江苏澳洋科技股份有限公司非公开发行股票发行情况报告书暨上市公告书
保荐机构（主承销商）
二零一一年一月
发行人全体董事声明
本公司全体董事承诺本发行情况报告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
全体董事签名：
沈学如 迟 健 徐利英
李建飞 范春晓 宋满元
虞卫民 肖维红 王志刚
江苏澳洋科技股份有限公司
2011年1月4 日
特别提示
一、发行股票数量及价格
股票种类：人民币普通股（A 股）
发行数量：34,220,977股
发行价格：8.10元/股
募集资金总额：277,189,913.70元
募集资金净额：265,289,995.70元
二、新增股票上市安排
股票上市数量：34,220,977股
股票上市时间：2011年1月6 日
根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，公司新增股份上市首日（2011年1月6 日）股价不除权，股票交易不设涨跌幅限制。
三、发行对象名称及新增股票上市流通安排
本次发行中，投资者认购的股票限售期为12个月，可上市流通时间为2012年1月6 日。
四、资产过户情况
本次发行的股票全部以现金认购，不涉及资产过户情况。
目 录
释 义..............................................................5
第一节 公司基本情况................................................7
第二节本次发行的基本情况...........................................8
一、本次发行类型...................................................8
二、本次发行履行的相关程序.........................................8
三、本次发行证券的情况.............................................9
四、本次发行的发行对象概况........................................10
（一）本次发行对象基本情况........................................10
（二）限售期安排................................................. 11
（三）发行对象与发行人关联关系................................... 11
（四）发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况以及未来交易的安排
................................................................. 11
五、保荐机构和发行人律师关于本次发行过程和认购对象合规性的结论意见 11
（一）保荐机构关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见......... 11
（二）发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见........12
六、本次发行相关机构..............................................12
第三节本次新增股份上市情况........................................14
第四节本次发行前后公司相关情况对比................................15
一、本次发行前后前十名股东情况....................................15
（一）本次发行前公司前十名股东持股情况............................15
（二）本次发行后公司前十名股东情况................................15
二、公司董事、监事高级管理人员发行前后持股变动情况................16
三、本次发行对公司的影响..........................................16
（一）股本结构变动情况............................................16
（二）资产结构的变动情况..........................................17
（三）业务结构变动情况............................................17
（四）公司治理情况................................................17
（五）高管人员结构变动情况........................................18
（六）关联交易和同业竞争变动情况..................................18
（七）本次发行前后公司最近一年及一期每股收益和每股净资产变动情况..18
第五节财务会计信息及管理层讨论与分析..............................19
一、近三年及一期主要财务数据与财务指标............................19
二、近三年一期财务状况分析........................................20
（一）资产结构分析................................................20
（二）负债结构分析................................................22
（三）偿债能力分析................................................24
（四）资产管理能力分析............................................26
（五）盈利能力分析................................................27
（六）近三年一期现金流量分析......................................32
第六节 本次募集资金运用...........................................35
一、本次募集资金运用概况..........................................35
二、募集资金投资项目具体情况......................................35
第七节 保荐协议主要内容和上市推荐意见.............................37
一、保荐协议主要内容..............................................37
二、上市推荐意见..................................................39
三、有关中介机构声明..............................................41
第八节 备查文件...................................................44
释 义
除非另有所指，本报告所出现的专用术语、简称遵照本释义的解释。
澳洋科技、公司、发行人 指 江苏澳洋科技股份有限公司
兴业证券、主承销商、保荐机构 指 兴业证券股份有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
塘市建筑 指 公司的发起人股东张家港市塘市建筑工程有限公司
澳洋集团有限公司，原名江苏澳洋实业（集团）有限
澳洋集团、控股股东 指
公司
宏云毛纺 指 公司的发起人股东江阴市宏云毛纺织有限公司
澳洋绒线 指 公司的发起人股东张家港市澳洋绒线有限公司
万源毛制品 指 公司的发起人股东张家港市万源毛制品有限公司
阜宁澳洋 指 阜宁澳洋科技有限公司，为公司的子公司
玛纳斯澳洋 指 玛纳斯澳洋科技有限公司，为公司的子公司
玛纳斯新澳特种纤维有限公司，为玛纳斯澳洋的子公
新澳特纤 指
司
诚基玻璃纸 指 新疆诚基玻璃纸有限公司，为玛纳斯澳洋的子公司
甲乙（连云港）粘胶有限公司，2010 年5 月4 日成为
甲乙公司 指
阜宁澳洋参股公司
发行人以非公开发行方式向中国境内的合格投资者发
本次发行、本次非公开发行 指 售的将在深圳证券交易所上市交易的不超过4,500 万
股人民币普通股（A 股）之行为。
发行人本次以非公开发行方式发行的每股面值为1 元
新股 指
的不超过4,500 万股的人民币普通股（A 股）
董事会 指 江苏澳洋科技股份有限公司董事会
公司法 指 《中华人民共和国公司法》
证券法 指 《中华人民共和国证券法》
公司章程 指 江苏澳洋科技股份有限公司章程
承销协议 指 江苏澳洋科技股份有限公司与兴业证券股份有限公司
签署的新股承销协议
深交所 指 深圳证券交易所
会计师事务所、审计机构、公证
指 江苏公证天业会计师事务所有限公司
天业
发行人律师 指 江苏世纪同仁律师事务所
管理办法 指 上市公司证券发行管理办法
2006年财政部陆续颁布的、自2007年1月1 日起在上
新会计准则 指
市公司范围内适用的新的会计准则体系
元 指 人民币元
近三年一期 指 公历2007 年、2008 年、2009 年和2010 年1-9 月
粘胶短纤 指 以棉浆粕和木浆粕为原料制成的再生纤维
对普通粘胶短纤有所创新或具有某一特性的粘胶短
纤，一般经过化学改性或物理变形，使纤维的形态结
差别化粘胶短纤 指
构、物理化学性能与普通粘胶短纤有显著不同，从而
取得仿生的效果或改善、提高粘胶短纤的性能。
差别化率 指 差别化粘胶短纤产量与所有品种粘胶短纤产量的比率
棉短绒 指 公司生产棉浆粕的主要原材料，附着于棉籽
棉浆粕 指 公司生产粘胶短纤的主要原材料
木浆粕 指 公司生产粘胶短纤的主要原材料
经过漂白、抽出有机溶剂等操作后，再进行过滤的较
溶解浆 指
为纯净的木浆，一般用作粘胶短纤的原材料
通过将原料浆粕经过浸渍、压榨、粉碎、老化、黄化、
溶解等化学机械加工工序，制成粘胶原液；粘胶原液
粘胶原液 指
通过细孔喷入酸浴，使其中的纤维再生而成为固体的
连续丝条。
IPO 指 首次公开发行股票并上市
第一节 公司基本情况
一、公司法定名称：
中文全称：江苏澳洋科技股份有限公司
中文简称：澳洋科技
英文全称：Jiangsu Aoyang Technology Corporation Limited.
英文简称：AYKJ
二、注册地址：江苏省张家港市杨舍镇塘市镇中路018号
办公地址：江苏省张家港市杨舍镇塘市镇中路018号
邮政编码：215618
国际互联网网址：http://www.aykj.cn
电子邮箱：aykj@aoyang.com
三、本次发行前注册资本：5,2200万元
四、公司法定代表人：沈学如
五、公司所属行业：化学纤维制造业
六：公司主营业务：粘胶短纤的制造、销售。
七、公司股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：澳洋科技
股票代码：002172
八、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 宋满元 丁光辉
联系地址 江苏省张家港市杨舍镇塘市镇中路018 号 江苏省张家港市杨舍镇塘市镇中路018 号
电话 0512-58598699 0512-58598699
传真 0512-58598552 0512-58598552
电子信箱 song_my@sina.com dvicsuc@126.com
第二节本次发行的基本情况
一、本次发行类型
本次发行是非公开发行股票。
二、本次发行履行的相关程序
公司2010年度非公开发行A股股票履行了以下程序：
1、2010年4月28 日，发行人第三届董事会第二十五次会议审议通过了《关于公司向特定对象非公开发行股票的议案》及 《2010年度非公开发行股票预案》；
2、2010年5月18日，发行人2010年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司向特定对象非公开发行股票方案的议案》及《2010年度非公开发行股票预案》；
3、2010年7月26 日，发行人第三届董事会第二十六次会议审议通过了《关于调整公司向特定对象非公开发行股票方案的议案》及《〈2010年度非公开发行股票预案〉（修订稿）》；
4、2010年8月11日，发行人2010年第三次临时股东大会审议通过了《关于调整公司向特定对象非公开发行股票方案的议案》及《〈2010年度非公开发行股票预案〉（修订稿）》；
5、2010年11月17日，中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会审核通过了发行人本次发行方案；
6、2010年12月14日，中国证券监督管理委员会证监许可[2010]1812号文《关于核准江苏澳洋科技股份有限公司非公开发行股票的批复》核准了发行人本次发行；
7 、2010年12月28 日，江苏公证天业会计师事务所有限公司出具了苏公W[2010]E1274号 《关于为江苏澳洋科技股份有限公司执行商定程序工作的报告》，募集资金277,189,913.70元已汇入兴业证券股份有限公司为澳洋科技非公开发行股票开设的专项账户；
8、2010年12月29 日，江苏公证天业会计师事务所有限公司对本次发行进行了验资，并出具了苏公W[2010]B147号《验资报告》。截至2010年12月29 日止，本次实际发行境内上市人民币普通股34,220,977股，发行价格为8.10元/股，共计募集资金人民币277,189,913.70元，扣除发行费用11,899,918.00元，实际募集资金265,289,995.70元，其中增加实收资本（股本）人民币34,220,977.00元，增加资本公积人民币231,069,018.70元；
9、2010年12月30 日，发行人办理了本次发行的股权登记工作。
三、本次发行证券的情况
1、发行证券的类型：本次发行的证券类型为人民币普通股（A股）。
2、发行数量：本次发行股票数量为3,422.0977万股。
3、发行证券面值：本次发行的股票每股面值为人民币1.00元。
4、发行价格：本次发行价格为8.10元/股，该发行价格相当于根据公司第三届董事会第二十六次会议决议公告日前20个交易日股票均价90%确定的7.10元/股的发行底价的114.08%；相当于发行首日（2010年12月20 日）前20个交易日均价10.88元/股的74.45%；相当于发行首日（2010年12月20 日）前一个交易日收盘价10.42元/股的77.74%。
5、募集资金量：本次发行募集资金总额为277,189,913.70元，扣除发行费用11,899,918元，本次发行募集资金净额为265,289,995.70元。
6、发行费用：本次发行费用总计为11,899,918元，其中包括承销保荐费、律师费、会计师费和结算登记费用等。
7、各发行对象的申购报价及其获得配售的情况：
序 申购报价 申购数量 配售数量 募集资金
发行对象
号 （元） (万股) （万股） （元）
上海成丰鼎泰股权投资合伙
1 8.80 450 450 36,450,000.00
企业（有限合伙）
2 富通银行 8.50 1,000 1,000 81,000,000.00
常州市久益股权投资中心
3 8.50 500 500 40,500,000.00
（有限合伙）
4 吴熹 8.50 500 500 40,500,000.00
5 李绍君 8.20 450 450 36,450,000.00
6 海富通基金管理有限公司 8.10 1,500 522.0977 42,289,913.70
合 计 -- -- 3,422.0977 277,189,913.70
四、本次发行的发行对象概况
（一）本次发行对象基本情况
1、上海成丰鼎泰股权投资合伙企业（有限合伙）
企业名称：上海成丰鼎泰股权投资合伙企业（有限合伙）
企业性质：合伙企业（有限合伙）
主要经营场所：上海市浦东新区银城中路168 号2205 室
执行事务合伙人：上海成丰股权投资管理有限公司（委派代表：王刚）经营范围：股权投资、实业投资。
2、富通银行
企业名称：富通银行（Fortis Bank SA/NV）
企业性质：境外法人
合格境外机构投资者证券投资业务许可证编号：QF2004EUB024
注册地：Warandberg 3, B1000 Brussels, Belgium
办公地点：上海市花园石桥路66 号东亚银行金融大厦38 楼
3、常州市久益股权投资中心（有限合伙）
企业名称：常州市久益股权投资中心（有限合伙）
企业性质：合伙企业（有限合伙）
主要经营场所：常州市采菱路5 号
执行事务合伙人：张国兴
经营范围：股权投资、创业投资、资产管理、投资咨询。
4、吴熹
发行对象名称：吴熹
身份证号：32052519860317****
地 址：江苏省吴江市震泽镇八都董闸路175 号
发行对象性质：境内自然人
5、李绍君
发行对象名称：李绍君
身份证号：21010419601103****
地 址：沈阳市沈河区文艺路顺发东巷3 号3-2-4
发行对象性质：境内自然人
6、海富通基金管理有限公司
企业名称：海富通基金管理有限公司
企业性质：有限责任公司（中外合资）
注册资本：人民币15,000 万元
注册地：上海市浦东新区世纪大道88 号金茂大厦3701、3702、3706、3707、
3708、3710 室
法定代表人：邵国有
经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务（涉及行政许可的凭许可证经营）。
（二）限售期安排
本次发行对象认购公司股份自发行结束之日起12 个月内不得交易或转让，限售期的截止日为：2012 年1 月6 日。
（三）发行对象与发行人关联关系
公司与本次发行对象不存在关联关系。
（四）发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况以及未来交易的
安排
本次发行的6 名发行对象与公司最近一年内无重大交易情况，目前也无未来交易的安排。
五、保荐机构和发行人律师关于本次发行过程和认购对象合规性
的结论意见
（一）保荐机构关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见
保荐机构兴业证券认为：“本次发行经过了必要的授权，并获得了中国证券监督管理委员会的核准；本次发行的询价、定价和股票分配过程符合中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等规范性文件的规定，发行人本次非公开发行的发行过程合法、有效；
发行对象的选择公平、公正，符合公司及其全体股东的利益，发行人本次非公开发行获得配售的认购对象的资格符合发行人2010 年第三次临时股东大会通过的本次发行方案发行对象的规定；本次非公开发行符合《上市公司证券发行管理办法》、《证券发行与承销管理办法》等规范性文件的规定，合法、有效。”
（二）发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见
发行人律师认为：“发行人本次非公开发行股票已经依法取得了全部必要的批准和核准。本次非公开发行股票的发行过程中，《认购邀请书》的发出，《申购报价单》的接收、发行价格、发行对象及分配股数的确定，均由本所见证；本次发行过程及发行对象资格均符合《发行办法》、《实施细则》及《发行与承销办法》的有关规定，发行结果公平、公正。发行人询价及配售过程涉及的有关法律文件真实、合法、有效。”
六、本次发行相关机构
保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司
法定代表人： 兰荣
保荐代表人： 李杰、雷亦
项目协办人： 薛波
办公地址： 上海浦东民生路1199 弄证大五道口广场1 号楼20 层
联系电话： 021-38565725、38565714
传真： 021-38565707
发行人律师： 江苏世纪同仁律师事务所
负责人： 王凡
经办律师： 潘岩平、许成宝
办公地址： 江苏省南京市北京西路26 号4-5 楼
联系电话： 025-83304480
传真： 025-83329335
审计机构： 江苏公证天业会计师事务所有限公司
负责人： 张彩斌
经办注册会计师： 沈岩、华可天
办公地址： 江苏省无锡市新区开发区旺庄路52 号
联系电话： 0510-85888988
传真： 0510-85885275
第三节本次新增股份上市情况
1、本次发行新增34,220,977股的股份登记手续已于2010年12月30 日在中国结算深圳分公司办理完毕。
2、本次发行新增股份证券简称：澳洋科技；证券代码：002172；上市地点：
深圳证券交易所
3、本次发行新增股份为有限售条件的流通股，上市日为2011年1月6 日。根据深交所相关业务规则的规定，2011年1月6 日公司股价不除权，股票交易不设涨跌幅限制。
4、本次发行中，6名发行对象认购的股票限售期为12个月，上市流通时间为2012年1月6 日。
第四节本次发行前后公司相关情况对比
一、本次发行前后前十名股东情况
（一）本次发行前公司前十名股东持股情况
截至2010 年11 月30 日，公司前十名股东持股情况如下：
序 持股比 持股数量 股份限售 限售期截
股东名称 股份性质
号 例（%） （股） 情况（股） 止日
1 澳洋集团有限公司 境内一般法人 48.56 253,500,000 - -
2 迟健 境内自然人 5.98 31,200,000 - -
3 沈卿 境内自然人 5.98 31,200,000 - -
4 王仙友 境内自然人 1.75 9,158,100 - -
江阴市宏云毛纺织有
5 境内一般法人 1.31 6,828,842 - -
限公司
张家港市塘市建筑工
6 境内一般法人 1.23 6,400,000 - -
程有限公司
张家港市万源毛制品
7 境内一般法人 1.09 5,680,000 - -
有限公司
张家港市澳洋绒线有
8 境内一般法人 0.90 4,702,450 - -
限公司
华泰证券股份有限公
9 司客户信用交易担保 未知 0.84 4,379,700 - -
证券账户
中国银行－海富通股 基金、理财产
10 0.64 3,354,548 - -
票证券投资基金 品等其他
（二）本次发行后公司前十名股东情况
本次非公开发行的新股完成股份登记后，公司前十名股东持股情况如下：
序 股份 持股比 持股数量 股份限售情
股东名称 限售期截止日
号 性质 例（%） （股） 况（股）
1 澳洋集团有限公司 境内一般法人 45.58 253,500,000 - -
2 迟健 境内自然人 5.61 31,200,000 - -
3 沈卿 境内自然人 5.61 31,200,000 - -
海通-中行-富通银
4 境外法人 1.80 10,000,000 10,000,000 2012 年1 月6 日
行
5 王仙友 境内自然人 1.65 9,158,100 - -
江阴市宏云毛纺织
6 境内一般法人 1.23 6,828,842 - -
有限公司
张家港市塘市建筑
7 境内一般法人 1.11 6,200,000 - -
工程有限公司
张家港市万源毛制
8 境内一般法人 1.02 5,680,000 - -
品有限公司
中国银行－海富通 基金、理财产
9 0.97 5,375,525 2,020,977 2012 年1 月6 日
股票证券投资基金 品等其他
常州市久益股权投
10 境内一般法人 0.90 5,000,000 5，000，000 2012 年1 月6 日
资中心（有限合伙）
11 吴熹 境内自然人 0.90 5,000,000 5，000，000 2012 年1 月6 日
注：1、海通-中行-富通银行是富通银行股票帐户名称；
2、中国银行－海富通股票证券投资基金是海富通基金管理有限公司的基金股票帐户名称，本次非公开发行海富通基金管理有限公司获得配售5,220,977 股，该部分股票限售期为12 个月，海富通基金管理有限公司将其中2,020,977 股分配该基金股票帐户下，其余3,200,000 股分置于其管理的其他基金股票账户下。
二、公司董事、监事高级管理人员发行前后持股变动情况
序 本次发行前 本次发行后
姓名 职务
号 持股数量（股） 比例（%） 持股数量（股） 比例（%）
1 迟健 董事、总经理 31,200,000 5.98 31,200,000 5.61
除迟健先生外，截至本报告披露之日，公司其他公司董事、监事高级管理人员发行前后未持有公司股票。
三、本次发行对公司的影响
（一）股本结构变动情况
本次发行前后股本结构变动情况如下：
本次发行前
本次发行后
类别 （截至2010 年11 月30 日）
持股总数（股） 持股比例（%） 持股总数（股）持股比例（%）
一、有限售条件股份 － － 34,220,977 6.15
二、无限售条件股份 522,000,000 100.00 522,000,000 93.85
三、股份总额 522,000,000 100.00 556,220,977 100.00
（二）资产结构的变动情况
本次非公开发行股票完成后，公司的资产负债率将有所下降，公司的财务风险和资金压力将得到降低。本次发行将降低本公司的资产负债率，减少本公司的财务费用，使本公司财务结构更加趋于合理。
公司不存在通过本次非公开发行大量增加负债，以及使公司负债比例过低、财务成本不合理的情况。
（三）业务结构变动情况
发行人目前主要从事的业务为粘胶短纤、棉浆粕的生产销售，以及蒸汽电力的供应。通过本次非公开发行股票和募集资金投资项目的实施，公司将继续保持在粘胶短纤领域的地位，具备较强的竞争实力。本次募投项目的实施，将进一步突出公司的主营业务，提高公司的资产规模和主营业务规模，增强公司的盈利能力和持续发展能力。
（四）公司治理情况
本次非公开发行前，公司股本总额为522,000,000 股，控股股东为澳洋集团有限公司，实际控制人为沈学如，实际控制人沈学如与股东沈卿为父女关系，二人系一致行动人。截至2010 年11 月30 日，澳洋集团持有发行人股份253,500,000股，占发行人总股本的48.56%；沈卿持有发行人股份31,200,000 股，占发行人总股本的5.98%。
本次发行股票数量为 34,220,977 股，本次发行完成后发行人总股本为556,220,977 股，控股股东持有发行人股份253,500,000 股，占发行人总股本的45.58%，沈卿持有发行人股份31,200,000 股，占发行人总股本的5.61%。控股股东、实际控制人仍保持控股地位。因此，本次发行不会导致发行人控制权发生变化。本次发行对公司治理不会有实质影响。
本次非公开发行后，公司仍然具有较为完善的法人治理结构，公司仍将保持其人员、资产、财务以及在采购、生产、销售等各个方面的完整性和独立性。
（五）高管人员结构变动情况
本次发行不会对公司的高管人员结构造成直接影响，公司董事、监事、高级管理人员不会因本次发行而发生重大变化。
（六）关联交易和同业竞争变动情况
本次非公开发行股票完成后，本公司不会因本次发行与控股股东及其关联人控制的企业之间发生新的关联交易。本次发行不会对公司的关联交易造成影响。
本次发行前后，发行人控股股东、实际控制人及其控制的法人均不从事与发行人相同或相似的业务，故发行人与实际控制人及其控制的法人之间不存在同业竞争。
（七）本次发行前后公司最近一年及一期每股收益和每股净资产变动情况
本次发行后 本次发行前
财务数据及指标 （以发行后总股本计算） （以发行前总股本计算）
2010 年1-9 月 2009 年 2010 年1-9 月 2009 年
基本每股收益 （元） 0.13 0.29 0.14 0.31
全面摊薄每股净资产（元） 2.31 2.19 1.96 1.83
注：基本每股收益分别按照2009 年度和2010 年1－9 月归属于母公司所有者的净利润除以本次发行前后总股本计算。发行后全面摊薄每股净资产分别按照2009 年12 月31 日和2010 年9 月30 日归属于母公司所有者权益加上本次募集资金净额除以本次发行后总股本计算。
第五节财务会计信息及管理层讨论与分析
一、近三年及一期主要财务数据与财务指标
发行人2007 年度、2008 年度和2009 年度财务报告经江苏公证天业会计师事务所审计并分别出具了标准无保留意见的审计报告，发行人2010 年1-9 月财务信息未经审计。近三年及一期，公司主要财务数据及财务指标如下：
财务数据及指标 2010 年1-9 月 2009 年 2008 年 2007 年
营业收入（万元） 276,177.27 234,046.58 163,464.24 208,732.14
利润总额（万元） 10,398.74 25,834.39 -36,835.35 40,848.15
净利润（万元） 8,405.49 22,465.09 -34,874.98 39,261.99
归属于母公司所有者的净利润（万元） 7,271.43 16,110.58 -27,886.29 21,693.75
每股经营活动产生的现金流量净额（元） 0.32 0.53 0.92 -0.29
每股净现金流量（元） 0.29 -0.09 -0.31 0.66
应收账款周转率（次） 59.16 47.73 28.98 42.72
存货周转率（次） 4.81 4.57 3.4 3.05
扣除非经常性损益前 基本每股收益 0.14 0.46 -0.8 1.54
每股收益（元） 稀释每股收益 0.14 0.46 -0.8 1.54
扣除非经常性损益前 全面摊薄 7.12 16.87 -35.12 19.74
净资产收益率（%） 加权平均 7.33 18.42 -29.60 39.92
扣除非经常性损益后 基本每股收益 0.12 0.43 -0.88 1.49
每股收益（元） 稀释每股收益 0.12 0.43 -0.88 1.49
扣除非经常性损益后 全面摊薄 6.36 15.60 -38.45 19.14
净资产收益率（%） 加权平均 6.54 17.04 -32.14 38.71
财务数据及指标 2010.9.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
总资产（万元） 361,083.69 293,892.29 242,056.33 246,217.81
归属于母公司所有者的权益合计（万元） 102,063.66 95,511.75 79,401.17 109,897.46
归属于母公司所有者的每股净资产（元） 1.96 2.74 2.28 6.32
资产负债率（母公司）（%） 28.83 16.59 20.12 29.74
资产负债率（合并报表）（%） 60.97 53.82 53.21 38.22
流动比率（倍） 0.84 0.74 0.59 1.35
速动比率（倍） 0.58 0.3 0.34 0.59
二、近三年一期财务状况分析
（一）资产结构分析
发行人近三年一期的合并财务报表资产结构如下表：
单位：万元
2010-9-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产：
货币资金 28,266.05 7.83% 13,036.61 4.44% 13,704.39 5.66% 24,508.70 9.95%
应收票据 49,224.58 13.63% 6,890.73 2.34% 4,619.87 1.91% 7,327.13 2.98%
应收账款 5,033.04 1.39% 4,303.44 1.46% 5,503.43 2.27% 5,778.64 2.35%
预付款项 23,182.08 6.42% 12,178.37 4.14% 8,560.04 3.54% 16,737.38 6.80%
其他应收款 520.65 0.14% 503.63 0.17% 3,193.92 1.32% 336.88 0.14%
存货 47,818.72 13.24% 53,947.10 18.36% 26,915.46 11.12% 71,680.76 29.11%
流动资产合计 154,045.12 42.66% 90,859.89 30.92% 62,497.10 25.82% 126,369.49 51.32%
非流动资产：
长期股权投资 2,852.59 0.79% - - - - - -
固定资产 183,220.15 50.74% 183,569.97 62.46% 102,486.75 42.34% 97,484.23 39.59%
在建工程 5,960.20 1.65% 3,728.85 1.27% 56,115.49 23.18% 12,580.79 5.11%
无形资产 12,544.43 3.47% 12,884.48 4.38% 13,184.17 5.45% 8,845.61 3.59%
长期待摊费用 70.98 0.02% 89.21 0.03% 122.52 0.05% 82.53 0.03%
非流动资产合计 207,038.57 57.34% 203,032.40 69.08% 179,559.23 74.18% 119,848.32 48.68%
资产总计 361,083.69 100.00% 293,892.29 100.00% 242,056.33 100.00% 246,217.81 100.00%
1、应收票据
近三年一期公司的应收票据主要为银行承兑汇票。2008 年末应收票据余额为4,619.87 万元，较2007 年下降36.95%，主要是因为2008 年受全球金融危机的影响，销售收入减少，收到的应收票据减少所致；2009 年末应收票据余额为6,890.73 万元，较2008 年增长49.15%，主要是因为公司2009 年销售情况有较大好转，收到的应收票据相应增长所致；2010 年三季度末较2009 年末增长614.36%，主要原因是公司主营产品粘胶短纤销售额增加，公司主要以应收票据的形式收取客户款项所致。
2、应收账款
公司2008 年末应收账款余额比2007 年末降低了4.76%，是因为应收账款随着销售收入的相应减少而减少。2009 年末应收账款余额比2008 年末降低了21.80%，而2009 年营业总收入比2008 年增长了43.18%，这是由于经济危机影响逐渐消除，下游客户资金流动性恢复，商品需求良好，并且公司加强了催款的力度。2010 年三季度末应收账款余额比2009 年末增加了729.06 万元，增长了16.95%，主要原因是公司产量增加引起的销售量增加所致。
3、预付款项
2007 年末，预付款项余额为16,737.38 万元，主要是由于公司为规避上游原材料涨价风险预付供应商货款所致。2008 年末，预付款项余额为8,560.04 万元，比2007 年下降了48.86%，主要是由于公司在市场下滑的环境下压缩库存，降低了原材料的采购量，相应减少了预付的原材料账款所致。2009 年末，预付款项余额为12,178.37 万元，比2008 年增加了42.27%，主要是由于公司粘胶短纤产品产量提升，所需原材料数量增加，相应增加了预付的原材料账款。2010 年三季度末，公司预付款项余额为23,182.08 万元，较期初增加了90.35%，主要是由于预付采购原材料款项增加所致。
4、存货
2007年末，公司存货余额较大的原因是公司IPO募集资金投资项目阜宁澳洋5万吨/年差别化粘胶短纤项目投入试生产，为了满足逐步扩大的产能的生产需要，公司相应增加了原材料储备。2008年末，公司存货余额较低，主要系因受2008金融危机的影响，公司主要产品粘胶短纤的价格大幅下降，致使公司粘胶短纤和原材料可变现净值已低于其账面成本，因而公司按企业会计准则计提相应的存货跌价准备，使得存货净值减少。2009年末，公司存货余额较2008年增加了100.43%。主要原因是因当年公司新澳特纤、阜宁二期新的生产线投产，产能得到了快速增长，产量也随之有明显增长，公司原材料和库存商品余额都较期初有不同程度的增长所致。2010年三季度末，公司存货余额较2009年末有所降低，主要是由于2010 年较2009 年粘胶短纤市场逐步转好，同时，公司也加强市场销售，促使库存商品减少所致；
5、长期股权投资
2010 年9 月30 日长期股权投资比期初数增加2,852.59 万元，是由于子公司阜宁澳洋参股甲乙（连云港）粘胶有限公司所致。
6、固定资产、在建工程
2008 年末，固定资产增加，主要系因阜宁一期5 万吨差别化粘胶生产线项目在建工程转入固定资产。2009 年末，固定资产增加，主要是公司阜宁澳洋8万吨差别化粘胶短纤项目和新澳特纤5 万吨差别化粘胶短纤项目在建工程转入固定资产。
2010 年三季度末，公司在建工程比2009 年末增加了59.84%，主要系玛纳斯澳洋化纤项目技改及张家港员工宿舍项目工程支出增加所致。
7、无形资产
2008 年无形资产余额为13,184.17 万元，较2007 年增长了49.05%，主要是2008 年阜宁澳洋新增2,678.04 万元的土地使用权、新澳特纤新增887.39 万元的土地使用权、诚基玻璃纸新增972.38 万元的土地使用权。
2009 年无形资产余额为12,884.48 万元，本期没有无形资产的增减项目，2009年无形资产账面净值较2008 年下降2.27%，主要是无形资产摊销所致。
2010 年三季度末，公司无形资产余额较2009 年末减少了340.05 万元。这主要是由于本期计提无形资产摊销所致。
公司未发生无形资产减值情况，故未计提无形资产减值准备。公司研究开发费用全部计入当期损益。发行人无形资产不存在低于账面价值的情况，没有计提减值准备，与资产质量实际状况相符。
8、长期待摊费用
公司长期待摊费用主要包括已经发生应由本期和以后各期分担的年限在一年以上各项费用。有明确受益期限的，按受益期限平均摊销；无受益期的，分3-5 年平均摊销。目前公司的长期待摊费用主要为厂区绿化费用，按费用产生的时间起始5 年内平均摊销。2008 年长期待摊费用余额为122.52 万元，较2007年增长48.46%，主要是因为2008 年阜宁澳洋新增2,678.04 万元土地使用权、新澳特纤新增887.39 万元的土地使用权、诚基玻璃纸新增972.38 万元的土地使用权，使得工厂面积增加，相应增加了厂区绿化费用。
2009 年及2010 年均较上年有所减少，主要是因为长期持摊费用摊销所致；
（二）负债结构分析
近三年一期，发行人负债结构如下表：
单位：万元
2010-9-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债：
短期借款 75,800.00 34.43% 47,200.00 29.84% 52,000.00 40.38% 43,100.00 45.79%
应付票据 30,035.40 13.64% 16,291.00 10.30% 14,199.37 11.03% 14,160.00 15.05%
应付账款 51,785.90 23.52% 47,453.16 30.00% 30,526.23 23.70% 32,676.95 34.72%
预收款项 20,341.72 9.24% 3,386.88 2.14% 981.11 0.76% 2,166.74 2.30%
应付职工薪酬 1,679.35 0.76% 2,621.75 1.66% 1,545.74 1.20% 1,336.82 1.42%
其他应付款 1,111.58 0.50% 1,362.85 0.86% 2,951.02 2.29% 2,510.51 2.67%
一年内到期的非
2,000.00 0.91% 7,000.00 4.43% 3,280.00 2.55%
流动负债
流动负债合计 183,239.75 83.23% 122,404.91 77.39% 105,813.98 82.16% 93,416.09 99.26%
非流动负债：
长期借款 32,000.00 14.54% 33,000.00 20.87% 20,000.00 15.53% 400.00 0.43%
非流动负债合计 36,914.24 16.77% 35,753.30 22.61% 22,973.37 17.84% 700.00 0.74%
负债合计 220,154.00 100.00% 158,158.21 100.00% 128,787.35 100.00% 94,116.09 100.00%
1、短期借款
2008 年末短期借款余额相比2007 年增加了20.65%，主要是公司因扩大产能和业务经营的需要，通过借款补充流动资金所致。2009 年末短期借款余额相比2008 年减少9.23%，主要是公司归还银行借款所致。2010 年三季度末公司短期借款较2009 年末增加了60.59%，主要是公司为采购原材料增加银行短期借款所致。
截至2010 年9 月30 日，发行人无逾期未还借款。
2、应付票据
公司应付票据全部是银行承兑汇票。2007-2010 年三季度末，公司应付票据余额分别为14,160.00 万元、14,199.37 万元、16,291.00 万元、30,035.40 万元；
2010 年三季度末比2009 年底增加了13,744.40 万元，增长84.37%，主要是应付原材料采购款。
3、应付账款
公司的应付账款主要由应付工程款和应付原材料款组成；2009 年末应付账款比2008 年末增加55.45%，主要是由于当年应付工程款和应付材料款增加所致。
2010 年9 月30 日，公司应付账款较2010 年初增加9.13%，主要为公司采购原材料而增加的应付原材料款项。
4、预收款项
2008 年末预收款项比2007 年末减少1,185.63 万元，主要由于受金融危机的影响导致2008 年销售数额下降所引起预收客户账款余额减少。2009 年末相比2008 年末预收账款增加2,405.77 万元，主要是由于行业回暖，公司所收取的客户预付款项增加所致。2010 年三季度末相比2009 年末预收账款增长了500.60%，主要是2010 年较2009 年粘胶市场销售情况转好，预收客户粘胶短纤货款增加所致。
5、应付职工薪酬
2009 年应付职工薪酬期末数较期初数增加1,076.01 万元，主要系因行业形势回暖，公司计提了员工年终奖和工资所致。2010 年三季度末较2009 年末减少主要是2010 年发放上期计提的年终奖和工资所致。
6、其他应付款
其他应付款2009 年期末较2008 年末降低1,588.17 万元，主要因归还诚基玻璃纸向自然人及其他单位借入的暂借款项所致。2010 年三季度末，其他应付款比期初有所降低。
7、一年内到期的非流动负债
发行人一年内到期的非流动负债主要是一年内到期的长期借款。2010 年三季度末一年内到期的非流动负债较期初减少71.43%，主要系报告期内子公司归还了一年内到期的长期借款所致；截至2010 年9 月30 日，发行人无逾期未还借款。
8、长期借款
2008年末长期借款较2007年末增加19,600万元，主要因阜宁澳洋和新澳特纤借入的固定资产专项借款所致。2009年末长期借款期末数较期初数增加13,000万元，主要因阜宁澳洋项目投资增加项目贷款所致。2010年9月30 日，公司长期借款较年初减少1,000万元，系为正常偿付长期借款本息所致。
（三）偿债能力分析
近三年一期，发行人的主要偿债能力指标如下：
主要指标 2010年1-9月 2009年度 2008年度 2007年度
流动比率（倍） 0.84 0.74 0.59 1.35
速动比率（倍） 0.58 0.3 0.34 0.59
资产负债率（母公司）（%） 28.83 16.59 20.12 29.74
资产负债率（合并数）（%） 60.97 53.82 53.21 38.22
已获利息保障倍数（倍） 3.22 5.91 -5.61 15.28
经营活动现金净流净额 （万元） 16,540,95 18,425.88 32,051.19 -5,044.84
近三年一期，公司资产负债率（合并报表）呈逐年上升态势，2007、2008、2009、2010年三季度末资产负债率分别为38.22%、53.21%、53.82%、60.97%，其主要原因是在2008年IPO募集资金使用完毕后，公司合理利用财务杠杆，增加银行贷款，补充项目投入资金和流动资金的缺口，以促进公司快速发展。
2007-2010年三季度末，公司流动比率分别为1.35、0.59、0.74、0.84，速动比率分别为0.59、0.34、0.30、0.58，流动比率2008年下降而2009年和2010年1-9月有所恢复，速动比率逐年下降而2010年1-9月有所恢复。
2007年9月，公司通过IPO成功筹资，生产经营资金相对充足，2007年流动比率及速动比率相对较好。
2008年，由于产能的扩大，公司从银行借入资金，补充流动资金缺口，使得流动负债有所增加；并且公司的货币资金和存货比上年末有较大幅度的下降，使得流动资产大幅度减少，因此，公司2008年的流动比率低于2007年；由于存货减少的幅度小于整个流动资产的减少幅度，使得2008年的速动比率小于2007年。
2009年，公司营业总收入增长较大，应收票据和预付款项也相应增加，再加上存货增长较大，致使流动资产2009年末较2008年末增长45.38% 。而流动负债2009年末较2008年末增长15.68%，因此流动比率略有提升。2009年，由于销售的好转和生产的扩大，库存原材料和库存产品有大幅增加，存货余额2009年末较2008年末增长100.43%，明显高于其他流动资产的增长率，致使2009年末较2008年末速动比率有所下降。
2010年1-9月，公司流动比率继续走高。2010年1-9月，公司继续加强存货管理，控制存货风险，速动比率较2009年有较大提升。
2007-2010年1-9月，公司已获利息倍数分别为15.28、-5.61、5.91、3.22，有一定的波动，2008年度利润总额为-36,835.35万元，致使2008年末已获利息倍数为-5.61。已获利息倍数2009年度和2010年1-9月份较2007年度有所下降，主要是由于2007年IPO募集资金在2008年底使用完毕后，随着粘胶短纤销售市场的逐步转好，公司一方面再次增加固定资产投入，扩大生产规模，另一方面从银行借入长短期贷款，相应利息支付也逐步增长所致。2010年1-9月份已获利息倍数为3.22，较2009年度有所下降，主要是因为2010年三季度末短期借款较2009年末增长60.59%，相应利息支付增长所致。
（四）资产管理能力分析
近三年一期，发行人主要资产管理能力指标如下表所示：
项 目 2010 年1-9 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
应收账款周转率（次） 59.16 47.73 28.98 42.72
存货周转率（次） 4.81 4.57 3.4 3.05
1、应收帐款周转率分析
由于受金融危机和下游纺纱、纺织服装行业出口萎缩的影响，公司2008 年营业总收入较2007 年减少21.69%，尽管公司从防范风险的角度出发，加大了应收账款催收力度，降低了期末应收账款余额，但其下降幅度较营业总收入下降幅度低，导致2008 年应收账款周转率较2007 年有大幅下降。
2009 年，随着国际经济形势的稳定和国内经济刺激政策的实施，粘胶短纤的需求不断提升，公司营业总收入在2009 年有较大幅度增长，2009 年营业总收入较2008 年增长43.18%；另一方面，随着经济的逐步好转，下游行业资金相对充足，同时，公司继续推进应收账款稳健管理的策略，2009 年应收账款余额较2008 年下降21.80%。因此，2009 年的应收账款周转率较2008 年有较大幅度的提升，同时也高于2007 年的该指标。
2010 年1-9 月应收账款有较大的下降，主要是因为2010 年1-9 月较2009 年度销售收入的增长幅度大于应收账款的增长，同时，继续加强应收账款的管理，至使应收账款周转率有较大增长。
2、存货周转率分析
2007-2010 年1-9 月，公司存货周转率分别为3.05、3.40、4.57、4.81，存货周转率逐步提高。
2007 年末存货周转率较低的主要原因在于公司为了保证IPO 募集资金投资项目阜宁澳洋5 万吨/年差别化粘胶短纤项目2007 年11 月试生产的需要，公司在2007 年底增加了原材料棉浆粕和棉短绒的库存，导致期末存货金额较大。
2008 年，粘胶短纤行业受下游需求萎缩的影响，虽然公司产成品有所增加，但由于公司新增产能对原材料的逐步消耗，同时减少了对原材料的采购，使得2008 年底存货余额较低，进而使得2008 年存货周转率略有提升。
2009 年，受粘胶短纤行业回暖的影响，公司加强原材料采购的管理和存货的管理，公司存货周转率进一步提升。
2010 年，粘胶短纤市场逐步转好，同时，公司也加强市场销售，进一步提高了公司库存商品周转率；
（五）盈利能力分析
1、发行人近三年一期的主要利润及主要相关指标情况
近三年一期，发行人充分利用募集资金、自有资金及银行贷款等融资方式，积极稳妥的推进“粘胶短纤行业上下游一体化、专业化经营”的战略，充分发挥棉浆粕现有产能功效，在粘胶短纤产品的产能和品种方面进一步发展，拓展了公司的盈利空间。近三年一期发行人的主要盈利能力指标如下：
单位：万元
项目 2010 年1-9 月 2009 年 2008 年 2007 年
一、营业总收入 276,177.27 234,046.58 163,464.24 208,732.14
二、营业总成本 266,835.04 210,312.59 203,070.92 168,195.91
其中：营业成本 244,581.36 184,812.17 167,833.00 148,019.15
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 8,994.82 23,733.99 -39,606.68 40,567.13
四、利润总额（损失总额以“-”号填
10,398.74 25,834.39 -36,835.35 40,848.15
列）
归属于母公司的净利润 7,271.43 16,110.58 -27,886.29 21,693.75
净资产收益率（加权） 7.33% 18.42% -29.60% 39.92%
公司2010 年1-9 月和2009 年1-9 月比较式利润表主要数据如下：
单位：万元
项目 2010 年1-9 月 2009 年1-9 月 增减
一、营业总收入 276,177.27 132,919.87 107.78%
二、营业总成本 266,835.04 122,642.57 117.57%
其中：营业成本 244,581.36 105,375.30 132.11%
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 8,994.82 10,277.30 -
四、利润总额（损失总额以“-”号填列） 10,398.74 10,423.52 -
归属于母公司所有者的净利润 7,271.43 4,783.12 -
净资产收益率（加权） 7.33% 5.68% -
发行人近三年的营业总收入、净利润指标波动较大。2008 年，公司实现营业总收入163,464.24 万元，与2007 年相比下降了21.69%；利润总额、归属于母公司的利润均为负数，业绩较2007 年有显著下滑。2009 年，公司实现营业总收入234,046.58 万元，与2008 年相比增加43.18%；实现利润总额25,834.39 万元，归属于母公司所有者的净利润16,110.58 万元；业绩较2008 年有显著提升。2010年前三季度，公司实现营业总收入276,177.27 万元，实现利润总额10,398.74 万元，实现归属于母公司所有者的净利润7,271.43 万元，与2009 年同期相比有较大幅度提高。
从总体来看，公司2008 年由于受到全球金融危机的影响而亏损。近三年的业绩波动说明，全球性的金融危机对粘胶短纤行业影响巨大。随着世界经济的复苏及国内经济刺激计划的实施，公司也加强了管理力度，使公司的业绩在2009年顺利实现了扭亏为盈，2010 年前三季度实现平稳增长。
2、发行人业务的收入和成本变动分析
（1）发行人业务收入的变动分析
2007-2009 年主营业务收入及其变动情况
2009 年 2008 年 2007 年
项 目
金额(万元) 变动比率 金额(万元) 变动比率 金额(万元)
粘胶短纤 223,399.69 49.87% 149,060.55 -23.11% 193,864.26
蒸汽 5,541.51 -10.08% 6,162.42 20.89% 5,097.70
电 2,184.99 2.56% 2,130.38 1.48% 2,099.24
玻璃纸 643.98 - - - -
粘胶原液 - - - - 1,505.76
合计 231,770.17 47.29% 157,353.35 -22.32% 202,566.96
发行人近三年的主营业务收入波动较大。2008 年，公司实现主营业务收入157,353.35 万元，较2007 年减少22.32%，其中粘胶短纤业务收入149,060.55 万元，较2007 年减少23.11%。2009 年，公司实现主营业务收入231,770.17 万元，较2008 年增加47.29%，其中粘胶短纤业务收入223,399.69 万元，较2008 年增加49.87%。近三年公司主营业务收入波动较大，主要与粘胶短纤业务收入变动相关。其具体变动原因分析如下：
①近三年粘胶短纤平均销售价格变动分析
近三年粘胶短纤价格波动较大，2007 年粘胶短纤价格处于上升通道，与行业的景气行情相对应，2007 年，公司粘胶短纤平均销售价格为16,352.42 元/吨，比2006 年平均销售价格上涨了42.00%。
2008 年，受经济形势影响，粘胶短纤行业形势急转直下，粘胶短纤需求增速下降而供应大幅增加，进而造成粘胶短纤价格一路下滑。2008 年，公司粘胶短纤平均销售价格为14,600.01 元/吨，销售均价下降了10.72%。
2009 年，伴随着全球经济的复苏和中国经济的持续发展，粘胶短纤需求回升，价格走势结束了2008 年以来持续下跌的趋势。受益于粘胶短纤行业的复苏，公司2009 年粘胶短纤平均销售价格为13,265.91 元/吨，销售均价下降了9.14%，主要原因是公司2008 年粘胶短纤的销售集中在价格相对较高的期间，公司子公司阜宁澳洋从2008 年7 月开始停产检修，2008 年下半年在价格较低的期间销售量较少，从而使得2008 年相对2009 年平均价格较高。
②近三年粘胶短纤销售量变动分析
2007 年，因国内经济的快速增长和纺织工业的高速增长，纱线、纺织行业增加了对粘胶短纤的需求。公司于2007 年刚刚发行上市，募投项目阜宁澳洋新建5 万吨差别化粘胶短纤项目于2007 年11 月建成投产，新增产能的逐步释放和整个化纤行业的向好使得公司当年销售量较上年增加13.62%。
2008 年，全球金融危机深刻影响到实体经济。我国纱线、纺织行业受到较大的冲击，下游行业衰退导致粘胶短纤需求迅速萎缩，并且阜宁澳洋从2008 年7 月开始停产检修，因此，公司2008 年相比2007 年销售量下降了13.88%。
2009 年，随着金融危机影响的逐步降低，行业投资、生产、消费各环节逐步恢复，为粘胶短纤行业的恢复提供了良好的契机。公司在拓展国内市场的同时，开拓国外市场，实现公司粘胶短纤产品零出口的突破。2009 年，公司粘胶短纤销量为168,401.29 吨，较2008 年增长64.94%。
综上所述，公司近三年由于受行业波动的影响，粘胶短纤的销售价格和销售量存在一定程度的波动，使得近三年公司粘胶短纤的营业总收入波动较大，从而影响公司的主营业务收入。
2010 年1-9 月和2009 年同期主营业务收入及其变动比率情况
单位：万元
项目 2010 年1-9 月 2009 年1-9 月 变动率
粘胶短纤 266205.44 118433.71 124.77%
蒸汽 4664.95 4116.98 13.31%
电 1794.00 1648.25 8.84%
玻璃纸 1699.14 116.55 1357.86%
合计 274363.53 124315.49 120.70%
2010 年1-9 月，公司粘胶短纤产品的主营业务收入与2009 年同期相比增长了124.77%，主要原因是2010 年1-9 月粘胶短纤行业外部环境较2009 年同期有较所改善，公司产能释放，产量和销量增加所致。2010 年1-9 月，公司玻璃纸业务收入与2009 年同期相比增长较快，主要原因是公司在2009 年诚基玻璃纸业务收入基数较小所致。
（2）发行人业务成本费用的变动分析
2007-2009 年公司业务成本费用变动情况
单位：万元
2009 年 2008 年 2007 年
项 目
金额 较上年增长 金额 较上年增长 金额
营业总收入 234,046.58 43.18% 163,464.24 -21.69% 208,732.14
营业成本 184,812.17 10.12% 167,833.00 13.39% 148,019.15
销售费用 10,728.38 45.27% 7,385.07 -1.68% 7,511.24
管理费用 8,853.78 -16.98% 10,664.30 44.78% 7,366.10
财务费用 4,921.12 -12.04% 5,594.95 37.25% 4,076.54
营业利润 23,733.99 159.92% -39,606.68 -197.63% 40,567.13
2008 年，受金融危机的影响，需求萎缩，公司营业总收入较2007 年减少了21.69%；营业成本较2007 年增加了13.39%，主要是由于公司采购的棉浆粕和棉短绒价格较高。2009 年，公司营业总收入较2008 年增加了43.18%，但营业成本较2008 年仅增加了10.02%，这主要是因为一方面2009 年公司采购原材料的均价较2008 年大幅下降，2008 年公司采购棉浆粕和木浆粕的均价分别为11,196.59元/吨、9,956.43 元/吨，而2009 年公司采购棉浆粕和木浆粕的均价分别为8,508.18元/吨、6,843.23 元/吨，同时公司加大了价格较低的木浆的采购量，降低了公司的生产成本；另一方面，2009 年转销了相应比例2008 年年底计提的存货跌价准备，也相应降低了2009 年的营业成本。
2010 年1-9 月和2009 年同期业务成本费用变动情况
单位：万元
增减幅
项目 2010 年1-9 月 2009 年1-9 月
度
营业总收入 276,177.27 132,919.87 107.78%
营业成本 244,581.36 105,375.30 132.11%
销售费用 7,897.97 7,572.72 4.30%
管理费用 8,453.87 5,156.23 63.95%
财务费用 5,608.28 3,564.42 57.34%
营业利润 8,994.82 10,277.30 -12.48%
归属于母公司所有者的净利润 7,271.43 4,783.12 52.02%
2010 年1-9 月与2009 年同期相比，公司业务呈现了较好的恢复，营业总收入和营业成本基本呈同比例增长，相对业务的增长，公司在三项期间费用，即销售费用、管理费用和财务费用方面控制的较好。
3、发行人近三年一期盈利指标
发行人2007-2010 年1-9 月主要盈利指标如下：
项目 2010 年1-9 月 2009 年 2008 年 2007 年
扣除非经常性损益前 基本 0.14 0.46 -0.80 1.54
每股收益（元） 稀释 0.14 0.46 -0.80 1.54
扣除非经常性损益前 全面摊薄 7.12% 16.87% -35.12% 19.74%
净资产收益率 加权平均 7.33% 18.42% -29.60% 39.92%
扣除非经常性损益后 基本 0.12 0.43 -0.88 1.49
每股收益（元） 稀释 0.12 0.43 -0.88 1.49
扣除非经常性损益后 全面摊薄 6.36% 15.60% -38.45% 19.14%
净资产收益率 加权平均 6.54% 17.04% -32.14% 38.71%
每股经营活动产生的现金流量净额（元） 0.32 0.53 0.92 -0.29
每股净现金流量（元） 0.29 -0.09 -0.31 0.66
从上表可见，发行人净资产收益率和每股收益两个指标在近三年的波动较大，特别是2008 年各项盈利指标均出现大幅下滑。从总体上来看，2009 年各项指标较2008 年都有较大程度的好转。
2008 年，公司扣除非经常性损益后的全面摊薄净资产收益率为-38.45%，下降幅度较大，其主要原因是粘胶短纤下游行业受全球金融危机的影响，公司产品的销售量和销售价格的快速下滑致使销售收入骤降，2008 年主营业务收入较2007 年下降22.32%，同时，2008 年主营业务成本较2007 年上升12.29%，致使公司主营业务出现较大亏损，2008 年主营业务毛利较2007 年下降107.71%，最终致使2008 年该指标大幅度下降。2009 年，随着国际经济形势的好转，行业回暖，内需持续增长，公司顺利实现扭亏为盈，扣除非经常性损益后的全面摊薄净资产收益率为15.60%。2010 年1-9 月，公司扣除非经常性损益后的全面摊薄净资产收益率为6.36%。
2008 年，公司净利润大幅下滑，出现亏损，同时，公司实施2007 年度利润分配及资本公积转增股本方案，总股本由17,400 万股增至34,800 万股，因此，扣除非经常性损益后的每股收益由1.49 元降低为-0.88 元。2009 年，公司业绩回升，扣除非经常性损益后的每股收益提升为0.43 元。2010 年1-9 月，扣除非经常性损益后的每股收益为0.14 元。
2007 年，每股净现金流量为0.66 元，主要是因为2007 年9 月成功通过IPO募集大量资金。2008 年，公司受金融危机的影响经营业绩急剧下滑，同时因项目资金的大量投入，使得2008 年现金净流量为负值，每股现金净流量为-0.31 元。
2009 年，公司经营情况有较大好转，同时，2009 年项目投入资金较2008 年有大幅度下降，使得2009 年公司现金净流量较2008 年略有增加，但仍为负值，每股现金净流量为-0.09 元。2010 年1-9 月每股现金流量指标相比2009 年同期（2009年1-9 月每股现金流量指标为0.11）增加，主要原因是投资活动现金流出较去年同期大幅减少。
（六）近三年一期现金流量分析
近三年公司现金流量情况如下：
单位：万元
项 目 2010 年1-9 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
经营活动产生的现金流量净额 16,540.95 18,425.88 32,051.19 -5,044.84
投资活动产生的现金流量净额 -17,752.59 -25,890.05 -62,219.86 -49,782.48
筹资活动产生的现金流量净额 16,428.28 4,200.73 19,364.36 66,287.44
现金及现金等价物净增加额 15,229.43 -3,263.43 -10,804.31 11,460.12
期末现金及现金等价物余额 28,266.05 10,440.96 13,704.39 24,508.70
发行人经营活动产生的现金流入主要为销售商品、提供劳务收到的现金，近三年一期平均占比在97%以上；经营活动产生的现金流出主要是购买商品、接受劳务支付的现金，近三年一期平均占比在85%以上，公司现金流转正常。
近三年一期，除2007 年以外，2008 年、2009 年公司经营活动产生的现金流量均为正。分析其原因如下：
1、2008 年，公司经营活动产生的现金流量净额由负转正，同比增加735.33%，主要因为公司经营活动产生的现金流出特别是购买商品、接受劳务所付出的现金大额减少。这是由于2008 年生产和销售萎缩，同时，期初原材料库存较大，从而减少了因购买商品、接受劳务所付出的现金。
2、2009 年，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降了42.51% 。虽然2009 年经营活动产生的现金流入较2008 年上升了39.35%，但由于2009 年产量增加，公司采购原材料增加，支付的现金较多，致使经营活动产生的现金流出较2007 年上升了55.34%。
2007 至2009 年公司投资活动产生的现金流量均为负数，主要是由于公司发行上市以来，不断扩大固定资产投资和项目建设。2008 年，公司增加对阜宁澳洋8 万吨/年差别化粘胶短纤、新澳特纤5 万吨/年粘胶短纤等项目的投资。2009年，公司投资活动产生的现金流量仍为负数，这主要是因为公司对2008 年投资的项目增加后续投资，项目陆续完工投产，后续支出小于去年所致。
公司筹资活动产生的现金流量净额2008 年比2007 年同比下降70.79%，主要是因为2007 年IPO 募集资金净额为63,076.60 万元，并且2008 年度比2007年度银行借款减少了31,780.00 万元，共同导致2008 年筹资活动现金流入相对于2007 年有所减少。2009 年，筹资活动产生的现金流量净额同比上升78.31%，主要因为银行借款较上期增加所致。
2010 年1-9 月份与2009 年同期现金流量情况：
单位：万元
项 目 2010 年1-9 月 2009 年1-9 月
经营活动产生的现金流量净额 16,540.95 22,047.33
投资活动产生的现金流量净额 -17,752.59 -40,449.56
筹资活动产生的现金流量净额 16,428.28 24,045.73
现金及现金等价物净增加额 15,229.43 5,643.51
期末现金及现金等价物余额 28,266.05 19,347.90
2010 年1-9 月，经营活动产生的现金流量净额为16,540.95 万元，比2009年同期下降24.98%，主要是由于2010 年1-9 月行业较同期回暖，公司产量增加，为保证生产顺利进行，公司增加了原材料的购入，2010 年1-9 月购买商品、接受劳务支付的现金比2009 年同期增加了293,128.30 万元。
2010 年1-9 月，投资活动产生的现金流量净额为-17,752.59 万元，比2009年同期下降了56.11%，主要是由于2010 年1-9 月收到其他与投资活动有关的现金较2009 年同期有所减少所致。
2010 年1-9 月，筹资活动产生的现金流量净额为16,428.28 万元，比2009年同期下降31.68%，主要是由于2010 年 1-9 月一方面取得借款收到的现金比2009 年同期减少了18,750.00 万元，另一方面分配股利、利润或偿付利息支付的现金较2009 年同期增加了3328.14 万元。
第六节 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用概况
（一）募集资金情况
本次非公开发行股票数量为34,220,977 股，共募集资金277,189,913.70 元，扣除发行费用11,899,918.00 元后，本次募集资金净额为265,289,995.70 元。
（二）募集资金投向
本次发行募集资金将用于“收购玛纳斯新澳特种纤维有限责任公司60%的股权”、“增资阜宁澳洋，用于人造纤维工程技术研发中心建设项目”、“增资阜宁澳洋，用于补充流动资金”三个项目。
二、募集资金投资项目具体情况
本次募集资金各投资项目的投资总额如下：
拟投入募集资
序号 项目名称 投资总额（万元）
金额（万元）
收购玛纳斯新澳特种纤维有限责任公司
1 18,000 18,000
60%的股权
增资阜宁澳洋，用于人造纤维工程技术研
2 2,529 2,529
发中心建设项目
3 增资阜宁澳洋，用于补充流动资金 6,000 6,000
合 计 26,529 26,529
本次募集资金投资项目仅“增资阜宁澳洋，用于人造纤维工程技术研发中心建设项目”需经备案及环保审批，该项目的备案及环保审批情况如下：
本项目已经获得盐城市经济和信息化委员会《企业投资项目备案通知书》（备案号3209001001694）。本项目已经获得盐城市环境保护局出具的《关于阜宁澳洋科技有限责任公司〈人造纤维工程技术研发中心建设项目环境影响报告表〉的审批意见》（盐环表复[2010]81号），同意本项目建设。
三、募集资金专项存储相关措施
在本次发行前，公司已按照深交所《中小板上市公司募集资金管理细则》和公司《募集资金管理制度》的有关规定开立了募集资金专项账户。公司将遵守有关法律、法规和规范性文件以及公司内部相关制度的规定，并按照募集资金使用计划确保专款专用。保荐机构、开户银行和公司将根据《中小板上市公司募集资金管理细则》的有关规定在募集资金到位后一个月内签订募集资金三方监管协议，共同监督募集资金的使用情况。
募集资金专项储存账户为：
1、账户名称：江苏澳洋科技股份有限公司
开户银行：中国银行张家港市塘市支行
账 号：24837408093001
2、账户名称：江苏澳洋科技股份有限公司
开户银行：中国工商银行张家港分行
账 号：1102027029000769329
3、账户名称：江苏澳洋科技股份有限公司
开户银行：中国农业银行张家港市塘市支行
账 号：527501040015076
第七节 保荐协议主要内容和上市推荐意见
一、保荐协议主要内容
（一）保荐协议基本情况
签署时间：2010年5月26 日
保荐人：兴业证券股份有限公司
保荐代表人：李杰、雷亦
保荐期限：自保荐协议生效之日起至发行人本次发行的股票上市当年剩余时间及其后一个完整的会计年度届满时止，具体根据证监会规章确定。
（二）保荐协议其他主要条款
以下甲方为澳洋科技，乙方为兴业证券。
1、甲方的权利和义务
（1）甲方应及时向乙方提供本次发行上市申请所需的文件和资料，并确保这些文件和资料的真实性、准确性、完整性。
（2）在乙方对甲方进行尽职调查、上市申请文件制作过程中，积极配合乙方的工作，并提供必要的工作条件。
（3）在乙方协助下，向证券交易所申请上市并履行有关义务。
（4）在持续督导期间内，向乙方提供履行持续督导责任的工作便利，及时向乙方提供一切所需要的文件资料，并保证所提供文件资料的真实、准确和完整。
（5）根据《管理办法》和其他有关法律、法规以及本协议的规定，甲方作为发行人享有的其他权利和应当承担的其他义务。
2、乙方的权利和义务
（1）乙方作为甲方的保荐机构，承担以下义务：
①乙方应指定符合规定资格的保荐代表人具体负责甲方本次股票发行上市的保荐工作，甲方本次股票发行上市后，乙方不得更换其所指定的保荐代表人，但保荐代表人因调离乙方或其他原因被中国证监会从保荐代表人名单中除名的除外。
②乙方应尽职保荐甲方股票发行：
A、乙方应根据《管理办法》及其他有关法律、法规的规定，在对甲方进行尽职调查的基础上，组织编制甲方发行的申请文件，并出具保荐文件，保荐甲方本次股票发行；
B、乙方应协助甲方配合中国证监会对甲方本次发行申请的审核工作，包括组织甲方及其中介机构对中国证监会的意见进行答复并按照中国证监会的要求对涉及本次股票发行的特定事项进行尽职调查及核查工作等；
C、乙方应作为甲方本次发行的主承销商，完成本次非公开发行股票的承销工作，有关甲方本次非公开发行股票的承销事宜由甲乙双方签订《承销协议》另行确定。
③乙方应尽职保荐甲方股票上市：
A、乙方应针对甲方情况与甲方磋商，提出建议，使甲方符合监管机构和证券交易所规定的上市条件；
B、在甲方提供有关真实、准确、完整的文件、材料的基础上，确认甲方本次非公开发行的股票符合上市条件，并根据监管机构和证券交易所的要求，出具上市保荐文件；
C、向甲方提交和解释有关在证券交易所上市的法律、法规，确保甲方的董事了解法律、法规、证券交易所上市规则和上市协议规定的董事的义务与责任；
D、在甲方的配合下，制作在证券交易所上市所需的有关文件、资料，协助甲方申请股票上市及办理与股票上市相关的事宜。
④甲方本次发行的股票上市后，乙方应在持续督导期间内，持续督导甲方履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务：
A、督导甲方有效执行并完善防止大股东、其他关联方违规占用甲方资源的制度；
B、督导甲方有效执行并完善防止高管人员利用职务之便损害甲方利益的内控制度；
C、督导甲方有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度，并对关联交易发表意见；
D、督导甲方履行信息披露的义务，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件；
E、持续关注甲方募集资金的使用、投资项目的实施等承诺事项；
F、持续关注甲方为他人提供担保等事项，并发表意见；
G、中国证监会和证券交易所规定的其他工作。
⑤根据《管理办法》及本协议的规定，乙方作为甲方的保荐机构应当履行的其他职责。
（2）乙方作为甲方的保荐机构，享有以下权利：
①乙方为履行本协议的需要，有权对甲方进行尽职调查，甲方应给予充分配合；
②乙方有权从甲方获得乙方认为为履行本协议所需要的甲方有关文件、资料，甲方应给予充分配合，并保证所提供文件和资料真实、准确、完整；
③乙方对中介机构就甲方本次股票发行所出具的专业意见存在疑问的，乙方有权聘请其他中介机构对有关事项进行调查或复核，甲方应给予充分配合，聘请其他中介机构的费用由甲方负责；
④乙方有权要求甲方在本协议有效期间内，按照《管理办法》和其他法律、法规的规定以及本协议的约定，及时通报信息；
⑤按照中国证监会、证券交易所信息披露的规定，对甲方违法违规的事项发表公开声明；
⑥本次发行完成前，甲方不配合乙方履行保荐职责的，乙方有权发表保留意见，并在保荐文件中予以说明；情节严重的，乙方可以不予保荐，或对已推荐的撤销保荐；
⑦本次发行完成后，如乙方有充分理由确信甲方可能存在违法违规行为以及其他不当行为的，有权督促甲方做出说明并限期纠正；乙方并有权根据情况向中国证监会、证券交易所报告；
⑧根据本协议的规定获得报酬的权利；
⑨根据《管理办法》及本协议的规定，乙方作为甲方的保荐机构应当享有的其他权利。
二、上市推荐意见
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》以及《上市公司非公开发行股票实施细则》等法律、法规之规定，兴业证券经过审慎的尽职调查，认为澳洋科技已符合上市公司非公开发行股票的主体资格及实质条件；申请文件已达到有关法律、法规的要求，未发现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。兴业证券同意保荐澳洋科技非公开发行股票并上市。
三、有关中介机构声明
保荐机构声明
本公司已对发行情况报告书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目协办人 （签名）：
薛波
保荐代表人 （签名）：
李杰 雷亦
保荐机构法定代表人 （签名）：
兰荣
兴业证券股份有限公司
2010年12月31日
发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读发行情况报告书及其摘要，确认发行情况报告书及其摘要与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人在发行情况报告书及其摘要中引用的法律意见书的内容无异议，确认发行情况报告书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办律师：
律师事务所负责人：
江苏世纪同仁律师事务所
2010年12月31 日
会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读发行情况报告书，确认发行情况报告书与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在发行情况报告书中引用的财务报告的内容无异议，确认发行情况报告书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办注册会计师（签字）：
负责人 （签字）：
江苏公证天业会计师事务所有限公司
2010年12月31 日
第八节 备查文件
以下备查文件，投资者可以在澳洋科技董事会秘书室查阅。
1、保荐机构出具的发行保荐书和尽职调查报告
2、发行人律师出具的法律意见书和律师工作报告
3、其他与本次非公开发行股票相关的重要文件
江苏澳洋科技股份有限公司
二〇一一年一月五日
）
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