深圳市得润电子股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
深圳市得润电子股份有限公司
(深圳市福田区天安数码城数码时代大厦A座1718)
首次公开发行股票
招股意向书摘要
保荐机构（主承销商）：长江巴黎百富勤证券有限责任公司
(上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦4901)
之合资公司
发行概况
发行股票类型：人民币普通股A股
发行股数：不超过2000万股
每股面值：人民币1.00元
每股发行价格：【】元
预计网上发行日期：【2006】年【7】月【14】日
申请上市证券交易所：深圳证券交易所
发行后总股本：不超过6432.7835万股
股份的流通限制及自愿锁定的承诺：控股股东得胜电子、实际控制人邱建民、股东润三实业承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
保荐机构（主承销商）：长江巴黎百富勤证券有限责任公司
签署日期：【2006】年【6】月【23】日
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于下述网址：http://www.cninfo.com.cn。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
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发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
本招股意向书摘要的所有内容，均构成招股意向书不可撤销的组成部分，与招股意向书具有同等法律效力。
第一节 重大事项提示
一、本次发行前公司总股本44,327,835股，本次拟发行不超过2000万股，发行后总股本不超过64,327,835股。公司控股股东得胜电子、实际控制人邱建民、股东润三实业承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
二、截止2005年12月31日，公司未分配的利润为52,323,272.48元。经公司2005年度股东大会决议：公司公开发行社会公众股股票以前各年度及发行当年滚存利润由新老股东共享。
三、公司现享受特区企业所得税政策和转厂出口免增值税的优惠政策，对于公司可能需按照33%的税率补缴上市前各年度企业所得税的风险及补缴转厂增值税的风险，公司三家法人股东已经作出承诺，一旦发生该种情况，愿共同承担需补缴的所得税差额及转厂增值税。
四、公司2003年、2004年、2005年对海尔集团、康佳集团、四川长虹三个大客户的销售额合计占到公司销售总额的71.31%、68.31%、69.50%，存在对前三大客户依赖的风险。
五、公司的主要原材料为线材、端子和胶壳，三种主要原材料占主营业务成本的比例约80%，线材、端子的价格与铜价走势密切相关，胶壳的价格与石油价格联系紧密。2003年下半年以来铜、石油价格的快速上涨导致了公司采购成本的增加，而原材料成本的上涨并不能通过调整产品销售价格来完全抵消，2003、2004及2005年度公司主营产品的毛利率分别为15.84%、14.17%及12.05%，重要原材料价格的波动对经营业绩的影响较大。
六、截止2005年12月31日，公司应收帐款净额为13,638.01万元，占流动资产的比例为37.37%，占总资产的比例为30.93%，应收帐款数额较大，但若一旦发生呆坏帐，将对公司经营产生重大不利影响。
第二节本次发行概况
本次发行的基本情况如下表所示：
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 1.00元
发行股数 不超过2000万股
发行股数占发行后总
不超过31.09%
股本的比例
通过向询价对象询价确定发行价格区间；在发行价格区间内，
发行价格 向配售对象累计投标询价，综合累计投标询价结果和市场情
况确定发行价格
发行前每股净资产 2.46元/股（按2005年12月31日经审计的财务数据）
发行后每股净资产
发行市盈率
发行市净率
采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结
发行方式
合的方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然
发行对象
人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
公司控股股东得胜电子、实际控制人邱建民、股东润三实业
承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
本次发行股份的流通 托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有
限制和锁定安排 的股份。公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个
月内不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由
发行人回购其持有的股份。
承销方式 由保荐机构（主承销商）组织的承销团以余额包销方式承销
预计募集资金总额
预计募集资金净额
发行费用概算 约1141万元
第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
中文名称 深圳市得润电子股份有限公司
英文名称 SHENZHEN DEREN ELECTRONIC CO.，LTD.
注册资本 44,327,835元
法定代表人 邱建民
成立日期 2002年11月29日
注册地址 深圳市宝安区西乡镇铁岗村蚝业工业区
办公地址 深圳市福田区天安数码城数码时代大厦A座1718
邮政编码 518041
电话 0755-83476333
传真 0755-83476633
互联网网址 http://www.deren.com.cn
电子信箱 deren@deren.com.cn
二、发行人历史沿革及经历的改制重组情况
（一）发行人设立方式
本公司是由深圳市得润电子器件有限公司整体变更设立的股份有限公司。
（二）发起人及其投入的资产
发行人由有限责任公司整体改制的方式设立，原有限责任公司的股东即为公司的发起人，包括得胜电子、佳泽森、润三实业三名法人股东和17名自然人股东。
2002年11月20日，经深圳市人民政府深府股［2002］37号文批准，深圳市得润电子器件有限公司以2002年8月31日经审计的帐面净资产44,327,835元为基础，按照1:1的比例折为股份44,327,835股，以发起设立方式整体变更为深圳市得润电子股份有限公司。
三、发行人的股本情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
发行人发行前总股本44,327,835股，本次发行不超过2000万股，占发行后总股本不超过31.09%。
公司控股股东得胜电子、实际控制人邱建民、股东润三实业承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。公司股东佳泽森承诺：自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
（二）公司发起人及股东持股数量
股东名称 持股数额（股） 持股比例（%）
深圳市宝安得胜电子器件有限公司 24,468,965 55.20
深圳市佳泽森实业有限公司 10,195,402 23.00
深圳市润三实业发展有限公司 6,117,242 13.80
邱建民 1,773,114 4.00
邱英 1,037,272 2.34
张远尉 132,983 0.30
陈杰 132,983 0.30
梁宇东 132,983 0.30
琚克刚 132,983 0.30
王学广 88,656 0.20
邱喜华 44,328 0.10
蓝裕平 44,328 0.10
罗明 13,298 0.03
杜耀杰 13,298 0.03
合 计 44,327,835 100
（三）发行人股东之间的关系
邱建民、邱为民为兄弟关系，邱建民为控股股东得胜电子的控制人，邱为民为润三实业的控制人。除此之外，公司其他股东之间不存在关联关系。
四、发行人业务情况
（一）主营业务及主要产品
公司主营电子连接器的研制开发、生产和销售，主要为家电（彩电、空调、洗衣机、冰箱等）、通讯、汽车等行业提供配套所需的各种连接器产品，并从事各种精密组件产品和精密模具的制造与销售。目前公司主要产品为家电连接器，每年各类电子连接器的产能约5000万套。
（二）产品销售方式和渠道
公司产品应用的产业领域涵盖家电、通讯、汽车等行业，主要客户群体为家电制造企业，占公司主营业务收入的80%以上。
根据电子元器件行业的特点和公司业务模式，公司主要采取直销方式销售产品，凭借优秀的服务和产品品质，与下游制造商结为供应链伙伴，实现产品销售。
（三）发行人产品所需主要原材料
本公司产品所需主要原材料为各类铜材、端子、胶头、线材、热缩管等。上述原材料中除端子和胶壳需要部分进口外，其他原材料在国内市场供给充足。
（四）行业竞争情况
目前，连接器发展比较成熟的国家已形成寡头垄断的竞争格局。近年来随着国内电子工业的发展和世界电子制造业向中国的转移，中国连接器行业规模和企业数量都快速增长，但境外品牌的连接器厂商超过半数，在中高端产品中具有明显优势。本土企业技术水平与境外品牌生产厂家仍有相当差距，销售规模普遍偏小，绝大多数企业年销售金额在人民币1,000万元以下。
我国连接器行业以合资及外商独资企业为生产主力，其掌握着连接器行业的核心技术。从整个行业形势来看，各类连接器厂商具有明显地分工特色和各自的核心应用领域。
（五）发行人在行业中的竞争地位
公司于2006年被中国电子元件行业协会评为“第十九届电子元件百强企业”，本公司名列第45位，具有突出的市场地位。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
（一） 固定资产
公司主要固定资产为机器设备、自有办公楼等。截止2005年12月31日，公司固定资产帐面原值为8,356.76万元，净值5,745.21万元，主要固定资产情况如下：
公司近三年固定资产情况(单位：元)
2005年12月31日
项 目 2004年末原值 2003年末原值
原 值 成新率
房屋及建筑物 7,321,965.80 89% 7,321,965.80 7,225,769.80
机器设备 51,172,506.76 74% 36,236,126.67 23,284,463.94
运输设备 8,197,511.41 39% 6,925,775.42 6,107,234.42
模具 8,724,933.68 72% 5,205,631.64 2,387,077.77
其他设备 8,150,632.35 47% 7,187,832.85 5,877,807.14
合 计 83,567,550.00 -- 62,877,332.38 44,882,353.07
（二） 无形资产
截止2005年12月31日，公司无形资产帐面原值为72.88万元，净值为40.45万元，全部系公司为提高管理水平而购买的软件产品。
（三） 土地使用权及房地产权
1、公司现有房产共5处，为公司办公场所，面积合计841.41平方米，位于深圳市福田区天安数码城。该房产均已按规定办理了产权登记手续，截止2005年12月31日该5处房产均已抵押用于取得银行贷款。
2、本公司控股子公司合肥得润拥有座落于合肥经济开发区耕耘路南、玉屏路东的土地使用权证，土地使用权证号为“合国用（2005）第716号”
（四） 商标及特许权利
1、商标
公司现使用的五个商标“得润”、“DEREN”(第七类)、“DEREN(第九类)”“DERUN”、和“ ”在国家工商行政管理局商标局申请了注册商标。
2、重要特许权利
2005年3月17日，公司与TYCO Electronics Global CC&CE签订《代理制造TYCO产品协议》，该协议授权公司使用TYCO商标制造各类家电及通信产品连接器，并约定对公司的产品开发和管理提供支持，使公司成为TYCO全球采购体系中的重要战略合作伙伴。
六、同业竞争与关联交易
（一）同业竞争
公司主营电子连接器的研发、生产和销售业务。公司现有股东是得胜电子、佳泽森、润三实业三家法人股东和17名自然人股东，与公司不存在同业竞争。
邱建民、邱为民兄弟通过直接和间接方式合计持有公司本次发行前73%的股份，金劲松控股的佳泽森持有公司本次发行前23%的股份。除公司和三家发起人单位外，邱建民先生、邱为民先生和金劲松先生不拥有对其他公司或经营实体的控制权，未从事与公司发生同业竞争业务的情况。
（二）关联交易
1、关联方及关联关系
（1）公司关联方及关联关系
关联方名称 关联关系
1、控股股东
深圳市宝安得胜电子器件有限公司公司控股股东，持股比例55.2%
2、持有发行人股份5％以上的其他股东
深圳市佳泽森实业有限公司 对本公司有重大影响的股东，持股比例23%
深圳市润三实业发展有限公司 对本公司有重大影响的股东，持股比例13.8%
3、主要投资者个人、关键管理人员
邱建民 主要投资者个人，实际控制人
邱为民 主要投资者个人，实际控制人
金劲松 主要投资者个人，关键管理人员
4、发行人全资、控股、参股企业
得润电子（香港）有限公司 公司全资子公司
深圳得康电子有限公司 公司控股子公司，占有70%的权益
青岛海润电子有限公司 公司控股子公司，占有55%的权益
合肥得润电子器件有限公司 公司控股子公司，占有75%的权益
深圳冠连通精密组件有限公司 公司控股子公司，占有75%的权益
长春市金科迪汽车电子有限公司 公司控股子公司，占有50%的权益
绵阳虹润电子有限公司 公司控股子公司，占有65%的权益
深圳市宇阳科技发展有限公司 公司参股企业，占有3%的权益
5、控股子公司重要关联方
康佳集团股份有限公司 公司控股子公司（深圳得康）参股股东的实际控制人
青岛海尔零部件采购有限公司 与公司控股子公司（青岛海润）参股股东归属同一控制人
海尔集团大连电器有限公司 与公司控股子公司（青岛海润）参股股东归属同一控制人
青岛海尔国际贸易有限公司 与公司控股子公司（青岛海润）参股股东归属同一控制人
贵州海尔电器有限公司 与公司控股子公司（青岛海润）参股股东归属同一控制人
合肥海尔物流有限公司 与公司控股子公司（青岛海润）参股股东归属同一控制人
海尔集团财务有限公司 与公司控股子公司（青岛海润）参股股东归属同一控制人
四川长虹电器股份有限公司 公司控股子公司（绵阳虹润）参股股东
香港得润投资发展有限公司 公司控股子公司(深圳冠连通、青岛海润、合肥得润)参股股东
2、经常性的关联交易
（1）与康佳集团股份有限公司的关联交易
2003年－2005年与康佳集团股份有限公司的关联交易情况如下：
占当期主营业务 发出商品金额 占年度发出商
年份 销售金额（元）
收入的比例 （元） 品的比例
2005年度 62,805,368.82 11.23% 9,591,053.08 25.48%
2004年度 64,677,883.81 16.47% 7,210,990.39 65.05%
2003年度 50,161,094.68 17.82% 6,045,366.11 70.13%
（2）与青岛海尔零部件采购有限公司、海尔集团大连电器有限公司的关联交易
公司与海尔集团下属公司之间交易的定价原则为招标定价、比价定价或双方协商定价，2003年－2005年的关联交易情况如下：
①销售货物
年份 对青岛海尔零部件采购 对海尔集团其他企 占当期主营业
合计销售额（元）
有限公司的销售额（元） 业的销售额（元） 务收入比例
2005年度 198,842,768.42 33,173,235.58 232,016,004.00 41.48%
2004年度
202,314,772.74 1,200,460.90 203,515,233.64 51.84%
2003年度
149,292,141.29 1,303,265.22 150,595,406.51 53.49%
②采购材料
对青岛海尔零部件采购
年份 占年度购货比例
有限公司的采购额（元）
2005年度 20,781,692.97 3.83%
2004年度 27,065,060.70 7.94%
2003年度 27,193,904.40 12.38%
（3）与四川长虹电器股份有限公司的关联交易
公司与四川长虹电器股份有限公司于2004年12月共同投资设立了绵阳虹润电子有限公司，生产各种家电连接器产品并向四川长虹销售。2005年度公司与四川长虹发生的经常性关联交易有销售货物和发出商品，交易按市场价格定价，具体金额如下：
关联交易类型 关联交易金额（元） 占当期同类业务的比例
销售货物 93,924,850.92 16.79%
发出商品 21,757,256.51 57.80%
（4）与香港得润的关联交易
①代理结算
在公司开展出口销售业务初期，部分海外客户提出在香港结算的要求，因公司在海外没有设立分支机构，故委托香港得润代理结算货款。2003、2004年公司由香港得润代收代付款项如下：
项 目 2004年度 2003年度
代收款金额（元） 12,756,074.91 9,657,179.04
代付款金额（元） 8,951,126.54 5,190,636.33
随着公司与海外客户业务关系的稳定和公司信誉度的提高，公司海外业务已基本实现在国内结算。
②采购固定资产
公司向香港得润采购了部分机器设备，均按市场价格定价，采购情况如下：
年份 采购固定资产金额（元） 占年度增加固定资产比例
2005年度 — —
2004年度 320,953.04 1.75%
2003年度 1,536,367.76 6.79%
3、偶发性的关联交易
（1）向四川长虹采购原料及固定资产
关联交易类型 关联交易金额（元） 占当期同类业务的比例
采购货物 21,971,305.67 4.05%
购买固定资产 13,660,000.00 63.16%
绵阳虹润向四川长虹采购货物和固定资产，是因为公司与四川长虹成立合营公司为其供应电子连接器后，四川长虹原有电子连接器生产部门不再需要，固定资产和原材料需要处理，公司购买了这批固定资产和原材料。
（2）向海尔集团财务有限公司借款
本公司控股子公司青岛海润电子有限公司2005年6月16日与海尔集团财务有限责任公司签订了2,000万元的借款合同，借款期限一年，截止2005年12月31日本公司控股子公司青岛海润电子有限公司实际借款600万元，该借款以青岛海润电子有限公司在青岛海尔零部件采购有限公司的金额为2,200万元的应收款净额作为上述借款的担保，青岛海尔零部件采购有限公司承担保证责任。
（3）向香港得润购买股权
深圳得康与香港得润于2002年1月7日共同投资设立深圳冠连通，深圳得康出资200万元，占其注册资本的40%，香港得润出资300万元，占其注册资本的60%。本公司2003年9月购买香港得润所持有深圳冠连通10%的股权，成交价格50万元，购买深圳得康所持有深圳冠连通40%的股权，成交价格200万元，并对深圳冠连通增资500万元。增资后深圳冠连通注册资本1000万元，公司占注册资本的75%，香港得润占注册资本的25%。2005年，公司与香港得润对冠连通同比例增资1000万元，增资后冠连通注册资本为2000万元，股东持股比例不变。
（4）公司实际控制人邱建民、邱为民为公司提供担保
①2003年12月25日,邱建民、邱为民分别与深圳发展银行南头支行签订《保证担保合同书》，为发行人2,000万元一年期银行借款提供连带责任保证。
②2004年10月12日，邱建民、邱为民分别与中国民生银行深圳分行签订《最高额保证合同》，共同为公司取得民生银行综合授信额度2,500万元提供连带责任保证。
③2004年11月30日,邱建民、邱为民与深圳市商业银行天安支行签订《个人最高额保证合同》，共同为公司取得深圳市商业银行承兑授信额度3,000万元提供连带责任保证。
④2005年3月22日,邱建民、邱为民分别与深圳发展银行深圳南头支行签订《最高额保证担保合同》，共同为本公司取得深圳市发展银行综合授信额度2,000万元提供连带责任保证。
⑤2005年12月14日,邱建民、邱为民分别与深圳市商业银行签订《个人最高额保证合同》，共同为本公司取得深圳市商业银行银行承兑授信额度3,000万元提供连带责任保证。
⑥2005年8月19日，邱建民夫妇与深圳市商业银行签订保证合同，为本公司取得深圳市商业银行东门支行1000万元技改项目贷款提供连带责任保证，担保期限为全部债务履行期（还款期）届满之日起另加两年期满。
4、近三年关联交易对公司财务状况和经营成果的影响
（1）与康佳集团、海尔集团、四川长虹所发生经常性关联交易对公司的影响
公司对康佳集团、海尔集团、四川长虹的销售是公司目前主营业务收入的主要来源，2003年、2004年、2005年对康佳集团、海尔集团、四川长虹的销售收入合计占当年主营业务收入的比例分别为71.31%、68.31%、69.50%。随着三大家电生产企业规模的进一步扩大和公司占其供应配额的提高，预计关联交易的金额仍将增加。
公司管理层认为与海尔集团、康佳集团、四川长虹建立了稳定的业务关系，成为了互相依赖的战略合作伙伴，所发生的关联交易对公司的销售收入和利润水平的稳步提高有着重要作用。公司与海尔集团、康佳集团、四川长虹因销售产品所发生的应收帐款和应收票据也随着销售收入的扩大而提高，三大客户的回款情况对公司的财务状况有重要影响。
近三年公司对该三大客户应收、应付款项余额及所占比例情况如下：
得润电子首次公开发行股票申请文件 招股意向书摘要
关联方名称 2005-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2005-12-31 2004-12-31 2003-12-31
应收票据：
康佳集团股
份有限公司 - 2,510,683.02 486,875.69 - 10.51% 4.66%
贵州海尔电
器有限公司 435,900.00 - - 1.37% - -
四川长虹 13,806,568.49 - - 43.54% - -
青岛海尔零
部件采购有
限公司 9,799,337.27 20,467,471.24 9,011,871.26 30.90% 85.68% 86.25%
合肥海尔物
流有限公司 1,211,286.21 - - 3.82% - -
应收账款：
康佳集团 13,436,879.79 17,032,635.21 20,469,684.62 9.85% 18.77% 22.14%
青岛海尔零
部件采购有
限公司 40,689,796.02 28,441,217.25 36,415,927.90 29.84% 31.34% 39.39%
海尔集团大
连电器产业
有限公司 292,244.19 390,515.51 155,667.51 0.21% 0.43% 0.17%
贵州海尔电
器有限公司 896,418.41 - - 0.66% - -
四川长虹 13,806,568.49 - - 10.12% - -
应付账款：
青岛海尔零
部件采购有
限公司 1,497,941.05 - - 0.99% - -
贵州海尔电
器有限公司 81,916.20 - - 0.05% - -
四川长虹 22,695,443.11 - - 15.00% - -
（2）与香港得润投资发展有限公司所发生关联交易对公司的影响
公司与香港得润的关联交易主要为共同投资、代理结算货款与代理设备采购，未在商品销售方面发生关联交易，所发生的交易对公司经营成果和财务状况无重大影响。
（3）实际控制人邱建民、邱为民对公司的担保
实际控制人邱建民、邱为民对公司贷款及银行授信提供担保，提高了公司筹集资金的能力，体现了实际控制人对公司的支持。
5、独立董事对关联交易发表的意见
发行人独立董事认为：近三年公司与关联方进行的关联交易符合公司和股东利益，关联交易的进行方式是公平、合理的，没有损害非关联股东的权益。
七、董事、监事、高级管理人员
发行人董事、监事、高级管理人员基本情况如下：
性 年龄 任期起 2005年薪 持有公司 与公司的其 简要经历 兼职情况
姓名 职务
别 （岁） 止日期 酬情况 股份的数量 他利益关系
历任深圳得胜电子器
2005.11-
邱建民 董事长 男 44 96,000 1,773,114股 实际控制人 件厂法定代表人，本公 无
2008.11
司总经理
历任深圳宝安得胜电 得胜电子董
96,000
邱为民 副董事长 男 38 同上 0 实际控制人 子器件厂副厂长，本公 事长、执行
司董事、副总经理 董事
历任康佳集团发展部
董事、总经 96,000 股东单位股 经理、经理办公室主
金劲松 男 40 同上 0 无
理 东 任、企管部经理、集团
发展总监
曾在中山大学管理学
院任教，历任国际商业
信贷银行深圳分行发 北京师范大
展助理，深圳怡邦投资 学（珠海）
咨询公司执行董事，深 国际金融学
30,000
蓝裕平 独立董事 男 43 同上 44,328股 无 圳创策投资发展公司 院讲师，深
金融投资部经理，深圳 圳市创策投
市中孚泰实业公司副 资发展有限
总经理，北京当代投资 公司董事
集团副总经理，曾任公
司董事
历任深圳中庆会计师
深圳永明会
30,000 事务所审计部经理，深
邬筠春 独立董事 女 40 同上 0 无 计师事务所
圳正理会计师事务所
部门经理
审计部经理
历任康佳集团技术员、
96,000
陈杰 监事会主席 男 37 同上 132,983股 无 采购经理，深圳冠连通 无
董事、总经理
曾就职于广东蕉岭农
机厂、生产资料公司、
公路局，曾担任化学检
验师、金相及机械检验
师，业务主管、办公室
60,000
刁莲英 监事 女 49 同上 0 无 主任、统计及物价负责 无
人、财务审计负责人，
财务部长等职；曾服务
于一致集团及下属公
司，曾担任财务部长，
总经理助理
曾就职深圳市特发进
出口公司，担任经理职
60,000 务，曾在深圳市浙湖实
叶志荣 监事 男 43 同上 0 无 无
业发展有限公司、深圳
铭逸照明有限公司担
任总经理
曾在山东潍坊新立克
塑胶股份有限公司担
90,000 任会计工作，历任深圳
王立山 财务总监 男 32 同上 0 无 无
鸿城电子有限公司会
计主管，青岛海润财务
经理
曾在康佳集团企业管
96,000 理部工作，在深圳康佳
梁发柱 董事会秘书 男 32 同上 0 无 无
通信科技有限公司任
总经理办公室主任
八、发行人控股股东及其实际控制人的基本情况
深圳市宝安得胜电子器件有限公司持有公司本次发行前55.2%的股份，为公司控股股东。该公司的前身为设立于1991年2月2日的宝安县得胜电子器件厂，2002年1月12日变更为有限责任公司，注册资本为200万元，其中邱建民持有70%的权益，邱为民持有30%的权益。该公司注册地址为深圳市宝安区宝城二十三区创业路东侧1号，法定代表人为邱为民，主要业务为自有厂房的租赁。经审计，截至2005年12月31日，该公司总资产为6,511.64万元，净资产为6,370.31万元，2005年未有主营业务收入发生，通过自有物业租赁取得其他业务收入93.18万元，2005年净利润1,301.39万元，利润主要来自于对发行人的投资收益。
邱建民、邱为民兄弟通过所控制的得胜电子、润三实业间接持股和邱建民先生的直接持股，合计控制公司发行前73%的股份，是公司的实际控制人。
九、发行人财务会计信息
（一）简要会计报表
1、合并资产负债表(单位：元)
资产 2005-12-31 2004-12-31 2003-12-31
货币资金 70,818,709.04 52,015,776.59 53,673,675.74
短期投资 1,549,259.72
应收票据 31,709,177.64 23,887,417.97 10,448,744.32
应收账款 136,380,081.20 88,535,907.52 90,482,757.73
其他应收款 7,576,529.18 4,749,024.27 8,129,616.67
预付账款 4,161,997.28 6,753,808.26 1,917,701.24
存货 114,186,867.41 64,662,940.07 42,942,074.49
待摊费用 152,456.90 346,467.43 879,033.92
流动资产合计 364,985,818.65 240,951,342.11 210,022,863.83
长期股权投资 5,398,534.98 5,214,123.81 5,029,712.64
长期资产合计 5,398,534.98 5,214,123.81 5,029,712.64
其中:合并价差 -601,465.02 -785,876.19 -970,287.36
股权投资差额
固定资产原价 83,567,550.00 62,877,332.38 44,882,353.07
减:累计折旧 26,115,415.63 17,470,765.79 12,007,099.16
固定资产净值 57,452,134.37 45,406,566.59 32,875,253.91
固定资产净额 57,452,134.37 45,406,566.59 32,875,253.91
在建工程 11,257,048.51 68,800.00
固定资产清理
固定资产合计 68,709,182.88 45,475,366.59 32,875,253.91
无形资产 404,501.63 505,584.83 653,459.40
长期待摊费用 1,390,635.67 817,547.25 1,432,404.16
无形资产及其他资产合计 1,795,137.30 1,323,132.08 2,085,863.56
资产总计 440,888,673.81 292,963,964.59 250,013,693.94
负债和所有者权益
短期借款 20,000,000.00 3,000,000.00 25,000,000.00
应付票据 97,929,927.36 63,910,750.78 53,026,998.68
应付账款 151,271,158.79 93,184,836.05 68,270,453.01
预收账款 1,411,273.46 353,632.43 291,147.83
应付工资 7,435,427.83 3,636,095.96 4,164,187.64
应付福利费 773,153.65 333,973.29 614,489.29
应付股利 1,739,080.45
应交税金 3,876,496.38 2,967,552.52 3,102,146.75
其他应交款 118,505.31 44,631.33 10,985.59
其他应付款 1,581,763.42 2,955,117.40 5,209,504.35
预提费用 3,066,202.75 1,030,092.16 714,924.10
一年内到期的长期负债 536,831.28 421,000.00
流动负债合计 287,463,908.95 173,692,593.65 160,825,837.24
长期借款 10,000,000.00 2,931,566.33 3,423,676.10
长期应付款 92,500.00 162,500.00 212,500.00
长期负债合计 10,092,500.00 3,094,066.33 3,636,176.10
负债合计 297,556,408.95 176,786,659.98 164,462,013.34
少数股东权益 34,420,461.28 28,616,900.58 17,103,544.89
股本 44,327,835.00 44,327,835.00 44,327,835.00
资本公积 250,925.87 21,037.25 6,808.80
盈余公积 12,010,099.33 8,294,556.44 4,311,919.96
其中:法定公益金 2,381,522.32 2,265,897.39 1,204,299.90
未分配利润 52,323,272.48 34,916,975.34 19,801,571.95
其中：分配现金股利 2,216,391.75 2,216,391.75 2,216,391.76
外币报表折算差额 －329.10
股东权益合计 108,911,803.58 87,560,404.03 68,448,135.71
负债及所有者权益总计 440,888,673.81 292,963,964.59 250,013,693.94
2、合并利润及利润分配表(单位：元)
项目 2005年度 2004年度 2003年度
一.主营业务收入 559,312,741.16 392,621,066.31 281,506,984.82
减:主营业务成本 491,895,937.50 336,997,008.29 236,917,423.73
主营业务税金及附加 594,624.62 169,461.60 138,660.74
二.主营业务利润 66,822,179.04 55,454,596.42 44,450,900.35
加:其他业务利润 193,355.11 121,815.90 99,753.54
减:营业费用 9,847,636.18 7,223,002.03 6,275,220.74
管理费用 26,160,805.37 17,441,907.12 16,034,741.57
财务费用 4,203,871.12 4,400,284.27 3,310,293.85
三.营业利润 26,803,221.48 26,511,218.90 18,930,397.73
加:投资收益 184,268.79 150,479.73 -397,903.60
补贴收入 1,385,970.00 356,000.00 1,298,499.03
营业外收入 370,855.71 416,670.72 120,900.64
减:营业外支出 519,170.32 62,330.85 297,413.32
四.利润总额 28,225,145.66 27,372,038.50 19,654,480.48
减:所得税 604,018.24 2,863,998.77 3,538,848.37
少数股东损益 4,282,895.64 3,193,608.10 580,101.64
五.净利润 23,338,231.78 21,314,431.63 15,535,530.47
加:年初未分配利润 34,916,975.34 19,801,571.95 6,695,893.56
六.可供分配的利润 58,255,207.12 41,116,003.58 22,231,424.03
减:提取法定盈余公积 2,554,436.85 2,123,194.98 1,550,803.65
提取法定公益金 115,624.93 1,061,597.49 775,401.83
提取储备基金 1,045,481.11 797,844.01 103,646.60
七.可供股东分配的利润 54,539,664.23 37,133,367.10 19,801,571.95
应付普通股股利 2,216,391.75 2,216,391.76
转作股本的普通股股利
八.未分配利润 52,323,272.48 34,916,975.34 19,801,571.95
3、合并现金流量表(单位：元)
项 目 2005年度 2004年度 2003年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 615,832,453.80 436,913,898.60 323,156,843.66
收到的税费返还 2,731,850.35 356,000.00 1,298,499.03
收到的其他与经营活动有关的现金 997,161.48 356,190.47 229,279.80
现金流入小计 619,561,465.63 437,626,089.07 324,684,622.49
购买商品、接受劳务支付的现金 475,594,513.52 336,032,669.82 210,583,930.16
支付给职工以及为职工支付的现金 48,367,839.13 38,699,228.53 30,522,264.35
支付的各项税费 15,815,350.21 12,698,902.61 10,760,283.21
支付的其他与经营活动有关的现金 47,354,529.26 14,817,700.34 16,966,782.81
现金流出小计 587,132,232.12 402,248,501.30 268,833,260.53
经营活动产生的现金流量净额 32,429,233.51 35,377,587.77 55,851,361.96
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金 - 1,516,760.28 1,600,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
- - 3,214.54
而收回的现金净额
购买或处置子公司及其他营业单位所得的
- 1,028,122.25 -
现金
现金流入小计 - 2,544,882.53 1,603,214.54
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
33,044,886.43 13,246,138.76 9,241,389.23
所支付的现金
购买子公司及其他营业单位支付的现金 - - 576,940.85
现金流出小计 33,044,886.43 13,246,138.76 9,818,330.08
投资活动产生的现金流量净额 -33,044,886.43 -10,701,256.23 -8,215,115.54
三、筹资活动产生的现金流量: - - -
吸收投资所收到的现金 - - 754,728.00
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收
- - 754,728.00
到的现金
借款所收到的现金 37,987,170.00 3,000,000.00 25,000,000.00
现金流入小计 37,987,170.00 3,000,000.00 25,754,728.00
偿还债务所支付的现金 13,455,567.61 25,000,712.80 32,453,602.40
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 5,080,472.20 4,340,760.33 1,400,408.50
现金流出小计 18,536,039.81 29,341,473.13 33,854,010.90
筹资活动产生的现金流量净额 19,451,130.19 -26,341,473.13 -8,099,282.90
四、汇率变动对现金的影响额 -32,544.82 7,242.44 -
五、现金及现金等价物净增加额 18,802,932.45 -1,657,899.15 39,536,963.52
（二）非经常性损益明细表
以下非经常损益明细表以合并报表数据为基础，并经深圳市鹏城会计师事务所
（深鹏所专审字（2006）298号）核验。
项目 2005年度 2004年度 2003年度
1、处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资
- - 102,585.70
产、其他长期资产产生的损益；
2、越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免； 6,290,044.54 4,635,482.75 5,659,041.76
2、越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免； - - 182,500.97
3、资产置换损益； - - -
4、各种形式的政府补贴； 1,385,970.00 356,000.00 1,298,499.03
5、计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费； - - -
6、短期投资损益，但经国家有关部门批准设立的有经
- -33,931.44 -670,273.56
营资格的金融机构获得的短期投资损益除外；
7、委托投资损益； - - -
8、扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减
-148,314.61 354,339.87 -176,512.68
值准备后的其他各项营业外收入、支出；
9、因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资
- - -
产减值准备；
10、以前年度已经计提各项减值准备的转回； - 151,140.25 1,196,031.27
11、债务重组损益； - - -
12、资产置换损益； - - -
13、交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部
- - -
分的损益；
14、比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润
- - -
的追溯调整数；
15、证监会认定的符合定义规定的其他非经常性损益
- - -
项目。
非经常性损益合计 7,527,699.93 5,463,031.43 7,409,371.52
减：所得税 363,453.60 251,720.65 467,801.39
少数股东损益 248,211.85 206,993.89 679,742.78
扣除所得税后的非经常性损益 6,916,034.48 5,004,316.89 6,261,827.35
2003、2004和2005年度扣除非经常性损益后的净利润分别为：9,273,703.12
元、16,310,114.74元及16,422,197.30元。
（三）主要财务指标
项 目 2005年 2004年 2003年
1.27 1.39 1.31
流动比率(倍)
速动比率(倍) 0.87 1.01 1.04
资产负债率(%)（母公司） 56.39 61.03 67.05
应收帐款周转率(次) 4.97 4.39 3.59
存货周转率(次) 5.50 6.26 5.82
37,506,213.82 35,791,222.46 28,359,924.89
息税折旧摊销前利润（元）
利息保障倍数(倍) 8.91 7.36 7.40
2.46 1.98 1.54
每股净资产(元)
0.73 0.80 1.26
每股经营活动现金流量净额(元)
0.42 -0.04 0.89
每股净现金流量（元）
0.526 0.481 0.350
每股收益（元）(加权)
23.52 27.46 25.60
净资产收益率（%）（加权）
0.37 0.58 0.95
无形资产占净资产比例（%）
注：无形资产占净资产比例中无形资产不包含土地使用权
（四）公司管理层的财务分析
1、资产负债分析
（1）资产构成
公司近三年资产结构如下：
项目 2005年12月31日 2004年12月31日 2003年12月31日
82.78% 82.25% 84.00%
流动资产比例
25.90% 22.07% 17.18%
其中：存货比例
30.93% 30.22% 36.19%
应收帐款比例
16.06% 17.76% 21.47%
货币资金比例
7.19% 8.15% 4.18%
应收票据比例
2.70%
其他流动资产比例 4.04% 4.99%
15.58% 15.52% 13.15%
固定资产比例
1.64% 2.23% 2.85%
其他资产比例
100%
合计 100% 100%
通过对公司的资产结构分析，可见公司的应收帐款、应收票据和存货占比较高，三者合计占资产总额的比例约为70%。公司2005年12月31日的资产结构中，流动资产比例高达82.78%，公司资产的流动性高。其中，占比30.93%的应收帐款帐龄在一年以内的比例在98.79%，回收风险小，根据公司的会计估计，一年内应收帐款的坏帐计提比例为2%，公司多年来实际发生坏帐的比例很低，坏帐计提充分。占比25.90%的存货主要是根据客户订单所采购的原材料和在产品、产成品及发出商品，由于公司是根据订单来制定采购生产计划，原材料周转较快，产品基本不存在积压，一般不会发生跌价情况，经期末盘点并逐项认定，公司期末存货仅需少量计提存货跌价损失准备。应收票据全部是银行承兑汇票，不存在变现风险。
公司固定资产主要是与生产经营紧密相关的机器设备及房屋建筑物等，其中房屋建筑物是公司于2002年购买的办公楼，机器设备的技术水平较高，主要固定资产的平均成新率接近70%，表明固定资产状况较好。
综上所述，公司资产质量较优，流动资产变现能力强，资产结构配置合理。
（2）负债构成
项目 2005年12月31日 2004年12月31日 2003年12月31日
96.61% 98.25% 97.79%
流动负债比例
6.72% 1.70% 15.20%
其中：短期借款比例
50.84% 52.71% 41.51%
应付帐款比例
32.91% 36.15% 32.24%
应付票据比例
6.13%
其他流动负债比例 7.69% 4.99%
3.39% 1.75% 2.21%
长期负债比例
3.36% 1.66% 2.08%
其中：长期借款
100%
合计 100% 100%
通过对公司的负债结构分析，可见公司的负债主要是因原材料采购而发生的应付帐款和应付票据，两者合计占负债总额的80%以上，这也说明了公司在供应商处具有良好的商业信用。公司根据资金需求状况制定银行借款计划，努力提高资金使用效率，降低利息费用。
近三年来，公司应付账款情况如下:
2005年度 2004年度 2003年度
应付账款 151,271,158.79 93,184,836.05 68,270,453.01
公司期末应付帐款期末余额较大，其形成的主要原因是：
①公司2005年度存货采购量增加而形成，如本公司控股子公司绵阳虹润电子有限公司2005年度开始生产购入原材料、固定资产等增加45,355,783.69元所致；
②本公司与主要供应商深圳通源电线电缆有限公司、浙江天信电子线有限公司等商定货款结算方式是每月双方核对一次货款金额，约定一定时间后如90天、60天等再付款而导致。
2、偿债能力分析
（1）偿债能力指标
项 目 2005年 2004年 2003年 三年平均
1.26 1.39 1.31 1.32
流动比率(倍)
速动比率(倍) 0.87 1.01 1.04 0.97
资产负债率(%)（母公司） 56.39 61.03 67.05 61.49
息税折旧摊销前利润 37,506,213.82 35,791,222.46 28,359,924.89 33,885,787.06
利息保障倍数 8.91 7.36 7.40 7.89
近三年公司流动比率和速动比率平均分别为1.33和0.94，流动比率和速动比率比较稳定。由于2005年末原材料大幅上涨，公司与主要客户协商销售价格上调，存货中未结算的发出商品和库存商品金额合计增加约4000万元，造成公司期末存货显著增多，速动比率降低25%。售价重新协商确定后，存货将会正常回落，速动比率也将回复正常水平。
母公司近三年的资产负债率在60%左右，三年平均61.49%，处于略为偏高的水平，但尚不对公司的稳健经营造成影响。
（2）公司现金流量情况
公司近三年经营性现金净流量均为正值，三年累计约1.24亿元，为三年净利润合计金额的两倍以上，说明公司收益质量较高，偿还债务的现金来源有较为充分的保障。
近年来公司业务扩张较快，购建固定资产不断增加，造成投资活动产生的现金净流量为负。由于公司经营活动现金回收情况较好，公司归还了部分银行贷款，这是2003年度和2004年度连续两年筹资活动产生的现金净流量为负的主要原因。
随着公司扩大生产、自建厂房和新项目的启动，公司的资金压力明显增大，通过负债经营和银行借款融资的方式已不能满足公司的资金需求，公司面临着资金短缺的风险。如果不能及时筹集所需资金，将对公司的经营发展造成一定影响。因此，本次公开发行股票并上市，对公司的长远发展具有重要意义。
（3）其他偿债能力
公司在银行资信良好，截至到2005年12月31日，公司共取得银行贷款3000万元，公司及控股子公司尚未使用的银行授信额度仍有3,165万元。
根据过往三年及目前公司的业务经营与现金流量情况，公司管理层认为，公司有较充足的营运资金清偿到期债务，因债务压力引起的财务风险较小，公司上市募集资金后将进一步增强抵御财务风险的能力。
3、资产周转效率分析
（1）资产周转率指标
应收帐款周转率 存货周转率 总资产周转率 净资产周转率
（次） （次） （次） （次）
得润电子
2005年 4.97 5.50 1.52 5.69
2004年 4.39 6.26 1.45 5.03
2003年 3.59 5.82 1.27 4.64
三年平均 4.32 5.86 1.41 5.12
电子元器件行业上市公司
2005年行业最高值 8.80 8.86 0.81 3.23
2005年行业最低值 1.48 1.17 0.30 0.36注
2005年行业平均值 4.56 4.15 0.56 1.13
由以上比较可以看出，公司应收帐款周转率水平处于行业平均水平，存货周转率水平高于行业平均水平；公司的总资产周转率和净资产周转率高于行业内上市公司最高水平，公司的整体的资产周转效率较高。
（2）公司业务模式对公司资产周转效率的影响
①产销模式对存货周转率的影响
公司约提前一周时间根据客户订单进行备料，产品的生产周期约为15天，对海尔集团等大客户的销售收入确认一般为次月末核上月收发货物数量和应收帐款金额，销售收入确认时间约在发货后45天。根据以上产销模式的分析，公司从原材料入库到销售收入的确认约60天时间，存货周转率在6次左右。
②结算模式对应收帐款周转率的影响
公司与主要客户如康佳集团、海尔集团等均为长期合作关系，客户于确认应收帐款金额后90天支付银行承兑汇票。公司的平均收款期间约90天，应收帐款周转率在4次左右。
1-2-25得润电子首次公开发行股票申请文件 招股意向书摘要
另外，由于第四季度是家电产品的销售旺季，公司四季度的产销量相应增加，四季度的应收帐款要到次年回收，也造成公司年末应收帐款金额较大。
4、营业收入构成
（1）分行业
行 业 2005年度 增长率 2004年度 增长率 2003年度
电子器件 548,549,271.67 43.73% 381,662,021.77 35.58% 281,506,984.82
其中:直接出口 18,298,189.76 72.12% 10,631,100.01 -5.27% 11,222,298.01
转厂出口 78,825,517.34 49.16% 52,845,799.04 3.75% 50,933,842.29
轿车后视镜 9,279,100.72 -15.33% 10,959,044.54 --- ---
贸易 1,484,368.77 --- --- --- ---
合计 559,312,741.16 42.46% 392,621,066.31 39.47% 281,506,984.82
公司主营业务收入的98%以上都来自于电子元器件的销售，主营业务突出，并保持了较高的增长速度。
（2）分地区
地区 2005年度 2004年度 2003年度
广东省 194,449,596.17 159,494,856.34 121,922,279.13
安徽省 28,884,589.11 15,324,991.10 3,401,778.70
山东省 234,272,106.55 206,842,174.33 156,182,926.99
吉林省 9,279,100.72 10,959,044.54 ---
四川省 92,425,343.61 --- ---
合计 559,312,741.16 392,621,066.31 281,506,984.82
公司主要为是为客户提供配套的电子元器件，一般采取在客户生产地设配套工厂，销售收入的地区分布主要为各控股子公司所在地区。
（3）营业收入变化趋势及原因
2004年度公司主营业务收入较2003年度增加11,111.41万元，增长39.47%，主要是因为：
第一，合并范围变化，增加长春金科迪汽车电子对一汽-大众汽车有限公司收入1,095.90万元；
第二，客户销量增加及开拓新客户致使收入增加，如：对青岛海尔零部件采购有限公司的销售额大幅增长，增加收入5302.27万元、对康佳集团股份有限公司销售增加1,451.68万元、对东莞信浓马达有限公司销售增加919.37万元、对深圳市博泰隆科技有限公司销售增加641.02万元、对合肥美菱西格玛电器有限公司销售增加426.45万元、对东芝复印机（深圳）有限公司销售增加159.24万元、对合肥威师智能电子电器厂销售增加138.61万元、对合肥合晶电子有限责任公司销售增加130.28万元、对上海东杰数码有限公司销售增加111.15万元；以上共计增加收入10,375.97万元。对其他客户销售增加735.44万元。
公司2005年度主营业务收入增长16,669.17万元，增长率42.46%，主营业务收入增长的主要原因是：
第一，绵阳虹润正式投产，对四川长虹实现销售9,392.49万元；
第二，电子连接器的直接出口和转厂出口都实现了明显增长，出口合计增长3,364.68万元，增长率53.01%，说明了公司积极开拓海外客户的战略已初步取得成效，预计出口业务的增长将成为今后公司业务的重要增长点之一；
第三，对海尔集团内其他公司的销售有所增加，销售额增长了2,850.08万元。
公司将在稳定与海尔集团、康佳集团、四川长虹的业务关系的同时，积极开拓TCL集团、格力等国内大型家电生产企业的市场，并逐步加大海外客户的开发力度。同时，公司还将逐步积累技术、培育市场，力争在通讯、汽车行业的电子连接器市场有所突破，预计公司的销售收入仍将保持增长势头。
（4）营业收入的季节性影响
公司的主要产品是家电连接器，由于家电产品销售具有季节性，如：空调、冰箱的销售旺季在6、7、8月，彩电的销售旺季在10、11、12月，因此公司产品销售受其影响也具有一定的季节性，一般来讲一季度通常为销售淡季，三、四季度为销售旺季。
5、影响公司盈利能力的主要因素
（1）主要利润来源
公司利润主要来源于主营业务，海尔集团、四川长虹、康佳集团是公司的主要客户，对三者的合计销售收入约占到公司销售收入的70%；公司的出口销售虽然仅占整个销售收入的20%左右，但出口销售毛利率水平要超出国内销售毛利率水平30%，是公司利润来源的重要组成部分。
（2）影响公司盈利能力的主要因素
公司与三大客户的合作对公司的盈利能力的连续性和稳定性有重要影响。
原材料价格近年来大幅攀升，对公司的盈利造成的影响较大。
6、经营成果变化的原因
（1）利润变化情况
项 目 2003年度 2004年度 2005年度
主营业务利润（元） 44,450,900.35 55,454,596.42 66,822,179.04
营业利润（元） 18,930,397.73 26,511,218.90 26,803,221.48
利润总额（元） 19,654,480.48 27,372,038.50 28,225,145.66
净利润（元） 15,535,530.47 21,314,431.63 23,338,231.78
（2）费用分析
项 目 2003年度 2004年度 2005年
营业费用 6,275,220.74 7,223,002.03 9,847,636.18
营业费用率 2.23% 1.84% 1.76%
管理费用 16,034,741.57 17,441,907.12 26,160,805.37
管理费用率 5.70% 4.44% 4.68%
财务费用 3,310,293.85 4,400,284.27 3,687,456.85
财务费用率 1.18% 1.12% 0.66%
合计费用 25,620,256.16 29,065,193.42 39,695,898.40
合计费用率 9.10% 7.40%
7.10%
营业利润 18,930,397.73 26,511,218.90 26,803,221.48
营业利润率 6.72% 6.75% 4.79%
公司的各项费用呈逐年增加的趋势，但增长速度低于销售收入的增长速度，费用率水平整体还有所下降。
公司2005年的管理费用较2004年增加871.89万元，主要原因是绵阳虹润于2005年正式投产运营，管理费用增加306.06万元；母公司管理费用增加334.95万元。管理费用增加的主要项目为人员工资收入及员工福利费。
（3）投资收益、营业外收入和财政补贴分析
项目 2003年度 2004年度 2005年度
1,298,499.03 356,000.00 1,385,970.00
政府补贴
-670,273.56 -33,931.44
短期投资收益
各项营业外收支净额 -176,512.68 354,339.87 -148,314.61
合计 451,712.79 676,408.43 1,237,655.39
由以上数据可见，公司投资收益、营业外收支净额和政府补贴金额不大，对公司的盈利能力不构成重大影响。
2004年利润增长较快的原因是：由于销售增长39.47%，但销售毛利率仅下降1.48%，这样主营利润增加了约1100万元，各项费用增加344.49万元（其中营业费用增加94.78万元，管理费用增加140.72万元，财务费用增加109万元），使得利润总额增加为771.75万元。
（4）税收优惠影响备考会计资料
公司目前享受深圳特区企业适用的按15%所得税税率计缴所得税及转厂出口免征增值税的优惠政策，上述优惠政策对当期净利润的影响如下：
单位：元
项目 2003年度 2004年度
2005年度
转厂增值税、所得税减免影响的净
5,126,032.66 4,456,267.04 5,987,965.09
利润
当期合并净利润 15,535,530.47 21,314,431.63 23,338,231.78
转厂增值税、所得税减免影响的净
33.00% 20.91% 25.66%
利润占当期合并净利润的比例
剔除税收优惠影响后的净利润 10,409,497.81 16,858,164.59 17,350,266.69
注：1、转厂增值税影响按：（转厂收入－转厂材料成本） 17％计算，并转入成本；2、所得税影响按得润执行33%的所得税税率计算。
7、发行人产品价格及主要原材料价格的变动分析
（1）原材料价格变动趋势及毛利率分析
公司的主要原材料为线材、端子和胶壳，三种主要原料占主营业务成本的比例约在80%左右，线材、端子的价格与铜价走势密切相关，胶壳的价格与石油价格联系紧密。2003年以来铜、石油的价格持续攀升使公司也遇到了成本上涨的压力。公司材料成本结构及材料价格上涨对销售成本的影响如下：
2003年 2004年 2005年
项 材料涨价 材料涨价 材料涨价
成本 材料涨 成本 材料涨 成本
目 对销售成 对销售成 材料涨幅 对销售成
结构 幅 结构 幅 结构
本的影响 本的影响 本的影响
线
50% 16.18% 8.09% 57% 14.67% 8.36% 53% 10.11% 5.36%
材
端
18% -4.75% -0.85% 18% 7.92% 1.43% 17% 2.20% 0.37%
子
胶
16% -2.68% -0.43% 12% -4.59% -0.55% 12% 6.29% 0.75%
壳
小
84% --- 6.81% 87% --- 9.24% 82% --- 6.48%
计
铜、石油是线材、端子、胶壳的主要原材料，但并不是影响其价格的全部因素，线材、端子、胶壳的价格涨幅往往要低于铜、石油的价格涨幅。
作为供应链中的一环，无可避免地都要受到原材料价格上涨的影响，但任何一环都不可能承担全部的涨价压力，必然将原材料价格上涨的压力向下游部分转移。从上游来看，线材、端子、胶壳的生产厂商已消化了部分价格上涨的压力；从下游来看，公司的客户集中度较高，方便公司做好客户管理和价格协商工作。
公司同客户积极协商，调整部分产品的销售价格，或在新产品报价时加入成本上涨的因素。目前，公司与大客户的价格协商周期已由每半年协商一次调整为每季度、甚至每月协商，以使公司产品售价能够及时反映材料上涨的因素，材料上涨对公司利润的不利影响也大大降低。公司70％的销售收入来源于海尔集团、康佳集团、四川长虹三大客户，由于三大客户的采购规模大、品种多，牵涉三大客户内部部门较多，调价审批流程相对较慢，会导致在原材料快速上涨时，调价速度赶不上原材料价格上涨的速度，由于2003年至2006年5月份原材料价格一直处于上升趋势，对公司的盈利能力构成了一定的压力。相反，原材料价格下降时，公司也将因大客户的调价速度落后于原材料价格下降速度而得益。正常情况下，大客户调价时间落后于原材料变化时间15－30天，公司承担了这段时间的原材料价格波动带来的影响。
除了与客户积极协商调整产品价格外，为有效规避重要原材料价格及产品价格波动的风险，公司还采取了如下措施：
第一，加强采购环节管理，降低采购成本。公司业务规模扩张较快，规模采购优势愈发突显，对供应商的议价能力增强。同时，公司积极引进原材料分供方，通过供应商之间的竞争以有效降低采购成本；
第二，不断改进工艺，降低物耗水平，减弱了材料价格上涨带来的成本压力。
第三，调整产品结构，不断开发新产品和附加值高的产品。新产品的价格能较好地反映原材料价格的变化，保证公司收益水平。同时，高附加值产品的成本结构中，原材料占比减少，原材料价格波动的影响也相应减小。
通过采取上述措施，使公司较好地控制了原材料涨价所带来的风险，材料价格、销售成本的涨幅远低于铜、石油价格涨价幅度，基本上在内部消化了成本上涨的压力。近三年来公司毛利率水平变化不大，2004年度的毛利率水平较2003年度仅下降1.67%，2005年度的毛利率水平较2004年度仅下降2.12%。
（2）产品价格变动趋势及其影响
家电行业是充分竞争的行业，其产品定价规则和价格水平比较稳定、成熟，总体趋势是成熟产品批量大、价格低，并呈现逐步下降趋势，而新产品、高端产品在推出时往往定价较高，能够获得超额利润，但随着新产品推出频次加快，获得超额收益的时间也逐步缩短。近年来由于铜、石油等原材料的大幅上涨，公司通过与客户的协商，各类产品价格都有所提升。
公司产品价格总体上趋向两极化变动，成熟产品价格将呈下降趋势，而公司高端家电连接器产品和即将开发生产的通讯、汽车行业连接器产品的价格相对较高。
（四）股利分配情况
1、股利分配政策
（1）公司将依照同股同利的原则,按各股东所持股份数分配股利。
（2）股利分配采取现金、股票二者之一或同时采取两种形式。
（3）公司股利是否派发，派发数额、方式、时间，一般需由董事会根据盈利状况提出分配方案，经股东大会审议通过后执行。
（4）公司在股东大会对利润分配方案作出决议后两个月内完成股利的派发事宜。
（5）公司利润分配以会计期间实际实现的可分配利润为依据。
2、历年股利分配情况
（1）2003年度以2003年末股本总额为基数，每10股派发现金红利0.5元(含税)。
（2）2004年度以2004年末股本总额为基数，每10股派发现金红利0.5元(含税)。
（3）2005年度以2005年末股本总额为基数，每10股派发现金红利0.5元(含税)。
3、滚存利润分配政策及本次股票发行后的股利发放计划
公司于2006年5月20日召开的2005年度股东大会通过决议，同意公司本次发行当年及以前各年度滚存利润由新老股东共享。
（五）公司控股子公司及全资子公司情况
1、深圳得康电子有限公司：该公司成立于1998年6月6日，注册资本为1,000万元，总经理为吴如舟先生，本公司持有其70%的权益，康佳集团子公司香港康电投资发展有限公司持有其30%的权益。该公司经营范围为：生产经营各类电子连接器、电源线、继电器及新型电子元器件。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产4,092.57万元，净资产3,292.72万元，2005年度实现主营业务收入5,168.02万元，亏损224.63万元。
2、青岛海润电子有限公司：该公司成立于2000年7月8日，注册资本为1,000万元，总经理为琚克刚先生，其中本公司持有其55%的权益，海尔集团信息塑胶研制公司持有其20%的权益，香港得润持有25%的权益。该公司经营范围为：用于各种家电及其他产品配套的电源线、电线电缆、线束及其他各种电子连接器、电器元件、配件等产品的开发、生产。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产11,949.94万元，净资产2,752.87万元，2005年度实现主营业务收入23,961.67万元，净利润480.91万元。
3、合肥得润电子器件有限公司：该公司成立于2002年1月17日，注册资本为500万元，总经理为琚克刚先生，其中本公司持有其75%的权益，香港得润持有其25%的权益。该公司经营范围为：各类电子器件等产品的生产和销售。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产8,815.22万元，净资产2,368.81万元，2005年度实现主营业务收入10,719.55万元，净利润1,041.31万元。
4、深圳冠连通精密组件有限公司：该公司成立于2002年1月7日，注册资本为2000万元，总经理为赵志伟先生，其中本公司持有其75%的权益，香港得润持有其25%的权益。该公司经营范围为：生产电子连接器、精密模具、精密组件产品，电子元器件、光电器件；销售自产产品。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产4,760.05万元，净资产1,299.23万元，2005年度实现主营业务收入3,962.82万元，亏损277.53万元。
5、长春市金科迪汽车电子有限公司：该公司成立于2003年4月4日，注册资本为400万元，总经理为柳彬盛先生，其中本公司持有其50%的权益，黄钢持有其50%的权益。该公司经营范围为：汽车零部件的研发、实验、生产与销售，经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务。经吉林正泰会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产597.50万元，净资产250.52万元，2005年度实现主营业务收入927.91万元，亏损72.39万元。
6、绵阳虹润电子有限公司：该公司成立于2004年12月28日，注册资本为2000万元，总经理为吴如舟先生，其中本公司持有其65%的权益，四川长虹持有其35%的权益。该公司经营范围为：电子连接器、电源线、线束、精密组件、电子元器件的研发、生产、销售；电子产品销售；货物进出口、技术进出口。经深圳鹏城会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产8,145.29万元，净资产2,355.77万元，2005年度实现主营业务收入9,879.49万元，净利润355.77万元。
7、得润电子（香港）有限公司：该公司成立于2005年4月11日，为本公司在香港的全资子公司，业务性质为：投资、商业贸易与物流业。截止2005年12月31日，该公司总资产208.37万元，净资产97.62万元，2005年度实现主营业务收入148.44万元，净利润48.68万元。
第四节 募股资金运用
(一)本次募集资金投资项目的具体安排和计划
本次发行募集资金拟全部投资于以下四个项目：
1、精密模具及精密成型加工技术产品建设项目：项目总投资8980万元，其中：建筑工程费用4008万元，土地使用权投资422万元，设备购置及运输安装费用3105万元，铺底流动资金1445万元。项目达产后，每年可实现销售收入15,000万元，利润总额1767.99万元，投资利润率19.69%。
2、精密电子连接器生产技术改造项目：项目总投资2,981万元，其中建筑工程费用865万元，土地使用权投资73万元，设备购置及运输安装费用1284万元，第一期流动资金759万元。项目达产后，每年可实现销售收入5000万元，可实现利润580.42万元，投资利润率19.47%。
3、深圳家电连接器生产技术改造项目：项目总投资2580万元人民币，其中：建筑工程费用684万元，土地使用权55万元，设备购置费用991万元，铺底流动资金850万元。项目达产后，每年可实现销售收入6000万元，实现利润562.48万元，投资利润率21.80%。
4、合肥家电连接器生产技术改造项目：项目总投资2000万元（公司以增资方式投入1500万元），其中：建筑工程费用836万元，土地使用权38万元，设备购置费用626万元，铺底流动资金500万元。项目达产后，每年可实现销售收入5000万元，实现利润390万元，投资利润率19.5%。
上述四个项目建设期均为2年，共需资金16,541万元，其中本公司需投入募集资金16,041万元。在以上项目实施过程中如出现资金多于，将用于补充流动资金。当资金出现不足时，将通过向银行申请贷款解决。
(二)本次募集资金投资项目发展前景的分析
本次募集资金拟投资项目均已经过可行性分析,符合公司业务发展目标,发展前景良好。精密模具及精密成型加工技术产品建设项目生产的产品主要是包括以白色家电、通讯类和汽车类连接器为主导的精密模具及成型技术产品，是目前市场应用最为广泛的主流产品，精密电子连接器生产技术改造项目生产的产品为应用于高档电器、消费类电子产品及通信终端应用领域的高端电子连接器，市场前景广阔。另两个项目主要是适应公司业务快速发展的需要，着眼于扩大公司产能。本次发行募集资金投资项目的实施，将进一步提升公司核心竞争力，提高公司盈利水平，降低财务风险。
第五节 风险因素和其它重要事项
一、风险因素
（一）业务集中于主要客户的风险
目前，公司的主要客户为国内大型家电企业，公司2003年度、2004年度及2005年度前五大客户合计销售额占当年销售额的比例分别为81.35%、75.80%及70.19%，客户过于集中仍给公司经营带来一定风险，若主要客户经营出现波动或降低从本公司采购的份额，将对公司业务带来重大影响。
（二）生产场地搬迁的风险
公司及下属控股子公司深圳得康、深圳冠连通、青岛海润、绵阳虹润及长春金科迪公司生产场地均通过租赁方式解决，除青岛海润租赁的2栋厂房在2011年8月到期外，其余租赁协议约定的租赁期限均约在1－3年内到期，如协议到期不能续签而需要搬迁或续签协议的价格等条款发生较大变化，将对公司的生产经营带来一定的影响。
公司及控股子公司深圳得康、深圳冠连通、青岛海润及长春金科迪公司目前租赁的厂房、宿舍，出租方均未取得产权证书，若出租方在租赁合同的有效期内未能对所出租的厂房、宿舍拥有出租权利而无法继续出租，将使公司面临生产场地被动搬迁的风险，估计会影响公司正常生产15-20天。
为确保公司生产经营持续稳定并满足进一步发展的需要，公司拟自建厂房。同时，公司三家法人股东得胜电子、佳泽森、润三实业承诺：“在中国证监会核准发行人本次发行股票并上市，且发行人公开发行的股票在证券交易所正式挂牌后，若因公司及控股子公司租赁厂房的产权瑕疵导致发行人及控股子公司在合同到期前被迫搬迁生产场地，承诺人将以连带责任方式全额承担补偿深圳市得润电子股份有限公司搬迁费用和因生产停滞所造成的损失。”
（三）出口税收政策风险
公司拥有自营进出口经营权，出口有直接出口和转厂出口两种方式。目前国家对转厂出口的增值税征收尚无明确的规定，公司转厂出口业务增值税实际执行“不征不退”的政策。若国家对转厂出口业务的税收政策发生变化，将对公司的财务状况和经营业绩产生一定影响。
对于公司可能需补缴转厂增值税的风险，公司三家法人股东已经做出承诺，一旦发生该种情况，愿共同承担需补缴的转厂增值税。
对转厂出口业务增值税“不征不退”的税收政策在深圳普遍适用，上市后公司仍将继续该政策；若国家对转厂出口业务制定了统一执行政策，公司将根据新的税收政策及时调整产品价格和采购模式，最大程度上消除可能对公司盈利水平带来的影响。
（四）汇率变动风险
公司拥有自营进出口权，2003年公司进出口业务开始出现较快增长。2003年度、2004年度及2005年度公司出口销售收入分别为6,215.61万元、6,347.69万元及9,712.37万元，分别占同期主营业务收入的22.08%、16.17%及17.36%。海外市场是公司今后重点开发的市场之一，出口销售和进口采购都将随公司业务的发展而逐步增加，外汇汇率的波动将直接影响到公司出口产品的销售价格和进口原材料采购成本，从而影响到公司产品的价格竞争力，为公司的经营带来一定风险。
（五）过度依赖单一市场的风险
公司目前的主要业务是为国内大型家电企业制造彩电、冰箱、空调、洗衣机等家电产品提供电子连接器产品，主要客户是海尔集团、康佳集团、四川长虹和创维集团等国内知名家电企业。由于公司目前主要客户集中于家电企业，家电行业的产销状况对公司业务有较大影响。虽然公司已积极开发汽车、通讯领域的电子连接器产品，但现阶段公司仍存在依赖家电市场的风险。
（六）技术风险
电子连接器行业现正向高技术含量、微型化、小间距方向发展，各种高新技术应用于连接器产品的生产制造是一个系统集成的过程。科技发展日新月异，技术及产品的快速更新换代可能使公司应用现有技术的产品受到冲击。如公司不能紧跟最新科技的发展，及时利用新技术，开发新产品，现有的产品和技术将可能存在被淘汰的风险。
（七）传统家电连接器产品价格下滑的风险
目前国内连接器行业总体技术水平相对较低，本土连接器厂商的规模普遍较小，大多立足于传统的家电应用市场，由于产品主要面向中低端市场，产品类型简单，同质化严重，传统家电类连接器产品市场竞争激烈，产品价格呈下滑趋势。发行人目前主要从事家电连接器的研发、生产和销售，如不能较好地解决传统家电连接器产品价格下降所面临的风险，不能及时开发出高附加值的新产品，将对公司的盈利能力造成较大的影响。
（八）企业所得税政策变化风险
1、特区企业所得税政策变化风险
【深圳市人民政府关于宝安、龙岗两个市辖区有关税收政策问题的通知[深府（1993）]1号】文第二条规定：设在宝安、龙岗两区的所有企事业单位，按照深圳经济特区的规定，一律按15%的税率征收企业所得税，免征地方所得税和地方附加，统一执行《深圳经济特区企业所得税计税标准的暂行规定》。公司注册地位于深圳市宝安区，根据上述规定所得税税率确定为15%。如果由于深圳市人民政府文件与国家有关法律法规存在差异，导致国家有关税务主管部门认定公司享受15%的企业所得税优惠条件不成立，公司将可能存在按33%的企业所得税税率补缴以前年度的企业所得税差额的风险。
2、高新技术企业减半缴纳企业所得税优惠政策不成立的风险
公司作为被深圳市科技和信息技术局认定的高新技术企业，深圳市地方税务局第五稽查局根据深府（1988）232号《深圳市人民政府关于深圳特区税务政策若干问题的规定》第八条的规定，同意公司2004年到2006年减半缴纳企业所得税。如公司享受减半缴纳企业所得税的优惠条件不成立，公司将可能存在补缴企业所得税的风险。
对于公司可能需按照33%的税率补缴上市前各年度企业所得税的风险，公司三家法人股东已经作出承诺，一旦发生该种情况，愿共同承担需补缴的所得税差额。
3、中外合资企业税收优惠政策变化风险
公司下属控股子公司青岛海润、合肥得润和冠连通均为中外合资企业，且均处于外资企业所得税“两免三减半”的税收减免期，若国家统一内外资企业的所得税税率，取消对中外合资企业的税收优惠，将对公司业绩造成一定影响。
（九）经营场所分散的风险
公司近年来资产规模和销售规模均保持较快的增长速度，根据生产经营的需要和产业布局的规划，公司除了在深圳设有生产基地，在山东青岛、安徽合肥、四川绵阳、吉林长春均设立了控股子公司。公司经营规模的快速扩大和地理分布的分散，增大了经营管理的难度和经营风险。
（十）实际控制人控制的风险
本次发行前，邱建民、邱为民兄弟直接和间接合计控制本公司发行前73%的股份，本次发行后仍将控制本公司50%以上的股份，为公司的实际控制人。因此，邱建民、邱为民兄弟可能会通过所控制的股份，共同行使表决权，从而对本公司的经营决策实施控制，并且此等控制行为有可能损害本公司中小股东的利益，所以，公司面临实际控制人控制的风险。
（十一）资金筹集风险
公司近几年来业务发展较快，2004年度和2005年度主营业务收入分别较上年增长39.47%和42.46%，且未来仍将保持较好增长势头，从而使公司在原材料采购、存货占用等方面需要的流动资金大幅上升。此外，公司也准备购买土地建造生产厂房，添置机器设备，更加大了公司对资金的需求。由于公司目前主要的资金来源是自身积累及银行贷款，融资渠道较为单一，融资能力受到较大制约。公司2005年底资产负债率达67.49%（合并报表），通过举债融资的能力有限，如果不能及时筹措公司发展所需的资金，将直接影响企业的业务开展和营业成本，为企业经营带来风险。
（十二）募集资金投向风险
公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素作出的。由于市场情况不断发展变化，如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，将会给项目的预期效果带来较大影响。
二、其他重要事项
1、重要合同：目前本公司正在履行的重要合同主要包括：购销合同4份，借款合同1份，授信协议3份，抵押合同2份，购买土地合同1份，与TYCO合作协议1份，厂房建设合同1份。
2、重大诉讼或仲裁事项：无
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、发行人本次发行各方当事人情况
名 称 住所 联系电话 传真 联系人
发行人：深圳市得润电 深圳市福田区天安数码城 (0755) (0755)
梁发柱、王少华
子股份有限公司 数码时代大厦A座1718 83476333 83476633
保荐人（主承销商）： 上海市浦东新区世纪大道 （0755） （0755）
长江巴黎百富勤证券有 88号金茂大厦4901 25835971 82071833 刘钢、彭良松、姚浩
限责任公司
律师事务所：北京市金 北京市朝阳区东三环中路 （0755） （0755）
靳庆军、王立新
杜律师事务所 39号建外SOHO A座31层 82125533 82125580
会计师事务所：深圳鹏 （0755） （0755）
深圳市东门南路2006号宝
张克理、姚国勇
城会计师事务所 82207928 82237549
丰大厦五楼
股票登记机构：中国证 深圳市深南中路1093号中 （0755） （0755）
券登记结算有限责任公 信大厦18楼 25938000 25988122
司深圳分公司
收款银行：中国农业银 上海市浦东南路379号22 (021) (021)
乔伟敏
行上海浦东分行营业部 楼E座 5887000 58871532
拟上市的证券交易所： 深圳市深南东路5054号 （0755） （0755）
深圳证券交易所 82083333 82083190
二、发行人本次发行上市的重要日期
询价推介时间 2006年7月3日至2006年7月5日
网上发行公告刊登日期： 2006年7月13日
网上申购日期和缴款日期 2006年7月14日
预计股票
2006年7月31日
第七节 附录和备查文件
发行者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体如下：
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
备查文件查阅时间：工作日上午9:00至11:30，下午1:00至5:00。
备查文件查阅地点：
1、深圳市得润电子股份有限公司
地址：深圳市福田区天安数码时代大厦A座1718室
电话：0755－83476333
联系人：梁发柱、王少华
2、长江巴黎百富勤证券有限责任公司
联系地址：深圳市罗湖区深南东路5002号地王大厦1503室
电话：0755－25835971
联系人：姚浩、唐为、陈婕
