2015 年年度报告
公司代码：600820 公司简称：隧道股份
上海隧道工程股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
独立董事 颜学海 因公出差 李永盛
三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人张焰、主管会计工作负责人王志华及会计机构负责人（会计主管人员）王志华声
明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
根据2016年4月13日公司第八届董事会第四次会议通过的利润分配预案决议，公司拟以2015
年末3,144,096,094股总股本为基数，向股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金红利1.5元
（含税），计471,614,414.10元。剩余未分配利润5,007,106, 982.27元结转以后年度。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投
资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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九、 重大风险提示
报告期内公司无重大风险。未来公司可能面临的主要风险在本报告董事会报告之“三、公司
关于公司未来发展的讨论与分析”中提示。
十、 其他
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5
第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 8
第四节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 14
第五节 重要事项........................................................................................................................... 31
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 39
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 44
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 45
第九节 公司治理........................................................................................................................... 52
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 54
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 57
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 162
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司/公司/上市公司/隧道股份 指 上海隧道工程股份有限公司
城建集团 指 上海城建（集团）公司
国盛集团 指 上海国盛（集团）有限公司
BOT 指 Build-Operate-Transfer（建设-经营-转让），是指
政府或政府授权项目业主，将拟建设的某个基础设施
项目，通过招投标方式选择社会投资者，并按合同约
定授权中标投资者融资、投资、建设、经营、维护该
项目。协议期满，由授权投资者将该项目移交给政府
或政府授权项目业主的一种模式。
BT 指 Build-Transfer（建设-转让），是指投资者通过政
府 BT 项目招投标，在中标后负责项目资金的筹集和
项目建设，并在项目完工、验收合格后移交给政府或
政府授权项目业主，后者根据协议，在约定支付时间
内向中标投资者支付工程建设费用和融资费用。
PPP 指 Public-Private-Partnership），即公私合作模式，
是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式
下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与
公共基础设施的建设。
PC 指 预制混凝土构件
ABS 指 资产证券化
BIM 指 建筑信息模型
RFID 指 射频识别技术
GPST 指 地面出入式盾构法
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《上海隧道工程股份有限公司章程》
上交所 指 上海证券交易所
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上海市国资委 指 上海市国有资产监督管理委员会
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
城建院 指 上海城市建设设计研究总院
基建公司 指 上海基础设施建设发展有限公司
市政集团 指 上海城建市政工程（集团）有限公司
路桥集团 指 上海公路桥梁（集团）有限公司
第一管线 指 上海煤气第一管线工程有限公司
第二管线 指 上海煤气第二管线工程有限公司
投资公司 指 上海城建投资发展有限公司
燃气院 指 上海燃气工程设计研究有限公司
地下院 指 上海市地下空间设计研究总院有限公司
滨江置业 指 上海城建滨江置业有限公司
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 上海隧道工程股份有限公司
公司的中文简称 隧道股份
公司的外文名称 SHANGHAI TUNNEL ENGINEERING CO.,LTD.
公司的外文名称缩写 STEC
公司的法定代表人 张焰
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 田军 林丽霞
联系地址 上海市宛平南路1099号 上海市宛平南路1099号
电话 021-65419590 021-65419590
传真 021-65419227 021-65419227
电子信箱 600820@stec.net 600820@stec.net
三、 基本情况简介
公司注册地址 上海市浦东新区海徐路957号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 上海市宛平南路1099号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.stec.net
电子信箱 stecodd@stec.net
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会秘书室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 隧道股份
六、 其他相关资料
名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境内） 办公地址 上海市南京东路 61 号新黄浦金融大厦 4 楼
签字会计师姓名 王斌、慕文玉
名称
公司聘请的会计师事务所（境外） 办公地址
签字会计师姓名
名称
报告期内履行持续督导职责的保荐机构 办公地址
签字的保荐代表人姓名
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持续督导的期间
名称
办公地址
报告期内履行持续督导职责的财务顾问 签字的财务顾问主办人
姓名
持续督导的期间
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年
2013年
主要会计数据 2015年 2014年 同期增减
(%) 调整后 调整前
营业收入 26,803,174,606.55 25,421,811,446.73 5.43 23,501,138,527.37 23,501,138,527.37
归属于上市公司
1,480,636,569.32 1,393,668,007.99 6.24 1,289,309,009.86 1,289,309,009.86
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
1,318,383,201.44 1,105,224,096.14 19.29 1,072,418,154.40 1,072,418,154.40
常性损益的净利
润
经营活动产生的
1,487,761,789.09 3,607,135,909.93 -58.76 696,696,474.38 696,696,474.38
现金流量净额
本期末比上 2013年末
2015年末 2014年末 年同期末增
减（%） 调整后 调整前
归属于上市公司
16,649,471,866.13 15,639,188,313.57 6.46 12,424,828,740.99 12,424,828,740.99
股东的净资产
总资产 62,886,918,145.24 58,814,439,540.10 6.92 57,054,263,610.64 57,054,263,610.64
期末总股本 3,144,096,094 3,144,096,094 0.00 1,298,659,332 1,298,659,332
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增 2013年
主要财务指标 2015年 2014年
减(%) 调整后 调整前
基本每股收益（元／股） 0.47 0.51 -7.84 0.48 0.9928
稀释每股收益（元／股） 0.47 0.51 -7.84 0.48 0.9928
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.42 0.40 5.00 0.40 0.8258
加权平均净资产收益率（%） 9.15 10.80 减少1.65个百分点 11.14 11.14
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率
8.15 8.56 减少0.41个百分点 9.27 9.27
（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
2013 年调整后每股收益较之前下降，系公司 2014 年执行 2013 年度分红方案（每 10 股送 5
股转 5 股）因素调整 2013 年计算口径。
2015 年基本每股收益比上年同期减少原因为 2014 年度可转债转股，导致股本扩大所致。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
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(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 4,791,857,064.40 5,490,651,823.41 5,774,646,920.04 10,746,018,798.70
归属于上市公司股东的净利润 295,121,338.49 344,212,690.50 295,108,759.39 546,193,780.94
归属于上市公司股东的扣除非经常
261,024,425.26 306,309,547.82 260,460,328.92 490,588,899.44
性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -902,539,145.16 1,654,905,190.92 -446,317,915.84 1,181,713,659.17
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注（如
非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
适用）
非流动资产处置损益 -13,743,460.21 3,595,815.18 -7,285,093.26
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收 222,327,582.75 280,610,837.56
返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业 117,395,860.87 8,634,731.34
务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准
定额或定量持续享受的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成
本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资
产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项
资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部
分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日
的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务 74,222,488.20 51,137,547.71 9,624,911.86
外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生
的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、
交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资
收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
对外委托贷款取得的损益 2,714,437.91 64,516,100.01
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产
公允价值变动产生的损益
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根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益
进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 25,187,929.39 18,977,068.51 2,622,675.19
其他符合非经常性损益定义的损益项目
少数股东权益影响额 -3,326,411.49 -2,463,981.63 -4,534,649.07
所得税影响额 -40,197,476.79 -78,280,952.02 -64,147,826.82
合计 162,253,367.88 288,443,911.85 216,890,855.46
十一、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响金
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
额
可供出售金融资产 37,627,488.36 56,904,810.76 19,277,322.40
以公允价值计量且其变动 4,320,900.00 1,974,450.00 -2,346,450.00 1,053,762.47
计入当期损益的金融资产
合计 41,948,388.36 58,879,260.76 16,930,872.40 1,053,762.47
十二、 其他
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
一）公司情况
1、公司主要业务
公司是中国软土隧道事业的开拓者，主要从事城市基础设施建设的各类隧道及附属结构的设
计与施工；围绕工程施工主业，公司还从事城市基础设施建设相关的项目投资和运营业务，以及
以盾构产品为主的设备制造业务。
公司主营业务涉及的业务板块如下图所示：
隧道股份主营业务
基础设施建设业务 设备制造业务
工程施工 工程设计 基础设施建设投资
（一）基础设施建设业务
基础设施建设业务包括工程施工、工程设计以及基础设施建设投资三大子板块。
1、工程施工业务
目前公司工程施工业务主要分为地下业务及地上业务。地下业务方面，公司长期从事软土层
水底公路、地铁隧道和市政、交通、能源等大型地下工程施工及勘察设计，工程施工地下业务主
要集中于城市轨道交通和越江隧道等地下工程。此外，公司的地下工程施工业务还包括引水隧道、
电厂取排水隧道以及自来水、污水市政管道安装、城市燃气管线及设施施工安装业务等。
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地上工程业务包括高速公路、机场场道、高架道路、桥梁以及高层建筑等。
2、设计业务
目前公司工程设计业务主要通过子公司城建院、燃气院以及地下院开展，业务范围包括城市
轨道交通、隧道、燃气管网、天然气储气站、人防设计，地下空间的勘察、设计，以及相关咨询
服务。工程设计业务不仅扩展了公司的业务规模，也为公司实现设计施工一体化、发展设计施工
总承包业务提供了有力支持。
3、基础设施建设投资业务
公司抓住国家投融资体制改革的机遇，积极稳妥地利用资本市场，以 BT、BOT、PPP 方式参与
国内城市基础设施建设，向建筑业产业链的上游延伸。公司的基础设施建设投资业务通过公司及
全资子公司建元投资、基建公司、投资公司等开展，目前已签约或运营的大型 BT、BOT、PPP 项目
达十余个。基础设施建设投资业务不仅拓展了公司项目投资和养护管理的业务领域，也使传统工
程施工业毛利率较低的状况得到改善。同时，基础设施建设投资业务能够发挥投资的上游带动作
用，促进投资和设计、施工共同发展，增强公司的一体化综合服务能力。
截止报告期末，公司现有资质已完全覆盖公司现有业务范围，主要资质如下：
序号 资质名称 资质等级
1 市政公用工程施工总承包 特级
2 公路工程施工总承包 一级
3 建筑施工总承包 一级
4 地基基础工程专业承包 一级
5 桥梁工程专业承包 一级
6 机电工程施工总承包 一级
7 公路路面工程专业承包 一级
8 机场场道工程专业承包 一级
9 管道工程专业承包 一级
10 建筑装修装饰工程专业承包 二级
11 水利水电施工总承包 二级
12 混凝土预制构件专业承包 二级
13 市政行业甲级工程设计 甲级
14 市政行业（燃气、轨道交通除外）工程设计 甲级
15 建筑行业（建筑工程）工程设计专业 甲级
16 公路行业（公路）工程设计专业 甲级
17 市政行业（轨道交通工程）工程设计专业 甲级
18 水利行业（城市防洪）工程设计专业 甲级
19 风景园林工程设计专项 甲级
20 市政燃气工程设计 甲级
21 工程咨询 甲级
22 国家热力设计 乙级
23 城市规划设计 丙级
24 GA1、GB1 压力管道安装资格 不分级
25 轨道交通 G8 施工资质（新加坡政府颁发） 不分级
26 对外国际经济技术合作经营权 不分级
截至目前，公司下属主要施工企业已经完成新标准证书换证工作，部分子公司借助此次换证
契机，新增和升级了资质，为企业市场拓展工作打下了良好基础。依据相关规定，特级资质有效
期 5 年，获取时间 2015 年；其它一级资质有效期均至 2021 年 3 月。
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2、公司业务经营模式
（一）基础设施建设业务
1、工程施工及设计业务
行业主要的经营模式有工程总承包、施工总承包、专业承包等。
工程总承包的模式下，总承包商与业主签订总承包合同，合同规定了勘察设计、原材料采购、
施工、项目管理等工程各环节的内容。总承包商再将合同部分内容分包给有资质的分包商。分包
商由总承包商统一协调、管理，以分包合同对总承包商负责，总承包商以总承包合同对业主负责。
工程总承包是建筑企业基于纵向一体化战略的模式，有利于控制项目投资、加快建设周期、提高
管理效率。
施工总承包的模式下，总承包商仅对工程施工进行总承包，勘察设计、原材料采购等环节由
业主负责。
专业承包模式，是指专业施工单位就建设项目的某些分项工程（如：桩基工程、防水工程、
屋面工程、门窗安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程等）实施专业承包。
2、基础设施投资业务
公司现有基础设施投资业务主要涉及 BT、BOT、PPP 投资模式。
BT 模式（建设-移交）：BT 合同中，项目公司的主要义务为投资建设项目，按期将符合质量
要求的项目移交给项目发起人（通常为政府），主要权利为向项目发起人收回投资本金和投资收
益；项目发起人的主要义务为向项目公司支付投资本金和投资收益，主要权利为要求项目公司按
期移交符合质量要求的项目。
BOT 模式（建设-运营-移交模式）：在 BOT 合同中，项目公司的主要义务为投资建设项目，
按合同约定期限在特许经营期结束后将项目移交给项目发起人，主要权利为在合同约定的运营期
内通过收取运营费用回收投资并取得投资回报；项目发起人的主要义务为许可项目公司在一定时
期内对建设项目的特许经营权，主要权利为在特许经营期结束后要求项目公司将该建设项目移交。
PPP 模式（公私合作模式）：公共政府部门与企业合作模式，政府部门或地方政府通过政府
采购形式与中标单位组成的项目公司签定特许合同，由项目公司负责筹资、建设及经营。广义 PPP
模式包括 BOT 模式，不同在于 PPP 模式中，政府部门也是项目公司出资人之一。
（二）设备制造业务
盾构制造业的经营模式主要是以销定产，即通过设备的需求量确定设备的生产规模。具体模
式为：在业务获得阶段，通过向目标客户投标的方式确定购买数量，并与客户签订购买合同；设
备生产阶段，在编制设计方案的基础上，按照设备生产量采购相关材料并安排生产；生产完成后
进行测试、安装并移交相关设备；此外，在设备使用期，制造商还可为客户提供设备的操作培训、
维护以及质量跟踪等服务。
3、质量控制评价体系
报告期内，公司严格按照国家、上海市内相关标准要求，并结合公司自身建设和发展的需要，
建立和健全安全健康的质量管理体系，公司通过最高管理体系的运行过程和 PDCA 循环方法的实施，
确保工程项目质量满足业主及行业要求的同时，符合城市发展及保护环境、节能减排标准。公司
已 分 别 按 照 GB/T 19001-2008/ISO 9001:2008 、 GB/T 24001-2004/ISO 14001:2004 和 GB/T
28001-2001 等标准建立了质量、环境、职业健康安全管理体系，并通过了上海质量体系审核中心
的认证。公司及下属各子公司均设质量管控部门针对施工过程中的质量问题，进行实时监督和协
调解决，并每月定期召开专项例会，汇总和沟通相关问题。各项目经理部（生产场、站）同样严
格执行相关标准、合同、内部作业指导书等文件进行管理。
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4、安全管理体系建设
公司所属建筑行业为法定高危行业之一，建立和健全有效的安全生产管控体系对于公司项目
生产安全以及确保城市运营安全至关重要。报告期内，公司不断借签国内外知名施工企业先进的
安全生产和管理理念，以推进企业安全生产管理体系建设为导向，积极倡导企业安全文化理念的
灌输，不断完善符合企业战略管控的安全生产管理体系，进一步明确公司长期安全管理目标和计
划。截至目前，公司已完成了由安全生产管理方针、目标、策划，安全生产管理组织和责任体系，
安全生产管理制度，安全生产教育培训，安全生产费用管理，施工设施、设备和劳动防护用品安
全管理，安全技术管理等 17 个要素组成的全方位统筹管控的安全管理体系。
此外，公司注重安全管理人员的培养，将增加注册安全工程师纳入到企业的安全生产管理机
构中，逐步实现安全生产管理队伍年轻化和专业化。积极学习国外先进的安全管理制度，引入项
目安全总监委派制，总部委派安全总监全过程、全方位的对项目实施安全生产监督与指导；加强
安全生产教育培训及责任体系建设，提高各级人员安全生产责任和意识；同时，建立生产安全事
故总体应急预案和应急抢险指挥协调机制，确保生产安全事故第一时间报告和处理；公司还搭建
了智能化工程管理信息平台，由四名专职监控员通过远程视频监控系统对在建工程项目进行监控，
发现隐患立即抓拍、立即电话告知项目经理进行整改。
二）行业情况
1、建筑行业总体情况
公司所属行业为建筑业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754―2002），建筑业分为房屋
和土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰业、其他建筑业。
公司工程施工、设计、投资板块属于建筑业中的土木工程建筑业，主要承接城市基础设施领
域中的道路、隧道、桥梁建筑、燃气管道等工程的设计、施工，同时积极探索产业链上游的基础
设施投资业务，形成设计引领、投资带动、主业协同的运营模式。
建筑业是国民经济的支柱产业，在社会经济发展中占有非常重要的地位。2005 年 7 月 12 日，
建设部、国家发改委、劳动和社会保障部、财政部、商务部和国资委联合发出的《关于加快建筑
业改革与发展的若干意见》指出，建筑业就业容量大，产业关联度高，全社会 50%以上的固定资
产投资要通过建筑业才能形成新的生产能力或使用价值。随着我国经济建设、城市化的快速发展，
固定资产投资增长势头强劲，为建筑业的发展提供了良好的发展环境和空间。
2、基础设施建设行业
①城市市政公用基础设施投资
近年来，我国城市化进程一直保持着快速发展态势，市政公用基础设施建设的需求巨大。市
政公用基础设施是城市赖以生存和发展的基础，是与人民群众生活息息相关的重要的基础设施，
也是体现一个城市综合发展能力和现代化水平的重要标志。
经济发展带来的巨大需求推动了我国市政公用基础设施投资力度不断加大，但市政公用设施
供需矛盾仍然突出。一方面，小城镇的基础设施建设仍较为薄弱，需要大量新建道路、排水、燃
气管网等；另一方面，一些大城市的基础设施由于使用年限较长，面临着道路拓宽、管网升级改
造的问题。因此，未来我国市政公用基础设施投资仍将保持较快增长水平。
②市政工程设计
市政工程设计行业（包括勘察设计、测量与咨询业等）是建筑业中智力密集型、技术密集型
的子行业。近年来，随着中国经济的快速发展以及城市化进程的不断加快，我国建筑业处于高速
发展时期，基建建设行业也快速发展。由于市政工程设计处于基建产业链的上游，因此市政工程
设计行业也保持着快速发展的态势。
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③市政工程施工
市政工程施工包括越江隧道、城市轨道交通、燃气管道、公路施工等。
1）越江隧道
国
