保荐机构（主承销商）： 兴业证券股份有限公司
股票类型：人民币普通股（Ａ股）
发行数量：24,000,000股
第一节 特别提示和特别风险提示
（一）特别风险提示
本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、本次新股发行前，本公司控股股东李再春先生及其关联自然人合计持有本公司77.65％的股权，本次发行后，仍持有本公司53.88％的股权，处于控股地位，可通过行使投票权影响本公司的重大经营决策，对本公司经营活动和长远发展产生重大影响，这会给少数权益股东带来一定的风险。
2、本公司2003年12月31日净资产为14,385.67万元，摊薄净资产收益率为23.22％。本次新股发行募集资金约28,512万元，发行后，本公司净资产将大幅增长，若发行当年利润不能保持同步增长，则存在净资产收益率下降风险。
3、中国航空维修市场竞争较为激烈，公司发展将面临外资维修企业、合资维修企业和国内大型航空公司下属修理单位的竞争压力，公司倘若不能适应市场的发展，在技术、人才、成本拓展方面保持自身的优势，将面临业务下滑的风险。
4、公司虽然03年净利润达到3341万元，但销售收入仅11,303万元，此次发行股票将募集资金28512万元投资3个项目，预计实现净利润5082万元。倘若公司的市场开拓力度不够，公司将面临募集资金投资项目回报较低的投资风险。
5、公司此次发行股票募集资金将投资18242万元于支线飞机涡扇、涡桨航空发动机及附件维修生产线开发项目。该项目虽然是与公司飞机机载设备维修业务密切相关，但由于投资额度较大并且属于新项目，倘若市场开拓力度不够，公司将面临项目投资回报较低的投资风险。
（二）特别提示
根据本公司2004年第一次临时股东大会决议，2003年度本公司可供股东分配利润53,647,461.73元，加上2004年1月1日以后本公司所实现的可供股东分配的利润，由新老股东按发行后的持股比例共同享有。
截止2003年12月31日，本公司净资产14,385.67万元，本次新股发行募集资金约28,512万元，本次新股发行募集资金总额没有超过净资产值的两倍，符合中国证监会证监发行字［2003］116号文和股票发行审核标准备忘录第17号的相关规定。
第二节 本次发行概况
股票种类：境内上市人民币普通股（A 股）。
每股面值：1.00 元。
发行股数：2,400 万股，占发行后总股本的比例为30.62%。
每股发行价格: 11.88 元/股
发行市盈率：19.48 倍（按2003 年度经审计净利润和2003 年末总股本计算）。
发行前后每股净资产
发行前每股净资产：2.64 元（以2003 年12 月31 日经审计数据计算）。
发行后每股净资产：5.20 元（按发行价11.88 元/股，发行股数2,400 万股计算，扣除发行费用后）。
市净率：2.28
发行方式：采用全部向二级市场投资者定价配售的方式。
发行对象：于2004 年7 月1 日持有深交所或上交所已上市流通人民币普通股（Ａ股）股票收盘市值总和不少于10,000 元的投资者。（国家有关法律、法规禁止的除外）
本次发行股份的上市流通： 本次发行结束后将尽快申请在深交所挂牌上市
承销方式：由承销团以余额包销方式承销本次发行的股票。
本次发行募集资金：28,512 万元
发行费用概算：2,085 万元
第三节 发行人基本情况
（一）发行人基本情况
中文名称：四川海特高新技术股份有限公司
英文名称：Sichuan Haite High-tech Co., Ltd.（缩写HT）
法定代表人：李再春
设立日期：2000 年11 月24 日
住所：成都市高新区高朋大道21 号
邮政编码：610041
电话号码：028－85151633、85131440
传真号码：028－85158567
公司网址：http://www.schtgx.com
电子信箱：htgx@schtgx.com
（二）发行人历史沿革及经历的改制重组情况
1、设立方式及批准设立的机构
海特高新是于2000年9月30日经四川省人民政府川府函〔2000〕291号文批准，由四川海特高新技术有限公司整体变更为四川海特高新技术股份有限公司。
2、发起人及其投入资产的内容
发起人：原四川海特高新技术有限公司全体股东，即李再春、王万和、刘生会、李飚、郑超、李刚6位自然人。
投入资产的主要内容：截止2000年7月31日，原四川海特高新技术有限公司全部资产。
（三）有关股本的情况
1、本次发行前后的股本结构
发行前 发行后
股份类别 股数（股） 比例(%) 股数（股） 比例(%)
一、发起人股 54,391,484.00 100.00 54,391.484.00 69.38
其中：李再春 37,105,870.00 68.22 37,105,870.00 47.33
王万和 5,857,963.00 10.77 5,857,963.00 7.47
刘生会 3,415,785.00 6.28 3,415,785.00 4.36
李飚 2,882,749.00 5.30 2,882,749.00 3.68
郑超 2,882,749.00 5.30 2,882,749.00 3.68
李刚 2,246,368.00 4.13 2,246,368.00 2.87
二、社会公众股 0.00 0.00 24,000,000.00 30.62
合计 54,391,484.00 100.00 78,391,484.00 100.00%
2、发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
本公司股东李再春为李飚和李刚之父，三人合计持有公司股份比例为77.65％。本次股份发行后，三人合计持有公司股份比例为53.88％。
（四）内部职工股情况
本公司未发行过内部职工股。
（五）公司业务情况
1、主营业务：航空机载电子、电气、机械设备的检测与维修服务；航空动力设备维修；航空机载设备和航空检测设备的研制与销售；航空机载设备技术的开发和转让。
2、主要产品或服务及其用途
本公司主要从事航空机载设备检测、维修服务，所提供的机载设备维修项目合计共有8247余项，涉及机载电子设备、机载电气仪表设备、机载机械设备三个方面。公司自2003年开始从事支线飞机发动机的维修业务。其主要用途是：当航空设备到达使用期限或产生故障时，对其进行性能检测、排除故障、设备翻修大修，使其保持或恢复性能所提供的维护修理服务。
3、产品销售方式和渠道
本公司直接向客户提供航空机载电子、电气、机械设备的检测和维修劳务、研制及产品销售。
4、所需主要原材料：各类航空维修器材备件、换用件
5、行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位
航空机载设备维修领域企业众多、内部竞争较为激烈。公司在成都市有4个基地，占地一百余亩，拥有700多台套国内一流国际先进的设备，目前在航空机载设备维修市场排名前列，是我国现代飞机机载设备维修规模最大、用户覆盖面最广、维修设备数量最大、维修项目最多的航空维修企业之一，并已开始介入发动机维修业务领域。时至今日，公司已取得8247个机载设备项目的ＣＡＡＣ适航维修许可，其中飞机计算机、导航、雷达、通讯、仪表电器系统、恒速传动装置／整体驱动发动机（ＣＳＤ／ＩＤＧ）、航空辅助动力系统（ＡＰＵ）、燃油调节器、高压油泵、螺旋桨等项目的维修居国内领先水平；例如美国汉胜公司产Ｔ627－40－1 ＡＰＵ维修项目，除原制造商，全球也仅有本公司能完成修理。
（六）发行人业务及生产经营有关的资产权属情况。
1、商标
本公司拥有三个商标，具体情况如下：
注册商标 注册证号 核定有效期
海特 1159803 1998/03/14至2008/3/13
1445706 2000/9/14至2010/9/13
新海特 1445703 2000/9/14至2010/9/13
2、非专利技术
公司主要的非专利技术有以下几项，其中：
经四川省科学技术厅鉴定认证的有：（1）ＡＴＲ－1型航空燃油泵测试系统 川科委鉴字1999－045号；（2）航空空气起动机性能测试系统 川科鉴字［2003］第225号；（3）Ｔ－627－40－1型航空燃气涡轮发动机维修工艺研究 川科鉴字［2003］第224号。
经四川省科学技术情报研究所查新的科学技术成果项目有：ＧＴＣＰ85－129〔Ｈ.Ｊ.Ｋ〕系列航空辅助动力装置（ＡＰＵ）翻修。
4、土地使用权的取得和占用情况
发行人使用的土地均以出让方式取得国有土地使用权，目前公司拥有使用权证的土地共有3块，总面积46430.75平方米。其中：
一块使用权面积为3481.02平方米，终止日期2044年03月03日。
一块使用权面积为21611.04平方米，终止日期2051年02月28日。因房地产转让，该宗地现为本公司与四川通信股份有限公司共有，其中：本公司分摊面积19899.57平方米，四川通信股份有限公司分摊面积1711.47平方米。
一块使用权面积为23050.16平方米，终止日期2053年06月05日。该地块未被抵押。2003年11月24日，公司将 “四川海特航空动力装置附件维修研发中心主厂房”在建工程（分摊该宗土地面积5738.92平方米）作为出资与四川海特航空检测开发有限公司共同组建四川亚美动力技术有限公司。目前，有关在建工程及土地的过户手续正在办理中。
5、经营性房产的取得和占用情况
公司拥有的经营性房产共有4幢，面积总计12661.75平方米，其中有两幢楼，面积合计4646.61平方米已被抵押，另两幢楼面积合计8015.14平方米未被抵押。
6、特许经营权
（1）维修许可证
取得中国民用航空总局维修许可证，编号：Ｄ4335；有效期为长期。
2002年2月4日，取得美国联邦航空管理局（ＦＡＡ）维修许可证，编号：Ｚ6ＨＹ002Ｘ；ＦＡＡ于2004年3月来本公司进行复核，本公司ＦＡＡ维修许可证有效期至2005年4月30日。
（2）自营进出口许可证
发行人于2001年9月进出口企业代码为5101201824612、批准文号为［2001］成外经贸贸字第113号《中华人民共和国进出口企业资格证书》，有权“进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；出口本企业自产产品和相关技术的出口业务；经营本企业的进料加工和‘三来一补’业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口商品及技术除外）”。
（3）零部件制造批准书（ＰＭＡ）
民用航空零部件制造属国家特许经营项目。发行人于2003年8月8日已取得中国民用航空总局颁发的编号为ＰＭＡ0038的《零部件制造人批准书》。根据该批准书，公司可从事航空器零部件ＨＴＶ－01光盘放像机项目的制造。
（七）关于同业竞争和关联交易
1、同业竞争情况
本公司实际控制人与本公司之间不存在同业竞争情况。
股东关联方签订了《避免同业竞争的承诺函》。
《公司章程》规定：“控股股东应采取有效措施避免同业竞争。控股股东及其下属的其他单位不应从事与公司相同或相近的业务”。
发行人律师和保荐机构经审查认为，本公司与控股股东及关联方之间不存在同业竞争，且对于可能出现的同业竞争已经采取了必要的避免措施。
2、关联交易
（1）关联交易的内容及对财务状况和经营成果的影响
2001年 2002年
合作投资组 出资275万元组建四川海 无
建公司 特航空检测开发有限公司
，持股55％
应收帐款 余额35万元，占当年应收 无
帐款的0.90％
其他应收款 余额394.84万元，占当年 余额79.8万元，占当年其
其他应收款的42.35％ 他应收款的6.65％
提供担保 无 向子公司200万元贷款提
供担保，占当年担保余额的100％
向关联方支 36.10万元 50.20万元
付的报酬
其他应付款
2003年
合作投资组 无
建公司
应收帐款 无
其他应收款 余额92.93万元，占当年其
他应收款的10.16％
提供担保 向子公司1500万元贷款提
供担保，占当年担保余额的100％
向关联方支 59.06万元
付的报酬
其他应付款 余额557.86万元，占当年其他
应付款的41.33％
公司对关联方的应收款比照非关联方应收款建立催收制度并计提坏帐准备。因此，关联交易对财务状况和经营成果影响不大。
（2）减少关联交易的措施：严格按照《公司章程》和《关联交易决策规则》规定的权力和程序进行，充分发挥独立董事对关联交易的监督作用，严格控制关联交易的发生。
（3）公司律师、保荐机构和独立董事均对关联交易发表了意见，认为公司关联交易符合有关规定，价格公允，没有损害公司和其他股东的利益。
（八）董事、监事、高级管理人员情况
姓名 职务 任期 薪酬情况 性别 年龄 与公司的其
（万元） 他利益关系
李再春 董事长、总裁 2004年2月－ 8.30 男 62 无
2007年2月
王万和 副董事长、副总裁 2004年2月－ 6.36 男 48 无
2007年2月
李飚 董事 2004年2月－ 6.36 男 33 无
2007年2月
郑德华 董事、董事会秘书、 2004年2月－ 5.04 男 40 无
总工程师 2007年2月
郑超 董事 2004年2月－ 3.12 女 40 无
2007年2月
陈光禹 独立董事 2004年2月－ 2.50 男 66 无
2007年2月
王存浩 独立董事 2004年2月－ 2.50 男 62 无
2007年2月
周德镇 独立董事 2004年2月－ 2.50 男 64 无
2007年2月
刘亚芸 独立董事 2004年2月－ 2.50 女 71 无
2007年2月
刘生会 监事会主席 2004年2月－ － 男 51 无
2007年2月
汪顺林 监事 2004年2月－ 3.57 男 72 无
2007年2月
李晋 监事 2004年2月－ 2.39 女 35 无
2007年2月
杨红樱 财务总监 2004年2月－ 3.52 女 32 无
2007年2月
李再春 曾任广东韶关计算机厂、空军5701 西北大学 37105870
工厂高级工程师、主任工程师 客座教授
王万和 曾任空军5701工厂高级工程师、航 无 5857963
空机载设备分厂厂长
李飚 曾任本公司电子经营部总经理、市 无 2882749
场部总监
郑德华 曾任成都飞机维修工程公司高级工 无 无
程师、总工程师
郑超 曾任本公司办公室主任、监事 无 2882749
陈光禹 曾任电子科技大学测试技术及仪器 电子科技
研究所所长“VLSI测试方法及技术 大学教授 无
研究”课题“八五”国家攻关组组长 、博士生
导师
王存浩 曾任民航飞行学院副院长、中国民 无 无
航总局科技教育司司长、西南民航
管理局局长、党委书记
周德镇 曾任成都市政协委员、成都市人民 四川大学 无
政府参事 教授
刘亚芸 曾任四川大学国民经济管理学系主
任、中国会计学会常务理事、四川 四川大学 无
省会计学会副会长、四川省注册会 教授
计师协会副会长、四川省审计学会
副会长
刘生会 曾任本公司监事 无 3415785
汪顺林 曾任四川奥特总经理助理、总工程 无 无
师
李晋 曾在四川奥特任职 无 无
杨红樱 曾任本公司会计科副科长 无 无
（九）发行人的控股股东及其实际控制人的基本情况
本公司控股股东为李再春先生，现年62岁，中共党员、高级工程师、教授。曾主持研究国防科工委的某型地空数字指挥仪，参加和主持过多种型号飞机的改装及试修工作，主持某型侦察校射飞机预警机电子系统设计、改装、试飞鉴定曾任广东韶关计算机厂、空军5701厂高级工程师、主任工程师。现任海特高新董事长、总裁、党委书记，兼任武汉天河董事长、四川奥特董事长、西北工业大学客座教授，四川省航空与宇航学会常务理事、四川省工商联常委、中华全国工商联执委、四川省第十届人大代表。
（十）财务会计信息
1、简要报表
（1）简要资产负债表
合并报表
项目 2003年 2002年 2001年
12月31日 12月31日 12月31日
流动资产
货币资金 68,758,340.20 45,660,498.15 12,914,852.10
短期投资 - 170,660.00 -
应收账款 46,360,555.20 43,142,590.67 39,009,874.44
其他应收款 8,584,335.20 12,004,581.65 9,324,048.29
预付账款 9,520,459.58 8,528,875.88 686,977.54
存货 20,714,405.91 16,892,574.57 10,921,499.40
待摊费用 458,775.00 14,975.00 12,786.42
流动资产合计 154,396,871.09 126,414,755.92 72,870,038.19
长期投资：
长期股权投资 16,503,101.94 369,177.84 2,169,185.64
长期投资合计 16,503,101.94 369,177.84 2,169,185.64
其中：合并价差 -1,290,390.56 -1,444,789.30 -892,400.38
固定资产：
固定资产原价 133,965,681.39 110,449,046.01 55,968,897.69
减：累计折旧 52,392,993.97 33,720,017.49 20,811,836.78
固定资产净值 81,572,687.42 76,729,028.52 35,157,060.91
固定资产净额 81,572,687.42 76,729,028.52 35,157,060.91
工程物资 - - -
在建工程 11,426,405.28 2,636,282.77 15,819,608.32
固定资产合计 92,999,092.70 79,365,311.29 50,976,669.23
无形资产及其他资产: -
无形资产 23,537,116.34 18,167,804.57 11,954,640.02
长期待摊费用 4,376,338.82 8,576,553.27 7,610,034.18
无形资产及其他资产合计 27,913,455.16 26,744,357.84 19,564,674.20
资产总计 291,812,520.89 232,893,602.89 145,580,567.26
流动负债：
短期借款 61,000,000.00 38,000,000.00 19,000,000.00
应付票据 -
应付账款 6,043,113.78 15,908,361.54 7,415,904.35
预收账款 598,741.74 2,437,659.48 2,135,893.83
应付工资 51,966.75 55,519.23 42,199.13
应付福利费 1,314,039.44 1,131,792.96 1,151,652.56
应付股利 - 12,718,653.63 1,463,489.00
应交税金 8,739,401.88 5,506,442.42 5,248,157.42
其他应交款 168,070.83 226,102.50 173,860.73
其他应付款 13,497,956.69 15,936,094.52 11,816,960.28
预提费用 204,690.54 198,931.50 128,155.23
流动负债合计 91,617,981.65 92,119,557.78 48,576,272.53
长期负债：
长期借款 25,000,000.00 7,000,000.00 4,000,000.00
长期负债合计 25,000,000.00 7,000,000.00 4,000,000.00
负债合计 116,617,981.65 99,619,984.67 52,576,272.53
少数股东权益 31,337,798.97 27,373,877.13 9,089,892.44
股东权益：
股本 54,391,484.00 54,391,484.00 54,391,484.00
股本净额 54,391,484.00 54,391,484.00 54,391,484.00
资本公积 11,384,311.20 6,343,561.70 -
盈余公积 24,433,483.34 15,680,794.13 8,713,867.72
其中：法定公益金 7,895,600.79 5,226,931.39 2,904,622.57
未分配利润 53,647,461.73 29,483,901.26 20,809,0505.57
股东权益合计 143,856,740.27 105,899,741.09 83,914,402.29
负债和股东权益合计 291,812,520.89 232,893,602.89 145,580,567.26
（2）简要利润表
项目 2003年度 2002年度 2001年度
一、主营业务收入 113,025,544.83 95,565,083.24 78,247,402.40
减：主营业务成本 44,213,513.80 32,579,051.07 24,704,411.20
主营业务税金及附加 4,699,815.48 3,625,263.92 3,884,033.58
二、主营业务利润 64,112,215.55 59,360,768.25 49,658,957.62
加：其他业务利润 -283,084.88 -2,632.50 6,720.00
减：营业费用 5,790,288.72 7,179,523.71 6,540,619.21
管理费用 18,987,970.52 16,128,496.43 13,618,876.32
财务费用 2,330,953.10 2,274,404.78 697,337.16
三、营业利润 36,719,918.33 33,775,710.83 28,808,844.93
加：投资收益 -69,573.91 597,668.62 -102,911.82
补贴收入 2,092,110.45 - 219,700.00
营业外收入 4,486,417.46 - 708.00
减：营业外支出 272,573.50 28,557.50 779,844.53
四、利润总额 42,956,298.83 34,344,821.95 28,146,496.58
减：所得税 3,423,593.63 3,384,854.44 1,447,942.22
少数股东损益 6,123,181.64 3,352,063.93 2,467,750.63
五、净利润 33,409,523.56 27,607,903.58 24,230,803.73
加：年初未分配利润 29,483,901.26 20,809,050.57 3,813,894.01
六、可供分配的利润 62,893,424.82 48,416,954.15 28,044,697.74
减：提取法定盈余公积 6,084,019.82 4,644,617.59 4,823,764.78
提取法定公益金 2,668,669.40 2,322,308.82 2,411,882.39
七、可供股东分配的利润 53,647,461.73 41,450,027.74 20,809,050.57
减：应付普通股股利 - 11,966,126.48 -
转作股本的普通股股利 - - -
八、未分配利润 53,647,461.73 29,483,901.26 20,809,050.57
（3）简要合并现金流量表
项目 2003年度 2002年度
经营活动产生的现金流量净额 45,531,804.75 36,668,993.03
投资活动产生的现金流量净额 -50,012,006.84 -22,048,575.34
筹资活动产生的现金流量净额 27,578,044.14 18,125,228.36
现金及现金等价物净增加额 23,097,842.05 32,745,646.05
2、最近三年的主要财务指标
财务指标 2003年12月31日 2002年12月31日 2001年12月31日
资产负债率（%） 42.98 43.40 31.92
流动比率（倍） 1.69 1.37 1.50
速动比率（倍） 1.46 1.19 1.28
应收账款周转率（次） 2.53 2.33 2.77
存货周转率（次） 2.35 2.34 2.56
无形资产（土地使用权除外）
占净资产的比例（％） 4.02 6.11 0.00
每股净资产（元） 2.64 1.95 1.54
每股经营活动净现金流量 0.84 0.67 0.12
3、管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
（1）资产质量状况
本公司流动资产主要为货币资金、应收款及存货。公司近三年货币资金均保持了适度余额，基本满足了公司正常经营周转的需要，货币资金不存在闲置状况。公司应收账款和其他应收款未发生过坏帐损失，总体帐龄较短、质量较高。公司存货主要为原材料，该部分原材料主要是公司为对外提供修理服务而正常储备的航空器材，一般为外购标准件，变现能力强，发生贬值的可能小。公司固定资产主要是运用于航空测试的专用设备，市场价值及附加值均较高，近三年，本公司固定资产在总资产中的比重较为稳定。
本公司管理层认为公司资产质量良好，对各项主要资产均采取了积极的管理措施和较为稳健的财务政策，最大限度地保护了投资者利益。
（2）资产负债结构及股权结构
2001年，公司银行借款较少，主要依靠自我积累发展。2002年，随着公司规模扩大、发展的加快，公司加强了负债经营，开始注重对财务杠杆的利用。截至2003年12月31日，公司资产负债率（母公司）42.98％，负债水平适度。
本公司股东为6位自然人，所持股份比例分别为68.22％、10.77％、6.28％、5.30％、5.30％、4.13％。本次公开发行股票后，6位自然人的持股比例将降为47.33％、7.47％、4.36％、3.68％、3.68％、2.87％，有利于本公司股权结构的优化。
（3）现金流量和偿债能力
公司经营活动获取现金的能力较强，由经营所产生的现金流基本保障了公司生产经营的资金需要，公司历史上未出现过逾期未还银行债务及延迟支付利息的情况。
公司短期偿债能力强。近三年，公司长期负债余额均较低，基本上不存在长期偿债风险。
根据公司过去三年和当前的业务发展和现金流量情况，公司有充足的营运资金偿还到期债务。本公司管理层认为，公司今后的现金流量状况将继续保持一个良好的局面，以保证公司具有良好的偿债能力和支付能力。
虽然公司经营活动获取现金的能力较强，但公司此次拟投资的项目总资金需求较大，约3亿元，有限的资金对公司早日实现产业升级、实现低成本扩张造成了制约。
（4）近三年业务进展及盈利能力
2001年、2002年、2003年，公司主营业务收入分别为7,824.74万元、9,556.51万元、11302.55万元，环比增幅为22.13％、18.27％；净利润分别为2,423.08万元、2,760.79万元、3,340.95,环比增幅为13.94％、21.01％。近年，主营业务收入及利润保持高速增长主要原因在于：
近三年来，通过不断的积累、创新，本公司已拥有700多台套国内一流、国际先进的设备，是我国现代飞机机载设备维修规模最大、用户覆盖面最广、维修设备量最大、维修项目最多的航空维修企业。
在发展客户群上，公司通过技术优势和规模优势与航空公司进行合资、合作，在航空维修领域奠定和巩固了客户基础，客户服务网络进一步优化。
公司坚持以人为本，创新超前的指导思想，建立和推行具有本公司特色的矩阵管理模式，将公司和分公司的信息资源、人力资源、器材资源集中管理、合理调配，用公司的大矩阵规范分公司的小矩阵，最大限度地开发企业潜能、拓展空间形成良性循环。
本公司管理层认为，公司业务发展经过初创期的累积已进入良性发展通道，公司近年业务保持了高速、稳定、持续的增长，为未来业务的发展与开拓打下了坚实的基础，公司在未来一定时期仍将保持目前的发展态势。
（5）未来业务目标及前景
基于对国际国内市场、国家政策及公司自身的判断，公司管理层认为，在未来一段时间，公司仍将保持较高的成长，将进一步巩固在民营航空维修领域的领先地位。
国内航空维修市场在未来20年将成为世界上增长最快的地区市场。飞机数量和运输量的增加必将带来大量的日常维护、维修业务。潜力巨大而利润丰厚的航空支援服务市场需求为公司未来业务发展提供了基础保障。
中国民用航空企业竞争更加激烈，业内重组活动更加活跃，规模效益将日益凸现，这是航空运输业全球化的趋势之一。企业并购、重组、外资的进入都将对公司业务发展战略产生积极长远的影响。
公司经过多年的不懈努力，已经具备了八大基础资源：科学、理性的企业决策能力；系统、先进的航空维修管理能力；可靠、成熟的技术资源；完善、适用的维修资料资源；成套、精密的设备、物资资源；技术精湛、勤业敬业的专业管理人才资源；涵盖全国、长期支持相互信任的客户资源；配套、适用的基础建设（厂房、设施）资源。充分利用和挖掘公司现有资源，扩展资源的规模，为公司长远发展奠定了基础。
本公司管理层认为，公司所处行业具有广阔的发展前景和市场容量，公司具有业务目标明确、业务基础扎实、机制灵活等优势，公司业务发展前景稳定、乐观，具有较强的可持续发展能力。
4、股利分配政策和历年分配情况以及发行后股利分配政策、发行前滚存利润的分配政策
（1）股利分配政策
本公司股票全部为普通股，每股享有同等权益，实行同股同利的分配政策，按各股东持有股份的比例派发股利。本公司的股利分配在每个会计年度结束后的四个月内由本公司董事会提出方案，经股东大会批准后实施，公司股利派息时间为每年股东大会结束后两个月内。
（2）公司最近三年股利分配情况
2002年：由于公司加速发展急需资金，2001年度利润不作分配。
2003年：以2002年12月31日总股本54391484股为基数向全体股东每10股派送现金红利2.20元（含税）。
2004年：由于公司加速发展急需资金，2003年度利润不作分配。
（3）本次发行完成后，公司的股利分配政策将保持不变。
（4）本次发行完成前滚存利润的分配政策
根据本公司2004年第一次临时股东大会决议，2003年度本公司可供股东分配利润53,647,461.73元，加上2004年1月1日以后本公司所实现的可供股东分配的利润，由新老股东按发行后的持股比例共同享有。
5、控股子公司或纳入发行人合并会计报表的其他企业的基本情况
（1）四川奥特附件维修有限责任公司
四川奥特附件维修有限责任公司成立于1998年6月，注册资本3000万元人民币。该公司主要管理层：李再春任董事长，万涛任总经理，吴敏任财务负责人；主营业务为：航空机械设备的检测、维修及研制开发。经四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司审计，2003年12月31日，该公司总资产为62,445,496.01元、净资产为44,878,189.06元；2003年度实现主营业务收入30,178,770.62元，净利润9,865,477.53元。
（2）四川海特航空检测开发有限公司
该公司成立于2001年6月，注册资本500万元人民币。该公司主要管理层：李刚任执行董事兼总经理，财务负责人为毛小青；主要业务为：航空设备的测试、检验、开发、研制，航空技术的开发和转让。。经四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司审计，2003年12月31日，该公司总资产为50,347,972.41元、净资产为37,468,495.19元；2003年度实现主营业务收入23,039,969.33元，净利润14,517,574.20元。
（3）四川银燕创新机电技术有限公司
该公司成立于1999年4月，注册资本500万元人民币。该公司主要管理层：李刚任执行董事兼总经理，财务负责人为林莉；主要业务为：航空设备、电子、电气、机械设备的研制及技术服务。经四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司审计，2003年12月31日，该公司总资产为19,577,063.13元、净资产为18,836,261.06元；2003年度实现主营业务收入757,641.51元，净利润6,680,348.76元。
（4）武汉天河南方航空技术开发有限公司
该公司成立于2001年2月，注册资本510万元人民币。该公司主要管理层：李再春任董事长，总经理为夏忠东，财务负责人为段开梅；主要业务为：航空机载电子设备技术开发及咨询服务。经四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司审计，2003年12月31日，该公司总资产为11,756,697.55元、净资产为7,299,596.98元；2003年度实现主营业务收入5,471,959.58元，净利润1,241,731.42元。
（5）湖南湘特航空电子有限公司
该公司成立于1998年7月，注册资本500万元人民币。该公司主要管理层：王万和任董事长，总经理为楚伟理，财务负责人为毛雪强；主要业务为：航空机载设备的研究和开发，航空机载设备的技术咨询与技术服务。经四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司审计，2003年12月31日，该公司总资产为5,124,684.30元、净资产为4,508,984.77元；2003年度实现主营业务收入3,531,502.07元，净利润－270,066.27元。
（6）上海沪特航空技术有限公司
该公司成立于2003年1月10日，注册资本1500万元人民币。该公司主要管理层：李刚任执行董事兼总经理，财务负责人为曾明朗；主要业务为：航空机载设备技术的软件开发，航空机载设备的检测维修、航空器材的销售。经四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司审计，截止2003年12月31日，该公司总资产为16,394,745.53元、净资产为14,920,869.08元；2003年实现主营业务收入3,352,027.29元，净利润－79,130.92元。
（7）四川亚美动力技术有限公司
该公司成立于2003年11月24日，注册资本1000万元人民币。该公司主要管理层：李刚任执行董事兼总经理，财务负责人为符曼；主要业务为：航空动力设备的测试、校验、开发、维修及相关航空技术服务。
第四节 募集资金运用
一、项目基本情况
（一）波音系列、空客系列等新型飞机机载设备维修生产线技术改造项目
波音系列、空客系列等新型飞机是世界各国航空运输业的主流机型，也是我国航空运输市场的主流机型。根据调查统计，我国运输型飞机维修的市场容量2002年约88亿人民币左右。在中国约88亿元的总市场容量中，送国外修理的数量约占68％，国内送修量约占32％。随着国内维修能力的上升，上述近60亿元的国外送修量将呈回流趋势。其中机载设备维修量约12亿元。
2003年9月，波音公司预测中国将是世界民航业增长最快的市场。在未来20年间，中国的航空公司将需要1960架运输型新飞机，服务于国内市场和国际市场。到2020年，运输型飞机的机载设备维修业务量将增长92亿元。
中国航空运输的快速发展，新型飞机不断地加入民航的营运市场给国内的航修业创造可观的市场需求，而国内目前新型飞机的机载设备维修开发刚刚起步，尚有巨大的发展潜力。因此，公司将继续发挥优势，抢占市场先机，以应对航空维修市场激烈的竞争，公司拟进行航空机载设备维修生产线的技术改造，开展新型机载设备维修，以获得良好的发展前景和投资回报。
本项目可行性研究报告已通过四川省经贸委川经贸投资函［2002］558号文批准。该项目总投资5630万元，其中：固定资产投资2930万元，铺底流动资金2700万元。
达产后每年将实现销售收入5525万元，年税后利润1040万元，全部投资财务内部报酬率税前为21.07％，税后为15.73％；年平均投资利润率为16.14 ％，投资利税率为24.09 ％。
（二）航空辅助动力装置（ＡＰＵ）维修生产线开发技术改造项目
截至2002年底，我国约有各种民用飞机1197架（其中运输型飞机663架），按一架飞机1台ＡＰＵ，并按总量10％的备份ＡＰＵ计，合计拥有ＡＰＵ约1300余台。未来20年中国将增加1960架运输型新飞机，将新增ＡＰＵ约2200余台。
目前，国内维修市场在ＡＰＵ维修领域尚不能满足航空公司的需求。从海特高新发展宗旨和产品布局考虑，公司2002年开发了Ｂ737、Ａ320、ＥＲＪ－145、ＭＮ171四种机型ＡＰＵ的维修技术，取得了维修项目许可，具备了维修四种机型的技术能力。这些ＡＰＵ在国内目前尚未见其他企业修理。到2001年底，国内上述四种机型在役和备份的ＡＰＵ约500台。同时，随着国内干线及支线航空运输业的增长，上述四种机型飞机数量还将不断增加，市场容量将不断扩大。公司已开始正式修理ＡＰＵ，但限于资金实力，公司维修的量一直不大。未来公司将以国内Ａ320、Ｂ737、ＥＲＪ－145支线飞机和ＭИ171直升机四种机型的ＡＰＵ为主要维修对象，此次拟利用募集资金投资该项目，建设ＡＰＵ维修生产线，扩大生产规模，形成规模经济。
本项目可行性研究报告已通过四川省经贸委川经贸投资函［2002］354号文批准。项目总投资6609万元，其中：固定资产投资2802万元（含进口设备1321万元人民币，折合美元165万美元），其他投资807万元，铺底流动资金3000万元。
达产后年销售收入4922万元，年税后利润1092万元，全部投资财务内部报酬率所得税前为21.70％，所得税后为16.02％。年投资利润率为15.96％，投资利税率为23.82％，具有良好的市场前景。
（三）支线飞机涡扇、涡桨航空发动机及附件维修生产线开发项目
随着中国国民经济高速、稳定的增长和公众对安全、舒适、快捷旅行的需求的日益提高，支线航空运输作为干线航空运输的重要补充，将面临着良好的发展机遇。中国幅员辽阔，人口众多，各地区经济发展不平衡，有70多个机场每天客流量小于200人，60％的航线每天客流量少于120人，是最适宜发展支线航空运输的国家之一。尤其是近年来，“西部大开发” 战略的实施，中、西部地区面临前所未有的经济发展前景，西部支线机场的快速建设，对支线航空运输需求日益旺盛。中国计划在今后5年里建设50个左右的新机场，而支线飞机提供的航空运输量在未来20年里将以每年12％的速度增长。
对支线飞机需求的增长将带来支线发动机维修业务的旺盛需求，而目前国内维修市场在这一领域尤其是国外生产的支线飞机发动机及附件的维修尚属空白。到2002年底，国内共有支线飞机136架、通用飞机（含直升机、Ｙ12、Ｙ5）477架。其中涡桨、涡扇的在翼及备份发动机合计约700台，涡桨、涡扇各约350台，市场容量约14亿元。巴西航空工业公司则预测，中国在未来20年内对支线客机的需求将达600架。其中涡扇支线飞机占80％，涡桨支线飞机占20％。则支线在役与备用发动机总计将增长1500台左右，其市场总容量将增长约34.5亿元。
本项目可行性研究报告已通过国家经贸委国经贸投资［2003］105号文批准。本项目总投资：18,242万元，其中：固定资产投资9405万元，其他投资3837万元，铺底流动资金5000万元。
项目建设投资基本定为二个阶段，第一年主要投资项目为基本建设及重要设备，为涡桨发动机生产线投产准备；第二年主要以涡扇发动机生产线投资为主体。项目达产后，每年将实现收入16,004万元，税后净利润2950万元。全部投资财务内部报酬率所得税前为21.72％，所得税后为16.31％。投资利润率为15.34％，投资利税率为22.90％。
二、募股资金年度使用计划
募集资金使用计划
序号 项目名称 项目总投资 第一年 第二年
1 空客系列、波音系列及新型飞机机载设 5630万元 5630万元
备维修生产线技术改造
2 航空辅助动力装置（APU）维修生产线 6609万元 2974万元 3635万元
技术改造
3 支线飞机涡扇、涡桨航空发动机及附件 18242万元 13648万元 4594万元
维修生产线开发
第五节 风险因素和其它重要事项
一、风险因素
（一）应收款项发生坏账的风险
截止2003年12月31日，公司应收款项净额为5,494.49万元人民币，其中应收账款4,636.06万元，其他应收款858.43万元，应收款项净额占总资产的比重为18.83％。随着生产规模的扩大和企业市场份额及往来账目的增加，应收款项目会进一步增加。虽然主要客户都是大型航空企业，信用较好、支付能力强，但如果不控制在合理的范围内，仍可能产生因款项无法收回而造成的坏账损失风险。
（二）融资能力局限性风险
本公司现有业务的扩张以及新业务的拓展都将产生大量的资金需求，从而对本公司的融资能力提出了更高的要求。本公司融资能力能否满足业务发展的资金需求，对公司的经营发展构成一定的风险。
（三）航空维修技术不断更新的风险
国内民用航空维修行业，是接触国际成熟、实用的高精尖技术面最宽、技术范畴最广的服务性行业。公司主营业务以欧美的空客系列、波音系列等新型飞机的机载设备检测、维修为核心。飞机机载设备有明显的产品更新周期，其中电子设备的更新周期较短，新产品替代旧产品的趋势越来越明显。尽管为保证飞行安全，航空设备领域的技术延续性、继承性、成熟性均较高，但是，航空设备新技术的发展使其性能更灵敏，可靠性更强，使用更方便，体积、重量更小。相应地，航空机载设备维修技术也将随着新产品淘汰旧产品而面临不断更新改造的风险。
（四）原材料供应风险
公司生产所用主要备件、替换件，因行业特许要求和绝大部分国内无条件生产，需从国外经ＣＡＡＣ、ＦＡＡ、ＪＡＡ审查合格的生产厂家进口器材，国际器材供应状况和价格变化都会对本公司的生产经营产生一定的影响。同时由于维修业务的特点决定了备件需求的量少、品种繁多、随机性强，部分备件和替换件只有发现和排除故障需要时才定货。供应厂家不易安排生产，供应时间较长，对生产线正常运行和生产周期的缩短都存在负面影响。
（五）受机载设备的周期性技术更新影响的市场风险
航空机载设备在航空器上使用，既有继承性、成熟性的特点，又有不断更新换代的周期性特点。相应地，随着航空机载设备的技术进步，航空维修企业如果不跟上机型、机种及机载设备技术更新周期变化，不能满足客户更高、更完善、更安全的需求，公司的客户需求将转移方向，寻求技术更先进、服务更周到的厂家，这样将面临市场逐步萎缩的风险。
（六）组织模式和管理制度风险
本公司虽然在管理、营销、质量控制、技术、设备、财务、人力资源等方面已建立了一套较为科学、规范的管理模式、制度和较为明确的议事规则，并建立了较为健全的公司治理结构和符合上市公司要求的有关规章制度，使公司的生产活动高效、有序地进行。但随着我国加入ＷＴＯ，公司在管理、营销等方面将面临国外跨国公司的挑战，并且公司上市后，资产规模扩大，对公司的经营、管理能力要求进一步提高。
（七）募集资金投向风险
本公司此次发行Ａ股募集资金主要投资于航空机载设备维修生产线技术改造、辅助动力装置ＡＰＵ维修生产线技术改造、支线飞机发动机维修生产线开发等项目。公司虽然03年净利润达到3341万元，但销售收入仅11,303万元，此次发行股票将募集资金28512万元投资3个项目，预计实现净利润5082万元，倘若公司的市场开拓力度不够，公司将面临募集资金投资项目回报较低的投资风险。此外，在项目实施过程中及后期经营过程中不排除因市场、技术、财务等因素变化，客观上存在项目不能如期完成或不能实现预期收益的风险，从而影响公司的投资收益。
二、重大合同
公司正在履行的重大合同包括借款合同、担保合同、合资与合作协议、承销协议等。
三、重大诉讼或仲裁事项
截止本招股说明书签署之日，持有本公司20％以上股份的主要股东、控股子公司，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员没有作为一方当事人的任何重大诉讼或仲裁事项。本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员没有受到刑事诉讼。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行的各方当事人
名称 住所
四川海特高新技术股份有限公司 成都市高新区高朋大道21号
兴业证券股份有限公司 福建省福州市湖东路99号
北京市众天中瑞律师事务所 北京市朝阳区东三环北路8号亮马河大厦一座5层
四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司 成都市洗面桥街8号
中国证券登记有限责任公司深圳分公司 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
收款银行 福建兴业银行上海分行浦东支行
深圳证券交易所 深圳市深南东路5045号
名称 联系电话 传真
四川海特高新技术股份有限公司 028－85131440 028－85158567
兴业证券股份有限公司 021－68419393 021－68419547
北京市众天中瑞律师事务所 010－65900088 010－65900644
四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司 028－85599959 028－85592480
中国证券登记有限责任公司深圳分公司 0755－25938000 0755－25988122
收款银行 021-62677777 021-62679777
深圳证券交易所 0755-82083333 0755-82083947
名称 经办人或联系人姓名
四川海特高新技术股份有限公司 郑德华
兴业证券股份有限公司 姜文国、王廷富、徐彩霞、王晓东
北京市众天中瑞律师事务所 许军利、汪华
四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司 徐家敏、蒲春宇
中国证券登记有限责任公司深圳分公司
收款银行 常怀宇
深圳证券交易所
二、本次发行上市的重要日期
发行公告刊登日期：2004 年7 月2 日
股票发行日期：2004 年7 月6 日
申购日期：2004 年7 月6 日
中签投资者缴款日期：2004 年7 月9 日
预计上市日期：本次发行结束后，将尽快申请在深圳证券交易所上市
第七节 附录和备查文件
1、招股说明书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐机构（主承销商）的法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五 上午9：00～12：00 下午2：00～5：00。
2、招股说明书全文可以通过巨潮资讯网站查阅。网址：ｗｗｗ.ｃｎｉｎｆｏ.ｃｏｍ.ｃｎ。
