广东海印集团股份有限公司 2014 年半年度报告全文
广东海印集团股份有限公司
2014 年半年度报告
2014 年 08 月 27 日
广东海印集团股份有限公司 2014 年半年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议。
未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名
邵建聪 董事 因公出差 邵建明
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 592,069,205 股为基数，
向全体股东每 10 股派发现金红利 0.00 元，送红股 0 股，以资本公积金向全体股
东每 10 股转增 10 股。
公司负责人邵建明、主管会计工作负责人温敏婷及会计机构负责人(会计主
管人员)刘陆林声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
公司 2014 年半年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投
资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2
第二节 公司简介................................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................... 8
第四节 董事会报告.......................................................................................................................... 10
第五节 重要事项.............................................................................................................................. 33
第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 48
第七节 优先股相关情况 ................................................................................................................. 52
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ..................................................................................... 53
第九节 财务报告.............................................................................................................................. 54
第十节 备查文件目录 ................................................................................................................... 168
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释义
释义项 指 释义内容
海印股份、本公司、公司 指 广东海印集团股份有限公司
海印集团、控股股东 指 广州海印实业集团有限公司
商展中心 指 广东海印商品展销服务中心有限公司
电器总汇 指 广州市海印电器总汇有限公司
海印广场 指 广州市海印广场商业有限公司
流行前线 指 广州市流行前线商业有限公司
番禺休闲 指 广州市番禺海印体育休闲有限公司
布料总汇 指 广州市海印布料总汇市场经营管理有限公司
布艺总汇 指 广州市海印布艺总汇有限公司
东川名店 指 广州市海印东川名店运动城市场经营管理有限公司
缤缤广场 指 广东海印缤缤广场商业市场经营管理有限公司
二沙体育 指 广州海印实业集团二沙体育精品廊有限公司
潮楼 指 广州潮楼商业市场经营管理有限公司
自由闲 指 广州市海印自由闲名店城市场经营管理有限公司
少年坊 指 广州少年坊商业市场经营管理有限公司
又一城 指 广州市海印又一城商务有限公司
总统数码港 指 广东总统数码港商业市场经营管理有限公司
数码港置业 指 广州海印数码港置业有限公司
北海高岭 指 北海高岭科技有限公司
茂名高岭 指 茂名高岭科技有限公司
潮楼百货 指 广州潮楼百货有限公司
海印物管 指 广州海印物业管理有限公司
摄影城 指 广州海印摄影城市场经营管理有限公司
总统大酒店 指 广州总统大酒店有限公司
江南粮油城 指 广州市海印江南粮油城有限公司
桂闲城 指 佛山市海印桂闲城商业有限公司
花城汇 指 广州海印汇商贸发展有限公司
大旺又一城 指 肇庆大旺海印又一城商业有限公司
国际展贸城 指 广州海印国际商品展贸城有限公司
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鼎湖又一城 指 肇庆鼎湖海印又一城商业有限公司
广告传媒 指 广州市海印传媒广告有限公司
上海海印贸易 指 上海海印贸易有限公司
上海海印商管 指 上海海印商业管理有限公司
茂名海悦 指 茂名海悦房地产开发有限公司
上海海印房地产 指 上海海印商业房地产有限公司
海印酒管 指 海印酒店管理有限公司
广州海弘 指 广州海弘房地产开发有限公司
从化又一城 指 从化市海印又一城商业有限公司
大沙海印新都荟 指 四会阳光达贸易有限公司
茂名大厦 指 广东茂名大厦有限公司
珠海澳杰 指 珠海市澳杰医学科技有限公司
大理海印商贸 指 大理海印商贸有限公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《广东海印集团股份有限公司公司章程》
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第二节 公司简介
一、公司简介
股票简称 海印股份 股票代码
变更后的股票简称（如有） 无
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 广东海印集团股份有限公司
公司的中文简称（如有） 海印股份
公司的外文名称（如有） GUANGDONG HIGHSUN GROUP CO.,LTD.
公司的外文名称缩写（如有）HIGHSUN
公司的法定代表人 邵建明
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 潘尉 江宝莹
联系地址 广东省广州市越秀区东华南路 98 号海印中心 广东省广州市越秀区东华南路 98 号海印中心
电话 020-28828222 020-28828222
传真 020-28828899-8222 020-28828899-8222
电子信箱 IR000861@163.com IR000861@163.com
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2013 年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具
体可参见 2013 年年报。
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3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
□ 适用 √ 不适用
公司注册登记日期和地点、企业法人营业执照注册号、税务登记号码、组织机构代码等注册情况在报告期无变化，具体可参
见 2013 年年报。
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
√ 是 □ 否
本报告期比上年同
上年同期
本报告期 期增减
调整前 调整后 调整后
营业收入（元） 994,360,844.11 1,009,322,898.71 1,016,450,760.44 -2.17%
归属于上市公司股东的净利润（元） 111,860,196.99 152,654,943.31 151,524,733.56 -26.18%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
94,740,840.18 97,754,588.20 97,754,588.20 -3.08%
益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -42,188,258.59 36,406,204.72 36,485,316.79 -215.63%
基本每股收益（元/股） 0.22 0.31 0.31 -29.03%
稀释每股收益（元/股） 0.22 0.31 0.31 -29.03%
加权平均净资产收益率 8.40% 9.08% 9.08% -0.68%
本报告期末比上年
上年度末
本报告期末 度末增减
调整前 调整后 调整后
总资产（元） 7,899,817,690.87 4,929,322,873.68 4,971,371,499.55 58.91%
归属于上市公司股东的净资产（元） 2,759,191,990.78 1,851,574,525.09 1,860,547,236.90 48.30%
二、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
三、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
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单位：元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -16,446.20
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
17,824,109.85
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 -406,761.58
无
受托经营取得的托管费收入 50,000.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -333,684.89
减：所得税影响额 32,375.81
少数股东权益影响额（税后） -34,515.44
合计 17,119,356.81 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第四节 董事会报告
一、概述
1、行业概况
（1）商业地产供给过剩，商业企业竞争加剧
近年，由于住宅地产的宏观调控和市场的成交清淡，众多房企开始布局商业地产，导致大量商业
项目进入市场，短期内出现供需失衡的局面。另一方面，这些商业项目在产品定位、业态组合和品牌
结构上同质化严重，甚至给人千店一面的印象，造成空置率持续走高，整体租金水平也出现下滑，加
剧了商业企业的竞争。
（2）新型业态逐步兴起，跨界与创新成为趋势
随着产业竞争加剧以及移动互联网、大数据技术的成熟，消费者分散需求的汇聚成本正急剧降低，
商业经营迫切需要以消费者为中心进行跨界和创新。线下商业越来越需要以消费者为中心来设计产品
和业态组合，部分线下商业开始走出普通意义上的休闲购物范畴，在情感交流、社交需求和艺术欣赏
等领域设计业态组合，将艺术博物馆、文化概念店、环保体验中心、主题旅游景点、展览馆、自然景
观和体育运动场等业态与购物进行融合。
（3）新型城镇化建设持续推进，成为消费增长的加速器
今年以来政府出台一系列的政策推动新型城镇化建设，3月16日，中共中央、国务院印发了《国
家新型城镇化规划（2014-2020年）》，是指导全国城镇化健康发展的宏观性、战略性、基础性规划；
中共中央政治局6月30日召开会议，审议通过《关于进一步推进户籍制度改革的意见》，为新一轮城
镇化建设奠定基础。新型城镇化有助于增加农民收入，挖掘消费潜力，提升农村的消费水平，推动文
化教育和休闲娱乐等更高层次的消费，成为消费增长的加速器。
（4）居民消费结构和水平升级，驱动商业业态大变革
近年随着人均可支配收入水平的提高，居民消费结构发生着重大的改变，食品和衣着等基础消费
所占比重不断下滑，而教育文化娱乐服务等升级需求所占比重逐步攀升，这意味着未来线下休闲娱乐
服务将迎来广阔的发展前景。另一方面，居民收入水平的提高推动着中产阶级规模的不断壮大，而中
产阶级是轻奢侈品需求增长的主要推动力量，2008年以来，我国的奥特莱斯业态正在逐步崛起。居民
消费结构和水平的升级，驱动着商业业态发生巨大的变革，正是在这种行业变革的大背景下，公司面
临新的发展机遇。
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2、公司经营概况
2014年是公司战略转型升级积极践行之年。面对行业形势变化，公司科学研判未来发展趋势，主
动调整发展战略，优化产品组合和业态结构，为战略转型升级换取更多的空间。
报告期内，公司整体经营业绩较为稳定，实现营业收入99,436.08万元，同比下降2.17%，主要原
因为去年同期环星炭黑贡献营业收入18,227.70万元。本报告期内虽然百货业与高岭土营业收入均同比
增加，但合并营业收入仍出现下降。（2013年5月4日，公司与控股股东海印集团进行资产置换，炭黑
业务已正式从公司剥离，因此炭黑业务不计入本报告期。）
报告期内，实现归属于母公司净利润11,186.02万元，同比下降26.18%；实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润9,474.08万元，同比下降3.08%。主要是因为按受益期结转的展贸城补贴
收入出现大幅下降，本报告期展贸城结转补贴收入为1,166.76万元，而上期同期为3,968.13万元，同比
减少2,801.37万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降3.08%，主要由以下两
个原因所致：
（1）花城汇于2013年5月开始试营业，至报告期末正式开业未满一年，仍处于养商期，各类品牌
商户正陆续进驻，未能正常贡献收入，导致出现2,026.85万亏损。目前，花城汇签约商户已超过70%，
预计未来几个月开业率将持续提升，下半年花城汇的经营情况将好转；
（2）公司目前正进行战略转型升级，经综合考虑，公司选择流行前线作为试点，积极主动进行
调整，开辟专门的O2O体验区，因此对流行前线部分商铺升级改造，在此期间，对租金贡献和人流动
线产生一定影响。下半年，流行前线将依托移动互联技术，构建生活消费新体验平台，继续引领时尚
潮流体验。
二、主营业务分析
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 994,360,844.11 1,016,450,760.44 -2.17%
营业成本 595,790,081.37 665,223,652.22 -10.44%
销售费用 43,668,348.19 45,884,618.45 -4.83%
管理费用 107,595,860.39 88,963,317.01 20.94%
本期项目储备增加，为确保项目的进程顺
财务费用 50,307,316.04 31,049,053.98 62.03%
利，加大融资规模，导致利息支出增加，随
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着非公开发行和资产证券化募集资金的到
账，未来财务费用将明显改善。
所得税费用 52,825,045.73 44,212,729.66 19.48%
上年同期研发投入主要是改性高岭土试验
研发投入 977,793.60 1,638,095.98 -40.31% 和合作开发经费，项目已基本完成，故本报
告期内研发投入大幅降低。
为配合公司的战略转型升级，本期加快推进
经营活动产生的现金流量净额 -42,188,258.59 36,485,316.79 -215.63% 存量商业地产项目的建设进度，导致收到的
其他单位往来款减少。
为推动公司的快速发展，本期结构性布局增
投资活动产生的现金流量净额 -606,531,977.99 -256,885,671.94 -136.11% 量项目，加快存量项目的开发进度，导致项
目工程现金支出比上期大幅增加。
本期非公开发行和第一期中期票据发行的
筹资活动产生的现金流量净额 1,178,052,434.41 505,354,845.72 133.11% 顺利完成，导致筹资活动产生的现金流量净
额增加。
本期非公开发行募集资金的到账，导致现金
现金及现金等价物净增加额 529,332,197.83 284,954,490.57 85.76%
大幅增加所致。
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□ 适用 √ 不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中披露的未来发展与规划延续至报告期内的情况
□ 适用 √ 不适用
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中没有披露未来发展与规划延续至报告期内的情况。
公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
1、商业板块
（1）存量资源项目：
优化产品和业态组合，业绩基本保持稳定。2014年上半年，面对行业整体较为低迷的大环境，公
司积极研判行业形势和前景，主动转变经营模式，优化产品组合及业态结构，业绩基本保持稳定。
①缤缤广场等专业批发市场，受电商的冲击影响小，公司为适应市场形势变化，积极转变经营模
式、增强销售渠道、调整品类结构和品牌分布，业绩再度实现提升。报告期内，缤缤广场实现营业收
入5,669.92万元，同比增长5.99%，实现净利润2,781.31万元，同比增长6.31%。
②基于对奥特莱斯业态良好发展势头的前瞻性判断，公司加大对番禺“海印又一城”奥特莱斯的资
源投入，实现其与正价百货的差异化定位，并根据消费者需求进行业态调整，2014年上半年，奥特莱
斯广场B座投入使用，共增加BALLY、Michael Kors、Max Mara、ESCADA、Koradior、Carries咔啡、
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苏菲玛卡、mi-tu、Charfen、IAITTA、ΛUM、珠宝剧院、伊资国际护理、珂洛丽美甲等商铺15间，增
加面积约3000平方米。进一步丰富了奥特莱斯广场的品牌资源，提供了新的购物亮点，增强了商场对
消费者的吸引力，从而强化商场的竞争优势，为报告期内奥特莱斯广场的业绩持续增长奠定了坚实的
基础。报告期内，番禺奥特莱斯经营情况良好，业绩在2013年的基础之上再度大幅增长，实现营业收
入24,312.75万元，同比增长32.61%；净利润1,124.20万元，同比增长157.13%。
O2O平台进展顺利，助推线下物业转型。公司O2O消费新体验平台——“海印生活圈”正在按计划
正常推进，各项工作进展顺利，同时公司积极借助O2O平台推动线下商业物业转型。报告期内，公司
推出商业地产类首个独立自主研发的APP产品——聚客宝，截至本报告日，“海印生活圈”已积累有效
会员数55万。由于流行前线的产品没有形成专业的定位，易受电商的冲击，公司敏锐地预判未来发展
的形势，积极主动进行调整，对其进行互联网改造。在流行前线开辟专门的O2O体验区，利用互联网
的思维和O2O平台推动线下商业物业转型升级，实现线下物业从简单粗放出租向精细化服务与运营转
变。
各项目稳步推进，消化存量地产业态。目前公司拥有的肇庆“大旺又一城”、鼎湖“总统御山庄”
城市综合体、“海印大沙新都荟”商业综合体、茂名“森邻四季”等存量资源项目，正在逐步稳定推进，
各项目进展顺利。通过完善超市、影院等生活配套服务设施，与新浪乐居、搜房网、腾讯大粤网等渠
道合作的方式，尽快消化存量商业地产中的住宅业态，快速回笼资金。报告期内，房地产板块实现主
营业务收入17,433.59万元，同比增长89.47%。
（2）增量资源项目：
继续外延式扩张，低位结构性布局。为深化“立足广州，拓展华南，面向全国”的发展战略，公司
继续进行外延式扩张，稳步推进各增量资源项目，确保公司实现持续快速发展。2013年2月，成功竞
得上海市浦东新区周浦地块，拍卖的成交地价款为人民币40,101万元，土地总面积为29,471.10平方米，
拟开发建设为城市综合体项目；2014年6月14日，出资现金4060万港币，以增资扩股的方式获得珠海
市澳杰医学科技有限公司67%的股权，目标公司拥有位于珠海市南湾大道西南侧，面积为29,922.72平
方米的地块土地使用权，规划总建筑面积为138,242.62平方米。2014年上半年地产处于低位调整时期，
公司围绕上海和珠三角地区结构性布局增量，推进外延式扩张。
展贸城一期定位批发业态，承接市内转移需求。专业批发市场受电商的冲击较小，未来存在广阔
的发展前景，同时纺织行业正加速转型升级，皮草行业将迎来快速发展时期。为了顺应商业的发展趋
势，契合市场的需求，将展贸城一期定位于纺织、布料、皮革、皮草等产业园区。而目前市中心存在
数量众多的批发市场，有碍市容、阻碍交通、存消防隐患，同时市区内禁止大型货车通行，大大限制
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了商户货物流通的时间，加上市区租金不断提高，批发市场面临很多问题，存在整体转移需求。截至
本报告日，17万m2的纺织园建设进度顺利，其中，2014年底计划建设完成并对外出租7.75万 m2。
（3）借力资本市场，拓宽融资渠道，加速公司发展
为了有效拓宽公司的融资渠道，推进新的直接融资方式，以加速公司未来的发展，报告期内，公
司完成了非公开发行工作，并积极推动资产证券化。2014年6月，公司以8.35元/股的价格，向包括大
股东在内的7名特定对象，非公开发行99,880,239股，募集资金总额为833,999,995.65元，募集资金净额
为815,472,115.51元，并于6月6日成功在深圳证券交易所上市，募集资金将用于投入广州国际商品展贸
城一期项目和补充公司流动资金。同时公司积极推动资产证券化项目，并于2014年4月17日收到中国
证券监督管理委员会出具的《关于核准中信建投证券股份有限公司设立海印股份信托受益权专项资产
管理计划的批复》。资产证券化是成熟资本市场最重要的融资工具之一，海印股份专项计划作为国内
第一只基于商业物业未来特定期间经营收益的资产证券化项目，是我国资本市场资产证券化领域具有
开创性理念的产品。
2、高岭土板块：整体业绩较为平稳
公司高岭土业务调整经营战略，优化治理结构，进一步实施技术改造，提高矿产的综合使用效率；同
时积极申请新矿区的采矿许可证，增加矿产资源储备，加快新矿区的投产。北海高岭亏损继续收窄，茂名
高岭业绩较去年同期小幅下滑，整体业绩较为平稳。
三、主营业务构成情况
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分行业
物业出租及管理 402,164,855.52 179,721,169.58 55.31% 2.29% -4.96% 3.41%
其他橡胶制品业 0.00 0.00 -100.00% -100.00%
非金属采矿业 156,365,170.06 108,753,953.02 30.45% 15.39% 22.14% -3.84%
房地产 174,335,949.00 98,098,026.42 43.73% 89.47% 148.91% -13.44%
百货业 229,071,575.10 200,866,188.71 12.31% 27.59% 24.77% 1.98%
酒店业 18,666,141.84 8,287,112.55 55.60% -19.46% -17.53% -1.04%
电力(余热发电) -100.00%
分产品
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物业出租及管理 402,164,855.52 179,721,169.58 55.31% 2.29% -4.96% 3.41%
炭黑产品 0.00 0.00 -100.00% -100.00%
高岭土产品 156,365,170.06 108,753,953.02 30.45% 15.39% 22.14% -3.84%
房地产 174,335,949.00 98,098,026.42 43.73% 89.47% 148.91% -13.44%
百货业 229,071,575.10 200,866,188.71 12.31% 27.59% 24.77% 1.98%
酒店业 18,666,141.84 8,287,112.55 55.60% -19.46% -17.53% -1.04%
余热发电 -100.00%
分地区
华南地区 901,468,735.58 550,375,148.74 38.95% 13.41% 13.32% 0.05%
华东地区 64,173,363.27 36,997,591.13 42.35% -47.58% -57.92% 14.17%
华北地区 11,212,538.14 6,225,889.98 44.47% -34.13% -55.52% 26.71%
西南地区 1,101,408.10 618,827.02 43.81%
华中地区 1,742,606.08 921,013.29 47.15% 124.01% 75.28% 14.69%
其他地区 423,964.28 220,475.56 48.00% -6.27% -50.29% 46.05%
出口(东南亚) 481,076.07 367,504.56 23.61% -99.34% -99.50% 24.90%
四、核心竞争力分析
1、商业板块
与时俱进的创新能力
管理团队拥有超过20年的商业物业运营经验，长期以来富有创新精神，历史上创造过商业物业运
营领域的众多第一，推动公司成为中国最具创新能力的商业物业运营商之一。在当前我国经济处于转
变增长方式、传统企业面临转型的大背景下，公司积极调整发展战略，适时转变目标定位，主动拥抱
转型浪潮，学习互联网思维，善用互联网技术，迎接新一轮增长的机遇。
上市公司的融资平台优势
作为一家上市公司，可以更好地借力资本市场，拓宽融资渠道，加速公司的转型和发展。近两年
公司不断推进新的直接融资方式，于2014年6月完成非公开发行，募集资金总额为8.34亿元，用于投入
广州国际商品展贸城项目及补充公司流动资金。同时通过中信建投证券申请设立专项资产管理计划，
以旗下14家商业物业未来5年的经营收益权作为基础资产，借助资产证券化的方式提前兑现未来经营
现金流，迅速回笼资金，计划募集资金15亿元。
独到的商业物业运营能力
公司拥有独到的商业物业运营能力，主要体现在策划定位和招商选商上，善于分析人流消费特征
广东海印集团股份有限公司 2014 年半年度报告全文
和商圈结构，根据商场定位进行招商选商，引进优质稀缺品牌，注重商业物业的前瞻性、差异化、稀
缺性与唯一性
