| 证券简称：江丰电子 | 证券代码：300666 |
宁波江丰电子材料股份有限公司
及中信建投证券股份有限公司
关于宁波江丰电子材料股份有限公司申请向
不特定对象发行可转换公司债券的
审核问询函的回复
（修订稿）
保荐机构（主承销商）
二〇二一年五月
深圳证券交易所：
贵所于2021年2月5日出具的《关于宁波江丰电子材料股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2021〕020037号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称“江丰电子”、“发行人”或“公司”）与中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”、“保荐人”）、国浩律师（上海）事务所（以下简称“发行人律师”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等相关方对审核问询函所列示问题进行了逐项落实、核查。
现就本次审核问询函提出的书面问题回复如下，请予审核。以下回复中所用简称或名称，如无特别说明，本审核问询函回复所使用的简称与募集说明书中的释义相同。
本回复中的字体代表以下含义：
| 字体 | 含义 |
| 黑体（加粗） | 问询函所列问题 |
| 宋体 | 对问询函所列问题的回复 |
| 楷体（加粗） | 涉及修改或补充的内容 |
本回复中若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
目 录
问题一 ...... 4
问题二 ...... 41
问题三 ...... 62
问题四 ...... 66
问题五 ...... 83
问题六 ...... 91
问题七 ...... 129
问题八 ...... 137
其他问题 ...... 151
问题一：
公司本次发行可转债拟募集11,925.96万元用于惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目（以下简称惠州项目）、24,619.12万元用于武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目（以下简称武汉项目），15,454.92万元用于补充流动资金。惠州项目、武汉项目投资构成均包括土地投资、建设投资、设备投资及铺地流动资金，且均存在董事会前投入情况，但不存在置换董事会前投入的情形。惠州项目税后内部收益率为12.94%、武汉项目税后内部收益率14.39%。
请发行人补充说明或披露：（1）披露惠州项目、武汉项目的主要产品、产能、目标客户，两个项目的区别，在异地同时开展两项目建设的必要性、合理性；（2）披露惠州项目、武汉项目投资构成的具体情况，各项投资构成中已投入资金及拟使用募集资金情况，募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的有关规定；（3）披露拟购置设备的主要情况，是否存在进口受限，是否导致募投项目实施存在重大不确定性；（4）结合报告期内平板显示用高纯金属靶材及部件的产能、产能利用率、销量变化情况、在手订单情况、市场竞争格局等，说明本次募投项目产能扩张的规模合理性、新增产能能否得到有效消化；（5）披露惠州项目、武汉项目税后内部收益率的测算过程，并说明两个项目收益率存在差异的原因；（6）量化说明本次募投项目未来新增的折旧摊销是否对未来经营业绩造成重大不利影响，并充分披露相应风险；（7）分析说明使用15,454.92万元募集资金补充流动资金的原因及规模合理性。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、披露惠州项目、武汉项目的主要产品、产能、目标客户，两个项目的区别，在异地同时开展两项目建设的必要性、合理性
发行人已在募集说明书之“第七节 本次募集资金运用”之“三、募集资金投资项目具体情况”相关章节中补充披露如下：
（一）惠州项目、武汉项目的主要产品、产能、目标客户
1、惠州项目的主要产品、产能及目标客户情况
| 产品 | 产能（千克、台或套） | 目标客户 |
| 铝靶 | 268,983.35 | 主要面向华南区域的平板显示厂商（如华星光电部分产线（T1、T2、T6、T7等产线）、广州乐金显示、深天马（厦门产线）、京东方部分产线（B10等产线）、惠州信利、莆田华佳彩等） |
| 铜靶 | 1,440,170.40 | |
| 钼靶 | 137,948.70 | |
| 面板零部件 | 166.00 |
惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目（以下简称“惠州项目”）拟生产平板显示用铝靶、铜靶、钼靶及面板零部件，主要配套华南区域的平板显示厂商客户。
2、武汉项目的主要产品、产能及目标客户情况
| 产品 | 产能（千克、台或套） | 目标客户 |
| 铝靶 | 448,618.95 | 主要面向华中、华北、西南等区域的平板显示厂商（如京东方部分产线（武汉B17、北京B1及B4、成都B2及B7、重庆B8及B12等产线）、华星光电部分产线（武汉T3及T4等产线）、深天马（武汉产线）、惠科（重庆产线）、中芯国际等） |
| 铜靶 | 1,413,118.80 | |
| 钼靶 | 241,101.60 | |
| 面板零部件 | 165.00 | |
| 半导体零部件 | 3,074.00 |
武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目（以下简称“武汉项目”）拟生产平板显示用铝靶、铜靶、钼靶、面板零部件及半导体零部件，主要配套华中、华北、西南等区域的平板显示厂商客户。
（二）惠州项目、武汉项目的主要区别
1、惠州项目与武汉项目在目标市场、目标客户方面存在显著区别
惠州项目的目标市场是知名平板显示器制造商在华南区域的产线，目标客户包括华南区域内华星光电部分产线（T1、T2、T6、T7等产线）、广州乐金显示、深天马（厦门产线）、京东方部分产线（B10等产线）、惠州信利、莆田华佳彩等。武汉项目则受益于其地理位置的优越性，可辐射华中、华北、西南等市场，目标客户包括上述区域内京东方部分产线（武汉B17、北京B1及B4、成都B2及B7、重庆B8及B12等产线）、华星光电部分产线（武汉T3及T4等产线）、深天马（武汉产线）、惠科（重庆产线）等。
2、惠州项目与武汉项目在主要产品的技术指标方面存在差异
惠州项目与武汉项目的主要靶材产品类型均包括铝靶、铜靶、钼靶等，但其具体靶材产品根据平板显示客户产线的不同而有明显区别。具体而言，惠州项目的目标客户华星光电T1、T2为G8.5代线，T6、T7为G11代线；而武汉项目的目标客户华星光电T3、T4为G6代线。平板显示领域的不同世代生产线对靶材的尺寸、重量和主要技术指标的要求不同，对不同类型靶材的需求量也存在差异。高世代线所投入的玻璃基板尺寸更大，对应所需靶材尺寸也更大，对主要技术指标的要求更高。因此，惠州项目与武汉项目的主要产品类型基本相同，但由于目标客户及不同世代线对不同产品的定制化需求不同，因此在主要产品技术指标、设计产能等方面存在差异。
（三）在异地同时开展两项目建设的必要性、合理性
1、平板显示产业链加速向中国大陆迁移，上游原材料端的溅射靶材存在较大国产替代空间，市场规模增长可期
近年来，伴随着技术的创新突破及迭代，平板显示产业链呈现出向中国大陆加速迁移的趋势，产业链多集中在长三角、珠三角、华中、北京等地区或城市。根据公开数据，中国大陆平板显示器件的产能在全球平板显示产业的产能占比已由2016年的29%提升至2019年的46%。我国主要的平板显示器制造商（如京东方、华星光电等）在平板显示的技术指标方面（如大尺寸、宽广角、低功耗、高分辨率等）不断革新，投入建设的G10.5、G11等高世代线均已实现了规模化量产，大幅提高了竞争壁垒，本土平板显示器制造企业的头部效应进一步显现。
高纯金属溅射靶材是平板显示器生产过程中具有高附加值的功能性材料，其能够保证平板显示器制造过程中大面积膜层的均匀性。由溅射靶材形成的溅射薄膜与平板显示器的分辨率、透光率等主要技术指标均紧密相关。根据智研咨询的数据，相较于2019年半导体靶材47.7亿元的市场规模，平板显示用靶材市场规模更大，2019年市场规模已达120.7亿元。受益于平板显示产业国产化趋势的加速、平板显示领域国内溅射靶材供应商技术的突破和成熟、国产化的成本优势等，未来溅射靶材领域存在较大的国产替代空间，有望逐步降低对
进口靶材的依赖。目前，我国主要平板显示制造商正逐年提高溅射靶材供应端的国产化率，根据西南证券预测，今明两年主要平板显示制造商的靶材国产化供应比例有望提升至超过50%。
2、就近为平板显示器制造商供应靶材及机台相关部件，能进一步保障供应的及时性并缩短运输距离由于平板显示领域的溅射靶材尺寸大、对均匀性及技术性要求高且需与客户提供的背板焊接加工后供货，靠近客户建设靶材生产基地并配套供货能够有效缩短运输距离，可以降低靶材供应商在为周边客户送样评价、批量供货过程中的运输成本，实现运营成本的优化。此外，若客户端遇到产品故障等情况，需将产品返厂检测并出具技术服务报告，并及时进行技术改进，因此靠近客户建设靶材生产基地能够提高供货和服务效率，加深与客户的合作关系。
3、项目选址为平板显示产业集群区域的中心城市，目标市场空间较大
惠州与武汉分别为华南和华中区域平板显示产业集群的中心城市，政策支持力度大，市场空间较大。惠州已形成从玻璃基板、面板、模组到整机生产的平板显示产业集群，汇集了华星光电、LG Display等知名平板显示厂商，深圳、广州、福州、厦门等周边城市亦聚集了京东方、深天马、信利光电等知名平板显示厂商。武汉是新型显示器件产业的聚集地之一，京东方、华星光电、深天马等知名平板显示厂商在武汉均已建设或正在建设自有生产线。在惠州、武汉两地同时开展项目建设有利于满足周边客户就近配套的需求，有望进一步加深与知名平板显示厂商的长期合作关系。
4、公司产能处于饱和状态，亟需解决产能瓶颈问题
公司当前平板显示用靶材的产能处于饱和状态，在惠州、武汉两地同时开展项目建设能够结合所在区域内目标客户的实际需求有效解决产能瓶颈问题，抓住平板显示靶材市场高速增长的战略机遇期。近年来，公司平板显示领域的靶材收入快速增加，但公司该领域靶材的整体产能较小，产能利用率处于饱和状态。平板显示用高纯金属靶材的未来市场规模将保持高速增长。根据赛迪顾问（即赛迪顾问股份有限公司，系直属于中华人民共和国工业和信息化部中国
电子信息产业发展研究院，下同）的预测，国内显示面板靶材市场规模2014-2024年的年均复合增长率为18%，2024年有望达到291亿元。因此，公司亟需通过在惠州、武汉两地开展项目建设突破产能瓶颈，扩大生产能力，把握行业高速增长期并及时享有市场份额。
二、披露惠州项目、武汉项目投资构成的具体情况，各项投资构成中已投入资金及拟使用募集资金情况，募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的有关规定
发行人已在募集说明书“第七节 本次募集资金运用”之“三、募集资金投资项目具体情况”相关章节中补充披露如下：
（一）披露惠州项目投资构成的具体情况，各项投资构成中已投入资金及拟使用募集资金情况
1、惠州项目投资构成的具体情况
（1）土地投资
本项目土地投资款项用于支付土地购置款及相关税费，土地面积合计24,736.00平方米，按照国有建设用地使用权出让合同总价格及相应契税税率计算，合计为1,263.81万元。
本项目的建设用地位于惠州市仲恺高新区东江科技园东兴片区，公司已取得“粤（2019）惠州市不动产权第5040169号”不动产权证书（用途：工业用地）。本项目不涉及使用募集资金购置土地的情形。
（2）建设投资
本项目建设投资款项主要用于场地建造（包括1号厂房、2号宿舍楼和辅属用房）和场地装修（包括1号厂房无尘车间、1号厂房（除无尘车间的部分）、2号宿舍楼和辅属用房），建设投资合计8,187.29万元。
本项目建设投资的具体测算过程为：根据公司历史建设经验、募投项目产能规划等，估算项目各建筑物及装修工程的施工面积；根据惠州当地单位造价
资料、对第三方工程施工公司初步询价结果，估算建设投资的每平米施工单价。具体情况如下：
| 序号 | 具体项目 | 建筑面积 （平方米） | 单价 （元/平方米） | 总金额（万元） |
| 1 | 场地建造 | - | - | 4,549.49 |
| 1.1 | 1号厂房 | 19,275.59 | 2,000.00 | 3,855.12 |
| 1.2 | 2号宿舍楼 | 3,665.86 | 1,800.00 | 659.85 |
| 1.3 | 辅属用房 | 215.76 | 1,600.00 | 34.52 |
| 2 | 场地装修 | - | - | 3,637.79 |
| 2.1 | 1号厂房无尘车间 | 2,500.00 | 2,200.00 | 550.00 |
| 2.2 | 1号厂房（除无尘车间的部分） | 16,775.59 | 1,500.00 | 2,516.34 |
| 2.3 | 2号宿舍楼 | 3,665.86 | 1,500.00 | 549.88 |
| 2.4 | 辅属用房 | 215.76 | 1,000.00 | 21.58 |
| 建设投资合计 | - | - | 8,187.29 | |
（3）设备投资
本项目购置的设备包括数控加工中心、龙门加工中心、净化室等生产设备，设备投资合计为5,200.00万元。本项目设备投资的具体测算过程为：根据项目产能规划及公司历史生产经验，估算设备实际需求数量；根据设备供应商报价和市场价格情况，估算各项设备的单价。具体情况如下：
| 序号 | 设备名称 | 数量 （台） | 单价 （万元/台） | 总价（万元） |
| 1 | 龙门加工中心 | 8 | 69.00 | 552.00 |
| 2 | 重型龙门加工中心 | 1 | 170.00 | 170.00 |
| 3 | 行车（配套龙门铣） | 1 | 10.00 | 10.00 |
| 4 | 悬浮吊 | 1 | 20.00 | 20.00 |
| 5 | W型焊接平台 | 10 | 8.00 | 80.00 |
| 6 | 一体型焊接平台 | 1 | 38.00 | 38.00 |
| 7 | 自动化焊接产线 | 2 | 150.00 | 300.00 |
| 8 | LCD一体靶材整平机 | 1 | 7.00 | 7.00 |
| 9 | 超声波软焊机（涂铟机） | 6 | 2.00 | 12.00 |
| 10 | 大理石检测平台 | 2 | 1.75 | 3.50 |
| 11 | 大理石检测平台 | 1 | 2.20 | 2.20 |
| 12 | G8.5 矫正机+液压气顶套件 （矫正机配件） | 1 | 1.20 | 1.20 |
| 序号 | 设备名称 | 数量 （台） | 单价 （万元/台） | 总价（万元） |
| 13 | 全电动托盘翻转车 | 1 | 6.50 | 6.50 |
| 14 | 堆高车1 | 2 | 1.00 | 2.00 |
| 15 | 全电动堆高车（2T) | 2 | 3.00 | 6.00 |
| 16 | 行车（配套） | 2 | 5.00 | 10.00 |
| 17 | C-SCAN探伤仪 | 1 | 300.00 | 300.00 |
| 18 | C-SCAN探伤仪 | 1 | 178.00 | 178.00 |
| 19 | 粗糙度仪 | 3 | 1.20 | 3.60 |
| 20 | 光纤激光打标机 | 1 | 3.10 | 3.10 |
| 21 | 氦质谱检漏仪 | 1 | 15.00 | 15.00 |
| 22 | 全自动砂带抛光机 | 3 | 13.50 | 40.50 |
| 23 | 砂带抛光机（半自动） | 5 | 1.20 | 6.00 |
| 24 | 混合式喷砂机（普压+增压/10枪） | 3 | 25.00 | 75.00 |
| 25 | 空压机（配套喷砂机） | 3 | 7.00 | 21.00 |
| 26 | 除湿机 | 6 | 0.75 | 4.50 |
| 27 | 防潮箱 | 3 | 0.50 | 1.50 |
| 28 | 高温烘箱 | 1 | 8.00 | 8.00 |
| 29 | 自动真空包装机 | 2 | 3.50 | 7.00 |
| 30 | LCD靶材包装车 | 2 | 3.00 | 6.00 |
| 31 | 全电动堆高车（2T) | 2 | 3.00 | 6.00 |
| 32 | 全电动搬运车（叉靶材箱） | 2 | 3.60 | 7.20 |
| 33 | 柴油叉车 | 1 | 14.20 | 14.20 |
| 34 | 蓄电池平衡重式叉车 | 1 | 10.00 | 10.00 |
| 35 | 卧式锯床 | 1 | 4.00 | 4.00 |
| 36 | 校直 | 1 | 20.00 | 20.00 |
| 37 | 镗孔机 | 1 | 45.00 | 45.00 |
| 38 | 车床 | 4 | 16.00 | 64.00 |
| 39 | 净化室 | 1 | 500.00 | 500.00 |
| 40 | 自动化机加工产线 | 1 | 300.00 | 300.00 |
| 41 | 自动化仓储产线 | 1 | 110.00 | 110.00 |
| 42 | 配电设施 | 1 | 230.00 | 230.00 |
| 43 | 龙门铣 | 4 | 90.00 | 360.00 |
| 44 | 数控加工中心 | 15 | 40.00 | 600.00 |
| 45 | 4轴CNC | 4 | 90.00 | 360.00 |
| 46 | 高精度抛光机 | 5 | 5.00 | 25.00 |
| 47 | 数控磨床 | 10 | 5.30 | 53.00 |
| 48 | 行车 | 3 | 5.00 | 15.00 |
| 49 | 热处理设备 | 2 | 29.00 | 58.00 |
| 50 | 真空包装机 | 1 | 1.50 | 1.50 |
| 51 | 加热干燥箱 | 1 | 1.60 | 1.60 |
| 52 | 数控冲床 | 5 | 18.00 | 90.00 |
| 53 | 激光切割机 | 2 | 80.00 | 160.00 |
| 序号 | 设备名称 | 数量 （台） | 单价 （万元/台） | 总价（万元） |
| 54 | 普通冲床 | 3 | 8.00 | 24.00 |
| 55 | 数控折床 | 3 | 6.50 | 19.50 |
| 56 | 焊接机器人 | 3 | 50.00 | 150.00 |
| 57 | 摇臂钻床 | 3 | 6.80 | 20.40 |
| 58 | 拉丝机 | 2 | 6.00 | 12.00 |
| 59 | 整平机 | 2 | 15.00 | 30.00 |
| 60 | 喷砂房 | 2 | 10.00 | 20.00 |
| 合计 | 164 | - | 5,200.00 | |
（4）铺底流动资金
铺底流动资金是投产初期为保证项目有序实施所必需的流动资金。本项目所需铺底流动资金合计为2,831.66万元。本项目铺底流动资金的具体测算过程为：根据各项资产、负债的历史周转率情况，计算得到本项目所需的流动资金缺口，然后按照流动资金需求量的30%测算得到铺底流动资金投入。
2、惠州项目各项投资构成中已投入资金及拟使用募集资金情况
本项目总投资17,482.76万元，其中资本性支出14,651.10万元。本项目各项投资构成中在董事会前已投入资金及拟使用募集资金情况如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 具体项目 | 投资金额 | 董事会前 投入金额 | 是否为 资本性支出 | 拟使用 募集资金额 |
| 1 | 土地投资 | 1,263.81 | 1,263.81 | 是 | - |
| 2 | 建设投资 | 8,187.29 | 1,461.33 | 是 | 6,725.96 |
| 3 | 设备投资 | 5,200.00 | - | 是 | 5,200.00 |
| 4 | 铺底流动资金 | 2,831.66 | - | 否 | - |
| 项目总投资 | 17,482.76 | 2,725.14 | - | 11,925.96 | |
截至公司第三届董事会第二次会议召开日，公司惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目已投入2,725.14万元，用于土地购置和工程支出。扣除董事会决议日前已投入的资金后，该项目尚需投入资金14,757.62万元。对于尚需投入的资金中，拟使用募集资金投入11,925.96万元。公司不存在置换董事会前投入的情形。
（二）披露武汉项目投资构成的具体情况，各项投资构成中已投入资金及拟使用募集资金情况
1、武汉项目投资构成的具体情况
（1）土地投资
本项目土地投资款项主要用于支付土地购置款及相关税费，土地面积合计20,089.04平方米，按照国有建设用地使用权出让合同总价格及相应契税税率计算，合计为915.20万元。
本项目的建设用地位于武汉市东西湖区柏泉街东流港路以南、谢湾路以西，公司已取得“鄂（2020）武汉市东西湖不动产权第0054970号”不动产权证书（用途：工业用地）。本项目不涉及使用募集资金购置土地的情形。
（2）建设投资
本项目建设投资款项用于场地建造（包括联合厂房、宿舍楼和辅属用房）和场地装修（包括联合厂房无尘车间、联合厂房（除无尘车间的部分）、宿舍楼和辅属用房装修），建设投资合计10,018.12万元。
本项目建设投资的具体测算过程为：根据公司历史建设经验、募投项目产能规划，估算项目各建筑物及装修工程的施工面积；根据武汉当地单位造价资料、对第三方工程施工公司初步询价结果，估算建设投资的每平米施工单价。具体情况如下：
| 序号 | 具体项目 | 建筑面积 （平方米） | 单价 （元/平方米） | 总金额（万元） |
| 1 | 场地建造 | - | - | 5,471.61 |
| 1.1 | 联合厂房 | 22,886.24 | 2,000.00 | 4,577.25 |
| 1.2 | 宿舍楼 | 4,707.16 | 1,660.00 | 781.39 |
| 1.3 | 辅属用房 | 714.98 | 1,580.00 | 112.97 |
| 2 | 场地装修 | - | - | 4,546.51 |
| 2.1 | 联合厂房无尘车间 | 4,800.00 | 2,200.00 | 1,056.00 |
| 2.2 | 联合厂房（除无尘车间的部分） | 18,086.24 | 1,500.00 | 2,712.94 |
| 2.3 | 宿舍楼 | 4,707.16 | 1,500.00 | 706.07 |
| 2.4 | 辅属用房 | 714.98 | 1,000.00 | 71.50 |
| 建设投资合计 | - | - | 10,018.12 | |
（3）设备投资
本项目购置的设备包括熔射设备、超大龙门铣床、龙门加工中心等生产设备，设备投资合计为14,624.93万元。本项目设备投资的具体测算过程为：根据项目产能规划及公司历史生产经验，估算设备实际需求数量；根据设备供应商报价和市场价格情况，估算各项设备的单价。具体情况如下：
| 序号 | 设备名称 | 数量（台） | 单价 （万元/台） | 总价 （万元） |
| 1 | 龙门铣 | 6 | 90.00 | 540.00 |
| 2 | 数控加工中心 | 15 | 40.00 | 600.00 |
| 3 | 4轴CNC | 8 | 90.00 | 720.00 |
| 4 | 高精度抛光机 | 7 | 5.00 | 35.00 |
| 5 | 数控磨床 | 15 | 5.30 | 79.50 |
| 6 | 行车 | 3 | 5.00 | 15.00 |
| 7 | 热处理设备 | 3 | 29.00 | 87.00 |
| 8 | 真空包装机 | 2 | 1.50 | 3.00 |
| 9 | 加热干燥箱 | 3 | 1.60 | 4.80 |
| 10 | 数控冲床 | 5 | 18.00 | 90.00 |
| 11 | 激光切割机 | 3 | 80.00 | 240.00 |
| 12 | 普通冲床 | 4 | 8.00 | 32.00 |
| 13 | 数控折床 | 3 | 6.50 | 19.50 |
| 14 | 焊接机器人 | 5 | 50.00 | 250.00 |
| 15 | 摇臂钻床 | 3 | 6.80 | 20.40 |
| 16 | 拉丝机 | 3 | 6.00 | 18.00 |
| 17 | 整平机 | 3 | 15.00 | 45.00 |
| 18 | 喷砂房 | 3 | 10.00 | 30.00 |
| 19 | 熔射设备 | 4 | 300.00 | 1,200.00 |
| 20 | 超大龙门铣床 | 2 | 600.00 | 1,200.00 |
| 21 | 龙门加工中心 | 12 | 69.00 | 828.00 |
| 22 | 重型龙门加工中心 | 2 | 170.00 | 340.00 |
| 23 | 行车（配套龙门铣） | 2 | 10.00 | 20.00 |
| 24 | 悬浮吊 | 2 | 20.00 | 40.00 |
| 25 | W型焊接平台 | 12 | 8.00 | 96.00 |
| 26 | 一体型焊接平台 | 2 | 38.00 | 76.00 |
| 27 | 自动化焊接产线 | 3 | 150.00 | 450.00 |
| 28 | LCD一体靶材整平机 | 1 | 7.00 | 7.00 |
| 29 | 超声波软焊机（涂铟机） | 12 | 1.90 | 22.80 |
| 30 | 大理石检测平台 | 2 | 1.75 | 3.50 |
| 序号 | 设备名称 | 数量（台） | 单价 （万元/台） | 总价 （万元） |
| 31 | 大理石检测平台 | 2 | 2.20 | 4.40 |
| 32 | G8.5矫正机+液压气顶套件（矫正机配件） | 2 | 1.20 | 2.39 |
| 33 | 全电动托盘翻转车 | 1 | 6.50 | 6.50 |
| 34 | 堆高车1 | 4 | 0.98 | 3.92 |
| 35 | 全电动堆高车（2T) | 4 | 3.00 | 12.00 |
| 36 | 行车（配套） | 4 | 5.00 | 20.00 |
| 37 | C-SCAN探伤仪 | 1 | 300.00 | 300.00 |
| 38 | C-SCAN探伤仪 | 1 | 178.50 | 178.50 |
| 39 | 粗糙度仪 | 4 | 1.20 | 4.80 |
| 40 | 光纤激光打标机 | 2 | 3.10 | 6.20 |
| 41 | 氦质谱检漏仪 | 1 | 15.00 | 15.00 |
| 42 | 全自动砂带抛光机 | 6 | 13.50 | 81.00 |
| 43 | 砂带抛光机（半自动） | 8 | 1.20 | 9.60 |
| 44 | 混合式喷砂机（普压+增压/10枪） | 4 | 25.00 | 100.00 |
| 45 | 空压机（配套喷砂机） | 4 | 6.90 | 27.60 |
| 46 | 除湿机 | 8 | 0.75 | 6.00 |
| 47 | 防潮箱 | 5 | 0.50 | 2.50 |
| 48 | 高温烘箱 | 2 | 8.00 | 16.00 |
| 49 | 自动真空包装机 | 4 | 3.45 | 13.80 |
| 50 | LCD靶材包装车 | 3 | 3.00 | 9.00 |
| 51 | 全自动清洗机 | 1 | 80.00 | 80.00 |
| 52 | 全电动堆高车（2T) | 4 | 3.00 | 12.00 |
| 53 | 全电动搬运车（叉靶材箱） | 4 | 3.18 | 12.72 |
| 54 | 柴油叉车 | 2 | 14.20 | 28.40 |
| 55 | 蓄电池平衡重式叉车 | 1 | 10.00 | 10.00 |
| 56 | 卧式锯床 | 2 | 4.00 | 8.00 |
| 57 | 校直 | 2 | 20.00 | 40.00 |
| 58 | 镗孔机 | 2 | 45.00 | 90.00 |
| 59 | 车床 | 6 | 16.00 | 96.00 |
| 60 | 净化室 | 2 | 400.00 | 800.00 |
| 61 | 自动化机加工产线 | 1 | 500.00 | 500.00 |
| 62 | 自动化仓储产线 | 1 | 500.00 | 500.00 |
| 63 | 配电设施 | 1 | 230.00 | 230.00 |
| 64 | 加工中心三轴 | 15 | 50.00 | 750.00 |
| 65 | 加工中心三轴 | 7 | 53.00 | 371.00 |
| 66 | 加工中心三轴 | 12 | 40.00 | 480.00 |
| 67 | 卧式数控车 | 4 | 35.00 | 140.00 |
| 68 | 卧式数控车 | 3 | 32.00 | 96.00 |
| 69 | 卧式数控车 | 4 | 62.50 | 250.00 |
| 70 | 立式数控车 | 4 | 55.50 | 222.00 |
| 71 | 立式数控车 | 2 | 95.00 | 190.00 |
| 序号 | 设备名称 | 数量（台） | 单价 （万元/台） | 总价 （万元） |
| 72 | 加工中心五轴 | 5 | 96.00 | 480.00 |
| 73 | 立式数控车 | 2 | 38.00 | 76.00 |
| 74 | 卧式数控车 | 2 | 15.00 | 30.00 |
| 75 | 数控车铣复合 | 2 | 63.00 | 126.00 |
| 76 | 卧式加工中心 | 2 | 120.00 | 240.00 |
| 77 | 车铣复合中心 | 2 | 135.00 | 270.00 |
| 78 | 激光焊接机（点焊） | 2 | 8.00 | 16.00 |
| 79 | 超声波清洗机 | 5 | 6.50 | 32.50 |
| 80 | 抛光平台 | 2 | 1.00 | 2.00 |
| 81 | 三坐标测量仪 | 5 | 50.00 | 250.00 |
| 82 | 全自动影像测量仪 | 2 | 13.00 | 26.00 |
| 83 | 自动氩弧环逢焊接机 | 1 | 12.60 | 12.60 |
| 84 | 氦泄漏检测仪 | 2 | 20.00 | 40.00 |
| 85 | 水压测试机 | 2 | 2.00 | 4.00 |
| 86 | 真空干燥箱 | 4 | 10.00 | 40.00 |
| 87 | 真空干燥箱 | 4 | 6.50 | 26.00 |
| 88 | 真空包装机 | 7 | 2.00 | 14.00 |
| 89 | 投影仪 | 2 | 1.00 | 2.00 |
| 90 | 超纯水设备 | 2 | 15.00 | 30.00 |
| 91 | 快走丝 | 5 | 4.20 | 21.00 |
| 92 | 喷砂机 | 5 | 2.00 | 10.00 |
| 93 | 普车 | 3 | 5.00 | 15.00 |
| 94 | 箱式电阻炉 | 2 | 6.00 | 12.00 |
| 95 | 箱式电阻炉 | 2 | 6.00 | 12.00 |
| 合计 | 372 | - | 14,624.93 | |
（4）铺底流动资金
铺底流动资金是投产初期为保证项目有序实施所必需的流动资金。本项目所需铺底流动资金合计为4,797.51万元。
本项目铺底流动资金的具体测算过程为：根据各项资产、负债的历史周转率情况，计算得到本项目所需的流动资金缺口，然后按照流动资金需求量的30%测算得到铺底流动资金投入。
2、武汉项目各项投资构成中已投入资金及拟使用募集资金情况
本项目总投资30,355.76万元，其中资本性支出25,558.25万元。本项目各项投资构成中在董事会前已投入资金及拟使用募集资金情况如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 具体项目 | 投资金额 | 董事会前 投入金额 | 是否为 资本性支出 | 拟使用 募集资金额 |
| 1 | 土地投资 | 915.20 | 915.20 | 是 | - |
| 2 | 建设投资 | 10,018.12 | 23.93 | 是 | 9,994.19 |
| 3 | 设备投资 | 14,624.93 | - | 是 | 14,624.93 |
| 4 | 铺底流动资金 | 4,797.51 | - | 否 | - |
| 项目总投资 | 30,355.76 | 939.13 | - | 24,619.12 | |
截至公司第三届董事会第二次会议召开日，公司武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目已投入939.13万元，用于土地购置和工程支出。扣除董事会决议日前已投入的资金后，该项目尚需投入资金29,416.63万元。对于尚需投入的资金中，拟使用募集资金投入24,619.12万元。公司不存在置换董事会前投入的情形。
（三）披露募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的有关规定
根据证监会发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》：“上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。”
公司拟使用本次募集资金中的15,104.92万元补充公司流动资金，以满足公司日常经营资金需要，不属于资本性支出，占本次向不特定对象发行可转债募集资金总额的29.24%，不超过募集资金总额的30%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》的要求。
三、披露拟购置设备的主要情况，是否存在进口受限，是否导致募投项目实施存在重大不确定性
发行人已在募集说明书“第七节 本次募集资金运用”之“三、募集资金投资项目具体情况”中补充披露本次募投项目拟购置设备的主要情况（参见本回复中问题一之“二、披露惠州项目、武汉项目投资构成的具体情况，各项投资构成中已投入资金及拟使用募集资金情况，募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的有关规定”）。
本次募投项目中涉及少量进口设备，具体情况如下：
| 序号 | 项目名称 | 进口设备 | 数量 | 单价 （万元/台） | 总金额 （万元） | 在该项目设备总投资中占比 | 进口国 | 贸易摩擦风险 |
| 1 | 惠州项目 | 激光切割机 | 2 | 80.00 | 160.00 | 3.08% | 德国 | 较小 |
| 2 | 焊接机器人 | 3 | 50.00 | 150.00 | 2.88% | 德国 | 较小 | |
| 3 | C-SCAN探伤仪 | 1 | 300.00 | 300.00 | 5.77% | 德国 | 较小 | |
| 4 | 粗糙度仪 | 3 | 1.20 | 3.60 | 0.07% | 日本 | 较小 | |
| 5 | 砂带抛光机（半自动） | 5 | 1.20 | 6.00 | 0.12% | 日本 | 较小 | |
| 小计 | 14 | - | 619.60 | 11.92% | - | - | ||
| 6 | 武汉项目 | 激光切割机 | 3 | 80.00 | 240.00 | 1.64% | 德国 | 较小 |
| 7 | 焊接机器人 | 5 | 50.00 | 250.00 | 1.71% | 德国 | 较小 | |
| 8 | 熔射设备 | 4 | 300.00 | 1,200.00 | 8.21% | 美国 | 存在贸易摩擦风险 | |
| 9 | 超大龙门铣床 | 2 | 600.00 | 1,200.00 | 8.21% | 德国 | 较小 | |
| 10 | C-SCAN探伤仪 | 1 | 300.00 | 300.00 | 2.05% | 德国 | 较小 | |
| 11 | 粗糙度仪 | 4 | 1.20 | 4.80 | 0.03% | 日本 | 较小 | |
| 12 | 砂带抛光机（半自动） | 8 | 1.20 | 9.60 | 0.07% | 日本 | 较小 | |
| 小 计 | 27 | - | 3,204.40 | 21.91% | - | - | ||
| 合 计 | 41 | - | 3,824.00 | 19.29% | - | - | ||
本次募投项目所需进口设备主要来自于德国、日本、美国等，目前不存在设备进口受限的情况。对于自德国、日本等贸易摩擦风险较小的国家进口的关键设备，公司可以视国产设备技术水平采购国产设备或其他进口国设备进行替代。对于自美国进口的熔射设备，如果未来发生进口受限或贸易摩擦，公司可以通过采购大陆厂商或台湾厂商的设备进行替代。
综上，募投项目所需进口设备目前不存在进口受限的情形。如果未来我国与设备进口国发生贸易摩擦或出现进口受限等极端情形，发行人可以通过国产替代等手段解决，不会导致募投项目实施存在重大不确定性。
四、结合报告期内平板显示用高纯金属靶材及部件的产能、产能利用率、销量变化情况、在手订单情况、市场竞争格局等，说明本次募投项目产能扩张的规模合理性、新增产能能否得到有效消化
（一）公司平板显示用高纯金属溅射靶材及零部件的产能利用率、产销率情况
报告期内，发行人的平板显示用高纯金属溅射靶材及部件的产能利用率、产销率情况如下：
| 产品 | 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 平板显示用靶材 | 产能（工时） | 64,800.00 | 34,100.12 | 28,350.00 |
| 产量（工时） | 82,987.67 | 38,818.64 | 29,741.07 | |
| 产能利用率 | 128.07% | 113.84% | 104.91% | |
| 产量（千克） | 1,134,695.44 | 400,854.96 | 236,611.66 | |
| 销量（千克） | 1,074,993.56 | 394,060.13 | 225,243.40 | |
| 产销率 | 94.74% | 98.30% | 95.20% | |
| 面板零部件及半导体零部件 | 产能（工时） | 20,250.00 | 8,100.00 | 4,050.00 |
| 产量（工时） | 22,652.60 | 8,685.80 | 2,013.40 | |
| 产能利用率 | 111.86% | 107.23% | 49.71% | |
| 产量（台或套） | 4,706.00 | 1,709.00 | 346.00 | |
| 销量（台或套） | 4,669.00 | 1,237.00 | 260.00 | |
| 产销率 | 99.21% | 72.38% | 75.14% |
注：平板显示用靶材包括平板显示用铝靶、铜靶、钼靶等产品。
发行人报告期内平板显示用高纯金属溅射靶材及部件的产能、产量复合增长率及本次募投项目建成后的新增产能情况如下表所示：
| 项目 | 2018年-2020年产能年均复合增速 | 2018年-2020年销量年均复合增速 | 2020年度现有产能（工时） | 本次募投项目达产后新增产能（工时）（注1） | 本次募投项目达产后产能增幅（以2020年度为基准） | T至T+4年发行人产能年均复合增速（以2020年度为基准） （注2） |
| 平板显示用靶材 | 51.19% | 118.46% | 64,800.00 | 243,000.00 | 375.00% | 47.63% |
| 面板零部件及半导体零部件 | 123.61% | 323.77% | 20,250.00 | 36,450.00 | 180.00% | 29.36% |
注：（1）本次募投项目达产后新增产能系惠州项目与武汉项目均完全达产后合计新增产能；（2）T年为本次募投项目建设期第一年（即2020年），T+4年为本次募投项目完全达产年。报告期内，平板显示领域的靶材下游需求旺盛，发行人相关产品的产能、销量攀升，发行人平板显示用的高纯金属溅射靶材的销量由2018年的225,243.40千克增加至2020年的1,074,993.56千克，增幅显著。报告期内，为适应下游客户需求及抓住市场机遇，发行人平板显示用靶材等产品的产能增速较高，但是产能利用率仍处于饱和状态。
受益于平板显示产业国产化趋势的加速、平板显示领域国内溅射靶材供应商技术的突破和成熟、国产化的成本优势等，未来溅射靶材领域存在较大的国产替代空间，有望逐步降低对进口靶材的依赖。目前，发行人下游的面板制造厂商正逐年提高溅射靶材供应端的国产化率，但发行人的平板显示用靶材等产品现有产能较小，且产能利用率已达到饱和，发行人亟待通过本次募投项目的实施增加平板显示领域靶材及部件的产能，提升在平板显示用靶材领域的市场占有率。
（二）发行人部分平板显示用高纯金属溅射靶材等产品已通过了客户认证
评价，为新增产能消化奠定基础
发行人依托现有经验积极布局平板显示用高纯金属溅射靶材及部件领域。发行人与本次募投项目的部分目标客户已开始推进产品认证评价过程，为本次募投项目新增产能的消化奠定了基础。待本次募投项目建成投产后，本次募投项目实施主体（即广东江丰电子材料有限公司、武汉江丰电子材料有限公司）只需在客户端完成生产场地变更流程及通过中量测试（侧重于比较新生产场地与原生产场地所供应同类产品的良率差异）即可供货，无需重新启动小批量信赖性测试。相较于新产品验证（包括小批量信赖性测试和中量测试）耗时较长，本次募投项目建成后所需进行的生产场地变更流程及中量测试周期仅约3个月。发行人产品认证的具体情况如下：
1、惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目产品认证情况
惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目拟覆盖区域的主要客户及其认证评价情况如下：
| 产品 类型 | 拟覆盖区域的主要客户 | 认证阶段 |
| 铝靶 | 京东方、华星光电、深天马、华佳彩等客户的部分产线 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 |
| 铜靶 | 京东方、华星光电、SDP（即超视堺国际科技（广州）有限公司）等客户的部分产线 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 |
| LG Display等客户的部分产线 | 评价合格 | |
| 华星光电等客户的部分产线 | 已送样 | |
| 钼靶 | 华佳彩等客户的部分产线 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 |
| 京东方等客户的部分产线 | 已送样等待测试 | |
| 京东方等客户的部分产线 | Bonding（邦定） | |
| 面板零部件 | 华星光电等客户 | 江丰电子坩埚等产品已通过验证并已量产供货 |
| 维信诺、欣奕华、华星光电等客户 | 已送样 | |
| 上海中航等客户 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 |
2、武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目产品认证情况
武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目拟覆盖区域的主要客户及其认证评价情况如下：
| 产品 类型 | 拟覆盖区域的主要客户 | 认证阶段 |
| 铝靶 | 京东方、和辉光电、龙腾光电等客户的部分产线 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 |
| 京东方、深天马等客户的部分产线 | 测试中 | |
| 京东方等客户的部分产线 | 客户端立项中 | |
| 铜靶 | 京东方、中电熊猫等客户的部分产线 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 |
| 京东方等客户的部分产线 | 测试中 | |
| 钼靶 | 京东方等客户的部分产线 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 |
| 京东方、友达光电等客户的部分产线 | 样品测试中 | |
| 京东方、深天马等客户的部分产线 | Bonding（邦定） | |
| 面板零部件 | 华星光电等客户 | 江丰电子防着板等产品已通过验证并已量产供货 |
| 维信诺、欣奕华等客户 | 已送样待测试 | |
| 上海中航等客户 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 | |
| 半导体零部件 | 中芯国际、沈阳拓荆、上海微电子、中芯南方、华力集成、上海盛美、北方华创、海力士（无锡）、江阴长电等客户 | 已通过验证，江丰电子已量产供货 |
（三）在手订单以及市场竞争格局情况
公司客户一般系每月滚动下达订单。截至2020年12月31日，江丰电子平板显示用高纯金属溅射靶材产品的在手订单为1,628.13万元，面板零部件及半导体零部件产品的在手订单为591.46万元。
就市场空间增长情况而言，全球平板显示市场供需处于紧平衡，平板显示产能逐步转向境内，平板显示用靶材及部件的市场空间较大。根据Omdia（原IHSMarkit，下同）统计及预测，2019年全球显示面板出货总面积为2.31亿平方米，2027年预计将达到2.92亿平方米，年均复合增长率为2.95%；2019年全球显示面板行业市场营收为1,080.30亿美元，2027年将达到1,255.74亿美元，年均复合增长率为1.90%。同时，根据独立第三方研究机构Omdia数据，2019年全球TFT-LCD与AMOLED的99%以上产能（按生产面积计算）集中在中国大陆、中国台湾、韩国、日本等国家及地区。尤其是近年来平板显示产能逐步转向境内，国内厂商（如京东方、深天马、维信诺等）产能不断扩张，在全球产能中的占比亦呈现出快速上升的趋势。
2020年及2021年TFT-LCD新增产能情况
| 公司 | 新增产能所在产线（注1） | 新增产能时间 | 新增产能（千片/月） |
| 京东方 | 合肥10.5代线（B9） | 2020年三季度 | 20 |
| 武汉10.5代线（B17） | 2021年一季度 | 60 | |
| 华星光电 | 深圳10.5代线（T7） | 2021年一季度 | 60 |
| 惠科 | 长沙8.6代线（H5） | 2021年三季度 | 132 |
| 滁州8.6代线（H2） | 2020年一季度 | 75 | |
| 绵阳8.6代线（H4） | 2020年三季度 | 105 | |
| 绵阳8.6代线（H4） | 2021年二季度 | 45 | |
| 友达光电 | 台中7.0代线（L7B） | 2021年四季度 | 7 |
| 彩虹光电 | 咸阳8.6代线 | 2020年二季度 | 15 |
| 咸阳8.6代线 | 2021年四季度 | 10 | |
| 夏普（注2） | 广州10.5代线 | 2020年一季度 | 63 |
| 广州10.5代线 | 2021年一季度 | 27 |
资料来源：Omdia注：（1）上表中所列新增产能所在产线均为建成可能性大于等于90%的产线；（2）广州10.5代线系富士康科技集团与夏普合资建设。
国内平板显示行业的产能扩张亦将带动平板显示用靶材市场增长。根据赛迪顾问及中信证券研究部的数据，假设平板显示用靶材市场在显示面板市场中占比为5%，预计2024年全球靶材市场规模可达549亿元；其中，国内平板显示用靶材市场规模于2014-2024年间预计将保持约18%的复合增速，并有望于2024年达到291亿元，在全球市场中占比达52.9%。
就市场竞争格局而言，高纯溅射靶材行业长期被少数日本、美国企业所掌控。本土企业则以江丰电子、阿石创（300706.SZ）等为代表，市场影响力逐步提升。其中，阿石创长期专注于平板显示及光学元器件领域的溅射靶材产品，是该领域的本土龙头企业。江丰电子早年则更专注于技术难度更高的半导体领域金属溅射靶材产品，2017年公司上市后资金实力得到加强，于报告期内逐步增加了平板显示领域用高纯金属溅射靶材的产能及产销规模，获得较好的市场反响。
报告期内，江丰电子与阿石创在平板显示领域产品收入规模的比较情况如下：
单位：万元
| 名称 | 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 江丰电子 （300666.SZ） | 平板显示领域产品收入 | 18,470.66 | 14,233.21 | 12,178.47 |
| 其中：高纯金属溅射靶材及部件 | 12,060.17 | 6,533.46 | 5,190.05 | |
| 阿石创 （300706.SZ） | 平板显示领域产品收入 （注2） | 12,590.80 | 6,338.37 | 21,032.76 |
注：（1）江丰电子平板显示领域产品收入中，除高纯金属溅射靶材及零部件收入外，还包括LCD碳纤维支撑材料收入；（2）由于阿石创2020年度报告披露口径调整，上表中2018年收入额为阿石创在平板显示及光学器件领域的产品收入。由上表可知，公司在本土企业中具备较好的相对竞争地位，平板显示领域产品收入呈现较好增速，本次募投项目的新增产能消化具有合理保障。
此外，江丰电子与阿石创均拟通过募投项目进行该领域高纯金属溅射靶材产品的产能扩张，具体产能规模规划情况对比如下：
| 名称 | 项目 | 靶材 | T+4年 达产产能 （吨） | T+4年 达产后收入 （万元） |
| 江丰电子 （300666.SZ） | 本次募投惠州项目 | 铝靶、铜靶、钼靶 | 1,847.10 | 22,957.94 |
| 本次募投武汉项目 | 铝靶、铜靶、钼靶 | 2,102.84 | 36,129.11 | |
| 小 计 | - | 3,949.94 | 59,087.05 | |
| 阿石创 （300706.SZ） | 2020年募投“平板显示溅射靶材项目” | 铝靶、钼靶、硅靶 | 1,200.00 | 46,940.00 |
| 2020年募投“超高清显示用铜靶材产业化建设项目” | 铜靶 | 2,000.00 | 20,600.00 | |
| 小 计 | - | 3,200.00 | 67,540.00 |
注：公司本次募投项目中产能规划中还包括少量面板及半导体零部件，未在此处对比列示，因阿石创的募投项目中不含零部件生产。
由上表可知，公司本次募投项目关于平板显示用高纯金属溅射靶材的产能规划情况处于合理范围。综上所述，报告期内，公司平板显示用高纯金属靶材及部件的销量快速增长，产能利用率达到饱和，公司在上述领域积极布局并推进了与目标客户的具体产品认证评价，并且公司是该领域本土龙头企业之一，拥有一定市场竞争地位，公司产能扩张规模是基于公司对市场的预判以及现有技术、市场储备情况进行规划，处于合理范围。因此，本次募投项目产能扩张的规模具有合理性，新增产能预计能够得到有效消化。
五、披露惠州项目、武汉项目税后内部收益率的测算过程，并说明两个项目收益率存在差异的原因
发行人已在募集说明书之“第七节 本次募集资金运用”之“三、募集资金
投资项目具体情况”相关章节中补充披露惠州项目、武汉项目税后内部收益率的测算过程，具体披露内容及对两个项目收益率存在差异的原因说明如下：
（一）惠州项目税后内部收益率的测算过程
1、项目达产期、投产期的产能利用率
本项目经营预测期为11年（含建设期2年），并在第5年完全达产并进入稳定运营状态。
| 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4及以后 |
| 达产率 | 20% | 50% | 80% | 100% |
注：T年为建设期第一年，下同。
2、营业收入预测
本项目主要从事平板显示用高纯金属溅射靶材（含铝靶、铜靶、钼靶）及面板零部件的生产和销售。发行人根据不同产品的市场价格、拟覆盖区域的配套客户及产销量规划，测算了本项目的预计营业收入，具体情况如下表所示：
| 产品 | 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4及以后 |
| 铝靶 | 营业收入（万元） | 1,299.92 | 3,249.79 | 5,199.66 | 6,499.58 |
| 销售数量（千克） | 53,796.67 | 134,491.68 | 215,186.68 | 268,983.35 | |
| 单价（元/千克） | 241.63 | 241.63 | 241.63 | 241.63 | |
| 铜靶 | 营业收入（万元） | 2,334.31 | 5,835.77 | 9,337.23 | 11,671.54 |
| 销售数量（千克） | 288,034.08 | 720,085.20 | 1,152,136.32 | 1,440,170.40 | |
| 单价（元/千克） | 81.04 | 81.04 | 81.04 | 81.04 | |
| 钼靶 | 营业收入（万元） | 957.36 | 2,393.41 | 3,829.46 | 4,786.82 |
| 销售数量（千克） | 27,589.74 | 68,974.35 | 110,358.96 | 137,948.70 | |
| 单价（元/千克） | 347.00 | 347.00 | 347.00 | 347.00 | |
| 面板零部件 | 营业收入（万元） | 717.98 | 1,794.94 | 2,871.91 | 3,589.88 |
| 销售数量（台或套） | 33.20 | 83.00 | 132.80 | 166.00 | |
| 单价（万元/台或套） | 21.63 | 21.63 | 21.63 | 21.63 | |
| 合计 | 营业收入（万元） | 5,309.56 | 13,273.91 | 21,238.26 | 26,547.82 |
报告期内，发行人平板显示用高纯金属溅射靶材（铝靶、铜靶、钼靶）及面板零部件的平均单价情况如下：
| 产品 | 单位 | 预测单价 | 报告期内平均单价 | ||
| 2020年 | 2019年 | 2018年 | |||
| 铝靶 | 元/千克 | 241.63 | 201.76 | 209.58 | 231.00 |
| 铜靶 | 元/千克 | 81.04 | 83.68 | 103.02 | 111.54 |
| 钼靶 | 元/千克 | 347.00 | 323.36 | 190.00 | 109.43 |
| 面板零部件 | 万元/台或套 | 21.63 | 0.48 | 0.41 | 0.41 |
①本次募投项目投产后，惠州项目的铜靶、钼靶产品预测单价与报告期内平均单价基本保持在可比水平，两者之间存在少量差异主要系本次募投项目拟投产产品系根据目标客户不同生产线差异化需求而定制的新产品，发行人依据市场经验和预判确定了平均单价的预测参数。其中钼靶报告期内平均单价有所增长主要系公司钼靶产能提升、实现新品出货及供应初期提供的折扣价逐步回升至正常价格而综合导致平均单价增长。本次募投项目投产后，发行人将根据目标客户需求定制新产品，钼靶预测单价高于报告期内平均单价具有合理性。
②本次募投项目投产后，惠州项目的铝靶产品单价预计将高于报告期内铝靶平均单价，两者对比情况如下表所示：
| 项目 | 惠州项目 | 2020年度 | ||
| 预测销量（千克） | 预测单价 （元/千克） | 销量 （千克） | 平均单价 （元/千克） | |
| 原有铝靶产品类型 | 222,882.82 | 206.72 | 174,313.60 | 201.76 |
| 惠州项目新增铝靶产品类型 | 46,100.53 | 410.42 | - | - |
| 合计销量/平均单价 | 268,983.35 | 241.63 | 174,313.60 | 201.76 |
注：原有铝靶产品类型包括G4.5高纯铝靶材、G5高纯铝靶材、G6高纯铝靶材、G8.5高纯铝靶材等；惠州项目新增铝靶产品类型包括G5.1高纯铝靶材、G5.5高纯铝靶材、G8.6高纯铝靶材等。
由上表可知，惠州项目铝靶产品单价高于历史平均单价的原因主要系新增铝靶产品类型的定价较高。此外，惠州项目原有铝靶产品类型的预测单价高于历史平均单价的原因系产品出货结构影响，即惠州项目拟生产的原有铝靶产品类型中单价较高的细分品类销量占比较高。
③面板零部件产品的预测单价高于报告期内平均单价，主要系具体零部件种类差异所致。发行人本次募投项目中规划了多种面板零部件新品，其中下电极等相关产品和业务的单价较高，因此预测单价水平高于报告期内平均单价。
鉴于本次募投项目实施后，发行人既有高纯金属溅射靶材及零部件产品价格有逐期下调趋势，但是发行人同时亦会根据客户的需求持续同步开发新的高纯金属溅射靶材及零部件产品，综合考虑新品推出可抵消老产品价格下调因素
的影响，发行人本次募投项目用于营业收入预测的产品平均单价水平保持不变，具有合理性。根据公开披露信息，同行业上市公司阿石创之《2020年向特定对象发行股票募集说明书》中，其募集资金投资项目中关于平板显示领域靶材营业收入预测所采用的平均单价参数亦保持不变。
3、成本费用预测
根据发行人的生产经营经验，本项目成本费用主要包含营业成本、销售税金及附加、销售费用、管理费用、所得税等，具体测算过程及依据如下：
（1）营业成本
本项目营业成本主要包括直接材料及委外、燃动费、人工费、折旧与摊销及其他制造费用等，根据目前铝靶、铜靶、钼靶及面板零部件等各类型产品所需的各项成本在营业收入中占比进行测算。
（2）销售税金及附加
销售税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加等，根据目前实际税率测算（即城市维护建设税率7%，教育费附加3%，地方教育费附加2%）。
（3）期间费用
本项目期间费用主要包括销售费用与管理费用，不涉及借款导致的财务费用。发行人根据上市公司及合肥江丰（除本次募投项目外，发行人现有实际从事平板显示用高纯金属靶材产品生产与销售的子公司）的销售费用及管理费用在营业收入中占比、本项目的预计营业收入进行测算。
（4）所得税
本项目按照25%所得税税率及预计利润总额计算企业所得税。
按照上述测算依据及测算过程，本项目的成本及费用测算结果如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4及以后 |
| 1 | 营业收入 | 5,309.56 | 13,273.91 | 21,238.26 | 26,547.82 |
| 2 | 营业成本 | 4,653.51 | 10,866.17 | 16,939.49 | 20,660.36 |
| 3 | 销售税金及附加 | - | - | 122.35 | 188.97 |
| 4 | 销售费用 | 159.29 | 398.22 | 637.15 | 796.43 |
| 5 | 管理费用 | 265.48 | 663.70 | 1,061.91 | 1,327.39 |
| 6 | 税前利润 | 231.29 | 1,345.82 | 2,477.36 | 3,574.67 |
| 7 | 所得稅 | 57.82 | 336.46 | 619.34 | 893.67 |
| 8 | 净利润 | 173.47 | 1,009.37 | 1,858.02 | 2,681.00 |
| 毛利率 | 12.36% | 18.14% | 20.24% | 22.18% | |
| 净利润率 | 3.27% | 7.60% | 8.75% | 10.10% | |
4、内部收益率测算
本项目预测现金流入主要系运营期各期营业收入，以及T+10年预测运营期结束后回收固定资产余值及回收流动资金。现金流出主要包括固定资产及无形资产投资（含土地投资、建设投资（不含房产税等税费价格）、设备投资（不含增值税等税费价格））、流动资金投入、付现成本（剔除折旧及摊销）、税金及附加、所得税。经测算，本项目税后静态投资回收期9.05年（含建设期），税后内部收益率12.94%，具有良好的经济效益。内部收益率测算情况如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 项目 | T | T+1 | T+2 | T+3 | T+4 | T+5 | T+6 | T+7 | T+8 | T+9 | T+10 |
| 1 | 现金流入 | - | 5,309.56 | 13,273.91 | 21,238.26 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 | 41,530.76 |
| 1.1 | 营业收入 | - | 5,309.56 | 13,273.91 | 21,238.26 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 | 26,547.82 |
| 1.2 | 回收固定资产余值 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 5,544.06 |
| 1.3 | 回收流动资金 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 9,438.88 |
| 2 | 现金流出 | 2,687.75 | 16,823.80 | 14,269.04 | 21,491.71 | 25,254.25 | 23,050.84 | 23,050.84 | 23,050.84 | 23,050.84 | 23,050.84 | 23,050.84 |
| 2.1 | 固定资产及无形资产投资 | 2,687.75 | 10,620.82 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.2 | 流动资金投入 | - | 1,487.52 | 2,820.49 | 2,927.46 | 2,203.41 | - | - | - | - | - | - |
| 2.3 | 付现成本 | - | 4,657.64 | 11,112.10 | 17,822.56 | 21,968.20 | 21,968.20 | 21,968.20 | 21,968.20 | 21,968.20 | 21,968.20 | 21,968.20 |
| 2.4 | 税金及附加 | - | - | - | 122.35 | 188.97 | 188.97 | 188.97 | 188.97 | 188.97 | 188.97 | 188.97 |
| 2.5 | 所得税 | - | 57.82 | 336.46 | 619.34 | 893.67 | 893.67 | 893.67 | 893.67 | 893.67 | 893.67 | 893.67 |
| 2.6 | 税后净现金流量 | -2,687.75 | -11,514.23 | -995.13 | -253.45 | 1,293.57 | 3,496.99 | 3,496.99 | 3,496.99 | 3,496.99 | 3,496.99 | 18,479.92 |
| 2.7 | 税后累计净现金流量 | -2,687.75 | -14,201.99 | -15,197.12 | -15,450.57 | -14,157.00 | -10,660.01 | -7,163.03 | -3,666.04 | -169.06 | 3,327.93 | 21,807.85 |
（二）武汉项目税后内部收益率的测算过程
1、项目达产期、投产期的产能利用率
本项目经营预测期为11年（含建设期2年），并在第5年完全达产并进入稳定运营状态。
| 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4及以后 |
| 达产率 | 20% | 50% | 80% | 100% |
注：T年为建设期第一年，下同。
2、营业收入预测
本项目主要从事平板显示用高纯金属溅射靶材（含铝靶、铜靶、钼靶）及面板零部件、半导体零部件的生产和销售。发行人根据不同产品的市场价格、拟覆盖区域的配套客户及产销量规划，测算了本项目的预计营业收入，具体情况如下表所示：
| 产品 | 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4及以后 |
| 铝靶 | 营业收入（万元） | 2,581.55 | 6,453.89 | 10,326.22 | 12,907.77 |
| 销售数量（千克） | 89,723.79 | 224,309.48 | 358,895.16 | 448,618.95 | |
| 单价（元/千克） | 287.72 | 287.72 | 287.72 | 287.72 | |
| 铜靶 | 营业收入（万元） | 2,728.01 | 6,820.02 | 10,912.04 | 13,640.05 |
| 销售数量（千克） | 282,623.76 | 706,559.40 | 1,130,495.04 | 1,413,118.80 | |
| 单价（元/千克） | 96.52 | 96.52 | 96.52 | 96.52 | |
| 钼靶 | 营业收入（万元） | 1,916.26 | 4,790.64 | 7,665.03 | 9,581.29 |
| 销售数量（千克） | 48,220.32 | 120,550.80 | 192,881.28 | 241,101.60 | |
| 单价（元/千克） | 397.40 | 397.40 | 397.40 | 397.40 | |
| 面板零部件 | 营业收入（万元） | 777.02 | 1,942.55 | 3,108.08 | 3,885.10 |
| 销售数量（台或套） | 33.00 | 82.50 | 132.00 | 165.00 | |
| 单价（万元/台或套） | 23.55 | 23.55 | 23.55 | 23.55 | |
| 半导体零部件 | 营业收入（万元） | 641.30 | 1,603.24 | 2,565.19 | 3,206.49 |
| 销售数量（台或套） | 614.80 | 1,537.00 | 2,459.20 | 3,074.00 | |
| 单价（万元/台或套） | 1.04 | 1.04 | 1.04 | 1.04 | |
| 合计 | 营业收入（万元） | 8,644.14 | 21,610.35 | 34,576.56 | 43,220.70 |
报告期内，发行人平板显示用高纯金属溅射靶材（铝靶、铜靶、钼靶）及面板零部件的平均单价情况如下：
| 产品 | 单位 | 预测单价 | 报告期内平均单价 | ||
| 2020年 | 2019年 | 2018年 | |||
| 铝靶 | 元/千克 | 287.72 | 201.76 | 209.58 | 231.00 |
| 铜靶 | 元/千克 | 96.52 | 83.68 | 103.02 | 111.54 |
| 钼靶 | 元/千克 | 397.40 | 323.36 | 190.00 | 109.43 |
| 面板零部件 | 万元/台或套 | 23.55 | 0.48 | 0.41 | 0.41 |
| 半导体零部件 | 万元/台或套 | 1.04 | 0.44 | 0.37 | 0.71 |
本次募投项目效益测算中主要产品预测单价与报告期内平均单价对比分析如下：
①本次募投项目投产后，武汉项目的铜靶、钼靶产品预测单价与报告期内平均单价基本保持在可比水平，两者之间存在少量差异主要系本次募投项目拟投产产品系根据目标客户不同生产线差异化需求而定制的新产品，发行人依据市场经验和预判确定了平均单价的预测参数。其中钼靶报告期内平均单价有所增长主要系公司钼靶产能提升、实现新品出货及供应初期提供的折扣价逐步回升至正常价格而综合导致平均单价增长。本次募投项目投产后，发行人将根据目标客户需求定制新产品，钼靶预测单价高于报告期内平均单价具有合理性。
②本次募投项目投产后，武汉项目的铝靶产品单价预计将高于报告期内铝靶平均单价，两者对比情况如下表所示：
| 项目 | 武汉项目 | 2020年度 | ||
| 预测销量（千克） | 预测单价 （元/千克） | 销量 （千克） | 平均单价 （元/千克） | |
| 原有铝靶产品类型 | 236,693.58 | 225.65 | 174,313.60 | 201.76 |
| 武汉项目新增铝靶产品类型 | 211,925.37 | 357.05 | - | - |
| 合计销量/平均单价 | 448,618.95 | 287.72 | 174,313.60 | 201.76 |
注：原有铝靶产品类型包括G4.5高纯铝靶材、G5高纯铝靶材、G6高纯铝靶材、G8.5高纯铝靶材等；武汉项目新增铝靶产品类型包括G5.5高纯铝靶材、G8.6高纯铝靶材等。
由上表可知，武汉项目铝靶产品单价高于历史平均单价的原因主要系新增铝靶产品类型的定价较高。此外，武汉项目原有铝靶产品类型的预测单价高于历史平均单价的原因系产品出货结构影响，即武汉项目拟生产的原有铝靶产品类型中单价较高的细分品类销量占比较高。
③面板及半导体零部件产品的预测单价高于报告期内平均单价，主要系具体零部件种类差异所致。发行人本次募投项目中规划了多种面板及半导体零部
件新品，包括下电极、上炉膛等相关单价水平较高的产品和业务，因此预测单价水平高于报告期内平均单价。
3、成本费用预测
根据发行人的生产经营经验，本项目成本费用主要包含营业成本、销售税金及附加、销售费用、管理费用、所得税等，具体测算过程及依据如下：
（1）营业成本
本项目营业成本主要包括直接材料及委外、燃动费、人工费、折旧与摊销及其他制造费用等，根据目前铝靶、铜靶、钼靶及面板零部件等各类型产品所需的各项成本在营业收入中占比进行测算。
（2）销售税金及附加
销售税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加等，根据目前实际税率测算（即城市维护建设税率7%，教育费附加3%，地方教育费附加2%）。
（3）期间费用
本项目期间费用主要包括销售费用与管理费用，不涉及借款导致的财务费用。发行人根据上市公司及合肥江丰（除本次募投项目外，发行人现有实际从事平板显示用高纯金属靶材产品生产与销售的子公司）的销售费用及管理费用在营业收入中占比、本项目的预计营业收入进行测算。
（4）所得税
本项目按照25%所得税税率及预计利润总额计算企业所得税。
按照上述测算依据及测算过程，本项目的成本及费用测算结果如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4及以后 |
| 1 | 营业收入 | 8,644.14 | 21,610.35 | 34,576.56 | 43,220.70 |
| 2 | 营业成本 | 7,813.60 | 17,635.02 | 27,313.38 | 32,821.61 |
| 3 | 销售税金及附加 | - | - | 190.80 | 334.66 |
| 4 | 销售费用 | 259.32 | 648.31 | 1,037.30 | 1,296.62 |
| 5 | 管理费用 | 432.21 | 1,080.52 | 1,728.83 | 2,161.03 |
| 6 | 税前利润 | 139.00 | 2,246.50 | 4,306.26 | 6,606.77 |
| 7 | 所得稅 | 34.75 | 561.62 | 1,076.56 | 1,651.69 |
| 8 | 净利润 | 104.25 | 1,684.87 | 3,229.69 | 4,955.08 |
| 毛利率 | 9.61% | 18.40% | 21.01% | 24.06% | |
| 净利润率 | 1.21% | 7.80% | 9.34% | 11.46% | |
4、内部收益率测算
本项目预测现金流入主要系运营期各期营业收入，以及T+10年预测运营期结束后回收固定资产余值及回收流动资金。现金流出主要包括固定资产及无形资产投资（含土地投资、建设投资（不含房产税等税费价格）、设备投资（不含增值税等税费价格））、流动资金投入、付现成本（剔除折旧及摊销）、税金及附加、所得税。经测算，本项目税后静态投资回收期8.48年（含建设期），税后内部收益率14.39%，具有良好的经济效益。
内部收益率测算情况如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 项目 | T | T+1 | T+2 | T+3 | T+4 | T+5 | T+6 | T+7 | T+8 | T+9 | T+10 |
| 1 | 现金流入 | - | 8,644.14 | 21,610.35 | 34,576.56 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 | 66,204.13 |
| 1.1 | 营业收入 | - | 8,644.14 | 21,610.35 | 34,576.56 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 | 43,220.70 |
| 1.2 | 回收固定资产余值 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 6,991.72 |
| 1.3 | 回收流动资金 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 15,991.71 |
| 2 | 现金流出 | 915.20 | 31,979.69 | 23,061.80 | 34,593.00 | 40,594.19 | 36,585.19 | 36,585.19 | 36,585.19 | 36,585.19 | 36,585.19 | 36,585.19 |
| 2.1 | 固定资产及无形资产投资 | 915.20 | 22,049.79 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 2.2 | 流动资金投入 | - | 2,239.38 | 4,816.75 | 4,926.57 | 4,009.01 | - | - | - | - | - | - |
| 2.3 | 付现成本 | - | 7,655.77 | 17,683.42 | 28,399.07 | 34,598.83 | 34,598.83 | 34,598.83 | 34,598.83 | 34,598.83 | 34,598.83 | 34,598.83 |
| 2.4 | 税金及附加 | - | - | - | 190.80 | 334.66 | 334.66 | 334.66 | 334.66 | 334.66 | 334.66 | 334.66 |
| 2.5 | 所得税 | - | 34.75 | 561.62 | 1,076.56 | 1,651.69 | 1,651.69 | 1,651.69 | 1,651.69 | 1,651.69 | 1,651.69 | 1,651.69 |
| 2.6 | 税后净现金流量 | -915.20 | -23,335.55 | -1,451.45 | -16.44 | 2,626.51 | 6,635.51 | 6,635.51 | 6,635.51 | 6,635.51 | 6,635.51 | 29,618.94 |
| 2.7 | 税后累计净现金流量 | -915.20 | -24,250.75 | -25,702.20 | -25,718.64 | -23,092.14 | -16,456.63 | -9,821.11 | -3,185.60 | 3,449.91 | 10,085.42 | 39,704.37 |
（三）惠州项目与武汉项目税后内部收益率存在差异的原因
惠州项目及武汉项目的预计经济效益情况如下表所示：
| 项目 | 税后内部收益率 | 税后静态回收期 | 毛利率 |
| 惠州项目 | 12.94% | 9.05 | 22.18% |
| 武汉项目 | 14.39% | 8.48 | 24.06% |
惠州项目与武汉项目的主要产品产能情况如下表所示：
| 产品 | 惠州项目产能（千克、台或套） | 武汉项目产能（千克、台或套） |
| 铝靶 | 268,983.35 | 448,618.95 |
| 铜靶 | 1,440,170.40 | 1,413,118.80 |
| 钼靶 | 137,948.70 | 241,101.60 |
| 面板零部件 | 166.00 | 165.00 |
| 半导体零部件 | - | 3,074.00 |
武汉项目的税后内部收益率略高于惠州项目，主要是惠州项目与武汉项目的具体产品及产品结构存在差异，项目毛利率存在小幅差异所致。武汉项目中，铝靶的占比相对较高，其毛利率水平一般高于铜靶，因而小幅拉升了项目整体毛利率水平。铝靶是公司较早具备量产能力的产品，对原材料的利用效率较高，因而其毛利率水平目前高于铜靶。
六、量化说明本次募投项目未来新增的折旧摊销是否对未来经营业绩造成重大不利影响，并充分披露相应风险
（一）量化说明本次募投项目未来新增的折旧摊销是否对未来经营业绩造成重大不利影响
惠州项目及武汉项目按照年限平均法测算折旧及摊销。“补充流动资金项目”不涉及折旧与摊销。具体情况如下：
单位：万元
| 募投项目 | 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4及以后 |
| 惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 折旧及摊销 | 420.63 | 815.99 | 815.99 | 815.99 |
| 新增营业收入 | 5,309.56 | 13,273.91 | 21,238.26 | 26,547.82 | |
| 新增折旧摊销在新增营业收入中占比 | 7.92% | 6.15% | 3.84% | 3.07% |
| 募投项目 | 项目 | T+1 | T+2 | T+3 | T+4及以后 |
| 新增折旧摊销在发行人2020年度归母净利润中占比 | 2.86% | 5.54% | 5.54% | 5.54% | |
| 武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 折旧及摊销 | 849.37 | 1,680.43 | 1,680.43 | 1,680.43 |
| 新增营业收入 | 8,644.14 | 21,610.35 | 34,576.56 | 43,220.70 | |
| 新增折旧摊销在新增营业收入中占比 | 9.83% | 7.78% | 4.86% | 3.89% | |
| 新增折旧摊销在发行人2020年度归母净利润中占比 | 5.77% | 11.42% | 11.42% | 11.42% | |
| 合计 | 折旧及摊销 | 1,270.00 | 2,496.42 | 2,496.42 | 2,496.42 |
| 新增营业收入 | 13,953.70 | 34,884.26 | 55,814.82 | 69,768.52 | |
| 新增折旧摊销在新增营业收入中占比 | 9.10% | 7.16% | 4.47% | 3.58% | |
| 新增折旧摊销在发行人2020年度归母净利润中占比 | 8.63% | 16.96% | 16.96% | 16.96% |
注：上表中“新增营业收入”指本次募投项目开始实现销售后为上市公司带来的新增营业收入。发行人报告期内折旧及摊销情况如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2020年度 | 2019年 | 2018年 |
| 固定资产折旧 | 5,066.86 | 4,220.86 | 3,206.20 |
| 无形资产摊销 | 220.72 | 143.06 | 172.01 |
| 长期待摊费用摊销 | 316.95 | 307.79 | 177.66 |
| 折旧及摊销 | 5,604.53 | 4,671.72 | 3,555.88 |
| 营业收入 | 116,654.26 | 82,496.48 | 64,968.32 |
| 营业利润 | 16,166.52 | 6,439.22 | 5,495.23 |
| 折旧及摊销在营业收入中占比 | 4.80% | 5.66% | 5.47% |
| 折旧及摊销在营业利润中占比 | 34.67% | 72.55% | 64.71% |
根据以上两表中量化分析可知，本次募投项目在建设期内新增折旧摊销在新增营业收入中占比高于发行人报告期内折旧摊销在营业收入中占比，预计将对发行人短期内盈利能力造成一定不利影响。但是，在本次募投项目达产后，未来新增折旧摊销对业绩影响较小。综上，本次募投项目达产后，未来新增的折旧摊销不会对公司未来经营业绩造成重大不利影响。
（二）充分披露相应风险
发行人已在募集说明书“重大事项提示”及“第三节 风险因素”之“六、募集资金投资项目相关的风险”中补充披露如下：
新增资产折旧摊销导致业绩下滑的风险
公司本次募集资金投资项目主要是惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目和武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目。由于本次募投项目以资本性支出为主，将产生固定资产折旧费用及土地使用权摊销费用。本次募投项目自建设期第一年（2020年）至完全达产当年（假设为2023年），新增折旧摊销在新增营业收入中占比分别为9.10%、7.16%、4.47%、3.58%，新增折旧摊销在发行人2020年度归母净利润中占比分别为8.63%、16.96%、16.96%、
16.96%。由于募投项目从开始建设到产生效益需要一段时间，且如果未来市场环境发生重大不利变化或者项目经营管理不善等原因，使得募投项目产生的效益水平未能达成原定目标，则公司存在因折旧摊销费增加而导致公司经营业绩下滑的风险。
七、分析说明使用15,454.92万元募集资金补充流动资金的原因及规模合理性
（一）补充流动资金的原因
发行人自上市以来经营规模快速增长，营业收入由2017年的55,002.57万元增加至2020年度的116,654.26万元。未来随着公司在半导体集成电路领域、平板显示领域等靶材产品的进一步量产，公司的生产经营规模仍将继续扩张，对流动资金存在需求。同时，通过补充流动资金增强公司资金实力，有利于公司持续投入技术研发、产品研发等，保持技术优势，加速关键性材料国产化进程，响应
国家战略性新兴产业发展需要，充分把握市场机遇。
截至2020年12月31日，公司的资产负债率为54.03%，有息负债余额为87,897.27万元。因此，本次补充流动资金能有效缓解公司营运资金需求，优化资本结构，提高抗风险能力，有利于公司持续、稳定、健康、长远发展。
（二）规模合理性
经发行人2021年2月召开的第三届董事会第四次会议审议，发行人在本次募集资金总额中扣除350.00万元，募集资金总额由52,000.00万元调整为51,650.00万元，拟使用本次募集资金用于补充流动资金的金额由15,454.92万元调整为15,104.92万元。该350.00万元系发行人自本次发行董事会决议日前六个月至今已实施或拟实施的财务性投资金额。
本次发行募集资金拟使用15,104.92万元补充流动资金，占本次发行募集资金总额的29.24%。发行人未来流动资金需求具体测算过程如下：
（1）计算最近三年营业收入平均增速
发行人最近三年（2018年-2020年）营业收入及增速情况如下：
单位：万元
| 报告期 | 营业收入 | 同比增速 |
| 2018年度 | 64,968.32 | 18.12% |
| 2019年度 | 82,496.48 | 26.98% |
| 2020年度 | 116,654.26 | 41.41% |
| 最近三年算术平均值 | - | 28.83% |
（2）测算未来三年流动资金需求
假设公司自2020年至2023年营业收入增速均保持在2018年-2020年同比增速的算术平均值水平，按照销售百分比法计算公司2021年至2023年流动资金需求量，具体情况如下：
单位：万元
| 资产负债科目 | 2020年/2020年末 | 占营业收入比重 | 2021年/2021年末 | 2022年/2022年末 | 2023年/2023年末 |
| 营业收入 | 116,654.26 | 100.00% | 150,290.89 | 193,626.47 | 249,457.62 |
| 应收账款 | 26,058.52 | 22.34% | 33,572.36 | 43,252.77 | 55,724.47 |
| 资产负债科目 | 2020年/2020年末 | 占营业收入比重 | 2021年/2021年末 | 2022年/2022年末 | 2023年/2023年末 |
| 预付账款 | 937.88 | 0.80% | 1,208.31 | 1,556.72 | 2,005.60 |
| 存货 | 50,209.83 | 43.04% | 64,687.56 | 83,339.87 | 107,370.48 |
| 经营性流动资产合计 | 77,206.23 | 66.18% | 99,468.23 | 128,149.36 | 165,100.54 |
| 应付票据及应付账款 | 26,159.24 | 22.42% | 33,702.12 | 43,419.94 | 55,939.85 |
| 预收账款 | - | - | - | - | - |
| 经营性流动负债合计 | 26,159.24 | 22.42% | 33,702.12 | 43,419.94 | 55,939.85 |
| 经营性营运资金 | 51,046.99 | 43.76% | 65,766.12 | 84,729.42 | 109,160.70 |
| 经营性营运资金增加额 | - | - | 14,719.13 | 18,963.31 | 24,431.27 |
| 未来三年所需流动资金总额 | - | - | 58,113.71 | ||
注：（1）经营性营运资金增加额=经营性资产-经营性负债；
（2）经营性营运资金增加额=本期经营性营运资金-上期经营性营运资金；
（3）以上涉及的所有财务数据主要基于2018年-2020年的营收增长情况及销售百分比法预测未来流动资金需求量，所有测算数据均不作为发行人的业绩承诺。由上表测算结果可知，发行人2021年-2023年所需流动资金总额为58,113.71万元，截至2020年12月31日发行人货币资金余额为40,622.30万元，不足以覆盖未来流动资金需求量。本次募集资金拟用于补充流动资金的金额为15,104.92万元，在考虑发行人现有货币资金余额的情形下仍然小于上述流动资金缺口，具备必要性、合理性。本次向不特定对象发行可转债募集资金用于补充流动资金符合《上市公司证券发行管理办法》、《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》等关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。
八、保荐人和会计师核查情况
（一）核查程序
保荐人及会计师执行了下列核查程序：
1、获取发行人本次《向不特定对象发行可转换公司债券预案》及修订稿、《向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告》及修订稿、《向不特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告》及修订稿以及募投项
目的可行性研究报告、募投项目投资概算和效益测算工作底稿、董事会前投入的相关合同及资金支付记录，核查发行人本次募投项目投资明细构成及效益测算过程及其谨慎性、合理性，核查发行人董事会前投入情况；
2、复核发行人募投项目投资概算和效益测算工作底稿，分析惠州项目与武汉项目之间内部收益率存在差异的原因；
3、与发行人相关人员进行访谈并现场查看募投项目相关产品样品等，了解发行人本次募投项目与现有产品的区别与联系，本次募投项目的主要建设内容、技术工艺储备、人员储备、客户储备等，核查发行人本次募投项目的可行性、必要性；
4、取得发行人近年来的财务数据和募投相关产品的产能、产量、销量、在手订单、与目标客户推进产品认证评价的邮件沟通记录等资料，核查发行人本次募投项目扩张产能规模的可消化性；
5、与同行业上市公司的相似产品的产能规划情况进行对比分析，核查发行人本次募投项目扩张产能的规模的合理性；
6、取得本次募投项目所需设备清单，并访谈发行人相关人员了解设备进口受限情况及替代性方案；
7、查阅本次募投项目所需的项目备案证、环评批复等文件，查阅本次募投项目用地的不动产权证书、国有建设用地使用权出让合同等文件。
（二）核查意见
经核查，保荐人、会计师认为：
1、在异地同时开展惠州项目、武汉项目主要系为配套不同区域客户及其生产线，具有必要性及合理性。发行人已在募集说明书中相关章节披露惠州项目、武汉项目的主要产品、产能、目标客户以及惠州项目与武汉项目之间的区别，并已披露在异地同时开展两项目建设的必要性、合理性；
2、本次募投项目具体建设内容和投资数额安排合理，投资数额的测算依据充分、测算过程合理，募集资金规模合理，且不存在置换董事会前投入的情况。
本次拟投入的募集资金用于补充流动资金的比例符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的有关规定。发行人已在募集说明书中相关章节披露惠州项目、武汉项目投资构成的具体情况、各项投资构成中已投入资金及拟使用募集资金情况；
3、发行人本次募投项目所涉进口设备主要来自于德国、日本、美国，且目前设备进口不存在受限的情形。如果未来我国与设备进口国发生贸易摩擦或出现进口受限等极端情形，发行人可以通过国产替代等手段解决，不会导致募投项目实施存在重大不确定性。发行人已在募集说明书相关章节进行补充披露；
4、报告期内，发行人平板显示用高纯金属靶材及部件的销量快速增长，产能利用率达饱和，发行人在上述领域积极布局并推进了与目标客户的具体产品认证评价，部分平板显示用高纯金属溅射靶材及零部件产品已通过了客户认证评价，为惠州项目及武汉项目的产能消化奠定了基础。公司是该领域本土龙头企业之一，拥有一定市场竞争地位，公司产能扩张规模是基于公司对市场的预判以及现有技术、市场储备情况进行规划，处于合理范围。因此，本次募投项目产能扩张的规模具有合理性，新增产能预计能够得到有效消化；
5、发行人已在募集说明书中相关章节披露本次募投项目税后内部收益率测算过程，测算依据充分、测算过程合理。惠州项目与武汉项目之间内部收益率存在差异的原因主要系两项目毛利率及产品结构、产能情况存在差异，两项目内部收益率之间差异较小，具有合理性；
6、本次募投项目未来折旧摊销在建设期对业绩存在一定影响，在募投项目建成达产后对业绩影响较小。发行人已在募集说明书相关章节中补充披露本次募投项目未来新增资产折旧摊销导致净利润下滑的风险；
7、本次发行募集资金拟使用15,104.92万元补充流动资金，占本次发行募集资金总额的29.24%。按照销售百分比法测算，发行人拟使用募集资金补充流动资金规模小于未来三年的流动资金缺口，补充流动资金规模具备合理性和必要性。
问题二：
发行人本次发行可转债拟募集资金不超过人民币52,000万元，截至2020年9月30日，公司归属于母公司所有者权益合计104,029.13万元，本次可转债发行后公司累计债券余额占2020年9月末净资产的49.98%。2020年1-9月，公司净利润同比增长230.41%，经营活动现金流量净额由正转负，为-9,561.33万元。除本次发行涉及投资外，公司未来可预见的重大资本性支出计划主要包括子公司湖南江丰及北京江丰厂房建设及购置设备、子公司武汉江丰材料研究院有限公司购置土地、对宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）增资等支出。请发行人补充说明或披露：（1）说明本次发行完成后累计债券余额是否可能超过最近一期末净资产的50%，为持续满足上述条件，公司拟采取的具体可行的措施；（2）结合所在行业特点、自身经营情况，说明公司资产负债结构、经营业绩和现金流变化的原因，公司是否具备合理的资产负债结构、经营业绩和正常的现金流量，以及本次可转债发行完成后对上述方面的影响；（3）披露经营活动现金流量净额与净利润在金额和变动趋势等方面不匹配的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，经营活动现金流量是否存在持续恶化的风险，若是，请充分披露相应风险；（4）结合本次募投项目资金缺口、未来重大资本性支出、经营活动现金流量变化等情况，说明公司是否存在较大财务风险，发行人是否有足够现金流支付本次发行可转债本息，如本次发行失败或未能全额募足募集资金，发行人是否有能力继续实施募投项目，并充分披露相应风险。请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
一、说明本次发行完成后累计债券余额是否可能超过最近一期末净资产的50%，为持续满足上述条件，公司拟采取的具体可行的措施
截至本回复报告出具之日，公司无累计债券余额。公司及其子公司亦不存在已获准未发行债券的情形。
公司本次拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为51,650.00万元。本次发行完成后，公司合并范围内累计债券余额为51,650.00万元，公司截至2020年末合并净资产为109,013.54万元，占比为47.38%，未超过50%。同时根据公司2021年第一季度报告，公司继续保持盈利实现净利润1,559.24万
元，截至2021年3月末合并净资产增加至110,251.15万元。根据公司2021年3月末净资产计算，公司本次发行完成后累计债券余额占比为46.85%，继续符合发行条件。
综上，公司经营情况未出现重大不利变化，未来将继续稳健经营，净资产规模随着净利润增加而增加。因此，公司本次发行完成后，预计能够持续满足累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%的发行条件。
二、结合所在行业特点、自身经营情况，说明公司资产负债结构、经营业绩和现金流变化的原因，公司是否具备合理的资产负债结构、经营业绩和正常的现金流量，以及本次可转债发行完成后对上述方面的影响
（一）结合所在行业特点、自身经营情况，说明公司资产负债结构、经营业绩和现金流变化的原因，公司是否具备合理的资产负债结构、经营业绩和正常的现金流量
1、公司具备合理的资产负债结构
高纯金属溅射靶材行业是属于典型的技术密集型产业，对生产技术、机器设备、工艺流程和工作环境都提出了严格的要求，因此具有较高的技术、资金及人才壁垒。高纯金属溅射靶材研发及生产的特点为投入高、周期长。
公司自设立以来专注于高纯金属溅射靶材的研发、生产及销售业务，已经成为少数具备一定国际竞争力的国内靶材企业之一。在半导体领域及平板显示领域，公司已成为台积电、SK海力士、中芯国际、联华电子、京东方、华星光电等全球知名半导体企业、显示面板企业的供应商。一方面随着消费电子、汽车电子、物联网等终端消费行业的快速迭代发展，全球半导体靶材市场需求规模保持增长趋势，同时随着全球平板显示产业链向国内迁移，我国平板显示器制造商对于平板显示靶材的需求亦保持增长趋势。另一方面，公司产能趋于饱和状态，为进一步保持和增加公司产品在国内外的市场份额，公司持续投入资金用于技术研发、投入装备及产线。
2018年末至2021年3月末，公司合并口径的资产负债率分别为57.35%、
52.91%、54.03%和57.88%，资产负债结构合理，符合公司经营需要且公司经营
稳健。具体分析如下：
| 财务指标 | 公司名称 | 2021-03-31 | 2020-12-31 | 2019-12-31 | 2018-12-31 |
| 资产负债率（合并） | 隆华科技 | 43.89% | 45.84% | 35.64% | 36.47% |
| 阿石创 | 50.75% | 49.53% | 37.86% | 30.06% | |
| 有研新材（注） | 24.64% | 17.83% | 14.17% | 11.33% | |
| C39行业公司中位数 | 34.53% | 34.87% | 35.34% | 36.40% | |
| 本公司 | 57.88% | 54.03% | 52.91% | 57.35% |
注：（1）有研新材于2014年、2015年经过两次重大资产重组，从原来单一从事半导体硅材料业务，发展至稀土材料、光电材料、高纯-超高纯金属材料、生物医用材料等多个领域。因重大资产重组对其整体财务状况和经营成果影响较大，且主要产品和业务与本公司在整体上存在较大差异，计算偿债能力、周转能力等指标时使用的是合并报表数据，因此报告期内偿债能力指标与公司不具有直接可比性。
（2）C39行业公司中位数剔除了其中的ST类公司及B股公司。
公司资产负债率高于同行业可比公司和同行业中位数水平，主要原因包括：
（1）2018年度至2020年度，公司因生产销售规模扩大，存货、固定资产、研发支出等方面的投入需求持续增加，公司主要通过银行借款满足外部融资需求导致负债水平一定程度增加，该资产负债率水平符合公司自身发展经营需要。在该资产负债结构的支撑下，公司的营业收入由2018年度的64,968.32万元逐期增加至2020年度的116,654.26万元，经营规模提升，系合理的。公司2021年第一季度实现营业收入31,736.65万元，同比增长32.89%，保持增长趋势。
（2）国内主要靶材企业包括：江丰电子、有研新材之子公司有研亿金、阿石创、隆华科技之子公司四丰电子和晶联光电。其中：阿石创和隆华科技之子公司的靶材产品主要应用领域为平板显示；有研新材之子公司有研亿金则不但从事靶材业务，其主要产品还包括口腔正畸材料、医疗用介入支架和贵金属合金及化合物等非靶材领域的产品。上述公司与江丰电子的细分业务领域存在一定差异。
公司与前述公司的进一步比较情况如下：
| 名称 | 项目 | 2021-03-31/ 2021年 1-3月 | 2020-12-31/ 2020年度 | 2019-12-31/ 2019年度 | 2018-12-31/ 2018年度 |
| 四丰电子 （隆华科技之子公司） | 营业收入 | 未披露 | 20,428.03 | 17,634.89 | 13,880.37 |
| 资产负债率 | 未披露 | 45.68% | 51.59% | 46.02% | |
| 晶联光电 | 营业收入 | 未披露 | 未披露 | 未披露 | 未披露 |
| （隆科科技之子公司） | 资产负债率 | 未披露 | 未披露 | 未披露 | 未披露 |
| 阿石创 | 营业收入 | 9,720.19 | 35,397.70 | 31,662.79 | 25,597.17 |
| 资产负债率 | 50.75% | 49.53% | 37.86% | 30.06% | |
| 有研亿金 （有研新材之子公司） | 营业收入 | 未披露 | 未披露 | 未披露 | 未披露 |
| 资产负债率 | 未披露 | 34.33% | 13.11% | 16.96% | |
| 本公司 | 营业收入 | 31,736.65 | 116,654.26 | 82,496.48 | 64,968.32 |
| 资产负债率 | 57.88% | 54.03% | 52.91% | 57.35% |
注：数据来源为上市公司定期报告信息。由上表可知，公司2021年3月末和2020年末的资产负债率与阿石创相近，且公司营收规模显著高于阿石创；隆华科技从事靶材业务的子公司四丰电子2018年至2020年各期末资产负债率水平均超过40%，四丰电子2019年末的资产负债率与公司同期末较为接近，且公司营收规模显著高于隆华科技上述子公司；有研亿金除经营靶材业务还从事生物医用材料领域，因此，有研亿金的资产负债率与公司可比程度较低。与上述公司相比，公司经营规模较大且保持增长态势，2018年至2020年营业收入年均复合增长率为34.00%，生产及研发投入持续增加，公司资产负债率处于合理水平。
综上所述，公司具备合理的资产负债结构，符合高纯金属溅射靶材行业特点以及公司自身经营情况。
2、公司具备良好的经营业绩
受益于下游市场需求增加，特别是半导体行业对相关靶材的需求高速增长，以及公司产品市场占有率的保持和提升，公司报告期内保持了良好的经营业绩。2018年度至2020年度，公司实现的营业收入分别为64,968.32万元、82,496.48万元和116,654.26万元，其中2019年度和2020年度增长率分别为26.98%和
41.41%，保持较好增速；实现归属于母公司所有者的净利润分别为5,880.86万元、6,418.60万元和14,716.86万元，保持了良好趋势。公司的扣除非经常损益归母净利润亦由2018年度的4,423.63万元增加至2020年度的6,064.96万元。2021年第一季度，公司实现营业收入、归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常损益归母净利润分别为31,736.65万元、1,758.82万元和2,175.07万元，同比增长32.89%、5.15%和34.68%，主营业务整体经营情况良好。
3、公司具备正常的现金流量
2018年度至2021年第一季度，公司经营性活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2021年 1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 27,572.55 | 110,937.00 | 75,235.05 | 64,571.09 |
| 收到的税费返还 | 1,028.06 | 4,276.71 | 2,920.03 | 3,122.07 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 162.31 | 3,138.17 | 7,529.77 | 1,916.34 |
| 经营活动现金流入小计 | 28,762.92 | 118,351.89 | 85,684.84 | 69,609.50 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 23,559.49 | 96,531.26 | 54,807.75 | 51,107.78 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 4,842.15 | 10,834.76 | 9,305.38 | 8,014.62 |
| 支付的各项税费 | 275.33 | 3,395.21 | 1,705.53 | 1,689.16 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 3,009.17 | 12,144.76 | 10,403.32 | 8,285.44 |
| 经营活动现金流出小计 | 31,686.14 | 122,905.99 | 76,221.97 | 69,097.00 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -2,923.22 | -4,554.10 | 9,462.87 | 512.50 |
2018年度至2021年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为
512.50万元、9,462.87万元、-4,554.10万元和-2,923.22万元。2018年度和2019年度，公司经营活动产生的现金流量净额持续为净流入，平均经营活动产生的现金流量净额为4,987.69万元。2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为-4,554.10万元，主要是为满足公司生产及下游客户备货大幅增长的需求导致相应原材料采购支出大幅增加所致。2021年1-3月公司经营活动产生的现金流量净额为-2,923.22万元，主要是一方面公司下游客户需求继续增长为满足生产及备货需求发生较大原材料采购支出，另一方面支付2020年度员工年终奖金发生薪酬支出所致。具体分析如下：
（1）公司经营稳健，销售商品、提供劳务收到的现金流入与营业收入增长趋势相匹配
报告期内公司销售商品、提供劳务收到的现金流入占营业收入比例情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2021年 1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 27,572.55 | 110,937.00 | 75,235.05 | 64,571.09 |
| 营业收入 | 31,736.65 | 116,654.26 | 82,496.48 | 64,968.32 |
| 占比 | 86.88% | 95.10% | 91.20% | 99.39% |
2018年度至2021年第一季度公司销售商品、提供劳务收到的现金流入分别为64,571.09万元、75,235.05万元、110,937.00万元和27,572.55万元，占营业收入比例分别为99.39%、91.20%、95.10%和86.88%，与营业收入增长趋势相匹配。2018年度至2020年度，公司应收账款周转天数分别为69.93天、75.16天和73.47天，2021年第一季度经年化后的应收账款周转天数为80.93天，介于合理范围内波动。公司主要客户的信用政策未发生变化，应收账款回款情况良好。
（2）下游客户靶材需求大幅增加，公司加大生产备货导致原材料采购支出大幅增加
得益于全球半导体终端需求的增加，公司下游客户台积电、中芯国际的等企业经营业绩大幅增长，对公司靶材产品需求大幅增加。公司2020年末发出商品较上一年末增加情况如下：
单位：万元
| 客户 | 2020-12-31 | 2019-12-31 | 增加金额 | 比例 |
| 台积电 | 4,301.90 | 1,072.32 | 3,229.58 | 301.18% |
| 中芯国际 | 1,983.93 | 648.84 | 1,335.09 | 205.77% |
| 格罗方德 | 741.25 | 393.63 | 347.62 | 88.31% |
| PowerTeam Technologies (S) Pte Ltd | 568.98 | 78.26 | 490.72 | 627.04% |
| 联华电子 | 382.48 | 237.80 | 144.68 | 60.84% |
| 其他 | 2,016.37 | 2,460.36 | -443.99 | -18.05% |
| 合计 | 9,994.91 | 4,891.21 | 5,103.70 | 104.34% |
由上表可知，为满足下游客户需求，公司2020年末发出商品余额较2019年末增加5,103.70万元，相应原材料采购支出大幅增加。同时受2020年新冠肺炎疫情影响，公司为保证生产需要亦战略性地增加了原材料储备，公司2020年末原材料及在产品余额较2019年末增加10,257.78万元。上述原因共同导致公司2020年末存货余额较上一年末增加18,093.38万元，相应2020年度原材料采购支出大幅增加，从而导致公司2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为净流出。此外，由于公司良好的经营业绩，公司2020年前三季度经营活动产生
的现金流量净流出规模逐期减小，第四季度已经转为净流入。公司2021年第一季度实现营业收入31,736.65万元，同比增长32.89%。得益于下游市场需求持续增长，公司加大生产备货，2021年3月末发出商品余额为12,711.78万元，较2020年末的9,994.91万元进一步增加，因而相应原材料采购支出较大。同时公司2021年第一季度支付员工2020年终奖金亦导致经营性现金流出。上述原因共同导致公司2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-2,923.22万元。与2020年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-6,126.50万元相比，公司2021年第一季度经营性现金流量情况同比有较大改善。
综上所述，公司经营业绩良好，自身盈利能力未发生重大不利变化。随着未来销售收入的实现，公司经营性活动产生的现金流量有望得到进一步改善。因此，公司具备正常的现金流量。
（二）本次发行规模对资产负债结构和现金流的影响及合理性
1、本次发行对资产负债结构的影响及合理性
假设以2021年3月31日公司的财务数据进行测算，本次可转债发行完成前后，假定其他财务数据不变，公司的资产负债率变动情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2021-03-31 | 本次发行规模 | 转股前 | 全部转股后 |
| 负债总额 | 151,494.94 | 51,650.00 | 203,144.94 | 151,494.94 |
| 资产总额 | 261,746.09 | 313,396.09 | 313,396.09 | |
| 资产负债率 | 57.88% | 64.82% | 48.34% |
注：以上测算未考虑可转债的权益公允价值（该部分金额通常确认为其他权益工具），若考虑该因素，本次发行后的实际资产负债率会进一步降低。
本次发行后转股前，公司的资产负债率小幅提升，但仍处于合理范围。由于可转债兼具股权和债券两种性质，随着本次发行的可转换公司债券在转股期内逐渐完成转股，公司的资产负债率将逐步降低。因此，本次发行不会对公司的资产负债率产生重大不利影响。
2、本次发行对现金流的影响及合理性
本次募集资金到位后，公司筹资活动产生的现金流入将大幅增加。此外，公司支付可转债票面利息将对经营活动现金流量产生影响，但影响较小。根据近期深交所发行的同期限可转债票面利率情况，假设公司可转债发行后存续期间各年的票面利率分别为0.40%、0.60%、1.00%、1.50%、2.50%和3.00%，且债券持有人在债券存续期间内均不转股，则存续期间公司每年需支付可转换债券的利息分别为206.60万元、309.90万元、516.50万元、774.75万元、1,291.25万元和1,549.50万元。公司最近三年平均可分配利润为9,005.44万元，足以支付公司债券一年的利息。
三、披露经营活动现金流量净额与净利润在金额和变动趋势等方面不匹配的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，经营活动现金流量是否存在持续恶化的风险，若是，请充分披露相应风险
公司已在募集说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“八、现金流量分析”之“（一）经营活动现金流量分析”补充披露如下：
（一）公司经营活动现金流量净额与净利润不匹配的原因及合理性
1、公司经营活动现金流量净额与净利润差异的原因
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比较情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额（A） | -4,554.10 | 9,462.87 | 512.50 |
| 净利润（B） | 14,308.05 | 6,374.61 | 5,825.18 |
| 经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额（C=A-B） | -18,862.15 | 3,088.26 | -5,312.68 |
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额分别为-5,312.68万元、3,088.26万元和-18,862.15万元。除2019年度外，其余报告期内公司经营活动产生的现金流量净额均低于净利润水平，主要是公司销售规模持续增长，为满足公司生产及下游客户需求，公司存货规模逐期增加，相应材料采购支出大幅增加所致。具体而言，2019年度公司营业收入较2018年度增加17,528.15万元，增幅26.98%，因而公司加大存货生产备货，期末存货余额
较年初相比增加9,453.86万元，增长约38.63%。2020年度公司营业收入较2019年度增加34,157.78万元，增幅41.41%，期末存货余额则较上一年末增加18,093.38万元，增长约53.33%。此外，2020年公司因通过认购青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）基金份额参与认购了中芯国际在上海证券交易所科创板首次公开发行的股票，期末发生公允价值变动收益8,724.33万元，该项收益未导致经营性现金流入，亦形成了净利润与经营活动现金净流量的差异。
2、同行业上市公司经营活动现金流量净额与净利润差异比较情况公司与同行业上市公司经营活动现金流量净额与净利润比较情况如下：
单位：万元
| 公司 | 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 隆华科技（300263.SZ） | 经营活动产生的现金流量净额（A） | 22,315.31 | 25,835.21 | 14,860.46 |
| 净利润（B） | 25,210.04 | 20,678.55 | 14,873.20 | |
| 经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额（C=A-B） | -2,894.73 | 5,156.66 | -12.74 | |
| 阿石创（300706.SZ） | 经营活动产生的现金流量净额（A） | 1,381.79 | 1,178.79 | 1,818.93 |
| 净利润（B） | 743.12 | 1,464.37 | 2,773.18 | |
| 经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额（C=A-B） | 638.67 | -285.57 | -954.25 | |
| 有研新材（600206.SH） | 经营活动产生的现金流量净额（A） | -2,889.03 | 3,427.18 | 11,225.63 |
| 净利润（B） | 17,996.28 | 11,225.23 | 8,250.05 | |
| 经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额（C=A-B） | -20,885.31 | -7,798.05 | 2,975.59 | |
| 本公司 | 经营活动产生的现金流量净额（A） | -4,554.10 | 9,462.87 | 512.50 |
| 净利润（B） | 14,308.05 | 6,374.61 | 5,825.18 | |
| 经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额（C=A-B） | -18,862.15 | 3,088.26 | -5,312.68 |
注：江丰电子同行业可比公司为隆华科技之子公司四丰电子和晶联光电、阿石创、有研新材之子公司有研亿金，由于隆华科技和有研新材未披露子公司净利润及经营活动现金流量信息，故采用上市公司数据进行比较。数据来源于公开披露报告。
隆华科技、阿石创、有研新材经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异情况具体分析如下：
隆华科技2019年度经营活动产生的现金流量净额高于净利润的原因主要是期末存货规模较期初减少、购买商品、接受劳务支付的现金支出增长较少所致。2020年度隆华科技销售商品、提供劳务收到的现金流量显著低于当期确认的营业收入，致使经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异加大。
阿石创2018年度和2019年度经营活动产生的现金流量净额均低于净利润主要是期末存货规模增加，相应购买商品、接受劳务支付的现金支出较大所致。阿石创2020年度经营活动产生的现金流量净额均高于净利润的原因主要是营业收入同比增长11.80%，销售商品的经营性现金流入增加，但因募投项目固定资产转固导致当期折旧摊销费用大幅增长导致净利润同比下降49.25%，而折旧摊销费用未导致现金流出所致。
有研新材2018年度经营活动产生的现金流量净额高于净利润的原因主要是发生较大投资损失未导致现金流出所致；其2019年度及2020年度经营活动产生的现金流量净额显著低于净利润的原因主要是期末存货规模大幅增加，存货由2018年末的52,310.38万元增加至2020年末的81,357.48万元，相应购买商品、接受劳务支付的现金支出增长较大。
综上所述，同行业可比公司经营活动产生的现金流量净额低于净利润的原因主要是存货规模增加，相应购买商品、接受劳务支付的现金支出增加，与公司经营活动产生的现金流量净额低于净利润的原因基本一致。
3、2021年第一季度公司经营活动现金流量净额与净利润差异情况
（1）2021年第一季度公司经营活动现金流量净额与净利润差异的原因
2021年第一季度公司经营活动现金流量净额与净利润比较情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2021年1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额（A） | -2,923.22 | -4,554.10 | 9,462.87 | 512.50 |
| 净利润（B） | 1,559.24 | 14,308.05 | 6,374.61 | 5,825.18 |
| 项目 | 2021年1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额（C=A-B） | -4,482.46 | -18,862.15 | 3,088.26 | -5,312.68 |
2021年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为净流出，与净利润的差额-4,482.46万元，主要是一方面公司下游客户需求继续增长为满足生产及备货需求发生较大原材料采购支出，另一方面支付2020年度员工年终奖金发生较大薪酬支出所致。具体而言，2021年第一季度公司实现营业收入31,736.65万元，同比增长32.89%，因而公司继续加大生产备货，期末存货余额较上一年末进一步增加。同时得益于公司良好的经营业绩，公司2020年度员工年终奖金较上一年度有较大增长，进而导致公司2021年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金流出为4,842.15万元，同比增长56.34%。
（2）2021年第一季度公司经营活动现金流量净额与净利润差异与同行业公司比较情况
2021年第一季度公司经营活动现金流量净额与净利润差异与同行业公司比较情况如下：
单位：万元
| 项目 | 隆华科技（300263.SZ） | 阿石创（300706.SZ） | 有研新材（600206.SH） | 本公司 |
| 经营活动产生的现金流量净额（A） | -8,935.00 | -333.16 | -78,153.37 | -2,923.22 |
| 净利润（B） | 6,091.89 | 268.31 | 6,308.84 | 1,559.24 |
| 经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额（C=A-B） | -15,026.89 | -601.47 | -84,462.21 | -4,482.46 |
注：江丰电子同行业可比公司为隆华科技之子公司四丰电子和晶联光电、阿石创、有研新材之子公司有研亿金，由于隆华科技和有研新材未披露子公司净利润及经营活动现金流量信息，故采用上市公司数据进行比较。数据来源于公开披露报告。
2021年第一季度，隆华科技、阿石创、有研新材营活动现金流量净额均低于净利润且为净流出，主要是一方面期末存货规模较上一年末均有较大幅度增加，相应购买商品、接受劳务支付的现金支出较大，另一方面支付给职工以及为职工支付的现金同比和环比均有较大增长，与公司经营活动产生的现金流量净额低于净利润的原因基本一致。
（二）公司经营活动现金流量是否存在持续恶化的风险
1、2020年度公司经营活动现金流量净额变化情况
2020年各季度公司经营活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2020年 第四季度 | 2020年 第三季度 | 2020年 第二季度 | 2020年 第一季度 | 合计 |
| 经营活动现金流入小计 | 36,404.59 | 29,340.93 | 28,424.93 | 24,181.44 | 118,351.89 |
| 经营活动现金流出小计 | 31,397.36 | 30,219.82 | 30,980.87 | 30,307.94 | 122,905.99 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 5,007.23 | -878.88 | -2,555.94 | -6,126.50 | -4,554.10 |
2020年各季度公司经营活动产生的现金流量净额分别为-6,126.50万元、-2,555.94万元、-878.88万元和5,007.23万元，逐期改善，且公司2020年第四季度经营活动产生的现金流量净额为净流入。2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为净流出主要是为满足公司生产及下游客户备货大幅增长的需求导致相应原材料采购支出大幅增加所致，公司自身盈利能力未发生重大不利变化。随着公司营业收入持续增长，2020年各季度公司经营性活动产生的现金流量持续改善，公司2020年第四季度经营活动产生的现金流量净额为净流入。得益于公司持续增长的经营业绩，公司经营活动现金流量不存在持续恶化的风险。
2、2021年第一季度公司经营活动现金流量净额为净流出的原因
2021第一季度公司经营活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2021年 第一季度 | 2020年 第一季度 | 2019年 第一季度 | 2018年 第一季度 |
| 经营活动现金流入小计 | 28,762.92 | 24,181.44 | 17,201.18 | 16,170.75 |
| 经营活动现金流出小计 | 31,686.14 | 30,307.94 | 17,239.47 | 16,849.27 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -2,923.22 | -6,126.50 | -38.29 | -678.52 |
2021第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为净流出，主要是一方面公司下游客户需求继续增长为满足生产及备货需求发生较大原材料采购支出，另一方面支付2020年度员工年终奖金发生较大薪酬支出所致。与2020年第一
季度相比，得益于公司持续增长的经营业绩，公司2021年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金流入为27,572.55万元，同比增长19.08%，公司经营活动产生的现金流量净额有较大改善。随着未来销售收入的实现，公司经营性活动产生的现金流量将得到进一步改善。
3、公司已对现金流量波动风险进行补充披露
公司已在募集说明书“重大事项提示”和“第三节 风险因素”之“三、财务风险”进行了风险揭示和补充披露如下：
（五）现金流量波动风险
2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为-4,554.10万元，投资活动产生的现金流量净额为-35,486.15万元，筹资活动产生的现金流量净额为56,506.00万元。其中2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为净流出，主要因为公司生产及下游客户的备货需求均大幅增长，导致相应原材料采购支出大幅增加所致。报告期内，公司销售规模持续增长，生产及存货规模随之大幅增长，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。若公司未来存货周转率下降或因业务发展需要进一步扩大经营规模，则公司的经营活动产生的现金流量仍可能呈现净流出的状态，从而可能导致公司日常运营承担资金压力。此外，为抓住市场机遇、进一步巩固市场地位，除本次发行募集资金投资项目外，公司未来还将继续投入建设自有生产基地、投资产业基金等。如果未来公司经营业绩不及预期或融资渠道受阻，则公司将面临较大的资金压力，进而公司的现金流状况、经营业绩及主营业务经营均会受到不利影响。
四、结合本次募投项目资金缺口、未来重大资本性支出、经营活动现金流量变化等情况，说明公司是否存在较大财务风险，发行人是否有足够现金流支付本次发行可转债本息，如本次发行失败或未能全额募足募集资金，发行人是否有能力继续实施募投项目，并充分披露相应风险
（一）公司募投项目资金缺口、未来重大资本支出及经营活动现金流量变化情况
1、公司本次募投项目已投入资金及缺口情况
截至2021年3月31日，除补充流动资金项目外，公司本次募投项目已投入资金及缺口情况如下：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目 总投资 | 已投入 金额 | 拟投入 金额 | 拟利用募集资金额 |
| 1 | 惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 17,482.76 | 6,766.46 | 10,716.30 | 11,925.96 |
| 2 | 武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 30,355.76 | 1,897.16 | 28,458.60 | 24,619.12 |
| 合 计 | 47,838.52 | 8,663.62 | 39,174.90 | 36,545.08 | |
截至2021年3月31日，公司惠州项目和武汉项目已投入资金合计8,663.62万元，待投入资金39,174.90万元。假设本次募集资金到位后，公司剩余资金缺口较小，可通过自有资金、银行贷款等方式解决。
2、公司未来重大资本支出情况
截至2021年3月31日，公司拟实施的对外投资情况如下：
单位：万元
| 公司名称 | 项目总投资 | 已出资金额 | 2021年度拟出资 | 2022年度及以后拟出资 | 资金来源 |
| 丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙） | 2,300.00 | 690.00 | 1,610.00 | - | 自有资金、银行借款 |
| 景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙） | 2,950.00 | 1,200.00 | - | 1,750.00 | 自有资金、银行借款 |
| 湖南鸿力新材料有限公司 | 1,000.00 | - | 1,000.00 | - | 自有资金、银行借款 |
| 株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙） | 2,000.00 | 800.00 | 1,200.00 | - | 自有资金、银行借款 |
| 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙） | 500.00 | 350.00 | 150.00 | - | 自有资金、银行借款 |
| 合计 | 8,750.00 | 3,040.00 | 3,960.00 | 1,750.00 |
注：（1）2021年1月，经董事会及临时股东大会审议通过，公司拟以自有资金4,950.00万元投资宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙），并已于2021年2月支付完毕。
（2）2020年9月，公司认缴出资400.00万元投资芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司，并已于2020年11月支付完毕。
截至2021年3月31日，公司拟实施的对外投资总额为8,750.00万元，已实际出资金额为3,040.00万元，未来拟出资金额为5,710.00万元，具体情况如下：
2020年11月，公司参与设立丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）、景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）和湖南鸿力新材料有限公司，认缴出资分别为2,300.00万元、2,950.00万元和1,000.00万元。其中公司已支付对丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）投资款690.00万元和对景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）的投资款1,200.00万元，剩余认缴金额视投资项目进展情况出资。公司对湖南鸿力新材料有限公司的认缴金额计划于2021年底前支付。
2020年9月，公司参与设立株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙），认缴出资为2,000.00万元，已于2020年10月支付800.00万元，剩余认缴金额计划于2021年底前支付。
2019年6月，公司参与设立宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙），认缴出资为500.00万元，分别于2019年及2020年已合计支付350.00万元，剩余认缴金额计划于2021年底前支付。
截至2021年3月31日，公司在建或拟建的项目情况如下：
单位：万元
| 项目名称 | 支出类型 | 预计支出总额 | 已支出金额 | 2021年度拟支出 | 2022年度及以后拟支出 | 资金来源 |
| 湖南江丰生产线新建项目 | 工程建设 | 10,009.96 | 6,750.00 | 3,259.96 | - | 自有资金、银行借款 |
| 北京江丰生产线新建项目 | 工程建设 | 14,000.00 | 2,000.00 | 5,000.00 | 7,000.00 | 自有资金、银行借款 |
| 合计 | 24,009.96 | 8,750.00 | 8,259.96 | 7,000.00 |
截至2021年3月31日，公司在建及拟建投资总额为24,009.96万元，已支出金额为8,750.00万元，未来拟支出金额为15,259.96万元，具体情况如下：
湖南江丰生产线新建项目处于厂房等基础设施建设阶段，于2020年3月开始施工，预计2022年完工，预计建设总支出10,009.96万元，已实际支出6,750.00
万元。北京江丰生产线新建项目处于厂房等基础设施建设阶段，计划2021年开始施工，预计2023年完工，预计建设总支出14,000.00万元，已实际支出2,000.00万元。
除上述项目外，公司之子公司武汉江丰材料研究院有限公司于2021年2月购置一宗工业用地并已支付2,360万元。公司初步意向为在该地块建立研究中心，具体计划尚在研究讨论中。根据公司投资计划安排及出具的说明，公司2021年度不会对该地块进行投资建设。
（二）公司是否存在较大财务风险，是否有足够现金流支付本次发行可转债本息
1、公司经营业绩及盈利情况
报告期内公司实现营业收入分别为64,968.32万元、82,496.48万元及116,654.26万元，实现净利润分别为5,825.18万元、6,374.61万元及14,308.05万元。根据公司2021年第一季度报告，公司2021年第一季度经营业绩同比保持了增长态势。
2、公司自有资金及可变现资产情况
报告期各期末公司货币资金余额分别为51,392.06万元、25,067.88万元和40,622.30万元，其中受限货币资金分别为828.75万元、182.87万元和51.47万元，公司自有资金充足，不存在大额资金受限的情形。截至2021年3月31日，公司速动资产金额为70,865.39万元，具备较强的资产变现能力。
3、公司银行授信额度及使用情况
截至2021年3月31日，公司获得银行授信额度及使用情况如下：
单位：亿元
| 授信银行 | 授信额度 | 已使用额度 | 剩余额度 |
| 中国建设银行余姚支行 | 3.00 | 2.33 | 0.67 |
| 中国银行余姚分行 | 1.65 | 0.40 | 1.25 |
| 招商银行余姚支行 | 1.30 | 1.30 | - |
| 授信银行 | 授信额度 | 已使用额度 | 剩余额度 |
| 中国农业银行城东支行 | 2.00 | 1.96 | 0.04 |
| 宁波银行江南支行 | 1.10 | 0.74 | 0.36 |
| 民生银行余姚支行 | 0.50 | - | 0.50 |
| 邮储银行余姚支行 | 1.50 | 1.00 | 0.50 |
| 中国工商银行余姚支行 | 1.70 | 0.88 | 0.82 |
| 兴业银行余姚支行 | 0.80 | 0.80 | - |
| 浦发银行余姚支行 | 1.00 | 0.59 | 0.41 |
| 中国进出口银行宁波分行 | 1.00 | 1.00 | - |
| 中国建设银行合肥龙门支行 | 0.40 | 0.10 | 0.30 |
| 合计 | 15.95 | 11.10 | 4.85 |
注：招商银行总授信额度为1.60亿元，公司已实际使用1.30亿元，截至2021年3月31日该额度已到期，新的授信额度及期限处于银行审批中。截至本文件出具日，招商银行已重新批准授信额度为1.00亿元，期限为2021年4月至2022年4月。新的授信额度不影响已有贷款的偿还时间，公司将按照借款协议于2021年6月归还3,000.00万元。公司未发生迟延偿还银行借款本金或期限的情形，信贷记录良好，与多家大型金融机构建立了长期、稳定的合作关系。截至2021年3月31日，公司银行授信总金额为15.95亿元，已使用银行授信额度11.10亿元，未使用银行授信额度
4.85亿元。银行授信剩余额度可为公司可转债到期兑付本金及利息提供一定的资金保障。
4、公司拟支出项目资金缺口及解决途径
截至2021年3月31日，公司项目资金缺口及解决途径如下：
单位：万元
| 项目 | 金额 | |
| 本次募集资金建设项目 | 39,174.90 | |
| 在建及拟建项目 | 15,259.96 | |
| 拟出资的股权投资项目 | 5,710.00 | |
| 公司资金需求 | 60,144.86 | |
| 剔除：拟使用本次募集资金 | 36,545.08 | |
| 剩余资金缺口 | 23,599.78 | |
| 自有资金 | 未受限的货币资金 | 35,701.57 |
| 银行贷款 | 剩余银行授信额度 | 48,529.18 |
| 公司可利用资金 | 84,230.75 | |
由上表可知，剔除拟使用本次募集资金36,545.08万元，公司剩余资金缺口
合计为23,599.78万元。公司未受限的货币资金和使用的银行授信额度分别为35,701.57万元和48,529.18万元。上述资金缺口小于公司可利用资金规模，实施上述项目不会对公司造成较大财务风险。
由于本次募投资金建投项目及其他资本支出项目资金缺口未超过公司未受限的货币资金规模，公司实施上述项目预计不会新增银行贷款及相应利息支出。根据2021年1至2月深交所已发行的可转债票面利率情况，假设公司本次可转债发行后存续期间各期的票面利率如下：
| 可转债名称 | 发行日期 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第六年 |
| 利民转债 | 2021-02-25 | 0.30% | 0.50% | 0.80% | 1.00% | 1.50% | 2.00% |
| 普利转债 | 2021-02-05 | 0.40% | 0.60% | 1.00% | 1.50% | 2.00% | 2.50% |
| 朗科转债 | 2021-02-05 | 0.40% | 0.60% | 1.00% | 1.50% | 2.00% | 3.00% |
| 一品转债 | 2021-01-26 | 0.40% | 0.60% | 1.00% | 1.50% | 2.50% | 3.00% |
| 美力转债 | 2021-01-23 | 0.50% | 0.70% | 1.20% | 1.80% | 2.40% | 2.90% |
| 思创转债 | 2021-01-22 | 0.40% | 0.60% | 1.00% | 1.50% | 2.50% | 3.00% |
| 星源转2 | 2021-01-18 | 0.40% | 0.60% | 1.00% | 1.50% | 1.80% | 2.00% |
| 金陵转债 | 2021-01-15 | 0.50% | 0.80% | 1.50% | 3.00% | 3.50% | 4.00% |
| 锋龙转债 | 2021-01-06 | 0.50% | 0.70% | 1.20% | 1.80% | 2.50% | 3.00% |
| 假设公司本次可转债票面利率及到期赎回价格 | 0.40% | 0.60% | 1.00% | 1.50% | 2.50% | 3.00% | |
注：数据来源为上市公司可转债发行公告。
根据上述假设，公司预计2021-2026 年度经营活动产生的现金流净额对可转债利息支出覆盖情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2026年度（预测） | 2025年度 （预测） | 2024年度 （预测） | 2023年度 （预测） | 2022年度 （预测） | 2021年度 （预测） |
| 经营活动产生的现金流量净额（不含募投项目） | 4,645.87 | 4,645.87 | 4,645.87 | 4,645.87 | 4,645.87 | 4,645.87 |
| 募投项目经营活动产生的现金流量净额 | 10,132.50 | 10,132.50 | 7,584.13 | 5,190.66 | 1,547.72 | - |
| 经营活动产生的现金流量净额合计 | 14,778.37 | 14,778.37 | 12,230.00 | 9,836.53 | 6,193.59 | 4,645.87 |
| 可转债利息 | 1,549.50 | 1,291.25 | 774.75 | 516.50 | 309.90 | 206.60 |
| 项目 | 2026年度（预测） | 2025年度 （预测） | 2024年度 （预测） | 2023年度 （预测） | 2022年度 （预测） | 2021年度 （预测） |
| 累计现金流量净额 | 57,814.23 | 44,585.36 | 31,098.24 | 19,642.99 | 10,322.96 | 4,439.27 |
注：（1）假设公司2021-2026年度经营活动产生的现金流量净额与经审计的2017-2019年度平均经营活动产生的现金流量净额一致。
（2）募投项目经营活动产生的现金流量净额=销售货物收到的现金流入-付现成本-税金支出；数据来源于惠州及武汉项目内部收益率测算表；
（3）上表中可转债各期利息假设仅用于测算经营活动产生的现金流净额对可转债利息支出覆盖情况，不构成对未来发行票面利率的预测。由上表可知，本次发行可转债存续期内，公司经营活动产生的现金流量净额足以覆盖债券利息。即使本次发行可转债到期后债券持有人均未转股，公司持续较强的盈利能力和累计现金流量净额足以保证本次发行可转债的赎回。综上所述，公司经营业绩持续增长，盈利能力较强，货币资金及银行授信额度充足，不存在较大财务风险，公司能有足够现金流支付本次发行可转债本息。
（三）如本次发行失败或未能全额募足募集资金，公司是否有能力继续实施募投项目
1、公司有能力继续实施募投项目
如果本次发行失败或未能全额募足募集资金，公司可通过自有资金、经营积累、银行贷款融资、寻求其他融资渠道等方式补充本次募投项目的资金缺口，项目实施不会因为募集资金不能全额募足或发行失败而存在较大的不确定性。
2、补充披露相关风险
公司已在募集说明书“第三节 风险因素”之“六、募集资金投资项目相关的风险”补充披露如下：
（四）募投项目资金不能全额募足或发行失败的风险
若本次发行募集资金不能全额募足或发行失败，公司可通过自有资金、经营积累、银行贷款、寻求其他融资渠道等方式解决募投项目资金需求，但采取其他途径解决项目所需资金需要耗费一定的时间周期或者承担较高融资成本，可能导致部分或全部募投项目实施进度放缓，或者导致募投项目无法实现预期收益，进而对公司经营业绩产生不利影响。
五、保荐人和会计师核查情况
（一）核查程序
1、取得发行人的财务报表，分析本次发行完成后累计债券余额与净资产的比例，分析本次发行对资产负债结构、财务状况的影响；
2、访谈发行人管理层，了解行业发展状况及公司经营计划；
3、取得发行人本次募投项目已投出资金支出明细、相关协议、支付凭证及银行水单等相关资料，分析本次募投项目资金缺口，发行人是否有能力继续实施募投项目；
4、取得发行人未来资本支出明细表、相关协议、支付凭证及银行水单等相关资料，分析发行人是否存在较大财务风险，是否有足够现金流支付本次发行可转债本息；
5、取得发行人企业信用报告、银行授信协议、银行借款协议，了解发行人的银行借款偿还记录以及银行授信情况，核查是否存在未清偿到期债务的情况。
（二）核查意见
经核查，保荐人、会计师认为：
1、发行人本次发行完成后，累计债券余额占2020年末净资产的比例不超过50%。根据2021年第一季度报告，发行人经营情况未出现重大不利变化，截至2021年3月末继续满足上述条件；
2、发行人具备合理的资产负债结构、经营业绩和符合公司发展情况的现金流量，本次可转债发行完成后不会导致公司资产负债率过高，随着可转债陆续转股，公司的资产负债结构将得到进一步优化。本次募集资金到位后，公司筹资活动产生的现金流入将大幅增加，而公司支付可转债票面利息将对经营活动现金流量产生影响，但影响较小；
3、发行人经营活动现金流量净额与净利润不完全匹配符合公司正常经营发展需要，其盈利能力未发生重大不利变化。得益于持续增长的经营业绩，发行人经营活动现金流量不存在持续恶化的风险。发行人已在募集说明书中对现金流量
波动风险进行了充分揭示；
4、发行人经营业绩持续增长，盈利能力稳定，且货币资金及银行授信额度充足，不存在较大的财务风险，预计有足够现金流支付本次发行可转债的本息。如本次发行失败或未能全额募足募集资金，发行人可通过自有资金、经营积累、银行贷款或寻求其他融资渠道等方式筹措资金并实施募投项目。发行人已在募集说明书中补充披露募集资金不能及时到位的风险。
问题三：
报告期内，公司产品以外销为主，最近三年一期外销比例均在70%左右。
请发行人结合海外客户所在地的国际贸易政策、新冠疫情情况、复产复工情况，补充披露公司境外销售收入是否受到较大不利影响，未来销售收入是否存在重大不确定性，拟采取的应对措施，并充分披露相应风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
一、结合海外客户所在地的国际贸易政策、新冠疫情情况、复产复工情况，补充披露公司境外销售收入是否受到较大不利影响，未来销售收入是否存在重大不确定性，拟采取的应对措施，并充分披露相应风险
公司已在募集说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“七、盈利能力分析”之“（一）营业收入”之“3、营业收入按销售地区分类”补充披露如下：
（一）报告期内公司境外销售收入实现情况
报告期内，公司境外销售收入按地区实现情况如下：
单位：万元
| 地区 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 台湾地区 | 25,862.24 | 33.40% | 21,154.90 | 35.84% | 18,253.20 | 38.60% |
| 日本 | 12,357.67 | 15.96% | 11,911.63 | 20.18% | 11,073.75 | 23.42% |
| 韩国 | 6,210.42 | 8.02% | 5,858.55 | 9.93% | 2,530.69 | 5.35% |
| 新加坡 | 6,906.32 | 8.92% | 3,970.71 | 6.73% | 4,111.36 | 8.69% |
| 境内保税区 | 15,116.01 | 19.52% | 8,511.86 | 14.42% | 4,836.60 | 10.23% |
| 地区 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | |||
| （注1） | ||||||
| 其他（注2） | 10,978.37 | 14.18% | 7,615.67 | 12.90% | 6,484.81 | 13.71% |
| 合计 | 77,431.03 | 100.00% | 59,023.32 | 100.00% | 47,290.41 | 100.00% |
注（1）：根据海关监管规定，货物进入保税区视同出口。公司将销往保税区的货物统计为外销收入。
（2）：其他地区包括马来西亚、菲律宾、美国、欧洲等地区，占比较小。
公司产品的主要出口地区包括台湾地区、日本、韩国、新加坡等。报告期内公司对台湾地区、日本、韩国、新加坡销售收入合计分别为35,969.00万元、42,895.79万元和51,336.65万元，占境外销售收入比例合计分别为76.06%、
72.68%和66.30%。
（二）国际贸易政策、全球新冠疫情对公司境外销售的影响
1、公司主要客户所在地区国际贸易政策情况
公司主要境外客户为台积电、联华电子、三菱化学、SK海力士等，主要涉及台湾、日本、韩国、新加坡地区。现阶段上述地区对公司产品暂无限制性贸易政策，对公司的境外销售收入未产生重大不利影响，公司开展境外销售风险较小。
2、全球新冠疫情对公司主要境外客户生产经营的影响
自2020年初新冠疫情爆发以来，台湾、日本、韩国、新加坡地区新冠疫情目前已逐步得到控制，公司主要的境外客户近期公告的经营业绩情况如下：
| 公司名称 | 季度 | 2020年度 | 2019年度 | ||
| 出货量 （千枚） | 营业收入（百万） | 出货量 （千枚） | 营业收入（百万） | ||
| 台积电(2330.TW/ TSM.N） | 第一季度 | 2,925 | 310,597 | 2,205 | 218,704 |
| 第二季度 | 2,985 | 310,699 | 2,308 | 240,999 | |
| 第三季度 | 3,240 | 356,426 | 2,733 | 293,045 | |
| 第四季度 | 3,246 | 361,533 | 2,823 | 317,237 | |
| 联华电子(UMC.N) | 第一季度 | 2,148 | 42,268 | 1,611 | 32,583 |
| 第二季度 | 2,218 | 44,386 | 1,730 | 36,031 | |
| 第三季度 | 2,254 | 44,870 | 1,806 | 37,738 | |
| 第四季度 | 2,293 | 45,296 | 2,042 | 41,849 | |
| SK海力士(000660.KS) | 第一季度 | - | 7,198,892 | - | 6,772,655 |
| 第二季度 | - | 8,606,534 | - | 6,452,201 | |
| 第三季度 | - | 8,128,767 | - | 6,838,766 | |
| 第四季度 | - | 7,966,225 | - | 6,927,110 | |
注：（1）数据来源于公开披露报告信息。
（2）台积电和联华电子营业收入货币单位为新台币，SK海力士货币单位为韩元。
（3）台积电出货量基于12寸晶圆约当量统计；联华电子出货量基于8寸晶圆约当量统计；SK海力士未披露出货量。
得益于全球半导体终端需求的增加，公司主要下游境外客户经营业绩均有较大幅度增长，台积电、联华电子、SK海力士2020年度营业收入较上年同期分别增长25.17%、19.31%和18.19%，新冠肺炎疫情未对公司主要境外客户生产经营造成重大不利影响。全球半导体终端需求的增加进一步带动下游企业对半导体靶材的需求增加，对公司境外销售收入未产生重大不利影响，公司开展境外销售风险较小。
3、公司已披露国际贸易政策变动及新冠疫情影响风险因素
公司已在募集说明书“第三节 风险因素”充分披露了国际贸易政策变动的风险和新冠肺炎疫情对公司生产经营的影响。
（三）2021年第一季度公司境外销售收入实现情况
1、2021年第一季度公司境外销售收入实现情况
2018年度至2021年第一季度，公司境外销售收入按地区实现情况如下：
单位：万元
| 地区 | 2021年1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 台湾地区 | 5,179.66 | 27.67% | 25,862.24 | 33.40% | 21,154.90 | 35.84% | 18,253.20 | 38.60% |
| 日本 | 3,542.54 | 18.92% | 12,357.67 | 15.96% | 11,911.63 | 20.18% | 11,073.75 | 23.42% |
| 韩国 | 914.21 | 4.88% | 6,210.42 | 8.02% | 5,858.55 | 9.93% | 2,530.69 | 5.35% |
| 新加坡 | 1,904.02 | 10.17% | 6,906.32 | 8.92% | 3,970.71 | 6.73% | 4,111.36 | 8.69% |
| 境内保税区（注1） | 4,704.58 | 25.13% | 15,116.01 | 19.52% | 8,511.86 | 14.42% | 4,836.60 | 10.23% |
| 其他（注2） | 2,475.86 | 13.23% | 10,978.37 | 14.18% | 7,615.67 | 12.90% | 6,484.81 | 13.71% |
| 合计 | 18,720.87 | 100.00% | 77,431.03 | 100.00% | 59,023.32 | 100.00% | 47,290.41 | 100.00% |
注（1）：根据海关监管规定，货物进入保税区视同出口。公司将销往保税区的货物统计为外销收入。
（2）：其他地区包括马来西亚、菲律宾、美国、欧洲等地区，占比较小。
公司产品的主要出口地区包括台湾地区、日本、韩国、新加坡等。2021年第一季度，公司对台湾地区、日本、韩国、新加坡销售收入合计为11,540.43万元，占境外销售收入比例合计为61.64%。
2、2021年第一季度公司主要境外客户经营业绩情况
公司主要的境外客户近期公告的经营业绩情况如下：
| 公司名称 | 季度 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
| 出货量 （千枚） | 营业收入（百万） | 出货量 （千枚） | 营业收入（百万） | 出货量 （千枚） | 营业收入（百万） | ||
| 台积电(2330.TW/ TSM.N） | 第一季度 | 3,359 | 362,410 | 2,925 | 310,597 | 2,205 | 218,704 |
| 第二季度 | - | - | 2,985 | 310,699 | 2,308 | 240,999 | |
| 第三季度 | - | - | 3,240 | 356,426 | 2,733 | 293,045 | |
| 第四季度 | - | - | 3,246 | 361,533 | 2,823 | 317,237 | |
| 联华电子(UMC.N) | 第一季度 | 2,372 | 47,097 | 2,148 | 42,268 | 1,611 | 32,583 |
| 第二季度 | - | - | 2,218 | 44,386 | 1,730 | 36,031 | |
| 第三季度 | - | - | 2,254 | 44,870 | 1,806 | 37,738 | |
| 第四季度 | - | - | 2,293 | 45,296 | 2,042 | 41,849 | |
| SK海力士(000660.KS) | 第一季度 | - | 8,494,188 | - | 7,198,892 | - | 6,772,655 |
| 第二季度 | - | - | - | 8,606,534 | - | 6,452,201 | |
| 第三季度 | - | - | - | 8,128,767 | - | 6,838,766 | |
| 第四季度 | - | - | - | 7,966,225 | - | 6,927,110 | |
注：（1）数据来源于公开披露报告信息。
（2）台积电和联华电子营业收入货币单位为新台币，SK海力士货币单位为韩元。
（3）台积电出货量基于12寸晶圆约当量统计；联华电子出货量基于8寸晶圆约当量统计；SK海力士未披露出货量。
由上表可知，公司主要下游境外客户2021年第一季度经营业绩良好，台积电、联华电子营业收入及出货量、SK海力士营业收入同比和环比均保持增长。全球半导体终端需求的增加将进一步带动下游企业对半导体靶材的需求增加，公司境外销售收入未受到重大不利影响。
二、保荐人和会计师核查情况
（一）核查程序
保荐人及会计师执行了下列核查程序：
1、查阅境外销售国家/地区的进出口政策，了解国际贸易摩擦对发行人生产经营的影响；
2、独立向发行人主要境外客户发送邮件核查国际贸易摩擦情况、新冠肺炎疫情对客户生产经营的影响，并取得了境外客户的邮件回复予以确认；
3、取得发行人的境外销售明细、销售订单、发货单据及报关单据，核查发行人的境外销售情况；
4、查阅主要境外客户的公开经营数据、财务数据，以及其历次公告，核查确认境外客户的经营情况正常。
（二）核查意见
经核查，保荐人、会计师认为：
发行人境外销售收入主要来自于台湾、日本、韩国、新加坡等地区，上述地区针对发行人产品尚无限制性贸易政策，公司主要境外客户的生产经营情况正常。发行人境外销售目前没有受到境外客户所在地贸易政策、新冠肺炎疫情的重大不利影响，发行人未来销售收入不存在重大不确定性。发行人已在募集说明书中进行了充分的风险揭示。
问题四：
截至2020年9月30日，公司实际控制人姚力军直接持有公司6,183.27万股，占公司总股本的27.57%。截至募集说明书出具日（2021年1月22日），姚力军持有公司48,107,200股股份处于质押状态，占其直接持有公司股份总数的
79.94%。
请发行人补充说明：（1）实际控制人及其一致行动人股权质押的融资规模、资金用途，并结合实际控制人财务状况及偿债能力，说明是否存在质押平仓风险，是否可能导致控股股东、实际控制人发生变更；（2）实际控制人是否存在认购本次发行可转债计划。若是，说明认购资金来源，是否拟通过进一步质押股份筹集资金，是否会导致质押比例进一步升高的情形，认购后是否拟通过减持可转债偿还质押股份所得资金；（3）控股股东、实际控制人维持上市公司控制权稳定性的相关措施。
请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。
回复：
一、实际控制人及其一致行动人股权质押的融资规模、资金用途，并结合实际控制人财务状况及偿债能力，说明是否存在质押平仓风险，是否可能导致
控股股东、实际控制人发生变更
（一）实际控制人及其一致行动人股权质押的融资规模、资金用途截至2021年4月30日（2021年4月最后一个交易日），公司总股本为22,442.00万股，发行人控股股东、实际控制人姚力军直接持有公司5,757.93万股股份，并通过宁波江阁实业投资合伙企业（有限合伙）、宁波宏德实业投资合伙企业（有限合伙）间接控制公司1,468.82万股股份，直接或间接控制的公司股份占总股本的32.20%。截至2021年4月30日，宁波江阁实业投资合伙企业（有限合伙）、宁波宏德实业投资合伙企业（有限合伙）为公司控股股东、实际控制人姚力军之一致行动人，姚力军通过宁波江阁实业投资合伙企业（有限合伙）、宁波宏德实业投资合伙企业（有限合伙）间接控制公司1,468.82万股股份，该等股份不存在质押等权属受限情形。除上述股份质押外，公司实际控制人姚力军及其一致行动人宁波宏德实业投资合伙企业（有限合伙）和宁波江阁实业投资合伙企业（有限合伙）所持有的其他发行人股份不存在司法冻结的情形。
截至2021年4月30日，姚力军直接持有的公司股份及其质押情况如下：
| 股东名称 | 股东性质 | 持股数量（股） | 持股比例 | 质押股数（股） | 质押股份数占总股本比例 |
| 姚力军 | 境内自然人 | 57,579,342.00 | 25.66% | 45,807,200 | 20.41% |
截至2021年4月30日，公司控股股东及实际控制人姚力军直接持有的公司股份的具体质押情况及资金用途如下：
| 股东 名称 | 质押类型 | 担保债务本金/到期购回金额（万元） | 质押数量（万股） | 质押日期 | 质权人 | 质押股份数占其直接持股数量的比例 | 资金用途 |
| 姚力军 | 为关联方提供担保 | 80,000.00 | 1,900.00 | 2019-07-17 | 中原信托有限公司 | 33.00% | 为宁波共创联盈股权投资基金（有限合伙）8亿元信托债务提供质押担保 |
| 30,000.00（注1） | 720.00 | 2019-08-01 | 中原信托有限公司 | 12.50% | 为同创普润3亿元信托债务提供质押担保 |
| 股东 名称 | 质押类型 | 担保债务本金/到期购回金额（万元） | 质押数量（万股） | 质押日期 | 质权人 | 质押股份数占其直接持股数量的比例 | 资金用途 |
| 小计 | 110,000.00 | 2,620.00 | - | - | 45.50% | - | |
| 股票质押式回购交易 | 7,462.89 | 503.00 | 2017-11-07 | 国信证券股份有限公司 | 8.74% | 向同创普润增资，并向兆盈医疗提供股东借款 | |
| 51.73 | 1.72 | 2018-01-19 | 国信证券股份有限公司 | 0.03% | 偿还融资利息 | ||
| 10,773.80 | 556.00 | 2018-06-05 | 中信建投证券股份有限公司 | 9.66% | 向同创普润提供股东借款用于其生产经营，供其采购大型设备、厂房装修等 | ||
| 4,949.79 | 300.00 | 2020-08-04 | 浙商证券股份有限公司 | 5.21% | 偿还借款 | ||
| 9,897.67 | 600.00 | 2020-08-24 | 浙商证券股份有限公司 | 10.42% | 偿还借款 | ||
| 小计 | 33,135.88 | 1,960.72 | - | - | 34.05% | - | |
| 合计 | 143,135.88 | 4,580.72 | - | - | 79.55% | - | |
注：（1）自2019年8月1日至今，姚力军向中原信托有限公司质押720.00万股江丰电子股票，用于为同创普润3亿元期限为60个月的信托债务额度提供质押担保。截至目前，同创普润已提取2.20亿元信托贷款，并已于2021年3月偿还其中100万元信托贷款本金，剩余信托贷款金额为2.19亿元；（2）自2019年7月17日至今，姚力军向中原信托有限公司质押1,900.00万股江丰电子股票，用于为共创联盈8亿元期限为60个月的信托贷款提供质押担保。截至目前，共创联盈已提取8.00亿元信托贷款；（3）上表中“质押股份数占其直接持股数量的比例”以姚力军截至2021年4月30日的持股数量计算。
公司控股股东及实际控制人姚力军上述股份质押的用途主要是用于偿还借款、担保借款、用于姚力军所控制的其他企业的生产经营需求等，不涉及二级市场投资或房地产业务。
截至2021年4月30日，公司控股股东及实际控制人姚力军直接持有的公司股份为5,757.93万股。以2021年4月30日收盘价（40.49元/股）计算，姚力军直接持有公司股份市值为233,138.76万元，该等股份总市值是姚力军所担保债务及到期购回金额（143,135.88万元）的1.63倍，姚力军目前具备债务清偿能力。
（二）结合实际控制人财务状况及偿债能力，说明是否存在质押平仓风险，是否可能导致控股股东、实际控制人发生变更
1、实际控制人财务状况及偿债能力
截至2021年4月30日，公司控股股东、实际控制人姚力军直接持有江丰电子5,757.93万股股份，其中未质押股份数量为1,177.21万股（占其直接持股数量的20.45%）。以2021年4月30日股票收盘价（40.49元/股）计算，姚力军直接持有江丰电子股份中未被质押的部分股份市值为47,665.40万元。此外，姚力军作为发行人的控股股东，可享有发行人利润分配，由此获得的分红收入亦可为其融资本息偿付提供资金支持。
根据姚力军出具的说明，除持有发行人股份外，姚力军还拥有房产、其他长期投资等多项资产，且该等资产财务状况良好。截至2021年4月30日，姚力军除发行人及其子公司外对外投资的其他企业及其主营业务情况如下：
单位：万元人民币，%
| 序号 | 投资企业名称 | 主营业务 | 兼任职务 | 注册资本/ 出资总额 | 持股比例 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 1 | 航亚电器（上海）有限公司 | 生产、销售电子产品，销售工业级气动工具、耗材及液压千斤顶，国际贸易 | 董事长 | 20.00万美元 | 100.00 | - |
| 2 | 宁波甬丰融鑫投资有限公司 | 股权投资 | 执行董事 | 1,000.00 | 60.00 | 40.00 |
| 3 | 同创普润（上海）机电高科技有限公司 | 专业研发并生产超高纯钽材料、高纯铝合金材料、特殊不锈钢材料、特种粉末冶金材料、医用高纯钛及合金材料等 | 董事长 | 18,133.33 | 52.94 | - |
| 4 | 宁波兆盈医疗器械有限公司 | 医疗器械的研发、生产与销售 | 董事长 | 2,000.00 | 30.00 | - |
| 5 | 宁波阳明工业技术研究院有限公司 | 厂房租赁 | 执行董事 | 100,000.00 | 48.00 | 32.00 |
| 6 | 宁波梅山保税港区同创普润资产管理有限公司 | 股权投资 | - | 1,000.00 | 80.00 | - |
| 7 | 宁波乐印文化有限公司 | 图片、音像制作 | 执行董事 | 1,000.00 | 80.00 | - |
| 8 | 宁波蔚蓝梦想贸易有限公司 | 日用品进出口贸易 | 执行董事 | 200.00 | 50.00 | - |
| 9 | 宁波江丰泰森智能装备有限公司 | 机器人及自动化装备、气动工具、电动工具、 | - | 1,000.00 | - | 35.00 |
| 序号 | 投资企业名称 | 主营业务 | 兼任职务 | 注册资本/ 出资总额 | 持股比例 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 手动工具等的研发、生产和销售 | ||||||
| 10 | Kingwin Trading Co., Limited | 股权投资 | - | 5.00万美元 | - | 100.00 |
| 11 | Silverac (Cayman) Limited | 股权投资 | 董事 | 5.00万美元 | - | 100.00 |
| 12 | 宁波融创共鑫投资合伙企业（有限合伙） | 股权投资 | 执行事务合伙人 | 5,000.00 | 10.00 | - |
| 13 | 宁波赢伟泰科新材料有限公司 | 聚苯硫醚研磨材料的研发 | - | 1,000.00 | - | 70.00 |
| 14 | 上海力清医创科技有限公司 | 医疗器械的研发 | 执行董事 | 1,000.00 | 35.00 | - |
| 15 | 宁波江丰生物信息技术有限公司 | 医疗病理器械的研发、生产与销售 | 副董事长 | 1,683.10 | 7.14 | - |
| 16 | 甬商实业有限公司 | 股权投资 | 董事 | 80,000.00 | - | 1.25 |
| 17 | 宁波创润新材料有限公司 | 高纯度钛的研发、生产 | 董事 | 5,152.78 | - | 27.00 |
| 18 | Silverac Pisces (HK) Limited | 股权投资 | 董事 | 19,799.996万美元 | - | 100.00 |
| 19 | Soleras Advanced Coatings, LLC（注1） | 股权投资 | 董事 | -（注2） | - | - |
| 20 | 宁波宏德实业投资合伙企业（有限合伙） | 员工持股平台 | 执行事务合伙人 | 1,256.04 | 0.28 | 58.87 |
| 21 | 宁波江阁实业投资合伙企业（有限合伙） | 员工持股平台 | 执行事务合伙人 | 1,256.04 | 0.28 | 60.00 |
| 22 | 宁波鑫宏德网络发展合伙企业（有限合伙） | 员工持股平台 | 执行事务合伙人 | 739.44 | 0.72 | - |
| 23 | 宁波鑫江阁物业管理合伙企业（有限合伙） | 员工持股平台 | 执行事务合伙人 | 753.62 | 0.71 | - |
| 24 | 宁波丰创伟耀管理咨询合伙企业（有限合伙） | 员工持股平台 | 执行事务合伙人 | 200.00 | 35.00 | - |
| 25 | 宁波海邦人才创业投资合伙企业（有限合伙企业） | 股权投资 | - | 20,000.00 | 1.00 | - |
| 26 | 宁波海邦众创汇聚创业投资合伙企业（有限合伙） | 股权投资 | - | 12,900.00 | 0.78 | - |
| 序号 | 投资企业名称 | 主营业务 | 兼任职务 | 注册资本/ 出资总额 | 持股比例 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 27 | 宁波江丰智能科技有限公司 | 软件开发 | - | 1,000.00 | 10.00 | - |
| 28 | 上海戎创铠迅特种材料有限公司 | 工业陶瓷的研发、生产与销售 | - | 2,000.00 | 8.00 | - |
| 29 | 宁波共创联盈股权投资基金（有限合伙） | 股权投资 | - | 81,700.00 | 17.87 | 1.96 |
| 30 | 同创（丽水）特种材料有限公司 | 金属材料提纯与铸造 | - | 2,000.00 | 30.00 | - |
| 31 | 宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙） | 股权投资 | - | 20,950.00 | 53.41 | 23.63 |
| 32 | 上海同创普润新材料有限公司 | 新材料的技术推广与应用 | 执行董事 | 12,000.00 | 99.00 | - |
| 33 | 宁波平恒电子材料有限公司 | 晶圆研磨液的研发 | - | 1,000.00 | - | 70.00 |
| 34 | 北京鑫荟智远科技中心（有限合伙） | 科技推广与应用服务 | 执行事务合伙人 | 800.00 | 90.00 | - |
| 35 | 北京荟英创鑫科技中心（有限合伙） | 科技推广与应用服务 | 执行事务合伙人 | 200.00 | 90.00 | - |
| 36 | 哈尔滨同创普润科技有限公司 | 工业互联网科技服务 | - | 3,000.00 | - | 100.00 |
注：（1）Soleras Advanced Coatings, LLC为注册在美国特拉华州的有限责任公司（集团公司），无实际经营业务，Silverac Pisces（US）LLC为其唯一股东；（2）姚力军所参与投资的宁波阳平电子材料有限公司已于2021年2月4日注销。根据中国人民银行征信中心于2021年4月10日出具的《个人信用报告》，发行人控股股东、实际控制人姚力军的个人信用状况良好，不存在逾期未偿还债务。
经在中国裁判文书网、中国执行信息公开网、信用中国网站查询并经姚力军确认，截至本回复出具日，发行人控股股东、实际控制人未被列入限制高消费名单、失信被执行人名单，不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁、行政处罚案件。
综上，截至本回复出具日，发行人控股股东、实际控制人姚力军财务状况良好、信用状况良好，具备债务清偿能力。
2、质押股票被强制平仓的风险
（1）担保借款的偿还风险分析
①自2019年7月17日至今，姚力军向中原信托有限公司（以下简称“中原信托”）质押1,900.00万股江丰电子股票，用于为共创联盈8亿元期限为60个月的信托贷款提供质押担保。根据共创联盈与中原信托签订的《信托贷款合同》及其补充合同的约定，该笔贷款用途为支付收购Soleras Advanced Coatings LLC的转让款，贷款总期限60个月，并约定若共创联盈与发行人重组失败或者自第1笔贷款发放之日满36个月，中原信托有权随时要求共创联盈一次性偿还全部贷款本息。截至本回复出具日，中原信托未向共创联盈发出提前还款通知。共创联盈无实际经营业务，主要资产为通过Silverac Stella（Cayman）Limited等一系列特殊目的实体间接持有Soleras资产（包括Soleras Advanced Coatings BV、Soleras Advanced Coatings, Ltd.和梭莱镀膜工业（江阴）有限公司及其子公司在内的全部生产经营主体的集合）。根据中联评估出具的《宁波江丰电子材料股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的Silverac Stella（Cayman）Limited股东全部权益资产评估项目资产评估报告》（中联评报字[2020]第1407号），以2019年12月31日为评估基准日，共创联盈所持有的Silverac Stella（Cayman）Limited 100%股权的评估值为209,418.47千美元，以评估基准日央行美元兑人民币汇率中间价6.9762折算人民币146,094.52万元。以Silverac Stella（Cayman）Limited截至2019年12月31日评估价值计算，Silverac Stella（Cayman）Limited评估价值对共创联盈8亿元信托债务的覆盖倍数为1.83。
此外，根据Soleras的合并财务报表，截至2019年12月31日，Soleras总资产为7,872.9万美元，净资产为4,873.0万美元；截至2020年12月31日，Soleras总资产为8,915.9万美元，净资产为5,840.2万美元，净资产规模较2019年末有所增长，经营稳健。因此，在极端情形下，共创联盈可以通过出售其控制的SilveracStella（Cayman）Limited 100%股权（间接控制Soleras资产），偿还该项信托债务，姚力军实际承担该笔债务清偿担保责任的风险较小。
根据姚力军与债权人中原信托、债务人共创联盈签订的《江丰电子股权质押合同》，当质押股票（即江丰电子股票）的二级市场价格下跌，导致T日质押物价值总额<贷款本金余额×M时，即触发追加质押物机制，债务人共创联盈或
出质人姚力军、宁波拜耳克管理咨询有限公司应当无条件完成追加质押股票或追加保证金。质押物价值总额=以T日二级市场收盘价计算的质押股票市值（具体包括：姚力军所质押的1,900万股江丰电子股票，及宁波拜耳克管理咨询有限公司所质押的600万股江丰电子股票，合计为2,500万股江丰电子股票）+信托专户内的保证金×M（其中，M=1.0；但是自中原信托书面通知的特定日期之后，M=1.8；根据《江丰电子股权质押合同》，各方未明确约定M值调整为1.8之触发条件，截至本回复出具日中原信托亦未发出书面通知将M值调整为1.8）。具体情况如下：
| 项目 | 金额（万元） |
| 质押股票数量（姚力军及宁波拜耳克管理咨询有限公司质押股票总数）（万股） | 2,500.00 |
| 2021年4月30日收盘价（元/股） | 40.49 |
| 质押股票市值（万元） | 101,225.00 |
| 信托专户内的保证金（万元） | - |
| M值 | 1.0 |
| 质押物价值总额（万元）（注） | 101,225.00 |
| 贷款本金余额（即主债务金额）（万元） | 80,000.00 |
注：质押物价值总额=以T日二级市场收盘价计算的质押股票市值+信托专户内的保证金×M。
综上，截至本回复出具日，未发生因发行人股票价格变动导致触发姚力军追加质押公司股票的情形。
②自2019年8月1日至今，姚力军向中原信托有限公司质押720.00万股江丰电子股票，用于为同创普润3亿元期限为60个月的信托债务额度提供质押担保。截至目前，同创普润已提取2.20亿元信托贷款，并已于2021年3月偿还其中100万元信托贷款本金，剩余信托贷款金额为2.19亿元。根据同创普润财务报表，截至2019年12月31日，同创普润总资产为49,847.60万元，净资产13,042.17万元；截至2020年12月31日，同创普润总资产为56,825.05万元，净资产14,322.20万元；截至2021年3月31日，同创普润总资产为64,615.51万元，净资产15,397.28万元，有息负债总金额为2.74亿元（含上述2.19亿元信托贷款及0.55亿元银行借款）。同创普润现有2.19亿元信托债务在2021年3月末总资产中占比为33.89%，有息负债在2021年3月末总资产中占比为42.40%，同创普润无法全额偿还该笔债务的风险较小，姚力军实际承担该笔债务清偿担保
责任的风险较小。极端情形下，同创普润作为受姚力军控制的主体，可以通过资产抵押或出售等方式偿还该项债务。根据姚力军与债权人中原信托、债务人同创普润签订的《江丰电子股权质押合同》，当质押股票（即江丰电子股票）的二级市场价格下跌，导致T日质押物价值总额<贷款本金余额×M时，即触发追加质押物机制，出质人姚力军、宁波拜耳克管理咨询有限公司应当无条件完成股票追加质押。T日质押物价值总额=以T日二级市场收盘价计算的质押股票市值（具体包括：姚力军所质押的720万股江丰电子股票，及宁波拜耳克管理咨询有限公司所质押的580万股江丰电子股票，合计为1,300万股江丰电子股票）+信托专户内的保证金×M（其中，M=1.3）。具体情况如下：
| 项目 | 金额（万元） |
| 质押股票数量（姚力军及宁波拜耳克质押股票总数）（万股） | 1,300.00 |
| 2021年4月30日收盘价（元/股） | 40.49 |
| 质押股票市值（万元） | 52,637.00 |
| 信托专户内的保证金（万元） | - |
| M值 | 1.3 |
| 质押物价值总额（万元）（注） | 52,637.00 |
| 贷款本金余额（即主债务金额）（万元） | 21,900.00 |
注：质押物价值总额=以T日二级市场收盘价计算的质押股票市值+信托专户内的保证金×M。
综上，截至本回复出具日，未发生因发行人股票价格变动导致触发姚力军追加质押公司股票的情形。
（2）股票质押式回购交易的平仓风险分析
针对姚力军存续的股票质押式回购交易平仓风险逐笔分析如下：
①截至2021年4月30日，姚力军在国信证券股份有限公司质押503.00万股，约定到期购回日为2021年11月4日，约定购回金额为74,628,928.76元（含本金及利息，下同）。截至2021年4月30日（即压力测算之“基准日”，下同），姚力军本次股票质押式回购交易的履约保障比例测算如下：
| 项目 | 基准日收盘价 | 前20交易日交易均价 | 前60交易日交易均价 | 前120交易日交易均价 | 2021年内最低收盘价 |
| 股价（元/股） | 40.49 | 43.07 | 42.92 | 48.68 | 39.96 |
| 项目 | 基准日收盘价 | 前20交易日交易均价 | 前60交易日交易均价 | 前120交易日交易均价 | 2021年内最低收盘价 |
| 质押证券市值（万元） | 20,366.47 | 21,664.21 | 21,588.76 | 24,486.04 | 20,099.88 |
| 约定购回金额 （万元） | 7,462.89 | 7,462.89 | 7,462.89 | 7,462.89 | 7,462.89 |
| 履约保障比例 | 272.90% | 290.29% | 289.28% | 328.10% | 269.33% |
注：履约保障比例=质押证券市值/约定购回金额（含本金及利息）。
在平仓风险方面，按照2021年4月30日收盘价和截至2021年4月30日前20交易日交易均价、前60交易日交易均价、前120交易日交易均价以及2021年内最低收盘价计算的履约保障比例分别为272.90%、290.29%、289.28%、
328.10%、269.33%，均大幅高于本项股票质押式回购交易中约定的警戒线180%和平仓线160%，本项股票质押式回购交易的强制平仓风险较小。
②截至2021年4月30日，姚力军在国信证券股份有限公司质押1.72万股，约定到期购回日为2022年1月13日，约定购回金额为517,261.36元（含本金及利息）。截至2021年4月30日（即压力测算之“基准日”），姚力军本次股票质押式回购交易的履约保障比例测算如下：
| 项目 | 基准日收盘价 | 前20交易日交易均价 | 前60交易日交易均价 | 前120交易日交易均价 | 2021年内最低收盘价 |
| 股价（元/股） | 40.49 | 43.07 | 42.92 | 48.68 | 39.96 |
| 质押证券市值（万元） | 69.64 | 74.08 | 73.82 | 83.73 | 68.73 |
| 约定购回金额 （万元） | 51.73 | 51.73 | 51.73 | 51.73 | 51.73 |
| 履约保障比例 | 134.64% | 143.22% | 142.72% | 161.87% | 132.88% |
注：履约保障比例=质押证券市值/约定购回金额（含本金及利息）。
在平仓风险方面，按照2021年4月30日收盘价和截至2021年4月30日前20交易日交易均价、前60交易日交易均价、前120交易日交易均价以及2021年内最低收盘价计算的履约保障比例分别为134.64%、143.22%、142.72%、
161.87%、132.88%。
截至本回复出具日，姚力军上述股票质押式回购交易的履约保障比例已低于约定的警戒线（180%）、平仓线（160%），存在质押平仓风险。鉴于本项股票质押式回购交易所涉标的股票数量较少，约定购回金额较小，本项股票质押式回
购交易的违约风险较小。且前述出质股份占姚力军所持发行人股份总数的比例极低（0.03%），即使被国信证券进行违约处置，也不会对姚力军的发行人控股股东、实际控制人地位造成重大不利影响。
③截至2021年4月30日，姚力军在浙商证券股份有限公司质押300.00万股，约定到期购回日为2021年8月4日，约定购回金额为5,349.79万元（注：
含本金及利息，姚力军已提前偿还400万元）。截至2021年4月30日（即压力测算之“基准日”），姚力军本次股票质押式回购交易的履约保障比例测算如下：
| 项目 | 基准日收盘价 | 前20交易日交易均价 | 前60交易日交易均价 | 前120交易日交易均价 | 2021年内最低收盘价 |
| 股价（元/股） | 40.49 | 43.07 | 42.92 | 48.68 | 39.96 |
| 质押证券市值（万元） | 12,147.00 | 12,921.00 | 12,876.00 | 14,604.00 | 11,988.00 |
| 约定购回金额 （万元）（注1） | 4,949.79 | 4,949.79 | 4,949.79 | 4,949.79 | 4,949.79 |
| 履约保障比例（注2） | 245.40% | 261.04% | 260.13% | 295.04% | 242.19% |
注：（1）该项质押初始约定购回金额为5,349.79万元，姚力军已提前偿还400万元；（2）履约保障比例=质押证券市值/约定购回金额（含本金及利息）。
在平仓风险方面，按照2021年4月30日收盘价和截至2021年4月30日前20交易日交易均价、前60交易日交易均价、前120交易日交易均价以及2021年内最低收盘价计算的履约保障比例分别为245.40%、261.04%、260.13%、
295.04%、242.19%，均大幅高于本项股票质押式回购交易中约定的警戒线180%和平仓线150%，本项股票质押式回购交易的强制平仓风险较小。
④截至2021年4月30日，姚力军在浙商证券股份有限公司质押600.00万股，约定到期购回日为2021年8月23日，约定购回金额为10,697.67万元（注：
含本金及利息，姚力军已提前偿还800万元）。截至2021年4月30日（即压力测算之“基准日”），姚力军本次股票质押式回购交易的履约保障比例测算如下：
| 项目 | 基准日收盘价 | 前20交易日交易均价 | 前60交易日交易均价 | 前120交易日交易均价 | 2021年内最低收盘价 |
| 股价（元/股） | 40.49 | 43.07 | 42.92 | 48.68 | 39.96 |
| 质押证券市值（万元） | 24,294.00 | 25,842.00 | 25,752.00 | 29,208.00 | 23,976.00 |
| 约定购回金额 （万元）（注1） | 9,897.67 | 9,897.67 | 9,897.67 | 9,897.67 | 9,897.67 |
| 履约保障比例（注2） | 245.45% | 261.09% | 260.18% | 295.10% | 242.24% |
注：（1）该项质押初始约定购回金额为10,697.67万元，姚力军已提前偿还800万元；
（2）履约保障比例=质押证券市值/约定购回金额（含本金及利息）。
在平仓风险方面，按照2021年4月30日收盘价和截至2021年4月30日前20交易日交易均价、前60交易日交易均价、前120交易日交易均价以及2021年内最低收盘价计算的履约保障比例分别为245.45%、261.09%、260.18%、
295.10%、242.24%，均大幅高于本项股票质押式回购交易中约定的警戒线180%和平仓线150%，本项股票质押式回购交易的强制平仓风险较小。
⑤截至2021年4月30日，姚力军在中信建投证券股份有限公司质押556.00万股，约定到期购回日为2021年6月3日，约定购回金额为107,738,000.00元（含本金及利息）。截至2021年4月30日（即压力测算之“基准日”），姚力军本次股票质押式回购交易的履约保障比例测算如下：
| 项目 | 基准日收盘价 | 前20交易日交易均价 | 前60交易日交易均价 | 前120交易日交易均价 | 2021年内最低收盘价 |
| 股价（元/股） | 40.49 | 43.07 | 42.92 | 48.68 | 39.96 |
| 质押证券市值（万元） | 22,512.44 | 23,946.92 | 23,863.52 | 27,066.08 | 22,217.76 |
| 约定购回金额 （万元） | 10,773.80 | 10,773.80 | 10,773.80 | 10,773.80 | 10,773.80 |
| 履约保障比例 | 208.96% | 222.27% | 221.50% | 251.22% | 206.22% |
注：履约保障比例=质押证券市值/约定购回金额（含本金及利息）。
在平仓风险方面，按照2021年4月30日收盘价和截至2021年4月30日前20交易日交易均价、前60交易日交易均价、前120交易日交易均价以及2020年内最低收盘价计算的履约保障比例分别为208.96%、222.27%、221.50%、
251.22%、206.22%，均大幅高于本项股票质押式回购交易中约定的警戒线180%和平仓线160%，本项股票质押式回购交易的强制平仓风险较小。
综上，发行人控股股东、实际控制人各项股票质押式回购交易的履约保障比例整体高于质权人规定的警戒线和平仓线，即将到期的股票质押式回购交易已有
明确还款计划，发行人控股股东、实际控制人面临的强制平仓风险较低。
3、控股股东、实际控制人发生变更的风险
根据上述分析，发行人控股股东、实际控制人姚力军股票质押主要分为担保借款、股票质押式回购交易两种情形。在姚力军向中原信托质押股票提供担保的两笔交易中，债务人同创普润、共创联盈的资产价值足以覆盖其债务，姚力军作为担保人承担债务连带清偿责任的风险较小。在姚力军与国信证券、浙商证券、中信建投证券进行的各项股票质押式回购交易中，姚力军所质押的股票被强制平仓的风险较低。
此外，姚力军除直接持有发行人股份5,757.93万股股份外，还通过宁波江阁实业投资合伙企业（有限合伙）、宁波宏德实业投资合伙企业（有限合伙）间接控制公司1,468.82万股股份，直接或间接控制的公司股份占总股本的32.20%。
综上，发行人控股股东、实际控制人发生变更的风险较低。
发行人已在募集说明书之“重大事项提示”之“五、特别风险提示”及“第三节 风险因素”之“五、控股股东、实际控制人股份质押风险”相关章节中补充披露如下：
“控股股东、实际控制人股份质押平仓风险
公司的控股股东、实际控制人为姚力军。截至2021年4月30日，姚力军直接持有公司5,757.93万股股份，占公司总股本的25.66%；姚力军作为江阁投资和宏德投资的执行事务合伙人间接控制公司1,468.82万股股份，占公司总股本的6.54%，因而姚力军直接和间接合计控制公司32.20%的股份，是公司的控股股东、实际控制人。截至本募集说明书签署日，姚力军持有的4,580.72万股公司股份处于质押状态，占其直接持有公司股份总数的79.55%。若未来出现质权人行使股票质权之情形，公司控股股东、实际控制人将面临股票平仓风险，且公司控股股东、实际控制人的持股比例会被进一步稀释，则公司可能存在控制权变动的风险。”
二、实际控制人是否存在认购本次发行可转债计划。若是，说明认购资金来源，是否拟通过进一步质押股份筹集资金，是否会导致质押比例进一步升高
的情形，认购后是否拟通过减持可转债偿还质押股份所得资金
（一）实际控制人是否存在认购本次发行可转债计划
公司控股股东、实际控制人姚力军针对认购本次可转债的计划及资金来源作出说明及承诺如下：
“1、截至本回函出具之日（即2021年3月22日，下同），本人拟以自有资金认购公司本次申请向不特定对象发行的可转换公司债券，拟认购金额不超过3,000万元。
2、截至本回函出具之日，本人在浙商证券股份有限公司证券资金账户（账号：32*****68）中的资金余额为2,250.22万元。
本人承诺使用本人上述证券资金账户中留存的资金、公司股票现金分红所得或其他自有资金认购公司本次发行的可转换公司债券。
3、本人承诺不通过质押本人所持有的公司股份筹集资金，不因参与公司本次可转换公司债券的优先配售和认购而导致本人质押公司股份的数量进一步升高。
4、本人承诺在公司本次可转换公司债券发行时，结合自有资金以及预计到期债务偿付情况确定最终参与认购的具体规模和金额，避免出现因不能偿付股票质押式回购交易等债务本息而发生违约或者质押股票被平仓的情形，避免大幅提升本人资产负债率，避免因本人出现股票质押平仓情形导致公司发生控股股东、实际控制人变更。
本人保证以上说明内容真实、准确、完整，并愿意承担相应法律责任。”
综上，姚力军拟以自有资金参与认购本次可转债，拟认购金额不超过3,000万元。姚力军承诺结合自有资金以及预计到期债务偿付情况确定最终参与认购的具体规模和金额，承诺不通过质押其所持有的公司股份筹集资金，避免出现债务违约或者质押股票被平仓的情形，避免大幅提升自身资产负债率，避免因出现股票质押平仓情形导致江丰电子发生控股股东、实际控制人变更。
（二）实际控制人不参与认购情形下的控制权稳定性分析
截至2021年4月30日，公司总股本为22,442.00万股，发行人控股股东、实际控制人姚力军直接持有公司5,757.93万股股份，并通过宁波江阁实业投资合伙企业（有限合伙）、宁波宏德实业投资合伙企业（有限合伙）间接控制公司1,468.82万股股份，直接或间接控制的公司股份占总股本的32.20%。公司第二大股东宁波拜耳克管理咨询有限公司1,334.93万股股份，持股比例为5.95%。江丰电子本次拟发行516.50万张可转换公司债券，以转股价格为40.49元/股（2021年4月30日股票收盘价）计算，本次发行可转债全部转股后新增股数为1,275.62万股，即本次发行可转债全部转股后总股本为23,717.62万股。
假设公司控股股东、实际控制人姚力军不参与本次发行可转债认购且本次发行的可转债全部转股，本次发行可转债全部转股后姚力军直接或间接控制股份占总股本的比例为30.47%。即使公司第二大股东宁波拜耳克管理咨询有限公司认购本次发行的全部可转债且全部选择转股，其持股总数增至2,610.55万股，持股比例增至11.01%，仍与姚力军直接或间接控制股份总数有较大差距。因此，公司控股股东、实际控制人变更风险较低。
三、控股股东、实际控制人维持上市公司控制权稳定性的相关措施
发行人已在募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“三、控股股东和实际控制人基本情况”之“（二）控股股东和实际控制人所持股份及权属情况”中披露了公司控股股东、实际控制人姚力军承诺实施以下措施降低股票平仓风险、维持控制权稳定，具体包括：
“1、密切关注江丰电子股价，与质权人保持密切沟通，提前对江丰电子进行风险预警。
2、根据股票质押业务的情况，结合公司股价波动预留相应的流动性资金，如公司出现股价大幅下跌情形，控股股东将通过提前偿还或回购、追加保证金或补充担保物等方式降低平仓风险，避免所持江丰电子股份被处置。
3、保证将根据股权质押相关协议约定，按时偿还质押借款本息。在本人作为江丰电子控股股东及实际控制人期间，本人将积极关注江丰电子股票二级市场走势，如本人所质押的江丰电子股份存在平仓风险或因股权质押融资风险事件导
致江丰电子控制权受到影响，则本人将积极与资金融出方协商，采取所有合法措施（包括但不限于提前回购、追加保证金或补充担保物等措施）防止本人所持有的江丰电子股票被行使质权，维护控股股东地位及江丰电子控制权的稳定性。
4、自本次发行完成后，如出现任何可能危及本人的江丰电子控股股东、实际控制人地位的情形，本人将根据资本市场情况与实际需要，不排除通过协议转让、二级市场增持等方式增加所持有的江丰电子股份，以维护江丰电子控制权稳定。本人将根据相关法律法规及公司章程积极行使权利，不会主动放弃本人所享有的任何股东权利和董事权利，努力保持对江丰电子股东大会、董事会及管理层团队的实质影响力。如违反本承诺，本人愿意承担相应的法律责任。”
四、保荐人及发行人律师核查情况
（一）核查程序
保荐人及发行人律师执行了下列核查程序：
1、取得并查阅控股股东、实际控制人签订的相关股票质押协议及相关合同条款；
2、访谈控股股东、实际控制人，并查阅其征信报告，了解控股股东、实际控制人的债务清偿能力；
3、查询中国裁判文书网、中国执行信息公开网等网站，了解控股股东、实际控制人的债务清偿能力和资信情况；
4、查阅被担保方同创普润的财务报表，查阅共创联盈主要资产Soleras的财务报表、资产评估报告，了解被担保方的净资产规模、业绩情况及债务清偿能力；
5、通过公开渠道查询公司股价和股权分布情况，分析公司控股股东、实际控制人的股票质押平仓风险和上市公司控制权变动风险；
6、取得并查阅了发行人的股东名册；
7、取得公司控股股东、实际控制人出具的书面确认函和其出具的《关于保持控制权稳定的承诺》。
（二）核查意见
经核查，保荐人、发行人律师认为：
1、公司控股股东、实际控制人姚力军股份质押的用途主要是用于偿还借款、担保借款、用于姚力军所控制的其他企业的生产经营需求等。上述股票质押融资及质押担保系出于正常资金需求，具备合理性。截至本回复出具日，姚力军在国信证券质押1.72万股之股票质押式回购交易的履约保障比例已低于约定的警戒线（180%）、平仓线（160%），存在质押平仓风险。鉴于该项股票质押式回购交易所涉标的股票数量较少，约定购回金额较小，该项股票质押式回购交易的违约风险可控；且前述出质股份占姚力军所持发行人股份总数的比例极低（0.03%），即使被国信证券进行违约处置，也不会对姚力军的发行人控股股东、实际控制人地位造成重大不利影响。整体而言，姚力军的历史资信状况良好，不存在重大诉讼、仲裁案件，未被列入失信执行人名单，相关股份质押协议均在正常履行中，姚力军所质押的股票被强制平仓的风险整体较低。
此外，姚力军除直接持有发行人5,757.93万股股份外，还通过宁波江阁实业投资合伙企业（有限合伙）、宁波宏德实业投资合伙企业（有限合伙）间接控制公司1,468.82万股股份，该等股份未质押。截至2021年4月30日，公司控股股东及实际控制人姚力军直接持有的公司股份数量为5,757.93万股，该等股份的总市值大幅高于姚力军所担保债务及到期购回金额，姚力军目前具备债务清偿能力。因此，公司控股股东、实际控制人发生变更的风险较低。
2、根据公司控股股东、实际控制人姚力军提供的资料及出具的说明，姚力军拟以自有资金认购公司本次发行的可转换公司债券，拟认购金额不超过3,000万元。姚力军承诺结合自有资金以及预计到期债务偿付情况确定最终参与认购的具体规模和金额，承诺不通过质押其所持有的公司股份筹集资金，避免出现债务违约或者质押股票被平仓的情形，避免大幅提升自身资产负债率，避免因出现股票质押平仓情形导致江丰电子发生控股股东、实际控制人变更。
3、公司控股股东、实际控制人姚力军已承诺将采取多种措施防止其所持有的江丰电子股票被行使质权，维护控股股东地位及江丰电子控制权的稳定性。在
该承诺得到切实履行的基础上，可以降低公司控股股东、实际控制人的控制权变动风险。
问题五：
2020年前三季度，发行人向关联方同创普润（上海）机电高科技有限公司（以下简称同创普润）、宁波创润新材料有限公司（以下简称宁波创润）采购金额分别为4,713.03万元、2,020.91万元，较2019年全年采购金额分别增长56%、11%，同创普润、宁波创润为发行人当期第三名、第五名供应商。
请发行人补充披露：（1）报告期内与同创普润、宁波创润产生关联交易的背景，关联交易的具体内容、必要性及定价机制，发行人采购价格与同创普润、宁波创润向第三方销售价格，以及与发行人同类原材料向第三方采购的价格是否存在明显差异，交易价格是否公允；（2）本次募投项目实施后是否拟向关联方采购原材料，是否新增关联交易，若是，请结合新增关联交易的原因及合理性、关联交易的定价依据及其公允性，关联交易对应的收入、成本费用或利润总额占发行人相应指标的比例等内容，充分披露新增关联交易的必要性，是否属于显失公平的关联交易。
请保荐人、会计师和发行人律师核查并发表明确意见。
一、报告期内与同创普润、宁波创润产生关联交易的背景，关联交易的具体内容、必要性及定价机制，发行人采购价格与同创普润、宁波创润向第三方销售价格，以及与发行人同类原材料向第三方采购的价格是否存在明显差异，交易价格是否公允
公司已在募集说明书“第五节 合规经营与独立性”之“四、关联方和关联交易情况”之“（二）报告期内的经常性关联交易”补充披露如下：
（一）公司与同创普润关联交易的背景、具体内容、必要性及公允性
1、公司与同创普润关联交易的背景、具体内容及必要性
同创普润成立于2012年12月5日，系公司实际控制人姚力军实际控制的企业，
主要研发生产超高纯钽材料等金属材料提纯与制备，并已研发生产了少量高纯铝材料。报告期内，公司与同创普润主要交易内容如下：
| 项目 | 2020年度 | 2019年度 | |
| 采购高纯钽 | 采购金额（万元） | 5,907.19 | 2,973.70 |
| 采购量（吨） | 28.69 | 14.25 | |
| 采购高纯铝 | 采购金额（万元） | 99.72 | - |
| 采购量（吨） | 7.98 | - | |
| 销售回收钽靶 | 销售金额（万元） | 1,588.40 | 980.79 |
| 销售量（吨） | 9.97 | 6.16 | |
报告期内，公司向同创普润采购的主要为高纯钽锭及少量高纯铝材料，同时向同创普润销售从公司客户处回收的使用过的钽靶。公司将高纯钽锭加工为钽条及钽棒，主要用于生产钽环。同创普润于2019年实现了高纯钽锭的量产，并掌握了旧钽靶、钽边角料回收熔炼技术。为提升原材料供应的稳定性，公司基于生产经营所需向其采购高纯钽锭及销售回收钽靶。
2、公司与同创普润关联交易的公允性
公司与同创普润交易价格均遵循公允定价原则，主要参照市场价格协商确定，并会根据市场价格变化及时对交易价格做相应调整。公司与同创普润交易价格与公司向第三方采购同类产品的价格比较如下：
| 项目 | 2020年度 | 2019年度 | |
| 采购高纯钽 | 采购单价（万元/吨） | 205.90 | 208.70 |
| 对第三方供应商采购价（注1） | - | 232.40 | |
| 采购高纯铝 | 采购单价（万元/吨） | 12.50 | - |
| 对第三方供应商采购价（注2） | 12.32 | - | |
| 销售回收钽靶 | 销售单价（万元/吨） | 159.32 | 159.29 |
| 对第三方销售单价（注1） | - | 159.29 | |
注：（1）2019年度可比第三方价格数据来源于株洲高力新材料有限公司。发行人2020年度未从第三方采购同类高纯钽，且未向第三方出售同类回收钽靶。
（2）此处第三方为日本供应商ALCONIX CORPORATION,其系东京证券交易所上市公司。
报告期内，公司向同创普润采购高纯钽的单价基本稳定。2019年，公司向同创普润采购高纯钽的价格低于向国内第三方公司株洲高力新材料有限公司的
采购价格，主要是不同时期市场价格波动因素所致。公司主要是2019年一季度向株洲高力新材料有限公司进行高纯钽采购，之后转向同创普润进行采购，而根据国家海关总署公布的数据显示，2019年一季度钽及其制品的市场价格水平整体高于其余时期。此外，同创普润未向第三方公司销售过同类高纯钽，公司采购价格无同创普润向第三方销售价格可比。报告期内，公司对同创普润销售回收钽靶的单价保持基本稳定，与公司向第三方销售的单价水平一致。综上，公司与同创普润的关联交易具有合理背景和必要性，且定价公允。
（二）公司与宁波创润关联交易的背景、具体内容、必要性及公允性
1、公司与宁波创润关联交易的背景、具体内容及必要性
宁波创润成立于2012年6月27日，系公司的联营企业，主要从事超高纯钛材料、高纯钛合金材料等金属材料提纯与制备。报告期内公司与宁波创润主要交易内容如下：
| 项目 | 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 采购高纯钛 | 采购金额（万元） | 2,949.06 | 1,827.99 | 1,798.67 |
| 采购量（吨） | 77.00 | 53.58 | 51.73 | |
| 销售回收钛靶 | 销售金额（万元） | 218.94 | 96.39 | 36.06 |
| 销售量（吨） | 55.74 | 10.94 | 4.07 |
公司向宁波创润采购的主要是高纯钛原料，同时向宁波创润销售从客户处回收的使用过的钛靶。宁波创润较国外供应商有明显的价格优势，实现了关键材料的国产化，公司向宁波创润采购有利于降低成本，提升原材料供应的稳定性。
2、公司与宁波创润关联交易的公允性
公司与宁波创润交易价格均遵循公允定价原则，主要参照市场价格协商确定，并根据市场价格变化及时对交易价格做相应调整。公司与宁波创润交易价格与第三方市场价格对比如下：
| 项目 | 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 采购高纯钛 | 采购单价（万元/吨） | 38.30 | 34.12 | 34.77 |
| 对第三方主要供应商采购均价（注1） | 50.89 | 48.89 | 49.03 | |
| 宁波创润对第三方销 | 39.82 | 39.82 | 38.79 |
| 项目 | 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 售单价（注2） | ||||
| 销售 回收钛靶 | 销售单价（万元/吨） | 3.93（注3） | 8.81 | 8.86 |
注：（1）此处第三方是以公司向霍尼韦尔、三菱化学、TOHO TITANIUM（系东京证券交易所上市公司）采购同类产品的单价数据计算。
（2）此处第三方是公司向长沙鑫康新材料有限公司销售同类产品的单价数据。
（3）2020年起，公司出售部分回收钛靶时不再将背板（铝或铜制）拆除出售，而铝或铜制背板的单价大幅低于钛靶，因此，按单位重量计的销售价格被拉低。
报告期内，公司向宁波创润采购高纯钛的单价基本稳定，且低于公司向第三方供应商的采购单价，主要是同类产品第三方供应商主要系日本、美国进口供应商，具有合理性。并且公司向宁波创润采购高纯钛的单价与宁波创润向第三方销售单价保持基本一致。此外，公司未向国内第三方公司销售回收钛靶，公司向宁波创润销售回收钛靶单价基于双方协商约定并保持稳定。综上，公司与宁波创润的关联交易具有合理背景和必要性，且定价公允。
（三）2021年第一季度公司与同创普润、宁波创润的关联交易情况
1、2021年第一季度公司与同创普润的交易情况
公司与同创普润主要交易内容如下：
| 项目 | 2021年1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | |
| 采购高纯钽 | 采购金额（万元） | 1,813.78 | 5,907.19 | 2,973.70 |
| 采购量（吨） | 8.84 | 28.69 | 14.25 | |
| 采购高纯铝 | 采购金额（万元） | 260.59 | 99.72 | - |
| 采购量（吨） | 20.85 | 7.98 | - | |
| 销售回收钽靶 | 销售金额（万元） | 303.54 | 1,588.40 | 980.79 |
| 销售量（吨） | 1.91 | 9.97 | 6.16 | |
| 销售钽边角料 | 销售金额（万元） | 1,156.23 | - | - |
| 销售量（吨） | 9.01 | - | - | |
2021年第一季度，公司向同创普润采购的主要为高纯钽锭及高纯铝材料，同时向同创普润销售从公司客户处回收的使用过的钽靶以及钽靶生产过程中产生的可回收利用的钽边角料。
公司与同创普润交易价格与公司向第三方采购同类产品的价格比较如下：
| 项目 | 2021年1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | |
| 采购高纯钽 | 采购单价（万元/吨） | 205.18 | 205.90 | 208.70 |
| 对第三方供应商采购价（注1） | - | - | 232.40 | |
| 采购高纯铝 | 采购单价（万元/吨） | 12.50 | 12.50 | - |
| 对第三方供应商采购价（注2） | 11.57 | 12.32 | - | |
| 销售回收钽靶 | 销售单价（万元/吨） | 159.29 | 159.32 | 159.29 |
| 对第三方销售单价（注1） | - | - | 159.29 | |
| 销售钽边角料 | 销售单价（万元/吨） | 128.30 | - | - |
| 对第三方销售单价（注1） | - | - | - | |
注：（1）2019年度可比第三方价格数据来源于株洲高力新材料有限公司。公司2020年度和2021年第一季度未从第三方采购同类高纯钽，且未向第三方出售同类回收钽靶。公司2021年第一季度未向第三方出售钽边角料。
（2）此处第三方为日本供应商ALCONIX CORPORATION,其系东京证券交易所上市公司。2021年第一季度，公司向同创普润采购高纯钽的单价和公司对同创普润销售的回收钽靶单价基本保持稳定。公司对同创普润销售的钽边角料单价较回收钽靶较低主要是纯度较低因而价值较低所致，定价公允。
2、2021年第一季度公司与宁波创润的交易情况
报告期内公司与宁波创润主要交易内容如下：
| 项目 | 2021年 1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | |
| 采购高纯钛 | 采购金额（万元） | 609.17 | 2,949.06 | 1,827.99 | 1,798.67 |
| 采购量（吨） | 17.18 | 77.00 | 53.58 | 51.73 | |
| 销售回收钛靶 | 销售金额（万元） | 15.93 | 218.94 | 96.39 | 36.06 |
| 销售量（吨） | 1.80 | 55.74 | 10.94 | 4.07 | |
2021年第一季度，公司向宁波创润采购的主要是高纯钛原料，同时向宁波创润销售从客户处回收的使用过的钛靶。公司与宁波创润关联交易的主要内容没有发生重大变化。公司与宁波创润交易价格与第三方市场价格对比如下：
| 项目 | 2021年 1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 项目 | 2021年 1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | |
| 采购高纯钛 | 采购单价（万元/吨） | 35.46 | 38.30 | 34.12 | 34.77 |
| 对第三方主要供应商采购均价（注1） | 47.98 | 50.89 | 48.89 | 49.03 | |
| 宁波创润对第三方销售单价（注2） | 35.73 | 39.82 | 39.82 | 38.79 | |
| 销售 回收钛靶 | 销售单价（万元/吨） | 8.85 | 3.93（注3） | 8.81 | 8.86 |
注：（1）此处第三方是以公司向霍尼韦尔、三菱化学、TOHO TITANIUM（系东京证券交易所上市公司）、大阪钛业采购同类产品的单价数据计算。
（2）2018年度至2020年度第三方销售单价是公司向长沙鑫康新材料有限公司销售同类产品的单价数据；2021年度第三方销售单价是公司向南阳利达光电有限公司销售同类产品的单价数据。
（3）2020年度公司出售部分回收钛靶时未将背板（铝或铜制）拆除出售，而铝或铜制背板的单价大幅低于钛靶，因此，按单位重量计的销售价格被拉低。
2021年第一季度，公司向宁波创润采购高纯钛的单价基本保持稳定，并且公司向宁波创润采购高纯钛的单价与宁波创润向第三方销售单价保持基本一致。2021年第一季度，公司亦未向国内第三方公司销售回收钛靶，公司向宁波创润销售回收钛靶单价基本保持稳定。
（四）公司与同创普润、宁波创润的关联交易已履行必要的决策程序
公司与同创普润、宁波创润的关联交易均已履行必要的决策程序，具体如下：
| 年度 | 议案名称 | 董事会届次 | 董事会审议通过日期 | 股东大会届次 | 股东大会审议通过日期 | 独立董事是否发表同意意见 | 关联股东是否回避表决 | 实际发生金额是否在预计交易额度内 |
| 2018 | 关于2018年度日常关联交易额度和内容的议案 | 第二届董事会第五次会议 | 2018-04-19 | 2017年度股东大会 | 2018-05-14 | 是 | 注1 | 是 |
| 2019 | 关于原材料关联交易的议案 | 第二届董事会第十二次会议 | 2019-03-15 | 2019年第三次临时股东大会 | 2019-04-02 | 是 | 是 | 是 |
| 2019 | 关于2019 年日常关联交易额度和内容的议案 | 第二届董事会第十三次会议 | 2019-04-24 | 2018年度股东大会 | 2019-05-17 | 是 | 是 | 是 |
| 2020 | 关于2019年度日常关联交易确认和2020年度日常关联交易预计的议案 | 第二届董事会第二十五次会议 | 2020-04-23 | 2019年度股东大会 | 2020-05-21 | 是 | 是 | 是 |
| 2021 | 关于2021年度日常关联交易预计的议案 | 第三届董事会第五次会议 | 2021-04-15 | 2020年度股东大会 | 2021-05-07 | 是 | 是 | 注2 |
注：（1）该议案经股东大会审议时不存在关联股东的情形。
（2）2021年1-3月，公司与同创普润、宁波创润发生的关联交易发生金额未超过经审议通过的预计关联交易额度。
公司与同创普润、宁波创润发生的关联交易均经公司董事会审议批准、独立董事发表同意意见以及股东大会审议批准，已履行必要的决策程序，符合《公司法》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等文件的要求和《公司章程》的相关规定，不存在损害公司及公司股东利益的情形。
二、本次募投项目实施后是否拟向关联方采购原材料，是否新增关联交易，若是，请结合新增关联交易的原因及合理性、关联交易的定价依据及其公允性，关联交易对应的收入、成本费用或利润总额占发行人相应指标的比例等内容，充分披露新增关联交易的必要性，是否属于显失公平的关联交易
（一）公司本次募投项目不涉及向关联方采购原材料
公司本次募投项目惠州项目和武汉项目主要生产应用于平板显示领域的铝靶、铜靶、钼靶溅射靶材产品、面板零部件和半导体零部件。公司本次募投项目生产的高纯金属溅射靶材为平板显示用铝靶、铜靶和钼靶，而公司的关联方宁波创润和同创普润目前主营钛、钽等材料，与公司本次募投项目拟生产的高纯金属溅射靶材所需原材料不同。公司本次募投项目实施后不涉及向关联方采购原材料。
（二）公司已出具本次募投项目不涉及新增关联交易的承诺
公司已在募集说明书之“第七节 本次募集资金运用”之“四、本次募集资金投资建设项目不涉及新增关联交易”补充披露如下：
四、本次募集资金投资建设项目不涉及新增关联交易
公司于2021年2月作出承诺如下：公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金拟投资项目为惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目、武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目及补充流动资金项目。上述募投项目主要建设内容为建设平板显示制造用的铝靶、铜靶、钼靶等全系列高纯金属溅射靶材的生产线、机台关键部件产品生产线。本公司承诺，本次募投项目实施后不涉及向关联方采购原材料，不会新增关联交易。
三、保荐人、会计师及发行人律师核查情况
（一）核查程序
保荐人、会计师及发行人律师执行了下列核查程序：
1、与发行人管理层、公司关联方等进行访谈，了解关联交易产生的背景及原因；
2、取得发行人关联交易明细、关联交易协议、结算单据，以及查阅发行人与第三方采购或销售合同、订单、结算单据，核查关联交易的必要性、合理性和公允性；
3、查阅同创普润和宁波创润的三年的财务报告；
4、取得发行人关于本次募投项目不涉及向关联方采购原材料的承诺函。
（二）核查意见
经核查，保荐人、会计师及发行人律师认为：
1、发行人与同创普润、宁波创润关联交易具备合理的交易背景，具有必要性。发行人向关联方的采购价格与关联方向第三方销售的价格、发行人同类原材料向第三方的采购价格相比不存在明显差异，交易价格公允。发行人已在募集说明书中进行补充披露。
2、发行人本次募投项目实施后不涉及向关联方采购原材料，不会新增关联方交易。发行人已在募集说明书中进行补充披露。
问题六：
截至2020年9月30日，发行人持有长期股权投资1,148.88万元、其他非流动金融资产16,908万元。2020年6月，发行人出资1亿元认购青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）的份额。公司公告拟实施对宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称宁波海创展睿）、丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称丽水江丰）、景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）等主体的多笔投资。募集说明书披露，公司已认缴尚未实缴的对甬商实业有限公司（以下简称甬商实业）4,000万元出资额应在2020年12月31日前出资。公司拟将该认缴出资额以0元/股价格全部转让给甬商实业员工持股平台。公司暂将对甬商实业有限公司认缴未实缴的4,000.00万元出资额认定为董事会决议日前6个月内至本次发行前拟实施的财务性投资。请发行人补充说明或披露：（1）说明其他非流动金融资产中相关有限合伙企业等各项投资的最终投资情况、投资计划、所投资企业的主营业务等，说明上述投资是否属于财务性投资；（2）说明对宁波海创展睿、丽水江丰等主体的投资是否属于财务性投资，对甬商实业的认缴出资是否已实缴或对外转让，本次发行相关董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，相关投资是否已从募集资金总额中予以扣除；（3）说明最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形。请保荐人和会计师核查并发表明确意见。回复：
一、说明其他非流动金融资产中相关有限合伙企业等各项投资的最终投资情况、投资计划、所投资企业的主营业务等，说明上述投资是否属于财务性投资
截至2021年3月31日，发行人其他非流动金融资产构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 投资计划/主要业务 | 期末账面 | 是否属于财 |
| 余额 | 务性投资 | ||
| 北京多维电子材料技术开发与促进中心 | 电子材料领域技术创新与交流平台 | 65.00 | 否 |
| 宁波市高科新材料产业技术创新服务中心 | 新材料产业技术创新平台、技术供需对接、帮助有关部门了解产业动态等 | 2.25 | 否 |
| 长江先进存储产业创新中心有限责任公司 | 先进存储技术及相关产品的研究、开发、设计、检验和检测等 | 1,000.00 | 否 |
| 宁波梅山保税港区新昊股权投资合伙企业（有限合伙） | 从事智能制造、生物医药、 新能源新材料、智慧城市等四大领域内创业投资 | 300.00 | 是 |
| 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙） | 主要投资于国家及浙江省重点引进的、自主知识产权和高成长性的新材料及高端制造企业 | 350.00 | 是 |
| 青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙） | 专项投资于单一科创板战略配售项目（即“中芯国际科创板首次公开发行股票并上市之战略配售项目”） | 17,934.20 | 否 |
| 合计 | - | 19,651.45 | - |
发行人其他非流动金融资产科目下的各项投资具体情况如下：
（一）北京多维电子材料技术开发与促进中心
| 名称 | 北京多维电子材料技术开发与促进中心 |
| 注册资本 | 520万元 |
| 成立日期 | 2013年5月12日 |
| 统一社会信用代码 | 5211000006726860XG |
| 社会组织类型 | 民办非企业单位 |
| 登记机关 | 北京市民政局 |
| 经营范围 | 开展电子材料领域技术开发、技术服务与交流、技术转移与推广、国际技术合作 |
根据北京多维电子材料技术开发与促进中心（以下简称“多维电子材料中心”）《章程》，多维电子材料中心的性质是“利用非国有资产、自愿举办、从事非营利性科技创新和服务活动的社会组织”。发行人及上海新阳、安集科技、南大光电、北京科华微电子材料有限公司等电子材料领域相关企业共同出资举办了多维电子材料中心，并在多维电子材料中心的《章程》中约定：“多维电子材料中心
的宗旨是在电子材料领域，集成科技和产业资源，进行行业技术创新，推动技术的转移和应用，促进行业发展”。发行人通过多维电子材料中心搭建的技术创新与交流平台，使公司能充分利用平台的整合优势与资源，迅速加快产业链内的创新与合作，增强公司的综合竞争力。综上，北京多维电子材料技术开发与促进中心是发行人参与投资的民办非企业单位，不属于为获取投资收益而进行的财务性投资，仅为开展电子材料领域技术开发推广与交流合作，符合发行人的主营业务和战略发展方向。
（二）宁波市高科新材料产业技术创新服务中心
| 名称 | 宁波市高科新材料产业技术创新服务中心 |
| 注册资本 | 10万元 |
| 成立日期 | 2014年10月10日 |
| 统一社会信用代码 | 52330200MJ8949068T |
| 社会组织类型 | 民办非企业单位 |
| 登记机关 | 宁波市民政局 |
| 经营范围 | 新材料产业科技研发、技术交流、成果转化及技术咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展业务活动） |
根据宁波市高科新材料产业技术创新服务中心（以下简称“高科新材料中心”）的《章程》，高科新材料中心的性质是民办非企业单位，宗旨是“以推进新材料技术进步和产业化为目标，建立上下游、产学研信息、知识产权等资源共享机制；建立与政府沟通的渠道及人才培养、国际合作的平台；推动标准、评价、质量检测体系的建立，促进成员单位的自身发展，提升新材料技术的整体竞争力”。高科新材料中心由发行人及激智科技（300566.SZ）等电子材料领域企业共同举办，主要业务活动包括电子材料领域创新成果展示、市场战略规划与深度研究、技术交流、学术探讨及技术供需对接，通过共享平台实现国内重要新材料成果的采集与推广，为产学研三方提供参考应用价值，帮助有关部门了解各类材料的研发及应用情况，同时承担面向社会公众进行材料科学普及、宣传等社会责任。
综上，宁波市高科新材料产业技术创新服务中心是发行人参与投资的民办非企业单位，不属于为获取投资收益而进行的财务性投资，仅为开展新材料产业技术开发推广与交流合作，符合发行人的主营业务和战略发展方向。
（三）长江先进存储产业创新中心有限责任公司
| 名称 | 长江先进存储产业创新中心有限责任公司 |
| 注册资本 | 43,500万元 |
| 成立日期 | 2018年12月26日 |
| 统一社会信用代码 | 91420100MA4K2M345L |
| 经营范围 | 先进存储技术及相关产品的研究、开发、设计、检验、检测、制造、销售；科技企业的孵化、技术咨询、技术服务、技术转让；知识产权研究及服务；企业管理咨询；先进存储系统解决方案咨询、设计；货物进出口、技术进出口、代理进出口（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术）。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营） |
截至本回复出具日，发行人对长江先进存储产业创新中心有限责任公司认缴出资1,000万元，该项出资已全部实缴。长江先进存储产业创新中心有限责任公司（以下简称“长江创新中心”）主要业务为先进存储技术及相关产品的研究、开发、设计、检验和检测等，建设先进存储技术、企业育成、产业服务等平台，构建我国先进存储产业自主创新体，通过产业协同创新形成发展合力，推动国内存储器产业实现跨越式发展。
长江创新中心之控股股东长江存储科技有限责任公司系发行人的重要客户，发行人投资于该企业主要是为了加强与半导体行业内龙头企业的交流合作，巩固与客户的合作关系，形成半导体产业链联盟，进一步推动技术与资源整合。该项投资不属于为获取投资收益而进行的财务性投资，符合发行人的主营业务和战略发展方向。
（四）宁波梅山保税港区新昊股权投资合伙企业（有限合伙）
| 名称 | 宁波梅山保税港区新昊股权投资合伙企业（有限合伙） | ||
| 出资总额 | 15,000万元 | ||
| 成立日期 | 2017年3月3日 | ||
| 统一社会信用代码 | 91330206MA284UM95B | ||
| 经营范围 | 股权投资及相关咨询服务。（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务） | ||
| 对外投资企业 | 对外投资企业名称 | 持股比例 | 经营范围 |
| 杭州优橙科技有限公司 | 8.75% | 许可项目：建筑智能化系统设计；建筑智能化工程施工（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、 | |
| 技术转让、技术推广；信息系统集成服务；软件开发；网络设备销售；信息技术咨询服务；移动通信设备销售；物联网设备销售；停车场服务；网络与信息安全软件开发；网络技术服务；物联网技术研发；信息安全设备销售；物联网技术服务；信息系统运行维护服务；物联网应用服务；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能应用软件开发；互联网数据服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 | ||
| 杭州东创科技股份有限公司 | 7.18% | 服务：增值电信业务，计算机软、硬件、电子产品、通信设备的技术开发、技术服务、成果转让；批发、零售：电子计算机配件，电子产品，通信设备；货物进出口及技术进出口；其他无需报经审批的一切合法项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）电信业务 |
| 浙江中控研究院有限公司 | 1.99% | 一般项目：智能控制系统集成；信息系统集成服务；智能家庭消费设备制造；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工业自动控制系统装置制造；工业自动控制系统装置销售；机械电气设备制造；电气设备修理；信息技术咨询服务；计算机软硬件及外围设备制造；网络与信息安全软件开发；软件开发；人工智能通用应用系统；智能仪器仪表制造；船用配套设备制造；海洋工程装备制造；海洋工程装备研发；智能农业管理；半导体照明器件制造；半导体器件专用设备销售；大气污染治理；农业机械服务；电子元器件与机电组件设备制造；家用电器制造；家用电器销售；通用设备修理；专用设备修理；仪器仪表修理；与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等服务；信息系统运行维护服务；工业控制计算机及系统制造；海洋工程装备销售；半导体照明器件销售；智能基础制造装备销售；工业控制计算机及系统销售；电气机械设备销售；智能家庭消费设备销售；软件销售；肥料销售；劳动保护用品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 |
| 广州创显科教股份有限公司 | 1.04% | 自动售货机、售票机、柜员机及零配件的批发；软件开发；信息系统集成服务；计算机房设计服务；金属制品批发；信息技术咨询服务；办公设备耗材批发；数据处理和存储服务；计算机房维护服务；办公设备批发；建筑工程后期装饰、装修和清理;园林绿化工程服务；风景园林工程设计服务；电子元器件批发；电子产品批发；电子设备工程安装服务；室内装饰、装修；景观和绿地设施工程施工；房屋建筑工程施工图设计文件审查；房屋建筑工程设计服务；数字动漫制 |
| 作；游戏软件设计制作；网络技术的研究、开发；教学设备的研究开发；计算机技术开发、技术服务；教育咨询服务；安全技术防范系统设计、施工、维修；计算机批发；计算机零配件批发；软件批发；通讯设备及配套设备批发；广播设备及其配件批发；电视设备及其配件批发;集成电路设计；房屋租赁；场地租赁（不含仓储）；机械设备租赁；计算机及通讯设备租赁；办公设备租赁服务；灯光设备租赁；音频和视频设备租赁；自有设备租赁（不含许可审批项目）；文化传播（不含许可经营项目） | ||
| 浙江远望信息股份有限公司 | 0.99% | 服务：计算机软件、计算机信息技术、计算机系统集成、数据处理和存储技术、互联网信息技术、电子产品的技术开发、技术咨询、技术服务、成果转让，集成电路设计，计算机设备安装；批发零售：计算机及配件，计算机软硬件，电子产品，仪器仪表，计算机系统集成设备，多媒体设备，计算机设备及耗材；货物进出口（法律、行政法规禁止经营的项目除外，法律、行政法规限制经营的项目取得许可后方可经营） |
| 浙江中控太阳能技术有限公司 | 0.77% | 太阳能技术研发、技术咨询及服务，机电设备的生产、安装，机电成套设备的销售、安装及服务，机电工程安装、施工，电站成套设备的销售、安装及服务，实业投资，经营进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
宁波梅山保税港区新昊股权投资合伙企业（有限合伙）主要业务为股权投资，部分历史投资与发行人的主营业务和战略发展方向协同性较弱，认定为财务性投资。
发行人作为该有限合伙企业的有限合伙人之一，认缴出资300.00万元，在出资总额中占比为2.00%。发行人已于2019年完成全部实缴出资，该项投资不属于本次发行董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资。
（五）宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）
| 名称 | 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙） |
| 出资总额 | 5,010万元 |
| 成立日期 | 2019年6月5日 |
| 统一社会信用代码 | 91330212MA2GR5J90Q |
| 经营范围 | 创业投资、创业投资管理、创业投资咨询。（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
| 对外投资企业 | 对外投资企业名称 | 持股比例 | 经营范围 |
| 宁波海邦智合创业投资合伙企业（有限合伙） | 24.79% | 创业投资；创业投资管理；创业投资咨询；以及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止或无需经营许可的项目和未列入地方产业发展负面清单的项目。【未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务】（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）所投资的宁波海邦智合创业投资合伙企业（有限合伙）的对外投资情况如下：
上图中所涉企业的经营范围如下：
| 对外投资企业名称 | 经营范围 |
| 宁波元芯光电子科技有限公司 | 光电子材料、光电子芯片、光电子器件、光电子模块、光电设备、光电系统的研发、生产、销售及相关技术服务、技术开发、技术转让、技术咨询；自营或代理货物和技术的进出口，但国家限制经营或禁止进出口的货物和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
| 宁波华瓷通信技术股份有限公司 | 通信设备及配件（除限制类项目）、电子产品的研发、制造、加工、技术咨询；自营和代理各类商品和技术的进出口业务。（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国 |
| 家有关规定办理申请） | |
| 杭州芯盛微股权投资合伙企业（有限合伙） | 一般项目：股权投资（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） |
| 东莞华瓷通信技术有限公司 |
常州中科兴华传感系统有限公司传感器、物联网系统设备、通讯设备及配件、仪器仪表的研发，生产，销售及售后服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
| 杭州芯迈半导体技术有限公司 | 系统集成、集成电路及模块、电子产品的技术开发、技术服务、成果转让；集成电路芯片的生产（限分支机构经营）、测试、安装；电子产品、集成电路芯片的销售；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。（涉及国家规定实施准入特别管理措施的除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
| 杭州芯途半导体技术有限公司 | 许可项目：技术进出口；货物进出口(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。一般项目：集成电路销售；集成电路制造；集成电路芯片及产品销售；集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品制造；集成电路设计（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） |
| 杭州富芯半导体有限公司 | 半导体的生产、研发、设计、销售；半导体零部件制造；半导体、集成电路的设计、技术服务；自有设备租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）主要业务为创业投资，主要投资于国家及浙江省重点引进的、自主知识产权和高成长性的新材料及高端制造企业，目前已投资于宁波海邦智合创业投资合伙企业（有限合伙），认定为财务性投资。
发行人作为该有限合伙企业的有限合伙人之一，认缴出资500.00万元，在出资总额中占比为9.98%。发行人已于2019年实缴出资150.00万元，并于2020年9月实缴出资200.00万元，尚有150.00万元认缴出资未实缴出资。综上，将发行人在董事会决议日前6个月内实缴出资及尚未实缴的认缴出资认定为董事会决议日前6个月内实施或拟实施的财务性投资，合计为350.00万元。
（六）青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）
1、青岛聚源芯星及其对外投资情况
| 名称 | 青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙） （以下简称“青岛聚源芯星”） | ||
| 注册资本 | 230,500万元 | ||
| 成立日期 | 2020-06-04 | ||
| 执行事务合伙人 | 中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司 | ||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 持股比例 |
| 1 | 上海新阳半导体材料股份有限公司 | 13.0152% | |
| 2 | 中微半导体设备（上海）股份有限公司 | 13.0152% | |
| 3 | 澜起投资有限公司 | 8.6768% | |
| 4 | 上海韦尔半导体股份有限公司 | 8.6768% | |
| 5 | 上海新昇半导体科技有限公司 | 8.6768% | |
| 6 | 天津中环半导体股份有限公司 | 8.6768% | |
| 7 | 深圳市汇顶科技股份有限公司 | 8.6768% | |
| 8 | 上海徕木电子股份有限公司 | 4.3384% | |
| 9 | 聚辰半导体股份有限公司 | 4.3384% | |
| 10 | 安集微电子科技（上海）股份有限公司 | 4.3384% | |
| 11 | 珠海全志科技股份有限公司 | 4.3384% | |
| 12 | 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 4.3384% | |
| 13 | 盛美半导体设备（上海）股份有限公司 | 4.3384% | |
| 14 | 上海至纯洁净系统科技股份有限公司 | 4.3384% | |
| 15 | 中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司 | 0.2169% | |
| 对外投资 | 序号 | 对外投资企业 | 投资占比 |
| 1 | 中芯国际集成电路制造有限公司 | 1.0868% | |
2、青岛聚源芯星的设立背景
青岛聚源芯星的设立背景是顺应了国家关键行业的发展需要。2019年5月，美国商务部将若干中国公司列入“实体名单”；2020年5月，美国商务部修订直接产品规则（Foreign Produced Direct Product Rule）进一步加大对中国芯片业务的限制；2020年7月，知名晶圆代工厂商台积电表示未计划在9月14日之后向某中国知名消费电子企业继续供应芯片。在此等不利环境下，中芯国际及与其合作密切的上下游企业亟需加强合作、协同发展，共同克服困难、推动中国集成电路产业进步。
中芯国际从国家半导体产业布局出发，在其科创板上市之际为主动加强与其核心供应商的紧密联系，邀请包括江丰电子在内的半导体产业链核心供应商通过出资设立青岛聚源芯星间接参与中芯国际战略配售，以使国内半导体产业链上下游公司从业务及资本双层面形成紧密战略合作关系，推动产业整体快速发展。
3、青岛聚源芯星的出资人情况
青岛聚源芯星的出资人参见本回复之“一、（六）、1”。由出资人结构可知，青岛聚源芯星的出资人均为处于国内半导体产业链重要环节的上市公司，基本涵盖了半导体全产业链，包括半导体材料（江丰电子、上海新昇、中环股份、上海新阳、安集科技等）、关键设备（中微公司、盛美股份、至纯科技等）、设计（韦尔股份、澜起科技等）等。包括江丰电子在内的出资人均与中芯国际有长期业务合作，中芯国际在其科创板上市之际，通过引入与其有长期业务合作关系的公司认购战略配售，意在中美贸易摩擦以及相关国家对于中国大陆半导体行业封锁限制不断升级的背景下，密切团结整个中国大陆半导体产业链的核心公司，集中全行业力量在关键技术领域实现突破，以最终达到半导体领域全部技术的自主可控。
4、青岛聚源芯星对外投资计划及所投资企业的主营业务
截至本回复出具日，青岛聚源芯星不存在除中芯国际之外的其他投资项目或计划。
根据青岛聚源芯星的营业执照、合伙协议及其书面确认，青岛聚源芯星系设立于2020年6月4日的专项基金，专项投资于该企业之普通合伙人指定的单一科创板战略配售项目（即“中芯国际科创板首次公开发行股票并上市之战略配售项目”，以下简称“投资项目”或“上述投资项目”）。青岛聚源芯星在投资项目中的具体投资金额以其应付投资项目投资款时的可用现金余额为限，并应当受到投资项目分配至本企业的可用投资额度、法律法规以及战略配售协议中有关认购款项调整机制的限制。根据青岛聚源芯星之合伙协议约定，非经青岛聚源芯星之全体合伙人一致同意，青岛聚源芯星不得从事除上述投资项目约定范围以外的其他投资；青岛聚源芯星的闲置资金可能投资于商业银行低风险理财产品、货币基金、现金及银行存款（包括定期存款、协议存款和其他银行存款），但不得举借融资性债务或为第三方提供担保。
截至本回复出具日，青岛聚源芯星唯一对外投资为中芯国际。根据中芯国际科创板首次公开发行股票招股说明书，中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工
企业之一，也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业。
5、公司对青岛聚源芯星的投资为战略性产业投资
根据《发行监管问答关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》，战略投资者是指具有同行业或相关行业较强的重要战略性资源，与上市公司谋求双方协调互补的长期共同战略利益，愿意长期持有上市公司较大比例股份，愿意并且有能力认真履行相应职责，委派董事实际参与公司治理，提升上市公司治理水平，帮助上市公司显著提高公司质量和内在价值，具有良好诚信记录，最近三年未受到证监会行政处罚或被追究刑事责任的投资者。战略投资者还应当符合下列情形之一：
1、能够给上市公司带来国际国内领先的核心技术资源，显著增强上市公司的核心竞争力和创新能力，带动上市公司的产业技术升级，显著提升上市公司的盈利能力。
2、能够给上市公司带来国际国内领先的市场、渠道、品牌等战略性资源，大幅促进上市公司市场拓展，推动实现上市公司销售业绩大幅提升。
青岛聚源芯星作为由江丰电子、上海新阳、中微公司、韦尔股份、上海新昇等诸多半导体行业内知名的材料、设备供应商共同发起设立的战略投资平台，其有限合伙人均为14家与中芯国际具有上、下游业务合作的上市公司或其子公司，汇聚了多方面的半导体行业资源，通过投资中芯国际在半导体产业上下游之间建立更紧密的联系，助力中芯国际的发展，增强其核心竞争力。此外，青岛聚源芯星的执行事务合伙人中芯聚源的董事长、法定代表人高永岗担任了中芯国际的执行董事、首席财务官和执行副总裁，实际参与中芯国际的公司治理。青岛聚源芯星作为中芯国际的投资人，符合上述《发行监管问答》对战略投资者的定义。
根据中芯国际披露的《招股说明书》，本次发行的战略配售由联席保荐机构相关子公司跟投和其他战略投资者组成，其他战略投资者的类型为：与发行人经营业务具有战略合作关系或长期愿景的大型企业或其下属企业，具有长期投资意
愿的国家级大型投资基金或其下属企业。公司作为间接认购者，满足战略投资者的标准，故才得以参与本次战略配售。
综上，青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）系发行人作为中芯国际的核心供应商之一，通过出资设立该有限合伙企业间接参与中芯国际战略配售，以使国内半导体产业链上下游公司从业务及资本双层面形成紧密战略合作关系，推动产业整体快速发展。该项投资属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，不属于为获取投资收益而进行的财务性投资，符合发行人的主营业务和战略发展方向。发行人作为该有限合伙企业的有限合伙人之一，认缴出资10,000.00万元，在出资总额中占比为4.3384%。截至2020年6月18日。发行人已全部实缴出资完毕，该项投资不属于本次发行董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资。
二、说明对宁波海创展睿、丽水江丰等主体的投资是否属于财务性投资，对甬商实业的认缴出资是否已实缴或对外转让，本次发行相关董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，相关投资是否已从募集资金总额中予以扣除
（一）公司对宁波海创展睿、丽水江丰等主体的投资不属于财务性投资
公司对宁波海创展睿、丽水江丰等主体的投资不属于财务性投资，具体情况请参见本问题回复之“二、（三）、7”。
（二）公司对甬商实业的认缴未实缴出资额已对外转让
发行人已在募集说明书之“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、财务状况分析”之“（九）公司财务性投资分析”相关章节中补充披露如下：
根据甬商实业2018年10月26日制定的《公司章程》，江丰电子应以货币方式出资5,000万元，在2018年12月31日前缴纳第一期出资（第一期出资为认缴出资额的20%，即第一期出资为1,000万元），在2020年12月31日前根据甬商实业业务发展需要与其他各股东等比例出资。江丰电子已于2018年12月25日对甬商实业实缴1,000万元。
2021年2月8日，根据江丰电子与宁波聚盈智成企业管理咨询有限公司签订的股份转让协议，并经甬商实业股东会审议通过，公司以0元对价将对甬商实业4,000万元认缴未实缴出资额转让至宁波聚盈智成企业管理咨询有限公司。公司已于2018年12月25日对甬商实业实缴1,000万元（截至2021年3月31日，该项投资账面价值为951.77万元），截至本募集说明书签署日不存在认缴未实缴出资情况，不属于本次发行相关董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资或类金融业务。
（三）本次发行相关董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况
2020年12月21日，发行人召开第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》等与本次发行相关的议案。
根据《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》及《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》的规定，财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
根据《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》的规定，上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
发行人合并报表口径相关对外投资的情况如下：
1、其他应收款
截至2021年3月31日，发行人其他应收款的构成情况如下：
单位：万元
| 款项性质 | 期末账面余额 | 是否属于财务性投资 |
| 款项性质 | 期末账面余额 | 是否属于财务性投资 |
| 押金、保证金 | 147.35 | 否 |
| 备用金 | 35.39 | 否 |
| 代扣代缴款 | 25.57 | 否 |
| 房租费 | 23.93 | 否 |
| 预缴所得税 | 0.11 | 否 |
| 小计 | 232.35 | - |
| 减：坏账准备 | 60.76 | 否 |
| 合计 | 171.58 | - |
截至2021年3月31日，发行人其他应收款主要为押金、保证金等，其构成均与发行人经营业务相关，其中不存在拆借资金、委托贷款等财务性投资。
2、其他流动资产
截至2021年3月31日，发行人其他流动资产的构成情况如下：
单位：万元
| 款项性质 | 期末账面余额 | 是否属于财务性投资 |
| 未交增值税 | 1,792.38 | 否 |
| 预缴企业所得税 | 874.68 | 否 |
| 可转债发行费用 | 89.62 | 否 |
| 合计 | 2,756.68 | - |
截至2021年3月31日，发行人其他流动资产主要为未交增值税等，其构成均与发行人经营业务相关，其中不存在拆借资金、委托贷款等财务性投资。
3、长期股权投资
截至2021年3月31日，发行人长期股权投资构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 期末账面余额 | 是否属于财务性投资 |
| 宁波创润新材料有限公司 | 293.90 | 否 |
| 甬商实业有限公司 | 951.77 | 是 |
| 株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙） | 782.08 | 否 |
| 景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙） | 1,193.43 | 否 |
| 宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙） | 4,917.22 | 否 |
| 丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙） | 689.68 | 否 |
| 合计 | 8,828.09 | - |
发行人长期股权投资科目下的各项投资具体情况如下：
（1）宁波创润新材料有限公司
| 名称 | 宁波创润新材料有限公司 |
| 注册资本 | 4,637.50万元 |
| 成立日期 | 2012年6月27日 |
| 统一社会信用代码 | 913302815953938343 |
| 经营范围 | 高分子材料的研发；金属制品、陶瓷制品、塑料制品、五金件的制造、加工、批发、零售及技术咨询服务；废旧金属（除危险废物）的回收；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
截至本回复出具日，发行人对宁波创润新材料有限公司认缴出资1,391.25万元，实缴出资700.00万元。
宁波创润新材料有限公司主要业务为高纯度钛的研发、生产，系发行人在报告期内的主要供应商。该项投资属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，不属于为获取投资收益而进行的财务性投资，符合发行人的主营业务和战略发展方向。
（2）甬商实业有限公司
| 名称 | 甬商实业有限公司 |
| 注册资本 | 80,000万元 |
| 成立日期 | 2018年11月15日 |
| 统一社会信用代码 | 91330212MA2CKQL563 |
| 经营范围 | 产业园区的建设与管理；互联网信息服务；物业服务，酒店管理；品牌推广策划，会议及展览服务，企业形象策划，市场营销策划，国内文化艺术交流活动策划；商务信息咨询；自营或代理各类商品和技术的进出口，但国家限制经营或禁止进出口的货物和技术除外；以及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止或无须经营许可的项目和未列入地方产业发展负面清单的项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） |
甬商实业有限公司主要业务包括：（1）参股宁波甬联金创管理咨询有限公司（以下简称“甬联金创”），甬联金创主要经营宁波市区范围内二手房中介服务及咨询业务；（2）通过设立基金管理公司及参与出资设立有限合伙企业涉及股权投资业务。甬商实业有限公司部分历史投资与发行人的主营业务和战略发展方向协同性较弱，认定为财务性投资。
根据甬商实业2018年10月26日制定的《公司章程》，发行人作为甬商实业有限公司股东认缴出资5,000.00万元，持股比例为6.25%。发行人已于2018年12月实缴出资1,000.00万元，该项投入不属于董事会决议日前6个月内实施或拟实施的财务性投资。
2021年2月8日，根据江丰电子与宁波聚盈智成企业管理咨询有限公司签订的股份转让协议，并经甬商实业股东会审议通过，根据甬商实业股东会决议及江丰电子与宁波聚盈智成企业管理咨询有限公司签订的股份转让协议，公司以0元对价将对甬商实业4,000万元认缴未实缴出资额转让至宁波聚盈智成企业管理咨询有限公司。截至本回复出具日，公司已对甬商实业实缴1,000万元，不存在认缴未实缴出资情况，不属于本次发行相关董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资或类金融业务。
（3）株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）
①基本情况及对外投资情况
| 名称 | 株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙） | ||
| 注册资本 | 10,010万元 | ||
| 成立日期 | 2020-09-30 | ||
| 执行事务合伙人 | 宁波海创同辉投资中心（有限合伙） | ||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 持股比例 |
| 1 | 株洲云峰二号私募股权基金合伙企业 （有限合伙） | 69.9301% | |
| 2 | 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 19.9800% | |
| 3 | 单含文 | 4.9950% | |
| 4 | 赵志刚 | 4.9950% | |
| 5 | 宁波海创同辉投资中心（有限合伙） | 0.0999% | |
| 对外投资 | 序号 | 对外投资企业 | 投资占比 |
| 1 | 湖南鸿力新材料有限公司 | 80.0000% | |
截至本回复出具日，发行人对株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）认缴出资2,000.00万元，已实缴出资800.00万元。
②投资背景及目的
株洲地区新材料产业蓬勃发展，拥有先进硬质材料、先进高分子和高性能复合材料、特种无机非金属材料、先进储能材料、金属新材料在内的完备的新材料
产业体系。为了完善公司战略布局，提升公司综合竞争力，发行人与宁波海创同辉投资中心（有限合伙）、株洲云峰二号私募股权基金合伙企业（有限合伙）、单含文先生、赵志刚先生共同投资设立株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙），从而投资株洲新设碳纤维项目及其他项目。
根据株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）之《合伙协议》，“合伙企业财产主要用于投资株洲新设碳纤维项目公司及其他项目”；“经营范围：
从事非上市类股权投资、实业投资及相关咨询服务（不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款等金融业务），投资于半导体、元器件专用材料开发、生产及维修；投资于新型电子元器件制造；投资于碳纤维复合新材料开发、生产等”。
③对外投资情况
根据株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）出具的确认函，株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）除预留少量执行合伙事务费用及必要的运营费用之外，拟将全部资金投资于湖南鸿力新材料有限公司，具体出资进度将依据上述标的公司的经营状况及实际资金需求而确定。该合伙企业的财产不会投资于除上述标的公司之外的其他标的。截至目前，发行人及株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）已共同投资设立湖南鸿力新材料有限公司。
上述投资标的具体情况如下：
| 名称 | 湖南鸿力新材料有限公司 | ||||
| 注册资本 | 5,000万元 | ||||
| 成立日期 | 2020-11-19 | ||||
| 统一社会信用代码 | 91430211MA4RW7T31L | ||||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 认缴出资金额（万元） | 实缴出资金额（万元） | 持股比例 |
| 1 | 株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙） | 4,000.00 | - | 80.00% | |
| 2 | 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 1,000.00 | - | 20.00% | |
| 经营范围 | 高性能碳纤维及其复合材料、陶瓷纤维的研发、制造、销售；新材料技术开发服务；半导体器件专用设备、电子元器件与机电组件设备、电子专用材料的制造；金属制品、塑料制品、五金产品的制造、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须 | ||||
湖南鸿力新材料有限公司将研发生产应用于高铁、汽车、飞机的装备材料和零部件中的碳纤维复合材料，有利于将上市公司碳纤维复合材料的应用领域和下游市场从电子材料拓展到轨道交通装备零部件。发行人在碳纤维增强复合材料（CFRP）方面已有布局，发行人现有产品之一为LCD用碳纤维支撑等电子材料，该类产品2018年度、2019年度、2020年度分别实现收入6,988.42万元、7,699.76万元和6,410.48万元。因此，湖南鸿力新材料有限公司与发行人的主营业务和战略发展方向之间具有相关性和协同性。
综上，株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）的投资方向属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，符合发行人的主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
（4）景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）
①基本情况及对外投资情况
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）名称
| 名称 | 景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙） | ||
| 注册资本 | 10,000万元 | ||
| 成立日期 | 2020-11-05 | ||
| 执行事务合伙人 | 宁波海创同辉投资中心（有限合伙） | ||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 持股比例 |
| 1 | 景德镇城投金融控股有限责任公司 | 70.00% | |
| 2 | 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 29.50% | |
| 3 | 宁波海创同辉投资中心（有限合伙） | 0.50% | |
| 对外投资 | 序号 | 对外投资企业 | 投资占比 |
| 1 | 江西戎创铠迅特种材料有限公司 | 40.00% | |
| 2 | 景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司 | 15.00% | |
截至本回复出具日，发行人对景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）认缴出资2,950.00万元，已实缴出资1,200.00万元。
②投资背景及目的
江西省景德镇的陶瓷产业发展基础深厚，拥有人才、技术、工艺等优势，为了完善公司战略布局，提升公司综合竞争力，发行人拟与宁波海创同辉投资中心
（有限合伙）、景德镇城投金融控股有限责任公司共同投资设立景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙），从而投资景德镇工业陶瓷技术产业研发及生产基地入驻项目。
根据景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）之《合伙协议》，“合伙企业财产主要用于投资景德镇工业陶瓷技术产业研发及生产基地入驻项目”；“经营范围：从事非上市类股权投资、实业投资及相关咨询管理服务（不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款等金融业务），投资于半导体、元器件专用材料开发、生产及维修；投资于新型电子元器件制造；投资于特种工业陶瓷开发、生产等”。景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）的设立目的是借助政府的资金和政策支持，投资特种陶瓷方向的产业化项目，投资设立“特种工业陶瓷技术研究院”从事半导体用特种工业陶瓷技术开发，实现就地产业化。半导体设备生产中需要多种陶瓷零部件，在化学气相沉积（CVD）、刻蚀、清洗等工艺中均需要使用耐腐蚀的陶瓷零部件（如碳化硅、氧化铝等）。目前半导体用特种陶瓷市场基本被国外企业占据，江丰电子已开始通过新设立的子公司江西江丰从事半导体用特种陶瓷的研发，目前尚未形成销售。通过投资设立景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙），发行人将在当地政府的资金和资源支持下，建设“特种工业陶瓷技术研究院”，引进相关专家进行技术研发，并借助景德镇陶瓷大学的人才和技术储备，充分利用景德镇在工业陶瓷原料（氧化铝等资源）方面的资源禀赋。发行人将拓展特种陶瓷业务，从现有的超高纯金属靶材业务拓展到陶瓷类靶材（ITO）、氧化物靶材（氧化锡、氧化铌等），完善靶材品类，更好地服务下游半导体客户。
③对外投资情况
根据景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）出具的确认函，景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）除预留少量执行合伙事务费用及必要的运营费用之外，拟将约80%资金投资于江西戎创铠迅特种材料有限公司、景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司，具体出资进度将依据上述两家标的公
司的经营状况及实际资金需求而确定；拟将约20%资金用于投资其他与江丰电子主营业务具有相关性和协同性的项目（即“其他协同项目”）。该合伙企业承诺未来所投资的其他协同项目均系围绕江丰电子产业链上下游，有助于江丰电子获取技术、原料或渠道为目的的产业投资或以收购整合为目的的并购投资，均应符合江丰电子的主营业务及战略发展方向。该合伙企业承诺未来不会将任何资金投资于不符合江丰电子主营业务及战略发展方向的项目。景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）已投资于江西戎创铠迅特种材料有限公司、景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司，具体情况如下：
1）江西戎创铠迅特种材料有限公司
| 名称 | 江西戎创铠迅特种材料有限公司 | ||||
| 注册资本 | 10,000万元 | ||||
| 成立日期 | 2020年9月15日 | ||||
| 统一社会信用代码 | 91360207MA39AMNP69 | ||||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 认缴出资金额（万元） | 实缴出资金额（万元） | 持股比例 |
| 1 | 上海戎创铠迅特种材料有限公司 | 6,000.00 | - | 60.00% | |
| 2 | 景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙） | 4,000.00 | 1,600.00 | 40.00% | |
| 经营范围 | 一般项目：新材料技术推广服务，新材料技术研发，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，民用航空材料销售，特种陶瓷制品制造，特种陶瓷制品销售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目） | ||||
江西戎创铠迅特种材料有限公司拟运用高温高压成型技术生产特种工业陶瓷，包括碳化硼、碳化硅、氧化铝等陶瓷制品。其中碳化硅、氧化铝是下游半导体设备使用过程中的耐磨耐腐蚀关键耗材。江丰电子未来可委托江西戎创铠迅特种材料有限公司生产碳化硅、氧化铝等陶瓷制品，再进一步加工、检验、清洗、包装，销售到半导体客户，与江丰电子是产业链上下游关系，具有较强的相关性和协同性。
2）景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司
| 名称 | 景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司 |
| 注册资本 | 10,000万元 |
| 成立日期 | 2020年6月29日 | ||||
| 统一社会信用代码 | 91360200MA398YKC2W | ||||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 认缴出资金额（万元） | 实缴出资金额（万元） | 持股比例 |
| 1 | 景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙） | 1,500.00 | 750.00 | 15.00% | |
| 2 | 景德镇市陶新工业投资发展有限公司 | 7,000.00 | 3,500.00 | 70.00% | |
| 3 | 宁波拜耳克管理咨询有限公司 | 1,500.00 | 200.00 | 15.00% | |
| 经营范围 | 一般项目：特种陶瓷材料研发、生产、销售；特种陶瓷制品制造、加工、销售。（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目） | ||||
| 主要业务 | 主要定位于建设景德镇特种陶瓷产业化基地为孵化企业提供研发生产的场地等基础设施，引进人才开发粉末冶金烧结技术和特种陶瓷生产技术，最终实现孵化项目在基地的产业化。目前已孵化的项目包括江西戎创铠迅特种材料有限公司、江西江丰特种材料有限公司等特种陶瓷产业链的相关企业。 | ||||
景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司主要定位于建设景德镇特种陶瓷产业化基地为孵化企业提供研发生产的场地等基础设施，引进人才开发粉末冶金烧结技术和特种陶瓷生产技术，最终实现孵化项目在基地的产业化。目前已孵化的项目包括江西戎创铠迅特种材料有限公司、江西江丰等特种陶瓷产业链的相关企业。
综上，景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）的投资方向属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，符合发行人的主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
（5）宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）
①基本情况及对外投资情况
2021年1月13日，经江丰电子第三届董事会第三次会议审议，江丰电子拟以自有资金人民币4,950万元对宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）进行增资。本次投资完成后，宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）的出资总额将变更为人民币20,950万元，江丰电子为宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人，持有其23.63%的合伙份额。该项投资已经江丰电子2021年第二次临时股东大会审议通过。
在江丰电子出资后，宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）基本信息及对外投资情况如下：
| 名称 | 宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙） | ||
| 认缴资本 | 20,950万元 | ||
| 成立日期 | 2020-12-23 | ||
| 执行事务合伙人 | 宁波海创同辉投资中心（有限合伙） | ||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 持股比例 |
| 1 | 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 23.63% | |
| 2 | 姚力军 | 53.41% | |
| 3 | 余姚市姚江科技投资开发有限公司 | 22.91% | |
| 4 | 宁波海创同辉投资中心（有限合伙） | 0.05% | |
| 对外投资 | 序号 | 对外投资企业 | 投资占比 |
| 1 | 浙江景昇薄膜科技有限公司 | 64.52% | |
截至本回复出具日，发行人对宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）认缴出资4,950.00万元，该项出资已全部实缴。
②投资背景及目的
本次对外投资的目的是为了完善公司战略布局，打造高纯金属材料、PVD（物理气相沉积）镀膜技术应用的产业链，提升公司核心竞争力，营造持续健康发展的生态环境。
根据宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）之《合伙协议》约定，“合伙企业财产主要用于浙江景昇薄膜科技有限公司电致变色智能玻璃研发及生产项目”；“经营范围：股权投资”。
本次投资的投资方向属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，符合发行人的主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
③对外投资情况
根据宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）出具的确认函，宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）除预留少量执行合伙事务费用及必要的运营费用之外，拟将全部资金投资于浙江景昇薄膜科技有限公司，具体出资进度将依据上述标的公司的经营状况及实际资金需求而确定。该合伙企业的财产不会投资于除上述标的公司之外的其他标的。上述投资标的具体情况如下：
| 名称 | 浙江景昇薄膜科技有限公司 | ||||
| 注册资本 | 31,000万元 | ||||
| 成立日期 | 2020-8-17 | ||||
| 统一社会信用代码 | 91330281MA2H7KJW1R | ||||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 认缴出资金额（万元） | 实缴出资金额（万元） | 持股比例 |
| 1 | 宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙） | 20,000.00 | 14,000.00 | 64.52% | |
| 2 | 俞胜杰 | 6,000.00 | 1,000.00 | 19.35% | |
| 3 | 单含文 | 1,500.00 | 750.00 | 4.84% | |
| 4 | 哈尔滨禹铭汇功创业投资企业（有限合伙） | 1,500.00 | 500.00 | 4.84% | |
| 5 | 邓来弘 | 1,000.00 | 1,600.00 | 3.23% | |
| 6 | 宁波志和语冰投资有限公司 | 1,000.00 | - | 3.23% | |
| 经营范围 | 一般项目：工程和技术研究和试验发展；玻璃制造；技术玻璃制品制造；技术玻璃制品销售；功能玻璃和新型光学材料销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；电子专用设备制造；电子专用设备销售；有色金属压延加工；有色金属合金销售；金属材料制造；金属材料销售；真空镀膜加工；泵及真空设备销售；门窗制造加工；门窗销售；建筑物清洁服务；工程管理服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目：建设工程设计；货物进出口；技术进出口；进出口代理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） | ||||
浙江景昇薄膜科技有限公司主要从事大型镀膜设备、镀膜工艺和薄膜产品的研发，主要产品为电致变色智能玻璃等薄膜产品，尚未实现量产销售。在产业链关系方面，靶材行业为电致变色智能玻璃的上游产业，该等产品生产中主要使用氧化钨靶、氧化镍靶、氧化铌靶、ITO靶、高纯锂靶等靶材。因此，该公司与发行人所处的行业系为上下游关系。综上，宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）的投资方向属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，符合发行人的主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
（6）丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）
①基本情况及对外投资情况
| 名称 | 丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙） |
| 成立日期 | 2020-11-27 |
| 执行事务合伙人 | 宁波海创同辉投资中心（有限合伙） | ||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 持股比例 |
| 1 | 丽水南城新区投资发展有限公司 | 64.6766% | |
| 2 | 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 22.8856% | |
| 3 | 赵志刚 | 4.9751% | |
| 4 | 上海智鼎博能投资合伙企业（有限合伙） | 4.9751% | |
| 5 | 王晓勇 | 1.9900% | |
| 6 | 宁波海创同辉投资中心（有限合伙） | 0.4975% | |
截至本回复出具日，发行人对丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）认缴出资2,300.00万元，已实缴出资690.00万元。
②投资背景及目的
为了完善公司战略布局，提升公司综合竞争能力，江丰电子参与投资设立丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）。截至本回复出具日，丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）尚无对外投资情况。根据丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）《合伙协议》之约定，该合伙企业财产主要用于投资丽水市电子材料研发及生产项目。其中，丽水南城新区投资发展有限公司作为丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）的出资额最大的有限合伙人，系丽水经济技术开发区管理委员会下属全资企业。
丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）拟投资于丽水市超高纯金属等电子专用材料领域的研发及生产项目，其投资范围系发行人主营业务的上游领域，与发行人主营业务具有相关性及协同性。
③对外投资情况
根据丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）出具的确认函，丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）除预留少量执行合伙事务费用及必要的运营费用之外，拟将约80%资金投资于丽水元能电子材料研究院有限公司、同创（丽水）特种材料有限公司，具体出资进度将依据上述两家标的公司的经营状况及实际资金需求而确定；拟将约20%资金用于投资其他与江丰电子主营业务具有相关性和协同性的项目（即“其他协同项目”）。该合伙企业承诺未来所投资的其他协同项目均系围绕江丰电子产业链上下游，有助于江丰电子获取技术、原料或渠道为目的的产业投资或以收购整合为目的的并购投资，均应符合江丰电子的主营业务及战略
发展方向。该合伙企业承诺未来不会将任何资金投资于不符合江丰电子主营业务及战略发展方向的项目。丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）拟投资的两家标的公司情况如下：
1）丽水元能电子材料研究院有限公司
| 名称 | 丽水元能电子材料研究院有限公司 | ||||
| 注册资本 | 10,000万元 | ||||
| 成立日期 | 2020年3月2日 | ||||
| 统一社会信用代码 | 91331100MA2E2U0L89 | ||||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 认缴出资金额（万元） | 实缴出资金额（万元） | 持股比例 |
| 1 | 丽水南城新区投资发展有限公司 | 8,000.00 | 3,000.00 | 80.00% | |
| 2 | 同创普润（上海）机电高科技有限公司 | 2,000.00 | 600.00 | 20.00% | |
| 经营范围 | 一般项目：电子专用材料制造；电器辅件制造；集成电路制造；集成电路设计；集成电路芯片及产品制造；集成电路芯片设计及服务；电子元器件制造；仪器仪表制造；半导体器件专用设备制造；半导体照明器件制造；半导体分立器件制造；其他电子器件制造；超导材料研发销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工业自动控制系统装置制造（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） | ||||
丽水元能电子材料研究院有限公司是丽水市电子材料产业的孵化器，主要向同创（丽水）特种材料有限公司提供设备租赁服务、后勤配套服务等研发和生产所需的基础条件，不从事实际生产。该公司为江丰电子上游原材料的制备提供基础设施和后勤配套服务，具有较强的相关性和协同性。2）同创（丽水）特种材料有限公司
| 名称 | 同创（丽水）特种材料有限公司 | ||||
| 注册资本 | 2,000万元 | ||||
| 成立日期 | 2020年6月9日 | ||||
| 统一社会信用代码 | 91331100MA2E3KEW5M | ||||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 认缴出资金额（万元） | 实缴出资金额（万元） | 持股比例 |
| 1 | 同创普润（上海）特种材料有限公司 | 1,400.00 | - | 70.00% | |
| 2 | 姚力军 | 600.00 | - | 30.00% | |
| 经营范围 | 一般项目：半导体器件专用设备制造；半导体器件专用设备销售；金属材料制 | ||||
同创（丽水）特种材料有限公司的主要业务为高纯钽的提纯与制备、钽靶坯的生产制造，主要产品为高纯钽锭、钽靶坯。高纯钽锭、钽靶坯是江丰电子生产钽靶的上游原材料，与江丰电子主营业务有较强的相关性和协同性。综上，丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）的投资方向属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，符合发行人的主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
4、其他权益工具投资
截至2021年3月31日，发行人其他权益工具投资构成情况如下：
单位：万元
造；金属材料销售；集成电路芯片及产品制造；集成电路芯片及产品销售；电子专用设备制造；电子专用设备销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；电子元器件与机电组件设备制造；电子元器件与机电组件设备销售；机械电气设备制造；特种设备销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
项目
| 项目 | 期末账面余额 | 是否属于财务性投资 |
| 芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司 | 400.00 | 否 |
| 合计 | 400.00 | - |
发行人对芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司的投资不属于财务性投资，具体情况如下：
①基本情况及对外投资情况
| 名称 | 芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司 | ||
| 注册资本 | 10,000万元 | ||
| 成立日期 | 2020-08-27 | ||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 持股比例 |
| 1 | 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 4.00% | |
| 2 | 中关村芯链集成电路制造产业联盟 | 0.30% | |
| 3 | 上海卡贝尼实业发展有限公司 | 4.00% | |
| 4 | 广州广钢气体能源股份有限公司 | 4.00% | |
| 5 | 东方晶源微电子科技（北京）有限公司 | 4.00% | |
| 6 | 上海精测半导体技术有限公司 | 4.00% | |
| 7 | 北方华创科技集团股份有限公司 | 4.00% | |
| 8 | 沈阳富创精密设备股份有限公司 | 4.00% | |
| 9 | 苏州晶瑞化学股份有限公司 | 4.00% | |
| 10 | 上海至纯洁净系统科技股份有限公司 | 4.00% | |
| 11 | 北京集创北方科技股份有限公司 | 4.00% | |
| 12 | 有研亿金新材料有限公司 | 4.00% | |
| 13 | 上扬软件（上海）有限公司 | 4.00% | |
| 14 | 安集微电子科技（上海）股份有限公司 | 4.00% | |
| 15 | 上海新阳半导体材料股份有限公司 | 4.00% | |
| 16 | 吉姆西半导体科技（无锡）有限公司 | 4.00% | |
| 17 | 中巨芯科技有限公司 | 4.00% | |
| 18 | 上海正帆科技股份有限公司 | 4.00% | |
| 19 | 江苏南大光电材料股份有限公司 | 4.00% | |
| 20 | 苏州金宏气体股份有限公司 | 4.00% | |
| 21 | 北京凯世通半导体有限公司 | 4.00% | |
| 22 | 盛吉盛（宁波）半导体科技有限公司 | 4.00% | |
| 23 | 高频美特利环境科技（北京）有限公司 | 4.00% | |
| 24 | 北京华卓精科科技股份有限公司 | 4.00% | |
| 25 | 江苏微导纳米科技股份有限公司 | 4.00% | |
| 26 | 安徽北自投资管理中心（有限合伙） | 3.70% | |
| 经营范围 | 与集成电路、半导体技术有关的技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询、技术检测；产品设计；设备租赁。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） | ||
| 对外投资 | 序号 | 对外投资企业 | 投资占比 |
| 1 | 北方集成电路技术创新中心（北京）有限公司 | 50.00% | |
截至本回复出具日，发行人对芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司认缴出资400.00万元，该项出资已全部实缴。
②投资背景及目的
芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司（以下简称“芯链融创”）由中关村芯链集成电路制造产业联盟牵头，联合集成电路产业链相关的25家企业出资设立，旨在打造集成电路设备、零部件和材料产业链融合平台。芯链融创已认缴出资10,000万元（占比50%），与中芯国际、北京亦庄国际投资发展有限公司（分别占比25%）共同投资于北方集成电路技术创新中心（北京）有限公司（以下简称“北方创新中心”），拟借助集成电路产业链资源优势推进国产化设备、零部件和材料的验证进程。
发行人通过投资芯链融创及间接投资于北方创新中心，能够帮助公司巩固主要客户资源，并助力未来高纯金属溅射靶材产品的客户验证和产能消化工作，提升新产品在中芯国际等客户的验证效率，加速产品验证及落地，提高为下游半导体企业客户服务的质量和效率，与江丰电子主营业务具有较强的相关性和协同性。
③对外投资情况
包括发行人在内的股东对芯链融创合计认缴出资10,000万元，已全部投资于北方创新中心。北方创新中心原为中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（以下简称“中芯北方”）全资子公司。中芯北方是中芯国际与北京市政府共同投资设立的12寸先进制程集成电路制造厂，是国内主要的半导体（硅片及各类化合物半导体）集成芯片制造商，也是发行人的主要客户之一。北方创新中心具备集成电路产业链资源整合优势，拟建设集成电路制造中试线，旨在为国内集成电路产业材料、设备、零部件供应商提供综合的集成电路验证平台，全面连通设计、装备、材料、零部件、制造和封测的产业链条，有助于打造国内自主可控的集成电路产业链供应体系。
北方创新中心拟建设的国产集成电路验证平台可以为江丰电子提供半导体靶材、零部件等产品的测试服务，有助于提高江丰电子向下游客户送样测试的效率，增强后续技术服务的针对性和有效性。该项投资与江丰电子具有较强的产业链相关性和协同性。
综上，发行人对芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司的投资属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，符合发行人的主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
5、其他非流动金融资产
截至2021年3月31日，发行人其他非流动金融资产构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 期末账面余额 | 是否属于财务性投资 |
| 北京多维电子材料技术开发与促进中心 | 65.00 | 否 |
| 宁波市高科新材料产业技术创新服务中心 | 2.25 | 否 |
| 长江先进存储产业创新中心有限责任公司 | 1,000.00 | 否 |
| 宁波梅山保税港区新昊股权投资合伙企业（有限合伙） | 300.00 | 是 |
| 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙） | 350.00 | 是 |
| 青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙） | 17,934.20 | 否 |
| 合计 | 19,651.45 | - |
关于发行人其他非流动金融资产中各项投资是否构成财务性投资的具体分析请参见本问题回复之“一、说明其他非流动金融资产中相关有限合伙企业等各项投资的最终投资情况、投资计划、所投资企业的主营业务等，说明上述投资是否属于财务性投资”。
6、其他非流动资产
截至2021年3月31日，发行人其他非流动资产的构成情况如下：
单位：万元
| 款项性质 | 期末账面余额 | 是否属于财务性投资 |
| 预付长期资产构建款 | 3,513.12 | 否 |
| 未交增值税 | 2,571.58 | 否 |
| 合计 | 6,084.70 | - |
截至2021年3月31日，发行人其他非流动资产主要为预付长期资产构建款、未交增值税等，其构成均与发行人经营业务相关，其中不存在拆借资金、委托贷款等财务性投资。
7、资产负债表其他科目下的财务性投资项目
除上述资产科目外，截至2021年3月31日，江丰电子未持有拆出资金、交易性金融资产、衍生金融资产、买入返售金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资、发放贷款和垫款、长期应收款等可能含有财务性投资的资产，亦不存在拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品等情形。
8、发行人其他拟实施的对外投资
截至本回复出具日，发行人实施及拟实施但截至最近一期末尚未实缴出资的对外投资（即：尚未在最近一期财务报表中列报）情况如下：
上表中所列发行人拟实施的对外投资企业具体情况如下：
①基本情况及对外投资情况
| 名称 | 湖南鸿力新材料有限公司 | ||||
| 注册资本 | 5,000万元 | ||||
| 成立日期 | 2020-11-19 | ||||
| 统一社会信用代码 | 91430211MA4RW7T31L | ||||
| 股权结构 | 序号 | 股东名称 | 认缴出资金额（万元） | 实缴出资金额（万元） | 持股比例 |
| 1 | 株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙） | 4,000.00 | - | 80.00% | |
| 2 | 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 1,000.00 | - | 20.00% | |
| 经营范围 | 高性能碳纤维及其复合材料、陶瓷纤维的研发、制造、销售；新材料技术开发服务；半导体器件专用设备、电子元器件与机电组件设备、电子专用材料的制造；金属制品、塑料制品、五金产品的制造、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） | ||||
| 对外投资 | 无 | ||||
②投资背景及目的
湖南鸿力新材料有限公司的投资背景、投资目的及其与发行人主营业务之间的相关性与协同性说明参见本回复之“二、（三）、3、（3）、③”。综上，发行人对湖南鸿力新材料有限公司的投资属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，符合发行人的主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
9、发行人本次发行董事会决议日前六个月至今，公司实施或拟实施的其他财务性投资及类金融业务的具体情况
发行人未从事类金融业务，亦不存在其他拟实施的类金融业务。
发行人于2020年12月21日召开了第三届董事会第二次会议审议通过本次发行相关议案，系本次发行董事会决议日。自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的财务性投资的具体情况如下表所示：
单位：万元
| 报表项目 | 财务性投资 类型 | 具体投资事项 | 自董事会决议日前六个月至今已投入金额 | 未来拟投入金额 |
| 报表项目 | 财务性投资 类型 | 具体投资事项 | 自董事会决议日前六个月至今已投入金额 | 未来拟投入金额 |
| 其他非流动金融资产 | 投资平台型 企业 | 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙） | 200.00 | 150.00 |
| 自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的其他财务性投资 | 350.00 | |||
（四）本次发行相关董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资从本次募集资金总额中扣除情况
经发行人2021年2月召开的第三届董事会第四次会议审议，发行人在本次募集资金总额中扣除350.00万元，募集资金总额由52,000.00万元调整为51,650.00万元。该350.00万元系发行人自本次发行董事会决议日前六个月至今已实施或拟实施的财务性投资金额。
三、说明最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形
发行人已在募集说明书之“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、财务状况分析”之“（九）公司财务性投资分析”相关章节中补充披露如下：
3、公司最近一期末财务性投资的情况
截至2021年3月31日，发行人已持有或拟持有的财务性投资情况如下：
单位：万元
| 报表项目 | 财务性投资 类型 | 具体投资事项 | 2021年3月末 已持有金额（注1） | 2021年3月末 拟持有金额（注2） |
| 其他非流动金融资产 | 投资平台型 企业 | 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙） | 350.00 | 150.00 |
| 其他非流动金融资产 | 私募股权 投资基金 | 宁波梅山保税港区新昊股权投资合伙企业（有限合伙） | 300.00 | - |
| 长期股权投资 | 投资平台型 企业 | 甬商实业有限公司 | 951.77 | - |
| 财务性投资合计 | 1,751.77 | |||
| 归属于母公司净资产（截至2021年3月末） | 109,145.67 | |||
| 财务性投资占比 | 1.60% | |||
注：（1）已持有金额系该项投资在发行人最近一期末合并财务报表中的账面价值；其
中，发行人对甬商实业已实缴1,000万元，截至2020年3月末账面价值为951.77万元；（2）拟持有金额系根据合伙协议或公司章程中约定的认缴金额扣除已实缴金额所得。
根据甬商实业2018年10月26日制定的《公司章程》，江丰电子应以货币方式出资5,000万元，在2018年12月31日前缴纳第一期出资（第一期出资为认缴出资额的20%，即第一期出资为1,000万元），在2020年12月31日前根据甬商实业业务发展需要与其他各股东等比例出资。江丰电子已于2018年12月25日对甬商实业实缴1,000万元。2021年2月8日，根据江丰电子与宁波聚盈智成企业管理咨询有限公司签订的股份转让协议，并经甬商实业股东会审议通过，公司以0元对价将对甬商实业4,000万元认缴未实缴出资额转让至宁波聚盈智成企业管理咨询有限公司。公司已于2018年12月25日对甬商实业实缴1,000万元（截至2021年3月31日，该项投资账面价值为951.77万元），截至本募集说明书签署日不存在认缴未实缴出资情况，不属于本次发行相关董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资或类金融业务。
由上表可知，截至2021年3月31日，发行人不存在已持有或拟持有类金融业务的情形，已持有和拟持有的财务性投资金额合计为1,751.77万元，占公司截至2021年3月31日归属于母公司净资产的比例为1.60%，符合《注册办法》的规定。截至本募集说明书签署日，发行人不存在已持有或拟持有类金融业务的情形。自2021年3月31日至本募集说明书签署日，发行人不存在新增财务性投资（包括类金融业务）的情形。
综上，发行人最近一期末不存在金额较大的财务性投资（包括类金融业务）。
4、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额从本次募集资金总额中扣除情况
发行人于2020年12月21日召开了第三届董事会第二次会议审议通过本次发行相关议案，系本次发行董事会决议日。自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的财务性投资的具体情况如下表所示：
单位：万元
| 报表项目 | 财务性投资 类型 | 具体投资事项 | 自董事会决议日前六个月至今已投入金额 | 未来拟投入金额 |
| 其他非流动金融资产 | 投资平台型 企业 | 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙） | 200.00 | 150.00 |
| 自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的其他财务性投资 | 350.00 | |||
经发行人2021年2月23日召开的第三届董事会第四次会议审议，发行人在本次募集资金总额中扣除350.00万元，募集资金总额由52,000.00万元调整为51,650.00万元。该350.00万元系发行人自本次发行董事会决议日前六个月至今已实施或拟实施的财务性投资金额。
四、关于公司对外投资及财务性投资的补充披露情况
发行人已在募集说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、财务状况分析”之“（九）公司财务性投资分析”相关章节补充披露如下：
2、公司已投资或拟投资的企业情况
截至本募集说明书签署日，除发行人的控股子公司之外，发行人已投资及拟投资的企业情况如下表所示：
| 序号 | 对外投资企业名称 | 主营业务/投资范围 | 认缴出资（万元） | 实缴出资（万元） | 是否构成财务性投资 |
| 1 | 宁波创润新材料有限公司 | 高纯度钛的研发、生产 | 1,391.25 | 700.00 | 否 |
| 2 | 甬商实业有限公司 | 已投资于从事私募基金管理、二手房中介服务及咨询等业务的企业 | 1,000.00 | 1,000.00 | 是 |
| 3 | 长江先进存储产业创新中心有限责任公司 | 先进存储技术及相关产品的研究、开发、设计、检验和检测等 | 1,000.00 | 1,000.00 | 否 |
| 4 | 宁波梅山保税港区新昊股权投资合伙企业（有限合伙） | 从事智能制造、生物医药、 新能源新材料、智慧城市等四大领域内创业投资 | 300.00 | 300.00 | 是 |
| 5 | 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙） | 主要投资于国家及浙江省重点引进的、自主知识产权和高成长性的新材料及高端制造企业 | 500.00 | 350.00 | 是 |
| 6 | 青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙） | 专项投资于单一科创板战略配售项目（即“中芯国际科创板首次公开发行股票并上市之战略配售项目”） | 10,000.00 | 10,000.00 | 否 |
| 7 | 株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙） | 专项投资于株洲新设碳纤维项目（即“湖南鸿力新材料有限公司”） | 2,000.00 | 800.00 | 否 |
| 8 | 湖南鸿力新材料有限公司 | 研发、生产应用于高铁、汽车、飞机的装备材料和零部件中的碳纤维复合材料 | 1,000.00 | - | 否 |
| 9 | 芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司 | 投资建设集成电路设备、零部件和材料产业链融合平台 | 400.00 | 400.00 | 否 |
| 10 | 景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙） | 投资于特种陶瓷方向的产业化项目（即“江西戎创铠迅特种材料有限公司”、“景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司”） | 2,950.00 | 1,200.00 | 否 |
| 11 | 丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙） |
| 2,300.00 | 690.00 | 否 | |||
| 12 | 宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙） | 投资于高纯金属材料、PVD（物理气相沉积）镀膜技术应用等领域的项目 | 4,950.00 | 4,950.00 | 否 |
其中，发行人所投资的青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）、株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）、景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）、丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）等5家有限合伙企业均已将全部资金或拟将全部资金投向符合发行人主营业务或战略发展方向的项目，所投资项目均系“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，故上述投资均不构成财务性投资。上述有限合伙企业的具体投资项目或拟投资项目如下：
| 序号 | 有限合伙企业 名称 | 注册资本（万元） | 发行人对有限合伙企业投资情况 | 有限合伙企业对外投资项目情况 | ||||
| 认缴金额（万元） | 实缴金额（万元） | （拟）投资项目 | 认缴出资（万元） | 实缴出资（万元） | 主营业务及与发行人业务的相关性 | |||
| 1 | 青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙） | 230,500（注1） | 10,000 | 10,000 | 中芯国际集成电路制造有限公司 | 221,300.00（注2） | 全球领先的集成电路晶圆代工企业之一，发行人之主要客户 | |
| 2 | 株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙） | 10,010 （注3） | 2,000 | 800 | 湖南鸿力新材料有限公司 | 4,000 | - | 研发生产应用于高铁、汽车、飞机的装备材料和零部件中的碳纤维复合材料，有利于将发行人碳纤维复合材料的应用领域和下游市场从电子材料拓展到轨道交通装备零部件 |
| 3 | 景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙） | 10,000 （注4） | 2,950 | 1,200 | 江西戎创铠迅特种材料有限公司 | 4,000 | 1,600 | 拟运用高温高压成型技术生产特种工业陶瓷，包括用于半导体设备的耐磨耐腐蚀关键耗材。可作为发行人的委托加工厂商，系发行人半导体机台零部件业务的上游环节 |
| 景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司 | 1,500 | 750 | 建设景德镇特种陶瓷产业化基地为孵化企业（含发行人子公司江西江丰）提供研发生产的场地等基础设施 | |||||
| 4 | 丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙） | 10,050 （注5） | 2,300 | 690 | 丽水元能电子材料研究院有限公司 | - | - | 主要业务为高纯钽的提纯与制备、钽靶坯的生产制造，其主要产品为发行人的上游原材料 |
| 同创（丽水）特种材料有限公司 | - | - | 为发行人上游原材料的制备提供基础设施和后勤配套服务 | |||||
| 5 | 宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙） | 20,950 （注6） | 4,950 | 4,950 | 浙江景昇薄膜科技有限公司 | 20,000 | 14,000 | 主要生产电致变色智能玻璃等薄膜产品，生产中需使用氧化钨靶、氧化镍靶、氧化铌靶、ITO靶、高纯锂靶等靶材，系发行人所处行业的下游环节 |
注：（1）根据青岛聚源芯星的合伙协议及其书面确认，青岛聚源芯星专项投资于该企业之普通合伙人指定的单一科创板战略配售项目（即“中芯国际科创板首次公开发行股票并上市之战略配售项目”）。
（2）根据中芯国际《首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公告》，青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）作为战略投资者获配金额为2,212,999,999.54元。
（3）根据株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）出具的确认函，株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）除预留少量执行合伙事务费用及必要的运营费用之外，拟将全部资金投资于湖南鸿力新材料有限公司。
（4）根据景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）出具的确认函，景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）除预留少量执行合伙事务费用及必要的运营费用之外，拟将约80%资金投资于江西戎创铠迅特种材料有限公司、景德镇特种工业陶瓷技术研究院有限公司，具体出资进度将依据上述两家标的公司的经营状况及实际资金需求而确定；拟将约20%资金用于投资其他与江丰电子主营业务具有相关性和协同性的项目（即“其他协同项目”）。该合伙企业承诺未来所投资的其他协同项目均系围绕江丰电子产业链上下游，有助于江丰电子获取技术、原料或渠道为目的的产业投资或以收购整合为目的的并购投资，均应符合江丰电子的主营业务及战略发展方向。该合伙企业承诺未来不会将任何资金投资于不符合江丰电子主营业务及战略发展方向的项目。
（5）根据丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）出具的确认函，丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）除预留少量执行合伙事务费用及必要的运营费用之外，拟将约80%资金投资于丽水元能电子材料研究院有限公司、同创（丽水）特种材料有限公司，具体出资进度将依据上述两家标的公司的经营状况及实际资金需求而确定；拟将约20%资金用于投资其他与江丰电子主营业务具有相关性和协同性的项目（即“其他协同项目”）。该合伙企业承诺未来所投资的其他协同项目均系围绕江丰电子产业链上下游，有助于江丰电子获取技术、原料或渠道为目的的产业投资或以收购整合为目的的并购投资，均应符合江丰电子的主营业务及战略发展方向。该合伙企业承诺未来不会将任何资金投资于不符合江丰电子主营业务及战略发展方向的项目。
（6）根据宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）出具的确认函，宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）除预留少量执行合伙事务费用及必要的运营费用之外，拟将全部资金投资于浙江景昇薄膜科技有限公司。
五、保荐人和会计师核查情况
（一）核查程序
保荐人、会计师执行了以下核查程序：
1、查阅公司2018年、2019年审计报告及2020年度财务报告、公司的历次信息披露公告等；
2、取得被投资企业的的营业执照、公司章程或合伙协议、以及关于主营业务内容的确认文件等；
3、公开网络检索被投资企业以及其对外投资企业的工商信息、被投资企业及其对外投资企业的网站、公开信息披露情况；
4、取得公司对所投资企业的缴款凭证，核查缴款时间是否涉及本次发行相关董事会前六个月的投入。通过公司章程或合伙协议核查公司对被投资企业已认缴未实缴的出资额情况；
5、针对公司各项投资的目的及与公司的战略发展方向，访谈公司相关高级管理人员；
6、取得江丰电子对外转让甬商实业认缴出资额相关的决议和协议文件，并访谈甬商实业相关人员；
7、取得株洲江丰新材料产业投资合伙企业（有限合伙）、景德镇城丰特种陶瓷产业投资合伙企业（有限合伙）、丽水江丰股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波海创展睿股权投资合伙企业（有限合伙）出具的《关于投资计划及预留相关费用的确认及承诺函》。
（二）核查意见
经核查，保荐人、会计师认为：
1、发行人其他非流动金融资产中，对宁波梅山保税港区新昊股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）的投资属于财
务性投资；其余投资则均与发行人主营业务及战略发展方向具有相关性和协同性，不属于财务性投资；
2、发行人对宁波海创展睿、丽水江丰等主体的投资不属于财务性投资，对甬商实业的认缴未实缴出资额已对外转让。本次发行相关董事会决议日前6个月内至本次发行前已实施和拟实施的财务性投资合计为350.00万元，发行人已于2021年2月第三届董事会第四次会议从募集资金总额中予以扣除。发行人不存在已实施或拟实施的类金融业务。发行人已在募集说明书相关章节中进行补充披露；
3、截至2021年3月31日，发行人不存在已持有或拟持有类金融业务的情形，已持有和拟持有的财务性投资金额合计为1,751.77万元，占公司截至2020年3月31日归属于母公司净资产的比例为1.60%，符合《注册办法》的规定。截至本募集说明书签署日，发行人不存在已持有或拟持有类金融业务的情形。自2021年3月31日至本募集说明书签署日，发行人不存在新增财务性投资（包括类金融业务）的情形。发行人已在募集说明书相关章节中进行补充披露。
问题七：
依据申请文件，发行人及其子公司拥有多项建设用地使用权和房屋所有权。
请发行人补充说明或披露：（1）说明发行人及其子公司、参股公司是否持有住宅用地、商服用地及商业房产，如是，请说明取得上述房产、土地的方式和背景，相关土地的开发、使用计划和安排，是否涉及房地产开发、经营、销售等业务；（2）说明发行人及其子公司、参股公司经营范围是否涉及房地产开发相关业务类型，目前是否从事房地产开发业务，是否具有房地产开发资质等。
请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人及其子公司、参股公司不持有住宅用地、商服用地及商业房产，不涉及房地产开发、经营、销售等业务
截至本回复出具日，发行人及其子公司、参股公司未持有住宅用地、商服用地及商业房产。根据发行人参股公司出具的确认函，发行人参股公司未持有国有建设用地使用权和房屋所有权。发行人及其子公司所持有的国有建设用地使用权和房屋所有权情况如下：
1、国有建设用地使用权
| 序号 | 权利人 | 不动产权证编号 | 坐落 | 面积（m2） | 用途 | 使用期限至 |
| 1 | 发行人 | 浙（2016）余姚市不动产权第0023396号 | 余姚市城区安山路198号等 | 40,000.91 | 工业用地 | 2056.12.14 |
| 2 | 余国用（2014）第09437号 | 余姚市临山镇临浦村、临城村 | 20,037.00 | 工业用地 | 2062.10.11 | |
| 3 | 合肥江丰电子材料有限公司 | 皖（2016）合不动产权第0037490号 | 大禹路以西 | 9,808.51 | 工业用地 | 2066.02.25 |
| 4 | 广东江丰电子材料有限公司 | 粤（2019）惠州市不动产权第5040169号 | 惠州仲恺高新区东江产业园东兴片区DX-09-022地块 | 24,736 | 工业用地 | 2069.09.04 |
| 5 | 湖南江丰电子材料有限公司 | 湘(2020)赫山区不动产权第0000149号 | 益阳市赫山区衡龙新区文明路南侧、银城大道东侧 | 33,363 | 工业用地 | 2070.03.19 |
| 6 | 湘(2020)赫山区不动产权第0000150号 | 益阳市赫山区衡龙新区文明路南侧、银城大道东侧 | 33,244 | 工业用地 | 2070.03.19 | |
| 7 | 武汉江丰电子材料有限公司 | 鄂（2020）武汉市东西湖不动产权第0054970号 | 柏泉街东流港路以南、谢湾路以西 | 20,089.04 | 工业用地 | 2070.10.15 |
| 序号 | 权利人 | 不动产权证编号 | 坐落 | 面积（m2） | 用途 | 使用期限至 |
| 8 | 武汉江丰材料研究院有限公司 | 鄂（2021）武汉市东西湖不动产权第0010191号 | 柏泉街东流港路以南、谢湾路以西 | 54,248.50 | 工业用地 | 2071.02.04 |
2、房屋所有权
| 序号 | 所有权人 | 不动产权证编号 | 坐落 | 面积（m2） | 用途 |
| 1 | 发行人 | 浙(2016)余姚市不动产权第0023396号 | 余姚市城区安山路198号等 | 66,537.54 | 工业 |
| 2 | 余房权证临山镇字第A1503492号 | 余姚市临山镇临临路128号 | 12,239.20 | 工业 | |
| 3 | 合肥江丰电子材料有限公司 | 皖(2018)合肥市不动产权第10090218号 | 新站区大禹路1555号门卫-101/101/102 | 257.04 | 工业 |
| 4 | 皖(2018)合肥市不动产权第10090219号 | 新站区大禹路1555号生产车间101/夹01/夹02/201/301 | 12,508.4 | 工业 |
同时，发行人及其子公司、参股公司已分别出具书面确认，确认不持有任何住宅用地、商服用地及商业房产，不涉及房地产开发、经营、销售等业务，不存在任何收购、置换、取得住宅用地、商服用地及商业房产的计划或安排。
综上，截至本回复出具日，发行人及其子公司、参股公司不持有住宅用地、商服用地及商业房产，不涉及房地产开发、经营、销售等业务。
二、发行人及其子公司、参股公司经营范围不涉及房地产开发相关业务类型，未从事房地产开发业务，不具有房地产开发资质
（一）发行人及其子公司、参股公司的经营范围
截至本回复出具日，发行人及其子公司、参股公司的经营范围如下：
| 公司名称 | 类型 | 经营范围 |
| 公司名称 | 类型 | 经营范围 |
| 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 发行人 | 一般项目：电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；电子元器件制造；电子元器件销售；电子专用设备制造；电子专用设备销售；有色金属压延加工；常用有色金属冶炼；有色金属铸造；金属材料制造；新材料技术研发；软件开发；信息系统集成服务；智能控制系统集成；物联网应用服务；物联网技术服务；人工智能基础资源与技术平台（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：检验检测服务；技术进出口；进出口代理；货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） |
| 余姚康富特电子材料有限公司 | 子公司 | 半导体、元器件专用材料开发、生产，新型电子元器件制造；金属材料的批发；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外 |
| 合肥江丰电子材料有限公司 | 子公司 | 半导体、液晶显示、光伏产业用元器件专用材料开发、生产及维修；新型电子元器件制造；有色金属提纯（除专项审批项目）及压延加工；溅射机台设备及零部件加工；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（除国家限定企业经营或者禁止进出口的商品和技术）。（以上范围涉及加工、生产、制造项目待环保验收合格后方可开展经营活动） |
| 宁波江丰铜材料有限公司 | 子公司 | 高纯铜、高分子材料的研发；金属制品、陶瓷制品、塑料制品、五金件的制造、加工、批发、零售及技术咨询服务；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外 |
| 宁波江丰钨钼材料有限公司 | 子公司 | 钨钼材料、高分子材料的研发；金属制品、陶瓷制品、塑料制品、五金件的制造、加工、批发、零售及技术咨询服务；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外 |
| 宁波江丰半导体科技有限公司 | 子公司 | 半导体元器件的开发、生产及维修；新型电子元器件的制造；高分子材料的研发；金属制品、陶瓷制品、塑料制品、五金件的制造、加工、批发、零售及技术咨询服务；有色金属及贵金属的压延加工；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外 |
| 公司名称 | 类型 | 经营范围 |
| 宁波江丰粉末冶金有限公司 | 子公司 | 粉末冶金材料、特种陶瓷材料的研发；粉末冶金制品、特种陶瓷制品、塑料制品、金属制品、五金件的制造、加工、批发、零售及技术咨询服务；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外 |
| 上海江丰平芯电子科技有限公司 | 子公司 | 从事电子科技、半导体科技、光电科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，电子产品、电子元器件、半导体设备制造、加工（以上限分支机构经营）、批发、零售，商务信息咨询，化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒化学品）、金属材料的批发、零售，从事货物及技术的进出口业务 |
| 广东江丰电子材料有限公司 | 子公司 | 半导体、液晶显示、光伏产业用元器件专用材料的开发、生产及维修，新型电子元器件制造，常用有色金属提纯（除专项审批项目）及压延加工，溅射机台设备及零部件加工，货物或技术进出口。（涉及生产制造、加工提纯限设分支机构经营） |
| 宁波江丰复合材料科技有限公司 | 子公司 | 新型复合材料的研发、销售、技术服务；半导体器件、电子元器件、机械配件、金属制品、塑料制品、五金件的制造、加工、批发、零售、技术咨询；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外 |
| 宁波江丰芯创科技有限公司 | 子公司 | 半导体器件和集成电路专用设备及零部件的研究、开发、制造、销售；电子元器件、金属制品、塑料制品、陶瓷制品、石英制品、五金件的制造、加工、批发、零售；金属材料、非金属材料、新材料的检测服务；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外 |
| 北京江丰电子材料有限公司 | 子公司 | 销售电子产品、电子元器件、仪器仪表；新型电子元器件、溅射机台设备及零部件的技术开发；货物进出口、代理进出口、技术进出口。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） |
| 武汉江丰电子材料有限公司 | 子公司 | 半导体、液晶显示、光伏产业用元器件专用材料开发、生产及维修；新型电子元器件制造；有色金属提纯（除专项审批项目）及压延加工；溅射机台设备及零部件加工；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外） |
| 公司名称 | 类型 | 经营范围 |
| 湖南江丰电子材料有限公司 | 子公司 | 新型电子元器件开发、生产及维修；粉末冶金材料的研发及技术咨询；难熔金属材料、稀有金属材料压延加工；货物和技术进出口（国家限定企业经营或禁止的商品和技术除外） |
| 贵州省钛材料研发中心有限公司 | 子公司 | 法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营；法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。钛材料及金属材料技术开发、技术服务、技术转让；金属材料及其制品、金属化合物及其制品、高纯材料及其制品的生产加工与贸易 |
| 武汉江丰材料研究院有限公司 | 子公司 | 电子材料的技术研发、技术转让与技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营） |
| 上海江丰半导体技术有限公司 | 子公司 | 许可项目：检验检测服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口；进出口代理；通用设备修理；专用设备修理；半导体器件专用设备制造；电子元器件制造（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） |
| 上海睿昇半导体科技有限公司 | 子公司 | 许可项目：检验检测服务；货物进出口；技术进出口；进出口代理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；半导体器件专用设备销售；集成电路销售；电子元器件批发；电子元器件零售；金属制品销售；塑料制品销售；特种陶瓷制品销售；建筑材料销售；五金产品批发；五金产品零售；半导体器件专用设备制造；集成电路制造；电子元器件制造；金属链条及其他金属制品制造；五金产品制造 |
| 公司名称 | 类型 | 经营范围 |
| 江西江丰特种材料有限公司 | 子公司 | 许可项目：货物进出口，技术进出口，进出口代理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：特种陶瓷制品制造，特种陶瓷制品销售，新型陶瓷材料销售，电子专用材料研发，电子专用材料制造，电子专用材料销售，电子元器件制造，电子元器件零售，电子元器件批发，金属材料制造，金属材料销售，有色金属压延加工，半导体器件专用设备制造，半导体器件专用设备销售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目） |
| 江丰电子材料（香港）股份有限公司 | 子公司 | 半导体，元器专用材料销售；新型电子元器件销售；常用有色金属及贵金属销售 |
| Konfoong Materials International (Singapore) Pte. Ltd. | 子公司 | 半导体，元器专用材料销售；新型电子元器件销售；常用有色金属及贵金属销售 |
| Konfoong Materials International (M) SDN. BHD. | 子公司 | 半导体、元器专用材料生产与销售；新型电子元器件生产与销售；太阳能元器件生产、销售及服务 |
| KFMI JAPAN株式会社 | 子公司 | 用于电子工业、精密工业的薄膜制造关联产品的进口和销售；铝、钛、铜等非铁金属的出口；强化塑料纤维及加工产品的进出口销售；橡胶、塑料材料及相关产品的进出口和销售；国际企业咨询业务；企业投资业务及以上项目附带关联的所有业务 |
| 台湾江丰电子材料股份有限公司 | 子公司 | 半导体材料与零部件买卖业务（注：主要业务） |
| 宁波创润新材料有限公司 | 参股公司 | 高分子材料的研发；金属制品、陶瓷制品、塑料制品、五金件的制造、加工、批发、零售及技术咨询服务；废旧金属（除危险废物）的回收；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外 |
| 甬商实业有限公司 | 参股公司 | 产业园区的建设与管理；互联网信息服务；物业服务，酒店管理；品牌推广策划，会议及展览服务，企业形象策划，市场营销策划，国内文化艺术交流活动策划；商务信息咨询；自营或代理各类商品和技术的进出口，但国家限制经营或禁止进出口的货物和技术除外；以及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止或无须经营许可的项目和未列入地方产业发展负面清单的项目 |
| 公司名称 | 类型 | 经营范围 |
| 长江先进存储产业创新中心有限责任公司 | 参股公司 | 先进存储技术及相关产品的研究、开发、设计、检验、检测、制造、销售；科技企业的孵化、技术咨询、技术服务、技术转让；知识产权研究及服务；企业管理咨询；先进存储系统解决方案咨询、设计；货物进出口、技术进出口、代理进出口（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术） |
| 芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司 | 参股公司 | 与集成电路、半导体技术有关的技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询、技术检测；产品设计；设备租赁。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） |
| 湖南鸿力新材料有限公司 | 参股公司 | 高性能碳纤维及其复合材料、陶瓷纤维的研发、制造、销售；新材料技术开发服务；半导体器件专用设备、电子元器件与机电组件设备、电子专用材料的制造；金属制品、塑料制品、五金产品的制造、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外 |
根据《城市房地产开发经营管理条例》的规定，“房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商品房的行为”，且“在城市规划区外国有土地上从事开发经营，实施房地产开发经营监督管理，参照本条例进行”。
综上，发行人及其子公司、参股公司的经营范围不涉及《城市房地产开发经营管理条例》规定的房地产开发经营业务类型。
（二）发行人及其子公司、参股公司不具有房地产开发资质
经查询“国家企业信用信息公示系统”、“信用中国”以及住房和城乡建设部网站，并取得了发行人及其子公司、参股公司出具的书面确认，截至本回复出具日，发行人及其子公司、参股公司不具有房地产开发资质。
（三）发行人及其子公司、参股公司未从事房地产开发业务
经查询 “国家企业信用信息公示系统”、“信用中国”以及住房和城乡建设部网站，并取得了发行人及其子公司、参股公司出具的书面确认，截至本回复
出具日，发行人及其子公司、参股公司不具有房地产开发资质，未从事任何房地产开发业务，也没有从事房地产开发业务的计划或安排。
三、保荐人和发行人律师核查情况
（一）核查程序
保荐人、发行人律师执行了以下核查程序：
1、查阅发行人及其子公司、参股公司所持有的土地、房产的不动产权证书，并取得发行人及其子公司、参股公司的确认函；
2、通过“国家企业信用信息登记系统”查询发行人及其子公司、参股公司的经营范围；
3、通过“国家企业信用信息公示系统”、“信用中国”以及住房和城乡建设部网站查询发行人及其子公司、参股公司是否拥有房地产开发资质，并取得发行人及其子公司、参股公司的确认函。
（二）核查意见
1、发行人及其子公司、参股公司均未持有住宅用地、商服用地及商业房产；
2、发行人及其子公司、参股公司的经营范围不涉及《城市房地产开发经营管理条例》规定的房地产开发经营业务类型，不具有房地产开发资质，也未从事房地产开发业务。
问题八：
公司主营业务为高纯溅射靶材的研发、生产和销售。2020年9月14日，公司因锻打车间空气锤产生噪音和震动超标排放，被宁波市生态环境局余姚分局第一环境保护所出具了《环境违法行为限期改正通知书》，后发行人在规定期限内完成整改。
请发行人补充说明或披露：（1）说明发行人及子公司是否属于高耗能高排放行业，主营业务是否符合国家产业政策和行业准入条件，是否属于落后产能
或存在产能过剩情形，主要能源资源消耗和污染物排放是否符合国家、行业或协会的相关标准、规定，未来减少能源消耗的措施；（2）说明发行人及其子公司最近三年一期受到环保行政处罚的具体情况，是否属于重大违法行为，是否曾发生其他环保事故、重大群体性环保事件，并进一步说明有关公司及子公司执行国家产业政策和环保守法的媒体报导情况；（3）说明报告期内发行人及子公司的已建、在建或拟建项目是否属于高耗能、高排放、高污染项目，对提升产业链水平的具体作用，是否需履行审批、核准、备案、环评等程序及履行情况，是否符合国家和地方产业政策和环保规定，是否符合相关主管部门的要求，并充分披露相关产业政策、环境政策变化可能引致的风险。请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。回复：
一、说明发行人及子公司是否属于高耗能高排放行业，主营业务是否符合国家产业政策和行业准入条件，是否属于落后产能或存在产能过剩情形，主要能源资源消耗和污染物排放是否符合国家、行业或协会的相关标准、规定，未来减少能源消耗的措施
（一）发行人的主营业务符合国家产业政策、不涉及行业准入条件
截至2021年3月31日，发行人及境内子公司的主营业务分别如下：
| 公司名称 | 主要业务 |
| 宁波江丰电子材料股份有限公司 | 高纯溅射靶材的研发、生产和销售 |
| 余姚康富特电子材料有限公司 | 半导体、元器件专用材料开发及生产 |
| 合肥江丰电子材料有限公司 | 液晶显示等专用材料开发及生产 |
| 宁波江丰铜材料有限公司 | 高纯铜、高分子材料的研发 |
| 宁波江丰钨钼材料有限公司 | 钨钼材料的研发及生产 |
| 宁波江丰半导体科技有限公司 | 高分子金属材料的研发及生产 |
| 宁波江丰粉末冶金有限公司 | 粉末冶金材料、特种陶瓷材料的研发及生产 |
| 上海江丰平芯电子科技有限公司 | 化学机械抛光材料及设备部件销售 |
| 广东江丰电子材料有限公司 | 液晶显示专用材料的开发及生产 |
| 宁波江丰复合材料科技有限公司 | 新型复合材料的研发及生产 |
| 宁波江丰芯创科技有限公司 | 半导体器件和集成电路专用设备及零部件的开发及生产 |
| 北京江丰电子材料有限公司 | 销售电子产品、电子元器件、仪器仪表；新型电子元器件、溅射机台设备及零部件的技术开发 |
| 公司名称 | 主要业务 |
| 武汉江丰电子材料有限公司 | 液晶显示产业用元器件专用材料开发及生产 |
| 湖南江丰电子材料有限公司 | 金属材料加工 |
| 贵州省钛材料研发中心有限公司 | 海绵钛的研发生产及销售 |
| 武汉江丰材料研究院有限公司 | 电子材料的技术研发、转让与服务 |
| 上海江丰半导体技术有限公司 | 高纯金属材料铸造 |
| 上海睿昇半导体科技有限公司 | 零部件的生产及销售 |
| 江西江丰特种材料有限公司 | 特种陶瓷制品制造及销售 |
发行人及境内子公司的主要产品为高纯溅射靶材，属于电子材料领域。根据国民经济行业分类标准（GB/T 4754-2017），公司主营业务属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据国家发展和改革委员会于2019年10月30日发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，发行人及境内子公司所处行业不属于国家限制类或淘汰类产业。截至本回复出具日，国家未对高纯溅射靶材的研发、生产和销售设定行业准入条件，发行人生产、销售的高纯溅射靶材亦不属于实施工业产品生产许可证管理的产品，不涉及行业准入条件。综上，发行人的主营业务符合国家产业政策，不涉及行业准入条件。
（二）发行人及境内子公司不属于高耗能、高排放行业
发行人生产经营中使用的主要能源为电力，电力采购金额在营业成本中占比较小。报告期内，发行人消耗及采购电力的具体情况如下：
| 2021年1-3月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | |
| 耗电量（万千瓦时） | 508.62 | 1,914.14 | 1,552.44 | 1,282.77 |
| 采购单价（元/千瓦时） | 0.68 | 0.74 | 0.79 | 0.75 |
| 采购金额（万元） | 346.97 | 1,417.57 | 1,224.84 | 955.86 |
| 营业成本（万元） | 22,242.43 | 83,790.10 | 56,872.40 | 45,739.89 |
| 电力采购在营业成本中占比 | 1.56% | 1.69% | 2.15% | 2.09% |
2018年7月23日，工业和信息化部发布《坚决打好工业和通信业污染防治攻坚战三年行动计划》，“各地针对钢铁、建材、焦化、铸造、电解铝、化工等高排放行业，科学制定错峰生产方案，实施差别化管理，并将错峰生产方案细化到企业生产线、工序和设备。企业未按期完成治理改造任务的，一并纳入当地错峰生产方案，实施停产”。
2020年2月26日，国家发展和改革委员会发布《国家发展改革委办公厅关于明确阶段性降低用电成本政策落实相关事项的函》，“经商国家统计局，按照国民经济行业分类、国民经济和社会发展统计公报的行业分类，高耗能行业范围为：石油、煤炭及其他燃料加工业，化学原料和化学制品制造业，非金属矿物制品业，黑色金属冶炼和压延加工业，有色金属冶炼和压延加工业，电力、热力生产和供应业”。
依据上述文件界定的行业范围，发行人及境内子公司不属于高耗能、高排放行业。
（三）发行人及境内子公司不属于淘汰落后和过剩产能行业
根据《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发[2010]7号）、《关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联产业[2011]46号）以及《2015年各地区淘汰落后和过剩产能目标任务完成情况》（工业和信息化部、国家能源局公告2016年第50号）等规范性文件，国家16个淘汰落后和过剩产能行业为：炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电池（极板及组装）、电力、煤炭。
根据上述文件，发行人及境内子公司不属于国家淘汰落后和过剩产能行业范围。
（四）发行人主要能源资源消耗和污染物排放符合规定
1、能源资源消耗
截至本回复出具日，发行人及境内子公司已建成项目的节能评估和审查情况如下：
| 序号 | 项目名称 | 文件名称 | 审查意见 |
| 序号 | 项目名称 | 文件名称 | 审查意见 |
| 1 | 年产2万个超大规模集成电路及平板显示器制造用溅射靶材生产项目 | 余姚市经济和信息化局《关于宁波江丰电子材料有限公司年产2万个超大规模集成电路及平板显示器制造用溅射靶材生产项目合理用能的审查意见》（余经能审[2012]54号） 余姚市经济和信息化局《关于宁波江丰电子材料股份有限公司年产2万个超大规模集成电路及平板显示器制造用溅射靶材生产线技术改造项目的节能审查意见》（余经能审[2018]105号） | 单位工业增加值能耗低于余姚市工业增加值能耗控制目标。 |
| 2 | 年产400吨平板显示器用钼溅射靶材坯料产业化项目 | 余姚市经济和信息化局《关于宁波江丰钨钼材料有限公司年产400吨平板显示器用钨钼溅射靶材坯料产业化项目的节能审查意见》（余经能审[2015]20号） | 单位增加值能耗低于余姚市“十二五”末工业增加值能耗控制目标。 |
| 3 | 年产300吨电子级超高纯铝生产项目 | 余姚市经济和信息化局《关于宁波江丰电子材料股份有限公司年产300吨电子级超高纯铝生产项目的节能审查意见》（余经能审[2015]23号） | 单位增加值能耗低于余姚市“十二五”末工业增加值能耗控制目标。 |
| 4 | 分析检测及客户支持服务中心建设项目 | 余姚市经济和信息化局《关于宁波江丰电子材料股份有限公司分析检测及客户支持服务中心建设项目的节能审查意见》（余经能审[2015]22号） | 单位增加值能耗低于余姚市“十二五”末工业增加值能耗控制目标。 |
| 5 | 大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目（一期工程） | 合肥新站综合开发试验区经贸发展局《关于合肥江丰电子材料有限公司<大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目>的审查意见》 | 对合肥市“十二五”期间能源消费的影响程度较小，符合节能要求。 |
根据工业和信息化部《关于开展重点用能行业单位产品能耗限额标准执行情况检查的通知》（工信部节[2010]171号）等规范性文件，国家发布并实施涉及钢铁、有色、建材、化工等行业的22项国家强制性能耗限额标准，规定了产品（装置）强制性能耗限额限定值、准入值和先进值指标。发行人的主要产品为高纯溅射靶材，属于电子材料领域，公司产品和所处行业不适用前述单位产品能耗限额强制性国家标准。发行人住所地宁波市节能减排工作领导小组节能办公室于2018年12月5日发布《关于修订印发<宁波市固定资产投资项目节能审查办法>的通知》（甬节能办[2018]23号），“依据《浙江省人民政府关于印发“十三五”节能减排综合工作方案的通知》（浙政发[2017]19号），‘十三五’期间全市单位GDP能
耗和工业单位增加值能耗的控制目标分别为0.38吨标准煤/万元（2015价）和0.59吨标准煤/万元（2015价）。”
根据发行人出具并经余姚市发展和改革局审查确认的《产业属性及能源消耗情况》，公司近四年能源消耗低于上述“十三五”末宁波市能耗控制目标。
综上，发行人及境内子公司的能源资源消耗符合有关规定。
2、污染物排放
（1）自2017年至2021年3月末，发行人及境内子公司污染物排放情况经过多次检测且符合国家标准，具体情况如下：
| 检测单位 | 检测报告编号 | 委托单位 | 样品类别 | 检测日期 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检字第ZTE20184648号 | 发行人 | 噪声 | 2018.12.12 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检字第ZTE20184650号 | 发行人 | 废气 | 2018.12.12-2018.12.13 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检字第ZTE20184651号 | 发行人 | 废气 | 2018.12.12-2018.12.13 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检字第ZTE20184653号 | 发行人 | 废水 | 2018.12.12-2018.12.17 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检字第ZTE20199242-2号 | 发行人 | 废水 | 2019.12.16-2019.12.21 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检字第ZTE20199242-3号 | 发行人 | 废气 | 2019.12.16-2019.12.21 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检字第ZTE20199242-4号 | 发行人 | 废气 | 2019.12.16-2019.12.21 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检字第ZTE20199242-5号 | 发行人 | 噪声 | 2019.12.16 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检水字第ZTE20200771号 | 发行人 | 废水 | 2020.11.16-2020.11.21 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检气字第ZTE20200772号 | 发行人 | 废气 | 2020.11.16-2020.11.17 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检噪字第ZTE20200774号 | 发行人 | 噪声 | 2020.11.16 |
| 浙江中通检测科技有限公司 | （中通检测）检气字第ZTE20200776号 | 发行人 | 废气 | 2020.11.16 |
| 浙江人欣检测研究院股份有限公司 | 人欣检测监字第20201001号 | 发行人 | 废气 | 2020.11.25-2020.11.26 |
| 检测单位 | 检测报告编号 | 委托单位 | 样品类别 | 检测日期 |
| 浙江人欣检测研究院股份有限公司 | 人欣检测监字第20201011号 | 发行人 | 噪声 | 2020.11.24-2020.11.25 |
| 浙江人欣检测研究院股份有限公司 | 人欣检测监字第20201022号 | 发行人 | 废水 | 2020.11.24-2020.11.26 |
| 安徽工和环境监测有限责任公司 | GH2019A01H0060 | 合肥江丰电子材料有限公司 | 废气 | 2019.03.12-2019.03.13 |
| 废水 | ||||
| 噪声 |
上述检测的结果均符合相关国家标准。
（2）在报告期内，发行人曾于2020年9月14日因锻打车间空气锤产生噪音和震动超标排放而被宁波市生态环境局余姚分局第一环保所要求限期改正。根据宁波市生态环境局余姚分局和宁波市生态环境局余姚分局第一环保所出具的《情况说明》，经监测确认，发行人已经完成整改，噪声监测数据达到国家排放标准。
（五）发行人未来减少能源消耗的措施
为减少能源消耗，发行人及子公司未来拟采取以下措施：
1、持续改进生产工艺，采用行业先进的生产工艺及设备，降低空载损耗，提高加工精度，力求减少单位能耗。
2、加大环保投入及环保方面的技术改造，生产设备可设置延时停机，减少设备长时间运行导致的电能消耗。
3、加强节能环保制度建设，加强公司环境保护和节能降耗管理工作，根据国家相关法规、行业标准，完善相关管理体系和制度，研究设备能耗情况，并加强相应节能措施。
综上，截至本回复出具日，发行人及其境内子公司的主营业务符合国家产业政策，不涉及行业准入条件，不属于高耗能、高排放行业，亦不属于淘汰落后和过剩产能行业。发行人主要能源资源消耗和污染物的排放符合国家规定，并已制定了措施减少未来能源消耗。
二、说明发行人及其子公司最近三年一期受到环保行政处罚的具体情况，是否属于重大违法行为，是否曾发生其他环保事故、重大群体性环保事件，并进一步说明有关公司及子公司执行国家产业政策和环保守法的媒体报导情况
（一）发行人及其子公司在报告期内未受到过环保行政处罚
报告期内，因发行人锻打车间空气锤产生噪音和震动超标排放，违反了《环境噪声污染防治法》相关条款，宁波市生态环境局余姚分局第一环保所于2020年9月14日向发行人出具了《环境违法行为限期改正通知书》（甬环余一所限改[2020]23号），责令发行人限期于2020年11月30日前落实好锻打车间空气锤的隔音防噪和减震措施，噪声做到达标排放。
根据宁波市生态环境局余姚分局和宁波市生态环境局余姚分局第一环保所于2020年12月17日出具的《情况说明》，经监测确认，发行人已经按照《环境违法行为限期改正通知书》的要求在规定期限内完成整改，噪声监测数据达到国家排放标准，不再对通知书所述的环境违法行为事项对发行人进行行政处罚。
宁波市生态环境局余姚分局第一环保所要求发行人限期改正，不属于《中华人民共和国行政处罚法》第八条规定的行政处罚种类，且发行人已按要求完成对环境违法行为的整改，不会因此受到环境保护主管部门的行政处罚，发行人的上述行为不属于重大环境违法行为。
除上述情形外，发行人及其子公司在报告期内亦不存在其他因违反环境保护方面的法律、法规和规范性文件而受到行政处罚的情形。
（二）发行人及其子公司在报告期内未发生过环保事故、重大群体性环保事件或有关负面媒体报道
发行人及其子公司在报告期内未发生过环保事故、重大群体性环保事件，亦不存在有关发行人及子公司执行国家产业政策和环保守法的负面媒体报导。
三、说明报告期内发行人及子公司的已建、在建或拟建项目是否属于高耗能、高排放、高污染项目，对提升产业链水平的具体作用，是否需履行审批、核准、备案、环评等程序及履行情况，是否符合国家和地方产业政策和环保规定，是否符合相关主管部门的要求，并充分披露相关产业政策、环境政策变化
可能引致的风险
（一）报告期内发行人及其子公司的建设项目履行了现阶段所需的审批、备案等程序，不属于高耗能、高排放、高污染项目发行人及其子公司在报告期内的建设项目的审批、核准、备案、环评等程序的履行情况如下：
1、投资项目备案
| 序号 | 项目名称 | 文件名称 | 主要建设内容 |
| 1 | 年产400吨平板显示器用钼溅射靶材坯料产业化项目 | 余姚市发展和改革局《余姚市企业投资项目备案登记表》（余发改备[2015]69号） | 利用租用厂房进行内部改造，购置冷等静压机、中频烧结炉、加工中心、辅助设备等。 |
| 2 | 年产300吨电子级超高纯铝生产项目 | 余姚市发展和改革局《余姚市企业投资项目备案登记表》（余发改备[2015]71号） | 在既有土地上新建厂房，购置定向凝固提纯炉、真空熔化及半连续铸造炉等设备。 |
| 3 | 分析检测及客户支持服务中心建设项目 | 余姚市发展和改革局《余姚市企业投资项目备案登记表》（余发改备[2015]72号） | 利用既有厂房进行内部改造、净化室建设，购置PVD溅射机台、电子显微镜等设备。参照国外大公司科研机构建设标准，建设一流的分析检测及客户支持服务中心和技术支持中心。 |
| 4 | 大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目（一期工程） | 合肥新站综合开发试验区经贸发展局《大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目（一期工程）备案的通知》（合综试经[2016]31号） | 厂房建设、购置生产设备及相关配套设施建设等。 |
| 5 | 年产800吨电子薄膜用高纯金属材料生产线新建项目 | 益阳市赫山区发展和改革局《关于湖南江丰电子材料有限公司年产800吨电子薄膜用高纯金属材料生产线新建项目备案的证明》（益赫发改工[2019]114号） | 项目计划分三期建设，其中一期项目拟建设高纯材料生产厂房3栋，二期拟建设研发中心、行政办公楼及仓库等配套大楼3栋，三期拟建设高纯材料生产厂房5栋。 |
| 6 | 惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 惠州市仲恺高新技术产业开发区科技创新局《广东省企业投资项目备案证》（项目代码：2020-441305-39-03-104251） | 建设1栋厂房，1栋宿舍，2个门卫室，配套建设相关配套设施、道路、安全设备等。 |
| 序号 | 项目名称 | 文件名称 | 主要建设内容 |
| 7 | 武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 武汉市东西湖区发展和改革局《湖北省固定资产投资项目备案证》（登记备案项目代码：2020-420112-39-03-047186） | 项目建设生产车间、配套研发楼及辅助用房，购置生产及检测设备，配套建设相关配套设备、道路、安全设备等。 |
| 8 | 溅射靶材及溅射设备关键部件产业化项目 | 北京经济技术开发区行政审批局《关于北京江丰电子材料有限公司溅射靶材及溅射设备关键部件产业化项目备案的通知》（京技审项（备）[2020]279号） | 投资建设溅射靶材及溅射设备关键部件产业化项目，开展厂房建设、购置生产设备，生产高纯金属溅射靶材及零部件产品。 |
2、节能评估
| 序号 | 项目名称 | 文件名称 | 审查意见 |
| 1 | 年产400吨平板显示器用钼溅射靶材坯料产业化项目 | 余姚市经济和信息化局《关于宁波江丰钨钼材料有限公司年产400吨平板显示器用钨钼溅射靶材坯料产业化项目的节能审查意见》（余经能审[2015]20号） | 单位增加值能耗低于余姚市“十二五”末工业增加值能耗控制目标。 |
| 2 | 年产300吨电子级超高纯铝生产项目 | 余姚市经济和信息化局《关于宁波江丰电子材料股份有限公司年产300吨电子级超高纯铝生产项目的节能审查意见》（余经能审[2015]23号） | 单位增加值能耗低于余姚市“十二五”末工业增加值能耗控制目标。 |
| 3 | 分析检测及客户支持服务中心建设项目 | 余姚市经济和信息化局《关于宁波江丰电子材料股份有限公司分析检测及客户支持服务中心建设项目的节能审查意见》（余经能审[2015]22号） | 单位增加值能耗低于余姚市“十二五”末工业增加值能耗控制目标。 |
| 4 | 大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目（一期工程） | 合肥新站综合开发试验区经贸发展局《关于合肥江丰电子材料有限公司<大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目>的审查意见》 | 对合肥市“十二五”期间能源消费的影响程度较小，符合节能要求。 |
| 5 | 年产800吨电子薄膜用高纯金属材料生产线新建项目 | 新建项目，发行人子公司湖南江丰电子材料有限公司已委托湖南方瑞节能环保咨询有限公司编写节能评估报告，并需提交工业和信息化主管部门审查 | - |
| 序号 | 项目名称 | 文件名称 | 审查意见 |
| 6 | 惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 2021年3月，浙江经纬工程项目管理有限公司出具《<惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目节能报告表>评估报告》，项目能源消费量基本合理。 | |
| 7 | 武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 本次发行募集资金投资项目，发行人子公司武汉江丰已委托武汉辰源环境咨询有限公司开展项目的节能评估工作，完成节能评估的编制及评审与报批阶段的工作。 | |
| 8 | 溅射靶材及溅射设备关键部件产业化项目 | 北京经济技术开发区行政审批局《北京市固定资产投资项目节能审查承诺登记表》（京技审批（能评）[2021]8号） | 企业承诺，项目符合国家及地方产业政策，不属于《北京市新增产业的禁止和限制目录》范畴；符合国家及地方节能法律法规以及标准规范，符合或优于《北京市固定资产投资项目能耗指标和设备能效指南》的节能规范和能效标准。 |
3、环境影响评价
| 序号 | 项目名称 | 文件名称 | 审批意见 |
| 1 | 年产400吨平板显示器用钼溅射靶材坯料产业化项目 | 余姚市环境保护局《环保部门审批意见》（余环建[2015]97号） | 同意项目实施。 |
| 2 | 年产300吨电子级超高纯铝生产项目 | 余姚市环境保护局《环保部门审批意见》（余环建[2015]100号） | 同意发行人建设年产300吨电子级超高纯铝生产项目。 |
| 3 | 分析检测及客户支持服务中心建设项目 | 余姚市环境保护局《环保部门审批意见》（余环建[2015]102号） | 同意发行人建设分析检测及客户支持服务中心建设项目。 |
| 4 | 大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目（一期工程） | 合肥市环境保护局新站综合开发试验区分局《关于合肥江丰电子材料有限公司大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目（一期工程）环境影响报告表的批复》（环建审（新）字【2015】126号） | 原则同意该项目按照环评文件所列的地点、内容、生产规模、工艺、产品方案及环境保护对策措施建设。 |
| 序号 | 项目名称 | 文件名称 | 审批意见 |
| 5 | 年产800吨电子薄膜用高纯金属材料生产线新建项目 | 益阳市生态环境局赫山分局《关于<湖南江丰电子材料有限公司年产800吨电子薄膜用高纯金属材料生产线新建项目环境影响报告表>的批复》（益环赫审（表）（2020）22号） | 同意年产800吨电子薄膜用高纯金属材料生产线新建项目的选址并建设。 |
| 6 | 惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 惠州市生态环境局《关于惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目环境影响报告表的批复》（惠市环（仲恺）建[2020]319号） | 同意广东江丰惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目进行投资建设。 |
| 7 | 武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 武汉市生态环境局东西湖区分局《关于武汉江丰电子材料有限公司武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目环境影响报告表的批复（实行）》（东环管字[2020]43号） | 可以按报告表所列建设项目性质、规模、地点和拟采取的环保措施建设。 |
| 8 | 溅射靶材及溅射设备关键部件产业化项目 | 北京经济技术开发区行政审批局《关于北京江丰电子材料有限公司溅射靶材及溅射设备关键部件产业化项目环境影响报告表的批复》（经环保审字[2021]0045号） | 从环境保护角度分析，同意环境影响报告表的环境影响评价总体结论和拟采取的生态环境保护措施。 |
4、环境保护验收
| 序号 | 项目名称 | 建设或验收情况 |
| 1 | 年产400吨平板显示器用钼溅射靶材坯料产业化项目 | 发行人子公司宁波江丰钨钼材料有限公司已委托宁波市慈溪仁欣环境咨询有限公司对项目进行竣工环境保护验收。宁波江丰钨钼材料有限公司还应根据《建设项目环境保护管理条例》的规定，依法向社会公开验收报告。 |
| 2 | 年产300吨电子级超高纯铝生产项目 | 发行人已委托浙江仁欣环科院有限责任公司对项目进行竣工环境保护验收调查，编写建设项目竣工环境保护验收调查报告。截至本回复出具日，发行人已完成项目竣工环境保护自主验收公示。 |
| 3 | 分析检测及客户支持服务中心建设项目 | 发行人已委托浙江仁欣环科院有限责任公司对项目进行竣工环境保护验收调查，编写建设项目竣工环境保护验收调查报告。截至本回复出具日，发行人已完成项目竣工环境保护自主验收公示。 |
| 序号 | 项目名称 | 建设或验收情况 |
| 4 | 大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目（一期工程） | 合肥市环境保护局新站高新技术产业开发区分局《关于合肥江丰电子材料有限公司大型液晶面板产业用溅射靶材及机台部件生产项目（一期工程）阶段性固体废物污染防治设施竣工环保验收意见的函》（合环（新）验[2019]39号） |
| 5 | 年产800吨电子薄膜用高纯金属材料生产线新建项目 | 新建项目，尚未竣工验收。 |
| 6 | 惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 本次发行募集资金投资项目，尚未竣工验收。 |
| 7 | 武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目 | 本次发行募集资金投资项目，尚未竣工验收。 |
| 8 | 溅射靶材及溅射设备关键部件产业化项目 | 新建项目，尚未竣工验收。 |
综上，报告期内，发行人及其子公司的已建、在建或拟建项目已按建设进度履行了现阶段所需的审批、备案等程序，符合国家和地方产业政策和环保规定，符合投资主管部门和环境保护部门的要求；报告期内，发行人及其子公司的已建、在建或拟建项目不属于高耗能、高排放、高污染项目。
（二）发行人及其子公司的建设项目对提升产业链水平的具体作用
近年来，随着我国工业技术的不断进步和升级，对电子薄膜用高纯金属材料的需求量越来越大。纯度达到5N及以上的超高纯金属材料已成为半导体、平板显示等电子信息领域中薄膜材料制备关键的支撑材料，该领域具有技术密集和资本密集双重特性、且行业认证壁垒高的特点，长期以来被美日等少数国家所垄断。江丰电子通过以上项目的实施，对产业链提升的作用如下：
1、填补国内产业空白，为国家战略性材料提供了支撑和保障
集成电路与平板显示是我国电子信息产业的两大基石，是电子信息领域为数不多的千亿美元级产业，带动力和辐射力较强，在我国国民经济中占有重要的战略地位。江丰电子已经具备了靶材加工的技术积累和产业规模，但大部分原材料仍依赖进口。通过以上项目的实施，公司主要实现了溅射靶材高纯铝、钼靶坯料
等原材料的国产化，逐渐摆脱国内高端半导体和平面显示产业对进口靶材及原材料长期依赖的局面，弥补了我国中高端领域溅射靶材用关键原材料国产化的短板。
2、掌握了超高纯材料分析检测技术，突破了高纯材料检测的瓶颈问题此前电子级别的超高纯金属的不纯物分析检测基本被国外原材料供应商以及检测公司所垄断。通过以上项目的实施，江丰电子建立了自己的材料生产检测体系，突破了金属提纯和铸造过程中材料的不纯物、成分的检测技术，解决了国内电子级超高纯材料分析检测技术的瓶颈问题。
（三）产业政策、环境政策变化可能引致的风险披露
发行人已在募集说明书之“第三节 风险因素”之“二、经营风险”中对相关产业政策、环境政策变化可能引致的风险补充披露如下：
（四）相关产业政策及环保政策变化可能引致的风险
发行人及子公司报告期内已建、在建或拟建项目主要能源资源消耗和污染物排放均符合国家及地方产业政策和环保规定。但随着我国政府节能减排政策等产业政策及环境政策力度的不断加强，相关节能、减排标准可能会发生变化。届时，若发行人及子公司不能符合节能、减排标准，发行人及子公司的生产将可能会面临被要求整改的风险，进而对公司的业务经营造成不利影响。
四、保荐人和发行人律师核查情况
（一）核查程序
保荐人、发行人律师执行了以下核查程序：
1、取得报告期内发行人及境内子公司的营业执照、公司章程，已建、在建、拟建项目的审批、核准、备案、环评等程序相关文件；
2、查阅相关产业政策、行业准入条件、环境保护管理、节能降耗政策等文件资料；
3、取得发行人关于符合国家产业政策及节能环保规定的项目审核、备案文件和第三方检测文件、发行人未来积极采取节能降耗措施的说明；
4、取得发行人相关主管部门出具的合规证明，通过“国家企业信用信息系统”及生态环境部等相关主管部门网站及第三方搜索引擎进行网络检索行政处罚情况；
5、通过网络检索媒体信息，查询发行人及其子公司是否存在环保事件相关的媒体负面报道。
（二）核查意见
经核查，保荐人、发行人律师认为：
1、发行人及其境内子公司的主营业务符合国家产业政策，不涉及行业准入条件，不属于高耗能、高排放行业，亦不属于淘汰落后和过剩产能行业。发行人主要能源资源消耗和污染物排放符合规定，并已制定了未来减少能源消耗的措施；
2、发行人及其子公司在报告期内不存在因违反环境保护方面的法律、法规和规范性文件而受到行政处罚的情形。发行人及其子公司在报告期内未发生过环保事故、重大群体性环保事件，亦不存在有关发行人及子公司执行国家产业政策和环保守法的负面媒体报导；
3、报告期内，发行人及其子公司的已建、在建或拟建项目已按建设进度履行了现阶段所需的审批、备案等程序，符合国家和地方产业政策和环保规定，符合投资主管部门和环境保护部门的要求。发行人及其子公司在报告期内的已建、在建或拟建项目不属于高耗能、高排放、高污染项目，发行人及其子公司的建设项目对提升产业链水平具有积极作用。发行人已在本次发行的募集说明书中对相关产业政策、环境政策变化可能引致的风险进行了披露。
其他问题：
请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程度进行梳理排序。
回复：
发行人已在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程度进行梳理排序。
（本页无正文，为《宁波江丰电子材料股份有限公司及中信建投证券股份有限公司关于宁波江丰电子材料股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复》之签章页）
宁波江丰电子材料股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《宁波江丰电子材料股份有限公司及中信建投证券股份有限公司关于宁波江丰电子材料股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复》之签章页）
保荐代表人签名：
| ______________ 韩 勇 | ______________ 朱明强 |
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
关于本次审核问询函回复的声明
本人作为宁波江丰电子材料股份有限公司保荐机构中信建投证券股份有限公司的董事长，现就本次审核问询函回复报告郑重声明如下：
“本人已认真阅读宁波江丰电子材料股份有限公司本次审核问询函回复的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本次审核问询函回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。”
保荐机构董事长签名：
中信建投证券股份有限公司
年 月 日