证券代码：300268 证券简称：*ST佳沃 公告编号：2025-068
佳沃食品股份有限公司
2025年第一季度报告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
重要内容提示：
1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。
3.第一季度报告是否经过审计
□是 ?否
一、主要财务数据
（一） 主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
| 营业收入（元） | 677,514,772.36 | 1,027,931,125.62 | -34.09 |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -180,913,426.83 | -88,041,963.16 | -105.49 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -181,388,964.82 | -87,715,811.64 | -106.79 |
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -245,444,238.24 | -108,888,332.88 | -125.41 |
| 基本每股收益（元/股） | -1.0385 | -0.5054 | -105.48 |
| 稀释每股收益（元/股） | -1.0385 | -0.5054 | -105.48 |
| 加权平均净资产收益率 | -34.23% | ||
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减（%） | |
| 总资产（元） | 9,604,281,445.31 | 9,295,306,013.20 | 3.32 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益（元） | -543,430,199.44 | -442,750,094.62 | -22.74 |
注：由于公司2025年1-3月的加权平均净资产金额为负数，故未计算加权平均净资产收益率。
（二） 非经常性损益项目和金额
?适用 □不适用
单位：元
| 项目 | 本报告期金额 | 说明 |
| 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | -57,270.85 | |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 250,365.97 | |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | 667,115.94 | |
| 减：所得税影响额 | 226,979.13 | |
| 少数股东权益影响额（税后） | 157,693.94 | |
| 合计 | 475,537.99 | -- |
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
（三） 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因
?适用 □不适用
1、报告期末，交易性金融资产较年初增加0.92亿元人民币，增幅392.21%，主要为境外子公司收到公司控股股东的流动性资金支持以陆续满足各项日常营运资金需求，对报告期末暂未使用的资金进行活期操作所致；
2、报告期末，其他非流动资产较年初增加176.87万元人民币，增幅78.58%，主要为预付工程款增加所致；
3、报告期末，合同负债较年初减少0.16亿元人民币，降幅30.58%，主要为预收货款减少所致；
4、报告期内，营业收入同比减少3.50亿元人民币，降幅34.09%，营业成本同比减少3.43亿元人民币，降幅31.9%，主要原因：由于公司执行2023年初根据阶段性成本高企、资金紧张以及执行合规生产产能补偿计划等因素制定的经营计划，导致产销量减少从而收入及成本大幅下降所致；
5、报告期内，税金及附加同比增加235.43万元人民币，增幅239.65%，主要原因：境外子公司本期签署融资借款合同计缴印花税所致；
6、报告期内，销售费用同比减少0.2亿元人民币，降幅45.66%，主要原因：本期营业收入下降导致相应销售费用下降所致；
7、报告期内，财务费用同比增加0.57亿元人民币，增幅78.97%，主要原因：境外子公司因汇率变动本期确认汇兑损失而去年同期确认汇兑收益，以及关联方借款增加导致利息费用增加共同影响所致；
8、报告期内，投资收益同比增加150.15万元人民币，增幅511.33%，主要原因：本期按权益法核算确认被投资单位投资收益增加影响；
9、报告期内，公允价值变动收益同比减少0.82亿元人民币，降幅87%，主要原因：受以公允价值计量的鲑鱼鱼群总重量和估计售价变动的影响所致；10、报告期内，资产减值损失同比增加986.9万元人民币，增幅51.5%，主要为计提存货跌价准备影响所致；
11、报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比减少1.37亿元人民币，降幅125.41%，主要为来自于经营活动现金流入的减少，而经营活动现金流入减少的原因为由于收入下降导致收款减少的影响；
12、报告期内，投资活动产生的现金流量净额同比减少0.22亿元人民币，降幅46.08%，主要为本期渔场基础设施投入对比上年同期增加所致；
13、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额同比增加3.12亿元人民币，增幅137.43%，主要为报告期收到关联方借款较上年同期增加所致。
二、股东信息
（一） 普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表
单位：股
| 报告期末普通股股东总数 | 4,967 | 报告期末表决权恢复的优先股股东总数（如有） | 0 | |||
| 前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份） | ||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例（%） | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押、标记或冻结情况 | |
| 股份状态 | 数量 | |||||
| 佳沃集团有限公司 | 境内非国有法人 | 46.08% | 80,265,919.00 | 40,200,000.00 | 不适用 | 0.00 |
| 史春宝 | 境内自然人 | 1.70% | 2,953,000.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 陈彦明 | 境内自然人 | 1.29% | 2,254,400.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 于泳 | 境内自然人 | 0.98% | 1,700,000.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 吴健 | 境内自然人 | 0.90% | 1,573,700.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 郭洪 | 境内自然人 | 0.77% | 1,345,100.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 胡罡 | 境内自然人 | 0.71% | 1,237,000.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 上海宏预资产管理有限公司－宏预资产－私募学院菁英279号私募基金 | 境内非国有法人 | 0.67% | 1,170,000.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 徐英 | 境内自然人 | 0.47% | 825,100.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 韩宇恒 | 境内自然人 | 0.46% | 800,000.00 | 0.00 | 不适用 | 0.00 |
| 前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股） | ||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份数量 | 股份种类 | ||||
| 股份种类 | 数量 | |||||
| 佳沃集团有限公司 | 40,065,919.00 | 人民币普通股 | 40,065,919.00 | |||
| 史春宝 | 2,953,000.00 | 人民币普通股 | 2,953,000.00 | |||
| 陈彦明 | 2,254,400.00 | 人民币普通股 | 2,254,400.00 | |||
| 于泳 | 1,700,000.00 | 人民币普通股 | 1,700,000.00 | |||
| 吴健 | 1,573,700.00 | 人民币普通股 | 1,573,700.00 | |||
| 郭洪 | 1,345,100.00 | 人民币普通股 | 1,345,100.00 | |||
| 胡罡 | 1,237,000.00 | 人民币普通股 | 1,237,000.00 | |||
| 上海宏预资产管理有限公司－宏预资产－私募学院菁英279号私募基金 | 1,170,000.00 | 人民币普通股 | 1,170,000.00 | |||
| 徐英 | 825,100.00 | 人民币普通股 | 825,100.00 | |||
| 韩宇恒 | 800,000.00 | 人民币普通股 | 800,000.00 | |||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | ||||||
公司未知上述股东间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。
| 前10名股东参与融资融券业务股东情况说明（如有） | 股东胡罡通过普通证券账户持有687,000股，通过南京证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有550,000股，实际合计持有1,237,000股。 |
持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 ?不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 ?不适用
（二） 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表
□适用 ?不适用
（三） 限售股份变动情况
?适用 □不适用
单位：股
| 股东名称 | 期初限售股数 | 本期解除限售股数 | 本期增加限售股数 | 期末限售股数 | 限售原因 | 拟解除限售日期 |
| 佳沃集团有限公司 | 40,200,000.00 | 0.00 | 0.00 | 40,200,000.00 | 认购非公开发行股份，承诺36个月内不转让 | 尚未解除 |
| 吴宣立 | 292,500.00 | 0.00 | 0.00 | 292,500.00 | 在职董监高限售 | 董监高每年解除限售25% |
| 合计 | 40,492,500.00 | 0.00 | 0.00 | 40,492,500.00 |
三、其他重要事项
?适用 □不适用
（一） 主营业务经营情况
1．主要业绩驱动因素
（1）智利子公司Australis Seafoods S.A.（以下简称“Australis”）经营情况：2025年第一季度，Australis实现营业收入5.0亿元人民币，同比下降35%；实现运营利润-1.3亿元人民币，同比减亏8%；Australis第一季度净利润为-1.0亿元人民币，同比下降204%。【注：运营利润=收入-成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用】
①2025年一季度营业收入同比下降的主要原因为销售量同比减少40%，销售量下降主要受到收获量下降的影响：基于2022年末至2023年初因经营成本高企、资金紧张及合规生产要求制定的中期经营策略持续影响，2025年收获量仍然维持低位，因计划收获的养殖中心的组合变化导致2025年一季度相比2024年同期收获量减少幅度较大；同时，报告期内部分养殖区域因海藻大量爆发导致大西洋鲑摄食情况不佳致使收获均重不达预期，进一步降低了总收获量。
②销售价格方面，2025年第一季度销售价格与去年同期基本持平。
③成本方面，受产销量同比下降影响，报告期公司的单位出笼成本同比上升，对公司2025年第一季度的经营业绩带来了负面影响。
④生物资产公允价值变动损益产生较大幅度变化。受以公允价值计量的鲑鱼鱼群总重量变动以及估计售价变动的影响，2025年第一季度生物资产公允价值变动收益较去年同期减少。
⑤汇率波动影响，2025年第一季度公司受汇率影响确认汇兑损失，而上年同期确认汇兑收益，对本报告期内公司净利润造成了负面影响。
（2）子公司青岛国星食品股份有限公司（以下简称“青岛国星”）经营情况：2025年第一季度，青岛国星实现销售收入1.73亿元人民币，同比下降29%，毛利率同比下降1.5%。
①狭鳕鱼业务：一方面，2025年1、2月份狭鳕鱼原料供应不足，狭鳕鱼原料进口较去年同期下降，且运输船到港延误严重，导致大部分国内加工厂2025年初推迟开工，致使产量较去年同期下降，因而销量也相应同比下降。另一方面，
2024年第四季度起，狭鳕鱼原料价格呈现持续上升趋势，对毛利率产生了不利影响。目前，欧盟市场上对狭鳕鱼片的消费和需求呈现复苏的迹象，同时公司积极通过拓展市场、调整产品结构、控制成本等方式，致力于稳健经营。
②甜虾业务：2025年第一季度市场消费不及预期，销量低于同期水平，导致销售收入同比减少。但因供应价格下降，对毛利率产生正向影响，利润优于去年同期。
（3）国内三文鱼业务：
2025年一季度公司国内三文鱼业务因智利产销量下降而进行战略性收缩，合理分配资源，根据市场环境变化及公司业务的实际发展情况动态调整。
2．Australis的主要经营数据
（1）主要经营指标同比情况如下：
| 年份 | 收获量 (吨WFE) | 销量 (吨WFE) | 销售收入 (万元人民币) | 运营利润 (万元人民币) | 净利润 (万元人民币) | 毛利率（%） |
2025年第一季度
| 2025年第一季度 | 8,309 | 8,787 | 50,399 | -13,011 | -9,627 | -14% |
| 2024年第一季度 | 14,481 | 14,655 | 77,031 | -14,202 | -3,164 | -9% |
| 第一季度同比 | -43% | -40% | -35% | 8% | -204% | -5% |
注1：上表内数据统计口径为中国会计准则下AS财报(不含资产评估增值影响）。
注2：运营利润=收入-成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用。
（2）公允价值变动损益
单位：万元人民币
| 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 同比 | |
| 公允价值变动损益 | 1,229 | 9,451 | -87% |
单位：万元人民币
| 2024年第一季度 | 2024年第二季度 | 2024年第三季度 | 2024年第四季度 | 2025年第一季度 | |
| 公允价值变动损益 | 9,451 | -5,567 | -4,058 | 7,431 | 1,229 |
受以公允价值计量的鲑鱼鱼群总重量变动以及估计售价变动的影响，各季度公司公允价值变动损益科目变化对净利润影响较大。
（3）收获量情况如下：
| 分产区 | |||
| 2025年第一季度收获量(吨WFE) | 2024年第一季度收获量(吨WFE) | 同比 | |
十一区
| 十一区 | 5,406 | 7,648 | -29% |
| 十二区 | 2,903 | 6,833 | -58% |
合计
| 合计 | 8,309 | 14,481 | -43% |
| 分鱼种 | |||
| 2025年第一季度收获量(吨WFE) | 2024年第一季度收获量(吨WFE) | 同比 | |
大西洋鲑（Atlantic Salmon）
| 大西洋鲑（Atlantic Salmon） | 8,309 | 14,481 | -43% |
| 鳟鱼（Trout） | - | - | - |
合计
| 合计 | 8,309 | 14,481 | -43% |
注：2025年一季度相较2024年同期收获量变化的主要原因：基于2022年末至2023年初因经营成本高企、资金紧张及合规生产要求制定的中期经营策略持续影响，2025年收获量仍然维持低位，因计划收获的养殖中心的组合变化导致2025年一季度相比2024年同期收获量减少幅度较大；同时，报告期内部分养殖区域因海藻大量爆发导致大西洋鲑摄食情况不佳致使收获均重不达预期，进一步降低了总收获量。
（4）销量情况如下：
| 分地区 | |||
| 2025年第一季度销量(吨WFE) | 2024年第一季度销量(吨WFE) | 同比 | |
南美洲
| 南美洲 | 2,237 | 4,925 | -55% |
| 北美洲 | 5,760 | 7,708 | -25% |
欧洲
| 欧洲 | 689 | 1,687 | -59% |
| 亚太地区 | 102 | 334 | -70% |
合计
| 合计 | 8,787 | 14,655 | -40% |
| 分鱼种 | |||
| 2025年第一季度销量(吨WFE) | 2024年第一季度销量(吨WFE) | 同比 | |
大西洋鲑（Atlantic Salmon）
| 大西洋鲑（Atlantic Salmon） | 8,787 | 14,563 | -40% |
| 鳟鱼（Trout） | - | 92 | -100% |
合计
| 合计 | 8,787 | 14,655 | -40% |
| 分产品 | |||
| 2025年第一季度销量(吨WFE) | 2024年第一季度销量(吨WFE) | 同比 | |
整鱼（HON&HG）
| 整鱼（HON&HG） | 1,688 | 5,319 | -68% |
| 鱼柳（Fillet） | 5,735 | 7,797 | -26% |
增值产品（VAP）
| 增值产品（VAP） | 1,364 | 1,539 | -11% |
| 合计 | 8,787 | 14,655 | -40% |
注：2025年一季度各市场及各品类产品销售量同比变化的主要原因为，2025年一季度总收获量下降。
（5）单位销售价格
单位：美元/ KG WFE
| 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | |
| 大西洋鲑销售价格 | 6.98 | 6.94 |
注：2025年第一季度公司大西洋鲑销售价格与去年同期基本持平，与行业走势基本一致。以下为主要销售市场价格指数走势：
（6）单位出笼成本
单位：美元/KG WFE
| 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | |
| 大西洋鲑出笼成本 | 6.45 | 6.30 |
注：出笼成本变化的主要原因：1）2025年第一季度收获量同比下降，导致除饲料成本外的其他各项养殖成本分摊至单位成本上涨。2）本期出笼成本中饲料成本虽较去年同期下降，但仍然处于高位。
（7）本期收获量及下期预测如下：
| 2025年第一季度实际 | 2025年第二季度预计 | 2025全年预计 |
收获重量（万吨WFE）
| 收获重量（万吨WFE） | 0.83 | 0.89 | 5.43 |
注：公司2023年年初基于阶段性经营成本高企、资金紧张以及合规生产产能补偿计划等因素制定了中期经营策略和计划，2025年预计收获量仍然维持在低位水平。
（二） 特别风险提示：
1．“退市风险警示”及“其他风险警示”
公司2024年末经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计的归属于上市公司股东的所有者权益为-44,275.01万元人民币；以及公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2024年度财务报表出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，公司股票交易被实施“退市风险警示”并被继续实施“其他风险警示”。
应对措施：公司将通过包括但不限于资产重组、引进战略投资者等相关工作，改善资产质量，优化资本结构，增厚净资产，提升抗风险能力，全力消除净资产为负值的情形；公司将继续聚焦于自有资产利用及运营效率的提升，在保持业务稳定性、盈利可持续性的基础上进一步挖掘业务降本增效的机会，提升公司的可持续经营能力，同时多种举措并举，着力提升上市公司质量，实现公司长远健康发展。
2．债务及流动性风险
报告期内公司持续亏损，资产负债率居高不下。截至2025年3月31日，公司资产负债率106.02%，债务包袱沉重，公司流动性持续紧张，偿债压力较大。同时，因公司流动性持续紧张，预计应付账款无法按期还款，截至2025年3月31日涉及逾期债务金额为0.88亿元人民币，公司仍在不断与供应商沟通偿付计划并持续还款，未来如供应商不再对公司延长信贷期限或公司无法与供应商达成新的还款安排，或公司未能如期偿付，将进一步加剧公司流动性风险，影响公司日常经营并可能引发诉讼风险等。
应对措施：公司将继续推进引入战略投资人、资产处置、关联方借款等多种方式筹集资金，以获得更多资源与资金，提升抗风险能力，以支持公司本年度的日常营运开支，包括但不限于维持营运所必要的开支、偿还短期债务等。通过与
公司主要供应商的沟通，公司延期支付的申请得到主要供应商的理解，目前公司仍在持续偿付中。
3．原材料采购价格波动风险及市场风险目前，公司狭鳕鱼、北极甜虾等产品所需主要原材料由国际大型渔业捕捞公司等供应商提供。随着海洋资源日益稀缺，原材料价格随着供应量的变化而变化。公司所处行业市场化程度较高，供需失衡可能会导致产品市场价格有所波动。此外，受三文鱼饲料的原材料大宗商品（谷物、油脂等）价格波动的影响，公司饲料成本也受之影响；同时，公司销售的三文鱼为大宗商品，狭鳕鱼及北极甜虾亦需考虑目标市场的需求情况，公司销售产品的销量及售价受目标市场整体宏观经济环境影响较大，如目标市场经济环境出现需求持续不足的情形，公司的销量及销售单价将面临进一步下滑的风险；上述因素可能会对公司的收入、毛利和净利润水平产生不利影响。应对措施：公司的采购计划通常根据年度的销售预估和产能状况制订，并且紧密跟踪原材料价格走势、市场供需情况等诸多因素，及时、主动进行采购策略调整。同时，与重要客户签订年度销售合同，并在后续执行过程中，借助公司品类优势、通路优势及多年来与上游核心供应商形成的战略合作关系，在价格出现较大波动时，进行弹性调整。公司产品主要在北美洲、南美洲、欧洲和亚洲等地区销售，公司密切关注各目标销售市场的经济动态变化情况，及时对市场需求做出判断，并进行相应的经营计划调整，保证公司能实现销售利润最大化，减少宏观经济波动对经营带来的负面影响。4．贸易环境及汇率变动风险公司生产加工所需的原材料从全球各国采购，公司产品主要出口至国外市场，国家进出口贸易政策变化及汇率波动幅度的加大可能影响公司业务开展。随着世界经济市场开放度的提高，贸易规模不断扩大，国际市场的竞争日趋激烈，贸易摩擦也日益增多，许多国家通过贸易壁垒手段限制海外商品在本国的竞争。公司生产经营面临贸易环境及汇率变动的风险。应对措施：①加强运营管理，合理筹划费用，减少不必要的支出；扩大盈利单品的销售，增加销售毛利率。②减少美元敞口，通过现汇采购，提前收汇、远期结售汇、争取使用人民币计价结算等方式，减少未来汇率波动带来的影响。
③适当调整销售价格或采购价格。出口方面：把汇率损失摊入出口商品中，以转嫁汇率风险。进口方面：将汇率变动可能造成的损失从进口商品价格中剔除，以转嫁汇率风险。
5．因超产事项被处罚的风险截至本季度报告披露日，Australis累计收到SMA签发的关于旗下36个养殖中心合规方案的审批决议，其中24个养殖中心的合规方案获得审批通过，12个养殖中心的合规方案被驳回。针对被驳回的12个养殖中心合规方案的决议，公司已经全部向SMA提交了行政复议申请。
根据智利《环境监督组织法》，若Australis提交的合规方案获得SMA的批准、执行完毕并获得SMA认可后，Australis可免于处罚；针对合规方案被驳回的决议，公司均将在收到决议后7个工作日内向SMA提起行政复议。公司提起行政复议后，SMA将会签发行政复议决议书，复议决议结果可能为撤销对应的驳回决议、修改驳回决议或维持驳回决议。如公司对行政复议结果不认同，仍可在法定时间内向智利环境法庭提起行政诉讼。如法庭判决公司胜诉，则SMA应批准已提交的合规方案；如法庭判决公司败诉，则公司需要根据SMA的要求修改合规方案；届时若公司再次修改合规方案并提交后仍被SMA驳回，公司将可能被处以罚款；公司若对罚款有异议，可向智利最高法院提起上诉。此外，如公司在行使一系列抗辩权利后最终仍被处以罚款，则无需再执行合规方案。
应对措施：公司将持续保持与SMA的沟通，密切关注和推动合规方案的审批进展，认真执行合规补偿方案，严格遵守信息披露的要求，对相关进展及时履行信息披露义务。
6．使用寿命不确定的无形资产-水域养殖特许经营权的减值风险
因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。若未来三文鱼市场价格走低、产销量不及预期、公司养殖成本持续高企，同时计算与无形资产-水域养殖特许经营权相关资产
组预计未来现金流量现值折现率的相关参数如出现进一步负向波动导致资产组所创造的预计未来现金流量现值持续低于预期等，则可能导致需要计提无形资产减值准备。
应对措施：公司将密切关注子公司的行业环境和经营效益情况，并持续关注影响计算资产组预计未来现金流量现值的折现率的主要相关参数指标变动情况，在无形资产出现减值迹象时及时进行风险提示，并于每年年度终了进行减值测试。最终减值金额将由公司聘请评估机构及审计机构进行评估及审计后确定。7．全球地缘政治因素导致供需变化的风险全球地缘政治风险持续加大，局部战争冲突频发。针对来自俄罗斯原料和产成品的欧盟加税及美国禁运政策造成俄罗斯和欧洲市场波动、来自该地区原材料供应不稳定和价格波动，以及全球市场的不稳定。这些不确定性风险可能会对公司部分市场的销售和供应链保障持续产生一定冲击，进而影响公司经营业绩。《联合国2030年可持续发展议程》明确关注可持续的消费和生产模式、气候变化及其影响以及海洋与海洋资源可持续利用，各国对可持续发展与气候变化日渐重视，环保意识不断提高，减少生产活动中的碳排放成为大势所趋，各国纷纷制定政策以限制碳排放等强化环境保护的政策。为促进三文鱼养殖环境的可持续发展，智利政府持续加强对生物多样性及海洋环境的监管，大力推行可持续发展。公司所在的行业存在因该类政策原因需要改变生产运营计划的风险。
应对措施：公司通过积极拓展海外销售渠道，加强供应链的管控，通过销售市场和采购来源地多元化以减低单一国别/地区变动的影响。从公司治理到管理体系到专业人才，全方位加强公司合规管理能力。
8．其他风险
由于公司境外业务区域广阔，世界宏观经济发展、利率变化、税务政策、环境污染、自然灾害等其他因素均有可能给公司带来不利影响。
应对措施：公司目前已经初步建立了拥有国际化视野的管理队伍，成立了专门的智利团队，公司通过不断吸纳人才，加大对所在国和地区的政治、经济、文化、商业、社会、税务政策等的了解和研究；完善防控体系并严格遵守智利渔业和水产相关的法律法规；选取自然环境、卫生条件优异的三文鱼培育区域，进行合理规划等对以上诸多因素做好分析，并制定预备应对方案，以求在前端进行其他风险的预防；此外为三文鱼业务可能面临的环境污染、自然灾害等风险购买商业保险。
鉴于上述所列事项存在不确定性，公司将密切关注相关事项的进展情况，并严格按照相关规定履行信息披露义务。敬请广大投资者理性投资，谨慎决策，注意投资风险。
四、季度财务报表
（一） 财务报表
1、合并资产负债表
编制单位：佳沃食品股份有限公司
2025年03月31日
单位：元
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
| 流动资产： | ||
| 货币资金 | 362,325,439.39 | 216,210,892.09 |
| 结算备付金 | ||
| 拆出资金 | ||
| 交易性金融资产 | 115,750,205.74 | 23,516,618.34 |
| 衍生金融资产 | ||
| 应收票据 | ||
| 应收账款 | 308,823,043.46 | 349,503,577.45 |
| 应收款项融资 |
| 预付款项 | 52,156,720.26 | 43,685,741.30 |
| 应收保费 | ||
| 应收分保账款 | ||
| 应收分保合同准备金 | ||
| 其他应收款 | 88,395,655.20 | 76,268,550.14 |
| 其中：应收利息 | ||
| 应收股利 | ||
| 买入返售金融资产 | ||
| 存货 | 1,579,122,501.36 | 1,458,652,618.12 |
| 其中：数据资源 | ||
| 合同资产 | ||
| 持有待售资产 | ||
| 一年内到期的非流动资产 | ||
| 其他流动资产 | 45,163,652.93 | 48,513,425.79 |
| 流动资产合计 | 2,551,737,218.34 | 2,216,351,423.23 |
| 非流动资产： | ||
| 发放贷款和垫款 | ||
| 债权投资 | ||
| 其他债权投资 | ||
| 长期应收款 | ||
| 长期股权投资 | 9,848,663.62 | 8,651,687.57 |
| 其他权益工具投资 | ||
| 其他非流动金融资产 | ||
| 投资性房地产 | ||
| 固定资产 | 1,846,131,771.16 | 1,891,696,145.69 |
| 在建工程 | 64,496,150.33 | 69,037,897.43 |
| 生产性生物资产 | ||
| 油气资产 | ||
| 使用权资产 | 98,738,241.34 | 108,820,506.13 |
| 无形资产 | 3,615,868,497.14 | 3,622,784,944.62 |
| 其中：数据资源 | ||
| 开发支出 | ||
| 其中：数据资源 | ||
| 商誉 | 48,659,432.26 | 48,690,160.48 |
| 长期待摊费用 | 204,563.45 | 299,586.58 |
| 递延所得税资产 | 1,364,577,469.22 | 1,326,722,896.71 |
| 其他非流动资产 | 4,019,438.45 | 2,250,764.76 |
| 非流动资产合计 | 7,052,544,226.97 | 7,078,954,589.97 |
| 资产总计 | 9,604,281,445.31 | 9,295,306,013.20 |
| 流动负债： | ||
| 短期借款 | 87,940,975.13 | 77,100,519.66 |
| 向中央银行借款 | ||
| 拆入资金 | ||
| 交易性金融负债 | ||
| 衍生金融负债 | ||
| 应付票据 | ||
| 应付账款 | 1,076,287,170.50 | 1,198,022,486.23 |
| 预收款项 | ||
| 合同负债 | 36,521,441.56 | 52,611,927.87 |
| 卖出回购金融资产款 | ||
| 吸收存款及同业存放 | ||
| 代理买卖证券款 | ||
| 代理承销证券款 | ||
| 应付职工薪酬 | 45,564,047.84 | 44,693,772.51 |
| 应交税费 | 18,713,904.81 | 21,129,077.35 |
| 其他应付款 | 122,238,107.83 | 124,389,534.30 |
| 其中：应付利息 | ||
| 应付股利 | ||
| 应付手续费及佣金 | ||
| 应付分保账款 | ||
| 持有待售负债 | ||
| 一年内到期的非流动负债 | 79,179,706.79 | 78,906,595.36 |
| 其他流动负债 | 304,613.85 | 629,291.14 |
| 流动负债合计 | 1,466,749,968.31 | 1,597,483,204.42 |
| 非流动负债： | ||
| 保险合同准备金 | ||
| 长期借款 | 25,458,602.94 | 26,938,365.54 |
| 应付债券 | 1,127,985,297.67 | 1,114,078,910.73 |
| 其中：优先股 | ||
| 永续债 | ||
| 租赁负债 | 61,383,637.08 | 70,763,476.53 |
| 长期应付款 | 98,736,730.40 | 105,022,196.86 |
| 长期应付职工薪酬 | ||
| 预计负债 | ||
| 递延收益 | ||
| 递延所得税负债 | 1,108,621,396.06 | 1,107,528,578.97 |
| 其他非流动负债 | 6,293,490,350.65 | 5,730,858,091.23 |
| 非流动负债合计 | 8,715,676,014.80 | 8,155,189,619.86 |
| 负债合计 | 10,182,425,983.10 | 9,752,672,824.28 |
| 所有者权益： | ||
| 股本 | 174,200,000.00 | 174,200,000.00 |
| 其他权益工具 | 1,300,000,000.00 | 1,300,000,000.00 |
| 其中：优先股 | ||
| 永续债 | 1,300,000,000.00 | 1,300,000,000.00 |
| 资本公积 | 2,738,384,141.57 | 2,659,404,748.14 |
| 减：库存股 | ||
| 其他综合收益 | 18,732,980.98 | 17,479,052.40 |
| 专项储备 | ||
| 盈余公积 | ||
| 一般风险准备 | ||
| 未分配利润 | -4,774,747,321.99 | -4,593,833,895.16 |
| 归属于母公司所有者权益合计 | -543,430,199.44 | -442,750,094.62 |
| 少数股东权益 | -34,714,338.36 | -14,616,716.46 |
| 所有者权益合计 | -578,144,537.80 | -457,366,811.08 |
| 负债和所有者权益总计 | 9,604,281,445.31 | 9,295,306,013.20 |
法定代表人：陈绍鹏 主管会计工作负责人：邱春燕 会计机构负责人：邱春燕
2、合并利润表
单位：元
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
| 一、营业总收入 | 677,514,772.36 | 1,027,931,125.62 |
| 其中：营业收入 | 677,514,772.36 | 1,027,931,125.62 |
| 利息收入 | ||
| 已赚保费 | ||
| 手续费及佣金收入 | ||
| 二、营业总成本 | 937,214,313.78 | 1,245,296,126.40 |
| 其中：营业成本 | 731,572,265.03 | 1,074,324,743.56 |
| 利息支出 |
| 手续费及佣金支出 | ||
| 退保金 | ||
| 赔付支出净额 | ||
| 提取保险责任准备金净额 | ||
| 保单红利支出 | ||
| 分保费用 | ||
| 税金及附加 | 3,336,670.99 | 982,375.88 |
| 销售费用 | 24,325,449.86 | 44,767,888.12 |
| 管理费用 | 49,424,724.21 | 53,390,963.46 |
| 研发费用 | ||
| 财务费用 | 128,555,203.69 | 71,830,155.38 |
| 其中：利息费用 | 124,625,156.89 | 108,527,591.04 |
| 利息收入 | 1,867,476.13 | 679,203.53 |
| 加：其他收益 | 92,101.87 | 135,381.44 |
| 投资收益（损失以“－”号填列） | 1,207,880.64 | -293,654.03 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | 1,207,880.64 | -293,654.03 |
| 以摊余成本计量的金融资产终止确认收益 | ||
| 汇兑收益（损失以“-”号填列） | ||
| 净敞口套期收益（损失以“－”号填列） | ||
| 公允价值变动收益（损失以“－”号填列） | 12,290,313.67 | 94,512,157.38 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | 355,455.86 | 229,751.90 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | 9,292,485.99 | 19,161,457.46 |
| 资产处置收益（损失以“-”号填列） | -57,270.85 | 1,467,213.30 |
| 三、营业利润（亏损以“－”号填列） | -236,518,574.24 | -102,152,693.33 |
| 加：营业外收入 | 437,545.11 | 1,440,202.11 |
| 减：营业外支出 | 187,179.14 | 186,858.91 |
| 四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） | -236,268,208.27 | -100,899,350.13 |
| 减：所得税费用 | -34,949,942.66 | -6,737,075.85 |
| 五、净利润（净亏损以“－”号填列） | -201,318,265.61 | -94,162,274.28 |
| （一）按经营持续性分类 | ||
| 1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） | -201,318,265.61 | -94,162,274.28 |
| 2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列） | ||
| （二）按所有权归属分类 | ||
| 1.归属于母公司所有者的净利润 | -180,913,426.83 | -88,041,963.16 |
| 2.少数股东损益 | -20,404,838.78 | -6,120,311.12 |
| 六、其他综合收益的税后净额 | 1,561,145.46 | -329,583.90 |
| 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 | 1,253,928.58 | -250,108.63 |
| （一）不能重分类进损益的其他综合收益 | ||
| 1.重新计量设定受益计划变动额 | ||
| 2.权益法下不能转损益的其他综合收益 | ||
| 3.其他权益工具投资公允价值变动 | ||
| 4.企业自身信用风险公允价值变动 | ||
| 5.其他 | ||
| （二）将重分类进损益的其他综合收益 | 1,253,928.58 | -250,108.63 |
| 1.权益法下可转损益的其他综合收益 | ||
| 2.其他债权投资公允价值变动 | ||
| 3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额 | ||
| 4.其他债权投资信用减值准备 | ||
| 5.现金流量套期储备 | ||
| 6.外币财务报表折算差额 | 1,253,928.58 | -250,108.63 |
| 7.其他 | ||
| 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 | 307,216.88 | -79,475.27 |
| 七、综合收益总额 | -199,757,120.15 | -94,491,858.18 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | -179,659,498.25 | -88,292,071.79 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -20,097,621.90 | -6,199,786.39 |
| 八、每股收益： | ||
| （一）基本每股收益 | -1.0385 | -0.5054 |
| （二）稀释每股收益 | -1.0385 | -0.5054 |
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。法定代表人：陈绍鹏 主管会计工作负责人：邱春燕 会计机构负责人：邱春燕
3、合并现金流量表
单位：元
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 762,217,484.56 | 1,092,819,353.90 |
| 客户存款和同业存放款项净增加额 | ||
| 向中央银行借款净增加额 | ||
| 向其他金融机构拆入资金净增加额 | ||
| 收到原保险合同保费取得的现金 | ||
| 收到再保业务现金净额 | ||
| 保户储金及投资款净增加额 | ||
| 收取利息、手续费及佣金的现金 | ||
| 拆入资金净增加额 | ||
| 回购业务资金净增加额 | ||
| 代理买卖证券收到的现金净额 | ||
| 收到的税费返还 | 95,925,136.38 | 96,644,255.79 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 4,463,623.64 | 18,588,539.47 |
| 经营活动现金流入小计 | 862,606,244.58 | 1,208,052,149.16 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 957,632,546.50 | 1,135,381,662.18 |
| 客户贷款及垫款净增加额 | ||
| 存放中央银行和同业款项净增加额 | ||
| 支付原保险合同赔付款项的现金 | ||
| 拆出资金净增加额 | ||
| 支付利息、手续费及佣金的现金 | ||
| 支付保单红利的现金 | ||
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 104,643,049.17 | 118,551,842.68 |
| 支付的各项税费 | 19,576,523.54 | 18,319,430.87 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 26,198,363.61 | 44,687,546.31 |
| 经营活动现金流出小计 | 1,108,050,482.82 | 1,316,940,482.04 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -245,444,238.24 | -108,888,332.88 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||
| 收回投资收到的现金 | 4,000,000.00 | |
| 取得投资收益收到的现金 | ||
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 8,677.00 | 1,963,286.84 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | ||
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 30,470.00 | 50,460.00 |
| 投资活动现金流入小计 | 39,147.00 | 6,013,746.84 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 71,097,511.14 | 54,577,569.83 |
| 投资支付的现金 | ||
| 质押贷款净增加额 | ||
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | ||
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 30,000.00 | 100,000.00 |
| 投资活动现金流出小计 | 71,127,511.14 | 54,677,569.83 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -71,088,364.14 | -48,663,822.99 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||
| 吸收投资收到的现金 | ||
| 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 | ||
| 取得借款收到的现金 | 10,000,000.00 | |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 559,446,727.80 | 362,059,725.32 |
| 筹资活动现金流入小计 | 569,446,727.80 | 362,059,725.32 |
| 偿还债务支付的现金 | 18,787,770.28 | 76,771,550.56 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 5,165,713.49 | 43,360,531.88 |
| 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 | 900,000.00 | |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 6,800,039.76 | 15,043,360.47 |
| 筹资活动现金流出小计 | 30,753,523.53 | 135,175,442.91 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 538,693,204.27 | 226,884,282.41 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -942,339.50 | -5,347,945.32 |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 221,218,262.39 | 63,984,181.22 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 239,637,679.17 | 137,097,118.30 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 460,855,941.56 | 201,081,299.52 |
（二） 2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况
□适用 ?不适用
（三） 审计报告
第一季度报告是否经过审计
□是 ?否
公司第一季度报告未经审计。
佳沃食品股份有限公司董事会
2025年04月25日