江苏连云港港口股份有限公司关于“10连云债”上市公告书
（住所：江苏省连云港市连云区庙岭港区港口四路８号）
保荐人（主承销商）：信达证券股份有限公司
（住所：北京市西城区三里河东路５号中商大厦１０层）
证券简称１０连云债
证券代码１２２０４４
发行总额人民币６．５亿元
上市时间２０１０年２月９日
上市地上海证券交易所
上市推荐人信达证券股份有限公司
债券受托管理人信达证券股份有限公司
第一节绪言
重要提示
江苏连云港港口股份有限公司（以下简称“发行人”、“本公司”或“公司”）董事会成员或高级管理人员已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
发行人主体评级ＡＡ，本期债券评级为ＡＡ＋；本期债券上市前，发行人截至２００９年９月３０日的净资产为１６７，９４１．９９万元（合并报表中归属于母公司所有者的权益），发行人２００６、２００７、２００８年三个会计年度的净利润分别为８，４３９．０６万元、１０，０４０．０３万元和１０，１７７．７９万元，年均为９，５５２．２９万元（合并报表中归属于母公司所有者的净利润），不少于本期公司债券一年利息的１．５倍。发行人近期财务指标仍然符合发行公司债券的相关标准。
上海证券交易所对本期公司债券上市的核准，不表明对本期债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
第二节发行人简介
一、发行人基本情况
中文名称：江苏连云港港口股份有限公司
英文名称：ＪｉａｎｇｓｕＬｉａｎｙｕｎｇａｎｇＰｏｒｔＣｏ．，Ｌｔｄ．
注册资本：５３，７６０万元
注册地址：江苏省连云港市连云区庙岭港区港口四路８号
股票简称：连云港
股票代码：６０１００８
上市地点：上海证券交易所
二、发行人业务介绍
（一）经营范围
公司的经营范围：许可经营项目：码头和其他港口设施经营；在港区内从事货物装卸、仓储经营；船舶港口服务业务经营（仅限为船舶提供岸电）。一般经营项目：港口机械、设施、设备租赁、维修服务；实业投资；机械设备、电器设备制造、安装、维修；工索具制造、销售；散货包装服务。
（二）主要服务
本公司提供的主要服务是为散、杂货和液体化工品等货类提供装卸、堆存等服务。经营的货种主要有大宗煤炭、焦炭、有色矿、钢铁、氧化铝、水泥、胶合板、粮食、机械设备等。
本公司目前拥有的泊位依据装卸手段和用途分为专业化泊位和通用泊位，专业化泊位是指适用于供特定船舶靠泊装卸或供船舶在此装卸特定货物的泊位；通用泊位是指用于多品种货物的运输船舶系泊、靠泊、装卸货物的泊位。
（三）公司营业收入构成
依托于良好的宏观经济和活跃的区域经济形势，在国家优先发展交通运输业的战略定位下，发行人近年来保持了稳定增长的发展势头。公司报告期内营业收入按业务类别分布情况如下：
单位：万元
项目
２００９年１－６月
２００８年度
２００７年度
２００６年度
金额
比例
金额
比例
金额
比例
金额
比例
装卸业务
３７，７３８．３４
８２．２２％
８１，５８４．５９
８２．８６％
７４，９１９．１１
８８．３３％
６８，５２４．５４
８５．６１％
堆存业务
４，４４６．２１
９．６８％
１１，０９５．０８
１１．２７％
４，０７２．９２
４．８０％
６，０６９．７８
７．５８％
港务管理
３，５０９．６５
７．６５％
５，４２４．２６
５．５１％
５，３８１．４７
６．３４％
５，１５３．８２
６．４４％
其他业务
２０５．４６
０．４５％
３５６．７９
０．３６％
４４６．８６
０．５３％
２９９．２７
０．３７％
合计
４５，８９９．６６
１００．００％
９８，４６０．７２
１００．００％
８４，８２０．３６
１００．００％
８０，０４７．４１
１００．００％
三、发行人设立及发行上市情况
（一）发行人设立情况
公司于２００１年９月２５日，经江苏省人民政府苏政复［２００１］１５４号文批准，由连云港港务局（现已改制更名为连云港港口集团有限公司）等五名发起人共同发起设立。
根据财政部财企［２００１］４８８号文批准，连云港港务局以其下属部分经营性资产出资１２，４９８．９７万元，中国信达资产管理公司以受让港务局的部分经营性资产出资４，５７７．０９万元，兖州煤业股份有限公司、中国煤炭工业进出口集团连云港公司、中国连云港外轮代理有限公司等三家公司以货币形式分别出资１７６．０４万元共同发起设立。上述各股东的出资均按１：０．６５３３的折股比例折为股份公司的股份。
上述出资形式符合《中华人民共和国公司法》关于股份有限公司出资的规定，其中实物资产经过中企华评估，评估结果已通过财政部财办企［２００１］４６６号文的合规性审核。
２００１年１０月１５日，公司在江苏省工商行政管理局注册登记设立。成立时公司股本总额为１１，５００万股，其中，国家股２，９９０万股，占股本总额２６％；国有法人股８，５１０万股，占股本总额的７４％。公司营业执照注册号为３２０７０００００００３１１３。
（二）公司设立后股本变动情况
２００５年１２月１８日，经江苏省人民政府苏政复［２００５］１１７号文批准，港口集团以码头等经营性资产（评估净值３５，８９４．１１万元），按每股２．６２元的价格对发行人增资１３，７００万股。２００６年１月１１日，江苏省国资委以苏国资复［２００６］７号文批准了本次增资扩股后的股权管理结构。此次增资完成后，公司总股本变更为２５，２００万股，港口集团所持股份增至２１，８６５万股。
２００６年９月２２日，经连云港市国资委［２００６］６８号文件批准，中国信达资产管理公司以现金１２，００６万元，按每股２．６１元的价格对发行人增资４，６００万股。２００６年９月２９日，江苏省国资委以苏国资复［２００６］１５６号文批准了本次增资扩股后的国有股权设置方案。此次增资实施后，公司总股本变更为２９，８００万元，中国信达资产管理公司所持股份增至７，５９０万股。
（三）首次公开发行上市
经中国证监会证监发行字［２００７］６５号文核准，公司于２００７年４月１３日首次公开发行人民币普通股（Ａ股）１５，０００万股，每股面值１元。
经上海证券交易所上证上字［２００７］８３号文批准，公司股票于２００７年４月２６日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称为“连云港”，证券代码为“６０１００８”。本次公开发行完成后，公司总股本增至４４，８００万股。
本次发行完成后，公司的股本结构如下：
股份类型
持股数量（万股）
持股比例
一、有限售条件流通股
其中：国家持股
７，５９０
１６．９４％
国有法人持股
２２，２１０
４９．５８％
有限售条件的流通股合计
２９，８００
６６．５２％
二、无限售条件的流通股
其中：人民币普通股
１５，０００
３３．４８％
无限售条件的流通股合计
１５，０００
３３．４８％
三、股份总数
４４８，０００
１００．００％
（四）公司上市以来股本变化情况
２００８年４月２６日，自公司股票上市之日已满一年，根据中国信达资产管理公司、兖州煤业股份有限公司、中国连云港外轮代理有限公司、中煤连云港进出口有限公司等公司股东承诺，上述股东自发行人成立之日起所持有公司股票锁定期届满，共计３，３３５万股有限售条件的流通股上市流通。
２００８年５月１２日，根据２００７年年度股东大会通过的《２００７年度利润分配预案》，公司以２００７年１２月３１日公司４４，８００万股总股本为基数，向全体股东每１０股派送２股股票股利、派发现金红利０．３元（含税），共计派送股票股利８，９６０万股、现金红利１，３４４万元，实施后公司总股本由４４，８００万股增至５３，７６０万股。
本次派送股票股利实施完成后，公司的股本结构如下：
股份类型
持股数量（万股）
持股比例
一、有限售条件流通股
其中：国家持股
５，５２０
１０．２７％
国有法人持股
２６，２３８
４８．８１％
有限售条件的流通股合计
３１，７５８
５９．０７％
二、无限售条件的流通股
其中：人民币普通股
２２，００２
４０．９３％
无限售条件的流通股合计
２２，００２
４０．９３％
三、股份总数
５３，７６０
１００．００％
四、发行人风险介绍
（一）财务风险
公司属于港口行业，行业特点决定了固定资产投资较高。截至２００６年、２００７年、２００８年及２００９年上半年末，固定资产及在建工程总额占总资产的比重分别为８７．５２％、７３．２０％、７５．４９％和７５．６４％，流动比率分别为０．３２、０．９６、０．７９和０．７４，速动比率分别为０．３０、０．９３、０．７７和０．７３。虽然公司在２００７年４月成功公开发行股票募集资金７２，２１６．２１万元，资产负债率（母公司）已由２００６年末的５５．８３％降低为２００９年上半年末的３１．９６％，债务结构更趋合理，抵抗流动性风险的能力有所增强；而且公司的银行信用状况良好，间接融资能力较强。但是，如果内外部融资渠道受到阻碍，将会增加公司流动性风险。
（二）经营风险
１、经济周期和相关上下游行业波动所引致的风险
港口行业发展与国民经济联系紧密，因此经济发展的周期变化和波动将对港口企业的经营状况产生较大的影响。港口行业在国民经济中属于重要的基础设施行业，随着近年来中国经济持续增长，中国港口业呈现出良好发展局面，其作用和战略地位在不断提高。港口的发展和经营业绩与煤炭、钢铁、海运、内陆运输等上下游行业的发展有着密切的联系，相关行业供求规模和发展速度将直接影响港口的业务量与业务构成，因此相关行业的波动也将引致一定的风险。受国际金融危机的冲击，我国经济在２００７年至２００８年经历了从遏止过热增长到“保增长、扩内需、调结构”的重大转变，沿海港口面临外需收缩与腹地经济下滑的双重压力，对我国港口行业经营带来挑战。为应对国际金融危机的影响，国务院出台《物流业调整和振兴规划》等十大产业振兴规划，促进包括港口行业在内的物流业平稳较快发展，培育新的经济增长点；同时本公司也把保持持续健康发展作为首要任务，进一步加强精细化管理，加大货源开发力度，严格控制成本费用，挖掘利润增长点，但经济周期客观存在以及相关上下游行业波动对港口货物运输需求量产生影响，在一定程度上影响公司的经营业绩。
２、对腹地经济发展的依赖风险
港口货物吞吐量与其腹地经济具有相互依存性。腹地经济发展状况包括经济增长速度、对外贸易发展水平、产业结构调整等都会直接或间接对港口货物吞吐量产生影响。本公司的经济腹地以陇海、兰新铁路直接辐射的包括江苏、山东、安徽、河南、山西、四川、陕西、甘肃、青海、宁夏及新疆等十一个省（自治区），覆盖了我国东部、中部和西部广大区域。近年来，这些地区受东部地区率先崛起和西部大开发的支持，经济增长势头强劲，带动了本公司货物吞吐量的上升。如果这些地区经济发展出现波动，将会对本公司经营业绩产生影响。
３、沿海港口竞争风险
本公司所处的连云港港位于江苏省北部、黄海海州湾西南岸，是华东港口群的重要组成部分。由于港口行业具有市场分割特殊性，沿海港口之间竞争主要存在于源自相同经济腹地同类货种之间的竞争。公司的经济腹地包括江苏北部、山东南部以及我国中西部地区等十一个省份（自治区），因经济腹地的部分重合，与本公司产生竞争的港口主要有日照港、青岛港。凭借优质的服务，本公司所在的连云港港连续四年被中国国际海运网和中国港航研究院主办的“中国船港星光榜”评为五星级港口，而且随着５９＃大型散杂货泊位和５８＃焦炭专业化泊位的陆续投入使用，公司将进一步扩大生产产能、完善功能结构、提高专业化作业水平，全面提升公司在国内大型港口的生产竞争能力。但是，随着各港口业务的发展，市场竞争日趋激烈，本公司存在市场份额下降的风险。
４、客户集中的风险
公司２００６年、２００７年、２００８年公司前５名客户形成的业务收入占营业收入的比重分别为３２．２５％、２７．２３％、２６．２２％。虽然呈下降趋势，但公司对主要客户仍有一定程度的依赖性，如果这些客户的经营情况或本公司与其业务关系发生变化，将对公司的业务带来一定的影响，可能对本公司业务收入造成不确定性风险。
（三）管理风险
公司业务发展情况良好，资产规模持续扩张，２００６年、２００７年、２００８年公司总资产分别为１６５，６９６．５６万元、２１０，０１８．７９万元、２３９，３１６．６８万元。尽管公司目前已建立了健全的管理制度体系和组织运行模式，公司主要管理人员也有较为丰富的管理经验，但随着本公司业务规模的发展和员工人数及组织结构日益扩大，公司的组织结构和管理体系将日趋复杂，使公司经营决策和风险控制的难度增加，公司运作效率也有可能下降。
（四）政策风险
随着我国国民经济的快速稳定发展，港口作为基础设施行业的重要性日益增强，国家产业政策也相应的给予港口行业以支持和财政投入。２００６年９月，交通部发布的《全国沿海港口布局规划》明确了连云港港为长江三角洲地区进口铁矿石中转运输系统、煤炭接卸及转运系统、粮食中转储运系统主要港口以及集装箱运输支线港；２００９年４月，国务院正式公布《物流业调整和振兴规划》，以应对国际金融危机的影响，促进包括港口行业在内的物流业平稳较快发展，培育新的经济增长点；２００９年６月，国务院原则通过了《江苏沿海地区发展规划》，标志着始于上世纪９０年代的江苏沿海开发战略终于上升到国家战略层面，这将为连云港港未来的发展提供巨大的发展机遇。但随着经济环境和产业结构的不断变化，若未来国家产业政策进行调整，港口发展整体规划的相关规定发生变更，将会对公司的业务发展造成影响。
第三节公司债券发行概况
一、本期债券的名称
本期公司债券的名称为“２００９年江苏连云港港口股份有限公司公司债券”。
二、本期债券的发行总额
本期债券发行总额为人民币６．５亿元。
三、核准情况
本期债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可［２００９］１１５０号文核准。
四、本期债券的票面金额及发行价格
本期债券票面金额为人民币１００元，按票面金额平价发行。
五、债券期限和利率
本期公司债券的期限为５年，附第３年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。
本期公司债券票面利率５．５０％，在债券存续期内固定不变，采取单利按年计息，不计复利。
六、发行人上调票面利率选择权及上调票面利率公告日
发行人有权决定在本期债券存续期的第３年末上调本期债券票面利率，上调幅度为０至１００个基点（含本数），其中１个基点为０．０１％。
发行人将于本期债券第３个计息年度回售申报日前的第５个交易日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调权，则本次公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
七、投资者回售选择权
发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第３个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；或选择继续持有本期债券。
八、投资者回售登记期
投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起５个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调。
九、还本付息方式
每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。
十、发行对象
网上发行：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立的首位为Ａ、Ｂ、Ｄ、Ｆ证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
网下发行：在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
十一、发行方式
本期公司债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者协议发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认购采取机构投资者与保荐人（主承销商）签订认购协议的形式进行。本期债券网上、网下的发行数量占本期债券发行总量的比例分别为９１．５３８％和８．４６２％。
十二、起息日
自发行首日开始计息，本期债券存续期内每年的１月２５日为该计息年度的起息日。
十三、计息期限
本期债券的计息期限为自２０１０年１月２５日至２０１５年１月２４日；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为自２０１０年１月２５日至２０１３年１月２４日。
十四、付息日
２０１１年至２０１５年每年的１月２５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）；如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为２０１１年至２０１３年每年的１月２５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。
十五、兑付日
２０１５年１月２５日，如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为２０１３年１月２５日；如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日。
十六、信用级别及资信评级机构
经鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元资信”）鹏信评［２００９］年第Ｚ［０２９］号《江苏连云港港口股份有限公司２００９年公司债券信用评级报告》综合评定，公司的主体信用级别为ＡＡ，本期债券信用级别为ＡＡ＋。
十七、担保情况
本期债券无担保。
十八、债券受托管理人
本期债券的受托管理人为信达证券股份有限公司。
十九、承销方式
本期债券由保荐人（主承销商）信达证券股份有限公司采取余额包销的方式承销。
二十、募集资金的验资确认
本期债券扣除承销费用等发行费用之后的净募集资金已于２０１０年１月２９日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的上海上会会计师事务所于２０１０年２月１日对此出具了上会师报字（２０１０）第０１０１号验资报告。
第四节债券上市与托管情况
一、本期公司债券上市基本情况
经上海证券交易所同意，本期６．５亿元２００９年江苏连云港港口股份有限公司公司债券将于２０１０年２月９日起在上海证券交易所挂牌交易，证券简称“１０连云债”，证券代码“１２２０４４”。
经上海证券交易所核准，本期债券上市后可进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限公司相关规定执行。
二、本期公司债券托管基本情况
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明，本期债券已全部托管在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
第五节发行人主要财务状况
一、最近三年及一期的财务报告审计情况
中瑞华恒信会计师事务所有限公司对公司２００６年的财务报告出具了标准无保留意见的审计报告（中瑞华恒信审字［２００７］第１０１９６号），上海上会会计师事务所有限公司对公司２００７年和２００８年的财务报告出具了标准无保留意见的审计报告（上会师报字［２００８］第０１５８号和上会师报字［２００９］第０６２１号）。公司２００９年上半年财务报告未经审计。
非经特别说明，本节引用的２００６年财务数据，均为本公司经审计的２００７年财务报表中经调整的期初数或上年同期数。
二、发行人最近三年及一期财务报表
（一）最近三年及一期合并财务报表
合并资产负债表
单位：元
２００９年１－６月
２００８年度
２００７年度
２００６年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
３９０，１２７，７５２．２７
９４８，３８６，７７９．１２
８０２，８３０，８９９．９２
７１９，２１９，７４６．４７
收到其他与经营活动有关的现金
７９９，５６２．８２
３，７３８，９８４．２５
４，０８１，７２３．７７
６５６，３８３．４９
经营活动现金流入小计
３９０，９２７，３１５．０９
９５２，１２５，７６３．３７
８０６，９１２，６２３．６９
７１９，８７６，１２９．９６
购买商品、接受劳务支付的现金
７４，８６４，２８９．３２
２８０，１１７，５５９．５０
２１８，００８，９７４．９２
２０５，７８７，３０８．１４
支付给职工以及为职工支付的现金
１５１，２４４，２３６．５１
３１９，０３３，８４０．０６
２６８，４０４，９３５．００
２４９，１３１，４２７．３２
支付的各项税费
１０９，１０３，１９８．３５
２４３，６９８，３２９．４２
２２２，５７２，７５２．０７
１１４，４９７，８０８．２０
支付其他与经营活动有关的现金
１７，３８１，５９４．８０
２９，０７６，１４６．１７
３７，７５７，１４１．７９
２８，１０５，４５３．７０
经营活动现金流出小计
３５２，５９３，３１８．９８
８７１，９２５，８７５．１５
７４６，７４３，８０３．７８
５９７，５２１，９９７．３６
经营活动产生的现金流量净额
３８，３３３，９９６．１１
８０，１９９，８８８．２２
６０，１６８，８１９．９１
１２２，３５４，１３２．６０
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金
１３，４９２，７７４．５８
６，３１７，６８４．０４
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
５４７，１２８．５０
４，３４０，６２４．５８
１１，８６０，５６９．７９
４４４，９４０．００
投资活动现金流入小计
１４，０３９，９０３．０８
４，３４０，６２４．５８
１８，１７８，２５３．８３
４４４，９４０．００
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
９２，４９４，１１０．０７
２５１，２３３，４３９．４０
８０，３４７，０９３．９１
２２８，０８８，３２３．５０
投资支付的现金
７２，０００，０００．００
１，４１５，９６４．５６
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
１２，９５２，７８１．６４
投资活动现金流出小计
９２，４９４，１１０．０７
３３６，１８６，２２１．０４
８０，３４７，０９３．９１
２２９，５０４，２８８．０６
投资活动产生的现金流量净额
－７８，４５４，２０６．９９
－３３１，８４５，５９６．４６
－６２，１６８，８４０．０８
－２２９，０５９，３４８．０６
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
７２４，５９０，０００．００
１２０，０６０，０００．００
取得借款收到的现金
４６０，０００，０００．００
１，４１０，０００，０００．００
７５０，０００，０００．００
１，０４６，０００，０００．００
收到其他与筹资活动有关的现金
２８，９００．００
筹资活动现金流入小计
４６０，０００，０００．００
１，４１０，０００，０００．００
１，４７４，５９０，０００．００
１，１６６，０８８，９００．００
偿还债务支付的现金
４５８，０００，０００．００
１，１９０，０００，０００．００
１，１３４，０００，０００．００
８８１，８１９，４７１．８８
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
３５，６７８，２９５．３４
４５，９８３，１５６．７１
２６，９４０，２６５．５０
１８４，５１４，３２３．７７
支付其他与筹资活动有关的现金
６１，９６３．４８
５６，０７４．７３
９７９，４８６．８２
１，８１４，９８８．９８
筹资活动现金流出小计
４９３，７４０，２５８．８２
１，２３６，０３９，２３１．４４
１，１６１，９１９，７５２．３２
１，０６８，１４８，７８４．６３
筹资活动产生的现金流量净额
－３３，７４０，２５８．８２
１７３，９６０，７６８．５６
３１２，６７０，２４７．６８
９７，９４０，１１５．３７
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
－０．５８
五、现金及现金等价物净增加额
－７３，８６０，４６９．７０
－７７，６８４，９４０．２６
３１０，６７０，２２７．５１
－８，７６５，１００．０９
加：期初现金及现金等价物余额
２７８，９６６，３２３．９４
３５６，７６７，５２９．９２
４６，０９７，３０２．４１
５４，８６２，４０２．５０
六、期末现金及现金等价物余额
２０５，１０５，８５４．２４
２７９，０８２，５８９．６６
３５６，７６７，５２９．９２
４６，０９７，３０２．４１
合并利润表
单位：元
２００９．６．３０
２００８．１２．３１
２００７．１２．３１
２００６．１２．３１
流动资产：
货币资金
２０５，２２２，１１９．９６
２７９，０８２，５８９．６６
３５６，７６７，５２９．９２
４６，０９７，３０２．４１
应收票据
７３，７１５，５７０．２６
３７，９９４，３６６．６４
４６，５１５，９４２．４０
３４，８８９，８２７．７５
应收账款
１８３，９９７，５７２．４７
１１５，７３２，２５９．１８
８５，７３８，６８０．６９
７９，２６２，９２２．６０
预付款项
１３，２２３，６６１．５３
３１，０３９，５３０．５５
１７，７２４，８００．００
７０，２８０．００
其他应收款
１，９４９，８２１．８４
１，３１５，１３２．４５
１，３４９，６１０．００
３，４６２，７３５．６０
存货
１１，５９９，７３６．６２
１１，５９０，５２３．３０
１４，８６２，０９９．０７
９，３９５，２４８．２７
流动资产合计
４８９，７０８，４８２．６８
４７６，７５４，４０１．７８
５２２，９５８，６６２．０８
１７３，１７８，３１６．６３
非流动资产：
长期股权投资
１０４，５９２，９８０．８４
１０７，５４５，２４８．３６
３８，７７１，２５６．１９
３２，２０７，１９２．６５
固定资产
１，５２１，５０３，４９６．２３
１，５５９，７１５，９９６．００
１，５０４，３１２，８３４．８０
１，１７８，８６７，２４８．１１
在建工程
３３３，２１７，０３９．２９
２４６，９３１，９６８．４１
３２，９６８，４０５．００
２７１，２７０，７２５．２８
递延所得税资产
３，１６０，３２７．３５
２，２１９，１３６．１８
１，１７６，７２３．３９
１，４４２，１３６．１４
非流动资产合计
１，９６２，４７３，８４３．７１
１，９１６，４１２，３４８．９５
１，５７７，２２９，２１９．３８
１，４８３，７８７，３０２．１８
资产总计
２，４５２，１８２，３２６．３９
２，３９３，１６６，７５０．７３
２，１００，１８７，８８１．４６
１，６５６，９６５，６１８．８１
流动负债：
短期借款
４６０，０００，０００．００
４４０，０００，０００．００
３７０，０００，０００．００
３７０，０００，０００．００
应付票据
２５，０００，０００．００
应付账款
７０，２１６，３５５．８９
８７，２４１，４３２．４１
９０，７９１，４１２．７８
６４，５８８，３５９．９３
预收款项
１０，２６３，８０３．５６
６，９９３，２６８．５２
５，４４９，９４２．５２
５，５６７，５６１．５０
应付职工薪酬
９，６４５，４８６．１８
８，２５４，６４１．１６
１１，８８２，２９３．２７
２５，１２５，３７５．９４
应交税费
４５，８８０，０７３．９３
１９，４０４，５８０．２８
４２，６６８，０２７．２０
３５，８４６，２６５．３５
应付利息
６９３，９００．００
其他应付款
３６，８３３，８６６．１３
３８，４２６，２７９．６３
２４，８８７，５７９．６９
３９，１９７，９０８．８２
流动负债合计
６５７，８３９，５８５．６９
６００，３２０，２０２．００
５４５，６７９，２５５．４６
５４１，０１９，３７１．５４
非流动负债：
长期借款
１３２，０００，０００．００
１５０，０００，０００．００
３８４，０００，０００．００
非流动负债合计
１３２，０００，０００．００
１５０，０００，０００．００
３８４，０００，０００．００
负债合计
７８９，８３９，５８５．６９
７５０，３２０，２０２．００
５４５，６７９，２５５．４６
９２５，０１９，３７１．５４
股东权益：
股本
５３７，６００，０００．００
５３７，６００，０００．００
４４８，０００，０００．００
２９８，０００，０００．００
资本公积
９３０，０５４，７４９．４１
９３０，０５４，７４９．４１
９３０，０５４，７４９．４１
３５７，８９２，６５２．１３
盈余公积
６１，２７５，８８５．０６
６１，２７５，８８５．０６
５０，６２６，０６７．４２
４０，５８６，０３９．２７
未分配利润
１３３，４１２，１０６．２３
１１３，９１５，９１４．２６
１２５，８２７，８０９．１７
３５，４６７，５５５．８７
归属于母公司所有者权益合计
１，６６２，３４２，７４０．７０
１，６４２，８４６，５４８．７３
１，５５４，５０８，６２６．００
７３１，９４６，２４７．２７
股东权益合计
１，６６２，３４２，７４０．７０
１，６４２，８４６，５４８．７３
１，５５４，５０８，６２６．００
７３１，９４６，２４７．２７
负债和股东权益合计
２，４５２，１８２，３２６．３９
２，３９３，１６６，７５０．７３
２，１００，１８７，８８１．４６
１，６５６，９６５，６１８．８１
说明：２００８年５月１２日，根据２００７年年度股东大会通过的《２００７年度利润分配预案》，公司以２００７年１２月３１日公司４４，８００万股总股本为基数，向全体股东每１０股派送２股股票股利、派发现金红利０．３元（含税），共计派送股票股利８，９６０万股、现金红利１，３４４万元，实施后公司总股本由４４，８００万股增至５３，７６０万股。２００６年度、２００７年度每股收益按调整后的股数重新计算。下同。
合并现金流量表
单位：元
２００９年１－６月
２００８年度
２００７年度
２００６年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
３９０，１２７，７５２．２７
９４８，３８６，７７９．１２
８０２，８３０，８９９．９２
７１９，２１９，７４６．４７
收到其他与经营活动有关的现金
７９９，５６２．８２
３，６６１，３６６．３９
４，０８１，７２３．７７
６５６，３８３．４９
经营活动现金流入小计
３９０，９２７，３１５．０９
９５２，０４８，１４５．５１
８０６，９１２，６２３．６９
７１９，８７６，１２９．９６
购买商品、接受劳务支付的现金
７４，８６４，２８９．３２
２８０，１１７，５５９．５０
２１８，００８，９７４．９２
２０５，７８７，３０８．１４
支付给职工以及为职工支付的现金
１５１，２４４，２３６．５１
３１９，０３３，８４０．０６
２６８，４０４，９３５．００
２４９，１３１，４２７．３２
支付的各项税费
１０９，１０３，１９８．３５
２４３，６９８，３２９．４２
２２２，５７２，７５２．０７
１１４，４９７，８０８．２０
支付其他与经营活动有关的现金
１７，３８１，５９４．８０
２９，０６７，５７６．２５
３７，７５７，１４１．７９
２８，１０５，４５３．７０
经营活动现金流出小计
３５２，５９３，３１８．９８
８７１，９１７，３０５．２３
７４６，７４３，８０３．７８
５９７，５２１，９９７．３６
经营活动产生的现金流量净额
３８，３３３，９９６．１１
８０，１３０，８４０．２８
６０，１６８，８１９．９１
１２２，３５４，１３２．６０
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金
１３，４９２，７７４．５８
６，３１７，６８４．０４
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
５４７，１２８．５０
４，３４０，６２４．５８
１１，８６０，５６９．７９
４４４，９４０．００
投资活动现金流入小计
１４，０３９，９０３．０８
４，３４０，６２４．５８
１８，１７８，２５３．８３
４４４，９４０．００
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
９２，４９４，１１０．０７
２５１，２３３，４３９．４０
８０，３４７，０９３．９１
２２８，０８８，３２３．５０
投资支付的现金
７２，０００，０００．００
１，４１５，９６４．５６
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
１３，０００，０００．００
投资活动现金流出小计
９２，４９４，１１０．０７
３３６，２３３，４３９．４０
８０，３４７，０９３．９１
２２９，５０４，２８８．０６
投资活动产生的现金流量净额
－７８，４５４，２０６．９９
－３３１，８９２，８１４．８２
－６２，１６８，８４０．０８
－２２９，０５９，３４８．０６
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
７２４，５９０，０００．００
１２０，０６０，０００．００
取得借款收到的现金
４６０，０００，０００．００
１，４１０，０００，０００．００
７５０，０００，０００．００
１，０４６，０００，０００．００
收到其他与筹资活动有关的现金
２８，９００．００
筹资活动现金流入小计
４６０，０００，０００．００
１，４１０，０００，０００．００
１，４７４，５９０，０００．００
１，１６６，０８８，９００．００
偿还债务支付的现金
４５８，０００，０００．００
１，１９０，０００，０００．００
１，１３４，０００，０００．００
８８１，８１９，４７１．８８
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
３５，６７８，２９５．３４
４５，９８３，１５６．７１
２６，９４０，２６５．５０
１８４，５１４，３２３．７７
支付其他与筹资活动有关的现金
６１，９６３．４８
５６，０７４．７３
９７９，４８６．８２
１，８１４，９８８．９８
筹资活动现金流出小计
４９３，７４０，２５８．８２
１，２３６，０３９，２３１．４４
１，１６１，９１９，７５２．３２
１，０６８，１４８，７８４．６３
筹资活动产生的现金流量净额
－３３，７４０，２５８．８２
１７３，９６０，７６８．５６
３１２，６７０，２４７．６８
９７，９４０，１１５．３７
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
－７３，８６０，４６９．７０
－７７，８０１，２０５．９８
３１０，６７０，２２７．５１
－８，７６５，１００．０９
加：期初现金及现金等价物余额
２７８，９６６，３２３．９４
３５６，７６７，５２９．９２
４６，０９７，３０２．４１
５４，８６２，４０２．５０
六、期末现金及现金等价物余额
２０５，１０５，８５４．２４
２７８，９６６，３２３．９４
３５６，７６７，５２９．９２
４６，０９７，３０２．４１
（二）最近三年及一期母公司会计报表
母公司资产负债表
单位：元
２００９年１－６月
２００８年度
２００７年度
２００６年度
一、营业总收入
４５８，９９６，６１９．６３
９８４，６０７，２２４．７６
８４８，２０３，５６２．５８
８００，４７４，０６８．２８
其中：营业收入
４５８，９９６，６１９．６３
９８４，６０７，２２４．７６
８４８，２０３，５６２．５８
８００，４７４，０６８．２８
二、营业总成本
４１８，１０１，７３９．５１
８８７，７１６，６７８．６４
７５１，００３，９４０．２５
７０４，０７５，１５１．０６
其中：营业成本
３１２，０１８，４６５．５３
６６２，１３６，１９４．９０
５６１，５５９，２０７．６６
４９７，６２０，６２５．６１
营业税金及附加
１６，２９５，１０５．１７
３５，５９１，７１８．４０
３０，０８５，６７１．７１
２８，７０７，０６０．１７
管理费用
７２，１０４，４８２．６８
１５０，４４５，０１５．５４
１３４，２２２，７２２．８８
１５４，５３１，５５４．１４
财务费用
１３，９１８，９２１．４３
３３，２７６，７０５．３３
２４，７６５，１２１．９２
２５，３２７，６４６．９１
资产减值损失
３，７６４，７６４．７０
６，２６７，０４４．４７
３７１，２１６．０８
－２，１１１，７３５．７７
投资收益
１０，５４０，５０７．０６
４，３００，９３９．９１
１２，８８１，７４７．５８
７，１８９，３８０．００
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
１０，５４０，５０７．０６
４，３００，９３９．９１
１２，８８１，７４７．５８
７，１８９，３８０．００
三、营业利润
５１，４３５，３８７．１８
１０１，１９１，４８６．０３
１１０，０８１，３６９．９１
１０３，５８８，２９７．２２
加：营业外收入
３５，１８０．００
１，４５０，２５５．２２
１０，４２０，０５２．７９
４６７，７１１．９５
减：营业外支出
５６９，６１１．９０
１，９０６，２３０．３９
８９０，７３８．１４
７９８，３６６．２３
其中：非流动资产处置净损失
３４４，６１１．９０
９０５，２７８．３９
７１，５９９．１４
１６６，０１３．２０
四、利润总额
５０，９００，９５５．２８
１００，７３５，５１０．８６
１１９，６１０，６８４．５６
１０３，２５７，６４２．９４
减：所得税费用
９，９００，７６１．４７
－１，０４２，４１２．７９
１９，２１０，４０３．１１
１８，８６７，０１０．６４
五、净利润
４１，０００，１９３．８１
１０１，７７７，９２３．６５
１００，４００，２８１．４５
８４，３９０，６３２．３０
归属于母公司所有者的净利润
４１，０００，１９３．８１
１０１，７７７，９２３．６５
１００，４００，２８１．４５
８４，３９０，６３２．３０
六、每股收益：
（一）基本每股收益
０．０８
０．１９
０．２１
０．２７
（二）稀释每股收益
０．０８
０．１９
０．２１
０．２７
母公司利润表
单位：元
２００９．６．３０
２００８．１２．３１
２００７．１２．３１
２００６．１２．３１
流动资产：
货币资金
２０５，１０５，８５４．２４
２７８，９６６，３２３．９４
３５６，７６７，５２９．９２
４６，０９７，３０２．４１
应收票据
７３，７１５，５７０．２６
３７，９９４，３６６．６４
４６，５１５，９４２．４０
３４，８８９，８２７．７５
应收账款
１９１，９３６，１３４．９７
１２３，６７０，８２１．６８
８５，７３８，６８０．６９
７９，２６２，９２２．６０
预付款项
１３，２２３，６６１．５３
３１，０３９，５３０．５５
１７，７２４，８００．００
７０，２８０．００
其他应收款
３，０２７，５９６．８４
１，３１５，１３２．４５
１，３４９，６１０．００
３，４６２，７３５．６０
存货
１１，５９９，７３６．６２
１１，５９０，５２３．３０
１４，８６２，０９９．０７
９，３９５，２４８．２７
流动资产合计
４９８，６０８，５５４．４６
４８４，５７６，６９８．５６
５２２，９５８，６６２．０８
１７３，１７８，３１６．６３
非流动资产：
长期股权投资
１２６，６０７，８２７．９４
１２９，５６０，０９５．４６
３８，７７１，２５６．１９
３２，２０７，１９２．６５
固定资产
１，４９５，５５４，８０５．５５
１，５３１，８３７，７１７．９８
１，５０４，３１２，８３４．８０
１，１７８，８６７，２４８．１１
在建工程
３３３，２１７，０３９．２９
２４６，９３１，９６８．４１
３２，９６８，４０５．００
２７１，２７０，７２５．２８
递延所得税资产
２，９２３，７９４．８９
１，９６８，４２２．４７
１，１７６，７２３．３９
１，４４２，１３６．１４
非流动资产合计
１，９５８，３０３，４６７．６７
１，９１０，２９８，２０４．３２
１，５７７，２２９，２１９．３８
１，４８３，７８７，３０２．１８
资产总计
２，４５６，９１２，０２２．１３
２，３９４，８７４，９０２．８８
２，１００，１８７，８８１．４６
１，６５６，９６５，６１８．８１
流动负债：
短期借款
４６０，０００，０００．００
４４０，０００，０００．００
３７０，０００，０００．００
３７０，０００，０００．００
应付票据
２５，０００，０００．００
应付账款
７０，２１６，３５５．８９
８７，２４１，４３２．４１
９０，７９１，４１２．７８
６４，５８８，３５９．９３
预收款项
１０，２６３，８０３．５６
６，９９３，２６８．５２
５，４４９，９４２．５２
５，５６７，５６１．５０
应付职工薪酬
９，６４５，４８６．１８
８，２５４，６４１．１６
１１，８８２，２９３．２７
２５，１２５，３７５．９４
应交税费
４５，８８０，０７３．９３
１９，４０４，５８０．２８
４２，６６８，０２７．２０
３５，８４６，２６５．３５
应付利息
６９３，９００．００
其他应付款
３２，３３３，８６６．１３
３３，９２６，２７９．６３
２４，８８７，５７９．６９
３９，１９７，９０８．８２
流动负债合计
６５３，３３９，５８５．６９
５９５，８２０，２０２．００
５４５，６７９，２５５．４６
５４１，０１９，３７１．５４
非流动负债：
长期借款
１３２，０００，０００．００
１５０，０００，０００．００
０
３８４，０００，０００．００
非流动负债合计
１３２，０００，０００．００
１５０，０００，０００．００
０
３８４，０００，０００．００
负债合计
７８５，３３９，５８５．６９
７４５，８２０，２０２．００
５４５，６７９，２５５．４６
９２５，０１９，３７１．５４
股东权益：
股本
５３７，６００，０００．００
５３７，６００，０００．００
４４８，０００，０００．００
２９８，０００，０００．００
资本公积
９３０，０５４，７４９．４１
９３０，０５４，７４９．４１
９３０，０５４，７４９．４１
３５７，８９２，６５２．１３
盈余公积
６１，３９８，９７３．６９
６１，３９８，９７３．６９
５０，６２６，０６７．４２
４０，５８６，０３９．２７
未分配利润
１４２，５１８，７１３．３４
１２０，０００，９７７．７８
１２５，８２７，８０９．１７
３５，４６７，５５５．８７
股东权益合计
１，６７１，５７２，４３６．４４
１，６４９，０５４，７００．８８
１，５５４，５０８，６２６．００
７３１，９４６，２４７．２７
负债和股东权益合计
２，４５６，９１２，０２２．１３
２，３９４，８７４，９０２．８８
２，１００，１８７，８８１．４６
１，６５６，９６５，６１８．８１
母公司现金流量表
单位：元
２００９年１－６月
２００８年度
２００７年度
２００６年度
一、营业收入
４５８，９９６，６１９．６３
９８４，６０７，２２４．７６
８４８，２０３，５６２．５８
８００，４７４，０６８．２８
减：营业成本
３０８，９５５，２４３．９３
６６０，６５９，１５４．４３
５６１，５５９，２０７．６６
４９７，６２０，６２５．６１
营业税金及附加
１６，２９５，１０５．１７
３５，５９１，７１８．４０
３０，０８５，６７１．７１
２８，７０７，０６０．１７
管理费用
７２，１０３，６１６．９４
１５０，４３５，２４２．７２
１３４，２２２，７２２．８８
１５４，５３１，５５４．１４
财务费用
１３，９１８，９２１．４３
３３，２７７，０８２．６１
２４，７６５，１２１．９２
２５，３２７，６４６．９１
资产减值损失
３，８２１，４８９．７０
２，７０５，５１３．９８
３７１，２１６．０８
－２，１１１，７３５．７７
投资收益
１０，５４０，５０７．０６
４，３００，９３９．９１
１２，８８１，７４７．５８
７，１８９，３８０．００
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
１０，５４０，５０７．０６
４，３００，９３９．９１
１２，８８１，７４７．５８
７，１８９，３８０．００
二、营业利润
５４，４４２，７４９．５２
１０６，２３９，４５２．５３
１１０，０８１，３６９．９１
１０３，５８８，２９７．２２
加：营业外收入
３５，１８０．００
１，３７３，２５５．２２
１０，４２０，０５２．７９
４６７，７１１．９５
减：营业外支出
５６９，６１１．９０
１，９０６，２３０．３９
８９０，７３８．１４
７９８，３６６．２３
其中：非流动资产处置净损失
３４４，６１１．９０
９０５，２７８．３９
７１，５９９．１４
１６６，０１３．２０
三、利润总额
５３，９０８，３１７．６２
１０５，７０６，４７７．３６
１１９，６１０，６８４．５６
１０３，２５７，６４２．９４
减：所得税费用
９，８８６，５８０．２２
－７９１，６９９．０８
１９，２１０，４０３．１１
１８，８６７，０１０．６４
四、净利润
４４，０２１，７３７．４０
１０６，４９８，１７６．４４
１００，４００，２８１．４５
８４，３９０，６３２．３０
五、每股收益：
（一）基本每股收益
０．０８
０．２０
０．２１
０．２７
（二）稀释每股收益
０．０８
０．２０
０．２１
０．２７
三、最近三年及一期主要财务指标（母公司口径）
（一）主要财务指标
指标
２００９．０６．３０
２００８．１２．３１
２００７．１２．３１
２００６．１２．３１
流动比率
０．７６
０．８１
０．９６
０．３２
速动比率
０．７５
０．７９
０．９３
０．３０
资产负债率
３１．９６％
３１．１４％
２５．９８％
５５．８３％
每股净资产（元／股）
３．１１
３．０７
３．４７
２．４６
指标
２００９年上半年
２００８年度
２００７年度
２００６年度
应收账款周转率（次）
２．９１
９．４０
１０．２８
８．６０
存货周转率（次）
２６．６５
４９．９５
４６．３０
５８．２２
每股经营活动现金流量净
额（元／股）
０．０７
０．１５
０．１３
０．４１
每股净现金流量（元／股）
－０．１４
－０．１４
０．６９
－０．０３
上述财务指标的计算方法如下：
１、流动比率＝流动资产／流动负债；
２、速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债；
３、应收账款周转率（次）＝营业收入／应收帐款平均余额；
４、存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额；
５、资产负债率＝负债总计／资产总计；
６、每股净资产＝净资产／期末总股本；
７、每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末总股本；
８、每股净现金流量＝现金及现金等价物增加额／期末总股本。
（二）每股收益与净资产收益率
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第９号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（２００７年修订）的要求计算的净资产收益率和每股收益如下：
指标
２００９年上半年
２００８年度
２００７年度
２００６年度
基本每股收益（元／股）
０．０８
０．１９
０．２１
０．２７
稀释每股收益（元／股）
０．０８
０．１９
０．２１
０．２７
净资产收益率（全面摊薄，％）
２．４７
６．２０
６．４６
１１．５３
净资产收益率（加权平均，％）
２．４７
６．３７
７．９５
１１．９５
扣除非经常损益后：
基本每股收益（元／股）
０．０８
０．１９
０．１９
０．２７
稀释每股收益（元／股）
０．０８
０．１９
０．１９
０．２７
净资产收益率（全面摊薄，％）
２．４９
６．２２
５．９７
１１．５６
净资产收益率（加权平均，％）
２．４９
６．３９
７．３４
１１．９９
上述财务指标的计算方法如下：
全面摊薄净资产收益率＝Ｐ÷Ｅ
其中，Ｐ为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；Ｅ为归属于公司普通股股东的期末净资产。
加权平均净资产收益率＝Ｐ／（Ｅ０＋ＮＰ÷２＋Ｅｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｅｊ×Ｍｊ÷Ｍ０±Ｅｋ×Ｍｋ÷Ｍ０）
其中：Ｐ分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；ＮＰ为归属于公司普通股股东的净利润；Ｅ０为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ｅｉ为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ｅｊ为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；Ｍ０为报告期月份数；Ｍｉ为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ｅｋ为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Ｍｋ为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
基本每股收益＝Ｐ÷Ｓ
Ｓ＝Ｓ０＋Ｓ１＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ０－Ｓｋ
其中：Ｐ为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；Ｓ为发行在外的普通股加权平均数；Ｓ０为期初股份总数；Ｓ１为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Ｓｉ为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Ｓｊ为报告期因回购等减少股份数；Ｓｋ为报告期缩股数；Ｍ０报告期月份数；Ｍｉ为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。２００６年度、２００７年度每股收益按２００８年５月派发股票股利调整后的股数重新计算。
稀释每股收益：公司不存在稀释性潜在普通股，故同基本每股收益。
第六节本期债券的偿付风险及偿债措施
一、偿付风险
在本期公司债券存续期内，由于公司不可控制的外部因素，如宏观经济政策、市场环境发生变化，或由于公司自身的风险因素，造成公司不能从预期的还款来源获得足够资金，可能影响公司按期偿付本期公司债券本息的能力。
二、偿债计划
本次公司债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理和募集资金使用管理，及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（一）偿债资金来源
１、良好的盈利能力
自２００７年上市以来，公司主营业务稳步发展，经营规模和综合盈利水平逐步提高，２００６年、２００７年和２００８年公司营业收入分别为８０，０４７．４１万元、８４，８２０．３６万元和９８，４６０．７２万元，净利润分别为８，４３９．０６万元、１０，０４０．０３万元和１０，１７７．７９万元，经营性活动产生的现金流量净额分别为１２，２３５．４１万元、６，０１６．８８万元和８，０１９．９９万元。因此，稳健的财务状况和充足的经营活动现金净流量将为偿还本期公司债券本息提供有利保障。
２、流动性支持贷款
２００９年６月，本公司与中国农业银行股份有限公司连云港分行签订《流动性支持贷款协议》，协议约定：本期债券存续期内，当本公司对本期债券付息和兑付发生临时资金流动性不足时，中国农业银行股份有限公司连云港分行承诺在付息或兑付日前五个工作日给予本公司不超过７亿元的流动性支持贷款（具体金额依据每一期偿债资金缺口为准），该流动性支持贷款仅限于解决公司本期债券本金及利息偿付临时性资金不足。中国农业银行连云港分行提供的流动性支持为本期债券的偿付提供了较好的保障。
３、股本融资
公司经营情况良好，运作规范，盈利能力强，有较好的股本融资能力。本次公司债券发行完成后，公司有可能进行股权融资，进一步充实资本金，扩大规模，使公司的现金流量更加充足，资产总量的增加也会扩大银行借款的空间，从而为公司债券的偿还提供有力的保障。
（二）偿债保障措施
为了充分有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时足额偿付制定了一系列工作计划，包括制定《债券持有人会议规则》，发挥债券受托管理人的作用；确定专门部门与人员，安排偿债资金和制定管理措施，并做好组织协调工作，加强信息披露等等，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。
１、制定债券持有人会议规则
发行人已按照《公司债券发行试点办法》的规定为本期债券制定了债券持有人会议规则。债券持有人会议规则约定了债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
２、聘请债券受托管理人
发行人已按照《公司债券发行试点办法》的规定，聘请信达证券担任本期债券的债券受托管理人，并与信达证券订立了《债券受托管理协议》。在本期债券存续期限内，由信达证券依照债券受托管理协议的约定维护债券持有人的利益。
３、设立专门的偿付工作小组
发行人指定公司财务部负责协调本期债券偿付工作，通过定期的财务预算安排当期债券本息兑付资金。在利息和本金偿付日之前的十五个工作日内，发行人将组成偿付工作小组，组成人员包括公司财务部及相关部门，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作，以保证本息如期偿付，保证债券持有人利益。
４、严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
（三）针对发行人违约的解决措施
１、债券受托管理人及债券持有人的追索权
当发行人未按时支付本期债券本金和／或利息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将代表债券持有人向发行人进行追索。如果债券受托管理人未按债券受托管理协议履行其职责，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。
２、支付逾期违约金
发行人承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金，如发行人不能按时支付利息或在本期债券到期时未按时兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，公司将根据逾期天数按罚息利率向债券持有人支付逾期付款违约金，罚息利率为本次公司债券利率水平上加收５０％。
３、发行人承诺
发行人承诺在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，将至少采取如下措施：
（１）本公司将不向股东分配利润；
（２）本公司将暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
（３）本公司将调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
（４）本公司主要责任人不得调离。
公司在按约定足额支付当期债券本息后，上述限制性措施将自动解除。
第七节债券跟踪评级安排说明
根据中国证券监督管理委员会《证券市场资信评级业务管理暂行办法》的要求以及鹏元资信的《证券跟踪评级制度》，鹏元资信在初次评级结束后，将在本期债券有效存续期间对被评对象进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次。届时，公司需向鹏元资信提供最新的财务报告及相关资料，鹏元资信将依据其信用状况的变化决定是否调整本期债券信用等级。
自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事项，以及被评对象的情况发生重大变化时，公司应及时告知鹏元资信并提供评级所需相关资料。鹏元资信亦将持续关注与公司有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。鹏元资信将依据该重大事项或重大变化对被评对象信用状况的影响程度决定是否调整本期债券信用等级。
如公司不能及时提供上述跟踪评级所需相关资料以及情况，鹏元资信有权根据公开信息进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至公司提供评级所需相关资料。
定期与不定期跟踪评级启动后，鹏元资信将按照成立跟踪评级项目组、对公司进行电话访谈和实地调查、评级分析、评审会评议、出具跟踪评级报告、公布跟踪评级结果的程序进行。在评级过程中，鹏元资信亦将维持评级标准的一致性。
鹏元资信将及时在其公司网站公布跟踪评级结果与跟踪评级报告，并同时报送公司及相关部门。
第八节债券担保人基本情况及资信情况
本期债券无担保。
第九节发行人近三年是否存在违法违规行为的说明
截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况。
第十节募集资金的运用
本期债券发行所募集资金在扣除发行费用后，用于偿还商业银行贷款，剩余资金用于补充公司流动资金。
第十一节其他重要事项
本期债券发行后至本上市公告书公告之日，公司运转正常，未发生可能对本期债券的按期足额还本付息产生重大影响的重要事项。
第十二节有关当事人
一、发行人
公司名称：江苏连云港港口股份有限公司
法定代表人：李春宏
住所：江苏省连云港市连云区庙岭港区港口四路８号
办公地址：江苏省连云港市连云区中华西路４８号海关大楼６楼
联系电话：０５１８－８２３８０７８８，８２３８９２６９
传真：０５１８－８２３８０５８８
联系人：陈必波、沙晓春
二、保荐机构（主承销商）
公司名称：信达证券股份有限公司
法定代表人：张志刚
住所：北京市西城区三里河东路５号中商大厦１０层
联系电话：０１０－６３０８１１１７
传真：０１０－６３０８１０７１
联系人：李文涛、石军、郑牟丹、杨德、姬静晓、李馨
三、发行人律师事务所
名称：国浩律师集团（上海）事务所
负责人：管建军
住所：上海市南京西路５８０号南证大厦３１层
联系电话：０２１－５２３４１６６８
传真：０２１－５２３４１６７０
签字律师：钱大治、李峰
四、会计师事务所
名称：上海上会会计师事务所有限公司
法定代表人：刘小虎
住所：上海市吴淞路６１９号６０４室
办公地址：上海市静安区威海路７５５号文新报业大厦２０楼
联系电话：０２１－５２９２００００
传真：０２１－５２９２１３６９
签字注册会计师：兰正恩、任伟红
五、发行人资信评级机构
公司名称：鹏元资信评估有限公司
法定代表人：刘思源
住所：深圳市福田区深南大道７００８号阳光高尔夫大厦３楼
联系电话：０７５５－８２８７２３３３
传真：０７５５－８２８７２０２５
评级人员：张智英、张伟、蒋序全
六、债券受托管理人
公司名称：信达证券股份有限公司
法定代表人：张志刚
住所：北京市西城区三里河东路５号中商大厦１０层
联系电话：０１０－６３０８１１１７
传真：０１０－６３０８１０７１
联系人：李文涛、石军、郑牟丹、杨德、姬静晓、李馨
七、收款银行
账户名称：信达证券股份有限公司
开户银行：建设银行北京保利支行
银行账号：１１００１０５８９０００５２５０７９５３
八、公司债券申请上市的交易场所
名称：上海证券交易所
法定代表人：张育军
住所：上海市浦东南路５２８号上海证券大厦
联系电话：０２１－６８８０８８８８
传真：０２１－６８８０４８６８
九、公司债券登记机构
公司名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
法定代表人：王迪彬
住所：上海市浦东新区陆家嘴东路１６６号中国保险大厦
联系电话：０２１－３８８７４８００
传真：０２１－６８８７００５９
第十三节备查文件目录
除本上市公告书披露的资料外，备查文件如下：
一、江苏连云港港口股份有限公司公开发行公司债券募集说明书及其摘要；
二、发行人最近三年及一期财务报告；
三、保荐机构出具的发行保荐书；
四、发行人律师出具的法律意见书；
五、资信评级机构出具的信用评级报告；
六、中国证监会核准本次发行的文件；
七、债券受托管理协议（附有债券持有人会议规则）。
投资者可到前述发行人住所地查阅本上市公告书全文及上述备查文件。
江苏连云港港口股份有限公司
信达证券股份有限公司
２０１０年２月８日
）
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