苏州工业园区新海宜电信发展股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
本次发行已经中国证券监督管理委员会证监发行字〔2006〕117号文核准。
第一节 重大事项提示
1、本次发行前公司总股本5,310万股，本次拟发行不超过3,000万股流通股，占发行后总股本不超过8,310万股，上述股份均为流通股，其中：本公司实际控制人张亦斌和马玲芝承诺，自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
股东上海联和投资有限公司、苏州工业园区民营工业区发展有限公司、中合资产管理有限责任公司以及张子华等其他28个自然人将按照《公司法》第一百四十二条要求，其持有的本公司股份自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不进行转让，担任公司董事、监事、高级管理人员的股东在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五。
2、武汉宜通自1998年4月至2001年7月共分三次向本公司转让其持有的苏州海宜的股权，在此期间，武汉宜通属于非国家控股的中外合资企业。
武汉宜通转让苏州海宜股权过程没有履行董事会批准资产评估的申请和对评估结果的确认手续，程序上不符合国家国有资产管理局国资办函发（1994）89号文件之规定。但是从武汉宜通召开了董事会决议同意转让其持有的苏州海宜股权来看，武汉宜通董事会对转让过程是知晓并认可的。
3、公司销售收入和净利润在上下半年具有不均衡特点。主要是因为公司生产和销售受电信运营商投资影响较大，通常国内电信运营商在每年第一季度制定投资计划、然后经历方案审查、立项批复、请购申请、招投标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设和设备安装主要集中在下半年。受此影响，公司上半年实现销售和盈利和全年相比处于较低水平。
2006年1～6月实现销售收入5,703.96万元，净利润603.91万元，但根据历年上半年同期以及今年上半年经营情况分析，预计公司2006年和2005年相比仍然保持稳定增长。
4、根据公司2005年年度股东大会决议，公司本次发行审计截止日前滚存利润由新老股东按发行后的股权比例共同享有。
5、本公司属通信设备制造业，我国电信行业的迅猛发展使通信设备制造业面临巨大的发展机遇。但同时，电信行业受国家宏观调控和国内外市场发展的影响较大，行业投资的波动将对公司经营产生重要影响。
6、截至2006年6月30日，公司第一大股东张亦斌、第二大股东马玲芝为公司实际控制人，合计持有公司股份27,515,690股，占本次发行前股份总数的51.82%。因张亦斌与马玲芝系夫妻关系，如果上述二人通过公司董事会或通过控股股东和主要股东行使表决权等对本公司的人事、经营决策等进行控制，形成内部人控制局面，将对公司的财务、经营及其他方面的决策形成重大影响。
7、根据业务发展规划，公司本次发行募集资金全部用于单面多用途光纤配线架技术改造项目、高密度单面总配线架技术改造项目、光纤优化管理系统技术改造项目、通信电缆充气机技术改造项目以及建设企业电信技术中心，项目总投资1.28亿元。本次募集资金拟投资的项目，属于本公司长期以来一直专注的领域，公司已经为这些项目进行了大量的前期开发及技术储备工作以及营销上的准备，也是公司董事会经慎重考虑后提出的，但是由于投资资金较大，项目达产后，公司的产能得到较大提高，销量能否和产能匹配存在一定的市场风险。
第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 1.00元
发行股数 不超过3,000万股
占发行后总股本的比例 不超过36.10%
发行价格 通过向询价对象初步询价确定发行价格
发行前每股净资产 2.77元（2006年6月30日,全面摊薄）
采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行
发行方式
相结合的方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然
发行对象
人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)
本次发行股份的流通限制和锁定 本公司实际控制人张亦斌和马玲芝承诺：自股票上市之日起
安排 三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持
有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份。承诺期限
届满后，上述股份可以上市流通和转让。
股东联和投资公司、民营公司、中合公司以及张子华等其他
28个自然人将按照《公司法》第一百四十二条要求，其持有
的本公司股份自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年
内不进行转让，担任公司董事、监事、高级管理人员的股东
在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总
数的百分之二十五。
承销方式 余额包销
1,480万元+网上发行手续费用（本次网上发行实际募集资
发行费用概算
金总额的3.5‰）
第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册中文名称 苏州工业园区新海宜电信发展股份有限公司
SUZHOU INDUSTRIAL PARK NEW SEA UNION
英文名称
TELECOM DEVELOPMENT CO., LTD
注册资本 5,310万元
法定代表人 张亦斌
成立日期 1997年1月1日
整体变更日期 2001年3月23日
住所及其邮政编码 苏州工业园区机场路南民营工业区（215021）
电话、传真号码 0512-67606666 传真：0512-67260021
互联网网址 www.nsu.com.cn
电子信箱 nsu@nsu.com.cn
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人的设立方式及设立时的发起人
本公司是经江苏省人民政府苏政复[2001]34号《省政府关于同意变更设立苏州工业园区新海宜电信发展股份有限公司的批复》批准，由苏州工业园区新海宜科技发展有限公司整体变更设立的股份有限公司。2001年3月23日，股份公司在江苏省工商行政管理局完成工商登记，注册资本5,310万元，注册号3200002101750。
本公司设立时的发起人为张亦斌、马玲芝、联和投资公司、民营公司、中合公司及张子华等31名自然人。
（二）发起人投入资产内容
发行人系有限责任公司整体变更设立，原有限责任公司的资产负债全部由发行人承接，公司成立后房产、土地和无形资产等资产的产权变更已经全部办理完成。三、有关股本情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
1、公司目前总股本为5,310万元。
2、公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过3,000万股，占发行后总股本比例不超过36.10%。
3、股份流通限制和锁定安排如下：
本公司实际控制人张亦斌和马玲芝分别持有本公司股份14,190,440股和13,325,250股，其承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
股东联和投资公司、民营公司、中合公司以及张子华等其他28个自然人将按照《公司法》第一百四十二条要求，其持有的本公司股份自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不进行转让，担任公司董事、监事、高级管理人员的股东在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五。
（二）持股数量及比例
按本次发行3,000万股计算，公司发行前后股本结构及股份类型如下表：
股份类别 本次发行前 发行3,000万股
（股东名称） 股份数（股） 比例% 股份数（股） 比例%
张亦斌 14,190,440 26.72 14,190,440 17.08
马玲芝 13,325,250 25.09 13,325,250 16.03
联和投资公司SLS 11,798,820 22.22 11,798,820 14.20
民营公司 2,554,110 4.81 2,554,110 3.07
中合公司SLS 1,768,230 3.33 1,768,230 2.13
张子华 1,199,800 2.26 1,199,800 1.44
徐声波 982,350 1.85 982,350 1.18
马崇基 779,900 1.47 779,900 0.94
钱业银 779,500 1.47 779,500 0.94
葛 峰 719,900 1.36 719,900 0.87
陆耀平 599,900 1.13 599,900 0.72
张剑勇 599,900 1.13 599,900 0.72
邹旭东 401,900 0.76 401,900 0.48
其他20名自然人 3,400,000 6.40 3,400,000 4.09
本次发行流通股 — — 30,000,000 36.10
合计 53,100,000 100.00 83,100,000 100.00
SLS是State-own Legal-person Shareholder的缩写，表示其为国有法人股股东。
（三）发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
公司控股股东张亦斌和马玲芝为夫妻关系。持有公司779,900股的自然人股东马崇基为马玲芝的弟弟。除此以外，公司的发起人、控股股东和主要股东之间不存在关联关系。四、公司的主营业务情况
（一）公司主营业务和主要产品
公司集产品研发、生产、销售、服务为一体，主要从事通信网络配套设备及软件、相关电子产品、安装线缆、电器机械及器材、报警系统出入口控制设备、报警系统视频监控设备及其他安全技术防范产品的开发、制造、加工、销售，电子工程施工业务，主导产品为通信网络配线管理系统、通信网络监测系统、通信防雷工程和通信管材等，为电信运营网、广电网、国防专业通信网及其他专用通信网络提供“一站式”产品服务。
（二）产品销售、原材料供应情况
公司采用“以销定产”的模式组织产品生产与销售。
网络配线系统的销售市场主要为江苏省、浙江省、上海市和北京市；网络监测系统的销售市场主要为江苏省、浙江省、山东省和上海市。主要客户为中国电信、中国移动、中国联通和中国网通在各省的分公司或子公司；通信管材的销售市场主要为江苏省，主要客户为江苏移动、中国联通江苏分公司和安徽移动等。
公司生产所需要的主要原材料为金属材料和电子元器件。
（三）行业竞争情况以及公司在行业中的竞争地位
1、公司所处行业通信设备制造业属竞争性行业。公司主要产品的竞争状况如下：
（1）通信网络配线类产品
目前，国内从事配线系统生产经营的厂家有300余家，而获得信息产业部指定机构（泰尔认证中心）认证的配线系统生产厂商仅有120余家。其中：（1）MDF类产品：因体制及历史原因大多数厂家来自各省、地电信部门的邮电器材公司或三产公司，以外购为主，主要从事辅材、工程材料和施工。这些厂家规模普遍不大，分布较广，多依赖本地化市场而生存，造成该类产品厂家众多，目前市场集中度较低。但根据有关规定，自2005年10月1日起，MDF类产品将废止使用多年的YD/T694-1999行业标准，使用全新的YD/T694-2004行业标准，新的行业标准提高了技术含量和市场门槛，目前已通过泰尔认证中心检测的厂家有新海宜、南京普天、浙江万马、华为技术等38家企业。新行业标准实施后将有利于行业中的优势企业竞争优势更为突出，现有的市场格局将被打破，市场资源会进一步向优势企业集中，提高产业集中度已是大势所趋。（2）ODF及DDF类产品：该两类产品作为通信网络配线管理系统中的新产品，工艺技术及设计软件门槛较高，生产厂家多为具备一定规模的企业，能掌握核心技术并生产的企业只有数十家，产品集中度较高，行业竞争相对比较成熟、理性。
光纤优化管理系统光纤槽道产品在国内市场主要有美国ADC电讯公司和本公司销售。
（2）通信网络监测类产品
目前国内能从事通信网络监测类产品生产与销售的企业较少，产品集中度较高，行业竞争较为缓和。据统计，生产通信网络监测系统产品的厂家中，通信电缆充气机生产企业全国共有20余家，其中，能够生产智能化电脑监控充气机的仅有4～5家，生产光缆自动监测系统产品的企业约有5～6家，生产DDN专线测试产品的企业只有2家。
本公司生产的通信网络监测管理系统，拥有多项专利的产品，技术含量高，并且多数产品属“特规定制”型产品，需要较高的软硬件和系统集成能力，进入壁垒高。目前通信电缆充气机产品和MDF集中监控产品的生产能力和产品市场居全国前列。
2、本公司在行业中的竞争地位
根据公开资料和从市场竞争中获取的相关信息，从企业总资产、净资产、主营收入、净利润、人均利税和研发能力方面进行综合比较，目前通信配套设备行业的主要厂商有：上海邮通、南京普天、深圳世纪人、深圳日海和新海宜等。五、与业务及生产经营有关的资产权属情况
（一）主要固定资产情况
1、土地使用权
公司以出让方式共取得土地5宗，面积合计56,931.80㎡，均已取得土地使用权证书。
2、房屋所有权
公司现拥有总计建筑面积49,109.17㎡的办公用房和工业厂房，均已取得相关权属证明。
3、除房屋建筑物外其他固定资产
截至2006年6月30日，公司除房屋建筑物外的主要固定资产包括生产性设备（即大部分机器与电子类设备）和运输设备。其中，生产性设备原值2,105.86万元，净值1,135.38万元；运输设备原值285.07万元，净值127.62万元，包括6台生产运输用车辆、4台办公用车辆。
（二）无形资产
1、专利
公司共拥有专利30项，其中发明1项、外观设计专利3项、实用新型专利26项。
2、软件著作权和软件产品登记证书
公司共拥有10项软件著作权和15项软件产品登记证书。
3、商标使用权
公司共拥有“NSU”和“NSU新海宜”图形与文字商标9项。
六、同业竞争和关联交易
（一）同业竞争
本公司由新海宜科技公司整体变更成立，公司实际控制人为张亦斌和马玲芝。
张亦斌、马玲芝除持有本公司股权和经营本公司外，不存在对外从事相同或相似业务的投资。
张亦斌和马玲芝均已就同业竞争问题进行了承诺，承诺不会从事与公司产生竞争的业务。
（二）关联交易
1、经常性的关联交易
本公司经常性的关联交易为支付关键管理人员等关联方人士报酬。
2003年度公司共有关联方人士7人，其中，在本公司领取报酬5人，全年报酬总额29.44万元。
2004年度公司共有关联方人士8人，其中，在本公司领取报酬6人，全年报酬总额26.25万元。
2005年度公司共有关联方人士14人，其中，在本公司领取报酬8人，全年报酬总额39.80万元。
2006年度1～6月公司共有关联方人士15人，其中，在本公司领取报酬9人，2006年1～6月报酬总额22.59万元。
2、偶发性的关联交易
（1）向关联方公共信息亭公司销售货物
单位：元
关联方名称 2006年1～6月 定价政策 2005年度 定价政策
公共信息亭公司 692,307.69 市场价 452,991.45 市场价
（2）张亦斌为公司担保
公司第一大股东张亦斌和苏州法泰投资有限公司共同为公司取得江苏东吴农村商业银行股份有限公司郭巷支行2,000万元借款提供连带责任保证，借款期限自2006年3月13日起至2007年3月13日止。
（3）转让苏州工业园区海天房地产开发有限公司股权
2003年7月30日，本公司与苏州工业园区科海创业科技发展有限公司（以下称“科海公司”）及宋其龙签订了《股权转让协议》，将本公司持有的控股子公司苏州工业园区海天房地产开发有限公司（以下称“海天公司”）的35%股权作价700万元转让给科海公司，10%股权作价200万元转让给宋其龙。因2001年12月25日至2003年12月26日，张亦斌持有科海公司50%股权，科海公司为本公司关联方。本次转让完成后，本公司不再持有海天公司任何股权。
（4）代垫土地款关联交易
2003年8月3日，科海公司向发行人提出，由于受让海天公司股权的时间较短，后续土地出让金的筹措压力比较大，希望新海宜能够代为垫付部分资金（最高额不超过人民币2,000万元），并承诺该部分款项自新海宜代垫之日起两个月内全部偿还。
上述事项经新海宜一届十一次董事会及2003年第三次临时股东大会审议通过。因张亦斌当时持有科海公司50%股权，马玲芝与张亦斌系夫妻关系，根据《公司章程》及《关联交易决策管理制度》相关规定，张亦斌与马玲芝作为关联方对上述议案回避表决，参与该议案表决的非关联董事和非关联股东一致同意上述关联交易议案。
根据上述决议，新海宜于2003年8月26日至2003年10月28日，分别为科海公司代垫资金共计19,716,567.52元。2003年11月17日至2003年11月24日，新海宜累计收回科海公司全额代垫资金往来款19,716,567.52元。
除上述关联交易外，本公司与关联方不存在其他关联交易，本次募股资金投资项目与关联方也不存在关联交易。
公司独立董事就公司关联交易发表了独立意见：“公司报告期内发生的重大关联交易公允，不存在损害股份公司及其他股东利益的情况；公司报告期内发生的重大关联交易已经履行了法定批准程序。”
七、董事、监事、高级管理人员
公司董事、监事、高级管理人员基本情况及其兼职、薪酬情况以及与发行人及其控股子公司间的股权关系或其他利益关系如下：
薪酬情况 持有公司股 与本公司
性 年 任期起
姓名 职务 简要经历 兼职情况 （万元/ 份的数量 的其他利
别 龄 止日期
年） (股) 益关系
张亦斌 董 事 男 42 2004.03- 曾任苏州职业大学教 电信技术 12 14,190,440 无
长 2007.03 师、苏州市医药管理局 公司和新
干部、苏州海宜总经理 材料公司
董事长
徐声波 董事 男 44 2004.03- 曾任民营公司总经理， 4.8 982,350 无
2007.03 现任公司总经理
曲列锋 董事 男 36 2004.03- 联和投资公司投资部 - - 无
2007.03 经理
俞峰 董事 男 34 2004.03- 联和投资公司投资部 - - 无
2007.03 高级研究员
葛峰 董事 男 36 2004.03- 通信工程公司执行董 2.66 719,900 无
2007.03 事
叶建彪 董事 男 42 2005.05- 历任机械工业部苏州 公司副总 3.28 299,900 无
2007.03 电加工机床研究所工 工程师兼
程师、“八五”重点攻 电信技术
关课题“数控慢走丝线 中心副主
切割机床”课题组副组 任
长
孙水土 独立 男 67 2004.03- 历任苏州电视机厂厂 2.4 － 无
董事 2007.03 长、苏州电子工业局副 （津贴）
局长兼总工程师
任平 独立 男 50 2004.03- 历任苏州大学发展所 南京大学 2.4 － 无
董事 2007.03 所长助理、副系主任， 兼职教授 （津贴）
苏州大学管理学院院
长，苏州大学研究生处
处长
黄彩英 独立 女 39 2004.03- 曾任上海大华会计师 2.4 - 无
董事 2007.03 事务所项目经理、现任 （津贴）
上海和陆投资咨询公
司财务行政经理
吴林笙 监 事 男 53 2005.05- 曾任中信实业银行苏 3.7 - 无
会 主 2007.03 州分行信用审查部副
席 经理
应晓明 监事 男 38 2004.03- 曾就职于上海市审计 联和投资 - - 无
2007.03 局、上海市审计事务所 公司资产
管理部经
理
朱建华 监事 男 43 2006.01- 曾任苏州东吴外国语 公司生产 3.41 - 无
2007.03 师范学校后勤处基建 计划部经
科长 理
马玲芝 副总 女 44 2004.03- 历任苏州职业大学教 无 8.4 13,325,250 无
经理 2007.03 师、苏州海宜营销总监
钱业银 副总 男 41 2004.10- 历任安徽巢东水泥股 董秘 3.21 779,500 无
经理 2007.03 份公司董事会秘书、副
总经理
虞跃平 副总 男 43 2006.02- 历任苏州长风机械总 公司电信 3.46 - 无
经理 2007.03 厂技术科长、长风量具 技术中心
刃具厂科协负责人、广 副主任
东长城电子电脑厂厂
长、格雷电动工具（苏
州）有限公司厂长，本
公司宽带部经理、总经
理助理
席肖敏 财 务 男 38 2004.03- 曾任苏州太平洋塑胶 无 3.31 119,900 无
负 责 2007.03 有限公司财务部经理
人
栗天胜 总工 男 63 2004.03- 历任苏州有线电一厂 中国电子 6 - 无
程师 2007.03 技术员、技术科长、副 学会通信
总工程师、总工程师 学分会委
员、公司电
信技术中
心主任
八、公司控股股东及其实际控制人简介
1、张亦斌
中国国籍，未拥有永久境外居留权，身份证号码320502196412240556，住所：江苏省苏州市。
2、马玲芝
中国国籍，未拥有永久境外居留权，身份证号码320502620917152，住所：江苏省苏州市。
九、简要财务会计信息
（一）会计报表
1、合并利润表
单位：元
合并 2006年1～6月 2005年度 2004年度 2003年度
一、主营业务收入 57,039,589.74 139,024,576.70 133,713,864.80 114,733,948.72
减：主营业务成本 37,496,163.63 82,736,994.83 85,554,638.77 68,279,213.49
主营业务税金及附加 152,123.43 832,098.57 933,072.83 1,015,894.13
二、主营业务利润 19,391,302.68 55,455,483.30 47,226,153.20 45,438,841.10
加：其他业务利润 713,955.32 1,277,770.89 2,619,501.66 658,307.36
减：营业费用 4,078,918.45 8,443,102.46 5,136,352.14 5,370,679.25
管理费用 6,129,417.46 14,335,785.14 13,052,304.46 14,988,527.51
财务费用 2,339,675.50 4,163,059.26 5,143,595.10 3,472,613.89
三、营业利润 7,557,246.59 29,791,307.33 26,513,403.16 22,265,327.81
加：投资收益 -43,294.44 -709,877.14 - 308.24
补贴收入 4,542.73 7,608.93 - -
营业外收入 - 1,786,684.16 1,474,571.96 241,212.77
减：营业外支出 443,915.78 144,606.85 276,595.52 79,854.76
四、利润总额 7,074,579.10 30,731,116.43 27,711,379.60 22,426,994.06
减：所得税 1,321,051.87 5,421,373.55 4,737,353.11 3,921,192.88
少数股东损益 -285,600.73 90,652.58 -109,255.19 412,062.43
五、净利润 6,039,127.96 25,219,090.30 23,083,281.68 18,093,738.75
2、合并资产负债表
单位：元
项目 2006年6月30日 2005年12月31 2004年12月31 2003年12月31
货币资金 55,708,270.01 62,094,056.87 51,359,031.41 38,744,180.86
应收票据 2,108,195.10 1,538,382.86 1,772,000.00 -
应收账款 75,619,133.08 66,434,080.62 62,547,992.91 47,315,001.01
其他应收款 10,783,250.07 11,662,977.60 4,015,790.22 2,417,106.88
预付账款 4,266,916.88 2,449,869.45 11,319,685.41 12,852,737.95
存货 47,777,377.44 41,068,608.54 28,567,467.25 29,574,865.28
待摊费用 21,155.35 3,833.29 115,683.35 116,600.00
流动资产合计 196,284,297.93 185,251,809.23 159,697,650.55 131,020,491.98
长期股权投资 3,206,828.42 3,250,122.86 4,000,000.00 -
合并价差 - - - -
长期投资合计 3,206,828.42 3,250,122.86 4,000,000.00 -
固定资产原价 91,944,755.87 77,738,837.77 86,866,906.90 79,120,263.14
减:累计折旧 16,954,722.80 15,436,926.30 12,317,419.72 8,619,724.42
固定资产净值 74,990,033.07 62,301,911.47 74,549,487.18 70,500,538.72
减:固定资产减值准备 109,638.04 - - -
固定资产净额 74,880,395.03 62,301,911.47 74,549,487.18 70,500,538.72
在建工程 200,000.00 11,949,980.60 2,333,273.00 -
固定资产清理 - - - -
固定资产合计 75,080,395.03 74,251,892.07 76,882,760.18 70,500,538.72
无形资产 102,000.14 128,000.12 120,000.08 160,000.04
无形资产及其他资产合计 1,513,292.94 1,606,776.51 1,669,579.75 1,713,861.09
资产总计 276,084,814.32 264,360,600.67 242,249,990.48 203,234,891.79
短期借款 81,400,000.00 62,900,000.00 39,000,000.00 27,580,678.00
应付票据 6,349,400.00 5,300,000.00 2,550,228.00 1,400,000.00
应付账款 29,263,883.00 30,354,994.19 27,974,474.39 30,243,398.76
预收账款 1,315,378.53 1,039,261.97 1,623,329.70 4,005,838.86
应付工资 182,771.68 141,691.79 538,219.92 557,797.13
应付福利费 486,236.85 600,123.62 1,233,722.27 934,505.08
应交税金 3,714,513.78 7,672,378.07 9,093,215.21 8,051,829.97
其他应交款 198,561.81 284,996.20 338,099.01 318,293.36
其他应付款 2,478,532.21 2,512,721.37 12,890,982.75 4,781,264.13
预提费用 193,558.62 352,729.52 119,435.93 1,100,964.95
一年内到期的长期负债 - - 19,000,000.00 -
流动负债合计 126,133,601.18 111,541,044.62 114,724,731.86 79,288,909.44
长期借款 - - - 20,000,000.00
长期负债合计 - 656,870.14 659,870.14 20,082,403.26
负债合计 126,133,601.18 112,197,914.76 115,384,602.00 99,371,312.70
少数股东权益 2,889,659.88 3,175,260.61 3,209,133.94 3,318,283.99
股本 53,100,000.00 53,100,000.00 53,100,000.00 53,100,000.00
资本公积 16,265,828.51 16,265,828.51 16,141,714.84 16,114,037.08
盈余公积 14,537,602.34 14,537,602.34 11,992,194.47 8,623,227.95
其中:法定公益金 4,690,607.29 4,690,607.29 4,690,607.29 3,567,618.45
未分配利润 63,158,122.41 65,083,994.45 42,422,345.23 22,708,030.07
其中：现金股利 - 7,965,000.00 - -
股东权益合计 147,061,553.26 148,987,425.30 123,656,254.54 100,545,295.10
负债和股东权益总计 276,084,814.32 264,360,600.67 242,249,990.48 203,234,891.79
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2006年1～6月 2005年度 2004年度 2003年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 60,452,905.77 160,106,018.34 133,786,076.60 148,891,691.31
收到的税费返还 4,542.73 - - -
收到的其他与经营活动有关的
22,530,291.14 29,491,087.08 18,282,018.29 139,001,164.53
现金
现金流入小计 82,987,739.64 189,597,105.42 152,068,094.89 287,892,855.84
购买商品、接受劳务支付的现金 53,500,552.90 94,541,865.84 87,403,333.14 73,264,674.11
支付给职工以及为职工支付的
2,600,576.27 9,323,698.35 10,067,096.54 9,528,784.23
现金
支付的各项税费 8,842,650.50 17,234,992.19 13,296,732.95 14,128,333.05
支付的其他与经营活动有关的
27,218,657.76 44,798,195.27 28,617,290.65 152,613,764.73
现金
现金流出小计 92,162,437.43 165,898,751.65 139,384,453.28 249,535,556.12
经营活动产生的现金流量净额 -9,174,697.79 23,698,353.77 12,683,641.61 38,357,299.72
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 - - - 9,005,964.24
取得投资收益所收到的现金 - 40,000.00 - -
处置固定资产、无形资产和其他
262,000.00 - 22,469,747.29 1,985,412.00
长期资产所收回的现金净额
收到的其他与投资活动有关的
- - - -
现金
现金流入小计 262,000.00 40,000.00 22,469,747.29 10,991,376.24
购建固定资产、无形资产和其他
3,981,425.75 11,907,428.26 23,227,556.25 29,290,825.25
长期资产所支付的现金
投资所支付的现金 1,800,000.00 1,200,000.00 4,000,000.00 1,940,000.00
支付的其他与投资活动有关的
- - - -
现金
现金流出小计 5,781,425.75 13,107,428.26 27,227,556.25 31,230,825.25
投资活动产生的现金流量净额 -5,519,425.75 -13,067,428.26 -4,757,808.96 -20,239,449.01
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 - - - -
借款所收到的现金 89,000,000.00 141,900,000.00 149,500,000.00 99,480,678.00
收到的其他与筹资活动有关的 - - - -
现金
现金流入小计 89,000,000.00 141,900,000.00 149,500,000.00 99,480,678.00
偿还债务所支付的现金 70,500,000.00 137,000,000.00 139,080,678.00 98,400,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支
10,851,663.32 5,545,900.05 5,730,304.10 11,546.032.06
付的现金
支付其他与筹资活动有关的现
- - - -
金
现金流出小计 81,351,663.32 142,545,900.05 144,810,982.10 109,946,032.06
筹资活动产生的现金流量净额 7,648,336.68 -645,900.05 4,689,017.90 -10,465,354.06
汇率变动对现金的影响 - - -
现金及现金等价物净增加额 -7,045,786.86 9,985,025.46 12,614,850.55 7,652,496.65
（二）非经常性损益
单位：元
项目 2006年1～6月 2005年度 2004年度 2003年度
处置长期股权投资、固定资产、在
-207,336.71 1,753,071.38 1,356,813.07 -20,862.72
建工程、无形资产、其他长期资产
产生的损益
各种形式的政府补贴 4,542.73 227,608.93 - -
计入当期损益的对非金融企业收
- 110,424.75 - -
取的资金占用费
短期投资损益 - - - 13.28
各项非经常性营业外收入、支出 -126,941.03 -110,994.07 -79,015.69 202,980.73
以前年度已计提各项减值准备的
369,415.34 - - 319,604.63
转回
债务重组损益 - - -79,820.94 -20,760.00
小计 39,680.33 1,980,110.99 1,197,976.44 480,975.92
减：企业所得税影响数 -18,037.39 263,665.40 181,697.14 40,395.55
少数股东损益影响数 -7,708.82 -765.31 -10,781.11 -4,985.62
非经常性损益净额 65,426.54 1,717,210.90 1,027,060.41 445,565.99
扣除非经常性损益的净利润 5,973,701.42 23,501,879.40 22,056,221.27 17,648,172.76
（三）近三年又一期主要财务指标
项 目 2006年1～6月 2005年 2004年 2003年
流动比率（倍） 1.56 1.66 1.39 1.65
速动比率（倍） 1.18 1.29 1.14 1.28
应收账款周转率(次) 0.80 2.16 2.43 2.24
存货周转率(次) 0.84 2.38 2.94 2.47
资产负债率（母公司，%） 46.51 43.48 48.58 49.56
资产负债率（合并，%） 45.69 42.44 47.63 48.89
每股净资产（元/股） 2.77 2.81 2.33 1.89
调整后的每股净资产（元/股） 2.70 2.70 2.30 1.87
扣除非经常性损益后的每股收益（元） 0.11 0.44 0.42 0.33
扣除非经常性损益后的净资产收益率
4.06 15.77 17.84 17.55
（全面摊薄）%
扣除非经常性损益后的净资产收益率
3.93 17.24 19.68 18.76
（加权平均）%
每股经营活动产生的现金流量净额
-0.17 0.45 0.24 0.72
（元）
息税折旧摊销前利润（万元） 1,183.35 3,971.98 3,765.67 3,017.51
利息保障倍数 3.08 6.12 5.77 7.05
无形资产占净资产的比例% 0.07 0.09 0.10 0.16
（四）管理层讨论与分析
1、资产质量和资产负债结构分析
公司业务发展较快，资产规模扩张迅速。从近三年一期的资产结构看，公司的流动资产比重较大，基本保持在65%以上，表明公司资产的流动性较强。
公司的资产结构合理，资产的流动性较强。公司整体资产质量状况优良；公司已对相关资产计提了足额的减值或损失准备，资产的计价遵循了真实性与稳健性原则。
近三年及一期末，公司资产负债率（按母公司报表口径）分别为49.56%、48.58%、43.48%和46.51%，资产负债率水平合理。
2、公司主营业务收入情况
公司所属行业为通信配套设备制造业，其行业景气度与电信行业固定投资规模息息相关。2003年～2005年，我国通信设备固定资产投资规模在经过数年的高速增长后，增长步伐有所放缓，主要原因是国内基于2G的通信网络的大规模建设期已基本结束，各大基础运营商出于对3G发展不确定性的预期纷纷缩减了投资规模，使得我国通信设备固定资产投资规模在2004年和2005年出现了小幅下降。
针对行业景气度的下降，公司积极采取“宽产品线”以及“以产品引导市场”的策略，通过增加产品种类与技术创新力度，提高产品质量与改进管理水平，完善营销网络，使销售收入和营业利润逐年稳步增长。
2003年～2005年，公司主营业务收入分别为11,473.39万元、13,371.39万元和13,902.46万元，分别比上年增长16.54%和3.97%；实现的营业利润分别为2,226.53万元、2,651.34万元和2,979.13万元，环比分别比上年增长19.08%和12.36%。
2006年1～6月，公司实现销售收入5,703.96万元，公司的销售收入和盈利在上下半年具有不均衡特点。主要是因为公司生产和销售受电信运营商投资影响较大，通常国内电信运营商在每年第一季度制定投资计划、然后经历方案审查、立项批复、请购申请、招投标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设和设备安装主要集中在下半年。受此影响，公司上半年实现销售和盈利和全年相比处于较低水平。
根据去年上半年同期以及今年上半年经营情况分析，预计公司2006年仍然保持稳定增长。
下表反映2003年～2006年上半年按产品类别划分的收入构成：
2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
项目 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（万元） （万元） （万元） （万元）
网络配线管理
3,471.30 60.86 7,248.83 52.14 6,158.26 46.06 5,957.12 51.92
系统
通信网络监测
1,324.95 23.23 4,226.98 30.40 3,454.48 25.83 2,369.76 20.66
系统
通信防雷工程 - - 132.14 0.95 389.47 2.91 772.36 6.73
通信管材 860.10 15.08 2,182.15 15.70 3,253.40 24.33 2,242.61 19.55
其他 47.61 0.83 112.26 0.81 115.78 0.87 131.54 1.15
合 计 5,703.96 100.00 13,902.46 100.00 13,371.39 100.00 11,473.39 100.00
公司董事会和管理层认为：公司主业突出且开展顺利，资产和业务的盈利能力较强，产品具有很强的市场竞争实力，近三年来公司主营业务保持了持续、健康的增长。
3、对公司财务状况和盈利能力的主要影响因素
（1）行业的发展和机遇
公司属通信设备制造业，近年来我国电信行业的迅猛发展使通信设备制造业获得了快速发展和巨大的成功。但同时，本行业受国家宏观调控和国内外市场发展的影响较大，电信行业固定资产投资规模的波动将对公司经营产生重要影响。
受国内基础电信运营商固定资产投资放缓的影响，相对于2003年，2004年和2005年我国通信设备制造业全行业增长速度放缓，整个行业景气指数下降，本行业公司也因此受到影响，营业收入在报告期内没有实现逐年快速增长。
但从我国电信行业发展总体来看，电信行业仍处于发展的上升周期，通信设备投资规模仍将保持稳定增长，且未来几年，通信设备制造业将因新移动运营牌照的发放、3G移动网络建设的启动等因素而面临巨大的市场机遇。
未来2～3年内，公司将凭借日益增强技术实力，抓住国内资本市场直接融资的机遇，全面提升主营产品特别是核心优势产品通信网络配线管理系统、通信网络监控系统产品的市场份额；公司将通过资本市场筹集的资金，加大现有产品的技术改造，提升现有产品的技术含量，扩大企业生产规模，以占有更多的产品市场份额，使公司具备更强的竞争力和盈利前景。
（2）公司具有的业务管理优势
①公司在通信设备生产经营方面积累了较为丰富的经验，公司已经在电信行业发展的优势区域（华东地区）以及在目前的主要产品（网络配线和监测类产品）上获得了稳定的持续增长动力并已建立较完善的销售网络，近三年来，经营效益稳定且持续快速增长，净资产收益率（扣除非经常性损益）分别为17.55%、17.84%和15.77%，全面摊薄每股收益（扣除非经常性损益）分别为0.33元、0.42元和0.44元。
②公司注重科研投入与技术创新，产品技术含量较高，产品符合行业发展趋势，技术附件值较高；公司行业内品牌知名度与市场影响力逐年提升。
③公司资产整体质量状况良好，资产营运与管理效率较高；报告期内经营活动现金流状况优良，内部控制制度较为完善，执行的财务政策较为稳健。
本公司董事会和管理层认为：公司所处行业具有广阔的发展前景和市场容量，凭借公司不断创新能力、灵活的经营管理机制等竞争优势，公司将进一步做大、做强主业，使自身具备较强的可持续发展能力。
（五）股利分配情况
1、公司近三年利润分配情况
根据2003年3月16日公司董事会一届八次会议通过、并经2002年度股东大会审议批准的2002年度利润分配方案，按2002年度实现净利润提取10%的法定盈余公积，5%的法定公益金，每10股派发现金股利1.50元（含税）。
根据2004年2月18日公司董事会一届十二次会议通过、并经2003年度股东大会审议批准的2003年度利润分配方案，按2003年度实现净利润提取10%的法定盈余公积，5%的法定公益金。
根据2005年4月27日公司董事会二届三次会议通过，并经2004年度股东大会审议批准的2004年度利润分配方案，按2004年度实现净利润提取10%的法定盈余公积，5%的法定公益金。
根据2006年4月30日公司董事会二届八次会议通过，并经2005年度股东大会审议批准的2005年度利润分配方案，按2005年度实现净利润提取10%的法定盈余公积，每10股派发现金股利1.5元（含税）。
2、滚存利润的分配安排
根据本公司2006年6月11日公司2005年年度股东大会决议，公司本次发行审计截止日前滚存利润由新老股东按发行后的股权比例共同享有。
（六）控股子公司情况
1、苏州新海宜电信技术有限公司
成立于1998年11月17日，注册资本60万美元，本公司持有其75%的股权，台湾杨梅电机股份有限公司持有其25%的股权，企业类型为合资经营（台资），法定代表人张亦斌。经营范围为生产电子产品及通信设备、电器机械、计算机配件并销售本企业所生产的产品。
截至2006年6月30日，电信技术公司总资产8,452,927.15元，净资产5,896,906.18元。电信技术公司2005年度实现净利润120,332.05元，2006年1～6月实现净利润-365,198.17元。
2、苏州工业园区海宜通信工程有限公司
该公司注册资本500万元，现本公司持有80%股权，苏州工业园区海宜新材料有限公司持有其20%的股权；法定代表人葛峰。经营范围为电子、通信（不含卫星地面接收设备）工程安装；防雷工程；智能化工程。
截至2006年6月30日，通信工程公司总资产5,900,406.58元，净资产5,395,404.44元。通信工程公司2005年度实现净利润-60,474.25元，2006年1～6月实现净利润-488,478.99元。
3、苏州工业园区海宜新材料有限公司
该公司注册资本600万元，其中本公司持有其75%的股权、苏州工业园区奥克科技有限公司持有其25%股权，法定代表人张亦斌。经营范围为生产销售塑料管材、硅芯管、电信器材、电子产品、电器产品。
截至2006年6月30日，新材料公司总资产9,843,391.88元，净资产5,661,733.31元。新材料公司2005年度实现净利润254,311.54元，2006年1～6月实现净利润-777,204.82元。
上述子公司的财务报表已经浙江天健会计师事务所有限公司审计。
4、西安秦海通信设备有限公司
西安秦海注册资本为433.025万元人民币，企业类型为有限责任公司，法定代表人为张亦斌，经营范围为通信网络设备及配套软件、程控交换机、通信设备配件、电子产品、电器机械及配件的研究、开发、生产、销售、技术咨询、技术服务、技术转让及其工程施工（以上经营范围均不得含国家法律、法规规定的特种设备及其他前置审批项目、专控项目）。
2005年9月20日，新海宜二届五次董事会通过议案，决定收购台湾海宜电信股份有限公司持有的西安秦海52%的股权。西安秦海设立于1994年5月5日。新海宜收购西安秦海之前，西安秦海注册资本为50万美元，法定代表人为谢金龙，住所为西安市火炬路1号3号厂房，经营范围为生产、销售程控交换机，光通信用配套产品和通信传输设备，股东为台湾海宜（持有52%的股权）与西安普天通信设备厂（持有48%的股权），企业性质为中外合资经营企业。截至2005年12月31日，该公司总资产1,136.40万元，净资产762.68万元，2005年度销售收入653.34万元，净利润为10.19万元（经西安希格玛有限责任公司会计师事务所审计）。
2006年8月16日，收购程序完成，工商变更登记手续办理完毕。
第四节 募股资金运用
1、本公司本次募集资金项目具体安排和计划
序号 项目名称 总投资（万元） 批准备案情况
1 单面多用途光纤配线架技术改造项目 2,391.00 市备32050000004
2 高密度单面总配线架技术改造项目 2,824.40 市备32050000005
3 光纤优化管理系统技术改造项目 2,751.00 市备32050000007
4 通信电缆充气机技术改造项目 2,263.60 市备32050000009
5 苏州新海宜电信企业技术中心项目 2,662.00 市备32050000008
合 计 12,892.00
经公司股东大会决议批准，本次募集资金运用将按项目的轻重缓急予以安排实施。上述各项目投资额共计12,892万元，包括项目固定资产投资及配套铺底流动资金。
在本次募集资金项目中，单面多用途光纤配线架技改项目、高密度单面总配线架技改项目和苏州新海宜电信企业技术中心项目有新的土建工程内容，主要为分摊合建三层的生产研发综合楼一栋，该建筑总建筑面积计划建设9,300平方米左右。截至招股意向书签署日，综合大楼土建工程已经完工，已经投入15,244,404元（未经审计）。上述工程资金来源于银行贷款。
截至招股意向书签署日，公司生产研发综合楼已经取得房权证。
公司根据项目产品的市场情况先期进行了单面多用途光纤配线架技术改造项目和光纤优化管理系统项目的设备招标以及采购工作，截至招股意向书签署日，募集资金项目共计采购298.36万元。公司目前正在加大单面多用途光纤配线架技术改造项目和光纤优化管理系统项目设备的招标工作。
募集资金到位后将安排部分资金归还已经提前投入建设的募集资金项目的银行贷款，其余资金按计划投入募集资金项目。
预计募集资金到位后，根据所投项目的建设进度，两年内使用完毕。
2、对项目发展前景的分析
①公司2005年生产高密度单面总配线架共计219万回线（计732架），约占全国市场的3%，类似方法测算，我公司单面多用途光纤配线架约占全国市场的3%～5%。
虽然网络配线领域竞争激烈，但行业规范逐步提高，产品市场也将会向生产规模大、产品附加值高、管理水平优秀的优势企业集中，我公司配线系统产品综合实力强，市场增长空间较大。我国“十一五”纲要指出，要稳步推进新一代移动通信网络（即3G）的建设，随着通信运营商都将加快3G基站的投资。扩大新型配线系统的研发和生产已经迫在眉睫。
②目前在西方发达国家，由于光传输应用起步较早，设备先进，与之相配套的光通信基础设施建设，已成为光传输不可缺少的重要一环，其中光纤优化管理系统以其完善的光纤布放、管理、保护作用已被通信运营商广泛采用。在国内，随着光纤在通信行业的大规模使用，光纤优化管理系统已引起国内高起点通信运营商的注目，市场发展潜力巨大。
③随着“十一五”期间新的电信设备固定资产投资，新铺设的电缆将更注重检测和维护，以保障信息系统的完好运营，维护新铺设的电缆需要用充气机来检测。在未来五年，通信电缆充气机将会有一个很大的市场空间。按照对国内通信市场现状的分析，预计今后五年内将形成对通信电缆充气机产品需求高峰。由于本公司产品具有国外同类产品所不具备的先进功能――可以将分散在各终端的充气机组合成监控网络，实行集中监控，具备智能化、网络化功能，因而不仅受到国内广大用户的好评，也为国外客户所青睐，市场前景良好。
④本公司在现有企业技术中心的基础上，构建一个比较完整、先进、开放的研发环境和体系，建设一个具有较强的研究开发能力的、高水平高起点的、能将科研成果迅速实现商品化、产业化的企业科研开发机构，以增强本公司的持续科技创新能力，保障新产品开发在国内同行中的领先地位，提高产品的技术档次和竞争力。企业技术中心项目的建设将会极大地改善本公司的技术研究与技术支持环境，增强本公司的研发力量，全面提高本公司研究水平和开发能力，进而加快本公司新产品的研发进程和已有产品的更新换代步伐，极大地提高本公司在通信市场的竞争力。
第五节 风险因素和其它重要事项
投资者在评估发行人此次发售的股票时，除本招股意向书摘要提供的其他资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：一、风险因素
（一）电信行业投资波动对公司经营产生的风险
本公司属通信设备制造业，我国电信行业的迅猛发展使通信设备制造业面临巨大的发展机遇。但同时，电信行业受国家宏观调控和国内外市场发展的影响较大，行业投资的波动将对公司经营产生重要影响。
本公司在大多数同行业上市公司2005年销售收入下降的情况下，同期销售收入保持了与2004年相比稳定略有增长，主要是公司核心技术产品网络配线管理系统和网络监测系统系列产品和2003、2004年相比保持了同步增长。但是由于公司生产的通信管材的销售收入出现了大幅下降，使公司2005年的总销售收入未能保持往年同比例的增长速度。投资者需要关注电信行业投资波动对公司经营产生的风险。
（二）行业竞争风险
通信设备制造业在较大程度上受制于国家宏观经济环境、经济政策的影响，各大运营商的投资战略和投资规模的变动都将直接影响通信设备市场需求。近年来，电信运营商因行业调整和服务理念的变化，对通信设备的投资需求更加理性，更加注重效益优先的重要性，在网络优化、资源配置、内部挖潜等方面加大了投入。公司在报告期内推出的如通信网络监测系统和光纤优化管理系统等系列新产品符合运营商优化信息网络管理这一趋势，使公司保持着较高的盈利水平并获得了稳步发展。
但是在网络配线等产品领域的范围内，竞争日益激烈。公司相关产品盈利能力呈一定下降趋势，据《通信标准与质量信息网》资料显示，目前，国内从事配线系统生产经营的厂家有300余家，而获得信息产业部指定机构（泰尔认证中心）认证的配线系统生产厂商仅有120余家；生产通信网络监测系统产品的厂家中，通信电缆充气机生产企业全国共有20余家。虽然行业规范度逐渐加大，但行业竞争的持续加剧将可能给公司经营业绩带来一定风险。
（三）产品市场相对集中的风险
本公司产品主要销售区域涵盖了江苏、上海、北京、浙江等国内经济发达省市，其中江苏省市场是公司产品的重要销售市场。2003～2005年，公司产品在江苏省的主营业务收入占当年的比重分别为63.55%、58.62%和48.60%，尽管在江苏省的销售占公司销售收入比例呈下降趋势，但公司对江苏省市场存在一定的依赖，若江苏市场对通信配套设备需求发生重大变化，将对公司经营业绩产生重大影响。
（四）国际专利纠纷对公司经营引致的风险
电信行业是集高、精、尖技术于一体的行业，有效保护和尊重知识产权是公司实现可持续发展的重要保障。我国通信企业之所以国际竞争力提高速度较慢，最主要也最直接的一个原因就是在于缺乏自主知识产权产权保护意识。据国家知识产权局的数据统计，在我国有90%的通信技术相关专利都是跨国公司在中国申请的，也就是说，只要国内自己的通信公司使用了这些技术，就需要向国外交纳专利使用费，这势必会制约着国内企业长期可持续的发展。可以说，知识产权问题已经成为了中国通电信行业发展的一个瓶颈。
公司在2002年3月，向国家知识产权局申请了自主研发的5项关于光纤槽道的新技术专利，2004年和2005年已经开始逐步销售北京和山东市场，在比国外同类产品价格低出20%～30%情况下，仍然保持70%以上的毛利率。
在2005年1月，ADC电讯公司向中国知识产权局提出新海宜研发的光纤槽道其中4项专利无效宣告请求。
2005年11月和12月，国家专利复审委员会依据《专利法》有关条文认定我公司研发的槽道接头、槽道顶出纤结构、槽道弯头分区结构等3项专利因“具有创造性”而胜出，作出了“维持专利权有效”决定。对于槽道侧出纤结构专利，新海宜于2005年11月15日根据专利法实施细则第68条的规定对原提交的权利要求书进行了修改，缩小了保护范围，针对授权公告时的权利要求为部分无效，国家专利复审委员会2006年7月对于槽道侧出纤结构专利作出了“宣告专利权部分无效”的决定，即“在2005年11月15日提交的权利要求书修改文本基础上维持槽道侧出纤结构实用新型专利有效”。
随着国内市场竞争力度的加剧，如果公司在未来不能有效掌握技术创新的主导权，则无法维护新的自有知识产权的有效性，给公司的持续经营和快速发展带来风险。
（五）人力资源不足引致的风险
公司所处的通信设备制造业进入壁垒较高，技术更新较快，因此人力资源的持续开发对公司的长期发展至关重要。
在近三年中，公司一直面临着稳定核心管理、技术人才的压力。2006年，依据公司技术创新计划，公司共有20个创新项目如：新型ODF、适应于大型或小局及基站的光纤优化系统、电源柜集中监控系统、移动基站视频监控系统等正在研发的进行之中，需要投入大量人力资源。如果公司科研技术人员的稳定性不足，以及公司人才引进、培训和激励机制不完善，将可能无法稳定现有的科研人才队伍，无法逐步提高企业员工的技术水平和开拓能力，更无法不断吸引外部优秀人才加盟公司，从而削弱公司的市场竞争能力，影响公司的可持续发展。
（六）公司治理结构风险
截至2006年6月30日，公司第一大股东张亦斌、第二大股东马玲芝为公司实际控制人，合计持有公司股份27,515,690股，占本次发行前股份总数的51.82%。因张亦斌与马玲芝系夫妻关系，如果上述二人通过公司董事会或通过控股股东和主要股东行使表决权等对本公司的人事、经营决策等进行控制，形成内部人控制局面，将对公司的财务、经营及其他方面的决策形成重大影响。
（七）原材料价格上涨给公司带来的风险
2003年以来，国际原油价格不断上涨，下游产品TR144（塑料粒子）等原材料价格不断攀升，直接导致公司通信管材产品单位成本持续上升。原材料价格的快速上涨使得公司通信管材产品销售毛利率持续下滑，2005年公司通信管材产品毛利率仅为2003年的50%，虽然该产品在2005年的销售比重仅占到公司总销售收入的15.69%，较2004年有大幅下降，但通信管材盈利能力的下降还是直接影响到公司的整体经营业绩。
（八）短期偿债的风险
为建设新海宜科技园10号地块生产研发综合楼项目以及提前准备应对电信行业新一代移动通信技术固定资产投资的机遇的需要，公司自2005年以来短期借款有较大幅度增加，并维持了一定银行资金的贷款规模。截至2006年6月30日，公司短期借款为8,140万元，占当期负债总额的比重为64.53%，占同期流动资产的比重亦超过41.47%；2005年度本公司实际利息费用为410.30万元。公司面临一定的银行本息偿付压力与风险。
（九）应收账款余额较大导致坏帐的风险
截至2006年6月30日，公司应收账款账面价值为7,561.91万元，占当期公司流动资产和总资产的比重分别为38.53%和27.39%。随着市场竞争的加剧、公司新业务的不断产生以及公司业务规模的扩张，公司期末应收账款余额呈增大趋势，如果无法及时收回货款，公司将面临流动资金短缺的风险，同时由此带来的坏帐损失，从而影响未来年度的利润水平。
（十）募集资金项目风险
根据业务发展规划，公司本次发行募集资金全部用于单面多用途光纤配线架技术改造项目、高密度单面总配线架技术改造项目、光纤优化管理系统技术改造项目、通信电缆充气机技术改造项目以及建设企业电信技术中心，项目总投资1.28亿元。本次募集资金拟投资的项目，属于本公司长期以来一直专注的领域，公司已经为这些项目进行了大量的前期开发及技术储备工作以及营销上的准备，也是公司董事会经慎重考虑后提出的，但是由于投资资金较大，项目达产后，公司的产能得到较大提高，销量能否和产能匹配存在一定的市场风险。
（十一）税收政策变化风险
本公司系苏州工业园区内的高新技术企业，根据2002年5月22日财政部、国家税务总局财税[2002]74号《关于苏州工业园区内资企业所得税优惠政策的通知》规定，从2002年1月1日起，本公司按15%的税率征收企业所得税。如果上述所得税优惠政
策或税率发生变化，将给公司未来经营业绩带来一定的不确定性。
二、其他重要事项
1、本公司正在履行的重大购销合同主要是和江苏省电信有限公司、安徽移动通信有限责任公司、中国网络通信集团江苏分公司、中国网通潍坊分公司等电信运营商签署的框架供货合同。
2、本公司目前不存在正在执行的对投资者作出投资决策有重要影响的重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、发行各方当事人情况
名 称 住 所 联系电话 传 真 联系人姓名
苏州工业园区新海宜电 苏州市东环路328号东
0512-67606666 0512-67260021 钱业银、姚维品
信发展股份有限公司 环大厦7楼
上海市常熟路8号静安 李鹏、张同波、
平安证券有限责任公司 021-62078613 021-62078900
广场6楼 王泽
安徽省合肥市濉溪路
安徽承义律师事务所 0551-5609215 0551-5608051 汪心慧、李芸
278号财富广场15楼
浙江天健会计师事务所 杭州市文三路388号钱
0571-88216888 0571-88216999 陈翔、沈维华
有限公司 江科技大厦14-20层
中国证券登记结算有限 深圳市深南中路1093号
0755-25938000 0755-25988122 －
责任公司深圳分公司 中信大厦18楼
深圳证券交易所 深圳市深南东路5045号 0755-82083333 0755-82023190 －
二、本次发行上市的重要日期
询价推介时间 2006年11月10日－2006年11月14日
定价公告刊登日期 2006年11月16日
网下申购、缴款日期 2006年11月16日－2006年11月17日
网上申购、缴款日期 2006年11月17日
预计股票上市日期 2006年12月4日
第七节 附录和备查文件
1、招股意向书全文和备查文件可到发行人及保荐人（主承销商）的住所查阅。查阅时间：每周一至周五上午8:30～11:00；下午13:00～17:00
2、招股意向书全文和备查文件可以通过深圳证券交易所网站查阅。
