浙江报喜鸟服饰股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
（浙江省温州市永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区）
发行人民币普通股（A股）2,400 万股
保荐人（主承销商）：国元证券有限责任公司
（安徽省合肥市寿春路179号）
声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
第一节重大事项提示
1、本次发行前公司总股本为 7,200 万股，本次拟发行 2,400 万股流通股，发
行后总股本为 9,600 万股，全部为流通股。其中：公司控股股东报喜鸟集团有限公司（持有公司 4,680 万股）承诺：公司公开发行股份前已向其发行的股份，自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份；自然人股东吴志泽（持有公司 1,188 万股）、吴真生（持有公司 590.4 万股）、陈章银（持有公司 352.8 万股）、吴文忠（持
有公司 352.8 万股）、叶庆来（持有公司 36 万股）承诺：公司公开发行股份前
已向其发行的股份，自公司股票上市之日起三十六个月内不转让；前述锁定期期满后，若仍担任公司董事、监事或高管，在任职期间内，每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
2、截止 2006 年 12 月 31 日，本公司存货净值 8,805.06 万元，占资产总额
的 29.49%。若在以后的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货跌
价或存货变现困难，本公司经营将可能遭受不利影响。
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3、本公司是经浙江省永嘉县乡镇企业局确认的乡镇企业，自成立以来均享受
乡镇企业减征 10%企业所得税税收优惠（相当于实际税率为 29.7%），2004 年－
2006 年享受的税收减免分别为 120.67 万元、126.41 万元、168.36 万元，占当
年净利润的 4.50%、4.27%、3.99%。由于乡镇企业所得税减免采取当地税务主管
部门依据国家有关政策逐年审批的方式，若未来国家变更或取消此减免政策或公司不再符合该减免政策规定条件，将会对公司净利润产生一定的影响。
4、根据税务主管部门浙江省永嘉县地方税务局永地税政[2001]143 号文，本
公司 2005 年度广告费支出按不超过销售收入的 8%据实税前扣除。根据国家税务总局国税发[2000]84 号文，纳税人每一纳税年度发生的广告费支出不超过销售收入 2%的，可据实扣除，超过部分可无限期向以后结转，纳税人因行业特点等特殊原因确实需要提高广告费扣除比例的，须报国家税务总局批准。若因政策方面的因素，导致本公司 2005 年度广告费支出按不超过销售收入的 8%据实税前扣除不成立，则本公司面临可能会被税务部门追缴所得税的风险。
5、本公司拟利用募集资金 10,230 万元实施连锁营销网络建设项目，包括建
设连锁营销网络集中管理系统以及 6 家直营旗舰店和 15 家直营景观店，本项目计算期第 2年达产率为 60%，第 3 年达产率为 80%，第 4 年全部达产，预计达产年实现销售收入为 11,597.7 万元（直营模式下的销售收入，相当于公司目前特
许加盟模式下约 4,000 万元的销售收入）。公司 2004 年、2005 年销售增长特别是西服销售增长较为平缓，2005 年主营业务收入增幅为 5.67%，西服销售收入增
幅为 3.73%，2006 年销售增长较快，主营业务收入增幅为 11.26%，西服销售收
入增幅为 13.50%，增长呈现出一定的阶段性特征。因此，本项目建成后，若公
司的销售增长特别是西服销售增长再度出现平缓增长，则本项目能否达到预期的收益存在一定的不确定性。
6、本公司拟利用募集资金 3,781 万元实施 60 万件中高档衬衫项目，由贴牌
生产改为自主生产，公司 2003 年－2005 年衬衫销量分别为 12.85 万件、24.42
万件、29.45 万件，增速较快，在经过前几年的快速增长后，2006 年增速明显放
缓，衬衫销量基本与 2005 年持平，为 30.10 万件。本项目计算期第 2 年即预计
2009 年销售量要达到 42 万件，2010 年要达到 60 万件，这要求公司以较快的速度提高衬衫的销售能力。因此，若公司衬衫销售市场开发低于预期目标，将导致可能出现剩余产能，本项目达不到预期的盈利水平，公司经营业绩会受到一定的浙江报喜鸟服饰股份有限公司招股说明书摘要
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影响，从而给投资者带来一定的风险。
7、本公司是由集团公司作为主要发起人，联合吴志泽、吴真生、陈章银、
吴文忠、叶庆来五位自然人共同发起设立，而上述五位自然人又分别持有集团公司 32%、20%、20%、20%、8%的股权。虽然五位自然人股东之间不存在任何亲属关系，任何一人都无法决定公司的决策，具有较好的制衡作用，但若在某项决策上达成一致，通过行使表决权或其他方式对公司经营财务决策、重大人事和利润分配等方面实施重大影响，可能会给公司及中小股东带来一定的风险。
8、根据本公司 2007 年第一次临时股东大会审议通过的公司未分配利润享有
方案，截止 2006 年 12 月 31 日未分配利润 6,850.69 万元（已扣除分配完毕的
2006 年度利润分配数 2,160 万元）由公司本次发行后的新老股东共享，之后形成的留存未分配利润由本次发行后的新老股东共享。
第二节本次发行概况
股票种类人民币普通股（A股）
每股面值人民币 1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例
本次发行 2,400 万股，占发行后总股本 25%
发行价格 12.60 元/股
市盈率 28.70 倍（每股收益按 2006 年度经审计的扣除非经常性损益前
后孰低的净利润除以发行后总股本计算）
发行前和发行后每股净资产
发行前每股净资产：2.51 元/股（截止 2006 年 12 月 31 日）；
发行后每股净资产：4.95 元/股（按照 2006 年 12 月 31 日经审
计的净资产与本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
市净率 2.54 倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
发行方式采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
发行对象符合资格的询价对象和在深圳或上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
本次发行股份的流通限制和锁定安排
公司控股股东报喜鸟集团有限公司（持有公司 4,680 万股）承诺：公司公开发行股份前已向其发行的股份，自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。自然人股东吴志泽（持有公司 1,188 万股）、吴真生（持有公司 590.4 万股）、陈章银
（持有公司 352.8 万股）、吴文忠（持有公司 352.8 万股）、
叶庆来（持有公司 36 万股）承诺：公司公开发行股份前已向浙江报喜鸟服饰股份有限公司招股说明书摘要
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其发行的股份，自公司股票上市之日起三十六个月内不转让；前述锁定期期满后，若仍担任公司董事、监事或高管，在任职期间内，每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
承销方式余额包销
预计募集资金总额和净额总额：30,240 万元；净额：29,465.33 万元
发行费用概算 774.67 万元
第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册中、英文名称浙江报喜鸟服饰股份有限公司 ZHEJIANG BAOXINIAO GARMENT C0.,LTD.
注册资本 7,200 万元
法定代表人周信忠
成立日期 2001 年 6 月 20 日
住所及其邮政编码浙江省永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区（325105）
电话、传真号码 0577－67379161、0577－67317889
互联网网址 www.baoxiniao.com.cn
电子信箱 stock@baoxiniao.com.cn
二、历史沿革情况
1、设立方式
本公司于 2001 年 5 月 30 日经浙江省人民政府企业上市工作领导小组《关于同意发起设立浙江报喜鸟服饰股份有限公司的批复》（浙上市[2001]32 号文）批准，由报喜鸟集团有限公司作为主要发起人，联合吴志泽先生、吴真生先生、陈章银先生、吴文忠先生和叶庆来先生五位自然人共同发起设立。2001 年 6 月 20日，本公司在浙江省工商行政管理局登记注册，领取企业法人营业执照，注册号为 3301007945，注册资本为 6000 万元，经营范围为服装、皮鞋、皮革制品的生产、销售，经营进出口业务。
2、发起人及其投入的资产内容
本公司设立时，主发起人报喜鸟集团有限公司以其与服装生产相关的生产经营性设备及厂房作为出资，经上海上会资产评估有限公司评估，该部分资产评估浙江报喜鸟服饰股份有限公司招股说明书摘要
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价值共计 43,862,695.00 元（沪上会部评报字（2001）第 115 号《资产评估报告
书》），其中 39,000,000.00 元作为认购股份的股本金投入，按 1：1 的比例折合
股份 3,900 万股，占总股本 65%；其他发起人吴志泽先生、吴真生先生、陈章银先生、吴文忠先生、叶庆来先生分别以货币资金 990 万元、492 万元、294 万元、294 万元、30 万元投资入股，按 1：1的比例折合股份 990 万股、492 万股、294万股、294 万股、30 万股，分别占总股本的 16.5%、8.2%、4.9%、4.9%、0.5%。
三、发行人的股本情况
1、发行人的股本情况及股份流通限制和锁定安排
发行前发行后股东类别（名称）
数量(万股)比例数量(万股)比例限售、锁定期
一、有限售条件流通股 7,200 100% 7,200 75%
报喜鸟集团有限公司 4,680 65.00% 4,680 48.75% 36 个月
吴志泽 1,188 16.50% 1,188 12.38% 36 个月
吴真生 590.40 8.20% 590.4 6.15% 36 个月
陈章银 352.80 4.90% 352.8 3.68% 36 个月
吴文忠 352.80 4.90% 352.8 3.68% 36 个月
叶庆来 36 0.50% 36 0.38% 36 个月
二、本次发行流通股— 2,400 25%网下配售部分锁定 3个月
合计 7,200 100% 10,000 100%
本公司自然人股东吴志泽、吴真生、陈章银、吴文忠、叶庆来为控股股东报喜鸟集团有限公司的股东。
四、发行人的业务情况
（一）主营业务情况
公司主营业务为西服、衬衫等男士系列服饰产品的生产和销售。
（二）主要产品及用途
本公司主要产品为“报喜鸟”品牌服饰产品，主要满足消费者服装需求。
（三）产品销售模式和渠道
公司目前主要采用“特许加盟，专卖专营”营销模式（除在本部设直营专卖厅外，在其他地区均采用“特许加盟，专卖专营”的销售模式）。目前，公司特许加盟店（厅）的数量为 551 家，已形成较为庞大的销售网络。
（四）主要原材料
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公司的产品的主要原材料是面料和辅料。
（五）行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位
国内服装行业企业众多，服装行业特有的投资少、见效快、行业壁垒低的特点，决定了服装行业是一个充分竞争的行业。本公司主导产品为男士西服，根据中华全国商业信息中心的统计，2003 年、2004 年、2005 年本公司西服市场综合占有率连续三年排名第四（前三名为雅戈尔、罗蒙、杉杉）。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
1、实物资产：本公司设立时发起人出资已全部如期到位。主发起人投入的
资产权属已全部移转至本公司。
2、土地使用权：本公司与集团公司于 2001 年 4 月 9 日签订《土地使用权租
赁合同》，合同约定租赁其位于温州市永嘉县瓯北镇的土地 23865.64 平方米（永
土让（1998）165 号的《土地使用权证》），土地年租金为 60 万元人民币，租赁
期限为一年；2002 年 5 月 29 日，本公司与集团公司就上述土地续签了《土地使用权租赁合同》，租赁面积与年租金均未发生变化，租赁期限为二十年。
3、特许经营权：公司于 2002 年 4 月 25 日取得浙江省对外贸易经济合作厅
颁发的批准文号为省厅〔2002〕登记制 472 号的《中华人民共和国进出口企业资格证书》，享有相应的自营进出口权。
4、商标：公司目前持有 15 类与“报喜鸟”文字及图形相关的 19 件注册商
标，其中 6件注册商标系由本公司从集团公司处无偿受让取得，均已取得国家工商行政管理总局颁发的《核准转让注册商标证明》，13 件注册商标系由本公司自行申请取得。另有 42 类共 54 件与“SAINT ANGELO”有关的商标已获国家工商行政管理总局商标局受理。
5、专利与非专利技术：本公司目前有门楣和货柜装饰窗花两项外观设计专
利已获国家知识产权局受理。
六、同业竞争和关联交易
（一）同业竞争
本公司与各发起人及其控制或参股公司之间不存在同业竞争，六名发起人均已做出书面承诺，不开展与公司相同或相似的业务。
（二）关联交易
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关联交易
类型
关联方及关联
交易事项内容 2006 年 2005 年 2004 年金额（万元） 264.59 3.35 494 购买货物宝鸟公司
占总采购比例 1.78% 0.02% 3.05%
金额（万元）—— 273.67 温州报喜鸟服饰
有限公司占销售收入比例—— 0.93%
金额（万元）—— 184.62 集团公司北京分
公司占销售收入比例—— 0.63%
金额（万元） 85.36 11.18 180.89
销售货物
宝鸟公司（面辅料等）占销售收入比例 0.25% 0.04% 0.62%
金额（万元） 60 60 60 集团公司（土地使用权）占管理费用比例 1.74% 2.06% 2.19%
金额（万元） 108 108 108 集团公司（办公楼）占管理费用比例 3.14% 3.72% 3.94%
金额（万元）－ 15 30
租赁
宝鸟公司（办公楼）占管理费用比例－ 0.52% 1.09%
余额（万元） 232.28 44.58 192.21 宝鸟公司（双方
业务往来款项）占当期应付账款比例 10.09% 1.86% 6.60%
余额（万元）－ 84.00 168.00
应付款项
集团公司（租赁）
占当期应付账款比例－ 46.43% 47.56%
金额（万元）—— 816.89 收购股权收购集团公司持
有宝鸟公司 20%占当期净资产比例—— 6.79%
支付薪酬向关键管理人员支付薪酬金额（万元） 109.91 108.11 104.54
担保集团公司为本公司提供担保注 1 ———
购买土地使用权
向集团公司购买22 亩土地使用权注 2 ———
注：1、集团公司为本公司提供担保情况如下：（1）2005 年 10 月，集团公司与中国农业银行永嘉县支行签
订《最高额保证合同》,为本公司 2006 年 10 月 13 日至 2007 年 10 月 12 日在该支行开具最高额不超过 5000万元银行承兑汇票提供保证。截止 2006 年 12 月 31 日，本公司已在该支行开具银行承兑汇票 2,106 万元。
（2）截止 2006 年末，集团公司为本公司向中国农业银行永嘉县支行借款 3,000 万元提供担保。
2、为确保募集资金投向的西服和衬衫项目实施，2007 年 6 月 18 日，集团公司与本公司签订《土地使
用权转让合同》，合同约定：本公司发行上市后 1个月内，集团公司将其合法拥有的位于浙江省永嘉县瓯北镇东瓯工业区的 118.43 亩土地使用权中的 22 亩部分转让给本公司，转让价格为集团公司获得该地块使用
权所支付的相关成本费用（每亩 17.5 万元），总价款 385 万元。
公司报告期内发生的关联交易均履行了现行《公司章程》规定的程序，独立董事对上述关联交易履行的审议程序的合法性和交易价格的公允性发表了无保留意见。
独立董事认为：“本公司报告期内与关联方之间的各项关联交易均履行了合法有效的审议程序，关联交易价格或定价方法合理、公允，不存在侵害本公司或其他股东利益的情形。”
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七、董事、监事、高级管理人员
本公司的董事、监事与高级管理人员的基本情况及薪酬情况如下：
姓名职务性别
年龄
任期起止日期简要经历兼职情况
薪酬
（万元）
持有公司股份数量（万股）
周信忠董事长男 32 2007.7-2010.7
曾任中南财经政法大学教师、集团公司董事会秘书、财务管理部部长、董事长助理，公司董事会秘书
哈尔滨报喜鸟服饰有限公司执行董事
20.80 --
吴真生副董事长男 42 2007.7-2010.7
曾任浙江省永嘉县报喜鸟制衣公司董事长兼总经理、集团公司副董事长、本公司总经理
集团公司董事、上海文景董事、温州中楠董事、罗卡芙家纺董事长
15.00 590.4
陈章银副董事长男 44 2007.7-2010.7
曾任浙江省永嘉县奥斯特制衣有限公司总经理、集团公司副董事长
集团公司董事、总裁、上海文景董事、温州中楠董事
15.00 352.8
李骥骋董事、总经理男 33
2007.7-
2010.7
曾任职于温州蜡纸总厂，集团公司营销部经理、配送中心经理、副总经理，公司副总经理无 17.14 --
吴志泽董事男 47 2007.7-2010.7
曾任浙江省永嘉县华侨西服厂厂长，本公司董事长
中国服装协会副会长，永嘉县政协副主席，集团公司董事长、上海文景董事长兼总经理、温州中楠董事长、报喜鸟电子商务董事长兼总经理
18.00 1188
叶庆来董事男 40 2007.7-2010.7 曾任宝鸟公司董事长
集团公司董事、中国服装标准化技术委员会副主任
12.00 36
张渭源独立董事男 68 2007.7-2010.7
东华大学教授，博士生导师，享受国务院特殊津贴。曾任东华大学服装系主任、服装学院院长
上海市服装服饰专家委员会主任、中国服装设计师协会副主席。
3.00 --
何元福独立董事男 52 2007.7-2010.7
高级会计师，注册会计师。现任浙江省注册会计师协会秘书长、中国注册会计师协会常务理事、中国资产评估协会常务理事等职
兼任浙江新安化工集团股份有限公司、浙江菲达环保科技股份有限公司、海南海德实业股份有限公司的独立董事
3.00 --
陈志春独立董事男 68 2007.7-2010.7
教授，律师，上海市经济法学科专家。曾任上海市政协社会法制委员会委员，上海市经济法研究会秘书长，上海市法学会理事，上海市南市区人民政府办公室主任、上海市人民政府法制办公室常务副主任等职现任上海市仲裁委员会专家咨询委员会副主任
3.00 --
吴文忠监事会主席男 43
2007.7-
2010.7
曾任浙江省永嘉县奥斯特制衣有限公司董事长，集团公司董事长、副董事长
集团公司董事、上海文景监事、温州中楠监事。
13.49 352.8
周永温监事男 49 2007.7-2010.7
曾任中国人民解放军某部报务员，浙江省永嘉县沙头粮管所工业会计，永嘉县粮食局办公室秘书、副主任、主办会计，集团公司党总支书记 5.54 --
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永嘉县报社编委办主任、总编室副总编，集团公司董事会办公室主任、党支部书记
卢嘉喜职工代表监事女 30
2007.7-
2010.7
曾任浙江雪歌服饰有限公司企划部经理，现任本公司广告部经理、广告总监
无 10.44 --
陶卫平副总经理男 36 2007.7-2010.7
曾任美特斯邦威集团有限公司副总裁，拜丽德集团有限公司常务副总经理。
无 10.32 --
李悌逵副总经理男 37 2007.7-2010.7
曾任华士服装有限公司车间主任、集团公司生产部经理、本公司监事
无 17.19 --
张昶副总经理男 32 2007.7-2010.7
曾任安徽恒大集团公司南京办事处市场主任，浙江温州开太百货有限公司营业经理，本公司营销中心物流配送部经理
无 17.02 --
张崇华
财务总监、财务部经理
男 43 2007.7-2010.7
曾任温州新世纪高山建设工程公司主办会计，曾任本公司董事
无 5.59 --
方小波
董事会秘书、证券部经理
男 33 2007.7-2010.7 大学本科，经济师无 6.84 --
八、发行人控股股东的简要情况
本公司控股股东为报喜鸟集团有限公司，法定代表人吴志泽，注册资本
7,780 万元，目前主要从事股权投资管理业务。截止 2006 年 12 月 31 日，集团公司资产总额 23,554.47 万元，其中流动资产 935.70 万元，固定资产 6,064.83
万元；负债总额 4,996.23 万元，其中流动负债 4,496.23 万元；净资产 18,558.24
万元。2006 年度实现净利润 2,826.49 万元（母公司报表，未经审计）。
九、发行人简要财务会计信息
（一）简要会计报表
1、资产负债表
单位：元
资产 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 105,540,218.62 64,826,554.87 47,027,941.03
应收票据 100,000.00 170,341.01 200,000.00
应收账款 46,718,231.50 32,234,907.26 25,898,683.44
预付款项 20,106,798.90 11,066,755.42 12,185,513.19
应收股利- 1,136,747.29 -
其他应收款 1,332,368.04 1,076,631.00 679,873.44
存货 88,050,571.73 111,685,899.80 106,815,934.53
流动资产合计 261,848,188.79 222,197,836.65 192,807,945.63
浙江报喜鸟服饰股份有限公司招股说明书摘要
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长期股权投资 8,168,943.78 8,168,943.78 8,168,943.78
固定资产 27,454,276.92 24,846,068.47 29,386,614.91
无形资产 2,750.00 9,605.68 88,776.06
商誉---递延所得税资产 1,147,337.05 1,073,658.01 806,910.55
非流动资产合计 36,773,307.75 34,098,275.94 38,451,245.30
资产总计 298,621,496.54 256,296,112.59 231,259,190.93
流动负债：
短期借款 30,000,000.00 28,000,000.00 30,000,000.00
应付票据 21,060,000.00 23,100,000.00 22,580,000.00
应付帐款 23,024,137.78 23,960,361.73 29,101,356.48
预收款项 16,814,848.07 2,977,606.28 5,135,304.19
应付职工薪酬 18,479,069.82 19,120,640.78 13,246,062.52
应交税费 7,403,749.29 7,310,284.46 7,863,271.96
应付利息 25,761.75 47,740.00 44,250.00
应付股利---其他应付款 413,993.83 1,007,924.10 2,892,414.38
递延收益 390,000.00
其他流动负债---流动负债合计 117,611,560.54 105,524,557.35 110,862,659.53
非流动负债合计---负债合计 117,611,560.54 105,524,557.35 110,862,659.53
所有者权益（股东权益)：---股本 72,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00
资本公积 1,246,653.42 1,169,907.89 396,014.40
盈余公积 17,656,410.62 13,440,247.10 9,000,077.55
未分配利润 90,106,871.96 76,161,400.25 51,000,439.45
其中：现金股利 21,600,000.00 12,000,000.00 -
所有者权益（股东权益）合计 181,009,936.00 150,771,555.24 120,396,531.40
负债和所有者权益总计 298,621,496.54 256,296,112.59 231,259,190.93
2、利润表
单位：元
项目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
一、营业收入 344,904,596.63 307,948,068.55 292,997,386.64
减：营业成本 210,063,629.71 196,245,061.96 190,996,061.18
营业税金及附加 3,195,400.69 2,374,141.36 1,929,941.02
销售费用 43,419,228.98 40,388,589.75 32,949,277.46
管理费用 34,445,232.23 29,068,974.35 27,426,926.78
财务费用 70,529.31 1,083,452.34 1,379,047.83
资产减值损失 325,602.83 933,657.85 578,572.36
投资收益（损失以“-”号填列） 2,079,157.70 1,136,747.29
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二、营业利润（亏损以“-”
号填列） 55,464,130.58 38,990,938.23 37,737,560.01
加：营业外收入 884,156.18 1,290,436.50 628,974.61
减：营业外支出 2,470,534.58 86,254.00 649,712.78
其中：非流动资产处置损失---
三、利润总额（亏损总额以
“-”号填列） 53,877,752.18 40,195,120.73 37,716,821.84
减：所得税费用 11,716,116.95 10,593,990.38 10,883,301.39
四、净利润（净亏损以“-”
号填列） 42,161,635.23 29,601,130.35 26,833,520.45
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.59 0.49 0.45
（二）稀释每股收益 0.59 0.49 0.45
3、现金流量表
单位：元
项目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 401,888,200.33 351,529,560.01 348,383,226.56
收到的税费返还－－－收到的其他与经营活动有关的现金 415,000.00 150,000.00 50,000.00
经营活动现金流入小计 402,303,200.33 351,679,560.01 348,433,226.56
购买商品、接受劳务支付的现金 205,655,516.04 205,932,048.94 200,805,532.40
支付给职工以及为职工支付的现金 31,693,342.36 26,741,360.38 31,002,500.80
支付的各项税费 46,648,899.46 36,455,910.70 28,769,370.17
支付的其他与经营活动有关的现金 61,335,430.44 58,314,397.30 45,849,844.71
经营活动现金流出小计 345,333,188.30 327,443,717.32 306,377,248.08
经营活动产生的现金流量净额 56,970,012.03 24,235,842.69 42,005,978.48
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益所收到的现金 3,215,904.99 －－
投资活动现金流入小计 3,215,904.99 0.00 0.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
9,001,040.62 3,307,778.85 3,606,840.21
投资所支付的现金 8,168,943.78
投资活动现金流出小计 9,001,040.62 3,307,778.85 11,775,783.99
投资活动产生的现金流量净额-5,785,135.63 -3,307,778.85 -11,775,783.99
三、筹资活动产生的现金流量：
借款所收到的现金 80,000,000.00 43,000,000.00 55,000,000.00
筹资活动现金流入小计 80,000,000.00 43,000,000.00 55,000,000.00
偿还债务所支付的现金 78,000,000.00 45,000,000.00 45,500,000.00
分配股利或利润或偿付利息所支付的现金
12,471,212.65 1,129,450.00 1,371,100.50
筹资活动现金流出小计 90,471,212.65 46,129,450.00 46,871,100.50
筹资活动产生的现金流量净额-10,471,212.65 -3,129,450.00 8,128,899.50
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四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额 40,713,663.75 17,798,613.84 38,359,093.99
4、非经常性损益表
单位：元
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
1、越权审批或无正式批准文件的税收
返还、减免—— 4,384,205.58 ——
2、计入当期损益的政府补助 17,575.00 84,360.00 33,500.00
3、除上述各项之外的其他营业外收支净额-1,435,776.91 738,420.30 -47,394.57
合 计-1,418,201.91 5,206,985.88 -13,894.57
占当期净利润的比例（%）―― 17.59 ――
扣除非经常性损益后的净利润 43,579,837.14 24,394,144.47 26,847,415.02
5、近三年的主要财务指标
主要财务指标 2006.12.31 2005.12.31 2004.12.31
流动比率 2.23 2.11 1.74
速动比率 1.48 1.05 0.78
应收账款周转率 8.20 10.02 8.97
存货周转率 2.10 1.78 1.82
息税折旧摊销前利润（元） 60,270,200.13 49,742,725.84 46,774,946.35
利息保障倍数 120.93 36.48 28.06
无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例 0.002% 0.01% 0.07%
资产负债率 39.38% 41.17% 47.94%
每股净资产（元） 2.51 2.51 2.01
每股经营性活动现金净流入（元） 0.79 0.40 0.70
每股净现金流量（元） 0.57 0.30 0.64
研究与开发费用占主营业务收入比例 1.60% 1.63% 1.44%
（二）管理层讨论与分析
1、资产状况分析
报告期公司的资产结构保持稳定。资产结构情况如下：
单位：万元
2006.12.31 2005.12.31 2004.12.31 资产金额比例金额比例金额比例
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流动资产 26,184.82 87.69% 22,219.78 86.70% 19,280.79 83.37%
非流动资产 3,677.33 12.31% 3,409.83 13.30% 3,845.12 16.63%
资产总计 29,862.15 100.00% 25,629.61 100.00% 23,125.92 100.00%
2、偿债能力分析
偿债能力指标 2006.12.31 2005.12.31 2004.12.31
流动比率 2.23 2.11 1.74
速动比率 1.48 1.05 0.78
资产负债率 39.38% 41.17% 47.94%
息税折旧摊销前利润（元） 60,270,200.13 49,742,725.84 46,774,946.35
利息保障倍数 120.93 36.48 28.06
报告期内公司流动比率、速动比率呈上升趋势，短期偿债能力逐步提高；息税折旧摊销前利润及利息保障倍数较高，用经营所得支付债务利息的能力较强。
与同行业上市公司相比，公司流动比率、速动比率较高，资产负债率较低。公司负债水平合理，资产流动性较高，经营性现金流量充足，银行资信状况良好，具有较强的偿债能力。
3、公司资产周转能力分析
近三年，公司的资产周转运营指标如下：
项目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
应收账款周转率（次） 8.20 10.01 8.97
存货周转率（次） 2.10 1.78 1.82
公司应收账款周转率较为稳定，表明公司在销售规模扩大的同时公司控制应收账款的能力较强。存货周转率稳中有升，存货在流动资产中的比重逐年下降，表明公司存货管理能力增强。公司资产运营状况稳定。
4、公司盈利能力分析
本公司目前主营业务为西服、衬衫等男士系列服饰产品的生产和销售。近三年，营业收入、营业成本、营业利润、利润总额和净利润呈增长态势：
（1）本公司加大研发力度，不断开发出适销对路的新产品，同时加大品牌
-50,000,000.00
100,000,000.00
150,000,000.00
200,000,000.00
250,000,000.00
300,000,000.00
350,000,000.00
营业收入营业成本营业利润利润总额净利润2006年度2005年度2004年度推广力度，使报喜鸟品牌知名度不断提高，产品销售不断增加；
（2）公司近年来实施的产品多元化战略和积极有效的营销策划已取得初步
成功，报喜鸟品牌由单一的西服品牌正逐步拓展为男士综合服饰系列品牌，报喜鸟T恤、衬衫、羊毛衫、夹克衫等产品的销量增长都有较大幅度的增长；
（3）随着公司品牌知名度的不断提高，品牌的经济效应逐步显现，且随着
公司专卖店数量的不断增加，专卖店为增加其销售而大量投放广告，同时公司严格执行财务管理制度和预算管理制度，对营业费用进行有效控制，营业费用占主营业务收入中的比重较为稳定；
（4）随着公司品牌由单一的西服品牌逐步拓展为男士综合服饰系列品牌，
公司的衬衫、T恤等高毛利产品销量大幅增加，提高了公司的综合毛利水平；
（5）公司加强内部管理，严格成本控制。
5、影响公司盈利稳定性和连续性的主要因素分析
（1）对销售渠道的控制情况。公司目前主要采用“特许加盟、专卖专营”
的营销模式，在全国 29 个省（直辖市、自治区）的 370 多个城市建立了 551 家特许专卖店（厅），形成了覆盖较广的营销网络。该模式有利于公司借助加盟商进行网点扩张，开发市场盲区，特别是对二、三级市场的有效渗透；有利于公司
节约资金投入，降低投资风险。但与直营模式相比，公司采用的特许加盟模式对销售渠道的控制力不强，若出现部分加盟商的经营活动有悖于公司的品牌经营宗旨，将对公司造成不利影响。
（2）消费者偏好情况。目前，“报喜鸟”作为我国服饰自主品牌，其知名度、
美誉度、顾客忠诚度较高，公司的利润主要来源于男装西服，公司西服销售收入占主营业务收入的比重保持稳定，2004 年、2005 年、2006 年分别为 61.07%、
59.94%、61.16%，但如果市场对公司品牌的认可度降低，或消费者偏好发生较大
变化，公司销售收入和利润将会受到影响。
（3）市场竞争情况。公司主导产品为男士西服，目前上市公司雅戈尔、杉
杉、红豆和凯诺科技的年生产能力分别为 150 万套、60 万套、57 万套、115 万套，均高于本公司 30 万套的年生产能力。根据中华全国商业信息中心的统计，2005 年度前十位品牌的西服市场综合占有率为 31.32%，其中雅戈尔、罗蒙、杉
杉三大品牌的西服市场综合占有率位居前三位，分别为 10.19%、4.19%、3.98%，
本公司的市场综合占有率为 2.70%，位居第四。随着近几年国内其他服装品牌的不断出现和国际服装品牌陆续进入国内市场，本公司面临着激烈的市场竞争，这将会对公司盈利能力的稳定性造成一定的影响。
6、现金流量分析
单位：元
项目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
经营活动产生的现金流量净额 56,970,012.03 24,235,842.69 42,005,978.48
投资活动产生的现金流量净额-5,785,135.63 -3,307,778.85 -11,775,783.99
筹资活动产生的现金流量净额-10,471,212.65 -3,129,450.00 8,128,899.50
现金及现金等价物净增加额 40,713,663.75 17,798,613.84 38,359,093.99
公司现金流量结构较为合理，公司近三年经营活动产生的现金流量净额均为正数，且金额较大，公司资金周转状况良好，公司未来一段时间公司的现金流量尤其是经营活动的现金流量净额将继续保持良好状态。
（三）股利分配情况
1、股利分配政策：公司缴纳所得税后的利润，按下列顺序分配：弥补上一
年度的亏损；提取法定盈余公积金；提取法定公益金（2006 年之前）；提取任意盈余公积金；支付股东股利。从 2006 年 1 月 1 日起，公司不再提取法定公益金。
公司股利分配政策在本次发行前后保持一致。
2、历年股利分配情况：2006年5月13日，经公司2005年度股东大会决议通过，
公司以2005年末股本总数6000万股为基数，向全体股东每10股送2股红股，同时每10股派现金红利2元（含税），共分配利润2,400万元。2007年4月16日，经公司2006年度股东大会决议通过，公司以2006年末股本总数7,200万股为基数，向全体股东每10股派现金红利3元（含税），共分配利润2,160万元。
3、利润共享安排：根据本公司 2007 年第一次临时股东大会审议通过的公司
未分配利润享有方案，截止 2006 年 12 月 31 日未分配利润 6,850.69 万元（已扣
除分配完毕的 2006 年度利润分配数 2,160 万元）由公司本次发行后的新老股东共享，之后形成的留存未分配利润由本次发行后的新老股东共享。
第四节募集资金运用
序号投资项目
预计投资额（万元）预计募资使用量（万元）第一年投资额(万元)项目备案情况
浙江报喜鸟服饰股份有限公司招股说明书摘要
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1 连锁营销网络建设项目 10,794 10,230 10,230浙江省发改委备案
编号：330636407001年产10万套中高档西服生产流水线技术改造项目
5,823 5,823 5,823 永经贸投资备通[2007]4号年产60万件中高档衬衫生产流水线技术改造项目
3,781 3,781 3,781 永经贸投资备通[2007]3号
4 品牌设计研发中心技术改造项目 1,795 1,795 1,795永经贸投资备通[2007]2号
合 计 22,193 21,629 21,629 ――
第五节风险因素和其他重要事项
（一）风险因素
1、业务经营风险
（1）过度依赖特许加盟商的风险：目前，本公司主要采用“特许加盟、专
卖专营”的营销模式。若部分加盟商的经营活动有悖于公司的品牌经营宗旨，将对公司的品牌形象和未来发展造成不利影响。
（2）产品品种过于集中风险：本公司目前主要从事男装西服的生产和销售，
主营产品相对集中。公司2004年－2006年西服销售收入占主营业务收入的比重分别为61.07%、59.95%、61.16%。若市场对西服的需求大幅减少或消费者偏好发生
较大变化，公司销售收入和利润将受到影响，公司在一定程度上面临产品品种过于集中的风险。
2、受产品销售季节性波动影响的风险
本公司主导产品为男装西服，其消费随着季节的变化出现周期性波动，导致公司的生产经营活动也呈现季节性波动。男装西服的销售旺季为每年7月至次年1月，2006年度在此季节实现的西服销售收入占全年收入的71.02%，而2月至6月的
销售仅占全年销售收入的28.98%，公司的销售具有明显的季节性特点。因此，公
司面临产品销售季节性波动风险。
（二）其他重要事项
1、重大合同：广告代理及发布合同、购销合同、借款合同、房屋租赁合同、
特许专卖合同、主承销协议和保荐协议。
2、重大诉讼或仲裁事项：无
第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
（一）本次发行各方当事人
当事人名称住所联系电话传真
经办人或联系人
发行人浙江报喜鸟服饰股份有限公司
浙江省永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区 Fax:0577-67317889
方小波、谢海静
保荐人（主承销商）
国元证券有限责任公司
安徽省合肥市寿春路 179 号 Fax:021-68889165 、王晨、沈志龙、黄诚、赵宏
律师事务所国浩律师集团（上海）事务所
上海市南京西路580 号南证大厦 31层 Fax:021-52341670 刘维、方杰会计师事务所
立信会计师事务所有限公司
上海市南京路61号新黄浦金融大厦四楼 Fax: 021-63392058
沈建林、朱伟
资产评估机构
上海上会资产评估有限公司
上海市黄河路 355号 2 号楼 607 室 Fax:021-63586267
倪小敏、孙捷
拟上市的证券交易所深圳证券交易所
深圳市深南中路5045 号 Fax:0755-82083164 __
（二）发行时间安排
询价推介时间 2007 年 7 月 25 日-2007 年 7 月 27 日
定价公告刊登日期 2007 年 7 月 31 日
申购日期和缴款日期
网下申购日期和缴款日期：
2007 年 7 月 31 日－2007 年 8 月 1 日
网上申购日期和缴款日期：
2007 年 8 月 1 号
股票上市日期 2007 年 8 月 16 日
第七节附录和备查文件
投资者可在以下时间和地点查阅招股说明书全文和备查文件：
1、查阅地点：发行人和保荐人（主承销商）住所查询。
2、查阅时间：工作日上午 9:30－11:30，下午 1:30－4:30
3、招股说明书全文可以通过巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查询。
