股票简称：比亚迪 股票代码：002594 公告编号：2019-065
比亚迪股份有限公司
2019 年面向合格投资者公开发行可续期公司债
券（第一期）
上市公告书
债券简称：19亚迪Y1
债券代码：112918
发行总额：人民币5亿元
上市时间：2019年7月4日
上市地点：深圳证券交易所
联席主承销商
联席主承销商
簿记管理人、债券受托管理人
天风证券股份有限公司 瑞银证券有限责任公司
住所：湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2 住所：北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融
号高科大厦四楼 中心12层、15层
联席主承销商
平安证券股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路5033号平安
金融中心61层-64层
签署日期：2019年7月2日
第一节 绪言
重要提示
比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”、“发行人”、“本集团”或“本公司”）
董事会成员已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大
遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
深圳证券交易所（以下简称“深交所”）对比亚迪股份有限公司2019年面向合
格投资者公开发行可续期公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”）上市申请
及相关事项的审查，均不构成对本期债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或
任何保证。因本公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者
自行负责。
根据《公司债券发行与交易管理办法》（“以下简称《管理办法》”）的相关
规定，本期债券仅面向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购，本期债
券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认
购或买入的交易行为无效。
经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，评
级展望稳定，本期债券的信用等级为AAA。本期债券发行前，发行人最近一期
末的净资产为621.46亿元（2019年3月31日合并报表中所有者权益合计（含少数
股东权益）），最近三个会计年度实现的年均可分配利润为39.66亿元（取自2016
年、2017年及2018年合并报表中归属于母公司所有者的净利润），不少于本期债
券一年利息的1.5倍，最近一期合并口径资产负债率为68.74%（2019年3月31日合
并报表口径），母公司口径资产负债率为54.37%（2019年3月31日母公司报表口
径）。发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
本期债券上市地点为深交所，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，
具体折算率等事宜将按中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“登
记公司”）的相关规定执行。
本期债券将在深圳证券交易所的集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂
牌（以下简称“双边挂牌”）上市交易。本期债券上市前，若公司财务状况、经营
业绩和信用评级等情况出现重大变化将影响本期债券双边挂牌交易，本公司承诺，
1
若本期债券无法双边挂牌，债券持有人有权在本期债券上市前向本公司回售全部
或部分债券认购份额。本期债券上市后的流动性风险敬请投资者关注。
发行人已与本期债券受托管理人签订了《比亚迪股份有限公司2019年面向合
格投资者公开发行可续期公司债券受托管理协议》。若本期债券终止上市，发行
人将委托本期债券受托管理人办理本期债券终止上市后的相关事项，包括但不限
于公司债券的托管、登记等相关服务。
本公司于2019年4月29日公告了2019年一季度报告。公司2019年一季度归属
于上市公司股东的净利润为7.50亿元，较去年同期上升631.98%。业绩变动幅度
较大主要由于新能源汽车业务和手机部件及组装业务的增长：（1）新能源乘用
车部分，随着王朝系列新车型换代升级的完成，集团新能源乘用车步入新一轮成
长周期。新能源商用车部分，随着泥头车等专用车的逐步拓展，集团新能源商用
车产品线逐渐丰富，带动商用车收入实现较快增长；（2）手机部件及组装业务
方面，集团继续接货全球领导品牌手机厂商旗舰机型订单，其中组装业务收入较
2018年同期增长尤其显著。
投资者欲详细了解本期债券的偿债计划及其他保障措施、债券持有人会议、
债券受托管理人以及其他重要事项等信息，请仔细阅读《比亚迪股份有限公司
2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券（第一期）发行公告》和《比亚
迪股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券（第一期）募集
说 明 书 》， 上 述 材 料 已 于 2019年 6月 18日 在 巨 潮 资 讯 网 网 站
（ http://www.cninfo.com.cn） 披 露 。 投 资 者 亦 可 到 深 圳 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.szse.cn）查询。
2
第二节 发行人简介
一、发行人基本信息
1、中文名称：比亚迪股份有限公司
2、英文名称：BYD COMPANY LIMITED
3、上市地点：深圳证券交易所
4、股票简称：比亚迪
5、股票代码：002594
6、注册资本：272,814.2855万元人民币
7、法定代表人：王传福
8、变更设立日期：2002年6月11日
9、统一社会信用代码：91440300192317458F
10、住所：深圳市大鹏新区葵涌街道延安路一号
11、董事会秘书：李黔
12、证券事务代表：程燕、王海进
13、联系地址：深圳市坪山区比亚迪路3009号
14、邮政编码：518118
15、联系电话：(0755) 8988 8888
16、联系传真：(0755) 8420 2222
17、电子信箱：db@byd.com.cn
18、互联网网址：http://www.byd.com.cn
19、经营范围：锂离子电池以及其他电池、充电器、电子产品、仪器仪表、
柔性线路板、五金制品、液晶显示器、手机零配件、模具、塑胶制品及其相关附
件的生产、销售；3D眼镜、GPS导航产品的研发、生产及销售；货物及技术进出
口（不含分销、国家专营专控商品）；作为比亚迪汽车有限公司比亚迪品牌乘用
车、电动车的总经销商，从事上述品牌的乘用车、电动车及其零部件的营销、批
发和出口，提供售后服务；电池管理系统、换流柜、逆变柜/器、汇流箱、开关
柜、储能机组的销售；汽车电子装置研发、销售；新能源汽车关键零部件研发以
及上述零部件的关键零件、部件的研发、销售；轨道交通运输设备（含轨道交通
3
车辆、工程机械、各类机电设备、电子设备及零部件、电子电气件、轨道交通信
号系统、通信及综合监控系统与设备）的研发、设计、销售、租赁与售后服务（不
涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理及其他专项管理的商品，按国家
有关规定办理申请）；轨道梁柱的研发、设计、销售；自有物业租赁（物业位于
大鹏新区葵涌街道延安路一号比亚迪工业园内及龙岗区龙岗街道宝龙工业城宝
荷路3001号比亚迪工业园内）；广告设计、制作、代理及发布；信息与技术咨询、
技术服务。
关于公司的具体信息，请见本公司于2019年6月18日披露的《比亚迪股份有
限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券（第一期）募集说明书》
（以下简称“募集说明书”）第五节。
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第三节 债券发行、上市概况
一、债券全称
债券全称：比亚迪股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行可续期公
司债券（第一期）（品种一）。
债券简称：19 亚迪 Y1
债券代码：112918
二、债券发行总额
本期债券基础发行规模为人民币5亿元，并设有超额配售选择权，其中超额
配售额度不超过人民币10亿元（含10亿元），实际发行规模人民币5亿元。
三、债券发行批准机关及文号
本期债券经中国证券监督管理委员会“证监许可[2018]2070号”文核准公开发
行。
四、债券的发行方式及发行对象
（一）发行方式
本期债券面向符合《管理办法》规定的合格投资者公开发行，采取网下面向
合格投资者询价配售的方式，由簿记管理人根据利率询价情况进行债券配售。本
期债券发行时间为2019年6月21日和2019年6月24日，上述日期均为网下发行日。
本期债券分为两个品种：品种一（债券简称为“19亚迪Y1”，债券代码为
112918）为2+N年期；品种二（债券简称为“19亚迪Y2”，债券代码为112919）为
3+N年期。品种一基础期限为2年，以每2个计息年度为1个周期，在每个周期末，
发行人有权选择将本品种债券期限延长1个周期（即延长2年），或选择在该周期
末到期全额兑付本品种债券；品种二基础期限为3年，以每3个计息年度为1个周
期，在每个周期末，发行人有权选择将本品种债券期限延长1个周期（即延长3年），
或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券。
品种一最终发行规模为5亿元，首个周期的票面利率6.20%；品种二无实际发
行规模。
（二）发行对象
本期债券发行对象为符合《管理办法》、《深圳证券交易所债券市场投资者适
5
当性管理办法》等相关规定并持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开
立的A股证券帐户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
五、债券发行的主承销商及承销团成员以及受托管理人
本期债券联席主承销商为天风证券股份有限公司、瑞银证券有限责任公司及
平安证券股份有限公司，分销商为中信证券股份有限公司及中原证券股份有限公
司。本期债券由联席主承销商负责组织，由主承销商和分销商组成承销团，以余
额包销的方式承销，认购金额不足 5 亿元的部分，由承销团以余额包销的方式购
入。天风证券股份有限公司担任本期债券的受托管理人。
六、债券面额及发行价格
本期债券面值 100 元，按面值平价发行。
七、债券存续期限
本期债券品种一基础期限为 2 年，以每 2 个计息年度为 1 个周期，在每个周
期末，发行人有权选择将本品种债券期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或选择
在该周期末到期全额兑付本品种债券。
八、债券年利率、计息方式和还本付息方式
1、债券利率及确定方式：由发行人和主承销商网下利率询价结果协商一致
确定本期债券品种一首个周期的票面利率为6.20%。首个周期的票面利率在首个
周期内固定不变，其后每个周期重置一次。
首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差，后续周期的票面利率调
整为当期基准利率加上初始利差再加300个基点。初始利差为首个周期的票面利
率减去初始基准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准
利率在利率重置日不可得，当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。
本期债券品种一基准利率的确定方式：初始基准利率为簿记建档日前250个
工作日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责
任公司认可的其他网站）公布的中债国债收益率曲线（原银行间固定利率国债收
益率曲线）中，待偿期为2年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）；
后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前250个工作日中国债券信息网
（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）
公布的中债国债收益率曲线（原银行间固定利率国债收益率曲线）中，待偿期为
6
2年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。
2、还本付息的期限和方式：本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，
不计复利，在公司不行使利息递延支付权的情况下，每年付息一次。如有递延，
则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。首个周期的票面利率在首
个周期内固定不变，其后每个周期重置一次。
3、起息日：2019年6月21日
4、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照深交所和债券登记机构的有
关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照深交所和债券
登记机构的相关规定办理。
5、付息日：
本期债券品种一：在发行人不行使递延支付利息权的情况下，每年的6月21
日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个交易日；每次付息款项不另计利
息）；在发行人行使递延支付利息权的情况下，付息日以发行人公告的《递延支
付利息公告》为准（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个交易日，递延支
付的金额将按照当期执行的利率计算复息）。
6、本金兑付日：若在本期债券的某一续期选择权行权年度，发行人选择全
额兑付本期债券，或在某一赎回选择权行权年度，发行人选择全额赎回本期债券，
则该计息年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节假日或休息日，则顺
延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。
7、发行人续期选择权：本期债券全部发行品种一，品种一基础期限为2年，
以每2个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本品种债券期限
延长1个周期（即延长2年），或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券。发行
人续期选择权行使不受到次数的限制。发行人应至少于续期选择权行权年度付息
日前30个交易日，在相关媒体上刊登续期选择权行使公告。
8、递延支付利息选择权：本期债券设置发行人延期支付利息权，除非发生
强制付息事件，本期债券的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照
本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递
延支付利息次数的限制。前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息
的行为。如发行人决定递延支付利息的，发行人应在付息日前10个交易日披露《递
7
延支付利息公告》。递延支付的金额将按照当期执行的利率计算复息。在下个利
息支付日，若发行人继续选择延后支付，则上述递延支付的金额产生的复息将加
入已经递延的所有利息及其孳息中继续计算利息。
9、发行人赎回选择权：
（1）发行人因税务政策变更进行赎回
发行人由于法律法规的改变或修正，相关法律法规司法解释的改变或修正而
不得不为本期债券的存续支付额外税费，且发行人在采取合理的审计方式后仍然
不能避免该税款缴纳或补缴责任的时候，发行人有权对本期债券进行赎回。
发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：
①由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明上述发行人不可
避免的税款缴纳或补缴条例；
②由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳
或补缴税款的独立意见书，并说明变更开始的日期。
发行人有权在法律法规，相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使赎
回权。发行人如果进行赎回，必须在该可以赎回之日（即法律法规、相关法律法
规司法解释变更后的首个付息日）前20个交易日公告（法律法规、相关法律法规
司法解释变更日距付息日少于20个交易日的情况除外，但发行人应及时进行公
告）。赎回方案一旦公告不可撤销。
（2）发行人因会计准则变更进行赎回
根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》（财会[2017]14号），发行人
将本期债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正，
影响发行人在合并财务报表中将本期债券计入权益时，发行人有权对本期债券进
行赎回。
发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：
①由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明发行人符合提前
赎回条件；
②由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情
况说明，并说明变更开始的日期。
发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果
8
进行赎回，必须在该可以赎回之日前20个交易日公告（会计政策变更正式实施日
距年度末少于20个交易日的情况除外，但发行人应及时进行公告）。赎回方案一
旦公告不可撤销。
发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息（如有）向投资
者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付相同，将按照本
期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，按照债券登记机构的相关规定
办理。若发行人不行使赎回选择权，则本期债券将继续存续。
除了以上两种情况以外，发行人没有权利也没有义务赎回本期债券。
10、本期债券的强制付息事件：付息日前12个月内，发生以下事件的，发行
人不得递延当期利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息：（1）向普通
股股东分红；（2）减少注册资本。
11、本期债券利息递延下的限制事项：若发行人选择行使延期支付利息权，
则在延期支付利息及其孳息未偿付完毕之前，发行人不得有下列行为：（1）向
普通股股东分红；（2）减少注册资本。
九、债券信用等级
根据中诚信证券评估有限公司出具的《比亚迪股份有限公司 2019 年面向合
格投资者公开发行可续期公司债券（第一期）信用评级报告》，发行人的主体信
用等级为 AAA，评级展望稳定，本期债券信用等级为 AAA。在本期债券的存续
期内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级和本期债券信用等级进行一次跟
踪评级。
十、募集资金用途
本期债券募集资金拟用于补充公司流动资金。募集资金的具体用途请见《募
集说明书》第八节。
十一、募集资金到账确认
本期债券实际发行人民币 5 亿元，全部采用网下面向合格投资者发行。发行
人已于 2019 年 6 月 25 日签署《资金到账及责任承诺》，确认本期债券募集资金
共计人民币 5 亿元，扣除承销费用之后的净募集资金已由主承销商天风证券股份
有限公司于 2019 年 6 月 25 日汇入本期债券募集资金专项账户，账户信息如下：
户名：比亚迪股份有限公司
账号：38980188000356384
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开户行：中国光大银行股份有限公司深圳八卦岭支行
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第四节 债券上市与托管基本情况
一、债券上市核准部门及文号
本期债券将于2019年7月4日起在深交所集中竞价系统和综合协议交易平台双
边挂牌交易。本期债券全部发行品种一，证券简称为“19亚迪Y1”，上市代码为
“112918”。
二、债券上市托管情况
根据登记公司提供的债券登记证明，本期债券品种一已全部登记托管在中国
证券登记结算有限责任公司深圳分公司。
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第五节 发行人主要财务状况
一、发行人合并口径主要财务数据
本公司截至2016年12月31日、截至2017年12月31日及截至2018年12月31日的
财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制，截至2019年3月31日的财务数据
（未经审计）于2019年4月29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露。负责
本公司审计的安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）分别对本公司截至2016年
12月31日、截至2017年12月31日及截至2018年12月31日的财务报告进行了审计，
并出具了标准无保留意见的审计报告安永华明(2017)审字第60592504_H01号、安
永华明(2018)审字第60592504_H01号及安永华明(2019)审字第60592504_H01号。
单位：万元
2019 年 3 月 31 2018 年 12 2016 年 12 月
2017 年 12 月
项目 日/2019 年 1-3 月 31 日 31 日/2016 年
31 日/2017 年度
月 /2018 年度 度
总资产 19,882,569 19,457,108 17,809,943 14,507,078
总负债 13,668,008 13,387,710 11,814,194 8,966,142
归属于母公司股东权益合计 5,651,060 5,519,829 5,500,419 5,125,593
营业收入 3,030,411 13,005,471 10,591,470 10,347,000
净利润 88,850 355,619 491,694 548,001
归属于母公司所有者的净利
74,973 278,019 406,648 505,215
润
经营活动产生的现金流量净
40,788 1,252,291 657,883 -184,557
额
现金及现金等价物净增加额 142,748 221,510 157,736 107,906
二、发行人合并报表口径主要财务指标
（一）合并报表口径主要财务指标
2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目
/2019 年 3 月 31 日 /2018 年 12 月 31 日 /2017 年 12 月 31 日 /2016 年 12 月 31 日
总资产（亿元） 1,988.26 1,945.71 1,780.99 1,450.71
总负债（亿元） 1,366.80 1,338.77 1,181.42 896.61
全部债务（亿元） 939.09 858.42 735.84 580.09
所有者权益（亿元） 621.46 606.94 599.57 554.09
营业总收入（亿元） 303.04 1,300.55 1059.15 1,034.70
利润总额（亿元） 10.60 43.86 56.21 65.68
净利润（亿元） 8.88 35.56 49.17 54.80
扣除非经常性损益后
5.51 13.62 38.37 50.41
的净利润（亿元）
12
归属于母公司所有者
的扣除非经常性损益 4.12 5.86 29.87 46.13
后的净利润（亿元）
归属于母公司所有者
7.50 27.80 40.66 50.52
的净利润（亿元）
经营活动产生现金流
4.08 125.23 65.79 -18.46
量净额（亿元）
投资活动产生现金流
-56.55 -142.31 -161.75 -134.43
量净额（亿元）
筹资活动产生现金流
66.81 39.17 111.68 162.70
量净额（亿元）
流动比率 1.02 0.99 0.98 1.00
速动比率 0.77 0.76 0.79 0.78
资产负债率（%） 68.74 68.81 66.33 61.81
利息保障倍数 - 2.31 3.32 4.41
债务资本比率（%） 60.18 58.58 55.10 51.15
营业毛利率（%） 19.05 16.40 19.01 20.36
平均总资产回报率
0.45 1.91 3.04 4.21
（%）
加权平均净资产收益
1.33 4.96 7.76 12.91
率（%）
扣除非经常性损益后
加权平均净资产收益 0.68 0.68 5.57 11.81
率（%）
EBITDA（亿元） 41.55 169.31 150.56 153.96
EBITDA 全部债务比 0.04 0.20 0.20 0.27
EBITDA 利息倍数 4.83 5.16 6.21 8.00
应收账款周转率 0.55 2.21 1.96 2.67
存货周转率 0.87 4.61 4.48 4.84
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
到期利息偿付率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
注：上表中 2019 年 1-3 月财务指标未经年化。
上述财务指标的计算方法：
全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付
短期债券+一年内到期的非流动负债+其他流动负债中超短期融资券
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝总负债/总资产
利息保障倍数=（利润总额＋利息费用）/利息费用
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债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
平均总资产回报率=净利润/[（期初总资产+期末总资产）/2]
加权平均净资产收益率=归属于公司普通股股东的净利润/归属于公司普通股
股东的加权平均净资产
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润/归属于公司普通股股东的加权平均净资产
EBITDA＝利润总额＋固定资产及投资性房地产折旧+无形资产摊销+计入
财务费用的利息支出+长期待摊费用
EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务
EBITDA 利息倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）
应收账款周转率＝营业收入/应收账款（含应收票据）平均余额
存货周转率＝营业成本/存货平均余额
（二）最近三年净资产收益率及每股收益（合并报表口径）
加权平均净资产 基本每股收益
项目
收益率（%） （人民币元）
2018年
归属于母公司普通股股东的净利润 4.96 0.93
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 0.68 0.13
2017年
归属于母公司普通股股东的净利润 7.76 1.40
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 5.57 1.01
2016年
归属于母公司普通股股东的净利润 12.91 1.88
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 11.81 1.73
上述净资产收益率及每股收益系按照证监会《公开发行证券的公司信息披露
编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）计
算。资本公积转增股本引致普通股股数增加，其影响已在各会计期间计算每股收
益时进行了追溯调整。本公司截至2018年12月31日无潜在普通股或者稀释作用的
证券。
14
第六节 本期债券的偿付风险及对策措施
本期债券的偿付风险主要包括债券投资风险以及与发行人相关的风险。投资
风险主要包括利率风险、债券流动性风险、本息偿付风险、偿债保障风险、本期
债券安排所特有的风险及资信风险。与发行人相关的风险主要来自财务风险、经
营风险、管理风险以及政策风险四个方面。
针对上述风险，为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债
券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括设立专门的偿付工作小组、充
分发挥债券受托管理人的作用、严格履行信息披露义务、发行人承诺等，努力形
成一套确保债券安全兑付的保障措施。
关于本期债券的偿付风险及对策措施，请见公司于 2019 年 6 月 18 日披露的
《募集说明书》第二节、第四节。
15
第七节 债券担保人基本情况及资信情况
本期债券为无担保债券。
16
第八节 债券跟踪评级安排说明
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，
自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本
期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本公司外部经营环境
变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的
信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
中诚信证评将根据监管要求或约定关注本公司可续期公司债券的特殊发行
事项，包括但不限于本公司是否行使续期选择权，本公司是否触发强制付息事件，
并及时在跟踪信用评级报告中进行披露。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本公司年度报告公布后两个月内完成该
年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告。此外，自本次评级报告
出具之日起，中诚信证评将密切关注与本公司以及本期债券有关的信息，如发生
可能影响本期债券信用级别的重大事件，本公司应及时通知中诚信证评并提供相
关资料，中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调
研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约
定在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网
站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如本公司未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分
析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
17
第九节 债券受托管理人
发行人聘请天风证券担任本期债券的债券受托管理人，并签署了《比亚迪股
份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券受托管理协议》。
一、债券受托管理人
本次债券受托管理人的联系方式如下：
名称： 天风证券股份有限公司
住所： 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路 2 号高科
大厦四楼
法定代表人： 余磊
联系人： 杜科
电话： 010-5670 2808
传真： 010-5670 2808
二、公司与债券受托管理人的利害关系情况
天风证券作为债券受托管理人，除作为本期债券发行的联席主承销商之外，
与发行人不存在可能影响其公正履行公司债券受托管理职责的利害关系。
关于本期债券的债券受托管理人及债券受托管理协议主要内容，详见 2019
年 6 月 18 日公告的《募集说明书》第十节。
18
第十节 债券持有人会议规则的有关情况
投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接受《债
券持有人会议规则》并受之约束。
债券持有人会议决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会议但
明示表达不同意见或弃权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。
关于本期债券的债券持有人会议规则的主要内容，详见2019年6月18日公告
的《募集说明书》第九节。
19
第十一节 募集资金的运用
一、募集资金运用计划
本期债券的发行总额不超过 15 亿元（含 15 亿元），最终实际发行规模为 5
亿元，扣除发行费用后拟用于补充流动资金。
本期公司债券募集资金用于补充公司流动资金的必要性分析如下：
1、本集团货币资金余额占总资产的比例相对较低，应收款项余额及占比较
大。本集团 2019 年 3 月 31 日资产总额为 19,882,569 万元，其中货币资金占比
7.00%，应收票据及应收账款占比 22.87%。近年来，本集团新能源汽车业务爆发
式增长，新能源汽车业务的应收汽车销售款和应收补贴款账期较长，应收账款余
额增幅较大；而同时，新能源汽车相关业务购买产品及支付劳务等支出保持稳定
增长，给本集团造成了一定的资金压力。本集团已积极采取措施加快应收账款的
周转，2017 年经营活动产生的现金流量净额已由 2016 年的-18.46 亿元，转正为
65.79 亿元，2018 年经营活动产生的现金流量净额为 125.23 亿元，2019 年 1-3 月
经营活动产生的现金流量净额为 4.08 亿元。为了保证本集团业务的有效开展，
对于可支配的流动资金仍有较为显著需求。
2、由于新能源汽车具有节能环保的优势，成为汽车工业发展的重要方向，
自 2014 年开始中国新能源汽车行业迎来爆发式增长，2014-2018 年，中国新能源
汽车年销量分别为 7.48 万辆、33.1 万辆、51.7 万辆、77.7 万辆及 125.6 万辆。本
集团已实现连续 4 年的新能源汽车销量全球第一，并一直保持中国新能源汽车行
业市场销量较高的份额，随着新能源汽车行业持续高速发展，本集团电池和汽车
产品产量的不断提升，相关业务对流动资金的需求日益增加。
3、为持续保持本集团在新能源汽车和电池两大领域的领先地位，本集团的
研发投入维持较高水平，2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-3 月，本集团研
发投入总额分别为 45.22 亿元、62.66 亿元、85.36 亿元及 20.14 亿元。未来，本
集团仍将持续加强新能源汽车产品和技术的研发，提升公司新能源汽车技术水平，
丰富新能源汽车产品类型，不断推出符合消费者需求的新产品，提升公司在新能
源汽车行业的综合竞争力。
本期公司债券募集资金运用计划：
20
基于新能源汽车市场迅猛的增长态势，国家对新能源汽车行业的大力支持和
本集团发展需要，本集团将继续维持对新能源汽车产业较高的投资支出，因此本
次公司债募集资金将主要用于补充新能源汽车和相关电池业务日常经营所需流
动资金。
此外，本集团手机部件及组装等业务将继续推广塑料与金属混融技术，积极
参与到全球领导品牌厂商的主流高端机型的开发和生产，提升在全球智能手机市
场的竞争力并争取更大市场份额。本期公司债券募集资金将部分用于补充日常经
营所需流动资金，以及研发等项目。
本集团将根据具体经营情况对资金进行合理分配。补充流动资金将有利于改
善集团资金状况，满足相关业务未来经营发展对流动资金的需求，进一步提高集
团的整体业务经营能力和抵抗风险的能力。
二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人负债结构的影响
本期公司债券募集资金总额为 5 亿元，将全部用于补充流动资金，以 2019
年 3 月 31 日为基准，本期公司债券发行完毕后，合并财务报表资产负债率将由
发行前（截至 2019 年 3 月 31 日）的 68.74%降至发行后的 68.57%；母公司财务
报表资产负债率将由发行前的 54.37%降至发行后的 53.95%。
（二）对发行人短期偿债能力的影响
若本期债券全部发行完毕且募集资金根据上述运用计划使用，则以 2019 年
3 月 31 日为基准，本集团合并报表流动比率将由发行前的 1.018 增长至发行后的
1.023，母公司口径财务报表流动比率将由发行前的 1.83 增长至发行后的 1.85，
流动比率将有一定的提高，短期偿债能力增强。
本期债券发行是本集团通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债
结构管理的重要举措之一。本期债券募集资金将成为本集团中、长期资金的来源
之一，使本集团的资产负债期限结构和部分偿债能力指标得以优化，降低了合并
报表和母公司口径的资产负债率，更加适合业务需求，从而为本集团资产规模和
业务规模的均衡发展以及利润增长打下良好的基础。
21
第十二节 其他重要事项
一、发行人的对外担保情况
截至 2019 年 3 月 31 日，除为本公司参股公司比亚迪汽车金融有限公司和深
圳腾势新能源汽车有限公司提供担保之外，本公司不存在为控股子公司、全资子
公司以外的其他机构提供担保的情况。截至 2019 年 3 月 31 日，本公司对合并报
表范围外的实际对外担保余额为 43.74 亿元，占本公司合并报表口径净资产的
7.04%。截至 2019 年 3 月 31 日，本公司对控股子公司及控股子公司之间相互提
供担保的实际担保余额为 502.65 亿元。
二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项
根据本公司披露于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》
以及巨潮资讯网的相关公告，本集团尚未了结的其他未决诉讼或仲裁事项的进展
情况如下：
诉讼（仲裁） 诉讼(仲 诉讼(仲裁)判
涉案金额 诉讼(仲裁)审理结果及影响
基本情况 裁)进展 决执行情况
深圳富泰宏精密工业
有限公司等和本公司 状书往
650.7 万元 暂无审理结果 暂无审理结果
及部分下属子公司之 来阶段
间的侵权诉讼
判决苏州新大生汽车销售服
苏州新大生汽车销售
务有限公司于判决生效之日
服务有限公司与比亚 执行中
666 万元 起偿还比亚迪汽车销售有限 执行中止
迪汽车销售有限公司 止
公司业务款项 9,983,273.44 元
的销售款项纠纷
及利息
判决南通大生比亚迪汽车销
南通大生比亚迪汽车
售服务有限公司偿还比亚迪
销售服务有限公司与 执行中
1,019 万元 汽车销售有限公司业务款 执行中止
比亚迪汽车销售有限 止
14,182,372 元 及 自 2013 年 9
公司的销售款项纠纷
月 18 日起至付款之日的利息
22
诉讼（仲裁） 诉讼(仲 诉讼(仲裁)判
涉案金额 诉讼(仲裁)审理结果及影响
基本情况 裁)进展 决执行情况
山西利民赔偿比亚迪汽车各
项经济损失 14,840,300 元；一
比亚迪汽车有限公司 审诉讼费 161,543 元，反诉费
和山西利民机电有限 70,902 元，由比亚迪汽车负担
1,971.74 进入执
责任公司（简称“山西 61,543 元 ， 山 西 利 民 负 担 正在执行
万元 行程序
利民”）的购销合同纠 170,902 元 ， 二 审 诉 讼 费
纷 231,760 元，由比亚迪汽车负
担 23,176 元，山西利民负担
208,584 元
1、香港爱佩仪向惠州比亚迪
惠州比亚迪实业有限 实业支付 1,621,365 美元；
2018 年 11 月
公司与爱佩仪光电技 2、香港爱佩仪向惠州比亚迪
已向深圳中院
术有限公司（简称“香 二审判 实业支付逾期利息损失人民
申请强制执行，
港爱佩仪”）和爱佩仪 1,021 万元 决已生 币 9,956,153.92 元；
2018 年 11 月
光电技术（深圳）有限 效 3、香港爱佩仪支付惠州比亚
30 日深证中院
公司（简称“深圳爱佩 迪实业一审案件受理费
已受理
仪”）购销合同纠纷 83,086.99 元、财产保全费人民
币 5,000 元
香港 SPU 应向商洛比亚迪：
1、支付 4,499,437.65 美元；
2、按 8%年利率支付自 2011
年 8 月 23 日起至实际支付日
商洛比亚迪实业有限
止的利息；
公司（简称“商洛比亚
3、支付相关诉讼费用。2012
迪 ”） 和 Solar Power 449.94 万 最终裁
年 12 月 17 日，商洛比亚迪向 清算过程中
Utility Holdings 元美元 决
香港特别行政区高等法院正
Limited（ 简 称 “香 港
式提起对香港 SPU 的破产清
SPU”）的购销合同纠纷
算申请，要求香港 SPU 偿还
4,613,521.73 美元及 81,629.73
港币（包括货款、利息及诉讼
费用）
23
诉讼（仲裁） 诉讼(仲 诉讼(仲裁)判
涉案金额 诉讼(仲裁)审理结果及影响
基本情况 裁)进展 决执行情况
1、2018 年 11 月 4 日，上海千
乘文化传播有限公司作为原
告，因广告服务合同纠纷向上
海市高级人民法院提起诉讼，
要求发行人及其子公司上海
比亚迪电动车有限公司支付
服务费人民币 241,592,516 元，
支付违约金 60,813,050 元以及
诉讼费、保全费、保全担保费，
各项暂合计 302,405,566 元；
2、2018 年 12 月 7 日，发行人
上海千乘文化传播有
向上海市高级人民法院提出
限公司与发行人及其
24,159.25 尚未作 管辖权异议，认为该案应当由
子公司上海比亚迪电 暂无审理结果
万元 出判决 广东省有管辖权的法院进行
动车有限公司的服务
审理，但被驳回；
合同纠纷
3、2019 年 1 月 2 日，发行人
向中华人民共和国最高人民
法院提出上诉，请求撤销上海
市高级人民法院裁定，并将案
件移送至广东省法院审理，但
被驳回；
4、 上 海 市 高 级 人 民 法 院 于
2019 年 4 月 25 日、2019 年 5
月 17 日分别进行了听证，目
前该案处于审理过程中，尚未
作出判决
关于上述其他未决诉讼、仲裁事项的具体情况，请见本集团披露于《中国证
券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的相关
公告。
三、前期公司债券发行和募集资金使用情况
本公司已于 2017 年 6 月 15 日发行了比亚迪股份有限公司 2017 年公司债券
（第一期）（以下简称“17 亚迪 01”），发行规模为 15 亿，债券期限为 5 年期（附
第 3 年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权），票面利率为 4.87%；
于 2018 年 4 月 12 日发行了比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发
行公司债券（第一期）（以下简称“18 亚迪 01”），发行规模为 30 亿，债券期限为
5 年期（附第 3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权），票面利
24
率为 5.17%；于 2018 年 8 月 22 日发行了比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格
投资者公开发行公司债券（第二期）（以下简称“18 亚迪 02”），发行规模为 16 亿，
债券期限为 4 年期（附第 2 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权），
票面利率为 5.75%；于 2019 年 2 月 22 日发行了比亚迪股份有限公司 2019 年面
向合格投资者公开发行公司债券（第一期）（以下简称“19 亚迪 01”），发行规模
为 25 亿，债券期限为 5 年期（附第 3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者
回售选择权），票面利率为 4.60%。
截至上市公告书签署之日，上述公司债的募集资金已按照募集说明书的约定
使用完毕。
四、前期公司债券实际偿付情况
11 亚迪 02 于 2013 年 9 月 23 日正式起息，首次付息日为 2014 年 9 月 23 日。
公司分别于 2014 年 9 月 16 日、2015 年 9 月 16 日、2016 年 9 月 14 日、2017 年
9 月 14 日披露了 2011 年公司债券（第二期）各年度的付息公告，对债权登记日
登记在册的投资者支付了相应利息。11 亚迪 02 于 2018 年 9 月 20 日摘牌，并于
2018 年 9 月 25 日支付了 2017 年 9 月 23 日至 2018 年 9 月 22 日期间的利息和债
券本金。
15 亚迪 01 于 2015 年 8 月 12 日正式起息，首次付息日为 2016 年 8 月 12 日。
公司分别于 2016 年 8 月 8 日、2017 年 8 月 4 日披露了 2015 年公司债券（第一
期）各年度的付息公告，对债权登记日登记在册的投资者支付了相应利息。15
亚迪 01 于 2018 年 8 月 9 日摘牌，并于 2018 年 8 月 13 日支付了 2017 年 8 月 12
日至 2018 年 8 月 11 日期间的利息和债券本金。
17 亚迪 01 于 2017 年 6 月 15 日正式起息，首次付息日为 2018 年 6 月 15 日，
公司已于 2018 年 6 月 11 日披露了 2017 年公司债券（第一期）2018 年付息公告，
对债权登记日登记在册的投资者支付了相应利息。
18 亚迪 01 于 2018 年 4 月 12 日正式起息，首次付息日为 2019 年 4 月 12 日，
公司已于 2019 年 4 月 8 日披露了 2018 年公司债券（第一期）2019 年付息公告，
对债权登记日登记在册的投资者支付了相应利息。
18 亚迪 02 于 2018 年 8 月 22 日正式起息，首次付息日为 2019 年 8 月 22 日，
截至本上市公告书签署之日，未发生付息情况。
25
19 亚迪 01 于 2019 年 2 月 22 日正式起息，首次付息日为 2020 年 2 月 22 日，
截至本上市公告书签署之日，未发生付息情况。
截至上市公告书签署之日，11 亚迪 02 于 2018 年 9 月 20 日到期摘牌，并于
2018 年 9 月 25 日偿付了本金。15 亚迪 01 于 2018 年 8 月 9 日到期摘牌，并于 2018
年 8 月 13 日偿付了本金。17 亚迪 01、18 亚迪 01、18 亚迪 02 和 19 亚迪 01 尚
未到期，未发生本金偿付情况。
五、资产抵押、质押、担保及其他权利限制安排
截至2019年3月31日，发行人以账面价值为118,158万元的货币资金作为银行
承兑汇票出票保证金，另有16,245万元为信用保证金、投标保证金及其他受限性
质；有账面价值为7,086万元的应收票据已背书但尚未到期；有账面价值为56,444
万元的应收票据已质押但尚未到期。发行人以账面净值为20,507万元的土地及房
屋建筑物作为抵押取得长期借款13,163万元，其中一年内到期的长期借款98万元。
截至上市公告书签署日，发行人以账面价值为149,990万元的货币资金作为
银行承兑汇票出票保证金，另有21,017万元为信用保证金、投标保证金及其他受
限性质；有账面价值为6,938万元的应收票据已背书但尚未到期；发行人以账面
净值为20,455万元的土地及房屋建筑物作为抵押取得长期借款13,100万元，其中
一年内到期的长期借款98万元。
本集团与第三方金融机构签订售后回租协议，租赁期为三至五年。本集团按
照实质重于形式原则判断该交易实质为出租方（金融机构）以租赁物作为抵押品
向承租方（本集团）提供借款。在此种交易情况下，本集团将标的资产（出租物）
的名义售价作为长期借款处理，标的资产（出租物）仍旧按照原账面价值入账。
截至2019年3月31日，该批标的物的账面净值为134,273万元，本集团仍需偿还借
款人民币87,134万元，其中一年内到期的长期借款793万元；截至上市公告书签
署日，该批标的物的账面净值为104,263万元，本集团仍需偿还借款人民币86,108
万元，其中一年内到期的长期借款761万元。
综上所述，截至2019年3月31日，本公司资产抵押、质押、担保及其他权利
限制安排的资产总金额为人民币352,713万元，占本公司2019年3月31日归母净资
产的比重为6.24%；截至本募集说明书签署日，本公司资产抵押、质押、担保及
26
其他权利限制安排的资产总金额为人民币302,663万元，占本公司2019年3月31日
归母净资产的比重为5.36%。
除上述情况之外，本公司不存在其他资产抵押、质押、担保和其他限制用途
安排，以及其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。
27
第十三节 本期债券发行的相关机构
（一）发行人：比亚迪股份有限公司
住所： 深圳市大鹏新区葵涌街道延安路一号
法定代表人： 王传福
联系人： 李黔
电话： (0755) 8988 8888
传真： (0755) 8420 2222
（二）联席主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：天风证券股份有限公司
住所： 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼
法定代表人： 余磊
项目负责人： 杜科
项目组成员： 马成冀
电话： (010) 5670 2808
传真： (010) 5670 2808
（三）联席主承销商：瑞银证券有限责任公司
住所： 北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
法定代表人： 钱于军
项目负责人： 张一、杨矛
项目组成员： 王思韵、向萌朦、王译诺
电话： (010) 58328888
传真： (010) 58328954
（四）联席主承销商：平安证券股份有限公司
住所： 深圳市福田区益田路5033号平安金融中心61层-64层
法定代表人： 何之江
项目负责人： 周顺强、赵志鹏
28
电话： (0755) 2262 8888
传真： (0755) 8243 1029
（五）分销商：中信证券股份有限公司
住所： 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
法定代表人： 张佑君
项目负责人： 王宏峰、吴珊
项目组成员： 冯源
电话： 0755-23835062
传真： 010-60833504
（六）分销商：中原证券股份有限公司
住所： 北京市西城区月坛南街1号院月坛金融中心7号楼18层
法定代表人： 菅明军
项目组成员： 李鳕洋
电话： 010-5705 8343
传真： 010-5705 8348
（七）发行人律师：北京市天元律师事务所
办公地址： 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦10层
负责人： 朱小辉
经办律师： 贺秋平、高媛
电话： (010) 5776 3888
传真： (010) 5776 3777
（八）会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所： 北京市东城区长安街1号东方广场经贸城安永大楼16层
首席合伙人： 毛鞍宁
签字注册会计师： 黎宇行、黄榕
电话： (010) 5815 3000
29
传真： (010) 5818 8298
（九）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司
住所： 上海市青浦区新业路599号1幢968室
负责人： 闫衍
评级人员： 王维、梁绍宁
电话： (021) 6033 0988
传真： (021) 6033 0991
（十）收款银行：招商银行武汉分行东湖支行
收款单位： 天风证券股份有限公司
联系人： 陈诚
联系电话： (027) 87718197
传真： (010) 56702808
（十一）本期债券申请上市的交易场所：深圳证券交易所
住所： 深圳市福田区深南大道2012号
总经理： 王建军
电话： (0755) 8866 8888
传真： (0755) 8866 6149
（十二）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所： 深圳市福田区莲花街道深南大道2012号深圳证券交易所广场25
楼
总经理： 周宁
电话： (0755) 2189 9999
传真： (0755) 2189 9000
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第十四节 备查文件
一、备查文件目录
除募集说明书披露资料外，发行人将整套发行申请文件及其相关文件作为备
查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
一、发行人 2016 年度、2017 年度、2018 年度审计报告，2019 年 1-3 月的财
务报表；
二、关于比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行可续期公司
债券的主承销商核查意见；
三、关于比亚迪股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行可续期公司
债券的法律意见书；
四、比亚迪股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行可续期公司债券
（第一期）信用评级报告；
五、比亚迪股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行可续期公司债券
债券持有人会议规则；
六、比亚迪股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行可续期公司债券
债券受托管理协议；
七、中国证监会核准本次发行的文件。
二、查阅地点
自募集说明书公告之日，投资者可至发行人、主承销机构处查阅募集说明书
全文及备查文件，或访问巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅部分相关文件。
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（本页无正文，为《比亚迪股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期
公司债券（第一期）上市公告书》之盖章页）
发行人：比亚迪股份有限公司
年 月 日
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（本页无正文，为《比亚迪股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期
公司债券（第一期）上市公告书》之盖章页）
联席主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：天风证券股份有限公司
年 月 日
33
（本页无正文，为《比亚迪股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期
公司债券（第一期）上市公告书》之盖章页）
联席主承销商：瑞银证券有限责任公司
年 月 日
34
（本页无正文，为《比亚迪股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期
公司债券（第一期）上市公告书》之盖章页）
联席主承销商：平安证券股份有限公司
年 月 日
35
）
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