牧原食品股份有限公司
2020年度财务决算报告
2020年，公司在董事会的带领下，通过管理层与全体员工的共同努力，克服新冠肺炎疫情带来的不利影响，营业收入实现了快速增长。2020年因产能逐步释放，全年生猪出栏量1,811.5万头，同比增加76.67%；实现销售收入5,627,706.56万元，同比增长178.31%。现将公司2020年度财务决算报告如下：
公司2020年度财务报表已经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了中兴华审字（2021）第140017号标准无保留意见的审计报告。
一、主要会计数据及财务指标变动情况
项目
| 项目 | 2020年度 | 2019 年度 | 本年比上年增减 |
| 营业收入（万元） | 5,627,706.56 | 2,022,133.25 | 178.31% |
| 利润总额（万元） | 3,037,251.32 | 631,935.23 | 380.63% |
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | 2,745,142.19 | 611,436.37 | 348.97% |
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | 2,318,575.12 | 998,889.54 | 132.12% |
| 基本每股收益（元/股） | 7.46 | 1.66 | 349.40% |
| 加权平均净资产收益率（%） | 74.43 | 35.28 | 上升 39.15 个百分点 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | 6.17 | 2.67 | 131.09% |
| 总资产（万元） | 12,262,725.70 | 5,288,658.61 | 131.87% |
| 归属于上市公司股东的所有者权益（万元） | 5,040,687.92 | 2,310,773.52 | 118.14% |
| 股本（万股） | 375,933.03 | 220,460.83 | 70.52% |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） | 13.41 | 10.48 | 27.96% |
| 资产负债率（%） | 46.09 | 40.04 | 上升 6.05个百分点 |
2020年末，公司财务状况良好，经营规模持续扩大，总资产增加了6,974,067.08万元，增幅为131.87%。资产负债率上升了6.05个百分点，主要原因是债务总额的增长幅度超过股东权益的增长幅度；一是生产经营规模扩大，公司适度提高财务杠杆，总负债增加3,534,700.05万元，增幅为166.93%，二是吸收投资、经营积累减去分配2019年度现金股利138,073.85万元，所有者权益增加了3,439,367.03万元，增幅为108.46%。
2020年度，受国内生猪供求关系的影响，生猪价格持续高位，公司商品猪全年销售均价较去年上涨61.10%；营业收入增加3,605,573.31万元，较上年增长了
178.31%；利润总额增加2,405,316.10万元，较上年增长了380.63%；其中归属于上市公司股东的净利润增长了348.97%。主要原因：一 是由于生猪价格大幅上涨，销售毛利率上升24.73个百分点；二是由于产能释放，生猪出栏量1,811.5万头，同比增加76.67%。
2020年度，因公司净利润有较大幅度增长，基本每股收益和加权平均净资产收益率分别增加了5.80元/股和39.15个百分点。
2020年度，随着经营规模扩大，公司对经营性应收、应付、存货等进行了更为科学、审慎的管理。受益于生猪价格比2019年大幅上涨、生猪出栏量大幅增加，公司经营业绩显著上升，导致经营活动产生的现金流量净额较上年增加了1,319,685.58万元，增幅度为132.12%。
二、财务状况、经营成果和现金流量分析
（一）资产、负债和净资产情况
1、资产构成及变动情况
截止2020年12月31日，公司资产总额12,262,725.70万元，比年初增加6,974,067.08万元，增幅为131.87%。主要资产构成及变动情况如下：
单位：万元
项目
| 项目 | 2020 年 12 月 31 日 | 2019年 12 月 31 日 | 同比变动 | ||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | ||
| 流动资产合计 | 3,894,649.56 | 31.76% | 1,959,234.57 | 37.05% | 98.78% |
| 其中：货币资金 | 1,459,356.97 | 11.90% | 1,093,320.63 | 20.67% | 33.48% |
| 应收账款 | 1,939.16 | 0.02% | 1,571.97 | 0.03% | 23.36% |
| 预付款项 | 249,492.15 | 2.03% | 50,768.76 | 0.96% | 391.43% |
| 其他应收款 | 5,647.47 | 0.05% | 795.53 | 0.02% | 609.90% |
项目
| 项目 | 2020 年 12 月 31 日 | 2019 年 12 月 31 日 | 同比变动 | ||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | ||
| 存货 | 2,117,922.25 | 17.27% | 716,617.62 | 13.55% | 195.54% |
| 其他流动资产 | 60,291.57 | 0.49% | 96,160.06 | 1.82% | -37.30% |
| 非流动资产合计 | 8,368,076.13 | 68.24% | 3,329,424.04 | 62.96% | 151.34% |
| 其中：其他权益工具投资 | 14,300.00 | 0.12% | 14,300.00 | 0.27% | - |
| 长期股权投资 | 18,374.67 | 0.15% | 15,331.79 | 0.29% | 19.85% |
| 固定资产 | 5,853,049.31 | 47.73% | 1,886,424.98 | 35.67% | 210.27% |
| 在建工程 | 1,483,485.24 | 12.10% | 859,885.81 | 16.26% | 72.52% |
| 生产性生物资产 | 744,238.58 | 6.07% | 383,501.36 | 7.25% | 94.06% |
| 无形资产 | 76,802.57 | 0.63% | 43,181.90 | 0.82% | 77.86% |
| 长期待摊费用 | 32,049.45 | 0.26% | 18,020.26 | 0.34% | 77.85% |
| 递延所得税资产 | 2,782.82 | 0.02% | 2,469.63 | 0.05% | 12.68% |
| 其他非流动资产 | 142,993.50 | 1.17% | 106,308.30 | 2.01% | 34.51% |
| 资产总计 | 12,262,725.70 | 100.00% | 5,288,658.61 | 100.00% | 131.87% |
主要变动原因：
（1）2020年末，流动资产总额3,894,649.56万元，比年初增加1,935,414.99万元，增幅为98.78%，主要是货币资金、预付款项及存货增加。变动原因分别是：
A、2020年末，货币资金较年初增加366,036.35万元，增加33.48%，主要原因是经营活动产生的现金流增加所致。
B、2020年末，预付款项较年初增加198,723.39万元，增幅 391.43%，主要原因是公司生产经营规模扩大，预付材料款增加所致。
C、2020年末，存货较年初增加1,401,304.63万元，增幅195.54%，主要原因是公司生产经营规模扩大，消耗性生物资产（生猪存栏量）、原材料库存增加所致。。
（2）2020年末非流动资产总额8,368,076.13万元，比年初增加5,038,652.09万元，增幅151.34%，主要是固定资产、在建工程及生产性生物资产增加所致。
A、2020年末，固定资产较年初增加3,966,624.33万元，增幅210.27%，主要是随着公司生产经营、建设规模扩大，在建工程完工转入固定资产增加所致。
B、2020年末，在建工程较年初增加623,599.43万元，增幅72.52%，主要是公司建设规模扩大所致。
C、2020年末，生产性生物资产较年初增加360,737.21万元，增幅94.06%，主要是公司扩大生产规模，种猪存栏量增加所致。
D、2020年末，无形资产较年初增加33,620.67万元，增幅77.86%，主要是购买土地使用权增加所致。
E、2020年末，长期待摊费用较年初增加14,029.19万元，增幅77.85%，主要是公司生产经营规模扩大，一次性支付土地租赁费增加所致。
F、2020年末，其他非流动资产较年初增加36,685.20万元，增幅34.51%，主要是预付工程设备款增加所致。
2、负债结构及变动原因分析
2020年末负债总额5,652,201.68万元，比年初增加了3,534,700.05万元，增幅
166.93%。负债结构及变动情况如下：
单位：万元
项目
| 项目 | 2020 年 12 月 31 日 | 2019 年 12 月 31 日 | 同比变动 | ||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | ||
| 流动负债合计 | 4,354,341.94 | 77.04% | 1,816,913.39 | 85.80% | 139.66% |
| 其中：短期借款 | 1,653,250.91 | 29.25% | 425,608.34 | 20.10% | 288.44% |
| 交易性金融负债 | 2,601.35 | 0.05% | - | - | - |
| 应付票据 | 194,277.31 | 3.44% | 335,941.55 | 15.87% | -42.17% |
| 应付账款 | 1,462,344.29 | 25.87% | 509,800.91 | 24.08% | 186.85% |
| 预收款项 | - | - | 22,067.42 | 1.04% | -100.00% |
| 合同负债 | 55,752.93 | 0.99% | - | - | - |
| 应付职工薪酬 | 169,090.90 | 2.99% | 47,055.49 | 2.22% | 259.34% |
| 应交税费 | 4,223.18 | 0.07% | 2,235.82 | 0.11% | 88.89% |
| 其他应付款 | 416,551.43 | 7.37% | 263,271.06 | 12.43% | 58.22% |
| 一年内到期的非流动负债 | 285,184.52 | 5.05% | 131,019.46 | 6.19% | 117.67% |
| 其他流动负债 | 111,065.12 | 1.96% | 79,913.33 | 3.77% | 38.98% |
| 非流动负债合计 | 1,297,859.74 | 22.96% | 300,588.24 | 14.20% | 331.77% |
| 其中：长期借款 | 1,033,788.63 | 18.29% | 111,672.65 | 5.27% | 825.73% |
| 应付债券 | 159,306.73 | 2.82% | 178,987.40 | 8.45% | -11.00% |
| 长期应付款 | 78,861.03 | 1.40% | - | - | |
| 递延收益 | 25,903.36 | 0.46% | 9,928.19 | 0.47% | 160.91% |
| 负债合计 | 5,652,201.68 | 100.00% | 2,117,501.63 | 100.00% | 166.93% |
主要变动原因：
A、2020年末，短期借款较年初增加了1,227,642.57万元，增幅288.44%，主要
原因是本期新增短期借款所致。B、2020年末，应付票据较年初减少了141,664.24万元，降幅42.17%，主要原因是本期减少票据结算所致。
C、2020年末，应付账款较年初增加了952,543.38万元，增幅186.85%，主要是公司生产经营规模和建设规模扩大，应付款增加所致。
D、2020年末，应付职工薪酬较年初增加122,035.41万元，增幅259.34%，主要是公司生产经营规模扩大，员工数量增多所致。
E、2020年末，其他应付款较年初增加 153,280.36 万元，增幅58.22%，主要是本期实施限制性股票激励计划确认的回购义务所致。
F、2020年末，一年内到期的非流动负债较年初增加154,165.06万元，增幅
117.67%，主要是一年内到期的应付债券、一年内到期的长期借款、一年内到期的长期应付款增加所致。
G、2020年末，其他流动负债较年初增加31,151.79万元，增幅38.98%，主要是短期应付债券增加所致。
H、2020年末，长期借款较年初增加922,115.97万元，增幅825.73%，主要是本期新增长期借款所致。
3、净资产
2020年末，归属于上市公司股东的所有者权益为504.07亿元，比年初增加了272.99亿元，增幅为118.14%，主要是经营积累所致。
（二）经营成果
2020年度，公司销售生猪1,811.5万头，因产能释放，同比增加76.67%；实现营业收入5,627,706.56万元，比上年增长178.31%；实现净利润3,037,476.99万元，比上年增加379.37%，其中，归属于上市公司股东的净利润为2,745,142.19万元，同比增加348.97%。
单位：万元
项目
| 项目 | 2020 年度 | 2019 年度 | 同比变动 |
| 一、营业收入 | 5,627,706.56 | 2,022,133.25 | 178.31% |
| 减：营业成本 | 2,212,843.78 | 1,295,114.05 | 70.86% |
| 销售费用 | 29,204.21 | 11,074.57 | 163.71% |
| 管理费用 | 315,556.70 | 69,133.92 | 356.44% |
| 研发费用 | 41,187.18 | 11,151.65 | 269.34% |
| 财务费用 | 68,780.44 | 52,753.72 | 30.38% |
| 二、营业利润 | 3,042,395.90 | 631,483.34 | 381.79% |
| 三、利润总额 | 3,037,251.32 | 631,935.23 | 380.63% |
| 四、净利润 | 3,037,476.99 | 633,645.81 | 379.37% |
| 五、归属于上市公司股东的净利润 | 2,745,142.19 | 611,436.37 | 348.97% |
2020年度营业收入相较上年增加3,605,573.31万元，增幅178.31%，主要是受国内生猪 供求关系的影响，生猪价格持续高位，同时由于产能释放，生猪出栏量大幅增加。营业成本相较上年增加917,729.73万元，增幅70.86%，主要是因为生猪销量增加所致。
2020年度，随着公司生产经营规模的进一步扩大，期间费用总额有所增加，主要是管理费用、销售费用、研发费用及财务费用增加所致。2020年度，公司期间费用总额为454,728.54万元， 比上年增加310,614.68万元，增幅为215.53%，其中管理费用增加主要是由于人员薪酬增加及限制性股票摊销所致；销售费用增加主要是由于员工薪酬增加所致；研发费用增加主要是由于研发人员薪酬增加及物料消耗增加所致；财务费用增加主要是由于有息负债规模总体增加对应的利息支出增加所致。2020年度，销售费用与营业收入的比重为0.52%，较上年同期降低了0.03个百分点；管理费用与营业收入的比重为5.61%，较上年同期上升了2.19个百分点；研发费用与营业收入的比重为0.73%，较上年同期上升了0.18个百分点；财务费用与营业收入的比重为1.22%，较上年同期下降了1.39个百分点，主要是因为2020年收到流动资金贷款贴息冲减财务费用所致。
（三）现金流量情况
2020年，公司现金流量简表如下：
单位：万元
项目
| 项目 | 2020年度 | 2019 年度 | 同比变动 |
| 一、经营活动产生的现金流量净额 | 2,318,575.12 | 998,889.54 | 132.12% |
| 经营活动现金流入小计 | 6,004,517.28 | 2,128,310.37 | 182.13% |
| 经营活动现金流出小计 | 3,685,942.16 | 1,129,420.83 | 226.36% |
| 二、投资活动产生的现金流量净额 | -4,535,330.57 | -1,279,894.42 | 254.35% |
| 投资活动现金流入小计 | 237,359.44 | 245,065.61 | -3.14% |
| 投资活动现金流出小计 | 4,772,690.01 | 1,524,960.03 | 212.97% |
| 三、筹资活动产生的现金流量净额 | 2,612,406.59 | 1,036,555.76 | 152.03% |
| 筹资活动现金流入小计 | 3,837,335.36 | 2,425,452.93 | 58.21% |
| 筹资活动现金流出小计 | 1,224,928.77 | 1,388,897.17 | -11.81% |
| 四、现金及现金等价物净增加额 | 395,774.43 | 755,171.34 | -47.59% |
1、2020年度，公司经营活动产生的现金流量净额较上年增加了1,319,685.58万元，增长幅度为132.12%，主要是生猪价格持续高位，生猪销量大幅增加，盈利能力增强所致。
2、2020年度投资活动产生的现金流量净额比上年减少3,255,436.15万元，降幅为
254.35%，主要是固定资产投资增加所致。
3、2020年度筹资活动产生的现金流量净额比上年增加1,575,850.83万元，增长幅度为
152.03%，主要是融资增加所致。
三、主要财务指标情况
（一）偿债能力指标
2020年末，公司流动比率为0.89，较2019年末的1.08降低了0.19，降幅为
17.59%， 主要是公司生产规模扩大，营运资金需求增加；速动比率为0.41，较2019年末的0.68 降低了0.27，降幅为39.71%；资产负债率为46.09%，较2019年末的
40.04%上升了6.05 个百分点，主要原因是债务总额的增长幅度超过资产总额的增长幅度。
（二）资产周转能力指标
1、存货周转率：2020年存货周转率为1.56次，存货周转天数为230.57天，比上
年同期增加50.57天，主要是2020年公司经营规模扩大，消耗性生物资产存栏量增加所致。公司存货周转速度整体处于较好水平，体现了公司良好的存货管理能力。
2、总资产周转率：2020年总资产周转率为0.64次，上年同期为0.49次。主要是由于公司处于快速发展时期，本期产能释放所致。
（三）盈利能力及现金流量指标
项目
| 项目 | 2020 年 | 2019 年 | 本年比上年增减 |
| 每股收益（元/股） | 7.46 | 1.66 | 349.40% |
| 扣除非经常性损益后的每股收益（元/股） | 7.43 | 1.61 | 361.49% |
| 加权平均净资产收益率 | 74.43% | 35.28% | 上升 39.15个百分点 |
| 扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率 | 74.09% | 34.24% | 上升 39.85个百分点 |
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | 2,318,575.12 | 998,889.54 | 132.12% |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | 6.17 | 2.67 | 131.09% |
| 每股净现金流量（元/股） | 1.05 | 2.01 | -47.76% |
2020年度，公司每股收益7.46元，较上年的1.66元/股增加了5.80元/股；净资产收益率较上年上升了39.15个百分点。
（四）预算执行情况
2020年度主要财务预算指标为：生猪出栏量1,750-2,000万头；若商品猪销售均价高于25元/公斤，营业收入将超过450亿元；公司现金流量全年保持总体平衡。
2020年度，公司对外销售生猪1,811.5万头，实现营业收入562.77亿元，完成年度预算目标。2020年度公司现金流量全年保持总体平衡。
牧原食品股份有限公司
董事会二〇二一年四月二十九日