直接或间接持有本公司股份的情况。本公司上述股东
所持股份，不存在质押或冻结情况。
报告期内，上述人员持股变化情况详见本招股意向书“第五节发行人基本
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情况”之“三、发行人设立以来的股本的形成情况”。
（二）公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的其他对外投资情
况
注册资本 出资额 持股比
姓名 公司名称
（万元） （万元） 例(%)
浙江大华控股有限公司 3,000 1,965.60 65.52
傅利泉
浙江大华数字科技有限公司 2,000 1,179.40 58.97
浙江大华控股有限公司 3,000 540.00 18.00
朱江明 浙江大华数字科技有限公司 2,000 324.00 16.20
杭州晶图微芯技术有限公司 1,000 126.00 12.60
浙江大华控股有限公司 3,000 194.40 6.48
陈爱玲 浙江大华数字科技有限公司 2,000 116.60 5.83
杭州晶图微芯技术有限公司 1,000 504.00 50.40
浙江大华控股有限公司 3,000 150.00 5.00
吴军 浙江大华数字科技有限公司 2,000 90.00 4.50
杭州晶图微芯技术有限公司 1,000 35.00 3.50
浙江大华控股有限公司 3,000 150.00 5.00
王增锹 浙江大华数字科技有限公司 2,000 90.00 4.50
杭州晶图微芯技术有限公司 1,000 3.00 3.50
除上述人员以外的本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未持有
公司关联企业的股份。上述对外投资与发行人不存在利益冲突。
三、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在本公司领取薪酬
情况
（一）上述人员（不含独立董事）2007年度在本公司领薪情况
姓名 职务 2007年度领薪情况（万元）
傅利泉 董事长 31.12
朱江明 副董事长 -
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陈爱玲 董事 -
吴军 董事 27.26
王增锹 董事、总经理 26.91
刘云珍 监事 -
陈建峰 监事 6.72
陈玉龙 监事 5.06
吴坚 董事会秘书 17.81
魏美钟 财务总监 18.39
应必善 核心技术人员 25.47
（二）独立董事津贴
公司2007年开始聘请独立董事，每年向独立董事支付津贴4万元（含税）。
四、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况
姓名 兼职情况 与本公司关联关系
浙江大华控股有限公司董事长 同一控股股东和实际控制人
傅利泉 浙江大华数字科技有限公司董事长 同一控股股东和实际控制人
杭州华昊视讯科技有限公司董事 本公司控股子公司
浙江大华控股有限公司董事、总经理 同一控股股东和实际控制人
朱江明 浙江大华数字科技有限公司董事、总经理 同一控股股东和实际控制人
杭州摩托罗拉科技有限公司业务运营总监 无
浙江大华控股有限公司监事 同一控股股东和实际控制人
陈爱玲
浙江大华数字科技有限公司董事、财务总监 同一控股股东和实际控制人
浙江大华控股有限公司董事 同一控股股东和实际控制人
吴军 浙江大华数字科技有限公司董事 同一控股股东和实际控制人
杭州赛帆科技有限公司监事 公司实际控制人的亲属控制的企业
王增锹 浙江大华控股有限公司董事 同一控股股东和实际控制人
浙江大华数字科技有限公司董事 同一控股股东和实际控制人
杭州赛帆科技有限公司监事 公司实际控制人的亲属控制的企业
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杭州华昊视讯科技有限公司董事长 本公司控股子公司
柳晓川 中国安全防范产品行业协会理事长 无
杭州电子科技大学财经学院副院长，现代企
刘翰林 无
业理财与资本运营研究所所长
孙笑侠 浙江大学法学院教授、法学院院长 无
曹新民 国网新源控股有限公司生技部副主任 无
刘云珍 杭州市余杭区闲林职业高级中学教师 无
吴坚 浙江大华数字科技有限公司监事 同一控股股东和实际控制人
陈玉龙 无
陈建峰 无
魏美钟 无
应必善 无
五、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间存在
的关系
公司董事长傅利泉与董事陈爱玲为夫妻关系；董事陈爱玲与监事陈建峰为姐
弟关系；董事朱江明与监事刘云珍为夫妻关系。其他董事、监事、高级管理人员
与核心技术人员之间均不存在夫妻关系、三代以内直系和旁系亲属关系。
六、发行人董事、监事、高级管理人员所做出的重要承诺
（一）股份锁定承诺
公司董事傅利泉、董事陈爱玲承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转
让或者委托他人管理其已直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部
分股份。
公司董事朱江明、王增锹、吴军承诺：自公司股票在证券交易所上市交易之
日起12个月内不转让。
同时，上述人员还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不
得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持
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有的本公司股份。
（二）避免同业竞争承诺
详见本招股意向书“第七节 同业竞争和关联交易”之“一、同业竞争”之
“（二）避免同业竞争的承诺”。
七、报告期内发行人董事、监事、高级管理人员变动情况
报告期内，公司董事、监事、高级管理人员未发生重大变动，具体变动情况
如下：
2004年12月3日，公司召开董事会，同意陈爱玲女士辞去公司财务总监职务，
聘任魏美钟先生为公司财务总监。
2007年1月30日，公司召开董事会，同意傅利泉先生辞去公司总经理职务，
聘任王增锹先生为公司总经理。
2007年6月25日，公司召开股东大会，同意聘任柳晓川、刘翰林、孙笑侠和
曹新民为公司独立董事。
除此以外，公司董事、监事、高级管理人员在报告期内没有发生变动。
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第九节 公司治理
公司成立以来，股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书制度逐
步建立健全，公司已建立了比较科学和规范的法人治理结构。
公司设立至今一直能根据法律法规要求，按照法定程序审议修改《公司章
程》。公司正在执行的章程是由2007年6月25日召开的2007年第三次临时股东
大会批准修订的章程。
参照上市公司的要求，公司董事会、监事会和股东大会先后审议通过了《股
东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作条例》、
《董事会秘书工作条例》、《信息披露制度》、《投资者关系管理办法》、《对外担保
制度》、《关联交易制度》、《内控制度》、《重大投资决策制度》和《募集资金管理
办法》等一系列规章制度。通过对上述法规的制定和落实，公司逐步建立健全了
符合上市要求的、能够保证中小股东充分行使权力的公司治理结构。
2007年6月25日公司召开2007年第三次临时股东大会，选举柳晓川、刘
翰林、孙笑侠、曹新民4人为独立董事，并审议通过了《独立董事工作细则》，
进一步完善了公司的法人治理结构。目前公司董事会下设提名委员会、审计委员
会、战略委员会和薪酬和考核委员会四个专业委员会，并制定了《提名委员会议
事规则》、《审计委员会议事规则》、《战略委员会议事规则》、《薪酬和考核委员会
议事规则》等规章制度，通过各专业委员会协助董事会履行决策和监控职能，以
保证董事会议事和决策的专业化和高效率。
一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书运
作和履行职责情况
公司法人治理结构相关制度制定以来，股东大会、董事会、监事会、独立董
事和董事会秘书一贯依法规范运作履行职责，未出现任何违法违规现象，公司法
人治理结构的功能不断得到完善。
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（一）公司股东大会、董事会、监事会
公司股东大会是公司的权力机构，决定公司经营方针和投资计划，审议批准
公司的年度财务预算方案和决算方案。涉及关联交易的，关联股东实行回避表决
制度。
公司董事会是股东大会的执行机构，负责制定财务预算和决算方案；确定运
用公司资产所做出的风险投资权限，建立严格的审查和决策程序；组织有关专家、
专业人士对公司重大投资项目进行评审，并报股东大会批准。
公司监事会是公司内部的专职监督机构，对股东大会负责。
本公司自设立以来，严格遵守《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》、
《董事会议事规则》、《监事会议事规则》中的有关规定规范运行，各股东、董事、
监事和高管均尽职尽责，按制度规定切实地行使权利、履行义务。
（二）独立董事
公司聘请了柳晓川、刘翰林、孙笑侠和曹新民担任公司独立董事，占董事会
成员总数的三分之一以上，成员包括行业专家、会计专家和法律专家，有助于进
一步优化发行人的公司治理结构。
公司全体股东和董事会认为，独立董事对公司重大事项和关联交易事项的决
策、对公司法人治理结构的完善能起到积极的作用。独立董事所具备的丰富的专
业知识和勤勉尽责的职业道德在董事会制定公司发展战略、发展计划和生产经营
决策，以及确定募集资金投资项目等方面发挥了良好的作用，有力的保障了公司
经营决策的科学性和公正性。独立董事制度的建立，对公司完善治理结构、公司
经营管理、发展方向和战略选择都起到良好的作用。
相信随着公司法人治理结构的不断完善和优化，尤其是股票发行以后，独立
董事将能更好地发挥作用，本公司也将尽力为其发挥作用提供良好的机制环境和
工作条件。
（三）董事会秘书
公司董事会秘书承担法律、行政法规以及公司章程对公司高级管理人员所要
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求的义务，也享有相应的工作职权，对公司治理有着重要作用，促进了公司的规
范运作。
董事会秘书的主要职责是：负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保
管以及公司股东资料的管理，办理信息披露事务等事宜。
二、公司战略、审计、提名、薪酬和考核委员会的设置情况
经公司2007年6月27日召开的第二届董事会第十八次会议和2007年7月15日
召开的2007年第四次临时股东大会审议通过，公司设立了战略委员会、审计委员
会、提名委员会、薪酬和考核委员会四个专门委员会，各专门委员会的设立情况
及其相应实施细则具体如下：
（一）战略委员会
1、人员组成
战略委员会成员由5名董事组成，其中应至少有1名独立董事。战略委员会委
员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的三分之一提名，并由董事会
选举产生。战略委员会设主任委员（召集人）一名，由公司董事长担任。
目前战略委员会成员由傅利泉、曹新民、朱江明、王增锹和吴军组成，其中
傅利泉任主任委员。人员具体情况详见本招股意向书“第八节董事、监事、高
级管理人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人
员简介”之“（一）董事会成员简介”相关内容。
2、职责权限
对公司长期发展战略规划进行研究并提出建议；对《公司章程》规定须经董
事会批准的重大投资融资方案进行研究并提出建议；对《公司章程》规定须经董
事会批准的重大资本运作、资产经营项目进行研究并提出建议；对其他影响公司
发展的重大事项进行研究并提出建议；对以上事项的实施进行检查；董事会授
权的其他事宜。
3、议事规则
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战略委员会每年至少召开2次会议，并于会议召开前7天通知全体委员，会
议由主任委员主持，主任委员不能出席时可委托其他一名委员（独立董事）主持。
战略委员会会议应由三分之二以上的委员出席方可举行；每一名委员有一票的表
决权；会议做出的决议，必须经全体委员的过半数通过。
（二）审计委员会
1、人员组成
审计委员会成员由3名董事组成，其中独立董事2名，委员中至少有一名独
立董事为专业会计人士。审计委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或
者全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。审计委员会设主任委员（召
集人）一名，由独立董事委员担任，负责主持委员会工作；主任委员在委员内选
举，并报请董事会批准产生。
目前审计委员会由刘翰林、孙笑侠和吴军组成，其中刘翰林任主任委员。人
员具体情况详见本招股意向书“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术
人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”之“（一）董
事会成员简介”相关内容。
2、职责权限
提议聘请或更换外部审计机构；监督公司的内部审计制度及其实施；负责内
部审计与外部审计之间的沟通；审核公司的财务信息及其披露；审查公司内控制
度，对重大关联交易进行审计；公司董事会授予的其他事宜。
3、议事规则
审计委员会会议分为例会和临时会议，例会每年至少召开4次，每季度召开
一次，临时会议由审计委员会委员提议召开。会议召开前7天须通知全体委员，
会议由主任委员主持，主任委员不能出席时可委托其他一名委员（独立董事）主
持。审计委员会会议应由三分之二以上的委员出席方可举行；每一名委员有一
票的表决权；会议做出的决议，必须经全体委员的过半数通过。
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（三）提名委员会
1、人员组成
提名委员会成员由3名董事组成，其中独立董事2名。提名委员会委员由董事
长、二分之一以上独立董事或者全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。
提名委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担任，负责主持委员会
工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准产生。
目前提名委员会由柳晓川、刘翰林和朱江明组成，其中柳晓川任主任委员。
人员具体情况详见本招股意向书“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技
术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”之“（一）
董事会成员简介”相关内容。
2、职责权限
根据公司经营活动情况、资产规模和股权结构对董事会的规模和构成向董事
会提出建议；研究董事、经理人员的选择标准和程序，并向董事会提出建议；广
泛搜寻合格的董事和经理人员的人选；对董事候选人和经理人选进行审查并提出
建议；对须提请董事会聘任的其他高级管理人员进行审查并提出建议；董事会授
权的其他事宜。
3、议事规则
提名委员会每年至少召开1次会议，并于会议召开前5天通知全体委员，会议
由主任委员主持，主任委员不能出席时可委托其他一名委员（独立董事）主持。
提名委员会会议应由三分之二以上的委员出席方可举行；每一名委员有一票的表
决权；会议做出的决议，必须经全体委员的过半数通过。
（四）薪酬和考核委员会
1、人员组成
薪酬与考核委员会委员由三名董事组成，其中独立董事占多数。薪酬与考核
委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的三分之一提名，并
由董事会选举产生。薪酬与考核委员会设主任委员（召集人）一名，并由独立董
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事委员担任，负责主持委员会工作。主任委员由全体委员过半数提名，并报请董
事会批准产生。
目前薪酬与考核委员会由孙笑侠、刘翰林和王增锹组成，其中孙笑侠任主任
委员，人员具体情况详见本招股意向书“第八节董事、监事、高级管理人员与
核心技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”之“（一）
董事会成员简介”相关内容。
2、职责权限
研究公司董事及管理层的考核标准；研究和审查公司董事及管理层的薪酬政
策与方案；研究公司股权激励相关方案；考评公司是否达到既定的业绩目标；对
公司董事及管理层进行年度考核。
3、议事规则
薪酬与考核委员会每年至少召开1次会议，并于会议召开前5天通知全体委
员，会议由主任委员主持，主任委员不能出席时可委托其他一名委员（独立董事）
主持。薪酬与考核委员会会议应由过半数的委员出席方可举行。薪酬与考核委员
会每一委员有一票的表决权；会议做出的决议，必须经全体委员的过半数通过。
三、报告期内发行人违法违规行为情况
发行人已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书
制度。报告期内，公司严格遵守国家的有关法律与法规开展经营，不存在违法违
规的行为，也不存在被相关主管机关处罚的情况。
四、报告期内发行人资金占用和对外担保的情况
报告期内，本公司曾存在被股东占用资金的情形。主要是在2006年下半年
期间，公司先后将持有的大华控股、大华数字、晶图微芯等三家子公司股权出售
给股东，截至2006年12月31日，公司应收股东及其控制的公司的款项余额见
下表：
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关联方名称 金额（万元）
大华控股 1,338.12
朱江明 636.57
陈爱玲 402.59
傅利泉 2,666.42
王增锹 221.39
吴军 193.39
公司股东认识到资金占用行为的不规范性已经全部归还了上述款项，截至
2007年6月30日不存在股东占用公司资金的情况。具体情况参见本招股意向书
“第七节同业竞争与关联交易”之“二、关联交易”之“3、应收应付款项余额”。
报告期内发行人曾为控股股东控制的其他企业——大华数字提供担保。大华
数字设立于2005年3月，原为发行人的控股子公司，2006年12月发行人将大
华数字出售给控股股东等人。上述交易的详细内容详见本招股意向书“第五节发
行人基本情况”之“五、发行前的资产重组情况”。上述对外担保，均已依照规
定履行了必要的审批程序。
截至2007年12月31日，发行人不存在为控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业担保的情况。
五、公司内部控制的评估
（一）公司管理层对内部控制的自我评价
公司管理层认为，公司现有的内部控制已覆盖了公司运营的各层面和各环
节，形成了较规范的管理体系，能够预防和及时发现、纠正公司运营过程可能出
现的重要错误和舞弊，保护公司资产的安全和完整，保证会计记录和会计信息的
真实性、准确性和及时性，在完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。随
着本公司的业务职能的调整、外部环境的变化和管理要求的提高，公司的内部控
制也需不断修订和完善。
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（二）注册会计师对内部控制的鉴证意见
担任本次发行的审计机构立信事务所认为，发行人已按照财政部颁发的《内
部会计控制规范》规定的标准于2007年12月31日在所有重大方面保持了与财
务报表相关的有效的内部控制。
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第十节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明，反映了发行人报告期内的财务状况，
本节引用的财务数据，非经特别说明，均引自立信长江会计师事务所有限公司出
具的信会师报字（2008）20070号《浙江大华技术股份有限公司2005年度、2006
年度、2007年度会计报表的审计报告》。
本公司提醒投资者关注本招股意向书所附财务报告和审计报告全文，以获取
全部的财务资料。
一、财务报表
（一）发行人合并财务报表
1、发行人最近三年合并资产负债表
合并资产负债表
单位：元
资 产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动资产：
货币资金 88,491,495.68 28,930,691.68 68,113,502.12
应收票据 509,470.00 150,000.00 10,600,000.00
应收账款 122,298,845.51 94,563,527.14 78,729,646.38
预付款项 3,321,827.51 2,001,774.10 4,568,925.76
其他应收款 6,587,593.49 58,161,484.31 9,610,479.06
存货 93,540,424.44 68,346,451.51 85,661,148.63
流动资产合计 314,749,656.63 252,153,928.74 257,283,701.95
非流动资产：
持有至到期投资 300,000.00
固定资产 38,801,012.88 41,774,762.29 45,910,122.58
在建工程 17,045,636.16
无形资产 3,795,805.04 3,847,622.92 3,865,013.58
开发支出 3,595,624.17
递延所得税资产 1,291,483.83 890,541.00 308,293.36
非流动资产合计 64,529,562.08 46,812,926.21 50,083,429.52
资产总计 379,279,218.71 298,966,854.95 307,367,131.47
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合并资产负债表（续）
单位：元
负债及股东权益 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动负债：
短期借款 12,304,600.00 25,000,000.00 30,000,000.00
应付票据 10,243,506.38 51,647,210.27 35,509,169.53
应付账款 72,501,463.68 23,961,278.32 65,828,207.77
预收款项 29,889,159.51 20,200,873.45 21,954,402.56
应付职工薪酬 14,417,167.90 5,794,563.24 3,216,990.88
应交税费 8,674,164.53 14,411,514.36 -1,360,883.39
应付利息 19,512.50 42,900.00 31,900.00
应付股利 29,355.07 29,355.07
其他应付款 1,437,960.07 14,324,959.78 5,512,396.03
流动负债合计 149,487,534.57 155,412,654.49 160,721,538.45
非流动负债：
递延所得税负债 539,343.63
非流动负债合计 539,343.63
负债合计 150,026,878.20 155,412,654.49 160,721,538.45
股东权益：
股本 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00
资本公积 7,450.48 7,450.48 7,450.48
盈余公积 26,118,341.55 17,639,591.40 14,059,872.13
未分配利润 152,938,471.02 75,668,961.39 71,520,904.52
外币报表折算差额 736.00
归属于母公司股东权益合计 229,064,263.05 143,316,739.27 135,588,227.13
少数股东权益 188,077.46 237,461.19 11,057,365.89
股东权益合计 229,252,340.51 143,554,200.46 146,645,593.02
负债和股东权益总计 379,279,218.71 298,966,854.95 307,367,131.47
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2、发行人最近三年合并利润表
合并利润表
单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
一、营业收入 405,185,173.71 445,538,267.00 293,144,590.50
减：营业成本 238,461,729.68 294,800,132.11 193,968,349.19
营业税金及附加 3,250,052.87 2,404,898.59 1,114,349.13
销售费用 39,250,233.21 41,389,646.39 23,396,956.89
管理费用 48,576,518.38 67,876,147.38 36,179,353.29
财务费用 -1,017,209.97 1,921,764.18 1,053,896.44
资产减值损失 -296,967.22 12,049,409.59 3,671,903.95
投资收益 927,230.07 7,180,688.69
二、营业利润 77,888,046.83 32,276,957.45 33,759,781.61
加：营业外收入 20,326,522.35 21,297,086.07 15,298,194.33
减：营业外支出 947,342.57 1,107,499.36 269,143.06
其中：非流动资产处置损失 397,213.09 415,379.89
三、利润总额 97,267,226.61 52,466,544.16 48,788,832.88
减：所得税费用 11,493,411.82 3,716,057.20 3,028,640.97
四、净利润 85,773,814.79 48,750,486.96 45,760,191.91
归属于母公司所有者的净利润 85,748,259.78 47,727,776.14 41,911,617.72
少数股东损益 25,555.01 1,022,710.82 3,848,574.19
五、每股收益：
（一）基本每股收益 1.71 0.95 1.40
（二）稀释每股收益 1.71 0.95 1.40
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3、发行人最近三年合并现金流量表
合并现金流量表
单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 449,022,276.19 380,395,127.16 300,881,572.01
收到的税费返还 16,417,205.30 17,575,426.10 7,091,993.33
收到的其他与经营活动有关的现金 18,885,758.10 28,777,453.68 11,906,806.77
现金流入小计 484,325,239.59 426,748,006.94 319,880,372.11
购买商品、接受劳务支付的现金 294,886,066.76 286,950,967.76 208,681,954.33
支付给职工以及为职工支付的现金 40,451,477.92 41,435,027.63 19,618,941.83
支付的各项税费 41,886,497.73 27,175,264.74 16,030,674.01
支付的其他与经营活动有关的现金 39,302,476.44 100,407,407.00 51,931,522.68
现金流出小计 416,526,518.85 455,968,667.13 296,263,092.85
经营活动产生的现金流量净额 67,798,720.74 -29,220,660.19 23,617,279.26
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 42,143,185.60 20,941,137.99
取得投资收益所收到的现金 10,321.64
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 673,522.25 1,646,770.39 698,757.83
现金流入小计 42,827,029.49 22,587,908.38 698,757.83
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 20,745,609.50 13,557,954.13 28,426,742.11
投资所支付的现金 8,500,000.00 29,777,545.34
现金流出小计 29,245,609.50 43,335,499.47 28,426,742.11
投资活动产生的现金流量净额 13,581,419.99 -20,747,591.09 -27,727,984.28
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 175,000.00 250,000.00 26,200,000.00
其中:子公司吸收少数股东权益性投资所收到的现金 175,000.00 250,000.00 6,200,000.00
借款所收到的现金 72,599,500.00 135,000,000.00 64,530,000.00
现金流入小计 72,774,500.00 135,250,000.00 90,730,000.00
偿还债务所支付的现金 85,000,000.00 90,000,000.00 34,530,000.00
分配股利或利润或偿付利息所支付的现金 9,593,836.73 34,464,559.16 972,954.85
现金流出小计 94,593,836.73 124,464,559.16 35,502,954.85
筹资活动产生的现金流量净额 -21,819,336.73 10,785,440.84 55,227,045.15
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额 59,560,804.00 -39,182,810.44 51,116,340.13
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（二）发行人母公司财务报表
1、发行人母公司最近三年资产负债表
资产负债表（母公司）
单位：元
资 产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动资产：
货币资金 88,406,591.19 28,562,368.85 26,091,072.44
应收票据 509,470.00 150,000.00 10,600,000.00
应收账款 122,298,845.51 93,878,272.53 47,738,266.19
预付款项 3,294,467.51 1,934,422.20 4,152,582.40
其他应收款 6,444,925.09 58,142,196.23 15,089,789.01
存货 93,540,424.44 68,346,451.51 69,558,903.06
流动资产合计 314,494,723.74 251,013,711.32 173,230,613.10
非流动资产：
持有至到期投资 300,000.00
长期股权投资 325,000.00 2,264,587.20 22,725,586.66
固定资产 38,750,668.81 41,765,292.55 44,066,488.94
在建工程 17,045,636.16
无形资产 3,795,805.04 3,847,622.92 3,865,013.58
开发支出 3,595,624.17
递延所得税资产 1,291,483.83 890,541.00 308,293.36
非流动资产合计 64,804,218.01 49,068,043.67 70,965,382.54
资产总计 379,298,941.75 300,081,754.99 244,195,995.64
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资产负债表（续）
单位：元
负债及股东权益 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动负债：
短期借款 12,304,600.00 25,000,000.00 30,000,000.00
应付票据 10,243,506.38 51,647,210.27 18,743,334.69
应付账款 73,146,542.14 23,852,569.10 32,540,203.70
预收款项 29,889,159.51 19,986,842.67 21,954,402.56
应付职工薪酬 14,176,407.02 5,794,563.24 2,724,498.10
应交税费 8,551,307.33 14,411,514.36 -894,725.14
应付利息 19,512.50 42,900.00 31,900.00
应付股利 29,355.07 29,355.07
其他应付款 1,420,852.07 15,096,590.62 4,478,465.12
流动负债合计 149,751,886.95 155,861,545.33 109,607,434.10
非流动负债：
递延所得税负债 539,343.63
非流动负债合计 539,343.63
负债合计 150,291,230.58 155,861,545.33 109,607,434.10
股东权益：
股本 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00
资本公积 7,450.48 7,450.48 7,450.48
盈余公积 26,118,341.55 17,639,591.40 12,698,328.70
未分配利润 152,881,919.14 76,573,167.78 71,882,782.36
股东权益合计 229,007,711.17 144,220,209.66 134,588,561.54
负债和股东权益总计 379,298,941.75 300,081,754.99 244,195,995.64
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2、发行人母公司最近三年利润表
利润表（母公司）
单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
一、营业收入 405,222,253.71 305,370,024.88 220,524,007.39
减：营业成本 238,461,729.68 194,292,973.84 135,072,827.04
营业税金及附加 3,134,655.37 1,871,063.69 790,996.38
销售费用 38,526,062.57 35,084,266.70 20,362,090.42
管理费用 49,531,354.79 42,640,631.87 30,191,894.65
财务费用 -1,016,054.53 1,425,911.03 852,963.83
资产减值损失 -304,476.08 5,267,129.62 2,329,142.36
投资收益 10,321.64 13,016,562.72
二、营业利润 76,899,303.55 37,804,610.85 30,924,092.71
加：营业外收入 20,326,492.35 16,474,408.83 13,018,194.33
减：营业外支出 944,882.57 931,314.36 144,180.52
其中：非流动资产处置损失 397,213.09 415,379.89
三、利润总额 96,280,913.33 53,347,705.32 43,798,106.52
减：所得税费用 11,493,411.82 3,716,057.20 3,028,640.97
四、净利润 84,787,501.51 49,631,648.12 40,769,465.55
五、每股收益：
（一）基本每股收益 1.70 0.99 0.82
（二）稀释每股收益 1.70 0.99 0.82
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3、发行人母公司最近三年现金流量表
现金流量表（母公司）
单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 449,704,659.65 313,847,754.43 242,867,996.90
收到的税费返还 16,417,205.30 11,937,562.28 7,091,993.33
收到的其他与经营活动有关的现金 18,867,284.66 18,674,570.33 10,517,601.61
现金流入小计 484,989,149.61 344,459,887.04 260,477,591.84
购买商品、接受劳务支付的现金 294,858,931.76 192,210,791.79 172,345,754.92
支付给职工以及为职工支付的现金 39,835,576.40 32,936,445.34 17,320,071.27
支付的各项税费 41,848,343.30 19,681,960.69 12,038,399.25
支付的其他与经营活动有关的现金 40,605,479.35 55,720,922.86 51,882,888.34
现金流出小计 417,148,330.81 300,550,120.68 253,587,113.78
经营活动产生的现金流量净额 67,840,818.80 43,909,766.36 6,890,478.06
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 42,506,636.58 33,452,645.34
取得投资收益所收到的现金 10,321.64
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 687,961.55 1,646,770.39 698,757.83
现金流入小计 43,204,919.77 35,099,415.73 698,757.83
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 20,707,179.50 6,015,144.25 26,513,517.66
投资所支付的现金 8,500,000.00 32,027,545.34 18,800,000.00
现金流出小计 29,207,179.50 38,042,689.59 45,313,517.66
投资活动产生的现金流量净额 13,997,740.27 -2,943,273.86 -44,614,759.83
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 20,000,000.00
借款所收到的现金 72,599,500.00 55,000,000.00 50,000,000.00
现金流入小计 72,599,500.00 55,000,000.00 70,000,000.00
偿还债务所支付的现金 85,000,000.00 60,000,000.00 20,000,000.00
分配股利或利润或偿付利息所支付的现金 9,593,836.73 33,495,196.09 788,472.00
现金流出小计 86,593,836.73 93,495,196.09 20,788,472.00
筹资活动产生的现金流量净额 -21,994,336.73 -38,495,196.09 49,211,528.00
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额 59,844,222.34 2,471,296.41 11,487,246.23
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二、审计意见
发行人委托立信事务所对2005年12月31日、2006年12月31日、2007
年12月31日的资产负债表和2005年度、2006年度、2007年度的利润表、现金
流量表、股东权益变动表进行了审计，并出具了信会师报字（2008）第20070
号标准无保留意见审计报告。
三、发行人财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况
（一）财务报表的编制基础
公司2005年度、2006年度原执行《企业会计制度》及有关补充规定，并相
应编制会计报表。
根据财政部财会（2006）3号《关于印发<企业会计准则第1号－存货>等
38项具体准则的通知》，公司从2007年1月1日起，执行2006年版新《企业会
计准则》。根据中国证监会证监发（2006）136号《关于做好与新会计准则相关
财务会计信息披露工作的通知》、证监会计字（2007）10号《关于发布<公开发
行证券的公司信息披露规范问答第7号－新旧会计准则过渡期间比较财务会计
信息的编制和披露>的通知》的规定，对《企业会计准则第38号－首次执行企业
会计准则》第五条至第十九条规定需要追溯调整的，对相应科目进行了调整。根
据《企业会计准则第30号－财务报表列报》的规定，对2005、2006年度财务报
表的列报进行了相应的调整。本公司的2005年度、2006年度财务报表根据上述
编制基础编制而成。
公司2007年会计报表系公司根据新《企业会计准则》编制。
（二）合并财务报表范围及变化情况
1、合并范围
（1）报告期内纳入合并范围的子公司情况
被投资单位 注册资本 投资额 控股比例（%） 合并期间
大华数字 2000万元 1380万元 69 2005年5月－2006年11月
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晶图微芯 1000万元 900万元 90 2004年9月－2006年11月
广州大华 250万元 225万元 90 2006年7月－2007年5月
大华英国 1000英镑 1000英镑 100 2006年2月－2006年12月
华昊视讯 50万元 32.5万元 65 自2007年1月起
（2）未合并的子公司及其原因
子公司浙江大华控股有限公司于2006年6月由公司出资设立，并于2006
年9月将该其股权转让，由于公司对大华控股的股权并非长期持有，并在此期间
大华控股未进行实质性生产经营，故未纳入合并范围。大华控股2006年6－8
月的净利润为3,598.00元。
2、报告期内合并报表范围的变更情况
年度 单位名称 原因 变化情况
2004年9月 杭州晶图微芯技术有限公司 投资设立 增加
2005年5月 浙江大华数字科技有限公司 投资设立 增加
2006年2月 浙江大华技术（英国）有限公司 受让取得 增加
2006年7月 广州大华安防科技有限公司 投资设立 增加
2006年12月 浙江大华数字科技有限公司 出让股权 减少
2006年12月 杭州晶图微芯技术有限公司 出让股权 减少
2006年12月 浙江大华技术（英国）有限公司 出让股权 减少
2007年1月 杭州华昊视讯科技有限公司 投资设立 增加
2007年6月 广州大华安防科技有限公司 注销 减少
四、主要会计政策和会计估计
（一）收入确认原则
1、销售商品
公司已将商品所有权上的重要风险和报酬转移给买方；公司不再对该商品实
施继续管理权和实际控制权；与交易相关的经济利益能够流入企业；相关的收入
和成本能可靠地计量时，确认营业收入实现。
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2、提供劳务
在同一年度内开始并完成，在劳务已经提供，收到价款或取得收取价款的依
据时，确认劳务收入的实现；如劳务的开始和完成分属不同的会计年度，在提供
劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，在资产负债表日按完工百分比法确认相
关的劳务收入。
3、让渡资产使用权
与交易相关的经济利益能够流入企业，收入的金额能可靠地计量时，按合同
或协议规定确认为收入。
（二）金融资产和金融负债的核算
1、金融资产、金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为四类：①以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产；②持有至到期投资；③贷款和应收款项；④可供出售金融资产。
金融负债在初始确认时划分为两类：①以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债，包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债；②其他金融负债。
2、金融工具的确认依据和计量
公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。
公司在初始确认金融资产时，均按公允价值计量，在进行后续计量时，四类
资产的计量方式有所不同。
①公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按取得时的公允
价值作为初始确认金额，相关交易费用计入当期损益。持有期间取得的利息或现
金股利，确认为投资收益。资产负债表日以公允价值计量，因公允价值变动形成
的利得或损失计入当期损益。该金融资产处置时其公允价值与初始入账金额之间
的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益；
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②公司可供出售金融资产，按取得时该金融资产公允价值和相关交易费用之
和作为初始确认金额。持有期间取得的利息或现金股利，确认为投资收益。资产
负债表日以公允价值计量，因公允价值变动形成的利得或损失直接计入资本公
积。该金融资产处置时其取得价款与账面价值之间的差额确认为投资收益，同时
原计入资本公积的公允价值变动额转入投资收益；
③公司对外销售商品或提供劳务形成的应收款项按双方合同或协议价款作
为初始确认金额。收回或处置应收款项时，取得的价款与账面价值之间的差额计
入当期损益。
④公司持有至到期投资，按取得时该金融资产公允价值和相关交易费用之和
作为初始确认金额，持有期间按实际利率及摊余成本计算确认利息收入计入投资
收益。该金融资产处置时其取得价款与账面价值之间的差额确认为投资收益。
公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，取得时以公允价值
计量，相关交易费用直接计入当期损益，持有期间按公允价值进行后续计量；其
他金融负债，取得时按公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。持有期
间按实际利率法，以摊余成本计量。
3、金融资产和金融负债公允价值的确定
存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确认其公允价
值；不存在活跃市场的，采用估值技术确定其公允价值；初始取得或源生的金融
资产或承担的金融负债，以市场交易价格为基础确定其公允价值。
4、金融资产减值准备测试及提取方法
资产负债表日公司对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以
外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计
提减值准备。对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，对单项金额不重大
的金融资产，可以单独进行减值测试，或包括在具有类似信用风险特征的金融资
产组合中进行减值测试。
对贷款及应收款项、持有至到期投资按预计未来现金流量现值与账面价值的
差额计提减值准备；计提后如有客观证据表明其价值已恢复，原确认的减值损失
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可予以转回计入当期损益。
可供出售的金融资产发生减值时，即使该金融资产没有终止确认，原直接计
入所有者权益的因公允价值下降形成的累计损失，应予以转出计入当期损益。其
中，属于可供出售债务工具的，在随后发生公允价值回升时，原减值准备可转回
计入当期损益，属于可供出售权益工具投资，其减值准备不得通过损益转回。
5、金融资产转移的确认和计量
公司将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方时，终止确认
该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资
产。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬的，如果
放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；未放弃对该金融资产控制的，
按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将因转移而收到的对价与原直接计
入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及可供出售金融资产）之和，与所转移
金融资产账面价值之间的差额计入当期损益。金融资产部分转移满足终止确认条
件的，将所转移金融资产整体账面价值在终止确认和未终止确认部分之间，按照
各自相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分的对价与原直接计入所有者权益
的公允价值变动累计额中终止确认部分的金额（涉及可供出售金融资产）之和，
与终止确认部分的账面价值之间的差额计入当期损益。
（三）存货的核算
1、存货分类
存货分类为原材料、库存商品、在产品、委托加工物资等。
2、取得和发出的计价方法
存货按成本进行初始计量；资产负债表日按照存货成本与可变现净值孰低计
量。原材料领用及库存商品发出计价采用加权平均法。
3、周转材料的摊销方法
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低值易耗品采用一次摊销法；包装物采用一次摊销法。
4、存货的盘存制度
采用永续盘存制。
5、存货可变现净值的依据及存货跌价准备的计提方法
公司通常按单个存货项目计提存货跌价准备，对数量繁多、单价较低的存货，
按存货类别计提存货跌价准备。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌
价准备，计入当期损益。
可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发
生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。其中：
（1）产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常
生产经营过程中，应当以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的
金额，确定其可变现净值。
（2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，应当以所生产的
产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税
费后的金额，确定其可变现净值。
（3）资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存
在合同价格的，应当分别确定其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分
别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
（四）长期股权投资的核算
1、长期股权投资初始计量
同一控制下企业合并，以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式取得的
长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为初始
投资成本，支付的现金、转让的非现金资产或承担的债务账面价值与长期股权投
资初始投资成本之间的差额，调整资本公积；资本公积不足以冲减的，调整留存
收益。以发行权益性证券为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益
账面价值的份额作为初始投资成本，按发行股份的面值总额作为股本，发行股份
的面值总额与长期股权投资初始投资成本之间的差额，调整资本公积，资本公积
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不足以冲减的，调整留存收益。
非同一控制下企业合并，以购买日为取得对购买方控制权而付出的资产、发
生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值作为初始投资成本。如果购买
成本的公允价值大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的份额，其差
额作为商誉；如果购买成本的公允价值小于合并中取得的被购买方可辨认净资产
公允价值的份额，其差额计入当期损益。
非企业合并形成的长期股权投资，以支付现金取得的，按照实际支付的购买
价款作为初始投资成本；发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价
值作为初始投资成本；投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的
价值作为初始投资成本，合同或协议约定价值不公允的除外；具有商业实质且其
公允价值能够可靠计量的非货币资产交换取得的长期股权投资，以其公允价值和
支付的相关税费作为该项投资的初始投资成本，换出资产账面价值与公允价值的
差额计入当期损益；以债务重组方式取得的长期股权投资，以其公允价值作为初
始投资成本，公允价值与重组债务账面价值之间的差额计入当期损益。
2、后续计量及收益确认方法
能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，采用成本法核算。
对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公
允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算。
对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
按权益法核算长期股权投资时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资
成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产
公允价值份额的，其差额应当计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。取
得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额（以
被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对其净利润进行调整后确认），
确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。确认被投资单位发生的净亏损，
以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权
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益减记至零为限，但合同或协议约定负有承担额外损失义务的除外。被投资单位
宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应冲减长期股权投资的账面价
值。
3、共同控制和重大影响
共同控制，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在与该项经
济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在。
重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能
够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
（五）固定资产的核算
1、固定资产标准
指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的并且使用年限超过一年
的有形资产。
2、固定资产的分类
房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子设备及其他设备。
3、固定资产的取得计价
固定资产按成本进行初始计量。
购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，
固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。
债务重组取得债务人用以抵债的固定资产，以该固定资产的公允价值为基础
确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的固定资产公允价值之
间的差额，计入当期损益；在非货币性交换具备商业实质和换入资产或换出资产
的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性交易换入的固定资产通常以换出资
产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值
更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支
付的相关税费作为换入固定资产的成本，不确认损益。
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固定资产的弃置费用按照现值计算确定入账金额。
以同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按被合并方的账面价值
确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按公允价
值确定其入账价值。
融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现
值两者中较低者作为入账价值。
4、固定资产折旧计提方法
固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用年限
和预计净残值率确定折旧率。
符合资本化条件的固定资产装修费用，在两次装修期间与固定资产尚可使用
年限两者中较短的期间内，采用年限平均法单独计提折旧。
融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产
所有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能
够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间
内计提折旧。
各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：
固定资产类别 预计使用年限 预计净残值率 年折旧率
房屋及建筑物 20年 5％ 4.75％
机器设备 5年 5％ 19％
运输设备 8年 5％ 11.88％
电子及其他设备 5年 5％ 19％
已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的固定资产，按估计价值确定成
本并计提折旧；待办理竣工决算后，按实际成本调整原估计价值，但不再调整原
已计提折旧额。
（六）无形资产的核算
1、无形资产的核算内容
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公司的无形资产指公司拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地使用权等。
2、无形资产的计量
公司无形资产按照成本进行初始计量。使用寿命有限的无形资产，按照经济
利益的预期实现方式，在其使用寿命内系统合理摊销；使用寿命不确定的无形资
产不进行摊销。源自合同性权利或其他法定权利取得的无形资产，其有用寿命不
超过合同性权利或其他法定权利的期限。没有明确的合同或法律规定的，公司综
合各方面情况，如聘请相关专家进行论证、或与同行业的情况进行比较以及企业
的历史经验等，来确定无形资产为企业带来未来经济利益的期限。如果经过这些
努力，确实无法合理确定无形资产为企业带来经济利益期限，将其作为使用寿命
不确定的无形资产。
3、无形资产使用寿命的复核
企业至少应当于每年年度终了，对无形资产的使用寿命进行复核，如果有证
据表明无形资产的使用寿命不同于以前的估计，则对于使用寿命有限的无形资
产，应改变其摊销年限；对于使用寿命不确定的无形资产，如果有证据表明其使
用寿命是有限的，则按照使用寿命有限无形资产的处理原则处理。
4、研究与开发费用核算方法
公司内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；公司内部
研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能确认为无形资产：①
完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；②具有完成该无形
资产并使用或出售的意图；③无形资产产生经济利益的方式；④有足够的技术、
财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无
形资产；⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
（七）主要资产的资产减值准备确定方法
1、长期股权投资
成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权
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投资，其减值损失是根据其账面价值与按类似金融资产当时市场收益率对未来现
金流量折现确定的现值之间的差额进行确定。
其他长期股权投资，如果可收回金额的计量结果表明，该长期股权投资的可
收回金额低于其账面价值的，将差额确认为减值损失。
长期股权投资减值损失一经确认，不得转回。
2、固定资产、在建工程、无形资产、商誉等长期非金融资产
对于固定资产、在建工程、无形资产等长期非金融资产，公司在每期末判断
相关资产是否存在可能发生减值的迹象。因企业合并所形成的商誉和使用寿命不
确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。
资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据资产的公允价值
减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，将资产
的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，
同时计提相应的资产减值准备。
资产减值损失确认后，减值资产的折旧或者摊销费用在未来期间作相应调
整，以使该资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值（扣除预
计净残值）。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。
有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业以单项资产为基础估计其可收回
金额。企业难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为
基础确定资产组的可收回金额。
资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产
组的现金流入为依据。同时，在认定资产组时，考虑公司管理层管理生产经营活
动的方式和对资产的持续使用或者处置的决策方式等。
几项资产的组合生产的产品（或者其他产出）存在活跃市场的，即使部分或
者所有这些产品（或者其他产出）均供内部使用，也在符合前款规定的情况下，
1－1－223
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将这几项资产的组合认定为一个资产组。如果该资产组的现金流入受内部转移价
格的影响，按照公司管理层在公平交易中对未来价格的最佳估计数来确定资产组
的未来现金流量。
资产组一经确定，各个会计期间保持一致。
在合并财务报表中反映的商誉，不包括子公司归属于少数股东权益的商誉。
但对相关的资产组进行减值测试时，将归属于少数股东权益的商誉包括在内，调
整资产组的账面价值，然后根据调整后的资产组账面价值与其可收回金额进行比
较。如上述资产组发生减值的，该损失按比例扣除少数股东权益份额后，来确认
归属于母公司的商誉减值损失。
（八）坏账核算方法
1、坏账的确认标准
因债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后，仍不能收回的款项；因
债务人逾期未履行偿债义务超过三年并有相关证据表明确实不能收回的款项确
认为坏账。
2、计提方法
公司对于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试。有客观证据表明其发
生了减值的，按未来现金流量现值低于其账面价值的差额确认减值损失，计提坏
账准备。对于单项金额非重大的应收款项与经单独测试后未减值的应收款项一起
按不同账龄余额的一定比例确定减值损失，计提坏账准备。
公司坏账采用备抵法核算，一般坏账准备提取比例为：
应收款项账龄 坏账准备提取比例
一年以内 5％
一至二年 10％
二至三年 30％
三年以上 100％
坏账准备计提的范围包括所有应收款项。
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（九）借款费用资本化的依据及方法
1、借款费用的内容及资本化原则
公司借款费用包括借款利息、折价或溢价摊销、辅助费用及外币借款汇兑差
额。公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产
的，应当予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，应当在发生时根据其
发生额确认为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能
达到可使用或者可销售状态的资产，包括固定资产和需要经过相当长时间的购建
或者生产活动才能达到可使用或可销售状态的存货、投资性房产等。
2、资本化期间
借款费用只有同时满足以下三个条件时开始资本化：①资产支出已经发生；
②借款费用已经发生；③为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建
或者生产活动已经开始。
3、暂停资本化期间
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生的非正常中断、且中断时
间连续超过3个月的，应当暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用
应当确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。如果
中断是所购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状
态必要的程序，借款费用的资本化应当继续进行。
4、借款费用资本化金额及利率的确定
公司为购建或者生产符合资本化条件的资产借入专门借款的，以专门借款当
期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进
行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；公司为购建或者生产符合资本化条
件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加
权平均数与一般借款的加权平均利率计算确定应予资本化利息金额。
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（十）所得税的会计处理方法
公司所得税采用资产负债表债务法进行核算。
五、主营业务收入成本情况
（一）营业收入
1、明细情况
单位：元
明 细 2007年度 2006年度 2005年度
主营业务收入 387,266,191.54 414,206,154.45 269,174,153.78
其他业务收入 17,918,982.17 31,332,112.55 23,970,436.72
合计 405,185,173.71 445,538,267.00 293,144,590.50
2、项目分部明细
单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
嵌入式DVR 309,637,863.20 187,391,263.04 119,625,161.55
数字程控调度机 8,298,904.27 18,050,552.74 7,863,853.02
数字远程图象监控系统 40,701,600.68 30,195,640.14 10,864,355.08
数字电视机顶盒 0.00 173,081,784.89 130,211,490.97
球机 14,726,569.58 3,729,805.06 0.00
材料销售 16,712,280.52 23,275,445.90 21,940,436.72
技术转让收入 0.00 8,056,666.65 2,030,000.00
水电费收入 281,258.65 0.00 0.00
房租收入 549,000.00 0.00 0.00
安装服务收入 376,443.00 0.00 0.00
其他产品 13,901,253.81 1,757,108.58 609,293.16
合 计 405,185,173.71 445,538,267.00 293,144,590.50
3、地区分部明细
1－1－226
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单位：元
地 区 2007年度 2006年度 2005年度
国内地区 343,953,030.20 410,030,910.54 267,844,846.24
国外地区 61,232,143.51 35,507,356.46 25,299,744.26
合 计 405,185,173.71 445,538,267.00 293,144,590.50
（二）营业成本
1、明细情况
单位：元
明 细 2007年度 2006年度 2005年度
主营业务成本 224,023,029.29 274,623,281.11 175,618,972.99
其他业务成本 14,438,700.39 20,176,851.00 18,349,376.20
合 计 238,461,729.68 294,800,132.11 193,968,349.19
2、分部明细
单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
嵌入式DVR 179,523,476.76 105,937,898.20 62,209,225.87
数字程控调度机 3,315,337.08 5,331,490.11 2,387,959.96
数字远程图象监控系统 22,817,661.99 17,570,347.97 5,777,662.71
数字电视机顶盒 0.00 141,946,050.37 104,868,588.24
球机 10,551,725.37 2,997,791.07 0.00
材料销售 14,157,441.74 20,176,851.00 18,349,376.20
水电费收入 281,258.65 0.00 0.00
其他产品 7,814,828.09 839,703.39 375,536.21
合 计 238,461,729.68 294,800,132.11 193,968,349.19
六、最近一年内收购兼并情况
公司在最近一年内无收购兼并情况。
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七、公司适用的所得税税率及享受的主要财政税收优惠政策
（一）适用的所得税税率及税收优惠政策
母公司大华技术系由浙江省信息产业厅认定的软件企业。根据财政部、国家
税务总局文件规定：在我国境内新办软件生产企业经认定后自开始获利年度起，
第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。大华技
术2004年、2005年处于减半征收期间。
根据（高新）地税通字（2004）第317号文件的规定：同意公司2004年度
企业所得税享受高新与软件生产企业政策，减按7.5%税率征收。
根据（高新）地税通字（2005）第187号文件的规定：同意公司2005年度
企业所得税享受高新与软件生产企业政策，减按7.5%税率征收。
2006年大华技术系由国家发改委等4部委联合认定的国家规划布局内重点
软件企业。根据发改高技（2007）30号文件：经认定的年度国家规划布局内重
点软件企业，当年未享受免税优惠的减按10％的税率征收企业所得税，企业可
凭当年颁发的认定证书，向税务部门办理当年度所得税减免手续。
公司2007年企业所得税按15%税率征收。
子公司大华数字系由浙江省信息产业厅认证的软件企业，申报期内处于免税
期，税率为0%。子公司晶图微芯税率为33%。
子公司华昊视讯税率为0%，根据杭州市滨江区国家税务局杭国税滨发
（2008）23号《关于杭州华昊视讯科技有限公司免征2007年度企业所得税的批
复》，同意免征公司2007年度技术服务收入企业所得税。
（二）适用的增值税税率及税收优惠政策
母公司大华技术和子公司大华数字对软件产品实行“即征即退”政策：即对
增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值
税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策；其他产品根据销
售额的17％计算销项税额，按规定扣除进项税额后缴纳。子公司杭州晶图微芯
技术有限公司2004年9月－2006年4月为小规模纳税人，增值税采用简易方法
1－1－228
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计缴，按应纳税额的6％计缴；2006年5月份后取得一般纳税人资格，根据销售
额的17％计算销项税额，按规定扣除进项税额后缴纳。
八、经注册会计师核验的非经常性损益明细表
单位：元
明细项目 2007年度 2006年度 2005年度
（一）非流动资产处置损益 432,648.67 6,223,370.72 0.00
（二）越权审批或无正式批准文件的税收
0.00 0.00 0.00
返还、减免
（三）计入当期损益的政府补助，但与
公司密切相关，按照国家统一标准定额或 3,686,300.00 5,158,500.00 7,468,500.00
定量享受的政府补助除外
（四）计入当期损益的对非金融企业收取
的资金占用费，但经国家有关部门批准设
0.00 0.00 0.00
立的有经营资格的金融机构对非金融企
业收取的资金占用费除外
（五）企业合并的合并成本合并时应享有
被合并单位可辨认净资产公允价值产生 0.00 0.00 0.00
的损益
（六）非货币性资产交换损益 0.00 0.00 0.00
（七）委托投资损益 0.00 0.00 0.00
（八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害
0.00 0.00 0.00
而计提的各项资产减值准备
（九）债务重组损益 0.00 0.00 0.00
（十）企业重组费用，如安置职工的支出、
0.00 0.00 0.00
整合费用等
（十一）交易价格显失公允的交易产生的
0.00 0.00 0.00
超过公允价值部分的损益
（十二）同一控制下企业合并产生的子公
0.00 0.00 0.00
司期初至合并日的当期净损益
（十三）与公司主营业务无关的预计负债
0.00 0.00 0.00
产生的损益
（十四）除上述各项之外的其他营业外收
125,251.77 701,797.99 4,315.89
支净额
（十五）中国证监会认定的其他非经常性
0.00 0.00 0.00
损益项目
合 计 4,244,200.45 12,083,668.71 7,472,815.89
1－1－229
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九、最近一期末主要资产情况
（一）固定资产
截至2007年12月31日，公司的固定资产原值52,094,228.77元，累计折旧
余额13,293,215.89元,固定资产净值38,801,012.88，固定资产减值准备为零，固
定资产净额55,653,277.06元，其有关情况如下表：
折旧年 年折旧率
类别 原值（元） 累计折旧（元） 净值（元）
限（年） （%）
房屋建筑物 20 4.75 28,394,025.90 3,242,382.29 25,151,643.61
机器设备 5 19.00 2,955,781.25 1,859,915.85 1,095,865.40
运输设备 8 11.88 5,134,963.66 1,674,604.61 3,460,359.05
电子及其他设备 5 19.00 15,609,457.96 6,516,313.14 9,093,144.82
合计 - - 52,094,228.77 13,293,215.89 38,801,012.88
已提足折旧仍在使用的固定资产：
单位：元
类 别 账面原值 累计折旧 账面净值
房屋及建筑物 0.00 0.00 0.00
机器设备 1,321,110.00 1,255,054.50 66,055.50
电子及其他设备 1,352,325.28 1,284,709.02 67,616.26
运输设备 0.00 0.00 0.00
合 计 2,673,435.28 2,539,763.52 133,671.76
由于本公司不存在固定资产减值的情况，故未计提固定资产减值准备。
（二）无形资产
截至2007年12月31日，无形资产余额3,795,805.04元，其中土地使用权
3,544,159.17元，软件251,645.87元。由于公司不存在无形资产减值准备的情况，
故未计提无形资产减值准备。
1－1－230
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（三）递延所得税资产
截至2007年12月31日，公司递延所得税资产1,291,483.83元，全部由于
计提坏账准备形成。
十、最近一期的主要债项
截至2007年12月31日，公司负债总计150,026,878.20元，主要债项如下：
（一）短期借款
单位：元
项 目 2007.12.31 2006.12.31
抵押借款 0.00 20,000,000.00
质押借款 5,000,000.00 0.00
保证借款 7,304,600.00 5,000,000.00
合计 12,304,600.00 25,000,000.00
本公司于2006年2月14日和中国建设银行股份有限公司杭州高新支行签署
融资额度为人民币4,000万元最高额抵押合同，有效期至2008年2月13日，以
土地使用权和房屋所有权等资产作为抵押。截至2007年12月31日，本公司上
述融资合同项下的贷款余额为0万元。
公司控股股东傅利泉先生为公司2007年末的保证借款提供保证担保。
（二）应付票据
单位：元
项 目 2007.12.31 2006.12.31
银行承兑汇票 10,243,506.38 51,647,210.27
公司控股股东傅利泉先生为公司出具的10,243,506.38万元银行承兑汇票（期
限从2007年8月16日至2008年8月15日）提供担保。
（三）应付账款
单位：元
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2007.12.31 2006.12.31
账龄
金额 占总额比例 金额 占总额比例
1年以内 71,887,717.84 99.15% 23,322,400.74 97.33%
1－2年 471,694.96 0.65% 638,877.58 2.67%
2－3年 142,050.88 0.20% 0.00 0%
合 计 72,501,463.68 100.00% 23,961,278.32 100.00%
2007年12月31日应付账款余额中，无持本公司5%及5%以上表决权股份
的股东欠款。
（四）预收款项
单位：元
2007.12.31 2006.12.31
账龄
金额 占总额比例 金额 占总额比例
1年以内 29,807,216.24 99.73% 18,307,670.18 90.63％
1－2年 41,880.00 0.14% 1,851,095.27 9.16％
2－3年 40,063.27 0.13% 42,108.00 0.21％
合 计 29,889,159.51 100.00% 20,200,873.45 100.00%
2007年12月31日预收款项余额中，无持本公司5%及5%以上表决权股份
的股东欠款。
（五）其他应付款
2007.12.31 2006.12.31
账龄
金额（元） 占总额比例 金额（元） 占总额比例
1年以内 1,412,293.07 98.22% 13,399,356.38 93.54％
1－2年 17,895.00 1.24% 866,903.40 6.05％
2－3年 2,272.00 0.16% 55,700.00 0.39％
3年以上 5,500.00 0.38% 3,000.00 0.02％
合 计 1,437,960.07 100.00% 14,324,959.78 100.00%
2007年12月31日其他应付款余额中，无持本公司5%及5%以上表决权股
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份的股东欠款。
（六）应付职工薪酬
单位：元
明细 2006.12.31 本期增加 本期减少 2007.12.31
工资、奖金、津贴和补贴 2,483,486.18 39,698,582.76 32,929,275.18 9,252,793.76
职工福利费 900,336.18 3,855,617.71 4,755,953.89 0.00
社会保险费 1,376,975.51 2,804,086.99 869,725.95 3,311,336.55
住房公积金 240,800.00 1,351,800.00 1,468,100.00 124,500.00
工会经费和职工教育经费 792,965.37 975,572.22 40,000.00 1,728,537.59
合计 5,794,563.24 48,685,695.68 40,063,055.02 14,417,167.90
2007年12月31日应付工资增加较多，主要是计提还未发放的职工2007年
12月的工资和奖金。
（七）逾期未偿还的债项
截至2007年12月31日，公司无逾期未偿还的债务。
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十一、所有者权益变动表
（一）2007年度所有者权益变动情况
单位：元
2007年度
归属于母公司所有者权益
项 目 少数股东权 所有者权益合
外币报表折
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益 计
算差额
一、上年年末
50,000,000.00 7,450.48 17,639,591.40 75,668,961.39 736.00 237,461.19 143,554,200.46
余额
加：会计政策
变更
前期差错更正
二、本年年初余
50,000,000.00 7,450.48 17,639,591.40 75,668,961.39 736.00 237,461.19 143,554,200.46
额
三、本年增减变
8,478,750.15 77,269,509.63 -736.00 -49,383.73 85,698,140.05
动金额
（一）净利润 0.00 85,748,259.78 25,555.01 85,773,814.79
(二)直接计入所
有者权益的利
得和损失
1．其他 -736.00 -736.00
上述（一）和
0.00 85,748,259.78 -736.00 25,555.01 85,773,078.79
（二）小计
（三）所有者投
-74,938.74 -74,938.74
入和减少资本
1．所有者投入
175,000.00 175,000.00
资本
2．其他 -249,938.74 -249,938.74
（四）利润分
8,478,750.15 -8,478,750.15
配
1．提取盈余公
8,478,750.15 -8,478,750.15
积
2．对股东的分
配
（五）所有者
权益内部结转
四、本年年末
50,000,000.00 7,450.48 26,118,341.55 152,938,471.02 188,077.46 229,252,340.51
余额
1－1－234
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（二）2006年度所有者权益变动情况
单位：元
2006年度
归属于母公司所有者权益
项 目 所有者权益合
外币报表 少数股东权益
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 计
折算差额
一、上年年末
50,000,000.00 7,450.48 14,059,872.13 71,520,904.52 11,057,365.89 146,645,593.02
余额
加：会计政策
变更
前期差错更正
二、本年年初
50,000,000.00 7,450.48 14,059,872.13 71,520,904.52 11,057,365.89 146,645,593.02
余额
三、本年增减
3,579,719.27 4,148,056.87 736.00 -10,819,904.70 -3,091,392.56
变动金额
（一）净利润 47,727,776.14 1,022,710.82 48,750,486.96
(二)直接计入
所有者权益的
利得和损失
1．其他 736.00 736.00
上述（一）和
47,727,776.14 736.00 1,022,710.82 48,751,222.96
（二）小计
（三）所有者
投入和减少资 -11,842,615.52 -11,842,615.52
本
1．所有者投入
250,000.00 250,000.00
资本
2．其他 -12,092,615.52 -12,092,615.52
（四）利润分
3,579,719.27 -43,579,719.27 -40,000,000.00
配
1．提取盈余
4,941,262.70 -4,941,262.70
公积
2．对股东的
-40,000,000.00 -40,000,000.00
分配
（五）所有者
-1,361,543.43 1,361,543.43
权益内部结转
四、本年年末
50,000,000.00 7,450.48 17,639,591.40 75,668,961.39 736.00 237,461.19 143,554,200.46
余额
1－1－235
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（三）2005年度所有者权益变动情况
单位：元
2005年度
归属于母公司所有者权益
项 目
少数股东权益 所有者权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润
一、上年年末余额 30,000,000.00 7,450.48 6,521,633.75 37,075,924.51 934,378.36 74,539,387.10
加：会计政策变更 61,275.10 84,738.91 146,014.01
前期差错更正
二、本年年初余额
30,000,000.00 7,450.48 6,582,908.85 37,160,663.42 934,378.36 74,685,401.11
三、本年增减变动金额 20,000,000.00 7,476,963.28 34,360,241.10 10,122,987.53 71,960,191.91
（一）净利润 41,911,617.72 3,848,574.19 45,760,191.91
（二）直接计入所有者权
-74,413.34 74,413.34
益的利得和损失
1．其他 -74,413.34 74,413.34
上述（一）和（二）小
41,837,204.38 3,922,987.53 45,760,191.91
计
（三）所有者投入和减
20,000,000.00 6,200,000.00 26,200,000.00
少资本
1．所有者投入资本 20,000,000.00 6,200,000.00 26,200,000.00
（四）利润分配 7,476,963.28 -7,476,963.28
1．提取盈余公积 7,476,963.28 -7,476,963.28
四、本年年末余额 50,000,000.00 7,450.48 14,059,872.13 71,520,904.52 11,057,365.89 146,645,593.02
1－1－236
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十二、报告期内现金流量情况
单位：元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
经营活动产生的现金流量净额 67,798,720.74 -29,220,660.19 23,617,279.26
投资活动产生的现金流量净额 13,581,419.99 -20,747,591.09 -27,727,984.28
筹资活动产生的现金流量净额 -21,819,336.73 10,785,440.84 55,227,045.15
现金及现金等价物净增加额 59,560,804.00 -39,182,810.44 51,116,340.13
报告期内公司不存在不涉及现金收支的投资和筹资活动。
十三、报告期内会计报表附注中或有事项、期后事项及其他重要
事项
（一）或有事项
截至2007年12月31日，公司无重大或有事项。
（二）承诺事项
公司于2007年12月27日与杭州市商业银行官巷口支行签订了2007年质字
第002C1102007002261号质押合同，以公司在该行的存单号为0003179、金额为
500万的定期存单（到期日为2008年6月19日）为公司在该行的250万的短期
借款（借款日期从2007年12月27日至2008年3月25日）提供质押担保。
公司于2007年12月29日与上海浦东发展银行杭州市西湖市支行签订了第
YZ9504200728021901号质押合同，以公司在该行存单号为LY0004396、金额为
5,017,337.5的定期存单（到期日为2008年3月11日）为公司在该行的250万短
期借款（借款日期从2007年12月29日至2008年3月11日）提供质押担保。
十四、发行人主要财务指标
（一）主要财务指标
以下各项财务指标，除资产负债率为母公司报表口径外，均以合并财务报表
1－1－237
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数据为基础进行计算：
财务指标 2007年 2006年 2005年
1、流动比率（倍） 2.11 1.62 1.60
2、速动比率（倍） 1.48 1.18 1.07
3、资产负债率（%） 39.62 51.94 44.89
4、应收账款周转率（次/年） 3.74 5.14 5.40
5、存货周转率（次/年） 2.95 3.83 3.64
6、息税折旧摊销前利润（万元） 10,231.16 5,952.46 5,177.05
7、利息保障倍数（倍） 64.19 28.13 65.21
8、每股经营活动产生的现金流量（元/股） 1.36 -0.58 0.47
9、每股净现金流量（元/股） 1.19 -0.78 1.02
10、无形资产(除土地使用权外)占净资产的比例(%) 0.11 0.16 0.11
注：计算公式如下：
流动比率＝流动资产 流动负债
速动比率＝（流动资产－存货） 流动负债
资产负债率＝（负债总额 资产总额） 100%
应收账款周转率＝营业收入 平均应收账款
存货周转率＝营业成本 平均存货
息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋折旧摊销
利息保障倍数＝息税折旧摊销前利润 利息支出
每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额 年度末普通股份总数
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额 年度末普通股份总数
无形资产占净资产的比例=[（无形资产－土地使用权） 净资产] 100%
（二）净资产收益率及每股收益
按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收
益率和每股收益的计算及披露（2007年修订）》要求计算，公司2007年、2006
年和2005年合并报表净资产收益率和每股收益指标如下：
1－1－238
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净资产收益率（%） 每股收益（元/股）
2007年度 基本每股 稀释每股
全面摊薄 加权平均
收益 收益
归属于公司普通股股东的净利润 37.43 46.05 1.71 1.71
扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润 35.58 43.77 1.63 1.63
净资产收益率（%） 每股收益（元/股）
2006年度 基本每股 稀释每股
全面摊薄 加权平均
收益 收益
归属于公司普通股股东的净利润 33.30 30.57 0.95 0.95
扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润 24.87 22.83 0.71 0.71
净资产收益率（%） 每股收益（元/股）
2005年度 基本每股 稀释每股
全面摊薄 加权平均
收益 收益
归属于公司普通股股东的净利润 30.91 44.27 1.40 1.40
扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润 25.40 36.38 1.15 1.15
十五、发行人盈利预测披露情况
发行人未制作盈利预测报告。
十六、发行人历次资产评估情况
发行人报告期内未进行过资产评估。
十七、发行人历次验资情况
发行人历次验资情况见本招股意向书“第五节发行人基本情况”之“四、
股本出资、股本变化的验资情况及发起人投入资产的计量属性”。
十八、新准则备考利润表
公司根据中国证监会“关于发布《公开发行证券的公司信息披露规范问答第
7号—新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》的通知”（证监
会计字（2007）10号），假定自申报财务报表比较期初开始全面执行新会计准则，
1－1－239
大华技术首次公开发行股票招股意向书
编制报告期间的新准则备考利润表。
（一）假定公司自2005年1月1日起全面执行新会计准则，2005－2006年
度的新准则备考合并利润表如下：
单位：元
项 目 2006年度 2005年度
一、营业收入 446,409,003.09 293,144,590.50
减：营业成本 295,670,868.20 193,968,349.19
营业税金及附加 2,404,898.59 1,114,349.13
销售费用 41,389,646.39 23,396,956.89
管理费用 67,121,892.30 36,033,272.19
财务费用 1,921,764.18 1,053,896.44
资产减值损失 12,049,409.59 3,671,903.95
加：公允价值变动收益
投资收益 7,180,688.69
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润 33,031,212.53 33,905,862.71
加：营业外收入 21,297,086.07 15,298,194.33
减：营业外支出 1,107,499.36 269,143.06
其中：非流动资产处置损失 415,379.89
三、利润总额 53,220,799.24 48,934,913.98
减：所得税费用 3,795,134.74 3,039,597.05
四、净利润 49,425,664.50 45,895,316.93
归属于母公司所有者的净利润 48,402,953.68 42,046,742.74
少数股东损益 1,022,710.82 3,848,574.19
1－1－240
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（二）新准则备考利润表与2005－2006年度按照《企业会计制度》编制的
报表的差异调整过程详见下表：
净利润差异调节表
单位：元
项 目 2006年度 2005年度
原净利润（原企业会计制度） 47,975,139.99 41,747,083.39
加：追溯调整影响合计数 -247,363.85 164,534.33
其中：所得税费用 582,247.64 162,279.35
投资收益 -829,611.49 2,254.98
申报会计报表净利润 47,727,776.14 41,911,617.72
加：全面执行新企业会计准则备考调整影响合计数 675,177.54 135,125.02
其中：职工福利费 754,255.08 146,081.10
所得税费用 -79,077.54 -10,956.08
全面执行新企业会计准则备考净利润 48,402,953.68 42,046,742.74
（三）净利润差异调节说明：
（1）2005年度：
追溯调整项目
①所得税费用：执行新准则采用资产负债表债务法核算所致。
②投资收益：将对子公司晶图微芯股权投资差额调整所致；
备考调整项目
①职工福利费：2005年末预计不需用应付职工薪酬-福利费调减管理费用；
②所得税费用：职工福利费调整对应的调整所得税费用。
（2）2006年度：
追溯调整项目
①所得税费用：执行新准则采用资产负债表债务法核算所致；
1－1－241
大华技术首次公开发行股票招股意向书
②投资收益：将对子公司晶图微芯股权投资差额调整，以及补确认大华英国
未确认的投资损失所致。
备考调整项目
①职工福利费：2006年末预计不需用应付职工薪酬-福利费调减管理费用；
②所得税费用：职工福利费调整对应的调整所得税费用。
十九、备考财务报表
发行人在假定重组后的公司框架在2005年1月1日即已存在的基础上编制
了备考财务报表，立信事务所对上述备考财务报表进行审计并出具了信会师报字
（2008）第20066号《审计报告》，认为：“大华技术公司上述备考财务报表已
经按照备考财务报表附注二所披露的编制基础，在所有重大方面公允反映了大华
技术公司2007年12月31日、2006年12月31日、2005年12月31日的备考财
务状况以及2007年度、2006年度、2005年度的备考经营成果、备考股东权益变
动和备考现金流量。”
1－1－242
大华技术首次公开发行股票招股意向书
备考资产负债表
单位：元
2007.12.31
资 产 2006.12.31 2005.12.31
合并 母公司
流动资产：
货币资金 88,491,495.68 88,406,591.19 28,562,368.85 26,091,072.44
应收票据 509,470.00 509,470.00 150,000.00 10,600,000.00
应收账款 122,298,845.51 122,298,845.51 93,878,272.53 47,738,266.19
预付款项 3,321,827.51 3,294,467.51 1,934,422.20 4,152,582.40
其他应收款 6,587,593.49 6,444,925.09 47,998,512.16 36,549,789.01
存货 93,540,424.44 93,540,424.44 68,346,451.51 69,558,903.06
流动资产合计 314,749,656.63 314,494,723.74 240,870,027.25 194,690,613.10
非流动资产：
持有至到期投资 300,000.00
长期股权投资 325,000.00
固定资产 38,801,012.88 38,750,668.81 41,765,292.55 44,066,488.94
在建工程 17,045,636.16 17,045,636.16
无形资产 3,795,805.04 3,795,805.04 3,847,622.92 3,865,013.58
开发支出 3,595,624.17 3,595,624.17
递延所得税资产 1,291,483.83 1,291,483.83 890,541.00 308,293.36
非流动资产合计 64,529,562.08 64,804,218.01 46,803,456.47 48,239,795.88
资产总计 379,279,218.71 379,298,941.75 287,673,483.72 242,930,408.98
1－1－243
大华技术首次公开发行股票招股意向书
备考资产负债表（续）
单位：元
2007.12.31
负债及股东权益 2006.12.31 2005.12.31
合并 母公司
流动负债：
短期借款 12,304,600.00 12,304,600.00 25,000,000.00 30,000,000.00
应付票据 10,243,506.38 10,243,506.38 51,647,210.27 18,743,334.69
应付账款 72,501,463.68 73,146,542.14 23,852,569.10 32,540,203.70
预收款项 29,889,159.51 29,889,159.51 19,986,842.67 21,954,402.56
应付职工薪酬 14,417,167.90 14,176,407.02 5,794,563.24 2,724,498.10
应交税费 8,674,164.53 8,551,307.33 14,411,514.36 -894,725.14
应付利息 19,512.50 19,512.50 42,900.00 31,900.00
应付股利 29,355.07 29,355.07
其他应付款 14,380,109.45 14,363,001.45 15,096,590.62 4,478,465.12
流动负债合计 162,429,683.95 162,694,036.33 155,861,545.33 109,607,434.10
非流动负债：
递延所得税负债 539,343.63 539,343.63
非流动负债合计 539,343.63 539,343.63
负债合计 162,969,027.58 163,233,379.96 155,861,545.33 109,607,434.10
股东权益：
股本 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00
资本公积 7,450.48 7,450.48 7,450.48 7,450.48
盈余公积 24,749,685.28 24,749,685.28 16,324,322.94 12,497,328.70
未分配利润 141,364,977.91 141,308,426.03 65,480,164.97 70,818,195.70
归属于母公司股东权益合计 216,122,113.67 216,065,561.79 131,811,938.39 133,322,974.88
少数股东权益 188,077.46
股东权益合计 216,310,191.13 216,065,561.79 131,811,938.39 133,322,974.88
负债和股东权益总计 379,279,218.71 379,298,941.75 287,673,483.72 242,930,408.98
1－1－244
大华技术首次公开发行股票招股意向书
备考利润表
单位：元
2007年度
项 目 2006年度 2005年度
合并 母公司
一、营业收入 405,185,173.71 405,222,253.71 305,370,024.88 220,524,007.39
减：营业成本 238,461,729.68 238,461,729.68 194,292,973.84 135,072,827.04
营业税金及附加 3,250,052.87 3,134,655.37 1,871,063.69 790,996.38
销售费用 39,250,233.21 38,526,062.57 35,084,266.70 20,362,090.42
管理费用 48,576,518.38 49,531,354.79 42,640,631.87 30,191,894.65
财务费用 -1,017,034.46 -1,016,054.53 1,425,911.03 852,963.83
资产减值损失 236,910.89 229,402.03 3,393,251.51 3,469,142.36
投资收益 10,321.64 10,321.64
二、营业利润 76,437,084.78 76,365,425.44 26,661,926.24 29,784,092.71
加：营业外收入 20,326,522.35 20,326,492.35 16,474,408.83 13,018,194.33
减：营业外支出 946,942.57 944,882.57 931,314.36 144,180.52
其中：非流动资产处置损失 397,213.09 397,213.09 415,379.89
三、利润总额 95,816,664.56 95,747,035.22 42,205,020.71 42,658,106.52
减：所得税费用 11,493,411.82 11,493,411.82 3,716,057.20 3,028,640.97
四、净利润 84,323,252.74 84,253,623.40 38,488,963.51 39,629,465.55
归属于母公司所有者的净利润 84,310,175.28
少数股东损益 13,077.46
五、每股收益：
（一）基本每股收益 1.69 1.69 0.85 0.96
（二）稀释每股收益 1.69 1.69 0.85 0.96
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备考现金流量表
单位：元
2007年度
项 目 2006年度 2005年度
合并 母公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 449,022,276.19 449,704,659.65 313,847,754.43 242,867,996.90
收到的税费返还 16,417,205.30 16,417,205.30 11,937,562.28 7,091,993.33
收到的其他与经营活动有关的现金 61,068,631.41 61,050,333.48 20,099,670.33 10,517,601.61
现金流入小计 526,508,112.90 527,172,198.43 345,884,987.04 260,477,591.84
购买商品、接受劳务支付的现金 294,886,066.76 294,858,931.76 192,210,791.79 172,345,754.92
支付给职工以及为职工支付的现金 40,451,477.92 39,835,576.40 32,936,445.34 17,320,071.27
支付的各项税费 41,886,497.73 41,848,343.30 19,681,960.69 12,038,399.25
支付的其他与经营活动有关的现金 47,773,841.32 49,081,891.59 55,720,922.86 70,682,888.34
现金流出小计 424,997,883.73 425,624,743.05 300,550,120.68 272,387,113.78
经营活动产生的现金流量净额 101,510,229.17 101,547,455.38 45,334,866.36 -11,909,521.94
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 300,000.00
取得投资收益所收到的现金 10,321.64 10,321.64
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 673,522.25 687,961.55 1,646,770.39 698,757.83
现金流入小计 983,843.89 998.283.19 1,646,770.39 698,757.83
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 20,745,609.50 20,707,179.50 6,015,144.25 26,513,517.66
现金流出小计 20,745,609.50 20,707,179.50 6,015,144.25 26,513,517.66
投资活动产生的现金流量净额 -19,761,765.61 -19,708,896.31 -4,368,373.86 -25,814,759.83
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 175,000.00 20,000,000.00
其中:子公司吸收少数股东权益性投资所收到的现金 175,000.00
借款所收到的现金 72,599,500.00 72,599,500.00 55,000,000.00 50,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金
现金流入小计 72,774,500.00 72,599,500.00 55,000,000.00 70,000,000.00
偿还债务所支付的现金 85,000,000.00 85,000,000.00 60,000,000.00 20,000,000.00
分配股利或利润或偿付利息所支付的现金 9,593,836.73 9,593,836.73 33,495,196.09 788,472.00
现金流出小计 94,593,836.73 94,593,836.73 93,495,196.09 20,788,472.00
筹资活动产生的现金流量净额 -21,819,336.73 -21,994,336.73 -38,495,196.09 49,211,528.00
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额 59,929,126.83 59,844,222.34 2,471,296.41 11,487,246.23
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第十一节 管理层讨论与分析
一、财务状况分析
（一）资产主要构成和减值准备情况
1、资产规模
报告期内发行人各类资产规模如下表所示：
单位：万元
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
流动资产 31,474.97 25,215.39 25,728.37
其中：货币资金 8,849.15 2,893.07 6,811.35
应收账款 12,229.88 9,456.35 7,872.96
存货 9,354.04 6,834.65 8,566.11
其他流动资产[注1] 1,041.89 6,031.33 2,477.94
非流动资产 6,452.96 4,681.29 5,008.34
其中：固定资产 3,880.10 4,177.48 4,591.01
在建工程 1,704.56 0.00 0.00
无形资产 379.58 384.76 386.50
其他非流动资产[注2] 488.71 119.05 30.83
资产合计 37,927.92 29,896.69 30,736.71
[注1]：其他流动资产包括：应收票据、预付账款、其他应收款
[注2]：其他非流动资产包括：持有至到期投资、开发支出、递延所得税资产
截至2007年12月31日发行人总资产规模较2004年末增长了23.26%。资
产总额增长来源于公司净利润的稳定增长和经营性负债的自然增长。其中2006
年12月31日发行人资产规模较2005年12月31日减少了2.73%，主要因为2006
年末发行人出售大华数字等三家子公司，不再将其纳入合并报表范围所致。
2、资产结构
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公司各类资产占资产总额的结构如下表所示：
单位：%
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
流动资产 82.99 84.34 83.71
其中：货币资金 23.33 9.68 22.16
应收账款 32.25 31.63 25.61
存货 24.66 22.86 27.87
其他流动资产 2.75 20.17 8.06
非流动资产 17.01 15.66 16.29
其中：固定资产 10.23 13.97 14.94
在建工程 4.49 0.00 0.00
无形资产 1.00 1.29 1.26
其他非流动资产 1.29 0.40 0.10
资产合计 100.00 100.00 100.00
公司资产结构的特点是：流动资产占总资产的比重较大，固定资产及其他资
产占比较低，反映了公司资产的流动性较高。
在发展初期，由于人、财、物等资源相对有限，为打造核心竞争力，形成可
持续发展能力，公司采取了“哑铃形”的经营策略：将有限的资源投入到技术研
发创新和产品市场开拓，而在生产上公司尽量减少固定资产投入，主要采取委托
外协加工的模式。这种“哑铃形”的模式适应了公司发展初期较小的经营规模，
且有利于防范经营风险并支撑公司快速发展，从而快速实现了产品的市场竞争优
势，确立了公司在安防领域主流产品供应商的地位。但是，随着各产品市场需求
的快速增长，公司这种资产规模和结构已不能满足业务规模的高速增长的需要。
为进一步优化和完善产品布局，提高市场响应速度，加强产品质量控制，优化供
应链管理，未来几年，公司将逐步增加生产设备的投入，将“以委托外协加工为
主的生产模式”改变为“以自主生产为主的生产模式”。预计公司流动资产占总
资产的比重将有所下降。
3、流动资产
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发行人2005年、2006年及2007年流动资产期末余额分别为：25,728.37万
元、25,215.39万元和31,441.77万元，占总资产的比例分别为83.71%、84.34%
和82.99%。报告期内发行人流动资产的构成及其在流动资产总额中占比情况如
下表所示：
2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
流动资产 金额 占比 金额 占比 金额 占比
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
货币资金 8,849.15 28.11 2,893.07 11.47 6,811.35 26.47
应收票据 50.95 0.16 15.00 0.06 1,060.00 4.12
应收账款 12,229.88 38.86 9,456.35 37.50 7,872.96 30.60
预付款项 332.18 1.06 200.18 0.79 456.89 1.78
其他应收款 658.76 2.09 5,816.15 23.07 961.05 3.74
存货 9,354.04 29.72 6,834.65 27.11 8,566.11 33.29
合计 31,474.97 100.00 25,215.39 100.00 25,728.37 100.00
上表显示，发行人流动资产主要为货币资金、应收账款和存货，三者之和占
了发行人流动资产的绝大部分。报告期内公司的流动资产结构基本保持稳定，体
现了公司运营管理和财务控制的有效性。
4、货币资金
发行人2005年、2006年及2007年货币资金期末余额分别为：6,811.35万元、
2,893.07万元和8,849.15万元，占流动资产的比例分别为26.47%、11.47%和
28.11%。2007年12月31日货币资金余额包括现金4.61万元，银行存款8,054.83
万元和其他货币资金789.71万元；其他货币资金主要是银行承兑汇票保证金、
保函保证金、信用证保证金和存出投资款。
2007年末较2006年末余额增加205.87%，主要系2007年度收回大额股权转
让款以及货款回笼加快所致。截至2007年末，货币资金中有1,001.73万元定期
存单已质押。
2006年末货币资金余额较2005年末余额减少57.53％，主要由于：2006年
末不再将原子公司大华数字和晶图微芯货币资金纳入合并所致。
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5、应收账款
发行人2005年、2006年及2007年期末应收账款余额分别为：7,872.96万元、
9,456.35万元和12,229.88万元，占流动资产的比例分别为30.60%、37.50%和
38.86%。
（1）应收账款前5名客户所占比重
发行人2005年、2006年及2007年期末应收账款中前5名的客户应收账款
期末余额占应收账款总额的比例分别为：44.18%、17.99%和21.52%。
2005年应收账款前5名客户占比较大，主要是由于子公司大华数字的客户
比较集中且账期通常较长所致，其中杭州数字电视有限公司2005年期末应收账
款余额为2,546.63万元，占应收账款总额的30.37%。2006年12月公司出售持有
大华数字的股权,不再将其纳入合并范围。
（2）应收账款账龄分析
发行人一直以来实行较为严格的销售回款政策和一套量化的信用额度评分
体系，根据客户的信誉程度，分别确定信用额度，有效保证了发行人应收账款的
收款质量。截至2007年12月31日，公司应收账款按账龄分类列示如下：
账龄 应收账款金额（万元） 占应收账款总额的比例（%）
一年以内 11,438.41 87.28
一至二年 1,309.66 10.00
二至三年 263.86 2.01
三年以上 93.31 0.71
合计 13,105.24 100.00
由上表可见，一年以内的应收账款占公司应收账款的绝大多数，账龄在三年
以上的应收账款额占比很小，应收账款质量良好。
（3）坏账准备的计提
公司采用备抵法核算计提坏账准备。按账龄分析法并结合个别认定法估算坏
账损失。个别认定的标准：个别账项如坏账风险大、收回可能性较小时视情况计
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提特别坏账准备金。截至2007年12月31日，应收账款余额分类和计提坏账准
备的情况列示如下：
金额 占应收账款 坏账准备 坏账准备
账龄
（万元） 总额的比例 计提比例 （万元）
单项金额重大的应收账款 2,820.22 21.52% 5.00% 141.01
单项金额不重大但按信用风险特征组
93.31 0.71% 100.00% 93.31
合后该组合的风险较大的应收账款
其他不重大应收账款 10,191.71 77.77% 5%-30% 641.03
合计 13,105.24 100.00% 875.35
综上所述，公司管理层认为目前公司对应收账款的坏账准备计提是充分、合
理的。
6、存货
报告期内发行人存货构成如下表所示：
2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
类别
金额 金额 金额
占比(%) 占比(%) 占比(%)
(万元) (万元) (万元)
原材料 2,795.20 29.88 2,984.60 43.67 5,029.82 58.72
在产品 2,863.77 30.62 1,617.90 23.67 1,052.67 12.29
库存商品 2,221.22 23.75 1,731.39 25.33 1,342.80 15.68
委托加工物资 1,473.85 15.76 500.75 7.33 1,140.83 13.32
合计 9,354.04 100.00 6,834.65 100.00 8,566.11 100.00
2007年末余额较2006年末余额增加36.86%，主要系公司2007年度生产经
营规模扩大，为满足销售需要加大生产投料所致。
截至报告期末，公司不存在需要计提存货跌价准备的情况，故未计提存货跌
价准备。
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7、其他应收款
发行人2005年、2006年及2007年期末其他应收款余额分别为：658.76万
元、5,816.15万元和961.05万元，占流动资产的比例分别为2.09%、23.07%和
3.74%。
最近两年其他应收款期末余额分类列示如下：
单位：万元
2007.12.31
占其他应收款总 坏账准备 坏账
账龄 金额
额的比例 计提比例 准备
155.14 21.56% 8.46
单项金额重大的其他应收款 5%-10%
单项金额不重大但按信用风险特征组合
16.00 2.22% 100.00% 16.00
后该组合的风险较大的其他应收款
其他不重大其他应收款 548.36 76.22% 5%-30% 36.28
719.50 100.00% 60.74
合计
单位：万元
2006.12.31
占其他应收款总 坏账准备 坏账
账龄 金额
额的比例 计提比例 准备
5,142.10 83.60%
单项金额重大的其他应收款 5% 257.11
单项金额不重大但按信用风险特征组合
21.96 0.36% 100.00% 21.96
后该组合的风险较大的其他应收款
986.74 16.04% 5%-30% 55.59
其他不重大其他应收款
6,150.80 100.00% 334.66
合计
2006年末其他应收款余额较大，主要系2006年末股权转让款尚未收回所致。
未收回的股权转让款余额明细情况为：大华控股1,338.12万元，朱江明636.57
万元，陈爱玲402.59万元，傅利泉2,666.42万元，王增锹221.39万元，吴军193.39
万元，合计5,458.48万元，占期末其他应收款总额的88.74%。截止目前，上述
款项已经全部归还。
2007年末其他应收款中前5名单位的欠款金额合计155.14万元，占其他应
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收账款总额的21.56%，其中账龄在1年以内为141.14万元，1-2年为14.00万元。
2007年末其他应收款中持本公司5％以上（含5％）表决权股份的股东单位欠款
为1.53万元，为傅利泉暂借备用金。2007年末金额较大的其他应收款：
欠款人名称 金额（万元） 性质或内容
云南电力物资公司 43.84 投标保证金
青海万立招投标有限责任公司 36.00 投标保证金
8、其他流动资产
2007年12月31日公司的其他流动资产共计658.76万元；其中应收票据50.95
万元；预付账款332.18万元。
9、持有至到期投资
2006年12月31日公司持有至到期投资共计30万元，为中国建设银行股份
有限公司发行的“理财201200”一年期人民币理财产品，投资期自2006年12
月29日至2007年12月28日。
10、固定资产
报告期内各期固定资产总额及占当期总资产的比重情况见下表：
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
固定资产（万元） 3,880.10 4,177.48 4,591.01
占总资产的比重（%） 10.23 13.97 14.94
截至2007年12月31日，固定资产原值5,209.42万元,累计折旧1,329.32
万元，固定资产账面价值3,880.10万元，固定资产减值准备为零，固定资产净额
3,880.10万元，占总资产的比重为10.23%。其有关情况见下表：
折旧年限 年折旧率 原值 累计折旧 净值 净值占总额
类别
（年） (%) (万元) (万元) (万元) 比例（%）
房屋建筑物 20 4.75 2,839.40 324.24 2,515.16 64.82
机器设备 5 19 295.58 185.99 109.59 2.82
运输设备 8 11.88 513.50 167.46 346.04 8.92
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电子及其他设备 5 19 1,560.95 651.63 909.31 23.44
合计 - - 5,209.42 1,329.32 3,880.10 100.00
截至2007年12月31日，已提足折旧仍在使用的固定资产：
单位：万元
类别 账面原值 累计折旧 账面净值
机器设备 132.11 125.51 6.61
电子及其他设备 135.23 128.47 6.76
合 计 267.34 253.98 13.37
总体来看公司资产设备运行，维护良好，不存在停用、停工、报废现象。资
产的整体质量状况优良。截至报告期末，公司不存在固定资产减值的情况，故未
计提固定资产减值准备。
11、在建工程
截至2007年12月31日，公司在建工程余额为1,704.56万元，为2007年在
北京购买的百岛园会管办公楼，
12、无形资产
报告期内各期末无形资产净值的情况如下：
单位：万元
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
无形资产 379.58 384.76 386.50
占总资产比重 1.00% 1.29% 1.26%
截至2007年12月31日，无形资产余额379.58万元，其有关情况如下表：
单位：万元
项目 取得方式 原值 累计摊销 摊余价值
土地使用权 购买 362.08 7.66 354.42
软件 购买 44.53 19.37 25.16
合计 406.61 27.03 379.58
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无形资产中的软件主要为公司购买的ERP软件、客户关系管理软件和办公
自动化管理软件。截至报告期末，公司不存在无形资产减值的情况，故未计提无
形资产减值准备。
综上所述，公司资产质量较优，流动资产变现能力强，资产结构配置合理。
（二）负债情况和偿债能力分析
1、负债情况
报告期内，公司的负债情况及结构见下表。
2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） (%) （万元） (%) （万元） (%)
流动负债 14,948.75 99.64 15,541.27 100 16,072.15 100
短期借款 1,230.46 8.20 2,500.00 16.09 3,000.00 18.67
应付票据 1,024.35 6.83 5,164.72 33.23 3,550.92 22.09
应付账款 7,250.15 48.33 2,396.13 15.42 6,582.82 40.96
预收款项 2,988.92 19.92 2,020.09 13.00 2,195.44 13.66
应付职工薪酬 1,441.72 9.61 579.46 3.73 321.70 2.00
应交税费 867.42 5.78 1,441.15 9.27 -136.09 -0.85
应付利息 1.95 0.01 4.29 0.03 3.19 0.02
应付股利 0.00 0.00 2.94 0.02 2.94 0.02
其他应付款 143.80 0.96 1,432.50 9.22 551.24 3.43
非流动负债 53.93 0.36 0.00 0.00 0.00 0.00
递延所得税负债 53.93 0.36 0.00 0.00 0.00 0.00
负债合计 15,002.69 100.00 15,541.27 100.00 16,072.15 100.00
从负债结构来看，报告期内发行人的负债基本由流动负债构成，截至2007
年12月31日，流动负债占99.64%。公司流动负债高一方面是由于短期借款的
筹资成本相对较低，同时高流动负债比例的负债结构也是与公司高流动资产比例
的资产结构相匹配的。
2、偿债能力指标
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报告期内，反映本公司偿债能力的主要财务指标如下表所示：
指标 2007年 2006年 2005年 平均
流动比率（倍） 2.11 1.62 1.60 1.78
速动比率（倍） 1.48 1.18 1.07 1.24
资产负债率（母公司）（%） 39.62 51.94 44.89 45.48
息税折旧摊销前利润（万元） 10,231.16 5,952.46 5,177.05 7,120.31
利息保障倍数（倍） 64.19 29.13 66.21 52.46
报告各期母公司资产负债率一直保持在较为合理的水平。截至2007年12
月31日公司资产负债率为39.62%。
国内A股市场尚没有安防行业的上市公司，从事与本公司相类似行业上市
公司的2006年末的流动比率、速动比率和利息保障倍数指标如下表：
指标 力合 大族 晶源 得润 顺络 生益 行业
（倍） 股份 激光 电子 电子 电子 科技 平均
流动
3.33 1.59 1.47 1.69 2.04 1.42 1.92
比率
速动
2.78 0.96 0.85 1.34 1.61 1.03 1.43
比率
利息保
11.18 11.50 11.12 10.97 125.82 11.30 30.32
障倍数
注：以上数据来自各公司公布的2006年度报告
从上表可见，公司报告期内主要偿债指标与可比上市公司平均水平较为接
近，说明公司偿债能力较好。
3、报告期现金流量分析
报告期内公司现金流量情况见下表：
单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
经营活动产生的现金流量净额 6,779.87 -2,922.07 2,361.73
投资活动产生的现金流量净额 1,358.14 -2,074.76 -2,772.80
筹资活动产生的现金流量净额 -2,181.93 1,078.54 5,522.70
现金及现金等价物净增加额 5,956.08 -3,918.28 5,111.63
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（1）公司经营性现金流量情况
2005年度、2006年度和2007年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别
为2,361.73万元、-2,922.07万元和6,779.87万元。
其中2006年度经营活动产生的现金流量净额为负数，主要是由于2006年
营业收入收现率低所致。报告期内公司营业收入收现情况见下表：
营业收入收现情况图
50,000.00 120
40,000.00 100
80
30,000.00
60
20,000.00
40
10,000.00 20
0.00 0
2007年 2006年 2005年
营业收入（万元）
销售商品、提供劳务收到的现金（万元）
营业收入收现率（%）
[注]：营业收入收现率=（销售商品、提供劳务收到的现金 营业收入）*100%
2006年度收现率显著低于报告期内其他各期间，主要是因为2006年1－11
月份期间大华数字作为子公司纳入合并报表，在此期间该公司销售回款情况较
差。2006年度母公司、合并报表以及2006年1－11月份数字公司营业收入的收
现情况见下表：
单位：万元
项目 大华数字 母公司 合并报表
对比期间 2006年1-11月 2006年度 2006年度
营业收入 21,152.23 30,537.00 44,553.83
销售商品、提供劳务收到的现金 15,257.72 31,384.78 38,039.51
营业收入收现率 72.13 102.78 85.38
由上表可见，大华数字的营业收入收现率较母公司收现率低成为影响当年合
并报表收现率的最主要因素。若按照母公司收现率102.78%计算，大华数字在
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2006年1－11月份期间销售商品、提供劳务收到的现金应当为21,740.26万元，
较其实际实现数增加6,482.54万元，扣除该项影响，发行人当年经营活动产生的
现金流量净额为3,560.47万元，与同期实现的净利润4,875.04万元基本匹配。
大华数字的主营业务是数字电视机顶盒的生产和销售。由于我国的数字电视
行业目前尚处于发展的初级阶段，尽管前景较好，但普遍面临前期一次性投资额
较大，后期投资回收主要来自用户未来的定期收费和增值业务，从而面临投资回
收期较长的困难。为了能让各地数字电视转换能顺利进行，各地数字电视运营商
大都寻求设备供应商的信用支持，让设备供应商给予较长的应收账款账期。正是
由于这种行业特点，造成大华数字的应收账款账期较长，2006年的营业收入收
现率较低。
2006年12月出于战略调整考虑，公司出售大华数字全部股权，不再将其纳
入合并范围。2007年公司营业收入收现情况得到明显好转，营业收入收现率达
到110.82%，较2006年上升25.44个百分点。
（2）2005年度、2006年度和2007年度，公司投资活动产生的现金流量净
额分别为-2,772.80万元、-2,074.76万元和1,358.14万元。其中2005年、2006年
期间持续为负数，体现了公司在成长阶段上对业务持续的资本投入的需要。2007
年投资活动产生的现金流量为正，主要是因为收到股权转让款。
（3）2005年度、2006年度和2007年度，公司筹资活动产生的现金流量净
额分别为5,522.70万元、1,078.54万元和-2,181.93万元。报告期内，公司筹资来
源主要是银行短期借款和股东的权益资金投入，2007年筹资活动产生的现金流
量净额为负主要是因为偿还银行借款。
（4）生产模式改变对公司经营活动现金流量的影响
随着公司募集资金项目的投产，公司的生产模式将从目前的“以委托外协加
工为主”变更为“以自主生产为主”，这种改变对公司经营活动现金流量的影响
较小。
在发行人目前的“以委托外协加工为主”的生产模式中，由于原材料由公司
自主采购，并按生产任务单下发给外协厂商进行生产加工，公司与外协厂商之间
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只产生纯加工费的结算方式。在这种模式下，外协厂只是公司的一个加工服务供
应商，并未提供材料供应，所以涉及经营活动现金流量的金额较小。报告期内，
公司支付的外协加工费金额如下：
时间 2007年 2006年 2005年
金额（万元） 1,394.96 1,942.44 841.90
随着募集资金项目的投产，公司的生产模式将从目前的“以委托外协加工为
主”变更为“以自主生产为主”，由于公司的采购模式没有发生变化，原材料仍
有公司统一采购，因此生产模式的这种改变主要是引起公司募集资金项目中外协
加工费用的减少和生产工人工资和福利费支出的增加，预计公司募集项目投产
后，年新增生产工人工资和福利费支出801万元。
因此，综合来看，由于公司一直实行原材料自主采购，公司的生产模式从目
前的"以委托外协加工为主"变更为"以自主生产为主"对公司经营活动现金流量
的影响较小。
4、其他偿债能力
公司资信水平较好，2001年到2003年连续三年被杭州企业信用评级委员会
评为信用等级AAA级企业，2004年到2006年连续三年被杭州资信评估公司评
为信用等级AAA级企业。
综上所述，公司管理层认为：公司债务总体规模适度，目前的资产负债率水
平充分体现了公司利用财务杠杆适度举债经营的原则；公司的负债结构与公司的
资产结构相匹配，体现出公司的筹资政策较为稳健；同时，因公司资信水平良好，
间接融资能力强，具备较强的偿债能力不存在无法偿还债务本息的风险。
（三）资产周转能力分析
报告期内公司的应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率情况如下：
周转率指标 2007年 2006年 2005年 平均
应收账款周转率（次/年） 3.74 5.14 5.40 4.76
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存货周转率（次/年） 2.95 3.83 3.64 3.47
总资产周转率（次/年） 1.20 1.47 1.46 1.37
由于2006年11月公司出售了大华数字等子公司的股权，从2006年12月开
始不再将其纳入合并范围，故合并利润表中的营业收入包含了2006年1-11月份
期间原子公司实现的营业收入，2006年12月31日应收账款、存货、总资产期
末余额不包含已出售的子公司，因此导致2006年各周转率指标偏高。公司基于
重组后的公司框架在报告期初即已存在的假设，编制了备考财务报表。以备考财
务报表为基础对资产周转能力的分析详见本节“三、基于备考财务报表的分析与
讨论”之“（三）资产周转能力分析”相关内容。
（四）公司持有的交易性金融资产及其他财务性投资
报告期内公司未持有交易性金融资产、可供出售的金融资产，不存在任何借
与他人款项、委托理财等财务性投资。
二、业务进展与盈利能力分析
（一）营业收入情况
1、营业收入构成和变化情况
报告期内，发行人营业收入的组成情况见下表：
单位：万元
明细 2007年度 2006年度 2005年度
主营业务收入 38,726.62 41,420.62 26,917.42
其他业务收入 1,791.90 3,133.21 2,397.04
营业收入合计 40,518.52 44,553.83 29,314.46
2007年营业收入较2006年降低了6.50%，主要由于2006年11月公司出售
子公司大华数字，不再将其纳入合并报表范围所致。
2006年度营业收入较2005年度增长51.99%，主要系市场需求增长较快，同
时公司加强市场开发，销售规模扩大，导致产品销售有较大幅度增加。
从收入结构来看，2005年、2006年和2007年期间主营业务收入占营业收入
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的比例分别为：91.82%、92.97%、95.57%，说明公司主营业务突出，营业收入
主要由主营业务收入构成。
2、报告期内发行人营业收入按产品类别分列示如下：
2007年度 2006年度 2005年度
产品分类
营业收入 占比 营业收入 占比 营业收入 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
嵌入式DVR 30,963.79 76.42 18,739.13 42.06 11,962.52 40.81
安
防
球机等其他安防产品 2,862.78 7.07 548.69 1.23 60.93 0.21
主 产
营 品
数字远程图像监控系统 4,070.16 10.05 3,019.56 6.78 1,086.44 3.71
业
务
小计 37,896.73 93.53 22,307.38 50.07 13,109.88 44.72
收
入
数字程控调度机 829.89 2.05 1,805.06 4.05 786.39 2.68
数字电视机顶盒 0.00 0.00 17,308.18 38.85 13,021.15 44.42
其他业务收入 1,791.90 4.42 3,133.21 7.03 2,397.04 8.18
合计 40,518.52 100.00 44,553.83 100.00 29,314.46 100.00
从产品结构来看，公司主要产品分为安防产品、数字程控调度机和数字电视
机顶盒等3大类。
（1）安防产品
①嵌入式DVR是公司的核心产品，也是公司利润的主要来源。报告期内嵌
入式DVR的销售情况分析见下图：
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嵌入式DVR销量、收入、单价变动表
120,000 7,000.00
100,000 6,000.00
5,000.00
80,000
4,000.00
60,000
3,000.00
40,000
2,000.00
20,000 1,000.00
- -
2005年度 2006年度 2007年度
销量(台) 22,723 48,830 103,673
收入(万元) 11,962.52 18,739.13 30,963.79
单价(元/台) 5,264.50 3,837.63 2,986.68
报告期内嵌入式DVR的销量快速增长，2005年、2006年和2007年销量分
别为22,723台、48,830台和103,673台。其增长的原因主要有两方面：一方面是
由于公司产品质量不断提高和产品功能的持续改进，从2002公司率先推出基于
嵌入式平台的8路音视频同步全实时DVR至今，历经多年的不断研发改进，公
司产品以优越的性能和稳定的质量在业内形成了较高的知名度和美誉度，销售规
模也因此快速增长；另一方面是由于安防行业整体的快速发展，随着国内经济环
境的发展，“科技强警”、“平安城市”、“2008北京奥运”等项目的推动，大众安
防意识的提高，整个安防行业在最近几年开始快速发展，“十五”期间我国安防
行业平均年增长速度超过20%，这也为未来公司产品销售持续增长奠定了基础。
报告期内嵌入式DVR单价呈逐年下降趋势，2005年、2006年和2007年平
均单价分别为：5,264.50元、3,837.63元和2,986.68元。2005年至2007年公司
嵌入式DVR分系列产品销售情况分析见下表：
2007年度 2006年度 2005年度
单价较 单价较
数量 数量 数量
系列 数量 单价 上年变 数量 单价 上年变 数量 单价
占比 占比 占比
（台） （元） 动幅度 （台） （元） 动幅度 （台） （元）
（%） （%） （%）
（%） （%）
RW 153 0.15 3,025.42 -30.42 3,037 6.22 4,348.07 -29.65 10,461 46.04 6,180.80
LB 24,256 23.40 3,467.81 -16.56 22,831 46.76 4,156.19 -22.10 4,441 19.54 5,334.96
GB 15,311 14.77 3,450.57 -21.54 5,211 10.67 4,398.07 -2.39 2,613 11.50 4,505.63
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HB 4,458 4.30 4,522.99 -6.04 3,363 6.89 4,813.50 -11.41 1,109 4.88 5,433.57
M 6,702 6.46 2,449.41 -5.56 5,345 10.95 2,593.50 -26.44 1,286 5.66 3,525.87
L(K) 34,291 33.08 2,715.26 -10.63 7,397 15.15 3,038.13
其他 18,502 17.85 2,299.19 -1.83 1,646 3.37 2,341.95 -26.33 2,813 12.38 3,178.77
合计 103,673 100.00 2,986.68 -22.17 48,830 100.00 3,837.63 -27.10 22,723 100.00 5,264.50
公司的嵌入式DVR产品平均单价在2007年较2006年下降了22.17%，2006
年较2005年下降27.10%，降幅较大。主要原因有以下两方面：一方面随着技术
的成熟，产品单价逐年下降，二方面随着产品更新换代，产品结构发生变化，报
告期内价格较低的产品销售量占比有所上升，导致平均单价进一步下降。具体分
析如下：
安防行业是一个新兴行业，公司是较早进入这一领域的企业之一。同大部分
电子产品类似，随着安防行业的进一步发展和技术的不断进步，产品的降价幅度
较大。例如：2006年销量占比最高的LB系列产品平均单价较2005年下降了
22.10%；2007年销量占比最高的L(K)系列产品平均单价较2006年下降了
10.63%。
报告期内，DVR产品系列的结构发生变化，低价产品的销量比重有所上升，
导致嵌入式DVR平均销售单价的进一步下降。随着经济发展和人民生活水品的
提高，人们的安全防范意识日益增强，智能楼宇、家居安保等民用市场迅速涌现
出旺盛的需求。公司把握这一市场契机在2006年推出性价比较高、单价相对较
低的L（K）系列产品。当年销售数量在全部销售量中的占比达到15.15%，2007
年L（K）系列产品销量占比进一步增加，达到33.08%。由于价格相对较低的产
品在全部销售数量中比例有较大幅度的上升，进而导致公司嵌入式DVR平均销
售单价的进一步下降。
综合来看，报告期内嵌入式DVR单价虽然呈下降趋势，但是由于销量增长
速度快，营业收入仍然得到了较快速度的持续增长。
②围绕构建“大安防”产品架构、打造“安防产品主流供应商”这一战略发
展目标，近年来，公司陆续推出一系列安防新产品，主要包括球机、板卡、NVS、
控制键盘等。上述新产品报告期内营业收入规模和增长率情况如下表：
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单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
营业收入（万元） 2,862.78 548.69 60.93
营业收入增长率（%） 421.75 800.54 33.83
目前安防系列新产品营业收入总额较小，这主要是由于报告期内上述产品正
处于试制和小批量生产阶段，截至2007年12月31日，球机、板卡、NVS等产
品已经基本完成了小批量生产，逐步进入大批量投产阶段。同时还可以看到上述
产品的营业收入增长速度迅猛，随着公司不断完善产品线，新产品的开发将与目
前的核心产品嵌入式DVR的销售起到相互促进的作用，成为公司新的收入增长
点。
③数字远程图像监控系统是系统集成产品，报告期内的销售情况如下：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
销量（套） 124 96 56
单价（元/套） 328,238.72 314,537.92 194,006.34
收入（万元） 4,070.16 3,019.56 1,086.44
公司的数字远程图像监控系统主要应用于公安、电力等行业。受系统规模和
行业特点的影响，报告期内产品单价、销售量波动较大。
（2）数字程控调度机
数字程控调度机属通信设备是公司早期的产品之一，主要应用于电力和煤矿
行业。报告期内销售情况见下表：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
销量（套） 41 107 44
单价（元/套） 202,412.30 168,696.75 178,723.93
收入（万元） 829.89 1,805.06 786.39
数字程控调度机产品销量和单价波动幅度较大，主要是由于受产品系统规模
和行业应用的局限性影响；其中2006年度数字程控调度机销售收入增幅较大，
主要是受益于2006电力煤矿系统调度设备更新换代。
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（3）数字电视机顶盒产品
数字电视机顶盒产品是发行人原控股子公司大华数字的主要产品。大华数字
成立于2005年5月，成立时公司出资占比65%；2006年12月，公司出售所持
大华数字全部出资，不再将其纳入合并范围。2005年及2006年1－11月份数字
电视机顶盒产品营业收入分别为13,021.15万元和17,308.18万元，数字电视机顶
盒销量为19.85万台和35.07万台。
（4）其他业务收入
其他业务收入主要包括材料销售收入、技术服务费收入、安装服务收入和房
租水电费收入。其中材料销售收入主要为根据客户需求，随同产品一并出售的硬
盘、鼠标、监视器等配套外围设备；技术服务费收入为本公司受其他企业委托开
发技术收入；安装服务收入为提供设备安装服务取得的收入；房租水电费收入为
公司出租现有办公场地收入。具体构成情况见下：
单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
材料销售收入 1,671.23 2,327.54 2,194.04
技术服务费收入 0.00 805.67 203.00
水电费收入 28.13 0.00 0.00
房租收入 54.90 0.00 0.00
安装服务收入 37.64 0.00 0.00
合计 1,791.90 3,133.21 2,397.04
其中，发行人母公司2005年度的技术服务费收入为1,303万元,具体构成如
下：
浙江省科技厅
项目名称 受让方/委托方 金额（万元）
合同登记号
闭路电视图像监控系
杭州北高峰科技有限公司 NO：05330106000591 53.50
统软件开发
征管质量与企业纳税
今日银通 NO：05330125010709 85.00
情况评估系统软件
数字电视信源解码芯
晶图微芯 NO：05330106000235 400.00
片技术
1－1－265
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数字电视机顶盒技术 大华数字 NO：05330125020030 320.00
多媒体解码器开发 大华数字 NO：06330125010017 250.00
多媒体处理系统芯片
晶图微芯 NO：05330106000074 30.00
测试系统
SOC共享存储器仿真
晶图微芯 NO：06330125010016 50.00
系统
MPEG2解压缩算法 晶图微芯 NO：05330106000073 50.00
电厂脱硫工程闭路电
杭州北高峰科技有限公司 NO：06330125010018 64.50
视图像监控系统软件
合计 1,303.00
发行人2006年度的技术服务费收入为805.67万元,具体构成如下：
浙江省科技厅
项目名称 受让方/委托方 金额（万元）
合同登记号
税务执法责任制考核
今日银通 NO：06330125010744 95.00
子系统软件
台积电多项目图片流
杭州中天微芯系统有限公司 － 48.00
片服务
数字电视机顶盒技术 大华数字 NO：05330125020030 309.33
数字电视信源解码芯
晶图微芯 NO：05330106000235 353.33
片技术
合计 805.67
3、报告期内发行人营业收入按地区列示如下：
2007年度 2006年度 2005年度
地
区 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） (%) （万元） (%) （万元） (%)
国内 34,395.30 84.89 41,003.09 92.03 26,784.48 91.37
国外 6,123.21 15.11 3,550.74 7.97 2,529.97 8.63
合计 40,518.52 100.00 44,553.83 100 29,314.46 100
公司产品在国内外均有销售，由于公司产品技术领先、质量稳定，报告期内
公司国内外销售都呈现出持续的增长势头。
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由于国内市场一直是公司营销的重点，报告期内收入占比高。2005年度、
2006年度和2007年度国内销售的营业收入分别为：26,784.48万元，41,003.09
万元和34,395.30万元，占当期营业收入的比重分别为：91.37%，92.03%，84.89%。
2005年度、2006年度和2007年度海外市场的营业收入分别为：2,529.97万
元，3,550.74万元和6,123.21万元，占当期营业收入的比重分别为8.63%，7.97%
和15.11%。在发展初期，受人力物力等各方面因素制约，出于提高经营效率，
节省管理成本的考虑，公司海外销售业务主要通过代理出口。这一销售模式为公
司产品开拓海外渠道奠定了较好的基础，多年来公司积累了不少稳定的海外客户
资源。公司管理层关注到海外市场的广阔前景，并着手准备未来将出口模式从代
理出口逐渐转变为自营出口的模式。
4、销售季节性波动对营业收入的影响
公司营业收入在上下半年具有不均衡的特点，主要因为，公司产品大量应用
于金融、公安、邮政、电信、交通、电力和煤矿等行业，公司生产销售受到这些
行业系统的影响较大。这些行业用户的采购一般遵守较为严格的预算管理制度，
通常在每年第一季度制定投资计划，然后经历方案审查、立项批复、请购批复、
招投标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设和设备安装等主要集
中在下半年尤其是四季度。受此影响，一般来看公司上半年实现销售和盈利仅占
全年的1/3左右，具有明显的季节性。2005年、2006年和2007年期间，公司上
半年营业收入占全年的比例分别为24.36%、30.87%和34.53%。
（二）报告期内利润情况分析
1、利润来源分析
（1）从利润表构成情况来看，公司利润主要来源于营业利润。报告期内公
司利润表构成情况见下表：
单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
营业收入 40,518.52 44,553.83 29,314.46
营业利润 7,788.80 3,227.70 3,375.98
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营业外收支净额 1,937.92 2,018.96 1,502.91
利润总额 9,726.72 5,246.65 4,878.88
净利润 8,577.38 4,875.05 4,576.02
归属于母公司所有者的净利润 8,574.83 4,772.78 4,191.16
发行人2005年、2006年及2007年营业利润分别为：3,375.98万元、3,227.70
万元和7,788.80万元，营业利润占利润总额的比例分别为：69.20%、61.52%和
80.08%，公司利润主要来源于营业收入。
此外，报告期内公司享受增值税“即征即退”的政策和其他政府补助优惠，
计入营业外收入。
公司享受国家对软件产品实行增值税“即征即退”的政策，即对增值税一般
纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对其
增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。报告期内公司收到增值税及
相关附加税退税金额及占当期营业外收入、利润总额的比例情况见下表：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
增值税及附加税退税(万元) 1,641.72 1,422.38 709.30
占营业外收入比重（%） 80.77 66.79 46.36
占利润总额比重(%) 16.93 27.11 14.54
公司开发的产品和研究的技术得到了国家产业政策的大力扶持，先后获得了
“国家级火炬计划项目资助经费”、“国家高技术产业发展项目产业技术研究与开
发资金”、“电子信息产业发展基金”和“国家高技术研究发展计划（863计划）
课题经费”等多项政府扶持经费。报告期内，公司收到的除增值税返还外的其他
政府补助收入及其占当期营业外收入、利润总额的比例情况见下表：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
政府扶持经费(万元) 368.93 586.00 817.20
占营业外收入比重（%） 18.15 27.52 53.42
占利润总额比重(%) 3.80 11.17 16.75
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（2）从公司产品构成来看，报告期内公司产品主要分为安防产品、数字程
控调度机和数字电视机顶盒三大类，报告期内，公司各产品的毛利贡献情况见下
表：
2007年度 2006年度 2005年度
产品分类
毛利贡献 毛利贡献 毛利贡献 毛利贡献 毛利贡献 毛利贡献
额(万元) 率(%) 额(万元) 率(%) 额(万元) 率(%)
嵌入式DVR 13,011.44 78.04 8,145.34 54.04 5,741.59 57.89
安
防 球机等
1,026.13 6.15 164.94 1.09 23.38 0.24
产 其他产品
品 数字远程图像
1,788.39 10.73 1,262.53 8.38 508.67 5.13
主 监控系统
营
小计 15,825.96 94.92 9,572.81 63.51 6,273.64 63.26
业
务
数字程控调度机 498.36 2.99 1,271.91 8.44 547.59 5.52
数字电视机顶盒 0.00 0.00 3,113.57 20.66 2,534.29 25.55
主营业务
16,324.32 97.91 13,958.29 92.60 9,355.52 94.33
毛利贡献
其他业务 348.03 2.09 1,115.53 7.40 562.11 5.67
合计 16,672.34 100.00 15,073.81 100.00 9,917.62 100.00
2005年度、2006年度和2007年度主营业务毛利贡献额分别为：9,355.52万
元、13,958.29万元和16,324.32万元，主营业务毛利增长迅速；主营业务毛利贡
献率分别为：94.33%、92.60%和97.91%，说明公司营业毛利主要来源于主营业
务，其中嵌入式DVR为公司利润的核心来源。
2、影响公司盈利能力的主要因素
公司管理层认为，技术开发能力是目前企业的核心竞争力也是影响公司盈利
能力的最主要因素。安防市场的需求持续增长，产品技术进步和更新换代速度越
来越快，公司在新产品开发和新技术应用上面临着压力和挑战。
同时，由于下游经销商和工程商对产品个性化要求较高，经常要求在较短时
间内供应质量和数量均有严格保证的产品，因此，公司的对市场需求的响应速度，
公司的交货能力、成本控制和产品质量等也是影响公司盈利能力的重要因素。
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（三）利润表项目的逐项分析
发行人报告期内利润表及各项目占营业收入的比重见下表所示：
2007年度 2006年度 2005年度
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
(万元) (%) (万元) (%) (万元) (%)
一、营业收入 40,518.52 100.00 44,553.83 100 29,314.46 100
减：营业成本 23,846.17 58.85 29,480.01 66.17 19,396.83 66.17
营业税金及附加 325.01 0.80 240.49 0.54 111.43 0.38
销售费用 3,925.02 9.69 4,138.96 9.29 2,339.70 7.98
管理费用 4,857.65 11.99 6,787.61 15.23 3,617.94 12.34
财务费用 -101.72 -0.25 192.18 0.43 105.39 0.36
资产减值损失 -29.70 -0.07 1204.94 2.70 367.19 1.25
加：投资收益 92.72 0.23 718.07 1.61 0.00 0.00
二、营业利润 7,788.80 19.22 3,227.70 7.24 3,375.98 11.52
加：营业外收入 2,032.65 5.02 2,129.71 4.78 1,529.82 5.22
减：营业外支出 94.73 0.23 110.75 0.25 26.91 0.09
其中：非流动资产处置损失 39.72 0.10 41.54 0.09 0.00 0.00
三、利润总额 9,726.72 24.01 5,246.65 11.78 4,878.88 16.64
减：所得税费用 1,149.34 2.84 371.61 0.83 302.86 1.03
四、净利润 8,577.38 21.17 4,875.05 10.94 4,576.02 15.61
报告期内，随着发行人营业收入的增长，利润表各项指标基本产生同步增长，
下面就各指标逐项进行分析：
1、营业收入
报告期内公司营业收入逐年稳定增长，具体情况详见本节“二、业务进展与
盈利能力分析”之“（一）营业收入情况”。
2、营业成本
发行人2005年、2006年及2007年营业成本分别为：19,396.83万元、29,480.01
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万元和23,846.17万元，报告期内营业成本逐年增加，主要是系公司不断扩大生
产经营规模所致。
发行人2005年、2006年及2007年，营业成本占当期营业收入的比例分别
为：66.17%、66.17%和58.85%。
其中2007年营业成本占营业收入比例低于其他两年。主要是由于报告期内
发行人出售子公司大华数字，从2006年12月起不再将其纳入合并报表，大华数
字主要生产的机顶盒产品毛利率明显低于公司的综合毛利率，因此2007年数据
显示营业成本占营业收入比例降至58.85%。
3、营业税金及附加
各期营业税金及附加有关情况列示如下：
单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
营业税 14.88 2.40 0.00
城建税 180.90 140.09 70.91
教育费附加 129.22 98.00 40.52
合 计 325.01 240.49 111.43
4、期间费用
公司报告期内期间费用及占营业收入的比重变动情况如下:
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期间费用情况
8,000.00 40.00%
35.00%
6,000.00
30.00%
4,000.00 24.96% 25.00%
21.42% 20.68% 20.00%
2,000.00 15.00%
10.00%
0.00
5.00%
-2,000.00 0.00%
2007年 2006年 2005年
管理费用 4,857.65 6,787.61 3,617.94
销售费用 3,925.02 4,138.96 2,339.70
财务费用 -101.72 192.18 105.39
占比 21.42% 24.96% 20.68%
发行人2005年、2006年及2007年期间费用分别为：6,063.02万元、11,118.76
万元和8,680.95万元，占当年营业收入的比例分别为: 20.38%、24.96%和21.42%。
（1）销售费用
报告期内，公司销售费用的金额及占营业收入的比例如下：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
销售费用（万元） 3,925.02 4,138.96 2,339.70
营业收入(万元) 40,518.52 44,553.83 29,314.46
占比(%) 9.69 9.29 7.98
报告期内公司销售费用占营业收入的比例总体呈现出逐步增长的态势，主要
是因为公司为持续加强市场的开拓、完善售后服务、提高响应速度，增加了业务
网点和售后服务人员，导致销售费用相应增加。2007年度公司的销售费用总额
比2006年度有所下降，主要是由于2006年12月公司出售了大华数字等公司，
导致总体销售费用有所下降。
报告期内，公司销售费用的具体构成情况如下：
2007年度 2006年 2005年
日期
金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
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人工成本 1,715.87 43.72 1,178.85 28.48 723.9 30.94
差旅费 589.41 15.02 705.05 17.03 411.37 17.58
办公费、通讯费、运费 520.30 13.26 613.58 14.82 180.54 7.72
业务招待费 454.39 11.58 528.61 12.77 313.11 13.38
广告、会展、咨询等市场费 342.77 8.73 527.09 12.73 273.77 11.70
维修耗材等物料消耗 146.10 3.72 292.19 7.06 257.75 11.02
物业费等其他费用 156.18 3.98 293.59 7.09 179.26 7.66
合计 3,925.02 100.00 4,138.96 100.00 2,339.70 100.00
报告期内，人工成本、差旅费、办公费、通讯费和运费、业务招待费以及市
场费是销售费用中最主要的构成部分，2007年、2006年和2005年合计占销售费
用总额的92.30%、85.83%和81.32%。
从各个项目来看，2005年和2006年各项费用的金额逐渐增加，各项费用的
构成比例也相对稳定。2007年由于公司在2006年12月出售了大华数字等公司，
导致2007年公司除人工成本外的其他费用都有所下降。报告期内，人工成本占
销售费用的比例最高，其中：2005年和2006年人工成本占销售费用的比例相对
稳定，金额逐年增加，主要是由于公司销售人员数量以及薪酬水平的增加引起的；
2007年公司人工成本占销售费用的比例增加较多，主要是由于公司经营业绩提
升较多，营销人员薪酬水平增加较大，而同期其他费用有所下降，进而导致人工
成本在销售费用中的比例提高较多。
（2）管理费用
报告期内，公司管理费用的金额及占营业收入的比例如下：
2007年度 2006年度 2005年度
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
管理费用 4,857.65 11.99 6,787.61 15.23 3,617.94 12.34
其中：研发经费 2,356.99 5.82 3,550.42 7.97 2,060.39 7.03
扣除研发经费后的管理费用 2,500.66 6.17 3,237.19 7.27 1,557.55 5.31
营业收入 40,518.52 100.00 44,553.83 100.00 29,314.46 100.00
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2005年和2006年随着公司经营规模的迅速扩大，管理费用的金额和占营业
收入的比重都有一定程度的增加。2006年12月公司出售了大华数字等公司后，
管理费用的金额和占营业收入的比例均有所下降。
报告期内，公司管理费用的具体构成情况如下：
2007年度 2006年度 2005年度
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
(万元) （%） (万元) （%） (万元) （%）
研发经费 2,356.99 48.52 3,550.42 52.31 2,060.39 56.95
人工成本 885.14 18.22 929.75 13.70 538.62 14.89
折旧及摊销 368.11 7.58 569.73 8.39 201.52 5.57
办公费、通讯费、业务招待费 345.20 7.11 534.47 7.87 255.50 7.06
运费、车辆费、差旅费 274.40 5.65 372.90 5.49 223.01 6.16
物业费 231.84 4.77 232.24 3.42 35.73 0.99
培训、咨询等人力、知识资源费 180.00 3.71 155.04 2.28 117.72 3.25
物料消耗 88.96 1.83 307.57 4.53 59.52 1.65
其他费用 127.01 2.61 135.49 2.00 125.93 3.48
合计 4,857.65 100.00 6,787.61 100.00 3,617.94 100.00
报告期内，公司管理费用中所占比重最高的是研发经费，2005年和2006年
在管理费用所占比例均高于50%，2007年因公司对部分研发支出进行了资本化
导致研发费用占管理费用的比例略低于50%。
扣除研发经费后，人工成本所占比例最高。2007年人工成本所占比例提高
较多，主要由于随着公司业绩增长，管理人员绩效工资相应增加所致；2005年
公司物业费占管理费用的比例较低，主要是由于公司办公楼2005年才建成，因
此当年物业费支出较低；2006年公司物料消耗占管理费用的比例较高，主要是
由于公司2006年样品制作、更改及售后服务等领用耗材较多所致。除上述因素
影响外，报告期内公司的各项费用占管理费用的比例相对稳定。
报告期内，公司列入管理费用的研发经费的明细情况如下：
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2007年度 2006年度 2005年度
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
(万元) （%） (万元) （%） (万元) （%）
人工成本 1,941.36 82.37 2,096.05 59.04 998.96 48.48
研发耗材、开发设计费等 186.42 7.91 856.04 24.11 624.26 30.30
办公、差旅等其他费用 229.21 9.72 598.34 16.85 437.17 21.22
费用总计 2,356.99 100.00 3,550.42 100.00 2,060.39 100.00
2005年和2006年公司的研发经费逐年增加，由于公司在2006年12月出售
了大华数字等公司以及2007年公司对部分研发支出进行了资本化，使得2007
年公司的研发经费比2006年有所下降。随着公司研发实力的逐步增强，研发经
费总体表现出人工成本所占比例逐渐增加，而研发耗材等方面的支出所占比例逐
渐减少。
此外，2007年公司对智能抓拍研发项目的研发支出进行了资本化，具体情
况如下：
项目 金额(万元) 占比（%）
人工成本 299.77 83.37
研发耗材、开发设计费等 32.26 8.97
办公、差旅等其他费用 27.53 7.66
费用总计 359.56 100.00
（3）财务费用
2005年、2006年及2007年财务费用分别为105.39万元、192.18万元和-101.72
万元，占同期营业收入的比例分别为0.36%、0.43%和-0.25%。具体明细见下表：
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
利息支出 159.38 211.63 79.39
票据贴现支出 0.00 54.09 17.90
减：利息收入 34.72 28.05 11.60
汇兑损失 -244.86 -75.94 0.30
金融机构手续费 18.48 30.44 19.39
合 计 -101.72 192.18 105.39
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2007年度发生额较2006年度发生额减少152.93%，主要系人民币升值形成
的汇兑损益所致。
2006年度发生额较2005年度发生额增加82.35％，主要系公司增加借款相
应利息支出增加所致。
5、资产减值损失
项目 2007年度 2006年度 2005年度
坏账损失（万元） -29.69 1,204.94 367.19
合 计（万元） -29.69 1,204.94 367.19
报告期内公司资产减值损失全部为对应收款项计提的坏账准备。其中2007
年坏账损失为-29.69万元，较上年减少了102.46%，主要是因为：2006年末公司
对尚未收回的股权转让款计提了坏账准备，2007年公司收回上述款项，转回上
述坏账准备。
公司管理层认为，公司的资产减值准备政策是稳健和公允的，并已足额计提
了各项资产减值准备，资产减值准备的计提方法和计提比例与发行人的资产质量
状况相符，有利于发行人稳健经营与持续发展。
6、投资收益
报告期内公司在2007年和2006年分别确认投资收益92.72万元和718.07
万元，全部为长期股权投资收益，发生额情况见下表：
单位：万元 %
持有至到期投 权益法下确认 股权转让 占当期利润
类 别 合 计
资收益 股权投资收益 处置收益 总额的比例
2007年 1.03 0.00 91.69 92.72 3.45
2006年 0.00 0.32 717.75 718.07 13.69
2005年 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
7、营业外收支
报告期内公司营业外收入明细情况见下表：
单位：万元
1－1－276
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类 别 2007年度 2006年度 2005年度
固定资产清理收入 0.17 15.28 0.00
固定资产盘盈 3.21 0.00 0.00
政府补助收入 2,010.35 2,008.38 1,526.50
奖励收入 8.80 75.33 1.00
赔款收入 1.26 4.20 2.00
其他 8.87 26.53 0.32
合计 2,032.65 2,129.71 1,529.82
报告期内公司营业外支出明细情况见下表：
单位：万元
类 别 2007年度 2006年度 2005年度
捐赠支出 0.00 30.00 2.50
处置固定资产净损失 14.52 41.54 0.00
固定资产盘亏净损失 25.20 0.00 0.00
水利建设基金 49.84 37.00 24.27
其他 5.17 2.21 0.14
合 计 94.73 110.75 26.91
8、净利润增长情况
发行人2005年、2006年、2007年实现净利润分别为：4,576.02万元、4,875.05
万元和8,577.38万元。其中2007年净利润较2006年增长75.95%，主要原因有
以下两方面：
（1）2007年毛利率较高的DVR销售大幅增加，推动发行人的综合毛利率
和综合毛利贡献增加
2007年 2006年
金额（万元） 毛利率（%）金额（万元） 毛利率（%）
嵌入式DVR 30,963.79 42.02 18,739.13 43.47
数字电视机顶盒 0.00 0.00 17,308.18 17.99
其他 9,554.73 - 8,506.52 -
合计 40,518.52 41.15 44,553.83 33.83
1－1－277
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毛利贡献合计 16,672.34 - 15,073.81 -
2006年下半年，为集中公司各项优势资源，大力发展安防主业，公司出售
了大华数字、晶图微芯等子公司。
上表中，发行人出售大华数字等公司后，2007年不再产生毛利率相对较低
的数字电视机顶盒销售收入，而毛利率较高的嵌入式DVR的销售收入相对于
2006年大幅增长，进而推动发行人的综合毛利率由2006年的33.83%提高到2007
年的41.15%，毛利贡献额由2006年的15,073.81增加到2007年的16,672.34万
元。
发行人2007年和2006年嵌入式DVR产品的销售情况如下：
项目 2007年 环比增长（%） 2006年
销量(台) 103,673.00 112.31 48,830.00
单价(元/台) 2,986.68 -22.17 3,837.63
收入(万元) 30,963.79 65.24 18,739.13
毛利率（%） 42.02 -3.45 43.47
毛利贡献（万元） 13,011.44 59.74 8,145.34
2007年在安防行业整体快速发展的背景下，公司嵌入式DVR销量也增长迅
速，2007年嵌入式DVR销售数量较2006年增长112.31%。
从产品单价来看，2007年嵌入式DVR平均单价为2,986.68元/台，较2006
年下降22.17%。平均单价下降主要有两方面原因，一方面随着技术的成熟，同
种产品的单价逐年下降；另一方面随着发行人产品的更新换代，产品结构发生变
化，报告期内价格较低L（K）等系列的产品销售量占比有所上升，导致平均单
价进一步下降。
在销售数量大幅增加和产品单价下降的双重影响下，发行人2007年嵌入式
DVR的销售收入比2006年增长65.24%。
此外，在嵌入式DVR产品销售单价下降的同时，由于主要原材料价格下降
以及公司通过技术改进、优化设计方案、提高硬件使用效率，使得嵌入式DVR
的单位成本也同时下降。两者的综合作用使得公司嵌入式DVR的毛利率由2006
1－1－278
大华技术首次公开发行股票招股意向书
年43.47%下降为42.02%，仅下降3.45%。
因而在销售收入大幅上升和毛利率小幅下降的影响下，发行人2007年嵌入
式DVR的毛利贡献较2006年增长59.74%。
（2）2007年发行人的期间费用金额及占营业收入的比重下降，使得发行人
2007年的营业利润和净利润大幅增加
发行人出售大华数字等公司后，期间费用的金额大幅下降，占营业收入的比
例由2006年的24.96%下降为2007年的21.42%。2006年和2007年发行人期间
费用金额及占营业收入的比重见下表：
2007年 2006年
项目
金额（万元） 占比（%） 金额（万元） 占比（%）
营业收入 40,518.52 100.00 44,553.83 100
销售费用 3,925.02 9.69 4,138.96 9.29
管理费用 4,857.65 11.99 6,787.61 15.23
财务费用 -101.72 -0.25 192.18 0.43
期间费用合计 8,680.95 21.43 11,118.75 24.95
因此，在2007年毛利贡献额（16,672.34万元）比2006年毛利贡献额
（15,073.81万元）增加1,598.53万元的情况下，由于2007年期间费用相对于2006
年下降2,437.80万元，在其他因素影响不大的情况下，上述因素进而导致发行人
2007年的营业利润相对于2006年增加4,561.10万元，净利润增加3,702.33万元.
综上所述，虽然2006年12月出售大华数字等公司后，发行人2007年的营
业收入（40,518.52万元）相对于2006年的营业收入（44,553.83万元）有所下降，
但由于毛利率较高且较为稳定的嵌入式DVR销售收入快速增长，使得发行人的
综合毛利率水平提高，毛利贡献增加。与此同时，出售大华数字等公司后，发行
人2007年的期间费用金额较2006年下降较多。上述两个因素使得发行人2007
年的净利润相对于2006年有较大幅度的增长。
1－1－279
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（四）综合毛利率、分行业毛利率情况
1、综合毛利率
综合毛利率图
50.00%
41.15%
40.00% 33.83% 33.83%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2007年度 2006年度 2005年度
由于公司属于高新技术企业，产品毛利率较高。2005年、2006年和2007
年公司的综合毛利率水平分别为：33.83%，33.83%和41.15%。2007年公司毛利
率水平高于2005年、2006年两年毛利率水平，主要是因为子公司大华数字生产
的产品数字电视机顶盒毛利率低，占营业收入的比重较大。2006年12月公司出
售子公司大华数字股权，不再将其纳入合并范围，2007年公司综合毛利率提高
7.31个百分点。
2、公司产品的毛利率情况
报告期内公司主要产品的毛利率情况如下：
单位：%
产品分类 2007年度 2006年度 2005年度
安 嵌入式DVR 42.02 43.47 48.00
主
防
营 数字远程图像监控系统 43.94 41.81 46.82
产
业
品 球机及其他产品 35.84 30.06 38.37
务
收 数字程控调度机 60.05 70.46 69.63
入
数字电视机顶盒 - 17.99 19.46
其他业务收入 19.39 35.60 23.45
（1）嵌入式DVR产品
1－1－280
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报告期各年毛利、单价、成本变动情况
报告期内嵌入式DVR产品的单价、单位成本、毛利率以及主要原材料集成
电路的采购单价的情况如下所示：
2007年度 2006年度 2005年度
项目
金额 变动率 金额 变动率 金额
单位售价（元/台） 2,987 -22.17% 3,838 -27.10% 5,264
单位成本（元/台） 1,732 -20.18% 2,170 -20.75% 2,738
毛利率 42.02% -3.33% 43.47% -9.44% 48.00%
集成电路采购单价（元/件）[注] 12.58 -17.72% 15.29 -19.86% 19.08
[注]：2006年和2005年集成电路采购单价为扣除当年机顶盒用集成电路后的DVR等用集
成电路的采购单价
根据上表，嵌入式DVR产品的单位售价2007年较2006年下降22.17%，2006
年较2005年下降27.10%；同期成本下降的比例分别为20.18%和20.75%；因此
同期毛利率下降的比例分别为3.33%和9.44%，毛利率下降幅度显著低于单价下
降幅度。
单价下降的主要有两方面原因，一方面随着技术的成熟，同种产品的单价逐
年下降，二方面随着产品更新换代，产品结构发生变化，报告期内价格较低的产
品销售量占比有所上升，导致平均单价进一步下降。具体分析详见“（一）营业
收入情况”之“2、报告期内发行人营业收入按产品类别分列示”之“（1）安防
产品”。
单位成本下降主要是受集成电路等主要原材料采购价格下降影响所致。集成
电路采购单价2007年较2006年下降17.72%，2006年较2005年下降19.08%。
其中2005年、2006年期间，公司的集成电路采购中包含DVR等用集成电
路和机顶盒用集成电路两大类。具体情况如下：
数量 金额 单价 波动率
类别
（万片） （万元） （元/片） （%）
DVR等用集成电路2005年采购 347.39 6,626.61 19.08
DVR等用集成电路2006年采购 372.56 5,695.34 15.29 -19.86
1－1－281
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机顶盒用集成电路2005年采购 560.10 6,741.23 12.04
机顶盒用集成电路2006年采购 706.93 9,247.68 13.08 8.64
2005年集成电路采购总量 907.49 13,367.84 14.73
2006年集成电路采购总量 1,079.49 14,943.02 13.84 -6.03
根据上表，公司2006年DVR等用的集成电路采购单价比2005年采购单价
下降-19.86%，而机顶盒用集成电路的采购单价2006年比2005年上升了8.64%，
两者综合后，导致公司2006年集成电路总体采购单价比2005年仅下降了-6.03%。
2006年公司机顶盒用集成电路采购单价比2005年略有上升的原因是机顶盒用中
使用的芯片构成发生变化，增加了单价较高的芯片，而单台机器使用芯片数量下
降。
此外，由于公司不断改进技术，推出优化设计方案，提高硬件使用效率，进
一步降低了产品的单位成本。
综上因素，报告期内嵌入式DVR产品在平均单价降幅较大的情况下，毛利
率保持相对稳定。
结合产能、产量分析嵌入式DVR产品毛利情况
报告期内，公司产能、产量、销量、产销率、产能利用率如下：
时间
2007年度 2006年度 2005年
项目
产能（台） 125,113 59,904 31,394
产量（台） 108,415 53,740 29,075
销量（台） 103,673 48,830 22,723
产能利用率（%) 86.86 89.71 92.61
产销率（%） 95.63 90.86 78.15
报告期内，公司抓住安防行业快速发展的有利时机，在发展初期采取"以委
托外协加工为主的生产模式"，将有限的资源投入到研发和市场环节，实现了产
量和销量的快速增长。公司的生产能力主要由外协生产能力和自主生产能力组
成，公司委托外协厂商完成部分装配加工和全部贴片加工，公司自主生产能力主
要是自主装配加工能力，公司每年年初根据该年度生产计划的需要制定外协加工
1－1－282
大华技术首次公开发行股票招股意向书
计划、配置外协生产能力，并根据实际生产的需要进行定期和不定期的调整，报
告期内公司的产能利用率逐年上升，是因为公司为满足业务规模不断扩大的需
要，逐年增加新的外协厂商，并且原有外协厂商的生产能力也在不同程度的增长。
报告期内，公司2005年产销率较低，主要原因是公司继2004年主打产品
RW系列嵌入式DVR销量快速增长之后，于2005年连续推出LB、GB、HB等
系列嵌入式DVR等新产品，2005年是上述新产品的市场推广期，在此期间生产
速度快于销售速度。随着这些高画质嵌入式DVR新产品的各项优势逐步显现，
其后年度公司产量、销量和产销率均快速提高。
结合经营模式、定价方式、市场竞争分析嵌入式DVR产品毛利情况
公司所处行业为安防行业，安防行业的市场竞争较为激烈，单个厂商对市场
的价格影响力较为有限，基于上述市场特征，公司遵循"市场价格导向型"定价原
则。同时，公司的主要产品属于高新技术电子产品的范畴，根据电子产品的特点，
公司采取了差异化定价方式：针对新产品，公司采取撇脂定价策略，通过垄断高
价创造丰厚毛利；针对半成熟产品，公司不断完善产品个性化设计，并采取渗透
定价策略，通过市场价格创造稳定的毛利；针对完全成熟产品，公司采取成本加
成定价策略，通过低价格保证流动性，并逐步从该产品市场退出。公司自成立以
来，专注于技术创新和市场开拓，使公司产品整体盈利能力处于较为稳定的水平。
但是，随着安防产品技术替代周期的加快，单一产品结构难以保证持续、稳定的
盈利能力，因此，公司实行销售一代，试销一代，研发一代的产品策略，不断
开发高附加值的新产品和调整产品结构，保持研发试产品、新产品、半成熟产品、
完全成熟产品并存的局面。
报告期内，公司的各系列嵌入式DVR产品的销量及其占当期嵌入式DVR
总销量的比例如下：
2007年 2006年 2005年
项目
销量(台) 占比（%）销量(台) 占比（%） 销量(台) 占比（%）
RW系列 153 0.15 3,037 6.22 10,461 46.04
LB系列 24,256 23.40 22,831 46.76 4,441 19.54
1－1－283
大华技术首次公开发行股票招股意向书
GB系列 15,311 14.77 5,211 10.67 2,613 11.50
HB系列 4,458 4.30 3,363 6.88 1,109 4.88
M系列 6,702 6.46 5,345 10.95 1,286 5.66
L(K)系列 34,291 33.07 7,397 15.15 － －
其他 18,502 17.85 1,646 3.37 2,813 12.38
合计 103,673 100.00 48,830 100.00 22,723 100.00
根据上表，最近三年，RW、LB、L(K)等三大系列产品是公司嵌入式DVR
产品中具有一定代表性的产品系列，其合计销量分别占当期总销量的65.58%、
68.13%和56.62%，上述三大系列产品报告期内的销售单价、销售成本变动情况
如下：
单位：元/台
2007年 2006年 2005年
项目 销售 单位 毛利率 销售 单位 毛利率 销售 单位 毛利率
单价 成本 （%） 单价 成本 （%） 单价 成本 （%）
RW系列 3,026 2,871 5.13 4,348 2,640 39.29 6,181 3,080 50.18
LB系列 3,458 1,861 46.18 4,156 2,158 48.08 5,335 2,531 52.56
L(K)系列 2,716 1,755 35.62 3,038 2,098 30.94 － － －
嵌入式DVR 2,987 1,732 42.02 3,838 2,170 43.47 5,265 2,738 48.00
RW系列、LB系列、L(K)系列分别是公司于2004年、2005年和2006年面
向市场推出的新产品。报告期内，公司上述三大系列产品产品特征、产品定价方
式、销售毛利率变动情况如下：
期间 产品系列 产品特征 定价方式 毛利率（%）
RW系列 完全成熟产品 成本加成定价 5.13
2007 LB系列 半成熟产品 渗透定价 46.18
年度 L(K)系列 新产品 撇脂定价 35.62
嵌入式DVR － － 42.02
时间 产品系列 产品特征 定价方式 毛利率（%）
2006 RW系列 半成熟产品 渗透定价 39.29
年度 LB系列 新产品 撇脂定价 48.08
L(K)系列 新产品 撇脂定价 30.94
1－1－284
大华技术首次公开发行股票招股意向书
嵌入式DVR － － 43.47
时间 产品系列 产品特征 定价方式 毛利率（%）
RW系列 新产品 撇脂定价 50.18
2005 LB系列 新产品 撇脂定价 52.56
年度 L(K)系列 － － －
嵌入式DVR － － 48.00
纵上所述，公司抓住报告期内安防行业快速发展的有利时机，在发展初期采
取“以委托外协加工为主的生产模式”，将有限的资源投入到研发和市场环节，
报告期内公司主要产品嵌入式DVR实现了产能、产量、销量以及销售收入的快
速增长。
与此同时，随着安防行业的快速发展，嵌入式DVR的平均单价呈逐步下降
的趋势，单一产品结构难以保证持续、稳定的盈利能力。因此，公司实行销售一
代，试销一代，研发一代的产品策略，不断开发高附加值的新产品和调整产品结
构，保持研发试产品、新产品、半成熟产品、完全成熟产品并存的局面。同时，
结合不同的产品，公司采取差异化产品定价方式，使得主要产品嵌入式DVR保
持了相对稳定的毛利率。
嵌入式DVR产品单价、成本对利润的敏感性测试
假定报告期内影响毛利的其他因素不发生变化，分析主要产品嵌入式DVR
产品价格变动对毛利的敏感度如下：
时间 收入(万元) 价格变动 毛利变动（万元） 敏感度
2007年度 30,963.79 1% 309.64 2.38%
2006年度 18,739.13 1% 187.39 2.30%
2005年度 11,962.52 1% 119.63 2.08%
假定报告期内影响毛利的其他因素不发生变化，嵌入式DVR产品的主要原
材料集成电路类、非标件类、PCB类、电池电源类和电子配件类材料成本以及
工费成本变动对毛利影响的敏感度如下：
时间 成本类别 金额（万元） 成本变动 毛利变动（万元） 毛利敏感度
1－1－285
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集成电路类 10,361.58 1% -103.62 -0.80%
非标件类 1,677.21 1% -16.77 -0.13%
PCB类 1,017.43 1% -10.17 -0.08%
2007
电池、电源类 1,250.09 1% -12.50 -0.10%
其他材料 1,956.89 1% -19.57 -0.15%
工费成本 1,689.15 1% -16.89 -0.13%
集成电路类 6,397.95 1% -63.98 -0.79%
非标件类 793.97 1% -7.94 -0.10%
PCB类 587.70 1% -5.88 -0.07%
2006
电池、电源类 707.06 1% -7.07 -0.09%
其他材料 1,234.18 1% -12.34 -0.15%
工费成本 872.93 1% -8.73 -0.11%
集成电路类 3,900.60 1% -39.01 -0.68%
非标件类 446.85 1% -4.47 -0.08%
PCB类 330.65 1% -3.31 -0.06%
2005
电池、电源类 398.15 1% -3.98 -0.07%
其他材料 681.82 1% -6.82 -0.12%
工费成本 462.84 1% -4.63 -0.08%
（2）数字远程图像监控系统
报告期内，数字远程图像监控系统的毛利率保持在41%－47%之间，具体情
况如下表所示：
年份 数量(套) 销售单价（元） 成本单价（元） 毛利率
2005年度 56 194,006 103,173 46.82%
2006年度 96 314,538 183,024 41.81%
2007年度 124 328,239 184,013 43.94%
其中，2006年公司的数字远程图像监控系统毛利率与售价变动情况呈反向
变动的原因主要是由于数字远程图像监控系统主要应用于公安、电力等行业，该
1－1－286
大华技术首次公开发行股票招股意向书
产品并非标准化产品，而是根据客户需求量身定做的系统集成产品，一般由球机、
DVR、NVS、矩阵、服务器、监视器以及管理软件等一系列产品构成；客户需
求不同，产品规模和系统构成内容差异较大，成本和毛利率水平也会有差异。
（3）球机及其他产品
报告期内，球机及其他安防产品的毛利情况见下表：
项目 2007年 2006年 2005年
毛利率（%） 35.84 30.06 38.37
收入（万元） 2,862.78 548.69 60.93
报告期内，球机及其他产品的毛利率相对较低。主要原因是上述产品是公司
报告期内研发的新产品，多处于试制阶段和小批量生产阶段，产品单位成本较高。
产品毛利率变动幅度较大，主要是因为该类产品的收入规模较小而试制阶段的成
本波动幅度较大所引起。
（4）数字程控调度机产品
报告期内，数字程控调度机产品单价、单位成本和毛利率情况见下表：
单价（元／台） 成本（元／台） 毛利（%）
2005年度 178,724 54,272 69.63
2006年度 168,697 49,827 70.46
2007年度 202,412 80,862 60.05
报告期内，数字程控调度机产品的毛利率相对较高。主要有两方面原因，一
是数字程控调度机产品作为系统产品，其销售不仅包括产品的移交，还包括为客
户提供方案设计、设备安装、调试及系统试运行等配套服务，因此产品的附加值
较高；另一方面，公司生产的数字程控调度机产品专业用于煤矿、电力行业，这
些行业对产品的技术要求非常严格，产品销售需要通过一些专门的认证和取得专
门的许可证书，因此这类产品的市场准入和技术门槛较高。在上述两种因素的作
用下，该产品的毛利率保持在较高的水平。
由于数字程控调度机产品为非标准产品，而是根据客户需求量身定做的系统
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产品。根据客户不同的需求，定制的调度机的门数不同，产品规模差异较大，成
本和毛利率水平也会有差异。
（5）数字电视机顶盒产品
2005年度和2006年1－11月期间，大华数字为发行人的子公司，其主要产
品是数字电视机顶盒，该产品毛利率低于公司整体的毛利率水平。A股上市公司
同洲电子的主要产品与大华数字相类似，根据其公布的财务数据显示，2005年
和2006年毛利率水平分别为：14.08%和20.16%。大华数字的机顶盒产品同期毛
利率为19.46%和17.99%基本与行业水平一致。数字电视机顶盒产品较低的毛利
率是导致2005年度、2006年度发行人综合毛利率水平下滑的主要原因。2006
年12月，公司出售了大华数字的股权后毛利率水平升至40.22%，较2005年的
毛利率水平上升了18.89%。
（五）非经常性损益对公司经营成果的影响
单位：万元
明细项目 2007年 2006年 2005年
非流动资产处置损益 43.26 622.34 -
计入当期损益的政府补助，但与公司密切相关，按
368.63 515.85 746.85
照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业外收支净额 12.53 70.18 0.43
合 计 424.42 1,208.37 747.28
归属于母公司所有者的净利润 8,574.83 4,772.78 4,191.16
非经常性损益占净利润比例 4.94% 25.32% 17.83%
2006年公司出售了大华数字、晶图微芯、大华控股等3家子公司的股权，
股权转让收益确认为非经常性损益，对净利润的影响数为622.34万元，占当期
归属于母公司所有者的净利润的13.04%。
除非股权转让产生的非经常性损益外，公司非经常性损益主要来源于政府补
助资金。公司开发的产品和研究的技术得到了国家产业政策的大力扶持，先后获
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得了“国家级火炬计划项目资助经费”、“国家高技术产业发展项目产业技术研究
与开发资金”、“电子信息产业发展基金”和“国家高技术研究发展计划（863计
划）课题经费”等多项政府扶持经费。上述政府补助确认为非经常性损益，2007
年、2006年和2005年对净利润的影响额分别为：368.63万元、515.85万元和746.85
万元，分别占当期归属于母公司所有者的净利润的4.30%、10.81%、17.82%。
综上所述，公司管理层认为，公司总体盈利能力强，主营业务突出且开展顺
利，资产和业务的盈利能力较强，产品具有很强的市场竞争实力，近三年来公司
主营业务保持了持续、健康的增长。
三、基于备考财务报表的分析与讨论
发行人在假定重组后的公司框架在2005年1月1日即已存在的基础上编制
了备考财务报表，立信事务所对上述备考财务报表进行审计并出具了信会师报字
（2008）第20066号《审计报告》，在此备考财务报表的基础上对发行人的财务
状况、经营成果、现金流量情况的分析如下：
（一）资产情况分析
单位：万元
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
流动资产： 31,474.97 24,087.00 19,469.06
其中：货币资金 8,849.15 2,856.24 2,609.11
应收票据 50.95 15.00 1,060.00
应收账款 12,229.88 9,387.83 4,773.83
预付款项 332.18 193.44 415.26
其他应收款 658.76 4,799.85 3,654.98
存货 9,354.04 6,834.65 6,955.89
非流动资产： 6,452.96 4,680.35 4,823.98
其中：持有至到期投资 0.00 30.00 0.00
固定资产 3,880.10 4,176.53 4,406.65
在建工程 1,704.56 0.00 0.00
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无形资产 379.58 384.76 386.50
开发支出 359.56 0.00 0.00
递延所得税资产 129.15 89.05 30.83
资产总计 37,927.92 28,767.35 24,293.04
1、资产规模快速增长
根据备考报表，报告期内发行人的资产总额快速增长，截至2007年12月
31日发行人资产规模较2005年12月31日增长了56.13%。资产总额增长主要来
源于公司净利润的稳定增长和经营性负债的自然增长。
2、资产流动性高
根据备考报表，发行人2005年、2006年及2007年流动资产期末余额占资
产总额的比重分别为: 80.14%、83.73%和82.99%。公司资产结构的特点是：流动
资产占总资产的比重较大，固定资产及其他资产占比较低，反映了公司资产的流
动性较高，与公司现有的生产经营模式以及高新技术企业特点相一致。
在发展初期，由于人、财、物等资源相对有限，为打造核心竞争力，形成可
持续发展能力，公司采取了"哑铃形"的经营策略：将有限的资源投入到技术研发
创新和产品市场开拓，而在生产上公司尽量减少固定资产投入，主要采取委托外
协加工的模式。这种"哑铃形"的模式适应了公司发展初期较小的经营规模，推动
了公司的高速发展，从而快速实现了产品的市场竞争优势，确立了公司在安防视
频监控领域主流产品供应商的地位。但是，随着各产品市场需求的快速增长，公
司这种资产规模和结构已不能满足业务规模高速增长的需要。为进一步优化和完
善产品布局，提高市场响应速度，加强产品质量控制，优化供应链管理，未来几
年，公司将逐步增加生产设备的投入，将"以委托外协加工为主的生产模式"逐步
改变为"以自主生产为主的生产模式"。预计公司固定资产占总资产的比重将有所
提高。
3、流动资产质量良好
发行人流动资产主要为货币资金、应收账款、存货和其他应收款，报告期内
公司的流动资产结构基本保持稳定。主要流动资产的构成情况见下表：
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单位：%
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
货币资金 28.11 11.86 13.40
应收账款 38.86 38.97 24.52
其他应收款 2.09 19.93 18.77
存货 29.72 28.37 35.73
其他 1.22 0.87 7.58
合计 100.00 100.00 100.00
（1）货币资金
根据备考报表，发行人2005年、2006年及2007年货币资金期末余额分别
为：2,609.11万元、2,856.24万元和8,849.15万元，占各期末流动资产的比例分
别为：13.40%、11.86%和28.14%。货币资金期末余额2006年较2005年增长了
9.47%，增幅较小，主要是由于2006年末向股东分配现金股利。货币资金期末余
额2007年较2006年增长209.82%，主要是由于2007年公司经营业绩增长、汇
款回笼加快以及收到大额股权转让款。2007年12月31日货币资金余额包括现
金4.61万元，银行存款8,054.83万元和其他货币资金789.71万元。
（2）应收账款账龄合理
根据备考报表，发行人2005年、2006年及2007年应收账款期末余额分别
为：4,773.83万元、9,387.83万元和12,229.89万元。公司应收账款各期末余额随
着公司业务规模的不断壮大也出现同步增长。通过在安防行业中长期积累的销售
经验，针对行业特点，公司制定了一套科学的客户信用量化评定系统和行之有效
的收账政策，两者的配合使用，使公司应收账款保持良好的质量。
从账龄来看，一年以内的应收账款占公司应收账款的绝大多数，账龄在三年
以上的应收账款额占比很小。公司在2006年末、2007年末的应收账款账龄分析
如下表：
2007年12月31日 2006年12月31日
账龄 账面余额 占比 坏账计提 坏账准备 账面余额 占比 坏账计提 坏账准备
(万元) (%) 比例（%） (万元) (万元) (%) 比例（%） (万元)
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1年以内 11,438.41 87.28 5.00 571.92 8,872.83 88.51 5.00 443.64
1－2年 1,309.66 10.00 10.00 130.97 953.72 9.51 10.00 95.37
2－3年 263.86 2.01 30.00 79.16 143.27 1.43 30.00 42.98
3年以上 93.31 0.71 100.00 93.31 54.86 0.55 100.00 54.86
合 计 13,105.24 100.00 875.35 10,024.68 100.00 636.85
公司管理层认为，公司目前的坏账准备计提是充分、合理的。
（3）存货占流动资产的比重较大
根据备考报表，发行人2005年、2006年及2007年应收账款期末余额分别
为：6,955.89万元、6,834.65万元和9,354.04万元，占各期末流动资产的比例分
别为：35.73%、28.37%和29.72%。报告期内，存货的构成情况如下表所示：
单位：万元
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
原材料 2,795.20 2,984.60 4,019.88
在产品 2,863.77 1,617.90 1,050.54
库存商品 2,221.22 1,731.39 1,007.42
委托加工物资 1,473.85 500.75 878.05
合计 9,354.04 6,834.65 6,955.89
截至报告期末，公司不存在需要计提存货跌价准备的情况，故未计提存货跌
价准备。
（4）其他应收款
根据备考报表，发行人2005年、2006年及2007年其他应收款期末余额分
别为：3,654.98万元、4,799.85万元和658.76万元。
其他应收款中因编制备考报表而导致的调整内容如下：
单位：万元
时间 项目 其他应收款合计 坏账准备 其他应收款账面余额
2005年末 备考报表金额 3,885.13 230.15 3,654.98
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其中：模拟调整数合计 2,280.00 134.00
备考报表金额 5,081.02 281.17 4,799.85
2006年末
其中：模拟调整数合计 -1,067.76 -53.39
备考报表金额 719.50 60.74 658.76
2007年末
其中：模拟调整数合计 0.00 0.00
公司在2006年末、2007年末的其他应收款龄分析如下表：
2007.12.31 2006.12.31
账面 坏账准备 坏账 账面 坏账准备 坏账
账 龄 占比 占比
余额 计提比例 准备 余额 计提比例 准备
（%） （%）
(万元) （%） (万元) (万元) （%） (万元)
1年以内 588.39 81.78 5.00 29.42 5,008.11 98.57 5.00 250.41
1－2年 96.06 13.35 10.00 9.61 32.43 0.64 10.00 3.24
2－3年 19.05 2.65 30.00 5.71 18.52 0.36 30.00 5.56
3年以上 16.00 2.22 100.00 16.00 21.96 0.43 100.00 21.96
合 计 719.50 100.00 0.00 60.74 5,081.02 100 0.00 281.17
2007年末其他应收款中前5名单位的欠款金额合计155.14万元，占其他应
收账款总额的21.56%，其中账龄在1年以内为141.14万元，1-2年为14.00万元。
2007年末其他应收款中持本公司5％以上（含5％）表决权股份的股东单位
欠款为1.53万元，为傅利泉暂借备用金。
2007年末金额较大的其他应收款：
欠款人名称 金额（万元） 性质或内容
云南电力物资公司 43.84 投标保证金
青海万立招投标有限责任公司 36.00 投标保证金
4、固定资产规模较小
根据备考报表，发行人2005年、2006年及2007年固定资产期末余额分别
为：4,406.65万元、4,176.53万元和3,880.10万元，占各期末总资产的比例分别
为：18.14%、14.52%和10.23%。作为一家技术密集型的软件企业，在发展初期，
公司采取了重研发、重市场的"哑铃形"经营策略，在生产环节主要采取委托外协
加工的模式，因此固定资产规模偏小。
截至2007年12月31日，固定资产原值5,209.42万元,累计折旧1,329.32
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万元，固定资产账面价值3,880.10万元，固定资产减值准备为零，固定资产净额
5,565.33万元，占总资产的比重为14.69%。其有关情况见下表：
折旧年限 年折旧率 原值 累计折旧 净值 净值占总额
类别
（年） (%) (万元) (万元) (万元) 比例（%）
房屋建筑物 20 4.75 2,839.40 324.24 2,515.16 64.82
机器设备 5 19 295.58 185.99 109.59 2.82
运输设备 8 11.88 513.50 167.46 346.04 8.92
电子及其他设备 5 19 1,560.95 651.63 909.31 23.44
合计 - - 5,209.43 1,329.32 3,880.10 100.00
截至2007年12月31日，已提足折旧仍在使用的固定资产：
单位：万元
类别 账面原值 累计折旧 账面净值
机器设备 132.11 125.51 6.61
电子及其他设备 135.23 128.47 6.76
合 计 267.34 253.98 13.37
总体来看公司资产设备运行，维护良好，不存在停用、停工、报废现象。资
产的整体质量状况优良。截至报告期末，公司不存在固定资产减值的情况，故未
计提固定资产减值准备。
为适应生产经营规模的不断扩大，公司拟通过募集资金投资项目增加PCBA
贴装生产线和整机装配、检验、包装生产线等固定资产投入，有步骤地将目前的
"以委托外协加工为主的生产模式"变更为"以自主生产为主的生产模式"，因而固
定资产在总资产中的比重将逐步提高。
5、无形资产的构成情况
报告期内各期末无形资产净值的情况如下：
单位：万元
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
无形资产 379.58 384.76 386.50
占总资产比重 1.00% 1.34% 1.59%
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截至2007年12月31日，无形资产余额379.58万元，其有关情况如下表：
单位：万元
项目 取得方式 原值 累计摊销 摊余价值
土地使用权 购买 362.08 7.66 354.42
软件 购买 44.53 19.37 25.16
合计 406.61 27.03 379.58
无形资产中的软件主要为公司购买的ERP软件、客户关系管理软件和办公
自动化管理软件。截至报告期末，公司不存在无形资产减值的情况，故未计提无
形资产减值准备。
综上所述，公司资产质量较优，流动资产变现能力强，资产结构配置合理。
（二）偿债能力和现金流量分析
单位：万元
类别 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
流动负债： 16,242.97 15,586.15 10,960.74
其中：短期借款 1,230.46 2,500.00 3,000.00
应付票据 1,024.35 5,164.72 1,874.33
应付账款 7,250.15 2,385.26 3,254.02
预收款项 2,988.92 1,998.68 2,195.44
应付职工薪酬 1,441.72 579.46 272.45
应交税费 867.42 1,441.15 -89.47
应付利息 1.95 4.29 3.19
应付股利 0.00 2.94 2.94
其他应付款 1,438.01 1,509.66 447.85
非流动负债： 53.93 0.00 0.00
其中：递延所得税负债 53.93 0.00 0.00
负债合计 16,296.90 15,586.15 10,960.74
1、负债结构分析
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报告期内发行人的负债基本由流动负债构成，截至2007年12月31日，流
动负债占99.67%。公司流动负债高主要是由于短期借款的筹资成本相对较低，
同时高流动负债比例的负债结构也是与公司高流动资产比例的资产结构相匹配
的。
2、偿债能力指标
报告期内，根据备考报表计算发行人主要财务指标如下表所示：
指标 2007年 2006年 2005年
流动比率（倍） 1.94 1.55 1.78
速动比率（倍） 1.36 1.11 1.14
资产负债率（母公司）（%） 42.97 54.18 45.12
息税折旧摊销前利润（万元） 10,086.11 4,758.69 4,557.01
利息保障倍数（倍） 63.28 49.30 74.77
发行人管理层认为，公司目前的各项偿债指标处于较为稳健的水平，体现了
公司适度举债、稳健经营的原则。
3、现金流量分析
报告期内公司现金流量情况见下表：
单位：万元
项目 2007年 2006年度 2005年度
经营活动产生的现金流量净额 10,151.02 4,533.49 -1,190.95
投资活动产生的现金流量净额 -1,976.18 -436.84 -2,581.48
筹资活动产生的现金流量净额 -2,181.93 -3,849.52 4,921.15
现金及现金等价物净增加额 5,992.91 247.13 1,148.72
（1）2005年度、2006年度、2007年度，公司经营活动产生的现金流量净
额分别为-1,190.95万元、4,533.49万元和10,151.02万元。其中报告期内，公司
的经营活动现金流量具体情况如下表：
单位：万元
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项目 2007年度 2006年度 2005年度
销售商品、提供劳务收到的现金 44,902.23 31,384.78 24,286.80
收到的税费返还 1,641.72 1,193.76 709.20
收到的其他与经营活动有关的现金 6,106.86 2,009.97 1,051.76
现金流入小计 52,650.81 34,588.50 26,047.76
购买商品、接受劳务支付的现金 29,488.61 19,221.08 17,234.58
支付给职工以及为职工支付的现金 4,045.15 3,293.64 1,732.01
支付的各项税费 4,188.65 1,968.20 1,203.84
支付的其他与经营活动有关的现金 4,777.38 5,572.09 7,068.29
现金流出小计 42,499.79 30,055.01 27,238.71
经营活动产生的现金流量净额 10,151.02 4,533.49 -1,190.95
备考报表是基于重组后的公司框架在申报报表期初即已存在的假定编制，编
制过程中将原对子公司的投资款及出售子公司收回的款项在现金流量表中进行
了调整，剔除上述调整后的经营活动现金流量及其与同期净利润的对比情况如下
表：
单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
经营活动产生的现金流量净额 10,151.02 4,533.49 -1,190.95
减：收到的其他与经营活动有关的现金中基于备
4,220.65 142.51 0.00
考假设而调整款项
加：支付的其他与经营活动有关的现金中基于备
0.00 1,880.00
847.64
考假设而调整款项
剔除调整影响后经营活动产生的现金流量净额 6,778.01 4,390.98 689.05
同期净利润 8,432.33 3,848.90 3,962.95
剔除备考调整后发行人2005年、2006年和2007年营活动产生的现金流量
净额分别为：689.05万元、4,390.98万元和6,778.01万元。
根据备考现金流量表，发行人2005年经营活动产生的现金流量净额为
-1,190.95万元，其原因主要是发行人2005年经营活动中的现金支出增加较多。
从营业收入收现情况来看，大华技术各年的营业收入收现情况一直较为稳
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定。报告期内销售商品、提供劳务收到的现金与同期营业收入对比情况见下表：
2007年 2006年 2005年
销售商品、提供劳务收到的现金（万元） 44,902.23 31,384.78 24,286.80
营业收入（万元） 40,518.52 30,537.00 22,052.40
收现率（%） 110.82 102.78 110.13
2005年发行人经营活动中的现金支出较大，主要原因有以下两方面：
一方面备考报表是基于重组后的公司框架在申报报表期初即已存在的假定
编制，编制过程中将原对子公司的投资款作为其他应收款进行核算。由于发行人
在2005年出资1,380万元设立大华数字,并增资500万元增资晶图微芯，根据备
考报表编制方法，相应导致发行人2005年经营活动现金流出增加1,880万元，
剔除该项影响后发行人经营活动产生的现金流量净额为689.05万元；
另一方面，由于2005年发行人营业收入规模增长迅速，达到22,052.40万元，
较2004年增长了83.04%，为满足收入迅速增长的需要，发行人增加了原材料等
的储备，2005年存货期末余额为6,955.89万元，较2004年存货期末余额增长了
4,861.12万元，从而导致发行人2005年经营活动中的现金支出进一步增加。
上述两方面的原因导致发行人备考现金流量表中的2005年经营活动产生现
金流量净额为负。
（2）2005年度、2006年度和2007年度，公司投资活动产生的现金流量净
额分别为-2,581.48万元、-436.84万元和-1,976.18万元，持续为负数，体现了公
司在成长阶段上对业务持续的资本投入的需要。
（3）2005年度、2006年度和2007年度，公司筹资活动产生的现金流量净
额分别为4,921.15万元、-3,849.52万元和-2,181.93万元。报告期内，公司筹资
来源主要是银行短期借款和股东的权益资金投入。2006年度和2007年度筹资活
动产生的现金流量为负数，主要是由于向股东分配股利以及归还银行借款。
4、其他偿债能力
公司资信水平较好，2001年到2003年连续三年被杭州企业信用评级委员会
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评为信用等级AAA级企业，2004年到2006年连续三年被杭州资信评估公司评
为信用等级AAA级企业。
综上所述，公司管理层认为：公司债务总体规模适度，目前的资产负债率水
平充分体现了公司利用财务杠杆适度举债经营的原则；公司的负债结构与公司的
资产结构相匹配，体现出公司的筹资政策较为稳健；同时，因公司资信水平良好，
间接融资能力强，具备较强的偿债能力。
（三）资产周转能力分析
报告期内公司的应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率情况如下：
周转率指标 2007年 2006年 2005年 平均
应收账款周转率（次/年） 3.75 4.31 5.68 4.58
存货周转率（次/年） 2.95 2.82 2.98 2.92
总资产周转率（次/年） 1.22 1.15 1.30 1.22
发行人各项资产周转率指标与同类型上市公司平均水平相比情况如下：
周转率指标 力合 大族 晶源 得润 顺络 生益 行业 发行人
（次/年） 股份 激光 电子 电子 电子 科技 平均 平均
应收账款
2.51 1.77 3.18 5.39 3.29 5.75 3.59 4.58
周转率
存货
2.12 3.11 4.55 5.21 3.31 3.30 3.67 2.92
周转率
总资产
0.21 0.86 0.63 1.28 0.63 1.07 0.78 1.22
周转率
注：以上数据来自各公司公布的2006年度报告
1、应收账款周转率
报告各期发行人营业收入和应收账款期末余额对比情况见下表：
2007 2006 2005
项目
金额（万元） 环比增长 金额（万元） 环比增长 金额（万元）
营业收入 40,518.52 32.69 30,537.00 38.47 22,052.40
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应收账款余额 12,229.88 30.27 9,387.83 96.65 4,773.83
占比（％） 30.18 30.74 21.65
2006年应收账款期期末余额较2005年增长96.65%，2006年营业收入较2005
年增长38.47%，应收账款增长速度低于销售规模的增长速度，应收账款周转率
指标下降。根据安防行业特点，公司销售模式选择了以直销和经销相结合的销售
模式。在销售政策方面，公司对工程商采取引导市场、适度赊销的方式进行销售，
对经销商采取额度与账期“双指标”管理。一般来说面对工程商的直销模式账期
通常较长，面对经销商的经销模式账期相对较短。2006年随着公司销售规模的
扩大，以及受“科技强警”、“平安城市”、“3111试点工程”等大型工程项
目的推动，公司面对工程商的直销规模有所扩大，导致期末应收账款余额和平均
账期有所增长。
2007年度应收账款周转率较低主要是由于2006年应收账款期末余额的基数
较大。从应收账款与营业收入的增长比较来看，2007年应收账款期期末余额较
2006年增长30.27%,2007年营业收入较2006年增长32.69%，应收账款增长速度
与销售规模的增长速度基本一致，因而应收账款的增长是相对合理的。
与同类上市公司比较来看，报告期内公司各年的应收账款周转率指标均优于
同类上市公司平均水平，表明总体来看公司应收账款管理水平较高。
2、存货周转率
发行人2005年、2006年和2007年存货周转率分别为2.98次/年、2.82次/
年和2.95次/年，基本保持稳定。
与同类上市公司比较来看，存货周转率略低于同类上市公司平均水平，主要
是由于客户对产品的个性化程度要求高，产品品种、规格较多，其中主要产品嵌
入式DVR就分为6大系列近百个品种。因此生产所需原材料种类较多，各种原
料均需保持一定的基础库存；为缩短交货周期，提高客户响应速度，需要保持一
定的预测库存；同时为满足客户的多样化需求，公司不断推出新产品，不同型号
类型的产品均需保持一定的库存，上述原因导致公司存货周转率较低。
为了进一步提高存货周转率，公司正在采取多种措施不断加强存货管理。公
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司针对存货品种众多的特点对存货进行了科学的分类管理。按照ABC管理法，
将物料区分为A专用、A通用、B专用、B通用、C专用、C通用。按产品生命
周期管理法，将产品区分为研发阶段产品、市场推广期产品、成长期产品、成熟
期产品、淘汰期产品。在物料计划方面，针对不同的产品不同性质物料，采用不
同的备货政策，充分运用MRP运算，从市场预测开始，定期不定期运行MRP，
在保证安全库存的情况下，努力提高存货周转速度，提高资金利用率。
3、总资产周转率
总资产周转率指标高于同类上市公司平均水平，主要是由于公司在现阶段采
取了"哑铃型"的生产经营策略。公司目前将有限的资源主要投入到研发环节和销
售环节，在生产环节采用了委托外协加工为主的模式，固定资产投入较少，流动
资产占总资产的比例较高，提高了总资产的周转效率。
（四）营业收入情况分析
1、营业收入增长迅速
报告期内，发行人营业收入的组成情况见下表：
单位：万元
明 细 2007年 2006年度 2005年度
主营业务收入 38,726.62 24,029.49 15,028.00
其他业务收入 1,791.90 6,507.52 7,024.40
合计 40,518.52 30,537.00 22,052.40
2005年、2006年和2007年公司营业收入分别为22,052.40万元、30,537.00
万元和40,518.52万元。公司正处于高速发展期，近三年来的营业收入增长势头
迅猛，2005年至2007年期间公司营业收入复合增长率达到35.55%。报告期内，
发行人营业收入快速增长的主要原因是：一方面随着社会经济的发展和生活水平
的提高，人们的安全意识不断增强，带来市场对安防产品旺盛的需求；另一方面，
公司通过不断投入营销力量，加强市场开发，持续扩大销售规模，保持较为稳定
的市场分额。
2、主营业务突出
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报告期内，发行人主营业务收入按产品主要分为安防产品、数字程控调度机
和数字电视机顶盒三大类，各产品的营业收入及占当期主营业务收入的比重分列
示如下：
2007年度 2006年度 2005年度
地 区
金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
嵌入式DVR 30,963.79 79.95 18,662.05 77.66 11,962.52 79.60
球机等其他安防产品 2,862.78 7.39 542.82 2.26 60.93 0.41
安防产品
数字远程图象监控系统 4,070.16 10.51 3,019.56 12.57 1,086.44 7.23
小计 37,896.73 97.85 22,224.43 92.49 13,109.88 87.24
数字程控调度机 829.89 2.15 1,805.06 7.51 786.39 5.23
数字电视机顶盒 0.00 0.00 0.00 0.00 1,131.74 7.53
合计 38,726.62 100.00 24,029.49 100.00 15,028.00 100.00
（1）安防产品为公司的核心产品
安防产品是发行人的主要产品，2005年、2006年和2007年安防产品销售收
入占公司主营业务收入的比例分别为87.24%、92.49%和97.85%。主要包括嵌入
式DVR、球机等其他安防产品以及数字远程图象监控系统等三类产品。
①嵌入式DVR是公司最主要的产品。报告期内嵌入式DVR的销售情况分
析见下图：
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嵌入式DVR销量、收入、单价变动表
120,000 7,000.00
100,000 6,000.00
5,000.00
80,000
4,000.00
60,000
3,000.00
40,000
2,000.00
20,000 1,000.00
- -
2005年度 2006年度 2007年度
销量(台) 收入(万元) 单价(元/台)
报告期内嵌入式DVR的销量快速增长，2005年、2006年和2007年销量分
别为22,723台、48,682台和103,673台。其增长的原因主要有两方面：一方面是
由于公司产品质量不断提高和产品功能的持续改进，从2002公司率先推出基于
嵌入式平台的8路音视频同步全实时DVR至今，历经多年的不断研发改进，公
司产品以优越的性能和稳定的质量在业内形成了较高的知名度和美誉度，销售规
模也因此快速增长；另一方面是由于安防行业整体的快速发展，随着国内经济环
境的发展，“科技强警”、“平安城市”、“2008北京奥运”等项目的推动，
大众安防意识的提高，整个安防行业在最近几年开始快速发展，"十五"期间我国
安防行业平均年增长速度超过20%，这也为未来公司产品销售持续增长奠定了基
础。
报告期内嵌入式DVR单价呈逐年下降趋势，2005年、2006年和2007年平
均单价分别为：5,264.50元、3,833.46元和2,986.68元。一方面同大部分电子产
品一样，随着技术的日益成熟DVR产品的单价呈逐年下降的趋势；另一方面主
要是由于2006年公司DVR产品内部结构变化所引起。随着经济的发展和人民
生活水品的提高，人们的安全防范意识日益增强，智能楼宇、家居安保等民用市
场迅速涌现出旺盛的需求，公司把握这一市场契机在2006年推出性价比较高、
单价较低的L（K）系列产品，这些价格相对的新产品销量的快速增加，也在一
定程度上也造成了公司当年产品平均单价的下滑。
综合来看，报告期内嵌入式DVR单价虽然呈下降趋势，但是由于销量增长
速度快，营业收入仍然得到了较快速度的持续增长。
1－1－303
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②围绕构建“大安防”产品架构、打造“安防产品主流供应商”这一战略发
展目标，近年来，公司陆续推出一系列安防新产品，丰富产品线，主要包括球机、
板卡、NVS、控制键盘等。上述新产品报告期内营业收入规模和增长率情况如下
表：
项目 2007年 2006年度 2005年度
球机等其他安防产品营业收入（万元） 2,862.78 542.82 60.93
增长率（%） 427.39 790.90 33.83
目前安防系列新产品营业收入总额较小，这主要是由于报告期内上述产品正
处于试制和小批量生产阶段，截至2007年12月31日，球机、板卡、NVS等产
品已经基本完成了小批量生产，将逐步进入大批量投产阶段。同时还可以看到上
述产品的营业收入增长速度迅猛，随着公司不断完善产品线，新产品的开发将与
目前的核心产品嵌入式DVR的销售起到相互促进的作用，成为公司新的收入增
长点。
③数字远程图像监控系统是系统集成产品，报告期内的销售情况如下：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
销量（套） 124 96 56
单价（元/套） 328,238.72 314,537.92 194,006.34
收入（万元） 4,070.16 3,019.56 1,086.44
公司的数字远程图像监控系统主要应用于公安、电力等行业。该产品是根据
客户需求量身定做的系统集成产品，一般由球机、DVR、NVS、矩阵、服务器、
监视器以及管理软件等一系列产品构成，受客户需求复杂程度不同单套产品规模
差异较大，因此报告期内产品单价、销售量波动较大。
（2）数字程控调度机
数字程控调度机属通信设备，是公司早期的产品之一，主要应用于电力和煤
矿行业。报告期内销售情况见下表：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
1－1－304
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销量（套） 41 107 44
单价（元/套） 202,412.30 168,696.75 178,723.93
收入（万元） 829.89 1,805.06 786.39
数字程控调度机产品销量和单价波动幅度较大，主要是由于受产品系统规模
和行业应用的局限性影响。
（3）数字电视机顶盒
2004年9月公司设立了机顶盒事业部，进行数字电视机顶盒产品的开发，
2005年开始实现营业收入1,131.74万元。2005年6月公司投资成立了子公司大
华数字，专门从事数字电视机顶盒业务，公司不再销售数字电视机顶盒。
3、其他业务收入的构成情况
报告期内，发行人其他业务收入的构成情况见下表：
单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
材料销售 1,671.23 6,412.52 5,721.40
技术转让收入 0.00 95.00 1,303.00
房租水电收入 83.03 0.00 0.00
安装服务收入 37.64 0.00 0.00
合计 1,791.90 6,507.52 7,024.40
其他业务收入主要包括材料销售收入、技术转让收入、房租水电费收入和安
装服务收入。
（1）材料销售主要是2005年和2006年大华技术为大华数字统一采购部分
原材料和进行印刷电路板SMT加工，以及根据下游客户个性化需求，随同产品
一起出售的硬盘、监视器、集成电路类配件等配套产品。
2005年大华技术材料销售收入为5,721.40万元，主要销售对象、销售金额
及主要内容如下：
单位：万元
客户名称 汇总 分类明细
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印刷电路板（已完成SMT) 3,011.35
印刷电路板（空板） 46.68
集成电路类 1,076.06
模块类 540.45
大华数字 4,952.85
电子元器件等配件 181.93
电池、电源、变压器 14.94
包装用品、印刷用品、样品 11.52
其他材料 69.92
洛阳市电业局 63.12 监控系统配套部件 63.12
宁波新胜电气有限公司 50.04 监控系统配套部件 50.04
杭州国芯科技有限公司 49.15 集成电路类 49.15
贵阳市供电物资有限公司 45.38 监控系统配套部件 45.38
材料销售前五名客户合计 5,160.53
材料销售总金额 5,721.40
前五名客户销售占比 90.20%
2006年大华技术材料销售收入为6,412.52万元，主要销售对象、销售金额
及主要内容如下：
单位：万元
客户名称 汇总 分类明细
印刷电路板（已完成SMT) 946.37
印刷电路板（空板） 106.09
集成电路类 1,945.39
模块类 447.27
大华数字 4,253.94
电子元器件等配件 148.75
电池、电源、变压器 503.45
包装用品、印刷用品、样品 61.38
其他材料 95.24
广州广电运通金融电子
173.19 硬盘 173.19
有限公司
深圳市博康系统工程有
111.67 硬盘 111.67
限公司
电池、电源类 1.40
浙江爱特电子技术有限 印刷电路板（空板） 8.72
77.74
公司 集成电路类 14.99
硬盘等配件 52.62
杭州东信金融科技有限 监控系统配套部件 1.85
42.40
公司 硬盘等配件 40.55
前五名客户销售合计 4,616.53
材料销售总金额 6,412.52
前五名客户销售占比 71.99%
2007年大华技术材料销售收入为1,671.23万元，主要销售对象、销售金额
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及主要内容如下：
单位：万元
客户名称 汇总 分类明细
监控外购类 0.48
中国银行股份有限公司
328.08 工程材料类 265.97
海南省分行
计算机类 61.63
中国建设银行广东省分
103.23 计算机类 103.23
行
深圳市博康系统工程有
92.41 计算机类 92.41
限公司
东方通信股份有限公司 89.59 计算机类 89.59
广州广电运通金融电子
66.96 计算机类 66.96
有限公司
前五名客户销售合计 680.29
材料销售总金额 1,671.23
前五名客户销售占比 40.71%
（2）技术转让收入为公司受其他企业委托开发技术收入。其中2005年技术
收入1,303.00万元，具体合同情况见下表：
浙江省科技厅 金额
项目名称 受让方/委托方
合同登记号 （万元）
闭路电视图像监控系统软件
杭州北高峰科技有限公司 NO:05330106000591 53.50
开发
征管质量与企业纳税情况评
今日银通 NO:05330125010709 85.00
估系统软件
数字电视信源解码芯片技术 晶图微芯 NO:05330106000235 400.00
数字电视机顶盒技术 大华数字 NO:05330125020030 320.00
多媒体解码器开发 大华数字 NO:06330125010017 250.00
多媒体处理系统芯片测试系
晶图微芯 NO:05330106000074 30.00
统
SOC共享存储器仿真系统 晶图微芯 NO:06330125010016 50.00
MPEG2解压缩算法 晶图微芯 NO:05330106000073 50.00
电厂脱硫工程闭路电视图像
杭州北高峰科技有限公司 NO:06330125010018 64.50
监控系统软件
合计 1,303.00
（3）房租水电费收入为公司出租现有办公场地并收取水电费的相关收入。
（4）安装服务收入为公司销售产品同时向客户提供安装装配服务而取得的
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相关收入。
4、营业收入的地区分布情况
报告期内发行人营业收入按地区列示如下：
2007年度 2006年度 2005年度
地 区 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
国内 34,395.30 84.89 26,986.27 88.37 19,522.43 88.53
国外 6,123.21 15.11 3,550.74 11.63 2,529.97 11.47
合计 40,518.52 100.00 30,537.00 100.00 22,052.40 100.00
公司产品在国内外均有销售，报告期内公司国内外销售都呈现出持续的增长
势头。
国内市场一直是公司营销的重点，报告期内收入占比较高。2005年度、2006
年度和2007年度国内销售的营业收入分别为：19,522.43万元，26,986.27万元和
34,395.30万元，占当期营业收入的比重分别为：88.53%，88.37%，84.89%。
2005年度、2006年度和2007年公司海外市场的营业收入分别为：2,529.97
万元，3,550.74万元和6,123.21万元，占当期营业收入的比重分别为11.47%，
11.63%和15.11%。虽然公司海外销售占比不高，但是近三年显现出逐年上升的
趋势，表明公司在国际市场中的竞争力逐步增强。
5、季节性波动对营业收入的影响
公司营业收入在上下半年具有不均衡的特点，主要因为，公司产品大量应用
于金融、公安、邮政、电信、交通、电力和煤矿等行业，公司生产销售受到这些
行业系统的影响较大。这些行业用户的采购遵守较为严格的预算管理制度，通常
在每年第一季度制定投资计划，然后经历方案审查、立项批复、请购批复、招投
标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设和设备安装等主要集中在
下半年尤其是四季度。受此影响，一般来看公司上半年实现销售和盈利仅占全年
的1/3左右，具有明显的季节性。2005年、2006年和2007年上半年大华技术母
公司营业收入占备考报表全年营业收入的比重分别为：34.19%、29.48%和
35.18%。
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（五）利润来源突出
发行人主业突出，报告期内的经营成果主要来源于营业利润。2005年度、
2006年度和2007年度营业利润占利润总额的比例分别为：69.82%、63.17%和
79.77%。报告期内公司的利润构成情况见下表：
单位：万元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
营业收入 40,518.52 30,537.00 22,052.40
营业利润 7,643.71 2,666.19 2,978.41
营业外收支净额 1,937.96 1,554.31 1,287.40
利润总额 9,581.67 4,220.50 4,265.81
净利润 8,432.33 3,848.90 3,962.95
归属于母公司所有者的净利润 8,431.02 3,848.90 3,962.95
（六）利润表项目的逐项分析
发行人、报告期内利润表各项目及其占营业收入的比重见下表：
2007年度 2006年度 2005年度
项 目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
一、营业收入 40,518.52 100.00 30,537.00 100.00 22,052.40 100.00
减：营业成本 23,846.17 58.85 19,429.30 63.63 13,507.28 61.25
营业税金及附加 325.01 0.80 187.11 0.61 79.10 0.36
销售费用 3,925.02 9.69 3,508.43 11.49 2,036.21 9.23
管理费用 4,857.65 11.99 4,264.06 13.96 3,019.19 13.69
财务费用 -101.70 -0.25 142.59 0.47 85.30 0.39
资产减值损失 23.69 0.06 339.33 1.11 346.91 1.57
二、营业利润 7,643.71 18.86 2,666.19 8.73 2,978.41 13.51
加：营业外收入 2,032.65 5.02 1,647.44 5.39 1,301.82 5.90
减：营业外支出 94.69 0.23 93.13 0.30 14.42 0.07
三、利润总额 9,581.67 23.65 4,220.50 13.82 4,265.81 19.34
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减：所得税费用 1,149.34 2.84 371.61 1.22 302.86 1.37
四、净利润 8,432.33 20.81 3,848.90 12.60 3,962.95 17.97
报告期内，随着发行人营业收入的增长，利润表各项指标基本产生同步增长，
下面就各指标逐项进行分析：
1、营业收入
报告期内发行人营业收入增长快速，来源稳定，主业突出。具体情况详见上
文"（四）营业收入情况分析"相关内容。
2、营业成本
公司主要生产安防产品，技术含量高，毛利率一直保持在较高的水平。2005
年度、2006年度和2007年度，营业成本占营业收入的比重分别为61.25%、63.63%
和58.85%。
3、营业税金及附加
报告期内，发行人营业税金及附加有关情况列示如下：
单位：万元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
营业税 14.88 0.00 0.00
城建税 180.90 109.92 50.34
教育费附加 129.22 77.19 28.76
合 计 325.01 187.11 79.10
根据财政部、国家税务总局财税字[1999]273号《关于贯彻落实〈中共中央
国务院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定〉有关税收问题的通
知》公司从事技术转让取得的收入，免征营业税。其他按应税收入的5％计缴营
业税。
城市维护建设税按应缴流转税税额的7%计缴。
2005年度和2006年1－4月按应交流转税税额的4％计缴教育费附加，2006
年5月起按应交流转税税额的5％计缴教育费附加。
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4、期间费用
发行人报告期内各项期间费用的情况及期间费用占同期营业收入比重的情
况如下表所示：
期间费用情况
6,000.00 40.00%
21.42% 25.92% 23.31%
5,000.00 35.00%
30.00%
4,000.00
25.00%
3,000.00
20.00%
2,000.00
15.00%
1,000.00
10.00%
0.00 5.00%
-1,000.00 0.00%
2007年 2006年 2005年
管理费用 4,857.65 4,264.06 3,019.19
销售费用 3,925.02 3,508.43 2,036.21
财务费用 -101.7 142.59 85.3
占比 21.42% 25.92% 23.31%
2005年度、2006年度和2007年度期间费用占营业收入的比例分别为
23.31%、25.92%和21.43%，其中主要为管理费用和销售费用。期间费用占比较
高，主要由于报告期内公司采取了重研发、重销售的经营策略，持续的研发投入
和营销费用投入为公司保持持续创新能力和不断扩大销售规模提供了有力保障。
（1）管理费用
2005年、2006年及2007年度管理费用占营业收入的比例分别为13.69%、
13.96%和11.99%，主要包括研发经费，人工成本等。研发力量和技术开发能力
的投入是企业实现可持续增长的基础，因此公司在销售收入迅速增长的同时，每
年将销售收入的7%左右的资金投入到研发力量中，持续的研发投入使得公司的
技术水平在行业中一直处于领先地位。
（2）销售费用
2005年、2006年及2007年度销售费用占营业收入的比例分别为9.23%、
11.49%和9.69%，主要包括人工成本、业务招待费、市场费、差旅费等。2006
年公司销售费用销售百分比较2005年增长2.26个百分点，主要是因为公司为加
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强市场的开拓、完善售后服务、提高响应速度，增加了业务网点和售后服务人员，
相应导致销售费用逐步增加；2007年该指标下降1.80个百分点，主要是因为公
司2007年销售规模增长快速以及费用控制得当。
（3）财务费用
2005年、2006年及2007年度财务费用占营业收入的比例分别为0.39%、
0.47%和-0.25%。2006年财务费用占营业收入的比例增加，主要系公司增加借款
相应利息支出增加以及票据贴现支出增加所致。2007年财务费用占营业收入的
比例减少主要系人民币升值形成的汇兑损益所致。
5、营业外收入
报告期内发行人营业外收入的情况见下表：
单位：万元
类 别 2007年度 2006年度 2005年度
固定资产清理收入 0.17 15.28 0.00
固定资产盘盈收入 3.21 0.00 0.00
政府补助收入 2,010.35 1,562.76 1,298.50
奖励收入 8.80 39.24 1.00
赔款收入 1.26 4.20 2.00
其他 8.87 25.97 0.32
合 计 2023.65 1,647.44 1,301.82
其中政府补助收入主要包括公司享受软件产品实行增值税"即征即退"的政
策收到的增值税及附加税退税和政府扶持经费。
单位：万元
类 别 2007年度 2006年度 2005年度
增值税及附加税退税 1,641.72 1,193.76 692.54
其他政府补助 368.63 369.00 605.96
合计 2,010.35 1,562.76 1,298.50
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（七）毛利情况分析
1、毛利贡献构成情况
报告期内公司主营业务毛利贡献情况见下表：
2007年度 2006年度 2005年度
产品分类 毛利贡献 毛利贡献 毛利贡献 毛利贡献 毛利贡献 毛利贡献
额(万元) 率(%) 额(万元) 率(%) 额(万元) 率(%)
嵌入式DVR 13,011.44 79.71 8,096.92 75.24 5,741.59 83.17
球机等其他安防产品 1,026.13 6.29 129.41 1.20 23.38 0.34
数字远程图象监控系统 1,788.39 10.96 1,262.53 11.73 508.67 7.37
数字程控调度机 498.36 3.05 1,271.91 11.82 547.59 7.93
数字电视机顶盒 0.00 0.00 0.00 0.00 82.09 1.19
合计 16,324.32 100.00 10,760.76 100.00 6,903.32 100.00
公司主业突出，主营业务利润主要来源于嵌入式DVR产品。2005年、2006
年及2007年度嵌入式DVR产品毛利贡献率分别为：5,741.59万元、8,096.92万
元和13,011.44万元，毛利贡献率分别为83.17%、75.24%和79.71%。
2、毛利率情况
公司属于高新技术企业，主要产品的技术附加值高，产品毛利一直保持在较
高的水平。报告期内的综合毛利情况见下图：
综合毛利率图 (单位:%)
41.15
50
36.37 38.75
40
30
20
10
0
2007年 2006年度 2005年度
报告期内，发行人主要产品的毛利率情况如下：
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项目 2007年度 2006年度 2005年度
嵌入式DVR 42.02 43.39 48.00
安防产品 球机等其他安防产品 35.84 23.84 38.37
数字远程图像监控系统 43.94 41.81 46.82
数字程控调度机 60.05 70.46 69.63
数字电视机顶盒 - - 7.25
报告期内，公司主要产品嵌入式DVR的毛利率水平较高且一直保持稳定，
维持在40%－50%的较高水平。
报告期内，球机及其他产品的毛利率相对较低，且波动幅度较大。主要原因
是上述产品是公司报告期内研发的新产品，多处于试制阶段和小批量生产阶段，
产品成本相对较高，且波动幅度大。
报告期内，数字远程图像监控系统和数字程控调度机产品的毛利率较高，且
波动幅度较大。主要原因是该两项产品均为非标准化的系统集成产品，按照客户
需求定制生产，产品附加值较高。根据客户需求的不同，产品的组成内容和单件
产品的规模差异较大，因此毛利也有较大差异。
四、公司报告期内子公司股权变化对经营成果的影响分析
（一）子公司股权变化情况
公司从业务发展战略出发，为集中资源优势和管理优势，加快发展安防主业，
综合考虑自身发展方向和子公司的经营业绩及其趋势等因素，公司在2006年下
半年陆续转让了大华数字（主要从事数字电视机顶盒业务）、晶图微芯（主要从
事数字电视机顶盒芯片开发）、大华控股（主要从事投资控股）、大华英国（主要
从事国外技术引进和海外市场开拓）等四家与安防主业生产经营关联度较低或未
取得预期经营效果的子公司；注销了原专为配合项目投标所设子公司广州大华。
转让前的公司结构见下图：
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2007年1月发行人成立了子公司华昊视讯，主要从事销售咨询和市场策划。
截至2007年12月31日公司除持有子公司华昊视讯65%股权，不再持有其他长
期股权投资。
具体股权转让情况见本招股书“第五节发行人基本情况”之重大资产重组
以及“第七节同业竞争与关联交易”之关联交易。
（二）子公司股权变化对发行人主营业务、经营成果的影响分析
1、2005年、2006年期间，大华数字、晶图微芯、大华控股总资产、净资产
期末以及当期收入、净利润与发行人相关财务数据的对比列示如下：
期间 项目 资产总额 净资产 主营业务收入 净利润
晶图微芯（万元） 1,600.58 779.31 0.00 -187.88
大华数字（万元） 8,527.93 3,315.50 12,932.15 1,315.50
大华技术（万元） 24,293.04 13,332.30 15,028.00 3,962.95
2005年
晶图微芯占大华技术的比重（%） 6.59 5.85 0.00 -4.74
大华数字占大华技术的比重（%） 35.10 24.87 86.05 33.20
合计占大华技术的比重（%） 41.69 30.71 86.05 28.45
2006年 晶图微芯（万元） 615.49 242.93 101.18 -536.39
大华数字（万元） 20,002.84 3,822.48 17,312.44 506.98
大华控股（万元） 3,000.36 3,000.36 0.00 0.36
大华技术（万元） 28,767.35 13,181.19 24,029.49 3,848.90
晶图微芯占大华技术的比重（%） 2.14 1.84 0.42 -13.94
大华数字占大华技术的比重（%） 69.53 29.00 72.05 13.17
大华控股占大华技术的比重（%） 10.43 22.76 0.00 0.01
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合计占大华技术的比重（%） 82.10 53.60 72.47 -0.75
注1：上表中，大华技术的相关数据均系假设重组后的公司框架在申报报表
期初即已存在而编制的备考财务信息。
注2：2006年的数据中，晶图微芯和大华数字的相关数据均系2006年11月
30日及2006年1－11月的财务数据。大华控股的相关数据均系2006年8月31
日及2006年6－8月的财务数据。
根据上表，2005年和2006年，晶图微芯、大华控股、大华数字的总资产、
净资产、营业收入、净利润均未超过发行人。此外，与大华技术相比，虽然报告
期内大华数字的营业收入较大，但其净利润较低。因此，综合来看，合并报表后，
发行人的经营成果主要来源于其自身的主营业务。
2、将发行人备考报表和合并财务报表有关数据进一步对比如下：
2005年12月31日 2006年12月31日 2007年12月31日
备考 24,293.04 28,767.35 37,927.92
总资产 合并 30,736.71 29,896.69 37,927.92
占比 79.04 96.22 100.00
备考 13,332.30 13,181.19 21,631.02
净资产 合并 14,664.56 14,355.42 22,925.23
占比 90.92 91.82 94.35
2005年度 2006年度 2007年度
备考 22,052.40 30,537.00 40,518.52
营业收入 合并 29,314.46 44,553.83 40,518.52
占比 75.23 68.54 100.00
备考 3,962.95 3,848.90 8,432.33
净利润 合并 4,576.02 4,875.05 8,577.38
占比 86.60 78.95 98.31
2005年、2006年及2007年大华技术备考报表的总资产期末余额占合并报表
的比例分别为79.04%、96.22%和100.00%，大华技术备考报表的净资产期末余
额占合并报表的比例分别为90.92%、91.82%和94.35%，表明大华技术备考报表
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是合并报表资产规模的主要构成。
2005年、2006年及2007年大华技术备考报表的营业收入占合并报表的比例
分别为75.23%、68.54%和100.00%，净利润占合并报表的比例分别为86.60%、
78.95%和98.31%，说明大华技术备考报表是合并报表经营成果最主要的来源。
3、对报告期内发行人的产品结构进一步分析如下：
报告期内，发行人合并报表的主营业务收入构成如下：
2007年度 2006年度 2005年度 报告期合计
项目 营业收入 占比 营业收入 占比 营业收入 占比 营业收入 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
安防产品 37,896.73 97.86 22,307.38 53.86 13,109.88 48.70 73,313.99 68.48
数字程控调度机 829.89 2.14 1,805.06 4.36 786.39 2.92 3,421.33 3.20
数字电视机顶盒 0.00 0.00 17,308.18 41.79 13,021.15 48.37 30,329.33 28.33
主营业务收入合计 38,726.62 100.00 41,420.62 100.00 26,917.42 100.00 107,064.65 100.00
报告期内，发行人合并报表的主营业务毛利构成如下：
2007年度 2006年度 2005年度 报告期合计
项目 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
安防产品 15,825.96 96.95 9,572.81 68.58 6,273.64 67.06 31,672.41 79.90
数字程控调度机 498.36 3.05 1,271.91 9.11 547.59 5.85 2,317.85 5.85
机顶盒 0.00 0.00 3,113.57 22.31 2,534.29 27.09 5,647.86 14.25
合计 16,324.32 100.00 13,958.29 100.00 9,355.52 100.00 39,638.12 100.00
由上述两表可见，报告期内安防产品合计主营业务收入占合并报表主营业务
收入的68.48%，且报告各期安防产品实现的主营业务收入在发行人各类产品中
均排名第一，是最主要的收入来源。与此同时，安防产品的毛利是合并报表毛利
的最主要来源，报告期内安防产品毛利贡献合计占合并报表主营业务毛利的
79.90%，且报告各期安防产品毛利贡献均占合并主营业务毛利的2/3以上。
综上所述，发行人律师和保荐人认为，发行人最近3年的主营业务未发生重
大变化，业绩可以连续计算。
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（三）出售大华数字对发行人相关各期经营业绩、资产状况以及财务指标
的具体影响
1、大华数字2005年末、2006年11月末财务状况和2005年度、2006年1
－11月经营情况
●资产负债表（简表）
单位：万元
2006年11 2005年12 负债及 2006年11 2005年12
资 产
月30日 月31日 所有者权益 月30日 月31日
流动资产： 19,583.06 8,090.62 流动负债： 16,180.36 5,212.43
其中：货币资金 1,219.08 3,023.19 其中：短期借款 5,000.00
应收预付款项 14,863.88 3,457.21 应付票据 2,379.78 1,676.58
存货 3,500.10 1,610.22 应付预收款项 8,614.95 3,551.93
非流动资产： 419.78 437.31 非流动负债：
其中：固定资产 169.12 127.98 负债总计 16,180.36 5,212.43
无形资产 250.67 309.33 所有者权益： 3,822.48 3,315.50
资产总计 20,002.84 8,527.93负债及权益总计 20,002.84 8,527.93
●利润表（简表）
单位：万元
项 目 2006年1－11月 2005年度
一、营业收入 21,152.23 14,884.82
减：营业成本 17,976.62 12,412.31
二、营业利润 240.32 1,312.00
三、利润总额 506.98 1,315.50
四、净利润 506.98 1,315.50
2、合并大华数字2005年度至2006年1－11月利润表对大华数字相关期间
经营业绩的影响
2005年5月大华技术出资设立子公司大华数字，大华技术出资占注册资本
的69％，从2005年5月起将其纳入合并财务报表范围。2006年12月，大华技
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术出售其持有的大华数字的全部股权，故2006年度只合并2006年1－11月利润
表，资产负债表不再纳入合并范围。
下文将合并报表有关财务数据与假设不将大华数字纳入合并报表的财务数
据进行对比列示如下：
●合并大华数字对2005年度经营业绩的影响
单位：万元
不合并大华 比例
项 目 合并报表 影响额
数字报表数 （%）
一、营业收入 29,314.46 21,522.40 7,792.06 26.58
减：营业成本 19,396.83 13,507.28 5,889.55 30.36
二、营业利润 3,375.98 3,274.90 101.08 2.99
三、利润总额 4,878.88 4,774.30 104.59 2.14
四、净利润 4,576.02 4,471.43 104.59 2.29
其中：归属于母公司股东的净利润 4,191.16 4,494.38 -303.22 -7.23
少数股东损益 384.86 -22.95 407.81
注：不合并大华数字报表数是指仅按权益法核算大华技术对大华数字的投
资，而不将大华数字合并进报表。（下同）
2005年合并大华数字后归属于母公司股东的净利润低于不合并大华数字的
原因主要系：
（1）2005年度大华数字以320万元的价格从大华技术购入"数字电视机顶
盒技术"，大华数字作为无形资产入账，并于2005年度摊销无形资产10.67万元，
由于该交易在编制合并报表时作为母子公司内部未实现的销售进行抵消，从而减
少合并报表营业收入320万元，减少合并报表管理费用10.67万元；
（2）合并大华数字时，在内部债权债务抵消的同时对内部应收款项计提的
坏账准备予以抵消，从而减少合并报表管理费用6.11万元。
综上两方面原因，导致2005年合并大华数字后归属于母公司股东的净利润
较不合并大华数字减少了303.22万元。
1－1－319
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●合并大华数字对2006年度经营业绩的影响
单位：万元
不合并大华 比例
项 目 合并报表 影响额
数字报表数 （%）
一、营业收入 44,553.83 31,044.63 13,509.19 30.32%
减：营业成本 29,480.01 19,455.76 10,024.25 34.00%
二、营业利润 3,227.70 3,033.98 193.72 6.00%
三、利润总额 5,246.65 4,786.27 460.38 8.77%
四、净利润 4,875.05 4,414.67 460.38 9.44%
其中：归属于母公司股东的净利润 4,772.78 4,469.56 303.22 6.35%
少数股东损益 102.27 -54.89 157.16
注：影响数为正数时，表示增加当期经营业绩；影响数为负数时，表示减少
当期经营业绩。
从上表可以看出，合并大华数字2005年度和2006年1－11月利润表对公司
当期的营业收入规模影响较大，分别增加了各期营业收入7,792.06万元、
13,509.19万元，增幅分别为26.58％、30.32％。对各期归属于母公司股东的净利
润影响较小，分别为2005年度减少归属于母公司股东的净利润303.22万元，变
动幅度为－7.23％，2006年度增加归属于母公司股东的净利润303.22万元，变
动幅度为6.35％。
3、合并大华数字对2005年末资产负债表的影响
单位：万元
不合并大华数
项 目 合并报表 影响额 比例（%）
字报表数
流动资产 25,728.37 17,753.92 7,974.45 30.99
非流动资产 5,008.34 7,168.06 -2,159.72 -43.12
资产总额 30,736.71 24,921.99 5,814.73 18.92
流动负债 16,072.15 10,982.01 5,090.14 31.67
非流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00
负债合计 16,072.15 10,982.01 5,090.14 31.67
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股东权益 14,664.56 13,939.97 724.59 4.94
归属于母公司股东权益 13,558.82 13,862.04 -303.22 -2.24
少数股东权益 1,105.74 77.93 1,027.81 92.95
注：影响数为正数时，表示增加相关资产、负债；影响数为负数时，表示减
少相关资产、负债。
从上表可以看出，合并大华数字后的2005年末资产负债表，使公司2005
年末资产总额、负债总额、股东权益分别增加了5,814.73万元、5,090.14万元、
724.59万元，增幅分别为18.92%、31.67%、4.94%，影响相对较大；对归属于母
公司股东权益影响相对较小，仅减少303.22万元，下降了2.24%。
4、合并大华数字对相关期间财务指标的影响
2005年度 2006年度
项目 不合并大 不合并大
合并报表 华数字报 影响数 合并报表 华数字报 影响数
表数 表数
流动比率
1.60 1.62 0.02 1.62 1.62 0.00
(次/年)
速动比率
1.07 0.98 -0.09 1.18 1.18 0.00
(次/年)
应收账款周转率
5.40 5.55 0.15 5.14 4.38 -0.76
(次/年)
存货周转率
3.64 2.98 -0.66 3.83 2.82 -1.01
(次/年)
从上表可以看出，是否合并大华数字对相关期间的财务指标影响不大。
五、资本性支出的分析
（一）报告期内重大资本性支出情况
公司报告期内的重大资本性支出为位于杭州市高新技术开发区（滨江）的研
发生产基地的建设，有关情况如下：
2004年4月14日公司与杭州高新技术产业开发区国土资源局签订了编号为
杭滨土合字（2004）019号《杭州市国有土地使用权出让合同书》，并于2006年
2月签订杭滨土合字（2004）019号补充协议，约定由发行人受让面积13,326平
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方米的土地使用权，支付总价款362.17万元。2006年公司取得了编号为杭滨国
用（2006）第000237号《国有土地使用证》，编号为杭房权证高新字第06001886
号、杭房权证高新字第06001887号、杭房权证高新字第06001888号、杭房权证
高新字第06001889号的四份《房屋所有权证》。
新建成的研发生产基地建筑面积18,132平方米，其中生产办公楼8,700平方
米，辅助楼3,205平方米，厂房5,080平方米，半地下车库1,147平方米。房屋
建筑物入账价值2,839.40万元，土地使用权转入无形资产原值374.18万元。
研发生产基地的建成和投入使用，对公司实力和形象的提升、品牌建设、业
务发展以及提升研发能力和生产能力都起到了积极的作用，也为公司募集资金投
资项目实施提供了必要的环境基础。
（二）未来重大资本性支出情况
除本次发行募集资金投资项目涉及的资本性支出外，公司无其他可预见重大
资本性支出计划。
截至本招股书签署日,公司无跨行业投资的资本性支出计划。
六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（一）行业的发展和机遇
根据《中国安防行业“十一五”发展规划》，我国“十一五”期间的安防产
业发展目标是：继续保持快速的发展势头，年增长率达20%以上，到2010年实
现增加值800亿元以上。市场需求主要来自：国内公共安全建设如“平安城市”、
“科技强警”、重大公共工程的需求、金融系统安防视频监控系统改造需求、智
能楼宇和家居安保的需求、国外市场的需求等。2005年我国安防行业产值达到
900亿元，其中安防视频监控产品产值达182亿元，比2004年增长了20.5％。
若以每年20％左右的速度增长，则2010年我国安防视频监控产品产值将达到450
－500亿元。安防视频监控产品作为安防产业中的主要产品，将面临较长时间的
景气周期。
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（二）发行人新增项目情况
发行人近期计划进行的重大新项目主要为本次募集资金拟投资的四个项目，
包括：年产114,000台（套、路）安全防范音视频监控产品项目、年产1,300套
智能交通取证与管理系统项目、视频智能化处理平台开发项目和营销与服务体系
建设项目。本次发行后随着募集资金到位，公司净资产规模将有大幅增长，短期
内净资产收益率有所下降。随着募集资金项目陆续达产，公司盈利能力将稳步提
高，营业收入和利润水平将有较大增长，净资产收益率将稳步提升。
（三）资金实力和融资渠道
目前发行人业务发展所需资金基本上通过自有资金和银行贷款解决，随着业
务的快速拓展，发行人投入的资金必然要增加，资金实力和融资渠道是直接影响
发行人进一步发展的主要因素。虽然依靠发行人自身的积累也能解决资金问题，
但是可能会影响发展速度甚至丧失发展机遇，势必会影响发行人的发展进程，使
发行人处于竞争的不利地位。因此，发行人将在继续维护良好的信誉，与银行等
金融机构建立并维持融洽的合作关系，保持通畅的融资渠道的基础上，积极推动
公开发行上市等股权融资渠道，使发行人融资平台得到进一步提升。
七、关于适用新会计准则政策对财务信息影响的分析
（一）按照新会计准则的要求已做的追溯调整
根据财政部财会（2006）3号《关于印发<企业会计准则第1号－存货>等
38项具体准则的通知》，公司从2007年1月1日起，执行2006年版新《企业会
计准则》。
根据中国证监会证监发（2006）136号《关于做好与新会计准则相关财务会
计信息披露工作的通知》、证监会计字（2007）10号《关于发布<公开发行证券
的公司信息披露规范问答第7号－新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的
编制和披露>的通知》的规定，对《企业会计准则第38号－首次执行企业会计准
则》第五条至第十九条规定需要追溯调整的，对相应科目进行了调整。根据《企
业会计准则第30号－财务报表列报》的规定，对2005、2006年度财务报表的列
报进行了相应的调整。本公司的2005年度、2006年度财务报表根据上述编制基
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础编制而成。
（二）新会计准则的未来影响
新会计准则的实施，除上述影响及已做的追溯调整外，公司管理层认为，执
行新会计准则所导致的未来影响将主要体现在研究阶段和开发阶段费用确认政
策、借款费用资本化等会计政策变更，具体情况如下：
1、研究阶段和开发阶段费用确认政策的变更
按照原会计制度，公司未区分研究阶段和开发阶段的费用，全部予以费用化。
根据《企业会计准则第6号－无形资产》的规定，企业内部研究开发项目
的支出，应当区分研究阶段支出与开发阶段支出。按照新会计准则，研究阶段的
支出，应当于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，符合一定的条件可确认为
无形资产，予以资本化。
作为高科技企业，公司十分注重研究和开发的持续投入。报告期内，公司每
年投入研究和开发的费用占当年营业收入的比例达7%－10%，根据新准则的规
定，公司管理层认为，开发费用的资本化将会减少开发当期费用的列支，增加相
应期间的公司利润。
2、借款费用资本化政策的变更
根据《企业会计准则第17号－借款费用》的规定，公司资本性支出利息资
本化由原来的为购建固定资产达到预定可使用状态前而发生的专门借款方可资
本化，改变为不再严格限定是否为专门借款，只要为购建或者生产符合资本化条
件的资产而占用的借款，包括专门借款和一般流动性借款，均可资本化。
目前本公司正处于快速发展时期，公司在未来的期间内还需要购买机器设备
等大量固定资产。根据新会计准则，这些固定资产和设备购建所发生的银行借款
均可资本化。由此公司管理层认为，这一会计政策的变更将会减少未来有关经营
期间的财务费用，增加相应期间的利润总额和净利润。
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第十二节 业务发展目标
一、发行人本次发行当年及未来两年的业务发展计划
（一）经营理念
公司的经营宗旨是“以技术创新为核心，以市场需求为导向”，公司的使命
是“行业领先，产业报国”，公司秉承“诚信、敬业、责任、创新”的企业精神，
“让您的安全更有保障，精益求精，追求卓越”是公司的一贯追求。
（二）业务发展目标和战略
自2005年以来，安防行业竞争日趋激烈，市场透明度日益提高，结合本公
司的实际情况和行业的发展现状及今后的发展趋势，公司在本次发行当年及未来
两年的业务发展目标和战略如下：
公司将加快新产品的开发进度、扩大产品的生产能力，公司除保持现有核心
产品嵌入式DVR的进一步技术创新和市场开拓外，还将进一步研发生产出高可
靠性、高科技含量的安防产品，满足消费者不断提高的安防需要和“平安城市”、
“科技强警”、“城市车辆监控系统”等项目建设的需要。
公司将抓住安防产业高速发展的机遇，充分利用公司已经积累的各种优势，
进一步增强研发实力，以现有五大核心技术平台为基础，在系统平台、视频算法、
网络控制与传输技术等研究领域不断实现技术创新与应用，确保行业领先，保证
产品性能的优越性。
公司将不断提高市场响应速度，巩固现有的营销渠道和服务体系，积极开拓
新的营销渠道和推行顾问式营销服务，为客户和合作伙伴提供良好的解决方案，
提高公司的综合竞争能力。
公司将利用上市融资的契机，进一步完善“大安防”产品架构，打造中国“安
防”第一品牌，进而实现国际化经营目标。
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（三）产品开发计划
本次发行当年及未来两年，公司将以现有产品为基础并围绕募集资金投资项
目进一步完善“大安防”产品架构，不断加大对新产品的研究和开发力度：通过
开发和量产IP视频监控系列产品、球机系列产品、移动DVR系列产品和智能交
通取证与管理系统产品进一步丰富安防产品种类；以现有中间件平台为基础，开
发IP监控中心管理软件和智能交通综合管理平台等系统软件并提高系统软件二
次开发的灵活性和通用性。公司现有主要产品及产品开发计划如下图所示：
现有主要产品 “大安防”产品架构 产品开发计划
高速智能球机
模拟高速球机
视频监控
网络智能球机
前端设备
嵌入式DVR
IP摄像机
NVS 视频监控
家用安防产品
主控设备
板卡
IP存储
视频监控
控制键盘
后端设备 智能楼宇安防系统
超速抓拍仪 智能交通 智能交通取证
系统产品 与管理系统
IP监控中心管理软件
中间件平台 系统软件
智能交通综合管理平台
（四）提升竞争能力的计划
作为高新技术企业和软件企业，持续的研发投入是保持公司核心竞争力的重
要保证。公司为保持持续的竞争能力，使新产品成为可持续发展的支撑因素，未
来几年将仍然坚持“销售一代、研发一代、预研一代”的经营战略，在现有研发
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能力的基础之上，重点攻关图像处理技术和网络技术，加大新产品的开发投入力
度，从而不断提高公司产品的附加值。
与此同时，本公司将坚持自主开发和开放合作相结合的原则，依托目前已积
累的核心技术和研究开发队伍，积极寻找与国内知名大专院校、科研院所、行业
内先进厂商开展多种形式的技术合作、交流、创新、成果转让的机会，运用外部
技术力量促进图像处理技术和网络技术等基础技术的研究。
公司还将不断跟踪国际新技术信息，跟踪安防产业的核心技术前沿，采取合
资、合作等多种形式加强国际技术交流、合作，积极引进国外先进的技术和设备。
（五）市场开拓计划
公司将坚持立足安防行业，以嵌入式DVR产品为核心，逐步完善视频监控
“大安防”产品架构。公司的安防市场开拓计划和品牌建设战略具体包括：
1、市场开拓计划
公司针对国内市场现阶段状况，坚持以直销与经销相结合的营销模式。针对
日益激烈的市场竞争，公司将不断增强现有产品的功能和提高现有产品的质量，
通过现有产品对现有市场进行渗透并抢占更多的市场份额；同时，利用新产品上
市机会给终端客户提供全系列视频监控产品，进而实现以顾客需求为导向的全面
营销，实现技术和市场全面领先。
2、营销与服务体系建设计划
公司将利用上市募资的契机加强营销与服务体系的建设力度，提升公司的现
有营销网络，积极引进和培养营销服务人才，完善营销服务激励制度，增强公司
的市场营销和售前、售中、售后服务能力，提高市场快速反应能力，最终形成一
个“平台统一、流程高效”的健康有序、高效发展的营销与服务体系。
（六）人力资源发展计划
要持续保持本公司的创新能力和竞争实力，人才是关键。公司奉行“以人为
本”的用人理念。为保障公司快速成长和高效运作，公司将根据今后几年的业务
发展计划制定相应的人力资源发展计划，不断引进新的人才和调整人才结构，制
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定和实施持续的培训计划，建立一支高素质的人才队伍并不断完善与之相适应的
绩效评价体系和人才激励机制。具体包括：
1、公司将不断引进专业技术人才和经营人才
公司今后几年将重点招聘和任用专业技术人才和经营人才，充实公司研发、
生产、营销及管理等部门，促使内部员工良性竞争和主动进步，以适应公司不断
发展和提高的技能要求,为公司实施业务发展计划提供必要的人才储备。
2、公司将不断调整人才结构，实施人才培训计划
公司将不断调整人才结构，通过内部轮岗培训和定岗培训等多种形式培养复
合型人才和专业岗位人才，不断提高员工综合技能和专业技能，从而满足不同部
门对人才的不同要求。
3、公司将不断完善绩效评价体系和相应的激励机制
公司将积极探索和不断完善对各类人才有持久吸引力的绩效评价体系和相
应的激励机制，实现人力资源的可持续发展，从而建立一支高素质的人才队伍，
实现公司竞争实力的不断增强。
（七）筹资计划
在融资安排上，公司计划通过本次发行进入资本市场，并在本次发行当年以
及未来两至三年内集中精力合理利用募集资金，用于本招股意向书中所列项目，
进一步巩固和提高公司在安防行业的技术领先和市场领先优势，为股东创造更多
的财富。除此之外，公司将根据自身业务发展战略多方位扩展融资渠道，在保持
合理资本结构的前提下，综合利用银行借款、发行债券等债务融资手段和增发股
票等权益融资手段筹集所需资金，满足公司业务发展的需要。
（八）组织结构改革和调整计划
本公司将以维护公司全体股东的利益为经营宗旨不断完善法人治理结构，不
断完善内部控制制度，提高决策水平，降低经营风险。公司将进一步强化董事会
责任，完善董事会结构与决策程序。同时深化劳动、人事、分配制度改革，建立
完善的激励和约束机制，并根据公司规模扩大和业务发展的需要，适时调整和优
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化公司组织机构和职能设置，完善各项管理规章制度。
二、拟定上述计划所依据的假设条件
（一）公司此次股票发行能够顺利完成，募集资金尽快到位；
（二）公司能够保持现有高级管理人员、核心技术人员的稳定性或连续性；
（三）公司运营所处的宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状
态，没有对公司生产经营产生重大影响的不可抗力事件发生；
（四）国家对安防行业的鼓励政策没有重大转变，并被较好地执行；
（五）公司所处行业领域处于正常发展状态，没有发生重大的市场突变。
三、实施上述计划将面临的主要困难
（一）众多国外知名厂商已经进入或者计划进入国内安防市场，本公司虽然
在技术、产品、市场、人才、管理等方面具有一定的优势，但在资本实力和品牌
号召力等方面与国外知名厂商有一定差距，未来的市场竞争将更加激烈；
（二）安防行业的市场透明度有待进一步提高，行业管理体制以及相关法规
建设有待进一步完善，市场准入和资质管理方面有待进一步规范；
（三）本次募集资金到位后，公司的净资产规模增长很大，这将给公司的资
源配置及运营管理等方面带来新的挑战；
（四）公司战略计划的实施必须引进大量的技术、营销和管理等方面的人才，
而安防行业作为一个新兴行业，相关的专业人才比较紧缺，公司必须对引进的相
关人才进行专业化的培训才能使之适应本公司的业务发展需要，人才的培养将是
公司未来发展过程中非常重要的工作。
四、上述业务发展计划与现有业务的关系
与我国其他安防企业相比，本公司已经具备了一定的技术、产品、市场、人
才和管理等方面的优势。公司目前是我国安防产品主流供应商之一，公司的主要
产品在技术和市场等方面居于同行业领先地位，公司旨在通过上述业务发展计划
的实施巩固公司现有主要产品的优势地位并不断丰富产品种类、进一步完善“大
安防”产品架构。公司的上述业务发展计划与现有业务模式基本一致，是公司现
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有业务模式的深化与发展。上述业务发展计划将对现有业务和产品结构起到丰富
与提升作用，通过上述业务发展计划的实施，可以为股东创造更多的财富并产生
积极的社会效益，推动公司现有业务向更高层次发展。
五、本次募集资金运用对实现上述发展目标的作用
公司要完成上述业务发展目标，还存在着较大的资金缺口，仅靠自身资金积
累需要较长的时间，有可能错失潜在的市场机会。本次发行将为公司业务发展提
供充足的资金来源，对完善产品结构、提高公司知名度和市场影响力，从而顺利
实现业务发展目标等有重要的作用。
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第十三节 募集资金运用
一、本次发行募集资金运用概况及其依据
根据公司第二届董事会第十八次会议以及公司2007年第四次临时股东大会
通过的关于募集资金投资项目的决议，本次发行募集资金扣除发行费用后，将按
轻重缓急顺序依次投资以下项目：
单位：万元
序 项目投资 募集资金年度投入额
项目名称
号 总额
第一年 第二年 第三年 第四年
年产114,000台（套、路）安
1 16,600.00 6,030.00 6,030.00 3,035.90 1504.10
全防范音视频监控产品项目
年产1,300套智能交通取证与
2 5,700.00 2,100.00 2,100.00 1,155.80 344.20
管理系统项目
3 视频智能化处理平台开发项目 3,000.00 1,500.00 1,500.00 － －
4 营销与服务体系建设项目 3,800.00 3,800.00 － － －
合计 29,100.00 13,430.00 9,630.00 4,191.70 1,848.30
（注：第一年指从本次发行完成日起至其后第12个月的期间，第二年依此类推。）
二、募集资金投资项目与公司现有业务的关系
本次募集资金投资项目均符合公司主营业务的发展方向。
本次发行募集资金拟投入的“年产114,000台（套、路）安全防范音视频监
控产品项目”，是本公司“大安防”产品战略的重要组成部分，通过该项目的实
施，公司生产规模将得到进一步扩大，现有产品结构将得到进一步的丰富。
本次发行募集资金拟投入的“年产1,300套智能交通取证与管理系统项目”，
将充分利用公司数字视频监控技术优势，在智能交通取证与管理系统中引进
DVR的功能，实现城市交通管理与安防视频监控的有机结合。
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本次发行募集资金拟投入的“视频智能化处理平台开发项目”，将使本公司
的技术水平和产品开发能力再上一个台阶，巩固和扩大现有技术优势。同时，该
项目的实施对于打破国外发达国家对于我国安防产业某些技术及标准的垄断，提
升我国安防视频监控行业的整体技术水平，促进产业持续、健康、快速发展等方
面具有重要的意义。
本次发行募集资金拟投入的“营销与服务体系建设项目”，将使本公司建立
一个“平台统一、流程高效”的营销与服务体系，进一步提高市场响应速度和个
性化服务能力。
通过以上四个项目的实施，公司将进一步完善“大安防”产品架构、巩固和
保持技术领先优势、提高生产能力和营销服务水平、增强公司核心竞争力和盈利
能力。
三、实际募集资金超出投资项目资金需求或不足时的安排
如本次发行实际募集资金超出以上预计投资金额，公司将按照目前的资金状
况和有关的管理制度，将多余资金用于补充流动资金。此种安排将有助于公司财
务状况的进一步改善和经济效益的提高。
如本次发行实际募集资金不足以按上述计划投资以上项目，项目的资金缺口
来源之一为公司的自有资金，来源之二为银行贷款。目前，公司资产负债率比较
适中，加之本次发行后公司资产负债率进一步降低，故通过银行贷款融资的渠道
比较畅通。
四、募集资金投资项目相关情况介绍
（一）年产114,000台（套、路）安全防范音视频监控产品项目
1、项目实施背景
《中国安防行业“十一五”发展规划》提出：我国安防产业要重点提高自主
开发能力和科技持续创新能力；努力扩大与占领高端产品市场；加大投入力度，
扩大生产规模，不断开拓新产品和新的应用领域，积极参与国际竞争，发展外向
型经济，壮大企业和产业实力。《中国安防行业“十一五”发展规划》将视频监
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控产品与技术列为专项技术研究目录，明确指出要重点研制新一代DVR；适合
不同监控目标的网络摄像机、网络视频服务器等前端设备；高智能化、光机电一
体化球机产品等。信息产业部、科技部、国家发改委共同制订的《我国信息产业
拥有自主知识产权的关键技术和重要产品目录》把嵌入式系统软件技术、中间件
技术、操作系统体系架构设计技术、视频编解码技术、图像处理技术等列为关键
技术，将数字音视频（AVS）ASIC（专用集成电路）及AVS的编解码设备、嵌
入式系统软件、中间件、高可信软件平台操作系统、软件开发及测试工具、生物
特征识别产品及系统、自动识别产品及系统、高清晰度数字视盘播放机及录像机
等列为重点产品。
2、项目概况和投资计划
本项目是依托公司自有研发力量，自主开发生产IP视频监控系列产品、球
机系列产品和移动DVR系列产品等安防音视频监控产品。本项目总投资
16,600.00万元，其中：项目固定资产投资5,581.00万元、研发支出5,309.00万
元、其他费用1,170.00万元、配套流动资金4,540.00万元。
3、项目的市场情况分析
（1）项目的市场前景
①市场需求稳定增长
根据《中国安防行业"十一五"发展规划》，我国"十一五"期间的安防产业发
展目标是：继续保持快速的发展势头，年增长率达20%以上，到2010年实现增
加值800亿元以上。安防音视频监控产品作为安防产业中的主要产品，将处于较
长时间的景气周期，市场需求主要来自：国内公共安全建设如"应急体系"、"平
安城市"、"科技强警"的需求、重大公共工程的需求、金融系统安防视频监控系
统改造需求、智能楼宇和家居安保的需求、国外市场的需求等。
具体来看，本项目包括的三大系列产品市场前景如下：
IP视频监控系列产品
针对网络环境下的使用而推出的IP视频监控系统基于嵌入式技术和标准
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网络协议，能够通过局域网/无线网/互联网进行数据传输，布控区域大大超过
了目前主流的数字视频监控系统，运行稳定，无需专人管理，监控场景可实现
任意组合、任意调用。
目前，虽然IP视频监控产品的销量还远低于数字视频监控产品，但是从
市场空间和利润空间来看，IP视频监控产品的潜力巨大。根据Frost & Sullivan
的预测，基于IP的视频监控系统将逐步取代数字视频监控系统，成为视频监
控领域的主流系统。
球机系列产品
根据中国产业发展研究中心的有关统计数据，2003年以来，球机市场每
年以20%以上的速度增长，2006年我国摄像机产量为1,000万台，其中球机占
20%左右。预计未来几年，我国各城市球机市场的增长速度将不低于20%，2010
年我国球机产品销售额将达到500亿元左右。
移动DVR系列产品
2005年，全球非娱乐汽车电子市场规模约368亿美元，预计2010年将达
到521亿美元。随着人们对汽车的舒适性、安全性、环保性等方面要求的不断
提高，汽车安全系统占汽车电子产品的比重将越来越高，2006年，我国汽车
安全系统市场销售额达到169.7亿元，预计2007－2009年，我国汽车安全系
统市场规模将持续增长，市场销售额的年均复合增长率将超过30%。
②行业标准的修订推动行业发展
随着安防行业的不断发展，国家有关安防产品的标准也相应提高，进而推
动安防音视频监控产品的进一步发展。本公司参与起草，国家质检总局和国家
标准化管理委员会于2006年12月19日联合发布的《视频安防监控数字录像
设备标准》（GB 20815－2006）是设计、生产、检测安全防范视频监控数字录
像设备的基本依据。公安部于2006年10月12日发布的《视频安防监控系统，
变速球形摄像机》（GA/T 645－2006）规定了变速球形摄像机的构成及分类、
技术要求、试验方法、检验规则和标志、包装、运输和储存的内容。
（2）项目的主要竞争对手
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本项目产品包括IP视频监控系列产品、球机系列产品和移动DVR系列产
品，各系列产品的主要竞争对手如下：
序号 产品大类 产品小类 主要竞争对手
Axis、Infinova、Pelco、Sony、Panasonic、SAMSUNG、
IP摄像机
Vivotek、Bosh、JVC等
IP视频 杭州华三通信技术有限公司、北京邦诺存储科技有限公
1 监控系 IP存储 司、杭州海康威视数字技术有限公司、北苏州亚美联存
列产品 储系统有限公司、深圳市迪菲特科技有限公司等
IP视频监控
杭州华三通信技术有限公司、中兴通讯股份有限公司等
管理平台
Infinova、Pelco、深圳市艾立克电子有限公司、杭州海康
网络球机
威视数字技术有限公司、常州市明景电子有限公司等
Infinova、Bosh、SAMSUNG、Pelco、天津市亚安科技
球机系
2 模拟球机 电子有限公司、常州市明景电子有限公司、南望信息产
列产品
业集团有限公司、天津天地伟业数码科技有限公司等
自动识别
南望信息产业集团有限公司等
智能球
车载硬盘录 深圳市锐明视讯技术有限公司、杭州海康威视数字技术
像机系统 有限公司、天津安技新电子科技有限公司等
移动
公交影音监 深圳市锐明视讯技术有限公司、深圳市同洲电子股份有
3 DVR系
控系统 限公司等
列产品
车载影音监
深圳市锐明视讯技术有限公司等
控系统
（3）项目的市场容量
本项目各项产品的市场容量如下：
IP视频监控系列产品
序号 产品名称 市场容量
预计2008－2010年，IP摄像机市场的年增长率将保持在80%以上，2010
1 IP摄像机 年我国IP摄像机的销量将达到40万台，以每台2000元的价格计算，市
场经济总量为80,000万元。
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根据IDC的预测，未来IP存储市场将占视频监控市场的21%左右。2006
2 IP存储 年用于视频监控领域的存储系统市场规模已达到4.7亿元，2007年将达
到6.8亿元左右，预计2010年将超过10亿元。
预计2010年我国IP视频监控中心管理软件的销量将达到80万路，以每
IP视频监控
3 路50元的价格计算，2010年的市场经济总量为4,000万元，并且，其后
管理平台
几年的年增长率将保持在50%以上。
资料来源：中国安防产品网（http://www.secu.com.cn）
球机系列产品
序号 产品名称 市场容量
2006年我国模拟球机的销量为180-200万台，2007年1-10月我国模拟球机
销量约为220万台，预计2008年将达400万台，2009年将达450万台，2010
1 模拟球机 年将达500万台,以每台5,000元的价格计算，2010年市场经济总量约为250
亿元。预计2012年我国球机市场销量将超过800万台，全球的球机产品销
售额将超过220亿美元。
2007年1-10月，我国网络球机销量约为2万台，随着IP视频监控系统的快
2 网络球机 速普及，预计2008年网络球机的市场需求将超过20万台，并且其后几年的
销量将持续增长，预计2010年网络球机的销量将达到200万台以上。
2007年1-10月，我国自动识别智能球机在市场上尚处于推广阶段，销量约
自动识别
3 1万台左右。随着技术的成熟，预计2010年我国自动识别智能球机市场销
智能球机
量将达到200万台。
资料来源：中国安防产品网（http://www.secu.com.cn）
移动DVR系列产品
序号 产品名称 市场容量
车载硬盘录像机系统可广泛应用于物流配送、交通运输、客运、交警执勤、
车载硬盘录
１ 押运等领域。预计车载硬盘录像机系统将于2009年在各行业普遍应用，2010
像机系统
年达到60万套以上的市场规模，并在其后几年保持20%以上的增长速度。
目前全国城市公交车保有量约30万辆左右，预计2010年全国公交车的保
有量将达到50-60万辆，其中，上海、北京、深圳等城市的公交车达到1万
公交影音监
２ 辆以上。大中城市中，40%以上的公交车都将采用车载监控系统，其中部分
控系统
车辆采用车载硬盘录像机系统，部分车辆采用专用的公交影音监控系统。
预计2010年我国公交影音监控系统的市场需求量将达到18万套。
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2007年1-11月，我国客车销量为32.04万辆，较2006年增长2.28万辆。
车载影音监 在长途客运行业中，预计2010年新装车及改装车安装的车载影音监控系统
３
控系统 将达到11万套，以每套5000元的价格计算，市场经济总量将达到55,000
万元。
http://www.af.shejis.com）
资料来源：中国设计师网安防频道（
（4）项目产能消化分析
项目建成后，公司将具备年产114,000台（套、路）安防音视频监控产品
的生产能力。项目建设期为二年，预计第三年达产60%，第四年达产100%。预
计项目完全达产产量如下表所示：
序号 产品大类 产品小类 单位 完全达产产量
IP摄像机 台 50,000
IP视频监控系列 IP存储 套 5,000
1
产品 IP视频监控管理平台 路 15,000
小计 － 70,000
模拟球机 台 10,000
网络球机 台 15,000
2 球机系列产品
自动识别智能球机 台 5,000
小计 － 30,000
车载硬盘录像机系统 套 10,000
移动DVR系列 公交影音监控系统 套 2,500
3
产品 车载影音监控系统 套 1,500
小计 － 14,000
合计 － 114,000
上述产品的产能消化情况分析如下：
IP视频监控系列产品
数量单位：台（套、路）；金额单位：万元
完全达产产量 2010年国内市场容量 项目产品市场占比
序号 产品名称
数量 金额 数量 金额 数量 金额
1 IP摄像机 50,000 10,000 400,000 80,000 12.5% 12.5%
2 IP存储 5,000 7,500 － 100,000 － 7.50%
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3 IP视频监控管理平台 15,000 75 800,000 4,000 1.88% 1.88%
球机系列产品
数量单位：台；金额单位：万元
完全达产产量 2010年国内市场容量 项目产品市场占比
序号 产品名称
数量 金额 数量 金额 数量 金额
1 模拟球机 10,000 5,500 5,000,000 2,500,000 0.20% 0.22%
2 网络球机 15,000 10,500 2,000,000 1,200,000 0.75% 0.88%
3 自动识别智能球机 5,000 5,000 2,000,000 2,000,000 0.25% 0.25%
移动DVR系列产品
数量单位：套；金额单位：万元
完全达产产量 2010年国内市场容量 项目产品市场占比
序号 产品名称
数量 金额 数量 金额 数量 金额
1 车载硬盘录像机系统 10,000 2,300 600,000 138,000 1.60% 1.60%
2 公交影音监控系统 2,500 825 180,000 59,400 1.38% 1.38%
3 车载影音监控系统 1,500 750 110,000 55,000 1.36% 1.36%
2006年度，公司嵌入式DVR产品的市场占有率为30.11%，居于行业前二
位。基于公司以往良好的增长趋势以及公司在技术和研发、产品、市场、人才、
管理等方面的优势，预计公司在其他安防音视频监控产品方面的市场份额也将稳
步上升。因此，本项目产能可以被市场消化掉。
4、项目的技术情况
（1）项目的技术基础
本项目部分产品目前已经基本完成概念设计、系统设计、总体设计、硬件
设计、软件设计和工业设计、样机验证，各项性能指标均达到设计规格要求。
如下表所示：
序号 名称 达成目标 目前所处阶段
1 IP存储E/P系列 国内领先 试生产
2 IP存储L/M系列 国内领先 试生产
3 IP摄像机F/P系列 国内领先 试生产
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4 高速网络智能球ND系列 国内领先 试生产
5 移动DVR一体化BAV系列 国际领先 试生产
本项目将在上述基础之上实施产品后续开发、小批量试制、小批量验证、
小批量生产以及大批量的可生产性、可测试性、可维护性等方面的设计、验证
和完善，最终实现产业化大批量生产。
（2）项目的技术开发任务
根据前期开发基础，本项目主要技术开发任务包括：
序 产品
技术开发任务
号 类别
硬件平台：IP摄像机先期采用多媒体SOC芯片，定位于高端应用（高
清晰、智能化），后续将采用自主产权的ASIC芯片并定位于普遍应用；
IP存储采用嵌入式IOP/IA架构，能够满足大容量、高性能的需求；
音视频编解码算法：前期主要采用H.264/MPEG4/M-JPEG等音视频编
解码算法，后续将尽快推出基于AVS的相关产品；
IP视频
中间件平台：后续将实现中间件平台架构，并在中间件平台的基础上
1 监控系
实现行业应用和电信应用；
列产品
存储：后续将根据视频监控的需求进行流媒体存储的支持和优化，采
用SNIA国际标准，支持主流的存储管理软件；
网络协议：后续将采用NFS/CIFS/iSCSI等标准和规范；
通信协议：后续将采用国际通用的标准和规范，使产品能够接入多家
主流的平台，尤其是紧密跟进和支持IPTV/3G协议。
模具开发：后续将进行各类产品的结构设计与模具制作；
硬件平台：后续将采用DaVinci平台组建基于Linux操作系统的产品平台；
球机系
2 软件平台：后续将在Linux操作系统平台上进一步开发多媒体文件系
列产品
统、用户图形接口、音视频编解码库和针对产品的应用软件；
智能识别算法：后续将对动态目标跟踪模块进行优化和应用上的完善。
软件平台：后续将采用Nexperia多媒体开发平台，进一步开发基于
Linux操作系统的多媒体文件系统、用户图形接口、音视频编解码库和
移动 针对产品的应用软件；
3 DVR系 存储：后续将开发具有自主产权的硬盘震动保护结构和软件保护措施；
列产品 电源：后续将进一步提升电源性能，使之可以承受50V电压的冲击并
在电压不低于+5V的情况下都能正常工作；
网络平台：后续将研发中心管理系统使之能为用户提供无线网络解决方
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案。
（3）项目的技术对比情况
本项目产品技术特点与市场同类产品的技术特点对比如下：
IP视频监控系列产品
序 产品
同类产品技术特点 本项目产品技术特点
号 名称
瑞典AXIS公司推出的IP摄像机市 本公司已推出多款不同分辨率的IP摄
场知名度较高，产品线比较丰富， 像机样机，掌握了CCD/CMOS图象传
包含家用型、专业型、低分辨率、 感器的应用技术、图像压缩算法、网络
百万像素、智能化等系列化产品， 通信协议、百万像素技术，宽动态技术、
1 IP摄像机 具有图像效果清晰流畅、运行稳定 图像预处理技术、无线传输技术等也将
的优点，但销售价格较高。国内同 逐步应用于产品。MPEG4、H.264、AVS
类产品在技术、功能和稳定性方面 等压缩算法也将实现方便移植。产品主
不够成熟，难以满足用户对IP监控 要技术和性能指标已接近或达到国际主
市场的多样化需求。 流水平。
主要竞争对手为杭州华三通信技 本公司开发的IP存储设备专业应用于
术有限公司、北京邦诺存储科技 安防行业，例如对于录像数据进行管理
有限公司等专业存储设备制造厂 的软件、直接播放录像的存储设备等。
商，上述厂商的存储设备主要应 本公司的存储设备在性能方面面向中
2 IP存储 用于通信存储市场，产品种类较 高端，已开发出磁盘柜设备、
多、性能较好，但价格较高。市 NAS/ISCIS统一设备、ISCSI专用设备
场上应用于安防防领域的存储设 等三大类存储产品，能够满足用户的多
备一般并非针对安放领域特点开 样化需求，在安防存储市场方面具有一
发，忽视了安防市场的特殊性。 定优势。
主要竞争对手的平台软件方案一 本公司已针对DVR终端用户开发出
IP视频监
般比较复杂，需要多台服务器协 PSS多机客户端平台软件，实现了对即
3 控管理平
调才能运作。 插即用IP视频监控设备的管理，其特
台
点是操作简单，运行稳定。
球机系列产品
序 产品
同类产品技术特点 本项目产品技术特点
号 名称
目前国内生产网络球机的厂商较 本公司拥有图像编解码技术优势和完整
网络
1
少，而且大都是模拟球机硬件、编 的模拟球机产品线。是国内少数几家同时
球机
解码模块和控制软件的简单集成， 具备模拟球机硬件技术、图像编解码技
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拥有知识产权并能全套自主开发 术、软件技术的厂商之一。
的厂商较少。
模拟球机产品技术已经趋于成熟， 本公司依托良好的品牌声誉，将模拟球机
各供应商的产品技术和功能比较 产品定位于中高端，产品的质量、稳定性、
模拟
2 相近，差别只在于供应商的市场品 外观设计方面具有一定优势，同时本公司
球机
牌、性价比、稳定性等方面。 强化了产品的易用性，如三维智能定位功
能能够帮助客户迅速锁定目标等。
自动 目前国内生产自动识别只能球机 本公司已在识别人体特征的跟踪算法、预
识别 的厂商极少，且一般只有物体动态 警戒识别算法等智能化技术方面有较大
3
智能 跟踪的功能，尚无自动识别功能等 突破，本公司的自动识别智能球产品属于
球机 其它智能化功能。 市场同类产品的提高级产品。
移动DVR系列产品
目前国内移动DVR市场处于起步阶段，机型随多，但多为普通DVR简单修
改而成。许多移动DVR生产厂商为了缩短新成品开发周期而选用成熟的ASIC
芯片方案，从而导致功能、性能趋于一致，同质化竞争严重。
本公司开发了专业用于车辆的移动DVR系列产品，针对不同的车辆细分市
场，推出了不同的应用方案：车载硬盘录像机系统属于通用型产品，可应用于
各种车辆；公交影音监控系统专业应用于公交车细分市场；车载影音监控系统
专业应用于长途大巴车市场。上述产品引入了全新的硬件结构设计方案，运用
了专有技术提高了硬盘的抗振能力，本公司的PHILIPS车载影音方案还可以通
过升级软件实现功能的增加，如新增GPS导航功能等。
5、项目产品生产作业流程
本项目产品的生产作业流程与现有视频监控产品的生产作业流程基本一
致，详见本招股意向书之“第六节业务与技术”之“十二、发行人的主营业
务”之“（二）发行人主要产品的生产作业流程”之“1、嵌入式DVR、球机、
NVS、板卡等产品的生产作业流程”。
6、项目的人员配备情况
本项目新增人员430人，其中开发人员211人，生产人员219人，具体人
员配备如下表所示：
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序号 工 种 班数 每班定员（人） 总人数（人）
一 开发人员 211
1 IP视频监控系列产品开发人员 1 141 141
2 球机系列产品开发人员 1 35 35
3 移动DVR系列产品开发人员 1 35 35
二 生产人员 219
4 SMT操作 3 17 51
5 SMT品管工程师 1 4 4
6 SMT工程师 1 2 2
7 IP视频监控系列产品生产 1 32 32
8 球机生产 1 30 30
9 移动DVR生产 1 18 18
10 主管 1 1 1
11 品管 1 24 24
12 维修 1 25 25
13 仓储 1 13 13
14 计划采购 1 15 15
15 其他 1 4 4
人数合计 430
本项目所需人员采用本地区招聘及外部社会、院校招聘相结合的方式。
7、项目主要设备和开发工具的选择
本项目新增主要设备和开发工具如下表所示：
单位：万元
类别 序号 名称 单位 数量 单价 合计
引进生产 1 系列传送设备 台 15 4.00 60.00
设备（含安 2 丝网印刷机 台 3 64.00 192.00
装、检验和 3 高速贴片机 台 5 184.00 920.00
附属费用） 4 多功能贴片机 台 3 192.00 576.00
5 回流焊炉 台 3 64.00 192.00
6 X光测试仪 台 1 84.00 84.00
7 锡膏测厚仪 台 1 80.00 80.00
8 在线测试仪 台 1 68.00 68.00
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9 波峰焊流水线 套 1 24.00 24.00
10 其他 — — — 91.75
小计 2,287.75
11 工具包和万用表等其他设施 套 3 22.33 67.00
12 仓储设施 套 1 60.25 60.25
13 综合调试检测台 台 17 2.88 49.00
14 连续旋转测试车 台 32 1.50 48.00
15 1拖8编程器 台 16 2.16 34.60
国产生产 16 其他工具设备 套 1 20.00 20.00
设备（含安 17 球机及移动DVR流水线 台 2 8.00 16.00
装、检验费 18 防静电周转车 台 136 0.11 15.00
用） 19 电脑 台 36 0.40 14.40
20 手推车 台 15 0.93 14.00
21 IP视频监控流水线 套 2 5.00 10.00
22 振动台 台 2 5.00 10.00
23 其他 153.29
小计 511.54
24 工作站、便携机 台 130 0.92 120.00
25 服务器 台 10 5.00 50.00
研发检测 26 各类路由器 台 2 13.00 26.00
设备（含安 27 交换机 台 20 1.00 20.00
装、检验费 29 静电放电发生器 台 2 6.00 12.00
用） 30 高低温湿热试验箱 台 2 5.00 10.00
31 其他 90.97
小计 328.97
开发工具 32 音视频综合测试系统 台 1 75.00 75.00
33 图像质量评测系统 台 1 75.00 75.00
34 MPEG测试系统 台 1 60.00 60.00
35 嵌入式软件测试 套 1 45.00 45.00
36 数字荧光示波器 台 1 40.00 40.00
37 逻辑分析仪 台 1 30.00 30.00
38 混合信号示波器 台 1 25.00 25.00
嵌入式X86处理器
39 套 1 25.00 25.00
开发工具及软件
40 音视频信号发生器 台 1 20.00 20.00
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41 其他 14.00
小计 409.00
主要设备和开发工具合计 3,537.26
（注：引进生产设备的价格按1:8的汇率折算成人民币。）
8、项目原辅材料和能源的供应
本项目所需的原材料包括集成电路、PCB、阻容元器件、接插件、液晶屏、
硬盘、焊料、焊膏、线缆、机壳、包装材料等，公司已与国内外有关厂家建立长
期、稳定的供货关系，原材料质量和供应数量能够得到保障。本项目生产所需的
主要能源为电力、少量的自来水和压缩空气，供应充足稳定。
9、项目的选址情况
本项目不新增土地和厂房建设，项目实施地址位于公司现有厂区，在已建设
完毕的办公研发综合大楼和生产厂房内实施。
10、项目的环评情况
本项目符合国家环保法律法规的规定，已通过杭州市环境保护局高新区（滨
江）环境保护分局的环保评估审核。
11、项目的资金使用计划
本项目总投资16,600.00万元，其中建设资金12,060.00万元，建设期二年，
第一年投入50%，第二年投入50%；本项目第三年达产60％，第四年达产100
％；本项目铺底流动资金4,540.00万元，根据生产需要第三年投入3,035.90万元，
第四年投入1,504.10万元。本项目资金使用计划见下表：
单位：万元
序号 投资项目 投资金额 占总投资的比例
一 固定资产投资 5581.00 33.62%
1 办公及生产场所装修 285.00
2 引进生产设备（含安装、检验和附属费用） 2287.75
3 国产生产设备(含安装和检验费用） 511.54
4 研发检测设备（含安装和检验费用） 328.97
5 水电空压等（含安装和检验费用） 60.90
1－1－344
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6 信息系统 120.00
7 模具 760.00
9 样板、工程板 130.00
10 预备费 1096.84
二 研发支出 5309.00 31.98%
开发费用（含人员工资、福利费、调研费、 4820.00
12
资料费、通讯费、差旅费等）
13 开发工具 409.00
14 认证费 80.00
三 其他费用 1170.00 7.05%
15 试制费 920.00
16 市场宣传费 100.00
17 咨询费 50.00
18 培训费 100.00
四 流动资金 4540.00 27.35%
合 计 166,00.00 100.00%
12、项目产品的营销措施
本项目产品的销售工作拟由公司安防事业部国内营销部和海外营销部主管。
本项目投产后，公司将在广度上通过新建的7个营销分中心覆盖全国主要市场；
在深度上通过多种营销手段相结合深耕区域市场。本项目的具体营销措施如下：
（1）营销渠道
营销渠道是公司最重要的营销资源之一，公司将在维护现有渠道体系的基础
上，进行渠道创新，通过本次发行募集资金投资项目之"营销与服务体系建设项
目"在国内主要市场建立7个营销分中心，公司将加强对营销渠道的控制力，为
业绩优秀的经销商提供更好支持和对业绩不佳的经销商进行及时调整。
（2）营销方案
公司将利用个性化营销方案不断提炼产品概念，对不同的产品进行组合，以
满足客户的多样化选择。公司将通过个性化营销方案的运用不断拓展产品的应用
领域，挖掘潜在客户群。
（3）营销服务
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公司将实施"大华服务周"等营销服务活动，如在每年的"五一"和"十一"的前
一周，对部分客户进行巡检和维护，帮助客户排查系统隐患。通过营销服务活动，
公司将与客户形成持续的互动，把简单的购买行为通过营销服务的纽带转化成可
持续发展的客户关系。
公司已经履行完毕或正在履行的部分本项目产品销售合同如下：
单位：元
序号 客户名称 产品名称 销售额 时间
1 杭州长云电器有限公司 车载影音监控系统 86,520 2007.1
2 浙江中寰卫星导航通信有限公司 车载硬盘录像机系统 203,600 2007.4
3 漳州八达电信工程有限公司 模拟球机 413,600 2007.4
4 珠海市迪特数码科技有限公司 网络球机 331,100 2007.4
5 浙江顺治网络科技有限公司绍兴分公司 IP存储 30,000 2007.6
6 常熟市城乡公交客运有限公司 车载硬盘录像机系统 504,000 2007.6
7 金华青年汽车制造有限公司 车载影音监控系统 90,000 2007.7
8 绍兴市安达智能运输信息技术有限公司 车载硬盘录像机系统 65,600 2007.9
9 沈阳森特科技有限公司 模拟球机 65,455 2007.10
10 盘锦视达电子有限公司 网络球机 26,280 2007.11
11 盘锦视达电子有限公司 IP摄像机 34,720 2007.11
12 盘锦视达电子有限公司 IP存储 18,500 2007.11
公司已与客户签订的本项目产品销售意向合同如下：
单位：元
序号 客户名称 产品名称 销售额 时间
1 上海安哲信息技术有限公司 IP摄像机 1,050,000 2007.11
2 上海安哲信息技术有限公司 IP存储 700,000 2007.11
3 盘锦视达电子有限公司 模拟球机 3,250,000 2007.11
4 盘锦视达电子有限公司 网络球机 1,000,000 2007.11
5 深圳市安普威视科技有限公司 IP存储 2,800,000 2007.12
6 北京东方飞鸿远航网络信息技术有限公司 公交影音监控系统 2,000,000 2007.12
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13、项目的组织和实施
公司安防事业部将负责本项目产品开发、技术支持、市场营销和售后服务；
公司生产保障部负责该项目相关原材料采购、产品生产和品质保障等。
14、项目的经济效益分析
项目投产后，预计年新增折旧费1,060.40万元；项目投产后，建设期间的研
发支出将转入无形资产并按5年期进行摊销，预计年新增摊销费1,295.80万元。
因此，预计本项目投产后年新增折旧费和摊销费共计2,356.20万元。
若本项目产品缴纳增值税税率为17％，城市维护建设税和教育费附加分别
按增值税的7％和5％缴纳，则预计本项目每年可新增销售收入42,450.00万元；
若公司缴纳的企业所得税按利润总额的15％缴纳，则年新增净利润6,684.70万
元；本项目的投资利润率为47.38％，税后财务内部收益率为36.35％，税后投资
回收期为4.34年（包括建设期），项目盈亏平衡点为60.13％。
15、项目的备案情况
2007年9月3日，公司已取得杭州市发展和改革委员会对本项目出具的“杭
发改备（2007）123号”备案通知书。
（二）年产1,300套智能交通取证与管理系统项目
1、项目实施背景
随着社会经济的发展，交通拥挤、交通事故、道路阻塞已经成为世界性的难
题。ITS作为交通、计算机、信息、通信和系统科学与工程的有机结合，能最大
限度缓解交通拥堵状况，有利于减少交通负荷和环境污染、保证交通安全、提高
运输效率、促进社会经济发展、提高人民生活质量。交通监控是ITS的最重要组
成部分，是智能交通技术和视频监控技术相结合的一种全新的技术形式，具有较
高技术含量，可以对超速、逆行、闯红灯、禁停、压黄线、抢占公交车道等系列
违章现象进行准确、稳定、自动、全天候的监控、执法和处罚，可以有效提高道
路交通管理的水平和效率。
我国的ITS产业起步较晚，20世纪90年代中期以来，在交通部的组织下，
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我国交通运输界的科学家和工程技术人员开始跟踪ITS技术，并取得了长足进
步。我国政府在继续加快基础建设的同时，已提出将智能交通作为我国未来交
通运输领域发展的重要方向和优先发展领域予以重点支持。
国家“十一五”规划纲要提出了“应用信息技术提升运输管理水平，推广智
能交通运输体系”的发展任务。《信息产业科技发展“十一五”规划和2020年中
长期规划纲要》把ITS列为十三个信息产业重大项目之一。此外，科技部、交通
部、公安部、信息产业部、国家技术监督局等有关部门联合制定了中国ITS发展
战略，组织ITS关键技术的攻关和示范工程，旨在推动ITS建设，提高交通运输
效率和效益，逐步形成从系统设计、设备制造到项目建设、系统运行管理的总体
能力。
2、项目概况和投资计划
本项目的产品主要包括固定式超速抓拍管理系统、移动式超速抓拍管理系
统、闯红灯违章管理系统、智能卡口管理系统、压线、逆行违章管理系统和智能
交通综合管理平台。本项目总投资5,700.00万元，其中：项目固定资产投资
2,277.00万元、研发支出1,491.00万元、其他费用432.00万元、配套流动资金
1,500.00万元。
3、项目的市场情况分析
（1）项目的市场前景
根据《中国智能交通系统发展框架构想》，2006年，我国机动车拥有量已达
6,000万辆，并以每年10%以上的速度增长，预计2010年将超过1.3亿辆。与此
同时，我国道路交通管理设施远远跟不上机动车的增长速度，总体水平与发达国
家有较大差距，特别是大多数城市路网结构不甚合理、道路系统不健全、交通管
理设施缺乏、管理水平不高，即使有些地区建立了交通控制中心，但大多只是实
现了监视功能，没有发挥控制的功能。因此，面临日益严重的交通问题，提高交
通取证与管理水平已成为我国改善交通行业发展的必然趋势。
（2）项目的主要竞争对手
本项目产品的主要竞争对手如下：
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序号 产品名称 主要竞争对手
1 固定式超速抓拍管理系统
德国ROBOT公司、铜陵蓝盾光电子有限公司、
2 无锡市波希科技有限公司等
移动式超速抓拍管理系统
北京中联通达科技发展有限公司、南京三宝科技股份有
3 闯红灯违章管理系统
限公司、上海宝康电子控制工程有限公司等
上海宝康电子控制工程有限公司、上海高德威智能交通
4 智能卡口管理系统
系统有限公司、哈尔滨市新中新电子股份有限公司等
海宝康电子控制工程有限公司，上海高德威智能交通系
5 压线、逆行违章管理系统
统有限公司等
目前市场上尚无智能交通综合管理平台软件产品，潜在
智能交通综合管理平台 的竞争对手有北京中联通达科技发展有限公司、南京三
6
（基本型软件） 宝科技股份有限公司、上海宝康电子控制工程有限公
司、上海高德威智能交通系统有限公司等
上述主要竞争对手中，德国ROBOT公司市场知名度较高，其推出的6F雷
达测速仪具有拍摄效果良好、准确性和可靠性高、安装方便等优点，但销售价格
和维护成本较高，因此较难大范围推广。国内主要竞争对手的相关产品在销售价
格和售后维护方面具有一定优势，但由于只是工控机、摄像机、雷达的简单集成，
因而稳定性不足，并且难以满足用户对智能交通取证与管理系统的功能多样化需
求。
（3）项目产品的市场容量
本项目产品的市场容量分析如下：
序号 产品名称 市场容量
2006年和2007年1-10月，我国超速抓拍管理系统的
1 固定式超速抓拍管理系统
数量分别约为1,300套和2,400套，预计2008年将达
3,600套，2010年将达5,800套。以每套13万元计算，
2 移动式超速抓拍管理系统
2010年的市场经济总量将为75,400万元。
2006年和2007年1-10月，我国闯红灯违章管理系统
数量约为4,500套和5,500套，预计2008年将达7,800
3 闯红灯违章管理系统
套，2009年将达10,000套，2010年将达12,500套。
2012年，我国省会城市、直辖市的闯红灯违章管理系
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统的市场需求量约为33,000套，以每套4.2万元计，
市场经济总量为554,400万元。
2006年和2007年1-10月，我国智能卡口管理系统数
量约为2,300套和2,700套，2008年将大幅增长，仅
4 智能卡口管理系统
上海市预算增加300套，预计全国2008年将达4,000
套，2009年、2010年将以每年超过40%的速度增加。
2006年，我国压线、逆行违章管理系统约为2,000套，
保守估计2007年有2,500套投入使用，预计2008年
5 压线、逆行违章管理系统
将达3,000套，其后数年还将以20%的速度增长，以
每套5万计算，2010年市场经济总量为22,000万元。
平台软件供应商不仅要有大型平台的研发能力，而且
要对设备充分了解并获取相关协议，目前智能交通设
备没有形成统一的软件协议，因此市场上尚无智能交
智能交通综合管理平台 通综合管理平台软件产品。随着我国标准化进程的推
6
（基本型软件） 进，统一平台、统一管理、区域组网和全国联网将是
未来的发展趋势。预计2010年，智能交通综合管理平
台市场需求量将达到800套，以每套7.5万元计算，
2010年市场经济总量将达6,000万元。
资料来源：智能交通网（http://www.21its.com）
（4）项目产能消化分析
本项目建成后，公司将具备年产1,300套智能交通取证与管理系统的生产能
力。项目建设期为二年，预计第三年达产70%，第四年达产100%。本项目预计
2010年达产，即使按完全达产的产量1,300套计算，本项目产品的产能消化情况
如下：
数量单位：套；金额单位：万元
序 完全达产产量 2010年市场容量 项目产品市场占比
产品名称
号 数量 金额 数量 金额 数量 金额
1 固定式超速抓拍管理系统 400 4,000
5,800 75,400 9.48% 7.69%
2 移动式超速抓拍管理系统 150 1,800
3 闯红灯违章管理系统 400 1,680 12,500 52,500 3.20% 3.20%
4 智能卡口管理系统 150 630 7,800 32,760 1.92% 1.92%
5 压线、逆行违章管理系统 150 630 4,400 22,000 3.41% 2.86%
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智能交通综合管理平台（基
6 50 360 800 6,000 6.25% 6.00%
本型软件）
此外，根据南京智能交通产业协会的统计数据，2006年我国城市智能交通
产业的规模已达到125亿元。根据CCW Research公布的《2006年智能交通市场
研究报告》，未来几年，我国各城市智能交通方面的投资额平均将以高于15%的
比例增长，即使按照15%的增长率保守计算，2010年智能交通产业的市场规模
将达到218.63亿元，因此，若本项目按2010年完全达产的产量1,300套及其营
业收入9,100.00万元计算，新增市场份额仅占当年智能交通产值的0.42%。
基于公司过往良好的增长趋势以及在技术和研发、产品、市场、人才、管理
等方面的优势，预计智能交通取证与管理系统的市场份额也将稳步上升，本项目
产品的产能可以被市场消化掉。
4、项目的技术情况
（1）项目的技术基础
智能交通取证与管理系统是通过超速抓拍管理系统、闯红灯违章管理系
统、智能卡口系统、压线、逆行违章管理系统和智能交通综合管理平台，实现
交通违章信息的有效取证，自动生成违章罚单，并实时地对交通信息数据进行
采集和发布，从而提高交通通行效率，减少违法行为，遏制交通事故的发生。
智能交通取证与管理系统充分发挥了公司的数字视频监控技术优势，在系统
中保留了DVR的功能，实现了智能交通系统与视频监控系统的有机结合。本系
统不仅可以通过抓拍图片进行违章取证，还可以通过录像回放进行违章取证。智
能交通取证与管理系统的整体组网结构如下图所示：
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本项目的方案设计、系统设计、模块设计及实施过程均为公司自主实施。其
中：超速抓拍管理系统、闯红灯违章管理系统、智能卡口系统、压线、逆行违章
管理系统目前已经完成概念设计、系统设计、总体设计、硬件设计、软件设计和
工业设计、样机验证，各项性能指标均达到设计规格要求；智能交通综合管理平
台目前已经基本完成了客户端管理软件，所涉及到的技术难点已经基本解决。本
项目在前期开发阶段取得的专有技术成果如下表所示：
序 先进
技术名称 来源 技术简介
号 程度
通过更改和控制摄像机时序电路，实现了对摄像机快
摄像机快门同 自主 国内
1 门开启时机的控制，达到可随时开启摄像机快门，满
步控制技术 研发 先进
足高速实时抓拍的需求。
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通过高速充电电路的应用实现了闪光灯的快速充电，
频闪闪光灯技 自主 国内
2 通过控制电路对闪光时间进行控制，以此达到快速充
术 研发 先进
电和高频频闪以及一次充电多次闪光。
对抓拍设备高发热量原件采用独特的布局，充分利用
固定抓拍系统
自主 机壳进行散热，并利用内循环使机箱内部温度均衡， 国内
3 高效散热结构
研发 有效的增加了设备的使用寿命和提高了对高温环境 先进
设计技术
的适应性。
本项目中的超速抓拍管理系统、闯红灯违章管理系统、智能卡口系统、压线、
逆行违章管理系统后续将进入小批量生产、小批量验证以及大批量的可生产性、
可测试性、可维护性等方面的设计、验证和完善，最后实现大批量生产；本项目
中的智能交通综合管理平台后续将进入服务器整体架构及相关模块开发和大批
量生产、升级和完善。
（2）项目的技术开发任务
根据前期开发基础，本项目后续的主要技术开发任务如下表：
序号 技术点 技术开发任务
公司已完成以D1分辨率抓拍仪为核心的固定式超速抓拍管理系统的设
硬件平 计、解决方案的研发和验证，整个智能交通违章与管理系统涉及到的技术
1
台方面 难点已经得以突破。公司在此基础上后续将推出移动便携式超速抓拍管理
系统、闯红灯违章管理系统、智能卡口系统和压线、逆行违章管理系统。
图像采 项目先期采用目前较为成熟的低照度CCD摄像机，后续将充分利用公司
2 集摄像 摄像机产品已有的技术成果和经验，实现高分辨率摄像机的开发和在智能
机设计 交通产品上的应用。
项目先期已在中心服务平台上实现了车牌自动识别算法，并将车牌识别算
图像识 法移植到了嵌入式抓拍仪DSP端，从而实现嵌入式设备上的直接识别和
3
别方面 存储，后续将对车辆运动轨迹进行识别，达到通过视频识别的方法实现车
辆压线、逆行的违章识别。
智能交 项目先期采用标准协议实现对超速抓拍管理系统、闯红灯违章管理系统、
通综合 智能卡口系统和压线、逆行违章管理系统的综合管理和集中应用，后续将
4
管理平 集成和扩展对其它设备的集中管理和应用，如“122”接处警系统、车辆
台设计 登记与管理系统等，实现智能交通信息数据的统一控制和处理。
系统 项目先期实现分散式固定和安装，后续将随着技术的不断成熟和经验的累
5
结构 积，实现一体化、便携式设计，将闪光灯、雷达等在结构上设计为一体，
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以便于安装和应用。
（3）项目产品的技术对比情况
本项目产品技术特点与市场同类产品的技术特点对比如下：
序号 产品名称 同类产品技术特点 本项目产品技术特点
德国ROBOT公司的6F雷达测速仪 采用全嵌入式的一体化结构、低功
固定式超速抓
1
各项性能良好，但价格较高；国内 耗设计技术、专有散热技术，尤其
拍管理系统
同类产品普遍采用"工控机+摄像机 是自主研发的高清高速抓拍摄像机
移动式超速抓 /数码相机+测速雷达"的普通集成 大大提升了整体性能性能，具备了
2
拍管理系统 模式，整体性能欠佳。 一定的技术、性能优势和价格优势。
采用"工控机+数码相机"的集成模 采用全嵌入式的一体化结构，百万
闯红灯违章管
3 式，图片分辨率较高，拍摄范围较 像素CCD摄像机逐行扫描成像，集
理系统
大，但一般无录像功能。 录像、抓拍功能于一体。
采用"工控机+摄像机/数码相机"模 采用军工级器件和全嵌入式的一体
智能卡口管理
4 式，具有全景和近景两种抓拍功能。化结构，百万像素CCD逐行扫描成
系统
像技术。
采用“工控机+视频采集卡+模拟摄 采用全嵌入式的一体化结构和军工
压线、逆行违
5 像机”的集成模式，通过视频检测 级器件，通过自主研发的违章检测
章管理系统
方式实现对违章车辆的抓拍。 技术实现对违章车辆的抓拍。
智能交通综合 目前市场上尚无同类产品 支持多种前端设备接入和管理，如
6 管理平台（基 DVR，违章管理设备、报警设备、
本型软件） 流量采集设备等。
5、项目产品生产作业流程
本项目产品的生产作业流程与现有视频监控产品的生产作业流程基本一
致，详见本招股意向书之“第六节业务与技术”之“十二、发行人的主营业
务”之“（二）发行人主要产品的生产作业流程”之“1、嵌入式DVR、球机、
NVS、板卡等产品的生产作业流程”。
6、项目的人员配备情况
本项目新增人员123人，其中开发人员75人，生产人员48人，具体人员配
备如下表所示：
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序号 工 种 班数 每班定员（人） 总人数（人）
一 开发人员 75
1 产品经理 1 1 1
2 产品助理 1 1 1
3 超速抓拍项目组 1 37 27
4 闯红灯违章管理系统项目组 1 17 11
5 智能卡口系统项目组 1 17 11
6 压线、逆行违章管理系统项目组 1 21 11
7 智能交通综合管理平台项目组 1 23 13
二 生产人员 48
8 SMT操作 3 8 24
9 SMT品管及工程师 1 2 2
10 装配 1 10 10
11 品管 1 2 2
12 维修 1 3 3
13 仓储 1 3 3
14 计划采购 1 3 3
15 其他 1 1 1
人数合计 123
本项目所需人员采用本地区招聘及外部社会、院校招聘相结合的方式。
7、项目主要设备和开发工具的选择
本项目新增主要设备和开发工具如下表所示：
单位：万元
类别 序号 名称 单位 数量 单价 合计
引进生产 1 多功能贴片机 台 1 192.00 192.00
设备（含安 2 高速贴片机 台 1 184.00 184.00
装、检验和 3 X光测试仪 台 1 84.00 84.00
附属费用） 4 锡膏测厚仪 台 1 80.00 80.00
5 在线测试仪 台 1 68.00 68.00
6 丝网印刷机 台 1 64.00 64.00
7 回流焊炉 台 1 64.00 64.00
8 波峰焊流水线 套 1 24.00 24.00
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9 系列传送设备 台 5 4.00 20.00
10 其他 — — — 34.00
小计 814.00
11 综合调试检测台 张 4 2.90 11.60
12 超速抓拍流水线 条 1 6.00 6.00
国产生产 13 振动台 台 1 6.00 6.00
设备（含安 15 静电测试仪 台 1 4.75 4.75
装、检验费 16 高温老化室 个 1 3.50 3.50
用） 17 可见光反射率/透光率测试仪 台 1 3.50 3.50
18 其他 14.68
小计 50.03
19 工作站、便携机 台 140 1.07 150.00
20 移动超速抓拍汽车 台 7 12.86 90.00
21 交换机 台 6 8.33 50.00
22 路由器 台 2 15.00 30.00
23 服务器 台 6 5.00 30.00
24 音视频信号分析仪 台 6 5.00 30.00
25 音视频信号发生器 台 6 4.33 26.00
26 音视频信号监视器 台 6 4.17 25.00
27 液晶监视器 台 25 1.00 25.00
28 普通示波器 台 10 2.20 22.00
研发检测 29 高速示波器 台 5 4.00 20.00
设备（含安 30 逻辑分析仪 台 1 15.00 15.00
装、检验费 31 频谱分析仪 台 1 15.00 15.00
用） 32 电子负载 台 4 3.75 15.00
33 高低温湿热试验箱 台 1 12.00 12.00
34 静电放电发生器 台 2 5.00 10.00
35 温度测试仪 台 2 5.00 10.00
36 红外测温仪 台 2 5.00 10.00
37 耐压测试仪 台 2 5.00 10.00
38 直流电源 台 20 0.50 10.00
39 便携式蓄电池 台 5 2.00 10.00
40 多功能充电器 台 5 2.00 10.00
41 其他 75.36
小计 700.36
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42 嵌入式Linux集成开发环境 套 2 20.00 40.00
43 TI数字信号处理器开发工具 套 2 15.00 30.00
开发工具 44 TI数字信号处理器开发软件 套 2 8.00 16.00
45 其他 0.00
小计 86.00
主要设备和开发工具合计 1650.39
（注：引进生产设备的价格按1:8的汇率折算成人民币。）
8、项目原辅材料和能源的供应
本项目所需的原材料包括集成电路、PCB、一体化摄像机机芯、测速雷达、
阻容元器件、接插件、液晶屏、硬盘、焊料、焊膏、线缆、机壳、包装材料等，
公司已与国内外有关厂家建立长期、稳定的供货关系，原材料质量和供应数量能
够得到保障。本项目生产所需的主要能源为电力、少量的自来水和压缩空气，供
应充足稳定。
9、项目的选址情况
本项目不新增土地和厂房建设，项目实施地址位于公司现有厂区，在已建设
完毕的办公研发综合大楼和生产厂房内实施。
10、项目的环评情况
本项目符合国家环保法律法规的规定，已通过杭州市环境保护局高新区（滨
江）环境保护分局的环保评估审核。
11、项目的资金使用计划
本项目总投资5,700.00万元，其中建设资金3,200.00万元，建设期二年，第
一年投入50%，第二年投入50%；本项目第三年达产70％，第四年达产100％；
本项目铺底流动资金1,500.00万，根据生产需要第三年投入1,155.80万元，第四
年投入344.20万元。本项目资金使用计划见下表：
单位：万元
序号 投资项目 投资金额 占总投资的比例
一 固定资产投资 2,277.00 39.95%
1 办公及生产场所装修 110.00
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2 引进设备（含安装） 814.00
3 国产设备（含安装） 50.03
4 研发检测设备（含安装） 700.36
5 水电空压等 45.58
6 模具 120.00
7 样板、工程板 55.00
8 预备费 382.03
二 研发支出 1,491.00 26.16%
开发费用（含人员工资、福利费、调研费、 1,340.00
9
资料费、通讯费、差旅费等）
10 开发工具 86.00
11 认证费 65.00
三 其他费用 432.00 7.58%
12 试制费 330.00
13 市场宣传费 60.00
14 咨询费 20.00
15 培训费 22.00
四 流动资金 1,500.00 26.32%
合 计 5,700.00 100.00％
12、项目产品的营销措施
本项目产品的销售工作拟由公司系统集成事业部的市场销售部主管。公司拟
通过系统集成事业部的现有营销渠道销售以上产品并使其在智能交通市场形成
稳定的用户，逐步扩大产品的市场份额。公司的具体营销措施如下：
（1）体验式营销
本公司的智能交通取证与管理系统在技术方面已取得突破与创新，为让客户
接受本公司的高科技智能交通新产品，体验式营销是首选营销措施。
本公司计划在杭州、上海、北京、广州等城市让部分客户免费试用本项目产
品，通过新品体验，让客户能够实实在在的感受到本项目产品的先进性。同时，
智能交通取证与管理系统的稳定性和可靠性也是客户最关心的要素之一，由于安
装和使用条件比较恶劣，智能交通取证与管理系统的维护成本比较高，免费体验
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可以基本消除客户对新品稳定性和可靠性的疑虑。此外，公司可以通过新品体验
的反馈信息完善产品的应用方式。
（2）合作营销
本项目产品是公司系统集成事业部开发的新产品。公司将借助系统集成事业
部现有的营销渠道逐步推广本项目产品，并在现有营销渠道未覆盖到的区域市场
寻求与当地各级经销商的合作机会，积极建立高效协同的营销价值链。此外，随
着本项目产品销量的不断增长，公司将新建营销渠道促进本项目产品的销售。
公司已经履行完毕或正在履行的部分本项目产品销售合同如下：
单位：元
序号 客户名称 产品名称 销售额 时间
福建鸿达电子技术开发有限公司
1 固定式超速抓拍管理系统 690,000 2007.12
泉州分公司
福建鸿达电子技术开发有限公司
2 智能卡口管理系统 1,260,000 2007.12
泉州分公司
13、项目的组织和实施
公司系统集成事业部将负责本项目产品开发、技术支持、市场营销和售后服
务；公司生产保障部负责该项目相关原材料采购、产品生产和品质保障等。
14、项目的经济效益分析
项目投产后，预计年新增折旧费432.60万元；项目投产后，建设期间的研
发支出将转入无形资产并按5年期进行摊销，预计年新增摊销费384.60万元。
因此，预计本项目投产后年新增折旧费和摊销费共计817.20万元。
若本项目产品缴纳增值税税率为17％，城市维护建设税和教育费附加分别
按增值税的7％和5％缴纳，则预计本项目每年可新增销售收入9,100.00万元；
若公司缴纳的企业所得税按利润总额的15％缴纳，则年新增净利润1,732.90万
元；本项目的投资利润率为35.77％，税后财务内部收益率为29.70％，税后投资
回收期为4.63年（包括建设期），项目盈亏平衡点为61.29％。
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15、项目的备案情况
2007年9月3日，公司已取得杭州市发展和改革委员会对本项目出具的“杭
发改备（2007）124号”备案通知书。
（三）视频智能化处理平台开发项目
1、项目实施背景
随着计算机技术、网络控制与传输技术、视频压缩与图像处理技术的飞速发
展，我国数字视频监控技术也有了长足的进步。但还是存在许多不容忽视的问题：
安防企业研发能力低、新产品与核心技术多依赖进口、未能形成有序的科技创新
体系；现有的基础研发平台不适应视频监控产品数字化、网络化、智能化技术发
展趋势的要求；技术支撑环境差、标准滞后、产品检测和认证评估手段较低；安
防系统或网络运行管理不规范、接处警机制不健全；视频处理基础理论研究薄弱
制约了视频技术效能的发挥等。因此，加大培育自主创新能力、加快开发安防系
统基础技术及研发平台、提升视频监控产品的科技含量、实现高端视频监控产品
产业化生产已成为我国安防产业发展的当务之急。
为此，《中国安防行业“十一五”发展规划》提出：我国安防产业要重点提
高自主开发能力和科技持续创新能力，重点鼓励发展视频监控产品技术；有重点
地选择一批基础理论、综合应用、专项技术项目进行攻关和推广，涉及安防基础
理论与方法研究、安防产品数字化应用研究、安防系统集成化应用研究、安防系
统智能化应用研究，以及视频监控产品与技术、出入口控制产品技术等若干专项
技术研究。《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006～2020年）》提出要攻
克一批事关国家战略利益的信息产业关键技术，研制一批具有自主知识产权的重
大装备和关键产品；重点发展“高可信网络软件平台及大型应用支撑软件、中间
件、嵌入式软件、网络计算平台与基础设施，软件系统集成等关键技术”。科技
部、信息产业部、国家发改委共同制订的《我国信息产业拥有自主知识产权的关
键技术和重要产品目录》把嵌入式系统软件技术、中间件技术、操作系统体系架
构设计技术、音视频编解码技术、图像处理技术等列为关键技术。
2、项目概况和投资计划
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本项目是非产品开发项目，主要开发内容包括智能视频处理平台（IVPP）
和集成研发管理平台（IRDP）二个部分。公司将在本项目的执行过程中，继续
对本项目涉及到的相关技术进行专利的申请和软件著作权的登记。本项目总投资
3,000.00万元，全部为项目建设投资，其中：固定资产投资550.00万元、研发支
出1,895.00万元、其他费用555.00万元。本项目无配套流动资金。
3、项目的技术情况
（1）项目的技术基础
本项目涉及的关键技术主要有：系统平台、视频算法、网络控制与传输技术
等。目前，公司已不同程度取得了相应的研究成果，具体如下：
序号 技术点 研究成果
公司已实现AMD Elan SC520/Geode SC1200、Samsung S3C2510等
CPU平台；Philips/NXP PNX1300/1500/1700、ADI BF561、TI
系统
DM642/DM643/DM320等DSP平台；WIS Go 7007等ASIC芯片的应
1 平台
用并实现了产业化；
公司已实现基于Linux操作系统的“大华流媒体文件系统”的开发
并已完全实现了产业化。
公司除了已实现基于WIS ASIC GO7007的硬压缩以外，还完成了
在ADI BF561平台、TI DM642/DM643/DM320平台、Philips/NXP
PNX1500/1700平台上的MPEG4或H.264 CODEC优化，并且这些算
法在对应平台上的实现均已完成产业化；
视频
3A技术和视频去噪声滤波技术已经完成了算法的仿真、实现与移
2 算法
植，关键技术难题已经解决；
已在MPEG4中实现了数字水印算法；
视频智能检测与识别技术应用中的动态目标跟踪模块已经完成算
法的仿真、实现与移植，关键技术难题已经解决；车牌识别模块
已经完成了原型；人脸识别模块已经基本实现检测功能。
网络控制 公司现有的DVR、NVS产品都具备网络功能，支持TCP/IP协议；
3
与传输技术 有关流媒体的网络控制与传输技术基本功能已经实现。
（2）项目的开发任务
本项目主要开发内容包括智能视频处理平台（IVPP）、集成研发平台（IRDP）
二个部分。其中：智能视频处理平台主要包括系统平台、视频算法、网络控制与
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传输技术等；集成研发平台是从需求分析、架构设计、开发、测试、部署到过程
控制和项目管理的全面解决方案。
本项目整体结构如下图所示：
应用层
Applications
集成
中间件层
其它 网络控制与 研发
Middlewar (GUI。。。) 传输技术 平台
智能视频
IRDP
处理平台
IVPP
平台抽象层
平台层
Platform
系统平台 视频算法
（注：上图中的平台抽象层是对系统平台、视频算法进行封装，使得中间件层与应用层
的实现独立于底层的特定软硬件平台。）
①智能视频处理平台的开发任务
公司已经实现了有关系统平台、视频算法和流媒体网络控制与传输技术的基
本功能，但仍需结合安防视频的特点如大流量、实时性、高清晰度等进行优化和
应用完善。公司后续开发任务如下表所示：
序号 技术点 开发任务
通过对CPU—Intel ULV Celeron M processor；DSP—TI DaVinci, NXP
PNX1700；ASIC/SOC—HiSilicon Hi3510/3511的研究，建立相应的软
系统
1 硬件平台，预研新一代DVR、NVS、IPC等产品；
平台
对Linux内核进行精简，提高系统的实时性，根据硬件接口的需要编
写驱动程序。
视频 改善MPEG4、H.264标准算法的性能，包括提高图像质量、降低算法
2 算法 复杂度，增加AVS在相应平台上的实现和优化；
依托不同的滤波支撑域，进一步研究去噪滤波技术的应用与优化并集
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成到编解码算法中；
继续结合特定的平台进行3A技术的优化和完善；
在H.264、AVS算法中实现数字水印算法并结合特定平台进行优化；
视频智能检测与识别技术的后续研究包括：对动态目标跟踪模块的算
法进行优化和应用上的完善；提高车牌识别模块的识别准确率、实现
产品化；实现人脸识别模块的识别功能及提高识别准确率。同时，本
项目将结合安防领域的智能化需求实现其它一系列的功能，包括逆向
行驶检测、周界警戒及入侵检测、滞留检测、物品被盗或移动检测等。
实现SIP、RTP/RTCP、RTSP、RSVP等网络控制与传输协议的应用；
应用层QOS控制。目前的大部分广域网络需要通过应用层的机制来
网络控
实现QOS的控制，而QOS控制技术的研究又分三个方向：许可控制、
3 制与传
资源预留、应用程序自适应控制。本项目的研究重点在于应用程序自
输技术
适应控制，即根据网络带宽等资源的实际情况，通过动态调整流媒体
应用的资源需求等策略来保持可接受的服务质量等级。
②集成研发平台的开发任务
集成研发平台将为公司研发提供端到端的管理，是从需求分析、架构设计、
开发、测试、部署到过程控制和项目管理的全面解决方案，如下图所示：
需求分析 架构设计 开发 测试 部署
过程的建模、 代码的快速构 应用的提供、
应用和数据的 测试的设计、
模拟、收集及 造、变换、集 配置、调整及
可视化建模 创建及执行
监控 成及生成 问题解决
跟踪一般流程 管理变更和资产
管理与度量项目及组合 管理质量
管理需求
项目经理
投资符合商业目标
分析和监控项目组合
管理层
6、项目开发流程
本项目的开发将严格按照IPD流程进行，基于公司现有研究成果的基础，
根据公司项目开发的要求进行改进、扩充和升级。IPD流程详见本招股意向书之
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“第六节、业务与技术”之“十八、发行人保持技术不断创新的机制和进一步开
发的能力”之“（二）发行人的研发流程”。
7、项目的人员配备情况
本项目新增开发人员65人，具体人员配备如下表所示：
序号 项目 岗位 人数
项目管理工程师 3
1 集成研发平台 软件工程师 4
IT工程师 4
硬件工程师 5
2 系统平台
软件工程师 11
3 视频算法 软件工程师 13
4 网络控制与传输技术 软件工程师 9
支持工程师
5 外围支持与配套 16
测试工程师
合计 65
本项目所需人员采用本地区招聘及外部社会、院校招聘相结合的方式。
8、项目主要设备和开发工具的选择
本项目新增集成研发平台和开发工具如下表所示：
单位：万元
类别 序号 名称 单位 数量 单价 合计
集成研 1 IBM Rational Solutions软件 套 1 200.00 200.00
发平台 小计 200.00
2 服务器、工作站 台 7 5.00 35.00
3 PC电脑、便携机 台 80 1.00 80.00
开发 4 办公和开发工具软件 套 1 180.00 180.00
工具 5 原理图和PCB设计工具 套 1 200.00 200.00
6 商用嵌入式Linux 套 1 100.00 100.00
小计 595.00
集成研发平台和开发工具合计 795.00
9、项目的选址情况
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本项目不新增土地和厂房建设，项目实施地址位于公司现有厂区，在已建设
完毕的办公研发综合大楼内实施。
10、项目的环评情况
本项目符合国家环保法律法规的规定，已通过杭州市环境保护局高新区（滨
江）环境保护分局的环保评估审核。
11、项目的资金使用计划
本项目总投资3,000.00万元，全部为建设资金，建设期二年，第一年投入
50%，第二年投入50%。本项目资金使用计划见下表：
单位：万元
序号 投资内容 投资金额 占总投资的比例
一 固定资产投资 550.00 18.33%
1 办公及生产场所装修 78.00
2 集成开发平台 200.00
3 预备费 272.00
二 研发支出 1,895.00 63.17%
4 开发费用（含人员工资、福利费、调研 1,300.00
费、资料费、通讯费、差旅费等）
5 开发工具 595.00
三 其他费用 555.00 18.50%
6 研发元器件、耗材 300.00
7 检验测试费 200.00
8 咨询费 25.00
9 培训费 30.00
合 计 3,000.00 100.00％
12、项目的组织和实施
公司安防事业部资源线将负责本项目的建设。
13、项目的经济效益分析
本项目为技术研究开发项目，不涉及具体产品的开发。本项目一经实施即开
始列支折旧费和期间费用。项目实施后，预计年新增折旧费140.50万元；项目
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实施后，建设期间的研发支出和其他费用将记入期间费用，预计年新增期间费用
1,225.00万元。因此，预计本项目建设期间年新增折旧费和期间费用共计1,329.50
万元，预计本项目建成后年新增折旧费140.50万元。
本项目开发的智能视频处理平台和集成研发平台将作为公司所有安防音视
频监控产品软件研究开发的技术平台和管理平台，不仅为公司产品提供相关产品
开发的技术基础，还提供产品开发的管理工具。本项目的实施有助于公司掌握和
积累产品研发的关键技术、培养高级技术和研发管理人才、提高产品研发流程的
集成度，可有效加快公司新产品的开发速度、提高公司研发效率、保持不断创新
的优势，对于公司提升核心竞争能力和实现业务发展目标具有重要的战略意义。
14、项目的备案情况
2007年9月3日，公司已取得杭州市发展和改革委员会对本项目出具的“杭
发改备（2007）122号”备案通知书。
（四）营销与服务体系建设项目
1、项目实施背景
随着安防行业的纵深发展，单凭技术水平、质量性能和价格等优势，企业已
不足以把握市场的制胜点，销售与服务正日益成为企业竞争的关键因素。因此，
我国安防企业必须在利用劳动力、场地、资源等成本优势积极占据安防产品市场
的同时，增强营销实力、大力发展服务网络。
2、项目概况和投资计划
本项目将建设以公司总部（杭州市）为核心，包括北京、上海、深圳三个一
级市场所在地区和成都、青岛、西安、沈阳等4个二级市场所在地区的营销与服
务体系。本项目总投资3,800.00万元，其中：固定资产投资3,786.00万元、其他
费用14.00万元。本项目无配套流动资金。
3、项目建设目标
本项目是对公司安防事业部国内营销服务体系的改造和升级，不改变原有营
销服务体系的布局。通过本项目的实施，公司将建设一个“平台统一、流程高效”
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的健康有序、高效发展、基本覆盖全国重点市场的营销服务网络。本项目以现有
的宽度布局为基础，进而在深度上进一步挖掘区域市场的潜力，通过营销服务中
心带给客户“一站式”的解决方案，即售前咨询、产品体验、产品购买、售后服
务等。公司在给客户提供便利的同时更好地树立统一的品牌形象，并通过营销服
务网络将服务理念传播到每一位客户心中，从而巩固和保持公司在以嵌入式
DVR为核心的“大安防”产品架构终端营销方面的竞争优势。
4、项目建设内容
（1）项目建设布局
根据公司战略要求及各地区市场情况，本项目建设布局主要是以公司总部
（杭州市）为核心，实施地点包括北京、上海、深圳三个一级市场所在地区和成
都、青岛、西安、沈阳等4个二级市场所在地区，并以上述7个分中心为圆心，
辐射至4小时到达的大中城市、6小时到达的中小城市，预计上述7个营销分中
心将辐射到400公里半径内的20多个大中小城市，如下图所示：
（2）项目配套设施建设
本项目建设主要是基于有形的中心以及无形的基于INTERNET的营销服务
网络，基础配套设施主要包括办公物业、物流配送设备、通讯网络设备、技术服
务设备以及体验式演示环境、信息系统和视频会议系统建设等。
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①办公物业
办公物业是本项目的主要建设内容，为了进一步改善现有各营销网点的办公
环境，保障计划中的商务模块、维修模块、培训模块等功能的顺利实施，拟建设
统一的办公环境和办公物业。
②物流配送设备
为了实现4小时到达大中城市、6小时到达中小城市的配送时间承诺，兼顾
客户接待的需要，每个分中心将配置物流配送设备。
③通讯网络设备
通讯网络是信息传递的基础保障，根据ERP系统、CRM系统以及视频会议
系统的综合需要，每个分中心将配备网络、电话、传真等通讯网络设备。
④技术服务设备
营销服务体系中每个分中心同时也是所在地区的技术服务中心，根据实际需
要，每个分中心将配置维修服务仪器设备。
⑤体验式演示环境
为了让客户更直观地了解公司产品，实现体验式营销，在营销服务分中心拟
按照一级展示标准搭建演示环境，每个分中心将配备网络高速球机等演示设备。
⑥信息系统
本项目的信息系统建设主要是以公司总部的信息中心为核心，建立各分中心
基于INTERNET的信息系统，实现总部与分中心之间的高效沟通。
⑦视频会议系统
根据营销服务分中心的布局情况，本项目将设立8个视频会议会场，其中主
会场设立在公司总部主会议室，配置双向视频终端和双流盒，并在会议控制中心
配置多点控制器。组建好的视频会议系统不仅可以随时召开商会，还可以方便地
召开异地行政会议、远程培训。同时，组建好的视频会议终端可以方便地和其他
会议系统进行互连。
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5、项目的人员配备情况
本项目新增人员140人，分别部署在新建的全国七个分中心，平均每个分中
心20人，按下表所示配备：
序号 岗位 定员（个）
1 营销管理 2
2 销售 8
3 技术服务 7
4 商务文秘 1
5 仓管物流 2
合计 20
本项目所需人员采用本地区招聘及外部社会、院校招聘相结合的方式。
6、项目办公物业和主要配套设施的选择
本项目将在原有营销服务网络的基础上重点建设7个营销分中心，每个分
中心新增的办公物业和主要配套设施如下表所示：
单位：万元
类别 序号 名称 单位 数量 单价 合计
办公 1 办公物业 平方米 280 1.25 350.00
物业 小计 350.00
2 物流配送用车 辆 1 15.00 15.00
3 客户接待用车 辆 1 18.00 18.00
物流
4 ERP系统之仓管物流模块 套 1 12.60 12.60
配送
5 其它 8.00
小计 53.60
6 维修中心仪器 套 1 4.00 4.00
技术 7 CRM系统之客户服务模块 套 1 13.60 13.60
服务 8 培训 7.00
小计 24.60
9 ERP系统之订单管理模块 套 1 12.60 12.60
商务 10 CRM系统之销售管理模块 套 1 13.60 13.60
销售 11 培训 8.00
小计 34.20
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12 产品展示 套 1 16.47 16.47
体验式
13 显示设备 套 1 0.97 0.97
演示
14 其它 3.34
环境
小计 20.78
15 视频会议前端摄像部分 套 1 0.88 0.88
视频会
16 视频会议客户端设备部分 套 1 0.91 0.91
议系统
小计 1.79
17 预备费 49.40
预备费
小计 49.40
分中心的办公物业和配套设施合计 534.37
7、项目的环评情况
本项目符合国家环保法律法规的规定，已通过杭州市环境保护局高新区（滨
江）环境保护分局的环保评估审核。
8、项目的资金使用计划
本项目总投资3,800.00万元，全部为建设资金，建设期一年，第一年全部投
入。本项目资金使用计划见下表：
单位：万
序号 投资内容 投资金额 占总投资的比例
一 营销分中心工程建设 3,786.00 99.63%
1 办公楼物业 2,450.00
2 物流配送 375.20
3 技术服务 172.20
4 商务销售 239.40
5 体验式演示环境 145.48
6 视频会议系统建设 14.33
7 办公及生活家具购置费 10.00
8 信息网络 33.60
9 预备费 345.79
二 其他费用 14.00 0.37%
10 咨询费 14.00
合计 3,800.00 100.00％
9、项目的组织和实施
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公司安防事业部国内营销部将负责本项目的建设。
10、项目的经济效益情况
本项目为营销与服务体系建设项目，不涉及具体产品的开发。本项目一经实
施即开始列支折旧费和期间费用。本项目投入后第一年，预计年新增折旧费
353.76万元，折旧费来自于房屋及建筑物、运输设备和电子及其他设备的折旧，
预计新增期间费用14.00万元，期间费用全部来自于其他费用支出；本项目实施
后第二年至第五年，预计年新增折旧费353.76万元，折旧费来自于房屋及建筑
物、运输设备和电子及其他设备的折旧；本项目实施后第六年至第八年，预计年
新增折旧费143.81万元，折旧费来自于房屋及建筑物和运输设备的折旧；本项
目投入后第九年至第二十年，预计年新增折旧费116.38万元，折旧费来自于房
屋及建筑物的折旧。
本项目建成后，可显著加强公司销售能力、提升公司市场知名度、加快公司
的市场响应速度和提高公司的售后服务能力。
11、项目的备案情况
2007年9月3日，公司已取得杭州市发展和改革委员会对本项目出具的“杭
发改备（2007）125号”备案通知书。
五、募集资金投资项目新增固定资产投资和研发支出对公司未来
经营成果的影响
公司本次募集资金拟投资的四个项目，主要是固定资产投资和研发支出，两
项合计20,889.00万元，占项目总投资的71.78％，如下表所示：
单位：万元
序 项目总 固定资 研发 其他 配套流
项目名称
号 投资 产投资 支出 费用 动资金
年产114,000台（套、路）安
1 16,600.00 5,581.00 5,309.00 1,170.00 4,540.00
全防范音视频监控产品项目
年产1,300套智能交通取证与
2 5,700.00 2,277.00 1,491.00 432.00 1,500.00
管理系统项目
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3 视频智能化处理平台开发项目 3,000.00 550.00 1,895.00 555.00
4 营销与服务体系建设项目 3,800.00 3,786.00 14.00
合计 29,100.00 12,194.00 8,695.00 2,171.00 6,040.00
以公司现行固定资产折旧政策，房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子
及其他设备分别按20年、5年、8年、5年计提折旧，预计残值率均为5％；以
公司现行无形资产摊销政策，处于研究阶段的研发支出予以费用化并记入期间费
用，处于开发阶段的研发支出予以资本化并转入无形资产按5年期摊销。募集资
金投资项目的新增研发支出、固定资产折旧预计如下表所示：
单位：万元
序
项目名称 新增支出 第1-2年 第3-5年 第6-7年 第8年 第9-20年
号
年产114,000台（套、研发支出（资
－ 1,061.80 1,061.80 － －
1 路）安全防范视频监 本化后摊销）
控产品项目 固定资产折旧 － 1,060.39 1060.39 － －
年产1,300套智能交 研发支出（资
－ 298.20 298.20 － －
2 本化后摊销）
通取证与管理系统
项目 固定资产折旧 － 432.63 432.63 － －
研发支出（列
视频智能化处理平 947.50 － － － －
3 入当期费用）
台开发项目
固定资产折旧 104.50 104.50 － － －
营销与服务体系建
4 固定资产折旧 353.76 353.76 143.81 143.81 116.38
设项目
5 合计 1,405.76 3,311.28 2,996.83 143.81 116.38
（注：第一年指从项目实施开始日起至其后12个月的期间，第二年依此类推；"年产
114,000台（套、路）安全防范音视频监控产品项目"和"年产1,300套智能交通取证与管理
系统项目"的研发支出全部予以资本化；"视频智能化处理平台开发项目"的研发支出全部予
以费用化；"营销与服务体系建设项目"的固定资产投资共计3,786.00万元，其中包括2,450.00
万元的房屋及建筑物投资和231.00万元的运输设备投资。）
公司报告期内的研发支出、固定资产折旧情况如下：
单位：万元
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年度 2007年度 2006年度 2005年度
研发支出 2,716.55 3,550.42 2,060.39
固定资产折旧 477.41 517.14 293.43
研发支出和固定资产折旧合计 3,193.96 4,067.56 2,353.82
营业收入 40,518.52 44,553.83 29,314.46
研发支出和固定资产折旧合计占营
7.88 9.13 8.03
业收入的比例（％）
公司募集资金投资项目新增研发支出、固定资产折旧情况如下：
单位：万元
年度 第1－2年 第3－5年 第6－7年 第8年 第9－20年
研发支出（资本化后摊销） 0.00 1,360.00 1,360.00 0.00 0.00
研发支出（列入当期费用） 947.50 0.00 0.00 0.00 0.00
固定资产折旧 458.26 1,951.28 1,636.83 143.81 116.38
研发支出和固定资产折旧合计 1,405.76 3,311.28 2,996.83 143.81 116.38
营业收入 0.00 44,980.00 51,550.00 51,550.00 51,550.00
研发支出和固定资产折旧合
－ 7.36 5.81 2.79 2.26
计占营业收入的比例（％）
（注：第1年指从项目实施开始日起至其后12个月的期间，第2年依此类推。）
综上所述，虽然本次募集资金投资项目实施后，公司新增研发支出和固定资
产折旧的绝对金额较大，但占新增营业收入的比例较低，因此对公司未来的经营
成果不构成重大不利影响。随着募集资金投资项目投产后效益的逐步发挥，新增
研发支出和固定资产折旧对公司经营成果的影响将逐步减小。
上述项目预计在2008年开始实施并于2010年建成。项目实施后第三年至第
五年的年新增折旧费和摊销费最多，为3,311.28万元，又公司报告期内扣除数字
电视机顶盒业务的营业收入毛利率分别为45.32%、43.90%、41.15%，按年新增
折旧费和摊销费最多的3,311.28万元和保守的毛利率41.15%测算：如公司在项
目实施后第三年新增营业收入8,046.85万元，就可消化掉因固定资产投资和研发
支出而导致的折旧费和摊销费的增加，确保公司营业利润不会因项目建设而下
降。
以公司2007年营业收入40,518.52万元为基础，只要公司在2008年至2010
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年的营业收入复合增长率达到6.22%就可确保公司营业利润不会因项目建设而
下降。2005年至2007年，公司扣除数字电视机顶盒业务的营业收入增长率分别
为35.24%、67.22%、48.72％，大大高于6.22％。
并且根据《中国安防行业“十一五”发展规划》，我国安防市场“十一五”
期间的发展速度将超过20％，因而2008年至2010年的营业收入复合增长率达
到6.22%对公司而言是较容易实现的。即使不考虑项目投产带来的新增营业收
入，以公司目前生产经营状况和发展速度，就足以消化掉上述年新增折旧费、摊
销费和期间费用，公司未来经营业绩不会因项目建设产生重大不利影响。相反，
上述项目建成投产后，公司生产规模将进一步扩大，盈利能力预计将有较大提高。
六、募集资金投资项目新增固定资产投资与新增产能的合理性分
析
根据公司的业务发展目标，公司将实施本次发行募集资金投资项目，进一步
完善大安防产品战略，开发和量产安防音视频监控产品和智能交通取证与管理系
统。公司现有业务与募集资金投资项目的产能及固定资产投入情况如下：
现有 年产114,000台（套、路）安 年产1,300套智能交通
项目
业务 全防范音视频监控产品项目 取证与管理系统项目
产能（台、套、路） 127,930 114,000 1,300
房屋及建筑物 2,839.40 285.00 110
装配设备 295.58 511.54 50.03
固定 设 贴片设备 - 2,287.75 814.00
资产
备
其他设备 1,560.94 1,399.87 920.94
投入
（万元） 小计 1,856.52 4,199.86 1,784.97
其他 513.50 1,096.84 382.03
合计 5,209.42 5,581.00 2,277.00
注：以上公司现有业务产能按2007年度嵌入式DVR、球机的产能和数字远程图像监控
系统、数字程控调度机的产量合并计算，现有业务中的其他固定资产主要是运输设备，募集
资金投资项目中的其他固定资产主要是预备费支出。
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上表数据表明，本次发行募集资金投资项目建成后，公司将新增115,300台
（套、路）各项产品的产能，由于公司募集资金投资项目在现有厂房和办公场所
内实施，因此募集资金投资项目的固定资产投入构成中，房屋及建筑物投入较少，
主要是设备的投入，"年产114,000台（套、路）安全防范音视频监控产品项目"
和"年产1,300套智能交通取证与管理系统项目"新增设备投入占新增固定资产投
入的比例分别为75.25%和78.39%，公司新增产能主要由新增设备的投入导致。
新增产能与新增设备的匹配关系具体分析如下：
1、新增装配设备的合理性分析
公司新增装配设备561.57万元和现有装配设备295.58万元相比，增幅较大，
主要是由生产模式的转变导致。现有业务中，部分产品委托外协装配，部分产品
自主装配，因此公司自配装配设备较少。募集资金投资项目中，全部产品由公司
自主装配，因此增加了装配设备的投入，扩大了装配能力，尤其是"年产114,000
台（套、路）安全防范音视频监控产品项目"产量较大，新增装配设备较多。
2、新增贴片设备的合理性分析
公司现有固定资产中无贴片设备，产品的贴片加工全部委托外协厂商，公司
主要外协贴片厂商有杭州信华精机有限公司、杭州宾朋电子有限公司等。公司经
过充分论证，预计本次募集资金拟投入的"年产114,000台（套、路）安全防范
音视频监控产品项目"和"年产1,300套智能交通取证与管理系统项目"需要贴片
加工能力共计35,770万焊点，同时公司还需要配备2,000万焊点左右的新产品打
样贴片能力，因此，以每条贴片生产线产生10,000万焊点的贴片加工能力计算，
本次募集资金投资项目将新建4条贴片生产线，即新增贴片设备3,101.75万元。
3、新增其他设备的合理性分析
上述列表中的其他设备主要是开发工具和检测工具，随着产品结构的进一步
丰富和产能的扩大，公司需要新增一定量的开发工具和检测工具，尤其是"年产
1,300套智能交通取证与管理系统项目"，由于其成套系统中包括多项构件，各项
构件均需投入开发和检测工具，因此新增其他设备较多。
综上所述，本次募集资金投资项目新增固定资产投资与新增产能是合理的。
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七、募集资金投资项目新增研发支出和研发人员的合理性分析
依靠持续的研发投入不断推出新产品，实现持续创新是公司的核心竞争优势
之一，因此公司本次募集资金投资项目新增较多研发支出和研发人员。公司本次
发行募集资金投资项目均经过了严格、谨慎的分析，包括对市场的预测、参考公
司原有基础条件和历史发展经验、经过专业咨询公司辅导、专家论证并做出了可
行性研究报告，其中新增研发支出、研发人员等均是参照企业现有研发能力及经
费、人员的实际情况，结合项目的生产研发能力而设计。
从募集资金使用中的研发支出来看，公司本次发行募集资金项目将年新增研
发支出4,347.50万元，预计项目投产后将年新增营业收入51,640.00万元。公司
募集资金投资项目实施前后的研发支出与营业收入的关系如下图所示：
公司募集资金投资项目实施前后研发支出与营业收入关系对比图
60,000.00 10%
8%
40,000.00
6%
4%
20,000.00
2%
0.00 0%
募集资金投
2005年度 2006年度 2007年度
资项目
营业收入(万元) 29,314.46 44,553.83 40,518.52 51,640.00
研发支出(万元) 2,060.39 3,550.42 2,714.48 4,347.50
研发支出占营业收入的 7.03% 7.97% 6.70% 8.42%
比例
2005年－2007年，公司研发支出占营业收入的比例平均为7.28％，为保持
产品和技术的持续先进性，公司拟在募集资金投资项目中进一步增加研发投入，
因此，募集资金投资项目中，年新增研发支出占年新增营业收入的比例为8.42%，
略高于公司报告期内的平均水平。公司对于募集资金投资项目中新增研发支出的
可行性论证是合理的。
从募集资金使用中的人员投入方面来看，公司本次发行募集资金投资项目将
新增研发人员351人，预计项目投产后将年新增营业收入51,640.00万元。募集
资金投资项目实施前后研发人员与营业收入的关系如下图所示：
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公司募集资金投资项目实施前后研发人员与营业收入关系对比图
600.00 516.40 250
445.54
405.19 200
400.00
293.14 150
100
200.00
50
0.00 0
募集资金投
2005年度 2006年度 2007年度
资项目
营业收入（百万元） 293.14 445.54 405.19 516.40
研发人员（个） 132 331 283 351
单位研发人员创造的营 222.08 134.6 143.18 147.12
业收入（万元）
（注：由于大华数字、晶图微芯于2006年12月才剥离，因此上图中的研发人员合计中
包括了以上两家公司的研发人员。）
在业务发展的初期，作为高科技企业重要资产之一的"研发人员"的投资边际
收益较高，而随着高科技企业人员的逐步增加和生产规模的逐步扩大，"研发人
员"的投资边际收益趋于稳定。公司根据上述特点并结合公司2005年－2007年
单位研发人员创造的营业收入情况合理地规划了募集资金投资项目所需的研发
人员数量，研发人员增加情况与公司未来业务发展规模是基本匹配的。
八、募集资金投资项目涉及新产品的相关认证情况
本次发行募集资金拟投入的"年产114,000台（套、路）安全防范音视频监
控产品项目"涉及的产品包括IP摄像机、IP存储、IP视频监控管理平台、模拟
球机、网络球机、自动识别智能球机、车载硬盘录像机系统、公交影音监控系统、
车载影音监控系统，上述产品为现有产品的技术升级和产品系列的扩展，不属于
新产品。
本次发行募集资金拟投入的“年产1,300套智能交通取证与管理系统项
目”涉及的产品包括固定式超速抓拍管理系统、移动式超速抓拍管理系统、闯红
灯违章管理系统、智能卡口管理系统、压线、逆行违章管理系统、智能交通综合
管理平台（基本型软件），上述产品是公司开发的新产品。
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经核查：
1、发行人本次募集资金投资项目中，"年产1,300套智能交通取证与管理系
统项目"涉及新产品的生产，但新产品不包括在国家质量监督检验检疫总局2005
年第145号《中华人民共和国依法管理的计量器具目录》中，且根据向浙江省质
量技术监督局电话咨询的结果，上述新产品不需要通过质量监督局的认证。
2、上述新产品不包括在最新的《CQC国家授权强制性产品认证目录》当中，
且根据向中国质量认证中心及距公司最近的CCC指定检测机构江苏省电子产品
检验所咨询的结果，上述新产品不需要通过CCC强制认证。
3、根据向从事智能交通产品采购的公司电话咨询的结果，该公司采购的上
述新产品均未办理认证。
综上所述，发行人律师和保荐人认为，发行人本次发行募集资金投资项目涉
及的新产品无需取得强制认证，募集资金投资项目的实施不存在法律障碍。
九、募集资金运用对生产经营及财务状况的影响
本次发行募集资金投入使用对公司的生产经营和财务状况将产生较大影响。
（一）募集资金运用对公司生产模式的影响
募集资金投资项目建成后，公司的采购模式和销售模式没有变化。为适应业
务规模的快速扩张、降低对供应链的依赖度、提高质量控制水平、提高生产效率，
公司在生产模式上进行了优化和改进。
1、改变生产经营模式的必要性
公司目前的生产模式为“以委托外协加工为主的生产模式”。公司将主要资
源投入技术研发、新产品开发和市场营销等核心业务环节。在生产环节，公司主
要负责产品设计、软件开发、工艺控制、技术指导、质量检测等，产品生产过程
中的PCBA贴装工序则委托外协加工，整机装配、检验、包装工序部分委托外协
加工。上述生产模式是公司在规模不大时的现实战略选择，与公司发展初期的经
营战略和资金实力相匹配，具有其形成的必然性。
随着公司嵌入式DVR等“大安防”产品业务规模的快速扩张，上述生产模
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式在质量控制、供应链管理和生产效率等方面对公司的经营已逐步形成了制约：
（1）业务规模的快速扩张，使得外协厂商的交货时间和交货质量较难控制；
（2）业务规模的快速扩张，产品种类和客户特殊需求增多，使得与外协厂
商的沟通协调工作增多，不利于生产效率的提高；
（3）由于外协厂商的交货时间、质量控制、生产效率等因素的影响，将给
公司的产量带来不确定性。
随着公司年产114,000台（套、路）安全防范音视频监控产品项目和年产1,300
套智能交通取证与管理系统项目的建设，公司的产品规模将会大幅增加，如果继
续采用“以委托外协加工为主的生产模式”，则公司对外协厂商的数量需求将会
大大提高，对外协厂商的质量控制和供应链管理等方面的要求也会更加严格。生
产效率、产品质量、交货时间等方面的不确定性也将会增加，有可能会对募集资
金项目的实施产生不利影响。
此外，随着募集资金项目的实施，公司的产品品种也将会大大增加，产品的
个性化要求提高，因此，采用“以自主生产为主的生产模式”将有利于个性化产
品各项生产要求的及时满足，有利于保证交货时间和产品质量。与此同时，随着
公司资金实力的增加，公司研发方面的投入将会进一步增加，新产品的试制等方
面的需求也会逐步增加，“以自主生产为主的生产模式”能保证新产品研发的顺
利进行，并能大大提高新产品开发过程中的保密性，从而有利于公司在新产品开
发方面保持领先地位。
从市场开拓来看，随着公司经营规模和综合实力的不断提高，公司逐步进入
全球大型安防企业的供应商体系。而由于这些大型安防企业在评价供应商时，往
往要求对生产过程进行认证。因此，具有完整的生产体系将有利于公司更好的开
拓市场。
综合来看，随着公司经营规模的逐步扩大以及个性化需求的增加，为了更好
的实施质量控制和供应链管理，提高生产效率，加大市场开拓力度，发行人改变
生产经营模式是非常必要的。
2、原有生产模式的不足之处
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在业务规模较小的阶段，公司主要负责技术研究、产品开发以及产品检验，
部分加工工序如PCBA贴装、整机装配等则委托给外协厂商。上述生产模式在发
展初期与公司的经营战略和资金实力相匹配，具有其形成的必然性。在业务规模
快速扩张的环境下，上述生产模式在质量控制、供应链管理和生产效率等方面对
公司的经营形成了制约：
（1）业务规模的快速扩张，使得外协厂商的交货时间和交货质量较难控制；
（2）业务规模的快速扩张，产品种类和客户特殊需求增多，使得与外协厂
商的沟通协调工作增多，不利于生产效率的提高；
（3）由于外协厂商的交货时间、质量控制、生产效率等因素的影响，将给
公司的产量带来不确定性。
3、生产模式改变的具体情况
为适应募集资金项目建成后较大的生产规模的需要，公司拟对现有“以委托
外协加工为主的生产模式”进行改进和优化。公司将增加PCBA贴装生产环节，
提高整机装配的能力和水平，同时增加检验试验设备投入和研发投入以保证产品
的出厂质量和新产品的研究和开发。
募集资金项目建成后，公司的生产模式将由“以委托外协加工为主的生产模
式”改变为“以自主生产为主的生产模式”，即募集资金投资项目产品的PCBA
贴装工序和整机装配工序将完全由公司自主完成，并通过购置高水平的研发与检
测设备以提高检验试验水平。
4、生产模式改变对未来盈利能力的影响
公司本次拟实施的年产114,000台（套、路）安全防范音视频监控产品项目
和年产1,300套智能交通取证与管理系统项目均具有较好的市场前景。项目达产
后预计每年可分别新增销售收入42,450.00万元和9,100.00万元，可分别新增净利
润6,684.70万元和1,732.90万元（按15%所得税率计算）。
由于公司本次生产模式改变不涉及采购模式和销售模式的改变，仅仅是将原
先委托外协加工的PCBA贴装工序和整机装配工序改变为自主完成。因而对未来
盈利能力的影响主要表现为改变生产模式后年新增的生产类固定资产折旧和工
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人人工成本与假设不改变生产模式时年新增的外协加工费的比较，具体如下：
改变后的生产模式 原有生产模式
项目
年新增生产类 年新增工人 预计年新增外协加
合计
固定资产折旧 人工成本 工费
金额（万元） 966.65 801.00 1,767.65 1,544.00
注：其中新增生产类固定资产包括新增的房屋及建筑物、贴片设备、装配设备和研发检测设备。
根据上表，发行人在改变后的生产模式下实施募集资金投资项目预计将比在
原有生产模式下实施成本略有增加，预计年增加成本223.65万元，占募集资金投
资项目预计新增净利润总额的2.66%，比例较低，对发行人未来盈利能力的不利
影响较小。与此同时，由于新的生产模式将有利于降低公司对外协厂商的依赖度，
使公司对供应链的控制力得到大大加强；有利于控制产品部件与整机质量，减少
沟通协调环节，降低沟通成本，提高个性化定制产品生产能力，产品的交货时间
将得到保证，因而将会对公司盈利能力产生一定的积极影响。
5、生产模式改变将对公司生产经营产生的积极影响
通过对生产要素和生产作业流程的整合，PCBA贴装工序和整机装配工序的
内移，公司将提高生产的机械化和自动化水平，提高检验检测能力，实行“以
自主生产为主的生产模式”，生产模式的改变将对公司的生产经营产生积极影响。
（1）新模式将使公司对供应链的控制力得到大大加强
新模式下，PCBA贴装工序和整机装配工序的自主实施和自主检验使公司保
持业务规模快速扩张的同时降低对供应链的依赖程度；PCBA贴装工序和整机装
配工序的内移使公司的外协链条缩短，供应链的管理难度相应降低，有利于公司
加强对供应商的管理；新模式条件下，存货占用的流动资金将减少，公司的现金
流更得以缓解，采购付款方式可以更加灵活，可供选择的供应商增多，从而降低
采购成本。
（2）新模式将使产品质量得以有效控制
现有生产模式下，虽然公司与外协厂商签订了《委托加工协议》、《外协质
量协议》，外协加工的质量得到了较好的控制，但随着业务规模的快速发展，产
销量的日益扩大，外协加工质量控制的难度逐步加大。新模式条件下，通过PCBA
贴装工序和整机装配工序的自主实施和自主检验，可以有效控制产品部件和整机
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的质量。
（3）新模式将提高产品生产效率
新模式下，PCBA贴装工序和整机装配工序的自主实施和自主检验，可减少
与外协厂商就工艺设计、结构设计等方面的沟通协调环节，可使公司提高个性化
定制产品生产能力，由于外协链条缩短，产品的交货时间将得到保证。
综上所述，公司在不同的市场环境和业务规模下，选择不同的生产模式组织
生产，是与公司在不同阶段的经营战略和资金实力相匹配的。
6、公司为生产模式改变所做的准备
（1）经营管理能力
公司专门成立生产保障部以适应安防音视频监控产品自主生产的需要。公司
的各类业务均在已建立的扁平化的组织管理架构下高效运转，为下一步项目建成
后的大规模生产奠定了坚实的经营管理基础。
（2）人力准备情况
公司建立了稳定的专业技术人才储备渠道。截至2007年12月31日，公司拥有
正式员工640人，其中：研发技术人员283人，占全体员工的44.22%；生产人员55
人，占全体员工的8.59%；本科以上学历的382人，占全体员工的60.00％。公司
现有人员总体素质较高，部分人员将在后期生产规模扩张的过程中起到骨干作
用，同时，公司通过建立人员培训制度和实施人才培养计划，为业务快速发展提
供人力准备。
（3）技术准备情况
各产品的方案设计、结构设计、工艺设计、软件开发、检验流程是公司现有
成熟技术。生产模式的改变增加了PCBA贴装能力，扩大了装配、检验、试验的
规模和水平。
PCBA贴装工艺属于成熟工艺，技术门槛适中。公司现有生产模式下已有专
门的品管专员和产业化工程师参与外协厂商PCBA贴装的加工流程，对其加工进
行监督、辅导和质量检验。因此，在生产技术方面，通过购买先进的设备，公司
完全有能力实现上述工序的自主完成。
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对于整机装配、检验、包装，公司在现有模式下，已有部分产品自主完成，
同时也有专门的技术人员对外协厂商的整机装配、检验、包装等加工过程进行监
督、辅导和质量检验，技术准备充分。
（4）产品市场开拓准备情况
公司安防事业部在全国11个大区设有31个办事处，公司系统集成事业部在全
国8个大区设有13个办事处，以上办事处分别对全国相应区域的安防产品销售进
行统一规划和管理。随着市场规模的逐步扩大，本公司计划实施“营销与服务体
系建设项目”加强国内营销分中心的建设，进一步加大对工程商和金融、公安、
邮政、电信、交通、电力等重点行业客户的开发力度，并扩充销售人员以满足不
断增长的市场需求。
（二）募集资金运用对公司财务状况的影响
1、对净资产和每股净资产的影响
本次发行后，公司的净资产和全面摊薄的每股净资产将大幅度增长。
2、对资产负债率及资本结构的影响
本次发行后，在公司负债额不变的情况下，公司资产负债率（母公司）将由
目前的39.56％继续下降，有助于公司进一步提高融资能力。
3、对净资产收益率的影响
本次发行募集资金到位后发行人净资产将大幅提高，募集资金投资项目在短
期内难以完全产生效益，发行人存在发行当年及项目建设期间净资产收益率大幅
下降的可能性。但是随着公司募集资金投资项目的展开，公司整体盈利仍将维持
在合理的水平。
4、对销售收入及盈利能力的影响
募集资金投资项目建设期间，因净资产规模在发行后增长幅度较大而募集资金投资项目
短期内难以完全产生效益，公司净资产收益率将有所下降。预计从募集资金投资项目达产当
年开始，公司盈利能力将稳步提高，公司的营业收入和利润水平将有较大增长，净资产收益
率将稳步提升。
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第十四节 股利分配政策
一、公司股利分配的一般政策
（一）公司税后利润的分配政策遵循股利分配“同股同利”的原则。
（二）公司依据国家有关法律法规和《公司章程》所载明的股利分配原则进
行股利分配，股利分配可采取派发现金和股票两种形式。本公司支付股东股利时，
将依法代为扣缴股利收入的应纳税金。
（三）公司缴纳有关税项后的利润，按下列顺序分配：
1、弥补上一年度的亏损；
2、提取法定公积金10%；
3、提取任意公积金，按照股东大会决议从公司利润中另外提取；
4、支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。提取
法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和
提取法定公积金之前向股东分配利润。
二、报告期内公司历次股利分配情况
报告期内公司的历次股利分配情况如下：
（一）根据2005年4月2日公司2004年度股东大会决议，2004年度按实
现净利润提取10%的法定盈余公积、5%的法定公益金，剩余利润暂不分配。
（二）根据2006年6月13日公司2005年度股东大会决议，2005年度按实
现净利润提取10%的法定盈余公积、5%的法定公益金，剩余利润暂不分配。
（三）根据2006年11月10日公司2006年第三次临时股东大会决议，依据
公司截至2005年12月31日经杭州英泰会计师事务所有限责任公司审计确认的
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可供分配利润，向股东分派股利4,000万元；剩余未分配利润用于公司再发展。
（四）根据2007年3月21日公司2006年度股东大会会议决议，2006年度
按实现净利润提取10%的法定盈余公积，剩余利润暂不分配。
（五）根据2008年2月5日公司2007年度股东大会决议，2007年度按实
现净利润提取10%的法定盈余公积，剩余利润暂不分配。
三、本次发行完成前滚存利润的分配
经公司2007年第四次临时股东大会决议：同意本次公开发行前滚存的未分
配利润在公司股票公开发行后由公司发行后新老股东按持股比例共享。截至
2007年12月31日，公司未分配利润为152,938,471.02元。
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第十五节 其他重要事项
一、信息披露制度和投资者服务计划
为保护投资者的合法权利，加强公司信息披露工作的管理，规范公司信息披
露行为，公司制订了《信息披露制度》，并设立证券投资部作为公司信息披露和
投资者关系的负责部门，该部门的负责人为公司董事会秘书吴坚先生。证券投资
部对外咨询电话：0571－28939519。
二、正在履行的重要合同
截至本招股意向书签署之日，发行人已签署、正在履行的重大合同如下：
（一）销售、采购合同
1、2007年9月19日，发行人（卖方）与Mace Security Products, Inc（买方）
签署为期三年“OEM供应协议”以取代双方于2002年签署的“OEM供应协议”。
协议主要内容包括：卖方提供给买方的产品为嵌入式数字硬盘录像机、球机和任
何其它由卖方出售的其他电子设备；自协议生效日起十五个月（第一阶段）内，
买方需购买总值不少于200万美金的产品；自第一阶段末起的12个月内（第二
阶段），买方需购买总值不少于250万美金的产品；自第二阶段末起的12个月内
（第三阶段），买方需购买总值不少于300万美金的产品；在第三阶段以后的每
12个月，买方需购买前一个12个月的购买总值的110%的产品；违反协议的责
任与处理等。
2、2006年1月10日，发行人与Pacific Phoenix Technologies PTYLTD（甲
方）签订“独家分销协议”。协议主要内容包括发行人授权甲方在澳大利亚区域
内独家销售发行人生产和提供的嵌入式数字硬盘录像机的硬件和软件以及各自
相应的附件，发行人不得以其他方式达成OEM、ODM或者签订产品生产合同直
接或者间接在澳大利亚全境销售产品。甲方同意从协议生效日起，在最初的12
个月的采购季内，同意支付十万美金来采购产品，到协议终止日止，甲方同意每
个采购季支付最少十二点五万美金购买产品。如果甲方未能在两个连续的采购季
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中达到要求的最低承诺，发行人可对协议条款进行修正或者中止本协议而无需向
甲方支付赔偿。协议有效期为三十六个月。
3、2007年7月3日，发行人与云南电网公司曲靖供电局（甲方）签订“购
销合同”，由发行人向甲方提供6组图像监控系统，合计金额为140.4万元。协
议有效期为2007年7月3日至2008年7月3日。
4、2007年1月1日，发行人与浙江经协工贸有限公司签订（甲方）“设备
购销框架协议”，协议主要内容为：甲方代理发行人产品的海外销售业务，在合
同有效期内不得代理或向第三方采购发行人生产的同类产品，保证产品所销售的
区域为中国大陆以外区域；所交易的商品为发行人自产产品，主要为数字硬盘录
像机、球机、车载监控、网络视频服务器等产品，价格由双方根据需求种类、规
格、数量协商确定。协议有效期为四年，自双方盖章之日起生效。
5、2008年1月1日发行人与杭州市对外经济贸易服务公司（甲方）签订"设
备购销框架协议"。协议主要内容为：甲方代理发行人产品的海外销售业务，在
合同有效期内不得代理或向第三方采购发行人生产的同类产品，保证产品所销售
的区域为中国大陆以外区域；所交易的商品为发行人自产产品，主要为数字硬盘
录像机、球机、车载监控、网络视频服务器等产品，价格由双方根据需求种类、
规格、数量协商确定。协议有效期为二年，自双方盖章之日起生效。
6、2007年9月26日，发行人与深圳市海思半导体有限公司（乙方）签订"采
购订单"，由发行人向乙方采购型号为Hi3510RBC的芯片，合同总金额1,680.57
万元，合同期限2007年10月15日-2009年3月25日。
（二）抵押合同、借款合同
1、2006年2月14日，发行人与中国建设银行股份有限公司杭州高新支行
签订编号为（2006）004号的最高额抵押合同，将发行人拥有的全部国有土地使
用权证和房屋所有权证抵押给中国建设银行股份有限公司杭州高新支行，最高额
抵押金额为4,000万元人民币，抵押期限从2006年2月14日至2008年2月13
日止。
2、2007年8月16日，发行人与中国银行股份有限公司杭州市高新技术开
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发区支行签订一份编号为2007外贷字002号的外币借款合同，约定发行人向贷
款人借款100万元美元进口原材料，借款期限从2007年8月16日至2008年8
月15日，借款利率采用按12个月浮动利率，利率为12月期国际市场利率（LIBOR
或HIBOR）加150个百分点，本期利率为年率6.70875%。
（三）购房合同
2007年11月6日，发行人与北京市首旅远华房地产开发有限公司签定《北
京市商品房现房买卖合同》（合同编号：XF81372和XF81394），购买位于北京市
西城区北街5、7、9、11、13、15、17号5层9#（A601）和6层9#（A701）的
商品房，合计建筑面积977.29平方米，合计总价为1,641.85万元。
（三）专利许可和技术许可协议
1、2007年8月22日，发行人与美国MPEG LA专利管理公司签署了《MPEG4
专利组合授权合同》，发行人合法使用MPEG LA项下MPEG4专利组合所涵盖
的专利技术。合同约定公司涉及MPEG4专利组合技术的产品若年产量在5万台
以下则无需支付专利费，若年产量超过5万台的则对于超出5万台的产品支付
0.24美元/台的专利费，此外，公司一个年度内最多只需支付100万美元专利费。
2、2007年8月22日，发行人与美国MPEG LA专利管理公司签署了《AVC
专利组合授权合同》，发行人合法使用MPEG LA项下AVC/H.264专利组合所涵
盖的专利技术。合同约定发行人涉及AVC/H.264专利组合技术的产品若年产量
低于10万台则无需支付专利费，若年产量超过10万台且低于500万台则对于超
出10万台的产品支付0.2美元/台的专利费，若年产量超过500万则对于超出500
万台的产品支付0.1美元/台的专利费。
3、2007年10月24日，发行人与北京海鑫科金高科技股份有限公司（乙方）
签订《技术授权许可合同》，乙方将其拥有的"视频图像中的车牌自动识别技术"
授权许可发行人开展车牌自动识别类产品的研发与销售。乙方许可甲方在全球的
交通、安防行业范围内实施合同约定之技术,并根据不同的许可数（路）收取不
同的技术许可费价格，且发行人在2009年2月28日前，必须完成5000路许可，
其中嵌入式许可不得少于90%。乙方保证能合法并有权向甲方转让合同中的相关
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大华技术首次公开发行股票招股意向书
技术。发行人如因合法使用本协议规定的技术而引发的任何知识产权问题以及由
此产生的所有法律责任、费用由乙方承担。协议自双方代表签字盖章之日起生效，
有效期至2009年2月28日。
（四）承销协议和保荐协议
发行人与国信证券签订了《浙江大华技术股份有限公司首次公开发行股票之
主承销协议和保荐协议》，发行人委托国信证券作为本次公开发行股票的主承销
商（保荐人），全面负责发行人股票发行的组织、销售、策划、承销团组建和持
续督导等工作。
三、发行人对外担保情况、重大诉讼、仲裁和刑事诉讼事项
截至本招股意向书签署日，本公司不存在对外担保事项。
截至本招股意向书签署日，本公司及控股股东、控股子公司以及本公司的董
事、监事、高级管理人员和核心技术人员均未发生可能产生较大影响的诉讼或仲
裁事项。
截至本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人
员未发生涉及刑事诉讼的情况。
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第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
一、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体董事签名：
傅利泉 朱江明 陈爱玲 吴军
王增锹 柳晓川 刘翰林 孙笑侠
曹新民
全体监事及其他高级管理人员签名：
陈建峰 刘云珍 陈玉龙
魏美钟 吴坚
浙江大华技术股份有限公司
年 月 日
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二、保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目主办人签名：
陈亚东
保荐代表人签名：
曾军灵 刘兴华
保荐人法定代表人签名：
何如
国信证券股份有限公司
年 月 日
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三、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本
所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招
股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股
意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性和完整性承担相应的法律责任。
律师事务所负责人签名：
史焕章
经办律师签名：
章晓洪 许新志
上海市锦天城律师事务所
年 月 日
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四、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘
要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细
表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的
审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异
议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人签名：
朱建第
签字注册会计师签名：
沈建林 李惠丰
立信会计师事务所有限公司
年 月 日
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五、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其
摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在
招股意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上
述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整
性承担相应的法律责任。
验资机构负责人签名：
金庆辉
签字注册会计师签名：
朱婷娟 屠迪
杭州英泰会计师事务所有限公司
年 月 日
第十七节 备查文件
一、备查文件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也刊载
在深交所的巨潮互联网站（http://www.cninfo.com.cn），具体包括：
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
查阅时间：工作日上午9：00～11：30；下午13：30～16：00。
二、文件查阅地址
1、发行人：浙江大华技术股份有限公司
办公地址：浙江省杭州市滨江区滨安路1187号
电话：0571－28939522
联系人：吴坚
2、保荐人（主承销商）：国信证券股份有限公司
联系地址：浙江省杭州市保俶路2号京华科影大厦四楼
电话：0571－85215100
联系人：王东晖、王颖、汪怡、陈敬涛
