天津凯发电气股份有限公司 2015 年年度报告全文
天津凯发电气股份有限公司
2015 年年度报告
2016 年 04 月
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天津凯发电气股份有限公司 2015 年年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人孔祥洲、主管会计工作负责人赵一环及会计机构负责人(会计主
管人员)郭琮声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司
对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险
认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
1、重大资产重组风险
公司在报告期内，启动重大资产重组事项。拟收购德国 Balfour Beatty Rail
GmbH 持有的 Rail Power Systems GmbH(以下简称 RPS) 100%的股权、BICC
Holdings GmbH 持有的 Balfour Beatty Rail Signal GmbH（以下简称 BBSignal)
100%的股权、间接收购天津保富 49%的股权。
本次重大资产重组事项存在诸多不确定性。在交割前涉及主管部门备案、
交易价格调整、交易终止等风险。交割后可能存在标的公司核心管理人员离任、
研发人员核心技术人员流失、核心客户流失、汇率调整、人力成本上升经营毛
利率下降等诸多整合风险。以上风险因数如公司应对不利，将会对公司的经营
和国际化战略带来重大负面影响。
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2、收入波动风险
轨道交通按线路的方式建设，相关自动化设备的招标一般按线（或段）进行统
一招标，单项中标合同金额较大。根据轨道交通建设和自动化产品的特点，公
司产品一般需要现场安装调试，调试合格后由客户进行验收。公司在产品经客
户验收合格后确认收入。由于轨道交通项目线路长、站点多，项目实施时间跨
度大，产品从交货到验收周期长，公司收入在年度之间呈现不均衡性，存在收
入波动的风险。
3、毛利率下降风险
公司致力于为客户提供优质产品和精细化服务，主营产品毛利率一直保持较高
水平，2013 年、2014 年和 2015 年毛利率分别为 49.57%、50.15 和 44.36%。虽
然公司不断加大对新技术和新产品的研发力度，通过技术创新及高附加值项目
的实施，保持公司的盈利水平，但由于市场竞争日趋激烈，公司未来可能存在
产品和服务价格下调或成本上升而导致毛利率下降的风险。
4、应收账款发生坏账的风险
截至 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日，公司应收
账款账面价值分别为 18,087.51 万元、23,039.01 万元和 27,170.77 万元，占各期
期末总资产的比例分别为 25.95%、21.31%和 23.69%。公司客户主要包括中铁
电气化局各项目部或地铁公司等，虽然客户实力雄厚且信誉良好，应收账款回
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收状况正常，但随着公司经营规模的扩大，应收账款绝对金额将逐步增加，如
宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司采取的收款措施不力，应收账款
将面临发生坏账损失的风险。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 136,000,000 为基数，向
全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积
金向全体股东每 10 股转增 10 股。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义............................................................................................................. 7
第二节 公司简介和主要财务指标....................................................................................................... 11
第三节 公司业务概要............................................................................................................................ 13
第四节 管理层讨论与分析....................................................................................................................30
第五节 重要事项.....................................................................................................................................53
第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................... 59
第七节 优先股相关情况........................................................................................................................59
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况..............................................................................60
第九节 公司治理.....................................................................................................................................66
第十节 财务报告.....................................................................................................................................71
第十一节 备查文件目录......................................................................................................................152
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、凯发电气 指 天津凯发电气股份有限公司
北京南凯 指 北京南凯自动化系统工程有限公司，系公司的全资子公司
北京瑞凯 指 北京瑞凯软件科技开发有限公司，系公司的全资子公司
天津东凯 指 天津东方凯发电气自动化技术有限公司，系公司的控股子公司
天津优联 指 天津阿尔法优联电气有限公司，系公司的控股子公司
天津保富 指 天津保富电气有限公司，系公司与德国保富的合营企业
德国保富铁路有限公司（Balfour Beatty Rail GmbH），系公司合营公
德国保富 指
司天津保富的第二大股东
北京兴华 指 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
广发信德 指 广发信德投资管理有限公司
中铁电气化局 指 中铁电气化局集团有限公司
铁路总公司 指 中国铁路总公司
《公司章程》 指 天津凯发电气股份有限公司章程
股东大会 指 天津凯发电气股份有限公司股东大会
董事会 指 天津凯发电气股份有限公司董事会
监事会 指 天津凯发电气股份有限公司监事会
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
元、万元 指 人民币元、万元
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 凯发电气 股票代码
公司的中文名称 天津凯发电气股份有限公司
公司的中文简称 凯发电气
公司的外文名称（如有） Tianjin Keyvia Electric Co.,Ltd
公司的外文名称缩写（如
Keyvia Electric
有）
公司的法定代表人 孔祥洲
注册地址 天津新产业园区华苑产业区物华道 8 号
注册地址的邮政编码 300384
办公地址 天津滨海高新技术产业开发区华苑产业区（环外）海泰发展二路 15 号
办公地址的邮政编码 300392
公司国际互联网网址 www.keyvia.cn
电子信箱 zhengquan@keyvia.cn
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 蔡登明 王瑞瑾
天津滨海高新技术产业开发区华苑产 天津滨海高新技术产业开发区华苑产
联系地址
业区（环外）海泰发展二路 15 号 业区（环外）海泰发展二路 15 号
电话 022-60128018 022-60128001-8049
传真 022-60128001-8049 022-60128001-8049
电子信箱 zhengquan@keyvia.cn zhengquan@keyvia.cn
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、证券日报、证券时报、上海证券报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点 凯发电气证券部
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四、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层
签字会计师姓名 姜照东、李广运
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
√ 适用 □ 不适用
保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间
北京市西城区金融大街 5 号 2014 年 12 月 3 日至 2017 年
广发证券股份有限公司 陈立国、蒋继鹏
新盛大厦 B 座 9 层 12 月 31 日
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□ 适用 √ 不适用
五、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2015 年 2014 年 本年比上年增减 2013 年
营业收入（元） 423,527,617.59 341,502,553.99 24.02% 296,015,100.39
归属于上市公司股东的净利润
69,669,403.40 73,393,258.68 -5.07% 67,977,228.05
（元）
归属于上市公司股东的扣除非
67,187,734.17 68,337,781.06 -1.68% 66,408,291.35
经常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
-42,521,527.50 43,874,742.71 -196.92% 41,142,874.55
（元）
基本每股收益（元/股） 0.51 0.70 -27.14% 1.33
稀释每股收益（元/股） 0.51 0.70 -27.14% 1.33
加权平均净资产收益率 9.16% 19.18% -10.02% 22.81%
本年末比上年末增
2015 年末 2014 年末 2013 年末
减
资产总额（元） 1,146,789,448.46 1,081,385,471.99 6.05% 697,117,077.04
归属于上市公司股东的净资产
791,500,429.83 732,026,553.59 8.12% 320,336,132.11
（元）
六、分季度主要财务指标
单位：元
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第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 44,986,280.89 155,896,056.31 91,012,285.72 131,632,994.67
归属于上市公司股东的净利润 -1,696,016.52 37,529,968.86 17,704,837.75 16,130,613.31
归属于上市公司股东的扣除非
-2,499,252.60 37,350,632.79 17,204,658.58 15,131,695.40
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -28,968,662.11 -14,983,451.37 -29,485,879.69 30,916,465.67
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产
1,096.52 46,549.48 326.90
减值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务
密切相关，按照国家统一标准定额或定 2,686,874.48 5,943,012.26 2,089,428.90
量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支
-12,999.63 -37,504.04 -208,653.80
出
减：所得税影响额 192,905.53 896,580.08 312,165.30
少数股东权益影响额（税后） 396.61
合计 2,481,669.23 5,055,477.62 1,568,936.70 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
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公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内公司主营业务没有发生重大变化。
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司归属于电气机械和器材制造业中的输配电及控制
设备制造业（C382）；根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司归属于制造业中的电气机械和
器材制造业（C38）。公司主营业务归属于轨道交通自动化设备制造行业，目标市场主要为铁路及城市轨道交通行业。
公司自 2000 年成立以来一直专注轨道交通自动化领域，轨道交通由铁路和城市轨道交通两大部分构成，公司经营范围
包括：铁路、城市轨道交通及电力系统自动化产品、综合监控系统、工业自动化系统、机车车辆辅助控制系统、监测及诊断
系统、直流开关柜及配件、软件产品的研发、制造、销售、工程安装和服务；计算机及机电一体化系统集成；技术咨询服务；
进出口业务；安全技术防范系统工程设计、施工；自有房屋租赁；物业服务；汽车及配件销售（不含小轿车）（以上经营范
围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。
公司主营业务聚焦于轨道交通，主要产品领域有铁路供电自动化系统、城市轨道交通自动化系统、轨道交通供电检测
装备、相关技术咨询服务等。2015 年 6 月与捷克 A&U 公司在天津成立合资公司天津阿尔法优联电气有限公司，公司产品线
延伸到地铁及有轨电车车辆关键零部件业务。
公司主要从事的业务列表如下：
产品领域 产品类别 主要产品
牵引供电综合自动化系统
铁路配电综合自动化系统
综合自动化系统
电气设备在线监测系统
铁路供电自动化系统 环境安全监控系统
电力调度自动化系统
供电调度自动化系统 供电维修信息管理系统
远方监控装置（RTU/FTU/STU）
注
控制中心及站级综合监控系统
综合监控系统 电力监控系统（PSCADA）
城市轨道交通自动化系统 环境与设备监控系统（BAS）
视频监控系统（CCTV）
综合安防系统
门禁系统（ACS）
变电高压试验车、二次检测车、供电维修装备、直流
轨道交通供电检测装备 供电检测装备
开关测试装置、电能质量分析装置等
技术咨询服务及其他 技术咨询 地铁供电项目管理
系列直流隔离开关
地铁及轻轨车辆关键零部件 关键零部件
司机控制器及磁轨制动系统
二、主要境外资产情况
□ 适用 √ 不适用
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三、核心竞争力分析
公司的核心竞争力体现在公司技术创新能力、稳定的核心团队、拥有核心技术和较全面的技术产品体系。
技术创新
公司自成立以来不断引进和培养专业技术人才，报告期末公司研发与技术人员占公司员工 71.71%。通过人才引进培养，
持之以恒的技术创新和新产品开发，形成了公司自主知识产权体系。目前公司拥有专利 20 项（其中发明专利 7 项），软件著
作权 160 项，6 项科技成果达到国际先进水平。2010 年至今公司被认定为国家火炬计划重点高新技术企业，天津市企业技
术中心，2014 年 11 月获得 CMMI3 级认证。公司研发中心的建设是不断提高企业的核心竞争力以适应目前竞争激烈的、多
变的市场环境的必要条件，公司拥有先进的电磁兼容实验室、数字仿真实验室和产品实验室。作为高新技术企业，公司还将
进一步加大研发投入，为未来研发项目的实施提供资金支持、人才支持以及必备的硬件环境条件，保障研发项目的顺利进行，
进一步提升公司的核心竞争优势。
公司将继续走自主研发的道路，加强与科研院所的技术合作，进一步提高企业的技术开发、科技成果产业化能力。同
时公司还将继续走国际化合作的道路，与具有先进技术、先进制造工艺的国际公司合作，通过技术引进、合作研发、投资兼
并等多种形式，掌握核心技术，提高公司产品的技术水平，丰富公司的产品线。“走出去，引进来”相结合，统筹利用两种
资源、两个市场，有利于公司在保持国内轨道交通建设领域竞争优势的同时，不断拓展海外市场，实现产品、技术的引进来
和走出去，提升公司跨国经营能力和国际竞争力。
稳定的核心团队
公司拥有对行业技术以及发展方向熟知、专业经验丰富和凝聚力的领导团队，拥有一批年轻的核心骨干。
公司管理团队大多数成员具有超过二十年的轨道交通自动化领域的从业经历，对该行业技术及发展方向有深刻的理解，
对市场趋势具有准确的判断和把握能力。公司成立以来，在核心团队的领导下，成功抓住了高速铁路和城市轨道交通两大领
域爆发式增长的历史机遇，在建设投资高峰来临之前即投入了大量的资源，储备了符合行业发展趋势的技术和产品。核心团
队前瞻性的战略运筹能力、把握市场变化先机的判断能力，使公司在激烈的市场竞争中不断寻求技术水平的新突破以及产品
结构的及时调整，为公司的不断发展壮大奠定了坚实的基础，促进了公司经营业绩的稳健增长。从成立之初至今，公司的管
理团队一直保持稳定，为公司今后的长期发展提供了强有力的保障。2008 年改制至 2014 年在创业板上市前，公司实施了 2
次股权激励，对 35 名从事研发、工程技术以及销售和管理的骨干人员实施了股权激励。目前他们已经成为公司的核心的骨
干力量。
公司未来继续秉承人才引进与自主培养相结合的模式，壮大公司骨干员工的队伍。同时结合资本市场的有利条件，适
时研究和实施股权激励等，不断提高员工积极性，为公司未来发展打下人才基础。
拥有核心技术和较全面的产品体系
公司拥有主营业务核心产品系列：牵引供电综合自动化系统、铁路配电综合自动化系统、电气设备在线监测系统、环
境安全监控系统、电力调度自动化系统、供电维修信息管理系统、远方监控装置（RTU/FTU/STU）、控制中心及站级综合监
控系统、电力监控系统（PSCADA）、环境与设备监控系统（BAS）、视频监控系统（CCTV）、门禁系统（ACS）等产品的相关软
件著作权以及核心装置的硬件设计核心技术，使得公司产品的性价比处于一个有利的竞争地位，并保证了产品与服务的质量，
提升了客户的满意度。
公司产品在轨道交通牵引供电自动化领域拥有全系列产品系列，也使得公司在市场竞争中处于有利地位。
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第四节 管理层讨论与分析
一、概述
报告期内，公司坚持“致力于轨道交通自动化领域；以优质的服务，领先的技术；成为行业的引领者”的发展战略，以
“市场、服务、创新、发展”为主题，坚持以市场为导向，秉承优良的服务传统，技术创新，管理创新，提升效率，不断发
展壮大。2015 年公司营业收入业绩保持持续增长，但营业利润受毛利率有所下降、员工薪酬调整以及支付德国并购部分中
介费用等因素影响有所下降。公司全年实现营业收入 42,352.76 万元，较上一年度增长 24.02%；实现营业利润 7,451.09 万
元，较上一年度下降 1.21%；利润总额 8,217.64 万元，较上一年度下降 5.24%；归属于上市公司所有者的净利润为 6,966.94
万元，较上一年度下降 5.07%。截止 2015 年 12 月 31 日，公司（及控股子公司）在执行合同共计约 8.9 亿元，较上年同期
增长 59%。
报告期内，公司主要经营情况如下：
1、坚持研发与技术创新
报告期内新申请发明专利 3 项，实用新型专利 1 项，软件著作权 22 项，软件产品登记测试 21 项。获得科技项目资金
资助 270 万元，其中到位资金 120 万元，待审批 100 万元。KF6220 轨道交通牵引变电所辅助监控系统被评为天津市重点新
产品，顺利通过 863 项目“高速铁路基础设施服役状态检测技术研究”结项的第一轮审计。CMMI 获得 3 级认证后，结合公
司研发管理流程，对相关体系规范进行了优化改进，并在多个项目上进行了具体实施，取得了初步成效。
SCADA 系统方面，核心处理板研发获得突破性进展；完成 KF2310 通用通信测控装置样机，为智能牵引综自项目下一步
的持续改进研发开辟出了一条新路；KF6500 系列保护装置的 IEC61850 服务器端通过了电科院的型式试验测试；完成了长沙
1、2 号线、长沙磁悬浮、合肥 1 号线、武汉机场线、天津 6 号线、北京地铁 16 号线、昌平线 2 期、杭州 4 号线、宁波地和
多个大铁路项目的工程研发工作。
在综合监控系统方面，“轨道交通综合监控系统多 SCADA 处理项目”目前依照 CMMI3 的标准按计划顺利进行中，近期将
完成整个项目开发。轨道交通综合监控系统相关功能升级项目在北京昌平线二期，北京 16 号线，天津 6 号线等工程项目获
得应用。
在信息系统方面，初步完成分布式云存储和云计算研究工作；使用 SOA 的方式实现了 MIS 核心业务的分拆，实现了执
行层、管理层和决策层的业务分层管理。合肥信息系统、西宁 MIS 项目第一期变电专业完成上线；6C 数据中心正式在济南
运行；完成运维调度系统的 Flex 到 JSP 改造。
在 RTU 方面，完成硬件平台优化及新部颁软件改造。
公司研发并拥有自主知识产权的 KF1300 系列城市轨道交通直流保护与监控系统在北京西郊线、天津地铁 5 号线以及杭
州地铁 2 号线二期项目获得应用，这 3 个工程是国内首次采用国产化的直流保护与监控系统的项目。
2、市场营销方面
公司 2015 年全年签订销售合同金额约为 8.2 亿元，较上年度增长约 55%；其中国铁方面合同总金额约为 3.08 亿元，
较上年度增长 2.3%；城轨方面合同总金额约 5.12 亿元，较上年度增长 115%。本年度销售合同共计 358 项（含备品备件），
其中 100 万以上合同 83 项，500 万以上合同 27 项；国铁方面占 302 项（包括长昆客专（云南段）、郑徐客专等高速客运专
线工程），城轨方面 56 项（包括北京地铁 16 号线 1500V 开关柜、北京地铁 16 号线综合监控、北京地铁 16 号线闭路电视项
目、广州地铁 7 号线直流开关柜等）。国铁市场在昆明铁路局、郑州铁路局取得突破，先后签订了长昆（云南段）客运专线、
郑徐客运专线等项目。城轨项目在成都地铁取得新突破，成功中标成都 7 号线 PSCADA 项目。2015 年 6 月新设立的合资企业
天津阿尔法优联电气有限公司实现了开门红，经认证已成为浦镇、唐车、常州庞巴迪、上海阿尔斯通、南京华士、株洲时代
的合格供货商，全年签订销售合同 1590 万元。
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3、项目执行情况
公司（包括全资子公司北京南凯）2015 年完成合同 323 项，其中 100 万以上规模合同项目 67 项。国铁方面完成包括
合福、石太、宁安等 9 条客运专线工程在内的 299 个国铁合同项目，项目范围涉及全国 18 个铁路局（公司）。城轨方面完成
包括宁波地铁 1、2 号线、北京地铁 7 号线等工程在内的 24 个城轨合同项目，项目范围涉及北京、深圳、苏州等 9 个城市（不
含在执行未完工项目）。在环境、质量、健康三大体系下，公司严格执行质量管理体系，进一步优化供应商管理、进货质量
控制、生产过程质量控制、成品质量控制、产品质量追踪等环节，以及优质的产品和服务获得了用户的好评。
人力资源体系建设方面
2015 年是公司完成薪酬体系的设计以及绩效考核体系的设计和运行的第一年，将公司的成绩、个人的成绩与薪酬挂钩，
体现能者多劳，多劳多得，最大限度的调度员工的积极性。同时加强对新员工的培训，搭建公司年轻的人才梯队，为公司未
来发展奠定人才基础。
5、国际合作方面
2015 年 6 月公司与捷克阿尔法尤尼公司合资在天津成立了天津阿尔法尤联电气有限公司，捷克阿尔法尤尼公司是欧洲
乃至世界范围内在车辆关键零部件以及直流隔离开关领域享有较高的声誉，并在国内城市轨道交通有项目业绩。合资公司主
营业务面向轨道交通车辆零部件领域，以司机控制器、直流隔离开关和磁轨制动装置等三个系列产品为先导，引进消化吸收
和再创新，逐步完成国产化生产。合资公司的成立是凯发电气又一项国际合作的成果，也标志着凯发电气在城市轨道交通行
业的业务延伸到车辆领域。
6、海外并购
2015 年，公司以买壳方式在德国设立全资子公司 Keyvia Germany GmbH（凯发德国），拟以其作为收购主体，以现金方
式收购德国保富所持有的 RPS100%的股权、天津保富 49%的股权，以及 BICC 所持有的 BB Signal100%的股权。本次交易完成
后，公司将直接或通过收购主体间接持有上述三个标的公司 100%的股权。股权转让协议于 2015 年 12 月 22 日正式签署。目
前，该境外资产收购正在顺利推进中。
RPS 系德国保富为本次交易而专门设立的全资子公司。德国保富历史悠久，其前身 AEG 生产出了德国第一台电气化铁
路供变电装置，在德国铁路建设领域的历史可追溯到 1889 年；并参与了中国高速铁路史上第一次大规模引进国外先进技术、
设备与管理的哈尔滨至大连客运专线（设计时速 200Km/h）项目的接触网、供电系统和 SCADA 系统的设计、供货和安装督导，
以及武汉至广州高速铁路（设计时速 350Km/h）接触网项目的设计、供货、安装督导和测试工作。经过百余年的发展壮大，
德国保富业务范围已覆盖欧洲、亚洲等世界范围内的多个国家和地区，在铁路电气化及城市轨道交通领域极具实力和影响力。
为本次交易，德国保富已将其拥有的两大核心业务（接触网业务、供电系统业务）及与上述核心业务相关的商标、专利等知
识产权、正在履行的合同、核心管理人员、技术人员及其他人员等资产注入 RPS。RPS 承继了德国保富在接触网业务、供电
系统业务的核心竞争优势及品牌影响力，拥有全系列德联邦铁路接触网系统（包括高速铁路）以及 AC、DC 供电相关技术和
产品，具有系统设计、初步设计、深化设计、安装、督导及系统集成等能力。
本次并购对公司具有重大战略意义，主要体现在以下几个方面：
（1）、国际化的快速布局
RPS 是一个国际化的专注于轨道交通牵引供电技术的专业化公司，在德国、欧洲、中国、东南亚有诸多工程业绩，对
国际项目具有丰富的管理经验和执行能力。本次成功的并购以及并购后的业务整合将使得公司快速完成国际化布局。
（2）、提升公司技术水平和品牌影响力
RPS 从其前身 AEG 至今已 125 年历史，在电气化铁路及高速铁路、城市轨道交通牵引供电领域，在德国、欧洲、中国
乃至世界颇具影响力，其技术水平处于世界一流水平。本次成功的并购以及并购后的业务、技术、产品的有效整合，将使公
司在牵引供电领域整体技术水平达到国际一流水平，有利于将凯发的品牌打造成为国际知名品牌。
（3）、加快引进消化吸收再创新的步伐，进一步丰富公司产品线
RPS 拥有全系列高速电气化铁路（350 公里/小时等级）、客运专线（200 公里/小时等级）以及普速电气化铁路牵引供
电接触网全套技术，以及牵引供电系统设计能力和部分关键产品的制造能力。凯发电气主营产品结构除合营企业天津保富的
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天津凯发电气股份有限公司 2015 年年度报告全文
直流开关柜为一次设备外，均为控制、保护、监测以及调度系统，属于二次设备。因此，RPS 的产品、技术与公司互补性极
强。本次成功的并购，将发挥公司与 RPS 在产品领域的协同效应，加快公司产品的互相转化，进一步丰富公司的产品线，同
时也有利于将加快公司引进消化吸收国际先进技术和产品的步伐。
（4）、拓宽公司业务范围
RPS 承继了德国保富在接触网业务、供电系统业务的核心竞争优势及品牌影响力，拥有全系列德联邦铁路接触网系统
（包括高速铁路）以及 AC、DC 供电相关技术和产品，具有系统设计、初步设计、深化设计、安装、督导及系统集成等能力。
本次成功的并购，将使得公司从单一的设备制造和服务企业，转变成为为轨道交通牵引供电提供从设计到交付运营的整体方
案实施的综合性企业。
公司将抓住“一带一路”国家发展战略带来的机遇，全面提升公司国际竞争力和品牌影响力。
上述股权收购还在推进过程中，尚未正式交割。详情请关注《天津凯发电气股份有限公司重大资产购买预案》（修订稿）
以及公司相关进展公告并注意相关风险提示。
二、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
单位：元
2015 年 2014 年
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 423,527,617.59 100% 341,502,553.99 100% 24.02%
分行业
铁路供电自动化
224,922,086.77 53.11% 214,414,822.26 62.79% 4.90%
系统
城市轨道交通自
190,366,364.31 44.95% 120,415,734.64 35.26% 58.09%
动化系统
