声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次股票发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮网站（www.cninfo.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
释 义
本公司、公司、发行人、 指浙江凯恩特种材料股份有限公司(1998 年1 月设立时名
股份公司 称为“浙江凯恩纸业股份有限公司”，1999 年8 月更名为
“浙江凯恩特种纸股份有限公司”，2002 年5 月更为现名
。)
凯恩集团 指浙江凯恩投资集团有限公司(原名“浙江遂昌凯恩集团有
限公司”，2002 年4 月更为现名。)
凯恩集团工会 指浙江凯恩投资集团有限公司工会委员会(原名“浙江遂昌
凯恩集团有限公司工会委员会”)
凯恩达公司 指浙江凯恩达纸业有限公司
普通股、A 股 指本公司本次发行的人民币普通股
本次发行 指本公司本次公开发行面值为1 元的人民币普通股3,000万
股
保荐机构、主承销商、国 指国信证券有限责任公司
信证券
发行人律师 指北京市国方律师事务所
普华永道 指普华永道中天会计师事务所有限公司
元 指人民币元
电解电容器本文专 指铝电解电容器，是一种广泛用于电子电路的电子元件，
由铝箔、电解液、电解电容器纸等材料组成
第一节 特别提示和特别风险提示
特别提示：
经公司2003年度股东大会决议，公司以2003年末总股本7,821.6277万股为基数向全体股东(发行前股东)每10股派发现金红利3.75元,共计分配现金股利29,331,104元，该次分配已于2004年3月分配完毕；该次分配后,公司留存的2003年度未分配利润16,226,924元(母公司报表数)和2004年公司股票发行前实现的未分配利润，在本次股票发行后将一并由新老股东按发行后的股本比例共享。
特别风险提示：
(一)下游行业波动的风险：电解电容器行业为本公司主要产品的下游行业，本公司的经营成果与该行业的发展速度及景气状况具有较强的联动性，如果该行业的经营状况发生波动，本公司的业绩将会受到较大影响。
(二)市场竞争风险：目前全球范围内，能够系列化生产高、中、低压电解电容器纸的企业只有本公司和日本国高度纸工业株式会社（NKK），本公司的未来发展在很大程度上取决于公司与其市场竞争的情况。
(三)净资产收益率下降的风险：本次发行后，公司的净资产将比2003年末增加约135%，由于公司的盈利水平在短时间内难以大幅增长，公司2004年全面摊薄净资产收益率会较以前年度大幅下降。
(四)销售毛利率下降的风险：随着固定资产投资的增加，本公司固定资产年折旧金额相应增加；此外，为应对市场竞争和开拓市场，本公司有可能降低主要产品的销售价格。因此公司未来存在销售毛利率下降的风险。
(五)控股股东及实际控制人控制的风险：浙江凯恩投资集团有限公司为本公司控股股东；本公司董事长王白浪为公司实际控制人。如果公司控股股东和实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对本公司的生产经营、人事任免进行决策，将有可能损害到公司和公司中小股东的利益。
(六)募集资金投资项目风险：本公司本次发行募集资金主要投资于电解电容器纸生产线技改项目，该项目完全达产后，公司电解电容器纸的年产量将从目前的3,200吨增加至7,500吨。该项目能否取得预期效益存在一定的风险。
第二节 本次发行概况
股票种类：人民币普通股(A 股)。
每股面值：1.00 元。
发行股数：3,000 万股。
发行股数占发行后总股本的比例：27.72%。
发行价格：7.03 元/股。
计划发行市盈率：14.65 倍(按公司2003 年度净利润和股本全面摊薄计算)。
发行前后每股净资产：发行前本公司每股净资产为1.46 元；(按公司截至2003年12月31日净资产并扣除其中的拟分配现金股利后全面摊薄计算)发行后本公司每股净资产为2.85元 (扣除发行费用)
市净率：2.47倍
发行方式：全部向二级市场投资者定价配售。
发行对象：于2004 年6 月14 日持有深圳证券交易所或上海证券交易所已上市流通人民币普通股的收盘市值总和(包括可流通但暂时锁定的股份市值)不少于10,000 元的投资者。两市投资者均可参加本次新股发行的配售。配售时，投资者分别使用其所持有的深、沪两市的股票市值。
本次发行股份的上市流通：本次公开发行的股份将尽快申请在深圳证券交易所上市流通。公司蓁股份按国家有关规定暂不流通
承销方式：承销团采用余额包销的方式承销。〕
本次发行预计实收募股资金：19,420 万元。
发行费用概算：1,670 万元
第三节 发行人的基本资料
(一)公司基本资料
中文名称：浙江凯恩特种材料股份有限公司
英文名称：ZHEJIANG KAN SPECIALITIES MATERIAL CO., LTD.
法定代表人：王白浪
设立日期：1998 年1 月23 日
公司住所：浙江省遂昌县凯恩路108 号
邮政编码：323300
联系电话：(0578)8128682
传真：(0578)8121286
网址：www.zjkan.com
电子信箱：kan@public.lsptt.zj.cn
(二)历史没革及经历的改制重组情况
本公司经浙江省人民政府证券委员会浙证委[1997]156号文批准，于1998年1月23日发起设立。公司发起人为浙江遂昌凯恩集团有限公司工会、浙江遂昌凯恩集团有限公司、遂昌县电力工业局、丽水地区资产重组托管有限公司和浙江利民化工厂等五家。发起设立时公司股权结构如下：
股东名称 持股数(万股) 持股比例
浙江遂昌凯恩集团有限公司工会 2,835.3487 65.25%
浙江遂昌凯恩集团有限公司 1,000.0000 23.01%
遂昌县电力工业局 400.0000 9.21%
丽水地区资产重组托管有限公司 80.0000 1.84%
浙江利民化工厂 30.0000 0.69%
合计 4,345.3487 100.00%
公司设立时各发起人投入的资产包括：凯恩达公司净资产2,743.6125万元，凯恩集团三车间固定资产316.3443万元，现金1,285.3919万元。公司设立至今未进行过重大资产重组。
公司设立至今股权转让情况如下：2001年4月至5月，凯恩集团工会将其持有的本公司股份2,835.3487万股全部转让，其中向凯恩集团转让1,350.3514万股，向浙江金科创业投资有限公司(现已更名为“浙江金科实业有限公司”)转让150万股，向王白浪、叶跃源等9名自然人转让1,334.9973万股，转让完成后，凯恩集团工会不再持有本公司股份；2001年5月，遂昌县电力工业局将其持有的公司股份350万股转让给浙江金科创业投资有限公司；2001年6月，丽水市资产重组托管有限公司(原丽水地区资产重组托管有限公司)将其持有的本公司股份22万股转让给凯恩集团；2002年8月，孙振群将其持有的本公司股份15万股转让给自然人赵文伟；2002年9月，丽水市资产重组托管有限公司将其持有的本公司股份18万股转让给凯恩集团。
2002年10月，经公司股东大会决议，公司以未分配利润(已审计)按每10股送8股向全体股东进行利润分配，公司股份总额相应增加至7,821.6277万元。
(三)公司股本情况
公司发行前后股本结构变化情况如下表(单位：万股)：
发行前 发行后
股份类别(股东名称) 股数(万股) 比例 股数(万股) 比例
未上市流通股份 7,821.6277 100.00% 7,821.6277 72.28%
国家持有的股份(国有法人股) 144.0000 1.84% 144.0000 1.33%
其中：遂昌县电力工业局 90.0000 1.15% 90.0000 0.83%
浙江利民化工厂 54.0000 0.69% 54.0000 0.50%
境内法人持有股份 5,274.6325 67.44% 5,274.6325 48.75%
其中：浙江凯恩投资集团有限公司 4,302.6325 55.01% 4,302.6325 39.76%
浙江金科实业有限公司 900.0000 11.51% 900.0000 8.32%
丽水市资产重组托管有限公司 72.0000 0.92% 72.0000 0.67%
境外法人持有股份
其他(非流通自然人股) 2,402.9952 30.72% 2,402.9952 22.20%
其中：王白浪 425.1246 5.44% 425.1246 3.93%
叶跃源 331.5910 4.24% 331.5910 3.06%
叶为民 289.8391 3.70% 289.8391 2.68%
涂建明 239.9252 3.07% 239.9252 2.22%
吴雄鹰 228.5676 2.92% 228.5676 2.11%
占浩 226.5430 2.90% 226.5430 2.09%
叶仙土 226.1804 2.89% 226.1804 2.09%
雷声洪 223.9378 2.86% 223.9378 2.07%
孙振群 184.2865 2.35% 184.2865 1.70%
赵文伟 27.0000 0.35% 27.0000 0.25%
募集法人股
内部职工股
社会公众股 3,000.0000 27.72%
合计 7,821.6277 100.00% 10,821.6277 100.00%
(四)凯恩集团工会持股及其清理情况
凯恩集团工会为公司发起人，公司设立时持有本公司发起人股2,835.3487万股。2001年5月，凯恩集团工会将其所持公司股份全部转让后，不再持有本公司股份。上述股权转让不存在潜在问题和风险隐患。发行人律师对此认为：“上述股权转让行为已经履行必要的法律程序，合法有效”。
(五)公司的技术与业务
本公司的经营范围为“电子材料、纸及纸制品的制造、加工、销售，造纸原料、化工产品(不含化学危险品)的销售”。本公司产品主要包括电解电容器纸、双面胶带原纸、滤纸原纸和电池隔膜纸等特种纸。其中电解电容器纸是本公司的主导产品，其销售收入和利润均占公司销售收入和利润的70%以上。
本公司生产的电解电容器纸共10个系列100多个品种，是国内能够系列化生产电解电容器纸的唯一厂家，也是全球范围内仅有的两家能够系列化生产电解电容器纸的厂家之一。2002年，本公司的电解电容器纸国内市场占有率约36%，全球市场占有率约20%。(资料来源：中国电子元件行业协会信息中心2003年2月《电解电容器纸行业研究报告》)。
本公司生产经营的主要原材料是绝缘木浆、漂白木浆以及麻纤维。本公司产品采取直接销售方式，客户主要为以公司产品作为原材料的下游厂家。
(六)公司资产权属情况
公司以租赁方式取得3宗土地的使用权，共计47,629平方米；以出让方式取得3宗土地使用权(新厂区)，共计186,903平方米。公司拥有在以租赁方式取得的3宗土地上的房产，共计36栋(套)，拥有在以出让方式取得的3宗土地上的2幢厂房，2间仓库以及水处理设施、锅炉房、门房间等建筑物的房产。公司在杭州拥有一处写字楼房产。
公司拥有“ ”、“KAN”和“凯恩”牌商标。公司拥有自营进出口权。
(七)同业竞争与关联交易
1、同业竞争情况：公司与控股股东凯恩集团及其其他控股子公司之间均不存在同业竞争关系。公司律师认为：发行人与控股股东之间不存在同业竞争。主承销商认为：发行人与控股股东之间不存在同业竞争。
2、关联交易情况
公司正在或将要执行的关联交易：(1)公司向凯恩集团租赁三宗土地，年租金50万元；(2)凯恩集团为公司部分银行借款提供担保。
发行人在最近三年还存在以下关联交易：(1)公司委托凯恩集团出口商品；(2)公司通过凯恩集团进口原材料；(3)公司向凯恩集团销售部分产品；(4)公司与凯恩集团的《委托理财协议》。上述关联交易均于2001年12月之前终止。
公司近三年关联交易的具体情况如下：
2003年度 2002年度 2001年度
公司向凯恩集团销售金额(元) 0 0 5,259,741
占公司年度销售金额的比例(%) 0 0 3.88
公司向凯恩集团采购金额(元) 0 21,241 3,104,789
占公司年度采购金额的比例(%) 0 0.03 5.67
发行人律师认为：“公司已由股东大会在关联股东回避表决的情况下确认上述关联交易是公允的，对发行人及发行人中除关联股东外的其他股东的利益均不构成侵害，合法有效。经合理查验，发行人已在其章程及有关议事规则中明确了关联交易的公允决策程序”。保荐机构国信证券经核查后认为：“发行人应披露的关联方、关联关系和关联交易已全面披露，公司解决关联交易的措施得当，效果明显，并对限制关联交易进行了有效的制度安排，发行人目前仍然存续的关联交易决策程序合法，交易价格公允，不存在损害公司及其他股东利益的情况。”
3、关联交易的制度安排：(1)《公司章程》对关联交易有严格的规定；(2)股东大会通过了《关联交易特别决策程序(修订稿)》；(3)其他措施：及时进行信息披露；独立董事出具独立意见；聘请独立财务顾问。
(八)董事、监事和高级管理人员
姓 职务 性 年 任期起 简要经历 兼职 2003年 持有公司
名 别 龄 止日期 情况 薪酬 股份数量
(股)
王 2004.3- 大学学历，高级经济师。 凯恩
白 董事长 男 45 曾任遂昌造纸厂厂长、凯 集团 27万4,251,246
浪 2007.3 恩集团董事长。 董事
叶 2004.3- 大学学历，经济师。曾任 凯恩
跃 董事 男 39 遂昌造纸厂厂长助理、本 集团 21万3,315,910
源 2007.3 公司副总经理、总经理。 总经理
邱 2004.3- 工程师。曾任遂昌造纸厂 凯恩
忠 董事 男 48 集团 不在公 0
瑞 2007.3 副厂长。 董事长 司领薪
朱 董事 2004.3- 工程师。曾任遂昌造纸厂 凯恩
春 男 39 车间主任、本公司副总经 集团 12万 0
树 总经理 2007.3 理。 董事
陈 董事 2004.3- 大学学历，高级工程师。 凯恩
万 总工程师 男 44 曾任遂昌造纸厂总工程 集团 12万 0
平 2007.3 师。 董事
雷 董事、研 男 44 2004.3- 工程师。曾任本公司制造 无 10万 0
荣 究所所长 2007.3 部部长
易 2004.3- 高级审计师，研究员。曾
仁 独立董事 女 61 任国家审计署副司长，现 0
萍 2007.3 任南京审计学院院长。
高级工程师、博士生导
曹 2004.3- 师，曾任北京造纸研究所
振 独立董事 男 43 所长，现任中国制浆造纸 0
雷 2007.3 研究院院长。
余 2004.3- 法学硕士，律师。现任浙
永 独立董事 男 39 江天册律师事务所合伙 0
祥 2007.3 人。
黄 监事会 男 31 2004.3- 大学学历，曾任公司总经 无 6万 0
坚 召集人 2007.3 理助理。
占 2004.3- 大学学历，公司二车间主 无 6万 2,265,430
浩 监事 男 32 2007.3 任。
雷 2004.3-
声 监事 男 34 公司制造部部长。 无 6万 2,239,378
洪 2007.3
赵 董事会 2004.3- 大学学历，曾任公司广东 无 10万 0
健 秘书、 男 36 2007.3 办事处主任。
副总经理
顾 2004.3- 大学学历，会计师，曾任 凯恩
飞 财务总监 女 37 工商银行遂昌支行总会 集团 10万 0
鹰 2007.3 计 董事
华 2004.3- 大学学历，工程师，曾任
一 副总经理 男 40 八达公司副总经理、本公 无 10万 0
鸣 2007.3 司市场部部长。
上述人员中王白浪、叶跃源、邱忠瑞、朱春树、陈万平、雷荣、黄坚和华一鸣分别持有公司控股股东凯恩集团23.33%、6.67%、6.67%、3.33%、3.33%、3.33%、1.33%和1.33%的股份，通过凯恩集团间接持有本公司股份。
公司董事长王白浪是公司的实际控制人。
(九)公司控股股东情况
凯恩集团是公司控股股东。凯恩集团原为国有独资企业，2001年4月改制为王白浪等16名自然人持股的有限责任公司，该次改制已由浙江省财政厅批复确认。凯恩集团住所为遂昌县妙高镇环城南路9号，注册资本9,000万元，法定代表人邱忠瑞，营业范围包括实业投资，企业管理咨询，经济信息咨询(不含证券、期货)，技术开发与咨询，经济技术合作咨询，物业管理，经营进出口商品，以下凭资质经营：房地产开发、建设，商品房经营，房产交易。截至2003年12月31日，凯恩集团总资产3.87亿元，净资产1.74亿元；2003年度实现净利润1,951万元 (以上数据未经审计)。
(十)财务会计信息
1、简要财务会计报表(单位：元)
(1)简要合并资产负债表
(单位：元)
资产类 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
流动资产:
货币资金 19,660,158 24,683,499 28,742,481
应收票据 5,792,460 9,289,889 3,348,252
应收账款 16,272,023 11,756,511 22,372,583
其他应收款 2,584,174 2,283,085 1,541,045
预付账款 9,159,757 5,728,029 6,611,125
存货 51,278,542 38,535,400 37,054,623
待摊费用 1,156,099 919,654 477,876
流动资产合计 105,903,213 93,196,067 100,147,985
长期投资
长期股权投资 12,100,000 5,800,000 5,800,000
长期投资合计 12,100,000 5,800,000 5,800,000
固定资产
固定资产原值 183,243,492 156,379,012 59,873,658
减:累计折旧 (39,905,407) (29,007,415) (24,495,044)
固定资产净值 143,338,085 127,371,597 35,378,614
减：固定资产减值准备 (1,218,725) (1,218,725) (1,218,725)
固定资产净额 142,119,360 126,152,872 34,159,889
工程物资 9,701,196 6,258,584 2,070,229
在建工程 48,908,941 17,776,184 62,400,417
固定资产合计 200,729,497 150,187,640 98,630,535
无形资产及其他资产合计 69,373 - -
资产总计 318,802,083 249,183,707 204,578,520
负债和股东权益类 2003-12-31 2001-12-31 2000-12-31
流动负债
短期借款 12,690,965 14,680,000 48,660,000
应付票据 11,300,000 - -
应付账款 13,649,721 14,364,043 8,603,296
预收账款 1,569,703 2,172,517 5,748,119
应付工资 2,018,143 4,273,350 4,449,616
应付福利费 4,959,395 5,645,613 3,934,954
应付股利 - - -
应交税金 2,850,833 1,258,236 4,264,429
其他应交款 87,621 81,037 110,101
其他应付款 5,665,617 7,035,845 4,579,065
预提费用 796,378 289,302 204,056
一年内到期的长期负债 32,000,000 3,000,000 1,000,000
流动负债合计 87,588,376 52,799,943 81,553,636
长期负债
长期借款 83,753,400 85,529,400 35,000,000
长期应付款 2,000,000 4,000,000 6,000,000
专项应付款 1,037,443 712,443 1,429,097
长期负债合计 86,790,843 90,241,843 42,429,097
负债合计 174,379,219 143,041,786 123,982,733
少数股东权益 898,755 610,024 377,141
股东权益
股本 78,216,277 78,216,277 43,453,487
资本公积 1,429,062 1,281,670 91,670
盈余公积 19,870,263 13,778,653 8,688,042
其中:公益金 6,623,420 4,592,884 2,896,014
拟分配现金股利 29,331,104 - -
未分配利润 14,677,403 12,255,297 27,985,447
股东权益合计 143,524,109 105,531,897 80,218,646
负债及股东权益总计 318,802,083 249,183,707 204,578,520
(2)简要合并利润表(单位：元)
项目 2003年 2002年 2001年
一、主营业务收入 201,217,619 173,052,824 135,646,158
减：主营业务成本 (94,780,496) (77,056,898) (67,661,297)
主营业务税金及附加 (1,666,670) (1,669,483) (1,094,802)
二、主营业务利润 104,770,453 94,326,443 66,890,059
加：其他业务利润 155,321 311,687 (107,422)
减：营业费用 (8,911,718) (10,505,642) (5,908,546)
管理费用 (34,744,745) (30,535,441) (19,848,515)
财务费用 (5,149,557) (4,217,843) (3,130,712)
三、营业利润 56,119,754 49,379,204 37,894,864
加：投资收益 - 464,000 -
补贴收入 488,519 766,107 308,600
营业外收入 46,407 261,135 -
减：营业外支出 (444,332) (972,323) (337,572)
四、利润总额 56,210,348 49,898,123 37,865,892
减：所得税 (18,126,797) (16,851,292) (12,955,057)
少数股东损益 (238,731) (232,883) (148,674)
五、净利润 37,844,820 32,813,948 24,762,161
(3) 简要合并现金流量表
项目 2003年度
经营活动产生的现金流量净额 45,714,686
投资活动产生的现金流量净额 -71,805,704
筹资活动产生的现金流量净额 21,067,677
现金及现金等价物净增加额 -5,023,341
2、重要财务指标
财务指标 2003年 2002年 2001年
流动比率(倍) 1.21 1.77 1.23
速动比率(倍) 0.62 1.04 0.77
应收账款周转率(次/年) 14.36 10.14 7.31
存货周转率(次/年) 2.11 2.04 2.06
无形资产(土地使用权除外)占总资产的比例 0 0 0
资产负债率(按母公司会计报表计算) 52.81% 54.25% 57.41%
每股净资产(元) 1.83 1.35 1.85
研究开发费用占主营业务收入比例 3.18% 3.07% 2.85%
每股经营活动的现金流量(元/股) 0.58 0.58 0.52
3、公司管理层的财务分析
本公司资产质量良好。公司应收账款账龄较短，回收风险得到有效控制，存货周转正常，流动资产保持了良好的周转水平。公司近年来资产负债率合理，流动比率及速动比率适当，偿债能力较强。近年来公司生产经营所产生的现金流量保持与销售收入同步增长，现金流量情况良好，有着较高的资金运用效率和较强资产运营能力。本公司近年来经营业绩良好，主营业务收入和净利润均持续快速增长。
本公司业务发展所需资金均通过自有资金和银行贷款解决，融资方式的单一已严重限制了公司的发展，特别是限制了公司核心产品产能的提高和新产品的规模化生产。若本次股票发行成功，将满足公司进一步发展的要求，并从根本上改善公司资金供应状况。
4、本公司控股子公司情况
(1)衢州八达纸业有限公司，成立于1996年5月，住所为衢州市柯城区花园乡缸窑村，注册资本600万元，法定代表人黎树木，经营范围为机制纸及纸板制造、造纸原料、化工原料及产品(除危险物品外)、建筑材料、五金、交电、金属材料、纸制品销售。本公司目前持有该公司91.67%的股权。
(2)浙江凯恩纸业销售有限公司成立于2004年1月，住所为遂昌县妙高镇西街电信大楼，注册资本500万元，法定代表人朱春树，经营范围为电子材料、纸与纸制品、造纸原料、化工产品（不含危险品）销售。本公司持有其90%的股权，衢州八达纸业有限公司持有其10%的股权。
(3)海南东方凯元剑麻有限公司，成立于2003年11月，住所为海南省东方市大田镇2公里处，注册资本50万元，法定代表人孙晓工，经营范围为剑麻种植及收购加工产品销售、热带高效农作物种植开发及水产品养殖加工销售。本公司持有其90%的股权。
(4) 浙江凯丰纸业有限公司，成立于2003年8月，住所为浙江省龙游县龙北经济开发区纸制品加工园区，注册资本1,500万元，法定代表人计皓，经营范围为机制纸、加工纸制造、销售，机械加工、销售，造纸原料、化工产品（不含危险品）的销售。本公司持有其42%的股权，是该公司第一大股东。
5、公司股利分配情况
(1)公司税后利润的分配顺序和比例：弥补上一年度的亏损；提取法定盈余公积金百分之十；提取法定公益金百分之五至百分之十；提取任意公积金，具体比例由股东大会决定；支付股东股利。
(2)公司历年分配情况： 2001年，公司未分配；2002年10月，经公司股东大会决议向全体股东按每10股送8股派2元进行利润分配；2003年，公司未分配。
(3) 2004年3月，经公司2003年度股东大会决议，公司以2003年末总股本7,821.6277万股为基数向全体股东（发行前股东）每10股派发现金红利3.75元，共计分配现金红利29,331,104元，该次分配已于2004年3月分配完毕；该次分配后,公司留存的2003年度未分配利润16,226,924元(母公司报表数)和2004年本公司股票发行前实现的未分配利润，在股票发行后将一并由新老股东按发行后的股本比例共享。
(4)预计本公司本次发行后第一次派发股利的时间在2005年6月30日之前，具体方案由股东大会决定。
第四节 募集资金运用
本次募股资金将依次投资以下项目：
项目名称 项目概况
公司在电解电容器纸领域具备核心竞争力。电解电容器纸需求
迅速增长，通过实施本项目，公司利用现有土地，新建厂房，引
年产5，000吨 进部分关键设备形成四条高性能电解电容器纸生产线，达产后
高性能电解电 公司产能将大幅提高，产品系列化程度进一步完善，产品质量
容器纸生产线 稳定性和技术先进性将全面达到国际最高水平。本项目总投资
技改项目 16，157万元，项目建设期1年，预计投资回收期(含建设期，下
同)4．98年。本项目已经原国家经贸委批复同意立项，并列入国
家“双高一优”重点技术改造项目。
一体机热敏原纸是机电一体化数码印刷设备的消耗材料，市场
年产1，000吨 前景广阔．目前除本公司外，没有其他国内厂商能够生产，实施
一体机热敏原 本项目有助于公司培育新的利润增长点。本项目总投资4，288
纸生产线技改 万元，其中固定资产投资2，988万元，配套流动资金1，300万
项目 元。项目建设期1年，预计投资回收期4．28年。本项目已经浙
若公司本次发行募集资金扣除发行费用后超出上述项目总投资金额，则剩余募集资金全部用于补充公司流动资金。若公司本次发行募集资金扣除发行费用后，尚不能全部满足上述项目的投资需求，则不足部分由公司以自有资金或银行贷款解决。
第五节 风险因素及其他重要事项
(一) 风险因素
除特别风险外，本公司提请投资者关注以下风险：
1、市场风险：(1)如果电解电容器纸市场出现萎缩或较大幅度的价格波动，将直接影响本公司的销售收入和利润水平。(2)公司产品毛利率相对较高，可能吸引相关企业进入本行业参与市场竞争。
2、技术风险：如果公司核心技术或重大商业秘密泄漏、核心技术人员流失，或公司生产所依赖的技术被淘汰，公司的生产经营将会受到较大的影响。
3、业务经营风险：(1)公司部分设备系公司1998年发起设立时各发起人作为出资投入，较为陈旧，制约了公司的发展速度。(2)本公司产品对原材料的品质和技术指标要求较高，对主要供应商存在一定程度的依赖关系。(3)公司生产对水质要求很高。公司用水量大，如果水价上升，将会提高公司生产成本。
4、资产流动性风险：随着公司业务的发展和产品结构的多样化，公司进口原材料和产成品的库存有可能继续增加，面临着一定的资产流动性风险。
5、募股资金投向风险：本次募集资金投资项目已经充分论证，但仍可能因新产品规模化生产、项目实施不力等因素，导致项目无法顺利实施或难以达到预期效益。
6、加入WTO的风险:本公司主要竞争对手是境外厂商，我国加入WTO后，公司主要竞争对手在我国境内销售产品的成本将降低。
(二)重要合同
本公司的重要合同包括与中国银行遂昌县支行和中国银行丽水市分行签订借款合同以及相应的担保抵押合同、公司与安徽国丰滤纸有限公司签订的《工业滤纸设备采购协议书》、与遂昌县自来水厂签订的《供水协议》、与中国人民保险公司遂昌县支公司签订的《保险合同》等。此外，本公司还与国信证券分别签订了《承销协议》和《保荐协议》。
(三)重大仲裁和诉讼事项
截至目前，公司、公司控股子公司、持有公司5%以上(含5%)股份的股东以及公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员没有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项；公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员也没有受到刑事起诉的情况。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
(一)本次发行之各方当事人
名称 住所 联系电话 传真 联系人
浙江凯恩特种材料股 浙江省道昌县凯恩路108 0578-8128682 8121286 赵键
份有限公司 号 黄坚
戴丽君
国信证券有限责任公 深圳市红岭中路1012号 021-68864670 68865179 郭晓光
司 国信证券大厦 刘兴华
程正茂
北京市国方律师事务 北京市朝阳区裕民路12
所 号中国国际科技会展中 010-82254888 82253999 丛培国
心A座6层 张利国
营华永道中天会计师 上海市浦东新区东昌路 021-63863388 63863300 王笑
事务所有限公司 568号 谢骞
浙江东方资产评估 浙江省杭州市清泰街563 0571-87810030 87819700 叶昀
有限公司 号 徐晓钧
中国证券登记结算有 深圳市深南中路1093号
限责任公司深圳分公 中信大厦18楼 0755-25938000 25988122
司
深圳证券交易所 深圳市深南东路5045号 0755-82083333 82083947
(二)上市前的有关重要日期
招股说明书摘要刊登的日期 2004年6月14日
发行公告刊登的日期 2004年6月15日
申购日期 2004年6月17日
中签投资者缴款日期 2004年6月22日
发行结束后，本公司将申请本次发产
预计上市日期 的股票在深圳证券交易所尽快挂牌
交易。
第七节 附录和备查文件
本次股票发行期间，投资者可在公司或保荐机构(主承销商)办公地址查阅招股说明书全文、附录及备查文件，查阅时间为每个工作日上午9：00-11：30和下午13：30-16：30。
投资者也可在巨潮网站http://www.cninfo.com.cn查阅招股说明书全文以及审计报告和财务报表全文、法律意见书等附录。
浙江凯恩特种材料股份有限公司
2004年5月24日
