2014 年年度报告
公司代码：600377 公司简称：宁沪高速
江苏宁沪高速公路股份有限公司
Jiangsu Expressway Company Limited
（于中华人民共和国注册成立的股份有限公司）
二零一四年年度报告
2015 年 3 月 27 日
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江苏宁沪高速公路股份有限公司
2014 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人钱永祥、主管会计工作负责人于兰英及会计机构负责人（会计主管人员）任卓华
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
利润分配预案：2014年度，本集团实现归属于母公司股东的净利润约为人民币2,574,754千元
，每股盈利约人民币0.511元，本公司董事会以总股本5,037,747,500股为基数，建议向全体股东派
发现金股息每股人民币0.38元（含税）。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本年度报告中所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬
请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
* 除特别说明外，本报告中之金额币种为人民币。
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目录
第一节 释义及重大风险提示........................................................................................................... 4
第二节 公司基本情况介绍............................................................................................................... 6
第四节 董事会报告 ........................................................................................................................ 11
第五节 重要事项 ............................................................................................................................ 35
第六节 股份变动及股东情况......................................................................................................... 45
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................................................................... 51
第八节 公司治理 ............................................................................................................................ 61
第九节 内部控制 ............................................................................................................................ 93
第十节 财务报告 ............................................................................................................................ 96
运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 ....................... 131
第十一节 备查文件目录................................................................................................................... 195
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第一节 释义及重大风险提示
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司、公司 指 江苏宁沪高速公路股份有限公司
本集团、集团 指 本公司及子公司
控股股东 指 江苏交通控股有限公司
招商局华建 指 招商局华建公路投资有限公司
联网公司 指 江苏高速公路联网营运管理有限公司
高速石油公司 指 江苏高速公路石油发展有限公司
现代路桥公司 指 江苏现代路桥有限责任公司
广靖锡澄公司 指 江苏广靖锡澄高速公路有限公司
苏嘉杭公司 指 苏州苏嘉杭高速公路有限责任公司
宁常镇溧公司 指 江苏宁常镇溧高速公路有限公司
锡宜公司 指 江苏锡宜高速公路有限公司
镇丹公司 指 江苏镇丹高速公路有限公司
宁沪投资 指 江苏宁沪投资发展有限责任公司
宁沪置业 指 江苏宁沪置业有限责任公司
沿江公司 指 江苏沿江高速公路有限公司
快鹿公司 指 江苏快鹿汽车运输股份有限公司
苏嘉甬公司 指 苏州苏嘉甬高速公路有限责任公司
洛德基金公司 指 江苏洛德股权投资基金管理有限公司
协鑫宁沪公司 指 江苏协鑫宁沪天然气有限公司
金融租赁公司 指 江苏金融租赁有限公司
江苏银行 指 江苏银行股份有限公司
远东海运 指 江苏远东海运有限公司
集团财务公司 指 江苏交通控股集团财务有限公司
交建局 指 江苏省交通工程建设局
沪宁高速 指 南京至上海高速公路江苏段
312 国道 指 312 国道南京至上海段
宁连公路 指 南京至连云港公路南京段
广靖高速 指 江阴长江公路大桥北接线，广陵至靖江段
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锡澄高速 指 江阴长江公路大桥南接线，江阴至无锡段
江阴大桥 指 江阴长江公路大桥
苏嘉杭 指 苏州至嘉兴、杭州高速公路江苏段
沿江高速 指 常州至太仓高速公路
常嘉高速 指 常熟至嘉兴高速公路昆山至吴江段
镇丹高速 指 镇江至丹阳高速公路
报告期 指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日止年度
同比 指 与 2013 年同期相比
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
香港证监会 指 香港证券及期货事务监察委员会
上交所 指 上海证券交易所
联交所 指 香港联合交易所有限公司
A股 指 本公司于上交所发行并上市的人民币普通股
H股 指 本公司于联交所发行并上市的境外上市外资股
ADR 指 本公司于美国场外市场挂牌交易的第一级预托证券凭证
上市规则 指 上交所上市规则及/或香港上市规则
上交所上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则
香港上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则
中国会计准则 指 《中华人民共和国企业会计准则 2006》
德勤华永 指 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
二、重大风险提示
本集团已在本年度报告中对未来业务经营和发展可能面对的风险进行了详细的分析和描述，请
投资者查阅第四节董事会报告中“董事会关于公司未来发展的讨论与分析”部分内容。
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第二节 公司基本情况介绍
一、 公司信息
公司的中文名称 江苏宁沪高速公路股份有限公司
公司的中文简称 宁沪高速
公司的外文名称 Jiangsu Expressway Company Limited
公司的外文名称缩写 Jiangsu Expressway
公司的法定代表人 钱永祥
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 姚永嘉 江涛、楼庆
联系地址 中国江苏省南京市仙林大道6号 中国江苏省南京市仙林大道6号
电话 8625-84469332 8625-84362700-301835、301836
传真 8625-84207788 8625-84466643
电子信箱 jsnh@jsexpwy.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 中国江苏省南京市仙林大道6号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 中国江苏省南京市仙林大道6号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.jsexpressway.com
电子信箱 jsnh@jsexpwy.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》、《中国证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网 www.sse.com.cn、www.hkexnews.hk、
址 www.jsexpressway.com
公司年度报告备置地点 上海市浦东南路528号上海证券交易所；香港湾仔皇后
大道东183号合和中心17楼1712-1716室香港证券登记
有限公司；香港中环遮打道18号历山大厦20楼礼德齐伯
礼律师行；中国江苏省南京市仙林大道6号公司本部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 宁沪高速 600377 -
H股 香港联合交易所有限公司 江苏宁沪高速公路 00177 -
ADR 美国 JEXYY 477373104 -
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六、 公司报告期内注册登记情况
（一） 基本情况
注册登记日期 1992 年 8 月 1 日
注册登记地点 江苏省南京市升州路
企业法人营业执照注册号
税务登记号码
组织机构代码 13476276-4
（二） 公司上市以来，主营业务的变化情况
无变化。
（三） 公司上市以来,历次控股股东的变更情况
无变更。
七、 其他有关资料
名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 中国上海市延安东路 222 号外滩中心 30 楼
内）
签字会计师姓名 唐稼松、步君
名称 不适用
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 不适用
外）
签字会计师姓名 不适用
名称 江苏世纪同仁律师事务所
境内法律顾问
地址 南京市北京西路 26 号 5 楼
名称 礼德齐伯礼律师行
香港法律顾问
地址 香港中环遮打道 18 号历山大厦 20 楼
名称 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
境内股份过户登记处 地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦
36 楼
名称 香港证券登记有限公司
香港股份过户登记处 地址 香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17 楼 1712
至 1716 室
名称 浩天财经集团控股有限公司
地址 香港中环干诺道中 41 号盈置大厦 6 楼
香港财经公关
电话 （852）3970 2139
传真 （852）2598 1588
二、公司简介
本公司于 1992 年 8 月 1 日在中华人民共和国江苏省注册成立，目前注册资本为人民币 50.38
亿元。
本公司主要从事投资、建设、经营和管理沪宁高速公路及本集团拥有或参股的江苏省境内的
收费公路，并发展该等公路沿线的客运及其他辅助服务业（包括加油、餐饮、购物、广告及住宿等）。
本公司为江苏省唯一的交通基建类上市公司。1997 年 6 月 27 日本公司发行的 12.22 亿股Ｈ股
在联交所上市。2001 年 1 月 16 日本公司发行的 1.5 亿股 A 股在上交所上市。本公司建立一级美国
预托证券凭证计划（ADR）于 2002 年 12 月 23 日生效，在美国场外市场进行买卖。截至 2014 年 12
月 31 日，本公司总股本为 5,037,747,500 股，每股面值人民币 1 元。
本公司的核心业务是收费路桥的投资、建设、营运和管理，除沪宁高速公路外，公司还拥有
312 国道沪宁段、宁连公路南京段、锡澄高速公路、广靖高速公路、江阴长江公路大桥以及苏嘉杭
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高速公路等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益。截至 2014 年 12 月 31 日，本公司拥有或参
股的公路里程已超过 850 公里，总资产约人民币 274.45 亿元，是中国公路行业中资产规模最大的
上市公司之一。
本公司的经营区域位于中国经济最具活力的地区之一——长江三角洲，公司所拥有或参股路桥
项目是连接江苏省东西及南北陆路交通大走廊，活跃的经济带来了交通的繁忙。本公司核心资产沪
宁高速公路江苏段连接上海、苏州、无锡、常州、镇江、南京 6 个大中城市，已成为国内最繁忙的
高速公路之一。
本公司、宁沪置业、宁沪投资、广靖锡澄公司，合称为本集团。报告期内，子公司宁沪置业新
设立全资子公司宁沪置业（苏州）有限责任公司；并且报告期末本公司组建设立镇丹公司，本公司
占其 70%股权。上述新设立之公司已于报告期内纳入本集团财务报表的合并范围。
三、集团主要资产架构图
沪宁高速公路江苏段
H 股股东 （100％）
（24.26％） 江苏宁沪置业有限
责任公司（100％）
江
苏
宁
其他 A 股股东 沪 312 国道沪宁段
（9.61％） 高 （100％） 江苏宁沪投资发展有限
速
公 责任公司（100％）
路
股
江苏交通控股 份 宁连公路南京段
有 江苏广靖锡澄高速公路
有限公司（54.44％） 限 （100％）
公 有限责任公司（85％）
司
招商局华建公路投资
有限公司(11.69%） 镇丹高速公路有限公司
（70％）
苏州苏嘉杭高速公路
有限公司（33.33％）
江苏快鹿汽车运输股份
有限公司（33.2％）
江苏扬子大桥股份有限
公司（26.66％）
苏州苏嘉甬高速公路有限
公司（22.77％）
江苏协鑫宁沪天然气有限
公司（48％）
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上
主要会计数据 2014年 2013年 年同期增 2012年
减(%)
营业收入 7,879,076,285 7,614,226,717 3.48 7,795,942,681
归属于上市公司股东的净利 2,574,754,312 2,707,743,147 -4.91 2,333,344,558
润
归属于上市公司股东的扣除 2,575,500,757 2,648,402,925 -2.75 2,342,604,374
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净 3,092,012,620 3,084,162,160 0.25 3,189,409,926
额
本期末比
上年同期
2014年末 2013年末 2012年末
末增减（%
）
归属于上市公司股东的净资 20,348,338,531 19,596,483,889 3.84 18,688,861,700
产
总资产 27,444,862,983 26,833,912,370 2.28 25,849,257,639
负债总额 6,508,215,110 6,735,684,631 -3.38 6,693,781,895
(二) 主要财务指标
本期比上年同
主要财务指标 2014年 2013年 2012年
期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.511 0.538 -4.91 0.463
稀释每股收益（元／股） 不适用 不适用 不适用 不适用
扣除非经常性损益后的基本每 0.511 0.526 -2.75 0.465
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 13.21 14.49 减少1.28个百 12.99
分点
扣除非经常性损益后的加权平 13.21 14.17 -0.96 13.04
均净资产收益率（%）
二、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 2014 年金额 附注（如适用） 2013 年金额 2012 年金额
非流动资产处置损益 -1,704,564 81,162,042 -15,674,713
计入当期损益的政府补助 7,370,000 收到的环保补贴 600,000 192,000
除同公司正常经营业务相关的有效套 7,119,212 15,323,368
期保值业务外，持有交易性金融资产、
交易性金融负债产生的公允价值变动
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损益，以及处置交易性金融资产、交
易性金融负债和可供出售金融资产取
得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准 500,000 500,000
备转回
除上述各项之外的其他营业外收入和 -11,427,395 -12,254,487
支出
少数股东权益影响额 222,343 -196,450
所得税影响额 -18,835,980 2,850,466
合计 59,340,222 -9,259,816
三、 采用公允价值计量的项目
报告期内，本集团持有的采用公允价值计量的金融资产为集团所属子公司宁沪投资公司的基金
投资、黄金投资和理财产品，年末公允价值 245,702 千元。本集团以年末公开市场的相关基金和黄
金净值确认基金投资和黄金投资的公允价值；本集团以预期收益率预计未来现金流量，并基于对预
期风险水平的最佳估计所确定的利率折现，以此作为值技术的主要输入值确认理财产品的公允价值。
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
基金投资 20,175,395 24,539,264 4,363,869 4,363,869
理财产品 147,000,000 206,750,000 59,750,000
黄金投资 0 14,412,558 14,412,558 -1,297,680
合计 167,175,395 245,701,822 78,526,427 3,066,189
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第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
（一）业务回顾及经营分析
1、业务概述
本集团主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理，并发展该等公路沿线的
服务区配套经营，此外，本集团还积极探索及尝试新的业务类型，从事房地产的投资开发、高速公
路沿线广告媒体发布及其他金融和实业方面的投资，以进一步拓展盈利空间并实现集团的可持续发
展。
报告期内，本集团累计实现营业总收入约人民币 7,879,076 千元，同比增长约 3.48%，其中，
实现道路通行费收入约人民币 5,372,221 千元，同比增长约 0.51％；配套业务收入约人民币
2,207,416 千元，同比增长约 2.66%；房地产销售收入人民币 253,557 千元，同比增长 237.18%；
广告及其他业务收入约人民币 45,882 千元，同比增长约 4.38％；按照中国会计准则，报告期内本
集团实现营业利润约人民币 3,467,262 千元，比 2013 年同期下降约 2.53％；归属于上市公司股东
的净利润约为人民币 2,574,754 千元，每股盈利约人民币 0.511 元，比 2013 年同期下降约 4.91%。
2、收费路桥业务
（1）业务经营环境分析
◇ 宏观经济环境影响
2014 年，宏观经济运行总体平稳，国内生产总值为 7.3%，主要指标处于合理区间，特别是在
经济增速稳中缓降的同时，结构优化效应增强。本年度，江苏省实现地区生产总值同比增幅 8.7%，
新常态下经济社会发展总体稳定、稳中有进（数据来源：政府统计信息网站）。宏观经济环境是影
响交通需求的关键因素，在此大环境下，2014 年本集团大部分路桥项目的交通流量依然保持了一
定幅度的自然增长。
◇ 收费公路政策影响
本年度，行业政策环境相对平稳,中央与地方政府没有发布对收费公路行业带来重大影响的政
策，《收费公路管理条例》的修订工作仍在继续，尚未颁布实施，。重大节假日小型客车免费通行
以及鲜活农产品“绿色通道”免费政策继续执行，仍是影响本年度收费业务收入的一个因素，根据
测算，2014 年重大节假日小型客车免费放行 20 天本集团路费收入累计减少约人民币 2.3 亿元（2013
年约人民币 2 亿元），累计免收绿色通道车辆通行费约人民币 1.15 亿元，（2013 年约人民币 1.17
亿元）。
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◇ 交通需求发展及竞争格局变化
2014 年江苏省全年旅客运输量、货物运输量分别比上年增长 2.5%和 7.5%，旅客周转量、货物
周转量分别增长 6.9%和 4.7%，增幅有所下降。年末民用汽车保有量 1104.0 万辆，增长 15.7%。年
末个人汽车保有量 935.7 万辆，增长 18.4%，其中，个人轿车保有量 665.6 万辆，增长 20.0%。（数
据来源：政府统计信息网站）。汽车保有量稳步提升是公路车流量增长的最直接原因，同时，区域
内汽车保有量越高越适合发挥公路在中短途运输中的竞争优势，从而提高抵御其他交通方式分流影
响的能力。
◇ 竞争格局变化
2014 年末，江苏省高速公路里程 4488.3 公里，新增 45.3 公里（数据来源：政府统计信息网
站）。2013 年底，溧马（溧水至马鞍山）高速公路及马鞍山大桥开通后，安徽至苏南沿线地区的
车辆逐步从沪宁高速公路西段（南京至常州段）分流到宁常高速公路，以及南京绕城公路以内的外
地运营客车及货车限行，导致 2014 年沪宁高速公路西段客车流量同比增幅放缓、货车流量下降明
显，宁常高速公路目前已成为沪宁高速公路西段的最主要分流路段，对本年度沪宁高速公路交通流
量的整体表现带来负面影响。同时，由于南京二桥从 4 月 1 日起限行外地货车，与其相连接的宁连
公路南京段的交通流量也受到一定程度的负面影响。
铁路竞争方面，2014 年末江苏省铁路营业里程达 2632.4 公里（数据来源：政府统计信息网站）。
目前本集团经营区域内三条铁路客运专线包括京沪高铁、沪宁城际铁路以及宁杭高铁经过一段时间
的运营已基本稳定，对本集团高速公路的客货运输未带来进一步的分流影响，公路与铁路的竞争格
局已逐步趋于平稳。
（2）经营管理措施
为了提升高速公路的经营管理水平和项目营运表现，本集团深入研究项目周边经济区域的功能
定位和特点，持续跟踪路网变化情况和车流走势，全面推进高速公路信息化管理，加强道路质量维
护，提高通行效率，为驾乘人员提供安全、快捷、优质的通行服务，从而提升项目的竞争力和营运
表现。具体措施包括：
全面推进高速公路信息化建设。2014 年，公司全面推进沪宁高速公路综合管理与公共服务信
息化示范工程建设，构建起“1 个数据中心，2 个运用系统”以及标准化规范体系和运维体系，并
于 2015 年 1 月初通过了由江苏省交通运输厅组织的验收，系统试运行功能稳定、使用情况良好，
达到了项目建设的预期目标。目前，该示范工程在沪宁路营运管理中的大数据分析运用、提高指挥
调度能力、提升全线清障救援效率等方面已经开始发挥积极的作用，路网运营与服务智能化水平持
进一步提升。此外，以信息化手段来提升公司综合管理水平的二期综管系统也已经在规划之中。
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加强道路质量维护，提高道路通行能力。为迎接 2014 南京青奥会召开及首个国家公祭日举行，
公司历时 4 个月，实施了全线路域环境整治工作。同时，继续加强路面日常养护和专项维修，保持
了良好的路面技术状况。针对目前高速公路大流量的常态化，公司合理安排人员，保障高峰时段开
足道口；强化 24 小时全线监控，做到道路通畅情况无盲点。重大节假日期间，公司提早准备，落
实各项保畅预案，增加全线清障力量配置，在易堵、易发生事故的路段增设动态驻点，有效应对了
节假日大流量考验，全年保持了较高的清障救援服务水平。
（3）业务表现及项目营运分析
2014 年度，本集团实现通行费收入约人民币 5,372,221 千元，同比增长约 0.51%，通行费收入
占集团总营业收入的 68.18%。各路桥项目的营运数据如下：
日均车流量与收费额比较数据
路桥项目 日均车流量（辆/日） 日均收费额（千元/日）
2014 年 2013 年 增减％ 2014 年 2013 年 增减％
沪宁高速公路 74,129 71,460 3.73 12,303.87 12,388.4 -0.68
312 国道沪宁段 8,648 9,125 -5.23 145.21 146.4 -0.81
宁连公路南京段 4,318 4,910 -12.06 82.03 100.5 -18.39
广靖高速公路 55,620 51,214 8.60 772.26 712.6 8.37
锡澄高速公路 59,986 55,139 8.79 1,415.04 1,295.8 9.20
江阴长江公路大桥 66,572 61,392 8.44 2,657.51 2,464.0 7.86
苏嘉杭高速公路 52,178 47,669 9.46 3,131.69 2,863.7 9.36
客货流量与收入比例数据
