福建鸿博印刷股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）：
(广东省珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心26楼)
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
发行概况
发行股票类型 人民币普通股 发行股数 2,000万股
每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 13.88元
预计发行日期 2008年5月8日 拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 8,000万股
本公司控股股东（实际控制人）尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友
鸾、尤雪仙、苏凤娇和章棉桃承诺：自公司股票上市交易之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的公司股份，也不由公
司回购该部分股份。
本公司其余股东林孟牢、张建军、杨佑林、章李春、张红、郭斌、
本次发行前股东所持
谢友军、吕德金、杨平爱、刘源海、陈瑞汉、尤友义和陈鸯鸯承诺：
股份的流通限制及自
自公司股票上市交易之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其
愿锁定的承诺
所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
担任公司董事、监事或高级管理人员的股东尤玉仙、尤丽娟、尤
友岳、张建军、刘源海、吕德金、郭斌和陈瑞汉同时承诺：除前述锁
定期外，在任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的
25%，离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。
保荐人（主承销商） 广发证券股份有限公司
招股说明书签署日期
2008年4月18日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
1－1－2
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
重大事项提示
1、发行前滚存利润的分配：经公司2007年第二次临时股东大会审议通过，
公司在本次股票发行完成以前年度滚存的未分配利润以及本次股票发行当年实
现的利润由公司新老股东按照发行后的股份比例共享。截止2007年12月31日，
公司经审计的未分配利润为38,183,730.15元。根据公司2007年年度股东大会
决议，公司2007年度向全体股东派发现金股利10,000,000元，由本次发行前的
股东享有，上述现金股利已于2007年2月分派，本次发行以前年度滚存的未分
配利润28,183,730.15元由本次发行后的新老股东共享。
2、以2007年末总股本60,000,000股进行全面摊薄计算，公司2007年末每
股净资产为2.58元。根据公司2007年年度股东大会作出的股利分配决议，扣除
分配的现金股利1,000万元后，每股净资产为2.41元。
3、本公司是经福建省民政厅审核确认的福利企业，《社会福利企业证书》
编号为：福企证字第35000000022号。公司在2007年7月之前享受“增值税先
征后返、所得税全额免征”的税收优惠政策。根据财政部、国家税务总局《关于
促进残疾人就业税收优惠政策的通知》（财税[2007]92号）的规定，自2007年
7月1日起，对安置残疾人的单位，全国统一实行“增值税按实际安置残疾人员
的人数限额退税、所得税采取工资成本加计100%扣除”的税收优惠政策。一旦
国家变更或取消此优惠政策或公司不再符合福利企业条件，将会对公司未来的经
营收益产生一定影响。
2005年、2006年和2007年，公司净利润分别为3,876.41万元、4,993.76
万元和4,756.95万元，公司获得的增值税返还和所得税免征额简单合计数分别
为2,328.35万元、2,873.56万元和1,787.45万元，由于2005年、2006年增值
税返还纳入年度应纳税所得额，因此2005－2007年公司获得的税收优惠对净利
润的实际影响金额分别为2,082.60万元、2,470.12万元和1,787.45万元，占
净利润的比重分别为分别53.72%、49.46%和37.58%。假设报告期公司实行新的
福利企业税收优惠政策，则在2005年、2006年和2007年，公司净利润分别为
2,062.55万元、2,931.92万元和3,558.66万元，获得的税收优惠分别为268.73
万元、408.28万元和589.16万元，占净利润的比重分别为13.03%、13.93%和
1－1－3
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
16.56%。在该假设条件下，公司依然维持较强的盈利能力，2005-2007年净利润
年复合增长率达到32.23%，且税收优惠占净利润的比重大幅降低。
4、发行人来源于国家体彩中心的业务收入占公司2005年、2006年及2007
年的主营业务收入的比例分别为77.54%、77.43%及56.70%，若国家体彩中心变
更与发行人的合作方式、彩票原材料价格大幅波动或者未来市场竞争加剧，将会
对公司的经营业绩产生不利影响。
报告期内，发行人与国家体彩中心业务合作规模稳步增长，业务利润维持稳
中有升的水平，其主要产品体育彩票的印制价格由双方通过竞争性谈判方式协商
确定，国家体彩中心具有良好的商业信用，货款均能如期全额收回；通过近九年
的发展积累，公司已取得32个指定单位的印刷定点企业资格，其中，国家彩票
发行机构2家；中央国家机关、中直机关5家；全国性和地方性银行9家；省级
税务部门12家；省级财政、烟草、电力、邮政部门各1家；并于2006年取得联
合国定点采购资格。同时，公司将通过加强成本管理、提高增值服务等手段保持
竞争中的优势地位，并继续加强在其他业务领域的扩展，丰富产品种类，完善印
刷业务市场布局，维持稳定的利润水平。
5、自财政部颁布《关于深化收支两条线改革进一步加强财政管理的意见》
以来，政府采购支出受财政专收专支管理政策的影响，审批程序更为复杂和严格，
导致采购结算周期相应变长，公司对于政府部门客户的销售货款回收周期相应变
长，从而使得公司应收账款余额阶段性上升。预计该项政策短期内将不会发生重
大变化，因此该项政策对公司造成的影响短期内较难改变。
6、本公司股东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、苏凤娇和章棉
桃为同一家族成员，本次发行前合计持有本公司94%的股份，处于控股地位。若
上述股东利用其控股地位，通过行使表决权及管理职能对公司人事、经营、决策
进行影响和控制，可能对公司和其他股东的利益带来一定的风险。
7、公司2007年度商业票据的印刷量为51.39万箱，本次募集资金项目实施
后拟增加商业票据业务收入12,923万元/年（计54万箱/年），且拟新增直邮产
品业务收入3,111万元/年（计6,500万份/年），新增各类智能标签业务收入
3,205万元/年（7,500万张/年），如果未来商业票据印刷市场发生不利的变化
1－1－4
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
或公司市场开拓成果未达到预期目标，上述募集资金项目存在新增产能无法充分
消化的风险，可能导致项目的实际投资收益低于预期水平。
8、公司最近三年净资产收益率较高，2005年、2006年、2007年扣除非经
常性损益后的全面摊薄净资产收益率分别为37.39%、40.29%、31.13%。本次发
行后，预计公司净资产将大幅增加，而募集资金投资项目从建设到达产并产生效
益需要一段时间，因此，公司在本次发行后的一段时期内存在因净资产增长较大
而导致净资产收益率下降的风险。
9、截至2007年12月31日，公司用于抵押和质押的资产账面净值合计为
64,189,182.36元，如果公司不能及时偿还到期债务，上述抵押和质押的资产存
在被冻结、拍卖的风险。
发行人提请投资者对本公司的上述风险予以特别关注，并仔细阅读招股说
明书“风险因素”全文。
1－1－5
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
目 录
第一章 释 义.......................................... 10
第二章 概 览.......................................... 14
一、发行人简介................................................... 14
二、发行人控股股东（实际控制人）简介............................. 16
三、主要财务数据................................................. 16
四、本次发行概况................................................. 18
五、募集资金运用................................................. 18
第三章 本次发行概况.................................... 19
一、本次发行的基本情况........................................... 19
二、与发行有关的机构和人员....................................... 20
三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系................. 22
四、发行上市重要日期............................................. 22
第四章 风险因素. ....................................... 23
一、国家税收优惠政策对经营业绩影响的风险......................... 23
二、公司客户集中的风险........................................... 24
三、大股东控制风险............................................... 25
四、募集资金投资项目引起的风险................................... 25
五、净资产收益率下降的风险....................................... 27
六、应收账款回收风险............................................. 27
七、其他风险..................................................... 27
第五章 发行人基本情况.................................. 29
一、发行人基本情况............................................... 29
二、发行人历史沿革及改革制重组情况............................... 29
三、发行人设立以来股本结构的形成、变化及重大资产重组行为......... 32
四、发行人的验资及评估情况....................................... 36
1－1－6
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
五、发行人组织结构............................................... 38
六、发行人控股、参股公司情况..................................... 40
七、发起人、主要股东、实际控制人及其所控制企业的情况............. 43
八、公司股本情况................................................. 50
九、公司员工及其社会保障情况..................................... 52
十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺... 54
第六章 业务与技术...................................... 57
一、本公司主营业务及变化情况..................................... 57
二、商业票据印刷行业基本情况..................................... 57
三、公司所面临的主要竞争情况..................................... 69
四、本公司的主要业务............................................. 75
五、与业务相关的固定资产和无形资产情况........................... 93
六、特许经营权................................................... 98
七、主要产品生产技术状况........................................ 100
八、境外经营情况................................................ 103
九、主要产品的质量控制情况...................................... 103
第七章 同业竞争及关联交易............................. 105
一、同业竞争.................................................... 105
二、关联方、关联关系............................................ 105
第八章董事、监事、高级管理人员及核心技术人员.......... 116
一、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况............ 116
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况........ 120
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员收入情况.............. 120
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况............ 121
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系122
七、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的协议........ 122
八、董事、监事及高级管理人员的任职资格.......................... 122
九、公司董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况................ 122
1－1－7
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第九章 公司治理结构................................... 125
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健
全及运行情况.................................................... 125
二、重大决策程序与规则.......................................... 127
三、发行人近三年违法违规行为情况................................ 130
四、发行人近三年资金占用和对外担保的情况........................ 131
五、发行人内部控制制度情况...................................... 131
第十章 财务会计信息................................... 132
一、最近三年经审计的会计报表.................................... 133
二、会计报表编制基础、合并报表范围及变化情况.................... 151
三、主要会计政策、会计估计和会计报表的编制方法.................. 152
四、会计政策和会计估计变更以及前期差错说明...................... 159
五、主要税项.................................................... 159
六、最近一年内的收购兼并情况.................................... 161
七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表........................ 162
八、主要资产情况................................................ 163
九、主要债项.................................................... 164
十、股东权益变动情况............................................ 165
十一、现金流量.................................................. 166
十二、期后事项、或有事项及其他重要事项.......................... 166
十三、主要财务指标.............................................. 169
十四、备考利润表................................................ 172
十五、本公司历次验资及资产评估情况.............................. 175
第十一章管理层讨论与分析.............................. 176
一、财务状况分析................................................ 176
二、盈利能力分析................................................ 191
三、现金流量分析................................................ 212
四、资本性支出分析.............................................. 214
1－1－8
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
五、财务状况和盈利能力的未来发展趋势分析........................ 217
第十二章 业务发展目标................................. 222
一、公司发展战略及经营目标...................................... 222
二、公司当年及未来两年业务发展计划.............................. 222
三、拟定上述计划所依据的假设条件................................ 225
四、实施上述计划将面临的主要困难................................ 225
五、业务发展计划与现有业务的关系................................ 226
六、本次募集资金运用对业务目标的作用............................ 226
第十三章 募股资金运用................................. 227
一、募集资金数额及使用计划...................................... 227
二、募集资金投资项目市场前景分析................................ 227
三、募集资金投向项目简述........................................ 239
四、募集资金项目新增折旧对经营业绩的影响........................ 252
五、募集资金运用对主要财务状况及经营成果的影响.................. 253
第十四章 股利分配政策................................. 255
一、股利分配政策................................................ 255
二、报告期内股利分配情况........................................ 255
三、发行前滚存利润的分配政策.................................... 255
第十五章 其他重要事项................................. 256
一、公司的信息披露制度及有关部门、人员.......................... 256
二、重要合同.................................................... 256
三、重大诉讼及仲裁事项.......................................... 263
第十六章 董事及有关中介机构声明....................... 264
第十七章 附录和备查文件............................... 270
一、备查文件.................................................... 270
二、查阅时间及地点.............................................. 270
1－1－9
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第一章 释 义
在本招股说明书中，除非另有说明，下列词汇具有如下意义：
发行人、鸿博印刷、 福建鸿博印刷股份有限公司，或者根据上下文，指其前身
指
本公司、公司 福建鸿博印刷有限公司
主要发起人、控股股东 尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、章棉桃和苏
指
（实际控制人） 凤娇
重庆鸿海 指 重庆市鸿海印务有限公司
鸿泉纸业 指 福州鸿泉纸业有限公司
鸿博纺织 指 福建鸿博纺织股份有限公司
鸿博集团有限公司（原名“福建鸿博投资有限公司”，于
鸿博集团 指 2007年8月3日更名为“福建鸿博集团有限公司”，于2007
年10月10日变更为现名）
鸿博光电 指 福建鸿博光电科技有限公司
望远贸易 指 福州望远贸易有限公司
威远照明 指 福建威远景观照明工程有限公司
股东大会 指 福建鸿博印刷股份有限公司股东大会
董事会 指 福建鸿博印刷股份有限公司董事会
监事会 指 福建鸿博印刷股份有限公司监事会
保荐机构/主承销商 指 广发证券股份有限公司
发行人会计师 指 天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司
发行人律师 指 福建至理律师事务所
中企华评估公司 指 北京中企华资产评估有限责任公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
1－1－10
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
中国证监会证监公司字[2006]38号《上市公司章程指引》
《上市公司章程指引》 指
(2006年修订)
《公司章程》 指 《福建鸿博印刷股份有限公司章程》
本次发行 指 发行人本次向社会公众公开发行人民币普通股A股股票
元 指 人民币元
用数码技术对文件、资料进行个性化处理，利用印前系统
数字印刷 指 将图文信息直接通过网络传输到数字印刷机上印刷出产品
的一种印刷技术。
印刷微型的、需要放大才能看见的字符(字符高15—150mm
缩微印刷 指 或0．5-6mil)，在一般阅读距离下，文字为线状，只有在
12倍放大镜下才能识别。
又称“隔色印刷”，即一次印出的线纹有两种以上的颜色，
使得一个完整的图案不同部分具有不同的颜色，而且颜色
彩虹印刷 指
是自然过渡的，即两色交接处一种颜色自然逐步过渡到另
一种颜色，呈现出彩虹的效果。
Variable Data Printing（简称VDP），即电子印刷与数据
可变数据印刷 指 库相结合，使印刷者可以改变一批印件中每张印品的内容，
实现个性化印刷。
又称“胶印印刷”，就是印版的图纹部分和空白部分在同一
平面上，利用水和油墨相排斥原理，图纹部分具有亲油疏
水性，空白部分具有亲水疏油性，印刷时将印版的版面润
平版印刷 指 湿后施墨，因图纹部分具有疏水性，润湿版面用的药水附
着不上，只附着油墨，而空白部分则附着水，然后进行印
刷。因版材不同，有胶印(水胶印)和珂罗版印刷等多种。
平版印刷的产品具有墨层薄，颜色鲜亮，色调柔和的特点。
印版上的图纹部分低于版面，印刷时，全版面涂墨，然后
擦去印版表面平面上的油墨，只留下凹部油黑，经过加压
(高压)，使版面低凹部分的油墨移到纸面上。这种印刷方
凹版印刷 指
法称为“凹版印刷”。有雕刻凹版，照相凹版(影写凹版)等。
凹印产品具有墨层厚实，质量好的特点，手摸线纹有凸起
感。
1－1－11
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
印版上的图纹高于版面，印刷时，在图纹部分涂墨后，复
纸加压，油墨即从印版转移到纸面上。这种印刷方法称为
凸版印刷 指 “凸版印刷”。因制版工艺和所用材料的不同，分为活字版、
电铸版、平凸版、橡胶版等。凸版印刷的产品具有线划整
齐，笔触有力等特点。
将丝织物、合成纤维织物或金属丝网绷在网框上，采用手
工刻漆膜或光化学制版的方法制作丝网印版。现代丝网印
刷技术，则是利用感光材料通过照相制版的方法制作丝网
丝网印刷 指
印版(使丝网印版上图文部分的丝网孔为通孔，而非图文部
分的丝网孔被堵住)。印刷时通过刮板的挤压，使油墨通过
图文部分的网孔转移到承印物上，形成与原稿一样的图文。
又称为无线射频识别（简称RFID）标签，是承印物与电子
技术的一个典型组合应用，其在承印物上就包含了存有产
品信息的IC芯片与天线组成的射频电路，通过天线接收来
电子标签
指 自专用阅读器所发射的射频信号，并应答出标签芯片中所
(Smart Label)
包含的数据信息，也可送入主计算机进行处理，实现产品
非接触式的识别、查找与管理，打破了传统条形码识别的
局限性。
主要成分为光固树脂、光引发剂、颜料、表面特性剂稀释
UV固化油墨 指 单体及其他助剂，利用光波能量，引发交联产生物理化学
反应从而达到干燥目的。
一种特殊的涂布加工纸，其外观与普通白纸相似。热敏纸
表层光滑，是由普通纸张作为纸基，上面涂布一层热敏发
色层，都涂在普通纸张表面的一面，发色层是由胶粘剂、
高端热敏涂布纸
指 显色剂、无色染料(或称隐色染料)组成，没有通过微胶囊
（热敏纸）
予以隔开，化学反应处于“潜伏”状态.当热敏纸遇到发热
的打印头时，打印头所打印之处的显色剂与无色染料即发
生化学反应而变色，形成图文。
在印刷机不停机的情况下，连续地印刷过程中需要改变印
品的图文，即在印刷过程不间断的前提下可以连续的喷印
喷墨系统 指
出不同的印品图文的设备，它是可变数据印刷中重要组成
部分。
1－1－12
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
一种同时能记录从物体来的光波振幅（即光强）和光波相
激光全息 指 位，从而能同时反映物体纵、深状况的一种新的照相技术，
具有强烈的立体感。
套印 指 多色印刷时要求各色版图案印刷时重叠套准
通过照排机转移印刷品电子文件的透明胶片，用于印刷晒
菲林片 指
版
打样 指 制作印刷样稿的过程
出血 指 为裁切印刷品而保留的位置
出片 指 用电子文件输出菲林片的过程
透印 指 印在纸张上的图文由背面可见
1－1－13
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第二章 概 览
重要声明
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者做出投资决策
前，应认真阅读招股说明书全文。
一、发行人简介
发行人名称： 福建鸿博印刷股份有限公司
英文名称： FUJIAN HONGBO PRINTING CO., LTD.
法定代表人： 尤丽娟
变更设立日期：2007年3月19日
住 所： 福州市金山开发区金达路136号
邮政编码： 350002
电 话： (0591) 88070028
传 真： (0591) 83840666
互联网网址： www.hb-print.com.cn
电子信箱： hongbo_printing@hb-group.com.cn
福建鸿博印刷股份有限公司（以下简称“发行人、鸿博印刷、本公司、公司”）
前身为“福建鸿博印刷有限公司”。2007年3月19日，福建鸿博印刷有限公司
以截止2007年1月31日经天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司审计确
认的净资产值中的6,000万元折为等额股本6,000万股整体变更为股份有限公
司，并向福建省工商行政管理局领取了《企业法人营业执照》（注册号为：
3500002000958）。
1－1－14
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
鸿博印刷主要从事商业票据印刷，历经九年创业，已经发展成为集卷式彩票、
电脑票据、金融票证、胶式标签、数码防伪、信封、证书证件等多种业务为一体
的综合性印刷企业。公司主营业务突出，形成了完善的研发、生产、销售体系，
拥有独立的品牌和技术，目前已发展成为国内规模最大的商业票据印刷企业之
一。
鸿博印刷自设立伊始就确立了“高起点、高科技、高质量”的思路，致力于
实施建设科技型高端印刷企业的发展战略，组建了高等级的印刷技术研发团队，
具有强大的研发设计能力，擅长于印刷高新技术和瓶颈技术的研发和攻关，在行
业内具有较高的知名度，系福建省级高新技术企业。2002年、2003年、2004年
公司分别承担国家技术创新项目有奖定额发票FHB-MSR数字防伪印刷技术的开
发、福建省科技创新重点项目个性化票据印刷技术的开发、福建省科技创新项目
远程印刷技术的开发，并获得成功；2007年8月，公司在商业票据、有价证券
防伪印刷领域分别获得全国、港澳台地区中华印制大奖。
鸿博印刷采用国际印刷市场的先进技术，引进日本、美国等国家“宫腰”、
“太阳”等多条国际先进的电脑票据生产流水线，配备了赛天使、创世等喷墨系
统，集跳印跳号、正反面同步印刷、防伪印刷和打孔、双叠页、复卷等功能于一
体，可自动喷印各种数字、文字或条形码及图案等，高速、精确、低耗，产品精
确率达到 0.1毫米；同时，配套引进了分条机、配页机、切纸机、程控封剪机、
装订机和计算机制版系统等，已形成年生产15000吨各类票据、票证、存折等产
品的能力，品种规格齐全，装备技术水平处于全国票据印刷行业领先地位。
鸿博印刷以“诚信、优质、高效”为企业服务宗旨，着力于市场体系的建立，
树立了良好的品牌声誉，通过多年的发展积累，凭借技术、设备、产品质量、营
销网络和销售服务的优势，已和国内多家知名印刷客户建立了良好持久的合作关
系，建立了业务量大、覆盖面广的客户群体，是中央国家机关、中直机关和国地
税、财政、统计、保险、金融等系统印刷定点企业，2006年取得联合国定点采
购资格，有效的维持了市场先入者优势。同时，公司建立了长期稳定且良性发展
的营销网络，目前已形成以北京、上海、广州、重庆、武汉、杭州、济南、兰州
为基点辐射全国的客户服务网络，能及时有效地满足各地客户的需求。
1－1－15
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
鸿博印刷具有先进的经营管理体系，已于2005年建立了ERP信息管理平台，
实现管理现代化；对生产过程实行封闭管理，生产布局合理，岗位职责明确，运
作程序科学，规章制度健全，检查手段先进，确保每个生产经营环节井然有序地
进行，已通过ISO9001：2000质量管理体系认证、ISO14001：2004环境管理体
系认证和职业健康安全管理体系认证。
二、发行人控股股东（实际控制人）简介
发行人股东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、苏凤娇和章棉桃为
同一家族成员，本次发行前合计持有本公司94%的股份，系公司控股股东（实际
控制人）。
其中，章棉桃和尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙系母子/女关系，
尤玉仙和苏凤娇系母女关系。
三、主要财务数据
根据天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司出具的天健华证中洲审
(2008)GF字第020040号《审计报告》，发行人主要财务数据摘录如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
项 目 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
流动资产 129,996,541.31 79,770,165.85 43,430,495.19
固定资产 74,825,185.59 66,564,889.90 71,225,911.89
资产总计 223,452,495.04 161,940,911.11 122,503,706.28
流动负债 68,935,344.04 38,808,932.29 20,880,955.21
长期负债 --- --- ---
负债总计 68,935,344.04 38,808,932.29 20,880,955.21
股东权益 154,517,151.00 123,131,978.82 101,622,751.07
1－1－16
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（二）合并利润表主要数据
单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
营业收入 154,914,042.45 107,001,728.10 94,601,866.37
营业利润 44,165,155.08 37,389,791.50 30,547,257.38
利润总额 54,781,317.80 49,937,619.21 38,764,139.74
净利润 47,569,540.87 49,937,619.21 38,764,139.74
（三）简要现金流量表
单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
经营活动产生的现金流量净额 44,188,871.73 58,619,287.11 39,679,070.03
投资活动产生的现金流量净额 -5,288,002.85 -11,318,498.98 -38,899,742.23
筹资活动产生的现金流量净额 -1,789,736.84 -20,463,261.96 -4,850,926.10
现金及现金等价物净增加额 37,111,132.04 26,837,526.17 -4,071,598.30
（四）主要财务指标
财务指标 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31
流动比率 1.89 2.06 2.08
速动比率 1.63 1.73 1.78
资产负债率（母公司口径）（%） 28% 20% 17%
应收账款周转率（次） 11.43 11.19 13.68
存货周转率（次） 5.89 6.33 7.80
每股经营活动的现金净流量(元) 0.74 2.93 1.98
每股净现金流量（元） 0.62 1.34 -0.20
注：2007年度“每股经营活动的现金净流量”和“每股净现金流量”的计算股本为6,000
万股，2006年度和2005年度“每股经营活动的现金净流量”和“每股净现金流量”的计算股
本为2,000万股。
1－1－17
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
四、本次发行概况
本次拟采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相
结合的方式，发行2,000万股人民币普通股。
五、募集资金运用
本次募集资金拟投向以下四个项目（按项目重要性排序）：
序号 项 目 名 称 资金投入（万元）
1 高档商业票据印刷生产线项目 8,700
2 重庆数字化印刷基地建设项目 4,978
3 直邮商函数据处理及可变印刷、邮发封装系统生产线 4,680
4 全自动智能标签生产线项目 4,980
合 计 23,338
本次募集资金（扣除发行费用后）将首先确保上述项目的实施，如有资金剩
余，将用于补充公司日常生产经营所需的流动资金，如募集资金不足，则由公司
自筹解决。具体内容详见本招股说明书第十三章“募集资金运用”中的有关内容。
1－1－18
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第三章 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）股票种类：人民币普通股（A股）
（二）每股面值：1.00元
（三）发行股数及占发行后总股本的比例：本次公开发行的股票数量为
2,000万股，占发行后总股本的25%
（四）每股发行价格：13.88元/股
（五）发行市盈率：
1、23.53倍（每股收益按照2007年度经会计师事务所审计的扣除非经常性
损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
2、17.57倍（每股收益按照2007年度经会计师事务所审计的扣除非经常性
损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）
（六）发行前每股净资产：2.58元（以截止2007年12月31日净资产计算）
（七）发行后每股净资产（全面摊薄）：5.18元（以截止2007年12月31
日经审计的净资产加上本次预计募集资金净额计算）
（八）发行市净率：2.68倍（按发行后每股净资产计算）
（九）发行方式：采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定
价发行相结合的方式。
（十）发行对象：询价对象和在证券交易所开户的境内自然人和法人等投资
者（国家法律、法规禁止购买者除外）
（十一）承销方式：余额包销
（十二）本次发行预计实收募股资金：27,760万元
1－1－19
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（十三）预计募集资金净额：扣除发行费用后，本次发行预计募集资金
25,992万元
（十四）发行费用概算：
序号 项 目 金额（万元）
1 承销费及保荐费 1,120
2 审计验资费用 150
3 评估费用 25
4 律师费用 70
5 路演推介及信息披露费用 395
6 登记托管费用 8
合 计 1,768
（十五）上市地点：深圳证券交易所
二、与发行有关的机构和人员
（一）发行人
名 称：福建鸿博印刷股份有限公司
地 址：福州市金山开发区金达路136号
法定代表人：尤丽娟
电 话：0591-88070028
传 真：0591-83840666
联 系 人：李娟
（二）保荐人（主承销商）
名 称：广发证券股份有限公司
地 址：广东省珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心26楼
法定代表人：王志伟
1－1－20
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
电 话：020-87555888
传 真：020-87553583
保荐代表人：郑 伟、周郑屹
项目主办人：李 鸿
其他项目人员：庄 勇、洪如明、许一忠、刘 洋、吴慧芸
（三）发行人律师
名 称：福建至理律师事务所
地 址：福州市鼓楼区湖东路152号中山大厦25层
负 责 人：蒋方斌
电 话：0591-87855641
传 真：0591-87855741
签字律师：柏 涛、李金萍
（四）审计机构
名 称：天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司
地 址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座12层
负 责 人：俞兴保
电 话：010-58256699，0591-87270698
传 真：010-58256633，0591-87270678
签字注册会计师：林新田、陈友梅
（五）资产评估机构
名 称：北京中企华资产评估有限责任公司
地 址：北京市朝阳门外大街22号泛利大厦九层
1－1－21
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
法定代表人：孙月焕
电 话：010-65881818-265
传 真：010-65882651
签字评估师：王翠敏、胡金华
（六）股票登记机构
名 称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地 址：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电 话：0755-25938000
传 真：0755-25988122
（七）主承销商收款银行
收款银行：工行广州市分行第一支行
收款账号：2002020719100164201
户 名：广发证券股份有限公司
三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、发行上市重要日期
事 项 时 间
询价推介时间 2008年4月15日—2008年4月17日
定价公告刊登日期 2008年4月21日
申购日期和缴款日期 2008年4月22日
预计上市日期 2008年5月8日
1－1－22
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第四章 风险因素
投资者在评价本发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其它资
料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可
能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生
一、国家税收优惠政策对经营业绩影响的风险
本公司是经福建省民政厅审核确认的福利企业，《社会福利企业证书》编号
为：福企证字第35000000022号。公司在2007年7月之前享受“增值税先征后
返、所得税全额免征”的税收优惠政策。根据财政部、国家税务总局《关于促进
残疾人就业税收优惠政策的通知》（财税[2007]92号）的规定，自2007年7月
1日起，对安置残疾人的单位，全国统一实行“增值税按实际安置残疾人员的人
数限额退税、所得税采取工资成本加计100%扣除”的税收优惠政策。一旦国家
变更或取消此优惠政策或公司不再符合福利企业条件，将会对公司未来的经营收
益产生一定影响。
分析：2005年、2006年和2007年，公司净利润分别为3,876.41万元、
4,993.76万元和4,756.95万元，公司获得的增值税返还和所得税免征额简单合
计数分别为2,328.35万元、2,872.41万元和1,787.45万元，由于2005年、2006
年增值税返还纳入年度应纳税所得额，因此2005－2007年，公司获得的税收优
惠对净利润的实际影响金额分别为2,082.60万元、2,470.12万元和1,787.45
万元，占净利润的比重分别为分别53.72%、49.46%和37.58%。假设报告期公司
实行新的福利企业税收优惠政策，则在2005年、2006年和2007年，公司净利
润分别为2,062.55万元、2,931.92万元和3,558.66万元，获得的税收优惠分
别为268.73万元、408.28万元和589.16万元，占净利润的比重分别为13.03%、
13.93%和16.56%。
公司管理层认为：(1)实行新的福利企业税收政策后，公司每年享受到的税
收优惠将出现较大幅度下降，对公司盈利水平有一定影响，但公司实现的净利润
1－1－23
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
中来源于主营业务利润的比重将大幅增加，公司未来的盈利能力将更加稳定，对
税收优惠的依赖将大幅降低；(2)新政策下的税收优惠条件更加容易达到，预计
未来税收优惠每年仍可为公司增加约500万元的净利润；(3)假设报告期执行新
的福利企业税收政策，公司自身业务经营仍保持较强的盈利能力，2005年、2006
年和2007年,销售净利率分别为21.80%、27.48%和23.03%，净资产收益率分别
达到20.30%、23.81%和23.03%。因此，福利企业税收优惠政策的变动不影响公
司正常生产经营，对公司未来盈利能力的增长不会造成太大影响。上述有关论证
过程参见本招股说明书第十一章“管理层讨论与分析”之“二、盈利能力分析…
（六）税收优惠政策变动及其影响”。
二、公司客户集中的风险
由于本公司主营业务中热敏纸印刷业务比重较大,而公司热敏纸产品集中应
用于彩票行业,彩票行业目前仅有中国福利彩票发行管理中心与国家体育彩票管
理中心（以下简称“国家体彩中心”）两家发行机构，因此，公司客户集中度较
高。公司来源于国家体彩中心的业务收入占公司2005年、2006年及2007年的
主营业务收入的比例分别为77.54%、77.43%及56.70%。若国家体彩中心变更与
公司的合作方式、彩票原材料价格大幅波动或者未来市场竞争加剧，将会对公司
的经营业绩产生不利影响。
报告期内，公司与国家体彩中心业务合作规模稳步增长，业务利润维持稳中
有升的水平，其主要产品体育彩票的印制价格由双方通过竞争性谈判方式协商确
定，国家体彩中心具有良好的商业信用，货款均能如期全额收回；通过近九年的
发展积累，公司已取得32个指定单位的印刷定点企业资格，其中，国家彩票发
行机构2家；中央国家机关、中直机关5家；全国性和地方性银行9家；省级税
务部门12家；省级财政、烟草、电力、邮政部门各1家；并于2006年取得联合
国定点采购资格。同时，公司将通过加强成本管理、提高增值服务等手段保持竞
争中的优势地位，并继续在其他业务领域的扩展，丰富产品种类，完善印刷业务
市场布局，维持稳定的利润水平。有关此点风险分析，参见本招股说明书第六章
“业务与技术”之“四、本公司的主要业务…（五）关于公司承印国家体育彩
票的专项说明”。
1－1－24
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
三、大股东控制风险
本公司是家族型企业，本次发行前，尤氏家族合计持有公司94%的股份，为
本公司控股股东（实际控制人），其中，尤玉仙持有35.5%的股份、尤丽娟持有
35%的股份、尤友岳持有8%的股份、尤友鸾持有8%的股份、尤雪仙持有5%的股
份、苏凤娇持有1.5%的股份、章棉桃持有1%的股份。若尤氏家族利用其控制地
位，通过行使表决权及管理职能对公司人事、经营、决策进行影响和控制，可能
对公司和其他股东的利益带来一定的风险。
分析：为了降低控股股东（实际控制人）的控制风险，公司已按照《公司法》、
《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规的要求，通过制订《公司章程》、
《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理
工作细则》、《董事会秘书工作制度》、《独立董事工作制度》、《关联交易管
理办法》、《经营决策和经营管理规则》、《信息披露管理制度》等内部控制制
度，不断完善法人治理结构，突出了关联交易的程序化和制度化，发挥独立董事
的独立判断作用，以保证股份公司规范运作。目前公司董事会共有董事7名，其
中非关联董事4名（含3名独立董事），从董事会成员结构上降低了控股股东(实
际控制人)对公司的控制风险。
四、募集资金投资项目引起的风险
公司2007年度商业票据的销售量为51.39万箱，本次募集资金项目实施后
拟增加商业票据业务收入12,923万元/年（计54万箱/年），且拟新增直邮产品
业务收入3,111万元/年（计6,500万份/年），新增各类智能标签业务收入3,205
万元/年（7,500万张/年），如果未来商业票据印刷市场发生不利的变化或公司
市场开拓成果未达到预期目标，上述募集资金项目存在新增产能无法充分消化的
风险，可能导致项目的实际投资收益低于预期水平。
针对商业票据项目的该项市场风险，发行人拟采取如下措施：
1、积极扩展商业票据印刷业务的区域市场，充分利用总部的技术、市场经
验和重庆数字化印刷生产基地的优势，通过业务整合将重庆鸿海建设成为服务西
1－1－25
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
南地区的印刷生产基地；本次募投项目的投产，将在扩大重庆鸿海现有产品生产
能力时，提升公司在该地区商业票据领域的综合制造能力和产业集成能力，从而
更好地发挥高端产品的规模优势，充分占领西南市场。重庆鸿海已经取得国税和
地税系统的《发票准印证》，并与重庆市国税局、重庆市地税局、中国银行重庆
市分行、招商银行重庆市分行、重庆市商业银行建立前期合作关系，有望进一步
扩展双方合作领域，争取新的利润增长点。
2、把握国际商业票据印刷业务向中国转移的机会，以日本为海外业务拓展
的基点，积极争取海外订单，公司目前已与日本伊藤忠商事株式会社就物流传输
单印制建立了合作关系，预计至2008年底，可实现海外订单业务产值人民币
2,000万元。
3、公司的商业票据业务自2007年开始进入了高速成长阶段
(1)金融票证：2007年4月29日，中标中国银行福建省分行非重要空白凭
证印制订单；2007年5月25日，中标交通银行大集中二期凭证印制订单，预计
该笔订单未来二年业务总量可达人民币6,000万元，按金融票证181元/箱的平
均单价测算，年新增销售量约16.6万箱。2007年9月19日，发行人中标中国
建设银行单式单证印制订单，预计该笔订单每年新增业务收入可达人民币2,000
万元，新增销售量约11万箱。
(2)财税票证：发行人已分别取得福建省财政厅、福建省国税局、福建省地
税局及下属县市地税局、四川省国税局、四川省地税局、湖南省国税局、湖北省
国税局、甘肃省国税局、河南省国税局、青海省国税局、宁夏维吾尔自治区国税
局、新疆维吾尔自治区国税局等税务部门的票证印刷业务，预计该业务收入将稳
步增长。
(3)其他票证：2007年11月29日，发行人和重庆市鸿海印务有限公司（以
下简称“重庆鸿海”）均中标国家环保总局第一次全国污染源普查印刷项目，该
笔订单新增业务收入1,992.38万元，新增销售量约8.4万箱；同时，公司已分
别取得中央国家机关政府采购中心、中共中央直属机关、中国残疾人联合会、国
家税务总局（证件）的年度订单。
1－1－26
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
五、净资产收益率下降的风险
公司最近三年净资产收益率较高，2005年、2006年、2007年扣除非经常性
损益后的全面摊薄净资产收益率分别为37.39%、40.29%、31.13%。本次发行后，
预计公司净资产将大幅增加，而募集资金投资项目从建设到达产并产生效益需要
一段时间，因此，公司在本次发行后的一段时期内存在因净资产增长较大而导致
净资产收益率下降的风险。
六、应收账款回收风险
自财政部颁布《关于深化收支两条线改革进一步加强财政管理的意见》以来，
政府采购支出受财政专收专支管理政策的影响，审批程序更为复杂和严格，导致
采购结算周期相应变长，公司对此类客户的销售货款回收周期变长，从而使得应
收账款余额阶段性上升。预计该项政策近期内将不会发生重大变化，因此该项政
策对公司造成的影响短期内较难改变。
分析：公司面对的政府部门客户具有良好的信用基础，政府采购结算政策变
化造成的应收账款余额增加，基本不会给公司带来坏账风险，但货款回收周期变
长，在一定程度上加大了财务成本。为此，公司将进一步加强合同管理，约定严
格的回收期限，完善营销管理制度，加强营销人员货款回收的管理和绩效考核，
尽最大努力减少不利影响。
七、其他风险
（一）汇率变动风险
公司2005年、2006年及2007年进口原材料（热敏纸）的金额分别为49.40
万美元、143万美元及380.36万美元；此外，公司部分生产设备也需要从国外
进口。因此，如果人民币汇率发生较大变动，将会一定程度影响公司的经营业绩。
（二）人力资源的风险
随着公司的发展壮大，对高素质的经营管理人才和专业技术人才的需求越来
越大，并将成为公司可持续发展的关键因素，公司原有的人力资源制度和内部激
1－1－27
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
励机制如果不能适应形势的发展，可能无法吸引足够的高素质人才，还可能出现
人才流失，从而影响公司的经营管理和技术开发，最终影响公司的经济效益。
（三）环保政策变化的风险
商业票据印刷行业不属于重污染行业，生产过程对环境污染较小。通过综合
利用和治理措施，公司目前生产环节所产生的主要污染物，即废水和废气排放水
平均达到国家环保标准。公司也不存在因违反有关环保方面的法律、法规而被环
保主管部门处罚的情形。但随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全
面实施，国家和地方各级政府部门可能提高相关环保标准，公司将因此增加在环
保方面的支出。
（四）股市风险
我国股票市场具有“新兴加转轨”的特点，处于快速发展和逐步规范的阶段。
股票作为一种风险投资工具，市场价格受到经济因素、政治因素、投资心理和交
易技术等各种因素的综合影响，投资收益与风险并存。国家宏观经济的波动，经
济及金融证券政策的调整，特别是企业经营状况变化以及股市投机因素等都会使
股票价格出现波动，给投资者带来直接风险。因此，公司股票存在市场价格波动
和投资收益不确定的风险。
（五）前瞻性陈述可能不准确
本招股说明书列载有若干前瞻性陈述，涉及本公司未来经营管理、技术开发、
盈利能力等方面的预期或相关的论证。尽管本公司相信，该预期或论证所依据的
假设是合理的，但亦提醒投资者注意，该预期或论证涉及风险和不确定性可能会
不准确。鉴于该等风险及不确定因素的存在，本招股说明书所列载的任何前瞻性
陈述，不应视为本公司的承诺或声明。
1－1－28
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第五章 发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称： 福建鸿博印刷股份有限公司
英文名称： FUJIAN HONGBO PRINTING CO., LTD.
法定代表人： 尤丽娟
变更设立日期：2007年3月19日
住 所： 福州市金山开发区金达路136号
邮政编码： 350002
电 话： (0591) 88070028
传 真： (0591) 83840666
互联网网址： www.hb-print.com.cn
电子信箱： hongbo_printing@hb-group.com.cn
经营范围：出版物、包装装潢印刷品、其他印刷品印刷，磁卡的研制与加工，
热敏纸、UV油墨的销售，皮革证件、铜铝牌匾和不干胶的印刷，对外贸易。
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）设立方式
发行人是由福建鸿博印刷有限公司以整体变更方式设立的股份有限公司，本
次改制以截止2007年1月31日经天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司
天健华证中洲所审(2007)NZ字第020418号《审计报告》确认的有限公司净资产
值中的6,000万元折为等额股份6,000万股，余额转为股份公司资本公积金；2007
年3月19日，公司在福建省工商行政管理局办理了登记注册手续，领取《企业
法人营业执照》（注册号为：3500002000958）。
（二）发起人
1－1－29
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
公司发起人为尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、林孟牢、苏凤娇、
章棉桃、张建军、杨佑林、章李春、张红、郭斌、谢友军、吕德金、杨平爱、刘
源海、陈瑞汉、尤友义和陈鸯鸯20位自然人。发起人具体情况请参见本章“七、
发起人、主要股东、实际控制人及其所控制企业的情况”。
（三）在设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要
业务
在发行人改制设立前，主要发起人（尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤
雪仙、苏凤娇和章棉桃，以下同）的主要资产即为发行人前身福建鸿博印刷有限
公司的股权，实际从事的主要业务为商业票据印刷。
（四）发行人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
发行人成立时及目前所拥有的主要资产包括从事商业票据印刷所必需的房
地产、机器设备、特许经营权及其他相关资产，主要资产详细情况参见本招股说
明书第六章“业务和技术”之“七、公司主要固定资产及无形资产”的有关内
容；发行人及其全资子公司重庆鸿海实际从事的主要业务均为商业票据印刷。
（五）在发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要
业务
股份公司（即发行人）成立之后，主要发起人拥有的主要资产为发行人股份
和鸿博集团有限公司及其下属子公司的股权，鸿博集团有限公司及其下属子公司
从事的主要业务情况参见本章“七、发起人、主要股东、实际控制人及其所控制
企业的情况”。
（六）业务流程
发行人系采取有限责任公司整体变更方式设立为股份有限公司，改制设立发
行人前后，公司业务流程未发生实质变化，具体业务流程参见本招股说明书第五
章“业务和技术”之“五、公司的主要业务”。
（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变
情况
1－1－30
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
发行人成立以来，公司在生产经营方面与主要发起人的关联关系体现在主要
发起人在公司任职情况，目前主要发起人尤丽娟担任发行人董事长及发行人全资
子公司重庆鸿海董事长，尤友岳担任发行人副董事长兼总经理，尤玉仙担任发行
人董事。
（八）发起人出资资产的产权变更手续
发行人整体变更设立股份公司时，发行人所有的资产、债务、人员均进入股
份公司，并办理了相关产权变更登记手续。
（九）公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面与股东分开的情况及
独立运营情况
发行人全部股东均为自然人股东，公司在业务、资产、人员、机构、财务等
方面均独立于股东。
1、业务独立情况
发行人主要从事商业票据印刷，业务独立于控股股东（实际控制人）及其控
制的其他企业，与控股股东（实际控制人）及其控制的其他企业间不存在同业竞
争或者显失公平的关联交易。
2、资产独立情况
发行人属于生产型企业，具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和
配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备、特许经营权等资
产的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。
3、人员独立情况
发行人之控股股东（实际控制人）为自然人，公司总经理尤友岳、副总经理
张建军和郭斌、财务总监陈瑞汉、董事会秘书李娟均不存在在控股股东（实际控
制人）处担任职务的情形，未在控股股东（实际控制人）控制的其他企业中担任
除董事、监事以外的其他职务，也未在控股股东（实际控制人）及其控制的其他
1－1－31
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
企业领薪；公司财务人员均未在控股股东（实际控制人）及其控制的其他企业中
兼职。
4、机构独立情况
发行人目前建立了股东大会、董事会、监事会和总经理等相互制衡的法人治
理结构，并根据公司生产经营需要设置了办公室、人力资源部、财务部、证券部、
技术部、生产部、品管部、采购部、物供部、业务管理部和营销部等十一个职能
部门，建立健全了内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东（实
际控制人）及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。
5、财务独立情况
发行人设有独立的财务会计部门，并建有独立的会计核算体系和财务管理制
度，按照国家有关会计制度进行核算；公司独立在银行开户，基本账户开立银行
为福州市商业银行金山科技支行，账号为100001186330010003，不存在与控股
股东（实际控制人）及其控制的其他企业共用银行账户的情况。公司依法独立纳
税，分别在福建省福州市仓山区国家税务局、福建省地方税务局直接征收分局领
取了《税务登记证》（证号分别为闽国税字350111705101637号、闽地税字
350104705101637号）。公司独立进行财务决策，不存在股东干预股份公司资金
使用的情况。
三、发行人设立以来股本结构的形成、变化及重大资产重组
行为
（一）股本结构的形成
1、1999年福建鸿博印刷有限公司成立
公司前身为福建鸿博印刷有限公司，于1999年6月15日在福建省工商行
政管理局设立登记，《企业法人营业执照》注册号：3500002000835，注册资本
为468万元，尤玉仙和尤丽娟均以现金方式出资。福建青商会计事务所已于1999
年6月2日出具了(99)闽青会资字第023号《验资报告》。公司设立时，股权结
构如下：
1－1－32
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
股东姓名 出资额（万元） 股权比例
尤玉仙 300 64.11%
尤丽娟 168 35.89%
合 计 468 100%
2、2001年增资至2,000万元
2001年11月20日，经公司股东会决议通过，公司注册资本由468万元增
至2,000万元，新增注册资本1,532万元由尤玉仙和尤丽娟共同以现金方式予以
认购，其中，尤玉仙认购900万元，尤丽娟认购632万元。福建立信有限责任会
计师事务所于2001年12月4日出具闽立信会师(2001)验字第279号《验资报告》，
确认新增注册资本已经到位。公司于2001年12月6日在福建省工商行政管理局
办理了变更登记手续，领取《企业法人营业执照》（注册号：3500002000958号）。
本次增资扩股后，公司股权结构如下：
股东姓名 出资额（万元） 股权比例
尤玉仙 1,200 60%
尤丽娟 800 40%
合 计 2,000 100%
3、2007年股权转让
2007年1月23日，公司股东尤玉仙和尤丽娟分别与尤友岳、尤友鸾、尤雪
仙、苏凤娇、章棉桃、林孟牢、张建军、杨佑林、章李春、张红、郭斌、谢友军、
吕德金、杨平爱、刘源海、陈瑞汉、尤友义和陈鸯鸯签订《股权转让协议》，其
中，尤玉仙将其持有的公司24.5%的股权（计出资额为490万元）以490万元人
民币转让给尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、苏凤娇、章棉桃和林孟牢；尤丽娟将其持
有的公司5%的股权（计出资额为100万元）以100万元人民币转让给林孟牢、
张建军、杨佑林、章李春、张红、郭斌、谢友军、吕德金、杨平爱、刘源海、陈
瑞汉、尤友义和陈鸯鸯。公司已于2007年1月29日在福建省工商行政管理局办
理变更登记手续。本次股权转让后，公司股权结构如下：
1－1－33
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
序号 股东姓名 出资额（万元） 股权比例
1 尤玉仙 710 35.5%
2 尤丽娟 700 35%
3 尤友岳 160 8%
4 尤友鸾 160 8%
5 尤雪仙 100 5%
6 林孟牢 95.6 4.78%
7 苏凤娇 30 1.5%
8 章棉桃 20 1%
9 张建军 10 0.5%
10 杨佑林 4 0.2%
11 章李春 1.4 0.07%
12 张 红 1.4 0.07%
13 谢友军 1.4 0.07%
14 刘源海 1.2 0.06%
15 郭 斌 1 0.05%
16 杨平爱 1 0.05%
17 吕德金 1 0.05%
18 陈瑞汉 1 0.05%
19 尤友义 0.6 0.03%
20 陈鸯鸯 0.4 0.02%
合 计 2,000 100%
4、2007年整体变更为股份有限公司
2007年3月19日，公司由有限责任公司依法整体变更设立为股份有限公司，
公司以截止2007年1月31日经天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司天
健华证中洲所审(2007)NZ字第020418号《审计报告》确认的公司的净资产值中
的60,000,000元折为等额股份60,000,000股，余额50,746,065.78元转为股份
1－1－34
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
公司资本公积金，各股东（即发起人）原有股权比例不变。发行人设立时，其股
权结构如下：
序号 股东姓名 股份数额（万股） 股份比例
1 尤玉仙 2,130 35.5%
2 尤丽娟 2,100 35%
3 尤友岳 480 8%
4 尤友鸾 480 8%
5 尤雪仙 300 5%
6 林孟牢 286.8 4.78%
7 苏凤娇 90 1.5%
8 章棉桃 60 1%
9 张建军 30 0.5%
10 杨佑林 12 0.2%
11 章李春 4.2 0.07%
12 张 红 4.2 0.07%
13 谢友军 4.2 0.07%
14 刘源海 3.6 0.06%
15 郭 斌 3 0.05%
16 杨平爱 3 0.05%
17 吕德金 3 0.05%
18 陈瑞汉 3 0.05%
19 尤友义 1.8 0.03%
20 陈鸯鸯 1.2 0.02%
合 计 6,000 100%
天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司于2007年2月17日出具了天
健华证中洲验(2007)GF字第020005号《验资报告》，对发行人的注册资本进行
了审验确认。发行人于2007年3月19日在福建省工商行政管理局办理了变更登
记手续。
1－1－35
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
发行人律师认为：(1)在发行人设立前，其历次增资以及股权转让的行为均
符合当时法律、法规和规范性文件的规定，并履行了必要的法律手续，上述增资
及股权变动合法、合规、真实、有效；(2)发行人整体变更为股份有限公司之股
本设置、股权结构合法有效，产权界定和确认不存在纠纷及风险。
（二）重大资产重组行为
发行人未有重大资产重组行为。
四、发行人的验资及评估情况
（一）历次验资情况
本公司自设立以来一共进行过三次验资：
1、有限公司成立时的验资
公司前身为福建鸿博印刷有限公司，成立于1999年6月15日，注册资本为
468万元。福建青商会计师事务所接受委托，对公司实收资本进行了审验，并于
1999年6月2日出具了(99)闽青会资字第023号《验资报告》，确认公司注册
资本已经到位。
2、增资至2,000万元时的验资
2001年12月，福建鸿博印刷有限公司注册资本从468万元增加至2,000万
元。福建立信有限责任会计师事务所接受委托，对公司的注册资本及投入资本的
变更情况进行了审验，并于2001年12月4日出具了闽立信会师(2001)验字第
279号《验资报告》，确认新增注册资本已经到位。
3、整体变更为股份有限公司时的验资
2007年3月，福建鸿博印刷有限公司整体变更为股份有限公司。天健华证
中洲（北京）会计师事务所有限公司接受委托，对公司以2007年1月31日为
基准日变更为股份有限公司折合的股份总额的真实性和合法性进行了审验，并于
2007年2月17日出具天健华证中洲验(2007)GF字第020005号《验资报告》，
确认：“截至2007年2月17日止，公司各发起人以福建鸿博印刷有限公司截止
1－1－36
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2007年1月31日的净资产中的60,000,000元折为公司股本60,000,000股，净
资产折合股本后余额转为资本公积；公司注册资本实收为人民币60,000,000元，
各发起人均已缴足其认购的股份。”
（二）历次评估情况
公司在整体变更为股份有限公司时进行了评估，具体情况如下：
北京中企华资产评估有限责任公司（以下简称“中企华评估公司”）接受公
司委托，以2007年1月31日为基准日，对福建鸿博印刷有限公司在评估基准日
合法拥有的拟进行企业改制所涉及的相关资产和负债进行了评估，并于2007年
2月13日出具了中企华评报字(2007)第062号《资产评估报告书》。
1、评估方法
中企华评估公司针对不同的评估标的，分别采用不同的方法进行评估。对资
产主要采用重置成本法进行评估，其中土地使用权选择成本逼近法和基准地价系
数修正法两种方法评估，以两种评估结果的算术平均值作为土地的评估值。负债
以经过审查核实后的账面值作为评估值。
2、评估结果
中企华评估公司确认：“在评估基准日2007年1月31日持续经营的前提下，
调整后总资产账面值为13,816.75万元，总负债为2,742.14万元，净资产为
11,074.61万元；评估后的总资产为15,010.90万元，负债为2,742.14万元，
净资产为12,268.76万元，增值为1,194.15万元，增值率10.78%。”
3、土地使用权的评估情况
评估基准日公司土地使用权调整后账面值为385.82万元，评估值709.59
万元，评估增值323.77万元，增值率83.92%。评估增值原因如下：
(1)由于委估土地所在区域经济及工业化的发展，配套设施不断完善，企业
不断增加，用地需求量上升，可供开发利用的土地减少，造成近年土地使用权出
让价格不断攀升造成，这是形成本次评估增值的主要原因。
1－1－37
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
(2)由于委估土地的账面价值仅包含取得土地时的征地及地上物拆迁费等直
接成本费用，场地平整等费用原在构筑物中核算，本次评估根据房地分估原则，
将场地平整费用计入土地使用权价值，导致评估增值。
(3)该用地项目为福利企业投资项目，在征地及地上物拆迁方面地方政府给
予一定的政策扶持，从而导致评估增值。
五、发行人组织结构
（一）发行人股权结构
发行人、持有发行人5%以上股份的主要股东、控股股东（实际控制人）及
其控制的其他企业的组织结构参见本章末附图所示。
（二）内部组织结构
1、内部组织结构图：参见本章末附图所示。
2、内部组织机构设置及运行情况
根据公司生产经营的实际需要，公司内部管理机构共设11个职能部门，其
具体工作职责分工如下：
(1)办公室：负责公司重要工作的督查催办，各类会议、重要活动的组织安
排及来访接待，对内协调沟通及对外联系，信息处理、公务安排、调查研究等工
作。
(2)人力资源部：负责主持规划公司的人力资源战略；建立并完善人力资源
管理体系，研究、设计人力资源管理模式（包含招聘、绩效、培训、薪酬、奖惩、
员工发展、人事事务等内容），制订和实施人力资源管理制度；组织实施员工职
业技能的培训与开发；处理公司管理过程中的重大人力资源问题。
(3)财务部：负责组织公司日常会计核算及财务管理，协助制订发展战略和
进行经营决策；负责建立科学、系统的财务核算体系；编制公司年度销售收入、
利润、税金、成本费用、资金等财务预算及决算；负责资金的筹集、统筹安排及
合理调配；根据政府主管部门的要求，及时提供真实、合法、规范的会计信息，
1－1－38
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
如实反映公司财务状况和经营成果；负责外部财务审计机构的联络及其工作管
理。
(4)证券部：筹备公司董事会、监事会、股东大会会议及制作有关会议资料；
负责公司投资项目的市场调研和可行性分析；投资项目的评估和选择；拟订和修
订项目实施计划和行动方案；参与项目谈判并维持和发展与项目相关各方的业务
关系；参与投资项目管理、监控以及项目经营管理的考核；建立、开发和管理公
司与国内外资本市场的业务渠道；接待投资者及媒体的来访，反馈公司有关信息，
与主管部门、交易所及各中介机构的联络沟通工作等；处理相关法律事务等。
(5)技术部：负责研究开发新技术、新产品，保持公司产品技术的先进性；
培训指导员工，管理、维护和修缮印刷设备和系统；保密数据、文件、材料的分
类归档管理；样品制作。
(6)生产部：科学制订生产计划，合理组织安排生产；对生产过程和作业进
度进行控制监督；确保产品质量和交货时限；检查处理生产异常，并对不合格产
品进行评审处置；制定完善作业标准、流程；负责员工岗位技能培训与考核工作；
负责设备的维修保养；准确统计生产数据，科学分析生产成本，提质降耗，提高
生产效率。
(7)品管部：负责对原材料及成品质量和数量的检验；对生产过程中重要工
序的首件产品进行确认，把好产品生产的第一个关口；通过定时巡检，及时发现
生产过程中出现的品质问题，并采取修正措施；成品入库前按规定比例对产品及
包装进行检验；对质量问题进行定性、定量分析，认定责任原因、责任者，造成
经济损失的，要计算出经济损失的额度，并提出处置意见，同时签发整改通知单。
(8)采购部：保证各种原辅材料及机械设备零部件的采购、供应；适时评价、
选择能够提供质优价廉产品和良好服务的供应商；合理把握采购时机，加快资金
流转，减少库存资金占用；严格控制并最大限度地降低采购成本。
(9)物供部：严格检查验收进出库物料和成品，按单进货、发料、出货，做
到账物一致；规范仓库的管理，定期盘点，标识清楚，摆放有序；做好安全防范，
并保证产品的及时、安全运送。
1－1－39
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
(10)业务管理部：负责了解市场动态信息，根据公司营销策略制订营销方案
和计划；认真处理招标信息，编制投标文件，为市场营销人员提供全方位的咨询
服务，并按照公司规定，对营销业绩进行评估；组织协调订单评审，保证订单产
品生产的可行性；负责订单的收取、开具、审核及下发；对订单流程进行跟踪，
督促并及时协调解决订单执行过程中出现的问题；开具送货、收款单，掌握货款
回笼情况并及时催收欠款；与客户进行经常性地沟通联络，收集客户信息，满足
客户要求，作好客户服务。
(11)营销部：负责公司营销策略的制订和实施；营销渠道的管理；负责顾客
关系管理，包括顾客反馈、顾客投诉、顾客满意度调查等。
六、发行人控股、参股公司情况
(一)重庆鸿海
截止2007年12月31日，公司拥有一家全资子公司重庆鸿海，无其他控股、
参股子公司。重庆鸿海相关情况具体如下：
1、基本情况
重庆鸿海成立于2001年11月8日，在重庆市工商行政管理局长寿区分局登
记注册，《企业法人营业执照》注册号为渝长注册号500221000003499；注册资
本（实收资本）为1,508万元，发行人持有其100%的股权；经营范围为防伪票
证、其他印刷品印刷、货物进出口；注册地为重庆市长寿区晏家工业园区；法定
代表人为杨佑林。
2、历史沿革
(1)公司设立
重庆鸿海成立时注册资本为408万元，其中：尤丽娟出资208万元，占51%
的股权；尤玉仙出资200万元，占49%的股权。重庆方正会计师事务所于2001
年11月7日出具重方会验字[2001]第398号《验资报告》，确认公司注册资本
已经到位，投资双方均已缴足出资额。
1－1－40
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
(2)2005年增资至1,008万元
2005年8月，重庆鸿海注册资本从408万元增加至1,008万元，新增注册
资本600万元由尤丽娟和尤玉仙按其原有股权比例进行同比例认购；重庆通冠会
计师事务所于2005年8月3日出具重通会所验(2005)0105号《验资报告》，确
认新增注册资本已经到位，双方均已缴足出资额；公司于2005年11月8日在重
庆市工商行政管理局渝北区分局办理了变更登记手续。本次增资扩股后，重庆鸿
海股权结构如下：尤丽娟出资514.08万元，占51%的股权；尤玉仙出资493.92
万元，占49%的股权。
(3)2006年股权转让
2006年12月20日，尤丽娟和尤玉仙分别与发行人签署了《股权转让协议》，
尤丽娟和尤玉仙分别将其所持有的重庆鸿海40.29%、49%的股权（合计出资额为
900万元）全部转让给发行人，股权转让价款分别为406.08万元和493.92万元。
同日，重庆鸿海召开股东会审议批准了上述股权转让行为。2006年12月25日，
重庆鸿海向重庆市工商行政管理局渝北区分局办理了工商变更登记手续。本次股
权转让后，重庆鸿海股权结构如下：发行人出资900万元，占89.29%的股权；
尤丽娟出资108万元，占10.71%的股权。
(4)2007年股权转让
2007年1月18日，尤丽娟与发行人签署了《股权转让协议》，尤丽娟将其
所持有的重庆鸿海10.71%的股权（计出资额为108万元）全部转让给发行人，
股权转让价款为108万元。同日，重庆鸿海召开股东会批准了上述股权转让行为。
2007年1月29日，重庆鸿海向重庆市工商行政管理局渝北区分局办理了工商变
更登记手续。本次股权转让后，发行人持有重庆鸿海100%的股权。
(5)2007年增资至1,508万元
2007年10月，重庆鸿海注册资本从1,008万元增加至1,508万元，新增注
册资本500万元由发行人全额认购；重庆普天会计师事务所有限公司于2007年
10月17日出具重普天会验[2007]第0806号《验资报告》，确认新增注册资本
1－1－41
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
已经到位。公司于2007年11月16日在重庆市工商行政管理局长寿区分局办理
了变更登记手续。本次增资扩股后，发行人持有重庆鸿海100%的股权。
3、最近一年财务情况
根据天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司出具的天健华证中洲审
（2008）NZ字第020181号《审计报告》，截止2007年12月31日，重庆鸿海
总资产为31,043,982.23元，净资产为19,497,657.79元，实现净利润
3,986,049.25元。
（二）曾经存在控制关系的子公司
发行人曾经存在控制关系的子公司有三家，分别为鸿博集团有限公司（原名
“福建鸿博投资有限公司”，于2007年8月3日更名为“福建鸿博集团有限公
司”，于2007年10月10日变更为现名，以下简称“鸿博集团”）、福州鸿泉
纸业有限公司（以下简称“鸿泉纸业”）和福建鸿博纺织股份有限公司（以下简
称“鸿博纺织”），具体情况如下：
1、鸿博集团
发行人自2006年7月18日起持有鸿博集团56.7%的股权，并于2007年1
月29日将上述股权全部转让给尤玉仙和尤丽娟。发行人投资鸿博集团以及股权
转让行为参见本招股说明书本章之“七、发起人、主要股东、实际控制人及其
所控制企业的情况…（三）公司控股股东（实际控制人）控制或参股的其他企
业…1、鸿博集团…(2)历史沿革”。
2、鸿泉纸业
鸿泉纸业成立于2003年9月15日，在福州市工商行政管理局登记注册，《企
业法人营业执照》注册号为3501002014905；注册资本为200万元，其中，发行
人前身福建鸿博印刷有限公司出资140万元，占70%的股权，尤友鸾出资60万
元，占30%的股权；经营范围为纸张批发、代购代销；注册地为福州市鼓楼区福
飞路135号华京花园华阳阁203单元；法定代表人为尤友鸾。
1－1－42
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
发行人设立鸿泉纸业的目的在于为发行人供应生产所需原料纸[该项购销情
况参见本招股说明书第七章“同业竞争及关联交易”之“二、关联方、关联关
系…（二）关联交易”]。由于发行人热敏纸票证所用原料纸为客户指定类品牌
或厂家，其余所需普通用纸行业竞争充分，产品价格透明度高，贸易差价小，鸿
泉纸业为发行人供货的价格均按照市场价格确定，鉴于发行人自身采购网络日趋
成熟，因此，鸿泉纸业已于2004年11月23日进行解散，现已注销。
3、鸿博纺织
鸿博纺织成立于2006年12月4日，在福建省工商行政管理局登记注册，《企
业法人营业执照》注册号为3500001003020，注册资本为3,000万元（实收资本
为600万元），其中，发行人前身福建鸿博印刷有限公司出资2,970万元（实缴
594万元），占99%的股权，尤友岳出资30万元（实缴6万元），占1%的股权；
经营范围为棉、麻、化纤纱、线、布及服装销售；住所为罗源县罗源湾开发区江
滨南路1号；法定代表人为尤友岳。
发行人设立鸿博纺织的目的是进军紧密纺市场并取得福州市罗源湾开发区
北工业区的项目建设用地。由于2007年初本项目建设用地之基准地价从2006
年底的3.6万元/亩提高至8万元/亩，并且发行人拟申请发行上市，为了突出发
行人商业票据印刷的主营业务，经鸿博纺织股东协商一致，该公司已于2007年
8月3日注销。
七、发起人、主要股东、实际控制人及其所控制企业的情况
（一）发行人股东基本情况
1、尤玉仙，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为福建省福州市鼓楼
区福飞路135号华阳阁203室，《中华人民共和国居民身份证》号码：
330327196311270228，现持有发行人股份2,130万股，占发行人股本总额的
35.5%。
1－1－43
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2、尤丽娟，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为福建省福州鼓楼区
天泉路38号天元花园9座805室，《中华人民共和国居民身份证》号码：
330327196911240225，现持有发行人股份2，100万股，占发行人股本总额的35%。
3、尤友岳，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县龙港
镇上厂街217号，《中华人民共和国居民身份证》号码：33032719670126005X，
现持有发行人股份480万股，占发行人股本总额的8%。
4、尤友鸾，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县龙港
镇龙翔路246号，《中华人民共和国居民身份证》号码：330327197201280235，
现持有发行人股份480万股，占发行人股本总额的8%。
5、尤雪仙，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县龙港
镇上厂街207号，《中华人民共和国居民身份证》身份证号码：
330327196105290228，现持有发行人股份300万股，占发行人股本总额的5%。
6、林孟牢，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为福建省福州市仓山
区金港路36号金山桔园二期和园1-404室，《中华人民共和国居民身份证》号
码：330327198101212897，现持有发行人股份286.8万股，占发行人股本总额的
4.78%。
7、苏凤娇，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为福建省福州市鼓楼
区福飞路135号华阳阁203室，《中华人民共和国居民身份证》号码：
350102198307161947，现持有发行人股份90万股，占发行人股本总额的1.5%。
8、章棉桃，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县龙港
镇龙翔北路246号，《中华人民共和国居民身份证》号码：330327391121022，
现持有发行人股份60万股，占发行人股本总额的1%。
9、张建军，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为山东省东明县城关
镇五四路西段8附22号，《中华人民共和国居民身份证》号码：
372930197308010032，现持有发行人股份30万股，占发行人股本总额的0.5%。
1－1－44
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
10、杨佑林，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为重庆市九龙坡区
朵力名都15号1单元9-1，《中华人民共和国居民身份证》号码：
430123196502190017，现持有发行人股份12万股，占发行人股本总额的0.2%。
11、章李春，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县炎
亭镇东沙村，《中华人民共和国居民身份证》号码：330327470203301，现持有
发行人股份4.2万股，占发行人股本总额的0.07%。
12、张 红，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为重庆市渝北区龙
平支街3号，《中华人民共和国居民身份证》号码：520102196711086224，现持
有发行人股份4.2万股，占发行人股本总额的0.07%。
13、谢友军，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为福建省浦城县南
浦松鹤小区11号，《中华人民共和国居民身份证》号码：352124195810280114，
现持有发行人股份4.2万股，占发行人股本总额的0.07%。
14、刘源海，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为福建省长乐市梅
花镇梅东村东方路东建巷38号，《中华人民共和国居民身份证》号码：
350182198209047114，现持有发行人股份3.6万股，占发行人股本总额的0.06%。
15、郭 斌，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为福建省福州市鼓
楼区工业路523号怡园新村4号201单元，《中华人民共和国居民身份证》号码：
35010219680728053X，现持有发行人股份3万股，占发行人股本总额的0.05%。
16、吕德金，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县炎
亭镇东沙村顺风路46号，《中华人民共和国居民身份证》号码：
330327197705113019，现持有发行人股份3万股，占发行人股本总额的0.05%。
17、杨平爱，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县炎
亭镇倒桥坑村，《中华人民共和国居民身份证》号码：330327198111103053，现
持有发行人股份3万股，占发行人股本总额的0.05%。
1－1－45
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
18、陈瑞汉，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为福建省福州市鼓
楼区得贵巷41号1-502，《中华人民共和国居民身份证》号码：
350103195410120337，现持有发行人股份3万股，占发行人股本总额的0.05%。
19、尤友义，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县湖
前镇双桂200号，《中华人民共和国居民身份证》号码：330327196608090834，
现持有发行人股份1.8万股，占发行人股本总额的0.03%。
20、陈鸯鸯，中国国籍，未拥有永久境外居留权，住所为浙江省苍南县炎亭
镇东沙村1-61号，《中华人民共和国居民身份证》号码：330302198406175620，
现持有发行人股份1.2万股，占发行人股本总额的0.02%。
（二）公司控股股东（实际控制人）的基本情况
公司股东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、苏凤娇和章棉桃为同
一家族成员，本次发行前合计持有本公司94%的股份，系公司控股股东（实际控
制人）。其中，章棉桃和尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙系母子/女
关系，尤玉仙和苏凤娇系母女关系。
（三）公司控股股东（实际控制人）控制或参股的其他企业
公司控股股东（实际控制人）控制的企业有：鸿博集团、福建鸿博光电科技
有限公司（以下简称“鸿博光电”）、福州望远贸易有限公司（以下简称“望远
贸易”）和福建威远景观照明工程有限公司（以下简称“威远照明”），具体情
况如下：
1、鸿博集团
(1)基本情况
鸿博集团成立于2005年8月24日，在福建省工商行政管理局登记注册，《企
业法人营业执照》注册号：350000100001940；注册资本为5,000万元，实收资
本为4,000万元；经营范围为电子技术产品开发，对外贸易，房地产开发，向金
融业、工业、农业、商业、交通运输业、仓储业、文化教育业、能源业、轻工业、
社会服务业的投资，建筑工程设计施工，旅游开发；注册地为福州市金山开发区
1－1－46
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
金达路136号；法定代表人为尤玉仙。鸿博集团主要从事对外投资业务，直接持
有鸿博光电99.37%的股权、望远贸易51%的股权和威远照明98%的股权。
(2)历史沿革
①公司成立
鸿博集团成立时注册资本为3,000万元（实收资本为1,300万元），其中：
尤玉仙出资600万元（实缴260万元），占20%的股权；尤丽娟出资600万元（实
缴260万元），占20%的股权；尤友岳出资600万元（实缴260万元），占20%
的股权；尤友鸾出资600万元（实缴260万元），占20%的股权；苏凤娇出资600
万元（实缴260万元），占20%的股权。根据福州市商业银行金山科技支行于2005
年8月12日出具的《入资资金凭证》，公司股东认缴的第一期出资1,300万元
已经到位。
②2006年出资额转让
2006年7月5日，公司股东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾和苏凤娇分
别与发行人签署协议，尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾和苏凤娇合计将其所拥
有的56.7%的出资额转让给发行人。同日，鸿博集团召开股东会审议批准了上述
出资额转让行为。2006年7月11日，福建财经有限责任会计师事务所出具闽财
所验字[2006]第20号《验资报告》，确认发行人认缴的1,700万元出资额已经
到位。2006年7月18日，鸿博集团在福建省工商行政管理局办理了变更登记手
续。
本次转让后，鸿博集团股权结构如下：发行人出资1,700万元，占56.7%的
股权；尤玉仙出资260万元，占8.66%的股权；尤丽娟出资260万元，占8.66%
的股权；尤友岳出资260万元，占8.66%的股权；尤友鸾出资260万元，占8.66%
的股权；苏凤娇出资260万元，占8.66%的股权。
③2006年股权转让
2006年12月30日，发行人与尤玉仙、尤丽娟分别签署了《股权转让协议》，
发行人将其所持有的鸿博集团56.7%的股权（计出资额为1,700万元）分别转让
1－1－47
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
给尤玉仙34.02%、尤丽娟22.68%，股权转让价款分别为1,020万元、680万元。
同日，鸿博集团召开股东会审议批准了上述股权转让行为。2007年1月29日，
鸿博集团在福建省工商行政管理局办理了变更登记手续。
本次股权转让后，鸿博集团股权结构如下：尤玉仙出资1280万元，占42.68%
的股权；尤丽娟出资940万元，占31.34%的股权；尤友岳出资260万元，占8.66%
的股权；尤友鸾出资260万元，占8.66%的股权；苏凤娇出资260万元，占8.66%
的股权。
④2007年增资至5,000万元
2007年6月27日，鸿博集团注册资本从3,000万元增资至5,000万元，新
增注册资本由尤玉仙和尤燕燕以现金方式予以认购，其中，尤玉仙认购1,000
万元（实缴500万元）；尤燕燕认购1,000万元（实缴500万元）。福建华茂有
限责任会计师事务所于2007年6月25日出具闽华茂验字(2007)第1006号《验
资报告》，确认本次新增注册资本1,000万元已经到位。2007年8月3日，鸿
博集团在福建省工商行政管理局办理了工商变更登记手续。
本次增资后，鸿博集团股权结构如下：尤玉仙出资2,280万元（实缴1,780
万元），占45.6%的股权；尤丽娟出资940万元，占18.8%的股权；尤友岳出资
260万元，占5.2%的股权；尤友鸾出资260万元，占5.2%的股权；苏凤娇出资
260万元，占5.2%的股权；尤燕燕出资1,000万元（实缴500万元），占20%的
股权。
(3)最近一年财务情况
截止2007年12月31日，鸿博集团总资产为39,447,146.03元，净资产为
39,447,146.03元，实现净利润-129,005.67元（上述2007年度数据尚未经会计
师事务所审计）。
2、鸿博光电
(1)基本情况
1－1－48
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
鸿博光电成立于2005年9月9日，在福建省工商行政管理局登记注册，《企
业法人营业执照》注册号：350000100001628；注册资本为3,999万元，实收资
本为2,999万元，其中，鸿博集团出资3,974万元（实缴2,974万元），占99.37%
的股权；尤友岳出资25万元，占0.63%的股权。经营范围为从事各类节能灯管、
电子节能灯、照明电器、电子元器件及配件的生产，景观照明工程设计、施工，
对外贸易；注册地为福州市金山开发区金达路136号；法定代表人为尤玉仙。
(2)最近一年财务情况
截止2007年12月31日，鸿博光电总资产为53,602,140.50元，净资产为
25,643,747.17元，实现净利润-2,294,256.10元。（上述2007年度数据尚未经
会计师事务所审计）
3、望远贸易
(1)基本情况
望远贸易成立于2005年1月21日，在福州市工商行政管理局登记注册，《企
业法人营业执照》注册号：350100100001778；注册资本（实收资本）为300万
元，其中：鸿博集团出资153万元，占51%的股权；苏凤娇出资120万元，占40%
的股权；尤友鸾出资27万元，占9%的股权。经营范围为轻工工艺品、五金、矿
产品、服装鞋帽、塑料制品、机电设备、机械设备的批发、代购代销，自营和代
理各类商品和技术的进出口、但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除
外；注册地为福州仓山区建新镇金达路136号研发楼；法定代表人为苏凤娇。
(2)最近一年财务情况
截止2007年12月31日，望远贸易总资产为1,371,277.16元，净资产为
1,838,641.41元，实现净利润-389,541.31元（上述2007年度数据尚未经会计
师事务所审计）。
4、威远照明
威远照明成立于2007年1月26日，在福州市工商行政管理局登记注册，《企
业法人营业执照》注册号：350100100000662；注册资本为500万元，其中：鸿
1－1－49
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
博集团出资490万元，占98%的股权；林孟牢出资10万元，占2%的股权。经营
范围为景观照明工程设计、施工，灯具、灯具原辅材料、电子产品的批发、代购
代销；注册地为福州仓山区建新镇金达路136号2#楼；法定代表人为林孟牢。
目前，该公司尚未实际运营。
（四）控制股东（实际控制人）持有的本公司股份的情况
公司控制股东（实际控制人）尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、
苏凤娇和章棉桃持有的本公司股份不存在质押或其他有争议的情况。
八、公司股本情况
（一）本次拟发行股份及发行前、后股本变动情况
公司本次拟发行2,000万股，占发行后股本总额的25%，发行前后公司股本
结构如下：
发行前 发行后
股东名称
股数（万股） 持股比例 股数（万股） 持股比例
一、发行前股东 6,000.00 100.00% 6,000.00 75%
尤玉仙 2,130 35.5% 2,130 26.625%
尤丽娟 2,100 35% 2,100 26.25%
尤友岳 480 8% 480 6%
尤友鸾 480 8% 480 6%
尤雪仙 300 5% 300 3.75%
林孟牢 286.8 4.78% 286.8 3.585%
苏凤娇 90 1.5% 90 1.125%
章棉桃 60 1% 60 0.75%
张建军 30 0.5% 30 0.375%
杨佑林 12 0.2% 12 0.15%
章李春 4.2 0.07% 4.2 0.0525%
张 红 4.2 0.07% 4.2 0.0525%
1－1－50
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
谢友军 4.2 0.07% 4.2 0.0525%
刘源海 3.6 0.06% 3.6 0.045%
郭 斌 3 0.05% 3 0.0375%
杨平爱 3 0.05% 3 0.0375%
吕德金 3 0.05% 3 0.0375%
陈瑞汉 3 0.05% 3 0.0375%
尤友义 1.8 0.03% 1.8 0.0225%
陈鸯鸯 1.2 0.02% 1.2 0.015%
二、社会公众股 --- --- 2,000.00 25%
总 股 本 6,000.00 100.00% 8,000.00 100.00%
（二）公司股东在发行人及其控制的企业处担任职务情况
股东姓名 单位名称 任职情况
尤玉仙 福建鸿博印刷股份有限公司 董 事
福建鸿博印刷股份有限公司 董事长
尤丽娟
重庆市鸿海印务有限公司 董事长
尤友岳 福建鸿博印刷股份有限公司 副董事长、总经理
张建军 福建鸿博印刷股份有限公司 董事、副总经理
杨佑林 重庆市鸿海印务有限公司 总经理
刘源海 福建鸿博印刷股份有限公司 监事会主席
郭 斌 福建鸿博印刷股份有限公司 副总经理
吕德金 福建鸿博印刷股份有限公司 股东代表监事
陈瑞汉 福建鸿博印刷股份有限公司 财务总监
张 红 重庆市鸿海印务有限公司 副总经理
谢友军 重庆市鸿海印务有限公司 副总经理
（三）股东中战略投资者持股及其简况
公司现有股东中不存在战略投资者。
（四）本次发行前各股东之间的关联关系及关联股东的各自持股比例
1－1－51
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
公司股东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙系章棉桃之子女；苏凤
娇系尤玉仙之女。本次发行前，公司关联股东各自持股比例分别为：
序号 股东姓名 股份数额（万股） 持股比例
1 尤玉仙 2,130 35.5%
2 尤丽娟 2,100 35%
3 尤友岳 480 8%
4 尤友鸾 480 8%
5 尤雪仙 300 5%
6 苏凤娇 90 1.5%
7 章棉桃 60 1%
（五）本次发行前全体股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
公司控股股东（实际控制人）尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、
苏凤娇和章棉桃承诺：自公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委
托他人管理其所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
公司其余股东林孟牢、张建军、杨佑林、章李春、张红、郭斌、谢友军、吕
德金、杨平爱、刘源海、陈瑞汉、尤友义和陈鸯鸯承诺：自公司股票上市交易之
日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的公司股份，也不由公司回
购该部分股份。
同时，担任公司董事、监事或高级管理人员的股东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、
张建军、刘源海、吕德金、郭斌和陈瑞汉还承诺：除前述锁定期外，在任职期间
每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的25%，离职后半年内，不转让其
所持有的公司股份。
九、公司员工及其社会保障情况
（一）员工人数及变化情况
截止2007年12月31日，公司共有在册员工（包含子公司重庆鸿海）433
人，2005年、2006年和2007年末公司的员工人数分别为192、231和433人。
1－1－52
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（二）员工专业结构
员 工 类 别 人 数（人） 占职工总人数的比例（%）
行政人员 45 10.39%
财务人员 8 1.85%
销售人员 28 6.47%
技术人员 138 31.87%
生产人员 214 49.42%
合 计 433 100%
（三）员工受教育程度
学 历 程 度 人 数（人） 占职工总人数的比例（%）
硕士研究生 5 1.15%
大学本科 29 6.70%
大专及以下 399 92.15%
合 计 433 100%
（四）员工年龄分布情况
年 龄 人 数（人） 占职工总人数的比例（%）
51岁以上 7 1.61%
41-50岁 30 6.93%
31-40岁 51 11.78%
21-30岁 345 79.68%
合 计 433 100%
（五）公司执行社会保障制度及其他福利情况
本公司实行全员劳动合同制，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享
受权利。依照《中华人民共和国劳动法》的相关规定和当地政府关于建立、完善
社会保障制度等配套文件的要求，结合公司实际情况，本公司为签订劳动合同的
员工按时缴纳养老保险、工伤保险等保险金，切实保障员工的合法福利待遇。根
1－1－53
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
据福建省劳动和社会保障局的有关规定，本公司已为全体在册员工办理了养老、
工伤、失业、生育、医疗五种社会保险。公司目前无离退休人员。
十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出
的重要承诺
（一）公司主要股东关于避免同业竞争的承诺
公司股东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、苏凤娇和章棉桃均已
于2007年6月28日就避免同业竞争作出了承诺，具体情况参阅本招股说明书第
七节“同业竞争及关联交易”的内容。
（二）本次发行前全体股东关于所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承
诺
参阅本章第五节“公司股本情况”之“（五）本次发行前股东所持股份的流
通限制和自愿锁定股份的承诺。”
1－1－54
福建鸿博印刷股份有限公司招股说明书
福建鸿博印刷股份有限公司股权结构图
尤尤尤尤苏林尤张章
玉丽友友凤孟雪建棉
仙娟岳鸾娇牢仙军桃
等
高
管
35.5% 35% 8% 8% 1.5% 4.78% 5% 1.22% 1%
福建鸿博印刷股份有限公司
100%
重庆市鸿海印务有限公司
45.60% 18.80%
鸿博集团有限公司
99.37% 51% 40%
福建鸿博光电科技有限公司福州望远贸易有限公司
98%
福建威远景观照明工程有限公司
1－1－55
福建鸿博印刷股份有限公司招股说明书
福建鸿博印刷股份有限公司组织结构图
股东大会
战略委员会
监事会
审计委员会
董事会
提名委员会
董事会秘书
薪酬与考核委员会
总经理
内部审计部
人办财采物生品技营业证北
力务京
资公务购供产管术销管券办
源理事
部室部部部部部部部部部处
一设二
车计车
间室间
装装包
印配制
订订
页装
版
一二
分
组
刷室组组
切
1－1－56
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第六章 业务与技术
一、本公司主营业务及变化情况
本公司（含公司前身福建鸿博印刷有限公司）主营业务为商业票据印刷，主
要产品为各类商业票据印刷品。公司自设立以来，主营业务未发生变化。
二、商业票据印刷行业基本情况
（一）产业政策及行业管理体制
1、产业政策
印刷产业服务于各类工业包装领域，也直接服务于终端消费，这种广泛的产
业渗透决定了印刷行业可以大致与GDP同向增长，在国民经济发展中占有重要地
位，符合国家相关产业政策。同时“高新、数字印刷技术及高清晰度制版系统开
发及应用”项目列入《产业结构调整指导目录（2005年本）》（国家发展和改
革委员会令第40号），属于国家鼓励项目，是推进国内信息化发展的必然需求。
2、行业管理体制
本公司所属行业为商业票据印刷业，根据《印刷业管理条例》、《国务院办
公厅关于印发新闻出版总署（国家版权局）职能配置内设机构和人员编制规定的
通知》，新闻出版总署负责全国印刷业（包括出版印刷、包装装潢印刷及其他印
刷品的印刷）的监督管理，负责指导印刷单位的年检。县级以上地方人民政府负
责出版管理的行政部门、公安部门指导本行政区域内印刷业经营者建立各项管理
制度，并负责监督检查印刷业经营者各项管理制度的实施情况。印刷行业各专业
协会在新闻出版总署指导下实行自律性管理。
根据《印刷业管理条例》、《发票管理办法》及其实施细则、《印刷、复印
等行业复制国家秘密载体暂行管理办法》、《邮政用品用具监督管理办法》等法
规的规定，国家对印刷企业实行印刷经营许可制度，业内印刷企业必须持有省级
新闻出版部门颁发的《印刷经营许可证》；同时，不同类别的商业票据印刷对印
刷企业还有不同的资质要求，具体如下表所示：
1－1－57
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
资质 资格条件 审批机关 有效期限
普通 场所、资金、设备等 省级新闻出版 每年年检
印刷经营许可证
票证 经营条件 局 并换证
印刷经营许可证 同上 同上 同上
ISO9001质量管 国际标准化组织（ISO）
基本资质 理体系认证 ISO9001系列质量管理标准 国家授权的认 三年复评
ISO14001环境 国际标准化组织（ISO） 证机构 每年监审
管理体系认证 ISO14000系列环境管理标准
特 安全和保密环境，内部保卫保
国家秘 国家秘密载体复
密制度健全，备有残、次、废 省级保密部门 年检
密载体 制许可证
种 品的销毁设备等
高防伪 从事高新技术及其产品的研
高新技术企业
票 特 技术要 究、开发、生产、经营业务及 省级科技部门 两年
证书
别 求票证 科研人员比例(10%以上)
证 资 税务 省、自治区、直
发票准印证 设备、技术、质量监管 年检
质 发票 辖市税务机关
邮政 邮政用品用具生 每年年检
设备、技术、质量监管 省邮政管理局
用品 产监制证 三年换证
定点印 银行、保险、税
定点印刷资格 规模、资金、安全保密等条件 一年及以上
刷票证 务、财政等部门
1、国家秘密载体
国家保密局及
复制许可证
考试试卷印刷 更高要求的保密条件 省、自治区、直 未规定
2、试卷定点印刷
辖市保密局
单位资格
注:本表格中加重点标识部分为发行人及其子公司重庆市鸿海印务有限公司目前已经
拥有的印刷资质。
（二）行业竞争状况
1、行业竞争格局和市场化程度
伴随着信息化程度的提高，商业票据印刷在欧美和日本发达国家的发展非常
迅速，根据Pira国际有限公司新开展的一项名为《全球印刷的未来》——战略
规模预测和专家意见市场研究，美国将继续保持其最大的印刷市场地位，2010
年市场总值约达1,670亿欧元；日本位居第二，估计市场价值可达810亿欧元。
1－1－58
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
随着经济发展全球化，国外商业票据印刷订单逐步向中国等发展中国家转移的趋
势越来越明显，给国内的印刷企业带来了很好的市场机遇。
我国的商业票据印刷行业经历了10多年从无到有的发展，到目前已经成为
年产值120-150亿元的产业，根据我国印刷行业“十一五”规划，预计票据印刷
行业年均产值将以15%－20%左右的速度递增，略高于全国印刷业平均增幅。商
业票据应用和服务对象涉及国家财政、民政、金融、税务、邮政、电信、电力、
交通、文化、教育、旅游、医药、商业、娱乐以及日常生活诸领域，其中大约有
40%-50%业务需求来自政府部门和大型企业。
目前，国内从事商业票据印刷的企业已经达到1,200多家，分处于高中低端
的不同层面。低端印刷市场日趋饱和，竞争激烈，毛利率水平相对较低；中高端
印刷市场（防伪票据、电脑热敏票、数字印刷、直邮产品、智能标签等）发展潜
力极大，其竞争逐渐向技术含量、品牌、营销和服务等非价格竞争手段发展。同
时，高端的票据大多具有防伪、保密的要求，较严格的资质限制使得目前能够从
事此类业务的企业数量较少，基本上每个省只有几家从事该类业务的印刷企业，
而且它们的业务基本是地域性的，能够承揽全国性业务的印刷企业在国内也只有
10多家。
2、行业内主要企业及其市场地位
根据中国印刷技术协会商业票据印刷分会出具的《2006年度票据印刷单位
销售收入前十名统计表》，2006年度行业内主要企业及其市场地位如下：
销售收入 主要生产线
单位名称 主要产品
（万元） （条）
财税票证、标签印刷、账单
东港安全印刷股份有限公司 48,000 21
打印、试卷印刷等
财税票证、信封、账单打印、
上海伊诺尔印务有限公司 27,500 16
直邮信函等
江苏恒宝股份有限公司 24,950 13 智能卡等
标签印刷、商务表格及商务
浙江茉织华印刷有限公司 15,000 16
单证印刷等
1－1－59
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
无锡双龙信息纸有限公司 14,200 15 记录纸印刷、证照等
电脑热敏纸票据、财税票
福建鸿博印刷股份有限公司 13,308 8
证、标签印刷、账单打印等
税务发票印刷、复印纸及传
厦门安妮企业有限公司 10,560 7
真纸销售
北京京华印刷厂 10,523 8 财税票证、标签印刷等
四川新财印务有限公司 9,500 5 税务发票
深圳市地方税务局东鹏印刷厂 9,144 10 财政票证
注：(1)在纯粹商业票据印刷领域，发行人的主要竞争对手是东港安全印刷股份有限公
司、上海伊诺尔印务有限公司、浙江茉织华印刷有限公司和北京京华印刷厂。(2)发行人2006
年度销售收入包含其全资子公司重庆市鸿海印务有限公司。
3、本行业的进入壁垒
商业票据印刷行业的进入壁垒主要在于：
(1)印刷资质许可制度
印刷行业实行印刷许可制度，申请设立印刷企业时，除需满足《印刷业管理
条例》规定的“名称和章程、确定的业务范围、生产经营场所和必要的资金、设
备等生产经营条件、适应业务需要的组织机构和人员”这些法定条件外，还要取
得相关的印刷资质（具体要求参见本章之“行业管理体制”）。
(2)高端印刷重点客户合作市场相对稳定，具有排他性
目前，商业票据印刷业重点客户如银行、保险、财政、税务、海关等部门都
实施票证定点印刷制度，按照规模、资金、安全保密等条件实行招标确定印刷企
业，只有中标并获得定点印刷资格的企业才能取得此类部门的票据印刷业务。同
时，在长期合作之后，双方之间形成了稳定的个性化的高质量业务合作关系，具
有一定的排他性。
(3)专业技术门槛
商业票据印刷（特别是高端商业票据印刷）对设备与技术水平要求较高，需
要较大的资金投入和专业的技术人才；产品工艺复杂，需要较长时间的实践积累；
1－1－60
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
并且建立研发体系、培育技术人才均需要一段较长的过程，因此，一般性企业要
达到要求并不容易。
4、市场容量、供求状况及发展趋势
最近10年，我国商业票据印刷行业在数量和规模上都有了很大发展。到目
前为止，商业票据印刷行业有1,200多家企业，业务遍及邮政、电信、铁路、银
行、工商、税务、财政、保险、证券、流通等相关行业，形成了产值达到120-150
亿元的产业，并且每年还以15%-20%的速度增长。
在我国，电信、邮政、银行、保险事业正处于高速增长期，其市场规模的
扩张直接推动了相应商业票据业务的增长。仅以电信行业为例，根据信息产业部
《2007年全国通信业发展统计公报》统计，2007年度，全国电话用户新增8389.1
万户，总数突破9亿户，达到91273.4万户；全国移动电话用户新增8622.8万
户，达到54728.6万户，移动电话普及率达到41.6部/百人。根据《2007年中
国信用卡消费者研究报告》，截至2006年年末，我国标准信用卡卡量已达5000
万张，信用卡持卡人也近3100万；银联标准卡发卡总量达2.3亿多张，其中仅
2006年就新增银联标准卡1.4亿多张，全球受理银联卡的商户总数已经接近57
万家，基本覆盖95%以上中国人经常到达的国家和地区。账单打印和直邮广告函
件将得到快速发展。账单打印和直邮广告函件是国外商业票据印刷企业高速发展
的业务，亦将在国内形成快速的增长趋势。
信息产业及各种服务业的迅速全球化、网络化发展，商业票据服务对象范围
从政府的财税部门、银行、保险、交通、通信等公用事业单位延伸到商业、教育、
医院、旅游、传媒业等各个领域，商业票据的应用形式、种类、生产工艺也会不
断创新，更多新的票据产品亦形成了新的市场领域，市场前景广阔、发展潜力巨
大。同时，随着个性化、多品种、快速和灵活等新的发展趋势，数字印刷、高防
伪技术、高保真印刷将越来越多地得到市场的接受和认可，并成为商业票据印刷
未来发展的重点。
随着经济发展全球化，国外商业票据印刷订单逐步向中国等发展中国家转移
的趋势越来越明显，给国内的印刷企业带来了很好的市场机遇，同时，国内优质
1－1－61
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
印刷企业也逐渐承揽中亚、东南亚国家大型企业的海外订单，加入国际商业票据
印刷竞争行列。
5、行业利润水平的变动趋势及变动原因
商业票据印刷行业平均毛利率水平约在25%左右，其中，低端票据印刷品由
于激烈的市场竞争毛利率水平正逐步下降，约维持在10%左右，赢利空间较小；
以防伪商业票据、电脑热敏票、直邮产品为代表的高端票据印刷品由于科技含量
较高，附加值相对较大，产品毛利率可达35-40%。
我国商业票据印刷行业当前正处于传统印刷向现代印刷转型时期，传统票据
印刷产品总体需求仍相对比重较大，高端票据印刷产品市场尚处于发展过程中，
行业综合平均毛利率水平约处于30%左右；随着高端票据印刷产品对部分传统产
品形成逐步替代，市场份额逐步加大，行业利润水平呈现稳步增长的态势。
6、商业票据印刷细分行业之彩票印刷市场分析
(1)行业规定
根据国务院国发[2001]35号《关于进一步规范彩票管理的通知》，彩票发
行的审批权集中在国务院，任何地方和部门均无权批准发行彩票。目前，经国务
院批准发行的彩票有两种，即体育彩票和福利彩票。
财政部负责起草、制定国家有关彩票管理的法规、政策；管理彩票市场，监
督彩票的发行和销售活动；会同民政部和国家体育总局研究制定彩票资金使用的
政策，监督彩票资金的解缴、分配和使用。
民政部、国家体育总局根据国家有关法规、政策和制度，分别研究制定福利
彩票和体育彩票的发行、销售和资金管理的具体办法并组织实施；负责研究制定
本系统彩票发展规划；研究提出发行额度并经审核批准后组织实施；确保及时足
额向财政专户解缴彩票公益金；加强对彩票发行与销售机构的管理，努力降低成
本，扩大发行规模。
(2)市场容量
1－1－62
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
彩票（电脑热敏票）系高端商业票据的细分种类。国务院对年度彩票发行规
模实行额度管理。民政部、国家体育总局发行彩票要向财政部提出额度申请，财
政部审核汇总后报国务院，经国务院批准后由财政部将发行额度分别下达给民政
部和国家体育总局，由民政部和国家体育总局据此制定具体分配方案并组织实
施。年度执行中，财政部可根据彩票市场情况，会同民政部、国家体育总局提出
调整彩票发行额度的意见，报请国务院批准后执行。
自2001年起，国务院国发[2001]35号文鼓励“适当扩大彩票发行规模”，
我国彩票业销量增加极为迅速（如下图所示），2007年中国彩票总销量已经超
过1000亿元，刷新了我国彩票发行20年以来年销量的最高纪录。
2001-2007年我国福利彩票和体育彩票销售情况（单位：亿元）
1200
1000
福利彩票
800
体育彩票
600
总销售额
400
200
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
由此，伴随着彩票销售市场的扩展，彩票印刷市场也呈现逐年上升的趋势，
其印刷总量也从2001年的1.81亿元增长至2006年的5.25亿元，年增长幅度达
23.18%。预计到2009年，我国彩票印刷市场总量将超过9.5亿元。
(3)市场竞争格局
出于产品安全、保密的需要，体育彩票和福利彩票印制均采用定点印刷制度，
国家体彩中心和中国福利彩票发行管理中心通过对印刷企业技术、经验、设备、
生产条件等方面的严格核查，在全国范围内确定了九家定点印刷资格企业，其中，
体育彩票定点印刷资格企业三家（含发行人），福利彩票定点印刷资格企业六家
（含发行人全资子公司重庆市鸿海印务有限公司），并由上述企业共同负责全国
彩票的印刷业务。有关于体育彩票印刷资质取得的考核要点参见本章“（四）发
1－1－63
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
行人近三年主要产品产销情况”之“6、有关公司客户集中度较高事宜的专项说
明”。
综合考虑定点印刷企业的自身软、硬件资质以及在长期承印过程中建立的良
性合作关系，最近几年，彩票市场定点印刷家数以及成员组成均保持相对稳定。
对于上述九家彩票定点印刷企业而言，其竞争压力主要体现在如何通过完善技
术、更新设备、改善生产经营管理、提高产品质量等方法取得国家体彩中心和中
国福利彩票发行管理中心每年度的审核合格；对于未入围其他印刷企业而言，彩
票市场的竞争主要体现在定点印刷资质上的争取。
(4)行业利润水平及变动
由于彩票印刷单价均由国家体彩中心或中国福利彩票发行管理中心与定点
印刷企业通过签署购销合同方式予以确定，为了保证彩票市场的长期稳定发展，
彩票印刷的毛利率水平相对稳定，略高于商业票据印刷行业的平均毛利率水平。
而影响彩票印刷毛利率的主要因素在于彩票原材料（特别是电脑热敏纸）的价格
波动，同时，国家彩票政策和市场供求关系亦会对毛利率产生一定影响。
（三）影响本行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
(1)国家产业政策的大力扶持
“高新、数字印刷技术及高清晰度制版系统开发及应用”、“新型电子元器
件（片式元器件、频率元器件、混合集成电路、电力电子器件、光电子器件、敏
感元器件及传感器、新型机电元件、高密度印刷电路板和柔性电路板等）制造”
均列入《产业结构调整指导目录（2005年本）》（国家发展和改革委员会令第
40号），国家积极鼓励开发应用数字印刷技术、智能标签等高技术含量产品，
满足高度保密、票证防伪、数据可变的客户需求。
(2)商业票据印刷新市场领域的扩展
信息产业及各种服务业的迅速全球化、网络化发展，商业票据服务对象范围
从政府的财税部门、银行、保险、交通、通信等公用事业单位延伸到商业、教育、
1－1－64
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
医院、旅游、传媒业等各个领域，上述服务对象从保密、防伪、个性化等需求角
度出发，自行开发或要求印刷企业配合开发更多新的票据产品，带动了商业票据
印刷新市场领域及份额的扩大。
(3)全新的数字化印刷市场的形成和扩展
随着商业活动的频繁及人们生活水平和消费水平的提高，未来商业票据印刷
将呈现出个性化、多品种、快速和灵活等新的发展趋势，数字印刷技术的优势将
逐渐显现。而具备数字处理技术的印刷设备及配套系统，集数据处理、网络技术、
直接制版等最新科技于一体，能够通过网络、磁盘或无线上网系统接收各种电子
文件格式，客户可以把其所需印刷的资料从网络上传送到印刷机，做到即时印刷，
实现各种类型的个性化印刷，既可以印制要求每张印刷品内容都变化的票据(如
通讯费、银行账单、电费、水费、气费等收据)，也可以印制二维条形码等印刷
品，印刷业将有更多的空间与创意为客户提供个性化服务。
(4)数码网络技术发展扩宽了商业票据印刷服务区域
数码网络技术的发明给传统印刷作业模式、服务模式带来的新变化，包括印
前的作业流程改变，图文编辑——排版——组大版——远程在线校稿与管理——
远程数码打样——电子数据档案传输与管理——计算机直接制版印等整套工序
已完全电子化，印刷业作业流程也自动化，在提高效率、降低成本、整合作业流
程、减缩作业时间、满足客户需求、提升竞争力诸方面，日趋显示出优势；在新
格局下，出版业、印刷业、多媒体业、信息产业、文件管理等行业的内容与流程
都进行了整合，这些产业以往明确的界限逐渐模糊，随着技术的不断完善，未来
极有可能进一步整合，并催生新的融以上几大产业于一体的新型印刷信息服务
业。
2、不利因素
(1)信息技术对传统印刷业务的冲击
20世纪90年代以来，以Internet等新兴电子媒体为标志的第三次信息传
播革命对传统印刷媒体构成了直接竞争。多媒体与互联网技术的整合，带来了多
1－1－65
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
媒体广告、网上交易、电子出版、电子书、电子目录、电子下载等业务的高速增
长，并在很大程度上改变了人与人之间沟通与互动的模式，传统印刷的价值链在
这里受到极大冲击。目前的票据产品主要是税票、银行、通讯、邮政保险、交
通、海关、物流等行业的交易单据与账单，这些单据在电子化的环境中有可能部
分被电子系统所取代。虽然电子网络的普及化过程会相对较长，但一旦进入成熟
期，不排除部分电子单据替代商业票据产品。
(2)市场分割
我国印刷业的管理体制尚不完善，商业票据印刷由于牵涉行业主管机关、直
属单位和地区等多方面利益，多种限制使得市场处于分割状态，国内印刷业明显
呈现块状区域化发展趋势。譬如，地方税务局、信息通讯部门等单位出于安全及
管理等方面考虑，一般会选择当地企业作为定点印刷单位；某些行业主管部门出
于对本行业内部供应商的保护，会限制外部供应商的进入等等，在一定程度上阻
碍了商业票据印刷企业跨行业、跨地区发展。
(3)国际印刷市场对国内商业票据印刷行业的冲击
国外印刷市场较之国内印刷市场更加成熟，体现在机器设备的配置更先进、
管理水平更科学，面对日趋扩大的中国商业票据印刷市场，国际资本进入我国商
业票据印刷市场的步伐加快，竞争更加激烈，对正处于上升期的国内商业票据印
刷行业和企业造成巨大的冲击。
（四）行业技术水平及其特点、发展趋势
1、行业技术水平及技术特点
我国商业票据印刷业起步较晚，印刷设备的国产化水平较低，高档商业票据
印刷设备主要通过德国、美国、日本等发达国家引进。通过引进、消化国际先进
印刷技术以及自主研发，我国票据印制工艺从原来的凸印发展为胶印、柔印、丝
网、喷墨数字印刷技术和计算机信息管理软件相结合，逐步向高新技术领域发展；
票据防伪手段由原来的纸张、油墨等原材料防伪，发展成为缩微印刷、彩虹印刷、
1－1－66
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
条码喷印等印刷工艺防伪技术综合运用的防伪方式，很多产品的印刷技术已经接
近或达到国际印刷水平。
商业票据印刷技术未来发展的重点为：(1)数字印刷技术：以数码打印、数
字打样、数据库管理、数字化工作流程、数字印刷为代表的数字技术在印刷业将
被广泛应用；(2)高科技防伪技术：不断适应新的防伪要求，从原来的单一性材
料防伪转变为数字化防伪、综合性防伪和网络化管理的过程防伪；(3)高保真彩
色印刷技术：即与自然界可见颜色高度逼真的印刷复制技术，其产品包括了高保
真彩色印刷品、直接邮购广告单等。
经数年技术研发和经验积累，鸿博印刷已基本掌握了体现未来发展方向的印
刷技术，并形成了特有的技术优势和工艺体系。例如：(1)公司于2002年成功研
发有奖定额发票数字防伪印刷技术项目，成功解决了专用电子感应与伺服系统、
全封闭绝密奖项专用喷印系统、国产刮刮墨稳定助剂配方、瞬间烘干、多种设备
连机接轨、多重防伪等技术难题，实现国内有奖票据高效、自动、精确印制，填
补国内空白，达到国际先进水平；(2)公司于2003年成功研发个性化票据印刷技
术项目，将数字印刷技术、票据印制技术和网络技术融于一体，通过网络传输，
直接印刷出带有用户具体信息的票据；(3)公司于2004年成功研发远程印刷技术
项目，建立远程印刷的实现平台，包括客户对生产过程的在线监控系统和业务拓
展的数字化、网络化管理系统等，使得印刷过程智能化在印前、印刷、印后充分
体现出来，为实现分时、分地、按需印刷提供管理、控制及技术上的全方位支持。
具体专有技术内容参见本章“五、与业务相关的固定资产和无形资产情况”之“3、
专有技术”。
2、行业特有的经营模式及周期性、区域性特征
(1)行业特有的经营模式
商业票据印刷行业主要经营流程包括：市场开发 订单评审 接单
下单 设计晒版 采购 生产 检验 交付。
不同商业票据印刷客户对同类产品通常有不同的细节要求、对同种产品在不
同期间也往往有不同的细节和/或数量要求，如设计晒版阶段的工艺。因此，商
1－1－67
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
业票据印刷企业普遍采取订单式销售的模式，即企业生产的产品和产量全部根据
用户下达的订单进行生产，企业通常不作产品储备。
(2)行业的周期性
商业票据的市场需求，从根本上讲是同一个国家和地区的经济发展程度和增
长幅度以及物流、信息流的增长速度紧密相关，整体行业的周期性往往是伴随着
整个社会经济的发展和科技的进步而呈现出的逐轮发展的情形。我国经济正处于
高速发展时期，对于商业票据印刷具有持续增长的要求，能催动商业票据印刷业
的未来增长，形成良性的发展格局。
(3)行业发展的区域性
印刷产品具有清晰的区域性级别分类。印刷业主要是委托生产，企业生产的
产品主要是服务于其他的主导产品，与地区经济的发达程度、经济结构以及地区
物流、信息流、人文和教育水平息息相关，我国经济的发展存在极大的区域不均
衡性，各区域对于印刷行业要求有较大的差异；同时，不同经济区域对各自的印
刷品需求具有一定的排他性，再考虑产品的运费、成本问题，印刷产业就呈现出
很强的区域性特点。
（五）商业票据印刷行业与上下游行业之间的关联性
1、上游行业对本行业发展的影响
印刷企业是加工性行业，其上游行业主要为印刷设备制造商、原料纸及其
他辅助材料（如印刷油墨、胶水）供应商等。
商业票据印刷设备是印刷企业投资最大的固定资产，也是衡量企业竞争力
的主要指标之一。目前高档商业票据印刷设备主要依赖于美国、日本、德国进口，
国内经过近几年的技术引进和消化吸收，已经形成了一批具备一定规模的制造厂
家如上海新闵太阳机械有限公司（其生产的SNF商用表格轮转印刷机）等，产品
价格是进口同类产品的65%左右，替代进口设备能够降低本行业企业的生产成
本，但在稳定性、精度及使用寿命方面尚有一定差距。
1－1－68
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
票据印刷行业另一个最重要的上游行业是造纸行业，中国高档纸张主要依
赖于日本、韩国、芬兰、新加坡、美国的进口，印刷纸张（如电脑热敏纸）基本
由上述国家的纸业巨头如金光集团、日本王子、国际造纸、欧芬汇川等公司所控
制。目前，上述公司已在国内建立生产基地，产品目录齐全，采购更方便，流通
渠道更畅通，服务及价格更趋优化。其余中低档用纸，连同油墨、胶水等辅助材
料，均可以在国内采购，该等材料生产厂家众多，行业竞争明显，产品价格透明
度高，主要大厂的价格差别不大，货源充足，能够充分满足生产需求。
2、下游行业对本行业发展的影响
商业票据印刷产品的用户主要为金融、税务、财政、保险等机构以及服务
行业中的广大企业，下游行业的发展对票据印刷行业的发展影响巨大，各相关行
业近年来对票据印刷的需求量有了大幅度增长，这种需求不仅表现在票据数量
上，更多地表现在票据的印刷质量及技术含量上。随着该等行业的持续发展，其
对保密、防伪、个性化等需求将不断促使更多新的商业票据印刷产品的开发和应
用，形成商业票据印刷新的利润增长点，为票据印刷业提供了更广阔的市场空间，
因此，该等行业的健康发展有利于商业票据印刷行业长足进步。
三、公司所面临的主要竞争情况
（一）公司最近三年市场占有情况
商业票据印刷行业是充分竞争的行业，从业企业达到1,200多家，分处于高
中低端的不同层面，且该行业区域划分明显，从业企业所占市场份额均较低。鸿
博印刷经过数年的积累，其市场占有率呈现逐年上升的趋势，2004年、2005年、
2006年市场占有率分别达到1.81%、1.97%、2.27%（引用自中国印刷技术协会商
业票据印刷分会提供的统计资料）。公司本次公开发行募集资金投资项目主要用
于现有商业票据生产线的扩建和高端印刷产品（直邮产品、智能标签）的开拓，
若能如期产生效益，公司将占有更为庞大的行业份额。
（二）本公司在行业中的地位
1－1－69
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
公司从设立伊始，就确立了“高起点、高科技、高质量”的思路，引入、消
化、研发国际和国内印刷市场的先进技术，参与以防伪票据、数据处理为代表的
高端票据印刷品市场，在技术、设备、产品质量、营销网络和销售服务等方面形
成了独特的竞争优势。
根据中国印刷技术协会商业票据印刷分会出具的《2006年度票据印刷单位
销售收入前十名统计表》，公司在商业票据印刷行业中排名第六，是国内规模最
大的商业票据印刷企业之一，在华东、华南和西南地区，发行人（含重庆鸿海）
具有良好的地域竞争优势。
同时，发行人是彩票印刷细分行业的龙头企业，是国内最大的体育彩票印制
企业，体育彩票印刷业务占国家体育彩票印刷业务总量的比重约为40%。
（三）本公司的竞争优势和劣势
1、本公司竞争优势
(1)技术工艺优势
作为福建省高新技术企业，公司通过和国内外一流的供应厂商以及国内知名
高等轻工院校的联手合作和广泛交流，消化、吸收了国内外先进印刷技术，形成
了特有的技术工艺优势。公司自主研发并广泛应用的技术有：(1)数字有奖发票
印刷技术；(2)个性化票据印刷技术；(3)远程印刷技术；(4)印刷路径改造技术；
(5)红外线烘干冷热互换技术；(6)在线裁切收纸装置改造技术；(7)薄纸印刷技
术；(8)透色打码转印技术；(9)喷码、印刷同步技术；(10)规则性喷码技术；(11)
喷墨系统循环式清洗技术；(12)偶数位减点喷码技术；(13)刮开墨网纹成像印刷
技术；(14)激光全息标识多重加密防伪技术；(15)平版与凸版同步印刷技术；(16)
激光印刷与精密版纹合印技术；(17)胶印机润版系统改造技术；(18)编码信号二
次过滤技术；(19)无缝套版印刷技术等。上述先进技术的掌握和运用能大幅度提
高生产效率、降低生产成本、保证产品质量，为公司业务的扩张奠定了坚实的基
础。
(2)资质优势
1－1－70
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
公司是国内最早从事商业票据印刷的企业之一，拥有了《印刷经营许可证》、
《国家秘密载体复制许可证》、《高新技术企业证书》、《邮政用品用具生产监
制证》和《国/地税发票准印证》等印刷企业资质，并通过了ISO14001环境管理
体系认证和ISO9001质量管理体系认证。
同时，政府财税部门、银行、保险、公用事业单位等的长期订单多由定点印
刷企业承印，公司通过近九年的发展积累，已取得32个指定单位的印刷定点企
业资格，其中，国家彩票发行机构2家；中央国家机关、中直机关5家；全国性
和地方性银行9家；省级税务部门12家；省级财政、烟草、电力、邮政部门各
1家；并于2006年取得联合国定点采购资格。
(3)客户结构优势
商业票据印刷业的竞争主要体现在对优质客户资源的争夺，特别是争夺政府
财税部门、银行、保险公司、公用事业单位等的年度订单。优质客户如银行、保
险、财政、税务、海关等部门都实施票证定点印刷制度，按照规模、资金、安全
保密等条件实行招标确定印刷企业，只有中标并获得定点印刷资格的企业才能取
得此类部门的票据印刷业务，这类客户对印刷企业业绩、资质、质量、安全等方
面均有很高的要求，同时客户忠诚度也很高。本公司是国内商业票据印刷业最早
的专业化企业之一，拥有上述优质客户所要求的全部资质，并且凭借一流的技术、
设备、声誉、产品质量、成熟的营销网络和优质的销售服务，树立了良好的品牌
声誉，已和国内多家单位建立了良好、稳定、持久的合作关系，客户结构优势明
显。
(4)管理及效率优势
公司注重制度规范和信息化手段，建立了科学高效的管理体系，整体运作呈
现良性发展的态势，已于2005年正式建立ERP系统，统一协调原料采购、库存
管理、生产流程、质量控制、营销等环节，创造效率优势。2007年，公司又着
手建立了OA系统，实现了公司内部各部门之间的协同办公和信息共享。
公司先进的管理体系大大提高了公司的运作效率。针对公司产品种类多、订
单批次多、单批次数量小、交货期短等特点，形成了以“微细化产品、精益生产、
1－1－71
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
快速反应”为核心的精细化管理体系，能快速组织各方面资源，在较短时间内完
成产品设计、原材料采购以及组织生产、装配发运等所有工作，满足客户对产品
质量及交货期的要求。公司的科学管理和高效率运作优势适应了行业特点，是公
司不断积累客户资源的重要原因，也有利于增强公司在获取大订单方面的竞争
力。2005年、2006年和2007年公司主营业务收入复合增长率达27.80%；2007
年，公司存货周转率、应收账款周转率分别达到5.89次、11.43次，资产周转
率水平较高，集中体现了公司的管理及效率优势。
(5)营销优势
在营销战略方面，公司以中高端客户为目标市场，通过建立数据库、运用网
络平台、商业智能分析等技术手段，对收集的大量且复杂的客户信息进行综合研
究，将大量分散的客户信息转变为宝贵的客户资源，把产品性质相同的客户进行
分类、整理、跟踪，制订相应的营销战略。
在市场拓展方面，通过跟踪国内外各相关行业对商业票据产品的需求趋势，
深入研究目标行业、大型项目、重点客户的需求，推动在产品创新、技术创新、
服务创新上领先于国内同行，确保了在大型项目的招投标成功率。2007年，公
司老客户得到巩固和发展，优质新客户有明显增长，持续保有和/或中标取得以
下重要订单：(1)国家税务系统证件印制项目（2005年10月至今）；(2)2006-2007
年度中央国家机关印制项目；(3)发行人体育彩票印制项目；(4)重庆鸿海福利彩
票印制项目；(5)2007年度北京市市级行政事业单位统一印制项目；(6)教育部
证书印制项目；(7)2007年度福建省教育厅证书印制项目；(8)中国银行福建省
分行银行凭证印制项目；(9)福建省省直单位证件印制项目；(10)交通银行大集
中二期银行凭证印制项目；(11)福建省农村信用社联合社凭证印制项目；
(12)2007-2009年中共中央直属机关印制项目；(13)建设银行总行凭证印制项
目；(14)国家环保总局全国污染源普查印刷项目；(15)福建省地税局税务票证印
刷项目；(16)福建省财政厅收费票据印刷项目等。
针对印刷行业特有的经营模式，公司建立了“一对一”差异化服务体系，针
对特定的对象制定不同的服务方案，包括服务流程、服务内容、服务标准、服务
1－1－72
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
考核、服务培训和服务支撑等，把客户服务的观念融入印刷产品的售前、售中、
售后流程中。例如：在印刷生产过程中，公司建立远程印刷的实现平台，实现客
户对生产过程的在线监控系统，实现分时、分地、按需印刷，便于全国区域客户
随时掌握产品印制信息。
2、本公司竞争劣势
(1)地域限制较大
公司主要生产基地位于福建、重庆两地，异地市场的扩张受到地方保护主义
及产品销售运输半径等因素的影响较大。
对策：公司本着“超越自我、挑战极限”的精神，对市场发展战略进行谋划，
集中对全国性印刷大户进行市场运作，以自身的技术、品质、人才、服务等优势，
竭诚为客户提供系统的解决方案和全面的技术支持。根据公司生产能力和市场开
拓情况，利用在福建、重庆生产基地的优势，稳固华东、华南、西南等区域市场，
充分把握并挖掘各地市场的相关需求，通过努力开拓各基地市场来错开地域竞
争，同时积累相关的生产和销售经验，增强竞争力，为市场需求的大发展做好准
备；在做稳彩票印刷业务的基础上，逐步开拓福建周边省市如广东、广西、江西、
湖北、湖南等的商业票据账单印刷及打印套封业务，再逐步扩大社会类广告、商
业信函类直邮产品的生产规模。
(2)高端人才的短缺
公司经营规模的快速增长，对公司人力资源的质量提出了更高的要求。公司
目前的人力资源状况基本能够适应现有生产经营的需要，但不能完全适应未来高
速发展的需要，急需引进各方面人才，尤其是高端的技术人才、营销人才、管理
人才。
（四）主要竞争对手情况
公司面临的主要竞争对手系同行业中有一定规模优势的企业，且有一定的区
域性，主要有北京地区的北京京华印刷厂、上海地区的上海伊诺尔印务有限公司、
1－1－73
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
浙江茉织华印刷有限公司；山东地区的东港安全印刷股份有限公司。相关企业简
介如下：
1、北京京华印刷厂
北京京华印刷厂是成立于1956年的国有企业；主要产品为商业票据、彩色
印刷包装、快餐和医药卫生包装产品、纸杯产品、不干胶产品、彩色包装纸箱六
大类，每一类产品的生产都有其专门的车间企业。公司主要客户包括国家机关、
企事业单位、跨国公司、金融机构等各行各业。（摘自该公司网站）
2、上海伊诺尔印务有限公司
上海伊诺尔印务有限公司成立于1992年，是投资总额为1500万美元的中
港合资企业。公司经过近10年的持续发展，已成为技术先进、管理科学、机器
设备种类齐全的大型专业化票据印务和商业信函制作公司，是上海税务局和财政
局指定的统一发票与收据的定点印刷单位，是邮电局指定的邮政信封的定点印刷
单位，是国家税务总局向全国推荐印刷出租汽车卷式打印发票的第一家印务公
司。公司主要经营各类票据印刷、数码印刷、防伪印刷、信封制作和商业信函制
作业务。（摘自该公司网站）
3、东港安全印刷股份有限公司（上市公司）
东港安全印刷股份有限公司成立于1996年，注册资本11,000万元，总资产
7亿元。历经十年发展，公司已经成为了集安全票证印刷、防伪印刷、标签印刷、
数据处理、数码印刷、彩色印刷、试卷印刷为一体的综合性印刷企业集团。公司
2006年销售额4.8亿人民币，在国内票据印刷行业据领先地位。公司在北京、
上海、济南、郑州、新疆等地均有分公司。公司是中央国家机关政府采购中心、
中共中央直属机关采购中心、财政部、交通部、民政部中国福利彩票发行中心、
国家邮政局、国家邮政储汇局、国家外汇管理局、海关总署、中国人民银行、中
国建设银行、中国银行等部委、系统和单位的票据定点印刷企业。（摘自该公司
网站）
4、浙江茉织华印刷有限公司
1－1－74
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
浙江茉织华印刷有限公司前身是上海浦东新区印刷厂，隶属于上海九龙山股
份有限公司（股票代码600555），公司现为中国商业票据印刷专业委员会会员
单位，国家商标兼人用药品印刷企业，中国工商银行总行定点印刷企业，上海市
统一发票印刷许可企业，上海市行政事业收据印刷许可企业，上海市财政、财务
局指定印刷定点企业，省级书刊印刷许可企业，邮政EMS、明信片等印刷许可企
业。公司拥有有色/无色荧光防伪、水溶性防涂改、微缩文字、双层隐形防伪喷
码、MICR磁性码等多种防伪印刷技术，及特殊编码、条形码、磁条等技术。（摘
自该公司网站）
分析：商业票据印刷行业具有明显的区域性特征。公司围绕商业票据印刷的
高端市场这一目标，订立产品种类和服务策略，在华东、华南和西南地区形成独
立的地域龙头竞争优势。随着用户对产品质量、防伪技术和研发能力等方面要求
的不断提高，公司的竞争优势将逐步显现出来，并逐步在市场竞争中确立更明显
的竞争优势。
四、本公司的主要业务
（一）主要产品及其用途
本公司主营业务为商业票据印刷，主要产品及用途如下：
产品类别 用 途
应用于彩票发行，各商场服务等行业的专用热敏打印，如：彩票、
卷式热敏电脑票据
商场收银票等
应用于税务、电信、银行、交通、石化等行业，如税控卷式发票、
卷式电脑票据
电信自助发票、银行ATM存取款凭证、成品油销售发票等
应用于税务、财政、交通、邮电、金融、保险、教育、物流等行
连续折叠电脑票据 业，如：国/地税税收电脑发票、电信使用费发票、会计凭证、对
账单、财政收费收据、快递单
应用于税务、财政、交通、邮电、金融、保险、海关等行业，如：
平张电脑票据
税收通用完税证、个人所得税完税证明、保险单、人口普查表等
应用于税务、财政、交通、邮电、金融、保险、银行、物流等行
手工票据 业，如：有奖发票、教育收费凭证、电话卡专用发票、人寿保险
业专用发票、酒类随附单等
证件证书、存折 应用于税务、民政、公安、银行、教育、人事、交通等公共事业
1－1－75
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
领域，如：税务检查证、低保证、银行存折、毕业证、普通话等
级证书、社保登记证、失业保险个人缴费凭证等
书刊 应用于银行、各企事业单位等，如：各类银行操作手册等
彩色印刷品 各类宣传画册、海报等
（二）主要产品的工艺流程
1、总体生产工艺流程
合同评审，符合要求，签订合同
生产计划 制版室设计、打样 原材料采购
客户确认样品合格、签字
出菲林、打样
二稿审核
晒版室晒版
印刷车间实施印刷作业
巡 检
装订或加工后续工序：裁切、
模切、糊封、装订、打号码等
巡检
检验、包装、成品入库、入
库员做样品交由仓库保管 成品出货抽检
1－1－76
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2、印前控制
印制通知
采购部 技术部 生产部 品管部
组织采购 印前控制 印前控制 质量标准
采 供 工 设 印 生 设 材 作 首 技 检 检
购 应 艺 计 前 产 备 料 业 件 术 验 验
计 商 技 制 确 计 及 准 指 确 指 标 培
划 选 术 版 认 划 人 备 导 认 标 准 训
定 力 书
配
置
1－1－77
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
3、热敏票主要生产流程
印制管理控制
数字印刷 轮转印刷
分 切
检 验
包 装
核对补号
抽 检
成品入库
1－1－78
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
4、票据主要生产流程
印制管理控制
轮转印刷 数字印刷 轮转印刷
装 订 配 页
检验、分本 装 订
裁 切
检验、装箱
抽 检
成品入库
1－1－79
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）主要经营模式
1、采购模式
业 务 订 单
采 购 计 划 物 料 核 算
查 询 库存量
需 采 购数量
各种物料询报价 选择最合适供应商
采 购 审 批 采 购 经 理
分 管 副 总
执 行 采 购 签订采购合同
跟踪到 货时间
质 量 跟 踪
实 物 入 库 实物入库单
以实物入库为依据
增值税入库
财 务 报 账 入库单第二联
支付款申请书（包括所需的资料）
供应商评价
1－1－80
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2、生产模式
合同评审 签订合同
生产计划 制版室设计、打样 原材料采购
顾客确认样品合格签字
出菲林、打样
YES
对稿员二稿审核
YES
晒版室晒版
印刷车间实施印刷作业/品质检验
防伪废品回收 巡检
装订或加工后续工序：裁切、糊封、装订、打号码等
防伪废品回收 巡检
检验、包装、成品入库
入库员做样品交由仓库保管
3、营销模式
公司商业票据印刷主要采用招标定点的营销模式。银行、保险、税务、财政
等部门实行定点印刷制度，按照生产规模、产品质量、资金实力、安全保密等条
件进行定点印刷的招标，确定有资格承印的厂商。公司目前已取得32个指定单
位的印刷定点企业资格，其中，国家彩票发行机构2家；中央国家机关、中直机
关5家；全国性和地方性银行9家；省级税务部门12家；省级财政、烟草、电
1－1－81
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
力、邮政部门各1家。其余小批量业务通过“点对点、一对一”的营销方式，为
特定客户提供印刷服务，以销定产。
公司建立了“服务营销一体化”模式，服务与营销并举，服务载于发展之上，
服务是企业与客户交流的起点，同时又实现了信息采集和营销功能，实现了“点
对点”差异化、“一站式”远程服务管理，通过远程印刷服务系统平台及时响应
客户需求，对印刷信息进行沟通、修订和确认，实现分时、分地、按需印刷，实
现印刷过程的智能化服务。
（四）发行人近三年主要产品产销情况
1、报告期内，发行人主要产品（按品种分类）产能、产量、销量及产销比
率（销量/产量）情况如下：
单位：箱
2007年度 2006年度 2005年度
业务
性质
产能 产量 销量 比率 产能 产量 销量 比率 产能 产量 销量 比率
热敏纸
295000 291062 291062 100% 205000 202000 202000 100% 195000 176920 179920 101.70%
票证
普通纸
230000 225500 222791 98.80% 125000 130370 117856 90.40% 105000 101415 105770 104.29%
票证
合计 525000 516562 513853 99.48% 330000 332370 319856 96.23% 300000 278335 285690 102.64%
2、报告期内，发行人主要产品的销售收入、销售比例情况如下：
2007年度 2006年度 2005年度
业务性
质
销售金额（元） 比率 销售金额（元） 比率 销售金额（元） 比率
热敏纸
110,573,096.44 71.56% 82,608,546.96 77.42% 73,349,640.35 77.54%
票证
普通纸
43,940,946.01 28.44% 24,086,123.09 22.58% 21,252,226.02 22.46%
票证
合计 154,514,042.45 100% 106,694,670.05 100% 94,601,866.37 100%
3、报告期内，发行人主要客户及主要销售区域
类 别 主要客户群体 主要销售市场
热敏纸票证 各省市地区福利彩票发行中心、体育彩票发行中心 全国（除香港、台湾）
1－1－82
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
普通纸票证 税务、银行、保险、财政及其他政府机关、企事业单位 全国（除香港、台湾）
4、主要产品平均销售价格变动情况
报告期内，发行人各主要产品销售单价情况如下（均为不含税价）：
类别 2007年 2006年 2005年
热敏纸票证 379.90元/箱 408.95元/箱 407.68元/箱
普通纸票证 197.23元/箱 204.37元/箱 200.93元/箱
注：由于商业票据印刷产品种类繁多，票据种类不同、用户不同或印制时间不同，均会
形成不同的销售价格，因此，表中主要产品价格计算依据为该产品的销售收入/销售数量，
为产品的平均价格。
5、向主要客户销售情况
报告期内，发行人向前五名客户合计销售额及占当期销售总额比例情况如
下：
2007年
排名 单位名称 金额（元） 占销售收入比例
1 国家体彩中心 87,611,111.04 56.70%
2 国家环保总局 20,306,133.63 13.14%
3 重庆福利彩票发行中心 5,008,244.44 3.24%
4 北京福利彩票发行中心 3,040,598.29 1.97%
5 福州市地税 2,916,648.39 1.89%
2006年
排名 单位名称 金额（元） 占销售收入比例
1 国家体彩中心 82,608,546.96 77.43%
2 福州市国家税务局 3,899,864.10 3.65%
3 福州市地方税务局 2,409,349.70 2.26%
4 福州市闽侯县供电局 1,909,427.69 1.79%
5 福建省第二次全国农业普查领导小组办公室 1,751,423.50 1.64%
2005年
1－1－83
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
排名 单位名称 金额（元） 占销售收入比例
1 国家体彩中心 73,349,640.35 77.54%
2 福州市地方税务局 3,635,096.32 3.84%
3 泉州市电信局 3,580,536.75 3.78%
4 福州市国家税务局 1,965,130.77 2.08%
5 福建省民政厅 1,019,342.22 1.08%
经核查：(1)公司前五名销售客户之中不存在本公司的关联方。(2)在最近三
年，占本公司销售比例超过50%的客户为国家体彩中心，产品主要为电脑热敏票，
公司目前承接国家体彩中心分布于浙江、南京、福建、广东、江西、湖北、山东、
上海、贵州、海南、云南等省市的电脑热敏票印刷业务，由于电脑热敏票印制采
用地域量化、统一核算的模式，即在财务结算方式上，各省市业务均合并由国家
体彩中心统一向本公司核算，因此，在各会计期间公司财务账上，公司与国家体
彩中心之间形成较大的资金结算关系。
（五）关于公司承印国家体育彩票的专项说明
由于发行人主营业务中热敏纸印刷业务比重较大，而公司的热敏纸产品集
中应用于彩票行业，彩票行业目前仅有中国福利彩票发行管理中心与国家体彩中
心两家发行机构，因此公司客户集中度较高。发行人来源于国家体彩中心的业务
收入占公司2005年、2006年及2007年的主营业务收入的比例分别为77.54%、
77.43%及56.70%。
1、发行人体育彩票定点印刷资质取得的程序及过程
国家体彩中心系经国务院批准隶属于国家体育总局的体育彩票发行机构，
拥有中国体育彩票的印制、发行、销售权以及对中国体育彩票计算机销售系统拥
有独家控制和管理权。
根据《中华人民共和国采购法》，国家体彩中心通过竞争性谈判方式确定体
育彩票定点印刷企业的印制资格。主要程序包括：成立招印谈判组、制定谈判文
件以及入围标准、协定承印价格、确定承印商、上报财政部审批。
1－1－84
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2、发行人具有持续获得相关资质的多项优势条件，其定点印制资质具有较
高的客观可持续性
(1)发行人系拥有中央国家机关和中共中央直属机关定点印刷资格、国家秘
密载体复制许可资格的印刷企业，具有持续获得定点印刷资格的资质基础。
(2)发行人在我国体育彩票市场的地区布局中拥有突出的区位优势。
福建省在我国体育彩票销售市场中一直占据着重要的位置，根据国家体育
彩票统计资料，福建省系我国第一家电脑体育彩票的发行省份，系我国第一家实
现全省电脑体育彩票联网的省份，2000年福建省电脑体育彩票销售人均全国第
一，2001年福建省体育彩票销售额名列全国第一名。因此在福建选择合适的承
印商符合市场布局的需要。
发行人系福建省内唯一同时拥有中央国家机关和中共中央直属机关定点印
刷资格、国家秘密载体复制许可资格的印刷企业。作为业内领先的热敏纸印刷企
业，发行人符合国家体彩中心对于承印企业制定的严格的入围标准，这些标准包
括了特殊资质、防伪技术、企业规模实力、地区布局、印制管理、质量管理、仓
储与物流管理、安全保密管理、售后服务体系等主要因素。
国家体彩中心在全国范围内共选择了包括发行人在内的三家热敏票定点印
刷企业，其中另外两家均位于北京市，主要负责长江以北地区电脑热敏票印制。
发行人负责浙江、南京、福建、广东、江西、湖北、山东、上海、贵州、海南、
云南等省市的电脑热敏票印制、质检、配送和后续跟踪服务，市场份额占40%。
(3)发行人的热敏票印刷技术位居全国领先地位，具有持续获得该项业务的
技术优势。
发行人通过自主研发在全国范围内率先成功解决了电脑热敏票印刷的难
点。电脑热敏票是用高端涂布热敏纸和固化光亮（UV）油墨，综合使用胶印技术、
喷码技术和防伪印刷技术印制而成的。彩票印制的难点：一是高端热敏涂布纸在
高速轮转流水线印刷时，固化光亮（UV）油墨必须能够瞬间干燥，不掉色、不脱
色；二是供终端打印识读的黑标密度值必须控制在标准范围，误差不能超过
1－1－85
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
0.05D，要确保票据在终端打印时能够准确识读；三是印制和存储过程中温度和
湿度必须控制在特定指标，保持恒温、恒湿，以防产品变质；四是印制过程必须
安全、保密。公司经过多年的研发投入，针对电脑热敏票印制所专用的热敏纸高
度“防水、防油、防摩擦”的特点，成功解决以上的电脑热敏票的印制难题。
(4)发行人为客户提供了差异化的一站式服务，较高的服务依存度有助于持
续获得相关资质
发行人除了承担彩票印制任务以外，还设立寄存周转库，协助国家体彩中
心建立了符合产品安全以及质量需求的覆盖11个省市地区的物流配送体系，保
持稳定的持续合作有利于保障这11个省区的彩票物流，双方形成了一定的服务
依存度。
(5)发行人通过长期的技术合作，建立了与国家体彩中心对接的联网数字化
安全印刷平台。
综上，发行人符合国家体彩中心审核标准要求，行业地位突出，拥有特殊
资质优势、区位优势、技术优势、服务优势、以及与国家体彩中心对接的联网数
字化安全印刷平台优势，在历年来的业务合作中一直与国家体彩中心保持了稳定
的合作，客观上能够保证在持续获得相关资质的过程中处于优势竞争地位。
3、客户集中对公司经营业绩的影响
(1)在竞争性谈判过程中双方协商确定产品采购价格,价格一经确定将在未
来一年内保持相对稳定（按照约定每次根据批量大小不同略有差异）,期间原材
料波动的风险由承印企业承担。业务执行期间采取一单一签的办法，按月生产计
划逐批签订《中国体育彩票印刷合同》，合同主要条款包括：①印刷内容及技术
标准：发行人应当按国家体彩中心确定的热敏票票面设计样稿制版印刷，保证其
向国家体彩中心最终交付的热敏票符合质量标准且不得影响热敏票的保安和使
用性能；②订单数量：明确热敏票种类、印刷数量（箱）、票证编号；③产品标
准：热敏票需用进口“三防”（防水、防油、防摩擦）专用热敏卷筒纸印制，票
面（光面）印刷采用标准UV油墨，并采用无色荧光油墨防伪印刷；④包装参数；
⑤质量检验；⑥交付和支付方式：参见本招股说明书“第十章财务会计信息”
1－1－86
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
之“三、（一）收入实现的确认原则”；⑦价格：执行竞争性谈判所确认的价格；
⑧保密条款；⑨合同附件：彩票样单。
(2)关于体育彩票印制价格的确定因素
体育彩票印制价格主要是国家体彩中心通过竞争性谈判方式确定，价格的
决定主要受到彩票原材料（特别是电脑热敏纸）的价格、市场竞争报价等因素的
影响。价格一经确定将在未来一年内保持相对稳定（按照约定每次根据批量大小
不同略有差异），原材料价格波动的影响由承印企业承担。国家体彩中心鼓励承
印企业加大对专用印刷技术以及防伪技术的研发投入。
(3)关于体育彩票的印制数量的确定因素
体育彩票的总体印刷量是跟我国体育彩票销售市场的容量密切相关。目前，
国家体彩中心在全国范围内确定了包括发行人在内的三家定点印刷企业，三家定
点印刷企业的业务量基本维持在印刷总量三分之一的均衡水平，发行人比例略
高，占40%；每年印刷的绝对数量将会随着体育彩票市场的扩大而逐步增长。在
实际业务中，发行人主要承担了福建、浙江、广东、江西、上海、海南、贵州、
云南、湖北、南京、山东等地区的体育热敏彩票的印制任务，印制数量与这些地
区的体育彩票市场销售量呈现正相关关系。
自2001年起，国务院国发[2001]35号《关于进一步规范彩票管理的通知》
鼓励“适当扩大彩票发行规模”，我国彩票业销量增加极为迅速（如下图所示），
2007年，我国彩票总销量已超过人民币1,000亿元。
2001-2007年我国福利彩票和体育彩票销售情况（单位：亿元）
1200
1000
福利彩票
800
体育彩票
600
总销售额
400
200
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
1－1－87
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
由此，伴随着彩票销售市场的扩展，彩票印刷市场也呈现逐年上升的趋势，
其印刷总量也从2001年的1.81亿元增长至2006年的5.25亿元，年增长幅度达
23.18%。预计到2009年，我国彩票印刷市场总量将超过9.5亿元。
从2003年开始，发行人承接国家体彩中心电脑热敏票印刷业务，体育彩票
印刷业务的销售收入也一直稳步增长，2005－2007年之年复合增长率达到
9.29%。
公司主营业务收入与体彩热敏票销售收入比较情况（单位：万元）
主营业务收入 热敏票销售收入
20000
15451.4
15000
10669.47
9460.19
8260.85 8761.11
10000 7334.96
5000
0
2005年 2006年 2007年
(4)关于发行人与国家体彩中心之间的货款回收
国家体彩中心具有良好的商业信用，迄今为止，发行人与国家体彩中心之
间未发生货款无法回收的情形。
2006年财政部颁布《关于深化收支两条线改革进一步加强财政管理的意
见》，其后的政府采购支出管理审批程序有所延长，发行人对国家体彩中心的销
售货款回收周期从原来的2-3个月延长到3-6个月，该项政策实施以来，货款均
如期回收，未发生回收困难情形。
综上分析，发行人董事会认为，自2003年以来，发行人与国家体彩中心业
务合作规模稳步增长，主要产品体育彩票的印制价格系双方通过竞争性谈判方式
协商确定，政府采购支出管理审批程序的延长虽然造成货款回收周期变长，但客
户信誉良好，未发生回收困难情形。
1－1－88
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
4、公司彩票印制业务占国家体彩中心彩票印制业务的比重及该项业务利润
水平
发行人彩票印刷业务占国家体彩中心彩票印刷业务总量的比重约为40%。报
告期内，公司来自国家体育彩票管理中心的彩票（含投注单）印刷业务具体情况
如下表所示：
单位：元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
销售收入 87,611,111.04 82,608,546.96 73,349,640.35
销售成本 45,204,601.71 44,704,044.00 36,854,112.72
销售毛利 42,406,509.33 37,904,502.96 36,495,527.63
毛利率 48.40% 45.88% 49.76%
报告期内，公司该项业务的销售收入和销售毛利均逐年稳定增长，2005年
至2007年的复合增长率分别达到9.29%和7.79%。2006年公司彩票业务毛利率
出现下降，主要原因系公司2006年制造费用和人工成本出现较大幅度提升，2007
年毛利率水平略有回升，具体参见本招股说明书第十一章“管理层讨论与分析”
之“二、（二）毛利率水平分析”。虽然2006年公司体育彩票业务毛利率水平
有所下降，但由于销售收入的提高，销售毛利总体上仍有增长。另一方面，公司
的制造费用和人工成本将逐年趋于稳定，随着该项业务销售量的稳步增加，制造
费用分摊到单位产品上的份额将逐步下降，从而降低体育彩票毛利率水平下降的
风险，原材料价格下降对毛利率水平的提升作用将逐步体现出来。
综上分析，报告期公司来自国家体彩中心的彩票印刷业务利润维持稳中有
升的水平。未来随着市场竞争的加剧，该项业务可能存在利润下降的风险，公司
将通过加强成本管理、提高增值服务等手段保持竞争中的优势地位，维持利润水
平的稳定。
（六）发行人主要产品的原材料和能源供应情况
1、主要原材料及其采购情况
1－1－89
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
发行人生产所需的主要原材料为各种原料纸，辅助材料为油墨、胶水等，均
由公司采购部门统一对外采购。
(1)主要原材料价格变动情况
报告期内，各种原料纸价格波动范围较小。2005年、2006年及2007年，公
司热敏纸的采购金额占全部采购金额的比例分别为73.32%、62.55%及64.78%。
由于该种类用纸多为客户指定类品牌或厂家，原料纸的价格变动直接反映印刷产
成品的销售价格变动，不会对公司销售经营造成较大影响；其余所需普通用纸的
生产厂家众多，行业竞争充分，产品价格透明度高，主要大厂的价格差别不大，
货源充足，能够充分满足生产需求。
报告期内，公司热敏纸的采购数量（单位：万平方米）和采购单价（单位：
元/平方米）如下：
2007年度 2006年度 2005年度
原材料
采购数量 采购单价 采购数量 采购单价 采购数量 采购单价
热敏纸 2,598.62 1.8309 1,507.44 2.0638 1,303.51 2.3121
报告期内热敏纸的采购价格呈现逐年下降的趋势，其中2006年单价较2005
年下降了10.74%，2007年单价较2006年下降了11.29%。主要原因在于：(1)自
2006年7月起，公司直接向国外热敏纸制造商进口原料纸，缩短采购环节，降
低了采购成本；(2)随着人民币升值，公司2007年度以人民币计量的采购单价相
对下降。
(2)报告期内，发行人向主要原材料供应商采购情况如下：
2007年度
排名 单位名称 金额（元） 占当期采购总额比例
1 (日本)伊藤忠纸张和纸浆有限公司 29,093,459.92 39.62%
2 上海马克热敏纸品有限公司 8,752,623.46 11.92%
3 上海汉宏纸业有限公司 7,934,048.52 10.80%
4 厦门建发股份有限公司 4,310,646.03 5.87%
5 金光纸业（厦门）有限公司 3,184,457.30 4.34%
1－1－90
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2006年
排名 单位名称 金额（元） 占当期采购总额比例
1 中体彩印务技术有限公司 19,723,220.56 39.65%
2 日本伊藤忠纸张和纸浆有限公司 8,866,230.99 17.83%
3 金光纸业（厦门）有限公司 3,725,450.44 7.49%
4 理光电子技术（北京）有限公司 2,521,087.34 5.07%
5 福建省明瑞贸易有限公司 2,414,842.04 4.86%
2005年
排名 单位名称 金额（元） 占当期采购总额比例
1 中体彩印务技术有限公司 30,138,363.22 73.32%
2 福建省明瑞贸易有限公司 3,099,641.97 7.54%
3 东莞天盛特种纸制品公司 1,928,973.65 4.69%
4 福州辉宏印刷包装有限公司 1,011,950.62 2.46%
5 厦门纵天纸业有限公司 620,070.77 1.51%
发行人在2005年度向中体彩印务技术有限公司采购热敏纸的金额为
30,138,363.22元，占当期采购总额比例为73.32%。除上述情形外，发行人不存
在向单个供应商采购或向受同一实际控制人控制的供应商累计采购超过年度或
当期采购总额50%的情形。
中体彩印务技术有限公司成立于2003年1月17日，在北京市工商行政管理
局登记注册，《企业法人营业执照》注册号为：110302005257642；注册资本为
1,000万元，中体彩科技发展有限公司为其第一大股东；住所地为北京市北京经
济技术开发区东环中路1号。发行人及其股东与中体彩印务技术有限公司之间不
存在关联关系。
发行人向中体彩印务技术有限公司采购热敏纸的主要原因在于中体彩印务
技术有限公司在2005年系专供热敏纸制造商的唯一全国市场代理商。自2006
年7月起，专供热敏纸制造商取消了代理制度，发行人逐渐建立并完善自主的采
购网络，并不再向中体彩印务技术有限公司采购原料纸。
目前，发行人主要供应商的选择过程为：
1－1－91
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
(1)发行人热敏票主要客户书面指定"三防"(防水、防油、防摩擦）专用热敏
卷筒纸作为热敏票的原料纸；并明确在保证严格执行技术标准和热敏票印刷质量
要求的前提下，发行人有权自主选择供应商，自行采购。目前，符合客户要求的
热敏纸品牌为“王子”、“理光”、“马克”、“三菱”等。
(2)发行人在综合评判供应商的实力、产品质量、产品单价、运输成本等因
素的基础上，分别向以日本伊藤忠纸张和纸浆有限公司、香港三菱商事会社有限
公司、上海马克热敏纸品有限公司和上海汉宏纸业有限公司为代表的上述四大品
牌各大供应商发出合同采购邀请，并提出了热敏纸的产品技术标准要求；各家供
应商在此产品技术标准要求下，分别提供产品单价及样品。
(3)发行人主要选择日本伊藤忠纸张和纸浆有限公司、香港三菱商事会社有
限公司、上海马克热敏纸品有限公司和上海汉宏纸业有限公司为其热敏纸的主要
供应商，考虑因素主要是：A.产品质量：上述四家供应商提供的“王子”、“马
克”和“三菱”热敏纸质量均达到热敏票技术标准要求；B.产品单价：在保证产
品质量的前提下，2007年度发行人采购的热敏纸平均单价略低于同类产品市场
价；同时，在人民币升值的背景下，发行人采用批量进口热敏纸的方式进一步降
低了热敏纸的采购成本，其向日本伊藤忠纸张和纸浆有限公司采购额达
29,093,459.92元，占当期采购总额的39.62%。
2、主要能源消耗及供应情况
发行人生产所用主要能源为电力，报告期内供应充足，价格稳定，变动情况
如下：
项目 2007年 2006年 2005年
电力（元/千瓦 时） 0.60 0.59 0.63
3、主要原材料和能源占成本的比重
报告期内，发行人主要原材料和能源占成本的比重如下：
原材料 能源
年度
金额(元) 比重 金额(元) 比重
2007年 68,539,503.95 77.08% 1,682,759.73 1.89%
1－1－92
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2006年 46,612,947.33 77.42% 1,577,014.41 2.62%
2005年 40,964,448.39 79.77% 1,420,609.02 2.77%
（七）与主要客户或供应商的关联情况
发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有发行
人5%以上股份的股东在公司主要客户或供应商中不占有任何权益。
五、与业务相关的固定资产和无形资产情况
（一）主要固定资产情况
截止2007年12月31日，公司拥有固定资产净值为74,825,185.59元，包
括房屋、建筑物、机器设备、办公设备、运输工具及其他资产，公司经审计的合
并报表中主要固定资产如下：
单位：元
固定资产项目 账面原值 累计折旧 账面净值 成新率
房屋、建筑物 49,530,271.62 5,169,396.18 44,360,875.44 89.56%
机器设备 45,336,047.89 17,261,753.63 28,074,294.26 61.92%
办公设备 1,470,549.69 816,623.08 653,926.61 44.47%
运输工具 3,271,020.88 1,534,931.60 1,736,089.28 53.07%
1、房产
公司拥有5处房产，建筑面积合计为20,462.54平方米，具体情况如下：
序 建筑面积
房屋座落 房屋用途 产权情况
号 （平方米）
福州仓山区建新镇金 研发楼 《房屋所有权证》证号：
1 19,989.96
达路136号 厂房、宿舍 榕房权证R字第0734020号
福州市闽江大道228 预售合同号为20960303，预售登记
2 住宅 124.67
号“金汇豪庭”6#1203 收件号为2006N68843；房款已付清
福州市闽江大道228 预售合同号为20960304，预售登记
3 住宅 139.20
号“金汇豪庭”6#1204 收件号为2006N68833；房款已付清
北京市朝阳区广渠路 预售合同号为Y456104；
4 办公楼 102.50
31号外企大厦906号 房款已付清
1－1－93
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
北京市朝阳区广渠路 预售合同号为Y456156；
5 办公楼 106.21
31号外企大厦907号 房款已付清
2、机器设备
公司的主要生产设备以引进国外先进设备为主，截止2007年12月31日，
机械设备原值为45,336,047.89元，净值为28,074,294.26元，成新率为61.92%，
主要关键设备如下（单位：元）：
序 剩余 成新
名 称 原产地 原 价 净 值 先进性
号 月数 率
1 赛天使喷墨系统 美国 84 5,720,000.00 4,089,800.12 71.50% 国际先进
2 商业表格印刷机 日本 23 5,175,360.00 1,201,114.80 23.21% 国际先进
3 商业表格轮转印刷机 上海 66 3,180,000.00 1,820,550.00 57.25% 国内先进
4 赛天使喷墨系统 美国 25 2,658,003.00 658,963.60 24.79% 国际先进
5 轮转式配页机 上海 108 1,501,400.00 1,358,767.04 90.50% 国内先进
6 紫光票证机 上海 92 1,450,000.00 1,128,583.24 77.83% 国内先进
7 丝网印刷设备 荷兰 25 1,439,264.00 356,817.85 24.79% 国际先进
8 凯莱多创世喷墨系统 加拿大 70 1,263,751.13 763,516.13 60.42% 国内先进
9 紫光六胶部<套一> 上海 66 900,000.00 515,250.00 57.25% 国内先进
10 小峰表格印刷机 上海 83 868,000.00 613,748.21 70.71% 国内先进
11 紫光六胶部<套二> 上海 66 660,000.00 377,850.00 57.25% 国内先进
12 对开双色胶印机 北京 48 615,000.00 264,450.00 43.00% 国内先进
13 对开双色胶印机 北京 112 595,000.00 557,316.64 93.67% 国内先进
14 胶印机 威海 113 590,000.00 557,304.19 94.46% 国内先进
15 宫腰滚筒机 日本 34 439,692.00 140,334.60 31.92% 国内先进
16 英捷插数码喷墨系统 美国 102 400,000.00 342,999.94 85.75% 国内先进
17 胶印机 威海 29 350,000.00 97,854.47 27.96% 国内先进
18 对开单色胶印机 北京 71 335,000.00 205,048.08 61.21% 国内先进
19 微控封剪机 瑞安 26 325,000.00 83,145.52 25.58% 国内先进
20 胶印机 威海 34 305,370.00 97,464.14 31.92% 国内先进
1－1－94
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
21 票据纵向分切机 上海 66 230,000.00 131,675.18 57.25% 国内先进
22 程控切纸机 上海 75 207,850.00 133,803.40 64.37% 国内先进
23 切 纸 机 上海 73 198,850.00 124,861.19 62.79% 国内先进
24 程控切纸机 上海 71 198,850.00 121,712.73 61.21% 国内先进
25 胶印部套 上海 96 180,000.00 145,800.00 81.00% 国内先进
26 混合折页机 上海 100 155,000.00 130,458.40 84.17% 国内先进
27 分条复卷机 上海 60 150,000.00 78,750.00 52.50% 国内先进
28 票据纵向分切机 上海 66 145,000.00 83,012.32 57.25% 国内先进
29 椭圆包本机 福建 100 137,000.00 115,308.40 84.17% 国内先进
30 程控切纸机 上海 26 128,923.00 32,982.84 25.58% 国内先进
（二）主要无形资产情况
1、土地使用权
(1)发行人所拥有的位于福州市仓山区建新镇金达路136号的一宗土地，《国
有土地使用证》证号为榕国用(2007)第33334200269号；使用权面积为14,780
平方米；用途为工业厂房；使用权类型为出让；批准使用期限至2053年12月
30日。
(2)发行人之全资子公司重庆鸿海拥有的位于重庆市长寿区晏家工业园区的
一宗土地，《国有土地使用权证》证号为长国用(2007)字第587号；使用权面积
为28,683.1平方米；用途为工业用地；使用权类型为出让；批准使用期至2057
年9月28日。
2、商标
公司于2005年8月22日向国家工商行政管理总局商标局提出“鸿博”商标
注册申请（申请号为4852195号，类别为第16类），国家工商行政管理总局商
标局于2005年10月27日出具《注册申请受理通知书》（编号：ZC4852195SL），
确认“鸿博”商标注册申请已经受理。
若发行人未注册“鸿博”商标，则该商标不受《中华人民共和国商标法》保
护，不享有商标专用权，将对公司持续经营品牌产生一定影响。但鉴于发行人已
1－1－95
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
于2005年8月22日提出注册申请，按照“申请在先原则”，发行人之“鸿博”
商标不存在被抢注风险，预计在2008年3月底之前能进入注册商标审核公告程
序，并在三个月无异议公告期满后正式取得注册商标证。
3、专有技术
公司目前拥有以下19项专有技术：
编 核心技术 技术
简要说明 先进性
号 名称 来源
解决了专用电子感应与伺服系统、全封闭绝密奖项专
数字有奖发票 自主 用喷印系统、国产刮开墨稳定助剂配方、瞬间烘干、 国内
1
印刷技术 研发 多种设备连机接轨、多重防伪等技术难题，实现有奖 领先
票据高效、自动、精确印制
个性化票据印 自主 将数字印刷技术、票据印制技术和网络技术融于一体， 国内
2
刷技术 研发 通过网络传输，直接印刷出带有用户具体信息的票据 领先
建立并通过远程印刷的实现平台，对印刷过程进行智
远程印刷 自主 能化管理，实现客户异地下单印刷，同时客户可通过 国内
3
技术 研发 授权密码，对印刷过程进行在线监控，高效快捷、安 领先
全可靠
通过改造设备纸路结构，实现UV固化油墨在高端热敏
印刷路径改造 自主 国内
4 涂布纸上的瞬间干燥，解决高端热敏涂布纸因表面平
技术 研发 领先
滑难以吸墨的技术难题
红外线烘干冷 自主 通过对红外线热烘干装置增加瞬间冷却系统，解决了 国内
5
热互换技术 研发 纸张在高速轮转印刷机上因受热而变形的技术难题 领先
通过改造轮转印刷机收纸结构，使在线裁切产品，不
在线裁切收纸 自主 国内
6 间断齐边整平，减少了手动整平半成品工序，提高了
装置改造技术 研发 领先
生产效率。
通过改造纠偏装置偏转角度及控制制动辊运转速度时
薄纸印刷 自主 国内
7 间差，解决了薄纸印刷的皱纸、断纸问题，实现了薄
技术 研发 领先
纸在高速轮转印刷机上的印刷
通过对打码机凸印滚筒进行技术改造，实现了号码在
透色打码转印 自主 国内
8 正面打码的同时，在背面相对应位置予以转印，该技
技术 研发 领先
术广泛应用于金融票据的印刷
解决了喷码跳号、印刷跳印过程需要反复校正才能同
喷码、印刷同 自主 国内
9 步进行的技术难题，大大降低了印刷纸张成本，提高
步技术 研发 领先
了印刷效率。主要用于卷式发票的印刷
1－1－96
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
实现了号码可以按任意的组合进行有规律性的喷印，
规则性喷码技 自主 国内
10 提高了印后加工的生产效率。主要用于单联平张及多
术 研发 领先
联平张票据的印刷
喷墨系统清洗一般都是由厂家完成的，本公司通过对
喷墨系统循环 自主 传统喷墨系统进行改造，使清洗过程能够循环进行， 国内
11
式清洗技术 研发 并可回收利用清洗液，提高了清洗质量，降低了清洗 领先
成本
通过对喷墨头进行改造实现偶数位喷印点回收，使号
偶数位减点喷 自主 国内
12 码能够点状连续喷印并能够瞬间干燥，提高了印刷速
码技术 研发 领先
度，主要用于高端热敏票证的印刷
通过对丝网滚筒印刷系统进行改造，使刮开墨覆盖数
刮开墨网纹成 自主 国内
13 字信息并在刮开墨覆盖范围内实现了精密的网纹成
像印刷技术 研发 领先
像，达到了较好的防伪效果
在激光全息标识上，经过一定工艺加入可检测的特殊
激光全息标识
自主 荧光材料进行多重加密，在紫外光下显示特殊的各色 国内
14 多重加密防伪
研发 荧光图文，具有耐磨擦、耐热、检测方便、防伪性强 领先
技术
的特点
在平版胶印机上通过技术改造，在单个色组上实现平
平版与凸版同 自主 国内
15 版印刷与凸版印刷相结合的印刷技术，解决了平版胶
步印刷技术 研发 领先
印机上无法实现的凸版印刷
在高速印刷设备上增加冷烫系统，并在激光防伪模块
激光印刷与精
自主 上增加了精密的版纹和微缩处理技术，对原有的单项 国内
16 密版纹合印技
研发 防伪印刷技术进行组合，提高了防伪技术含量，增加 领先
术
了印刷难度,取得了较好的防伪效果
对胶印机加装酒精润版冷冻系统，可保持酒精润版液
胶印机润版系 自主 国内
17 中各成份稳定，酒精和水消耗量减少。温度和百分比
统改造技术 研发 领先
控制准确，减少油墨乳化，提高印刷效率和质量
对分切机编码器传输的信号通过增加传感器进行二次
编码信号二次 自主 国内
18 修正过滤，缩小了信号传输的误差范围，大大提高了
过滤技术 研发 领先
分切精度
改造多色组错位套印，放大制版出血位，利用在线检
无缝套版印刷 自主 国内
19 测装置微量套印解决了胶版印刷机存在的版缝问题，
技术 研发 领先
应用于有满版印刷要求的印刷品
注：有奖定额发票FHB-MSR数字防伪印刷技术列入国家技术创新项目、个性化票据印
刷技术列入福建省科技创新重点项目、远程印刷技术列入福建省科技创新项目。
1－1－97
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
在专有技术的保护制度上，公司一方面通过股权激励等方式实现高级管理人
员及核心技术人员与公司利益相结合，充分分享公司的发展成果；另一方面建立
并完善保密制度：(1)与高级管理人员、核心技术人员签订了《商业保密协议》；
(2)设置了完善的文件管理中心和数据管理措施，防止设计数据流失；(3)规范设
计流程，建立了严格的产品设计工程管理体系，对各研发人员的阶段性技术总结、
说明等及时总结存档，使公司的技术和产品开发有延续性。
公司自设立以来未发生因高级管理人员、核心技术人员违约泄密或其他原因
而导致公司利益受损的情形。
经发行人律师核查，发行人目前所拥有的上述核心技术不存在知识产权方面
的纠纷。
（三）房屋租赁情形
发行人将其所拥有的办公楼（研发楼第二层）和厂房第二、第三层出租给鸿
博集团[参见本招股说明书第七章“同业竞争及关联交易”之“二、关联方、关
联关系…（二）关联交易”]，除此之外，发行人及其全资子公司重庆鸿海不存
在出租或向第三方承租房屋的情形。
六、特许经营权
截至2007年12月31日，发行人及其全资子公司重庆鸿海经国家有关部门
批准，分别拥有下表所列示的特许经营权：
（一）发行人拥有6项特许经营权，具体如下：
许可证名称 许可证编号 许可范围 授权单位 授权期限
(2007)新出印证 出版物、包装装潢印刷品、 至2008年
印刷经营许可证 福建省新闻出版局
字354100038号 其他印刷品 3月
接受委托印制含有机密
级、秘密级防伪措施的银
国家秘密载体 （闽）保字 行凭证、有价票证、普通
福建省国家保密局 无
复制许可证 第010号 发票及其他证件、单证、
书刊及内部资料、不得印
制其他国家秘密文件资料
1－1－98
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
闽国税（征）许准
发票准印证 国税发票 福建省国家税务局 无
字(2007)字第3号
闽地税 至2010年
发票准印证 地税发票 福建省地方税务局
证字第005号 12月1日
邮政用品用具生产 闽邮[2006]封监 至2009年
信封 福建省邮政管理局
监制证 字35-1026 6月1日
全国工业产品 国家质量监督检验 至2010年
XK19-003-00014 防伪票证
生产许可证 检疫总局 4月28日
（二）发行人之全资子公司重庆鸿海拥有5项特许经营权，具体如下：
许可证名称 许可证编号 许可范围 授权单位 授权期限
(渝北)新出印证 重庆市渝北区文化
印刷经营许可证 仿伪票证、其他印制品 无
字507016009号 广电新闻出版局
国家秘密载体 (渝密)保字 含有秘密级仿伪措施的普 至2008年12
重庆市国家保密局
复制许可证 第07号 通发票证件 月31日
发票准印证 渝国税字第9号 国税发票 重庆市国家税务局 无
发票准印证 渝地税字第1号 地税发票 重庆市地方税务局 无
电脑福利彩票票据 中国福利彩票发行 至2008年2
/ 电脑福利彩票票据
预制加工定点证书 管理中心 月28日
公司所拥有的特许经营权均是由发行人及其子公司自行申请取得，成本主要
包括申请费用、换证费用和验证费用，公司在生产经营时均无需支付其他费用。
目前公司定点印刷资质的取得主要是通过行政审批方式和招投标方式相结
合获得的。比如国税发票的定点印刷资质，是公司首先提出参与投标的书面申请，
经由地、市国家税务局进行资格审查、方案预选和评审，择优选择特许经营权授
予对象推荐给省国税局，由省国家税务局审批并发给《发票准印证》；资质到期
后，经公司提出延展申请，审批部门审批后就可继续拥有。
目前公司的主要经营业务是以上述特许经营权的取得为前提的，但鉴于本公
司是国内商业票据印刷业最早的专业化企业之一，凭借一流的技术、设备、产品
质量和销售服务，树立了良好的品牌声誉，已和国内多家单位建立了良好持久的
合作关系，因此，公司将努力并有能力保证上述特许经营权的持续拥有，从而保
持公司的持续生产经营能力。
1－1－99
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
七、主要产品生产技术状况
（一）核心技术的来源和取得方式
公司和国外一流的设备供应厂商日本宫腰印刷机械株式会社、美国柯达建立
了良好的伙伴合作关系，通过对多色轮转印刷机、数字喷墨系统进行改造升级，
共同研制开发了多色轮转印刷机专用识别孔防伪控制系统、轮转印刷非标尺寸防
伪控制系统，喷墨头自动报警系统、喷墨头中央控制系统等改造技术，这些技术
主要应用于电脑热敏票据、税务刮奖发票、银行存折等产品的印刷，提高了产品
防伪功能，降低了印刷成本，取得了较好的印刷效果。
公司还和日本王子制纸株式会社联手合作，对高端涂布热敏纸的抗张强度、
吸水度、表面平滑度以及耐热性等纸张物理指标共同研发、改良，使热敏涂布纸
在高速轮转印刷机上的印刷适印性大大提高，设备的印刷速度也提高了8.5%，取
得了较好的经济效益。
公司还和福建省地方税务局共同研制开发了布奖软件、补号统计软件等，使
得有奖票据的布奖过程安全保密性大大提高，票据号码统计更加快速、准确。公
司还购买了北大方正超线、蒙泰斑纹防伪设计软件，对底纹、团花、花边、浮雕、
缩微、图案等进行综合设计处理，实现并掌握了版纹防伪印刷技术。
公司和国内知名高等轻工院校（北京印刷学院）也建立了良好的伙伴合作关
系，共同研制开发了隐含磁码防伪技术、计算机（数字、条形码、二维码）防伪
技术、激光镭射防伪技术、正反面对等标记防伪技术、多数位号码升位防伪技术
等，广泛应用于电脑热敏票据、刮奖发票、证件等产品的印刷，取得了很好的防
伪效果，安全性能较高。
公司通过九年的投入，积累了大量的研发经验，形成独特的技术优势，目前
通过自主研发并广泛应用的技术有：(1)数字有奖发票印刷技术；(2)个性化票据
印刷技术；(3)远程印刷技术；(4)印刷路径改造技术；(5)红外线烘干冷热互换
技术；(6)在线裁切收纸装置改造技术；(7)薄纸印刷技术；(8)透色打码转印技
术；(9)喷码、印刷同步技术；(10)规则性喷码技术；(11)喷墨系统循环式清洗
技术；(12)偶数位减点喷码技术；(13)刮开墨网纹成像印刷技术；(14)激光全息
1－1－100
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
标识多重加密防伪技术；(15)平版与凸版同步印刷技术；(16)激光印刷与精密版
纹合印技术；(17)胶印机润版系统改造技术；(18)编码信号二次过滤技术；(19)
无缝套版印刷技术等。
（二）公司当前主导产品的技术水平
序号 主导产品 采取的生产工艺与技术 技术水平
以高端涂布热敏纸和固化光亮（UV）油墨、无色荧光防
伪油墨为原材料，综合运用多色轮转胶印技术、数字喷
卷式热敏电
1 码技术和防伪印刷技术，通过商业表格轮转印刷机高速 国际领先
脑票据
印刷、票证分切机分切、包装机包装等工序印制加工而
成
以票据专用无碳复写纸、防伪纸、胶印专用油墨、无色
荧光防伪墨为原材料，综合运用数字喷码技术、多色胶
2 有奖发票 印技术、防伪印刷技术、丝网印刷技术，通过商业表格 国内领先
印刷机轮转印刷、喷码、高速配页机配页、装订等工序
印制加工而成
以专用无碳纸、胶印油墨为原材料，综合运用多色胶印
技术、喷码技术、配页技术，通过高速轮转机印刷、高
3 快递单 国内领先
速轮转自动配页机配页、上胶、裁切、装订等工序印制
加工而成
以专用防伪纸、多种防伪油墨为原材料，综合运用版纹
重要空白凭 设计防伪、油墨防伪、彩虹防伪印刷技术、多色胶印技
4 国内领先
证 术、数字喷码技术，经过高速轮转机印刷、喷码、程控
切纸机裁切、装订等工序印制加工而成
以皮革作封皮、高级胶版纸作内页，使用防涂改、渗透
等多种防伪油墨，综合运用平板脚印技术、版纹防伪、
彩虹印刷等多种防伪印刷技术以及烫金技术，通过高速
5 证书证件 国内领先
平板印刷机印刷内页、打码、平板胶印机印刷封皮、高
速配页机配页、自动锁线机锁线、封皮烫金、内页与封
皮上胶粘合等工序印制加工而成
1－1－101
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）拟投资项目产品的技术水平
公司拟投资项目的技术水平均为国内领先水平，具体参见本招股说明书第十
三章“募集资金运用”。
（四）研究开发情况
1、研发团队
公司（含重庆鸿海）现有员工433人，其中，工程师、经济师和技术人员占
员工总数的31.87%，从事高新技术产品研究开发的有70人，占职工总数的
16.17%，包括印刷、机械、化工、软件、网络等方面的专门人才，技术力量的结
构比较合理。同时，经过几年的研发团队建设，福州市财政局、福州市经济委员
会认定发行人为市级企业技术中心。
董事会
技术开发中心 专家顾问委员会
管理部 项目综合开发部 市场信息部 生产部
电脑设计
组 人 综 挖 经 菲林制作
技
济
才 合 潜
织 术
或
引 事 改
计 轮 平 烫 设
开 质
进 务 造 转 版 金 备
划 发 量 产 产 产 运
品 品 品 行
评
试 试 试 试
审
制 制 制 验
1－1－102
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2、研究费用
公司最近三年的研发投入及其占主营业务收入的比重如下表所示：
单位：元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
研发投入 9,096,348.48 6,334,171.71 6,921,311.37
主营业务收入 154,514,042.45 106,694,670.05 94,601,866.37
占主营业务收入比重 5.89% 5.94% 7.32%
2005年、2006年及2007年，发行人研发创新开发的新产品销售收入分别为
74,280,871.13元、84,700,325,42元和109,329,680.72元，占主营业务收入比
例分别为78.52%、79.39%和70.76%。
3、正在从事的技术开发项目
序号 技术名称 说 明
印刷水循环 改造印刷机供水系统，实现印刷过程用水不间断循化利 自主
1
净化技术 用，提升产品印刷质量，节约印刷用水量 研发
改造二维码接收数据结构，对二维码进行二次加密以提
二维码加密 自主
2 高数据保密性，加密二维码必须通过含专用解密程序的
技术 研发
识读器识别。
是一种非接触式的自动识别射频技术，它通过射频信号
自动识别目标对象并获取相关数据。本公司研制的无线
无线射频识
射频识别产品是采用特别镍箔穿孔网丝网滚筒印刷，通 自主
3 别成品的开
过在UV油墨中加入可导电载体，并辅以数码喷墨印刷， 研发
发应用项目
极大提高无线射频识别产品网面平整度及精度、稳定
性，能分辨0.1mm的电路线间隔，定位精度可达0.01mm。
八、境外经营情况
本公司及其全资子公司重庆鸿海未开展境外经营活动。
九、主要产品的质量控制情况
（一）服务质量控制标准
1－1－103
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
公司于2004年顺利通过ISO9001:2000质量管理体系认证，并于2005年顺
利通过ISO14001:2004环境管理体系认证。
（二）服务质量控制措施
公司根据ISO9001标准制订了质量管理体系文件，包括《质量手册》、《程
序文件》、《部门规定》、《作业指导书》等。其中，各部门的工作均以《部门
规定》和《作业指导书》作为具体指导准则，严格遵循质量管理的各项规定。具
体措施如下：
1、预警保障机制：设备调整、操作规程、材料检测、数据分析；
2、员工质量标准培训：技术指标、操作规范；
3、首件检验：业务部经理、技术部经理、生产部经理三方确认；
4、工序自检：黑标密度、套印精度、数码喷印、油墨干燥、荧光防伪、裁
切准确、装订平整、包装规范；
5、巡检：样本设定、结果标识、争议裁决、拒收核定、巡检结论；
6、全检：检点确定、关键部位、过程报告、补制申请；
7、印中抽检：比例设定（随机抽检率达20%以上）、标准依据、质量判定；
8、工序追检：工前检查、质量报告、异常追查；
9、品质稽查：品管部依据质量异常情况进行专项检查；
10、质量责任追究：由生产副总对质量事故组织调查和责任认定。
（三）产品及服务质量纠纷
公人最近三年内未出现因违反有关产品和技术监督方面的法律、法规而被处
罚的情形。
1－1－104
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第七章 同业竞争及关联交易
一、同业竞争
（一）同业竞争情况
本公司控股股东（实际控制人）为尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪
仙、苏凤娇和章棉桃。除本公司外，尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、
苏凤娇和章棉桃等人未投资其他从事商业票据印刷业务的企业。本公司与控股股
东（实际控制人）及其控股企业之间目前不存在同业竞争。
（二）控股股东（实际控制人）作出的避免同业竞争的承诺
尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、苏凤娇和章棉桃已于2007年
6月28日向本公司作出了避免同业竞争的承诺：“在本人及本人三代以内的直
系、旁系亲属拥有贵公司实际控制权期间，本人及本人投资控股的公司、企业将
不在中国境内外以任何形式从事与贵公司主营业务或者主要产品相竞争或者构
成竞争威胁的业务活动，包括在中国境内外投资、收购、兼并或受托经营管理与
贵公司主营业务或者主要产品相同或者相似的公司、企业或者其他经济组织；若
贵公司将来开拓新的业务领域，贵公司享有优先权，本人及本人投资控股的公
司、企业将不再发展同类业务。”
（三）发行人律师、保荐机构（主承销商）的意见
发行人律师认为：发行人与公司控股股东（实际控制人）之间不存在同业竞
争；发行人与其控股股东（实际控制人）之间已经采取有效措施避免同业竞争。
保荐机构（主承销商）认为：发行人与控股股东（实际控制人）之间目前不
存在同业竞争。根据公司股东的承诺，公司与控股股东（实际控制人）之间已采
取有效措施避免将来出现同业竞争的情况。
二、关联方、关联关系
（一）关联方与关联关系
1－1－105
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
根据《公司法》和《企业会计准则》的有关规定，发行人的关联方如下：
名 称 与本公司关系
尤玉仙 主要投资者个人
尤丽娟 主要投资者个人
尤友岳 主要投资者个人
尤友鸾 主要投资者个人
尤雪仙 主要投资者个人
苏凤娇 主要投资者个人
章棉桃 主要投资者个人
重庆市鸿海印务有限公司 全资子公司
鸿博集团有限公司 受同一控制人控制
福建鸿博光电科技有限公司 受同一控制人控制
福州望远贸易有限公司 受同一控制人控制
福建威远景观照明工程有限公司 受同一控制人控制
福州鸿泉纸业有限公司 发行人曾经控制的子公司
福建鸿博纺织股份有限公司 发行人曾经控制的子公司
（二）关联交易
1、经常性关联交易
(1)采购协议
①定价原则
发行人向鸿泉纸业采购原料纸的价格按照订货时产品的市场价格确定。
②交易情况
发行人与鸿泉纸业于2004年2月1日签订《供货协议》，协议约定，发行
人向鸿泉纸业采购生产所需的原料纸；发行人应自协议签订之日起每三月月末之
前向鸿泉纸业发出下一期的订单并写明所需品种、品质、数量及交货时间，鸿泉
纸业应当按照发行人订单要求交付货物；供货地点为发行人工厂指定地点；本协
1－1－106
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
议有效期限为两年，自2004年2月1日起至2006年1月31日止。根据《审计
报告》，2005年1-3月，发行人向鸿泉纸业采购原料纸415,163.18元，占当年
采购原材料总额的比例为1.04%。自2005年4月起，发行人与鸿泉纸业不再发
生原料纸采购。
(2)租赁协议
①发行人与鸿博集团于2006年4月1日签订《厂房及办公楼租赁协议》，
协议约定，发行人将其所有的座落于福州市金山工业区金达路136号合计面积为
800平方米的办公楼（研发楼第二层）以及合计面积为2,500平方米的厂房（厂
房第二和第三层），共同作为本协议项下的标的出租给鸿博集团，供鸿博集团作
为办公用房和生产经营使用；租金为每年40万元；本协议有效期1年，自2006
年4月1日起至2007年3月31日止。
②发行人与鸿博集团于2007年4月18日签订《办公楼、厂房租赁协议书》，
合同约定，发行人将其所有的座落于福州市金山工业区金达路136号合计面积为
800平方米的办公楼（研发楼第二层）以及合计面积为2,500平方米的厂房（厂
房第二和第三层），共同作为本协议项下的标的出租给鸿博集团，供鸿博集团作
为办公用房和生产经营使用；租金为每年40万元；鸿博集团应当按月向发行人
支付租金，在每月月底前以货币方式付清当月租金，并在每年12月31日之前付
清当年租金；本协议有效期1年，自2007年4月1日起至2008年3月31日止。
协议期满，双方应根据公平合理的原则，另订书面协议。
③定价原则
鸿博集团向发行人租赁办公楼、厂房均按照市场价格确定租金。
2、偶发性关联交易
(1)收购重庆鸿海股权
①收购过程
2006年12月20日，尤丽娟和尤玉仙分别与发行人签署了《股权转让协议》，
尤丽娟和尤玉仙分别将其所持有的重庆鸿海40.29%和49%的股权（合计出资额为
1－1－107
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
900万元）全部转让给发行人，股权转让价款分别为406.08万元和493.92万元。
同日，重庆鸿海召开股东会审议批准了上述股权转让行为。2006年12月25日，
重庆鸿海向重庆市工商行政管理局渝北区分局办理了工商变更登记手续。
2007年1月18日，尤丽娟与发行人签署了《股权转让协议》，尤丽娟将其
所持有的重庆鸿海10.71%的股权（计出资额为108万元）全部转让给发行人，
股权转让价款为108万元。同日，重庆鸿海召开股东会审议批准了上述股权转让
行为。2007年1月29日，重庆鸿海向重庆市工商行政管理局渝北区分局办理了
工商变更登记手续。
②定价原则
上述股权转让价款均以经重庆谛威会计师事务所有限公司谛威会所审
[2006]988号《审计报告》审计确认的重庆鸿海净资产值（11,941,626.23元）
为基础，经转让双方协商确定。发行人已经全额支付了上述股权转让价款。
③股权转让目的及对公司的影响
第一，尤玉仙和尤丽娟为公司控股股东（实际控制人），且重庆鸿海主要从
事商业票据印刷，与发行人主营业务相同，本次收购避免了发行人与其控股股东
（实际控制人）控制的企业之间同业竞争的情形。
第二，本次收购后，发行人拟将重庆鸿海建设成为服务西南地区客户的印刷
生产基地，提升公司在该地区商业票据领域的综合制造能力和产业集成能力，占
领西南市场。收购完成后，经过公司一系列业务整合，2007年重庆鸿海实现销
售收入34,340,853.51元，净利润3,986,049.25元。
(2)转让鸿博集团股权
①转让过程
2006年7月5日，公司股东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾和苏凤娇分
别与发行人签署协议，尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾和苏凤娇合计将其所拥
有的56.70%的出资额转让给发行人。同日，鸿博集团召开股东会审议批准了上
述出资额转让行为。2006年7月11日，福建财经有限责任会计师事务所出具闽
1－1－108
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
财所验字[2006]第20号《验资报告》，确认发行人认缴的1,700万元出资额已
经到位。2006年7月18日，鸿博集团在福建省工商行政管理局办理了变更登记
手续。
2006年12月30日，发行人与尤玉仙、尤丽娟分别签署了《股权转让协议》，
发行人将其所持有的鸿博集团56.70%的股权（计出资额为1,700万元）分别转
让给尤玉仙34.02%、尤丽娟22.68%，股权转让价款分别为1,020万元、680万
元。同日，鸿博集团召开股东会审议批准了上述股权转让行为。2007年1月29
日，鸿博集团在福建省工商行政管理局办理了变更登记手续。
②定价原则
发生于2006年7月5日的交易系鸿博集团出资额（即认缴出资权利）的转
让，不涉及作价。发生于2006年12月30日股权转让的价款系按照鸿博集团的
注册资本乘以股权比例而确定；发行人已于2006年12月31日收到股权转让价
款1,700万元。
③股权转让目的及对公司的影响
发行人2006年7月收购鸿博集团，又于2006年12月转让鸿博集团股权的
主要原因在于公司调整了多元化发展战略，集中资源做大做强印刷这一主营业
务，剥离非印刷主业的其他业务，实现公司发行上市的战略目标；上述股权转让
并未对公司经营管理造成不利影响。
(3)关联资金往来款项
截至2007年12月31日，发行人与关联方之间的往来款项余额为零，2005
年末和2006年末往来款项余额具体如下：
科 目 关联方 2006.12.31 2005.12.31
应收账款 重庆市鸿海印务有限公司 - 43,542.40
其他应收款 重庆市鸿海印务有限公司 - 13,411,460.77
其他应收款 鸿博集团有限公司 300,000.00 -
其他应收款 福州望远贸易有限公司 1,690,000.00 1,690,000.00
1－1－109
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
其他应收款 尤玉仙 - 353,754.43
其他应收款 尤丽娟 295,736.99 230,692.23
应付账款 福建鸿博光电科技有限公司 1,000,000.00 -
其他应付款 尤丽娟（注） 24,084.40 -
注：其他应付款系子公司重庆市鸿海印务有限公司挂账的尚未支付尤丽娟的款项。
（三）关联交易对财务和经营的影响
公司具有独立的供应、生产、销售系统，在采购环节发生的关联交易为公司
经营所需，依照《公司章程》以及有关协议进行，且按市场价格公允定价，不存
在损害公司及其他非关联股东利益的情况，对公司的财务状况和经营成果不会产
生重大影响。
（四）公司对关联交易的有关规定
公司分别在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、
《关联交易管理办法》和《独立董事工作制度》等规章制度中明确规定了关联交
易公允决策的程序：
1、《公司章程》
第四十三条规定：“公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过。……
(五)对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。”
第八十一条规定：“股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参
与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。股东大会对有
关关联交易事项作出决议时，视普通决议和特别决议不同，分别由出席股东大会
的非关联股东所持表决权的过半数或者三分之二以上通过。有关关联交易事项的
表决投票，应当由两名非关联股东代表参加计票和监票。股东大会决议应当充分
披露非关联股东的表决情况。”
第一百一十一条规定：“……公司拟与关联方达成的交易金额低于人民币
3000万元或低于公司最近一期经审计净资产绝对值5%的关联交易，由公司董事
会审议批准。公司拟与关联方达成的交易金额在人民币3000万元以上或占公司
最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，由公司股东大会审议批准。
1－1－110
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
关联交易涉及提供财务资助、提供担保和委托理财等事项时，应当以发生额作为
计算标准，并按交易类别在连续12个月内累计计算。已经按照上述规定履行审
批手续的，不再纳入相关的累计计算范围。……”
第一百二十条规定：“董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系
的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会
议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关
系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交
股东大会审议。”
2、《股东大会议事规则》
第三十一条第一款规定：“股东与股东大会拟审议事项有关联关系时，应当
回避表决，其所持有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。”
第三十七条第一款规定：“股东大会对提案进行表决前，应当推举两名股东
代表参加计票和监票。审议事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参
加计票、监票。”
3、《董事会议事规则》
第十三条规定：“委托和受托出席董事会会议应当遵循以下原则：(一)在审
议关联交易事项时，非关联董事不得委托关联董事代为出席；关联董事也不得接
受非关联董事的委托；(二)独立董事不得委托非独立董事代为出席，非独立董事
也不得接受独立董事的委托；(三)一名董事不得接受超过两名董事的委托，董事
也不得委托已经接受两名其他董事委托的董事代为出席和表决。”
第二十条规定：“董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，
不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由
过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董
事过半数通过。出席董事会会议的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交
股东大会审议。”
4、《关联交易管理办法》
1－1－111
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
《关联交易管理办法》第十二条规定：“关联交易价格是指公司与关联人之
间发生的关联交易所涉及的商品、劳务、资产等的交易价格。
关联交易的价格或者取费原则应根据市场条件公平合理的确定，任何一方不
得利用自己的优势或垄断地位强迫对方接受不合理的条件。
关联交易的定价依据国家政策和市场行情，主要遵循以下原则：（一）有国
家定价或应执行国家规定的，依国家定价或执行国家规定；（二）若没有国家定
价，则参照市场价格确定；（三）若没有市场价格，则适用成本加成法（指在交
易的商品或劳务的成本基础上加合理利润）定价；（四）若没有国家定价和市场
价格，也不适合以成本加成法定价的，采用协议定价方式。
关联交易双方根据交易事项的具体情况确定定价方法，并在相关的关联交易
协议中予以明确。”
第十三条规定：“关联交易价款的管理，应当遵循以下原则：（一）交易双
方依据关联交易协议中约定的支付方式和支付时间付款；（二）公司财务部应对
关联交易执行情况进行跟踪，按时结清价款；（三）以产品或原材料、设备为标
的而发生的关联交易，供应、销售部门应跟踪其市场价格及成本变动情况，及时
记录变动情况并向公司其他有关部门通报。”
第十四条规定：“公司与关联自然人发生的交易金额低于人民币30万元的
关联交易事项，以及与关联法人发生的交易金额低于人民币300万元且低于公司
最近一期经审计净资产绝对值0.5%的关联交易事项，由公司总经理或者总经理
办公会议审议批准。公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员
提供借款。”
第十五条规定：“公司与关联自然人发生的交易金额达到人民币30万元以
上（含30万元）的关联交易事项，由公司董事会审议批准。公司与关联法人发
生的交易金额在人民币300万元以上（含300万元）或占公司最近一期经审计净
资产绝对值0.5%以上（含0.5%），并低于人民币3000万元或低于公司最近一
期经审计净资产绝对值5%的关联交易，由公司董事会审议批准。”
1－1－112
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第十六条规定：“公司与关联自然人、关联法人发生的交易（公司获赠现金
资产和提供担保除外）金额在人民币3000万元以上（含3000万元），且占公司
最近一期经审计净资产绝对值5%以上（含5%）的关联交易，除应当及时披露外，
还应当有执行证券、期货相关业务资格的中介机构对交易标的进行评估或审计，
并将该交易提交公司股东大会审议。本办法第二十六条所述与日常经营相关的关
联交易所涉及的交易标的，可以不进行审计或评估。公司为关联人提供担保的，
不论数额大小，均应当在董事会审议通过后提交股东大会审议。公司为持有本公
司5%以下股份的股东提供担保的，参照前款的规定执行，有关股东应当在股东
大会上回避表决。”
第十七条规定：“公司发生的关联交易涉及提供财务资助、提供担保和委托
理财等事项时，应当以发生额作为计算标准，并按交易事项的类型在连续12个
月内累计计算，经累计计算达到第十四条、第十五条、第十六条规定标准的，分
别适用以上各条规定。已经按照第十四条、第十五条、第十六条规定履行相关义
务的，不再纳入相关的累计计算范围。”
第十八条规定：“公司在连续12个月内发生交易标的相关的同类关联交易，
应当按照累计计算的原则适用第十四条、第十五条、第十六条规定。已按照第十
四条、第十五条、第十六条规定履行相关义务的，不再纳入相关的累计计算范围。”
第十九条规定：“公司拟与关联人达成的总额高于人民币300万元或者高于
公司最近一期经审计净资产值绝对值5%的重大关联交易，应当由全体独立董事二
分之一以上同意后，提交董事会讨论。独立董事作出判断前，可以聘请中介机构
出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。”
第二十条规定：“公司董事会应当就提交股东大会审议的重大关联交易事项
是否对公司有利发表意见。董事会发表意见时应当说明理由、主要假设和所考虑
的因素。公司监事会应对提交董事会和股东大会审议的关联交易是否公允发表意
见。”
5、《独立董事工作制度》
第十七条规定：“为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除具有公司法和
其他相关法律、法规赋予董事的职权外，还享有以下特别职权：1、重大关联交
1－1－113
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
易（指公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值
的5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断
前，可聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。……”
第十八条规定：“公司重大关联交易、聘用或解聘会计师事务所，应由二分
之一以上独立董事同意后，方可提交董事会讨论。独立董事向董事会提请召开临
时股东大会、提议召开董事会会议和在股东大会召开前公开向股东征集投票权，
应由二分之一以上独立董事同意。经全体独立董事同意，独立董事可独立聘请外
部审计机构和咨询机构，对公司的具体事项进行审计和咨询，相关费用由公司承
担。”
第二十一条规定：“独立董事除履行上述职责外，还应当对以下事项向董事
会或股东大会发表独立意见：……4、公司的股东、实际控制人及其关联企业对
本公司现有或新发生的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的5%
的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款；……”。
（五）公司关联交易决策程序规定履行情况及独立董事意见
对于本条第(二)款所述关联交易，第1类“经常性关联交易”之发行人与鸿
博集团之间于2007年4月18日签订的《办公楼、厂房租赁协议书》是在关联股
东尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、苏凤娇和章棉桃回避表决的情况
下，由发行人2007年第一次临时股东大会审议通过。其余关联交易均是在发行
人设立之前发生，当时公司尚未建立关联交易制度。
在发行人设立后，发行人董事会、股东大会在对上述关联交易事项进行表决
时，关联董事、关联股东依法进行了回避，监事会及独立董事均发表了意见。上
述关联交易的决策程序合法有效，发行人已采取必要措施对本公司及其他股东的
利益进行保护。
公司独立董事就报告期内公司关联交易发表了独立意见：“公司关联交易协
议的签订遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，所确定的条款是公允、合理的，
关联交易的价格没有偏离市场独立第三方的价格；公司的关联交易的签订均符合
相关国家法律、法规、规范性法律文件以及公司章程、《关联交易管理办法》的
1－1－114
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
有关规定。公司对于关联交易的决策程序符合相关国家法律、法规、规范性法律
文件以及公司章程、《关联交易管理办法》的有关规定，在对关联交易进行决策
时，关联董事或关联股东均进行了回避。各项关联交易协议的条款和内容均是本
着公平、公正、公开的原则制订的，公司根据自身实际生产经营需要，在市场机
制的条件下，依据证券市场对于关联交易的各项规范性文件的规定，通过各方签
订合同或其他法律文件确定公司的各项关联交易，不存在由于发行人及发行人与
关联企业的关系而影响发行人重大合同履行的可能，不存在损害发行人及发行人
其他股东利益的情况。”
（六）发行人减少及规范关联交易的有关措施
1、尤玉仙、尤丽娟、尤友岳、尤友鸾、尤雪仙、苏凤娇和章棉桃分别于2007
年6月28日对公司作出承诺：“本人将避免与贵公司进行关联交易。如因贵公
司生产经营需要而无法避免关联交易时，本人将严格执行相关回避制度，依法诚
信地履行股东的义务，不会利用关联人的地位，就上述关联交易采取任何行动以
促使贵公司股东大会、董事会作出侵犯贵公司及其他股东合法权益的决议；贵公
司与本人之间的关联交易将遵循公正、公平的原则进行。”
2、公司全体董事出具了承诺函，承诺本公司发行股票并上市后涉及关联交
易事项时，全体董事将严格执行相关回避制度及信息披露制度。
1－1－115
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第八章董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
一、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况
本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员均为中国国籍，无境外永
久居留权。
（一）董事会成员
发行人共有7名董事，其中独立董事3名。董事会成员简历如下：
1、尤丽娟，女，中国国籍，1969年11月生，毕业于澳门科技大学，工商管
理硕士，现任福建鸿博印刷股份有限公司董事长、福州市第十三届人大代表、中
国青年企业家协会委员、福建省福利协会副会长、福建省青年商会理事、福建省
青年联合会委员和福建省青年企业家协会常务理事，福建省第十七届优秀青年企
业家，其任期自2007年3月5日至2010年3月5日止。
2、尤友岳，男，中国国籍，1967年1月生，毕业于浙江大学，美国北弗吉
尼亚大学工商管理硕士，现任福建鸿博印刷股份有限公司副董事长兼总经理，其
任期自2007年3月5日至2010年3月5日止。
3、尤玉仙，女，中国国籍，1963年11月生，现任福建鸿博印刷股份有限公
司董事、福建省总商会女企业家联谊会常务理事、福建省女企业家联合会常务理
事、福建省企业与企业家联合会副会长、福建浙江商会常务副会长、福州温州商
会常务副会长、福州市第十三届人大代表，其任期自2007年3月5日至2010
年3月5日止。
4、张建军，男，中国国籍，1973年8月生，毕业于山东省委党校，2006
年2月取得国家职业经理人资格，曾任深圳大学印刷厂生产车间主管、深圳市维
华印务有限公司生产部副经理、华信图文印务有限公司外单部经理，现任福建鸿
博印刷股份有限公司董事兼副总经理，其任期自2007年3月5日至2010年3
月5日止。
5、沈伟荣，男，中国国籍，1959年11月生，高级经济师，毕业于上海财
经大学，曾任上海包装装潢公司计划科科员、技术开发部经理助理、总经理助理、
1－1－116
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
副总经理、上海界龙实业股份有限公司副总经理、常务副总经理、总经济师、总
经理，现任福建鸿博印刷股份有限公司独立董事、上海界龙实业集团股份有限公
司总经理、总经济师、中国印刷及设备器材工业协会包装印刷分会理事长、全国
印刷标准化技术委员会专家委员、中国印刷技术协会柔性版分会副理事长、中国
印刷及设备器材工业协会包装印刷分会理事长，其任期自2007年3月5日至2010
年3月5日止。
6、刘晓初，男，中国国籍，1947年2月，理学学士，曾任福建省经济体制
改革委员会副处长、处长，现任新华都实业集团股份有限公司董事、副总经理，
紫金矿业集团股份有限公司（香港上市）副董事长，湖南有色金属股份有限公司
（香港上市）监事，福建鸿博印刷股份有限公司独立董事，其任期自2007年4
月18日至2010年3月5日止。
7、陈汉文，男，中国国籍，1968年1月生，经济学（会计学）博士、博士
生导师，现任厦门大学会计系主任、国家财政部会计准则委员会咨询专家、审计
工作署商业银行审计指南评审专家、国家社会科学基金通信评委、国家自然科学
基金通信评委、中国会计学会财务成本分会副会长、中国审计学会常务理事、福
建省内部审计协会副会长、福建鸿博印刷股份有限公司独立董事，其任期自2007
年4月18日至2010年3月5日止。
（二）监事会成员
1、刘源海，男，中国国籍，1982年9月，毕业于福建省岁昌职业中专学校，
现任福建鸿博印刷股份有限公司监事会主席、技术部经理，其任期自2007年3
月5日至2010年3月5日止。
2、吕德金，男，中国国籍，1977年5月，毕业于温州机械技工学校印刷机
械专业，曾任龙港鑫印刷设备有限公司技术员，现任福建鸿博印刷股份有限公司
监事、研发部经理，其任期自2007年3月5日至2010年3月5日止。
3、赖燕，女，中国国籍，1979年7月，中专，曾任福建实达电脑（集团）
股份有限公司行政助理，现任福建鸿博印刷股份有限公司监事、办公室主任，其
任期自2007年3月5日至2010年3月5日止。
1－1－117
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）高级管理人员
1、尤友岳，其简历见本章“（一）董事会成员简历”。
2、张建军，其简历见本章“（一）董事会成员简历”。
3、郭斌，男，中国国籍，1968年7月生，毕业于香港公开大学，工商管理
硕士，曾任华融科技公司业务总监、赛博科技公司常务副总经理、福建鸿博印刷
有限公司副总经理，现任福建鸿博印刷股份有限公司副总经理，其任期自2007
年3月5日至2010年3月5日止。
4、陈瑞汉，男，中国国籍，1954年10月，会计师，毕业于福州业余大学，
曾任福州印刷厂财务科科长、福建鸿博印刷有限公司财务经理，现任福建鸿博印
刷股份有限公司财务总监，其任期自2007年3月5日至2010年3月5日止。
5、李娟，女，中国国籍，1982年11月生，毕业于四川外国语学院，现任
福建鸿博印刷股份有限公司董事会秘书，其任期自2007年3月5日至2010年3
月5日止。
（四）核心技术人员
1、张建军，其简历见本章“（一）董事会成员简历”。
2、张春晓，男，中国国籍，1959年3月生，毕业于无锡轻工业学院，曾任
福州印刷纸品有限公司技术科长兼设计主管、技改科长、彩印生产线主管兼设备
科长，福州美奇彩印有限公司生产副总经理，福州新钫彩色印刷有限公司生产副
总经理，福州菲霖纸品工艺有限公司生产总监，福建鸿博印刷有限公司生产部经
理，现任福建鸿博印刷股份有限公司印前管理部经理。
3、刘源海，其简历参见本章“（二）监事会成员简历”。
4、吕德金，其简历参见本章“（二）监事会成员简历”。
5、黎红雷，男，中国国籍，1970年9月生，毕业于河南省平玉县第二高中，
曾就职于天津市人民印刷厂、深圳市红星印刷厂、郑州市新海岩岸彩印厂，现任
重庆鸿海生产技术部经理。
1－1－118
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
6、刘飞，女，中国国籍，1980年8月生，毕业于株州工学院印刷包装工程
专业（本科），曾就职于福州百利彩印工业有限公司生产部，现就职于福建鸿博
印刷股份有限公司技术部。
（五）公司董事、监事、高级管理人员的提名和选聘情况
1、董事提名和选聘情况
2007年3月5日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，经全体股东一致
提名，选举尤丽娟、尤玉仙、尤友岳、张建军为公司第一届董事会董事；经股东
尤丽娟提名，选举沈伟荣为公司第一届董事会独立董事。
2007年3月5日，公司第一届董事会第一次会议选举尤玉仙为公司董事长。
2007年4月18日，公司召开2007年第一次临时股东大会，经公司董事会
提名，选举刘晓初、陈汉文为公司第一届董事会独立董事。
2、监事提名和选聘情况
2007年3月1日，公司职工代表大会选举赖燕为公司职工代表监事。
2007年3月5日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，经全体股东一致
提名，选举刘源海、吕德金为公司第一届监事会股东代表监事。
2007年3月5日，公司第一届监事会第一次会议选刘源海为第一届监事会
主席。
二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有
发行人股份的情况
（一）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员持股情况
序号 股东姓名 股份数额（万股） 股份比例
1 尤玉仙 2,130 35.5%
2 尤丽娟 2,100 35%
3 尤友岳 480 8%
1－1－119
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
4 张建军 30 0.5%
5 刘源海 3.6 0.06%
6 陈瑞汉 3 0.05%
7 郭 斌 3 0.05%
8 吕德金 3 0.05%
（二）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近亲属持股情况
序 股份数额 股份
股东姓名 身份关系
号 （万股） 比例
1 尤友鸾 480 8% 系尤玉仙、尤丽娟和尤友岳之弟
2 尤雪仙 300 5% 系尤玉仙、尤丽娟和尤友岳之姐
3 苏凤娇 90 1.5% 系尤玉仙之女
4 章棉桃 60 1% 系尤玉仙、尤丽娟和尤友岳之母
（三）上述人员持有的发行人股份不存在质押或冻结情况
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资
情况
姓名 持股公司名称 投资金额（万元） 持股比例
尤玉仙 鸿博集团有限公司 2,280 45.6%
尤丽娟 鸿博集团有限公司 940 18.8%
鸿博集团有限公司 260 5.2%
尤友岳
福建鸿博光电科技有限公司 25 0.63%
新华都实业集团股份有限公司 139.8 1%
刘晓初 紫金矿业集团股份有限公司 48.284 0.04%
福建新华都购物广场股份有限公司 120 1.5%
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员收入情况
发行人的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发行人及其
关联企业领取收入的情况如下：
1－1－120
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
从发行人及其关联企业
姓 名 职 务
领取的收入（万元）
尤丽娟 董事长 28
尤友岳 副董事长兼总经理 26.02
尤玉仙 董 事 27.2
董事兼副总经理、
张建军 14.9
核心技术人员
刘源海 监事会主席、核心技术人员 4.7
吕德金 监事、核心技术人员 4.9
赖 燕 监 事 3.58
郭 斌 副总经理 12.23
陈瑞汉 财务总监 5.8
李 娟 董事会秘书 4.56
张春晓 核心技术人员 1.39
黎红雷 核心技术人员 5
刘 飞 核心技术人员 3.6
公司独立董事沈伟荣、刘晓初和陈汉文不在公司领取工薪；根据2007年3
月5日召开的创立大会暨第一次股东大会的决议，公司独立董事领取年度津贴
2.4万元。
本公司未实行任何退休金计划、认股权计划或其他特殊待遇的计划。
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况
兼职企业与发行人之
姓名 单位名称 任职情况
间的关联关系
重庆市鸿海印务有限公司 董事长 发行人之全资子公司
尤丽娟 鸿博集团有限公司 董事 同一实际控制人
福建鸿博光电科技有限公司 董事 同一实际控制人
鸿博集团有限公司 董事长 同一实际控制人
尤玉仙
福建鸿博光电科技有限公司 董事长 同一实际控制人
尤友岳 福建鸿博光电科技有限公司 董事 同一实际控制人
1－1－121
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
沈伟荣 上海界龙实业集团股份有限公司 总经理 无关联关系
新华都实业集团股份有限公司 董事、副总经理 无关联关系
刘晓初 紫金矿业集团股份有限公司 副董事长 无关联关系
湖南有色金属股份有限公司 监事 无关联关系
厦门华侨电子股份有限公司 独立董事 无关联关系
夏新电子股份有限公司 独立董事 无关联关系
陈汉文
福建浔兴拉链科技股份有限公司 独立董事 无关联关系
福建天宝矿业集团股份有限公司 独立董事 无关联关系
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存
在的亲属关系
在本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员中，除尤玉仙、尤丽娟、
尤友岳为姐妹/兄妹关系外，其他人员之间不存在配偶关系、三代以内直系或旁
系亲属关系。
七、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的
协议
公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未签订借款、担保等协议。
公司与董事、监事、高级管理人员分别签订了《聘任合同》，在聘任合同中
对上述人员的职责、义务、违约责任等进行了明确的界定。
八、董事、监事及高级管理人员的任职资格
公司董事、监事、高级管理人员符合法律法规规定的任职资格。
九、公司董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况
（一）有限责任公司阶段董事、监事、高级管理人员变动情况
1－1－122
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
1、2002年6月15日，公司选举尤玉仙为执行董事，选举吕德金为执行监
事，聘任尤玉仙为经理（兼），聘任尤丽娟、张建军为副经理、聘任陈瑞汉为财
务经理。
2、2005年5月18日，公司选举尤玉仙为执行董事，选举吕德金为执行监
事，聘任尤玉仙为总经理（兼），聘任尤丽娟、尤友岳、张建军为副总经理、聘
任陈瑞汉为财务经理。
（二）股份公司阶段董事、监事、高级管理人员变动情况
1、董事变化情况
(1)2007年3月5日，发行人召开了创立大会暨第一次股东大会，选举尤丽
娟、尤玉仙、尤友岳、张建军、沈伟荣五人为公司第一届董事会董事，其中沈伟
荣为独立董事；董事任期均为三年，自2007年3月5日起至2010年3月5日止。
(2)2007年4月18日，发行人召开2007年第一次临时股东大会，增选刘晓
初、陈汉文为公司第一届董事会独立董事，任职期限自2007年4月18日起至
2010年3月5日止。
2、监事变化情况
2007年3月5日，发行人召开了创立大会暨第一次股东大会，选举刘源海、
吕德金为公司第一届监事会股东代表监事；同时，2007年3月1日，公司职工
代表大会选举赖燕为公司第一届监事会职工代表监事；监事任期均为三年，从
2007年3月5日至2010年3月5日。
3、高级管理人员变化情况
(1)2007年3月5日，发行人召开了第一届董事会第一次会议，选举尤玉仙
为董事长；选举尤丽娟、尤友岳为副董事长；聘任尤友岳为总经理（兼）；聘任
张建军、郭斌为副总经理；聘任陈瑞汉为财务总监；聘任李娟为董事会秘书。
(2)2007年3月30日，发行人召开了第一届董事会第二次会议，同意尤玉
仙辞去董事长职务；同意尤丽娟辞去副董事长职务，选举尤丽娟为董事长。
1－1－123
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
尤玉仙和尤丽娟均为发行人（含其前身福建鸿博印刷有限公司）的创始人，
对于商业票据印刷行业的特点及未来发展有着深刻的理解，本次董事长变更是应
公司股东正常的分工需求而进行的，不会对发行人的经营管理造成影响。
1－1－124
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第九章 公司治理结构
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会
秘书制度的建立健全及运行情况
2007年3月5日，公司召开了创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《公
司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》
和其他相关决议，并选举产生了公司第一届董事会和监事会；2007年4月3日，
公司召开第一届董事会第三次会议，审议通过《投资者关系管理制度》、《总经
理工作细则》、《董事会秘书工作制度》、《审计委员会工作规则》、《提名委
员会工作规则》、《薪酬与考核委员会工作规则》、《战略委员会工作规则》和
《内部控制制度体系》；2007年4月18日，公司召开2007年第一次临时股东
大会，审议通过了《公司章程》（修正案）、《独立董事工作制度》、《关联交
易管理办法》、《募集资金使用管理办法》、《经营决策和经营管理规则》和《信
息披露管理制度》；2007年6月22日，公司召开2007年第二次临时股东大会，
审议通过《公司章程》（草案）。
（一）股东大会制度的建立健全及运行情况
自公司成立至今，公司共召开3次股东大会，各次股东大会均按照《公司章
程》及《股东大会议事规则》的程序召开，公司的股东大会对公司投资计划、章
程修订、董事和监事任免、重大投资、公司重要规章制度的建立等事项作出相关
决议，切实发挥了股东的作用。
（二）董事会制度的建立健全及运行情况
根据《公司章程》及《董事会议事规则》的规定，公司董事会由七名董事组
成，其中独立董事三名，设董事长一名、副董事长1-2名。目前履行董事职责的
为2007年3月5日创立大会暨第一次股东大会以及2007年4月18日2007年第
一次临时股东大会共同选举出的第一届董事会成员。
1－1－125
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
自公司成立至今共召开8次董事会，均按照《公司章程》及《董事会议事规
则》的程序召开。公司董事会除审议日常事项外，在高管人员任免、重大投资、
一般性规章制度的制订等方面切实发挥了董事的作用。
（三）监事会制度的建立健全及运行情况
根据《公司章程》及《监事会议事规则》的规定，公司监事会由三名监事组
成，其中股东代表监事两名，职工代表监事一名。
目前履行职责的为公司第一届监事会，公司现任三名监事为刘源海、吕德金、
赖燕。其中，刘源海、吕德金为股东代表监事，由2007年3月5日召开的创立
大会暨第一次股东大会选举产生；赖燕为职工代表监事，由2007年3月1日职
工代表大会选举产生。
自公司成立至今共召开5次监事会，均按照《公司章程》及《监事会议事规
则》的程序召开。公司监事会除审议日常事项外，在检查公司的财务、审查关联
交易、对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督等方面发挥了重要作
用。
（四）独立董事制度的建立健全及运行情况
1、独立董事制度的建立的情况
本公司在设立之初就重视发挥独立董事的作用，在公司创立大会暨第一次股
东大会上即选举沈伟荣为独立董事，并于2007年4月18日召开2007年第一次
临时股东大会增选刘晓初、陈汉文为独立董事。
在制度方面，公司2007年第一次临时股东大会审议通过《独立董事工作制
度》，确定独立董事将严格按照《公司章程》、《独立董事工作制度》的相关规
定并参照中国证监会的有关规定行使职权并承担责任。
2、独立董事实际发挥作用的情况
本公司独立董事沈伟荣为印刷行业管理、技术专家，陈汉文、刘晓初为财务
经济专家，他们自接受聘任以来，仔细审阅了本公司审计报告、董事会等有关文
1－1－126
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
件资料，并就关联交易、公司规范运作等事项发表了独立意见。此外，独立董事
在公司发展战略、完善公司的内部控制、决策机制等方面提出了很多建设性意见，
发挥了重要作用。
（五）董事会秘书发挥作用的情况
《公司章程》规定，董事会设董事会秘书，董事会秘书由董事长提名，经董
事会聘任或者解聘。公司董事会秘书负责筹备董事会会议和股东大会，列席董事
会会议并作记录，保证记录的准确性，并在会议记录上签字；负责保管会议文件
和记录；协调和组织信息披露事宜，保证信息披露的及时性、合法性、真实性和
完整性；负责保管股东名册资料、董事名册及董事会印章；协助董事会依法行使
职权，在董事会决议违反法律法规、公司章程时，把情况记录在会议纪要上，并
将会议纪要立即提交本公司全体董事和监事；为本公司重大决策提供咨询和建
议。
（六）专门委员会的设置情况
2007年4月3日，公司召开第一届董事会第三次会议，审议通过《审计委
员会工作规则》、《提名委员会工作规则》、《薪酬与考核委员会工作规则》和
《战略委员会工作规则》
2007年4月22日，公司召开第一届董事会第四次会议选举陈汉文、刘晓初、
尤丽娟为审计委员会委员，由陈汉文担任审计委员会主任委员；选举刘晓初、沈
伟荣、尤友岳为提名委员会委员，由沈伟荣担任提名委员会主任委员；选举陈汉
文、刘晓初、尤友岳为薪酬与考核委员会委员，由刘晓初担任薪酬与考核委员会
主任委员；选举尤丽娟、尤玉仙、刘晓初为战略委员会委员，由尤丽娟担任战略
委员会主任委员。
二、重大决策程序与规则
（一）重大投资决策程序及规则
根据公司《经营决策和经营管理细则》的规定，公司重大投资决策程序及规
则如下：
1－1－127
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
1、资产购置或出售的决策程序及规则
(1)资产购置或出售是指公司购置或出售固定资产、在建工程、无形资产、
投资权益或其他资产的行为。无论购置资产的资金来源和出售资产的收入列项，
均属本章之规定范围。
(2)公司购置或出售资产原则上由董事会决定。购置或出售资产单项交易金
额未超过100万元或累计交易金额（指公司在十二个月内连续对同一或相关资产
分次进行购置或出售，以在此期间交易的累计金额计算）未超过300万元的，董
事会授权总经理批准决定。总经理应当在公司召开下一次董事会时，向董事会报
告上述资产购置或出售情况。
(3)公司购置或出售资产所涉及金额达到公司最近一期经审计之净资产值的
30%以上的，董事会应当认真进行可行性研究工作应，并报股东大会批准。
2、投资的决策程序及规则
(1)投资包括对外投资和企业内部项目投资。对外投资是指公司以货币、实
物、工业产权、非专利技术、土地使用权等方式作为出资，投资设立合资、合作、
联营企业、控股子公司或参股子公司的行为。企业内部投资是指未列入年度预算
技改计划的项目投资。
(2)企业内部投资遵照资产的购置有关条款执行。总经理在组织制订年度投
资计划时，应将用于技改的投资列入预算，报董事会审查和股东大会批准。批准
列入预算的技改投资项目，不再提交董事会或股东大会审批。
(3)公司对外投资的审批权限和实施程序如下：
单项对外投资金额不超过公司最近一次经审计之净资产值30%的，由总经理
拟订投资计划和投资方案，报董事会决定。
单项对外投资金额超过公司最近一次经审计之净资产值的30%的，由董事会
拟订投资计划和投资方案；董事会应当认真进行可性研究工作，并在组织有关专
家、专业人员进行评审后，提交股东大会审议批准。
1－1－128
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（二）重要财务决策的程序与规则
1、融资的决策程序及规则
(1)融资是指公司向金融机构、股东或其他人借款，其他人向公司借款，以
及融资租赁行为；担保是指公司以自有资产为本公司的债务进行抵押、质押，或
公司以自有资产为其他人的债务进行抵押、质押，或公司为其他人的债务进行保
证。
(2)公司的融资事宜原则上由董事会决定；公司单项融资金额超过最近一次
经审计之净资产的30%的，应当提交公司股东大会审议批准。
(3)由股东大会审议通过的融资事宜涉及的相关合同文件，由董事长签署；
由董事会审议通过的融资事宜涉及的相关合同文件，由董事长签署，或由董事会
授权总经理签署。
2、担保的决策程序及规则
(1)公司对外担保必须经董事会或股东大会审议。
(2)应由股东大会审批的对外担保，必须经董事会审议通过后，方可提交股
东大会审批。须经股东大会审批的对外担保，包括但不限于下列情形：
A.公司及其控股子公司的对外担保总额,超过最近一期经审计净资产50%以
后提供的任何担保；
B.为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；
C.单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保；
D.对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。
股东大会在审议为股东、实际控制人及其关联方提供的担保议案时，该股
东或受该实际控制人支配的股东，不得参与该项表决，该项表决由出席股东大会
的其他股东所持表决权的半数以上通过。
1－1－129
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
(3)应由董事会审批的对外担保，必须经出席董事会的三分之二以上董事审
议同意并做出决议。
(4)在公司决定对外提供担保时，应当掌握申请担保单位的资信状况。在提
交公司董事会或股东大会审议之前，公司财务部门应当负责对申请担保单位的资
信状况进行调查。申请担保单位及其申请担保的债务具备下列各项条件的，公司
方可为其提供担保：
A.申请担保单位具有独立的法人资格且依法有效存续；
B.申请担保单位的经营状况、财务状况、信用等级良好，且其资产负债率不
超过70%；
C.申请担保单位的产权关系明确；
D.申请本公司提供担保的债务是合法、有效的；
E.申请担保单位提供的营业执照、财务资料、信用等级资料、债权债务文书
（如借款合同、协议等）等材料均属真实、准确、完整、有效；
F.公司在以往曾经为申请担保单位提供担保的，该等被担保的债务没有发生
逾期清偿和/或拖欠利息等情形。
(5)公司必须严格按照有关法律、法规和规范性文件以及公司章程的规定，
认真履行对外担保情况的信息披露义务，必须按规定向注册会计师如实提供公司
全部对外担保事项。
(6)独立董事应当在年度报告中对公司累计和当期对外担保情况、执行上述
规定情况进行专项说明，并发表独立意见。
三、发行人近三年违法违规行为情况
发行人已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书
制度，自成立至今，发行人及其董事、监事和高级管理人员严格按照公司章程及
相关法律法规的规定开展经营，不存在违法违规行为。
1－1－130
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
四、发行人近三年资金占用和对外担保的情况
公司有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东（实际控制人）及其控
制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。
公司已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东（实际控制
人）及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
五、发行人内部控制制度情况
(一)公司董事会的自我评估意见
公司董事会认为，公司按照有关法律法规和证券监管部门的要求，建立健全
了较为完整、合理的内部控制制度，这些内部控制得到了有效的遵守和执行，并
按照控制标准于2007年12月31日在所有重大方面保持了与会计报表相关有效
的内部控制。
内部控制制度是在国家法律法规，规章制度总的原则的基础上，结合企业实
际的基础上制订的，存在固有的局限性，难免存在由于错误或舞弊而导致错报发
生和未被发现的可能性。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，
或降低对控制政策、程序遵循的程度，公司目前的内控制度将随着情况的变化和
执行中发现的问题，不断改进、充实和完善。
(二)注册会计师对公司内部控制制度的评价意见
天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司接受委托，审核了公司管理当
局对2007年12月31日与会计报表相关的内部控制有效性的认定，并于2008
年1月15日出具了天健华证中洲审(2008)专字第020046号《内部控制鉴证报
告》，认为福建鸿博印刷股份有限公司“按照财政部颁布的《内部会计控制规范
—基本规范》以及其他具体规范于截至2007年12月31日止在所有重大方面保
持了与财务报表编制相关的有效的内部控制”。
1－1－131
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第十章 财务会计信息
天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司审计了发行人最近三年财务报
表，包括2007年12月31日、2006年12月31日、2005年12月31日的资产负
债表及合并资产负债表，2007年度、2006年度、2005年度的利润表及合并利润
表、现金流量表及合并现金流量表、所有者权益变动表及合并所有者权益变动表，
以及财务报表附注，并出具了天健华证中洲审（2008）GF字第020040号标准无
保留意见的审计报告。
本章财务会计数据及相关分析说明反映了本公司最近三年经审计的财务状
况，引用的财务会计数据，非经特别说明，均引自经审计的财务报告。投资者欲
对本公司的财务状况、经营成果和会计政策等进行更详细的了解，应当认真阅读
备查文件——《财务报表及审计报告》。
1－1－132
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
一、最近三年经审计的会计报表
(一)合并资产负债表
合并资产负债表（一）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
流动资产:
货币资金 88,970,901.68 38,385,686.37 7,789,825.12
应收账款 18,355,230.89 8,683,938.16 10,379,447.77
预付款项 1,426,695.45 14,328,227.67 1,010,003.39
其他应收款 3,811,376.13 5,622,768.27 17,965,643.10
存货 17,432,337.16 12,749,545.38 6,285,575.81
流动资产合计 129,996,541.31 79,770,165.85 43,430,495.19
非流动资产:
长期股权投资 - 3,900,000.00 3,900,000.00
投资性房地产 6,375,551.87 6,714,629.51 -
固定资产 74,825,185.59 66,564,889.90 71,225,911.89
在建工程 324,788.00 1,093,336.00 -
无形资产 11,690,957.02 3,865,063.80 3,947,299.20
长期待摊费用 - 32,826.05 -
递延所得税资产 239,471.25 - -
非流动资产总计 93,455,953.73 82,170,745.26 79,073,211.09
资产总计 223,452,495.04 161,940,911.11 122,503,706.28
1－1－133
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
合并资产负债表（二）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
流动负债:
短期借款 34,163,355.22 4,910,000.00 7,490,000.00
应付票据 10,152,825.75 - -
应付账款 9,108,749.02 10,956,937.66 5,293,247.57
预收账款 83,391.20 74,003.00 772,076.20
应付职工薪酬 1,935,728.81 2,244,305.46 769,757.32
应交税费 7,953,182.59 3,757,448.94 4,626,179.85
应付股利 2,045,106.73 16,321,976.82 -
其他应付款 597,689.86 385,353.16 1,804,041.54
其他流动负债 2,895,314.86 158,907.25 125,652.73
流动负债合计 68,935,344.04 38,808,932.29 20,880,955.21
非流动负债:
非流动负债合计 - -
负债合计 68,935,344.04 38,808,932.29 20,880,955.21
所有者权益（或股东权益）:
实收资本（或股本） 60,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00
资本公积 50,746,065.78 385,364.77 -
盈余公积 5,587,355.07 17,776,783.14 12,351,412.68
未分配利润 38,183,730.15 83,783,587.14 69,271,338.39
少数股东权益 - 1,186,243.77 -
股东权益合计 154,517,151.00 123,131,978.82 101,622,751.07
负债及股东权益合计 223,452,495.04 161,940,911.11 122,503,706.28
1－1－134
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（二）母公司资产负债表
母公司资产负债表（一）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
流动资产:
货币资金 83,397,227.09 32,934,959.08 7,789,825.12
应收账款 11,450,665.83 4,977,549.37 10,379,447.77
预付款项 762,756.80 531,002.41 1,010,003.39
其他应收款 4,411,881.83 10,288,916.70 17,965,643.10
存货 10,662,869.57 9,361,292.80 6,285,575.81
流动资产合计 110,685,401.12 58,093,720.36 43,430,495.19
非流动资产:
长期股权投资 15,511,608.54 19,225,364.77 3,900,000.00
投资性房地产 6,375,551.87 6,714,629.51 -
固定资产 69,217,952.49 63,276,515.62 71,225,911.89
在建工程 10,000.00 1,093,336.00 -
无形资产 7,582,828.40 3,865,063.80 3,947,299.20
递延所得税资产 178,600.44 - -
非流动资产总计 98,876,541.74 94,174,909.70 79,073,211.09
资产总计 209,561,942.86 152,268,630.06 122,503,706.28
1－1－135
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
母公司资产负债表（二）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
流动负债:
短期借款 34,163,355.22 4,910,000.00 7,490,000.00
应付票据 8,713,770.36 - -
应付账款 2,651,133.53 7,618,636.12 5,293,247.57
预收账款 83,391.20 74,003.00 772,076.20
应付职工薪酬 1,589,975.80 1,977,112.21 769,757.32
应交税费 7,154,378.97 2,819,487.53 4,626,179.85
应付股利 1,760,629.91 12,437,500.00 -
其他应付款 538,561.26 327,248.90 1,804,041.54
其他流动负债 2,375,644.86 158,907.25 125,652.73
流动负债合计 59,030,841.11 30,322,895.01 20,880,955.21
非流动负债: - - -
非流动负债合计 - - -
负债合计 59,030,841.11 30,322,895.01 20,880,955.21
所有者权益（或股东权益）:
实收资本（或股本） 60,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00
资本公积 50,746,065.78 385,364.77 -
盈余公积 4,358,536.67 17,345,174.60 12,351,412.68
未分配利润 35,426,499.30 84,215,195.68 69,271,338.39
股东权益合计 150,531,101.75 121,945,735.05 101,622,751.07
负债及股东权益合计 209,561,942.86 152,268,630.06 122,503,706.28
1－1－136
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）合并利润表
合并利润表
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
一、营业总收入 154,914,042.45 107,001,728.10 94,601,866.37
二、营业总成本 112,295,131.56 69,611,936.60 64,054,608.99
其中：营业成本 89,001,698.70 60,261,725.86 51,350,209.00
营业税金及附加 1,298,384.55 980,240.17 1,148,382.79
销售费用 6,868,574.55 2,030,186.85 1,919,568.06
管理费用 13,034,605.40 8,436,902.38 6,954,194.47
财务费用 1,735,818.36 380,761.96 920,926.10
资产减值损失 356,050.00 -2,477,880.62 1,761,328.57
投资收益 1,546,244.19 - -
三、营业利润 44,165,155.08 37,389,791.50 30,547,257.38
加：营业外收入 11,442,486.29 12,777,306.99 8,222,482.05
减：营业外支出 826,323.57 229,479.28 5,599.69
其中：非流动资产处置损失 12,339.48 10,558.94 -
四、利润总额(亏损总额以"-"号填列) 54,781,317.80 49,937,619.21 38,764,139.74
减：所得税费用 7,211,776.93 - -
五、净利润(净亏损以"-"号填列) 47,569,540.87 49,937,619.21 38,764,139.74
归属于母公司所有者的净利润 47,571,415.95 49,937,619.21 38,764,139.74
少数股东损益 -1,875.08 - -
六、每股收益 - -
（一）基本每股收益 0.79 2.50 1.94
（二）稀释每股收益 0.79 2.50 1.94
1－1－137
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（四）母公司利润表
母公司利润表
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
一、营业总收入 120,573,188.94 107,001,728.10 94,601,866.37
二、营业总成本 82,772,146.15 69,611,936.60 64,054,608.99
其中：营业成本 63,604,489.27 60,261,725.86 51,350,209.00
营业税金及附加 1,164,035.69 980,240.17 1,148,382.79
销售费用 4,535,934.30 2,030,186.85 1,919,568.06
管理费用 11,528,494.95 8,436,902.38 6,954,194.47
财务费用 1,766,221.97 380,761.96 920,926.10
资产减值损失 172,969.97 -2,477,880.62 1,761,328.57
投资收益 1,360,611.71 - -
三、营业利润 39,161,654.50 37,389,791.50 30,547,257.38
加：营业外收入 11,442,486.29 12,777,306.99 8,222,482.05
减：营业外支出 463,706.97 229,479.28 5,599.69
其中：非流动资产处置损失 12,339.48 10,558.94 -
四、利润总额(亏损总额以"-"号填列) 50,140,433.82 49,937,619.21 38,764,139.74
减：所得税费用 6,555,067.12
五、净利润(净亏损以"-"号填列) 43,585,366.70 49,937,619.21 38,764,139.74
归属于母公司所有者的净利润 43,585,366.70 49,937,619.21 38,764,139.74
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.73 2.50 1.94
（二）稀释每股收益 0.73 2.50 1.94
1－1－138
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（五）合并现金流量表
合并现金流量表
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 169,986,431.05 128,837,090.34 104,967,502.24
收到的税费返还 11,140,774.70 12,225,598.71 7,447,009.46
收到的其他与经营活动有关的现金 2,562,531.66 6,239,725.61 3,044,841.92
经营活动产生的现金流入小计 183,689,737.41 147,302,414.66 115,459,353.62
购买商品、接受劳务支付的现金 87,107,047.86 61,574,372.57 50,501,654.56
支付给职工以及为职工支付的现金 9,179,382.52 4,781,567.13 3,565,801.13
支付的各项税费 17,033,482.53 11,606,285.71 7,778,561.81
支付的其他与经营活动有关的现金 26,180,952.77 10,720,902.14 13,934,266.09
经营活动产生的现金流出小计 139,500,865.68 88,683,127.55 75,780,283.59
经营活动产生的现金流量净额 44,188,871.73 58,619,287.11 39,679,070.03
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金 5,041,875.50 17,000,000.00 -
取得投资收益所收到的现金 300,000.00 - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回
9,629,330.00 22,000.00 -
的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 2,891,975.34 -
投资活动产生的现金流入小计 14,971,205.50 19,913,975.34 -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付
20,259,208.35 14,232,474.32 34,999,742.23
的现金
投资所支付的现金 - 17,000,000.00 3,900,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动产生的现金流出小计 20,259,208.35 31,232,474.32 38,899,742.23
投资活动产生的现金流量净额 -5,288,002.85 -11,318,498.98 -38,899,742.23
三、筹资活动产生的现金流量净额:
吸收投资所收到的现金 - 60,000.00 -
借款所收到的现金 84,197,302.57 4,910,000.00 7,490,000.00
1－1－139
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
收到的其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动产生的现金流入小计 84,197,302.57 4,970,000.00 7,490,000.00
偿还债务所支付的现金 54,943,947.35 7,490,000.00 11,420,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 31,043,092.06 17,943,261.96 920,926.10
筹资活动产生的现金流出小计 85,987,039.41 25,433,261.96 12,340,926.10
筹资活动产生的现金流量净额 -1,789,736.84 -20,463,261.96 -4,850,926.10
四、汇率变动对现金的影响 - - -
五、现金及现金等价物净增加额 37,111,132.04 26,837,526.17 -4,071,598.30
加：期初现金及现金等价物余额 34,627,351.29 7,789,825.12 11,861,423.42
六、期末现金及现金等价物余额 71,738,483.33 34,627,351.29 7,789,825.12
1－1－140
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
合并现金流量表（附表）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
补充材料
1、将净利润调节为经营活动的现金流量:
净 利 润 47,569,540.87 49,937,619.21 38,764,139.74
加：计提的资产减值准备 356,050.00 -2,477,880.62 1,761,328.57
固定资产折旧 6,933,897.07 6,034,170.09 3,632,098.22
无形资产摊销 96,557.98 82,235.40 82,235.40
长期待摊费用摊销 32,826.05 - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损
9,011.23 10,558.94 -
失
固定资产报废损失 - - -
公允价值变动损失 - - -
财务费用 1,766,221.97 380,761.96 920,926.10
投资损失 -1,546,244.19 - -
递延所得税资产减少 -239,471.25 - -
递延所得税负债增加 -
存货的减少(减:增加) -4,682,791.78 -3,075,716.99 603,585.27
经营性应收项目的减少(减:增加) -19,465,498.55 9,268,949.32 -12,522,455.23
经营性应付项目的增加(减:减少) 13,358,772.33 -1,574,664.72 6,350,828.56
其他 - 33,254.52 86,383.40
经营活动产生的现金流量净额 44,188,871.73 58,619,287.11 39,679,070.03
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动: - -
3、现金及现金等价物净增加情况: - -
现金的期末余额 71,738,483.33 34,627,351.29 7,789,825.12
减：现金的期初余额 34,627,351.29 7,789,825.12 11,861,423.42
现金及现金等价物净增加额 37,111,132.04 26,837,526.17 -4,071,598.30
1－1－141
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（六）母公司现金流量表
母公司现金流量表
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 133,178,231.10 128,837,090.34 104,967,502.24
收到的税费返还 11,140,774.70 12,225,598.71 7,447,009.46
收到的其他与经营活动有关的现金 2,381,536.03 6,239,725.61 3,044,841.92
经营活动产生的现金流入小计 146,700,541.83 147,302,414.66 115,459,353.62
购买商品、接受劳务支付的现金 62,163,942.30 61,574,372.57 50,501,654.56
支付给职工以及为职工支付的现金 7,736,311.44 4,781,567.13 3,565,801.13
支付的各项税费 14,668,946.75 11,606,285.71 7,778,561.81
支付的其他与经营活动有关的现金 20,749,017.28 10,720,902.14 13,934,266.09
经营活动产生的现金流出小计 105,318,217.77 88,683,127.55 75,780,283.59
经营活动产生的现金流量净额 41,382,324.06 58,619,287.11 39,679,070.03
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金 5,100,000.00 17,000,000.00 -
取得投资收益所收到的现金 300,000.00 - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所
226,130.00 22,000.00 -
收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 10,254,367.94
收到的其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动产生的现金流入小计 15,880,497.94 17,022,000.00 -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付
14,418,497.74 4,799,448.27 34,999,742.23
的现金
投资所支付的现金 6,080,000.00 22,940,000.00 3,900,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - 4,500,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动产生的现金流出小计 20,498,497.74 32,239,448.27 38,899,742.23
投资活动产生的现金流量净额 -4,617,999.80 -15,217,448.27 -38,899,742.23
三、筹资活动产生的现金流量净额:
1－1－142
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
吸收投资所收到的现金 - - -
借款所收到的现金 84,197,302.57 4,910,000.00 7,490,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动产生的现金流入小计 84,197,302.57 4,910,000.00 7,490,000.00
偿还债务所支付的现金 54,943,947.35 7,490,000.00 11,420,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 27,443,092.06 17,943,261.96 920,926.10
筹资活动产生的现金流出小计 82,387,039.41 25,433,261.96 12,340,926.10
筹资活动产生的现金流量净额 1,810,263.16 -20,523,261.96 -4,850,926.10
四、汇率变动对现金的影响 - - -
五、现金及现金等价物净增加额 38,574,587.42 22,878,576.88 -4,071,598.30
加：期初现金及现金等价物余额 30,668,402.00 7,789,825.12 11,861,423.42
六、期末现金及现金等价物余额 69,242,989.42 30,668,402.00 7,789,825.12
1－1－143
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
母公司现金流量表（附表）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2007年度 2006年度 2005年度
补充材料
1、将净利润调节为经营活动的现金流量: - - -
净 利 润 43,585,366.70 49,937,619.21 38,764,139.74
加：计提的资产减值准备 172,969.97 -2,477,880.62 1,761,328.57
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物物质
6,194,333.28 6,034,170.09 3,632,098.22
折旧
无形资产摊销 82,235.40 82,235.40 82,235.40
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 9,011.23 10,588.94 -
固定资产报废损失 -
公允价值变动损失 -
财务费用 1,766,221.97 380,761.96 920,926.10
投资损失(减:收益) -1,360,611.71 - -
递延所得税资产减少 -178,600.44 - -
递延所得税负债增加 - - -
存货的减少(减:增加) -1,301,576.77 -3,075,716.99 603,585.27
经营性应收项目的减少(减:增加) -17,388,486.54 9,268,949.32 -12,522,455.23
经营性应付项目的增加(减:减少) 9,801,460.97 -1,574,664.72 6,350,828.56
其他 - 33,254.52 86,383.40
经营活动产生的现金流量净额 41,382,324.06 58,619,287.11 39,679,070.03
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动:
3、现金及现金等价物净增加情况:
现金的期末余额 69,242,989.42 30,668,402.00 7,789,825.12
减：现金的期初余额 30,668,402.00 7,789,825.12 11,861,423.42
现金及现金等价物净增加额 38,574,587.42 22,878,576.88 -4,071,598.30
（七）所有者权益变动表
1－1－144
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2007年度所有者权益变动表（母公司和合并）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
归属于母公司所有者权益
少数股东权
所有者权益合计
益
项目 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润
母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 合并 母公司 合并
一、上年年末余额 20,000,000.00 20,000,000.00 385,364.77 385,364.77 17,345,174.60 17,776,783.14 84,215,195.68 83,783,587.14 1,186,243.77 121,945,735.05 123,131,978.82
加：会计政策变更 -
前期差错更正 -
二、本年年初余额 20,000,000.00 20,000,000.00 385,364.77 385,364.77 17,345,174.60 17,776,783.14 84,215,195.68 83,783,587.14 1,186,243.77 121,945,735.05 123,131,978.82
三、本年增减变动金额（减少以“-” 40,000,000.00 40,000,000.00 50,360,701.01 50,360,701.01 -12,986,637.93 -12,189,428.07 -48,788,696.38 -45,599,856.99 -1,186,243.77 28,585,366.70 31,385,172.18
号填列）
（一）净利润 - - - - - 43,585,366.70 47,571,415.95 - 43,585,366.70 47,571,415.95
（二）直接计入所有者权益的利得 - - - - - -1,186,243.77 -1,186,243.77
和损失
1．可供出售金融资产公允价值变 - - - - -
动净额
2．权益法下被投资单位其他所有 - - - - -
者权益变动的影响
3．与计入所有者权益项目相关的 - - - - -
所得税影响
4．其他 - - - -1,186,243.77 -1,186,243.77
上述（一）和（二）小计 - - - - - 43,585,366.70 47,571,415.95 -1,186,243.77 43,585,366.70 46,385,172.18
1－1－145
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）所有者投入和减少资本 - - - - -
1.所有者投入资本
2．股份支付计入所有者权益的金
额
3．其他
（四）利润分配 - - - - 4,358,536.67 5,155,746.53 -19,358,536.67 -20,155,746.53 -15,000,000.00 -15,000,000.00
1．提取盈余公积 - - - - 4,358,536.67 5,155,746.53 -4,358,536.67 -5,155,746.53 - -
2．对所有者（或股东）的分配 - - - - - -15,000,000.00 -15,000,000.00 -15,000,000.00 -15,000,000.00
3．其他 - - - - - -
（五）所有者权益内部结转 40,000,000.00 40,000,000.00 50,360,701.01 50,360,701.01 -17,345,174.60 -17,345,174.60 -73,015,526.41 -73,015,526.41
1．资本公积转增资本（或股本） - - - - - - -
2．盈余公积转增资本（或股本） - - - - -
3．盈余公积弥补亏损 - - - - - - -
4．其他 40,000,000.00 40,000,000.00 50,360,701.01 50,360,701.01 -17,345,174.60 -17,345,174.60 -73,015,526.41 -73,015,526.41
四、本年年末余额 60,000,000.00 60,000,000.00 50,746,065.78 50,746,065.78 4,358,536.67 5,587,355.07 35,426,499.30 38,183,730.15 150,531,101.75 154,517,151.00
1－1－146
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2006年度所有者权益变动表（母公司和合并）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
归属于母公司所有者权益
少数股东权
所有者权益合计
益
项目 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润
母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 合并 母公司 合并
一、上年年末余额 20,000,000.00 20,000,000.00 12,351,412.68 12,351,412.68 69,271,338.39 69,271,338.39 101,622,751.07 101,622,751.07
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额 20,000,000.00 20,000,000.00 12,351,412.68 12,351,412.68 69,271,338.39 69,271,338.39 101,622,751.07 101,622,751.07
三、本年增减变动金额（减少以 385,364.77 385,364.77 4,993,761.92 5,425,370.46 14,943,857.29 14,512,248.75 1,186,243.77 20,322,983.98 21,509,227.75
“-”号填列）
（一）净利润 49,937,619.21 49,937,619.21 49,937,619.21 49,937,619.21
（二）直接计入所有者权益的利 385,364.77 385,364.77 1,186,243.77 385,364.77 1,571,608.54
得和损失
1．可供出售金融资产公允价值变
动净额
2．权益法下被投资单位其他所有
者权益变动的影响
3．与计入所有者权益项目相关的
所得税影响
4．其他 385,364.77 385,364.77 1,186,243.77 385,364.77 1,571,608.54
上述（一）和（二）小计 385,364.77 385,364.77 49,937,619.21 49,937,619.21 1,186,243.77 50,322,983.98 51,509,227.75
1－1－147
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）所有者投入和减少资本
1.所有者投入资本
2．股份支付计入所有者权益的金
额
3．其他
（四）利润分配 4,993,761.92 5,425,370.46 -34,993,761.92 -35,425,370.46 -30,000,000.00 -30,000,000.00
1．提取盈余公积 4,993,761.92 5,425,370.46 -4,993,761.92 -5,425,370.46 - -
2．对所有者（或股东）的分配 -30,000,000.00 -30,000,000.00 -30,000,000.00 -30,000,000.00
3．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
四、本年年末余额 20,000,000.00 20,000,000.00 385,364.77 385,364.77 17,345,174.60 17,776,783.14 84,215,195.68 83,783,587.14 1,186,243.77 121,945,735.05 123,131,978.82
1－1－148
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2005年度所有者权益变动表（母公司和合并）
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
归属于母公司所有者权益
少数股东权
所有者权益合计
益
项目 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润
母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 合并 母公司 合并
一、上年年末余额 20,000,000.00 20,000,000.00 6,536,791.71 6,536,791.71 36,321,819.62 36,321,819.62 62,858,611.33 62,858,611.33
加：会计政策变更
前期差错更正
二、本年年初余额 20,000,000.00 20,000,000.00 6,536,791.71 6,536,791.71 36,321,819.62 36,321,819.62 62,858,611.33 62,858,611.33
三、本年增减变动金额（减少以 5,814,620.97 5,814,620.97 32,949,518.77 32,949,518.77 38,764,139.74 38,764,139.74
“-”号填列）
（一）净利润 38,764,139.74 38,764,139.74 38,764,139.74 38,764,139.74
（二）直接计入所有者权益的利
得和损失
1．可供出售金融资产公允价值变
动净额
2．权益法下被投资单位其他所有
者权益变动的影响
3．与计入所有者权益项目相关的
所得税影响
4．其他
上述（一）和（二）小计 38,764,139.74 38,764,139.74 38,764,139.74 38,764,139.74
1－1－149
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）所有者投入和减少资本
1.所有者投入资本
2．股份支付计入所有者权益的金
额
3．其他
（四）利润分配 5,814,620.97 5,814,620.97 -5,814,620.97 -5,814,620.97
1．提取盈余公积 5,814,620.97 5,814,620.97 -5,814,620.97 -5,814,620.97
2．对所有者（或股东）的分配 - -
3．其他 - -
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
四、本年年末余额 20,000,000.00 20,000,000.00 12,351,412.68 12,351,412.68 69,271,338.39 69,271,338.39 101,622,751.07 101,622,751.07
1－1－150
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
二、会计报表编制基础、合并报表范围及变化情况
（一）会计报表编制基础
本公司在2005年1月1日至2006年12月31日会计期间实际执行财政部于
2000年12月29日颁布的《企业会计制度》以及相应的企业会计准则。财政部
于2006年2月15日颁布《企业会计准则——基本准则》以及《企业会计准则第
1号——存货》等38项具体准则，于2006年10月30日颁布了《企业会计准则
——应用指南》，形成了新企业会计准则体系。本公司从2007年1月1日起全
面执行新企业会计准则体系。
根据中国证监会计字[2007]10号“公开发行证券的公司信息披露规范问答
第7号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露的通知”，本
公司采用与上市公司相同的原则，确认2007年1月1日的资产负债表期初数，
并以此为基础，分析《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》第五
条至第十九条对可比期间（2005年度至2006年度）利润表和可比期初（2005年
12月31日、2006年12月31日）资产负债表的影响，按照追溯调整的原则，将
调整后的可比期间利润表和资产负债表，作为可比期间的申报财务报表。
（二）合并报表的编制方法
1、合并会计报表原则
对持有被投资单位有表决权资本总额50%以上，或虽不超过50%但具有实际
控制权的子公司合并其会计报表。
2、合并会计报表编制方法
以母公司及纳入合并范围的各子公司的会计报表为合并依据，合并时将母公
司与各子公司相互间的重要投资、往来、存货购销等内部交易及其未实现利润抵
销后逐项合并，并计算少数股东权益和少数股东损益。
1－1－151
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）合并报表范围及变化情况
本公司2005年度不存在应纳入合并范围的子公司，2006年度及2007年度
合并会计报表的合并范围为母公司及子公司重庆市鸿海印务有限公司和福建鸿
博纺织股份有限公司。
截止2007年12月31日止，本公司子公司基本情况如下：
单位：万元
业务 注册 实际投 所占 是否
公司名称 经营范围
性质 资本 资额 权益比例 合并
重庆市鸿海印务有限公司 印刷业 1508 其他印刷品印制、货物进出口 1508 100% 是
福建鸿博纺织股份有限公 棉、麻、化纤纱、线、布及服
纺织业 3000 594 99% 注1
司（注1） 装销售
福州鸿泉纸业有限公司
贸易 200 纸张批发，代购代销 140 70% 否
（注2）
注：
1、福建鸿博纺织股份有限公司成立于2006年12月4日，2007年6月成立清算组，并
于2007年8月3日完成注销。故2006年度纳入合并范围，2007年1-6月利润表及现金流
量表纳入合并范围；
2、福州鸿泉纸业有限公司成立于2003年9月15日，在福州市工商行政管理局登记注
册，《企业法人营业执照》注册号为3501002014905；注册资本200万元，公司原持有其70%
的股权，由于鸿泉纸业已于2004年11月23日解散，鸿泉纸业2004年未列入发行人合并报
表范围，同时公司已于2004年底收回投资，并办理注销税务登记手续，故报告期内未纳入
合并范围。
三、主要会计政策、会计估计和会计报表的编制方法
（一）收入实现的确认原则
1、公司产品销售收入的确认采用权责发生制原则，在公司已将商品所有权
上的主要风险和报酬转移给购货方，公司既没有保留通常与所有权相联系的继续
管理权，也没有对已售出的商品实施控制，与交易相关的经济利益很可能流入公
1－1－152
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
司，收入金额能够可靠计量，并且相关的已发生或将发生成本能够可靠的计量时，
确认销售收入的实现。
公司体彩热敏纸票证收入确认的具体依据为公司将产成品按合同约定的日
期内生产完成，品检部检验合格后转入寄存库，再将相关的发票及《入库单》送
达客户，经客户签收后确认收入。具体情况如下：
(1)实际操作流程：公司依据与客户签订的订单合同安排热敏纸票证生产，
公司产成品经公司品检部检验合格后开具《成品验收单》，由品检部办理入公司
成品库，公司完成单个合同约定的全部批量并经品检部检验合格办理入库手续
后，开具《出仓凭证》将相关合同产品转至寄存库，同时开出《入库单》；公司
业务管理部门依据《入库单》填写开票通知单，公司财务部门开具发票，并将《入
库单》及发票送达客户，经客户签收后确认收入。
(2)寄存的原因：公司承印的每一批热敏票产品须分时分批配送各省份，出
于物流配送的需要,按照客户要求，公司在厂内为客户设立了寄存库，作为客户
物流配送中心，为客户提供生产、物流配送的一站式服务。因此交货地点为公司
工厂内客户寄存库。
(3)合同的约定及执行：根据公司与热敏纸票证印制客户所签订的合同中
“交付”条款约定：交货地点为公司工厂内，自客户收到公司书面通知出厂之日
起，热敏纸票证成品在公司仓库的免费存放期为6个月，公司依据客户出具的《中
国体育彩票出厂单》将寄存库成品发往规定地点。根据公司与客户的长期合作习
惯，实际操作中系根据客户要求以《中国体育彩票调拨通知单》代替《中国体育
彩票出厂单》。
(4)风险与报酬的转移情况：公司将相关产成品转入寄存库并开具《入库单》
后，该部分产品的所有权上主要风险和报酬业已转移给客户，公司无权对该部分
产品进行调拨使用，产品发生减值或无法销售等风险由客户承担，公司仅承担保
管的义务及因保管不善等人为因素造成的保管责任。从以往的交易情况来看，如
果后续客户市场投放时不需要该部分产品，客户将付费委托独立的第三方对相关
产品进行报废处理，不存在客户退货的风险。由公司与客户过往几年的交易来看，
未发生任何的退货行为，因此公司未保留与货物所有权相关的管理权。
1－1－153
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
(5)款项结算与资金回笼：鉴于国家体彩中心系公司重要客户，公司通常给
予其6个月的信用期，一般情况下在发票开具、收入确认后3个月至6个月之间，
客户会支付相关的货款。截止2007年12月31日，国家体彩中心欠货款金额
1,018.40万元,全部系公司2007年12月销售产品产生的货款。
福彩热敏纸票证和普通纸票证则分两种情况确认收入：(1)招标定点印刷的
票证，如税务、银行、财政和福彩发行机构等客户订单，在发出货物并经客户确
认后开票确认收入；(2)零散的客户如酒店、企业等采用预收部分货款后安排生
产，发货时开票确认收入的模式。
2、提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的
金额能够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确
定、交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量），采用完工百分比法确认提
供劳务的收入，并按已经发生的成本占估计总成本的比例确定提供劳务交易的完
工进度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的
劳务成本预计能够得到补偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并
按相同金额结转劳务成本；若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经
发生的劳务成本计入当期损益，不确认劳务收入。
3、让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够
可靠计量时，确认让渡资产使用权的收入。
（二）现金等价物的确定标准
本公司在编制现金流量表时所确定的现金等价物，是指本公司持有的期限
短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
（三）应收款项坏账确认标准、坏账损失核算方法的核算方法
本公司应收款项（包括应收账款和其他应收款）按合同或协议价款作为初始
入账金额，并按下列标准确认坏账损失：凡因债务人破产，依照法律清偿程序清
偿后仍无法收回；或因债务人死亡，既无遗产可供清偿，又无义务承担人，确实
无法收回；或因债务人逾期未能履行偿债义务，经法定程序审核批准，该等应收
账款列为坏账损失。
1－1－154
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
本公司坏账损失核算采用备抵法。在资产负债表日，除对列入合并会计报表
范围核算单位的应收款项不计提坏账准备外，本公司对单项金额重大的应收款项
单独进行减值测试，经测试发生了减值的，按其未来现金流量现值低于其账面价
值的差额，确定减值损失，计提坏账准备；对单项测试未减值的应收款项，汇同
对单项金额非重大的应收款项，按应收款项在资产负债表日余额若干账龄组合的
一定比例计算确定减值损失，计提坏账准备。具体提取比例为：
账龄 1年以内 1～2年 2～3年 3～4年 4～5年 5年以上
计提比例 5% 10% 20% 50% 80% 100%
（四）存货核算方法
本公司存货是指在生产经营过程中持有以备销售，或者仍然处在生产过程，
或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物资等，包括各类原材料、包装物、
低值易耗品、在产品、产成品（库存商品）等。
存货在取得时，以实际成本计价，领用或发出存货的成本按加权平均法计算
确定。本公司存货定期进行清查，按永续盘存制的原则进行盘点。低值易耗品及
包装物领用时按一次摊销法进行摊销。
报表日，存货按成本与可变现净值孰低法计量。存货跌价准备系按单个存货
项目的成本高于其可变现净值的差额提取，预计的存货跌价损失计入当期损益。
（五）长期股权投资的核算方法
本公司的长期股权投资为对子公司的投资。
本公司对子公司的投资按照初始投资成本计价，追加或收回投资应当调整长
期股权投资的成本。
后续计量采用成本法核算。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为
当期投资收益。投资企业确认投资收益，仅限于被投资单位接受投资后产生的累
积净利润的分配额，所获得的利润或现金股利超过上述数额的部分作为初始投资
成本的收回。
决算日，若因市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因使长期股权投
资存在减值迹象时，根据长期股权投资的公允价值减去处置费用后的净额与长期
1－1－155
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
股权投资预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定长期股权投资的可回收
金额。长期股权投资的可收回金额低于账面价值时，将资产的账面价值减记至可
收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资
产减值准备。
所计提的长期股权投资减值准备在以后年度将不再转回。
（六）投资性房地产的确认、计价政策
本公司投资性房地产是指为赚取租金而持有的房地产。
投资性房地产按取得时的实际成本入账；由建造该项资产达到预定可使用状
态前所发生的必要支出构成。
本公司对投资性房地产采用成本模式进行后续计量，相关的折旧政策按照固
定资产中房屋建筑物的折旧政策进行计提。
本公司期末对投资性房地产按照账面净值与可收回金额孰低计量，按单项资
产可收回金额低于账面净值的差额，计提投资性房地产减值准备。资产减值损失
一经确认，在以后会计期间不再转回。
（七）固定资产的标准、分类、计价、折旧政策
1、固定资产确认和计量
固定资产指同时满足与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业和该固
定资产的成本能够可靠地计量的确认条件，为生产商品、提供劳务、出租或经营
管理而持有的使用寿命超过一年的房屋建筑物、机器设备、运输工具及其它与经
营有关的工器具等有形资产。
固定资产以实际成本计价；取得成本包括买价、进口关税、运输和保险等相
关费用，以及为使固定资产达到预定可使用状态前所必须的支出。
已提足折旧仍继续使用的固定资产除外，本公司对所有固定资产计提折旧。
折旧方法采用年限平均法。
本公司根据固定资产的性质和使用情况，确定固定资产的使用寿命和预计净
残值。并在年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。
1－1－156
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
本公司的固定资产类别、预计使用寿命、预计净残值率和年折旧率如下：
资产类别 预计可使用年限(年) 预计净残值率 年折旧率
房屋建筑物 20 5% 4.75%
机器设备 10 5% 9.50%
运输工具 5 5% 19.00%
办公设备 5 5% 19.00%
2、固定资产减值准备
资产负债表日，固定资产按照账面价值与可收回金额孰低计价。
存在减值迹象的，本公司估计其可收回金额。可收回金额低于其账面价值的，
按差额计提资产减值准备。可收回金额根据固定资产的公允价值减去处置费用后
的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
（八）在建工程核算方法
本公司自行建造的在建工程按实际成本计价，实际成本由建造该项资产达到
预定可使用状态前所发生的必要支出构成。
已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的固定资产，按照估计价值确定
其成本，并计提折旧；待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，
但不调整原已计提的折旧额。
本公司于期末对在建工程按照账面价值与可收回金额孰低计量，按单项工程
可收回金额低于账面价值的差额计提在建工程减值准备。资产减值损失一经确
认，在以后会计期间不再转回。
（九）无形资产计价、摊销及减值准备计提方法
本公司无形资产为土地使用权，均按取得成本计价，摊销方法如下：
项 目 摊销方法 摊销年限
土地使用权 平均年限法 50年
1－1－157
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
本公司于期末对无形资产按照其账面价值与可收回金额孰低计量，按可收回
金额低于账面价值的差额计提无形资产减值准备。资产减值损失一经确认，在以
后会计期间不再转回。
（十）政府补助的核算方法
政府补助，是指本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产。
与资产相关的政府补助，本公司确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内
平均分配，计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的
相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益；
用于补偿本公司已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
本公司申报报表的政府补助均为与收益相关的政府补助，于实际收到时确认
为营业外收入。
（十一）所得税的核算方法
本公司的所得税采用资产负债表债务法核算。
在资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），
应当按照税法规定计算的预期应交纳（或返还）的所得税金额计量；对于递延所
得税资产和递延所得税负债，应当根据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该
负债期间的适用税率计量。
资产负债表日，企业应当对递延所得税资产的账面价值进行复核。除企业合
并、直接在所有者权益中确认的交易或者事项产生的所得税外，本公司当期所得
税和递延所得税应当作为所得税费用或收益计入当期损益。
（十二）外币业务核算方法
本公司及子公司对发生的外币业务，采用业务发生日的即期汇率折合为人民
币记账。资产负债表日，外币货币性项目按即期汇率折算，由此产生的折合人民
币差额，除固定资产购建期间可予资本化部分外，其余计入当期损益。以历史成
本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账
本位币金额。
1－1－158
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
四、会计政策和会计估计变更以及前期差错说明
（一）会计政策变更
本公司于2006年1月1日起坏账准备由原来的直接转销法改为备抵法，追
溯调整2005年年初未分配利润及2005年利润表中资产减值损失及净利润金额分
别为1,341,285.07元、1,761,328.57元。
（二）前期差错更正
本公司于2006年对2005年及以前年度重大会计差错进行更正，具体更正项
目及对报表影响情况如下（单位：元）：
2005年 2005年年初未分配
序号 差错性质及项目
净利润 利润
以前年度收到的增值税等税费返还原计
1 7,447,009.46 6,980,299.85
入盈余公积项目，更正为营业外收入
将以前年度经批准的各往来账清查净损
2 -101,028.15 -4,676,104.15
失转入管理费用
更正以前年度实际已盘亏的固定资产，
3 661,200.00 -5,876,841.71
并调整相关的折旧
合计 8,007,181.31 -3,572,646.01
公司2005年度至2006年度执行原企业会计准则和《企业会计制度》；按照
原企业会计准则和《企业会计制度》讲解的规定：补贴收入科目核算企业按规定
实际收到的补贴收入(包括退还的增值税)。同时，《企业会计制度》讲解中规定：
企业实际收到先征后返增值税，借记“银行存款”科目，贷记“补贴收入”科目。
所以，公司将以前年度收到的增值税税费返还更正为补贴收入。
五、主要税项
（一）流转税及附加
本公司主要流转税及附加的计税（费）基础及费率情况如下：
税（费）项目 计税（费）基础 税（费）率
增值税 销售收入 17%
1－1－159
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
营业税 租金收入 5%
城市维护建设税 增值税额+营业税额 7%
教育费附加 增值税额+营业税额 3%
地方教育费附加 增值税额+营业税额 1%
本公司增值税适用税率17%，根据国家税务总局《关于民政福利企业征收流
转税问题的通知》（国税发[1994]155号）、财政部和国家税务总局《关于福利
企业有关税收政策问题的通知》（财税字〔2000〕035号）、国务院办公厅转发
民政部以及财政部、国家税务总局等部门《关于加快实现社会福利社会化意见的
通知》（国办发[2000]19号）的规定，本公司于2002年被福建省民政厅认定为
福利企业，经福建省民政厅、福州市仓山区国家税务局和福建省地方税务局直征
分局逐年进行福利企业年检认定，并经福州市仓山区国家税务局按季度审批，截
至2007年6月30日，本公司享受增值税先征后返（返还全部）的税收优惠政策。
根据财政部和国家税务总局《关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》（财
税字〔2007〕92号）的规定，从2007年7月1日开始，本公司享受增值税的优
惠政策由原来的全额返还改为按照实际安置残疾人的人数，实行限额即征即退增
值税。
（二）企业所得税
1、母公司所得税税率
报告期本公司所得税适用税率为33%。根据财政部、国家税务总局《关于企
业所得税若干优惠政策的通知》（财税字［94］001号）和国务院办公厅转发民
政部以及财政部、国家税务总局等部门《关于加快实现社会福利社会化意见的通
知》（国办发［2000］19号）的规定，经福建省民政厅、福州市仓山区国家税
务局和福建省地方税务局直征分局逐年进行福利企业年检认定，并经福建省地方
税务局直征分局审批，截止至2007年6月30日止公司享受免征企业所得税的税
收优惠政策。
根据财政部和国家税务总局《关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》（财
税字〔2007〕92号）的规定，从2007年7月1日开始，本公司享受免征企业所
得税的优惠政策改为按在税前列支残疾人工资的基础上加计100%扣除。
1－1－160
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
根据国家税务总局《关于促进残疾人就业税收优惠政策征管办法的通知》（国
税发2007［67］号）的规定，2007年度所得税的免征额为全年按照适用税率计
算出应纳税额的一半。同时2007年度企业所得税应纳税所得额应按原规定计算，
不包括福利企业残疾职工工资加计扣除部分。
2、子公司所得税税率
重庆市鸿海印务有限公司适用税率为15%。根据财政部、国家税务总局及海
关总署联合发文的《关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》（财税［2001］
202号）第二条第一款的规定，重庆市地方税务局（渝地税免［2005］638号）
文件批复，该公司2003年至2010年期间的企业所得税按15%的税率征收。
福建鸿博纺织股份有限公司成立至今未正式开始生产经营，已于2007年8
月3日完成注销，该公司未涉及到流转税及企业所得税。
六、最近一年的收购兼并情况
2006年12月20日，公司分别以406.08万元和493.92万元的价格收购尤
丽娟和尤玉仙所持有的重庆鸿海40.29%和49%的股权，2007年1月18日，公司
以108万元的价格收购尤丽娟持有的重庆鸿海10.71%的股权，至此，重庆鸿海
成为公司的全资子公司。有关该项收购的具体情况参见本招股说明书第五章“发
行人基本情况”之“六、发行人控股、参股公司情况”。
重庆鸿海2005年及2006年利润表如下：
单位：元
项 目 2006年度 2005年度
一、主营业务收入 26,384,770.94 14,311,178.16
减:主营业务成本 19,327,756.94 12,706,065.04
主营业务税金及附加 104,949.39 77,354.53
二、主营业务利润 6,952,064.61 1,527,758.59
加:其他业务利润 - -
减:营业费用 1,199,938.83 701,864.17
1－1－161
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
管理费用 1,173,108.33 701,148.49
财务费用 -5,734.29 -2,603.24
三、营业利润(亏损以"-"号填列) 4,584,751.74 127,349.17
加:投资收益(亏损以"-"号填
- -
列)
补贴收入 - -
营业外收入 8,444.27 -
减:营业外支出 29,319.75 3,021.00
四、利润总额(亏损以"-"号填列) 4,563,876.26 124,328.17
减:所得税 704,783.34 17,350.78
少数股东损益 - -
五、净利润(亏损以"-"号填列) 3,859,092.92 106,977.39
七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常
性损益》的规定，经天健华证中洲审（2008）专字第020045号审核的公司非经
常性损益计算如下（单位：元）：
项目 2007年 2006年 2005年
（一）非流动资产处置损益 -9,011.23 -10,558.94 -
（二）越权审批或无正式批准文件的税
- -
收返还、减免
（三）计入当期损益的政府补助 280,000.00 304,000.00 615,000.00
（四）计入当期损益的对非金融企业收
- -
取的资金占用费
（五）企业合并的合并成本小于合并时
应享有被合并单位可辨认净资产公允价 - -
值产生的损益
（六）非货币性资产交换损益 - -
（七）委托投资损益 - -
（八）因不可抗力因素，如遭受自然灾
- -
害而计提的各项资产减值准备
（九）债务重组损益 - -
（十）企业重组费用，如安置职工的支
- -
出、整合费用等
（十一）交易价格显失公允的交易产生
- -
的超过公允价值部分的损益
1－1－162
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（十二）同一控制下企业合并产生的子
- -
公司期初至合并日的当期净损益
（十三）与公司主营业务无关的预计负
- -
债产生的损益
（十四）除上述各项之外的其他营业外
-804,611.98 28,787.94 154,872.90
收支净额
（十五）中国证监会认定的其他非经常
- -
性损益项目。
合计： -533,623.21 322,229.00 769,872.90
所得税影响额 -82,608.58 0.00 0.00
扣除所得税后非经常性损益 -451,014.63 322,229.00 769,872.90
净利润 47,569,540.87 49,937,619.21 38,764,139.74
扣除非经常性损益后净利润 48,020,555.50 49,615,390.21 37,994,266.84
非经常性损益净额占净利润比重 -0.95% 0.65% 1.99%
注：2005、2006年度企业所得税实际税率为0%，2007年7月1日起按照33%税率来征
收，根据有关规定，母公司2007年的免征额等于全年应纳税额的一半，同时子公司重庆市
鸿海印务有限公司适用税率为15%。
八、主要资产情况
（一）最近一年末主要固定资产类别、原价、净值
截止2007年12月31日，本公司主要固定资产情况如下（单位：元）：
减值
项目 原值 累计折旧 账面净值 净额
准备
房屋建筑
49,530,271.62 5,169,396.18 44,360,875.44 - 44,360,875.44
物
机器设备 45,336,047.89 17,261,753.63 28,074,294.26 - 28,074,294.26
办公设备 1,470,549.69 816,623.08 653,926.61 - 653,926.61
运输工具 3,271,020.88 1,534,931.60 1,736,089.28 - 1,736,089.28
合 计 99,607,890.08 24,782,704.49 74,825,185.59 - 74,825,185.59
截止2007年12月31日，本公司不存在闲置的固定资产，期末固定资产不
存在减值情况，无需计提减值准备。
（二）长期投资
截止2007年12月31日，本公司长期投资明细列示如下（单位：元）：
1－1－163
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
项目 2007.1.1 本期增加数 本期减少数 2007.12.31
按成本法核算的长期股权投资 3,900,000.00 - 3,900,000.00 0.00
按权益法核算的长期股权投资 - 5,754,329.61 5,754,329.61 0.00
合计 3,900,000.00 5,754,329.61 9,654,329.61 0.00
（三）最近一年末的有形资产净值
截止2007年12月31日，公司有形资产净值（总资产扣减无形资产、长期
待摊费用和递延所得税资产后的余额）为211,522,066.77元，占公司总资产的
94.66%。
（四）无形资产
截止2007年12月31日，公司入账无形资产如下表所示（单位：元）：
取得 剩余摊销
名称 原值 累计摊销额 摊余价值
方式 年限
土地使用权
出让 4,111,770.00 328,941.60 3,782,828.40 46年
（母公司本部）
土地使用权 尚未取得土
购买 3,800,000.00 3,800,000.00
（罗源土地） 地使用权证
土地使用权
购买 4,122,451.20 14,322.58 4,108,128.62 49年8个月
（重庆鸿海）
12,034,221.2
合计 - 343,264.18 11,690,957.02
0
九、主要债项
（一）银行借款
1、短期借款
截止2007年12月31日，本公司短期银行借款余额为34,163,355.22元，
均为抵押贷款。其中美元贷款余额为268,783.40美元，折人民币1,963,355.22
元，系经常贸易项下的进口押汇贷款。
2、一年内到期的长期借款
截止2007年12月31日，本公司不存在一年内到期的长期借款。
3、长期借款
1－1－164
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
截止2007年12月31日，本公司不存在长期借款。
（二）应付票据
截止2007年12月31日，本公司的应付票据余额10,152,825.75元，均为
6个月内到期的银行承兑汇票。
（三）应付职工薪酬
截止2007年12月31日，本公司应付职工薪酬明细如下（单位：元）：
项目 2006.12.31 本期增加额 本期减少额 2007.12.31
工资、奖金、津贴和补贴 1,404,467.00 8,721,100.63 8,245,767.62 1,879,800.01
职工福利费 812,830.04 54,127.07 866,957.11 -
基本养老及医疗保险费 - 1,207,700.81 1,207,700.81 -
工会经费和职工教育经费 27,008.42 28,920.38 - 55,928.80
合计 2,244,305.46 10,011,848.89 10,320,425.54 1,935,728.81
（四）应付股利
截止2007年12月31日，应付股利情况如下表所示（单位：元）：
投资者名称或类别 2007.12.31 2006.12.31 欠付原因
尤玉仙 1,195,771.59 9,365,893.64 注
尤丽娟 849,335.14 6,956,083.18 注
合计 2,045,106.73 16,321,976.82 -
注：
1、应付股利中284,476.82元系子公司重庆市鸿海印务有限公司在本公司合并前的、应
归属于其原股东（包括尤玉仙139,393.64元及尤丽娟145,083.18元）的已分配利润；
2、扣除子公司未支付的股利外结余1,760,629.91元，系本公司改制前原有限公司利润
分配尚未支付的股利。
十、股东权益变动情况
本公司最近三年的股东权益变动情况如下表所示（单位：元）：
1－1－165
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
股本 60,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00
资本公积 50,746,065.78 385,364.77 -
盈余公积 5,587,355.07 17,776,783.14 12,351,412.68
未分配利润 38,183,730.15 83,783,587.14 69,271,338.39
合计 154,517,151.00 121,945,735.05 101,622,751.07
少数股东权益 - 1,186,243.77 -
十一、现金流量
本公司最近三年的现金流量基本情况如下表所示（单位：元）：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
经营活动产生的现金
44,188,871.73 58,619,287.11 39,679,070.03
流量净额
投资活动产生的现金
-5,288,002.85 -11,318,498.98 -38,899,742.23
流量净额
筹资活动产生的现金
-1,789,736.84 -20,463,261.96 -4,850,926.10
流量净额
现金及现金等价物净
37,111,132.04 26,837,526.17 -4,071,598.30
增加额
十二、期后事项、或有事项及其他重要事项
（一）或有事项或重大承诺事项
1、或有事项
截至2007年12月31日，本公司不存在需要披露的重大或有事项。
2、承诺事项
截止2007年12月31日，公司存在的主要承诺事项包括：
(1)本公司与福州市商业银行股份有限公司金山科技支行（贷款人）于2007
年8月31日签署《统一授信合同》（编号：110010002120070001号）和《抵押
合同》（编号：1100102120070001号），合同约定，贷款人向本公司提供授信
敞口420万元（贷款与银行承兑可调剂使用），授信期间自2007年9月7日起
至2008年9月7日止；本公司以所拥有的机器设备作为担保，双方已于2007年
1－1－166
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
9月10日在福建省工商行政管理局办理了抵押登记手续（《抵押物登记证》证
号：闽工商抵登字第2007008号）。2007年8月31日，本公司与贷款人签署《单
位借款合同》（编号：1100300020070014），贷款人向本公司提供借款420万元，
借款期限自2007年9月7日起至2008年9月7日止；借款月利率为7.02‰。
(2)本公司与中国工商银行股份有限公司福州鼓山支行（贷款人）于2007年
10月16日签订《流动资金借款合同》[编号：14020021-2007年(鼓山)字第0009
号]和《抵押合同》[编号：14020021-2007年鼓山(抵)字第0004号]，合同约定，
贷款人向本公司提供借款800万元，借款期限自2007年10月23日起至2008年
10月22日止；年利率为7.29%；本公司以所拥有的房地产[《房屋所有权证》证
号为榕房权证R字第0734020号，《国有土地使用权证》证号为榕国用(2007)
字第33334200269号]作为抵押担保。
(3)本公司与中国工商银行股份有限公司福州鼓山支行（贷款人）于2007年
11月13日签订《流动资金借款合同》[编号：14020021-2007年(鼓山)字第0010
号]和《抵押合同》[编号：14020021-2007年鼓山(抵)字第0004-1号]，合同约
定，贷款人向本公司提供借款2,000万元，借款期限自2007年11月21日起至
2008年8月20日止；年利率为7.29%；本公司以所拥有的房地产[《房屋所有权
证》证号为榕房权证R字第0734020号，《国有土地使用权证》证号为榕国用(2007)
字第33334200269号]作为抵押担保。
(4)本公司与中国工商银行股份有限公司福州鼓山支行（乙方）于2007年
11月13日签署《进口押汇协议》（合同编号为TR352GS20070001），协议约定，
本公司向乙方申请办理信用证/进口代收项下进口押汇业务，进口押汇币种/金额
为268,786.40美元；押汇利率为5.88%；押汇期限为120天，自2007年11月
13日起至2008年3月12日止。
本公司业务发展正常，销售收入增长较快，上述财产的抵押和质押情况不会
影响到公司的持续经营能力。
3、商业承兑汇票贴现
截至2007年12月31日，本公司不存在未到期已贴现的商业承兑汇票。
1－1－167
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
4、诉讼
截至2007年12月31日，本公司不存在重大需要披露的诉讼事项。
5、期后事项
根据本公司2008年1月15日董事会决议通过的利润分配预案，本公司拟对
2007年度实现的利润进行分配，分配方案为：拟按2007年年末总股本6,000万
股为基数，每股派发现金股利0.167元，合计派发现金股利1,000万元。
（二）原始会计报表与申报会计报表差异情况说明
本公司2005年度、2006年度及2007年度原始会计报表与申报会计报表差
异情况说明说明如下：
1、2007年度原始会计报表与申报会计报表无差异；
2、2006年度原始会计报表与申报会计报表无差异；
3、2005年度原始会计报表与申报会计报表差异如下所示：
单位：元
申报报表数 原始报表数 差异数
资 产 母公司 母公司 母公司 备注
A B C=B-A
资产 122,503,706.28 140,095,266.44 -17,591,560.16 1
负债 20,880,955.21 20,163,219.81 717,735.40 2
所有者权益 101,622,751.07 119,932,046.63 -18,309,295.56 3
营业总收入 94,601,866.37 103,037,334.07 -8,435,467.70 4
营业总成本 64,054,608.99 64,759,858.64 -705,249.65 5
净利润 38,764,139.74 25,308,727.45 13,455,412.29 6
备注：
1、形成资产差异的主要原因系将一笔已开票未发货提前确认的收入冲回调减应收账款；
调整其他应收款和其他应付款同时挂账以及因固定资产重复入账调减固定资产的账面价值。
2、形成负债差异的主要原因系补暂估2005年末存货调增应付账款；调整其他应收款和
1－1－168
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
其他应付款同时挂账；按权责发生制原则调整2005年度工资、奖金、福利费等相应调增应
付职工薪酬。
3、形成所有者权益差异的主要原因系将资本公积中收到的政府科技补助款项调整到营
业外收入项目；调减盈余公积中收到的政府科技补助、先征后返的增值税税款等款项，相应
的调整未分配利润。
4、形成营业总收入差异的主要原因系将已开票未发货提前确认的收入冲回以及将原其
他业务收入中边角料、废料的销售转入营业外收入。
5、形成营业总成本差异的主要原因系将已开票未发货提前确认的收入冲回，相应调减
营业成本，将实际已完工并投入使用的在建工程转入固定资产，相应补提应计入营业成本的
折旧费，因补提坏账准备调整资产减值损失。
6、形成净利润差异的原因系调整营业总成本的造成的差异；将盈余公积中收到的先征
后返增值税等款项转入营业外收入；因本公司免所得税，将已计提无需缴纳的所得税费用转
入未分配利润。
（三）其他重要事项
本公司报告期内无其他重要事项。
十三、主要财务指标
（一）主要财务指标
以下指标除特别说明均以合并财务报告数据为基础计算：
项目 2007年度 2006年度 2005年度
流动比率 1.89 2.06 2.08
速动比率 1.63 1.73 1.78
应收账款周转率（次） 11.43 11.19 13.68
存货周转率（次） 5.89 6.33 7.80
资产负债率（母公司） 28% 20% 17%
资产负债率（合并报表） 31% 24% 17%
每股净资产（元） 2.58 6.16 5.08
每股经营活动现金流量净额（元） 0.74 2.93 1.98
1－1－169
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
每股净现金流量（元） 0.62 1.34 -0.20
息税折旧摊销前利润（万元） 6,358.04 5,643.48 4,339.94
利息保障倍数 32.56 132.15 43.09
无形资产（扣除土地使用权）占总资产
0.00% 0.00% 0.00%
的比例
上述各指标计算公式如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债
2、速动比率＝速动资产/流动负债
3、应收账款周转率＝主营业务收入/应收账款平均余额
4、存货周转率＝主营业务成本/存货平均余额
5、资产负债率＝公司总负债/公司总资产
6、每股净资产=净资产/期末股本总额
7、每股经营活动产生的现金流量净额
＝经营活动产生的净现金流量净额/期末股本总额
8、息税折旧摊销前利润=净利润+所得税+折旧+无形及长期资产摊销+财务费
用支出
9、利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用支出-财务费用利息收入）/
（财务费用支出+资本化利息支出）
（二）净资产收益率和每股收益
本公司按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则（第9
号）》、《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号》要求计算的净资产收
益率和每股收益如下：
1－1－170
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
净资产收益率 每股收益（元）
会计
报告期利润
期间 基本每 稀释每
全面摊薄 加权平均
股收益 股收益
营业利润 28.58% 30.06% 0.74 0.74
2007年 归属于公司普通股股东的净利润 30.79% 32.38% 0.79 0.79
扣除非经常性损益后归属于公司普
31.13% 32.74% 0.80 0.80
通股股东的净利润
营业利润 30.37% 29.54% 1.87 1.87
2006年 归属于公司普通股股东的净利润 40.56% 39.45% 2.50 2.50
扣除非经常性损益后归属于公司普
40.29% 39.19% 2.48 2.48
通股股东的净利润
营业利润 30.06% 37.21% 1.53 1.53
2005年 归属于公司普通股股东的净利润 38.15% 47.13% 1.94 1.94
扣除非经常性损益后归属于公司普
37.39% 46.29% 1.90 1.90
通股股东的净利润
上述各指标计算公式如下：
1、全面摊薄净资产收益率
全面摊薄净资产收益率=P E
其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资产。
2、加权平均净资产收益率
加权平均净资产收益率=P/(E0＋NP 2＋Ei Mi M0－Ej Mj M0
Ek Mk M0)
其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后
归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为
归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、
归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属
于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起
至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；
Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动
下一月份起至报告期期末的月份数。
1－1－171
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
3、基本每股收益
基本每股收益=P S
S=S0＋S1＋Si Mi M0－Sj Mj M0－Sk
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普
通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；
S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发
行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期
缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；
Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
4、稀释每股收益
稀释每股收益=[P+(已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用)
(1-所得税率)]/(S0＋S1＋Si Mi M0－Sj Mj M0—Sk+认股权证、股份
期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)
其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，已考虑所有稀释性潜在普
通股的影响，直至稀释每股收益达到最小。
十四、备考利润表
公司根据中国证监会“关于发布《公开发行证券的公司信息披露规范问题第
7号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》的通知”（证
监会计字[2007]10号），假定自申报财务报表比较期开始全面执行新会计准则，
编制报告期间的备考利润表。
（一）合并备考利润表
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2006年度 2005年度
一、营业总收入 133,386,499.04 108,913,044.53
二、营业总成本 90,844,485.13 78,065,563.06
1－1－172
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
其中：营业成本 79,589,482.80 64,056,274.04
营业税金及附加 1,085,189.56 1,225,737.32
销售费用 3,230,125.68 2,621,432.23
管理费用 8,907,860.73 7,504,413.32
财务费用 375,027.67 918,322.86
资产减值损失 -2,343,201.31 1,739,383.29
投资收益 -
三、营业利润 42,542,013.91 30,847,481.47
加：营业外收入 12,785,751.26 8,222,482.05
减：营业外支出 258,799.03 8,620.69
其中：非流动资产处置损失 10,558.94
四、利润总额(亏损总额以"-"号填列) 55,068,966.14 39,061,342.83
减：所得税费用 704,783.34 20,642.57
五、净利润(净亏损以"-"号填列) 54,364,182.80 39,040,700.26
归属于母公司所有者的净利润 50,505,418.14 38,787,247.95
少数股东损益 3,858,764.66 253,452.31
六、每股收益
（一）基本每股收益 2.72 1.95
（二）稀释每股收益 2.72 1.95
(二)母公司备考利润表
编制单位：福建鸿博印刷股份有限公司 单位：元
项 目 2006年度 2005年度
一、营业总收入 107,001,728.10 94,601,866.37
二、营业总成本 69,278,833.13 64,031,500.78
其中：营业成本 60,261,725.86 51,350,209.00
营业税金及附加 980,240.17 1,148,382.79
销售费用 2,030,186.85 1,919,568.06
管理费用 8,103,798.91 6,931,086.26
财务费用 380,761.96 920,926.10
1－1－173
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
资产减值损失 -2,477,880.62 1,761,328.57
投资收益 - -
三、营业利润 37,722,894.97 30,570,365.59
加：营业外收入 12,777,306.99 8,222,482.05
减：营业外支出 229,479.28 5,599.69
其中：非流动资产处置损失 10,558.94 -
四、利润总额(亏损总额以"-"号填列) 50,270,722.68 38,787,247.95
五、净利润(净亏损以"-"号填列) 50,270,722.68 38,787,247.95
归属于母公司所有者的净利润 50,270,722.68 38,787,247.95
六、每股收益
（一）基本每股收益 2.51 1.94
（二）稀释每股收益 2.51 1.94
（三）合并备考利润表与申报利润表的差异（以归属于母公司所有者的净利润
数据比较）：
单位：元
年度 备考利润表 申报利润表 差异数
2006年度净利润 50,505,418.14 49,937,619.21 567,798.93
2005年度净利润 38,787,247.95 38,764,139.74 23,108.21
合计 119,196,026.37 118,543,536.13 652,490.24
注：备考报表和申报表的主要差异系：
1、调整多计提的福利费调增2005母公司净利润23,108.21元；调增2006年母公司和
合并净利润333,103.47元和600,296.72元。
2、子公司开办费在发生时直接计入当期费用，调整合并报表2006年净利润32,826.05
元，其中归属于少数股东损益的金额为-328.26元。
3、对同一控制下合并的子公司根据《企业会计准则——合并》的规定，编制合并当期
期末的比较报表时，应视同参与合并各方在最终控制方开始实施控制时即以目前的状态存
在。提供比较报表时，应对前期比较报表进行调整。2006年度本公司收购重庆市鸿海印务
有限公司，在编制三年合并报表时，调整2005和2006年合并范围，因此分别增加少数股东
收益253,452.31元和3,859,092.92元。
1－1－174
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
十五、本公司历次验资及资产评估情况
本公司历次验资及资产评估情况参见本招股说明书第五章“发行人基本情
况”之“四、发行人的验资及评估情况”。
1－1－175
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第十一章管理层讨论与分析
本章内容可能含有前瞻性描述，该类前瞻性描述包含了部分不确定事项，
可能与本公司最终经营结果不一致。投资者阅读本章内容时，应同时参考本招股
说明书第十章“财务会计信息”中相关财务会计报表及其附注的内容。
根据本公司最近三年经审计的财务报告，公司管理层经过深入细致的分析
后认为，报告期内本公司经营状况良好，经营业绩及资产规模稳步增长，盈利能
力和资产运营效率业内领先，公司财务结构与现金流量稳定，财务风险得到有效
控制。具体分析情况如下（非经特别说明，以下引用的财务数据均为合并报表口
径）：
一、财务状况分析
（一）资产情况
1、资产结构总体分析
报告期公司资产结构及总量变化情况(单位:万元)
25,000
20,000
15,000
非流动资产
10,000 流动资产
5,000
0
2005.12.31 2006.12.31 2007.12.31
报告期内，公司资产结构如下表所示：
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
流动资产 12,999.65 58.18 7,977.02 49.26 4,343.05 35.45
非流动资产 9,345.60 41.82 8,217.07 50.74 7,907.32 64.55
合计 22,345.25 100.00 16,194.09 100.00 12,250.37 100.00
1－1－176
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
报告期公司资产总额快速增长，2005-2007年，资产总额年均复合增长率为
35.06%。截止2007年12月31日，公司资产总额为22,345.25万元，比上年末
增加6,151.16万元，增长37.98%。
2007年12月31日，公司流动资产、非流动资产占资产总额的比例分别为
58.18%、41.82%。2005-2007年，公司流动资产年均复合增长率为73.01%，非流
动资产年均复合增长率为8.71%。由于报告期业务规模不断扩大，公司流动资产
的增长速度高于非流动资产（主要是固定资产）的增长速度，一方面公司固定资
产使用效率不断提高，另一方面也使得目前公司各项产品的生产能力接近或者达
到满负荷状态。随着公司本次募集资金投资项目的开工建设及投产，公司产能压
力将得到有效缓解，公司未来资产结构中，固定资产所占比重也将提高。
2、流动资产构成及分析
报告期公司流动资产结构及总量变化情况(单位:万元)
15,000
12,000
存货
9,000 其他应收款
6,000 预付款项
应收账款
3,000
货币资金
0
2005.12.31 2006.12.31 2007.12.31
报告期内，公司流动资产构成情况如下表所示：
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
货币资金 8,897.09 68.44 3,838.57 48.12 778.98 17.94
应收账款 1,835.52 14.12 868.39 10.89 1,037.94 23.90
预付款项 142.67 1.10 1,432.82 17.96 101.00 2.32
其它应收款 381.14 2.93 562.28 7.05 1,796.56 41.37
存货 1,743.23 13.41 1,274.95 15.98 628.56 14.47
合计 12,999.65 100.00 7,977.02 100.00 4,343.05 100.00
1－1－177
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
截止2007年末，占公司流动资产比重较大的项目主要是货币资金、应收账
款和存货。
(1)货币资金
本公司客户多为政府机关和事业单位，这些单位一般在上年末向财政部门
申报预算，预算需要履行财政主管部门的审批程序方可执行，因而在上半年订货
的商业票据客户，其回款期相对较长，到年末这些客户一般会根据预算集中结算
货款。因此，公司年末货币资金余额一般较大，第二年年初随着客户信用额度增
加，该部分资金将重新进入生产经营循环。
报告期货币资金年中余额与年末与额比较情况(单位：万元）
年末余额 年中余额 差异
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
2005年 2006年 2007年
年末余额 778.98 3,838.57 8,897.09
年中余额 546.05 2,391.52 2,963.42
差异 232.93 1,447.05 5,933.67
2007年末，公司货币资金余额为8,897.09万元，占公司流动资产总量的
68.44%，较上年末增加了5,058.52万元，主要原因是公司于2007年12月集中
收回了国家体彩中心、国家环保总局等客户货款共计7,347.53万元。年末货币
资金中1,574.06万元为使用受限制的保证金存款，其余款项主要用于偿还短期
借款（2007年年末余额3,416.34万元）、支付股利（包括2007年度分配预案
计划支付的股利共计1,204.51万元）以及日常生产经营所需。
2006年末公司货币资金余额较2005年末增加了3,059.59万元，占流动资
产比例达到48.12%,主要是由于2006年12月公司集中收回国家体彩中心货款共
计3,766.80万元。
(2)应收账款
1－1－178
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
①应收账款波动分析
2005年12月31日、2006年12月31日及2007年12月31日，公司应收账
款余额分别为1,037.94万元、868.39万元和1,835.52万元，占流动资产的比
重分别为23.90%、10.89%和14.12%。
自2006年财政部颁布《关于深化收支两条线改革进一步加强财政管理的意
见》以来，政府采购支出受财政专收专支管理政策的影响，审批程序更为复杂和
严格，导致采购结算周期相应延长，公司对此类客户的销售货款回收周期变长，
使得公司应收账款余额上升。2007年12月31日，公司应收账款余额比上年末
增加了967.13万元，增幅111.37%，主要是由于公司对国家体彩中心的应收账
款1,018.40万元、对国家环境保护总局的应收账款233.52万元以及对湖北省福
利彩票发行中心的应收账款137.78万元尚未收回。其中账龄在一个月以内的应
收账款为1,675.80万元，占2007年12月31日应收账款总额的86.66%。
②应收账款账龄分析
报告期内公司应收账款的账龄分布如下：
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
应收账款
账龄 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
一年以内 1,906.24 98.58 890.13 96.83 1070.07 97.66
一至二年 26.90 1.39 20.00 2.18 21.18 1.93
二至三年 0.18 0.01 4.90 0.53 0.27 0.02
三至四年 0.47 0.02 - - 4.22 0.38
四至五年 - - 4.22 0.46 - -
五年以上 - - - - - -
合计 1,933.80 100.00 919.25 100.00 1095.73 100.00
报告期内，账龄在一年以内的应收账款占全部应收账款的比重在96%以上，
账龄三年以上应收账款不到应收账款总额的1%，公司应收账款总体保持较良好
的流动性。
③坏账准备计提依据及金额
1－1－179
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
本公司坏账损失核算采用备抵法。在资产负债表日，本公司对单项金额重
大的应收款项单独进行减值测试，经测试发生了减值的，按其未来现金流量现值
低于其账面价值的差额，确定减值损失，计提坏账准备；对单项测试未减值的应
收款项，汇同对单项金额非重大的应收款项，按应收款项在资产负债表日余额的
一定比例计算确定减值损失，计提坏账准备。具体提取比例为：
账龄 1年以内 1～2年 2～3年 3～4年 4～5年 5年以上
计提比例 5% 10% 20% 50% 80% 100%
截止2007年12月31日，公司应收账款按类别分析列示如下（单位：万元）：
类别 金额 比例 坏账准备 比例
单项金额重大 1,251.92 64.74% 62.60 5%
单项金额不重大但风险较大 27.56 1.42% 2.96 11%
其他不重大 654.32 33.84% 32.72 5%
合 计 1,933.80 100.00% 98.27 -
截止2007年12月31日，公司计提坏账准备98.27万元，占应收账款总额
的5.08%，坏账准备计提充分。
④应收账款主要客户分析
报告期内，公司应收账款前五名的客户见下表
2007年12月31日
排名 单位名称 余额（万元）
1 国家体彩中心 1,018.40
2 国家环境保护总局 233.52
3 湖北省福利彩票发行中心 137.78
4 重庆市国家税务局 85.14
5 山西福彩中心 73.92
2006年12月31日
排名 单位名称 余额（万元）
1 国家税务总局 300.96
1－1－180
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2 福建省第二次全国农业普查领导小组办公室 204.92
3 民政厅社会事务所 59.20
4 重庆市福彩中心 52.40
5 福州市地方税务局 40.21
2005年12月31日
排名 单位名称 余额（万元）
1 国家体彩中心 635.38
2 福州市地方税务局 150.87
3 诏安地方税务局 43.20
4 闽候县供电局 34.43
5 厦门灿坤电通有限公司 29.53
2005年末、2006年末及2007年末，公司应收账款前五名单位的欠款金额
分别为893.41万元、657.69万元和1,548.76万元，分别占当期末应收账款总
额的86.08%、75.74%和80.09%，应收账款对象主要集中于国家体彩中心、国税、
地税、省直机关等领域，客户多为政府机关单位和享受国家财政拨款的行政事业
单位等资信良好的单位，发生坏账的可能性极小。
⑤应收账款管理
公司极其重视对应收账款的管理，制订了严格的内控制度，谨慎选择交易
对象，严格使用应收账款的信用条款，根据客户的信誉程度，分类确定客户信用
条件，保证了应收账款的收款质量。公司将现有的客户群体大致划分为三种类别：
(1)重要客户；(2)稳定客户；(3)一般客户。重要客户主要指国家有关彩票发行
机构，一般给予其六个月的账期；稳定客户泛指国家机关部门如税务局、民政厅
等，账期一般为三个月；一般客户指各类企业，原则上采取款到发货的形式。
同时，公司制订了完善的应收账款催收制度，安排专人对应收账款回收情
况进行记录、统计和风险提示，将应收账款的回收情况作为对公司销售系统主要
人员的重要考核指标，对于超期应收账款，公司财务部及时提示管理层加强应收
账款催收工作。
综上所述，公司应收账款具有良好的安全性和回收能力。
1－1－181
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
(3)预付款项
2007年12月31日，公司预付款项余额142.67万元，占流动资产的1.10%，
主要为预付供应商材料款。2006年末，公司预付账款比上年末增加了1,331.82
万元，2007年末预付账款比上年末减少1290.15万元，主要原因系2006年新增
纳入合并报表范围的子公司福建鸿博纺织股份有限公司预付位于罗源湾开发区
北工业区面积250亩的公司一期紧密纺织项目建设用地土地款940.32万元，而
该笔预付土地款已于2007年6月收回。
(4)其他应收款
报告期各期末的其他应收款金额及形成原因列示如下：
单位：万元
2007年 2006年 2005年
项目
12月31日 12月31日 12月31日
其他应收款余额 407.41 600.36 2,049.04
其中：关联方往来 - 228.57 1,568.60
非关联方往来 407.41 371.79 480.44
其中，关联方往来具体列示如下：
单位：万元
2006年 2005年
项目 形成原因
12月31日 12月31日
1、重庆市鸿海印务有限公司 - 1,341.15 往来款
2、福州望远贸易有限公司 169.00 169.00 往来款
3、鸿博集团有限公司 30.00 应收未收租金
4、尤玉仙 - 35.38 备用金
5、尤丽娟 29.57 23.07 备用金
合 计 228.57 1,568.60
2006年末公司其他应收款余额较2005年末减少的原因系2006年末控股合
并而形成的子公司重庆市鸿海印务有限公司流动资金回笼偿还大部分欠款，同时
未偿还部分合并报表时相互抵销所致。
1－1－182
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
非关联方往来具体列示如下：
单位：万元
2007年 2006年 2005年
类别 内容及形成原因
12月31日 12月31日 12月31日
1、员工备用金 121.43 126.33 117.79 正常备用金
2、履约保证金 213.62 130.00 0.00 合同保证金
3、其他 72.36 115.46 362.65 预存电费、押金等
上表其他项目中，2005年年末余额较大的往来款为支付福建省金福公司的
购设备押金110万元，该款项于次年收回，其余均为小额的预存电费、押金等。
(5)存货
公司报告期内存货的具体构成如下：
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
原材料 1217.26 69.83% 893.12 70.05 554.61 88.24
周转材料 31.43 1.80% 69.49 5.45 7.08 1.12
库存商品 175.67 10.08% 199.76 15.67 66.86 10.64
在产品 318.87 18.29% 112.59 8.83 - -
合计 1743.23 100.00% 1,274.95 100.00 628.55 100.00
报告期内，原材料占公司存货比重最大，历年均超过65%，库存商品占存货
比重较低，这符合公司以销定产的生产模式。
截止2007年12月31日，上述各项存货未发生跌价情况，故未计提存货跌
价准备。
综上分析，公司管理层认为：本公司流动资产质量较高，具有良好的流动
性和可变现能力。
3、非流动资产构成及分析
1－1－183
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
报告期公司非流动资产结构及总量变化情况(单位:万元)
10,000
8,000
无形资产及其他
6,000
固定资产及在建工程
4,000 投资性房地产
2,000 长期股权投资
0
2005.12.31 2006.12.31 2007.12.31
报告期内，公司非流动资产构成情况如下表所示：
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
长期股权投资 - 0.00 390.00 4.75 390.00 4.93
投资性房地产 637.56 6.82 671.46 8.17 - -
固定资产
7,515.00 80.41 6,765.82 82.34 7,122.59 90.08
与在建工程
无形资产及
1,193.04 12.77 389.79 4.74 394.73 4.99
其他非流动资产
合计 9,345.60 100.00 8,217.07 100.00 7,907.32 100.00
(1)长期股权投资分析
截止2007年末，公司长期投资余额为零。2005年末和2006年末长期投资
余额均为390.00万元，系对福州市商业银行股份有限公司的投资，本公司持有
其300万股股份，占其总股本613,364,950股的0.49%。2007年6月10日，本
公司与郭鸿燕签订股份转让协议，协议按540万元的价格转让公司持有的福州市
商业银行股份有限公司股份，扣除期后收到分红款，实际应收转让价款为510万
元。截止2007年9月21日，公司已全额收到上述股权转让款510万元。
(2)固定资产的构成及分析
报告期内，公司固定资产净值的构成情况如下：
1－1－184
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
房屋建筑物 4,436.09 59.29% 4,262.47 64.03 5076.58 71.27
机器设备 2,807.43 37.52% 2,167.16 32.56 1896.04 26.62
运输设备 173.61 2.32% 178.70 2.68 99.95 1.41
办公设备 65.39 0.87% 48.16 0.72 50.02 0.70
合计 7,482.52 100.00% 6,656.49 100.00 7122.59 100.00
报告期内，公司固定资产主要由用于生产经营的房屋建筑物及机器设备构
成。截止2007年12月31日，公司房屋建筑物净值为4,436.09万元，机器设备
净值为2,807.43万元，占固定资产净值比例分别为59.29%、37.52%。2006年末
固定资产净值比上年末减少466.10万元，原因系公司将部分办公楼（面积800
平方米）以及部分厂房（面积2500平方米）自2006年4月1日起租给鸿博集团
有限公司，根据新会计准则将该部分房屋计671.46万元转入投资性房地产。
(3)无形资产分析
除土地使用权外，公司无其他无形资产，具体情况如下：
单位：万元
名称 取得方式 原值 累计摊销额 摊余价值 剩余摊销年限
土地使用权
出让 411.18 32.89 378.28 46年
（母公司本部）
土地使用权 尚未取得土地
出让 380.00 - 380.00
（罗源土地） 使用权证
土地使用权
出让 412.25 1.43 410.81 49年8个月
（重庆鸿海）
合计 - 1,203.42 34.33 1,169.10
母公司本部拥有的土地使用权由公司以出让方式取得，《国有土地使用证》
证号为“榕国用(2007)第33334200269号”。公司已将该土地和榕房权证R字第
0734020号房屋抵押给中国工商银行福州鼓山支行，取得2,800万元的借款（参
见本招股说明书第十五章“其他重要事项”之“二、重要合同”。
2007年4月，本公司与罗源湾开发区管理委员会（以下简称“罗源湾管委
会”）签订项目投资合同，根据合同，罗源湾管委会将位于罗源湾开发区北工业
1－1－185
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
区50亩土地出让给公司，公司于2007年5月向罗源县财政局全额支付400万元
土地出让金，并取得罗源县财政局开出的相关收款专用票据。据此，本公司确认
取得无形资产400万元。2007年11月，本公司与罗源县国土资源局签订土地出
让合同，根据成交确认书，该综地的最终成交确认金额380万元，罗源县国土资
源局退回土地款20万元，公司对原无形资产账面值进行调整，调整后无形资产
380万元。
2007年5月，重庆鸿海与重庆市晏家工业园区建设发展有限公司签订投资
协议书，重庆市晏家工业园区建设发展有限公司将位于晏家工业园区齐心片区的
8号地块约37.49亩土地出让给重庆鸿海，出让金额299.92万元。重庆鸿海依
据取得的该宗地全额土地专用票据确认无形资产299.92万元。
2007年9月，由于重庆市国有土地管理部门的原因，原投资协议书项下的
宗地与位于晏家工业园区F4-5/02-01号宗地进行了更换，该宗地土地出让综合
价金为397.92万元，故导致原账面金额与《国有土地使用权出让合同》（重庆
鸿海与重庆市长寿区国土资源局于2007年9月28日签署）中确认的土地出让综
合价金存有差异。2007年11月20日，重庆鸿海取该宗地的《国有土地使用权
证》[证号为长国用(2007)字第587号]。公司按照土地出让金397.92万元及相
关地面配套费用14.33万元，合计412.25万元计入无形资产。
4、资产减值准备提取情况
公司根据企业会计准则和有关会计制度的规定，制订了资产减值准备计提
政策并遵照执行。报告期内，公司结合资产质量的实际情况，按照相关制度提取
资产减值准备，减值准备的提取能够真实、客观的反映公司资产质量的实际状况。
2005年末、2006年末及2007年末，公司坏账准备期末余额分别为310.26万元、
88.94万元和98.27万元。根据资产实际质量情况，未对长期投资、固定资产、
无形资产、在建工程和存货提取减值准备。
公司管理层认为，公司制定了稳健的会计估计政策，主要资产的减值准备
充分、合理，与资产质量实际状况相符，公司未来不会因为资产突发减值导致
财务风险。
1－1－186
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（二）负债结构分析
1、负债总体情况
报告期公司负债总额变动情况(单位:万元)
8,000 6,893.53
6,000
3,880.89
4,000
2,088.10
2,000
0
2005.12.31 2006.12.31 2007.12.31
报告期公司负债均为流动负债，这主要是由于公司长期资产规模不大，前
期主要以自有资金投入，公司负债主要用于补充流动资金。随着公司生产规模的
扩大，负债总额也逐步扩大，2007年12月31日，公司流动负债比上年末增加
了3,012.64万元，主要是由于公司短期借款比上年末增加2925.34万元，应付
票据比上年末增加1,015.28万元。2006年12月31日，公司流动负债余额同比
增加了1,792.80万元，增长85.86%，主要是由于公司2006年对2005年留存利
润进行了分配，应付未付股利结存1,632.20万元。
2、流动负债的构成
报告期内，公司流动负债构成如下：
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
短期借款 3,416.34 49.56 491.00 12.65 749.00 35.87
应付票据 1,015.28 14.73 - - - -
应付账款 910.87 13.21 1,095.69 28.23 529.32 25.35
预收账款 8.34 0.12 7.40 0.19 77.21 3.70
应付职工薪酬 193.57 2.81 224.43 5.78 76.98 3.69
应付股利 204.51 2.97 1,632.20 42.06 0.00 0.00
应交税费 795.32 11.54 375.74 9.68 462.62 22.15
其他应付款 59.77 0.87 38.54 0.99 180.40 8.64
1－1－187
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
其他流动负债 289.53 4.20 15.89 0.41 12.57 0.60
合计 6,893.53 100.00 3,880.89 100.00 2,088.10 100.00
扣除2006年计提应付股利的影响，2005年与2006年公司流动负债总额变
动不大，占公司流动负债比例较大的项目主要是短期借款及应付账款；2007年
公司为适应业务发展新增生产线扩大产能，同时重庆、罗源等地募集资金项目开
始土地购置等前期投入，资金需求增加，公司新增银行借款2,925.34万元补充
流动资金，因此2007年12月末流动负债大幅增加，但公司资产负债率仍处于合
理水平。
近年来随着公司产销规模的不断扩大和经营实力的不断增强，公司的商业
信用也不断提高，供应商开始逐步接受以公司的商业信用（应付账款）来替代直
接收取现金货款，因而报告期内公司应付账款和应付票据的合计余额也逐年增
长。
（三）资产负债结构特点及成因分析
1、资产负债结构特点
根据报告期财务数据，公司资产负债结构主要特点是：
(1)流动资产与非流动资产相对均衡，流动资产中货币资金与应收账款比重
较大，非流动资产中固定资产比重较高，其他资产所占比例较低；
(2)公司负债全部为流动负债，长期负债为零，流动负债中短期借款、经营
性应付款项占较大比例。
2、成因分析
公司资产负债结构呈现以上特点的主要原因是：
(1)公司主业突出，经营稳定，流动资产主要由经营性资产组成，同时公司
主要采取以销定产的生产方式，库存商品较少，存货比重也不大，因此经营性往
来款项及货币资金占流动资产比重相对较高。
(2)商业票据印刷业属资本密集型行业，前期需要在机器设备、厂房建筑上
投入大量资金，公司无形资产仅为土地使用权，其他无形资产如专有技术等未作
1－1－188
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
价入账，体现在会计科目上流动资产及固定资产占公司资产总额比重较高，其他
资产所占比例较低；
(3)公司在发展初期，生产规模较小，同时公司经营活动现金流良好，资金
周转较快，自有资金基本能满足新增投资的需要，因而负债规模较小，公司毋需
大量筹借长期借款；近年来，我国商业票据印刷市场持续成长，随着公司产销规
模的不断扩大，新增生产线和募集资金项目的陆续投入，公司资金需求也快速增
长，亟需新的稳定的融资渠道。
（四）偿债能力分析
报告期内，公司的各项偿债能力指标如下：
项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
流动比率 1.89 2.06 2.08
速动比率 1.63 1.73 1.78
资产负债率（母公司）（%） 28.17 19.91 17.05
资产负债率（合并报表）（%） 30.85 23.96 17.05
项目 2007年12月 2006年 2005年
息税折旧摊销前利润（万元） 6,358.04 5,643.48 4,339.94
利息保障倍数 32.56 132.15 43.09
1、从资产构成情况看，截止2007年12月31日，公司资产总额22,345.25
万元，其中流动资产和长期资产期末余额分别为12,999.65万元和9,345.60万
元。资产结构中流动资产所占比例较大，公司流动资产主要是货币资金、应收账
款及存货，均具有良好的周转能力，质量良好，显示公司具备较强的短期偿债能
力；长期资产中也主要是以固定资产和土地使用权等实物资产为主。
2、从负债构成情况看，截止2007年12月31日，鸿博印刷的负债总额为
6,893.53万元，均为流动负债，其中短期借款为3,416.34万元，相关借款未逾
期，属于正常的流动资金贷款。
3、从主要偿债财务指标看，报告期内，公司流动比率、速动比率均维持在
良好水平，息税折旧摊销前利润、利息保障倍数均随着公司盈利水平的增加稳步
增长。公司2007年末流动比率、速动比率、资产负债率以及2007年利息保障倍
1－1－189
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
数分别为1.89、1.63、30.85%和32.56倍，2007年度经营活动产生的现金流量
净额为4,418.89万元，说明公司整体债务负担较轻，偿付利息能力较强，支付
能力有良好现金保障，短期内不存在偿债风险。
综上分析，公司管理层认为，报告期内公司流动比率、速动比率等财务指
标良好，资产负债率水平合理，公司息税折旧摊销前利润、利息保障倍数较高，
现金流量稳定，并具有良好的银行资信和有效的融资渠道，偿债能力强。
（五）资产周转能力分析
1、应收账款周转率
公司应收账款周转率与同行业上市公司比较情况如下：
应收账款周转率同行业比较情况
20
16 16.14
13.68 发行人
12
11.19 11.43 东港股份
8.43 恒宝股份
8
6.63 7.11
4.71
4
0
2005年 2006年 2007年
注：由于恒宝股份2007年年报尚未公布，因此只比较2005年和2006年的相关指标，下同。
报告期内，本公司应收账款周转率基本维持稳定，与同行业上市公司相比处
于较高水平，表明公司具有较快的应收账款变现速度和较高的应收账款管理效
率。这主要得益于公司良好的市场定位和客户结构，客户多为享受国家财政拨款
的行政事业单位和大型金融机构等资信良好的单位，回款有充分的保障。
2、存货周转率
公司存货周转率与同行业上市公司比较情况如下：
1－1－190
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
存货周转率同行业比较情况
12
8 6.88
7.8 6.62
5.15 6.33 发行人
5.89
东港股份
4 5.26
4.56 恒宝股份
0
2005年 2006年 2007年
2005-2007年，公司存货周转率水平逐年小幅下降，主要原因是报告期公司
市场开拓形势良好，生产经营规模及主营业务收入不断扩大，公司期末存货余额
的增加幅度略大于主营业务收入增加的幅度，导致存货周转率呈小幅下降趋势。
与同行业上市公司相比，公司存货周转率处于正常水平。
二、盈利能力分析
（一）主营业务收入的构成及变动分析
1、主营业务收入变动趋势
报告期公司主营业务收入变动情况(单位:万元)
20,000
15,451.40
15,000
10,669.47
9,460.19
10,000
5,000
0
2005年 2006年 2007年
报告期内，本公司主营业务收入稳步增长，2005－2007年主营业务收入分
别为9,460.19万元、10,669.47万元和15,451.40万元，2005－2007年主营业
务收入年均复合增长率达到27.80%。2007年公司主营业务收入比2006年增加
4,781.93万元，增长44.82%，除母公司本部业绩增长外，2007年本公司全资子
公司重庆鸿海纳入合并范围增加了主营业务收入3,434.08万元。
1－1－191
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2、主营业务收入构成
报告期内，公司主营业务收入按业务性质分项列示如下：
2007年度 2006年度 2005年度
业务性质
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
热敏纸票证 11,057.31 71.56 8,260.85 77.43 7,334.96 77.54
其中：电脑热
10,478.09 67.81 7,966.24 74.66 6,943.93 73.40
敏票
投注单 579.22 3.75 294.62 2.76 391.03 4.13
普通纸票证 4,394.09 28.44 2,408.61 22.57 2,125.23 22.46
其中：财税票证 1,484.35 9.61 1,462.23 13.70 1,893.50 20.02
金融票证 305.28 1.98 32.26 0.30 17.09 0.18
其他票证 2,604.46 16.86 914.12 8.57 214.63 2.27
合计 15,451.40 100.00 10,669.47 100.00 9,460.19 100.00
报告期公司热敏纸票证业务收入变动情况
销售额 增长率
12000 11,057.31 40%
9000 8,260.85 30%
7,334.96 33.85%
28.80%
6000 20%
3000 10%
12.62%
0 0%
2005年 2006年 2007年
报告期热敏纸票证印刷业务收入占公司主营业务收入比重较大，主要来源
于公司承接的电脑热敏票印刷业务。公司是国内彩票印制行业的龙头企业，在热
敏纸印刷领域技术领先，拥有良好的市场基础，近几年该项业务产生的收入一直
稳步增长，2005－2007年年均复合增长率为22.78%。
1－1－192
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
报告期公司普通纸票证业务收入变动情况
销售额 增长率
5000 100%
4,394.09
4000 80%
82.43%
3000 2408.61 60%
2125.23
2000 40%
1000 20%
17.35%
0 13.33% 0%
2005年 2006年 2007年
普通纸票证主要是公司经营的金融票证、财税票证等业务，报告期内公司
普通纸票证业务历年收入均占主营业务收入的20%以上，且份额呈逐年上升的趋
势。2007年，公司中标国家环保总局第一次全国污染源普查印刷项目，产生业
务收入1,992.38万元，使得公司2007年普通纸票证业务收入比上年大幅增长，
占主营业务收入比重达到28.44%。目前公司正致力于扩展更多品牌种类、高附
加值的防伪税务发票、金融票证等产品，并取得良好的市场效果，普通纸票证业
务收入自2005年起逐年增长。2007年5月，公司中标获得交通银行大集中二期
银行凭证印刷业务，预计该笔订单未来两年可增加公司主营业务收入6,000万元
左右；2007年8月，公司与日本伊藤忠商事株式会社就物流传输单印制建立了
合作关系，预计至2008年底，可实现海外订单业务产值人民币2,000万元；2007
年9月，公司中标中国建设银行单式单证印刷订单，预计该笔订单每年新增业务
收入可达人民币2,000万元。随着市场开拓力度和公司生产能力的扩大，未来公
司普通纸票证印刷业务收入将会稳步提高。
报告期内，公司主营业务收入按地区分项列示如下：
2007度 2006年度 2005年度
地区
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
北京地区 11,335.65 73.36 8,406.64 78.79 7,334.96 77.54
福建地区 1,995.89 12.92 1,897.81 17.79 2,125.22 22.46
其他地区 2,119.87 13.72 365.02 3.42 0.00 0.00
合计 15,451.40 100.00 10,669.47 100.00 9,460.19 100.00
1－1－193
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
报告期内，公司北京地区主营业务收入比重较大，主要是来源于国家体彩中
心的业务收入。2007年其他地区业务收入大幅增加，系由于2006年12月公司
收购重庆鸿海，2007年重庆鸿海业务收入已列入合并报表范围。
（二）毛利率水平分析
1、毛利率总体水平分析
印刷业务毛利率水平同行业比较情况
60.00%
45.72% 43.57% 42.45%
40.00% 40.23%
37.15% 37.44%
发行人
东港股份
20.00%
0.00%
2005年 2006年 2007年
报告期内，公司印刷业务毛利率水平维持在40%以上，并高于同行业上市公
司的印刷业务毛利率水平，这主要得益于公司清晰的市场定位和良好的成本控制
能力。
(1)定位于高端商业票据印刷的领先企业
商业票据根据产品的技术含量分为低技术含量的票据（如存取款凭证、普
通发票等）和高技术含量的票据（如防伪票据、不干胶标签、数据处理打印等高
端票据印刷品）。对于不同的产品竞争程度不一样，我国目前低端产品印刷能力
过剩，高端产品印刷能力不足的现象比较明显。
目前，国内从事商业票据印刷的企业已经达到1,200多家，分处于高中低
端的不同层面。低端印刷市场日趋饱和，竞争激烈，毛利率水平相对较低；中高
端印刷市场发展潜力极大，其竞争逐渐向技术含量、品牌、营销和服务等非价格
竞争手段发展。同时，高端的票据大多具有防伪、保密的要求，较严格的资质限
制使得目前能够从事此类业务的企业数量较少，基本上每个省只有几家从事该类
1－1－194
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
业务的印刷企业，而且它们的业务基本是地域性的，能够承揽全国性业务的印刷
企业在国内也只有10多家。
商业票据印刷行业平均毛利率水平约在25%左右，其中，低端票据印刷品由
于受到激烈的市场竞争毛利率水平正逐步下降，约维持在10%左右，赢利空间较
小；以防伪商业票据、电脑热敏票、直邮产品为代表的高端票据印刷品由于科技
含量较高，附加值相对较大，产品毛利率可达35-40%。
本公司自设立伊始就确立了“高起点、高科技、高质量”的经营思路，定
位于高端商业票据印刷的领先企业，目前在卷式热敏纸印刷、防伪商业票据、数
据处理打印等高端商业票据印刷领域积累了丰富经验，生产工艺居于国内领先水
平，并与国家体彩中心、中国交通银行、中国银行、地方税务局等优质客户建立
了稳定的合作关系。公司的产品销售结构中，毛利率水平较高的电脑热敏票和财
税发票的销售收入占总收入的比率历年均维持在75%以上，而毛利率水平较低的
金融票证占销售收入的比率历年均低于2%。同行业上市公司东港股份印刷品的
销售结构中，毛利率较低的金融票证历年占比均在40%以上，而销售毛利率较高
的财税票证历年占比均低于21%。
报告期内，公司的各种票证的销售毛利率与同行业上市公司东港股份的印
刷品的毛利率列示如下：
品种 2007年 2006年 2005年
电脑热敏票 44.18% 46.61% 50.88%
投注单 23.65% 26.40% 29.70%
财税票证 52.50% 51.01% 34.27%
金融票证 28.78% 29.58% 27.33%
其他票证 35.54% 11.23% 10.25%
发行人综合 42.45% 43.57% 45.72%
东港股份 - 37.15% 40.23%
(2)公司产品生产效率高并有良好的成本控制能力
2006年，公司主营业务收入为10,669.47万元，机器设备原值共计3,521.59
万元，两者比值为3.03，即公司平均每元机器设备的产值达到3.03元。同行业
1－1－195
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
上市公司中东港股份每元机器设备的产值为1.70元，仅为公司的56.11%。2006
年，公司计提的折旧费用为310.31万元，占主营业务收入的比重仅为2.91%，
东港股份2006年计提的折旧费2,261.10万元，主营业务收入为41,097.25万元，
折旧费用占主营业务收入的比重为5.50%。公司目前每条生产线处于满负荷运作
状态，机器设备使用效率较高，也相应降低了公司产品的单位制造成本。
2、各类产品毛利率水平变动情况分析
（1）热敏纸票证毛利率变动分析
报告期公司热敏纸票证包括电脑热敏票和投注单两种产品（其中，投注单
为电脑热敏票的配套产品），具体毛利率变化如下表所示：
单位：万元
2007年 2006年 2005年
项目
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
电脑
10,478.09 5,848.49 44.18% 7,966.24 4,253.57 46.61% 6,943.93 3,410.52 50.88%
热敏票
投注单 579.22 442.26 23.65% 294.62 216.84 26.40% 391.03 274.89 29.70%
合计 11,057.31 6,290.75 43.11% 8,260.85 4,470.40 45.88% 7,334.96 3,685.41 49.76%
从上表可以看出，报告期电脑热敏票和投注单毛利率均呈现逐年下降的趋
势，导致公司热敏纸票证的综合毛利率水平也逐年下滑。具体原因分析如下：
①电脑热敏票毛利率逐年下降的原因分析
报告期内电脑热敏票的销售单价和其主要原材料热敏纸的采购单价及其变
化如下表所示：
2007年 2006年 2005年
项目
单价 变动率 单价 变动率 单价
电脑热敏票（元/箱） 441.87 -2.93% 455.21 -2.98% 469.18
热敏纸（元/平方米） 1.83 -11.17％ 2.06 -10.74% 2.31
从上表可以看出，报告期内，电脑热敏票的销售单价呈现逐年小幅下降的
趋势。热敏纸的采购单价则出现较大幅度的下降，历年下降幅度均大于10%，主
1－1－196
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
要原因系随着原材料供应商竞争的加剧，公司可供选择的供应商增加，2006年，
公司指定原料纸供应商改变其在中国市场的营销策略，取消中国市场的代理经销
制度，公司开始直接向国外供应商采购热敏纸，进一步降低了原材料采购单价。
报告期公司电脑热敏票业务销售成本项目明细列示如下：
单位：万元
2007年 2006年 2005年
项目
金额 变动率 金额 变动率 金额
电脑热敏票 5,848.49 37.50% 4,253.57 24.72% 3,410.52
其中：原材料 4,573.83 44.48% 3,165.66 19.28% 2,653.86
人工成本 387.53 37.59% 267.78 59.99% 167.37
制造费用 887.14 8.17% 820.13 39.17% 589.29
公司电脑热敏票单价的下降幅度小于原材料热敏纸的采购单价的下降幅度，
但毛利率却逐年下降，具体原因如下：
A、报告期内公司电脑热敏票的销售毛利率一直维持在较高的水平，较高的
毛利润空间使得其毛利率对原材料采购价格变动的敏感度明显小于对销售单价
变动的敏感度，2005年公司新厂房投入使用、生产线搬迁也使得材料调试成本
增加；
B、公司新建成的厂房和员工宿舍楼于2005年8月投入使用并开始计提折
旧以及公司提高生产人员的待遇，也使得电脑热敏票的制造费用和人工成本占其
生产成本的比重不断提高；
C、2005年和2006年公司分别投入337.30万元和488.20万元与国家体彩
中心展开技术合作，建立了与之对接的联网数字化安全印刷平台。该部分费用计
入公司的制造费用，导致公司2005年和2006年制造费用大幅度提高；
D、2007年电脑热敏票毛利率下降的主要原因系重庆鸿海的业务收入开始并
入合并范围，重庆鸿海生产规模较小，产品毛利率相对较低，影响了公司电脑热
敏票业务的整体毛利率水平。
随着电脑热敏票生产规模的逐步扩大，分摊到单位产品上的制造费用将逐
步下降，单位成本也将逐步降低，从而降低公司毛利率下降的风险。此外，从
1－1－197
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2006年下半年开始，公司原材料采购主要采用进口形式，随着人民币进入升值
期以及采购规模的扩大，公司进口的热敏纸采购单价将还会逐步下降，也将提升
公司的毛利率水平。
②投注单毛利率下降的原因分析：
报告期内投注单的销售单价和其主要原材料（80g的双胶纸）的采购单价及
其变化如下表所示：
2007年 2006年 2005年
项目
单价 变动率 单价 变动率 单价
投注单（元/箱） 107.40 -1.58% 109.12 -10.93% 122.50
80g双胶纸（元/千克） 6.20 5.62% 5.87 -2.33% 6.01
报告期内投注单的平均销售单价逐年下降，原材料双胶纸的采购单价呈现
小幅波动，其中2006年销售单价下降10.93%是造成投注单毛利率下降的主要原
因，2007年销售单价的小幅下降和原材料纸的涨价是造成其毛利率水平下降的
原因。此外，人工成本和制造费用的提高也造成毛利率逐年下降。
（2）普通票证毛利率上升分析
①各类普通纸毛利率、销售价格及原材料采购价格变动的综合比较
报告期内，公司普通纸票证主要包括财税票证、金融票证和其他票证，各
种票证的毛利率变化具体如下表所示：
单位：万元
2007年 2006年 2005年
项目
毛利 毛利 毛利
收入 成本 收入 成本 收入 成本
率 率 率
财税
1,484.35 705.07 52.50% 1,462.23 716.32 51.01% 1,893.50 1,244.56 34.27%
票证
金融
305.28 217.42 28.78% 32.26 22.72 29.58% 17.09 12.42 27.33%
票证
其他
2,604.46 1,678.94 35.54% 914.12 811.46 11.23% 214.63 192.62 10.25%
票证
合计 4,394.09 2,601.42 40.80% 2,408.61 1,550.50 35.63% 2,125.22 1,449.61 31.79%
报告期内，各种普通纸票证毛利率的变化方向不一，具体情况如下：
1－1－198
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
财税票证的毛利率呈增长趋势，其中2006年出现较大幅度的增长，提高
16.74%；金融票证的毛利率水平维持在28%左右，比较稳定；其他票证的毛利率
2005年到2006年基本维持在11%左右，2007年上升至35.54%。由于财税票证和
其他票证占普通纸票证比重历年均在90%以上，所以普通票证的毛利率变化基本
由财税票证和其他票证毛利率变动引起。各种票证毛利率变动的原因主要系各种
产品的销售单价变动、原材料价格变动以及产品的销售结构等因素造成的。报告
期内各种票证对应的平均销售单价如下表所示：
单位：元/箱
2007年 2006年 2005年
项目
单价 变动率 单价 变动率 单价
财税票证 293.29 3.84% 282.45 7.46% 262.84
金融票证 181.08 1.28% 183.43 1.93% 179.95
其他票证 167.68 18.00% 142.10 117.01% 65.48
综合 197.23 3.29% 204.37 1.71% 200.93
注：由于印刷行业的特殊性，公司普通票证的产品种类繁多，不同用户的票证、同一客
户的不同票证都会有各自的特殊要求，所需要的原料纸、技术、工序各不一致，因此存在众
多价格，如地税发票印制价格就包含100多种，国税发票也高达60多种；同时，各种票证
的计量单位也没有完全统一的标准，包含有张、本、箱等多种计量单位，不同部门每本的张
数也不完全一致。公司遵循行业惯例，以每本100张、每箱100本为标准单位进行简化综合
分析，因此，上述的价格变动综合反映了同一票证及同一类别客户不同票证的价格变动。
原材料方面，公司普通纸票证的原材料主要为各种原料纸，原料纸的耗用
量占原材料的比重高达95%以上，普通纸所用的原料纸品种繁多，包含水印纸、
卷筒纸、平板纸等。由于各种原料纸的生产行业竞争充分，价格透明度高，主要
供应商的价格差别不大，因此公司采购的所有普通纸的平均采购单价，基本可以
代表具体各种原料纸的采购价格变化趋势。
2007年 2006年 2005年
项目
单价 变动率 单价 变动率 单价
普通纸（元/千克） 7.50 -1.57% 7.62 -13.61% 8.82
1－1－199
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
②各类普通纸毛利率变动具体原因分析：
A、报告期内财税票证的平均销售单价逐年上升，加上原料纸的采购单价呈
现下降的趋势，两者综合导致财税票证的毛利率呈现上升的趋势。单价上涨的主
要原因系从2006年开始，随着有奖发票的全面投入使用，各地税务机关都提高
对发票仿伪技术的要求，该部分产品技术含量较高，毛利率较高，由此公司适时
调整产品结构，加大该类高端票证的销售力度，使得2006年及2007年高端财税
票证的销量占比大幅度提高，也使普通纸票证毛利率整体提升。
B、报告期内金融票证的销售毛利率历年基本维持在28%左右，较为稳定。
主要原因系金融票证市场竞争充分，产品销售价格透明化，目前市场处于比较成
熟的阶段，在激烈的竞争中毛利率逐步趋于稳定。
C、其他票证的销售毛利率2005年和2006年基本维持在11%左右，2007年
上升至35.54%。主要原因系：①2007年12月公司本部和重庆鸿海分别中标国家
环保总局全国第一次污染源普查印刷项目，该项业务新增2007年其他票证收入
1,992.38万元，其毛利率达到40.49%。②2007年新增进公司合并范围的重庆鸿
海其他票证的销售毛利率较高（重庆鸿海2007年其他票证收入758.15万元，客
户定位为机关事业单位的高端票证印刷，销售毛利率为37.50%）；③同时，公
司管理层加强成本控制，适时调整产品结构，加大了对毛利率高、具备竞争优势
的其他票证的市场开拓；如当年销售的失业保险缴费凭证（收入金额为61万元），
毛利率达到45.14%。2006年其他票证的平均销售单价大幅度上升117.01%，主
要系由于产品结构变动造成。其他票证包含的种类繁多，品种差异较大，单价存
在较大的差异，如农业普查表（2006年销售额为217万元）销售单价为615.38
元/箱，从而使得其他票证的平均单价大幅提高。
（三）销售价格和原材料采购成本对主要产品毛利率影响的敏感性分析
1、热敏纸票证销售价格和原材料采购成本变动的敏感性分析
(1)热敏纸票证生产成本中原材料成本的比例
报告期内公司热敏纸票证的主要原材料是热敏纸和油墨，具体如下：
1－1－200
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2007年度 2006年度 2005年度
原材料
成本 占总成本 成本 占总成本 成本 占总成本
（万元） 比重（％） （万元） 比重（％） （万元） 比重（％）
热敏纸 4,719.95 75.03 3,373.68 75.47 2,815.47 76.40
油墨 117.64 1.87 82.88 1.85 108.72 2.95
小计 4,837.59 76.90 3,456.56 77.32 2,924.19 79.35
报告期内公司热敏纸票证原材料成本占生产成本的比重维持在75%以上，其
中主要的原材料热敏纸的成本占生产成本的比重大约在70%左右。从趋势上看原
材料热敏纸的成本占生产成本的比重呈现逐年下降的趋势，主要原因系生产热敏
纸票证的人工成本不断提高。
(2)近年来热敏纸采购价格波动趋势
报告期内，发行人热敏纸的采购数量（单位：万平方米）和采购单价（单
位：元/平方米）如下：
2007年度 2006年度 2005年度
原材料
采购数量 采购单价 采购数量 采购单价 采购数量 采购单价
热敏纸 2,598.62 1.8309 1,507.44 2.0638 1,303.51 2.3121
报告期内热敏纸的采购价格呈现逐年下降的趋势，其中2006年单价较2005
年下降了10.74%，2007年单价较2006年下降了11.29%。
(3)热敏纸票证销售价格的变动
报告期内，发行人热敏纸票证的销售数量（单位：箱）和销售单价（单位：
元/箱）如下：
2007年度 2006年度 2005年度
产品类别
销售数量 销售单价 销售数量 销售单价 销售数量 销售单价
热敏纸票证 291,062 379.90 202,000 408.95 179,920 407.68
注：由于热敏纸票据印刷产品种类繁多，包括有体育彩票、福利彩票、投注单，票据
种类不同、用户不同或印制时间不同，均会形成不同的销售价格，因此，表中主要产品价格
计算依据为该产品的销售收入/销售数量，为产品的平均价格（不含税价格）。
1－1－201
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
报告期内，销售价格出现了一定波动，原因系上表中热敏纸票证的销售价
格是多种票证的平均价格，各种票证的销售价格不同，各年度销售的比重也不一
样，因此数据显示的销售平均价格变化与实际各种票证的价格变化情况存在差
异。
(4)热敏纸采购价格和热敏纸票证销售价格波动对毛利率影响的敏感性
在其他因素不变的情况下，热敏纸采购价格和热敏纸票证销售价格波动对
毛利率影响的敏感性如下：
毛利率变动
价格变动
2007年度 2006年度 2005年度
销售单价每变动1% 1.31% 1.17% 1.00%
采购成本单价每变动1% -0.99% -0.89% -0.77%
从变动趋势上看，报告期内，销售价格及原材料采购价格的变动对热敏票
证毛利率的影响呈现逐年增加的趋势，主要是因为热敏票证的销售毛利率逐年下
降，毛利空间的缩小使得销售价格及原材料采购价格对毛利率影响的敏感程度不
断增加。
2、普通纸票证销售价格和原材料采购成本变动的敏感性分析
(1)普通纸票证生产成本中原材料成本的比例
报告期内公司普通纸票证的主要原材料是各种普通纸和油墨，具体如下：
2007年度 2006年度 2005年度
原材料
成本 占总成本 成本 占总成本 成本 占总成本
（万元） 比重（％） （万元） 比重（％） （万元） 比重（％）
普通纸 1,948.21 74.89% 1,179.47 76.07% 1,131.66 78.07%
油墨 68.16 2.62% 25.27 1.63% 40.60 2.80%
小计 2,016.37 77.51% 1,204.74 77.69% 1,172.26 80.87%
注：普通纸主要包括各种防伪水印纸、卷筒纸和平板纸等。
1－1－202
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
报告期内公司普通纸票证原材料成本占生产成本的比重较大，维持在75%
以上，并呈现逐年下降的趋势，主要原因系产品的人工成本不断提高所致。其中
主要的原材料普通纸的成本占生产成本的比重都在70%以上。
(2)近年来普通纸采购价格波动趋势
报告期内，发行人普通纸的采购数量（单位：千克）和采购单价（单位：元
/千克）如下：
2007年度 2006年度 2005年度
原材料
采购 采购 采购 采购 采购 采购
数量 单价 数量 单价 数量 单价
普通纸 3,317,209.27 7.50 1,767,363.51 7.62 965,701.31 8.82
报告期内，由于普通纸供给市场竞争充分，普通纸的采购价格呈现逐年小
幅下降的趋势，其中2006年较2005年下降13.61%，2007年较2006年下降1.57%。
(3)普通纸票证销售价格的变动
报告期内，发行人普通纸票证的销售数量（单位：箱）和销售单价（单位：
元/箱）如下：
2007年度 2006年度 2005年度
产品类别
销售数量 销售单价 销售数量 销售单价 销售数量 销售单价
普通纸票证 222,791 197.23 117,856 204.37 105,770 200.93
注：由于普通纸票据印刷产品种类繁多，票据种类不同、用户不同或印制时间不同，均
会形成不同的销售价格，因此，表中主要产品价格计算依据为该产品的销售收入/销售数量，
为产品的平均价格（不含税价格）。
报告期内，普通纸票证销售价格相对比较稳定，基本维持在200元左右，出
现小幅波动主要系销售的普通纸票证中的财税票证、金融票证和其他票证的构成
出现波动所致。
(4)普通纸采购价格和普通纸票证销售价格波动对毛利率影响的敏感性
在其他因素不变的情况下，普通纸采购价格和普通纸票证销售价格波动对
毛利率影响的敏感性如下：
1－1－203
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
毛利率变动
价格变动
2007年度 2006年度 2005年度
销售单价每变动1% 1.44% 1.79% 2.12%
采购成本单价每变动1% -1.09% -1.37% -1.68%
从变动趋势上看，报告期内，普通纸票证销售价格及原材料采购价格的变
动对毛利率的敏感性呈现逐年下降的趋势，主要因为普通纸票证的销售毛利率逐
年提高，毛利空间的扩大使得销售价格及原材料采购价格对毛利率影响的敏感程
度不断下降。
（四）利润来源分析
报告期内，发行人的利润表各项目占营业总收入的比例如下：
2007年 2006年 2005年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
一、营业总收入 15,491.40 100.00% 10,700.17 100.00 9,460.19 100.00
二、营业总成本 11,229.51 72.49% 6,961.19 65.06 6,405.46 67.71
其中：营业成本 8,900.17 57.45% 6,026.17 56.32 5,135.02 54.28
营业税金及附加 129.84 0.84% 98.02 0.92 114.84 1.21
销售费用 686.86 4.43% 203.02 1.90 191.96 2.03
管理费用 1,303.46 8.41% 843.69 7.88 695.42 7.35
财务费用 173.58 1.12% 38.08 0.36 92.09 0.97
资产减值损失 35.61 0.23% -247.79 -2.32 176.13 1.86
投资收益 154.62 1.00% - - -
三、营业利润 4,416.52 28.51% 3,738.98 34.94 3,054.73 32.29
加：营业外收入 1,144.25 7.39% 1,277.73 11.94 822.25 8.69
减：营业外支出 82.63 0.53% 22.95 0.21 0.56 0.01
四、利润总额 5,478.13 35.36% 4,993.76 46.67 3,876.41 40.98
减：所得税费用 721.18 4.66% - - - -
五、净利润 4,756.95 30.71% 4,993.76 46.67 3,876.41 40.98
1－1－204
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
由于公司2005年和2006年享受所得税全免的税收优惠，公司净利润与利
润总额相等。报告期内，公司利润的主要来源是主营业务收入以及与主营业务密
切相关的由于增值税返还所形成的营业外收入。
报告期公司营业利润及营业外收入占利润总额比例具体情况如下：
2007年 2006年 2005年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
营业利润 4,416.52 80.62 3,738.98 74.87 3,054.73 78.80
营业外收入 1,144.25 20.89 1,277.73 25.59 822.25 21.21
合计 5,560.77 101.51 5,016.71 100.46 3,876.98 100.01
利润总额 5,478.13 100.00 4,993.76 100.00 3,876.41 100.00
2005－2007年，本公司营业利润占利润总额的比例均在70%以上，2007年
超过80%。2007年营业外收入占利润总额的比重出现下降，原因系2007年7月
1日起，公司执行新的福利企业税收政策，享受的税收优惠额出现较大幅度下降。
（五）期间费用分析
报告期内，公司的期间费用构成如下：
2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （％） （万元） （％） （万元） （％）
一、营业费用 686.86 31.74 203.02 18.72 191.96 19.60
二、管理费用 1,303.46 60.24 843.69 77.77 695.42 71.00
三、财务费用 173.58 8.02 38.08 3.51 92.09 9.40
合计 2,163.90 100.00 1,084.79 100.00 979.47 100.00
管理费用占公司期间费用比重最大，其次为营业费用。财务费用占期间费
用比重较小，主要由于公司负债率水平较低，需要支付利息的短期借款金额不大。
2007年，公司管理费用较2006年增加了459.77万元，增长54.50%，略高
于公司主营业务收入的增长速度，主要原因系2007年新纳入合并范围的子公司
重庆鸿海增加管理费用150.61万元以及公司支付前期改制中介费用102.30万
元。2006年管理费用较2005年增加了148.27万元，增长21.32%，主要原因系
1－1－205
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2006年公司管理人员的工资和福利费增加了44.82万元；公司研发楼等自2005
年8月份投入使用，使得2006年固定资产折旧增加了49.12万元，房产税增加
了27.67万元。
报告期公司营业费用有所提升，其中2007年较2006年增加483.84万元，
增幅达238.32%，原因是2007年公司和重庆鸿海均中标国家环保总局第一次全
国污染源普查印刷项目，新增运输费用289.53万元。此外，为了开拓新的业务
领域，报告期公司加大市场开拓力度，增加市场推广的投入，也导致营业费用增
加。
（六）税收优惠政策变动及其影响
1、税收优惠政策变动
根据财政部、国家税务总局[1994]财税字第001号《关于企业所得税若干
优惠政策的通知》的规定，凡安置“四残”人员占生产人员总数35%以上，免征
收所得税；凡安置“四残”人员占生产人员总数的比例超过10%未达到35%的，
减半征收所得税。国家税务总局国税发[1994]155号《关于民政福利企业征收流
转税问题的通知》规定，安置“四残”人员占企业生产人员50%以上(含50%)的
民政福利工业企业，经税务机关审核后，可享受增值税先征后返的税收优惠政策。
本公司是经福建省民政厅审核确认的福利企业，持有福建省民政厅颁发的
《社会福利企业证书》，在2007年7月之前享受“增值税先征后返、所得税全
额免征”的税收优惠政策。
根据《财政部国家税务总局关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》（财
税〔2007〕92号，以下简称《通知》）和《国家税务总局民政部中国残疾人联
合会关于促进残疾人就业税收优惠政策征管办法的通知》（国税发〔2007〕67
号）的有关规定，自2007年7月1日起，对安置残疾人的单位，全国统一实行
新的税收优惠政策。
《通知》第一条第一款规定：“实际安置的每位残疾人每年可退还的增值
税或减征的营业税的具体限额，由县级以上税务机关根据单位所在区县（含县级
1－1－206
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
市、旗，下同）适用的经省（含自治区、直辖市、计划单列市，下同）级人民政
府批准的最低工资标准的6倍确定，但最高不得超过每人每年3.5万元。”
《通知》第二条规定：
（一）单位支付给残疾人的实际工资可在企业所得税前据实扣除，并可按
支付给残疾人实际工资的100%加计扣除。
单位实际支付给残疾人的工资加计扣除部分，如大于本年度应纳税所得额
的，可准予扣除其不超过应纳税所得额的部分，超过部分本年度和以后年度均不
得扣除。亏损单位不适用上述工资加计扣除应纳税所得额的办法。
单位在执行上述工资加计扣除应纳税所得额办法的同时，可以享受其他企
业所得税优惠政策。
（二）对单位按照第一条规定取得的增值税退税或营业税减税收入，免征
企业所得税。
2、发行人符合享受税收优惠政策的依据
根据：(1)《社会福利企业证书》（证号：福企证字第35000000022号），
(2)《社会福利企业年检报告书》、《福建省福利企业资格认定审批表》，(3)
《福利企业基本情况与利税使用表》、《福利企业职工名单、残疾职工工种安排
表、工资表》、《民政福利企业审核结果意见书》、《民政福利企业下户核查结
果意见书（季度）》、《福建省福利企业职工变动审核认定表》，(4)残疾职工
所持有的残疾人证。民政主管部门及税务主管部门已经依照法定程序核查了本公
司安置“四残”人员的实际情况，其中，2005年末、2006年末和2007年末，本
公司在编和实际安置的残疾人员人数分别为83人、119人和164人，占当期末
公司生产人员总数的比例分别为53.8%、61.7%和54.1%，占当期末全体员工总数
的比例分别为43.2%、51.5%和45.4%。本公司实际安置“四残”人员的人数与公
司在编残疾人员的人数相符。
同时，本公司生产和经营项目符合国家产业政策，并适宜残疾人从事生产劳
动；本公司为每个残疾职工安排了适当的劳动岗位，设立了适合残疾人生理状况
的安全生产条件和劳动保护措施，建立了严格、完善的各项管理制度。
1－1－207
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
综上，本公司符合享受福利企业税收优惠政策的条件。
3、税收优惠政策变动对公司盈利能力的影响
(1)原政策下发行人获得的税收优惠及其影响
报告期内,公司获得税收优惠的具体金额及对净利润的影响列示如下：
单位：万元
简单合计 对税后利润影响
增值税返 所得税免
时间 净利润
还额 征额
数额 比重 数额 比重
2005年 3,876.41 744.70 1,583.65 2,328.35 60.06% 2,082.60 53.72%
2006年 4,993.76 1,222.56 1,651.00 2,873.56 57.54% 2,470.12 49.46%
2007年 4,756.95 1,114.08 673.37 1，787.45 37.58% 1，787.45 37.58%
合计 13,627.12 3,081.34 3,908.02 6,989.36 51.29% 6,340.17 46.53%
注：增值税返还额以当年实际收到退税款为依据；2005年、2006年所得税免征额以年
度所得税汇算数据为依据，2007年所得税免征额以纳税申报表为依据；比重指占当年公司
净利润比重。
公司获得税收优惠的金额及占净利润的比重较大，但呈现逐年下降的趋势，
特别是2007年从7月1日起实行新的税收优惠政策，公司净利润中税收优惠金
额的比重出现较大幅度的下降。报告期净利润累计为13,627.12万元，公司获得
的增值税返还和所得税免征额简单合计数累计为6,989.36万元，占净利润的比
重为51.29%。由于增值税返还需纳入企业应纳税所得，因此，报告期公司取得
的税收优惠对净利润实际影响金额累计为6,340.17万元，占净利润的比重为
46.53%。
(2)假设报告期初执行新政策发行人获得的税收优惠及其影响
假设自报告期初执行新的福利企业税收政策，则公司获得的税收优惠及其对
净利润的影响列示如下：
单位：万元
项 目 2007年 2006年 2005年
所得税加计扣除影响 70.87 42.43 24.96
1－1－208
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
增值税退税 518.29 365.86 243.77
合计 589.16 408.28 268.73
净利润 3,558.66 2931.92 2062.55
税收优惠占净利润比重 16.56% 13.93% 13.03%
注：福州市仓山区最低工资标准：2005年1-6月份为400元/月，7-12月份为470元/
月；2006年1-7月份为470元/月，8-12月份为570元/月；2007年1-7月为570元/月，
8-12月份为650元/月。
假设报告期执行现行福利企业税收政策，公司取得税收优惠占净利润的比重
大幅降低，历年均不到20%。报告期税收优惠占净利润的比重逐年小幅提高，主
要原因是随着生产的扩大，公司安置的残疾人员数量也同时增加，并且福州市仓
山区的最低工资标准逐年提高。
(3)假设报告期初执行新政策发行人净利润与实际净利润比较
执行新政策公司净利润与实际净利润比较情况(单位：万元）
实际净利润 执行新政策 差异
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
2005年 2006年 2007年
实际净利润 3,876.41 4,993.76 4,756.95
执行新政策 2,062.55 2,931.92 3,558.66
差异 1,813.86 2,061.84 1,198.29
假设自报告期初执行新的福利企业税收政策，公司每年享受到的税收优惠将
出现较大幅度下降，2005－2007年，执行新福利企业税收政策公司净利润与实
际净利润的差异数分别为1,813.86万元、2,061.84万元和1,198.29万元。
假设执行现行福利企业税收政策，公司报告期盈利能力主要指标情况如下：
1－1－209
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
主营业务收入 15,451.40 10,669.47 9,460.19
利润总额 4882.34 4137.06 3375.49
所得税费用 1,323.68 1205.14 1312.94
净利润 3,558.66 2931.92 2062.55
销售净利率 23.03% 27.48% 21.80%
净资产收益率 23.03% 23.81% 20.30%
依据上表数据，假设报告期执行新的福利企业税收政策，公司依然拥有较强
的盈利能力，2005－2007年，公司销售净利率和净资产收益率均超过20%，净利
润分别为2,062.55万元、2,931.92万元和3.558.66万元，年均复合增长率达
到32.23%。
公司管理层经分析后认为：(1)实行新的福利企业税收政策后，公司每年享
受到的税收优惠将出现较大幅度下降，对公司盈利水平有一定影响，但公司实现
的净利润中来源于主营业务利润的比重将大幅增加，公司未来的盈利能力将更加
稳定，对税收优惠的依赖将大幅降低；(2)新政策下福利企业的条件更加容易达
到，预计未来税收优惠每年仍可为公司增加约500万元的净利润；(3)假设报告
期执行新的福利企业税收政策，公司自身业务经营仍保持较强的盈利能力，2005
年、2006年和2007年，销售净利率分别为21.80%、27.48%和23.03%，净资产
收益率分别达到20.30%、23.81%和23.03%。因此，福利企业税收优惠政策的变
动不影响公司正常生产经营，对公司未来盈利能力的增长不会造成太大影响。
（七）营业外收入
报告期内，公司营业外收入构成情况如下表：
单位：万元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
增值税退税款 1,114.08 1,222.56 744.70
政府补助 28.00 30.40 61.50
其他 2.17 24.77 16.05
1－1－210
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
合计 1,144.25 1,277.73 822.25
报告期内，公司获得的国家补助拨款和项目补贴款包括：
(1)2007年本公司获得主要政府奖励及补贴情况
根据福州市财政局及福州市经委下发“榕财工[2007]413号”《福州市财政
局、市经委关于办理福州市2005年新增工业产值千万元以上企业流动资金贷款
贴息手续通知》，本公司收到福州市财政局贷款贴息8万元。
根据福州市财政局及福州市经济委员会“榕财工[2007]195号”《福州市财
政局、福州市经委关于下达2006年工业企业技改项目贷款贴息资金的通知》，
本公司收到福州市财政局贷款贴息20万元。
(2)2006年度本公司获得主要政府奖励及补贴情况
根据福建省科学技术厅及福建省财政厅下发“闽财指[2003]848号”《关于
下达2003年福建省科技型中小型技术创新资金项目计划和经费的通知》，本公
司2006年获中小企业技术创新资金23.4万元。
2006年收到福州市仓山区财政局拨付的2005年度ISO14000质量认证奖励
金3万元。
2006年收到福建省经济贸易委员会下拨的电力需求奖励金4万元。
(3)2005年度本公司获得主要政府奖励及补贴情况
根据福建省财政厅下发“闽财（企）指[2004]9号《福建省财政厅关于下达
2004年中小企业发展专项资金的通知》，本公司建立票据数字印制生产基地项
目获中小企业发展专项资金50万元。
根据福州市财政局及福州市科学技术局下发“榕财事[2005]1370号”《关
于下达2005年列入省科技三项费用项目计划和经费补助的通知》，本公司获财
政拨款10万元。
收到福州市晋安区经济发展局的产值超额补助1.5万元。
1－1－211
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
三、现金流量分析
报告期公司现金流量总体情况(单位：万元）
经营活动现金流量净额 投资活动现金流量净额 筹资活动现金流量净额 现金流量净额
8,000
6,000
4,000
2,000
0
-2,000
-4,000
-6,000
2005年 2006年 2007年
经营活动现金流量净额 3,967.91 5,861.93 4,418.89
投资活动现金流量净额 -3,889.97 -1,131.85 -528.80
筹资活动现金流量净额 -485.09 -2,046.33 -178.97
现金流量净额 -407.16 2,683.75 3,711.11
（一）经营活动产生的现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金流量与损益之间的关系如下：
单位：万元
项目 2007年 2006年 2005年
销售商品、提供劳务收到的现金 16,998.64 12,883.71 10,496.75
主营业务收入 15,451.40 10,669.47 9,460.19
收现率 110.01% 120.75% 110.96%
购买商品、接受劳务支付的现金 8,710.70 6,157.44 5,050.17
主营业务成本 8,892.17 6,020.91 5,135.02
付现率 97.96% 102.27% 98.35%
经营活动产生的现金流量净额 4,418.89 5,861.93 3,967.91
净利润 4,756.95 4,993.76 3,876.41
1－1－212
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接收劳务支付
的现金逐年稳步增长，与公司主营业务收入和主营业务成本的增长趋势一致。
2005－2007年，公司主营业务收入收现率均在100%以上，付现率均在95%以上。
公司经营活动净现金流与净利润比较情况（单位:万元）
经营活动净现金流 净利润
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
2005年 2006年 2007年
2005－2007年，公司经营活动产生的现金流均为正数且金额稳定，显示公
司稳定的生产销售状况及良好的货款回收能力，为公司生产经营及支付能力提供
有力保障。报告期本公司三年净利润累计为13,627.12万元，经营活动产生的净
现金流量累计为14,248.73万元，说明公司财务利润质量良好，有充足的现金保
障。
（二）投资活动产生的现金流量分析
公司投资活动现金流出主要用于购建生产经营所用的固定资产等，具体如
下表所示：
单位：万元
项目 2007年 2006年 2005年
投资活动现金流出合计 2,025.92 3,123.25 3,889.97
其中：购建固定资产、无形资产
2,025.92 1,423.25 3,499.97
和其他长期资产所支付的现金
所占比例 100.00% 45.57% 89.97%
2006年，公司用于购置经营性资产的现金投入比重有所下降，原因是2006
年7月公司受让鸿博集团股权支付了1,700万元投资款。
1－1－213
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（三）筹资活动产生的现金流量分析
公司筹资活动现金流量主要与短期借款相关，2006年公司以1,700万元用
于分配股利，因此当年偿还债务产生的现金流出比例降低，具体如下表：
单位：万元
项目 2007年 2006年 2005年
一、现金流入小计 8,419.73 497.00 749.00
其中：借款所收到的现金 8,419.73 491.00 749.00
所占比例 100.00% 98.79% 100.00%
二、现金流出小计 8,598.70 2,543.33 1,234.09
其中：偿还债务所支付的现金 5,494.39 749.00 1,142.00
所占比例 63.90% 29.45% 92.54%
四、资本性支出分析
本公司最近三年的主要资本性支出的基本情况如下：
单位：万元
项目 2007年 2006年 2005年
房屋、建筑物 391.09 130.87 5,144.91
机器设备 1012.02 245.21 166.42
办公设备 35.50 8.49 32.66
运输设备 70.42 98.62 14.98
合计 1509.03 483.19 5,358.97
报告期，公司主要资本性支出用于房屋、建筑物及购买机器设备。
1、房屋建筑物
公司报告期内新增加的房屋建筑屋具体如下表所示：
单位：万元
设备名称 数量 增加时间 金额
厂房 1 05-8-1 2743.40
宿舍楼 1 05-12-1 413.36
1－1－214
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
办公楼 1 05-8-1 1073.40
车库等附属建筑物 1 05-12-1 415.64
消防配置等附属建筑物 1 05-8-1 499.12
05年房屋建筑物合计 5 - 5144.91
宿舍楼 1 06-1-1 130.87
06年房屋建筑物合计 1 - 130.87
办公楼 2 07-7-1 281.76
宿舍楼 2 07-12-1 109.33
07年房屋建筑物 4 - 391.09
2、机器设备
公司报告期内新增加的机器设备具体如下表所示：
单位：元
设备名称 数量 购买时间 金额
干燥机 1 05-2-5 6,974.36
喷头 1 05-6-15 15,000.00
生产部空调 2 05-8-11 12,200.00
票证机 1 05-8-18 1,450,000.00
胶印部套 1 05-12-27 180,000.00
05年新增机器设备合计 6 - 1,664,174.36
石川镶岛机 1 06-01-01 3,400.00
干燥机 1 06-2-01 110,000.00
椭圆包本机 1 06-4-01 137,000.00
特种销线机 1 06-4-01 46,000.00
半自动骑马订DX404 1 06-4-1 31,000.00
混合折页机 1 06-4-1 155,000.00
捆书机DK1000 1 06-5-18 4,700.00
单头铁丝订书机（北京晨光） 1 06-6.1 6,800.00
美国英捷特数码喷墨系统 1 06.6-1 400,000.00
变频器 1 06-10-1 3，400．00
1－1－215
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
大对开程控晒版机 1 06-10-1 27,000.00
打包机 1 06-11-1 3,400.00
激光照排机一台 1 06-12-1 23,000.00
TRC64型轮转式配页机1台 1 06-12-1 1,501,400.00
06年新增机器设备合计 14 - 2,452,100.00
UCIA-8001M干燥机380V50HZ 2台 2 07-01-01 94,000.00
冷干机 1 07-02-01 3,700.00
光源箱 1 07-03-01 2,700.00
订书机 1 07-03-01 6,500.00
二维扫描枪 1 07-03-01 2,600.00
太阳机用空压机 1 07-03-01 6,500.00
BF2500印刷机 1 07-03-01 1,885,300.00
450*250收缩机(方圆)FY4525 1 07-04-01 3,500.00
威海松和胶印机 1 07-04-01 60,000.00
看样台 1 07-04-01 4,800.00
对开双色胶印机 1 07-04-01 595,000.00
胶印机（对开单色J2205A） 1 07-05-01 590,000.00
胶印机（电脑烫金模切两用机
1 07-05-01 45,000.00
TYUK-930LS）
看样台 1 07-05-01 4,800.00
对开烤版机 1 07-05-01 9,000.00
胶印机（YP908、JS700） 1 07-06-01 37,600.00
蒙泰喷码系统 1 07-06-01 150,000.00
喷码机 1 07-06-01 372,500.00
蒙泰版纹设计系统 1 07-06-01 28,000.00
胶印机（WF47NP） 1 07-06-01 70,000.00
南天PR2E存折打印机 1 07-06-01 4,750.00
胶印机 1 07-07-01 276,000.00
磁条存折烫印机 1 07-07-01 23,000.00
密度仪 1 07-07-01 18,500.00
1－1－216
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
激光照排机一台 1 07-08-01 338,000.00
5色电脑印刷表格机 1 07-09-01 1,100,000.00
3色电脑印刷表格机 1 07-09-01 900,000.00
上水传动臂 3 07-09-01 15,100.00
骑马联动装订机 1 07-09-01 947,000.00
稳压器 1 07-09-01 13,000.00
洗净电机 1 07-10-01 4,815.00
对开双色胶印机 1 07-10-01 590,000.00
商标印刷机 1 07-10-01 333,700.00
测速发电机 1 07-11-01 2,541.00
半自动打包机 1 07-11-01 3,400.00
捆书机 1 07-12-01 5,500.00
磨刀机 1 07-12-01 28,000.00
混合折页机 1 07-12-01 150,000.00
自动烫磁机 1 07-12-01 1,244,856.71
混合折页机 1 07-12-01 150,500.00
07年新增机器设备合计 43 - 10,120,162.71
（二）未来可预见的重大资本性支出计划
公司未来可预见的重大资本性支出主要为募集资金投资项目：
单位：万元
项目名称 项目总投资 资本性支出
高档商业票据印刷生产线项目 8,700 8,300
重庆数字化印刷基地建设项目 4,978 4,890
直邮商函数据处理及可变印刷、邮发
4,680 4,480
封装系统生产线
智能标签生产线项目 4,980 4,780
五、财务状况和盈利能力的未来发展趋势分析
（一）影响公司财务状况和盈利能力的主要因素
1－1－217
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
公司目前盈利能力较强，发行上市后，主业的资产规模将进一步扩大，技
术和设备方面的优势在行业内将更加突出。但受行业和公司自身特点的影响，公
司财务状况和盈利能力的稳定性可能受以下因素的影响：
1、虽然公司所从事的商业票据印刷业务属于特许经营业务，需要取得《印
刷经营许可证》、《国家秘密载体复制许可证》和《定点印刷资格》等资质证书，
但商业票据印刷业是资本密集型行业，进入壁垒相对较低，如果公司在行业中不
能保持技术、设备、销售等方面的优势，将会有更多的行业进入者成为公司的竞
争对手，公司在商业票据印刷行业的优势竞争地位就难以稳固，公司的经营业绩
也会随之受到影响。
2、公司商业票据印刷品主要包括各类彩票、银行单证、财政收据、税务发
票等，国民经济发展趋势和速度，以及电子替代品的替代程度将对上述票证用量
产生影响，从而影响公司的销售环境，如果上述票证用量萎缩，公司的经营业绩
会受到一定影响。
3、公司主要产品所需的原材料为热敏纸、双胶纸、无碳复写纸等以及各种
油墨，这些原材料占产品成本的70%以上。公司所处行业的进入壁垒较低将导致
市场竞争日趋激烈，公司印刷品的销售价格将受到市场竞争因素的影响。因此，
公司的原材料价格和印刷品销售价格的波动将对产品毛利率产生影响。
4、公司是经福建省民政厅认定的福利企业，2007年7月之前享受增值税先
征后返，所得税全免的税收优惠政策。自2007年7月1日起，福利企业执行新
的税收政策，公司享受的税收优惠有所下降。如果福利企业相关税收政策未来发
生变动，公司盈利水平将受到影响。
（二）公司主要财务优势分析
本公司董事会成员及管理层经过讨论与分析认为，公司拥有如下财务优势：
1、资产质量良好
本公司资产质量整体良好，计提的各项资产减值准备充分、合理，本公司
应收账款的账龄96%以上为一年期以内，应收账款发生坏账的风险较小；存货资
1－1－218
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
产中原材料比例较大，公司实行以销定产的生产方式，产品销售风险低；本公司
固定资产中，生产设备运转良好，无需计提减值准备。
2、领先业内的盈利能力
公司主要从事高档商业票证印刷业务，毛利率水平明显高于传统印刷业务，
且由于公司成本控制能力较强，与同行业上市公司相比，毛利率水平也相对较高。
报告期内，公司承接的彩票业务、财税票证、金融票证业务毛利率水平都维持在
较高水平。整体上看，2005年、2006年及2007年本公司的产品的综合毛利率
分别为45.72%、43.57%及42.45%，公司具有领先业内的盈利能力。
3、拥有优质客户群体
由于本公司主营业务主要服务于信誉良好的政府机关、企事业单位客户，
目前最主要的客户有国家有关彩票发行机构、财政税务部门、金融机构、电力部
门等，这些客户均为资金实力强、声誉卓著、注重形象的单位或部门，因销售形
成的应收账款产生坏账损失的可能性极小，销售回款能力强。同时，公司在技术、
设备、产品质量和售后服务等方面的优势，能满足新老客户的需求，一旦客户选
择了本公司的产品和服务，就会形成较稳定的合作关系。
（三）公司主要财务困难分析
公司在目前的经营过程中，主要存在以下财务方面的困难：
1、资本实力不足
截止2007年12月31日，本公司的股本总额为6,000万元，净资产为
15,451.72万元，资本实力并不充足。未来，随着公司业务的快速拓展，资金的
供求矛盾将更加突出。
2、融资渠道较为单一
自2006年以来，本公司业务进入了新一轮快速增长期，对资金需求日益增
大。从资金来源的结构上看，除自身营业收入之外，主要来自于银行的短期借款，
本公司的负债全部是流动负债，资本结构不尽合理。因此，公司急需扩充长期资
金来源，改变目前较单一的筹资模式。
1－1－219
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（四）未来发展趋势
公司管理层认为，现有主营业务的竞争优势明显，盈利能力较强，财务状
况良好。公司目前正处于新一轮快速发展期，预计公司财务状况和盈利能力将保
持持续向好趋势。
1、行业前景
经济的全球化和国际经济大循环使商业票据的应用领域十分广阔。伴随着
信息化程度的提高，商业票据印刷在欧美和日本等发达国家的发展非常迅速，根
据Pira国际有限公司新开展的一项名为《全球印刷的未来》——战略规模预测
和专家意见市场研究，美国将继续保持其最大的印刷市场地位，2010年市场总
值约达1670亿欧元；日本位居第二，估计市场价值可达810亿欧元。同时，随
着经济发展全球化，国外商业票据印刷订单逐步向国内转移的趋势越来越明显，
给国内的印刷企业带来了很好的市场机遇。
随着我国信息产业的迅猛发展，各大工商企业为提高工作效率，计算机，
票据管理在金融证券、邮电通信、交通运输、旅游娱乐、商贸餐饮、能源、财税、
保险等领域有着广泛的应用。作为为其他产业提供配套服务的商业票据印刷业，
其发展步伐日益加快，成为我国印刷业不可忽视的重要组成部分。到目前为止，
商业票据印刷行业有1,200多家企业，业务遍及邮政，电信，铁路，银行、工商，
税务，财政，保险、证券，流通等相关行业，并且涌现出营业额超过亿元的面向
社会的专业化商业票据印刷企业，形成了产值达到120亿-150亿元的产业，并
且每年还以15%-20%的速度增长，预计这种增长速度至少会延续到2010年。
商业票据的应用涉及税务、财政、金融、邮政、电信、电力、交通、日常
生活等各领域，包括出租车专用发票、增值税票、海关出口货物报关单、邮政特
快专递(EMS）贴条、存折、支票、机票、有价证券、直接邮寄商业广告、银行收
款凭证、保险公司的投保单据、宾馆住宿、餐饮及娱乐票据、护照、户口本、各
类彩票等。随着我国经济的发展、电子计算机和电子化服务的进一步普及，我国
商业票据的应用领域将会进一步扩大，其应用形式、种类、生产工艺也会不断创
新，我国商业票据印刷业市场前景广阔、发展潜力巨大。
2、募集资金项目影响
1－1－220
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
本次募集资金投资项目具备良好的盈利前景。在募集资金投入初期，由于
项目建设周期的影响，项目在短期内对公司利润贡献较小，加之新增固定资产折
旧及无形资产摊销等因素的影响，本公司加权和摊薄的净资产收益率将因净资产
的扩大而降低；但由于四个项目均具有较高的投资回报率，从中长期看，只要募
集资金项目能够正常运营，本公司的主营业务收入和利润水平将保持增长，净资
产收益率也将随之提高。根据募集资金可行性研究报告，公司本次募集资金项目
建成达产之后，各项财务指标如下：
指标 项目一 项目二 项目三 项目四
年销售收入（万元） 8,615.00 4,308.00 3,111.00 3,205.00
年利润总额（万元） 2,356.78 1,093.35 881.13 1,393.59
净利润（万元） 1,767.58 929.35 660.85 1,045.19
资产收益率（%） 27.09 21.96 18.83 27.98
投资利税率（%） 28.03 22.78 19.57 28.81
资本净利率（%） 20.31 18.67 14.12 20.99
销售净利率（%） 20.52 21.57 21.24 27.87
财务内部收益率（%） 25.40 22.70 19.06 26.40
财务净现值（万元） 4,628.51 2,097.49 1,254.06 2,909.39
盈亏平衡BEP（%） 37.32 40.60 66.44 22.68
募集资金项目各项财务指标均高于行业基准值，盈亏平衡点比较安全，项
目从财务角度评价是可行的。
本公司董事会及管理层认为：随着募集资金投资项目的建成投产，公司生产
能力、竞争优势的进一步提升，凭借行业良好的发展前景，本公司将继续保持
快速、稳定的业绩增长。
1－1－221
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第十二章 业务发展目标
一、公司发展战略及经营目标
公司未来发展战略为：以领先技术为核心，以一流设备为依托，以市场需求
为导向，以客户满意为目标，创建中国一流的数字化印刷基地；公司将致力于高
端商业票据科技印刷，以热敏纸票证业务为基础，积极把握海外订单的转移机遇，
加大对金融票证市场的开拓力度，以直邮产品和智能标签为新的利润增长点，全
面提升公司核心竞争力与盈利能力，实现可持续发展。
具体经营目标：(1)到2008年底，实现销售收入1.85亿元人民币；到2010年
底，实现销售收入3亿元人民币。
(2)到2008年底，争取与六家以上金融、保险、大型工业企业建立合作关系，
开发高端票据印刷产品；到2010年底，力争新增十二家。
(3)以日本为海外业务拓展的基点，积极争取国外订单，2008年实现海外订
单2,000万元人民币；2010年实现3,500万元人民币以上。
(4)力争在2010年底直邮产品和智能电子标签产品销售收入占总收入比例达
20%。
二、公司当年及未来两年业务发展计划
（一）产品开发及创新计划
1、不断完善和提升服务业税务有奖发票的技术水平，通过升级信息系统，
提升信息平台的功能，完善有奖发票的防伪技术，进一步提高税票安全性。
2、强化数字印刷技术及流程，完善数据库建设，以开发国内直邮商函数据
处理及可变印刷、邮发封装业务市场。
3、开发国内智能标签业务市场，并以福建省（市）交通系统、教育系统之
考试监管系统、药品和食品监管系统为前期突破口。
4、研发金融特种票证以数码为代表的新的防伪技术，实现金融特种票证安
全性的技术创新。
1－1－222
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
5、加大公司（含重庆鸿海）与大型工业企业之间的合作，开拓高保真印刷
品的新领域。
（二）技术创新计划
1、建立和完善以客户为中心、市场为导向的产品、技术创新制度。通过广
泛的市场调研，收集市场需求、技术动态，了解市场对新产品、新技术的需求趋
势，制定公司长远的技术开发计划，进行新技术、新产品的开发，从而使技术创
新成为公司向客户提供增值服务和确保公司持续发展的重要基石。
2、进一步完善技术创新激励制度，鼓励技术人员开展自主创新活动。公司
计划加大对科研成果和创新的奖励力度，鼓励创新；在条件成熟时，根据技术创
新成果的经济效益，对研发骨干人员实施股权奖励。
3、进一步加强同高校、研究单位的技术合作和技术交流，完善智能电子标
签和直邮系列产品的研发。
4、进一步加大对科技成果转化、新产品产业化及装备技术改造等的研发投
入，确保本公司印刷技术始终站在行业最前端。
（三）人员扩充计划
人才是企业持续发展的重要保障，高级人才及熟练技术人才的短缺也是本
公司持续快速发展的瓶颈之一。针对现状，本公司将：
1、加强人本文化建设。基于发展战略和发展规划，本公司将实行人力资源
的优化配置，坚持以人为本，加强人才引进与培养，完善激励机制，建设和谐企
业，实现公司的可持续发展。
2、强化内部培训。本公司将继续加强员工培训，加快培育一批素质高、业
务强的科技人才、营销人才和复合型管理人才；加强管理人员的工商管理知识教
育，抓好技术人员新产品、新工艺、新技术的知识更新；继续实行员工年度考核
制度，做好特殊工种作业人员的岗位培训和考核工作，开展员工安全生产培训。
3、不断引进外部人才。随着公司经营规模的扩大，按照提高效率、优化结
构和保证发展相结合的原则，公司将向社会各界和各大院校招纳优秀的专业技术
1－1－223
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
人才和管理人才；着重加强技术人才以及各类管理人才的引进，壮大公司科研技
术人员和管理人员队伍，满足公司可持续发展需求。公司计划在未来三年内引进
60名左右的各类中高级人才，优化公司的人员结构。
4、完善激励机制。公司将致力于加强企业文化建设，进一步完善技术、管
理人员的激励机制和约束机制，用事业留人、待遇留人、感情留人。
（四）市场营销计划
建立以营销管理为核心、以技术创新为支撑，各部门协调一致，全面、系
统地参与、服务于营销管理的现代企业运行机制。完善国内印刷市场的销售网络，
坚持以市场为导向，制定以重点客户、优质客户为中心的市场开拓战略，加大目
标客户研究与开发的力度，搞好新产品的市场销售；加强客户资信和货款回收管
理；全面实施销售队伍的素质培养工作，努力培养一批德才兼备的销售人员，提
高客户服务水平；积极实施品牌战略，努力提高自主品牌的销售额。
（五）再融资计划
依照发展运营需要，公司将采取多元化的筹资方式，来满足各项发展规划
的资金需求。
1、重点做好本次股票发行和募集资金投资项目建设；本次股票发行完成后，
公司将视生产经营需要，积极利用资本市场的直接融资功能，为公司的长远发展
筹措资金。
2、公司将充分发挥信用和商誉优势，继续与各银行保持密切联系，利用银
行贷款等间接融资方式满足企业经营发展需要。
（六）深化改革和组织结构调整的规划
公司将进一步完善预算管理、成本控制、商务采购和质量控制等方面的公司
内部管理制度和内部控制制度，深化公司内部组织机构和人力资源改革，强化公
司内部激励和约束机制、实施目标管理和绩效考评体系、加强人力资源评估体系、
完善公司招聘和培训体系、规范后续人员培养计划、改进公司薪酬福利体系等手
段来提高公司经营管理水平，提升公司人员整体素质，吸引并留住高水平人才，
确保公司持续快速的发展
1－1－224
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
三、拟定上述计划所依据的假设条件
本公司上述计划的实施，主要依据以下假设条件：
第一、本次股票发行能够顺利完成，募股资金及时到位；
第二、国家宏观政治、经济、法律和社会环境处于正常发展的状态，国家对
印刷行业政策无重大改变；
第三、公司目标市场的市场容量、行业技术水平、行业竞争状况处于正常发
展的状态，没有发生不利于本公司经营活动的重大变化；
第四、无其它人力不可抗拒因素造成的重大不利影响。
四、实施上述计划将面临的主要困难
（一）资金瓶颈
上述发展计划的如期实施，几乎都需要大量的资金投入作为前期的基础性支
出。现阶段，公司的融资渠道与手段非常有限，如果仅仅依靠自身的利润滚存积
累，很可能丧失稍纵即逝的市场机会；如果仅仅依靠银行贷款的间接融资方式，
势必会增加财务费用，加大公司还本付息压力，甚至可能造成公司资金周转困难。
因此，能否借助资本市场，通过公开发行股票迅速筹集所需资金，成为公司发展
计划顺利实施的关键所在。
（二）管理水平制约
现阶段，本公司净资产规模相对较小，管理架构相对简单。随着公司业务市
场和生产规模的快速成长，公司管理水平将面临挑战。如果本次股票发行成功，
随着募集资金的大规模运用和企业经营规模的大幅扩展，本公司的资产规模将发
生巨大变化，在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控
制等方面的管理水平将面临更大的挑战。
（三）人力资源约束
按照公司的发展规划，对核心技术人员和管理人才的需求将大量增加。为保
持企业的持续发展能力，持续市场创新与技术创新能力，巩固与保持在行业中的
1－1－225
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
优势地位，公司需要引进与储备大量的人才，因此本公司面临着人力资源保障压
力。
五、业务发展计划与现有业务的关系
公司现有业务是实现发展计划的重要基础和保障。在现有业务的拓展过程中
逐渐积累起来的人才、管理、技术、声誉优势，以及国内市场的多年经验和稳定
的客户群，是公司最重要的无形资产，为实现公司发展计划打下了坚实的基础。
公司发展计划是在现有主营业务的基础上，按照发展战略和目标制定的扩大
计划。发展计划如能顺利实施，将极大地提高现有技术水平和规模，全面提升核
心竞争能力，进一步巩固公司在商业票据印刷行业内的领先地位。
六、本次募集资金运用对业务目标的作用
本次募集资金运用对于实现以上业务目标具有关键作用，主要体现在：
首先，募集资金的到位解决了公司发展所遇到的资金瓶颈，同时也为公司
在资本市场上的持续融资开辟了通道，使公司的未来发展有了资金保证；
其次，募集资金将集中使用于产品附加值高、市场前景好、技术含量更高
的项目，有利于公司扩大产品销售收入，提升盈利能力；
最后，公司通过发行股票并上市，成为公众公司，提高了公司的知名度和
社会影响力，增强了员工的凝聚力和对所需优秀人才的吸引力。此外，公司上
市将促使进一步完善法人治理结构，提高管理水平，增强运营效率。
因此，本次募集资金的运用对实现公司业务目标具有极大的促进作用。
1－1－226
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第十三章 募股资金运用
根据公司发展战略，本次募集资金运用将围绕主业进行，主要用于提升公
司商业票据印刷水平，增强高附加值产品的生产能力，实现多品种配套性高端
印刷，进一步提高生产效率和经济效益，提高综合竞争实力。
一、募集资金数额及使用计划
经公司2007年6月22日2007年第二次临时股东大会审议通过，本次发行股
票募集资金将投资于以下四个项目（按项目重要性排序）：
单位：万元
投入进度
投资总 截至2007年
项 目 项目备案情况
额 末已投入
第一年 第二年
高档商业票据印刷 闽发改备
8,700 667.33 5,800 2,900
生产线项目 [2007]K00018号
重庆数字化印刷基地 《投资项目备案证》
4,978 500 3,318 1,660
建设项目 307115C234110502
直邮商函数据处理及可
闽发改备
变印刷、邮发封装系统生 4,680 --- 3,120 1,560
[2007]K00019号
产线
全自动智能标签 闽发改备
4,980 --- 1,660 3,320
生产线项目 [2007]K00017号
合 计 23,338 1,167.33 --- --- ---
注：(1)上表中所述“第一年”指本次募集资金到位后的12个月份，以后类推。
(2)上述计划只是对募集资金投入的大体安排，实际投入将根据项目进展适当调整。
本次募集资金（扣除发行费用后）将首先确保上述项目的实施，如有资金剩
余，将用于补充公司日常生产经营所需的流动资金，如募集资金不足，则由公司
自筹解决。
二、募集资金投资项目市场前景分析
（一）扩大现有产品产能市场前景分析
1－1－227
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
本次募集资金投资的公司本部高档商业票据印刷生产线项目和重庆数字化
印刷基地建设项目均属于扩大公司现有商业票据印刷产品产能项目。上述两个项
目建成且100%达产后，将合计新增商业票据销售收入12,923万元/年（计54万
箱/年），其中，公司本部新增商业票据销售收入8,615万元/年（36万箱/年），
重庆鸿海新增商业票据销售收入4,308万元/年（计18万箱/年）。现将该等项
目的市场前景分析如下：
1、扩大现有产品产能的必要性
报告期内，发行人进入良性的发展平台，主要体现在：(1)通过研发团队的
建设和培育，消化、吸收了国内外先进印刷技术，形成了特有的技术工艺优势，
大幅度提高生产效率，降低生产成本，保证产品质量，为公司业务的扩张奠定了
坚实的基础；(2)与国内多家印刷大户建立了良好、稳定、持久的合作关系，客
户结构不断完善；(3)通过积极的市场营销，老客户得到巩固和发展，优质新客
户有明显增长，市场需求量在不断扩大。
公司最近三年现有产品的产能、产量、销量、产销率的具体情况如下表所示：
单位：箱
年度 产能 产量 产量/产能 销量 产销率
2007年 525000 516562 98.39% 513853 99.48%
2006年 330000 324270 98.26% 319856 98.64%
2005年 300000 278335 92.78% 285690 102.64%
由上表可见，虽然发行人产能保有了32.29%的年复合增长率，但仍无法满
足产品市场的需求，公司最近三年的产量和产能比例分别为92.78%、98.26%和
98.39%，接近满负荷生产状态，因此，现有产能严重制约了公司进一步发展。
2、扩大现有产品产能的可行性
(1)随着市场经济的不断发展和经济全球化的带动，中国正逐步成为世界加
工厂，国外商业票据印刷订单逐步向中国等发展中国家转移的趋势越来越明显。
最近10年，我国印刷总产值年均增长速度高达17.66%，是世界上印刷增长最快
的国家之一，商业票据印刷行业已形成了年产值120-150亿元的产业，根据我
国印刷行业“十一五”规划，预计票据印刷行业年均产值将以15%-20%左右的速
度递增。
1－1－228
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
对于重庆鸿海而言，重庆市是我国西南部五省的工商业中心城市，产业基础
雄厚，西部大开发、三峡工程、川渝新经济区的建设将造就一个以重庆（成都）
为中心的大西南三角经济带，经济辐射面广，印刷市场潜力巨大。根据重庆市和
重庆市新闻出版业“十一五”发展规划，至2010年，重庆的印刷市场（含商业
票据印刷业务）年产值将可达到65亿元。2006年度，仅重庆市国税、地税、财
政、银行金融系统的每年印刷市场份额可达1.68亿元。
(2)公司通过多年的研发和经验积累，拥有国内领先的印刷技术工艺，培育
资深技术人员和熟练工人，为增量扩产奠定专业技术基础。
(3)本公司已经具备了项目实施的其他各项必备条件。为了实施本次募集资
金投资项目，公司已用自有资金和银行贷款的筹资方式做好了土地储备，部分基
础设施也开始兴建。
3、竞争对手情况分析
商业票据印刷行业具有明显的区域性特征。公司围绕商业票据印刷的高端市
场这一目标，确立高端印刷产品的种类和服务策略，在华东、华南和西南地区虽
然还有部分印刷企业为其相关联事业单位提供配套服务，但在高端印刷品市场，
鸿博印刷（含重庆鸿海）具有独立的地域龙头竞争优势。而且，随着用户对产品
质量、防伪技术、保密等要求的提高，公司的竞争优势将逐步显现出来，确立更
明显的竞争优势。
4、新增产能的积极应对措施
公司本着“超越自我、挑战极限”的精神，将逐步向多元化领域产品拓展，
竭诚为客户提供系统的解决方案和全面的技术支持。根据公司生产能力和市场开
拓情况，利用在福建、重庆生产基地的优势，稳固华东、华南、西南等区域市场，
在做稳彩票印刷业务基础上，逐步开拓商业票据账单印刷及打印套封业务、银行
票证、税务、财政等其他产品市场，消化新增产能：
(1)积极扩展商业票据印刷业务的区域市场，充分利用总部的技术、市场经
验和重庆数字化印刷生产基地的优势，通过业务整合将重庆鸿海建设成为服务西
南地区的印刷生产基地；本次募投项目的投产，将在扩大重庆鸿海现有产品生产
能力的同时，提升公司在该地区商业票据领域的综合制造能力和产业集成能力，
从而更好地发挥高端产品的规模优势，充分占领西南市场。重庆鸿海已经取得国
1－1－229
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
税和地税系统的《发票准印证》，并与重庆市国税局、重庆市地税局、中国银行
重庆市分行、招商银行重庆市分行、重庆市商业银行建立前期合作关系，有望进
一步扩展双方合作领域，争取新的利润增长点。
(2)把握国际商业票据印刷业务向中国转移的机会，以日本为海外业务拓展
的基点，积极争取海外订单，公司目前已与日本伊藤忠商事株式会社就物流传输
单印制建立了合作关系，预计至2008年底，可实现海外订单业务产值人民币
2,000万元。
(3)公司的商业票据业务自2007年开始进入了高速成长阶段
①金融票证：2007年4月29日，中标中国银行福建省分行非重要空白凭证
印制订单；2007年5月25日，中标交通银行大集中二期凭证印制订单，预计该
笔订单未来二年业务总量可达人民币6,000万元，按金融票证181元/箱的平均
单价测算，年新增销售量约16.6万箱；2007年9月19日，中标中国建设银行
单式单证印制订单，预计该笔订单每年新增业务收入可达人民币2,000万元，新
增销售量约11万箱。
②财税票证：发行人已分别取得福建省财政厅、福建省国税局、福建省地
税局及下属县市地税局、四川省国税局、四川省地税局、湖南省国税局、湖北省
国税局、甘肃省国税局、河南省国税局、青海省国税局、宁夏维吾尔自治区国税
局、新疆维吾尔自治区国税局等税务部门的票证印刷业务，预计该业务收入将稳
步增长。
③其他票证：2007年11月29日，发行人和重庆鸿海均中标国家环保总局第一
次全国污染源普查印刷项目，该笔订单新增业务收入1,992.38万元，新增销售量
84,121箱；同时，公司已分别取得中央国家机关政府采购中心、中央直属机关、
中国残疾人联合会、国家税务总局（证件）的年度订单。
（二）新产品开发项目的市场前景分析
本次募集资金投资之直邮商函数据处理及可变印刷、邮发封装系统生产线项
目和智能标签生产线项目均分属于商业票据印刷行业中新兴的细分行业。以上两
个新产品开发项目是实施公司科技印刷发展战略的重要举措，是公司高端印刷门
1－1－230
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
类配套的重要组成部分，也是公司提高综合实力和综合竞争力有效途径；同时，
以上两个投资项目都已有明确的客户目标或已达成初步合作开发意向。因此，新
产品开发项目的实施不仅是必要的，而且是可行的。
项目建成且100%达产后，将新增直邮产品业务收入3,111万元/年（计6,500
万份/年），新增各类智能标签业务收入3,205万元/年（7,500万张/年），现
分别其市场前景分析如下：
1、直邮商函数据处理及可变印刷、邮发封装系统生产线项目
(1)市场容量
美国印刷市场信息服务公司（GAMIS），最近发布了一项最新的调查报告“未
来的直邮市场”。根据调查报告，2006年，美国直邮产品的产值为400亿美元，
几乎是美国整个媒体和市场广告花费的10%。2007-2010年间，花费在直邮上的
开销将以平均5.6%的速度在增长。在加拿大，2006年直邮消费达到18亿加元，
大约为14亿美元，2010年前加拿大的直邮市场将以3.3%的速度增长。
美国商函邮件量
项目 2002 2003 2004 2005 2006
邮件量(百万) 89,938.4 87,230.6 90,492.2 95,563.5 100,942.1
数据来源：美国邮政管理局
在我国，电信、邮政、银行、税务、保险事业正处于高速增长期，其市场规
模的扩张直接推动了相应直邮业务的增长。仅以电信行业为例，根据信息产业部
《2007年全国通信业发展统计公报》统计，2007年度，全国电话用户新增8389.1
万户，总数突破9亿户，达到91273.4万户；全国移动电话用户新增8622.8万
户，达到54728.6万户，移动电话普及率达到41.6部/百人。
根据《2007年中国信用卡消费者研究报告》，截至2006年年末，我国标准
信用卡卡量已达5000万张，信用卡持卡人也近3100万；银联标准卡发卡总量达
2.3亿多张，其中仅2006年就新增银联标准卡1.4亿多张，全球受理银联卡的
商户总数已经接近57万家，基本覆盖95%以上中国人经常到达的国家和地区。
据中国邮政局统计数据说明，全国2006年邮发的商函业务量为54.8亿份，
其中全国账单邮发量为10亿份；福建省2006年邮发的商函业务量为24,800万
1－1－231
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
件，其中账单4,000万份（人口3,535万人）；湖北省账单邮发数量为8,000
万份（人口6,000万人），重庆市账单邮发数量为3,500万份（人口3,000万人），
浙江省账单邮发数量为1亿份（人口6,500万人），上述四省市的账单邮发量就
达到了2亿多份。
随着电信、邮政、银行、税务、保险等行业的服务水平与国际接轨，以账单
打印直邮业务为代表的可变数据印刷业务也逐渐成为国内商业票据印刷行业新
的业务增长点，预计未来几年增长速度可达25%-45%。
(2)直邮产品业务概况以及公司市场开发的措施
①目前福建省及周边省份直邮产品的套封环节和邮发环节都是委托邮政下
属的邮政信函广告公司完成，邮政部门的主要赢利环节是获取邮政资费。发行人
印刷的各类账单需要转送到邮政下属的邮政信函广告公司，以完成客户信息打
印、套封、邮发等环节。该种模式造成账单业务效率低、成本高的情况，客户希
望发行人能提供一站式服务，而邮政部门则可以更专注于扩大邮政资费收入来
源。
②发行人直邮商函数据处理及可变印刷、邮发封装系统生产线项目主要是
通过延伸产品线，为公司现有及潜在客户提供从账单印刷到账单打印套封一站式
服务，公司在报告期内面向电信、财税、银行、保险等公用事业单位的账单印刷
累积接近1亿份，如果新增数据处理、账单打印、信封生产、套封邮发业务，则
业务价值量每份账单可以增加0.6-0.7元的收入。因此，公司的直邮业务是受到
现有市场、现有客户驱动的，具有良好的市场起点和发展空间。
③在报告期内，发行人提供账单印刷服务的分类统计如下：
单位：份
产品 2007年 2006年 2005年
电信账单 10,879,000 11,393,000 43,300,500
移动账单 247,700 1,909,800 463,250
个人完税证明 2,680,000 250,000(注) ---
保险账单 4,091,000 2,272,200 318,000
1－1－232
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
合 计 17,897,700 15,825,000 43,795,550
注：2006年福州市地方税务局首批个人完税证明全部委托发行人印刷，而后逐步扩大
至个人完税证明、税收缴款单、催款单等产品领域，双方已就2008年数据信息印刷套封打
印达成了合作意向。
(3)相关技术保障
该项目采用连续式喷印和数码喷印技术、输出监测跟踪系统、封装监测查询
控制系统、个性化账单设计系统技术，主要是在公司商业票据印刷的生产流程后
对接产品套封系统，实现商业信函的一站式生产，核心技术在于数据处理技术，
以及数据处理与商业票据印刷、产品套封的对接技术。
公司在现有的商业票据生产线中已经实现了数字化、网络化管理，并已自主
开发了福建省科技创新项目——远程印刷平台建设，将数字印刷技术、票据印制
技术和网络技术融于一体，通过网络传输，直接印刷出带有用户具体信息的票据。
同时，公司掌握并广泛应用了商业票据的卷对卷无边孔印刷工艺，在现有的商业
票据印刷系统后面加一条套封生产线即可实现账单印刷、打印、套封。
同时，福建省邮政管理局已于2006年6月1日颁发《邮政用品用具生产监制证》
（证号：闽邮[2006]封监字35-1026），许可发行人按照国家或行业标准组织生
产信封。
2、全自动智能标签生产线项目
智能标签技术被科技部列为国家高技术研究发展计划（863计划）先进制造
技术领域“射频识别（RFID）技术与应用”重大项目，也是国家发展和改革委
员会令第40号《产业结构调整指导目录（2005年本）》鼓励类项目“新型电子
元器件（片式元器件、频率元器件、混合集成电路、电力电子器件、光电子器件、
敏感元器件及传感器、新型机电元件、高密度印刷电路板和柔性电路板等）制造”。
智能标签主要由芯片和天线组成，芯片主要用于接收和传送数据，通过由阅
读器发出的无线射频信号来读取，阅读器与天线和计算机网络相连，形成一个电
子模块，阅读器发送来自其天线的特殊信号给特定区域的智能标签，再将反馈信
息处理后传送给计算机网络，从而使管理人员得到商品的特殊信息。智能标签可
1－1－233
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
以帮助厂商和消费者实时了解商品库存、流通、保质等情况，为厂商监控其产品
在供应链中的状况和位置起到很大的作用。此外，智能标签提高了传统标签的防
伪效果，并将逐渐替代传统的条形码标签。
(1)市场容量
据F&S公司预测，全球RFID市场到2009年，将从2003年的20亿美元猛
增到100亿美元。该市场分为四大类应用：门禁控制、资产管理、供应链管理和
交通运输等；此外，还有其它类的应用包括运动和医疗卫生。该公司的分析认为，
仅安全类的应用将占到全球100亿美元市场份额中的30亿美元市场，而供应链
的需求量届时会达到40亿美元。根据2006年6月9日公布的《中国射频识别
RFID技术政策白皮书》，RFID标签技术将在未来2－5年逐渐开始大规模应用，
到2008年RFID标签仅在全球供应链领域的市场需求将达到40亿美元。
中国作为世界制造中心，未来在全球RFID市场中必会占据重要地位。市场
调研公司Allied Business World报告显示，在中国，未来三到五年，每年至少
需要30亿个以上RFID标签。其中，电子消费品将需求8300万个标签，香烟产
品将需要8亿个标签，酒类产品需要1.3亿个，IT产品大概需要13～14亿个。
易观国际预测，2009年中国RFID市场规模将达到50亿元，年复合增长率
为33%，其中电子标签超过38亿元、读写器接近7亿元、软件和服务达到5亿
元的市场格局，详细情况如下图所示：
1－1－234
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
应用领域方面，我国RFID主要应用于物流、医疗、货物和危险品追踪管理
监控、民航行李和包裹管理、强制性检验产品、证件防伪、不停车收费、电子门
票等领域。另外，在汽车防盗物品跟踪等各方面也在不断开拓新的应用。详细分
布如下图所示：
1－1－235
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
RFID应用列表
应用领域 应用说明
物流仓储是RFID最有潜力的应用领域之一，UPS，DHL，Fedex等国际物
流巨头都在积极试验RFID技术，以期在将来大规模应用提升其物流能
1 物流
力。可应用的过程包括：物流过程中的货物追踪，信息自动采集，仓储
管理应用，港口应用，邮政包裹，快递等
由沃尔玛、麦德隆等大超市一手推动的RFID应用，可以为零售业带来包
括降低劳动力成本、商品的可视度提高，降低因商品断货造成的损失，
2 零售
减少商品偷窃现象等等好处。可应用的过程包括：商品的销售数据实时
统计，补货，防盗等。
应用于生产过程的生产数据实时监控，质量追踪，自动化生产，个性化
3 制造业
生产等。在贵重及精密的货品生产领域应用更为迫切。
可以应用于服装的自动化生产，仓储管理，品牌管理，单品管理，渠道
4 服装业 管理等过程，随着标签价格的降低，这一领域将有很大的应用潜力。但
是在应用时，必须得仔细考虑如何保护个人隐私的问题。
可以应用于医院的医疗器械管理，病人身份识别，婴儿防盗等领域。医
5 医疗 疗行业对标签的成本比较不敏感，所以该行业将是RFID应用的先锋之
一。
RFID技术由于天生的快速读取与难伪造性，而被广泛应用于个人的身份
6 身份识别 识别证件。如现在世界各国现在开展的电子护照项目，我国的第二代身
份证，学生证等其它各种电子证件。
RFID技术具有很难伪造的特性，但是如何应用于防伪还需要政府和企业
7 防伪 的积极推广。可以应用的领域包括：贵重物品（烟，酒，药品）的防伪，
票证的防伪等
各类资产（贵重的或数量大相似性高的或危险品等）随着标签价格的降
8 资产管理
低，几乎可以涉及到所有的物品。如上海智能标签煤气罐管理。
高速不停车，出租车管理，公交车枢纽管理，铁路机车识别等。已有不
9 交通
少较为成功的案例。应用潜力大。如广东的高速粤通卡。
水果，蔬菜，生鲜，食品等保鲜度管理。由于食品，水果，蔬菜，生鲜
10 食品 上含水分多，会影响正常的标签识别，所以该领域的应用将在标签的设
计及应用模式上有所创新。
驯养动物，畜牧牲口，宠物等识别管理，动物的疾病追踪，畜牧牲口的
11 动物识别
个性化养殖等。在国际上已有不少较为成功的案例。
1－1－236
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
书店，图书馆，出版社等应用。可以大大减少书籍的盘点，管理时间，
可以实现自动租，借，还书等功能。在美国，欧洲，新加坡等已有图书
12 图书馆
馆应用成功案例。在国内有图书馆正在测试中，福建的集美大学图书馆
已经在应用。
可以应用于汽车的自动化，个性化生产，汽车的防盗，汽车的定位，可
13 汽车
以作为安全性极高的汽车钥匙。国际上有成功案例。
制造，旅客机票，行李包裹追踪。可以应用于飞机的制造，飞机零部件
14 航空
的保养及质量追踪，旅客的机票，快速登机，旅客的包裹追踪。
15 军事 弹药，枪支，物资，人员，卡车等识别与追踪
16 其他 门禁，考勤，电子巡更，一卡通，消费，电子停车场等。
2008年奥运会、2010年世博会等大型活动将对RFID产生极大的市场需求。
除了在电子门票、安全防伪等方面的应用之外，2008年北京奥运会的食品也将
采用电子标签进行全程管理。（资料来源：《通信行业信息报道》总第35期）
(2)相关技术保障
智能电子标签RFID的制作涵盖了前端的集成系统、终端的感应读写器以及
中间环节电子标签的印刷封装三个部分。发行人主要致力于中间环节电子标签的
印刷封装，提供包括物流、仓储、票证、门禁、防伪相关行业的RFID智能标签
解决方案。
天线印制（丝网）
芯片（外购） 晶片贴片封装
复合成最终产品
票面标签印刷
分析上述生产工艺流程图，RFID的印刷封装主要是商业轮转印刷和丝网印
刷相结合的过程。发行人长期从事安全印制业务，在智能标签印制方面积累了印
刷工艺、设备、技术、人员等方面的储备，使公司拥有相对于大多数目前只供应
智能卡的企业更加完整的制造链；同时，发行人于2002年成功研发的国家技术
1－1－237
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
创新项目有奖定额发票FHB-MSR数字防伪印刷技术的核心也就是商业轮转印刷
和丝网印刷的应用。在RFID项目投入过程中，公司将发挥现有的技术工艺优势，
从产品复合入手，积极争取政府部门的支持，在现有产品基础上以防伪票据、门
禁票据、智能卡印制作为市场切入点，开发示范性项目，以点带面，确立市场先
入优势，进而集合相对比较成熟的前端系统，集天线印制和产品复合为一体。
(3)智能标签业务概况以及公司的市场开发措施
发行人开发智能标签产品业务是一个适应行业较为重要的发展机遇的一个
战略安排。公司虽然目前尚未开展该项业务，但在技术准备、客户准备方面已经
作了长期准备，业务具有良好的技术基础和现有客户基础。
①2006年5月8日，福建省建设厅发出《关于贯彻落实〈关于优先发展福建省
城市公共交通的实施意见〉的通知》，明确指出，推行电子票证，鼓励推广使用
跨行业、跨地区的通用电子支付凭证；厦门、漳州、龙岩要深化现有的三市通用
电子票证体系，周边有条件的城市可以适时选择加入；福州2008年将推广使用智
能电子票证，并完成小公共汽车IC读卡器的安装，确保年内城区公交一卡通行。
经预测，随着福建全省各地电子票证的全面推广，公交交通电子票证发行量将达
到1000万张左右。
参考实例：上海公交，目前上海交通卡已累计发行1,500万张，市面流通1,200
万张；北京公交，从2006年5月10日开始售卡至2007年1月14日，北京公交IC卡销
售量已经突破742.53万张，而且每天还在以近10万张的数量递增。
自2004年开始，发行人一直为福州公交集团有限公司提供纸质公交车票印刷
服务，并就交通智能卡进行了长期的研发合作，该集团有望成为较早采用发行人
智能标签产品的用户。
②RFID在福建省高速公路不停车自动收费系统中的应用
目前，福建省内主要的高速公路有：泉厦高速，全长82公里，日均车流量35938
辆，预计未来增长速度为7%左右；福泉高速，全长166公里，日均车流量30536
辆，预计未来增长速度为13%左右；罗宁高速，全长33公里，日均车流量在2.5
万辆左右，预计未来增长速度为10—12%；到2010年内省内形成二纵四横的高速
公路网、八条高速公路进出省，总里程2400多公里。目前，福建省已在全省九大
地市各高速公路路口分别开通1入1出电子不停车收费（ETC）车道，启动ETC系统
1－1－238
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
的试运行，用户在安装相应电子标签后即可不停车快速通过收费站。发行人已与
福建省高速公路集团有限公司就此ETC电子标签的印制、应用和推广事宜进行前
期洽商。
应用实例：广东高速粤通卡应用。广东省采用电子不停车收费（ETC）方式
实现公路联网收费的目标，目前，粤通卡用户数量已经达到10万，单月缴费额突
破1.3亿元，占当月全省高速公路收费总额的10%以上，其中，广深高速公路粤通
卡缴费金额已经占到15%以上；2010年实现粤通卡全省“一卡通行”。
③发行人已与福建省高等教育自学考试办公室就智能标签在福建省自学考
试教育之考试监管系统的合作开发应用达成初步合作意向。
印刷技术赋予先进的RFID技术以新的生命力，RFID标签将印刷行业和电子行
业更加紧密地结合起来，采取丝网印刷工艺生产标签天线，可大大地降低RFID
成本。
三、募集资金投向项目简述
（一）高档商业票据印刷生产线项目
1、项目背景
发行人根据自身的优势和特点，分析了印刷行业的态势，科学规划了公司内
部产业分工与产业调整方向，本项目就是基于公司现有产业的升级和更新，将有
利于公司增强企业主导产品的生产加工能力和服务竞争能力，为公司增加新的利
润增长点，使公司成为地域性龙头印刷企业，跻身于全国重点印刷企业行列。
2、项目投资概算
项目总投资8,700万元(含649万美元)，其中：固定资产投资8,300万元，铺
底流动资金400万元；固定资产投资中：设备购置及安装费5,830万元（含649万
美元），建筑工程费1,970万元，其他费用200万元，预备费300万元。
3、产品的质量、技术、生产及设备情况
(1)产品的质量标准及技术水平
项目产品主要为卷式热敏电脑票据、卷式电脑票据、连续折叠电脑票据、平
1－1－239
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
张电脑票据、手工票据等。产品质量适用本公司印刷品企业标准。
(2)生产方法、工艺流程及生产技术选择
商业票据印刷生产采用连续式喷印和数码喷印技术、输出监测跟踪系统，采
用开放性工业标准的网络接口和协议，进行连机接轨和总控开发研究，对数字喷
墨进行适应性改造，在表格印刷机的任意机组后实现喷码系统与表格机的联机，
同时完成打孔、分割、压痕线，分切的各种复杂印刷品印刷，实现数字喷墨技术、
网络技术、印刷技术三相技术的综合开发运用。
生产工艺流程参见本招股说明书第六章“业务与技术”之“四、本公司的主
要业务”。
(3)主要设备选择
序号 名称及型号 数量 金额(万元) 外汇（万美元）
1 宫腰十一色商业票据印刷机 2台 2,392 306
2 宫腰九色商业票据印刷机 1台 986 126
3 宫腰六色商业票据印刷机 1台 744 95
4 赛天使数字喷墨系统 2套 572 74
5 创世纪数字喷墨系统 1套 78 10
6 滚筒装订配页机（太阳） 1台 480 /
7 自动包装机 2台 300 /
8 自动质量检测设备 1套 130 17
9 其他配套设备 1套 148 21
合 计 12台/套 5,830 649
(4)核心技术的取得
公司通过和国内外一流的供应厂商以及国内知名高等轻工院校的联手合作
和广泛交流，消化、吸收了国内外先进印刷技术，积累了大量的研发经验，其自
主研发并广泛应用的技术参见本招股说明书第六章“业务与技术”之“五、与业
务相关的固定资产和无形资产情况”。
4、主要原材料、辅助材料及能源的供应情况
1－1－240
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
主要原辅材料为：纸张和油墨。纸张主要由日本伊藤忠纸张和纸浆有限公
司、金光纸业（厦门）有限公司、东莞天盛特种纸制品有限公司提供；油墨主
要由北京驰豹技术发展有限公司提供；主要能源电力由当地电力部门供应；其
余原、辅材料均为常规材料，国内供应充足，可在专业市场采购。
公司在长期的生产经营过程中，建立了顺畅的原辅材料供应渠道，与主要
供应商形成了长期稳定的业务关系，使原材料的质量和供货及时性得到了有力
保障。
5、项目竣工时间、产量、产品销售模式
项目竣工时间为投资到位一年内，项目的建设规模为年产商业票据36万
箱。产品的销售模式沿用本公司现有销售模式，根据以往营销经验针对不同类
型的客户和不同类型的需求制定相应的营销策略和措施。
6、投资项目环保情况
公司委托福州大学环境保护研究所对本次募集资金项目进行了环境影响
评价；福州市环境保护局于2007年8月29日在《项目环境影响报告表》中批复
同意本项目建设。
7、项目的实施进展情况
本项目设计进度为：第一年为建设期；投产后第一年生产负荷为80%，第
二年产负荷达到100%。截止2007年12月31日，发行人已利用银行贷款等自筹资
金先期投入667.33万元，用于建筑设计、机器设备等项目。
8、项目经济效益情况
按照投资回收期为5.9年(含建设期1年)计算，项目建成且100%达产后，
各项财务指标如下：
年销售收入(不含税) 8,615万元
年利润总额 2,356.78万元
税后净利润（以25%所得税率计） 1,767.58万元
资产收益率 27.09%
1－1－241
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
投资利税率 28.03%
资本净利率 20.31%
销售净利率 20.52%
财务内部收益率 25.40%
财务净现值 4,628.51万元
盈亏平衡BEP 37.32%
（二）重庆鸿海数字印刷基地建设项目
1、项目背景
重庆鸿海作为发行人在西南区域的生产基地，主要服务于金融、保险、税务、
彩票等行业，公司将加大对移动通讯、电信、邮政等行业的市场开拓力度，增加
在移动通讯、电信、邮政等领域印刷产品的生产和销售。本次募投项目的投产，
将在扩大重庆鸿海现有产品的生产能力的同时，提升公司在该地区商业票据领域
的综合制造能力和产业集成能力，从而更好地发挥高端产品的规模优势，充分占
领西南市场。
2、项目投资概算
项目总投资4,978万元(含314万美元)，其中：固定资产投资4,778万元，铺
底流动资金200万元。固定资产投资中：设备购置及安装费2,678万元（含314万
美元）；工程费1700万元；其他费用200万元；预备费200万元。
3、产品的质量、技术、生产及设备情况
(1)产品的质量标准及技术水平
项目产品主要为卷式热敏电脑票据、卷式电脑票据、连续折叠电脑票据、平
张电脑票据、手工票据等。产品质量适用本公司印刷品企业标准。
(2)生产方法、工艺流程及生产技术选择
商业票据印刷生产采用连续式喷印和数码喷印技术、输出监测跟踪系统，采
用开放性工业标准的网络接口和协议，进行连机接轨和总控开发研究，对数字喷
墨进行适应性改造，在表格印刷机的任意机组后实现喷码系统与表格机的联机，
1－1－242
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
同时完成打孔、分割、压痕线，分切的各种复杂印刷品印刷，实现数字喷墨技术、
网络技术、印刷技术三相技术的综合开发运用。
生产工艺流程参见本招股说明书第六章“业务与技术”之“四、本公司的主
要业务”。
(3)主要设备选择
序号 名称及型号 数量 金额(万元) 外汇（万美元）
1 宫腰十一色商业票据印刷机 1台 1,196 153
2 宫腰六色商业票据印刷机 1台 744 95
3 赛天使数字喷墨系统 1套 286 37
4 创世纪数字喷墨系统 1套 78 10
5 自动包装机 1台 150 /
6 自动质量检测设备 1套 130 17
7 其他配套设备 1套 94 /
合 计 7台/套 2,678 314
(4)核心技术及取得方式
重庆鸿海的商业票据印刷技术将由发行人无偿予以指导及支持。
4、主要原材料、辅助材料及能源的供应情况
主要原辅材料为：纸张和油墨。纸张由主要上海马克热敏纸品有限公司、
香港三菱商事会社有限公司、上海汉宏纸业有限公司提供；油墨主要由重庆杭
华商务有限公司提供；主要能源电力当地电力部门供应；其余涉及的原、辅材
料均为常规材料，国内供应充足，可在专业市场采购。
5、项目竣工时间、产量、产品销售模式
项目竣工时间为投资到位一年内，项目的建设规模为年产商业票据18万
箱。产品的销售模式沿用本公司现有销售模式，根据以往营销经验针对不同类
型的客户和不同类型的需求制定相应的营销策略和措施。
6、环境保护
1－1－243
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
重庆市长寿区环境保护局于2007年8月1日出具渝（长）环准[2007]63号《环
境影响评价文件批准书》，批复同意该项目建设。
7、项目的实施进展情况
本项目设计进度为：第一年为建设期；投产后第一年生产负荷为80%，第二
年产负荷达到100%。
根据公司2007年第二次临时股东大会决议，发行人于2007年11月16日利用银
行贷款等自筹资金投资500万元对重庆鸿海进行增资扩股，该部分增资款主要用
于建筑设计施工、购买机器设备等项目。
8、项目经济效益情况
按照投资回收期为6.2年(含建设期1年)计算，项目建成且100%达产后，
各项财务指标如下：
年销售收入(不含税) 4,308万元
年利润总额 1,093.35万元
税后净利润（以15%所得税率计） 929.35万元
资产收益率 21.96%
投资利税率 22.78%
资本净利率 18.67%
销售净利率 21.57%
财务内部收益率 22.70%
财务净现值 2,097.49万元
盈亏平衡BEP 40.60%
（三）直邮商函数据处理及可变印刷、邮发封装系统生产线项目
1、项目背景
近年来商业票据印刷市场的竞争越来越激烈，传统的“单一账单印刷”的服
务方式难以适应客户的多样化需求，为客户提供全面系统的一体化商业账单印刷
解决方案将成为印刷行业新的运营方式，该种模式下，公司原有的客户从以前面
对零散的外包服务商（印刷企业、信封制作企业、商函制作中心）转向单一的外
1－1－244
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
包服务商，大大节约了中间环节的信息沟通、物料流通、质量控制。本项目的建
设将有利于公司增强企业产品的服务能力和竞争能力，同时为公司增加新的利润
增长点。
2、项目投资概算
项目总投资4,680万元(含432万美元)，其中：固定资产投资4,480万元，铺
底流动资金200万元。固定资产投资中：设备购置及安装费3,680万元（含432万
美元）；车间改造工程费300万元；其他费用300万元；预备费200万元。
3、产品的质量、技术、生产及设备情况
(1)产品的质量标准及技术水平
项目产品方案为：在原有单一的账单印刷的基础上为客户提供一体化账单外
包服务，从账单数据处理、账单印刷及打印、广告插件设计制作、信封制作、套
封邮发等专业的一体化账单外包服务。产品质量适用公司印刷品企业标准。
(2)生产方法、工艺流程及生产技术选择
直邮产品的生产分为账单程序设计、数据处理、印刷和封装四个工序：程序
设计使用软件工具研制数据分析软件，按客户要求设计出账单标准格式，确定出
可变印刷的位置和内容；数据处理包括与客户建立数据安全加密通道，接受数据
解密后进行分类处理，设置打印模版；印刷主要包括账单的预印和开窗信封的印
刷；账单封装使用带有监控装置的封装设备完成账单及相关广告的封装。
具体生产流程如下：
1－1－245
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
数据处理
数打
据印
预印账单
账单设计、印刷 账单打印
账打
信封 单印
信封设计、制作
套封
广告插件制作
信成
广告插件 件品
最终客户 邮局
信件
(3)主要设备选择
序号 名称及型号 数量 金额（万元） 外汇（万美元）
1 德国W+D627全自动轮转信封机生产线 1台 1,300 167
2 德国OCE TWIN700打印机 2台 380 48
3 德国博威TUBROPLUS高速封装机 1台 550 70
4 瑞士科恩封装机（2500型） 1台 600 77
瑞士GMC公司PrintNet专业数据处理排
5 1套 550 70
版软件及储存器
6 其他配套设备 1套 200 —
合 计 7台/套 3,680 432
(4)核心技术及取得方式
该项目采用连续式喷印和数码喷印技术、输出监测跟踪系统、封装监测查询
控制系统、个性化账单设计系统技术，采用开放性工业标准的网络接口和协议，
可以处理所有数据格式，进行高速度、高质量、高技术难度、低成本、“零误差”
印刷和完整准确的封装，并可提供数据处理的增值服务。
1－1－246
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
数据处理、打印套封系统采用PRINTNET专业数据处理排版软件，可以使用
各种数据来源形式和数据格式，处理所有数据形式，采用连续式个性化数字喷印
技术，博威封装系统，采用最先进的卷对卷无边孔生产技术，生产精确度、清晰
度、准确率高，个性化强，色彩丰富，图文并茂、“零错误”封装的印刷产品。
卷对卷无边孔生产技术：即在整个生产过程中从账单印刷、打印到最后的套
封均以卷筒纸方式，并且两边不用打孔。这样最大限度地减少了人工出错的可能
性，也有利于客户数据保密。
在封装过程中，通过多个套件通道或广告插件入口，实现个性化的要求，满
足客户多方面的要求。
4、主要原材料、辅助材料及能源的供应情况
主要原辅材料为：纸张和油墨。纸张由主要金光纸业（厦门）有限公司、
东莞天盛特种纸制品有限公司提供；油墨主要由北京驰豹技术发展有限公司提
供；主要能源电力当地电力部门供应；其余涉及的原、辅材料均为常规材料，
国内供应充足，可在专业市场采购。
5、项目竣工时间、产量、产品销售模式
项目竣工时间为投资到位一年内，项目的建设规模为年产6500万份直邮产
品。产品的销售模式沿用本公司现有销售模式，根据以往营销经验针对不同类
型的客户和不同类型的需求制定相应的营销策略和措施。
6、环境保护
公司委托福州大学环境保护研究所对本次募集资金项目进行了环境影响评
价；福州市环境保护局于2007年8月28日在《项目环境影响报告表》中批复同意
本项目建设。
7、项目的实施进展情况
本项目设计进度为：第一年为建设期；投产后第一年生产负荷为80%，第二
年产负荷达到100%。
8、项目经济效益情况
1－1－247
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
按照投资回收期为7.5年(含建设期1年)计算，项目建成且100%达产后，
各项财务指标如下：
年销售收入(不含税) 3,111万元
年利润总额 881.13万元
税后净利润（以25%所得税率计） 660.85万元
资产收益率 18.83%
投资利税率 19.57%
资本净利率 14.12%
销售净利率 21.24%
财务内部收益率 19.06%
财务净现值 1,254.06万元
盈亏平衡BEP 66.44%
（四）全自动智能标签生产线项目
1、项目背景
发行人现有的商业票据产品主要是服务于金融、保险、税务、彩票等行业，
已经掌握了商业票证的防伪、印刷等关键技术。智能标签作为商业票证的一种新
产品，拥有十分广阔的发展前景。同时，由于目前国内智能标签生产技术还处于
研发起步阶段，投入该项目对于公司在智能标签领域获得市场先入优势、延伸公
司产业链具有非常重要的意义。
2、项目投资概算
项目总投资4,980万元(含406万美元)，其中：固定资产投资4,780万元，铺
底流动资金200万元。固定资产投资中：设备购置及安装费3,780万元（含405.4
万美元）；车间基建费600万元；其他费用200万元（含0.6万美元）；预备费200
万元。
3、产品的质量、技术、生产及设备情况
(1)产品的质量及技术水平
1－1－248
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
项目产品方案为：RFID电子标签的设计、封装，提供包括物流、仓储、票证、
门禁、防伪相关行业的RFID电子标签解决方案。
(2)生产方法、工艺流程及生产技术选择
公司拟从德国引进世界最先进的高速自动化封装设备，从天线设计制作、芯
片倒扣封装到标签贴合，形成全自动高效率的智能标签封装生产线，致力于RFID
智能标签的设计、封装，提供包括物流、仓储、票证、门禁、防伪相关行业的RFID
智能标签解决方案。
生产工艺流程参见本章“二、募集资金投资项目市场前景分析…（二）新产
品开发项目的市场前景分析…2、全自动智能标签生产线项目”。
(3)主要设备选择
A.天线制作：丝网印刷天线，采用导电油墨印制，Kinzel高速全自动精密
天线制造机
B.INLAY加工设备：芯片贴片设备。德国纽豹TAL-5000P全自动RFID-inlay
倒扣封装机
C.复合设备：德国Bielomatik TTL-100/165标签层亚机
序号 名称及型号 数量 价格（万元）外汇（万美元）
1 Kinzel高速全自动精密天线制造机 1台 780 100
德国纽豹TAL-5000P全自动RFID-inlay
2 1台 1,515 194.5
倒扣封装机
3 德国Bielomatik TTL-100/165标签层压机 1台 865 110.9
4 自动检测设备 2套 420 -
5 其他配套设备 1套 200 -
合 计 6台/套 3,780 405.4
(4)核心技术及取得方式
电子标签的印制和封装的核心技术在于天线印刷和芯片贴合封装。根据产品
特性，选择合适的导电油墨和印刷承印物是做好天线印刷产品的技术关键；芯片
贴合封装主要是生产现场精细化管理。
1－1－249
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
公司经过多年的商业票据尤其是防伪票据印制，已经积累了丰富的印刷技术
和经验，自行研发了针对不同材质、不同条件下油墨配比的生产工艺，将有助于
电子标签印制中导电油墨配比和印刷承印物选择。
芯片贴合封装的工艺技术依赖于对产品操作的熟练度和现场管理的科学性，
公司将在总结中试经验的基础上，加强生产管理的科学性、规范性，逐步掌握芯
片封装贴合工艺。
4、主要原材料、辅助材料及能源的供应情况
主要原辅材料为：芯片、纸张和导电油墨。芯片由美国德州仪器公司、上
海宝银电子材料有限公司提供；纸张由主要金光纸业（厦门）有限公司、东莞
天盛特种纸制品有限公司提供；导电油墨主要由北京驰豹技术发展有限公司提
供；主要能源电力当地电力部门供应；其余涉及的原、辅材料均为常规材料，
国内供应充足,可在专业市场采购。
5、项目竣工时间、产量、产品销售模式
项目竣工时间为投资到位一年内，项目的建设规模为年产7500万张智能标
签。产品的销售模式沿用本公司现有销售模式，根据以往营销经验针对不同类
型的客户和不同类型的需求制定相应的营销策略和措施。
6、环境保护
公司委托福州大学环境保护研究所对本次募集资金项目进行了环境影响评
价；福州市环境保护局于2007年8月29日在《项目环境影响报告表》中批复同意
本项目建设。
7、项目的实施进展情况
本项目设计进度为：第一年为建设期；投产后第一年生产负荷为80%，第二
年产负荷达到100%。
8、项目经济效益情况
按照投资回收期为7.5年(含建设期1年)计算，项目建成且100%达产后，
各项财务指标如下：
1－1－250
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
年销售收入(不含税) 3,205万元
年利润总额 1,393.59万元
税后净利润（以25%所得税率计） 1,045.19万元
资产收益率 27.98%
投资利税率 28.81%
资本净利率 20.99%
销售净利率 27.87%
财务内部收益率 26.40%
财务净现值 2,909.39万元
盈亏平衡BEP 22.68%
（五）本次募集资金投资项目的用地情况
1、发行人高档商业票据印刷生产线项目和全自动智能标签生产线项目的选
址位于福建省罗源县罗源湾开发区北工业区。发行人与罗源县国土资源局（出让
人）已于2007年11月2日正式签署了《国有土地使用权出让合同》（合同编号：
罗地合[2007]40号），合同约定，出让人向发行人出让位于罗源湾开发区北工
业区的一宗土地，宗地编号为罗地出让（挂）[2007]14号，总面积为31,667平
方米（合47.5亩，具体面积以用地红线图为准）；土地用途为工业用地；出让
年限为50年；出让金（即挂牌成交价款）为每平方米120元，总额为380万元。
发行人已全额支付土地出让金，并已申请办理《国有土地使用权证》。
2、重庆鸿海数字印刷基地建设项目的选址位于重庆市长寿区晏家工业园
区。重庆鸿海已于2007年11月20日取得《国有土地使用权证》[证号：长国用
(2007)字第587号]，土地用途为工业用地，面积为28,683.1平方米，使用权类
型为出让，使用期限至2057年9月28日止。
3、发行人直邮商函数据处理及可变印刷、邮发封装系统生产线项目的选址
位于福建省福州市金山开发区金达路136号公司本部，项目所需之厂房将通过公
司本部现有厂房进行改建，其余配套设施（仓库等）也已完备。
1－1－251
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
四、募集资金项目新增折旧对经营业绩的影响
本次募集资金投资项目主要投资于生产设备及生产厂房，按照公司现行折
旧政策，四个项目建成投产后每年新增折旧费用如下：
单位：万元
初始投资 年计提折旧
项 目
生产设备 房屋建筑物 生产设备 房屋建筑物 小计
1 高档商业票据印刷生产线项目6,330.00 1,970.00 601.35 93.58 694.93
2 重庆数字化印刷基地建设项目3,078.00 1,700.00 292.41 80.75 373.16
直邮商函数据处理及可变印
3 4,180.00 300.00 397.10 14.25 411.35
刷、邮发封装系统生产线
4 全自动智能标签生产线项目 4,230.00 600.00 401.85 28.50 430.35
合 计 17,818.00 4,570.00 1,692.71 217.08 1,909.79
本次募集资金项目建成投产后，公司每年增加的折旧费用合计为1,909.79
万元。2005-2007年，公司营业利润率分别为32.29%和34.94%和28.51%，按30%
的营业利润率水平测算，在公司生产经营环境不发生重大变化的情况下，项目建
成投产后只要新增营业收入约6,366万元即可消化新增折旧费用的影响，确保营
业利润水平不下降。
报告期内，公司主营业务收入稳步增长，2005－2007年主营业务收入分别
为9,460.19万元、10,669.47万元和15,451.40万元，年均复合增长率达到
27.80%。其中，2005－2007年热敏纸票证业务收入分别为7,334.96万元、
8,260.85万元和11,057.31万元，年均复合增长率为22.78%。公司普通纸票证
业务收入也逐年增长，市场开拓成绩显著，2007年5月，公司中标获得交通银
行大集中二期银行凭证印刷业务，预计该笔订单未来两年可增加公司主营业务收
入6000万元左右；2007年8月，公司与日本伊藤忠商事株式会社就物流传输单
印制建立了合作关系，预计至2008年底，可实现海外订单业务产值人民币2,000
万元；2007年9月，中标中国建设银行单式单证印刷订单，预计该笔订单每年
新增业务收入可达人民币2,000万元；2007年11月，公司和重庆鸿海分别中标
国家环保总局第一次全国污染源普查印刷项目，该笔订单新增业务收入
1－1－252
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
1,992.38万元。即，依托公司目前获得的新订单所产生的收入已经可以消化募
集资金项目建成投产后新增折旧费用对经营业绩的影响。
根据募集资金可行性研究报告，公司本次募集资金项目建成达产之后，部
分财务指标如下：
指标 项目一 项目二 项目三 项目四
年销售收入（万元） 8,615.00 4,308.00 3,111.00 3,205.00
净利润（万元） 1,767.58 929.35 660.85 1,045.19
财务内部收益率（%） 25.40 22.70 19.06 26.40
财务净现值（万元） 4,628.51 2,097.49 1,254.06 2,909.39
盈亏平衡BEP（%） 37.32 40.60 66.44 22.68
本次募集资金投资项目的盈亏平衡点均较低，其中最高的为达产66.44%，
最低的仅为达产22.68%，因此项目投资的安全边际较高。同时，本次募集资金
项目市场前景良好，项目投产后有利于提高公司生产能力、盈利能力与竞争优势，
如果项目顺利实施，折旧费用的增加不会对公司经营业绩产生重大影响。
五、募集资金运用对主要财务状况及经营成果的影响
1、本次募股资金投资项目主要围绕公司现有的商业票据印刷业务展开，其
实施后不会改变本公司目前的采购、生产、销售、结算等经营模式。
2、本次募股资金投资项目各项财务指标均高于行业基准值，盈亏平衡点比
较安全，项目从财务角度评价是可行的。
3、本次发行募集资金到位后，本公司的总资产和净资产将大幅度上升，权
益资本所占的比重大幅上升，负债率迅速降低。同时，随着本公司资产流动性的
增强，将会进一步改善本公司的财务结构，增强公司防范财务风险和间接筹资的
能力，为进一步拓展业务创造条件。
4、本次募集资金投资项目具备良好的盈利前景。但是，在募集资金投入初
期，由于项目建设周期的影响，项目在短期内对公司利润贡献较小，加之新增固
定资产折旧及无形资产摊销等因素的影响，本公司加权和摊薄的净资产收益率将
因净资产的扩大而降低；但由于四个项目均具有较高的投资回报率，只要募集资
1－1－253
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
金项目能够正常运营，本公司的主营业务收入和利润水平将保持增长，净资产收
益率也将随之提高。
2005-2007年，公司利润总额增长率分别为29%和10%，预计未来几年仍将
保持较高的增长速度。因此，在本次募集资金投资项目的投入初期，公司自身的
增长足以消化新增加的固定资产折旧和无形资产摊销费用。
1－1－254
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第十四章 股利分配政策
一、股利分配政策
根据有关法律法规和《公司章程》的规定，本公司制定了相应的股利分配
政策。本公司股票均为普通股，同股同权、同股同利。公司将按股东持股数额
分配股利，股利分配采取现金股利或者股票股利的形式。公司分配股利时，按
有关法律和法规代扣代缴股东股利收入的应纳税金。公司股东大会对利润分配
方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）
的派发事项。
根据《公司法》和《公司章程》规定，本公司交纳所得税后的利润，按下
列顺序分配。
(1)弥补以前年度亏损；
(2)提取法定公积金百分之十；
(3)提取任意公积金；
(4)支付普通股股利。
股东大会违反上述规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分
配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
二、报告期内股利分配情况
报告期内，本公司2005年度分配现金股利3,000万元，2006年度分配现金
股利1,500万元，2007年度分配现金股利1,000万元。
三、发行前滚存利润的分配政策
经本公司2007年6月22日召开的2007年第二次临时股东大会审议通过，
公司在本次发行以前年度滚存的未分配利润以及本次股票发行当年实现的利润
全部由公司新股东（即社会公众股股东）和公司现有股东按照股份比例共享。
截止2007年12月31日，本公司经审计的未分配利润为38,183,730.15元。
1－1－255
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第十五章 其他重要事项
一、公司的信息披露制度及有关部门、人员
（一）公司信息披露制度
本公司此次公开发行股票上市后，将按照《公司法》、《证券法》、证券交
易所的信息披露规定等法律、法规、规则以及公司章程的规定，认真履行公司的
信息披露义务，及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重要财务决策等
方面的事项，包括公布季报、中报、年报、临时公告等。
（二）信息披露部门及人员
本公司董事会负责公司信息披露和承担相应的责任；公司董事会秘书全面负
责公司日常信息披露，加强与证券监管部门及证券交易所的联系，解答投资者的
有关问题；公司证券事务代表配合公司董事会秘书接受投资者咨询，向外提供公
司有关信息披露文件。
公司董事会秘书：李娟
电话：0591－88070028
（三）投资者服务计划
1、对投资者提出的获取公司资料的要求，在符合法律法规和公司章程的前
提下，公司将尽力给予满足；
2、对投资者对公司经营情况和其他情况的咨询，在符合法律法规和公司章
程并且不涉及公司商业秘密的前提下，董事会秘书负责以书面形式尽快给予答
复；
3、对有意参观本公司的投资者，公司董事会秘书将负责统一安排和接待。
二、重要合同
截止本招股说明书签署日，本公司正在履行或将要履行的重要合同如下：
（一）原材料采购合同
1－1－256
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
1、2007年12月8日，发行人与日本伊藤忠纸张和纸浆有限公司（乙方）签署
《采购合同》（合同编号：TKP703100-2），发行人向乙方购买“日本王子”热
敏纸，规格为“克重77gsm(+/-5)，尺寸401毫米 5,800米/卷”，合同总价为
342,567.08美元（可有+/-3%上下差）；包装方式为标准出口包装集装箱装运；
装运时间为2007年12月30日前，装运地为日本港口，目的港为中国福州（福州到
岸价）；乙方负责投保；发行人在12月17日前开具收益人为乙方的不可撤销即期
信用证。自2007年1月1日起至2007年12月31日，发行人累计向乙方采购“日本王
子”热敏纸6,851卷/15,934,055.80平方米，合同总价款为3,516,035.13美元（可
有+/-3%上下差）。
2、2007年12月7日，发行人之全资子公司重庆鸿海与上海马克热敏纸品有限
公司（乙方）签署了《订购合同》，重庆鸿海向乙方购买热敏纸，合同价款为234,000
元，交货地点为重庆鸿海生产厂区，结算方式为验收交货后30天。自2007年1月1
日起至2007年12月31日，重庆鸿海累计向乙方采购LR100K/80K热敏纸3,629,470
平方米，合同总价款为7,706,653.50元。
3、2007年12月25日，重庆鸿海签署《上海汉宏纸业有限公司发货通知单》
（订单号：20071225-1），重庆鸿海向上海汉宏纸业有限公司购买76G王子彩票
纸，规格为416*6000和334*6000，合同价款为1,215,924.36元，交货时间为2007
年12月30日。自2007年1月1日起至2007年12月31日，重庆鸿海累计向上海汉宏纸
业有限公司采购76G/93G热敏纸3,664,635.6053平方米，合同总价款为
8,153,635.92元。
（二）销售合同及中标情况
1、2005年10月13日，国家税务总局集中采购中心颁发《中标通知书》，
发行人中标国家税务总局税务系统检查证印制项目。2005年12月27日，发行
人与国家税务总局集中采购中心（乙方）签署《国家税务总局税务系统检查证印
制项目合同》（编号：SWZJ-ZFCG-05-02），乙方委托发行人承印国家税务系统
稽查类/征管类检查证的印制，数量由各使用单位（各省、自治区、直辖市、计
划单列市国家税务局/地方税务局）下单确定。
1－1－257
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
2、2006年9月1日，中央国家机关政府采购中心颁发国机采中[142]号《中
标通知书》，发行人中标2006-2007年度中央国家机关定点印刷厂项目，项目编
号为GC-FG060043。
3、2006年10月31日，国家体彩中心向发行人发出体彩字[2006]407号《关
于印制体育彩票产品的函》，发行人取得印制体育彩票产品的资格。《中国体育
彩票印制合同》采用一单一签的办法，按月计划逐批签订；合同约定，国家体彩
中心委托发行人印制体育彩票产品；发行人应当按国家体彩中心确定的热敏票票
面设计样稿制版印刷，保证其向国家体彩中心最终交付的热敏票符合国家体彩中
心质量标准且不得影响热敏票的保安和使用性能；产品价格按照双方竞争性谈判
所确认的价格；订单数量由国家体彩中心按月计划下单；热敏票需用进口“三防”
（防水、防油、防摩擦）专用热敏卷筒纸印制，票面（光面）印刷采用标准UV
油墨，并采用无色荧光油墨防伪印刷；产品的交货地点为发行人工厂内。
4、2006年11月3日，北京国际招标有限公司颁发《中标通知书》，发行
人中标2007年度北京市市级行政事业单位统一定点印刷项目，项目编号为
0610-0641BJNF2234。
5、2007年1月23日，中央国家机关政府采购中心颁发国机采中[2007]19
号《中标通知书》，发行人中标教育部普通话水平测试等级证书印制采购项目，
项目编号为GC-FG060255。双方已于2007年3月13日正式签署《印刷品采购合
同》。
6、2007年4月10日，福建省教育招标采购服务中心颁发闽教招中字
(2007)010号《成交通知书》，发行人中标2007年度福建省初中、高中层次毕
业证书印制项目，项目编号为MJZ2007-010。双方已于2007年4月12日签署正
式《印刷品采购合同》。
7、2007年4月29日，中国银行福建省分行集中采购评审委员会颁发闽中
银计[2006]中通字7号《项目中标通知书》，发行人中标非重要空白凭证印制项
目。
1－1－258
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
8、2007年4月30日，福建省政府采购中心颁发《中标通知书》，发行人
中标省直单位社会保险登记证印刷项目，项目编号为FJBG2007001-1。双方于
2007年6月25日签署《福建省省级政府采购合同》。
9、2007年2月8日，交通银行股份有限公司集中采购中心向发行人发出《中
标通知书》，确认发行人为交通银行大集中二期凭证印制项目（编号
BOCOM-06-050）承印商。双方于2007年5月25日签署正式印刷合同（编号：
2007020）。
10、2007年6月18日，中共中央直属机关采购中心颁发《中标通知书》，
发行人中标中共中央直属机关2007-2009年定点印刷采购项目，项目编号为
ZC-CZB0701。
11、2007年7月6日，福建省农村信用社联合社颁布《中标通知书》，发
行人中标福建省农村信用社联合社借款合同借据等印刷项目。
12、2007年8月17日，福建省天海招标有限公司向发行人颁发《中标通知
书》，发行人中标福建省地方税务局税收票证印制采购项目，项目编号为
FJTH-20070626。
13、2007年9月19日，中国建设银行股份有限公司采购部颁发《谈判结果
通知函》，发行人入选为中国建设银行股份有限公司单式单证印制服务商供应商。
双方于2007年11月8日签署《单式凭证印制合同》。
14、2007年11月1日，福建省机电设备招标公司颁发闽机招中字07110373
《中标通知书》，发行人中标福建省地税系统发票印制企业资格，项目编号为
0624-07110373，有效期限为三年。
15、2007年11月7日，福建省政府采购中心颁发《中标通知书》（编号：
FJBG2007029-包号1），发行人中标省直单位印制品的印刷项目。
16、2007年11月27日，福建省华兴采购代理有限公司颁发闽华采中
[2007]A26号《中标通知书》，发行人中标福建省政府非税收入票据、福建省行
政罚款收据、福建省医疗机构门诊收费票据、福建省医疗机构住院收费票据等四
类八项产品的印刷项目。
1－1－259
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
17、2007年11月29日，发行人中标国家环保总局第一次全国污染源普查
印刷项目，并分别于2007年12月19日、2007年12月20日与第一次全国污染
源普查工作办公室（乙方）签署《第一次全国污染源普查印刷项目印刷服务合同》
（合同编号：CPSCP001-HT-03），合同约定，乙方委托发行人印制工业源普查表
（两类项）、工业源和农业源普查培训教材；合同总金额合计为15,073,118元，
如有加印另行签订合同；交货地点为全国县及县级以上行政区划污染源普查工作
办公室（除港、澳、台地区以外，总数约3500个单位）；收件时由指定的接受
单位在验收单上盖章确认并载明交件时间、数量；乙方应在发行人按时、按质、
按量交货后的7个工作日内一次性支付全部货款。
18、2007年11月7日，重庆鸿海与湖北省福利彩票发行中心（乙方）签署
《电脑福利彩票预制票据印制合同》，合同约定，乙方确定重庆鸿海为中标单位，
并委托其印制“楚天风采”电脑福利彩票预制票据；合同数量以乙方在合同有效
期间实际委托重庆鸿海印制的数量为准；合同价款初步定为10,022,400元；交
货时间为乙方出具的委托单上所要求的日期；重庆鸿海负责将乙方所需的货品送
至乙方指定仓库，并承担运费；在成品抽检合格后，按单价据实结算，由乙方及
时支付，结算以双方验收签字的交货单及转账收据为依据；合同有效期限为一年，
从2007年11月7日至2008年11月7日。
19、2007年11月29日，重庆鸿海中标国家环保总局第一次全国污染源普
查印刷项目，并于2007年12月19日与第一次全国污染源普查工作办公室（乙
方）签署《第一次全国污染源普查印刷项目印刷服务合同》（合同编号：
CPSCP001-HT-02），合同约定，乙方委托重庆鸿海印制农业源普查表（十八类项）；
合同金额为5,902,488元，如有加印另行签订合同；交货地点为全国31个省指
定地点和新疆兵团农业局；收件时由指定的接受单位在验收单上盖章确认并载明
交件时间、数量；乙方应在重庆鸿海按时、按质、按量交货后的7个工作日内一
次性支付全部货款。
（三）授信额度合同及借款合同
1、发行人与福州市商业银行股份有限公司金山科技支行（贷款人）于2007
年8月31日签署《统一授信合同》（编号：110010002120070001号）和《抵押
1－1－260
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
合同》（编号：1100102120070001号），合同约定，贷款人向发行人提供授信
敞口420万元（贷款与银行承兑可调剂使用），授信期间自2007年9月7日起
至2008年9月7日止；发行人以其所拥有的机器设备作为担保，双方已于2007
年9月10日在福建省工商行政管理局办理了抵押登记手续（《抵押物登记证》
证号：闽工商抵登字第2007008号）。2007年8月31日，发行人与贷款人签署
《单位借款合同》（编号：1100300020070014），贷款人向发行人提供借款420
万元，借款期限自2007年9月7日起至2008年9月7日止；借款月利率为7.02
‰。
2、发行人与中国工商银行股份有限公司福州鼓山支行（贷款人）于2007
年10月16日签订《流动资金借款合同》[编号：14020021-2007年(鼓山)字第
0009号]和《抵押合同》[编号：14020021-2007年鼓山(抵)字第0004号]，合同
约定，贷款人向发行人提供借款800万元，借款期限自2007年10月23日起至
2008年10月22日止；年利率为7.29%；发行人以其所拥有的房地产[《房屋所
有权证》证号为榕房权证R字第0734020号，《国有土地使用证》证号为榕国用
(2007)字第33334200269号]作为抵押担保。
3、发行人与中国工商银行股份有限公司福州鼓山支行（贷款人）于2007
年11月13日签订《流动资金借款合同》[编号：14020021-2007年(鼓山)字第
0010号]和《抵押合同》[编号：14020021-2007年鼓山(抵)字第0004－1号]，
合同约定，贷款人向发行人提供借款2,000万元，借款期限自2007年11月21
日起至2008年8月20日止；年利率为7.29%；发行人以其所拥有的房地产[《房
屋所有权证》证号为榕房权证R字第0734020号，《国有土地使用证》证号为榕
国用(2007)字第33334200269号]作为抵押担保。
4、发行人与中国工商银行股份有限公司福州鼓山支行（乙方）于2007年
11月13日签署《进口押汇协议》（合同编号为TR352GS2007001），协议约定，
发行人向乙方申请办理信用证/进口代收项下进口押汇业务，进口押汇金额/币种
为268,783.40美元；押汇利率为5.88%；押汇期限为120天，自2007年11月
13日起至2008年3月12日止。
1－1－261
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
5、发行人与中国工商银行股份有限公司福州鼓山支行（乙方）于2008年1
月7日签署《进口押汇协议》（合同编号为TR352GS2008001），协议约定，发
行人向乙方申请办理信用证/进口代收项下进口押汇业务，进口押汇金额/币种为
339,404.94美元；押汇利率为6.65%；押汇期限为120天，自2008年1月7日
起至2008年5月6日止。
（四）土地使用权出让合同
发行人与福州市罗源县国土资源局（出让人）已于2007年11月2日正式签
署了《国有土地使用权出让合同》（合同编号：罗地合[2007]40号），合同约
定，出让人向发行人出让位于罗源湾开发区北工业区的一宗土地，宗地编号为罗
地出让（挂）[2007]14号，总面积为31,667平方米（合47.5亩，具体面积以
用地红线图为准）；土地用途为工业用地；出让年限为50年；出让金（即挂牌
成交价款）为每平方米120元，总额为380万元。发行人已全额支付400万元土
地使用权出让金。
（五）购房合同
1、发行人与福建金运房地产开发有限公司于2005年10月18日签署二份《商
品房买卖合同》[合同编号分别为：GF-2000-0171(MF-2000-0642415)、
GF-2000-0171(MF-2000-0642415)，预售合同号分别为20960303、20960304，预
售登记收件号为2006N68843、2006N68833]，合同约定，发行人向福建金运房地
产开发有限公司购买位于福州市闽江大道228号“金汇豪庭”6#1203和6#1204
两处房产，建筑面积分别为124.67平方米和139.20平方米；购房款分别为
509,476元和583，860元；发行人已全额付清上述购房款，目前房屋所有权证
正在办理过程中。
2、发行人与北京市新地房地产开发有限责任公司于2007年5月18日签署
二份《商品房买卖合同》（合同编号分别为：Y456104、Y456156），合同约定，
发行人向北京市新地房地产开发有限责任公司购买位于北京市朝阳区广渠路31
号外企大厦北内K区公建A区0906、0907号两处房产，建筑面积分别为102.5
平方米和106.21平方米；购房款分别为1,260,750元和1,306，383元；发行人
已全额付清上述购房款，目前房屋所有权证正在办理过程中。
1－1－262
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
（六）股权转让协议
发行人与郭鸿燕于2007年6月10日签署《福州市商业银行股份有限公司股
份转让协议书》，协议约定，发行人将其所持有的福州市商业银行股份有限公司
股份300万股（股权证收编号为榕商银股字03686号）转让给郭鸿燕，股份转让
价格为每股1.8元，转让价款合计540万元。发行人已全额收取上述股份转让价
款。
（七）承销暨保荐协议
发行人与广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”）于2007年9月
18日签署《福建鸿博印刷股份有限公司首次公开发行人民币普通股的承销暨保
荐协议》，协议约定，发行人委托广发证券为其本次股票发行上市的保荐机构和
主承销商，负责推荐发行人股票发行上市和股票发行的主承销工作，并持续督导
发行人履行相关义务。
三、重大诉讼及仲裁事项
（一）公司涉及的重大诉讼或仲裁事项
公司未涉及重大诉讼或仲裁事项。
（二）股东、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的
重大诉讼或仲裁事项
本公司、持有公司股份5%以上的其他主要股东及实际控制人、公司全资子公
司目前不存在尚未了结的或者可以预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件。
本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员目前不存在尚未了结的
或者可以预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。
（三）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员受到刑事诉讼的情况
本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近三年没有受到刑事诉
讼的情况。
1－1－263
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
第十六章 董事及有关中介机构声明
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体董事签字：
尤丽娟 尤玉仙 尤友岳 张建军
沈伟荣 刘晓初 陈汉文
全体监事签字：
刘源海 吕德金 赖 燕
高级管理人员签字：
郭 斌 陈瑞汉 李 娟
福建鸿博印刷股份有限公司
年 月 日
1－1－264
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人签字：
王志伟
保荐代表人签字：
郑 伟 周郑屹
项目主办人签字：
李 鸿
广发证券股份有限公司
年 月 日
1－1－265
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本
所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招
股说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股
说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办律师签字：
柏 涛 李金萍
律师事务所负责人签字：
蒋方斌
福建至理律师事务所
年 月 日
1－1－266
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘
要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细
表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的
审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异
议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师签字：
林新田 陈友梅
会计师事务所负责人签字：
俞兴保
天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司
年 月 日
1－1－267
福建鸿博印刷股份有限公司 招股说明书
资产评估机构声明
本机构及签字注册资产评估师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书
及其摘要与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估
师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招
股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实
性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册资产评估师签字：
王翠敏 胡金华
资产评估机构负责人签字：
孙月焕
北京中企华资产评估有限责任公司
年 月 日
验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其
摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在
招股说明书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上
述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整
性承担相应的法律责任。
签字注册会计师签字：
林新田 陈友梅
会计师事务所负责人签字：
俞兴保
天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司
年 月 日
第十七章 附录和备查文件
一、备查文件
除本招股说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作
为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅时间及地点
（一）查阅时间
工作日上午8：30－11：30，下午2：00－5：00。
（二）查阅地点
1、福建鸿博印刷股份有限公司
住所：福建省福州市金山开发区金达路136号
电话：0591-88070038 传真：0591-83840666
2、广发证券股份有限公司
住所：广州市天河北路183号大都会广场19楼
电话：020-87555888 传真：020-87553583
