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股票简称：报喜鸟 股票代码：002154




浙江报喜鸟服饰股份有限公司
（注册地址：浙江省永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区）


增发招股意向书摘要




保荐机构(主承销商)




（江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号）

招股意向书摘要公告时间：2012 年 11 月 20 日
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声 明


本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者
在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
招股意向书全文同时刊载于巨潮资讯网网站（http://www.cninfo.com.cn）。

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何
虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。

本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保
证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。




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重大事项提示


本公司董事会特别提醒投资者注意下列重大事项，并仔细阅读招股意向书中
对风险的叙述：




一、募集资金购置店铺的风险

截至2011年12月31日，公司共购置店铺70家（包含已购买但未交付店铺19
家），总面积为60,308.38平方米，单价为2.30万元/平方米，如将多层店铺折合
成一楼单价为4.01万元/平方米。其中，按照2007年首次公开发行募集资金使用
计划购置6家店铺，总面积为6,086.46平方米，单价为1.73万元/平方米，如将多
层店铺折合成一楼单价为4.17万元/平方米；按照2009年公开增发募集资金使用
计划购置店铺43家，总面积为37,716.68平方米，单价为2.43万元/平方米，如将
多层店铺折合成一楼单价为4.11万元/平方米。2011年，公司购置店铺18家，总
面积为14,172.42平方米，一级城市单价为5.09万元/平方米，如将多层店铺折合
成一楼单价为8.25万元/平方米；二级城市单价为2.73万元/平方米，如将多层店
铺折合成一楼单价为4.07万元/平方米。房产有关情况详见招股意向书“第四章
发行人基本情况 十、发行人主要固定资产及无形资产（三）房产情况、（四）房
产使用情况”相关内容。

本次募集资金投资项目拟购置店铺47家，合计面积16,400平方米，店铺购置
费合计为116,750万元，具体如下表所示：

序号 名称 家数 面积（平方米） 均价(元/平方米) 金额(万元)
一 报喜鸟 35 14,000 98,150
1 直营 12 4,800 77,500 37,200
2 合作经营 23 9,200 66,250 60,950
二 圣捷罗（直营） 12 2,400 77,500 18,600
合 计 47 16,400 116,750

本次募集资金投资项目的可行性分析基于当前经济形势、市场环境、行业发
展趋势及公司实际经营状况做出，拟购置店铺的均价是通过多种市场调查方式，
并参考拟购置店铺的商圈成熟度、该商圈店铺租金情况及周边实际成交案例等，
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调整测算出的每个城市拟购置店铺的购置平均单价。由于店铺的选择存在一定的
不确定性，店铺价格也处于变动之中，出于维护公司以及股东利益的角度出发，
公司将结合实际经营情况并严格执行新开店铺的内部程序，尽可能购置价格较低
及综合效益最大化的店铺，届时公司为保证营销网络优化建设项目的顺利实施，
具体实施地点、实施面积、实施进度等有可能根据实际情况进行调整。如按募投
项目计划实施后仍有剩余资金，公司将顺应“渠道为王”的趋势，全部用于优化
和拓展营销网络建设。

与此同时，尽管公司多年来已经积累了较为丰富的店铺购置经验，且公司募
集资金购置店铺是经过详细审慎的可行性分析和论证，但由于宏观经济、区域经
济、商圈环境和店铺供求均处于变化之中且存在一定的不确定性，因此本公司募
集资金购置店铺存在不能达到预期效果的风险。




二、公司的股利分配政策及现金分红约定

1、利润分配原则：公司实行积极的利润分配政策，重视对股东的合理投资
回报并兼顾公司的可持续发展，利润分配政策保持连续性和稳定性。

2、利润分配形式：公司可采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律、
法规允许的其他方式分配利润。公司应每年原则上进行一次利润分配。公司董事
会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期分红并提交公司股
东大会批准。

3、现金分红约定：在公司盈利且现金能满足持续经营和长期发展的情况下，
公司应保持权益分派政策的连续性与稳定性，原则上每年以现金方式分配的利润
应不低于当年实现的可分配利润的 20%，近三年公司以现金方式累计分配的利润
不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。当公司年末资产负债率超过 70%或
者当年经营活动产生的现金流量净额为负数时，公司可不进行现金分红。

公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外部经营环境发
生变化，应以股东权益保护为出发点，确需调整利润分配政策的，调整后的利润
分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。


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4、2009 年、2010 年、2011 年年度利润分配中现金分红情况：以现金方式
累计分配的利润为 19,127.38 万元，占 2009 年至 2011 年实现的归属于公司普通
股股东年均净利润 26,538.67 万元的 72.07%。

5、未分配利润的使用情况：公司正处在抢抓市场机遇、实现稳步扩张的发
展阶段，未分配利润主要用于营销网络建设及其配套的信息系统和物流中心建
设，购置上海长宁办公楼以及用于对外股权投资及补充流动资金等。

6、本次发行前滚存未分配利润分配政策：经公司 2011 年 5 月 18 日召开的
2010 年度股东大会审议通过，本次发行完成后，公司新老股东共享本次发行前
公司的滚存未分配利润。

7、公司未来提高利润分配政策透明度的工作规划：

公司所处的服装行业为充分竞争的行业，拥有较强品牌优势和渠道优势的服
装企业将在未来的竞争中脱颖而出。公司以“打造具有民族特色的国际品牌”作
为品牌发展目标，报喜鸟品牌在市场中享有较高的知名度和美誉度，公司将持续
实施“强直营、开大店、推系列”的品牌发展战略。公司在营销终端的管理和运
营上积累了丰富的经验，具有强复制性、高扩张性的营销网络运营能力，为公司
未来营销网络快速扩张奠定了坚实的基础。

通过实施 2007 年首发、2009 年公开增发募投项目，进一步提升了公司的品
牌形象，优化了公司的营销网络，公司盈利能力大幅提升。在国家积极提倡扩大
内需的良好市场环境以及男士正装行业回暖、消费升级的大背景下，公司决心抢
抓机遇，加快发展，继续强化“直营树形象，加盟创效益”的经营策略，拟借助
本次增发融资进一步优化公司营销网络，提升品牌实力，提升自身竞争实力，不
断提高市场占有率，实现公司由毛利率驱动为主向毛利率与规模扩张双轮驱动发
展模式的转变。

在持续快速发展过程中，公司一直重视对投资者的合理投资回报，近年来多
次以资本公积金向全体股东转增股本，且报告期内累计现金分红 19,127.38 万
元，占 2009 年至 2011 年实现的年均归属于公司普通股股东的净利润 26,538.67
万元的 72.07%。

目前，公司正处在抢抓市场机遇、实现稳步扩张的发展阶段，公司将结合自

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身经营情况、财务状况、现金流情况、外部融资环境以及募投项目实施情况，兼
顾公司长远发展和合理回报股东，对利润分配进行合理规划，有效平衡现金分红
与公司留存的合理比例，建立并完善与自身实际情况相符的现金分红政策。

公司还将按照相关公司治理规则要求，结合公司实际情况和投资者意愿，围
绕提高公司分红政策的透明度，不断完善股利分配政策，细化相关规章制度，严
格履行相关程序，保持利润分配政策的连续性和稳定性，使投资者对未来分红有
明确预期，切实提升对公司股东的回报。

有关股利分配的情况详见招股意向书“第四章 公司基本情况 十四、发行人
的股利分配政策”相关内容。




三、净资产收益率下降的风险

本次发行募集资金到位后，公司净资产将出现较大幅度增长，而募集资金投
资项目的建设、达产和产生预期收益需要一定的时间，因此，募集资金到位后的
一定时期内，公司面临净资产收益率下降的风险。




四、首次公开发行募集资金投资项目直接效益未达预期

经公司董事会、股东大会批准，2007 年首次公开发行募集资金投资项目为
连锁营销网络建设项目、收购上海宝鸟服饰有限公司 80%股权及品牌设计研发中
心技术改造项目。

由于受 2008 年金融危机影响公司延迟个别直营店开店进度、直营店运营经
验不足、直营店定位调整等原因，导致连锁营销网络建设项目在促进公司整体业
绩健康快速增长、间接效益显著的同时，项目直接效益未达预期。但受益于首发
募投项目的实施，2009 年公开增发募投连锁营销网络建设项目效益超出原募投
计划，提前实现了良好收益，截至 2011 年末，2009 年公开增发募投项目累计实
现效益 7,476.94 万元，为募投项目预计实现效益的 118.58%。

为适应市场发展，本着从公司利益最大化出发、做大做强上海宝鸟的原则，


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公司主动对上海宝鸟业务、生产和市场结构进行了策略性调整，降低服装出口加
工业务比例，加大职业服团购业务比例，加大职业服北方市场的开拓力度和深度，
新设北京宝鸟服饰有限公司，以及生产重心由上海向生产成本相对较低的合肥生
产基地转移。虽然上述调整完成后上海宝鸟盈利能力将有效提升，但该调整导致
上海宝鸟成本费用暂时增加较大，2011 年效益暂时未达预期。




五、市场风险

我国服装行业是一个充分竞争的行业，企业数量众多。在本公司所处中高档
男士服饰市场，国内其他同类企业的实力在不断增强，同时越来越多的国际知名
品牌看好并进入中国市场，公司面临着日趋激烈的市场竞争风险。同时，虽然公
司在当前经济增速放缓的情况下依然取得稳健增长，但如宏观经济持续下滑，将
对公司的增长产生不利影响。



六、主要财务数据大幅波动导致的风险

截至 2011 年末和 2010 年末，公司应收账款分别为 71,696.16 万元和
26,404.73 万元，较上年末增幅分别为 171.53%和 116.21%，主要原因系经营规
模不断扩大,加盟店家数增加及单店面积提升，以及为提高营销效率，公司适当
加大了对优秀加盟商的赊销信用额度。虽然公司已采取根据加盟商的历史信用
度、销售规模、经营能力等对其进行分类管理，严格控制赊销比例和金额，但随
着经营规模的扩大，应收账款余额将相应增加，将影响公司经营活动产生的现金
流，且增大部分应收账款不能按时收回的风险。

截至 2011 年末，公司投资性房地产账面值为 34,799.22 万元，比 2010 年期
末数增加了 13,408.40 万元，增幅为 62.68%，主要原因系为支持加盟商做大做
强，公司将部分购置店铺租赁给加盟商开设报喜鸟店铺，以及少量位置或楼层不
适合或暂不适合开设报喜鸟店铺，为保证公司股东利益最大化暂时对外出租导致
的。如未来店铺价格出现大幅下滑，公司将面临因计提大额减值准备而对经营业
绩带来较大不利影响的风险。

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2011 年，虽然母公司经营活动产生的现金流量净额为 8,127.82 万元，但由
于合并上海宝鸟等子公司导致合并经营活动产生的现金流量净额为-710.62 万
元，较上年同期下降 102.37%，主要系公司为支持加盟商做大做强，促进公司销
售，加大了对优秀加盟商的赊销比例，以及上海宝鸟主动对其业务、生产和市场
结构进行策略性调整，阶段性费用支出较高等原因所致。如未来对加盟商的应收
账款不能按时收回，可能存在影响公司的现金流转，进而影响公司正常生产经营
的风险。

有关情况详见招股意向书“第七章 管理层讨论与分析 一、财务状况分析
（一）资产质量分析”及“三、公司现金流量分析”相关内容。

七、公司 2012 年的半年报和第三季度报告已经分别于 2012 年 8 月 28 日和
2012 年 10 月 22 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）进行了公告。根据所公告的数据，公司仍符合公开增发
A 股的发行条件。




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目 录
第一章 本次发行概况 .................................................................................................................. 9

一、发行人基本情况 ................................................................................................................. 9

二、本次发行的基本情况 ......................................................................................................... 9

三、承销方式及承销期 ........................................................................................................... 11

四、募集资金用途 ................................................................................................................... 11

五、发行费用 ........................................................................................................................... 12

六、主要日程 ........................................................................................................................... 12

七、本次发行股份的上市流通 ............................................................................................... 13

八、本次发行的相关机构 ....................................................................................................... 13

第二章 主要股东情况 ................................................................................................................ 16

一、发行人股本结构 ............................................................................................................... 16

二、前十大股东持股情况 ....................................................................................................... 16

第三章 财务会计信息及管理层讨论与分析 ............................................................................ 18

一、财务会计信息 ................................................................................................................... 18

二、管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 34

第四章 本次募集资金运用 ..................................................................................................... 43

一、募集资金投资项目建设背景 ........................................................................................... 43

二、募集资金投资项目基本情况 ........................................................................................... 44

三、募集资金使用计划 ........................................................................................................... 46

四、项目发展前景 ................................................................................................................... 46

第五章 备查文件 ........................................................................................................................ 48




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第一章 本次发行概况


一、发行人基本情况

法定中文名称 浙江报喜鸟服饰股份有限公司
法定英文名称 ZHEJIANG BAOXINIAO GARMENT CO.,LTD
法定代表人 周信忠
股票简称 报喜鸟
股票代码
上市交易所 深圳证券交易所
成立日期 2001年6月20日
注册地址 浙江省永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区
注册地址的邮政编码
办公地址 浙江省永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址 www.bxn.com
电话 0577-67379161
传真 0577-67315986转8899
电子信箱 stock@baoxiniao.com.cn
企业法人营业执照注册号 330000000012956
税务登记号码



二、本次发行的基本情况

（一）核准情况

本次发行经公司 2011 年 4 月 26 日召开的第四届董事会第十四次会议审议通
过，并经 2011 年 5 月 18 日召开的 2010 年度股东大会审议通过，董事会决议公
告和股东大会决议公告已分别刊登在 2011 年 4 月 27 日、2011 年 5 月 19 日的《证
券时报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。
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2011 年 6 月 10 日，公司第四届董事会第十六次会议审议并通过了《关于调
整公司 2011 年公开增发 A 股数量的议案》，根据股东大会审议通过的 2010 年度
以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股的方案，同意对本次公开增发数量进
行调整，由不超过 5,000 万股调整为不超过 10,000 万股。

经公司 2012 年 3 月 16 日召开的第四届董事会第二十七次会议审议通过，并
经 2012 年 4 月 6 日召开的 2012 年第二次临时股东大会审议通过，本次公开增发
A 股方案的决议有效期延长一年，自 2012 年 5 月 17 日起 12 个月内有效。

2012 年 5 月 28 日，本次发行获得中国证监会核准。

（二）发行方式和发行对象

1、发行方式

本次发行采取网上、网下定价发行的方式。

2、发行对象

本次发行对象为在深圳证券交易所开立人民币普通股（A 股）股东账户的境
内自然人、法人和证券投资基金以及符合中国证监会规定的其他投资者等（国家
法律法规禁止者除外）。

（三）发行股票的种类、每股面值、股份数量

1、发行股票种类：境内上市人民币普通股（A 股）。

2、每股面值：人民币 1.00 元。

3、发行数量：本次发行股票的数量不超过 10,000 万股，实际发行数量为
500 万股。

（四）发行价格及定价方式

本次发行价格为9.26元/股，不低于招股意向书刊登日2012年11月20日（T-2
日）前一交易日发行人股票均价。

（五）预计募集资金金额

公司本次增发募集资金总额不超过人民币6,000万元。

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。

（六）募集资金专项存储账户

公司董事会确定在本次发行获得中国证监会核准后、发行前开设募集资金专
项存储账户。

（七）向原股东配售安排

本次发行向原股东优先配售，原股东可按其股权登记日收市后登记在册的持
股数以一定比例优先认购，具体配售比例授权公司董事会与保荐机构（主承销商）
在发行前协商确定。

（八）本次增发 A 股完成前滚存未分配利润的分配

为平等对待所有股东，兼顾新老股东的利益，本次增发 A 股完成前滚存未分
配利润由发行后的新老股东共同享有。




三、承销方式及承销期

本次发行由保荐机构（主承销商）中航证券组织的承销团以余额包销方式承
销。承销期自 2012 年 11 月 20 日起至 2012 年 11 月 29 日止。




四、募集资金用途

本次增发募集资金将投入以下项目：

总投资 募集资金投入 自筹投入
项目名称 项目备案情况
（万元） （万元） （万元）


营销网络优 经浙江省温州市永嘉县发改局备案，
155,000 150,000 5,000
化建设项目 备案号 03241106294030616778


根据项目可行性分析，上述项目总投资为 155,000 万元，其中计划以本次增
发募集资金投入不超过 150,000 万元。募集资金不足部分由公司自筹资金解决。
如按募投项目计划实施后仍有剩余资金，公司将顺应“渠道为王”的趋势，全部

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用于优化和拓展营销网络建设。

若因经营、市场等因素需要，上述募集资金投资项目在本次发行募集资金到
位前必须进行先期投入的，公司拟以自筹资金先期进行投入，待本次发行募集资
金到位后以募集资金置换先期投入的自筹资金。




五、发行费用

根据本次增发的预计募集资金金额，发行费用的初步预算如下：

发行费用 金额（万元）

承销与保荐费用

律师费用

会计师费用

信息披露及其他相关费用

合计




六、主要日程

本次发行期间的主要日程与停牌安排如下：
日期 发行安排 停牌安排
T-2 日 刊登《招股意向书摘要》、《网上发行公告》、《网
正常交易
（11 月 20 日） 下发行公告》、《网上路演公告》
T-1 日
网上路演、股权登记日 正常交易
（11 月 21 日）
《增发提示性公告》
T日 网上、网下申购日，网下申购定金及有限售条件
全天停牌
（11 月 22 日） 股股东优先认购申购款缴款日（申购定金到账截
止时间为当日下午 17:00 时）
T＋1 日 网下申购定金及有限售条件股股东优先认购申购
全天停牌
（11 月 23 日） 款验资日
T＋2 日 网上申购资金验资日，确定网上、网下发行数量，
全天停牌
（11 月 26 日） 计算配售比例
刊登发行结果公告，退还未获配售的网下申购定
T＋3
金，网下申购投资者根据配售结果补缴余款（到 正常交易
（11 月 27 日）
账截止时间为下午 17:00 时）
T＋4 日
网上未获配售的资金解冻，网下申购资金验资 正常交易
（11 月 28 日）


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上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，发行人将及时公告修改后
的发行日程。




七、本次发行股份的上市流通

本次发行结束后，新增股份将尽快申请于深圳证券交易所上市，具体上市时
间另行公告。




八、本次发行的相关机构

（一）发行人

名称 浙江报喜鸟服饰股份有限公司
法定代表人 周信忠
联系人 方小波、谢海静
住所 浙江省永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区
邮编
电话 0577-67379161
传真 0577-67315986 转 8899

（二）保荐机构（主承销商）

名称 中航证券有限公司
法定代表人 杜航
住所 江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号
邮编
保荐代表人 何永平、许春海
项目协办人 李锡亮
项目组其他成员 喻鑫、王微、贾文奇
电话 0755-83688206
传真 0755-83688393

（三）发行人律师

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名称 国浩律师（上海）事务所
事务所负责人 倪俊骥
经办律师 方杰、达健
住所 上海市南京西路 580 号南证大厦 45－46 层
邮编
电话 021-52341668
传真 021-52341670

（四）发行人审计机构

名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
事务所负责人 朱建弟
经办会计师 沈利刚、蔡畅、王昌功
住所 上海市南京东路 61 号新黄浦金融大厦四楼
邮编
电话 021-63391166
传真 021-63392558

（五）申请上市的证券交易所

名称 深圳证券交易所
法定代表人 宋丽萍
住所 深圳市深南中路 5045 号
电话 0755-82083333
传真 0755-82083667

（六）股份登记机构

名称 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所 深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
电话 0755-25938000
传真 0755-25988122

（七）主承销商收款银行

收款银行 工行深圳市分行振华支行
地址 福田区振华路中航苑飞亚达大厦 1 楼
户名 中航证券有限公司证券承销与保荐分公司

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（八）分销商

名称 住所 联系人

华林证券有限责任公 广东省深圳市福田区民田路 178 号华融 李建华
司 大厦 5、6 楼




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第二章 主要股东情况


一、发行人股本结构

截至 2012 年 6 月 30 日，本公司总股本结构如下：

股份类型 股份数量（股） 股份比例（%）

一、有限售条件股份 66,648,678 11.23%

1、国家持股 - -

2、国有法人持股 - -

3、其它内资持股 66,648,678 11.23%

其中：境内非国有法人持股 - -

境内自然人持股 66,648,678 11.23%

4、外资持股 - -

其中：境外法人持股 - -

境外自然人持股 - -

5、高管持股 - -

二、无限售条件股份 527,166,650 88.77%

1、人民币普通股 527,166,650 88.77%

2、境内上市的外资股 - -

3、境外上市的外资股 - -

4、其它 - -

三、股份总数 593,815,328 100.00




二、前十大股东持股情况

截至 2012 年 6 月 30 日，公司前十名股东持股情况如下：




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持有有限售 质押或冻结
持股比例 持股总数
股东名称 股东性质 条件股份数 的股份数量
（%） （股）
量（股） （股）
报喜鸟集团有限公司 境内非国有法人 34.92% 207,346,906 - 82,000,000

吴志泽 境内自然人 9.73% 57,776,000 43,332,000 13,840,000

吴真生 境内自然人 4.37% 25,959,350 - -

中国工商银行－广发策
略优选混合型证券投资 境内非国有法人 3.52% 20,898,022 - -
基金

吴文忠 境内自然人 2.3% 13,672,800 9,172,800 13,670,000

中国工商银行－南方绩
优成长股票型证券投资 境内非国有法人 1.99% 11,820,711 - -
基金

中国平安财产保险股份
有限公司－传统－普通 境内非国有法人 1.6% 9,479,316 - -
保险产品

上海浦东发展银行－长
信金利趋势股票型证券 境内非国有法人 1.32% 7,838,560 - -
投资基金

中国工商银行－南方稳
境内非国有法人 1.28% 7,609,102 - -
健成长证券投资基金


陈章银 境内自然人 1.27% 7,512,800 - 6,000,000




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第三章 财务会计信息及管理层讨论与分析

本公司最近三年的财务报告均经立信会计师事务所审计，并出具了标准无保
留审计意见。以下资料引自经立信会计师事务所审计的本公司 2009－2011 年度
财务报告以及公司 2012 年上半年未经审计的财务报告。

一、财务会计信息

（一）最近三年及一期财务报表

1、资产负债表
（1）最近三年及一期合并资产负债表

单位：元

项目 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日

流动资产：

货币资金 272,647,599.60 596,141,313.63 519,403,458.08 953,374,053.95

应收票据 506,213.52 － － 300,000.00

应收账款 549,075,536.80 716,961,573.92 264,047,281.04 122,125,320.78

预付款项 699,637,551.65 600,615,910.67 487,845,535.39 78,859,396.46

其他应收款 239,462,964.65 151,477,042.97 54,757,076.80 14,960,617.89

存货 657,631,055.11 511,082,288.05 360,012,687.12 300,713,779.72

流动资产合计 2,418,960,921.33 2,576,278,129.24 1,686,066,038.43 1,470,333,168.80

非流动资产：

长期股权投资 － 1,362,906.00 － －

投资性房地产 353,864,334.98 347,992,170.85 213,908,154.20 155,630,485.94

固定资产 943,213,572.31 934,676,412.43 414,754,408.59 283,666,897.61

在建工程 15,120,570.59 7,600,000.00 166,892,674.02 325,060.70

固定资产清理 － － － －

无形资产 103,017,768.00 107,163,079.42 44,192,028.26 45,985,392.85

商誉 12,953,957.33 12,953,957.33 12,953,957.33 13,699,293.12

长期待摊费用 18,286,005.48 18,621,044.46 6,881,930.18 10,954,643.84

递延所得税资产 57,958,445.27 79,541,772.64 33,019,404.67 10,287,642.77

非流动资产合计 1,504,414,653.96 1,509,911,343.13 892,602,557.25 520,549,416.83

资产总计 3,923,375,575.29 4,086,189,472.37 2,578,668,595.68 1,990,882,585.63


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最近三年及一期合并资产负债表（续）

单位：元

项目 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日

流动负债：

短期借款 208,557,263.49 355,000,000.00 95,000,000.00 94,505,367.50

应付票据 3,472,864.45 15,679,115.57 11,150,000.00 14,976,778.66

应付账款 269,664,019.22 183,028,948.58 183,485,341.72 93,976,099.36

预收款项 146,590,522.42 110,586,916.88 155,951,485.68 107,613,138.88

应付职工薪酬 41,324,538.46 76,468,742.14 39,764,349.99 21,736,133.11

应交税费 -16,693,998.35 118,822,478.99 76,167,622.51 36,379,108.37

应付利息 26,702,158.14 5,130,729.94 149,756.05 153,227.95

应付股利 89,072,299.20 － － －

其他应付款 55,743,086.39 48,593,313.39 21,597,900.15 12,311,562.88

流动负债合计 824,432,753.42 913,310,245.49 583,266,456.10 381,651,416.71

非流动负债：

长期借款 52,000,000.00 56,000,000.00 － －

应付债券 595,727,954.74 595,389,834.16 － －

预计负债 191,110,688.84 323,332,938.26 119,047,663.82 －

递延所得税负债 9,917,040.82 10,236,597.31 10,875,710.29 11,895,321.32

其他非流动性负债 1,838,841.65 1,902,474.65 980,000.00 1,240,000.00

非流动负债合计 850,594,526.05 986,861,844.38 130,903,374.11 13,135,321.32

负债合计 1,675,027,279.47 1,900,172,089.87 714,169,830.21 394,786,738.03
所有者权益（或股
东权益）：
实收资本（或股本） 593,815,328.00 587,495,048.00 293,747,524.00 289,680,000.00

资本公积 667,173,666.29 633,963,377.17 923,521,501.17 873,059,432.37

盈余公积 112,605,989.18 112,605,989.18 75,243,302.82 52,469,742.19

未分配利润 866,476,278.71 829,725,020.89 557,521,136.85 380,886,673.04
归属于母公司所有
2,240,071,262.18 2,163,789,435.24 1,850,033,464.84 1,596,095,847.60
者权益合计
少数股东权益 8,277,033.64 22,227,947.26 14,465,300.63 －

所有者权益合计 2,248,348,295.82 2,186,017,382.50 1,864,498,765.47 1,596,095,847.60

负债和所有者权益
3,923,375,575.29 4,086,189,472.37 2,578,668,595.68 1,990,882,585.63
总计




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（2）最近三年及一期母公司资产负债表

单位：元

项目 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日

流动资产：

货币资金 184,749,778.12 498,211,736.30 386,596,530.40 838,100,705.93

应收票据 400,000.00 － － －

应收账款 432,285,001.39 598,932,445.40 199,376,594.60 67,547,475.50

预付款项 699,053,533.71 586,763,871.27 502,483,826.21 75,648,989.35

其他应收款 250,762,786.83 143,584,942.88 44,836,043.06 6,225,104.49

存货 512,985,998.20 384,325,091.55 265,158,494.15 221,470,330.47

流动资产合计 2,080,237,098.25 2,211,818,087.40 1,398,451,488.42 1,208,992,605.74

非流动资产：

长期股权投资 287,735,543.78 245,721,449.78 218,958,543.78 203,158,543.78

投资性房地产 482,455,636.38 470,737,400.65 265,304,207.92 196,452,575.82

固定资产 686,630,956.02 675,058,158.67 229,210,727.59 109,580,766.06

在建工程 15,012,744.95 7,600,000.00 166,892,674.02 325,060.70

无形资产 67,270,180.19 71,046,962.10 7,419,386.16 8,009,732.82

长期待摊费用 672,756.00 － － －

递延所得税资产 46,853,793.70 66,739,151.90 24,653,605.14 3,409,096.59

非流动资产合计 1,586,631,611.02 1,536,903,123.10 912,439,144.61 520,935,775.77

资产总计 3,666,868,709.27 3,748,721,210.50 2,310,890,633.03 1,729,928,381.51




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最近三年及一期母公司资产负债表（续）

单位：元

项目 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日

流动负债：

短期借款 115,000,000.00 240,000,000.00 30,000,000.00 －

应付票据 － － － －

应付账款 297,137,841.35 185,316,573.05 148,050,580.16 60,029,187.56

预收款项 130,745,726.08 88,403,138.59 140,556,737.51 96,396,558.51

应付职工薪酬 19,776,932.56 44,351,603.15 19,579,293.04 9,263,496.24

应交税费 -24,439,645.28 102,280,804.21 66,722,530.92 21,477,912.72

应付利息 26,527,540.75 4,905,177.78 49,566.67 －

应付股利 89,072,299.20 － － －

其他应付款 15,447,922.85 13,750,864.87 10,960,743.31 5,490,908.01

流动负债合计 669,268,617.51 679,008,161.65 415,919,451.61 192,658,063.04

非流动负债：

长期借款 52,000,000.00 56,000,000.00 － －

应付债券 595,727,954.74 595,389,834.16 － －

预计负债 191,110,688.84 323,332,938.26 119,047,663.82 －

其他非流动性负债 230,000.00 230,000.00 230,000.00 390,000.00

非流动负债合计 839,068,643.58 974,952,772.42 119,277,663.82 390,000.00

负债合计 1,508,337,261.09 1,653,960,934.07 535,197,115.43 193,048,063.04
所有者权益（或股东权
益）：
实收资本（或股本） 593,815,328.00 587,495,048.00 293,747,524.00 289,680,000.00

资本公积 659,543,291.26 626,181,691.26 915,739,815.26 865,277,746.46

盈余公积 112,168,586.55 112,168,586.55 74,805,900.19 52,032,339.56

未分配利润 793,004,242.37 768,914,950.62 491,400,278.15 329,890,232.45

归属于母公司所有者权
2,158,531,448.18 2,094,760,276.43 1,775,693,517.60 1,536,880,318.47
益合计

少数股东权益 － － － －

所有者权益合计 2,158,531,448.18 2,094,760,276.43 1,775,693,517.60 1,536,880,318.47

负债和所有者权益总计 3,666,868,709.27 3,748,721,210.50 2,310,890,633.03 1,729,928,381.51




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2、利润表

（1）最近三年及一期合并利润表

单位：元

项目 2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度


一、营业总收入 915,915,966.74 2,027,850,064.00 1,257,753,361.77 1,091,850,484.32

其中：营业收入 915,915,966.74 2,027,850,064.00 1,257,753,361.77 1,091,850,484.32

二、营业总成本 761,995,799.47 1,605,272,636.15 975,089,116.59 880,484,963.11

其中：营业成本 363,959,713.43 834,001,285.90 576,165,447.36 533,563,511.72

营业税金及附加 10,726,409.04 25,375,915.68 16,566,285.06 11,099,970.51

销售费用 193,208,425.78 358,101,780.89 207,829,359.46 192,754,254.31

管理费用 146,153,400.71 312,398,803.88 164,397,183.12 130,112,941.07

财务费用 9,830,378.40 11,523,122.08 -6,443,827.53 6,366,927.05

资产减值损失 38,117,472.11 63,871,727.72 16,574,669.12 6,587,358.45

投资收益 107,288.00 － － －

三、营业利润 154,027,455.27 422,577,427.85 282,664,245.18 211,365,521.21

加：营业外收入 4,784,102.86 14,266,213.45 12,481,117.09 10,604,128.48

减：营业外支出 605,837.58 3,829,234.72 1,494,610.96 887,441.42
其中：非流动资产处
346,168.72 621,463.70 205,004.82 140,244.63
置损失
四、利润总额 158,205,720.55 433,014,406.58 293,650,751.31 221,082,208.27

减：所得税费用 33,107,388.05 73,557,754.96 51,025,426.24 36,098,233.53

五、净利润 125,098,332.50 359,456,651.62 242,625,325.07 184,983,974.74
归属于母公司所有
125,823,557.02 368,316,075.20 242,860,024.44 184,983,974.74
者的净利润
少数股东损益 -725,224.52 -8,859,423.58 -234,699.37 －

六、每股收益：

（一）基本每股收益 0.21 0.63 0.83 0.74

（二）稀释每股收益 0.21 0.61 0.81 0.73




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（2）最近三年及一期母公司利润表
单位：元

项目 2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度

一、营业总收入 645,990,378.29 1,535,070,386.09 871,507,574.37 755,056,658.33

其中：营业收入 645,990,378.29 1,535,070,386.09 871,507,574.37 755,056,658.33

二、营业总成本 512,986,694.50 1,092,734,082.58 608,467,240.90 563,455,504.59

其中：营业成本 271,633,599.08 594,529,180.09 387,387,592.99 381,977,030.84

营业税金及附加 7,580,642.09 20,534,565.95 13,100,995.58 7,906,118.61

销售费用 91,713,635.43 173,017,859.27 77,054,491.75 78,043,489.03

管理费用 102,026,113.35 245,240,680.52 128,053,516.70 89,130,918.99

财务费用 5,713,262.43 5,114,258.59 -9,359,189.79 617,446.54

资产减值损失 34,319,442.12 54,297,538.16 12,229,833.67 5,780,500.58

投资收益 107,288.00 -2,882,811.56 -749,818.17 －

三、营业利润 133,110,971.79 439,453,491.95 262,290,515.30 191,601,153.74

加：营业外收入 2,528,794.71 4,970,512.84 5,014,888.90 3,868,375.08

减：营业外支出 186,917.84 3,192,175.76 503,189.44 698,321.37

其中：非流动资产处置损
32,543.50 46,647.62 82,943.20 63,448.15
失

四、利润总额 135,452,848.66 441,231,829.03 266,802,214.76 194,771,207.45

减：所得税费用 22,291,257.71 67,604,965.40 39,066,608.43 28,388,263.47

五、净利润 113,161,590.95 373,626,863.63 227,735,606.33 166,382,943.98

归属于母公司所有者的净
113,161,590.95 373,626,863.63 227,735,606.33 166,382,943.98
利润

少数股东损益 － － － －

六、每股收益：

（一）基本每股收益 0.19 0.64 0.78 0.67

（二）稀释每股收益 0.19 0.62 0.76 0.65




1-2-23
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3、现金流量表

（1）最近三年及一期合并现金流量表

单位：元

项目 2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度

一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,058,620,321.85 2,162,638,525.47 1,570,915,419.90 1,230,363,318.58
收到的税费返还 － 789,287.27 － －
收到其他与经营活动有关的现金 62,722,801.19 77,128,871.58 44,065,222.28 25,715,398.04
经营活动现金流入小计 1,121,343,123.04 2,240,556,684.32 1,614,980,642.18 1,256,078,716.62
购买商品、接受劳务支付的现金 379,100,209.05 1,146,015,468.79 684,131,520.12 569,190,617.29
支付给职工以及为职工支付的现
203,785,395.19 318,460,985.30 211,650,184.37 166,216,927.80
金
支付的各项税费 225,543,621.29 310,438,857.06 192,165,013.12 159,683,326.25
支付其他与经营活动有关的现金 213,269,915.99 472,747,586.43 226,716,160.57 185,149,577.14
经营活动现金流出小计 1,021,699,141.52 2,247,662,897.58 1,314,662,878.18 1,080,240,448.48
经营活动产生的现金流量净额 99,643,981.52 -7,106,213.26 300,317,764.00 175,838,268.14
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 1,362,906.00 － － －
取得投资收益收到的现金 3,644,780.00 4,214,248.78 － －
处置固定资产、无形资产和其他
503,337.06 3,659,733.11 443,791.54 881,354.79
长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 21,220,000.00 38,298,841.22 1,800,000.00 6,012,570.60
投资活动现金流入小计 26,731,023.06 46,172,823.11 2,243,791.54 6,893,925.39
购建固定资产、无形资产和其他
38,100,014.17 623,556,485.60 142,260,208.76 33,261,974.58
长期资产支付的现金
投资支付的现金 181,420,893.39 54,869,065.85 573,356,521.10 48,254,456.80
取得子公司及其他营业单位支付
－ － － 214,684.14
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 107,151,000.00 127,740,000.00 42,134,000.00 1,800,000.00
投资活动现金流出小计 326,671,907.56 806,165,551.45 757,750,729.86 83,531,115.52
投资活动产生的现金流量净额 -299,940,884.50 -759,992,728.34 -755,506,938.32 -76,637,190.13
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 37,921,680.00 14,700,000.00 64,323,792.80 785,683,632.94
其中：子公司吸收少数股东投资
－ － － －
收到的现金
取得借款收到的现金 128,557,263.49 527,670,000.00 215,000,000.00 224,505,367.50
收到其他与筹资活动有关的现金 8,500,000.00 － － －
发行债券收到的现金 － 595,354,000.00 － －
筹资活动现金流入小计 174,978,943.49 1,137,724,000.00 279,323,792.80 1,010,189,000.44
偿还债务支付的现金 279,000,000.00 226,670,000.00 214,505,367.50 295,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付
12,983,879.21 78,325,873.99 47,028,739.94 44,951,016.16
的现金
筹资活动现金流出小计 291,983,879.21 304,995,873.99 261,534,107.44 339,951,016.16
筹资活动产生的现金流量净额 -117,004,935.72 832,728,126.01 17,789,685.36 670,237,984.28
四、汇率变动对现金及现金等价
－ － － －
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -317,301,838.70 65,629,184.41 -437,399,488.96 769,439,062.29
加：期初现金及现金等价物余额 580,403,512.67 514,774,328.26 938,282,665.00 168,843,602.71
六、期末现金及现金等价物余额 263,101,673.97 580,403,512.67 500,883,176.04 938,282,665.00




1-2-24
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（2）最近三年及一期母公司现金流量表

单位：元

项目 2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 809,661,088.33 1,648,073,020.13 1,146,519,188.03 870,281,596.05
收到其他与经营活动有关的现金 27,464,518.56 89,480,265.87 25,013,214.21 13,077,193.48
经营活动现金流入小计 837,125,606.89 1,737,553,286.00 1,171,532,402.24 883,358,789.53
购买商品、接受劳务支付的现金 303,748,303.23 867,196,524.61 555,348,484.69 465,485,393.11
支付给职工以及为职工支付的现
110,742,363.94 158,800,980.00 96,598,163.14 70,307,968.91
金
支付的各项税费 170,624,971.00 253,125,132.05 127,709,356.07 100,913,886.02
支付其他与经营活动有关的现金 123,245,391.47 377,152,435.73 138,494,472.35 113,949,403.39
经营活动现金流出小计 708,361,029.64 1,656,275,072.39 918,150,476.25 750,656,651.43
经营活动产生的现金流量净额 128,764,577.25 81,278,213.61 253,381,925.99 132,702,138.10
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 1,362,906.00 － － －
取得投资收益收到的现金 3,644,780.00 4,214,248.78 － －
处置固定资产、无形资产和其他
66,124.47 267,659.33 439,121.67 73,414.73
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
－ － 250,181.83 －
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 21,220,000.00 36,498,841.22 － －
投资活动现金流入小计 26,293,810.47 40,980,749.33 689,303.50 73,414.73
购建固定资产、无形资产和其他
31,221,440.42 592,099,949.13 119,836,630.89 19,494,377.09
长期资产支付的现金
投资支付的现金 211,420,893.39 80,169,065.85 590,156,521.10 46,254,456.80
取得子公司及其他营业单位支付
－ － － －
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 122,651,000.00 127,740,000.00 40,334,000.00 －
投资活动现金流出小计 365,293,333.81 800,009,014.98 750,327,151.99 65,748,833.89
投资活动产生的现金流量净额 -338,999,523.34 -759,028,265.65 -749,637,848.49 -65,675,419.16
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 37,921,680.00 － 49,623,792.80 781,683,632.94
取得借款收到的现金 105,000,000.00 427,670,000.00 150,000,000.00 115,000,000.00
发行债券收到的现金 － 595,354,000.00 － －
筹资活动现金流入小计 142,921,680.00 1,023,024,000.00 199,623,792.80 896,683,632.94
偿还债务支付的现金 234,000,000.00 161,670,000.00 120,000,000.00 165,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付
9,428,692.09 72,948,742.06 44,452,045.83 39,767,877.50
的现金
筹资活动现金流出小计 243,428,692.09 234,618,742.06 164,452,045.83 204,767,877.50
筹资活动产生的现金流量净额 -100,507,012.09 788,405,257.94 35,171,746.97 691,915,755.44
四、汇率变动对现金及现金等价
－ － － －
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -310,741,958.18 110,655,205.90 -461,084,175.53 758,942,474.38
加：期初现金及现金等价物余额 487,671,736.30 377,016,530.40 838,100,705.93 79,158,231.55
六、期末现金及现金等价物余额 176,929,778.12 487,671,736.30 377,016,530.40 838,100,705.93




1-2-25
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4、所有者权益变动表

（1）最近三年及一期合并所有者权益变动表

单位：元

2012 年 1－6 月
归属于母公司所有者权益
项目
实收资本 少数股东权益 所有者权益合计
资本公积 盈余公积 未分配利润
(或股本)

一、上年年末余额 587,495,048.00 633,963,377.17 112,605,989.18 829,725,020.89 22,227,947.26 2,186,017,382.50
加：会计政策变更 － － － － － －
前期差错更正 － － － － － －
其他 － － － － － －
二、本年年初余额 587,495,048.00 633,963,377.17 112,605,989.18 829,725,020.89 22,227,947.26 2,186,017,382.50

三、本期增减变动金额
－
（减少以“－”号填 6,320,280.00 33,210,289.12 － 36,751,257.82 62,330,913.32
13,950,913.62
列）

（一）净利润 － － － 125,823,557.02 －725,224.52 125,098,332.50
（二）其他综合收益 － － － － － －
上述（一）和（二）小
－ － － 125,823,557.02 －725,224.52 125,098,332.50
计
（三）所有者投入和减
6,320,280.00 33,210,289.12 － － -13,225,689.10 26,304,880.02
少资本
1．所有者投入资本 6,320,280.00 31,601,400.00 － － － 37,921,680.00
2．股份支付计入所有
－ 1,760,200.00 － － － 1,760,200.00
者权益的金额
3．其他 － -151,310.88 － － -13,225,689.10 -13,376,999.98
（四）利润分配 － － － -89,072,299.20 － -89,072,299.20
1．提取盈余公积 － － － - － -
2．提取一般风险准备 － － － - － -
3．对所有者（或股东）
－ － － -89,072,299.20 － -89,072,299.20
的分配
4．其他 － － － － － －
（五）所有者权益内部
－ － － － － －
结转

1．资本公积转增资本
－ － － － － －
（或股本）

2．盈余公积转增资本
－ － － － － －
（或股本）

3．盈余公积弥补亏损 － － － － － －
4．其他 － － － － － －
（六）专项储备 － － － － － －
1．本期提取 － － － － － －
2．本期使用 － － － － － －
四、本期期末余额 593,815,328.00 667,173,666.29 112,605,989.18 866,476,278.71 8,277,033.64 2,248,348,295.82




1-2-26
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合并所有者权益变动表（续 1）

单位：元

2011 年度
归属于母公司所有者权益
项目
实收资本 少数股东权益 所有者权益合计
资本公积 盈余公积 未分配利润
(或股本)

一、上年年末余额 293,747,524.00 923,521,501.17 75,243,302.82 557,521,136.85 14,465,300.63 1,864,498,765.47
加：会计政策变更 － － － － － －
前期差错更正 － － － － － －
其他 － － － － － －
二、本年年初余额 293,747,524.00 923,521,501.17 75,243,302.82 557,521,136.85 14,465,300.63 1,864,498,765.47
三、本期增减变动金额
293,747,524.00 -289,558,124.00 37,362,686.36 272,203,884.04 7,762,646.63 321,518,617.03
（ 减 少 以 “-” 号 填
列）
（一）净利润 － － － 368,316,075.20 -8,859,423.58 359,456,651.62
（二）其他综合收益 － － － － － －
上述（一）和（二）小 － － － 368,316,075.20 -8,859,423.58 359,456,651.62
计
－ 4,189,400.00 － － 16,622,070.21 20,811,470.21
少资本
1．所有者投入资本 － － － － 14,700,000.00 14,700,000.00
2．股份支付计入所有
－ 4,189,400.00 － － － 4,189,400.00
者权益的金额
3．其他 － － － － 1,922,070.21 1,922,070.21
（四）利润分配 － － 37,362,686.36 -96,112,191.16 － -58,749,504.80
1．提取盈余公积 － － 37,362,686.36 -37,362,686.36 － －
2．提取一般风险准备 － － － － － －
3．对所有者（或股东）
－ － － -58,749,504.80 － -58,749,504.80
的分配
4．其他 － － － － － －
（五）所有者权益内部 293,747,524.00 -293,747,524.00 － － － －
结转
1．资本公积转增资本
293,747,524.00 -293,747,524.00 － － － －
（或股本）
2．盈余公积转增资本
－ － － － － －
（或股本）
3．盈余公积弥补亏损 － － － － － －
4．其他 － － － － － －
（六）专项储备 － － － － － －
1．本期提取 － － － － － －
2．本期使用 － － － － － －
四、本期期末余额 587,495,048.00 633,963,377.17 112,605,989.18 829,725,020.89 22,227,947.26 2,186,017,382.50




1-2-27
浙江报喜鸟服饰股份有限公司增发申请文件 招股意向书摘要


合并所有者权益变动表（续 2）

单位：元

2010 年度
归属于母公司所有者权益
项目
实收资本 少数股东权益 所有者权益合计
资本公积 盈余公积 未分配利润
(或股本)

一、上年年末余额 289,680,000.00 873,059,432.37 52,469,742.19 380,886,673.04 — 1,596,095,847.60
加：会计政策变更 — — — — — —
前期差错更正 — — — — — —
其他 — — — — — —
二、本年年初余额 289,680,000.00 873,059,432.37 52,469,742.19 380,886,673.04 — 1,596,095,847.60
三、本期增减变动金额
4,067,524.00 50,462,068.80 22,773,560.63 176,634,463.81 14,465,300.63 268,402,917.87
（ 减 少 以 “-” 号 填
列）
（一）净利润 — — — 242,860,024.44 -234,699.37 242,625,325.07
（二）其他综合收益 — — — — — —
上述（一）和（二）小
— — — 242,860,024.44 -234,699.37 242,625,325.07
计
（三）所有者投入和减
4,067,524.00 50,462,068.80 — — 14,700,000.00 69,229,592.80
少资本
1．所有者投入资本 4,067,524.00 45,556,268.80 — — 14,700,000.00 64,323,792.80
2．股份支付计入所有
— 4,905,800.00 — — — 4,905,800.00
者权益的金额
3．其他 — — — — — —
（四）利润分配 — — 22,773,560.63 -66,225,560.63 — -43,452,000.00
1．提取盈余公积 — — 22,773,560.63 -22,773,560.63 — —
2．提取一般风险准备 — — — — — —
3．对所有者（或股东） — — — -43,452,000.00 — -43,452,000.00
的分配
4．其他 — — — — — —
（五）所有者权益内部 — — — — — —
结转
1．资本公积转增资本
— — — — — —
（或股本）
2．盈余公积转增资本
— — — — — —
（或股本）
3．盈余公积弥补亏损 — — — — — —
4．其他 — — — — — —
（六）专项储备 — — — — — —
1．本期提取 — — — — — —
2．本期使用 — — — — — —
四、本期期末余额 293,747,524.00 923,521,501.17 75,243,302.82 557,521,136.85 14,465,300.63 1,864,498,765.47




1-2-28
浙江报喜鸟服饰股份有限公司增发申请文件 招股意向书摘要


合并所有者权益变动表（续 3）

单位：元

2009 年度
归属于母公司所有者权益
项目 少数股 所有者权益
实收资本（或股 东权益 合计
资本公积 盈余公积 未分配利润
本）

一、上年年末余额 192,000,000.00 184,149,999.43 35,831,447.79 250,940,992.70 － 662,922,439.92
加：会计政策变更 － － － － － －
前期差错更正 － － － － － －
其他 － － － － － －
二、本年年初余额 192,000,000.00 184,149,999.43 35,831,447.79 250,940,992.70 － 662,922,439.92
三、本年增减变动金
额（减少以“-”号填 97,680,000.00 688,909,432.94 16,638,294.40 129,945,680.34 － 933,173,407.68
列）
（一）净利润 184,983,974.74 － 184,983,974.74
（二）直接计入所有
－ － － － － －
者权益的利得和损失
1．可供出售金融资产
－ － － － － －
公允价值变动净额
2．权益法下被投资单
位其他所有者权益变 － － － － － －
动的影响
3．与计入所有者权益
项目相关的所得税影 － － － － － －
响
4．其他 － － － － － －
上述（一）和（二）
－ － － 184,983,974.74 － 184,983,974.74
小计
（三）所有者投入和
40,080,000.00 746,509,432.94 － － － 786,589,432.94
减少资本
1．所有者投入资本 40,080,000.00 741,603,632.94 － － － 781,683,632.94
2．股份支付计入所有
－ 4,905,800.00 － － － 4,905,800.00
者权益的金额
3．其他 － － － － － －
（四）利润分配 － － 16,638,294.40 -55,038,294.40 － -38,400,000.00
1．提取盈余公积 － － 16,638,294.40 -16,638,294.40 － －
2．提取一般风险准备 － － － － － －
3．对所有者（或股东）
－ － － -38,400,000.00 － -38,400,000.00
的分配
4．其他 － － － － －
（五）所有者权益内
57,600,000.00 -57,600,000.00 － － － －
部结转
1．资本公积转增资本
57,600,000.00 -57,600,000.00 － － － －
（或股本）
2．盈余公积转增资本
－ － － － － －
（或股本）
3．盈余公积弥补亏损 － － － － － －
4．其他 － － － － － －
四、本期期末余额 289,680,000.00 873,059,432.37 52,469,742.19 380,886,673.04 － 1,596,095,847.60




1-2-29
浙江报喜鸟服饰股份有限公司增发申请文件 招股意向书摘要


（2）最近三年及一期母公司所有者权益变动表

单位：元

2012 年 1－6 月
项目
实收资本
资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
(或股本)

一、上年年末余额 587,495,048.00 626,181,691.26 112,168,586.55 768,914,950.62 2,094,760,276.43
加：会计政策变更 － － － － －
前期差错更正 － － － － －
其他 － － － － －
二、本年年初余额 587,495,048.00 626,181,691.26 112,168,586.55 768,914,950.62 2,094,760,276.43
三、本期增减变动金额
6,320,280.00 33,361,600.00 － 24,089,291.75 63,771,171.75
（减少以“－”号填列）
（一）净利润 － － － 113,161,590.95 113,161,590.95
（二）其他综合收益 － － － － －
上述（一）和（二）小计 － － － 113,161,590.95 113,161,590.95
（三）所有者投入和减少
6,320,280.00 33,361,600.00 － － 39,681,880.00
资本
1．所有者投入资本 6,320,280.00 31,601,400.00 － － 37,921,680.00
2．股份支付计入所有者
－ 1,760,200.00 － － 1,760,200.00
权益的金额
3．其他 － － － － －
（四）利润分配 － － － － －89,072,299.20
1．提取盈余公积 － － － 89,072,299.20
－ －
2．提取一般风险准备 － － － － －

3．对所有者（或股东） －
－ － － －89,072,299.20
的分配 89,072,299.20

4．其他 － － － － －
（五）所有者权益内部结
－ － － － －
转
1．资本公积转增资本（或
－ － － － －
股本）

2．盈余公积转增资本（或
－ － － － －
股本）
3．盈余公积弥补亏损 － － － － －
4．其他 － － － － －
（六）专项储备 － － － － －
1．本期提取 － － － － －
2．本期使用 － － － － －
四、本期期末余额 593,815,328.00 659,543,291.26 112,168,586.55 793,004,242.37 2,158,531,448.18




1-2-30
浙江报喜鸟服饰股份有限公司增发申请文件 招股意向书摘要


母公司所有者权益变动表（续 1）

单位：元

2011 年度
项目
实收资本
资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
(或股本)

一、上年年末余额 293,747,524.00 915,739,815.26 74,805,900.19 491,400,278.15 1,775,693,517.60
加：会计政策变更 － － － － －
前期差错更正 － － － － －
其他 － － － － －
二、本年年初余额 293,747,524.00 915,739,815.26 74,805,900.19 491,400,278.15 1,775,693,517.60
三、本期增减变动金额
293,747,524.00 -289,558,124.00 37,362,686.36 277,514,672.47 319,066,758.83
（减少以“－”号填列）
（一）净利润 － － － 373,626,863.63 373,626,863.63
（二）其他综合收益 － － － － －
上述（一）和（二）小计 － － － 373,626,863.63 373,626,863.63
（三）所有者投入和减少
－ 4,189,400.00 － － 4,189,400.00
资本
1．所有者投入资本 － － － － －
2．股份支付计入所有者
－ 4,189,400.00 － － 4,189,400.00
权益的金额
3．其他 － － － － －
（四）利润分配 － － 37,362,686.36 -96,112,191.16 -58,749,504.80
1．提取盈余公积 － － 37,362,686.36 -37,362,686.36 －
2．提取一般风险准备 － － － － －

3．对所有者（或股东）
－ － － -58,749,504.80 -58,749,504.80
的分配

4．其他 － － － － －
（五）所有者权益内部结
293,747,524.00 -293,747,524.00 － －
转
1．资本公积转增资本（或
293,747,524.00 -293,747,524.00 － －
股本）

2．盈余公积转增资本（或
－ － － － －
股本）
3．盈余公积弥补亏损 － － － － －
4．其他 － － － － －
（六）专项储备 － － － － －
1．本期提取 － － － － －
2．本期使用 － － － － －
四、本期期末余额 587,495,048.00 626,181,691.26 112,168,586.55 768,914,950.62 2,094,760,276.43




1-2-31
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母公司所有者权益变动表（续 2）

单位：元

2010 年度
项目
实收资本
资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
(或股本)

一、上年年末余额 289,680,000.00 865,277,746.46 52,032,339.56 329,890,232.45 1,536,880,318.47
加：会计政策变更 — — — — —
前期差错更正 — — — — —
其他 — — — — —
二、本年年初余额 289,680,000.00 865,277,746.46 52,032,339.56 329,890,232.45 1,536,880,318.47
三、本期增减变动金额
4,067,524.00 50,462,068.80 22,773,560.63 161,510,045.70 238,813,199.13
（减少以“-”号填列）
（一）净利润 — — — 227,735,606.33 227,735,606.33
（二）其他综合收益 — — — — —
上述（一）和（二）小计 — — — 227,735,606.33 227,735,606.33
（三）所有者投入和减少
4,067,524.00 50,462,068.80 — — 54,529,592.80
资本
1．所有者投入资本 4,067,524.00 45,556,268.80 — — 49,623,792.80
2．股份支付计入所有者
— 4,905,800.00 — — 4,905,800.00
权益的金额
3．其他 — — — — —
（四）利润分配 — — 22,773,560.63 -66,225,560.63 -43,452,000.00
1．提取盈余公积 — — 22,773,560.63 -22,773,560.63 —
2．提取一般风险准备 — — — —

3．对所有者（或股东）
— — — -43,452,000.00 -43,452,000.00
的分配

4．其他 — — — — —
（五）所有者权益内部结
— — — — —
转
1．资本公积转增资本（或
— — — — —
股本）

2．盈余公积转增资本（或
— — — — —
股本）
3．盈余公积弥补亏损 — — — — —
4．其他 — — — — —
（六）专项储备 — — — — —
1．本期提取 — — — — —
2．本期使用 — — — — —
四、本期期末余额 293,747,524.00 915,739,815.26 74,805,900.19 491,400,278.15 1,775,693,517.60




1-2-32
浙江报喜鸟服饰股份有限公司增发申请文件 招股意向书摘要


母公司所有者权益变动表（续 3）

单位：元

2009 年度
项 目 实收资本
(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计

一、上年年末余额 192,000,000.00 176,368,313.52 35,394,045.16 218,545,582.87 622,307,941.55
加：会计政策变更 － － － － －
前期差错更正 － － － － －
二、本年年初余额 192,000,000.00 176,368,313.52 35,394,045.16 218,545,582.87 622,307,941.55
三、本年增减变动金额（减
97,680,000.00 688,909,432.94 16,638,294.40 111,344,649.58 914,572,376.92
少以“-”号填列）
（一）净利润 － － － 166,382,943.98 166,382,943.98
（二）直接计入所有者权益
－ － － － －
的利得和损失
1．可供出售金融资产公允
－ － － － －
价值变动净额
2．权益法下被投资单位其
－ － － － －
他所有者权益变动的影响
3．与计入所有者权益项目
－ － － － －
相关的所得税影响
4．其他 － － － － －
上述（一）和（二）小计 － － － 166,382,943.98 166,382,943.98
（三）所有者投入和减少资
40,080,000.00 746,509,432.94 － － 786,589,432.94
本
1．所有者投入资本 40,080,000.00 741,603,632.94 － － 781,683,632.94
2．股份支付计入所有者权
－ 4,905,800.00 － － 4,905,800.00
益的金额
3．其他 － － － － －
（四）利润分配 － － 16,638,294.40 -55,038,294.40 -38,400,000.00
1.提取盈余公积 － － 16,638,294.40 -16,638,294.40 －
2．对所有者（或股东）的
－ － － -38,400,000.00 -38,400,000.00
分配
3．其他 － － － － －
（五）所有者权益内部结转 57,600,000.00 -57,600,000.00 － － －
1．资本公积转增资本（或
57,600,000.00 -57,600,000.00 － － －
股本）
2．盈余公积转增资本（或
－ － － － －
股本）
3．盈余公积弥补亏损 － － － － －
4．其他 － － － － －
四、本年年末余额 289,680,000.00 865,277,746.46 52,032,339.56 329,890,232.45 1,536,880,318.47




1-2-33
浙江报喜鸟服饰股份有限公司增发申请文件 招股意向书摘要


（二）最近三年及一期的主要财务指标
2012 年 2011 年 2010 年 2009 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率（倍） 2.93 2.82 2.89 3.85
速动比率（倍） 2.14 2.26 2.27 3.06
资产负债率（合并） 42.69% 46.50% 27.70% 19.83%
资产负债率（母公司） 41.13% 44.12% 23.16% 11.16%
2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
应收账款周转率（次） 1.45 4.13 6.51 9.01
存货周转率（次） 0.62 1.91 1.74 1.80
基本 0.21 0.63 0.83 0.74
每股收益(元/股)
稀释 0.21 0.61 0.81 0.73

每股收益(元/股)（扣除 基本 0.20 0.60 0.80 0.71
非经常性损益后） 稀释 0.20 0.59 0.78 0.70
每股经营活动净现金流量(元/
0.17 -0.01 1.02 0.61
股)
每股净现金流量（元/股） -0.53 0.11 -1.49 2.66
研发费用占营业收入的比重 2.44% 3.45% 2.96% 2.18%

（三）最近三年及一期净资产收益率指标
项 目 2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
归属于公司普通股股东的净利润 5.59% 18.42% 14.14% 25.35%
扣除非经常性损益后归属于公司
5.22% 17.65% 13.61% 24.31%
普通股股东的净利润




二、管理层讨论与分析

（一）应收账款

公司的应收账款主要为应收加盟商的销售款。截至 2011 年末和 2010 年末，
公司应收账款分别为 71,696.16 万元和 26,404.73 万元，较上年末增幅分别为
171.53%和 116.21%。应收账款大幅增加主要原因系：①公司经营规模不断扩大,
营业收入逐年增加，2011 年和 2010 年分别比上年增加 61.23%、15.19%。另外，
公司为进一步提高加盟商销售积极性和经营灵活性，2010 年开始将过去实行的
加盟商货品买断政策优化为以买断政策为主、并辅以允许加盟商选择一定比例退

1-2-34
浙江报喜鸟服饰股份有限公司增发申请文件 招股意向书摘要

货的政策。为此，公司从财务谨慎性出发，对上述加盟商预计退货计提了预计负
债，相应冲减了营业收入及成本。若包含上述冲减的营业收入，2011 年、2010
年公司销售规模分别较上年增加 72.47%、33.32%，应收账款随之自然增长。②
随着公司实力的增强以及 2009 年末公开增发募集资金到位，公司逐步加大了开
店力度，加盟店家数增加及单店面积提升，公司对新开加盟店给予一定的赊销政
策支持，导致应收账款相应增加。③为提高营销效率，鼓励加盟商多开店、开大
店，提高人均店铺数量和人均卖场面积，提高加盟商整体经营能力和盈利水平，
促进公司销售，公司适当加大了对优秀加盟商的赊销信用额度。公司已根据加盟
商的历史信用度、销售规模、经营能力等对其进行分类管理，控制赊销比例和金
额，成立专门小组利用业务信息系统对存在较大应收账款余额的加盟商的销售情
况和资金流向实施监控和催收，要求店铺月回款占其销售额的 60%以上，以及采
取控制欠款占其库存比例、并于 2012 年 3 月起对加盟商收取资金占用费等措施，
有效控制了应收账款不能按时收回的风险。

通过采取上述应收账款管理措施，以及上半年销售规模小于下半年的影响，
截至 2012 年 6 月 30 日，公司应收账款为 54,907.55 万元，较 2011 年末应收账
款减少 16,788.60 万元。

最近三年公司应收账款金额、周转率情况如下表所示：

项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
应收账款（万元） 71,696.16 26,404.73 12,212.53
应收账款占营业收入比例 35.36% 20.99% 11.19%
应收账款周转率（次） 4.13 6.51 9.01

2011年、2010年末公司应收账款占营业收入的比例有所增加，相应应收账款
周转率有所降低，主要是因为公司实行外延式扩张战略并适当加大了对优秀加盟
商的赊销信用额度所致。

最近三年及一期公司应收账款账龄分布、坏账准备计提情况如下表所示：

单位：万元

2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
账
龄 坏账 坏账 坏账 坏账
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
准备 准备 准备 准备
1年
54,109.43 91.71% 2,703.08 72,821.01 95.51% 3,641.05 25,696.69 90.99% 1,284.83 11,599.32 89.21% 579.97
内

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1－
2,782.85 4.72% 278.29 1,836.89 2.41% 183.69 1,517.12 5.37% 151.71 706.43 5.43% 70.64
2年
2－
887.39 1.50% 177.48 795.68 1.04% 159.14 380.04 1.35% 76.01 696.73 5.36% 139.35
3年
3－
503.15 0.85% 251.57 226.26 0.30% 113.13 646.87 2.29% 323.43 — — —
4年
4－
715.14 1.21% 679.99 566.61 0.74% 453.29 — — — — — —
5年
合
58,997.96 100.00% 4,090.41 76,246.45 100.00% 4,550.29 28,240.72 100.00% 1,835.99 13,002.49 100.00% 789.96
计

从账龄结构来看，最近三年及一期，公司账龄在1年以内的应收账款占比基
本稳定在90%左右，应收账款的资产质量良好。上表中存在4-5年应收账款主要是
上海宝鸟被收购前形成的。

公司已严格按照会计政策的要求计提了坏账准备，从最近三年及一期实际发
生的坏账情况分析，不存在坏账准备计提不充分的情况。

（二）存货

1、公司存货的基本情况

公司近三年及一期存货明细见下表：

单位：万元
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
原材料 9,416.53 14.32% 5,985.85 11.71% 7,252.20 20.14% 6,691.38 22.25%
库存商品 50,031.23 76.08% 38,776.66 75.87% 24,443.59 67.90% 20,053.13 66.69%
周转材料 1,381.94 2.10% 1,342.36 2.63% 697.14 1.94% 514.08 1.71%
委托加工物资 3,373.08 5.13% 2,952.42 5.78% 1,429.50 3.97% 1,010.32 3.36%
在产品 1,560.32 2.37% 2,050.93 4.01% 2,178.85 6.05% 1,802.47 5.99%
合计 65,763.11 100.00% 51,108.23 100.00% 36,001.27 100.00% 30,071.38 100.00%
占营业成本比重 180.69% 61.28% 62.48% 56.36%

公司存货主要包括库存商品和原材料。截至 2011 年末、2010 年末、2009 年
末，公司存货分别为 51,108.23 万元、36,001.27 万元、30,071.38 万元，占流
动资产的比例分别为 19.84%、21.35%、20.45%，存货占当期营业成本比重分别
为 61.28%、62.48%、56.36%,均未发生较大变化。公司存货 2012 年 6 月末、2011
年末和 2010 年期末数较上年末增加 14,654.88 万元、15,106.96 万元和 5,929.89
万元，主要原因系：（1）公司为适应终端店铺规模增长、面积增长以及销售规
模的大幅增长而需要的必须存货储备周转量增长；（2）直营店数量增加导致公
司拥有所有权的待售商品增加；（3）2010 年公司对加盟商实施“买断货品+一
定比例退货”政策，在促进销售增加的同时导致存货增加；（4）随着公司“多品
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牌、多系列”经营策略的实施，公司为新增品牌需储备必要的存货。2012 年 6
月末存货增加，除上述原因外，还因下半年公司销售规模大于上半年，公司为下
半年经营备货所致。公司存货增加属于正常的经营现象，是与公司经营战略相适
应的。

2、存货跌价准备情况

最近三年及一期，公司期末计提存货跌价准备的情况：

单位：万元

2012 年 2011 年 2010 年 2009 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日

营业成本 36,395.97 83,400.13 57,616.54 53,356.35

存货（原值） 72,366.15 54,904.33 37,241.85 31,040.31

存货跌价准备 6,603.05 3,796.10 1,240.58 968.93

其中：原材料 351.91 293.45 257.02 345.70

库存商品 6,251.14 3,502.64 983.56 623.24

存货跌价准备占比 9.12% 6.91% 3.33% 3.12%

存货周转率 - 1.91 1.74 1.80

公司存货构成中，最主要的组成部分为库存商品和原材料，在产品、周转材
料、委托加工物资等占比较小。其中在产品、低值易耗品、委托加工物资等，一
般不存在跌价情况，存在跌价可能性的主要是库存商品和原材料。通过公司与同
行业上市公司 2011 年末原材料、库存商品的账面余额与跌价准备及其占比的对
比可以看到，公司存货跌价准备占存货余额的比例处于同类上市公司的较高水
平。截至 2011 年末，公司库存商品跌价准备占余额的比例为 8.28%，高于凯撒
股份和希努尔，低于七匹狼，与森马服饰相当，就公司实际的生产经营及销售的
实际情况而言，存货跌价准备的计提是充足的。

公司 2012 年 6 月末、2011 年末存货跌价准备占比有所提高，主要是因为公
司为加快存货周转，加大了对老货的处理折扣力度，同时本期费率略有增长，造
成老货可变现净值同比略有下降，另外 2011 年起增加欧爵服饰等子公司合并范
围，也相应增加了存货跌价准备计提额。

截止 2011 年 12 月 31 日，公司原材料与库存商品计提跌价准备与同行业上
市公司比较如下：
2011 年 12 月 31 日
证券简称


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原材料 库存商品
金额 跌价准备 跌价准备占 金额 跌价准备 跌价准备占
（万元） （万元） 净值比例 （万元） （万元） 余额比例
七匹狼 1,078.54 393.92 36.52% 63,624.24 11,205.00 17.61%
美邦服饰 5,819.65 0.00 0.00% 254,705.67 4,796.21 1.88%
凯撒股份 2,110.05 0.00 0.00% 29,518.80 300.02 1.02%
希努尔 10,567.34 0.00 0.00% 15,291.96 114.79 0.75%
森马服饰 - - - 120,000.47 10,769.77 8.97%
步森股份 4,444.27 315.94 7.11% 9,487.55 432.29 4.56%
报喜鸟 6,279.31 293.45 4.67% 42,279.31 3,502.64 8.28%

资料来源：上市公司年报、招股说明书

公司作为国内重要品牌服装企业之一，注重通过提升品牌与完善渠道来扩大
销售，这有别于一般服装企业简单的通过降价来促销，所以公司产品的毛利率较
高，2009－2011 年公司主营业务综合毛利率呈现逐年稳步增长态势，分别为
51.50%、54.30%、59.47%，远远超出同行业可比上市公司的平均水平，较高的毛
利率使得存货发生跌价损失可能性相对较小。

近几年，公司在存货控制方面采取的措施取得了良好的效果。公司的生产经
营模式为以销定产为主；公司通常每年召开两次大型订货会，并向订货的与会加
盟商收取定金；公司不断加强信息化建设，进一步提高供应链快速反应效率，有
效地降低了产生跌价损失的可能性；同时，公司在实际的销售中，充分分析和利
用各区域对不同品种的需求信息，承担起在各加盟店之间调剂产品的职责，从而
理顺了整个产业链的利益分配机制，提高了产销率，降低了公司和加盟商的库存。

公司的产品以男士西服为主，产品的销售周期较长，库存商品质地较好，且
公司经过多年的积累和发展已拥有了丰富的库存管理策略和行业内领先的系统
技术支持，具有较强的库存管理能力。另外，公司子公司上海宝鸟以职业服团购
为主，采取以销定产的方式，其库存商品不存在跌价风险。随着未来公司募集资
金投资的营销网络优化项目的建成，公司的营销网络将打造成为具有强复制、高
扩张性的营销网络销售平台，必将提升公司的销售能力，从而进一步降低产生存
货跌价的可能性。

根据上述综合分析，公司的存货是正常生产经营形成的，存货质地较好，存
货跌价准备计提符合公司生产经营的实际情况，不会导致公司的经营出现较大
风险。


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（三）预计负债

截至 2012 年上半年末，公司预计负债为 19,111.07 万元，较去年末数额减
少，主要系上半年销售规模小于下半年所致。截至 2011 年末，公司预计负债为
32,333.29 万元，较 2010 年末的 11,904.77 万元增加 20,428.52 万元，主要原
因系公司经营规模扩大、预估退回货品增加所致。公司计提预计负债的原因如下：

为提高加盟商的销售积极性，积极推进加盟商“巨人计划”，并以此来提升
公司的整体销售收入，2010 年公司开始将原来加盟商买断货品政策优化为加盟
商“买断货品+一定比例退货”政策。

2010 年度公司营销政策的优化，使公司进一步理顺了整个产业链的利益分
配机制，实现了整个产业链的利益最大化，若包含预计负债冲减的营业收入，2010
年公司销售规模较 2009 年增加 33.32%，2011 年效应更加明显，较上年增加
72.47%，显著高于以前年度的增长率。

（四）主营业务收入分析

最近三年及一期，公司主营业务收入保持了快速增长。公司紧紧抓住 2007
年首发上市、2009 年公开增发的战略机遇，主营业务取得快速发展，2012 年 1-6
月、2011 年度、2010 年度、2009 年度公司主营业务收入分别同比增长了 23.49%、
63.26%、13.49%、17.84%。主营业务收入较快增长主要原因如下：（1）公司继续
走品牌经营路线，品牌影响力继续提升，品牌附加值得到提高，主导产品竞争力
增强，销售收入增加；（2）募集资金投资效益显现，随着公司营销网络的整合和
大力拓展，特别是大店工程和加盟商“巨人计划”的顺利实施，带来销售的增长；
（3）基于行业内领先的信息管理系统，能够实现对畅销品的快速反应和大量生
产，并迅速交付市场；（4）2011 年主营业务收入大幅增长，得益于公司品牌价
值的提升和营销网络的持续完善，证明公司实行的外延式扩张战略尤其是扶持加
盟商做大最强的策略如开设店铺支持、“买断货品+一定比例退货”营销政策等是
行之有效的。

（五）期间费用分析
最近三年及一期公司期间费用情况如下:
项目 2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度

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金额 占营业收 金额 占营业收 金额 占营业收 金额 占营业收
（万元） 入比例 （万元） 入比例 （万元） 入比例 （万元） 入比例
营业收入 91,591.60 100.00% 202,785.01 100.00% 125,775.34 100.00% 109,185.05 100.00%
销售费用 19,320.84 21.09% 35,810.18 17.66% 20,782.94 16.52% 19,275.43 17.65%
管理费用 14,615.34 15.96% 31,239.88 15.41% 16,439.72 13.07% 13,011.29 11.92%
财务费用 983.04 1.07% 1,152.31 0.57% -644.38 -0.51% 636.69 0.58%
期间费用合计 34,919.22 38.12% 68,202.37 33.63% 36,578.28 29.08% 32,923.41 30.15%

由上表可以看出，最近三年及一期随着营业收入快速增长，公司期间费用相
应有所增加，但占营业收入的比例基本保持稳定。2011 年度和 2010 年度，公司
期间费用同比增速分别为 86.46%、11.10%，增加的主要原因系随着经营规模的
不断扩大，销售费用增加，公司管理、销售人才储备、人员编制增加，同时劳动
力成本上升较快，并实施了股权激励，以及公司加大技术开发投入造成管理费用
增长较快所致。

（六）主营业务毛利率和综合毛利率分析

最近三年及一期公司分产品销售毛利率和综合毛利率如下：

2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度

主要产品 销售收入 销售收入 销售收入 销售收入
占主营收 毛利率 占主营收 毛利率 占主营收 毛利率 占主营收 毛利率
入的比例 入的比例 入的比例 入的比例
上 衣 26.48% 62.95% 29.47% 60.90% 32.23% 54.63% 30.32% 53.50%
西 裤 24.40% 60.43% 21.56% 59.09% 24.38% 52.72% 23.56% 47.74%
衬 衫 15.90% 64.90% 11.04% 58.84% 9.93% 54.38% 11.62% 53.98%
T 恤 15.45% 65.93% 6.35% 60.65% 5.62% 53.85% 8.33% 52.96%
夹克衫 4.37% 70.87% 6.92% 63.53% 5.18% 66.69% 4.23% 52.24%
羊毛衫 0.90% 71.41% 4.52% 66.16% 4.95% 63.29% 5.18% 53.72%
风 衣 0.78% 68.33% 8.05% 65.57% 7.64% 61.87% 6.09% 52.94%
领 带 0.74% 63.30% 0.57% 80.57% 0.77% 74.19% 1.18% 86.79%
其 他 9.79% 49.14% 9.87% 48.02% 7.53% 40.54% 7.47% 47.00%
加工费 1.18% 28.23% 1.65% 34.29% 1.77% 26.87% 2.02% 29.73%
主营业务毛利率 — 61.81% — 59.47% — 54.30% — 51.50%
其他业务毛利率 — 28.66% — 45.05% — 52.24% — 41.98%
综合毛利率 — 60.26% — 58.87% — 54.19% — 51.13%

报告期内，公司合并报表口径的综合毛利率逐年提高，原因包括以下方面：

1、公司十几年来一直坚持品牌经营战略，通过举办丰富的营销推广活动，
不断提升品牌内涵，在坚持不打折的价格策略基础上，对产品进行了逐步小幅提
价，实现了品牌的高附加值；2、随着公司规模扩大及快速供应链的完善，公司


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对成本控制力进一步增强，同时为提高产品品质、控制采购价格，在采购付款方
面较往年力度有所加大；3、公司持续重视消费者消费体验，通过聘请外国量体
师向重复购买率较高的VIP客户提供量体定制服务，促进高端产品比例上升。

（七）经营活动现金流量分析

报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元

项目 2012 年 1-6 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度

销售商品、提供劳务收到的现金 105,862.03 216,263.85 157,091.54 123,036.33
营业收入 91,591.60 202,785.01 125,775.34 109,185.05
销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入 1.16 1.07 1.25 1.13
购买商品、接受劳务支付的现金 37,910.02 114,601.55 68,413.15 56,919.06
营业成本 36,395.97 83,400.13 57,616.54 53,356.35
购买商品、接受劳务支付的现金/营业成本 1.04 1.37 1.19 1.07
经营活动产生的现金流量净额 9,964.40 -710.62 30,031.78 17,583.83
净利润 12,509.83 35,945.67 24,262.53 18,498.40
经营活动产生的现金流量净额/净利润 0.80 -0.02 1.24 0.95

2012年1-6月、2011年度、2010年度和2009年度，公司销售商品、提供劳务
收到的现金持续增长，分别为当年营业收入的1.16倍、1.07倍、1.25倍、1.13
倍，显示出公司销售回款状况较好，经营业务获取现金的能力较强。

购买商品、接受劳务支付的现金报告期内略高于营业成本的增长，分别为当
年营业成本的1.04倍、1.37倍、1.19倍、1.07倍，主要为提高产品品质、控制采
购价格，在采购付款方面力度有所加大，以及为适应经营规模扩大适当增加存货
所致。

2010年度、2009年度，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率分
别为1.24、0.95，显示出公司整体盈利质量良好。2011年，虽然母公司经营活动
产生的现金流量净额为8,127.82万元，但由于合并上海宝鸟等子公司导致合并经
营活动产生的现金流量净额为-710.62万元，较上年同期下降102.37%，与当期净
利润的差额为36,656.29万元，主要原因系：

1、公司为支持加盟商做大做强，启动巨人计划推动加盟商整合，多开店、
开大店，增强加盟商盈利能力，促进公司销售，加大了对优秀加盟商的赊销比例；

2、公司主动对子公司上海宝鸟业务、生产和市场结构进行策略性调整，阶

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段性费用支出较高；

3、随着收入和利润大幅增加，公司整体人力成本与税费支出相应增加，公
司支付给职工的工资奖金以及支付的各项税费大幅增加；

4、为实施外延式扩张策略加大品牌宣传推广力度，广告宣传费增加较大；

5、随着公司经营规模的扩大，原辅材料采购增多，同时公司为了有效控制
采购成本、保证品质，付款力度有所加大，使得公司购买商品、接受劳务支付的
现金增加；

6、公司前次增发募投项目处于建设期，加盟店数量增加较快，公司对新开
加盟店给予一定的政策支持，导致应收账款增加，现金回收相应减少。

2010年度，公司经营活动产生的现金流量净额较2009年增加12,447.95万元，
主要原因系公司销售收入增长，毛利率提高所致。




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第四章 本次募集资金运用


一、募集资金投资项目建设背景

1、服装市场发展迅猛，品牌消费潜力巨大

我国男装市场发展迅猛。根据国家统计局公布的消费品市场情况，2011 年
中国服装鞋帽、针纺织品零售额 7,955 亿元，同比增长 24.2%。中国男装市场的
增长率高于整体服装市场同期的增长率，保持了较好的市场发展态势。

品牌消费潜力巨大。“十二五”规划纲要提出，加快城乡居民收入增长，特
别是对于城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入，提出增长 7%以上的
量化指标。收入增长将以一定路径转化为消费动力。在服装消费方面，2011 年
城镇居民可支配收入和农村居民人均纯收入分别超过 3,000 美元和 1,000 美元，
在这个关键时点服装消费需求将发生巨大变化，核心在于消费者提高对品牌的认
知度和偏好。

2、二级城市消费市场快速启动

目前国内较多产业逐渐由一级城市向二级城市转移，这有效地促进二级城市
产业经济的发展，从而带来人口规模的增加和人口就业率的提高；同时，随着一
级城市生活成本的增加，巨大的就业压力驱使下，部分人口选择向相对竞争较低、
生活成本较低的二级城市寻求发展，这些都是二级城市消费市场兴起的基础。

3、公司为“二次创业”做好准备

面对服装消费市场出现的有利局面，公司做好了快速扩张的准备，提出“二
次创业”的口号，并制定了“优化营销网络，提升品牌实力”的战略指导思想。
公司提出“多品牌、多系列”的品牌拓展方式，在零售品牌报喜鸟品牌和圣捷罗
品牌基础上，2010 年开始运作大公鸡、FRANISTION（法蘭诗顿）、Maurizio
Baldassari（巴达萨利）等品牌，同时在报喜鸟品牌原有经典系列、商务系列、
新锐系列、皮具系列基础上，新增了皮鞋系列、女装系列、内衣系列、运动系列
等，完善产品系列实现对消费需求更广泛覆盖。


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营销网络优化从区域发展角度提出了“大力巩固强势市场、稳步提升成熟市
场、充分挖掘潜力市场、逐步突破弱势市场”的区域市场拓展规划；从终端建设
角度提出了“一城一大店”的终端建设目标，并将城市功能定位为“一级城市树
形象，二级城市创效益（含部分三级城市）”。

“二级城市创效益（含部分三级城市）”的主体在于加盟商，因此“二次创
业”的实现主体也在于加盟商，帮助加盟商做大做强是关键。公司为加强与加盟
商长期战略合作关系，通过实施“巨人计划”，具体包括在店铺开设、日常运营、
信息系统运用、销售培训、信用支持和物流运输等方面给予加盟商全方位的支持，
鼓励和支持加盟商实施“1+N”的开店模式，即在二级城市开一家大店的同时在
该市下属县级城市开若干家小店，实现规模经济。通过实施“巨人计划”，全力
激发加盟商的“二次创业”热情，鼓励加盟商做大做强，促进公司销售快速增长。




二、募集资金投资项目基本情况

本次募集资金投资项目总投资 155,000 万元。投资估算主要包括店铺购置

费、装修费及办公设备费等固定资产投资为 143,000 万元，流动资金 12,000 万

元。该项目已在浙江省温州市永嘉县发改局备案，备案号 03241106294030616778。

该项目计划开设的 280 家店铺分布情况如下表：


报喜鸟品牌主力店（180 家×400 平方米/家）
店铺取
经营模式 数量 具体城市
得方式
福建福州、河北石家庄、河南郑州、新疆乌鲁木齐、山西
直营 购买 12 太原、浙江杭州、江苏南京、辽宁沈阳、辽宁大连、重庆、
浙江宁波、天津。
【强势市场】
合作经营 购买 23 辽宁（1）葫芦岛；
黑龙江（6）齐齐哈尔、鹤岗、鸡西、伊春、七台河、黑河；
吉林（4）四平、松原、延边、白城；
浙江（3）台州、丽水、衢州；
江西（2）赣州、宜春；
内蒙古（7）呼和浩特、呼伦贝尔、巴彦淖尔、兴安盟、乌
兰察布、锡林郭勒盟、通辽。




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浙江报喜鸟服饰股份有限公司增发申请文件 招股意向书摘要

【成熟市场】
加盟 - 145 安徽（14）铜陵、安庆、黄山、滁州、芜湖、蚌埠、淮南、
马鞍山、阜阳、淮北、巢湖、亳州、池州、宣城；
四川（15）自贡、资阳、广元、遂宁、眉山、广安、达川、
雅安、阿坝州、甘孜州、攀枝花、泸州、德阳、内江、宜
宾；
江苏（8）淮阴、盐城、泰州、南通、镇江、常州、徐州、
连云港。
【潜力市场】
山东（8）东营、泰安、威海、日照、莱芜、德州、枣庄、
菏泽；
山西（7）阳泉、长治、朔州、忻州、吕梁、晋中、临汾；
陕西（6）铜川、宝鸡、汉中、安康、商洛、延安；
甘肃（11）金昌、白银、天水、嘉峪关、武威、张掖、平
凉、酒泉、庆阳、定西、陇南；
河北（8）秦皇岛、邯郸、邢台、张家口、承德、沧州、廊
坊、衡水；
河南（14）开封、洛阳、安阳、鹤壁、新乡、焦作、许昌、
漯河、三门峡、南阳、商丘、信阳、周口、驻马店；
宁夏（3）银川、银南、固原；
福建（6）三明、漳州、莆田、南平、龙岩、宁德；
新疆（9）克拉玛依、石河子、喀什、吐鲁番、哈密、昌吉、
奎屯、塔城、和田；
青海（2）西宁、格尔木。
【弱势市场】
云南（7）玉溪、红河、思茅、大理、德宏、丽江、怒江；
湖南（8）株洲、湘潭、衡阳、邵阳、岳阳、益阳、郴州、
怀化；
湖北（9）黄石、襄樊、十堰、荆州、宜昌、荆门、鄂州、
孝感、黄冈；
贵州（2）六盘水、安顺；
广西（6）柳州、桂林、梧州、北海、防城港、钦州；
广东（2）汕头、佛山。


圣捷罗品牌主力店（100 家×200 平方米/家）
店铺取
经营模式 数量 具体城市
得方式
辽宁沈阳、黑龙江哈尔滨、浙江杭州、吉林长春、江西南
直营 购买 12 昌、江苏南京、内蒙古呼和浩特、四川成都、重庆、天津、
辽宁大连、浙江宁波。
【强势市场】
加盟 - 88 辽宁（10）抚顺、丹东、辽阳、盘锦、葫芦岛、阜新、辽
阳、铁岭、锦州、朝阳；
吉林（7）吉林、松原、白山、白城、延边、辽源、四平；
黑龙江（8）鹤岗、大庆、牡丹江、七台河、黑河、鸡西、
伊春、齐齐哈尔；
浙江（5）湖州、衢州、舟山、绍兴、丽水；
内蒙古（10）包头、乌海、赤峰、呼伦贝尔、兴安盟、乌
兰察布、通辽、鄂尔多斯、阿拉善盟、巴彦淖尔；

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江西（10）萍乡、九江、赣州、宜春、吉安、景德镇、新
余、鹰潭、上饶、抚州。
【成熟市场】
安徽（15）亳州、芜湖、蚌埠、淮南、马鞍山、铜陵、安
庆、黄山、滁州、阜阳、巢湖、六安、池州、宣城、宿州；
四川（13）资阳、自贡、泸州、内江、阿坝州、宜宾、乐
山、雅安、达川、广安、遂宁、攀枝花、甘孜州；
江苏（10）徐州、盐城、连云港、淮阴、扬州、南通、镇
江、常州、无锡、泰州。




三、募集资金使用计划

本次募集资金投资项目总投资为 155,000 万元，包括 143,000 万元固定资产

投资和 12,000 万元流动资金。在固定资产投资中，用于店铺购置费用（含税）

为 120,894.60 万元，占项目总投资的 78%。为鼓励加盟商的积极性，加盟店货

柜购置费用的 50%由公司投入。项目总投资情况如下：

序号 项目 金额(万元) 占比
一 固定资产投资 143,000.0 92.26%
1 工程费用 132,985.4 85.80%
1.1 店铺购置费（含税） 120,894.6 78.00%
1.2 店铺装修费 4,168.0 2.69%
1.3 办公设施费 7,179.3 4.63%
1.4 配套工程费 571.4 0.37%
1.5 安装费 172.2 0.11%
2 其他费用 3,203.7 2.07%
3 预备费 6,810.9 4.39%
二 流动资金 12,000 7.74%
合计 155,000.0 100.00%




四、项目发展前景

本次募投项目总投资为 155,000 万元，其中固定资产投资 143,000 万元，流
动资金 12,000 万元。根据以上分析，项目建成后可实现年均销售收入 98,300.16


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万元，年均利润总额 31,640 万元。全部投资税后财务内部收益率为 15.36%，财
务净现值（基准收益率为 12%）25,175.50 万元。投资净利润率（正常年）为 16.78%，
投资利税率（正常年）为 29.78%，营业利润率（正常年）为 33.86%，投资回收
期（含 2 年建设期，税后）为 7.37 年，产量盈亏平衡点为 36.54%。从这些指标
上看，项目的经济效益良好，具有较强的抗风险能力。




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第五章 备查文件


一、招股意向书全文；

二、发行人最近三年的财务报告和审计报告及 2012 年 1-6 月财务报告；

三、保荐机构出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；

四、法律意见书和律师工作报告；

五、注册会计师关于前次募集资金使用情况鉴证报告；

六、中国证监会核准本次发行的文件。



备查文件的查阅地点：浙江报喜鸟服饰股份有限公司

查阅时间：工作日上午 8：30—11：30，下午 2：00—5：00

联系人：方小波、谢海静

联系电话：0577-67379161

传真：0577-67315986-8899



备查文件的查阅地点：中航证券有限公司

查阅时间：工作日上午 8：30—11：30，下午 1：00—5：00

联系人：何永平、许春海、李锡亮、喻鑫、王微、贾文奇

联系电话：0755-83688206




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