星辉互动娱乐股份有限公司 2016 年第一季度报告全文
星辉互动娱乐股份有限公司
2016 年第一季度报告
2016 年 04 月
星辉互动娱乐股份有限公司 2016 年第一季度报告全文
第一节 重要提示
本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资
料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准
确性和完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人陈雁升、主管会计工作负责人刘胜华及会计机构负责人(会计主
管人员)王丽容声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
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第二节 公司基本情况
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 298,252,453.34 273,921,452.47 8.88%
归属于上市公司股东的净利润（元） 220,967,094.28 91,496,554.17 141.50%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
215,609,304.23 37,159,168.53 480.23%
益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -110,422,025.70 46,151,150.43 -339.26%
基本每股收益（元/股） 0.18 0.07 157.14%
稀释每股收益（元/股） 0.18 0.07 157.14%
加权平均净资产收益率 10.02% 4.69% 5.33%
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 4,692,818,921.55 3,301,103,124.07 42.16%
归属于上市公司股东的净资产（元） 2,295,315,717.74 2,094,211,004.83 9.60%
非经常性损益项目和金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 年初至报告期期末金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 5,305,435.05
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
1,019,298.80
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,975.65
减：所得税影响额 947,976.25
少数股东权益影响额（税后） 16,991.90
合计 5,357,790.05 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
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二、重大风险提示
1、并购重组的整合风险
目前，公司已经完成收购星辉天拓、控股皇家西班牙人等相关交易。交易完成后，公司面临着业务整
合、标的资产的经营风险等一系列风险。针对上述风险，公司已形成了一整套规避主要经营风险的整合策
略和措施。交易完成后公司将通过客户资源、人力资源、企业文化等一系列整合措施，实现公司预期的并
购目标。
2、规模扩张导致的管理风险
近年来公司业务高速成长，公司的人员规模、经营规模、资产规模迅速扩大，对公司的各项管理能力
提出了更高的要求，主要体现在人力资源、运营管理、财务管控等方面。针对上述风险，公司已形成较为
完善的人力资源管理体系，有利于吸纳高素质人才，有效地调动公司整个管理团队的积极性。在财务管控
及运营管理方面，公司通过不断加强内控建设及优化流程，有效降低了各种财务费用及运营成本。如果未
来公司在人才引进、制度建设、财务管控等方面不能及时适应公司规模扩张的需求，将会影响公司的经营
效率和经营业绩。
3、商誉减值的风险
目前，公司已经完成收购星辉天拓等一系列并购交易，交易完成后在公司合并资产负债表中形成一定
金额的商誉。根据企业会计准则规定，并购后形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年度末进行减值测
试。如果星辉天拓等公司未来经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益形成不利影响。
交易完成后，公司将利用在上市公司的优势资源推动星辉天拓等进一步发展，逐步形成新的核心竞争
力，将因并购形成的商誉对上市公司未来业绩的影响降到最低程度。
4、新业务拓展风险
为了实现公司既定的经营目标，进一步加强公司的核心竞争力，提高公司持续盈利能力，公司除了继
续保持车模业务的市场拓展以外，还通过积极开拓婴童用品业务、游戏业务、体育业务来保持经营业绩的
持续增长。尽管不断扩大的产品和业务范围能带动公司业绩的提升，但未来公司仍可能面临对于新的业务
增长方式与经营管理模式缺乏经验、新业务未能达到预期效果、新业务可能被公司的竞争对手跟随等相关
风险。
针对上述风险，公司通过搭建新的专业营销架构，加强营销团队的销售能力和渠道开拓能力，加快对并
购公司的业务整合等方式来应对业务扩展带来的新风险和挑战。
5、外汇汇率变动风险
公司玩具产品以出口为主，人民币汇率的波动会对公司以美元为主要结算货币的出口贸易业务带来不
确定性，从而对公司业绩带来一定的影响。为避免因汇率变动可能给公司带来无法预见的损失，公司将通
过及时结汇、购汇并利用安全有效的避险工具和产品，相对锁定汇率，以降低汇率波动所造成的风险。
三、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表
1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
报告期末普通股股东总数 68,334 报告期末表决权恢复的优先
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股股东总数（如有）
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的股份数量 股份状态 数量
陈雁升 境内自然人 32.77% 407,721,600 305,791,200 质押 211,200,000
陈冬琼 境内自然人 12.90% 160,506,192 质押 38,500,000
黄挺 境内自然人 4.65% 57,830,458 57,745,538 质押 41,144,000
珠海厚朴投资管
理合伙企业（有 境内非国有法人 3.50% 43,605,047 43,605,047 质押 34,744,000
限合伙）
郑泽峰 境内自然人 3.04% 37,799,951 37,656,071 质押 22,200,000
陈创煌 境内自然人 1.86% 23,170,000
博时资本－平安
境内非国有法人 1.30% 16,152,407
银行－陈冬琼
中央汇金资产管
国有法人 0.78% 9,742,200
理有限责任公司
光大证券股份有
境内非国有法人 0.70% 8,699,949
限公司
中国建设银行股
份有限公司－易
方达新丝路灵活 境内非国有法人 0.56% 7,000,000
配置混合型证券
投资基金
前 10 名无限售条件股东持股情况
股份种类
股东名称 持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
陈冬琼 160,506,192 人民币普通股 160,506,192
陈雁升 101,930,400 人民币普通股 101,930,400
陈创煌 23,170,000 人民币普通股 23,170,000
博时资本－平安银行－陈冬琼 16,152,407 人民币普通股 16,152,407
中央汇金资产管理有限责任公司 9,742,200 人民币普通股 9,742,200
光大证券股份有限公司 8,699,949 人民币普通股 8,699,949
中国建设银行股份有限公司－易
方达新丝路灵活配置混合型证券 7,000,000 人民币普通股 7,000,000
投资基金
华夏银行股份有限公司－建信互
5,974,271 人民币普通股 5,974,271
联网+产业升级股票型证券投资基
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金
全国社保基金一一七组合 5,805,793 人民币普通股 5,805,793
交通银行股份有限公司－国泰金
5,000,000 人民币普通股 5,000,000
鹰增长混合型证券投资基金
陈雁升和陈冬琼为本公司实际控制人，陈雁升和陈冬琼为夫妻关系，两人合计持有本公
上述股东关联关系或一致行动的 司 45.67%的股份。“博时资本－平安银行－陈冬琼”为陈冬琼女士通过“博时资本-众赢
说明 志成 3 号专项资产管理计划”而间接持有的公司股份。陈创煌系陈雁升、陈冬琼夫妇之
子。
参与融资融券业务股东情况说明
无
（如有）
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
□ 是 √ 否
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
3、限售股份变动情况
√ 适用 □ 不适用
单位：股
本期解除限售股 本期增加限售股
股东名称 期初限售股数 期末限售股数 限售原因 拟解除限售日期
数 数
任职期间每年可
上市流通上年末
陈雁升 332,640,000 26,848,800 0 305,791,200 高管锁定股
持股总数的
25%
重大资产重组限
黄挺 57,809,228 63,690 0 57,745,538 售承诺；高管锁 2017 年 4 月 9 日
定股
珠海厚朴投资管
重大资产重组限
理合伙企业（有 43,605,047 0 0 43,605,047 2017 年 4 月 9 日
售承诺
限合伙）
重大资产重组限
郑泽峰 37,763,981 107,910 0 37,656,071 售承诺；高管锁 2017 年 4 月 9 日
定股
任职期间每年可
上市流通上年末
卢醉兰 483,399 0 0 483,399 高管锁定股
持股总数的
25%
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任职期间每年可
上市流通上年末
杨农 61,050 0 0 61,050 高管锁定股
持股总数的
25%
任职期间每年可
上市流通上年末
刘渝玲 376,149 0 0 376,149 高管锁定股
持股总数的
25%
任职期间每年可
上市流通上年末
李春光 244,282 0 0 244,282 高管锁定股
持股总数的
25%
任职期间每年可
上市流通上年末
程有良 44,715 0 0 44,715 高管锁定股
持股总数的
25%
合计 473,027,851 27,020,400 0 446,007,451 -- --
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
资产负债表项目 本报告期末 上年度期末 增减金额 增减比例 变动原
因说明
货币资金 358,300,222.96 708,692,254.10 -350,392,031.14 -49.44% 注1
应收票据 45,758.01 486,160.11 -440,402.10 -90.59% 注2
应收账款 273,740,190.00 196,482,907.71 77,257,282.29 39.32% 注3
预付款项 147,770,717.04 52,115,656.41 95,655,060.63 183.54% 注4
应收利息 4,641,465.75 3348143.84 1,293,321.91 38.63% 注5
其他流动资产 61,022,144.31 24,267,703.02 36,754,441.29 151.45% 注6
固定资产 970,935,799.11 459,748,448.39 511,187,350.72 111.19% 注7
无形资产 506,531,870.24 76176215.02 430,355,655.22 564.95% 注8
商誉 1,445,536,656.60 745,138,445.32 700,398,211.28 94.00% 注9
递延所得税资产 33,790,607.16 3,657,942.58 30,132,664.58 823.76% 注10
其他非流动资产 31,073,002.50 106,946,456.48 -75,873,453.98 -70.95% 注11
短期借款 299,933,210.28 115,967,313.04 183,965,897.24 158.64% 注12
应付账款 265,310,513.55 65,093,160.65 200,217,352.90 307.59% 注13
预收款项 28245657.8 15,129,067.15 13,116,590.65 86.70% 注14
应付职工薪酬 104852565.7 18,914,419.21 85,938,146.45 454.35% 注15
应交税费 292,359,728.13 69,427,597.13 222,932,131.00 321.10% 注16
应付利息 76,988,378.36 3,937,500.00 73,050,878.36 1855.26% 注17
长期借款 425,165,561.07 4296049.72 420,869,511.35 9796.66% 注18
长期应付款 46709570.4 15,034,044.00 31,675,526.40 210.69% 注19
预计负债 2,199,360.00 0.00 2,199,360.00 100.00% 注20
递延所得税负债 48,011,911.74 0 48,011,911.74 100.00% 注21
其他综合收益 -6,410,305.73 3,742,516.46 -10,152,822.19 -271.28% 注22
少数股东权益 -130651254.5 -1,939,996.50 -128,711,258.01 -6634.61% 注23
利润现金流项目 本报告期 上年同期 增减金额 增减比例 变动原
因说明
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营业税金及附加 601,005.27 1,086,513.66 -485,508.39 -44.68% 注24
销售费用 45,788,694.63 34,108,884.57 11,679,810.06 34.24% 注25
管理费用 39,156,210.79 29,980,885.90 9,175,324.89 30.60% 注26
财务费用 -2,893,355.75 3,832,769.33 -6,726,125.08 -175.49% 注27
资产减值损失 114,532,271.30 5,159,330.06 109,372,941.24 2119.91% 注28
公允价值变动收益 0.00 912,178.81 -912,178.81 -100.00% 注29
投资收益 333,230,381.41 49,747,067.79 283,483,313.62 569.85% 注30
营业外收入 1,361,570.56 3,651,647.20 -2,290,076.64 -62.71% 注31
营业外支出 318,168.60 1,000,558.00 -682,389.40 -68.20% 注32
所得税费用 52,383,076.37 7,147,052.48 45,236,023.89 632.93% 注33
归属于母公司所有者的净利 220,967,094.28 91,496,554.17 129,470,540.11 141.50% 注34
润
少数股东损益 -3,269,557.23 1,601,315.91 -4,870,873.14 -304.18% 注35
外币财务报表折算差额 -6,410,305.73 -556,519.71 -5,853,786.02 -1051.86% 注36
经营活动产生的现金流量净 -110,422,025.70 46,151,150.43 -156,573,176.13 -339.26% 注37
额
投资活动产生的现金流量净 -376,350,079.02 -154,876,551.49 -221,473,527.53 -143.00% 注38
额
现金及现金等价物净增加额 -353,987,370.78 60,341,118.31 -414,328,489.09 -686.64% 注39
注1：货币资金报告期末较年初数减少了35,039.20万元，减幅为49.44%，主要系公司本期因并购支付的投资
款及对皇家西班牙人俱乐部的财务资助增加所致。
注2：应收票据报告期末较年初数减少了44.04万元，减幅为90.59%，主要系报告期内收回票据款所致。
注3：应收账款报告期末较年初数增加了7,725.73万元，增幅为39.32%，主要系报告期内合并范围扩大及玩具
板块的信用期适度调整所致。
注4：预付款项报告期末较年初数增加了9,565.51万元，增幅达183.54%，主要系报告期内俱乐部采购款及预
付授权费增加所致。
注5：应收利息报告期末较年初数增加了129.33万元，增幅为38.63%，主要系按时间权数及相应利率确认了
对外借出款项利息所致。
注6：其他流动资产报告期末较年初数增加了3,675.44万万元，增幅达151.45%，主要系报告期新并购了子公
司，致尚未赎回的银行理财产品增加所致。
注7：固定资产报告期末较年初数增加了51,118.74万元，增幅为111.19%，主要系报告期内合并范围扩大，固
定资产总额增加所致。
注8：无形资产报告期末较年初数增加了43,035.57万元，增幅达564.95%，主要系报告期内合并范围扩大，无
形资产总额增加所致。
注9：商誉报告期末较年初数增加了70,039.82万元，增幅为94.00%，主要系报告期内实现的非同一控制下企
业合并产生的。
注10：递延所得税资产报告期末较年初数增加了3,013.27万元，增幅达823.76%，主要系报告期内合并范围扩
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大，纳入合并范围的递延所得税资产增加。
注11：其他非流动资产报告期末较年初数减少了7,587.35万元，减幅为70.95%，主要系公司预付股权款结转
长期股权投资所致。
注12：短期借款报告期末较年初数增加了18,396.59万元，增幅158.64%，主要系公司为扩大经营规模增加流
动资金借款所致。
注13：应付账款报告期末较年初数增加了20,021.74万元，增幅为307.59%，主要系报告期内合并范围扩大，
应付账款总额增加所致。
注14：预收款项报告期末较年初数增加了1,311.66万元，增幅为86.70%，主要系报告期内合并范围扩大，预
收账款总额增加所致。
注15：应付职工薪酬报告期末较年初数增加了8,593.81万元，增幅达454.35%，主要系报告期内合并范围扩大，
应付职工薪酬总额增加所致。
注16：应交税费报告期末较年初数增加了22,293.21万元，增幅为321.10%，主要系报告期内合并范围扩大，
应付税费总额增加所致。
注17：应付利息报告期末较年初数增加了7,305.09万元，增幅达1855.26%，主要系报告期内按时间权数及相
应利率确认了公司债利息所致。
注18：长期借款报告期末较年初数增加了42,086.95万元，增幅达9796.66%，主要系报告期内合并范围扩大，
长期借款总额增加所致。
注19：长期应付款报告期末较年初数增加了3,167.55万元，增幅为210.69%，主要系报告期内合并范围扩大，
长期应付款总额增加所致。
注20：预计负债报告期末较年初数增加了219.94万元，增幅为100%，主要系报告期内合并范围扩大，预计负
债总额增加所致。
注21：递延所得税负债报告期末较年初数增加了4,801.19万元，增幅100.00%，主要系公司本期非同一控制下
企业合并，对购买日之前已持有被投资单位的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，对重新
估值产生的投资收益相应确认递延所得税负债所致。
注22：其他综合收益报告期末较年初数减少了1,015.28万元，减幅为271.28%，主要系报告期内人民币升值显
著，相应确认了外币财务报表折算差额（负数）所致。
注23： 少数股东权益的期末数较年初数减少了12,871.13万元，减幅为6634.61%，主要系公司本期非同一控
制下企业合并确认的。
注24：营业税金及附加较上年同期减少了48.55万元，减幅为44.68%，主要系公司报告期内应缴的增值税减
少所致。
注25：销售费用较上年同期增加了1,167.98万元，增幅34.24%，主要系公司合并范围内主体增加、整体经营
规模扩大，广告费、展览费及其他各项销售费用相应增加所致。
注26：管理费用较上年同期增加了917.53万元，增幅30.60%，主要系公司合并范围内主体增加、整体经营规
模扩大所致。
注27：财务费用较上年同期减少了672.61万元，减幅175.49%，主要系欧元较港元汇率上升，香港子公司的
汇兑收益增加所致。
注28：资产减值损失较上年同期增加了10,937.29万元,增幅为2119.91%，主要系期末按《会计准则》要求对
投资标的进行了减值测试，对未达预期的股权投资项目计提减值损失所致。
注29：公允价值变动收益较上年同期减少了91.22万元,减幅为100.00%，主要系报告期内未购买衍生金融工具。
注30：投资收益较上年同期增加了28,348.33万元,增幅为569.85%，主要系报告期内实现了非同一控制下的企
业合并，对购买日之前已持有被投资单位的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值
与其账面价值的差额计入当期投资收益所致。
注31：营业外收入较上年同期减少了229.01万元，减幅为62.71%，主要系报告期内公司收到的计入当期损益
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的政府补助减少所致。
注32：营业外支出较上年同期减少了68.24万元，减幅为68.20%，主要系公司报告期内对外捐赠款减少所致。
注33：所得税费用较上年同期增加了4,523.60万元，增幅为632.93%，主要系报告期公司利润增加，相应增加
了所得税费用。
注34：归属于母公司所有者的净利润较上年同期增加了12,947.05万元，增幅为141.50%，主要系得益于围绕
主业开展的投资及并购，实现了良好的价值释放，报告期内投资板块实现的净利润较上年同期显著增加。
注35：少数股东损益较上年同期减少了487.09万元，减幅为304.18%，主要系报告期内的控股子公司利润减
少，少数股东分担的收益相应减少所致。
注36：外币财务报表折算差额较上年同期减少了585.38万元，减幅达1051.86%，主要原因是报告期内人民币
汇率升值显著，确认了外币报表折算差额（负数）所致。
注37：经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少了15,657.32万元，减幅为339.26%，主要是报告期内并
购的足球子公司支付了薪酬及税款，以及玩具板块信用期内的应收账款增加所致。
注38：投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少了22,147.35万元，减幅为143.00%，主要系公司因并购
支付股权收购款增加所致。
注39：现金及现金等价物净增加额较上年同期减少了41,432.85万元，减幅686.64%，主要系报告期内，因玩
具板块信用期的适当调整及并购支付了股权款，导致经营活动产生的现金流量净额及投资活动产生的现金流
量净额减少。
二、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2016年第一季度，公司沿着打造“娱乐生态”的核心战略持续优化产业结构，在产业投资、业务拓展等
方面积极推进各项工作，通过提升公司的品牌，拉动产业布局的势能，进一步增强公司的核心竞争力。同
时，公司加快国际化的步伐，通过并购西甲足球俱乐部切入体育产业。
在总体经营方面，2016年第一季度公司实现营业收入29,825.25万元，较上年同期增加8.88%；实现归
属于母公司所有者的净利润22,096.71万元，较上年同期增长141.50%。报告期内，得益于围绕主业开展的
投资及并购，既扩大了产业规模，又实现了良好的价值释放。报告期内，公司投资板块实现净利润17,765.75
万元，推动了归属于上市公司股东净利润的同比大幅度上升。
2016年第一季度，公司在融资端、投资端、产业拓展方面都有积极作为。
在融资端，报告期公司完成了公司债的债券上市工作，通过债券融资合理置换银行贷款以及补充流动
资金，公司整体债务结构得到进一步优化，为构建“娱乐生态”战略和可持续发展提供了有力支撑。
在投资端，公司聚焦于互动娱乐产业进行生态圈深度布局和产业整合。公司借助产业投资及并购积极
扩大产业规模并持续完善产业链，报告期公司实现对广州趣丸网络科技有限公司的控股，搭建了移动游戏
从研发到发行运营、分发推广的纵深业务模式。同时，公司以有限合伙人（LP）出资方式参与及筹建的产
业基金类包括广发互动文娱产业基金（有限合伙）、星辉粤信易简互联网产业投资1号基金（有限合伙） 基
金规模合计6亿元。公司LP投资有利于借助专业投资机构提升公司的投资能力，促进公司整体战略目标的
实现，加快公司外延式发展的步伐，同时也有利于分享快速发展的投资并购市场的回报。
在产业拓展方面，报告期公司完成了控股皇家西班牙人足球俱乐部，此次并购是中国企业首次控股一
支欧洲五大顶级联赛足球俱乐部。成功收购皇家西班牙人足球俱乐部后，公司已经陆续开展体育营销、体
育旅游、赛事运营等一系列体育业务。公司已于2016年2月运作芒果TV
