（证券代码：000166）
二○一五年八月二十八日
2015 年半年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、本半年度报告经公司第四届董事会第十一次会议审议通过。会议应参加董事 9 人，
实际参会董事 9 人。没有董事、监事、高级管理人员声明对半年度报告内容的真实性、准
确性、完整性无法保证或存在异议。
三、本公司财务报告未经会计师事务所审计。
四、本公司法定代表人、总经理陈亮先生，财务总监阳昌云先生及计划财务部总经理
张延强先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质
承诺，敬请投资者注意投资风险。
六、根据中国证监会核准的申银万国证券股份有限公司换股吸收合并宏源证券股份有
限公司合并方案，申银万国证券作为存续公司承继及承接宏源证券的全部资产、负债、业
务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务。申银万国证券作为存续公司，在以申银万
国和宏源证券的全部证券类资产及负债出资设立申万宏源证券有限公司后，变更成为投资
控股公司，更名为申万宏源集团股份有限公司，并于 2015 年 1 月 26 日在深圳证券交易所
挂牌上市。
2015 年半年度报告
目 录
第一节 释义及重要提示............................................................................................................ 2
第二节 公司简介........................................................................................................................ 3
第三节 会计数据和财务指标摘要 ........................................................................................... 4
第四节 董事会报告.................................................................................................................... 5
第五节 重要事项...................................................................................................................... 19
第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................................. 28
第七节 董事、监事、高级管理人员情况 ............................................................................. 31
第八节 财务报告...................................................................................................................... 33
第九节 备查文件目录............................................................................................................ 248
2015 年半年度报告
第一节 释义及重要提示
一、释义
在本半年度报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
释义项 指 释义内容
“公司”、 “本公司”、“申万宏源集团” 申万宏源集团股份有限公司
“控股股东”、“中国建投” 中国建银投资有限责任公司
“实际控制人”、“中央汇金” 中央汇金投资有限责任公司
“深交所” 深圳证券交易所
“中国证监会” 中国证券监督管理委员会
“申银万国证券”、“申银万国” 原申银万国证券股份有限公司
“宏源证券” 原宏源证券股份有限公司
“申万宏源证券” 申万宏源证券有限公司
“申万宏源承销保荐” 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
“申万宏源西部” 申万宏源西部证券有限公司
“报告期” 2015 年 1 月 1 日--2015 年 6 月 30 日
“元、万元、亿元” 人民币“元、万元、亿元”
2015 年半年度报告
第二节 公司简介
一、公司名称
法定中文名称：申万宏源集团股份有限公司
缩写：申万宏源
法定英文名称：Shenwan Hongyuan Group Co., Ltd.
缩写：Shenwan Hongyuan
二、公司法定代表人：陈亮
公司总经理：陈亮
三、公司董事会秘书：阳昌云
证券事务代表：徐亮
联系地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
联系电话：0991-2301870
联系传真：0991-2301779
邮 箱：swhy@swhygh.com
四、公司地址
注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区北京南路358号大成国际大厦20楼2001室
邮编：830011
办公地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
邮编：830002
办公地址：北京市西城区太平桥大街 19 号
邮编：100033
国际互联网网址：http://www.swhygh.com
电子信箱：swhy@swhygh.com
五、信息披露报纸名称：《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站：http://www.cninfo.com.cn
公司半年度报告备置地点：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
公司董事会办公室
六、股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：申万宏源
股票代码：000166
七、其他资料
（一）首次注册登记日期：1996年9月16日，申银万国证券股份有限公司取得上
2015 年半年度报告
海市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》（注册号：150437600），注册资本
13.2亿元。
首次注册情况的相关查询索引：《申银万国证券股份有限公司换股吸收合并宏源
证券股份有限公司报告书》。
（二）最近一次变更注册登记日期：2015 年 3 月 19 日
注册资本：人民币14,856,744,977元
企业类型：其他股份有限公司（上市）
（三）《营业执照》注册号码：310000000046991
（四）税务登记号码：新国税字650104132278661；乌地税登字650152132278661
（五）组织机构代码：13227866-1
（六）公司聘请的履行持续督导职责的保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
持续督导保荐机构办公地址：深圳市深南大道 4011 号香港中旅大厦 25 楼
持续督导保荐人：张东、陶劲松
持续督导期间：2015 年 1 月 26 日---2017 年 12 月 31 日
第三节 会计数据和财务指标摘要
单位：人民币元
本报告期末比上
项目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日
年度末增减（%）
总资产 435,127,679,980.93 202,311,557,755.42 115.08
归属于上市公司股东的净资产 46,190,454,232.08 31,689,072,324.19 45.76
本报告期比上年
项目 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月
同期增减（%）
经营活动产生的现金流量净额 105,897,011,552.95 6,877,209,770.67 1439.83
营业收入 17,053,454,004.23 5,290,062,194.17 222.37
归属于上市公司股东的净利润 7,356,079,024.57 1,601,738,371.64 359.26
归属于上市公司股东的扣除非
7,349,499,591.45 1,082,947,305.54 578.66
经常性损益后的净利润
加权平均净资产收益率（%） 17.38 5.45 上升 11.93 个百分点
基本每股收益(元/股） 0.50 0.14 257.14
稀释每股收益(元/股） 0.50 0.14 257.14
非经常性损益项目 本报告期 上年同期
非流动资产处置损益 -7,298,568.74 -1,350,540.79
计入当期损益的政府补助，(与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享 11,504,202.96 4,824,411.45
受的政府补助除外)
同一控制下企业合并产生的利润总额 1,002,065,104.52
2015 年半年度报告
非经常性损益项目 本报告期 上年同期
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 5,480,471.81 74,608,652.00
除上述各项之外的其他营业外收支净额 638,531.71 3,249,897.07
非经常性损益净额 10,324,637.74 1,083,397,524.25
所得税影响额 -1,850,317.37 -269,360,715.27
合计 8,474,320.37 814,036,808.98
其中：影响本公司股东净利润的非经常性损益 6,579,433.12 518,791,066.10
影响少数股东净利润的非经常性损益 1,894,887.25 295,245,742.88
第四节 董事会报告
一、报告期内经营情况的讨论与分析
（一）公司总体经营情况
2015 年上半年，公司站在新的起点，充分利用“重组”实现优势互补、强强联合
发展。面对股票市场良好局面，公司准确把握市场机遇，各项业务发展势头良好，公
司经营再创佳绩，创造出较好的经济效益，切实维护了公司各利益相关者利益。
（二）公司主营业务范围及经营状况
公司主要经营范围：投资管理、实业投资、股权投资、投资咨询。公司目前通过
申万宏源证券、申万宏源西部、申万宏源承销保荐三家证券公司开展证券类业务。
截至2015年6月末，公司总资产4,351.28亿元，归属于母公司净资产461.90亿元。
2015年上半年，公司实现营业收入170.53亿元，较去年同期增长222.37%；实现归属
于母公司净利润73.56亿元，较去年同期增长359.26%。
1.证券业务板块
经纪业务：公司努力克服客户争夺激烈、市场佣金率快速下降等不利因素影响，
通过发挥网点布局优势、加强业务管理和营销服务等工作，提升了经纪业务的综合竞
争力，业务发展处于行业第一梯队。公司重视客户基础工作，规范客户总数快速增长，
业务发展基础稳固，截至2015年6月末，公司A股客户总资产达26,929.55亿元。
投资银行业务：受益于市场股权融资加速，公司加快投资银行业务项目拓展，股
票承销保荐业务快速发展，公司共完成股票主承销项目10家（首发6家，增发4家），
主承销金额48.84亿元；固定收益承销业务表现突出，完成债券主承销项目23家，主
承销金额451.13亿元；新三板业务继续保持市场领先优势，完成86家一级市场推荐挂
牌项目和45家定向增资项目，一级市场占比7.27%。
投资交易业务：2015年上半年，股债二级市场呈现“双牛”，公司积极把握市场
机会，在股票市场和债券市场均取得较好投资收益，投资收益水平处于近几年最高。
资产管理业务：资管管理业务持续增长。截至6月末，受托客户资产规模6,418.68
亿元，较年初增长12%，规模行业排名位居前列。
信用业务：融券融券业务快速增长。截至6月末，公司融资融券规模（不含孖展
业务）1,188.28亿元，较年初增长105.15%；融资融券业务利息收入39.44亿元，同比
增长305.80%。
2015 年半年度报告
2.投资业务板块
公司通过集团本部的业务部门及旗下多家成员企业从事投资业务，包括新设成立
的申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司等。投资业务范围涵
盖以股票、债券为主的公开市场的投资和以自有资金为主的直接投资业务、私募股权
投资基金业务以及场外市场的创新业务投资等。
公司将结合自有资金、私募股权基金及其他有关资金的资金属性、风险收益特征
和期限匹配要求，充分依托自身资源和能力条件，大力发展各类投资业务。依托区位
优势，在新疆等重点区域发展产业投资业务，投资新经济和优势产业；大力发展并购
投资业务，分享中国并购浪潮下的投资机会；依托股东优势，抓住国家“一带一路”
战略新机遇，发展跨境投资业务，服务中国企业走出去；大力发展直接投资、证券投
资与场外投资等业务，加强各种新型金融产品创新和孵化，逐步创建领先的专业化投
资品牌。
3.多元金融板块
公司通过集团本部及旗下有关子公司，逐步开展投资、培育、优化和布局银行、
保险、信托和租赁等金融业务，致力于成为中央汇金金融资产证券化的重要平台，吸
纳银行、保险、信托和租赁等金融业务资源，大力发展跨境并购业务、跨境财富管理
业务。同时，在布局和开展传统金融业务的同时，公司将顺应时代发展趋势，积极参
与互联网金融业务的投资布局，促进各金融业态与互联网的深度融合，落实全业务链
的多元金融布局。
（三）主营业务分析
报告期内，公司充分把握市场机遇，盈利能力快速提升，同时积极夯实客户基础、
加强风险控制能力建设，提高公司核心竞争力。
1.主要经营业绩
单位：人民币万元（%）
项目 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月 增减幅度（%）
营业收入 1,705,345.40 529,006.22 222.37
利润总额 1,008,943.98 244,214.11 313.14
归属于母公司净利润 735,607.90 160,173.84 359.26
项目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 增减幅度（%）
资产总额 43,512,768.00 20,231,155.78 115.08
归属于母公司净资产 4,619,045.42 3,168,907.23 45.76
2015 年上半年，公司实现营业收入 170.53 亿元，同比增长 222.37%，实现归属
于母公司净利润 73.56 亿元，同比增长 359.26%。归属于母公司股东的每股净资产为
3.11 元，2015 年上半年实现每股收益为 0.50 元，净资产收益率为 17.38%，营业利润
率 59.14%。受益于沪深股指总体呈大幅上扬走势、两市股票基金成交量急剧放大影
响，公司各项经营成果指标均同比大幅增长，取得较好的经营业绩。
2.营业收入分析
单位：人民币万元（%）
2015 年半年度报告
营业收入 2015 年 1-6 月 比重（%） 2014 年 1-6 月 同比（%）
手续费及佣金净收入 1,090,996.46 63.98 308,242.68 253.94
其中：经纪业务手续费净收入 914,661.53 53.63 191,451.73 377.75
投资银行业务手续费净收入 61,793.37 3.62 61,904.00 -0.18
资产管理业务手续费净收入 106,395.98 6.24 38,871.16 173.71
利息净收入 193,908.36 11.37 96,845.09 100.23
投资收益 350,081.93 20.53 83,512.45 319.20
公允价值变动收益 62,644.09 3.67 30,157.13 107.73
汇兑收益 340.86 0.02 -195.52 不适用
其他业务收入 7,373.70 0.43 10,444.39 -29.40
合计： 1,705,345.40 100.00 529,006.22 222.37
2015 年上半年，公司实现营业收入 170.53 亿元，同比增加 117.63 亿元，增长
222.37%。收入主要项目有：
(1)手续费及佣金净收入 109.10 亿元。其中：受市场基交易量同比大幅提升增加
影响，经纪业务手续费净收入较上年同期增加 72.32 亿元，增幅 377.75%；投资银行
业务手续费净收入减少 110.63 万元，与去年同期基本持平；资产管理业务手续费净
收入较上年同期增加 6.75 亿元，增幅 173.71%。
(2)利息净收入 19.39 亿元，较上年同期增加 9.71 亿元，增幅 100.23%，其中融资
融券业务利息收入同比增加 29.72 亿元，公司融资成本同比增加 23.17 亿元；
(3)得益于资本市场的繁荣，证券投资业务取得良好的投资绩效，投资收益与公允
价值变动损益合计实现 41.27 亿元，较上年同期增加 29.72 亿元，增幅 263.09%。
3.营业支出分析
单位：人民币万元（%）
营业支出 2015 年 1-6 月 比重(%) 2014 年 1-6 月 变动幅度 (%)
营业税金及附加 100,756.50 14.46 28,276.95 256.32
业务及管理费 593,515.24 85.17 257,602.09 130.40
资产减值损失 -1,320.09 -0.19 -7,226.13 不适用
其他业务成本 3,934.18 0.56 7,686.44 -48.82
合计 696,885.83 100.00 286,339.35 143.38
2015 年上半年公司营业支出 69.69 亿元，同比增加 41.05 亿元，增长 143.38%。
其中营业税金及附加随收入增加而增加 7.25 亿元；业务及管理费为 59.35 亿元，同比
增加 33.59 亿元，增长 130.40%，主要是收入和业务量增长带来的成本费用增长。
（四）2015 年上半年资产负债情况
截止 2015 年 6 月 30 日，公司总资产 4,351.28 亿元，较上年末增长 115.08%。总
负债 3,874.78 亿元，较上年末增长 138.13%。剔除客户资金影响，公司自有资产为
2,318.71 亿元，自有负债为 1,842.21 亿元。公司资产负债比率为 79.45%。
近年，从资本结构与资产运营来看，公司资本结构逐年优化，财务杠杆作用得到
一定发挥。随着公司投资规模的不断扩大和各项创新业务的开展，公司已充分利用多
种渠道筹集资金满足业务发展需要，公司资本结构进一步优化。
1.公司资产情况
2015 年半年度报告
2015 年上半年期末公司资产结构明细表
单位：人民币万元（%）
2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日
资产项目 变化幅度(%)
金额 比重(%) 金额 比重(%)
货币资金 21,024,747.47 48.32 7,970,216.93 39.40 163.79
融出资金 12,131,406.90 27.88 5,899,902.49 29.16 105.62
以公允价值计量且其变动计入
3,823,002.19 8.79 1,716,569.12 8.48 122.71
当期损益的金融资产
结算备付金 2,589,072.48 5.95 1,481,168.34 7.32 74.80
可供出售金融资产 1,651,142.11 3.79 1,610,615.84 7.96 2.52
存出保证金 707,693.28 1.63 483,829.92 2.39 46.27
买入返售金融资产 686,403.80 1.58 309,066.41 1.53 122.09
应收款项 282,971.50 0.65 162,237.46 0.80 74.42
其他资产 251,172.49 0.59 283,426.80 1.41 -11.38
应收利息 129,879.56 0.30 85,057.95 0.42 52.70
固定资产 127,589.01 0.29 133,058.00 0.66 -4.11
长期股权投资 53,280.56 0.12 42,093.19 0.21 26.58
持有至到期投资 12,000.00 0.03 12,000.00 0.06 0.00
无形资产 10,717.85 0.02 11,975.62 0.06 -10.50
在建工程 10,674.19 0.02 7,021.39 0.03 52.02
投资性房地产 9,809.47 0.02 10,028.71 0.05 -2.19
商誉 6,102.53 0.01 6,103.89 0.03 -0.02
递延所得税资产 4,394.75 0.01 6,675.88 0.03 -34.17
衍生金融资产 707.86 0.00 107.84 0.00 556.40
资产合计： 43,512,768.00 100.00 20,231,155.78 100.00 115.08
（1）客户资产
客户保证金同比上升 154.07%，由年初 800.01 亿元升至 2,032.57 亿元，资产金额
变动较大。
（2）公司自有资产
截止 2015 年 6 月 30 日，公司持有非货币资金的主要金融资产有以下几项：
①融出资金
公司持有的融出资金期末余额为 1,213.14 亿元，占公司自有总资产 52.32%，较上
年末增长 105.62%，增加 623.15 亿元。主要原因是受上半年行情推动，客户从公司融
资买入股票规模大幅增加。
②以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
公司持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 382.30 亿元，占公
司自有总资产 16.49%，较上年末增加 210.64 亿元，其中持有债券 231.49 亿元、基金
111.52 亿元、股票 31.91 亿元、资产管理计划与信托计划 7.38 亿元。
③可供出售金融资产
公司持有的可供出售金融资产 165.11 亿元，占公司自有总资产 7.12%，较上年末
增加 4.05 亿元，其中持有资产管理计划与信托计划 90.97 亿元、债券 42.31 亿元、股
票 21.46 亿元、理财产品 2.35 亿元、基金 1.77 亿元、其他金融资产 6.25 亿元。
2015 年半年度报告
④其他金融资产
公司持有至到期投资期末余额为 1.20 亿元，应收款项类投资为 16.26 亿元。其中
持有资产管理计划与信托计划 16.26 亿元、债券 1.20 亿元。
金融资产按证券类别明细分类如下表所示：
单位：人民币亿元（%）
以公允价值计量且
可供出售 持有至到期 应收款项类
证券类别 其变动计入当期损 合计
金融资产 投资 投资
益的金融资产
债券 231.49 42.31 1.20 275.00
基金 111.52 1.77 - 113.29
资产管理计划与信托计划 7.38 90.97 - 16.26 114.61
股票 31.91 21.46 - 53.37
其他 6.25 - 6.25
理财产品 2.35 2.35
合计 382.30 165.11 1.20 16.26 564.87
公司主要金融证券类资产集中在债券、基金，期末持有金额 275 亿元与 113.29
亿元，分别占公司自有资产的 11.86%、4.89%。
⑤买入返售金融资产
公司持有的买入返售金融资产较上年末增加 37.73 亿元，增长 122.09%。主要是
公司债券逆回购规模增加所致。且截止 2015 年 6 月 30 日，逆回购剩余期限在一个月
以内的占 72.24%。
其他非流动资产较上年末增减变动幅度不大，且占总资产比例较低。从资产结
构来看，公司绝大部分资产流动性高，变现能力较强，公司资产结构较为合理。
2.公司负债情况
2015 年上半年期末公司负债结构明细表
单位：人民币万元（%）
2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 变化
负债项目
金额 比重（%） 金额 比重（%） 幅度（%）
代理买卖证券款 20,325,661.53 52.46 8,000,117.58 49.17 154.07
卖出回购金融资产款 8,789,206.00 22.68 3,816,016.18 23.45 130.32
应付债券 3,276,305.94 8.46 1,597,172.00 9.82 105.13
应付短期融资款 2,595,633.96 6.70 780,202.61 4.79 232.69
其他负债 2,025,072.58 5.22 760,847.53 4.68 166.16
拆入资金 610,800.00 1.58 900,800.00 5.54 -32.19
应付职工薪酬 426,679.88 1.10 130,343.41 0.80 227.35
应交税费 259,836.98 0.67 127,705.88 0.78 103.47
短期借款 164,954.24 0.43 80,107.41 0.49 105.92
应付利息 129,501.91 0.33 47,586.59 0.29 172.14
递延所得税负债 53,547.98 0.14 11,837.02 0.07 352.38
以公允价值计量且其变动计 49,548.85 0.13 0.00 0.00 不适用
2015 年半年度报告
2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 变化
负债项目
金额 比重（%） 金额 比重（%） 幅度（%）
入当期损益的金融负债
应付款项 40,398.71 0.10 18,779.31 0.12 115.12
衍生金融负债 624.80 0.00 1.38 0.00 45,175.36
负债合计： 38,747,773.36 100.00 16,271,516.90 100.00 138.13
公司所持负债中占比较大的项目有：
（1）代理买卖证券款
受上半年证券市场行情影响，客户保证金保有量增加幅度较大，截止 2015 年 6
月 30 日，公司持有客户负债 2,032.57 亿元，较上年末增长 154.07%。
（2）公司自有负债
①卖出回购金融资产款
公司卖出回购金融资产款余额 878.92 亿元，较上年末增加 497.32 亿元，增长
130.32%，主要原因是由于两融收益权转让融资增加和公司回购业务融资规模增加所
致。
②应付短期融资款
公司应付短期融资款余额 259.56 亿元，较上年末增加 181.54 亿元，增长 232.69%，
主要是公司发行了短期公司债。
③应付债券
公司应
