2015 年年度报告
公司代码：600998 公司简称：九州通
九州通医药集团股份有限公司
2015 年年度报告
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重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人刘宝林、主管会计工作负责人许明珍及会计机构负责人（会计主管人员）郭华亮
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司董事会拟定的利润分配预案为：以公司2015年末总股本1,647,009,434股为基数，每10
股派发现金1.30元（含税），共计派发现金红利214,111,226.4元。公司董事会决议本年度不实
施资本公积金转增股本方案。公司独立董事已就上述事项发表独立意见。
此预案尚需提请公司2015年年度股东大会审议。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，
请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节管理层讨论与分析中关于
公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。
十、 其他
无
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目 录
第一节 释义.................................................................................................. 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................. 5
第三节 公司业务概要 ............................................................................... 10
第四节 管理层讨论与分析 ....................................................................... 16
第五节 重要事项 ....................................................................................... 39
第六节 普通股股份变动及股东情况 ....................................................... 48
第七节 优先股相关情况 ........................................................................... 56
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................... 57
第九节 公司治理 ....................................................................................... 66
第十节 公司债券相关情况 ....................................................................... 70
第十一节 财务报告 ....................................................................................... 73
第十二节 备查文件目录 ............................................................................. 227
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司、公司、
发行人、九州通
指 九州通医药集团股份有限公司
集团、九州通、
集团
上海弘康 指 上海弘康实业投资有限公司
楚昌集团 指 楚昌投资集团有限公司
中山广银 指 中山广银投资有限公司
北京点金 指 北京点金投资有限公司
狮龙国际 指 狮龙国际集团（香港）有限公司
Business To Business，是指一个互联网市场领域的一种，是企业对企业之
B2B 指
间的营销关系
Business To Customer,企业通过互联网直接面向消费者销售产品和服务的
B2C 指
销售模式
GMP 指 Good Manufacturing Practice，药品生产质量管理规范
GSP 指 Good Supply Practice，药品经营质量管理规范
GAP 指 Good Agricultural Practices,良好农业规范
Enterprise Resource Planning，企业资源计划。指建立在信息技术基础上，
ERP 指 以系统化的管理思想，为企业决策层及员工提供决策运行手段的管理平
台，实现对整个供应链的有效管理
China Currency Enterprise Resource Planning, 中国流通企业资源计划管理
系统，专业对中国流通企业提供服务的管理软件产品。针对流通企业经
CCERP 指 营模式的特征，研发时大量吸取、实现企业信息门户、供应链管理、客
户关系管理、人力资源理论中的功能点，使涵盖的各职能部门的需求更
符合流通企业的特征
产品在其所有权转移过程中从生产领域进入消费领域所经过的各个环节
分销 指
及经营机构的行为
医药厂商为保证价格稳定，或调动经销商的积极性，在经销商在一个时
折让 指 间段完成双方约定的销售量或采购任务后，厂商给以现金或实物形式的
奖励或折让
OTC、非处方药 指 不需凭执业医师或执业助理医师开具的处方便可自行购买和使用的药品
处方药 指 凭执业医师或执业助理医师开具的处方才可以调配、购买和使用的药品
即 Online To Offline（在线离线/线上到线下），是指将线下的商务机会与
O2O 指 互联网结合，让互联网成为线下交易的前台, 既可涉及到线上，又可涉及
到线下,可以通称为 O2O
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 九州通医药集团股份有限公司
公司的中文简称 九州通
公司的外文名称 Jointown Pharmaceutical Group Co., Ltd
公司的外文名称缩写 Jointown
公司的法定代表人 刘宝林
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 林新扬 刘志峰
联系地址 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特8号 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特8号
电话 027-84683017 027-84683018
传真 027-84451256 027-84451256
电子信箱 lxy1777@vip.sina.com believen@jztey.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特8号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特8号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.jztey.com
电子信箱 believen@jztey.com
四、 信息披露及备置地点
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
公司选定的信息披露媒体名称
、《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会秘书处
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
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A股 上海证券交易所 九州通 600998 无
六、 其他相关资料
名称 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计
办公地址 武汉市武昌区东湖路 169 号众环大厦 2-9 层
师事务所（境内）
签字会计师姓名 朱烨、李莎
名称 国信证券股份有限公司
报告期内履行持 办公地址 北京西城区金融街兴盛街 6 号 7 层
续督导职责的保
荐机构 签字的保荐代表人姓名 郑江波、王晓娟
持续督导的期间 2年
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上
主要会计数据 2015年 2014年 年同期增 2013年
减(%)
营业收入 49,589,246,312.08 41,068,404,478.35 20.75 33,438,049,665.88
归属于上市公司股
694,534,909.12 560,706,759.91 23.87 477,927,812.39
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 577,104,396.15 449,719,951.57 28.33 365,926,989.21
损益的净利润
经营活动产生的现
435,955,993.59 -171,679,532.74 353.94 138,468,582.33
金流量净额
本期末比
上年同期
2015年末 2014年末 2013年末
末增减（%
）
归属于上市公司股
9,355,090,881.44 7,527,862,331.73 24.27 5,099,525,198.31
东的净资产
总资产 32,584,966,129.64 24,125,035,110.15 35.07 18,596,185,609.73
期末总股本 1,647,009,434 1,643,074,834 0.24 1,420,515,819
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增减
主要财务指标 2015年 2014年 2013年
(%)
基本每股收益（元／股） 0.43 0.36 19.44 0.34
稀释每股收益（元／股） 0.43 0.36 19.44 0.34
扣除非经常性损益后的基本
0.36 0.29 24.14 0.26
每股收益（元／股）
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增加
加权平均净资产收益率（%） 8.42 8.10 9.83
0.32 个百分点
扣除非经常性损益后的加权 增加
7.00 6.49 7.53
平均净资产收益率（%） 0.51 个百分点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
1、报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长 353.94%，主要是报告期内系公司年
末进行应收账款清收和现金回款比例上升所致。
2、报告期公司基本每股收益（元／股）较上年同期增速低于归属于上市公司股东的净利润增
速，主要是因为公司股权激励计划预留股份授予、登记以后，公司总股本较期初增加等所致。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
不适用
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 11,944,920,369.35 11,948,635,739.21 12,561,452,091.53 13,134,238,111.99
归属于上市公司
118,522,525.04 132,035,419.99 124,761,823.89 319,215,140.20
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
100,727,732.40 124,892,907.42 100,127,176.43 251,356,579.90
常性损益后的净
利润
经营活动产生的
-2,397,495,075.87 -423,366,180.18 -480,430,030.06 3,737,247,279.70
现金流量净额
注：1、公司第四季度实现的归属于上市公司股东净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润在全年季度占比中较高，主要是因为供应商给予公司的销售奖励折让根据年度协议
完成情况有相当部分在第四季度体现。
2、公司第四季度经营活动产生的经营性现金流量净额与前三季度差距大，主要是公司为控制
应收账款风险，每年年末进行应收账款清收，导致第四季度经营性现金流入大幅增加所致。
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注
非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
（如适
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用）
非流动资产处置损益 14,813,006.74 3,438,964.48 55,859,879.21
越权审批，或无正式批准文件，或偶
发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司
正常经营业务密切相关，符合国家政
94,916,526.86 109,680,078.37 82,729,107.05
策规定、按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取
的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企
业的投资成本小于取得投资时应享
106,093.79
有被投资单位可辨认净资产公允价
值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益 1,290,460.00
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而
计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、
整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超
过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司
期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事
项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值
43,879,413.01 37,736,842.35 1,407,531.11
变动损益，以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的
投资性房地产公允价值变动产生的
损益
根据税收、会计等法律、法规的要求
对当期损益进行一次性调整对当期
损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入
-924,295.44 813,892.67 9,260,751.80
和支出
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其他符合非经常性损益定义的损益
项目
少数股东权益影响额 -3,390,746.63 -4,959,493.76 -1,870,788.26
所得税影响额 -33,259,945.36 -35,723,475.77 -35,385,657.73
112,000,823.1
合计 117,430,512.97 110,986,808.34
十一、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
可供出售权益工具
79,875,534.93 89,550,000.00 9,674,465.07 33,558,790.56
-北京利德曼
合计 79,875,534.93 89,550,000.00 9,674,465.07 33,558,790.56
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）主营业务
公司所处的行业为医药流通行业，主营业务为药品、医疗器械、食品、保健品等产品的批发、
零售连锁及药品生产和研发以及增值服务业务，具体业务情况如下：
1、药品、医疗器械等产品批发业务
药品、医疗器械等产品批发业务的上游供应商主要是医药产品生产企业、药品批发商；下游
客户主要包括分销商、药店、各级医疗机构等。其服务方式主要是为药品生产企业及其他供货商
提供分销、物流配送与药品信息服务以及其他增值服务。
药品、医疗器械等产品批发业务经营的品种范围包括但不限于西药、中成药、中药饮片、中
药材、医疗器械、计生用品、保健品和化妆品等。目前公司主要经营的药品、医疗器械等品种品
规超过 25 万个。
类别 主要产品
复方丹参滴丸、吲达帕胺片(寿比山)、葡萄糖酸钙口服溶
西药、中成药（77,710 种）
液、氯沙坦钾片(科素亚)、孟鲁司特钠咀嚼片(顺尔宁) 等
中药材、中药饮片（76,131 种） 红花、淫羊藿、阿胶、冬虫夏草等
医疗器械、计生用品 电子血压计、X 射线计算机体层摄影设备、血糖试纸、对
（85,946 种） 羟基苯丙氨酸(酪氨酸)尿液检测试剂等
食品、保健品、化装品等 新盖中盖高钙片、三精牌葡萄糖酸锌口服液、碧生源减肥
（16,882 种） 茶、哈药六牌钙加锌口服液等
合计：256,669 个品规
2、零售连锁业务
零售连锁业务经营的品种范围与批发业务基本相同，其服务范围主要是药品、医疗器械等产
品的销售及药店管理流程和服务流程的规范化、标准化及程序化、提供信息服务等。零售连锁业
务的下游客户主要是终端消费者。
零售连锁是九州通占领药店终端市场的业务板块。九州通从 2003 年开始从事药品零售连锁
经营，利用其现有配送能力、营销网络和品种资源，在条件成熟的省、市、自治区开办和发展零
售连锁业务。目前，九州通已经开办了好药师大药房连锁有限公司、北京好药师大药房连锁有限
公司、上海好药师大药房连锁有限公司等 12 家零售连锁公司。截至 2015 年 12 月 31 日，公司在
各地的零售连锁药店共 869 家。
3、药品生产及研发业务
公司以下属子公司北京京丰制药集团有限公司为医药工业平台，该公司是一家从事药品生产
及研发业务，以抗生素系列、糖尿病系列和心脑血管系列药品生产以及研发为主的企业，该子公
司通过了国家 GMP 认证，截至 2015 年 12 月底共获得国家药品批准文号 38 个，现主要生产品种包
括头孢克洛分散片、头孢拉定胶囊、头孢氨苄片、阿奇霉素分散片、盐酸左氧氟沙星片、盐酸左
氧氟沙星胶囊、乙酰螺旋霉素片、诺氟沙星胶囊等。
公司加快中药产业布局，目前业务已涵盖或涉及中药材种植、中药材贸易、中药饮片生产与
中药饮片分销、中药医院营销、中药标准煎药、中医馆连锁、中药电商等环节。公司以子公司九
州天润中药产业有限公司为中药业务平台。该子公司下设六家通过国家 GMP 认证的中药生产二级
子公司。公司目前拥有“金贵”和“臻养”两大自有品牌，申请并取得“臻养”、“金贵”等注
册商标，已开发包括西洋参、石斛、玛咖等产品。
4、增值服务
九州通在物流技术和信息技术方面具有国内领先的研发团队，并形成了一系列的研发成果，
这些成果除了满足九州通自身需要外，还可以向公司的上下游客户提供物流管理信息系统以及相
关服务的增值服务业务。九州通设立了湖北九州通达科技开发有限公司，专门从事物流信息管理
系统的研发、技术服务、技术合作、技术转让等业务。目前公司已形成了面向医药物流企业的“物
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流规划与集成的整体解决方案”、面向医药企业的“供应链整合与整体解决方案”以及面向医院
及区域医疗管理机构的“医院供应链协同解决方案与医疗卫生信息管理系统”三大类物流与信息
服务产品。公司依托现代物流技术与信息技术优势所形成的增值服务不仅为公司带来了直接经济
效益和社会效益，同时增加了公司与上、下游客户业务合作的粘合度，推动了公司业务的稳定增
长。
为了配合药品生产商的营销活动，九州通以及下属子公司的有关业务部门可利用拥有的下游
客户资源和自身条件，为药品生产商组织各种营销、产品宣传以及各项推广活动，拓展业务领域。
目前，公司的业务范围已覆盖了整个医药行业，涉及医药制造、医药分销和医药零售领域，
销售终端已覆盖各级医院、卫生站、诊所及终端药店，并完成了电子商务平台销售渠道的搭建。
报告期内，公司利用信息技术优势，在药品销售的同时，为医疗机构提供信息技术及增值服务，
通过推进医院药房托管、耗材供应链管理、医院药房物流管理、智能化药库改造和中心药库外延
等模式，二级及以上医疗机构业务占公司整体业务的比重不断提升，九州通的销售业务基本覆盖
了现有各种类型医药流通和终端应用领域的下游客户。
（二）经营模式
我国现有医药商业流通企业的行业经营模式，根据下游客户的类别不同，主要分为“面向二
级及以上医疗机构为主的经营模式”及“以市场分销为主的经营模式”两种，九州通属于“以市
场分销为主的经营模式”，该模式指医药流通企业以下游分销商、药店、民营医院和诊所等市场
化客户为主要销售对象，提供药品销售及配送服务。其特点是毛利率较低、费用较少、配送周转
速度较快和账期较短。九州通创立了这种经营模式，并一直沿用至今，行业内称其为“九州通模
式”。
九州通模式充分利用上游供应网、下游分销网、自身营销网，通过公司自主开发的电子商务
平台将这三网进行了有效的整合，实现了采购信息、物流信息、销售信息在上下游行业的高效传
递和共享，使医药产业链各方联系更为紧密，并可有效降低成本，提高效率。公司的经营模式具
有以下特点：
1、市场化的价格形成机制
九州通的客户对象是市场化的主体，无论是上游供应商或是下游客户，主要是依据市场化的
原则进行经销活动。公司拥有全国营销及配送网络，越来越受到各药品生产企业的青睐，行业地
位不断提升，加之公司多年来在药品生产企业中形成的商业信誉，往往可以获得药品生产厂家有
别于其他同类分销商的优惠政策。九州通面对下游市场化的主体，采取灵活的销售定价策略，根
据不同品种、不同客户、不同区域、不同季节等市场情况进行，差别定价，并且将从上游客户争
取的优惠政策让渡给下游客户，从而使得九州通始终在市场竞争中保持优势。这种市场化的价格
形成机制有别于中高端医院药品销售的非市场化价格形成机制。
2、丰富的经营品种
九州通目前经营的药品、医疗器械等产品的品种品规超过25万个，在同类企业中具有明显的
优势，可以满足现时下游客户群体个性化、多样化、一站式采购的需求，也可以有效地节约客户
的采购成本和采购时间。
3、快捷的配送速度和宽域的服务半径
九州通利用强大的物流配送系统和信息网络系统，可以有效而快捷地处理客户订单，并及时
地向下游客户提供配送服务。公司根据客户配送距离的差异，划分为不同的供应圈，利用运输管
理系统，优化配送线路，以达到方便快捷配送的目的。九州通以及下属子公司的服务半径不限于
所在地的城市，有效配送范围为200公里，对于超过200公里范围的客户，也可以在24小时内送达。
这与仅服务于本地客户医药流通企业的服务半径有很大的不同。
4、相对快速的资金周转速度
九州通对下游客户实行信用等级的差别管理。公司下游一般客户的账期通常在 2 个星期内；
销量大的客户账期基本在一个月以内；少量规模大、信誉好的客户允许账期超过一个月。同时，
公司最近几年加大了二级及以上中高端医疗机构的开拓力度，因该等医疗机构在药品流通链条上
的优势地位，其应收账款账期相应较长。即使公司的平均回款周期受该等医疗机构的影响较以往
增长较快，但总体上还是低于同行业公司应收账款的回收期。
5、良好的客户服务体系
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公司根据客户的不同需求，提供良好的、差异化的服务。公司除了保证及时为客户提供配送
服务外，还利用网站与客户进行及时的行业信息交流、药品质量信息沟通以及开展点对点的个性
化服务等。与此同时，公司在客户密集地区或者市场较大的地区设立了办事处，专人分片、分户
地不断跟踪客户的服务信息，上门收集客户的商品信息，满足客户各种需求。
（三）行业情况说明
医药流通行业是连接上游医药生产企业和下游医疗机构与零售终端，是承上启下的重要环节。
医药流通企业从上游医药生产企业采购药品，然后再批发给下游的医药分销企业、医院、药店等，
通过交易差价及提供增值服务获取利润。
医药流通企业通过规模化、专业化、现代化的物流配送体系，可以大大降低医药流通环节的
成本，提高了流通效率，保障了人民的用药需求，有着巨大的社会效益。
随着我国医药流通体制改革的深入，医药流通行业发展势头良好。特别是近十年来，国家加
大医疗卫生投入和建立覆盖城乡居民的基本保障制度刺激了市场需求大幅度增长。行业发展情况
及趋势如下：
1、行业集中度日趋提高
我国医药流通市场目前呈现出整体分散，趋于集中的竞争格局，随着新医改的深入进行，国
家出台一系列政策鼓励医药流通行业的整合：
2011 年 5 月，商务部发布了《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015 年）》，明确了
对大型医药流通企业的支持政策：到 2015 年，形成 1-3 家年销售额过千亿元的全国性大型医药商
业集团，20 家年销售额过百亿元的区域性医药流通企业。该政策将促进行业整合、有助于提升行
业集中度，对行业内领先企业进一步扩大市场份额起到了积极作用。
2013 年 6 月 1 日起，新版《药品经营质量管理规范》（GSP）正式实施。新修订的 GSP 对行
业内企业药品的采购、验收、储存、配送等环节做出了许多更高要求的规定。新修订的 GSP 意在
调整我国药品流通结构，解决行业内企业小、散、低的问题，通过强化管理、规范行为、提高准
入门槛等方法，鼓励做强做大，进而推动结构调整，提升行业的集中度。
2、生产企业和终端客户对医药流通企业的依赖性增强
国外医药商业行业的发展历程表明，随着医药行业市场化程度的提高，医药商业流通渠道的
两端（生产企业和终端客户）对医药流通企业的依赖日趋加强。药品生产企业可借助医药流通企
业广泛而专业的销售网络实现销售；医疗机构、药店等终端客户可以方便快捷地从医药流通企业
购进品种齐全、质优价廉的药品。因此，经过市场竞争和行业整合，拥有强大的市场覆盖、物流
配送、客户服务、品种保证等能力的大型医药流通企业将会占领更多的上、下游资源及市场份额。
3、行业监管愈加严格，不规范企业将被逐渐淘汰
近年来，我国加大了医药流通行业的规范治理力度，严厉打击各种违法违规行为，一些不规
范的医药流通企业将会逐渐被淘汰，行业环境将会逐步改善，这给规范运行的大型医药流通企业
带来了扩张机会。
4、信息化程度大幅提升，现代医药物流加速发展
新版GSP标准对药品的流通环节全产业链进行了规范，从药品生产环节开始所涉及的药品销
售、储存和运输活动，实现全程的有效控制。计算机系统已经成为新版GSP标准里修订的重要内容，
用信息化手段实现对药品流通全过程的监管成为GSP修订的重点：如电子监管码的实时上传，药品
在库、在途温湿度数据的监管，现代医药物流中心众多信息化设施设备的使用等，都有赖于医药
流通企业信息化内控手段的提升。信息化程度的提高，有利于降低人力成本，提高药品流通环节
的效率。信息化系统的推广将提高行业内企业运营效率，降低运营成本率。
5、批零一体化将加快行业的进一步整合
药品批零一体化是整合现有资源向产业链上下游延伸的一种体现，主要表现为医药分销企业
通过新设或收购等途径兼营零售连锁药店，向零售终端延伸。批零一体化有利于减少医药流通的
中间环节，提高流通效率，降低流通成本，进一步加快行业整合，提高行业的集中度，是医药流
通企业适应“医药分开”政策导向的重要举措。因此，批零一体化将成为未来医药流通行业发展
的主要业态之一。
此外，《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015年）》明确提出了鼓励批零一体化，
这也为拥有强大的分销网络和零售终端的医药流通企业提供了并购整合、做大做强的发展契机。
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2015 年年度报告
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
单位：元 币种：人民币
本期期末金
2015 年 12 月 31 2014 年 12 月 31 额较上期期 重大变化说明
主要资产
日合并 日合并 末变动比例 （变化超过 30%）
（%）
系公司年末进行应收账款清收
货币资金 6,108,571,813.69 3,587,482,625.49 70.27
和现金回款比例上升所致。
系公司销售规模扩大，销售客
户欠款增加且本报告期内医院
应收账款 7,798,088,572.87 5,100,219,552.23 52.90
客户的销售额增加，而医院客
户的信用账期较长所致。
