2015 年年度报告
公司代码：600966 公司简称：博汇纸业
山东博汇纸业股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人郑鹏远、主管会计工作负责人金文娟及会计机构负责人（会计主管人员）伊丽丽
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
本公司第八届董事会第七次会议审议通过的利润分配预案为：经山东和信会计师事务所（特
殊普通合伙）审计，本公司（母公司）2015年度实现净利润7,865,611.83元，根据《公司章程》
有关规定，提取10%的法定盈余公积金786,561.18元，加上2014年度未分配利润439,341,537.45
元，2015年末可供分配利润为446,420,588.10元。
2015年度公司保持了较为稳定的经营业绩，但当前造纸行业状况依旧严峻，市场形势仍处在
低谷，为更好的改善经营业绩，促进公司的转型升级，2016年度公司将继续加大业务开拓和内部
挖潜，有效提升公司的核心竞争力，从公司及股东的长远利益出发，结合公司的发展规划，拟定
本年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投
资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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九、 重大风险提示
公司已在本报告中对可能面对的风险进行了详细描述，敬请查阅第四节管理层讨论与分析中
关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4
第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 8
第四节 管理层讨论与分析............................................................................................................. 9
第五节 重要事项........................................................................................................................... 17
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 24
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 29
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 30
第九节 公司治理........................................................................................................................... 35
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 37
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 38
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 119
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、博汇纸业 指 山东博汇纸业股份有限公司
博汇集团、控股股东 指 山东博汇集团有限公司，为本公司控股股东
天源热电 指 山东天源热电有限公司
大华纸业 指 淄博大华纸业有限公司，为本公司控股子公司
浆业公司 指 山东博汇浆业有限公司，为本公司控股子公司
海力化工 指 山东海力化工股份有限公司
江苏博汇 指 江苏博汇纸业有限公司，为本公司全资子公司
丰源热电 指 江苏丰源热电有限公司
江苏海力 指 江苏海力化工有限公司
江苏海华 指 江苏海华环保工程有限公司
江苏海兴 指 江苏海兴化工有限公司
黄海港务 指 江苏黄海港务有限公司
香港博丰 指 香港博丰控股国际有限公司，为本公司控股子公司
报告期 指 2015 年度
公司章程 指 山东博汇纸业股份有限公司章程
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 山东博汇纸业股份有限公司
公司的中文简称 博汇纸业
公司的外文名称 SHANDONG BOHUI PAPER INDUSTRY CO.,LTD.
公司的外文名称缩写 sdbh
公司的法定代表人 郑鹏远
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 刘鹏 暂无
联系地址 山东省淄博市桓台县马桥镇工 暂无
业路北首
电话 0533-8539966 暂无
传真 0533-8539966 暂无
电子信箱 zqb@bohui.com 暂无
三、 基本情况简介
公司注册地址 山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首
公司办公地址的邮政编码
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公司网址 www.bohui.net
电子信箱 zqb@bohui.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司证券部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 博汇纸业 600966 无
六、 其他相关资料
名称 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境 办公地址 济南市历下区经十路 13777 号中润世纪广场
内） 18 栋 1201 室
签字会计师姓名 刘元锁、路春霞
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年
主要会计数据 2015年 2014年 同期增减 2013年
(%)
营业收入 7,057,756,048.30 6,981,163,657.47 1.10 5,715,303,917.05
归属于上市公司股 38,548,056.29 44,878,372.15 -14.11 -182,682,628.16
东的净利润
归属于上市公司股 -99,069,950.67 -97,269,896.28 -1.85 -237,280,603.63
东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现 472,187,718.24 334,933,100.59 40.98 -799,892,843.76
金流量净额
本期末比上
2015年末 2014年末 年同期末增 2013年末
减（%）
归属于上市公司股 3,919,370,477.00 3,882,425,681.17 0.95 2,894,701,261.75
东的净资产
总资产 12,139,731,261.69 12,815,086,798.16 -5.27 15,151,008,378.30
期末总股本 1,336,844,288.00 668,422,144.00 100.00 504,619,521
(二) 主要财务指标
2014年 本期比上年 2013年
主要财务指标 2015年 同期增减
调整后 调整前 (%) 调整后 调整前
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基本每股收益（元／股） 0.0288 0.0399 0.0798 -27.82 -0.1810 -0.3620
稀释每股收益（元／股） 0.0288 0.0399 0.0798 -27.82 -0.1810 -0.3620
扣除非经常性损益后的基本 -0.0741 -0.0865 -0.1730 14.34 -0.2351 -0.4702
每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 0.99 1.38 1.38 减少0.39个 -6.12 -6.12
百分点
扣除非经常性损益后的加权 -2.54 -2.99 -2.99 增加0.45个 -7.94 -7.94
平均净资产收益率（%） 百分点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
公司于 2015 年 4 月 28 日召开 2014 年度股东大会，审议通过了公司 2014 年度资本公积金转
增股本的预案：以公司总股本 668,422,144 股为基数，向全体股东每 10 股以资本公积金转增 10
股，共计转增 668,422,144 股，转增后公司总股本增加至 1,336,844,288 股。上述预案已于 2015
年 5 月 15 日实施完毕。公司按调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 1,449,471,967.02 1,741,444,903.71 1,781,004,974.90 2,085,834,202.67
归属于上市
公司股东的 9,457,343.54 41,039,070.39 7,907,734.28 -19,856,091.92
净利润
归属于上市
公司股东的
扣除非经常 8,341,320.60 450,438.16 -30,708,754.44 -77,152,954.99
性损益后的
净利润
经营活动产
生的现金流 26,583,536.13 215,554,027.71 94,474,332.44 135,575,821.96
量净额
变动说明：公司 2015 年第三季度、第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净
利润变化较大，主要原因是子公司江苏博汇受人民币汇率波动影响计提外币借款汇兑损失所致。
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
非流动资产处置损益 140,637.83 22,566,577.79 84,939.93
越权审批，或无正式批准文件，或偶
发性的税收返还、减免
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计入当期损益的政府补助，但与公司 183,082,230.42 121,657,678.25 100,000.00
正常经营业务密切相关，符合国家政
策规定、按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取 46,174,603.83 72,160,935.46
的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企
业的投资成本小于取得投资时应享
有被投资单位可辨认净资产公允价
值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而
计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、
整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超
过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司
期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事
项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值
变动损益，以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的
投资性房地产公允价值变动产生的
损益
根据税收、会计等法律、法规的要求
对当期损益进行一次性调整对当期
损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入 175,031.25 -1,319,624.41 215,482.71
和支出
其他符合非经常性损益定义的损益 257,170.83
项目
少数股东权益影响额 -15,825.42 145,963.72 176,956.90
所得税影响额 -45,764,067.12 -47,334,101.58 -18,140,339.53
合计 137,618,006.96 142,148,268.43 54,597,975.47
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
报告期内，公司主营业务为胶印纸、书写纸、包装纸、纸板、造纸木浆的生产、销售；批准
范围的自营进出口业务及“三来一补”业务。
经营模式：公司采取“以销定产”、“以产定购”的经营模式，根据客户的需求和订单安排
生产，可以有效提高存货周转率，降低公司成本。
行业情况说明：
造纸行业属于国民经济的基础原材料行业，具有技术及资本密集、资源消耗量大等特点。由
于对纸品的实际需求广泛分布于终端的制造业和消费等领域，造纸行业出现明显的周期性特征，
行业景气度与宏观经济波动较为一致。受宏观经济增长放缓的影响，近年来造纸行业整体景气度
持续低迷，产能过剩矛盾突出，激烈的竞争使得造纸行业整体盈利水平位于低位运行。另外，国
内造纸行业原料进口依赖程度较高，且价格与国际市场联动性强，人民币的汇率波动增加了企业
的成本管控难度。
目前我国处于经济结构调整的关键阶段，国家环保政策的趋使造纸企业环保成本加大，淘汰
落后产能政策有利于加速行业内的优胜劣汰和资产整合，同时一定程度上缓解造纸行业的结构性
供需矛盾，大型造纸企业的规模优势将会更加突出。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
报告期内，公司主要资产未发生重大变化。
其中：境外资产 0 元（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。
三、报告期内核心竞争力分析
1、技术及研发优势
本公司具有行业内领先的技术及研发能力，是经科技部门认定的工程研发中心和制造业信息
化示范企业。本公司研发中心负责公司新产品、新工艺的开发、引进、消化，下设文化纸技术、
板纸（卡纸）技术、添加剂（化工）技术、基础与发展研究四个研究室，仪器室、检测室、工艺
实验室、恒温恒湿实验室、情报资料室等五个辅助科室。公司研发中心拥有国际领先水平的研发
设备，拥有先进的造纸工艺、造纸化工工程技术试验条件和基础设施，拥有先进的检测、分析、
测试手段和工艺设备，具备承担综合性工程技术试验任务的能力。本公司研发中心建有人才流动
站和兼职培训机构，与西安科技大学、山东轻工学院、中国制浆造纸研究院等高校、研究所建立
了长期稳定的技术合作、人才培养与项目合作计划，并聘请了行业专家和技术人才强化管理，提
升公司管理与科研水平。
通过不断加强对生产工艺的技改、深度研发，加强对现有产品技术指标的优化和新产品种类
的增加，公司近年来保持了同行业较低的生产成本优势和较高的生产技术水平。
2、营销优势
本公司地处经济发达的东部地区，人口密度大，大型出版社集中，是我国最大也是最具增长
潜力的纸品消费市场之一。经过不断的积累和开拓，公司培养了一支熟悉市场、经验丰富的销售
队伍，以各省省会和沿海经济发达城市为主在全国建立了 38 个销售办事处，拥有大型出版社、各
省市印刷物资公司、包装印刷公司、大型烟厂、食品厂等信用高、风险小的稳定优质客户，市场
营销优势突出。同时，公司在江苏省大丰市设立了全资子公司江苏博汇纸业有限公司，为下游客
户提供更加快捷、更加有效的销售服务，强化了与客户的沟通和信息的交流，大大提升了为客户
服务的内涵。
3、产品质量和设备优势
本公司为 ISO9001 质量体系认证企业，公司未涂布印刷书写纸中“博汇”牌书写纸是国家火
炬计划产品、山东名牌产品，涂布白卡纸是国家火炬计划产品，芯层染色防伪涂布白卡纸为专利
产品。
本公司主要设备处于国内先进水平，涂布白卡纸三条生产线的设备达到国际先进水平，先进
的生产设备为保证产品质量提供了技术设备基础。公司由企管部、技术质量部、生产部、销售部
成立了“质量管理小组”，具体负责产品质量的控制、售后管理，在生产线上采用先进的 DCS、
QCS 工业控制系统，建立了严密的质量控制组织体系。
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4、管理优势
本公司多年从事纸及纸板的生产经营，在原料采购、成本控制、库存管理、质量管理等方面
积累了丰富经验。本公司推行“目标成本”管理方法，制定了科学的岗位目标成本，通过对不同
工序物料、辅料、能源、水等消耗的严格考核，将成本节约与员工收入直接挂钩，并建立了相应
的奖励和处罚机制，鼓励增产节约。本公司定期组织人员对目标成本进行修订，不断挖掘生产潜
力，近年来，公司为提高产品质量和单机产量、降低单位生产成本，不断强化管理，通过组队外
出学习和聘请专家授课等形式，提高干部的管理水平。
本公司配备了 DCS、QCS 工业控制系统、浪潮通软 ERP 管理系统、电视监控系统、电子商务系
统和网络办公自动化 OA 等系统，集设计、管理、制造和电子商务等多信息化单元于一体，提高了
信息传递速度，保障了流程规范的高效执行，优化了资源的有效配置，保证了业务信息与财务信
息的高度一致性、同步性和完整性，实现了财务预算、控制和分析的完全动态化、业务流程的透
明化、生产管理的合理化，全面提高了企业的管理与内控水平。
5、区位和原材料供应优势
本公司地处造纸行业聚集地山东省，产业聚集的特点使得公司在成本、行业信息、新产品研
发、市场开拓等方面保持良好的竞争优势。本公司生产用主要原材料包括商品木浆、木材（桉木
片和原木）、进口废纸等。在进口原料方面，本公司地处山东半岛，木浆及废纸等原材料进口运
输便捷，公司采用国外供应商直接供货为主，国内代理商供应为辅的方法，开辟了多条原料供应
渠道，能够充分保证生产需要；公司周边地区的林业企业或农户利用滩涂地、盐碱地和山地等积
极发展速生林木，有助于优化公司原材料的供应环境。同时，公司在沿海的江苏省大丰市设立了
子公司，该地区距离客户近，原材料和产成品的运输更加方便、快捷，费用更加低廉。
6、企业文化和机制优势
本公司作为民营股份制企业，注重利用外部力量，保证决策科学性。本公司一方面强调制度
化管理，建立了健全的管理制度和控制手段，不断进行制度创新、管理创新；另一方面强调人的
主观能动性，重“人和”因素，凝聚力强。本公司重视人才，激励机制灵活，可以充分调动和发
挥员工工作积极性。
第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
报告期内，受宏观经济增速趋缓影响，造纸行业需求持续偏弱，加上造纸行业当前产能阶段
性饱和与过剩，行业竞争异常激烈，企业利润空间压缩，造纸行业盈利处于较低水平，加上日趋
严格的环保政策，对企业的整体实力及盈利能力提出了更高的要求，同时也促进了行业转型升级，
加速淘汰落后产能，为造纸行业未来健康发展打下了基础，也为公司进一步提高市场占有率创造
了机遇。面对困难与机遇的双重挑战，公司全体干部、员工继续发扬“自强不息、海纳百川、挑
战极限、追求卓越”的企业精神，坚持“三保、三提、三降”九字经营方针和“技术领先、成本
最低”的经营理念，在“四三工作法”的指导下，进一步细化目标管理，转变管理思维模式，促
进产品结构优化和转型升级，加强工业信息化建设，通过信息化、智能化的应用进一步降低企业
成本，规范企业管理。同时坚持以市场为导向的销售服务理念，强化对终端客户的服务意识，以
服务换市场，提高企业的核心竞争力，有效保障了公司 2015 年度生产经营的平稳运行。
二、报告期内主要经营情况
2015 年度，公司共生产机制纸 180.83 万吨，销售机制纸 181.10 万吨，产销量达到 100.15%。
2015 年度，公司共实现营业收入 705,775.60 万元，同比增长 1.10%，营业利润-12,343.63 万元，
利润总额 5,996.16 万元，归属于母公司所有者的净利润 3,854.81 万元。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 7,057,756,048.30 6,981,163,657.47 1.10
营业成本 6,219,475,662.84 6,058,060,957.13 2.66
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销售费用 362,638,974.00 375,017,186.65 -3.30
管理费用 137,991,584.37 174,508,321.39 -20.93
财务费用 427,463,644.91 468,343,762.47 -8.73
经营活动产生的现金流量净额 472,187,718.24 334,933,100.59 40.98
投资活动产生的现金流量净额 -182,159,322.00 -153,467,026.71 -18.70
筹资活动产生的现金流量净额 -795,432,443.40 261,234,317.61 -404.49
研发支出 3,565,026.26 3,670,005.55 -2.86
变动说明：
（1）经营活动产生的现金流量净额本期数为 472,187,718.24 元，同比增加 40.98%，主要为
销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。
（2）筹资活动产生的现金流量净额本期数为-795,432,443.40 元,同比减少 404.49%，其主要
原因是本年较去年同期收到的其他与筹资活动相关的现金减少所致。
1. 收入和成本分析
报告期内，公司实现主营业务收入 69.83 亿元，较上年增加 1.54%；主营业务成本为 61.58
亿元，较上年增加 2.56%；毛利率为 11.81%，同比减少 0.88%。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收 营业成
毛利率
毛利率 入比上 本比上
分行业 营业收入 营业成本 比上年
（%） 年增减 年增减
增减（%）
（%） （%）
造纸行 6,982,814,082.72 6,157,859,646.23 11.81 1.54 2.56 减少
业 0.88 个
百分点
主营业务分产品情况
营业收 营业成
毛利率
毛利率 入比上 本比上
分产品 营业收入 营业成本 比上年
（%） 年增减 年增减
增减（%）
（%） （%）
卡纸 5,213,889,912.49 4,633,058,263.49 11.14 4.71 7.95 减少
2.67 个
百分点
文化纸 943,587,244.89 791,796,721.89 16.09 -7.77 -14.77 增加
6.90 个
百分点
主营业务分地区情况
营业收 营业成
毛利率
毛利率 入比上 本比上
分地区 营业收入 营业成本 比上年
（%） 年增减 年增减
增减（%）
（%） （%）
境内 6,278,483,321.61 5,478,921,405.49 12.73 6.17 6.12 增加
0.05 个
百分点
境外 704,330,761.11 678,938,240.74 3.61 -26.89 -27.15 增加
0.35 个
百分点
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(2). 产销量情况分析表 单位：万吨
生产量比上 销售量比上 库存量比上
主要产品 生产量 销售量 库存量
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
卡纸 126.73 128.02 17.64 3.93 11.64 -6.72
文化纸 21.90 20.98 2.21 0.41 -6.26 71.32
(3). 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期金
上年同
本期占总 额较上
成本构成项 期占总
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额 年同期
目 成本比
(%)
