2015年半年度报告
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公司代码：600369 公司简称：西南证券
西南证券股份有限公司
2015年半年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、没有董事、监事、高级管理人员对本报告内容的真实、准确和完整存在异议或无法保
证。
三、未出席董事情况
未出席董事职务未出席董事姓名未出席董事的原因说明被委托人姓名
董事江峡公务崔坚
独立董事张力上出国在外吴军
四、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
五、公司负责人余维佳、主管会计工作负责人李勇及会计机构负责人（会计主管人员）牟
光全声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
六、经董事会审议的报告期利润分配预案和公积金转增股本预案
公司2015年半年度利润分配及资本公积金转增股本预案：以公司截至2015年6月30日总股本2,822,554,562股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），实际分配
现金利润338,706,547.44元，占2015年半年度累计可供股东分配利润的12.19%，本次分配后
剩余可进行现金分红的未分配利润2,439,048,270.43元结转至下半年度。同时，以公司截至
2015年6月30日总股本2,822,554,562股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增10股，共转增2,822,554,562股，转增后公司总股本将增至5,645,109,124股，公司资本公积金由10,675,277,444.56元减少为7,852,722,882.56元。
七、前瞻性陈述的风险声明
本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
八、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
九、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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目录
第一节释义. 3
第二节公司简介. 4
第三节会计数据和财务指标摘要. 7
第四节董事会报告. 12
第五节重要事项. 23
第六节股份变动及股东情况. 29
第七节董事、监事、高级管理人员. 31
第八节财务报告. 32
第九节备查文件目录. 132
第十节证券公司信息披露. 133
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第一节释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
西南证券、本公司、公司、母公司指西南证券股份有限公司
西南有限指原西南证券有限责任公司
*ST长运指原重庆长江水运股份有限公司
重庆渝富指重庆渝富资产经营管理集团有限公司
中国建投指中国建银投资有限责任公司
重庆城投指重庆市城市建设投资（集团）有限公司
江北嘴集团指重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限公司
重庆高速指重庆高速公路集团有限公司
重庆水务资产指重庆市水务资产经营有限公司
银华基金指银华基金管理有限公司
重庆信托指重庆国际信托有限公司
重庆银行指重庆银行股份有限公司
西证投资指西证股权投资有限公司
西证创新指西证创新投资有限公司
西证国际指西证国际投资有限公司
西南期货指西南期货有限公司
重庆股份转让中心、重庆 OTC 指重庆股份转让中心有限责任公司
敦沛金融指敦沛金融控股有限公司
西证国际证券指
西证国际证券股份有限公司，即原敦沛金融控股有限公司（香港特别行政区主板上市证券业务类公司，00812.HK）
中国证监会指中国证券监督管理委员会
重庆市国资委指重庆市国有资产监督管理委员会
公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站
指
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）
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第二节公司简介
一、公司信息
公司的中文名称西南证券股份有限公司
公司的中文简称西南证券
公司的外文名称 Southwest Securities Co.，Ltd.
公司的外文名称缩写 SWSC
公司的法定代表人余维佳
公司总经理余维佳
注册资本和净资本
单位：元币种：人民币
本报告期末上年度末
注册资本 2,822,554,562.00 2,822,554,562.00
净资本 13,018,386,100.70 13,233,029,290.38
公司的各单项业务资格情况
1、证券经纪业务资格
2、证券承销与保荐资格
3、证券资产管理业务资格
4、证券自营业务资格
5、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格
6、证券投资咨询资格
7、证券投资基金代销资格
8、融资融券业务资格
9、代销金融产品业务资格
10、保险资金受托管理业务资格
11、股票质押式回购业务资格
12、为期货公司提供中间介绍业务资格
13、直接投资业务资格
14、全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务和经纪业务资格
15、中小企业私募债券承销业务试点资格
16、证券经纪人制度实施资格
17、外币有价证券经纪业务资格
18、网上证券委托业务资格
19、公司自营业务参与股指期货套期保值交易业务资格
20、公司资产管理业务参与股指期货交易资格
21、债券质押式报价回购业务资格
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22、约定购回式证券交易业务资格
23、开放式证券投资基金代销业务资格
24、转融通业务资格
25、新股网下询价业务资格
26、利率互换交易资格
27、上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商资格
28、全国银行间同业拆借市场从事同业拆借业务资格
29、向保险机构投资者提供交易单元资格
30、代理证券质押登记业务资格
31、全国中小企业股份转让系统做市商业务资格
32、港股通业务资格
33、柜台市场业务试点资格
34、私募基金综合托管业务试点资格
35、互联网证券业务试点资格
36、股票期权经纪业务、自营业务及做市业务资格
37、期权结算业务资格
38、客户资金消费支付服务资格
39、中国证券登记结算有限责任公司乙类结算参与人资格
公司拥有上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券业协会、中国银行间市场交易商协会、中国证券投资基金业协会、中国期货业协会以及重庆股份转让中心的会员资格，亦具有中国国债协会理事级会员资格。
二、联系人和联系方式
董事会秘书合规总监证券事务代表
姓名徐鸣镝李勇王致贤
联系地址
重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦
重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦
重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦
电话 023-63786433 023-63786433 023-63786433
传真 023-63786477 023-63786477 023-63786477
电子信箱 xmd@swsc.com.cn liyong@swsc.com.cn wzx@swsc.com.cn
三、基本情况简介
公司注册地址重庆市江北区桥北苑8号
公司注册地址的邮政编码 400023
公司办公地址重庆市江北区桥北苑8号，西南证券大厦
公司办公地址的邮政编码 400023
公司网址 http：//www.swsc.com.cn
电子信箱 dshb@swsc.com.cn
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四、信息披露及备置地点情况简介
公司选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、证券时报
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址
http://www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点重庆市江北区桥北苑8号，西南证券大厦公司办公室
五、公司股票简况
股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称
A股上海证券交易所西南证券 600369 *ST长运
六、报告期内注册变更情况
注册登记日期 2015年 5月 5日
注册登记地点重庆市江北区桥北苑 8号
企业法人营业执照注册号渝直 501505
税务登记号码渝税字 500902203291872
组织机构代码 20329187-2
报告期内注册变更情况查询索引
公司 2015 年第二次临时股东大会审议通过《关于修订<公司章程>及<公司股东大会议事规则>的议案》（详见 2015年 4月 24日刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《西南证券股份有限公司 2015 年第二次临时股东大会决议公告》），公司据此于 2015 年 5 月 5 日办理完成相应的工商变更登记手续。
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第三节会计数据和财务指标摘要
一、公司主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：元币种：人民币
主要会计数据
本报告期
（1-6月）
上年同期
本报告期比上年同期增减(%)
营业收入 6,039,202,380.39 1,506,467,467.01 300.89
净利润 2,851,947,192.44 547,584,107.45 420.82
归属于母公司股东的净利润 2,842,499,775.04 541,905,947.42 424.54
归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润
2,795,699,996.24 541,079,358.85 416.69
经营活动产生的现金流量净额 14,355,163,432.93 2,064,948,867.84 595.18
其他综合收益-453,704,418.72 177,500,662.59 -355.61
本报告期末上年度末
本报告期末比上年度末增减(%)
资产总额 95,604,376,487.34 58,202,555,187.69 64.26
负债总额 76,366,852,210.54 40,982,558,807.94 86.34
归属于母公司股东的权益 18,630,912,945.21 16,750,487,091.09 11.23
所有者权益总额 19,237,524,276.80 17,219,996,379.75 11.72
(二)主要财务指标
主要财务指标
本报告期
（1－6月）
上年同期
本报告期比上年同期增减(%)
基本每股收益（元／股） 1.01 0.20 405.00
稀释每股收益（元／股） 1.01 0.20 405.00
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）
0.99 0.20 395.00
加权平均净资产收益率（%） 15.99 3.91 增加12.08个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）
15.73 3.91 增加11.82个百分点
(三)母公司的净资本及风险控制指标
单位：元币种：人民币
项目本报告期末上年度末
净资本 13,018,386,100.70 13,233,029,290.38
净资产 17,981,851,555.30 16,284,536,705.94
净资本/各项风险准备之和(%) 856.00 1,011.68
净资本/净资产(%) 72.40 81.26
净资本/负债(%) 31.91 45.83
净资产/负债(%) 44.08 56.40
自营权益类证券及证券衍生品/净资本(%) 63.35 68.19
自营固定收益类证券/净资本(%) 121.88 96.55
二、境内外会计准则下会计数据差异
□适用√不适用
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三、非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目金额
非流动资产处置损益-46,483.96
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
200,000.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 62,246,811.29
少数股东权益影响额-679.33
所得税影响额-15,599,869.20
合计 46,799,778.80
四、其他
(一)资产、负债情况分析
单位：元
项目名称期末数
本期期末数占总资产的比例（%）
年初数
年初数占总资产的比例（%）
本期期末金额较年初变动比例（%）
货币资金 38,884,673,122.74 40.67 11,490,132,649.45 19.74 238.42
融出资金 19,049,339,878.76 19.93 8,374,912,980.25 14.39 127.46
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
19,529,329,203.40 20.43 14,854,556,844.42 25.52 31.47
买入返售金融资产 1,126,148,737.78 1.18 8,467,389,968.12 14.55 -86.70
应收款项 327,725,780.96 0.34 114,609,465.77 0.20 185.95
可供出售金融资产 4,973,258,795.35 5.20 7,249,260,880.18 12.46 -31.40
长期股权投资 1,801,794,698.15 1.88 1,655,589,522.35 2.84 8.83
投资性房地产 47,599,435.88 0.05 49,332,925.35 0.08 -3.51
固定资产 307,691,264.10 0.32 294,711,500.78 0.51 4.40
在建工程 168,773,078.17 0.18 99,534,081.67 0.17 69.56
其他资产 1,625,633,148.79 1.70 1,586,267,567.24 2.73 2.48
应付短期融资款 4,869,260,000.00 5.09 61,220,000.00 0.11 7853.71
拆入资金 2,382,000,000.00 2.49 2,882,000,000.00 4.95 -17.35
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
1,898,522,793.66 1.99 978,748,028.04 1.68 93.97
卖出回购金融资产款 19,874,332,863.01 20.79 20,954,720,110.97 36.00 -5.16
代理买卖证券款 31,814,342,126.11 33.28 10,691,357,675.91 18.37 197.57
应付职工薪酬 1,709,998,366.15 1.79 708,821,101.47 1.22 141.25
应付债券 11,019,193,739.62 11.53 3,000,000,000.00 5.15 267.31
其他负债 964,405,235.36 1.01 801,587,410.84 1.38 20.31
(二)按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013 年修订）的要求计算的主要财务数据与财务指标
1、合并财务报表主要项目会计数据
单位：元
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项目 2015年 6月 30日 2014年 12月 31日增减率（%）
货币资金 38,884,673,122.74 11,490,132,649.45 238.42
结算备付金 5,349,745,841.55 2,382,201,656.11 124.57
融出资金 19,049,339,878.76 8,374,912,980.25 127.46
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
19,529,329,203.40 14,854,556,844.42 31.47
买入返售金融资产 1,126,148,737.78 8,467,389,968.12 -86.70
应收款项 327,725,780.96 114,609,465.77 185.95
应收利息 543,125,318.26 332,104,953.89 63.54
存出保证金 955,655,774.86 807,350,455.99 18.37
可供出售金融资产 4,973,258,795.35 7,249,260,880.18 -31.40
在建工程 168,773,078.17 99,534,081.67 69.56
其他资产 1,625,633,148.79 1,586,267,567.24 2.48
资产总额 95,604,376,487.34 58,202,555,187.69 64.26
应付短期融资款 4,869,260,000.00 61,220,000.00 7853.71
拆入资金 2,382,000,000.00 2,882,000,000.00 -17.35
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
1,898,522,793.66 978,748,028.04 93.97
衍生金融负债 73,925,424.02 5,879,901.60 1157.26
卖出回购金融资产款 19,874,332,863.01 20,954,720,110.97 -5.16
代理买卖证券款 31,814,342,126.11 10,691,357,675.91 197.57
应付职工薪酬 1,709,998,366.15 708,821,101.47 141.25
应交税费 1,038,015,415.25 297,383,275.00 249.05
应付款项 150,367,055.68 15,547,592.16 867.14
应付利息 422,509,350.18 223,697,731.02 88.88
应付债券 11,019,193,739.62 3,000,000,000.00 267.31
递延所得税负债 149,979,841.50 291,918,502.70 -48.62
其他负债 964,405,235.36 801,587,410.84 20.31
负债总额 76,366,852,210.54 40,982,558,807.94 86.34
股本 2,822,554,562.00 2,822,554,562.00 0.00
资本公积 10,674,622,520.06 10,674,622,520.06 0.00
其他综合收益 229,328,259.21 683,342,358.97 -66.44
盈余公积 505,679,032.39 505,679,032.39 0.00
一般风险准备 467,189,038.19 467,189,038.19 0.00
交易风险准备 467,189,038.19 467,189,038.19 0.00
未分配利润 3,464,350,495.17 1,129,910,541.29 206.60
股东权益 19,237,524,276.80 17,219,996,379.75 11.72
项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月增减率（%）
营业收入 6,039,202,380.39 1,506,467,467.01 300.89
手续费及佣金净收入 2,544,027,823.91 811,717,508.38 213.41
利息净收入 150,073,964.62 78,499,556.96 91.18
投资收益 3,422,690,742.95 244,912,944.23 1297.51
公允价值变动收益-78,997,439.65 369,949,381.04 -121.35
营业支出 2,505,971,083.49 777,814,420.55 222.18
营业税金及附加 313,806,230.45 81,272,832.98 286.11
业务管理费 2,187,897,268.40 615,951,878.61 255.21
资产减值损失-59,447.10 79,042,813.02 -100.08
2015年半年度报告
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营业利润 3,533,231,296.90 728,653,046.46 384.90
利润总额 3,595,631,624.23 731,143,369.13 391.78
净利润 2,851,947,192.44 547,584,107.45 420.82
2、母公司财务报表主要项目会计数据
单位：元
项目 2015年 6月 30日 2014年 12月 31日增减率（%）
货币资金 35,345,763,261.32 10,795,811,630.83 227.40
结算备付金 4,864,396,279.24 2,309,406,663.22 110.63
融出资金 19,029,588,821.78 8,374,912,980.25 127.22
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
17,895,405,417.03 14,596,558,850.62 22.60
买入返售金融资产 1,001,148,237.78 8,467,389,968.12 -88.18
应收款项 6,866,319.55 16,969,563.28 -59.54
应收利息 472,257,195.47 285,819,742.41 65.23
存出保证金 1,269,654,022.79 788,315,422.90 61.06
可供出售金融资产 3,795,810,824.54 5,303,802,971.15 -28.43
在建工程 168,773,078.17 99,534,081.67 69.56
递延所得税资产 432,964,841.08 200,948,928.25 115.46
其他资产 577,759,779.46 392,472,699.52 47.21
资产总额 90,196,030,711.68 55,646,532,578.92 62.09
应付短期融资款 4,869,260,000.00 61,220,000.00 7853.71
拆入资金 2,382,000,000.00 2,882,000,000.00 -17.35
衍生金融负债 63,696,606.98 5,879,901.60 983.29
卖出回购金融资产款 19,719,332,863.01 20,737,920,110.97 -4.91
代理买卖证券款 31,420,740,326.44 10,488,469,124.36 199.57
应付职工薪酬 1,666,816,454.60 667,638,990.67 149.66
应交税费 936,957,165.15 286,274,661.32 227.29
应付款项 10,765,082.02 6,350,913.58 69.50
应付利息 399,005,785.67 220,045,796.41 81.33
应付债券 9,556,786,578.35 3,000,000,000.00 218.56
递延所得税负债 123,884,787.71 166,424,098.69 -25.56
其他负债 1,064,933,506.45 770,094,797.15 38.29
负债总额 72,214,179,156.38 39,361,995,872.98 83.46
资本公积 10,675,277,444.56 10,675,277,444.56 0.00
其他综合收益 266,207,622.10 337,447,025.83 -21.11
盈余公积 505,679,032.39 505,679,032.39 0.00
一般风险准备 467,189,038.19 467,189,038.19 0.00
交易风险准备 467,189,038.19 467,189,038.19 0.00
未分配利润 2,777,754,817.87 1,009,200,564.78 175.24
股东权益 17,981,851,555.30 16,284,536,705.94 10.42
项目 2015年 1-6月 2014年 1-6月增减率（%）
手续费及佣金净收入 2,508,577,227.46 786,995,112.58 218.75
利息净收入 189,115,480.62 66,707,801.93 183.50
投资收益 2,514,742,526.77 238,929,173.87 952.51
公允价值变动收益-60,506,909.96 369,306,547.54 -116.38
营业支出 2,398,987,940.48 703,930,240.79 240.80
营业税金及附加 307,437,515.37 78,735,777.67 290.47
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业务及管理费 2,084,649,545.93 592,604,754.16 251.78
资产减值损失 2,962,102.17 31,042,813.02 -90.46
营业利润 2,755,464,838.58 759,442,901.10 262.83
利润总额 2,817,938,257.88 761,301,172.25 270.15
净利润 2,276,614,074.25 582,201,078.99 291.04
(三)比较式会计报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元
资产负债表项目期末数期初数变动幅度变动原因说明
货币资金 38,884,673,122.74 11,490,132,649.45 238.42%本期经纪业务规模增大
结算备付金 5,349,745,841.55 2,382,201,656.11 124.57%本期经纪业务规模增大
融出资金 19,049,339,878.76 8,374,912,980.25 127.46%融资融券业务规模增大
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
19,529,329,203.40 14,854,556,844.42 31.47%本期市场向好
衍生金融资产 1,082,175.50 本期新增股票期权
买入返售金融资产 1,126,148,737.78 8,467,389,968.12 -86.70%本期改变投资策略
应收账款 327,725,780.96 114,609,465.77 185.95%本期经纪业务规模增大
应收利息 543,125,318.26 332,104,953.89 63.54%融资融券业务规模增大
可供出售金融资产 4,973,258,795.35 7,249,260,880.18 -31.40%本期改变投资策略
在建工程 168,773,078.17 99,534,081.67 69.56%本期新办公楼继续建设
商誉 280,512,460.53 40,620,597.75 590.57%
本期新增非同一控制下合并西证国际证券
递延所得税资产 464,112,479.75 232,504,202.92 99.61%本期计提薪酬增大
应付短期融资款 4,869,260,000.00 61,220,000.00 7853.71%
本期发行固定收益凭证规模增大
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
1,898,522,793.66 978,748,028.04 93.97%
本期并表结构化主体增加
衍生金融负债 73,925,424.02 5,879,901.60 1157.26%本期市场变化
代理买卖证券款 31,814,342,126.11 10,691,357,675.91 197.57%本期经纪业务规模增大
应付职工薪酬 1,709,998,366.15 708,821,101.47 141.25%本期职工薪酬增加
应交税费 1,038,015,415.25 297,383,275.00 249.05%本期收入规模增大
应付款项 150,367,055.68 15,547,592.16 867.14%本期经纪业务规模增大
应付利息 422,509,350.18 223,697,731.02 88.88%本期债券融资规模增大
预计负债 69,677,478.23 本期珠峰 1号价值转回
应付债券 11,019,193,739.62 3,000,000,000.00 267.31%本期新增公司债
递延所得税负债 149,979,841.50 291,918,502.70 -48.62%
本期处置较多可供出售金融资产
其他综合收益 229,328,259.21 683,342,358.97 -66.44%
本期处置较多可供出售金融资产
利润表项目本期数上年同期数变动幅度变动原因说明
手续费及佣金净收入 2,544,027,823.91 811,717,508.38 213.41%本期市场向好
投资收益 3,422,690,742.95 244,912,944.23 1,297.51%本期市场向好
公允价值变动收益-78,997,439.65 369,949,381.04 -121.35%本期末股指下跌
营业税金及附加 313,806,230.45 81,272,832.98 286.11%本期收入规模增大
资产减值损失-59,447.10 79,042,813.02 -100.08%
上期计提较多投资及坏账准备
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第四节董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
(一)行业经营概况
2015年上半年，经济增速持续放缓，为缓解下行压力和推动经济转型，货币政策整体宽松，财政政策偏积极。市场对政府出台稳增长措施和改革预期充分，加之相对宽裕的流动性支持和杠杆交易的广泛应用，使得增量资金持续入市，市场成交量屡创新高。2015年上半年，全市场股票基金日均交易金额达到 12,377.89亿元，较 2014年底增长 283.34%。虽
然自 2015年 6月中旬开始主要指数大幅下跌，但截至 2015年 6月 30日，上证综指报收4,277.22点，较 2014年底上升 32.23%，深证成指报收 14,337.97点，较 2014年底上升 30.17%。
A股极其活跃的市场行情，实体经济对资本市场的需求以及证券行业积极主动的创新服务，共同助推了券商各项业务发展。中国证券业协会公布的数据显示，2015年上半年，125家证券公司实现营业收入 3,305.08亿元、实现净利润 1,531.96亿元，120家公司实现盈利。
截至 2015年 6月 30日，125家证券公司总资产为 8.27万亿元，净资产为 1.30万亿元，净
资本为 1.14万亿元。其中，22家 A股上市证券公司普遍经营稳定，盈利继续保持较快增长，
合计实现营业收入 1,737.48亿元，同比增长 280.13%；实现净利润 846.93亿元，同比增长
358.05%。截至 2015年 6月 30日，22家 A股上市证券公司净资产为 7,660.49亿元，同比
增长 45.74%，约占全行业净资产的 65%。
(二)公司总体经营情况及经营计划进展说明
2015年上半年，公司战略布局稳步推进，综合业务平台建设成效显现，资源整合及配置能力显著增强，通过密切业务协同、集中业务优势、整合客户资源，使传统业务转型全面加快，创新业务发展全面提速。
报告期内，公司四大主要业务板块—经纪、投行、自营及资产管理业务，均保持良好增长态势。公司通过优化考核指标、完善激励机制、促进跨板块业务交流、推进营业部分公司化改革等诸多方式，保持经纪业务条线的前进动力，推动业务持续转型，营业收入、利润等多项指标创下历史新高。公司继续发挥股权业务、并购业务、债权业务三大类型业务融于一个投行运作平台的优势，加大再融资、并购重组和固定收益等业务的开拓力度，同时不断增强 IPO项目的风险控制，以适应信息披露为中心的发行制度改革及注册制的渐行渐近。公司加强自营业务的风险管控和资产配置，整体收益率跑过同期主要指数。公司进一步丰富资管产品，大力发展主动管理型业务，深入推进产品创新，业务结构不断优化，资产管理业务继续保持高速增长。
在创新业务方面，公司获批了“股票期权交易参与人及结算、股票期权做市、股票期权自营交易、客户资金消费支付”等多项创新业务资格。同时，公司进一步做大做强融资融券、
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股票质押、约定回购、量化投资、新三板、另类投资、期货 IB、场外市场等现有的创新业务。报告期内，公司先后完成了对西南期货的第二轮增资，其注册资本由 3亿元增加至 5亿元；完成了对西证创新的首轮增资，其注册资本由 6亿元增加至 10亿元。公司前期新设的小贷公司、P2P公司和基金管理公司业务也加速拓展，在满足客户多样化产品需求和提供多样化服务平台上迈出新的步伐。
在加快推进公司综合业务平台建设方面，公司进一步增强各业务板块合作协作的深度和广度，全面提升公司综合金融服务能力。一方面，公司通过高效统筹调动，将公司各方面、各层级、各类型的资源和要素集中到综合业务平台，使其成为公司优质资源的集成终端。另一方面，公司从业务团队搭建、体制机制建设等方面入手，使分公司、子公司、各业务板块、营业部成为综合业务平台前端，整合客户资源，发掘和延伸附加价值。
报告期内，公司经营业绩保持快速增长，实现营业收入 60.39亿元，同比增长 300.89%；
净利润 28.52亿元，同比增长 420.82%。截至 2015年 6月 30日，公司资产总额 956.04亿
元，净资产 192.38亿元，母公司净资本 130.18亿元；每股收益 1.01元，加权平均净资产
收益率 15.99%。在 2015年证券公司分类监管评级中，公司再次获得 A类 AA级券商评级。
(三)主营业务分析
1、财务报表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
科目本期数上年同期数变动比例（%）
营业收入 6,039,202,380.39 1,506,467,467.01 300.89
营业成本 2,505,971,083.49 777,814,420.55 222.18
利润总额 3,595,631,624.23 731,143,369.13 391.78
归属于母公司股东的净利润 2,842,499,775.04 541,905,947.42 424.54
经营活动产生的现金流量净额 14,355,163,432.93 2,064,948,867.84 595.18
投资活动产生的现金流量净额 2,688,481,171.24 -2,733,135,303.84
筹资活动产生的现金流量净额 13,314,576,359.49 1,238,713,878.56 974.87
营业收入变动原因说明:2015年上半年，证券市场交易活跃，公司把握市场机遇，积极推动业务拓展和创新转型，证券经纪业务、证券自营业务和资产管理业务均较上年同期有较大增幅。
营业成本变动原因说明:2015年上半年，业务及管理费支出 21.88亿元，较 2014年同
比增加 255.21%。同期，公司实现营业收入同比增长 300.89%，费用增幅远低于收入的增幅。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:经营活动产生的现金净流入为 143.55亿
元，主要流入项目为：收取利息、手续费及佣金的现金 40.02亿元、回购业务资金净增加额
61.86亿元、代理买卖证券收到的现金净额 211.23亿元，收到其他与经营活动有关的现金
净额 2.91亿元；主要流出项目为：融出资金净增加额 106.74亿元，买入交易性金融资产净
减少额 26.46亿元，支付利息、手续费及佣金的现金 12.16亿元，支付的各项税费 5.62亿
元，拆入资金净减少额 5亿元，支付的其他与经营活动有关的现金 7.29亿元。
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投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生的现金净流出为 26.88亿元，
主要流入项目为：收回投资收到的现金 25.79亿元，取得投资收益收到的现金 5.16亿元；
主要流出项目为：投资支付现金 0.26亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
的现金 1.19亿元，取得子公司及其他营业单位支付现金净额 2.62亿元。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生的现金净流入 133.15亿元，
其中主要流入项目为：吸收投资收到的现金0.31亿元，公司发行债券收到现金146.87亿元，
收到其他与筹资活动有关的现金 9.07亿元；主要流出项目为：偿还债务支付的现金 18.63
亿元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金 4.46亿元。
2、其他
(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
从公司利润构成来看，报告期内，经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务和其他业务的营业利润占比分别为 36.75%、14.72%、16.34%、58.15%、-25.96%，与上年同期相比，
公司资管、自营业务营业利润占比有所提升。
(2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
1)发行次级债券。2015年 1月，公司 2015年第一期次级债券发行完毕，发行规模为人民币 10亿元，票面利率为 5.70%，期限为 1年。截至本报告期末，公司待偿还次级债券的
余额共计人民币 40亿元。具体详见刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《2015年第一期次级债券发行结果公告》。
2015年 6月，联合信用评级有限公司对公司已发行次级债券的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《西南证券股份有限公司 2014年次级债券跟踪评级报告》，维持公司次级债券债项信用等级为 AA+，维持公司主体长期信用等级为 AAA，评级展望稳定。具体详见刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《2014年次级债券跟踪评级报告》。
2)发行公司债券。2015年 4月，公司收到中国证监会《关于核准西南证券股份有限公司公开发行公司债券的批复》（证监许可[2015]639号），核准公司向社会公开发行面值不超过 60亿元的公司债券。2015年 6月，公司发行了规模为人民币 40亿元的 2014年公司债券（第一期），票面利率为 4.10%，期限为 3年；2015年 7月，该公司债券在上海证券交易
所上市交易。2015年 7月，公司发行了规模为人民币 20亿元的 2014年公司债券（第二期），票面利率为 3.67%，期限为 5年。至此，公司已成功发行完毕 60亿元的公司债券。具体详
见刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《关于公司债券发行申请获中国证券监督管理委员会核准的公告》、《2014年公司债券（第一期）发行结果公告》及《2014年公司债券（第二期）发行结果公告》。
3)短期公司债券发行进展情况。2015年 1月，公司 2015年第一次临时股东大会决议同意公司发行短期公司债券，发行总规模实行余额管理，待偿短期公司债券余额不超过公司净资本的 60%，在备案有效期内，由公司根据备案情况及实际资金使用需求情况确定是否分期
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发行及期限结构。2015年 2月，根据监管要求，结合市场环境及运营需要，公司计划在 2014年公司债券发行完毕后再适时启动短期公司债券的发行工作。具体详见刊载于公司选定的信息披露报纸及中国证监会指定网站的《2015年第一次临时股东大会决议公告》及《关于债券发行工作的进展公告》。
报告期内，公司无重大资产重组事项。
(四)行业、地区经营情况分析
1、主营业务分类情况
单位:元币种:人民币
主营业务分类情况
分行业营业收入营业成本
毛利率（%）
营业收入比上年增减（%）
营业成本比上年增减（%）
毛利率比上年增减（%）
证券经纪业务 1,803,576,306.25 505,162,173.82 71.99 250.54 127.69 增加 15.11个百分点
投资银行业务 610,052,110.34 90,018,055.24 85.24 35.38 -36.84 增加 16.87个百分点
资产管理业务 627,120,097.47 49,881,993.17 92.05 1,103.44 327.56 增加 14.44个百分点
证券自营业务 2,231,160,290.81 176,424,685.00 92.09 370.71 142.65 增加 7.43个百分点
(1)证券经纪业务（含融资融券业务）
2015年上半年，公司经纪业务股票基金交易市场份额 0.8270%，同比增长 4.94%，市场
交易排名由去年同期的 32位上升至 29位（根据沪深交易所数据统计），均达到历史新高；日均开户数较去年同期增长近 15倍，期末客户总数较去年同期增长 24%，期末客户流通资产同比增长 118.27%；两融业务方面，期末余额较去年同期增长 467%，两融余额市场份额由
去年同期的 0.732%上升至 0.924%，市场排名由去年 29名上升至 24名（数据来源:万得资讯）。
此外，公司继续推动业务转型，拓展并壮大通道业务之外的收入来源。通过人才的引进和培养，以及推动跨业务条线的深入合作，中间业务继续保持高速增长；金融产品货架不断充实，产品数量较去年同期增长 126.83%，已基本满足不同风险偏好、不同资产段客户的投
资需求。同时，公司还积极推动投顾业务模式转型，以及快融通小额贷、股票期权业务、投融通平台以及海外业务的发展。报告期内，公司经纪业务实现营业收入 18.04亿
