浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
浙江省海宁市马桥镇经编园区内
保荐人（主承销商）
珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心 26楼 2611室
浙江海利得新材料股份有限公司
Zhejiang Hailide New Material CO.,Ltd.
发行股票类型：人民币普通股(A股)每股面值： 1.00 元
发行股数： 3,200万股每股发行价格： 14.69 元
预计发行日期： 2008年 1月 10日拟上市的证券交易所：深圳证券交易所
发行后总股本： 12,500万股
本次发行前股东所持股份的流通限制以及自愿锁定的承诺：
发行人控股股东和实际控制人高利民及其亲属宋祖英、高王伟、姚桂松承诺：自本公司上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份；在本公司上市三年后，在担任本公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%；在离职后的半年内，不转让所持本公司的股份。
发行人本次发行前第三大股东—中比基金承诺：如本公司股票在 2008年1月 12日前公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自持有本公司股份之日（即 2007 年 1 月 12 日）起的三十六个月内，不转让发行前所持有的股份；如本公司股票在 2008年 1月 12日后公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内，不转让发行前所持有的股份。
公司董事黄卫书承诺：如本公司股票在 2008年 4月 19日前公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自持有股份公司股份之日（即 2007年 4月 19日）起的三十六个月内，不转让发行前所持有的股份；如本公司股票在 2008 年 4月 19 日后公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内，不转让发行前所持有的股份；在担任本公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过已持有本公司股份的 25%；离职后半年内，不转让所持有的本公司股份。
公司董事黄立新，高级管理人员葛骏敏、张悦翔、王国松、徐鸣歧、吕佩芬承诺：在任职期间，自本公司上市之日起十二个月内，不转让本次发行前各自持有的发行人股份；本公司上市后的第二年和第三年，每年转让的股份不超过发行前各自所持发行人股份的 5%；本公司上市三年后，每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%；在离职后的半年内，不转让所持本公司的股份。
除上述公司股东外，本次发行前持有本公司股份的其他股东承诺：自本公司上市之日起十二个月内，各方不转让所持有的本公司股份。
保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司
招股说明书签署日期：二零零七年十二月二十日
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－3
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－4
重大事项提示
本公司特别提醒投资者，在评价本公司本次发行的股票时，应谨慎考虑如下事宜，并认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分。
1、本次发行前总股本 9,300万股，本次发行 3,200万股人民币普通股，发行
后总股本为 12,500万股，上述股份全部为流通股。
发行人控股股东和实际控制人高利民及其亲属宋祖英、高王伟、姚桂松承诺：
自本公司上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份；在本公司上市三年后，在担任本公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%；在离职后的半年内，不转让所持本公司的股份。
发行人本次发行前第三大股东—中比基金承诺：如本公司股票在 2008 年 1月 12日前公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自持有本公司股份之日（即2007年 1月 12日）起的三十六个月内，不转让发行前所持有的股份；如本公司股票在 2008年 1月 12日后公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内，不转让发行前所持有的股份。
公司董事黄卫书承诺：如本公司股票在 2008年 4月 19日前公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自持有股份公司股份之日（即 2007年 4月 19日）起的三十六个月内，不转让发行前所持有的股份；如本公司股票在 2008年 4月 19日后公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内，不转让发行前所持有的股份；在担任本公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过已持有本公司股份的 25%；离职后半年内，不转让所持有的本公司股份。
公司董事黄立新，高级管理人员葛骏敏、张悦翔、王国松、徐鸣歧、吕佩芬承诺：在任职期间，自本公司上市之日起十二个月内，不转让本次发行前各自持有的发行人股份；本公司上市后的第二年和第三年，每年转让的股份不超过发行前各自所持发行人股份的 5%；本公司上市三年后，每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%；在离职后的半年内，不转让所持本公司的股份。
除上述公司股东外，本次发行前持有本公司股份的其他股东承诺：自本公司上市之日起十二个月内，各方不转让所持有的本公司股份。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－5
2、根据 2007年第二次临时股东大会审议批准的《关于调整公司首次公开发
行股票前滚存未分配利润处置方案的议案》，若本公司本次公开发行股票并上市方案经中国证监会核准并得以实施，首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有。
3、经浙江省国家税务局浙国税[2004]15号文批准，自 2004年 1月起本公司
对关键设备的折旧方法由原来的年限平均法改为双倍余额递减法。根据 2006 年5月 13日公司二届四次董事会决议并经主管税务部门同意，公司自 2006年 1月1日起对该等关键设备改按年限平均法计提折旧，上述会计估计变更公司采用未来适用法核算。根据浙江天健会计师事务所有限公司出具的浙天会审[2007]第1749号审计报告，该项会计估计变更调增 2006年净利润 15,778,903.35元。如果
2006年公司关键生产设备的折旧方法仍为双倍余额递减法，则公司 2006年的基本每股收益为 0.69元，扣除非经常性损益后的基本每股收益为 0.56元，并不改
变发行人经营业绩快速成长的趋势，只是增长速度放缓。
4、发行人产品的重要原材料均为石油制品，近年来国际原油价格有较大的
波动。虽然发行人在不断扩大产能的基础上，依靠核心技术，通过工艺改进等措施，有效地提高了生产效率和原材料利用率，同时通过集中采购的模式也有效地降低了原材料价格的波动风险，但国际原油价格的波动仍然会对公司经营业绩
产生一定影响。
5、发行人差别化涤纶工业长丝的下游应用领域对产品品质要求较高，往往
要经过很长时间的产品认证才能得到下游客户的认可。经过多年的努力，目前发行人的相关产品已经通过了诸多世界著名的轮胎制造商认证，但随着公司在差别化涤纶工业长丝业务领域的扩张、市场的开拓，发行人的产品将面临更多下游客户的严格认证。发行人存在相关产品不能获得下游客户认证和认证时间过长的风险。
6、2005 年 7 月，我国实施人民币汇率制度改革，人民币汇率（主要表现
为人民币对美元的汇率）开始步入缓慢升值的轨道。汇率波动对公司的影响主要表现在两个方面：一是汇兑损失，以美元结算的外销收入可能导致本公司出现汇
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－6
兑损失；二是影响公司出口产品的价格竞争力，人民币升值使公司产品在国际市场的价格优势在一定程度上被削弱。
7、本次募投项目投产后将新增发行人差别化工业丝产能 39,320 吨，产能扩
张明显。虽然发行人在技术和市场两方面都做好了产能扩张对销售压力的相应准备，有能力在产能扩张的同时实现快速提高市场占有率的目标，但是发行人不排除因市场开拓不力导致的产能扩张无法消化的风险。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－7
目录
第一节释义.11
第二节概览. 16
一、发行人简介... 16
二、控股股东和实际控制人简介. 17
三、发行人主要财务数据及主要财务指标. 17
四、本次发行情况. 18
五、募集资金主要用途... 19
第三节本次发行概况.. 20
一、本次发行的基本情况. 20
二、本次发行股票的有关当事人. 21
三、本次发行的有关重要日期. 22
第四节风险因素.. 24
一、市场和行业风险. 24
二、业务经营风险. 26
三、技术风险. 27
四、财务风险. 28
五、募集资金投向的风险. 29
六、税收政策风险. 31
七、大股东控制风险. 31
第五节发行人基本情况. 33
一、基本资料. 33
二、发行人改制重组情况. 33
三、发行人设立以来股本形成、变化及重大资产重组情况. 44
四、发行人设立时发起人出资及设立后历次股本变化的验资情况. 50
五、发行人组织结构. 52
六、发行人重要关联方基本情况. 55
七、发行人股本情况. 58
八、发行人员工及其社会保障情况. 60
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－8
九、主要股东以及董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况. 61
第六节业务与技术. 63
一、发行人主营业务及设立以来的变化情况. 63
二、发行人所处行业基本情况. 64
三、发行人在行业中的竞争地位. 100
四、发行人主营业务的具体情况. 108
五、发行人拥有的主要固定资产及无形资产... 127
六、发行人的特许经营权. 135
七、发行人的技术水平. 135
八、发行人的技术创新机制和研发费用的投入. 138
九、发行人境外经营和境外资产情况. 141
十、主要产品和服务的质量控制情况. 141
第七节同业竞争与关联交易. 144
一、同业竞争. 144
二、关联交易. 157
三、保荐人和发行人律师对发行人同业竞争和关联交易的总体意见... 179
第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员. 180
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介. 180
二、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况. 184
三、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员对外投资情况... 186
四、公司董事、监事、高级管理人员领薪情况说明. 186
五、公司董事、监事、高级管理人员的兼职情况. 187
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系. 188
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订的协议及其作出的重要承诺
... 188
八、董事、监事、高级管理人员的任职资格... 189
九、董事、监事、高级管理人员近三年内的变动情况. 189
第九节公司治理.. 192
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－9
情况... 192
二、公司的规范运作情况. 195
三、公司内部控制制度情况. 198
第十节财务会计信息. 201
一、审计意见类型及财务报表编制基础... 201
二、合并报表的范围及其变化... 202
三、财务报表. 202
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计. 215
五、业务分部信息... 225
六、最近一年收购兼并情况. 227
七、非经常性损益情况. 227
八、最近一期末的主要资产情况. 228
九、最近一期期末的主要债项... 233
十、所有者权益变动情况. 237
十一、现金流量情况. 240
十二、或有事项、资产负债表日期后事项和其它重要事项. 242
十三、主要财务指标. 246
十四、备考利润表... 248
十五、评估及验资... 249
第十一节 管理层分析与讨论. 251
一、财务状况分析... 251
二、盈利能力分析... 261
三、销售价格和原材料采购成本对主要产品毛利率影响的敏感性分析... 284
四、现金流量分析... 287
五、资本性支出分析. 290
六、其它重要财务事项分析. 291
七、财务状况和盈利能力的未来发展趋势分析. 293
第十二节业务发展目标.. 296
一、公司当年及未来两年内的发展计划... 296
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－10
二、拟订上述计划所依据的假设条件. 299
三、实施上述计划将面临的主要困难. 299
四、上述计划与现有业务的关系. 300
第十三节募集资金运用.. 301
一、募集资金运用概况. 301
二、募集资金投资项目市场前景分析. 301
三、募集资金投入项目简介及投资估算... 314
第十四节股利分配政策.. 332
一、公司最近三年股利分配政策、实际股利分配情况及发行后的股利分配政策. 332
二、滚存利润的共享安排. 333
第十五节其他重要事项.. 334
一、发行人信息披露和投资者关系负责部门、负责人及电话. 334
二、重要合同. 334
三、对外担保的有关情况. 350
四、诉讼和仲裁事项. 351
第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明. 352
第十七节备查文件. 358
一、备查文件内容... 358
二、查阅地点和时间. 358
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－11
第一节释义
在本招股说明书中，除非另有所指，下列词语具有以下涵义：
一、普通术语
本公司、公司、股份公司、发行人、海利得指浙江海利得新材料股份有限公司
格迈佳指上海格迈佳国际贸易有限公司
土工新材料公司指浙江海利得土工新材料有限公司
经编公司指海宁市海利得经编有限公司
经编园区公司指浙江海宁经编产业园区开发有限公司（前身为海宁中国经编科技工业园开发有限公司）
中大集团指浙江中大集团股份有限公司
通联创投、万向创投指万向创业投资股份有限公司（后更名为通联创业投资股份有限公司）
中比基金指中国-比利时直接股权投资基金
嘉利来指海宁嘉利来新材料有限公司
海亮公司指嘉兴海亮皮塑制品有限公司（已更名为嘉利来）
弘宇公司指海宁市弘宇经编有限公司
宇立公司指海宁宇立塑胶有限公司
弘业公司指海宁市弘业包装有限公司
富大公司指海宁市富大纸业有限公司
股东或股东大会指本公司股东或股东大会
董事或董事会指本公司董事或董事会
监事或监事会指本公司监事或监事会
《公司章程》指《浙江海利得新材料股份有限公司章程》（草案）浙江天册指浙江天册律师事务所
浙江天健指浙江天健会计师事务所有限公司
普通股、A股指本公司本次发行的人民币普通股
本次发行、首次公开发行指本公司本次拟公开发行面值为 1元的人民币普通股3,200万股的事宜
深交所指深圳证券交易所
交易日指上海证券交易所或深圳证券交易所的正常营业日
登记机构指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－12
保荐人（主承销商）、广发证券指广发证券股份有限公司
承销团
指由广发证券股份有限公司为保荐人（主承销商）和其他具有承销资格的承销商为本次发行组成的承销团。
报告期指 2004 年度、2005 年度、2006 年度、2007 年 1—6月份
清洁生产
指不断采取改进设计，使用清洁的能源和原料，采用先进的工艺技术与设备、改善管理、综合利用等措施，从源头削减污染，提高资源利用效率，减少或者避免生产、服务和产品使用过程中污染物的产生和排放，以减轻或者消除对人类健康和环境的危害WTO 指世界贸易组织
中国化纤协会指中国化学纤维工业协会
TRW 指 TRW AUTOMOTIVE GMBH TRW，全球著名的汽车安全产品总成企业。
Berger 指 Berger GmbH & Holding KG,西班牙安全带制造商，TRW指定供应商。
OPPERMANN 指 OPPERMANN AUTOMOTIVE WEBBING GMBH，德国安全带制造商，TRW指定供应商。
MBG 指 MBG TEGHBELT INNOVATION GMBH，德国安全带制造商，TRW指定供应商。
GBA 指 Global Bridge Associates，美国汽车用胶管制造商。
上海石化指中石化上海石化股份有限公司涤纶事业部
龙涤股份指黑龙江龙涤股份有限公司
韩国晓星指韩国晓星东丽株式会社
美国联新指美国高性能纤维公司
日本东丽指日本国东丽株式会社
开平联新指联新（开平）高性能纤维有限公司
无锡太极指无锡太极实业股份有限公司
上海温龙指上海温龙化纤有限公司
台湾新光（华春）指杭州华春化纤染织有限公司
台湾远东（苏州）指亚东工业（苏州）有限公司
韩国晓星（嘉兴）指韩国晓星化纤（嘉兴）有限公司
浙江尤夫指浙江尤夫企业有限公司
浙江海富指浙江海富化纤有限公司
浙江奥尼斯特指浙江奥尼斯特新材料公司
浙江古纤道指浙江古纤道新材料有限公司
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－13
青州立信指青州立信化纤有限公司
淄博锦洋指淄博锦洋涤纶有限公司
山东博莱特指山东博莱特化纤有限责任公司
河南神马指神马实业股份有限公司
常熟长江指江苏常熟长江化纤有限公司
四平晨兴指吉林四平晨兴涤纶有限公司
青岛中泰指青岛中泰集团有限责任公司
户外广告
指在城市道路、公路、铁路两侧、城市轨道交通线路的地面部分、河湖管理范围和广场、建筑物、构筑物上，以灯箱、霓虹灯、电子显示装置、展示牌等为载体形式和交通工具上设置的商业广告。
上海蓝泉指上海蓝泉塑料制品有限公司
河北玉鑫指河北玉鑫塑胶制品有限公司
广州巨龙指巨龙实业集团有限公司
江阴南威指江阴南威塑业有限公司
浙江明士达指浙江明士达经编涂层有限公司
河北虹鼎指河北虹鼎塑料制品有限公司
浙江天畅指浙江天畅塑胶有限公司
张家港沙龙指张家港沙龙高分子新材料有限公司
浙江华生指浙江华生经编新材料有限公司
佛山亿龙指佛山市高明亿龙塑胶工业有限公司
海宁天洋指海宁市天洋塑胶有限公司
浙江汇锋指浙江汇锋新材料有限公司
慈溪凌云指慈溪市凌云塑胶有限公司
浙江德嘉指浙江德嘉新材料有限公司
浙江铭龙指浙江铭龙塑胶有限公司
浙江天星指浙江天星产业用布有限公司
欧洲委员会指欧盟的执行机构，负责公共服务
元指人民币元
二、专业术语
合成纤维指以石油、天然气为原料，通过人工合成的高分子化合物经纺丝和后加工而制得的纤维，如涤纶等。
旦/D 指 9,000米长度的纤维重量为 1克，称为 1旦/D
分特/dtex 指 10,000米长度的纤维重量为 1克，称为 1分特/dtexcN/dtex 指 cN/dtex 是指：厘牛/分特。其中：N 是牛顿，1N=100cN ，是纤维的强度单位
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－14
涤纶工业长丝/工业长丝/聚酯工业长丝
指用于产业用领域，并具有高强力，高模量，旦数较大的聚酯长纤维。
普通丝指也称标准型或高强型涤纶工业长丝。
差别化丝
指区别于普通丝的涤纶工业长丝。具体包括高模低收缩丝、低收缩丝、超低收缩丝、耐磨丝、抗芯吸丝、活化丝、有色丝等。
高模低收缩丝/HMLS
指同时具有高模量和低的热收缩率的工业长丝，也可以用尺寸稳定性指数来衡量，即在一定强力的前题下，定负伸长率、干热收缩率的数值之和越小表示其高模低收缩的特性越好。
低收缩丝
指带有 0.05cN/dtex张力负荷的涤纶工业长丝，在 177
℃的干热条件下，烘烤 10 分钟，所测的长度收缩率在 1.0%～3.0%之间的涤纶工业长丝。
超低收缩丝
指带有 0.05cN/dtex张力负荷的涤纶工业长丝，在 177
℃的干热条件下，烘烤 10 分钟，所测的长度收缩率在≤1.0%的涤纶工业长丝。
耐磨丝指具有高强力，同时又具有耐磨性能的涤纶工业长丝抗芯吸丝指经过表面处理后，具有抗水渗透性能的涤纶工业长丝
活化丝指经表面处理后，具有较好与橡胶粘合性的涤纶工业长丝
有色丝指经纺前着色后，所生产的有颜色的涤纶工业长丝
轮胎帘子布指一种在轮胎中的骨架材料，起到对轮胎的增强作用网布/基布指经编双轴向或机织织物。是灯箱布的骨架材料，通常选用高强涤纶工业长丝或民用涤纶长丝为原料。
PVC膜
指灯箱布用 PVC 膜。广义的 PVC 膜是以 PVC 树脂粉、邻苯二甲酸二辛酯（DOP）为主要原料，通过混合搅拌、加温挤出、压延、冷却成型等流程所生产的一种软质 PVC 制品。具体包括灯箱布用 PVC膜、玩具膜、农用膜、透明膜等。灯箱布用 PVC膜与其他 PVC 膜的生产原理及流程基本相同，但具体配方及工艺有所区别。与其他 PVC 膜相比，灯箱布用 PVC 膜在吸墨性、透光性、柔软度等方面有特殊的要求。
柔性复合材料
指由纤维增强材料和韧性聚合物基体复合而成。与热固性或热塑性聚合物基体复合材料相比，有较大的变形范围、较高的承载能力和良好的抗疲劳性能。
其显著特点是在低应力作用时材料呈低刚度性能，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－15
而在高应力作用时却有相当高的强度和刚度。
轮胎用帘子布指也称轮胎用聚酯浸胶帘子布，系用强力股线作经
用中、细支单纱作纬，织制的轮胎用骨架织物。帘子布用作轮胎等橡胶制品的骨架，使其承受巨大压力、冲击负荷和强烈震动。帘子布是影响轮胎性能和寿命的重要材料
聚酯切片指是由对苯二甲酸和乙二醇经过缩聚产生。纤维级聚酯切片用于制造涤纶短纤维和涤纶长丝
DOP增塑剂指学名为邻苯二甲酸二辛脂，分子式：C24H38O4，是重要的通用型增塑剂，主要用于聚氯乙烯树脂的加工，还可用于化纤树脂、醋酸树脂、ABS树脂及橡胶等高聚物的加工，广泛用于塑料、橡胶、油漆及乳化剂等工业中
阻尼指使自由振动衰减的各种摩擦和其他阻碍作用，称之为阻尼。
锦纶指锦纶是合成纤维 nylon的中国名称，又叫尼龙，学名为 polyamide fibre，即聚酰胺纤维
共混纺丝法指将变色聚合物与聚酯、聚丙烯、聚酰胺等聚合物熔融共混纺丝，或把变色化合物分散在能和抽丝高聚物混融的树脂载体中制成色母粒，再混入聚酯、聚丙烯、聚酰胺等聚合物中熔融纺丝。该法对光致变色化合物的要求很高
强力保持率
指是表示高模低缩涤纶工业长丝强力、伸长变形、尺寸稳定性、热收缩率的重要指标。用强力保持率高的高模低缩涤纶工业长丝制成的轮胎具有重量轻、省油和车速快等优点
固相聚合指单体分子处于固态下进行的聚合反应。又称固相聚合。固态聚合反应具有反应活化能低、无诱导期和具有明显的聚合反应后效应等特点。
投影布指经涂层生产线定型，贴合生产线贴合生产出来的多媒体材料
网格布指采用经编网格布经PVC浆料上浆定型而成的数码喷绘材料，是灯箱布的一种具体产品名称。在发行人产品分类中的名称为“涂层灯箱布”，归属于普通灯箱布
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－16
第二节概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。
一、发行人简介
公司名称：浙江海利得新材料股份有限公司
英文名称： Zhejiang Hailide New Material CO.,Ltd.
注册地点：浙江省海宁市马桥镇经编园区内
邮 编： 314419
法定代表人：高利民
注册资本： 9,300万元
本公司是经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市[2001]23号文批准，于 2001 年 5 月 21 日在浙江省工商行政管理局登记注册成立，股份公司设立时的注册资本为 8,000万元。经过 2006年和 2007年的增资，公司目前注册资本为 9,300万元。
本公司是全国最大的涤纶工业长丝和灯箱布制造企业之一，国家火炬计划重点高新技术企业，2006 年全国涤纶工业长丝行业市场销售价格和销售额第 1 名企业，全国针织行业 2005 年度经济效益 50 强企业，浙江省经编行业协会副会长单位，浙江省企业技术中心，浙江省高新技术企业，浙江省清洁生产阶段性成果企业，浙江省绿色企业，浙江省 AAA 级纳税信用等级企业、浙江省工商企业信用AAA 级“守合同重信用”单位，浙江省诚信示范企业。公司已通过 ISO9001：2000国际质量管理体系认证和 ISO14001：2004环境管理体系的认证。公司的“海利得”商标为“浙江省著名商标”，“海利得”牌柔性灯箱布为浙江名牌产品，高模低收缩涤纶工业长丝、高分子数码喷绘网格材料为浙江省高新技术产品。2007 年 9 月，本公司涤纶工业长丝产品被国家质量监督检验检疫总局授予“中国名牌产品”称号。
公司经营范围为：电脑喷绘胶片布、高速公路专用格栅布、PVC 涂层材料，聚酯工业长丝，高分子材料及产品的研究开发、生产、销售；经营进出口业务（范
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－17
围详见《中华人民共和国进出口企业资格证书》）。
二、控股股东和实际控制人简介
本公司控股股东和实际控制人为高利民先生，本次发行前持有本公司股数为3,990 万股，持股比例为 42.90％。其配偶宋祖英女士、子女高王伟先生、妹夫姚
桂松先生分别持有本公司股数为 580 万股、580 万股、40 万股，持股比例分别为
6.24％、6.24％、0.43％，上述人员合计持有本公司 55.81％的股份。
高利民，男，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：33041919550120541X；住所：浙江省海宁市马桥镇马桥村蒋村组 6号。
三、发行人主要财务数据及主要财务指标
（一）主要财务数据
以下数据摘自浙江天健为本次发行出具的浙天会审[2007]第 1749号审计报告。
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
项目 2007年6月30日 2006年12月31日 2005年12月31日 2004年12月31日资产总计 724,880,940.75 631,059,189.73 539,245,335.10 485,957,691.58
负债总计 449,017,087.24 360,770,082.26 360,325,150.81 334,252,104.67
股东权益合计 275,863,853.51 270,289,107.47 178,920,184.29 151,705,586.91
2、合并利润表主要数据
单位：元
项目 2007年1—6月 2006年度 2005年度 2004年度
营业收入 406,022,934.53 718,406,079.92 705,760,588.04 438,199,366.24
营业利润 43,984,996.54 80,609,058.47 52,693,706.28 31,328,661.39
利润总额 44,187,541.49 91,186,215.22 55,488,692.88 36,723,967.11
净利润 31,904,746.04 72,248,923.18 43,214,597.38 35,578,894.05
归属于母公司股东的净利润 31,904,746.04 72,248,923.18 43,214,597.38 35,578,894.05
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－18
3、合并现金流量表主要数据
单位：元
项目 2007年1—6月 2006年度 2005年度 2004年度
经营活动产生的现金流量净额 41,028,245.83 97,753,432.55 117,585,632.90 87,863,078.18
投资活动产生的现金流量净额-87,682,591.72 -54,939,717,59 -99.100,938.25 -96,790,050.97
筹资活动产生的现金流量净额 40,232,274.44 -38,696,125.51 -31,985,076.94 24,091,819.02
汇率变动对现金的影响额 366,492.71 3,150,469.32 2,949,323,50 -208,666,37
现金及现金等价物净增加额-6,055,578.74 7,268,058.77 -10,551,058.79 14,956,179.86
（二）发行人主要财务指标
财务指标 2007年1—6月 2006年 2005年 2004年
流动比率 71.46% 79.69% 64.44% 81.77%
速动比率 53.76% 59.39% 41.37% 57.11%
资产负债率（母公司） 61.87% 57.17% 66.82% 68.78%
应收账款周转率（次） 11.33 12.70 18.20 15.22
存货周转率（次） 9.02 8.93 10.09 8.30
息税折旧摊销前利润（万元） 7,160.80 14,732.34 13,877.53 9,932.63
利息保障倍数（倍） 5.93 5.75 4.20 4.28
每股经营活动产生的现金流量（元） 0.44 1.11 1.47 1.10
每股净现金流量（元）-0.07 0.08 -0.13 0.19
基本每股收益（元） 0.36 0.89 0.54 0.44
净资产收益率（全面摊薄） 11.57% 26.73% 24.15% 23.45%
无形资产（土地使用权除外）占净资产的比率 0.03% 0.03% 0.02% 0.01%
四、本次发行情况
公司本次发行人民币普通股(A股)3,200万股，每股面值 1.00元，采用网下向
配售对象累计投标询价发行与网上资金申购定价发行相结合的方式。
本次发行的股票由以广发证券为保荐人（主承销商）的承销团以余额包销方式承销。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－19
五、募集资金主要用途
本次股票发行成功后，将分别用于以下 2个项目：
1、年新增 14,320吨差别化工业丝技改项目，总投资 15,980万元；
2、年新增 25,000吨车用差别化工业丝技改项目，总投资 33,000万元；
上述两个项目投资总额为 48,980 万元，拟全部以公开发行股票募集资金途径解决。如未发生重大的不可预测的市场变化，本次公开发行股票募集资金将根据项目的轻重缓急按以上排列顺序进行投资。第一个项目已作先期投资，部分募集资金将根据实际情况用来偿还该项目银行贷款或补充流动资金。若实际募集资金不能满足上述两个项目投资需要，资金缺口通过公司自筹方式解决；若募集资金满足上述两个项目投资后尚有剩余，则剩余资金用以补充公司流动资金。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－20
第三节本次发行概况
本次发行由本公司 2006年年度股东大会审议通过，并已经中国证监会证监发行字[2007]507号文核准。
一、本次发行的基本情况
1、发行股票的种类：人民币普通股（A股）；
2、每股面值：1.00元；
3、发行股数：3,200万股，占发行后总股本的 25.60%；
4、每股发行价：14.69元；
5、市盈率：29.98 倍（按 2006 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利
润除以本次发行后总股本计算）；
6、发行前每股净资产：2.97元（按 2007年 6月 30日经审计的净资产除以发行
前总股本计算）；
7、发行后每股净资产：5.77元（以经审计的 2007年 6月 30日净资产为基础加
上本次募集资金净额后除以发行后总股本计算）；
8、市净率：2.55倍（每股发行价格除以发行后每股净资产值计算）
9、发行方式：网下向配售对象投标询价与网上资金申购定价发行相结合；
10、发行对象：符合资格的询价对象和在深交所开户的境内自然人、法人等投
资者（国家法律、法规禁止购买者除外）；
11、承销方式：承销团余额包销；
12、募集资金总额和净额：募集资金总额为 47,008 万元，扣除发行费用后募集
资金净额约为 44,535万元；
13、发行费用概算：约 2,473万元，主要包括：
（1）承销费用：募集资金总额的 3％，约 1,410万元
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－21
（2）保荐费用：200万元
（3）审计费用：198万元
（4）律师费用：100万元
（5）上网发行费用：为本次发行募集资金总额的 3.5‰，约 165万元
（6）信息披露及路演推荐费：400万元
二、本次发行股票的有关当事人
1、发行人：浙江海利得新材料股份有限公司
住 所：浙江省海宁市马桥镇经编园区内
法定代表人：高利民
联系人：黄卫书
电 话： 0573-87989889
传 真： 0573-87989777
互联网网址： www.hailide.com.cn
电子信箱： hws@hailide.cn
2、保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司
住 所：珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心 26 楼2611室
联系地址：广州市天河北路 183号大都会广场 38楼
法定代表人：王志伟
保荐代表人：葛绍政、伍建筑
项目主办人：张每旭
电 话： 020-87555888
传 真： 020-87553583
3、发行人律师事务所：浙江天册律师事务所
住 所：浙江省杭州市杭大路 1号
法定代表人：章靖忠
联系人：黄廉熙、金臻
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－22
电 话： 0571-87901
传 真： 0571-87901500
4、发行人审计机构：浙江天健会计师事务所有限公司
住 所：杭州市西溪路 128号金鼎广场西楼 6-10层
法定代表人：胡少先
联系人：陈翔、沃巍勇
电 话： 0571- 88216888
传 真： 0571- 88216999
5、发行人资产评估机构：浙江天健资产评估有限公司（现已更名为浙江勤信资
产评估有限公司）
住 所：杭州市西溪路 128号金鼎广场西楼 6-10层
法定代表人：朱永勤
联系人：闵诗阳、应丽云
电 话： 0571- 88216706
传 真： 0571- 88216968
6、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
注册地址：深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼
电 话： 0755-25938000
传 真： 0755-25988122
7、保荐人（主承销商）收款银行：工行广州市第一支行
户 名：广发证券股份有限公司
帐 号： 3602000129200257965
本公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
三、本次发行的有关重要日期
询价推介时间 2008年 1月 3日－2008年 1月 7日
定价公告刊登日期 2008年 1月 9日
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－23
申购日期和缴款日期 2008年 1月 10日
预计股票上市日期发行后尽快安排上市
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－24
第四节风险因素
投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其它资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、市场和行业风险
（一）国际市场开拓的风险
报告期内发行人出口业务的比例逐年上升，出口业务收入占营业收入的比例分别为 26.83%、50.72%、56.25%和 58.52%。本公司近年来在国际市场开拓过程中，依
靠产品良好的性价比优势，与世界知名的轮胎生产企业、广告耗材企业和行业国际知名经销商建立了稳定的合作关系。但是，随着公司出口业务进一步扩张，在开拓海外市场时，如果在产品开发、质量控制、交货等方面不能满足客户需求，不排除本公司主要客户转向其他厂商采购的风险。此外，如本公司主要客户所在国政治、经济、贸易政策等发生重大变化，均将对本公司的经营产生一定影响。
（二）产品认证过程较长的风险
发行人涤纶工业长丝产品的生产及推广不需要取得相关行业主管部门及相关部门或机构的认证。在产品的下游客户中，对产品品质要求较低的低端客户（通常为普通涤纶工业长丝客户）一般不存在对公司涤纶工业长丝产品的认证过程，往往采取直接与公司签订购销合同的方式完成采购过程。但对产品品质要求较高的高端客户（通常为差别化涤纶工业长丝客户），特别是轮胎帘子布制造商和安全带制造商往往会对公司涤纶工业长丝产品有一个较为充分的认证过程，在符合条件的前提下才能与涤纶工业长丝生产企业进行长期合作。通常下游客户一般会对这类差别化涤纶工业长丝原料作长时间的检测及为期一至二年的产品观测认证，通常较为完整的产品认证过程包括如下程序：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－25
发行人另一主要产品—灯箱布的生产及推广不需要取得相关行业主管部门及相关部门或机构的认证。灯箱布产品的下游客户一般均采取直接与公司签订购销合同的方式完成采购过程，不存在对灯箱布产品的认证过程。
经过多年的努力，目前发行人的相关产品已经通过了德国大陆轮胎等世界著名的轮胎制造厂商的认证和确认，但随着公司在差别化涤纶工业长丝业务领域的扩张、市场的开拓，发行人的产品将面临更多下游客户的严格认证。虽然发行人在产品质量及其稳定性方面具有较强的竞争优势，但不排除发行人产品不能获得相关下游客户认证和认证时间过长对发行人经营业绩产生影响的风险。
（三）欧盟 REACH 法案实施所带来的风险
2007年 6月 1日，旨在保护人类身体健康和环境的欧盟 REACH法案正式实施。
该法案主要对 3万多种化学品及其下游的纺织、轻工、制药等产品实施注册、评估、许可和限制进行管理，其中对生产厂商影响最大的是注册和评估，主要体现在由于注册、评估成本造成相关产品生产成本的上升。
REACH 法案规定：聚合物免于注册和评估，但其中用作单体量大于 2%且制造量或进口量为 1 吨或以上的物质应予注册。发行人涤纶工业长丝的生产原理是通过对 PET（即聚酯切片的化学学名：聚对二甲酸乙二醇酯）的固相聚合反应，在生产中并不产生单体，因此涤纶工业长丝本身就是聚合物，属于 REACH 法规规定免于注册、评估的种类，不受 REACH法规对注册、评估的直接影响。
但发行人涤纶工业长丝在生产过程中在部分工序加入了其它化学原料或染料，而这些化学原料或染料属于 REACH 法规所需要注册的其它物质，主要有：乳化液和色母粒。其中乳化液投入的重量比例大约为 0.5%—0.6%，色母粒的投入比例约 1%，
送样检测样品确认批量试用产品质量管理确认
现场管理确认
质量管理体系确认
认证合格
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－26
使用量均较少。根据发行人现有的生产规模和乳化液、色母粒的用量比例，按照REACH 法规的规定，这些化学原料和染料属于在 11 年内完成注册的类别（即只需在 2018年 6月前完成注册）。因此，在未来相当一段时间内，REACH法规所要求的注册对发行人影响较小。
另一方面，REACH法规还未就法规生效 12年后(即 2019年 6月后)是否还须对聚合物要求注册作出规定，因此不排除随着社会进步，未来欧盟对聚合物提出更严格要求的可能。此外，REACH法规将对全球化学品制造业产生深远影响，由此将导致全球相关产业的升级和技术进步，不排除其间对发行人涤纶工业长丝业务产生不利影响。
二、业务经营风险
（一）原材料价格波动的风险
本公司涤纶工业长丝生产所用主要原材料是聚酯切片，约占生产成本的 70%；灯箱布生产的主要原材料是 PVC膜和网布，两者占生产成本的比例约为 65%和 25%，原材料成本占营业成本的比例较大。而聚酯切片、PVC 树酯和网布均为石油制品，报告期内随原油价格的波动存在一定的波动，因此本公司存在因主要原材料价格波动而导致的经营业绩波动风险。报告期内，发行人在不断扩大产能的基础上，依靠核心技术，通过工艺改进等措施，有效地提高了生产效率和原材料利用率，同时通过集中采购的模式也有效地降低了原材料价格的波动风险。
（二）原材料供应商较为集中的风险
本公司在原材料采购方面对主要供应商具有一定的依赖性，供货渠道较为集中，报告期内本公司向前五名供应商合计采购的原材料金额占年度采购总额的比例超过60%。虽然集中供货可使公司拥有较明显的采购优势，但不排除由于主要原材料供应商受到不可预见的因素影响导致本公司原材料短缺的风险。
（三）营销模式
在营销模式上，发行人主要通过参加国际行业展会的形式开拓海外市场和建设销售渠道。通过这些国际性的行业内大型展会，发行人依靠在产品质量、价格方面
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－27
的优势，在节约了开拓市场的营销成本的同时，取得了较佳的营销业绩，积累了成功的经验。但这种通过展会开拓市场的营销模式存在市场开拓力度不足、营销渠道较为单一的风险。目前发行人正逐步尝试通过设立海外营销机构等方式，更直接、迅速地面对客户，把握客户不断变化的需求，加大营销力度，拓宽营销渠道。
（四）灯箱布产品销售客户集中度较高
由于灯箱布产品的最终消费群体分散，发行人灯箱布产品基本采用经销方式销售，导致在灯箱布产品销售上的客户集中度较高。2004年、2005年、2006年和 2007年上半年灯箱布产品的前五名客户销售额占灯箱布营业收入的比重分别为 55.87%、
42.41%、47.72%和 48.73%。虽然灯箱布的行业特点决定了经销商更换生产厂商可能
性较低，但公司不排除灯箱布产品重要经销商客户流失导致的风险。
（五）新产品开发的风险
报告期内，发行人高端产品的销售收入比重逐年增大，经营业绩保持高速成长，主要得益于公司加大技术开发力度，不断研发出适应市场不同需求的差别化涤纶工业长丝和宽幅灯箱布，以高附加值产品避开了竞争相对激烈的普通产品市场。然而高端产品具有“功能独特”的个性化特征，特别是在差别化涤纶工业长丝上，由于其应用领域极为广泛，不同客户对产品的要求不尽相同，新产品的更新速度较快。
虽然本公司近年来新产品开发保持了较快的速度，但由于新产品受技术、质量、市场等多种因素的影响，公司面临新产品开发及市场培育不确定性风险。
三、技术风险
（一）核心技术失密的风险
发行人的核心技术主要体现在产品的生产工艺、产品的质量控制、对先进设备的创新改造等方面。这些核心技术使公司产品的质量达到了国内、国际的领先水平，是公司长期研发和生产经验积累的成果。公司目前不存在核心技术严重依赖部分人员的情况，但不排除掌握核心技术的部分人员不稳定，导致核心技术失密的风险。
（二）技术创新的风险
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－28
目前公司主要产品的技术已形成大规模生产，通过技术创新机制已形成了较多的技术储备和在研项目，使公司能够不断开发出满足客户要求的新产品，保持公司的竞争优势。但随着人民生活水平的提高，下游客户需求在呈现出多样性的同时，也存在复杂多变性，集中体现在差别化涤纶工业长丝的应用领域，因此本公司存在技术创新能否适应市场变化的风险。
四、财务风险
（一）汇率波动风险
报告期内公司出口业务收入分别为 117,573,678.07 元、357,993,420.58 元、
404,126,564.53元和 237,621,731.31元，占营业收入的比例分别为 26.83%、50.72%、
56.25%、58.52%，呈逐年上升趋势。2005 年 7 月，我国实施人民币汇率制度改革，
人民币汇率（主要表现为人民币对美元的汇率）开始步入缓慢升值的轨道。汇率波动对公司的影响主要表现在两个方面：一是汇兑损失，以美元结算的外销收入可能因此出现汇兑损失；二是影响公司出口产品的价格竞争力，人民币升值使公司产品在国际市场的价格优势在一定程度上被削弱。
由于目前世界范围内的涤纶工业长丝行业和灯箱布行业的厂商基本上集中在亚洲，我国已成为全世界涤纶工业长丝和灯箱布的制造基地，从事该类产品生产的国外企业较少，国际市场的竞争对手较少，另一方面发行人的产品质量较高且稳定，在部分高端产品上具有一定的定价权，因此汇率波动导致发行人产品价格竞争力下降的风险较低。
发行人的原材料采购基本上为国内采购，报告期内原材料国内采购的比率分别为 99.82%、99.98%、99.67%、96.62%，因此汇率波动对发行人的原材料采购成本影
响极小。报告期内，随着发行人出口收入的比例上升，汇率变动对营业收入的影响呈上升趋势，但绝对金额较小。
2007 年上半年 2006 年 2005 年 2004 年
期末美元兑人民币的汇率 7.6155 7.8087 8.0702 8.2765
汇率下降幅度 2.474% 3.240% 2.493% 0.002%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－29
出口收入（万美元） 3,072.93 4,706.96 4,371.96 1,380.25
对营业收入的影响（万元）-296.85 -615.44 -450.97 -0.14
汇率变动 1%对营业收入变动的敏感系数
-0.578%-0.513%-0.501%-0.261%
对于汇率波动导致的汇兑损失风险，发行人在经营中综合采取下列措施降低相关风险：采用美元借款的融资方式；将国际贸易收到的信用证质押给银行的方式，取得短期借款；调整出口结算的外币币种，尽可能采用非美元结算。
（二）短期偿债风险
2007年 6月 30日公司资产负债率为 61.87%（母公司），相对较高；报告期内公
司流动比率、速动比率相对偏低，主要原因一是公司采取根据资金长、短期需求决定资金来源的融资政策：二是公司的银行借款主要以短期借款为主，流动负债占负债总额偏高。本次募集资金到位后，公司资金来源结构将发生根本改变，短期偿债能力将得到显著提升。
（三）资产抵押、质押的风险
截至 2007年 6月 30日，发行人合计用于抵押、质押的资产总额达 35,395.75万
元，占公司资产总额的 48.83%。其中：（1）发行人将拥有的专用设备、房屋及建筑
物和土地使用权作为抵押物取得银行借款，抵押资产的账面价值为 32,071.32万元；
（2）将所拥有的账面价值为 88.56万美元的应收账款质押取得银行借款；（3）将 2,650
万元的银行存款质押取得银行借款。
（四）净资产收益率摊薄的风险
若公司本次发行成功，公司净资产将大幅增长，但本次募集资金投资项目中部分项目将陆续达产，项目产生效益难以在短期内与净资产的增长幅度匹配，因此在一定程度上存在发行后净资产收益率下降的风险。
五、募集资金投向的风险
本次募集资金投向有两个项目：年新增 14,320 吨差别化工业丝技改项目和年新
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－30
增 25,000 吨车用差别化工业丝技改项目，上述项目如果能够顺利实施，将大大增加本公司的产能和提高核心竞争力，进一步扩大产品的市场份额，给本公司带来全新的发展机遇。
（一）产能扩张的市场销售风险
募集资金投资项目投产后发行人将新增差别化丝产能 39,320 吨，较公司涤纶工业长丝目前 30,000 吨产能扩张明显。相对于公司现有的产销规模，产能扩张将对公司的市场开拓能力提出更高的要求。
发行人差别化丝产品应用广泛，下游应用领域不断拓展，目前集中体现在与汽车产业相关的轮胎帘子布、安全带、传动带生产领域，其中在轮胎帘子布和安全带领域的应用成为拉动行业发展的重要力量。报告期内，发行人依靠先进的生产设备和自主创新能力，在轮胎帘子布和安全带用涤纶工业长丝领域取得了较显著的成绩，在实践中积累了丰富的生产、技术经验，为未来进一步开拓在该领域的市场奠定了坚实的技术基础。另一方面，发行人通过近几年海外市场的开拓，依靠在产品质量上的优势，已获得了多家世界知名轮胎企业的认证，成为世界知名轮胎企业的长年供货商之一，在这一过程中，发行人积累了丰富的海外营销经验，为未来进一步开拓市场创造了良好条件。
虽然公司在技术和市场两方面都做好了应对产能扩张带来销售压力的准备，同时依靠自身在差别化涤纶工业长丝方面良好的新产品开发能力，有能力在产能扩张的同时实现快速提高市场占有率的目标，但是发行人不排除因市场开拓不力导致的产能扩张无法消化的风险。
（二）固定资产折旧影响经营业绩
本次募集资金项目投产后，将使公司固定资产规模进一步扩大，年增固定资产折旧费用约为 4,610万元，虽然这两个募集资金投资项目预期收益良好，预期营业收入的增长足以抵消折旧费用的增加，但如果项目达产后无法按预期完全实现销售，则存在项目无法达到预期收益的风险。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－31
六、税收政策风险
（一）所得税优惠
2007年 3月 16日《中华人民共和国企业所得税法》已经十届全国人大第五次会议审议通过，于 2008年 1月 1日起开始实施。根据该法，境内居民企业的所得税率将统一为 25%。目前，本公司实际执行的所得税率为 33%，报告期内发行人的所得税费用分别占当期利润总额的 3.12%、22.12%、20.77%和 27.60%。预计新税法实施
后，发行人的实际税负水平还将有所下降。
目前公司在所得税方面的优惠政策主要有两项：一是购买国产设备投资额的40%可从设备购置当年比前一年新增的企业所得税中抵免，二是企业研究开发新产品、新技术、新工艺所发生的各项费用在按规定实行 100%扣除基础上，允许再按当年实际发生额的 50%在企业所得税税前加计扣除。
根据规划，发行人募集资金投资项目“年新增 14,320吨差别化工业丝技改项目”和“年新增 25,000吨车用差别化工业丝技改项目”的设备投资国产化率分别达 43.14%
和 44.52%，因此，随着募集资金项目的投产，发行人未来年度的国产设备投资抵免
企业所得税金额将会有一定幅度上升。但若本公司在未来年度投资国产设备或者在“三新”费用投入方面的金额出现大幅度波动，将直接影响本公司所得税优惠政策的享受，从而影响本公司的经营业绩。
（二）出口退税率下降
发行人出口产品退税率由 2004年的 13%调低至目前的 11%，出口退税率的下调对公司盈利产生一定的影响，特别是随着公司出口业务的逐年增长，出口退税率的下调直接影响产品销售毛利率。如按出口销售占营业收入 60%的比例计算，出口退税率每下调 2%，将使发行人销售毛利率下降 1.2%。
七、大股东控制风险
目前本公司实际控制人高利民先生直接持有本公司 3,990 万股，占总股本的
42.9%，此外，高利民先生的配偶宋祖英女士直接持有本公司 580万股，占总股本的
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－32
6.24%；高利民先生的儿子高王伟先生直接持有本公司 580万股，占总股本的 6.24%；
高利民先生的妹夫姚桂松先生直接持有本公司 40万股，占总股本的 0.43%。因此，
高利民先生及其亲属合计持有本公司 5,190 万股，占发行前总股本的 55.80%。本次
发行后，高利民先生直接持有本公司的股权比例降为 31.92%，高利民先生的亲属持
股比例降为 9.6%，合计持股比例为 41.52%，处于相对控股地位。因此，本次发行后，
高利民先生仍能对本公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等实施重大影响。
若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会导致控股股东损害公司和中小股东利益的公司治理风险。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－33
第五节发行人基本情况
一、基本资料
中文名称：浙江海利得新材料股份有限公司
英文名称： Zhejiang Hailide New Material CO.,Ltd.
注册资本： 9,300万元
法定代表人：高利民
成立日期： 2001年 5月 21日
住所：浙江省海宁市马桥镇经编园区内
邮政编码： 314419
联系电话： 0573-87989889
传 真： 0573-87989777
互联网网址： http://www.hailide.com.cn
电子信箱： hws@hailide.cn
二、发行人改制重组情况
（一）设立方式
本公司是经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市[2001]23 号文批准，由高利民和万向创投作为主发起人，联合中大集团和宋祖英、高王伟等其他 8 名自然人股东，共同发起设立的股份有限公司。设立时的股份总额为 8,000万股，每股面值 1元。2001年 5月 21日，公司在浙江省工商行政管理局登记注册，取得企业法人营业执照（注册号为：3301007836），注册资本 8,000万元。
（二）发起人
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－34
本公司发起人为高利民、万向创投、中大集团、宋祖英、高王伟、黄立新、陈颖、凌正然、张悦翔、吕佩芬、张建平。其具体情况请参见本节“六、发行人重要关
联方基本情况”之“（二）发起人基本情况”。
（三）在改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要
业务
本公司主要发起人为高利民先生和万向创投。
1、在改制设立发行人之前，高利民先生拥有的主要资产和实际从事的主要业务
在改制设立发行人之前，主要发起人高利民先生拥有的主要资产包括：
（1）浙江海利得土工新材料有限公司 81.97％的股权；
土工新材料公司的前身为海宁市海利得经编有限公司。该公司成立于 1999年 2月 10 日，由高雪坤、宋祖英二人以现金出资设立，注册资本为 50 万元，其中：高雪坤现金出资 40 万元，宋祖英现金出资 10 万元。法定代表人为高雪坤。该项出资情况已由海宁诚信会计师事务所审验核实，并出具海诚所验字（1999）第 229 号验
资报告。
1999年 3月 12日，经编公司股东会决议，变更公司注册资本为 200万元，其中：
高雪坤增加出资 120万元，宋祖英增加出资 30万元，增资方式为现金。上述增资经海宁诚信会计师事务所审验核实，并出具了海诚所验字（1999）第 279号验资报告。
2000年 3月 10日，经编公司股东会决议，变更公司注册资本为 1,100万元，增加投入资本 900 万元。变更后，高雪坤出资 880 万元，占注册资本 80%，宋祖英出资 220 万元，占注册资本 20%，增资方式为现金。上述增资经海宁正明会计师事务所审验核实，并出具了海正所验（2000）第 039号验资报告。
2000年 3月 15日，经编公司股东会决议，将公司名称变更为“浙江海利得土工新材料有限公司”。2000年 4月取得名称变更后的营业执照。上述变更事项由海宁正明会计师事务所审验，并出具海正所（2000）056号验资报告。
2000 年 6 月 12 日，土工新材料公司股东会决议，根据浙外经贸出发[2000]505号文件准予登记开展进出口业务的批复，决定变更经营范围，增加进出口项目。变更后的经营范围为：“经编布、土工布、涂层布、其他服装面料制造、加工、出口（国
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－35
家禁止出口及限定公司经营的出口商品除外）；本企业自产的经编布、土工布、涂层布进口（国家禁止进口及限定经营的进口商品除外）；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械、设备、仪器仪表及所需配件。”该项变更已办理工商变更手续。
2001年 3月 6日，土工新材料公司股东会决议，股东高雪坤将所持有的该公司880万元股份转让给高利民，股东宋祖英将所持有的该公司 220万元股份转让给高王伟。该转让事宜已由海宁正明会计师事务所核查，出具海正所综（2001）098号审计
报告。
2001年 3月 22日，土工新材料公司股东会决议，股东高王伟将其所持有的公司
1.97%的股权转让给股东高利民。至此，高利民、高王伟分别拥有土工新材料公司
81.97%、18.03%的股权，并依法办理了工商登记变更手续。
根据浙江天健资产评估有限公司 2001 年 3 月 20 日出具的浙天评报字【2001】第 43号《资产评估报告书》，2001年 3月 15日土工新材料公司经评估后的净资产为26,621,818.75元。
（2）机器设备
在改制设立发行人之前，主要发起人高利民先生拥有的机器设备包括三套夹网布三层贴合压纹机生产线（规格型号分别为 4600L型、3050型和 2000型）。上述设备系由高利民出资建造，经昆山市压力容器纺织印染设备有限公司根据高利民购买的图纸资料及高利民聘请的专家指导加工制作完成的。上述设备主要用于贴合型灯箱布的加工制造。
根据浙江天健资产评估有限公司 2001 年 3 月 20 日出具的浙天评报字【2001】第 42 号《资产评估报告书》，由高利民个人出资拥有的三套夹网布三层贴合压纹机生产线以 2001年 3月 15日为评估基准日的评估价值为 9,598,391.00元。
2、在改制设立发行人之前，万向创投拥有的主要资产和实际从事的主要业务
在改制设立发行人之前，主要发起人万向创投拥有的主要资产为货币资金。截至 2000年 12月 31日，该公司总资产为 30,205.69万元，其中货币资金为 26,730.71
万元。该公司实际从事的主要业务为股权投资及财务咨询等。
（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－36
发行人成立时拥有的主要资产为各发起人投入的资产，包括土工新材料公司的全部资产和负债，高利民个人拥有的机器设备以及各发起人投入的现金。具体说明如下：
1、土工新材料公司的全部资产和负债
土工新材料公司的基本情况请参见本节“二、发行人改制重组情况”之“（三）在
改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务”。
根据浙江天健 2001年 4月 16日出具的浙天会验【2001】40号《验资报告》，高利民、高王伟分别以截至 2001 年 3 月 15 日经评估确认的对土工新材料公司权益所对应的净资产作价 21,821,818.75元、4,800,000.00元投入海利得。
2、机器设备
该部分机器设备为由高利民个人出资拥有的三套夹网布三层贴合压纹机生产线，其具体情况请参见本节“二、发行人改制重组情况”之“（三）在改制设立发行人
之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务”。
根据浙江天健 2001年 4月 16日出具的浙天会验【2001】40号《验资报告》，高利民以其个人拥有的上述经评估并确认的三套贴合机生产线作价 9,598,391.00 元投
入到海利得。
3、现金
根据浙江天健 2001年 4月 16日出具的浙天会验【2001】40号《验资报告》，2名法人万向创投和中大集团、8名自然人高利民、宋祖英、黄立新、陈颖、凌正然、张悦翔、吕佩芬、张建平合计以现金 43,779,790.25 元出资投入海利得，具体出资金
额如下表：
姓名出资额（元）
万向创投 24,000,000.00
中大集团 5,000,000.00
高利民 4,779,790.25
宋祖英 4,800,000.00
黄立新 1,600,000.00
陈颖 1,400,000.00
凌正然 1,000,000.00
张悦翔 400,000.00
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－37
吕佩芬 400,000.00
张建平 400,000.00
合计 43,779,790.25
发行人成立时实际从事的主要业务为经编网格布、广告灯箱布、经编土工格栅的生产和销售。
（五）在发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
1、在发行人成立之后，主要发起人高利民拥有的主要资产和实际从事的主要业
务
发行人成立之后，除本公司股权外，主要发起人高利民拥有的主要资产为嘉利来 45％的股权。嘉利来的经营范围为：夹网胶片和塑料涂复布制造。
嘉利来的前身为嘉兴海亮皮塑制品有限公司，海亮公司成立于 1993 年 5 月 18日，公司性质为外商投资企业，注册资本为 90万美元。其中：海宁市马桥砖瓦厂（中方）出资 49.5万美元，持股比例为 55％；有亮企业有限公司（外方）出资 40.5万美
元，持股比例为 45％。
2004年 4月 26日，在海亮公司中方股东海宁市马桥砖瓦厂改制为海宁市中满建材有限公司，以及海亮公司外方股东台湾有亮企业有限公司将其拥有的 45％股权以人民币 200 万元转让给高利民先生的基础上，海宁市工商行政管理局核准同意海亮公司性质由中外合资经营企业变更为内资有限责任公司，公司注册资本由 90万美元变更为 518. 508万元。其中：海宁市中满建材有限公司出资 285.1794万元，持股比
例为 55％；高利民出资 233.3286万元，持股比例为 45％。海宁市工商行政管理局于
同日核发了注册号为 3304812302398的营业执照。
2004年 4月 6日，海亮公司股东会决议同意股东海宁市中满建材有限公司持有的 55％的股份全部转让给高王伟，转让价格为 285.1794万元。股权转让后，海亮公
司由高利民和高王伟持股，持股比例分别为 45％和 55％。同时海亮公司更名为海宁嘉利来新材料有限公司。海亮公司就上述股权转让及更名事项及时办理了工商变更登记，于 2005年 4月 27日领取了新的营业执照。
2007年 9月 30日，经海宁市工商行政管理局核准，嘉利来已注销。
2、在发行人成立之后，主要发起人万向创投拥有的主要资产和实际从事的主要
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－38
业务
发行人成立之后，主要发起人万向创投拥有的主要资产为对外投资所拥有的对其他公司（包括本公司在内）的股权。截至 2001 年 12 月 31 日，该公司总资产为32,538.06万元，其中长期投资为 9,754.17万元。该公司实际从事的主要业务为股权
投资及财务咨询等。
（六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程以及原企业和发行
人业务流程间的联系
1、改制前原企业的业务流程
发行人以发起方式设立，改制前作为出资资产投入的土工新材料公司的业务流程为：市场调研→可行性分析→原料采购→生产制造→入库→接受订单
→发货→售后服务。
2、改制后发行人的业务流程
改制后，发行人的业务流程与改制前作为出资资产投入的土工新材料公司的业务流程一致。
3、原企业和发行人业务流程间的联系
改制后发行人的业务流程基本承继了改制前作为出资资产投入的土工新材料公司的业务流程，未发生重大变化。
（七）发行人成立以来在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
1、发行人成立以来在生产经营方面与高利民的关联关系及演变情况
发行人成立以来，在生产经营方面与高利民的关联关系及演变情况如下：
（1）高利民为发行人银行贷款提供担保
2001年度－2007年上半年各期间，高利民先生及公司其他自然人股东以连带责任担保方式，为发行人银行贷款提供担保的各期末担保余额如下：
期间期末担保余额
2001 年度 0
2002 年度 1,400 万元
2003 年度 1,160 万元及 1,101 万美元
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－39
2004 年度 5,200 万元及 1,101 万美元
2005 年度 4,000 万元及 1,101 万美元
2006 年度 21,900 万元
2007 年上半年 29,382.40 万元
（2）发行人租赁及收购由高利民先生控制的嘉利来的资产
2002年 5月 25日，公司出于生产经营和避免同业竞争考虑，与嘉利来签订《资产转让书》，拟受让嘉利来位于海宁市马桥镇镇北的新海公路东侧的厂房、设备、所占土地的土地使用权及水、电等公共设施。2003年 1月 1日，发行人与嘉利来签订了《租赁协议》。2006年 1月 1日，发行人与嘉利来续签了《租赁协议》，嘉利来将上述拟转让资产租赁给发行人使用。2007年 3月 28 日，发行人与嘉利来签订《收购协议》，收购原由其租赁的厂房、设备和相关公共设施。
上述租赁及收购的具体情况请参见本节“三、发行人设立以来股本形成、变化及
重大资产重组情况”之“（三）重大资产重组情况”。
2、发行人成立以来在生产经营方面与万向创投的关联关系及演变情况
2004 年 7 月 17 日，万向创投、海利得、中国银行海宁支行签订了合同编号为D0480的《保证合同》，合同约定凡中国银行海宁支行与海利得自 2004年 7月 17日至 2007年 4月 30日期间签订的余额不超过 720万美元最高额保证金额的借款合同，万向创投均自愿承担保证责任。截至 2007年 6月 30日，该担保已解除。
除上述担保事项外，自发行人成立以来，在生产经营方面与万向创投不存在其他关联关系。
（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
发起人出资资产的产权变更手续办理情况如下：
1、土工新材料公司相关资产的产权变更情况
2001年 3月 21日，发行人各发起人签订《发起人协议书》。协议约定，股份公司设立后，土工新材料公司在 3 个月内应予以注销。该公司评估基准日的资产评估报告所反映的全部资产、债权、债务和其他一切权利和义务，均由发行人承继。2001年 5月 12日，发行人通过股东会决议，全体股东均同意土工新材料公司在 3个月内应予以注销，该公司全部资产、债权、债务和其他一切权利和义务，均由发行人承
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－40
继。2001年 5月 8日，土工新材料公司通过股东会决议，决定解散公司，并成立清算组。2001年 8月 13日，清算小组出具《清算报告》。2001年 8月 28日，该公司完成注销。
2001年 3月 28日，土工新材料公司股东高利民、高王伟与浙江海利得新材料股份有限公司筹委会签订了《资产交接书》，高利民和高王伟将应投入到浙江海利得新材料股份有限公司的全部资产和负债移交给浙江海利得新材料股份有限公司筹委会。
其中，土工新材料公司注销前拥有土地 2宗，合计土地面积为 47,579平方米，权证情况如下：
序号土地使用权证号土地面积座落位置
1 海国用[2000]字第 6408110031号 11,242m2 海宁市马桥镇经编园区
2 － 36,337m2 海宁市马桥镇经编园区
合计 47,579m2
（1）第一宗地（面积 11,242 平方米）的土地使用权
A、原始取得、出让及出让手续、出让金额及支付等相关情况
1998 年 12 月经浙江省人民政府、浙江省土地管理局批准，海宁市土地管理局与马桥镇资产经营有限责任公司签订《国有土地使用权出让合同》，将位于海宁市马桥镇经编园区内的面积为43,241平方米的土地使用权出让给马桥镇资产经营有限责任公司。
1999 年 4 月 8 日、6 月 3 日，马桥镇资产经营有限责任公司与海宁市海利得经编有限公司签订了两份《国有土地使用权转让协议书》，将其拥有土地使用权中合计面积 11，242 平方米的土地使用权转让给经编公司，转让价格共计人民币 151.47 万
元。经编公司已付清土地转让款。2000 年 1 月 21 日，海宁市土地管理局同意了本次转让。
2000 年 4 月 3 日，经编公司更名为浙江海利得土工新材料有限公司。
2000 年 5 月 27 日，土工新材料公司取得土地使用权面积为 11,242 平方米的海国用（2000）字第 6408110031 号《国有土地使用证》。
B、土地使用权出资的情况
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－41
发行人设立时，发起人高利民、高王伟以土工新材料公司截止 2001 年 3 月 15日的净资产作价出资，面积 11,242 平方米该宗土地使用权作为该等权益项下的资产于 2001 年 3 月 28 日移交给发行人。根据浙天评报字（2001）第 43 号《资产评估报
告书》，该宗土地使用权原始入帐价值为 1,514,695 元，评估价值为 2,091,012 元。
2001 年 8 月 30 日，发行人取得海国用（2001）字第 6408110009 号《国有土地
使用证》。
（2）第二宗地（面积 36,337 平方米）的土地使用权
A、原始取得、出让及出让手续、出让金额及支付等相关情况
2000 年 10 月 20 日，海宁中国经编科技工业园开发有限公司与土工新材料公司协商签订了转让面积为 54.51 亩土地的《国有土地使用权转让协议书》（意向书）。
为规范土地使用权出让程序，经嘉兴市人民政府、嘉兴市土地管理局批准，2001年 3 月 21 日土工新材料公司与海宁市土地管理局签订正式的《国有土地使用权出让合同》，出让面积为 36,337 平方米，出让金额为 592.29 万元，相关的土地使用权转
让款由经编园区代付给海宁市土地管理局。同时，根据经编园区公司对园区企业的统一要求，土工新材料公司还向经编园区公司支付了 32.58 万元的道路附征费。因
此，土工新材料公司取得该宗土地的成本为 624.87 万元。
2001 年 3 月 26 日，海宁市土地管理局向土工新材料公司出具了《国有土地使用临时证明书》（海土登字[2001]第 045 号），土地面积 36,337 平方米。
B、土地使用权出资的情况
发行人设立时，发起人高利民、高王伟以土工新材料公司截止 2001 年 3 月 15日的净资产作价出资，面积 36,337 平方米，该宗土地使用权作为该等权益项下的资产于 2001 年 3 月 28 日移交给发行人。2001 年 8 月 22 日，海宁市土地管理局出具了发行人名下的《国有土地使用临时证明书》（海土登字[2001]第 122 号）。
根据浙天评报字（2001）第 43 号《资产评估报告书》，该宗土地使用权原始入
帐价值为 6,248,700 元，评估价值为 7,485,422 元。2001 年 3 月 9 日前，土工新材料公司向经编园区公司支付 530 万元土地款，尚有 94.87 万元未支付，列为负债反
映。2001 年 4 月及 5月，发行人支付了该宗土地剩余土地款 94.87 万元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－42
2001年10月24日，公司在海宁中国经编针织科技园又购买了土地使用权15,981平方米，土地批准文号为海土字【2001】162 号。
2002 年 4 月 20 日，面积为 36,337 平方米的第二宗土地和上述 15,981 平方米的土地一并办理了发行人名下的海国用（2002）字第 6408110026 号《国有土地使用证》。
（3）房产的产权变更
土工新材料公司注销前拥有的房产坐落于海宁市马桥镇红旗路，建有混合、钢混、钢结构房屋 9 幢，共计建筑面积 6,612.14 平方米，房屋所有权证号为海宁市房
权证硖字第 00028730号。
2001年 4月 16日，海宁市房地产管理处同意上述房产待海利得组建设立后办理房屋权属变更登记。2001年 8月 27日，上述房产正式变更到发行人名下，房屋所有权证号为海宁房权证硖字第 00030712号。
2、高利民个人投入的机器设备的产权变更情况
2001年 3月 28日，高利民与浙江海利得新材料股份有限公司筹委会签订了《资产交接书》，高利民将投入到浙江海利得新材料股份有限公司的实物资产移交给浙江海利得新材料股份有限公司筹委会。
（九）发行人“五分开”情况及独立性
自成立后，公司一贯注重规范与公司股东之间的关系。目前，公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面均独立于公司各股东。公司具有独立完整的业务及面向市场自主经营的能力，具有完整的供应、生产和销售系统。
1、业务独立情况
本公司从事涤纶工业长丝、灯箱布及相关产品的研发、生产、制造、销售和进出口业务。目前发行人的业务独立于控股股东和实际控制人及其控制的企业，且与其之间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。
2、资产独立情况
发行人具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－43
者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司目前拥有的资产产权清晰，均由公司独立拥有和使用，不存在控股股东及其关联人占用或支配公司资产的情况。
3、人员独立情况
公司具有独立的劳动、人事、工资等管理体系及独立的员工队伍，员工工资发放、福利支出与股东及其关联人严格分离。公司董事、监事、高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》等有关规定产生。公司总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员均未在控股股东、实际控制人及其控制的企业中担任除董事、监事以外的其他职务，均未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。公司财务人员均未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
4、机构独立情况
本公司内部经营管理机构健全，独立行使经营管理职权，生产经营和管理机构与股东单位完全分开，不存在混合经营、合署办公的情形，不存在股东单位和其他关联单位或个人干预股份公司机构设置的情况。股东单位各职能部门与本公司各职能部门之间不存在任何上下级关系，不存在股东单位直接干预股份公司生产经营活动的情况。
5、财务独立情况
本公司设有独立的财务部门，配备专职人员，建立了独立的会计核算体系，独立进行财务决策，实施严格的内部审计制度，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。在银行独立开设账户，未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。股东单位和其他关联方没有以任何形式占用公司的货币资金或其他资产。公司作为独立的纳税人，依法独立进行纳税申报和履行缴纳义务，与股东单位无混合纳税现象。
截至本招股说明书签署日，公司没有以其资产、权益或信誉为各股东的债务提供担保，公司对其所有资产拥有完全的控制支配权，不存在资产、资金被其控股股东及其关联方占用而损害公司利益的情况。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－44
三、发行人设立以来股本形成、变化及重大资产重组情况
（一）股本形成情况
本公司是由高利民先生和万向创投作为主发起人，联合中大集团和宋祖英、高王伟等其他 8 名自然人股东，以权益、实物及现金出资，共同发起设立的股份有限公司。设立时股份总额为 8,000万股，每股面值 1元。
公司设立时股东持股数情况如下表：
股东名称持股数量（万股）持股比例(%)股权性质
高利民 3,620 45.25 自然人股
万向创投 2,400 30.00 社会法人股
中大集团 500 6.25 社会法人股
宋祖英 480 6.00 自然人股
高王伟 480 6.00 自然人股
黄立新 160 2.00 自然人股
陈颖 140 1.75 自然人股
凌正然 100 1.25 自然人股
张悦翔 40 0.50 自然人股
吕佩芬 40 0.50 自然人股
张建平 40 0.50 自然人股
合计 8,000 100.00
各发起人出资业经浙江天健验证，出具了浙天会验【2001】第 40号验资报告。
公司于 2001年 5月 21日注册登记成立。
（二）股本变化情况
1、2004年股权转让
2004年 5月 22日，公司 2003年年度股东大会就如下股权事项形成决议：（1）
中大集团将其认购的公司 500万股股份转让给万向创投，转让价格以 2003年度经审计每股净资产 1.48元为基础溢价 0.05元，实际转让价格为 1.53元；（2）陈颖将其认
购的公司140万股股份转让给万向创投，转让价格以2003年度经审计每股净资产1.48
元为基础溢价 0.11元，实际转让价格为 1.59元；（3）凌正然将其认购的公司 100万
股股份分别转让给王国松 40万股、张悦翔 10万股、张建平 10万股、宋祖英 10万股、吕佩芬 10万股、黄立新 10万股、姚桂松 10万股，转让价格均为 1.10元；（4）
万向创投将其认购的公司 320 万股股份分别转给宋祖英 90 万股、葛骏敏 60 万股、
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－45
徐鸣歧 40万股、黄立新 30万股、姚桂松 30万股、张建平 20万股、张悦翔 20万股、王国松 20万股、吕佩芬 10万股，转让价格均以 2003年度经审计每股净资产 1.48元
为基础溢价 0.0707元，实际转让价格为 1.5507元。2004年 5月 22日，上述各股权
转让及受让双方签订了《股权转让协议》。2004年 8月，公司股东万向创投更名为通联创业投资股份有限公司。
以上股份转让以及股东更名完成后，各股东持股比例如下：
股东名称持股数量（万股）持股比例(%)股权性质
高利民 3,620 45.25 自然人股
通联创投 2,720 34.00 社会法人股
宋祖英 580 7.25 自然人股
高王伟 480 6.00 自然人股
黄立新 200 2.50 自然人股
张悦翔 70 0.88 自然人股
张建平 70 0.88 自然人股
吕佩芬 60 0.75 自然人股
王国松 60 0.75 自然人股
葛骏敏 60 0.75 自然人股
姚桂松 40 0.50 自然人股
徐鸣歧 40 0.50 自然人股
合计 8,000 100.00
公司于 2004年 8月 3日就上述法人股东更名及股权转让事宜办理了工商变更登记。
2、2006年增资
2006年 10月 18日，公司 2006年第一次临时股东大会就中比基金单方向公司增资扩股事宜形成决议，由中比基金向公司增资 800 万股，其他老股东同意放弃本次增资扩股的优先认购权。每股的认购价格为 5.39元，总计 4,312万元。
本次增资每股认购价格的确定依据为：以经浙江天健会计师事务所审计的发行人 2005年度净利润 3,693.76万元（为旧会计准则和企业会计制度下的审计数）为基
础，加计因 2005年度采用双倍余额递减法计提折旧还原为直线法后对净利润的影响数 1,618.69 万元，合计 5,312.45 万元，按增资当时的股本总额计算，调整后的每股
收益为 0.6641元/股。在 8倍市盈率的溢价基础上，经双方友好协商,最终确定增资价
格为每股 5.39元人民币。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－46
增资完成后公司总股本由 8,000万股变更为 8,800万股。本次增资扩股完成后，公司各股东持股比例如下：
股东名称持股数量（万股）持股比例(%)股权性质
高利民 3,620 41.14 自然人股
通联创投 2,720 30.91 社会法人股
中比基金 800 9.09 社会法人股
宋祖英 580 6.59 自然人股
高王伟 480 5.46 自然人股
黄立新 200 2.27 自然人股
张悦翔 70 0.80 自然人股
张建平 70 0.80 自然人股
吕佩芬 60 0.68 自然人股
王国松 60 0.68 自然人股
葛骏敏 60 0.68 自然人股
姚桂松 40 0.45 自然人股
徐鸣歧 40 0.45 自然人股
合计 8,800 100.00
本次增资业经浙江天健验证，出具了浙天会验【2006】第 90号验资报告。公司于 2007年 1月 12日就上述增资事宜领取了新的营业执照。
3、2007年增资
2007年 3月 26日，公司 2007年第一次临时股东大会就 3名自然人高利民、高王伟、黄卫书向公司增资扩股事宜形成决议，高利民和高王伟分别增持 300 万股、100万股，黄卫书认购 100万股，合计 500万股，其他股东同意放弃本次增资扩股的优先认购权。每股的认购价格为 3.662元，总计 1,831万元。
本次增资每股认购价格的确定依据为：2006 年中比基金单方面对公司增资扩股时签订的《增资扩股协议》中约定，中比基金增资后至发行人上市前，发行人再次向其他投资者增发股份的，除按届时每股净资产价值计算的价格给予公司主要管理层人员实施总计不超过 300 万股的增资扩股奖励计划外，新股东的投资溢价比应不低于中比基金增资的溢价比。按照该等约定，本次增发股份中 300 万股作为给予公司主要管理层人员的奖励计划按发行人 2006年 10月 31日的每股净资产定价 2.51元
/股，其余 200万股按与中比基金增资时同等比例溢价，定价为 5.39元/股。按上述方
式确定的加权平均单价为 3.662元。
本次增资完成后公司总股本由 8,800万股变更为 9,300万股。本次增资扩股完成
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－47
后，公司各股东持股比例如下：
股东名称持股数量（万股）持股比例(%)股权性质
高利民 3,920 42.15 自然人股
通联创投 2,720 29.25 社会法人股
中比基金 800 8.60 社会法人股
宋祖英 580 6.24 自然人股
高王伟 580 6.24 自然人股
黄立新 200 2.15 自然人股
黄卫书 100 1.08 自然人股
张悦翔 70 0.75 自然人股
张建平 70 0.75 自然人股
吕佩芬 60 0.65 自然人股
王国松 60 0.65 自然人股
葛骏敏 60 0.65 自然人股
姚桂松 40 0.43 自然人股
徐鸣歧 40 0.43 自然人股
合计 9,300 100.00
本次增资业经浙江天健验证，出具了浙天会验【2007】第 29号验资报告。公司于 2007年 4月 19日就上述增资事宜领取了新的营业执照。
4、2007年股权转让
2007年 4月 2日，股东高利民与张建平在自愿、平等的基础上，通过友好协商，签订《股权转让协议》。协议约定，张建平同意将其持有的海利得股份 70 万股，以820,140元的价格转让给高利民。本次股权转让完成后，公司已修改公司章程以及公司股东名册，并于 2007年 5月 9日完成了上述股权转让事宜的工商备案登记。
本次股权转让完成后，各股东持股比例如下：
股东名称持股数量（万股）持股比例(%)股权性质
高利民 3,990 42.90 自然人股
通联创投 2,720 29.25 社会法人股
中比基金 800 8.60 社会法人股
宋祖英 580 6.24 自然人股
高王伟 580 6.24 自然人股
黄立新 200 2.15 自然人股
黄卫书 100 1.08 自然人股
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－48
张悦翔 70 0.75 自然人股
吕佩芬 60 0.65 自然人股
王国松 60 0.65 自然人股
葛骏敏 60 0.65 自然人股
姚桂松 40 0.43 自然人股
徐鸣歧 40 0.43 自然人股
合计 9,300 100.00
（三）重大资产重组情况
1、收购嘉利来资产
（1）收购嘉利来资产及报告期内租赁嘉利来资产的原因和目的
2002年 5月 25日，公司出于生产经营与避免同业竞争考虑，与嘉利来签订《资产转让书》，拟受让嘉利来位于海宁市马桥镇镇北的新海公路东侧的厂房、设备、所占土地的土地使用权及水、电等公共设施。转让价格暂定为人民币 800 万元，具体转让价格待财产清点完毕后，委托专门资产评估部门评估，由双方共同商定。双方约定在该协议订立后，由海利得先行预付部分收购费用。截至 2002年 12月 31日海利得已预付 760 万元收购款。双方约定应于该协议订立后 1 年内办妥资产转让所需的评估、办证等手续。
2002年 6月 26日，海宁市经济贸易局主持召开了关于海亮公司租赁承包结算及内部清算兑现等有关问题的协调会，并形成了《会议纪要》。根据《会议纪要》，应由马桥镇资产经营公司办理相关土地出让和申领房产证等有关手续并承担相关费用。但由于其后马桥镇资产经营公司一直未能按《会议纪要》的约定缴纳相关土地出让金，嘉利来的《国有土地使用证》和《房屋所有权证》也一直未能办妥。致使发行人收购嘉利来的工作未能如期完成。
因收购嘉利来资产未能如期完成，出于生产经营的需要，2003年 1月 1日，发行人与嘉利来签订了《租赁协议》。根据该协议，嘉利来将由其拥有上述《资产转让书》涉及的收购标的租赁给发行人使用；租赁时间为 3年，自 2003年 1月 1日起至2005 年 12 月 31 日止；租金在第一租赁年度为每月 12 万元，第二、三年度为每月
15万元，当年度的租金应于年末内结清；租赁期间发生的水、电费用由发行人负担，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－49
按实结算。2006年 1月 1日，嘉利来与发行人续签了《租赁协议》，租赁时间为 3年，自 2006年 1月 1日起至 2008年 12月 31日止；租金仍为每月 15万元，当年度的租金应于年末内结清；租赁期间发生的水、电费用由发行人负担，按实结算。
（2）收购资产的产权过户和作价
为尽快完成对嘉利来建筑物类固定资产、设备类固定资产、土地使用权相关资产的收购，避免与发行人潜在的同业竞争和持续的租赁类关联交易，嘉利来于 2006年 9 月 19 日与海宁市国土资源局签订了《国有土地使用权出让合同》，并由嘉利来向海宁市国土资源局缴纳了 1,844,632元土地使用权出让金。2007年 1月 5日，嘉利来取得海国用【2006】第 6406065645号《国有土地使用证》，2007年 4月 27日，嘉利来取得海房字第 00139366号和 00139365号《房屋所有权证》。
在土地出让金缴纳完毕的基础上，2007年 3月 28 日，公司与嘉利来签订正式的《收购协议》。经双方友好协商，海利得愿意依法收购、嘉利来愿意依法转让其所有的建筑物类固定资产、设备类固定资产、土地使用权，主要为位于海宁市马桥街道马桥路 181 号的房屋、土地使用权及机器设备；经双方确认，本次收购资产以浙江勤信资产评估有限公司于 2007年 3月 9日出具的浙勤评报字（2007）第 20号《评
估报告》确认的资产评估价值 7,516,718.00元为定价依据。经协商确定的最终收购价
格为 7,516,718.00 元。截至 2001 年 3 月 29 日，相关收购款 7,516,718 元已支付完
毕。
发行人收购嘉利来资产的过户情况如下：2007 年 3 月 31 日，海利得与嘉利来签订了《实物资产移交书》，嘉利来将海利得收购的资产（不包含土地使用权和房屋所有权的实物资产）移交给海利得；2007年 6月 1日，海宁市国土资源局核发了海国用【2007】第 6406063096 号《国有土地使用证》，收购资产中土地使用权登记到海利得名下；2007年 5月 15日，海宁市规划建设局核发了海房字第 00137203号和00137204号《房屋所有权证》，收购资产中房屋的所有权登记到海利得名下。
（3）注销嘉利来的情况
嘉利来于2007年5月6日召开临时股东会，股东会决议公司注销，成立清算小组。
2007年5月23日，嘉利来在《海宁日报》上刊登了《清算公告》。2007年9月30日，海宁市工商行政管理局以编号070930149004号《准予行政许可决定书》核准嘉利来注销。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－50
2、设立格迈佳
2006年 5月 13日，公司 2005年年度股东大会审议通过了《关于对外投资设立全资子公司的提案》，公司拟择时在上海投资设立全资子公司。主要经营发行人货物与技术的进出口业务及其他相关业务。注册资本为壹佰万元人民币。2007 年 2 月 5日，公司全资子公司上海格迈佳国际贸易有限公司设立。该公司具体情况参见本节“六、发行人重要关联方基本情况”之“（一）发行人控股子公司的简要情况”。
四、发行人设立时发起人出资及设立后历次股本变化的验资情
况
（一）发行人设立时发起人出资的验资情况
2001年 4月 16日，浙江天健受公司委托，对公司设立时投入资本进行了验证，并出具了浙天会验【2001】第 40号《验资报告》。
该报告结论为：
“贵公司（筹）申请的注册资本为 80,000,000.00元。根据我们的审验，截至 2001
年 4月 16日，贵公司（筹）已收到股东投入的资本捌仟万元（￥80,000,000.00元），
均为股本。
此外，我们注意到：
①贵公司（筹）股东高利民和高王伟承诺，在贵公司（筹）设立后三个月内，其投入贵公司（筹）的浙江海利得土工新材料有限公司土地使用权及房产权办妥变更、过户登记等手续，并注销浙江海利得土工新材料有限公司。
②贵公司的设立尚须经浙江省人民政府企业上市工作领导小组的批准。”
（二）设立后历次股本变化的验资情况
1、2006年增资
2006年 10月 31日，浙江天健受公司委托，对公司 2006年 10月 18日增资情况进行了审验，并出具了浙天会验[2006]第 90号《验资报告》。
该报告结论为：
“贵公司本次变更前注册资本为人民币 80,000,000.00元，根据贵公司 2006年第
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－51
一次临时股东大会决议和修改后章程的规定，贵公司申请增加注册资本人民币8,000,000.00元，变更后的注册资本为人民币 88,000,000.00元，每股面值 1元，折股
份总额 88,000,000股。由新增股东中国-比利时直接股权投资基金按每股 5.39元的价
格以 43,120,000.00元的货币资金缴足。经我们审验，截至 2006年 10月 27日止，贵
公司已收到中国-比利时直接股权投资基金缴纳的新增注册资金人民币 43,120,000.00
元，其中计入股本捌佰万元（￥8,000,000.00），计入资本公积-股本溢价 35,120,000.00
元。
同时我们注意到：
贵公司本次增资前的注册资本为人民币 80,000,000.00元，已经我所审验，并由
我所于 2001年 4月 16日出具浙天会验[2001]第 40号《验资报告》。截至 2006年 10月 27日止，变更后的累计注册资本实收金额为 88,000,000.00元。”
2、2007年增资
2007年 4月 2日，浙江天健受公司委托，对公司 2007年 3月 26日增资情况进行了审验，并出具了浙天会验【2007】第 29号验资报告。
该报告结论为：
“贵公司本次变更前注册资本为人民币 88,000,000.00元，根据贵公司 2007年第
一次临时股东大会决议和修改后章程的规定，申请增加注册资本人民币 5,000,000.00
元，由股东高利民、高王伟及自然人黄卫书按每股 3.662 元的价格以 18,310,000.00
元的货币资金溢价收购，变更后的注册资本为人民币 93,000,000.00 元，每股面值 1
元，折股份总额 93,000,000股。经我们审验，截至 2007年 3月 31日止，贵公司已收到股东高利民、高王伟以及自然人黄卫书缴纳的货币资金合计人民币18,310,000.00
元，其中计入股本伍佰万元（￥5,000,000.00），计入资本公积-股本溢价 13,310,000.00
元。
同时我们注意到：
贵公司本次增资前的注册资本为人民币 88,000,000.00元，已经浙江天健会计师
事务所审验，并由其于 2006年 10月 31日出具浙天会验[2006]第 90号《验资报告》。
截至 2007年 3月 31日止，变更后的注册资本为人民币 93,000,000.00元，累计实收
股本为人民币 93,000,000.00元。”
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－52
（三）设立时发起人投入资产的计量属性
设立时发起人投入资产的计量属性请参见本节“二、发行人改制重组情况”之
“（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务”。
五、发行人组织结构
（一）发行人重要关联方关系图
报告期内，对发行人有重要影响的关联方包括：
（1）本公司发起人为高利民、万向创投、中大集团、宋祖英、高王伟、黄立新、
陈颖、凌正然、张悦翔、吕佩芬、张建平；（2）本公司目前股东 13名，为高利民、
通联创投、中比基金、宋祖英、高王伟、黄立新、黄卫书、张悦翔、吕佩芬、王国松、葛骏敏、姚桂松、徐鸣歧。其中：持有发行人 5％以上股份的主要股东 5名，包括高利民、通联创投、中比基金、宋祖英、高王伟；（3）实际控制人和控股股东为
高利民先生；（4）目前控股股东和实际控制人高利民先生未控制除本公司外的其他
企业，但在报告期内，高利民先生曾控制的其它企业还有嘉利来；（5）公司无分公
司，控股子公司为格迈佳。上述重要关联方之间的股权关系如下图所示：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－53
发行人重要关联方关系图
注：1、发起人中大集团、陈颖、凌正然、张建平股权均已转让，因此在上图中未予反映；
2、嘉利来已注销。目前高利民先生未控制除本公司外的其它企业。
（二）发行人内部组织机构图
公司内部组织结构如下图所示：
55.00% 45.00%
0.43% 0.43% 0.65% 0.65% 0.65% 0.75% 1.08% 2.15% 6.24% 42.90% 6.24% 8.60% 29.25%
浙江海利得新材料股份有限公司
通联创投中比基金
王国松
宋祖英高王伟黄立新黄卫书
张悦翔
葛骏敏
姚桂松
徐鸣歧
高利民吕佩芬上海格迈佳国际贸易有限公司
100.00%
海宁嘉利来新材料有限公司
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－54
各组织的设置及运作情况如下：
1、行政部：主要负责公司日常行政事务的协调、服务和管理工作。
2、科技管理部（技术中心）：负责收集、调研和整理分析本行业及相关领域的
技术和市场信息，研发市场需求的新产品、新材料，公司产品检验标准及企业标准制订和产品质量监督管理工作，质量管理体系、环境管理体系的推进、实施和技改等项目的申报工作。
3、财务部：负责会计核算、财务内控、预算管理和运营监控管理工作。
4、供应部：负责公司原辅材料等物资的采购工作。
5、公用工程部：负责动力设备日常运行、维护管理工作。
6、化纤事业部：负责本事业部下属各机构的生产、供应、销售管理工作。
7、塑胶事业部：负责本事业部下属各机构的生产、供应、销售管理工作。
行政部
薪酬与考核委员会
战略和投资委员会
提名委员会
股东大会
董事会
监事会
董事会办公室
总经理
财务部化纤事业部塑胶事业部供应部公用工程部
审计委员会
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－55
六、发行人重要关联方基本情况
（一）发行人控股子公司的简要情况
发行人现有全资子公司 1 家，为上海格迈佳国际贸易有限公司。该公司成立于2007年 2月 5日，注册资本为 100万元，实收资本为 100万元，住所为浦东新区景明路 28号 3幢 123室。该公司为海利得 100％控股的一人有限责任公司，经营范围为“从事货物与技术的进出口业务，广告材料、服装、纺织原料及产品（除棉花收购）、汽车配件、建筑装潢材料、五金交电、通讯器材、文化办公用品、化工产品及原料（除危险品）、机电设备的销售（涉及许可经营的凭许可证经营）。截至 2007年 6月30日，该公司总资产为 2,060,784.43元，净资产为 706,359.16元，2007年上半年实
现净利润-293,640.84元。（上述财务数据业经浙江天健审计。）
（二）发起人基本情况
公司发起人为高利民、万向创投、中大集团、宋祖英、高王伟、黄立新、陈颖、凌正然、张悦翔、吕佩芬、张建平。其基本情况如下：
1、高利民，其具体情况参见本招股说明书“第二节概览”之“二、控股股东和实
际控制人简介”。
2、万向创投（现已更名为通联创业投资股份有限公司）成立于 2000年 12月 11
日，注册资本为 3 亿元，实收资本为 3 亿元，住所为杭州市西湖区文三路 398 号。
该公司现有股东 5名，其中：通联资本控股有限公司持有 25,000万股，占总股本的
83.33%；浙江省科技风险投资有限公司持有 3,000 万股，占总股本的 10％；普天东
方通信集团有限公司持有 1,000万股，占总股本的 3.33％；杭州市财开投资集团公司
持有 500 万股，占总股本的 1.67％；杭州市萧山区国有资产经营总公司持有 500 万
股，占总股本的 1.67%。经营范围为“实业投资、企业投资信息咨询、财务咨询、企
业管理咨询、经济信息咨询（不含证券、期货咨询）、为高新技术企业及项目融资提供担保（不含金融业务）；从事高新技术孵化器的投资和建设。”截至 2006 年 12 月31 日，该公司总资产为 372,000,366.87 元，净资产为 361,670,722.26 元，2006 年度
实现净利润 10,927,164.94元。截至 2007年 6月 30日，该公司总资产为 508,903,907.92
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－56
元，净资产为 369,528,298.93元，2007年上半年实现净利润 9,175,872.21元。（上述
财务数据未经审计）
3、中大集团成立于 1992年 12月 31日，注册资本为 37,475.21万元，实收资本
为 37,475.21 万元，住所为杭州市中大广场 A 座。该公司为上市公司（股票代码为
600704），控股股东为浙江中大集团控股有限公司，持股数为 8,496.65万股，占总股
本的 22.67%。经营范围为“经营进出口业务，外派工程、生产及服务行业的劳务人员，
进口商品的国内销售，组织出口商品的制造与加工，实业投资开发，房地产开发经营。”截至 2006年 12月 31日，该公司总资产为 491,656.82万元，净资产为 114,781.44
万元，2006年度实现净利润 6,328.90万元。（上述财务数据业经浙江天健审计。）截
至 2007年 6月 30日，该公司总资产为 518,108.74万元，净资产为 120,553.23万元，
2007年上半年实现净利润 4,192.86万元。（上述财务数据未经审计）
4、宋祖英，女，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：330419196402173648；
住所：浙江省海宁市海洲街道双漾里二弄 21号 1单元 202室。
5、高王伟，男，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：330419198101025413；
住所：浙江省海宁市马桥镇马桥村蒋村组 6号。
6、黄立新，男，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：330106196610034038；
住所：浙江省嘉兴市秀洲区嘉业阳光城嘉秀苑 2幢 401室。
7、陈颖，女，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：340803197010012666；
住所：杭州市西湖区花园新村南 14幢 3单元 302室。
8、凌正然，男，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：330125550112411；
住所：浙江省余杭市临平镇丘山街 45组。
9、张悦翔，男，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：330423196410054416；
住所：浙江省海宁市丁桥镇芦湾村张家石桥 31号。
10、吕佩芬，女，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：330419196511165428；
住所：浙江省海宁市马桥街道先锋村许家场 1号。
11、张建平，男，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：330419621224521；
住所：浙江省海宁市湖塘镇建新村。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－57
（三）持有发行人 5％以上股份的主要股东的基本情况
持有发行人 5％以上股份的主要股东包括：（1）高利民持股 3,990万股，持股比
例为 42.90％；（2）通联创投持股 2,720万股，持股比例为 29.25％；（3）中比基金持
股 800万股，持股比例为 8.60％；（4）宋祖英持股 580万股，持股比例为 6.24％；（5）
高王伟持股 580 万股，持股比例为 6.24％。除中比基金外，其余 4 名主要股东的基
本情况参见本节“六、发行人重要关联方基本情况”之“（二）发起人基本情况”。
中比基金成立于 2004年 11月 18日，注册资本为 1亿欧元，实收资本为 1亿欧元，住所为北京市西城区金融街 35号国际企业大厦 C座 10层。该基金由四方发起，其中：中华人民共和国财政部，代表中华人民共和国政府认购捌佰伍拾万（8,500,000）欧元（或等值人民币）；比利时电信、国企及参与部或具有同等职能的政府负责部门，代表比利时王国政府认购捌佰伍拾万（8,500,000）欧元；中国海通证券股份有限公司认购壹仟万（10,000,000）欧元（或等值人民币）；比利时富通银行认购壹仟万（10,000,000）欧元。经营范围为“对未上市企业进行股权投资；在一级市场认购中国政府发行的债券及其他固定收益债券；向被投资企业提供管理咨询；主管机关批准的其他业务。”截至 2006年 12月 31日，该基金总资产为 980,458,609.00元，净资
产为 987,177,150.00 元，2006 年度实现净利润－6,420,445.00 元。（上述财务数据业
经普华永道中天会计师事务所有限公司审计。）截至 2007年 6月 30日，该基金总资产为 994,421,244.61 元，净资产为 993,470,331.29 元，2007 年上半年实现净利润
14,915,857.58元。（上述财务数据未经审计）
（四）实际控制人的基本情况
本公司实际控制人为高利民先生。其基本情况参见参见本节“六、发行人重要关
联方基本情况”之“（二）发起人基本情况”。
（五）控股股东和实际控制人控制的其他企业的基本情况
截止本招股说明书签署日，本公司控股股东和实际控制人高利民先生除控制发行人外，没有控制其他企业。
（六）控股股东和实际控制人持有发行人的股份的质押或争议情况
本公司控股股东和实际控制人高利民先生不存在间接持有发行人股份的情况，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－58
其直接持有发行人的股份不存在质押或其他有争议的情况。
七、发行人股本情况
（一）发行前后的股本情况
本次发行前公司总股本为 9,300万股，本次拟发行股数为 3,200万股，发行后总股本为 12,500万股，本次发行股份占发行后总股本比例为 25.60％。
（二）前十名股东
截至本次发行前，公司持股量位于前 10位股东的持股情况如下表所示。
序号股东名称持股数量（万股）持股比例(%)股权性质
1 高利民 3,990 42.90 自然人股
2 通联创投 2,720 29.25 社会法人股
3 中比基金 800 8.60 社会法人股
4 宋祖英 580 6.24 自然人股
5 高王伟 580 6.24 自然人股
6 黄立新 200 2.15 自然人股
7 黄卫书 100 1.08 自然人股
8 张悦翔 70 0.75 自然人股
9 吕佩芬 60 0.65 自然人股
10 王国松 60 0.65 自然人股
前 10名股东中，高利民、通联创投、宋祖英、高王伟、黄立新、张悦翔、吕佩芬 7名股东的基本情况请参见本节“六、发行人重要关联方基本情况”之“（二）发起
人基本情况”。中比基金的基本情况请参见本节“六、发行人重要关联方基本情况”之
“（三）持有发行人 5％以上股份的主要股东的基本情况”。其他 2名股东黄卫书、王
国松的基本情况如下。
1、黄卫书，男，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：330423196502120038；
住所：浙江省海宁市海州街道南苑四里 15幢 507室。
2、王国松，男，中国国籍，无永久境外居留权；身份证号：33041919630222521X；
住所：浙江省海宁市马桥街道马桥村新丰桥 3号。
（三）前十名自然人股东及其在发行人处所担任的职务
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－59
截至本招股说明书签署之日，公司持股量最大的 10名自然人股东在公司的任职情况如下表：
序号姓名持股数量（万股）持股比例(%)在发行人任职情况
1 高利民 3,990 42.90 董事长
2 宋祖英 580 6.24 董事、副总经理
3 高王伟 580 6.24 副总经理
4 黄立新 200 2.15 董事、总经理
5 黄卫书 100 1.08 副董事长、董事会秘书
6 张悦翔 70 0.75 副总经理
7 吕佩芬 60 0.65 副总经理、财务负责人
8 王国松 60 0.65 副总经理
9 葛骏敏 60 0.65 常务副总经理
10 姚桂松 40 0.43 副总经理
（四）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
本次发行前公司各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例如下表所示：
股东名称关联关系公司职务持股数量
（万股）
发行前累计持股比例(%)
高利民——董事长 3,990 42.90
宋祖英高利民配偶董事、副总经理 580 6.24
高王伟高利民子女副总经理 580 6.24
姚桂松高利民妹夫副总经理 40 0.43
合计— 5,190 55.81
（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
2007年 5月 28日，发行人控股股东和实际控制人高利民及其亲属宋祖英、高王伟、姚桂松出具了《持股锁定承诺》，承诺如下：“自股份公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前所持有的股份公司股份，也不由股份公司回购该部分股份；股份公司股票上市三年后，在担任股份公司董事、监事、高级管理人员期间，本人每年转让的股份不超过所持有股份公司股份的 25%；离职后半年内，不转让所持有的股份公司股份。”
2007年 5月 28日，本公司第三大股东—中比基金出具了《持股锁定承诺》，承诺如下：（1）如本公司股票在 2008 年 1 月 12 日前公开发行（以刊登招股说明书为
基准日），自持有本公司股份之日（即 2007年 1月 12日）起的三十六个月内，不转
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－60
让发行前所持有的股份；（2）如本公司股票在 2008 年 1 月 12 日后公开发行（以刊
登招股说明书为基准日），自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内，不转让发行前所持有的股份。
2007年 5月 28日，公司董事黄卫书出具了《持股锁定承诺》，承诺如下：（1）
如本公司股票在 2008年 4月 19日前公开发行（以刊登招股说明书为基准日），自持有股份公司股份之日（即 2007 年 4 月 19 日）起的三十六个月内，不转让发行前所持有的股份；（2）如本公司股票在 2008 年 4 月 19 日后公开发行（以刊登招股说明
书为基准日），自本公司股票在证券交易所上市交易日起一年内，不转让发行前所持有的股份；（3）在担任本公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不
超过已持有本公司股份的百分之二十五；离职后半年内，不转让所持有的本公司股份。
2007年 5月 28日，公司董事黄立新，高级管理人员葛骏敏、张悦翔、王国松、徐鸣歧、吕佩芬出具了《持股锁定承诺》，承诺如下：（1）在任职期间，自股票上市
之日起十二个月内，不转让本次发行前所持有的股份公司股份；（2）股份公司股票
上市交易后第二年和第三年每年转让的股份不超过本人发行前所持有股份的 5％；
（3）股份公司股票上市三年后，本人每年转让的股份不超过所持有股份公司股份的
25%；离职后半年内，不转让所持有的股份公司股份。
除上述公司股东外，本次发行前持有本公司股份的其他股东承诺：自本公司上市之日起十二个月内，各方不转让所持有的本公司股份。
八、发行人员工及其社会保障情况
截至 2007年 10月 31日，本公司在职员工总数 955人。公司员工的专业结构、学历、年龄划分结构以及其社会保障情况如下：
1、按专业结构划分
专业人数占员工总数比例（％）
管理及技术人员 151 15.80
生产人员 687 71.94
销售人员 33 3.46
其他 84 8.80
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－61
合计 955 100.00
2、按受教育程度分布
学历人数占员工总数比例（％）
硕士 3 0.31
大专及本科 99 10.37
高中及中专 324 33.93
初中及以下 529 55.39
合计 955 100.00
3、按年龄划分
年龄人数占员工总数比例（％）
50岁以上 36 3.77
40—49岁 183 19.16
30—39岁 273 28.59
30岁以下 463 48.48
合计 955 100.00
4、员工社会保障情况
本公司执行国家有关法律、法规和政策规定的社会保障、职工劳保福利等制度，参加基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、生育保险等各类社会保险。本公司实行劳动合同制，公司与员工签订了《劳动合同》，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享受权利。公司按照《劳动法》的规定，结合公司实际情况执行劳动合同制度。
2007年 11月 19日，海宁市劳动和社会保障局出具《社保证明》，证明本公司截至 2007年 11月 19日已按照有关规定办理了基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、生育保险等各类社会保险，成立以来均足额缴纳各类社会保险，无欠缴漏缴情形。
九、主要股东以及董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履
行情况
持有本公司 5％以上股份的主要股东包括高利民、通联创投、中比基金、宋祖英、高王伟。
本公司作为股东的董事 4 名，分别为高利民、宋祖英、黄立新、黄卫书；无作
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－62
为股东的监事；作为股东的高级管理人员 10名，分别为黄卫书、黄立新、葛骏敏、宋祖英、张悦翔、王国松、姚桂松、徐鸣歧、吕佩芬、高王伟。
上述自然人或法人出具的重要承诺及履行情况如下：
（一）关于股份锁定的承诺
2007年 5月 28日，高利民、通联创投、中比基金、宋祖英、高王伟、黄立新、黄卫书、葛骏敏、张悦翔、王国松、徐鸣歧、吕佩芬分别出具了《持股锁定承诺》，具体请参见本节“七、发行人股本情况”之“（五）本次发行前股东所持股份的流通限
制和自愿锁定股份的承诺”。
（二）关于避免同业竞争的承诺
2007 年 5 月 8 日，持有公司 5％以上股份的股东高利民先生、通联创投、宋祖英女士、高王伟先生，以及公司其他董事、监事、高级管理人员就避免同业竞争出具了《声明及承诺书》。2007年 5月 16日，中比基金就避免同业竞争出具了《声明及承诺书》。其具体内容请参见本招股说明书“第七节同业竞争与关联交易”之“一、
同业竞争”。
截至本招股说明书签署日，上述法人或自然人均履行了承诺。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－63
第六节业务与技术
一、发行人主营业务及设立以来的变化情况
（一）主营业务
本公司经营范围为：电脑喷绘胶片布、高速公路专用格栅布、PVC 涂层材料，聚酯工业长丝，高分子材料及产品的研究开发、生产、销售；经营进出口业务（范围参见《中华人民共和国进出口企业资格证书》）。
本公司目前从事的主要业务为涤纶工业长丝、灯箱布、PVC 膜、土工布的研究开发、生产、销售，以及网布的研究开发和生产。
上述业务构成了一条完整的产业链，该产业链构成如下：
（二）主要产品
本公司目前生产四种产品：涤纶工业长丝、灯箱布、PVC 膜、土工布，其中前二种为公司主要产品。报告期内 PVC膜、土工布的销售收入占公司营业收入的比例逐年降低，已由 2004年度的分别占比 18.56%、6.20%逐步下降至 2006年的 11.58%、
3.37%，2007年上半年 PVC膜和土工布销售收入占公司营业收入的比例进一步下降，
分别为 8.42%和 2.78%。
（三）公司设立以来主营业务的变化情况
公司自 2001年 5月设立以来，主营业务基本按上述产业链逐步向前道拓展。公司成立初期，主要从事灯箱布、网布、土工布的研发、生产和销售；2002年 1月，公司开始从事灯箱布的上游原料 PVC膜的研发、生产和销售；2003年 11月，公司开始从事网布的上游原料涤纶工业长丝的研发、生产和销售。
涤纶工业长丝
网布土工布PVC膜灯箱布
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－64
二、发行人所处行业基本情况
公司两种主要产品分属于两个行业：（1）涤纶工业长丝属于化纤行业中的涤纶
工业长丝子行业；（2）灯箱布属于广告耗材行业的灯箱布子行业。下面分别介绍这
二个行业的基本情况。
（一）涤纶工业长丝行业基本情况
涤纶工业长丝是化学纤维的一种，属于化学纤维中的合成纤维。涤纶学名为聚对苯二甲酸乙二醇酯纤维。涤纶工业长丝为工业用范围的涤纶长丝产品。根据GB/T16604-1996的定义称为涤纶工业长丝，通常也可称为聚酯工业长丝。涤纶工业长丝依据其性能可分为两大类：一是普通丝（或称标准丝、高强丝）；二是差别化丝，具体包括高模低收缩丝、低收缩丝、超低收缩丝、耐磨丝、抗芯吸丝、活化丝、有色丝等。
20世纪 90年代初，世界涤纶工业长丝产量的大部分份额集中在北美、西欧和东亚地区，其中东亚地区以日本、韩国为代表。到本世纪初期，中国的崛起打破了该格局。目前世界其他产区产量份额在逐步降低，而中国涤纶工业长丝产量份额突飞猛进，世界涤纶工业长丝的生产重心在向亚洲转移，亚洲涤纶工业长丝的生产重心在中国。（资料来源：《涤纶工业长丝产品应用及发展方向》，2006 年 11 月中国大连工业丝年度会议论文集）2006年，世界涤纶工业长丝的总产能为 130万吨，中国以占世界产能 32%的份额位于榜首。2006年世界涤纶工业长丝产能地区分布如下表所示：
地区中国美国西欧韩国日本台湾其他合计
产能(吨) 41.6 22.1 22.1 16.9 9.1 7.8 10.4 130
产能份额 32％ 17％ 17％ 13％ 7％ 6％ 8％ 100％
资料来源：《我国涤纶工业长丝行业的现状及发展趋势》，中国化纤工业协会网站
我国涤纶工业长丝起步于 20世纪 80年代末、90年代初，与美国等发达国家相比落后了近 30 年。1989 年无锡太极的前身——无锡合成纤维厂引进的一步法年产1,200吨的生产线是国内第一套涤纶工业长丝生产装置。随着上海石化和广东开平涤纶厂各年产 6,000吨的生产线于 1992年投产，标志着我国涤纶工业长丝产业正式起
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－65
步。2002年 6月龙涤股份年产 12,000吨的涤纶工业长丝生产线的投产，是我国涤纶工业长丝产业高速扩容的开始。2003年 10月，本公司年产 12,000吨涤纶工业长丝生产线的投产、2004年 3月韩国晓星年产 3,000吨高模量低收缩涤纶工业长丝生产线在浙江嘉兴投产，我国涤纶工业长丝进入了快速发展期。（资料来源：《中国涤纶工业长丝行业发展状况及其世界地位》,2006 年 11 月中国大连工业丝年度会议论文集。）
1、行业管理体制
公司涤纶工业长丝所处行业为化纤行业中的涤纶工业长丝子行业。目前行业宏观管理职能由国家发展与改革委员会承担，主要负责制定产业政策，指导技术改造；行业引导和服务职能由中国化纤协会涤纶工业长丝专业委员会承担，其主要职能是：
根据本行业的特点，制定本行业《行规行约》，并监督执行，协助协会提出修订和完善国家标准与行业标准的建议；针对我国涤纶工业长丝企业生产特点，积极组织企业开展活动，协调好政府、协会与企业之间的关系，及时解决存在的问题，争取更大权益；为有效避免行业内的恶性竞争，积极完善涤纶工业长丝企业在原料采购、产品销售价格方面的沟通机制，使其逐步形成一个相对规范的价格体系；开展本行业情况(企业状况、生产技术、市场、发展趋势)及国际市场技术经济信息的收集、整理、分析，为会员企业服务，提出本行业政策、发展规划方案的建议。
本行业已充分实现市场化竞争，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。
2、行业竞争状况
（1）行业竞争格局
从竞争战略和竞争格局来看，涤纶工业长丝行业产品差别化率正不断提高，竞争焦点逐步向技术含量、产品附加值较高的差别化产品转移，行业竞争已由原先简单的规模和价格竞争向技术和品牌竞争转变。从国际市场看，以 Performance Fibers
（原美国霍尼韦尔）、英威达、韩国晓星为代表的一批大型跨国企业，无论是在生产规模、技术水平还是自主品牌、知识产权方面都有着很强的竞争能力。这类企业产品品种齐全，拥有知名品牌和自主知识产权，在研发生产海洋专用涤纶工业长丝、高档有色丝、高档安全带用涤纶工业长丝、抗芯吸、抗紫外线等特殊用途涤纶工业
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－66
长丝产品方面具备一定的优势（资料来源：骨架材料专业委员会中外技术论坛论文集-《涤纶工业长丝及其帘子布的现状与发展》）；从国内市场看，国内涤纶工业长丝生产企业发展非常迅速，2006年有浙江古纤道、龙涤股份、海利得共 3家企业进入了世界行业 10 强企业（见下表）。以这类企业为代表的一批国内生产企业也已经拥有相当大的生产规模和自己的核心生产技术，在生产规模、掌握核心生产技术、工艺成熟度、产品品质以及自主品牌方面，均具备了很强的竞争力。国内其他一些企业无论在技术、生产规模和产品品牌上，和行业领先者相比尚有一段距离，产品价格是他们竞争的唯一手段，在未来一段时间内可能会因不适应行业竞争格局与趋势而被逐步淘汰。
2006年世界前十位涤纶工业长丝生产企业产能情况
生产商总产能(万吨/年)
1 Performance Fibers /原美国霍尼韦尔 28.8
2 Invista/英威达 17.8
3 Hyosung/韩国晓星 12.5
4 Diolen /荷兰迪尔轮 7.8
5 浙江古纤道/中国 5.5
6 Far Eastern/台湾远东 4.8
7 Kolon /韩国可隆 4.8
8 Shinkong/台湾新光 3.7
9 龙涤股份/中国 3.5
10 海利得/中国 3.0
合计 92.5
占世界总产能的比例 71%
注：海利得产能根据本公司目前实际产能统计。
资料来源：《中国涤纶工业长丝行业发展状况及其世界地位》，2006年 11月中国大连工业丝年度会议论文集。
从产品结构来看，以 Performance Fibers /原美国霍尼韦尔、英威达、韩国晓星为代表的一批大型跨国企业掌握着适合各种用途的特殊的、高端差别化产品涤纶工业长丝的核心生产技术；以海利得、上海石化为代表的国内领先企业在普通产品和主流差别化产品（如高模低收缩涤纶工业长丝）的品质方面与国际企业相差无几，甚至在某些产品上还优于某些国际企业；其他为数众多的国内企业产品主要集中在普
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－67
通产品领域，短时间内尚不具备进入差别化产品领域的实力。
（2）行业市场化程度
到 2006年底，我国涤纶工业长丝生产企业超过 46家，其中超过 16家企业的设备是进口的。（资料来源：《国内外涤纶工业长丝行业最新发展》，2006年 11月中国大连工业丝年度会议论文集。）行业前 5 名企业合计产能为 17.4 万吨，约占总产能
的 42%，行业集中度较高。（资料来源：化纤行业协会。）
涤纶工业长丝产品的差别化程度较为明显，总体来看，除了少数特定规格和用途的差别化丝的价格会受到某些企业一定程度的控制，大部分普通丝产品的价格反映为市场供求的结果，价格受控制程度较弱。
受投资规模和技术要求的影响，涤纶工业长丝行业特别是中高档产品的市场存在着一定的进入壁垒，但随着生产技术的成熟和进步，对投资规模的要求从总体趋势来看在逐步下降。
综合考虑上述因素，国内涤纶工业长丝行业经过近几年的充分竞争，已步入行业稳定成长期。
（3）行业内主要生产企业
2006年涤纶工业长丝行业主要生产企业产能及产量
NO.企业名称总产能（吨/年）产量(吨)
1 浙江古纤道 55,000 38,000
2 龙涤股份 35,000 31,200
3 海利得 30,000 26,380
4 韩国晓星（嘉兴） 30,000 17,500
5 开平联新 24,000 18,900
6 无锡太极 21,000 20,900
7 上海石化 21,000 15,750
8 浙江尤夫 21,000 18,400
9 台湾新光（华春） 15,000 11,250
10 浙江海富 10,000 6,000
11 浙江奥尼斯特 10,000 7,500
12 上海温龙 8,000 6,000
13 山东博莱特 6,000 4,500
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－68
14 河南神马 6,000 4,600
15 常熟长江 6,000 5,300
16 四平晨兴 8,000 4,200
17 青岛中泰 4,000 3,000
合计 310,000 239,380
国内总产能、产量 412,400 294,288
占国内总产能、产量的比例 75% 81%
资料来源： 1、产能数据由中国化纤协会统计，其中本公司数据为目前产能；
2、产量数据来源：《我国涤纶工业长丝行业的现状及发展趋势》，中国化纤工
业协会网站
（4）进入涤纶工业长丝行业的主要障碍
A、技术
涤纶工业长丝的生产对生产设备和控制整个生产过程及工艺的软件要求很高，这也是直接决定产品品质的重要因素。对生产设备、各环节工艺以及规模化生产线的要求也逐步提高，特别是对设备的适用性、过程控制等关键技术的掌握难度较大，从而形成技术壁垒；另一方面，由于国内涤纶工业长丝行业起步较晚，缺乏经过长期生产实践培养出来的专业管理人员和工程技术人员，人才缺乏已成为限制国内新建涤纶工业长丝企业正常发展的一大障碍。
B、资金
涤纶工业长丝行业属于资本密集型行业。随着国内涤纶工业长丝企业平均规模的扩大，新入企业必须达到一定的经济规模，才能与现有涤纶工业长丝企业在设备、技术、成本、人才等方面展开竞争。一定的经济规模必须以大量的资金投入作为保障，从而构成了涤纶工业长丝行业的资金壁垒。
C、产品品质认证
涤纶工业长丝行业下游应用领域对功能性、差别化涤纶工业长丝的品质要求较高，往往要经过很长时间的产品认证才能得到下游客户的认可。例如，高模低收缩涤纶工业长丝是生产子午轮胎帘子布的原料，耐磨型涤纶工业长丝、有色丝是生产汽车或飞机用安全带的原料，由于关系到生命安全，因此下游客户一般会对这类差别化涤纶工业长丝原料作长时间的检测及为期一至二年的产品观测认证，在符合条
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－69
件的前提下才能与涤纶工业长丝生产企业进行长期合作，这对行业内的新入企业的生产技术、产品质量和企业规模都提出了一定的要求。
（5）涤纶工业长丝行业市场供求状况及变动原因
进入新世纪以来，以 2005年为分界点，国内涤纶工业长丝市场分别处于快速成长期（2001～2005 年）和稳定成长期（2006 年开始）。下列两表为 2001 至 2006 年国内涤纶工业长丝行业市场供求状况的基本数据。
2001～2006年我国涤纶工业长丝行业市场供求状况相关指标统计表
单位：万吨
年份 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
产能 7.4 9.3 11.9 15.5 31.6 41.3
产量 6.7 8.4 10.7 14.0 25.3 29.4
开工率 90% 90% 90% 90% 80% 71%
进口量 0.7 1.1 1.7 2.5 2.1 2.0
出口量 0.1 0.6 0.8 0.8 3.0 7.8
表观需求量 7.3 8.9 11.6 15.7 24.4 23.5
注：我国涤纶工业长丝行业从 2001 年以来一直未实现满负荷开工，且开工率呈逐步下降趋势。这部分产能未能释放的主要原因并非行业产能过剩，而是由于该部分产能主要来源于民用涤纶丝改造设备，而这些设备主要于 20 世纪 90 年代中后期由一些规模较小、技术力量相对薄弱的企业投资建造，只能用于生产品质较差的低端产品，且生产成本偏高。随着下游客户对涤纶工业长丝品质要求的逐步提高，这类设备已不能满足市场需要，因而处于停产或半停产状态，从而造成行业开工率不足。随着时间的推移，上述因素体现得更为突出，行业开工率也随之逐步下降。
数据来源：
1、《国内外涤纶工业长丝行业最新发展》，2006年中国涤纶工业长丝专业委员会年会；
2、《涤纶工业长丝进出口数据统计》，中国化纤经济信息网；
3、《我国涤纶工业长丝行业的现状及发展趋势》，中国化纤工业协会网站。
2002～2006年我国涤纶工业长丝行业市场供求状况相关指标变动比例表
年份 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
产能增幅（％） 25.68 27.96 30.25 103.87 30.70
产量增幅（％） 24.93 27.96 30.72 80.71 15.90
进口量增幅（％） 57.14 54.55 47.06 -16.00 -4.76
出口量增幅（％） 500.00 33.33 0.00 275.00 160.00
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－70
表观需求量增幅（％） 21.51 30.89 35.23 55.41 -3.59
2001-2005年，国内涤纶工业长丝行业处于快速成长期，全行业产能、产量和需求量均呈高速增长态势，国内市场基本出于供不应求状态，每年的进口量均大于出口量，需要依靠进口弥补国内市场供应的不足。造成该期间供不应求的市场格局的根本原因在于需求拉动。涤纶工业长丝主要应用于窄幅织物、矿用整芯带领域，在这两个领域的合计应用比例占一半以上。2001 年中国加入 WTO 后，上述产品领域均取得了快速发展。其中：（1）窄幅织物包括箱包带、吊装带、牵引带、紧固带、
圆套及各类安全带，由于这类产品生产的投资门槛低、投资回报率高，发展非常迅速，2001年以来每年均以两位数的速度增长；（2）矿用整芯带作为煤矿及其他矿业
的输送带，随着我国煤矿工业的发展其需求在稳定增长。2001年－2005年，我国原煤产量分别为 13.8万吨、14.6万吨、17.2万吨、20.0万吨、22.1万吨，年平均增幅
达 12.5%。（资料来源：1、《中国涤纶工业长丝市场分析》，产业用纺织品 2006年第
6期；2、Wind资讯。）
市场需求的快速增长有效拉动了国内涤纶工业产业的发展。2001年国内工业长丝开始进入快速扩容阶段，2005年更是达到了行业发展的高峰。在这一年中，先后有上海石化、海利得、上海温龙、台湾新光（华春）、浙江古纤道、龙涤股份、韩国晓星、无锡太极分别引进年产 1.2 万吨、1.5 万吨、0.6 万吨、1.5 万吨、1.8 万吨、
2.5万吨、0.6万吨、1.3万吨的涤纶工业长丝的进口设备；青州立信、淄博锦洋分别
建成 0.8万吨、0.4万吨的国产设备。2005年产能迅速由 2004年的 15.5万吨快速增
加至 31.6 万吨，增幅高达 103.87％。（资料来源：《中国涤纶工业长丝市场分析》，
产业用纺织品 2006年第 6期。）
随着 2005年国内涤纶工业长丝行业的高速规模扩张，涤纶工业长丝的国内市场供应日益充足，供不应求的市场格局开始转变。国内以上海石化、海利得、浙江古纤道为代表的一些技术实力较强、生产规模较大的企业出于市场拓展的需要从主观上开始将目光转向国际市场。同时，客观上有两方面的因素也为这类企业在全球范围内开拓市场提供了条件。一是这类企业经过十年左右的发展，在引进国外设备和技术的基础上，通过消化吸收，已基本形成了各自的专有技术，产品品质已基本达到美国 Performance Fibers（原美国霍尼韦尔）、美国英威达、韩国晓星等国际知名大型企业的水平，在某些细分产品领域甚至还有所领先，具备了与这类大型企业争夺
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－71
国际市场份额的能力；二是一些老牌的跨国企业虽然发展很早，但所用设备陈旧，加工和生产成本远高于国内的企业，因此，该类企业开始逐步放弃本地区涤纶工业长丝业务，转而主动采用与国内企业合资或直接在国内建厂的方式将制造基地转移到中国，为涤纶工业长丝腾出了全球市场空间。从 2005年起，国内涤纶工业长丝净出口由上年的-1.7 万吨上升至 0.9 万吨，实现了由负转正的转变。2006 年出口量已
占当年国内全部产量的 1/4以上。
随着 2005年高速扩张期的结束，涤纶工业长丝行业基本完成了生产基地向中国大陆转移和国内优质企业实现海外市场突破的过程，国内涤纶工业长丝行业也基本完成了国际化和全球化进程。
未来 5 年内，随着国内涤纶工业长丝下游需求行业的快速发展以及后道加工企业不断发展壮大，涤纶工业长丝的需求增长将达到 20%-25%。（资料来源：《涤纶工业长丝需求将增两成》，中国纺织报-）从需求结构分析，涤纶工业长丝未来需求增长的动力将主要来源于差别化产品。2005年产能高速扩张后，普通涤纶工业长丝产品的供需已基本平衡。而随着下游客户对涤纶工业长丝产品品质要求的不断提高，特别是国内涤纶工业长丝生产企业融入国际化市场后，国外客户对高端产品的需求日益增大，差别化产品，尤其是应用于汽车行业的如安全带、轮胎帘子布等领域的对产品性能要求较高的产品仍将供不应求。
上述普通产品和差别化产品的不同市场供求格局对涤纶工业长丝行业的发展造成了如下两方面的影响：一是全行业产品结构开始逐步调整，产品差别化率在逐步提高。以主流差别化产品——高模低收缩丝为例，2006 年涤纶工业长丝新增 9.7 万
吨产能中，约 2.7万吨新增产能为高模低收缩丝，占当年新增产能比例为 27.84%。
2007 年预计新增产能为 4.7 万吨，约 2.9 万吨预计新增产能为高模低收缩丝，占当
年预计新增产能比例为 61.70%；二是全行业产能扩张步伐开始放缓。由于差别化产
品对企业设备、技术、管理要求较高，国内目前仅有如上海石化、海利得等行业内的领先企业能够研发和生产。而对于行业内众多规模较小、技术水平相对落后的中小企业来讲完成产品结构调整仍需要相当长的时间，短期内还不具备投资建设差别化产品生产线的能力。因此从 2006年起，产能扩张步伐开始放缓，当年产能增幅由2005年的 103.87％快速下降至 2006年的 30.70％。2007年预计新增产能为 4.7万吨，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－72
产能增幅将进一步下降至 11.38％。（资料来源：1、《涤纶工业长丝新增产能》，中国
化纤经济信息网；2、《我国涤纶工业长丝行业的现状及发展趋势》，中国化纤工业协
会网站；3、易贸资讯。）
（6）行业利润水平的变动趋势及变动原因
由于涤纶工业长丝的生产成本构成中，主要生产原材料——聚酯切片的成本基本占总成本的 3/4 左右，因此其价格波动对行业利润水平的变动起到了决定性的影响。
2004年至 2007 年 6 月，涤纶工业长丝与聚酯切片价格走势情况如下：
2004年-2007年 6 月聚酯切片与涤纶工业长丝价格走势5000150002004年1-3月4年4-6月4年7-9月4年12月5年1-3月5年4-6月5年7-9月5年12月6年1-3月6年4-6月6年7-9月6年12月7年1-3月7年4-6月聚酯切片涤纶工业丝
资料来源：化纤经济信息网数据统计。
从上图可以看出，上述期间聚酯切片价格走势总体平稳，涤纶工业长丝与聚酯切片价格基本保持同向波动，行业利润水平未出现大幅波动，聚酯切片价格对涤纶工业长丝利润的影响能有效传递到涤纶工业长丝下游行业。
3、影响行业发展的有利与不利因素
（1）影响涤纶工业长丝行业发展的有利因素
A、产业政策扶持
当前世界化纤格局正在进行结构性调整，西方发达国家正在逐步退出常规化纤维的生产领域，转向高科技、高性能纤维以及生命科学等崭新的领域。中国的一部
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－73
分化纤企业在生产技术与规模上也具备与国际化纤企业竞争的能力。特别是涤纶工业长丝行业，起步较晚，但发展迅速。根据不久前国家发展改革委员会制订的我国化纤行业“十一五”期间发展规划纲要的内容，国家大力鼓励高性能、差别化涤纶工业长丝的开发与应用。“各类高性能产业用纺织品及相关功能性纤维的产业化研发”和“高性能产业用纺织品及相关功能性纤维的研究与开发”被列入我国化纤工业重点扶植和发展技术项目之中。国家产业政策的大力扶持，将是有利于行业发展的因素之一。
B、国际制造能力转移
由于投资成本、运营成本太高，欧美一些大型的涤纶工业长丝的生产企业相继关闭了一些国外的工厂，将眼光投向中国市场。目前，中国的涤纶工业长丝的制造能力居世界首位，是世界产能的中心。欧美一些大型企业纷纷在中国建厂，或与中国的企业建立长期稳定合作关系。这给我国的涤纶工业长丝生产企业带来了广阔的市场空间。
C、技术进步推动产业升级，产品更新换代
近两年来，国内一些大型的涤纶工业长丝的生产企业的生产技术与产品品质足以与国际上知名企业相抗衡。这部分企业在占领常规产品市场的同时，致力于功能型、差别化涤纶工业长丝的开发与生产，在推动行业技术水平向前发展的同时，推动产业升级与产品更新换代。
（2）影响涤纶工业长丝行业发展的不利因素
影响涤纶工业长丝行业发展的不利因素主要为原材料、能源价格上涨导致企业成本增加。近年来，随着国际原油市场价格的持续走高，以及能源价格不断上涨，致使涤纶工业长丝上游原料价格逐步上涨，从而导致涤纶工业长丝产品生产成本增加，挤压了产品的利润空间。
4、行业技术水平及技术特点、经营模式及行业特征
（1）行业技术水平及技术特点
涤纶工业长丝的生产通常采用如下三种不同的工艺方法：
A、纺丝卷绕、牵伸分两步生产的常规纺。这种生产方法由于其生产成本高，劳
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－74
动强度大，已很难立足市场，正趋于被淘汰。
B、纺丝和牵伸卷绕一步完成的一步法生产，牵伸卷绕速度为 2,600～4,000 米/分左右。这种生产方法是目前国内外较多采用的生产工艺路线。目前国内引进的纺丝、卷绕设备的工艺就是采用此种方法。
C、纺丝和高速牵伸卷绕一步法生产，牵伸卷绕速度大于 5,000米/分，是生产高模低收缩丝的工艺路线。这种方法生产的高模低收缩丝产量高、质量好，是目前世界上先进的工艺技术，但对设备及工艺控制有较高的要求。
自上世纪 80年代末、90年代初涤纶工业长丝行业在中国开始发展至今，涤纶工业长丝行业的生产技术与工艺取得了长足的进步，具体情况如下：
首先，通过引进国外先进的制造设备，学习和吸收国外先进的制造技术，部分先入行业的企业具备了一定的自主创新能力，产品的质量不断提高；
其次，部分具有一定实力的企业一直致力于生产技术、工艺的创新工作，并关注市场的需求，开发出各种性能的差别化、功能型涤纶工业长丝产品。例如活化型涤纶工业长丝、抗芯吸涤纶工业长丝、有色丝等等。所有这些工作，使得国内涤纶工业长丝生产企业在生产的技术水平、产品的品质上又上了一个新的台阶，增加了企业自主创新的能力；
最后，下游应用领域的不断拓展，为涤纶工业长丝行业带来更多需求的同时，也使更多的涤纶工业长丝生产企业不断的提高研发与创新的能力，以适应市场的需求。
伴随着涤纶工业长丝行业的结构调整和产品更新换代，开发高技术含量、高附加值的功能型、差别化的涤纶工业长丝产品、提高行业技术创新的能力将成为我国涤纶工业长丝行业技术发展方向。
（2）行业经营模式
国内涤纶工业长丝行业目前主要采取自主品牌经营（OBM）、贴牌经营（OEM）两者相结合的经营模式。2005 年以前，国内涤纶工业长丝行业产品出口较少，以内销为主，主要采取自主品牌经营（OBM）方式；从 2005年开始至今，我国涤纶工业长丝产品出口开始增加，主要采取自主品牌经营（OBM）与贴牌经营（OEM）两者
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－75
相结合的经营模式。
（3）行业特征
A、周期性
涤纶工业长丝行业的产品的生产与销售会受到国民经济的景气度和居民消费量变化的影响，与经济周期不呈现高度的关联性，因而不具有明显的周期性特征。
B、区域性
涤纶工业长丝行业的区域性特征较为明显。就全球来说，主要的生产企业分布在中国、美国、西欧、韩国和日本，这些国家与地区也是涤纶工业长丝产品的主要消费地。
从国内的涤纶工业长丝市场来看，主要的生产企业集中在华东及沿海的一些地区，主要为浙江、江苏、广东、山东、上海几个省市。
C、季节性
涤纶工业长丝行业的生产与销售无明显季节性特征。
5、上下游行业状况及其对本行业的影响
涤纶工业长丝行业的主要原材料为聚酯切片（英文称“PET”），因此上游行业为聚酯切片生产行业。涤纶工业长丝的应用范围广泛，涵盖了各种宽、窄幅织物、矿用整芯带、橡胶制品、轮胎帘子布等领域。由此下游行业覆盖了织带、胶带、输送带、轮胎生产企业。
（1）涤纶工业长丝行业与上、下游行业的关联性
A、涤纶工业长丝行业与上游行业的关联性
由于聚酯切片是涤纶工业长丝的主要原料，涤纶工业长丝的价格主要随聚酯切片价格的波动而变动。涤纶工业长丝行业与聚酯切片行业关联度很高。
B、涤纶工业长丝行业与下游行业的关联性
涤纶工业长丝在下游织带、胶带、输送带、轮胎等行业应用中，与汽车行业相关的轮胎帘子布、安全带等行业近几年发展非常迅速，与涤纶工业长丝行业的关联
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－76
度逐步加强，将成为未来拉动涤纶工业长丝，特别是差别化丝发展的关键力量。
（2）上下游行业发展状况对涤纶工业长丝行业及其发展前景的有利和不利影响
A、上游行业发展状况对涤纶工业长丝行业及其发展前景的有利和不利影响
2004年－2007年上半年，聚酯切片价格走势总体平稳，在 1.06万元/吨左右小幅
波动，从而使得该期间涤纶工业长丝价格也基本保持平稳走势，涤纶工业长丝与聚酯切片价格基本同向波动，聚酯切片价格的小幅波动对涤纶工业长丝利润的影响能有效传递到涤纶工业长丝下游行业。
B、下游行业发展状况对涤纶工业长丝行业及其发展前景的有利和不利影响
涤纶工业长丝的下游应用领域发展迅速，特别是随着差别化涤纶工业长丝生产技术的成熟与完善，下游应用领域不断拓展，集中体现在与汽车产业相关的如轮胎帘子布、安全带、传动带生产领域，其中涤纶工业长丝在轮胎帘子布和安全带领域的应用更为引人注目，将成为拉动涤纶工业长丝行业发展的重要力量。
a、轮胎涤纶帘子布领域
应用于轮胎涤纶帘子布领域的涤纶工业长丝主要为高模低收缩型涤纶工业长丝。高模低收缩涤纶工业长丝由于具有断裂强度大、弹性模量高、耐冲击性好、尺寸稳定等优良性能，特别适合于轿车子午轮胎、轻载卡车子午轮胎和微型车子午轮胎帘子布。随着世界轮胎子午化程度的不断提高，涤纶帘子布正逐渐取代部分锦纶帘子布和粘胶帘子布的市场份额。（资料来源：《涤纶工业长丝及其帘子布市场现状与发展》，《合成技术及应用》杂志 2006年 6月第 2期。）
目前除中外合资企业外，国内能生产高模低收缩涤纶工业长丝的企业只有 5家，分别为海利得、上海石化、山东博莱特、无锡太极、河南神马（见下表）。其中海利得的高模低收缩涤纶工业长丝已得到多家国际知名的轮胎企业的认证，并建立长期合作关系。
2006年、2007年中国大陆高模低收缩涤纶工业长丝生产商及产能
单位：吨
生产商 2006年 2007年（预计）备注
1 开平联新 18,000 25,000 美资
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－77
2 韩国晓星（嘉兴） 17,000 22,000 韩资
3 台湾新光（华春） 6,000 6,000 台资
4 台湾远东（苏州） 0 8,000 台资
5 海利得 4,000 13,000 民企
6 上海石化 4,000 4,000 国企
7 山东博莱特 6,000 6,000 国企
8 无锡太极 6,000 6,000 国企
9 河南神马 6,000 6,000 国企
合计 67,000 96,000
资料来源：
1、2006年化纤工业协会统计数据；
2、《中国高模量低收缩聚酯工业长丝的现状》，第十二届中国国际化纤会议；
3、《我国涤纶工业长丝行业的现状及发展趋势》，中国化纤工业协会网站
我国加入WTO后，汽车产量 5年内翻了一番多，由 2001年的世界第 7大生产国跃生为目前世界第 3大汽车生产国，并被公认为未来发展潜力最大的汽车市场。（资料来源：《本世纪 30年代我国汽车保有量将超美国》，2006年 7月 16日第一财经日报。）因汽车行业的快速发展，我国轮胎产业也有了长足的进步。到 2006 年，全国轮胎产量达到 28,500万条，成为世界第 2大轮胎生产国；子午轮胎 16,200万条，子午化率达到 57%。（资料来源：1、《我国轮胎产业的状况与展望》，《橡塑技术与装备》
杂志 2006年第 5期；2、《我国轮胎工业“十五”运行情况和“十一五”发展建议》，《决
策参考》杂志 2006年第 3期。）
2003-2005年全国轮胎行业产量状况
单位：万条
2003年 2004年 2005年 2006年
国内轮胎总量 18,785 23,926 26,000 28,500
子午轮胎总量 7,578 10,427 13,000 16,200
子午化率 40% 44% 50% 57%
资料来源:1、《我国轮胎产业的状况与展望》，《橡塑技术与装备》杂志 2006年第 5期；
2、2006年《中国统计年鉴》；
3、《我国轮胎工业“十五”运行情况和“十一五”发展建议》，《决策参考》杂志 2006年第
3期。
如下表所示，早在 20 世纪 90 年代，欧美地区及日本等主要轮胎生产国的轮胎
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－78
子午化率已基本达到 100％，2002年已完全实现了 100％轮胎子午化率，子午轮胎已成为全球轮胎行业发展的必然趋势。近年来我国轮胎子午化率也在不断提高，2000年我国轮胎子午化率仅为 30％，但到 2006 年已上升至 57％。根据国家发改委公布的我国“十一五”发展纲要的要求，到“十一五”末，我国轮胎行业的子午化率要达到70%以上，达到中等发达国家水平。
世界主要轮胎生产国的轮胎子午化率
单位：%
国家 1990年 1995年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年法国 100 100 100 100 100 100 100 100 100
英国 100 100 100 100 100 100 100 100 100
德国 100 100 100 100 100 100 100 100 100
意大利 100 100 100 100 100 100 100 100 100
美国 90 95 100 100 100 100 100 100 100
日本 80 90 95 95 100 100 100 100 100
中国 4 16 30 34 37 40 44 50 57%
资料来源：《我国轮胎产业的状况与展望》，《橡塑技术与装备》杂志 2006年第 5期。
随着我国汽车工业的快速发展和轮胎子午化率的不断提高，应用于子午轮胎帘子布的涤纶工业长丝，特别是高模低收缩型涤纶工业长丝的需求将进一步增长。2006年高模低收缩型涤纶工业长丝需求量为 5.83万吨，同比增长了 25%。当年供给基本
能满足涤纶帘子布领域的需求。2007－2009 年，我国对车用轮胎帘子布用涤纶工业长丝的市场需求量预计将在 2006 年 5.83 万吨的基础上分别增长至 7.48 万吨、9.41
万吨、11.48 万吨，年增长率将分别达 28%、26%、22%，呈高速增长态势，市场空
间非常广阔。
2003年-2009年子午轮胎对涤纶帘子布的需求
时间产量（万条）对涤纶帘子布的需求量(吨)对 HMLS涤纶工业长丝的需求量（吨）2003年 7,578 27,280 27,280
2004年 10,427 37,537 37,537
2005年 13,000 46,800 46,800
2006年 16,200 58,320 58,320
2007年 20,783 74,819 74,819
2008年 26,132 94,075 94,075
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－79
2009年 31,901 114,844 114,844
注：
1、每万条轿车子午轮胎涤纶帘子布用量为 3-4吨，每万条微型车和轻载卡车子午轮胎涤纶
帘子布用量大于 4吨，每万条载重车子午轮胎涤纶帘子布用量在 5吨左右，所以每万条子午轮胎平均用涤纶帘子布 4 吨。另外考虑到子午轮胎帘子布有少量的芳纶或改性的尼龙 66，故需求量要乘上 90%。（资料来源：《从我国汽车及轮胎工业的发展看涤纶工业长丝市场前景》，《技术创新》杂志 2004年第 1期）；
2、鉴于帘子布行业对上游原料的耗用量，每生产 1吨涤纶帘子布，需消耗约 1吨的高模低
收缩型涤纶工业长丝。
3、对 2007年－2009年子午轮胎产量及高模低收缩涤纶工业长丝的需求量的预测请参见本
招股说明书“第十三节募集资金运用”之“二、募集资金投资项目市场前景分析”部分。
b、车用安全带
汽车安全带需具备高强度、耐磨、耐光照、不污染服装、不变色、不褪色、湿度依赖性小等特点。纤维的种类、单丝的细度、带的织密度、染色加工条件、染料的选择等各种因素都影响安全带的综合性能。因此，差别化、功能型涤纶工业长丝（如高强耐磨型涤纶工业长丝、有色丝等等）被广泛应用于汽车安全带领域。上世纪七十年代，汽车安全带几乎全部采用聚酰胺纤维编织，到了八十年代，涤纶工业长丝成为主角，原因一是涤纶工业长丝安全带伸长率比聚酰胺纤维安全带小，更容易束缚人体，因此更具安全性；二是聚酯纤维比聚酰胺纤维耐光性更好，且价格相对低廉。（资料来源：《聚酯及其纤维产品在汽车行业中的应用》,《金山油化纤》杂志 2005第 3期）
伴随着汽车产业和高速公路的快速发展，各国先后制订了安全带使用交通法规。
2004 年我国也颁布了《机动车运行安全技术条件》国家标准，该标准明确规定，包括乘用车的所有座椅；座位数不大于 20或车长不大于 6米的客车及最高时速不小于100km/h的货车的前排座椅；长途客车和旅游客车的驾驶员座椅、前面没有座椅的必须安装安全带。根据这一要求，未来几年安全带的需求量将随我国及全球汽车工业的发展而增长。
根据 Wind 资讯所提供的数据，2003－2006 年度国内汽车产量年平均增幅达
22.35%，而 2007年 1－10月同比增幅达 22.6％，预计 2007年同比增幅至少为 20％。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－80
考虑到基数逐步加大后增幅会逐步下降，预计 2008年、2009年国内汽车产量同比增幅至少会达到 18％和 15％。因此，2007－2009年国内汽车产量至少将达到 874万辆、1031万辆、1185万辆。
根据公司管理层统计，每辆 5座小轿车汽车所用安全带的重量约为 0.9公斤，而
如考虑到商务车及 20座以下的小型客车的用量，则平均每辆车所用安全带的重量约为 1.06公斤。由于 1吨涤纶工业长丝基本可以生产同样重量的安全带，因此涤纶工
业长丝的需求应与安全带的需求基本相同。由此测算，2007－2009 年国内安全带丝的市场需求量将分别达到 9,260吨、10,927吨、12,566吨，年增长率将与国内汽车产业保持同步，分别达 20％、18％、15％，具有较大的市场发展空间。
目前，除了韩国晓星、美国联新、台湾新光合纤在国内投资的企业，即韩国晓星（嘉兴）、开平联新和新光合纤的杭州下沙工厂能够生产安全带用涤纶工业长丝外，海利得和上海石化这两家中国本土的技术先进、规模领先的优势企业也已成为重要的安全带用涤纶工业长丝制造商，并占据了国内市场的较大份额。其中海利得的产品凭借其优异的品质和稳定的质量，于 2005年通过全球著名汽车安全产品总成生产商——TRW公司的质量认证和产品确认，并且被指定为其在欧洲配套织带公司的合格原料供应商，产品正式批量出口欧洲，成为国内唯一实现该类产品出口的企业。（资料来源：《我国涤纶工业长丝行业的现状及发展趋势》，中国化纤工业协会网站。）
鉴于中国大陆汽车工业迅猛发展的态势，以及生产车用安全带用的原材料就地采购成为现实，世界上顶尖的汽车安全带生产商正在以惊人速度在中国大陆扩大生产规模和选择合作伙伴。（1）世界上顶尖的汽车安全产品总成企业——奥特立夫集
团在江苏太仓投资兴建的新织带工厂将于 2007 年 7 月投产，预计 2008 年产量将达到 5,000~6,000万米的生产量，2010年、2012年将进一步达到 1亿米和 1.5亿米左右；
（2）欧洲著名的安全带制造商——BERGER公司与河北宁晋凤凰织带有限公司的合
资企业，即博格凤凰织带有限公司已开始正式启动，其设计产能与奥特立夫集团的太仓工厂一致，预计 2008年产量将达到 5,000万米，2012将进一步达到 1.5亿米。
（资料来源：《我国涤纶工业长丝行业的现状及发展趋势》，中国化纤工业协会网站。）
6、产品进口国的情况
本公司涤纶工业长丝产品主要出口到欧洲地区，近三年公司涤纶工业长丝产品
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－81
出口的所有外销收入中，至少有 2/3 的外销收入来自于欧洲地区，2007 年上半年，该比例达到了约 80.30%。
（1）产品进口国的有关进口政策
欧盟于 1998 年开始起草制订关于建立化学品注册、评估、许可和限制体系的REACH法案。该法案旨在更好的保护人类的身体健康，并且保护在不断激烈竞争下的生存环境，促进欧盟化学领域的创新能力。2006年 11月 30日欧洲议会和欧盟成员国代表就 REACH法案达成一致，于 12月 13日提交欧洲议会批准。2006年 12月30日该法案对外向公众发布，于 2007年 6月 1日正式实施。
REACH法案主要对 3万多种化学品及其下游的纺织、轻工、制药等产品的注册、评估、许可和限制等进行管理。其主要内容包括：
A、注册。
REACH 法案规定，企业年产量或进口量超过 1 吨的物质，都需要进行注册。
没有注册，将不得对化学物质进行生产或进口。同时，REACH 法案还规定一些产品不需要注册，主要有聚合物、低风险物质及风险已为人所熟知的物质、在其他法规已有所规定的物质。
REACH法案规定，只有位于欧盟境内的生产商和进口商可以申请注册。欧盟外企业还可以通过在欧盟设立或指定全权代表机构来完成注册。
考虑到申请的数量巨大，欧盟对不同风险的物质设定了不同的注册时间，总的原则是风险高的物质先注册，量大的物质先注册。根据生产或进口的吨数不同设定了不同的注册期限：产量在 1000吨以上的化学物质，应于 3年内完成注册；产量在100—1000吨的化学物质，于 6年内完成注册；产量在 1—100吨的化学物质于 11年内完成注册，未能按期纳入该管理系统的产品不能在欧盟市场上销售。
REACH法规中对企业影响最大的是注册，注册不仅抬高了欧盟的市场门槛，巨额的注册费用也是大多数中小企业无力承担的。据估算，每一种化学物质的基本检测费用约需 8.5万欧元，每一种新物质的检测费用约需 57万欧元。据中国石油和化
学工业协会估计，由此而增加的费用，将使我国对欧盟石油和化工产品的出口成本普遍提高 5%以上。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－82
B、评估。
在完成注册程序后，欧盟化学品管理局会挑选一部分技术档案要求各欧盟成员国的主管机构进行评估。评估工作由成员国主管部门具体负责。
C、授权（许可）。
欧盟认为仅仅对产品进行注册和评估并不能解决所有化学品的风险问题，还对部分物质的使用设定了更为严格的授权甚至是限制的制度。授权程序规定，对欧盟认为需要高度关注的物质，在没有经过欧委会授权之前不能生产、进口或者使用。
这些产品主要包括：致癌物质，引起基因突变和生殖毒性的物质；具有持久留存、生物积累性、毒性的物质和高度存留和积累的物质。
D、限制。
限制程序被欧委会称为 REACH 体系的“安全网”。该程序规定如果某种物质的制造、投放市场或使用所导致的对人类和环境的风险不能得到有效控制，且有必要在欧盟层面予以指出，欧委会有可能将该物质的使用列入限制清单。
具体来看，发行人现从事的主要业务有两类：涤纶工业长丝和灯箱布，其中灯箱布业务基本无出口至欧盟，基本不受 REACH 法规的影响；受影响的主要是公司的涤纶工业长丝业务。其影响主要如下：
A、涤纶工业长丝属于聚合物，免于注册和评估
根据 REACH法规的规定，聚合物免于注册和评估，但用作单体量大于 2%且制造量或进口量为 1t 或以上的那些物质应予注册。发行人生产涤纶工业长丝的原理是通过对 PET（即聚酯切片的化学学名—聚对二甲酸乙二醇酯）的固相聚合反应，在生产过程中不产生单体。因此，从产品本身看，涤纶工业长丝本身就是聚合物，属于 REACH法规规定免于注册、评估的聚合物。
B、生产中使用的添加剂等面临注册
从发行人涤纶工业长丝的生产过程看，在生产过程中有两道工序加入了其它化学原料或染料，这些化学原料或染料属于 REACH 法规所需要注册的其它物质。这两个工序是：一是上油工序。添加乳化液等油剂，主要用于生产涤纶工业长丝的润滑。目前发行人生产涤纶工业长丝的乳化液投入的比例大约为 0.5%—0.6%（为重量
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－83
比例），用量极小。二是投入色母粒。发行人在生产有色丝时，在熔化阶段加入色母粒。色母粒属于化学原料或染料。从使用量上看，大约投入比例在 1%左右（为重量比例），用量也较小。
按照 REACH 法规的规定，只有以下 3 类主体才具有登记资格：欧盟境内的制造商、欧盟境内的进口商、非欧盟制造商或出口商指定的欧盟境内的登记代理。因此，发行人并无注册涤纶工业长丝添加剂的义务，该义务属于发行人使用化工原料的制造商。但这并不排除化工原料制造商不注册其物质的风险。
目前发行人乳化液采购商主要有：日本三洋化成公司、日本竹本油剂公司和德国司马化学公司；色母粒采购商主要是：广东天彩母粒有限公司。这些化学品原料供应商大多地处世界化工行业先进的国家，为维护本国企业在欧洲市场的份额，这些国家的化工企业将积极应对 REACH 法规，其中包括积极申请注册。因此，在乳化液注册方面，发行人有可能因此分享到日本和德国企业取得注册的便利；在色母粒注册方面，由于色母粒本身也属于聚合物，其注册还取决于其上游厂商的注册。
C、注册添加剂，在中、短期内对发行的影响不大
根据 REACH 法案的规定，将依据化学品物质的数量不同，设定了不同的注册截止时间：产量在 1000吨以上的化学物质，应于 3年内完成注册；产量在 100—1000吨的化学物质，于 6 年内完成注册；产量在 1—100 吨的化学物质于 11 年内完成注册。因此，对于发行人来说，由于所注册化学品仅限于添加剂，所需的数量较少，按目前的生产规模和用量看，归属于 11年内完成注册的类别。所以，在未来相当一段时间内，REACH法规所要求的注册对发行人影响较小。
D、REACH法规对发行人的长远影响
尽管 REACH 法规规定了聚合物免于注册，在 REACH 法规生效 12 年后(2019年 6月)才会审议是否需要修改该规定，因此不排除随着社会进步，未来欧盟对此进行修改的可能。另一方面，REACH法规对全球化工产业产生了深远的影响，由此将导致全球化工行业的产业转型和技术进步，不排除其间对发行人涤纶工业长丝业务产生不利影响。
除上述欧盟实施的 REACH 法案外，涤纶工业长丝的主要进口国家和地区不存
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－84
在其他特殊或对涤纶工业长丝产品进口造成重大影响的进口政策。
（2）贸易摩擦对产品进口的影响
报告期内，涤纶工业长丝主要进口国与地区和中国就涤纶工业长丝产品未发生贸易摩擦。
（3）进口国同类产品的竞争格局
与国内涤纶工业长丝制造企业数量多、规模小相比，欧洲地区生产厂商相对集中，规模都较大，Performance Fibers/原美国霍尼韦尔和 Invista/英威达在欧洲地区开设的工厂及欧洲本土 Diolen/荷兰迪尔轮的工厂这三家企业几乎囊括了欧洲地区的产能。与国内企业相比，欧洲地区涤纶工业长丝企业的竞争优势在于规模大、市场底蕴深厚、技术全面、研发能力强、产品质量高；竞争劣势在于设备陈旧和劳动力成本高。
随着以中国为代表的其他地区的新型生产装置的增加、生产效率和技术水平的提高，以及凭借相对廉价的劳动力所带来的成本竞争力，欧洲地区本土涤纶工业长丝生产企业的产品竞争优势正逐步丧失，尤其是在普通涤纶工业长丝领域已基本处于竞争劣势。2004 年以来，中国大陆产品的大量进入欧洲市场，欧洲本土普通涤纶工业长丝产能不断萎缩，赢利能力下降，甚至亏损。可以预见，未来 5 年内，欧洲地区本土涤纶工业长丝生产企业在差别化涤纶工业长丝领域尚能维持一席之地，但在普通涤纶工业长丝领域将逐步退出市场竞争，竞争将主要在中国大陆、台湾地区和韩国生产商之间展开。（资料来源：《我国涤纶工业长丝行业的现状及发展趋势》，中国化纤工业协会网站）
（二）灯箱布行业基本情况
灯箱布由 PVC材料和网布组合而成，因其具有柔韧性好、透光均匀、寿命长、便于分割、拼接、托运、户外安装简单、适合彩色喷绘等特性，主要被应用于室内广告标识、展示和户外大型广告招牌的制作材料，在户外大型广告招牌的应用最为突出。灯箱布可以根据户外使用的要求，达到防水、抗霉变、阻燃、抗寒热、抗紫外线等功效。目前，中国市场 95%的大型彩色喷绘灯箱画面皆选用灯箱布作为底材。
（资料来源：《灯箱布的分类、选择与加工》，2006年 4月 3日，中国经营工作网。）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－85
灯箱布的起源可以追溯到 20 世纪 70 年代，最早出现在北美，之后在欧洲开始发展。20世纪 80年代，以韩国为代表，灯箱布产业开始在亚洲地区兴起，到 90年代中期中国开始涉足灯箱布产业。较之北美和欧洲，中国灯箱布行业起步较晚，在国内尚属新兴行业，但其发展步伐却非常快。20 世纪末到现今，国内灯箱布行业开始步入快速发展期，市场进入者迅速增多，产能与需求快速增长，成为全球产能增长的主要动力。
近年来，由于中国已成为全球涤纶工业长丝第一生产大国，以涤纶工业长丝作为主要原材料生产的网布制造基地也在中国，而网布又是生产灯箱布的主要原料，因此国内已形成了非常完整的灯箱布产业链。在这样的背景之下，同时出于人力成本考虑，欧美甚至韩国的一些老牌灯箱布生产厂商相继减产或停产，为中国灯箱布企业占领国际市场份额提供了有利条件。
2006年，全球灯箱布行业约 67％产能集中在中国，欧洲以德国为代表占全球产能的 11%，韩国以 10%的份额位居第三，其他生产地占 12%的份额。
2006年全球灯箱布行业产能地区分布情况
67.0%
11.0%
10.0%
12.0%
中国德国韩国其他
资料来源：《我国灯箱布行业现状与发展趋势》，中国经编信息网。
虽然中国灯箱布行业近几年发展迅速，中国已成为全球灯箱布行业最大的生产制造基地，但由于该行业内生产企业多以私营、个体企业为主，到目前尚未形成行业监管与自律体系和有序的竞争秩序，中国灯箱布行业正处于从无序向有序发展的转变过程之中。
1、行业管理体制
公司灯箱布产品所处行业为广告材料行业中的灯箱布子行业。目前行业宏观管
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－86
理职能由国家发展与改革委员会承担，主要负责制定产业政策，指导技术改造。由于灯箱布行业在中国还是个新兴的产业，在中国的发展历史不过十余年，目前还没有专业的行业协会。因灯箱布产品的主要原材料——网布是合成纤维制品，因此灯箱布行业的引导和服务职能一直以来由中国纺织工业协会承担。其职能是引导全行业走新型工业化道路，增强产业创新能力为核心，促进结构调整和产业提升，转变增长方式。负责行业经济运行和产业政策咨询服务、全行业信息化建设和行业统计以及产品研发服务、开拓纺织行业国内外两大市场工作、负责全行业科技规划、科技攻关和标准等工作。
本行业已充分实现市场化竞争，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控。行业规范正在形成与建立之中。
2、行业竞争状况
（1）行业竞争格局
首先，从全球范围来看。经过近几年的快速扩张，中国已成为全球灯箱布行业第一生产大国。2006 年，灯箱布行业全球产能为 28 亿平方米，中国的产能就高达19 亿平方米。在国内产能快速扩张基础上，国内企业凭借产业链和生产成本优势，其灯箱布产品迅速进入国际市场。2006年，中国有约一半的灯箱布出口到国际市场，成为全球中低端灯箱布产品的主要供应商。由于国内灯箱布生产企业以小型加工企业居多、主要以 OEM（贴牌生产）为经营模式，产品大多为中低端产品。在行业高端产品领域，由于以德国灯箱布制造企业 Heytex、Verseidag为主要代表的一些欧美大型企业掌握着行业高端产品的技术、工艺，并有自己的经营品牌，因此约占全球灯箱布需求 10%左右的高端产品的市场份额仍牢牢掌握在这类企业手中。（资料来源：《灯箱布产品的分类及加工方法简介》，中国产业用布网。）
其次，从国内来看。中国灯箱布行业的竞争焦点正逐步从窄幅的常规低端产品向宽幅、高品质、高附加值的中高端产品发展过程之中。国内灯箱布的行业发展方向也随之从简单的产能扩张向研发创新、品牌经营方向转变。总体来讲，中国灯箱布行业还处于较低水平，行业生产厂商较多，技术相对落后，产品品质不够稳定，低端产品竞争激烈，高端产品数量较少。同时也应该看到，以海利得、上海蓝泉为主要代表的一些行业先入者已具备了一定的研发和创新能力，在巩固发展全球中低
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－87
端产品市场的同时，正不断致力于产品的升级换代，寻求新的利润增长点。中国灯箱布生产企业致力于通过自主创新、品牌经营谋取核心竞争力的方向已成为一种必然。（资料来源：《灯箱布产品的分类及加工方法简介》，中国产业用布网。）
（2）行业市场化程度
到 2006年，国内灯箱布行业生产企业超过 47家，主要的生产企业共 17家。行业前 5名企业的合计产能占到国内年总产能的 20.68%，行业集中度较低。（资料来源：
《我国灯箱布行业现状与发展趋势》，中国经编信息网）受投资规模、技术水平及工艺的影响，高品质、宽幅灯箱布的生产难度较大，行业进入壁垒较高，目前国内仅有少数企业能够生产，大部分企业产品集中在中低端，产品同质程度较高，价格是市场充分竞争的结果，受控制程度较弱。我国灯箱布行业目前处于从快速成长期向稳定成长期过渡阶段，行业市场化程度较高，
（3）行业内主要生产企业
截至 2006年，行业内主要生产企业共 17家，合计产能占当年总产能的 49.86％。
17家主要企业中，如海利得、上海蓝泉等一批 2001年前进入灯箱布行业的企业具备了一定的先发优势，规模较大、技术和工艺成熟，占据了国内产品相对高端的市场。
其他企业则从规模、技术或品牌影响力方面和上述先入企业尚存在一定差距。
2006年灯箱布行业主要生产企业
单位：万平方米
生产商地址产能/年
1 河北玉鑫河北雄县 8,800
2 海利得浙江海宁 8,000
3 广州巨龙广州番禺 7,500
4 上海蓝泉上海松江 7,500
5 江阴南威江苏江阴 7,500
6 浙江明仕达浙江海宁 7,500
7 河北虹鼎河北雄县 7,500
8 浙江天畅浙江海宁 7,500
9 浙江汇锋浙江海宁 6,000
10 张家港沙龙江苏张家港 6,000
11 浙江华生浙江海宁 4,000
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－88
12 浙江德嘉浙江海宁 3,500
13 浙江天星浙江海宁 3,000
14 海宁天洋浙江海宁 3,000
15 佛山亿龙广东高明 2,750
16 浙江铭龙浙江桐乡 2,500
17 慈溪凌云浙江慈溪 2,200
合计 94,750
占国内年总产能比例 49.86％
注：产能统计数据的基准为国内灯箱布内销产品 23.5m/min的常规生产速度。
资料来源：《我国灯箱布行业现状与发展趋势》，中国经编信息网。
（4）进入灯箱布行业的主要障碍
灯箱布行业作为一个新兴的快速发展的行业，对新进入该行业的企业提出了较高的要求，要在占领市场的同时，不断提高企业的研发与创新能力，以适应下游应用领域不断提出的新要求。进入本行业的主要障碍有以下几个方面：
A、掌握先进的生产技术及工艺的能力
目前我国灯箱布生产企业多以个体小加工厂的形式居多，一两台贴合机就投入生产，是行业普遍存在的现象。鉴于低端产品市场竞争日益激烈，新入企业如继续走低端路线，利润空间将非常有限；如果顺应灯箱布产业的发展潮流，投资建设高品质灯箱布生产线，对高端、先进的生产技术及工艺的掌握将不可或缺。由于灯箱布行业缺乏统一的行业标准，对高端、先进的生产技术及工艺需要时间和经验的积累，这对新入企业构成了一定的障碍。另外，由于灯箱布属于柔性复合材料中的相对低端产品，未来灯箱布生产企业的发展领域和新的利润空间在于随着其研发和技术实力的加强而逐步开拓非常广阔的柔性复合材料市场，这一点对于新入企业来说将更加困难。
B、销售网络与客户资源
产品销售网络的建设和完善是企业生存和发展的关键，但这一过程对灯箱布新入企业来说非常困难，原因有两个方面：一是灯箱布行业缺乏行业标准，灯箱布企业往往根据下游客户的特定需求生产非标准化产品。下游客户为了保持其自身产品品质的稳定，轻易不会更换灯箱布原料供应商，这为新入企业争夺市场份额设置了很大的障碍；二是由于国内灯箱布行业已融入国际市场。先入企业一旦与国际客户
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－89
建立起稳定的合作关系，新进企业将难夺取其市场份额。因此，新入企业短时间内难以完成国际销售网络与客户资源的建立和完善过程。
C、规模与成本
国内灯箱布产品基本集中在中、低端，行业竞争较为激烈，行业平均利润空间较为有限。由于国内灯箱布产品一半以上出口，在人民币持续升值的背景下，行业利润空间将进一步被压缩，企业的成本控制变得日益重要。因此，行业先入者由于具备一定的经济规模和上下游产业链配套等优势，在成本控制方面明显要优于行业新入者，对行业新入者的生存能力构成了重大影响。
（5）灯箱布行业市场供求状况及变动原因
从全球范围来看，自 20世纪 70年代灯箱布产业诞生以来，在近 40年时间内该产业发展区域和重点依次从北美、欧洲向亚洲的韩国、中国、南亚地区转移。特别是 1999年中国灯箱布产业崛起之后，全球灯箱布产业开始步入快速发展阶段。1999全球灯箱布产能约 4 亿平方米，到 2006 年已快速增长至约 28 亿平方米，产能翻了约 7倍。同期国内产能从 0.35亿平方米飞速增长至 19亿平方米，产能翻了约 54倍。
可以说中国地区是近 8年全球灯箱布产业取得快速发展的最主要的力量。
1999年-2006年国内灯箱布行业产能情况表
单位：亿平方米
时间 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年产能 0.35 0.86 1.73 3.45 6.05 10.36 14.68 19.00
增幅－ 145.71% 101.16% 99.42% 75.36% 71.24% 41.70% 29.43%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－90
中国灯箱布行业历年产能
0.35 0.86 1.73
3.45
6.05
10.36
14.68
19.0
10201999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年亿平方米
资料来源：《我国灯箱布行业现状与发展趋势》，中国经编信息网。
1999年－2006年这一中国灯箱布产业快速崛起的 8年间，以 2004年为分界点，该产业分别处于快速成长期和稳定成长期。
1999年－2004年，中国灯箱布产业取得了惊人的发展，产能年平均增幅接近 100％。该阶段中国灯箱布产业大力发展的原因主要有两点：一是国内需求拉动。在此期间，灯箱布最主要的应用领域——户外广告产业在全球特别是中国取得了快速发展。1999年以来，全球户外广告产业年平均增速达到 5％，高于全媒体 4％的增长速度。（资料来源：《重估户外广告》，中国广告 2006 年 11 期。）随着中国经济和城市化进程的快速发展，中国户外广告产业近几年更是取得了飞速发展。2001 年－2004年，中国户外广告投放额逐年快速增加，年平均增幅高达 13％；二是替代进口产品。
1999 年以前，国内灯箱布市场基本上为国外企业所垄断，产品基本依靠进口。随着海利得、广州巨龙、上海蓝泉等一批企业的相继投产，虽然国内企业生产的产品的品质与进口产品存在一定差距，但凭借成本优势和本土化优势，以及国内市场需求主要集中在低端产品，因此国内企业的产品能够逐步替代进口产品，占领国内市场。
从 2001年起，国内基本不再进口灯箱布产品。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－91
2001-2004年国内户外广告投放额100114 12020601001402001年 2002年 2003年 2004年亿元
资料来源：《中国户外市场五年析》，中国户外广告 2006年第 5期。
时间 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
产能 10.36 14.68 19.00 23.32 27.64 30.82
开工率 93% 90% 85% 82% 80% 78%
产量 9.63 13.21 16.15 19.12 22.11 24.04
国内需求量 7.23 7.93 8.08 8.80 9.73 10.10
出口量 2.40 5.28 8.07 10.32 12.38 13.94
出口比例 25% 40% 50% 54% 56% 58%
注：从 1999 年到目前，我国灯箱布行业一直未实现满负荷开工，且开工率呈逐步下降趋势。
这部分产能未能释放的主要原因并非行业产能过剩，而是由于该部分产能主要来源于一些 20 世纪 90 年代中后期投资建造的相对陈旧的设备，而这类设备由于设备老化、工艺过时等原因只能用于生产品质较差的低端产品，且生产成本偏高。随着下游客户对灯箱布产品品质要求的逐步提高，同时出于生产成本考虑，这类设备已不能满足市场需要，因而处于停产或半停产状态，从而造成行业开工率不足。随着时间的推移，上述因素体现得更为突出，行业开工率也随之逐步下降。
资料来源：《我国灯箱布行业现状与发展趋势》，中国经编信息网。
2004年起，拉动国内灯箱布需求的主要因素开始转变。虽然 2005年中国户外广告投放额高达 161.4亿元，同比增幅达 35.1%，远远高于前 3年 13％的平均增幅。（资
料来源：《中国户外市场五年析》，中国户外广告 2006 年第 5 期。）但户外广告的载体却发生了转变。随着户外广告的创新和技术进步，各种新兴的媒体形式层出不穷，其中最具代表性的就是以数字化户外广告显示屏为典型的数字媒体终端的异军突
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－92
起。在 2004年楼宇电视备受关注之后，开发各种数字媒体的终端成为整个户外广告行业的热点，如公共汽车、出租汽车、飞机和火车等交通工具上的移动电视、卖场的屏幕等，这一发展趋势在 2006年体现得更加明显。（资料来源：《2006年中国广告业总体态势》，中国喷绘网。）户外广告产业发展重点的转移使得灯箱布的国内需求从过去的快速增长向平稳增长过渡，从而限制了国内灯箱布产业的扩张速度，2005、
2006年产能增幅由前 6年平均近 100％逐步下降至 41.70％、29.43%。不过，随着中
国经济的发展和城市化进程的继续，中国的城市道路、公路、铁路等交通设施的建设重点区域将由沿海经济发达地区向中西部地区和二线城市转移，灯箱户外广告以其成本低廉、施工便利、运输方便等优点，在此期间仍然取得了一定的发展。2004－2006年国内灯箱布的需求量的平均增幅仍达到了 5.74%。
在国内需求增长率趋于平稳的同时，中国灯箱布产业在国际市场的开拓方面取得了良好的局面，从而有效弥补了国内需求的不足。2004年－2006年，国内灯箱布行业产能增速虽然放缓，但其平均 35.57%的平均增速还是要明显高于国内需求平均
5.74%的增幅，导致在此期间国内需求无法消化各年的供应，且差额在逐年加大。在
此背景下，国内以海利得、上海蓝泉为代表的一些灯箱布生产企业开始将目光转向更为广阔的国际市场。经过 5－8年时间的发展，这类企业积累了相当丰富的生产经验，通过进口或者技改使得设备性能逐步提高，生产工艺日益成熟，研发能力大大增强，产品的品质有了大幅的提高，由此具备了进军国际中高端市场的实力。实际上这一进军国际市场的势头从 2001 年左右已初显端倪，从 2004 年起这一格局更是得到了进一步的确认，国内灯箱布产品出口逐年增加，出口比例从 2004年的 25％左右增长到 2006年的 50％，从而充分弥补了由于国内需求不足而导致的逐年增大的供需缺口。
从未来发展趋势来看，国内灯箱布产业将延续国内需求增长平稳、出口比例持续增长的格局，产业的市场重点将逐步向国外转移。预计未来三年，国内灯箱布市场需求量将在 2006 年的 8.08 亿平方米基础上平稳增长至 8.80 亿平方米、9.73 亿平
方米和 10.10亿平方米，平均增幅为 7.77%。在国内需求平稳增长的基础上，出口比
例仍将持续增长。由于目前国内企业的灯箱布产品已经有一半出口到国际市场，在全球中低端、甚至在部分高端产品市场上具备了一定的影响力。随着国内企业产品品质的进一步提高，预计国外客户对国内灯箱布产品的认同度会逐步提高，从而为
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－93
国内企业进一步开拓市场奠定了基础；另外，随着非洲和南美经济的发展，这类地区的灯箱布市场开始启动，其增长潜力已被越来越多的灯箱布生产企业所重视。由于这类地区对灯箱布产品的需求基本集中在中低端，具备明显性价比优势的国内产品无疑会具备相当的竞争力；国内企业未来出口增长的另外一个重点地区在以俄罗斯为代表的东欧及中亚地区，这类地区原采用产品主要为刀刮法生产的相对高端的产品，但这类产品同时也有着价格昂贵的劣势。随着贴合工艺的进步，目前用贴合法生产的灯箱布的品质与刀刮法相比已较为接近，而价格却相对低廉。同样出于性价比的考虑，这类地区已越来越多的采用国内企业所生产的贴合法灯箱布产品。由于上述原因，预计未来 3年国内灯箱布产品出口量将分别达到 10.32亿平方米、12.38
亿平方米和 13.94亿平方米，出口比例将会在 2006年 50%的基础上逐年增加至 54％、
56％和 58％。（资料来源：《我国灯箱布行业出口情况及国际市场状况简介》，中国纺织经济信息网。）
（6）行业利润水平的变动趋势及变动原因
影响灯箱布行业利润率水平最主要的因素是灯箱布的销售价格和其主要原材料——PVC膜的采购价格。近三年，由于国内灯箱布产能的扩张，市场竞争日益激烈，其价格也在逐步下降，这一点在供应相对饱和的国内市场反映得更为明显，因此内销价格比外销价格下降得更快一些。同期 PVC膜的价格也出现了小幅下降。由于灯箱布价格跌幅要大于 PVC膜价格跌幅，综合来看，行业平均毛利率水平呈逐年下降趋势。
3、影响行业发展的有利与不利因素
（1）影响灯箱布行业发展的有利因素
A、国际市场需求快速增长
国内灯箱布企业在全球已形成了相当的影响力，随着其产品品质的逐步提高，已具备了进一步占领国际市场的实力。同时，非洲和南美地区灯箱布市场开始启动、以俄罗斯为代表的东欧及中亚地区的灯箱布需求品种面临转换。这些地区由于产品适销性和性价比等因素无疑将成为未来国内灯箱布产品潜在的出口增长点，从而为国内灯箱布企业进一步确立其在国际市场的重要地位提供了机遇。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－94
B、灯箱布产业的横向拓展
灯箱布究其本质属于柔性复合材料中相对低端的产品。除了灯箱布外，柔性复合材料还包括蓬盖类柔性复合材料，其中最具市场潜力的包括汽车蓬布和软性屋顶材料，二者属于柔性复合材料中相对高端的产品。灯箱布、汽车蓬布、软性屋顶材料的生产原理相似，均由纤维增强材料和韧性聚合物基体复合而成，可采用的后加工方法均包括三种，即贴合法、刀刮法和压延法。不过，从目前各类产品的主流后加工方法来看有所不同。灯箱布对最终产品的厚度和强度要求较低，其主流后加工方法为贴合法，其主要生产企业为以中国为代表的亚洲企业；车蓬布、软性屋顶材料对最终产品的厚度和强度要求较高，其主流后加工方法为刀刮法，其主要生产企业为以德国为代表的欧洲企业。
汽车蓬布由于具有荷重能力强、与金属或建筑材料相比重量轻、价廉物美的优点，未来几年在我国具有非常广阔的市场前景。软性屋顶材料是建筑结构中最新发展起来的一种形式，它是向涂层织物内充气，由空气压力支撑织物，或是利用柔性钢索或刚性支撑结构将织物绷紧，从而形成具有一定刚度、能够覆盖大跨度空间的结构体系。由于其具备采光性好、轻巧美观、易于定型、自重轻等优点，近年来在体育场、游泳馆、展览厅、露天剧院、大型厂房、广场等众多建筑物领域得到了相当广泛的应用。随着中国经济增长和文化生活的不断丰富，将建造更多的具有新颖功能、形式多样的建筑，为国内软性屋顶材料带来了巨大的市场发展空间。（资料来源：《建筑膜结构织物材料市场极具潜力》，2005年 7月 13日外贸精英网。）
目前，国内汽车蓬布和软性屋顶材料基本上依靠进口，其中高性能、高品质的产品更是完全依赖进口。不过，国内企业在工艺日益成熟、经验逐步丰富和研发能力大大增强的基础上，已逐步将目光从现有的灯箱布产品领域转向汽车蓬布、软性屋顶材料领域。实际上，目前国内已有部分规模较大、研发能力强的灯箱布制造企业开始上述产品的研发与生产工作。相信在不久的将来，国内企业可以凭借其在灯箱布领域的产业积累，在上述产品领域实现质的突破，为我国灯箱布产业在新的领域内创造出新的市场空间。
（2）影响灯箱布行业发展的不利因素
A、尚未形成良性、有序的行业竞争格局
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－95
灯箱布行业目前还没有专业的行业协会来对整个行业进行有效的引导与协调。
同时行业内企业又以小型、个体加工型企业为主，产品多集中在中低端，价格竞争激烈，未形成有序的行业竞争格局。因此，在目前国内灯箱布行业逐步向稳定成长期过渡阶段，急需建立行业自律组织规范竞争行为，提高中国灯箱布生产企业在国际市场的竞争地位。
B、人民币升值，挤压行业利润
2005年 7月人民币汇率改革以来，人民币不断升值，到 2007年 5月，人民币已上升 5 个百分点。据悉，人民币在面临高额外汇储备带来的内部升值压力的同时，所需应对的外部压力也是有增无减，专家表示，人民币继续升值料无悬念。（资料来源：2007年 5月 8日《上海证券报》）国内灯箱布产品目前有一半出口，且出口比例预计会逐年增加，因此人民币的持续升值无疑将会挤压行业利润，影响行业的发展。
4、行业技术水平及技术特点、经营模式及行业特征
（1）行业技术水平及技术特点
灯箱布按后加工方法主要分为三种：即贴合法、刀刮法和压延法。
贴合法是将上下两层成型的 PVC膜，通过加热，在热辊的压力下与中间的网布贴合在一起，冷却成形。贴合法是灯箱布生产企业采用的主流工艺，目前约有 85％左右的灯箱布通过这种方法生产，主要由以中国为代表的亚洲国家所采用。
刀刮法是将液态 PVC浆料用刮刀均匀地涂在基布的正反两面，然后通过烘干工艺使其完全结合成一个整体，之后冷却成型。其特点是防渗透性、抗剥离能力较强。
由于刀刮法产品上下是一个整体，使剥离现象得以杜绝。目前约有 12％左右的灯箱布通过这种方法生产，主要由以德国为代表的欧洲国家所采用。
压延法是将 PVC粉与液态增塑剂等多种原材料充分搅拌，后经高温热辊的压力作用，与基布粘合成一个整体。其特点是表面平整度较好，且透光均匀，在内打光灯布上较有优势。目前约有 3％左右的灯箱布通过这种方法生产。
（2）行业经营模式
国内灯箱布行业主要采取自主品牌经营（OBM）、贴牌经营（OEM）或两者相结合的经营模式。以内销为主的企业，主要采取自主品牌经营（OBM）方式；以出
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－96
口为主的企业主要采取贴牌经营（OEM）的方式。
（3）行业特征
A、周期性
灯箱布产品的生产与销售会受到国民经济的景气度和居民消费量变化的影响，但与经济周期关联性不高，因而不具有明显的周期性特征。
B、区域性
灯箱布行业的区域性特征较为明显。就全球来说，主要的生产企业分布在以中国、韩国为代表的亚洲地区和以德国为代表的欧洲地区。这些国家与地区也是灯箱布产品的主要消费地。
从国内的灯箱布市场来看，主要的生产企业集中在华东和沿海一些地区，主要为浙江、江苏、河北、上海等省市。
C、季节性
灯箱布行业的生产与销售无明显季节性特征。
5、上下游行业状况及其对本行业的影响
灯箱布行业的主要原材料为 PVC 膜和网布，因此其上游行业为 PVC 膜和网布生产行业；灯箱布主要应用领域为户外灯箱广告材料，因此其下游行业为户外灯箱广告行业。
（1）灯箱布行业与上、下游行业的关联性
A、灯箱布行业与上游行业的关联性
PVC膜和网布主要用于生产灯箱布，约占这两类产品最终总用量的 90％左右，因此上游 PVC膜与网布行业与灯箱布行业具有高度关联性。灯箱布成本构成中，PVC膜和网布成本分别占 65％和 25％左右，因此 PVC 膜行业的变动对灯箱布行业具有更为重大的影响。
B、灯箱布行业与下游行业的关联性
由于灯箱布产品的 90％左右都应用于户外灯箱广告材料的制作，因此灯箱布行
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－97
业与下游户外灯箱广告行业具有高度关联性。
（2）上下游行业发展状况对灯箱布行业及其发展前景的有利和不利影响
A、上游行业发展状况对灯箱布行业及其发展前景的有利和不利影响
生产 PVC膜的主要原料为 PVC树脂粉和 DOP增塑剂，二者采购成本占 PVC膜生产成本的比例分别为 40％和 30％左右。因此 PVC树脂粉和 DOP增塑剂公市场价格的波动对 PVC 膜价格有着重要的影响。下表为本公司近三年 PVC 树脂粉、DOP增塑剂、PVC膜采购价格（均为不含税价）。由于该价格为本公司的原材料采购价格，因此不代表行业平均水平，但可以从一定程度上反映上述产品的价格变动趋势。
单位：万元/吨
产品 2004年 2005年 2006年
价格 0.72 0.59 0.57 PVC 树脂粉增幅－-18.06%-3.39%
价格 0.79 0.86 1.09 DOP 增塑剂增幅－ 8.86% 26.74%
价格 0.74 0.72 0.91 PVC 膜增幅－-2.70% 26.39%
近三年 PVC树脂粉价格呈逐步下降趋势，主要原因为 2004年以前国内 PVC树脂粉大量依赖于进口，产品价格逐步上扬，存在着较大的利润空间。因此，从 2004年起国内 PVC树脂粉产能开始大幅扩张，随着产能的逐步释放，国内供应日益充足，导致 PVC树脂粉价格呈逐步下降趋势。
近三年 DOP增塑剂价格呈逐步上扬趋势。其主要原因为国际原油价格上涨所带来的生产成本的增加。2004年 1季度纽约WTI原油价格约为 30美元/桶，其后便开始一路上扬至 2006年 3季度的约 74美元/桶，涨幅高达 146％左右。国际原油价格的快速上扬带动其下游产业链各环节产品的价格上涨，最终带动国内 DOP增塑剂在2004 年－2006 年期间因生产成本急剧上升而呈价格逐步上扬的趋势。（资料来源：
《2006年 10月国际原油价格统计》，中国行业咨询网。）
由于 2005年 PVC树脂粉价格的下降幅度要大于 DOP增塑剂价格的上涨幅度，而 2006年 PVC树脂粉价格的下降幅度要远远小于 DOP增塑剂价格的上涨幅度，二者影响互相抵消后导致 PVC膜价格 2005年出现小幅下降，2006年大幅上升。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－98
B、下游行业发展状况对灯箱布行业及其发展前景的有利和不利影响
1999 年以来，灯箱布下游行业——户外灯箱广告行业在全球高速增长，在中国地区更是得到了迅猛发展，从而大力促进了国内灯箱布行业的发展。不过，2004 年起，随着户外广告的创新和技术进步，其产业发展重点向新兴的数字媒体形式的转移，国内户外灯箱广告行业发展步伐有所放缓，灯箱布行业的国内需求增速也随之下降。不过，随着中国经济发展和城市化进程的继续，户外灯箱广告行业仍具有一定的市场空间，国内灯箱布行业需求仍将保持平稳增长。
在国内户外灯箱广告行业发展步伐放缓的同时，国外灯箱广告行业的发展空间依然广阔。随着非洲和南美经济的发展，这类地区的灯箱布市场开始启动。以俄罗斯为代表的东欧及中亚地区则存在产品需求结构转换的要求。国外灯箱广告行业的发展空间将成为拉动国内灯箱布行业继续保持高速发展的重要力量。
6、产品进口国的情况
本公司灯箱布产品主要出口到亚洲和美洲地区。其中：亚洲以韩国为主；美洲地区则包括美国、巴西、墨西哥等国家。本公司出口到亚洲地区的灯箱布产品约一半转口到其他国家或地区，终端客户主要集中在美国、拉丁美洲、中东及东南亚等地区。
（1）产品进口国的有关进口政策
韩国、美国、巴西、墨西哥及中国均是WTO成员国，在国际贸易方面遵守WTO的有关规则。截至目前，本公司产品的主要进口国家或地区在进口政策方面对中国灯箱布产品均未设置关税等方式的贸易壁垒和限制。
（2）贸易摩擦对产品进口的影响
截至目前，本公司产品的主要进口国家或地区均未与中国就灯箱布产品贸易有过任何形式的争端或摩擦。
（3）进口国同类产品的竞争格局
本公司产品的主要进口国家韩国、美国、巴西、墨西哥的市场状况及同类产品的竞争格局如下：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－99
A、韩国
韩国目前生产灯箱布的企业有 5－6家，产能占全球产能的比例为 10％左右，是全球主要的灯箱布生产国之一。韩国所生产的灯箱布产品主要为中高端产品，由于韩国灯箱布产业起步要早于中国，其生产技术水平和产品质量在过去一段时间内要领先于国内。同时由于其劳动力成本要高于中国，因此其产品价格也高于中国灯箱布同类产品。不过，随着中国灯箱布企业的迅速崛起，通过设备更新和技术投入，目前灯箱布产品质量已基本接近韩国同类产品质量。凭借国内人力成本优势，中国地区灯箱布产品在韩国的竞争力正越来越强，从而抑制了韩国本土灯箱布产业的发展，从 2005年起灯箱布产能已停止扩张。随着部分陈旧设备的淘汰，韩国灯箱布产能预计未来将逐步减少，中国已成功替代韩国成为全球最主要的灯箱布制造基地。
在韩国本土灯箱布产品逐渐失去竞争优势的背景下，对国内灯箱布产业进行了重新定位，着力开拓国际贸易市场，从大力发展本土工业转向大量进口以中国为主的灯箱布产品，并通过转口贸易的形式出口到美国、拉丁美洲、南亚等国家和地区，目前已成为全球灯箱布的主要集散地。
B、美国
美国虽然目前只有 1 家灯箱布生产企业，产能占全球产能的比例很小，但该国是全球主要的灯箱布消费市场之一。2006 年美国灯箱布用量约为 1.2 亿平方米，占
全球灯箱布用量的 4%左右， 5米宽幅的高端灯箱布产品的用量占全球同类产品总用量的 50%以上。2000年之前，美国市场的主要供应商为德国和韩国；从 2001年开始，主要供应商逐步被中国灯箱布生产企业替代。预计未来几年美国向中国采购灯箱布的数量将以每年 5%的平均速度递增。
C、巴西
巴西目前有 2 家灯箱布生产企业，以生产幅宽 2 米以下的中低端产品为主。近两年来，由于巴西国内广告产业的快速发展，对灯箱布的需求量大幅增加，该国已成为灯箱布用量增长速度最快的国家之一。自 2004年开始，巴西灯箱布需求量逐年递增，2006年灯箱布用量在 0.9亿平方米左右，较 2004年用量翻了一番。目前，巴
西进口灯箱布产品的 70%来自于中国。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－100
D、墨西哥
墨西哥国内没有灯箱布生产企业，但该国是拉丁美洲灯箱布用量最大、增幅较快的国家之一。目前墨西哥所有灯箱布产品均依靠进口，主要进口国为中国和韩国。
近几年墨西哥灯箱布产品年平均用量在 0.8 亿平方米左右。预计未来几年墨西哥从
中国进口灯箱布的数量将以每年 6%的平均速度增长。（资料来源：《我国灯箱布行业出口情况及国际市场状况简介》，中国纺织经济信息网。）
三、发行人在行业中的竞争地位
（一）发行人的市场占有率、近三年的变化情况及未来变化趋势
1、公司涤纶工业长丝产品的市场占有率、近三年的变化情况及未来变化趋势
海利得涤纶工业长丝产品近三年市场占有率统计表
年份 2004年 2005年 2006年
海利得内销销量（万吨） 1.0 0.8 1.1
国内表观需求量（万吨） 15.7 24.4 23.5
国内市场占有率 6.37% 3.28% 4.68%
海利得外销销量（万吨） 0.3 1.4 1.5
海利得出口比例 23.08% 63.64% 57.69%
全行业出口比例 5.71% 11.86% 26.53%
注：
1、国内市场占有率系根据公司各年度涤纶工业长丝销量占同期国内表观消费量比例计算所
得；
2、全行业出口比例按全行业各年度出口量占同期产量比例计算所得。
随着公司产品品质的不断改进和完善，以及产品结构中高附加值的差别化涤纶工业长丝比例的逐步提高，公司在继续巩固国内现有市场的基础上，将营销重点逐步从国内中低端市场向国外中高端市场转移，从而导致近三年国内市场占有率呈小幅下降趋势。根据中国化纤协会的统计，2004年、2005年公司涤纶工业长丝产品的销量为同行业第 1名，2006年公司涤纶工业长丝产品销量为同行业第 2名。另外，公司涤纶工业长丝产品的出口比例呈快速上升趋势，且出口比例绝对额要远远大于同期全行业出口比例绝对额，国外市场的占有率逐步提高。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－101
公司本次合计近 4 万吨产能的差别化涤纶工业长丝募集资金投资项目预计将在2009 年底之前陆续实施完毕，在此期间产能将逐步释放。而且，由于本次募集资金均投向产品附加值高、质量领先的差别化产品，具备很强的市场竞争力，主要目标客户为国内外中高端客户。国外一些下游高端客户陆续有在国内设厂的计划，涤纶工业长丝下游产业正逐步向国内转移，本公司与这类客户有着良好的业务基础，因此下游产业的区域转移预计会提升本公司产品的国内市场占有率。同时，公司将按照既定的营销策略将目标客户锁定为以国外需求为主的中高端市场，进一步提高涤纶工业长丝产品的差别化比例，在出口业务方面力争实现更大的突破。综上，未来三年公司涤纶工业长丝的国内外市场占有率预计将稳步提高。
2、公司灯箱布产品的市场占有率、近三年的变化情况及未来变化趋势
海利得灯箱布产品近三年市场占有率统计表
年份 2004年 2005年 2006年
海利得内销销量（亿平方米） 0.11 0.24 0.09
国内需求量（亿平方米） 7.23 7.93 8.08
国内市场占有率 1.52% 3.03% 1.11%
海利得外销销量（亿平方米） 0.12 0.17 0.32
海利得灯箱布出口比例 52% 41% 78%
国内全行业灯箱布出口比例 25% 40% 50%
注：国内市场占有率系根据公司各年灯箱布销量占同期国内需求量比例计算所得。
与公司涤纶工业长丝业务类似，公司针对灯箱布产品也制定了立足中高端、大力开拓国外市场的营销策略。近三年，公司逐步调整产品结构，提高以宽幅灯箱布为代表的中高端产品的比例，在稳固国内市场的同时，着力拓展国外市场，并取得了良好的业绩。因此，近三年公司国内市场占有率保持相对稳定，在出口业务方面则大力发展，产品出口比例大幅提高，且各期绝对额均大于同期行业出口比例。
未来公司将继续贯彻既定营销策略，在稳定和巩固现有国内外客户的基础上，努力开拓非洲、南亚等灯箱布新兴中低端客户市场，大力发展欧美高端客户市场，力争在进一步提高产品出口比例的同时提高客户档次，增强灯箱布产品的总体盈利能力。预计未来三年公司灯箱布产品的国内市场占有率将继续保持相对稳定，国外市场占有率将有所提高。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－102
（二）发行人在行业中的地位
1、公司涤纶工业长丝业务在行业中的地位
从规模来看，公司目前涤纶工业长丝产能为 30,000吨，在全球排名第 10位，在国内排名第 3位。根据中国化纤协会的统计，2004年、2005年公司涤纶工业长丝产品的产量和产值为同行业第 1名，2006年公司涤纶工业长丝产品的产量和产值为同行业第 2名。
从盈利能力来看，公司注重高性能的差别化涤纶工业长丝的生产与研发，产品毛利率较高，盈利能力较强。根据中国化纤协会的统计，2004年－2006年公司涤纶工业长丝产品的市场销售价格和销售额为同行业第 1名。
目前公司差别化涤纶工业长丝产品获得了许多世界知名汽车轮胎、安全带生产企业的认证，主要情况如下表所示：
客户名称对公司差别化涤纶工业长丝产品认证情况
一、轮胎帘子布制造商
大陆轮胎（葡萄牙） 2005 年 10 月起开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过小批量、批量试用后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，现已确认公司产品合格并正常供货。
佳通轮胎（中国）投资有限公司
2004 年 8 月起开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过小批量、批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
可隆（南京）特种纺织有限公司
2003 年 1 月 16 日开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过小批量、批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
山东海龙博莱特化纤有限责任公司
2003 年 11 月开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
襄樊凯祥化纤有限公司 2005 年 6 月开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－103
江苏群发化工有限公司 2003 年 11 月 1 日对公司送样产品进行分析，样品确认并经过批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
江苏骏马化纤有限公司 2006 年 4 月对公司送样产品进行分析，样品确认并经过批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
晓星公司（韩国） 2006 年 9 月开始对公司送样产品进行分析，样品已确认，目前处于批量试用阶段。
普利斯通（日本） 2006 年 9 月开始对公司送样产品进行分析，目前处于样品确认阶段。
二、安全带制造商
SAMUEL ROCHE 2004 年 8 月开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
Berger 2006 年 2 月起开始对公司送样产品进行分析，目前处于样品确认阶段。
OPPERMANN 2007 年 1 月起开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过小批量、批量试用后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
太仓维欧爱申达特种纺织有限公司
2003 年 11 月开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
AOTULIV（荷兰） 2005 年 10 月起开始对公司送样产品进行分析，样品已确认，目前目前处于批量试用阶段。
凤凰博格织带有限公司 2003 年 11 月开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过批量试用合格后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
MBG 2005 年 8 月起开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过小批量、批量试用后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－104
日本菊地工业（日本） 2006 年 10 月起开始对公司送样产品进行分析，目前处于样品确认阶段。
上海丰田纺汽车部件有限公司（上海）
2005 年 10 月起开始对公司送样产品进行分析，目前处于样品确认阶段。
星野工业（日本） 2006 年 10 月开始对公司送样产品进行分析，目前处于样品确认阶段。
三、汽车用胶管制造商
GBA 2006 年 12 月起开始对公司送样产品进行分析，样品确认并经过小批量、批量试用后，又对公司现场管理、产品质量管理、质量管理体系进行了现场确认，目前已确认公司产品合格并正常供货。
2、公司灯箱布业务在同行业中的地位
从规模来看，公司属于国内首家从事灯箱布生产的企业，也是目前国内灯箱布制造企业中极少数能够生产 5米宽幅的高端灯箱布产品的企业。经过 10年左右时间的发展，公司目前灯箱布产能为 8,000万平方米，国内排名第 2。
从盈利能力来看，由于宽幅灯箱布能覆盖更多的下游用户，减少后道加工，因此该类产品的毛利率较之普通灯箱布要至少高出 10％以上。而公司宽幅灯箱布的产能占总产能的比例要高于同行业平均水平，特别是 5 米宽幅的高端灯箱布产品更是只有包括公司在内的极少数几家企业能够生产。产品结构的优化提升了公司盈利能力，使得公司总体盈利能力居行业领先水平。
（三）发行人竞争优势
1、产业链配套优势
公司是国内唯一一家具备灯箱布完整产业链的企业，公司产品涵盖了从涤纶工业长丝到网布、PVC膜，再从网布、PVC膜到灯箱布的完整产业链的各环节。完整的产业链一是可以降低公司各产品在购销环节发生的费用；二是可以在一定程度上避免产业链各环节产品市场波动的风险；三是有利于产业链各环节产品品质和市场影响力的相互促进和提升。因此，公司具有同行业其他公司无法比拟的产业链配套优势。
2、先发优势
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－105
公司是国内较早从事涤纶工业长丝生产的企业，同时是国内第一家从事灯箱布生产的企业，具备了一定的先发优势。公司凭借这一优势，快速完成企业的资本积累，并及时通过技术投入和产品开发提升公司产品档次，优化产品结构，实现做大做强的目标。目前，公司涤纶工业长丝产能达 30,000吨，全球排名第 10，国内排名第 3；灯箱布产能达 8,000万平方米，国内排名第 2，具备了明显的规模优势。同时，公司涤纶工业长丝及灯箱布产品的品质明显高于行业平均水平，已成为国内这两类产品领域最有影响力的企业之一。
3、技术优势
公司是国家火炬计划重点高新技术企业，建有浙江省企业技术中心。通过消化、吸收、再创新，在涤纶工业长丝及灯箱布产品的工艺配方、反应机理、过程控制、设备设计成套等方面形成了多项自有核心技术。
4、市场优势
在设备更新、技术提升的基础上，公司凭借其涤纶工业长丝及灯箱布产品的质量优势，奠定了其在这两类产品在国内外的市场地位。2006 年，公司涤纶工业长丝及灯箱布产品的市场占有率分别达到了 4.68%和 1.11%，且近几年保持相对稳定。其
中，涤纶工业长丝 2006年销售量为国内第 2名，销售额为国内第 1名。与国内市场相比，公司这两类产品的国外市场开拓更是取得了不俗的业绩，近三年公司这两类产品的出口比例均远远大于行业平均水平。由于国外客户需求多集中在中高端产品领域，从侧面反映了公司产品所具备的品质优势。
5、成本优势
就涤纶工业长丝产品而言，公司目前涤纶工业长丝产能已达到 30,000 吨，居国内同行业第 3 位，具备了一定的规模优势，降低了单位产品折旧。同时公司通过技术改造、工艺创新，加快了生产设备的纺丝速度。公司普通型丝 1,100detx涤纶工业长丝的纺丝速度达 4,000 米/分钟，而同行业的平均水平仅为 3,600 米/分钟。较高的生产效率使公司单位产品制造费用和人工费用较低；公司主要原材料聚酯切片大多从上海石化购入，运输距离较短，节约了运输费用。同时由于与上海石化建立了长期、良好的合作关系，可通过规模采购获得一定的销售折扣，从而降低了原材料采购成本。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－106
就灯箱布产品而言，公司目前灯箱布产能已达到 8,000万平方米，居同行业国内第 2 位，具备了一定的规模优势，降低了单位产品折旧；公司通过技术改造、工艺创新，生产效率较高，有效降低了单位产品制造费用和人工费用。
6、品牌优势
公司的“海利得”商标为“浙江省著名商标”，“海利得”牌柔性灯箱布为浙江名牌产品，市场认同度高，具备了一定的品牌优势。2007年 9月，公司涤纶工业长丝产品被国家质量监督检验检疫总局授予“中国名牌产品”称号。
7、区域优势
公司地处浙江海宁，海宁市是我国重要的经编产业基地，目前国内前 17大灯箱布生产企业就有 8家位于浙江海宁，其合计产能约占前 17家主要灯箱布生产企业总产能的 45％，占国内灯箱布总产能的比例也高达 22％。依托这一重要的经编产业基地的集聚效应，公司一是可以实现其产业链前道产品的就地销售；二是可以该产业基地在国内外的影响力扩大自身产品的知名度。因此，公司具备一定的区域优势。
（四）发行人竞争劣势
与国际知名制造商相比，公司在基础研发、管理水平、人员素质、资金实力、国际市场开拓能力等方面尚存在差距。
（五）发行人主要竞争对手的简要情况
1、发行人涤纶工业长丝行业主要竞争对手的简要情况
目前公司涤纶工业长丝业务的主要竞争对手包括：开平联新、韩国晓星（嘉兴）、上海石化、无锡太极、日本东丽、Diolen /荷兰迪尔轮。主要竞争对手的简要情况如下表所示。
企业名称简要情况
开平联新
开平联新(前身为开平霍尼韦尔工业聚合物有限公司)目前涤纶工业长丝总产能为 21,000 吨。该公司位于广东开平，是中国最大的聚酯工业纤维与织物制造企业,成立于 1996 年 8 月 1 日。该公司是美国高性能纤维公司（Performance
Fibers）旗下的全资子公司。该公司拥有世界一流的技术及设备,专业生产涤纶工业长丝,浸胶工业帆布及帘子布。该公司现拥有 18,000 吨高模低收缩涤纶工业长丝产能,是本公司高模低收缩涤纶工业长丝业务的主要竞争对手。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－107
韩国晓星（嘉兴）
韩国晓星（嘉兴）目前涤纶工业长丝总产能为 21,000 吨。该公司位于浙江嘉兴，主要产品为差别化纤维丝。该公司的建造、生产均利用韩国本部的生产工艺及技术水平，设备优良、技术先进、管理经验丰富，优质较完善的市场销售网络及素质优良的销售队伍。该公司现拥有 17,000 吨高模低收缩涤纶工业长丝产能,是本公司高模低收缩涤纶工业长丝业务的主要竞争对手。
上海石化
上海石化目前涤纶工业长丝总产能为 21,000 吨。该公司位于上海市金山区金山卫，是目前中国规模最大的炼油化工一体化、高度综合的现代化石油化工企业之一，同时也是我国第一家股票在上海、香港、纽约三地同时上市的国际上市公司。该公司的主要业务为将原油加工以制成合成纤维、树脂和塑料，中间石化产品及石油产品。截至 2007 年 6 月 30 日，该公司总资产为 2,921,388 万元，净资产为 2,114,660 万元，2007 年 1－6月实现净利润 175,190 万元。（数据来源：
s上石化中报。）该公司现拥有 4,000 吨高模低收缩涤纶工业长丝产能,并具有较大的规模和较强的技术实力，是本公司高模低收缩涤纶工业长丝业务的主要竞争对手。
无锡太极
无锡太极目前涤纶工业长丝总产能为 21,000 吨。该公司位于无锡市下甸桥南堍，是江苏省第一家上市公司。该公司的主要业务为帘帆布产品和纺织机械产品的生产、制造和销售。截至 2007 年 6 月 30 日，该公司总资产为 131,021 万元，净资产为 56,765 万元，2007 年 1－6 月实现净利润 1,364 万元。（数据来源：太极实业中报。）该公司现拥有 6,000 吨高模低收缩涤纶工业长丝产能,并具有较强的规模，是本公司高模低收缩涤纶工业长丝业务的主要竞争对手。
日本东丽公司
日本东丽公司目前涤纶工业长丝总产能为 30,000 吨。该公司拥有 19 家子公司，业务涉及的主要领域包括有机合成化学、聚合物化学及生物化学，产品包括纤维、纺织品、塑料和化学品等。该公司是本公司汽车安全带用涤纶工业长丝业务的主要竞争对手。
Diolen /荷兰迪尔轮
荷兰迪尔轮公司目前涤纶工业长丝总产能为 78,000 吨。该公司总部设在荷兰，经营地域遍及全球,是生产聚酯高强产业纱线的领先厂商,产品在轮胎加强等方面用途广泛,其品牌为 Diolen。该公司在欧洲,美国和巴西都设有生产装置。
（资料来源：《荷兰 Diolen 扩展其一步法 PET 轮胎纱线的产能》，外贸精英网。）该公司是本公司汽车安全带用涤纶工业长丝业务的主要竞争对手。
2、发行人灯箱布行业主要竞争对手的简要情况
目前公司灯箱布业务的主要竞争对手包括：上海蓝泉、河北玉鑫、江阴南威、韩国康宇。主要竞争对手的简要情况如下表所示。
企业名称简要情况
上海蓝泉
上海蓝泉目前灯箱布总产能为 7,500 万平方米。该公司成立于 1998 年，为中美合资企业，公司注册地位于松江区仓南工业区，注册资金为 493 万美元。企业专业生产“阿波罗”品牌的各种规格灯箱布、箱包布、PVC 胶布、经编布、篷盖布，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－108
泳池布，写真耗材等。公司 2003 年度、2004 年度、2005 年度分别实现利润 705万元、1,418 万元、1,527 万元，2006 年度销售收入预计接近 2个亿。（资料来源：
上海蓝泉公司网站。）
河北玉鑫
河北玉鑫目前灯箱布总产能为 8,800 万平方米，为国内规模最大的灯箱布生产企业。该公司成立于 1994 年，为福利企业，该公司主要产品为户内、户外广告灯箱布、喷绘布及 PVC 压延膜。该公司目前总资产达 6,000 万元,拥有三条宽幅 PVC压延膜生产线，6条喷绘布贴合线和 8条写真耗材生产线。年生产广告材料 2亿平方米，PVC 压延膜 35,000 吨。（资料来源：河北玉鑫公司网站。）
江阴南威
江阴南威目前灯箱布总产能为 7,500 万平方米。该公司成立于 1990 年，主要产品为柔性灯箱广告材料、PVC 压延膜、经编网布、蓬盖布、帐篷布、箱包布、PVC合成人造革。该公司目前拥有分别从德国，韩国和台湾引进的 KARL MAYER 双轴向经编网布机 15 台，PVC 广告用薄膜压延生产线 3条，三层贴合机 6台。（资料来源：
江阴南威公司网站。）
韩国康宇
韩国康宇公司成立于 1985 年，是韩国著名的ＰＶＣ产商，主要业务为广告材料制品的生产和销售。该公司从 1995 年开始生产 STAR-FLEX 灯箱布产品，其产品已出口到全球五十多个国家。该公司是全球最早利用压延法成功生产5m宽幅 FLEX灯箱布产品的公司，技术能力较强。（资料来源：韩国康宇公司网站。）该公司是本公司宽幅灯箱布产品的主要竞争对手。
四、发行人主营业务的具体情况
（一）主要产品的用途
发行人是以专业生产涤纶工业长丝、柔性灯箱广告材料等新材料为主的国内领先的化纤新材料生产企业。在引进、消化、吸收国际先进技术的基础上，依靠自主的研发、创新能力，发行人的产品和生产技术处于国内领先水平。发行人是国内外差别化系列涤纶工业长丝应用范围最广、质量最稳定的供应厂商之一，特别是在汽车用纤维领域，发行人已经成为车用新型纤维产品的研发中心和供给基地；发行人是国内极少数能提供高品质、超宽幅灯箱布产品的厂商之一和唯一一家拥有灯箱布产品完整产业链的生产企业。目前，发行人的产品有四大类：
一是涤纶工业长丝。根据产品生产的工艺特点不同，涤纶工业长丝产品可分为普通型涤纶工业长丝（又称为高强丝）和差别化系列工业丝。其中，根据产品功能和应用领域的不同，差别化系列工业丝又可分为：低收缩型、高模低收缩型、耐磨型、抗芯吸型、活化型、有色丝和超低收缩型；
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－109
二是灯箱布。根据产品的宽度和技术水平的不同，可分为普通灯箱布和宽幅灯箱布。宽幅灯箱布通常是指宽度在 3.8米以上的灯箱布产品，而普通灯箱布的宽度普
遍在 3.2米以下。发行人的宽幅灯箱布产品使用了较先进的生产设备和工艺，在原材
料的选择上也使用了特制 PVC膜，技术水平居国内领先地位；
三是 PVC膜。PVC膜是生产灯箱布的重要上游原材料，报告期内公司生产 PVC膜用于自用的比例逐年上升，2007 年上半年 PVC 膜自用比例已高达 70.16%（参见
本节“四、发行人主营业务的具体情况之（四）报告期内主要产品的生产与销售情
况）之 3、主要销售客户情况”部分）；
四是土工布。主要产品有：玻璃纤维土工格栅、涤纶纤维土工格栅、经编复合土工布。
上述产品的主要用途如下表：
产品主要产品品种产品特点主要用途
普通型
普通型低伸长、高收缩
输送带骨架材料（EP 帆布）、矿用振芯带、三角带线绳、各类胶管、箱包带、吊装带、牵引带、紧固带、消防水带、鱼网、缆绳、工业缝纫线、光缆、特斯林布、土工织物、土工格栅
低收缩型高伸长、低收缩
灯箱广告布、蓬盖布等涂层织物、工业缝纫线、膜结构材料、特斯林布
高模低收缩丝高模量、低伸长、低收缩
轻卡和轿车子午线轮胎、三角带硬线绳、高档土工格栅
耐磨型低伸长、高收缩、孔数少汽车安全带、飞机安全带、高档吊装带、牵引带
抗芯吸型高伸长、低收缩、不吸水高档灯箱广告布、泳池面料防水布活化型低伸长、高收缩、表面活化三角带线绳、输送带帆布、子午线轮胎帘子布
有色丝低伸长、高收缩、永久色牢度汽车安全带等各类织带行业
差别化系列
超低收缩型高伸长、超低收缩防水布、灯箱广告布、过镜材料、泳池面料
普通灯箱布
面积相对较小（100 平方米以内），平整度好，色差小、剥离强度高
中、小型灯箱广告和户外广告
灯箱布
宽幅灯箱布
面积较大（100—400 平方米），抗拉力强，抗老化性佳，透风性佳，防渗透佳
大型户外灯箱，如大厦广告牌、高速路旁灯箱、城市擎天柱灯箱；大幅面远距离户外广告画面，如超大型标牌广告、建筑广告和展览展示
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－110
普通 PVC 膜平整度好，厚薄、颜色误差率小
灯箱广告布，车体蓬盖，户外帐篷材料。目前公司 PVC 膜产品主要运用于公司生产灯箱布所需 PVC膜
PVC 投影膜漫反射效果好，反弹性强，高效阻燃，遮盖率高
数码投影器材中投影屏的主要材料
玻璃纤维、涤纶纤维土工格栅和经编复合土工布
抗拉强度高、耐热耐寒性高、化学稳定性好、膨胀系数低等等
主要运用于基础设施建设，如路面、路基的增强和稳定，约束地基的变形。
（二）主要产品的工艺流程图
1、涤纶工业长丝工艺流程图
空气
树脂切片
空气
冷却水冷却水
涤纶工业长丝
冷却水油剂 冷却水 油剂
预结晶固相聚合预加热螺杆挤出
切片结晶存储
分等包装拉伸卷绕纺丝浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－111
2、灯箱布工艺流程图
PVC膜
网布
PVC膜
灯箱布
3、PVC膜工艺流程图
PVC树酯
DOP增塑剂
其它化工原料
PVC膜
（三）主要经营模式
1、采购模式
发行人的原材料采购实行统一批量采购，建立了比较完整的原材料供应链。统一批量的采购模式具有以下优点：（有关统一批量采购模式对生产成本的影响参见本招股说明书“第十一节管理层分析与讨论”。）
（1）使公司对原材料价格采购议价能力强，能获取优惠的原材料采购价格；
（2）能与供应商建立长期合作的战略伙伴关系，保持着长期稳定的商业关系，
使原材料供应充足、渠道畅通，减少原材料价格波动带来的经营风险；
（3）有效地降低采购运营成本，也便于控制原材料采购环节；
（4）通过供应商的集中配送，提高了物流效率，有效降低物流成本。
预加热轮
主加热轮压花轮冷却轮组储料架
卷取包装检验台分卷包装混合机
冷拌机行星挤出机轧轮机过滤机主机四辊引取轮压花轮冷却轮卷取机
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－112
原材料采购环节是公司产品质量控制和成本控制的关键环节。因此公司在选择供应商时，十分重视供应商的实力，目前公司的主要原材料供应商均为国内知名的、与公司地理位置接近的石化原料行业龙头企业，如上海石化、南通江山农药化工股份有限公司等。同时，在供应商相对集中的采购模式下，发行人还备选了若干家供应商，以备材料采购风险。
此外，在人民币持续升值的背景下，为降低汇率波动的风险，发行人已着手开展了部分进料加工贸易的采购模式，但目前该类业务所占比重较低。
2、生产模式
公司实行以销定产的生产管理模式，按用户需求组织生产，控制产品质量。通过及时了解产品信息和用户的需求，实现全方位的沟通，使公司成为客户的生产车间，客户成为公司生产的最后一道工序。
在产品制造上，采用事业部的组织形式进行不同类别产品的生产，分为化纤事业部和塑胶事业部实现专业化生产；在生产管理上，公司制订了统一的技术规范标准、管理流程等，并贯穿于整个生产过程。这种专业化分工的事业部生产组织形式和统一的生产、质量控制标准具有如下优点：
（1）各产品事业部只生产单一产品，有利于技术水平的快速提高；
（2）专业化分工使生产人员便于掌握精细化操作方式，不仅保证了产品质量的
稳定，而且提高劳动生产率；
（3）有利于形成快速反应机制，提高对市场变化的适应能力。
发行人涤纶工业长丝产品全部使用自主品牌生产（有关商标的情况参见本节“五、发行人拥有的主要固定资产及无形资产”部分），灯箱布产品基本为贴牌生产，
具体的品牌种类较多，由经销商自行确定所贴品牌。
3、销售模式及产品出口情况
（1）涤纶工业长丝
A、销售模式
发行人涤纶工业长丝的销售模式全部为直销，客户基本上是下游应用领域的国
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－113
内外知名大公司。发行人主要通过参加国际行业展会的形式开拓海外市场和建设销售渠道，目前在涤纶工业长丝方面，发行人参加国际行业展会主要有：上海工业博览会、上海国际产业用纺织品及非织造布展览会、德国法兰克福国际产业用纺织品及非织造布展览会、亚特兰大国际产业用纺织品及非织造布展览会和俄罗斯国际产业用纺织品及非织造布展览会等等。通过这些国际性的行业内大型展会，发行人依靠在产品质量、价格方面的优势，不仅节约了开拓海外市场的营销成本，而且取得了较佳的营销业绩，积累了成功的经验。
B、客户构成及产品出口情况
在国内市场中，发行人与国内下游知名生产厂商建立了长期良好的合作关系。
如报告期内前五大客户中的山东博莱特是上市公司“山东海龙”的控股子公司，是我国子午胎骨架材料、汽车轮胎用帘子布、帆布的领先企业；与国内车用安全带两大生产厂商上海维欧爱（VOA）织带有限公司和河北省宁晋县凤凰织带有限公司建立了长期的战略合作关系。
在国际市场上，发行人的涤纶工业长丝的出口分布世界各地，主要有美国、德国、比利时、法国、日本、西班牙、英国、加拿大、意大利、韩国、荷兰、斯利兰卡、葡萄牙等国。由于中国已成为世界涤纶工业长丝的制造、研发基地，发行人依靠其竞争优势成为了世界主要的涤纶工业长丝供应商，如在车用轮胎帘子布应用领域，发行人的高模低收缩丝差别化涤纶工业长丝产品已经通过了德国大陆等世界著名的轮胎制造厂商的认证和和确认，是韩国株式会社晓星帘子布厂、韩国可隆（南京）特种纺织品有限公司的常年供应商。
自 2005年发行人扩张涤纶工业长丝产能规模以来，无论在数量还是金额上，涤纶工业长丝的出口增长明显，近年来出口比例均在 50%以上。从主要出口国上看，出口地区集中在欧洲汽车工业高度发达的国家。报告期内，发行人涤纶工业长丝出口地保持相对稳定，系由于全球汽车产业地相对集中，导致产品需求地较为集中。
具体情况如下表：（销售量单位：吨，销售金额单位：元）
涤纶工业长丝 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 1—6 月
内销量 9,999.86 8,292.05 10,813.95 7,042.05 销售量
比较出口量 2,485.51 14,471.40 14,903.48 7,431.21
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－114
总销量 12,485.38 22,763.45 25,717.43 14,473.27
出口量比例 19.91% 63.57% 57.95% 51.34%
内销金额 160,012,121.74 147,369,379.70 166,064,251.05 105,069,067.66
出口金额 41,796,844.08 251,409,553.99 232,204,970.93 114,711,628.50
销售额 201,808,965.82 398,778,933.69 398,269,221.98 219,780,696.16
销售金额比较
出口金额比例 20.71% 63.04% 58.30% 52.19%
主要出口产品普通丝普通丝、有色丝
普通丝、有色丝、低收缩丝
普通丝、有色丝、低收缩丝
主要出口地区主要出口地为欧洲，主要国家有德国、荷兰、英国等
（2）灯箱布
A、销售模式及收入确认
发行人灯箱布产品的销售模式基本上采用经销模式，直接将产品出售给贸易商，取得货款，再由贸易商销售给灯箱布的使用用户（如喷绘公司等）。在销售收入的确认上，对于常年贸易商客户，采用款到发货的方式，在发出产品的同时，确认销售收入；对于新贸易商客户，基本上采用先期收取预付款（一般为货款总价的 30%），在结清款项后发货的同时，确认销售收入。
采用经销模式销售是灯箱布产品的使用特点决定的：目前灯箱布产品的主要应用领域是广告业，面对的最终端用户群体极为分散，无论是制作广告的代理公司还是发布广告的公司，均不太可能直接购入灯箱布产品制作或发布广告，另一方面最终端客户对灯箱布的需求量较小，基本上为零星采购，因此灯箱布的销售基本上是通过经销商销售，而广告代理公司和发布广告的公司则向经销商购入灯箱布。
发行人在灯箱布的营销上也同样是通过参加国际行业展会的形式开拓市场和建设销售渠道的，目前参加国际行业展会主要有：中东国际广告展览会、广东国际广告展览会、上海国际广告技术设备展览会、俄罗斯莫斯科国际广告标牌展览会、ISA国际广告展览会和 FESPA柏林国际广告技术和设备展览会等等。同样，发行人通过这些展会，不仅节约了营销成本，而且获得了较大成绩。
B、客户构成及出口情况
公司灯箱布产品的客户基本上是灯箱布行业的大型经销商。在国内销售中，经
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－115
销商主要分布于华东、华北、华南国内经济最发达、灯箱布应用最广的地区。在海外销售上，经销商主要分布于亚洲、美洲等地，均为国际上知名的广告耗材贸易商。
如韩国 KINTEX 公司是世界最著名的广告耗材贸易商之一，是全球最大灯箱布采购商之一；又如菲律宾 JSH 公司是菲律宾最大的企业集团之一，其灯箱布产品占整个菲律宾市场的 30%以上；墨西哥AVANCE公司目前是墨西哥最大的广告耗材批发商。
报告期内，发行人出口灯箱布产品在数量、金额上均呈明显上升趋势，而且出口金额所占比例高于数量比例，在一定程度上反映了出口产品的单价较高（其中 2007年上半年的出口金额比例略低于出口量比例系由于当期内销单价较高的宽幅灯箱布数量较多原因）。从主要出口国上看，报告期内，发行人灯箱布产品的出口地区在不断拓展，除保持在亚洲、美洲等传统地区的优势外，已成功开拓了南美洲、非洲和大洋洲市场。具体情况如下表：（销售量单位：平方米，销售金额单位：元）
灯箱布 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年上半年
内销量 10,723,985.09 24,458,285.28 8,568,153.40 3,102,766.03
出口量 11,710,688.22 17,106,789.71 31,956,976.05 23,455,483.22
总销量 22,434,673.31 41,567,079.99 40,527,135.45 26,560,256.25
销售量比较
出口量比例 52.20% 41.15% 78.85% 88.31%
内销金额 51,365,875.45 97,581,288.94 40,617,959.52 17,776,218.53
出口金额 73,952,314.81 106,276,597.19 170,029,963.95 121,882,600.28
销售额 125,318,190.26 203,857,886.13 210,647,923.47 139,658,818.81
销售金额比较
出口金额比例 59.01% 52.13% 80.72% 87.27%
主要出口产品普通灯箱布和宽幅灯箱布均有出口
主要出口地
主要出口地为亚洲和美洲。其中：亚洲以韩国为主；美洲地区则包括美国、巴西、墨西哥等国家。
（四）报告期内主要产品的生产与销售情况
1、主要产品产能、产量、销量和营业收入
报告期内，发行人主要产品产能、产量、销量、销售收入情况如下：
2007 年 1—6 月
产品
产能产量销量产销率营业收入（万元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－116
涤纶工业长丝（吨） 30,000 14,137.09 14,473.27 102.38% 21,978.07
灯箱布（万平方米） 8,000 2,732.48 2,655.83 97.19% 13,965.88
PVC 膜（吨） 27,000 15,588.04 15,568.50 99.87% 3,417.42
合计 39,361.37
2006 年
产品
产能产量销量产销率营业收入（万元）涤纶工业长丝（吨） 30,000 26,379.57 25,717.43 97.49% 39,826.92
灯箱布（万平方米） 8,000 4,007.26 4,052.51 101.13% 21,064.79
PVC 膜（吨） 27,000 27,081.34 27,266.24 100.68% 8,320.95
合计 69,212.66
2005 年
产品
产能产量销量产销率营业收入（万元）涤纶工业长丝（吨） 30,000 25,033.74 22,763.44 90.93% 39,877.89
灯箱布（万平方米） 8,000 4,308.38 4,156.51 96.48% 20,385.79
PVC 膜（吨） 26,000 25,789.14 26,691.23 103.50% 7,238.09
合计 67,501.77
2004 年
产品
产能产量销量产销率营业收入（万元）涤纶工业长丝（吨） 12,000 12,552.85 12,485.39 99.46% 20,180.90
灯箱布（万平方米） 6,157 2,333.98 2,243.47 96.12% 12,531.82
PVC 膜（吨） 13,000 16,391.29 15,147.86 92.41% 8,131.88
合计 40,844.60
注：
1、产能计算口径：（1）涤纶工业长丝以装置所能产出的最大量来计算；（2）由于灯箱布产
品各品种的生产车速和门幅的不同，产能计算时按内销普通灯箱布的平均生产车速和平均门幅计算。
2、报告期内，上述三类产品合计收入占营业收入的比例分别为 97.40%、96.34%、95.64%和
93.21%，是营业收入的主要部分，所余部分主要是土工布和其它收入。
3、PVC 膜的销量计算中包括了发行人用于生产灯箱布产品所消耗的部分，PVC 膜的营业收入
仅指对外销售的收入。
报告期内，公司产量与产能之间存在一定差异，特别是灯箱布产品，其原因是：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－117
（1）涤纶工业长丝
由于开机运行的损耗和切换产品品种时的损耗，涤纶工业长丝在正常生产过程中均会产生废丝，属于生产过程中的正常损耗。报告期内发行人涤纶工业长丝的废丝量分别为 656.51 吨、1,284.05 吨、1,034.68 吨和 470.14 吨。在计算产能指标时，
将废丝产量计入在内，而在计算产量时，未将废丝产量计入。如果将废丝量计入产量，则报告期内涤纶工业长丝的产量为 13,209.36 吨、26,317.79 吨、27,414.25 吨和
14,607.23吨，产能利用率分别为 110.08%、87.73%、91.38%和 48.69%，产能已基本
达到饱和状态，其中 2005年产能产能利用率较低的原因是二期涤纶工业长丝项目于2005年 4月投产，实际生产时间未满一年，而在计算产能时则以期末的年最大产能计算；
（2）灯箱布
由于灯箱布产品的品种较多，各品种间的车速、门幅不同。在计算产能时，按照普通灯箱布的内销产品规格计算，而公司生产的灯箱布主要用于出口，产品质量较高，其生产车速明显慢于普通的内销产品，而且报告期内宽幅灯箱布的产品比重逐年上升，导致灯箱布产量与产能之间出现较大差额。如果按普通灯箱布的内销产品规格的平均车速和门幅折算产量，近两年来公司灯箱布产品的产能利用率已达饱和。
在产销率方面，2006 年公司主要产品涤纶工业长丝和灯箱布产品的产销率分别达 97.49%和 101.13%。
业务高速扩张使公司的产能利用已基本处于饱和状态，不存在产能闲置的情况。
公司急需扩建产能规模，以满足产品销售快速增长的需要。
2、主要产品平均单位价格变化情况
报告期内，发行人各主要产品销售单价情况如下（均为不含税价）：
主要产品 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 1—6月内销单价（元/吨） 16,001.44 17,772.37 15,356.48 14,920.24
出口单价（元/吨） 16,816.20 17,372.86 15,580.59 15,436.47
出口单价/内销单价 105.09% 97.75% 101.46% 103.46%
涤纶工业丝
平均销售单价（元/吨） 16,163.61 17,518.40 15,486.35 15,185.28
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－118
内销单价（元/平方米） 4.79 3.99 4.74 5.73
出口单价（元/平方米） 6.31 6.21 5.32 5.20
出口单价/内销单价 131.84% 155.71% 112.24% 90.70%
灯箱布
平均销售单价（元/平方米） 5.59 4.90 5.20 5.26
报告期内，公司各主要产品的销售价格整体呈下降趋势，但年度间存在波动性：
2005 年受行业景气度上升的影响，涤纶工业长丝的销售价格出现了一定幅度上升，之后价格趋于平稳且有小幅下降；2005 年受国内灯箱布市场竞争的影响，公司灯箱布产品价格下降幅度较大，之后随着公司灯箱布产品销售区域的结构变化和宽幅灯箱布产量的上升，平均销售单价有一定回升（有关产品销售单价变动对毛利率的影响分析参见本招股说明书第十一节“管理层分析与讨论”部分）。
由于发行人涤纶工业长丝的质量较高且稳定，在国际高端产品市场的开拓中具有一定优势，使出口产品单价略高于内销单价。其中，2005 年受国内行业景气度上升的影响，国内市场的产品价格上涨幅度较大，使得 2005年内销单价略高于出口单价。
在灯箱布方面，2006 年以前，普通灯箱布国内市场竞争激烈，发行人出口产品的单价显著高于内销单价，2006 年后，发行人附加值较高的宽幅灯箱布产品产能在得到充分释放，在国内宽幅灯箱布市场上形成相对垄断优势，内销宽幅灯箱布增长明显,占内销灯箱布产品的主要部分；另一方面，国内普通灯箱布市场回暖，价格有所上升，使得内销灯箱布的单价水平快速上升，2007 年上半年，内销灯箱布的内销单价已高于出口单价。
3、主要销售客户情况
报告期内，公司前五位客户的销售额及占营业收入比例如下（单位：万元）：
项目 2007年1—6月 2006 年度 2005 年度 2004 年度向前五名客户销售的合计销售额 9,987.91 13,668.16 16,285.00 11,116.25
营业收入合计 40,602.29 71,840.61 70,576.06 43,819.94
所占比例 24.60% 19.03% 23.07% 25.37%
公司前五名客户合计销售额占营业收入比例逐步下降。公司客户分布较广，受单一客户定单变化的影响较小，具有较强的抗市场风险能力。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－119
（1）涤纶工业长丝业务销售的前五名客户情况
发行人涤纶工业长丝产品的主要消费群是产业用的织造企业。包括：轮胎帘子布的生产企业、汽车安全带的织造企业等等。报告期内，该业务销售的前五名客户情况如下：（单位：万元）
序号 2007 年 1—6 月金额占当期该类业务销售收入的比例1 山东海龙博莱特化纤有限责任公司 2,368.36 10.78%
2 荷兰 LUMAT（陆美特）公司 1,881.38 8.56%
3 德国 MBG 公司 1,771.40 8.06%
4 意大利 NOVALFA 公司 1,088.39 4.95%
5 河北省宁晋县凤凰织带有限公司 747.91 3.40%
小计 7,857.45 35.75%
序号 2006 年金额占当期该类业务销售收入的比例1 德国 MBG 公司 2,790.53 7.01%
2 山东海龙博莱特化纤有限责任公司 2,638.15 6.62%
3 澳帕曼织带（昆山）有限公司 2,018.53 5.07%
4 江苏群发化工有限公司 1,992.28 5.00%
5 斯潘织带公司 2,133.53 5.36%
小计 11,573.02 29.06%
序号 2005 年金额占当期该类业务销售收入的比例1 澳帕曼织带（昆山）有限公司 6,194.51 15.53%
2 荷兰 LUMAT（陆美特）公司 2,824.19 7.08%
3 斯潘织带公司 2,764.05 6.93%
4 无锡市太极实业股份有限公司 1,828.21 4.58%
5 江苏群发化工有限公司 1,657.69 4.16%
小计 15,268.65 38.29%
序号 2004 年金额占当期该类业务销售收入的比例1 山东博莱特化纤有限责任公司 2,418.42 11.98%
2 无锡市太极实业股份有限公司 2,177.17 10.79%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－120
3 澳帕曼织带公司 2,225.80 11.03%
4 浙江汇锋新材料有限公司 1,183.68 5.87%
5 斯潘织带公司 1,214.40 6.02%
小计 9,219.47 45.68%
发行人涤纶工业长丝销售的集中度下降，不存在依赖单一客户的情况。
（2）灯箱布业务销售的前五名客户情况
发行人灯箱布产品的主要消费群体是各种喷绘企业或广告制作公司。报告期内，该业务销售的前五名客户情况：（单位：万元）
序号 2007 年 1—6 月金额占当期该类业务销售收入的比例1 韩国 KINTEX 公司 2,495.37 17.87%
2 菲律宾 JSH 公司 1,658.61 11.88%
3 墨西哥 AVANCE 公司 1,024.90 7.34%
4 香港 EASTSIGN 公司 906.80 6.49%
5 巴西 PORTO 公司 719.91 5.15%
小计 6,805.59 48.73%
序号 2006 年金额占当期该类业务销售收入的比例1 韩国 KINTEX 公司 3,007.57 14.28%
2 艾利澳大利亚公司 2,442.96 11.60%
3 菲律宾 JSH 公司 1,822.46 8.65%
4 香港 EASTSIGN 公司 1,509.30 7.17%
5 墨西哥三 Q公司 1,270.18 6.03%
小计 10,052.47 47.72%
序号 2005 年金额占当期该类业务销售收入的比例1 上海家化进出口有限公司 3,264.47 16.01%
2 韩国 KINTEX 公司 2,132.53 10.46%
3 香港 EASTSIGN 公司 1,310.61 6.43%
4 上海纳尔国际贸易公司 1,040.23 5.10%
5 印度 RATIONAL 公司 897.84 4.40%
小计 8,645.68 42.41%
序号 2004 年金额占当期该类业务销售收入的比例
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－121
1 上海家化进出口有限公司 2,432.31 19.41%
2 韩国 GAK 公司 1,862.55 14.86%
3 印度 RATIONAL 公司 1,031.21 8.23%
4 美国八达公司 863.30 6.89%
5 印度 SILVER 贸易公司 812.47 6.48%
小计 7,001.84 55.87%
灯箱布销售集中度较高的原因系由于灯箱布的销售普遍采用经销方式。
（3）PVC膜业务的销售情况
发行人生产 PVC 膜的主要用途是作为生产灯箱布的原材料，报告期内 PVC 膜的生产量、自用量、销售量等情况如下（其中销售量包括了自用量）：
2007 年 1—6 月 2006 年 2005 年 2004 年
生产量（吨） 15,588.04 27,081.34 25,789.14 16,391.29
销售量（吨） 15,568.50 27,266.24 26,691.23 15,147.86
其中：1、自用量（吨） 10,937.03 15,574.98 16,628.99 5,057.52
2、对外销售（吨） 4,631.47 11,691.26 10,062.24 10,090.34
自用率 70.16% 57.51% 64.48% 30.85%
对外销售的销售收入（万元） 3,417.42 8,320.95 7,238.09 8,131.88
（自用率=自用量/生产量*100%）
发行人生产的 PVC膜最大用户是自身，对外销售的主要对象是浙江地区的广告灯箱布、篷盖材料生产企业。报告期内发行人对外销售的 PVC膜的收入占营业收入的比例分别为 18.56%、10.26%、11.58%和 8.42%，呈下降趋势，随着未来公司灯箱
布的业务扩张，PVC 膜外销占营业收入的比例还将进一步下降。由于浙江海宁是我国经编产业较发达的地区，而公司所生产的 PVC膜主要是应用于经编制造领域的，因此从 PVC膜的销售情况看，存在地域集中、客户集中的特点。主要客户均为海宁当地的经编及相关产业的生产企业。报告期内前五名客户情况如下：
序号 2007 年 1—6 月金额（万元）占当期该类业务销售收入的比例1 海宁宇立塑胶有限公司 1,471.39 43.06%
2 海宁市全球灯布锁业有限公司 1,064.49 31.15%
3 浙江汇锋新材料有限公司 327.06 9.57%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－122
4 慈溪市凌云塑胶制品有限公司 221.36 6.48%
5 海宁市天洋塑胶有限公司 213.16 6.24%
小计 3,297.46 96.49%
序号 2006 年金额（万元）占当期该类业务销售收入的比例1 海宁市全球灯布锁业有限公司 2,883.52 34.65%
2 慈溪市凌云塑胶制品有限公司 2,348.40 28.22%
3 海宁宇立塑胶有限公司 1,755.53 21.10%
4 成都市金牛区洞子口赛天喷绘布厂 157.71 1.90%
5 海宁市天洋塑胶有限公司 141.64 1.70%
小计 7,286.80 87.57%
序号 2005 年金额（万元）占当期该类业务销售收入的比例1 慈溪市凌云塑胶制品有限公司 3,150.95 43.53%
2 海宁市全球灯布锁业有限公司 1,883.17 26.02%
3 海宁市德嘉经纬布业有限公司 568.54 7.85%
4 海宁市天畅塑胶布业有限公司 445.38 6.15%
5 杭州顺龙纺织涂层有限公司 275.54 3.81%
小计 6,323.58 87.36%
序号 2004 年金额占当期该类业务销售收入的比例1 海宁市德嘉经纬布业有限公司 1,466.25 18.03%
2 慈溪市凌云塑胶制品有限公司 1,392.59 17.13%
3 海宁市天畅塑胶布业有限公司 1,019.02 12.53%
4 杭州顺龙纺织涂层有限公司 882.52 10.85%
5 海宁市全球灯布锁业有限公司 339.26 4.17%
小计 5,099.64 62.71%
2006年、2007年 1—6月，发行人生产的 PVC膜销售给关联方海宁宇立塑胶有限公司，合计销售金额为 1,755.53 万元和 1,471.39 万元，占当期营业收入的 2.44%
和 3.62%，金额较小且占营业收入的比例较低。海宁宇立塑胶有限公司的情况参见本
招股说明书“第七节同业竞争与关联交易”部分。
（五）主要原材料和能源供应情况
1、生产所需的主要原材料
发行人涤纶工业长丝产品所需的原材料主要是聚酯切片，聚酯切片的成本占生
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－123
产成本的比重约为 70%；发行人灯箱布产品所需的原材料主要是 PVC膜和网布，PVC膜占生产成本的 65%左右，网布占生产成本的 25%左右；发行人 PVC膜所需原材料主要是 PVC树脂和 DOP增塑剂等化工原料，化工原料的成本大约占生产成本的 88%左右。报告期内，发行人各主要产品所需的主要原材料占产品生产成本的比例如下：
主要原材料 2007 年 1—6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
涤纶工业长丝聚酯切片 75.41% 72.31% 69.56% 69.06%
PVC 膜 67.61% 61.87% 63.12% 68.45%灯箱布
网布 23.06% 26.72% 24.67% 21.80%
PVC 膜化工原料 90.18% 86.49% 85.43% 87.76%
（注：化工原料主要指生产 PVC 膜所需的 PVC 树酯和 DOP 增塑剂等）
2、报告期内向前五名供应商采购原材料的情况
报告期内，公司向前 5名供应商采购的情况如下：
2007 年 1-6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度向前5名供应商采购总额（万元） 18,816.61 33,972 30,835.94 19,627.53
采购总额（万元） 29,273.41 50,705.86 47,773.27 30,252.48
比例 64.28% 67.00% 64.55% 64.88%
发行人的原材料采购相对集中，向前五名客户的采购金额比例较大。生产涤纶工业长丝用的聚酯切片占采购成本近 50%，主要供应商为上海石化，生产灯箱布所需原材料（化工原料）的供应商也较为集中。通过集中采购，一方面有效地降低了发行人的采购成本，另一方面使发行人与供应商已建立了长期合作关系，保证材料供应及时、充足、质量。报告期内发行人重要原材料—聚酯切片基本上从上海石化采购的原因是：
（1）2003年 9月，发行人一期涤纶工业长丝项目投产时，国内专业从事用于涤
纶工业长丝生产的切片厂商仅有上海石化。当时国内的涤纶工业长丝生产商全都是使用上海石化生产的切片，其中包括上海石化本身、无锡太极、龙涤股份等国内上规模的大企业；
（2）上海石化生产的聚酯切片的质量较稳定，有利于发行人涤纶工业长丝生产
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－124
中最重要固相聚合过程的质量控制；
（3）上海石化距离发行人较近，采购过程中采用了散装槽车运输，避免运输过
程中所产生的对切片污染，提高了发行人在投料工序中的运行效率；
（4）在涤纶工业长丝在生产过程中，固相聚合反应对切片内在质量和残留催化
剂的均匀性相求较高，随意更换切片会导致连续固相聚合反应产生严重的波动，影响产品质量；
（5）发行人下游的客户，如汽车行业的用户（轮胎厂商和和车用安全带厂商），
在对涤纶工业长丝的认证过程中，均将原材料纳入了认证的范围，一旦有原材料的改变等重大变化，必须有个提前告知和重新确认、替换的过程，而这一重新认过时间较长。
报告期内，发行人向前五名供应商采购的主要原材料及金额如下：
2007 年 1—6 月原材料采购前五名供应商
序号供应商原材料采购金额（元）占当期采购总金额比例1 中国石化上海石油化工股份有限公司聚酯切片 132,298,577.37 45.19%
2 浙江衢州巨塑化工有限公司 PVC 树脂 22,040,598.29 7.53%
3 浙江明日控股集团有限公司 PVC 树脂 10,981,152.12 3.75%
4 镇江联成化学工业有限公司 DOP增塑剂 14,062,486.16 4.80%
5 张家港保税区禾硕国际贸易有限公司 DOP增塑剂 8,783,276.50 3.00%
小计 188,166,090.44 64.28%
2006 年原材料采购前五名供应商
序号供应商原材料采购金额（元）占当期采购总金额比例
1 中国石化上海石油化工股份有限公司聚酯切片 251,942,592.20 49.69%
2 南通江山农药化工股份有限公司 PVC 树脂 26,085,470.09 5.14%
3 浙江华泰化工有限公司 DOP 增塑剂 21,823,756.84 4.30%
4 浙江衢州巨塑化工有限公司 PVC 树脂 21,235,042.74 4.19%
5 镇江联成化学工业有限公司 DOP 增塑剂 18,633,155.21 3.67%
小计 339,720,017.07 67.00%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－125
2005 年原材料采购前五名供应商
序号供应商原材料采购金额（元）占当期采购总金额比例
1 中国石化上海石油化工股份有限公司聚酯切片 238,276,619.36 49.88%
2 南通江山农药化工股份有限公司 PVC 树脂 25,460,256.41 5.33%
3 山东海力化工有限公司 PVC 树脂 24,657,264.96 5.16%
4 常州汉和树脂有限公司 PVC 树脂 10,598,931.62 2.22%
5 东丽商事（上海）有限公司表面活性剂 9,366,331.04 1.96%
小计 308,359,403.39 64.55%
注：表面活性剂是用于生产涤纶工业长丝的辅助原材料。
2004 年原材料采购前五名供应商
序号供应商原材料采购金额（元）占当期采购总金额比例
1 中国石化上海石油化工股份有限公司聚酯切片 116,472,127.28 38.50%
2 浙江华泰塑胶股份有限公司 PVC 膜 24,738,356.05 8.18%
3 南通江山农药化工股份有限公司 PVC 树脂 21,001,282.05 6.94%
4 海宁市悦达物资有限公司 PVC 树脂 18,738,760.68 6.19%
5 常州新东化工发展有限公司 PVC 树脂 15,324,786.32 5.07%
小计 196,275,312.39 64.88%
3、主要原材料的价格变动（均为不含税价）
2007 年 1—6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
原材料
采购数量采购单价采购数量采购单价采购数量采购单价采购数量采购单价聚酯切片 14,653.73吨
9,109.26
元
27,395.77
吨
9,285.17
元
26,800.86
吨
8,779.53
元
13,300吨
8,752.82
元
PVC 树酯 7,588.25吨
5,947.54
元
14,134.4
吨
5,674.2
元
13,580.2
吨
5,867.64
元
8,722.5
吨
7,163.26
元
DOP 增塑剂 2,721.6吨
12,547.13
元
4,824.3
吨
10,885.07
元
4,251.36
吨
8,563.94
元
3,100.79
吨
7,900.1
元
网布 2,251.03万平方米 0.9851 元
2,713.84
万平方米 1.1107 元
3,147.13
万平方米 0.987 元
431.97
万平方米
1.7299
元
报告期内，发行人采购的聚酯切片的价格保持相对稳定；PVC 树酯的采购价格
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－126
呈下降趋势；DOP 增塑剂的采购价格上涨幅度较大；网布的采购价格呈一定的波动性。有关原材料采购价格对各类产品的毛利率影响的敏感性分析参见本招股说明书第十一节“管理层分析与讨论”部分。
4、主要能源消耗及供应情况
发行人生产所用主要能源为电力，但电力成本占产品生产成本的比例较低。
公司生产用电均由海宁市电力部门提供。针对涤纶工业长丝生产工艺的特殊性，海宁市电业局专为发行人提供了两条电力专线，以保证公司生产的正常运转。
（六）发行人董事、监事、高管人员与核心技术人员，主要关联方或持有发行
人 5%以上股份的股东在上述供应商或销售客户中所占权益
公司董事、监事、高管人员与核心技术人员，持有发行人 5%以上股份的股东在上述供应商和销售客户中无所占权益。
关联方宇立公司（公司实际控制人高利民先生的外甥女张宇蝶持有宇立公司 60％股权）是公司 2006年、2007年上半年 PVC膜对外销售的前五名客户之一。报告期内发行人向宇立公司关联销售的金额较小且占营业收入的比重较低，参见本招股说明书第七节“同业竞争和关联交易”部分。
（七）环境保护与安全生产
发行人十分重视环境保护工作和安全生产工作。2003年 7年，公司通过 ISO14001环境管理体系认证；2005年，公司获得“浙江省绿色企业”称号；2006年 7月，公司被浙江省环保局授予“浙江省清洁生产阶段性成果企业”；2006年 8月，公司被海宁市政府评为“海宁市节约用水先进单位”；2002 年、2003 年，公司两度被海宁市政府授予“安全生产先进集体”；2005年，公司获得浙江省“安康杯”竞赛“优胜企业”。
在环境保护方面，发行人根据涤纶工业长丝生产的特点，对可能产生的污染源采取了切实可行的控制措施：对于固相聚合反应过程中产生的乙二醇等低分子物，采冷凝捕集和分子筛吸附的办法加以处理，确保这些低分子物不向大气中排放；对于化学分析中产生的废液，采用专桶收集，集中委托有资质厂商处理；同时，利用电厂直接的蒸汽管网，作为生产过程中加热源，减少因燃煤而造成了二氧化硫的排
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－127
放；采用密闭循环的纺丝油剂上附形式，杜绝纺丝油剂外漏，保证废水排放中 COD达标。在灯箱布生产方面，虽不存在高危、重污染问题，但针对生产过程中产生的DOP 废气和粉尘排放，报告期内公司不断加大了对环境治理的投入，对生产车间的进、出风系统重新进行改进，购置废气静电除尘、除污设备和碱液喷淋装置，保证污染物的达标排放。
发行人的安全生产工作按照“谁主管、谁负责”的原则，全面落实公司《安全生产责任制管理办法》，层层签订安全生产责任状，车间的各生产班组安全生产工作都与员工月度绩效考核挂钩。公司每月组织的一次安全大检查暨安全生产管理百分考核，该考核结果被纳入部门年度绩效考核内容，各操作规程和岗位职责的内容中都有涉及安全生产的相关条款，为及时、有效地应对车间的重大人身安全突发事故，发行人还专门制定了《安全应急预案》，以规范紧急处置的程序。
2006年 8月，发行人在进行贴合车间钢窗维修、更换工程时，因工程外包给无资质、不具备安全生产条件的个人施工，导致一名施工人员因触电死亡。海宁市安全生产监督管理局出具了相关行政处罚决定（参见本招股说明书第九节“公司治理”之“二、公司规范运作情况”部分）。本公司在妥善处理该事件后，认真吸取教训，
更加重视安全生产工作，至今未再发生过一起安全生产事故。
五、发行人拥有的主要固定资产及无形资产
（一）发行人拥有的主要固定资产
发行人固定资产的成新率较高，在报告期前两年（2004年、2005年）对关键生产设备采用加速折旧法计提折旧下，截止至 2007 年 6 月 30 日，发行人固定资产的财务成新率达 62.73%，具体如下（单位：元）：
原值净值财务成新率
房屋及建筑物 83,750,808.09 70,003,430.57 83.59%
通用设备 2,573,885.38 979,790.26 38.07%
专用设备 419,640,325.72 248,397,812.62 59.19%
运输工具 14,035,483.41 6,608,076.92 47.08%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－128
其他设备 1,684,178.89 683,119.86 40.56%
固定资产装修 1,802,029.05 1,691,399.77 93.86%
合计 523,486,710.54 328,363,630.00 62.73%
注：财务成新率=固定资产净值/固定资产原值*100%
1、生产经营所使用的主要生产设备及使用情况
发行人的生产设备类固定资产均为母公司所有，全资子公司格迈佳未从事相关产品的制造，未有任何生产设备。按生产设备所生产的产品归类不同，发行人主要生产设备可分为涤纶工业长丝生产设备、灯箱布生产设备、PVC 膜生产设备和土工布生产设备，具体如下：（单位：元）
分类设备名称数量原值净值
已使用年限(月)
设备可安全运行的年限(月)
实际成新率（%）
国产或进口
先进性
高强涤纶工业长丝生产线 2 87,913,827.07 63,545,540.65 27 240 88.75
日本东丽公司国际领先高模低收缩丝生产线 1 51,426,601.67 26,716,225.81 42 240 82.5
日本东丽公司国际领先低收缩丝生产线 1 36,576,383.34 18,960,748.85 43 240 82.08
日本东丽公司国际领先高强丝生产线 1 36,761,470.03 18,861,501.01 44 240 81.67 日本东丽公司
国际领先高强涤纶工业长丝生产线 2 20,573,906.82 14,842,603.59 27 240 88.75 国产
国内领先细旦纺丝生产线 1 18,572,184.64 9,726,144.41 42 240 82.5
日本 TMT公司
国际领先倍捻机 1 3,334,086.80 3,070,138.30 10 216 95.37
德国苏拉-阿尔玛公司国际领先倍捻机 2 4,725,634.55 2,075,046.45 54 216 75
德国苏拉-阿尔玛公司国际领先涤纶工业丝长生产设备
倍捻机加长 1 1,411,556.15 1,266,283.49 13 216 93.98
德国苏拉-阿尔玛公司国际领先
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－129
倍捻机（倍捻机加长） 1 1,504,648.23 1,184,092.73 24 216 88.89
德国苏拉-阿尔玛公司国际领先并线机 1 1,028,319.59 809,242.81 24 216 88.89
德国迪策尔公司
国际领先固相聚合转鼓 1 1,039,884.46 750,202.32 27 240 88.75 国产国内领先
倍捻机样机 1 317,381.00 284,717.20 13 216 93.98
德国苏拉-阿尔玛公司国际领先并线机 1 631,725.45 277,393.33 54 216 75
德国迪策尔公司
国际领先小计 265,817,609.80 162,369,880.95 417 3192 86.94
进口贴合机 1 7,985,853.59 7,480,082.87 8 192 95.83 韩国东元公司
国际领先宽幅贴合机 1 10,980,147.44 6,795,751.51 36 192 81.25 韩国东元公司
国际领先进口贴合机 1 5,296,235.73 4,960,807.49 8 192 95.83 韩国东元公司
国际领先三层压延贴合机 1 4,412,247.00 1,582,481.12 65 192 66.15 国产
国内领先贴合机生产线 1 1,991,700.00 483,985.96 85 192 55.73 国产国内领先
灯箱布生产设备
小计 30,666,183.76 21,303,108.95 202 960 78.96
压延涂层机生产线 1 16,604,742.78 10,909,057.32 32 216 85.19
台湾翔工公司国际领先四轮压延涂层机 1 27,767,488.21 10,180,876.05 63 216 70.83
台湾泓阳公司国际领先压延设备 1 9,664,287.85 6,972,093.13 27 216 87.5 台湾翔工公司
国际领先拉幅机 1 6,155,747.49 3,809,869.69 36 216 83.33 台湾泓阳公司
国际领先自动卷取机 1 1,266,500.50 546,862.45 55 216 74.54 国产国内领先
PVC膜生产设备
小计 61,458,766.83 32,418,758.64 213 1080 80.28
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－130
经编机 1 2,749,158.39 1,085,079.73 58 120 51.67 德国利巴公司
国际领先双轴向经编机 1 2,905,590.00 960,440.80 66 120 45
德国卡尔迈耶公司
国际领先浸胶机 1 1,662,300.00 612,286.00 64 192 66.67 国产国内领先
经编机 1 2,639,500.00 471,393.86 88 120 26.67 德国利巴公司
国际领先涂层机 1 1,586,000.00 415,989.94 79 192 58.85 国产国内领先
经编机 1 2,596,200.00 399,799.51 93 120 22.5
德国卡尔迈耶公司
国际领先经编机 1 2,509,700.00 376,938.39 94 120 21.67 德国利巴公司
国际领先经编机 1 2,475,100.00 379,522.45 91 120 24.17
德国卡尔迈耶公司
国际领先整经机 1 1,830,300.00 326,877.10 88 120 26.67
德国卡尔迈耶公司
国际领先经编机 1 2,286,000.00 249,353.34 100 120 16.67
德国卡尔迈耶公司
国际领先整经机 1 160,000.00 142,266.62 14 120 88.33 国产国内领先
整经机 1 375,000.00 42,216.88 99 120 17.5 国产国内领先
整经机 1 195,000.00 191,912.50 2 120 98.33 国产国内领先
经编机 1 4,327,486.91 4,258,968.37 2 120 98.33 德国利巴公司
国际领先经编机 1 3,802,513.09 3,742,306.63 2 120 98.33 德国利巴公司
国际领先土工布生产设备
涂层机 1 3,193,752.14 3,193,752.14 0 192 100 国产国内领先
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－131
小计 35,293,600.53 16,849,104.26 940 2136 55.99
合计 393,236,160.92 232,940,852.80 1772 7368 75.95
注：实际成新率＝（1-已使用年限/设备可安全运行的年限）*100%
发行人生产设备按“关键生产设备进口，辅助设备国产配套”的原则，既保证了设备的先进性，也有效地降低了在固定资产上的投资规模。其中，涤纶工业长丝的生产设备是发行人最主要的生产设备，截止 2007 年 6 月 30 日，该类生产设备的净值占主要生产设备净值的 69.70%，其次是 PVC 膜生产设备，占 13.92%，第三是
灯箱布生产设备，占 9.15%。
从生产设备实际成新率角度看，除土工布生产设备的实际成新率较低外，发行人主要生产设备的实际成新率远高于财务成新率，主要是由于报告期前两年（2004年、2005年）发行人的主要关键设备采用了双倍余额递减法计提折旧。如 2007年 6月 30日，最主要的生产设备——涤纶工业长丝生产设备的实际成新率为 86.94%，财
务成新率为 61.08%。
目前发行人的固定资产使用状态良好，实际成新率较高，设备装备水平处于行业领先地位。
2、房屋和建筑物
截止 2007 年 6 月 30日，发行人固定资产中的房屋建筑物原值为 83,750,808.09
元，净值为 70,003,430.57元，财务成新率达 83.59%，成新率较高，均为发行人母公
司所有。目前发行人共拥有 12 处经营性房产，面积共计 81,726.85 平方米。具体如
下所示：
序号权属证书号面积（平方米）对应的土地证房屋位置
1 海利得海宁房权证硖字第00045899 号 22,443.09
海国用（2002）字第
6408110026 号
海宁市中国经编针织科技工业园经编六路 1号2 海利得海宁房权证硖字第00030712 号 6,612.14
海国用（2001）字第
6408110009 号海宁市马桥镇红旗路
3 海利得海宁房权证海房字第 00138037 号 2,727.04
海国用（2002）字第
6408110026 号
海宁市马桥街道经编六路 1、2 号
4 海利得海宁房权证海房字第 00135230 号 2,886.74
海国用（2004）第
6408114077 号
海宁市马桥街道经编六路 1、2 号
5 海利得海宁房权证海房字 18,429.53 海国用（2004）第海宁市马桥街道经编六
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－132
第 00135228 号 6408114077 号路 1、2 号
6 海利得海宁房权证海房字第 00135229 号 19,162.66
海国用（2004）第
6408114077 号
海宁市马桥街道经编六路 1、2、6号
7 海利得海宁房权证海房字第 00139377 号 1,201.33
海国用（2002）字第
6408110026 号
海宁市马桥街道经编六路 1、2 号
8 海利得海宁房权证海房字第 00139378 号 1,436.91
海国用（2002）字第
6408110026 号
海宁市马桥街道经编六路 1、2 号
9 海利得海宁房权证海房字第 00139375 号 859.54
海国用（2004）第
6408114077 号
海宁市马桥街道经编六路 1、2、6号
10 海利得海宁房权证海房字第 00139376 号 1,192.86
海国用（2004）第
6408114077 号
海宁市马桥街道经编六路 1、2、6号
11 海利得海宁房权证海房字第 00137204 号 1,855.73
海国用（2007）第
6406063096 号
海宁市马桥街道马桥路181 号
12 海利得海宁房权证海房字第 00137203 号 2,919.28
海国用（2007）第
6406063096 号
海宁市马桥街道马桥路181 号
除第 4处土地使用权以及第 11、12处房屋所有权、第 10处中 39.68平方米房屋
所有权外，其他房产所有权、土地使用权均因发行人向银行借款而办理抵押。其具体情况请参见本招股说明书“第十五节其他重要事项”之“二、重要合同。”
此外，发行人及全资子公司格迈佳还租赁了位于上海徐汇区零陵路 899 号和景明路 28号的两幢房产，合计面积 159.78平方米，用于生产办公场所。
（二）发行人拥有的主要无形资产
截止至 2007 年 6 月 30 日，发行人账面的无形资产如下：（单位：元）
原值净值
土地使用权 25,911,036.53 23,411,830.42
管理软件等 180,700.00 92,934.05
合计 26,091,736.53 23,504,764.47
1、土地使用权
发行人账面无形资产主要是土地使用权，均为发行人所有，共计有四处土地使用权，具体情况如下：
序号证书号
面积
（平方米）土地位置
取得方式取得时间用途使用期限
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－133
1 海国用（2001）字第 6408110009 号 11,242
马桥镇经编园区内出让 2001 年 8 月 30 日
工业用地
2049年1月20 日
2 海国用（2002）字第 6408110026 号 52,318
马桥镇经编园区出让 2002 年 4 月 20 日
工业用地
2051年3月21 日
3 海国用（2004）第6408114077 号 57,153
海宁中国经编针织科技工业园区内出让 2004 年 1 月 15 日工业用地
2052 年 10月 31 日
4 海国用（2007）第6406063096 号 7,951
马桥街道马桥路 181 号出让 2007 年 6 月 1 日
工业用地
2056年9月18 日
上述土地使用权的抵押情况参见本节“房屋与建筑物”部分。
发行人拥有的其它无形资产如下：
2、商标
（1）已注册的商标
公司拥有所有权、合法使用的注册商标如下：
序号商标图形权利人注册号核定使用商品类型注册有效期
1 海利得 3456068 第 17 类（包括非包装用塑料膜等10种商品）2005 年 2 月 14 日至2015 年 2 月 13 日
2 海利得 3456065 第 22 类（包括非金属装卸吊带等14种商品）2004 年 11 月 7 日至2014 年 11 月 6 日
3 海利得 3456082 第 23 类（包括纱等 10种商品）
2004 年 11 月 7 日至2014 年 11 月 6 日海利得 3456071 第 24 类（包括靴和靴用织物等 15 种商品）2004 年 12 月 7 日至2014 年 12 月 6 日
5 海利得 3477679 第 17 类（包括非包装用塑料膜等10种商品）2004年 12月 28日至2014 年 12 月 27 日
6 海利得 3477838 第 22 类（包括非金属装卸吊带等14种商品）2005 年 1 月 14 日至2015 年 1 月 13 日
7 海利得 3477837 第 23 类（包括纱等 10种商品）
2005 年 1 月 21 日至2015 年 1 月 20 日海利得 3477676 第 24 类（包括靴和靴用织物等 15 种商品）2005 年 1 月 28 日至2015 年 1 月 27 日
9 海利得 3456069 第 17 类（包括非包装用塑料膜等10种商品）2004年 11月 14日至2014 年 11 月 13 日海利得 3456066 第 22 类（包括非金属 2004 年 11 月 7 日至
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－134
装卸吊带等14种商品） 2014 年 11 月 6 日
11 海利得 3456083 第 23 类（包括纱等 10种商品）
2004 年 11 月 7 日至2014 年 11 月 6 日海利得 3456072 第 24 类（包括靴和靴用织物等 15 种商品）2004 年 12 月 7 日至2014 年 12 月 6 日
13 海利得 3456064 第 22 类（包括非金属装卸吊带等14种商品）2004 年 11 月 7 日至2014 年 11 月 6 日
14 海利得 3456081 第 23 类（包括纱等 10种商品）
2004 年 11 月 7 日至2014 年 11 月 6 日海利得 3456070 第 24 类（包括靴和靴用织物等 15 种商品）2004 年 12 月 7 日至2014 年 12 月 6 日海利得 3477675 第 22 类（包括防水胶布等 4种商品）
2005 年 3 月 28 日至2015 年 3 月 27 日海利得 1597098 第 22 类（包括涂胶布等 10 种商品）
2001 年 7 月 7 日至2011 年 7 月 6 日
根据《中华人民共和国商标法》规定，注册商标有效期满，可以在期满前 6 个月申请续展注册，每次续展注册的有效期为 10 年，续展次数无限制。
（2）正在申请注册的商标
公司目前正在申请的商标如下：
序号商标图形申请人申请使用商品类型申请受理时间海利得第 1 类--第 45 类商品 2006年 2月16日海利得第 22 类、第 23 类商品 2006 年 3 月 1 日
3、专利
目前公司拥有一项专利，专利名称为“高分子数码喷绘网格材料”，专利类型为实用新型，专利号为 ZL 01 2 76466.3。该项专利于 2003年 1月 22日由国家知识产
权局授予。该专利以高强涤纶网格为基材，采用特殊的 PVC树脂配方、一次性浸涂成型工艺生产灯箱布产品，具有较高的防腐、防水、抗风性能和较好的吸墨特性，广泛应用于建筑护栏和舞台大型背景装饰等，该专利填补国内空白，质量达到国外同类产品先进水平。
4、主要非专利技术
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－135
目前发行人的主要非专利技术如下：
序号技术名称应用的产品领域取得方式技术水平1 HMLS 工业丝生产技术高模低收缩涤纶工业长丝自主研发国际领先2 有色工业丝生产技术有色涤纶工业长丝自主研发国际领先3 超宽无接缝电脑喷绘材料生产技术宽幅灯箱布自主研发国际领先4 数码双喷灯箱布生产技术宽幅灯箱布自主研发国内先进5 耐磨型工业丝生产技术耐磨涤纶工业长丝自主研发国际领先6 成品卷取抗皱技术宽幅灯箱布自主研发国内先进7 灯箱布自动接料技术宽幅灯箱布自主研发国际领先8 下料堵塞改进技术 PVC 膜自主研发国内先进9 高光 PVC 膜生产技术 PVC 膜自主研发国内先进发行人的非专利技术是根据市场需求，通过对现有设备的完善和改进，工艺技术探索和创新，所总结出的一套完整的生产技术。其目的是为了高效率、低能耗生产出高品质，高质量、不同种类的涤纶工业长丝和灯箱布产品，以满足下游高端客户的需求。
六、发行人的特许经营权
发行人拥有《中华人民共和国进出口企业资格证书》，企业代码为 330071096900。
经营范围：经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外）：经营进料加工和“三来一补”业务。进出口商品目录：聚酯工业长丝、电脑喷绘片布、高速公路专用格栅布、PVC 涂层材料、高分子材料及产品。
七、发行人的技术水平
（一）公司的核心技术
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－136
分类核心技术涉及的产品所处的生产阶段技术来源先进性
子午轮胎帘子布用 HMLS 工业丝生产技术高模低收缩丝大批量生产自主研发国际先进有色涤纶工业长丝生产技术有色丝大批量生产自主研发国际先进车用安全带耐磨型工业丝生产技术耐磨型丝大批量生产自主研发国际先进高强型高模低收缩涤纶工业长丝生产技术高模低收缩丝大批量生产自主研发国际先进粗旦高强涤纶工业长丝生产技术（4400dtex/488f）普通型丝大批量生产自主研发国内先进超低收缩工业长丝生产技术超低收缩丝大批量生产自主研发国内先进涤纶工业长丝
涤纶高强缝纫线用工业长丝生产技术细旦高强涤纶工业长丝小规模生产自主研发国内先进成品卷取抗皱技术宽幅灯箱布大批量生产自主研发国内先进灯箱布自动接料装置技术宽幅、普通灯箱布大批量生产自主研发国际领先下料堵塞改进技术 PVC 膜大批量生产自主研发国内先进PVC膜高光 PVC 膜生产技术 PVC 膜大批量生产自主研发国内先进发行人依靠自主研发创新能力，加大技术创新和产品开发的力度，着重在涤纶工业长丝的差别化丝和宽幅灯箱布领域进行不间断的研发，取得了较显著的成绩。
主要核心技术的基本情况如下：
1、子午轮胎帘子布用 HMLS工业丝生产技术
该技术是发行人自主研发完成的，主要体现在原材料控制与选择、纺丝—拉伸—卷绕工艺技术、在线质量控制以及提高产品性能等方面的研发创新。
发行人利用该技术生产的高模低收缩涤纶工业长丝能使子午轮胎的重要骨架材料—帘子布的强力提高 10%，在节约骨架材料的同时，大大提高了轮胎的安全性能，成为安全、高速、低阻尼子午轮胎的优质骨架材料。发行人的该类产品以其高品质、高质量获得市场的赞誉，在市场供不应求，并获得了浙江省科学技术厅高新技术产品证书。
2、有色涤纶工业长丝生产技术
“清洁生产，减少排放，实现可持续发展”是发行人在实现安全生产、环境保
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－137
护方面的宗旨。发行人有色涤纶工业长丝生产技术较好地解决了有色丝产品各种配方，不仅使产品强力高出国外同类产品 5%，而且由于产品无需在下道工序中进行染色，减少了排污。该技术由发行人自主研发，除在原材料、质量等方面进行控制外，还在提高运行率的技术措施、主要辅助材料的制备方面进行了研发创新。该技术获得浙江省经贸委新产品、新技术鉴定验收。
3、车用安全带耐磨型工业丝生产技术
该技术较好地解决了车用安全带的耐磨性能和外观性能。使用发行人的耐磨型涤纶工业长丝生产的安全带，其强力保持率达 90%，远远大于国家标准，甚至超过了欧盟标准；在外观疵点方面，能达到“5个/10万米长度”的高水平。
4、高强型高模低收缩涤纶工业长丝生产技术
该技术由发行人自主研发，通过自行设计的纺丝设备和喷丝板，改进生产工艺技术，解决了高粘度纺丝的工艺技术问题，使以高粘度增粘切片的原料的纺丝强度提高，使产品的强度提高到 7.5cn/dtex以上。同时，该技术使单线的产能成倍提高，
达到了世界领先水平。
5、灯箱布成品卷取抗皱技术和自动接料装置技术
“灯箱布成品卷取抗皱技术和自动接料装置技术”是发行人在消化、吸收了国外先进设备和生产工艺基础上进行的再次技术创新。通过对贴合生产环境温度的有效控制和进口设备放料装置的改造，彻底解决了宽幅贴合生产线卷取起皱和接料过程中单耗较高的实际问题。该两项技术的应用，明显改善了宽幅灯布的卷取质量，使客户的满意率和原材料的利用率得到了明显提高。
6、PVC膜生产原料的下料堵塞改进技术和高光 PVC膜生产技术
针对 PVC膜生产线原材料下料装置经常堵料现象，发行人成功开发了“下料计量震动装置”，提高了设备利用率，增加了单位产量，减轻了员工的操作强度。“高光 PVC 膜生产技术”是发行人通过对新材料的使用并结合特殊的工艺配方，开发出的成本低、亮度稳定性好、易操作的高光 PVC膜产品，解决了应用新材料后所带来的耐热性差的缺陷。
（二）发行人募集资金投向的技术水平
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－138
本次公开发行股票募集资金投资项目对公司的发展、技术能力的提升至关重要，投资项目主要有“新增年产 14,320吨差别化工业丝技改项目”和“新增年产 25,000吨车用差别化工业丝技改项目”。有关募投项目的技术可行性参见本招股说明书第十三节“募集资金运用”部分。
（三）目前正在从事的技术研发情况
目前公司正从事的技术开发项目一方面是针对本次发行募集资金投资项目而进行的深度开发，另一方面是根据行业技术的发展方向进行的前瞻性技术研究工作，为公司的长远发展提供技术储备，同时还兼顾市场与客户需求，进行针对性的产品开发。具体进行的技术开发项目如下：
序号
技术开发的名称内容
拟达到的目标认证情况
所处阶段1 锦涤复合高强丝的技术开发
采用 PA66 与 PET 复合纺丝，功能性强，使用成本低
工业化生产
获浙江省科技厅省级重大科研项目和新产品认证中试2 涤纶汽车安全气囊用丝的技术开发
降低安全气囊的加工成本，发挥涤纶的优良性能
工业化生产
已通过海宁市科技局的立项申请初试3 共混纺工业丝生产特殊功能的产品
工业化生产
申请立项研发4 锦纶工业丝用于高档缝纫线和安全气囊
工业化生产
申请立项研发5 夜间荧光新材料用于各类警示标志和其他用途工业化生产
申请立项研发
八、发行人的技术创新机制和研发费用的投入
（一）技术创新体系
发行人已建立了以企业技术中心为核心的相对完善的技术创新体系，形成生产一代、开发一代、研制一代、储备一代的技术开发系统。发行人的技术创新始终坚持市场需求导向的原则，着重以提高产品质量、开发新产品为目标，充分发挥在设
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－139
备、研发和专有技术方面的优势，保持发行人在行业中的领先地位。
公司设有专门的企业技术中心负责组织、编制、评议公司科技发展规划；研究、评议公司重大科学研究和技术开发的政策；根据国内外科技发展动态和行业科技发展需要，提出科研、开发立项建议；对公司重点科研项目立项及项目实施中的重大技术问题进行评议。同时，技术中心还设有专业研发小组平台，负责公司新技术引进和新产品开发研究工作，组织设计评审和验证。
1、技术创新的基础
（1）产学研合作情况
除了加强公司自身的研发力量外，公司与国内外知名高校、研究所及企业合作，借助外部研发、技术与设备的优势，提升公司内部的技术水平。从 2001年起，公司与上海交通大学、东华大学、大连合成纤维研究所、深圳新纶纤维科技公司等高校、院所一直保持密切的合作关系，开展了产品检测、疑难工艺技术问题攻关、设备优化、设备配置设计等方面的研究合作，共同承担了多个项目。其中复合纺丝设备和技术的联合开发是发行人和深圳新纶纤维科技公司合作的；聚酯的固相聚合装置的配置和技术方案是与大连合成纤维研究所合作完成的。此外公司的部分纤维测试项目系与东华大学合作。
（2）以市场需求为导向的自主研发
发行人的技术创新始终坚持技术与市场相结合的理念，以客户的需求为技术创新的源动力，在消化、吸收国际先进技术的基础上，依靠多年来的自主创新能力和对市场需求的敏锐把握能力，不断开发新产品。如为满足轮胎安全性能的高要求，开发的高模低收缩涤纶工业长丝，得到了市场的高度认可，产品供不应求；又如在有色高强涤纶工业长丝产品上，为满足终端用户对产品颜色的需求以及减少后道染色加工所带来的环境污染问题，开发形成了多品种、多颜色系列产品；再如针对未来高端缝纫线产品对涤纶工业长丝的需求，公司适时地开发了细旦低收缩系列涤纶工业长丝产品。
2、技术队伍建设和激励
截至 2007 年 10 月 31 日，发行人的各类技术人员 151 人，其中高级职称 7人。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－140
专业包括化纤工艺、织造技术、染整技术、塑料技术、机械制造、环境工程、物理检验、化学分析、通风除尘、国际商务、经济管理、专业英语、物流管理、安全技术等，构成了完整的专业化，综合性，复合型，多层次的人才结构体系。发行人通过持续引进人才和公司内部培训相结合的方式，逐步培养出了一支专业人才齐全、业务素质优秀、年龄结构合理的管理、技术团队，造就了一支专家队伍，为企业的发展提供了人才和技术资源。
发行人通过提高技术人员的薪酬，制定合理的奖励制度，合理的使用人才，使其发挥更大的作用。公司积极探索建立技术人员激励和培训的机制，在内部推行主任工程师、主任技师制度，改革薪酬分配方案，对在新产品开发、技术创新过程中做出重要贡献的技术人员进行奖励。
技术中心发挥技术研发的职能，构筑市场信息、产品研发、生产技术、营销策略、产品服务一条龙创新开发体系，使各个环节相互衔接，紧密配合，建立了有效的投入运行机制，确保每年的科技费用的投入，保证公司产品技术持续创新的能力。
4、主要技术创新平台
发行人建立了四个研发平台：
（1）工业丝新产品研发平台
主要目标是：根据市场需求，建立全球化经营理念，开发自有技术和新型产品。
目前主要正在开发和研究的项目有：锦涤复合高强工业丝的开发、共混纺工业长丝、锦纶工业丝（汽车安全气囊用丝）的开发、功能性涤纶工业长丝的开发以及子午轮胎帘子布用高模低缩涤纶工业长丝、车用安全带高强耐磨型系列涤纶工业长丝的研发与生产。
（2）灯箱广告布研发平台
主要目标是：依托现有市场信息，跟踪行业国际最新发展动态和相关产品最新技术标准，开发一些国内前沿、国际先进的功能性、环保型、特殊需求型产品，同时做好新材料、新工艺的应用和开发。
（3）压延膜研发平台
主要目标是：开发新的市场应用领域，改进现有的配方工艺、开发新的替代型
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－141
材料，来研发其他用途的塑胶产品。
（4）技术信息平台
发行人搭建企业内部技术信息共享平台和外部信息采集平台，进行前瞻性技术研究的信息收集和初步市场预测。
（二）报告期内的研发费用投入
报告期内公司的研发费用的构成及占营业收入的比例如下：（单位：万元）
2007 年 1—6 月 2006 年 2005 年 2004 年
研究开发费 806.44 1,776.81 1,589.97 297.83
营业收入 40,602.29 71,840.60 70,576.06 43,819.94
研发费用同期占营业收入的比例 1.99% 2.47% 2.25% 0.68%
发行人目前拥有国家级重点新产品 1 项、省级鉴定的新产品 8 项、国家级火炬计划项目 1项，其技术水平达到了国内领先和国际先进的水平。
九、发行人境外经营和境外资产情况
发行人不存在在中华人民共和国境外进行生产经营和在境外拥有资产的情况。
十、主要产品和服务的质量控制情况
（一）质量控制标准
公司于 2000年 10月就已获得了 ISO9002（1994）标准的质量体系认证，范围包
括了灯箱布、土工布和网格布，其后随着公司业务的发展、产品种类的丰富，公司多次获得了相关产品的质量体系认证。2006年 8月，公司通过中国方圆认证审核中心的现场审核，获得 ISO9001（2000）质量体系认证证书，产品范围包括了涤纶工业
长丝、灯箱广告布、PVC膜、土工格栅。目前公司全面建立和推行 ISO9001（2000）
质量体系的管理模式。
公司在企业管理、产品开发、生产、质检、销售及设备管理等环节都建立了质
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－142
量管理体系，根据业务发展的需要不断完善“质量手册”和质量管理体系程序文件，为公司拓展国际市场奠定了基础：公司定期举行质量工作会议，评价质量体系的有效性，提出质量体系的完善措施。在质量检测方面，公司质检机构执行操作规程，切实把好原材料和成品质量关，对不合格产品实行评审制度，力求杜绝质量隐患。
在用户服务方面，公司每年组织召开用户座谈会，并定期走访用户，对用户提出的各种问题均按纠正预防措施进行改进。
根据质量体系的管理要求，公司不断投入人力、物力，对质量体系进行改进和完善，每年由公司组织一次管理评审和两次内部质量体系审核，并投入大量资金改善硬件设施，以满足不断发展的质量体系的要求。
（二）质量控制措施
公司为了确保产品的质量，围绕制订的质量控制标准，对整个生产链进行全程质量控制和相关控制措施的制定。具体情况如下：
1、进货检验（原材料检验员）：为保证最终产品的质量，公司对原材料的质量
控制先后出台了四个标准和规范：《化工产品进库验收标准》、《化工原料进库验收和采购操作规范》、《网布质量验收标准及处理办法》和《包装材料质量验收标准及处理办法》。质检部门对照以上验货要求，对每一单的来料进行抽样质量检验，凡符合质量标准的，通知仓库管理部门准予入库，相反则通知采购部门作退货处理。
2、生产过程控制（过程检验员）：为了有效、及时地控制产品在生产过程中造
成的质量问题，公司在生产流水线上专门设置了一位过程检验员，依据相关质量检验标准，全程检验和跟踪产品在生产过程中的质量状况，发现问题及时调整生产工艺和对不合格产品作好标识工作。
3、成品检验（最终检验员）：依据原材料检验和过程检验的检验结果，再由最
终检验员按规定比例取起一份产品样本，对其物理性指标进行测试后，做出最终检验结果，仓库按照该结果进行分类入库管理，检测的有关数据将存档保存一年。
4、质量追索：当发生不合格品和客户质量投诉时，由质检部门出具《不合格产
品质量报告》或《产品质量信息反馈表》，会同生产技术部门进行质量问题调查，然后再由质检部门将调查结果，通报生产、销售部门相关人员，便于及时采取纠正预
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－143
防措施，避免类似质量问题重复发生。
（三）产品质量纠纷情况
公司在报告期内遵守国家有关质量的法律法规，产品符合国家关于产品质量、标准和技术监督的要求，未受到任何质量方面的行政处罚。截至本招股说明书签署之日，公司未发生因产品质量问题而导致的纠纷。
海宁市质量技术监督局于 2007年 11月 19日出具《质监证明》：“海利得公司自成立以来，严格遵守产品质量方面的法律法规，生产的产品均符合有关产品质量的标准要求，没有发现产品质量和技术监督方面的违法行为。”
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－144
第七节同业竞争与关联交易
一、同业竞争
（一）与控股股东、实质控制人及其控制的其它企业的同业竞争情况
发行人控股股东及实际控制人为高利民先生，持有发行人 42.90％的股份。截止
本招股说明书签署日，除海利得外，高利民先生未控制其他企业。
2007年 5月 8日，高利民先生出具了《声明及承诺书》，声明及承诺如下：
“三、关于同业竞争：1、除股份公司外，本人持有股权的企业仅海宁嘉利来新
材料有限公司一家，该公司部分资产已由股份公司收购，海宁嘉利来新材料有限公司股东会已决定解散公司。2、本人及本人关系密切的亲属（包括配偶、父母、年满
18 周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母）及本人和本人关系密切的亲属投资的公司均没有直接或通过其他公司间接从事构成与股份公司业务有同业竞争的经营活动。3、自本承诺函出具之日起，本人及
本人关系密切的亲属将继续不从事与股份公司有同业竞争的经营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本人违反上述承诺，股份公司有权要求本人对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，本人违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。”
（二）与其它关联自然人的同业竞争情况
1、持有公司 5%以上股权的其它关联自然人同业竞争情况
除高利民先生外，持有公司 5%以上股权的关联自然人有：宋祖英和高王伟。宋祖英女士为高利民先生的妻子，高王伟先生为高利民先生的儿子（上述两自然人的情况参见本招股说明书“第五节发行人基本情况”和“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”部分）。
（1）高王伟先生关于避免同业竞争的承诺
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－145
2007年 5月 8日，高王伟先生就避免同业竞争事项出具了《声明及承诺书》，声明及承诺如下：
“三、关于同业竞争：1、除股份公司外，本人持有股权的企业仅海宁嘉利来
新材料有限公司一家，该公司部分资产已由股份公司收购，海宁嘉利来新材料有限公司股东会已决定解散公司。2、本人及本人关系密切的亲属（包括配偶、父母、年
满 18周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母）及本人和本人关系密切的亲属投资的公司均没有直接或通过其他公司间接从事构成与股份公司业务有同业竞争的经营活动。3、自本承诺函出具之日起，本人
及本人关系密切的亲属将继续不从事与股份公司有同业竞争的经营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本人违反上述承诺，股份公司有权要求本人对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，本人违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。”
（2）宋祖英女士关于避免同业竞争的承诺
2007年 5月 8日，宋祖英女士出具了《声明及承诺书》，声明及承诺如下：
“三、关于同业竞争：1、除股份公司外，本人不持有其他企业的股权。2、本
人及本人关系密切的亲属（包括配偶、父母、年满 18周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母）及本人和本人关系密切的亲属投资的公司均没有直接或通过其他公司间接从事构成与股份公司业务有同业竞争的经营活动。3、自本承诺函出具之日起，本人及本人关系密切的亲属将继续不从
事与股份公司有同业竞争的经营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本人违反上述承诺，股份公司有权要求本人对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，本人违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。”
2、公司董事、监事、高级高理人员关于避免同业竞争的承诺
公司董事、监事、高级管理人员的具体情况请参见本招股说明书“第八节董事、
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－146
监事、高级管理人员与核心技术人员”。
（1）高利民先生、高王伟先生、宋祖英女士关于避免同业竞争的承诺
高利民先生、高王伟先生、宋祖英女士相关承诺的内容请参见本节“与控股股东、实质控制人及其控制的其它企业的同业竞争情况”和“持有公司 5%以上股权的其它关联自然人同业竞争情况”。
（2）姚桂松先生关于避免同业竞争的承诺
姚桂松先生为高利民先生的妹夫。2007年 5月 8日，姚桂松先生就避免同业竞争出具了《声明及承诺书》，声明及承诺如下：
“三、关于同业竞争：1、除股份公司外，本人未在其他企业持有股权。2、本
人及本人关系密切的亲属（包括配偶、父母、年满 18周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母）及本人和本人关系密切的亲属投资的公司均没有直接或通过其他公司间接从事构成与股份公司业务有同业竞争的经营活动。3、自本承诺函出具之日起，本人及本人关系密切的亲属将继续不从
事与股份公司有同业竞争的经营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本人违反上述承诺，股份公司有权要求本人对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，本人违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。”
（3）其他董事、监事、高级管理人员关于避免同业竞争的承诺
2007年 5月 8日，公司其他董事、监事、高级管理人员就避免同业竞争出具了《声明及承诺书》，声明及承诺如下：
“三、关于同业竞争：1、本人及本人关系密切的亲属（包括配偶、父母、年满
18 周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母）及本人和本人关系密切的亲属投资的公司均没有直接或通过其他公司间接从事构成与股份公司业务有同业竞争的经营活动。2、自本承诺函出具之日起，本人及
本人关系密切的亲属将继续不从事与股份公司有同业竞争的经营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－147
业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本人违反上述承诺，股份公司有权要求本人对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，本人违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。”
（三）与关联法人的同业竞争情况
1、持有公司 5%以上股权的法人股东及其控制企业的同业竞争情况
持有公司 5%以上股权的法人股东主要有通联创投和中比基金（参见本节“二、
关联交易”部分）。
（1）通联创投关于避免同业竞争的承诺
2007年 5月 8日，通联创投出具了《声明及承诺书》，声明及承诺如下：
“二、关于同业竞争
1、本公司直接或间接控制的公司有江苏森威精锻有限公司。2、目前本公司及
本公司直接或间接控制的公司与股份公司均不存在任何同业竞争。3、自本承诺函出
具之日起，本公司将继续不从事与股份公司有同业竞争的经营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本公司违反上述承诺，股份公司有权要求本公司对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，同时本公司违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。4、本公司将采取必要措施确保下属全资、控股公司
或间接控股的公司亦同样履行本承诺项下的义务，并愿意对下属全资、控股公司或间接控股的公司违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任。”
（2）中比基金关于避免同业竞争的承诺
2007年 5月 16日，中比基金出具了《声明及承诺书》，声明及承诺如下：
“二、关于同业竞争
1、本公司没有直接或间接控制的企业。2、本公司及本公司参股的其他企业与
股份公司均不存在任何同业竞争。3、自本承诺函出具之日起，本公司将继续不从事
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－148
与股份公司有同业竞争的经营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本公司违反上述承诺，股份公司有权要求本公司对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，同时本公司违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。4、如今后本公司直接或间接控制其他企业，本公司将采取必要措施确保下属企
业亦同样履行本承诺项下的义务，并愿意对直接或间接控制的其他企业违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任。”
（3）持有 5%以上股份的法人股东所控制其他企业的同业竞争情况
截至本招股说明书签署日，中比基金无持股 50％以上的其他子公司。通联创投所控制的企业有一家，为持股 51.61%的江苏森威精锻有限公司（该公司的详细情况
参见本节“二、关联交易”部分）。
2007年 5月 16日，江苏森威精锻有限公司出具了《声明及承诺书》，声明及承诺如下：
“一、自本承诺函出具之日起，本公司将继续不从事与股份公司有同业竞争的
经营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本公司违反上述承诺，股份公司有权要求本公司对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，同时本公司违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。
二、本公司将采取必要措施确保下属全资、控股或间接控股的公司亦同样履行
本承诺项下的义务，并愿意对下属全资、控股或间接控股的公司违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任。”
2、与其它关联自然人关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的
其他企业同业竞争情况
“与其它关联自然人关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业”的内容参见本节“二、关联交易”。主要有：海宁市弘业包装有限公司、海
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－149
宁市富大纸业有限公司、海宁市弘宇经编有限公司和海宁宇立塑胶有限公司。
（1）海宁市弘业包装有限公司
弘业公司的经营范围：“塑料制品、纸制品、制造、加工；包装装潢、其他印刷品印刷（印制经营许可证有效期至 2006年底止）”。与本公司的经营范围完全不同，不存在同业竞争情况。
2007年 4月 27日，弘业公司出具了《关于避免同业竞争的承诺》，承诺如下：
“本公司为浙江海利得新材料股份有限公司（简称“股份公司”）的关联方。截止本承诺函出具之日，本公司及本公司直接或间接控制的其他企业与股份公司均不存在任何同业竞争。
作为股份公司的关联企业，本公司兹承诺：
一、自本承诺函出具之日起，本公司将继续不从事与股份公司有同业竞争的经
营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本公司违反上述承诺，股份公司有权要求本公司对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，同时本公司违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。
二、本公司将采取必要措施确保下属全资、控股或间接控股的公司亦同样履行
本承诺项下的义务，并愿意对下属全资、控股或间接控股的公司违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任。”
（2）海宁市富大纸业有限公司
富大公司的经营范围：“纸筒、纸芯（均不含印刷）、经编织物、服装、制造、加工”。其中的“经编织物”与本公司经营的“土工格栅”存在重合。但富大公司实际上未生产经编织物，也没有生产经编织物的设备，与本公司不存在同业竞争。
2007年 4月 27日，富大公司出具了《关于避免同业竞争的承诺》，承诺如下：
“本公司为浙江海利得新材料股份有限公司（下称“股份公司”）的关联方。
为避免与股份公司发生同业竞争，本公司承诺：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－150
一、本公司将继续不生产“经编织物”；
二、自本承诺函出具之日起，本公司将继续不从事与股份公司有同业竞争的经
营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。如本公司违反上述承诺，股份公司有权要求本公司对股份公司因此遭受的损失承担赔偿责任，同时本公司违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。
三、本公司将采取必要措施确保本公司直接或间接控制的公司亦同样履行本承
诺项下的义务，并愿意对本公司直接或间接控制的公司违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任。”
（3）海宁市弘宇经编有限公司
弘宇公司的经营范围：“经编织物、制造、加工”。该公司的经营范围与发行人部分重合，其实际从事的业务主要为网布的生产经营、销售。公司股东 3 名，其中高利民配偶的兄弟宋祖荣出资 95.2 万元(持股比例 34％)，高利民配偶的姐妹宋祖芬
出资 92.4万元（持股比例 33％）,高利民配偶的侄女宋敏出资 92.4万元（持股比例
33％）。
根据发行人于 2007年 4月 12日出具的《关于外销网布情况的说明》，本公司虽然也生产网布，但从 2007年 1月 1日起已不向外销售网布。并承诺今后也不会再向外销售网布。因此，发行人与弘宇公司之间不存在同业竞争。
2007年 4月 27日，弘宇公司出具了《关于避免同业竞争的承诺》，承诺如下：
“本公司为浙江海利得新材料股份有限公司（下称“股份公司”）的关联方，本公司以前年度与股份公司在“网布”产品销售上存在重叠，但鉴于股份公司已不再销售“网布”，目前本公司与股份公司已不存在任何同业竞争。本公司营业执照上登记的经营范围中的“经编织物“与浙江海利得新材料股份有限公司生产的“土工格栅、土工经编复合材料”及“网布”存在重叠，但本公司实际经营中除生产“网布”外，未生产其他经编织物。
为避免今后与股份公司发生同业竞争，本公司承诺：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－151
一、自本承诺函出具之日起，本公司将继续不从事与股份公司有同业竞争的经
营活动；也不通过投资、持股、参股、联营、合作、技术转让或其他任何方式参与与股份公司相竞争的业务；不向业务与股份公司相同、类似或任何方面构成竞争的公司、企业或其他组织提供专有技术、销售渠道、客户信息等商业秘密。
二、如本公司违反上述承诺，股份公司有权要求本公司对股份公司因此遭受的
损失承担赔偿责任，同时本公司违反上述承诺所取得的收益归股份公司所有。
三、本公司同时确保本公司直接或间接控制的企业将同样遵守上述承诺，如本
公司直接或间接控制的企业出现违反上述承诺的行为，本公司将承担由此给股份公司造成的一切损失。”
（4）海宁宇立塑胶有限公司
宇立公司注册资本：800 万元；法定代表人：张宇蝶；经营范围：“数码喷绘布、数码网格布、投影布、汽车蓬布制造、加工；从事各类商品及技术的进出口业务（国家限制和禁止的除外；涉及前置审批的除外）”。该公司的主要产品有灯箱布、网格布、投影布和蓬布。
从产品上看，目前发行人未生产宇立公司生产的投影布和蓬布，但在灯箱布和网格布上与宇立公司的产品有重合。其中，宇立公司生产的“网格布”在发行人产品分类中的名称为“涂层灯箱布”，归属于普通灯箱布。由于宇立公司的业务独立于发行人，不受发行人、发行人实际控制人及其控制的其它企业控制，与发行人之间不存在同业竞争和显失公允的关联交易：
A、在股权上，高利民先生对宇立公司不具有控制关系
宇立公司成立于 2005 年 11 月 11 日，设立时的注册资本为 320 万元，由 3名自然人股东出资设立，分别为周卫楚、张宇蝶、严忠良，各持有宇立公司的股权比例为 42.5%、42.5%和 15%；2006 年 5 月 22 日，经宇立公司股东会决议，原股东周卫楚、
张宇蝶、严忠良向宇立公司货币增资 55 万元、55 万元和 15 万元，同时吸收新股东自然人周金甫、杨炎、张云龙以货币形式向宇立公司增资 20 万元、20 万元和 15 万元。至此，宇立公司的注册资本增至 500 万元；2007 年 1 月 30 日，经宇立公司股东会决议，股东周卫楚将所持宇立公司 191 万元股权分别转让给张宇蝶、严忠良、周
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－152
金甫、杨炎、张云龙，同时张宇蝶、严忠良、周金甫、杨炎、张云龙以货币再次对宇立公司增资 300 万元。至此宇立公司的注册资本为 800 万元，其中：张宇蝶出资480 万元，占公司注册资本的 60％；严忠良出资 96 万元，占公司注册资本的 12％；周金甫出资 80 万元，占公司注册资本的 10％；杨炎出资 80 万元，占公司注册资本的 10％；张云龙出资 64 万元，占公司注册资本的 8％。自 2007 年 1 月起至本招股说明书签署日，宇立公司未发生过股权转让、增资等股权结构的变化。可见，在宇立公司的设立、增资和股权转让过程中，除张宇蝶为高利民先生的外甥女外，其他相关出资人、股权转让受让双方与高利民先生均不存在亲属关系。高利民先生本人亦未参与宇立公司设立、增资和股权转让过程，对宇立公司不具有控制关系。
B、宇立公司的业务、人员具有独立性
宇立公司具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，高利民先生未对宇立公司形成控制关系。2007 年 6 月 20 日，宇立公司出具了《海宁宇立塑胶有限公司确认及承诺书》，确认及承诺如下：“1、本公司具有完整独立的供应、生产、销
售等业务部门及相应的工作人员，公司生产经营所需的房产、土地使用权均属租赁，机器设备均享有独立的所有权；2、公司总经理、副总经理等管理人员以及财务人员
未在其他企业中担任职务及领薪，上述人员均在本公司领取薪金；3、在原材料采购、
产品生产和销售等方面均不依赖于其他企业，对外签订的采购及销售合同均以海宁宇立塑胶有限公司为合同主体，业务上不受其他企业的控制，具有直接面向市场独立经营的能力；4、本公司与浙江海利得新材料股份有限公司已进行的销售与采购交
易均是合理公允的，交易价格均是参照同期市场价格确定的，对于今后与浙江海利得新材料股份有限公司可能发生的交易将仍旧参照同期市场价格执行，确保交易公平、公允、合理。”
宇立公司的现有高管人员有：张建平、周金甫、杨炎、张云龙和陆玲红。其中张建平为宇立公司的总经理，周金甫、杨炎、张云龙为宇立公司的副总经理，陆玲红为宇立公司的财务负责人。
目前宇立公司的股东（包括历史上曾是宇立公司股东的周卫楚）和高管人员均未持有发行人的股份，也未在发行人处任职；除张建平曾于 2001 年 5 月至 2007 年 4月期间持有发行人股份外，宇立公司的股东、高管人员也从未持有过发行人的股份。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－153
C、张建平对发行人不具有重大影响
张建平自 2001 年 5 月发行人发起设立至 2007 年 4 月期间，曾持有发行人股份。
目前张建平未直接持有、间接持有或以其他任何形式委托他人持有发行人的股份。
同时，自 2001 年 5 月海利得设立至 2006 年 1 月，张建平先生一直担任发行人副总经理，为发行人高级管理人员。
从持股情况看，虽然张建平曾为发行人的股东，但其持有发行人的股数最高时仅为 70 万股，持股比例最高时也仅占发行人总股本的 0.88%，对发行人不具有重大
影响；从在发行人处的任职经历看，虽然张建平在发行人及其前身（即经编公司和土工新材料公司）的工作年限较长，但其在发行人发起设立之前（即经编公司和土工新材料公司阶段）任职仅限于对部分产品的生产负责，且未持有经编公司和土工新材料公司的股权，张建平并非发行人的创业人员。在发行人发起设立后作为副总经理期间，也仅分管发行人部分产品的生产工作，并未全面负责发行人的生产、经营工作。因此，经核查，保荐人认为，张建平对发行人不具有重大影响。
发行人律师认为，张建平虽系发行人发起人之一，但张建平并不是发行人的主要股东，曾经持有发行人股份数量也很少，且目前已不再持有发行人的股份。虽曾受聘担任发行人副总经理，但均按发行人要求行使管理职责，且目前已不再担任或兼任发行人的任何职务。故张建平对发行人不存在重大影响。
D、宇立公司的经营决策不受高利民先生控制
宇立公司从事灯箱布业务属于自主行为，在经营决策上不受高利民先生的控制。
浙江海宁的经编产业高度发达，是我国重要的经编产业集群地，浙江海宁经编产业园区内共有 111 家规模以上的经编及相关企业（资料来源：浙江海宁经编产业园区管委会“经编园区信息”2007 年第五期）。由于产业集群效应，浙江海宁经编园区内的灯箱布生产企业也较集中。根据中国经编信息网《我国灯箱布行业现状与发展趋势》的统计，2006 年全国灯箱布产能规模最大的前 15 名生产企业中有 8家在浙江海宁。因此，宇立公司与海宁当地从事灯箱布生产经营的其它企业一样，从事灯箱布业务属于自主行为，在经营决策上不受高利民先生及其控制的企业控制。
E、发行人与宇立公司之间的关联交易是合理、公允的
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－154
报告期内发行人与宇立公司发生关联交易的交易价格均是公允的，均参照同期市场价格确定，高利民先生未对发行人与宇立公司的关联交易行为形成控制。2005年、2006 年宇立公司向发行人采购 PVC 膜的平均单价分别为 7.05 元/公斤和 7.41 元
/公斤，同期宇立公司向其它无关联第三方采购 PVC 膜的采购平均单价为 6.84 元/公
斤和 7.40 元/公斤。对未来可能发生的关联交易行为（根据发行人 2007 年第二次临
时股东大会决议，自 2008 年 7 月 1 日起，发行人不再与宇立公司发生购销类关联交易），发行人与宇立公司的交易价格仍将参照同期市场价格执行。因此，高利民先生也未对发行人与宇立公司间的关联交易价格形成控制。
F、宇立公司所从事的灯箱布业务不会对海利得的同类业务构成实质性竞争
总体上看，虽然在灯箱布产品上宇立公司与发行人的主要业务存在重合，但两家公司的灯箱布产品在市场定位、使用设备、客户群、主要销售区域、销售价格等方面均存在差别。根据 2007 年 5 月 18 日海利得与宇立公司共同出具的《关于灯箱布产品的主要区别说明》，宇立公司主要从事中低端灯箱广告布产品的生产经营；海利得主要从事中高端灯箱广告布产品的生产经营。海利得目前主要采用进口设备生产中高端灯箱布，主要销售给韩国、美国等国外市场的中高端客户，平均销售价格较高；宇立公司则全部采用国产设备生产中低端灯箱布，主要销售给上海、深圳、北京等国内市场的中低端客户，平均销售价格较低。
此外，在占发行人销售收入比例较低的灯箱布产品——投影布和网格布上，发行人与宇立公司也不构成实质性竞争：
（A）在投影布方面，发行人与宇立公司不构成竞争
发行人于 2003 年 6 月—2006 年 3 月间存在利用灯箱布的生产设备生产投影布，但近年来，由于发行人灯箱布业务的扩张，灯箱布生产设备的利用率已较为充分，客观上已无多余的生产能力生产投影布，另一方面，发行人利用灯箱布生产设备生产投影布，在基布上浆处理和烘干处理等环节上无法满足投影布的生产需要，无法达到使用专业设备的生产效率，导致所生产投影布的成品率低。此外，投影布生产原料中含有刺激性物质（如胶粘剂），不利于员工健康。因此，发行人自 2006 年 4月起就停止了投影布的生产。发行人在停止生产投影布后，原有的个别客户还有少量投影布的需求。为满足客户需求，发行人通过向宇立公司采购的方式，将所购的
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－155
投影布转售给客户。因此，在发行人停止生产投影布后，财务上还有两笔投影布的销售反映。报告期内，发行人对外销售投影布的比例极低，且下降趋势，具体情况如下：
2004 年 2005 年 2006 年 2007年上半年产量（平方米） 273,150.26 811,210.71 189,724.96 0
销量（平方米） 273,150.26 646,433.88 218,926.08 2,308.80
收入（元） 2,430,507.55 6,045,664.38 1,289,659.00 30,269.23
占当期营业收入的比例
0.56% 0.86% 0.18% 0.01%
宇立公司自设立以来就进行投影布的生产、销售，2006 年以来，投影布的收入规模远高于发行人，且产量上升明显，具体如下：
2005 年 2006 年 2007年上半年产量（平方米） 50,411.45 1,157,413.05 593,960.55
销量（平方米） 50,411.45 979,074.21 630,810.27
收入（元） 316,840.67 9,707,424.56 7,644,747.85
占当期营业收入的比例 45.57% 18.60% 21.66%
经核查，保荐人认为：目前发行人对外销售投影布均系在停止生产投影布后，为满足原有个别客户需求而通过外购成品方式实现，并非发行人的主要业务；而宇立公司对外销售投影布主要通过自身批量生产方式实现，是该公司的主要业务。因此，发行人与宇立公司在投影布方面不存在竞争关系。
（B）在网格布方面，发行人与宇立公司不构成实质性竞争
报告期内发行人网格布业务占当期灯箱布销售收入及当期营业收入的比例极低，对发行人主营业务的影响极小，不属于发行人的主要业务。具体情况如下：
2004 年 2005 年 2006 年 2007年上半年
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－156
产量（平方米） 267,306.97 704,558.85 690,977.63 357,426.08
销量（平方米） 216,860.98 649,897.48 656,843.47 305,923.90
收入（元） 1,684,896.97 5,117,823.96 4,907,743.59 2,508,885.95
占当期灯箱布销售收入的比例
1.34% 2.51% 2.33% 1.80%
占当期营业收入的比例
0.39% 0.73% 0.68% 0.62%
宇立公司自 2006 年开始生产网格布，宇立公司历年的网格布销售情况如下：
2006 年 2007年上半年
产量（平方米） 1,426,335.27 273,263.25
销量（平方米） 1,051,681.54 512,852.75
收入（元） 6,395,371.03 3,100,359.73
占当期营业收入的比例 12.25% 8.78%
可见，无论从数量、金额上看，宇立公司网格布的业务规模均大于发行人，且该业务实现收入占当期营业收入一定比例，为宇立公司的主要业务。
网格布并非发行人生产及销售的主要产品，发行人生产及销售产品的主要目的不是盈利，而是为了满足部分客户在购买灯箱布产品的同时需要少量网格布的实际需求，采取配合销售方式，以更好地服务客户；而宇立公司的网格布为该公司主要产品，其生产和销售均以盈利为主要目的。因此，保荐人认为，目前发行人与宇立公司在网格布业务方面不存在实质性的竞争关系。
因此，保荐人认为：“经核查，宇立公司在业务、资产、人员、机构、财务方面均独立于发行人，发行人控股股东和实际控制人高利民先生对宇立公司不构成控制关系。虽然发行人与宇立公司所从事的主要业务在灯箱布产品上存在重合，但两家公司的灯箱布产品在市场定位、使用设备、客户群、主要销售区域、销售价格等方面均存在差别，宇立公司所从事的灯箱布业务不会对海利得的同类业务构成实质性
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－157
竞争。因此，宇立公司与发行人之间不存在同业竞争。”
发行人律师认为：“宇立公司在业务、资产、人员、机构、财务方面均独立于发行人，发行人控股股东、实际控制人高利民对宇立公司不构成控制关系，宇立公司不是发行人控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与发行人不存在同业竞争。”
二、关联交易
（一）关联方
根据《公司法》和《企业会计准则》的相关规定，报告期内公司关联方、关联关系如下：
1、持有发行人 5%以上股份的股东
股东名称持股数量（万股）持股比例(％)股权性质
高利民 3,990 42.90 自然人股
通联创投 2,720 29.24 社会法人股
中比基金 800 8.60 社会法人股
宋祖英 580 6.24 自然人股
高王伟 580 6.24 自然人股
上述主要股东的基本情况请参见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“六、
发行人重要关联方基本情况”。
2、持有发行人 5%以上股份的股东所控制的其他企业
序号公司名称与本公司关联关系
1 嘉利来高利民和高王伟分别持股 45％和 55％2 江苏森威精锻有限公司通联创投控股 51.61%
注：
1、除江苏森威精锻有限公司外，通联创投无持股 50％以上的其他子公司；
2、中比基金无持股 50％以上的其他子公司。
3、2007年 9月 30日，嘉利来已完成注销。
（1）嘉利来的基本情况
目前嘉利来已注销。其基本情况请参见本招股说明书“第五节发行人基本情况”
之“二、发行人改制重组情况”之“五、在发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资
产和实际从事的主要业务”。报告期内嘉利来的主要财务情况如下：（单位：元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－158
2007年 6月 30日 2006 年末 2005 年末 2004 年末
总资产 7,547,517.41 15,148,168.03 19,439,575.49 18,341,839.74
总负债 0 6,372,326.00 9,806,591.16 9,456,591.16
净资产 7,547,517.41 8,775,842.03 9,632,984.33 8,885,248.58
2007 年 1—6 月 2006 年 2005 年 2004 年
主营业务收入 0 0 0 0
主营业务成本 0 0 0 0
利润总额-1,228,324.62 -301,994.30 747,735.75 708,149.63
净利润-1,228,324.62 -301,994.30 747,735.75 708,149.63
（以上财务数据未经审计）
（2）江苏森威精锻有限公司的基本情况
江苏森威精锻有限公司成立于 2006 年 4 月 18 日，法定代表人：李平一；注册资本：6,200 万元；住所：大丰市区飞达西路 1号；经营范围：汽车、机械行业需要的精密锻件产品和汽车配件产品、模具产品的开发、制造、销售；经营本企业（或本企业成员企业）生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、备品备件、零配件商品及相关技术的进出口业务；经营本企业（或本企业成员企业）的产品出口业务。（国家有专项规定的除外）该公司现有股东 5 名，其中通联创投出资 3,200万元，占 51.61%的股权。最近一年又一期该公司的主要财务情况如下：（单位：元）
2006 年 12 月 31 日 2007 年 6 月 30 日
总资产 115,812,622.65 156,472,332.62
净资产 66,461,585.74 68,901,192.52
2006 年 2007 年上半年
净利润 4,461,585.74 6,455,972.63
3、发行人的子公司
发行人目前拥有子公司 1 家，即上海格迈佳国际贸易有限公司。格迈佳的基本情况请参见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“六、发行人重要关联方基
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－159
本情况”。
4、董事、监事、高级管理人员
（1）董事、监事、高级管理人员的具体情况
公司董事、监事、高级管理人员的具体情况请参见本招股说明书“第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”。
5、上述关联自然人的关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其
他企业
（1）海宁市弘业包装有限公司
弘业公司注册资本：150 万元；法定代表人：张卫兵；公司股东 2名，其中：高利民的妹夫张卫兵出资 120 万元(持股比例 80％)；沈伟出资 30 万元（持股比例 20％）。报告期内，弘业公司的主要财务情况如下：（单位：元）
2007年 6月 30日 2006 年末 2005 年末 2004 年末
总资产 1,711,110.48 1,776,387.40 1,532,730.69 638,459.92
总负债 167,504.44 241,090.18 6,774.97 234,414.47
净资产 1,543,606.04 1,535,297.22 1,525,955.72 404,045.45
2007 年 1—6 月 2006 年 2005 年 2004 年
主营业务收入 901,460.51 1,397,152.93 1,044,199.33 456,180.06
主营业务成本 851,880.00 1,274,067.00 976,227.00 392,096.00
利润总额 10,125.34 12,110.09 25,877.55 3,393.37
净利润 9,244.42 10,865.87 22,131.10 3,003.80
（以上财务数据未经审计）
（2）海宁市富大纸业有限公司
富大公司注册资本：50 万元；法定代表人：谈松甫；公司股东 2 名，其中高利民的妹夫谈松甫出资 30 万元（持股比例 60％)，高利民的妹妹高水娟出资 20 万元（持股比例 40％）。报告期内，富大公司的主要财务情况如下：（单位：元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－160
2007年 6月 30日 2006 年末 2005 年末 2004 年末
总资产 5,979,256.12 5,992,768.79 2,919,345.13 2,205,470.88
总负债 5,224,828.12 5,365,776.45 1,832,246.03 1,295,340.74
净资产 754,428.00 626,992.34 1,087,099.10 910,130.14
2007 年 1—6 月 2006 年 2005 年 2004 年
主营业务收入 4,927,972.69 6,494,209.32 7,692,193.83 4,789,408.18
主营业务成本 4,628,407.35 6,136,545.01 7,267,443.09 4,459,345.43
利润总额 149,249.48 209,041.72 247,972.89 195,006.27
净利润 132,155.31 140,057.95 247,972.89 195,006.27
（以上财务数据未经审计）
（3）海宁市弘宇经编有限公司
弘宇公司注册资本：280万元；法定代表人：宋祖荣；公司股东 3名，其中高利民配偶的兄弟宋祖荣出资 95.2 万元(持股比例 34％)，高利民配偶的姐妹宋祖芬出
资 92.4万元（持股比例 33％）,高利民配偶的侄女宋敏出资 92.4万元（持股比例 33
％）。报告期内，弘宇公司的主要财务情况如下：（单位：元）
2007年 6月 30日 2006 年末 2005 年末 2004 年末
总资产 12,643,968.22 12,497,810.15 10,918,567.96 10,233,611.09
总负债 9,304,026.06 9,199,590.50 7,713,147.65 9,057,085.67
净资产 3,339,942.16 3,298,219.65 3,205,420.31 1,176,525.42
2007 年 1—6 月 2006 年 2005 年 2004 年
主营业务收入 7,170,470.98 13,124,717.18 12,348,907.59 11,664,917.00
主营业务成本 6,781,899.67 12,496,045.83 11,720,965.11 10,984,644.50
利润总额 60,502.36 160,288.28 341,634.16 188,683.72
净利润 47,171.85 107,393.15 228,894.89 122,846.82
（以上财务数据未经审计）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－161
（4）海宁宇立塑胶有限公司
宇立公司成立于 2005年，注册资本：800万元；法定代表人：张宇蝶；公司股东 5名，其中高利民外甥女张宇蝶出资 480万元(持股比例 60％)，严忠良出资 96万元（持股比例 12％），周金甫出资 80万元（持股比例 10％），杨炎出资 80万元（持股比例 10％），张云龙出资 64万元（持股比例 8％）。报告期内，宇立公司的主要财务情况如下：（单位：元）
2007年 6月 30日 2006 年末 2005 年末
总资产 26,558,362.53 26,576,617.25 3,486,159.02
总负债 17,311,888.85 20,656,097.85 317,686.74
净资产 9,246,473.68 5,920,519.40 3,168,472.28
2007 年 1—6 月 2006 年 2005 年
主营业务收入 35,297,039.07 52,201,018.08 695,296.90
主营业务成本 33,678,607.74 49,833,501.05 614,351.75
利润总额 276,704.86 1,033,156.80 -31,527.72
净利润 276,704.86 954,958.09 -31,527.72
（以上财务数据未经审计）
（二）经常性关联交易
报告期内，公司与各关联方发生的发生的经常性关联交易为购销商品、接受劳务类关联交易。
1、购买商品、接受劳务类关联交易
报告期内，公司与各关联方发生的购买商品、接受劳务类关联交易明细如下：
年度关联方名称交易内容交易金额(元)占当期营业成本的比重占当期同类型交易的比重
弘业公司购包装物 133,677.18 0.04% 1.30％
弘宇公司购网布 2,100,082.44 0.59% 28.10％
富大公司购包装物 3,808,030.47 1.06% 36.90％
年度
合计 6,041,790.09 1.69%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－162
弘业公司购包装物 526,875.07 0.09% 2.94％
弘宇公司购网布 6,914,084.88 1.19% 22.26％
富大公司购包装物 4,800,463.22 0.82% 26.82％
年度
合计 12,241,423.17 2.10%
购投影布 71,797.44 0.01% 12.26％
宇立公司土工膜委托加工 113,520.51 0.02% 100.00％
弘业公司购包装物 896,671.46 0.16% 4.78％
弘宇公司购网布 5,189,522.11 0.91% 16.95％
富大公司购包装物 4,982,661.75 0.87% 26.57％
年度
合计 11,254,173.27 1.97%
宇立公司购灯箱布 115,077.74 0.03% 6.51%
弘业公司购包装物 658,250.43 0.20% 5.80%
弘宇公司购网布 6,036,840.58 1.83% 27.22%
富大公司购包装物 2,670,030.01 0.81% 23.54%
年上半年
合计 9,480,198.76 2.88%
报告期内，发行人购买商品、接受劳务类关联交易占当期营业成本的比重分别为 1.69%、2.10%、1.97%、2.88%，比重较低，无明显增减变化趋势，对公司业绩不
构成重大影响。
主要的关联采购交易有三类：一是向弘业公司购买包装物；二是向富大公司购买包装物；三是向弘宇公司购买网布。
报告期内的其它关联采购交易金额均为偶发性的零星、小额购买行为。其中，2006年发行人向宇立公司采购投影布的原因是：由于发行人于 2006年 4月份起停止了投影布产品生产，而原先的灯箱布客户在采购灯箱布的同时还有少量投影布的需求，为此发行人于 2006年 4月和 8月份向宇立公司购入投影布，然后转售给客户；2007 年上半年发行人向宇立公司采购灯箱布（具体产品为网格布）的原因是：发行人于 2006年下半年对贴合设备进行技术改造，并从韩国购入两套进口设备。由于新设备在安装调试没有投产，原有设备在技改，导致没有多余的产能继续生产网格布。
为满足发行人个别客户对网格布的需求，发行人向宇立公司购入网格布，并随同发
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－163
行人的灯箱布一同销售给客户。
针对采购物品较频繁的特点，发行人与弘业公司、弘宇公司、富大公司就采购包装物、网布、包装物分别签订了常年采购合同。发行人与宇立公司在报告期内的关联采购较小，且交易次数较少，采取了逐笔签订合同的方式。
2、销售商品类关联交易
报告期内，公司与各关联方发生的销售商品类关联交易明细如下：
年度关联方名称交易内容交易金额(元)
占当期营业收入的比重占当期同类型交易的比重
售涤纶丝 4,807,623.77 1.10% 2.38%
售网布 42,180.09 0.01% 2.81%弘宇公司
受托加工贴合透明布 22,299.05 0.005% 100%
年度
合计 4,872,102.91 1.11%－
弘宇公司售涤纶丝 2,698,159.42 0.38% 0.68%
宇立公司售 PVC 膜 355,367.18 0.05% 0.49% 2005年度
合计 3,053,526.60 0.43%－
售涤纶丝 3,983,159.25 0.55% 1.00%
弘宇公司售土工布 7,625.80 0.001% 0.03%
售 PVC 膜 17,555,302.67 2.44% 21.10%
售网布 598,251.47 0.08% 48.30%宇立公司
售辅料 51,729.06 0.01% 38.52%
年度
合计 22,196,068.25 2.95%－
弘宇公司售涤纶丝 2,273,881.96 0.56% 43.08%
宇立公司售 PVC 膜 14,713,894.14 3.62% 2.16%
年上半年
合计 16,987,776.10 4.18%
报告期内，销售商品类关联交易占当期营业收入的比重分别为 1.11%、0.43%、
2.95%、4.18%，比较低，无明显增减变化趋势，对公司业绩不构成重大影响。
主要的关联销售交易有两类：一是向弘宇公司销售涤纶工业长丝；二是向宇立
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－164
公司销售 PVC 膜。报告期内的其它关联交易金额均为偶发性的零星、小额销售行为。
发行人与弘宇公司、宇立公司就销售涤纶丝和 PVC 膜签订了常年销售合同。2006年发行人与宇立公司发生了极少量销售网布和辅料的关联交易，金额较小，采取了逐笔签订合同的方式。2004 年、2006 年发行人还与弘宇公司还发生了极少量销售土工布、网布和受托加工行为，金额较小，采取了逐笔签订合同的方式。其中，2004年发行人向弘宇公司销售网布的原因是：2004 年发行人在生产过程中产生了少量不符合灯箱布产品所需的网布零料，而弘宇公司为专业生产销售网布的企业，拥有丰富的客户资源，因此发生了向弘宇公司销售了极少量的网布的行为。
3、上述关联交易的定价原则
上述关联交易的定价原则为：关联交易中货物价格的确定有政府定价或政府指导价的，按上述价格交易；无政府价格的，根据该货物的市场价格交易；无可参考的市场价格的，按实际成本加合理的利润率确定。同时，在实际操作中相关购买商品或接受劳务基本上都存在可参考市场价格，公司也按照定价原则与各关联方交易，交易是公允的。
经核查，保荐人认为，发行人 2004 年－2006 年度以及 2007 年 1－10 月与各关联方间发生的关联交易具有合理性、交易价格是公允的。
发行人会计师认为，公司 2004 年－2006 年度以及 2007 年 1－10 月的关联购销交易不存在显失公允的情形。
发行人律师认为，发行人 2004－2007 年 10 月份与各关联方发生的购销类关联交易价格均按市场价确定，关联交易是合理公允的。
4、与上述关联交易相关应收应付款项的余额及增减变化的原因
关联方名称富大公司弘宇公司宇立公司
项目应付账款预收账款应收账款应收账款预收账款
余额（元） 517,389.69 875,658.36
变动金额（元）-316,580.24 876,465.52
增减变化原因承兑汇票付货款
销售涤纶工业长丝期末未收回货款
余额（元） 6,225.27 311,626.60 95.402005 变动金额（元）-511,164.42 -564,031.76 95.40
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－165
增减变化原因承兑汇票付货款收回货款
多收售 PVC膜货款
余额（元） 656,427.57 325,307.87 2,282,377.75 0.00
变动金额（元） 650,202.30 13,681.27 2,282,473.15 -95.40
增减变化原因购入纸管未付款
销售涤纶工业长丝期末未收回货款
售 PVC膜末收货款
转入应收帐款科目
余额（元） 1,560,362.68 427,353.77 2,624,164.40
变动金额（元） 903,935.11 314,786.65
6增减变化原因购包装物款购涤纶丝款售 PVC 膜末收货款
注：变动金额一栏为关联方各项目较前一时间点变动数。
5、上述关联交易的合理性、持续性及对发行人业务独立性的资产完整性影响
各关联方与本公司之间发生的经常性关联交易主要有如下类型：
（1）关联采购原材料。报告期内发行人向弘宇公司购入的网布为生产本公司灯
箱布产品的重要原材料之一，2004年、2005年、2006年公司向弘宇公司购入的网布占同类交易金额的比例为 28.10％、22.26％和 16.95％，呈逐年下降趋势，不存在相
关原材料依赖关联方的情况。
（2）关联采购低值易耗品。报告期内发行人向弘业公司和富大公司购入包装物
是本公司产品所必须的包装物。
（3）关联销售自产灯箱布原料—PVC 膜的富余产量。本公司目前 PVC 膜的产
量除满足生产灯箱布产品自用外，尚有部份产量富余，虽然本公司灯箱布业务扩张较快，自用 PVC 膜的量逐年增长，但仍有部分 PVC 膜对外销售，而宇立公司是本公司的长期销售对象，所生产产品的重要原材料有 PVC膜，因此本公司每年均向其销售 PVC 膜。本公司向宇立公司销售 PVC 膜的交易金额占营业收入的比例较低，不存在依赖关联方实现销售 PVC膜的情况。
报告期内，发行人向宇立公司销售 PVC 膜的数量、金额与发行人全部 PVC 膜产量、对外销售量、销售收入的情况如下表：
2007 年 1—6 月 2006 年 2005 年 2004 年
一、PVC 膜产量（吨） 15,588.04 27,081.34 25,789.14 16,391.29
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－166
其中：向宇立公司的销售量占产量的比例 12.86% 8.75% 0.20% 0.00%
二、自用量（吨） 10,937.03 15,574.98 16,628.99 5,057.52
三、对外销售量（吨） 4,631.47 11,691.26 10,062.24 10,090.34
其中：向宇立公司的销售量（吨） 2,004.81 2,370.24 50.43 0.00
向宇立公司销售占对外销售量的比例 43.29% 20.27% 0.50% 0.00%
四、销售总量合计（吨） 15,568.5 27,266.2 26,691.2 15,147.9
其中：向宇立公司销售占销售总量的比例 12.88% 8.69% 0.19% 0.00%
五、PVC 膜的销售收入（元） 34,174,218.76 83,209,473.44 72,380,873.68 81,318,853.42
其中：向宇立公司的销售收入（元） 14,713,894.14 17,555,302.67 355,367.18 0.00
向宇立公司的销售收入占 PVC 膜销售收入的比例
43.06% 21.10% 0.49% 0.00%
（注：上表中的第 8行“四、销售总量合计”栏为第 4行“二、自用量”和第 5行“三、对
外销售量”的合计数）
由于宇立公司成立于 2005年 11月，因此 2004年发行人不存在向宇立公司关联销售 PVC膜，2005年的销售金额也较小。
从发行人 PVC 膜的总产量上看，发行人向宇立公司销售的 PVC 膜仅占发行人总产量的较小部分，2006年、2007年上半年的比例分别为 8.75%和 12.86%，是发行
人在 PVC膜产能富余、对外销售时的关联销售。自宇立公司成立来，宇立公司是发行人对外销售 PVC 膜最主要客户，2006 年、2007 年上半年发行人向宇立公司销售PVC膜的数量比例分别占对外销售量的 20.27%和 43.29%。
另一方面，2005年、2006年、2007年上半年发行人向宇立公司销售 PVC膜平均单价分别为 7,046.74元/吨、7,406.55元/吨和 7,339.30元/吨，向宇立公司外的第三
方销售 PVC膜的平均单价分别为 7,194.05元/吨、7,043.67元/吨和 7,408.77元/吨，
关联交易的价格是公允的。
（4）销售发行人灯箱布所需原材料—网布的上游产品（主要是涤纶丝）给关联
方生产网布。本公司关联销售涤纶工业长丝的比例极低。报告期内向弘宇公司销售涤纶工业长丝主要原因是：弘宇公司常年向发行人提供生产灯箱布的原材料—网布，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－167
而网布的上游重要原材料之一就是涤纶丝。
作为公司的长期合作方，上述关联方与发行人建立了互相信任关系，从而在购入原材料的质量、稳定性、供货时间等方面有较好的保证，也在一定程度上降低了公司的销售费用。因此，上述购销类关联交易具有必要性和合理性，并在报告期内持续发生。
为规范关联交易行为，2007 年 5 月 8 日，公司 2006 年年度股东大会审议通过了《公司二 00 七年度日常购销类关联交易的议案》，预测了 2007 年度日常采购类关联交易的发生额，对于超出预测数的部分根据超出金额分别提交董事会或者股东大会审议。为此，发行人于 2007 年 5 月 18 日与关联企业富大公司、弘业公司分别签订了为期 3年的《货物采购协议》，与弘宇公司签订了为期 3年的《货物采购与销售协议》，与宇立公司签订了为期 3 年的《货物销售协议》。2007 年 11 月 22 日，为进一步减少并最终终止与上述关联方的购销类关联交易，公司 2007 年第二次临时股东大会决议，将上述协议的有效期缩短至 2008 年 6 月 30 日，并决议于 2008 年 7 月 1 日起，不再与上述关联方进行购销类关联交易。在此基础上，发行人还与富大公司、弘业公司和弘宇公司分别签订了具体的年度购销合同。
6、发行人购销类关联交易对各关联方的影响分析
（1）发行人的关联采购行为对各关联方的影响分析
发行人所在地浙江海宁是我国重要的经编产业集群地，集聚了数量众多与经编生产相配套的企业，这些企业所生产的产品足以满足发行人生产经营中对低值易耗品（如包装物）和相对价格低廉的原、辅材料（如生产灯箱布所需的网布）的需求。
因此，报告期内发行人每年均发生与关联企业购买包装物和网布的交易。
由于发行人属于海宁经编园区内规模较大的企业之一，而提供相关低值易耗品和相对低价的原、辅材料生产企业的规模普遍较小。因此，虽然发行人所发生的关联交易金额占发行人营业成本的比例较低，但交易行为对相关关联方的影响较大。
A、弘业公司向发行人关联采购包装物的关联交易对弘业公司的影响；
报告期内，弘业公司向发行人和无关联的第三方销售包装物的对比、关联交易占弘业公司同期主营业务收入的情况如下表：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－168
向发行人销售包装物的情况对比
年度品种单价（元）数量金额（元）与无关联第三方的交易单价（元）单价比
关联销售占关联方同类销售数量比例
占当期主营业务收入的比例当期主营业务收入（元）
塑料袋 0.08 784,500.00 60,991.45 0.08 100.06% 93.60%
闷头 0.26 168,550.00 43,414.53 0.27 96.18% 37.16%
纸箱 3.50 3,040.00 10,652.99 3.72 94.26% 4.46%
纸箱（天地盖） 14.72 1,265.00 18,618.21 100.00%
2004 年
合计 133,677.18
29.30% 456,180.06
塑料袋 0.09 1,773,500.00 151,581.19 0.09 99.97% 95.76%
闷头 0.26 434,050.00 112,334.17 0.27 96.64% 52.29%
纸箱 4.76 12,902.00 61,473.46 4.75 100.26% 13.16%
纸箱（天地盖） 14.20 14,190.00 201,486.26 100.00%
2005 年
合计 526,875.08
50.46% 1,044,199.33
塑料袋 0.10 2,696,000.00 263,282.04 0.10 100.06% 96.79%
闷头 0.45 633,190.00 284,888.02 0.47 96.76% 62.62%
纸箱 4.82 14,951.00 72,132.37 4.78 101.03% 18.43%
纸箱（天地盖） 14.70 18,798.00 276,369.03 96.79%
2006 年
合计 896,671.46
64.18% 1,397,152.93
塑料袋 0.10 1,671,900.00 175,538.45 100.00%
闷头 0.48 483,804.00 230,403.09 0.47 101.97% 69.74%
纸箱 4.80 9,502.00 45,599.39 4.69 102.29% 23.49%
纸箱（天地盖） 13.91 14,863.00 206,709.50 100.00%
2007 年上半年
合计 658,250.43
73.02% 901,460.51
注：1、单价比=向发行人销售单价/与无关联第三方的交易单价；2、报告期内，弘业公司未
向无关联第三方销售单价较高的纸箱（天地盖），2007 年上半年也未向无关联第三方销售同规格的塑料袋，因此无相关单价的对比情况。
报告期内，弘业公司向发行人和第三方销售同类包装物交易单价差异较小，交易价格是公允的；弘业公司向发行人销售包装物的金额占弘业公司同期主营业务收入的比例较大，且呈逐年上升的趋势。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－169
B、富大公司向发行人关联采购包装物的关联交易对富大公司的影响；
发行人向富大公司采购的包装物品种较多，即便是同一品种因材质的不同，交易单价差异也较大。报告期内，富大公司向发行人和无关联的第三方发生的销售包装物的对比、关联交易占富大公司同期主营业务收入的情况如下表：
向发行人销售包装物的情况对比
年度品种单价（元）数量金额（元）
与无关联第三方的交易单价（元）单价比关联销售占关联方同类销售数量比例
占当期主营业务收入的比例
当期主营业务收入（元）
纸芯 3.54 423,142.56 1,499,244.14 3.00 118.07% 62.74%
进口纸芯 9.86 20,512.74 202,337.03 100.00%
纸筒 10.20 207,070.85 2,112,127.40 7.42 137.54% 87.90%
盖板 1.68 131,782.00 221,487.69 1.28 131.10% 90.01%
2004 年
合计 4,035,196.26
84.25% 4,789,408.18
纸芯 3.19 550,597.59 1,753,663.26 3.50 91.09% 57.48%
进口纸芯 9.06 76,657.84 694,632.09 100.00%
纸筒 8.54 250,378.45 2,138,029.92 7.95 107.38% 60.00%
盖板 1.43 149,775.00 214,137.95 1.28 111.52% 57.80%
2005 年
合计 4,800,463.22
62.41% 7,692,193.83
纸芯 2.92 575,296.67 1,678,470.05 3.28 89.05% 42.04%
进口纸芯 8.68 109,847.16 953,000.08 100.00%
纸筒 7.29 322,736.94 2,351,191.62 7.25 100.45% 53.72%
2006 年
合计 4,982,661.75
76.72% 6,494,209.32
纸芯 2.69 299,037.73 804,756.64 2.92 92.21% 42.99%
进口纸芯 8.04 77,551.60 623,183.47 100.00%
纸筒 6.17 201,364.78 1,242,089.90 6.41 96.16% 58.13%
2007 年上半年
合计 2,670,030.01
54.18% 4,927,972.69
注：1、单价比=向发行人销售单价/与无关联第三方的交易单价；2、报告期内，富大公司未
向无关联第三方销售单价较高的进口纸芯，无相关单价的对比情况。
报告期内，富大公司向发行人和第三方销售同类包装物交易单价有一定的差异，但差异逐年缩小。总体上看，发行人与富大公司之间的关联交易价格是公允的。富大公司向发行人销售包装物的金额占富大公司同期主营业务收入的比例较大。
C、发行人向弘宇公司关联采购网布的关联交易对弘宇公司的影响：
发行人向弘宇公司采购的网布品种较多，即便是同一品种因材质等的不同，单
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－170
价之间也有一定差异。报告期内，弘宇公司向发行人和无关联的第三方发生的销售网布的对比、关联交易占弘宇公司同期主营业务收入的情况如下表：
向发行人销售网布的情况对比
年份品种
单价数量（平方米）金额（元）
与无关联第三方的交易单价单价比关联销售占同类销售数量比例
占当期主营业务收入的比例
当期主营业务收入（元）
0202 0.62 765,110.00 476,850.48 0.69 90.21% 12.62%
0205 0.73 51,598.50 37,486.09 1.02 71.27% 9.88%
0505 1.34 269,638.00 362,141.38 1.24 108.16% 13.78%
0510 2.13 575,133.52 1,223,604.49 100.00%
2004 年
合计 1,661,480.02 2,100,082.44
18.00% 11,664,917.0305 0.91 152,396.00 139,370.70 100.00%
0510 2.20 103,899.00 228,292.30 1.78 123.52% 24.43%
0202 0.61 3,450,401.00 2,108,009.86 0.64 96.18% 75.05%
0505-9 1.22 905,360.10 1,104,297.79 1.13 107.49% 20.90%
0505-18 1.80 190,938.40 343,476.05 100.00%
0205 0.77 3,861,748.10 2,990,638.18 0.74 104.43% 92.16%
2005 年
合计 8,664,742.60 6,914,084.88
55.99% 12,348,907.59
0202 0.66 1,572,984.00 1,038,477.70 0.66 100.00% 31.03%
0505-9 0.99 2,945,427.70 2,912,107.28 1.04 94.87% 50.90%
0505-18 1.42 144,044.00 205,069.58 100.00%
0510 1.75 46,500.00 81,474.36 100.00%
8484 1.41 139,004.00 196,031.28 100.00%
0205 0.79 673,453.00 530,087.50 0.83 95.26% 24.13%
1010 1.64 137,868.00 226,274.41 1.88 87.29% 79.70%
2006 年
合计 5,659,280.70 5,189,522.11
39.54% 13,124,717.18
0202 0.55 1,081,854.00 597,191.71 0.56 98.27% 60.89%
0505-9 0.91 3,596,169.00 3,257,991.24 0.97 92.93% 85.05%
1010 1.62 656,194.00 1,065,614.19 100.00%
2007 年上半年
8484 1.37 546,770.00 751,409.58 100.00%
84.19% 7,170,470.98
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－171
0205 0.73 499,478.00 364,633.86 0.73 100.49% 81.02%
合计 6,380,465.00 6,036,840.58
注：单价比=向发行人销售单价/与无关联第三方的交易单价；
报告期内，弘宇公司向发行人和第三方销售同规格网布的交易单价有一定的差异，但差异较小，且逐年缩小。发行人与弘宇公司之间的关联交易价格是公允的。
弘宇公司向发行人销售网布的金额占弘宇公司同期主营业务收入的比例总体上呈上升趋势。
（2）发行人的关联销售行为对各关联方的影响分析
同样，由于浙江海宁集聚了数量众多的经编生产企业，而发行人具有产业链较长的优势，如既可生产经编产业的重要原材料涤纶工业长丝，又可生产灯箱布的重要原材料 PVC 膜，同时发行人 PVC 膜产能除满足自用外还有部分剩余。因此，报告期内发行人每年均发生少量的涤纶工业长丝和 PVC 膜销售关联交易。同样，由于关联方的规模普遍较小，关联销售对相关关联方的影响较大。
A、弘宇公司向发行人关联采购涤纶丝的关联交易对弘宇公司的影响：
弘宇公司向发行人采购的涤纶丝主要用于生产网布所需的经线，报告期内，弘宇公司与发行人和无关联的第三方发生的采购涤纶丝的对比、关联交易占弘宇公司同期主营业务成本的情况如下表：
向发行人采购涤纶丝的情况对比
品种单价数量（吨）金额（元）
与无关联第三方的交易单价单价比关联采购占同类采购数量比例
占当期主营业务成本的比例
当期主营业务成本（元）
LS/555DT 丝 18.16 170,587.00 3,098,577.54 18.92 96.00% 63.08%
HMLS/1100DT 丝 14.53 500.02 7,265.25 15.02 96.72% 8.32%
LS-1100DT 丝 16.52 102,992.70 1,701,780.98 100.00%
其它零星采购 64,479.14
2004 年
合计 274,079.72 4,872,102.91
44.35% 10,984,644.50
LS/555DT 丝 17.04 151,280.43 2,578,227.11 16.44 103.67% 82.41% 2005 年
HMLS/1100DT 丝 15.27 4,172.15 63,709.94 100.00%
23.02% 11,720,965.11
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－172
LS-1100DT 丝 15.55 3,614.51 56,222.37 100.00%
合计 159,067.09 2,698,159.42
LS/555DT 丝 15.24 232,590.09 3,545,184.89 14.41 105.77% 88.05%
HMLS/1100DT 丝 14.18 14,302.44 202,845.07 100.00%
LS/933 丝 14.70 15,994.26 235,129.29 14.70 100.00% 75.10%
其它零星采购 7,625.80
2006 年
合计 262,886.79 3,990,785.05
31.94% 12,496,045.83
LS/555DT 丝 14.93 134,730.74 2,011,119.71 13.93 107.15% 77.28%
HMLS/1100DT 丝 14.09 18,651.19 262,762.25 14.00 100.60% 36.05% 2007 年上半年
合计 153,381.93 2,273,881.96
33.53% 6,781,899.67
注：单价比=向发行人销售采购单价/与无关联第三方的交易单价；
报告期内，弘宇公司与发行人和第三方发生的同类涤纶丝交易单价差异较小，交易价格是公允的；弘宇公司向发行人采购涤纶丝的金额占弘宇公司同期主营业务成本的比例在 1/3 左右。
B、宇立公司向发行人关联采购 PVC 膜的关联交易对宇立公司的影响：
报告期内，宇立公司向发行人和无关联的第三方发生的采购 PVC 膜的对比、关联交易占宇立公司同期主营业务成本的情况如下表：
向发行人采购 PVC 膜的情况对比
单价数量（平方米）金额（元）
与无关联第三方的交易单价单价比关联采购占关联方同类采购数量比例
关联交易占当期主营业务成本的比例
2005 年 7.05 50,428.00 355,367.18 6.84 103.06% 84.54% 57.84%
2006 年 7.41 2,370,244.00 17,555,302.67 7.40 100.15% 54.22% 35.23%
2007 年上半年 7.34 2,004,814.20 14,713,894.14 7.34 99.95% 66.34% 43.69%
注：单价比=向发行人采购单价/与无关联第三方的交易单价；
报告期内，宇立公司向发行人和第三方发生的 PVC 膜交易单价差异较小，交易价格是公允的；从数量上看，宇立公司的大部分 PVC 膜由发行人提供，向发行人采购 PVC 膜的金额占宇立公司主营业务成本较大比例。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－173
（三）偶发性关联交易
报告期内，公司与各关联方发生的偶发性关联交易包括租赁、资金往来、担保、购买商品以外的其他资产这四种类型的关联交易。
1、租赁类关联交易
2003 年 1 月 1 日，发行人与嘉利来签订了《租赁协议》。根据该协议，嘉利来将由其拥有的位于海宁市马桥镇镇北的厂区内的厂房、设备和相关公共设施租赁给发行人使用。2006 年 1 月 1 日，嘉利来与发行人续签了《租赁协议》，继续租赁上述资产。具体情况请参见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“三、发行人设立
以来股本形成、变化及重大资产重组情况”。
报告期内，嘉利来未实际从事生产经营活动，未发生主营业务收入和成本，其盈利来源主要收取发行人租赁资产的租金收入。
2、临时性资金调剂往来关联交易
2004年 1月 1日至 2006年 12月 31日，公司与各关联方发生的临时性资金调剂往来关联交易情况如下：
年份临时资调剂往来方发生额发生时间期末余额
弘宇公司 1,130 万元 1—5 天 0
嘉利来 933 万元 1—14 天 0 2004 年
弘业公司 48 万元 15 天 0
2004 年累计 2,111 万元 0
弘宇公司 7,220 万元 1—7 天 0 2005 年
嘉利来 1,950 万元 1—15 天 0
2005 年累计 9,170 万元 0
弘宇公司 3,400 万元 1—7 天 0 2006 年
嘉利来 500 万元 1 天 0
2006 年累计 3,900 万元 0
随着公司产能规模扩大、经营规模扩张，对资金的需求量也大幅增长，依靠银行贷款已成为报告期内公司快速发展资金来源的重要组成部分。报告期内，发行人在资金筹措、安排上未能做到有效衔接，致使客观上需要通过紧凑的银行贷款滚动来满足资金需求。而银行对企业滚动式流动资金贷款有较严格的规定，需要有明确的商务合同作为资金用途，因此，在实际操作过程中，发行人在向一家商业银行申
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－174
请贷款时，将贷款用途写明为向关联方购买原材料，将贷款资金划入相关关联方账户。而后，在短期内再由各关联方将资金划转回公司。
报告期内，公司与关联方发生的上述临时性资金调剂往来期限非常短，均不超过 15 天，公司均未收取利息费用。这种临时性资金调剂往来区别于一般的企业间资金拆借和资金占用行为，是为满足公司快速发展的需要而发生，并未损害公司和股东的利益，具备公允性；另一方面，这种通过关联方的资金调剂行为，在一定程度上缓解了公司报告期内资金需求紧张的局面，提高了公司银行贷款资金的使用效率，关联交易行为具备合理性。
自 2007 年 1 月 1 日起，公司再未发生上述关联方间的短期资金调剂行为。
3、担保类关联交易
报告期内，公司与各关联方发生的担保类关联交易明细如下：
年度保证人保证事项期末借款余额借款期限
391 万美元 2003 年 3 月 21 日至 2006年 3 月 12 日
290 万美元 2003 年 2 月 18 日至 2006年 2 月 17 日
高利民、宋祖英等 6名自然人股东
向交行提供 1101 万美元借款保证
420 万美元 2003 年 5 月 15 日至 2008年 2 月 20 日
高利民向深发银行提供 1000万元借款保证 1000 万元2004年11月25日至2005年 5 月 25 日
高利民、宋祖英等 6名自然人股东
向交行提供 2000 万元借款保证 630 万元2004年12月14日至2005年 10 月 10 日
高利民、宋祖英等 6名自然人股东
向交行提供 1700 万元借款保证 170 万元2004 年 8 月 31 日至 2005年 7 月 2 日
2004 年度
高利民、宋祖英等 6名自然人股东
向交行提供 500 万元借款保证 500 万元2004 年 9 月 22 日至 2005年 4 月 2 日
391 万美元 2003 年 3 月 21 日至 2006年 3 月 12 日
290 万美元 2003 年 2 月 18 日至 2006年 2 月 17 日
高利民、宋祖英等 6名自然人股东
向交行提供 1101 万美元借款保证
420 万美元 2003 年 5 月 15 日至 2008年 2 月 20 日
232 万美元 2005 年 3 月 10 日至 2006年 12 月 14 日
2005 年度
通联创投向中国银行提供 720 万美元借款保证
298 万美元 2005 年 2 月 4 日至 2007年 4 月 19 日
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－175
190 万美元 2005 年 1 月 6 日至 2007年 4 月 30 日
高利民、宋祖英向浙商银行提供 3000万元借款保证 3000 万元2005 年 3 月 24 日至 2006年 3 月 20 日
高利民向建设银行提供 1000万元贸易融资借款保证 45.20 万美元
2005 年 11 月 4 日至 2006年 1 月 30 日
190 万美元 2005 年 1 月 6 日至 2007年 4 月 30 日
通联创投向中国银行提供 720 万美元借款保证
235 万美元 2005 年 2 月 4 日至 2007年 4 月 19 日
460 万元 2006 年 2 月 23 日至 2007年 2 月 20 日
1000 万元 2006 年 6 月 27 日至 2007年 6 月 25 日高利民
向中国银行提供 15000万元
1000 万元 2006 年 7 月 5 日至 2007年 7 月 3 日
高利民向深发银行提供 3000万元借款保证 3000 万元2006 年 8 月 31 日至 2007年 2 月 28 日
2000 万元 2006 年 9 月 4 日至 2007年 3 月 4 日
高利民、宋祖英向浙商银行提供 3000万元借款保证
1000 万元 2006 年 9 月 4 日至 2007年 3 月 4 日
2006 年度
高利民向建设银行提供 900 万元借款保证 900 万元2006 年 3 月 7 日至 2007年 3 月 7 日
高利民向深发银行提供 3000万元借款保证 3000 万元2007 年 2 月 6 日至 2007年 8 月 6 日
1000 万元 2007 年 3 月 1 日至 2007年 9 月 1 日
高利民、宋祖英向浙商银行提供 3000万元借款保证
2000 万元 2007 年 3 月 6 日至 2007年 9 月 6 日
高利民向建设银行提供 1500万元贸易融资借款保证 26.69 万美元
2007 年 5 月 8 日至 2007年 9 月 28 日
高利民向建设银行提供 900 万元借款保证 900 万元2007 年 3 月 8 日至 2008年 3 月 7 日
高利民向建设银行提供 129 万美元借款保证 129 万美元2007 年 6 月 1 日至 2007年 9 月 1 日
460 万元 2007 年 2 月 14 日至 2008年 2 月 10 日
1000 万元 2006 年 7 月 5 日至 2007年 7 月 3 日
2007 年上半年
高利民向中国银行提供 20万元（借款余额中：短期借款 11310 万元，银行承兑汇票 1019.89 万
元）
1000 万元 2007 年 2 月 28 日至 2008年 2 月 20 日
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－176
1000 万元 2007 年 4 月 28 日至 2008年 3 月 25 日
350 万元 2007 年 4 月 2 日至 2008年 4 月 1 日
1000 万元 2007 年 4 月 28 日至 2008年 4 月 25 日
4000 万元 2007 年 5 月 8 日至 2008年 5 月 6 日
1000 万元 2007 年 6 月 1 日至 2008年 5 月 28 日
1500 万元 2007 年 6 月 15 日至 2008年 6 月 14 日
1019.89万元 2007 年 1 月 18 日至 2007年 12 月 4 日
4、购买商品以外的其他资产类关联交易
2002年 5月 25日，公司与嘉利来签订《资产转让书》，拟受让厂房、设备等相关资产。2007年 3月 28 日，在上述《资产转让书》的基础上，公司与嘉利来签订正式的《收购协议》。截至 2007年 3月 29 日，相关收购款已支付完毕。截至 2007年 6月 1日，相关资产的产权变更手续办理完毕。具体情况请参见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“三、发行人设立以来股本形成、变化及重大资产重组情况”。
该购买资产类关联交易定价以评估价为基础，并经转让双方确认，具备公允性。
（四）公司章程对关联交易决策权力与程序规定的情况
公司在章程中对关联交易决策权力与程序、关联股东或利益冲突的董事在关联交易表决中的回避制度或做必要的公允声明均作出了规定。
公司报告期内发生的关联交易均已履行了公司章程规定的程序。
2007年 11月 22日，发行人独立董事发表独立意见认为：
“一、关联交易履行的审议程序的合法性
2007年 4月 16日，公司第二届第九次董事会审议并确认了公司二 00四年度～二 00七年一季度有关关联交易事项。公司监事及高管列席会议，就该事项进行表决时，关联董事高利民、宋祖英回避表决，由其余 7 名董事全票审议通过。2007 年 5
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－177
月 8日，公司 2006年年度股东大会审议批准了上述议案，关联股东高利民、宋祖英、高王伟、姚桂松回避表决，其余非关联股东全票审议通过。
同时，在该次董事会和股东大会上，还就 2007年全年的购销类关联交易金额作出了预测，决议：在实际执行中，如购销类关联交易金额超过预计金额的，应当根据超出金额分别提交董事会或者股东大会审议。2007年 1月—10月，发行人发生的购销类关联交易金额未超过上述预测金额，无需再次提交董事会和股东大会审议通过。
我们认为，发行人在 2004年—2006年及 2007年 1月—10月发生的全部关联交易的决策程序符合法律、法规及章程的规定。
二、关联交易价格的公允性
根据公司 2006年年度股东大会审议批准的议案，所有非关联股东一致认为：公司和各关联方发生的关联交易是合理公允的，符合公司经营发展的需要，未损害公司股东的利益。
同时，在该次股东大会上，还确定了发行人与各关联方之间未来关联交易的定价依据：货物价格的确定，有政府定价或政府指导价的，按上述政府定价或政府指导价交易；无政府价格的，根据该货物的市场价格交易；无可参考的市场价格的，按实际成本加合理的利润率确定。2007年 4月—10月，发行人与各关联方进行关联交易的价格定价均按 2006年年度股东大会通过的定价依据确定。
我们认为，发行人在 2004年—2006年及 2007年 1月—10月发生的全部关联交易价格公允，是公平合理的，没有损害公司和股东的利益。”
（五）发行人拟采取的减少并最终终止关联交易的措施
1、发行人承诺：自 2007 年 1 月 1 日起，杜绝与关联方间临时性资金调剂往来
关联交易。
2007年 5月 8日，发行人出具了承诺函，承诺：
“为规范公司资金使用行为，杜绝通过关联方进行资金调剂，我公司自 2007年以来未再发生与关联方临时性资金调剂往来的情况，并承诺以后不再发生此类资金往来行为。”
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－178
2、发行人承诺：自 2007年 3月 31日起，终止与宇立公司、弘宇公司、弘业公
司、富大公司进行零星的购销类关联交易。
为进一步规范与各关联方的关联交易行为，有效地减少关联交易，本公司于 2007年 5月 8日出具了承诺函，承诺：
“本公司承诺自 2007年 3月 31日起，与各关联方只进行如下购销类关联交易：
（1）向富大公司、弘业公司常年采购包装物的关联交易；
（2）向弘宇公司常年采购网布和销售涤纶丝的关联交易；
（3）向宇立公司常年销售 PVC膜的关联交易。”
3、大幅减少 2008 年上半年与宇立公司、弘宇公司、弘业公司、富大公司间购
销类关联交易的金额。
2007年 11月 22日，公司召开了 2007年第二次临时股东大会，形成如下决议：
与宇立公司、弘宇公司、弘业公司、富大公司的常年关联购销合同的有效期至 2008年 6月 30日，并对 2008年上半年关联购销金额进行预测，预测数较 2007年年同期有大幅下降：
关联交易类别
具体交易内容关联方
2007 年上半年实际数（万元）
预计 2008 年上半年交易总金额（万元）纸管纸管，纸筒，纸芯等包装物
富大公司 网布弘宇公司 604 300 采购
纸箱，塑料闷头，塑料袋等包装物
弘业公司 PVC 膜宇立公司 1471 700
销售
涤纶丝弘宇公司 227 100
4、自 2008 年 7 月 1 日起，发行人终止与宇立公司、弘宇公司、弘业公司、富
大公司发生购销类关联交易。
2007年 11月 22日，公司召开了 2007年第二次临时股东大会，形成如下决议：
“为规范购销类关联交易，进一步减少关联交易，本公司决定将逐步减少与现有关联方的购销类关联交易的发生，并承诺自 2008年 7月 1日起不再与现有各关联
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－179
方发生购销类关联交易。
公司曾于 2007 年 5 月 18 日与关联企业海宁市富大纸业有限公司、海宁市弘业包装有限公司分别签订为期三年的《货物采购协议》，与海宁宇立塑胶有限公司签订为期三年的《货物销售协议》，与海宁市弘宇经编有限公司签订为期三年的《货物采购与销售协议》。为了规范、减少与该等关联方的购销类关联交易行为，本公司将与各关联方签订补充协议，明确上述协议的有效期由三年变更为至 2008 年 6 月 30 日止。”
公司已于 2007年 11月 22日与各关联方签订了上述补充协议。
三、保荐人和发行人律师对发行人同业竞争和关联交易的总体
意见
经核查，保荐人认为，发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易，符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第十九条的规定。
经核查，发行人律师认为，发行人的业务独立于控股股东、实际控制人高利民及其控制的其他企业，与高利民及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。发行人符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第十九条的规定。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－180
第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介
本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员中，除董事郑万祥外，其他人员均为中国国籍，无境外永久居住权。
（一）董事
本公司本届董事会设董事 11名，分别为高利民、黄卫书、黄立新、宋祖英、孟宏亮、袁强、郑万祥、沈福荣、郑植艺、张旭、邵毅平。其中，沈福荣、郑植艺、张旭、邵毅平 4名董事为独立董事。董事任期自 2007年 5月 8日起，任期 3年。11名董事中，董事高利民、黄卫书、黄立新、宋祖英，独立董事沈福荣、郑植艺、张旭、邵毅平由高利民先生提名，董事孟宏亮、袁强由通联创投提名，董事郑万祥由中比基金提名，并于 2007年 5月 8日由公司 2006年年度股东大会选举产生。
高利民，男，1955 年出生，高中，高级经济师。历任海宁市马桥砖瓦厂车间主任，海宁市马桥泡塑厂副厂长，海宁市马桥砖瓦厂厂长、嘉兴海亮皮塑制品有限公司总经理。2001年至今任浙江海利得新材料股份有限公司董事长。嘉兴市人大代表；2004年、2005年连续两年被海宁市委、海宁市人民政府评为“海宁市十佳企业家”；2004 年－2007 年连续 4 年被海宁市委、海宁市人民政府评为“优秀企业家”； 2005年被海宁市委、海宁市人民政府评为“非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者”。
黄卫书，男，1965 年出生，大学。历任海宁市团市委书记、马桥镇党委书记、盐官镇党委书记、海宁市市长助理、嘉兴市政府办公室副主任、海盐县委副书记、海盐县县长和党组书记。2006 年 11 月进入公司工作，任公司董事，2007 年 4 月起兼任公司董事会秘书，2007年 5月至今任公司副董事长。
黄立新，男，1966年出生，硕士。曾在海宁市公安局工作，2001年 5月至今任公司总经理。
宋祖英，女，1964 年出生，高中。曾先后任职于丁桥联胜电珠厂和海华灯泡有
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－181
限公司，并从事皮件的个体生产经营，2001年 5月至今任公司副总经理。
孟宏亮，男，1976年出生，大专，经济师。1997年 8月进入万向进出口公司从事财务工作。2000年 6月调入万向公司财务部从事财务检查工作。2001年 2月进入通联创投从事项目投资、项目管理工作。
袁强，男，1967年出生，硕士，高级工程师。2000年 9月在万向创投担任项目经理、投资部副经理；2002年 9月在万向硅峰电子股份有限公司担任常务副总经理、财务负责人；2005年 9月至今在通联创投担任投资负责人，负责投资部和资产管理部的管理工作。
郑万祥，男， 1958年出生，中国国籍，拥有美国永久居民资格，大学本科。历任中国国际商会市场部处长、北欧航空公司国际酒店集团副总经理、瑞典北欧斯安银行北京代表处副代表、JP 摩根证券亚洲有限公司上海办事处首席代表副总裁、上海联创投资管理有限公司合伙人，2004 年至今在海富产业投资基金管理有限公司任投资总监。
沈福荣，男，1945 年出生，高中。历任平湖县大桥公司人武部干事，平湖县城北公司党委书记、人武部长，平湖县胜利公社党委书记、革委会主任、平湖县乍浦镇党委书记，海宁市盐官镇、盐官乡党委书记，海宁市斜桥镇党委书记，海宁市委办公室副主任，海宁市纪委书记，市委政法委书记，1998年 3月海宁市人大常委会主任（现已退休）。2007年 5月至今任本公司独立董事。
郑植艺，男，1946 年出生，中共党员，大学学历，教授级高级工程师。历任山东省天津县化肥厂生产股副股长，山东省合成纤维研究所技术员、工程师、副所长、高级工程师，纺织工业部化纤工业司任副处级，中国化纤工业协会办公室主任，中国纺织协会副处长、处长、副秘书长，中国化纤工业协会理事长、教授级高级工程师。2007年 5月至今任本公司独立董事。
张旭，男，1949 年出生，中共党员，法学学士，教授。历任西南政法大学法学助教、讲师、副教授、教授、诉讼法教研室党支部书记、副主任、教务处副处长、处长，四川达川地区师范高等专科学校副校长，浙江省政法管理干部学院副院长，浙江工业大学法学院院长，浙江省法学会副会长，西南政法大学兼职教授、硕士研究生导师。2007年 5月至今任本公司独立董事。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－182
邵毅平，女，1963 年出生，硕士研究生，教授、研究生导师。历任浙江财经学院会计系助教，浙江财经学院会计学院副教授，浙江财经学院会计学院教授。2007年 5月至今任本公司独立董事。
（二）监事
本公司本届监事会设监事 5 名，分别为熊初珍、王英才、邱军明、钱培华、陆瑛娜。监事任期自 2007年 5月 8日至 2010年 5月 7日。5名监事中，熊初珍由高利民先生提名，王英才、邱军明由通联创投提名，并于 2007年 4月 27日由公司 2006年年度股东大会选举产生；钱培华、陆瑛娜于 2007年 5月 8日由公司职工代表大会选举产生。
熊初珍，女，1977年出生，本科，经济师。1999年进入嘉兴海亮皮塑制品有限公司销售部工作，2004年 1月至今任公司人力资源科科长。
钱培华，女，1966 年出生，大专，助理统计师。曾先后在马桥供销社、嘉兴海亮皮塑制品有限公司财务部工作，2001年 5月至今在公司财务部从事统计工作。
陆瑛娜，女，1981年出生，大专。2002年 9月至今任公司化纤事业部综合管理科副科长。
王英才，男，1971年出生，本科，会计师，中国注册会计师，中国注册税务师，国际注册内部审计师。曾在杭州大北文化有限公司财务部从事财务工作，2001年 12月进入通联创投，现任资产部经理助理。
邱军明，男，1976 年出生，本科，会计师。曾任美的橱具用品浙江销售公司财务负责人，2004年至今在通联创投从事资产管理工作。
（三）高级管理人员
黄立新，公司总经理。参见本节董事简介。
葛骏敏，公司常务副总经理。男，1962 年出生，本科，高级工程师。历任上海石油化工股份有限公司工段长、工程师、主任工程师、技术科长、高级工程师。2002年 9月起任公司副总经理。2007年 1月至今任公司常务副总经理。
张悦翔，公司副总经理。男，1964 年出生，中专，经济师。历任海宁市丁桥中
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－183
学教师，海宁市马桥砖瓦厂统计、助理会计、主办会计。2001年 5月至今任公司副总经理。
姚桂松，公司副总经理。男，1966 年出生，大专，助理经济师。历任温州苍海联合制版厂副厂长、海宁耀明总厂技术员、个人创办图文工作室专门从事广告平面包装设计。2004年 1月至今任公司副总经理。
王国松，公司副总经理。男，1963 年出生，高中，助理工程师。曾在湖塘手套厂工作，2002年 9月至今任公司副总经理。
徐鸣歧，公司副总经理。男，1959 年出生，硕士，高级工程师。历任上海石化涤纶厂长丝车间主任、上海石化江海弹力丝厂技术厂长、上海石化股份有限公司涤纶厂技术科工程师、销售科销售工程师、项目开发科经理，美国霍尼韦尔(中国)投资有限公司销售经理。2002年 10月至今任公司副总经理。
宋祖英，公司副总经理。参见本节董事简介。
吕佩芬，公司副总经理、财务负责人。女，1965 年出生，本科，会计师。历任湖塘长江纺织厂出纳、马桥围巾厂会计、马桥先锋玩具厂会计、马桥砖瓦厂会计、海宁市利成经编厂会计。2001 年 5 月起任公司财务负责人。2002 年 12 月至今任浙江海利得新材料股份有限公司财务负责人、财务部经理；2007年 5月至今任公司副总经理、财务负责人。
高王伟，公司副总经理。男，1981年出生，本科。2006年 9月在公司从事销售工作，2007年 1月至今任格迈佳总经理。2007年 5月至今任公司副总经理。
黄卫书，公司董事会秘书。参见本节董事简介。
（四）核心技术人员
葛骏敏，1989 年起从事聚酯工业长丝技术工作和产品开发工作，多次获得上海市优秀新产品成果二等奖、三等奖。先后负责筹建 14000吨/年和 15000吨/年聚酯工业长丝项目，其中高模低收缩聚酯工业长丝属国内企业首创，并且在国内首次开发成功了单头纤度达 2200dtex 的粗旦高强型聚酯工业长丝技术。葛骏敏先生的基本情况参见本节高级管理人员简介。
徐鸣歧，1999年、2000年连续两年获得美国霍尼韦尔公司销售之星，2001年获
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－184
得美国霍尼韦尔公司全球“追求卓越”竞赛一等奖。徐鸣歧先生的基本情况参见本节高级管理人员简介。
孙永明，男，1968 年出生，本科，高级工程师。曾任浙江海宁塑料厂（又称浙江中天塑料包装有限公司）研发中心副所长，2000年 2月至今任公司企业管理科科长。孙永明分别与他人合作开发了《封盖膜开发》、《镀铝 CPP膜》和《PD共挤膜》等三个新产品，撰写的论文《易揭型封盖膜的研制》和《真空镀铝 CPP薄膜的生产与应用》分别获得了海宁市自然科学优秀论文一等奖和三等奖以及浙江省自然科学优秀论文三等奖，2004年撰写的论文《高分子数码喷绘网格材料的研制》也于 2005年发表在《合成纤维》第一期。
高琳，男，1955 年出生，本科，高级工程师。历任中国石油辽阳石化分公司分别担任研究院第一研究室技术人员、涤纶长丝车间副主任、涤纶车间主任（兼书记）、纤维厂工艺副总工程师，上海埃力生石油化纤有限公司总工办副主任兼技术部经理兼涤纶长丝部经理、研发中心主任，2006年 7月起任公司聚酰胺项目工艺技术负责人，2007年 3月至今任公司技术中心主任。
朱钢，男，1965 年出生，本科，高级工程师。历任中国一重集团公司金属结构分厂任化工设备制造技术员、生产调度，中国一重集团公司设计研究院化工设备设计师，设计标准化审核，浙江钱江生物化学股份有限公司工程动力部，项目、设备主管。2003年 11月至今任公司化纤事业部机械设备主任工程师、高级工程师。
二、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲
属持股情况
公司现任董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属均不存在间接持有发行人股份情况。
上述人员近三年又一期直接持有发行人股份的情况参见下表。
2004 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日时间
姓名持股数(万股)
比例
(%)
本年变动（万股）
持股数
(万股)
比例(%)
本年变动（万股）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－185
高利民 3,620 45.250 0 3,620 45.25 0
黄卫书 0 0.0 0 0.0
黄立新 200 2.500 40 200 2.500 0
宋祖英 580 7.250 100 580 7.250 0
葛骏敏 60 0.750 60 60 0.750 0
张悦翔 70 0.875 30 70 0.875 0
姚桂松 40 0.500 40 40 0.500 0
王国松 60 0.750 60 60 0.750 0
徐鸣歧 40 0.500 40 40 0.500 0
吕佩芬 60 0.750 20 60 0.750 0
高王伟 480 6.0 480 6.0
张建平 70 0.875 30 70 0.875 0
2006 年 12 月 31 日 2007 年 6 月 30 日时间
姓名持股数(万股)
比例
(%)
本年变动（万股）
持股数(万股)
比例(%)
本年变动（万股）
高利民 3,620 41.136 0 3,990 42.90 370
黄卫书 0 0.0 100 1.075 100
黄立新 200 2.273 0 200 2.151 0
宋祖英 580 6.591 0 580 6.237 0
葛骏敏 60 0.682 0 60 0.645 0
张悦翔 70 0.795 0 70 0.753 0
姚桂松 40 0.455 0 40 0.430 0
王国松 60 0.682 0 60 0.645 0
徐鸣歧 40 0.455 0 40 0.430 0
吕佩芬 60 0.682 0 60 0.645 0
高王伟 480 5.455 0 580 6.237 100
张建平 70 0.875 0 0 0.00 -70
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－186
除上表所列持股情况外，公司其他现任董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属近三年又一期均未持有发行人的股份。
公司现任董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属所持发行人股份均不存在质押或冻结的情况。
三、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员对外投资情况
截至本招股说明书签署日，现任公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员中，均无除本公司外的其他对外投资情况。
四、公司董事、监事、高级管理人员领薪情况说明
公司现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发行人领取收入的情况如下表所示：
姓名现任职 2006 年在公司领取收入总额（万元）
高利民董事长 49.16
黄卫书副董事长、董事会秘书 1.50
黄立新董事、总经理 36.38
宋祖英董事、副总经理 23.81
熊初珍监事会召集人 5.37
钱培华监事 5.45
陆瑛娜监事 6.51
葛骏敏副总经理、核心技术人员 45.90
张悦翔副总经理 26.41
姚桂松副总经理 23.75
王国松副总经理 23.77
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－187
徐鸣歧副总经理、核心技术人员 43.40
吕佩芬副总经理、财务负责人 23.81
高王伟副总经理 23.75
孙永明核心技术人员 5.24
朱钢核心技术人员 9.00
高琳核心技术人员 7.81
除上述披露的领薪情况外，其他现任董事、监事、高级管理人员和核心技术人员 2006年均未从发行人处领取收入。
公司所有现任董事、监事、高级管理人员和核心技术人员 2006年均未从发行人关联企业处领取收入。
公司所有现任董事、监事、高级管理人员和核心技术人员 2006年均未从发行人及其关联企业处享受其他待遇和退休金计划等。
五、公司董事、监事、高级管理人员的兼职情况
姓名在发行人任职
所兼职
单位
在兼职单位
任职
所兼职单位与
发行人的关联关系孟宏亮董事通联创投
在投资部从事项目投资、项目管理工作
发行人第 2大股东
郑万祥董事海富产业投资基金管理有限公司投资总监
发行人第 3大股东的管理公司
袁强董事通联创投投资负责人发行人第 2大股东
郑植艺独立董事中国化纤工业协会理事长无关联关系
浙江工业大学法学院院长无关联关系
浙江省法学会副会长无关联关系张旭独立董事
西南政法大学兼职教授无关联关系
邵毅平独立董事浙江财经学院会计学院教授无关联关系
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－188
王英才监事通联创投资产部经理助理发行人第 2大股东邱军明监事通联创投从事资产管理工作发行人第 2大股东高王伟副总经理格迈佳总经理发行人子公司
除担任其他单位董事、监事外，公司董事、监事、高级管理人员的兼职情况如上表所示，不存在其他兼职情况。
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在
的亲属关系
姓名现任职相互之间存在的亲属关系
高利民董事长——
宋祖英董事、副总经理高利民的配偶
高王伟副总经理高利民的子女
姚桂松副总经理高利民的妹夫
除上表所列亲属关系外，公司其他董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间不存在亲属关系。
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订的
协议及其作出的重要承诺
（一）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订的协议
除劳动合同和保密协议外，本公司未与上述人员签订借款协议、担保协议等其他协议。
（二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员作出的重要承诺
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员作出的重要承诺主要包括《持股锁定承诺》及关于避免同业竞争的《声明及承诺书》，具体内容请参见本招股说明
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－189
书“第五节发行人基本情况”之“九、主要股东以及董事、监事、高级管理人员的重要
承诺及履行情况”。
八、董事、监事、高级管理人员的任职资格
公司董事、监事、高级管理人员符合法律规定的任职资格。
九、董事、监事、高级管理人员近三年内的变动情况
（一）董事的变动情况
由于第一届董事会成员任期届满，2004年 5月 22日公司召开 2003年年度股东大会，选举产生了公司第二届董事会成员。第二届董事会成员共 7名，为高利民（董事长）、鲁永明（副董事长）、徐永红、韩松、黄立新、张悦翔、宋祖英。任期 3年。
2005年 9月 10日公司召开 2005年临时股东大会，根据通联创投提名，调整了第二届董事会的 3 名董事会成员，将董事鲁永明、徐永红、韩松变更为孟宏亮、项永旺、徐皓。自 2005年 9月 10日起，第二届董事会成员为：高利民（董事长）、孟宏亮、项永旺、徐皓、黄立新、张悦翔、宋祖英。
由于 2006 年 10 月中比基金单方向公司增资 800 万股，同时公司现任副董事长黄卫书于 2006年 11月加入公司，2006年 11月 28日公司召开 2006年第二次临时股东大会，增补黄卫书、郑万祥 2 名董事为第二届董事会成员，第二届董事会成员人数由 7名增加至 9名。自 2006年 11月 28日起，第二届董事会成员为：高利民（董事长）、孟宏亮、项永旺、徐皓、黄立新、张悦翔、宋祖英、黄卫书、郑万祥。
由于第二届董事会成员任期届满，且同时考虑到公司正在启动上市程序，为规范公司治理，拟聘请独立董事。2007 年 5 月 8 日公司召开 2006年年度股东大会，选举产生了公司第三届董事会成员。第三届董事会成员共 11名，为高利民（董事长）、黄卫书（副董事长）、黄立新、宋祖英、袁强、孟宏亮、郑万祥、沈福荣、郑植艺、张旭、邵毅平。任期 3年。
（二）监事的变动情况
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－190
由于第一届监事会成员任期届满，2004年 5月 22日公司召开 2003年年度股东大会，选举熊初珍、王英才、许明为第二届监事会股东监事。同日公司召开职工大会，选举王赟、高水芹为第二届监事会职工监事。第二届监事会成员共 5 名，为熊初珍（监事会召集人）、王英才、许明、高水芹、王赟。任期 3年。
2005年 9月 10日公司召开 2005年临时股东大会，根据通联创投提名，调整了第二届监事会的 1名监事会成员，将监事许明变更为章永清。自 2005年 9月 10日起，第二届监事会成员为：熊初珍（监事会召集人）、王英才、章永清、高水芹、王赟。
2006年 11月 28日，公司召开职工大会，同意职工监事王赟辞去监事职务并调整为钱培华女士。2006年 11月 28日公司召开 2006年第二次临时股东大会，调整了第二届监事会的 1名监事会成员，将监事王赟变更为钱培华。自 2006年 11月 28日起，第二届监事会成员为：熊初珍（监事会召集人）、王英才、章永清、高水芹、钱培华。
由于第二届监事会成员任期届满，2007年 4月 27日，发行人召开职工代表大会，选举陆瑛娜、钱培华为发行人第三届监事会职工监事。2007 年 5 月 8 日公司召开2006 年年度股东大会，选举熊初珍、王英才、邱军明为发行人第三届监事会股东监事。第三届董事会成员共 5名，为熊初珍（监事会主席）、王英才、邱军明、钱培华、陆瑛娜。任期 3年。
（三）高级管理人员的变动情况
2004年 5月 22日，公司第一届董事会第六次会议同意聘请姚桂松同志为副总经理，免去游爱国同志副总经理职务。
2004年 5月 22日，公司第二届董事会召开第一次会议，同意聘请张悦翔为董事会秘书，黄立新为总经理，张建平、张悦翔、姚桂松、王国松、葛骏敏、徐鸣歧、宋祖英为副总经理，吕佩芬为财务负责人。
2006年 5月 13日，公司第二届董事会第四次会议同意免去张建平同志副总经理职务。
2006年 8月 18日，公司第二届董事会第五次会议同意聘任葛骏敏为常务副总经理。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－191
2007年 5月 8日，公司第三届董事会第一次会议同意聘任黄卫书为董事会秘书，黄立新为总经理，葛骏敏为常务副总经理，张悦翔、姚桂松、王国松、徐鸣歧、宋祖英、吕佩芬、高王伟为副总经理，吕佩芬为财务负责人。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－192
第九节公司治理
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘
书制度的建立健全及运行情况
本公司于 2001 年 5 月 12 日召开公司创立大会，通过了公司章程，选举产生了本公司第一届董事会、监事会成员；2004年 5月 22日召开 2003年度股东大会，选举产生了公司第二届董事会、监事会成员；2005年 9月 10日召开 2005年临时股东大会，调整了 3名董事，同时调整了 1名监事；2006年 11月 28日召开 2006年第二次临时股东大会，增补 2 名董事，同时调整了 1 名职工监事；2007 年 5 月 8 日召开 2006年年度股东大会选举产生了公司第三届董事会董事、监事会非职工代表监事。
根据实际情况，本公司先后于 2001年 9月 15日、2003年 1月 8日、2004 年 8
月 6 日、2006年 10月 18日、2006年 11月 28日、2007年 3月 26日、2007年 5月8日对公司章程进行了修改，形成了目前的《浙江海利得新材料股份有限公司章程》。
此外，公司已制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》、《董事会秘书工作制度》、《独立董事工作制度》、《对外担保决策制度》、《关联交易制度》、《投资决策管理制度》、《固定资产管理制度》、《存货管理制度》、《财物盘点制度》、《公司内部审计管理制度》等多项具体制度性规定。
2007 年 5 月 8 日，公司 2006 年年度股东大会审议通过《浙江海利得新材料股份有限公司章程（草案）》、《募集资金管理办法》、《投资者关系管理制度》、《信息披露管理办法》、《重大信息内部报告制度》（均待上市后适用）。
公司各项管理制度配套齐全，公司股东大会、董事会、监事会、经理层之间职责分工明确，依法规范运作，管理效率不断提高，保障了公司各项生产经营活动的有序进行，已初步建立了符合上市公司要求的公司治理结构。
（一）股东大会、董事会、监事会
公司股东大会是公司的权利机构，决定公司经营方针和投资计划，审议批准公司的年度财务预算方案和决算方案。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－193
公司董事会是股东大会的执行机构，负责制定财务预算和决算方案；确定运用公司资产所做出的风险投资权限，建立严格的审查和决策程序；组织有关专家、专业人士对公司重大投资项目进行评审，并报股东大会批准。
公司监事会是公司内部的专职监督机构，对股东大会负责。监事会成立以来，充分发挥对董事会和经理层的监督作用，有效地对公司董事和公司高级管理人员履行职责的合法合规性及公司财务实施监督和检查，以维护公司及全体股东的合法权利。
自公司设立以来，股东大会、董事会及监事会均严格按照《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》中的相关规定履行职责。
（二）独立董事
为进一步完善公司治理结构，促进公司规范运作，公司建立了独立董事制度，2007年 5 月 8 日公司 2006年年度股东大会选举了 4名独立董事，独立董事占公司董事比例超过 1/3。
公司独立董事制度的建立，有利于保护本公司及本公司中小股东的利益。同时，独立董事发挥了其在技术、财务等方面的专业特长，对公司的战略发展目标、内部控制制度、重大投资决策等进行了研究并提出建设性意见，促进了公司经营管理水平的提高。
（三）董事会秘书
公司已设立董事会秘书，负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料的管理，办理信息披露事务等事宜。公司董事会秘书承担法律、行政法规以及公司章程对公司高级管理人员所要求的义务，也享有相应的工作职权，对公司治理有着重要作用，促进了公司的运作规范。
（四）战略、审计、提名、薪酬与考核委员会设置情况
2006年 5月 8日，本公司三届一次董事会审议通过了《关于设立董事会战略和投资委员会并制订议事规则的议案》、《关于设立董事会审计委员会并制订议事规则的议案》、《关于设立董事会提名委员会并制订议事规则的议案》、《关于设立董事会
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－194
薪酬与考核委员会并制订议事规则的议案》。各专门委员会的设置情况如下：
1、战略和投资委员会
战略和投资委员会的职责为：（1）审议公司未来远景、使命和价值观方案；（2）
审议公司战略联盟协议和实施报告；（3）审议公司市场定位和行业吸引力分析报告；
（4）审议公司市场、开发、融投资人力资源等特定战略分析报告；（5）审议公司战
略实施计划和战略调整计划；（6）审议公司重大项目投资（按公司《投资决策管理
制度》规定应当由董事会决定的投资）的可行性分析报告；（7）审议公司重大项目
投资的实施计划以及资金筹措和使用方案；（8）审议重大项目投资中与合作方的谈
判情况报告；（9）审议全资或控股子公司的公司章程；（10）审议全资或控股子公司
的战略规划；（11）审议全资或控股子公司增资、减资、合并、分立、清算、上市等
重大事项；（12）董事会授予的其他职权。
战略与投资委员会的具体组成人员 3 名，分别为郑植艺先生、黄立新先生、孟宏亮先生。其中：主任委员为郑植艺先生，副主任委员为黄立新先生。
2、审计委员会
审计委员会的职责为：（1）提议聘请或更换外部审计机构；（2）监督公司的内
部审计制度及其实施；（3）负责内部审计与外部审计之间的沟通；（4）审核公司的
财务信息及其披露；（5）审查公司的内控制度，组织对重大关联交易进行审计；（6）
董事会授予的其他职权。
审计委员会的具体组成人员 3 名，分别为邵毅平女士、高利民先生、郑万祥先生。其中：邵毅平女士担任主任委员，高利民先生担任副主任委员。
3、提名委员会
提名委员会的职责为：（1）研究董事、经理人员的选择标准和程序并提出建议；
（2）广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选；（3）对董事候选人和经理人选进行审
查并提出建议；（4）董事会授予的其他职权。
提名委员会的具体组成人员 3 名，分别为张旭先生、宋祖英女士、袁强先生。
其中：张旭先生担任主任委员，宋祖英女士任副主任委员。
4、薪酬与考核委员会
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－195
薪酬与考核委员会的职责为：（1）研究董事与高级管理人员考核的标准，进行
考核并提出建议；（2）研究和审查董事、高级管理人员的薪酬政策与方案；（3）董
事会授予的其他职权。
薪酬与考核委员会的具体组成人员 3 名，分别为沈福荣先生、黄卫书先生、邵毅平女士。其中：沈福荣先生担任主任委员，黄卫书先生担任副主任委员。
二、公司的规范运作情况
2004年 1月 1日至今，公司存在如下违法违规行为：
（一）海宁市规划建设局行政处罚
1、违规事实
海利得在马桥街道中国经编科技园经编六路 2号厂区内，于 2003年 1月开工建设的该公司三期 2＃车间项目，在未经建设行政主管部门批准的情况下，擅自将规划批准的二层建设为三层。超批准建筑面积 1,493.52 平方米，超规划批准面积的工程
造价为 746,760元人民币。该工程于 2003年 9月竣工并已投入使用。
海利得的行为违反了《中华人民共和国城市规划法》第 38 条和《浙江省实施<中华人民共和国城市规划法>办法》第 28条、第 33条之规定，属违反建设工程规划许可证的规定进行建设。
2、受到处罚的情况
2006年 9月 11日，海宁市规划建设局出具了海城监罚字【2006】第 054号《处罚决定书》，对上述违规事实处罚如下：“本局现对你公司作出除以违法工程造价 6％，即人民币肆万肆千捌佰零伍元陆角整（44,805.60 元）罚款的行政处罚，并责令
你公司按规定补办建设工程规划许可证”。
发行人已缴纳了罚款并补办了建设工程规划许可手续。
（二）海宁市安全生产监督管理局行政处罚
1、违规事实
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－196
2006年 8月 22日，海利得东区原贴合车间在钢窗维修、更换施工时发生一起触电事故，外包施工人员吴培月从钢脚手架上往上攀爬时遭电击坠落至地面，经抢救无效于当日死亡。海利得将东区原贴合车间钢窗维修、更换工程发包给既无资质且不具备安全生产条件的吴培月个人施工，对钢窗维修、更换工程在施工时的安全生产工作未认真履行统一协调、管理职责。
上述行为违反了《安全生产法》第 41条第 1款的规定。
2、受到处罚的情况
2006年 11月 21日，海宁市安全生产监督管理局出具了海安监（大队）行罚【2006】11 号《行政处罚决定书》，对上述违规事实处罚如下：“决定对你单位作出责令限期改正（责令你单位在收到行政处罚决定书后两个月内予以改正），并处一万元罚款的行政处罚”。
发行人已缴纳了罚款，进行了整改，同时制订了《关于零星工程承包合同签订的若干规定》。
（三）海宁市国家税务局稽查局行政处罚
2004年 1月 1日至今，海宁市国家税务局稽查局针对公司存在的如下两项违法违规行为进行了处罚。
1、取得德州华威汽车运输有限公司提供的假发票
（1）违规事实
2005年 1月，海利得向山东海力化工有限公司购入 PVC树脂过程中，取得由德州华威汽车运输有限公司提供的假公路、内河货物运输业统一发票（代开）一份，发票号码为：00056306，运费为 112,500 元，已于 2005 年 2 月申报抵扣进项税额7,875.00元。上述行为违反了《中华人民共和国发票管理办法实施细则》第 49条第
（二）项规定，属未按规定取得发票的行为。
（2）受到处罚的情况
2006年 10月 26日，海宁市国家税务局稽查局出具了浙嘉宁国税稽罚【2006】102号《税务行政处罚决定书》，对上述违规事实处罚如下：“根据《中华人民共和国
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－197
发票管理办法》第三十六条规定，对你公司的未按规定取得发票行为决定处以5,000.00元的罚款。
2、取得上海耀东汽车运输有限公司开具的假发票
（1）违规事实
2005年 12月，海利得销售货物给河北省宁晋县凤凰织带有限公司过程中，取得由上海耀东汽车运输有限公司开具的假公路、内河货物运输业统一发票（代开）一份，发票号码为：00598016，运费为 5,000 元，已于当月申报抵扣进项税额 350.00
元。上述行为违反了《中华人民共和国发票管理办法实施细则》第 49条第（二）项
规定，属未按规定取得发票的行为。
（2）受到处罚的情况
2007年 1月 16日，海宁市国家税务局稽查局出具了浙嘉宁国税稽罚【2007】9号《税务行政处罚决定书》，对上述违规事实处罚如下：“根据《中华人民共和国发票管理办法》第三十六条规定，对你公司的未按规定取得发票行为决定处以 1,000.00
元的罚款。发行人已缴纳了罚款。
3、海宁市国家税务局稽查局关于上述两起行政处罚的说明
2007年 4月 23日，海宁市国家税务局稽查局出具了《关于对浙江海利得新材料股份有限公司作出的浙嘉宁国税稽罚【2006】102号及【2007】9号行政处罚的说明》，对上述两起税务行政处罚说明如下：
“经我局调查，海利得公司在上述购销活动中，货物运输均由对方安排并提供运输发票，无证据表明海利得公司是通过非法手段获得虚假运输发票，根据《国家税务总局关于纳税人善意取得虚开的增值税专用发票处理问题的通知》（国税发【2000】187号）及《浙江省国家税务局转发国家税务总局关于纳税人取得虚开的增值税专用发票处理问题的通知》（浙国税征【1997】73号）的规定，我局认定海利得公司取得上述虚假运输发票的行为属善意取得，不定性为偷税，但属于《中华人民共和国发票管理办法实施细则》第四十九条第（二）项“取得不符合规定的发票”的行为，鉴
于金额较小，情节轻微，我局决定对海利得公司上述两起未按规定取得发票的行为分别处以 5000元及 1000元的罚款。特此说明。”
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－198
除上述事项外，公司近三年不存在其他违法违规的行为，也未受到其他国家行政及行业主管部门的处罚。
公司近三年不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况，也未为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保。
保荐人认为：“经核查，发行人受到上述处罚的行为不属于重大违法、违规行为，该等行为不会对发行人的持续经营造成实质性损害或重大不利影响，也不会构成发行人本次发行上市的实质性法律障碍，亦不存在因接受行政处罚而产生的潜在风险。”
发行人律师认为：“经核查，导致发行人受到上述处罚的行为情节并不严重，不属于重大违法、违规行为，且发行人已经缴纳了全部罚款，导致上述处罚的行为均已得到纠正，该等行为不会对发行人的持续经营造成实质性损害或重大不利影响，也不会构成发行人本次发行上市的实质性法律障碍。”
三、公司内部控制制度情况
（一）公司对内部控制制度的自我评估
公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见如下：
“1.公司已对货币资金的收支和保管业务建立了较严格的授权批准程序，办理货
币资金业务的不相容岗位已作分离，相关机构和人员存在相互制约关系。公司已按国务院《现金管理暂行条例》和财政部《内部会计控制规范——货币资金（试行）》，明确了现金的使用范围及办理现金收支业务时应遵守的规定。已按中国人民银行《支付结算办法》及有关规定制定了银行存款的结算程序。公司规定下属企业严禁进行期货交易、严禁擅自向外单位出借多余资金、严禁向职工集资、严禁私设银行账户等。公司没有影响货币资金安全的重大不适当之处，但有时对款项收付稽核及审查的力量还有待加强。
2．公司已形成了筹资业务的管理制度，能较合理地确定筹资规模和筹资结构，选择恰当的筹资方式，较严格地控制财务风险，以降低资金成本。公司筹措的资金没有严重背离原计划使用的情况。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－199
3．公司已较合理地规划和设立了采购与付款业务的机构和岗位。明确了存货的请购、审批、采购、验收程序，特别对委托加工物资加强了管理。应付账款和预付账款的支付必须在相关手续齐备后才能办理。公司在采购与付款的控制方面没有重大漏洞。
4．公司已建立了实物资产管理的岗位责任制度，能对实物资产的验收入库、领用发出、保管及处置等关键环节进行控制，采取了职责分工、实物定期盘点、财产记录、账实核对、财产保险等措施，能够较有效地防止各种实物资产的被盗、偷拿、毁损和重大流失。
5．公司已建立了成本费用控制系统及全面的预算体系，能做好成本费用管理和预算的各项基础工作，明确了费用的开支标准。但在及时对比实际业绩和计划目标，并将比较结果作用于实际工作方面还欠深入和及时。
6．公司已制定了比较可行的销售政策，已对定价原则、信用标准和条件、收款方式以及涉及销售业务的机构和人员的职责权限等相关内容作了明确规定。股份公司范围内企业之间销售商品、提供劳务按照统一的内部结算价格进行结算。实行催款回笼责任制，对账款回收的管理力度较强，公司将收款责任落实到销售部门，并将销售货款回收率列作主要考核指标之一。
7．公司已建立了较科学的固定资产管理程序及工程项目决策程序。固定资产实行“统一管理、统一调度、分级使用、分级核算”的办法。对工程项目的预算、决算、工程质量监督等环节的管理较强。固定资产及工程项目的款项必须在相关资产已经落实，手续齐备下才能支付。工程项目中不存在造价管理失控和重大舞弊行为。
8．为严格控制投资风险，公司建立了较科学的对外投资决策程序，实行重大投资决策的责任制度，相应对外投资的权限集中于公司本部（采用不同的投资额分别由公司不同层次的权力机构决策的机制）。对投资项目的立项、评估、决策、实施、管理、收益、投资处置等环节的管理较强。公司没有严重偏离公司投资政策和程序的行为。
9．公司能够较严格地控制担保行为，建立了担保决策制度和责任制度，对担保原则、担保标准和条件、担保责任等相关内容已作了明确规定，对担保合同订立的管理较为严格，能够及时了解和掌握被担保人的经营和财务状况，以防范潜在的风
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－200
险，避免和减少可能发生的损失。
综上，公司认为根据财政部《内部会计控制规范——基本规范（试行）》及相关具体规范，本公司内部控制于 2007年 6月 30日在所有重大方面是有效的。”
（二）注册会计师的鉴证意见
2007 年 7 月 26 日，浙江天健会计师事务所有限公司出具了浙天会审[2007]第1752号《关于浙江海利得新材料股份有限公司内部控制的鉴证报告》，认为：海利得按照《内部会计控制规范——基本规范（试行）》标准于 2007年 6月 30日在所有重大方面保持了与会计报表相关的有效的内部控制。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－201
第十节财务会计信息
以下引用的财务数据，非经特别说明，均依据发行人经浙江天健会计师事务所有限公司审计的浙天会审[2007]第 1749 号审计报告。本节的财务会计数据及有关的分析说明反映了发行人 2004 年度、2005 年度、2006 年度和 2007 年 1—6月的经审计的会计报表及附注的主要内容，发行人提醒投资者关注本招股说明书所附财务报告和审计报告全文，以获取全部的财务资料。
一、审计意见类型及财务报表编制基础
（一）审计意见
浙江天健会计师事务所有限公司审计了发行人的财务报表，包括 2004 年 12月 31 日、2005 年 12 月 31 日和 2006 年 12 月 31 日的资产负债表、2007 年 6 月30 日的资产负债表和合并资产负债表，2004 年度、2005 年度和 2006 年度的利润表、2007 年 1-6 月的利润表和合并利润表，2004 年度、2005 年度和 2006 年度的现金流量表、2007 年 1-6 月的现金流量表和合并现金流量表，2004 年度、2005 年度和 2006 年度的股东权益变动表、2007 年 1-6 月的股东权益变动表和合并股东权益变动表，以及财务报表附注。浙江天健会计师事务所有限公司认为，发行人财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了2004 年 12 月 31 日、2005 年 12 月 31 日、2006 年 12 月 31 日和 2007 年 6 月30 日的财务状况，以及 2004 年度、2005 年度、2006 年度和 2007 年 1-6 月的经营成果和现金流量。
（二）财务报表编制基础
发行人财务报表以持续经营为基础进行编制，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则——基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
发行人 2004年 1月 1日至 2006年 12月 31日执行《企业会计制度》，自 2007年 1年 1日起执行财政部 2006年 2月公布的《企业会计准则》，即 2007年 1月1日至 2007 年 6 月 30 日之财务信息按本节“四、采取的主要会计政策和会计估
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－202
计”所列各项会计政策编制。根据中国证监会《关于发布<公开发行证券的公司信息披露规范问答第 7 号―新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露>的通知》（证监会计字[2007]10号）的要求，公司在编制报告期内财务报表时，按照中国证监会《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》（证监发[2006］136号）规定的原则确认 2007年 1月 1日的资产负债表期初数，并以此为基础，分析《企业会计准则第 38 号―首次执行企业会计准则》第五条至第十九条对可比期初资产负债表和可比期间利润表影响，按照追溯调整的原则，对可比期间的申报财务报表进行重编，并按照《企业会计准则第 30 号－财务报表列报》及其应用指南和《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号－财务报告的一般规定（2007年修订）》对财务报表进行列报和信息披露。
二、合并报表的范围及其变化
发行人在 2007年前未有任何子公司，故 2004年、2005年、2006年的财务报表均只有母公司报表，无合并报表。2007年 1月 26日，发行人出资 100万元设立了全资子公司——上海格迈佳国际贸易有限公司，并将其纳入了合并报表的范围，因此 2007年 1—6月的财务报表包括了母公司报表和合并报表。
合并财务报表的编制方法：以合并期间母公司及各控股子公司的个别财务报表为依据，子公司的主要会计政策按照母公司统一选用的会计政策厘定，在抵消母子公司以及子公司之间的投资、重大内部交易和往来及未实现利润对合并财务报表的影响后，由母公司合并编制。
上海格迈佳国际贸易有限公司的基本情况如下：
注册资本注册地
实质投资额
持股比例表决权
经营范围
纳入合并报表的时间
上海格迈佳国际贸易有限公司
100 万元上海
100 万元
100% 100%货物与技术的进出口业务等
2007年
三、财务报表
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－203
（一）资产负债表
资产负债表
（单位：元）
2007 年 6 月 30 日
资产
合并数母公司
2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 94,756,654.34 93,201,435.95 90,504,044.14 34,216,187.14 61,174,585.93
应收票据 6,649,362.83 6,649,362.83 5,645,717.06 4,487,848.78 3,564,201.00
应收账款 78,367,909.68 78,367,909.68 64,965,297.06 48,148,210.08 29,387,099.69
预付款项 55,714,066.61 55,960,582.61 26,897,831.37 16,992,546.32 29,460,553.78
其他应收款 5,907,608.81 5,882,616.31 6,781,459.89 5,881,657.75 2,353,937.74
存货 79,459,742.31 79,175,844.83 66,559,234.06 61,195,745.35 54,387,160.93
流动资产合计 320,855,344.58 319,237,752.21 261,353,583.58 170,922,195.42 180,327,539.07
非流动资产：
长期股权投资 1,000,000.00
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－204
固定资产 328,363,630.00 328,317,992.76 329,762,639.93 344,676,327.20 258,403,705.51
在建工程 50,299,164.58 50,299,164.58 18,263,457.30 52,420.00 24,248,146.15
工程物资 14,196.58
无形资产 23,504,764.47 23,504,764.47 20,036,481.05 20,513,054.57 20,912,953.04
递延所得税资产 1,858,037.12 1,858,037.12 1,643,027.87 3,081,337.91 2,051,151.23
非流动资产合计 404,025,596.17 404,979,958.93 369,705,606.15 368,323,139.68 305,630,152.51
资产总计 724,880,940.75 724,217,711.14 631,059,189.73 539,245,335.10 485,957,691.58
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－205
2007 年 6 月 30 日
负债和所有者权益
合并母公司
2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日流动负债：
短期借款 306,501,762.75 306,501,762.75 176,911,753.14 97,590,329.76 151,040,000.00
应付票据 52,054,680.00 52,054,680.00 53,595,557.53 27,802,250.00 39,096,786.50
应付账款 21,219,574.43 21,219,574.43 10,542,177.53 18,339,763.35 10,202,708.66
预收款项 8,227,267.72 7,221,772.70 5,492,258.21 7,166,017.00 3,891,450.81
应付职工薪酬 5,587,099.51 5,569,760.59 9,338,055.99 17,631,871.79 9,381,320.63
应交税费 16,215,237.44 16,263,806.11 16,654,892.62 7,292,378.65 798,955.14
应付利息 606,993.71 606,993.71 501,011.79 495,771.05 390,204.09
其他应付款 6,619,371.68 6,619,371.68 9,022,679.45 15,258,887.21 5,158,040.24
一年内到期的非流动负债 31,985,100.00 31,985,100.00 45,915,156.00 73,680,926.00 565,172.77
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－206
流动负债合计 449,017,087.24 448,042,821.97 327,973,542.26 265,258,194.81 220,524,638.84
非流动负债：
长期借款 32,796,540.00 95,066,956.00 113,727,465.83
非流动负债合计 32,796,540.00 95,066,956.00 113,727,465.83
负债合计 449,017,087.24 448,042,821.97 360,770,082.26 360,325,150.81 334,252,104.67
股东权益：
股本 93,000,000.00 93,000,000.00 88,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00
资本公积 49,610,000.00 49,610,000.00 36,300,000.00 1,180,000.00 1,180,000.00
盈余公积 24,623,701.83 24,623,701.83 24,623,701.83 17,398,809.51 13,077,349.77
未分配利润 108,630,151.68 108,941,187.34 121,365,405.64 80,341,374.78 57,448,237.14
归属于母公司股东权益合计 275,863,853.51
股东权益合计 275,863,853.51 276,174,889.17 270,289,107.47 178,920,184.29 151,705,586.91
负债和股东权益总计 724,880,940.75 724,217,711.14 631,059,189.73 539,245,335.10 485,957,691.58
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－207
（二）利润表
利润表
（单位：元）
2007 年 1—6 月
项 目
合并母公司
2006 年 2005 年 2004 年
一、营业总收入 406,022,934.53 406,022,934.53 718,406,079.92 705,760,588.04 438,199,366.24
其中：营业收入 406,022,934.53 406,022,934.53 718,406,079.92 705,760,588.04 438,199,366.24
二、营业总成本 362,037,937.99 361,727,306.88 637,801,268.82 653,066,881.76 406,888,792.43
其中：营业成本 329,452,586.42 329,452,586.42 570,710,275.52 583,272,312.60 358,290,257.72
营业税金及附加 1,653,889.91 1,652,271.72 2,708,684.93 3,826,698.82 2,227,237.62
营业费用 5,956,430.99 5,940,581.48 10,407,192.17 8,451,391.03 9,504,548.36
管理费用 17,866,278.89 17,574,498.47 39,262,308.05 40,890,302.01 21,634,452.30
财务费用 6,288,301.88 6,288,234.29 16,355,765.80 13,447,879.29 11,070,147.87
资产减值损失 820,449.90 819,134.50 -1,642,957.65 3,178,298.01 4,162,148.56
加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－208
投资收益（损失以“-”号填列） 4,247.37 18,087.58
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 43,984,996.54 44,295,627.65 80,609,058.47 52,693,706.28 31,328,661.39
加：营业外收入 742,088.40 742,088.40 12,142,808.00 4,721,824.07 7,022,884.57
减：营业外支出 539,543.45 539,138.90 1,565,651.25 1,926,837.47 1,627,578.85
其中：非流动资产处置净损失 -7,837.97 1,509,767.58
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 44,187,541.49 44,498,577.15 91,186,215.22 55,488,692.88 36,723,967.11
减：所得税费用 12,282,795.45 12,282,795.45 18,937,292.04 12,274,095.50 1,145,073.06
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 31,904,746.04 32,215,781.70 72,248,923.18 43,214,597.38 35,578,894.05
归属于母公司股东的净利润 31,904,746.04
少数股东损益
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.36 0.36 0.89 0.54 0.44
（二）稀释每股收益 0.36 0.36 0.89 0.54 0.44
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－209
（三）现金流量表
现金流量表
（单位：元）
2007 年 1－6 月
项 目
合并母公司
2006 年度 2005 年度 2004 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 421,285,212.34 420,899,056.76 751,292,025.41 747,255,942.80 488,381,173.22
收到的税费返还 11,415,752.12 11,415,752.12 20,565,148.36 9,366,191.17,003.17
收到其他与经营活动有关的现金 24,702,658.23 24,702,658.23 55,025,052.32 114,387,011.15 32,344,340.74
经营活动现金流入小计 458,603,622.69 457,017,467.11 826,882,226.09 871,009,145.12 521,502,517.13
购买商品、接受劳务支付的现金 345,861,526.73 345,732,893.28 598,796,093.71 612,157,574.33 363,825,085.72
支付给职工以及为职工支付的现金 16,645,556.34 16,598,713.06 26,687,054.69 16,599,269.23 10,171,078.05
支付的各项税费 21,086,135.59 21,086,135.59 10,105,850.57 11,599,135.58 12,060,834.64
支付其他与经营活动有关的现金 33,442,158.20 33,343,494.18 93,539,794.57 113,067,533.08 51,582,440.54
经营活动现金流出小计 417,035,376.86 416,761,236.11 729,128,793.54 753,423,512.22 437,639,438.95
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－210
经营活动产生的现金流量净额 41,028,245.83 40,256,231.00 97,753,432.55 117,585,632.90 83,863,078.18
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 2,004,247.37 616,601.06
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
100,000.00 100,000.00 329,671.70
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 5,434,840.00
投资活动现金流入小计 100,000.00 100,000.00 2,004,247.37 5,764,511.70 616,601.06
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 87,782,591.72 87,564,904.12 54,943,964.96 104,865,449.95 87,971,812.03
投资支付的现金 2,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 1,000,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 5,434,840.00
投资活动现金流出小计 87,782,591.72 88,564,904.12 56,943,964.96 104,865,449.95 93,406,652.03
投资活动产生的现金流量净额-87,682,591.72 -88,464,904.12 -54,939,717.59 -99,100,938.25 -92,790,050.97
三、筹资活动产生的现金流量：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－211
吸收投资收到的现金 18,310,000.00 18,310,000.00 43,120,000.00
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金
取得借款收到的现金 311,041,963.45 311,041,963.45 254,510,000.00 225,615,747.91 252,324,348.00
收到其他与筹资活动有关的现金 27,900,000.00 27,900,000.00
筹资活动现金流入小计 357,251,963.45 357,251,963.45 297,630,000.00 225,615,747.91 252,324,348.00
偿还债务支付的现金 228,178,549.84 228,178,549.84 265,224,762.62 224,610,174.75 210,526,875.65
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 47,841,139.17 47,841,139.17 43,201,362.89 32,990,650.10 17,705,653.33
其中：子公司支付少数股东的股利
支付其他与筹资活动有关的现金 41,000,000.00 41,000,000.00 27,900,000.00
筹资活动现金流出小计 317,019,689.01 317,019,689.01 336,326,125.51 257,600,824.85 228,232,528.98
筹资活动产生的现金流量净额 40,232,274.44 40,232,274.44 -38,696,125.51 -31,985,076.94 24,091,819.02
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 366,492.71 365,601.55 3,150,469.32 2,949,323.50 -208,666.37
五、现金及现金等价物净增加额-6,055,578.74 -7,610,797.13 7,268,058.77 -10,551,058.79 14,956,179.86
加：期初现金及现金等价物余额 38,551,745.91 38,551,745.91 31,283,687.14 41,834,745.93 26,878,566.07
六、期末现金及现金等价物余额 32,496,167.17 30,940,948.78 38,551,745.91 31,283,687.14 41,834,745.93
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－212
（四）股东权益变动表
股东权益变动表（2007 年 1—6 月）
单位：元
合并母公司
项目
股本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计股本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计
一、上年年末余额 88,000,000.00 36,300,000.00 24,623,701.83 121,365,405.64 270,289,107.47 88,000,000.00 36,300,000.00 24,623,701.83 121,365,405.64 270,289,107.47
二、本年年初余额 88,000,000.00 36,300,000.00 24,623,701.83 121,365,405.64 270,289,107.47 88,000,000.00 36,300,000.00 24,623,701.83 121,365,405.64 270,289,107.47
三、本期增减变动
金额（减少以“-”号填列）
5,000,000.00 13,310,000.00 -12,735,253.96 5,574,746.04 5,000,000.00 13,310,000.00 -12,424,218.30 5,885,781.70
（一）净利润 31,904,746.04 31,904,746.04 32,215,781.70 32,215,781.70
（二）直接计入股
东权益的利得和损失
（三）股东投入和
减少股本
5,000,000.00 13,310,000.00 18,310,000.00 5,000,000.00 13,310,000.00 18,310,000.00
1.股东投入股本 5,000,000.00 13,310,000.00 18,310,000.00 5,000,000.00 13,310,000.00 18,310,000.00
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－213
（四）利润分配 -44,640,000.00 -44,640,000.00 -44,640,000.00 -44,640,000.00
1.提取盈余公积
2．对股东的分配 -44,640,000.00 -44,640,000.00 -44,640,000.00 -44,640,000.00
（五）股东权益内
部结转
四、本期期末余额 93,000,000.00 49,610,000.00 24,623,701.83 108,630,151.68 275,863,853.51 93,000,000.00 49,610,000.00 24,623,701.83 108,941,187.34 276,174,889.17
股东权益变动表（2006 年、2005 年）
单位：元
2006 年 2005 年
股本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计股本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计
一、上年年末余额 80,000,000.00 1,180,000.00 17,398,809.51 80,341,374.78 178,920,184.29 80,000,000.00 1,180,000.00 13,077,349.77 57,448,237.14 151,705,586.91
二、本年年初余额 80,000,000.00 1,180,000.00 17,398,809.51 80,341,374.78 178,920,184.29 80,000,000.00 1,180,000.00 13,077,349.77 57,448,237.14 151,705,586.91
三、本期增减变动金
额（减少以“-”号填列）
8,000,000.00 35,120,000.00 7,224,892.32 41,024,030.86 91,368,923.18 4,321,459.74 22,893,137.64 27,214,597.38
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－214
（一）净利润 72,248,923.18 72,248,923.18 43,214,597.38 43,214,597.38
（二）直接计入股东
权益的利得和损失
（三）股东投入和减
少股本
8,000,000.00 35,120,000.00 43,120,000.00
其中：股东投入股本 8,000,000.00 35,120,000.00 43,120,000.00
（四）利润分配 7,224,892.32 -31,224,892.32 -24,000,000.00 4,321,459.74 -20,321,459.74 -16,000,000.00
1.提取盈余公积 7,224,892.32 -7,224,892.32 4,321,459.74 -4,321,459.74
2．对股东的分配 -24,000,000.00 -24,000,000.00 -16,000,000.00 -16,000,000.00
（五）股东权益内部
结转
四、本期期末余额 88,000,000.00 36,300,000.00 24,623,701.83 121,365,405.64 270,289,107.47 80,000,000.00 1,180,000.00 17,398,809.51 80,341,374.78 178,920,184.29
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－215
股东权益变动表（2004 年）
单位：元
2004 年
股本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计
一、上年年末余额 80,000,000.00 500,000.00 6,898,801.10 33,682,381.84 121,081,182.94
加：会计政策变更 130,136.68 635,373.24 765,509.92
二、本年年初余额 80,000,000.00 500,000.00 7,028,937.78 34,317,755.08 121,846,692.86
三、本期增减变动金额（减
少以“-”号填列）- 680,000.00 6,048,411.99 23,130,482.06 29,858,894.05
（一）净利润 35,578,894.05 35,578,894.05
（二）直接计入股东权益的
利得和损失- 680,000.00 -- 680,000.00
（三）股东投入和减少股本-----
（四）利润分配-- 6,048,411.99 -12,448,411.99 -6,400,000.00
1.提取盈余公积 6,048,411.99 -6,048,411.99 -
2．对股东的分配 -6,400,000.00 -6,400,000.00
（五）股东权益内部结转-----
四、本期期末余额 80,000,000.00 1,180,000.00 13,077,349.77 57,448,237.14 151,705,586.91
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计
（一）收入确认原则
1、销售商品
销售商品在同时满足商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，也不再对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入；相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入的实现。
2、提供劳务
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－216
提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的金额能够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量），采用完工百分比法确认提供劳务的收入，并按已经发生的成本占估计总成本的比例确定提供劳务交易的完工进度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务成本预计能够得到补偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认劳务收入。
3、让渡资产使用权
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠计量时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确定；使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
（二）金融工具的确认和计量
1、金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。
金融负债在初始确认时划分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债）、其他金融负债。
2、金融资产和金融负债的确认依据和计量方法
公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－217
时可能发生的交易费用，但下列情况除外：(1)持有至到期投资以及贷款和应收款项采用实际利率法，按摊余成本计量；(2)在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量，但下列情况除外：(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用；(2)与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量；(3)不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数与初始确认金额扣除按照实际利率法摊销的累计摊销额后的余额两项金额之中的较高者进行后续计量。
3、金融资产转移的确认依据和计量方法
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产，并将收到的对价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别以下列情况处理：(1)
放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；(2)未放弃对该金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)所转移金融资产的账面价值；(2)因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)
终止确认部分的账面价值；(2)终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－218
4、主要金融资产和金融负债的公允价值确定方法
存在活跃市场的金融资产或金融负债，以活跃市场的报价确定其公允价值；不存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用估值技术（包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等）确定其公允价值；初始取得或源生的金融资产或承担的金融负债，以市场交易价格作为确定其公允价值的基础。
5、金融资产的减值测试和减值准备计提方法
资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产进行减值测试。对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试；对单项金额不重大的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试；单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不重大的金融资产），包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
按摊余成本计量的金融资产，期末有客观证据表明其发生了减值的，根据其账面价值与预计未来现金流量现值之间的差额计算确认减值损失，短期应收款项的预计未来现金流量与其现值相差很小的，在确定相关减值损失时，不对其预计未来现金流量进行折现。在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时，将该权益工具投资或衍生金融资产的账面价值，与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失。可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降且预期下降趋势属于非暂时性时，确认其减值损失，并将原直接计入所有者权益的公允价值累计损失一并转出计入减值损失。
（三）应收款项坏账准备的计提方法
对于单项金额重大且有客观证据表明发生了减值的应收款项（包括应收账款和其他应收款），根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；对于单项金额非重大以及经单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项（包括应收账款和其他应收款），根据相同账龄应收款项组合的实际损失率为基础，结
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－219
合现时情况确定报告期各项组合计提坏账准备的比例。确定具体提取比例为：账龄 1年(含 1年，以下类推)以内的，按其余额的 5%计提；账龄 1-2年的，按其余额的 15%计提；账龄 2-3年的，按其余额的 30%计提；账龄 3年以上的，按其余额的 100%计提。
对其他应收款项（包括应收票据、预付账款、其他应收款中应收出口退税等）不计提坏账准备。
（四）存货的确认和计量
1、存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中
的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
2、发出存货采用加权平均法。
3、资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成
本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
4、存货的盘存制度为永续盘存制。
5、包装物、低值易耗品采用领用时一次摊销法进行摊销，其他周转材料采
用一次转销法进行摊销。
（五）长期股权投资的确认和计量
1、长期股权投资初始投资成本的确定：
（1）同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、
承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－220
合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
（2）非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公
允价值和各项直接相关费用作为其初始投资成本。
（3）除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价
款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；投资者投入的，按照投资合同或协议约定的价值作为其初始投资成本（合同或协议约定价值不公允的除外）。
2、对实施控制的长期股权投资采用成本法核算，在编制合并财务报表时按
照权益法进行调整；对不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算；对具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
3、资产负债表日，以成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公允价值不
能可靠计量的长期股权投资，有客观证据表明其发生减值的，按照类似投资当时市场收益率对预计未来现金流量折现确定的现值低于其账面价值之间的差额，计提长期投资减值准备。
4．确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据：按照合同约定，与被投资单位相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意的，认定为共同控制；对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定的，认定为重大影响。
（六）固定资产的确认和计量
1、固定资产是指同时具有下列特征的有形资产：(1)为生产商品、提供劳
务、出租或经营管理持有的；(2)使用寿命超过一个会计年度。
2、固定资产同时满足下列条件的予以确认：(1)与该固定资产有关的经济
利益很可能流入企业；(2)该固定资产的成本能够可靠地计量。与固定资产有关的后续支出，符合上述确认条件的，计入固定资产成本；不符合上述确认条件的，发生时计入当期损益。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－221
3、固定资产按照成本进行初始计量。融资租入的固定资产，按租赁开始日
租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值中较低者入账，按自有固定资产的折旧政策计提折旧。
4、固定资产折旧一般采用年限平均法。2004年 1月 1日至 2005年 12月 31
日关键设备按双倍余额递减法计提折旧，其他固定资产按年限平均法计提折旧。
自 2006年 1月 1日起按年限平均法计提折旧。各类固定资产的使用寿命、预计净残值和年折旧率如下：
固定资产类别使用寿命（年)预计净残值年折旧率（%）
房屋及建筑物 15-20 原值的 3%或 5% 4.75-6.47
通用设备 5-10 原值的 3%或 5% 9.50-19.40
专用设备 5-10 原值的 3%或 5% 9.50-19.40
运输工具 5 原值的 3%或 5% 19.00-19.40
其他设备 5 原值的 3%或 5% 19.00-19.40
固定资产装修费用 5 20
5、因开工不足、自然灾害等导致连续 3 个月停用的固定资产确认为闲置固
定资产（季节性停用除外）。闲置固定资产采用和其他同类别固定资产一致的折旧方法。
6、资产负债表日，有迹象表明固定资产发生减值的，按资产减值方法计提
固定资产减值准备。
（七）在建工程的确认和计量
1、在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量则予以确认。
在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。
2、在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达
到预定可使用状态但尚未办理竣工结算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
3、资产负债表日，有迹象表明在建工程发生减值的，按资产减值方法计提
在建工程减值准备。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－222
（八）无形资产的确认和计量
1、无形资产按成本进行初始计量。
2、根据无形资产的合同性权利或其他法定权利、同行业情况、历史经验、
相关专家论证等综合因素判断，能合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，作为使用寿命有限的无形资产；无法合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。
3、对使用寿命有限的无形资产，估计其使用寿命时通常考虑以下因素：(1)
运用该资产生产的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命的信息；(2)
技术、工艺等方面的现阶段情况及对未来发展趋势的估计；(3)以该资产生产的产品或提供劳务的市场需求情况；(4)现在或潜在的竞争者预期采取的行动；(5)
为维持该资产带来经济利益能力的预期维护支出，以及公司预计支付有关支出的能力；(6)对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特许使用期、租赁期等；(7)与公司持有其他资产使用寿命的关联性等。
4、使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经
济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。使用寿命不确定的无形资产不摊销，但每年均对该无形资产的使用寿命进行复核，并进行减值测试。
5、资产负债表日，检查无形资产预计给公司带来未来经济利益的能力，按
资产减值方法计提无形资产减值准备。
6、内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究
开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：（1）完成该
无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产
并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，可证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该
无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发
阶段的支出能够可靠地计量。
（九）资产减值计提方法
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－223
1、在资产负债表日判断资产（除存货、在活跃市场中没有报价且其公允价
值不能可靠计量的权益工具投资、采用公允价值模式计量的投资性房地产、消耗性生物资产、建造合同形成的资产、递延所得税资产、融资租赁中出租人未担保余值和金融资产以外的资产）是否存在可能发生减值的迹象。有迹象表明一项资产可能发生减值的，以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组或资产组组合为基础确定其可收回金额。
2、可收回金额根据单项资产、资产组或资产组组合的公允价值减去处置费
用后的净额与该单项资产、资产组或资产组组合的预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
3、单项资产的可收回金额低于其账面价值的，按单项资产的账面价值与可
收回金额的差额计提相应的资产减值准备。资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认其相应的减值损失，减值损失金额先抵减分摊至资产组或资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值；以上资产账面价值的抵减，作为各单项资产（包括商誉）的减值损失，计提各单项资产的减值准备。
4、上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
（十）借款费用的确认和计量
1、借款费用资本化的确认原则
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。符合资本化条件的资产是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
2、借款费用资本化期间
（1）当同时满足下列条件时，开始资本化：1)资产支出已经发生；2)借
款费用已经发生；3)为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－224
生产活动已经开始。
（2）暂停资本化：若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非
正常中断，并且中断时间连续超过 3个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。
（3）停止资本化：当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使
用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。
3、借款费用资本化金额
为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率（加权平均利率），计算确定一般借款应予资本化的利息金额。在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额不超过当期相关借款实际发生的利息金额。外币专门借款本金及利息的汇兑差额，在资本化期间内予以资本化。专门借款发生的辅助费用，在所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之前发生的，予以资本化；在达到预定可使用或者可销售状态之后发生的，计入当期损益。一般借款发生的辅助费用，在发生时计入当期损益。
（十一）企业所得税的确认和计量
1、根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负
债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。
2、确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税
所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－225
3、资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间
很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
（十二）重要会计政策和会计估计变更说明
1、公司原执行《企业会计制度》相关规定。根据中国证券监督管理委员会
《公开发行证券的公司信息披露规范问答第 7 号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》（证监会计字[2007]10 号），2004 年 1 月 1 日至2006年 12月 31日之财务信息按照中国证券监督管理委员会证监发[2006]136号文规定的原则确定 2007年 1月 1日的资产负债表期初数，并以此为基础，根据《企业会计准则第 38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条，按照追溯调整的原则，编制 2004年度至 2006年度的可比利润表和可比资产负债表。
根据新的企业会计准则，所得税采用资产负债表债务法核算，相应调增 2004 年年初留存收益 765,509.92 元，其中未分配利润 635,373.24 元，法定盈余公积
76,550.99元，法定公益金 53,585.69元。相应调增 2004年度净利润 1,285,641.31
元，调增 2005 年度净利润 1,030,186.68 元，调减 2006 年度净利润 1,438,310.04
元。
2、本公司原根据浙江省国家税务局浙国税[2004]15 号文，并经海宁市地方
税务局同意，对工业长丝生产线等关键设备按双倍余额递减法计提折旧。考虑设备的实际使用情况和同行业平均折旧水平，根据 2006年 5月 13日公司二届四次董事会决议并经主管税务部门同意，公司自 2006年 1月 1日起对该等关键设备改按年限平均法计提折旧，上述会计估计变更公司采用未来适用法核算，相应调增 2006年度净利润 15,778,903.35元。
五、业务分部信息
（一）主营业务收入和成本的业务分部
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－226
单位：元
2007 年 1—6 月 2006 年度 2005 年 2004 年
项目
收入成本收入成本收入成本收入营业成本
涤纶工业长丝 219,780,696.16 171,833,109.62 398,269,221.98 305,876,773.51 398,778,933.69 319,453,491.17 201,808,965.82 171,269,472.90
灯箱布 139,658,818.81 117,528,687.65 210,647,923.47 172,542,142.18 203,857,886.13 177,583,054.80 125,318,190.26 95,789,980.44
PVC 膜 34,174,218.76 29,868,011.28 83,209,473.44 71,845,379.26 72,380,873.68 63,706,846.89 81,318,853.42 69,946,605.17
土工布 11,290,965.13 9,121,835.03 24,198,584.74 18,150,898.78 28,626,485.54 20,287,019.41 27,181,851.11 18,489,378.15
其他 565,335.74 548,853.32 1,238,532.64 1,083,705.07 1,502,812.22 1,407,575.63
合计 404,904,698.86 328,351,643.58 716,890,539.37 568,964,047.05 704,882,711.68 582,114,117.34 437,130,672.83 356,903,012.29
（二）主营业务收入和成本的地区分部
单位：元
2007 年 1—6 月 2006 年度 2005 年 2004 年
项目
收入成本收入成本收入成本收入营业成本
内销 167,282,967.55 134,537,412.12 312,763,974.84 253,644,700.04 346,889,291.10 295,124,131.07 319,556,994.76 267,211,979.36
外销 237,621,731.31 193,814,231.46 404,126,564.53 315,319,347.01 357,993,420.58 286,989,986.27 117,573,678.07 89,691,032.93
合计 404,904,698.86 328,351,643.58 716,890,539.37 568,964,047.05 704,882,711.68 582,114,117.34 437,130,672.83 356,903,012.29
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－227
六、最近一年收购兼并情况
2007年 3月 28 日，发行人与嘉利来签订《资产收购协议》，收购嘉利来位于海宁市马桥街道马桥路 181 号的房屋、土地使用权及机器设备，收购价款7,516,718.00 元。本次收购资产经浙江勤信资产评估有限公司评估确认的评估价
值为 7,516,718.00元。截至本招股说明书签署日，发行人已完成了上述资产的产
权变更手续（参见本招股说明书第五节“发行人基本情况”部分）。
发行人收购上述资产的价格占 2006 年末资产总额的 1.19%，对发行人的资
产总额、营业收入、净利润的影响较小。
七、非经常性损益情况
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第 1号——非经常性损益》（2007 年修订），发行人以合并财务报表数据为基础，编制的《最近三年及一期非经常性损益明细表》(2004－2006年度以及 2007年 1－6月)，该表已经浙江天健会计师事务所有限公司浙天会审[2007]第 1750号审核鉴证。
最近三年又一期非经常性损益明细表
（单位：元）
项目 2007 年 1－6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
非流动资产处置损益 91,728.40 - 7,837.97 -1,509,767.58
越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外
649,360.00 12,131,000.00 4,672,699.00 6,976,082.00
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费，但经国家有关部门批准设立的有经营资格的金融机构对非金融企业收取的资金占用费除外
企业合并的合并成本小于合并时应
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－228
享有被合并单位可辨认净资产公允价值产生的损益
非货币性资产交换损益
委托投资损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
与公司主营业务无关的预计负债产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收支净额
-50,911.37 -1,122,832.61 -1,728,913.28 -22,167.73
中国证监会认定的其他非经常性损益项目
4,247.37 18,087.58
小 计 690,177.03 11,012,414.76 2,951,623.69 5,462,234.27
减：所得税费用（所得税费用减少以“-”表示）
30,600.37 5,298.27 -19,678.54 -477,037.25
非经常性损益净额 659,576.66 11,007,116.49 2,971,302.23 5,939,271.52
报告期内，发行人非经常性损益净额占当年净利润的比例分别为：16.69%、
6.88%、15.23%和 2.07%，扣除非经常性损益后的净利润分别为：29,639,622.53
元、40,243,295.15元、61,241,806.69元和 31,245,169.38元。
八、最近一期末的主要资产情况
（一）货币资金
最近一期末，发行人的货币资金情况如下：（单位：元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－229
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
现金 17,226.66 24,894.28
银行存款 20,063,460.51 22,654,201.63
其他货币资金 74,675,967.17 67,824,948.23
合计 94,756,654.34 90,504,044.14
2007 年 6 月 30 日，期末其他货币资金包括银行承兑汇票保证金33,215,575.82 元，外币借款质押保证金 26,500,000.00 元，信用证开证保证金
14,500,000.00 元，进料加工保证金 460,391.35 元。
2006 年及最近一期期末的外币货币资金情况如下：（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
原币及金额汇率折人民币金额原币及金额汇率折人民币金额银行存款 USD403,932.80 7.6155 3,076,150.24 USD76,845.69 7.8087 600,064.94
银行存款 EUR78,205.56 10.2337 800,332.24 EUR75,524.78 10.2665 775,375.15
小计 3,876,482.48 1,375,440.09
（二）应收账款
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－230
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
账面余额比例(%)坏账准备账面价值账面余额比例(%)坏账准备账面价值
单项金额不重大但信用风险较大
756,533.60 0.90 113,480.04 643,053.56 756,533.60 1.09 37,826.68 718,706.92
其他不重大 83,333,144.12 99.10 5,608,288.00 77,724,856.12 68,823,203.95 98.91 4,576,613.81 64,246,590.14
合计 84,089,677.72 100.00 5,721,768.04 78,367,909.68 69,579,737.55 100.00 4,614,440.49 64,965,297.06
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
账面余额比例(%)坏账准备账面价值账面余额比例(%)坏账准备账面价值
1 年以内 80,066,873.93 95.22 4,003,343.70 76,063,530.23 65,071,534.28 93.52 3,253,576.71 61,817,957.57
1-2 年 1,601,161.44 1.90 240,174.22 1,360,987.22 2,944,582.97 4.23 441,687.45 2,502,895.52
2-3 年 1,347,703.18 1.60 404,310.95 943,392.23 920,634.25 1.32 276,190.28 644,443.97
3 年以上 1,073,939.17 1.28 1,073,939.17 642,986.05 0.93 642,986.05
合计 84,089,677.72 100.00 5,721,768.04 78,367,909.68 69,579,737.55 100.00 4,614,440.49 64,965,297.06
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－231
期末应收账款中欠款金额前 5名的欠款金额总计为 17,737,583.67 元，账龄
均为一年以内，占应收账款账面余额的 21.09%。
期末应收账款净值中已有 93.22 万美元用于外币借款质押（参见本节“最近
一期末的主要债项”部分）。
期末无应收持有发行人 5%以上（含 5%）表决权股份的股东账款。
应收账款中的外币金额情况如下：
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
原币金额汇率折人民币金额原币金额汇率折人民币金额美元 3,179,138.42 7.6155 24,210,728.64 3,157,652.89 7.8087 24,657,164.12
欧元 143,577.56 10.2337 1,469,329.68 926,135.81 10.2665 9,508,173.29
小计 25,680,058.32 34,165,337.41
（三）存货（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
账面余额跌价准备账面价值账面余额跌价准备账面价值
原材料 23,866,684.76 294,651.62 23,572,033.14 16,680,506.48 294,651.62 16,385,854.86
自制半成品 26,544,170.94 26,544,170.94
库存商品 43,089,625.13 34,444.26 43,055,180.87 15,743,515.88 417,678.92 15,325,836.96
在产品 12,832,528.30 12,832,528.30 8,303,371.30 8,303,371.30
合计 79,788,838.19 329,095.88 79,459,742.31 67,271,564.60 712,330.54 66,559,234.06
期末存货未用于担保。
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。
（四）固定资产
2007年 6月 30日，发行人固定资产情况如下：（单位：元）
固定资产类别折旧年限原值累计折旧减值准备净值
房屋及建筑物 15-20 年 83,750,808.09 13,747,377.52 70,003,430.57
通用设备 5-10 年 2,573,885.38 1,594,095.12 979,790.26
专用设备 5-10 年 419,640,325.72 171,035,013.10 207,500.00 248,397,812.62
运输工具 5 年 14,035,483.41 7,427,406.49 6,608,076.92
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－232
其他设备 5 年 1,684,178.89 1,001,059.03 683,119.86
固定资产装修费用 5 年 1,802,029.05 110,629.28 1,691,399.77
小计 523,486,710.54 194,915,580.54 328,363,630.00
最近一期末固定资产原值中已有 481,244,262.92 元用于抵押（参见本节“最
近一期末的主要债项”部分）。
最近一期末固定资产净额占期末资产总额 45.30%，主要系公司生产工业长
丝等专用设备，这类设备系进口的先进设备，价值较高。
（五）在建工程（单位：元）
工程名称期初数本期增加
本期转入固定资产
期末数工程预算
工程已投入比例
年新增 14,320吨差别化工业丝技改项目
2,535,109.10 19,034,033.75 21,569,142.85 159,800,000.00 13.50%
年产 3,200 吨差别化工业丝技改项目
14,530,370.11 10,465,487.89 24,995,855.00 29,300,000.00 85.31%
其它 1,197,978.09 15,714,376.83 13,178,191.19 3,734,163.73
合计 18,263,457.30 45,213,898.47 13,178,191.19 50,299,164.58
发行人已先期利用银行贷款投资建设了“年新增 14,320 吨差别化工业丝技改项目”。
借款费用资本化金额如下：（单位：元）
工程名称资本化金额资本化率
年新增 14,320 吨差别化工业丝技改项目 617,848.53 6%
年产 3,200 吨差别化工业丝技改项目 590,902.92 6%
其它 135,074.29 6%
合计 1,343,825.74
期末在建工程余额较期初增长 175.41%，主要系公司本期年新增 14,320吨差
别化工业丝技改项目和年产 3,200吨差别化工业丝技改项目投入增加所致。
（六）对外投资
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－233
发行人报告期末对外投资是于 2007年 1月 26日对上海格迈佳国际贸易有限公司的投资。
被投资公司
投资期限
初始投资额
期末投资额
股权比例核算方法
合并报表时的调整方法
合并报表对利润影响金额
上海格迈佳国际贸易有限公司
100万元 100万元 100%成本法权益法无
（七）无形资产
报告期末，发行人的主要无形资产有：（单位：元）
名称取得方式原值摊销年限摊余价值剩余摊销年限
土地使用权购买 25,911,036.53 50年 23,411,830.42 45 年
管理软件等购买 180,700.00 5 年 92,934.05 4 年
合计 26,091,736.53 23,504,764.47
摊销年限的确定依据：土地使用权的摊销年限按土地使用权证上的许可年限50年进行摊销；对管理软件等无形资产从购入月份起按 5年进行摊销。
期末无形资产原值中有 22,209,936.53元用于抵押担保。
发行人于 2007年 3月 28日，以 7,516,718.00元收购关联方海宁嘉利来新材
料有限公司拥有的固定资产和土地使用权。以上资产已经浙江勤信资产评估有限公司评估，其中土地使用权评估价值为 3,570,000.00元，系按重置成本法评估。
九、最近一期期末的主要债项
（一）短期借款（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
信用借款 30,500,000.00
保证借款 193,956,407.84 129,100,000.00
抵押借款 51,770,000.00 16,900,000.00
质押借款 30,275,354.91 30,911,753.14
合计 306,501,762.75 176,911,753.14
期末短期借款余额占资产总额 42.28%，主要系公司通过银行短期借款融资
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－234
补充流动资金，以满足公司生产经营规模不断扩张的需要。截至 2007 年 6 月 30日，短期借款中的外币借款情况如下：
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
币种原币金额汇率折人民币金额原币金额汇率折人民币金额美元 5,532,369.87 7.6155 42,131,762.74 3,958,629.88 7.8087 30,911,753.14
小计 42,131,762.74 30,911,753.14
发行人用资产抵押、财产质押和保证方式取得的流动负债情况如下：
1、抵押借款
截至 2007 年 6 月 30 日，发行人资产抵押借款情况如下：（单位：万元）
抵押物抵押权人账面原值账面净值
担保借款金额
借款到期日
专用设备、房屋及建筑物和土地使用权
交通银行海宁支行 24,929.95 14,655.07 6,338.54 2008.2.20
房屋及建筑物和土地使用权
中国工商银行股份有限公司海宁支行2,006.64 1,641.83 675.88 2007.7.24
专用设备、房屋及建筑物和土地使用权
中国银行股份有限公司海宁支行
24,408.83 15,774.42 1,687.00 2008.4.18
小计 50,345.42 32,071.32 8,701.39
抵押借款总额 8,701.39 万元，其中短期借款 5,177.00 万元，一年内到期流
动负债 3,198.51 万元，银行承兑汇票 325.88 万元。
2、质押借款
截至 2007 年 6 月 30 日，发行人财产质押借款主要有两类。一类是以外币应收账款质押，借入美元借款，情况如下：（单位：万美元）
质押物质押权人账面原值账面净值担保借款金额借款到期日
应收账款中国建设银行股份有限公司海宁支行 41.45 39.38 41.45 2007.8.25
应收账款中国银行股份有限公司海宁支行 51.77 49.18 49.10 2007.9.10
小计 93.22 88.56 90.55
另一类是以银行存款的定期存单质押借入美元借款，情况如下：（单位：元）
质押物质押权人账面原值账面净值担保借款金额借款到期日
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－235
银行存款交通银行海宁支行 26,500,000.00 26,500,000.00 307.00 万美元 2008.3.13
3、保证借款
截至 2007 年 6 月 30 日发行人保证借款为短期借款（包括一年内到期的长期负债）情况如下：（单位：万元）
保证人借款银行借款本金余额保证期限关联方性质
高利民中国银行股份有限公司海宁支行 12,329.89（注） 2010.7.17 实制控制人
高利民深圳发展银行杭州余杭支行 3,000 2009.8.31 实制控制人
高利民、宋祖英浙商银行股份有限公司 3,000 2009.3.4 实制控制人及其亲属
高利民中国建设股份有限公司海宁支行 203.24 2009.5.30 实制控制人
高利民中国建设股份有限公司海宁支行 900.00 2010.3.7 实制控制人
高利民中国建设股份有限公司海宁支行 982.40 2007.9.1 实制控制人
注：包括尚未结清的银行承兑汇票 10,198,870.00 元。
（二）应付票据（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
银行承兑汇票 52,054,680.00 53,595,557.53
发行人以其他货币资金 33,215,575.82 元作为承兑汇票保证金，以房屋及建
筑物和土地使用权抵押担保 3,258,750.00 元，实际控制人高利民提供担保
10,198,870.00 元（参见本节“九、最近一期期末主要债项之（一）短期借款”
部分）。期末应付票据余额主要系公司对部分原材料结算采用票据结算的方式。
（三）对内部人员和关联方的负债
最近一期末除应付职工薪酬外，无对关联方的负债。应付职工薪酬的情况如下：（单位：元）
2006 年 12 月 31 日本期增加本期减少 2007 年 6 月 30 日工资、奖金、津贴和补贴 6,708,490.94 10,589,832.33 12,327,779.01 4,970,544.26
职工福利 2,176,710.99 58,358.80 2,235,069.79
社会保险费 130,377.10 1,620,672.70 1,556,479.90 194,569.90
工会经费 184,272.55 181,472.00 184,272.55 181,472.00
职工教育经费 138,204.41 137,210.59 34,901.65 240,513.35
合计 9,338,055.99 12,587,546.42 16,338,502.90 5,587,099.51
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－236
期末应付职工薪酬较期初下降 40.17%，主要系公司本期发放 2006年度年终
奖金，期末应付职工薪酬余额减少。
（四）应付账款（单位：元）
账龄 2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日
1 年以内 20,550,056.79 9,908,719.32
1-2 年 467,165.53 429,716.48
2-3 年 4,661.77 98,144.98
3 年以上 197,690.34 105,596.75
合计 21,219,574.43 10,542,177.53
其中，期末外币应付账款余额为 319,299.70 美元，折合人民币
2,431,626.87 元。期末应付账款较期初增长 101.28%，主要系公司本期生产
规模扩大，采购量增加，期末信用期内的应付账款余额增加。
（五）非流动长期借款
截止 2007 年 6 月 30 日，发行人无非流动负债。
（六）或有负债
截至 2007年 6月 30日，发行人的或有负债主要有：
1、财产抵押
2007 年 6 月 30 日，公司财产抵押的账面净值为 32,071.32 万元，具体情况
参见本节“短期借款”部分。
2、财产质押
2007 年 6 月 30 日，公司将账面净值 88.56 万美元的应收账款质押取得短期
借款，将 2,650 万元的银行存款质押取得 307 万美元短期借款，具体情况参见本节“短期借款”部分。
（七）主要合同承诺的债务
1、 2006 年 9 月公司与浙江中大技术进口有限公司签订《委托进口代理协
议》，公司委托浙江中大技术进口有限公司代理进口高强涤纶工业长丝生产线一条,合同总价值为 7,859,460.00美元，截至 2007年 6月 30日，公司已支付定金及
设备款 2,309,460.00美元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－237
2、2006年 10月公司与大连海新工程技术有限公司签订《采购合同》，公司
向大连海新工程技术有限公司采购 40t/a PET 固相聚合机切片输送设备及系统一套，合同总价值为 1,600万元，截至 2007年 6月 30日，公司已支付 1,370万元。
截止本招股说明书签署日，发行人无逾期未偿还的债项。
十、所有者权益变动情况
（一）股本
（单位：元）
股东类别 2007 年 6月 30 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日境内法人持有股份 35,200,000.00 35,200,000.00 27,200,000.00 27,200,000.00
自然人股 57,800,000.00 52,800,000.00 52,800,000.00 52,800,000.00
合计 93,000,000.00 88,000,000.00 80,000,000.00 80,000,000.00
公司股本的具体变化过程，参见本招股说明书第五节“发行人基本情况”部分。
（二）资本公积（单位：元）
2007年 6月 30日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12月 31日股本溢价 48,430,000.00 35,120,000.00
其他资本公积 1,180,000.00 1,180,000.00 1,180,000.00 1,180,000.00
合计 49,610,000.00 36,300,000.00 1,180,000.00 1,180,000.00
本公司报告期内资本公积来源如下：
1、2004年
2004年期初资本公积余额为 500,000.00元，系 2003年公司收到海宁市财政
局先进制造业基地的财政专项补助资金。
根据海宁市经济贸易局、海宁市财政局海经贸技[2004]426号文，公司 2004年度收到海宁市财政局专项补助资金 500,000.00元。
根据海宁市经济贸易局、海宁市财政局海经贸企[2004]419号文，公司 2004
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－238
年度收到海宁市财政局拨入的 2004 年省技术创新项目财政补助资金 180,000.00
元。
2、2006年度
2006年 10月 18日,公司 2006年度第一次临时股东大会批准，中国－比利时直接股权投资基金以每股 5.39元溢价认购公司股份 800万股，出资共计 4,312万
元，其中 800万元记入公司股本，其余 3,512万元记入公司资本公积。
3、2007年 1-3月
2007 年 3 月 26 日，公司 2007 年度第一次临时股东大会批准，公司股东高利民、高王伟以及自然人黄卫书以每股人民币 3.662元溢价认购价认购公司股份
500 万股，出资共计 1,831 万元，其中 500 万元记入公司股本，其余 1,331 万元记入公司资本公积。
（三）盈余公积（单位：元）
项目 2007年 6月 30日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日法定盈余公积 24,623,701.83 24,623,701.83 12,014,018.42 7,692,558.68
法定公益金 5,384,791.09 5,384,791.09
合计 24,623,701.83 24,623,701.83 17,398,809.51 13,077,349.77
报告期内盈余公积增减原因如下：
1、2004年度
根据公司 2004年度股东大会通过的 2004年度利润分配方案，按 2004年度实现的净利润提取 10%的法定盈余公积，7%的法定公益金。
2、2005年度
根据公司 2005年度股东大会通过的 2005年度利润分配方案，按 2005年度实现的净利润提取 10%的法定盈余公积。
3、2006年度
根据公司 2006年度股东大会通过的 2006年度利润分配方案，按 2006年度实现的净利润提取 10%的法定盈余公积 7,224,892.32 元；根据财政部《关于<公
司法>施行后有关企业财务处理的通知》的相关规定，公司将原结余的法定公益
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－239
金 5,384,791.09元转入法定盈余公积管理使用。
（四）未分配利润（单位：元）
项目 2007年 6月 30日 2006年 12月31日 2005年12月31日 2004 年 12 月 31 日期初数 121,365,405.64 80,341,374.78 57,448,237.14 34,317,755.08
本期增加 31,904,746.04 72,248,923.18 43,214,597.38 35,578,894.05
本期减少 44,640,000 31,224,892.32 20,321,459.74 12,448,411.99
期末数 108,630,151.68 121,365,405.64 80,341,374.78 57,448,237.14
1、未分配利润各期增加均系当期净利润转入。
2、未分配利润各期减少的原因：
（1）2004年度
根据公司 2004年度股东大会通过的 2004年度利润分配方案，按 2004年度实现的净利润提取 10%的法定盈余公积 3,557,889.40 元，7%的法定公益金
2,490,522.59元；根据公司 2003年度临时股东大会通过的 2003年度利润分配补
充方案，每 10股发放现金股利 0.80元(含税)，共计 640万元。
（2）2005年度
根据公司 2005年度股东大会通过的 2005年度利润分配方案，按 2005年度实现的净利润提取 10%的法定盈余公积 4,321,459.74 元；根据公司 2004 年度股
东大会通过的 2004年度利润分配方案，每 10股发放现金股利 2.00元(含税)，共
计 1,600万元。
（3）2006年度
根据公司 2006年度股东大会通过的 2006年度利润分配方案，按 2006年度实现的净利润提取 10%的法定盈余公积 7,224,892.32 元；根据公司 2005 年度股
东大会通过的 2005年度利润分配方案，每 10股发放现金股利 3.00元(含税)，共
计 2,400万元。
（4）2007 年 1－6 月
根据公司 2006 年度股东大会通过的 2006 年度利润分配方案，以公司 2007
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－240
年 3月 31日总股本 9,300万股为基数，每 10股发放现金股利 4.80元(含税)，共
计 4,464万元。
3、期初未分配利润变动的内容、原因、依据和影响
公司 2007 年以前执行原《企业会计制度》的规定。根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第 7号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》（证监会计字[2007]10 号），2004 年 1 月 1日至 2006 年 12 月 31 日之财务信息按照中国证券监督管理委员会证监发[2006]136号文规定的原则确定 2007年 1月 1日的资产负债表期初数，并以此为基础，根据《企业会计准则第 38 号——首次执行企业会计准则》第五条至第十九条，按照追溯调整的原则，编制 2004年度至 2006年度的可比资产负债表和可比利润表。根据新的企业会计准则，企业所得税采用资产负债表负债法核算，相应调增报告期期初（2004年年初）未分配利润 635,373.24元。
4、滚存未分配利润的处理
根据 2006 年度股东大会审议批准的《关于公司首次公开发行股票前的滚存利润处置方案的议案》，如公司本次向社会公开发行股票在 2007 年度内顺利完成，则截至 2006年 12月 31日的可供分配利润（扣除 2006年度应付股利）及自2007 年 1 月 1 日起实现的可供分配利润由发行后的新老股东共享。如本次公司向社会公开发行股票无法在 2007 年度内完成，则发行前滚存利润的分配由股东大会另行决议。
根据 2007 年第二次临时股东大会审议通过的《关于调整公司首次公开发行股票前滚存未分配利润处置方案的议案》，公司首次公开发行股票前滚存利润的分配政策调整为：首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有。
截至 2007年 6月 30日，公司未分配利润为 108,630,151.68元。
十一、现金流量情况
报告期内，发行人的现金流量情况如下：（单位：元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－241
项 目 2007 年 1－6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
经营活动产生的现金流量净额 41,028,245.83 97,753,432.55 117,585,632.9 87,863,078.18
投资活动产生的现金流量净额-87,682,591.72 -54,939,717.59 -99,100,938.25 -96,790,050.97
筹资活动产生的现金流量净额 40,232,274.44 -38,696,125.51 -31,985,076.94 24,091,819.02
汇率变动对现金及现金等价物的影响 366,492.71 3,150,469.32 2,949,323.5 -208,666.37
现金及现金等价物净增加额-6,055,578.74 7,268,058.77 -10,551,058.79 14,956,179.86
期初现金及现金等价物余额 38,551,745.91 31,283,687.14 41,834,745.93 26,878,566.07
期末现金及现金等价物余额 32,496,167.17 38,551,745.91 31,283,687.14 41,834,745.93
不属于现金及现金等价物的货币资金情况的说明：
2004年度现金流量表中现金期末数为 41,834,745.93元，2004年 12月 31日
资产负债表中货币资金期末数为 61,174,585.93元，差额 19,339,840.00元，系现
金流量表中现金期末数扣除了不符合现金及现金等价物标准的银行承兑汇票保证金 13,905,000.00元,银行定期存款 5,434,840.00元。
2005年度现金流量表中现金期末数为 31,283,687.14元，2005年 12月 31日
资产负债表中货币资金期末数为 34,216,187.14元，差额 2,932,500.00元，系现金
流量表中现金期末数扣除了不符合现金及现金等价物标准的银行承兑汇票保证金 2,932,500.00元。
2006年度现金流量表中现金期末数为 38,551,745.91元，2006年 12月 31日
资产负债表中货币资金期末数为 90,504,044.14元，差额 51,952,298.23元，系现
金流量表中现金期末数扣除了不符合现金及现金等价物标准的银行承兑汇票保证金 23,838,642.53 元，外币借款质押保证金 27,900,000.00 元，保函保证金
213,655.70 元。
2007 年 1—6 月合并现金流量表中现金期末数为 32,496,167.17 元，2007 年
6 月 30 日合并资产负债表中货币资金期末数为 94,756,654.34 元，差额
62,260,487.17 元，系现金流量表中现金期末数扣除了不符合现金及现金等价物
标准的银行承兑汇票保证金20,800,095.82元，信用证保证金14,500,000.00元，
外币借款质押保证金 26,500,000.00 元，进料加工保证金 460,391.35 元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－242
十二、或有事项、资产负债表日期后事项和其它重要事项
（一）或有事项
或有负债参见本节“最近一期末主要债项（六）或有负债”部分。
此外，截至 2007 年 6 月 30 日，公司应收天津市重光建筑工程有限公司货款 756,533.60元（账龄 1-2年）。由于天津市重光建筑工程有限公司未按合
同约定期限支付款项，发行人于 2007年 1月 15日向浙江省海宁市人民法院提起诉讼。截止 2007年 6月 30日，该诉讼正在审理中，公司已按会计政策计提相应坏账准备 113,480.04元。
（二）资产负债表日期后事项
无资产负债日期后事项。
（三）其它重要事项
1、折旧方法的改变
根据浙江省国家税务局浙国税[2004]15号文，并报海宁市地方税务局备案，发行人自 2004年 1月起对关键设备的折旧方法由原来的年限平均法改为双倍余额递减法。考虑设备的实际使用情况和同行业平均折旧水平，根据 2006年 5月13日公司二届四次董事会决议并经主管税务部门同意，公司自 2006年 1月起对该等关键设备改按年限平均法计提折旧，上述会计估计变更公司采用未来适用法核算，相应调增 2006年度净利润 15,778,903.35元。
2、所得税抵免
（1）购置国产设备投资额的抵免
公司企业所得税适用税率为 33%。根据财政部、国家税务总局《技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂行办法》（财税字[1999]290号）规定，公司购买国产设备投资的 40%可从设备购置当年比前一年新增的企业所得税中抵免。公司可用于抵免企业所得税的国产设备投资额 2004年度累计为 10,303,586.05元，实际
抵免 2004年度所得税额 10,303,586.05元；2005年度累计为 4,926,986.67元，实
际用于抵免 2005 年度所得税额 4,926,986.67 元；2006 年度累计为 3,532,873.75
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－243
元，实际抵免 2006年度所得税额 0.00元。截至 2006年 12月 31日，公司尚有
国产设备投资抵免所得税额 3,532,873.75元留待以后年度抵免。
（2）“三新”费用的加计抵扣
根据财政部、国家税务总局财税[2003]244 号文的规定，企业研究开发新产品、新技术、新工艺所发生的各项费用在按规定实行 100%扣除基础上，允许再按当年实际发生额的 50%在企业所得税税前加计扣除，公司 2004年度可追加抵扣应纳税所得额 1,406,149.57元，2005年度可追加抵扣应纳税所得额 7,830,068.57
元，2006年度可追加抵扣应纳税所得额 8,421,414.50元。
3、出口退税率的调整
根据财政部、国家税务总局财税[2003]222 号文《关于调整出口货物退税率的通知》的规定，2004年 1月 1日起公司出口货物退税率由 15%调低到 13%。
根据财政部、发展改革委、商务部、海关总署、国家税务总局财税[2006]139 号文《关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》的规定，2006年 9月 15日起公司出口货物退税率由 13%调低到 11%。2007年 7月 1日起，PVC膜出口退税率由 11%调低到 5%。
截至本招股说明书签到署日，发行人 PVC 膜的对外销售均为内销，未实现任何出口，因此目前 PVC膜出口退税率的下降未对发行人的经营产生影响。
4、非经常性损益中的政府补助
报告期内，发行人取得的政府补助分别为 6,976,082.00元、4,672,699.00元、
12,131,000.00元和 649,360.00 元，均为非经常性损益，列入了非经常性损益中
的“计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外”。具体情况如下：
（1）2004年度
A、财政奖励
根据海宁市财政局、海宁市对外贸易经济合作局和海宁市科学技术局等部门的有关文件，2004 年度公司收到的做大做强奖励、新产品企业财政奖励、出口企业一般贸易增量奖励、省级名牌产品奖励和技术进步奖励等共计 4,121,200.00
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－244
元。
B、财政贴息
根据海宁市经济贸易局、海宁市财政局的海经贸技[2004]73 号文，2004 年度公司收到海宁市财政局核拨的工业结构调增重点技改财政贴息资金 233万元。
C、财政补助
根据海宁市经济贸易局、海宁市供电局和海宁市财政局等部门的有关文件，2004年度公司收到自发电设备补助和产业发展项目财政补助共计 355,000.00元。
D、科技三项经费
根据海宁市财政局和海宁市科学技术局的海财[2004]283号文，2004年度公司收到海宁市财政局核拨的科技三项经费 100,000.00元。
E、其他
根据海宁市财政局海财企[2004]38 号文，2004 年度公司收到海宁市财政局核拨的中央外贸出口贴息资金 69,882.00元。
（2）2005年度
A、财政奖励
根据海宁市财政局、海宁市对外贸易经济合作局和海宁市科学技术局等部门的有关文件，2005 年度公司收到扶大扶强奖励、高新技术企业奖励、出口企业贸易增量奖励、新产品企业财政奖励和科学技术进步奖励 2,724,745.00元。
B、财政贴息
根据海宁市经济贸易局、海宁市财政局的海经贸技[2005]92 号文，2005 年度公司收到海宁市财政局核拨的工业结构调增重点技改财政贴息资金1,590,000.00元。
C、科技三项经费
根据海宁市财政局和海宁市科学技术局的海财行[2005]102 号和海财行[2005]211 号文，2005 年度公司收到海宁市科学技术局核拨的科技三项经费200,000.00元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－245
D、财政补助
2005年度公司收到自发电补助等财政补助 157,954.00元。
（3） 2006年度
A、财政奖励
根据海宁市人民政府、海宁市财政局和海宁市对外贸易经济合作局等部门的有关文件，2006年度公司收到做大做强奖励、工业结构调增重点技改财政奖励、行业龙头奖励、出口企业贸易增量奖励和技术创新奖励等共计 11,295,500.00元。
B、科技三项经费
根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省经济贸易委员会、海宁市财政局和海宁市科学技术局等部门的有关文件，2006 年度公司收到重点项目补助经费和科技三项经费等共 490,000.00元。
C、财政补助
根据海宁市财政局和海宁市经济贸易局等部门的有关文件，2006 年度公司收到技术创新和环保项目财政专项补助资金等 300,000.00元。
D、其他
根据海宁市财政局和海宁市对外贸易经济合作局等部门有关文件，2006 年度公司收到中小企业国际市场开拓项目资金和特种纺织品奖金等共计 45,500.00
元。
（4） 2007年 1-6月
A、财政补助
根据海宁市财政局和海宁市经济贸易局的海财企[2007]14 号文，2007 年 1—6月公司收到海宁市财政局财政专项补助资金 400,000.00元。
B、财政奖励
根据海宁市财政局、海宁市工商行政管理局、海宁市经济贸易局和海宁市质量技术监督局海财企[2007]72号文，2007年 1-6月公司应收省著名商标奖励共计110,000.00元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－246
根据海宁市财政局海财企[2007]121 号文，2007 年 1—6 月公司收到市外增资财政奖励 129,360.00元。
C、科技三项经费
2007 年 1—6 月公司收到海宁市科学技术局核拨的科技三项经费 10,000.00
元。
十三、主要财务指标
（一）基本财务指标
2007 年 1—6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
流动比率 71.46% 79.69% 64.44% 81.77%
速动比率 53.76% 59.39% 41.37% 57.11%
资产负债率 61.94% 57.17% 66.82% 68.78%
资产负债率（母公司） 61.87% 57.17% 66.82% 68.78%
应收账款周转率 11.33 次 12.70 次 18.20 次 15.22 次
存货周转率 9.02 次 8.93 次 10.09 次 8.30 次
销售利润率 7.86% 10.06% 6.12% 8.12%
息税折旧摊销前利润 7,162.80 万元 14,732.34 万元 13,877.53 万元 9,932.63 万元
利息保障倍数 5.93 倍 5.75 倍 4.20 倍 4.28 倍
每股净资产 2.97 元 3.07 元 2.24 元 1.90 元
每股经营活动现金流量净额 0.44 元 1.11 元 1.47 元 1.10 元
每股净现金流量-0.07 元 0.08 元-0.13元 0.19元
无形资产（扣除土地使用权）占净资产比例 0.03% 0.03% 0.02% 0.01%
各项指标的计算公式如下：
流动比率＝流动资产／流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债
资产负债率＝负债总额／资产总额×100%
应收账款周转率（次）＝营业收入／应收账款平均余额
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－247
存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额
销售利润率＝净利润／营业收入×100%
全面摊薄净资产收益率＝净利润／期末净资产×100%
全面摊薄净资产收益率（扣除非经常性损益）＝（净利润－非经常性损益）／期末净资产×100%
息税折旧摊销前利润＝净利润＋利息费用＋所得税＋固定资产折旧＋长期待摊和无形资产摊销
利息保障倍数＝息税前折旧摊销前利润／（利息费用+资本化利息）
每股经营活动产生的现金流量＝经营活动产生的现金流量／股本
每股净现金流量＝净现金流量／股本
无形资产（扣除土地使用权）占净资产比例＝（无形资产－土地使用权）／期末净资产
（二）净资产收益率和每股收益
根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息编报规则第 9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2007修订）的规定，发行人全面摊薄和加权平均计算的净资产收益率及基本每股收益和稀释每股收益如下：
1、净资产收益率
净资产收益率（%）
全面摊薄加权平均报告期利润
2007 年上半年年度年度年度
2007 年上半年年度年度年度
归属于公司普通股股东的净利润
11.57 26.73 24.15 23.45 11.41 34.37 25.33 25.78
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润
11.33 22.66 22.49 19.54 11.17 29.13 23.59 21.47
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－248
2、每股收益
每股收益(元/股)
基本每股收益稀释每股收益报告期利润
2007年上半年年度年度年度
2007年上半年年度年度年度
归属于公司普通股股东的净利润
0.36
0.89
0.54
0.44
0.36
0.89
0.54
0.44
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润
0.35
0.75
0.50
0.37
0.35
0.75
0.50
0.37
计算过程：
基本每股收益=P÷S
S= S0 ＋ S1 ＋ Si×Mi÷M0 － Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）]/（S0 ＋ S1 ＋ Si×Mi÷M0 － Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。
十四、备考利润表
根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第 7号——新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》（证监会计
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－249
[2007]10号）的规定，本公司 2004至 2006年度备考利润表如下：（单位：元）
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
一、营业收入 718,406,079.92 705,760,588.04 438,199,366.24
减：营业成本 570,710,275.52 583,272,312.60 358,290,257.72
营业税金及附加 2,708,684.93 3,826,698.82 2,227,237.62
营业费用 10,407,192.17 8,451,391.03 9,504,548.36
管理费用 39,262,308.05 40,890,302.01 21,634,452.30
财务费用 16,023,750.40 12,972,174.29 10,487,159.61
资产减值损失-1,642,957.65 3,178,298.01 4,162,148.56
加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
投资收益（损失以“-”号填列） 4,247.37 18,087.58
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 80,941,073.87 53,169,411.28 31,911,649.65
加：营业外收入 12,142,808.00 4,721,824.07 7,702,884.57
减：营业外支出 1,565,651.25 1,926,837.47 1,627,578.85
其中：非流动资产处置净损失-7,837.97 1,509,767.58
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 91,518,230.62 55,964,397.88 37,986,955.37
减：所得税费用 18,937,292.04 12,274,095.50 1,145,073.06
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 72,580,938.58 43,690,302.38 36,841,882.31
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.89 0.54 0.44
（二）稀释每股收益 0.89 0.54 0.44
十五、评估及验资
（一）历次验资情况
历次验资情况参见本招股说明书第五节“发起人基本情况”部分。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－250
（二）历次资产评估情况
发行人设立时和报告期内进行的资产评估情况如下：（单位：元）
评估目的评估基准日评估资产
评估方法
评估值
账面值（或原值）
增减变动评估机构
发起设立投入的实物资产
2001年 3月15日
高利民先生拥有的实物资产
重置成本法
9,598,391.00 11,644,200.00 -2,045,809.00
浙江天健资产评估有限公司发起设立投入的土工新材料公司之净资产
2001年 3月15日
土工新材料公司的净资产
成本加和法
26,621,818.75 20,249,434.13 6,372,384.62
浙江天健资产评估有限公司收购嘉利来部分资产
2006年 12月 31日
嘉利来的部分资产
成本加和法
7,516,718.00 5,740,529.27 1,776,188.73
浙江勤信资产评估有限公司2001 年本公司发起设立时，高利民先生投入的实物资产评估值较原值减少了 2,045,809.00元，主要原因系所投入的三套贴合机生产线分别购置于 1998年 6
月、1999年 6月和 2000年 5月，评估的成新率分别为 74%、84%和 93%。
2001 年本公司发起设立时，土工新材料公司的净资产评估值较账面值增值率达 31.47%，主要原因系土工新材料公司的房屋建筑物和土地使用权的增值较
大。
2007年本公司收购嘉利来部分资产的评估值较账面值增值 30.94%，主要原
因系嘉利来所拥有的土地使用权有较大增值。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－251
第十一节 管理层分析与讨论
一、财务状况分析
（一）资产构成、变化及质量
报告期内，发行人的资产总额呈逐年增长趋势，2007年 6月 30日资产规模较 2004 年末增长 49.17%，主要系发行人在报告期内不断扩大经营规模，经营业
绩保持快速增长所致。2005 年，随着公司涤纶工业长丝二期项目建设和引进用于提升公司灯箱布产品档次的设备，固定资产规模大幅增长，导致资产总额较上年的增幅为 10.97%；2006年，随着公司业务扩张，对流动资产的需求大幅增长，
同时公司投产建设了年产 3,200 万吨差别化涤纶工业长丝技改项目和年产 2,400万平方米的超宽幅高档灯箱布技改项目，导致资产总额较上年的增幅达 17.03%。
从资产构成结构上看，发行人资产主要是流动资产和固定资产，两者之和占总资产的比例在 90%以上。其中固定资产的比例相对较高，三年平均固定资产占总资产的比例为 56.45%，符合纺织化纤行业固定资产投资规模大的特点，也说
明公司报告期内产能扩张迅速，处于快速发展期。随着公司本次募集资金投资项目的建设及投入使用，未来两年内公司的固定资产规模将进一步上升。
报告期内公司的资产状况如下表：（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
金额比例金额比例金额比例金额比例
流动资产 320,855,344.58 44.26% 261,353,583.58 41.42% 170,922,195.42 31.70% 180,327,539.07 37.11%
固定资产 328,363,630.00 45.30% 329,762,639.93 52.26% 344,676,327.20 63.92% 258,403,705.51 53.17%
在建工程 50,299,164.58 6.94% 18,263,457.30 2.89% 52,420.00 0.01% 24,248,146.15 4.99%
无形资产 23,504,764.47 3.24% 20,036,481.05 3.18% 20,513,054.57 3.80% 20,912,953.04 4.30%
其它 1,858,037.12 0.26% 1,643,027.87 0.26% 3,081,337.91 0.57% 2,065,347.81 0.43%
资产总计 724,880,940.75 100.00% 631,059,189.73 100.00% 539,245,335.10 100.00% 485,957,691.58 100.00%
1、流动资产的构成、变化及其质量
发行人流动资产主要由货币资金、应收账款和存货构成，报告期内三项合计占流动资产的比例分别为 80.38%、83.99%、84.95%和 78.72%，具体如下：（单
位：元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－252
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日流动资产
构成金额比例金额比例金额比例金额比例
货币资金 94,756,654.34 29.53% 90,504,044.14 34.63% 34,216,187.14 20.02% 61,174,585.93 33.92%
应收票据 6,649,362.83 2.07% 5,645,717.06 2.16% 4,487,848.78 2.63% 3,564,201.00 1.98%
应收账款 78,367,909.68 24.42% 64,965,297.06 24.86% 48,148,210.08 28.17% 29,387,099.69 16.30%
预付款项 55,714,066.61 17.36% 26,897,831.37 10.29% 16,992,546.32 9.94% 29,460,553.78 16.34%
其他应收款 5,907,608.81 1.84% 6,781,459.89 2.59% 5,881,657.75 3.44% 2,353,937.74 1.31%
存货 79,459,742.31 24.76% 66,559,234.06 25.47% 61,195,745.35 35.80% 54,387,160.93 30.16%
合计 320,855,344.58 100.00% 261,353,583.58 100.00% 170,922,195.42 20.02% 180,327,539.07 100.00%
（1）货币资金
总体上看，报告期内公司货币资金呈逐年上升，主要系公司经营活动现金流量状况良好、销售收入大幅增长和销售收入回款增加所致。
（2）应收账款
报告期内，应收账款净额随公司业务的扩张呈逐年上升趋势。相对于营业收入的增长，2006 年应收账款增长较快的原因主要是：采用信用证结算、快速增长的海外销售业务收账期长于国内销售的收账期。（参见本节对资产周转能力分析）。2004 年末、2005 年末、2006 年末和 2007 年 6 月 30 日的应收账款占流动资产的比率平均为 23.44%，处于相对较低的水平，体现了公司良好的应收账款
管理能力。
A、应收账款账龄结构
报告期内公司应收账款的账龄结构如下表：（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年末 2005 年末 2004 年末应收账款余额金额比例金额比例金额比例金额比例
1 年以内 80,066,873.93 95.22% 65,071,534.28 93.52% 47,868,909.02 87.83% 28,410,822.99 82.50%
1-2 年 1,601,161.44 1.90% 2,944,582.97 4.23% 2,626,776.87 4.82% 2,333,244.30 6.78%
2-3 年 1,347,703.18 1.60% 920,634.25 1.32% 628,551.67 1.15% 3,692,034.17 10.72%
3 年以上 1,073,939.17 1.28% 642,986.05 0.92% 3,376,715.73 6.20% 0 0.00%
合计 84,089,677.72 100.00% 69,579,737.55 100.00% 54,500,953.29 100.00% 34,436,101.46 100.00%
公司应收账款账龄普遍在一年以内。报告期内，一年期应收账款的比较呈逐年增长趋势，应收账款的账龄结构合理。2004 年、2005 年一年期应收账款比例偏低的原因是：这两年末的应收账款中包括了全额计提坏账准备的应收上海合众
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－253
联城科技有限公司和扬州通联路桥建设工程有限公司货款，合计达 269.94 万元。
B、应收账款的集中度
报告期内，公司应收账款前五名客户金额占应收账款的比例分别为 27.72%、
27.37%、29.34%和 32.16%，不存在应收账款过于集中的风险。报告期内，公司
应收账款前五名客户的余额如下表：（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年末 2005 年末 2004 年末
金额比例金额比例金额比例金额比例
前五名客户的余额
27,045,354.99 32.16% 20,411,577.37 29.34% 14,915,412.41 27.37% 9,545,551.53 27.72%
应收账款余额 84,089,677.72 100.00% 69,579,737.55 100% 54,500,953.29 100% 34,436,101.46 100%
C、应收账款管理
公司制定了严格的内控制度，谨慎选择交易对象，严格使用应收账款的信用条款，并在长期的经营中积累了一批优质客户资源，根据客户的信誉程度，分类确定客户信用条件，保证了应收账款的收款质量。在出口业务方面，除信用证结算方式外，均已投保出口信用保险，从而降低了收账风险。
同时，公司制订了完善的应收账款催收制度，在保证应收账款安全、提高应收账款周转率等方面进行了大量工作。公司安排专人对应收账款回收情况进行记录、统计和风险提示，每个月末都将下月到期应收账款提示给客户经理及其部门经理，及时回收到期应收账款。公司将应收账款的回收情况作为对公司各客户经理和销售系统主要人员的重要考核指标，对于超期应收账款，公司财务部及时提示管理层加强应收账款催收工作。
（3）存货
报告期内，公司存货净额也随公司业务的扩张呈逐年上升趋势。由于近年来公司主导产品—涤纶工业长丝和灯箱布产品销售情况良好，报告期内涤纶工业长丝产销率分别达 99.46%、90.93%、97.49%和 102.38%，灯箱布的产销率分别达
96.12%、96.48%、101.13%和 97.19%（参见本招股说明书第六节“业务与技术”
部分），使得公司存货水平始终保持在较低水平，增长幅度远低于营业收入的增长幅度。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－254
2004 年末、2005 年末、2006 年末、2007 年 6 月 30 日的存货占流动资产的比率平均为 29.05%，占用流动资金相对较少，体现了良好的存货管理能力。
A、存货的构成（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年末 2005 年末 2004 年末
存货
金额比例金额比例金额比例金额比例
原材料 23,572,033.14 29.67% 16,680,506.48 24.80% 16,595,768.33 25.75% 22,414,120.14 40.22%
自制半成品 24,030,913.41 30.24% 26,544,170.94 39.46% 23,033,265.76 35.74% 13,283,040.54 23.84%
库存商品 19,024,267.46 23.94% 15,743,515.88 23.40% 16,590,364.90 25.74% 12,894,753.31 23.14%
在产品 12,832,528.30 16.15% 8,303,371.30 12.34% 8,231,957.07 12.77% 7,132,497.02 12.80%
合计 79,459,742.31 100.00% 67,271,564.60 100.00% 64,452,894.52 100.00% 55,725,949.47 100.00%
（注：1、由于2005年、2004年公司的存货中存在少量低值易耗品，导致“合计”栏的
数据略大于明细项目的合计数；2、根据会计准则的要求，审计报告中将2007年6月30日的自
制半成品与库存商品合并计算，列入库存商品。）
报告期内，公司存货的构成结构合理，原材料、自制半成品、库存商品、在产品之间的比例合理，均为正常生产经营过程中形成的余额。
2007 年上半年，公司年产 2,400 万平方米的高档柔性灯箱布技改项目正式投产，产能扩张相应增加了原材料存货。
B、存货的管理
公司有严格的存货内部控制来保证存货的安全和存货信息的真实合理。公司的生产计划严格按照经过复核的销售预测、库内商品存货和安全库存制订，公司的采购计划按生产计划、安全库存和经济采购量进行。此外，公司还建立有定期和不定期的存货抽查盘点制度，通过及时处理冷、次、背、残存货，保证存货账实相符，使存货整体货龄合理。
（4）其它流动资产
A、预付账款
在其它流动资产中，预付账款的金额较大，主要系报告期内发行人不断扩张产能、投资兴建新项目形成的预付工程设备款。2007 年 6 月 30 日，预付账款的金额为 55,714,066.61，主要系尚未结算的预付工程设备款，其中预付工程设备
款金额 33,321,065.39 元，占预付账款总额的 59.81%。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－255
B、其他应收款
公司的其他应收款主要系公司产品的出口增值税退税和产品进料加工出口的贸易保证金。2007 年 6 月 30 日，两项合计为 4,499,249.49 元，占其它应收
款的比例为 76.16%。
2、固定资产的构成及其质量
公司的固定资产主要包括房屋建筑物、通用设备、专用设备、运输工具等（参见本招股说明书第六节“业务与技术”部分）。截止至 2007 年 6 月 30 日，公司固定资产账面价值的构成情况如下：（单位：元）
2007 年 6 月 30 日的账面价值固定资产种类
金额比例
原值财务成新率
房屋及建筑物 70,003,430.57 21.32% 83,750,808.09 83.59%
通用设备 979,790.26 0.30% 2,573,885.38 38.07%
专用设备 248,397,812.62 75.65% 419,640,325.72 59.19%
运输工具 6,608,076.92 2.01% 14,035,483.41 47.08%
其他设备 683,119.86 0.21% 1,684,178.89 40.56%
固定资产装修 1,691,399.77 0.52% 1,802,029.05 93.86%
合计 328,363,630.00 100.00% 523,486,710.54 62.73%
公司固定资产主要由专用设备、房屋及建筑物组成，专用设备占固定资产原值的比例高达 75%，均为公司主导产品的生产设备。公司目前拥有的专用设备主要是近年来从化纤产业发达国家进口的代表行业领先水平的生产设备，设备成新率较高（参见本招股说明书第六节“业务与技术”部分）。目前这些设备使用状态良好，不存在减值的情况。
在报告期前两年（2004 年、2005 年）对关键生产设备采用加速折旧的情况下，发行人固定资产财务成新率仍达到 62.73%，说明公司的主要生产设备质量
良好。
2005 年公司固定资产大幅增长的原因系涤纶工业长丝二期项目建设完工和购进灯箱布生产设备所致。
3、在建工程的构成及其质量
2007 年 6 月 30 日，发行人的在建工程账面净值为 50,299,164.58 元，主要
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－256
有两个项目，其中“年新增 14,320 吨差别化工业丝技改项目”为本次募集资金投资项目之一，发行人已利用银行贷款先期进行了投资，具体情况参见本招股说明书第十三节“募集资金运用”部分；“年产 3,200 吨差别化工业丝技改项目”系经海宁市经济贸易局备案的旨在进一步提高发行人在差别化系列丝方面产能和技术先进性的技改项目，项目建设期为一年，目前正处于设备的安装阶段。
项目名称投资总金额已投资金额已投资额占总投资额的比例项目备案情况
年新增 14,320 吨差别化工业丝技改项目 15,980 万元 2,156.91 万元 13.50%
海宁市经济贸易局海经技备 06529 号
年新增 3,200 吨差别化工业丝技改项目 2,930 万元 2,499.59 万元 85.31%
海宁市经济贸易局海经技备 06306 号
4、无形资产及其质量
2007 年 6 月 30 日，发行人的无形资产账面净值为 23,504,764.47 元，主要
是土地使用权（参见本招股说明书第六节“业务与技术”部分）。
5、资产减值准备提取情况
报告期末公司资产减值准备的余额情况如下表：（单位：元）
项目 2007 年 6 月 30 日 2006 年末 2005 年末 2004 年末
一、坏账准备 5,866,534.85 4,662,850.29 6,460,413.92 5,200,476.54
其中：应收账款 5,721,768.04 4,614,440.49 6,352,743.21 5,049,001.77
其他应收款 144,766.81 48,409.80 107,670.71 151,474.77
二、存货跌价准备 329,095.88 712,330.54 3,257,149.17 1,338,788.54
其中：库存商品 34,444.26 417,678.92 1,049,092.40 57,323.32
原材料 294,651.62 294,651.62 --
自制半成品- 2,208,056.77 1,281,465.22
三、固定资产减值准备 207,500.00 207,500.00 207,500.00 207,500.00
合计 6,403,130.73 5,582,680.83 9,925,063.09 6,746,765.08
（1）坏账准备
A、计提政策
发行人的坏账准备计提政策为：对于单项金额重大且有客观证据表明发生了减值的应收款项（包括应收账款和其他应收款），根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；对于单项金额非重大以及经单独测试后未减值
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－257
的单项金额重大的应收款项（包括应收账款和其他应收款），根据相同账龄应收款项组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定报告期各项组合计提坏账准备的比例。确定具体提取比例为：账龄 1年(含 1年，以下类推)以内的，按其余额的 5%计提；账龄 1-2 年的，按其余额的 15%计提；账龄 2-3 年的，按其余额的30%计提；账龄 3年以上的，按其余额的 100%计提。
B、坏账计提政策稳健
选取与发行人主营业务相近的上海石化、神马实业和太极实业，这三家上市公司的坏账准备计提政策在采用个别认定法的基础上，按账龄计提坏账准备的政策为：
计提比例神马实业太极实业发行人上海石化
一年以内 2% 5% 5%
一至二年 6% 6% 15%
二至三年 12% 8% 30%
三至四年 25%
四至五年 50%
五年以上 80%
10% 100%
未明确披露
（注：上海石化的会计政策采用了香港的会计准则，按账龄计提坏账准备的比例未有披露）
可见，发行人的坏账计提政策稳健，计提的坏账准备远高于同行业上市公司的水平，相关的应收账款和其它应收款的资产质量良好。
C、2006 年坏账准备减少的原因
在期末应收账款余额上升的前提下，2006 年末坏账准备余额下降的原因：
2004 年公司估计应收上海合众联城科技有限公司和扬州通联路桥建设工程有限公司合计 269.94 万元货款可能存在损失的风险，当年根据稳健性原则全额计提
了坏账准备，2006 年经法院判决证实无法收回上述货款，经海宁市地方税务局核准，公司进行了资产报损处理，核销应收账款，相应冲销已计提的坏账准备。
2、存货跌价准备
发行人的存货跌价准备政策：按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－258
2005 年公司存货跌价准备余额上升的主要原因：2005 年国内灯箱布市场竞争激烈，产品跌价，对部分灯箱布产品计提跌价准备，2006 年处理了已计提减值准备的存货，2006 年存货跌价准备进行转销。
3、固定资产减值准备
发行人的固定资产先进，截至 2007 年 6 月 30 日固定资产的实际成新率远高于财务成新率，实际成新率达 75.95%（参见本招股说明书第六节“业务与技术”
部分），固定资产整体状况良好，主要设备运行、维护正常，不存在需计提减值准备的情况。报告期内，公司固定资产也未发生减值情况。
综上所述，公司资产质量优良，各主要资产的减值准备计提充分合理，与资产质量的实际状况相符。
（二）负债的构成
从总额上看，随着公司业务的扩张，公司的负债也呈逐年上升的趋势。在结构上，主要以流动负债为主，2007 年 6 月 30 日公司的负债全部为流动负债。说明公司近年来的销售增长所需的资金来源基本上是短期负债和商业信用。2004年公司流动负债的比例相对较低的原因是：公司 2004 年扩建产能，投资建设涤纶工业长丝二期项目建设和引进灯箱布产品的生产设备，需要筹措长期资金支持固定资产投资所致。2005 年、2006 年，随着长期负债的到期，长期负债余额有所下降。报告期内公司负债的构成如下：（单位：元）
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
负债
金额比例金额比例金额比例金额比例
流动负债 449,017,087.24 100% 327,973,542.26 90.91% 265,258,194.81 73.62% 220,524,638.84 65.98%
非流动负债 32,796,540.00 9.09% 95,066,956.00 26.38% 113,727,465.83 34.02%
合计 449,017,087.24 100% 360,770,082.26 100% 360,325,150.81 100% 334,252,104.67 100%
1、流动负债的构成
公司流动负债主要由短期借款、应付票据和一年内到期的非流动负债为主。
这与公司根据资金长、短期需求决定资金来源的融资政策相关：在经历 2004 年的扩建产能后，公司需要筹措长期资金来源的需求减少，转而使用流动资金借款支持销售增长。公司报告期内流动负债的构成如下：（单位：元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－259
2007 年 6 月 30 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
金额比例金额比例金额比例金额比例
短期借款 306,501,762.75 68.26% 176,911,753.14 53.94% 97,590,329.76 36.79% 151,040,000.00 68.49%
应付票据 52,054,680.00 11.59% 53,595,557.53 16.34% 27,802,250.00 10.48% 39,096,786.50 17.73%
应付账款 21,219,574.43 4.73% 10,542,177.53 3.21% 18,339,763.35 6.91% 10,202,708.66 4.63%
预收款项 8,227,267.72 1.83% 5,492,258.21 1.67% 7,166,017.00 2.70% 3,891,450.81 1.76%
应付职工薪酬 5,587,099.51 1.24% 9,338,055.99 2.85% 17,631,871.79 6.65% 9,381,320.63 4.25%
应交税费 16,215,237.44 3.61% 16,654,892.62 5.08% 7,292,378.65 2.75% 798,955.14 0.36%
应付利息 606,993.71 0.14% 501,011.79 0.15% 495,771.05 0.19% 390,204.09 0.18%
其他应付款 6,619,371.68 1.47% 9,022,679.45 2.75% 15,258,887.21 5.75% 5,158,040.24 2.34%
一年内到期的非流动负债
31,985,100.00 7.12% 45,915,156.00 14.00% 73,680,926.00 27.78% 565,172.77 0.26%
流动负债合计 449,017,087.24 100.00% 327,973,542.26 100.00% 265,258,194.81 100.00% 220,524,638.84 100.00%
2、非流动负债的构成
截至 2007 年 6 月 30 日，公司无非流动负债。
（三）偿债能力分析
1、发行人的偿债能力指标
报告期内，公司各项偿债能力指标如下：
2004 年末 2005 年末 2006 年末 2007 年 6 月 30 日
资产负债率（母公司） 68.78% 66.82% 57.17% 61.87%
流动比率 81.77% 64.44% 79.69% 71.46%
速动比率 57.11% 41.37% 59.39% 53.76%
2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 1—6 月
息税折旧摊销前利润（万元） 9,932.63 13,877.53 14,732.34 7,162.80
利息保障倍数（倍） 4.28 4.20 5.75 5.93
随着公司的发展和盈利的增加，公司资产负债率水平呈逐年下降趋势，2007年 6 月 30 日的资产负债率（母公司）为 61.87%，资产负债率相对较高；报告期
内公司流动比率、速动比率偏低，主要原因与公司的融资政策有关：公司的银行借款主要以短期借款为主，流动负债占负债总额的比例偏高；报告期内公司息税折旧摊销前利润呈逐年增长的趋势，且绝对金额较大，与公司营业收入和利润的增长趋势一致；利息保障倍数较高，其中 2005 年的利息保障倍数有所下降，系
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－260
因公司产能扩张贷款融资较多导致财务负担增加。
从现金流量上看，发行人经营活动产生的现金净流量状况良好，保证了公司良好偿债能力的实现；从银行信用上看，公司信誉良好，同各贷款银行有着良好的合作关系并保持较高的授信额度，所以公司的偿债风险较小。
2、与同行业上市公司比较
选取与发行人主营业务较为相似的上海石化、神马实业和太极实业，这三家上市公司前三年的主要偿债能力指标情况如下：
2004 年 2005 年 2006 年指标
太极实业上海石化神马实业太极实业上海石化神马实业太极实业上海石化神马实业流动比率 116% 116% 590% 110% 123% 355% 116% 108% 114%
速动比率 92% 66% 531% 87% 55% 325% 92% 48% 100%
资产负债率（母公司） 52.84% 32.97% 16.03% 52.48% 28% 25.44% 50.6% 29.17% 43.55%
通过比较，发行人的资产负债率水平高于同行业的上市公司。相对于公司目前的产能和营业收入规模，负债融资的比例较高，需要通过股权融资的方式拓宽融资渠道，支持公司业务拓展和销售收入增长的需要。本次募集资金到位后，公司资产负债率将有较大幅度降低。公司将在控制财务风险的原则下，合理利用财务杠杆，实现全体股东利益最大化的目标。
发行人的短期偿债能力指标也低于同行业上市公司的平均水平，这与公司目前负债结构中以短期借款为主相关，公司业务扩张的资金来源基本上由短期借款提供支持。本次募集资金到位后，公司资金来源结构将发生根本改变，短期偿债能力将得到显著提升。
（四）资产周转能力分析
报告期内，发行人的主要资产周转能力指标与同行业上市公司的比较如下：
上海石化神马实业太极实业发行人
应收账款周转率（次） 65.67 1.42 6.72 15.22
存货周转率（次） 8.89 5.96 4.99 8.30 2004 年
营业周期（天） 45.99 313.48 125.66 67.01
2005 年应收账款周转率（次） 80.06 1.72 6.26 18.20
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－261
存货周转率（次） 10.61 8.01 4.76 10.09
营业周期（天） 38.43 254.71 133.17 55.44
应收账款周转率（次） 86.37 3.18 7.86 12.70
存货周转率（次） 11.58 11.65 6.41 8.93 2006 年
营业周期（天） 35.26 143.99 101.96 68.63
由以上比较可以看出，公司应收账款周转率水平、营业周期均处于同行业较领先水平，仅次于上海石化，而在存货周转率指标上与上海石化相当。
报告期内公司应收账款周转率有一定的下降趋势，主要系发行人海外销售业务的大幅增长导致。公司出口业务的收款期远大于国内贸易：出口业务的信用证结算天数在 60天左右，银行托收时间也在 10天左右，而国内销售的收款期大多小于 60天，银行收款时间也仅为一天。
总体上看，发行人资产周转率指标较好，说明公司具有较强的资产周转能力，资产使用效率良好。
二、盈利能力分析
（一）营业收入的构成及其变动
1、营业收入的业务分部
报告期内公司营业收入的业务分布如下：（单位：元）
2007 年 1—6月 2006 年 2005 年 2004 年
业务分布
金额比例金额比例金额比例金额比例
一、涤纶工业长丝 219,780,696.16 54.13% 398,269,221.98 55.44% 398,778,933.69 56.50% 201,808,965.82 46.05%
1、普通型丝 124,061,339.45 30.56% 202,561,190.21 28.20% 268,642,003.57 38.06% 110,658,818.88 25.25%
2、差别化系列丝 95,719,356.71 23.57% 195,708,031.77 27.24% 130,136,930.12 18.44% 91,150,146.94 20.80%
二、灯箱布 139,658,818.81 34.40% 210,647,923.49 29.32% 203,857,886.13 28.88% 125,318,190.26 28.60%
1、普通灯箱布 108,951,202.03 26.83% 161,263,306.00 22.45% 169,400,211.05 24.00% 121,400,642.66 27.70%
2、宽幅灯箱布 30,707,616.78 7.56% 49,384,617.49 6.87% 34,457,675.08 4.88% 3,917,547.60 0.89%
三、PVC 膜 34,174,218.76 8.42% 83,209,473.44 11.58% 72,380,873.68 10.26% 81,318,853.42 18.56%
四、土工布 11,290,965.13 2.78% 24,198,584.74 3.37% 28,626,485.54 4.06% 27,181,851.11 6.20%
五、其他 1,118,235.67 0.28% 2,080,876.29 0.29% 2,116,409.00 0.30% 2,571,505.63 0.59%
合计 406,022,934.53 100.00% 718,406,079.94 100.00% 705,760,588.04 100.00% 438,199,366.24 100.00%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－262
注：上表与申报财务报表附注中的业务分布略有差异，主要系申报财务报表附注业务分布中的“其它”项不包括“其它业务收入”，而上表将“其它业务收入”并入了“其它”项下。由于“其它业务收入”占“营业收入”比例极小，对分析和比较结果的影响极小。
（1）收入主要来源于涤纶工业长丝、灯箱布两大产品
从收入构成结构上看，发行人的收入主要来源于两类：涤纶工业长丝、灯箱布，报告期内两类业务收入合计占营业收入的比例分别 74.65%、85.39%、84.76%
和 88.53%，而且这两类业务占收入总额的比重也呈上升趋势。
（2）高端产品的收入比重逐年上升
从产品结构上看，技术水平和毛利率水平较高的涤纶工业长丝中的差别化系列丝和灯箱布中的宽幅灯箱布收入所占的比例呈逐年上升的趋势。这两类高端产品收入所占比例由 2004 年的 21.70%上升至 2006 年的 34.12%。
发行人的 PVC 膜业务也占营业收入的一定比例，但所占比例呈下降趋势。主要原因是：PVC 膜是生产灯箱布的原材料，随着报告期内公司灯箱布业务的增长，公司生产的 PVC 膜大部分用于了生产灯箱布，虽然生产总量在不断上升，但对外销售较低，占收入总额的比例呈快速下降趋势。
（3）营业收入呈快速增长趋势
报告期内营业收入业务分部的变动情况如下：（单位：元）
2006 年度 2005 年业务分布
金额同比增长额增长率金额同比增长额增长率
一、涤纶工业长丝 398,269,221.98 -509,711.71 -0.13% 398,778,933.69 196,969,967.87 97.60%
1、普通型丝 202,561,190.21 -66,080,813.36 -24.60% 268,642,003.57 157,983,184.69 142.77%
2、差别化系列丝 195,708,031.77 65,571,101.65 50.39% 130,136,930.12 38,986,783.18 42.77%
二、灯箱布 210,647,923.49 6,790,037.36 3.33% 203,857,886.13 78,539,695.87 62.67%
1、普通灯箱布 161,263,306.00 -8,136,905.05 -4.80% 169,400,211.05 47,999,568.39 39.54%
2、宽幅灯箱布 49,384,617.49 14,926,942.41 43.32% 34,457,675.08 30,540,127.48 779.57%
三、PVC 膜 83,209,473.44 10,828,599.76 14.96% 72,380,873.68 -8,937,979.74 -10.99%
四、土工布 24,198,584.74 -4,427,900.80 -15.47% 28,626,485.54 1,444,634.43 5.31%
五、其他 2,080,876.29 -35,532.71 -1.68% 2,116,409.00 -455,096.63 -17.70%
合计 718,406,079.94 12,645,491.90 1.79% 705,760,588.04 267,561,221.80 61.06%
报告期内，公司的营业收入总额逐年增长，2006年的营业收入较 2004年增
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－263
长了 280,206,713.70元，增长幅度达 63.95%，其中 2005年的收入增长幅度较大，
主要系公司涤纶工业长丝二期项目建成投产和引进了提高灯箱布档次的设备也投入生产，导致涤纶工业长丝和灯箱布的收入分别增长了 97.60%和 62.67%。
（4）高端产品的收入增长更为迅速
从产品构成上看，报告期内，技术水平和毛利率水平较高的涤纶工业长丝中的差别化系列丝和灯箱布中的宽幅灯箱布的收入增长幅度较快，其中差别化系列丝由 2004年的 91,150,146.94元增长至 2006年的 195,708,031.77元，增长幅度达
114.71%；宽幅灯箱布由 2004年的 3,917,547.60元增长至 2006年的 49,384,617.49
元，增长幅度达 1160.60%（由于比较基数较小，增幅比例较大）。
2、营业收入的地区分布
（1）出口比例逐年上升
由于发行人的产品质量水平较高，具有良好的性价比，在国际市场上形成了较强的竞争优势，海外销售业绩显著。发行人的外销业务在报告期内呈快速增长趋势：2005年外销收入较 2004年增长了 240,419,742.51元，增长幅度达 204.48%；
2006年外销收入较 2005年增长了 46,133,143.95元，增长幅度达 12.89%。
（2）高端产品的海外销售的增长更为突出
公司高端产品的海外销售成绩突出，以涤纶工业长丝中的差别化系列丝为例，2005年差别化系列丝的外销金额较 2004年增长了 34,912,529.55元，增长幅
度达 1406.25%；2006年在涤纶工业长丝总收入保持稳定的背景下，差别化系列
丝外销金额较 2005年增长了 53,670,879.18元，增长幅度达 143.52%。
报告期内公司营业收入的地区分布如下：（单位：元）
2007 年 1—6月 2006 年度 2005 年 2004 年
地区分部
金额比例金额比例金额比例金额比例
一、国内销售 168,401,203.22 41.48% 314,279,515.39 43.75% 347,767,167.46 49.28% 320,625,688.17 73.17%
其中：1、工业长丝 105,069,067.66 25.88% 166,064,251.02 23.12% 147,369,379.70 20.88% 160,012,121.74 36.52%
（1）普通型丝 51,950,480.66 12.79% 61,036,064.54 8.50% 54,627,651.52 7.74% 71,344,647.19 16.28%
（2）差别化系列丝 53,118,587.00 13.08% 105,028,186.48 14.62% 92,741,728.18 13.14% 88,667,474.55 20.23%
2、灯箱布 17,776,218.53 4.38% 40,617,959.55 5.65% 97,581,288.94 13.83% 51,365,875.45 11.72%
（1）普通灯箱布 9,761,189.20 2.40% 28,266,213.18 3.93% 93,568,022.65 13.26% 50,935,581.42 11.62%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－264
（2）宽幅灯箱布 8,015,029.33 1.97% 12,351,746.37 1.72% 4,013,266.29 0.57% 430,294.03 0.10%
二、海外销售 237,621,731.31 58.52% 404,126,564.53 56.25% 357,993,420.58 50.72% 117,573,678.07 26.83%
其中：1、工业长丝 114,711,628.50 28.25% 232,204,970.96 32.32% 251,409,553.99 35.62% 41,796,844.08 9.54%
（1）普通型丝 72,110,858.79 17.76% 141,138,889.84 19.65% 214,014,352.05 30.32% 39,314,171.69 8.97%
（2）差别化系列丝 42,600,769.71 10.49% 91,066,081.12 12.68% 37,395,201.94 5.30% 2,482,672.39 0.57%
2、灯箱布 121,882,600.28 30.02% 170,029,963.92 23.67% 106,276,597.19 15.06% 73,952,314.81 16.88%
（1）普通灯箱布 99,190,012.83 24.43% 132,997,092.80 18.51% 75,832,188.40 10.74% 70,465,061.24 16.08%
（2）宽幅灯箱布 22,692,587.45 5.59% 37,032,871.12 5.15% 30,444,408.79 4.31% 3,487,253.57 0.80%
总计 406,022,934.53 100.00% 718,406,079.92 100.00% 705,760,588.04 100.00% 438,199,366.24 100.00%
（二）毛利率分析
1、按业务分部计算的分产品毛利率及毛利的构成
报告期内，公司各主要产品的毛利、毛利率、各产品毛利占毛利总额的比例如下：（单位：元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－265
2007 年 1—6月 2006 年度 2005 年 2004 年
项目毛利额毛利率比例毛利额毛利率比例毛利额毛利率比例毛利额毛利率比例
一、工业长丝 47,947,586.54 21.82% 62.62% 92,392,448.47 23.20% 62.56% 79,325,442.52 19.89% 64.76% 30,539,492.92 15.13% 38.22%
1、普通型丝 23,730,800.00 19.13% 30.99% 43,428,402.10 21.44% 29.40% 50,280,901.10 18.72% 41.05% 15,616,193.33 14.11% 19.54%
2、差别化系列丝 24,216,786.54 25.30% 31.63% 48,964,046.37 25.02% 33.15% 29,044,541.42 22.32% 23.71% 14,923,299.59 16.37% 18.68%
二、灯箱布 22,130,131.16 15.85% 28.90% 38,105,781.31 18.09% 25.80% 26,274,831.33 12.89% 21.45% 29,528,209.82 23.56% 36.95%
1、普通灯箱布 12,410,617.93 11.39% 16.21% 23,348,322.72 14.48% 15.81% 18,323,456.85 10.82% 14.96% 28,376,402.27 23.37% 35.51%
2、宽幅灯箱布 9,719,513.23 31.65% 12.69% 14,757,458.59 29.88% 9.99% 7,951,374.48 23.08% 6.49% 1,151,807.55 29.40% 1.44%
三、PVC 膜 4,306,207.48 12.60% 5.62% 11,364,094.18 13.66% 7.69% 8,674,026.79 11.98% 7.08% 11,372,248.25 13.98% 14.23%
四、土工布 2,169,130.10 19.21% 2.83% 6,047,685.96 24.99% 4.09% 8,339,466.13 29.13% 6.81% 8,692,472.96 31.98% 10.88%
五、其他 17,292.83 1.55% 0.02%-214,205.50 -10.29%-0.15%-125,491.33 -5.93%-0.10%-223,315.43 -8.68%-0.28%
合计 76,570,348.11 18.86% 100.00% 147,695,804.42 20.56% 100.00% 122,488,275.44 17.36% 100.00% 79,909,108.52 18.24% 100.00%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－266
从上表中可以看出：
一是，从结构上看，公司的利润贡献主要来源于涤纶工业长丝和灯箱布，近两年两者的毛利贡献占 85%以上。
二是，公司高端产品的毛利水平明显高于普通产品。2004年、2005年、2006年差别化系列丝的毛利率高于普通型丝分别为 2.26、3.6、3.58 个百分点，宽幅
灯箱布的毛利率高于普通灯箱布分别为 6.03、12.26、15.4 个百分点。高端产品
与普通产品毛利率的差额呈逐年扩大趋势，说明公司通过研发投入，开发的高端产品的应用领域越来越广、技术含量越来越高，获得了市场的认同，取得了远超过普通产品的毛利水平。
三是，综合毛利率存在一定的波动性。
下面按产品分析公司主要产品的毛利率水平：
（1）报告期内涤纶工业长丝毛利率波动的原因
A、主要原因：报告期内发行人固定资产折旧计提方法改变所致
自 2006 年起，发行人改变了对关键设备的折旧计提方法，由原先的双倍余额递减法变更为直线法，其间涉及的固定资产主要是生产涤纶工业长丝的生产设备。发行人对该变化采用未来适用法核算，导致报告期内涤纶工业长丝的毛利率逐年上升。
如果将报告期内前两年（2004 年和 2005 年）涤纶工业长丝关键生产设备的折旧方法改为与现行折旧方法一致的直线法，则 2005 年涤纶工业长丝关键生产设备将少提折旧 18,085,947.42 元，将增加涤纶工业长丝的毛利率 4.54 个百分
点，使 2005 年毛利率变为 24.43%；2004 年涤纶工业长丝关键生产设备将少提折
旧 15,387,989.8 元，将增加涤纶工业长丝的毛利率 7.63 个百分点，使 2004 年
毛利率变为 22.76%。将 2004 年、2005 年折旧计提方法改为直线法下，对涤纶工
业长丝普通丝和差别化丝的毛利率影响情况如下表：（单位：元）
2005 年 2004 年
2007 年上半年毛利率
2006 年毛利率毛利率
直线法下少提折旧
直线法下的毛利率毛利率直线法下少提折旧
直线法下的毛利率
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－267
普通丝 19.13% 21.44% 18.72% 11,644,401.83 23.05% 14.11% 7,650,698.21 21.03%
差别化丝 25.30% 25.02% 22.32% 6,441,929.83 27.27% 16.37% 7,737,291.67 24.86%
合计 21.82% 23.20% 19.89% 18,085,947.42 24.43% 15.13% 15,387,989.88 22.76%
如 2004 年折旧方法为直线法，普通丝的毛利率将提升 6.91 个百分点，上升
至 21.03%，差别化丝的毛利率将提升 8.49 个百分点，上升至 24.86%，涤纶工业
长丝的综合毛利率将提升 7.63 个百分点，上升至 22.76%；如 2005 年折旧方法
为直线法，普通丝的毛利率将提升 4.33 个百分点，上升至 23.05%，差别化丝的
毛利率将提升 4.95 个百分点，上升至 27.27%,涤纶工业长丝的综合毛利率将提
升 4.54 个百分点，上升至 24.43%。可见，如果涤纶工业长丝关键生产设备的折
旧方法保持直线法不变，报告期内涤纶工业长丝产品的毛利率将保持相对稳定。
B、其它原因分析：产品售价和成本波动的影响
报告期内，发行人涤纶工业长丝的产品售价和主要原材料的采购价格情况如下表：（单位：元/吨）
名称 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年上半年普通丝 16,033.80 17,288.04 14,899.55 14,453.70
差别化丝 16,324.09 18,013.86 16,144.44 16,251.42 产品
综合 16,163.61 17,518.40 15,486.35 15,185.28
原材料聚酯切片 8,752.82 8,779.53 9,285.17 9,109.26
2005 年，涤纶工业长丝行业处于行业景气度的高峰，市场需求扩张较大，产品价格大幅上涨，发行人 2005 年涤纶工业长丝的综合单价较上年高出 8.38%
（其中普通丝单价上涨 7.82%，差别化丝单价上涨 10.35%），而同期主要原材料
聚酯切片的单价上涨幅度仅为 0.31%，致使 2005 年产品毛利率上升，其中差别
化丝的毛利率上升更为明显；
经历了 2005 年的价格上涨后，2006 年涤纶工业长丝的价格有了一定回落，发行人产品的综合单价水平较上年下降了 11.60%，而同期原材料价格也出现了
5.76%的涨幅，致使发行人毛利率水平有一定下降。相对而言，发行人毛利率水
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－268
平的下降幅度低于产品售价的下降幅度，主要原因是：发行人涤纶工业长丝经2005 年 4 月的产能扩张后，于 2006 年取得了较明显的规模经济效应。
2007 年上半年，发行人涤纶工业长丝毛利率有一定的回落的原因是：虽然发行人差别化丝的单价在上升，由于普通丝价格的下降幅度较大，使综合单价水平较上年下降了 1.94%，同期发行人采购的原材料价格出现了 1.89%的降幅，但
由于售价因素较原材料成本因素对毛利率变动的敏感性更高（参见本节“三、销
售价格和原材料成本对主要产品毛利率影响的敏感性分析”部分），导致毛利率水平有小幅下降。
（2）发行人涤纶工业长丝的毛利较高的原因
发行人涤纶工业长丝的毛利率水平较高，2004 年、2005 年、2006 年、2007年上半年的毛利率水平分别为 15.13%、19.89%、23.20%和 21.82%。
A、产品单价较行业平均售价高
从销售价格上看，报告期内，依靠在产品质量、功能方面的优势，发行人的产品销售价格较行业平均水平高，根据中国化纤协会的统计，2004 年－2006 年公司涤纶工业长丝产品的市场销售价格和销售额为同行业第 1名。同时由于涤纶工业长丝的销售单价对毛利率的敏感性较高（参见本节“三、销售价格和原材料
采购成本对主要产品毛利率影响的敏感性分析”），直接导致发行人产品毛利率水平较高。报告期内，发行人涤纶工业长丝的销售单价和行业平均价格如下：（单位：元/吨）
涤纶工业长丝销售单价 2004年 2005年 2006年 2007年上半年
行业平均水平 17,233 17,508 16,441.5 16,344
发行人产品平均单价 18,911.42 20,496.53 18,112.01 17,766.78
注：上表单价均为含税价，而本节其它内容中涉及的销售价格均为不含税价。涤纶工业长丝行业平均价格水平的数据来源：化纤经济信息网数据统计（参见本招股说明书第六节“业务与技术”部分）。
报告期内发行人涤纶工业长丝销售价格分别高出同行业平均水平 9.74%、
17.07%、10.16%、8.71%。发行人依靠产品质量和性能上的优势，产品单价显著
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－269
高于行业平均水平。根据国家技术监督局发布的涤纶工业长丝国家标准（GB/T
16604—1996），发行人制订的企业产品标准在各项技术指标上均达到了国家标准优等品，有的关健指标还超过了优等品标准。以下以公司涤纶工业长丝的两个产品为例将相关技术指标对比如下：（由于国家标准中未确定高模低收缩型差别化丝的技术指标，下表高模低收缩型差别化丝技术指标的对比依据选取了国际知名涤纶工业长丝生产企业—日本东丽的企业标准）
产品类别项目
国家标准中优等品
海利得企业标准以海利得实际产品HT-101-1100dtex为例的实测值线密度偏差率±2.5%±2.5% 0.9%
强度
≥
8.0CN/dtex
≥8.1CN/dtex ≥8.4CN/dtex 普通型
断裂伸长率 14.0—18.0%约13.0% 13.0%
差别化丝项目
日本东丽公司的企业标准
海利得企业标准
以海利得实际产品HMLS-303A-1670dtex-480f为例的实测值
线密度偏差率±2.0%±2.0% 0.2%
线密度变异系数≤1.6%≤1.5% 0.58%
强度≥6.8CN/dtex ≥7.0CN/dtex 7.13CN/dtex
强度变异系数≤4.5%≤4.5% 0.91%
其中：
高模低收缩型
断裂伸长率 12.5%±2.0% 13.0%±2.0% 13.3%
B、生产规模扩张，规模经济效应
2005 年 3 月，发行人投资建设的年产 12,000 吨涤纶工业长丝扩产项目投产后，产能规模达到了年产 30,000 吨的水平，产能方面位居国内第三。规模的扩张，使得发行人的毛利率水平高于行业平均水平，产生了显著的规模经济效应。
（A）通过规模采购，使原材料采购成本较低
发行人的主要原材料聚酯切片大多从上海石化购入。
由于运输距离的优势，上海石化在运输过程中采用了槽车送货，相应节约了包装费用，降低了单位采购成本。另一方面，由于发行人具有一定的资金实力，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－270
在采购上多以银行存款方式直接支付购货款，相对于赊购方式来说，能够从供应商处得到更多的价格优惠。同时，由于规模采购，与上海石化建立了长期、良好的合作关系，每年均可获得一定的销售折扣，从而也在一定程度上降低了材料采购成本。报告期内，发行人聚酯切片的平均采购单价和市场平均价如下：（单位：
元/吨）
聚酯切片单价 2004年 2005年 2006年 2007年上半年
行业平均水平 10,287 10,491.5 10,987.25 10,900
发行人平均采购单价 10,240.8 10,272.05 10,863.649 10,657.83
注：上表采购单价均为含税价，而本节其它内容中涉及的采购价格均为不含税价。聚酯切片的行业平均价格水平的数据来源：化纤经济信息网数据统计（参见本招股说明书第六节“业务与技术”部分）。
（B）规模的扩张，使固定性制造费用占生产成本的比例下降
C、工艺先进，生产效率高，使单位产能的制造费用和人工降低
除了投入了大量资金用于开发新产品外，发行人还十分重视对生产工艺的改造，2005年、2006年发行人分别投入了 843.74万元和 972.75万元用于改进生产
工艺，大大提高了生产效率。
（A）纺丝速度高于同行业平均水平
纺丝速度是衡量涤纶长丝制造业制造水平和生产效率的一项重要指标。发行人通过技术改造、工艺创新，加快了生产设备的纺丝速度：以涤纶工业长丝中的普通型丝 1100detx 为例，报告期内发行人的纺丝速度达 4,000 米/分钟，而同行业的平均水平仅为 3,600米/分钟。较高的生产效率，使发行人的单位产能所发生的制造费用和人工费用较低。
（B）原材料利用率高
涤纶工业长丝在生产过程中，因品种切换不可避免地产生过渡丝和废丝。发行人针对这一生产特点，根据业务情况和品种规格进行分类汇总，减少了生产过程中品种的更换频率，相应提高了原材料的利用率，同时加强生产管理，使更换品种时切片损耗降到最低，进一步提高了原材料的利用率。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－271
此外，报告期内毛利率水平较高的差别化丝占营业收入的比例逐年上升，出口比例也呈逐年上升趋势，而出口产品毛利率水平明显高于内销（参见本节对毛利率地区分部的分析），因此产品结构和销售区域构成的不同也使发行人毛利率水平较高。
（3）报告期内灯箱布产品毛利率波动的原因
报告期内发行人灯箱布产品的毛利率水平分别是 23.56%、12.89%、18.09%
和 15.85%，年度间有一定的波动。
从产品结构上看，发行人宽幅灯箱布的毛利率水平较高，这与公司是国内灯箱布生产企业的领导者相关：在产能规模上，公司年产灯箱布的能力是 8,000 万平方米，居国内前列；公司是国内第一款灯箱布的研制者，技术处于同行领先水平，多年来保持国内市场的龙头地位；公司 2004 年率先引进了代表国外先进水平的超宽幅无接缝五米灯箱布生产线，成为国内至今极少数拥有该产品的生产厂家之一，在超宽幅灯箱布产品方面有一定的定价权；公司是目前国内少数几家拥有完整灯箱布产业链的生产厂家之一，产品品质较高且稳定，销量位居行业之首。
报告期内，整体上灯箱布的毛利呈下降趋势，与行业的波动趋势一致；但灯箱布毛利率年度间较大波动。从产品结构上分析，除 2005 年外，宽幅灯箱布的毛利率在报告期内保持相对稳定，而普通灯箱布的毛利率则明显下降。
A、2005 年灯箱布毛利率水平下降的原因
（A）宽幅灯箱布：对引进设备和技术的掌握、消化，导致生产成本较高
2005 年公司引进了用于生产宽幅灯箱布的超宽幅无缝接生产线，该套设备先进，生产工艺相对复杂。投产后，在生产过程中不可避免地存在对新设备使用的掌握和对新工艺的熟悉过程，由此形成的单位产能的人工和制造费用相对较高，导致当期宽幅灯箱布的毛利率水平较低，由 2004 年的 29.4%下降为 2005 年
的 23.08%。通过技术培训和工艺改进，2006 年公司已熟练地掌握了宽幅灯箱布
的生产技术，宽幅灯箱布的毛利水平恢复至 29.88%。
（B）普通灯箱布：价格 2005 年下降幅度较大
2005 年，由于灯箱布利润空间较大，国内大量小型生产企业进入该行业，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－272
导致市场竞争激烈，普通灯箱布产品大幅跌价。发行人为了保持市场地位，也通过降价手段保证市场占有率，其中部分产品的价格下降幅度较大。2005 年发行人普通灯箱布产品价格大幅下降，由 2004 年的 5.51 元/平方米下降至 2005 年的
4.48 元/平方米，下降幅度达 18.64%，导致 2005 年普通灯箱布产品毛利率大幅
下降至 10.82%。而 2006 年后随市场回暖，销售单价又所反弹。因此，产品销售
价格的下降直接导致了公司 2005 年普通灯箱布毛利率水平大幅下降。
B、2006 年灯箱布毛利率上升的原因
除前述由于对宽幅灯箱布设备使用效率提高和普通灯箱布价格出现反弹导致 2006 年灯箱布综合毛利率水平回升外，2006 年灯箱布毛利率水平上升的另一重要原因是：调整普通灯箱布产品销售地区结构，使 2006 年普通灯箱布的毛利率有所上升。
作为国内灯箱布行业的龙头企业，发行人依靠技术、设备等优势，产品质量较高。而在国内市场中，往往价格因素成为短期市场竞争中最重要的手段。因此，发行人于 2006 年调整了普通灯箱布的销售策略：销售重点从国内市场转移到国际市场。依靠在产品质量上的优势，取得卓有成效的转型。报告期内普通灯箱布国内、外销售情况如下：（单位：元）
2007 年 1—6月 2006 年度 2005 年 2004 年
金额比例金额比例金额比例金额比例
国内销售 9,761,189.20 8.96% 28,266,213.18 17.53% 93,568,022.65 55.23% 50,935,581.42 41.96%
海外销售 99,190,012.83 91.04% 132,997,092.80 82.47% 75,832,188.40 44.77% 70,465,061.24 58.04%
合计 108,951,202.03 100.00% 161,263,305.98 100.00% 169,400,211.05 100.00% 121,400,642.66 100.00%
可见，自 2006 年起，普通灯箱布的出口比例呈快速增长趋势，2006 年出口的比例已高达 82.47%。2007 年上半年国内销售的比例进一步减少，当期国内销
售的比例仅为普通灯箱布销量收入的 8.96%。
由于公司普通灯箱布产品的质量稳定，在国际市场上，产品性价比具有较大优势，因此公司的出口产品的毛利率水平明显高于国内市场（参见本节对毛利率地区分布的分析），导致 2006 年公司灯箱布毛利率水平有一定程度的回升。
C、2007 年上半年灯箱布毛利率水平下降的原因
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－273
2007 年上半年灯箱布毛利率降低，比 2006 年度降低 2.24 个百分点，从产
品结构上看，主要是由于普通灯箱布的毛利率下降幅度较大，而宽幅灯箱布的毛利率水平保持相对稳定。普通灯箱布的毛利率下降的原因是：2007 年推动销售策略的转型，一方面根据国内市场环境的变化，大力开拓海外市场的同时，缩减了国内普通灯箱布的销售规模，另一方面上半年发行人还集中处理了内销普通灯箱布的库存存货，使内销普通灯箱布的毛利率仅为 10.41%（参见本节对灯箱布
毛利率地区分布的分析）。
D、产品单价波动的影响分析——除 2005 年外，宽幅灯箱布毛利率保持相对稳定的原因
报告期内，公司灯箱布产品的单位销售价格和主要原材料的购买价格如下：
（单位：元/平方米）
单价 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年上半年
普通灯箱布 5.51 4.48 4.68 4.80
宽幅灯箱布 10.13 9.26 8.19 7.93
合计 5.59 4.90 5.20 5.26
虽然发行人宽幅灯箱布产品在国内市场上具有相对垄断优势，有一定的议价能力，但报告期内，宽幅灯箱布的售价呈逐年下降趋势。发行人依靠拥有的完整灯箱布产业链的优势，生产灯箱布的主要原材料 PVC 膜已基本自给，另一原材料网布也能够自行生产，因此报告期内保证了宽幅灯箱布产品获得了合理的利润水平，保持了毛利率水平相对稳定。
2、按地区分布计算的毛利率和毛利构成
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－274
2007 年 1—6月 2006 年度 2005 年 2004 年
毛利额毛利率比例毛利额毛利率比例毛利额毛利率比例毛利额毛利率比例
一、内贸 26,648,352.77 15.82% 38.03% 58,888,586.88 18.74% 39.87% 51,484,841.13 14.80% 42.03% 52,026,463.38 16.23% 65.11%
其中：1、工业长丝 22,862,537.68 21.76% 32.62% 36,844,218.82 22.19% 24.95% 26,684,532.84 18.11% 21.79% 20,619,081.70 12.89% 25.80%
（1）普通型丝 10,141,825.36 19.52% 14.47% 13,223,031.77 21.66% 8.95% 7,913,674.96 14.49% 6.46% 7,698,673.91 10.79% 9.63%
（2）差别化系列丝 12,720,712.32 23.95% 18.15% 23,621,187.05 22.49% 15.99% 18,770,857.89 20.24% 15.32% 12,920,407.79 14.57% 16.17%
2、灯箱布 3,785,815.09 21.30% 5.40% 5,637,913.86 13.88% 3.82% 7,986,615.11 8.18% 6.52% 12,054,761.15 23.47% 15.09%
（1）普通灯箱布 1,015,863.35 10.41% 1.45% 1,344,167.69 4.76% 0.91% 7,200,380.34 7.70% 5.88% 11,843,320.43 23.25% 14.82%
（2）宽幅灯箱布 2,769,951.74 34.56% 3.95% 4,293,746.16 34.76% 2.91% 786,234.77 19.59% 0.64% 211,440.72 49.14% 0.26%
二、外贸 43,429,364.93 18.28% 61.97% 88,807,217.52 21.98% 60.13% 71,003,434.31 19.83% 57.97% 27,882,645.14 23.72% 34.89%
其中：1、工业长丝 25,085,048.86 21.87% 35.80% 55,548,229.66 23.92% 37.61% 52,640,909.68 20.94% 42.98% 9,920,411.22 23.73% 12.41%
（1）普通型丝 13,588,974.65 18.84% 19.39% 29,650,805.55 21.01% 20.08% 42,367,226.14 19.80% 34.59% 9,183,662.49 23.36% 11.49%
（2）差别化系列丝 11,496,074.21 26.99% 16.40% 25,897,424.10 28.44% 17.53% 10,273,683.54 27.47% 8.39% 736,748.73 29.68% 0.92%
2、灯箱布 18,344,316.07 15.05% 26.18% 32,467,867.44 19.10% 21.98% 18,288,216.22 17.21% 14.93% 17,473,448.67 23.63% 21.87%
（1）普通灯箱布 11,394,754.59 11.49% 16.26% 22,004,155.03 16.54% 14.90% 11,123,076.48 14.67% 9.08% 16,533,081.85 23.46% 20.69%
（2）宽幅灯箱布 6,949,561.49 30.62% 9.92% 10,463,712.41 28.26% 7.08% 7,165,139.74 23.54% 5.85% 940,366.83 26.97% 1.18%
合计 70,077,717.70 17.26% 100.00% 147,695,804.40 20.56% 100.00% 122,488,275.44 17.36% 100.00% 79,909,108.52 18.24% 100.00%
从利润贡献结构上看，外销产品逐年上升，近两年来，内、外销的利润贡献比例大致稳定在 40%和 60%。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－275
从上表中可以看出：
（1）差别化系列丝的外销毛利率水平明显高于内销
受制于国内市场价格竞争的压力，发行人在国内市场销售差别化系列丝的产品价格无法体现出其在质量和品种上的优势，直接导致发行人国内销售产品的毛利率水平偏低。另一方面，在国际市场上，相对于世界范围内的涤纶生产企业，发行人差别化系列产品具有较高的性价比，国际市场竞争力明显，相同产品的价格明显高于国内市场。2004年、2005年、2006年差别化系列丝外销毛利率水平高于内销分别为 15.11、7.23和 5.95个百分点。
（2）宽幅灯箱布产品内、外销毛利率水平均较高且内销毛利率水平整体比
出口高
发行人是国内灯箱布生产企业的领导者，在宽幅灯箱布上，公司目前是国内拥有生产宽幅达五米灯箱布产品的极少数厂家之一。因此，公司在国内宽幅灯箱布产品上具有一定的定价权，从而保证了较高毛利率的实现，除 2005 年外内销宽幅灯箱布的毛利率均高于出口。
（3）在普通产品上，海外销售的毛利率水平也高于内销
（4）2007 年上半年内销普通灯箱布产品毛利率较低的原因
2007 年上半年内销普通灯箱布毛利率为 10.41%，主要原因是：2006 年公司
开始将普通灯箱布销售策略向海外市场的转移，2007 年上半年国内销售减少较大，同时处理了内销灯箱布的库存存货，毛利率水平较低。
（三）利润表中其它项目对净利润的影响分析及利润的主要来源
2007 年 1-6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
项 目
金额比例金额比例金额比例金额比例
一、营业收入 406,022,934.53 100.00% 718,406,079.92 100.00% 705,760,588.04 100.00% 438,199,366.24 100.00%
减：营业成本 329,452,586.42 81.14% 570,710,275.52 79.44% 583,272,312.60 82.64% 358,290,257.72 81.76%
营业税金及附加 1,653,889.91 0.41% 2,708,684.93 0.38% 3,826,698.82 0.54% 2,227,237.62 0.51%
营业费用 5,956,430.99 1.47% 10,407,192.17 1.45% 8,451,391.03 1.20% 9,504,548.36 2.17%
管理费用 17,866,278.89 4.40% 39,262,308.05 5.47% 40,890,302.01 5.79% 21,634,452.30 4.94%
财务费用 6,288,301.88 1.55% 16,355,765.80 2.28% 13,447,879.29 1.91% 11,070,147.87 2.53%
资产减值损失 820,449.90 0.20%-1,642,957.65 -0.23% 3,178,298.01 0.45% 4,162,148.56 0.95%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－276
加：投资收益 4,247.37 0.00%- 0.00% 18,087.58 0.00%
二、营业利润 43,984,996.54 10.83% 80,609,058.47 11.22% 52,693,706.28 7.47% 31,328,661.39 7.15%
加：营业外收入 742,088.40 0.18% 12,142,808.00 1.69% 4,721,824.07 0.67% 7,022,884.57 1.60%
减：营业外支出 539,543.45 0.13% 1,565,651.25 0.22% 1,926,837.47 0.27% 1,627,578.85 0.37%
其中：非流动资产处置净损失
- 0.00%-7,837.97 0.00% 1,509,767.58 0.34%
三、利润总额 44,187,541.49 10.88% 91,186,215.22 12.69% 55,488,692.88 7.86% 36,723,967.11 8.38%
减：所得税费用 12,282,795.45 3.03% 18,937,292.04 2.64% 12,274,095.50 1.74% 1,145,073.06 0.26%
四、净利润 31,904,746.04 7.86% 72,248,923.18 10.06% 43,214,597.38 6.12% 35,578,894.05 8.12%
可见，公司的利润来源主要是营业收入。
（四）期间费用分析
报告期内，发行人的期间费用情况如下：
2007 年 1—6月 2006 年 2005 年 2004 年
金额比例金额比例金额比例金额比例
营业费用 5,956,430.99 19.78% 10,407,192.17 15.76% 8,451,391.03 13.46% 9,504,548.36 22.52%
管理费用 17,866,278.89 59.33% 39,262,308.05 59.47% 40,890,302.01 65.12% 21,634,452.30 51.26%
其中：研发费用
8,064,375.02 26.78% 17,768,099.90 26.91% 15,899,651.24 25.32% 2,978,337.36 7.06%
财务费用 6,288,301.88 20.88% 16,355,765.80 24.77% 13,447,879.29 21.42% 11,070,147.87 26.23%
合计 30,111,011.76 100.00% 66,025,266.02 100.00% 62,789,572.33 100.00% 42,209,148.53 100.00%
报告期内公司期间费用与营业收入的比例基本稳定，2006年、2005年、2004年期间费用占营业收入的比例分别为 9.21%、8.91%和 9.66%。体现了公司在扩
张产能、销售收入大幅增长下实现了良好的规模经济效应。三项期间费用的结构也保持相对稳定，管理费用的比重较高，约占期间费用总和的 60%-65%，营业费用在 15%左右，财务费用在 20%-25%。
1、营业费用
报告期内公司营业费用总体上保持相对稳定，金额也相对较低，并未因销售收入的大幅增长而增长，主要原因是：
（1）营销模式
发行人针对主要产品消费群体的特点，主要通过参加国际行业展会的形式开拓市场和建设销售渠道，这种营销模式节约了开拓和维护市场的成本（参见本招
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－277
股说明书第六节“业务与技术”部分），特别是在海外营销上更为显著。由于发行人在行业中拥有较高的知名度，产品质量稳定，在实际销售过程中，大多通过网上订购的方式接受订单。在海外销售时，较少发生销售人员直接前往海外营销的情况，也较大地节约了营业费用。
（2）2004年海外销售中海运费计入了营业费用
2004年，发行人出口销售收入以到岸价（CIF）作为结算价格确认出口收入，将 CIF中包括的海运费在计入收入的同时，在营业费用中列支。从 2005年起，公司对出口销售统一按离岸价（FOB）计算出口收入，会计上将相关的海运费通过“其他应付款”核算，未计入营业费用。因此 2004 年公司的营业费用中包括了 3,334,474.90元的海运费。
如果剔除 2004 年计入营业费用中包括的 3,334,474.90 元海运费，报告期内
调整后的营业费用如下表：（单位：元）
2006 年 2005 年 2004 年
金额同比增长金额同比增长调整后金额
营业费用 10,407,192.17 23.14% 8,451,391.03 36.97% 6,170,073.46
可见，剔除海运费因素的影响，报告期内的营业费用呈逐年上升趋势，与公司营业收入增长的趋势一致。
2、管理费用
公司管理费用总体上呈上升的趋势，其中 2005 年度的增长幅度较大，2006年与 2005 年基本持平。公司管理费用的增长主要是由于加大研发投入所致。报告期内公司的研发费用的构成及占管理费用的比例如下：（单位：元）
2007 年 1—6月 2006 年 2005 年 2004 年
项目
金额比率金额比率金额比率金额比率
管理费用总额 17,866,278.89 100.00% 39,262,308.05 100.00% 40,890,302.01 100.00% 21,634,452.30 100.00%
研究开发费 8,064,375.02 45.14% 17,768,099.90 45.25% 15,899,651.24 38.88% 2,978,337.36 13.77%
其中：研究人员工资 1,050,034.27 5.88% 1,350,845.16 3.44% 1,480,530.96 3.62% 1,338,777.03 6.19%
研究设备折旧费 216,257.28 1.21% 254,406.72 0.65% 254,406.72 0.62% 753,969.96 3.49%
研发试制费 6,700,480.13 37.50% 16,068,444.50 40.93% 13,983,526.46 34.20% 683,812.44 3.16%
新产品设计及鉴定费 3000.00 0.02% 6,600.00 0.02% 24,952.00 0.06% 2,344.00 0.01%
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－278
其他 94,603.34 0.53% 87,803.52 0.22% 156,235.10 0.38% 199,433.93 0.92%
注：发行人研发设备的折旧按直线法计提折旧，2005年研发设备的折旧有较大幅度下降的原因是：公司研发设备的折旧年限为五年，2005年有相当一部分研发设备虽然仍在使用中，但已提足折旧。
公司十分重视技术改造及新产品研发，研发费用的投入逐年增长。特别是2005 年增长较快，主要系公司涤纶工业长丝二期扩产项目建成投产后，对差别化系列丝的研发投入大量资金，如研发成功了高强有色涤纶丝和 4400dtex 高强耐磨涤纶丝等差别化系列丝等新产品，另外在宽幅灯箱布产品的研发方面也投入较大，2005年发生研发费用 1,589.97万元，比 2004年增长 433.84%，这些研发
投入已在发行人近两年的经营中取得显著的成效。2006年发生研发费用 1,776.81
万元，主要系进行了相关产品的前瞻性研发，如锦涤复合工业长丝等等（参见本招股说明书第六节“业务与技术”部分）。
3、财务费用
报告期内公司财务费用的情况如下：（单位：元）
2007年1—6月 2006年 2005年 2004年
财务费用 6,288,301.88 16,355,765.80 13,447,879.29 11,070,147.87
其中：利息支出 7,407,598.54 19,206,603.63 16,683,674.26 10,903,833.50
减：利息收入 1,199,723.39 679,235.65 1,001,578.64 404,984.10
汇兑损益（收益以负数表示）-365,601.54 -3,150,469.32 -2,949,323.50 208,666.37
随着公司生产规模扩大，借款相应增加，同时贷款利率不断升高，导致公司利息支出逐年增长。报告期内，发行人的汇兑损益基本体现为收益，主要原因是：
2005 年开始的人民币汇率制度改革使人民币对美元步入缓慢升值阶段，但由于发行人报告期内的大额美元借款，使发行人产生了汇兑收益。报告期内，发行人美元借款折合人民币的期末余额情况如下：（单位：万元）
长期借款
短期借款
（含一年内到期的长期借款）合计
2003年末 9,112.65 9,112.65
2004年末 11,347.01 11,347.01
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－279
2005年末 9,506.70 7,823.21 17,329.91
2006年末 3,279.65 7,682.70 10,926.35
2007年1—6月 7,411.69 7,411.69
可见，发行人相当一部分银行借款采用美元借款形式，且规模较大，由于人民币对美元汇率的不断降低，给公司带来了一定的汇兑收益。针对人民币不断升值引起的汇率风险，公司在经营中还采取下列措施有效地降低了汇率波动的风险：
（1）调整融资方式，将国际贸易收到的信用证采用质押给银行的方式，取
得短期借款，以降低信用证到期时汇率损失；
（2）调整出口结算方式，公司原来对外出口采用美元结算，从 2006 年起对
部分国外客户，特别是欧元区客户尽量采用欧元结算，2006 年、2007 年上半年欧元结算销售收入分别为 3,711.64 万元、2,844.49 万元，占当期出口销售的比
例分别为 9.18%、11.97%，降低了由于美元贬值带来的风险。
（五）营业外收入
2007 年 1—6月 2006 年 2005 年 2004 年营业外
收入金额比例金额比例金额比例金额比例
政府补助 649,360.00 87.50% 12,131,000.00 99.90% 4,672,699.00 98.96% 6,976,082.00 99.33%
其它 92,728.40 12.50% 11,808.00 0.10% 49,125.07 1.04% 46,802.57 0.67%
合计 742,088.40 100% 12,142,808.00 100% 4,721,824.07 100% 7,022,884.57 100%
可见，报告期内公司营业外收入的主要来源是政府补助，为浙江省海宁市当地各级政府部门给当地产业龙头企业的支持，性质上均属于非经常性损益（参见本招股说明书第十节“财务会计资料”部分）。
（六）折旧方法改变对公司净利润的影响分析
1、折旧方法变更的原因
（1）2004年变更折旧方法的原因
2003 年 9 月，浙江省国税务局下发了浙国税[2004]15 号《浙江省国家税务
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－280
局转发国家税务总局关于下放管理的固定资产加速折旧审批项目后续管理工作的通知》。通知规定：“对符合条件的企业机器设备，可自 2003年 1月 1日起，采用加速折旧法计提折旧，原采用年限平均法计提折旧的企业需要改为加速折旧法的，应按固定资产的剩余价值、预计净残值和剩余使用年限计算年折旧额，原已计提的折旧额不再补提。”发行人主要产品涤纶工业长丝、PVC膜、灯箱布和土工布，均属于通知所列的“拟培育的全国重点产业基地”中列举的拟发展的重点产品，相应的生产设备可采用加速折旧法计提折旧，并在税前列支。
2003 年公司首次引进了涤纶工业长丝项目一期生产线，资金需求量较大，当时在投资预算时还计划于 2005 年左右投资兴建涤纶工业长丝二期生产线。在上述固定资产加速折旧的税收优惠政策允许的背景下，出于投资活动现金流量的考虑，为短期内节约公司的所得税现金流出，缓解短期负债压力，发行人于 2004年开始将固定资产折旧方法由年限平均法变更为双倍余额递减法。
就该次折旧方法变更的合理性而言，由于公司首次引进的涤纶工业长丝项目一期生产线占公司关键生产设备总额的 60%以上，项目投产后公司已由原先单纯生产灯箱布、土工布产品向产业上游推进，其生产的涤纶工业长丝成为公司业绩增长的重要源泉之一。因此，涤纶工业长丝项目生产线对公司未来的经济利益流入具有连带性的特点。
对于大多数生产设备来说，固定资产在使用过程中的不断磨损将直接导致其生产效率的下降，这一现象在固定资产使用的初期更为明显。根据这一固定资产使用特点，出于会计稳健性的考虑，2004 年 1 月公司对关键生产设备采用了双倍余额的加速折旧计提方法。
（2）2006年折旧方法改变的原因
A、直线法更能反映发行人拥有的固定资产在其使用寿命内所能产生经济利益的实现方式
在实际经营过程中，随着发行人对引进的关键生产设备的熟练操作和对生产工艺的创新性改进，大大减缓了固定资产使用过程中因磨损产生的生产效率降低趋势。如在涤纶工业长丝方面，自产能扩张至年产 30,000 吨以来，通过改进生产工艺，使公司涤纶工业长丝产品的废丝量有所下降，具体情况如下（单位：吨）：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－281
2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 1—6 月产量 12,552.85 25,033.74 26,379.57 14,137.09
废丝量 656.51 1,284.05 1,034.68 470.14
废丝比例 5.23% 5.13% 3.92% 3.33%
2005 年的废丝量为 1,284.05 吨，占当年产量的 5.13%，2006 年的废丝量为
1,034.68 吨，占当年产量的 3.92%，废丝量同比下降幅度达 19.42%，2007 年上
半年废丝量占产量的比例为 3.33%（虽然废丝是涤纶工业长丝生产过程因生产工
艺原因导致的必然现象，但废丝量的大小可在一定程度上反映生产效率）。可见，在固定资产使用过程中，发行人的涤纶工业长丝固定资产的生产、使用效率并未出现递减的现象。
从产品质量上看，报告期内发行人产品始终保持高品质的标准，不存在随固定资产的磨损而导致产品质量下降的趋势。如在涤纶工业长丝产品上，报告期内公司产品价格始终比同行业平均水平为高（参见本节“二、盈利能力分析”部分），
从另一角度也反映了发行人产品质量不仅较高，保持相对的稳定性。
可见，依靠对生产工艺改进和研发创新能力，发行人在固定资产的长期使用过程中，没有出现固定资产生产、使用效果递减的趋势，而更多地是体现出生产效率的均衡性和产品质量的稳定性。因此，发行人认为：2004 年、2005 年采用双倍余额递减法计提折旧的客观基础并不存在。
此外，在设备管理上，发行人建立了每三年进行一次固定资产大修理的制度，在平时的生产过程中还不断根据固定资产使用情况进行维护，从而保证了发行人固定资产的生产效率和生产的产品质量。
因此，经公司董事会批准，2006 年发行人将固定资产折旧方式由双倍余额递减法变更为直线法。
B、同行业上市公司的固定资产折旧普遍采用直线法
同样选取与发行人业务相似的上海石化、神马实业和太极实业，这三家上市公司的固定资产折旧计提方法和折旧年限如下：
公司固定资产类别计提折旧年限残值率
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－282
房屋建筑物 25-40 年 2.43%-3.88%太极实业
机器设备 12-14 年 6.93%-8.08%
房屋建筑物 20-40 1%神马实业
机器设备 5-14年 1%
房屋建筑物 15-40年上海石化
机器设备 5-26年
未明确披露
房屋及建筑物 15-20 年 3%或 5%海利得
机器设备 5-10 年 3%或 5%
可见，直接法是同行业上市公司普遍采用的折旧方法。此外，发行人机器设备类固定资产折旧年限明显小于同行业上市公司，即便是按直线法计提折旧，发行人的折旧政策仍较同行业上市公司稳健。因此，继续采用加速折旧法所反映的固定资产账面价值，将不能体现发行人固定资产在质量、性能上的优势。
2、折旧方法改变对净利润的影响
（1）假定发行人固定资产折旧方法维持不变，对净利润的影响分析
如果 2006年公司关键生产设备的折旧方法仍为双倍余额递减法，则 2006年应多计提折旧 23,550,602.01 元，扣除所得税后净利润的影响数为 15,778,903.35
元。对发行人利润的影响情况如下：（单位：元）
2006 年 2005 年 2004 年
申报财务报告折旧方法仍为双倍余额递减法下的情况
申报财务报告申报财务报告
净利润 72,248,923.18 56,470,019.83 43,214,597.38 35,578,894.05
基本每股收益 0.89 0.69 0.54 0.44
扣除非经常性损益后的基本每股收益
0.75 0.56 0.50 0.37
全面摊薄净资产收益率 26.73% 20.89% 24.15% 23.45%
可见，在采用加速折旧法下，将使发行人 2006 年的业绩下降的同时，增长速度有所放缓，但并不改变公司经营业绩增长的趋势。
（2）假定固定资产折旧方法 2004 年、2005 年采用直线法，对净利润的影
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－283
响分析
如果 2005 年、2004 年发行人固定资产的折旧方法也为直线法，则 2005 年将减少计提折旧 24,159,535.61元，2004年将减少折旧 22,825,195.95元。因折旧
方法改变对净利润的影响如下表：（单位：元）
2006 年 2005 年 2004 年
申报财务报告申报财务报告折旧方法为直线法下的情况申报财务报告
折旧方法为直线法下的情况净利润 72,248,923.18 43,214,597.38 59,401,486.24 35,578,894.05 50,871,775.34
基本每股收益 0.89 0.54 0.74 0.44 0.64
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.75 0.50 0.71 0.37 0.56
全面摊薄净资产收益率 26.73% 24.15% 33.20% 23.45% 33.53%
可见，如果一贯采用直线法计提折旧，在提高 2004年、2005年的净利润的同时，使发行人在报告期内的业绩增长速度有所放缓，但同样地并不改变增长趋势。
（七）发行人盈利能力的核心要素
通过上述分析，发行人报告期内保持经营业绩快速增长和未来持续增长的核心要素有：
1、规模经济效应显著；
发行人目前的涤纶工业长丝的产能规模位居全国第三，灯箱布生产规模位居全国第二，随着募集资金投资项目的达产，按现有市场厂商的产能规模计算，发行人的两大主要产品的产能规模将继续保持行业领先地位。较大的产能规模产生了规模经济效应，使发行人的盈利能力较强。
2、设备工艺先进，生产效率较高；
发行人现有的生产设备先进，成新率较高，保证了发行人较高生产效率的实现；另一方面，发行人通过不断工艺改进，提高了原材料利用率，使得发行人的生产效率得以进一步提高。
3、质量稳定，市场竞争优势明显；
通过多年的研发投入，发行人的生产工艺水平领先，产品质量较高且稳定，
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－284
市场竞争力较强，特别是在国际市场上，发行人凭借产品较高性价比的优势取得了国际同行的公认。
4、高端产品不断增长；
在竞争激烈的化纤行业中，发行人依靠自主的创新、研发能力，不断开发新产品，根据产品应用领域的不同，开发出适用于不同客户需求的高端产品，保证了发行人高端产品价格受市场波动的影响较小，使得发行人取得了较同行更高的毛利率水平。
三、销售价格和原材料采购成本对主要产品毛利率影响的敏
感性分析
（一）涤纶工业长丝销售价格和原材料采购成本变动的敏感性分析
1、涤纶工业长丝生产成本中原材料成本的比例
涤纶工业长丝主要原材料是聚酯切片。原材料成本占生产成本的比重大致为80%，其中聚酯切片的成本占生产成本的比重大约在 70%左右。
2、近年来聚酯切片采购价格波动趋势
报告期内，发行人聚酯切片的采购数量（单位：吨）和采购单价（单位：元/吨）如下：
2007 年 1—6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
原材料名称
采购数量采购单价采购数量采购单价采购数量采购单价采购数量采购单价聚酯切片 14,653.73 9,109.26 27,395.77 9,285.17 26,800.86 8,779.53 13,300 8,752.82
报告期内，聚酯切片的采购价格相对稳定，但存在小幅的波动，2006 年单价较 2005年上升了 5.76%，2007 年上半年价格又较 2006 年回落了 1.89%。
3、涤纶工业长丝销售价格的变动
报告期内，发行人涤纶工业长丝的销售数量（单位：吨）和销售单价（单位：
元/吨）如下：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－285
2007 年 1—6 月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
产品类别
销售数量销售单价销售数量销售单价销售数量销售单价销售数量销售单价涤纶工业长丝 14,473.27 15,185.28 25,717.43 15,486.35 22,763.44 17,518.40 12,485.39 16,163.61
2005 年，受行业景气度上升影响，涤纶工业长丝的销售单价较 2004 年上升了 8.38%；2006 年的销售价格又出现了回落，下降幅度达 11.60%；2007 年的销
售价格则为小幅下降。
4、聚酯切片采购价格和涤丝工业长丝销售价格波动对毛利率影响的敏感性
毛利率变动价格变动
2007 年上半年 2006 年度 2005 年度 2004 年度
销售单价每变动 1%
（其他因素不变情况下） 4.58% 4.31% 5.03% 6.61%
采购成本单价每变动 1%（其他因素不变情况下） 2.75% 2.58% 2.52% 3.58%
可见，销售价格的变动对涤纶工业长丝毛利的影响较为敏感。从变动趋势上看，报告期内，随着公司对涤纶工业长丝生产规模的不断扩大，产品质量更趋稳定，特别是产品结构中受价格影响较小的高端产品比重逐年上升，敏感程度呈下降趋势。
聚酯切片采购单价的变动对毛利的敏感度低于销售价格变动敏感度，但仍具一定的影响。由于涤纶工业长丝销售价格与原材料采购价格有一定的联动性，原材料价格上涨的压力可通过产品售价的提高消化，即向下游转嫁原材料价格上涨能力也较强（参见本招股说明书第六节“业务与技术”部分），因此原材料价格波动对毛利率的敏感性较低。
（二）灯箱布产品销售价格和原材料采购成本变动的敏感性分析
1、灯箱布产品生产成本中原材料成本比例
灯箱布产品的主要原材料是 PVC 膜和网布。原材料成本占生产成本的比重大致为 90%以上，其中 PVC膜占生产成本的 65%左右，网布占生产成本的 25%左右。
PVC膜是公司的产品之一。近年来，公司生产灯箱布所用的 PVC膜主要为
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－286
自产，外购的数量呈快速下降趋势。随着灯箱布业务的扩张，自用比例逐年升高，具体情况如下：（单位：吨）
PVC膜 2007年上半年 2006年度 2005年度 2004年度
外购量 18.74 58.99 402.87 3,596.07
产量 15,588.04 27,081.34 25,789.14 16,391.29
生产灯箱布领用 10,937.03 15,574.98 16,264.72 6,430.82
生产灯箱布领用比例 70.16% 57.51% 63.07% 39.23%
报告期内，自产自用灯箱布原材料——PVC 膜的比例呈上升趋势。因此，PVC膜的生产成本直接影响到灯箱布的生产成本。从 PVC膜的成本构成上看，原材料成本大约占 PVC膜生产成本的 88%左右，其中最主要的是化工原料，主要是 PVC树脂和 DOP增塑剂。
2、报告期内生产 PVC膜的化工原料、生产灯箱布的网布价格波动
报告期内，发行人生产 PVC 膜的化工原料、生产灯箱布的网布价格波动如下：
2007 年上半年 2006 年度 2005 年度 2004 年度灯箱布主要原料—PVC 膜所需的原材料
采购数量（吨）
采购单价
（元/吨）
采购数量
（吨）
采购单价（元/吨）采购数量
（吨）
采购单价
（元/吨）
采购数量
（吨）
采购单价（元/吨）
1、PVC 树酯 7,588.25 5,947.54 14,134.4 5,674.2 13,580.2 5,867.64 8,722.5 7,163.26
2、DOP 增塑剂 2,721.6 12,547.13 4,824.3 10,885.07 4,251.36 8,563.94 3,100.79 7,900.1
灯箱布的另一主要原料
采购数量
（万平方米）
采购单价
（元/平方米）
采购数量
（万平方米）
采购单价（元/平方米）
采购数量
（万平方米）
采购单价
（元/平方米）
采购数量
（万平方米）采购单价
（元/平方米）网布 2,251.03 0.9851 2,713.84 1.1107 3,147.13 0.987 431.97 1.7299
近两年生产灯箱布的原材料网布的价格近年保持相对稳定，波动幅度不大；总体上看，PVC膜的原材料 PVC树酯价格呈下降趋势，但受原油价格上涨影响，DOP增塑剂的价格上涨较快。
3、报告期内灯箱布的价格波动
报告期内，发行人销售的灯箱布价格波动如下：
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－287
2007 年上半年 2006 年度 2005 年度 2004 年度
产品类别
销售数量
（万平方米）
销售单价
（元/平方米）
销售数量（万平方米）
销售单价
（元/平方米）
销售数量（万平方米）
销售单价
（元/平方米）
销售数量
（万平方米）
销售单价
（元/平方米）
普通灯箱布 2,268.72 4.80 3,449.41 4.68 3,784.33 4.48 2,204.8 5.512
宽幅灯箱布 387.10 7.93 603.1 8.19 372.18 9.26 38.77 10.10
报告期内，灯箱布的销售单价呈下降趋势，其中 2005 年因国内市场竞争激烈，有了大幅下降，在宽幅灯箱布方面，则呈逐年下降趋势。
4、原材料采购价格和灯箱布销售价格波动对灯箱布产品毛利率影响的敏感
性分析
毛利变动
2007 年上半年 2006 年度 2005 年度 2004 年度
一、原材料的价格变动 1%的毛利率
变动 4.03% 3.21% 4.94% 2.20%
1、生产 PVC 膜的原材料采购价格变
动 1%的毛利率变动 3.03% 2.41% 3.76% 1.95%
2、网布采购单价变动 1%的毛利率变
动 1% 0.79% 1.18% 0.25%
二、灯箱布产品价格变动 1%的毛利
率变动 6.31% 5.53% 7.76% 4.24%
可见，灯箱布销售价格变动对毛利率变动的敏感性较大，且年度间差异较大。
2005 年比 2004 年的敏感性增长幅度明显，主要原因是：由于公司 2005 年度灯箱布国内市场竞争激烈，价格降低造成毛利空间缩小，使价格变动的敏感度明显增大。在原材料方面，生产 PVC 膜的原材料成本对灯箱布毛利率影响的敏感性明显高于网布的敏感性，但随着公司 PVC 产能规模的扩大，自用比例的提高，敏感系数呈下降趋势。
四、现金流量分析
（一）经营活动现金流量分析
报告期内发行人经营活动现金净流量良好，分别为 8,786.31 万元、
11,758.56 万元、9,775.34 万元和 4,102.82 万元，总额为 34,023.04 万元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－288
比较发行人“销售商品、提供劳务收到的现金”与同期“营业收入”的比率得到的收现率，报告期内的收现率均超过 100%，体现了发行人销售回款情况较好，在业务不断扩大下，应收账款并未出现大额坏账的情况。同样地，比较发行人“购买商品、接受劳务支付的现金”与同期“营业成本”得到付现率，报告期内付现率在 100%以上，说明发行人并未通过占用供应商的资金支持业务高速扩张。发行人经营活动现金净流量充足，远大于同期的净利润水平，说明发行人的盈利质量较高。
报告期内，发行经营活动现金流量及其与收入、成本、利润的比较情况如下表：（单位：元）
2007 年上半年 2006 年 2005 年 2004 年
销售商品、提供劳务收到的现金 421,945,212.34 751,292,025.41 747,255,942.80 488,381,173.22
营业收入 406,022,934.53 718,406,079.92 705,760,588.04 438,199,366.24
收现率 1.04 1.05 1.06 1.11
购买商品、接受劳务支付的现金 345,861,526.73 598,796,093.71 612,157,574.33 363,825,085.72
营业成本 329,452,586.42 570,710,275.52 583,272,312.60 358,290,257.72
付现率 1.05 1.05 1.05 1.02
经营活动产生的现金流量净额 41,028,245.83 97,753,432.55 117,585,632.90 87,863,078.18
净利润 31,904,746.04 72,248,923.18 43,214,597.38 35,578,894.05
经营活动每股现金净流量 0.44 1.11 1.47 1.10
基本每股收益 0.36 0.89 0.54 0.44
（二）投资活动现金流量分析
发行人在报告期内投资活动的现金流量主要体现在现金流出，投资活动的现金流入极少。投资活动的现金流出又主要体现为“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”。主要原因是：公司不断进行技术改造，固定资产投资速度较快，报告期内公司投资建设了涤纶工业长丝扩产项目及灯箱广告布技改项目，共投入项目资金 24,118.18 万元，使公司涤纶丝产能从 2004 年 12,000 吨
扩大到目前的年产 30,000吨。报告期内公司投资活动的现金流出情况如下：（单位：元）
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－289
2007 年上半年 2006年 2005年 2004年
投资活动现金流出合计 87,782,591.72 56,943,964.96 104,865,449.95 97,406,652.03
其中：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 87,782,591.72 54,943,964.96 104,865,449.95 87,971,812.03
所占比例 100.00% 96.49% 100.00% 90.31%
（三）筹资活动现金流量
报告期内发行人筹资活动现金流量的情况如下：（单位：元）
2007 年上半年 2006 年 2005 年 2004 年筹资活动产生的现金流量金额占比金额占比金额占比金额占比
吸收投资收到的现金
18,310,000.00 5.13% 43,120,000.00 14.49%- 0.00%- 0.00%
取得借款收到的现金
311,041,963.45 87.07% 254,510,000.00 85.51% 225,615,747.91 100.00% 252,324,348.00 100.00%
收到其他与筹资活动有关的现金
27,900,000.00 7.81%- 0.00%- 0.00%- 0.00%
筹资活动现金流入小计
357,251,963.45 100.00% 297,630,000.00 100.00% 225,615,747.91 100.00% 252,324,348.00 100.00%
偿还债务支付的现金
228,178,549.84 71.98% 265,224,762.62 78.86% 224,610,174.75 87.19% 210,526,875.65 92.24%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
47,841,139.17 15.09% 43,201,362.89 12.85% 32,990,650.10 12.81% 17,705,653.33 7.76%
支付其他与筹资活动有关的现金
41,000,000.00 12.93% 27,900,000.00 8.30%- 0.00%-
筹资活动现金流出小计
317,019,689.01 100.00% 336,326,125.51 100.00% 257,600,824.85 100.00% 228,232,528.98 100.00%
筹资活动产生的现金流量净额
40,232,274.44 -38,696,125.51 -31,985,076.94 24,091,819.02
从筹资活动的现金流入上看，公司筹资主要依靠借款融资，融资结构较单一，需要通过资本市场拓宽融资渠道，从绝对金额上看，发行人借款融资的规模较大，报告期内均在 2亿元以上，2007年上半年的借款融资规模超过了 3亿元。
从筹资活动的现金流出上看，主要有两类：一是支付股利，报告期内发行人
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－290
每年均有现金分红，而且随着公司业绩的提升，现金分红的总额也呈增长的趋势，使股东通过分红取得了回报；二是偿还债务支付的现金，随着公司的发展，报告期内发行人偿还借款的金额也呈上升，说明公司资金实力增强。
五、资本性支出分析
（一）报告期内资本性支出
发行人在报告期内资本性支出如下：（单位：元）
涉及的产品 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年上半年合计
涤纶工业长丝 20,341,878.85 98,505,930.23 17,065,479.21 29,499,521.64 165,412,809.93
灯箱布 20,829,009.35 13,282,089.32 34,111,098.67
PVC 膜 17,105,402.81 8,934,877.61 26,040,280.42
其他 7,825,828.49 18,038,587.68 1,360,204.09 15,714,376.83 42,938,997.09
合计 66,102,119.50 125,479,395.52 31,707,772.62 45,213,898.47 268,503,186.11
报告期内，发行人不断扩建产能，累计资本性支出达 268,503,186.11 元，
其中涤纶工业长丝项目的投入最大，占 61.61%。这些资本性支出形成的产能扩
张对公司收入和业绩的增加产生了重大的积极影响。
年度产品产能产量销量
涤纶工业长丝 12,000吨 12,552.85吨 12,485.39吨
灯箱布 6,157万平方米 2,333.98平方米 2,243.47平方米 2004年度
PVC膜 13,000吨 16,391.29吨 15,147.86吨
涤纶工业长丝 30,000吨 25,033.74吨 22,763.44吨
灯箱布 8,000万平方米 4,308.38平方米 4,156.51平方米 2005年度
PVC膜 26,000吨 25,789.14吨 26,691.23吨
涤纶工业长丝 30,000吨 26,379.57吨 25,717.43吨
灯箱布 8,000万平方米 4,007.26平方米 4,052.51平方米 2006年度
PVC膜 27,000吨 27,081.34吨 27,266.24吨
涤纶工业长丝 30,000吨 14,137.09吨 14,473.27吨
灯箱布 8,000万平方米 2,732.48平方米 2,655.83平方米 2007年上半年
PVC膜 27,000吨 15,588.04吨 15,568.50吨
发行人自 2006年底开始已利用银行借款进行了“年新增 14,320吨差别化工
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－291
业丝技改”和“年产 3,200吨差别化工业丝技改”两项目（其中“年新增 14,320吨差别化工业丝技改工程”为募投项目，参见本招股说明书第十三节“募集资金运用”部分）。目前这两个项目的建设情况如下：
项目名称投资总金额已投资金额已投资额占总投资额的比例资金来源
年新增 14320 吨差别化工业丝技改项目 15,980 万元
2,156.91 万元 13.50%银行短期借款
年产 3200 吨差别化工业丝技改项目 2,930 万元
2,499.59 万元 85.31%银行短期借款
“年产 3,200吨差别化工业丝技改项目”系经海宁市经济贸易局备案的旨在进一步提高发行人在差别化系列丝方面产能和技术先进性的技改项目，项目建设期为一年，本公司于 2006 年开始投资建设，截止报告期末，正处于设备的安装阶段。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划及资金需要量
截至本招股说明书签署日，除本次股票发行募集资金的投资计划外，公司无可预见的其它重大资本性支出计划。
本次发行对公司主营业务和经营成果的影响参见本招股说明书第十三节“募股资金运用”部分。
六、其它重要财务事项分析
（一）本公司重大担保、诉讼等事项或其他重大或有事项
截至 2007年 6月 30日，本公司用设备、房屋建筑物及土地使用权、应收账款等资产进行抵押与质押，为发行人的银行贷款（授信）进行担保，参见本招股说明书第十节“财务会计信息”部分。
本公司认为，上述担保是为了满足公司正常经营的资金需求。本公司报告期内业务发展正常，销售收入持续增长，上述资产抵押、质押对公司的持续经营无不利影响。
（二）投资国产设备所得税抵免和“三新”新增费用加计抵扣应纳税所得额
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－292
政策
本公司企业所得税适用税率为 33%。新税法实施后，将对本公司产生积极的影响。
报告期内，公司所得税费用随利润总额的增长而增长，2004 年度、2005 年度、2006年度和 2007年 1-6月所得税费用分别占当期利润总额的 3.12%、22.12%、
20.77%、27.60%。实际税负水平低于名义税率，主要是：
1、根据财政部、国家税务总局《技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂
行办法》(财税字[1999]290 号)规定，公司购买国产设备投资的 40%可从设备购置当年比前一年新增的企业所得税中抵免。公司可用于抵免企业所得税的国产设备投资额 2004 年度累计为 10,303,586.05 元，实际抵免 2004 年度所得税额
10,303,586.05元；2005年度累计为 4,926,986.67元，实际用于抵免 2005年度所
得税额 4,926,986.67 元；2006 年度累计为 3,532,873.75 元，实际抵免 2006 年度
所得税额 0.00元。截至 2006年 12月 31日，公司尚有国产设备投资抵免所得税
额 3,532,873.75元留待以后年度抵免。
2、根据财政部、国家税务总局财税[2003]244号文的规定，企业研究开发新
产品、新技术、新工艺所发生的各项费用在按规定实行 100%扣除基础上，允许再按当年实际发生额的 50%在企业所得税税前加计扣除，公司 2004年度可追加抵扣应纳税所得额 1,406,149.57 元，2005 年度可追加抵扣应纳税所得额
7,830,068.57元，2006年度可追加抵扣应纳税所得额 8,421,414.50元。
若本公司在未来年度投资国产设备或者在“三新”费用投入方面的金额出现大幅度波动，将对本公司的经营业绩产生一定影响。根据募集资金项目的投资规划，发行人募投项目“新增年产 14,320 吨差别化工业丝技改项目”和“新增年产 25,000吨车用差别化工业丝技改项目”的设备投资国产化率分别达 43.14%和
44.52%，因此，随着募集资金项目的投产，发行人未来年度的国产设备投资抵免
企业所得税金额将会有一定幅度上升。
（三）出口产品退税率下降
根据财政部，国家税务总局的有关规定，报告期内，公司出口产品退税率经历了两次调整，分别是：2004年 1月 1日起，公司出口货物退税率由 15%调低
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－293
到 13%；2006年 9月 15日起，公司出口货物退税率由 13%调低到 11%。2007 年7 月 1 日起，公司产品中的 PVC 膜和土工布出口退税率由 11%调低到 5%。
由于发行人属于自营或委托出口自产货物的生产企业，出口退税率的下调对公司收入不产生直接的影响，但对盈利能力产生一定的影响，主要体现在出口退税增加了营业成本。其中，由于发行人的 PVC 膜产品未实现出口，该产品的利润不直接受退税率下调的影响；土工布的出口收入比例极低，受出口退税率下降的影响极小。具体影响情况如下（单位：万元）：
2007 年上半年 2006 年 2005 年 2004 年
营业收入 40,490.47 71,689.05 70,488.27 43,713.07
出口收入 23,762.17 40,412.65 35,799.34 11,757.37
出口所占比例 58.69% 56.37% 50.79% 26.90%
出口收入增幅 17.60% 12.89% 204.48%
出口退税率 11% 11%、13% 13% 13%
退税率下调导致的成本增加额（进项税额转出） 475.24 5.46 235.15
对综合毛利率的影响-1.17%-0.01%-0.54%
注：2006 年的影响额较低的原因是：退税率下降至 11%的执行日期为 2006 年 9 月 14日。
可见，随着公司出口业务的逐年增长，出口退税率的下调对利润和毛利率的影响数呈增大趋势，2004 年和 2006 年的出口退税率同样下调 2%，对利润的影响数分别达 235.15 万元和 475.24 万元，但从绝对数上看，影响较小。
针对出口退税率下降的情况，发行人调整了出口产品的经营策略，由原来的一般贸易出口改为进料加工贸易出口方式，进口料件部分可享受 6%的出口退税免抵，相应降低了购入原材料的成本。因此，尽管公司出口业务比重逐年增大，但出口退税率的下调对公司盈利影响较小。
七、财务状况和盈利能力的未来发展趋势分析
（一）发行人的主要财务优势及财务困难
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－294
1、财务优势
（1）资产质量良好
本公司资产质量整体良好，计提的各项资产减值准备充分、合理。
在非流动资产方面：占资产比例最大的固定资产质量良好，实际运行良好，生产效率较高；在流动资产方面：公司应收账款的金额比例不大，账龄结构合理，发生坏账的风险较小；存货的结构合理，存货质量良好。
（2）盈利能力较强
公司现有产能规模已充分体现了规模经济效应；现有的生产设备的成新率较高，有较高的生产效率；产品质量稳定，市场竞争优势明显；高端产品增长趋势明显，占总收入的比重逐年上升，使得发行人盈利能力较强。
（3）现金流量状况良好
发行人经营活动现金净流量状况良好，销售回款情况较佳，经营活动现金净流量充足，有力地支持了公司的不断扩张和核心竞争力的增强。
2、财务困难
（1）资本实力不足
发行人目前的股本总额为 9,300 万元，净资产为 26,044.80 万元，相对于公
司的业务规模来说，资本实力明显不足。2006年，公司用 8,800万元的股本总额，实现了超过 7 亿元的销售收入，导致公司通过银行的间接融资方式大额融入资金，以支持销售增长。未来随着业务的增长，扩张公司的资本实力极为迫切。
（2）资金来源的结构不尽合理
发行人目前正进入了新一轮快速增长期，对资金需求日益增大。从资金来源的结构上看，目前发行人所需资金主要来自于银行的短期借款，导致公司资产负债率较同行业上市公司水平为高。流动资金的不足使发行人短期偿债能力指标低于同行业上市公司。因此，发行人的资本结构不尽合理，急需扩充长期资金来源，改变目前不尽合理的资本结构。
（3）进一步提高公司核心竞争力急需开辟直接融资渠道
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－295
在过往的历史中，发行人依靠自我积累和自主的研发、创新能力取得了业内优异的成绩，但发行人深刻感受到：进一步发挥公司现有的优势，进一步扩大产能规模，加大研发投入，开发更多的高端产品，满足不同客户的个性化需求是保持公司持续增长的重要前提。而产能扩张、研发投入具有明显的持续性和长期性的特点，目前公司的资本结构中长期资金来源极为有限，不能与所需投入项目的性质相匹配。因此，公司迫切需要通过资本市场的融资方式解决长期资金来源。
公司管理层认为：随着公司上市成功，募集资金对公司资本金进一步充实，公司现有的财务困难将得到改善。
（二）未来发展趋势
公司管理层认为，现有主营业务的竞争优势明显，盈利能力较强，财务状况良好。公司目前正处于新一轮高速发展期，预计在本次发行上市后，随着募集资金项目的投产，公司财务状况和盈利能力将保持持续向好趋势。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－296
第十二节业务发展目标
一、公司当年及未来两年内的发展计划
（一）公司发展战略
在国家产业政策的引导下，本公司将充分吸收借鉴国内外企业发展的先进经验，立足企业现有基础，围绕“引领产业发展，争做行业龙头”的企业发展目标，实施五大战略构想：
一是创新战略。把持续创新作为企业发展的原动力，着重提高公司的研发能力，同时全面推进企业的技术创新、管理创新、文化创新，保证企业竞争力的提升与制度安排、人力资源配置、特色文化建设相适配。
二是人才战略。坚持以人为本，增强企业凝聚力，完善人才结构，坚持引进人才与培养人才相结合，建设高素质的管理团队、技术队伍和一流的员工队伍。
三是品牌战略。以品牌抗衡市场竞争，以品牌提升企业形象；把产品的品质放到突出位置，并把先进的企业文化和经营理念注入到品牌中，从而全方位塑造“海利得”品牌，不断扩大其知名度和影响力。
四是国际化战略。瞄准国际先进企业的前沿技术和管理模式，加大对科技、信息、知识、人才等资源的整合力度；抓紧市场网络建设，巩固和发展国内市场，积极开拓国外市场，培育并形成在合成纤维和广告材料领域与国内外著名公司的技术抗衡力和市场竞争力。
五是差别化战略。在市场竞争日趋激烈的形势下，坚持细分市场，紧盯技术含量高、附加值大的中高端产品市场，走差别化的发展路子。在化纤产品上，发展差别化工业用涤纶长丝；在广告灯箱材料上，发展宽幅高档灯箱布。保持这两个细分市场的龙头地位。
（二）整体经营目标及主要业务经营目标
围绕整体战略目标，贯彻稳健经营策略，在技术提升的基础上进一步扩大合成纤维生产规模，重点发展差别化高端产品，保持在国内同行业中规模、质量、
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－297
品种和成本方面的优势地位，保证主要经济技术指标稳定提高；瞄准和引进国外先进的工艺技术和思想，加大研发投入，深入研究新工艺新技术，增强公司核心竞争能力；以市场为中心，应用现代信息技术，完善客户关系管理系统，加强客户管理和服务，重点发展优质适销产品，并逐步开拓国际市场，提高市场份额；通过导入 ERP（企业资源规划）系统进行业务流程重组，完善制度，加强管理，降低成本，增加效益。
（三）国际化经营战略计划
积极探索跨国经营新领域，加强对外经济合作，与海外重要客户建立战略合作关系。根据市场拓展的要求，适时在欧洲等重点市场建立海外分支机构，增强对国际市场即时信息的收集处理能力，构建全球营销网络，直接参与当地市场的竞争，提高公司在国际市场的应变能力和竞争力，走国际化经营之路。
（四）产品开发、技术创新计划
迎合世界合成纤维产业的发展趋势，建立健全适应国内外细分市场，满足功能化、高质量、多用途要求的产品开发、生产体系。开发和提升高模低收缩、超低收缩、高强耐磨、有色丝、锦涤复合丝等产品，形成汽车轮胎帘子布专用丝和汽车安全带专用丝两大特色系列。研究开发新型蓬盖材料和建筑膜材料。公司计划 2009年底技术开发经费达到销售额的 4%。
（五）人才战略与人才扩充培养计划
本公司将切实贯彻人才战略，不断完善用人制度，按照提高效率、优化结构和保证发展相结合的原则，提高公司用人制度的开放性、合理性和高效率。在企业发展的各个阶段，有针对性地引进公司急需的经营管理和科技研究人才；对现有的生产经营管理人员和研究人员，有计划地分批派往国内外有关院校、研究机构培训、学习；聘任有关院校、研究机构的专家作为公司的客座研究员，指导公司的科研开发工作；通过分层次、有重点的员工培训和继续教育计划，努力提高员工的整体素质尤其是中高级管理人员的现代经营管理能力、创新能力和决策能力；推行主任工程师、主任技师制度，实施有效的人才激励机制。随着企业的不断发展，公司的人员扩充计划将因公司发展战略和业务发展目标的具体实施而得到进一步的推进。2009年底，公司中高级技术人才的比例要达到 8%。同时公司
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－298
要增加培训投入，重点培养高级管理人才，为企业进行资本运营和产业升级提供人才储备。
（六）市场开发与营销网络建设计划
以市场多元化为目标，坚持深度开发国内市场和拓展国外市场相结合的营销策略，通过各种渠道，采取多种措施，建立广泛稳定的客户源。在巩固现有地区市场的基础上，开拓国际市场作为战略重点，加大对国际市场的拓展力度和市场覆盖面。加强与世界著名用户企业的战略性合作，提高公司差别化涤纶工业长丝产品在国际市场上的份额。实施差异化市场战略，准确进行市场定位和细分，针对不同市场、不同用户个性需求，开发差异化产品，开展针对性销售，提高引领市场的能力。建立健全售后服务队伍，为用户提供完善的技术解决方案，以良好的产品和个性化服务取胜。增强对“海利得”品牌的宣传力度，树立独特的企业品牌形象。继续扩充目前的营销网络，完善营销目标管理，利用现代信息技术，建立 CRM（客户关系管理）系统，加强电子商务在开拓市场中的作用，巩固和提高公司产品的市场占有率。
（七）融资计划
公司将通过多种渠道筹措资金，用于经营与发展，主要包括：
1、公司将以规范的运作、科学的管理、持续的增长、丰厚的回报给投资者
以持久的信心，保持在资本市场上持续融资的功能，根据公司发展需要和资本市场状况在适当时机实施融资。
2、结合募集资金到位情况和公司整体发展战略，设计股权融资和债务融资
相结合的融资方案，灵活选择融资方式，积极开辟新的融资品种，有效控制资金成本，保持合理的资产负债比例，支持公司的持续、稳定、健康发展。
（八）收购兼并及对外扩展计划
根据市场分布和资源优势，综合考虑当地投资政策、投资环境，稳步扩张公司业务领域、布局和规模，巩固和扩大市场占有份额。密切关注国内外同行厂家生产发展趋势，积极寻找机会，通过收购兼并实现低成本扩张，以进一步做强主业，延伸产业链，争取更大的市场份额。
（九）管理提升和组织结构调整计划
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－299
继续推进制度建设，实施管理提升工程。以岗位规范化和业务流程标准化为重点，形成规范化、标准化管理体系，完善目标管理和绩效考核，建立按岗位、技能、业绩、效益决定薪酬的分配制度和多元化的员工价值评价体系。根据企业发展需要，完善组织机构设置，健全人力资源管理、投资管理、营销战略管理、企业文化建设等方面的组织功能。
二、拟订上述计划所依据的假设条件
1、本次股票发行计划能够顺利完成，募集资金在 2007年底以前到位。
2、公司所在行业及领域处于正常发展的状态下，没有出现重大的市场突变
情况。
3、公司所处的宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展状态，且未
发生对发行人发展产生重大影响的不可抗力的现象。国家对化纤、纺织行业的产业政策不发生重大的改变，并被较好的执行。
4、公司组织体系完善，管理层稳定。
三、实施上述计划将面临的主要困难
在公司业务规模迅速扩展的情况下，公司在战略规划、组织结构、制度建设、资源配置、内部控制、人员素质等方面将面临更大的挑战。
在公司规模不断扩大和治理结构制度建立的双重要求下，公司长期以来形成的一系列独有的管理模式和方法，将会受到重新检验，某些明显不适合公司发展的经营管理做法能否得到适时、有效的调整，将是一个重大课题。
募集资金如不能如期到位，将影响公司的投资计划、市场拓展计划和引进人才计划，使公司失去快速扩展的机会。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－300
四、上述计划与现有业务的关系
上述业务发展计划是在公司现有业务的基础上，寻求发展空间，实现战略目标的具体策略。公司现有业务是上述发展计划的基础，从纵向上增强了业务深度，扩大了经营规模，从整体上提高公司的经营管理水平，提升企业核心竞争力。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－301
第十三节募集资金运用
一、募集资金运用概况
经公司 2007年 5月 8日 2006年年度股东大会审议通过，公司本次发行股票募集资金将投资于以下两个项目：
序号项目名称投资金额建设期项目备案情况
1 年新增 14320吨差别化工业丝技改项目
15,980万元 1年
海宁市经济贸易局海经技备 06529号
2 年新增 25000吨车用差别化工业丝技改项目
33,000万元 1年
海宁市经济贸易局海经技备号 07171号
注：建设期数据为上述两个项目的《可行性研究报告》中所列明的数据。其中：第一个项目已于 2006 年 11 月 25 日开工，预计竣工时间为 2007 年 9 月 15 日；第二个项目预计于2008 年 6 月 15 日开工，预计竣工时间为 2009 年 6 月 10 日。
上述两个项目投资总额为 48,980 万元，拟全部以公开发行股票募集资金途径解决。如未发生重大的不可预测的市场变化，本次公开发行股票募集资金将根据项目的轻重缓急按以上排列顺序进行投资。第一个项目已作先期投资，部分募集资金将根据实际情况用来偿还该项目银行贷款或补充流动资金。若实际募集资金不能满足上述两个项目投资需要，资金缺口通过公司自筹方式解决；若募集资金满足上述两个项目投资后尚有剩余，则剩余资金用以补充公司流动资金。
二、募集资金投资项目市场前景分析
发行人本次募投项目合计新增 39,320产能所对应的产品结构如下：
序号产品名称主要用途年产能
1 高模低收缩涤纶工业长丝生产车用轮胎帘子布 18,080吨
2 高强有色涤纶工业长丝生产车用安全带 3,000吨
3 高强耐磨型涤纶工业长丝生产车用安全带 10,000吨
4 超低收缩涤纶工业长丝生产车用胶管、篷盖 6,230 吨
5 高强涤纶缝纫线生产缝纫线 2,010 吨
小计 39,320 吨
从上表可以看出，公司本次募集资金投资项目中，与汽车产业相关的产品的
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－302
合计产能达 37,310吨，占全部募集资金投资项目总产能的比例高达 95％。因此本招股说明书着重分析车用涤纶工业长丝的市场前景。
（一）现有与本次募集资金投资项目相关的差别化涤纶工业长丝产品的产
能、产量、销量、产销率、销售区域
截至 2007 年 6 月 30 日，公司高模低收缩丝和安全带丝的产能、产量、销量、产销率、销售区域情况如下表所示：
单位：吨
销售区域产能产量销量产销率国内国外
普通丝 17,550 8,439 8,583 101.71% 3,625 4,958
高模低收缩丝 4,000 1,754 1,910 108.87% 1,837 73
安全带丝 3,600 1,735 1,770 101.99% 1,000 770
其他差别化丝 4,850 2,209 2,210 100.08% 580 1,631
合计 30,000 14,137 14,473 102.38% 7,042 7,431
（二）项目达产后的新增产能、产量，市场容量、行业发展趋势、所需认证
情况、竞争对手情况以及公司的竞争地位
1、新增产能、产量
随着募集资金投资项目的逐步实施，预计 2007 年－2009 年公司涤纶工业长丝产能、产量将逐步增加。根据公司管理层的预计，2007－2009 年公司涤纶工业长丝产能、产量如下表所示。
2007－2009 年公司涤纶工业长丝预计产能、产量
2007 年（预计数） 单位：吨
销售区域产能产量销量产销率国内国外新增产能新增产量普通丝 17,550 16,878 16,540 98.00% 7,443 9,097 0 8,439
高模低收缩丝 13,080 4,836 4,594 95.00% 4,226 368 9,080 3,082
安全带丝 3,600 3,470 3,401 98.00% 1,871 1,531 0 1,735
其他差别化丝 10,090 5,190 4,930 95.00% 1,479 3,451 5,240 2,981
合计 44,320 30,374 29,465 97.01% 15,019 14,446 14,320 16,238
注：1、产能为 2007 年年底产能；产量为 2007 年全年产量。
2、新增产能数为 2007 年年末相对于 2007 年 6 月 30 日新增数；新增产量为 2007 年全年相对于上半年新增数。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－303
2008 年（预计数） 单位：吨
销售区域产能产量销量产销率国内国外新增产能新增产量普通丝 17,550 16,878 16,878 100.00% 7,595 9,283 0 0
高模低收缩丝 13,080 11,472 11,587 101.00% 6,373 5,214 0 6,636
安全带丝 3,600 3,470 3,540 102.00% 1,947 1,593 0 0
其他差别化丝 10,090 9,189 9,189 100.00% 2,757 6,433 0 3,999
合计 44,320 41,009 41,194 100.45% 18,672 22,523 0 10,635
注：1、产能为 2008 年年底产能；产量为 2008 年全年产量；
2、新增产能数为 2008 年年末相对于 2007 年年末新增数；新增产量为 2008 年全年相对于 2007 年全年新增数。
2009 年（预计数） 单位：吨销售区域产能产量销量产销率国内国外新增产能新增产量普通丝 17,550 16,878 16,878 100.00% 7,595 9,283 0 0
高模低收缩丝 22,080 14,104 13,398 95.00% 7,369 6,029 9,000 2,632
安全带丝 16,600 7,778 7,389 95.00% 4,064 3,325 13,000 4,308
其他差别化丝 13,090 10,239 9,727 95.00% 2,918 6,809 3,000 1,050
合计 69,320 48,999 47,392 96.72% 21,946 25,446 25,000 7,990
注：1、产能为 2009 年年底产能；产量为 2009 年全年产量；
2、新增产能数为 2009 年年末相对于 2008 年年末新增数；新增产量为 2009 年全年相对于 2008 年全年新增数
2、项目达产后的国内市场容量、行业发展趋势
（1）国内市场容量
2003—2007 年上半年全国汽车、轮胎产量与
高模低收缩丝、安全带丝需求量统计
2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 上半年汽车（万辆） 444 507 571 728 446汽车产量年增长率（％） 35.20 14.11 12.57 27.54 22.36
国内轮胎总量（万条） 18,785 23,926 26,000 28,500 17,394子午轮胎总量（万条） 7,578 10,427 13,000 16,200 10,610高模低收缩丝需求量（吨） 27,280 37,537 46,800 58,320 38,197
安全带丝需求量（吨） 4,710 5,374 6,053 7,717 4,728
对应关系 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－304
每辆汽车所需轮胎（条/辆） 42 47 46 39 39子午化率 40% 44% 50% 57% 61%每万条子午轮胎所需高模低收缩丝（吨/万条） 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6
每万辆汽车所需安全带丝（吨/万辆） 10.6 10.6 10.6 10.6 10.6
数据来源：
1、《我国轮胎产业的状况与展望》，《橡塑技术与装备》杂志 2006 年第 5 期；
2、2006 年《中国统计年鉴》；
3、《我国轮胎工业“十五”运行情况和“十一五”发展建议》，《决策参考》杂志 2006 年第
3 期；
4、每万条轿车子午轮胎涤纶帘子布用量为 3-4 吨，每万条微型车和轻载卡车子午轮胎涤纶
帘子布用量大于 4吨，每万条载重车子午轮胎涤纶帘子布用量在 5吨左右，所以每万条子午轮胎平均用涤纶帘子布 4 吨。另外考虑到子午轮胎帘子布有少量的芳纶或改性的尼龙 66，故需求量要乘上 90%。（资料来源：《从我国汽车及轮胎工业的发展看涤纶工业长丝市场前景》，《技术创新》杂志 2004 年第 1 期）；
5、鉴于帘子布行业对上游原料的耗用量，每生产 1 吨涤纶帘子布，需消耗约 1 吨的高模低
收缩型涤纶工业长丝。
6、Wind 资讯；
7、根据公司管理层统计，每辆 5 座小轿车汽车所用安全带的重量约为 0.9 公斤，而如考虑
到商务车及 20 座以下的小型客车的用量，则平均每辆车所用安全带的重量约为 1.06 公斤。
上表可以说明如下三组对应关系：（1）汽车与轮胎产量之间的对应关系。2003
－2006 年度每辆汽车所需轮胎量相对稳定，分别为 42 条/辆、47 条/辆；46 条/辆、39 条/辆。为谨慎预测高模低收缩丝 2007－2009 年国内需求量，在以下测算过程中取上述数据中的最小值，即每辆汽车所需轮胎量约为 39 条；（2）子午
轮胎产量与高模低收缩丝需求量的对应关系。每万条子午轮胎所需高模低收缩丝量为 3.6 吨；（3）汽车产量与安全带丝需求量的对应关系。每万辆汽车所需安全
带丝为 10.6 吨。
根据 Wind 资讯所提供的数据，2003－2006 年度国内汽车产量年平均增幅达
22.35%，而 2007 年 1－10 月同比增幅达 22.6％，预计 2007 年同比增幅至少为
20％。考虑到基数逐步加大后增幅会逐步下降，预计 2008 年、2009 年国内汽车产量同比增幅至少会达到 18％和 15％。因此，2007－2009 年国内汽车产量至少将达到 874 万辆、1031 万辆、1185 万辆，按照每辆汽车所需轮胎量 39 条测算，2007－2009 年国内轮胎产量至少将达到 34,070 万条、40,203 万条、46,234 万条。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－305
根据国家发改委公布的我国“十一五”发展纲要的要求，到“十一五”末，我国轮胎行业的子午化率要达到 70%以上，达到中等发达国家水平。2004－2006年我国轮胎子午化率每年分别提高 4％、6％、7％，由此预计 2007 年－2009 年我国轮胎子午化率将在 2006 年 57％的基础上每年至少提高 4％，即分别为 61%、65％、69％，对应的子午轮胎产量预计将至少为20,783万条、26,132万条、31,901万条。
根据上述统计及预测，2007－2009 年高模低收缩丝及安全带丝的预计国内市场需求量如下表所示。
2007－2009 年高模低收缩丝及安全带丝的国内市场需求量预测
2007 年 2008 年 2009 年
产品全年数新增数全年数新增数全年数新增数汽车产量（万辆） 874 146 1,031 157 1,185 155
轮胎产量（万条） 34,070 5,570 40,203 6,133 46,234 6,031
子午化率 61% 65% 69%
子午轮胎产量（万条） 20,783 4,583 26,132 5,349 31,901 5,769
高模低收缩丝（吨） 74,819 16,499 94,075 19,256 114,844 20,769
安全带丝（吨） 9,260 1,543 10,927 1,667 12,566 1,639
（2）行业发展趋势
公司本次募集资金投资项目中，95％产能与汽车产业密切相关，因此国内汽车产业的发展趋势对公司本次募集资金投资项目实施后的市场前景具有重大参考意义。全球汽车产业近年来处于高速发展阶段，发展前景看好。2006 年全球汽车年产量为 6,921 万辆，2010 年预计将增长至年产量 7,500 万辆，增长 8.36%。
在全球汽车产业发展前景看好的大背景下，中国汽车市场的巨大发展潜力更是被广泛看好。2006 年汽车产量已仅次于美国、日本排名全球第 3位（资料来源：《日本汽车产量世界第一美国退守老二中国进前三》,中国网2007年 5月7日）。2006年全球汽车市场增量中中国汽车增量占到了 50％左右。中国在国际汽车市场中的地位显著提升，已经成为世界汽车市场中不可分割的重要组成部分（资料来源：
《2006 年汽车工业产销形势分析》，搜狐网）。2007－2009 年国内汽车产量年增长率将至少达到 20％、18％、15％。我国汽车产业未来几年的高速增长必将为公司本次募集资金投向项目带来广阔的市场发展空间。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－306
具体到产品细分领域，公司本次募集资金投资项目涉及车用涤纶工业长丝项目的总产能中，又以两大类产品为主：（1）用于生产车用轮胎帘子布的高模低
收缩涤纶工业长丝，合计产能为 18,080 吨，占车用涤纶工业长丝比例的 48％；（2）用于生产车用安全带的高强有色聚酯工业长丝和高强耐磨型聚酯工业长
丝，占车用涤纶工业长丝比例的 35％。因此，与公司本次募集资金投资项目的市场前景关联度最高的是我国车用轮胎帘子布用涤纶工业长丝和车用安全带用涤纶工业长丝的未来发展趋势和市场容量。
A、车用轮胎帘子布用涤纶工业长丝的未来发展趋势
我国目前已成为全球第二大汽车轮胎生产国，未来我国汽车轮胎工业预计也将会随着我国汽车工业的快速发展而保持同步发展。值得一提的是，我国目前轮胎子午化率与欧美、日本等发达国家相比仍有很大差距。在一些发达国家于2002 年已完全实现 100％轮胎子午化的背景下，我国 2006 年轮胎子午化率仅为57％。根据我国“十一五”发展纲要的要求，“十一五”末我国轮胎子午化率要达到 70%以上。随着我国轮胎子午化率的提高，对车用轮胎帘子布的需求将大大增加，因此可以预见我国汽车轮胎帘子布工业的发展速度还将大于我国汽车轮胎工业的发展速度。另外，由于涤纶帘子布正逐渐取代部分锦纶帘子布和粘胶帘子布的市场份额，用于生产汽车轮胎帘子布的涤纶工业长丝的需求增长速度将进一步提高。2007－2009 年，我国对车用轮胎帘子布用涤纶工业长丝的市场需求量将在 2006 年 5.83 万吨的基础上分别增长至 7.48 万吨、9.41 万吨、11.48 万吨，
年增长率将分别达 28%、26%、22%，呈高速增长态势。
B、车用安全带用涤纶工业长丝的未来发展趋势
根据我国 2004 年颁布的《机动车运行安全技术条件》，对各类车型的不同部位的座椅都明确规定了安装安全带的国家标准。安全带丝需求量与汽车产量保持高度正相关关系，每辆车平均需要安全带丝的重量约为1.06公斤，因此预计2007
－2009 年安全带丝的市场需求将与我国汽车工业的未来发展趋势保持同步，年需求量增长率将至少达到 20％、18％、15％。
3、所需认证情况
由于公司本次募集资金投资项目全部投向差别化涤纶工业长丝，因此产品虽
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－307
不需要取得相关行业主管部门及相关部门或机构的认证，但均需通过下游客户的认证，具体认证过程请参见本招股说明书“第六节业务与技术”部分。
4、竞争对手情况
A、轮胎帘子布用涤纶工业丝（高模低收缩丝）主要竞争对手的情况
公司轮胎帘子布用涤纶工业丝（高模低收缩丝）主要竞争对手有：开平联新、韩国晓星（嘉兴）、上海石化和无锡太极，主要竞争对手的情况参见本招说明书“第六节业务与技术”部分。
B、安全带用丝主要竞争对手的情况
公司安全带用丝主要竞争对手有：日本东丽公司和 Diolen /荷兰迪尔轮，主要竞争对手的情况参见本招说明书“第六节业务与技术”部分。
5、公司的竞争地位
报告期内海利得高模低收缩丝和安全带丝国内市场占有率统计表
年份 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年上半年高模低收缩丝内销销量（吨） 3,047 2,993 3,506 1,837国内高模低收缩丝需求量（吨） 37,537 46,800 58,320 38,197
高模低收缩丝国内市场占有率（％） 8.12 6.40 6.01 4.81
安全带丝内销销量（吨） 627 528 1,273 1,000国内安全带丝需求量（吨） 5,374 6,053 7,717 4,728安全带丝国内市场占有率（％） 11.67 8.72 16.50 21.15
报告期内海利得高模低收缩丝和安全带丝出口比例统计表
年份 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年上半年
高模低收缩丝
内销销量（吨） 3,047 2,993 3,506 1,837
外销销量（吨） 21 52 87 73
合计销量（吨） 3,068 3,045 3,594 1,910
外销比例（％） 0.69% 1.70% 2.43% 3.80%
安全带丝
内销销量（吨） 627 528 1,273 1,000
外销销量（吨） 56 374 927 770
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－308
合计销量（吨） 683 902 2,200 1,770
外销比例（％） 8.17% 41.50% 42.15% 43.50%
从以上两表可以看出，报告期内公司高模低收缩丝的市场基本在国内，96％以上的产品在国内市场得以消化，国内市场占有率保持在较高水平。同时，在国外市场开拓方面已取得初步进展，产品出口比率逐年增长；报告期内公司安全带丝的主要市场在国内，国内市场占有率较高且稳步快速提高。同时在国外市场开拓已取得良好局面，产品出口比例近年来维持在 40％以上。
（三）扩张产能的必要性和募集资金投资项目的市场前景
公司高模低收缩丝现有产能为 4,000 吨、安全带丝产能为 3,600 吨。本次募集资金投资项目陆续实施后，2007－2009 年各年底产能及当年新增产能如下表所示：
海利得高模低收缩丝募集资金投资项目实施后新增产能表
2007 年底 2008 年底 2009 年底
高模低收缩丝
年底产能（吨） 13,080 13,080 22,080
当年新增产能（吨） 9,080 0 9,000
安全带丝
年底产能（吨） 3,600 3,600 16,600
当年新增产能（吨） 0 0 13,000
以下结合公司 2007－2009 年高模低收缩丝和安全带丝产能增加的情况对产能扩张的必要性和募集资金投资项目的市场前景进行分析。
1、高模低收缩丝产能扩张的必要性和市场前景
（1）国内市场分析
海利得高模低收缩丝 2007－2009 年国内市场占有率预测表
2007 年 2008 年 2009 年
海利得内销销量（吨） 4,226 6,373 7,369
国内需求量（吨） 74,819 94,075 114,844
海利得国内市场占有率（％） 5.65 6.77 6.42
海利得 2004－2006 年的国内市场占有率一直保持在 6％以上。要想保持这一水平，跟上国内汽车工业快速发展的步伐，满足对用于汽车轮胎帘子布的高模
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－309
低收缩丝极其旺盛的国内市场需求，公司必须通过扩大高模低收缩丝的产能来达到巩固和扩大国内市场占有率，保持公司行业地位和盈利能力的目的。实际上，从上表预测数可以看出，公司本次募集资金投资项目逐步实施后，2007－2009年公司高模低收缩丝预计国内市场占有率将维持在 6%左右。
（2）国外市场分析
从报告期来看，公司高模低收缩丝的重点市场在国内，有 96％以上的高模低收缩丝产品在国内消化，而从海利得高模低收缩丝 2007－2009 年出口比例预测表可知，对海利得 2007－2009 年的内销及外销销量预测是建立在外销比例大幅提高的基础上的，至 2009 年公司高模低收缩丝的出口比例将力争达到 45％左右。公司对出口比例的预测与公司营销战略和营销重点的战略转换密切相关。随着公司高模低收缩丝产品品质的不断改进和完善，公司在继续巩固国内现有市场的基础上，将营销重点逐步向国外中高端市场转移。报告期内高模低收缩丝的出口比例已呈现逐步上升的态势，从 2004 年的 0.69%上升到 2007 年中期的 3.80%。
海利得高模低收缩丝 2007－2009 年出口比例预测表
年份 2007 年 2008 年 2009 年
内销销量（吨） 4,226 6,373 7,369
外销销量（吨） 368 5,214 6,029
合计销量（吨） 4,594 11,587 13,398
外销比例（％） 8% 45% 45%
公司管理层已充分意识到本次募集资金投资项目产能扩张较快的局面，积极采取加强技术开发提高产品品质、申报中国名牌提高市场影响力、参加国际大型展会拓宽下游客户、努力提升客户档次和订单规模等措施，针对本次募集资金投资项目产能释放时点，为本次募集资金投资项目实施后高模低收缩丝的国外市场消化能力作好了充分准备。
海利得目前与国外高模低收缩丝客户所签订仍在生效的重大合同
签订日期高模低收缩丝客户合同号合同执行年份数量(吨)
2007.5.9 Global Bridge Associates XMT20070508GBA 2007 年 324.0
2007.7.31 COVERFIBRE SPA HLD20070731-CFS 2007 年 49.5
2007.8.2 PPERMANN AUTOMOTIVE WEBBING GMBH HLD20070802-OP 2007 年 63.6
2007.8.8 CONTITECH TRANSPORTBAND GMBH XMT20070808CTH 2007 年 63.6
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－310
2007.8.8 TWITCHELL CORPORATION HLD20070808-TW2 2007 年 81.0
2007.8.14 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH HLD20070814-4-MBG 2007 年 63.6
2007.8.14 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH HLD20070814-3-MBG 2007 年 63.6
合计 708.9
签订日期高模低收缩丝客户合同号合同执行年份数量(吨)
2007.11.6 CONTINENTAL AG XMT20071106-1 2008 年 1,400.0
2007.11.6 CONTINENTAL AG XMT20071106-2 2008 年 1,700.0
合计 3,100.0
注：重大合同指合同金额在 100 万人民币以上的合同。
公司管理层预计 2007 年高模低收缩丝外销销量为 368 吨，而根据公司目前已签订的仍在生效的高模低收缩丝的国外重大销售合同，2007 年合计已确定的国外高模低收缩丝需求量已达到 708.9 吨，2007 年度募集资金投资项目达产后
当年所新增的高模低收缩丝产量已得到充分消化。
另外，公司于 2007 年 11 月 6 日与国际知名的轮胎制造商——大陆轮胎（CONTINENTAL AG）签订了两笔高模低收缩丝销售合同，2008 年合计向对方供货3,100 吨。由于类似大陆轮胎这类的国际知名轮胎制造商往往对原材料提供商的产品有着为期 1到 2年的严格的产品认证过程，所以在目前已对海利得高模低收缩丝产品完成认证并正式大批量采购海利得高模低收缩丝的基础上，轻易不会更换原料供应商，预计 2008 年底合同期满后仍会继续大批量采购海利得高模低收缩丝。而且，以大陆轮胎为突破口，海利得已具备将目标客户向该类国际知名轮胎制造商提升的基础，短期内公司有可能在继续提高自身产品品质和售后服务质量的基础上，大力开拓国外大宗高端客户市场，实现海外市场的快速扩张，为公司 2008 年、2009 年实现国外销售 5,214 吨、6,029 吨打下了坚实基础。
2、安全带丝产能扩张的必要性和市场前景
（1）国内市场分析
海利得安全带丝 2007－2009 年国内市场占有率预测表
2007 年 2008 年 2009 年
海利得销量（吨） 1,871 1,947 4,064
国内需求量（吨） 9,260 10,927 12,566
海利得国内市场占有率（％） 20.20 17.82 32.34
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－311
公司报告期内安全带丝的国内市场占有率稳步快速提高，从 2004 年的
11.67%快速增长至2007年中期的21.15%，已成为国内安全带丝最重要的生产商。
目前，除了韩国晓星、美国联新、台湾新光合纤在国内投资的企业，即韩国晓星（嘉兴）、开平联新和新光合纤的杭州下沙工厂能够生产安全带用涤纶工业长丝外，中国本土的基本上仅有海利得和上海石化这两家技术先进、规模领先的优势企业能够在国内安全带市场上占据一席之地。
目前，一方面由于公司安全带丝的国外市场开拓已取得良好局面，自 2005年以来公司安全带丝的出口比例已保持在 40％以上；另一方面鉴于中国大陆汽车工业迅猛发展的态势，以及生产车用安全带用的原材料就地采购成为现实，世界上知名的汽车安全带生产商如顶尖的汽车安全产品总成企业——奥特立夫集团和欧洲著名的安全带制造商——BERGER 公司正在以惊人速度在中国大陆扩大生产规模和选择合作伙伴，国内安全带的市场变得日益广阔和重要。因此公司就安全带丝制定了与高模低收缩丝有所区别的市场策略和营销重点，未来几年内将重点开拓国内市场。
公司将利用现有安全带产品的品质优势和市场影响力，短期内继续巩固国内市场占有率，力争 2007 年、2008 年将安全带丝产品的国内市场占有率保持在 20％左右的现有水平。公司管理层已充分意识到本次募集资金投资项目中安全带产能将在 2009 年集中释放，提前做好自身安全带丝产品品质的稳步提高和下游客户资源的持续积累非常关键和重要。公司与国际知名的安全带制造商有着良好的业务基础，公司安全带丝产品已通过 SAMUEL ROCHE、OPPERMANN、MBG 等全球知名的安全带制造商的合格确认并正常供货，与 BERGER 公司在中国大陆的合资企业——凤凰博格织带有限公司有着非常良好的常年业务基础，BERGER 公司和奥特立夫集团目前正对公司安全带丝产品进行认证且进展顺利。公司将充分利用与上述国际知名安全带制造商的良好业务基础，牢牢把握这些全球知名安全带下游客户向中国转移的良好机遇，继续加强技术投入和产品开发，强化市场开拓和品牌建设，力争利用 2 年左右的时间做好充分准备，努力实现 2009 年国内安全带丝销售 4,064 吨的目标。
（2）国外市场分析
海利得安全带丝 2007－2009 年出口比例预测表
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－312
年份 2007 年 2008 年 2009 年
内销销量（吨） 1,871 1,947 4,064
外销销量（吨） 1,531 1,593 3,325
合计销量（吨） 3,402 3,540 7,389
外销比例（％） 45% 45% 45%
公司自 2005 年以来，安全带丝的国外市场销售已取得了良好局面，与众多国际知名安全带制造商建立了良好的业务基础，公司安全带丝产品出口比例一直保持在 40％以上且呈逐步增长的态势。在海利得安全带丝产品在海外市场已形成了较强的竞争力和影响力的同时，海外市场也表现出对安全带丝产品极其旺盛的需求。2007年 6月 13日和 2007年 6月 14日，公司分别与TRW AUTOMOTIVE GMBH公司和 MBG TECHBELT INNOVTION GMBH 公司签订了安全带丝销售合同。按合同规定，2007 年 7 月至 2008 年 7 月间，公司将向上述两客户提供总计 3,600 吨车用安全带涤纶工业长丝。这两笔合同的合计数量已超过公司 2007 年和 2008 年两年安全带丝计划外销数量的合计额，届时为履行合同尚须从内销计划中调拨部分产品交付对方。
公司管理层针对安全带丝海外销售态势良好，本次募集资金投资项目实施后安全带丝不存在海外销售压力的基础上，制定了以提高海利得安全带丝产品的全球影响力为主要目标的营销策略。在巩固安全带丝海外市场占有率的同时，着重通过公司安全带丝产品的海外销售来扩大和完善公司的海外营销体系，让更多的海外知名客户增强对海利得安全带丝的认同度，从而在这类企业将生产基地和重心向国内转移的同时，带动公司安全带丝产品的国内销售，最终实现公司所制定的巩固安全带丝国外市场，重点开拓国内市场的整体目标。因此，公司计划在2007－2009 年期间保持现有的 40％以上出口比例的较高水平，实现海外销售的平稳增长。
（四）公司募集资金投资项目开拓市场的风险以及开拓市场具体措施
1、公司募集资金投资项目开拓市场的风险
公司募集资金投资项目投产后，在开拓市场的风险上着重体现在以下两个方面：一是高模低收缩丝的海外市场开拓风险。公司目前高模低收缩丝的重点市场在国内，有 96％以上的高模低收缩丝产品在国内消化，而根据公司针对高模低
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－313
收缩丝制定的继续巩固国内现有市场的基础上，将营销重点逐步向国外中高端市场转移的营销战略，2008 年、2009 年公司高模低收缩丝的出口比例将力争达到45％左右。尽管公司目前已与大陆轮胎签订了合计 3,100 吨的高模低收缩丝销售合同，但如何确保及时消化募集资金投资项目达产后所带来的高模低收缩丝增量，顺利实现海外销售的大力突破仍将是公司面临的重要课题；二是安全带丝的国内市场开拓风险。本次募集资金投资项目在 2007 年和 2008 年不会新增安全带丝产能，但 2009 年“年新增 25000 吨车用差别化工业丝技改项目”项目达产后，当年安全带丝产能将在 2008 年 3,600 吨的基础上新增 13,000 吨，产能扩张明显且释放较为集中。由于公司安全带丝的海外销售有着非常良好的基础，在保持现有海外市场销量的同时还能够有力带动国内市场的销售，因此届时安全带丝的产能扩张将主要对国内市场开拓造成一定的风险。
2、公司拟采取的开拓市场的具体措施
针对本次募集资金投资项目总体产能扩张较为明显的特点，公司拟采取的开拓市场的具体措施如下：
（1）针对本次募集资金投资项目所生产的产品均为差别化产品的特点，公
司将在对涤纶工业长丝市场进行调研和分析的基础上，实现目标客户的细分，运用差别化竞争策略，着重开发车用差别化涤纶工业长丝市场，以保证公司产品的市场份额和盈利空间。
（2）重点加强品牌建设，积极申报中国名牌，以扩大产品的市场影响力，
提高产品的市场认知程度。
（3）加强技术投入提高生产效率，提升产品品质，提高产品性价比，通过
质量竞争巩固现有客户和开拓新的市场。
（4）积极推行“售前服务”的新理念，拓宽涤纶工业长丝产品的应用领域，
帮助客户开拓市场，提供技术服务和支持，以此来开拓公司自己的客户群体。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－314
三、募集资金投入项目简介及投资估算
（一）年新增 14320 吨差别化工业丝技改项目
1、项目提出的背景及现状
为了加快我国化纤工业的技术进步，我国政府对化纤工业提出了一系列扶持政策，国家发展和改革委员会也明确将“各种差别化、功能化化学纤维、高技术纤维生产”列入《产业结构调整指导目录(2005 年本)》的鼓励发展项目。我国纺织工业“十一五”发展纲要中明确指出，化纤行业要大力发展高性能纤维、差别化纤维。
公司从自身发展需要出发，考虑到国内外差别化纤维的发展态势及对产品结构调整的方向，拟引进相关差别化工业丝生产设备，配套国产设备，生产高模低收缩、超低收缩等差别化工业丝。项目实施后既可顺应当前差别化纤维市场发展潮流，给我国差别化涤纶工业长丝市场以有效供给；又能提高公司装备水平，优化公司产品结构，提升产品竞争优势，增强发展后劲，促进浙江省化纤业的结构优化。
公司承办本项目具有较多的有利条件：一是公司具有相当的经济实力和规模优势，为本项目的实施提供了较强的资金支撑；二是公司有较强的技术力量，并掌握了差别化工业丝的生产管理经验；三是公司有较完善的销售网络，产品已经有较固定的销售客户及渠道；四是项目实施地的交通便利，原材料及成品运输成本较低。
综上，本项目既符合国家产业发展方向，又切合实际，项目的实施是必要的。
2、项目投资概算
根据可研报告，本项目总投资为 15,980万元,其中新增固定资产投资 15,560万元，新增铺底流动资金为 420万元。其中，新增固定资产投资总额组成如下：
项目名称投资金额（万元）占投资总额（％）
土建改造费用 873.63 5.61
设备购置费用 13,734.56 88.27
安装工程费用 413.36 2.66
其他工程费用 538.46 3.46
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－315
合计 15,560.00 100.00
3、技术含量
（1）产品的质量标准和技术水平
根据可研报告，本项目的产品质量指标如下表所示：
序号项目单位目标值范围
一、高模低收缩涤纶工业长丝（1670dtex/480f）
1 线密度偏差率% 0 ±2.0
2 线密度变异系数%≤1.5
3 断裂强度 CN/ dtex ≥7.0
4 强度变异系数%≤4.5
5 断裂伸长率% 13.0 ±2.0
6 断裂伸长变异系数%≤12.0
7 4.0CN/ dtex负荷下的伸长率% 5.4 ±1.0
8 干热收缩率% 2.5 ±1.5
二超低收缩涤纶工业长丝（1670dtex/480f）
1 线密度偏差率% 0 ±2.5
2 线密度变异系数%≤1.6
3 断裂强度 CN/ dtex ≥7.0
4 强度变异系数%≤4.0
5 断裂伸长率% 26.0 ±2.0
6 伸长变异系数%≤10.0
7 干热收缩率%≤1.0
三高强缝纫线
1 强度 g/d 8.0 ±0.3
2 伸长% 14 ±1.5
3 干热收缩率% 5.0 ±0.5
本项目中，高模低收缩涤纶工业丝生产过程中最高机械速度可达到 7000米/分，最高生产速度达 6500米/分，并且在国内首创了单头纺 1670DTEX技术，使单线产能提高了 100%，从而，提高了生产效率，降低了消耗；同时，采用了自主研发的纺丝冷却技术，确保了初生纤维在纺程上得到严格受控的温度梯度，确保了高模低收缩产品的尺寸稳定性指数更加优异。此技术达到了世界先进，国内领先水平。
本项目中，超低收缩涤纶工业丝生产线是在低收缩生产线的基础上加以技术改进的生产线，其技术特点是一步法二级定型，使工业丝的热收缩率更低，更
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－316
稳定，同时也采用了双卷绕的生产技术，使该生产线在生产低旦产品时，产能提高 100%。在线的毛丝检测系统，对产品毛丝发生情况进行 100%的监控，最大限度地保护了用户的利益。
本项目中，高强涤纶缝纫线生产线是国内首创，属填补国内空白，并且使用的双卷绕头生产，使产能提高了 100%，生产效率更高。
（2）生产方法
涤纶工业长丝的生产，目前国外通常采用三种不同的工艺方法，即：(1)纺丝卷绕、牵伸分两步生产的常规纺；(2)纺丝和牵伸卷绕一步完成的一步法生产，牵伸卷绕速度为 2,600～4,000 米/分左右；(3)纺丝和高速牵伸卷绕一步法生产，牵伸卷绕速度大于 5,000米/分，是生产 HMLS丝的工艺路线。
就国内外目前涤纶工业长丝的生产情况来看，第一种生产方法由于其生产成本高，劳动强度大，已很难立足市场，正趋于被淘汰；第二种生产方法是目前国内外较多采用的涤纶工业长丝的生产工艺路线。目前国内引进的生产涤纶工业长丝的纺丝、卷绕设备，其工艺就是采用此种方法。第三种方法生产的 HMLS 涤纶工业长丝，产量高，产品质量好，是目前世界上先进的工艺技术，但对设备及工艺控制有较高的要求。
所以，对高模低收缩工业丝（HMLS）生产线，由于对纤维的模量、伸度和热收缩率都有较高的要求，因此采用牵伸卷绕速度为 5,000米/分以上的纺丝牵伸卷绕一步法工艺技术路线。本项目中生产超低收缩工业长丝(SLS)生产线和高强涤纶缝纫线(STD)生产线,采用卷绕速度为 2,600～4,000 米/分的纺丝牵伸卷绕一步法的工艺技术路线。这样可以充分发挥最大的生产效率，降低成本。
（3）工艺流程
A、固相聚合工艺流程
主要流程如下：
大有光聚酯切片→投料→混合→空气输送→预结晶预加热→固相聚合反应→氮气输送→高粘度切片料仓→氮气输送→纺丝
聚酯固相聚合工艺采用连续式固相聚合。外购普通大有光聚酯切片，从投料
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－317
装置投入，经除金属器，用空气输送至湿切片混合料仓，混合后送至湿切片料仓（储量约 200吨）备用。湿切片料仓中的切片用空气输送至预结晶进行预结晶反应（反应温度约 160 摄氏度，采用蒸汽或电加热的热空气加热，预加热器系统是氮气系统，采用特殊的装置隔绝空气，以防止空气中的氧气进入固相聚合反应器中，破坏固相聚合反应的正常进行。被加热到 190～200 摄氏度左右的切片，靠重力下落到固相聚合反应器中，在纯度达到 99.99%以上的循环氮气中进行脱
水增粘固相聚合反应。切片在固相聚合反应器中自上而下靠自重以活塞状流动，固相聚合反应连续进行，反应将原来特性粘度为 0.66～0.68的大有光聚酯切片，
增粘至 1.10～1.20左右。反应中产生的水（H2O）和乙二醇（EG），由自下而上
的循环氮气带出，经过吸附装置，水和乙二醇被吸附剂吸入，而纯净的氮气继续循环使用。从固相聚合反应器底部流出的高粘度切片，经化验合格后采用氮气输送至合格切片料仓。然后被有控制的输送至纺丝料斗。
B、纺丝工艺流程
a、高模低收缩涤纶工业长丝
主要流程如下：
高粘度切片→螺杆挤压机→纺丝箱体→纺丝泵→组件→喷丝板→后加热器→缓冷区→冷却吹风→纺丝甬道→上油→予拉伸→
一级拉伸→二级拉伸→三级拉伸→热定型→松弛定型→卷绕→选别分级→包装入库
高粘度切片在抽真空或冲氮气保护下，靠自重下落到螺杆挤压机中，经螺杆挤压机挤压熔融，经纺丝配管送到纺丝箱体，经纺丝泵增压，经纺丝组件从喷丝板喷出，经过特殊的缓冷装置，然后进入骤冷区域，经环吹风冷却凝固成纤。从纺丝甬道下至拉伸-卷绕区域，在进行拉伸前，先上附纺丝油剂，然后再进行预拉伸、一级拉伸、二级拉伸、三级拉伸、热定型、松弛定型等拉伸工序，最后卷绕成筒。卷绕丝筒经物理性能测试和外观选别，分级、包装、入库。
b、超低收缩涤纶工业长丝、高强涤纶缝纫线
主要流程如下：
高粘度切片→螺杆挤压机→纺丝箱体→纺丝泵→组件→喷丝板
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－318
→后加热器→缓冷区→冷却吹风→纺丝甬道→上油→予拉伸→一级拉伸→二级拉伸→热定型→松弛定型→卷绕→选别分级→包装入库
高粘度切片在抽真空或冲氮气保护下，靠自重下落到螺杆挤压机中，经螺杆挤压机挤压熔融，经纺丝配管送到纺丝箱体，经纺丝泵增压，经纺丝组件从喷丝板喷出，经过特殊的缓冷装置，然后进入骤冷区域，经侧吹风冷却凝固成纤。从纺丝甬道下至拉伸-卷绕区域，在进行拉伸前，先上附纺丝油剂，然后再进行预拉伸、一级拉伸、二级拉伸、热定型、松弛定型等拉伸工序，最后卷绕成筒。卷绕丝筒经物理性能测试和外观选别，分级、包装、入库。
（4）主要设备选择
本项目在保证质量的前提下,采用引进纺丝关键设备和高速牵伸卷绕机与部分国产设备嫁接，增强产品开发的能力,以力求达到投资省、见效快、回收期短的目的。
纺丝生产设备国外主要有日本 TMT公司、德国巴马格公司、德国吉玛公司、意大利 NOY公司等。上述设备国内已有引进，使用良好。浙江海利得新材料股份有限公司已引进多条日本 TMT公司生产的纺丝线，生产各类涤纶工业长丝。
因此，本项目选用该设备。
国内生产设备的厂家主要有中丽公司、大连华阳、华纶、邵二机、上海金纬公司，这些设备也已在有关企业投入生产。固相聚合装置、纺丝组件等选用国产设备，其它配套设备均选用国内成熟设备。
（5）核心技术及取得方式
A、原料的制备
生产优质产品，对原料的要求是很高的，因此在对于固相聚合后增粘切片的粘度及其均匀性的控制是至关重要。本项目的固相聚合装置，是根据现有生产装置的实际运行情况，结合项目纺丝产能，与国内设计单位联合专门设计完成的，具有大容量，低能耗，增粘切片粘度高，均匀性好等特点。生产设备国产化率超过 90%。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－319
B、高模低收缩单头纺 1670DTEX生产技术
该技术使单线的生产能力成倍提高。此生产工艺技术由公司自主研发，主要生产设备由日本TMT公司制造，关键设备的工艺设计由公司完成，并与日本TMT公司签订了不得向第三方转让和公开的技术保密协议。
C、超低收缩聚酯工业长丝生产线的生产工艺技术
该技术由公司自主研发，主要生产设备由日本 TMT公司制造，关键设备的工艺设计由公司完成，部分关键设备由公司自行采购或定购，并与日本 TMT公司签订了不得向第三方转让和公开的技术保密协议。
D、高强聚酯缝纫线生产工艺技术
该技术由公司自主研发，主要生产设备由日本 TMT公司制造，关键设备的工艺设计由公司完成，部分关键设备由公司自行采购或定购。并与日本 TMT公司签订了不得向第三方转让和公开的技术保密协议。
4、主要原材料、辅助材料及能源供应
本项目的主要生产原料为聚酯切片，辅助原料为纺丝油剂等。其中聚酯切片国内市场供应充足，江苏仪征、上海石化、浙江远东等企业均有生产，可与上述生产厂家建立长期、稳定的供货关系，保障供应；油剂需要进口；其余涉及的原、辅材料均为常规材料，国内供应充足,可在专业市场采购。
5、投资项目的竣工时间、产量、产品销售方式及营销措施
（1）投资项目的竣工时间
该项目的开工时间为 2006年 11月 25日，预计竣工时间为 2007年 9月 15日。
（2）产量
根据可研报告，本项目实施后，产品品种及年产量如下表所示：
序号产品名称单位年产量
1 1666.67dtex 高模低收缩涤纶工业长丝吨 9,080
2 1.1dtex 超低收缩涤纶工业长丝吨 3,230
3 277.78dtex 高强涤纶缝纫线吨 2,010
小计吨 14,320
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－320
（3）产品销售方式及营销措施
本项目产品的 75%拟采取直销方式。其中高模低收缩涤纶工业长丝产品的95％拟采取直销方式。
6、环境影响综合评价
本项目的主要污染源为纺丝过程中少量挥发的纺丝油剂及清冼废液；生活废水排放量约为 10.7立方米/天；纺丝和卷绕工序少量的废料块和废丝等；卷绕机、
空压机高速运行时的噪声。其中：本项目生活污水，经室外化粪池处理后排入厂外南北大道上的园区污水管网，最终送至海宁市污水处理厂作净化处理，达标后排放；车间废气通过加强通风及设置排气设施，强制通风解决；本项目纺丝和卷绕工序少量的废料块和废丝等送专业厂家回收利用；对于生活垃圾定期及时将其清运填埋；本项目车间结构设计时已经考虑了相应的消声措施，机台及屋顶、墙四周安装消音器和吸音、消音材料，车间四周已植树绿化，减少了噪音对周围环境的影响。
本项目环境影响报告书已经海宁市环境保护局海环管[2007]6号文批准。
7、项目选址
本项目在公司三期厂区内组织实施。该厂区位于海宁（中国）经编针织科技工业园西侧。厂区东面临文淙路（规划道路），西面紧靠南北大道，厂区南侧为吉恩仕集团公司厂区，北侧为公司二期厂区。厂区南离东西大道约 3公里，北距海宁市区约 7公里，距沪杭高速公路海宁出口约 12公里。厂址地理位置优越，交通便利。
项目用地已经办理好土地使用权证，具体情况如下：
土地使用权证号土地面积座落位置使用期限
海国用（2004）
6408114077号 57173平方米海宁中国经编针织科技工业园区内
截至
2052年 10月 31日
8、项目的组织方式、项目的实施进展情况
（1）项目的组织方式
本项目是由浙江海利得新材料股份有限公司组织实施。项目建成后纳入公司原管理体系，因此在组织机制和人员配备上均与原管理体制融为一体，不再另设
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－321
机构及车间管理人员。
本项目工作制度依照不同的生产工序确定为不同的工作制度，生产工人实行四班三运转，辅助工为常日班，24小时连续生产，年工作日为 333天。
本项目新增员工约为 168人。本项目生产设备技术含量较高，因此对技术人员、操作人员、设备维修人员、电器维修人员、检验人员的要求较高。项目批准实施后，生产人员的工艺操作、设备维护等技术培训均由设备提供方负责。公司制定相应的上岗人员技术要求，定期考核，达标上岗。对有关技术人员采取走出去、请进来的灵活措施学习培训、掌握要领，再在实践中边干、边学、边教、传帮带，以尽快的时间，促成项目早日投产达产。
（2）项目的实施进展情况
鉴于该项目实施的紧迫性，已先行通过银行贷款进行建设。截至本招股说明书签署日，该项目中的年产 9,080吨高模低收缩涤纶工业长丝生产线已建成竣工并正常运营，超低收缩涤纶工业长丝和高强缝纫线生产线仍处于安装、调试阶段。
9、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
（1）正常年成本费用估算
项目达产后，正常年总成本费用估算为 23,595.50 万元，其中：原辅材料估
算为 18,478.5万元；燃料动力费用估算为 1,928.9万元；折旧费和摊销费估算为
1,475.4万元；年修理费估算为 442.6万元；工资及福利费估算为 235.2万元；其
他费用（包括销售费用、管理费用、技术开发费及其他制造费用）估算为 10,34.9
万元。
（2）年新增销售收入和年销售税金及附加估算
本项目的销售价根据市场和企业实际销售情况确定，达产后年销售收入估算为 29,567.9万元。具体估算见下表：
序号项目数量（吨）单价
（元/吨）
金额
（万元）
1 1666.67dtex高模低收缩涤纶工业丝 9,080 19,500 17,706.0
2 1.1dtex超低收缩涤纶工业丝 3,230 19,300 6,233.9
3 277.78dtex高强涤纶缝纫线 2,010 28,000 5,628.0
小计 14,320 29,567.9
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－322
年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，税率为 17%；城市维护建设税和教育费附加分别按增值税的 7%和 5%提取。达产年的销售税金及附加估算为 1,490.7万元（注：发行人目前实际城市维护建设税按增值税的5%缴纳）。
（3）利润总额及分配计算
经测算,正常年的利润总额为 4481.7万元，所得税后利润为 3,002.7万元。所
得税按利润总额的 33%计取，盈余公积金按税后利润的 10%计取。
（4）财务盈利能力分析
A、现金流量及投资回收期
所得税后所得税前
财务内部收益率 23.02% 31.58%
财务净现值(ic=12%) 7,601.97万元 14,369.85万元
投资回收期(含建设期) 4.97年 4.13年
B、税后利润
投资利润率(正常年)= 26.42 %
投资利税率(正常年)= 35.21 %
销售利润率(正常年)= 15.16 %
销售利税率(正常年)= 20.20 %
（5）不确定性分析
A、敏感性分析
本项目作了所得税后全部投资的敏感性分析。销售收入及成本是项目效益变化的较敏感因素。其中，销售收入变化的敏感性最大，经营成本次之。
B、盈亏平衡分析
本项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP)为 41.57%，由此可见，项
目具有较强的抗风险能力。
（6）项目预计达产时间
本项目预计达产时间为 2007年 10月 10日。截至本招股说明书签署日，该项目中的年产 9,080吨高模低收缩涤纶工业长丝生产线已竣工并正常运营，超低
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－323
收缩涤纶工业长丝和高强缝纫线生产线仍处于安装、调试阶段。
（二）年新增 25000吨车用差别化工业丝技改项目
1、项目提出的背景及现状
我国经济的快速发展和消费者生活水平的提高，使得汽车工业正成为我国国民经济和全球汽车业中的亮点。2005 年，我国的汽车需求量达到 580 万辆，中国已经成为世界汽车市场需求增长最快的国家。在这个巨大需求的拉动下，以轿车和客车为主的乘用车成为汽车发展的主角。在这股动力下，轿车产品吸引消费者注意的范围正在迅速扩大，使得对汽车用纺织品，如子午轮胎的骨架材料、车用胶管、安全带、安全气囊以及车内顶棚面料提出了更高的要求。在要求舒适性、安全性外，还进一步对使用寿命、耐磨性、抗起球和抗老化性等方面提出了更高的要求，以提高汽车的经济价值。
公司是一家专业生产车用工业丝的公司，公司现产的用于子午轮胎骨架材料、安全带和车用蓬帆布等方面的车用高性能差别化工业丝性能达到国际同类产品的先进水平，并已经通过了德国大陆轮胎等世界知名轮胎制造厂商的认证和确认。因此，从公司自身的发展需要出发，考虑到国内外车用差别化纤维的发展态势及我国汽车工业发展进程，拟引进车用聚酯工业长丝生产设备，配套国产相关设备，实施年新增 25,000吨车用差别化聚酯工业丝技改项目。
本项目将采用当今国内外先进生产设备，实现高性能车用工业丝生产，能在一定程度提升我国差别化化纤的技术装备水平，项目的实施符合国家及地方产业发展导向；本项目的实施将利用公司在行业的龙头地位和作用，在一定程度上推动我国聚酯工业长丝行业健康发展；本项目的实施利用将引进国外先进织造设备及加工技术，实现传统产业的技术升级，项目的实施有助于浙江省打造“先进制造业基地”战略的推进；本项目的实施将通过引进、消化、吸收，创新开发车用高性能差别化工业丝，年为我国汽车工业提供与之相配套的 2.5万吨轮胎帘子线、
安全带、顶篷等用差别化工业丝，能给我国车用纺织品市场以有效供给，并促进我国整车自主创新及国产化水平的提高；本项目的建设可以使公司藉此机会，在技术装备水平、新产品开发能力、产品结构优化以及市场竞争优势等方面有所突破，以进一步增强公司市场竞争力及发展后劲。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－324
公司承办本项目具有较多的有利条件：（1）具有相当的经济实力和规模优势，
为本项目的实施提供了较强的资金支撑；（2）有较强的技术力量，掌握汽车工业
用各类聚酯工业长丝产品的生产技术，管理经验，并且拥有多项具有独立知识产权的聚酯工业长丝生产技术；（3）有一定余量的厂房建筑、公用设施；（4）有较
大的销售网络，产品已经有较固定的销售客户及渠道；尤其是在车用聚酯工业长丝市场领域里，已经取得的稳定向上的市场地位；（5）项目实施地的交通条件上
佳，原材料及成品运输便利。
2、项目投资概算
根据可研报告，项目总投资为 33000 万元,其中新增固定资产投资 30600 万元，新增流动资金为 2400万元。其中，新增固定资产投资总额组成如下：
项目名称投资金额（万元）占投资总额（％）
土建改造费用 18.00 0.06
设备购置费用 28,985.02 94.72
安装工程费用 940.19 3.07
其他工程费用 656.79 2.15
合计 30,600.00 100.00
3、技术含量
（1）产品的质量标准和技术水平
根据可研报告，本项目的产品质量指标如下表所示：
序号项目单位目标值范围
一高模低收缩聚酯工业长丝
1 线密度偏差率% 0 ±2.0
2 线密度变异系数%≤1.5
3 断裂强度 CN/ dtex ≥7.5
4 强度变异系数%≤4.5
5 断裂伸长率% 13.0 ±2.0
6 断裂伸长变异系数%≤12.0
7 4.0CN/ dtex负荷下的伸长率% 5.4 ±1.0
8 干热收缩率% 2.5 ±1.5
二超低收缩聚酯工业长丝
1 线密度偏差率% 0 ±2.5
2 线密度变异系数%≤1.6
3 断裂强度 CN/ dtex ≥7.5
4 强度变异系数%≤4.0
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－325
5 断裂伸长率% 26.0 ±2.0
6 伸长变异系数%≤10.0
7 干热收缩率%≤1.0
三高强聚酯工业长丝
1 线密度偏差率% 0 ±2.0
2 线密度变异系数%≤1.6
3 断裂强度 CN/ dtex ≥8.1
4 强度变异系数%≤4.0
5 断裂伸长率% 14.0 ±2.0
6 断裂伸长变异系数%≤10.0
7 4.0CN/ dtex负荷下的伸长率% 5.5 ±0.8
8 干热收缩率% 8.0 ±1.5
四有色高强聚酯工业长丝
1 线密度偏差率% 0 ±2.5
2 线密度变异系数%≤1.6
3 断裂强度 CN/ dtex ≥7.5
4 强度变异系数%≤4.0
5 断裂伸长率% 12～16 ±2.0
6 伸长变异系数%≤10.0
7 4.0CN/ dtex负荷下的伸长率% 5.5 ±0.8
8 干热收缩率%≤8.0 ±1.5
本项目中高模低收缩聚酯工业丝（用于帘子布）及超低收缩聚酯工业丝（用于车用胶管，篷盖）的技术水平请参见本节“三、募集资金投入项目简介及投资
估算”之“（一）年新增 14320吨差别化工业丝技改项目”之“3、技术含量”中
关于“高模低收缩涤纶工业长丝”及“超低收缩涤纶工业长丝生产线”的技术水平部分。高强耐磨型聚酯工业丝（车用安全带）及高强有色聚酯工业丝（车用安全带）的技术水平如下：
A、车用安全带用高强耐磨型聚酯工业长丝生产线的技术水平
针对此产品高强耐磨，毛丝要求严格，织造性能要求高等特点，专门设计的纺丝箱体和熔体配管，缩短了熔体在纺丝箱体和熔体配管的停留时间，使熔体的粘度更加均匀；专门设计的纺丝组件和喷丝板，使得熔体过滤、增加、挤出喷丝孔的膨化效果更加理想，剥离性能更加好，并且能将组件的使用周期提高 50%；纺程上合理的温度梯度设计，能确保初生纤维内外层冷却均匀一致，使其更具有更好的拉伸性能；在线的毛丝检测系统，对产品毛丝发生情况进行 100%的监控，最大限度地保护了用户的利益。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－326
B、车用安全带用有色聚酯工业长丝的技术水平
除了与车用安全带用高强耐磨型生产线有着相同的设计以外，对于色母粒添加装置的设计和色母粒的研制是至关重要的。精密计量的色母粒添加装置，确保了有色丝的色差均匀性，专门研发的色母粒，除了确保了工业丝强度高的特点以外，同时，保证了有色丝的色牢度、耐迁移性能、耐水洗，耐水渍，耐汗渍等性能。
（2）生产方法
本项目中生产超低收缩工业长丝(SLS)生产线和高强耐磨型聚酯工业长丝(HT)生产线，采用卷绕速度为 2600～4000米/分的纺丝牵伸卷绕一步法的工艺技术路线。这样可以充分发挥最大的生产效率,降低成本。
（3）工艺流程
A、固相聚合工艺流程
该工艺流程同“年新增 14320 吨差别化工业丝技改项目”的固相聚合工艺流程，具体参见本节“三、募集资金投资项目简介及投资估算”。
B、纺丝工艺流程
a、高模低收缩聚酯工业长丝
该工艺流程同“年新增 14320 吨差别化工业丝技改项目”的高模低收缩涤纶工业长丝工艺流程，具体参见本节“三、募集资金投资项目简介及投资估算”。
b、超低收缩聚酯工业长丝、高强耐磨型聚酯工业长丝
主要流程如下：
高粘度切片→螺杆挤压机→纺丝箱体→纺丝泵→组件→喷丝板
→后加热器→缓冷区→冷却吹风→纺丝甬道→上油→予拉伸→一级拉伸→二级拉伸→热定型→松弛定型→卷绕→选别分级→包装入库
高粘度切片在抽真空或冲氮气保护下，靠自重下落到螺杆挤压机中，经螺杆挤压机挤压熔融，经纺丝配管送到纺丝箱体，经纺丝泵增压，经纺丝组件从喷丝
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－327
板喷出，经过特殊的缓冷装置，然后进入骤冷区域，经侧吹风冷却凝固成纤。从纺丝甬道下至拉伸-卷绕区域，在进行拉伸前，先上附纺丝油剂，然后再进行预拉伸、一级拉伸、二级拉伸、热定型、松弛定型等拉伸工序，最后卷绕成筒。卷绕丝筒经物理性能测试和外观选别，分级、包装、入库。
C、有色高强聚酯工业长丝
色母粒
↓
主要流程如下：高粘度切片→螺杆挤压机→纺丝箱体→纺丝泵→
组件→喷丝板→后加热器→缓冷区→冷却吹风→纺丝甬道→上油
→予拉伸→一级拉伸→二级拉伸→热定型→松弛定型→卷绕→
选别分级→包装入库
高粘度切片、色母粒切片在抽真空或冲氮气保护下，靠自重下落到螺杆挤压机中，经螺杆挤压机挤压熔融，经纺丝配管送到纺丝箱体，经纺丝泵增压，经纺丝组件从喷丝板喷出，经过特殊的缓冷装置，然后进入骤冷区域，经侧吹风冷却凝固成纤。从纺丝甬道下至拉伸-卷绕区域，在进行拉伸前，先上附纺丝油剂，然后再进行预拉伸、一级拉伸、二级拉伸、热定型、松弛定型等拉伸工序，最后卷绕成筒。卷绕丝筒经物理性能测试和外观选别，分级、包装、入库。
（4）主要设备选择
项目在保证质量的前提下,采用引进纺丝关键设备和高速牵伸卷绕机与部分国产设备嫁接,增强产品开发的能力,以力求达到投资省、见效快、回收期短的目的。
纺丝生产设备国外主要有日本 TMT公司、德国巴马格公司、德国吉玛公司、意大利 NOY公司等。上述设备国内已有引进，使用良好。浙江海利得新材料股份有限公司已引进多条日本 TMT公司公司生产的纺丝线，生产各类聚酯工业长丝。因此，本项目拟选用该设备。
国内生产设备的厂家主要有中丽公司、大连华阳、华纶、邵二机、上海金纬公司，这些设备也已在有关企业投入生产。固相聚合装置、纺丝组件等选用国产设备，其它配套设备均选用国内成熟设备。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－328
（5）核心技术及取得方式
高模低收缩聚酯工业丝（用于帘子布）及超低收缩聚酯工业丝（用于车用胶管，篷盖）的核心技术及取得方式请参见本节“三、募集资金投入项目简介及投
资估算”之“（一）年新增 14320吨差别化工业丝技改项目”之“3、技术含量”
中关于“高模低收缩单头纺 1670DTEX 生产技术”及“超低收缩聚酯工业长丝生产线的生产工艺技术”核心技术及取得方式部分。
车用安全带高强耐磨型和有色聚酯工业长丝生产工艺技术由公司自主研发，主要生产设备由日本 TMT公司制造，关键设备的工艺设计由公司完成，部分关键设备由海利得公司自行采购或定购。并与日本 TMT公司签订了不得向第三方转让和公开的技术保密协议。
4、主要原材料、辅助材料及能源供应
本项目的主要生产原料为聚酯切片，辅助原料为纺丝油剂等。其中聚酯切片国内市场供应充足，江苏仪征、上海石化、浙江远东等企业均有生产，可与上述生产厂家建立长期、稳定的供货关系，保障供应；油剂需要进口；其余涉及的原、辅材料均为常规材料，国内供应充足,可在专业市场采购。
5、投资项目的竣工时间、产量、产品销售方式及营销措施
（1）投资项目的竣工时间
该项目开工时间预计为 2008年 6月 15日，竣工时间预计为 2009年 6月 10日。
（2）产量
根据可研报告，本项目实施后，产品品种及年产量如下表所示：
序号产品名称单位年产量
1 高模低收缩聚酯工业丝（用于帘子布）吨 9,000
2 超低收缩聚酯工业丝（用于车用胶管，篷盖）吨 3,000
3 高强有色聚酯工业丝（车用安全带）吨 3,000
4 高强耐磨型聚酯工业丝（车用安全带）吨 10,000
（3）产品销售方式及营销措施
本项目产品的 75%拟采取直销方式。其中车用安全带用高强耐磨型工业丝产
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－329
品的 95％拟采取直销方式。
6、环境影响综合评价
本项目的主要污染源为纺丝过程中少量挥发的纺丝油剂及清冼废液；生活废水排放量约为 14.4m3/d；纺丝和卷绕工序少量的废料块和废丝等；卷绕机、空压
机高速运行时的噪声。其中：本项目生活污水，经室外化粪池处理后排入厂外南北大道上的园区污水管网，最终送至海宁市污水处理厂处理达标后排放；车间废气通过加强通风及设置排气设施，强制通风解决；本项目纺丝和卷绕工序少量的废料块和废丝等送专业厂家回收利用；对于生活垃圾定期及时将其清运填埋；本项目车间结构设计时已经考虑了相应的消声措施，机台及屋顶、墙四周安装消音器和吸音、消音材料，车间四周已植树绿化，减少了噪音对周围环境的影响。
本项目环境影响报告书已经浙江省环境保护局浙环建[2007]45号文批准。
7、项目选址
本项目选址同“年新增 14320吨差别化工业丝技改项目”，具体参见本节“三、
募集资金投资项目简介及投资估算”。
8、项目的组织方式、项目的实施进展情况
（1）项目的组织方式
本项目是由浙江海利得新材料股份有限公司组织实施。项目建成后纳入公司原管理体系，因此在组织机制和人员配备上均与原管理体制融为一体，不再另设机构及车间管理人员。
本项目工作制度依照不同的生产工序确定为不同的工作制度，生产工人实行四班三运转，辅助工为常日班，24小时连续生产，年工作日为 333天。
本项目新增员工约为 225人。本项目生产设备技术含量较高，因此对技术人员、操作人员、设备维修人员、电器维修人员、检验人员的要求较高。项目批准实施后，生产人员的工艺操作、设备维护等技术培训均由设备提供方负责。公司制定相应的上岗人员技术要求，定期考核，达标上岗。对有关技术人员采取走出去、请进来的灵活措施学习培训、掌握要领，再在实践中边干、边学、边教、传帮带，以尽快的时间，促成项目早日投产达产。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－330
（2）项目的实施进展情况
本项目目前尚未实施。
9、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
（1）正常年成本费用估算
项目达产后，正常年总成本费用估算为 36,936.1万元，其中：原辅材料估算
为 29,423.5 万元；燃料动力费用估算为 2,620.8 万元；折旧费和摊销费估算为
2,910.2万元；年修理费估算为 493.7万元；工资及福利费估算为 315.0万元；其
他费用（包括销售费用、管理费用、技术开发费及其他制造费用）估算为 1,173.0
万元。
（2）年新增销售收入和年销售税金及附加估算
本项目的销售价根据市场和企业实际销售情况确定，达产后年销售收入估算为 46,920万元。具体估算见下表：
序号项目数量（吨）单价
（元/吨）
金额
（万元）1 高模低收缩聚酯工业丝（用于帘子布） 9,000 18,600 16,740.0
2 超低收缩聚酯工业丝（用于车用胶管，篷盖） 3,000 18,400 5,520.0
3 高强有色聚酯工业丝（车用安全带） 3,000 22,200 6,660.0
4 高强耐磨型聚酯工业丝（车用安全带） 10,000 18,000 18,000.0
小计 25,000 46,920.0
年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，税率为 17%；城市维护建设税和教育费附加分别按增值税的 7%和 5%提取。达产年的增值税为 2161.4
万元，销售税金及附加估算为 216.1万元（注：发行人目前实际城市维护建设税
按增值税的 5%缴纳）。
（3）利润总额及分配计算
经测算,正常年的利润总额为 7606.3万元，所得税后利润为 5096.2万元。所
得税按利润总额的 33%计取，盈余公积金按税后利润的 10%计取。
（4）财务盈利能力分析
A、现金流量及投资回收期：
所得税后所得税前
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－331
财务内部收益率 19.87% 27.77%
财务净现值(ic=12%) 10,577.79万元 22,375.41万元
投资回收期(含建设期) 5.40年 4.45年
B、税后利润
投资利润率(正常年)= 23.07 %
投资利税率(正常年)= 30.27 %
销售利润率(正常年)= 16.22 %
销售利税率(正常年)= 21.29 %
（5）不确定性分析
A、敏感性分析
本项目作了所得税后全部投资的敏感性分析。销售收入及成本是项目效益变化的较敏感因素。其中，销售收入变化的敏感性最大，经营成本次之。
B、盈亏平衡分析
本项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP)为 39.09%，由此可见，项
目具有较强的抗风险能力。
（6）项目预计达产时间
本项目预计于 2009年 8月 15日达产。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－332
第十四节股利分配政策
一、公司最近三年股利分配政策、实际股利分配情况及发行
后的股利分配政策
（一）最近三年股利分配政策
1、公司依据《公司法》和《公司章程》所载明的股利分配原则进行股利分
配，股利分配可采取派发现金和股票两种形式。本公司支付股东股利时，将依法代为扣缴股利收入的应纳税金。
2、公司缴纳有关税项后的利润，按下列顺序分配：
（1）弥补上一年度的亏损；
（2）按税后利润的10%提取法定公积金，公司的法定公积金累计额为公司
注册资本的50%以上时，可不再提取；
（3）提取法定公益金7％（2005年度以前）；
（4）提取任意公积金；
（5）支付股东股利。
3、公司股票全部为普通股，同股同权、同股同利。
（二）最近三年实际股利分配情况
1、2005年 4月 15日，根据公司 2004年度股东大会审议通过 2004年度利
润分配方案，按照 2004年度实现净利润的 10%计提法定盈余公积、7%计提法定公益金，并以 2004年末总股本 8,000万股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 2.00元（含税），共计 16,000,000元。
2、2006年 5月 13日，根据公司 2005年度股东大会审议通过 2005年度利
润分配方案，按照 2005 年度实现净利润的 10%计提法定盈余公积，并以 2005年末总股本 8,000万股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 3.00元（含税），
共计 24,000,000元。
3、2007年 5月 8日，根据公司 2006年度股东大会审议通过 2006年度利润
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－333
分配方案，按照 2006年度实现净利润的 10%计提法定盈余公积，并以 2007年 3月 31日总股本 9,300万股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 4.80元（含
税），共计 44,640,000元。该分配方案已于 2007年 5月实施。
（三）公司发行后的股利分配政策
如本次发行能按计划完成，公司拟在 2008 年上半年作首次利润分配。具体利润分配比例、数额、方式和时间，均由董事会根据公司盈利状况和发展规划提出分配方案，经股东大会审议通过后执行。
二、滚存利润的共享安排
2007年 11月 22日，公司 2007年第二次临时股东大会审议通过《关于调整公司首次公开发行股票前滚存未分配利润处置方案的议案》。公司首次公开发行股票前滚存利润的分配政策如下：
“若本公司本次公开发行股票并上市方案经中国证监会核准并得以实施，首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有。”
截至 2007年 6月 30日，公司未分配利润为 108,630,151.68元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－334
第十五节其他重要事项
一、发行人信息披露和投资者关系负责部门、负责人及电话
公司信息披露和投资者关系负责部门为董事会办公室，负责人为公司董事会秘书。联系电话：0573-87989889，传真：0573-87989777。
二、重要合同
截至 2007年 11月 23日，公司正在执行的重要合同如下所示：
（一）销售合同
1、涤纶工业长丝的销售合同
（1）2006年 12月 31日，公司与山东海龙博莱特化纤有限责任公司签订了
合同号为 HLDLC200701 的《销售合同》。合同约定自 2007 年 1 月 1 日至 2007年 12月 31日，公司每月按约 100吨向对方提供高强型/HT涤纶工业长丝，总计为 1,200吨，单价按照上海石化同期产品价格结算。
（2）2006年 12月 31日，公司与山东海龙博莱特化纤有限责任公司签订了
合同号为 HLDLC200702 的《销售合同》。合同约定自 2007 年 1 月 1 日至 2007年 12月 31日，公司每月按约 200吨向对方提供高模量低收缩型/HMLS涤纶工业长丝 200吨，总计为 2,400吨，单价为大有光聚酯切片（工业长丝专用级）价格加 7,000元/吨。
（3）2007 年 2 月 1 日，公司与杭州力拉带索具有限公司签订了合同号为
LILA070201的《购销合同》一份，合同约定自 2007年 3月至 2007年 12月份，公司向对方提供高强涤纶丝，总计 597吨，合同总金额 9,139,500元。2007年 5月 8日，双方在上述《购销合同》基础上签订了《合同编号 LILA070201的补充合同》，对货物销售价格和数量进行了重新约定，公司向对方提供高强涤纶丝总计 490吨，合同总金额 7,940,500元。
（4）2007 年 5 月 9 日，公司与 Global Bridge Associates 签订了合同号为
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－335
XMT20070508GBA的《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩活化丝总计324吨，合同总金额 846,363美元。
（5）2007 年 5 月 18 日，公司与关联方弘宇公司签订《货物采购与销售协
议》，约定公司向对方提供涤纶丝，合同有效期 3 年，产品价格由双方按公允、公开的市场价格原则和互惠互利原则确定。2007 年 11 月 22 日，经友好协商，双方签订了补充协议，约定将合同有效期变更为：至 2008年 6月 30日。在此基础上，发行人还与弘业公司签订了约定明细条款的销售合同。
（6）2007年 6月 1日，公司与太仓维欧爱申达特种纺织有限公司签订了合
同号为 HLD20070601-1的《销售合同》，合同有效期限为 2007年 12月 31日止，约定公司向对方提供涤纶工业长丝共 229吨，合同总金额 3,947,500元。
（7）2007年 6月 5日，公司与太仓维欧爱申达特种纺织有限公司签订了合
同号为 HLD20070605-1的《销售合同》，合同有效期限为 2007年 12月 31日止，约定公司向对方提供涤纶工业长丝共 1,603吨，合同总金额 27,632,500元。
（8）2007年 6月 4日，公司与河北省宁晋县凤凰织带有限公司签订了合同
号为 HLD20070604《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 770吨，合同总金额 13,461,000元。
（9）2007年 6月 13日，公司与 TRW AUTOMOTIVE GMBH签订了合同号
为 20070613-TRW《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝和高强涤纶加捻丝共 3000吨，合同总金额 5,400,000欧元。
（10）2007年 6月 22日，公司与 OPPERMANN AUTOMOTIVE WEBBING
GMBH签订了合同号为 HLD20070622-OP《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 212吨，合同总金额 361,600欧元。
（11）2007 年 7 月 18 日，公司与襄樊凯祥化纤有限公司签订了合同号为
HLD-20070718《销售合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩丝共计 400 吨，产品单价为原材料聚酯切片价格加 7,500 元。
（12）2007 年 7 月 27 日，公司与 CARISTRAP INTERNATIONAL INC 签订了合
同号为 HLD20070727-CP《合同》，合同约定公司向对方提供低收缩涤纶丝共计
82.5 吨，合同总金额 179,850 美元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－336
（13）2007 年 7 月 31 日，公司与 COVERFIBRE SPA 签订了合同号为
HLD20070731-CFS《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩涤纶丝共计 49.5
吨，合同总金额 178,200 美元。
（14）2007 年 8 月 2 日，公司与 OPPERMANN AUTOMOTIVE WEBBING GMBH 签
订了合同号为 HLD20070802-OP《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩涤纶丝共计 63.6 吨，合同总金额 114,480 欧元。
（15）2007 年 8 月 3 日，公司与佳通轮胎（中国）投资有限公司签订了合
同号为 07080535《采购合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩丝共计 100吨，合同总金额为 1,840,000 元。
（16）2007 年 8 月 8 日，公司与 CONTITECH TRANSPORTBAND GMBH 签订了合
同号为 XMT20070808CTH《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩涤纶丝共计 63.6 吨，合同总金额 140,556 美元。
（17）2007 年 8 月 8 日，公司与 TWITCHELL CORPORATION 签订了合同号为
HLD20070808-TW2《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩涤纶丝共计 81吨，合同总金额 197,640 美元。
（18）2007 年 8 月 8 日，公司与 MARUBENI TAIWAN CO.LTD 签订了合同号为
HLD20070808-KT《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 127 吨，合同总金额 307,824 美元。
（19）2007 年 8 月 14 日，公司与 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH 签订了
合同号为 HLD20070814-4-MBG《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩涤纶丝共计 63.6 吨，合同总金额 102,184 欧元。
（20）2007 年 8 月 14 日，公司与 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH 签订了
合同号为 HLD20070814-3-MBG《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩涤纶丝共计 63.6 吨，合同总金额 120,416 欧元。
（21）2007 年 9 月 12 日，公司与 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH 签订了
合同号为 HLD20070912-2-MBG《合同》，合同约定公司向对方提供有色活化涤纶丝共计 63.5 吨，合同总金额 94,976 欧元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－337
（22）2007 年 9 月 12 日，公司与 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH 签订了
合同号为 HLD20070912-3-MBG《合同》，合同约定公司向对方提供有色活化涤纶丝共计 63.6 吨，合同总金额 94,022 欧元。
（23）2007 年 9 月 12 日，公司与 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH 签订了
合同号为 HLD20070912-4-MBG《合同》，合同约定公司向对方提供有色活化涤纶丝共计 63.6 吨，合同总金额 92,008 欧元。
（24）2007 年 10 月 16 日，公司与 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH 签订了
合同号为 HLD20071016-2-MBG《合同》，合同约定公司向对方提供有色活化涤纶丝共计 63.6 吨，合同总金额 93,704 欧元。
（25）2007 年 10 月 16 日，公司与 TWITCHELL CORPORATION 签订了合同号
为 HLD20071016TW1《合同》，合同约定公司向对方提供低收缩涤纶丝共计 97.2
吨，合同总金额 237,168 美元。
（26）2007 年 10 月 16 日，公司与 TWITCHELL CORPORATION 签订了合同号
为 HLD20071016TW2《合同》，合同约定公司向对方提供低收缩涤纶丝共计 97.2
吨，合同总金额 237,168 美元。
（27）2007年10月18日，公司与CORDSTRAP BV签订了合同号为XMT20071018
《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝约 123.2 吨，合同总金额 265,856
美元。
（28）2007 年 10 月 23 日，公司与 ETS SAMUEL ROCHE 签订了合同号为
HLD20071023-SR《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 169 吨，合同总金额 303,584 欧元。
（29）2007 年 10 月 23 日，公司与 DILLON YARN CORP 签订了合同号为
HLD20071023-DL《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 169.6 吨，
合同总金额 351,072 美元。
（30）2007年 10月24日，公司与EST SAGAERT ET CIE 6，RUE DEL APOTHICAIRE
签订了合同号为 HLD20071024-EF《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 169.6 吨，合同总金额 352,768 美元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－338
（31）2007 年 10 月 24 日，公司与 NOVALFA s.r.l 签订了合同号为
HLD20071024-NOV《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 84.8 吨，
合同总金额 193,344 美元。
（32）2007 年 11 月 6 日，公司与 CONTINENTAL AG 签订了合同号为
XMT20071106-1《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收收缩涤纶丝 1400 吨和高强涤纶丝 200 吨，共计 1,600 吨，合同总金额 2,568,000 欧元。
（33）2007 年 11 月 6 日，公司与 CONTINENTAL AG 签订了合同号为
XMT20071106-2《合同》，合同约定公司向对方提供高模低收缩涤纶丝共计 1,700吨，合同总金额 3,825,000 美元。
（34）2007 年 11 月 12 日，公司与 LUMAT B.V 签订了合同号为 XMT20071112
《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 140 吨，合同总金额 328,800美元。
（35）2007 年 11 月 17 日，公司与 OPPERMANN AUTOMOTIVE WEBBING GMBM
订了合同号为 HLD20071116OP《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 240 吨，合同总金额 432,000 欧元。
（36）2007 年 11 月 19 日，公司与 MBG TECHBELT INNOVATION GMBH 签订了
合同号为 HLD20071119-4-MBG《合同》，合同约定公司向对方提供有色活化涤纶丝共计 63.6 吨，合同总金额 107,038.8 欧元。
（37）2007 年 11 月 21 日，公司与 COROSTRAP WEAVING B.V 签订了合同号
为 XMT20071121-2《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 84.8 吨，
合同总金额 176,384 美元。
（38）2007 年 11 月 22 日，公司与 MARUBENI TAIWAN CO.,LTD 签订了合同
号为 HLD20071122-KT《合同》，合同约定公司向对方提供高强涤纶丝共计 254.4
吨，合同总金额 615,648 美元。
2、灯箱布的销售合同
（1）2006 年 4 月 15 日，公司与大贺传媒股份有限公司签订了《购销合同》，
合同约定公司向对方提供 PVC户外画面制作喷绘布。合同期限为 1年，自 2006
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－339
年 4月起至 2007年 4月 14日止。期满后双方无异议的仍可按本合同进行交易，除非有新的变更或补充协议。
（2）2007 年 11 月 1 日，公司与 AVANCE Y TECNOLOGIA EN PLASTICOS 签
订了合同编号为 HLD-2007/1101-1 的《合同》，合同约定向对方提供灯箱布635,575 平方米，合同总金额 421,657.38 美元。
（3）2007 年 11 月 6 日，公司与杭州亦阳贸易有限公司签订了合同编号为
2007SY2064-3 的《产品购销合同》，合同约定向对方提供宽幅灯箱布 110,000 平方米，合同总金额 1,059,500 元。
3、PVC 膜的销售合同
（1）2007 年 5 月 18 日，公司与关联方宇立公司签订《货物销售协议》，合
同有效期 3年。协议约定公司向对方提供 PVC 膜。协议所涉之产品供应的价格由双方按公允、公开的市场价格原则和互惠互利原则确定。2007 年 11 月 22 日，经友好协商，双方签订了补充协议，约定将合同有效期变更为：至 2008 年 6 月30 日。
（2）2005年 7月 1日，公司与海宁市全球灯布锁业有限公司签订《合同书》。
合同约定公司向对方提供两种规格 2.50M～3.60M和 1.00M～2.49M的 PVC灯箱
膜，单价分别为 8,300 元/T 和 8,000 元/T（含 17％增值税），供需双方均可根据市场行情要求调整价格，协商一致后执行新的产品价格。合同有效期自 2005 年7月 1日起至 2005年 12月 31日止，期满后双方无异议的，仍可按本合同进行交易，除非有新的变更或补充协议。
4、土工布的销售合同
（1）2006 年 4 月 30 日，公司与中铁二十四局甬台温铁路工程项目部签订
了合同编号为 YTW200604002的《产品购销合同》。合同约定公司向对方提供两种规格（T≥25KN/m和 T≥80KN/m）的经编双向土工格栅，总金额为 211.1万元，
具体使用数量及每次发货时间根据需方订货计划和电话通知。公司每月 25 日凭有效签收凭证和税务发票到对方办理结算货款手续。
（2）2006 年 5 月 11 日，公司与中铁十三局集团第一工程有限公司甬台温
铁路项目经理部签订《工矿产品购销合同》。合同约定自 2006年 6月至 2007年
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－340
12月，公司向对方提供规格为 ZHGQ25/25的双向经编土工格栅 200,000平方米，单价 4.06元/平方米，总金额为 81.2 万元，每月 25 日前结算一次。
（3）2007 年 8 月 15 日，公司与江苏鼎泰工程材料有限公司签订合同号为
HLD070815AH 的《买卖合同》。合同约定向对方提供涤纶土工格栅共计 40 万平方米，合同总金额为 323 万元。
（4）2007 年 8 月 21 日，公司与南昌天高工程材料有限公司签订合同号为
HLD070821 的《买卖合同》。合同约定向对方提供涤纶土工格栅共计 70 万平方米，合同总金额为 452 万元。
（5）2007 年 11 月 7 日，公司与中江国际人力资源合作公司签订了合同编
号为 SUZ710389PET 的《购销协议》。协议约定公司向对方提供高强度 PVC 涂覆涤纶单向格栅，合同总金额为 798,679.90 元。
（二）采购合同
1、原料采购合同
（1）2006 年 12 月，公司与中国石化上海石油化工股份有限公司签定了合
同编号为 40132048的《代理（销售）合同》，合同约定自 2007年 1月 1日至 2007年 12月 31日，对方向公司提供 32,900吨聚酯切片。
（2）2007 年 5 月 18 日，公司与关联方弘宇公司签订《货物采购与销售协
议》，合同有效期 3 年。协议约定公司向对方采购网布。协议所涉之产品供应的价格由双方按公允、公开的市场价格原则和互惠互利原则确定。2007 年 11 月 22日，经友好协商，双方签订了补充协议，约定将合同有效期变更为：至 2008 年6 月 30 日。在此基础上，发行人还与弘业公司签订了约定明细条款的销售合同。
（3）2007 年 10 月 29 日，公司与爱敏（宁波）化工有限公司签订了合同编
号为 AKDOP20071029 的《买卖合同》，合同约定对方向公司提供 DOP200MT，合同总金额 313,600 美元。
（4）2007 年 10 月 30 日，公司与浙江巨化股份有限公司签订了合同编号为
PVC20071030 的《产品买卖合同》，合同约定对方向公司提供 PVC-SG-5 型 300 吨，合同总金额 2,115,000 元。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－341
（5）2007 年 11 月 5 日，公司与山东海力化工有限公司签订了合同编号为
200711050002 的《买卖合同》，合同约定对方向公司提供 SG5 优级 PVC320 吨，合同总金额 2,176,000 元。
（6）2007 年 11 月 5 日，公司与 UNTIOE DEVELOPM NT OVERSEAL LIMITED
签订了合同编号为 UNITIOE071105 的《合同》，合同约定对方向公司提供DOP100MT，合同总金额 158,000 美元。
（7）2007 年 11 月 13 日，公司与浙江巨化股份有限公司签订了合同编号为
PVC20071113 的《产品买卖合同》，合同约定对方向公司提供 PVC-SG-5 型 450 吨，合同总金额 3,172,500 元。
2、包装物采购合同
（1）2007 年 5 月 18 日，公司与关联方弘业公司签订《货物采购协议》，合
同有效期 3年。协议约定对方向公司提供纸箱、塑料闷头、塑料袋等包装物。协议所涉之产品采购的价格由双方按公允、公开的市场价格原则和互惠互利原则确定。并在此基础上，与弘业公司签订了常年销售合同。2007 年 11 月 22 日，经友好协商，双方签订了补充协议，约定将合同有效期变更为：至 2008 年 6 月 30日。在此基础上，发行人还与弘业公司签订了约定明细条款的销售合同。
（2）2007 年 5 月 18 日，公司与关联方富大公司签订《货物采购协议》，合
同有效期 3年。协议约定对方向公司提供纸管、纸筒、纸芯等包装物。协议所涉之产品采购的价格由双方按公允、公开的市场价格原则和互惠互利原则确定。
2007 年 11 月 22 日，经友好协商，双方签订了补充协议，约定将合同有效期变更为：至 2008 年 6 月 30 日。在此基础上，发行人还与弘业公司签订了约定明细条款的销售合同。
（三）设备采购、安装、施工及技术服务合同
1、2006年 9月 6日，公司与浙江中大技术进口有限公司签订了合同编号为
ZTJ1-WT-06108 的《委托进口代理协议》，协议约定公司委托对方对外签订ZTJ1-06108JP 号进口合同，代理进口高强工业涤纶长丝生产线，总金额为7,859,460美元，代理手续费按进口货物 CIF总价的 0.3%计。2006年 9月 6日，
公司与买方进口代理浙江中大技术进口有限公司、卖方东工 KOSEN株式会社、
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－342
制造商 TMT机械株式会社签订了合同号为 ZTJ1-06108JP的《合同》。合同约定卖方向公司提供高强工业涤纶长丝生产线一套，合同总价 7,859,460 美元。
2、2006年 10月 16日，公司与上海铁美机械有限公司签订了合同号为 ZTJ1-
061016STMT 的《供货合同》。合同约定由对方向公司工业丝生产线的配套设备，合同总价为人民币 2,628,000 元。本合同的各项货款，均通过银行以现汇形式支付。合同签订后 10 日内，公司向对方支付合同总价款的 10％作为预付款；合同设备分批交货，交货前 15 天内，公司向对方支付所发货物总价的 80％；总价的10％作为合同设备验收保证金，公司在验收证书签字后 15 日内支付给对方。
3、2007年 1月 5日，海利得与浙江鸿翔建设集团有限公司签订《建设工程
施工合同》。合同约定公司将位于马桥经编园区内的三期工程 6＃车间由对方承包建设，工程建筑面积为 19,057.34平方米，框架为 1-2层（局部 7层）。工程承
包范围为土建及水电安装工程。合同开工日期为 2007年 1月 1日（以开工报告为准），合同价款暂定为 1,238万元整，具体以决算为准。
4、2007 年 1 月 18 日，公司与上海赛克机电设备有限公司签订了合同编号
为 DSR20070118的《买卖合同》，合同约定对方向公司提供蒸汽溴化锂吸收式制冷机和螺杆式冷水机组各一台，总金额为 156.6 万元，优惠至 150 万元（并送
DN50 蒸汽断流阀一只）。到货时间为合同生效满三个月。合同签订预付合同造价的 30％，提货前付合同造价的 50％，安装完毕付合同造价的 15％，余 5％调试合格满一年付清。以转帐方式结算。
5、2007年 2月 3日，公司与河南正博机电设备安装工程有限公司签订《切
片料仓制作合同》。合同约定对方为公司制作 3台切片和和 4台纺丝料仓，合同总金额为 2,222,592元。合同签订后 7日内，公司按合同总价款的 40％向对方支付定金及备料款；切片料仓预制完毕，运至交货地点之前，公司支付对方总货款的 40％；对方现场制作完毕，经验收合格 7日内，公司向对方支付合同款的 15％；剩余 5％验收合格后三个月内公司支付给对方。
6、2007年 3月 30日，公司与河南正博机电设备安装工程有限公司签订《安
装合同书》。合同约定对方为海利得 40,000t/a 固相聚合装置和 15 部位涤纶工业长丝项目安装工程（三期工程）提供安装服务，合同价款共计 580万元。合同签
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－343
订后 14天内，公司向对方支付合同总价款的 20％作为工程预付款；工程款根据对方完成的工程量按月支付；当工程进度款支付到合同总额的 90％时，暂停付款；安装工程验收完毕，联动空运转合格后 15 日内，公司再向对方支付工程进度款的 5％；剩余 5％工程款在设备验收交接完毕后 3个月内由公司支付给对方。
7、2007 年 5 月 20 日，公司与常州纺兴精密机械有限公司签订了合同编号
为 2007-5200＃的《工业品买卖合同》。合同约定对方为公司提供共七种纺丝组件，于 2007年 7月 10日前交货，合同总金额为 121.2168万元。结算方式为货到付
款，预付款为合同总金额的 30％。
（四）货物运输协议
2007 年 2 月 28 日，公司与杭州凯捷物流有限公司签订《货物运输协议》，协议约定由对方代理公司货物的运输业务，运输货物为灯箱布、土工布、PVC膜、高强涤纶丝、投影布及其它原材料等，结算方式由杭州凯捷物流有限公司垫付，当月的运费下月初向公司结算，协议有效期自 2007年 2月 28日至 2008年2月 28日。
（五）抵押合同
1、房产所有权、土地使用权抵押
（1）2007 年 3 月 15 日，公司与中国工商银行股份有限公司海宁市支行签
订编号为 2007年海宁（抵）字 62号的《最高额抵押合同》，公司以坐落于马桥经编六路 1 号的面积为 14,242.39 平方米的压延车间及办公楼，为 2007 年 3 月
15日至 2009年 3月 14日期间签订的最高债权额为 1,022万元的借款合同提供抵押担保，该厂房专用范围内的土地使用权同时抵押。抵押期间至主合同项下全部款项清偿之日止。
（2）2007 年 3 月 15 日，公司与中国工商银行股份有限公司海宁市支行签
订编号为 2007年海宁（抵）字 63号的《最高额抵押合同》，公司以位于其西厂区的一块面积为 36,337平方米的土地使用权，为 2007年 3月 15日至 2009年 3月 14 日期间签订的最高债权额为 1,082 万元的借款合同提供抵押担保。抵押期间至主合同项下全部款项清偿之日止。
（3）2007 年 3 月 15 日，公司与中国银行股份有限公司海宁市支行签订编
号为 D07028《最高额抵押合同》，公司以其西厂区一块面积为 15,981 平方米的
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－344
土地使用权，为 2007年 3月 15日至 2009年 3月 14日期间签订的最高债权额为287万元的借款合同提供抵押担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（4）2007 年 3 月 15 日，公司与中国银行股份有限公司海宁市支行签订编
号为 D07024的《最高额抵押合同》，公司以面积为 15,903.26平方米的厂房等建
筑物，为 2007年 3月 15日至 2009年 3月 14日期间签订的最高债权额为 530万元的借款合同提供抵押担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（5）2007 年 7 月 27 日，公司与中国建设银行股份有限公司海宁市支行签
订编号为 6361359250200700356 的《最高额抵押合同》，公司以面积为 7,951 平方米的土地使用权和面积为 4,775.01 平方米的建筑物，为 2007 年 7 月 27 日至
2009年 7月 27日期间签订的最高债权额为 480万元的借款合同提供抵押担保。
抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（6）2007 年 9 月 26 日，公司与交通银行股份有限公司海宁支行签订编号
为 901D70081的《最高额抵押合同》，公司以面积为 11,242平方米的土地使用权和面积为 6,612.14平方米的建筑物，为 2007年 9月 26日至 2010年 9月 26日期
间签订的最高债权额为 530万元的借款合同提供抵押担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
2、设备抵押
（1）2006年 12月 20日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订编号
为 D06185的《最高额抵押合同》，公司以 2台作价 1,116.63万元的设备，为 2006
年 12月 20日至 2007年 12月 20日期间签订的最高贷款本金余额不超过人民币330万元的借款合同提供全额担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（2）2007 年 3 月 15 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订编号
为 D07023的《抵押合同》，公司以 82台作价 2,191.75万元的设备，为 2007年 3
月 15日至 2008年 3月 14日期间签订的最高贷款本金余额不超过人民币 657万元的借款合同提供抵押担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
〔3〕2007年 4月 2日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订编号为
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－345
D07030 的《抵押合同》，公司以 5 台作价 1,884.19 万元的设备，为公司自 2007
年 3月 27日至 2008年 3月 26日期间签订的最高贷款本金余额不超过人民币 560万元的借款合同提供抵押担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（4）2007 年 5 月 22 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订编号
为 D07148的《抵押合同》，公司以 4台作价 2,537.11万元的设备，为公司自 2007
年 4月 25日至 2008年 4月 24日期间签订的最高贷款本金余额不超过人民币 760万元的借款合同提供抵押担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（5）2007 年 8 月 15 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订编号
为 D07210 的《抵押合同》，公司作价 6,417.48 万元的设备，为 2007 年 7 月 25
日至 2008年 7月 25日期间签订的最高贷款本金余额不超过人民币 1,900万元的借款合同提供全额担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（6）2007 年 9 月 26 日，公司与交通银行股份有限公司海宁支行签订编号
为 901D70083的《最高额抵押合同》，公司作价 605.63万元的设备，为 2007年
9 月 26 日至 2008 年 9 月 26 日期间签订的最高贷款本金余额不超过人民币 180万元的借款合同提供全额担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（7）2007年 10月 15日，公司与交通银行股份有限公司海宁支行签订编号
为 901D70068 的《最高额抵押合同》，公司作价 7,951.96 万元的设备，为 2007
年 10月 15日至 2008年 10月 15日期间签订的最高贷款本金余额不超过人民币2,550 万元的借款合同提供全额担保。抵押期间至主合同项下全部贷款本金、利息、费用偿清之日止。
（六）借款合同
（1）2003年 2月 20日，公司与交通银行海宁分行签订编号为海交银 2003
年中长期贷字 6002号的《借款合同（中/长期固定资产贷款）》，借款金额为 420万美元，借款期限自 2003年 2月 20日至 2008年 2月 20日止，利率为 LIBOR加 1.9个百分点，按六个月浮动。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－346
（2）2007 年 2 月 14 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
编号为 HNGD070125的《借款（短期）合同》，借款金额为人民币 460万元，期限自 2007年 2月 14日至 2008年 2月 10日止，固定年利率 6.12％。
（3）2007 年 2 月 28 日，公司与中国银行海宁支行签订合同编号为
HNGD070138 的《借款（短期）合同》，借款金额为人民币 1,000 万元，期限自2007年 2月 28日至 2008年 2月 20日止，固定年利率 6.12％。
（4）2007年 3月 8日，公司与中国建设银行股份有限公司海宁支行签订合
同编号为 6361351230200700082 的《人民币资金借款合同》，借款金额为人民币900万元，期限自 2007年 3月 8日至 2008年 3月 7日止，固定年利率 6.5484％。
（5）2007 年 3 月 13 日，公司与交通银行股份有限公司嘉兴海宁支行签订
合同编号为 901070125的《借款合同》，借款金额为 307万美元，期限自 2007年3月 13日至 2008年 3月 13日止，利率为 Libor加 80BP（5. 9675％）。
（6）2007 年 3 月 27 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
编号为 HNGD070241 的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 657 万元，期限自 2007年 3月 27日至 2008年 3月 15日止，固定年利率 6.39％。
（7）2007 年 3 月 27 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
编号为 HNGD070242 的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 530 万元，期限自 2007年 3月 27日至 2008年 3月 25日止，固定年利率 6.39％。
（8）2007年 4月 2日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同编
号为 HNGD070267 的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 350 万元，期限自 2007年 4月 2日至 2008年 4月 1日止，固定年利率 6.39％。
（9）2007年 4月 4日，公司与中国工商银行股份有限公司海宁支行签订合
同编号为 2007年海宁字 169号的《流动资金借款合同》，借款金额为 950万元，期限自 2007年 4月 4日至 2008年 4月 1日止，固定年利率为 6.39％。
（10）2007年 4月 28日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
编号为 HNGD070334 的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 1,000 万元，期限自 2007年 4月 28日至 2008年 4月 25日止，固定年利率 6.39％。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－347
（11）2007年 4月 28日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
编号为 HNGD070335 的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 1,000 万元，期限自 2007年 4月 28日至 2008年 3月 25日止，固定年利率 6.39％。
（12）2007 年 5 月 8 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
编号为 HNGD070350 的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 4,000 万元，期限自 2007年 5月 8日至 2008年 5月 6日止，固定年利率 6.39％。
（13）2007年 5月 22日，公司与中国工商银行股份有限公司海宁支行签订
合同编号为 2007年海宁字 0261号的《流动资金借款合同》，借款金额为 700万元，期限自 2007年 5月 22日至 2008年 5月 16日止，固定年利率为 6.57％。
（14）2007 年 6 月 1 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
编号为 HNGD0438的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 1000万元，期限自 2007年 6月 1日至 2008年 5月 28日止，固定年利率为 6.57％。
（15）2007年 6月 15日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
编号为 HNGD070499的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 1500万元，期限自 2007年 6月 15日至 2008年 6月 14日止，固定年利率为 6.57％。
（16）2007 年 6 月 20 日，公司与交通银行海宁支行签订合同编号为
901D70331的《借款合同》，借款金额为 1800万元，期限自 2007年 6月 20日至2007年 12月 20日止，利率为半年期的基准利率。
（17）2007 年 7 月 2 日，公司与中国银行海宁支行签订合同编号为
HNGD070549 的《借款合同》，借款金额为 150 万元，期限自 2007 年 7 月 2 日至2008 年 7 月 1 日止，利率为 6.57%。
（18）2007 年 7 月 2 日，公司与中国银行海宁支行签订合同编号为
HNGD070547 的《借款合同》，借款金额为 850 万元，期限自 2007 年 7 月 2 日至2008 年 7 月 1 日止，利率为 6.57%。
（19）2007 年 7 月 3 日，公司与中国建设银行海宁支行签订合同编号为
636135127200700314 的《外汇资金借款合同》，借款金额为 272 万美元，期限自2007 年 7 月 3 日至 2010 年 9 月 2 日止，利率为 6个月 LIBOR 加利差 2.07%，每
6个月浮动一次。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－348
（20）2007 年 7 月 3 日，公司与中国银行海宁支行签订合同编号为
HNGD070552 的《借款合同》，借款金额为 1,000 万元，期限自 2007 年 7 月 3 日至 2008 年 7 月 2 日止，利率为 6.57%。
（21）2007年 7月18日，公司与中国工商银行海宁支行签订合同编号为2007
年海宁字 0382 的《流动资金借款合同》，借款金额为 350 万元，期限自 2007 年7 月 18 日至 2008 年 7 月 16 日止，利率为 6.57%。
（22）2007 年 7 月 24 日，公司与中国银行海宁支行签订合同编号为
HNGD070598 的《借款合同》，借款金额为 500 万元，期限自 2007 年 7 月 24 日至2008 年 7 月 23 日止，利率为 6.84%。
（23）2007 年 7 月 25 日，公司与中国建设银行海宁支行签订合同编号为
63613512200700345《外汇资金借款合同》，借款金额为 208 万美元，期限自 2007年 7 月 25 至 2010 年 7 月 24 日止，利率为 6 个月 LIBOR 加利差 2.07%，每 6 个
月浮动一次。
（24）2007 年 7 月 27 日，公司与中国建设银行海宁支行签订合同编号为
63613512200700350《借款合同》，借款金额为 1,100 万元，期限自 2007 年 7 月27 至 2010 年 1 月 30 日止，利率为年基准利率，自起息日起每 12 个月调整一次。
（25）2007 年 8 月 3 日，公司与中国建设银行海宁支行签订合同编号为
63613512200700363《借款合同》，借款金额为 1,500 万元，期限自 2007 年 8 月3 至 2008 年 8 月 2日止，利率为 6.84%。
（26）2007年 8月 21日，公司与深圳发展银行签订合同编号为深发杭余贷
字第 20070103的《贷款合同》，借款金额为 3000万元，期限自 2007年 8月 24日至 2008年 10月 24日止，利率为年利率 7.02%。
（27）2007年 8月 28日，公司与浙商银行签订合同编号为浙商银借字（2007）
第 00041 的《借款合同》，借款金额为 2000 万元，期限自 2007 年 8 月 28 日至2008年 8月 28日止，利率为年利率 7.02%。
（28）2007年 9月 3日，公司与浙商银行签订合同编号为浙商银借字（2007）
第 00046的《借款合同》，借款金额为 1000万元，期限自 2007年 9月 3日至 2008年 9月 3日止，利率为年利率 7.02%。
（29）2007年 9月 26日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订合同
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－349
编号为 HNG070817 的《人民币借款合同（短期）》，借款金额为 1000 万元，期限自 2007年 9月 26日至 2008年 9月 25日止，利率为年利率 7.29%。
（30）2007 年 11 月 1 日，公司与交通银行海宁支行签订合同编号为
901D70584的《借款合同》，借款金额为 530万元，期限自 2007年 11月 1日至2008年 5月 1日止，利率为半年期的基准利率。
（31）2007年 11月 2日，公司与中国工商银行海宁支行签订合同编号为 2007
年海宁字 0590的《流动资金借款合同》，借款金额为 500万元，期限自 2007年11月 2日至 2008年 4月 25日止，利率为 6.48%。
（32）2007年 11月 2日，公司与中国工商银行海宁支行签订合同编号为 2007
年海宁字 0589的《流动资金借款合同》，借款金额为 900万元，期限自 2007年11月 2日至 2008年 10月 30日止，利率为 7.29%。
（四）质押合同
（1）2007年 7月 3日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了编号
为 HNGD070542《商业汇票承兑协议》，将共 5张、计 230万元的商业汇票办理了承兑手续。
（2）2007年 7月 9日，公司与中国工商银行股份有限公司海宁支行签订了
编号为 2007 年（银）字 1665《银行承兑协议》，将 1 张、计 104 万元的汇票办理了承兑手续。
（3）2007年 7月 9日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了编号
为 HNGD070607《商业汇票承兑协议》，将共 5张、计 304万元的汇票办理了承兑手续。
（4）2007 年 7 月，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了编号为
HNGD070610《商业汇票承兑协议》，将 1张、计 105.28万元的汇票办理了承兑
手续。
（5）2007 年 7 月 31 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了编
号为 HNGD070629《商业汇票承兑协议》，将共 2张、计 292.77万元的汇票办理
了承兑手续。
（6）2007年 8月 1日，公司与浙商银行股份有限公司海宁支行签订了编号
为浙商银全承字（2007）第 00633《全额保证银行承兑汇票承兑协议》，将 1张、
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－350
计 271.77万元的汇票办理了承兑手续。
（7）2007 年 8 月 20 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了编
号为 HNGD070689《商业汇票承兑协议》，将共 7张、计 194.34万元的汇票办理
了承兑手续。
（8）2007年 8月 29日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了《远
期信用证项下承兑汇票贴现合同》，将发票号为 HLD-200710702的汇票办理了贴现，贴现金额为 13万美元。
（9）2007年 8月 29日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了《远
期信用证项下承兑汇票贴现合同》，将发票号为 HLD-200710805的汇票办理了贴现，贴现金额为 22.5万美元。
（10）2007 年 9 月，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了编号为
HNGD070709《商业汇票承兑协议》，将共 3 张、计 100 万元的汇票办理了承兑手续。
（11）2007 年 9 月 6 日，公司与中国工商银行股份有限公司海宁支行签订
了编号为 2007年（银）字 2348号《银行承兑协议》，将 1张、计 120万元的汇票办理了承兑手续。
（12）2007 年 9 月 6 日，公司与中国工商银行股份有限公司海宁支行签订
了编号为 2007年（银）字 2349号《银行承兑协议》，将 1张、计 116.25万元的
汇票办理了承兑手续。
（13）2007 年 10 月 18 日，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了
《远期信用证项下承兑汇票贴现合同》，将发票号为 HLD-200710913的汇票办理了贴现，贴现金额为 18.3万美元。
（14）2007年 10月，公司与中国银行股份有限公司海宁支行签订了编号为
HNGD070731《商业汇票承兑协议》，将共 3 张、计 100 万元的汇票办理了承兑手续。
三、对外担保的有关情况
发行人目前不存在对外担保。
浙江海利得新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
1－1－351
四、诉讼和仲裁事项
截至本招股说明书签署日，公司存在尚未了结的诉讼案件一起：2007 年 11月 20 日，本公司就自然人吴建向发行人购买土工格栅的买卖合同纠纷，向绍兴县人民法院提起诉讼，要求被告偿付发行人款 39,500元及逾期付款利息 1,680元并承担诉讼费。该案目前正在一审审理中。
除此之外，公司不存在尚未了结的、可合理预见的对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
截至招股说明书签署日，不存在控股股东和实际控制人高利民先生、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
全体董事签名（共计 11 名）：
高利民黄卫书黄立新宋祖英
孟宏亮袁强 郑万祥沈福荣郑植艺张旭邵毅平
全体监事签名（共计 5名）：
熊初珍王英才邱军明钱培华陆瑛娜
全体高级管理人员签名（共计 10 名）：
黄立新黄卫书葛骏敏
张悦翔 姚桂松 王国松徐鸣歧 宋祖英 吕佩芬高王伟
浙江海利得新材料股份有限公司
年月日
保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人（签名）：
王志伟
保荐代表人（签名）：
项目主办人（签名）：
广发证券股份有限公司（盖章）
年月日
发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
负责人（签名）：
章靖忠
经办律师（签名）：
黄廉熙 金臻
浙江天册律师事务所（盖章）
年月日
承担审计业务的会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
负责人（签名）：
胡少先
签字注册会计师（签名）：
陈翔 沃巍勇
浙江天健会计师事务所有限公司（盖章）
年月日
承担评估业务的资产评估机构声明
本机构及签字注册资产评估师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
负责人（签名）：
朱永勤
签字注册资产评估师（签名）：
闵诗阳 应丽云
吴懿忻 喻建军
浙江勤信资产评估有限公司（盖章）
年月日
验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
负责人（签名）：
胡少先
签字注册会计师（签名）：
陈翔 沃巍勇
俞华开 戴炳坤（已离职）
浙江天健会计师事务所有限公司（盖章）
年月日
第十七节备查文件
一、备查文件内容
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
以上各种备查文件同时刊载于巨潮网（www.cninfo.com.cn）。
二、查阅地点和时间
1、发行人：浙江海利得新材料股份有限公司
联系地址：浙江省海宁市海宁中国经编针织科技工业园
电话： 0573-87989889
联系人：黄卫书
查阅时间：星期一到星期五（上午 9：00－11：00，下午 2：00－5：00）
2、保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司
联系地址：广州市天河北路 183号大都会广场 38楼
电话： 020—87555888
联系人：张每旭、刘菲、吴绍钞
查阅时间：星期一到星期五（上午 9：00－11：00，下午 2：00－5：00）
浙江海利得新材料股份有限公司
二〇〇七年十二月二十日
