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上市推荐人 中国信达资产管理公司
宏源证券股份有限公司

释 义

在本上市公告书中，除非文中另有说明，下列词语具有如下涵义：

第一节 重要声明与提示

延边石岘白麓纸业股份有限公司董事会保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，全体董事承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
根据《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的规定，本公司董事、高级管理人员已依法履行诚信和勤勉尽责的义务和责任。
证券交易所、中国证监会、其他政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅2003年8月15日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》的本公司招股说明书摘要，及刊载于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ.ｓｓｅ.ｃｏｍ.ｃｎ）的本公司招股说明书全文。

第二节 概 览

1、股票简称：石岘纸业
2、沪市股票代码：600462,深市代理股票代码：000462
3、股本总额：170,300,000股，其中可流通股本：50,000,000股，本次上市流通股本：50,000,000股
4、发行价格：4.54元／股
5、上市地点：上海证券交易所
6、上市日期：2003年9月3日
7、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
8、上市推荐人：中国信达资产管理公司、宏源证券股份有限公司
9、对首次公开发行股票前股东所持股份的流通限制及期限：根据国家现有法律、法规规定，本公司的国家股、国有法人股、其他法人股暂不上市流通。
10、首次公开发行股票前股东对所持股份自愿锁定的承诺：本公司第一大股东石纸有限已做出如下承诺：“在延边石岘白麓纸业股份有限公司股票上市之日起12个月内，不转让本公司持有延边石岘白麓纸业股份有限公司股份，也不由延边石岘白麓纸业股份有限公司回购本公司持有的股份”。本公司股东信达公司、华融公司、东方公司承诺：如发行人股票上市，则自发行人股票上市之日起2年内不向第三方转让其持有的发行人股份。

第三节 绪 言

本上市公告书是根据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》和《上海证券交易所股票上市规则》等国家有关法律、法规的规定，并按照中国证监会制定的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第7号〈股票上市公告书〉》要求而编制，旨在向投资者提供有关本公司的基本情况和本次股票上市的有关资料。
经中国证监会“证监发行字［2003］94号”文核准，本公司于2003年8月20日以网上向二级市场投资者定价配售方式成功公开发行了5,000万股人民币普通股（A股），每股发行价格4.54元。
根据上海证券交易所“上证上字［2003］106号”《关于延边石岘白麓纸业股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知》，本公司5,000万股人民币普通股股票将于2003年9月3日在上海证券交易所挂牌交易。股票简称“石岘纸业”，沪市股票代码600462,深市代理股票代码000462。
本公司已于2003年8月15日分别在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上刊登了招股说明书摘要，招股说明书正文及其附录刊载于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ.ｓｓｅ.ｃｏｍ.ｃｎ），距今不超过三个月，故本上市公告书与其重复的内容不再重述，敬请投资者查阅上述文件。

第四节 发行人概况

一、基本情况
1、中文名称：延边石岘白麓纸业股份有限公司
2、英文名称：Yanbian Shixian Bailu Papermaking Co., Ltd.
3.法定代表人：王相阁
4.设立日期：1998年10月30日
5.本次发行后注册资本：17,030万元
6.注册地址：吉林省图们市石岘镇
7.邮政编码：133101
8、联系电话：（0433）3869123
9、传 真：（0433）3869126
10、电子信箱：：blzyzqb@vip.sina.com，
11、经营范围：新闻纸、胶版纸、商品木浆、箱板纸、茶板纸、复印纸、卫生纸、粘合剂；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务（国家限定公司经营或禁止出口的商品除外）；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务（国家限定经营或禁止进品的商品除外）；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。
12、所属行业：造纸、印刷业。
13、主营业务：新闻纸、商品木浆、胶版纸的生产与销售。
14、董事会秘书：李克铎；证券事务代表：崔闻根。
二、历史沿革
1、设立情况
1998年10月，经吉林省经济体制改革委员会“吉改股批［1998］39号”文批准，石岘造纸厂（现改制为吉林石岘纸业有限责任公司）为主发起人，联合延边凉水煤矿（现改制为延边凉水煤业有限责任公司）、吉林省汪清林业局（现改制为吉林延边林业集团有限公司）、牡丹江市红旗化工厂（现改制为牡丹江市红林化工有限责任公司）、石岘造纸厂三环企业总公司、吉林日报社、延边日报社、长春日报社（现改制为长春日报报业（集团）有限公司）及延边石岘白麓纸业股份有限公司职工持股会八家单位以发起设立方式设立了本公司，注册资本15,800万元。
2、历次股权变动情况
公司设立后，根据吉林省财政厅“吉财国资函［2000］29号”文、吉林省财政厅“吉财国资函［2000］204号”文、吉林省经济贸易委员会“吉经贸企字［2000］588号”文、吉林省财政厅“吉财企二［2001］2366号”文对股权结构进行调整，调整结果见下表：

持股单位 股权性质持 股数量（万股） 比例
石纸有限 国有法人股 6,860 57.02%
信达公司 国家股 2,530 21.03%
华融公司 国家股 1,374 11.42%
东方公司 国家股 836 6.95%
延边林业 国有法人股 100 0.83%
吉林日报 国有法人股 100 0.83%
延边日报 国有法人股 20 0.17%
长春日报 国有法人股 10 0.09%
三环公司 社会法人股 100 0.83%
红林化工 社会法人股 100 0.83%
合计 12,030 100.00%

本次5,000万股人民币普通股（A股）股票发行后，本公司总股本为17,030万股，注册资本17,030万元，本次发行前后股权结构变动情况如下：

股权结构 本次发行前股本结构 本次发行后股本结构
持股数(万股) 所占比例 持股数（万股） 所占比例
国家股 4740 39.40% 4740 27.83%
国有法人股 7090 58.94% 7090 41.63%
社会法人股 200 1.66% 200 1.18%
社会公众股 5000 29.36%
总股本 12030 100.00% 17030 100.00%

三、本公司的主要经营情况
1、主营业务概况
本公司主要收入来源于新闻纸的销售，随着高档胶印新闻纸技术项目的竣工投产，公司的效益大幅度上升。2002年实现主营业务收入460,157,259.83元，净利润21,025,977.03元，全面摊薄净资产收益率4.1％、每股收益0.174元；2003年1－6月实现主营业务收入377,255,324.95元，净利润14,145,318.88元，全面摊薄净资产收益率为2.7％、每股收益0.117元。
2、本公司的优势与劣势
（1）主要设备和技术优势
本公司2002年9月建成的高档胶印新闻纸技术改造项目引进一条技术装备达到了国际20世纪末21世纪初先进水平的新闻纸生产线，产品的各项指标达到国际先进水平。现在员工已经掌握此纸机的先进技术，目前纸机速度稳定在1250－1300米／分钟，生产的45ｇ／ｍ2和47ｇ／ｍ2新闻纸完全能够满足客户要求，产品销售形势良好。另外公司日产200吨废纸脱墨浆生产线和日产350吨废纸脱墨浆生产线的投产大大降低了新闻纸生产成本。因此公司在未来的市场竞争能力将大大提高。
（2）品牌的优势
“白麓”品牌。白麓牌低定量胶印新闻纸为国家银牌产品，从1990年至2000年连续被国家报协评为“用户满意单位”，是全国新闻纸行业唯一连续十一年获此殊荣的企业。随着17万吨彩色胶印新闻纸的建成投产，“白麓”牌新闻纸的市场占有率将继续提高。
（3）区域环境优势
本公司位于吉林省东部延边朝鲜族自治州图们市石岘镇境内。东南以图们江为界同朝鲜民主主义人民共和国隔江相望，距离俄罗斯边境仅100余公里。俄罗斯具有丰富的木材资源。根据国务院西部地区开发领导小组办公室国西办综［2001］10号文件精神，延边州享受西部开发的优惠政策。
（4）竞争劣势
本公司地处我国边疆少数民族地区，管理水平与发达地区的造纸企业相比尚有一定差距。另外，虽然公司高档胶印新闻纸技术改造项目投产后，公司的新闻纸生产能力达到23万吨，居国内同行业前列，但是与国际同行业水平相比，仍处于较小的规模水平。随着中国加入WTO，我国纸张进口关税逐年下降，这将对本公司造成冲击。另外，随着全国新闻纸行业的其他企业扩大生产规模，提高产品质量，降低成本，将对本公司的市场份额造成一定的竞争压力。
3、主要财务指标
请参阅上市公告书“财务会计资料”部分的相关内容。
4、本公司资产权属及特许经营情况
本公司拥有的资产权属已全部变更到本公司名下。本公司向石纸有限有偿租赁本公司生产所占土地94万平方米。公司现拥有注册号为160278、232427号的“白麓牌”注册商标（产品为新闻纸、胶版纸及商品浆）。公司无特许经营的情况。
5、本公司享有的财政税收优惠政策
根据国务院西部地区开发领导小组办公室国西办综［2001］10号文件精神，本公司所在的延边朝鲜族自治州享受西部开发的优惠政策，根据吉林省人民政府吉政函［2001］48号文《吉林省人民政府关于延边石岘白麓纸业股份有限公司享受西部大开发税收优惠政策的批复》，本公司自2001年至2005年减按15％的税率缴纳企业所得税。

第五节 股票发行与股本结构

一、本次股票上市前首次公开发行股票的情况
1、发行日期：2003年8 月20 日
2、发行数量：5000万股
3、发行价格：4.54元／股
4、发行市盈率：26.09倍
5、募股资金总额（未扣除发行费用）：227,000,000元
6、发行方式：网上向二级市场投资者定价配售
7、配售对象：于招股说明书摘要刊登日即2003年8月15日收盘时持有沪市或深市的已上市流通A股股票市值达10,000元及以上的二级市场投资者。
8、发行费用总额及项目：本次发行费用共计7,894,500元，包括承销费、上网发行费、注册会计师费、评估费用、律师费用、发行手续费用及审核费等。
二、本次股票上市前首次公开发行股票的承销情况
本次公开发行的5,000万股人民币普通股（A股）股票配号总数为72,940,679,中签率为0.06854885％。其中二级市场投资者认购49,559,105股，余股440,895股由主承销商包销。
三、本次上市前首次公开发行股票所募股资金的验资报告
中鸿信建元会计师事务所有限责任公司为本次发行出具了验资报告（中鸿信建元验字（2003）第［2018］号），现摘录如下：
延边石岘白麓纸业股份有限公司全体股东：
我们接受委托，审验了贵公司截至2003年8月27日止新增注册资本实收情况。按照国家相关法律、法规的规定和协议、章程的要求出资，提供真实、合法、完整的验资资料，保护资产的安全、完整是全体股东及贵公司的责任。我们的责任是对贵公司新增注册资本的实收情况发表审验意见。我们的审验是依据《独立审计实务公告第1号—验资》进行的。在审验过程中，我们结合贵公司的实际情况，实施了检查等必要的审验程序。
贵公司原注册资本为人民币120,300,000.00元，根据贵公司2000年第二次临时股东大会会议决议和修改后章程的规定，申请向社会公众发行普通股（A股）50,000,000股，增加注册资本人民币50,000,000.00元。经中国证券监督管理委员会证监发行字［2003］94号文核准，贵公司于2003年8月20日以全部向二级市场投资者定价配售的发行方式向社会公开发行人民币普通股股票50,000,000股，每股面值为人民币1.00元，每股发行价格为人民币4.54元，可募集资金总额为227,000,000.00元。
经我们审验，截止2003年8月27日止，贵公司社会公众股东已缴纳募集资金总额为人民币227,000,000.00元（大写：贰亿贰仟柒佰万元），扣除上网发行手续费、券商承销佣金等发行费用7,894,500.00元后，募集资金净额为人民币219,105,500.00元（大写：贰亿壹仟玖佰壹拾万零伍千伍百元整），其中新增注册资本人民币50,000,000.00元，资本公积人民币169,105,500.00元。
同时我们注意到，贵公司本次增资前的注册资本为人民币120,300,000.00元，已经吉林建元会计师事务所审验，并于2000年8月24日出具吉建元会师验字（2000）18号验资报告。截至2003年8月27日止，连同本次验证的新增注册资本实收金额人民币50,000,000.00元，贵公司变更后的累计注册资本实收金额为人民币170,300,000.00元。
本验资报告供贵公司申请变更登记及据以向全体股东签发出资证明时使用，不应将其视为是对贵公司验资报告日后资本保全、偿债能力和持续经营能力等的保证。因使用不当造成的后果，与执行本验资业务的注册会计师及会计师事务所无关。
中鸿信建元会计师事务所 中国注册会计师：韩波
有限责任公司 中国注册会计师：徐运生
中国 · 北京 2003年8月 27 日
四、本次募股资金入帐情况
入帐时间：2003年8月26日
入帐金额：221,665,500元
入帐帐号：0808220209000001876
开户银行：中国工商银行图们支行石岘分理处
五、本公司上市前股权结构及各类股东的持股情况

1、本次上市前股权结构
股权结构 持股数（万股） 所占比例
国家股 4740 27.83%
国有法人股 7090 41.63%
社会法人股 200 1.18%
社会公众股 5000 29.36%
总股本 17030 100.00%
2、本次上市前十大股东情况
序号 持股单位 持股数量（股） 比例
1 吉林石岘纸业有限责任公司 68,600,000 40.28%
2 中国信达资产管理公司 25,730,895 15.12%
3 中国华融资产管理公司 13,740,000 8.06%
4 中国东方资产管理公司 8,360,000 4.91%
5 石岘造纸厂三环企业总公司 1,000,000 0.59%
6 牡丹江市红林化工有限责任公司 1,000,000 0.59%
7 吉林日报社 1,000,000 0.59%
8 吉林延边林业集团有限公司 1,000,000 0.59%
9 延边日报社 200,000 0.12%
10 长春日报报业（集团）有限公司 100,000 0.06%


第六节 董事、监事与高级管理人员

一、本公司董事、监事与高级管理人员简介

姓名 职务 性别 年龄
王相阁 董事长 男 52
南顺姬 副董事长 女 45
满禹 副董事长 男 38
吴品标 董事、总经理 男 43
位东 董事、副总经理 男 53
曹金宏 董事 男 34
冯然 董事 女 46
王国刚 独立董事 男 48
曹朴芳 独立董事 女 58
安亚人 独立董事 男 48
李海燕 独立董事 女 31
赵日洙 监事会主席 男 60
刁润田 监事 男 49
李建华 监事 男 46
李克铎 董事会秘书、副总经理 男 53
孙文胜 副总经理 男 34
李东镭 总会计师 男 52
许英洙 总工程师 男 45
姓名 学历、职称 简要经历
王相阁 大专，高级工程师 曾任石岘造纸厂厂长
南顺姬 大学本科，高级政工师 曾任石岘造纸厂工会主席
满禹 大学本科，高级经济师 曾任职于建设银行总行
吴品标 大学本科，高级工程师 曾任公司副总经理
位东 大学本科，高级经济师 曾任石岘造纸厂副厂长
曹金宏 大学本科，讲师 曾任职于农业银行长春市朝阳支行
冯然 大学本科，高级经济师 曾任职于中国银行吉林省分行
王国刚 经济学博士、注册会计师 曾任华夏证券有限公司副总裁
曹朴芳 大学本科，高级工程师 曾任国家轻工业部造纸司规划处处长
安亚人 硕士教授 曾任长春税务学院会计系主任
李海燕 法学硕士 延边大学法律系学生
赵日洙 中专，高级政工师 曾任解放军炮兵学院副团长
刁润田 经济师 曾任职于延吉市制氧机厂
李建华 曾任公司二分厂厂长
李克铎 大学本科，高级经济师 曾任三环公司总经理
孙文胜 大学本科，工程师 曾任公司造纸三分厂副厂长
李东镭 大专，高级会计师 曾任石岘造纸厂审计处处长
许英洙 大专，高级工程师 曾任石岘造纸厂总工办主任

二、董事、监事与高级管理人员持股情况
截止本上市公告书签署之日，本公司上述人员以及上述人员的父母、配偶或子女未持有本公司的股份，上述人员亦不存在通过其近亲属能够直接或间接控制的法人持有本公司股份的情形。

第七节 同业竞争与关联交易

一、同业竞争
本公司与石纸有限及实际控制人延边州国资公司之间不存在同业竞争。本公司全体股东承诺不从事与本公司发生竞争的业务，并将采取措施避免同业竞争。发行人律师及主承销商均认为本公司与关联方之间不存在同业竞争。
二、关联方及关联交易
本公司关联方及关联关系主要包括：
石纸有限为本公司控股股东，是与本公司存在控制关系的关联方；信达公司、华融公司、东方公司、延边林业、红林化工、吉林日报、长春日报、延边日报和三环公司为对我公司不存在控制关系的关联方；延边州国有资产经营总公司为公司控股股东石纸有限的实质控制人。
三、重大关联交易
1、公司目前有效的关联交易
本公司与石纸有限之间的关联交易主要有：（1）关联采购业务：向本公司提供供水服务，为本公司提供运输、机修等生产服务，提供厂区绿化、职工培训等后勤服务。2002年8月31日以前向本公司提供电、汽。2002年底以前石纸有限下属外贸公司为本公司提供部分代理进出口服务。（2）关联销售业务：向石纸有限销售亚硫酸盐蒸煮红液、纸浆及部分材料。自2002年9月1日起，向石纸有限销售汽，2002年9月1日至2002年12月31日期间，向石纸有限销售电。具体关联交易情况请参见刊载于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ.ｓｓｅ.ｃｏｍ.ｃｎ）的本公司招股说明书全文。
2、关联交易影响分析
2002年中期以前，公司存在的关联交易成本占公司营业成本的比例较高，为20％左右。为了减少关联交易，本公司收购了石纸有限下属热电分厂，自2002年9月1日起，本公司不再依靠石纸有限提供电、汽供应。2003年1－6月，关联交易成本占公司营业成本的比例下降为7％。
自2002年9月1日起，本公司向石纸有限销售汽。2002年9月1日至2002年12月31日期间，向石纸有限销售电。自2003年1月1日起，石纸有限直接向供电局采购用电，不再通过本公司热电分厂提供。公司关联交易收入占营业收入比例为7％左右。

第八节 财务会计资料

本公司2000年－2003年6月30日的财务会计资料已于2003年8月15日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》刊登的《招股说明书摘要》中进行了披露，投资者欲了解详细内容，请查阅上述报纸或刊载于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ.ｓｓｅ.ｃｏｍ.ｃｎ）的招股说明书全文。
一、注册会计师意见
本公司已聘请中鸿信建元会计师事务所有限责任公司对本公司2000年12月31日、2001年12月31日、2002年12月31日及2003年6月30日的资产负债表，2000年度、2001年度、2002年度以及2003年1－6月的利润表及利润分配表，2002年度及2003年1－6月的现金流量表进行了审计。会计师已出具了标准无保留意见的审计报告。
二、简要会计报表
（1）简要利润表

单位：人民币元
项目 2003年1-6月 2002年度
一、主营业务收入 377,255,324.95 460,157,259.83
减：主营业务成本 315,313,429.98 396,633,597.55
主营业务税金及附加 1,178,106.65 2,322,388.73
二、主营业务利润 60,763,788.32 61,201,273.55
加：其他业务利润 1,977,135.41 2,781,234.61
减：营业费用 4,891,316.35 7,091,062.90
管理费用 14,881,095.95 18,851,423.64
财务费用 25,651,005.71 17,659,107.24
三、营业利润 17,317,505.72 20,380,914.38
补贴收入 4,100,000.00
营业外收入 268,956.05 204,070.56
减：营业外支出 230,078.64 378,384.84
四、利润总额 17,356,383.13 24,306,600.10
减：所得税 3,211,064.25 3,280,623.07
五、净利润 14,145,318.88 21,025,977.03
项目 2001年度 2000年度
一、主营业务收入 525,583,277.55 606,756,407.38
减：主营业务成本 445,363,813.07 509,787,740.83
主营业务税金及附加 2,964,000.00 3,383,746.56
二、主营业务利润 77,255,464.48 93,584,919.99
加：其他业务利润 152,830.46 2,218,037.18
减：营业费用 7,120,681.82 10,055,997.26
管理费用 26,512,705.71 29,492,593.77
财务费用 12,845,432.71 9,489,719.60
三、营业利润 30,929,474.70 46,764,646.54
补贴收入 6,080,000.00
营业外收入 353,983.54 17,498.74
减：营业外支出 759,886.96 592,078.58
四、利润总额 36,603,571.28 46,190,066.70
减：所得税 5,640,901.81 14,384,015.78
五、净利润 30,962,669.47 31,806,050.92
（2）简要资产负债表
单位：人民币元
项目 2003-06-30 2002-12-31
货币资金 60,910,879.92 65,167,141.89
应收票据 15,648,072.88 6,764,000.00
应收账款 171,110,292.21 86,353,823.55
其他应收款 16,727,614.05 13,631,252.70
预付账款 24,730,493.83 20,385,471.52
存货 134,908,204.84 118,731,473.57
流动资产合计 424,035,557.73 311,033,163.23
固定资产原价 1,614,875,207.75 1,606,089,347.91
减：累计折旧 152,224,167.90 242,195,916.89
固定资产净值 1,462,651,039.85 1,363,893,431.02
固定资产净额 1,462,651,039.85 1,363,893,431.02
工程物资 46,272,223.78 36,910,602.20
在建工程 35,380,936.09 102,503,304.17
固定资产合计 1,544,304,199.72 1,503,307,337.39
资产总计 1,968,339,757.45 1,814,340,500.62
短期借款 329,443,440.00 244,442,880.00
应付票据 15,000,000.00
应付账款 153,599,600.93 102,280,311.94
预收账款 11,238,107.56 18,597,672.89
应付工资
应付福利费 1,996,500.35 2,717,810.67
应交税金 2,814,769.30 -643,508.64
其他应交款 3,009,873.86 4,304,142.71
其他应付款 15,471,591.81 18,809,058.36
预提费用 482,691.98 391,458.51
一年内到期的长期借款 174,808,429.79 100,247,904.63
流动负债合计 707,865,005.58 491,147,731.07
长期借款 733,812,800.00 809,512,177.54
专项应付款 1,163,959.02
长期负债合计 733,812,800.00 810,676,136.56
递延税款贷项 2,400.00 2,400.00
负债合计 1,441,680,205.58 1,301,826,267.63
股本 120,300,000.00 120,300,000.00
资本公积 296,103,225.58 296,103,225.58
盈余公积 16,657,883.25 16,657,883.25
其中: 法定公益金 5,552,627.75 5,552,627.75
未分配利润 93,598,443.04 79,453,124.16
股东权益合计 526,659,551.87 512,514,232.99
负债及股东权益总计 1,968,339,757.45 1,814,340,500.62
项目 2001-12-31 2000-12-31
货币资金 154,638,543.67 55,084,453.58
应收票据 3,400,000.00
应收账款 102,150,261.71 47,943,059.78
其他应收款 21,983,801.57 2,876,003.33
预付账款 60,809,713.77 46,190,953.21
存货 109,081,847.23 130,118,877.17
流动资产合计 452,064,167.95 282,213,347.07
固定资产原价 486,461,439.65 391,382,824.94
减：累计折旧 211,992,488.63 192,772,917.52
固定资产净值 274,468,951.02 198,609,907.42
固定资产净额 274,468,951.02 198,609,907.42
工程物资 535,469,650.99 628,235.81
在建工程 101,194,470.10 72,731,897.65
固定资产合计 911,133,072.11 271,970,040.88
资产总计 1,363,197,240.06 554,183,387.95
短期借款 152,438,960.00 103,668,100.00
应付票据 20,000,000.00
应付账款 103,721,191.70 82,240,424.56
预收账款 19,408,655.09 33,557,942.54
应付工资 1,116,061.47 1,116,061.47
应付福利费 4,731,042.18 2,502,330.43
应交税金 4,050,938.00 2,666,947.60
其他应交款 3,057,663.69 2,376,185.37
其他应付款 22,868,715.21 30,802,118.69
预提费用 -
一年内到期的长期借款
流动负债合计 331,393,227.34 258,930,110.66
长期借款 619,249,702.54 114,830,916.38
专项应付款 1,063,654.22 7,000,000.00
长期负债合计 620,313,356.76 121,830,916.38
递延税款贷项 2,400.00
负债合计 951,708,984.10 380,761,027.04
股本 120,300,000.00 120,300,000.00
资本公积 216,103,225.58 9,000,000.00
盈余公积 13,503,986.70 8,859,586.28
其中: 法定公益金 4,501,328.90 2,953,195.43
未分配利润 61,581,043.68 35,262,774.63
股东权益合计 411,488,255.96 173,422,360.91
负债及股东权益总计 1,363,197,240.06 554,183,387.95
（3）简要现金流量表
单位：人民币元
项目 2003年1-6月 2002年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 257,666,561.24 456,347,445.31
收到的税费返还 4,100,000.00
收到的其他与经营活动有关的现金 4,061,035.46 20,169,770.54
现金流入小计 261,727,596.70 480,617,215.85
购买商品、接受劳务支付的现金 228,515,936.87 340,570,951.13
支付给职工以及为职工支付的现金 25,046,634.60 38,823,463.83
支付的各项税费 21,320,784.26 32,364,290.73
支付的其他与经营活动有关的现金 27,108,371.93 36,784,972.31
现金流出小计 301,991,727.66 448,543,678.00
经营活动产生的现金流量净额 -40,264,130.96 32,073,537.85
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产、无形资产和其他长期资产 186,534.50 20,500.00
现金流入小计 186,534.50 20,500.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产 19,117,564.21 566,730,989.34
支付的其他与投资活动有关的现金
现金流出小计 19,117,564.21 566,730,989.34
投资活动产生的现金流量净额 -18,931,029.71 -566,710,489.34
三、筹资活动产生的现金流量：
借款所收到的现金 85,000,000.00 382,514,299.63
收到的其他与筹资活动有关的现金 80,000,000.00
现金流入小计 85,000,000.00 462,514,299.63
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 30,466,640.47 17,625,889.04
现金流出小计 30,466,640.47 17,625,889.04
筹资活动产生的现金流量净额 54,533,359.53 444,888,410.59
四、汇率变动对现金的影响 405,539.17 277,139.12
五、现金及现金等价物净增加额 -4,256,261.97 -89,471,401.78

三、会计报表附注
本公司会计报表附注等有关内容，请查阅刊载于上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ.ｓｓｅ.ｃｏｍ.ｃｎ）的本公司招股说明书全文与附录。
四、主要财务指标

序号 财务指标 2003年1-6月 2002年 2001年 2000年
1 流动比率 0.60 0.63 1.36 1.09
2 速动比率 0.41 0.39 1.04 0.59
3 应收帐款周转率 2.932 4.882 6.566 7.629
4 存货周转率 2.486 3.482 3.666 3.39
5 资产负债率 73.24% 71.75% 69.81% 68.71%
6 每股净资产 4.38 4.26 3.42 1.44
7 每股经营活动的现金流量 -0.3347 0.2666 0.012 0.5558
8 净资产收益率－全面摊薄 2.7% 4.1% 7.5% 18.34%
9 净资产收益率－加权平均 2.7% 4.6% 9.2% 17.65%
10 每股收益－－全面摊薄 0.118 0.174 0.257 0.2644
11 每股收益－－加权平均 0.118 0.174 0.257 0.2186


第九节 其他重要事项

一、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日，本公司严格依照《公司法》、《证券法》等法律、法规的要求，规范运行，生产经营情况正常，所处行业和市场无重大变化，主要业务发展目标的进展状况正常，主要投入、产出物供求及价格无重大变化。
二、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日，本公司没有进行重大对外投资，无重大资产（股权）收购、出售行为。
三、自本公司股票首次公开发行之日至本公司上市公告书公告之日，本公司住所没有发生变更。
四、自本公司股票首次公开发行之日至本公司上市公告书公告之日，本公司未涉及任何重大诉讼、仲裁或行政处罚案件，并且董事会认为本公司未面临任何其他重大影响的诉讼和索赔要求。
五、自本公司股票首次公开发行之日至本公司上市公告书公告之日，本公司的重大会计政策和会计师事务所没有发生变化。
六、根据本公司召开的2000—2002年度股东大会决议，2000年、2001年、 2002年度实现的净利润提取10％的法定盈余公积金，提取5％的法定公益金后，未提取任意盈余公积金及向老股东分配，未分配利润暂不分配，如2003年本公司上市由新老股东共同享有，2003年上市前未分配的利润也由上市后新老股东共同享有。
七、自本公司股票首次公开发行之日至本公司上市公告书公告之日，本公司的税收政策未发生变化。
八、自本公司股票首次公开发行之日至本公司上市公告书公告之日，本公司董事、监事和高级管理人员未受到任何刑事起诉，亦没有尚未了结或可能发生的刑事诉讼事项。
九、自本公司股票首次公开发行之日至本公司上市公告书公告之日，本公司未发生新的重大负债，并且重大债项未发生变化。
十、自本公司股票首次公开发行之日至本公司上市公告书公告之日，没有其他应披露而未披露之重大事项。

第十节 董事会上市承诺

本公司董事会承诺严格遵守《公司法》、《证券法》等法律、法规和中国证监会的有关规定，并自股票上市之日起作到：
（一）承诺真实、准确、完整、公允和及时地公布定期报告，披露所有对投资者有重大影响的信息，并接受中国证监会、证券交易所的监督管理；
（二）承诺发行人在知悉可能对股票价格产生误导性影响的任何公共传播媒介中出现的消息后，将及时予以公开澄清；
（三）发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员将认真听取社会公众的意见和批评，不利用已获得的内幕消息和其他不正当手段直接或间接从事发行人股票的买卖活动；
（四）发行人没有无记录的负债。

第十一节 上市推荐人及其意见

一、上市推荐人情况
上市推荐人： 中国信达资产管理公司
法定代表人： 朱登山
住所： 北京市东城区东中街东环广场B座
联系人： 满宇、酒正超、左宏凯
电话： （010）64181932 64183134
传真： （010）64181240
上市推荐人： 宏源证券股份有限公司
法定代表人： 田国立
住所： 新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市建设路2号宏源大厦
联系人： 吴志红
电话： （010）62230930
传真： （010）62294199
二、上市推荐人意见
上市推荐人中国信达资产管理公司和宏源证券股份有限公司认为，公司章程符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、法规和中国证监会关于公司章程的相关规定。根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《上海证券交易所股票上市规则》等国家有关法律、法规的规定，公司首次公开发行的股票已具备公开上市的条件。
信达公司和宏源证券保证本公司的董事了解法律、法规、上海证券交易所上市规则及股票上市协议规定的董事的义务与责任，并协助本公司健全了法人治理结构、制定了严格的信息披露制度与保密制度。
信达公司和宏源证券已对上市文件所载的资料进行了核实，确保上市文件真实、准确、完整，符合规定要求。保证本公司的上市申请材料、上市公告书没有虚假、严重误导性陈述或者重大遗漏，并保证对其承担连带责任。
信达公司和宏源证券愿意推荐本公司股票在上海证券交易所上市交易，并保证不利用在上市过程中获得的内幕信息进行内幕交易，为自己或他人谋取利益。
信达公司和宏源证券作为石岘纸业的上市推荐人，特此推荐石岘纸业本次发行5000万股人民币普通股股票在上海证券交易所上市交易。

延边石岘白麓纸业股份有限公司
二○○三年八月二十九日