（证券代码：000166）
二○一六年四月二十五日
2015 年年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、本年度报告经公司第四届董事会第十五次会议审议通过。会议应参加董事 9 人，
实际参会董事 9 人。没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确
性、完整性无法保证或存在异议。
三、本公司财务报告已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了
标准无保留意见的审计报告。
四、本公司法定代表人、总经理陈亮先生，财务总监阳昌云先生及计划财务部总经理
张延强先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经公司第四届董事会第十五次会议审议通过，公司 2015 年度利润分配预案如下：
以公司 2015 年 12 月 31 日总股本 14,856,744,977 股为基数，向全体股东每 10 股派送
股票股利 3.50 股并派发现金股利 1.50 元（含税），共分配利润 7,428,372,488.50 元，剩余
未分配利润 260,409,695.77 元转入下一年度。
（此预案尚需提交股东大会审议）
六、本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质
承诺，敬请投资者注意投资风险。
2015 年年度报告
目 录
第一节 释义及重大风险提示 ..................................................................................................................3
第二节 公司简介和主要财务指标...........................................................................................................4
第三节 公司业务概要.............................................................................................................................10
第四节 管理层讨论与分析.....................................................................................................................15
第五节 重要事项....................................................................................................................................51
第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................................85
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况....................................................................................92
第八节 公司治理..................................................................................................................................102
第九节 财务报告........................................................................................................................................112
第十节 备查文件目录...........................................................................................................................312
2015 年年度报告
第一节 释义及重大风险提示
一、释义
在本年度报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
释义项 指 释义内容
“公司”、 “本公司”、“申万宏源集团” 申万宏源集团股份有限公司
“中投公司” 中国投资有限责任公司
“控股股东”、“中国建投” 中国建银投资有限责任公司
“实际控制人”、“中央汇金” 中央汇金投资有限责任公司
“深交所” 深圳证券交易所
“中国证监会” 中国证券监督管理委员会
“申银万国证券”、“申银万国” 原申银万国证券股份有限公司
“宏源证券” 原宏源证券股份有限公司
“申万宏源证券” 申万宏源证券有限公司
“产投公司” 申万宏源产业投资管理有限责任公司
“申万宏源投资” 申万宏源投资有限公司
“申万宏源承销保荐” 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
“申万宏源西部” 申万宏源西部证券有限公司
“申万创新投” 申银万国创新证券投资有限公司
“申万期货” 申银万国期货有限公司
“宏源期货” 宏源期货有限公司
“宏源汇富” 宏源汇富创业投资有限公司
“申万直投” 申银万国投资有限公司
“富国基金” 富国基金管理有限公司
“报告期” 2015 年 1 月 1 日---2015 年 12 月 31 日
“元、万元、亿元” 人民币“元、万元、亿元”
二、重大风险提示
公司已在本报告中详细描述可能存在的政策性风险、业务模式风险、法律合规风险、
市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等，请投资者认真阅读本年度报告第四节“管
理层讨论与分析”，并特别注意上述风险因素。
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司名称
法定中文名称：申万宏源集团股份有限公司
缩写：申万宏源
法定英文名称：Shenwan Hongyuan Group Co., Ltd.
缩写：Shenwan Hongyuan
二、公司法定代表人：陈亮
公司总经理：陈亮
三、公司董事会秘书：阳昌云
证券事务代表：徐亮
联系地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
联系电话：0991-2301870
联系传真：0991-2301779
邮 箱：swhy@swhygh.com
四、公司地址
注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区北京南路358号大成国际大厦20楼2001室
邮编：830011
办公地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
邮编：830002
办公地址：北京市西城区太平桥大街 19 号
邮编：100033
国际互联网网址：http://www.swhygh.com
电子信箱：swhy@swhygh.com
五、信息披露报纸名称：《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站：http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
公司董事会办公室
六、股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：申万宏源
股票代码：000166
七、其他有关资料
（一）首次注册登记日期：1996年9月16日，申银万国证券股份有限公司取得上海
市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》（注册号：150437600），注册资本13.2
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亿元。
首次注册情况的相关查询索引：《申银万国证券股份有限公司换股吸收合并宏源证
券股份有限公司报告书》。
（二）最近一次变更注册登记日期：2015 年 3 月 19 日
注册资本：人民币14,856,744,977元
企业类型：其他股份有限公司（上市）
（三）《营业执照》注册号码：310000000046991
（四）税务登记号码：新国税字650104132278661；乌地税登字650152132278661
（五）组织机构代码：13227866-1
（六）公司聘请的会计师事务所：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址：中国北京东长安街1号东方广场东2座8层
签字会计师：王国蓓、丁启新
（七）公司聘请的履行持续督导职责的保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
持续督导保荐机构办公地址：深圳市深南大道 4011 号香港中旅大厦 25 楼
持续督导保荐人：张东、陶劲松
持续督导期间：2015 年 1 月 26 日---2017 年 12 月 31 日
（八）公司上市以来主营业务的变化情况
申银万国换股吸收合并宏源证券后，变更为投资控股集团，更名为申万宏源集团
股份有限公司并在深圳证券交易所上市。申万宏源集团股份有限公司的经营范围：投
资管理、实业投资、股权投资、投资咨询。
申万宏源集团通过旗下的申万宏源证券、申万宏源西部、申万宏源承销保荐三家
证券公司从事证券类服务业务。
（九）各单项业务资格
根据中国证监会《关于核准设立申万宏源证券有限公司及其 2 家子公司的批复》，
原申银万国、宏源证券的各类证券业务由申万宏源证券、申万宏源承销保荐、申万宏
源西部依法承继。申万宏源集团会同申万宏源证券等 3 家证券公司认真落实相关单项
业务资格的重新申请工作。
报告期内，申万宏源集团所属证券子公司的业务资格情况为：
1.证券经纪业务资格
2.证券投资咨询业务资格
3.私募基金综合托管业务试点资格
4.融资融券业务资格
5.证券承销与保荐业务资格（国债、非金融企业债务融资工具、政策性银行金融
债、企业债承销业务除外）
6.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务资格
7.证券自营业务资格
8.代销金融产品业务资格
9.证券投资基金代销业务资格
10.为期货公司提供中间介绍业务资格
11.贵金属现货合约代理资格
12.黄金现货合约自营资格
13.企业年金基金投资管理人资格
14.收益互换及场外期权业务资格
15.柜台市场试点资格
2015 年年度报告
16.资产管理业务参与股指期货交易资格
17.QDII 资格
18.国债期货自营业务资格
19.自营业务参与股指期货交易资格
20.利率互换业务资格
21.非金融企业债务融资工具承销业务资格
22.代理证券质押登记业务资格
23.全国银行间债券交易系统业务资格
24.债券市场尝试做市机构（综合做市）业务资格
25.受托管理保险资金业务资格
26.全国中小企业股份转让系统有限责任公司推荐挂牌业务资格
27.全国中小企业股份转让系统有限责任公司开展做市业务资格
28.浙江股权交易中心推荐挂牌、定向增资业务资格
29.大连股权交易中心推荐挂牌、定向增资业务资格
30.成都（川藏）股权交易中心推荐挂牌、定向增资业务资格
31.广东金融高新区股权交易中心推荐挂牌、定向增资业务资格
32.重庆股权交易中心推荐挂牌、定向增资业务资格
33.上海证券交易所权证交易资格
34.国债承销团成员（原资格：2002 年国债承销团成员）资格
35.新疆股权交易中心推荐挂牌、定向增资业务资格
36.齐鲁股权交易中心推荐挂牌、定向增资业务资格
37.上海清算所直接结算会员资格
38.上海清算所现券净额清算会员资格
39.银行间交易商协会会员资格
40.固定收益证券综合电子平台交易商资格
41.上海证券交易所固定收益证券综合电子平台一级交易商资格
42.上海证券交易所国债买断式回购参与主体资格
43.上海证券交易所债券质押式报价回购交易权限资格
44.沪深交易所债券质押式报价回购业务资格
45.期权结算业务资格
46.证券业务外汇经营业务资格
47.证券经纪人制度资格
48.中国证券登记结算责任有限公司代理证券账户业务资格
49.中央国债登记结算有限责任公司乙类结算会员资格
50.中央国债登记结算有限责任公司企业债直接投资人资格
51.客户交易结算资金支付服务试点资格
52.全国银行间同业拆借市场成员资格
53.中国外汇交易中心外币拆借业务资格
54.深圳交易所综合协议交易平台
55.开展证券公司现金管理产品快速取现业务资格
（十）公司历史沿革
申银万国证券股份有限公司是原上海申银证券公司（以下简称“原申银证券”）
和原上海万国证券公司（以下简称“原万国证券”）经中国人民银行银复[1996] 200 号
2015 年年度报告
文批准，于 1996 年 9 月 16 日以新设合并方式设立，申银万国设立时注册资本为
1,320,000,000 元。
原申银证券于 1988 年 5 月经中国人民银行总行批准,由中国人民银行上海市分行
出资设立，1990 年 9 月 1 日，经中国人民银行总行批准，中国人民银行上海市分行持
有的原申银证券全部股权转让给中国工商银行上海市分行。1992 年 12 月，原申银证
券经中国人民银行总行批准，改制成为股份制证券公司。
原万国证券于 1988 年 7 月经中国人民银行总行批准设立。
根据中国证监会 2001 年 10 月 18 日下发的《关于同意申银万国证券股份有限公司
增资扩股方案的批复》（证监机构字 [2001] 218 号），申银万国在规定期限内完成了各
项工作，使注册资本由 1,320,000,000 元变更为 4,215,760,000 元，并相应修改了《公司
章程》。根据中国证监会 2002 年 3 月 4 日下发《关于核准申银万国证券股份有限公司
增资扩股的批复》（证监机构字[2002] 61 号），申银万国于 2002 年 5 月完成了注册资本
的工商变更登记，并向中国证监会领取了新的《经营证券业务许可证》。
在中国人民银行、中国证监会、上海市人民政府等方面的大力支持下，中央汇金
投资有限责任公司 2005 年 9 月对申银万国进行了注资，以 25 亿元现金认购 25 亿股新
股。经股东大会批准、中国证监会核准、工商行政部门完成变更注册登记等相关法定
程序后，申银万国增资扩股于 2005 年 9 月 30 日正式完成，注册资本变更为 6,715,760,000
元。
经 2012 年 2 月 24 日中国证监会上海监管局《关于核准申银万国证券股份有限
公司变更持有 5％以上股权的股东的批复》（沪证监机构字[2012]42 号）核准，中央汇
金受让上海国际集团有限公司、上海国有资产经营有限公司、上海国际信托有限公司、
上海国际集团资产管理有限公司四家公司所持申银万国合计 1,218,967,798 股股份。股
权变更完成后，中央汇金所持申银万国股份数增加至 3,718,967,798 股，持股比例为
55.38%。
2014 年 7 月 25 日，申银万国召开第三届董事会第十八次会议，宏源证券召开第
七届董事会第二十一次会议，审议通过了有关申银万国证券换股吸收合并宏源证券的
议案；2014 年 8 月 11 日，申银万国证券 2014 年第二次临时股东大会、宏源证券 2014
年第一次临时股东大会审议通过了上述换股吸收合并事项。
宏源证券股份有限公司前身是 1993 年以社会募集方式设立的新疆宏源信托投资
股份有限公司，1994 年 1 月 3 日经中国证券监督管理委员会批准，首次向社会公众发
行人民币普通股 5000 万股，于 1994 年 2 月 2 日在深圳交易所上市。2000 年 9 月，经
中国证券监督管理委员会证监机构字[2000]210 号文批准，整体改组为宏源证券股份有
限公司。
2014年12月1日，中国证监会《关于核准申银万国证券股份有限公司发行股票吸收
合并宏源证券股份有限公司的批复》（证监许可[2014]1279号），核准申银万国证券发行
8,140,984,977股股份吸收合并宏源证券。
2014 年 12 月 14 日，申银万国证券召开第三届董事会第二十三次会议，审议同意
根据本次重组方案，申银万国以吸收合并宏源证券后的全部证券类资产及负债出资在
上海设立全资证券子公司，之后，申银万国证券更名为申万宏源集团股份有限公司并
迁址新疆。
2015 年 1 月 8 日，财政部印发《关于申银万国证券吸收合并宏源证券新设公司资
产评估项目核准的批复》（财金[2015]1 号），核准了申银万国以吸收合并宏源证券后的
全部证券类资产及负债出资设立证券子公司的资产评估报告；2015 年 1 月 16 日，中
国证监会印发《关于核准设立申万宏源证券有限公司及其 2 家子公司的批复》（证监许
2015 年年度报告
可[2015]95 号），同意申银万国以吸收合并宏源证券后的全部证券类资产及负债出资设
立全资证券子公司申万宏源证券有限公司。同日，申万宏源证券有限公司成立。
2015 年 1 月 16 日，申银万国证券股份有限公司更名为“申万宏源集团股份有限公
司”，经营范围变更为“投资管理，实业投资，股权投资，投资咨询”，并取得了上海市
工商行政管理局换发的《营业执照》（注册号：310000000046991）。
2015 年 1 月 20 日，申万宏源集团迁址至新疆乌鲁木齐市，并取得了新疆维吾尔
自治区工商行政管理局换发的《营业执照》。
2015年1月23日，即换股实施股权登记日收市后，宏源证券股票实施换股，转换成
申万宏源A股股票。
2015年1月26日，经深圳证券交易所《关于申万宏源集团股份有限公司人民币普通
股股票上市的通知》（深证上[2015]14号）同意，申万宏源集团发行的人民币普通股股
票在深圳证券交易所上市。
2015 年 3 月，根据股东大会授权和具体实施情况，公司完成了章程备案、注册资
本变更、企业类型变更等工商变更登记手续，取得了新疆维吾尔自治区工商行政管理
局换发的《营业执照》，注册资本：14,856,744,977 元。
八、主要会计数据和财务指标
（一）主要会计数据和财务指标
合并 单位：元
本年比上年
2015年 2014年 2013年
增减（%）
营业收入 30,462,603,134.29 14,152,769,059.49 115.24 10,114,762,871.48
归属于上市公司股东的净利润 12,154,187,940.61 4,681,881,579.59 159.60 2,620,242,181.69
归属于上市公司股东的扣除非经
12,109,979,377.29 3,315,059,928.26 265.30 1,843,108,628.32
常性损益的净利润
其他综合收益的税后净额 -283,152,580.70 765,854,313.77 -136.97 -39,896,805.82
经营活动产生的现金流量净额 50,464,496,017.79 37,934,243,999.13 33.03 -5,308,994,332.73
基本每股收益（元/股） 0.82 0.40 105.00 0.23
稀释每股收益（元/股） 0.82 0.40 105.00 0.23
增加 11.51 个百
加权平均净资产收益率（%） 27.41 15.90 9.83
分点
本年末比上年
2015年末 2014年末 2013年末
末增减（%）
资产总额 333,569,469,451.56 202,311,557,755.42 64.88 107,044,365,314.17
负债总额 281,703,691,160.13 162,715,169,039.81 73.13 72,861,044,423.14
归属于上市公司股东的净资产 50,234,291,322.64 31,689,072,324.19 58.52 27,328,158,158.34
母公司 单位：元
本年比上年增
2015年 2014年 2013年
减（%）
营业收入 114,707,666.67 7,553,989,632.53 -98.48 5,126,379,460.22
2015 年年度报告
净利润 -7,592,318.88 3,213,945,429.92 -100.24 1,717,220,896.04
扣除非经常性损益的净利润 -156,197.88 3,121,404,619.15 -100.01 1,694,490,313.14
其他综合收益的税后净额 -84,496,962.70 323,312,103.06 -126.13 39,362,227.13
经营活动产生的现金流量净额 -38,108,975.88 19,184,532,117.71 -100.20 -7,666,546,705.25
基本每股收益（元/股） -0.001 0.479 -100.21 0.256
稀释每股收益（元/股） -0.001 0.479 -100.21 0.256
减少 16.72 个
加权平均净资产收益率（%） -0.02 16.70 9.91
百分点
本年末比上年
2015年末 2014年末 2013年末
末增减（%）
资产总额（元） 38,853,793,777.67 119,804,064,538.00 -67.57 59,789,542,678.01
负债总额（元） 1,298,552,483.20 99,074,210,165.53 -98.69 41,925,369,838.52
所有者权益总额（元） 37,555,241,294.47 20,729,854,372.47 81.17 17,864,172,839.49
（二）非经常性损益的项目和金额
单位：元
项目 2015年金额 2014年金额 2013年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减
-9,056,389.66 -3,028,937.62 -1,729,001.74 主要是固定资产处置损益
值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 61,688,514.39 41,686,726.46 52,422,229.37 主要是财政奖励和专项补助
受的政府补助除外）
同一控制下企业合并产生的子公司期初至 主要是 2015 年期初合并宏
2,822,678,176.74 1,669,129,748.03
合并日的当期净损益 源证券交易追溯调整所致
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 13,257,840.70 84,740,204.23 2,676,419.67 主要是逾期债权收回
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,304,433.44 1,595,925.73 1,394,645.26
减：少数股东权益影响额（税后） 2,658,280.63 839,917,178.33 493,547,256.55
所得税影响额 16,718,688.04 740,933,265.88 453,213,230.67
合计 44,208,563.32 1,366,821,651.33 777,133,553.37 --
（三）分季度财务指标
合并 单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 6,068,002,130.81 10,985,451,873.42 4,611,480,780.09 8,797,668,349.97
归属于上市公司股东的净利润 1,995,748,414.54 4,789,528,535.20 1,038,705,033.34 4,330,205,957.53
归属于上市公司股东的扣除非
2,003,348,752.37 4,775,348,764.25 1,016,053,768.46 4,315,228,092.21
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 33,680,556,841.34 72,216,454,711.61 -52,788,466,209.68 -2,644,049,325.48
母公司 单位：元
2015 年年度报告
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 85,611,280.12 20,168,409.23 778,836.99 8,149,140.33
净利润 68,659,593.60 -2,379,059.36 -20,566,401.70 -53,306,451.42
扣除非经常性损益的净利润 75,947,775.60 -2,379,059.36 -20,416,401.70 -53,308,512.42
经营活动产生的现金流量净额 832.32 -12,808,848.39 -21,248,556.67 -4,052,403.14
（四）净资本及风险控制指标(以申万宏源证券母公司数据计算)
单位：元
项 目 2015 年末 2014 年末 增减%
净资本 33,000,011,374.64 35,872,852,794.85 -8.01%
净资产 46,790,150,184.62 37,119,336,469.06 26.05%
净资本/各项风险资本准备之和 537.30% 767.73% 减少 230.43 个百分点
净资本/净资产 70.53% 96.64% 减少 26.11 个百分点
净资本/负债 26.51% 48.71% 减少 22.20 个百分点
净资产/负债 37.58% 50.40% 减少 12.82 个百分点
自营权益类证券及证券衍生品/净资本 90.09% 34.02% 增加 56.07 个百分点
自营固定收益类证券/净资本 113.08% 44.43% 增加 68.65 个百分点
九、采用公允价值计量的项目
单位：万元
对本年利润的
项 目 2015 年 2014 年 本年变动
影响
以公允价值计量且其变动计入当期损益
5,745,165.23 1,716,569.12 4,028,596.12 475,623.02
的金融资产
可供出售金融资产 2,802,263.98 1,610,615.84 1,191,648.13 234,891.18
衍生金融工具 2,474.58 107.84 2,366.74 2,157.86
合计： 8,549,903.79 3,327,292.80 5,222,610.99 712,672.06
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务及经营模式
根据中国证监会核准的申银万国证券股份有限公司换股吸收合并宏源证券股份有
限公司合并方案，申银万国证券作为存续公司承继及承接宏源证券的全部资产、负债、
业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务。申银万国证券作为存续公司，在以
申银万国和宏源证券的全部证券类资产及负债出资设立申万宏源证券有限公司后，变
更成为投资控股公司，更名为申万宏源集团股份有限公司，并于 2015 年 1 月 26 日
在深圳证券交易所挂牌上市。
2015 年年度报告
公司的经营范围为投资管理、实业投资、股权投资、投资咨询。公司目前通过申
万宏源证券、申万宏源西部、申万宏源承销保荐三家证券公司开展证券类业务，并全
资拥有申万宏源投资公司和申万宏源产投公司，积极拓展投资业务和多元金融业务。
公司将充分利用“上市集团+证券公司”的双层架构优势，通过外延式扩张和内涵
式发展相结合的双轮驱动，实现证券业务与非证券业务的齐头并进。证券业务方面，
以财富和资产管理业务为特色，打造具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现
代投资银行，显著提升综合竞争力和品牌影响力。非证券业务方面，通过发展以重点
产业和并购投资为特征的投资业务，向金融服务产业链的前端延伸；通过积极布局银
行、信托、保险、租赁等多元金融业务，向金融服务链的后端延伸，打造以资本市场
业务为核心的纵向一体化金融服务全产业链。
（二）公司所属行业发展特征及公司所处的行业地位
经过多年发展，我国的资本市场已初具规模，股票市场日益壮大，债券市场、期
货及衍生品市场蓬勃发展。从行业的发展情况看，资本市场在金融体系的重要性正在
逐步提升。十八届三中全会提出：健全多层次资本市
