广东众生药业股份有限公司
GUANGDONG ZHONGSHENG PHARMACEUTICAL CO., LTD.
广东省东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
首次公开发行股票招股意向书
保荐人（ 主承销商）
天津市南开区宾水西道8 号
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发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
发行股数： 2,000 万股
每股面值： 1.00 元
每股发行价格： [ ]元
预计发行日期： 2009 年12 月1 日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 8,000 万股
本次发行前股东所持
股份的流通限制及股
东自愿锁定的承诺：
公司全体股东承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行
人回购其持有的股份。
同时作为公司董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：除
前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不得超过其所
持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转
让其所持有的本公司股份；在申报离任六个月后的十二个月
内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有
本公司股票总数的比例不超过百分之五十。
保荐人（主承销商）： 渤海证券股份有限公司
招股意向书签署日期： 2009 年10 月12 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的
法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘
要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对
发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行
人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
1、公司全体股东承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托
他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
同时作为公司董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：除前述锁定期外，在
其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离
职后半年内，不转让其所持有的本公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通
过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超
过百分之五十。
2、截至2009 年6 月30 日，母公司未分配利润为98,117,286.72 元。若本次股票
发行并上市成功，公司本次股票发行上市前的滚存利润由新老股东按持股比例共同
享有。
公司的利润分配重视现金分红和对投资者的合理投资回报，为确保公司利润分
配政策保持连续性和稳定性，公司于2009 年7 月20 日召开2009 年第二次临时股东
大会，对公司首次发行A 股并上市后适用的《公司章程（草案）》相关条款进行了修
订，公司上市后的现金分红政策为：最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最
近三年实现的年均可分配利润的30%。
3、自2008 年1 月1 日，《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国
企业所得税法实施条例》开始施行，企业所得税的税率为25%，同时，对国家需要
重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。根据《高新技术企业
认定管理办法》（国科发火[2008]172 号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国
科发火〔2008〕362 号）的文件精神，只有被认定为高新技术企业后，方可依照《企
业所得税法》及其实施条例等有关规定享受企业所得税优惠政策。
众生药业、华南药业已取得高新技术企业证书， 证书编号分别为
GR200844000854、GR200844000853，发证日期为2008 年12 月29 日。根据广东省
科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合发布的《关
于公布广东省2008 年第二批高新技术企业名单的通知》（粤科高字[2009]41 号），高
新技术企业证书的有效期为三年，企业所得税优惠期为2008 年1 月1 日至2010 年
12 月31 日。
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4、本公司主营业务为药品的研发、生产和销售，公司拥有18 个剂型，295 个国
药准字号药品品种，逐步形成了以化学普药为基础、中成药为主导的产品结构。
复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三种中成药是公司的主导产品，三大
产品报告期的营业收入分别为168,711,491.96 元、215,421,629.11 元、284,428,407.79
元和173,059,518.06 元，分别占公司当期营业收入的51.61%、53.27%、58.73%和
64.63%。公司主导产品比较集中，三大产品的生产及销售状况直接决定了公司的收
入水平，一旦三大主导产品的销售出现下滑，将可能对公司业绩造成较大影响。
5、本次募集资金到位后，本公司的净资产规模将在短时间内大幅增长，且募集
资金投资项目有一定的建设期，项目产生效益尚需一段时间。预计本次发行后，本
公司全面摊薄的净资产收益率与发行前一年末相比将有较大幅度下降。因此，本公
司存在短期内净资产收益率下降的风险。
6、众生药业及全资子公司华南药业均为广东省科学技术厅认定的高新技术企
业，根据广东省东莞市地方税务局的有关文件精神，分别自1997 年1 月1 日、1998
年1 月1 日起享受15%的所得税优惠税率。
虽然广东省东莞市地税部门认定众生药业及华南药业2008 年以前年度享受高新
技术企业15%所得税率的优惠政策，但由于广东省东莞市有关文件和国家有关部门
颁布的行政规章存在差异，存在可能被国家税务部门追缴税款的风险。该项所得税
优惠使公司报告期的2006 年度和2007 年度少缴所得税967.84 万元、1,097.77 万元，
占当期净利润的比例分别为27.98%、24.32%。就上述税款补缴事宜，众生药业的全
体股东已出具承诺：“若日后国家税务主管部门要求众生药业补缴因享受有关税收优
惠政策而免缴及少缴的企业所得税，则本公司全体股东将以承担连带责任方式，无
条件全额承担众生药业在上市前应补缴的税款及/或因此所产生的所有相关费用，以
保证本公司的利益不因此而受到损害。”
2007 年，华南药业控股股东众生药业的全体股东及另一股东东莞市华弘贸易有
限公司亦就税款补缴事宜出具承诺：“若日后国家税务主管部门要求华南药业补缴因
享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企业所得税，则上述全体承诺人将以承担连
带责任方式，无条件全额承担广东众生药业股份有限公司上市前华南药业应补缴的
税款及/或因此所产生的所有相关费用，以保证本公司的利益不因此而受到损害。”
2008 年3 月26 日，东莞市华弘贸易有限公司与众生药业签订《股权转让合同》，
将其持有的华南药业25%的股权转让给众生药业，众生药业于2008 年3 月28 日付
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清全部股权受让款，华南药业于2008 年4 月11 日完成工商变更登记手续。2008 年
3 月28 日，东莞市华弘贸易有限公司出具承诺：“若日后国家税务主管部门要求华南
药业补缴因享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企业所得税，东莞市华弘贸易有
限公司将无条件承担股权转让行为完成之前应当由华南药业补缴的按其持股比例应
分担的部分”。
7、公司主导产品中，复方血栓通胶囊和众生丸是国家中药二级保护品种，保护
期分别至2008 年11 月12 日和2009 年4 月17 日。
根据《中药品种保护条例》和国家食品药品监督管理局的有关规定，国家中药
二级保护品种的保护期限为7 年，中药二级保护品种在保护期满后可以延长7 年。
公司已于2008 年5 月9 日递交了复方血栓通胶囊延长保护期的申请，2008 年9 月
23 日递交了众生丸延长保护期的申请，国家中药品种保护审评委员会分别于2008 年
5 月和10 月进行了受理，复方血栓通胶囊的受理编号为中保申字第2008115 号，众
生丸的受理编号为中保申字第2008211 号。根据《中药品种保护条例》第九条的规
定“国家中药品种保护审评委员会应当自接到申请报告书之日起六个月内做出审评
结论。”
根据国家食品药品监督管理局2009 年2 月3 日发布的《关于印发中药品种保护
指导原则的通知》（国食药监注[2009]57 号），各省（区、市）食品药品监管部门要
组织对中药品种保护申报资料的真实性进行核查。目前，药监部门和国家中药品种
保护审评委员会正在组织实施真实性核查，中药二级保护延期的批准工作处于暂停
的状态。从网上的公开信息来看，国家药监局最新的一条公告是2008 年4 月18 日
公告的延长保护期第29 号（国食药监注[2008]179 号）。
药监部门对于复方血栓通胶囊和众生丸的临床核查工作已于2009 年9 月3 日结
束，复方血栓通胶囊和众生丸中药二级保护延期申请目前处于等待安排上审评会的
状态。审评通过后，由国家食品药品监督管理局进行行政审批，然后以公告的形式
发布。
对已受理中药品种保护申请，将在国家局政府网站予以公示，自公示之日起至
作出行政决定期间，各地一律暂停受理该品种的仿制申请。因此，延期申请期间，
复方血栓通胶囊和众生丸仍然处于中药品种保护状态。
虽然复方血栓通胶囊和众生丸能否延长保护期尚存一定的不确定性，但中药品
种保护是国家根据《中药品种保护条例》，对国内制药企业生产的中药产品实施的一
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种行政保护，只有企业主动放弃申请延期才会到期不再予以保护。复方血栓通胶囊、
众生丸已按规定在期满前六个月提交了延期申请并获得国家中药品种保护审评委员
会的受理，在第一期保护期满后申请延期再保护7 年不存在障碍。
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目 录
第一节 释 义...................................................................................................................................12
第二节 概 览...................................................................................................................................14
一、发行人及控股股东概况.............................................................................................................14
二、发行人主要财务数据及财务指标.............................................................................................15
三、本次发行概况及发行前后股权结构.........................................................................................17
四、募集资金主要用途.....................................................................................................................18
第三节 本次发行概况.........................................................................................................................19
一、本次发行的基本情况.................................................................................................................19
二、本次发行的有关当事人.............................................................................................................20
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系情况.....................................................................22
四、与本次发行上市有关的重要日期.............................................................................................22
第四节 风险因素................................................................................................................................23
一、业务经营风险.............................................................................................................................23
二、净资产收益率下降的风险.........................................................................................................24
三、募集资金项目风险.....................................................................................................................25
四、供应商较为集中的风险.............................................................................................................25
五、管理风险....................................................................................................................................26
六、人才竞争的风险.........................................................................................................................26
七、政策风险....................................................................................................................................27
八、新产品的研发风险.....................................................................................................................27
九、税款补缴的风险.........................................................................................................................28
十、国家中药二级保护品种保护期能否延长的风险.....................................................................29
第五节 发行人基本情况.....................................................................................................................31
一、发行人概况................................................................................................................................31
二、发行人历史沿革及改制重组情况.............................................................................................31
三、公司独立经营情况.....................................................................................................................53
四、股份公司历次验资情况.............................................................................................................54
五、发行人组织结构.........................................................................................................................55
六、发行人控股子公司、参股公司简要情况.................................................................................61
七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况...........................67
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八、发行人股本情况.........................................................................................................................70
九、发行人内部职工股的情况.........................................................................................................72
十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的情况.........72
十一、员工及其社会保障情况.........................................................................................................73
十二、持有5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承
诺及履行情况....................................................................................................................................76
第六节 业务和技术.............................................................................................................................77
一、发行人主营业务及其变化情况.................................................................................................77
二、发行人所处行业基本情况.........................................................................................................77
三、发行人在行业中的竞争地位.....................................................................................................95
四、发行人主营业务的具体情况.....................................................................................................98
五、发行人主要固定资产及无形资产情况...................................................................................123
六、发行人产品生产技术所处的阶段...........................................................................................139
七、发行人研究开发情况...............................................................................................................140
八、发行人主要产品和服务的质量控制情况...............................................................................145
第七节 同业竞争与关联交易...........................................................................................................150
一、同业竞争情况...........................................................................................................................150
二、关联方、关联关系及关联交易情况.......................................................................................150
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员...................................................................158
一、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介.........................................................158
二、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股及变动情况...............................162
三、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员对外投资情况...................................163
四、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的薪酬情况.......................................163
五、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况...........................................164
六、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的亲属关系.......................................165
七、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员签订的协议.......................................165
八、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的重要承诺及履行情况...................165
九、发行人董事、监事、高级管理人员的任职资格情况...........................................................166
十、发行人董事、监事、高级管理人员的变动情况...................................................................166
第九节 公司治理...............................................................................................................................167
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况
.........................................................................................................................................................167
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二、发行人近三年违法违规行为情况...........................................................................................172
三、发行人近三年资金占用和对外担保的情况...........................................................................172
四、发行人内部控制制度情况.......................................................................................................172
第十节 财务会计信息.......................................................................................................................174
一、会计报表编制基础...................................................................................................................174
二、合并报表范围及变化情况.......................................................................................................174
三、财务报表..................................................................................................................................176
四、审计意见..................................................................................................................................188
五、主要的会计政策和会计估计...................................................................................................188
六、最近三年收购兼并情况...........................................................................................................201
七、会计师核验的非经常性损益明细表.......................................................................................201
八、主要资产情况...........................................................................................................................203
九、最近一期末的主要债项...........................................................................................................205
十、所有者权益变动表...................................................................................................................210
十一、报告期内现金流量情况.......................................................................................................212
十二、报告期内会计报表附注中或有事项、期后事项和其他重要事项...................................212
十三、发行人主要财务指标...........................................................................................................212
十四、发行人盈利预测披露情况...................................................................................................214
十五、资产评估情况.......................................................................................................................214
十六、历次验资情况.......................................................................................................................215
第十一节 管理层讨论与分析...........................................................................................................216
一、财务状况分析...........................................................................................................................216
二、盈利能力分析...........................................................................................................................235
三、资本性支出分析.......................................................................................................................253
四、财务状况和盈利能力的未来趋势分析...................................................................................254
第十二节 业务发展目标...................................................................................................................255
一、发行人当年和未来两年的发展计划.......................................................................................255
二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难...........................................................260
三、发展计划与现有业务的关系...................................................................................................261
四、本次发行上市对实现上述目标的作用...................................................................................262
第十三节 募集资金运用...................................................................................................................263
一、募集资金运用概况...................................................................................................................263
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二、复方血栓通胶囊技术改造项目简介及投资估算...................................................................268
三、众生丸技术改造项目简介及投资估算...................................................................................276
四、清热祛湿冲剂技术改造项目简介及投资估算.......................................................................281
五、营销网络建设技术改造项目简介及投资估算.......................................................................285
六、科研技术中心建设技术改造项目简介及投资估算...............................................................288
第十四节 股利分配政策...................................................................................................................291
一、公司最近三年股利分配政策、实际股利分配情况以及发行后的股利分配政策...............291
二、公司本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序.......................................292
三、公司发行上市后的股利派发计划...........................................................................................292
第十五节 其他重要事项...................................................................................................................293
一、信息披露制度...........................................................................................................................293
二、重要合同..................................................................................................................................293
三、发行人对外担保的有关情况...................................................................................................299
四、对发行人财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或
仲裁事项..........................................................................................................................................299
五、发行人控股股东或实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技
术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项...........................................................................299
六、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况.......................299
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第一节 释 义
在本招股意向书中，除非另有说明，下列词语具有如下涵义：
公司、本公司、发行人、股份
公司、众生药业
指广东众生药业股份有限公司
工业总公司 指东莞市石龙镇工业总公司
华南药业 指
发行人全资子公司广东华南药业集团有限公
司
股东、股东大会 指发行人股东、股东大会
董事、董事会 指发行人董事、董事会
监事、监事会 指发行人监事、监事会
公司章程 指发行人公司章程
本次发行、首次公开发行 指
发行人本次向社会公开发行的面值为1.00 元
的人民币普通股
Ａ股 指人民币普通股
元、万元 指人民币元、万元
证监会 指中国证券监督管理委员会
深交所 指深圳证券交易所
广东省经贸委 指广东省经济贸易委员会
渤海证券、保荐人、主承销商 指渤海证券股份有限公司
本公司律师、发行人律师 指北京市天银律师事务所
本公司会计师、发行人会计师、
深圳市鹏城会计师事务所
指深圳市鹏城会计师事务所有限公司
报告期 指2006 年度、2007 年度、2008 年度和2009 年
1-6 月
药品注册 指
药品监督管理部门根据药品注册申请人的申
请，依照法定程序，对拟上市销售药品的安全
性、有效性、质量可控性等进行审查，并决定
是否同意其申请的审批过程
中药保护品种 指
根据《中药品种保护条例》，经国家中药品种
保护审评委员会评审，国务院卫生行政部门批
准保护的中国境内生产制造的中药品种（包括
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中成药、天然药物的提取物及其制剂和中药人
工制成品），在保护期内限于由获得《中药保
护品种证书》的企业生产，擅自仿制中药保护
品种的，以生产假药依法论处
HPLC 指纹图谱 指
运用高效液相色谱法检测药品成分，并对中药
化学信息以图形（图像）的方式进行表征并加
以描述
GAP 指中药材生产质量管理规范
GMP 指药品生产质量管理规范
GSP 指药品经营质量管理规范
GLP 指药品非临床研究质量管理规范
GCP 指药品临床试验质量管理规范
OTC、非处方药 指
非处方药，是经国家批准，消费者不需医生处
方，按药品说明书即可自行判断、使用的安全
有效的药品
处方药 指
凭执业医师或执业助理医师开具的处方才可
以调配、购买和使用的药品
中药提取物 指
用适当的溶剂或方法从中药材中提取的、可作
药用或食品、保健品用的物质
《医保目录》 指《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》
《中国药典》、药典 指《中华人民共和国药典》
国家药监局、SFDA 指国家食品药品监督管理局
SFDA 南方医药经济研究所 指
SFDA 南方医药经济研究所是国家食品药品监
督管理局的直属机构，1979 年成立于广州，前
身为国家医药管理局医药贸易情报中心站，以
医药经济信息的采集和深加工为主，是中国第
一个专业医药市场研究机构，拥有强大而完善
的信息搜集网络和专业的数据处理能力。现有
医药数据研究中心、策划咨询中心、《医药经
济报》社、《21 世纪药店报》社、《中国处方药》
杂志社、两个信息研究公司、两个医药网站等
实体，是国内权威的医药经济研究机构
广东省药监局 指广东省食品药品监督管理局
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第二节 概 览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读
招股意向书全文。
一、发行人及控股股东概况
（一）发行人简况
中文名称： 广东众生药业股份有限公司
英文名称： Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.,Ltd.
法定代表人：张绍日
注册资本： 60,000,000 元
住 所： 广东省东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
电 话： 0769-86188130
传 真： 0769-86188082
互联网址： www. zspcl.com
电子邮箱： zqb@zspcl.com
公司系经广东省人民政府办公厅粤办函[2001]739 号文和广东省经济贸易委员会
粤经贸监督[2001]1086 号文批准，于2001 年12 月31 日发起设立。经历次股权转让
及增资，目前公司股东为张绍日、叶惠棠等136 名自然人，张绍日为公司实际控制
人，公司注册资本6,000 万元。截至2009 年6 月30 日，公司总资产347,530,123.02
元，归属于母公司股东权益195,928,256.30 元。
公司主要从事药品的研发、生产和销售。目前，公司拥有18 个剂型295 个国药
准字号药品品种，其中复方血栓通胶囊、众生丸2 个品种被列为国家中药二级保护
品种；106 个品种被列入OTC 品种目录，其中46 个双跨品种（既是处方药，又是非
处方药）；180 个药品进入国家医保目录。
公司现有主要产品是复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等。其中，复方
血栓通胶囊是广东省名牌产品，被列入国家火炬计划项目、国家重点新产品、国家
中药二级保护品种，其销售额位居2008 年国内心脑血管中成药的第十六位、国内眼
底病用药的首位、广东省医院市场心脑血管中成药的第一位；众生丸是广东省名牌
产品，国家中药二级保护品种，其销售额位居2008 年国内咽喉疾病用药的第八位、
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广东省零售市场咽喉疾病用药的第一位；清热祛湿冲剂的销售额在2008 年国内清热
冲剂类中成药中居第十位、广东省清热冲剂类中成药中居第七位；上述三大产品是
公司营业收入和利润的主要来源。
公司以突出的经营业绩，曾先后获得省级、国家级荣誉，其信用状况和社会责
任意识得到了有关部门和合作单位的认可。公司2006 年1 月被授予AAA+级中国质
量信用企业，5 月被评为广东省清洁生产企业，6 月被评为广东省医药产业50 强企
业；2007 年2 月被评为东莞市50 强民营企业；2008 年5 月被授予广东省环保贡献
单位，10 月被评为改革开放30 年广东省中成药产业20 强企业，并授予改革开放30
年广东省医药行业突出贡献奖，12 月被认定为高新技术企业；2009 年3 月被授予东
莞市环境友好企业，4 月被评为连续三年荣获AAA+级质量信用企业，并被授予东莞
市50 强民营企业。
（二）发行人控股股东及实际控制人情况
本公司的控股股东及实际控制人均为自然人张绍日，目前持有本公司股份2,619
万股，持股比例为43.65%。
二、发行人主要财务数据及财务指标
由于本公司2007 年通过同一控制下的企业合并增加了子公司，本次申报根据《企
业会计准则第20 号——企业合并》的要求，按照同一控制下的企业合并行为追溯调
整至申报财务报表最早期间的原则，编制了合并财务报表，并以此作为本次发行上
市的申报财务报表。
根据深圳市鹏城会计师事务所出具的深鹏所股审字[2009]120 号审计报告，公司
报告期的主要财务数据如下：
（一）简要资产负债表
单位：元
项 目 2009年6 月30 日 2008年12 月31 日 2007年12 月31 日 2006年12 月31 日
资产总额 347,530,123.02 314,924,266.29 297,736,269.75 291,652,056.07
流动资产 192,681,238.36 159,055,475.78 166,817,794.05 173,884,224.36
固定资产 107,906,688.87 111,329,378.03 95,640,727.57 85,081,103.97
负债总额 151,601,866.72 142,528,560.63 167,173,855.59 152,927,946.57
流动负债 148,720,288.80 140,862,610.47 166,063,855.59 152,777,946.57
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1-1-16
非流动负债 2,881,577.92 1,665,950.16 1,110,000.00 150,000.00
归属于母公司股
东权益合计 195,928,256.30 172,395,705.66 119,011,556.95 128,895,454.42
（二）简要利润表
单位：元
项 目 2009年1-6 月 2008年度 2007 年度 2006 年度
营业收入 267,751,994.07 484,305,049.20 404,403,391.27 326,896,741.85
营业利润 53,863,625.86 80,320,985.10 56,648,553.54 36,400,887.58
利润总额 53,612,918.13 85,453,258.23 51,860,938.98 36,476,373.79
归属于母公司所有者
的净利润 47,532,550.64 74,384,148.71 42,266,102.53 31,882,317.04
其中：同一控制下
企业合并的净利润 -- -- -88,571.84 8,198,134.55
（三）简要现金流量表
单位：元
项 目 2009年1-6 月 2008年度 2007 年度 2006 年度
经营活动产生的现金流量净额 33,540,387.83 72,858,784.11 49,354,645.01 17,907,334.37
投资活动产生的现金流量净额 -7,603,039.00 -37,668,207.86 -45,253,910.40 7,852,101.84
筹资活动产生的现金流量净额 -26,460,864.24 -30,733,885.00 -8,617,797.95 -19,085,622.22
现金及现金等价物净增加额 -523,515.41 4,456,691.25 -4,517,063.34 6,673,813.99
（四）主要财务指标
项 目 2009年1-6 月 2008年度 2007 年度 2006 年度
应收账款周转率
（次/年） 4.40 10.55 11.36 12.79
存货周转率（次/年） 2.43 4.11 2.84 2.38
息税折旧摊销前利润（万
元） 6,310.37 10,487.29 6,770.75 5,084.60
利息保障倍数 20.45 13.55 11.96 11.19
每股经营活动产生的现
金流量（元/股） 0.56 1.21 0.82 0.45
每股净现金流量
（元/股） -0.01 0.07 -0.08 0.17
基本每股收益（元/股） 0.79 1.24 0.70 0.96
稀释每股收益（元/股） 0.79 1.24 0.70 0.96
扣除非经常性损益后的
基本每股收益（元/股） 0.80 1.16 0.60 0.50
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1-1-17
扣除非经常性损益后的
稀释每股收益（元/股） 0.80 1.16 0.60 0.50
2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动比率 1.30 1.13 1.00 1.14
速动比率 1.01 0.81 0.61 0.58
资产负债率（母公司）
（%） 38.51 34.86 47.26 47.37
净资产收益率（全面摊
薄）（%） 24.26 43.15 35.51 24.74
净资产收益率（加权平
均）（%） 25.81 52.96 28.72 26.10
净资产收益率（扣除非经
常性损益，全面摊薄）
（%）
24.37 40.23 30.10 12.81
净资产收益率（扣除非经
常性损益，加权平均）
（%）
25.93 49.38 24.35 13.51
无形资产（扣除土地使用
权）占净资产比例（%） 0.78 0.95 0 0
三、本次发行概况及发行前后股权结构
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币1.00 元
本次发行股数 2,000 万股
发行股数占发行后
总股本比例 25%
发行价格 根据初步询价结果，由发行人和主承销商确定
发行方式 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式
发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投
资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
本次发行2,000 万股，发行前后股本结构如下：
发行前股本结构 发行后股本结构
项目 股东名称 持股数
（万股）
持股比例
（%）
持股数
（万股）
持股比例
（%）
张绍日 2,619.000 43.65 2,619.000 32.74
叶惠棠 627.435 10.46 627.435 7.84
有限售
条件的
股份 周卓和等134 名
自然人 2,753.565 45.89 2,753.565 34.42
本次发行的股份 -- -- 2,000.000 25.00
总计 6,000.000 100.00 8,000.000 100.00
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1-1-18
四、募集资金主要用途
经公司2008 年第五次临时股东大会审议通过，本次发行募集资金拟投入下列项
目：
项 目 名 称 总投资额（万元） 备案号
复方血栓通胶囊技术改造项目 16,532.05 07190027401001645
众生丸技术改造项目 10,236.15 07190027401001649
清热祛湿冲剂技术改造项目 2,710.26 07190027401001648
营销网络建设技术改造项目 3,100.00 07190027401001644
科研技术中心建设技术改造项目 2,000.00 07190027401001647
合计 34,578.46 --
根据2008 年第五次临时股东大会决议，如本次实际募集资金超过项目投资需求，
超过部分将用于补充公司流动资金，如本次实际募集资金不能满足项目投资需求，
资金缺口由公司自筹解决。募集资金到位后可以用于归还本项目先期建设发生的专
项贷款或置换自有资金。
在募集资金使用过程中，如出现暂时性的资金闲置情况，发行人承诺：不作为
持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，
不直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司，不将募集资金用于质押、
委托贷款或其他变相改变募集资金用途的投资。控股股东、实际控制人等关联人不
占用或挪用募集资金，不利用募投项目获得不正当利益。该部分闲置资金将暂时存
放于募集资金专户，待发行人在主营业务发展方面存在资金需求的情况下使用。
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1-1-19
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例 2,000 万股，占发行后总股本的25%
每股发行价 根据初步询价结果，由发行人和主承销商确定
发行市盈率（按询价确定的每股发行
价格除以发行后的每股盈利计算） ________倍
发行前每股净资产（归属于母公司） 2.87 元/股（2008 年12 月31 日）
发行后每股净资产 ________元/股
发行市净率
按发行前每股净资产：________倍
按发行后每股净资产：________倍
发行方式 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行
相结合的方式
发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自
然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式 由主承销商组织的承销团以余额包销方式承销
预计募集资金总额和净额
总额________元
净额________元
发行费用概算
预计发行总费用为________万元，主要包括：
承销费用：本次发行募集资金总额的3.5%
保荐费用：300 万元
审计费用：______万元
律师费用：______万元
公告及路演推介费用：_____万元
上网发行费用：本次募集资金总额的________%
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1-1-20
二、本次发行的有关当事人
（一）发行人
名 称： 广东众生药业股份有限公司
法定代表人： 张绍日
住 所： 广东省东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
电 话： 0769-86188130
传 真： 0769-86188082
联 系 人： 肖艳
互联网网址： www. zspcl.com
电子邮箱： zqb@zspcl.com
（二）保荐人（主承销商）
名 称： 渤海证券股份有限公司
法定代表人： 张志军
住 所： 天津经济技术开发区第二大街42 号写字楼101 室
电 话： 010-88092386
传 真： 010-88091980
保荐代表人： 杨光煜、杜文翰
项目协办人： 张运发
联 系 人： 于宗利、周微、张大为、姜宁
（三）副主承销商
名 称：中国民族证券有限责任公司
法定代表人：赵大建
住 所：北京市西城区金融大街5 号新盛大厦A 座6-9 层
电 话： 010-59355767
传 真： 010-66553691
联 系 人： 唐诗云
（四）分销商
1、名 称：国都证券有限责任公司
法定代表人：王少华
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1-1-21
住 所：北京市东城区东直门南大街3 号国华投资大厦9 层10 层
电 话：010-84183133
传 真：010-84183221
联 系 人：李文
2、名 称：民生证券有限责任公司
法定代表人：岳献春
住 所：北京市朝阳区朝外大街16 号
电 话：010-85251187
传 真：010-85252628
联 系 人：刘新丰
3、名 称：海通证券股份有限公司
法定代表人：王开国
住 所：上海市淮海中路98 号
电 话：021-23219499
传 真：021-63411627
联 系 人：汪烽
（五）律师事务所
名 称： 北京市天银律师事务所
负 责 人： 朱玉栓
地 址： 北京市海淀区高粱桥斜街59 号中坤大厦15 层
电 话： 010-62159696
传 真： 010-88381869
经办律师： 戈向阳、李华
（六）会计师事务所
名 称： 深圳市鹏城会计师事务所有限公司
法定代表人： 饶永
地 址： 深圳市福田区滨河大道5022号联合广场A座7楼
电 话： 0755-83732888-3017
传 真： 0755-82237549
经办会计师： 文爱凤、王培
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（七）资产评估机构
名 称： 深圳金开中勤信资产评估有限公司
法定代表人： 王居福
地 址： 深圳市福田区商报路奥林匹克大厦第八层DEF 室
电 话： 0755-83683199
传 真： 0755-83683090
经办评估师： 刘红、石永刚
（八）股票登记机构
名 称： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地 址： 深圳市深南中路1093 号中信大厦18 楼
电 话： 0755-25938000
传 真： 0755-25988122
（九）收款银行
名 称：
户 名：
账 号：
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系情况
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间
不存在直接或者间接的股权关系或其他权益关系。
四、与本次发行上市有关的重要日期
询价推介时间 2009 年11 月24 日至2009 年11 月26 日
定价公告刊登日期 2009 年11 月30 日
申购日期和缴款日期 2009 年12 月1 日
股票上市日期 2009 年[ ]月[ ]日
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第四节 风险因素
投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料外，
还应特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则或可能影响投资决策的程
度大小排序，本公司存在的风险如下：
一、业务经营风险
（一）主导产品较为集中的风险
本公司主营业务为药品的研发、生产和销售，公司拥有18 个剂型，295 个国药
准字号药品品种，逐步形成了以化学普药为基础、中成药为主导的产品结构。
复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三种中成药是公司的主导产品，三大
产品报告期的营业收入分别为168,711,491.96 元、215,421,629.11 元、284,428,407.79
元和173,059,518.06 元，分别占公司当期营业收入的51.61%、53.27%、58.73%和
64.63%。公司主导产品比较集中，三大产品的生产及销售状况直接决定了公司的收
入水平，一旦三大主导产品的销售出现下滑，将可能对公司业绩造成较大影响。
（二）主导产品生命周期风险
药品是特殊商品，其研制开发周期较长，生命周期受疗效、毒副作用、人体耐
药性以及新一代产品面市等诸多因素的影响，从总体上看，药品的生命周期呈缩短
趋势。
本公司的复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等主导产品目前处于高速成
长期，但是并不能排除未来进入成熟期甚至衰退期的可能性。而且，化学药品、生
物药品的竞争以及相关医疗水平的提高，会使中药产品的生命周期相对缩短，从而
影响公司主要产品的市场容量和需求增长速度，形成目前公司产品生命周期风险。
（三）产品价格变动的风险
国家对列入《医保目录》的药品实施政府定价或政府指导价。从2006 年开始，
国家发改委分7 批对列入中央政府定价范围内的药品（除计划生育药具、计划免疫、
麻醉药品及一类精神药品以外）重新核定了价格。今后国家发改委将采取每两年微
调一次的办法加强对药价的指导。由于市场需求对药品的价格弹性较小，政府定价
的调整对销售收入的影响十分明显。
本公司医保目录产品众多，有180 个药品品种进入国家医保目录，该类产品由
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1-1-24
国家发改委核定药品最高零售价，公司在限价范围内根据市场供求情况自行确认产
品价格；公司有5 个药品品种未进入国家医保目录，但进入广东省医保目录，该类
产品由广东省物价管理部门核定药品最高零售价，公司在限价范围内根据市场供求
情况自行确认产品价格。随着药品价格改革、医疗保险制度改革的深入以及其它政
策、法规的调整或出台，上述产品的价格可能会因此发生变动，从而对公司的经营
业绩产生影响。
另外，随着医药产品市场竞争的进一步加剧，医院药品集中招标采购的普遍推
行，也将进一步降低药品整体价格水平，压缩生产企业的收入和利润。
（四）主要原材料价格变动的风险
公司生产所需的主要原材料为三七、人工牛黄等中药材和头孢氨苄、红霉素、
氯霉素等化学原料药。报告期，公司主要原材料的采购价格随市场价格波动，价格
的波动将直接影响公司产品的毛利水平。
三七作为公司主导产品复方血栓通胶囊的主要原材料之一，是报告期公司采购
金额最大的原材料。报告期三七采购价格下降的主要原因是采购三七的规格变化形
成的。虽然公司与中药材供应商建立了持续、良好的合作关系，并于每年9 月三七
的最佳采收季节，派遣专业人员随同药材供应商赴云南文山现场考察和议价，以保
证三七的品质稳定及采收价格贴近市场价格，但由于三七等中药材的采购价格受自
然条件、市场供求关系等因素的影响较大，为了减少三七市场价格波动对公司经营
业绩的影响，公司将继续优化三七的采购管理，一方面，与云南文山的三七收购大
户建立稳定的业务合作关系，以预防投机性高价抢购中药材的局面，另一方面，精
选多家中药材供应商，以增加询价机会、提高议价能力；对于头孢氨苄等化学原料
药，公司将继续向生产商或原料药品委托的经销商采购，以减少中间环节，同时，
公司将进一步加强市场价格监测和调研，把握原材料行情的变化，合理选择采购对
象、采购时机、采购批量，以降低采购成本。
虽然公司将采取上述措施以应对原材料价格波动可能对公司业绩造成的影响，
但未来原材料的价格波动仍可能对公司盈利产生一定的影响。
二、净资产收益率下降的风险
本次募集资金到位后，本公司的净资产规模将在短时间内大幅增长，且募集资
金投资项目有一定的建设期，项目产生效益尚需一段时间。预计本次发行后，本公
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司全面摊薄净资产收益率与发行前一年末相比将有较大幅度下降。因此，本公司存
在短期内净资产收益率下降的风险。
三、募集资金项目风险
公司本次募股资金主要投资于以下项目：①复方血栓通胶囊技术改造项目；②
众生丸技术改造项目；③清热祛湿冲剂技术改造项目；④营销网络建设技术改造项
目；⑤科研技术中心建设技术改造项目。募集资金投资项目可能带来以下风险：
（一）项目实施风险
本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成，项目的实施过程和实施效果
等存在一定的不确定性。虽然本公司对募集资金投资项目的工艺技术方案、设备选
型、工程方案等方面进行了缜密的分析，但在项目实施过程中，可能存在因工程进
度、工程质量、投资成本发生变化而引致风险。
（二）产能扩大带来的营销风险
公司本次募集资金主要投资于复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三大产
品的技术改造项目，预计达产后三大产品的生产能力将分别实现5.1 亿粒（胶囊、片）、
26.06 亿粒（丸、胶囊、片）、1,550 吨，比2008 年的产量新增2.4 亿粒（胶囊、片）、
16.73 亿粒（丸、胶囊）、742.39 吨。虽然上述产品近年来销售规模持续上升，并且
预计未来几年也将有较快增长，但其销售规模仍受公司营销网络和营销投入规模的
制约，因此，在产能大幅提升后，若市场开发力度和效果不能与之匹配，则上述募
集资金投资项目存在一定的市场销售风险。
四、供应商较为集中的风险
公司主要原材料为三七、人工牛黄等中药材和头孢氨苄、红霉素、氯霉素等化
学原料药，报告期向前五大供应商的采购额为7,948.84 万元、6,451.30 万元、6,597.57
和3,658.23 万元，分别占同期采购总额的48.18%、36.14%、36.57%和44.56%，供应
商较为集中，将会对公司的生产经营产生一定的影响。
公司通过评选确定主要原材料供应商，在供应商的选择上具有完全的自主性，
不存在对单个供应商的依赖；同时，公司生产所需的三七、人工牛黄等各种中药材，
不属于资源稀缺性药材，药源比较丰富，主要通过供应商在道地药材产地和全国各
地中药材集散市场进行采购；而头孢氨苄、红霉素、氯霉素等化学原料药市场供给
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1-1-26
充足。上述采购方式完全能够保证公司的正常生产需要，通过对多家供应商的选择
和比价过程也可以确保公司的采购价格合理。
五、管理风险
（一）高速成长下的管理滞后的风险
公司自设立以来一直保持了良好的发展势头，经营规模和业务范围不断扩大。
如果公司本次能够成功发行股票并上市，公司的资产规模将大幅增加，公司的人员
也将大量扩充，公司组织结构日益复杂，这些重大变化对公司的管理将提出更高的
要求。虽然公司管理层在企业经营管理方面已经积累了一定经验，但如果不能及时
调整原有的管理体系和经营模式，建立更加科学有效的投资决策体系，以适应资本
市场运作和公司业务发展的要求，将可能带来高速成长下的管理滞后的风险。
（二）大股东控制的风险
公司实际控制人张绍日在发行股票前持有公司43.65%的股权，预计发行后持有
公司32.74%的股权，处于相对控股地位。如果张绍日通过不当行使表决权或其他方
式控制本公司的经营决策，或与公司发生不合理的关联交易，则可能给公司的经营
及其他股东的利益带来损失，存在大股东控制的风险。
（三）技术失密的风险
本公司目前拥有的生产工艺、关键技术控制条件等核心技术均为公司通过自主
研发的方式研制开发出来的，属于本公司独家所有，公司研发的各种药物的技术文
件和材料等也归公司所有。尽管公司有严格的保密制度和行之有效的保密方式，且
自公司成立以来并未发生过失密事件，但不能排除将来存在技术成果被泄漏或被他
人盗窃失密，从而影响公司发展的可能。
六、人才竞争的风险
本公司是技术密集型企业，要保持企业在行业中的领先地位必须拥有一支稳定、
高素质的技术人才队伍。目前公司主要技术人员为公司下设技术开发部、质管部的
药品开发检验人员及生产系统的技术人员，随着企业间和地区间人才竞争的日趋激
烈，若核心技术人员流失，将给公司生产经营和新产品研发带来较大的负面影响。
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1-1-27
七、政策风险
（一）医疗卫生体制改革的风险
我国已经建立了药品分类管理制度，并从2000 年1 月1 日起施行《处方药与
非处方药分类管理办法》。未来几年，我国医药行业改革将着力推行以自由竞争为核
心的市场机制，在推进药品流通体制改革上推行GSP 认证管理，推广药品零售连锁
经营，促进集约化经营，整顿药品流通秩序。在药品生产质量标准上，推行以GMP
为代表的医药企业管理规范。在药品研究开发上，推行GCP、GLP 等质量管理规范。
目前，国务院有关部门正在积极开展深化医疗卫生体制改革的研究工作，主要
针对医药管理体制和运行机制、医疗保障体制、医药监管等方面存在的问题提出相
应的改革措施，以上改革措施将在原材料采购、生产制造、药品销售等方面对公司
造成一定的影响。
（二）中药标准改变的风险
我国国内中药检测标准目前尚未完全与国际标准接轨。国家通过制定实施GAP、
GLP、GCP、GMP 和GSP 以及《药品管理法》，加强对药品的管理，并同国际同行
业接轨，2001 年7 月1 日，我国颁布了第一个中药进出口质量标准《药用植物及其
制剂进出口绿色行业标准》。该标准重点强调重金属及砷盐、黄曲霉毒素、农药残留
量和微生物等四组指标，基本与其它国家相关标准接轨，今后可能成为全行业标准。
同时，国家在中药注射剂品种中强制推行指纹图谱鉴别技术，未来几年也会逐渐运
用于口服中成药，若本公司不能及时完善生产加工工艺和检测手段，生产经营将受
到较大的影响。
（三）环保政策的风险
本公司高度重视环境治理，已严格按照有关环保法规及相应标准对废水、废气、
废渣进行有效综合治理，生产过程达到了规定的环保要求。随着我国经济增长模式
的转变和可持续性发展战略的全面实施，国家和各级地方政府部门可能颁布和采用
更新、更严的环保法规，提高环保标准，从而增加本公司的环保投入。
八、新产品的研发风险
本次募集资金部分投资于科研中心建设和新产品研发项目，如果顺利实施则可
以强化公司的研发实力，创造新的利润增长点，但新药研发是一项高投入、高风险
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的工作，一般经过多项程序，周期较长，每一环节均需经过严格审批。根据《药品
注册管理办法》，新药注册一般需经过临床前基础工作、临床试验、新药注册申请、
新药审评、新药证书与生产批文的审批等阶段，且法规限制严格，各个阶段都需有
批文或鉴定报告，某些环节出现问题，都将影响到本公司的技术开发和前期投入的
回收，最终影响到本公司效益。
九、税款补缴的风险
众生药业及全资子公司华南药业均为广东省科学技术厅认定的高新技术企业，
根据广东省东莞市地方税务局的有关文件精神，分别自1997 年1 月1 日、1998 年1
月1 日起享受15%的所得税优惠税率。
虽然广东省东莞市地税部门认定众生药业及华南药业2008 年以前年度享受高新
技术企业15%所得税率的优惠政策，但由于广东省东莞市有关文件和国家有关部门
颁布的行政规章存在差异，可能存在被国家税务部门追缴税款的风险。该项所得税
优惠使公司报告期的2006 年度和2007 年度少缴所得税967.84 万元、1,097.77 万元，
占当期净利润的比例分别为27.98%、24.32%。就上述税款补缴事宜，众生药业的全
体股东已出具承诺：“若日后国家税务主管部门要求众生药业补缴因享受有关税收优
惠政策而免缴及少缴的企业所得税，则本公司全体股东将以承担连带责任方式，无
条件全额承担众生药业在上市前应补缴的税款及/或因此所产生的所有相关费用，以
保证本公司的利益不因此而受到损害。”
2007 年，华南药业控股股东众生药业的全体股东及另一股东东莞市华弘贸易有
限公司亦就税款补缴事宜出具承诺：“若日后国家税务主管部门要求华南药业补缴因
享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企业所得税，则上述全体承诺人将以承担连
带责任方式，无条件全额承担广东众生药业股份有限公司上市前华南药业应补缴的
税款及/或因此所产生的所有相关费用，以保证本公司的利益不因此而受到损害。”
2008 年3 月26 日，东莞市华弘贸易有限公司与众生药业签订《股权转让合同》，
将其持有的华南药业25%的股权转让给众生药业，众生药业于2008 年3 月28 日付
清全部股权受让款，华南药业于2008 年4 月11 日完成工商变更登记手续。2008 年
3 月28 日，东莞市华弘贸易有限公司出具承诺：“若日后国家税务主管部门要求华南
药业补缴因享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企业所得税，东莞市华弘贸易有
限公司将无条件承担股权转让行为完成之前应当由华南药业补缴的按其持股比例应
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分担的部分”。
十、国家中药二级保护品种保护期能否延长的风险
公司主导产品中，复方血栓通胶囊和众生丸是国家中药二级保护品种，保护期
分别至2008 年11 月12 日和2009 年4 月17 日。
根据《中药品种保护条例》和国家食品药品监督管理局的有关规定，国家中药
二级保护品种的保护期限为7 年，中药二级保护品种在保护期满后可以延长7 年。
公司已于2008 年5 月9 日递交了复方血栓通胶囊延长保护期的申请，2008 年9 月
23 日递交了众生丸延长保护期的申请，国家中药品种保护审评委员会分别于2008 年
5 月和10 月进行了受理，复方血栓通胶囊的受理编号为中保申字第2008115 号，众
生丸的受理编号为中保申字第2008211 号。根据《中药品种保护条例》第九条的规
定“国家中药品种保护审评委员会应当自接到申请报告书之日起六个月内做出审评
结论。”
根据国家食品药品监督管理局2009 年2 月3 日发布的《关于印发中药品种保护
指导原则的通知》（国食药监注[2009]57 号），各省（区、市）食品药品监管部门要
组织对中药品种保护申报资料的真实性进行核查。目前，药监部门和国家中药品种
保护审评委员会正在组织实施真实性核查，中药二级保护延期的批准工作处于暂停
的状态。从网上的公开信息来看，国家药监局最新的一条公告是2008 年4 月18 日
公告的延长保护期第29 号（国食药监注[2008]179 号）。
药监部门对于复方血栓通胶囊和众生丸的临床核查工作已于2009 年9 月3 日结
束，复方血栓通胶囊和众生丸中药二级保护延期申请目前处于等待安排上审评会的
状态。审评通过后，由国家食品药品监督管理局进行行政审批，然后以公告的形式
发布。
对已受理中药品种保护申请，将在国家局政府网站予以公示，自公示之日起至
作出行政决定期间，各地一律暂停受理该品种的仿制申请。因此，延期申请期间，
复方血栓通胶囊和众生丸仍然处于中药品种保护状态。
虽然复方血栓通胶囊和众生丸能否延长保护期尚存一定的不确定性，但中药品
种保护是国家根据《中药品种保护条例》，对国内制药企业生产的中药产品实施的一
种行政保护，只有企业主动放弃申请延期才会到期不再予以保护。复方血栓通胶囊、
众生丸已按规定在期满前六个月提交了延期申请并获得国家中药品种保护审评委员
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会的受理，在第一期保护期满后申请延期再保护7 年不存在障碍。
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第五节 发行人基本情况
一、发行人概况
发行人名称 ： 广东众生药业股份有限公司
英文名称 ： Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.,Ltd.
法定代表人 ： 张绍日
住所 ： 广东省东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
邮政编码 ： 523325
注册时间 ： 2001 年12 月31 日
注册资本 ： 60,000,000 元
联系人 ： 肖艳
电话 ： 0769-86188130
传真 ： 0769-86188082
互联网网址 ：www. zspcl.com
电子邮箱 ： zqb@zspcl.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
发行人设立以来股本形成及历次变化情况如下图所示：
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（一）发行人设立方式及发起人
公司系经广东省人民政府办公厅粤办函[2001]739 号文和广东省经济贸易委员会
粤经贸监督[2001]1086 号文批准，由工业总公司作为主发起人，联合张绍日、叶惠
棠、龙超峰、曹家跃、肖艳、李煜坚、赵希平、黄仕斌等八名自然人，共同发起设
立的股份有限公司。2001 年12 月31 日，公司在广东省工商行政管理局注册登记，
注册号为4400001009971（2007 年9 月28 日，由于广东省工商行政管理局系统升级，
公司注册号变更为440000000014746），注册资本为3,200 万元。
发起设立：2001 年12 月31 日，工业总公司
作为主发起人，联合张绍日等8 名自然人发
起设立股份公司，注册资本3,200 万元
第一次股权转让：2005 年1 月5 日，工业总
公司将所持公司90%的股权转让给包括张
绍日等8 名发起人在内的47 名自然人
第二次股权转让：2005-2006 年间股东之间
签订了股权转让协议，2006 年6 月23 日股
权转让完成后公司股东变更为46 名自然人
第一次增资：2006 年10 月30 日，张绍日等
46 名自然人股东合计以现金增资800 万元，
公司注册资本变为4,000 万元
第三次股权转让：为彻底解决公司历史上的
委托持股问题，进行一系列股权转让。2007
年9 月28 日股权转让完成后公司共136 名
自然人股东
第二次增资：2007 年，公司以总股本4,000
万股为基数，实施转增股本和送红股方案
后，公司注册资本变为6,000 万元
广东省人民政府办公厅粤办函
[2001]739 号文和广东省经济贸
易委员会粤经贸监督[2001]1086
号文批准
东莞市石龙镇人民政府出具的同
意批复及公司股东大会审议通过
2006 年10 月10 日公司股东大会
审议通过
2007 年9 月16 日，公司2007 年
第四次临时股东大会审议通过
发行人设立以来股本形成及历次变化 相关批准
2007 年8 月27 日，公司2007 年
第三次临时股东大会审议通过
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公司设立时，发起人持股情况如下：
序号 股东姓名 出资方式 持股数(万股) 持股比例(%)
1 东莞市石龙镇
工业总公司
资产+货币 2,880 90.00
2 张绍日 货币 128 4.00
3 叶惠棠 货币 32 1.00
4 龙超峰 货币 32 1.00
5 曹家跃 货币 32 1.00
6 肖 艳 货币 32 1.00
7 李煜坚 货币 32 1.00
8 赵希平 货币 16 0.50
9 黄仕斌 货币 16 0.50
合 计 3,200 100.00
1、改制设立发起人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
发行人设立前，主发起人工业总公司作为镇政府的窗口企业，主要的经营范围
是：成员企业的自产产品及相关技术的出口和生产、科研所需原辅材料、机械设备、
仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口（具体按[1994]外经贸政审函字第1351
号文执行）。其实际从事的主要业务是股权投资、招商引资，全资拥有广东众生制药
厂和广东华南制药厂两家医药企业，同时投资了开普互联信息有限公司、卓博人才
网等IT 企业；全资拥有石龙信息产业园和大洲工业区两个工业园区，从事招商引资
等活动；商业类地产经营，五金批发市场出租。
2、发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
主发起人工业总公司以其全资拥有的广东众生制药厂截至2001 年4 月30 日经
审计后的净资产2,800 万元加现金80 万元，共计投入2,880 万元；张绍日等8 名自
然人现金投入320 万元。因此，发行人成立时拥有的主要资产是原广东众生制药厂
的厂房、机器设备等实物资产，及发起人投入的现金资产，实际从事的主要业务是
中成药的生产、销售和研发。
3、发行人成立后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
发行人成立后，工业总公司将其拥有的与药品生产经营相关的资产逐步转让，
至2005 年1 月31 日工业总公司不再拥有医药类资产，除此以外，工业总公司的其
他资产和实际从事的主要业务未发生变化。
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4、改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和发行人
业务流程间的联系
公司设立前，广东众生制药厂为独立的法人实体，拥有独立完整的产、供、销
业务系统；公司设立后，工业总公司将广东众生制药厂的全部资产投入到股份公司，
股份公司的业务流程未发生变化。
5、发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
发行人成立以来，在生产经营方面与工业总公司之间不存在关联关系。2005 年
1 月5 日，工业总公司将其持有的公司90%股权全部转让给了张绍日等47 名自然人。
6、发起人出资资产的产权变更手续办理情况
根据深圳大华天诚会计师事务所出具的深华-1（2001）验字502 号验资报告，截
至2001 年12 月6 日，公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计3,200 万元。主发起
人投入的机器设备已办理移交手续，投入的房屋、商标、专利等资产已办理完毕变
更登记手续。
（二）公司主发起人的产权关系介绍
公司主发起人工业总公司为东莞市石龙镇经济发展总公司投资设立的集体所有
制企业，东莞市石龙镇经济发展总公司为东莞市石龙镇人民政府（以下简称“镇政
府”）投资设立的集体所有制企业，因此，工业总公司的全部出资均为东莞市石龙镇
人民政府投入，工业总公司为镇属集体所有制企业，工业总公司的全部财产属东莞
市石龙镇人民政府所有。
（三）公司设立以来历次股权转让及增资情况
1、第一次股权转让情况
为了更好地适应市场经济发展的需要，营造公平竞争的经济环境，镇政府决定
对镇属企业的产权制度和经营机制进行改革。2002 年3 月，经镇政府批准，公司主
发起人工业总公司与张绍日等8 名自然人发起人签订了《关于广东众生药业股份有
限公司转换经营机制有关事宜的协议》（以下简称“框架协议”），并于2002-2005 年
间实施了该框架协议的有关约定，工业总公司将其持有的众生药业90%的股权逐步
转让给众生药业的经营者。
（1）相关批复及框架协议签署。2002 年3 月13 日，镇政府出具批复，同意工
业总公司将其持有众生药业90%的股权逐步转让给众生药业的经营者。同日，工业
总公司与张绍日等8 名自然人发起人签订了《框架协议》，主要内容为：①工业总公
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司逐步转让其持有股份公司90%的股权，受让方确定为张绍日等8 名自然人发起人
和股份公司职工；②众生药业经营者享有优先购买工业总公司持有众生药业股份的
权利，其在协议签订日起三年内购买，转让价格按每股1 元确定；③本协议签署后，
受让方自行承担由于未来政策或市场发生变化而给公司生产经营带来的风险，股权
转让完成后公司不得改变员工的就业格局，员工就业岗位未来三年内不得减少，未
来三年内，公司对地方税收贡献的增长率不得低于10%；④自股权转让协议签署之
日起由受让方享有或承担相应股份的权益及责任。
（2）相关批复及股份权益享有约定。2003 年12 月28 日，镇政府出具批复，同
意工业总公司将其持有众生药业90%股份中的55%的股份（权益）给张绍日等47 名
经营者，同日，工业总公司与张绍日等47 名自然人签订了《广东众生药业股份有限
公司股权（权益）转让协议》，工业总公司转让给张绍日等47 名经营者共计1,760 万
股，转让总价为1,760 万元。相关权益和责任自转让协议签署之日起由受让方享有和
承担。2004 年3 月28 日，镇政府出具批复，同意工业总公司向自然人叶惠棠转让其
持有众生药业35%股份中的5%的股份；同日，工业总公司与叶惠棠签署了《广东众
生药业股份有限公司股权（权益）转让协议》，共计转让160 万股，转让总价为160
万元，相关权益和责任自转让协议签署之日起由受让方享有和承担。由于受《公司
法》发起人持有股份自公司设立之日起三年不得转让的限制，上述股权转让未办理
过户手续。
（3）股权过户。2005 年1 月5 日，镇政府出具批复，同意工业总公司向张绍日
等47 名经营者转让其持有众生药业的剩余30%的股份。
2005 年1 月5 日，工业总公司持有众生药业90%股份具备了过户条件，工业总
公司与张绍日等47 名自然人分别签署了转让其持有众生药业90%股份的协议，同日，
股份公司召开股东大会，审议通过上述股权转让议案。
2005 年1 月25 日，股份公司在广东省工商行政管理局完成了上述股东变更登记
事宜。本次转让完成后，股份公司股权结构如下表所示：
序号 股东姓名 持股数
(万股)
持股比例
(%) 序号 股东姓名 持股数
(万股)
持股比例
(%)
1 张绍日 1411.52 44.11 25 汪春兰 3.61 0.11
2 叶惠棠 382.97 11.97 26 廖广华 3.61 0.11
3 陈永红 289.09 9.03 27 张寅敏 3.61 0.11
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4 曹家跃 139.84 4.37 28 成伙清 3.61 0.11
5 赵希平 121.42 3.79 29 叶满球 3.61 0.11
6 龙超峰 118.62 3.71 30 李志坚 3.61 0.11
7 黄仕斌 115.23 3.60 31 曾维东 3.61 0.11
8 肖 艳 110.22 3.44 32 陈木洲 3.61 0.11
9 李煜坚 106.83 3.34 33 郭建明 3.61 0.11
10 李志波 104.62 3.27 34 王淡娜 3.61 0.11
11 梁百通 33.40 1.04 35 李顺浓 3.61 0.11
12 杨景军 32.00 1.00 36 毛永安 3.61 0.11
13 叶柱洪 32.00 1.00 37 莫励成 3.61 0.11
14 龙春华 17.40 0.54 38 邓彭湘 3.61 0.11
15 李惠华 17.40 0.54 39 周潮枢 3.61 0.11
16 徐静强 16.00 0.50 40 列祖明 3.61 0.11
17 谢称石 16.00 0.50 41 李荫棠 3.61 0.11
18 丁崇威 16.00 0.50 42 钟耀清 2.80 0.09
19 周树华 16.00 0.50 43 吴志伟 2.80 0.09
20 谢海英 7.22 0.23 44 罗日康 2.80 0.09
21 谢柱安 7.22 0.23 45 陈浩良 2.80 0.09
22 沈 毅 3.61 0.11 46 郑茂棠 2.80 0.09
23 钟沛超 3.61 0.11 47 柏 龄 2.80 0.09
24 黄耀辉 3.61 0.11 合 计 3,200.00 100.00
（4）股权（权益）转让款的支付。张绍日等47 名自然人受让公司90%的股权，
共计支付2,880 万元。其中，现金支付1,950 万元，剩余款项以张绍日等47 名经营
者依据《广东众生药业股份有限公司股权（权益）转让协议》应该享有的2003 年、
2004 年分红款中的550 万元、380 万元冲抵。
现金支付的1,950 万元分三次支付：2004 年4 月28 日，叶惠棠支付150 万元；
2005 年2 月2 日，除张绍日外的其他经营者支付1,210 万元；2005 年7 月5 日，张
绍日支付590 万元。该等款项系上述自然人自筹取得。
分红款550 万元抵作股款：2004 年5 月25 日，公司实施利润分配方案，张绍日
等47 名经营者将依据《广东众生药业股份有限公司股权（权益）转让协议》而取得
的分红收益款550 万元支付给工业总公司。
分红款380 万元抵作股款：2005 年3 月至7 月，公司实施利润分配方案，张绍
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日等47 名经营者将依据《广东众生药业股份有限公司股权（权益）转让协议》而取
得的分红收益款380 万元支付给工业总公司。
工业总公司于2008 年3 月15 日出具相关承诺：①截止2005 年7 月，工业总公
司已收到张绍日等47 名公司职工交来众生药业全部股权转让款2,880 万元。其中，
2004 年5 月收到的股权转让款550 万元来源于众生药业2003 年度分红款；2005 年7
月收到的股权转让款380 万元来源于众生药业2004 年度分红款，其余1,950 万元为
现金支付；②张绍日等47 名公司职工在向工业总公司交付股权转让款期间，不存在
向工业总公司借款支付转让款的情形。
（5）股权转让合法合规情况说明
Ⅰ、股权转让履行法律程序的说明
股权转让履行法律程序包括：
第一、股权转让业经东莞市石龙镇人民政府批准
2002 年3 月13 日，镇政府出具批复，同意工业总公司将其持有众生药业90%
的股权逐步转让给众生药业的经营者；
2003 年12 月28 日，镇政府出具批复，同意工业总公司将其持有众生药业90%
股份中的55%的股份（权益）转让给张绍日等47 名经营者；
2004 年3 月28 日，镇政府出具批复，同意工业总公司将其持有众生药业35%
股份中的5%的股份（权益）转让给自然人叶惠棠；
2005 年1 月5 日，镇政府出具批复，同意工业总公司将其持有众生药业的剩余
30%的股份转让给张绍日等47 名经营者。
第二、股权转让经众生药业股东大会审议通过
2005 年1 月5 日，股份公司召开股东大会，审议通过上述股权转让议案。
第三、股权转让已办理工商变更登记手续
2005 年1 月25 日，股份公司在广东省工商行政管理局完成了上述股东变更登记
事宜。
Ⅱ、镇政府对上述股权转让有权批复的说明
工业总公司为东莞市石龙镇经济发展总公司投资设立的集体所有制企业，东莞
市石龙镇经济发展总公司为东莞市石龙镇人民政府投资设立的集体所有制企业，因
此，工业总公司为东莞市石龙镇人民政府所属的集体所有制企业，镇政府对工业总
公司转让众生药业90%股权具有审批权限。
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Ⅲ、上述股权转让不存在纠纷或潜在纠纷的说明
工业总公司已于2008 年3 月15 日就上述股权转让出具情况说明，确认工业总
公司与张绍日等47 名公司职工之间关于众生药业的股权转让完全符合各自真实的意
思表示，款项已全部结清，双方之间不存在因股份转让而导致的债权债务关系和纠
纷，亦不存在因上述股权转让而产生的纠纷及潜在纠纷。
Ⅳ、有权部门对上述股权转让合法性的确认
2007 年10 月25 日，镇政府出具《东莞市石龙镇人民政府关于确认张绍日等47
名经营者合法拥有广东众生药业股份有限公司90%股份相关事项的批复》，确认张绍
日等47 名经营者自2003 年12 月28 日起享有众生药业55%股份除处置权以外的股
东权利（包括但不限于受益权、表决权等）；确认叶惠棠自2004 年3 月28 日起享有
众生药业5%股份除处置权以外的股东权利（包括但不限于受益权、表决权等）；确
认张绍日等47 名经营者自2005 年1 月25 日起享有众生药业90%股份的合法所有权。
广东省人民政府办公厅已于2008 年5 月7 日出具了粤办函[2008]284 号文，确
认了东莞市人民政府《关于确认广东众生药业股份有限公司和广东华南药业集团有
限公司转制及股权转让过程合法的请示》（东府[2008]34 号），确认广东众生药业股
份有限公司转制和有关股权转让已履行相关法定程序，企业产权情况清晰。
2、第二次股权转让
2005 年5 月16 日，叶满球向陈木洲转让其持有的众生药业0.11%的股权，共3.61
万股；2005 年7 月1 日，陈永红向叶柱洪转让其持有的众生药业0.11%的股份，共
3.61 万股；2005 年7 月4 日，赵希平向陈木洲转让其持有的众生药业0.04%的股权，
共1.4 万股；2006 年4 月6 日，陈永红向龙春华转让其持有的众生药业0.11%的股权，
共3.61 万股；2006 年4 月10 日，黄仕斌向郭建明转让其持有的众生药业0.04%的股
权，共1.4 万股。以上股权的转让价格为1 元/股。
2006 年6 月7 日，股份公司召开股东大会，审议通过上述股权转让议案。2006
年6 月23 日，股份公司在广东省工商行政管理局完成了上述股权变更登记事宜。本
次转让完成后，公司的股东人数变更为46 人。
相关股东的持股变化情况如下表所示：
股东姓名 转/受让前的持股情况 转/受让后的持股情况
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持股数（万股） 持股比例（%） 持股数（万股） 持股比例（%）
叶满球 3.61 0.11 -- --
陈木洲 3.61 0.11 8.62 0.27
陈永红 289.09 9.03 281.87 8.81
叶柱洪 32.00 1.00 35.61 1.11
赵希平 121.42 3.79 120.02 3.75
龙春华 17.40 0.54 21.01 0.66
黄仕斌 115.23 3.60 113.83 3.56
郭建明 3.61 0.11 5.01 0.16
3、第一次增资情况
2006 年10 月10 日，张绍日、叶惠棠等46 名自然人股东与股份公司签订《增资
协议》，张绍日、叶惠棠等46 名自然人股东合计以现金增资800 万元，增资完成后，
除了以下4 名股东的持股比例稍有变化外，其余42 名股东的持股比例不变，股份公
司注册资本由3,200 万元变更为4,000 万元。
2006 年10 月10 日，股份公司召开股东大会审议通过上述增资议案。2006 年10
月16 日，东莞市忠证会计师事务所出具了“忠证会验字（2006）第200 号”的验资
报告。2006 年10 月30 日，股份公司在广东省工商行政管理局办理完毕工商变更登
记手续。
4、第三次股权转让
（1）2007 年8 月23 日，张绍日等14 名股东分别与周卓和签订了《股权转让协
议》，合计转让公司4.09%的股份，转让价格为10 元/股。
具体转让情况如下表所示：
序号 转让方 受让方 转让股数(万股) 占股份比例(%)
增资后的情况
序号 股东姓名
增资前的持股
比例（%） 持股数(万股) 持股比例(%)
1 张绍日 44.11 1,766.13 44.15
2 叶惠棠 11.97 479.19 11.98
3 陈永红 8.81 352.05 8.80
4 肖 艳 3.44 136.05 3.40
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1-1-40
1 张绍日 20.13 0.50
2 叶惠棠 26.65 0.67
3 陈永红 0.87 0.02
4 曹家跃 9.05 0.23
5 赵希平 9.05 0.23
6 龙超峰 9.05 0.23
7 黄仕斌 9.05 0.23
8 肖 艳 9.05 0.23
9 李煜坚 9.05 0.23
10 李志波 9.05 0.23
11 杨景军 40.00 1.00
12 汪春兰 4.50 0.11
13 钟耀清 3.50 0.09
14 吴志伟
周卓和
3.50 0.09
合计 162.50 4.09
（2）基于解决委托持股问题的股权转让
公司历史上存在委托持股的问题（详细情况参见本招股意向书“第五节发行人
基本情况”中“工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过
二百人的情况”的相关内容），即上述第一次股权转让完成后，工商部门登记注册
的股东为47 名自然人，实际股东为158 名自然人。为了规范委托持股的问题，2007
年8 月23 日，相关股东签署了《股权转让协议》，通过将代持股权转让给第三方或
转让给委托人等方式彻底解决了这一问题。
①叶惠棠等8 名股东将其代公司16 名职工持有的股份全部转让给新股东周卓
和，转让价格为10 元/股，共计转让公司股份的0.78%。
序号 委托方 转让方 受让方 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 杨绍广 1.75 0.04
2 黎贺芬
叶惠棠
1.75 0.04
3 蒋晓良 陈永红 4.50 0.11
4 叶丽琼 1.75 0.04
5 罗淦坤 1.75 0.04
6 刘树根 1.75 0.04
7 刘建玲
曹家跃
周卓和
1.75 0.04
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1-1-41
8 钟柏洪 1.75 0.04
9 林秀东 1.75 0.04
10 巫神武 1.75 0.04
11 林锦华
赵希平
1.75 0.04
12 梁瑞兰 1.75 0.04
13 何莉娟
龙超峰
1.75 0.04
14 陈沛球 黄仕斌 1.75 0.04
15 李金带 肖 艳 1.75 0.04
16 张柏良 李煜坚 4.50 0.11
合计 33.50 0.78
②2007 年8 月23 日，肖刚、曾祥铭分别与股东陈永红签订了《股权转让协议》，
将其委托陈永红持有的全部股份转让给陈永红，转让价格为10 元/股，具体转让情况
如下表所示：
序号 转让方 受让方 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 肖 刚 4.50 0.11
2 曾祥铭
陈永红
1.75 0.04
合 计 6.25 0.16
③2007 年8 月23 日，叶惠棠等8 名股东分别与各自的委托人签订了《股权转让
协议》，具体转让情况如下表所示：
序号 转让方 受让方（委托人） 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 叶丽敏 4.50 0.11
2 任占弟 3.50 0.09
3 熊丽琼 1.75 0.04
4 冯尧法 1.75 0.04
5 黄燕京 1.75 0.04
6 黎伟杰 1.75 0.04
7 单沛和 1.75 0.04
8 黄满权 1.75 0.04
9 叶慧群 1.75 0.04
10 唐小玲 1.75 0.04
11 李玉珍 1.75 0.04
12
叶惠棠
卢美兴 1.75 0.04
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13 丁衬欢 1.75 0.04
14 袁志钦 1.75 0.04
15 毛淑贞 1.75 0.04
合 计 30.75 0.77
序号 转让方 受让方（委托人） 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 梁启贤 3.50 0.09
2 刘绮丽 1.75 0.04
3 朱小帆 1.75 0.04
4 邢周松 1.75 0.04
5 陈丽英 1.75 0.04
6 黄 斌 1.75 0.04
7 杜 静 1.75 0.04
8
龙超峰
曾导红 1.75 0.04
合 计 15.75 0.39
序号 转让方 受让方（委托人） 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 刘校光 4.50 0.11
2 徐雄鹰 4.50 0.11
3 董姚锦 3.50 0.09
4 郭振威 1.75 0.04
5 姚叶炳 1.75 0.04
6 林满枝 1.75 0.04
7 罗兰茹 1.75 0.04
8 黄永星 1.75 0.04
9 黄浩寰 1.75 0.04
10 顾月兴 1.75 0.04
11 袁炳基 1.75 0.04
12 陈凤云 1.75 0.04
13 吴贺映 1.75 0.04
14 周玉玲 1.75 0.04
15 杜树林 1.75 0.04
16 陈顺景 1.75 0.04
17
曹家跃
梁柱洪 1.75 0.04
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合 计 37.00 0.93
序号 转让方 受让方（委托人） 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 袁维键 21.75 0.54
2 张胜华 20.00 0.50
3 张 俊 20.00 0.50
4 宿 斌 20.00 0.50
5 陈肖飞 20.00 0.50
6 方坚壮 6.70 0.17
7 池向东 4.50 0.11
8 黄文杰 4.50 0.11
9 杨志坚 4.50 0.11
10 陈毅刚 4.50 0.11
11 陈加玲 4.50 0.11
12 张清霞 4.50 0.11
13 傅 玉 4.50 0.11
14 陈海强 4.50 0.11
15 纪雪儿 4.50 0.11
16 周春玲 4.50 0.11
17 姚小明 4.50 0.11
18 龙祠兰 4.50 0.11
19 吴汉光 4.50 0.11
20 温惠标 4.50 0.11
21 李浩培 4.50 0.11
22 曾庆斯 4.50 0.11
23 曾小美 4.50 0.11
24 黎朝燕 4.50 0.11
25 饶雷鸣 4.50 0.11
26 伍 蓉 4.50 0.11
27 杜文杰 4.50 0.11
28 钟智晖 4.50 0.11
29 刘文亮 4.45 0.11
30 吴绵麟 4.45 0.11
31
陈永红
杨碧瑶 3.33 0.08
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32 温文冰 1.75 0.04
33 周柏明 1.75 0.04
34 蔡煜贺 1.75 0.04
35 张群笑 1.75 0.04
合 计 226.68 5.67
序号 转让方 受让方（委托人） 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 叶惠权 1.75 0.04
2 黄卓顺 1.75 0.04
3 王东照 1.75 0.04
4 郭润雄 1.75 0.04
5 王汉波 1.75 0.04
6 郑子红 1.75 0.04
7 周胜华 1.75 0.04
8 陈金发 1.75 0.04
9
赵希平
吴锦成 1.75 0.04
合 计 15.75 0.39
序号 转让方 受让方（委托人） 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 曾祥东 4.50 0.11
2 张 枝 1.75 0.04
3 张绮玲 1.75 0.04
4 曾国荣 1.75 0.04
5
黄仕斌
陈雪梅 1.75 0.04
合计 11.50 0.29
序号 转让方 受让方（委托人） 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 单淑英 1.75 0.04
2 陈凤兰 1.75 0.04
3
肖艳
叶艳红 1.75 0.04
合 计 5.25 0.13
序号 转让方 受让方（委托人） 转让股数(万股) 占股份比例(%)
1 李志波 王巧玲 1.75 0.04
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1-1-45
合 计 1.75 0.04
2007 年8 月27 日，股份公司召开2007 年第三次临时股东大会审议通过了上述
《关于股权转让的议案》及《关于规范公司股东委托持股问题的议案》。
2007 年9 月28 日，股份公司在广东省工商行政管理局完成了上述股东变更登记
事宜。本次转让完成后，股份公司股权结构如下表所示：
序号 股东姓名
持股数
(万股)
持股比例
(%) 序号 股东姓名
持股数
(万股)
持股比例
(%)
1 张绍日 1,746.00 43.65 69 杜文杰 4.50 0.11
2 叶惠棠 418.29 10.46 70 钟智晖 4.50 0.11
3 周卓和 196.00 4.90 71 曾祥东 4.50 0.11
4 曹家跃 120.00 3.00 72 刘文亮 4.45 0.11
5 陈永红 120.00 3.00 73 吴绵麟 4.45 0.11
6 龙超峰 120.00 3.00 74 罗日康 3.50 0.09
7 赵希平 120.00 3.00 75 陈浩良 3.50 0.09
8 黄仕斌 120.00 3.00 76 郑茂棠 3.50 0.09
9 肖 艳 120.00 3.00 77 柏 龄 3.50 0.09
10 李煜坚 120.00 3.00 78 任占弟 3.50 0.09
11 李志波 120.00 3.00 79 梁启贤 3.50 0.09
12 叶柱洪 44.50 1.11 80 董姚锦 3.50 0.09
13 梁百通 41.75 1.04 81 杨碧瑶 3.33 0.08
14 龙春华 26.25 0.66 82 熊丽琼 1.75 0.04
15 李惠华 21.75 0.54 83 冯尧法 1.75 0.04
16 袁维键 21.75 0.54 84 黄燕京 1.75 0.04
17 徐静强 20.00 0.50 85 黎伟杰 1.75 0.04
18 谢称石 20.00 0.50 86 单沛和 1.75 0.04
19 丁崇威 20.00 0.50 87 黄满权 1.75 0.04
20 周树华 20.00 0.50 88 叶慧群 1.75 0.04
21 张胜华 20.00 0.50 89 唐小玲 1.75 0.04
22 张 俊 20.00 0.50 90 李玉珍 1.75 0.04
23 宿 斌 20.00 0.50 91 卢美兴 1.75 0.04
24 陈肖飞 20.00 0.50 92 丁衬欢 1.75 0.04
25 陈木洲 10.76 0.27 93 袁志钦 1.75 0.04
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26 谢海英 9.01 0.23 94 毛淑贞 1.75 0.04
27 谢柱安 9.01 0.23 95 刘绮丽 1.75 0.04
28 方坚壮 6.70 0.17 96 朱小帆 1.75 0.04
29 郭建明 6.25 0.16 97 邢周松 1.75 0.04
30 沈 毅 4.50 0.11 98 陈丽英 1.75 0.04
31 钟沛超 4.50 0.11 99 黄 斌 1.75 0.04
32 黄耀辉 4.50 0.11 100 杜 静 1.75 0.04
33 廖广华 4.50 0.11 101 曾导红 1.75 0.04
34 张寅敏 4.50 0.11 102 郭振威 1.75 0.04
35 成伙清 4.50 0.11 103 姚叶炳 1.75 0.04
36 李志坚 4.50 0.11 104 林满枝 1.75 0.04
37 曾维东 4.50 0.11 105 罗兰茹 1.75 0.04
38 王淡娜 4.50 0.11 106 黄永星 1.75 0.04
39 李顺浓 4.50 0.11 107 黄浩寰 1.75 0.04
40 毛永安 4.50 0.11 108 顾月兴 1.75 0.04
41 莫励成 4.50 0.11 109 袁炳基 1.75 0.04
42 邓彭湘 4.50 0.11 110 陈凤云 1.75 0.04
43 周潮枢 4.50 0.11 111 吴贺映 1.75 0.04
44 列祖明 4.50 0.11 112 周玉玲 1.75 0.04
45 李荫棠 4.50 0.11 113 杜树林 1.75 0.04
46 叶丽敏 4.50 0.11 114 陈顺景 1.75 0.04
47 刘校光 4.50 0.11 115 梁柱洪 1.75 0.04
48 徐雄鹰 4.50 0.11 116 温文冰 1.75 0.04
49 池向东 4.50 0.11 117 周柏明 1.75 0.04
50 黄文杰 4.50 0.11 118 蔡煜贺 1.75 0.04
51 杨志坚 4.50 0.11 119 张群笑 1.75 0.04
52 陈毅刚 4.50 0.11 120 叶惠权 1.75 0.04
53 陈加玲 4.50 0.11 121 黄卓顺 1.75 0.04
54 张清霞 4.50 0.11 122 王东照 1.75 0.04
55 傅 玉 4.50 0.11 123 郭润雄 1.75 0.04
56 陈海强 4.50 0.11 124 王汉波 1.75 0.04
57 纪雪儿 4.50 0.11 125 郑子红 1.75 0.04
58 周春玲 4.50 0.11 126 周胜华 1.75 0.04
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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59 姚小明 4.50 0.11 127 陈金发 1.75 0.04
60 龙祠兰 4.50 0.11 128 吴锦成 1.75 0.04
61 吴汉光 4.50 0.11 129 张 枝 1.75 0.04
62 温惠标 4.50 0.11 130 张绮玲 1.75 0.04
63 李浩培 4.50 0.11 131 曾国荣 1.75 0.04
64 曾庆斯 4.50 0.11 132 陈雪梅 1.75 0.04
65 曾小美 4.50 0.11 133 单淑英 1.75 0.04
66 黎朝燕 4.50 0.11 134 陈凤兰 1.75 0.04
67 饶雷鸣 4.50 0.11 135 叶艳红 1.75 0.04
68 伍 蓉 4.50 0.11 136 王巧玲 1.75 0.04
合 计 4,000.00 100.00
5、第二次增资情况
2007 年9 月16 日，股份公司召开2007 年第四次临时股东大会，审议通过《关
于利润分配的议案》，以公司总股本4,000 万股为基数，用资本公积金转增股本，每
10 股转增2.6 股，共计1,040 万元；用盈余公积金转增股本，每10 股转增1.2 股，
共计480 万元；用可分配利润送红股，每10 股送1.2 股，共计480 万元。本次转增
股本和送红股方案实施后，公司注册资本增加至6,000 万元。
2007 年9 月26 日，深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具了“深鹏所验字
[2007]124 号”的验资报告。2007 年9 月28 日，股份公司在广东省工商行政管理局
完成上述变更登记，领取了企业法人营业执照。本次增资完成后，股份公司股权结
构如下表所示：
序号 股东姓名
持股数
(万股)
持股比例
(%) 序号 股东姓名
持股数
(万股)
持股比例
(%)
1 张绍日 2,619.000 43.65 69 杜文杰 6.750 0.11
2 叶惠棠 627.435 10.46 70 钟智晖 6.750 0.11
3 周卓和 294.000 4.90 71 曾祥东 6.750 0.11
4 曹家跃 180.000 3.00 72 刘文亮 6.675 0.11
5 陈永红 180.000 3.00 73 吴绵麟 6.675 0.11
6 龙超峰 180.000 3.00 74 罗日康 5.250 0.09
7 赵希平 180.000 3.00 75 陈浩良 5.250 0.09
8 黄仕斌 180.000 3.00 76 郑茂棠 5.250 0.09
9 肖 艳 180.000 3.00 77 柏 龄 5.250 0.09
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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10 李煜坚 180.000 3.00 78 任占弟 5.250 0.09
11 李志波 180.000 3.00 79 梁启贤 5.250 0.09
12 叶柱洪 66.750 1.11 80 董姚锦 5.250 0.09
13 梁百通 62.625 1.04 81 杨碧瑶 4.995 0.08
14 龙春华 39.375 0.66 82 熊丽琼 2.625 0.04
15 李惠华 32.625 0.54 83 冯尧法 2.625 0.04
16 袁维键 32.625 0.54 84 黄燕京 2.625 0.04
17 徐静强 30.000 0.50 85 黎伟杰 2.625 0.04
18 谢称石 30.000 0.50 86 单沛和 2.625 0.04
19 丁崇威 30.000 0.50 87 黄满权 2.625 0.04
20 周树华 30.000 0.50 88 叶慧群 2.625 0.04
21 张胜华 30.000 0.50 89 唐小玲 2.625 0.04
22 张 俊 30.000 0.50 90 李玉珍 2.625 0.04
23 宿 斌 30.000 0.50 91 卢美兴 2.625 0.04
24 陈肖飞 30.000 0.50 92 丁衬欢 2.625 0.04
25 陈木洲 16.140 0.27 93 袁志钦 2.625 0.04
26 谢海英 13.515 0.23 94 毛淑贞 2.625 0.04
27 谢柱安 13.515 0.23 95 刘绮丽 2.625 0.04
28 方坚壮 10.050 0.17 96 朱小帆 2.625 0.04
29 郭建明 9.375 0.16 97 邢周松 2.625 0.04
30 沈 毅 6.750 0.11 98 陈丽英 2.625 0.04
31 钟沛超 6.750 0.11 99 黄 斌 2.625 0.04
32 黄耀辉 6.750 0.11 100 杜 静 2.625 0.04
33 廖广华 6.750 0.11 101 曾导红 2.625 0.04
34 张寅敏 6.750 0.11 102 郭振威 2.625 0.04
35 成伙清 6.750 0.11 103 姚叶炳 2.625 0.04
36 李志坚 6.750 0.11 104 林满枝 2.625 0.04
37 曾维东 6.750 0.11 105 罗兰茹 2.625 0.04
38 王淡娜 6.750 0.11 106 黄永星 2.625 0.04
39 李顺浓 6.750 0.11 107 黄浩寰 2.625 0.04
40 毛永安 6.750 0.11 108 顾月兴 2.625 0.04
41 莫励成 6.750 0.11 109 袁炳基 2.625 0.04
42 邓彭湘 6.750 0.11 110 陈凤云 2.625 0.04
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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43 周潮枢 6.750 0.11 111 吴贺映 2.625 0.04
44 列祖明 6.750 0.11 112 周玉玲 2.625 0.04
45 李荫棠 6.750 0.11 113 杜树林 2.625 0.04
46 叶丽敏 6.750 0.11 114 陈顺景 2.625 0.04
47 刘校光 6.750 0.11 115 梁柱洪 2.625 0.04
48 徐雄鹰 6.750 0.11 116 温文冰 2.625 0.04
49 池向东 6.750 0.11 117 周柏明 2.625 0.04
50 黄文杰 6.750 0.11 118 蔡煜贺 2.625 0.04
51 杨志坚 6.750 0.11 119 张群笑 2.625 0.04
52 陈毅刚 6.750 0.11 120 叶惠权 2.625 0.04
53 陈加玲 6.750 0.11 121 黄卓顺 2.625 0.04
54 张清霞 6.750 0.11 122 王东照 2.625 0.04
55 傅 玉 6.750 0.11 123 郭润雄 2.625 0.04
56 陈海强 6.750 0.11 124 王汉波 2.625 0.04
57 纪雪儿 6.750 0.11 125 郑子红 2.625 0.04
58 周春玲 6.750 0.11 126 周胜华 2.625 0.04
59 姚小明 6.750 0.11 127 陈金发 2.625 0.04
60 龙祠兰 6.750 0.11 128 吴锦成 2.625 0.04
61 吴汉光 6.750 0.11 129 张 枝 2.625 0.04
62 温惠标 6.750 0.11 130 张绮玲 2.625 0.04
63 李浩培 6.750 0.11 131 曾国荣 2.625 0.04
64 曾庆斯 6.750 0.11 132 陈雪梅 2.625 0.04
65 曾小美 6.750 0.11 133 单淑英 2.625 0.04
66 黎朝燕 6.750 0.11 134 陈凤兰 2.625 0.04
67 饶雷鸣 6.750 0.11 135 叶艳红 2.625 0.04
68 伍 蓉 6.750 0.11 136 王巧玲 2.625 0.04
合 计 6,000.000 100.00
（三）公司设立以来的重大资产重组情况
2006 年10 月10 日，公司召开股东大会，审议通过“公司出资2,100 万元受让
广东华南药业有限公司75%股权”的议案，同意公司与华南药业的46 名自然人股东
签订《股权转让合同》，受让价格为1 元/股，具体转让情况如下表所示：
序号 转让方 转让股数占华南药序号转让方 转让股数占华南药
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(万股) 业出资额
的比例(%)
(万股) 业出资额
的比例(%)
1 张绍日 926.325 33.08 24 沈 毅 2.325 0.08
2 叶惠棠 252.540 9.02 25 钟沛超 2.325 0.08
3 陈永红 184.095 6.57 26 黄耀辉 2.325 0.08
4 曹家跃 91.620 3.27 27 汪春兰 2.325 0.08
5 赵希平 78.870 2.82 28 廖广华 2.325 0.08
6 龙超峰 77.970 2.78 29 张寅敏 2.325 0.08
7 黄仕斌 74.895 2.67 30 成伙清 2.325 0.08
8 肖 艳 72.570 2.59 31 李志坚 2.325 0.08
9 李煜坚 70.395 2.51 32 曾维东 2.325 0.08
10 李志波 68.970 2.46 33 王淡娜 2.325 0.08
11 叶柱洪 23.325 0.83 34 李顺浓 2.325 0.08
12 梁百通 21.900 0.78 35 毛永安 2.325 0.08
13 杨景军 21.000 0.75 36 莫励成 2.325 0.08
14 龙春华 13.725 0.49 37 邓彭湘 2.325 0.08
15 李惠华 11.400 0.41 38 周潮枢 2.325 0.08
16 徐静强 10.500 0.38 39 列祖明 2.325 0.08
17 谢称石 10.500 0.38 40 李荫棠 2.325 0.08
18 丁崇威 10.500 0.38 41 钟耀清 1.800 0.06
19 周树华 10.500 0.38 42 吴志伟 1.800 0.06
20 陈木洲 5.550 0.20 43 罗日康 1.800 0.06
21 谢海英 4.650 0.17 44 陈浩良 1.800 0.06
22 谢柱安 4.650 0.17 45 郑茂棠 1.800 0.06
23 郭建明 3.225 0.12 46 柏 龄 1.800 0.06
合 计 2,100.000 75.00
2006 年11 月28 日，公司在广东省工商行政管理局办理了上述变更登记手续。
公司于2006 年10 月12 日支付股权转让款199.68 万元，2007 年1 月10 日支付股权
转让款1,300 万元，2007 年8 月23 日付清全部股权转让款。
2008 年3 月26 日，东莞市华弘贸易有限公司与众生药业签订《股权转让合同》，
东莞市华弘贸易有限公司将其所持的华南药业25%的股权以1,156.51 万元（相关权
益对应的华南药业2007 年12 月31 日经审计的净资产值）转让给众生药业；截至2008
年3 月28 日，众生药业付清全部股权受让款；2008 年4 月11 日，华南药业完成工
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商变更。自此，华南药业成为众生药业的全资子公司。
（四）上述股本变化、重大资产重组对公司业务、管理层、实际控制人及经营
业绩的影响
1、上述股本变化对公司的业务、管理层、经营业绩未产生影响，对实际控制人
的影响如下：
2003 年12 月28 日，张绍日等47 名自然人与工业总公司签订了《广东众生药业
股份有限公司股权（权益）转让协议》，根据该协议约定，自协议签署之日起，工业
总公司将其拥有公司55%股份的除处置权以外的股东权利（包括但不限于受益权、
表决权等）转让给张绍日等47 名自然人，其中，张绍日依据该协议取得众生药业
30.27%的除处置权以外的股东权利（包括但不限于受益权、表决权等），加上其已经
拥有的众生药业4%股份的所有权，合计拥有公司34.27%的股东权利。2004 年3 月
28 日，工业总公司将其拥有的5%股份的除处置权以外的股东权利（包括但不限于受
益权、表决权等）转让给叶惠棠后，仅拥有公司30%的股东权利。因此，自2004 年
3 月28 日起，张绍日即成为公司实际第一大股东，并作为公司董事长、总经理，实
际拥有了对公司的控制权。由于受原《公司法》发起人持有股份自公司设立之日起
三年不得转让的限制，上述股权转让未在协议签署后立即办理过户手续，直至2005
年1 月25 日达到法定转让条件后方在工商局办理工商变更手续。但从公司控制权的
实质看，2004 年3 月28 日至今，公司的实际控制人一直为张绍日。
2、上述重大资产重组对公司管理层、实际控制人未产生影响，对公司业务和经
营业绩的影响如下：
（1）收购华南药业对公司业务的影响
华南药业主要从事化学药的生产、销售和研发，且为众生药业控股股东张绍日
控制的企业。为避免众生药业与华南药业之间的同业竞争，减少众生药业与华南药
业之间的关联交易，提高股份公司的独立性，公司购买了华南药业100%的股权，使
华南药业成为全资子公司。
通过收购华南药业，一方面，彻底解决了众生药业与华南药业的同业竞争与关
联交易问题，有利于公司独立和规范运作；另一方面，丰富了公司的产品品种，实
现了优势互补，使股份公司形成了以化学普药为基础，中成药为主导的产品结构，
有利于发挥业务协同优势，提高公司规模经济效应。
（2）收购华南药业对公司经营业绩的影响
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1-1-52
经2006年10月10日股东大会同意，公司收购华南药业75%的股权，转让金额为
2,100万元；2006年11月28日华南药业完成工商变更登记；截至2007年1月10日，公司
已支付上述股权收购款的50%以上，华南药业成为公司控股子公司。由于本次收购属
于同一控制下的控股合并，在合并当期编制合并财务报表时，对合并资产负债表的
期初数进行了调整，同时对比较报表的相关项目进行了调整，视同合并后的报告主
体在以前期间一直存在。2006年度、2007年度、2008年度合并了华南药业的财务报
表。
2008年4月11日，公司收购了东莞市华弘贸易有限公司持有的华南药业25%的股
权，华南药业成为公司全资子公司。股权转让合同约定：2008年1月1日至过户登记
日期间的权益由本公司享有。本公司将其2008年1-3月的利润列示为本公司股东所享
有的利润。
①报告期内，华南药业的财务情况如下：
单位：万元
项 目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
资产总额 9,589.03 10,529.58 11,808.01 10,066.52
负债总额 3,952.71 5,565.99 7,062.91 6,374.48
所有者权益 5,636.32 4,963.59 4,745.10 3,692.04
其中：归属于母公司股东权益合计 5,529.30 4,856.25 4,626.04 3,573.74
少数股东权益 107.02 107.34 119.06 118.30
②报告期内，华南药业的经营情况如下：
单位：万元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
营业收入 8,181.74 18,074.86 16,806.36 13,014.18
营业成本 5,492.95 13,068.18 12,167.68 9,409.11
净利润 672.73 1,218.49 1,138.06 1,085.65
归属于母公司所有者的净利润 673.05 1,230.21 1,152.30 1,086.36
其中：同一控制下企业合并的
净利润 -- -2.28 0.15
少数股东损益 -0.32 -11.72 -14.24 -0.71
经营活动产生的现金流量净额 1,462.09 2,510.75 625.70 442.69
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三、公司独立经营情况
股份公司在业务、资产、人员、财务及机构方面与各发起人及其他关联方均完
全分开和独立。
1、业务独立
公司拥有独立的采购、生产、销售、管理、研发体系，独立面向市场，自主经
营，不依赖股东及其他关联方进行生产经营，业务完全独立于股东单位和其他关联
方。
2、资产独立
公司拥有独立完整的采购、生产、销售系统及配套设施。公司不存在依赖股东
或其他关联方进行生产经营的情况，具有开展生产经营所必备的独立完整的资产。
3、人员独立
公司具备健全的法人治理结构，公司董事、监事、高级管理人员均严格按照《公
司法》、《公司章程》的有关规定产生和任职，程序合法有效；除张绍日担任东莞市
华弘贸易有限公司执行董事外，公司其他高级管理人员没有在控股股东、实际控制
人控制的其他企业中担任董事、监事以外的其他职务，亦未在控股股东、实际控制
人控制的其他企业领薪；公司财务人员没有在控股股东、实际控制人控制的其他企
业兼职；公司员工独立于控股股东、实际控制人控制的其他企业，已建立并独立执
行劳动、人事及工资管理制度。
4、财务独立
公司设置了财务部，公司依据《公司法》、《企业会计准则》等法律法规，并结
合公司实际情况，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，独立进行财务管理。
公司独立在中国工商银行东莞市石龙支行开立了基本存款账户，银行账号为：
2010023119024564696。公司不存在与股东单位及其他关联方共用银行账户的现象。
公司已办理了独立的税务登记证，国税登记证号为：粤国税字441900281801356 号，
地税登记证号为：粤地税字441900281801356 号，公司依法独立进行纳税申报和履
行纳税义务。公司独立对外签订合同，不受股东单位及其他关联方的影响。
5、机构独立
公司拥有独立的生产经营和办公场所，不存在与股东单位及其他关联方混合经
营、合署办公的情形。公司建立了股东大会、董事会、监事会等机构并制定了相应
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1-1-54
的议事规则，各机构依照《公司法》、《公司章程》的规定在各自职责范围内独立决
策。公司建立了适应自身发展需要的组织机构，独立开展生产经营活动。公司股东
及其他关联方不存在干预股份公司机构设置、经营的情况。
股份公司在业务、资产、人员、财务、机构等方面与公司股东单位及其他关联
方相互独立，拥有独立完整的资产结构和采购、生产、销售系统，具有独立面向市
场的自主经营能力。
四、股份公司历次验资情况
1、公司设立时发起人出资的验资情况
2001 年12 月30 日，深圳大华天诚会计师事务所出具的“深华-1（2001）验字
502 号”《验资报告》。股份公司设立后，注册资本总额为3,200 万元，其中，工业总
公司以其全资拥有的广东众生制药厂截至2001 年4 月30 日经审计后的净资产2,800
万元整体投入，同时现金出资80 万元，共计2,880 万元，占注册资本总额的90%；
张绍日、叶惠棠等8 名自然人股东现金出资320 万元，占注册资本总额的10%。
2、公司第一次增资时的验资情况
2006 年10 月16 日，东莞市忠证会计师事务所出具的“忠证会验字[2006]第200
号”《验资报告》。股东张绍日、叶惠棠等46 人合计出资800 万元现金，对公司进行
增资，增资后公司的注册资本总额为4,000 万元。
3、公司第二次增资时的验资情况
2007 年9 月26 日，深圳市鹏城会计师事务所出具的“深鹏所验字[2007]124 号”
《验资报告》。公司以资本公积1,040 万元，盈余公积480 万元（其中法定盈余公积
480 万元），未分配利润480 万元，合计2,000 万元转增股本。变更后注册资本为人
民币6,000 万元。
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五、发行人组织结构
（一）发行人的股东结构
30% 20% 70% 30%
100%
100%
广东众生药业股份有限公司
东莞市众生投资咨询服务有限公司
注册资金50 万元
张绍日等136 名自然人
广东华南药业集团有限公司（注册资金2,800 万元）
70%
东莞市众生医药包装材料有限公司
注册资金300 万元
80%
东莞市华南医药贸易有限公司
注册资金200 万元
11.11%
广东华南新药创制有限公司
注册资金9,000 万元
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（二）发行人的组织结构
电脑资讯办
后勤服务部
GMP 办公室
检验室
固体制剂车间
液体制剂车间
中药提取车间
动力维修车间
软膏栓剂车间
滴眼液车间
OTC 市场部
医学市场部
销售服务部
销售部
OTC 部
传媒市场部
广东华南药业集团有限公司
东莞市华南医药贸易有限公司
东莞市众生医药包装材料有限公司
东莞市众生投资咨询服务有限公司
办 公 室
人力资源部
财 务 部
技术开发部(技术中心)
供 应 部
生 产 部
质 管 部
工 程 部
营 销 中 心
股东大会
董事会
监事会
董事会秘书
总经理
副总经理
战略与投资委员会
提名委员会
薪酬与考核委员会
审计部 审计委员会
证券部
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部 门 主 要 职 责
审计部
1．负责公司内部审计，协助审计委员会开展工作；
2．负责内审人员的业务培训，按照国家的相关法律、法规及公司的规章制度行
使审计监督权；
3．负责拟定审计计划和审计范围，根据审计目标选择适当的审计方法有序地进
行各项审计工作；
4．定期做好审计目标计划，按季度在时限内做好工作，被协助公司做好外部审
计人员进行半年报、年报的审计计划工作；
5．建立审计质量保证计划，遵循以事实为依据，对审计情况进行复核，并组织
编写审计报告及审计评价书；
6．负责就初步审计结果与被审计部门进行沟通；
7．协助公司有关部门对财务、经营管理情况进行分析，为公司决策提供依据；
8．研究公司内部风险控制制度与执行情况，必要时向相关部门提出健全风险控
制制度的建议；
9．负责审计档案管理，保证资料的及时归档。
办公室
1．公司经理会议、经理相关事宜安排；
2．公司行政后勤、信息化管理工作；
3．公司行政公文的拟、收、发、存管理工作；
4．公司文秘服务工作，负责起草相关的文件、报告和编制有关资料；
5．公司大事记的编撰和企业文化宣传工作；
6．公司内外来文、函的处理、传阅、督办等工作；
7．公司来信来访接待处理工作；
8．公司公共活动场所的使用管理；
9．公司行政事务用车的管理、调遣工作；
10．公司有关证照、证本的管理和使用，确保土地、房产等固定资产权证的所
属与产权所属一致性；
11．公司印、信的统筹管理，公司文件、资料档案管理。
证券部
1．首次公开发行股票、债券的准备工作；
2．上市后策划证券运作和对外投资工作；
3．协助董秘协调和组织公司信息披露事务，准备和提交证券交易所要求的信息
披露文件，保证公司信息的披露符合证交所相关规则；
4．按照法定程序筹备董事会会议和股东大会，起草股东大会、董事会定期和不
定期会议的相关法律文件；
5．保管公司董事会会议和股东大会会议记录和文件、信息披露文件、股东名册
资料、董事名册、股东及董事持股资料；
6．建立信息披露制度、接待来访、回答咨询、联系股东、向投资者提供公司已
披露信息的备查文件；
7．负责须披露信息的保密工作，制订保密措施，内幕信息泄露时，及时向证交
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1-1-58
所和证监会报告；
8．负责公司在证券市场的事务处理和证券信息研究；
9．研究公司证券信息，为公司信息披露提供证券市场政策信息参考依据；
10．股票、债券的发行和管理事务，拟定和实施资本融资方案。
人力
资源部
1．根据公司实际情况和发展规划拟定公司人力资源规划，经批准后组织实施；
2．组织制订公司人事管理制度、劳动工资制度、绩效考核管理制度、员工培训
管理等规章制度、实施细则和人力资源部工作程序，经批准后组织实施；
3．制订公司年度培训计划并组织各部门开展培训工作；
4．组织各部门开展员工绩效考核工作，并负责复核各项考核、结果，对争议做
裁决；
5．核经各部门上报的过失单和奖励单，并经批准后安排执行；
6．负责员工关系管理，对企业发生的劳动争议事宜负责及时解决；
7．收集分析人事、劳资信息，并提出相关建议；
8．负责员工职业生涯规划，培训和发现人才，根据工作需要协助各部门对各岗
位人员任用的提名；
9．负责员工人事档案管理，并按GMP 要求做好员工的培训档案管理工作。
财务部
1．日常财务核算，调配资金；
2．贯彻执行国家的会计准则、财务通则和有关的统一财经制度，拟订公司内部
财务、会计制度、财务部年度、月度工作目标、工作计划和程序，经批准后
组织实施；
3．收集公司经营活动情况、资金动态、营业收入和费用开支的资料并进行分析、
提出建议，定期向总经理报告；
4．组织编制和执行公司的预算、财务收支计划、信贷计划，拟订公司的资金筹
措和使用方案，开辟财源，有效地使用资金；
5．公司现有资产的管理；
6．税务及税法研究；
7．组织编制收支计划、公司的月、季、年度营业计划和财务计划、公司经营报
告资料及年度预算资料汇总；
8．组织有关部门合理核定资金定额，督促有关部门降低消耗、节约费用、提高
经济效益，加强对流动资金的管理；
9．成本管理和成本分析；
10．负责审查或参与拟订有关经济合同、协议及其他文件。负责审查对外提供
的会计资料；
11．进行公司成本费用预测、计划、控制、分析，建立健全经济核算制度。
技术
开发部
1．负责公司产品的工艺研究和处方调整的小试和中试工作；
2．负责新产品的工艺研究，评价质量稳定性，确定贮存期，提供报批样品，并
负责新产品的报批；
3．收集国内外医药信息，促进产品的更新换代；
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1-1-59
4．中试结束后转入正式批量生产时，负责对生产车间进行技术指导；
5．协助车间及时解决生产过程出现的技术质量问题；
6．当产品标准提高后，应及时相应提高产品工艺及技术水平；
7．协助工程部门引进新设备，新设施，并积极推广使用；
8．会同生产部、质管部制订和修订物料、中间产品、成品内控标准；
9．配合销售部门进行产品的宣传推广工作；
10．负责公司有关专利申报工作；
11．负责公司产品批件的定期更换工作。
供应部
1．负责公司物资的采购供应工作；
2．负责供应合同的起草、呈批、执行和管理；
3．协同质管部对主要物料供应商进行质量体系评估，制订主要物料供应商名册，
监督物料仓核对供应商名册收货；
4． 负责本部门各种管理软件的建立和保管工作；
5． 深入市场，了解市场物价变化，了解供应渠道，在选择认定的供应商范围内，
了解、比较物料价格，降低采购成本；
6．根据月生产计划和每周的投料、包装计划，下达采购定单，并通知生产部门。
生产部
1．依据公司下达的生产任务，制订周生产计划，保质保量按时完成生产任务；
2．起草与生产相适应的生产操作规程、清洁卫生制度、安全管理制度及其他生
产管理制度，批准后贯彻执行；
3．每月做好生产统计，并进行统计分析，内容包括产量、消耗、收率（或成品
率）、一次合格率、内控达标率等，上报公司领导，抄送质管部；
4．协助工程部、质管部做好工艺验证、设备验证及洁净室管理、成品检查等；
5．对生产人员进行质量教育、技术培训，包括法制教育、劳动纪律、安全教育、
卫生教育、GMP 文件教育、岗位技术培训考核等；
6．准确及时报送各相关报表，收集、整理批生产记录，及时送交质管部；
7．收集、整理生产过程中的物料、易耗品等的消耗数据，配合供应部、工程部、
财务部进行各种定额消耗指标的核定。检查各生产车间定额完成情况；
8．对产品、工艺或设备的变更作出评估；
9．物料和产品贮存条件的确定和监控；
10．对被委托（加工或包装）方进行监督；
11．参与供应商的审计工作；
12．做好安全生产的检查和管理工作。
质管部
1．贯彻执行公司的GMP 管理制度，对产品质量监控有决定权；
2．从原辅料购进、生产加工、中间产品和产品仓储、成品发放、售后质量服务
等药品生产的全过程进行质量控管；
3．审核产品质量、GMP 管理等方面的规程；起草QA、QC 文件，批准后贯彻
执行：
4．评价原料、中间产品及成品的质量稳定性，校对标签、说明书，监督销毁因
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质量原因退货和收回的药品制剂与残损、印有批号的剩余标签等；
5．审核不合格品处理程序，组织企业进行GMP 自检，会同有关部门对主要物
料供应商质量体系进行评估；
6．牵头进行用户访问、处理质量投诉、不良反应报告、质量问题退货及产品收
回等工作；对产品质量情况定期进行回顾及审核；
7．批准和监督由被委托方承担的委托检验；
8．对物料、中间产品和成品进行检验，监测洁净室（区）的尘埃粒数和微生物
数，监测工艺用水的质量情况；
9．对原料、中间产品及成品留样进行留样观察或加速破坏试验，并出具留样观
察小结及总结报告；
10．对本部门人员进行GMP 及岗位操作的培训，制定部门培训计划；
11．检查所使用的分析仪器、计量器具都经过校验。
工程部
1．按GMP 要求，制定新建厂房在厂区内的布局、厂房的内部结构的建造方案；
2．按GMP 要求，制定生产区内的装修及安装方案，保证洁净厂房内温度、湿
度和空气洁净度符合GMP 的要求；
3．按GMP 的要求，选购及安装生产设备，负责生产和检验的仪器、仪表、量
具、衡器的校验管理、维修保养及设备的调拨、报废管理工作；
4．负责与生产部、质管部对主要设备进行验证；
5．负责设备档案的建立和保管；
6．负责制定设备的标准操作、维护保养规程以及制定设备的备品与备件、开箱
验收、事故、调拨、报废、安装与调试管理制度，并监督设备使用部门严格
遵守制度；
7．负责公司物资管理，建立各部门物资管理台账；
8．负责制定公司清洁生产和环境保护的工程方案与组织实施；
9．负责生产线的技术升级改造和节能降耗工作。
营销中心
1．制定公司产品销售、销售费用和生产计划；
2．及时反馈市场供求变化，以便于生产计划的调整；
3．建立销售档案，档案内容有品名、规格、批号、数量、发货日期、购货单位、
地址、邮编、电话等，销售记录保存至有效期后一年；
4．按产品回收程序回收产品，并有执行记录；
5．按财务制度规定及时催讨货款；
6．对各办事处进行管理，掌握销售动态；
7．对签定的销售、广告合同进行管理，使其规范，符合有关要求；
8．负责市场信息的收集分析和反馈；
9．对产品的发货进行管理，便于追踪产品去向；
10．对用户进行访问，追踪考察产品的质量状况，协助质管部进行用户投诉的
处理；
11．制定营销规划，根据市场变化调整营销战略，提高企业核心竞争力。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-61
六、发行人控股子公司、参股公司简要情况
（一）广东华南药业集团有限公司
1、历史沿革
华南药业的前身为广东华南制药厂，成立于1986 年8 月11 日，是由石龙镇
工业总公司投资的集体所有制企业，注册资金为人民币1,000 万元，法定代表人
刘永寿，主营：片剂、胶囊剂、冲剂、原料药、口服液、丸剂产销。
2003 年，根据石龙镇人民政府《关于同意广东华南制药厂转换经营机制的
批复》（东石府复[2003]2 号文），将工业总公司全资拥有的广东华南制药厂转制
设立为有限责任公司。广东华南制药厂的整体资产经广州市东方会计师事务所有
限公司评估，以2003 年3 月31 日为评估基准日，最终经镇政府确认以净资产
2,800 万元作为出资，其中，工业总公司以净资产的35%即人民币980 万元投入
广东华南药业有限公司，其余65%的净资产即人民币1,820 万元转让给张绍日等
自然人，作为张绍日等47 名自然人的出资。
2003 年12 月23 日，张绍日等47 名经营者将自筹的1,820 万元股权转让款
全部支付给工业总公司。2003 年12 月24 日，东莞市忠证会计师事务所出具“忠
证会验字（2003）第431 号”验资报告，对注册资本的实收情况进行了审验。改
制完成后，公司名称变更为“广东华南药业有限公司”， 注册资金为2,800 万元。
2004 年3 月28 日，镇政府出具批复，同意工业总公司向叶惠棠转让华南药
业5%的股权。2004 年12 月25 日，镇政府出具批复，同意工业总公司向华南药
业47 名经营者转让华南药业30%的股权。
2004 年12 月17 日，有限公司股东会决议通过上述两项股权转让事项。2004
年12 月25 日，工业总公司与张绍日、叶惠棠等47 名自然人签订了《广东华南
药业有限公司股权转让合同》，工业总公司将其持有的华南药业35%的股权转让
给华南药业的经营者。2005 年1 月31 日，工商变更完成，公司股东变更为张绍
日等47 名自然人。
2006 年6 月7 日，股东会同意股东间进行股权转让，2006 年7 月12 日，工
商变更完成后股东变为46 名自然人。
2006 年10 月10 日，股东会同意全体股东将持有的100%股权中的75%按每
份注册资本1 元转让，共计2,100 万元，转让给众生药业；将持有的100%股权
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-62
中的25%按每份注册资本1 元转让，共计700 万元，转让给东莞华弘贸易有限公
司。2006 年11 月28 日，华南药业完成工商变更。
广东省人民政府办公厅已于2008 年5 月7 日出具了粤办函[2008]284 号文，
确认了东莞市人民政府《关于确认广东众生药业股份有限公司和广东华南药业集
团有限公司转制及股权转让过程合法的请示》（东府[2008]34 号），确认广东华南
药业集团有限公司转制和有关股权转让已履行相关法定程序，企业产权情况清
晰。
2007 年4 月9 日，广东华南药业有限公司更名为广东华南药业集团有限公
司。
2008 年4 月11 日，东莞市华弘贸易有限公司全体股东将所持的广东华南药
业集团有限公司25%的股权以1,156.51 万元（相关权益对应的华南药业2007 年
12 月31 日经审计的净资产值）转让给众生药业。自此，华南药业成为众生药业
的全资子公司。
2、华南药业产品简介
华南药业以化学药的研发、生产和销售为主，拥有158 个药品批准文号，其
中，脑栓通胶囊、硫糖铝混悬液为国家级重点新产品，猪芩多糖、固肾口服液等
为独家生产品种，银翘解毒液为广东省名牌产品。
2008 年度，华南药业营业收入超过1,000 万元的产品有头孢拉定胶囊、硫糖
铝混悬液，其主要用途如下：
主要产品 主要用途
头孢拉定胶囊
适用于敏感菌所致的急性咽炎、扁桃体炎、中耳炎、支气管炎和肺炎等
呼吸道感染、泌尿生殖道感染及皮肤软组织感染等。本品为口服制剂，
不宜用于严重感染。
硫糖铝混悬液 用于胃和十二指肠溃疡的治疗。
3、注册资本：2,800 万元
4、实收资本：2,800 万元
5、住 所：东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
6、法人代表：张绍日
7、经营范围：产销：片剂（含激素类），胶囊剂（含头孢菌素类），丸剂 （水
丸、浓缩丸），混悬剂，合剂，口服剂，喷雾剂 、原料药（吡嗪酰胺、卡马西平、
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盐酸多西环素），软胶囊剂 ，滴丸剂、颗粒剂（有效期至2010 年12 月31 日），
药品研究开发。
8、主营业务：中西药产品的生产、销售和研发，以西药为主。
9、股东构成：
股东名称 持股数(万股) 持股比例(%)
广东众生药业股份有限公司 2,800 100
合 计 2,800 100
10、最近一年一期的财务数据：
单位：万元
项目 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日
总资产 9,589.03 10,529.58
归属于母公司股东权益 5,529.30 4,856.25
2009 年1-6 月 2008 年度
归属于母公司所有者的净利润 673.05 1,230.21
以上数据已经深圳市鹏城会计师事务所审计。
（二）东莞市众生医药包装材料有限公司
（1）成立时间：2006 年12 月27 日
（2）注册资本：300 万元
（3）实收资本：300 万元
（4）住 所：东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
（5）法人代表：叶惠棠
（6）经营范围：生产和销售铝管制品、药品软膏铝管。
（7）主营业务：生产和销售铝管制品、药品软膏铝管。
（8）股权结构：
东莞市众生医药包装材料有限公司设立于2006 年12 月27 日，华南药业持
股70%，自然人郑光武持股30%；2007 年4 月，郑光武将所持股权转让给众生
药业。目前东莞市众生医药包装材料有限公司的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 出资比例(%)
广东华南药业集团有限公司 210 70
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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广东众生药业股份有限公司 90 30
合 计 300 100
（9）最近一年一期的财务数据：
单位：万元
项目 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日
总资产 270.64 303.27
净资产 183.97 198.22
2009 年1-6 月 2008 年度
净利润 -14.25 -53.27
以上数据已经深圳市鹏城会计师事务所审计。
（三）东莞市华南医药贸易有限公司
（1）成立时间：2004 年1 月2 日
（2）注册资本：200 万元
（3）实收资本：200 万元
（4）住 所：东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
（5）法人代表：陈永红
（6）经营范围：批发：中成药、生化药品、化学原料药及其制剂、生物制
品（预防性生物制剂除外）、抗生素原料及其制剂；三类体外循环及血液处理设
备、二类普通诊察器械。
（7）主营业务：药品批发经营。
（8）股东构成：
东莞市华南医药贸易有限公司设立于2004 年1 月2 日，东莞市华弘贸易有
限公司持股70%，华南药业持股30%；2007 年5 月，东莞市华弘贸易有限公司
将所持70%股权中的50%转让给华南药业，其余20%转让给众生药业。目前东
莞市华南医药贸易有限公司的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 出资比例(%)
广东华南药业集团有限公司 160 80
广东众生药业股份有限公司 40 20
合 计 200 100
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（9）最近一年一期的财务数据：
单位：万元
项目 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日
总资产 231.30 250.82
净资产 176.31 163.36
2009 年1-6 月 2008 年度
净利润 12.95 20.30
以上数据已经深圳市鹏城会计师事务所审计。
（四）东莞市众生投资咨询服务有限公司
（1）成立时间：2007 年2 月15 日
（2）注册资本：50 万元
（3）实收资本：50 万元
（4）住 所：东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
（5）法人代表：叶惠棠
（6）经营范围：投资咨询、企业管理咨询。
（7）主营业务：投资咨询、企业管理咨询。
（8）股东构成：
股东名称 出资额（万元） 出资比例(%)
广东华南药业集团有限公司 35 70
广东众生药业股份有限公司 15 30
合 计 50 100
（9）最近一年一期的财务数据：
单位：万元
项目 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日
总资产 61.75 58.57
净资产 55.21 50.68
2009 年1-6 月 2008 年度
净利润 4.53 0.68
以上数据已经深圳市鹏城会计师事务所审计。
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（五）广东华南新药创制有限公司
（1）成立时间：2008 年9 月28 日
（2）注册资本：9,000 万元
（3）实收资本：6,300 万元
（4）住 所：广州市萝岗区高新技术产业开发区广州科学城揽月路80
号广州科技创新基地服务楼514 室
（5）法人代表：杨淑伟
（6）经营范围：新药筛选、评价和测试，新药的研究开发和技术服务；代
理新药申报；新药项目投资；新药和新药创制技术的转让及中介服务（上述法律、
法规和国家外商投资产业政策禁止的，不得经营；法律、法规规定需要审批和国
家外商投资产业政策限制经营的项目，未获批准前不得经营）。
（7）主营业务：新药筛选、评价和测试，新药的研究开发和技术服务；代
理新药申报；新药项目投资；新药和新药创制技术的转让及中介服务。
（8）股东构成：
股东名称 出资额（万元） 出资比例(%)
广东东阳光药业有限公司 700 11.11
广东福泽医药有限公司 700 11.11
广东众生药业股份有限公司 700 11.11
广州中大控股有限公司 700 11.11
广州华银医药科技有限公司 700 11.11
中山大学达安基因股份有限公司 700 11.11
中山市健康科技产业基地发展有限公司700 11.11
中国科学院广州生物医药与健康研究院700 11.11
广州白云山制药股份有限公司 350 5.56
广州药业股份有限公司 350 5.56
合 计 6,300 100
（9）最近一年一期的财务数据：
单位：万元
项目 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日
总资产 6,302.33 6,307.07
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净资产 6,301.83 6,301.85
2009 年1-6 月 2008 年度
净利润 -0.02 1.85
以上数据未经会计师事务所审计。
七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实
际控制人的基本情况
（一）公司设立时的发起人
公司是由东莞市石龙镇工业总公司作为主发起人，联合张绍日、叶惠棠等八
名自然人，共同发起设立的股份公司。
1、东莞市石龙镇工业总公司
东莞市石龙镇工业总公司成立于1987 年12 月22 日，注册资本、实收资本
为8, 388 万元，住所为东莞市石龙镇新城市中心政府大院三楼，法人代表为林山，
经济性质为集体所有制，经营范围包括：成员企业的自产产品及相关技术的出口
和生产、科研所需原辅材料、机构设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的
进口（具体按[1994]外经贸政审函字第1351 号文执行），主营业务为：股权投资、
招商引资。
截至2008 年12 月31 日，该公司总资产为58,782 万元，净资产为25,859
万元，2008 年度净利润为416 万元；截至2009 年6 月30 日，该公司总资产为
62,887 万元，净资产为30,497 万元，2009 年1-6 月的净利润为207 万元。（以上
数据未经审计）
2 、张绍日先生， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号为
44252719560807××××，住址为广东省东莞市石龙镇裕兴路金沙湾花园217 号。
3 、叶惠棠先生， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号为
44252719570701××××，住址为广东省东莞市石龙镇裕兴路金沙湾花园160 号。
4 、龙超峰先生， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号为
45260119620721××××，住址为广东省东莞市石龙镇龙盛街21 号。
5 、曹家跃先生， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号为
44252719580418××××，住址为广东省东莞市石龙镇刘屋巷一巷3 号。
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1-1-68
6 、肖艳女士， 女， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号为
36210119600606××××，住址为广东省东莞市石龙镇中兴路152 号。
7 、李煜坚先生， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号为
44252719470217××××，住址为广东省东莞市石龙镇富荣街71 号。
8 、赵希平先生， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号为
11010519680127××××，住址为广东省东莞市石龙镇龙盛街8 号。
9 、黄仕斌先生， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号为
44252719660102××××，住址为广东省东莞市石龙镇滨江中路236 号。
（二）目前持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
目前，持有公司5%以上股份的主要股东是张绍日和叶惠棠，其中，张绍日
持有2,619 万股，持股比例43.65%，为本公司的控股股东和实际控制人；叶惠棠
持有627.435 万股，持股比例10.46%。
（三）控股股东和实际控制人控制的其他企业
本公司控股股东和实际控制人张绍日控制的其他企业是东莞市华弘贸易有
限公司，其基本情况如下：
1、基本情况
东莞市华弘贸易有限公司成立于2001 年10 月30 日，注册资本、实收资本
为4,000 万元，住所为东莞市石龙镇工交第一工业区东莞市华弘贸易有限公司厂
房10 号楼，法人代表为张绍日，经营范围包括：企业管理咨询，物业出租及管
理，销售电脑、电器、五金、建筑材料、日用百货。
2、股权结构及委托持股情况
东莞市华弘贸易有限公司在东莞市工商行政管理局登记备案的股东共有43
名，各股东的持股情况如下：
序号 股东姓名
持股数
(万股)
持股比例
(%)
序号 股东姓名
持股数
(万股)
持股比例
(%)
1 张绍日 1,766.1136 44.15 23 钟沛超 4.4736 0.11
2 叶惠棠 479.7976 11.99 24 黄耀辉 4.4736 0.11
3 曹家跃 174.6728 4.37 25 廖广华 4.4736 0.11
4 陈永红 391.5616 9.79 26 张寅敏 4.4736 0.11
5 龙超峰 148.3896 3.71 27 成伙清 4.4736 0.11
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6 赵希平 154.5968 3.86 28 李志坚 4.4736 0.11
7 黄仕斌 142.4616 3.56 29 曾维东 4.4736 0.11
8 李煜坚 133.7936 3.34 30 王淡娜 4.4736 0.11
9 李志波 131.0536 3.28 31 李顺浓 4.4736 0.11
10 叶柱洪 44.4736 1.11 32 毛永安 4.4736 0.11
11 梁百通 41.7336 1.04 33 莫励成 4.4736 0.11
12 龙春华 26.2072 0.66 34 邓彭湘 4.4736 0.11
13 李惠华 21.7336 0.54 35 周潮枢 4.4736 0.11
14 徐静强 20.0000 0.50 36 列祖明 4.4736 0.11
15 谢称石 156.2544 3.91 37 李荫棠 4.4736 0.11
16 丁崇威 20.0000 0.50 38 郑茂棠 3.4664 0.09
17 周树华 20.0000 0.50 39 钟耀清 3.4664 0.09
18 陈木洲 10.6808 0.27 40 柏 龄 3.4664 0.09
19 谢海英 8.9464 0.22 41 陈浩良 3.4664 0.09
20 谢柱安 8.9464 0.22 42 罗日康 3.4664 0.09
21 郭建明 6.2072 0.16 43 吴志伟 3.4664 0.09
22 沈 毅 4.4736 0.11
合 计 4,000.0000 100.00
目前，东莞市华弘贸易有限公司的实际股东为138 名，鉴于有限责任公司股
东人数上限为50 人，其中，95 名股东委托在东莞市工商行政管理局登记备案的
43 名股东代持其股份。
3、最近一年一期的财务情况
截至2008 年12 月31 日，该公司总资产为6,266.04 万元，净资产为4,388.13
万元，2008 年度净利润为380.82 万元；截至2009 年6 月30 日，该公司总资产
为6,308.37 万元，净资产为4,408.73 万元，2009 年1-6 月净利润为20.60 万元（以
上数据未经审计）。
（四）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份存在质押或其他
有争议的情况
截至本招股意向书签署日，控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的
股份不存在质押或其他有争议的情况。
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八、发行人股本情况
（一）本次拟发行的股份及本次发行后公司股本结构
本次发行前公司的总股本为6,000 万股，本次拟发行的股份为2,000 万股，
本次发行后公司股本结构如下：
发行前股本结构 发行后股本结构
股东名称
持股数（万股） 持股比例（%） 持股数（万股） 持股比例（%）
张绍日 2,619.000 43.65 2,619.000 32.74
叶惠棠 627.435 10.46 627.435 7.84
周卓和等134 名
自然人
2,753.565 45.89 2,753.565 34.42
本次发行的股份 -- -- 2,000.000 25.00
总计 6,000.000 100.00 8,000.000 100.00
（二）前十名股东
本次发行前，发行人前十名股东及持股情况如下：
序号 股东姓名 股权性质 持股数（万股） 持股比例（%）
1 张绍日 自然人股 2,619.000 43.65
2 叶惠棠 自然人股 627.435 10.46
3 周卓和 自然人股 294.000 4.90
4 曹家跃 自然人股 180.000 3.00
5 陈永红 自然人股 180.000 3.00
6 龙超峰 自然人股 180.000 3.00
7 赵希平 自然人股 180.000 3.00
8 黄仕斌 自然人股 180.000 3.00
9 肖 艳 自然人股 180.000 3.00
10 李志波 自然人股 180.000 3.00
合计 4,800.435 80.01
注：公司股东李煜坚持有180 万股，占公司股权比例的3%，与第十名股东持股比例相
同。
（三）前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务
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1-1-71
序号 自然人股东 职 务
1 张绍日 董事长、总经理
2 叶惠棠 副董事长、副总经理、财务负责人
3 周卓和 无
4 曹家跃 副总经理
5 陈永红 副总经理、营销中心总经理
6 龙超峰 副总经理、总工程师、工程研发中心主任
7 赵希平 监事、助理总经理、工程部部长
8 黄仕斌 监事、助理总经理、工会主席
9 肖 艳 董事会秘书、办公室主任
10 李志波 助理总经理
注：1、公司股东李煜坚持有180万股，占公司股权比例的3%，与第十名股东持股比例
相同。李煜坚目前已退休。
2、周卓和非本公司员工，也未在本公司任职。个人简历：中国国籍，无永久境外居留
权，男，1965年3月出生，大专学历。曾任广东省普宁市梅林中学教师，广东省普宁市里湖
中学教师、教研组长，广东省医药集团药材公司业务人员；现任广东爱民药业有限公司执行
董事、总经理。
（四）发行人股份的性质
目前，发行人股份的性质为自然人股。
（五）公司股东中战略投资者持股及其简况
本公司股东中无战略投资者。
（六）公司股东之间的关联关系及关联股东的各自持股比例
公司股东之间的关联关系及关联股东的各自持股比例如下表所示：
姓名 性别 关系 持股数(万股) 持股比例(%)
叶惠棠 男 627.435 10.46
叶慧群 女
兄妹
2.625 0.04
李煜坚 男 180.000 3.00
李浩培 男
父子
6.750 0.11
龙超峰 男 180.000 3.00
龙春华 女
兄妹
39.375 0.66
肖 艳 女 夫妻 180.000 3.00
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谢称石 男 30.000 0.50
曹家跃 男 180.000 3.00
顾月兴 女
姐弟
2.625 0.04
郭建明 男 9.375 0.16
陈雪梅 女
夫妻
2.625 0.04
除上述股东外，其他股东之间不存在关联关系。
（七）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
公司全体股东承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托
他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
同时作为公司董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：除前述锁定期外，
在其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十
五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份；在申报离任六个月后的十二
个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总
数的比例不超过百分之五十。
九、发行人内部职工股的情况
公司没有发行过内部职工股。
十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股
或股东数量超过二百人的情况
公司不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股及股东数量超过二百人的
情况。
公司曾存在委托持股的情况。根据石龙镇人民政府《关于印发<石龙镇属企
业转换经营机制的实施办法>的通知》文件精神，公司向镇政府提交了转制申请
报告，确定了由公司职工赎买企业的方案，并得到了镇政府的同意批复。2005
年众生药业158 名职工共同筹款赎买了工业总公司持有众生药业90%的股权，由
于大部分职工出资额较小，在签订股权转让合同及办理工商变更登记手续时工商
登记股东只有47 名，有111 名股东委托上述47 名股东中的叶惠棠、陈永红、曹
家跃、赵希平、龙超峰、黄仕斌、肖艳、李煜坚、李志波代持股份。众生药业
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111 名股东委托叶惠棠、陈永红、曹家跃、赵希平、龙超峰、黄仕斌、肖艳、李
煜坚、李志波代持股份的行为，只有众生药业内部登记记录，未形成会议决议，
也没有政府等相关部门的批准。
2007 年8 月27 日，为规范众生药业股东持股关系，彻底解决上述委托持股
事宜，经众生药业2007 年第三次临时股东大会审议通过，众生药业股东叶惠棠、
陈永红、曹家跃、赵希平、龙超峰、黄仕斌、肖艳、李煜坚将其合计代持众生药
业0.78%的股份转让给周卓和；肖刚、曾祥铭两名职工将委托陈永红代持众生药
业0.16%股份全部转让给陈永红；叶惠棠将其代持众生药业0.77％的股份分别按
委托持股数量转让给叶丽敏等15 名职工；龙超峰将其代持众生药业0.39％的股
份分别按委托持股数量转让给梁启贤等8 名职工；曹家跃将其代持众生药业0.93
％的股份分别按委托持股数量转让给刘校光等17 名职工；陈永红将其代持众生
药业5.67％的股份分别按委托持股数量转让给张俊等35 名职工；赵希平将其代
持众生药业0.39％的股份分别按委托持股数量转让给张枝等9 名职工；黄仕斌将
其代持众生药业0.29％的股份分别按委托持股数量转让给张枝等5 名职工；肖艳
将其代持众生药业0.13％的股份分别按委托持股数量转让给单淑英等3 名职工；
李志波将其代持众生药业0.04％的股份转让给职工王巧玲。上述股权转让于2007
年9 月28 日办理工商变更登记手续。
经保荐人及发行人律师核查，本次委托持股的清理，委托方与受托方签订了
书面股权转让合同，清理事项经众生药业股东大会审议通过，并办理了相关工商
变更登记手续，委托持股清理程序符合法律、法规及规范性文件的要求。
根据委托方与受托方出具的承诺、众生药业股东大会决议，相关规范委托持
股关系的协议系委托方与受托方在平等、自愿的基础上签订，没有其他特殊约定，
目前所有款项均已结清，截至2007 年9 月委托持股事宜已清理完毕，不存在因
规范委托持股关系而产生的纠纷或潜在纠纷。
保荐人及发行人律师认为：众生药业已按法律、法规及规范性文件要求对委
托持股关系进行了清理，目前清理工作已全面完成，不存在纠纷及潜在纠纷。
十一、员工及其社会保障情况
以下为报告期内，众生药业、华南药业、东莞市众生医药包装材料有限公司、
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东莞市华南医药贸易有限公司和东莞市众生投资咨询服务有限公司员工的合并
数。
（一）员工基本情况
1、员工人数及变化情况
截至2009 年6 月30 日，本公司员工人数1,144 人，员工变化情况如下：
单位：人
截至日期 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
员工人数 1,144 1,148 840 699
2、员工专业结构
截至2009 年6 月30 日，本公司员工专业结构如下：
类 别 人 数（人） 占员工总数的比例（%）
管理人员 38 3.32
财务人员 28 2.45
技术人员 142 12.41
销售人员 432 37.76
生产人员 386 33.74
辅助人员 118 10.32
合计 1,144 100
备注：上表对员工专业结构的划分仅按单一口径统计。
3、员工受教育程度
截至2009 年6 月30 日，本公司员工受教育程度如下：
类 别 人 数（人） 占员工总数的比例（%）
大本以上 160 13.99
大 专 270 23.60
中专、技校 251 21.94
高中及以下 463 40.47
合计 1,144 100
4、员工年龄分布
截至2009 年6 月30 日，本公司员工年龄分布情况如下：
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类 别 人 数（人） 占员工总数的比例（%）
50 岁以上 37 3.24
40—50 岁 138 12.06
30—40 岁 246 21.50
30 岁以下 723 63.20
合计 1,144 100
（二）员工社会保障情况
本公司实行劳动合同制，员工按照《劳动法》的有关规定与公司签订《劳动
合同》，享受权利并承担义务。本公司按照国家法律法规及东莞市的有关规定，
为员工办理了基本养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险，具体
缴纳情况如下：
公司每月按员工缴费工资的19%缴纳基本养老保险，其中公司缴纳11%，个
人缴纳8%；每月按东莞市规定的缴费工资的2.8%缴纳医疗保险，其中公司缴纳
2.5%，个人缴纳0.3%；每月按东莞市规定的缴费工资的1%缴纳失业保险，其中
公司缴纳0.5%，个人缴纳0.5%；每月按东莞市规定的缴费工资的1%缴纳工伤保
险，由公司缴纳；每月按东莞市规定的缴费工资的0.5%缴纳生育保险，由公司缴
纳。
2006年度，公司及子公司缴存养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、
生育保险共计149.66万元；2007年度，公司及子公司缴存养老保险、医疗保险、
失业保险、工伤保险、生育保险共计189.53万元；2008年度，公司及子公司缴存
养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险共计310.98万元；2009年
1-6月，公司及子公司缴存养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保
险共计184.33万元。
东莞市社会保障局于2009年7月15日出具书面证明：众生药业及子公司能够
遵守社会保险方面的法律法规，该公司最近三年一期无欠缴社会保险费的情形，
亦不存在因违反社会保险法律法规而受到行政处罚的情形。
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十二、持有5%以上股份的主要股东以及作为股东的董
事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及履行情况
除前述有关股份流通限制和自愿锁定的承诺外，公司控股股东张绍日已就避
免与发行人发生同业竞争作出承诺，详细情况参见本招股意向书“第七节同业竞
争与关联交易”中“同业竞争情况”的相关内容。
另外，广东省东莞市地税部门认定众生药业及华南药业2008 年以前年度享
受高新技术企业15%所得税率的优惠政策，但由于广东省东莞市有关文件和国家
有关部门颁布的行政规章存在差异，众生药业及子公司华南药业存在可能被国家
税务部门追缴税款的风险。为了避免因国家税务部门追缴税款而导致本公司利益
受损，公司本次发行前的股东就相关的税务风险出具了承诺，详细情况参见本招
股意向书“第四节风险因素”中“税款补缴的风险”的相关内容。
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第六节 业务和技术
本节所引用的市场数据如非特别说明均引自SFDA 南方医药经济研究所出
具的专业咨询报告。
一、发行人主营业务及其变化情况
（一）经营范围
本公司的经营范围为：持《药品生产许可证》生产、销售：片剂，胶囊剂，
颗粒剂，丸剂（水丸、浓缩丸），合剂，口服液，糖浆剂，酊剂，栓剂，软膏剂，
乳膏剂（含激素类），溶液剂（口服、外用），滴鼻剂，滴眼剂。中药前处理及提
取车间（口服制剂、外用制剂）。药品研究开发。
（二）主营业务
本公司主要从事药品的研发、生产与销售，在产品结构上以中成药为主导，
化学药普药为基础，注重在心血管科、眼科、神经科、消化科等核心治疗领域的
推广，主要产品有复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等。其中，复方血栓
通胶囊被列入国家火炬计划项目、国家重点新产品、国家中药二级保护品种，其
销售额位居2008 年国内心脑血管中成药的第十六位、国内眼底病用药的首位；
众生丸为国家中药二级保护品种，其销售额位居2008 年国内咽喉疾病用药的第
八位；清热祛湿冲剂2008 年的销售额在国内清热冲剂类中成药中居第十位。
（三）发行人自设立以来主营业务变化的情况
本公司自设立以来，主营业务无重大变化。
二、发行人所处行业基本情况
本公司所处的行业为医药行业。医药行业是国民经济的重要组成部分，与人
民群众的生命健康和生活质量等切身利益密切相关。改革开放以来，我国医药行
业一直保持较快的增长速度，1978～2005 年，医药工业产值年均递增16.1%，经
济运行质量与效益不断提高。
（一）行业主管部门和监管体制
国家食品药品监督管理局是国务院综合监督食品、保健品、化妆品安全管理
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和主管药品监管的直属机构，负责对各类药品、医疗器械和卫生材料的研究、生
产、流通及使用进行行政监督和技术监督，其主要职责是：
（1）起草药品管理的法律、行政法规并监督实施；依法实施中药品种保护
制度和药品行政保护制度；
（2）起草医疗器械管理的法律、行政法规并监督实施；负责医疗器械产品
注册和监督管理；起草有关国家标准，拟订和修订医疗器械产品行业标准、生产
质量管理规范并监督实施；
（3）注册药品，拟订、修订和颁布国家药品标准；拟订保健品市场准入标
准，负责保健品的审批工作；制定处方药和非处方药分类管理制度，建立和完善
药品不良反应监测制度，负责药品再评价、淘汰药品的审核和制定国家基本药物
目录的工作；
（4）拟订和修订药品研究、生产、流通、使用方面的质量管理规范并监督
实施；
（5）监督生产、经营企业和医疗机构的药品、医疗器械质量，定期发布国
家药品、医疗器械质量公报；依法查处制售假劣药品、医疗器械等违法行为等。
目前我国医药行业的监管体制是：国家食品药品监督管理局主管全国药品监
督管理工作，各省、自治区、直辖市药品监督管理部门负责本行政区域内药品监
督管理工作。卫生部下属国家中医药管理局依据国家卫生、药品的有关政策和法
律法规，研究拟定中医、中医中药结合、中西医结合以及民族医疗医药的方针、
政策和发展战略；组织起草有关法律、法规并监督执行；承担中医药行业的教育、
技术等基础工作的指导和实施等。
（二）医药行业法律法规
为规范药品生产及流通市场，我国先后制定、完善了《中华人民共和国药品
管理法》、《药品生产质量管理规范》、《中药品种保护条例》、《处方药和非处方药
分类管理办法》等法律法规，逐步实现了以法治药。目前医药行业的法律法规监
管体系如下：
1、药品生产许可
根据《中华人民共和国药品管理法》的有关规定，开办药品生产企业，须经
企业所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门批准并发给《药品生
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产许可证》，凭《药品生产许可证》到工商行政管理部门办理登记注册。无《药
品生产许可证》的，不得生产药品。《药品生产许可证》应当标明有效期和生产
范围，到期重新审查发证。
研制新药，须经国务院药品监督管理部门批准后，方可进行临床试验。完成
临床试验并通过审批的新药，由国务院药品监督管理部门批准，发给新药证书。
生产新药或者已有国家标准的药品的，须经国务院药品监督管理部门批准，
并发给药品批准文号；但是，生产没有实施批准文号管理的中药材和中药饮片除
外。实施批准文号管理的中药材、中药饮片品种目录由国务院药品监督管理部门
会同国务院中医药管理部门制定。药品生产企业在取得药品批准文号后，方可生
产该药品。
2、药品生产的标准
药品必须符合国家药品标准。国务院药品监督管理部门颁布的《中华人民共
和国药典》和药品标准为国家药品标准。
3、药品生产质量管理
药品生产企业必须按照国务院药品监督管理部门制定的《药品生产质量管理
规范》组织生产。同时，为了实现全面的质量管理，药品监督管理部门对各个部
门各个环节进行强制性的质量认证和管理，如药品生产质量管理规范认证（GMP
认证），中药材的质量管理规范认证（GAP 认证）以及药品零售企业的药品经营
质量管理规范认证（GSP 认证）等。
4、中药品种保护
根据《中药品种保护条例》和国家食品药品监督管理局的有关规定，国家“对
质量稳定、疗效确切的中药品种实行分级保护制度”，不同级别的保护品种享有
不同的保护期限。受保护的中药品种分为一、二级，中药一级保护品种的保护期
限分别为30 年、20 年、10 年；中药二级保护品种的保护期限为7 年，二级保护
期满后可以延长7 年。
被批准保护的中药品种，在保护期内限于由获得《中药保护品种证书》的企
业生产；擅自仿制中药保护品种的，由县级以上卫生行政部门以生产假药依法论
处。
5、处方药和非处方药管理
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为保障人民用药安全有效、方便广大人民群众自我保健和药疗，我国制定了
《处方药与非处方药分类管理办法》，根据药品品种、规格、适应症、剂量及给
药途径不同，对药品分别按处方药与非处方药进行管理。处方药必须凭执业医师
或执业助理医师处方才可调配、购买和使用；非处方药（又称OTC 药物）不需
要凭执业医师或执业助理医师处方即可自行判断、购买和使用。
国家食品药品监督管理局负责处方药与非处方药分类管理办法的制定。各级
药品监督管理部门负责辖区内处方药与非处方药分类管理的组织实施和监督管
理。
6、药品价格管理
国家对药品价格实行政府定价、政府指导价或者市场调节价。
列入国家基本医疗保险药品目录的药品以及国家基本医疗保险药品目录以
外具有垄断性生产、经营的药品，实行政府定价或政府指导价；对其他药品，实
行市场调节价。
依法实行政府定价、政府指导价的药品，政府价格主管部门应当依照《中华
人民共和国价格法》和国家发改委发布的有关药品价格管理办法规定的定价原
则，依据社会平均成本、市场供求状况和社会承受能力合理制定和调整价格，做
到质价相符，消除虚高价格，保护用药者的正当利益。药品的生产企业、经营企
业和医疗机构必须执行政府定价、政府指导价，不得以任何形式擅自提高价格。
（三）医药行业发展概况
1、全球医药行业发展概况
美欧日控制全球市场，新兴国家市场快速增长。随着经济的发展、世界人口
总量的增长、社会老龄化程度的提高，以及人们保健意识的不断增强，全球医药
市场持续快速扩大。2005 年全球主要国家药品市场规模已达6,020 亿美元，以
7%的速度继续增长，远高于全球经济的增长速度，预计2010 年将达到7,600 亿
美元。
北美、欧盟、日本是全球最大的三个药品市场，约占全球药品市场份额的
87.7%。从增长趋势看，除北美市场增长比较平缓之外，多数区域市场增长迅猛。
2005 年欧盟市场增速达到7.1%，日本达到6.8%，上升至自1991 年以来增速的
最高点，拉丁美洲市场增速高达18.5%，亚洲太平洋地区（日本除外）和非洲市
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场增速为11%，市场规模达464 亿美元。中国成为亚洲太平洋地区的最大亮点，
增速达到20.4%，连续3 年超过20%，预计将在2009 年之前成为全球第七大医
药市场。（资料来源：国家发改委《医药行业“十一五”发展指导意见》）
2、中国医药行业发展概况
医药产业是国民经济的重要组成部分，与人民群众的生命健康和生活质量等
切身利益密切相关。伴随着中国总人口的持续增长，人口老龄化和城镇化的快速
发展，我国医药行业保持了较快的增长速度。
2005 年全国医药工业实现现价总产值4,508 亿元，比2000 年增加2,637 亿
元，2000～2005 年年均递增19.2%；实现工业增加值1,606 亿元，比2000 年增
加934 亿元，年递增19.0%；实现销售收入4,271 亿元，比2000 年增加2,510 亿
元，年递增19.4%；实现利润361 亿元，比2000 年增加了218 亿元，年递增20.4%；
2004 年七大类医药商品销售总额2,572 亿元，比2000 年增加了1,067 亿元，年
递增14.3%。
化学制药工业占我国医药行业的比重最大，2005 年我国化学制药工业完成
现价总产值2,405.9 亿元，2000～2005 年年均递增16.7%；销售收入2,325.6 亿元，
年递增17.1%。2004 年全国化学原料药年产量达到65.3 万吨，出口比重超过1/2，
占全球原料药贸易额的1/4。目前我国已成为全球化学原料药的生产和出口大国
之一，同时，还是全球最大的药物制剂生产国。2004 年我国片剂、胶囊剂、颗
粒剂、冻干粉针剂、粉针剂、输液和缓（控）释片七大类化学药物制剂年产量分
别达到3,061 亿片、738 亿粒、63 亿包（袋）、11 亿瓶、105 亿瓶、49 亿瓶（袋）
和17 亿片。
中药是我国医药行业的重要组成部分，2002 年国家出台了《中药现代化发
展纲要》，2003 年颁布了《中华人民共和国中医药条例》，受到全社会的普遍关
注和产学研各界的广泛认同，“十五”期间中药领域成为医药行业的投资热点。
2005 年中药工业完成现价总产值1,202 亿元，2000～2005 年年均递增19.4%；实
现销售收入1,109 亿元，年递增19.2%。（资料来源：国家发改委《医药行业“十
一五”发展指导意见》）
（四）发行人主导产品细分市场基本情况
本公司的主导产品有复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等中成药，三
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大产品是公司最主要的收入和利润来源，下表是报告期三大产品的营业收入和毛
利所占公司同期营业收入、营业毛利比例的情况：
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
三大产品所占营业收入比例（%） 64.63 58.73 53.27 51.61
三大产品所占营业毛利比例（%） 80.35 79.01 76.54 74.02
公司的核心产品复方血栓通胶囊分属心脑血管疾病用药细分领域，同时，在
眼底病治疗领域有突出的表现；众生丸分属咽喉用药细分领域；清热祛湿冲剂分
属清热冲剂类中成药细分领域，上述细分市场的具体情况如下：
1、国内心脑血管中成药市场基本情况
（1）国内心脑血管疾病中成药市场规模分析
近几年来我国心脑血管用药在中国药品市场均排名第二，仅次于抗感染用
药，2008 年我国心脑血管用药市场总规模超过800 亿元，其中化学药占主导，
占整个心脑血管用药66.34%的比重，市场规模为543.74 亿元；中成药的市场规
模为275.92 亿元，占整个心脑血管用药33.66%的比重。
2005-2008 年以来我国心脑血管中成药市场规模逐年增长，四年来的复合年
平均增长率达到16.73%，高于整个心脑血管用药市场15.78%的复合年平均增长
率，也高于心脑血管化学药市场15.31%的复合年平均增长率。
随着我国经济的高速稳定的发展，人民生活水平的显著提高，大众健康意识
的不断增强，人们就诊率和用药水平的不断提高及心脑血管疾病发病率的不断增
长、老龄化趋势的增加，农村医保覆盖率增加以及国家对医药产业的政策扶持，
我国心脑血管中成药市场在今后几年仍将保持较快的速度发展。预计未来二年我
国心脑血管中成药市场规模年增长率将保持在16%以上，至2010 年其市场规模
超过370 亿元人民币。如下图所示：
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376.86
173.47
203.45
238.14 275.92
321.26
17.28%
17.05% 15.86% 16.43%
17.31%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2005年2006年2007年2008年2009年2010年
0%
5%
10%
15%
20%
心脑血管中成药市场规模（亿元） 25%
年增长率
2005 年-2010 年我国心脑血管中成药市场规模及发展走势图
（2）国内心脑血管疾病中成药的竞争状况
目前我国心脑血管中成药品种非常多，市场竞争异常激烈。根据SFDA 南方
医药经济研究所的数据查询报告，2008 年我国心脑血管中成药市场份额前十位
的厂家如下：
排名 药名 厂家 市场份额
1 复方丹参滴丸 天津天士力制药 4.94%
2 步长脑心通胶囊 陕西咸阳步长制药 2.91%
3 通心络胶囊 河北以岭药业 2.66%
4 脉络宁注射液 南京金陵药业 2.22%
5 银杏叶片 扬子江药业集团 1.82%
6 速效救心丸 天津中新药业 1.79%
7 地奥心血康胶囊 成都地奥集团 1.79%
8 丹红注射液 陕西咸阳步长制药 1.63%
9 参麦注射液 石家庄神威药业 1.16%
10 麝香保心丸 上海和黄药业 1.13%
16 复方血栓通胶囊 广东众生药业股份有限公司 1.02%
其它 76.95%
合计 100.00%
2008 年我国心脑血管中成药前十位品牌市场份额情况表
备注：由于中成药品种的适应症较广，上表中心脑血管中成药销售额排名前十位品牌的
销售额是指该品年度的销售总额（包括了产品适应症扩展到心脑血管以外的领域）。复方血
栓通胶囊的销售额亦是指该品在心脑血管疾病治疗领域及其适应症扩展至眼底病治疗领域
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的销售额之和。
从上表可见，2008 年我国心脑血管中成药市场份额排在首位的是天津天士
力药业的复方丹参滴丸，所占市场份额为4.94%；市场份额排在第二位的是陕西
咸阳步长制药的步长脑心通胶囊，所占市场份额2.91%；排在第三位的是河北以
岭药业的通心络胶囊，所占市场份额2.66%。前五个品牌的市场规模均超过5 亿
元，前十个品牌的市场规模均超过2.5 亿元，市场大品牌众多。
2008 年我国心脑血管中成药市场大品牌以口服剂型为主，前十位品牌当中
有七个品牌是口服剂型品种，注射剂只有三个品牌。另外，我国心脑血管中成药
市场集中度非常低，前四个品牌市场份额之和只有12.73%，前八个品牌市场份
额之和也只有19.76%，市场上尚没有份额超过5%的品牌，可见我国心脑血管中
成药市场品牌销售分散，市场竞争非常激烈。
（3）发行人在心脑血管中成药市场的竞争地位
2006-2008 年，公司主导产品之一的复方血栓通胶囊在心脑血管中成药市场
的销售排名和市场份额情况如下：
2006 年 2007 年 2008 年
产品名称
销售额排名
市场
份额
销售额排名
市场
份额
销售额排名
市场
份额
复方血栓通胶囊 18 0.79% 17 0.77% 16 1.02%
2006 年，公司生产的复方血栓通胶囊的市场份额在我国心脑血管中成药市
场中的排名为18 位，2008 年排名提升为16 位。
2、国内眼底病用药市场基本情况
（1）国内眼底病用药市场规模分析
公司主导产品复方血栓通胶囊除了应用于心血管治疗领域，在眼底病治疗药
物中表现比较突出，以下就该产品在眼底病治疗领域的市场地位单独统计并说
明。
眼底病是指视网膜、视神经、脉络膜等眼球后半部组织的疾病。2005 年我
国眼底病用药的市场规模约有3.3 亿元，至2008 年市场规模增加到了4.9 亿元左
右，市场规模相对较小；从四年的增长情况来看，眼底病用药的市场规模呈稳定
增长，四年的平均复合增长率为14.08%。如下图所示：
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-85
4.9
4.2
3.7
3.3
16.67%
13.51%
12.12%
0
1
2
3
4
5
2005年2006年2007年2008年
0%
10%
20%
30%
40%
市场规模(亿元) 50%
增长率
2005 年-2008 年我国眼底病药物市场规模及增长趋势图
随着我国人口增加，经济的高速发展，人民的生活水平显著提高以及大众健
康意识的提高，就诊率和用药水平也越来越高，同时现在人们的工作、学习压力
加大，加上不良习惯（嗜烟、酗酒），生活不规律，用眼过度，高血压、糖尿病、
心、脑血管疾患的发病率增加，这些都将带来眼底病用药市场的发展。预计未来
二年我国眼底病用药市场规模仍保持快速增长之势，但考虑近几年国家对药品物
价水平的调控，增长速度会有所放缓。根据业内专家预测，未来二年销售规模每
年将会保持15%以上的增长率，至2010 年我国眼底病用药市场规模将有6.6 亿
元人民币。如下图所示：
6.6
3.3
3.7
4.2
4.9 5.7
12.12%
13.51%
16.67% 16.33% 15.79%
0
1
2
3
4
5
6
7
2005年2006年2007年2008年2009年2010年
0%
10%
市场规模(亿元) 20%
增长率
2009 年-2010 年我国眼底病药物市场规模预测图
（2）国内眼底病用药的竞争状况
根据SFDA 南方医药经济研究所调研结果显示，有九成多的眼科医生在治疗
眼底病时，均会用到扩张血管改善微循环的药物，因而在眼底病用药市场中，扩
张血管、活血化瘀的药物销售额占眼底病用药销售额的比例最多。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-86
2008 年我国眼底病用药销售规模及市场份额情况如下表：
排名 药名 2008 年市场份额 备注
1 复方血栓通胶囊 22.27% 中成药
2 复方樟柳碱 9.94% 植物神经调节药物
3 血栓通注射液 7.72% 中成药
4 维生素E 烟酸酯胶囊 5.36% 心脑血管用药
5 复方丹参滴丸 4.25% 中成药，心脑血管用药
6 银杏叶片 2.98% 中成药，心脑血管用药
7 安步乐克 2.99% 抗血栓药
8 胰激肽原酶肠溶片 3.11% 抗血栓药
9 妥拉唑林 3.01% 抗血栓药
10 明目地黄丸 2.57% 眼科用药
其它 35.80%
合计 100.00%
2008 年我国眼底病用药市场份额情况表
备注：以上数据是SFDA 南方医药经济研究所通过过往针对眼科医生专门做过的有关
眼底病用药的医生处方行为研究中提到的药物来确定，其销售额是按照调研中医生的处方比
例计算得来。
2008 年我国眼底病用药前十大品牌中有九个都有扩张血管改善微循环的作
用，其中众生药业生产的复方血栓通胶囊是眼底病用药的明星产品，对视网膜静
脉阻塞有较好的疗效，其市场份额为22.27%；由北京紫竹药业生产的复方樟柳
碱居次，市场份额为9.94%；其余品种的市场份额均在8%以下。
（3）发行人在眼底病用药市场的竞争地位
公司生产的复方血栓通胶囊作为国家医保目录唯一用于治疗眼底病的中成
药，以完全差异化的定位区别于其他中成药，在眼底病领域确立了市场领导地位。
3、国内咽喉疾病用药市场基本情况
（1）国内咽喉疾病用药市场规模分析
咽喉炎是由细菌引起的一种疾病，咽喉疾病用药作为国内OTC 市场的主流
产品之一，拥有众多的用药人群和广阔的市场空间。据SFDA 南方医药经济研究
所数据库显示：2005 年-2008 年我国咽喉用药的市场规模由31.05 亿元上升至
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-87
2008 年的42.04 亿元，每年的市场增长率均在6%以上，其中2008 年的销售额增
长率达到6.44%，四年的平均增长率达到10.63%。如下图所示：
31.05
36.57
39.50 42.04
17.78%
8.01%
6.44%
0 5
10
15
20
25
30
35
40
45
2005年2006年2007年2008年
0%
5%
10%
15%
20%
25%
咽喉用药年增长率
2005 年-2008 年我国咽喉用药市场规模发展走势图
由于咽喉疾病属常见病和多发病，发病人群广，且慢性咽喉炎等疾病尚难彻
底根治，这就使咽喉用药拥有庞大的消费群体与广阔的市场发展空间。作为OTC
中的一个主流类别的品种，咽喉用药的市场规模逐年上升。预计未来两年我国咽
喉用药的市场将保持9%左右的增长率发展，至2010 年我国咽喉用药的销售规模
将达到49 亿元。下图对2009-2010 年我国咽喉用药的市场规模做出了预测：
48.86
31.05
36.57 39.50 17.78% 42.04 45.13
8.01%
6.44% 7.33%
8.27%
0
9
18
27
36
45
54
2005年2006年2007年2008年2009年2010年
0%
5%
10%
15%
20%
25%
咽喉用药年增长率
2009 年-2010 年我国咽喉用药市场规模发展走势预测图
（2）国内咽喉疾病用药的竞争状况
咽喉病用药市场被少数的几家医药企业所掌控，2008 年我国咽喉用药前十
大品牌的市场份额如下表：
排名 品名 厂家
2008 年市场
份额（%）
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1-1-88
1 金嗓子喉宝 广西金嗓子药业 17.48%
2
西瓜霜系列（润喉片、清
咽含片、喷剂）
广西桂林三金药业 11.71%
3 慢严舒柠颗粒 山西桂龙药业 5.26%
4 黄氏响声丸 无锡山禾药业 4.82%
5 吴太咽炎片 吉林吴太集团 4.52%
6 江中草珊瑚含片 江西江中制药 4.27%
7 华素片 北京四环制药厂 2.98%
8 众生丸 广东众生药业股份有限公司 2.80%
9 咽立爽口含滴丸 贵州黄果树立爽药业有限公司 2.40%
10 喉疾灵胶囊 广州陈李济药厂 1.72%
合计 57.96%
2008 年在我国咽喉用药前十大品牌
可见，在咽喉用药市场中，2008 年销售额排名前五位的品种占据了整个咽
喉用药43.79%的份额，排名前十位的品种占据了整个咽喉用药57.96%的市场份
额，其中风头最劲的当属广西的金嗓子喉宝，广西桂林三金药业的西瓜霜系列的
市场规模排名第二位。
（3）发行人在咽喉疾病用药市场的竞争地位
2006-2008 年，公司主导产品之一的众生丸在咽喉疾病用药市场的销售排名
和市场份额情况如下：
2006 年 2007 年 2008 年
产品名称
销售额排名
市场
份额
销售额排名
市场
份额
销售额排名
市场
份额
众生丸 10 2.05% 10 2.05% 8 2.80%
2006 年，公司生产的众生丸的市场份额在我国咽喉疾病用药市场中的排名
为10 位，2008 年排名提升为8 位。
4、国内清热冲剂类中成药市场基本情况
（1）国内清热冲剂类中成药市场规模分析
近四年我国清热冲剂类中成药市场规模总体上呈上升趋势，但近两年增势已
有放缓。2008 年我国清热冲剂类中成药总的市场规模达到20.24 亿元，预计这一
数值在2009 年上升到22.37 亿元，2010 年将会接近25 亿元。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-89
24.83
14.63
16.50
18.29
20.24
22.37
12.78%
10.85% 10.67% 10.52% 11.01%
0
10
20
30
2005年2006年2007年2008年2009年2010年
0%
5%
10%
15%
20%
清热类冲剂销售额（亿元） 25%
年增长率
2005 年-2010 年我国清热冲剂类中成药市场规模发展走势图
（2）国内清热冲剂类中成药的竞争状况
2008 年我国清热冲剂类中成药前十大品牌的市场份额如下表：
排名 药名 厂家 市场份额
1 夏桑菊颗粒 广州星群药业 13.21%
2 广东凉茶颗粒 广州王老吉药业 10.35%
3 板蓝根颗粒 白云山和记黄埔 9.44%
4 板蓝根颗粒 四川蜀中制药 7.27%
5 板蓝根颗粒 北京同仁堂 4.72%
6 清开灵颗粒 白云山明兴 4.67%
7 口炎清颗粒 白云山和记黄埔 3.72%
8 板蓝根颗粒 广州香雪制药 3.16%
9 板蓝根颗粒 上海雷允上 1.76%
10 清热祛湿冲剂 广东众生药业股份有限公司 1.53%
其他品牌 40.19%
合计 100.00%
2008 年我国清热冲剂类中成药前十位品牌市场份额情况
上表可见，广州星群药业的夏桑菊颗粒以13.21%的市场份额位居第一；王
老吉广东凉茶颗粒近几年发展迅速，2008 年在清热冲剂类中成药中排在第二位，
但区域性比较强，主要销售区域为广东省；白云山的板蓝根颗粒排在第三位；四
川蜀中制药的板蓝根颗粒是近几年发展最快的品牌，2006 年超越北京同仁堂，
2008 年销售额位居第四位；公司生产的清热祛湿冲剂排在清热冲剂类的第十位。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-90
（3）发行人在清热冲剂类中成药市场的竞争地位
2006-2008 年，公司主导产品之一的清热祛湿冲剂在清热冲剂类中成药市场
的销售排名和市场份额情况如下：
2006 年 2007 年 2008 年
产品名称
销售额排名
市场
份额
销售额排名
市场
份额
销售额排名
市场
份额
清热祛湿冲剂 10 1.64% 10 1.16% 10 1.53%
2006 年，公司生产的清热祛湿冲剂的市场份额在我国清热冲剂类中成药市
场中的排名为10 位，2008 年排名仍然为10 位。
（五）进入医药行业的主要障碍
医药行业是技术密集型和资本密集型产业，进入本行业需要具备较强的技术
研发能力和巨额的资金投入，而且要求企业具备很高的管理水平，需要一支高素
质的人才队伍。
1、政策性壁垒
药品的使用直接关系到人民的生命健康，因此国家在行业准入、生产经营等
方面制订了一系列的法律、法规，以加强对药品行业的监管。我国药品生产企业
必须首先取得企业所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门批准并
颁发的《药品生产许可证》，并同时具备《中华人民共和国药品管理法》规定的
经营条件，包括具有依法经过资格认定的药学技术人员、工程技术人员及相应的
技术工人；具有与其药品生产相适应的厂房、设施和卫生环境；具有能对所生产
药品进行质量管理和质量检验的机构、人员以及必要的仪器设备；具有保证药品
质量的规章制度；通过GMP 认证；同时，药品生产必须严格执行《中华人民共
和国药典》等强制性药品生产与经营的标准和规范。药品经营企业必须取得《药
品经营许可证》。医药行业严格的监管体系在客观上构成了进入本行业的政策性
壁垒。
2、资金壁垒
医药行业是高投入、高产出行业，其新产品开发投入高，周期长，风险大，
主要表现在：研发费用越来越高，国外开发一个新化合物的研究费用可达到10
亿美元；研究时间越来越长，一个新化合物的上市时间平均超过12 年；重要生
产设备价值大；产品销售渠道复杂，环节多，资金周转偏慢，销售费用所占比例
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1-1-91
较高。因此，新进入者通常需要很长的启动时间，资金压力较大。
就中药产业而言，随着中药生产现代化步伐的加快，中药行业已经于2004
年7 月实现全行业GMP 生产，中药产业的技术装备水平迅速提高。据统计，
一个中药车间通过GMP 认证平均需要1,000 余万元（包括改建和新建）。此外，
由于中药服用者的用药习惯比较稳定，对已使用产品忠诚度高，新的中药产品在
品牌创立、销售网络的形成以及产品在客户中得到认可并建立良好的质量信誉都
需要经历一个漫长的过程，从而需要在营销方面进行大规模的投资，并且这种投
资具有很大的风险。
3、品牌壁垒
通常，医药产业中产品的差异表现在药品适应症、药品质量、药品包装、药
品外形、药品疗效及售后服务上，它使同一产业内不同企业的产品减少了可替代
性。就是由于有了这种差异性，使顾客对某一药品产生忠诚度，这是形成品牌的
基础。在顾客对现有企业产品已经产生强烈偏好的情况下，新进入者为了改变消
费者的购买习惯，获取客户并建立其对自己药品的忠诚，必须付出巨额营销费用。
买方“先入为主”的观念和现有厂商创立“先发优势”往往使新进入企业支付高
昂代价，这额外费用就构成了该领域的品牌壁垒。
就中成药品牌而言，一个好的中成药品牌意味着悠久的历史、过硬的品质、
可靠的疗效、患者和医生的高度信赖，新的竞争者树立品牌必须经过漫长的市场
考验。
4、成本优势壁垒
现有医药企业比新进入企业在成本控制方面拥有一定优势，主要体现在对原
辅料采购的控制、产品技术专利、新药保护、分销渠道、与药品使用单位和零售
终端的密切合作等资源获得方面，还包括现有医药企业凭借其经营业绩和信誉能
以较少的代价筹措到所需的资金。而新企业则需要从头做起，短期内难以缩小与
现有企业的差距，常处于落后状态。
5、规模经济壁垒
医药行业是一个规模经济较为显著的行业，企业的平均生产成本随着生产规
模的增加而下降。新企业欲进入市场，将面临一个两难选择，即要么在规模经济
上投入巨额资金，并与现有企业进行激烈的市场份额争夺战；要么在规模经济以
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1-1-92
下生产，成本居高不下，在竞争中处于劣势地位。因此，在成熟的市场经济体制
下，医药产业是寡头垄断的市场结构，这要归因于规模经济壁垒作用。
6、人才壁垒
医药行业是一个对人才素质要求较高的行业，无论从新产品研发和注册，质
量标准制定，生产现场管理，供应链管理，还是市场研究，市场策略制定和执行，
销售管理等方面，都需要有经过专业教育，同时又能保持长期的学习热情和学习
能力的专业人才，所以新的竞争者必须要有合格的人力资源储备，人才的壁垒也
为新进入者设置了障碍。
（六）影响行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）产业政策扶持
根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）》要求，积极制
定有利于医药产业创新发展的税收激励、金融支持、政府采购、知识产权保护政
策；加大对医药科技创新方面的投入，推进建立以企业为主体、科研院所为支撑、
市场为导向、产品为核心、产学研相结合的医药创新体系；扶持一批优势企业，
加快企业技术中心建设，提高创新能力，实现从仿制为主向仿创结合，逐步走向
自主创新发展道路。
科技部中国生物技术发展中心发布的有关报告指出，未来20 年，我国将加
强实现中医现代化，进一步完善中医药理论体系，大幅度提高中医诊断和治疗水
平，使更多的患者、更多的国家接受和享用中医技术。努力使中医药保健体系成
为人民健康的重要支柱，使85%的农村人口能享受到中医药的保健服务，从而形
成4000 亿元的中医药产业。
（2）市场总需求的快速增长
据SFDA 南方医药经济研究所预测，至2010 年，中国将成为世界第七大医
药市场，年药品销售金额将达到6,000 亿元；中成药在2008 年将达到1,600 亿的
规模，并仍保持15%以 上的年增幅。
人口的增长，特别是人口老龄化加大了对药品的需求。有资料显示，我国老
龄化人口总数在2005 年已经达到1.6 亿，老龄人口占总人口的比例为12%，预
计至2015 年，我国老龄化人口总数将突破2 亿人，人口结构的改变将提高对药
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1-1-93
品的需求。
（3）医疗保险改革促进中药行业的发展
我国将实现从城镇职工医疗保险向城镇居民医疗保险过渡的伟大转变，医保
覆盖的人群将大大扩大，同时社区卫生服务中心、社区卫生服务站的建设，在完
善医疗服务系统，保障公共健康的同时也为中药的发展带来了福音，以北京市
2006 年2,600 家社区卫生服务中心联合招标的结果来看，中成药的中标率和采购
率分别达到了53%和51%，说明中成药在社区医疗市场有巨大的消费潜力。
（4）农村医疗市场的快速启动
自2005 年国家推行被誉为农村医疗保险的新型农村合作医疗制度以来，新
农合制度运行良好，截至2007 年6 月30 日，参加农村合作医疗的人口已达7.2
亿，覆盖全国2,429 个县，覆盖农村人口82.83%，合作医疗基金年度筹集到位
214.47 亿元，新农合制度的建立和完善，将很大程度促进医药行业基础用药产品
的销售，对于价格相对低廉，治疗常见病的药品绝对是利好消息，预测认为市场
规模将扩大460 亿－720 亿，公司产品绝大多数属于上述行列。
2、不利因素
（1）对中医药理论和中药产品的认知障碍
由于绝大多数的中医药产品缺乏基础研究资料，在临床的实验方法设计上与
化学药的方法学上有较大差异，加上中医和西医之间理论体系的不同，所以中成
药的疗效受到了许多西医的置疑，中成药在进行学术推广和参与国际交流、国际
竞争时遇到了较大的阻力，在一定程度上阻碍了中药行业的发展。
（2）行业内的无序竞争
尽管我国医药行业推行了严格的认证制度，但医药行业无序竞争现象仍然严
重。打着中医、中药的旗号随意夸大宣传，改变适应症，毫无依据的进行疗效承
诺，一些小企业忽视行业监管，随意改变工艺和处方等现象屡禁不止，假冒、伪
劣药品依然盛行，由于医院的强势地位，处方药品购买方拖欠药款的现象时有发
生，严重阻碍了行业的健康发展。
（3）招标采购制度的地域特色
自2001 年开始的药品集中招标采购政策，是药品采购的一个根本性变化，
虽然已经实行8 的时间，但由于制度本身的操作细节不完善，造成了各个地方政
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1-1-94
府纷纷出台试行方案，标准繁多，程序复杂，使得企业在全国各地市场面临不同
的市场风险，企业产品创新存在着不确定性。
（4）企业规模偏小，科研投入不足
我国中药企业规模普遍偏小，生产的同质化严重，我们同时面对国外的制药
巨头、国内的合资企业、化学工业，以及新兴的生物制药企业的竞争，对市场份
额的争夺决定了企业的持续生存力和后续发展力，残酷的竞争压力使得行业在科
研的投入方面普遍不足，无论是新剂型的研发，生产工艺的改进，质量标准的提
高，基础医学的研究，上市产品的二次开发方面都有较大的改善空间。
（七）上下游行业对医药行业的影响
发行人隶属于医药行业，主要从事药品的研发、生产和销售，其上游为中药
药材及化学原料药供应，下游为药品经销商或医院、药店等零售终端。从医药行
业整体发展来看，上游中药药材及化学原料药的供应渠道丰富，品种多样，供应
价格基本稳定，为药品生产提供了稳定的基础；下游销售渠道的发展取决于药品
的市场需求，随着人口老龄化和大众健康意识的提高，对药品的需求将保持稳步
增长，从而为药品生产企业提供了良好的发展机遇，但同时也势必带来更激烈的
竞争。
（八）行业发展趋势
“十一五”期间国家对医药行业的发展制定了明确的发展方向。由国家发展
和改革委员会研究制定的《医药行业“十一五”发展指导意见》确定“十一五”
的总体目标是：建立具有较强国际竞争能力的医药产业，部分领域进入世界领先
行列，为向医药强国转变打下坚实基础。产品发展目标是：在化学药物制剂领域，
争取有5 个制剂产品取得美国或欧盟国家的上市资格，真正进入国际主流医药市
场；在中药产品领域，开发上市20～30 个质量标准完善，药效机理清楚，安全、
高效、稳定、可控的现代中药产品。
国家中医药管理局也制定了中医药事业发展“十一五”规划，提出六大目标：
一是到2010 年，建立和完善覆盖城乡、服务功能完善、中医药特色突出、与人
民群众需求相适应的中医药服务网络；二是中医药应对突发公共卫生事件能力显
著提高，防治重大疾病能力明显增强，在新型农村合作医疗和社区卫生中发挥更
加重要的作用；三是中医药人才培养体系进一步完善，继续教育网络初步形成，
队伍素质得到提高；四是中医药科学研究继承与创新体系基本建立，现代化进程
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1-1-95
和学术进步加快，中药资源得到有效保护与合理利用；五是实现中医药立法，初
步建立中医药标准体系；六是中医药国际交流与合作成效更加显著，国际传播更
加广泛，在人类健康保健中发挥更加重要的作用。中医药事业发展“十一五”规
划提出十个重点专项：中医医疗服务网络建设专项，重大疾病的中医药防治与研
究专项，农村和社区中医药服务能力建设专项，中医药继承及创新体系建设专项，
中药资源利用与可持续发展专项，中医药人才培养专项，中医药法制化标准化建
设专项，中医药国际交流与合作专项，中医药文化建设专项，信息化建设专项。
三、发行人在行业中的竞争地位
（一）发行人主导产品的市场竞争地位
详细情况参见本招股意向书“第六节业务与技术”中“发行人所处行业基本
情况”的相关内容。
（二）发行人主导产品的市场占有率变化的情况
近三年，主导产品的市场占有率情况
复方血栓通胶囊
产品名称 心脑血管
中成药
眼底病
用药
众生丸 清热祛湿冲剂
销售额（万元） 9,720.79 5,252.90 1,897.46
2006 年
市场占有率（%） 0.79 20.01 2.05 1.64
销售额（万元） 13,041.27 6,719.17 1,781.73
2007 年
市场占有率（%） 0.77 20.07 2.05 1.16
销售额（万元） 17,812.92 8,320.80 2,309.13
2008 年
市场占有率（%） 1.02 22.27 2.80 1.53
未来三年，复方血栓通胶囊在心脑血管中成药的市场份额预计达到1%左右，
眼底病用药市场份额预计达到34%左右；众生丸在咽喉疾病用药的市场份额预计
达到3%左右；清热祛湿冲剂在清热冲剂类中成药的市场份额预计达到2%左右。
（三）公司竞争优势分析
1、品牌优势
2008 年2 月，公司的“众生牌”商标和“华南牌”商标被广东省工商行政
管理局评定为广东省著名商标，2008 年10 月，认定“众生”品牌为“改革开放
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1-1-96
30 年广东省中医药产业最具影响力品牌”。公司在广东省拥有相当的品牌影响
力，产品的美誉度较高。
2、公司产品优势
（1）产品结构优势
目前公司拥有18 个剂型295 个国药准字号中西药产品，其中在线生产的品
规达140 个，涉及领域包括眼科、心脑血管科、神经科、消化科，以及抗感染、
糖尿病等门类。其中，全国独家品种14 个，如复方血栓通胶囊、众生丸、脑栓
通胶囊、猪苓多糖胶囊、心痛舒喷雾剂等；国家级新药16 个，如复方血栓通胶
囊、众生胶囊、脑栓通胶囊、硫糖铝混悬液、猪苓多糖胶囊、心痛舒喷雾剂等；
国家重点新产品3 个，分别为脑栓通胶囊、复方血栓通胶囊、硫糖铝混悬液；国
家中药二级保护品种2 个，分别为复方血栓通胶囊和众生丸，广东省高新技术产
品8 个，分别为复方血栓通胶囊、众生丸、复方丹参片、盐酸左旋咪唑糖浆、益
肾蠲痹丸、辅酶Q10 胶囊、卡托普利片和甲硝唑片。目前已形成了以中成药产
品为主导、化学药普药为基础的稳定的产品结构。
（2）产品市场竞争优势
公司产品拥有以下优势：一是医保目录产品众多，公司有180 个产品进入国
家医保目录。二是公司及公司控股子公司的OTC 产品众多，106 个OTC 产品中，
有46 个双跨产品。三是公司品牌产品业绩突出，2008 年品牌产品复方血栓通胶
囊销售规模超过15,000 万元，众生丸的销售规模超过8,000 万元，清热祛湿冲剂
的销售规模超过2,000 万元，复方醋酸地塞米松乳膏、头孢拉定胶囊、硫糖铝混
悬液等销售规模均在1,000 万元以上。
公司通过自建销售队伍已在全国大部分省形成了处方药销售网络。处方药产
品已经覆盖全国2,600 余家一级以上的医疗机构。公司从2007 年开始陆续借助
众生丸等OTC 品种，大力开拓省外市场，目前，已经顺利地在河南、湖南、湖
北、江西、福建、海南等地组建了OTC 队伍，并进行了一定的品牌投入。预计
于2009 年实现OTC 队伍覆盖全国150 个以上地级城市，形成完整的OTC 销售
网络和足够的品牌覆盖面。公司还专门成立了大客户服务部，积极与九州通集团
等商业流通企业形成战略联盟，在全国范围内拓展普药销售市场。
（3）产品储备优势
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1-1-97
公司根据自身的发展战略和营销优势，在眼科、神经科等治疗领域加大研发
力度，健行颗粒等产品处在临床研究阶段，健行颗粒、口康凝胶分别在2006 年
粤港关键领域重点突破招标项目中顺利中标；公司还积极利用博士后科研工作站
开展已上市产品的二次开发，包括中药产品的标准提高、工艺改进、缓控释等新
技术的利用，为已上市产品提供技术保障。
（4）产品技术优势
公司是科学技术部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，拥有一支高层次
的科研队伍，2006 年被人事部批准成立博士后科研工作站。公司核心产品复方
血栓通胶囊的指纹图谱质量控制技术于2006 年4 月通过了广东省科学技术厅的
成果鉴定，该技术使复方血栓通胶囊成为国内三七类制剂中唯一利用指纹图谱质
量技术进行质量控制的产品，并形成了独特的技术壁垒。众生丸正逐渐全面实施
薄膜包衣工艺，并于2008 年获得了药丸的外观专利，对进一步保证产品的均一
性和技术专有性具有积极作用。
3、公司人才优势
公司的人才战略符合公司生产经营的发展需要，且非常重视高中级人才的合
理配置。20 世纪80 年代在全国范围内引进工程技术人员，90 年代至今，在全国
高等院校招聘不同学历层次的人才。公司的核心技术人员均在本公司任职10 年
以上，掌握药品研究开发、产业技术升级、产品市场推广等关键技术。
公司拥有完善的用人机制。管理团队、核心技术人员、营销队伍的激励制度
发挥重要作用。公司注重基层员工队伍专业技能方面的培训，弘扬“有付出才有
回报，有创新才有价值，有品质才有市场，有健康才有未来”的企业理念。企业
为自身发展培育人才，为员工成长提供资源和平台。
公司拥有省级中药制剂工程技术研究开发中心，建成博士后科研工作站。
（四）公司竞争劣势分析
医药行业是资金密集型行业，公司引进先进技术、提高装备水平、拓展营销
网络、加快新药研发等均迫切需要资金的支持，同时医药行业的产业集中度不断
提高，公司面临较多的同行业收购兼并机会，资本实力的缺乏和融资渠道的单一
束缚了公司更快的发展。
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1-1-98
四、发行人主营业务的具体情况
（一）主要产品及用途
公司以中成药产品为主导品种，注重在眼科、心血管科、神经科、消化科等
核心治疗领域的推广。公司的主要产品具体用途如下：
主要产品 主要用途
复方血栓通胶囊
活血化瘀，益气养阴。用于治疗血瘀兼气阴两虚证的视网膜静脉阻塞，
症见视力下降或视觉异常，眼底瘀血征象，神疲乏力，咽干，口干等；
以及用于血瘀兼气阴两虚的稳定性劳累型心绞痛，症见胸闷痛、心悸、
心慌、气短乏力、心烦口干者。
众生丸
清热解毒，活血凉血，消炎止痛。用于上呼吸道感染，急、慢性咽喉炎，
急性扁桃腺炎，化脓性扁桃腺炎，疮毒等症。
清热祛湿冲剂
清热祛湿，益气生津。用于暑湿病邪引起的四肢疲倦，食欲不振，身热
口干。
（二）主要产品的简要工艺流程
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1、复方血栓通胶囊工艺流程图 2、众生丸工艺流程图
三七粗粉
醇浸提
过 滤
回收乙醇
浓 缩
丹参、黄芩、玄参净料
醇 提
过 滤
回收乙醇
浓 缩
浸 膏
辅 料
外包材料
内包材料
空心胶囊
配 料
制 粒
干 燥
整 粒
总 混
胶囊填充
内包装
外包装
入 库
30 万级
药材
清 洗
配 料
水 提
过 滤
喷雾干燥
干膏粉
浓 缩
胆南星粉
配 料
过 筛
制 粒
干 燥
整 粒
总 混
制 丸
包 衣
内包装
外包装
入 库
人工牛黄
润湿剂
包衣材料
内包材料
外包材料
(1)中药提取
(2)制剂
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3、清热祛湿冲剂工艺流程图
（1）中药提取 （2）制粒
30 万级
（三）发行人主要经营模式
本公司拥有独立完整的原材料采购、研究开发、生产、检测和产品销售体系。
公司根据市场需求及自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动。
1、采购模式
公司中药药材和化学原料药的采购由供应部统一负责。每月由营销中心根据当
月的销售进度编制要货计划，下达给生产部，生产部根据产成品库存，制定生产计
划，并根据中药药材和化学原料药库存下达采购计划给供应部，由供应部执行。
公司生产所需的原材料种类众多，为降低原材料的采购成本，对于中药药材的
采购通过具有议价能力的药材供应商实现，对于化学原料药的采购则直接向原料药
生产商下达订单。上述采购方式具有可持续性。
蔗 糖
粉 碎
制 粒
干 燥
整粒与分级
分 装
入 库
包 装
内包材料
外包材料
药 渣
药 材
清 洗
配 料
水蒸汽蒸馏
水 提
过 滤
浓 缩
浸 膏
蒸馏液
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1-1-101
（1） 中药药材采购
通过药材供应商采购中药药材是行业通行的做法。公司在甄选药材供应商时，
综合考量供应商的法定资质、供应保障能力、到货的及时性、货款结算条件、售后
服务情况等条件进行确定，合格者列入《主要物料供应商名册》，形成合作供应商的
有效积累。
A：大宗道地药材
大宗道地药材主要是指采购量大，药材对生态环境要求较高、药材产地相对集
中且该区域出品的药材品质明显优于其他产地、入药历史悠久的道地药材。比如三
七，主产于云南文山。
对于三七等大宗道地药材的采购，公司每年派遣专业人员随同药材供应商赴产
地现场考察，从源头上保证原材料品质。通过现场验收、现场议价，并与供应商签
订供货合同，以确保主要中药药材的质量稳定和价格稳定。报告期内，公司与药材
供应商于每年末签订下一年度大宗道地药材采购的框架性合同，约定下一年度的采
购量及品质，并根据公司的生产安排分批送货。上述采购方式有效保证大宗道地药
材全年供应的优质、充足和及时。
B：常用药材
对于常用药材，公司供应部按照生产部计划，由供应商提供价格信息，供应部
人员根据药材质量状况、药材产地、货款结算条件等确定供应商和采购价格进行采
购，经公司质量管理部对药材质量进行检测合格后入库。
常用药材产地广泛，产量巨大，各地药材集散生产供应流畅，完全可满足公司
生产发展的需要。
（2）化学原料药采购
化学原料药通常向生产商或原料药品委托的经销商采购。按照GMP 的相关要
求，公司化学原料药的主要供应商必须经过质量体系评估，并纳入原辅料供应商目
录，变更主要原料药供应商要报省级药品监督管理部门备案。公司按照GMP 的相关
要求，由质量管理部会同供应部进行供应商质量体系评估，并按照GMP 的相关要求
进行多批次的生产小试，稳定工艺后确定供应商。
公司供应部接到生产部的用料计划后，向符合条件的原料药生产商下达采购订
单，双方协定价格，约定付款条件，签订供货合同，原料药生产商供货，公司质管
部验收，合格入库。
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1-1-102
公司生产化学药普药的原料药品种繁多，单个品种的需求量不大，而原料的生
产商或数量较多，或产能规模较大，公司和原料药生产商建立的稳定合作关系，能
够确保采购的稳定和可持续。
公司原材料的采购具备可持续性：
①公司的原材料采购方式具备可持续性。通过与多家原材料供应商或化学原料
药生产商建立与保持良好合作关系，有助于保证公司原材料采购的持续、稳定。
②公司主要原材料供应的可持续性。公司生产所需的主要原材料为三七、人工
牛黄等中药材及头孢氨苄、红霉素、氯霉素等化学原料药。其中，三七的药源比较
丰富，在云南文山及周边地区、广西那坡、靖西等地有大面积的种植，已形成完整
的产业链条和产业规模，可以保证长期的药材供应；人工牛黄、头孢氨苄、红霉素、
氯霉素等原材料的生产厂家众多、市场供给充足。
综上所述，公司通过评选确定原材料供应商，由供应商在道地药材产地、全国
各地中药材集散市场采购，或是公司直接向原料药品生产商、原料药品委托的经销
商进行采购的模式，能够保证公司原材料供应的持续性。
2、生产模式
公司严格按照国家GMP 要求，按照国家药品质量标准，以产品工艺规程为生产
依据，以GMP 生产岗位操作规程为准则依法组织生产。
公司生产管理工作流程图：
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1-1-103
3、定价模式
公司的产品定价方式有三种：①公司有180 个药品品种进入国家医保目录，该
类产品由国家发改委核定药品最高零售价，公司在限价范围内根据市场供求情况自
行确认产品价格；②公司有5 个药品品种未进入国家医保目录，但进入广东省医保
目录，该类产品由广东省物价管理部门核定药品最高零售价，公司在限价范围内根
据市场供求情况自行确认产品价格；③公司有24 个药品品种为企业自主定价产品，
公司根据产品生产成本、市场供求情况，自主确定产品价格，报广东省物价主管部
门备案。
公司三大主导产品中，复方血栓通胶囊由国家发改委核定最高零售价，众生丸
由广东省物价管理部门核定最高零售价，清热祛湿冲剂由公司自主确定产品价格。
4、销售模式
公司的业务模式为经销商买断的销售模式，即公司的产品直接销售给经销商，
公司与经销商之间进行货款的结算。经销商通过其销售渠道将药品最终销售给医院、
产品入库
售后服务
产品放行
质量检验
生产过程质量监控
质量反馈
质量审核
公司年度规划
销售计划
生产部技术开发部 工程部 供应部质管部
技术指导研发
工程设施执行
系统维护保养
生产车间执行
生产指令
物料采购 物料监控
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药店、诊所等零售终端，公司根据产品的不同性质和特点通过以下两种不同的推广
模式，协助经销商进行销售：
（1）处方药专业化学术推广模式
公司第一主导品种复方血栓通胶囊采用专业化的学术推广模式。专业化学术推
广模式是处方药销售采取的常用模式。销售工作由公司医学市场部和销售部合作完
成，两部门分工明确，各司其职，高度协作。医学市场部负责产品医学规划、产品
卖点提炼、产品知识培训、产品学术推广工具的制作、大型学术会议的组织、销售
数据的分析、学术预算费用的管理等工作。销售部负责全国办事处的建设、销售技
巧的培训、销售代表的管理和考核、学术活动的执行、销售合同签订、售前和售后
服务、货款催收，通过两部门的工作，不断地增加医院的开户数。
（2）OTC 产品（非处方药）品牌推广模式
公司的核心产品众生丸、清热祛湿冲剂采用这种模式。通过组建专业的OTC 销
售团队，对药店、诊所、药品经销商进行跟踪服务，完成公司产品在终端的铺货、
陈列、促销、店员沟通等工作，使公司产品能够快速、全面地到达终端，使终端药
店、诊所在为患者提供药学服务时推荐使用公司产品。OTC 市场部通过广告、促销、
公关活动、患者教育等方式传播公司产品的特点和适应症，建立产品和企业的品牌
形象，从而使患者产生试用和购买需求，实现药品销售。
另外，复方丹参片、复方醋酸地塞米松乳膏等普药产品通过商务人员与各地有
销售能力，有资信的药品经营公司建立合作关系，充分借助药品经营公司的销售人
员、销售网络，推动公司化学普药产品的销售。
5、结算方式
2006 年以前，公司与经销商之间的结算方式包括：银行汇款、银行转账支票等；
2006 年开始，公司为扩大销售，允许经销商以银行承兑汇票方式结算货款。
（四）发行人报告期主要产品的生产销售情况
1、公司主要产品销售收入及其比例情况
单位：万元
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1-1-105
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
类别
金额 比例(%) 金额 比例(%) 金额 比例(%) 金额 比例(%)
复方血栓通胶囊 10,975.71 41.00 17,812.92 36.78 13,041.27 32.25 9,720.79 29.74
众生丸 5,050.28 18.86 8,320.80 17.18 6,719.17 16.62 5,252.90 16.07
清热祛湿冲剂 1,279.96 4.78 2,309.13 4.77 1,781.73 4.41 1,897.46 5.80
2、公司主要产品生产能力情况
类 别 单位 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
复方血栓通胶囊 亿粒 1.06 2.12 2.12 1.89
众生丸 亿粒 5.12 10.23 10.23 8.18
清热祛湿冲剂 吨 350 700 700 700
备注：生产能力是根据项目设计文件规定的产品方案、技术工艺和设备，通过计算得到的最
大年产量，一般指在正常生产条件下（如不延长工作周期、含常规假期、机器正常维护）所能达
到的产出水平；公司于2007 年对复方血栓通胶囊、众生丸的生产车间进行局部的技术改造，使
其生产能力得到一定程度的提升。
3、公司主要产品产量情况
类 别 单位 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
复方血栓通胶囊 亿粒 1.74 2.70 2.04 1.46
众生丸 亿粒 6.19 9.33 8.29 6.50
清热祛湿冲剂 吨 307.26 807.61 540.16 634.22
报告期内，复方血栓通胶囊和众生丸的产量稳步提升，清热祛湿冲剂2007 年度
的产量为540.16 吨，比2006 年度的产量减少了94.06 吨。
2007 年度，由于公司中药提取能力不足，导致清热祛湿冲剂产品产量下降：
公司于2002 年新厂建设完成，于2003 年11 月通过GMP 认 证。按照当时预计
的市场需求和公司实际情况，复方血栓通胶囊的设计产能为1.89 亿粒，众生丸的设
计产能为8.18 亿粒，清热祛湿冲剂的设计产能为700 吨。公司中成药产品的生产一
般经过中药提取和制粒等工序，其中，中药提取工序在公司中药提取车间完成，2002
年度中药提取车间的设计提取能力为18m3/班，其中90%是用于上述三大产品提取。
近年来，复方血栓通胶囊、众生丸和清热祛湿冲剂发展较快，从2006 年度开始，
三大产品产能利用率已达到80%左右，2007 年度公司对复方血栓通胶囊和众生丸生
产线进行局部改造，使产品产能得到一定程度的提升，复方血栓通胶囊的设计产能
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1-1-106
从1.89 亿粒提升到2.12 亿粒，众生丸的设计产能从8.18 亿粒提升到10.23 亿粒，但
同期中药提取能力没有得到相应的提升。
2007 年度，复方血栓通胶囊和众生丸的销售势头良好，复方血栓通胶囊实际产
量达到了2.04 亿粒，众生丸实际产量达到8.29 亿粒，分别超过2002 年的设计产能
7.94%和1.34%，原设计的中药提取能力已经无法满足全部中成药产品生产的需求，
必须对有限的中药提取能力进行调配。公司在兼顾其他中成药产品发展的同时，优
先保证三大产品中毛利率高、知名度大的复方血栓通胶囊、众生丸的生产，客观条
件的制约导致清热祛湿冲剂当年产量的下降。
2008 年度，公司三大主导产品市场需求持续上升，正常生产已无法满足销售需
求，在这种情况下，公司一方面通过购买中药提取设备，缓解中药提取能力的不足，
另一方面公司主要通过增加生产班次提高药品产量，使复方血栓通胶囊、众生丸、
清热祛湿冲剂2008 年的实际产量分别达到2.70 亿粒、9.33 亿粒和807.61 吨，其中
复方血栓通胶囊、清热祛湿冲剂实际产量超过其原设计正常生产产能。
4、公司主要产品销量情况
类 别 单位 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
复方血栓通胶囊 亿粒 1.72 2.76 1.96 1.42
众生丸 亿粒 5.86 9.43 7.88 6.53
清热祛湿冲剂 吨 413.13 754.66 552.08 624.57
上述三大产品在报告期内市场需求旺盛，其中，复方血栓通胶囊的销量以每年
35%左右的幅度递增，众生丸以每年20%左右的幅度递增。
清热祛湿冲剂2007 年度的销量为552.08 吨，比2006 年度的销量减少了72.49
吨，销量下降的直接原因是其产品产量的下降，产量下降则主要是受制于公司中药
提取能力的不足。
虽然清热祛湿冲剂2007 年度的销量由于受产量的制约，较2006 年度有所下降，
但产销率超过了100%，表明了清热祛湿冲剂旺盛的市场需求。2007 年、2008 年，
公司通过持续增加设备投入、调整车间布局和优化工艺流程等措施，在一定程度上
缓解中药提取能力不足的问题。随着募集资金的到位，公司新增中药提取能力54 m3/
班，可以满足募集资金投资项目实施后公司中药提取的总体需求。
5、公司主要产品产销率情况
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单位：%
类 别 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
复方血栓通胶囊 98.85 102.22 96.13 97.03
众生丸 94.67 101.07 95.05 100.57
清热祛湿冲剂 134.46 93.44 102.20 98.48
可见，报告期内三大产品的产销率均接近甚至超过了100%，市场需求旺盛，产
品供不应求。
6、公司主要客户情况
时间 序
号
客户名称 销售额（万元） 占当期销售
比例（%）
1 广东九州通医药有限公司 2,828.36 10.56
2 广州国盈医药有限公司 2,559.06 9.56
3 广东省东莞国药集团有限公司 1,607.23 6.00
4 河南九州通医药有限公司 1,217.90 4.55
5 佛山市南海医药集团新药特药有限公
司 727.40 2.72
2009 年
1-6 月
合计 8,939.95 33.39
1 广州国盈医药有限公司 6,231.82 12.87
2 广东九州通医药有限公司 6,083.70 12.56
3 广东省东莞国药集团有限公司 2,576.33 5.32
4 揭阳市同德药业有限公司 1,387.53 2.86
5 惠州市顺泰药业有限公司 1,316.61 2.72
2008 年
度
合计 17,595.99 36.33
1 广州国盈医药有限公司 5,270.25 13.03
2 广东九州通医药有限公司 4,389.14 10.85
3 揭阳市同德药业有限公司 2,226.12 5.50
4 广东省东莞国药集团有限公司 2,191.84 5.42
5 广东济宁药业有限公司 2,134.27 5.28
2007 年
度
合计 16,211.62 40.08
1 广州市国盈新药特药批发部 4,029.50 12.33
2 广东九州通医药有限公司 2,951.00 9.03
3 揭阳市同德药业有限公司 2,853.28 8.73
4 广东省东莞国药集团有限公司 2,316.24 7.09
2006 年
度
5 惠州市顺泰药业有限公司 1,549.92 4.74
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合计 13,699.95 41.92
7、公司主要产品价格的变动情况
单位：万元
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
类别
单价 比上期末增
减
单价 比上期末增
减
单价 比上期末增
减
单价
复方血栓通胶囊
(单位：亿粒) 6,381.16 -1.26% 6,462.56 -2.96% 6,659.65 -3.05% 6,869.39
众生丸(单位：亿粒) 861.82 -2.28% 881.95 3.41% 852.86 6.07% 804.02
清热祛湿冲剂(单位：吨) 3.10 1.31% 3.06 -5.26% 3.23 6.25% 3.04
（五）原材料、能源情况
1、原材料供应
报告期内，公司生产所需原材料主要是三七、人工牛黄等中药材和头孢氨苄、
红霉素、氯霉素等化学原料药，主要由电白县旦场医药药材经营部、电白县明康医
药有限公司、广东三鸿医药有限公司、浙江浙邦制药有限公司、山东淄博新华-肯孚
制药有限公司等供应商提供。
2、能源供应情况
报告期内，公司生产所需主要能源为水、电、油，其中水来源于石龙镇西湖水
厂，电来源于东莞市石龙城郊供电所，油来源于广东番禺区粤通物资贸易有限公司。
3、主要原材料的价格变动趋势
单位：元/公斤
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
原材料 比上期末增
减
单价 比上期末增减单价 比上期末增
减
单价 单价
三七 0.00% 138.00 -28.07% 138.00 -49.01% 191.84 376.25
头孢氨苄 -30.20% 357.42 -3.90% 512.08 38.78% 532.86 383.96
红霉素 2.46% 481.82 7.12% 470.24 -11.53% 439.00 496.19
氯霉素 -23.80% 186.23 -9.82% 244.41 4.54% 271.02 259.25
人工牛黄 -9.17% 186.63 1.80% 205.48 -9.40% 201.85 222.80
（1）三七
报告期内，三七的采购价格逐年下降，主要原因如下：传统判定三七质量的主
要依据是其头数多少，头数越少品质越高（三七一般为20 头、40 头、60 头、80 头
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1-1-109
和无数头等规格，不同规格的三七价格差距非常大，头数越少，价格越高）。
公司2007 年以前一直选用头数较少的三七，从2007 年度开始，公司将经过广
东省科技厅成果鉴定的复方血栓通制剂HPLC 指纹图谱质量控制技术广泛应用于三
七药材的质量评价后，公司发现三七产地及采收季节是影响三七人参皂苷Rg1、人
参皂苷Rb1、人参皂苷Re、人参皂苷R1 等活性成分的主要因素，秋季开花前三七
活性成分含量最高。以三七HPLC 指纹图谱控制技术检测20 头、40 头、60 头、80
头和无数头三七，相同产地、相同季节采收的不同规格三七的指纹图谱与标准指纹
图谱比较，其相似度均在0.95 以上，且均能测出以上主要活性成分，多头数三七完
全可以达到HPLC 指纹图谱的要求，也完全符合复方血栓通胶囊质量标准
(WS-815(Z-228)-2002)的要求。因此，2007 年以来，公司在采购三七时注重道地药材
采收期，开始采购多头数的三七，三七的采购价格下降。
在同行业上市公司中，山东沃华医药科技股份有限公司、吉林紫鑫药业股份有
限公司和桂林三金药业股份有限公司的招股意向书中披露了三七的采购价格，具体
如下：
单位：元/公斤
同行业上市公司 2003 年均单价 2004 年均单价 2005 年均单价 2006 年1-6 月平
均单价
紫鑫药业 63 115 100.77 68
沃华医药 52.84 68.58 74.36 39.23
单位：元/公斤
同行业上市公司2006 年均单价 2007 年均单价 2008 年均单价
桂林三金 58.05 51.07 66.53
紫鑫药业和沃华医药招股意向书披露的采购期间是2003 年至2006 年1-6 月，而
公司的报告期为2006 至2009 年1-6 月，由于采购时间的不同，采购价格缺乏一定的
可比性，即使规格相同、产地相同，但由于受市场因素的影响，也会导致三七采购
价格不同。
三七一般分为20 头、40 头、60 头、80 头、无数头（一般120 头以上的统称
为无数头）等规格，不同规格、不同产地的三七价格差距非常大，头数越多，价格
越低。根据沃华医药招股意向书披露，其采购的主要是无数头规格的三七，紫鑫药
业和桂林三金招股意向书中无对三七规格的描述，而公司主要采购的是云南文山出
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-110
产的、品质较高的三七。
因此，公司三七的采购价格与上述三家上市公司披露的三七采购价格受采购规
格、采购地点、采购时间、采购渠道、采购方式等不同因素的影响，导致彼此之间
采购价格存在一定的差异。
三七属于大宗道地药材，即采购量大、药材对生态环境要求较高、药材产地相
对集中且该区域出品的药材品质明显优于其他产地、入药历史悠久的道地药材，主
产于云南文山。
公司采购的三七均是云南文山的三七。以下是云南文山三七的产地报价：
单位：元/公斤
规格 2006 年2 月 2006 年4 月2007 年5 月2007 年6 月 2008 年2 月
20 头 385 385 150-200 150-200 160-200
30 头 90 190 75-85 75-85 72-80
40 头 68 175 60-66 60-66 58-64
60 头 64 165 54-56 54-56 55-56
80 头 58 165 50-52 50-52 50-52
120 头 56 160 46-47 47-48 48-49
备注：①三七产地价格数据来源于健康网；②产地报价比较零散，以上选取的是单月的完整
报价。
由于公司是通过药材供应商采购三七，而以上产地报价不包含相关税费、运输
费、装卸费、保险费、包装费、运输途中的合理损耗、入库前的挑选整理费和入库
后的仓储费用及经销商的合理利润。因此，同规格的三七采购价格会比产地报价高。
公司报告期三七的采购价格与三七云南文山产地的报价走势基本一致。
（2）头孢氨苄
头孢氨苄价格变动主要原因是受到上游中间体青霉素工业盐价格所影响，在
2006 年至2007 年4 月之前，原料价格保持相对稳定，市场价格区间在385 元/kg-410
元/kg。2007 年4 月起，一方面，由于头孢氨苄的中间体价格在国际市场价格上涨的
推动下大幅飙升，另一方面，由于国家加大环保的核查力度，生产企业成本上升，
头孢氨苄的价格快速飙升，最高达到660 元/kg，升幅达到60％。随着2008 年末金
融海啸的到来，出口大幅下降，市场需求萎缩，为了缓解库存和资金的压力，厂家
纷纷降价出手，市场供大于求价格逐渐回落，目前头孢氨苄的市场价格维持在325
元/kg 左右的水平。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-111
（3）红霉素
红霉素2006 年的采购价格稳定在500 元/kg 左右，从2007 年度开始其采购价格
维持在450 元/kg 左右。报告期内公司红霉素的采购价格虽然受到市场供求关系的影
响，但采购价格相对稳定，仅有小幅波动。
红霉素价格主要受到上游中间体硫氰酸红霉素价格影响，硫氰酸红霉素是生产
红霉素等大环内酯类抗生素的主要原料。2009 年1-5 月份大环内酯类原料药出口量
达到1,185 吨，比上期末增长17.91%，导致红霉素价格稳步上涨。
（4）氯霉素
氯霉素的价格在2006-2007 年度保持相对稳定，市场价格区间在248 元/kg-270
元/kg。2007 年7-12 月间一度冲高至300 元/kg -310 元/kg，主要是由于当时部分原料
生产商受环保因素影响缩减了产能，导致其价格迅速提升，但由于氯霉素的生产竞
争极为充分，其他生产企业在高价格的诱导下迅速扩产，氯霉素价格很快回落，使
得公司2008 年的采购价格较2007 年度有所下降。
氯霉素属于出口型原料。到2009 年由于国际市场需求大幅下降，国家加大对养
殖业使用抗生素的管理力度，导致氯霉素价格一直偏软走低。目前氯霉素的市场价
格在185 元/kg 左右。
（5）人工牛黄
人工牛黄由牛胆粉、胆酸、猪去氧胆酸、牛磺酸、胆红素、胆固醇、微量元素
等组成，2007 年，其价格较2006 年度有所下降，2007 年度和2008 年度人工牛黄的
价格基本维持在200 元/kg 左右的水平。
2009 年由于经济环境影响，国内需求量减少，价格缓慢下降。目前人工牛黄的
市场价格在185 元/kg 左右。
4、主要能源的价格变动趋势
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
主要能源 单位 比上期末
增减
单价 比上期末增
减
单价 比上期末
增减
单价 单价
水 元/吨 6.32% 1.699 0.82% 1.598 -- 1.585 1.585
电 元/度 -2.11% 0.93 2.15% 0.95 -1.06% 0.93 0.94
燃料 元/吨 -31.35 3,024.52 27.32% 4,405.6 2.60% 3,460.05 3,372.41
5、各主要产品所用的主要原材料及能源占成本的比重情况
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-112
复方血栓通胶囊报告期的制造费用、人工成本、原材料、包装物、能源等所占
比例分别如下：
众生丸报告期的制造费用、人工成本、原材料、包装物、能源等所占比例分别如下：
制造费用 人工成本原材料包装物能源
8%
4%
62%
22%
4%
复方血栓通2008 年度
28%
13%
6%
46%
7%
72%
6%
17% 2%
3%
复方血栓通2006 年度 复方血栓通2007 年度
复方血栓通2009 年1-6 月
43%
13%
5%
31%
8%
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-113
清热祛湿冲剂报告期的制造费用、人工成本、原材料、包装物、能源等所占比
例分别如下：
制造费用 人工成本原材料包装物能源
71%
9% 12% 4%
4%
众生丸2006 年度
71%
12%
9% 3%
5%
众生丸2008 年度 众生丸2009 年1-6 月
8%
3%
67%
17%
8% 5%
4%
69%
15%
4%
众生丸2007 年度
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-114
6、主要供应商情况
（1）报告期公司前五名供应商情况一览表
时间 序
号
公司名称 采购金额
（万元）
占当期采购比
例（%）
1 电白县明康医药有限公司 1,927.39 23.48
2 东莞市华锦包装彩印有限公司 518.37 6.31
3 电白县旦场医药药材经营部 499.42 6.08
4 深圳市华辉药业有限公司 405.26 4.94
5 广东九州通医药有限公司 307.79 3.75
2009 年1-6 月
合计 3,658.23 44.56
1 电白县明康医药有限公司 3,724.80 20.65
2 东莞市华锦包装彩印有限公司 970.97 5.38
3 浙江浙邦制药有限公司 766.67 4.25
4 电白县旦场医药药材经营部 582.84 3.23
5 佛山市顺德区粤马包装印刷厂 552.29 3.06
2008 年度
合计 6,597.57 36.57
制造费用 人工成本原材料包装物能源
11%
4%
52%
27%
6% 13%
5%
45%
31%
6%
31%
39%
6%
17%
7%
清热祛湿冲剂2008 年度
清热祛湿冲剂2007 清热祛湿冲剂2006 年度年度
清热祛湿冲剂2009 年1-6 月
10%
2%
42%
37%
9%
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1-1-115
1 电白县旦场医药药材经营部 3,605.56 20.20
2 东莞市华锦包装彩印有限公司 963.13 5.40
3 山东淄博新华-肯孚制药有限公司 705.43 3.95
4 浙江浙邦制药有限公司 595.20 3.33
5 中山市小榄汇丰医用塑料包装厂 581.98 3.26
2007 年度
合计 6,451.30 36.14
1 电白县旦场医药药材经营部 5,045.02 30.58
2 东莞市华锦包装彩印有限公司 947.24 5.74
3 广东三鸿医药有限公司 812.60 4.93
4 中山市小榄汇丰医用塑料包装厂 576.55 3.49
5 汕头医用塑料制品厂 567.43 3.44
2006 年度
合计 7,948.84 48.18
⑴电白县明康医药有限公司为公司2008 年度和2009 年1-6 月的第一大供应商，
其基本情况如下：
电白县明康医药有限公司位于广东省电白县水东镇，是一家成立于2000年的有
限责任公司，法定代表人陈明兴。该公司主要从事中药材、中成药的采购与批发业
务，是当地知名的中药材供应商之一。
电白县明康医药有限公司是本公司生产所需原材料的主要供应商之一。
⑵东莞市华锦包装彩印有限公司为公司报告期第二大供应商，其基本情况如下：
东莞市华锦包装彩印有限公司位于广东省东莞市石龙工业大道18号，成立于
2003年，注册资本380万元人民币，法定代表人何凤仪。该公司主要业务包括：包装
装潢印刷品、其他包装物印刷；加工纸箱等。东莞市华锦包装彩印有限公司是本公
司包装印刷材料的主要供应商之一。
2008年4月11日前，东莞市华锦包装彩印有限公司是公司的关联方，自2008年4
月11日开始，公司与东莞市华锦包装彩印有限公司的关联关系不再存在，详细情况
参见本招股意向书“第六节业务与技术”中“原材料、能源情况”中的相关内容。
⑶深圳市华辉药业有限公司为公司2009年1-6月第四大供应商，其基本情况如下：
深圳市华辉药业有限公司位于深圳市罗湖区宝安北路桃园商业大厦四楼B07室，
成立于2002年2月，注册资本120万元人民币，法定代表人黄展辉。该公司主要业务
包括：中药材（收购）、中成药、中药饮片、化学药制剂、抗生素批发等。深圳市华
辉药业有限公司是本公司原材料的供应商之一。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-116
⑷广东九州通医药有限公司为公司2009年1-6月第五大供应商，其基本情况如下：
广东九州通医药有限公司位于广东省中山市火炬开发区沿江东二路健康基地，
成立于2002年11月，注册资本6,000万元人民币，法人代表刘树林，该公司主要销售
中药材、中成药、生化药品、中药饮片、化学原料药及其制剂等，是本公司原材料
的供应商之一。
⑸浙江浙邦制药有限公司为公司2007年度第四大供应商和2008年度第三大供应
商，其基本情况如下：
浙江浙邦制药有限公司位于浙江省杭州湾精细化工园区，注册资本2,100万元，
法定代表人胡邦城。该公司主要从事头孢拉定、乳酸加替沙星等原料药的生产，其
中，头孢拉定原料药工艺成熟、质量稳定，在国内市场占有相当比例。
浙江浙邦制药有限公司是本公司主要的原料药供应商之一。
⑹电白县旦场医药药材经营部为公司2006-2007年度第一大供应商、2008年度第
四大供应商和2009年1-6月第三大供应商，其基本情况如下：
电白县旦场医药药材经营部位于广东省电白县旦场镇，是一家成立于1992年的
集体所有制企业，法定代表人邓木汉。该经营部从事中药材、中成药、中药饮片的
购销、零售等业务，与国内主要的药材产地种植户建立了长久稳定的合作关系，形
成了以广东省为中心的批发、仓储、配送网络。
电白县旦场医药药材经营部是本公司生产所需原材料的主要供应商之一。
⑺佛山市顺德区粤马包装印刷厂为公司2008年第五大供应商，其基本情况如下：
佛山市顺德区粤马包装印刷厂位于佛山市顺德区容桂马岗工业区骏马路1号，是
成立于2002年的个人独资企业，投资额30万元，投资人梁俊杰。该公司营业范围：
包装装潢印刷品、其他印刷品印刷。
佛山市顺德区粤马包装印刷厂是本公司铝箔和复合膜的主要供应商之一。
⑻山东淄博新华-肯孚制药有限公司为公司2007年度第三大供应商，其基本情况
如下：
山东淄博新华－肯孚制药有限公司位于山东省淄博市高新技术产业开发区化工
路9号，由荷兰皇家帝斯曼（DSM）公司和山东新华医药集团公司于1995年共同投资
组建，注册资本达1,138.9万美元，法定代表人Gerardus Franciscus de Reuver。荷兰皇
家帝斯曼（DSM）公司是一家大型跨国公司，占据着全球抗感染药物市场的领导地
位；山东新华医药集团公司作为全国工业500强企业，是全国最大解热镇痛药生产和
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-117
出口基地。
山东淄博新华－肯孚制药有限公司主要生产头孢氨苄、头孢拉定和头孢羟氨苄
等原料药，目前年生产规模约为1,100吨，年销售额约为4亿元；国内市场份额超过40
％，是国内最大的头孢菌素类原料药供应商，曾被评为“国家火炬计划生物医药产
业基地骨干企业”和“山东省职业卫生示范企业”，并连续多次被授予市优秀外商投
资企业、守合同重信用企业等荣誉等称号。
山东淄博新华－肯孚制药有限公司是本公司生产所需原料药的主要供应商之
一。
⑼中山市小榄汇丰医用塑料包装厂为公司2006年度第四大供应商和2007年度第
五大供应商，其基本情况如下：
中山市小榄汇丰医用塑料包装厂位于广东省中山市小榄镇工业大道中43号，成
立于1988年，投资人邓源基，投资额150万元。该厂集药品包装设计，产品的开发、
制造、销售、技术咨询于一体，主要生产药用塑料包装瓶和药用包装复合膜两大系
列产品，各类型复合包装材料的产能达3,000吨。
中山市小榄汇丰医用塑料包装厂是本公司药用包装材料的主要供应商之一。
⑽广东三鸿医药有限公司为公司2006年度第三大供应商，其基本情况如下：
广东三鸿医药有限公司位于广东省广州市天河区金穗路28号，成立于2003年，
注册资本500万元人民币，法定代表人徐锦成。该公司主营范围包括：批发中成药、
生化药品、化学原料药及其制剂、抗生素原料药及其制剂、生物制品等。
广东三鸿医药有限公司是本公司原料药的主要供应商之一。
⑾汕头医用塑料制品厂为公司2006年度第五大供应商，其基本情况如下：
汕头医用塑料制品厂位于广东省汕头市濠江区旁路57号，是成立于1958年的区
办集体企业，注册资本168万元人民币，法定代表人徐庆顺。该公司是全国医药包装
协会的会员单位，主要生产HDPE固体/液体药用瓶、药用PET瓶、易折塑料口服液瓶
和眼药水塑料瓶等药用塑料包装瓶，其中，HDPE药用瓶曾获“国家轻工部新产品奖”，
易折塑料口服液瓶曾获国家知识产权局授予的“实用新型专利权”。该公司多次被合
作单位评为“优秀供应商”、“最优供应链客户”等，并连续多年被授予“守合同重信用
单位”。
汕头医用塑料制品厂是本公司药用塑料制品的主要供应商之一。
（2）报告期，公司前五名供应商与公司股东、高级管理人员、核心技术人员等
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-118
的关联关系如下：
①公司136 名股东中，张绍日等41 名自然人持有东莞市华弘贸易有限公司的股
权，而东莞市华弘贸易有限公司持有东莞市华锦包装彩印有限公司49%的股权，因
此，上述股东实际上通过东莞市华弘贸易有限公司间接持有东莞市华锦包装彩印有
限公司的股权，与东莞市华锦包装彩印有限公司存在关联关系；除此之外，上述人
员与公司报告期前五大供应商中的其他供应商不存在法律、法规、规范性文件规定
的任何关联关系。
②公司136 名股东中，叶丽敏等92 名自然人通过委托持股的方式实际持有东莞
市华弘贸易有限公司的股权，而东莞市华弘贸易有限公司持有东莞市华锦包装彩印
有限公司49%的股权，因此，上述股东实际上通过东莞市华弘贸易有限公司间接持
有东莞市华锦包装彩印有限公司的股权，与东莞市华锦包装彩印有限公司存在关联
关系；除此之外，上述人员与公司报告期前五大供应商中的其他供应商不存在法律、
法规、规范性文件规定的任何关联关系。
③公司136 名股东中，肖艳的直系亲属为东莞市华弘贸易有限公司的股东，而
东莞市华弘贸易有限公司持有东莞市华锦包装彩印有限公司49%的股权，因此，上
述股东与东莞市华锦包装彩印有限公司存在关联关系；除此之外，上述人员与公司
报告期前五大供应商中的其他供应商不存在法律、法规、规范性文件规定的任何关
联关系。
④公司136 名股东中，袁维键、周卓和与公司报告期前五大供应商不存在法律、
法规、规范性文件规定的关联关系。
⑤公司的独立董事张晓霞、邓彦、孙宪鹏与公司报告期前五大供应商不存在法
律、法规、规范性文件规定的关联关系。
⑥公司的董事袁锐光、周雪莉与公司报告期前五大供应商不存在法律、法规、
规范性文件规定的关联关系。
东莞市华锦包装彩印有限公司股东为东莞市华弘贸易有限公司和自然人何凤
仪。2008 年3 月26 日，东莞市华弘贸易有限公司将其持有的东莞市华锦包装彩印有
限公司49%的股权转让给何凤仪，东莞市华锦包装彩印有限公司于2008 年4 月 11
日办理了工商变更手续，自此，东莞市华弘贸易有限公司不再持有东莞市华锦包装
彩印有限公司的股权，众生药业的股东、高级管理人员、核心技术人员中原通过东
莞市华弘贸易有限公司间接持有东莞市华锦包装彩印有限公司股权的关联关系不再
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-119
存在。
（3）报告期，公司与华锦包装交易往来的情况
报告期，公司向华锦包装采购的是不同品名、不同规格的药品包装盒、合格证、
标签和说明书等产品，规格、种类较多，采购金额和占当期采购总额的比例如下：
单位：万元，%
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
采购金额 占比 采购金额 占比 采购金额 占比 采购金额 占比
518.37 6.31 970.97 5.38 963.13 5.40 947.24 5.74
公司与华锦包装均位于广东省东莞市，交易快捷、运输成本较低。报告期，公
司向华锦包装采购的行为具有持续性，随着公司产品产量的提升，对包装盒、说明
书等物资的采购金额也逐步提升，但采购金额占当期采购总额的比例是逐步下降的。
鉴于公司与华锦包装之间的关联关系自2008 年4 月11 日开始不再存在，报告
期公司与华锦包装关联交易的情况如下：
2008 年度 2007 年度 2006 年度
采购金额（万元） 占比（%） 采购金额（万元） 占比（%） 采购金额（万元） 占比（%）
187.93 1.04 963.13 5.40 947.24 5.74
备注：2008 年度的采购金额是指2008 年1-3 月的采购金额；上述比例是指关联采购金额占
当期采购总额的比例。
Ⅰ、交易价格公允性说明
①公司与华锦包装交易的价格采用市场定价方式，关联交易与非关联交易的采
购价格对比如下表：
单位：元/个
产品名称 供货单位 2008 年1-3 月2007 年度 2006 年度
华锦包装 0.1795 0.1661 0.1538
深圳九星印刷包装集团有
限公司 0.1662 0.1740 --
复方血栓通胶
囊30 粒小盒
中山市永南彩印有限公司 0.1795 0.1795 --
华锦包装 0.1624 0.1417 0.1368
深圳九星印刷包装集团有
限公司 0.1590 -- --
复方血栓通胶
囊20 粒小盒
中山市永南彩印有限公司 0.1581 0.1581 --
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华锦包装 0.1197 0.0920 0.0812
深圳九星印刷包装集团有
限公司 0.1231 0.1291 --
众生丸60 粒小
盒
中山市永南彩印有限公司 0.1410 0.1410 --
华锦包装 0.1966 0.1799 0.1709
深圳九星印刷包装集团有
限公司 0.1671 0.1761 --
众生丸100 粒
小盒
中山市永南彩印有限公司 0.1880 0.1880 --
备注：深圳九星印刷包装集团有限公司和中山市永南彩印有限公司是公司采购上述相同印刷
包装品的非关联供应商；以上价格根据当年采购总额/采购量得出。
②发行人与华锦包装之间不存在关联关系时的交易价格变动情况
单位：元/个
产品名称 2009 年1-6 月 2008 年4-12 月 2008 年1-3 月
复方血栓通胶囊30 粒小盒 0.1669 0.1795 0.1795
复方血栓通胶囊20 粒小盒 0.1538 0.1624 0.1624
众生丸60 粒小盒 0.1182 0.1197 0.1197
众生丸100 粒小盒 0.1747 0.1966 0.1966
可见，发行人与华锦包装之间的交易价格在双方关联关系存续期间和关联关系
不存在的期间，保持了稳定性和连续性。
Ⅱ、关联交易履行程序说明
2007 年7 月20 日，公司召开临时股东大会，出席会议股东一致同意公司以公允
价格向东莞市华锦包装彩印有限公司采购。
2008 年1 月18 日，公司召开临时股东大会，出席会议股东一致同意公司以公允
价格向东莞市华锦包装彩印有限公司采购。
Ⅲ、独立董事就公司与华锦包装关联交易的独立意见
众生药业与华锦包装之间的采购交易是必要的；众生药业与华锦包装之间的采
购交易，交易定价客观公允，没有损害众生药业及中小股东的合法权益。
Ⅳ、保荐人对于上述关联交易的意见
报告期内，公司向华锦包装采购的金额占当期采购总额的比例较低且定价公允，
没有损害众生药业及中小股东的合法权益的情况，也不存在依赖华锦包装的情况。
（六）发行人安全生产及环境保护情况
1、安全生产情况
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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公司坚持“预防为主，安全第一”的原则，坚持以人为本，通过对生产工艺设
备自动化程度的不断提高、对安全消防设施系统的不断改善以及对人员素质、宣传
培训、检查监督等各方面工作的严格管理和执行，加强安全生产工作。
硬件配置：公司生产厂区各功能布局符合消防安全要求，消防通道畅通，消防
设施完善；各生产厂房、办公大楼等已建立了完善的消防安全报警系统，并通过当
地消防管理部门的验收。公司使用的压力容器、锅炉、电梯等特种设备均按照规定
实行定期检验并取得使用证。公司每年对安全设备设施作出资金预算，购置更新更
加符合安全要求的设备设施和劳动保护用品。同时也加大对生产工艺设备自动化先
进程度的不断改进提高，降低甚至消灭生产过程中的安全隐患，最大限度地保证安
全生产。
软件管理：公司制定了完善的三级安全生产管理网络，设置了经过专业培训并
取得合格证书的专职安全主任，明确了各级人员的安全职责；建立了各岗位安全操
作文件、特种岗位安全工作手册、安全检查考核制度等，对关键岗位建立安全应急
预案。
员工培训：公司要求员工文化程度在高中毕业以上，新进公司员工必须经过公
司、部门、班组三级安全教育并考核合格后方可上岗。
2、环境保护情况
（1）主要污染源及治理措施
本公司主要从事中药生产，生产过程中对环境污染较少，2006 年被广东省经贸
委、科技厅、环保局联合评定为广东省清洁生产企业。主要污染物及治理情况如下：
A、废水
废水主要来源于中药提取车间、制剂车间、公用工程产生的生产废水及办公、
后勤等产生的生活废水。本公司建有日处理量480 吨/日的废水处理站，采用技术成
熟的厌氧—好氧（A/0）处理工艺，处理后可达标排放。2006 年实现将达标排放废水
再处理回用于厂区绿化浇灌、厕所冲洗、马路清洁等，基本实现废水零排放。
B、废渣
废渣主要来源于中药材前处理和药材煎煮后的药渣、废包装材料。中药渣经脱
水处理后由专人回收用于养菇、肥料等；废包装材料是一些原材料和包装材料使用
后余留下来的固体废弃物--铝材、纸类和塑料等，由回收公司回收再利用。
C、废气
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-122
锅炉废气：使用燃油锅炉，锅炉废气中所含粉尘较少，主要污染物为二氧化硫。
所安装的锅炉废气脱硫系统是采用将燃油锅炉产生的废气，经过碱液洗涤，除去酸
性氧化物和粉尘处理后再向外排放。经过处理后排放的烟气，二氧化硫的浓度大大
降低，可以达到环保排放标准。
生产粉尘：生产粉尘是指固体制剂车间生产过程中，粉末材料在混合和制作过
程中所产生的粉尘。通过采取对生产工艺设备的自动化程度提高、减少物料周转次
数和密闭输送、对产尘房间采取相对负压控制等措施，生产粉尘产生量极少，所产
生的粉尘经过就地除尘器捕尘收集过滤后再排放至车间外大气或室内循环。收集后
粉尘根据其性质分为一般固体废弃物处理和危险品固体废物处理。
D、噪声
噪声主要是机械设备运转时的固有声音。公司主要采取选用低噪音设备，例如
无风机冷却水塔；空调冷水机组、空气压缩机组等设备安装消音器和隔音吸音板；
在建筑结构装修上采用机房隔音设计，设备管道安装设置缓冲装置、橡胶减振垫等
措施，使噪声降至噪声卫生标准和厂界噪声标准以下。
（2）组织、制度的保证
公司规定由工程部统一管理公司环保工作，建立了明确的岗位责任制和环保岗
位操作管理制度；严格按照环保管理部门要求建立企业污染源“一源一档”、污水处
理等重点岗位24 小时在线监控；通过公司清洁生产工作小组持之以恒的开展清洁生
产活动，将清洁生产技术和思想贯彻到产品开发研制、生产销售全过程，使公司环
保工作得到了有效提高和保证。
（3）公司用于环保投资情况
公司在报告期内用于环保设备设施和清洁生产方面的投资，累计为人民币925.42
万元。
（4）环境保护部门的核查意见
广东省环境保护局于2007 年12 月26 日出具了粤环函[2007]1142 号文对公司的
环保核查意见为：公司在生产经营中能遵守环境保护法律法规，近三年来未发生违
反环保法律法规的行为和污染事故，也未因环境违法受到环保部门的行政处罚。
广东省环境保护局出具证明：2007 年12 月以来，公司能够遵守国家有关环境保
护法律、法规，在环境保护方面没有重大违法违规行为，没有受过该局行政处罚的
情况。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-123
公司募集资金拟投资的复方血栓通胶囊技术改造项目、众生丸技术改造项目、
清热祛湿冲剂技术改造项目和科研技术中心建设技术改造项目符合国家有关产业政
策和环境保护政策，环境影响报告书已经广东省环境保护局粤环审[2007]447 号文审
批，同意建设。
五、发行人主要固定资产及无形资产情况
（一）固定资产
本公司主要的固定资产为开展经营活动所使用的房屋建筑物、机器设备、运输
设备、办公设备等。
1、报告期公司主要固定资产情况：
单位：元
年 份 固定资产类别 固定资产原值累计折旧 净 值 成新率%
房屋建筑物 43,971,485.96 7,866,202.83 36,105,283.13 82.11
机器设备 77,253,614.90 33,930,202.52 43,323,412.38 56.08
办公设备 6,269,042.90 3,858,062.20 2,410,980.70 38.46
运输设备 5,894,433.65 2,653,005.89 3,241,427.76 54.99
2006 年
合计 133,388,577.41 48,307,473.44 85,081,103.97 63.78
房屋建筑物 50,617,080.03 10,382,262.84 40,234,817.19 79.49
机器设备 86,697,919.15 37,606,535.44 49,091,383.71 56.62
办公设备 6,333,838.95 3,525,210.83 2,808,628.12 44.34
运输设备 7,992,640.90 4,486,742.35 3,505,898.55 43.86
2007 年
合计 151,641,479.03 56,000,751.46 95,640,727.57 63.07
房屋建筑物 60,112,663.84 13,760,267.56 46,352,396.28 77.11
机器设备 100,130,253.43 40,667,407.75 59,462,845.68 59.39
办公设备 6,779,121.29 4,411,675.61 2,367,445.68 34.92
运输设备 8,093,993.95 4,947,303.56 3,146,690.39 38.88
2008 年
合计 175,116,032.51 63,786,654.48 111,329,378.03 63.57
房屋建筑物 60,220,263.84 15,489,472.91 44,730,790.93 74.28
机器设备 101,732,543.79 43,645,076.96 58,087,466.83 57.10
办公设备 7,126,846.83 4,920,796.37 2,206,050.46 30.95
运输设备 6,102,225.15 3,219,844.50 2,882,380.65 47.23
2009 年6
月30 日
合计 175,181,879.61 67,275,190.74 107,906,688.87 61.60
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1-1-124
2、公司关键生产设备情况如下：
单位：元
序号 名称及规格 数量原值（元） 净值（元） 可用年限
众生药业主要生产设备：
1 三效浓缩器SJN-2000B 1 198,000.00 90,184.26 52 个月
2 滴丸机DW-5 1 53,000.00 16,999.36 28 个月
3 全自动胶囊充填机NP-1500A 1 258,300.00 119,718.55 53 个月
4 真空乳化机YR1000 1 230,000.00 109,825.09 54 个月
5 高速混合制粒机LGH200 1 114,000.00 38,831.10 30 个月
6 10KV 变压器 1 1,282,520.00 942,812.48 174 个月
7 高速型自动垛码机 2 218,000.00 82,941.28 34 个月
8 高效液相色谱仪WATERS600
HPLC 1 225,280.00 91,520.06 36 个月
9 码瓶码盒多功能封切机 1 109,000.00 45,359.83 37 个月
10 304 储液罐-6000L 5 110,371.00 10,761.10 3 个月
11 人货电梯(TLJ2000-Fxp) 6 747,000.00 233,080.08 27 个月
12 多功能制粒包衣机DLB-3D 1 170,000.00 16,259.30 3 个月
13 软胶囊机SCM-100 1 170,000.00 94,633.44 64 个月
14 微波干燥器 1 210,000.00 96,678.66 42 个月
15 升降机 1 128,000.00 20,168.54 7 个月
16 脉冲喷吹袋式除尘器 2 110,000.00 22,497.70 10 个月
17 HLSG220A 颗粒机 2 298,000.00 183,567.94 72 个月
18 旋转式压片机(ZP-41) 2 178,000.00 47,629.74 14 个月
19 空调设备机组 1 990,000.00 746,934.68 134 个月
20 通风设备机组 1 570,434.00 430,380.62 134 个月
21 除尘设备机组 1 479,500.00 361,773.00 134 个月
22 压片机-ZP45 冲 5 500,000.00 141,704.70 15 个月
23 MWCP100A 空调机组 6 253,380.00 195,876.96 137 个月
24 湿法混合颗粒机-HLSG220A 1 149,000.00 98,278.04 77 个月
25 贝利微粉机(BFM-6BI) 1 109,000.00 72,757.37 78 个月
26 沸腾干燥机GFG-120 1 125,800.00 84,967.28 79 个月
27 风机(YKT-P9)15KW 5 59,225.00 22,653.45 21 个月
28 眼药水灌装机 1 108,000.00 69,525.00 60 个月
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-125
29 全自动胶囊填充机 1 220,000.00 167,749.90 90 个月
30 空调机组冷凝器 2 350,000.00 275,187.40 93 个月
31 颗粒包装机-DXDK50D 8 229,000.00 185,490.32 96 个月
32 自动分料平面贴标机-1730 1 109,000.00 89,152.84 97 个月
33 全自动胶囊填充机NJ91500X 1 150,000.00 123,875.00 98 个月
34 自动分料平面贴标机-A730 1 109,000.00 90,878.68 99 个月
35 分离机 1 380,000.00 316,825.07 99 个月
36 高速旋转式压片机 1 850,000.00 769,246.60 108 个月
37 保温贮罐CG-6.0 8 355,555.52 344,059.84 116 个月
38 双效浓缩器SJN-3000 2 618,803.42 598,796.30 116 个月
39 提取罐TQ-6.0 2 290,598.30 281,202.70 116 个月
40 全密闭免滤材板式过滤机JLB-5.0 1 54,700.85 51,993.17 57 个月
41 自卸出渣车系统CJC-6B 1 241,820.52 235,956.60 117 个月
42 除尘器ZB-4ALY 3 46,601.94 46,601.94 60 个月
华南药业主要生产设备：
1 PG-1D 型封口机 4 100,000 28,749.92 24 个月
2 干法制粒机 1 102,000 44,008.60 49 个月
3 方锥混合机HF-1500 1 70,000 48,937.65 26 个月
4 高速混合制粒机LGH200 1 114,000 38,831.10 30 个月
5 液体灌轧机YGZ12/25-B 1 118,000 55,637.08 54 个月
6 全自动高效制丸机YVJ-17A 1 130,000 61,295.15 54 个月
7 蒸汽锅炉WNS6-1.25Y 1 589,328.94 277,868.70 54 个月
8 非标烘箱CT-C-II 2 170,000 57,906.10 30 个月
9 高速型全自动码垛机DFR-150A 1 110,000 40,754.54 33 个月
10 高速型全自动码垛机DFR-150A 1 109,000 40,384.27 33 个月
11 码瓶码盒多功能封切收缩机150A-2 2 210,000 93,624.90 40 个月
12 高速码盒封切收缩机DFR-150A-1 1 105,000 46,239.14 40 个月
13 铝塑铝包装机 1 249,800 120,001.4 44 个月
14 除湿机MTS-3000S-610 1 170,000 118,858.46 82 个月
15 JLR-100 型软胶囊机 1 253,000 180,894.88 84 个月
16 SDWJ48-I 实心滴丸主机 1 198,000 141,570.00 84 个月
17 ZP45 冲压片机 4 400,000 273,333.62 64 个月
18 付立叶变换红外光谱仪 1 211,600 146,687.24 65 个月
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-126
19 QCL60 立式超声波清洗机 1 238,000 167,343.70 66 个月
20 AXZ620/38 杀菌干燥机 1 210,000 147,656.25 66 个月
21 双出料压片机(高速压片机) 1 850,000 597,656.20 66 个月
22 电子数片分装线(多通道电子数粒
机) 1 166,000 129,203.24 92 个月
23 双出料压片机(高速压片机) 1 715,686 574,039.75 95 个月
24 螺杆机(SA-75A) 1 112,000 90,719.92 96 个月
25 原子吸收分光光度计 1 168,000 136,080.00 96 个月
26 沸腾干燥制粒机FL-200C 1 370,000 302,629.09 97 个月
27 码瓶码盒多功能封切收缩机 2 210,000 188,386.46 107 个月
28 软胶囊机 1 357,100 320,346.92 107 个月
29 水冷单元式空调机组 1 215,000 192,407.95 107 个月
30 水冷单元式空调机组 1 244,000 218,360.75 107 个月
31 铝塑泡罩包装机 1 560,000 506,797.76 108 个月
32 工业洗衣机 1 155,000 139,965.56 108 个月
33 自动提升料斗混合机 3 1,047,600 948,073.68 108 个月
34 层间提升机 2 217,200 196,565.04 108 个月
35 固定提升转料机挂整粒机 1 124,000 112,219.48 108 个月
36 高效包衣机 1 266,000 240,728.96 108 个月
37 晶体管铝箔封口机PD-2000II 2 72,000 65,598.22 109 个月
38 不干胶自动贴标机PF2000Ⅱ-C 2 113,000 102,952.82 109 个月
39 高速自动旋盖机PC-2000III-C 1 77,000 70,153.71 109 个月
40 除尘器ZB-4ALY 8 132,000 120,263.44 109 个月
41 层间提升机 1 115,700 105,412.80 109 个月
42 固定提升加料机NTG-100 1 41,500 38,145.60 110 个月
43 沸腾制粒干燥机FL-200C 1 395,000 366,855.02 111 个月
44 组合式空调AAHM22 2 211,416 196,351.98 111 个月
45 组合式空调机组AAHM35-10+1/S 1 134,194 127,819.54 114 个月
46 组合式空调机组AAHM30-10+1/S 2 243,272 231,716.12 114 个月
47 组合式空调机组AAHM33-10+1/S 1 134,076 127,707.12 114 个月
48 组合式空调机组AAHM06-8S 5 1,933,21.80 184,138.68 114 个月
49 自动喷浆机JJ150 1 47,008.55 45,457.27 58 个月
3、房产情况
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-127
众生药业目前拥有的房产共计十一处。众生药业已办理房产的产权登记手续，
并已获得房产登记管理机关颁发的《房地产权证》：
序
号
房产证号 位置 建筑面积
（平方米）
用途 他项
权利
1 粤房地证字第
C2001328 号
东莞市石龙镇西湖环湖西路广东众
生药业股份有限公司众生生产车间6,075 厂房 无
2 粤房地证字第
C2001329 号
东莞市石龙镇西湖环湖西路广东众
生药业股份有限公司众生提取车间
（B 栋）
3,618 厂房 无
3 粤房地证字第
C2001330 号
东莞市石龙镇西湖环湖西路广东众
生药业股份有限公司众生制剂车间11,178.75 厂房 无
4 粤房地证字第
C2405569 号
东莞市石龙镇西湖环湖西路广东众
生药业股份有限公司科研楼 2,326.93 厂房 无
5 粤房地证字第
C2405570 号
东莞市石龙镇西湖环湖西路广东众
生药业股份有限公司办公大楼 6,031.21 厂房 无
6 粤房地证字第
C2675709 号
东山区竹丝岗四马路2 号之—406
房 129.509 住宅 无
7 深房地字第
2000098934 号
深圳市罗湖区宝安路天地大厦 93.15 住宅 无
8 粤房地证字第
C0743877 号
东莞市石龙镇龙田西路十三巷10
号 74.97 住宅 无
9 郑房权证字第
0801005950 号
管城回族区城东路106 号远征都市
港湾2 号楼20 号 160.25 成套住
宅
无
10 粤房地证字第
C6660238 号
东莞市石龙镇西湖环湖南路68 号
众生药业1 号厂房 6,861.00 厂房 无
11 粤房地权证莞字
第0500021672 号
东莞市石龙镇西湖管理区信息产业
园宿舍 3,786.30 非住宅
(工业)
无
华南药业目前拥有的房产共计两处。华南药业已办理房产的产权登记手续，并
已获得房产登记管理机关颁发的《房地产权证》：
序
号
房产证号 位置 建筑面积
（平方米）
用途 他项
权利
1 粤房地证字第C
4928955 号
东莞市石龙镇西湖环湖西路广东华
南药业集团有限公司华南工程楼 3,321.00 厂房 无
2 粤房地证字第C
4928954 号
东莞市石龙镇西湖环湖西路广东华
南药业集团有限公司华南制剂车间7,786.80 厂房 无
（二）无形资产
公司的无形资产主要包括土地使用权、软件、专利使用权、商标、专利、中药
保护证书、GMP 和GSP 证书、特许经营许可证书、药品注册证等。
1、土地使用权情况
根据深圳市鹏城会计师事务所出具的审计报告，2009 年6 月30 日公司土地使用
权原值35,936,129.13 元，累计摊销5,082,427.97 元，账面价值30,853,701.16 元。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-128
众生药业使用的土地共4 宗，已取得上述国有土地使用权并获得了下述《国有
土地使用证》：
序
号
土地证号 位置 面积
（平方米）
终止日期 用途 他项
权利
1 东府国用（1999）
第特39-1 号
石龙镇西湖村 956.00 2048-2-12 工业 无
2 东府国用（2002）
字第特413 号
石龙镇西湖村沙井村
地段 21,100.32 2052-9-27 工业 无
3 东府国用（2002）
字第特415 号
石龙镇西湖村沙井村
地段 11,790.16 2052-9-27 工业 无
4 东府国用（2004）
第特973 号
石龙镇西湖村 23,478.60 2054-10-7 工业 无
华南药业使用的土地共2 宗，已取得上述国有土地使用权并获得了下述《国有
土地使用证》：
序
号
土地证号 位置 面积
（平方米）
终止日期 用途 他项
权利
1 东府国用（2002）
第特300 号
石龙镇王屋洲村 975 2048-12-24 综合楼 无
2 东府国用（2002）
第特414 号
石龙镇西湖村沙井
头地段 17,007.2 2052-9-27 工业 无
2、软件
序
号
名 称 取得方式 取得时间 期末账面价值
1 用友系统软件 购买 2008-06 543,829.21
2 Borland 软件 购买 2008-07 33,960.17
3 Windows XP 软件 购买 2008-07 25,640.98
3、专利使用权
2008 年6 月5 日，公司向自然人黄海波支付50 万元以获得其拥有的“一种中药
复方三七滴丸及其制备方法（专利号：ZL02103920.8）”的使用权，使用专利年限14
年。
2008 年6 月5 日，公司向自然人刘东华支付50 万元以获得其拥有的“一种中药
复方三七软胶囊及其制备方法（专利号ZL02121219.8）”的使用权，使用专利年限
14 年。
4、商标情况
（1）众生药业拥有注册商标专用权的情况
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1-1-129
众生药业拥有11 项注册商标专用权，众生药业已取得上述商标的所有权并获得
了下述《商标注册证》及《香港商标注册证》。
序
号
商标图案 注册编号 注册有效期至商品和服务分类
1
318581 2018-07-09 第31 类西药、中成药；国际分类
第5 类
2
205428 2014-03-14 第31 类 西药、中成药、药茶；国
际分类第5 类
3
300022139 2013-05-21 第3 类，第5 类
4
300022094 2013-05-21 第3 类，第5 类
5
3609970 2015-09-20 第5 类
6
3609953 2015-12-13 第5 类
7
3694404 2016-01-06 第5 类
8
3694388 2016-01-06 第5 类
9
3694406 2016-01-06 第5 类
10
3694387 2016-01-06 第5 类
11
3609964 2016-08-13 第5 类
（2）华南药业拥有注册商标专用权的情况
华南药业现合法拥有6 项注册商标专用权，华南药业已取得上述商标的所有权
并获得了下述《商标注册证》及《香港商标注册证》。
序
号
商标图案 注册编号 注册有效期至 商品和服务分类 备注
1
309730 2018-03-09
第31 类各种西药；国
际分类第5 类
2 1093218 2017-09-06 第5 类
3
4127162 2016-06-13 第10 类
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1-1-130
4
300456769 2015-07-12 第5 类 注册地：香港
5 4416579 2018-06-13 第5 类 指定颜色
6
4802065 2019-02-20 第5 类
5、专利权情况
（1）众生药业拥有的专利权情况
众生药业拥有8 项专利权，众生药业已取得上述专利的所有权并获得了下述《发
明专利证书》及《外观设计专利证书》：
序
号
名 称 证书号 专利号 授权公告日
专利权
期限
备注
1 药丸 865163 ZL
200730174607.2 2008-12-24 2018-12-23 外观设计
2 药丸（众生丸） 852807 ZL
200730174608.7 2008-11-19 2018-11-18 外观设计
3
治疗帕金森病及
帕金森综合症的
药物及其制备方
法
318999 ZL
200510032792.1 2007-04-11 2025-01-18 发明专利
4 包装盒（大长今痛
经宁口服液） 582613 ZL
200630001786.5 2006-11-15 2016-02-20 外观设计
5 包装盒（众生丸） 343036 ZL 03355700.4 2003-12-24 2013-07-24 外观设计
6 清热祛湿冲剂包
装袋 290154 ZL 02359381.4 2003-04-23 2012-08-05 外观设计
7 包装盒（食得乐消
化水） 265315 ZL 02324639.1 2002-11-20 2012-04-21 外观设计
8 众生丸包装盒（香
港）
—— 0311419.4 2003-09-01 2013-08-31 外观设计
（2）华南药业拥有的专利权情况
华南药业拥有1 项专利权，华南药业已取得上述专利的所有权并获得了下述《发
明专利证书》：
序
号
名 称 证书号 专利号 授权公告日
专利权
期限
备注
1 治疗中风的药物
及其制备方法 247697 ZL 03140491.X 2006-02-01 2023-09-11 发明专利
6、中药保护证书
众生药业拥有两个中药二级保护品种，并取得了国家药品监督管理局核发的《中
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药保护品种证书》：
序号 保护品种 证书号 保护期至
1 众生丸 （2002）国药中保证字第083 号 2009-04-17
2 复方血栓通胶囊 （2001）国药中保证字第201 号 2008-11-12
复方血栓通胶囊的《中药保护品种证书》的有效期至2008 年11 月12 日，众生
丸的《中药保护品种证书》的有效期至2009 年4 月17 日，根据《中药品种保护条
例》和国家食品药品监督管理局的有关规定，国家中药二级保护品种的保护期限为7
年，二级保护期满后可以延长7 年。公司已于2008 年5 月9 日递交了复方血栓通胶
囊延长保护期的申请，2008 年9 月23 日递交了众生丸延长保护期的申请，国家中药
品种保护审评委员会分别于2008 年5 月和10 月进行了受理，复方血栓通胶囊的受
理编号为中保申字第2008115 号，众生丸的受理编号为中保申字第2008211 号。
根据国家食品药品监督管理局2009 年2 月3 日发布的《关于印发中药品种保护
指导原则的通知》（国食药监注[2009]57 号），各省（区、市）食品药品监管部门要
组织对中药品种保护申报资料的真实性进行核查。目前，药监部门和国家中药品种
保护审评委员会正在组织实施真实性核查，中药二级保护延期的批准工作处于暂停
的状态。从网上的公开信息来看，国家药监局最新的一条公告是2008 年4 月18 日
公告的延长保护期第29 号（国食药监注[2008]179 号）。
药监部门对于复方血栓通胶囊和众生丸的临床核查工作已于2009 年9 月3 日结
束，复方血栓通胶囊和众生丸中药二级保护延期申请目前处于等待安排上审评会的
状态。审评通过后，由国家食品药品监督管理局进行行政审批，然后以公告的形式
发布。
对已受理中药品种保护申请，将在国家局政府网站予以公示，自公示之日起至
作出行政决定期间，各地一律暂停受理该品种的仿制申请。因此，延期申请期间，
复方血栓通胶囊和众生丸仍然处于中药品种保护状态。
虽然复方血栓通胶囊和众生丸能否延长保护期尚存一定的不确定性，但中药品
种保护是国家根据《中药品种保护条例》，对国内制药企业生产的中药产品实施的一
种行政保护，只有企业主动放弃申请延期才会到期不再予以保护。复方血栓通胶囊、
众生丸已按规定在期满前六个月提交了延期申请并获得国家中药品种保护审评委员
会的受理，在第一期保护期满后申请延期再保护7 年不存在障碍。
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7、GMP 和GSP 证书情况
药品生产GMP 证书即《药品生产质量管理规范》认证证书，公司持有6 个广东
省药监局核发的GMP 证书。
序
号
企业名称 证书编号 认证范围 有效期限
1 众生药业 粤H0367 滴眼剂 2011-05-14
2 众生药业 粤J0674
片剂，胶囊剂，丸剂，颗粒剂，合剂，糖
浆剂，滴鼻剂，软膏剂，乳膏剂（含激素
类），口服溶液剂。中药前处理及提取车
间（口服制剂，外用制剂）
2013-12-04
3 华南药业 粤F0225 片剂，胶囊剂 2010-01-25
4 华南药业 粤H0366 软胶囊剂、滴丸剂 2011-05-11
5 华南药业 粤J0601 片剂（激素类），胶囊剂（头孢菌素类），
合剂，混悬剂 2013-04-02
6 华南药业 粤J0636 片剂、胶囊剂 2013-07-31
药品经营GSP 证书即《药品经营质量管理规范认证证书》，东莞市华南医药贸易
有限公司持有广东省食品药品监督管理局核发的证书编号为A-GD-09-0456 的GSP
证书，认证范围：药品批发，有效期至2014 年6 月7 日。
8、特许经营权
公司取得的特许经营权如下：
（1）众生药业从事药品生产业务，持有广东省食品药品监督管理局颁发的《中
华人民共和国药品生产许可证》，证书编号为粤HbZb20060308，有效期至2010 年12
月31 日。
（2）华南药业从事药品生产业务，持有广东省食品药品监督管理局颁发的《中
华人民共和国药品生产许可证》，证书编号为粤HabZb20060306，有效期至2010 年
12 月31 日。
（3）东莞市华南医药贸易有限公司从事药品经营业务，持有广东省食品药品监
督管理局颁发的《中华人民共和国药品经营许可证》，证书编号为粤AA1700285，有
效期至2009 年12 月14 日。
（4）东莞市华南医药贸易有限公司从事医疗器械经营业务，持有广东省食品药
品监督管理局颁发的《中华人民共和国医疗器械经营企业许可证》，证书编号为粤
172018，有效期至2009 年8 月10 日。
（5）东莞市众生医药包装材料有限公司从事药品包装用材料和容器业务，持有
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国家药品监督管理局颁发的《国家药品监督管理局药品包装用材料和容器注册证》，
注册证号为国药包字20020047，有效期至2007 年4 月16 日，广东省食品药品监督
管理局已受理东莞市众生医药包装材料有限公司提出的生产再注册申请，根据《关
于开展药品再注册受理工作有关事宜的通知》（食药监办[2007]42 号），“凡已正式受
理的药包材再注册申请，其注册证在再注册审查期间可以继续使用”。
9、药品注册证
众生药业经国家食品药品监督管理局批准，拥有137 种药品品种的配方及其生
产加工技术：
序
号 药品名称 药品批准文号 序
号 药品名称 药品批准文号
1 安乃近片 国药准字
H44020917 70 对乙酰氨基酚片
国药准字
H44020918
2 枸橼酸喷托维林
片
国药准字
H44020916 71 红霉素肠溶片 国药准字
H44020730
3 盐酸四环素胶囊 国药准字
H44020742 72 依托红霉素片 国药准字
H44020931
4 川贝枇杷糖浆 国药准字
Z44020376 73 复合维生素Ｂ片
国药准字
H44023386
5 吡罗昔康胶囊 国药准字
H44020915 74 碘酊 国药准字
H44023385
6 吡拉西坦片 国药准字
H44020914 75 维生素B2 片 国药准字
H44023388
7 呋喃唑酮片 国药准字
H44020932 76 维生素B1 片 国药准字
H44023387
8 呋喃唑酮片 国药准字
H44020933 77 维生素B6 片 国药准字
H44023389
9 呋喃唑酮片 国药准字
H44020913 78 盐酸乙胺丁醇片
国药准字
H44023390
10 鱼石脂软膏 国药准字
H44020912 79 补脾益肾口服液
国药准字
B20020783
11 异烟肼片 国药准字
H44020799 80 治咳枇杷露 国药准字
Z20027447
12 盐酸吡硫醇片 国药准字
H44020930 81 淀粉酶口服溶液
国药准字
H44024634
13 刺五加片 国药准字
Z44020377 82 盐酸多西环素片
国药准字
H44024062
14 环扁桃酯胶囊 国药准字
H44020793 83 盐酸多西环素片
国药准字
H44024061
15 红霉素软膏 国药准字
H44020921 84 曲咪新乳膏 国药准字
H44024721
16 过氧苯甲酰乳膏 国药准字
H44020792 85 曲克芦丁片 国药准字
H44024720
17 卡托普利片 国药准字
H44020905 86 利福定片 国药准字
H44024719
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18 甘油栓 国药准字
H44020790 87 利福定胶囊 国药准字
H44024718
19 复方磺胺嘧啶片 国药准字
H44020920 88 复方地塞米松乳
膏
国药准字
H44024717
20 复方磺胺甲噁唑
片
国药准字
H44020729 89 氨咖黄敏胶囊 国药准字
H44024715
21 芬布芬片 国药准字
H44020728 90 枸橼酸喷托维林
糖浆
国药准字
H44024727
22 芬布芬胶囊 国药准字
H44020727 91 盐酸甲麻黄碱片
国药准字
H44024723
23 克罗米通乳膏 国药准字
H44020924 92 美索巴莫片 国药准字
H44024722
24 盐酸雷尼替丁片 国药准字
H44020740 93 对乙酰氨基酚口
服溶液
国药准字
H44024716
25 硝酸益康唑软膏 国药准字
H44020738 94 对乙酰氨基酚栓
国药准字
H44024925
26 硝酸甘油片 国药准字
H44020910 95 鱼石脂氧化锌软
膏
国药准字
H44024724
27 西咪替丁片 国药准字
H44020928 96 愈创甘油醚片 国药准字
H44024725
28 维生素C 片 国药准字
H44020908 97 复方次没食子酸
铋栓
国药准字
H44024726
29 苯丙氨酯片 国药准字
H44020725 98 复方血栓通胶囊
国药准字
Z20030017
30 聚维酮碘软膏 国药准字
H44020904 99 阿司匹林泡腾片
国药准字
H44024993
31 甲紫溶液 国药准字
H44020732 100 三七花冲剂 国药准字
Z44023764
32 甲氧苄啶片 国药准字
H44020923 101 羧甲基半胱氨酸
泡腾散
国药准字
H10970394
33 甲丙氨酯片 国药准字
H44020922 102 呋塞米片 国药准字
H44025016
34 肌苷片 国药准字
H44020903 103 盐酸麻黄碱片 国药准字
H44025014
35 灰黄霉素片 国药准字
H44020731 104 舒肝益脾颗粒 国药准字
Z44023766
36 磺胺嘧啶片 国药准字
H44020901 105 丁芎癣药水 国药准字
Z44023771
37 对乙酰氨基酚栓 国药准字
H44020919 106 神曲胃痛胶囊 国药准字
Z44023765
38 醋酸泼尼松片 国药准字
H44020900 107 复方胆通片 国药准字
Z44023761
39 醋酸地塞米松软
膏
国药准字
H44020899 108 复方感冒灵片 国药准字
Z44023762
40 布洛芬片 国药准字
H44020788 109 牛黄解毒片 国药准字
Z44023772
41 谷维素片 国药准字
H44020791 110 土霉素软膏 国药准字
H44025013
42 盐酸奈福泮片 国药准字
H44020911 111 氯美扎酮片 国药准字
H44025011
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1-1-135
43 磷酸哌嗪片 国药准字
H44020795 112 甲苯咪唑片 国药准字
H44025009
44 盐酸雷尼替丁胶
囊
国药准字
H44020739 113 众生丸 国药准字
Z44023769
45 土霉素片 国药准字
H44020927 114 天麻片 国药准字
Z44023768
46 氯霉素胶囊 国药准字
H44020734 115 舒肝益脾液 国药准字
Z44023767
47 氯霉素片 国药准字
H44020925 116 复方丹参片 国药准字
Z44023760
48 葡萄糖酸钙含片 国药准字
H44020796 117 阿司匹林泡腾片
国药准字
H44025006
49 四环素软膏 国药准字
H44020797 118 清热祛湿冲剂 国药准字
Z44023763
50 四环素片 国药准字
H44020926 119 复方对乙酰氨基
酚片
国药准字
H44025008
51 去痛片 国药准字
H44020737 120 聚维酮碘溶液 国药准字
H44025010
52 马来酸氯苯那敏
片
国药准字
H44020907 121 盐酸左旋咪唑糖
浆
国药准字
H44025015
53 蛇胆川贝液 国药准字
Z44020378 122 五维他口服溶液
国药准字
H44024978
54 盐酸林可霉素片 国药准字
H44020929 123 复方淀粉酶口服
溶液
国药准字
H44024961
55 磺胺脒片 国药准字
H44020902 124 黄豆苷元片 国药准字
H44025155
56 阿司匹林栓 国药准字
H44020787 125 滴通鼻炎水 国药准字
Z44023759
57 阿司匹林栓 国药准字
H44025007 126 复方地塞米松乳
膏
国药准字
H44025359
58 吡罗昔康片 国药准字
H44020801 127 人参五味子糖浆
国药准字
Z20049003
59 醋酸地塞米松片 国药准字
H44020898 128 益肾蠲痹丸 国药准字
Z20053018
60 利福平胶囊 国药准字
H44020733 129 明目地黄胶囊 国药准字
Z20050408
61 磷酸苯丙哌林片 国药准字
H44020794 130 痛经宁口服液 国药准字
Z20050422
62 磷酸氯喹片 国药准字
H44020906 131 小儿增食颗粒 国药准字
Z20050533
63 萘普生片 国药准字
H44020800 132 山庄降脂颗粒 国药准字
Z20060091
64 尼群地平片 国药准字
H44020735 133 复方血栓通片 国药准字
Z20060167
65 诺氟沙星胶囊 国药准字
H44020736 134 众生胶囊 国药准字
Z20060171
66 硝苯地平片 国药准字
H44020909 135 众生片 国药准字
Z20060172
67 盐酸小檗碱片 国药准字
H44020798 136 盐酸氮卓斯汀滴
眼液
国药准字
H20080663
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1-1-136
68 盐酸普萘洛尔片 国药准字
H44020741 137 复方血栓通颗粒
国药准字
Z20090352
69 对乙酰氨基酚片 国药准字
H44020789
华南药业经国家食品药品监督管理局批准，拥有158 种药品品种的配方及其生
产加工技术：
序
号
药品名称 批准文号 序
号
药品名称 批准文号
1 格列吡嗪片 国药准字
H10940098 80 盐酸林可霉素
胶囊
国药准字
H44024920
2 辅酶Q10 胶囊 国药准字
H19993662 81 盐酸雷尼替丁
胶囊
国药准字
H44020696
3 茶苯海明片 国药准字
H44020681 82 盐酸氯丙嗪片 国药准字
H44020776
4 醋酸泼尼松片 国药准字
H44020682 83 硫糖铝混悬液 国药准字
H10960186
5 丁溴东莨菪碱胶
囊
国药准字
H44020683 84 维生素B1 片 国药准字
H44023349
6 氯氮平片 国药准字
H44020684 85 维生素B2 片 国药准字
H44023350
7 氯硝西泮片 国药准字
H44020685 86 维生素B6 片 国药准字
H44023351
8 螺内酯片 国药准字
H44020686 87 维生素B2 片 国药准字
H44023610
9 扑米酮片 国药准字
H44020687 88 固肾口服液 国药准字
B20020776
10 葡醛内酯片 国药准字
H44020688 89 氯芬黄敏片 国药准字
H44024473
11 双嘧达莫片 国药准字
H44020689 90 倍他米松片 国药准字
H44023978
12 四环素片 国药准字
H44020690 91 苯丙氨酯片 国药准字
H44023979
13 头孢氨苄胶囊 国药准字
H44020691 92 复方铝酸铋片 国药准字
H44023981
14 头孢氨苄胶囊 国药准字
H44020692 93 卡马西平片 国药准字
H44023982
15 土霉素片 国药准字
H44020693 94 尼群地平片 国药准字
H44023983
16 盐酸胺碘酮片 国药准字
H44020694 95 诺氟沙星胶囊 国药准字
H44023984
17 盐酸芬氟拉明片 国药准字
H44020695 96 碳酸氢钠片 国药准字
H44023985
18 盐酸氯丙嗪片 国药准字
H44020697 97 硝苯地平片 国药准字
H44023986
19 盐酸美西律片 国药准字
H44020698 98 硝酸甘油片 国药准字
H44023987
20 异烟肼片 国药准字
H44020699 99 烟酸片 国药准字
H44023988
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1-1-137
21 呋塞米片 国药准字
H44020700 100 盐酸溴己新片 国药准字
H44023989
22 吲哚美辛肠溶片 国药准字
H44020701 101 依托红霉素片 国药准字
H44023990
23 溴丙胺太林片 国药准字
H44020702 102 萘普生片 国药准字
H44023991
24 贝诺酯片 国药准字
H44020703 103 呋喃唑酮片 国药准字
H44023992
25 丙硫异烟胺片 国药准字
H44020704 104 枸橼酸喷托维
林片
国药准字
H44023993
26 布洛芬片 国药准字
H44020705 105 磺啶新林胶囊 国药准字
H44024470
27 干酵母片 国药准字
H44020706 106 利福定胶囊 国药准字
H44024472
28 谷维素片 国药准字
H44020707 107 三磷酸腺苷二
钠片
国药准字
H44024646
29 红霉素肠溶片 国药准字
H44020709 108 地塞米松片 国药准字
H44024469
30 磺胺嘧啶片 国药准字
H44020710 109 酚氨咖敏片 国药准字
H44024713
31 肌醇烟酸酯片 国药准字
H44020711 110 氨苄西林胶囊 国药准字
H44024468
32 肌苷片 国药准字
H44020712 111 桂美辛肠溶胶
囊
国药准字
H44024471
33 甲苯磺丁脲片 国药准字
H44020713 112 盐酸吗啉胍片 国药准字
H44024474
34 甲巯咪唑片 国药准字
H44020714 113 特非那定片 国药准字
H44024905
35 氯霉素片 国药准字
H44020715 114 芬布芬片 国药准字
H44024915
36 舒必利片 国药准字
H44020717 115 已烯雌酚片 国药准字
H44024916
37 盐酸奈福泮片 国药准字
H44020718 116 利巴韦林胶囊 国药准字
H10960314
38 盐酸维拉帕米片 国药准字
H44020719 117 格列齐特片 国药准字
H44024979
39 乙酰螺旋霉素片 国药准字
H44020720 118 盐酸环丙沙星
片
国药准字
H44024980
40 制霉素片 国药准字
H44020721 119 左旋多巴胶囊 国药准字
H44024981
41 吡罗昔康片 国药准字
H44020722 120 双氯芬酸钠肠
溶片
国药准字
H44024989
42 羟甲香豆素片 国药准字
H44020723 121 非诺贝特片 国药准字
H44024996
43 羟甲烟胺片 国药准字
H44020724 122 富马酸酮替芬
片
国药准字
H44024997
44 丙硫氧嘧啶片 国药准字
H44020743 123 吉非罗齐胶囊 国药准字
H44024998
45 复方氢氧化铝片 国药准字
H44020744 124 利巴韦林含片 国药准字
H44024999
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1-1-138
46 桂利嗪片 国药准字
H44020745 125 硝酸异山梨酯
片
国药准字
H44025002
47 磺胺脒片 国药准字
H44020746 126 烟酰胺片 国药准字
H44025003
48 卡托普利片 国药准字
H44020747 127 盐酸多西环素
片
国药准字
H44025004
49 磷酸苯丙哌林片 国药准字
H44020748 128 盐酸多西环素
片
国药准字
H44025005
50 磷酸哌嗪片 国药准字
H44020749 129 尼莫地平片 国药准字
H44025019
51 牛磺酸片 国药准字
H44020750 130 烟酰胺 国药准字
H44025022
52 氢氯噻嗪片 国药准字
H44020751 131 盐酸多西环素 国药准字
H44025023
53 头孢拉定胶囊 国药准字
H44020752 132 吡嗪酰胺 国药准字
H44025024
54 西咪替丁胶囊 国药准字
H44020753 133 猪苓多糖胶囊 国药准字
Z10970134
55 西咪替丁片 国药准字
H44020754 134 心痛舒喷雾剂 国药准字
Z10980152
56 盐酸多塞平片 国药准字
H44020755 135 熊胆胶囊 国药准字
Z19983163
57 盐酸普罗帕酮片 国药准字
H44020756 136 保和丸 国药准字
Z44023750
58 盐酸小檗碱片 国药准字
H44020757 137 甘草甜素片 国药准字
Z44023751
59 盐酸乙胺丁醇片 国药准字
H44020758 138 藿香正气丸 国药准字
Z44023752
60 盐酸左旋咪唑片 国药准字
H44020759 139 雷公藤多甙片 国药准字
Z44023753
61 吡哌酸片 国药准字
H44020760 140 莲芝消炎胶囊 国药准字
Z44023754
62 吡嗪酰胺片 国药准字
H44020761 141 牛黄解毒片 国药准字
Z44023755
63 琥乙红霉素片 国药准字
H44020762 142 维C 银翘片 国药准字
Z44023756
64 羧甲司坦片 国药准字
H44020763 143 银翘解毒液 国药准字
Z44023758
65 阿苯达唑片 国药准字
H44020764 144 壮腰健肾丸 国药准字
Z44023770
66 安乃近片 国药准字
H44020765 145 利巴韦林片 国药准字
H10950323
67 对乙酰氨基酚片 国药准字
H44020766 146 磷霉素钙胶囊 国药准字
H44024937
68 复方磺胺甲噁唑
片
国药准字
H44020767 147 曲匹布通片 国药准字
H44024983
69 格列本脲片 国药准字
H44020768 148 氨酪酸片 国药准字
H44024645
70 甲硝唑片 国药准字
H44020769 149 氧氟沙星片 国药准字
H44025151
71 氯唑沙宗片 国药准字150 硫糖铝混悬液 国药准字
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H44020772 H10960332
72 罗通定片 国药准字
H44020773 151 氢溴酸右美沙
芬片
国药准字
H44025297
73 维生素C 片 国药准字
H44020774 152 脑栓通胶囊 国药准字
Z20040093
74 盐酸二甲双胍片 国药准字
H44020775 153 二维葡钙片 国药准字
H20046714
75 盐酸赛庚啶片 国药准字
H44020777 154 复方血栓通滴
丸
国药准字
Z20055566
76 盐酸吡硫醇片 国药准字
H44020778 155 复方血栓通软
胶囊
国药准字
Z20060150
77 吡拉西坦片 国药准字
H44020779 156 复方血栓通软
胶囊
国药准字
Z20060151
78 去痛片 国药准字
H44020716 157
羧甲司坦口服
溶液
国药准字
H20084495
79 利福平胶囊 国药准字
H44020771 158 羧甲司坦口服
溶液
国药准字
H20093004
上述固定资产和无形资产中，除了软件以及专利号为ZL02103920.8 和
ZL02121219.8 的专利权被授权使用外，均为本公司所有，该等资产不存在许可他人
使用的情况。
六、发行人产品生产技术所处的阶段
本公司现有产品的生产处于大批量生产阶段，技术已成熟。
（1）物料采购质量控制技术
本公司主要产品在药材及化学原料药采购方面严格按照高于法定标准的内控标
准验收，合格方可入库，特别是主要产品复方血栓通胶囊以指纹图谱质量控制技术
评价药材的质量。
（2）药材前处理及粉碎技术
药材前处理以智能型筛药机和洗药机代替手工操作和代替单纯水浸清洗药材，
减少有效成分流失；采用气流粉碎技术粉碎直接入药的中药材，如三七、胆南星等，
其自动化程度高，粉碎全过程达到全封闭状态，完全符合GMP 要求。
（3）提取、浓缩、干燥
在提取浓缩阶段，根据不同原材料的提取要求，进行水提取、醇提取及挥发油
提取等，将药液浓缩成不同浓度的稠膏。热敏性中药用浸渍提取、低温浓缩的方式
以提高活性成分收得率。整个提取、浓缩过程全封闭，输送全自动化。对含热敏性
活性成分的浸膏，采用真空低温干燥。一般浸膏采用喷雾干燥方式。
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（4）制粒、压丸
复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等品种采用喷雾流化床干燥制粒技术，
该技术是将粉体物料放入流化床内，利用气流使粉末悬浮呈流态状，经喷嘴雾化器，
喷入液态粘合剂使凝结成粒，即将混合、制粒、干燥等工序在一台设备中完成，简
化了生产工艺，自动化程度高，工艺参数明确，条件可控。特别适用于辅料少或含
有热敏性物质制剂的制备。
众生丸过去采用塑制法制丸，制备时间长、烘温高，制成的丸子崩解时间长，
影响疗效。现改用一步制粒、压丸工艺，不仅生产效率显著提高，崩解时间也大大
缩短，保证治疗效果。
（5）薄膜包衣
本公司的薄膜包衣技术具有国内领先水平，该技术集高分子材料、物理化学、
药物制剂学等学科的一项新技术。它克服糖衣包衣耗时长、粉尘大、辅料多的缺点，
也克服了乙醇为溶剂的薄膜包衣液的安全隐患，具有防潮性能好、上色简单、光滑
明亮、效率高、粉尘少、包衣时间短、节能降耗等优点。
七、发行人研究开发情况
1、研究开发机构和人员
本公司长期以来，坚持走产、学、研结合的道路，不断创新，取得显著成效。
复方血栓通胶囊是本公司与中山医科大学眼科中心共同研制的我国第一个用于治疗
眼底血管疾病的口服药物，是《医保目录》中治疗眼底血管病的唯一中成药。华南
药业与中国中医科学院合作开发的心痛舒喷雾剂是国内第一个用于治疗冠心病心绞
痛急性发作的中成药；与北京中医药大学合作开发的脑栓通胶囊列入广东省医疗保
险用药目录。这三个产品均为国家火炬计划项目产品、全国独家品种和国家级新药。
正在开发的治疗帕金森病新中药“健行颗粒”和治疗口腔黏膜疾病新中药“口康凝
胶”是本公司分别与太原市迎泽开元医药研究所、合肥申联医药科技开发有限责任
公司共同研制开发的新中药；公司分别与中山大学中山医学院、中山大学光华口腔
医学院附属口腔医院在2006 年粤港关键领域重点突破招标项目中顺利中标。复方血
栓通胶囊指纹图谱的方法学研究是本公司与中山大学生命科学院共同研究的项目，
2006 年通过了广东省科学技术成果鉴定。
公司设有专门从事新产品开发、生产工艺研究的部门——科研技术中心。该中
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1-1-141
心的工作场地于2002 年10 月份开始建造，面积为2,255 平方米，一层为中试车间，
二、三层为检测室，四层为实验室。设置制剂研究、中药工艺研究、分析研究、产
品注册、医学事务研究、知识产权研究等部门。中心人员结构合理，有中、西药药
学专业、医学专业；有高、中、初级职称，有硕士、学士、专科、中专毕业生。研
究设备已有一定规模：有喷雾干燥器、三效浓缩器、超声波提取器、软胶囊中试设
备、滴丸机、流化床超声速气流粉碎机、多功能制粒包衣机、压片机、研磨机、乳
化机、湿法制粒机、挥发油收集器及各种小型试验设备和玻璃仪器。检验仪器相对
齐全：有高效液相色谱仪、气相色谱仪、红外线检测仪、紫外分光光度仪、薄层扫
描仪、溶出仪以及其他常用的检验仪器。该中心2006 年经国家人事部审批组建博士
后科研工作站。
2、发行人正在研发的项目、所处阶段及达成的目标
（1）众生药业正在研发的项目、所处阶段及达成的目标
序号 项目名称 进展情况 达成目标
1 健行颗粒 临床试验阶段 取得新药证书和药品批准文号
2 口康凝胶 临床试验阶段 取得新药证书和药品批准文号
3 众生丸二次开发 药学研究阶段 取得药品注册批件
4 复方血栓通胶囊增加治
疗糖网新适应症
临床前研究阶段 取得药品新适应症批件
5 滴通鼻炎水喷雾剂 取得临床试验批件，临
床试验阶段
取得药品批准文号
6 脑栓通颗粒 中药8 类，正在国家药
监局药品审评中心审评
取得药品批准文号
7 清热祛湿颗粒 中药品种保护审评委员
会审批
取得中药品种保护证书
8 复方血栓通胶囊 中药品种保护审评委员
会审批
取得中药品种保护证书
9 众生丸 中药品种保护审评委员
会审批
取得中药品种保护证书
10 众生胶囊 中药保护品种申报阶段 取得中药品种保护证书
11 众生片 中药保护品种申报阶段 取得中药品种保护证书
12 复方血栓通片 中药保护品种申报阶段 取得中药品种保护证书
（2）华南药业正在研发的项目、所处阶段及达成的目标
序号 项目名称 进展情况 达成目标
1 复方奥美拉唑胶囊 化药3.1 类，正在国家药
监局药品审评中心审评
取得新药证书和药品批准文
号
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1-1-142
3 非洛地平缓释片 药学研究阶段 取得药品批准文号
4 尼莫地平缓释片 已取临床批件（生物等效
性试验）
取得药品批准文号
5 罗红霉素干混悬剂 已取临床批件（生物等效
性试验）
取得药品批准文号
6 兰索拉唑片 已取临床批件（生物等效
性试验）
取得药品批准文号
7 莲芝消炎软胶囊 正在国家药监局药品注
册司审批中
取得药品批准文号
8 双氯芬酸钠缓释片 药学研究阶段 取得药品批准文号
9 头孢克肟胶囊 药学研究阶段 取得药品批准文号
10 头孢克洛胶囊 药学研究阶段 取得药品批准文号
11 硝苯地平缓释片 药学研究阶段 取得药品批准文号
12 头孢呋辛酯胶囊 药学研究阶段 取得药品批准文号
13 脑栓通胶囊指纹图谱质量
控制方法学研究
实验研究阶段 通过省市科学技术成果鉴定
验收
3、发行人近三年通过国家、省、市立项、认定重大投资项目
序号 项目名称 立项时间 申报受理部门
1 缓控释技术在心脑血管药物制剂中的应用
研究及其产业化 2006 年3 月 东莞市科技局
2 博士后科研工作站 2006 年6 月 国家人事部
3 治疗口腔黏膜疾病新中药“口康凝胶”的
研究与开发 2006 年9 月 广东省科技厅
4 治疗帕金森病新中药“健行颗粒”的研究
与开发 2006 年9 月 广东省科技厅
5
治疗糖尿病视网膜病的中药第5 类(原二
类)新药"糖视宁滴丸"的临床试验及产业化
研究
2007 年10 月 广东省科技厅
6 广东华南药业集团有限公司固体制车间的
技术改造 2008 年10 月 东莞市经贸局
7 第十批广东省省级企业技术中心 2009 年5 月 广东省经贸委
8 市第二批企业技术中心 2009 年5 月 东莞市经贸委
4、发行人与其他单位合作研发项目
序号 项目名称 合作单位 合作主要内容、及成果分工
1
治疗口腔黏膜疾病
新中药“口康凝胶”
的研究与开发
中山大学光华口腔医
学院附属口腔医院、合
肥申联医药科技开发
有限责任公司
众生药业负责项目产业化等工作；中山
大学光华口腔医学院附属口腔医院参
与粤港招标项目；合肥申联医药科技开
发有限责任公司负责临床前药学研究，
该项目的成果产权及使用权归众生药
业
2 治疗帕金森病新中中山大学中山医院科众生药业负责项目产业化等工作；中山
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1-1-143
药“健行颗粒”的
研究与开发
技开发中心、太原市迎
泽开元医药研究所
大学中山医学院科技开发中心负责机
理研究及临床试验等工作，太原市迎泽
开元医药研究所负责临床前药学研究；
该项目的成果产权化及使用权归众生
药业
3
中药有效成分提取
转移率及中药提取
车间自动化控制研
究
浙江大学 浙江大学负责技术开发，众生药业出资
购买、使用研发成果。
4
中药复方血栓通胶
囊及其主要成分干
预与微血管障碍相
关的糖尿病等并发
症的药效学研究及
临床研究
中山眼科中心医院、北
京同仁堂医院、复旦大
学眼科医院
众生药业负责提供实验样品和研究资
金，合作单位负责临床研究，研究成果
归众生药业所有。
5
缺血性中风早期康
复和避免复发中医
方案研究
中国中医科学院
该课题经中华人民共和国科学技术部
批准为“十一五”863 计划生物和医药
技术领域2007 年度专题课题立项，众
生药业负责课题中“脑栓通胶囊”临床
研究的协作任务，课题所取得的知识产
权归中国中医科学院和众生药业所共
有
5、发行人报告期研究成果
（1）众生药业报告期研究成果情况
序
号
项目名称 批准或完成
时间
批件号 达成结果
1 众生胶囊 2006 年3 月2006S01471 取得新药证书和药品
批准文号
2 山庄降脂颗粒 2006 年2 月2006S00677 取得新药证书和药品
批准文号
3 复方血栓通片 2006 年3 月2006S01467 取得新药证书和药品
批准文号
4 众生片 2006 年3 月2006S01472 取得新药证书和药品
批准文号
5 复方血栓通胶囊高效液
相色谱指纹图谱的研究 2006 年4 月
粤科鉴字
[2006]108 号
通过广东省科学技术
厅科学技术成果鉴定
6 盐酸氮卓斯汀滴眼液 2008 年9 月2008S02616 取得药品批准文号
7 众生丸（薄膜衣） 2008 年11 月
国食药监安
[2008]683 号
取得OTC（甲类、双跨）
批件
8 复方血栓通颗粒 2009 年3 月2009S01137 取得药品批准文号
（2）华南药业报告期研究成果情况
序
号
项目名称 批准或完成时间批件号 达成结果
1 羧甲司坦口服溶液 2008-11-04 2008S03264 取得药品批准文号
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1-1-144
2 羧甲司坦口服溶液 2009-01-04 2009S00030 取得药品批准文号
6、研发经费投入情况
公司报告期的研究与开发费投入情况如下：
单位：万元
年度 仪器
设备
设备
折旧
人员工资、
差旅费
会议费研究费其他 合计
占当期营
业收入的
比例
2006 728.73 52.97 323.46 217.26 108.74 442.36 1,873.52 5.73%
2007 800.00 57.81 335.02 298.03 291.62 496.48 2,278.96 5.64%
2008 717.99 80.88 603.71 225.44 356.57 441.04 2,425.63 5.01%
2009 年
1-6 月 375.26 37.64 344.02 38.37 150.91 205.68 1,151.88 4.31%
深圳市鹏城会计师事务所出具的深鹏所股审字[2009]120 号审计报告披露的报告
期的研究与开发费占营业收入的比例分别为1.63%、2.06%、2.43%和2.90%，以上比
例为管理费中列支的研究与开发费用与营业收入之比计算得出，公司实际研究与开
发费用还应包括公司技术中心、制造部门的相关开支。
7、技术创新的机制与措施
为了提高企业自主技术创新的能力，公司专门建立了技术中心，具体做法是：
（1）做到三个到位：一是组织到位，形成独立的研发机构；二是人员比例到位，
保证从事药品研制与开发的技术人员占职工总数10%以上；三是技术开发资金投入
到位。
（2）规范技术开发工作的管理程序，明确“六定”：即定课题、定目标、定人
员、定措施、定进度、定奖励，从管理上保证技术开发工作的有效推进。
（3）建立激励竞争机制：一是在对技术人员实行政策倾斜的基础上建立岗位工
资与绩效考核相结合的分配机制，不断完善技术进步奖励的实施细则，以激励核心
技术人员的创新精神；二是建立优胜劣汰机制，每年对技术中心成员进行一次综合
评定，不胜任成员及时调离重要的技术岗位。
（4）公司将继续执行自我培养和引进国内外高级技术人才和团队的战略，充实
公司的技术研发队伍，提高技术创新的实力，最终建立精干、高效的科研队伍，保
持公司在同行业中的技术领先地位。
（5）定期举办技术交流会，促进相互学习、资源共享；经常举办技术讲座和学
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1-1-145
术报告会，开阔专业技术人员的视野；选派技术骨干到国外接受培训，培养技术拔
尖人才，以各种形式提高技术队伍的专业素质。
（6）资金保证：公司将营业收入的5%投入研发，同时争取政府等不同层面的
项目支持。加大科研成果的转化，促进技术开发效益的快速增长。
（7）合作开发：公司将与高等院校、科研院所合作，共同申报各类国家、省、
市研发基金，联合开发新产品、新工艺、新技术，保证研究课题的先进性。
八、发行人主要产品和服务的质量控制情况
（一）主要产品和原材料的质量控制标准
公司产品及药材均执行药品生产质量管理规范（GMP）和有关国家药品质量标
准，所有产品均制订了高于国家法定标准的企业内控标准。
1、公司主要产品执行标准及增加的内控指标
产品名称 执行标准 公司内控标准增加或提高的指标
复方血栓通胶囊 WS-815(Z-228)-2002（新药
标准）
增加了外观、包装质量检查。水分、崩解时
限、含量、微生物限度的控制均高于法定标
准
众生丸 WS3-B-2880-98（中药成方
制剂第十五册）
增加了外观、包装质量检查。水分、溶散时
限、微生物限度的控制均高于法定标准
清热祛湿冲剂 WS3-B-1841-94（中药成方
制剂第九册）
增加了外观、包装质量检查。粒度、水分、
微生物限度的控制均高于法定标准
公司主要产品执行标准及增加的内控指标
2、公司原材料质量控制流程
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发行人原材料质量控制流程图
（1）原材料质量控制
对所有药材均制定了高于《中国药典》质量标准的企业内控标准，作为判断药
材是否合格的依据，特别是有效成分含量、水分、杂质限度等指标控制均高于《中
国药典》质量标准，确保了选用药材的品质，进而保证了产品质量和疗效。
主要通过药材供应商审计、采购人员现场鉴别、到货验收、检验室检验四个主
要控制点对药材质量进行控制。
供应商审计：按照GMP 要求对所有药材的供应商进行质量管理体系的严格审
查，筛选出质量保证体系完善的药材供应基地作为药材的供应商。完成对供应商资
质的初步审计后，对供应商药材进行检验，符合药材质量标准后，对供应的药材进
供应商审计
物料试生产的工艺、质
量、稳定性验证
物料进厂
验收、请验
按标准操作规程取样
留样
审 核
发放检验报告单
（合格证或不合格证）
合格 不合格
办理入库 退货
质量检验
质管部
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行试生产，验证药材是否适合生产工艺的要求，产品质量是否符合质量标准的要求，
经过稳定性实验后产品质量是否仍符合质量标准的要求。完成这一系列试验，得到
符合要求的结论后，才能将采购单位列入供应商名单。
采购人员现场鉴别：中药材采购是一项专业性较强的业务活动，对采购人员的
专业素质和经验水平均有较高的要求。按照GMP 的要求，制定了各种药材现场鉴别
的操作标准，要求采购人员通过看、摸、尝、闻等方式，对药材的外观性状、水分
进行经验判断，对中药材进行初步筛选。
到货验收：中药材到厂后，仓库管理员和质量管理员按照GMP 的要求，按一定
比例拆包检查，主要通过看、摸、尝、闻等方式，对药材的外观性状、水分进行经
验判断，以确定来货是否符合要求。对符合要求的，将来货放于接收区，填写请验
单请验。
检验室检验：药材经验收合格后，根据不同品种的检验内容，分别在检验室通
过各种检测方法对中药材的水分、杂质和有效成份等进行严格的检测，通过检验室
检验后，符合原材料内控标准的准予入库，否则进行退货处理。
（2）不合格原材料的退货处理
发行人采购的中药材进厂后，通过检验室检验，如果存在水分、杂质和有效成
份等不符合公司质量控制标准的情况，将进行退货处理。
（3）药材入库后的保管
发行人按照中药材养护的专业知识，制定了符合GMP 要求的药材养护操作规
程，保管人员按照规程进行日常监护，管理人员定期检查，采用除湿、薰蒸、日晒
等手段，保证药材在储存期间其外观性状、水分符合质量标准。
3、发行人生产过程质量控制流程
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发行人生产过程质量控制流程图
发行人产品质量控制的关键点为：
（1）中间产品质量检验
中药生产过程各中间产品的成分含量是影响产品质量的最主要因素：公司对各
原料进行检验并按处方量投料，经前处理、提取、浓缩后制成半成品—浸膏，通过
对浸膏含量测定并控制各药材有效成分的转移率，确保产品的质量与疗效。
后续工序中，制剂配料、制粒（制丸）、混合、填充、内包装、外包装等为制剂
过程，主要表现为形态的变化，药品的有效成分含量在制剂过程中保持不变。
（2）成品检验
成品的质量控制不仅要按公司的质量控制标准进行检验，还必须对各生产工序
的生产记录、检验记录及检验结果等进行检查，确保均符合公司的内控标准。
（二）质量管理措施
公司主要通过以下几个方面的措施，来保证原材料和产品质量的可控。
合 格 不合格
包 装 销毁或重新加工
成 品
审核
合格
产品入库
不合格
销毁或重新加工
生产前
生产过程
中间产品
生产前检查
生产过程的质量控制
中间产品质量检查
质管部
监控
产品检验
监控
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1、在设备方面保证
公司加强技术改造，提高设施、设备的装备水平，积极采用新技术、新工艺，
保证产品质量。近年来，公司先后引进了一步制粒机、沸腾干燥机、高效薄膜包衣
机、高速压片机、微波干燥等设备，完成了对胶囊剂、颗粒剂、丸剂（浓缩丸）、片
剂等剂型生产线的技术改造，目前以上剂型均已通过了GMP 认证。
2、在制度方面保证
公司在国家药品质量标准的基础上，制订了要求更高的公司产品质量内控标准，
按照GMP 的各项管理制度和操作规程，严把物料进厂关、中间产品检验关、成品出
厂关。同时，公司坚持执行质量否决权制度，把员工的工资奖金、评先、评优、升
级和升职等办法均列入质量限制条款，并严格执行。
3、在机构人员方面保证
公司按照GMP 要求，设立了专门的质管部。质管部负责原辅料和产品的质量管
理工作，包括：制定高于国家标准的原辅料和产品的质量标准，供应商审计，对原
辅料、中间产品、产品进行检验，对物料储存和产品生产过程进行质量监控，对生
产记录进行审核，对产品入库进行审批，在产品销售后进行质量跟踪。
4、在产品检验设备方面保证
公司拥有各类质量检验设备97 台套，能满足公司产品检验的要求。
（三）产品质量纠纷处理方法
公司成立质量风险控制小组，由公司总经理亲自担任组长，直接处理药品质量
纠纷。同时，公司还建立了《来电、来函处理制度》、《用户访问制度》、《用户投诉
处理制度》、《不良反应监测报告制度》等相关制度，对用户反映的问题由专职部门
和人员处理。目前，公司所生产的药品经检索在全国各级不良反应监测中心及文献
资料中未见不良事件的报道。在今后的销售中，如与客户发生质量纠纷，公司主要
通过与客户的友好协商来解决，协商不成的，可通过有关部门仲裁或法律途径来解
决。
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第七节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争情况
（一）同业竞争情况的说明
股份公司控股股东、实际控制人张绍日及其控制的其他企业与股份公司之间不
存在从事相同、相似业务的情况。
（二）控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺
为切实履行控股股东义务，保证股份公司及股份公司其他股东利益不受损害，
股份公司控股股东、实际控制人张绍日出具了《避免同业竞争承诺函》，特承诺如下：
“本人及本人所控制的其他企业不从事与股份公司相同、类似以及其他可能与股份
公司构成竞争的业务；如股份公司业务发生变更，本人及本人所控制的其他企业不
从事与股份公司业务相同、类似以及其他可能与股份公司构成竞争的业务；上述承
诺在本人作为股份公司第一大股东或实际控制人期间持续有效；以上承诺为不可撤
销之承诺。”
二、关联方、关联关系及关联交易情况
（一）关联方及关联关系
1、控股股东
张绍日持有2,619 万股，占总股本的43.65%。
2、持有发行人5%以上股份的其他股东
叶惠棠持有627.435 万股，占总股本的10.46%。
3、持有发行人5%以上股份的股东控制的其他企业
张绍日控制的其他企业为东莞市华弘贸易有限公司，详细情况参见本招股意向
书“第五节发行人基本情况”中“控股股东和实际控制人控制的其他企业”中的相
关内容。
4、股份公司的控股子公司、参股公司
股份公司下属控股子公司为广东华南药业集团有限公司、东莞市众生医药包装
材料有限公司、东莞市华南医药贸易有限公司、东莞市众生投资咨询服务有限公司，
股份公司参股公司为广东华南新药创制有限公司，详细情况参见本招股意向书“第
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五节发行人基本情况”中“发行人控股子公司、参股公司简要情况”中的相关内容。
5、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员是股份公司的关联方，详细情
况参见本招股意向书“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”中 “发
行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”的相关内容。
6、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员控制或兼任董事、监事、高
级管理人员的其他企业
除张绍日存在控制其他企业的情况外，公司其他董事、监事、高级管理人员和
核心技术人员不存在控制其他企业的情况。
公司董事、监事、高级管理人员不存在在其他企业兼职的情况。
7、其他关联方
东莞市华锦包装彩印有限公司
报告期内，公司股东通过东莞市华弘贸易有限公司间接持有东莞市华锦包装彩
印有限公司49%的股权，自2008 年4 月11 日东莞市华弘贸易有限公司将其持有的
东莞市华锦包装彩印有限公司49%的股权转让给何风仪后，原有的关联关系不再存
在。
（二）关联交易
1、经常性关联交易
（1）采购货物
单位：万元
2008 年度 2007 年度 2006 年度
关联方名称 产品类别
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例
%
东莞市华锦
包装彩印有
限公司
包装物 187.93 1.04 963.13 5.40 947.24 5.74
注：2008 年度的采购金额是指2008 年1-3 月的采购金额；上述比例是指关联采购金额占当
期采购总额的比例。
（2）销售货物
本公司报告期内无向关联方销售货物。
（3）关联交易定价
关联交易定价采用公允市价。
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2、偶发性关联交易
（1）股权转让
①股份公司收购东莞市华南医药贸易有限公司股权
2006 年8 月4 日，公司召开股东大会，审议通过收购东莞市华弘贸易有限公司
持有的东莞市华南医药贸易有限公司20%股权的议案。2006 年8 月4 日，公司与东
莞市华弘贸易有限公司签订《股权转让合同》，转让股份数为40 万股，占东莞市华
南医药贸易有限公司总股本的比例为20%，经协商，转让价格为1 元/股，转让金额
为40 万元。2007 年5 月28 日，股份公司将全部股权转让款支付给东莞市华弘贸易
有限公司。
②华南药业收购东莞市华南医药贸易有限公司股权
2006 年8 月4 日，华南药业召开股东大会，审议通过收购东莞市华弘贸易有限
公司持有的东莞市华南医药贸易有限公司50%股权的议案。2006 年8 月4 日，华南
药业与东莞市华弘贸易有限公司签订《股权转让合同》，转让股份数为100 万股，占
东莞市华南医药贸易有限公司总股本的比例为50%，经协商，转让价格为1 元/股，
转让金额为100 万元。2007 年5 月30 日，华南药业将全部股权转让款支付给东莞市
华弘贸易有限公司。
③股份公司收购华南药业股权
2006 年10 月10 日，本公司与华南药业原股东张绍日等46 名自然人签订了股权
转让协议 ，张绍日等46 名自然人将持有的华南药业75%股权转让给本公司，转让
金额为2,100 万元，华南药业于2006 年11 月28 日办理完工商变更手续。截至2007
年1 月10 日，本公司已支付上述股权转让款的50%以上。
2008 年3 月26 日，东莞市华弘贸易有限公司与众生药业签订《股权转让合同》，
东莞市华弘贸易有限公司将其所持的华南药业25%的股权以1,156.51 万元（相关权
益对应的华南药业2007 年12 月31 日经审计的净资产值）转让给众生药业；截至2008
年3 月28 日，众生药业付清全部股权受让款；2008 年4 月11 日，华南药业完成工
商变更。
（2）土地使用权、厂房等资产的转让
华南药业将旧厂区土地及房产转让给东莞市华弘贸易有限公司，该厂区土地及
房产账面原值为59,620,934.16 元，累计折旧19,182,489.94 元，净值40,438,444.22 元。
转让价为40,438,444.22 元。上述转让款于2006 年12 月13 日全部支付完毕。
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经核查，保荐机构认为：
2006 年8 月4 日，股份公司和华南药业收购东莞市华南医药贸易有限公司合计
70%的股权，从收购意图来说，是将同一控制下与医药相关的资产逐步整合到发行主
体中，以规避同业竞争、减少关联交易。从收购程序上来说，交易各方的有权机构
均对该事项履行了相应的批准程序。从交易价格来说，2006 年6 月末东莞市华南医
药贸易有限公司每份出资对应的净资产值为0.76 元（未经审计），当时定价1 元/股
主要是综合考虑了其持有广东省食品药品监督管理局颁发的《中华人民共和国医疗
器械经营企业许可证》，该项无形资产具有一定的价值，同时，鉴于收购时东莞市华
南医药贸易有限公司资产规模较小，经交易各方协商确定了转让价格。
2006 年10 月10 日，股份公司收购华南药业75%的股权，其收购意图也是为了
规避同业竞争、减少关联交易，2006 年10 月华南药业每份出资对应净资产1.29 元
（未经审计），但由于股份公司与华南药业属同一控制下的企业，且历史上股东受让
华南药业的股权价格是1 元/股，因此，股东将华南药业转让给股份公司也定价1 元/
股。从收购程序上来说，股份公司股东大会对该事项履行了相应的批准程序。
2008 年3 月26 日，股份公司收购东莞市华弘贸易有限公司持有的华南药业25%
的股权，一方面是彻底解决同业竞争和关联交易的问题，另一方面为了规范股份公
司与实际控制人控制的公司合办企业的情况，转让定价按25%权益对应的华南药业
2007 年12 月31 日经审计的净资产值。
华南药业将旧厂区土地及房产转让给东莞市华弘贸易有限公司的交易背景为：
2003 年华南药业搬迁到位于东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园的新厂区，原有的
旧厂房和土地对公司经营已经没有实际意义，华南药业转让该等资产给东莞市华弘
贸易有限公司，由其进行旧厂房的租赁业务。资产转让行为已经华南药业董事会、
股东会同意。转让定价的依据为该厂区土地及房产的账面净值。
综上所述，以上关联交易并没有损害股份公司的利益；股份公司和华南药业收
购东莞市华南医药贸易有限公司、股份公司收购华南药业都属于同一控制下的合并，
对发行人的财务没有实质性的影响；在保荐机构对发行人实施辅导之前，关联交易
定价是在充分考虑公司改制重组的历史背景，并参照交易标的当时的净资产值，由
交易各方协商确定价格并经交易各方的有权机构履行了相应的批准程序，交易价格
是公允的；在保荐机构对发行人实施辅导之后，发行人的上述关联交易定价依据为
相关权益对应的经审计的净资产值，交易价格也是公允的。
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（3）担保事项
①2007 年6 月12 日，本公司与中信银行股份有限公司东莞分行签订编号为
（2007）莞银信字07X217 号、金额为人民币8,000 万元的《综合授信合同》，张绍
日、叶惠棠为本公司8,000 万元综合授信贷款提供担保。2007 年11 月20 日，中信
银行股份有限公司东莞分行出具证明：自2007 年11 月20 日起中信银行股份有限公
司东莞分行解除与张绍日、叶惠棠对上述《综合授信合同》项下的个人连带责任保
证担保，张绍日、叶惠棠不再承担相关的担保责任。
②本公司与中国工商银行股份有限公司东莞高埗支行签订编号为2008 年高保字
第013 号最高额保证合同，为本公司之子公司华南药业的借款提供担保，担保期限
为2008 年12 月5 日至2011 年12 月4 日，最高保证金额为3,000 万元，截至2009
年6 月30 日，华南药业已借款1,000 万元。
③本公司之子公司华南药业与兴业银行股份有限公司东莞分行签订编号为兴银
粤：授保字（东莞）第200810200146 号最高额保证合同，华南药业为本公司的借款
提供担保，担保期限为2008 年10 月20 日至2009 年10 月19 日，最高保证金额为
3,000 万元，截至2009 年6 月30 日，本公司已借款2,000 万元。
④本公司之子公司华南药业与平安银行股份有限公司营业部签订编号为深平银
(营业部)保字(2009)第(C1009550900001)号保证合同，华南药业为本公司的借款提供
担保，担保期限为合同生效日起至主合同履行期限之日后两年，最高保证金额为3,000
万元，截止2009 年6 月30 日，本公司已借款3,000 万元。
三、公司关于关联交易决策权力和程序的相关规定
（一）《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》和《关联交易管
理办法》关于关联交易的规定
1、《公司章程》
第三十九条：公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利
益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
第四十一条：公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过。……（五）对
股东、实际控制人及其关联方提供的担保。
第七十九条：股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表
决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当
充分披露非关联股东的表决情况。股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东应
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当主动回避，如关联股东未主动回避，非关联股东有权要求其回避。审议事项是否
与股东具有关联关系，按深圳证券交易所《股票上市规则》界定。
第九十七条：董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列忠实义
务：……（九）不得利用其关联关系损害公司利益；……董事违反本条规定所得的
收入，应当归公司所有；给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
第一百零七条：董事会行使下列职权：……（八）在股东大会授权范围内，决
定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易
等事项。
第一百一十条：董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担
保事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目
应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。……（六）董事会有
权决定的关联交易比照深圳证券交易所《股票上市规则》规定的权限执行。董事会
在上述规定的对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关
联交易的权限范围内，须建立严格的审查和决策程序；超出董事会决策权限的，须
由董事会审议通过并报股东大会批准。
第一百一十九条 董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不
得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半
数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半
数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3 人的，应将该事项提交股东大会审议。
第一百四十一条 监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失
的，应当承担赔偿责任。
2、《股东大会议事规则》
第四条：公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过。……（五）对股东、
实际控制人及其关联方提供的担保。……
第三十八条：股东大会审议有关关联交易事项时，与该关联交易事项有关联关
系的股东可以出席股东大会，但应主动向股东大会申明此种关联关系。关联股东可
以依照大会程序向到会股东阐明其观点，但在投票表决时应回避而不参与表决，其
所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议中应当充分说明非
关联股东的表决情况。
第四十四条：股东大会对提案进行表决前，应当推举两名股东代表参加计票和
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监票。审议事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参加计票、监票。
第五十一条：年度股东大会和应股东或监事会的要求提议召开的股东大会不得
采取通讯表决方式；临时股东大会审议下列事项时，不得采取通讯表决方式：……
（八）需股东大会审议的关联交易；……
第五十二条：股东大会就关联事项做出决议，属于普通决议的，应当由出席股
东大会的非关联股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过；属于特
别决议的，应当由出席股东大会的非关联股东（包括股东代理人）所持表决权的三
分之二以上通过。
3、《董事会议事规则》
第十三条：关于委托出席的限制……（一）在审议关联交易事项时，非关联董
事不得委托关联董事代为出席；关联董事也不得接受非关联董事的委托；……
第二十条：回避表决……（三）本公司《公司章程》规定的因董事与会议提案
所涉及的企业有关联关系而须回避的其他情形。……
在董事回避表决的情况下，有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即
可举行，形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董事人
数不足三人的，不得对有关提案进行表决，而应当将该事项提交股东大会审议。
4、《关联交易管理办法》
第十七条：公司与关联自然人发生的金额在30 万元（含30 万元）至300 万元
（含300 万元）之间的关联交易由董事会批准，独立董事发表单独意见。
前款交易金额在300 万元以上的关联交易由股东大会批准。
第十八条：公司与关联法人发生的金额在300 万元（含300 万元）至3,000 万
元（含3,000 万元）之间，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%（含0.5%）
至5%（含5%）之间的关联交易由董事会批准。
第十九条：公司与关联法人发生的金额在3,000 万元以上（不含3,000 万元），
且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上（不含5%）的关联交易，由公司股
东大会批准。
第二十条：独立董事对公司拟与关联方达成的金额在300 万元以上（含300 万
元），或占公司最近经审计净资产绝对值的0.5%以上（含0.5%）的关联交易发表单
独意见。
第二十二条：不属于董事会或股东大会批准范围内的关联交易事项由公司总经
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理会议批准，有利害关系的人士在总经理会议上应当回避表决。
第二十三条：监事会对需董事会或股东大会批准的关联交易是否公平、合理，
是否存在损害公司和非关联股东合法权益的情形明确发表意见。
（二）独立董事对关联交易履行的审议程序及交易价格的意见
公司独立董事已经对关联交易履行的审议程序和交易价格进行审核，认为公司
与关联方签署的关联交易协议合法有效，体现了诚实信用和公平、公开、合理的原
则，关联交易的审议程序符合法律法规和《公司章程》的规定，关联交易的价格公
允合理，不存在损害公司及其他股东利益的情况。
四、公司减少关联交易采取的措施
公司拥有独立的产、供、销系统，主要原材料的采购和产品的销售不依赖于控
股股东和关联方。报告期内，公司通过收购华南药业、东莞市华南医药贸易有限公
司的股权，有效避免了同业竞争，减少了关联交易，使公司资产完整、产权清晰。
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第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介
本公司董事会由7 名董事组成，其中独立董事3 名，董事的任期为三年。监事
会由3 名监事组成，监事的任期为三年。高级管理人员共有6 名，其中总经理1 名，
副总经理4 名，董事会秘书1 名。
（一）发行人董事会成员简介
1、张绍日：中国国籍，无永久境外居留权，男，1956 年8 月出生，大专学历，
EMBA 医药管理专业，经济师职称。曾任广东省石龙华南制药厂副厂长，广东众生
制药厂营销副总经理，东莞市华冠发展有限公司总经理，广东华南制药厂厂长；现
任众生药业董事长、总经理，华南药业董事长、总经理，东莞市华弘贸易有限公司
执行董事。
2、叶惠棠：中国国籍，无永久境外居留权，男，1957 年7 月出生，大专学历，
助理会计师职称。曾任广东华南制药厂财务科科长、副厂长，广东众生制药厂财务
总监，华南药业财务负责人，东莞市华弘贸易有限公司执行董事、董事；现任众生
药业副董事长、副总经理、财务负责人，华南药业董事、副总经理，东莞市众生医
药包装材料有限公司董事长，东莞市众生投资咨询服务有限公司执行董事、经理。
3、袁锐光：中国国籍，无永久境外居留权，男，1938 年12 月出生，本科学历，
高级工程师。曾任上海市五洲制药厂技术员、副厂长，广东省石龙华南制药厂副厂
长，东莞市华弘贸易有限公司监事；现任众生药业董事，华南药业董事。先后组织
开发的新产品有：“心痛舒喷雾剂、脑栓通胶囊” 被列为国家火炬计划项目，“脑
栓通胶囊”被评为国家重点新产品，“复方血栓通滴丸” 获广东省科委三项基金奖
励，另外还有银翘解毒液、猪苓多糖胶囊、固肾口服液等多个中药新产品。1978 年
评为上海市先进科技工作者、上海市先进工作者；1992 年被评为东莞市劳动模范和
先进生产（工作）者、东莞市效益杯劳动竞赛先进生产（工作）者称号，获得广东
省“五一”劳动奖章；1993 年被评为广东省优秀工作者；1994 年被评为广东省劳动
模范。
4、周雪莉：中国国籍，无永久境外居留权，女，1970 年6 月出生，硕士学历，
主管药师职称。曾任北京万辉药业集团药政主管，清华紫光药业医学部经理，清华
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紫光测控有限公司总经理助理兼董事会秘书，清华同方能源环境公司行政总监；现
任众生药业董事、总经理助理，华南药业总经理助理。
5、张晓霞：中国国籍，无永久境外居留权，女，1957 年3 月出生，大专学历，
高级会计师职称。曾任绵阳医药站、绵阳药业集团财务科副科长、财务处处长、总
会计师等职务；现任太极集团审计处副处长，众生药业独立董事。
6、邓彦：中国国籍，无永久境外居留权，女，1964 年8 月出生，硕士学历，教
授。曾任广东工业大学财务教研室主任、党支部书记，会计系系主任、系党支部书
记，经管学院副院长等职务，2001 年8 月至2003 年7 月在东莞市石龙镇镇政府挂职
锻炼，任镇长助理和工业总公司的财务顾问；现为广东工业大学财务处副处长、财
务管理教授、硕士研究生导师，广东省教育会计学会常务理事，中国教育会计学会
地方工科院校分会常务理事，众生药业独立董事。
7、孙宪鹏：中国国籍，无永久境外居留权，男，1954 年6 月出生，大专学历，
经济师职称。曾任江西国药有限责任公司进出口公司董事、副总经理职务，兼任深
圳市赣康实业有限公司总经理；现任深圳市赣康实业有限公司董事、总经理，众生
药业独立董事。
（二）发行人监事会成员简介
1、黄仕斌：中国国籍，无永久境外居留权，男，1966 年1 月出生，大专学历，
助理工程师职称。曾任广东省石龙华南制药厂固体制剂车间副主任、主任、副厂长，
众生药业生产部部长、人力资源部经理；现任众生药业监事、助理总经理、工会主
席，华南药业监事、助理总经理、工会主席，东莞市众生医药包装材料有限公司董
事、总经理。
2、赵希平：中国国籍，无永久境外居留权，男，1968 年1 月出生，本科学历，
工程师职称。曾任广东省石龙华南制药厂、广东华南制药厂车间副主任、副厂长；
现任众生药业监事、助理总经理、工程部部长，华南药业监事、助理总经理、工程
部部长，东莞市众生医药包装材料有限公司董事、生产部部长。
3、龙春华：中国国籍，无永久境外居留权，女，1972 年6 月出生，本科学历，
会计师职称。曾任广东华南制药厂会计、财务副经理、经理，华南药业财务部副经
理、经理，东莞市众生医药包装材料有限公司财务经理；现任众生药业监事、财务
部经理，华南药业监事，东莞市华南医药贸易有限公司监事、财务经理，东莞市众
生投资咨询服务有限公司监事、财务经理，东莞市众生医药包装材料有限公司监事。
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1-1-160
（三）发行人高级管理人员简介
1、张绍日：简历同上。
2、叶惠棠：简历同上。
3、龙超峰：中国国籍，无永久境外居留权，男，1962 年7 月出生，硕士学历，
高级工程师职称。曾任广东华南制药厂中试室主任、副厂长；现任众生药业总工程
师、副总经理、工程研发中心主任，华南药业副总经理、总工程师、工程技术研究
开发中心主任。先后主持研发的主要新产品有：被列入国家火炬计划项目的脑栓通
胶囊，心痛舒喷雾剂；被列入广东省科技计划项目的复方血栓通滴丸；被评为国家
中药保护品种的益肾蠲痹丸。脑栓通胶囊获2004 年东莞市科技进步一等奖；组织参
与18 个剂型GMP 认证，全部获得国家GMP 证书；组织对70 多个老产品进行工艺
改进，使药品质量及技术含量跃上新台阶；曾获全国劳动模范称号。
4、陈永红：中国国籍，无永久境外居留权，男，1970 年12 月出生，本科学历，
EMBA 医药管理专业，主管中药师职称。曾任广东华南制药厂销售部副经理；现任
众生药业副总经理、营销中心总经理，华南药业副总经理、营销中心总经理，东莞
市华南医药贸易有限公司执行董事、总经理。
5、曹家跃：中国国籍，无永久境外居留权，男，1958 年4 月出生，大专学历，
主管中药师职称。曾任东莞市石龙制药厂全质办主任、副厂长，众生药业董事；现
任众生药业副总经理，华南药业董事、副总经理。
6、肖艳：中国国籍，无永久境外居留权，女，1960 年6 月出生，大专学历，EMBA
工商管理专业，助理经济师职称。曾任广东华南制药厂办公室主任，众生药业董事，
东莞市华弘贸易有限公司董事；现任众生药业董事会秘书、办公室主任，华南药业
董事、办公室主任。
（四）发行人核心技术人员简介
1、龙超峰：简历同上。
2、袁锐光：简历同上。
3、陈永红：简历同上。
4、赵希平：简历同上。
（五）发行人董事、监事、高级管理人员的提名和选聘情况
公司自股份公司成立以来董事、监事和高级管理人员的变动情况如下：
1、2001 年12 月30 日，公司创立大会暨第一次股东大会通过决议，选举产生公
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1-1-161
司第一届董事会成员：张绍日先生、黄启文先生、叶惠棠先生、朱赛典先生、袁锐
光先生、曹家跃先生、肖艳女士、沈绍功先生、黄世湘先生。其中沈绍功先生、黄
世湘先生为公司独立董事。
选举产生的监事会成员：黄仕斌先生、赵希平先生、龙春华女士。
2、2001 年12 月30 日，公司第一届董事会第一次会议通过决议，选举张绍日先
生为董事长、黄启文先生为副董事长，聘任张绍日先生为公司总经理，聘任肖艳女
士为董事会秘书，根据总经理提名，聘任叶惠棠先生、曹家跃先生、龙超峰先生、
李煜坚先生为副总经理，聘任叶惠棠先生为财务负责人。
3、2001 年12 月31 日，公司第一届监事会第一次会议通过决议，选举黄仕斌先
生为监事会召集人。
4、2004 年6 月17 日，公司2003 年股东大会审议通过了《增补董事议案》，同
意黄启文先生辞去广东众生药业股份有限公司副董事长职务，朱赛典先生辞去广东
众生药业股份有限公司董事职务，选举赖卫平先生任公司副董事长、张煜培先生任
公司董事职务。
5、2005 年1 月5 日，公司股东大会选举张绍日、叶惠棠、袁锐光、曹家跃、肖
艳、沈绍功、黄世湘为公司第二届董事会董事；选举黄仕斌、赵希平为公司第二届
监事会股东代表出任的监事，与职工代表选举的龙春华共同组成公司第二届监事会。
6、2005 年1 月5 日，公司第二届董事会第一次会议选举张绍日为董事长；聘任
张绍日为总经理，聘任肖艳为董事会秘书，聘任叶惠棠、曹家跃、龙超峰、李煜坚、
陈永红为副总经理，聘任叶惠棠为财务负责人。
7、2005 年1 月5 日，公司职工代表大会选举龙春华为公司第二届监事会职工代
表出任的监事。
8、2005 年1 月5 日，公司第二届监事会第一次会议选举黄仕斌为监事会召集人。
9、2007 年1 月22 日，李煜坚先生退休后不再担任公司副总经理职务。
10、2007 年9 月16 日，公司2007 年第四次临时股东大会审议通过《关于选举
董事的议案》，同意肖艳女士、曹家跃先生辞去股份公司董事职务，选举周雪莉女
士为股份公司的董事，张晓霞女士为股份公司独立董事。
11、2008 年1 月6 日，公司2008 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司
董事会换届选举的议案》，选举张绍日、叶惠棠、袁锐光、周雪莉、张晓霞、邓彦、
孙宪鹏为公司第三届董事会董事，其中，张晓霞、邓彦、孙宪鹏为公司独立董事。
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1-1-162
12、2008 年1 月6 日，公司2008 年第一次临时股东大会审议通过了《关于监事
会换届选举的议案》，选举黄仕斌、赵希平为公司第三届监事会监事，上述股东代
表出任的监事与职工民主选举的职工代表监事龙春华女士共同组成公司第三届监事
会。
13、2009 年3 月2 日，公司第三届董事会第十五次会议通过决议，选举叶惠棠
先生为公司副董事长。
14、公司核心技术人员均从事相关的岗位技术管理工作，任期内无重大调整。
二、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持
股及变动情况
报告期，发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股及变动情况见
下表：
2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
姓名
股数（万股） 占比（%） 股数（万股）占比（%）股数（万股） 占比（%） 股数（万股） 占比（%）
张绍日 2,619.000 43.65 2,619.000 43.65 2,619.000 43.65 1,766.13 44.15
叶惠棠 627.435 10.46 627.435 10.46 627.435 10.46 479.19 11.98
黄仕斌 180.000 3.00 180.000 3.00 180.000 3.00 142.30 3.56
赵希平 180.000 3.00 180.000 3.00 180.000 3.00 150.05 3.75
龙春华 39.375 0.66 39.375 0.66 39.375 0.66 26.25 0.66
龙超峰 180.000 3.00 180.000 3.00 180.000 3.00 148.30 3.71
陈永红 180.000 3.00 180.000 3.00 180.000 3.00 352.05 8.80
曹家跃 180.000 3.00 180.000 3.00 180.000 3.00 174.80 4.37
肖 艳 180.000 3.00 180.000 3.00 180.000 3.00 136.05 3.40
注：袁锐光、周雪莉未持有公司股份。
叶惠棠之妹叶慧群持有股份公司0.04%的股份，袁锐光之子袁维键持有股份公司
0.54%的股份，龙超峰之妹龙春华持有股份公司0.66%的股份，曹家跃配偶的姐姐顾
月兴持有股份公司0.04%的股份，龙春华之兄龙超峰持有股份公司3%的股份，肖艳
配偶谢称石持有股份公司0.50%的股份。
除上述情况外，本公司其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近
亲属不存在以任何方式直接或间接持有本公司股份情况。
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至本次发行前，本公司董事、监事、高级管理人员直接或间接持有的公司股份
不存在质押或冻结的情况。
三、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员对
外投资情况
截至2009 年6 月30 日，公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的对
外投资情况如下表所示：
姓名 所持股份的公司 出资额（万元） 所占比例（%）
张绍日 东莞市华弘贸易有限公司 1,766.11 44.15
叶惠棠 东莞市华弘贸易有限公司 479.80 11.99
黄仕斌 东莞市华弘贸易有限公司 142.46 3.56
赵希平 东莞市华弘贸易有限公司 154.60 3.86
龙春华 东莞市华弘贸易有限公司 26.21 0.66
龙超峰 东莞市华弘贸易有限公司 148.39 3.71
陈永红 东莞市华弘贸易有限公司 391.56 9.79
曹家跃 东莞市华弘贸易有限公司 174.67 4.37
上述董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的对外投资与发行人不存在利
益冲突。
其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员不存在对外投资情况。
四、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的
薪酬情况
股份公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员最近一年（2008 年）薪酬
情况如下：
序号 姓 名 职 务 薪 酬（元） 备注
1 张绍日 董事长、总经理 249,484
2 叶惠棠 副董事长、副总经理、财务负责人 187,662
3 袁锐光 董事 179,570
4 周雪莉 董事、总经理助理 118,470
5 张晓霞 公司独立董事 25,000 独立董事津贴
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6 邓 彦 公司独立董事 25,000 独立董事津贴
7 孙宪鹏 公司独立董事 25,000 独立董事津贴
8 黄仕斌 监事、工会主席、助理总经理 125,838
9 赵希平 监事、工程部部长、助理总经理 125,838
10 龙春华 监事、财务部经理 112,567
11 龙超峰 副总经理、总工程师、工程研发中心主任 152,850
12 陈永红 副总经理、营销中心总经理 152,850
13 曹家跃 副总经理 164,550
14 肖 艳 董事会秘书、办公室主任 125,838
目前，本公司不存在其他特殊的待遇和退休金计划。
五、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼
职情况
公司董事兼职情况
张绍日 华南药业法定代表人、董事长、总经理；东莞市华弘贸易有限公司法定代表人、
执行董事；广东华南新药创制有限公司董事
叶惠棠 华南药业董事、副总经理；东莞市众生医药包装材料有限公司法定代表人、董事
长；东莞市众生投资咨询服务有限公司法定代表人、执行董事、经理
袁锐光 华南药业董事
周雪莉 华南药业总经理助理
张晓霞 太极集团审计处副处长
邓 彦 广东工业大学财务处副处长、财务管理教授、硕士研究生导师，广东省教育会计
学会常务理事，中国教育会计学会地方工科院校分会常务理事
孙宪鹏 深圳市赣康实业有限公司董事、总经理
公司监事兼职情况
黄仕斌 华南药业监事、助理总经理、工会主席；东莞市众生医药包装材料有限公司董事、
总经理
赵希平 华南药业监事、助理总经理、工程部部长，东莞市众生医药包装材料有限公司董
事、生产部部长
龙春华 华南药业监事；东莞市华南医药贸易有限公司监事、财务经理；东莞市众生医药
包装材料有限公司监事；东莞市众生投资咨询服务有限公司监事、财务经理
公司高级管理人员兼职情况
张绍日 详见公司董事对外兼职情况
叶惠棠 详见公司董事对外兼职情况
龙超峰 华南药业副总经理、总工程师、工程技术研究开发中心主任
陈永红 华南药业副总经理、营销中心总经理；东莞市华南医药贸易有限公司法定代表人、
执行董事、总经理
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曹家跃 华南药业董事、副总经理
肖 艳 华南药业董事、办公室主任
公司核心技术人员兼职情况
龙超峰 详见公司高级管理人员对外兼职情况
袁锐光 详见公司董事会成员对外兼职情况
陈永红 详见公司高级管理人员对外兼职情况
赵希平 详见公司监事会成员对外兼职情况
六、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的
亲属关系
截至2009 年6 月30 日，除龙超峰与龙春华为兄妹关系外，其他公司董事、监
事、高级管理人员与核心技术人员之间不存在任何亲属关系。
七、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员签
订的协议
公司董事（独立董事除外）、监事、高级管理人员与核心技术人员均与本公司
签有《劳动合同书》，明确了其职责、权利义务及保密责任。
截至本招股意向书签署日，除劳动合同书外，公司与董事、监事、高级管理人
员之间未签署其他协议。
八、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的
重要承诺及履行情况
公司全体股东承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他
人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
同时作为公司董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：除前述锁定期外，在
其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离
职后半年内，不转让其所持有的本公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通
过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超
过百分之五十。
公司董事、监事、高级管理人员作出的承诺均履行正常，不存在违约情形。
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1-1-166
九、发行人董事、监事、高级管理人员的任职资格情况
公司董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格。
十、发行人董事、监事、高级管理人员的变动情况
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
董 事
张绍日、叶惠棠、
袁锐光、周雪莉、
张晓霞（独董）、
邓 彦（独董）、
孙宪鹏（独董）
张绍日、叶惠棠、
袁锐光、周雪莉、
张晓霞（独董）、
邓 彦（独董）、
孙宪鹏（独董）
张绍日、叶惠棠、
袁锐光、周雪莉、
张晓霞（独董）、
沈绍功（独董）、
黄世湘（独董）
张绍日、叶惠棠、
袁锐光、曹家跃、
肖 艳、
沈绍功（独董）、
黄世湘（独董）
监 事 黄仕斌、赵希平、
龙春华
黄仕斌、赵希平、
龙春华
黄仕斌、赵希平、
龙春华
黄仕斌、赵希平、
龙春华
总 经 理 张绍日 张绍日 张绍日 张绍日
副总经理 叶惠棠、龙超峰、
陈永红、曹家跃
叶惠棠、龙超峰、
陈永红、曹家跃
叶惠棠、龙超峰、
陈永红、曹家跃
叶惠棠、龙超峰、
陈永红、曹家跃
李煜坚
董事会秘书 肖 艳 肖 艳 肖 艳 肖 艳
财务负责人 叶惠棠 叶惠棠 叶惠棠 叶惠棠
以上公司董事、监事和高级管理人员的选聘情况参见本招股意向书“第八节董
事、监事、高级管理人员与核心技术人员”中“发行人董事、监事、高级管理人员
与核心技术人员简介”的相关内容。
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第九节 公司治理
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事
会秘书制度的建立健全及运行情况
公司于2001 年12 月30 日召开创立大会暨第一次股东大会，会议选举产生了公
司董事会、监事会，审议通过了《广东众生药业股份有限公司章程》，对股东大会、
董事会和监事会的职责进行了规定。
2007 年9 月1 日，公司召开第二届董事会第十一次会议，2007 年9 月16 日，
公司召开2007 年第四次临时股东大会，审议通过了《股东大会议事规则》、《董事
会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理办法》、《募集资金专向存
储与使用管理办法》、《独立董事工作制度》、《董事会审计委员会实施细则》、
《董事会薪酬与考核委员会实施细则》、《董事会提名委员会实施细则》、《董事
会战略与投资委员会实施细则》和《总经理工作细则》。
（一）股东大会制度的建立健全及运行情况
1、股东权利和义务
公司股东为依法持有公司股份的法人或自然人，按照《公司章程》和《股东大
会议事规则》规定，股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种
类股份的股东，享有同等权利，承担同种义务。
2、股东大会的职权
《公司章程》规定股东大会是公司的最高权力机构，行使下列职权：决定公司
的经营方针和投资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董
事、监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准监事会报告；审议批准公
司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行公司债券作出决议；对公司合并、
分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；修改公司章程；对公司聘用、解聘
会计师事务所作出决议；审议批准公司章程规定的担保事项；审议公司在一年内购
买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；审议批准变更募集资
金用途事项；审议股权激励计划；审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应
当由股东大会决定的其他事项。
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1-1-168
3、股东大会的议事规则
《公司章程》规定股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。年度股东大会
每年召开1 次，应当于上一会计年度结束后的6 个月内举行。股东（包括股东代理
人）以其所代表的有表决权的股份数额行使表决权，每一股份享有一票表决权。股
东大会决议分为普通决议和特别决议。股东大会作出普通决议，应当由出席股东大
会的股东（包括股东代理人）所持表决权的1/2 以上通过。股东大会作出特别决议，
应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的2/3 以上通过。
（二）董事会制度的建立健全及运行情况
发行人制定了《公司章程》和《董事会议事规则》，董事会规范运行。发行人
董事严格按照公司章程和董事会议事规则的规定行使自己的权利。
1、董事会构成
董事会由7名董事组成，其中独立董事3名。董事会设董事长1名，副董事长1名。
董事会设董事会秘书1名，由董事长提名，经董事会聘任或者解聘。
2、董事会职权
董事会负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；执行股东大会的决议；决
定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公
司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或
其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散
及变更公司形式的方案；在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资
产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；决定公司内部管理机
构的设置；聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者
解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
制订公司的基本管理制度；制订本章程的修改方案；管理公司信息披露事项；向股
东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司总经理的工作汇报并
检查总经理的工作；法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。
3、董事会议事规则
《公司章程》规定董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集。董事会会议
应有过半数的董事出席方可举行。董事会会议，应由董事本人出席；董事因故不能
出席，可以书面委托其他董事代为出席，委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、
授权范围和有效期限，并由委托人签名或盖章。董事会会议应有过半数的董事出席
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方可举行。董事会决议的表决，实行一人一票制。董事会作出决议，必须经全体董
事的过半数通过。
（三）监事会制度的建立健全及运行情况
发行人制定了《公司章程》和《监事会议事规则》，监事会规范运行。发行人
监事严格按照公司章程和监事会议事规则的规定行使自己的权利。
1、监事会构成
监事会由3名监事组成，监事会设主席（召集人）1人，职工代表担任的监事1名。
2、监事会职权
监事会行使下列职权：应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面
审核意见；检查公司财务；对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，
对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免
的建议；当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人
员予以纠正；提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主
持股东大会职责时召集和主持股东大会；向股东大会提出提案；依照《公司法》第
一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；发现公司经营情况异常，
可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工
作，费用由公司承担。
3、监事会议事规则
《公司章程》规定监事会每6个月至少召开一次会议，监事可以提议召开临时监
事会会议。监事会决议应当经半数以上监事通过。
（四）独立董事制度的建立健全及运行情况
1、独立董事情况
本公司于2001年12月30日召开创立大会暨第一届股东大会，会议通过决议，聘
请2名独立董事。2007年9月16日，公司2007年第四次临时股东大会通过决议，选举
张晓霞女士为股份公司独立董事。至此，公司独立董事增至3名，其中，张晓霞女士
为具有高级职称的会计专业人士。独立董事人数符合《关于在上市公司建立独立董
事制度的指导意见》（证监发[2001]102 号）的规定。
2008年1月6日，公司2008年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司董事会
换届选举的议案》，选举张晓霞、邓彦、孙宪鹏为公司独立董事。
2、独立董事发挥作用的制度安排
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按照《公司章程》、《独立董事工作制度》等规定，独立董事应当根据法律、
行政法规及其他有关规定，具备担任公司董事的资格；具有法律、法规及《独立董
事工作制度》第三章所要求的独立性；具有公司运作的基本知识，熟悉相关法律、
行政法规、规章及规则；具有五年以上法律、经济或者其他履行独立董事职责所必
需的工作经验；《公司章程》规定的其他条件。独立董事每届任期与公司其他董事任
期相同，任期届满，连选可以连任，但是连任时间不得超过六年。
独立董事除具有公司法和其他法律、法规赋予董事的职权外，公司还应当赋予
独立董事以下特别职权：重大关联交易、聘用或解聘会计师事务所，应由二分之一
以上独立董事同意后，方可提交董事会讨论。经全体独立董事同意，独立董事可独
立聘请外部审计机构和咨询机构，对公司的具体事项进行审计和咨询，相关费用由
公司承担；向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；向董事会提请召开临时股东大
会；提议召开董事会；独立聘请外部审计机构和咨询机构；可以在股东大会召开前
公开向股东征集投票权。
独立董事还应当对以下重大事项向董事会或股东大会发表独立意见：提名、任
免董事；聘任或解聘高级管理人员；公司董事、高级管理人员的薪酬；公司的股东、
实际控制人及其关联企业对公司现有或新发生的总额高于公司最近经审计净资产值
的5%的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款；独立董事认为
可能损害中小股东权益的事项；证券监管部门、证券交易所要求独立董事发表意见
的事项；法律、法规及规范性文件要求独立董事发表意见的事项；独立董事认为必
要的其他事项。
3、独立董事实际发挥作用的情况
公司独立董事按照《公司章程》、《独立董事工作制度》等工作要求，履行独
立董事的职责。
（五）董事会秘书的职责
董事会秘书对公司和董事会负责，履行如下职责：
1、公司股东大会和董事会会议的筹备；
2、做好股东大会和董事会的会议记录和会议纪要；
3、文件保管以及公司股东资料管理；
4、办理信息披露事务等事宜；
5、董事会赋予的其他职责。
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（六）专门委员会的设置情况
公司设立了公司董事会下属审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、战
略与投资委员会四个专门委员会。
审计委员会的主要职责权限：
1、提议聘请或更换外部审计机构；
2、监督公司的内部审计制度及其实施；
3、负责内部审计与外部审计之间的沟通；
4、审核公司的财务信息及其披露；
5、审查公司内控制度,对重大关联交易进行审计；
6、公司董事会授予的其他事宜。
薪酬委员会的主要职责权限：
1、根据董事及高级管理人员管理岗位的主要范围、职责、重要性以及其他相关
企业相关岗位的薪酬水平制定薪酬计划或方案；
2、薪酬计划或方案主要包括但不限于绩效评价标准、程序及主要评价体系，奖
励和惩罚的主要方案和制度等；
3、审查公司董事（非独立董事）及高级管理人员的履行职责情况并对其进行年
度绩效考评；
4、负责对公司薪酬制度执行情况进行监督；
5、董事会授权的其他事宜。第十条董事会有权否决损害股东利益的薪酬计划或
方案。
提名委员会的主要职责权限：
1、根据公司经营活动情况、资产规模和股权结构对董事会的规模和构成向董事
会提出建议；
2、研究董事、经理人员的选择标准和程序，并向董事会提出建议；
3、广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选；
4、对董事候选人和经理人选进行审查并提出建议；
5、对须提请董事会聘任的其他高级管理人员进行审查并提出建议；
6、董事会授权的其他事宜。
战略与投资委员会的主要职责权限：
1、对公司长期发展战略规划进行研究并提出建议；
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2、对《公司章程》规定须经董事会批准的重大投资融资方案进行研究并提出建
议；
3、对《公司章程》规定须经董事会批准的重大资本运作、资产经营项目进行研
究并提出建议；
4、对其他影响公司发展的重大事项进行研究并提出建议；
5、对以上事项的实施进行检查；
6、董事会授权的其他事宜。
《董事会审计委员会实施细则》、《董事会薪酬与考核委员会实施细则》、《董
事会提名委员会实施细则》和《董事会战略与投资委员会实施细则》四个实施细则
经股东大会审议通过且公司股票在深圳证券交易所发行上市之日起生效。
二、发行人近三年违法违规行为情况
公司已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，
自成立至今，发行人及其董事、监事和高级管理人员严格按照公司章程及相关法律
法规的规定开展经营，不存在违法违规行为，也不存在被相关主管机关处罚的情况。
三、发行人近三年资金占用和对外担保的情况
公司有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。公司章程中已明确
对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业进行违规担保的情形。
四、发行人内部控制制度情况
（一）公司内部控制制度的自我评估意见
本公司为保证业务持续发展，结合自身业务特点和经营管理经验，建立了较为
健全有效的内部控制制度体系。内控制度覆盖公司治理结构、采购、销售、财务、
人力资源和公司内部运营的各个环节，形成了规范的管理制度，符合公司目前的业
务发展需要。
公司管理层认为，公司现有的内部控制制度全面覆盖了公司经营活动的各方面，
是针对公司特点制定的，在完整性、有效性、合理性方面不存在重大缺陷，符合国
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家相关法律、法规、行政规章及规范性文件的要求。随着公司业务的进一步发展，
公司将定期或根据需要进一步完善和补充，使内控制度更具系统化并得到有效执行。
（二）注册会计师对发行人内部控制的鉴证意见
深圳市鹏城会计师事务所根据《内部控制审核指导意见》，对公司内部控制制
度进行了评估，出具了《内部控制鉴证报告》（深鹏所股专字[2009]335号），认为
“众生药业已根据财政部颁发的《内部会计控制规范》标准建立了现时经营规模及
业务性质相适应的内部控制，截至2009年6月30日在所有重大方面保持了与会计报表
相关的有效内部控制，能够合理保证会计报表的公允表达”。
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第十节 财务会计信息
本节财务会计数据及有关的分析说明反映了本公司报告期经审计的资产负债情
况、经营成果、现金流量情况和股东权益的变动情况。引用的财务会计数据，非经
特别说明，均引自经审计的财务报告。
一、会计报表编制基础
公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则—
基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
本公司自2007 年1 月1 日起执行新的企业会计准则，本次编制的申报财务报表
中2006 年度财务报表已按《企业会计准则第38 号——首次执行企业会计准则》的
规定，对公司涉及该准则第五条至第十九条的需追溯事项进行了追溯调整。
本公司根据《企业会计准则第 20 号——企业合并》规定：对于同一控制下的控
股合并，在合并当期编制合并财务报表时，对合并资产负债表的期初数进行了调整，
同时对比较报表的相关项目进行了调整，视同合并后的报告主体在以前期间一直存
在。
本公司根据《企业会计准则解释第1 号》规定：在首次执行日以前已经持有的
对子公司长期股权投资，在首次执行日进行了追溯调整，视同该子公司自最初即采
用成本法核算。
二、合并报表范围及变化情况
（一）纳入合并报表范围的子公司
比例
名 称 注册地
法人代
表
经营
范围
成立日期
注册资本
（万元） 直接 间接
表决权
比例
华南药业 东莞市 张绍日 ① 1986.08.11 2,800 100% -- 100%
东莞市华南医
药贸易有限公
司
东莞市 陈永红 ② 2004.01.02 200 20% 80% 100%
东莞市众生医
药包装材料有
限公司
东莞市 叶惠棠 ③ 2006.12.27 300 30% 70% 100%
东莞市众生投
资咨询服务有
东莞市 叶惠棠 ④ 2007.02.15 50 30% 70% 100%
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限公司
①产销：片剂（含激素类），胶囊剂（含头孢菌素类），丸剂（水丸、浓缩丸），
混悬剂，合剂，口服剂，喷雾剂，原料药（吡嗪酰胺、卡马西平、盐酸多西环素），
软胶囊剂，滴丸剂，颗粒剂（有效期至2010 年12 月31 日），药品研究开发。属化
学药品制剂制造。
② 批发：中成药、生化药品、化学原料药及其制剂、生物制品（预防性生物制
剂除外）、抗生素原料及其制剂（有效期至2009 年12 月14 日）；三类体外循环及血
液处理设备、二类普通诊察器械（有效期至2009 年8 月10 日）。属医药及医疗器材
批发业。
③生产和销售铝管制品、药品软膏铝管。属其他未列明的制造业。
④投资咨询、企业管理咨询。属投资与资产管理业。
（二）合并会计范围发生变更的情况
是否合并
合并单位
2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
众生药业 是 是 是 是
华南药业 是 是 是 是
东莞市华南医药贸易有限公司 是 是 是 是
东莞市众生医药包装材料有限公司 是 是 是 是
东莞市众生投资咨询服务有限公司 是 是 是 否
2007 年1 月10 日，公司收购了华南药业75%股权，根据《企业会计准则第20 号
——企业合并》、应用指南及讲解的规定：对于同一控制下的控股合并，在合并当期
编制合并财务报表时，对合并资产负债表的期初数进行了调整，同时对比较报表的
相关项目进行了调整，视同合并后的报告主体在以前期间一直存在。2006 年、2007
年、2008 年、2009 年1-6 月合并了华南药业的财务报表。
2008 年4 月11 日，本公司收购了华南药业另外25%的股权，股权转让合同约定：
2008 年1 月1 日至过户登记日期间的权益由本公司享有。本公司将其1-3 月的利润
列示为本公司股东所享有的利润。
2007 年5 月，公司收购了东莞市华南医药贸易有限公司20%的股权，2007 年5
月，子公司华南药业收购了东莞市华南医药贸易有限公司50%的股权，于2007 年5
月支付股权转让款。根据《企业会计准则第20 号——企业合并》、应用指南及讲解
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的规定：对于同一控制下的控股合并，在合并当期编制合并财务报表时，对合并资
产负债表的期初数进行了调整，同时对比较报表的相关项目进行了调整，视同合并
后的报告主体在以前期间一直存在。2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-6
月合并了东莞市华南医药贸易有限公司的财务报表。
2007 年2 月，本公司与子公司华南药业共同投资成立东莞市众生投资咨询服务
有限公司。2007 年度、2008 年度、2009 年1-6 月合并了东莞市众生投资咨询服务有
限公司的财务报表。
2006 年12 月27 日，华南药业与自然人郑光武共同出资成立东莞市众生医药包
装材料有限公司，华南药业持股70%，郑光武持股30%。2007 年4 月，公司购买郑
光武持有30%股权，根据《企业会计准则第20 号——企业合并》、应用指南及讲解
的规定：对于同一控制下的控股合并，在合并当期编制合并财务报表时，对合并资
产负债表的期初数进行了调整，同时对比较报表的相关项目进行了调整，视同合并
后的报告主体在以前期间一直存在。2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-6
月合并了东莞市众生医药包装材料有限公司的财务报表。
三、财务报表
（一）合并资产负债表
单位：元
资 产 2009 年6 月30 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
流动资产：
货币资金 49,109,857.23 49,633,372.64 45,176,681.39 49,693,744.73
交易性金融资产 -- -- -- --
应收票据 33,961,474.55 18,172,236.00 9,226,500.00 2,000,000.00
应收账款 66,470,860.89 45,844,314.60 38,351,770.06 26,958,658.61
预付款项 859,079.01 739,107.21 7,832,145.58 8,840,598.60
应收利息 -- -- -- --
应收股利 -- -- -- --
其他应收款 449,226.42 84,702.65 315,483.39 1,128,693.95
存货 41,830,740.26 44,581,742.68 65,915,213.63 85,262,528.47
一年内到期的非流动资产 -- -- -- --
其他流动资产 -- -- -- --
流动资产合计 192,681,238.36 159,055,475.78 166,817,794.05 173,884,224.36
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非流动资产
可供出售金融资产 -- -- -- --
持有至到期投资 -- -- -- --
长期应收款 -- -- -- --
长期股权投资 7,000,000.00 7,000,000.00 -- --
投资性房地产 -- -- -- --
固定资产 107,906,688.87 111,329,378.03 95,640,727.57 85,081,103.97
在建工程 3,018,241.00 1,436,105.00 2,002,850.00 187,455.25
工程物资 -- -- -- --
固定资产清理 -- -- -- --
无形资产 32,379,750.58 32,850,707.43 31,318,671.47 32,003,453.80
商誉 -- -- -- --
长期待摊费用 3,781,364.48 2,631,206.67 1,493,803.18 --
递延所得税资产 762,839.73 621,393.38 462,423.48 495,818.69
其他非流动资产 -- -- -- --
非流动资产合计： 154,848,884.66 155,868,790.51 130,918,475.70 117,767,831.71
资产总计 347,530,123.02 314,924,266.29 297,736,269.75 291,652,056.07
负债及所有者权益 2009 年6 月30 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
流动负债：
短期借款 80,059,348.39 86,517,759.85 90,000,000.00 65,000,000.00
交易性金融负债 -- -- -- --
应付票据 89,000.00 -- -- --
应付账款 29,768,695.87 14,732,394.58 25,764,745.31 29,642,212.54
预收款项 1,068,998.83 1,216,383.17 6,741,409.06 8,262,995.70
应付职工薪酬 3,643,654.03 3,555,559.68 11,493,591.97 10,961,125.72
应交税费 9,977,221.41 4,728,983.58 10,336,870.12 19,181,724.38
应付利息 -- -- -- --
应付股利 -- -- -- 139,269.21
其他应付款 24,113,370.27 30,111,529.61 21,727,239.13 19,009,417.02
一年内到期的非流动负债 -- -- -- --
其他非流动负债 -- -- -- 581,202.00
流动负债合计 148,720,288.80 140,862,610.47 166,063,855.59 152,777,946.57
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非流动负债：
长期借款 -- -- -- --
应付债券 -- -- -- --
长期应付款 -- -- -- --
递延收益 2,881,577.92 1,665,950.16 1,110,000.00 150,000.00
预计负债 -- -- -- --
递延所得税负债 -- -- -- --
其他非流动负债 -- -- -- --
非流动负债合计 2,881,577.92 1,665,950.16 1,110,000.00 150,000.00
负债合计 151,601,866.72 142,528,560.63 167,173,855.59 152,927,946.57
股东权益：
股本 60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 40,000,000.00
资本公积 130,974.95 130,974.95 130,974.95 11,804,232.67
减：库存股 -- -- -- --
盈余公积 20,699,071.87 20,699,071.87 13,457,269.28 14,852,348.04
未分配利润 115,098,209.48 91,565,658.84 45,423,312.72 62,238,873.71
归属于母公司股东权益合计 195,928,256.30 172,395,705.66 119,011,556.95 128,895,454.42
少数股东权益 -- -- 11,550,857.21 9,828,655.08
股东权益合计 195,928,256.30 172,395,705.66 130,562,414.16 138,724,109.50
负债及股东权益总计 347,530,123.02 314,924,266.29 297,736,269.75 291,652,056.07
（二）合并利润表
单位：元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业收入 267,751,994.07 484,305,049.20 404,403,391.27 326,896,741.85
二、营业成本 104,883,332.27 227,067,416.13 214,675,235.34 189,972,558.14
营业税金及附加 2,465,972.29 4,208,390.73 3,275,490.15 2,231,387.04
销售费用 87,064,822.00 135,857,427.87 100,531,749.16 76,101,119.88
管理费用 15,910,082.50 29,243,500.00 24,367,735.65 19,369,311.98
财务费用 2,694,501.54 6,664,562.96 4,432,630.13 3,279,764.09
资产减值损失 869,657.61 970,837.65 471,997.30 -458,286.86
加：公允价值变动收益 -- -- -- --
投资收益 -- 28,071.24 -- --
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其中：对联营和合营企业的投
资收益 -- -- -- --
三、营业利润 53,863,625.86 80,320,985.10 56,648,553.54 36,400,887.58
加：营业外收入 600,249.30 6,473,692.38 2,542,459.48 1,505,584.16
减：营业外支出 850,957.03 1,341,419.25 7,330,074.04 1,430,097.95
其中：非流动资产处置损失 766,301.40 30,085.62 569,243.57 193,600.28
四、利润总额 53,612,918.13 85,453,258.23 51,860,938.98 36,476,373.79
减：所得税费用 6,080,367.49 11,069,109.52 6,722,634.32 1,882,981.97
五、净利润 47,532,550.64 74,384,148.71 45,138,304.66 34,593,391.82
归属于母公司所有者的净利
润 47,532,550.64 74,384,148.71 42,266,102.53 31,882,317.04
其中：同一控制下企业合并的
净利润 -- -- -88,571.84 8,198,134.55
少数股东损益 -- -- 2,872,202.13 2,711,074.78
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.79 1.24 0.70 0.96
（二）稀释每股收益 0.79 1.24 0.70 0.96
（三）合并现金流量表
单位：元
项 目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 208,097,037.22 433,973,436.64 411,175,708.30 354,625,573.13
收到的税费返还 -- -- -- 818,682.56
收到的其他与经营活动有关的现金 15,880,666.60 23,033,763.90 26,940,228.09 43,575,919.40
现金流入小计 223,977,703.82 457,007,200.54 438,115,936.39 399,020,175.09
购买商品、接受劳务支付的现金 47,182,437.77 138,146,736.55 188,190,194.32 194,445,938.72
支付给职工以及为职工支付的现金 25,546,776.90 43,437,986.49 34,423,085.24 33,632,986.80
支付的各项税费 34,419,707.78 74,683,182.76 59,659,087.30 45,850,882.73
支付的其他与经营活动有关的现金 83,288,393.54 127,880,510.63 106,488,924.52 107,183,032.47
现金流出小计 190,437,315.99 384,148,416.43 388,761,291.38 381,112,840.72
经营活动产生的现金流量净额 33,540,387.83 72,858,784.11 49,354,645.01 17,907,334.37
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 -- -- -- --
取得投资收益所收到的现金 -- 28,071.24 -- --
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处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收
回的现金净额 118,406.00 357,250.90 1,709,456.00 19,687,412.01
收到的其他与投资活动有关的现金 -- -- -- --
现金流入小计 118,406.00 385,322.14 1,709,456.00 19,687,412.01
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支
付的现金 7,721,445.00 19,488,430.00 25,665,169.10 9,838,510.17
投资所支付的现金 --18,565,100.00 21,298,197.30 1,996,800.00
支付的其他与投资活动有关的现金 -- -- -- --
现金流出小计 7,721,445.00 38,053,530.00 46,963,366.40 11,835,310.17
投资活动产生的现金流量净额 -7,603,039.00 -37,668,207.86 -45,253,910.40 7,852,101.84
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 -- -- -- 8,000,000.00
借款所收到的现金 69,993,914.01 91,450,175.14 110,900,000.00 85,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 -- -- 3,351.19 --
现金流入小计 69,993,914.01 91,450,175.14 110,903,351.19 93,000,000.00
偿还债务所支付的现金 70,000,000.00 95,000,000.00 85,000,000.00 79,150,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 26,454,778.25 27,184,060.14 34,520,485.86 32,935,622.22
支付的其他与筹资活动有关的现金 -- -- 663.28 --
现金流出小计 96,454,778.25 122,184,060.14 119,521,149.14 112,085,622.22
筹资活动产生的现金流量净额 -26,460,864.24 -30,733,885.00 -8,617,797.95 -19,085,622.22
四、汇率变动对现金的影响 -- -- -- --
五、现金及现金等价物净增加额 -523,515.41 4,456,691.25 -4,517,063.34 6,673,813.99
加：期初现金及现金等价物余额 49,633,372.64 45,176,681.39 49,693,744.73 43,019,930.74
六、期末现金及现金等价物余额 49,109,857.23 49,633,372.64 45,176,681.39 49,693,744.73
（四）合并现金流量表补充资料
单位：元
项 目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润（归属于母公司所有者的净利润） 47,532,550.64 74,384,148.71 42,266,102.53 31,882,317.04
加：少数股东本期损益 -- -- 2,872,202.13 2,711,074.78
计提的资产减值准备 869,657.61 970,837.65 471,997.30 -458,286.86
固定资产折旧 6,263,151.53 11,785,040.15 10,427,711.66 9,235,330.25
无形资产摊销 470,956.85 825,215.75 529,888.69 1,553,235.16
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长期待摊费用摊销 -- 763.28 158,873.22 --
待摊费用的减少（减：增加） -- -- -- 11,400.00
预提费用的增加（减：减少） -- -- -581,202.00 -1,548,848.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产的损失（减：收益） 733,040.73 21,081.37 521,663.82 -592,243.34
财务费用 2,756,711.94 6,808,574.91 4,730,080.02 3,528,920.96
投资损失（减：收益） -- -28,071.24 -- --
存货的减少（减：增加） 2,751,002.42 21,333,470.95 19,347,314.84 -10,850,046.87
递延所得税资产的减少（减：增加） -141,446.35 -158,969.90 33,395.21 292,801.86
经营性应收项目的减少（减：增加） -37,769,938.02 -17,178,337.45 -16,866,943.41 10,436,624.19
经营性应付项目的增加（减：减少） 10,074,700.48 -25,904,970.07 -14,556,439.00 -28,294,944.80
其 他 -- -- --
经营活动产生的现金流量净额 33,540,387.83 72,858,784.11 49,354,645.01 17,907,334.37
2、现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 49,109,857.23 49,633,372.64 45,176,681.39 49,693,744.73
减：现金的期初余额 49,633,372.64 45,176,681.39 49,693,744.73 43,019,930.74
加：现金等价物的期末余额 -- -- -- --
减：现金等价物的期初余额 -- -- -- --
现金及现金等价物净增加额 -523,515.41 4,456,691.25 -4,517,063.34 6,673,813.99
（五）母公司资产负债表
单位：元
资 产 2009 年6 月30 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
流动资产：
货币资金 43,478,428.17 36,713,558.40 28,265,540.26 38,933,973.34
交易性金融资产 -- -- -- --
应收票据 30,576,236.79 14,961,017.41 3,800,000.00 1,200,000.00
应收账款 51,761,157.38 32,116,627.98 24,066,106.22 16,204,726.84
预付款项 644,573.55 305,633.00 4,631,482.57 7,132,603.01
应收利息 -- -- -- --
应收股利 -- -- -- --
其他应收款 526,899.67 83,195.03 389,819.04 969,045.58
存货 19,620,573.49 20,671,808.27 27,606,646.37 46,214,203.94
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一年内到期的非流动资产 -- -- -- --
其他流动资产 -- -- -- --
流动资产合计 146,607,869.05 104,851,840.09 88,759,594.46 110,654,552.71
非流动资产：
可供出售金融资产 -- -- -- --
持有至到期投资 -- -- -- --
长期应收款 -- -- -- --
长期股权投资 46,270,422.00 46,270,422.00 27,705,322.00 --
投资性房地产 -- -- -- --
固定资产 69,806,365.09 71,891,691.54 70,342,663.04 60,524,599.10
在建工程 2,956,241.00 1,436,105.00 808,850.00 187,455.25
工程物资 -- -- -- --
固定资产清理 -- -- -- --
无形资产 21,653,950.24 21,976,723.89 21,178,083.43 21,641,617.11
商誉 -- -- -- --
长期待摊费用 3,781,364.48 2,631,206.67 1,493,139.90 --
递延所得税资产 489,174.06 336,136.14 257,598.21 303,510.57
其他非流动资产 -- -- -- --
非流动资产合计 144,957,516.87 144,542,285.24 121,785,656.58 82,657,182.03
资产总计 291,565,385.92 249,394,125.33 210,545,251.04 193,311,734.74
负债及所有者权益 2009 年6 月30 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
流动负债：
短期借款 70,059,348.39 56,517,759.85 55,000,000.00 40,000,000.00
交易性金融负债 -- -- -- --
应付票据 -- -- -- --
应付账款 18,987,904.59 10,754,007.01 17,703,261.86 20,113,300.41
预收款项 595,735.14 715,146.51 3,040,602.06 3,346,024.84
应付职工薪酬 2,449,824.54 2,371,139.23 6,397,762.70 5,435,465.15
应交税费 8,358,351.58 3,131,186.78 8,503,672.93 15,888,663.63
应付利息 -- -- -- --
应付股利 -- -- -- 139,269.21
其他应付款 10,830,541.09 13,084,418.01 7,897,509.42 6,069,901.87
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一年内到期的非流动负债 -- -- -- --
其他非流动负债 -- -- -- 581,202.00
流动负债合计 111,281,705.33 86,573,657.39 98,542,808.97 91,573,827.11
非流动负债：
长期借款 -- -- -- --
应付债券 -- -- -- --
长期应付款 -- -- -- --
递延收益 1,000,000.00 360,000.00 960,000.00 --
预计负债 -- -- -- --
递延所得税负债 -- -- -- --
其他非流动负债 -- -- -- --
非流动负债合计 1,000,000.00 360,000.00 960,000.00 --
负债合计 112,281,705.33 86,933,657.39 99,502,808.97 91,573,827.11
股东权益
股本 60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 40,000,000.00
资本公积 467,322.00 467,322.00 467,322.00 5,612,000.00
减：库存股 -- -- -- --
盈余公积 20,699,071.87 20,699,071.87 13,457,269.28 14,852,348.04
未分配利润 98,117,286.72 81,294,074.07 37,117,850.79 41,273,559.59
股东权益合计 179,283,680.59 162,460,467.94 111,042,442.07 101,737,907.63
负债和股东权益总计 291,565,385.92 249,394,125.33 210,545,251.04 193,311,734.74
（六）母公司利润表
单位：元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业收入 191,743,719.68 318,389,786.65 251,566,581.87 200,713,252.99
二、营业成本 55,763,033.93 111,219,017.57 108,225,157.79 99,839,720.22
营业税金及附加 1,983,126.57 3,193,611.73 2,543,164.64 1,656,650.00
销售费用 72,946,966.61 108,242,036.67 79,795,960.44 59,679,504.44
管理费用 12,030,414.13 22,802,133.92 16,106,251.35 12,000,019.83
财务费用 1,808,697.86 4,168,339.61 2,556,432.08 1,593,229.49
资产减值损失 1,020,252.77 471,318.75 313,095.83 207,483.92
加：公允价值变动收益 -- -- -- --
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投资收益 -- 10,000,000.00 -- --
其中：对联营和合营企业的投
资收益 -- -- -- --
三、营业利润 46,191,227.81 78,293,328.40 42,026,519.74 25,736,645.09
加：营业外收入 455,031.26 4,818,531.39 2,157,866.23 313,396.20
减：营业外支出 759,155.46 597,385.49 5,205,308.21 743,718.21
其中：非流动资产处置损失 754,131.37 28,670.85 137,579.43 184,620.00
四、利润总额 45,887,103.61 82,514,474.30 38,979,077.76 25,306,323.08
减：所得税费用 5,063,890.96 10,096,448.43 4,929,865.32 1,622,140.59
五、净利润 40,823,212.65 72,418,025.87 34,049,212.44 23,684,182.49
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.68 1.21 0.57 0.71
（二）稀释每股收益 0.68 1.21 0.57 0.71
（七）母公司现金流量表
单位：元
项 目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 139,299,666.40 275,290,132.00 256,346,239.93 215,905,376.68
收到的税费返还 -- -- -- 691,300.80
收到的其他与经营活动有关的现金 30,068,233.50 57,576,952.85 38,677,739.92 23,483,954.60
现金流入小计 169,367,899.90 332,867,084.85 295,023,979.85 240,080,632.08
购买商品、接受劳务支付的现金 36,971,608.36 94,300,623.69 89,189,142.82 102,495,310.78
支付给职工以及为职工支付的现金 18,752,085.36 29,273,918.86 21,373,815.60 18,446,801.34
支付的各项税费 27,085,543.65 59,397,938.81 46,137,063.20 30,776,657.07
支付的其他与经营活动有关的现金 67,639,181.52 102,143,343.65 94,326,284.38 74,881,403.45
现金流出小计 150,448,418.89 285,115,825.01 251,026,306.00 226,600,172.64
经营活动产生的现金流量净额 18,919,481.01 47,751,259.84 43,997,673.85 13,480,459.44
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 -- -- -- --
取得投资收益所收到的现金 -- 10,000,000.00 -- --
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产所收回的现金净额 66,054.00 274,181.70 1,322,800.00 487,412.01
收到的其他与投资活动有关的现金 -- -- -- --
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1-1-185
现金流入小计 66,054.00 10,274,181.70 1,322,800.00 487,412.01
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产所支付的现金 6,446,345.50 7,404,238.40 17,930,378.10 4,653,480.91
投资所支付的现金 -- 18,565,100.00 20,448,197.30 1,996,800.00
支付的其他与投资活动有关的现金 -- -- -- --
现金流出小计 6,446,345.50 25,969,338.40 38,378,575.40 6,650,280.91
投资活动产生的现金流量净额 -6,380,291.50 -15,695,156.70 -37,055,775.40 -6,162,868.90
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 -- -- -- 8,000,000.00
借款所收到的现金 69,993,914.01 61,450,175.14 55,000,000.00 40,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 -- -- --
现金流入小计 69,993,914.01 61,450,175.14 55,000,000.00 48,000,000.00
偿还债务所支付的现金 50,000,000.00 60,000,000.00 40,000,000.00 30,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现
金 25,768,233.75 25,058,260.14 32,610,331.53 7,699,045.91
支付的其他与筹资活动有关的现金 -- -- -- --
现金流出小计 75,768,233.75 85,058,260.14 72,610,331.53 37,699,045.91
筹资活动产生的现金流量净额 -5,774,319.74 -23,608,085.00 -17,610,331.53 10,300,954.09
四、汇率变动对现金的影响额 -- -- -- --
五、现金及现金等价物净增加额 6,764,869.77 8,448,018.14 -10,668,433.08 17,618,544.63
加：期初现金及现金等价物余额 36,713,558.40 28,265,540.26 38,933,973.34 21,315,428.71
六、期末现金及现金等价物余额 43,478,428.17 36,713,558.40 28,265,540.26 38,933,973.34
（八）母公司现金流量表补充资料
单位：元
项 目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 40,823,212.65 72,418,025.87 34,049,212.44 23,684,182.49
加：计提的资产减值准备 1,020,252.77 471,318.75 313,095.83 207,483.92
固定资产折旧 4,221,156.25 8,149,529.19 7,395,061.96 6,701,893.08
无形资产摊销 322,773.65 558,611.25 425,053.75 1,480,334.44
长期待摊费用摊销 -- -- 158,873.22 --
待摊费用减少（减：增加） -- -- -- --
预提费用增加（减：减少） -- -- -581,202.00 -1,548,848.00
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处置固定资产、无形资产和其他长期资产
的损失 754,131.37 19,799.77 -196,871.15 229,565.71
财务费用 1,857,736.14 4,240,433.10 2,742,117.52 1,593,229.49
投资损失（减：收益） -- -10,000,000.00 -- --
存货的减少（减：增加） 1,051,234.78 6,934,838.10 18,607,557.57 -3,056,191.93
递延所得税资产的减少(减：增加) -153,037.92 -78,537.93 45,912.36 205,757.92
经营性应收项目的减少（减：增加） -37,062,646.74 -19,376,233.91 -10,904,935.32 -5,214,982.21
经营性应付项目的增加（减：减少） 6,084,668.06 -15,586,524.35 -8,056,202.33 -10,801,965.47
其 他 -- -- -- --
经营活动产生的现金流量净额 18,919,481.01 47,751,259.84 43,997,673.85 13,480,459.44
2、现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 43,478,428.17 36,713,558.40 28,265,540.26 38,933,973.34
减：现金的期初余额 36,713,558.40 28,265,540.26 38,933,973.34 21,315,428.71
加：现金等价物的期末余额 -- -- -- --
减：现金等价物的期初余额 -- -- -- --
现金及现金等价物净增加额 6,764,869.77 8,448,018.14 -10,668,433.08 17,618,544.63
（九）备考利润表
以下备考利润表是按照《公开发行证券的公司信息披露规范问答第七号—新旧
会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》的规定，并假定公司申报比较
期初已全面执行《企业会计准则》(2006 年版)。
1、备考合并利润表
单位：元
项 目 2006 年度
一、营业收入 326,896,741.85
二、减：营业成本 189,972,558.14
营业税金及附加 2,231,387.04
销售费用 76,101,119.88
管理费用 19,369,311.98
财务费用 3,279,764.09
资产减值损失 -458,286.86
加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） --
投资收益（损失以“-”号填列） --
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其中：对联营企业和合营企业的投资收益 --
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 36,400,887.58
加：营业外收入 1,505,584.16
减：营业外支出 1,430,097.95
其中：非流动资产处置损失 193,600.28
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 36,476,373.79
减：所得税费用 1,882,981.97
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 34,593,391.82
归属于母公司所有者的净利润 31,882,317.04
少数股东损益 2,711,074.78
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.96
（二）稀释每股收益 0.96
2、备考利润表
单位：元
项 目 2006 年度
一、营业收入 200,713,252.99
减：营业成本 99,839,720.22
营业税金及附加 1,656,650.00
销售费用 59,679,504.44
管理费用 12,000,019.83
财务费用 1,593,229.49
资产减值损失 207,483.92
加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） --
投资收益（损失以“-”号填列） --
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 --
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 25,736,645.09
加：营业外收入 313,396.20
减：营业外支出 743,718.21
其中：非流动资产处置损失 184,620.00
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 25,306,323.08
减：所得税费用 1,622,140.59
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 23,684,182.49
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五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.71
（二）稀释每股收益 0.71
四、审计意见
深圳市鹏城会计师事务所作为公司本次发行的财务审计机构，对本公司2006 年
12 月31 日、2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年6 月30 日的资产负
债表及合并资产负债表，2006 年度、2007 年度、2008 年度、2009 年1-6 月的利润表
及合并利润表、股东权益变动表及合并股东权益变动表、现金流量表及合并现金流
量表、财务报表附注及合并财务报表附注进行了审计，并出具了编号为深鹏所股审
字[2009]120 号的标准无保留意见的审计报告。
五、主要的会计政策和会计估计
（一）销售商品及让渡资产使用权等交易的收入确认方法
1、销售商品
对已将商品所有权上的主要风险或报酬转移给购货方，不再对该商品实施继续
管理权和实际控制权，相关的收入已经取得或取得了收款的凭据，且与销售该商品
有关的成本能够可靠地计量时，本公司确认商品销售收入的实现。
根据销售合同经过运输、收货、检验、退换货反馈的合理期限，即广东省内的
经销商在货物发出20 天、广东省外的经销商在货物发出30 天时确认销售实现。
2、让渡资产使用权
与资产使用权让渡相关的经济利益能够流入及收入的金额能够可靠地计量时，
本公司确认收入。
（二）金融资产和金融负债的核算方法
1、金融资产和金融负债的确认和计量
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券、基金，以及
不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关
的交易费用在发生时计入当期损益。支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股
利或已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。
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1-1-189
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现
金股利，确认为投资收益。资产负债表日，企业将以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益。
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为
投资收益，同时调整公允价值变动损益。
（2）持有至到期投资
持有至到期投资按取得时的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。
支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息，单独确认为应收项目。
持有至到期投资在持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入
投资收益。实际利率在取得持有至到期投资时确定，在该持有至到期投资预期存续
期间或适用的更短期间内保持不变。实际利率与票面利率差别较小的，也可按票面
利率计算利息收入，计入投资收益。
处置持有至到期投资时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资
收益。
（3）应收款项
对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，按从购货方应收的合同或协议价款
作为初始确认金额。企业收回或处置应收款项时，将取得的价款与该应收款项账面
价值之间的差额计入当期损益。
（4）可供出售金融资产
没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或持有至到期投
资等金融资产的，归为此类。
可供出售金融资产按取得该金融资产的公允价值和相关交易费用之和作为初始
确认金额。支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息或已宣告但尚未
发放的现金股利，单独确认为应收项目。
可供出售金融资产持有期间取得的利息或现金股利，计入投资收益。资产负债
表日，可供出售金融资产以公允价值计量，且公允价值变动计入资本公积（其他资
本公积）。
处置可供出售金融资产时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，
计入投资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部
分的金额转出，计入投资损益。
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1-1-190
（5）其他金融负债
其他金融负债按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。其他金融
负债采用摊余成本进行后续计量。
2、金融资产的减值损失
公司在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外
的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减
值准备。
（1）金融资产发生减值的情形：
①发行方或债务人发生严重财务困难；
②债务人违反了合同条款；
③债权人出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出让
步；
④债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；
⑤因发行方发生重大财务困难，该金融资产无法在活跃市场继续交易；
⑥无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根据公开
的数据对其总体评价后发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确
已减少且可计量；
⑦债务人经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使对
权益工具的投资可能无法收回投资成本；
⑧权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌；
⑨其他表明金融资产发生减值的客观情形；
（2）金融资产的减值处理
①以摊余成本计量的金融资产发生减值时，将该金融资产的账面价值减记至预
计未来现金现值，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。
②对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有证据表明其已发生减值，
确认减值损失，计入当前损益。
③对单项测试未发生减值的金融资产，连同单项金额不重大的金融资产，一并
在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
④本公司对以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，如有客观证据表明该
金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的损失予
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1-1-191
以转回，计入当期损益。但是，转回后的账面价值不能超过假定不计提减值准备情
况下该金融资产在转回日的摊余成本。
其中应收款项坏账准备的确认标准、计提方法
a.坏账确认标准
第一，债务人破产或死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应
收款项；
第二，债务人逾期未履行偿债义务超过三年而且有明显特征表明无法收回的应
收款项。
b.坏账准备的计提方法
单项金额重大的应收款项为期末余额100 万元以上的应收款项，单项金额不重
大但按风险特征组合后风险较大的应收款项为账龄3 年以上的应收款项，单独进行
减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提
坏账准备；单项金额不重大的和经单独测试未减值的应收款项，采用账龄分析法，
按应收款项的账龄和规定的提取比例确认减值损失，计提坏账准备，具体标准如下：
应收款项账龄 计提比例
1 年以内 5%
1 至2 年 10%
2 至3 年 50%
3 年以上 100%
（三）存货核算方法
1、存货的分类
本公司存货分为：原材料（包括辅助材料、自制半成品）、包装物、低值易耗品、
产成品、发出商品五大类。
2、存货盘存制度及存货的计价方法
公司存货按实际成本计价，采用永续盘存制确定存货数量。购入并已验收入库
原材料（包括辅助材料）、包装物、低值易耗品在取得时以实际成本计价，发出时按
加权平均法计价。
3、确定不同类别存货可变现净值的依据
（1）公司的产品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常
生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，
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确定其可变现净值。
（2）公司需要加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的
估计售价减去至完工时将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确
定其可变现净值。
（3）公司在资产负债表日，同一项存货中一部分有合同约定价格、其他部分不
存在合同约定价格的，分别确定其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分
别确定存货跌价准备的计提和转回的金额。
4、存货跌价准备的计提方法
公司在资产负债表日，存货按成本与可变现净值孰低法计量。按单个存货项目
的成本高于可变现净值的差额提取存货跌价准备。预计的存货跌价损失计入当期损
益。
（四）长期股权投资的计量、收益确认方法及具有共同控制、重大影响的确定
依据
1、长期股权投资的初始计量
（1）同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务
方式作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为
长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的
非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲
减的，调整留存收益。
合并方以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者
权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。按照发行股份的面值总额
作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资
本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
（2）非同一控制下的企业合并，长期股权投资成本为购买方在购买日为取得对
被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允
价值。公允价值与其账面价值的差额，按下述情况处理：
购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差
额，确认为商誉。
购买方对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差
额，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本
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的计量进行复核； 经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公
允价值份额的，其差额计入当期损益。
（3）以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资
成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支
出。
（4）以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值
作为初始投资成本。
（5）投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投
资成本，但合同或协议约定价值不公允的除外。
（6）非货币性资产交换取得长期股权投资如该项交换具有商业实质且换入资产
或换出资产的公允价值能够可靠地计量，以公允价值和应支付的相关税费作为换入
长期股权投资的成本，公允价值与换出资产账面价值的差额计入当期损益：
如该项交换不具有商业实质或换入资产或换出资产的公允价值不能够可靠地计
量，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入的长期股权投资成本，不
确认损益。
（7）债务重组取得的长期股权投资的成本按其公允价值入账，重组债权的账面
余额与受让的非现金资产的公允价值之间的差额冲减减值准备，减值准备不足以冲
减的部分，计入当期损益。
2、长期股权投资的后续计量及收益确定方法
（1）能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算。编制合并财
务报表时按照权益法进行调整。
（2）对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、
公允价值不能可靠计量的长期股权投资采用成本法核算。
（3）对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资采用权益法核算。
采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资调整
长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收
益。
采用权益法核算的长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位
可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投
资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其
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差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。取得长期股权投资后，按照应
享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额，确认投资损益并调整长期股权投
资的账面价值。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相
应减少长期股权投资的账面价值。
对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账
面价值并计入所有者权益。
资产负债表日，公司对长期股权投资逐项进行减值测试，如资产的可收回金额
低于其账面价值则将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减
值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流
量的现值两者之间较高者确定。
3、具有共同控制、重大影响的确定依据
（1）共同控制是指按照合同约定对某项经济活动所共同控制，仅在与该项经济
活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的的投资方一致同意时存在。
（2）重大影响是指对一个企业的财务和经营决策有参与的权利，但并不能够控
制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
（3）在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，同时考虑本公司和
其他方持有的被投资单位当期可转换债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。
（五）固定资产的分类、计量、折旧
1、固定资产分类
公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、经营管理而持有的，使用寿命超过
一个会计年度房屋建筑物、机器设备等。
2、固定资产的计量和折旧
公司固定资产按照成本进行初始计量。固定资产的折旧采用平均年限法计算，
并按固定资产的类别、估计经济使用年限和预计残值（原值的5%）确定其折旧率如
下：
资产类别 使用年限 年折旧率
房屋建筑物 5-40年 19%-2.375%
机器设备 5-10年 19%-9.5%
办公设备 3-8年 31.67%-11.88%
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1-1-195
运输设备 5-10年 19%-9.5%
公司于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复
核，预计数与原先估计数有差异的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。
3、固定资产后续支出
固定资产的后续支出，如与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业且该固
定资产的成本能够可靠地计量，则计入固定资产成本，如有被替换的部分，扣除其
账面价值；否则，在发生时计入当期损益。
4、固定资产的减值准备
公司期末对固定资产逐项进行检查，由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、
长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，计提固定资产减值准备。计提
时，按单项固定资产可收回金额低于账面价值的差额确认固定资产减值准备。固定
资产减值准备一经确认，在以后会计期间不得转回。
（六）无形资产的计量、摊销和减值准备
1、无形资产的计价、使用寿命和摊销
公司无形资产包括土地使用权等，按照实际成本进行初始计量。
无形资产于取得时分析判断其使用寿命，使用寿命有限的无形资产，其应摊销
金额在使用寿命内系统合理摊销。本公司无形资产具体摊销年限如下：
资产类别 摊销年限
土地使用权 50年
软件 3-7年
专利权使用费 14年
公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行
复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。
2、无形资产减值准备
资产负债表日检查各项无形资产，判断无形资产是否存在可能发生减值的迹象。
如果存在（1）某项无形资产已被其他新技术等所替代，使其为企业创造经济利益的
能力受到重大不利影响；（2）某项无形资产的市价在当期大幅下跌，在剩余摊销年
限内预期不会恢复；（3）某项无形资产已超过法律保护期限，但仍然具有部分使用
价值等减值迹象的，则估计其可收回金额。可收回金额的计量结果表明，无形资产
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的可收回金额低于其账面价值的，将无形资产的账面价值减记至可收回金额，减记
的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的无形资产减值准备。
无形资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
公司期末如果预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项
无形资产的账面价值全部转入当期损益。
3、研究阶段支出和开发阶段支出的划分标准：
（1）研究阶段支出是指为获得并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有
计划调查所发生的支出。
对涉及公司产品的研究成果或其他知识的应用研究、评价和最终选择等进行的
研究活动，对公司生产产品所涉及的材料、设备、工序、系统等进行的研究活动，
新的或经改进的材料、设备、产品、工序、系统的试制、设计、评价和最终选择等
进行的研究活动，上述研究活动所发生的支出划入公司内部研究项目的研究阶段支
出，于发生时计入当期损益。
（2）开发阶段支出是在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用
于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等过程中
所发生的开发支出。
公司将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，在此进行生产前或使用前
的原型和模型的设计、建造和测试，以及不具有商业性生产经济规模的试生产设施
的设计、建造和运营等开发活动所发生的支出划入公司内部研究项目的开发阶段支
出，该等支出同时满足下列条件时才确认为无形资产，否则计入当期损益：
①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
③无形资产产生经济利益方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在
市场或无形资产自身存在市场；
④有足够的技术、财务资源和其他资源条件支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠计量。
（七）在建工程的计量、完工结转和减值准备
公司在建工程按实际成本初始计量。工程达到预定可使用状态后，将该项工程
完工达到预定可使用状态所发生的必要支出结转，作为固定资产的入账价值。
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公司期末对在建工程进行全面检查，当工程长期停建且预计在未来3 年内不会
重新开工，或所建项目在性能、技术上已经落后且给企业带来的经济利益具有很大
的不确定性或其他足以证明已经发生减值情形出现时，计提在建工程减值准备。计
提时，按单项在建工程可收回金额低于账面价值的差额确认在建工程减值准备。在
建工程减值准备一经确认，在以后会计期间不得转回。
（八）借款费用的资本化
1、借款费用资本化的确认原则
借款费用包括借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和辅助费用以及因外币借
款而发生的汇兑差额。借款费用同时具备下列条件时，借款费用予以资本化：
（1）资产支出已经发生；
（2）借款费用已经发生；
（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经
开始。
其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
2、资本化期间
资本化期间是指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费
用暂停资本化期间不包括在内。
3、暂停资本化期间
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连
续超过3 个月的，暂停借款费用的资本化。
4、借款费用资本化金额确定
（1）公司为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借
款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入
或者进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。
（2）公司为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累
计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化
率，计算确定一般借款应予以资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均
利率计算确定。
（3）一般借款的加权平均利率计算
一般借款加权平均利率
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＝一般借款当期实际发生的利息之和÷一般借款本金加权平均数
（九）政府补助
政府补助包括财政拨款、财政贴息、税收返还和无偿划拨非货币性资产。公司
收到的与资产相关的政府补助，确认为递延收益，自相关资产达到预定可使用状态
时起，在该资产使用寿命内平均计入各期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、
转让、报废或发生毁损的，将递延收益余额一次性转入资产处置当期的损益。收到
的与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收
益，在确认相关费用的期间计入当期损益；用于补偿已经发生的相关费用或损失的，
取得时直接计入当期损益。
（十）所得税的会计处理方法
公司所得税的会计处理采用资产负债表债务法。
公司将当期和以前期间应交未交的所得税确认为负债，将已支付的所得税超过
应支付的部分确认为资产。存在应纳税暂时性差异或可抵扣暂时性差异的，按以下
要求确认递延所得税资产或递延所得税负债：
除下列交易中产生的递延所得税负债以外，本公司确认所有应纳税暂时性差异
产生的递延所得税负债：
① 商誉的初始确认；
② 不是企业合并，且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额的交
易中产生的资产或负债的初始确认；
③ 对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，投资企业
能够控制暂时性差异转回的时间，且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。
公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可
抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。
公司期末对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获
得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，应当减记递延所得税资产
的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，本公司以原减记的金额为限，
予以转回。
（十一）税项
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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税 项 计 税 基 础 税 率
增值税 产品销售收入 17%
营业税 营业税计税收入 5%
城市维护建设税 应纳增值税及营业税额 5%
教育费附加 应纳增值税及营业税额 3%
企业所得税 应纳税所得额 15%、33%、25%、20%
1、企业所得税基本税率
（1）众生药业企业所得税税率为33%。从1997 年1 月1 日起执行15%的优惠
税率。
（2）本公司控股子公司华南药业的企业所得税税率为33%，从1998 年1 月1
日起执行15%的优惠税率，其他子公司企业所得税税率为33%。
（3）众生药业及子公司华南药业从2008 年1 月1 日起企业所得税税率为15%；
（4）其他子公司从2008 年1 月1 日起企业所得税税率为25%，由于其他子公
司均为小型微利企业，实际所得税率为20%。
2、企业税收优惠政策及批文
（1）众生药业根据广东省东莞市地方税务局东地税发[1997]54 号文，凡属于“一
九九五年广东省高新技术企业名单”内的内资高新技术企业，自税款所属时期1997
年1 月1 日起可以享受减按15%的税率征收企业所得税的照顾。根据广东省地方税
务局《关于印发我省高新技术企业名单的函》（粤地税函[1997]49 号），本公司（原
名东莞市石龙制药厂）在一九九五年广东省高新技术企业名单内。本公司企业所得
税率为15%。
众生药业已取得编号为GR200844000854 的高新技术企业证书，发证日期为2008
年12 月29 日。根据广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东
省地方税务局联合发布的《关于公布广东省2008 年第二批高新技术企业名单的通知》
（粤科高字[2009]41 号），高新技术企业证书的有效期为三年，众生药业2008 年1
月1 日至2010 年12 月31 日享受15%的企业所得税优惠税率。
（2）根据国家税务总局关于印发《技术改造国产设备投资抵免企业所得税审核
管理办法》的通知（国税发[2000]13 号）第八条规定：技术改造项目国产设备投资
抵免企业所得税，由实施技术改造的企业提出申请，地方企业及地方企业组成的联
营企业、股份制企业由省级地方税务局审核。
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-200
根据粤地税发[2004]277 号文《转发国家税务总局关于做好已取消和下放企业所
得税审批项目后续管理工作的通知》，东莞市地方税务局东地税函[2004]194 号文《关
于广东众生药业股份有限公司申请技术改造国产设备投资抵免企业所得税的批复》，
东莞市经济贸易局东经贸复[2002]110 号文《关于广东众生药业股份有限公司GMP
易地建设工程技术改造项目可行性研究报告的复函》。经东莞市地方税务局石龙税务
分局审批技术改造国产设备投资抵免企业所得税2006 年1,975,721.63 元，根据广东
省经济贸易委员会（粤）经贸投[2007]0467 号文，《关于广东众生药业股份有限公司
办理清热祛湿冲剂技术改造项目国产设备投资抵免税手续的报告》。经东莞市地方税
务局石龙税务分局审批技术改造国产设备投资抵免企业所得税2007 年827,942.01
元。2006 年实际抵免4,665,103.83 元，2007 年实际抵免1,975,721.63 元，2008 年实
际抵免827,942.01 元，2009 年1-6 月实际抵免678,464.79 元。
（3）华南药业根据广东省东莞市地方税务局东地税发[1999]78 号文，凡属于“一
九九七年广东省高新技术企业名单”内的内资高新技术企业，自税款所属时期1998
年1 月1 日起可以享受减按15%的税率征收企业所得税的照顾。根据广东省地方税
务局《关于印发我省高新技术企业名单的函》（粤地税函[1998]39 号文，本公司之子
公司广东华南药业集团有限公司（原名广东省石龙华南制药厂）在一九九七年广东
省高新技术企业名单内。华南药业企业所得税率为15%。
华南药业已取得编号为GR200844000853 的高新技术企业证书，发证日期为2008
年12 月29 日。根据广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东
省地方税务局联合发布的《关于公布广东省2008 年第二批高新技术企业名单的通知》
（粤科高字[2009]41 号），高新技术企业证书的有效期为三年，华南药业2008 年1
月1 日至2010 年12 月31 日享受15%的企业所得税优惠税率。
（4）华南药业根据东莞市地方税务局东地税函[2004]193 号文，《关于广东华南
药业集团有限公司申请技术改造国产设备投资抵免企业所得税的批复》以及东莞市
经济贸易局东经贸复[2002]111 号文，《关于广东华南制药厂GMP 易地建设工程技术
改造项目可行性研究报告的复函》。经东莞市地方税务局石龙税务分局审批技术改造
国产设备投资抵免企业所得税2006 年449,740.65 元，2007 年522,505.58 元.；根据
广东省经济贸易委员会（粤）经贸投[2007]0468 号文，《关于广东华南药业集团有限
公司办理固体制剂车间技术改造项目国产设备投资抵免税手续的报告》。经东莞市地
方税务局石龙税务分局审批技术改造国产设备投资抵免企业所得税2007 年
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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578,160.00 元。2006 年实际抵免1,517,236.04 元，2007 年实际抵免449,740.65 元，
2008 年实际抵免1,100,665.58 元，2009 年1-6 月实际抵免237,821.84 元。
六、最近三年收购兼并情况
2006 年10 月10 日，本公司与张绍日等46 名自然人签订了股权转让协议 ，华
南药业原股东张绍日等46 名自然人将持有的华南药业75%股权转让给本公司，转让
金额为2,100 万元，华南药业于2006 年11 月28 日已办理完工商变更手续。截止2007
年1 月10 日，本公司已支付上述股权转让款的50%以上。截止2007 年8 月23 日，
上述股权转让款已全部支付完毕。
2007 年5 月，本公司收购了东莞市华南医药贸易有限公司20%的股权，2007 年
5 月，子公司华南药业收购了东莞市华南医药贸易有限公司50%的股权，于2007 年
5 月支付股权转让款，属同一控股下的企业合并。实际控制人为张绍日。
2008 年3 月26 日，东莞市华弘贸易有限公司与众生药业签订《股权转让合同》，
东莞市华弘贸易有限公司将其所持的华南药业25%的股权以1,156.51 万元（相关权
益对应的华南药业2007 年12 月 31 日经审计的净资产值）转让给众生药业；截至2008
年3 月28 日，众生药业付清全部股权受让款；2008 年4 月11 日，华南药业完成工
商变更。自此，华南药业成为众生药业的全资子公司。
七、会计师核验的非经常性损益明细表
深圳市鹏城会计师事务所对本公司的非经常性损益明细表进行了核验，具体情
况如下：
单位：元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
净利润（归属于母公司
普通股股东的净利
润）：
47,532,550.64 74,384,148.71 42,266,102.53 31,882,317.04
非流动资产处置损益 -733,040.73 -21,081.37 -523,594.07 -184,620.00
越权审批或无正式批
准文件的税收返还、减
免
-- -- 10,977,715.92 7,544,693.30
计入当期损益的政府
补助 545,235.19 6,297,478.64 270,000.00 300,000.00
同一控制下企业合并
产生的子公司期初至-- -- -88,571.84 8,198,134.55
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1-1-202
合并日的当期净损益
交易性金融资产收益 -- 28,071.24 -- --
各项营业外收支 -62,902.19 -1,144,124.14 -4,534,020.49 -545,702.01
其他 -- 649,239.08 -- --
所得税影响 37,606.16 -776,744.32 713,924.51 64,548.30
少数股东损益影响 -- -- -376,284.84 --
非经常性损益合计 -213,101.57 5,032,839.13 6,439,169.19 15,377,054.14
扣除非经常性损益后
的净利润 47,745,652.21 69,351,309.58 35,826,933.34 16,505,262.90
注：1、2006 年越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免7,544,693.30 元为母公司数，
华南药业2006 年越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免已经包含在“同一控制下企业合
并产生的子公司期初至合并日的当期净损益”项目中；
2、“其他”是本公司购入华南药业25%股权时，按照合同规定的应由本公司享有的2008
年1-3 月的利润。
2006-2007 年度，公司非经常性损益主要由两部分构成：同一控制下企业合并产
生的子公司期初至合并日的当期净损益；越权审批或无正式批准文件的税收返还、
减免，详细情况参见本招股意向书“第十节 财务与会计信息”中“非流动负债”的
相关内容。2008 年度和2009 年1-6 月，公司非经常性损益主要是计入当期损益的政
府补助。
（1）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
根据中国证券监督管理委员会公告[2008]22 号《〈首次公开发行股票并上市管理
办法〉第十二条发行人最近3 年内主营业务没有发生重大变化的适用意见——证券
期货法律适用意见第3 号》的要求，将同一控制下的企业合并事项的，被重组方合
并前的净损益应计入非经常性损益。2006 年、2007 年，同一控制下企业合并产生的
子公司期初至合并日的当期净损益分别为8,198,134.55 元和-88,571.84 元。
（2）越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免
公司及子公司华南药业分别属于“一九九五年广东省高新技术企业名单”和“一
九九七年广东省高新技术企业名单”内的内资高新技术企业，根据广东省东莞市地
方税务局东地税发[1997]54 号文和广东省东莞市地方税务局东地税发[1999]78 号文，
两公司分别自1997 年1 月1 日、1998 年1 月1 日起享受减按15%的税率征收企业所
得税的税收优惠。由于上述所得税优惠政策和国家有关部门颁布的行政规章存在差
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1-1-203
异，计入公司非经常性损益。
上述越权审批的税收减免对公司盈利能力的影响：
单位：万元
项目 2007 年 2006 年
归属于母公司所有者的净利润（15%优惠税率） 4,226.61 3,188.23
归属于母公司所有者的净利润（33%法定税率） 3,128.83 2,220.39
越权审批的所得税减免 1,097.77 967.84
越权审批的所得税减免占公司净利润的比例（%） 24.32 27.98
上述越权审批的税收减免致使本公司2006 年、2007 年少缴所得税金额为967.84
万元、1,097.77 万元，占当期净利润的比例分别为27.98%、24.32%。
八、主要资产情况
（一）主要固定资产
截至2009 年6 月30 日，本公司主要固定资产类别、折旧年限、原价、净值等
情况如下：
单位：元
主要固定资产类别 使用年限 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值
房屋建筑物 5-40年 60,220,263.84 15,489,472.91 44,730,790.93
机器设备 5-10年 101,732,543.79 43,645,076.96 58,087,466.83
办公设备 3-8年 7,126,846.83 4,920,796.37 2,206,050.46
运输设备 5-10年 6,102,225.15 3,219,844.50 2,882,380.65
合 计 175,181,879.61 67,275,190.74 107,906,688.87
期末不存在固定资产账面价值低于可收回金额的情况，未计提固定资产减值准
备。
（二）无形资产
截至2009 年6 月30 日，公司无形资产为土地使用权、专利使用费和软件，具
体情况如下表所示：
项目
取得
方式 初始金额（元）
摊销年
限（年）
累计摊销
（元）
摊余价值
（元）
剩余摊
销年限
（年）
土地使用权 购买 35,936,129.13 50 5,082,427.97 30,853,701.16 40-46
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专利使用费 购买 1,000,000.00 14 77,380.94 922,619.06 12.9
用友系统软
件
购买 694,250.00 5 150,420.79 543,829.21 4
Borland 软件 购买 50,940.17 3 16,980.00 33,960.17 2
Win XP 软件 购买 38,461.54 3 12,820.56 25,640.98 2
合计 -- 37,719,780.84 -- 5,340,030.26 32,379,750.58 --
期末不存在无形资产账面价值低于可收回金额情况，未计提无形资产减值准备。
上述土地使用权包括众生药业使用的土地4 宗，华南药业使用的土地共2 宗，
均已取得《国有土地使用证》：
序
号
土地证号 位置 面积
（平方米）
终止日期 用途 他项
权利
1 东府国用（1999）第
特39-1 号
石龙镇西湖村 956.00 2048-2-12 工业 无
2 东府国用（2002）字
第特413 号
石龙镇西湖村沙井村
地段 21,100.32 2052-9-27 工业 无
3 东府国用（2002）字
第特415 号
石龙镇西湖村沙井村
地段 11,790.16 2052-9-27 工业 无
4 东府国用（2004）字
第特973 号
石龙镇西湖村 23,478.6 2054-10-7 工业 无
5 东府国用（2002）第
特414 号
石龙镇西湖村沙井头
地段 17,007.2 2052-9-27 工业 无
6 东府国用（2002）第
特300 号
石龙镇王屋洲村 975 2048-12-24 综合楼 无
东府国用（1999）第特39-1 号土地：2007 年10 月，工业总公司与众生药业签
订资产转让协议，众生药业以435.99 万元的价格受让了上述土地及房产。2009 年1
月15 日，众生药业依据该土地转让合同取得证号分别为东府国用（1999）字第特39-1
号的《国有土地使用证》，截至目前，众生药业已支付392.39 万元资产转让款，另有
43.60 万元未支付。
东府国用（2002）字第特413 号和东府国用（2002）字第特415 号土地：2002
年1 月8 日，工业总公司与众生药业签订土地转让合同，众生药业以889.50 万元的
价款受让了上述两宗土地使用权。2002 年11 月18 日，众生药业依据该土地转让合
同取得证号分别为东府国用（2002）字第特413 号和东府国用（2002）字第特415
号的《国有土地使用证》，2004 年4 月，众生药业已将全部土地转让款支付完毕。
东府国用（2004）第特973 号土地：2003 年4 月1 日，工业总公司与众生药业
签订土地转让合同，众生药业以1,114.96 万元的价款受让了该宗土地使用权。2004
年12 月28 日，众生药业依据该土地转让合同取得证号为东府国用（2004）第特973
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号的《国有土地使用证》，众生药业已于2004 年4 月将全部土地转让款支付完毕。
此次募集资金运用中，生产楼和质检中心楼的选址位于此块土地。
东府国用（2002）第特414 号土地和东府国用（2002）第特300 号：系华南药
业设立时发起人所投入的资产，发起人投入时的土地使用权人为广东华南药业有限
公司，后由于华南药业更名，上述国有土地使用权分别于2008 年1 月4 日和2007
年9 月28 日最终变更到广东华南药业集团有限公司名下。
众生药业和华南药业的生产经营场所位于东府国用（2002）字第特413 号、东
府国用（2002）字第特415 号、东府国用（2004）第特973 号和东府国用（2002）
第特414 号4 宗土地，东府国用（2002）第特300 号土地拟建综合楼，东府国用（1999）
第特39-1 号土地及其房产作为职工宿舍楼使用。
九、最近一期末的主要债项
（一）流动负债
截至2009 年6 月30 日，公司主要流动负债的情况如下：
单位：元
流动负债 金额
短期借款 80,059,348.39
应付票据 89,000.00
应付账款 29,768,695.87
预收款项 1,068,998.83
应付职工薪酬 3,643,654.03
应交税费 9,977,221.41
应付股利
其他应付款 24,113,370.27
合计 148,720,288.80
1、短期借款
短期借款2009 年6 月30 日期末余额中无逾期借款，期末借款明细情况如下：
单位：元
贷款单位 期限 币种 金额 年利率 类别
兴业银行东莞分行 2009.02.18-2010.02.17 人民币10,000,000.00 5.31% 保证
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兴业银行东莞分行 2009.02.24-2010.02.23 人民币10,000,000.00 5.31% 保证
平安银行营业部 2009.01.13-2010.01.12 人民币30,000,000.00 5.31% 保证
中国工商银行东莞高埗
支行 2008.12.8-2009.12.4 人民币10,000,000.00 4.779% 保证
中国工商银行东莞高埗
支行 人民币10,662,204.85 票据贴现
兴业银行东莞分行 人民币9,397,143.54 票据贴现
合计 80,059,348.39
2、应付账款
单位：元
2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
账 龄
金 额 比 例（%） 金 额 比 例（%） 金 额 比 例（%）
1 年以内 29,764,816.48 99.99 14,666,452.27 99.55% 25,654,732.23 99.57
1-2 年 25.00 0.00 64,232.92 0.44% 103,053.88 0.40
2-3 年 3,854.39 0.01 1,709.39 0.01% 6,959.20 0.03
3 年以上 -- -- -- -- -- --
合 计 29,768,695.87 100.00 14,732,394.58 100.00% 25,764,745.31 100.00
公司应付账款中99.99%的款项账龄在1 年以内，主要是购买中药材、包装物的
支出。
应付账款期末余额中无欠持有本公司5%(含5%)以上股份的股东款。
应付账款期末余额中欠款金额前5 名合计17,211,137.71 元，占应付账款账面余
额的57.82%。
应付账款期末余额比期初余额增加了102.06%，主要是由于2008 年年末支付电
白县明康医药有限公司采购款，因此2008 年年末应付账款余额相对较低。另外， 2009
年公司在供应商的信用提高，付账期得到延长，应付账款余额增加。
3、预收款项
单位：元
2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
账 龄
金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例
1 年以内 971,808.27 90.91% 1,140,272.74 93.74% 6,644,657.47 98.57%
1-2 年 97,190.56 9.09% 76,110.43 6.26% 25,243.00 0.37%
2-3 年 -- -- -- -- 39,558.14 0.59%
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1-1-207
3 年以上 -- -- -- -- 31,950.45 0.47%
合计 1,068,998.83 100.00% 1,216,383.17 100.00% 6,741,409.06 100.00%
预收款项期末余额中无欠持有本公司5%(含5%)以上股份的股东款。
4、应付职工薪酬
单位：元
项目 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
一、工资、奖金、津贴和补贴 2,768,755.84 2,971,500.38 3,351,155.12
二、职工福利费 -- -- 7,324,283.68
三、社会保险费 138,601.67 142,072.56 189,150.80
四、工会经费和职工教育经费 689,692.52 391,402.74 629,002.37
五、住房公积金 46,604.00 50,584.00 --
合 计 3,643,654.03 3,555,559.68 11,493,591.97
2008 年末，应付职工薪酬余额比期初余额减少69.06%，主要是由于福利计划执
行完毕，导致应付职工福利费减少。
5、应交税费
单位：元
税种 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
增值税 7,521,422.31 5,792,534.97 5,641,431.77
所得税 1,659,621.23 -1,786,038.88 3,195,062.85
城市维护建设税 377,023.32 291,786.02 320,437.67
营业税 6,025.96 15,937.33 312,121.75
房产税 -- 49,781.57
教育费附加 226,958.33 174,928.64 192,262.61
堤围防护费 58,347.97 26,229.86 45,187.87
土地使用税 -- 371,666.40
土地增值税 -- 89,957.34
个人所得税、印花税 127,822.29 213,605.64 118,960.29
合 计 9,977,221.41 4,728,983.58 10,336,870.12
应交税金期末余额比期初余额增加110.98%，主要是由于企业所得税1-3 季度按
25%税率预交，根据《关于高新技术企业2008 年度缴纳企业所得税问题的通知》（国
税函[2008]985 号），经认定已取得“高新技术企业证书”的企业，2008 年以来已按
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25%税率预缴税款的，可以就25%与15%税率差计算的税额，在2008 年12 月份预
缴时抵缴应预缴的税款。由于众生药业、华南药业已取得《高新技术企业证书》，2008
年度计算全年所得税时按15%计算，导致2008 年末应交所得税减少。本期众生药业
和华南药业按照15%的税率申报和预缴所得税，同时，随着营业收入的增加，所得
税和增值税均有所增长。
6、其他应付款
单位：元
2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
账 龄
金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例
1 年以内 23,791,843.55 98.66％ 29,550,014.42 98.13% 21,440,986.95 98.68%
1-2 年 96,234.73 0.40％ 459,665.19 1.53% 247,800.80 1.14%
2-3 年 105,626.99 0.44％ 101,650.00 0.34% 3,700.00 0.02%
3 年以上 119,665.00 0.50％ 200.00 0.00% 34,751.38 0.16%
合 计 24,113,370.27 100.00％ 30,111,529.61 100.00% 21,727,239.13 100.00%
其他应付款期末余额中无欠持有本公司5%(含5%)以上股份的股东款项情况。
其他应付款期末余额中欠款金额前5 名合计11,711,830.03 元，占其他应付款余
额的48.57%。
（二）非流动负债
截至2009 年6 月30 日，公司的非流动负债仅包括递延收益，具体情况如下：
单位：元
项 目 2009 年6 月30 日
东莞市第二批市级企业技术中心财政资助经费 1,000,000.00
滴眼液、软胶囊、滴丸三个新剂型的产业化项目 290,500.00
企业博士后科研工作站资助经费 87,791.75
糖视明滴丸 50,000.00
固体制剂车间技术改造项目 1,453,286.17
合 计 2,881,577.92
1、根据东莞市科学技术局与公司签订的粤港关键领域重点突破项目招标东莞专
项合同书，公司于2007 年7 月17 日收到东莞市财政局经费拨款的第一期经费36 万
元（共分三期拨付，总额为150 万元），用于治疗口腔黏膜疾病新中药“口康凝胶”
的研究与开发，该项目一期已完成，本期转入营业外收入。
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1-1-209
2、根据广东省东莞市财政局东财函[2006]506 号关于下达我市企业博士后科研
工作站资助经费的通知，公司于2006 年12 月29 日收到东莞市财政局经费拨款
150,000.00 元，用于新设立企业博士后科研工作站。2008 年用于支付相关人员的工
资和费用123,071.20 元，本期支付26,928.80 元，已全部支付完毕。
根据广东省东莞市财政局东财函[2009]535 号《关于拨付2009 年第三批人才发
展专项资金的通知》，华南药业公司于2009 年6 月11 日收到东莞市财政局经费拨款
100,000.00 元，用于陈小新博士后研究人员进站第一年补贴。本期支付12,208.25 元，
尚余87,791.75 元。
3、根据广东省东莞市科学技术局东科函[2008]18 号《关于开展2006 年度市科
技计划项目执行情况检查的通知》，公司于2008 年2 月收到东莞市财政局经费拨款
350,000.00 元，用于增加滴眼液、软胶囊、滴丸三个新剂型的产业化项目购买的设备
软型胶囊机、实心滴丸机，取得拨款时上述资产尚可使用100 个月，此项拨款从2008
年2 月份起每月分摊3,500.00 元，本期已分摊21,000.00 元，计入“营业外收入”，
余额为290,500.00 元。
4、2007 年10 月，公司与广州中山医药科技发展有限公司和中山大学签订《“糖
视明滴丸”项目就2007 年粤港关键领域重点突破项目（广东省）联合投标协议书》，
根据协议，该项目以中山大学名义参加投标，项目中标后所获得的广东省科技厅资
助经费不超过400 万元的，公司支配比例为15%，超过400 万元的，公司支配比例
为10%。
根据广东省科学技术厅粤科计字[2007]172 号《关于下达2007 年广东省第四批
科学事业费计划项目及经费的通知》，中山大学“糖视明滴丸”项目获得资助经费84
万元，公司支配金额为12.6 万元，2008 年7 月15 日公司收到中山大学汇款5 万元。
5、根据广东省东莞市财政局东财函[2008]789 号《关于拨付东莞市2007 年第一
批技术改造和技术创新专项资金的通知》，公司于2008 年9 月收到资助资金950,000
元，用于固体制剂车间技术改造项目，购进自动提升料斗混合机，取得拨款时该资
产尚可使用117 个月，此项拨款从2008 年9 月份起每月分摊8,119.66 元，本期已分
摊48,717.96 元，计入“营业外收入”，余额为868,803.40 元。
根据广东省东莞市财政局、东莞市经济贸易局东财函[2009]203 号《关于拨付东
莞市2007 年第三批技术改造和技术创新专项资金的通知》，公司于2009 年4 月收到
资助资金600,000 元，用于固体制剂车间技术改造项目，购进组合式空调机组，收到
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1-1-210
资助资金时该资产尚可使用116 个月，此项拨款从2009 年4 月份起每月分摊5,172.41
元。本期已分摊15,517.24 元，计入“营业外收入”，余额为584,482.77 元。
6、根据广东省东莞市财政局东财函[2009]554 号《关于拨付东莞市第二批市级
企业中心财政资助经费的通知》，公司于2009 年6 月收到资助资金1,000,000.00 元，
用于技术中心专项项目。
十、所有者权益变动表
发行人在报告期内的所有者权益变动情况如下：
单位：元
项 目 2009 年6 月30 日2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
股 本 60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 40,000,000.00
资本公积 130,974.95 130,974.95 130,974.95 11,804,232.67
盈余公积 20,699,071.87 20,699,071.87 13,457,269.28 14,852,348.04
未分配利润 115,098,209.48 91,565,658.84 45,423,312.72 62,238,873.71
归属于母公司股东权益
合计 195,928,256.30 172,395,705.66 119,011,556.95 128,895,454.42
少数股东权益 -- -- 11,550,857.21 9,828,655.08
所有者权益合计 195,928,256.30 172,395,705.66 130,562,414.16 138,724,109.50
1、报告期各期末股本变化原因
2001 年12 月公司设立时的注册资本为32,000,000.00 元，2006 年10 月，张绍日
等46 名自然人股东合计以现金增资8,000,000.00 元，公司股本由32,000,000.00 元增
至40,000,000.00 元；2007 年9 月，公司以总股本40,000,000.00 股为基数，以资本公
积金转增股本，每股转增2.6 元，共计10,400,000.00 元，以盈余公积金转增股本，
每10 股转增1.2 股，共计4,800,000.00 元，以未分配利润送红股，每10 股送1.2 元，
共计4,800,000.00 元，本次转增股本和送红股后，公司股本由2006 年12 月31 日的
40,000,000.00 元增至60,000,000.00 元。
2、报告期各期末资本公积变化原因
2007 年12 月31 日资本公积余额为130,974.95 元，较2006 年12 月31 日资本公
积金余额11,804,232.67 元减少11,673,257.72 元。导致资本公积金变化的原因：2007
年1 月，公司以现金方式收购华南药业75%股权，收购价格为21,000,000.00 元，收
购成本与持有华南药业75%股权所对应的2006 年末华南药业净资产26,255,322.00
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元的差额5,255,322.00 元计入当期资本公积-股本溢价的贷方，增加资本公积
5,255,322.00 元；2007 年5 月，公司以现金方式收购东莞市华南医药贸易有限公司
20%股权，收购价为400,000.00 元，投资成本与持有东莞市华南医药贸易有限公司
20%股权所对应的2006 年末东莞市华南医药贸易有限公司净资产283,009.72 元的差
额116,990.28 元计入当期资本公积-股本溢价的借方，减少资本公积116,990.28 元；
2007 年5 月，华南药业以现金方式收购东莞市华南医药贸易有限公司的50%股权，
收购价格为1,000,000.00 元，投资成本与持有东莞市华南医药贸易有限公司50%股权
所对应的2006 年末东莞市华南医药贸易有限公司净资产707,524.31 元的差额计入华
南药业当期资本公积-股本溢价的借方，众生药业按持有华南药业75%股权计算应享
有的份额为219,356.77 元，计入资本公积-股本溢价借方，减少了资本公积219,356.77
元；2007 年9 月，公司以10,400,000.00 元资本公积转增股本，减少当期资本公积金
10,400,000.00 元；因同一控制下的企业合并导致减少当期资本公积6,192,232.67 元。
2008 年12 月31 日及2009 年6 月30 日资本公积余额未发生变化。
3、报告期各期末盈余公积变化原因
2006 年年末盈余公积余额为14,852,348.04 元，2007 年以母公司当年的净利润
34,049,212.44 元为基数，提取10％的盈余公积3,404,921.24 元，2007 年9 月，以盈
余公积4,800,000.00 元转增股本，减少当期盈余公积4,800,000.00 元，2007 年年末盈
余公积余额为13,457,269.28 元；2008 年以母公司当年的净利润72,418,025.87 元为基
数，提取10％的盈余公积7,241,802.59 元，2008 年年末盈余公积余额为20,699,071.87
元。2009 年6 月30 日盈余公积余额未发生变化。
4、报告期各期末未分配利润变化原因
2006 年末未分配利润余额为62,238,873.71 元，2007 年度归属于母公司股东的净
利润为42,266,102.53 元，扣除提取的盈余公积3,404,921.24 元，当期用未分配利润
进行利润分配34,800,000.00 元，因同一控制下企业合并减少未分配利润20,876,742.28
元后，2007 年末未分配利润余额为45,423,312.72 元；2008 年度归属于母公司股东的
净利润为74,384,148.71 元，扣除提取的盈余公积7,241,802.59 元，当期用未分配利
润向股东分配现金红利21,000,000.00 元，2008 年末未分配利润余额为91,565,658.84
元。2009 年6 月30 日未分配利润余额为115,098,209.48 元。
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十一、报告期内现金流量情况
发行人在报告期内的现金流量情况如下：
单位：元
项 目 2009 年6 月30 日2008 年度 2007 年度 2006 年度
经营活动产生的现金流量净额 33,540,387.83 72,858,784.11 49,354,645.01 17,907,334.37
投资活动产生的现金流量净额 -7,603,039.00 -37,668,207.86 -45,253,910.40 7,852,101.84
筹资活动产生的现金流量净额 -26,460,864.24 -30,733,885.00 -8,617,797.95 -19,085,622.22
现金及现金等价物净增加额 -523,515.41 4,456,691.25 -4,517,063.34 6,673,813.99
十二、报告期内会计报表附注中或有事项、期后事项和其
他重要事项
（一）或有事项
截至2009 年6 月30 日，本公司无需披露的或有事项。
（二）承诺事项
截至2009 年6 月30 日日，本公司无需披露的承诺事项。
（三）资产负债表日后事项
截至报告日，本公司无需披露的资产负债表日后事项。
（四）其他重要事项
截至2009 年6 月30 日，本公司无需披露的其他重要事项。
十三、发行人主要财务指标
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
应收账款周转率
（次/年） 4.40 10.55 11.36 12.79
存货周转率（次/年） 2.43 4.11 2.84 2.38
息税折旧摊销前利润（万
元） 6,310.37 10,487.29 6,770.75 5,084.60
利息保障倍数 20.45 13.55 11.96 11.19
每股经营活动产生的现
金流量（元/股） 0.56 1.21 0.82 0.45
每股净现金流量
（元/股） -0.01 0.07 -0.08 0.17
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2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动比率 1.30 1.13 1.00 1.14
速动比率 1.01 0.81 0.61 0.58
资产负债率（母公司） 38.51% 34.86% 47.26% 47.37%
无形资产（扣除土地使用
权）占净资产比例（%） 0.78 0.95 -- --
【注】上述财务指标的计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
资产负债率=总负债/总资产
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
息税折旧摊销前利润=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧支出+无形资产摊
销额+待摊费用摊销额+长期待摊费用摊销额
利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用
每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
无形资产（扣除土地使用权）占净资产比例=扣除土地使用权后的无形资产/期末净资产
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第九号—净资产收益
率和每股收益的计算及披露（2007 年修订）》及《公开发行证券的公司信息披露规
范问答第1 号—非经常性损益（2007 年修订）》的要求，本公司报告期内全面摊薄
和加权平均计算的净资产收益率、基本和稀释每股收益如下：
（1）净资产收益率：
报告期利润 2009 年6 月30 日 2008 年 2007 年 2006 年
全面
摊薄
加权
平均
全面
摊薄
加权
平均
全面
摊薄
加权
平均
全面
摊薄
加权
平均
净利润（%） 24.26 25.81 43.15 52.96 35.51 28.72 24.74 26.10
扣除非经常性损益后
的净利润（%） 24.37 25.93 40.23 49.38 30.10 24.35 12.81 13.51
（2） 每股收益
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
报告期利润
基本 稀释 基本 稀释 基本 稀释 基本 稀释
净利润（%） 0.79 0.79 1.24 1.24 0.70 0.70 0.96 0.96
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扣除非经常性损益后
的净利润（%） 0.80 0.80 1.16 1.16 0.60 0.60 0.50 0.50
【注】上述财务指标的计算方法如下：
（1）全面摊薄净资产收益率=P÷E
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的
净利润；E 为归属于公司普通股股东的期末净资产。
（2）加权平均净资产收益率=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净
资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期
回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净
资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；
Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报
告期期末的月份数。
（3）基本每股收益=P÷S
S=S0+S1+Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利
润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或
股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回
购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份起至报告期
期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
（4）稀释每股收益=[P+(已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用)×(1-所得税
率)]/(S0+S1+Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股
加权平均数)
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的
净利润。
十四、发行人盈利预测披露情况
公司未编制盈利预测报告。
十五、资产评估情况
2001 年6 月27 日，广东众生制药厂与深圳市中勤信资产评估有限公司（现更名
为“深圳金开中勤信资产评估有限公司”）签订《资产评估协议书》。广东众生制药
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厂委托深圳市中勤信资产评估有限公司对其全部资产和相关负债进行评估，仅作为
制药厂拟进行股份制改制时确定其净资产价值的参考。经评估后，深圳市中勤信资
产评估有限公司出具了中勤信资评报字（2001）第B096 号评估报告。本次主要评估
方法包括成本法、市价法和收益法，评估基准日为2001 年4 月30 日。评估结果如
下：
单位：万元
项 目 账面净值 调整后账面净值评估价值 增减值 增值率（%）
流动资产 4,338.99 4,338.99 4,430.76 91.77 2.12
长期投资 126.42 126.42 98.13 -28.29 -22.38
固定资产 1,830.34 1,830.34 2,298.59 468.25 25.58
其中：在建工程 69.66 69.66 69.66 0.00 0.00
建筑物 1,200.66 1,200.66 1,497.17 296.51 24.70
设备 560.02 560.02 731.76 171.74 30.67
无形资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其中：土地使用权 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
资产总计 6,295.75 6,295.75 6,827.48 531.73 8.45
流动负债 3.270.55 3.270.55 3,270.55 0.00 0.00
长期负债 225.20 225.20 225.20 0.00 0.00
负债总计 3,495.75 3,495.75 3,495.75 0.00 0.00
净 资 产 2,800.00 2,800.00 3,331.73 531.73 18.99
十六、历次验资情况
公司自2001 年成立至今历次验资情况如下：
日期 验资目的 注册资本（万元） 验资机构 验资报告号
2001 年12 月30 日 股份公司
发起设立 3,200.00 深圳大华天诚会计
师事务所
深华-1 [2001]
验字502 号
2006 年10 月16 日 现金增资 4,000.00 东莞市忠证会计师
事务所
忠证会验字
[2006]第200 号
2007 年09 月26 日 增加注册
资本 6,000.00 深圳市鹏城会计师
事务所有限公司
深鹏所验字
[2007]124 号
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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第十一节 管理层讨论与分析
本节引用的财务会计数据，非经特别说明，均引自经深圳鹏城会计师事务所审
计的财务报告。
一、财务状况分析
（一）资产结构分析
1、资产构成
报告期内，公司资产结构如下：
单位：万元
2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月资产31 日
类别 金额 占比% 金额 占比% 金额 占比% 金额 占比%
流动
资产 19,268.12 55.44 15,905.55 50.51 16,681.78 56.03 17,388.42 59.62
非流
动资
产
15,484.89 44.56 15,586.88 49.49 13,091.85 43.97 11,776.78 40.38
资产
总计 34,753.01 100.00 31,492.43 100.00 29,773.63 100.00 29,165.20 100.00
公司流动资产的构成主要是货币资金、应收账款和存货，三者合计占流动资产
的比例为81.70%；非流动资产以固定资产为主，固定资产占非流动资产的比重在
69.69%。具体分析如下：
（1）流动资产
单位：万元
2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
资产类别
金额 占比% 金额 占比% 金额 占比% 金额 占比%
货币资金 4,910.99 25.49 4,963.34 31.21 4,517.67 27.08 4,969.37 28.58
应收票据 3,396.15 17.62 1,817.22 11.43 922.65 5.53 200.00 1.15
应收账款 6,647.09 34.50 4,584.43 28.82 3,835.18 22.99 2,695.87 15.50
预付款项 85.91 0.45 73.91 0.46 783.21 4.70 884.06 5.08
存货 4,183.07 21.71 4,458.17 28.03 6,591.52 39.51 8,526.25 49.03
其他应收款 44.92 0.23 8.47 0.05 31.55 0.19 112.87 0.65
合计 19,268.12 100.00 15,905.55 100.00 16,681.78 100.00 17,388.42 100.00
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①货币资金
报告期各期末，公司的货币资金余额分别为4,969.37 万元、4,517.67 万元、4,963.34
万元和4,910.99 万元。公司货币资金储备能够确保正常生产经营活动的需要。
②应收票据
2006 年以前，公司与经销商之间的结算方式主要为银行汇款、银行转账支票等；
从2006 年开始，公司为扩大销售，放宽了与公司长期合作、信誉良好经销商的信用
政策，允许经销商以银行承兑汇票方式结算货款。2009 年上半年末，公司在销售进
一步增长的同时，允许更多的经销商以银行承兑汇票方式结算货款，导致应收票据
余额较上年末大幅增加。目前，公司66%的款项通过银行汇款方式结算，30%的款
项通过银行承兑汇票结算，其余款项主要通过银行转账支票结算。
③应收账款
公司报告期内应收账款情况：
2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
一、应收账款余额（万元） 7,157.01 5,009.30 4,169.77 2,947.91
二、账龄分析 比例（%） 比例（%） 比例（%） 比例（%）
1 年以内 97.08 95.47 95.38 94.25
三、应收账款余额占当期营业
收入的比例（%） 26.73 10.34 10.31 9.02
报告期，公司应收账款余额占营业收入的比例分别为9.02%、10.31%、10.34%
和26.73%，应收账款余额的增长略快于营业收入的增长。以下就公司采用的结算方
式和信用政策对公司应收账款产生的影响分析如下：
Ⅰ、收入确认
公司生产的产品直接销售给经销商，公司与经销商之间进行货款的结算。根据
销售合同，对于广东省内的经销商，公司在货物发出20 天时，即经过合理的运输期、
收货期、检验期、退换货反馈期后，确认已将商品所有权上的主要风险和报酬转移
后确认为销售实现；对于广东省外的经销商，公司在货物发出30 天时，即经过合理
的运输期、收货期、检验期、退换货反馈期后，确认已将商品所有权上的主要风险
和报酬转移后确认为销售实现。
Ⅱ、结算方式
2006 年以前，公司与经销商之间的结算方式包括：银行汇款、银行转账支票等；
广东众生药业股份有限公司招股意向书
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2006 年开始，公司为扩大销售，放宽了与公司长期合作、信誉良好经销商的信用政
策，允许经销商以银行承兑汇票方式结算货款。
Ⅲ、信用政策
为降低应收账款回收风险，公司建立了商务代表进行商业开户调查、销售服务
部进行商业资信初评、资信管理委员会进行核定的三级商业信用评估体系。公司根
据每家经销商的经营规模、财务状况、销售结构（医院配送为主还是药店、诊所配
送为主）、区域配送能力、历史回款信用、年度销售指标等因素，结合不同区域的
商业惯例，核定资信级别及具体的资信期限，给予不同的经销商不同的资信期限：
给予广东省内处方药产品的经销商不超过90 天的信用期、省内OTC 产品经销商不
超过60 天的信用期；广东省外处方药产品的经销商不超过120 天的信用期、省外
OTC 产品经销商不超过90 天的信用期。
Ⅳ、报告期内公司结算方式和商业信用政策对应收账款的影响分析
OTC 经销商资信期限放宽。从2005 年开始，公司对OTC 一级经销商、医院经
销商和以第三终端销售为主的商业公司进行三级商业信用评估，确定优质客户给予
更高的资信额度和更长的资信期限，上述大客户资信额度的增加和资信期限的延长
使得公司应收账款余额有所增加。
产品销售结构的改变。2005 年开始，公司加大了对处方药产品的投入，加快了
医院市场的拓展力度，新开发医疗机构共计1,400 余家。由于公司产品在医疗机构
的临床推广过程相对较长，公司给予省内处方药经销商90 天以内的资信期限，省外
处方药经销商120 天的资信期限，资信期限较长，应收账款有所增加。
区域销售结构的改变。近年来，公司省外市场拓展成效显著，省外营业收入占
营业收入的比重从2006 年的12.69%提升到2009 年中期的27.43%。省内省外执行的
不同的信用政策，省外销售回款周期较省内长，省外销售比例扩大，从而导致公司
应收账款有所加大。
Ⅴ、公司的应收账款主要系长年客户所欠货款，这些客户经营状况良好且信用
较高；报告期内，公司一年以内的应收账款达95%左右，公司应收账款发生坏账的
可能性较小；同时，公司执行了稳健的坏账计提政策来防范坏账风险。
Ⅵ、同行业上市公司应收账款周转率情况比较：
单位：次
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公司名称 2008 年度 2007 年度 2006 年度
独一味 4.04 5.94 6.43
嘉应制药 3.79 3.76 4.92
紫鑫药业 3.25 3.19 1.85
沃华医药 3.84 3.22 1.79
桂林三金 16.50 16.30 12.84
均值 6.28 6.48 5.57
众生药业 10.55 11.36 12.79
备注：样本选取的是2006 年1 月1 日以来发行上市的中成药上市公司；同行业上市公司数
据取自该公司年报。
2006-2008 年，公司应收账款周转率分别为12.79 次、11.36 次和10.55 次，与行
业平均值相比处于较好水平。较高的应收账款周转率反映出公司在销售不断扩大的
同时，销售回款控制得力，资金回笼情况良好。
④预付款项
单位：万元
项目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
预付款项 85.91 73.91 783.21 884.06
2006 年末，预付款项主要为公司预付广东点晶广告策划有限公司125.44 万元广
告费，预付北京双鹤制药设备有限责任公司76.29 万元货款，预付开利空调销售服务
有限公司南区分公司42.7 万元设备款，预付浙江震元制药有限公司60 万元原料款，
预付上海恒谊制药设备厂30.25 万元设备款。
2007 年末，预付款项主要为公司预付东莞市聚豪名轩商住开发有限公司216.08
万元购房款，预付工业总公司130.80 万元土地、房屋转让款，预付迦南科技集团有
限公司59.67 万元设备采购款，预付雅士空调（广州）有限公司48.93 万元设备采购
款。
2008 年末，预付款项主要为公司预付广州志行仪器设备有限公司19.67 万元设
备采购款，预付石家庄华署有誉合药业有限公司19.60 万元材料采购款，预付浙江新
东港药业股份有限公司4.00 万元材料采购款，预付重庆市永生实验仪器厂3.42 万元
设备采购款，预付江西聚而美制药有限公司3.09 万元材料采购款。2008 年预付款项
期末余额比期初余额减少90.56%，主要是由于购买的房屋等交付使用，预付款项转
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入固定资产。
2009 年6 月末，预付款项主要为公司预付浙江新亚迪制药机械有限公司17.94
万元设备款，预付广州市万冠洁净工程技术有限公司11.55 万元设备款，预付泰州市
苏星洗涤公司5.13 万元设备款，预付广州太昊瑞风空调科技有限公司4.94 万元的设
备款，预付江西聚尔美制药有限公司4.90 万元原料款。
⑤存货
公司报告期存货情况：
单位：万元
项目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
原材料 2,266.55 1,667.33 2,653.75 4,564.58
包装物 323.60 508.12 452.83 617.44
低值易耗品 -- -- 27.07 27.07
产成品 1,381.55 1,956.32 2,347.61 2,405.61
发出商品 211.37 326.42 1,110.26 911.54
合 计 4,183.07 4,458.17 6,591.52 8,526.25
本公司存货分为：原材料、包装物、低值易耗品、产成品、发出商品五大类。
报告期内公司存货余额水平总体呈下降趋势，以下就母公司和华南药业的存货
情况具体分析如下：
Ⅰ、母公司存货情况分析：
单位：万元
项目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
原材料 1,077.68 886.13 1,339.85 3,081.33
包装物 174.90 234.04 226.28 292.55
低值易耗品 -- -- 27.07 27.07
产成品 616.19 842.18 791.21 788.29
发出商品 93.28 104.84 376.25 432.18
合 计 1,962.05 2,067.18 2,760.66 4,621.42
母公司存货主要由原材料和产成品构成，2009 年6 月末两项存货的账面价值合
计1,693.87 万元，占全部存货账面价值的86.33 %。
ⅰ.原材料分析
母公司报告期内存货中的原材料主要为中药材：
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单位：万元
原材料名称 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
众生丸喷粉 159.60 158.33 188.11 263.89
三七 122.06 25.12 390.38 2,015.47
三七浸膏 79.27 41.24 162.83 151.9
人工牛黄 77.42 67.13 40.19 63.27
备品备件 60.59 63.58 63.93 46.98
紫花地丁 49.43 24.59 5.49 6.67
柴胡 44.27 32.85 9.20 16.03
赤芍 38.93 17.70 7.18 13.63
醋酸地塞米松 38.80 16.23 37.43 18.84
空心胶囊 35.40 0.00 0.00 0.00
其他 371.91 439.36 435.11 484.65
合计 1,077.68 886.13 1,339.85 3,081.33
备注：上表按2009 年6 月末原材料金额大小排列，列示前十位，其余金额较小，合并披露。
2009 年6 月30 日，公司原材料中按金额大小排列，前十名原材料合计705.77
万元，占原材料总额的65.49%；“其他”为当归、白糖、天花粉、蒲公英、黄芩等
191 种原材料，共计371.91 万元，其中，单项金额在10 万元以上的原材料只有9 种，
最高的单项金额仅为 31.26 万元，因此合并统计。
?? 三七
三七是复方血栓通胶囊的主要原材料，是公司采购量最大的药材。为了保障三
七的供应，公司一般在上年末与供应商签订下一年度三七全年采购的框架性合同，
由供应商保证公司三七的需求量及品质，并先行垫资采购公司全年所需三七，公司
向供应商分批购买。
2006 年以来公司三七库存逐年降低，主要由于公司为了节约仓储成本、减少资
金占用，经过与供应商的多次谈判，供应商同意公司增加采购批次，降低单次采购
量，因此，公司三七的期末库存逐步下降。
ⅱ.产成品分析
母公司报告期产成品情况如下：
单位：万元
产成品名称 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
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众生丸 325.93 255.58 270.44 152.37
复方血栓通胶囊 119.31 140.01 219.19 184.08
众生胶囊 41.30 4.06 2.56 10.14
复方丹参片 40.10 19.65 83.99 186.04
复方醋酸地塞米松乳膏 14.39 122.42 76.44 54.27
清热祛湿冲剂 13.02 194.56 33.99 86.27
复方血栓通片 12.38 18.79 0.00 0.00
人参五味子糖浆 12.01 12.69 20.00 13.38
五维他口服溶液 10.57 19.10 20.18 19.50
神曲胃痛胶囊 8.61 12.39 12.19 9.22
其他 18.57 42.93 52.23 73.01
合计 616.19 842.18 791.21 788.29
备注：上表按2009 年6 月末产成品金额大小排列，列示前十位，其余金额较小，合并披露。
公司采取严格的“以销定产”的生产模式，公司营销中心汇总市场要货信息，
形成要货计划单，生产部根据要货计划单形成生产指令，生产车间根据生产指令组
织生产。在此种生产模式下，为节约生产成本，提高资金使用效率，公司实行低库
存的产成品管理模式。从上表可以看出，公司报告期内产成品存货基本稳定。
截至2009 年6 月30 日，复方血栓通胶囊的产成品量能满足15 天左右的销售量，
众生丸的产成品量能满足28 天左右的销售量，清热祛湿冲剂的产成品量能满足4 天
左右的销售量。
Ⅱ、华南药业存货情况分析：
单位：万元
项目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
原材料 1,172.24 763.24 1,290.75 1,483.25
包装物 148.07 273.05 222.46 324.89
产成品 722.75 1,061.08 1,493.82 1,429.96
发出商品 94.49 178.41 539.39 479.36
合 计 2,137.55 2,275.78 3,546.42 3,717.46
华南药业存货主要由原材料和产成品构成，2009 年6 月30 日，两项存货的账面
价值合计1,894.99 万元，占全部存货账面价值的88.65 %。
ⅰ.原材料分析：
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1-1-223
单位：万元
原材料名称 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
猪苓片 179.64 113.13 146.53 186.65
头孢氨苄 87.35 41.85 36.92 50.02
猪苓多糖胶囊干膏粉 83.13 58.29 39.39 67.74
头孢拉啶 78.96 36.25 28.94 31.24
醋酸泼尼松 60.95 1.16 0.51 6.22
安乃近 53.47 3.99 47.85 47.58
利福平 39.48 22.06 97.2 0.45
氯霉素 35.69 20.44 15.84 66.24
红霉素 32.99 0.38 18.61 39.79
硫糖铝 28.41 7.93 14.32 25.16
其他 492.18 457.76 844.64 962.16
合计 1,172.24 763.24 1,290.75 1,483.25
备注：上表按2009 年6 月末原材料金额大小排列，列示前十位，其余金额较小，合并披露。
2009 年6 月30 日，华南药业原材料中按金额大小排列，前十名原材料金额合计
680.06 万元，占原材料总额的58.01%；“其他”为土霉素、氨基比林、盐酸小檗碱、
溴丙胺太林、人工牛黄等194 种原材料，共计492.18 万元，其中，单项金额在10 万
元以上的原材料只有17 种，最高的单项金额仅为 24.32 万元，合并统计。
ⅱ.产成品分析
华南药业产成品的具体内容如下：
单位：万元
产成品名称 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
制霉素片 54.03 23.35 52.48 32.54
头孢拉定胶囊 43.30 80.12 20.95 111.72
盐酸乙胺丁醇片 35.00 56.79 35.86 24.93
头孢氨苄胶囊 34.97 62.64 127.03 103.43
脑栓通胶囊 33.84 37.65 41.51 14.56
安乃近片 31.65 76.85 62.03 44.35
四环素片 26.84 21.09 52.46 33.07
利福平胶囊 24.88 33.94 33.74 93.37
土霉素片 23.74 40.28 15.45 73.84
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1-1-224
维生素C 片 21.83 23.55 30.68 25.27
其他 392.67 604.82 1,021.63 872.88
合计 722.75 1,061.08 1,493.82 1,429.96
备注：上表按2009 年6 月末产成品金额大小排列，列示前十位，其余金额较小，合并披露。
华南药业主要从事化学普药的生产、销售，药品品种及规格繁多，为了保证药
品供应的及时性，需要保持多种原材料、产成品、同一药品不同品规的适量库存。
2009 年6 月30 日，华南药业产成品存货中按金额大小排列，前十名产成品金额合计
330.08 万元，占产成品总额的45.67 %；“其他”为复方磺胺甲噁唑片、氢溴酸右美
沙芬片、丙硫氧嘧啶片、红霉素肠溶片、去痛片等58 种产成品，单项金额在22 万
元以下，合并统计。
Ⅲ、同行业上市公司存货周转率情况比较
单位：次/年
公司名称 2008 年度 2007 年度 2006 年度
独一味 2.22 1.22 0.96
嘉应制药 3.41 3.25 3.30
紫鑫药业 2.32 3.00 1.06
沃华医药 5.34 2.93 1.98
桂林三金 4.85 4.27 4.38
均值 3.63 2.93 2.34
众生药业 4.11 2.84 2.38
备注：样本选取的是2006 年1 月1 日以来发行上市的中成药上市公司；同行业上市公司数
据取自该公司年报。
报告期，从行业平均水平来看，存货周转率在2.34-3.63 之间，公司的存货周转
率处于行业合理水平；2008 年公司存货周转率达到了4.11，表明公司产品市场需求
旺盛，存货周转速度加快。
（2）非流动资产
① 固定资产
公司报告期末固定资产情况：
单位：万元
2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-225
固定资产原值 17,518.19 17,511.60 15,164.15 13,338.86
固定资产净值 10,790.67 11,132.94 9,564.07 8,508.11
公司固定资产主要为开展生产经营活动所使用房屋建筑物、机器设备、办公设
备、运输设备等，目前使用状况良好。从公司目前固定资产的构成看，主要为房屋
建筑物和机器设备，其净值占公司2009 年6 月30 日固定资产账面净值的95.28%，
其中，机器设备综合成新率为57.10%。
②无形资产
报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为3,200.35、3,131.87 万元、3,285.07
万元和3,237.98 万元，占公司资产总额的10.97%、10.52%、10.43%和9.32%，为土
地使用权、软件和专利使用费。详细情况参见本招股意向书“第六节业务与技术”
中“无形资产”的相关内容。
（3）公司资产减值准备提取情况
公司按照《企业会计准则》制定各项资产减值准备计提政策并计提各项减值准
备，各项计提是充分和稳健的，并与资产质量实际的情况相符，不会因资产价值突
减而导致财务风险。报告期，公司资产减值准备计提情况如下：
单位：万元
项 目 2009 年6 月30 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
一、坏账准备 512.43 425.47 336.47 289.26
其中：应收账款坏账准备 509.92 424.87 334.60 252.04
其他应收款坏账准备 2.51 0.60 1.87 37.22
合 计 512.43 425.47 336.47 289.26
（4）截至2009 年6 月30 日，公司无所有权受到限制的资产。
2、负债构成
单位：万元
项目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动负债 14,872.03 14,086.26 16,606.39 15,277.79
其中：短期借款 8,005.93 8,651.78 9,000.00 6,500.00
应付票据 8.90 -- -- --
应付账款 2,976.87 1,473.24 2,576.47 2,964.22
预收款项 106.90 121.64 674.14 826.30
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应付职工薪酬 364.37 355.56 1,149.36 1,096.11
应交税费 997.72 472.90 1,033.69 1,918.17
应付股利 -- -- -- 13.93
其他应付款 2,411.34 3,011.15 2,172.72 1,900.94
其他流动负债 -- -- -- 58.12
非流动负债 288.16 166.60 111.00 15.00
其中：递延收益 288.16 166.60 111.00 15.00
负债合计 15,160.19 14,252.86 16,717.39 15,292.79
公司的负债以流动负债为主。截至2009 年6 月30 日，公司的流动负债占公司
总负债比例达到98.10%。流动负债主要为短期借款、应付账款、预收款项、应付职
工薪酬、应交税费及其他应付款。
（1）短期借款
公司报告期各期末的短期借款余额分别为6,500.00 万元、9,000.00 万元、8,651.78
万元和8,005.93 万元，分别占公司负债总额的42.50%、53.84%和、60.70%和52.81%。
截至2009 年6 月30 日，公司短期借款明细如下：
贷款银行 金额（元） 利率% 期限 类型
兴业银行东莞分行 10,000,000.00 5.31% 2009.02.18-2010.02.17 保证
兴业银行东莞分行 10,000,000.00 5.31% 2009.02.24-2010.02.23 保证
平安银行营业部 30,000,000.00 5.31% 2009.01.13-2010.01.12 保证
中国工商银行东莞高埗支行 10,000,000.00 4.779% 2008.12.8-2009.12.4 保证
中国工商银行高埗支行 10,662,204.85 票据贴现
兴业银行东莞分行 9,397,143.54 票据贴现
合计 80,059,348.39
公司截至2009 年6 月30 日短期借款余额中无逾期借款。
（2）应付账款
公司报告期内应付账款余额：
单位：万元
应付账款 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
余 额 2,976.87 1,473.24 2,576.47 2,964.22
公司应付账款主要是原材料采购款等。公司信誉良好，按时偿还应付款，截至
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报告期末，一年以内的应付账款占应付账款总额的99.99%。
应付账款2006 年末余额中欠款金额前5 名合计1,842.45 万元，占应付账款账面
余额的62.16%。2006 年末公司前五名债权单位应付账款明细如下：
债权人名称 金额（万元） 业务内容
电白县旦场医药药材经营部 1,528.53采购原材料款
汕头医用塑料制品厂 116.99采购包装物款
中山市小榄汇丰医用塑料包装厂 70.69采购包装物款
东莞市华锦包装彩印有限公司 65.04采购包装物款
广东新特药业有限公司 61.20采购原材料款
合 计 1,842.45
应付账款2007 年末余额中欠款金额前5 名合计1,757.50 万元，占应付账款账面
余额的68.21%。2007 年末公司前五名债权单位应付账款明细如下：
债权人名称 金额（万元） 业务内容
电白县旦场医药药材经营部 916.68采购原材料款
电白县明康医药有限公司 590.82采购原材料款
沈阳同联医药有限公司 150.00采购原材料款
西南合成制药股份有限公司 50.00采购原材料款
河北维尔康制药有限公司 50.00采购原材料款
合 计 1,757.50
应付账款2008 年末余额中欠款金额前5 名合计854.76 万元，占应付账款账面余
额的58.02%。2008 年末公司前五名债权单位应付账款明细如下：
债权人名称 金额（万元） 业务内容
电白县旦场医药药材经营部 551.55 采购原材料款
东莞市华锦包装彩印有限公司 150.86 采购包装物款
电白县明康医药有限公司 64.11 采购原材料款
浙江国光生物制药有限公司 48.00 采购原材料款
东莞市建祥包装材料有限公司 40.24 采购包装物款
合 计 854.76
应付账款2009 年6 月30 日余额中欠款金额前5 名合计1,721.11 万元，占应付
账款账面余额的57.82%。2009 年6 月30 日公司前五名债权单位应付账款明细如下：
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债权人名称 金额（万元） 业务内容
电白县明康医药有限公司 1,126.85 采购中药材款
东莞市华锦包装彩印有限公司 179.66 采购包装物款
深圳市华辉药业有限公司 157.07 采购中药材款
电白县旦场医药药材经营部 146.00 采购中药材款
天津天药药业股份有限公司 111.53 采购原材料款
合计 1,721.11
（3）应付职工薪酬
公司报告期内应付职工薪酬：
单位：万元
应付职工薪酬 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
余 额 364.37 355.56 1,149.36 1,096.11
2009 年6 月30 日，应付职工薪酬的明细如下：
单位：万元
项目 2009 年6 月30 日
一、工资、奖金、津贴和补贴 276.88
二、社会保险费 13.86
三、工会经费和职工教育经费 68.97
四、住房公积金 4.66
合 计 364.37
（4）应交税费
单位：万元
税 费 项 目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
增值税 752.14 579.25 564.14 1,013.66
所得税 165.96 -178.60 319.51 615.19
城市维护建设税 37.70 29.18 32.04 18.25
营业税 0.60 1.59 31.21 203.11
房产税 -- -- 4.98 3.63
教育费附加 22.70 17.49 19.23 25.70
堤围防护费 5.83 2.62 4.52 3.78
土地使用税 -- -- 37.17 7.04
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1-1-229
土地增值税 -- -- 9.00 20.22
个人所得税、印花税 12.78 21.36 11.90 7.59
合 计 997.72 472.90 1,033.69 1,918.17
2006 年12 月31 日应交税费余额为1,918.17 万元，主要为应交增值税和应交所
得税。2006 年末应交增值税余额1,013.66 万元，包括：公司2001 年改制设立股份有
限公司时审计调增的359.94 万元，该税款已于2007 年12 月缴纳完毕；扣除上述应
交税金后，公司及其子公司2006 年末应交的增值税653.72 万元，该应交税款在纳税
期限内进行了纳税申报，并于2007 年2 月前缴纳完毕。2006 年末应交企业所得税
615.19 万元，包括：众生药业2001 年改制设立股份有限公司时审计调增所得税76.62
万元，该税款已于2007 年12 月申报缴纳；扣除上述应交税金后，众生药业及子公
司2006 年末应交企业所得税538.57 万元，已在该年度所得税汇算清缴时缴纳完毕。
2007 年12 月31 日应交税费余额为1,033.69 万元，主要为应交增值税564.14 万
元和应交所得税319.51 万元，上述应交税款已在法定期限内进行了纳税申报，并已
缴纳完毕。
2008 年12 月31 日应交税费余额为472.90 万元，较期初余额减少54.25%，主要
为应交增值税579.25 万元和应交所得税-178.60 万元，增值税579.25 万元已在法定期
限内进行了纳税申报，并按照税法的规定已缴纳完毕；公司应缴所得税为-178.60 万
元，主要是由于众生药业及华南药业2008 年前三个季度按25%的税率申报并缴纳企
业所得税，鉴于第四季度所得税预缴时，上述两家公司已被公示为广东省2008 年第
二批拟认定高新技术企业，经东莞市地方税务局石龙税务分局同意，就25%与15%
税率差计算的税额，在2008 年12 月份预缴时抵缴应预缴的税款，从而导致期末应
缴所得税余额为负。
2009 年6 月30 日应交税费余额为997.72 万元，主要为公司2009 年6 月已申报
未缴纳的应交增值税752.14 万元和公司2009 年第二季度已申报未缴纳的应交所得税
165.96 万元。期末余额较期初余额增长110.98%，一方面由于2008 年期末应缴所得
税余额为负，另一方面销售收入的增长，导致相应税费有所增加。
经保荐人及发行人律师核查，众生药业在依法纳税方面存在如下不规范之处：
第一、众生药业及子公司华南药业2006 年度存在延期缴纳部分增值税的情况。
2008 年8 月14 日，东莞市国家税务局石龙税务分局出具证明：2006 年度众生药业
及华南药业向我局提出的增值税延期申报的申请已经我局同意。经查验，2006 年度
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申请延期的增值税已于2007 年2 月前缴纳完毕。
第二，众生药业2001 年改制时审计调增了应交增值税359.94 万元、应交企业所
得税76.62 万元，当时公司只做了挂账处理，但未做纳税申报，为了在上市前解决这
一遗留问题，2007 年12 月，公司通过与税务部门沟通，补缴了全部增值税和所得税
共计436.56 万元，税务部门收取了491.75 万元的滞纳金，上述不规范行为未受到税
务部门的行政处罚。
东莞市国家税务局石龙税务分局于2009 年7 月出具完税证明：众生药业及其子
公司2006 年至今已依法缴清所有应交税款，不存在欠缴税款的情况，2006 年至今能
够遵守国家税收方面的法律法规，不存在因违反有关税收法律、法规而受到行政处
罚的情况。
东莞市地方税务局石龙税务分局于2009 年7 月出具涉税证明：众生药业及子公
司2006 年1 月1 日以来，依法申报纳税，并已缴清了上述申报全部应缴税款，未发
现漏缴、欠缴或拖欠税款的情形，也不存在任何因税收事项而被地税分局处罚及被
提起行政、民事诉讼的情形，与地税分局没有有关税务的争议。
保荐人及发行人律师认为，虽然众生药业2006 年度存在延期缴纳部分增值税的
情况，但延期申报申请已经东莞市国家税务局石龙税务分局的同意，且上述延期缴
纳的税款已分别于2007 年2 月前缴纳完毕；同时，众生药业已于2007 年底补交了
2001 年审计调增的全部税款及滞纳金，众生药业目前不存在欠缴国家税款的情况。
鉴于众生药业在纳税方面的上述不规范行为业已消除，且未受到税务部门的行政处
罚，因此，该事宜不会对本次发行上市构成实质障碍，未来也不存在被追缴税款的
风险。
（5）其他应付款
单位：万元
项 目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
其他应付款 2,411.34 3,011.15 2,172.72 1,900.94
截至2006 年12 月31 日，其他应付款期末余额中欠款金额前5 名合计1,355.45
万元，占其他应付款余额的71.30%，明细如下：
单位：万元
项 目 金 额 性 质
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石龙镇工业总公司 1,265.79 职工产权款
中山医科大学科技开发部 40.00 协作费
电白观珠药材中心 29.03 材料款
石龙荣华汽车配件运输服务有
限公司 11.44 运输费
广州市洋纳医药有限公司 9.19 检验费
合计 1,355.45
备注：职工产权款为根据石工[1999]10 号文《关于明确职工产权使用范围的通知》和经东莞
市石龙镇人民政府、东莞市石龙镇工业总公司确认的《关于广东华南药业集团有限公司614 万元
职工产权款和651 万元借款权属、用途、会计处理的情况说明》，从公司改制基准日净资产中提
取的、用于支付原转制企业职工的保险金、生活补贴或经济补偿金等。
截至2007 年12 月31 日，其他应付款期末余额中欠款金额前5 名合计1,325.00
万元，占其他应付款余额的60.98%，明细如下：
单位：万元
项 目 金 额 性 质
石龙镇工业总公司 1,062.50 职工产权款
东莞市石碣华锦装饰工程部 138.00 1 号厂房装修工程款余额
华娱广告(深圳)有限公司 58.41 广告费
中山医科大学科技开发部 40.00 协作费
刘全森 26.09 保证金
合计 1,325.00
截至2008 年12 月31 日，其他应付款期末余额中欠款金额前5 名合计1,493.89
万元，占其他应付款余额的49.61%，明细如下：
单位：万元
项 目 金 额 性 质
东莞市石龙镇工业总公司 1,235.06职工产权款及土地、房产转让款
广州兰林空调净化技术有限公司 178.80 工程款
中山医科大学科技开发部 40.00 科研协作费
尹舒雁 20.03 保证金
中山大学眼科中心 20.00 科研协作费
合计 1,493.89
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截至2009 年6 月30 日，其他应付款期末余额中欠款金额前5 名合计1,171.18
万元，占其他应付款余额的48.57%，明细如下：
单位：万元
项 目 金 额 性 质
东莞市石龙镇工业总公司 1,095.51 职工产权款及土地、房产转让款
广州兰林空调净化技术有限公司 33.50 工程款
东莞市八达运输服务有限公司 16.58 运输费
温州市金榜轻工机械有限公司 15.00 设备款
迦南科技集团有限公司 10.59 设备款
合计 1,171.18
（二）偿债能力分析
项 目 2009-6-30 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
流动比率（倍） 1.30 1.13 1.00 1.14
速动比率（倍） 1.01 0.81 0.61 0.58
母公司资产负债率（%） 38.51 34.86 47.26 47.37
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
息税折旧摊销前利润（万
元） 6,310.37 10,487.29 6,770.75 5,084.60
利息保障倍数（倍） 20.45 13.55 11.96 11.19
净利润（归属于母公司，
万元） 4,753.26 7,438.41 4,226.61 3,188.23
报告期内，公司短期偿债指标处于合理水平。公司银行资信状况良好，拥有5,500
万元的银行贷款额度尚未动用，保障了公司的短期偿债能力。公司息税折旧摊销前
利润逐年增加，报告期分别为5,084.60万元、6,770.75万元、10,487.29万元和6,310.37
万元；同期利息保障倍数也保持了较高的水平且逐年提高，分别达11.19 、11.96、
13.55和20.45，表明公司较强的盈利能力能够对到期债务具有较强的保障程度。
（三）现金流量分析
1、经营活动产生的现金流量分析
报告期，公司主营业务发展良好，盈利能力较强，经营活动产生的现金流量充
足，经营活动产生的现金流量净额分别为1,790.73万元、4,935.46万元、7,285.88万元
和3,354.04万元，具体如下：
单位：万元
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项 目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
销售商品、提供劳务收到的现
金 20,809.70 43,397.34 41,117.57 35,462.56
收到的税费返还 -- -- 81.87
收到的其他与经营活动有关
的现金 1,588.07 2,303.38 2,694.02 4,357.59
现金流入小计 22,397.77 45,700.72 43,811.59 39,902.02
购买商品、接受劳务支付的现
金 4,718.24 13,814.67 18,819.02 19,444.59
支付给职工以及为职工支付
的现金 2,554.68 4,343.80 3,442.31 3,363.30
支付的各项税费 3,441.97 7,468.32 5,965.91 4,585.09
支付的其他与经营活动有关
的现金 8,328.84 12,788.05 10,648.89 10,718.30
现金流出小计 19,043.73 38,414.84 38,876.13 38,111.28
经营活动产生的现金流量净
额 3,354.04 7,285.88 4,935.46 1,790.73
2008 年销售商品、提供劳务收到的现金较2007 年增加2,279.77 万元，2007 年
销售商品、提供劳务收到的现金较2006 年增加5,655.01 万元，导致销售商品、提供
劳务收到的现金增加的主要原因是营业收入的增加。
2008 年购买商品、接受劳务支付的现金较2007 年减少5,004.35 万元，2007 年
购买商品、接受劳务支付的现金较2006 年减少625.57，导致购买商品、接受劳务支
付的现金逐年降低的主要原因是公司以银行承兑汇票背书转让方式支付货物采购款
逐年增加。2009 年1-6 月，公司仍以银行承兑汇票背书转让的方式支付部分货物采
购款。
2008 年支付给职工以及为职工支付的现金较2007 年增加901.49 万元，2007 年
支付给职工以及为职工支付的现金较2006 年增加79.01 万元，导致支付给职工以及
为职工支付的现金增加的主要原因是公司员工人数及员工薪酬的增加。
2008 年支付的各项税费较2007 年增加1,502.41 万元，2007 年支付的各项税费
较2006 年增加1,380.82 万元，导致支付的各项税费增加的主要原因是公司营业收入
的增长。
2008 年支付的其他与经营活动有关的现金较2007 年增加2,139.16 万元，2007
年支付的其他与经营活动有关的现金较2006 年减少69.41 万元。2009 年支付的其他
与经营活动有关的现金为8,328.84 万元，主要是支付推广费。
综上所述，报告期内公司经营活动产生的现金流出基本稳定，收入增长导致的
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现金流入增加是现金流量净额差异较大的原因。
2、投资活动现金流量分析
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
投资活动产生的现金流量净
额（万元） -760.30 -3,766.82 -4,525.39 785.21
（1）2006 年度投资活动产生的现金流量净额为785.21 万元，主要原因是：华
南药业将旧厂区土地及房产转让给东莞市华弘贸易有限公司，导致现金流入1,920.00
万元；购置高速压片机、包装线生产设备等产生现金流出983.85 万元。
（2）2007 年度投资活动产生的现金流量净额为-4,525.39 万元，主要原因是：当
年公司投资活动产生的现金流入较少，仅170.95 万元；采购设备、车间GMP 改造、
厂房建设工程等导致现金流出2,566.52 万元；收购华南药业75%股权、收购华南医
贸70%股权、收购众生药包30%股权合计导致现金流出2,129.82 万元。
（3）2008 年投资活动产生的现金流量净额为-3,766.82 万元，主要原因是：当年
公司投资活动产生的现金流入较少，仅38.53 万元；车间GMP 改造、厂房装修工程、
采购设备等导致现金流出1,948.84 万元；收购华南药业25%股权导致现金流出
1,156.51 万元，投资广东华南新药创制有限公司导致现金流出700 万元。
（4）2009 年6 月投资活动产生的现金流量净额为-760.30 万元，主要原因是公
司当期投资活动产生的现金流入较少，仅为11.84 万元，中药车间二期改造、采购设
备等导致现金流出772.14 万元。
3、筹资活动现金流量分析
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
筹资活动产生的现金流量净
额（万元） -2,646.09 -3,073.39 -861.78 -1,908.56
（1）2006 年度筹资活动产生的现金流量净额-1,908.56 万元，主要原因是：公司
股东增资800.00 万元，支付现金红利2,950.20 万元（众生608 万元，华南2,342.20
万元）。
（2）2007 年度筹资活动产生的现金流量净额-861.78 万元，主要原因是：公司
当年向银行借款较偿还银行的贷款多2,590.00 万元，支付2007 年半年度的现金红利
3,000.00 万元。
（3）2008 年度筹资活动产生的现金流量净额-3,073.39 万元，主要原因是：公司
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1-1-235
向股东支付2007 年年度的现金红利2,100.00 万元。
（4）2009 年6 月筹资活动产生的现金流量净额-2,646.09 万元，主要原因是: 公
司向股东支付2008 年年度的现金红利2,400.00 万元。
二、盈利能力分析
（一）公司报告期内营业收入的构成及变动趋势分析
报告期，公司营业收入分别为32,689.67 万元、40,440.34 万元、48,430.50 万元
和26,775.20 万元，整体呈现出良好的上升态势。
1、按照产品类别划分，营业收入构成及变动趋势如下：
单位：万元
2009 年6 月30 日 2008 年度 2007 年度 2006 年度
项 目
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
中成药销售 20,003.02 74.71 32,536.09 67.18 24,789.20 61.30 19,017.49 58.18
其中：复方
血栓通胶
囊
10,975.71 40.99 17,812.92 36.78 13,041.27 32.25 9,720.79 29.74
众生丸 5,050.28 18.86 8,320.80 17.18 6,719.17 16.62 5,252.90 16.07
清热祛湿
冲剂 1,279.96 4.78 2,309.13 4.77 1,781.73 4.41 1,897.46 5.80
化学药销售 6,710.44 25.06 15,741.89 32.50 15,443.27 38.19 13,570.37 41.51
其中：复方
醋酸地塞
米松乳膏
488.67 1.83 1,140.95 2.36 1,112.51 2.75 1,094.67 3.35
头孢拉定
胶囊 411.19 1.54 1,136.35 2.35 1,212.64 3.00 608.95 1.86
硫糖铝混
悬液 587.15 2.19 1,112.68 2.30 1,145.91 2.83 774.71 2.37
其他业务销
售 61.74 0.23 152.53 0.31 207.87 0.51 101.82 0.31
合计 26,775.20 100.00 48,430.50 100.00 40,440.34 100.00 32,689.67 100.00
2008 年度，公司销售收入超过1,000 万元的产品有6 个，包括复方血栓通胶囊、
众生丸、清热祛湿冲剂3 个中成药产品和复方醋酸地塞米松乳膏、头孢拉定胶囊、
硫糖铝混悬液3 个化学药产品。
中成药销售是公司营业收入的主要来源。报告期内，中成药销售占公司营业收
入的比例逐年上升，分别为58.18%、61.30%、67.18%和74.71%，中成药产品销售收
入的增长是公司营业收入增长的主要原因；公司化学药产品种类众多，报告期其销
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1-1-236
售收入分别为13,570.37 万元、15,443.27 万元、15,741.89 万元和6,710.44 万元，变
化比较平稳。复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三大中成药产品是中成药销
售乃至公司营业收入的主要来源，上述三个产品2006 年度、2007 年度、2008 年度
及2009 年1-6 月的销售收入合计分别占中成药销售的88.71%、86.90%、87.42%和
86.52%，占公司营业收入的51.61%、53.27%、58.73%和64.63%。
复方血栓通胶囊、众生丸和清热祛湿冲剂销售额的增长是公司近三年营业收入
持续增长的主要原因，以下就复方血栓通胶囊、众生丸和清热祛湿冲剂产品销售单
价和销售量变动对营业收入的影响分析如下：
2008 年度
产品 销售单价
(万元)
⑴
单价变动
（万元）
⑵=⑴-⑸
销售数量（亿
粒或吨）
⑶
销量变动（亿
粒或吨）
⑷=⑶-⑺
销售单价变
动对营业收
入的差异影
响额（万元）
⑵×⑶
销售数量变
动对营业收
入的差异影
响额（万元）
⑷×⑸
营业收入
变动合计
（万元）
复方血栓
通胶囊(亿
粒)
6,462.56 -197.09 2.76 0.80 -543.97 5,327.72 4,783.75
众生丸(亿
粒) 881.95 29.09 9.43 1.55 274.32 1,321.93 1,596.25
清热祛湿
冲剂(吨) 3.06 -0.17 754.66 202.58 -128.29 654.33 526.04
6,386.04
2007 年度
产品 销售单价
(万元)
⑸
单价变动
（万元）
⑹=⑸-⑼
销售数量（亿
粒或吨）
⑺
销量变动（亿
粒或吨）
⑻=⑺-⑽
销售单价变
动对营业收
入的差异影
响额（万元）
⑹×⑺
销售数量变
动对营业收
入的差异影
响额（万元）
⑻×⑼
营业收入
变动合计
（万元）
复方血栓
通胶囊(亿
粒)
6,659.65 -209.74 1.96 0.54 -411.09 3,709.47 3,298.38
众生丸(亿
粒) 852.86 48.84 7.88 1.35 384.86 1,085.43 1,470.29
清热祛湿
冲剂(吨) 3.23 0.19 552.08 -72.49 104.90 -220.37 -115.47
4,653.19
2006 年度
产品 销售单价
(万元)
⑼
单价变动
（万元）
销售数量（亿
粒或吨）
⑽
销量变动（亿
粒或吨）
销售单价变
动对营业收
入的差异影
响额（万元）
销售数量变
动对营业收
入的差异影
响额（万元）
营业收入
变动合计
（万元）
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1-1-237
复方血栓
通胶囊(亿
粒)
6,869.39 -- 1.42 -- -- -- --
众生丸(亿
粒) 804.02 -- 6.53 -- -- -- --
清热祛湿
冲剂(吨) 3.04 -- 624.57 -- -- -- --
从上表可以看出，复方血栓通胶囊、众生丸和清热祛湿冲剂2006 年度-2008 年
度销售单价变动幅度较小，其变动对公司营业收入的影响不大。公司营业收入的变
化主要来自复方血栓通胶囊、众生丸和清热祛湿冲剂销售数量的变动。
复方血栓通胶囊、众生丸和清热祛湿冲剂销售数量变动的直接原因是销售对象
的增加：
复方血栓通胶囊属于处方药，采取专业化学术推广的销售模式。报告期内，公
司加大营销网络建设力度，新增了北京、上海等地的十二个省级处方药办事处，负
责该区域处方药的专业化学术推广，新增用药医院1,150 家左右，销售数量保持持续
增长，由2006 年度的1.42 亿粒增长为2008 年度的2.76 亿粒。
众生丸和清热祛湿冲剂是OTC 药品，公司根据市场研究、特别是消费者行为研
究的结果，制定市场推广计划。公司在各主要市场设置OTC 办事处，通过OTC 销
售代表为药店店员讲解公司理念、学术观点和产品知识，使其理解、掌握公司药品
的适应症、使用方法和注意事项，并通过他们的推荐、介绍行为，宣传公司和产品
品牌，影响消费者，使其对公司的产品产生有效需求，实现药品销售。同时，公司
还通过电视、电台、车载电视、墙体广告等多种形式的广告和公关活动，树立产品
和企业品牌形象，进行消费者沟通。报告期内，公司新增河南、湖南等七个省级OTC
办事处，覆盖药店大幅增加；在广告投入方面，近三年共投入广告费用4,500 多万元，
用于品牌建设和产品推广，使得公司产品的知名度和美誉度快速提升。在消费者和
经销商高度认同公司产品的情况下，众生丸销售数量近年来稳步上升，由2006 年度
的6.53 亿粒增长为2008 年度的9.43 亿粒，清热祛冲剂由从2006 年度的624.57 吨增
长为2008 年度的754.66 吨。
清热祛湿冲剂2007 年销售数量对营业收入的差异影响额为负，表明2007 年度
其销售数量较2006 年有所下降。2007 年清热祛湿冲剂销售数量下降的原因主要是受
制于公司的中药提取能力不足，特别是浓缩环节产能严重不足，导致清热祛湿冲剂
产量下降。
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1-1-238
2、按照收入来源地区划分，营业收入构成及变动趋势如下：
单位：万元
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
地 区
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
广东省内 19,430.13 72.57 37,913.23 78.28 33,652.06 83.21 28,540.93 87.31
广东省外 7,345.07 27.43 10,517.28 21.72 6,788.28 16.79 4,148.74 12.69
合 计 26,775.20 100.00 48,430.50 100.00 40,440.34 100.00 32,689.67 100.00
从公司收入来源的地区分布看，报告期公司的业务收入主要来自于广东省， 报
告期广东省内销售金额占同期营业收入总额的比例分别为87.31%、83.21%、 78.28%
和72.57%，公司产品在广东省拥有广泛的知名度和较高的美誉度。根据SFDA 南方
医药经济研究所的调研数据，公司主导产品中，复方血栓通胶囊的销售额在广东省
2008 年医院市场心脑血管中成药和眼底病用药领域均排名第一，众生丸的销售额在
广东省2008 年零售市场咽喉疾病用药领域排名第一，清热祛湿冲剂的销售额在广东
省2008 年清热冲剂类中成药中排名第七。
近年来，公司大力拓展省外市场并取得了一定的成效，省外销售额大幅增长，
省内销售收入占营业收入的比例逐年下降；同时，省外市场的拓展也推进了公司主
导产品的市场地位，2007 年复方血栓通胶囊成长为公司第一个年销售收入过亿的产
品，其营销能力在华北、华东、华南、西南地区逐步增强，已经逐步从区域性品牌
成长为全国性品牌产品。
（二）公司最近三年利润的主要来源及可能影响公司盈利能力连续性和稳定性
的主要因素分析：
1、销售价格因素
公司有180 个药品品种进入国家医保目录，该类产品由国家发改委核定药品最
高零售价，公司在限价范围内根据市场供求情况自行确认产品价格；公司有5 个药
品品种未进入国家医保目录，但进入广东省医保目录，该类产品由广东省物价管理
部门核定药品最高零售价，公司在限价范围内根据市场供求情况自行确认产品价格。
因此，公司主要药品品种的销售价格受到制约，调控空间有限。
2、原材料的采购价格因素
公司主导产品的生产成本中三七、头孢氨苄、红霉素、氯霉素、人工牛黄等原
材料所占比例相对较大，如果上述原材料市场供求情况发生变化，将导致其销售价
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1-1-239
格的变化，从而影响公司的盈利水平。
3、期间费用因素
为扩大公司销售规模和份额，公司每年投入较大比例的销售费用和管理费用，
合理安排销售费用和研发费用是影响公司盈利能力的连续性和稳定性的重要因素之
一。
4、募集资金投资项目因素
本次募集资金投资项目的实施将使公司主导产品复方血栓通胶囊、众生丸、清
热祛湿冲剂的产量大幅上升，同时将使公司新药研发实力和市场推广能力进一步增
强，因此，募集资金投资项目的建设，将是影响公司长期盈利能力的连续性和稳定
性的重要因素。
（三）报告期，公司毛利率变动情况
1、公司产品毛利率情况
公司名称 指标名称 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
中成药毛利率（%） 71.45 66.27 59.01 53.56
化学药毛利率（%） 29.42 25.94 27.96 25.74
众生药业
（合并）
综合毛利率（%） 60.83 53.11 46.92 41.89
中成药毛利率（%） 72.67 67.69 60.17 53.40
化学药毛利率（%） 28.31 26.44 26.28 母公司 28 25.20
综合毛利率（%） 70.92 65.07 56.98 50.26
中成药毛利率（%） 56.07 50.84 38.24 55.03
化学药毛利率（%） 29.32 25.84 28.13 25.60
华南药业
（本部）
综合毛利率（%） 34.54 29.51 29.33 27.92
报告期内，公司中成药产品的毛利率逐年递增，从2006 年的53.56%升至2009
年中期的71.45%；化学药产品的毛利率基本稳定。
众生药业母公司以中成药的研发、生产、销售为主，中成药对其营业收入的贡
献在90%以上，而中成药的毛利率逐年递增，2009 年中期达到了72.67%，因此，报
告期内母公司综合毛利率在较高水平上逐年递增。
华南药业以化学药的研发、生产、销售为主，化学药对其营业收入的贡献在80%
左右，综合毛利率水平基本稳定。
2、公司分产品的毛利率情况
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1-1-240
公司名称 指标名称 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
复方血栓通胶囊毛利率
（%） 86.54 84.22 80.26 73.23
众生丸毛利率（%） 57.85 52.86 46.45 44.53
清热祛湿冲剂毛利率
（%） 52.31 43.21 46.32 35.12
复方醋酸地塞米松乳膏
毛利率（%） 25.44 20.64 20.33 20.08
母公司
综合毛利率（%） 70.92 65.07 56.98 50.26
头孢拉定胶囊毛利率
（%） 16.42 7.56 2.44 11.24
硫糖铝混悬液毛利率
（%） 76.52 77.65 79.77 80.73
华南药业
（本部）
综合毛利率（%） 34.54 29.51 29.33 27.92
众生药业
（合并） 综合毛利率（%） 60.83 53.11 46.92 41.89
备注：上述产品是公司2008 年度营业收入超过1,000 万元的产品。
总体来看，公司中成药产品的毛利率普遍较高，复方血栓通胶囊的毛利率在80%
左右，众生丸、清热祛湿冲剂的毛利率在50%左右；而化学普药的毛利率相对较低，
但拥有新剂型、新技术、新工艺的化学药，毛利率则相对较高，如公司开发的国家
级重点新产品硫糖铝混悬液，国内仅有5 家企业被许可生产，其产品技术含量高、
市场竞争力强，毛利率达80%左右。
影响产品毛利率变动的因素为产品销售价格和产品单位成本。
复方血栓通胶囊从产品销售价格来看，其最高零售价格由国家发改委核定，公
司在充分考虑市场供求、产品生产成本、市场营销策略等因素的基础上，在上述核
定的最高零售价格以内确定销售价格；从产品单位成本来看，报告期产品原材料成
本占产品成本的比重分别为71.53%、61.93%、45.88%和43.10%，原材料成本的变动
对产品单位成本的变动影响重大。复方血栓通胶囊2007 年度的毛利率为80.26%，较
2006 年度的毛利率73.23%上升7.03%，其主要原因为：虽然 2007 年度复方血栓通
胶囊的销售价格由2006 年度的6,869.39 万元/亿粒下降为6,659.65 万元/亿粒，销售
价格下降3.05%，但占产品单位成本71.53 %的原材料成本，2007 年度较2006 年度
下降了37.51%，导致单位成本下降28.78%，由于产品单位成本下降的幅度大于销售
价格下降的幅度，使得2007 年度毛利率水平较2006 年度的毛利率水平有所上升；
复方血栓通胶囊2008 年度的毛利率为84.22 %，较2007 年度的毛利率80.26%上升
3.96 %，其主要原因为：虽然2008 年度复方血栓通胶囊的销售价格由2007 年度的
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6,659.65 万元/亿粒下降为6,462.56 万元/亿粒，销售价格下降2.96%，但占产品单位
成本45.88%的原材料成本，2008 年度较2007 年度下降42.86%，导致单位成本下降
22.39%，由于产品单位成本下降的幅度大于销售价格下降的幅度，使得2008 年度的
毛利率水平较2007 年度的毛利率水平有所上升；复方血栓通胶囊2009 年中期的毛
利率为86.54 %，较2008 年度的毛利率84.22%上升2.32 %，其主要原因为：虽然2009
年中期复方血栓通胶囊的销售价格由2008 年度的6,462.56 万元/亿粒下降为6,381.16
万元/亿粒，销售价格下降1.26%，但占产品单位成本43.10%的原材料成本2009 年
中期较2008 年度下降20.03%导致单位成本下降14.84%，由于产品单位成本下降的
幅度大于销售价格下降的幅度，使得2009 年度1-6 月的毛利率水平较2008 年度的毛
利率水平有所上升。
众生丸从产品销售价格来看，其最高零售价由广东省物价管理部门核定，公司
在充分考虑市场供求、产品生产成本、市场营销策略等因素的基础上，在上述核定
的最高零售价以内确定销售价格；从产品单位成本来看，报告期产品原材料成本占
产品成本的比重分别为71.47%、70.88%、68.80%和66.96%，原材料成本的变动对产
品单位成本的变动影响重大。众生丸2007 年度的毛利率为46.45%比2006 年度的毛
利率44.53%上升1.92%，其主要原因为：一方面 ，2007 年度众生丸的销售价格由
2006 年度的804.02 万元/亿粒上升为852.86 万元/亿粒，销售价格上升6.07%，另一
方面，产品单位成本上升2.68%，由于产品单位成本上升的幅度小于销售价格上升的
幅度，使得2007 年度产品毛利率水平较2006 年度的毛利率水平有所回升；众生丸
2008 年度的毛利率为52.86%，较2007 年度的毛利率46.45%上升6.41%，其主要原
因为：一方面，2008 年度众生丸的销售价格由2007 年度的852.86 万元/亿粒上升为
881.95 万元/亿粒，销售价格上升3.41%，同时，由于占产品单位成本68.80%的原材
料成本下降11.25%，使得产品单位成本下降9.03%，从而导致2008 年度产品毛利率
水平较2007 年度的毛利率水平有所提高；众生丸2009 年中期的毛利率为57.85%，
较2008 年度的毛利率52.86%上升4.99%，其主要原因为：2009 年中期众生丸的销
售价格由2008 年度的881.95 万元/亿粒下降为861.82 万元/亿粒，销售价格下降
2.28%，但是，由于占产品单位成本66.96%的原材料成本下降17.43%，使得产品单
位成本下降15.25%，从而导致2009 年度1-6 月产品毛利率水平较2008 年度的毛利
率水平有所提高。
清热祛湿冲剂从产品销售价格来看，其产品销售价格由公司在充分考虑市场供
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求、产品生产成本、市场营销策略等因素的基础上自主确定；从产品单位成本来看，
报告期产品原材料成本占产品成本的比重分别为52.44%、44.61%、39.07%和42.03%，
原材料成本的变动对产品单位成本的变动影响重大。清热祛湿冲剂2007 年度的毛利
率为46.32%，较2006 年度的毛利率35.12%有较大幅度的提升，其主要原因为：一
方面2007 年度清热祛湿冲剂的销售价格由2006 年度的3.04 万元/吨上升为3.23 万元
/吨，销售价格上升6.25%，另一方面其主要原材料野菊花、黄芪等的采购价格下降，
导致产品单位成本下降12.10%。由于产品单位成本下降且销售价格上升，使得2007
年度的毛利率水平较2006 年度的毛利率水平提升了10%以上；清热祛湿冲剂2008
年度的毛利率为43.21%，较2007 年度的毛利率46.32%下降3.11%，其主要原因为：
2008 年度清热祛湿冲剂的销售价格由2007 年度的3.23 万元/吨下降为3.06 万元/吨，
销售价格下降5.26 %，同时，产品单位成本上升0.31%，由于销售价格下降且产品
单位成本上升，使得清热祛湿冲剂2008 年度的毛利率水平较2007 年度的毛利率水
平有所降低；清热祛湿冲剂2009 年度中期的毛利率为52.31%，较2008 年度的毛利
率43.21%上升9.1%，其主要原因为：2009 年中期清热祛湿冲剂的销售价格由2008
年度的3.06 万元/吨上升为3.10 万元/吨，销售价格上升1.31%，同时，产品单位成
本下降14.98%，使得清热祛湿冲剂2009 年中期的毛利率水平较2008 年度的毛利率
水平有所提高。
头孢拉定胶囊属于化学普药，报告期产品毛利率分别为11.24%、2.44%、7.56%
和16.42%。2007 年度，该产品销售价格较2006 年上升了4.60%，与此同时，头孢
拉定胶囊的主要原材料头孢拉定的采购价格由于受到国际市场化学原料药价格飙升
的影响，导致占产品单位成本81.73%的原材料成本2007 年度较2006 年度上升
34.12%，由于产品单位成本上升的幅度远大于销售价格上升的幅度，使得头孢拉定
胶囊2007 年度的毛利率水平较2006 年度的毛利率水平大幅降低。2008 年以来，由
于头孢拉定胶囊的主要原材料头孢拉定的采购价格较上年下降10.04%，同时，头孢
拉定胶囊的销售价格上升5.19%，成本下降加之销售价格的上升导致2008 年度头孢
拉定胶囊的毛利率由2007 年度的2.44%回升至7.56%；2009 年以来，由于头孢拉定
胶囊的主要原材料头孢拉定的采购价格较上年下降30.49%，虽然，头孢拉定胶囊的
销售价格下降12.18%，但成本下降幅度大于销售价格下降的幅度，导致2009 年度头
孢拉定胶囊的毛利率由2008 年度的7.56%上升至16.42%。
复方醋酸地塞米松乳膏属于化学普药，报告期产品毛利率分别为20.08%、
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1-1-243
20.33%、20.64%和25.44%。复方醋酸地塞米松乳膏2009 年1-6 月的毛利率为25.44%，
较2008 年度的毛利率20.64%上升4.8%，其主要原因为：该产品销售价格较2008 年
上升了6.83%，与此同时，复方醋酸地塞米松的产品单位成本下降0.16%，从而导致
2009 年1-6 月产品毛利率水平较2008 年度的毛利率水平有所提高。
硫糖铝混悬液的毛利率在报告期内基本稳定。
（四）主要产品销售价格变动以及原材料变动对公司利润影响的敏感性分析：
1、产品单价的敏感性分析
假定在产品销售数量、单位变动成本和固定成本不变的情况下，销售单价变动
对公司毛利的变动做敏感性分析：
产品名称 项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
平均销售单价(元/粒) 0.6381 0.6463 0.6660 0.6869
平均销售单价比上期末的
变动金额（元） -0.0082 -0.0197 -0.0209 -0.010复方血栓通3
胶囊
平均销售单价变动1%对毛
利影响幅度 1.16% 1.19% 1.23% 1.36%
平均销售单价(元/粒) 0.0861 0.0882 0.0853 0.0804
平均销售单价比上期末的
众生丸 变动金额（元） -0.0021 0.0029 0.0049 0.0039
平均销售单价变动1%对毛
利影响幅度 1.72% 1.89% 2.15% 2.24%
平均销售单价(元/袋) 0.3098 0.3060 0.3227 0.3038
平均销售单价比上期末的
清热祛湿冲变动金额（元） 0.0038 -0.0167 0.0189 0.0115
剂
平均销售单价变动1%对毛
利影响幅度 1.91% 2.31% 2.16% 2.85%
2、产品原材料的敏感性分析
产品成本主要包括制造费用、人工成本、原材料、包装物、能源等，其中，原
材料占比最大。假定在产品销售单价、销售数量、固定成本不变的情况下，原材料
成本变动对公司毛利的变动作敏感性分析：
产品名称 项 目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
原材料占总成本比重 43.10% 45.88% 61.93% 71.53%
原材料平均单价(元/粒) 0.0361 0.0452 0.0791 0.1266
复方血栓通胶
囊
原材料单价比上期末增减金
额（元） -0.0091 -0.0339 -0.0475 0.0101
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1-1-244
原材料单价变动1%对毛利
影响幅度 -0.16% -0.19% -0.23% -0.36%
原材料占总成本比重 66.96% 68.80% 70.88% 71.47%
原材料平均单价(元/粒) 0.0234 0.0284 0.0320 0.0326
原材料单价比上期末增减金
额（元） -0.005 -0.0036 -0.0006 0.0105 众生丸
原材料单价变动1%对毛利
影响幅度 -0.72% -0.89% -1.15% -1.24%
原材料占总成本比重 42.03% 39.07% 44.61% 52.44%
原材料平均单价(元/袋) 0.0591 0.0674 0.0749 0.1061
原材料单价比上期末增减金
额（元） -0.0083 -0.0075 -0.0312 0.036 清热祛湿冲剂
原材料单价变动1%对毛利
影响幅度 -0.91% -1.31% -1.16% -1.85%
（五）公司报告期利润表分析
单位：万元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业收入 26,775.20 48,430.50 40,440.34 32,689.67
二：营业成本 10,488.33 22,706.74 21,467.52 18,997.26
营业税金及附加 246.60 420.84 327.55 223.14
销售费用 8,706.48 13,585.74 10,053.17 7,610.11
管理费用 1,591.01 2,924.35 2,436.77 1,936.93
财务费用 269.45 666.46 443.26 327.98
资产减值损失 86.97 97.08 47.20 -45.83
加：投资收益 -- 2.81 -- --
三、 营业利润 5,386.36 8,032.10 5,664.86 3,640.09
加：营业外收入 60.02 647.37 254.25 150.56
减：营业外支出 85.10 134.14 733.01 143.01
其中：非流动资产处置损
失 76.63 3.01 -- --
四、 利润总额 5,361.29 8,545.33 5,186.09 3,647.64
减： 所得税费用 608.04 1,106.91 672.26 188.30
五、 净利润 4,753.26 7,438.41 4,513.83 3,459.34
归属于母公司所有者
的净利润 4,753.26 7,438.41 4,226.61 3,188.23
其中：同一控制下企
业合并的净利润 -- -- -8.86 819.81
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少数股东损益 -- -- 287.22 271.11
1、营业收入
从公司产品结构看，主要包括中成药和西药。报告期内，中成药销售和西药销
售对营业收入的影响情况：
单位：万元
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
项目
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
中成药销售 20,003.02 74.71 32,536.09 67.18% 24,789.20 61.30 19,017.49 58.18
西药销售 6,710.44 25.06 15,741.89 32.50% 15,443.26 38.19 13,570.36 41.51
其他业务销
售 61.74 0.23 152.53 0.32% 207.87 0.51 101.82 0.31
合 计 26,775.20 100.00 48,430.50 100.00 40,440.33 100.00 32,689.67 100.00
报告期内，公司营业收入分别为32,689.67 万元、40,440.33 万元、48,430.50 万
元和26,775.20 万元，营业收入持续增长。营业收入的增长主要来源于中成药的增长。
公司其他业务销售收入金额较小，主要来源如下：
单位：万元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
销售包装材料 -- 0.48 0.06 0.04
销售原辅材料 0.02 0.42 6.39 --
销售废品 3.83 19.10 15.48 0.05
销售软管 9.85 113.68 183.41 70.49
能源储备基金 -- -- 2.52 --
转售电 -- -- -- 26.99
租金 0.24 18.85 -- 3.30
销售药械 46.79 -- -- 0.94
样品制备费 1.01 -- -- --
合 计 61.74 152.53 207.87 101.82
2、营业成本
单位：万元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
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中成药销售 5,711.00 10,975.74 10,161.10 8,831.07
西药销售 4,736.53 11,658.43 11,125.83 10,076.98
其他业务销售 40.80 72.57 180.59 89.21
合 计 10,488.33 22,706.74 21,467.52 18,997.26
报告期，公司营业成本分别为：18,997.26 万元、21,467.52 万元、22,706.74 万元
和10,488.33 万元。2008 年公司营业成本较2006 年增长19.53%，而同期营业收入增
长48.15%，营业收入的增长幅度明显大于营业成本的增长幅度，这主要是由于公司
中成药销售收入占营业收入的比重从2006 年的58.18%上升到2008 年的67.18%，并
且公司中成药的毛利率较高，呈逐年上升趋势，从2006 年的53.56%上升到2008 年
的66.27%。
3、营业税金及附加
单位：万元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
城建税 152.72 261.07 197.97 140.90
教育费附加 91.63 156.64 129.58 82.24
营业税 2.24 3.12 -- --
合 计 246.59 420.84 327.55 223.14
公司营业税金及附加金额较小且近三年变动不大，对公司利润变动影响不大。
4、期间费用
单位：万元
类 别 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
销售费用 8,706.48 13,585.74 10,053.17 7,610.11
管理费用 1,591.01 2,924.35 2,436.77 1,936.93
财务费用 269.45 666.46 443.26 327.98
（1）销售费用
Ⅰ、销售费用分析
公司销售费用主要包括：推广费、广告费、差旅费、工资、会议费等，报告期
销售费用的构成情况如下：
单位：万元
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2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
类 别
金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%)
推广费 6,221.52 71.46 8,690.28 63.97 5,621.50 55.92 4,547.96 59.76
广告费 476.23 5.47 1,427.48 10.51 1,917.16 19.07 1,192.93 15.68
差旅费 168.98 1.94 312.15 2.30 319.22 3.18 250.72 3.29
工资 758.91 8.72 1,311.94 9.66 689.72 6.86 416.84 5.48
会议费 88.04 1.01 237.58 1.75 309.00 3.07 104.27 1.37
其他费用小计 992.80 11.40 1,606.32 11.82 1,196.57 11.90 1,097.39 14.42
合计 8,706.48 100.00 13,585.74 100.00 10,053.17 100.00 7,610.11 100.00
①推广费
推广费用于处方药专业化学术推广和OTC 产品市场推广。报告期，公司推广费
分别为4,547.96 万元、5,621.50 万元、8,690.28 万元和6,221.52 万元，主要用于参与
国际、国家、省级、地区级专业学术年会；组织院内科室会、处方医生圆桌会、院
外科室会等多种形式的专业化学术推广活动。2008 年公司进一步加大了处方药的专
业化学术推广和OTC 产品市场推广力度，新增用药医院350 家，新增客户148 个，
2008 年复方血栓通胶囊销售收入较2007 年增长了36.59%，众生丸销售收入较2007
年增长23.84%，清热祛湿冲剂销售收入较2007 年增长29.60%。2009 年上半年，推
广费增长的原因主要是销售收入的增长带来的增长。
②广告费
报告期，公司广告费分别为1,192.93 万元、1,917.16 万元、1,427.48 万元和476.23
万元，主要用于电视广告、学术期刊杂志广告、户外广告、平面广告等；其中，90%
的广告费用于电视广告。
③会议费
报告期，公司会议费分别为104.27 万元、309.00 万元、237.58 万元和88.04 万
元，主要用于公司营销中心销售人员周会、月会、季度会、年会所发生的交通、住
宿、会议场租、资料费等费用。
④工资、差旅费
工资是销售人员的工资收入；差旅费主要用于公司销售人员因公务离开或返回
公司驻地所发生的交通费、住宿费、伙食补贴等。
⑤其他销售费用
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1-1-248
其他费用主要包括市场调查及咨询、运输费、区域费用（主要为各办事处的房
租、电话费等费用）、宣传费、协作经费、办公费等。报告期，上述其他费用分别为
1,097.39 万元、1,196.57 万元、1,606.32 万元和992.80 万元，占当期销售费用的比例
分别为14.42%、11.90%、11.82%和11.40%。
Ⅱ、同行业上市公司销售费用情况比较
公司名称 项目 2008 年度 2007 年度 2006 年度
销售费用（元） 81,008,490.65 41,428,836.28 14,190,348.85
独一味 销售费用/营业
收入（%） 28.43 20.90 10.91
销售费用（元） 13,911,737.83 7,130,873.87 7,978,203.70
嘉应制药 销售费用/营业
收入（%） 20.97 11.04 12.73
销售费用（元） 78,594,799.71 54,206,841.03 33,587,658.48
紫鑫药业 销售费用/营业
收入（%） 35.19 31.77 27.22
销售费用（元） 44,542,991.07 43,476,214.85 42,585,148.34
沃华医药 销售费用/营业
收入（%） 22.66 33.59 34.71
销售费用（元） 306,241,903.89 265,478,902.33 246,615,479.20
桂林三金 销售费用/营业
收入（%） 31.05 29.73 30.91
均值 销售费用/营业
收入（%） 27.66 25.41 23.29
销售费用（元） 135,857,427.87 100,531,749.16 76,101,119.88
众生药业 销售费用/营业
收入（%） 28.05 24.86 23.28
备注：样本选取的是2006 年1 月1 日以来发行上市的中成药上市公司；同行业上市公司数
据取自该公司年报。
2006-2008 年，随着公司销售规模的增长，公司销售费用逐年增加，但销售费用
占公司营业收入的比率保持在23.28-28.05%之间，处于行业合理水平。
（2）管理费用
公司报告期内管理费用明细如下：
单位：万元
2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
类 别
金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%)
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工资 141.66 8.90 480.01 16.41 473.63 19.44 471.96 24.37
业务接待费 107.02 6.73 116.56 3.99 142.21 5.84 123.11 6.36
折旧费 115.48 7.26 235.63 8.06 204.30 8.38 177.92 9.19
汽车费用 39.26 2.47 80.93 2.77 85.63 3.51 82.06 4.24
研究与开发费 775.90 48.77 1,175.28 40.19 834.46 34.24 533.29 27.53
其他费用小计 411.69 25.88 835.94 28.59 696.55 28.58 548.60 28.32
合计 1,591.01 100.00 2,924.35 100.00 2,436.77 100.00 1,936.93 100.00
公司管理费用主要包括研究与开发费、工资、折旧费、汽车费用、业务接待费
五项费用，报告期，上述五项费用占管理费用总额的比例分别为71.68%、71.42%、
71.41%和74.12%。
报告期内，公司采取各种措施严格控制管理费用的规模，在销售收入逐年增长
的情况下，管理费用增幅不大。
（3）财务费用
单位：万元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
利息支出 275.67 680.86 473.00 358.11
减：利息收入 9.16 19.50 34.38 35.35
银行手续费 2.94 5.10 4.64 5.22
合 计 269.45 666.46 443.26 327.98
5、资产减值损失
单位：万元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
坏账损失 86.97 97.08 47.20 -45.83
合 计 86.97 97.08 47.20 -45.83
公司报告期内产减值损失来自于坏账损失，金额较小，对利润影响不大。
6、营业外收入
单位：万元
类 别 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
奖罚金 -- 0.31 0.106 0.421
处理固定资产净收益 3.33 0.90 4.565 83.08
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滴眼液、软胶囊、滴丸三个新剂型的
产业化项目 2.10 3.85 -- --
口康凝胶的研究与开发项目资助经
费 36.00 -- -- --
专利培育企业资助经费 10.00 -- -- --
2007 年度东莞市企业研发投入资助
经费 -- 292.65 -- --
众生丸、复方血栓通、口腔凝胶等中
药生产科技创新资金 -- 60.00 -- --
工业龙头称号奖励金 -- 10.00 -- --
东莞市配套资助科技计划经费 -- 30.00 -- --
固体制剂车间技术改造项目经费 6.42 3.25 -- --
企业上市专项资金 -- 200.00 -- --
脑栓通奖励款 -- -- 2.00 --
鼓励民间投资高新技术产业项目经
费资助 -- -- 20.00 --
广东省第一批科学事业费计划经费 -- -- 5.00 --
东莞市财政局工贸外经科名牌称号
奖励金 -- -- -- 60.00
信息化工程示范企业奖励款 -- -- -- 2.00
名牌产品称号企业奖励资金 -- 30.00 -- --
不需要支付的应付款项转入 -- -- 222.38 --
其他 2.17 16.41 0.192 5.06
合 计 60.02 647.37 254.25 150.56
2006 年，根据东经贸[2006]77 号批复，收到“名牌称号企业奖励金60 万元（众
生药业30 万元，华南药业30 万），根据[2005]75 号批复，收到信息化工程示范企业
奖励款2 万元。
2007 年，华南药业收到“2004 年度广东华南药业有限公司脑栓通胶囊获得东莞
市科学技术进步奖励”款项2 万元；根据粤科计字[2006]621 号批复，众生药业收到
“众生牌众生丸”第二次开发经费5 万元；根据[2007]33 号批复，收到“鼓励民间
投资高新技术产业项目”资助经费20 万元。
2008 年2 月，根据东科函[2008]18 号批复，收到滴眼液、软胶囊、滴丸三个新
剂型的产业化项目经费35 万元，取得项目经费时上述资产尚可使用100 个月，本期
摊销3.85 万元。2008 年4 月，根据东财函[2008]262 号批复，众生药业、华南药业
分别收到2007 年度东莞市企业研发投入资助经费180.78 万元和111.87 万元；2008
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年6 月，根据东财函[2008]415 批复，华南药业收到2007 年名牌产品称号企业奖励
资金30 万元，众生药业收到东莞市2006 年第二批技术改造和技术创新专项资金60
万元。2008 年7 月，根据东财函[2008]479 号批复，众生药业收到“工业龙头企业”
称号奖励资金10 万元。2008 年8 月，根据东科[2007]84 号批复，众生药业收到东莞
市配套资助科技计划经费30 万元。2008 年9 月，根据东财函[2008]789 号批复，华
南药业收到关于“固体制剂车间技术改造项目”的技术改造和技术创新专项资金95
万元，取得专项资金时上述资产尚可使用117 个月，本期摊销3.25 万元。2008 年10
月，根据东财函[2008]917 号批复，众生药业收到企业上市专项资金200 万元。
根据东科函[2008]18 号批复，收到滴眼液、软胶囊、滴丸三个新剂型的产业化
项目经费35 万元，取得项目经费时上述资产尚可使用100 个月，每月分摊0.35 万元，
本期摊销2.1 万元；根据东莞市科学技术局与公司签订的粤港关键领域重点突破项目
招标东莞专项合同书，公司于2007 年7 月17 日收到东莞市财政局经费拨款的第一
期经费36 万元（共分三期拨付，总额为150 万元），用于治疗口腔黏膜疾病新中药
“口康凝胶”的研究与开发，该项目一期已完成，本期转入营业外收入；根据东财
函[2009]94 号批文，公司收到专利培育企业资助10 万元；根据东财函[2008]789 号批
文，华南药业收到关于“固体制剂车间技术改造项目”的技术改造和技术创新专项
资金95 万元，取得专项资金时上述资产尚可使用117 个月，本期摊销4.87 万元，同
时，东财函[2009]203 号批文，公司于2009 年4 月收到资助资金60 万元，用于固体
制剂车间技术改造项目，该资产尚可使用116 个月，此项拨款从2009 年4 月份起每
月分摊0.52 万元，本期已分摊1.55 万元。
7、营业外支出
单位：万元
类 别 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
滞纳金 -- -- 492.51 0.04
奖罚金 -- 1.43 4.07 0.38
处理固定资产净损失 76.63 3.01 56.92 19.36
待处理流动资产净损
失 8.47 38.28 159.82 55.81
其他 -- 91.42 19.69 67.41
合 计 85.10 134.14 733.01 143.00
注：1、2007 年营业外支出中的滞纳金492.51 万元中包括2007 年12 月补缴公司改制前未缴
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的增值税及所得税滞纳金491.75 万元。
2、2009 年7 月，主管税收征管机构出具的证明显示，众生药业2006 年至今已依法缴清所
有应缴税款，不存在因违反有关税收法律、法规而受到行政处罚的情况。
8、所得税费用
（1）公司报告期应交所得税与所得税费用情况
单位：元
项目 2009 年1-6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
利润总额 53,612,918.13 85,453,258.23 51,860,938.98 36,476,373.79
当期所得税费用 6,221,813.84 11,228,079.42 6,689,239.11 1,590,180.11
递延所得税费用 -141,446.35 -158,969.90 33,395.21 292,801.86
当期列支所得税费用额 6,080,367.49 11,069,109.52 6,722,634.32 1,882,981.97
净利润 47,532,550.64 74,384,148.71 45,138,304.66 34,593,391.82
（2）公司报告期国产设备投资项目及其审批等相关情况
单位：万元
公司名称 项目名称 文 号 国产设备
投资额
GMP 易地建设工程技术改造项目东经贸复[2002]110 号 2,345.200
母公司
清热祛湿冲剂技术改造项目 (粤)经贸投[2007]0467 号 2,182.000
GMP 易地建设工程技术改造项目东经贸复[2002]111 号 1,022.478
华南药业
固体制剂车间技术改造项目 (粤)经贸投[2007]0468 号 2,000.000
（3）公司报告期国产设备抵税情况
单位：万元
批准抵免额 当年实际抵免税额
抵免税年度
母公司 华南药业 合计 母公司 华南药业 合计
2006 年度 197.57 44.97 242.54 466.51 151.72 618.23
2007 年度 82.79 110.07 192.86 197.57 44.97 242.54
2008 年度 67.85 23.78 91.63 82.79 110.07 192.86
2009 年1-6 月 -- -- -- 67.85 23.78 91.63
合计 348.21 178.82 527.03 814.72 330.54 1145.26
注：公司2006 年实际抵免6,182,339.87 元，其中母公司抵免4,665,103.83 元，华南药业抵免
1,517,236.04 元；公司2007 年实际抵免2,425,462.28 元，其中母公司抵免1,975,721.63 元，华南
药业抵免449,740.65 元；公司2008 年实际抵免1,928,607.59 元，其中母公司抵免827,942.01 元，
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华南药业抵免1,100,665.58 元；公司2009 年1-6 月实际抵免916,286.63 元，其中母公司抵免
678,464.79 元，华南药业抵免237,821.84 元。
9、非经常性损益
详见“第十节财务会计信息”中“会计师核验的非经常性损益明细表”。
三、资本性支出分析
（一）公司报告期内的重大资本性支出主要为：
1、收购华南药业股权
详细情况参见本招股意向书“第五节发行人基本情况”中“公司设立以来的重
大资产重组情况”中的相关内容。
2、投资东莞市众生投资咨询服务有限公司
2007 年2 月，母公司与华南药业共同投资设立东莞市众生投资咨询服务有限公
司，其中，母公司出资15 万元，持股30%；华南药业出资35 万元，持股70%。
3、收购东莞市华南医药贸易有限公司
详细情况参见本招股意向书“第七节同业竞争与关联交易”中“偶发性关联交
易”中的相关内容。
4、收购东莞市众生医药包装材料有限公司
2006 年12 月27 日，华南药业与自然人郑光武共同设立东莞市众生医药包装材
料有限公司，其中，华南药业出资210 万元，持股70%；郑光武出资90 万元，持股
30%。
2007 年4 月，众生药业收购了自然人郑光武所持有的东莞市众生医药包装材料
有限公司30%的股权，股权转让价款为90 万元。
5、参股广东华南新药创制有限公司
2008 年9 月，公司出资700 万元参股广东华南新药创制有限公司。该公司注册
资本9,000 万元，实收资本6,300 万元，公司持股11.11%。该公司详细情况参见本招
股意向书“第五节 发行人基本情况”中“发行人控股子公司、参股公司简要情况”
中的相关内容。
（二）公司未来可预见的重大资本性支出情况
公司未来可预计的重大资本性支出主要是本次募集资金拟投资项目，项目总投
资计划为34,578.46 万元。
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四、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（一）公司主要优势
1、生产经营方面的优势
详细情况参见本招股意向书“第六节业务与技术”中“公司竞争优势分析”的
相关内容。
2、财务方面的优势
（1）盈利能力较强，主营业务突出
公司经过多年的发展，已经具备了较强的竞争实力，公司报告期的加权平均净
资产收益率（扣除非经常性损益）分别为13.51%、24.35%、49.38%和25.93%，基本
每股收益（扣除非经常性损益）分别为0.50 元、0.60 元、1.16 元和0.80 元，公司盈
利能力较强，主营业务突出。
（2）资产质量良好
公司资产负债结构合理，资产的盈利能力较强，拥有AAA 级的资信等级和较高
的银行授信额度，能满足突发的现金支出需求，偿债能力较强。
（二）公司面临的主要困难
面对日益激烈的市场竞争，公司的规模实力和抗风险能力需要进一步加强，仅
靠公司自有资金和银行贷款已很难满足拟投资项目的资金需求。
（三）公司解决上述困难的措施
公司一方面做大做强主导产品，另一方面力求通过新药研发实现多元化利润增
长，具体措施如下：第一，公司拟将本次募集资金用于三大主导产品的技术改造项
目及营销投入，通过设备升级和工艺改造提升产品品质，通过规模效益降低产品成
本，并进一步深化市场推广，扩大市场规模；第二，公司拟将部分募集资金用于科
研中心的建设和产品开发，该中心将致力于新药的研究与开发工作，包括药物安全
性、药物代理动力学、药物制剂、药理、小试等多方面研究，通过新产品的研发形
成多元化利润增长。
公司目前争取实现发行上市，若本次发行成功，将进一步增加公司的资产规模，
改善资本结构，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。
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第十二节 业务发展目标
一、发行人当年和未来两年的发展计划
（一）发展战略和目标
1、公司发展战略
公司的经营宗旨为：致力于人类健康事业，以优质产品关爱生命，以优质产品
健康大众。
公司坚持“创新产品、核心领域、强势品牌”的发展战略，保持并发扬公司在
产品创新方面的创造力，以现代中药新产品为企业未来发展的动力，将企业经营和
资本经营有机结合，建立完善有效的市场营销网络，突出和保持公司在特色治疗领
域眼科、心脑血管科的市场领先地位，借助产品品牌和企业品牌的高度一致性，打
造强势的产品和企业品牌，占领多个细分市场的市场领导地位，成为国内一流的品
牌中药企业。
2、公司整体经营目标及主要业务目标
（1）公司整体经营目标
根据公司目前的产品结构和营销网络优势，把握国家对中医药产业的高关注、
高扶持政策，充分利用城镇居民医疗保险和新型农村合作医疗带来的药品市场扩容
良机，通过上市筹资带来的发展契机，快速推进营销网络和信息网络的建设，以专
业的态度、专注的精神，不断提高在特色领域的产品和营销竞争力，扩大销售规模，
提高产品市场份额，至2011 年，实现销售规模进入中药企业50 强，经营利润进入
中药企业40 强。
（2）公司主要业务目标
①复方血栓通继续保持眼底病用药的第一品牌
复方血栓通胶囊是公司和中山大学中山眼科中心合作开发的用于眼底血管性疾
病的中药制剂，也是国家医疗保险目录里唯一被收录的用于治疗眼底病的中药制剂。
复方血栓通胶囊通过扩大适应症研究开发，成为心脑血管病用药的区域品牌产品，
实现单品年销售额超亿元。公司拟通过扩大营销区域，扩建营销队伍，加强信息化
建设，完善精细化管理，建立专业化学术推广体系，加大处方药和OTC 销售团队的
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互动等手段，实现复方血栓通胶囊的市场持续增长。
②众生丸成为咽喉肿痛类治疗领域的第一品牌
近年来，众生丸的市场发展迅速，销售收入连续两年保持了20%以上的增长势
头，以广东一省的销售规模跻身于国内咽喉用药的十大品牌行列。目前公司正在加
快市场覆盖的速度，按照先广东周边省份，后逐渐扩大的战术步骤，有条不紊地进
行营销网络的建设，市场建设已经初见成效，上市筹集的资金会极大地推动营销网
络的建设速度，提高OTC 产品的营销力度，同时借助上市对公司品牌的广告效应，
对众生丸的产品品牌带来互动联想，更加快速地成为咽喉肿痛类产品的领导品牌。
③清热祛湿冲剂成为祛湿类凉茶的第一品牌
清热祛湿冲剂要立足广东，借助广东市场对凉茶的高度文化认同，明确清热祛
湿冲剂的产品定位，在祛湿类凉茶的细分市场上创造新概念、新优势，通过产品的
加强覆盖和加大连锁药店的合作力度，力争在2011 年实现在祛湿类凉茶中的品牌影
响力和市场领导地位。
（二）市场开发与营销计划
公司制定了“创新产品、核心领域、强势品牌”的战略规划，在销售规模不断
扩大，产品品牌效应不断提升的情况下，积极做好终端市场的开发，完善营销网络
建设，力争在2011 年实现销售网络覆盖全国90%以上的省级市场；提高公司核心品
种“复方血栓通胶囊”在眼底病领域和心脑血管用药方面的市场份额，“众生丸”
成为咽喉肿痛类第一品牌，“清热祛湿冲剂”成为祛湿类凉茶第一品牌的营销计划。
公司将按照以下步骤逐步实施：
1、处方药的营销战略
专业化学术推广是处方药销售的基本模式，公司将在快速建立营销网点，实现
全国布局的同时，强化医学市场部的建设，从组织结构上完善职能，争取用两年的
时间建成处方药覆盖全国的医学专家网络。
（1）完善专业化学术体系的建设，强化专业领域的市场地位
专业化学术体系的建设，是处方药可持续发展的必由之路，公司将与医药行业
内专业的咨询公司合作，完善专业化学术体系的建设。力争在2011 年，实现公司核
心品种“复方血栓通胶囊”在眼底病领域占有30%左右的市场份额，在心血管领域
市场排名在10－12 位。
（2）加大战略市场投入，实现更多医院覆盖
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战略核心市场的覆盖是产品销售增长的保障，广东、北京、上海、江苏、浙江
是专业化学术体系的制高点，是医保覆盖人群比例最高的省市，是全国药品的消费
大省，公司将加强核心市场专家网络的建设，增加市场学术活动的频度和形式，加
大对核心市场的投入，快速实现核心市场医院的广覆盖。
与此同时，充分利用省会城市医院的高端影响力，向地级城市拓展，力争做到
县级以上医院的无缝隙覆盖。
（3）推进市场开拓步伐，加快队伍建设
扩大人才进入通道，坚持内部提拔和外部延聘相结合的人才战略，吸引更多的
有经验、有资源、敢于承担责任、能够带领团队的人员加入公司，加快推进市场建
设的速度和广度。
组建社区服务中心推广团队，加强社区卫生服务中心的专业服务。新的医疗改
革方案国家将加大社区卫生服务中心投入，逐步实现城镇居民医疗保险，公司要抓
住这个政策契机，充分利用公司现有的高端医院市场资源，组建社区市场营销团队，
使营销服务下沉，积极开展社区教育和患者教育，继续加大产品覆盖面。形成高端
医院、社区卫生服务中心、乡镇卫生院的多层次医疗机构网络覆盖。
2、OTC 产品的营销战略
根据公司OTC 产品的特点和用药习惯等因素，公司确立了不同的市场目标和营
销步骤。
（1）确定OTC 产品的市场目标
OTC 产品的市场增长首先在于对公司产品的深入研究，了解产品品类的市场容
量、市场机会、消费者喜好和购买行为从而确定产品的卖点、产品进入市场的时机
和方法、与消费者沟通的方式等。
公司与专业的产品调研公司合作，通过对OTC 主导产品进行专业、严谨的市场
调研，确定产品的诉求主张，界定进入市场的时间和顺序，明确市场拓展的目标和
标准；完成媒介调研，形成品牌推广计划，同时逐步建立市场信息反馈系统、市场
监督系统、OTC 代表工作评价系统等组成的运营系统，使得公司能够在瞬息万变的
市场中找到目标和方向。
（2）OTC 产品营销步骤
OTC 产品的销售是系统性、立体式的销售模式。它需要公司OTC 市场部和销售
部的有机结合和协同，针对不同的产品、不同的推广阶段确定不同的推广模式，所
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以众生丸和清热祛湿冲剂的市场推广方式会采取不同的策略。
①优势品种：按照先广东周边省份，后相邻省份，对开发市场进行精耕细作，
逐年扩大营销网络，完善OTC 市场部的组织建设，人员配置，职能规划，以建立品
牌为工作导向，以详实的数据指导市场，以专业的态度和技能建立OTC 的工作系统。
以电视、电台、车身广告、车载电视、农村墙体广告的立体广告形式，积极的公关
活动树立产品及企业品牌。
②差异化定位：筛选出清热祛湿冲剂的个性化特色，坚持立足于广东省，利用
企业在广东省已经建立的品牌优势，渠道优势，以及与公司有生意往来的终端药店
优势，着力打造清热类中成药的另一个品牌产品。通过加强和连锁药店的合作，改
善在连锁的终端陈列，进行连锁药店的店员教育，开展和连锁的推荐活动，同时利
用现有的媒介资源，加大广告投入，提升品牌形象。
（3）发挥公司规模优势，将终端铺货和患者教育相结合
在OTC 队伍人员到位，业务技能基本成熟，OTC 产品铺货达成预定目标的前提
下，充分发挥OTC 队伍在药店工作的客情优势和专业优势，协助处方药进行药店铺
货、价格维护、店员推荐、店面陈列和患者教育的工作，提高处方药产品的终端铺
货率，终端的陈列表现，提升店员对产品的认识从而达成店员推荐，与处方药队伍
形成良性互动，共同实现处方药产品在药店的自主购买，提高病患者用药的品牌忠
诚度。
3、信息化营销管理系统的建设
销售数据的快速采集、处理、分析是营销决策的基石，随着销售队伍的扩充，
销售区域的扩大，需要进行处理的数据量会越来越大。计划各办事处设立集人员管
理、物流管理、货款管理、信息流管理、终端管理的ERP 系统信息化管理网络，采
用视频会议、电话会议的形式保持良好沟通和降低一些会议开支，目标是通过系统
升级来提升营销的管理水平和应变能力。
（三）技术开发与创新计划
1、技术开发计划
引进先进的制药技术、质量控制技术、装备技术是创新型企业发展的必由之路，
是产业技术升级的唯一手段。
（1）运用先进的质量控制技术，如中药指纹图谱技术，提高中药原料的准确性、
成品的唯一性、质量可控性，缩短与国际标准的差距。
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（2）引进先进的中药提取分离、浓缩、干燥技术，逐步取代现有传统技术，保
证复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等产品的质量及疗效。
（3）引进近红外等在线监测技术，动态监控产品质量，确保每批出厂产品符合
GMP 要求。
（4）提高设备装备技术水平，研究与其相配套的生产工艺，使整个作业流程在
封闭状态中进行，提高生产效率，降低劳动强度，减少粉尘，防止差错。
（5）运用先进的制剂技术，如微乳技术，改变胃肠道吸收特性或防止药物分解
降解，提高难吸收药物的生物利用度，提高疗效。
（6）运用缓控释技术，减少服药次数，减少峰谷现象，提高病人的顺应性，提
高药物疗效，降低毒副作用。
2、技术创新计划
公司多年来坚持走产、学、研合作之路，取得不俗的成绩，目前建有广东省中
药制剂工程技术研究开发中心，博士后科研工作站等技术平台，并以此聚集和培养
人才，开发具有自主知识产权的高科技产品，为实现公司可持续发展的需要，制定
如下创新计划。
（1）现有名牌产品进行二次开发，取得工艺专利，弥补中药保护品种的缺陷，
延长产品的生命周期。
（2）现有名牌产品增加适应症，如复方血栓通扩大适应症，以此扩大使用人群，
达到事半功倍的效果。
（3）为延续在眼科、心脑血管领域现有的销售优势，适时开发科技含量高，适
销对路的新产品。
（4）运用新制剂技术研制开发的新剂型，在改善药物吸收，延长作用时间，提
高疗效等方面优于原剂型。
（四）收购兼并与对外扩充规划
公司将根据中药产业化的要求，通过资产重组、收购兼并、股权投资、协作经
营等多种资本营运方式，以扩大市场份额和完善公司药品生产品种为目的适时整合
行业资源，加快公司中药现代化发展的速度，增强市场竞争能力。
（五）人员扩充计划
公司坚持适用即最好的用人原则，根据公司的业务发展需要和战略要求，坚持
内部晋升和外部延聘相结合的方针，通过不间断的培训，改善员工的知识结构，拓
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展员工的视野，本着“激情、专业、敬业”的价值观，建立人才培养和储备制度，
未来几年公司将重点培养以下几方面人才：
1、具有良好的专业素养，了解医药的相关政策的高级市场和营销管理人员。
2、利用博士后流动工作站的优势，吸引带有中药相关治疗领域产品和技术研发
项目的博士后人才，建立一支涵盖了博士、硕士、专业本科毕业生等多级技术研发
团队。
3、熟悉上市公司财务管理制度，熟悉资本市场运作，能够提高公司资金运作水
平的财务专才。
4、通过内训、外训等手段，培养一批技术熟练，管理得法，具备成本意识，善
于沟通的生产管理和质量管理干部。
（六）再融资计划
在完成本次股票发行上市后，公司首先将集中精力做好募集资金项目的建设，
努力创造良好的经营业绩，给股东以丰厚回报。同时，公司将根据业务发展实际和
资金需求，科学利用资本市场再融资功能，促进公司长期战略目标的实现。
（七）深化改革和组织结构调整计划
公司将进一步完善股东大会、董事会、监事会和管理层的组织架构，充分发挥
上述组织架构之间的分权与制衡体系的职能作用；进一步完善生产管理、技术管理、
市场管理、财务管理、人力资源管理，规范公司的内部关系，营造良好的管理氛围；
随着公司业务规模的快速增长，公司将在目前组织架构的基础上，合理配置资源，
建立一个功能齐全、运转高效的组织机构，有效控制和协调内部活动，使组织运作
既有集中和标准化，又有权利相互制衡和分散化。
二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难
（一）拟定上述计划所依据的假设条件
1、本公司所处行业处于正常发展的状态下，没有出现重大的国家产业政策变更
和市场突变情形；
2、本公司所处的宏观经济、政治和社会环境处于正常发展状态，各项经营业务
所遵循的国家及地方的现行法律、法规及产业政策无重大改变；
3、本公司能够及时通过各种融资方式获得充足的资金以满足持续发展的需要；
4、无其他不可抗力及不可预见因素对本公司损益造成重大不利影响。
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（二）拟定上述计划所面临的主要困难
1、资金短缺
中药产业化需要大量的资金投入用于研发、临床研究、生产和销售，资金短缺
目前已经成为公司发展的瓶颈。
2、企业规模偏小
尽管本公司成长性良好，但与国外知名制药企业甚至部分国内制药企业相比，
规模偏小。
3、人力资源方面的困难
主要体现在人才的数量和结构方面，公司对高水平研发、营销、管理人才的需
求将随着企业发展而愈发迫切。虽然公司已在前期引进并储备了大量高素质人才，
但数量和质量可能还无法满足今后公司进一步发展的需要。
4、中成药市场竞争的加剧
由于中成药产品的毛利率相对较高，近年来吸引了较多的产业资本进入，竞争
的加剧使得公司主导产品的市场开拓难度加大。
三、发展计划与现有业务的关系
（一）本公司现有业务是业务发展计划的基础
本公司致力于健康事业的发展，是一家以生产中药产品为主，集中西药产销、
药品研究开发为一体的综合性制药企业。公司在眼科、心血管科、神经科、消化科
分别拥有自己的独家产品，并由此形成公司的核心治疗领域。公司在心血管系统、
内分泌系统、呼吸系统及感染性疾病等方面也有针对性的系列产品。公司的中短期
发展计划是将资源聚焦在核心产品、核心市场、核心治疗领域，重点投资“复方血
栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂”等主导产品，争取创造出更多的亿元销量、千
万元销量的大品种，以品牌效应带动其他产品的发展，使得公司能够在未来3 年内
成为中国中药生产企业50 强。
（二）本公司业务发展计划是现有业务的拓展与提升
本公司现有业务仍然存在着大品种不多，主导产品省外市场份额不高，生产经
营规模有待扩张等问题。公司业务发展计划的实施可有效地解决这些问题。公司采
取特色营销、产品创新的策略，在搞好营销网络建设、科研技术中心建设技术改造
项目的同时，以技术改造的方式促进中药现代化的发展，努力将区域品牌产品做成
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全国的品牌产品，保持和提升公司在“眼科、心血管科、神经科、消化科”的技术
优势和规模优势。通过产品在国家省市级医院的广覆盖，在核心治疗领域的无缝隙
覆盖，加快OTC 市场、社区卫生服务中心、乡镇卫生院新市场开发等，确保公司业
绩稳定增长，提升公司可持续发展的核心竞争力。
四、本次发行上市对实现上述目标的作用
本次发行上市对于公司实现上述目标具有重要作用，主要体现在：
1、本次发行所募集的资金将为公司的近期业务发展提供资金保障，同时建立资
本市场融资通道，为公司的持续发展与扩张提供可靠的资金来源；
2、本次发行上市将极大提高公司的知名度和社会影响力，为实现上述目标起到
巨大的促进作用；
3、本次发行上市将极大地增强本公司对于优秀人才的吸引力，提高公司的人才
竞争优势，从而有利于目标的实现；
4、本次发行上市将推动公司进一步完善法人治理结构、提高管理水平、实现产
品和技术的升级换代，促进健康发展和业务目标的实现。
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第十三节 募集资金运用
一、募集资金运用概况
（一）预计本次募集资金总量及投资项目计划
本次募集资金投向已经2008 年10 月30 日召开的公司2008 年第五次临时股东
大会审议通过。本次计划发行2,000 万股股票，根据市场情况和询价情况确定募集资
金数额。
公司本次发行股票所募集的资金将全部用于主营业务的发展，其中，预计分别
投资16,532.05 万元、10,236.15 万元和2,710.26 万元用于复方血栓通胶囊、众生丸和
清热祛湿冲剂三大主导产品的技术改造项目；预计投资3,100 万元用于营销网络建设
技术改造项目；预计投资2,000 万元用于科研技术中心建设技术改造项目。
本次股票发行募集资金拟投资项目均已完成了项目可行性研究报告，并已在广
东省经贸委备案确认。本次发行募集资金投资项目按轻重缓急顺序投入以下五个项
目：
序号 项目名称 总投资
（万元）
建设期 项目是
否备案
截止2009 年6 月30 日
累计投入资金（万元）
1 复方血栓通胶囊技术改造项目 16,532.05 18 个月 是 494.81
2 众生丸技术改造项目 10,236.15 18 个月 是 101.69
3 清热祛湿冲剂技术改造项目 2,710.26 18 个月 是 52.68
4 营销网络建设技术改造项目 3,100.00 -- 是 225.96
5 科研技术中心建设技术改造项目 2,000.00 30 个月 是 1.96
合计 34,578.46 -- -- 877.10
备注：复方血栓通胶囊技术改造项目、众生丸技术改造项目和清热祛湿冲剂技术改造项目首
次备案时的建设期为2007 年12 月至2009 年5 月，鉴于募集资金尚未到位，上述项目未能如期
完成，公司已于首次备案有效期届满前向广东省经贸委提出延期备案申请，并获得批复。募集资
金到位前，公司将继续使用自有资金进行先期投入。
（二）实际募集资金量不足或富余的安排
公司本次募集资金投资项目总投资34,578.46 万元，全部来自募集资金。如本次
实际募集资金超过项目投资需求，超过部分将用于补充公司流动资金，如本次实际
募集资金不能满足项目投资需求，资金缺口由公司自筹解决。募集资金到位后可以
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用于归还本项目先期建设发生的专项贷款或置换自有资金。
在募集资金使用过程中，如出现暂时性的资金闲置情况，发行人承诺：不作为
持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，
不直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司，不将募集资金用于质押、
委托贷款或其他变相改变募集资金用途的投资。控股股东、实际控制人等关联人不
占用或挪用募集资金，不利用募投项目获得不正当利益。该部分闲置资金将暂时存
放于募集资金专户，待发行人在主营业务发展方面存在资金需求的情况下使用。
（三）募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响
本次募集资金拟投资项目中，三大主导产品的技术改造项目在技术升级的基础
上进一步扩大了生产规模，是公司现有业务的延伸和拓展，有利于公司进一步控制
和降低生产成本，实现规模经济；营销网络建设技术改造项目一方面迎合了公司销
售规模日益扩大的现状，另一方面营销网络广度和深度的提升将有助于满足三大产
品技术改造项目带来的产能扩大；科研技术中心建设技术改造项目一方面进一步提
升公司的科研水平，另一方面对承担研究课题的研发，有助于培育新的利润增长点，
提高公司的盈利水平。
本次发行后，公司净资产总额与每股净资产都将大幅提高，将优化公司的资产
负债结构。但鉴于募集资金投资项目有一定的项目建设期，短期内无法产生收益，
公司的净资产收益率会有所降低。但随着生产项目的陆续投产，公司的营业收入和
净利润会出现显著增长，盈利能力和净资产收益率随之提高。
从长远来看，公司的募集资金项目有助于强化公司的竞争优势，进一步提高公
司的主营业务收入与利润水平，提升公司的技术创新水平和对抗风险的能力。
（四）公司产能扩大后原材料的保障情况
本次募集资金投资项目顺利实施后，复方血栓通胶囊的产量将从2008 年的2.70
亿粒提升为达产后的5.1 亿粒，众生丸的产量从2008 年的9.33 亿粒提升为26.06 亿
粒，清热祛湿冲剂的产量从2008 年的807.61 吨提升到1,550 吨。
产品产量扩大后，将导致复方血栓通胶囊所需三七等4 种主要原材料的需求增
长88.89%，众生丸所需人工牛黄等17 种主要原材料的需求增长179.31%，清热祛湿
冲剂所需野菊花等7 种主要原材料的需求增长91.92%。但上述产品所需的原材料不
属于资源稀缺性药材，药源比较丰富，在全国各道地药材产地和中药材集散市场均
有大量供应。
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为保证产能扩大后的原材料供应，公司将在广泛了解中药材市场供求状况的基
础上，通过甄选机制选择一家或多家供应商，为公司提供上述中药材。
（五）公司产能扩大后开拓省外市场的具体措施
根据公司“创新产品、核心领域、强势品牌”的战略规划，未来公司将通过销
售队伍的扩充，营销网点的建设和布局，实现处方药和OTC 产品共同发展。
在处方药的销售模式方面，采取专业化的学术推广模式，在全国建立办事处，
组建专业销售队伍，加大学术推广力度，组织学术研讨会，聘请专业人员进行产品
的基础和临床研究，向医生宣传产品的特点、功效，展示最新的基础和临床研究成
果，使更多的医生了解产品的治疗主张和优势。在非处方药销售模式方面，积极拓
展新市场，用三年左右的时间建立一支500 人左右的营销队伍，使其覆盖全国150
个以上地级市，铺货药店数达到10 万家。
另外，公司已经在总部使用了ERP 系统进行信息交换和数据处理，未来计划在
各地办事处同时安装ERP 系 统进行规范管理，实现数据的远程交换和资源的多方共
享。
（六）固定资产变化与产能变动的匹配关系
公司募集资金拟投资的五个项目中复方血栓通胶囊技术改造项目、众生丸技术
改造项目、清热祛湿冲剂技术改造项目的实施将使公司固定资产规模扩大，同时产
能提升：
1、募集资金投资项目固定资产投入情况
项目
2008 年末占用
的固定资产原
值（万元）
募投项目的固定资
产投入（万元）
固定资产增长
率（%）
房屋建筑物 2,210.97 2,026.00 91.63
机器设备 3,682.83 9,603.00 260.复方血栓通胶囊 75
小计 5,893.80 11,629.00 197.31
房屋建筑物 1,032.79 1,742.00 168.67
众生丸 机器设备 1,720.33 5,090.00 295.87
小计 2,753.12 6,832.00 248.15
房屋建筑物 286.61 433.00 151.08
清热祛湿冲剂 机器设备 477.41 1,413.00 295.97
小计 764.02 1,846.00 241.62
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房屋建筑物 3,530.37 4,201.00 119.00
机器设备 5,880.57 16,106.00 273.8总计 9
合计 9,410.94 20,307.00 215.78
备注：1、上述三大产品2008 年末占用的房屋建筑物、机器设备原值是按2008 年度各产品
的销售收入/公司营业收入对公司2008 年末固定资产中房屋建筑物、机器设备原值进行分摊；
2、募投项目的固定资产投入数据均引自广州江普工程顾问有限公司出具的项目可行性研究
报告。
2、募集资金投资项目产能变动情况
项目 现有产能（亿粒
/吨）
项目达产后产能
（亿粒/吨）
产能新增（亿
粒/吨）
产能增长率
（%）
复方血栓通胶囊技术改造
项目 2.12 5.1 2.98 140.57
众生丸技术改造项目 10.23 26.06 15.83 154.74
清热祛湿冲剂技术改造项
目 700 1,550 850 121.43
由以上两表可以看出，上述三个项目实施后，复方血栓通胶囊的产能增长
140.57%，固定资产增长197.31%；众生丸的产能增长154.74%，固定资产增长
248.15%；清热祛湿冲剂的产能增长121.43%，固定资产增长241.62%。综合来看，
固定资产增长高于产能增长，主要原因如下：
（1）本次募集资金中4,201.00 万元用于建设和改造厂房，增长比率为119.00%
公司现有生产厂房是2002 年建造的，按照当时规划能够满足未来3-5 年的生产
需要，随着公司业务快速的发展，目前的厂房面积和布局已经不能满足生产的需要。
首先，复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三大产品与其他常年生产的近
10 个固体制剂共用3,600 m2 的厂房，随着上述产品生产规模的不断扩大，现有的厂
房日益无法满足业务发展的需要。其次，公司为达到清洁生产要求和提高产品质量，
必须引进除尘设备及一些生产辅助设施，使得车间的空间越来越小，甚至出现中间
仓周转困难的情况。此外，国家新的药品质量管理检查评定标准增加了许多生产现
场管理方面的要求，特别是质量否决项目由原来的58 条，增加至92 条，涵盖了从
原辅材料进厂、药品生产加工、成品检验入库、产品销售服务等各个环节的要求，
使得公司必须进一步改善生产环境，以达到GMP 更高的要求。
本次募集资金投资项目将建成和改造7,580 m2 的厂房，新建的车间布局更合理，
生产流程更加优化，车间的洁净度进一步提高，由30 万级提升到10 万级，生产标
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1-1-267
准向国际化靠拢，有利于公司GMP 管理水平的进一步提高。
（2）本次募集资金中16,106.00 万元用于购入新设备，增长比率为273.89%
本次募集资金将购买项目建设所需的生产及质量检测设备，购置新设备的积极
意义：
①提高设备先进性，满足产能扩张的需求
公司现有的生产设备大部分是2002 年新厂建造之时购买的，其余一部分是沿用
石龙制药厂原有设备，另一部分是2004-2006 年陆续购买，均为国产设备。随着公司
业务的发展，现有的生产、研发及检测设备日益难以满足公司生产经营需要，也制
约了公司产品的更新换代、工艺技术的升级。
通过设备更新，可以提升公司产品的产能，满足未来3-5 年的生产需求。
②进一步提高设备制造精度与自动化控制水平
本次募投项目所采购的设备属于国内同行业中的先进设备，固体制剂生产用制
粒设备、成型设备、包装设备等性能更加稳定、高速和可靠，尤其部分采用先进的
进口设备，如意大利产全自动胶囊填充机（1,500 粒/分）、德国产铝塑包装线（400
板/分），能够更好的满足产品在工艺技术、生产流程等方面的技术提升需求。
③进一步提高生产质量管理的要求
本次募投项目，通过在制粒生产线增加准确可靠的在线快速检测、记忆、数据
转换储存等高精度仪器设备，可以提高药品生产质量管理的要求，加强药品生产过
程每一个环节的可追溯性。
综上，上述募集资金投资项目导致固定资产投入增加，将提高公司药品制造及
质量控制的水平，增加公司产品的市场竞争力。
（3）通过营业收入与固定资产原值的比例判断匹配性
公司2008 年末固定资产原值为17,511.60 万元，同期，公司营业收入为48,430.50
万元，公司营业收入/固定资产原值的比例为2.77。
新增固定资产投入共计20,307 万元，预计在达产后实现营业收入64,611.50 万元，
新增营业收入/新增固定资产的比例为3.18。固定资产投资的投入产出比有所提升，
固定资产增加与产能扩张较为匹配。
（七）新增固定资产折旧对发行人未来经营成果的影响
本次募集资金将主要用于复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三大产品的
技术改造项目，资金大部分用于固定资产投资，固定资产折旧按平均年限法计算，
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房屋建筑物按照20 年、残值率为5%计算；机器设备按照10 年、残值率为5%计算。
本次募集资金所投资的生产项目建成后，新增固定资产折旧费用如下：
单位：万元
房屋建筑物 机器设备 合计
项目名称
投资额 年折旧额投资额 年折旧额投资额 年折旧额
复方血栓通胶囊技
术改造项目 2,026.00 96.24 9,603.00 912.29 11,629.00 1,008.52
众生丸技术改造项
目 1,742.00 82.75 5,090.00 483.55 6,832.00 566.30
清热祛湿冲剂技术
改造项目 433.00 20.57 1,413.00 134.24 1,846.00 154.80
合计 4,201.00 199.56 16,106.00 1,530.08 20,307.00 1,729.62
上述项目投产后，公司固定资产规模将增加20,307 万元，年折旧费用增加
1,729.62 万元。项目建成后，在经营环境不发生重大变化的情况下，假定按照2008
年公司综合毛利率53.11%计算，则公司的存量资产实现的营业收入较项目建成前增
加3,256.67 万元，即可消化掉因新项目固定资产投资而导致的折旧费用增加。
以2008 年公司营业收入48,430.50 万元为基础，假设其他经营条件不变，只要
公司营业收入增长超过6.72%，就可确保公司营业利润不会因此而下降，而目前公司
营业收入保持着良好的增长态势，以2006-2008 年公司营业收入增长率的最低值
19.76%来看，未来实现6.72%的营业收入增长是可能的。
根据广州江普工程顾问有限公司出具的项目可行性研究报告，项目达产后公司
每年可增加税后利润15,113.45 万元（已考虑增加固定资产投资年折旧额的影响）。
即使不考虑项目投产带来的营业收入增长，以公司目前生产经营状况，就可消化掉
上述折旧费的增加对净利润的影响。因此，新增固定资产折旧对公司未来经营成果
不会产生重大不利影响。
二、复方血栓通胶囊技术改造项目简介及投资估算
1、政府审批情况
本项目经广东省经贸委备案，备案项目编号为：07190027401001645；本项目的
环境影响评价文件经广东省环境保护局批准。
本项目所生产的复方血栓通胶囊已于2003 年3 月31 日获国家药监局颁发的生
产批件，药品批准文号为国药准字Z20030017；本项目所生产的复方血栓通片2006
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年3 月10 日获国家药监局颁发的生产批件，药品批准文号为国药准字Z20060167。
2、项目建设背景及市场前景分析
（1）复方血栓通胶囊产能及销售情况分析
公司最近三年复方血栓通胶囊的产能、产量及销量情况如下：
2008 年度 2007 年度 2006 年度
设计产能（亿粒） 2.12 2.12 1.89
产量（亿粒） 2.70 2.04 1.46
销量（亿粒） 2.76 1.96 1.42
产能利用率（%） 127.36 96.23 79.25
产销率（%） 102.22 96.13 97.03
毛利率（%） 84.22 80.26 73.23
从上表可以看出，复方血栓通胶囊近三年产量逐年提高，与此同时，产能利用
率已经突破100%，产品生产能力受限于设备产能及生产场地的问题已经越来越突
出，虽然公司自2006 年以来通过购买新设备、改善工艺流程、增加生产班次等措施
一定程度上提高了产能，但提升的空间十分有限，产能瓶颈问题越来越突出，2008
年，公司现有生产能力已无法满足复方血栓通胶囊的销售需求，公司一方面增加了
中药提取设备以在一定程度上缓解公司中药提取的瓶颈问题，另一方面公司主要通
过增加生产班次使复方血栓通胶囊的实际产量达到2.70 亿粒，超过其原设计正常生
产产能。另外，从上表可以看出，复方血栓通胶囊近三年的产销率均在100%左右，
市场需求旺盛，而同期复方血栓通胶囊的产品毛利率高达80%左右，是公司盈利能
力最强的主导产品之一。综上所述，复方血栓通胶囊现有的生产能力已经不能满足
市场的需求，通过改扩建项目提高复方血栓通胶囊的设计产能、做大做强公司的核
心产品是公司持续、快速发展的必然选择。
公司2008 年的产量比2006 年的产量增长了84.93%，项目达产产量5.1 亿粒比
2008 年的实际产量仅增长88.89%，本次募集资金投资项目导致的公司复方血栓通胶
囊的产能扩张适度、产量增加合理。
（2）市场容量、行业发展趋势及竞争状况
复方血栓通胶囊主要用于治疗心脑血管病和眼底病。
近几年来我国心脑血管用药在中国药品市场均排名第二，仅次于抗感染用药，
2008 年我国心脑血管用药市场总规模超过800 亿元，其中化学药占主导，中成药的
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市场规模为275.92 亿元，占整个心脑血管用药33.66%的比重。心脑血管中成药领域
品牌众多，市场集中度比较低，竞争激烈，2008 年销售额排名前三位的分别是：天
津天士力制药的复方丹参滴丸、陕西咸阳步长制药的步长脑心通胶囊、河北以岭药
业的通心络胶囊，所占市场份额分别为4.94%、2.91%、2.66%。2008 年我国眼底病
用药的市场规模约为4.9 亿元，市场规模相对较小。
随着我国人口增加，经济的高速发展，人民的生活水平显著提高以及大众健康
意识的提高，就诊率和用药水平也越来越高，同时现在人们的工作、学习压力加大，
加上不良习惯（嗜烟、酗酒），生活不规律，用眼过度，高血压、糖尿病、心、脑血
管疾患的发病率增加，对药品的需求量将进一步加大，预计2010 年心脑血管中成药
市场规模超过370 亿元人民币，我国眼底病用药市场规模将有6.6 亿元。
公司生产的复方血栓通胶囊在国内心血管中成药市场中的地位逐年上升，2008
年销售额排名第十六位，市场占有率为1.02%；复方血栓通胶囊在国内眼底病用药领
域排名第一，市场占有率为22.27%。
（3）销售区域和产能扩大后公司的营销策略
复方血栓通胶囊是处方药，主要采用专业化学术推广模式，通过在全国建立办
事处，组建专业销售队伍，组织学术推广会议，参加学术研讨会，使更多的医生了
解产品的优势，从而形成产品销售。
目前，复方血栓通胶囊在广东省内销售额约占其销售总额的60%，但是近年来
广东省外市场的发展加速，市场成长性超过广东省内市场，在河南、湖南、湖北、
江西、四川、福建、广西等省形成了一定的销售规模。复方血栓通胶囊已经从区域
性品牌产品逐渐成为一个全国性品牌产品。今后随着销售队伍的日渐成熟，销售网
络的日渐完善，推广工具的专业化程度逐步提高，复方血栓通胶囊的成长速度会越
来越快，有望在2010 年，在广东省外的销售额提升至50%左右，并成长为销售额超
过3 亿元的大品牌产品。
本次募集资金投资项目顺利实施后，复方血栓通胶囊预计将达到5.1 亿粒/年的
产量，公司将进一步完善专业化学术体系的建设；加大市场投入覆盖更多医院；充
分利用省会城市医院的高端影响力，向地级城市拓展，力争做到县级以上医院的无
缝隙覆盖；加快公司营销队伍建设；组织社区服务中心推广团队，加强对社区卫生
服务中心的专业服务；充分挖掘处方药产品的销售潜力，以专业的基础医学和临床
研究为基础，拓展处方药对相关疾病的治疗领域和处方领域。
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复方血栓通胶囊的营销将坚持自建销售队伍的模式，力争在2010 年新增省级办
事处15 个，地市级办事处24 个，销售队伍由目前的210 人扩展到500 人左右，覆
盖的目标医院由目前的1,800 家增加到3,000 家，销售额占总销售规模的45%。
3、投资概算及投入的时间进度
本项目的投资估算范围包括：复方血栓通胶囊GMP 生产车间以及仓库、备料中
心、中药提取车间、质检中心等配套设施的投资建设和购置设备等，其中仓库、备
料中心、中药提取车间、质检中心等配套设施由复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛
湿冲剂三个技术改造项目共用，根据各自的利用率分摊投资成本。
本项目的投资概算如下：
项目名称 金额（万元） 比例（%）
一、设备及技术投资 7,288.00 44.08
二、土建、公用工程及其他投资 6,456.00 39.05
固定资产投资合计 13,744.00 83.14
三、铺底流动资金 2,788.05 16.86
项目总投资 16,532.05 100.00
备注：固定资产投资合计为房屋建筑物投入、机器设备投入和工程管理、监理、保险、设计
费等其他费用。
本项目建设期固定资产投资的时间进度如下：
单位：万元
投资计划 T+12个月 T+18个月 合计
固定资产投入 8,933.55 4,810.45 13,744.00
备注：T 为初始投资月份。上述固定资产投入13,744.00 万元为房屋、设备投资11,629.00 万
元和工程管理、监理、保险、设计费2,115 万元的合计。
项目投资计划是对拟投资项目的大体安排，实施过程中可能根据实际情况做出
适当的调整。
4、项目选址
为了完成生产车间及配套设施的建设，需要再建一座生产楼和一座质检中心楼。
项目建设地点位于东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园众生药业内的预留区域，建
筑红线距厂外铁路53m，符合建设用地规划许可。该土地已于2007 年办理建设用地
规划许可证（2007-02-10012）。
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再建的生产楼位于上述预留区内，为四层钢筋混凝土建筑，占地面积5,000 ㎡，
总建筑面积18,000 ㎡。生产楼首层设计为成品高架库、成品阴凉库、中药材库及中
药材阴凉库，二层为包材库及标签类库，三层为原辅料库、原辅料阴凉库、冷库以
及备料中心，四层为复方血栓通胶囊和众生丸的GMP 生产车间。再建的质检中心距
再建的生产楼36.4m，为四层钢筋混凝土框架结构建筑，占地面积1,512 ㎡，总建筑
面积6,048 ㎡。
现有的中药提取大楼位于厂区东面，为三层钢筋混凝土框架结构建筑，占地面
积1,206 ㎡，建筑面积3,618 ㎡。目前，中药提取车间的药材提取能力仅为18 m3，
不能满足规划的要求，需要对其进行扩产改造。
5、产品工艺流程情况
详细情况参见本招股意向书“第六节业务与技术”中“主要产品的简要工艺流
程”的具体内容。
6、配套设施建设情况
复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三大产品的扩产使得原有的备料中心、
中药提取车间、质检中心和存储仓库无法满足生产规模扩大的需要，因此需要进行
配套建设。相关配套设施由三大产品的技术改造项目所共用，根据各自的利用率分
摊投资成本。
（1）配套建设存储仓库
各功能库区及本项目所需仓储面积如下表：
序号 仓储区域名称 功能库区总面积（㎡） 本项目所占面积（㎡） 备注
1 中药材库及阴凉库 1,900 800 首层
2 成品高架库 2,400 800 首层
3 成品阴凉库 700 300 首层
4 包材库 2,300 1,000 二层
5 标签类库 700 300 二层
6 原辅料库 2,800 1,200 三层
7 原辅料阴凉库 550 200 三层
8 冷库 150 50 三层
合计 11,500 5,150
仓库总面积为11,500 ㎡，总投资估计为2,600 万元（工程直接费用），其中，本
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项目占用5,150 ㎡，投资额1,439 万元。
（2）配套建设备料中心
备料中心使用面积1,500 ㎡，工程直接费估算为750 万元，本项目预计占用500
㎡，投资额250 万元。
（3）配套建设中药提取车间
中药提取车间主要为生产项目提供三七、黄芪等中药材的提取物，其扩建和新
工艺引进将有助于提高中药材的提取效率和中药提取物的有效成分。
中药提取车间扩产改造后，药材提取能力将达到54 m3，中药提取车间的工程直
接费估算为1,260 万元，本项目的提取能力为12 m3，投资额644 万元。
（4）配套建设质检中心
根据《药品生产质量管理规范》的要求，必须对药品生产全过程实行质量监督
和质量控制，本工程考虑设置了与生产规模相适应的质量检验中心。
质检中心建设的工程直接费估算为1,580 万元，本项目投资额754 万元。
7、项目主要新增设备
复方血栓通胶囊GMP 车间的新增设备：
设备名称 主要技术参
数
参考生产厂家 设备名称 主要技术
参数
参考生产厂家
沸腾干燥（ 制
粒）机 250kg/次 重庆佳码设备制造
有限公司 移动提升加料机 100kg/桶 温州迦南科技集
团有限公司
固定提升转料
机 200kg/桶 温州迦南科技集团
有限公司
固定提升加料机 100kg/桶 温州迦南科技集
团有限公司
自动提升料斗
混合机 2000L 温州迦南科技集团
有限公司
铝塑包装线 400 板/分 德国Uhlmann 公
司
全自动胶囊充
填机 1500 粒/分 意大利MG2 公司 塑料瓶包装联动线60 瓶/分 上海恒谊制药设
备有限公司
胶囊分选抛光
机 30 万粒/时 北京创博佳维科技
有限公司 料斗清洗机 2000 型 温州迦南科技集
团有限公司
高速压片机 40万片/时 国药龙立 纯化水制备机组 3t/h 广州万冠制药设
备有限公司
高效包衣机 130 kg/次 温州制药机械厂 净化压缩空气机组3 m3/min 英格索兰压缩机
有限公司
仓库新增设备：
设备名称 主要技术参
数
参考生产厂家 设备名称 主要技术
参数
参考生产厂家
高架库货架 国产 液压叉车 德国永恒力
备料中心新增设备：
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设备名称 主要技术参
数
参考生产厂家 设备名称 主要技术
参数
参考生产厂家
微粉碎机组 100-300kg/h 江阴宏达粉体设备
有限公司
自动提升料斗混合
机 1000L 温州迦南科技集
团有限公司
中药提取车间新增设备：
设备名称 主要技术参
数
参考生产厂家 设备名称 主要技术
参数
参考生产厂家
多功能提取罐 6 m3 温州市中制药机械
设备厂
振动式超微粉碎机 10-100kg/h 济南倍力技术工
程有限公司
不锈钢储罐 3000L 温州市中制药机械
设备厂
真空带式干燥机 40～
120kg/h
上海远跃轻工机
械有限公司
三效浓缩器 3000L/h 温州市中制药机械
设备厂
万能粉碎机 50-500kg/h 江阴宏达粉体设
备有限公司
质检中心新增设备：
设备名称 型号 参考生产厂家 设备名称 型号 参考生产厂家
超高效液相色
谱仪 UPLC 美国Waters 公司 渗透压摩尔浓度测
定仪 SMC 30C 天津市天河医疗
仪器有限公司
液-质联用仪 SQD 美国Waters 公司 抗生素光度测量仪 CBZ-1 北京潮声公司
紫外可见分光
光度计
Thermo
Spectronic 美国热电 浮游菌采样仪 MAS100
系统 德国默克公司
气相色谱仪 Thermo ONIX 美国热电 超纯水机 UPT系列 上海优普实业有
限公司
原子吸收光谱
仪
Thermo
Elemental 美国热电 红外分光光度计 IR3800 美国热电
溶出度仪 AT 7smart 天津市天河医疗仪
器有限公司
近红外分光光度计
微粒分析仪 GWF-8JA 珠海欧美克科技有
限公司
薄层色谱仪 日本岛津
备注：仓库、备料中心、中药提取车间、质检中心的设备为复方血栓通胶囊、众生丸、清热
祛湿冲剂三个生产项目所共用。
8、环保情况
根据本项目的生产过程，其建成投产后的污染主要有：生活污水、洁净更衣过
程的清洗废水、设备和地面的清洗废水、生产污水，生产型固体废弃物和生活垃圾，
生产过程中产生和排放的废气，空调机、生产设备等运作噪声等。
（1）污水处理
本公司污水处理站于2004 年建成，采用生物接触法进行处理，工艺流程如下：
污水→格栅→集水池→调节池→水泵→厌氧池→一沉池→一级接触氧化池→中
沉池→二级接触氧化池→二沉池→清水池→合格水排放
污泥浓缩池→反应池→压滤机→干污泥运走
本公司污水处理站的处理能力为480t/天，目前日处理污水200 t/天，本项目排放
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1-1-275
污水量22.5t/天，其它新增项目污水排放量103.2t/天，现有处理能力能满足需要，不
需再扩建污水处理装置。
（2）废弃物处理
①可利用固体废弃物的处理：
?? 废渣主要来源于中药材前处理和药材煎煮后的药渣、废包装材料。中药渣经
脱水处理后由专人回收用于养菇、肥料等；
?? 外包装纸箱，由生产楼集中回收整理好，送物资回收部门收购；
?? 破损、报废的包装材料，如外包装、中包装、小包装等先撕毁、再分类整理，
送物资回收部门收购；
?? 报废设备，送物资回收部门收购。
②不可利用固体废弃物的处理：
不可利用的废弃物集中到指定垃圾处。
（3）大气污染处理
①锅炉废气。使用燃油锅炉，锅炉废气中所含粉尘较少，主要污染物为二氧化
硫。所安装的锅炉废气脱硫系统是采用将燃油锅炉产生的废气，经过碱液洗涤，除
去酸性氧化物和粉尘处理后再向外排放。经过处理后排放的烟气，二氧化硫的浓度
大大降低，可以达到环保排放标准。
现有6t/h 燃油锅炉一台，实际产汽利用率不达50%，其他新增项目蒸汽耗用量
3t/h，基本可满足生产需求，不需要再增加锅炉。
②生产粉尘。生产粉尘是指固体制剂车间生产过程中，粉末材料在混合和制作
过程中所产生的粉尘。通过采取对生产工艺设备的自动化程度提高、减少物料周转
次数和密闭输送、对产尘房间采取相对负压控制等措施，生产粉尘产生量极少，所
产生的粉尘经过就地除尘器捕尘收集过滤后再排放至车间外大气或室内循环。收集
后粉尘根据其性质分为一般固体废弃物处理和危险品固体废物处理。
（4）噪声
主要是风机、空压机、空调机等产生的噪音。在选用设备上尽量使用低噪音设
备，采取设防震垫，隔声室等措施，以尽量减少噪音的影响，使操作者所处环境噪
音符合国家标准。
9、项目组织方式
（1）技术和管理人员
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1-1-276
项目所需的管理人员原则上在公司内部调剂解决，同时在社会上招聘部分有经
验的专业技术人员，预计新增专业技术人员40 人。
（2）能源的供应情况
该项目主要能源为水、电、油，其中水来源于石龙镇西湖水厂，电来源于东莞
市石龙城郊供电所，油来源于广东番禺区粤通物资贸易有限公司。
10、项目实施进度安排
项目按以下步骤实施：初步设计、施工图设计；国内外设备考察定货；国内外
设备到货；平整厂地、土建施工；设备安装、调试；GMP 培训、试生产；调整、修
改、正式生产；国家主管部门验收认证；正式投产。
11、效益分析
（1）该项目达产后可年产复方血栓通胶囊4.947 亿粒，片剂0.171 亿片，折合
为胶囊剂约为5.1 亿粒。
（2）本项目计算期121 个月，其中建设期18 个月，生产运营期103 个月。产
品投产后第三年即可达产100%，预计达产后的年营业收入（不含税）为35,190 万元。
（3）该项目所得税后项目投资财务内部收益率50.26%，财务净现值（Ic=15%）
23,563.55 万元。静态投资回收期4.71 年（含建设期），动态投资回收期5.24 年（含
建设期）。
（4）该项目的总投资收益率为48.59%，盈亏平衡点（BEP）为56.66%。
三、众生丸技术改造项目简介及投资估算
1、政府审批情况
本项目经广东省经贸委备案，备案项目编号为：07190027401001649；本项目的
环境影响评价文件经广东省环境保护局批准。
本项目所生产的众生丸已于2003 年4 月17 日获国家药监局颁发的药品再注册
批件，药品批准文号为国药准字Z44023769；本项目所生产的众生胶囊已于2006 年
3 月10 日获国家药监局颁发的生产批件，药品批准文号为国药准字Z20060171；本
项目所生产的众生片已于2006 年3 月10 日获国家药监局颁发的生产批件，药品批
准文号为国药准字Z20060172。
2、项目建设背景及市场前景分析
（1）众生丸产能及销售情况分析
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1-1-277
公司最近三年众生丸的产能、产量及销量情况如下：
2008 年度 2007 年度 2006 年度
设计产能（亿粒） 10.23 10.23 8.18
产量（亿粒） 9.33 8.29 6.50
销量（亿粒） 9.43 7.88 6.53
产能利用率（%） 91.20 81.04 79.46
产销率（%） 101.07 95.05 100.57
毛利率（%） 52.86 46.45 44.53
从上表可以看出，众生丸近三年产量逐年提高，2008 年产能利用率超过了90%，
预计2008 年开始众生丸的产能瓶颈将逐步凸显；同时，从上表可以看出，众生丸近
三年的产销率超过或接近100%，市场需求旺盛，而同期众生丸的产品毛利率在50%
左右，是公司主导产品之一。综上所述，众生丸现有的生产能力已经逐渐不能满足
市场的需求，通过改扩建项目提高众生丸的设计产能、做大做强公司的核心产品是
公司持续、快速发展的必然选择。
公司2008 年的产量比2006 年的产量增长了43.54%，鉴于公司正按照将众生丸
打造成咽喉肿痛类第一品牌的要求进行战略布局和市场规划，并加大对众生丸的营
销力度，公司计划2009 年的产量比2007 年的产量增幅达100%，达产后的产量比2009
年的产量增长58.04%，可见，众生丸的产能和产量规划符合公司营销战略和市场容
量发展趋势，产量提升是合理且适度的。
（2）市场容量、行业发展趋势及竞争状况
众生丸主要用于上呼吸道感染，急、慢性咽喉炎，急性扁桃腺炎，化脓性扁桃
腺炎，疮毒等症，由于咽喉疾病属常见病和多发病，发病人群广，且慢性咽喉炎等
疾病尚难彻底根治，这就使咽喉用药拥有庞大的消费群体与广阔的市场发展空间。
咽喉用药作为OTC中的一个主流类别的品种，近年来市场规模逐年上升，从2005
年的31.05 亿元上升至2008 年的42.04 亿元。预计2010 年我国咽喉用药的销售规模
将达到约49 亿元。
咽喉病用药市场被少数的几家医药企业所掌控，销售额排名前五位的品种占据
了整个咽喉用药43.79%的份额，排名前十位的品种占据了整个咽喉用药57.96%的市
场份额。2008 年全国咽喉用药市场规模排名前三位的分别是广西金嗓子药业的金嗓
子喉宝、广西桂林三金药业的西瓜霜系列、山西桂龙药业的慢严舒柠颗粒，市场份
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额分别为17.48%、11.71%、5.26%，公司生产的众生丸排名第八位，市场份额2.80%。
（3）销售区域和产能扩大后公司的营销策略
众生丸是OTC 产品，主要采用品牌推广模式，通过组建专业的OTC 销售团队，
对药店、诊所、药品经销商进行跟踪服务，完成公司产品在终端的铺货、陈列、促
销、店员沟通等工作，使公司产品能够快速、全面地到达销售终端，使终端药店、
诊所在为患者提供药学服务时推荐使用公司产品。目前，众生丸在广东省内销售额
约占其销售额的94%，其他市场依次有华北市场、华东市场、华南市场、西南市场。
本次募集资金投资项目顺利实施后，众生丸预计将达到26.06 亿粒/年的产量，
公司将按照打造众生丸成为咽喉肿痛类第一品牌的战略要求进行市场布局和市场规
划，完善OTC 市场部的组织建设、人员配置、职能规划，以建立品牌为工作导向，
以详实的数据指导市场，以专业的态度和技能建立OTC 工作系统。以电视、电台、
车身广告、车载电视、农村墙体广告的立体广告形式，树立产品及企业品牌，同时，
积极实行走出去的战略，拓展省外市场。预计未来三年，新增OTC 办事处75 个，
其中省级办事处13 个，地级办事处62 个。
3、投资概算及投入的时间进度
本项目的投资估算范围包括：众生丸GMP 生产车间、仓库、备料中心、中药提
取车间、质检中心的投资建设和购置设备等，其中仓库、备料中心、中药提取车间、
质检中心由复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三个技术改造项目共用，根据
各自的利用率分摊投资成本。
本项目的投资概算如下：
项目名称 金额（万元） 比例（%）
一、设备及技术投资 3,463.00 33.83
二、土建、公用工程及其他投资 4,611.00 45.05
固定资产投资合计 8,074.00 78.88
三、铺底流动资金 2,162.15 21.12
项目总投资 10,236.15 100.00
备注：固定资产投资合计为房屋建筑物投入、机器设备投入和工程管理、监理、保险、设计
费等其他费用。
本项目建设期固定资产投资的时间进度如下：
单位：万元
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1-1-279
投资计划 T+12个月 T+18个月 合计
固定资产投入 5,248.45 2,825.55 8,074.00
备注：T 为初始投资月份。上述固定资产投入8,074.00 万元为房屋、设备投资6,832.00 万元
和工程管理、监理、保险、设计费1,242 万元的合计。
项目投资计划是对拟投资项目的大体安排，实施过程中可能根据实际情况做出
适当的调整。
4、项目选址
本项目位于再建生产楼的四层。详细情况参见本招股意向书“第十三节募集资
金运用”中“复方血栓通胶囊技术改造项目”的相关内容。
5、产品工艺流程情况
详细情况参见本招股意向书“第六节业务与技术”中“主要产品的简要工艺流
程”的具体内容。
6、配套设施建设情况
众生丸技术改造工程将引致对仓库、备料中心、中药提取车间、质检中心等配
套设施的需求，详细情况参见本招股意向书“第十三节募集资金运用”中“复方血
栓通胶囊技术改造项目”的相关内容。
（1）配套建设存储仓库
仓库总面积为11,500 ㎡，总投资估计为2,600 万元（工程直接费用），其中，本
项目占用4,350 ㎡，投资额965 万元。
（2）配套建设备料中心
备料中心使用面积1,500 ㎡，工程直接费估算为750 万元，本项目预计占用500
㎡，投资额250 万元。
（3）配套建设中药提取车间
中药提取车间扩产改造后，药材提取能力将达到54 m3，中药提取车间的工程直
接费估算为1,260 万元，本项目的提取能力为18 m3，投资额504 万元。
（4）配套建设质检中心
质检中心建设的工程直接费估算为1,580 万元，本项目投资额632 万元。
7、众生丸GMP 车间的主要新增设备
设备名称 主要技术
参数
参考生产厂
家
设备名称 主要技术
参数
参考生产厂家
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1-1-280
沸腾干燥
（制粒）机 400kg/次
重庆佳码设
备制造有限
公司
移动提升加料机100kg/桶
温州迦南科技集团
有限公司
固定提升
转料机 500kg/桶
温州迦南科
技集团有限
公司
固定提升加料机500kg/桶
温州迦南科技集团
有限公司
自动提升
料斗混合
机
2000L
温州迦南科
技集团有限
公司
高效包衣机 300kg/次 温州市制药设备厂
全自动胶
囊充填机 1200 粒/分 航天弘华 塑料瓶包装联动
线 60 瓶/分 上海恒谊制药设备
有限公司
胶囊分选
抛光机 30 万粒/h
北京创博佳
维科技有限
公司
料斗清洗机 2000 型
温州迦南科技集团
有限公司
高速压片
机 110 万片/h 德国FETTE
公司
净化压缩空气机
组 6 m3/min 英格索兰压缩机有
限公司
高速压片
机 40 万片/时 国药龙立
8、环保情况
本项目建成投产后产生的污染物主要是污水、固体废弃物、噪声等，其中污水
排放量28.2t/天，现有处理能力能满足需要。详细情况参见本招股意向书“第十三节
募集资金运用”中“复方血栓通胶囊技术改造项目”的相关内容。
9、项目组织方式
（1）技术和管理人员
项目所需的管理人员原则上在公司内部调剂解决，同时在社会上招聘部分有经
验的专业技术人员，预计新增专业技术人员36 人。
（2）能源的供应情况
该项目主要能源为水、电、油，其中水来源于石龙镇西湖水厂，电来源于东莞
市石龙城郊供电所，油来源于广东番禺区粤通物资贸易有限公司。
（3）产能扩大后公司的销售方式及营销措施
本项目实施后，公司众生丸（丸、胶囊、片）的生产能力由2008 年的10.23 亿
粒扩大到26.06 亿粒，新增产能15.83 亿粒/年。未来三年，公司将按照打造众生丸成
为咽喉肿痛类第一品牌的战略要求进行市场布局和市场规划，完善OTC 市场部的组
织建设、人员配置、职能规划，以建立品牌为工作导向，以详实的数据指导市场，
以专业的态度和技能建立OTC 工作系统。以电视、电台、车身广告、车载电视、农
村墙体广告的立体广告形式，积极的公关活动树立产品及企业品牌，同时，积极实
行走出去的战略，拓展省外市场。
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1-1-281
10、项目实施进度安排
项目按以下步骤实施：初步设计、施工图设计；国内外设备考察定货；国内外
设备到货；平整厂地、土建施工；设备安装、调试；GMP 培训、试生产；调整、修
改、正式生产；国家主管部门验收认证；正式投产。
11、效益分析
（1）该项目达产后可年产众生丸24.25 亿粒，胶囊剂0.485 亿粒，片剂0.24 亿
片，折合为丸剂26.06 亿粒。
（2）本项目计算期121 个月，其中建设期18 个月，生产运营期103 个月。产
品投产后第三年即可达产100%，预计达产后的年营业收入（不含税）为23,454 万元。
（3）该项目所得税后项目投资财务内部收益率33.39%，财务净现值（Ic=15%）
7,626.50 万元。静态投资回收期5.73 年（含建设期），动态投资回收期6.85 年（含建
设期）。
（4）该项目的总投资收益率为30.42%，盈亏平衡点（BEP）为65.96%。
四、清热祛湿冲剂技术改造项目简介及投资估算
1、政府审批情况
本项目经广东省经贸委备案，备案项目编号为：07190027401001648；本项目的
环境影响评价文件经广东省环境保护局批准。
本项目所生产的清热祛湿冲剂已于2003 年4 月17 日获国家药监局颁发的生产
批件，药品批准文号为国药准字Z44023763。
2、项目建设背景及市场前景分析
（1）清热祛湿冲剂产能及销售情况分析
公司最近三年清热祛湿冲剂的产能、产量及销量情况如下：
2008 年度 2007 年度 2006 年度
设计产能（吨） 700 700 700
产量（吨） 807.61 540.16 634.22
销量（吨） 754.66 552.08 624.57
产能利用率（%） 115.37 77.17 90.60
产销率（%） 93.44 102.20 98.48
毛利率（%） 43.21 46.32 35.12
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1-1-282
清热祛湿冲剂的生产主要经过中药提取和制粒两道工序，其中，中药提取包括
药材清洗、配料、水蒸汽蒸馏、药渣水提、过滤、浓缩等六个环节。2007 年，由于
公司中药提取能力，特别是浓缩环节产能严重不足，导致清热祛湿冲剂的产量和销
量较上年均有所下降，但其产销率达到102%，产品供不应求。2008 年，公司现有生
产能力已无法满足清热祛湿冲剂的销售需求，公司一方面增加了中药提取设备以在
一定程度上缓解公司中药提取的瓶颈问题，另一方面公司主要通过增加生产班次使
清热祛湿冲剂的实际产量达到807.61 吨，超过其原设计正常生产产能。根据市场预
测和公司营销能力，公司2009 年以后清热祛湿冲剂产能与销售需求之间的缺口将进
一步加大。
（2）市场容量、行业发展趋势及竞争状况
近年来，我国清热冲剂类中成药市场规模总体上呈上升趋势，2008 年我国清热
冲剂类中成药总的市场规模达到20.24 亿元，预计2009 年上升到22.37 亿元，2010
年将会接近25 亿元。
清热冲剂类中成药领域品牌众多，竞争激烈，2008 年我国清热冲剂类中成药中
销售额排名第一的是广州星群药业的星群夏桑菊颗粒，市场份额13.21%，排名第二
的广州王老吉药业生产的广东凉茶颗粒，市场份额10.35%，公司生产的清热祛湿冲
剂市场份额为1.53%，排名第十。
（3）销售区域和产能扩大后公司的营销策略
清热祛湿冲剂是OTC 产品，和众生丸采用的品牌推广模式相同，但从销售区域
来看，清热祛湿冲剂在广东省内销售额约占其销售额的93%。
本次募集资金投资项目顺利实施后，清热祛湿冲剂预计将达到1,550 吨/年的产
量，公司将继续立足于广东省，利用企业在广东省已经建立的品牌优势，渠道优势，
以及OTC 人员掌握的8,000 余家终端药店优势，着力打造清热类中成药的另一个品
牌产品，通过加强和连锁药店的合作，改善在连锁的终端陈列，进行连锁药店的店
员教育，开展和连锁的推荐活动，同时利用现有的媒介资源，加大广告投入，提升
品牌形象。
3、投资概算及投入的时间进度
本项目的投资估算范围包括：清热祛湿冲剂GMP 生产车间、仓库、备料中心、
中药提取车间、质检中心的投资建设和购置设备等，其中仓库、备料中心、中药提
取车间、质检中心由复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂三个技术改造项目共
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用，根据各自的利用率分摊投资成本。
本项目的投资概算如下：
项目名称 金额（万元） 比例（%）
一、设备及技术投资 880.00 32.47
二、土建、公用工程及其他投资 1,302.00 48.04
固定资产投资合计 2,182.00 80.51
三、铺底流动资金 528.26 19.49
项目总投资 2,710.26 100.00
备注：固定资产投资合计为房屋建筑物投入、机器设备投入和工程管理、监理、保险、设计
费等其他费用。
本项目建设期固定资产投资的时间进度如下：
单位：万元
投资计划 T+12个月 T+18个月 合计
固定资产投入 1,091.00 1,091.00 2,182.00
备注：T 为初始投资月份。上述固定资产投入2,182.00 万元为房屋、设备投资1,846.00 万元
和工程管理、监理、保险、设计费336.00 万元的合计。
项目投资计划是对拟投资项目的大体安排，实施过程中可能根据实际情况做出
适当的调整。
4、项目选址
本项目的生产地点位于众生药业制剂大楼的首层。
5、产品工艺流程情况
详细情况参见本招股意向书“第六节业务与技术”中“主要产品的简要工艺流
程”的具体内容。
6、配套设施建设情况
清热祛湿冲剂技术改造工程将引致对仓库、备料中心、中药提取车间、质检中
心等配套设施的需求，详细情况参见本招股意向书“第十三节募集资金运用”中“复
方血栓通胶囊技术改造项目”的相关内容。
（1）配套建设存储仓库
仓库总面积为11,500 ㎡，总投资估计为2,600 万元（工程直接费用），其中，本
项目占用2,000 ㎡，投资额196 万元。
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1-1-284
（2）配套建设备料中心
备料中心使用面积1,500 ㎡，工程直接费估算为750 万元，本项目预计占用500
㎡，投资额250 万元。
（3）配套建设中药提取车间
中药提取车间扩产改造后，药材提取能力将达到54 m3，中药提取车间的工程直
接费估算为1,260 万元，本项目的提取能力为12m3，投资额112 万元。
（4）配套建设质检中心
质检中心建设的工程直接费估算为1,580 万元，本项目投资额194 万元。
7、清热祛湿冲剂GMP 车间主要新增设备
设备名称 主要技术
参数
参考生产厂家 设备名称 主要技术
参数
参考生产厂家
沸腾干燥
（制粒）机 400kg/次 重庆佳码设备制造
有限公司
固定料斗混合机 4000L 温州迦南科技
集团有限公司
固定提升转
料机 500kg/桶 温州迦南科技集团
有限公司
移动提升加料机 100kg/桶 温州迦南科技
集团有限公司
自动提升料
斗混合机 2000L 温州迦南科技集团
有限公司
全自动包装机 250包/分 锦州万得
8、环保情况
本项目建成投产后产生的污染物主要污水、固体废弃物、噪声等，其中污水排
放量25.5t/天，现有处理能力能满足需要。详细情况参见本招股意向书“第十三节募
集资金运用”中“复方血栓通胶囊技术改造项目”的相关内容。
9、项目组织方式
（1）技术和管理人员
项目所需的管理人员原则上在公司内部调剂解决，同时在社会上招聘部分有经
验的专业技术人员，预计新增专业技术人员24 人。
（2）能源的供应情况
该项目主要能源为水、电、油，其中水来源于石龙镇西湖水厂，电来源于东莞
市石龙城郊供电所，油来源于广东番禺区粤通物资贸易有限公司。
（3）产能扩大后公司的销售方式及营销措施
本项目实施后，公司清热祛湿冲剂的生产能力由2008 年的700 吨扩大到1,550
吨，新增产能850 吨/年。未来三年，公司将继续立足于广东省，利用企业在广东省
已经建立的品牌优势，渠道优势，以及OTC 人员掌握的8,000 余家终端药店优势，
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着力打造清热类中成药的另一个品牌产品，通过加强和连锁药店的合作，改善在连
锁的终端陈列，开展和连锁的推荐活动，同时利用现有的媒介资源，加大广告投入，
提升品牌形象。
10、项目实施进度安排
项目按以下步骤实施：初步设计、施工图设计；国内外设备考察定货；国内外
设备到货；平整厂地、土建施工；设备安装、调试；GMP 培训、试生产；调整、修
改、正式生产；国家主管部门验收认证；投产。
11、效益分析
（1）该项目达产后可年产清热祛湿冲剂1,550 吨。
（2）项目计算期121 个月，其中建设期18 个月，生产运营期103 个月。产品
投产后第二年即可达产100%，预计达产后的年营业收入（不含税）为5,967.5 万元。
（3）该项目所得税后项目投资财务内部收益率37.22%，财务净现值（Ic=15%）
2,378.54 万元。静态投资回收期5.35 年（含建设期），动态投资回收期6.25 年（含建
设期）。
（4）该项目的总投资收益率为33.69%，盈亏平衡点（BEP）为62.28%。
五、营销网络建设技术改造项目简介及投资估算
1、政府审批情况
本项目经广东省经贸委备案，备案项目编号为：07190027401001644。
2、项目实施背景
公司自2001 年提出“核心队伍、核心产品、核心市场、核心治疗领域”的营销
战略，并紧紧围绕着该战略进行队伍和组织建设。公司财力物力资源聚焦，对广东
市场进行精耕细作，在眼科、心血管科、神经科、消化科培养自己的独特产品主线
和建立学术专家网络。至2005 年已经逐步形成了以广东省为核心市场的市场格局，
同时按照先处方药，后OTC 产品的基本策略推进营销办事处的建设，截至2008 年
12 月31 日，已经建立了处方药办事处59 个，OTC 办事处37 个。
随着公司产能的进一步扩大，业务规模将进一步扩张，现有的营销网络有必要
从深度和广度方面进行拓展，在深度开发广东省内市场的同时，积极推进省外市场
的建设，从而满足公司产能不断扩大的需要。
3、项目建设内容
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1-1-286
为支撑公司三大核心产品的技术改造项目，公司将从两方面进行营销网络建设：
（1）在省会城市和地级市增设营销网点；（2）进行营销管理系统信息化建设。
3.1 新增营销网点如下：
公司将要增加处方药办事处39 个，其中省级办事处15 个，地级办事处24 个；
增加OTC 办事处75 个，其中省级办事处13 个，地级办事处62 个。
单位：个
项目 T+12个月 T+24 个月 T+36 个月 合计
省级 8 5 2 15
地级 12 12 -- 24
处
方
药
合计 20 17 2 39
省级 5 6 2 13
地级 42 16 OTC 4 62
合计 47 22 6 75
备注：T 为初始投资月份。1、T+12 个月，公司拟在天津、山东、山西等省/直辖市建立省级
处方药办事处，在江苏、浙江、湖北等省建立地级处方药办事处；在四川、重庆、云南等省/直
辖市建立省级OTC 办事处，在河南、江西、福建等省建立地级OTC 办事处；
2、T+24 个月，公司拟在辽宁、宁夏、黑龙江等省建立省级处方药办事处，在山东、陕西、
河北等省建立地级处方药办事处；在山西、陕西、北京等省/直辖市建立省级OTC 办事处，在山
西、浙江、河南等省建立地级OTC 办事处；
3、T+36 个月，公司拟在新疆、甘肃等省建立省级处方药办事处；在黑龙江、吉林等省建立
省级OTC 办事处，在吉林等省建立地级OTC 办事处。
3.2 信息化营销管理系统的建设
销售数据的快速采集、处理、分析是营销决策的基石，随着公司销售队伍的扩
充，销售区域的扩大，需要进行处理的数据量会越来越大，公司进行销售网络信息
管理系统建设势在必行。
销售网络信息管理系统是一套解决公司市场销售业务管理及运营信息化的管理
软件系统，主要包括公司网络办公平台及一个以客户为中心，实现市场、销售、服
务协同工作的管理平台，主要功能模块包括：客户关系管理、产品管理、销售管理、
市场营销、客户服务、协同办公等。它通过管理客户、潜在客户、合作伙伴、竞争
对手、产品、竞争产品、销售人员等，实现公司销售业务工作的全面管理，并能规
范业务流程，提高市场营销能力和服务质量，进一步加强和巩固公司与客户的关系，
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-287
使企业与客户的关系以及企业的盈利得到优化，全面提升企业核心竞争力。
4、项目投资概算
4.1 新增营销网点费用概算
营销网络建设项目的投资将主要用于购置或租赁办事处办公用房及办公用品、
进行信息化系统建设等内容，投资分配如下：
科目 金额（万元）
购置/租赁办公场所 1,969.60
办公用品 585.80
信息系统建设 544.60
合计 3,100.00
4.1.1 办事处办公用房的购置和租赁
该项目共计增加28 个省级OTC/处方药办事处，86 个地级OTC/处方药办事处，
计划购房款1,480 万元，计划三年的租房款489.60 万元，共计1,969.6 万元。
4.1.2 办事处办公用品的购置
每个办事处购置电脑一台，共需要电脑114 台，每台7,000 元，合计79.8 万元，
同时需要购置传真机70 台，每台1,000 元，合计7 万元，打印机70 台，每台2,000
元，合计14 万，其他办公设备按每办事处5,000 元配置，合计35 万元，共计约135.8
万元。
为了提高工作效率，每个省会城市配置公务用车一台，单价15 万元，共计30
台，合计450 万元。
4.2 信息系统建设
在公司统一的ERP 系统的建设统筹下，在核心办事处建立ERP 管理系统，使
OTC 的管理可以做到日汇报，处方药的管理做到周汇报，按月结算与分析汇总。建
设所需的软件、培训、维护、服务费约544.6 万元。
计划软件实施的费用表
项 目 金额
（万元）
内 容
营销网络信息系统 324.00 客户关系管理、产品管理、销售管理、市场营销、客户服务、
协同办公
实施费用 130.60 包括100 多个办事处的实施服务费和培训费
硬件及网络费用 90.00 服务器、安全设备、网络设备、光纤费用等
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1-1-288
合计 544.60 --
六、科研技术中心建设技术改造项目简介及投资估算
1、政府审批情况
本项目经广东省经贸委备案，备案项目编号为：07190027401001647。
2、项目建设内容
随着公司的发展，科研技术中心承担的科研项目越来越多，现有的科研设备、
设施、人员已明显不能满足中心工作的需要，必须对现有科研技术中心进行扩建。
本项目计划按照GLP 标准重新规划改造科研技术中心，形成一个中、西药兼备，信
息、情报收集、筛选、中药检测、小试、中试为一体的新药研发中心，以满足公司
现在和未来新产品开发和新技术、新工艺应用的需求。该中心具有如下功能：
（1）进行中药材提取、分离、浓缩、干燥、微粉等现代制药工艺实验和中试；
（2）多类口服制剂产品新工艺开发实验的基地。
该项目所需的供水、供电、空调、消防等配套设施需要相应扩建改造，需要增
置实验设备、中试设备、检验仪器，增加高素质的科研技术人才，并需要对专业技
术人员进行持续培训。
3、科研中心承担的任务和研究课题
科研中心将根据市场变化和国家政策的调整，根据企业发展战略，选择市场潜
力较好，技术先进，竞争力强的产品作为开发对象，重点开发如下产品：健行颗粒、
口康凝胶、省名牌产品“众生牌众生丸”二次开发。
科研中心的建设将使公司的研发实力得到迅速提升，加快新产品的开发进程，
形成可持续的技术创新能力，强化和完善公司的研发、生产和销售一条龙的产业链
条，增强公司的核心竞争力。
4、项目投资计划
本项目计划投资2,000 万元，其中，设备购买及安装1,135 万元，土建、公用工
程及其他投资290 万元，基本预备费200 万元，铺底流动资金375 万元，具体如下：
估算价值(万元)
序号 工程或费用名称
装修 设备 安装 其它 合计
一 科研技术中心
1 工艺设备、管道及安装 -- 870 70 -- 940
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1-1-289
2 装修工程 250 -- -- -- 250
3 给排水工程 -- -- -- 20 20
4 供配电工程 -- 50 20 -- 70
5 通排风空调工程 -- 65 60 -- 125
6 消防工程 -- -- -- 20 20
小计 250 985 150 40 1,425
二 基本预备费 -- 200
三 铺底流动资金 -- 375
四 工程合计 -- 2,000
科研中心拟购置设备985 万元，主要设备如下：
设备名称
主要技术
参数
参考生产
厂家 设备名称
主要技术
参数 参考生产厂家
智能连续逆流
提取设备
中试用 国产 滴丸生产线 中试用 北京航天长峰科
技有限公司
超临界流体萃
取装置
中试用 温州中制药机
械设备厂
超高效液相
色谱仪 UPLC 美国Waters 公司
逆流降膜双效
蒸发浓缩机组
蒸发量：
100kg/h
宁波振国制药
设备有限公司
紫外可见分
光光度计
Thermo
Spectronic 美国热电公司
高速管式离心
机
分离转速：
15000rpm
上海离心机研
究所
自动取样溶
出度仪 AT 7smart 天津市天河医疗
仪器有限公司
微波真空干燥
机
微波功率
20kw
天水华圆科技
设备有限公司
微粒分析仪 GWF-8JA 珠海欧美克科技
有限公司
高剪切分散乳
化机
弗鲁克流体机
械制造有限公
司
渗透压摩尔
浓度测定仪 SMC 30C
天津市天河医疗
仪器有限公司
挤出滚圆机 台湾 超纯水机 UPT系列 上海优普实业有
限公司
流化床颗粒包
衣机 台湾 红外分光光
度计 IR3800 美国热电
高效薄膜包衣
机
台湾 原子吸收光
谱仪
Thermo
Elemental 美国热电
减压真空干燥
箱
上海 激光散射粒
径分析仪 2000 型 英国Malvern 公
司
Multivapor 旋
转蒸发仪
瑞士Buchi 恒温恒湿洁
净空调机组
广东申菱空调
中试型膜分离
设备 合肥世杰膜工
程有限公司
舒适性空调
机组 国产名牌
全自动胶囊填
充机
中试用 北京航天长峰
科技有限公司
无风机冷却
水塔
广州良机冷水塔
高速旋转压片
机
中试用 北京国药龙立
设备有限公司
无油空气压
缩机组 5m3/min 台湾复盛
快速药物金属
检测剔除仪
北京国药龙立
设备有限公司
实验室操作
台及配套设
广州雄城泛美实
验设备公司
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1-1-290
施
软胶囊生产线 中试用 北京航天长峰
科技有限公司
本项目建设期固定资产投资的时间进度如下：
单位：万元
投资计划 T+12个月 T+24个月 T+30个月 合计
固定资产投入 375 875 375 1,625
T 为初始投资月份。
5、环保情况
本项目主要的污染源和污染物分别是污水和废渣，产生量较小。项目所产生污
水集中回收，通过污水管排至厂区污水处理站集中深度处理后，可达到《生活杂用
水水质标准》（CJ25.1-89）再回收用于厂区绿化浇灌、厕所冲水。废渣分为中药材渣、
一般固体废弃物和试验过程中产生的含有药物成分的危险品废弃物。对中药材渣集
中回收与生产车间中药材渣共同进行处理，由专人回收用于养菇、肥料和农村燃烧
柴火用；一般固体废弃物，例如破损、报废的包装材料，分类整理后送物资回收部
门收购；危险品废弃物委托当地环保部门备案认可的有资质的专业处理单位回收处
理。通过实施清洁生产，不断提高全员环境保护和可持续发展意识，严格管理，能
够做到该项目符合国家相关环保规定的要求。
6、项目实施进度安排
公司将在现有的科研中心内购置新的研发设备，用于新药如健行颗粒、口康凝
胶等项目的研发。鉴于目前检验室位于科研楼内，科研中心的改造工程将在质检中
心建成、原检验室迁出后开始进行。
项目按以下步骤实施：初步设计、施工图设计；国内外设备考察定货；国内外
设备到货；场地拆迁清理；设备安装、调试；调整、修改、试运行；主管部门验收；
正式使用。
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1-1-291
第十四节 股利分配政策
一、公司最近三年股利分配政策、实际股利分配情况以及
发行后的股利分配政策
（一）公司历年及发行后股利分配政策
根据有关法律法规和公司章程的规定，公司缴纳所得税后的利润，按下列顺序
分配：
1、弥补上一年度的亏损；
2、提取法定公积金百分之十；
3、提取任意公积金；
4、支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。
提取法定公积金后是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补公司亏损
和提取法定公积金之前向股东分配利润。
股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定公
积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十
五。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两
个月内完成股利（或股份）的派发事项。
（二）公司报告期内股利分配情况
年 度 股利分配方案 股东大会决议时间
2006 --
2007
（1）2007 年半年度分配方案：以公司
总股本4,000 万股为基数，用资本公积
金转增股本，每10 股转增2.6 股，共计
1,040 万元；用盈余公积金转增股本，每
10 股转增1.2 股，共计480 万元（含税，
全部税项在现金红利中扣除）；用可分配
利润送红股，每10 股送1.2 股，共计480
万元（含税，全部税项在现金红利中扣
除）；用可分配利润派发现金红利，每
10 股派发现金红利7.5 元，共计派发现
2007 年9 月16 日
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-292
金红利3,000 万元（含税）。
（2）2007 年年度分配方案：以公司总
股本6,000 万股为基数，用可分配利润
派发现金红利，每10 股派发现金红利
3.5 元，共计派发现金红利2,100 万元（含
税）。
2008 年3 月31 日
2008
按公司总股本6,000 万股为基数，用可
分配利润派发现金红利，每10 股派发现
金红利4 元，共计派发现金红利2,400
万元（含税，税项在现金红利中扣除）。
2009 年3 月23 日
二、公司本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的
决策程序
2009 年3 月23 日，公司召开2008 年度股东大会决议，审议通过《关于公司首
次公开发行股票前滚存利润分配的议案》：若本次股票发行并上市成功，公司本次股
票发行上市前的滚存利润由新老股东按持股比例共同享有。
三、公司发行上市后的股利派发计划
公司的利润分配重视现金分红和对投资者的合理投资回报，为确保公司利润分
配政策保持连续性和稳定性，公司于2009 年7 月20 日召开2009 年第二次临时股东
大会，对公司首次发行A 股并上市后适用的《公司章程（草案）》相关条款进行了修
订，公司上市后的现金分红政策为：最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最
近三年实现的年均可分配利润的30%。
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1-1-293
第十五节 其他重要事项
一、信息披露制度
发行人根据《公司法》、《证券法》和《深圳证券交易所股票上市规则》等法律
法规的有关规定，建立了严格的信息披露制度，并指定证券部作为信息披露和投资
者关系的负责部门。该部门的负责人为公司董事会秘书肖艳，电话：0769-86188130；
传真：0769-86188082；电子邮箱：zqb@zspcl.com。
二、重要合同
本公司正在履行、将要履行或对本公司生产经营活动、未来发展或财务状况具
有重要影响的合同主要是重组协议、重大关联交易协议、采购合同、销售合同、银
行借款合同、广告合同、工程施工合同、保荐承销协议。
本节披露的重要合同除采购合同的合同金额是300 万元以上外，其余合同金额
均在500 万元以上。
（一）重组协议
2006 年10 月10 日，张绍日等46 名自然人与众生药业签订《股权转让合同》，
张绍日等46 名自然人将其持有的华南药业的75%股权以每股1 元的价格转让给众生
药业，转让股份为2,100 万股，转让总价为2,100 万元。
2008 年3 月26 日，众生药业与东莞市华弘贸易有限公司签订《股权转让合同》，
东莞市华弘贸易有限公司将所持有华南药业25%的股权，共计700 万股，转让给众
生药业，转让价格为1,156.51 万元。
（二）重大关联交易协议
1、2007 年6 月12 日，公司与中信银行股份有限公司东莞分行签订编号为（2007）
莞银信字07X217 号、金额为人民币8,000 万元的《综合授信合同》，张绍日、叶惠
棠为该《综合授信合同》提供个人连带责任担保。2007 年11 月20 日，中信银行股
份有限公司东莞分行出具证明：自2007 年11 月20 日起中信银行股份有限公司东莞
分行解除与张绍日、叶惠棠对上述《综合授信合同》项下的个人连带责任保证担保，
张绍日、叶惠棠不再承担相关的担保责任。
2、2008 年10 月20 日，华南药业与兴业银行股份有限公司东莞分行签订编号为
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-294
兴银粤：授保字（东莞）第200810200146 号《最高额保证合同》，华南药业为众生
药业的借款提供担保，担保期限为2008 年10 月20 日至2009 年10 月19 日，最高
保证金额为3,000 万元，截止2009 年6 月30 日，众生药业已借款2,000 万元。
3、2008 年12 月5 日，众生药业与中国工商银行股份有限公司东莞高埗支行签
订编号为2008 年高保字第013 号《最高额保证合同》，为华南药业的借款提供担保，
担保期限为2008 年12 月5 日至2011 年12 月4 日，最高保证金额为3,000 万元，截
止2009 年6 月30 日，华南药业已借款1,000 万元。
4、2009 年1 月12 日，华南药业与平安银行股份有限公司营业部签订编号为深
平银（营业部）保字（2009）第（C1009550900001）号《保证合同》，华南药业为众
生药业的借款提供担保，担保期限为合同生效日起至主合同履行期限之日后两年，
最高保证金额为3,000 万元，截止2009 年6 月30 日，众生药业已借款3,000 万元。
（三）采购合同
1、2005 年12 月27 日，众生药业（甲方）与电白县旦场医药药材经营部（乙方）
签订了《广东众生药业股份有限公司购销合同》。合同中约定，甲方向乙方采购三七
药材，采购量为70,000 公斤（此采购量为全年预计订购量，最终采购量按实际结算），
价格经甲乙双方共同实地调查后确认；交货期限为一年，乙方根据甲方购货需求分
批交货；乙方采取汽车运输方式，把货物送到甲方仓库，费用由乙方承担；按《合
同法》执行违约责任；若本合同发生纠纷，双方协商解决，协商不成，由原告方所
在地人民法院诉讼。
2、2006 年12 月27 日，众生药业（甲方）与电白县旦场医药药材经营部（乙方）
签订了《广东众生药业股份有限公司购销合同》。合同中约定，甲方向乙方采购三七
药材，采购量为65,000 公斤（此采购量为全年预计订购量，最终采购量按实际结算），
价格经甲乙双方共同实地调查后确认；交货期限为一年，乙方根据甲方购货需求分
批交货；乙方采取汽车运输方式，把货物送到甲方仓库，费用由乙方承担；按《合
同法》执行违约责任；若本合同发生纠纷，双方协商解决，协商不成，由原告方所
在地人民法院诉讼。
3、2007 年5 月31 日，众生药业（乙方）与电白县旦场医药药材经营部（甲方）
签订了《广东众生药业股份有限公司购销合同》。合同中约定，乙方向甲方采购一批
中药材，采购金额为330.21 万元；乙方所购药材于2007 年6 月10 前到库；甲方采
用汽车运输方式，把货物运送到乙方仓库，费用由甲方承担；若本合同发生纠纷，
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-295
双方协商解决，协商不成，由原告方所在地人民法院诉讼；按《合同法》执行违约
责任。
4、2007 年8 月23 日，众生药业（乙方）与电白县旦场医药药材经营部（甲方）
签订了《广东众生药业股份有限公司购销合同》。合同中约定，乙方向甲方采购一批
中药材，采购金额为447.69 万元。乙方所购药材于2007 年9 月5 前到库；甲方采用
汽车运输方式，把货物运送到乙方仓库，费用由甲方承担；若本合同发生纠纷，双
方协商解决，协商不成，由原告方所在地人民法院诉讼；按《合同法》执行违约责
任。
5、2008 年11 月26 日，众生药业（需方）与电白县旦场医药药材经营部（供方）
签订了《广东众生药业股份有限公司购销合同》。合同中约定，需方向供方采购一批
中药材，采购金额为340.78 万元。需方所购中药材分期、分批到库；供方采用汽车
运输方式，把货物运送到需方仓库，费用由供方承担；若本合同发生纠纷，双方协
商解决，协商不成，依法向人民法院起诉；按《合同法》执行违约责任。
（四）销售合同
众生药业经销商销售协议书
序
号
客户名称 合同内容 金额
（万元）
合同有效期
1 深圳市华辉药业有限公司 众生药业授权华辉药业为众生药业全部产
品在深圳地区的经销商 990 2006.01.01-
2006.12.31
2 广州市国盈新药特药批发部 众生药业授权国盈新药特药为众生药业全
部产品在广州地区的经销商 3,300 2006.01.01-
2006.12.31
3 开平市嘉海药业有限公司 众生药业授权嘉海药业为众生药业全部产
品在江门地区的经销商 800 2006.01.01-
2006.12.31
4 惠州市顺泰药业有限公司 众生药业授权顺泰药业为众生药业全部产
品在惠州地区的经销商 1,000 2006.01.01-
2006.12.31
5 广东省东莞国药集团有限公
司
众生药业授权东莞国药集团为众生药业全
部产品在东莞地区的经销商 1,300 2006.01.01-
2006.12.31
6 广东九州通医药有限公司 众生药业授权九州通医药为众生药业全部
产品在珠三角地区的经销商 2,000 2006.01.01-
2006.12.31
7 中山市金瑞医药有限公司 众生药业授权金瑞医药为众生药业全部产
品在中山地区的经销商 590 2006.01.01-
2006.12.31
8 广东济宁药业有限公司 众生药业授权济宁药业为众生药业全部产
品在惠州地区的经销商 700 2006.01.01-
2006.12.31
9 揭阳市同德药业有限公司 众生药业授权同德药业为众生药业全部产
品在揭阳地区的经销商 2,000 2006.01.01-
2006.12.31
10 中山市金瑞医药有限公司 众生药业授权金瑞医药为众生药业全部产
品在中山地区的经销商 580 2007.01.01-
2007.12.31
11 深圳一致药业股份有限公司 众生药业授权一致药业为众生药业全部产
品在深圳地区的经销商 600 2007.01.01-
2007.12.31
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-296
12 广东九州通医药有限公司 众生药业授权九州通医药为众生药业全部
产品在珠三角地区的经销商 2,800 2007.01.01-
2007.12.31
13 广东省东莞国药集团有限公
司
众生药业授权东莞国药集团为众生药业全
部产品在东莞地区的经销商 1,100 2007.01.01-
2007.12.31
14 广东济宁药业有限公司 众生药业授权济宁药业为众生药业全部产
品在惠州地区的经销商 900 2007.01.01-
2007.12.31
15 惠州市顺泰药业有限公司 众生药业授权顺泰药业为众生药业全部产
品在惠州地区的经销商 1,100 2007.01.01-
2007.12.31
16 开平市嘉海药业有限公司 众生药业授权嘉海药业为众生药业全部产
品在江门地区的经销商 800 2007.01.01-
2007.12.31
17 揭阳市同德药业有限公司 众生药业授权同德药业为众生药业全部产
品在揭阳地区的经销商 1,600 2007.01.01-
2007.12.31
18 广州市国盈医药有限公司 众生药业授权国盈医药为众生药业全部产
品在广州地区的经销商 3,900 2007.01.01-
2007.12.31
19 深圳市华辉药业有限公司 众生药业授权华辉药业为众生药业全部产
品在深圳地区的经销商 700 2007.01.01-
2007.12.31
20 广东省东莞国药集团有限公
司
众生药业授权东莞国药集团为众生药业全
部产品在东莞地区的经销商 1,600 2008.01.01-
2008.12.31
21 广东九州通医药有限公司 众生药业授权九州通医药为众生药业全部
产品在广东地区的经销商 4,300 2008.01.01-
2008.12.31
22 中山市金瑞医药有限公司 众生药业授权金瑞医药为众生药业全部产
品在中山地区的经销商 650 2008.01.01-
2008.12.31
23 惠州市济和堂药业有限公司 众生药业授权济和堂药业为众生药业全部
产品在粤东、广州地区的经销商 600.3 2008.01.01-
2008.12.31
24 惠州市顺泰药业有限公司 众生药业授权顺泰药业为众生药业全部产
品在惠州、梅州地区的经销商 1,300 2008.01.01-
2008.12.31
25 深圳一致药业股份有限公司 众生药业授权一致药业为众生药业全部产
品在深圳地区的经销商 530 2008.01.01-
2008.12.31
26 广州国盈医药有限公司 众生药业授权国盈医药为众生药业全部产
品在广州地区的经销商 5,000 2008.01.01-
2008.12.31
27 中山市金瑞医药有限公司 众生药业授权金瑞医药为众生药业系列产
品在中山地区的经销商 850 2009.01.01-
2009.12.31
28 深圳一致药业股份有限公司
众生药业授权一致药业为众生药业系列产
品在深圳地区的经销商 660 2009.01.01-
2009.12.31
29 广东九州通医药有限公司 众生药业授权九州通医药为众生药业系列
产品在中山地区的经销商 5,500 2009.01.01-
2009.12.31
30 广东省东莞国药集团有限公
司
众生药业授权东莞国药集团为众生药业系
列产品在东莞地区的经销商 2,200 2009.01.01-
2009.12.31
31 惠州市顺泰药业有限公司 众生药业授权顺泰药业为众生药业系列产
品在惠州地区的经销商 800 2009.01.01-
2009.12.31
32 广州国盈医药有限公司 众生药业授权国盈医药为众生药业系列产
品在广州地区的经销商 5,000 2009.01.01-
2009.12.31
33 惠州市济和堂药业有限公司 众生药业授权济和堂药业为众生药业系列
产品在粤东地区的经销商 600 2009.01.01-
2009.12.31
34 河南九州通医药有限公司 众生药业授权河南九州通医药为众生药业
系列产品在河南地区的经销商 800 2009.01.01-
2009.12.31
35 陆丰市医药公司 众生药业授权陆丰医药为众生药业系列产
品在粤东地区的经销商 600 2009.01.01-
2009.12.31
华南药业经销商销售协议书
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-297
1 广州市国盈新药特药批发部 华南药业授权国盈新药特药为华南药业全
部产品在广州地区的经销商 1,600 2006.01.01-
2006.12.31
2 惠州市顺泰药业有限公司 华南药业授权顺泰药业为华南药业全部产
品在惠州地区的经销商 600 2006.01.01-
2006.12.31
3 广东济宁药业有限公司 华南药业授权济宁药业为华南药业全部产
品在惠州地区的经销商 1,000 2006.01.01-
2006.12.31
4 广东省东莞市国药集团有限
公司
华南药业授权东莞市国药集团为华南药业
全部产品在东莞地区的经销商 1,200 2006.01.01-
2006.12.31
5 揭阳市同德药业有限公司 华南药业授权同德药业为华南药业全部产
品在揭阳地区的经销商 1,400 2006.01.01-
2006.12.31
6 广东九州通医药有限公司 华南药业授权九州通医药为华南药业全部
产品在珠三角地区的经销商 1,600 2006.01.01-
2006.12.31
7 广州市国盈医药有限公司 华南药业授权国盈医药为华南药业全部产
品在广州地区的经销商 1,700 2007.01.01-
2007.12.31
8 惠州市顺泰药业有限公司 华南药业授权顺泰药业为华南药业全部产
品在惠州地区的经销商 700 2007.01.01-
2007.12.31
9 广东济宁药业有限公司 华南药业授权济宁药业为华南药业全部产
品在惠州地区的经销商 900 2007.01.01-
2007.12.31
10 广东省东莞市国药集团有限
公司
华南药业授权东莞市国药集团为华南药业
全部产品在东莞地区的经销商 2,000 2007.01.01-
2007.12.31
11 广东九州通医药有限公司 华南药业授权九州通医药为华南药业全部
产品在珠三角地区的经销商 1,500 2007.01.01-
2007.12.31
12 深圳一致药业股份有限公司 华南药业授权一致药业为华南药业全部产
品在深圳地区的经销商 600 2007.01.01-
2007.12.31
13 广东九州通医药有限公司 华南药业授权九州通医药为华南药业全部
产品在广东地区的经销商 2,200 2008.01.01-
2008.12.31
14 广州国盈医药有限公司 华南药业授权国盈医药为华南药业全部产
品在广州地区的经销商 2,000 2008.01.01-
2008.12.31
15 惠州市顺泰药业有限公司 华南药业授权顺泰药业为华南药业全部产
品在惠州、梅州地区的经销商 700 2008.01.01-
2008.12.31
16 广东省东莞市国药集团有限
公司
华南药业授权东莞市国药集团为华南药业
全部产品在东莞地区的经销商 1,600 2008.01.01-
2008.12.31
17 广东省东莞市医药有限公司
华南药业授权东莞市医药有限公司为华南
药业全部产品在东莞地区的经销商 650 2008.01.01-
2008.12.31
18 揭阳市同德药业有限公司 华南药业授权同德药业为华南药业全部产
品在粤东地区的经销商 1,400 2008.01.01-
2008.12.31
19 广东济宁药业有限公司 华南药业授权济宁药业为华南药业全部产
品在粤东、广州地区的经销商 900 2008.01.01-
2008.12.31
20 广州国盈医药有限公司 华南药业授权国盈医药为华南药业系列产
品在广州地区的经销商 2,000 2009.01.01-
2009.12.31
21 惠州市顺泰药业有限公司 华南药业授权顺泰药业为华南药业系列产
品在惠州地区的经销商 500 2009.01.01-
2009.12.31
22 广东省东莞市国药集团有限
公司
华南药业授权东莞市国药集团为华南药业
系列产品在东莞地区的经销商 1,300 2009.01.01-
2009.12.31
23 广东九州通医药有限公司 华南药业授权九州通医药为华南药业系列
产品在中山地区的经销商 2,500 2009.01.01-
2009.12.31
24 广东省东莞市医药有限公司 华南药业授权东莞市医药有限公司为华南
药业系列产品在东莞地区的经销商 600 2009.01.01-
2009.12.31
25 惠州市济和堂药业有限公司 华南药业授权济和堂药业为华南药业系列
产品在粤东地区的经销商 900 2009.01.01-
2009.12.31
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-298
26 陆丰市医药公司 华南药业授权陆丰医药为华南药业系列产
品在粤东地区的经销商 1,400 2009.01.01-
2009.12.31
（五）银行借款合同
众生药业借款合同
序
号
贷款银行 合同编号 借款金
额(万元)
借款期限 利率% 用途 担保
方式
1
平安银行营
业部
深平银（营业部）贷
字（ 2009 ） 第
（C1009550900001）
号
3,000 2009.01.13-2010.01.12 5.3100 流动资金保证
2 兴业银行东
莞分行
兴银粤授借字（东莞）
第200902170458 号 1,000 2009.02.18-2010.02.17 5.3100 流动资金保证
3 兴业银行东
莞分行
兴银粤授借字（东莞）
第2009022470145 号 1,000 2008.10.20-2009.10.19 5.3100 流动资金保证
华南药业借款合同
序
号
贷款银行 合同编号 借款金
额(万元)
借款期限 利率 用途 担保
方式
4 工商银行高
埗支行
2008 年高借字第034
号 1,000 2008.12.08-2009.12.04 4.7790 流动资金保证
附：保证合同、授信合同
1 基本额度
授信合同
合同编号：兴银粤保授字东莞第200810200146 号；最高额度：3,000 万元；授信期间：
2008.10.20-2009.10.19；融资人：兴业银行股份有限公司东莞分行；申请人：广东众生药
业股份有限公司。
2 最高额
保证合同
合同编号：兴银粤：授保字（东莞）第200810200146 号；最高额度：3,000 万元；保证期
间：2008.10.20—2009.10.19；本合同保证担保的主合同是编号为兴银粤保授字东莞第
200810200146 号的《基本额度授信合同》及其项下所有分合同。
保证人：广东华南药业集团有限公司；债权人：兴业银行股份有限公司东莞分行；债务人：
广东众生药业股份有限公司。
3 最高额
保证合同
合同编号：2008 年高保字第013 号；最高额度：3,000 万元；保证期间：2008.12.05—2011.12.04
保证人：广东众生药业股份有限公司；债权人：中国工商银行股份有限公司东莞高埗支行；
债务人：广东华南药业集团有限公司。
4 最高额
保证合同
合同编号：深平银（营业部）保字（2009）第（C1009550900001）号；最高额度：3,000
万元；保证期间：2009.1.12—2012.1.12；华南药业作为保证人为众生药业在深平银（营业
部）贷字（2009）第（C1009550900001）号借款合同项下债务提供连带责任保证。
保证人：广东华南药业集团有限公司；债权人：平安银行股份有限公司营业部；债务人：
广东众生药业股份有限公司。
（六）广告合同
2006 年12 月8 日，众生药业（甲方）与广东点晶广告策划有限公司（乙方）签
订了《广东南方电视台报时广告发布业务合同》。合同中约定，甲方委托乙方于2007
年1 月1 日至2007 年12 月31 日期间发布甲方旗下产品之影视广告；合同价款为722
万元。
（七）保荐和承销协议
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-299
2007 年12 月股份公司与渤海证券签订《保荐协议书》。依据该协议，渤海证券
担任公司首次公开发行股票并上市的保荐机构。保荐费人民币300 万元。
2007 年12 月股份公司与渤海证券签订《承销协议》。依据该协议，以渤海证券
为主承销商的承销团将以余额包销方式承销股份公司社会公众股本次发售股份，承
销费按承销金额的3.5%收取。
（八）工程施工合同
2008 年1 月9 日，华南药业与广州兰林空调净化技术有限公司签订了《工程施
工合同书》。合同中约定，华南药业委托广州兰林空调净化技术有限公司负责华南
药业固体制剂车间一、二、三层GMP 改造工程，合同价款为670 万元。
三、发行人对外担保的有关情况
目前，公司无对外担保。
四、对发行人财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未
来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署之日，公司不存在对其财务状况、经营成果、声誉、业
务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
五、发行人控股股东或实际控制人、控股子公司，发行人
董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的
重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署之日，公司控股股东或实际控制人、控股子公司，公司
董事、监事、高级管理人员及核心技术人员作为一方当事人不存在重大诉讼或仲裁
事项。
六、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉
及刑事诉讼的情况
截至本招股意向书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员
不存在刑事诉讼事项
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-300
二、保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
公司法定代表人（签字）：
张志军
保荐代表人（签字）：
杨光煜 杜文翰
项目协办人（签字）：
张运发
渤海证券有限责任公司
年 月 日
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-301
四、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要
与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无
矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的审计报
告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招
股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办注册会计师（签字）：
文爱凤 王培
会计师事务所负责人（签字）：
饶永
深圳市鹏城会计师事务所
年 月 日
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-302
六、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘
要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股
意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容
而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相
应的法律责任。
经办注册会计师（签字）：
文爱凤 王培
会计师事务所负责人（签字）：
饶永
深圳市鹏城会计师事务所
年 月 日
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-303
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-304
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-305
广东众生药业股份有限公司招股意向书
1-1-306
