关于胜蓝科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换债券的审核问询函的回复
司农专字[2025]24007290106号
目 录
报告正文…………………………………………….………1-106
报告签章………………………………………………………107
广东司农会计师事务所（特殊普通合伙）关于胜蓝科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换债券
的审核问询函的核查情况说明
司农专字[2025]24007290106号
深圳证券交易所：
由东莞证券股份有限公司转来的贵所《关于胜蓝科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函（2025）020007号）（以下简称“问询函”）奉悉。对此，我们作了认真研究，并根据问询函的要求，对胜蓝科技股份有限公司（以下简称“发行人”“公司”或“胜蓝股份”)的有关问题进行了核查，并对相关问题的核查情况说明如下：
问题1
根据申报材料，公司主营业务包括消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件、光学透镜。报告期内，公司营业收入分别为130,280.12万元、117,038.93万元、124,132.36万元、92,341.50万元；扣非归母净利润分别为9,565.09万元、4,864.21万元、7,264.76万元、8,479.19万元；公司境外收入分别为19,823.48万元、23,629.19万元、22,798.41万元和22,713.45万元，占主营业务收入的比例分别为15.65%、20.59%、18.84%和25.23%，外销毛利率分别为20.80%、24.03%、30.06%和37.74%。
报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资账面价值合计分别为6,825.77万元、14,571.85万元、22,225.13万元和11,626.45万元，应收票据主要为商业承兑汇票，账面价值分别为6,800.65万元、14,253.93万元、21,796.66万元、8,077.95万元，商业承兑汇票坏账准备分别为342.86万元、715.99万元、1,097.69万元、406.57万元；应收账款账面余额分别为55,783.58万元、46,091.14万元、48,596.81万元和50,713.70万元，应收账款账面余额占同期营业收入的比例分别为42.82%、39.38%、39.15%和
41.19%。公司存货账面余额分别为16,462.74万元、15,446.73万元、16,975.29万元、16,816.76万元，发出商品账面余额分别为3,046.5万元、
2,083.22万元、1,927.69万元、2,661.01万元，占存货比例为18.51%、
13.49%、11.36%、15.82%；存货周转率分别为6.85、5.78、5.90、5.49，呈下降趋势。报告期内，公司对前五名客户的销售金额合计占营业收入比例分别为
35.82%、43.53%、44.04%和31.36%。报告期内，销售费用金额分别为2,204.19万元、3,782.23万元、4,060.45万元和2,043.09万元。
最近一期末，公司交易性金融资产账面价值为6,000.00万元，长期股权投资账面价值为10,465.68万元，其他应收款账面价值392.67万元。根据申报材料，前次发行可转债33,000.00万元，其中包括补充流动资金5,000.00万元，预备费和铺底流动资金3,452.27万元；根据公司公告，前次发行可转债结余资金3,654.05万元（含理财收益）永久补充流动资金。公司2020年上市以来累计融资6.48亿元，最近三年累计分红3,286.24万元。根据申报材料，2023年发行人受让深圳市富方达科技有限公司（以下简称富方达）51%股权，交易后发行人持有股权占比51%，购买日51%股份对应的净资产账面价值为11,332,596.38元，双方参考净资产进行协商定价，公司以1,045.50万元价格受让；根据公开信息，富方达及其子公司报告期内涉及多项法律纠纷，存在被法院列为被执行人的情形。请发行人：（1）结合行业发展及竞争状况、公司竞争优势、下游客户需求、对主要客户信用政策及销售情况等，分业务板块说明收入、净利润、毛利率等方面波动的原因及合理性，收入与利润变动存在差异的原因及合理性，结合同行业可比公司业绩变动情况，说明业绩波动是否符合行业趋势。（2）结合报告期境外销售的主要业务模式和经营情况，说明对主要客户销售情况及是否发生较大变动；结合境外收入回款情况、报告期内函证涉及金额占境外收入的比例、回函率情况，说明回函相符的金额及比例，未回函原因及对未回函客户收入的核查是否履行替代程序及充分性；结合汇率变动及境外市场环境、相关进出口政策变动等情况，说明境外销售毛利率持续升高的原因及合理性，量化分析汇率波动等对毛利率及公司业绩的影响，以及公司的应对措施。（3）结合（1）和应收类科目占收入比例、账龄、回款情况说明应收类科目余额和占比变动的原因及合理性，应收票据及应收款项融资金额自2022年显著上升的原因及合理性，结合坏账准备计提政策及相关客户的信用变化情况，说明坏
账准备计提是否充分。（4）结合发货流程及收入确认情况、盘点安排、期后结转情况及平均结转周期、账龄等，说明发出商品形成的原因及合理性，相关收入确认的情况，是否存在长期未被接收或退回的商品；进一步结合（1）、订单覆盖率、存货跌价准备计提政策及同行业可比公司情况等，说明存货金额及其结构变化的原因及是否与业绩波动情况相匹配，存货周转率逐步下降的原因及合理性，结合计提减值损失对应的产品类型、具体计算过程和依据，说明存货跌价准备计提是否充分。（5）结合发行人主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户占比发生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失或销售减少的情况，区分消费类电子、新能源汽车等业务板块说明客户集中度，并结合新能源汽车等行业近年来新增产能及预期投产等情况，说明发行人对主要客户销售变化是否具有合理性，合作关系是否具有持续性和稳定性。
（6）补充说明公司销售服务费的具体内容，并请结合发行人业务销售模式、销售费用具体项目占比情况等，说明报告期内销售费用金额及结构变动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致。（7）列示长期股权投资、其他应收款等财务性投资相关科目具体情况，具体说明报告期内其他应收款中其他的内容，结合发行人主营业务与对被投资企业之间合作、销售、采购等情况，说明相关投资不认定为财务性投资的原因及合理性，发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务（如有）的具体情况，并结合前次募投项目非资本性支出、节余资金补流等情况，说明前募资金实际补流金额、占当次募集资金总额的比例，是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定及最新监管要求。（8）补充说明发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、持股5%以上的股东是否参与本次可转债的发行认购；如是，在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持发行人已发行可转债的计划或安排，若无，出具承诺并披露。（9）结合公司章程规定，说明报告期内公司分红情况是否符合相关安排。（10）结合富方达及其董监高相关法律纠纷及执行情况，说明截至目前发行人未决诉讼或仲裁的涉案具体金额及最新进展情况，报告期内所涉行政处罚（如有）的具体事由、处罚情况、整改情况及整改措施的有效性，是否构成损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为，是否构成本次发行障碍。
请发行人补充披露（1）-（5）相关风险。请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）-（7）并发表明确意见，请发行人律师核查（8）-（10）并发表核查意见。【回复】
一、结合行业发展及竞争状况、公司竞争优势、下游客户需求、对主要客户信用政策及销售情况等，分业务板块说明收入、净利润、毛利率等方面波动的原因及合理性，收入与利润变动存在差异的原因及合理性，结合同行业可比公司业绩变动情况，说明业绩波动是否符合行业趋势
（一）结合行业发展及竞争状况、公司竞争优势、下游客户需求、对主要客户信用政策及销售情况等，分业务板块说明收入、净利润、毛利率等方面波动的原因及合理性
1、收入波动的原因及合理性
报告期内，公司不同业务板块收入波动情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | |||
| 金额 | 增长率 | 金额 | 增长率 | 金额 | 增长率 | 金额 | |
| 消费类电子连接器及组件 | 62,252.62 | 17.17% | 72,639.91 | 6.26% | 68,359.76 | -21.44% | 87,013.02 |
| 新能源汽车连接器及组件 | 21,183.58 | -39.79% | 42,956.92 | 6.93% | 40,173.93 | 26.78% | 31,686.96 |
| 光学透镜 | 6,600.47 | 56.44% | 5,409.90 | -13.14% | 6,228.48 | -22.09% | 7,994.87 |
| 合计 | 90,036.67 | -2.70% | 121,006.73 | 5.44% | 114,762.18 | -9.42% | 126,694.85 |
报告期内，公司主营业务收入总额整体小幅波动，主要受消费类电子连接器及组件和新能源汽车连接器及组件收入波动的影响。
（1）消费类电子连接器及组件
报告期内，公司消费类电子连接器及组件收入分别为87,013.02万元、68,359.76万元、72,639.91万元和62,252.62万元，收入波动呈现先下降后增长的情况。
2022年度，公司消费类电子连接器及组件的销售收入较2021年度下降
18,653.26万元，下滑21.44%，主要原因系2022年下游消费类电子市场需求低迷，导致公司当期消费类电子连接器中USB连接器销售收入同比下降19,924.21万元；根据IDC数据统计，2022年全球PC出货量约为2.92亿台，同比下滑16.50%；全球智能手机出货量12.06亿台，同比下降11.30%。
2023年度，公司消费类电子连接器及组件的销售收入较2022年度增加4,280.15万元，增长6.26%，主要原因系：一方面，2023年下半年下游消费类电子市场需求回暖，公司当期消费类电子连接器中USB类别连接器销售收入有所增长，同比增加2,033.52万元；另一方面，2023年4月公司收购特普伦，使得当年度公司新增消费类产品收入1,814.14万元。
2024年1-9月，公司消费类电子连接器及组件的销售收入较上年同期增加9,122.50万元，增长17.17%，主要原因系：一方面，随着通信服务器、消费级无人机等领域市场的发展，以及公司持续地加大客户开拓、产品开发力度，公司在服务器、消费级无人机等领域的连接器产品销售较好，其中服务器、消费级无人机领域的收入分别同比增长2,048.40万元、2,045.44万元；另一方面，国内及全球的智能手机、PC类产品市场有一定的恢复，带动了公司传统消费电子类连接器产品的销售增加。
①行业发展
消费电子类产品需要用到许多不同种类的电子连接器及组件，经过多年发展，消费电子已经成为全球连接器第三大下游应用领域（来源于Bishop&Associates、中银证券数据）。消费电子是电子信息制造业中的重要类别，与广大人民的生活需求息息相关，包括智能手机、PC产品、可穿戴设备、家电、无人机及其他数码类产品等，其中智能手机、PC产品占比相对较大。
A、全球智能手机、PC产品市场规模波动情况
2022年度，全球智能手机、PC出货量均有两位数以上的降幅。根据IDC数据统计，全球智能手机出货量12.06亿台，同比下降11.30%；2022年全球PC出货量约为2.92亿台，同比下滑16.50%。
2023年度，全球智能手机、PC出货量仍有所下滑。2023年下半年，全球消费类电子市场需求回暖。根据wind数据，2023年全球智能手机出货量11.71
亿部，同比下滑约3%；全球PC出货量达2.56亿台，同比下滑约12%。2023年下半年，全球消费类电子市场需求回暖。
2024年度，全球消费电子消费市场需求逐步恢复。根据IDC的统计，2024年全球智能手机出货量同比增长6.4%，达到约12.4亿部；根据Canalys预测，预计到2024年全年，全球PC出货量将达到2.67亿台，同比增长8%。
B、中国智能手机、PC产品市场规模波动情况
根据Canalys、IDC以及WIND的数据，2022年度中国智能手机、PC出货量分别下滑约15%、23%，下滑较大；2023年度中国智能手机出货量增幅约5%，PC出货量下滑约9%。
IDC统计数据显示，2024年全年中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比增长5.6%。此外，IDC预测2024年中国PC市场出货量同比增长3.8%。IDC在其发布的《2025年中国智能手机市场十大洞察》中提到，2023年开始的换机周期有望在2025年延续，2025年中国智能手机市场出货量将达到2.89亿，同比增长1.6%，未来几年出货量保持稳定。
②竞争状况
消费电子连接器行业竞争充分、市场化程度高，竞争格局相对稳定。因连接器产品下游应用领域广，市场需求大，近年来，国际连接器巨头陆续在国内设立生产基地，开发中国市场；国内连接器行业经过多年的发展，也诞生一批规模较大的连接器企业，从而形成了充分竞争的市场格局。消费电子连接器由于规模大、技术相对成熟，产业已经逐步转移到中国厂商，竞争较为充分，利润率相对较低。中国消费电子连接器行业起步较晚，中小企业数量较多；技术水平较国外连接器巨头较低，且以中低端产品为主，竞争相对较激烈。
③公司竞争优势
A、客户资源优势
在消费类电子领域，公司直接为日本电产、联想集团、小米、TCL、日立集团、京瓷集团、浪潮集团、和硕电脑集团等厂商供货，通过向富士康、立讯精密等公司供货将产品应用在华为、OPPO、vivo、Nokia、联想、惠普、戴尔等知名品牌；上述优质客户对供应商的产品质量管控能力和综合实力有严格的
要求，供应商资质认证过程严格且周期长，合作关系一旦建立会在较长时间内维持稳定。此外，主要客户分属多个不同细分领域，也拓展了公司业务的成长空间，增强了公司的抗风险能力。B、核心技术优势电子连接器制造的核心技术能力在于产品的研发设计能力、精密模具的加工组装能力和自动化生产设备的设计和实现能力。公司在技术创新方面做了大量的投入，一方面，自主研发了自动组装机和自动检测机等专用机器设备并投入使用；另一方面，持续加强研发体系的建设，形成了集产品研发、制造工程技术研发和产品质量保证技术为一体的研发体系，提升了研发效率。公司掌握了连接器制造的一系列核心技术，如压接（铆压）技术、精密注塑成型技术、冲压件精密模内成型技术等。截至2024年9月30日，发行人及其子公司共拥有400项专利，其中发明专利38项，涵盖了消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件等领域。
C、品牌声誉优势公司深耕消费类电子连接器和新能源汽车电子连接器多年，与众多知名品牌建立了良好的、稳定的合作关系，树立了良好的品牌声誉。公司自成立以来始终以客户需求为导向，坚持技术创新，管理运营上不断追求精益求精，先后获得了“高新技术企业”“广东省名牌产品”“东莞市科学技术进步奖”“东莞市专利优秀奖”“东莞市实施重点企业规模与效益倍增计划企业”等荣誉。公司将充分利用品牌优势，深耕现有客户、开拓新客户，持续提升公司品牌影响力。D、优秀专业的管理团队公司坚持以人为本，人才是公司最重要的资本。公司通过了十多年的发展，培养和引进了一大批优秀的专业人才，覆盖了研发、设计、销售、财务、生产、管理等各方面，以打造一支优秀的管理团队。公司重视对员工系统性培训，不断提高员工的综合素质和专业技能，针对不同岗位职责要求，公司会对新老员工进行定期和不定期专项培训，使得员工技能能够得到快速的成长，为公司的持续发展储备了阶梯人才。
公司秉承共同发展理念，对优秀的骨干人才实施股权激励，未来也会持续对公司发展作出贡献的优秀人才做持续有效的股权激励，打造利益共同体，凝聚更多的人才增强公司的核心竞争力。
④下游客户需求
从全球市场来看，预计全球消费电子市场稳步增长。根据Statista的数据，全球消费电子市场规模在2018-2022年处于整体上升趋势，从2018年9,194.8亿美元增长至2022年9,874.7亿美元。Statista预计，2023-2028年全球消费电子市场规模将整体保持增长趋势，预计2028年全球消费电子市场规模将达到11,530.5亿美元。
预计未来五年我国消费电子行业将保持现有规模，稳定发展；智能家居、可穿戴设备、智能音箱、AR/VR、无人机、物联网终端等新应用或是新的增长点。例如，未来无人机连接器的市场需求预计将持续增长，根据VerifiedMarket Research所发布的数据，全球无人机市场规模在2021年达到269亿美元，预计到2030年将达到721亿美元，从2022年到2030年的复合年增长率为
17.22%。在我国无人机市场方面，我国无人机市场规模仅次于美国，根据Mordor Intelligence数据，我国无人机市场规模自2019年20.2亿美元增长至2023年56.7亿美元，复合增长率达到29.44%，预计2024-2029年复合增长率为
16.26%。
2025年初，中国宣布实施全国范围的国补政策，实施范围包括手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴等的3C产品，该政策预计将对消费电子类的市场需求产生较大的刺激作用，带动产业链企业的良好发展。
消费电子的技术升级，促进了电子连接器行业的技术发展与更新。近年来，平板电脑、智能音箱等新兴消费性电子产品向便携化、轻薄化、高性能、智能化的方向发展，消费电子产品功能越来越多，产品尺寸越来越小。为了满足产品对于产品性能与超薄厚度的双重需求，种类多元化、微型化、多功能、良好电磁兼容性等的消费电子连接器将迎来良好市场发展空间。
⑤对主要客户信用政策及销售情况
报告期内，公司消费类电子连接器及组件业务主要客户信用政策及销售情
况如下：
单位：万元
| 年度 | 序号 | 客户名称 | 信用政策 | 销售金额 | 占营业收入的比例 |
| 2024年1-9月 | 1 | 客户B | 月结90天 | 6,562.25 | 10.54% |
| 2 | 客户C | 月结90天 月结120天 | 4,934.09 | 7.93% | |
| 3 | 客户F | 月结90天 | 2,095.49 | 3.37% | |
| 4 | 客户E | 月结165天 | 2,055.73 | 3.30% | |
| 5 | 客户H | 月结60天 | 1,628.15 | 2.62% | |
| 合计 | - | 17,275.72 | 27.75% | ||
| 2023年度 | 1 | 客户B | 月结90天 | 10,567.26 | 14.55% |
| 2 | 客户C | 月结90天 月结120天 | 7,055.54 | 9.71% | |
| 3 | 客户K | 月结120天 | 1,928.40 | 2.65% | |
| 4 | 客户V | 月结60天 | 1,887.32 | 2.60% | |
| 5 | 客户M | 月结30/60/90天 | 1,847.73 | 2.54% | |
| 合计 | - | 23,286.25 | 32.06% | ||
| 2022年度 | 1 | 客户B | 月结90天 | 11,985.84 | 17.53% |
| 2 | 客户C | 月结90天 月结120天 | 5,355.38 | 7.83% | |
| 3 | 客户N | 月结90天 | 2,885.84 | 4.22% | |
| 4 | 客户M | 月结30/60/90天 | 2,044.01 | 2.99% | |
| 5 | 客户Z | 月结102天 | 1,867.73 | 2.73% | |
| 合计 | - | 24,138.79 | 35.31% | ||
| 2021年度 | 1 | 客户B | 月结90天 | 17,216.80 | 19.79% |
| 2 | 客户Z | 月结102天 | 5,861.96 | 6.74% | |
| 3 | 客户N | 月结90天 | 4,936.88 | 5.67% | |
| 4 | 客户X | 月结90天 | 4,024.06 | 4.62% | |
| 5 | 客户C | 月结90天 月结120天 | 3,912.99 | 4.50% | |
| 合计 | - | 35,952.68 | 41.32% | ||
注：客户C、客户M存在两个以上信用政策的原因系依据合同约定，公司对同一集团客户内不同主体执行不同信用政策。如上表所示，公司报告期内消费类电子连接器及组件业务主要客户的信用政策未发生变化，不存在放松信用期刺激销售的情形。
（2）新能源汽车连接器及组件
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件产品实现收入分别为31,686.96万元、40,173.93万元、42,956.92万元和21,183.58万元，整体呈增长态势。报告期内，公司下游新能源汽车行业终端需求旺盛，带动新能源汽车及其配套产业链快速发展。根据同花顺iFinD数据测算，全球新能源汽车销量2021年至2023
年的复合增长率为45.70%，增长较快。2024年1-9月，公司新能源汽车连接器及组件业务下滑39.79%，主要原因系客户A基于自身产品采购需求变化，减少了对公司的家庭储能类重载连接器采购量，导致公司收入同比减少9,130.54万元。
①行业发展
根据Bishop & Associates、中银证券统计数据，汽车是连接器的第二大应用领域。市场规模方面，根据Bishop & Associates的数据，2021年全球汽车连接器市场扭转连续两年下降趋势，同比增长20.5%达到170.5亿美元，2022年全球汽车连接器市场继续保持增长趋势达到184.4亿美元。其中我国汽车连接器2022年市场规模全球占比25.2%，达到46.4亿美元，随着汽车消费刺激政策的出台及新能源车快速普及带来的单车连接器价值量提升，中国汽车连接器市场规模有望迎来快速提升。相较于传统燃油汽车，新能源汽车对连接器的需求量显著增加，新能源汽车单车使用连接器价值量远高于传统燃油汽车。汽车电动化、智能化趋势对汽车的动力系统、智能驾驶座舱、电子电气系统等均带来重要变革，对车载连接器，尤其是高压、高速连接器的需求将同步提升。目前，普通单一车型所使用的连接器达到600-1,000个。随着去碳化、新能源汽车电动化成为全面共识，单车对于连接器的需求将大幅度提升。根据Bishop & Associates的预测数据，至2025年全球和国内汽车连接器市场规模将分别达到194.52亿美元和44.68亿美元。根据《中国汽车产业发展年报2021》（工信部），近年来，全球新能源车的销量持续呈强劲增长趋势，销量在2017年、2018年和2020年分别突破了100万辆、200万辆和300万辆大关。根据Clean Technica的研究数据，2023年全球新能源汽车市场销量为1,368.93万辆，同比增长超过30%，新能源汽车渗透率为16%；2024上半年，全球新能源车销量达约717万辆，同比增长23%，新能源汽车渗透率为18%。受益于国家政策支持、消费者需求变动以及环境保护的需要，我国新能源汽车行业快速发展。根据中国汽车工业协会统计，我国新能源汽车销量由2020年的136.7万辆增长至2023年949.5万辆，增长较快。2016年至2021年的5年
时间，我国新能源汽车销售渗透率从1%提升至13.4%，2023年我国新能源车销售渗透率超过31%。根据中国汽车工业协会数据，2024年1-6月我国新能源车销量为494.4万辆，同比增长32%，新能源车渗透率达到35%。
②竞争状况
近年来，新能源汽车连接器行业市场竞争日趋激烈。在国内新能源汽车连接器高端市场，欧美、日本的大型连接器企业凭借充足的研发资金及多年的技术沉淀，在业务规模和产品质量上均有较大优势，尤其高性能专业型连接器产品方面处于领先地位，并通过不断推出高端产品占据一定市场份额。随着国内新能源汽车行业的快速发展，国内新能源汽车连接器企业依托国内庞大的市场领域，通过积累制造经验和投入先进技术，也涌现出一批规模较大的连接器企业，主要集中在中低端市场领域，部分优秀企业向高端市场进军。
③公司竞争优势
一方面，公司拥有客户资源优势。在新能源汽车领域，公司直接与比亚迪、长城汽车、广汽集团、小鹏汽车、欣旺达等企业建立了稳定合作关系。为满足客户对连接器产品日益提升的要求，公司进一步优化连接器产品结构，积极向新能源汽车高压连接器领域拓展，为未来业务的快速发展奠定坚实基础。上述优质客户对供应商的产品质量管控能力和综合实力有严格的要求，供应商资质认证过程严格且周期长，合作关系一旦建立会在较长时间内维持稳定。此外，主要客户分属多个不同细分领域，也拓展了公司业务的成长空间，增强了公司的抗风险能力。
另一方面，公司新能源汽车连接器及组件业务拥有“核心技术优势、品牌声誉优势、优秀专业的管理团队”，具体情况参见本回复之“问题1”之“一、结合行业发展及竞争状况”之“（一）结合行业发展及竞争状况”之“1、收入波动的原因及合理性”之“（1）消费类电子连接器及组件”之“③公司竞争优势”。
④下游客户需求
A、新能源汽车连接器市场需求
根据Bishop & Associates的数据，2022年汽车连接器占整体连接器市场的
21.9%。在全球双碳政策的驱动下，全球新能源汽车销量以及渗透率将持续提升，这将驱动汽车连接器的市场规模进一步增长。根据EV Tank和伊维经济研究院共同发布的数据，全球新能源汽车销量从2020年的331.1万辆增长至2023年的1,465.3万辆，期间CAGR高达64.18%。未来，新能源汽车市场预计将延续增势，EV Tank预计2024年全球新能源汽车销量将达到1,830万辆，2030年全球新能源汽车销量将达到4,700万辆。
B、新能源汽车充电领域连接器市场需求随着国内新能源汽车产销量大幅增长，新能源汽车保有量快速攀升，充电基础设施的建设也将迅猛发展。截至2023年底，全国充电基础设施累计数量为
859.6万台，同比增加65.0%。根据彭博新能源财经《新能源汽车市场长期展望》，到2025年新能源汽车保有量将达到7,700万辆，充电基础设施需求量将超过2,500万台，充电枪及充电领域连接器等配套产品的市场空间广阔。
⑤对主要客户信用政策及销售情况
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件业务主要客户信用政策及销售情况如下：
单位：万元
| 年度 | 序号 | 客户名称 | 信用政策 | 销售金额 | 占营业收入的比例 |
| 2024年1-9月 | 1 | 客户A | 月结60天 | 10,581.02 | 49.95% |
| 2 | 客户D | 月结120天 | 2,638.99 | 12.46% | |
| 3 | 客户L | 月结90天 | 1,593.56 | 7.52% | |
| 4 | 客户O | 月结90天 | 779.85 | 3.68% | |
| 5 | 客户Q | 月结60天 | 484.35 | 2.29% | |
| 合计 | - | 16,077.76 | 75.90% | ||
| 2023年度 | 1 | 客户A | 月结60天 | 27,391.04 | 63.76% |
| 2 | 客户D | 月结120天 | 5,008.11 | 11.66% | |
| 3 | 客户L | 月结90天 | 2,088.86 | 4.86% | |
| 4 | 客户E | 月结165天 | 1,107.00 | 2.58% | |
| 5 | 客户U | 月结90天 | 1,044.55 | 2.43% | |
| 合计 | - | 36,639.56 | 85.29% | ||
| 2022年度 | 1 | 客户A | 月结60天 | 20,871.35 | 51.95% |
| 2 | 客户D | 月结90天 | 7,042.78 | 17.53% | |
| 3 | 客户U | 月结90天 | 2,748.62 | 6.84% | |
| 4 | 客户P | 月结90天 | 2,359.05 | 5.87% | |
| 5 | 客户O | 月结90天 | 1,739.43 | 4.33% | |
| 合计 | - | 34,761.23 | 86.53% | ||
| 年度 | 序号 | 客户名称 | 信用政策 | 销售金额 | 占营业收入的比例 |
| 2021年度 | 1 | 客户A | 月结60天 | 13,340.00 | 42.10% |
| 2 | 客户D | 月结90天 | 4,394.50 | 13.87% | |
| 3 | 客户U | 月结90天 | 3,394.73 | 10.71% | |
| 4 | 客户O | 月结90天 | 2,636.61 | 8.32% | |
| 5 | 客户Y | 月结60天 | 2,153.13 | 6.80% | |
| 合计 | - | 25,918.98 | 81.80% | ||
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件业务主要客户的信用政策变化的为客户D和客户E。公司对客户D和客户E的信用期延长，主要基于公司与该两家客户合作时间较长、客户历史回款情况良好，且该两家客户均为综合实力较强的上市公司，故公司同意给予适当延长，具有合理性，不存在放松信用期刺激销售的情形。
公司自2023年起对客户D的信用期延长30天，主要原因系2022年度公司与客户D销售交易金额较大，客户D要求公司在信用政策上给予一定支持；公司对客户E的信用政策自2023年起延长15天，变动较小。
（3）光学透镜
报告期内，公司光学透镜产品实现收入分别为7,994.87万元、6,228.48万元、5,409.90万元和6,600.47万元，整体呈先下降后增长态势。公司生产的光学透镜产品主要包括折射式透镜和反射式透镜，其功能是改变LED背光模组的光照角度，以改善光的均匀分布，主要应用于中大尺寸电视机显示屏领域。
2022年度、2023年度，公司光学透镜产品收入分别下滑22.09%、
13.14%，主要原因系：一方面，终端产品电视机出货量持续下滑，引起上游LED显示屏以及配套使用的光学透镜需求量降低，导致了公司的收入下滑；根据Omdia公布的《2022年全球TV市场出货量数据》，2022年全球电视机出货量为2.03亿台，同比下降4.8%；根据奥维云网数据统计，2023年全球电视机出货量为19,954.83万台，同比下降3.5%。另一方面，公司主动减少低毛利的折射透镜产品，而境内采用折射透镜模式的LED厂商较多，使得公司2022年度、2023年度境内收入下降较多。
2024年1-9月，公司光学透镜产品收入增长56.44%，主要原因系：一方面，终端产品电视机出货量同比增加，引起公司收入增长；根据奥维睿沃
（AVC Revo）《全球TV品牌出货月度数据报告》，2024年三季度全球TV出货量同比增长4.1%，实现了近三年以来单季度最大增幅；前三季度全球TV累计出货144M，同比增长2.2%。另一方面，公司与境外终端客户三星、境外LED厂商客户I、客户G共同开发透镜产品，获得了三星的认可，使得境外相关收入增长较多。
2、毛利率波动的原因及合理性
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分的毛利率及变动情况如下：
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | ||||||||
| 毛利率 | 收入占比 | 加权平均毛利率贡献 | 毛利率 | 收入占比 | 加权平均毛利率贡献 | 毛利率 | 收入占比 | 加权平均毛利率贡献 | 毛利率 | 收入占比 | 加权平均毛利率贡献 | |
| 消费类电子连接器及组件 | 24.82% | 69.14% | 17.16% | 23.58% | 60.03% | 14.15% | 22.66% | 59.57% | 13.50% | 22.55% | 68.68% | 15.49% |
| 新能源汽车连接器及组件 | 17.08% | 23.53% | 4.02% | 21.06% | 35.50% | 7.48% | 17.19% | 35.01% | 6.02% | 17.44% | 25.01% | 4.36% |
| 光学透镜 | 49.02% | 7.33% | 3.59% | 38.21% | 4.47% | 1.71% | 33.84% | 5.43% | 1.84% | 31.89% | 6.31% | 2.01% |
| 主营业务毛利率 | 24.77% | 100.00% | 24.77% | 23.34% | 100.00% | 23.34% | 21.35% | 100.00% | 21.35% | 21.86% | 100.00% | 21.86% |
报告期内，公司主营业务毛利率主要由消费类电子连接器及组件和新能源汽车连接器及组件业务毛利率贡献。
（1）消费类电子连接器及组件
报告期内，公司消费类电子连接器及组件产品毛利率分别为22.55%、
22.66%、23.58%和24.82%，整体略有上升但变动较小。
2023年和2024年1-9月，公司消费类电子连接器及组件产品毛利率有所上升，主要原因系：为应对外部市场环境变动，一方面公司调整销售策略和产品结构，聚集于核心产品、具有较好利润空间的产品，主动减少部分低毛利率产品的销售；另一方面公司在生产经营过程中强化降本增效，从而使得消费类电子连接器及组件产品毛利率有一定水平的提升。
（2）新能源汽车连接器及组件
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件产品的毛利率分别为17.44%、
17.19%、21.06%和17.08%，除2023年度毛利率相对较高外其他期间毛利率整体变动较小。
2023年度，公司新能源汽车连接器及组件产品毛利率为21.06%，较2022年度增长3.87个百分点，主要原因系：2023年度，公司销售的重载连接器销量、产量较大，产品生产的规模效应较强，使得该类产品毛利率较高，从而带动了新能源汽车连接器及组件产品毛利率有所提高。
（3）光学透镜
报告期内，公司光学透镜产品毛利率分别为31.89%、33.84%、38.21%和
49.02%，持续上升，主要原因系公司调整光学透镜产品的销售策略和产品结构，聚集于核心、具有较好利润空间的反射透镜产品，主动减少低毛利率折射透镜产品的销售，同时在生产经营过程中强化降本增效，从而使得光学透镜产品毛利率有一定水平的提升。
2024年1-9月，公司光学透镜产品毛利率为49.02%，提升较大，主要原因系毛利率相对较高的境外光学透镜收入规模增加较多，从而使得光学透镜毛利率增加；2024年1-9月，公司光学透镜境外收入增加3,107.76万元，增长率为
773.74%。
3、净利润波动的原因及合理性
（1）2022年度净利润波动的原因及合理性
2022年度，公司主要经营数据及其变动情况具体如下：
单位：万元
| 项目 | 2022年度 | 2021年度 | 变动情况 | |||
| 金额/百分比 | 比例 | |||||
| 收益类项目 | 消费类电子连接器及组件 | 营业收入 | 68,359.76 | 87,013.02 | -18,653.26 | -21.44% |
| 毛利率 | 22.66% | 22.55% | 0.11% | - | ||
| 毛利 | 15,489.35 | 19,621.90 | -4,132.55 | -21.06% | ||
| 新能源汽车连接器及组件 | 营业收入 | 40,173.93 | 31,686.96 | 8,486.97 | 26.78% | |
| 毛利率 | 17.19% | 17.44% | -0.25% | - | ||
| 毛利 | 6,903.91 | 5,525.66 | 1,378.25 | 24.94% | ||
| 光学透镜 | 营业收入 | 6,228.48 | 7,994.87 | -1,766.39 | -22.09% | |
| 毛利率 | 33.84% | 31.89% | 1.95% | - | ||
| 毛利 | 2,107.66 | 2,549.93 | -442.26 | -17.34% | ||
| 其他业务毛利 | 337.12 | 524.78 | -187.67 | -35.76% | ||
| 营业毛利合计 | 24,838.04 | 28,222.27 | -3,384.23 | -11.99% | ||
| 其他收益 | 1,051.51 | 844.62 | 206.89 | 24.49% | ||
| 投资收益 | 90.25 | 350.52 | -260.28 | -74.25% | ||
| 项目 | 2022年度 | 2021年度 | 变动情况 | ||
| 金额/百分比 | 比例 | ||||
| 费用类项目 | 税金及附加 | 565.39 | 625.47 | -60.08 | -9.61% |
| 销售费用 | 3,782.23 | 2,204.19 | 1,578.04 | 71.59% | |
| 管理费用 | 7,615.64 | 6,993.01 | 622.63 | 8.90% | |
| 研发费用 | 7,650.88 | 6,796.48 | 854.40 | 12.57% | |
| 财务费用 | -715.31 | 218.99 | -934.30 | -426.64% | |
| 信用减值损失 | 468.23 | 520.15 | -51.91 | -9.98% | |
| 资产减值损失 | 742.86 | 746.92 | -4.06 | -0.54% | |
| 资产处置收益 | -49.17 | 12.22 | -61.39 | -502.45% | |
| 营业外净支出 | 83.34 | 84.66 | -1.32 | -1.56% | |
| 所得税费用 | 293.33 | 495.29 | -201.96 | -40.78% | |
| 净利润（收益类项目-费用类项目） | 5,542.37 | 10,720.03 | -5,177.67 | -48.30% | |
2022年度，公司净利润较2021年度下降5,177.67万元，降幅48.30%，主要原因系：当年度公司消费类电子连接器及组件营业收入下降较多，使得对应毛利额下降4,132.55万元；当年度公司销售费用、管理费用、研发费用较上年同期分别增加1,578.04万元、622.63万元和854.40万元。
①当年度消费类电子连接器及组件营业收入下降较多
2022年度，公司消费类电子连接器及组件的销售收入较2021年度下降18,653.26万元，下滑21.44%，主要原因系2022年下游消费类电子市场需求低迷，导致公司当期消费类电子连接器中USB连接器销售收入同比下降19,924.21万元；根据IDC数据统计，2022年全球PC出货量约为2.92亿台，同比下滑16.50%；全球智能手机出货量12.06亿台，同比下降11.30%。
②当年度销售费用、管理费用、研发费用较上年同期分别增加1,578.04万元、622.63万元和854.40万元
2022年度，公司销售费用较上年度增加1,578.04万元，主要原因系2022年度公司实施股权激励计划，计入销售费用中职工薪酬的股份支付费用为941.45万元；子公司万连科技自2021年5月开始经营，本年度计入销售费用中的职工薪酬较上年度增加136.99万元；为满足客户要求，本年度公司增加了对连接器产品的UL认证、第三方检测，使得销售费用中检测费用有所增加。
2022年度，公司管理费用较上年度增加622.63万元，主要原因系2022年度公司实施股权激励计划，计入管理费用中职工薪酬的股份支付费用为327.67
万元；子公司万连科技自2021年5月开始经营，本年度计入管理费用中的职工薪酬较上年度增加215.31万元。
2022年度，公司研发费用较上年度增加854.40万元，主要原因系：①直接材料及模具费用增长较多；报告期内，为应对外部宏观环境及下游市场需求的变动，公司坚持新产品开发技术和生产制造技术并进的技术创新发展策略，持续加大研发投入、加速产品更新升级，使得研发领料相对较多；②职工薪酬增长较多；报告期内，公司持续加大对研发团队建设的投入、优化研发人员结构，研发人员平均薪酬在报告期内整体有所增长。
综上，公司2022年度净利润较低具有合理性。
（2）2023年度净利润波动的原因及合理性
2023年度，公司主要经营数据及其变动情况具体如下：
单位：万元
| 项目 | 2023年度 | 2022年度 | 变动情况 | |||
| 金额/百分比 | 比例 | |||||
| 收益类项目 | 消费类电子连接器及组件 | 营业收入 | 72,639.91 | 68,359.76 | 4,280.15 | 6.26% |
| 毛利率 | 23.58% | 22.66% | 0.92% | - | ||
| 毛利 | 17,124.99 | 15,489.35 | 1,635.64 | 10.56% | ||
| 新能源汽车连接器及组件 | 营业收入 | 42,956.92 | 40,173.93 | 2,782.98 | 6.93% | |
| 毛利率 | 21.06% | 17.19% | 3.87% | - | ||
| 毛利 | 9,047.80 | 6,903.91 | 2,143.89 | 31.05% | ||
| 光学透镜 | 营业收入 | 5,409.90 | 6,228.48 | -818.58 | -13.14% | |
| 毛利率 | 38.21% | 33.84% | 4.37% | - | ||
| 毛利 | 2,067.02 | 2,107.66 | -40.64 | -1.93% | ||
| 其他业务毛利 | 293.03 | 337.12 | -44.08 | -13.08% | ||
| 营业毛利合计 | 28,532.85 | 24,838.04 | 3,694.81 | 14.88% | ||
| 其他收益 | 1,468.26 | 1,051.51 | 416.75 | 39.63% | ||
| 投资收益 | 1,207.81 | 90.25 | 1,117.56 | 1238.32% | ||
| 费用类项目 | 税金及附加 | 779.71 | 565.39 | 214.32 | 37.91% | |
| 销售费用 | 4,060.45 | 3,782.23 | 278.23 | 7.36% | ||
| 管理费用 | 7,945.35 | 7,615.64 | 329.70 | 4.33% | ||
| 研发费用 | 9,025.51 | 7,650.88 | 1,374.63 | 17.97% | ||
| 财务费用 | 554.60 | -715.31 | 1,269.91 | -177.53% | ||
| 信用减值损失 | 1,244.52 | 468.23 | 776.29 | 165.79% | ||
| 资产减值损失 | 1,179.69 | 742.86 | 436.83 | 58.80% | ||
| 资产处置收益 | 72.73 | -49.17 | 121.90 | -247.89% | ||
| 营业外净支出 | 96.25 | 83.34 | 12.91 | 15.49% | ||
| 所得税费用 | -1,060.30 | 293.33 | -1,353.63 | -461.47% | ||
| 净利润（收益类项目-费用类项目） | 7,310.40 | 5,542.37 | 1,768.03 | 31.90% | ||
2023年度，公司净利润较2022年度增长1,768.03万元，增幅31.90%，主要原因系：当年度公司消费类电子连接器及组件营业收入增加较多，使得对应毛利额增长1,635.64万元；当年度公司新能源汽车连接器及组件营业收入、毛利率增加，使得对应毛利额增长2,143.89万元；当年度公司投资收益同比增加1,117.56万元。
①当年度公司消费类电子连接器及组件营业收入增加较多
2023年度，公司消费类电子连接器及组件的销售收入较2022年度增加4,280.15万元，增长6.26%，主要原因系：一方面，2023年下半年下游消费类电子市场需求回暖，公司当期消费类电子连接器中USB类别连接器销售收入有所增长，同比增加2,033.52万元；另一方面，2023年4月公司收购特普伦，使得当年度公司新增消费类产品收入1,814.14万元。
②当年度公司新能源汽车连接器及组件营业收入、毛利率增加
2023年度，公司新能源汽车连接器及组件的销售收入较2022年度增加2,782.98万元，增长6.93%，公司下游新能源汽车行业终端需求旺盛，带动新能源汽车及其配套产业链快速发展。根据同花顺iFinD数据测算，全球新能源汽车销量2021年至2023年的复合增长率为45.70%，增长较快。
2023年度，公司新能源汽车连接器及组件产品毛利率为21.06%，较2022年度增长3.87个百分点，主要原因系：2023年度，公司销售的重载连接器销量、产量较大，产品生产的规模效应较强，使得该类产品毛利率较高，从而带动了新能源汽车连接器及组件产品毛利率有所提高。
③当年度公司投资收益同比增加1,117.56万元
2023年度，公司对联营企业和合营企业的投资收益金额较大，主要原因系所属期间公司联营企业连捷精密、昭明电子经营业绩情况较好，净利润规模较大；基于此，公司根据企业会计准则的规定以所持股份比例确认了对应的投资收益。
（3）2024年1-9月净利润波动的原因及合理性
2024年1-9月，公司主要经营数据及其变动情况具体如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年1-9月 | 变动情况 | |||
| 金额/百分比 | 比例 | |||||
| 收益类项目 | 消费类电子连接器及组件 | 营业收入 | 62,252.62 | 53,130.12 | 9,122.50 | 17.17% |
| 毛利率 | 24.82% | 24.49% | 0.32% | - | ||
| 毛利 | 15,449.84 | 13,013.15 | 2,436.68 | 18.72% | ||
| 新能源汽车连接器及组件 | 营业收入 | 21,183.58 | 35,185.63 | -14,002.05 | -39.79% | |
| 毛利率 | 17.08% | 20.91% | -3.83% | - | ||
| 毛利 | 3,617.13 | 7,356.40 | -3,739.28 | -50.83% | ||
| 光学透镜 | 营业收入 | 6,600.47 | 4,219.07 | 2,381.40 | 56.44% | |
| 毛利率 | 49.02% | 39.69% | 9.33% | - | ||
| 毛利 | 3,235.57 | 1,674.74 | 1,560.83 | 93.20% | ||
| 其他业务毛利 | 511.52 | 122.21 | 389.31 | 318.57% | ||
| 营业毛利合计 | 22,814.05 | 22,166.50 | 647.55 | 2.92% | ||
| 其他收益 | 806.04 | 331.35 | 474.70 | 143.26% | ||
| 投资收益 | 1,119.28 | 990.10 | 129.17 | 13.05% | ||
| 费用类项目 | 税金及附加 | 719.23 | 514.47 | 204.76 | 39.80% | |
| 销售费用 | 2,043.09 | 3,001.59 | -958.50 | -31.93% | ||
| 管理费用 | 6,416.20 | 6,092.49 | 323.70 | 5.31% | ||
| 研发费用 | 5,997.50 | 5,524.90 | 472.60 | 8.55% | ||
| 财务费用 | 3.98 | -207.79 | 211.76 | -101.91% | ||
| 信用减值损失 | -76.46 | 351.94 | -428.40 | -121.73% | ||
| 资产减值损失 | 800.30 | 731.83 | 68.47 | 9.36% | ||
| 资产处置收益 | -79.62 | 55.88 | -135.50 | -242.48% | ||
| 营业外净支出 | 116.56 | 89.30 | 27.26 | 30.52% | ||
| 所得税费用 | 260.61 | 327.79 | -67.17 | -20.49% | ||
| 净利润（收益类项目-费用类项目） | 8,537.98 | 7,005.55 | 1,532.44 | 21.87% | ||
2024年1-9月，公司净利润较2023年1-9月增长1,532.44万元，增幅
21.87%，主要原因系：当期公司消费类电子连接器及组件营业收入增加较多，使得对应毛利额增长2,436.68万元；当期公司光学透镜营业收入、毛利率增加，使得对应毛利额增长1,560.83万元；当期公司销售费用同比减少958.50万元。
①当期公司消费类电子连接器及组件营业收入增加较多
2024年1-9月，公司消费类电子连接器及组件的销售收入较上年同期增加9,122.50万元，增长17.17%，主要原因系：一方面，国内及全球的PC产品市场有一定的恢复，带动了公司传统的消费电子类连接器产品的销售增加；另一方面，随着通信服务器、消费级无人机等领域市场的发展，以及公司持续地加大客户开拓、产品开发力度，公司在服务器、消费级无人机等领域的连接器产品销售较好。
②当期公司光学透镜营业收入、毛利率增加
2024年1-9月，公司光学透镜产品收入增长56.44%，主要原因系：一方面，终端产品电视机出货量同比增加，引起公司收入增长；根据奥维睿沃（AVC Revo）《全球TV品牌出货月度数据报告》，2024年三季度全球TV出货量同比增长4.1%，实现了近三年以来单季度最大增幅；前三季度全球TV累计出货144M，同比增长2.2%。另一方面，公司与境外终端客户三星、境外LED厂商客户I、客户G共同开发透镜产品，获得了三星的认可，使得境外相关收入增长较多。
2024年1-9月，公司光学透镜产品毛利率为49.02%，提升较大，主要原因系毛利率相对较高的境外光学透镜收入规模增加较多，从而使得光学透镜毛利率增加；2024年1-9月，公司光学透镜境外收入增加3,107.76万元，增长率为
773.74%。
③当期公司销售费用同比减少958.50万元
2024年1-9月，公司销售费用较上年度减少958.50万元，主要原因系公司2021年实施的股权激励因未满足行权条件而被取消，根据企业会计准则相关规定冲减了在销售费用中原已经确认的股份支付费用金额，当期冲减金额同比增加822.87万元。
（二）收入与利润变动存在差异的原因及合理性
报告期内，公司收入与利润变动存在差异的原因及合理性具体参见本回复之“问题1”之“一、结合行业发展及竞争状况”之“（一）结合行业发展及竞争状况”之“3、净利润波动的原因及合理性”。
（三）结合同行业可比公司业绩变动情况，说明业绩波动是否符合行业趋势
1、收入波动符合行业趋势
（1）消费类电子连接器及组件
报告期内，公司消费类电子连接器及组件收入增长率与同行业可比上市公司收入增长率对比情况如下：
| 同行业可比上市公司 | 证券代码 | 产品类别 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 002055.SZ | 消费电子产品，主要是连接器 | 20.18% | 5.24% | -8.13% | - |
| 意华股份 | 002897.SZ | 消费电子连接器产品 | 34.65% | -11.89% | -17.05% | - |
| 信音电子 | 301329.SZ | 消费电子连接器 | 8.50% | -25.66% | -3.36% | - |
| 鸿日达 | 301285.SZ | 连接器产品，主要是3C消费电子领域 | 10.17% | 15.72% | -9.47% | - |
| 平均值 | 18.38% | -4.15% | -9.50% | - | ||
| 公司 | 消费类电子连接器及组件 | 17.17% | 6.26% | -21.44% | - | |
注：最近一期同行业可比上市公司收入增长率为2024年半年度收入同期增长率，公司收入增长率数据为2024年1月至9月的收入同期增长率。
由上表可知，公司消费类电子连接器及组件收入波动趋势基本符合同行业波动趋势。消费电子终端行业较广泛，包括智能手机、PC、家电、家庭娱乐产品、智能可穿戴设备、AR/VR、消费级无人机等；尽管公司与同行业可比公司均存在消费类连接器业务，但每家公司侧重的终端领域仍存在一定差异，从而使得每家公司的消费类连接器收入结构存在差异，最终导致收入波动存在差异具有合理性。
得润电子消费电子领域产品主要包括家电连接器及线束、电脑连接器、LED连接器、通讯连接器等。信音电子消费电子连接器主要包括电源连接器、影音连接器、传输连接器等（不包括笔记本电脑连接器）。鸿日达连接器产品主要包括卡类连接器、I/O连接器、耳机连接器、电池连接器及其他类连接器，应用于多种类型的手机、耳机、数据线等手机周边产品，电脑及其他消费电子产品。公司的消费类电子连接器及组件主要包括USB连接器、Wafer连接器、FPC连接器、线束连接器等，广泛应用于手机、电脑、电视、相机以及消费级无人机、服务器等领域。
（2）新能源汽车连接器及组件
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件收入增长率与同行业可比上市公司收入增长率对比情况如下：
| 同行业可比上市公司 | 证券代码 | 产品类别 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 002055.SZ | 汽车电子及新能源汽车业务，主要是连接器 | -24.72% | 0.30% | 15.86% | - |
| 徕木股份 | 603633.SH | 汽车类产品，主要是连接器 | 未披露 | 6.36% | 46.66% | - |
| 瑞可达 | 688800.SH | 新能源汽车连接器 | 55.92% | -1.98% | 101.81% | - |
| 平均值 | 15.60% | 1.56% | 54.78% | - | ||
| 公司 | 新能源汽车连接器及组件 | -39.79% | 6.93% | 26.78% | - | |
注：最近一期同行业可比上市公司收入增长率为2024年半年度收入同期增长率，公司收入增长率数据为2024年1月至9月的收入同期增长率。2022年度和2023年度，公司新能源汽车连接器及组件收入增长率与同行业可比上市公司收入增长率趋势相一致，具有合理性。2024年1-9月，公司新能源汽车连接器及组件收入增长率与得润电子一致，均为负增长；同期，与瑞可达的新能源汽车连接器正收入增长率存在较大差异；而公司2024年1-9月新能源汽车连接器及组件收入增长率为负，主要原因系客户A基于自身产品采购需求变化，减少了对公司的家庭储能类重载连接器采购量，导致公司收入同比减少9,130.54万元，具有合理性。
（3）光学透镜
经检索公开资料，不存在与公司光学透镜产品、应用领域等完全一致的上市公司，故无法选择同行业公司进行对比分析光学透镜收入波动情况。鉴于公司光学透镜产品主要应用于中大尺寸电视机显示屏领域，与下游终端产品电视机出货量相关性较强，因此将公司光学透镜产品收入与终端电视机出货量趋势进行对比。根据Omdia公布的《2022年全球TV市场出货量数据》，2022年全球电视机出货量为2.03亿台，同比下降4.8%；根据奥维云网数据统计，2023年全球电视机出货量为19,954.83万台，同比下降3.5%。根据奥维睿沃（AVC Revo）《全球TV品牌出货月度数据报告》，2024年三季度全球TV出货量同比增长
4.1%，实现了近三年以来单季度最大增幅；前三季度全球TV累计出货144M，同比增长2.2%。
综上，公司光学透镜产品收入波动基本符合终端电视机出货量趋势，收入
波动具有合理性。
2、毛利率波动符合行业趋势
（1）消费类电子连接器及组件
报告期内，公司消费类电子连接器及组件毛利率与同行业可比上市公司毛利率对比情况如下：
| 同行业可比上市公司 | 证券代码 | 产品类别 | 2024年 1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 002055.SZ | 消费电子产品，主要是连接器 | 22.13% | 20.47% | 18.99% | 18.84% |
| 意华股份 | 002897.SZ | 消费电子连接器产品 | 22.75% | 20.78% | 17.69% | 21.92% |
| 信音电子 | 301329.SZ | 消费电子连接器 | 23.32% | 24.42% | 24.65% | 27.05% |
| 鸿日达 | 301285.SZ | 连接器产品，主要是3C消费电子领域 | 23.23% | 15.89% | 21.26% | 24.56% |
| 平均值 | 22.86% | 20.39% | 20.65% | 23.09% | ||
| 公司 | 消费类电子连接器及组件 | 24.82% | 23.58% | 22.66% | 22.55% | |
注：最近一期同行业可比上市公司毛利率为2024年半年度财务数据，公司毛利率数据为2024年1月至9月的财务数据。
报告期内，公司消费类电子连接器及组件毛利率与同行业可比上市公司平均毛利率水平相差不大，具有合理性。
（2）新能源汽车连接器及组件
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件毛利率与同行业可比上市公司毛利率对比情况如下：
| 同行业可比上市公司 | 证券代码 | 产品类别 | 2024年 1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 002055.SZ | 汽车电子及新能源汽车业务，主要是连接器 | 10.18% | 16.90% | 15.51% | 9.84% |
| 徕木股份 | 603633.SH | 汽车类产品，主要是连接器 | 未披露 | 32.27% | 26.42% | 27.48% |
| 瑞可达 | 688800.SH | 新能源汽车连接器 | 22.56% | 25.10% | 27.50% | 24.67% |
| 平均值 | 16.37% | 24.76% | 23.14% | 20.66% | ||
| 公司 | 新能源汽车连接器及组件 | 17.08% | 21.06% | 17.19% | 17.44% | |
注：最近一期同行业可比上市公司毛利率为2024年半年度财务数据，公司毛利率数据为2024年1月至9月的财务数据。
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件毛利率与同行业可比上市公司平均毛利率水平整体相差不大，具有合理性。
（3）光学透镜
经检索公开资料，不存在与公司光学透镜产品、应用领域等完全一致的上市公司，故无法选择同行业公司进行对比分析光学透镜毛利率波动情况。为分析毛利率波动与行业趋势符合性，选择已公开披露的透镜产品毛利率数据进行对比，具体情况如下：
| 证券代码 | 证券简称 | 主要产品类型 | 下游应用领域 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 688127.SH | 蓝特光学 | 玻璃非球面透镜 | 车载镜头、高清安防监控、无人机镜头、智能手机等；激光雷达、测距仪、光通讯等领域 | 48.87% | 46.57% | 38.87% | 39.57% |
| 688502.SH | 茂莱光学 | 透镜 | 半导体-检测装备、生命科学-其他、航空航天、半导体-光刻机 | - | - | 37.04% | 46.74% |
| - | 丹耀光学 | 透镜、胶合透镜 | 机器视觉物镜、激光聚焦扫描镜头、口腔扫描仪、医疗内窥镜、望远观瞄镜等 | - | 55.86% | 56.79% | 55.86% |
| - | 百康光学 | 透镜 | 通用照明、安防监控、汽车照明等领域 | - | - | - | 32.42% |
| 平均 | - | - | 48.87% | 51.22% | 44.23% | 43.65% | |
| 胜蓝股份 | 光学透镜 | 中大尺寸电视机显示屏领域 | 49.02% | 38.21% | 33.84% | 31.89% | |
注1：蓝特光学未披露其2024年1-9月玻璃非球面透镜毛利率，故采用其2024年1-6月玻璃非球面透镜毛利率进行替代；
注2：茂莱光学未披露其2022年度透镜毛利率，故采用其2022年1-6月透镜毛利率进行替代；
注3：丹耀光学未披露其2023年度透镜、胶合透镜毛利率，故采用其2023年1-6月透镜、胶合透镜毛利率进行替代。
由上表可知，不同公司透镜产品的下游应用领域较广泛，且存在一定差异，故公司透镜产品毛利率与上表其他公司存在差异具有一定合理性。从整体上讲，公司光学透镜产品的毛利率呈上升趋势，与上表的其他公司平均毛利率变动趋势基本一致。
3、扣非后归母净利润波动符合行业情况
报告期内，公司与同行业可比公司扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润（简称“扣非后归母净利润”）波动情况如下：
| 证券代码 | 证券简称 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 002055.SZ | 得润电子 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| 002897.SZ | 意华股份 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| 301329.SZ | 信音电子 | -25.25% | -27.15% | 18.20% | - |
| 301285.SZ | 鸿日达 | 136.90% | -45.90% | -44.82% | - |
| 603633.SH | 徕木股份 | 1.86% | 12.27% | 49.78% | - |
| 688800.SH | 瑞可达 | 15.54% | -47.39% | 121.63% | - |
| 平均值 | 32.26% | -27.04% | 36.20% | - | |
| 公司 | 21.69% | 49.35% | -49.15% | - | |
注1：报告期内得润电子扣非后归母净利润均为负，可比性不强，故予以剔除；注2：意华股份的相关净利润指标不适用，主要原因系意华股份2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月的太阳能支架及配件收入占比分别为50.24%、58.13%、
62.00%和60.92%，占比较高，使得无法区分其连接器业务相关净利润指标的整体情况；下文在对比同行业可比公司整体收入层面前五大客户集中度、存货明细项目结构变化、销售费用明细项目结构变化时，亦将意华股份进行剔除。报告期内，公司与同行业可比公司信音电子、鸿日达、瑞可达的扣非后归母净利润均存在正增长与负增长情况，即公司的扣非后归母净利润波动与行业内公司存在波动的情况相符合。
企业的扣非后归母净利润为综合性指标，其波动受到企业营业收入、毛利率、期间费用、相关税费、其他收益、投资收益等不同会计项目变动的影响。而会计项目变动既受到政策环境、行业竞争程度、下游市场需求等外部因素的影响，又受到企业自身组织架构、管理水平、销售模式、员工结构、对行业变化的反应速度等内部因素影响。例如，在企业内部环境稳定时，企业的营业收入、毛利率指标受行业竞争程度、下游市场需求影响较大；对于期间费用，除维持生产经营的固定成本外，企业对费用金额的支出拥有较大自主权。因此，不同公司的扣非后归母净利润波动存在差异具有合理性。公司与得润电子、信音电子、鸿日达等同行业可比公司均为电子连接器企业，具有一定可比性，但每家公司的收入结构、客户群体、管理水平、销售模式、员工结构、对行业变化的反应速度等均存在一定差异。
综上，公司与同行业可比公司的扣非后归母净利润波动不完全一致，具有合理性。公司与同行业可比公司的扣非后归母净利润波动情况具体分析如下：
（1）2022年度扣非后归母净利润波动与同行业可比公司对比分析情况
2022年度，信音电子扣非后归母净利润增幅18.20%，主要原因系信音电子当年度汇兑收益3,157.56万元，且销售费用、管理费用分别减少747.66万元、
551.61万元。2022年度，鸿日达扣非后归母净利润降幅44.82%，主要原因系本报告期内鸿日达毛利率呈现一定程度的下降趋势，下降3.32个百分点，使得净利润下滑程度较大。2022年度，徕木股份扣非后归母净利润增幅49.78%，主要原因系徕木股份汽车连接器产品销售增加，使得当年度营业收入增长24,507.80万元，增幅35.75%。2022年度，瑞可达扣非后归母净利润增幅121.63%，主要原因系瑞可达当年度产能扩大、业务订单增加，销售规模大幅增长，使得营业收入同比增长80.23%。
公司2022年度扣非后归母净利润下降较大主要受当年度营业收入、期间费用的影响，具体参见本回复之“问题1”之“一、结合行业发展及竞争状况”之“（一）结合行业发展及竞争状况”之“3、净利润波动的原因及合理性”之“（1）2022年度净利润波动的原因及合理性”。
（2）2023年度扣非后归母净利润波动与同行业可比公司对比分析情况
2023年度，信音电子扣非后归母净利润降幅27.15%，主要原因系信音电子的下游行业笔记本电脑、消费电子和汽车等领域的市场需求量大幅下滑，以致全年度营收明显下滑，引起营业毛利下滑2,119.45万元；此外，当年度汇兑收益同比减少2,740.71万元。2023年度，鸿日达扣非后归母净利润降幅45.90%，主要原因系鸿日达本报告期内营业收入增长以及毛利率下降，综合使得营业毛利变动较小，但销售费用、管理费用、研发费用分别增长590.91万元、822.91万元、927.76万元，使得净利润下滑程度较大。2023年度，徕木股份扣非后归母净利润增幅12.27%，主要原因系徕木股份汽车类产品营业收入同比增长
6.36%，毛利率提高5.85个百分点；手机类产品营业收入同比增长30.55%，毛利率提高5.41个百分点。2023年度，瑞可达扣非后归母净利润降幅47.39%，主要原因系瑞可达当年度收入不及上年度，扩充海外销售团队和海外销售办事处，海外建厂费用增加，加大研发投入等；其中，在下游重卡换电产品销售订单有所减少、车载智能网联连接器产品市场拓展不及预期、海外通信项目延期、主要客户价格有所调整等影响下，营业收入同比减少4.32%，毛利率下降
2.02个百分点；销售费用、管理费用、研发费用分别增长1,163.25万元、
4,653.13万元、2,768.70万元，综合使得净利润下滑程度较大。
公司2023年度扣非后归母净利润增长较大主要受当年度营业收入、毛利率、投资收益的影响，具体参见本回复之“问题1”之“一、结合行业发展及竞争状况”之“（一）结合行业发展及竞争状况”之“3、净利润波动的原因及合理性”之“（2）2023年度净利润波动的原因及合理性”。
（3）2024年1-9月扣非后归母净利润波动与同行业可比公司对比分析情况
2024年1-9月，信音电子扣非后归母净利润降幅25.25%，主要原因系信音电子当期营业收入略微上涨1.80%，但毛利率同比下降3.22个百分点，综合使得营业毛利下滑1,647.74万元。2024年1-9月，鸿日达扣非后归母净利润增幅
136.90%，主要原因系鸿日达当期营业收入同比增长27.57%，毛利率同比增长
3.70个百分点，综合使得营业毛利增加5,236.05万元；此外，本期销售加快，部分库龄较长产品处理加速导致资产减值损失同比减少725.10万元。2024年1-9月，徕木股份扣非后归母净利润增幅1.86%，主要原因系徕木股份当期营业收入同比增长35.07%，毛利率同比下降3.65个百分点，综合使得营业毛利增加3,354.72万元。2024年1-9月，瑞可达扣非后归母净利润增幅15.54%，主要原因系瑞可达当期营业收入同比增长52.75%，毛利率同比下降4.03个百分点，综合使得营业毛利增加7,880.42万元。
公司2024年1-9月扣非后归母净利润增长较大主要受当期营业收入、毛利率、期间费用的影响，具体参见本回复之“问题1”之“一、结合行业发展及竞争状况”之“（一）结合行业发展及竞争状况”之“3、净利润波动的原因及合理性”之“（3）2024年1-9月净利润波动的原因及合理性”。
（四）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）访谈发行人高级管理人员，了解发行人收入、净利润、毛利率等方面波动的原因及合理性，收入与利润变动存在差异的原因及合理性，业绩波动是否符合行业趋势；
（2）查询行业研究报告、同行业可比公司公告等资料，了解发行人所处的行业发展情况、市场空间及行业竞争格局等状况；
（3）获取发行人定期报告、临时公告以及收入成本明细表等资料，分析发行人收入、毛利率、期间费用、减值损失、投资收益、其他收益、营业外收支等的匹配性；了解发行人各细分产品的下游应用领域及产品情况和主要客户及变化情况；
（4）获取发行人主要客户的信用政策资料，分析公司对主要客户的信用政策是否有较大变动；
（5）获取同行业可比公司的招股说明书、年度报告等资料，分析同行业可比公司收入、毛利率、净利润波动的原因及合理性。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
（1）报告期内，发行人不同业务板块的收入、毛利率波动原因具有合理性，净利润波动具有合理性；
（2）报告期内，发行人收入与利润变动存在差异的原因具有合理性；
（3）报告期内，发行人收入、毛利率波动符合行业趋势，归母净利润波动符合行业情况。
二、结合报告期境外销售的主要业务模式和经营情况，说明对主要客户销售情况及是否发生较大变动；结合境外收入回款情况、报告期内函证涉及金额占境外收入的比例、回函率情况，说明回函相符的金额及比例，未回函原因及对未回函客户收入的核查是否履行替代程序及充分性；结合汇率变动及境外市场环境、相关进出口政策变动等情况，说明境外销售毛利率持续升高的原因及合理性，量化分析汇率波动等对毛利率及公司业绩的影响，以及公司的应对措施
（一）结合报告期境外销售的主要业务模式和经营情况，说明对主要客户销售情况及是否发生较大变动
1、报告期内境外销售的主要业务模式和经营情况
（1）境外销售的主要业务模式
报告期内，公司境外销售采取直接销售的模式，以消费类连接器、光学透镜类产品的客户群体为主。公司销售团队业务能力较强，通过参加展会、拜访潜在客户、现有客户介绍等多种方式积极开拓新客户。
（2）境外销售经营情况
报告期内，公司境外销售区域主要为亚洲、欧洲等地区，境外销售收入分别为19,823.48万元、23,629.19万元、22,798.41万元、22,713.45万元，占主营业务收入的比例分别为15.65%、20.59%、18.84%和25.23%，公司境外销售收入整体呈上升趋势。
2、报告期内境外主要客户销售情况
报告期内，公司境外主要客户销售情况如下：
单位：万元
| 客户名称 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | |||
| 金额 | 增长率 | 金额 | 增长率 | 金额 | 增长率 | 金额 | |
| 客户C | 5,132.84 | -8.11% | 7,046.74 | 33.55% | 5,276.55 | 35.70% | 3,888.51 |
| 客户G | 1,853.69 | 100.00% | 0.37 | 100.00% | - | 不适用 | - |
| 客户I | 1,655.73 | 312.23% | 541.42 | 1,422.25% | 35.57 | 5,178.06% | 0.67 |
| 客户M | 1,501.44 | 73.79% | 2,514.84 | -4.43% | 2,631.33 | 86.66% | 1,409.68 |
| 客户K | 1,438.87 | 0.50% | 1,928.40 | 26.86% | 1,520.13 | 0.95% | 1,505.88 |
| 客户J | 1,332.31 | 19.38% | 1,439.70 | 18.32% | 1,216.74 | 105.67% | 591.61 |
| 客户H | 877.66 | 18.34% | 941.75 | -19.68% | 1,172.52 | 4.94% | 1,117.27 |
| 客户B | 137.77 | 7.78% | 154.37 | -91.93% | 1,912.30 | 29.94% | 1,471.72 |
| 客户W | 89.38 | -51.64% | 202.65 | -78.39% | 937.75 | -40.09% | 1,565.30 |
| 合计 | 14,019.69 | - | 14,770.24 | - | 14,702.89 | - | 11,550.64 |
| 境外收入 | 22,713.45 | 29.73% | 22,798.41 | -3.52% | 23,629.19 | 19.20% | 19,823.48 |
| 占比 | 61.72% | - | 64.79% | - | 62.22% | - | 58.27% |
报告期内，公司主要客户收入变动较大情况如下：
（1）客户C：报告期内，公司与该客户合作情况稳定。随着2023年下半年苹果等终端品牌一系列新产品的发布以及新技术的加速应用，市场呈现复苏迹象，公司自该客户取得的订单也较2021、2022年有所上升。
（2）客户G：报告期内，公司向该客户主要销售光学透镜产品。其属于韩国LED面板市场的主要中间供应商之一，在LED面板领域具有显著的市场地位。公司与其以及境外终端客户三星共同开发透镜产品，获得了三星的认可，
从而使得公司相关收入增长较多。
（3）客户I：报告期内，公司向该客户主要销售光学透镜产品。其为韩国上市公司，属于韩国LED面板市场的主要中间供应商之一。随着公司开发的产品获得了境外终端客户三星的认可，而其作为三星LED重要的制造商，向公司的采购订单逐渐增加，从而使得公司相关收入增长较多。
（4）客户B：报告期内，公司向该客户主要销售消费类电子连接器产品。2021年至2022年期间，该客户要求公司将部分产品向其越南子公司供货；2023年起，该客户要求公司将境外供货的产品逐渐转移至国内。公司根据客户需求调整了交付区域，因此2023年至2024年1-9月，公司对该客户的境外销售量显著下降。
（5）客户W：报告期内，公司主要向该客户销售消费类电子连接器产品。该客户作为苹果等国际品牌的代工企业，近年来响应客户要求及受中美贸易预期不确定性的影响，逐步将产能转移至东南亚、印度等地；其基于综合成本、交货方式等诸多因素考虑，降低了对公司的采购额。
（二）结合境外收入回款情况、报告期内函证涉及金额占境外收入的比例、回函率情况，说明回函相符的金额及比例，未回函原因及对未回函客户收入的核查是否履行替代程序及充分性；
1、报告期内境外收入回款情况
报告期内，公司境外收入回款情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 境外销售收入 | 22,713.45 | 22,798.41 | 23,629.19 | 19,823.48 |
| 境外收入回款金额 | 13,982.67 | 22,622.46 | 23,452.40 | 19,796.51 |
| 境外收入回款比例 | 61.56% | 99.23% | 99.25% | 99.86% |
综上，公司2021年、2022年和2023年境外收入回款情况较好；2024年1-9月公司境外收入回款率较低，主要原因系境外收入回款率计算的截止时点为2024年12月31日，与报告期期末仅间隔3个月，时间较短。
2、报告期内函证涉及金额占境外收入的比例、回函率情况
报告期内，保荐机构和申报会计师对境外客户函证情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 境外销售收入① | 22,713.45 | 22,798.41 | 23,629.19 | 19,823.48 |
| 发函金额② | 12,833.73 | 14,134.20 | 12,903.25 | 8,978.67 |
| 发函比例③=②/① | 56.50% | 62.00% | 54.61% | 45.29% |
| 回函金额④ | 9,526.53 | 13,356.82 | 10,875.60 | 7,384.83 |
| 回函率⑤ | 74.23% | 94.50% | 84.29% | 82.25% |
| 函证回函相符金额⑥ | 5,313.56 | 5,470.61 | 4,990.01 | 3,745.75 |
| 函证回函相符比例⑦=⑥/④ | 55.78% | 40.96% | 45.88% | 50.72% |
| 进行不符调节后可确认金额⑧ | 4,212.97 | 7,886.21 | 5,885.59 | 3,639.08 |
| 未回函执行替代测试后可确认金额⑨ | 3,307.20 | 777.38 | 2,027.65 | 1,593.84 |
| 最终可确认金额⑩=⑥+⑧+⑨ | 12,833.73 | 14,134.20 | 12,903.25 | 8,978.67 |
| 最终可确认金额占函证金额的比例?=⑩/② | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
公司客户未回函的原因主要系：①境外客户商业文化习惯与我国存在差异，部分客户认为回复函证并非其法定义务，回函确认及签章等事项涉及内部较多行政流程，使得回函意愿较低。②部分境外客户系大型集团公司，集团内与公司合作的主体数量较多，函证内容核对涉及其内部跨部门沟通，流程较为繁杂，使得回函意愿较低。针对回函存在差异的客户，项目组对回函差异进行核对梳理，同时编制回函差异调节表进行复核，与公司相关人员进行沟通，了解构成差异的情况及其具体原因；针对未回函的客户，项目组获取并查验客户与公司签订的销售订单、销售发票、出口报关单、提单等原始单据；项目组执行上述程序确定公司报告期内销售收入的真实性，具有充分性。
（三）结合汇率变动及境外市场环境、相关进出口政策变动等情况，说明境外销售毛利率持续升高的原因及合理性，量化分析汇率波动等对毛利率及公司业绩的影响，以及公司的应对措施
1、结合汇率变动及境外市场环境、相关进出口政策变动等情况，说明境外销售毛利率持续升高的原因及合理性
（1）汇率变动情况
报告期内，公司境外销售主要以美元计价；在其他条件不变的情况下，美元兑人民币汇率上升会提高境外销售毛利率，汇率下降则拉低境外销售毛利
率。报告期内，美元兑人民币汇率走势情况如下：
报告期内，美元兑人民币汇率整体增加（即美元升值），使得公司境外销售毛利率有所增加。
（2）境外市场环境、相关进出口政策变动情况
报告期内，公司境外营业收入按销售区域划分如下：
单位：万元
| 区域 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | ||||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 境外销售 | 22,713.45 | 25.23% | 22,798.41 | 18.84% | 23,629.19 | 20.59% | 19,823.48 | 15.65% |
| 其中：亚洲 | 10,183.25 | 11.31% | 7,631.93 | 6.31% | 10,471.58 | 9.12% | 8,320.97 | 6.57% |
| 欧洲 | 2,300.91 | 2.56% | 2,014.94 | 1.67% | 1,856.11 | 1.62% | 1,177.20 | 0.93% |
| 美国 | 1,278.42 | 1.42% | 1,678.13 | 1.39% | 1,315.87 | 1.15% | 1,175.81 | 0.93% |
注：上表中的比例为占主营业务收入的比例。
报告期内，公司境外收入分别为19,823.48万元、23,629.19万元、22,798.41万元和22,713.45万元，占主营业务收入的比例分别为15.65%、
20.59%、18.84%和25.23%。公司境外收入总体有所上升，主要产品进口国涉及亚洲的马来西亚、越南、新加坡、泰国以及欧洲的法国等地区、国家。近期，
前述相关国家的产品进口政策未有重大变化。
报告期内，公司来自于美国的收入占比分别为0.93%、1.15%、1.39%和
1.42%。2025年2月1日，美国政府宣布对所有中国输美商品加征10%关税，该关税措施预计将拉低未来公司对美国客户的毛利率，从而对公司来自于美国的业绩产生一定不利影响，但预测不会对公司总体经营业绩产生大的不利影响。
（3）境外销售毛利率波动原因具体分析
报告期内，公司境外销售毛利率分别为20.80%、24.03%、30.06%和
37.74%，持续升高。
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 境外销售毛利率 | 37.74% | 30.06% | 24.03% | 20.80% |
| 美元兑人民币汇率波动的影响 | 0.53% | 3.58% | 2.74% | - |
2022年度，公司境外销售毛利率较上年度增加3.22个百分点，主要原因系2022年度美元兑人民币汇率增加，汇率波动使得境外销售毛利率上升2.74个百分点；2022年度剔除汇率波动影响后的境外销售毛利率为21.28%，与2021年境外销售毛利率20.80%差异不大。
2023年度，公司境外销售毛利率较上年度增加6.04个百分点，主要原因系2023年度美元兑人民币汇率增加，汇率波动使得境外销售毛利率上升3.58个百分点；2023年度剔除汇率波动影响后的境外销售毛利率为26.49%，较2022年境外销售毛利率24.03%略有上升。
2024年1-9月，公司境外销售毛利率较上年度增加7.67个百分点，主要原因系2024年1-9月公司境外销售中的产品结构发生变化，毛利率相对较高的光学透镜收入规模增加较多，从而使得境外销售毛利率增加；2024年1-9月，随着公司在境外销售中的光学透镜新客户开拓、新产品导入，公司光学透镜境外收入增加3,107.76万元，增长率为773.74%，使得境外销售毛利率增加6.21个百分点。
2、量化分析汇率波动等对毛利率及公司业绩的影响，以及公司的应对措施
（1）量化分析汇率波动等对毛利率及公司业绩的影响
报告期内，公司外销主要以美元计价；公司确认收入的美元兑人民币中间价平均汇率及其变动情况如下：
| 期间 | 平均汇率 | 变动率 |
| 2024年1-9月 | 7.1057 | 0.90% |
| 2023年度 | 7.0424 | 5.15% |
| 2022年度 | 6.6972 | 3.65% |
| 2021年度 | 6.4615 | - |
报告期内，美元兑人民币汇率波动对公司毛利率及利润总额的影响具体量化分析如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 销售收入 | 92,341.50 | 124,132.36 | 117,038.93 | 130,280.12 |
| 毛利率 | 24.71% | 22.99% | 21.22% | 21.66% |
| 将外销收入按上一年度美元兑人民币中间价平均汇率折算后的销售收入 | 92,143.48 | 123,014.05 | 116,211.65 | - |
| 折算后重新计算的毛利率 | 24.54% | 22.29% | 20.66% | - |
| 对毛利率变动的影响 | 0.16% | 0.70% | 0.56% | - |
| 汇兑收益 | 110.86 | 220.38 | 910.92 | -296.50 |
| 利润总额 | 8,798.60 | 6,250.10 | 5,835.69 | 11,215.32 |
| 汇兑收益占利润总额的比例 | 1.26% | 3.53% | 15.61% | -2.64% |
由上表可知，报告期内，美元兑人民币汇率波动对公司毛利率影响分别为
0.56%、0.70%和0.16%，影响相对较小。
2021年度，公司汇兑收益金额与利润总额的比例为-2.64%，为负值；与2021年度美元兑人民币呈现贬值趋势（参见前述美元兑人民币汇率走势情况）相符合，具有匹配性；2022年度、2023年度和2024年1-9月，公司汇兑收益金额与利润总额的比例分别为15.61%、3.53%和1.26%，均为正值；与2022年度、2023年度和2024年1-9月美元兑人民币呈现升值趋势（参见前述美元兑人民币汇率走势情况）相符合，具有匹配性。2022年度，公司汇兑收益金额与利润总额的比例为15.61%，比值较大，主要原因系：一方面，2022年度美元兑人民币汇率急剧上升，使得公司当年度汇兑收益金额较大；另一方面，2022年度，公司净利润较2021年度下降5,177.67万元，降幅48.30%。
综上所述，报告期内，公司毛利率和汇兑收益金额与汇率波动趋势保持一致，不存在重大异常波动情形。
（2）为降低汇率波动影响而采取的应对措施
报告期内，汇率波动对公司经营业绩产生了一定程度的影响。为降低汇率波动对公司经营业绩的不利影响，公司采取了一系列的积极应对措施，具体如下：
（1）公司在外销产品定价时考虑汇率波动因素影响，以减少汇率波动对公司经营业绩的不利影响；
（2）公司不断提升外币资金管理效率，提前制定外币资金需求与使用计划，提高外币资金使用效率，降低汇率大幅波动造成的汇兑损失。
（3）公司紧密跟踪汇率波动情况，分析汇率波动对公司业绩的可能影响，并采取相应的应对措施。
（4）公司加强对财务人员的汇率风险相关专业培训，提升财务人员对汇率波动的分析判断能力和风险管理能力。
未来，公司将继续跟进分析汇率波动对经营业绩可能产生的不利影响，并将视情况采取汇率套期保值等多种措施降低汇率波动的影响，保证公司经营业绩的稳定。
（四）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）访谈发行人管理层，了解公司境外销售的主要业务模式、境外销售毛利率持续升高的原因及合理性、公司针对汇率波动的应对措施；
（2）取得发行人境外销售明细表，核查境外销售经营情况及主要客户情况，分析报告期内公司境外销售收入变动、毛利率变动的合理性；
（3）对金额较大的境外销售实施了函证程序，并将函证结果与公司账面记录进行核对，对回函不符客户进行不符调节，对未回函客户执行替代测试；
（4）获取境外市场环境及汇率变动的资料，分析境外市场环境的贸易关系、政治环境以及汇率变动情况等。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
（1）主要客户销售情况及发生较大变动的原因具有合理性；
（2）对于涉及境外销售未回函的函证，针对未回函客户收入的核查已履行充分适当的替代程序；
（3）发行人境外销售毛利率持续升高的原因具有合理性，汇率波动对毛利率及公司业绩具有一定的影响，公司的相关应对措施具有有效性。
三、结合（1）和应收类科目占收入比例、账龄、回款情况说明应收类科目余额和占比变动的原因及合理性，应收票据及应收款项融资金额自2022年显著上升的原因及合理性，结合坏账准备计提政策及相关客户的信用变化情况，说明坏账准备计提是否充分
（一）结合（1）和应收类科目占收入比例、账龄、回款情况说明应收类科目余额和占比变动的原因及合理性
1、应收类科目占收入比例、账龄、回款情况
（1）应收类科目占收入比例
| 项目 | 2024年9月30日/2024年1-9月 | 2023年12月31日/2023年度 | 2022年12月31日/2022年度 | 2021年12月31日/2021年度 | |||
| 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | |
| 应收票据账面余额 | 9,572.86 | -58.27% | 22,940.65 | 52.49% | 15,044.46 | 121.22% | 6,800.65 |
| 应收账款账面余额 | 50,713.70 | 4.36% | 48,596.81 | 5.44% | 46,091.14 | -17.38% | 55,783.58 |
| 应收款项融资账面余额 | 2,460.16 | 543.73% | 382.17 | 57.03% | 243.38 | -33.86% | 367.98 |
| 应收类科目小计 | 62,746.72 | -12.75% | 71,919.63 | 17.17% | 61,378.98 | -2.50% | 62,952.21 |
| 营业收入 | 92,341.50 | -2.21% | 124,132.36 | 6.06% | 117,038.93 | -10.16% | 130,280.12 |
| 应收类科目占营业收入比例 | 50.96% | - | 57.94% | - | 52.44% | - | 48.32% |
注：2024年1-9月应收类科目占营业收入比例经年化处理。
报告期内，公司应收类科目占收入比例分别为48.32%、52.44%、57.94%、
50.96%，整体较为平稳。报告期内，公司应收类科目账面余额主要变动原因情况如下：
①应收票据变动分析
报告期内，公司应收票据主要为应收客户A的票据。报告期各期末，公司应收票据变动率分别为121.22%、52.49%、-58.27%，主要原因系：受公司对客
户A销售交易金额和客户A票据期限的影响较大。一方面，2022年-2023年，公司对客户A的销售收入分别为22,755.53万元、29,099.92万元，增幅分别为
65.49%、27.88%，使得应收票据增长较大。2024年1-9月，公司对客户A的销售收入为11,989.79万元，降幅为52.11%，使得应收票据下降幅度较大。另一方面，客户A自2022年起对开立的票据承兑期限延长3个月，从而使得公司应收票据金额自2022年期整体增加。在剔除客户A的影响后，报告期内公司应收票据账面余额变动情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | |
| 应收票据 | 9,572.86 | -58.27% | 22,940.65 | 52.49% | 15,044.46 | 121.22% | 6,800.65 |
| 其中：客户A | 7,592.58 | -63.82% | 20,983.83 | 58.46% | 13,242.59 | 135.07% | 5,633.50 |
| 其中：其他客户 | 1,980.28 | 1.20% | 1,956.83 | 8.60% | 1,801.87 | 54.38% | 1,167.15 |
由上表可知，在剔除客户A应收票据后，2023年末和2024年9月末公司对其他客户的应收票据变动情况较平稳。其中，2022年末公司对其他客户的应收票据增长较多，主要原因系自2022年起公司基于合作关系接受光学透镜业务的部分客户票据结算要求，使得期末票据较多。
②应收账款变动分析
报告期内，公司应收账款变动率分别为-17.38%、5.44%和4.36%，与营业收入的-10.16%、6.06%和-2.21%变动率趋势基本一致，具有合理性。其中，2024年9月末公司应收账款变动率为4.36%，同期营业收入变动率为-2.21%，存在差异的合理性分析如下：一般情况下，随着营业收入的增长，应收账款金额随之增长。又因公司对主要客户的信用期集中在月结60天至月结120天，故公司期末应收账款金额主要受最近一个季度的营业收入总额影响较大，即公司2024年9月末的应收账款主要受2024年第三季度营业收入影响，2023年末的应收账款主要受2023年第四季度营业收入影响。而2024年第三季度营业收入较2023年第四季度营业收入增长2,604.08万元，增长率为8.77%，因此公司2024年9月末应收账款波动率与营业收入波动匹配。
③应收款项融资变动分析
报告期各期末，公司应收款项融资分别为367.98万元、243.38万元、
382.17万元和2,460.16万元，报告期末增加较多。2024年9月末，公司应收款项融资增长较多，主要原因系：每年末公司根据经营需要，通常会对持有的银行承兑汇票进行贴现，以满足公司运营资金需求，从而使得每年末的应收款项融资金额较小。在2024年9月末时，因未到年末时点，公司未贴现较多银行承兑汇票，导致该时点的应收款项融资余额大于各年末金额。
（2）应收类科目账龄情况
①应收票据
报告期各期末，公司应收票据账面余额及账龄情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | |
| 应收票据 | 9,572.86 | -58.27% | 22,940.65 | 52.49% | 15,044.46 | 121.22% | 6,800.65 |
| 其中：1年以内 | 9,572.86 | -58.27% | 22,940.65 | 52.49% | 15,044.46 | 121.22% | 6,800.65 |
报告期内，公司应收票据账龄均在1年以内。
②应收账款
报告期各期末，公司应收账款账面余额及账龄情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | |
| 应收账款 | 50,713.70 | 4.36% | 48,596.81 | 5.44% | 46,091.14 | -17.38% | 55,783.58 |
| 其中：1年以内 | 49,090.12 | 3.93% | 47,233.44 | 5.47% | 44,784.60 | -18.65% | 55,051.03 |
| 1-2年 | 686.17 | -34.93% | 1,054.59 | 72.48% | 611.44 | 569.96% | 91.26 |
| 2-3年 | 445.21 | 86.99% | 238.09 | 196.48% | 80.3 | -1.12% | 81.21 |
| 3-4年 | 378.95 | 4,933.20% | 7.53 | -90.73% | 81.21 | 25.45% | 64.74 |
| 4-5年 | 43.81 | -30.64% | 63.16 | 65.07% | 38.26 | 993.37% | 3.5 |
| 5年以上 | 69.43 | 100.00% | - | -100.00% | 495.32 | 0.71% | 491.83 |
报告期各期末，公司1年以内的应收账款余额分别为55,051.03万元、44,784.60万元、47,233.44万元和49,090.12万元，占应收账款余额比例分别为
98.69%、97.17%、97.19%和96.80%，占比较高。
③应收款项融资
报告期各期末，公司应收款项融资账面余额及账龄情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | |
| 应收款项融资原值 | 2,460.16 | 543.73% | 382.17 | 57.03% | 243.38 | -33.86% | 367.98 |
| 其中：1年以内 | 2,460.16 | 543.73% | 382.17 | 57.03% | 243.38 | -33.86% | 367.98 |
报告期内，公司应收款项融资账龄均在1年以内。
（3）应收类科目期后回款情况
报告期各期末，公司应收类科目账面余额及账龄情况如下：
单位：万元
| 报告期 | 项目 | 金额 | 期后回款金额 | 期后回款比例 | 期后回款截止期间 |
| 2024年9月30日 | 应收票据 | 9,572.86 | 4,768.37 | 49.81% | 2024年12月31日 |
| 应收账款 | 50,713.70 | 35,958.01 | 70.90% | 2024年12月31日 | |
| 应收款项 | 2,460.16 | 2,460.14 | 100.00% | 2024年12月31日 | |
| 2023年12月31日 | 应收票据 | 22,940.65 | 22,940.65 | 100.00% | 2024年12月31日 |
| 应收账款 | 48,596.81 | 47,723.67 | 98.20% | 2024年12月31日 | |
| 应收款项 | 382.17 | 382.17 | 100.00% | 2024年12月31日 | |
| 2022年12月31日 | 应收票据 | 15,044.46 | 15,044.46 | 100.00% | 2023年度 |
| 应收账款 | 46,091.14 | 44,808.66 | 97.22% | 2023年度 | |
| 应收款项 | 243.38 | 243.38 | 100.00% | 2023年度 | |
| 2021年12月31日 | 应收票据 | 6,800.65 | 6,800.65 | 100.00% | 2022年度 |
| 应收账款 | 55,783.58 | 54,995.18 | 98.59% | 2022年度 | |
| 应收款项 | 367.98 | 367.98 | 100.00% | 2022年度 |
由上表可知，公司2021年末、2022年末和2023年末应收账款期后回款情况较好；2024年9月末公司应收票据、应收账款期后回款率不高，主要原因系期后回款率计算的截止时点为2024年12月31日，与报告期期末间隔仅3个月，时间较短。
（二）应收票据及应收款项融资金额自2022年显著上升的原因及合理性
1、应收票据及应收款项融资科目变动情况
报告期内，公司应收票据及应收款项科目融资变动情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日/2024年1-9月 | 2023年12月31日/2023年度 | 2022年12月31日/2022年度 | 2021年12月31日/2021年度 | |||
| 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | |
| 应收票据账面原值 | 9,572.86 | -58.27% | 22,940.65 | 52.49% | 15,044.46 | 121.22% | 6,800.65 |
| 应收款项融资账面原值 | 2,460.16 | 543.73% | 382.17 | 57.03% | 243.38 | -33.86% | 367.98 |
| 合计 | 12,033.02 | -48.41% | 23,322.82 | 52.56% | 15,287.84 | 113.26% | 7,168.63 |
报告期内，公司应收款项融资科目主要核算信用等级较高银行（中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、交通银行、招商银行、浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行）承兑的银行承兑汇票；应收票据科目主要核算信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票以及商业承兑汇票。
报告期内，公司应收票据科目以及应收款项融资科目自2022年显著上升的原因参见本回复之“问题1”之“三、结合（1）和应收类科目占收入比例”之“（一）结合（1）和应收类科目占收入比例”之“1、应收类科目占收入比例、账龄、回款情况”。
2、应收票据及应收款项融资科目变动与同行业可比公司对比情况
报告期内，公司应收票据及应收款项融资主要为新能源汽车连接器及组件产品的客户，因此选取新能源汽车连接器业务收入占比较高的同行业可比公司进行对比。报告期内，公司应收票据及应收款项融资科目增长率与同行业可比公司对比情况如下：
| 项目 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 得润电子 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | - |
| 徕木股份 | 23.53% | 107.96% | 155.39% | - |
| 瑞可达 | 23.15% | -9.86% | 62.77% | - |
| 平均值 | 23.34% | 49.05% | 109.08% | - |
| 公司 | -48.41% | 52.56% | 113.26% | - |
注1：2023年度，得润电子的汽车电子及新能源汽车业务收入占比36.01%，占比较低，故不适用；
注2：2023-2024应收票据及应收款项融资变动率，同行业可比公司采用的是2024年6月30日应收票据及应收款项融资原值与2023年末进行对比，公司采用的是2024年9月30日应收票据及应收款项融资原值与2023年末进行对比。
2022年末和2023年末，公司应收票据及应收款项融资科目增长率与同行业可比公司增长率较一致。2024年9月末，公司应收票据及应收款项融资科目负增长，主要原因系公司的新能源汽车连接器及组件业务当期收入同比下降
39.79%，具有合理性。2024年6月末，同行业可比公司徕木股份、瑞可达的应收票据及应收款项融资科目正增长，分析如下：瑞可达的新能源汽车连接器业务当期收入同比增长55.92%，而徕木股份未披露其汽车类产品业务的当期收入。
综上，报告期内公司应收票据及应收款项融资的波动具有合理性。
（三）结合坏账准备计提政策及相关客户的信用变化情况，说明坏账准备计提是否充分
1、公司坏账准备计提政策
对于应收票据、应收账款、应收款项融资，若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，本公司对该应收款项单项计提坏账准备。除单项计提坏账准备的应收款项之外，本公司依据信用风险特征对应收款项划分组合，在组合基础上计算坏账准备。
对于应收票据、应收账款、应收款项融资及合同资产具体划分组合情况如下：
应收票据组合
（1）应收票据组合1：银行承兑汇票
（2）应收票据组合2：商业承兑汇票
应收账款组合
（1）应收账款组合1：应收上市公司客户
（2）应收账款组合2：应收其他公司客户
（3）应收账款组合3：应收合并报表范围内公司款项
对于划分为组合的应收票据、应收款项融资，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
对于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄/逾期天数与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。报告期内，公司按照不同账龄测算的应收账款坏账计提比例如下：
| 账龄 | 坏账计提比例 | |||
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
| 1年以内 | 5.92% | 5.94% | 5.20% | 5.09% |
| 1-2年 | 66.74% | 50.90% | 71.92% | 47.59% |
| 2-3年 | 69.21% | 75.85% | 81.78% | 65.56% |
| 3-4年 | 83.60% | 82.75% | 82.76% | 67.19% |
| 4年以上 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
报告期内，同行业上市公司应收账款按照账龄的坏账计提比例如下：
| 名称 | 得润电子 | 意华股份 | 信音电子 | 鸿日达 | 徕木股份 | 瑞可达 |
| 1年以内 | 2.66% | 5.00% | 未披露 | 5.00% | 5.00% | 5.00% |
| 1-2年 | 27.53% | 10.00% | 20.00% | 10.00% | 10.00% | |
| 2-3年 | 91.46% | 50.00% | 50.00% | 25.00% | 30.00% | |
| 3至4年 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 50.00% | 50.00% | |
| 4至5年 | 70.00% | 80.00% | ||||
| 5年以上 | 100.00% | - |
注：得润电子按照账龄测算的应收账款坏账计提比例为其2023年度家电与消费类电子客户组合和汽车电子行业客户组合平均后的计提比例。
由上表可知，公司按照账龄测算的坏账准备计提政策较同行业上市公司具有谨慎性。
2、相关客户的信用变化情况
报告期内，公司主要客户的信用政策变化情况如下：
| 客户名称 | 2021年度 | 2022年度 | 2023年度 | 2024年1-9月 |
| 客户A | 月结60天 | 月结60天 | 月结60天 | 月结60天 |
| 客户B | 月结90天 | 月结90天 | 月结90天 | 月结90天 |
| 客户C | 月结90天，月结120天 | 月结90天，月结120天 | 月结90天，月结120天 | 月结90天，月结120天 |
| 客户D | 月结90天 | 月结90天 | 月结120天 | 月结120天 |
| 客户E | 月结150天 | 月结150天 | 月结165天 | 月结165天 |
| 客户P | 月结90天 | 月结90天 | 月结90天 | 月结90天 |
| 客户Z | 月结102天 | 月结102天 | 月结102天 | 月结102天 |
| 客户N | 月结90天 | 月结90天 | 月结90天 | 月结90天 |
报告期内，公司对主要客户信用政策变化的为客户D和客户E。公司对客户D和客户E的信用期延长，主要基于公司与该两家客户合作时间较长、客户
历史回款情况良好，且该两家客户均为综合实力较强的上市公司，故公司同意给予适当延长，具有合理性。
3、与同行业可比公司对比情况
报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资坏账计提情况与同行业可比公司对比情况如下：
| 公司名称 | 2024年9月30日/2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 得润电子 | 0.26% | 0.23% | 0.37% | 0.19% |
| 意华股份 | 1.78% | 1.22% | 2.61% | 4.10% |
| 信音电子 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| 鸿日达 | 3.05% | 2.00% | 2.93% | 2.36% |
| 徕木股份 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| 瑞可达 | 0.47% | 0.81% | 0.47% | 0.76% |
| 平均值 | 0.93% | 0.71% | 1.06% | 1.24% |
| 公司 | 3.38% | 4.71% | 4.68% | 4.78% |
注：最近一期同行业可比上市公司坏账准备计提比例为截至2024年6月末的数据，公司坏账准备计提比例为截至2024年9月末的数据。
相较于同行业可比公司，公司的应收票据及应收款项融资坏账准备计提充分，具有谨慎性。
报告期各期末，公司应收账款坏账计提情况与同行业可比公司对比情况如下：
| 公司名称 | 2024年9月30日/2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 得润电子 | 15.83% | 15.43% | 15.54% | 17.28% |
| 意华股份 | 5.61% | 5.73% | 6.28% | 5.73% |
| 信音电子 | 1.13% | 1.13% | 1.13% | 1.18% |
| 鸿日达 | 5.77% | 5.47% | 5.72% | 5.17% |
| 徕木股份 | 7.77% | 8.32% | 7.87% | 7.92% |
| 瑞可达 | 9.76% | 9.72% | 7.77% | 9.13% |
| 平均值 | 7.65% | 7.63% | 7.39% | 7.74% |
| 公司 | 8.46% | 7.71% | 7.53% | 6.21% |
注：最近一期同行业可比上市公司坏账准备计提比例为截至2024年6月末的数据，公司坏账准备计提比例为截至2024年9月末的数据。
报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比上市公司平均水平基本一致，不存在显著差异。
综上，公司已根据坏账准备计提政策，足额计提坏账准备。
（四）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）访谈发行人高级管理人员，了解发行人应收类科目余额和占比变动的原因及合理性，以及坏账准备计提的情况；
（2）获取发行人定期报告，分析发行人资产减值会计政策的合理性，复核报告期内政策的一贯性；分析检查应收款项账龄划分及坏账计提的合理性和准确性；
（3）对报告期内金额较大的应收账款余额实施函证程序，了解应收账款的回款情况；
（4）获取应收类科目期后回款明细，检查报告期各期应收款项的期后回款情况。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：应收类科目余额和占比变动的原因具有合理性；应收票据及应收款项融资金额自2022年显著上升的原因具有合理性；报告期内，公司坏账准备计提充分。
四、结合发货流程及收入确认情况、盘点安排、期后结转情况及平均结转周期、账龄等，说明发出商品形成的原因及合理性，相关收入确认的情况，是否存在长期未被接收或退回的商品；进一步结合（1）、订单覆盖率、存货跌价准备计提政策及同行业可比公司情况等，说明存货金额及其结构变化的原因及是否与业绩波动情况相匹配，存货周转率逐步下降的原因及合理性，结合计提减值损失对应的产品类型、具体计算过程和依据，说明存货跌价准备计提是否充分
（一）结合发货流程及收入确认情况、盘点安排、期后结转情况及平均结转周期、账龄等，说明发出商品形成的原因及合理性，相关收入确认的情况，是否存在长期未被接收或退回的商品
1、公司发货流程及收入确认时点
报告期各期末，公司发出商品基本均由VMI模式下的发出货物构成。公司VMI模式发货流程：在收到客户的出货申请后，公司业务跟单根据客户出货申请通知仓库进行备货，业务跟单随后打印出货单。出货单在业务跟单及仓库人员签字盖章后，随货物一起发往客户指定仓库。在货物到达客户指定仓库后，客户仓管在商品验收无误后签收出货单，完成商品交付；公司以客户实际领用产品时点作为控制权发生转移时点，确认收入。
2、公司针对发出商品的盘点安排
在VMI模式下，客户仓库存在严格的管理规定及内部管控要求，且存放于VMI仓的存货一直处于流动状态。在年末时点，由于客户自身存在盘点工作等，客户通常较难配合公司进行VMI仓的发出商品现场盘点，故公司年末时点未对发出商品进行盘点。在日常工作中，公司未对发出商品进行盘点，主要原因系公司每月通过供应链电子数据交换平台以及邮件对账方式与客户领用产品情况进行核对，以达到对发出商品进行盘点的目的，故公司能对发出商品进行有效管理，发出商品损毁灭失风险较低。
3、公司发出商品期后结转情况、平均结转周期、账龄以及收入确认情况
报告期各期末，公司发出商品累计结转金额、结转比例以及收入确认情况如下：
单位：万元
| 项目/报告期 | 2024年9月30日/2024年1-9月 | 2023年12月31日/2023年度 | 2022年12月31日/2022年度 | 2021年12月31日/2021年度 |
| 发出商品期末余额① | 2,661.01 | 1,927.69 | 2,083.22 | 3,046.59 |
| 期后结转成本金额② | 2,467.06 | 1,848.29 | 2,076.35 | 3,043.04 |
| 结转比例③=②÷① | 92.71% | 95.88% | 99.67% | 99.88% |
| 确认收入金额④ | 2,719.24 | 2,247.68 | 2,531.09 | 3,548.54 |
报告期各期末，公司发出商品账龄以及平均结转周期情况如下：
单位：万元
| 项目/报告期 | 2024年9月30日/2024年1-9月 | 2023年12月31日/2023年度 | 2022年12月31日/2022年度 | 2021年12月31日/2021年度 |
| 发出商品期末余额 | 2,661.01 | 1,927.69 | 2,083.22 | 3,046.59 |
| 其中：1年以内 | 2,624.96 | 1,898.18 | 2,058.87 | 3,014.83 |
| 1-2年 | 29.56 | 24.40 | 18.41 | 26.00 |
| 2-3年 | 6.49 | 5.11 | 5.93 | 5.77 |
| 3年以上 | 1.61 | 0.62 | 0.56 | - |
| VMI模式平均结转周期 | 45天左右 | |||
由上表可知，报告期内公司发出商品的期后结转比例较高，周转速度较快，表明公司存货管理整体处于良好状态，能够有效匹配销售进度，符合公司的业务运营模式。报告期各期末，部分尚未结转的发出商品主要系在VMI模式下，公司交付给客户的部分产品中包含维修用配件。由于这些配件需由客户根据实际需求领用，因此尚未结转。该情况属于公司正常业务流程中的合理安排，符合VMI模式的管理特点。除此之外，公司不存在大额长期呆滞的发出商品。
4、发出商品形成的原因及合理性
在VMI模式下，公司发货至客户的指定仓库，客户在使用货物后根据实际领用情况与公司结算；公司按照客户领用数量、金额进行收入确认，未领用的数量形成发出商品库存。VMI模式是近年来大中型企业在生产过程中常采用的模式，尤其在电子信息产品制造、汽车制造等零部件种类、型号数量众多的生产行业中得到较多应用。一方面，对于供应商来说，能够根据获取的客户实时消耗数据和VMI仓库存情况进行及时补货，快速响应客户的需求；另一方面，对于客户来说，可以有效地降低其库存量并减少资金的消耗。在VMI模式下，交易双方都可以最大可能地减少由于独立预测而带来的不确定性导致的资金、商品周转和货物配送时间成本的浪费，降低了供应链的总成本，适应市场及行业发展的需要，具有其快速发展的合理性。
5、是否存在长期未被接收或退回的商品
截至2024年9月30日，公司1年以上发出商品余额为37.65万元，占比仅为期末发出商品总额的1.41%。该部分余额主要系公司在VMI销售模式下，货物发往客户仓库时包含部分维修用备件，而这些备件尚未被客户领用所致。该情况属于VMI模式下的正常业务安排，符合公司与客户的业务约定及管理流程。
综上所述，公司发出商品的形成原因具有合理性，且最近一期期末不存在长期未被客户接收或退回的商品。
（二）进一步结合（1）、订单覆盖率、存货跌价准备计提政策及同行业可比公司情况等，说明存货金额及其结构变化的原因及是否与业绩波动情况相
匹配，存货周转率逐步下降的原因及合理性
1、公司订单覆盖率情况
报告期内，公司在手订单以及订单覆盖率情况如下：
单位：万元
| 项目/报告期 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 在手订单金额① | 15,578.11 | 14,749.53 | 14,871.17 | 14,126.90 |
| 存货账面余额② | 16,816.76 | 16,975.29 | 15,446.73 | 16,462.74 |
| 主营业务收入③ | 90,036.67 | 121,006.73 | 114,762.18 | 126,694.85 |
| 主营业务成本④ | 67,734.14 | 92,766.92 | 90,261.25 | 98,997.36 |
| 订单覆盖率⑤=（①×④/③）÷② | 69.69% | 66.61% | 75.72% | 67.05% |
2023年末，公司存货订单覆盖率较低，主要原因系客户A自2023年四季度起减少了对公司的家庭储能类重载连接器采购量，使得相关的在手订单减少较多。除2023年末情况外，其他报告期各期末公司在手订单覆盖率较高，订单较为充足，能够有效支持公司的业务发展。
2、公司存货跌价准备计提政策
公司存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备，其中：
（1）产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
（2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
3、存货结构变化与同行业可比公司对比情况
报告期各期末，公司的存货构成及波动如下：
| 项目 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | |
| 原材料 | 25.98% | 1.53% | 24.45% | -0.05% | 24.51% | 2.97% | 21.54% |
| 在产品 | 23.21% | 0.49% | 22.72% | -0.81% | 23.53% | 0.39% | 23.14% |
| 库存商品 | 31.91% | -6.63% | 38.54% | 5.08% | 33.46% | 2.64% | 30.82% |
| 发出商品 | 15.82% | 4.47% | 11.36% | -2.13% | 13.49% | -5.02% | 18.51% |
| 委托加工物资 | 3.08% | 0.15% | 2.93% | -2.08% | 5.02% | -0.98% | 6.00% |
| 合计 | 100.00% | - | 100.00% | - | 100.00% | - | 100.00% |
报告期内，公司存货以原材料、在产品、库存商品及发出商品为主，合计占存货账面余额比例分别为94.00%、94.98%、97.07%和96.92%。公司存货主要明细科目与同行业可比公司对比情况如下：
（1）原材料
| 公司 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | |
| 得润电子 | 39.67% | 0.51% | 39.16% | 4.16% | 35.00% | -0.32% | 35.32% |
| 信音电子 | 3.89% | 0.02% | 3.86% | -0.26% | 4.13% | -0.15% | 4.28% |
| 鸿日达 | 11.00% | -2.60% | 13.60% | -6.60% | 20.20% | 5.66% | 14.54% |
| 徕木股份 | 36.24% | 1.62% | 34.62% | 0.35% | 34.27% | 5.23% | 29.04% |
| 瑞可达 | 43.66% | 6.54% | 37.12% | 2.07% | 35.05% | 0.18% | 34.87% |
| 平均数 | 26.89% | 1.22% | 25.67% | -0.06% | 25.73% | 2.12% | 23.61% |
| 公司 | 25.98% | 1.53% | 24.45% | -0.05% | 24.51% | 2.97% | 21.54% |
注1：得润电子原材料包括低值易耗品及包装物；
注2：徕木股份原材料包括周转材料。
公司的原材料主要为铜材、塑胶材料等。报告期内，公司原材料占比与同行业可比公司平均值较一致，具有合理性；原材料结构占比波动分别为
2.97%、-0.05%、1.53%，整体变动趋势比较平稳。
同行业可比公司中，信音电子、鸿日达原材料占比较公司略低，原因分析如下：
信音电子的主要产品为笔记本电脑连接器、消费电子连接器以及应用于汽车雷达、信号传输等部件的连接器；鸿日达连接器产品主要包括卡类连接器、I/O连接器、耳机连接器、电池连接器及其他类连接器，应用于多种类型的手机、耳机、数据线等手机周边产品，电脑及其他消费电子产品。这部分产品对于新能源汽车类产品所需的贵金属原材料的需求较其他涉及新能源产品的公司偏低。因此以上可比公司各期期末的原材料金额占比较小。
同行业可比公司中，得润电子、徕木股份、瑞可达原材料占比较公司略高，原因分析如下：新能源汽车类连接器及组件产品所需的贵金属原材料单价较高，2023年度得润电子的汽车电子及新能源汽车业务收入占比36.01%，2023年度徕木股份的汽车类产品收入占比65.09%，2023年度瑞可达的新能源汽车业务收入占比87.92%。
（2）在产品
| 公司 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | |
| 得润电子 | 16.80% | -0.39% | 17.19% | 2.92% | 14.26% | 0.39% | 13.88% |
| 信音电子 | 26.51% | 3.57% | 22.94% | 0.55% | 22.39% | -0.77% | 23.16% |
| 鸿日达 | 34.13% | 3.52% | 30.61% | 6.10% | 24.51% | -6.42% | 30.93% |
| 徕木股份 | 34.54% | 3.05% | 31.49% | -4.86% | 36.35% | -1.79% | 38.14% |
| 瑞可达 | 7.15% | 0.82% | 6.33% | 0.75% | 5.58% | -5.98% | 11.57% |
| 平均数 | 23.83% | 2.11% | 21.71% | 1.09% | 20.62% | -2.92% | 23.53% |
| 公司 | 23.21% | 0.49% | 22.72% | -0.81% | 23.53% | 0.39% | 23.14% |
注1：信音电子、鸿日达和徕木股份在产品包括半成品。
公司产品主要为定制化产品，在承接客户订单后，公司依据客户订单交期情况合理安排生产，相应的形成一定数量的在产品。报告期内，公司在产品占比与同行业可比公司平均值较一致，具有合理性；在产品结构占比波动分别为
0.39%、-0.81%、0.49%，整体变动趋势比较平稳。
（3）库存商品
| 公司 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | |
| 得润电子 | 31.43% | 8.82% | 22.61% | -0.02% | 22.63% | 0.28% | 22.35% |
| 信音电子 | 66.86% | -1.99% | 68.85% | -0.63% | 69.48% | 1.69% | 67.79% |
| 鸿日达 | 36.26% | -1.70% | 37.96% | -6.40% | 44.36% | 4.97% | 39.39% |
| 徕木股份 | 21.20% | -0.54% | 21.74% | -0.23% | 21.96% | -0.57% | 22.53% |
| 瑞可达 | 15.52% | -7.18% | 22.70% | -1.79% | 24.48% | 8.80% | 15.69% |
| 平均数 | 34.25% | -0.52% | 34.77% | -1.81% | 36.58% | 3.03% | 33.55% |
| 公司 | 31.91% | -6.63% | 38.54% | 5.08% | 33.46% | 2.64% | 30.82% |
公司库存商品主要为根据现有订单生产完成但尚未发货的产品及部分根据市场需求提前备货的货物。报告期内，公司库存商品占比与同行业可比公司平均值较一致，具有合理性；库存商品结构占比波动分别为2.64%、5.08%、-
6.63%；公司2023年末库存商品结存较多，主要原因系2023年公司新并购了特普伦、富方达科技两家公司，2023年期末上述两家公司库存商品余额为646.56
万元，导致公司整体库存商品规模增加。
在可比公司中，信音电子库存商品结构占比较高，主要原因系该可比公司的产成品主要存放在HUB仓内，而其客户通常要求在HUB仓内预留部分库存，故该可比公司期末产成品的余额较高。
（4）发出商品
| 公司 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||
| 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | 波动 | 占比 | |
| 得润电子 | 10.71% | -8.13% | 18.85% | -4.30% | 23.15% | 0.44% | 22.71% |
| 信音电子 | 0.00% | -0.69% | 0.69% | -0.44% | 1.13% | -0.02% | 1.15% |
| 鸿日达 | 13.73% | -0.10% | 13.83% | 6.67% | 7.17% | -4.15% | 11.31% |
| 徕木股份 | 4.61% | -4.02% | 8.62% | 4.98% | 3.64% | -2.66% | 6.30% |
| 瑞可达 | 32.19% | -0.11% | 32.30% | 0.03% | 32.28% | -2.05% | 34.33% |
| 平均数 | 12.25% | -2.61% | 14.86% | 1.39% | 13.47% | -1.69% | 15.16% |
| 公司 | 15.82% | 4.47% | 11.36% | -2.13% | 13.49% | -5.02% | 18.51% |
公司发出商品基本均由VMI模式下的发出货物构成。报告期内，公司发出商品占比与同行业可比公司平均值较一致，具有合理性；发出商品结构占比波动分别为-5.02%、-2.13%、4.77%，波动较小。可比公司中，公司发出商品结构占比与得润电子、鸿日达相近，与信音电子、徕木股份、瑞可达结构不一致，主要原因系：
信音电子的发出商品占比偏低，主要是信音电子采用HUB仓进行库存管理，存放在HUB仓库内的存货仍然需要该可比公司对其进行管理，因此该可比公司将HUB仓的存货划分为库存商品而非发出商品。
徕木股份的发出商品占比偏低，主要是徕木股份从发货到确认收入的周期较短。内销产品收入确认：公司已根据合同约定将产品运至交货地点且经客户验收。外销产品收入确认：公司已根据合同约定将产品报关、离港，取得提单，产品销售收入金额已确定。
瑞可达的发出商品占比偏高，主要原因系瑞可达的发出商品主要为新能源连接器产品，该可比公司的新能源行业客户主要为新能源整车厂及配套生产商，终端用户系各大新能源汽车整车厂。鉴于新能源连接器产品的终端用户系新能源整车厂，整车厂的行业特点之一系其与供应商的结算周期较长。该可比公司出于谨慎性考虑，未经与客户核对确认的产品列示于发出商品，故新能源
连接器产品发出商品余额较大。2021年度、2022年度和2023年度，瑞可达的新能源汽车连接器产品收入占比分别为76.65%、85.83%和87.92%。
4、存货金额及其结构变化与业绩波动匹配情况
报告期内，公司存货金额及其结构变化与业绩波动匹配情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日/2024年1-9月 | 2023年12月31日/2023年度 | 2022年12月31日/2022年度 | 2021年12月31日/2021年度 | ||||||
| 账面余额 | 金额变动率 | 结构变动率 | 账面余额 | 金额变动率 | 结构变动率 | 账面余额 | 金额变动率 | 结构变动率 | 账面余额 | |
| 原材料 | 4,368.72 | 5.25% | 1.53% | 4,150.79 | 9.65% | -0.05% | 3,785.37 | 6.75% | 2.97% | 3,546.10 |
| 在产品 | 3,902.49 | 1.19% | 0.49% | 3,856.46 | 6.11% | -0.81% | 3,634.31 | -4.59% | 0.39% | 3,809.15 |
| 库存商品 | 5,365.93 | -17.98% | -6.63% | 6,542.32 | 26.57% | 5.08% | 5,168.88 | 1.88% | 2.64% | 5,073.64 |
| 发出商品 | 2,661.01 | 38.04% | 4.47% | 1,927.69 | -7.47% | -2.13% | 2,083.22 | -31.62% | -5.02% | 3,046.59 |
| 委托加工物资 | 518.62 | 4.13% | 0.15% | 498.03 | -35.74% | -2.08% | 774.97 | -21.50% | -0.98% | 987.26 |
| 合计 | 16,816.76 | -0.93% | - | 16,975.29 | 9.90% | - | 15,446.73 | -6.17% | - | 16,462.74 |
| 营业收入 | 92,341.50 | -2.21% | - | 124,132.36 | 6.06% | - | 117,038.93 | -10.16% | - | 130,280.12 |
2021年、2022年、2023年及2024年1-9月，公司实现营业收入分别为130,280.12万元、117,038.93万元、124,132.36万元、92,341.50万元；各期营业收入变动率分别为-10.16%、6.06%、-2.21%；各期末存货余额变动率分别为-
6.17%、9.90%、-0.93%，存货余额变动趋势与营业收入变动趋势相匹配。
5、存货周转率逐步下降的原因及合理性
报告期内，公司存货周转率分别为6.85次、5.78次、5.90次和5.49次，整体呈下降趋势，主要原因系为维持正常生产经营，公司存货规模保持稳定并略有增加，但公司的销售规模不及预期、整体略微下降，引起与收入匹配的营业成本有所下降，从而使得存货周转率下降。
报告期内，公司2021年度存货周转率较高，2022年度、2023年度和2024年1-9月存货周转率有所下降，具体计算过程如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日/2024年1-9月 | 2023年12月31日/2023年度 | 2022年12月31日/2022年度 | 2021年12月31日/2021年度 | 2020年12月31日/2020年度 | |||
| 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 金额 | |
| 营业成本① | 69,527.45 | -3.78% | 95,599.52 | 3.69% | 92,200.89 | -9.66% | 102,057.85 | 67,309.57 |
| 存货余额② | 16,816.76 | -0.93% | 16,975.29 | 9.90% | 15,446.73 | -6.17% | 16,462.74 | 13,322.13 |
| 平均存货③ | 16,896.03 | 4.23% | 16,211.01 | 1.61% | 15,954.74 | 7.13% | 14,892.44 | - |
| 存货周转率④ | 5.49 | -6.96% | 5.90 | 2.05% | 5.78 | -15.67% | 6.85 | - |
注1：存货周转率=营业成本/平均存货，最近一期存货周转率已按年化处理
2021年度，公司存货周转率较高，主要原因系当年度公司下游客户需求旺盛、公司订单饱满，使得公司收入增长较多以及存货周转效率较快，导致公司的存货周转率较高。2021年度，公司营业收入同比增长42.41%，营业成本同比增长51.62%；而2021年期末公司存货余额增长23.57%，低于营业收入及营业成本的增长率。因此，2021年度公司存货周转率高于其他报告期间，具有合理性。
（三）结合计提减值损失对应的产品类型、具体计算过程和依据，说明存货跌价准备计提是否充分
1、公司计提减值损失对应的产品类型
报告期内，公司存货计提减值损失对应的产品类型明细如下：
单位：万元
| 存货类别 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||
| 账面余额 | 存货跌价准备 | 计提比例 | 账面余额 | 存货跌价准备 | 计提比例 | |
| 消费类电子连接器及组件 | 10,983.85 | 832.17 | 7.58% | 11,114.46 | 947.78 | 8.53% |
| 新能源汽车连接器及组件 | 5,223.09 | 348.15 | 6.67% | 5,274.90 | 294.28 | 5.58% |
| 光学透镜 | 609.83 | 4.58 | 0.75% | 585.93 | 12.93 | 2.21% |
| 合计 | 16,816.76 | 1,184.90 | 7.05% | 16,975.29 | 1,254.99 | 7.39% |
| 存货类别 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||||
| 账面余额 | 存货跌价准备 | 计提比例 | 账面余额 | 存货跌价准备 | 计提比例 | |
| 消费类电子连接器及组件 | 10,023.07 | 590.81 | 5.89% | 10,172.26 | 556.91 | 5.47% |
| 新能源汽车连接器及组件 | 4,861.88 | 278.66 | 5.73% | 5,667.22 | 290.26 | 5.12% |
| 光学透镜 | 561.78 | 29.69 | 5.28% | 623.26 | 7.36 | 1.18% |
| 合计 | 15,446.73 | 899.16 | 5.82% | 16,462.74 | 854.53 | 5.19% |
报告期各期末，公司存货跌价准备金额分别为854.53万元、899.16万元、1,254.99万元和1,184.90万元。主要计提的产品类型为消费类电子连接器及组件和新能源汽车连接器及组件。具体分析如下：
（1）报告期内，消费类电子连接器及组件存货跌价准备计提比例分别为
5.47%、5.89%、8.53%、7.58%。2023年末计提比例有明显提高，主要原因系2023年公司并购的特普伦、富方达科技两家公司存在一定数量的长库龄存货。因此，在2023年末以及2024年9月末，公司对上述两家子公司跌价准备计提比例相对较高。
在剔除上述两家子公司影响后，报告期内各期消费类电子连接器及组件存
货跌价准备计提比例分别为5.47%、5.89%、7.37%、7.01%，整体变动较小。
（2）报告期内，公司新能源汽车连接器及组件存货跌价准备计提比例分别为5.12%、5.73%、5.58%、6.67%，整体变动趋势较为平缓。
2、公司计提减值损失具体计算过程和依据
报告期内，公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。具体计算过程、依据如下：
| 项目 | 存货跌价准备测算的计算过程 | 主要依据 |
| 原材料 | 需要经过加工，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的预计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。 | 1. 预计售价根据最近期间销售价格确定； 2. 相关税费=当期税金及附加/当期营业收入*预计收入； 3. 预计销售费用=当期销售费用/当期营业收入*预计收入； 4. 预计完工成本由管理层参考历史人工成本，材料成本及历史制造费用占比等因素综合预计。 |
| 在产品 | 通常需要经过进一步加工，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的预计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。 | |
| 库存商品 | 通常直接用于出售，以存货的预计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值 | |
| 发出商品 | 通常直接用于出售，以存货的预计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值 | |
| 委托加工物资 | 通常需要经过进一步加工，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的预计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。 |
最近一期期末，公司计提减值准备的具体计算过程以及依据如下：
单位：万元
| 存货类别 | 账面余额 | 成本与可变现净值孰低额 | 跌价准备金额 | 跌价比例 |
| 原材料 | 4,368.72 | 4,173.29 | 195.43 | 4.47% |
| 在产品 | 3,902.49 | 3,497.13 | 405.36 | 10.39% |
| 库存商品 | 5,365.93 | 4,912.55 | 453.38 | 8.45% |
| 发出商品 | 2,661.01 | 2,558.43 | 102.58 | 3.85% |
| 委托加工物资 | 518.62 | 490.46 | 28.15 | 5.43% |
| 合计 | 16,816.76 | 15,631.86 | 1,184.90 | 7.05% |
3、与同行业可比上市公司存货跌价准备对比情况
公司与同行业可比上市公司存货跌价准备对比情况如下：
| 名称 | 证券代码 | 2024年1-9月/2024年1-6月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 002055.SZ | 9.52% | 8.80% | 8.17% | 7.15% |
| 意华股份 | 002897.SZ | 7.38% | 9.01% | 7.18% | 5.03% |
| 信音电子 | 301329.SZ | 8.77% | 10.60% | 13.53% | 7.04% |
| 鸿日达 | 301285.SZ | 9.71% | 12.57% | 6.81% | 9.84% |
| 徕木股份 | 603633.SH | 1.17% | 1.19% | 1.15% | 1.16% |
| 瑞可达 | 688800.SH | 4.07% | 5.90% | 4.91% | 5.36% |
| 平均值 | 6.77% | 8.01% | 6.96% | 5.93% | |
| 公司 | 7.05% | 7.39% | 5.82% | 5.19% | |
注1：存货跌价准备计提比例=期末存货跌价准备/期末存货账面余额；注2：最近一期同行业可比上市公司存货跌价准备比例为截至2024年6月末的数据，公司存货跌价准备比例为截至2024年9月末的数据。报告期各期，公司存货跌价准备计提比例与得润电子、意华股份、瑞可达相对较为接近，略低于同行业可比上市公司平均水平。同行业可比上市公司的存货跌价计提比例差异较大，主要原因系同行业可比上市公司的产品结构及细分市场、客户类型及终端应用领域、业务模式等不尽相同，使得不同企业的存货明细构成、备货模式、库龄情况等存在差异，导致了不同企业间的存货跌价计提比例差异较大，具有合理性；其中，信音电子、鸿日达存货跌价准备计提比例较高，徕木股份的存货跌价准备计提比例较低。综上，报告期各期末，公司按前述的存货跌价准备计提依据计算各类存货的可变现净值，原材料、在产品、库存商品、发出商品和委托加工物资存在可变现净值低于成本的情形，公司相应计提存货跌价准备，存货跌价准备计提较为充分。
（四）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）访谈发行人高级管理人员，了解公司存货管理政策、存货期末余额构成及变动的合理性；了解存货跌价准备计提的具体计算方法、可变现净值的确定依据和计算过程及相关假设和参数；
（2）查阅同行业可比公司的定期报告等公开资料，了解并复核同行业可比公司存货金额及其结构变化的原因与业绩波动的匹配情况，以及存货周转率与公司的差异情况；
（3）获取存货跌价准备计提明细表，复核存货跌价准备计算的关键指标，确认相关指标口径是否合理；复核存货跌价准备计算过程，确认存货跌价准备计提的充分性。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
1、公司发出商品形成的原因具有合理性，最近一期期末公司不存在长期未被接收或退回的商品。
2、公司存货金额及其结构变化的原因与业绩波动情况相匹配，存货周转率逐步下降具有合理性。
3、公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，相关依据合理，存货跌价准备计提较为充分；
五、结合发行人主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户占比发生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失或销售减少的情况，区分消费类电子、新能源汽车等业务板块说明客户集中度，并结合新能源汽车等行业近年来新增产能及预期投产等情况，说明发行人对主要客户销售变化是否具有合理性，合作关系是否具有持续性和稳定性
（一）结合发行人主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户占比发生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失或销售减少的情况
1、发行人主要客户的合作进展情况
报告期内，公司与前五大客户的合作进展情况如下：
| 客户名称 | 获客方式 | 首次接触时间 | 首次供货时间 | 最新合作情况 |
| 客户A | 通过业务人员主动拜访自行开发 | 2014年 | 2014年 | 长期合作 |
| 客户B | 通过业务人员主动拜访自行开发 | 2007年 | 2007年 | 长期合作 |
| 客户C | 终端客户推荐 | 2007年 | 2007年 | 长期合作 |
| 客户D | 业务人员主动拜访自行开发 | 2015年 | 2016年 | 长期合作 |
| 客户E | 通过业务人员主动拜访自行开发 | 2009年 | 2011年 | 长期合作 |
| 客户P | 通过业务人员主动拜访自行开发 | 2010年 | 2011年 | 长期合作 |
| 客户Z | 通过业务人员主动拜访自行开发 | 2018年 | 2018年 | 无交易合作 |
| 客户N | 终端客户推荐 | 2014年 | 2014年 | 长期合作 |
2024年1-9月，公司与客户Z无交易合作，主要原因系客户Z作为全球第二大烟草上市企业英美烟草指定的电子烟代工厂，公司向其交付电子烟TYPE-C连接器，目前由于英美烟草与客户Z停止了相关电子烟机型的合作，公司亦未与客户Z交易对应的连接器产品。
2、报告期内前五大客户占比发生变化的原因和合理性
（1）2022年度公司前五大客户占比变化情况
2022年度，公司前五大客户收入占比变化情况如下：
| 2021年度 | 2022年度 | |||||
| 序号 | 客户名称 | 客户类型 | 收入占比 | 客户类型 | 收入占比 | 变化百分点 |
| 1 | 客户B | 前五大客户 | 13.24% | 原前五大客户 | 10.27% | -2.97 |
| 2 | 客户A | 10.55% | 19.44% | 8.89 | ||
| 3 | 客户Z | 4.50% | 非前五大客户 | 1.60% | -2.90 | |
| 4 | 客户N | 3.79% | 2.47% | -1.32 | ||
| 5 | 客户D | 3.73% | 原前五大客户 | 6.17% | 2.44 | |
| 6 | 客户C | 非前五大客户 | 3.00% | 新前五大客户 | 4.58% | 1.58 |
| 7 | 客户P | 2.04% | 3.07% | 1.03 | ||
| 前五大客户合计 | 35.82% | 前五大客户合计 | 43.53% | 7.71 | ||
2022年度，公司前五大客户收入占比增长7.71个百分点，主要原因系随着新能源汽车行业及光伏家庭储能的发展，公司向客户A销售的新能源汽车类连接器、家庭储能类连接器销售收入增长较大，使得对其的收入占比增长8.89个百分点。
（2）2023年度公司前五大客户占比变化情况
2023年度，公司前五大客户收入占比变化情况如下：
| 2022年度 | 2023年度 | |||||
| 序号 | 前五大客户名称 | 客户类型 | 收入占比 | 前五大客户类型 | 收入占比 | 变化百分点 |
| 1 | 客户A | 前五大客户 | 19.44% | 原前五大客户 | 23.44% | 4.00 |
| 2 | 客户B | 10.27% | 8.54% | -1.73 | ||
| 3 | 客户D | 6.17% | 4.10% | -2.07 | ||
| 4 | 客户C | 4.58% | 5.69% | 1.11 | ||
| 5 | 客户P | 3.07% | 非前五大客户 | 1.57% | -1.50 | |
| 6 | 客户E | 非前五大客户 | 1.90% | 新前五大客户 | 2.26% | 0.36 |
| 前五大客户合计 | 43.53% | 前五大客户合计 | 44.04% | 0.51 | ||
2023年度，公司前五大客户收入占比增长0.51个百分点，主要原因系随着新能源汽车行业及光伏家庭储能的发展，公司向客户A销售的新能源汽车类连接器、家庭储能类连接器销售收入增长较大，使得对其的收入占比增长4.00个百分点。
（3）2024年1-9月公司前五大客户占比变化情况
2024年1-9月，公司前五大客户收入占比变化情况如下：
| 2023年度 | 2024年1-9月 | |||||
| 序号 | 前五大客户名称 | 客户类型 | 收入占比 | 前五大客户类型 | 收入占比 | 变化百分点 |
| 1 | 客户A | 前五大客户 | 23.44% | 原前五大客户 | 12.98% | -10.46 |
| 2 | 客户B | 8.54% | 7.15% | -1.39 | ||
| 3 | 客户C | 5.69% | 5.57% | -2.78 | ||
| 4 | 客户D | 4.10% | 2.91% | 1.47 | ||
| 5 | 客户E | 2.26% | 2.75% | 0.49 | ||
| 前五大客户合计 | 44.04% | 前五大客户合计 | 31.36% | -12.68 | ||
2024年1-9月，公司前五大客户收入占比降低12.68个百分点，主要原因系客户A基于自身产品采购需求变化，减少了对公司的家庭储能类重载连接器采购量，导致公司收入同比减少9,130.54万元，从而使得公司对其的收入占比降低10.46个百分点。
3、原有主要客户是否存在流失或销售减少的情况
报告期内，公司原有前五大客户各期销售收入情况如下：
单位：万元
| 客户名称 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | |||
| 销售收入 | 增长率 | 销售收入 | 增长率 | 销售收入 | 增长率 | 销售收入 | |
| 客户A | 11,989.79 | -52.14% | 29,099.92 | 27.88% | 22,755.53 | 65.49% | 13,750.25 |
| 客户B | 6,602.48 | -8.86% | 10,597.45 | -11.82% | 12,018.36 | -30.33% | 17,249.45 |
| 客户D | 2,683.71 | -35.20% | 5,094.14 | -29.44% | 7,219.64 | 48.49% | 4,861.91 |
| 客户Z | - | -100.00% | 116.3 | -93.77% | 1,867.73 | -68.14% | 5,861.96 |
| 客户N | 816.38 | -35.12% | 1,527.28 | -47.08% | 2,885.84 | -41.55% | 4,936.88 |
| 合计 | 22,092.36 | -41.57% | 46,435.09 | -0.67% | 46,747.10 | 0.19% | 46,660.45 |
| 营业收入总额 | 92,341.50 | -2.21% | 124,132.36 | 6.06% | 117,038.93 | -10.16% | 130,280.12 |
（1）原有主要客户流失或销售减少的情况
2024年1-9月，公司对客户A销售收入减少，主要原因系客户A基于自身产品采购需求变化，减少了对公司的家庭储能类重载连接器采购量，导致公司收入同比减少较多。
报告期内，公司对客户B销售收入减少，主要原因系自2022年以来消费电子市场整体需求疲软、产业链价格竞争激烈，基于此公司主动优化订单承接、减少了低毛利率产品订单，使得公司向客户B销售的TYPE-C连接器收入下降。
自2023年以来，公司对客户D销售收入减少，主要原因系客户D对新能源汽车电池模组制造方案进行更新换代升级，升级后取消了侧板类连接件，从
而减少了对公司的侧板类连接件采购额，但公司与客户D合作的新项目未及时放量，前述因素共同导致了公司对客户D的销售收入减少。
2021年度，公司对客户Z销售规模较大，之后收入持续下滑，直至2024年1-9月公司与客户Z未有销售交易发生，主要原因系：客户Z作为全球第二大烟草上市企业英美烟草指定的电子烟代工厂，2021年度向公司采购的电子烟TYPE-C连接器数量较大，使得公司向其销售额较大；目前由于英美烟草与客户Z停止了相关电子烟机型的合作，公司亦未与客户Z交易对应的连接器产品。报告期内，公司对客户N销售收入减少，主要原因系：公司主要向客户N销售专门用于vivo产品的Type-C连接组件，而客户N因vivo调低采购价格减少了对vivo产品订单的承接，因此公司向客户N销售额降低。
（2）针对原有主要客户销售减少的应对措施及效果
针对原有主要客户销售减少，公司采取了如下的应对措施：遵循“挖掘细分行业需求、规划产品解决方案、推广产品与开拓客户”的销售方式，积极开拓新客户、深挖原有客户的新需求，以增加销售增长点。例如，针对储能、无人机、服务器、自动机器人等细分行业领域，公司强化行业研究，对细分行业客户的连接器应用场景进行调研与分析，深挖客户的痛点、难点、未满足点，归纳可以开发或优化的产品需求。然后，公司组织团队进行产品方案的规划、验证、开发，形成针对性的产品解决方案。最后，公司按照不同细分行业客户的需求进行精准化的营销，从而开拓新客户或满足老客户的新需求。通过前述的应对措施，2024年1-9月公司在客户结构方面取得了一定的效果：
单位：万元
| 公司对客户收入规模区间 | 客户数量 | 平均每家客户交易规模 | 收入交易规模 | ||||
| 家数 | 增长率 | 金额 | 增长率 | 金额 | 增长额 | 增长率 | |
| 5,000万以上 | 3 | - | 7,912.48 | -37.35% | 23,737.44 | -14,153.46 | -37.35% |
| 1,000-5,000万之间 | 14 | 7.69% | 1,590.38 | 0.08% | 22,265.35 | 1,606.84 | 7.78% |
| 500-1,000万之间 | 13 | 8.33% | 713.94 | 4.05% | 9,281.17 | 1,047.26 | 12.72% |
| 100-500万之间 | 97 | 31.08% | 236.57 | 4.99% | 22,947.49 | 6,272.86 | 37.62% |
| 10-100万之间 | 347 | 20.49% | 34.00 | 8.66% | 11,799.12 | 2,786.95 | 30.92% |
| 10万以下 | 1469 | 10.87% | 1.57 | 6.63% | 2,310.93 | 356.18 | 18.22% |
| 总计 | 1943 | 13.29% | 47.53 | -13.68% | 92,341.50 | -2,083.37 | -2.21% |
注：主要客户采用同一控制下合并口径。
2024年1-9月，除5,000万收入规模以上客户外，公司其他业务规模的客户数量、平均客户交易规模均有不同程度的增长，表明公司开拓客户、服务客户的能力在逐步增强。其中，在“100-500万收入之间、10-100万收入之间”的中小客户层面，公司收入规模分别同比增加6,272.86万元、2,786.95万元，增长金额较大。
（二）区分消费类电子、新能源汽车等业务板块说明客户集中度，并结合新能源汽车等行业近年来新增产能及预期投产等情况，说明发行人对主要客户销售变化是否具有合理性，合作关系是否具有持续性和稳定性
1、区分消费类电子、新能源汽车等业务板块说明客户集中度
（1）公司消费类电子、新能源汽车业务板块的客户集中度
报告期内，公司消费类电子、新能源汽车业务板块的前五大客户集中度情况如下：
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 消费类电子连接器及组件 | 27.75% | 32.06% | 35.31% | 41.32% |
| 新能源汽车连接器及组件 | 75.90% | 85.29% | 86.53% | 81.80% |
由上表可知，报告期内公司消费类电子连接器及组件业务的客户集中度主要在30%至40%之间，客户集中度相对较高；新能源汽车连接器及组件业务的客户集中度主要在75%至85%之间，客户集中度较高。报告期内，公司消费类电子连接器及组件业务和新能源汽车连接器及组件业务的客户集中度从整体上均有所降低，主要原因系公司对两个业务板块的客户B、客户N、客户A等主要客户销售收入减少。
从产业链竞争格局特征来看，电子连接器下游消费类电子、新能源汽车应用领域客户集中度相对较高，引起上游供应商的客户集中度较高，具备合理性。
①公司消费类电子连接器及组件业务具有一定客户集中度的原因及合理性
公司消费类电子连接器下游的终端市场相对较集中，使得公司的客户集中度较高。经过长期的市场竞争，消费电子终端市场已形成很高的行业集中度，头部厂商占有了较大的市场份额；消费电子下游终端市场的集中引起了上游产业链的相对集中。根据IDC统计，2023年全球智能手机出货量达到11.7亿台，
前五大品牌（苹果、三星、小米、OPPO和传音）出货量占比达70%；根据Gartner统计，2023年全球PC行业总出货量2.418亿台，前五大品牌（联想、惠普、戴尔、苹果、华硕）出货量占比达到76.4%。
②新能源汽车连接器及组件业务客户集中度较高的原因及合理性公司新能源汽车连接器下游的新能源汽车终端行业市场相对较集中，使得公司的客户集中度较高。在新能源汽车领域，新能源汽车行业集中度较高；根据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会公布数据，2024年度新能源汽车TOP10厂商市场份额约为70%，其中比亚迪在国内新能源汽车行业市场占据主导地位，占中国新能源汽车市场份额为32.5%。
（2）公司整体收入层面的客户集中度
经检索公开资料，同行业可比公司未披露其各自的消费类电子连接器和新能源汽车连接器领域前五大客户集中度，使得公司无法区分不同业务板块进行客户集中度的对比分析。因此，公司采用整体收入层面的客户集中度与同行业可比公司的整体收入层面前五大客户集中度进行比较，具体情况如下：
| 公司名称 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | - | 34.96% | 44.90% | 45.07% |
| 信音电子 | - | 56.85% | 52.01% | 55.29% |
| 鸿日达 | - | 51.73% | 55.56% | 48.95% |
| 徕木股份 | - | 45.45% | 46.60% | 45.47% |
| 瑞可达 | - | 33.53% | 42.73% | 40.17% |
| 同行业平均值 | - | 44.50% | 48.36% | 46.99% |
| 胜蓝股份 | 31.36% | 44.04% | 43.53% | 35.82% |
由上表可知，公司客户集中度略低于同行业平均值，具有合理性。
2、结合新能源汽车等行业近年来新增产能及预期投产等情况，说明发行人对主要客户销售变化是否具有合理性，合作关系是否具有持续性和稳定性
报告期内，公司主要客户销售变化情况如下：
| 客户名称 | 客户类型 | 下游行业 | 客户行业近年来新增产能及预期投产情况 | 销售变化 | 合作变动原因及合理性 | 合作关系 |
| 客户B | A股上市公司 | 消费电子行业-智能手机、PC等 | 近年来，智能手机、PC等产品在终端市场的销量疲软，造成全球智能手机、PC产能利用率相对不高，各大终端厂商新增产能投资更趋谨慎；全球新增产能主要集中于东南亚地区；由技术驱动带动的折叠屏手机、AI PC等产能占比提升相对 | 有所下降 | 自2022年以来消费电子市场整体需求疲软、产业链价格竞争激烈，基于此公司主动优化订单承接、减少了低毛利率产品订单 | 具有持续性和稳定性 |
| 客户C | 中国台湾上市 | 有所 | 主要为客户订单的季节 |
| 客户名称 | 客户类型 | 下游行业 | 客户行业近年来新增产能及预期投产情况 | 销售变化 | 合作变动原因及合理性 | 合作关系 |
| 公司 | 较大 | 下降 | 波动 | |||
| 客户E | 中国台湾上市公司 | 增长 | 公司开发的连接器产品协助客户降低成本，且优化产线提高产品性能，获得了客户的认可 | |||
| 客户P | 日本东京上市公司 | 有所下降 | 因汽车厂商的新能源汽车销量不佳，使得客户减少了向公司的相关连接器产品采购额 | |||
| 客户N | 国内知名的精密连接组件企业，2022年度营业收入超11亿元 | 有所下降 | 客户因VIVO调低采购价格减少了对VIVO产品订单的承接，导致公司向客户的销售额降低 | |||
| 客户T | A股上市公司 | 消费电子行业-服务器 | 受自动驾驶、AIOT与边缘运算等新兴应用驱动，诸多大型云服务商开始加大投入AI相关的基础设施建设，AI服务器需求量迅速增长。根据Gartner报告显示，得益于AIGC技术的快速迭代，全球服务器市场规模将达到2,164.0亿美元，预计2023年-2028年市场将以18.8%的年复合增长率保持高速增长 | 增长 | 随着终端服务器需求量市场增加，以及公司的大力开拓，公司的收入随之增加 | |
| 客户R | A股上市公司 | 增长 | ||||
| 客户S | A股上市公司全资子公司 | 增长 | ||||
| 客户F | 全球无人机行业领导者，占据全球消费级无人机市场超70%份额 | 消费电子行业-消费级无人机 | 根据Verified Market Research所发布的数据，全球无人机市场规模在2021年达到269亿美元，预计到2030年将达到721亿美元，从2022年到2030年的复合年增长率为17.22%。在我国无人机市场方面，我国无人机市场规模仅次于美国，根据Mordor Intelligence数据，我国无人机市场规模自2019年20.2亿美元增长至2023年56.7亿美元，复合增长率达到29.44%，预计2024-2029年复合增长率为16.26% | 增长 | 随着消费级无人机市场需求量增加，以及公司的大力开拓，公司的收入随之增加 | |
| 客户A | A股上市公司 | 新能源汽车行业 | 根据艾媒咨询数据显示，中国新能源汽车市场规模从2017年到2023年逐年上升，2023年中国新能源汽车市场规模为1.15万亿元，同比增长162%，预计在接下来的两年中，中国新能源汽车市场规模也将始终呈现快速上升趋势，2025年有望达到2.31万亿。此外，根据官方发言，2025年小米汽车计划总产能提升至30万辆/年，小鹏汽车计划总产能较2024年翻一倍 | 有所下降 | 客户基于自身产品采购需求变化，减少了对公司的家庭储能类重载连接器采购量 | |
| 客户D | A股上市公司 | 有所下降 | 客户对新能源汽车电池模组制造方案进行更新换代升级，升级后取消了侧板类连接件，从而减少了对公司的侧板类连接件采购额 | |||
| 客户L | 中国香港上市公司 | 增长 | 随着客户新能源汽车销量增加，其向公司采购的相关连接器产品增加 | |||
| 客户G | 韩国LED知名企业 | 电视机领域 | 根据Fortune Business Insights数据，全球家电市场2024-2032 年复合年增长率超5%，其中彩电市场规模预计由2024年3449.4亿元增长至2032年7386.5亿元,复合年增长率高达10% | 增长 | 公司开发的产品获得终端厂商三星的认可，使得客户向公司的采购额增加收入 | |
| 客户I | 韩国上市公司 | 增长 | ||||
| 客户Z | 瑞典上市公司 | 消费电子 | 根据Researchand Markets数据， | 下降 | 英美烟草与公司客户停 | 无交 |
| 客户名称 | 客户类型 | 下游行业 | 客户行业近年来新增产能及预期投产情况 | 销售变化 | 合作变动原因及合理性 | 合作关系 |
| 行业-电子烟 | 2023年全球雾化电子烟市场规模达到282亿美元，预计2030年雾化电子烟市场规模达到1828亿美元，2023-2030年CAGR为30.6% | 止了相关电子烟机型的合作，导致客户向公司采购的对应连接器产品减少 | 易合作 |
上述优质客户对供应商的产品质量管控能力和综合实力有严格的要求，供应商资质认证过程严格且周期长，合作关系一旦建立会在较长时间内维持稳定。
（三）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）访谈发行人高级管理人员，了解发行人主要客户的合作进展情况，以及报告期内前五大客户占比发生变化的原因和合理性等；
（2）获取发行人定期报告、临时公告以及销售收入成本明细表等资料，分析发行人原有主要客户是否存在流失或销售减少的情况，以及消费类电子、新能源汽车业务板块的客户集中度；
（3）查询行业研究报告、同行业可比公司公告等资料，了解发行人主要客户所处行业的发展情况、市场空间、未来前景以及近年来新增产能及预期投产等状况；
（4）获取同行业可比公司的招股说明书、年度报告等资料，分析同行业可比公司的客户集中度情况。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
（1）报告期内，发行人前五大客户占比发生变化原因具有合理性；
（2）报告期内，发行人存在原有主要客户流失、销售减少的情况；针对原有主要客户销售减少，发行人采取的应对措施及效果良好；
（3）报告期内，发行人的消费类电子、新能源汽车业务板块客户集中度符合行业情况，具有合理性；
（4）报告期内，发行人对主要客户销售变化具有合理性，合作关系具有持
续性和稳定性。
六、补充说明公司销售服务费的具体内容，并请结合发行人业务销售模式、销售费用具体项目占比情况等，说明报告期内销售费用金额及结构变动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致
（一）公司销售服务费的具体内容
报告期内，公司销售费用服务费明细如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 代理费及佣金 | 148.15 | 213.50 | 158.79 | 57.14 |
| 宣传服务费 | - | 84.18 | 27.78 | - |
| 其他 | - | 38.54 | 8.03 | 0.35 |
| 合计 | 148.15 | 336.22 | 194.60 | 57.49 |
报告期内，公司销售服务费主要为香港子公司富强精工根据与信达香港集团有限公司签署的《独家代理协议》，按照相关销售额计提的销售代理费；其中，2022年度、2023年度和2024年1-9月相关销售代理费分别为164.15万元、206.66万元和148.15万元。
公司支付给信达香港集团有限公司的代理费具体内容为：公司指定信达香港集团有限公司协助推广电子连接器产品在中国香港及海外的销售，并积极充分地进行广告宣传以促进商品的销售。推广成功后，公司依照推广的产品销售金额一定比例向信达香港集团有限公司支付费用。为了开拓境外市场，境内企业支付境外销售佣金及服务费属于电子连接器行业惯例，例如得润电子、信音电子等。
（二）公司业务销售模式以及销售费用具体项目占比情况
1、公司业务销售模式
公司产品销售主要采取线下直销的模式，通过业务推广、参加展会、客户推荐等方式与客户建立合作关系，并由销售部负责对销售的全过程进行控制与管理。
2、公司销售费用具体项目占比情况
报告期内，公司销售费用的具体构成如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | ||||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 职工薪酬 | 725.88 | 35.53% | 2,201.77 | 54.22% | 2,648.41 | 70.02% | 1,391.11 | 63.11% |
| 业务招待费 | 755.46 | 36.98% | 672.42 | 16.56% | 362.50 | 9.58% | 477.60 | 21.67% |
| 差旅费用 | 196.41 | 9.61% | 537.52 | 13.24% | 269.98 | 7.14% | 143.03 | 6.49% |
| 销售服务费 | 148.15 | 7.25% | 341.30 | 8.41% | 194.60 | 5.15% | 57.49 | 2.61% |
| 检测费用 | 41.03 | 2.01% | 244.50 | 6.02% | 246.60 | 6.52% | 85.72 | 3.89% |
| 其他 | 176.16 | 8.62% | 62.94 | 1.55% | 60.14 | 1.59% | 49.25 | 2.23% |
| 合计 | 2,043.09 | 100.00% | 4,060.45 | 100.00% | 3,782.23 | 100.00% | 2,204.19 | 100.00% |
报告期内，公司销售费用金额分别为2,204.19万元、3,782.23万元、4,060.45万元和2,043.09万元，其中计入职工薪酬的股份支付费用分别为
210.38万元、941.45万元、-91.66万元、-891.62万元，相关金额较大。2023年度和2024年1-9月，公司计入职工薪酬的股份支付费用为负，主要原因系公司2021年实施的股权激励因未满足行权条件而被取消，根据企业会计准则相关规定冲减了在销售费用中原已经确认的股份支付费用金额。
鉴于股份支付费用金额较大，且各期股份支付费用的波动不具有可比性，为更准确地反映公司销售费用的实际构成与变动趋势，公司在进行费用结构分析时予以剔除股份支付费用的影响。剔除股份支付费用后，公司销售费用的具体项目占比情况如下：
单位：万元
| 销售费用类别 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | ||||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 职工薪酬（不含股份支付费用） | 1,617.50 | 55.12% | 2,293.44 | 55.24% | 1,706.96 | 60.09% | 1,180.72 | 59.22% |
| 业务招待费 | 755.46 | 25.74% | 672.42 | 16.19% | 362.50 | 12.76% | 477.60 | 23.95% |
| 差旅费用 | 196.41 | 6.69% | 537.52 | 12.95% | 269.98 | 9.50% | 143.03 | 7.17% |
| 销售服务费 | 148.15 | 5.05% | 341.30 | 8.22% | 194.60 | 6.85% | 57.49 | 2.88% |
| 检测费用 | 41.03 | 1.40% | 244.50 | 5.89% | 246.60 | 8.68% | 85.72 | 4.30% |
| 其他 | 176.15 | 6.00% | 62.94 | 1.52% | 60.14 | 2.12% | 49.25 | 2.47% |
| 除股份支付外销售费用 | 2,934.71 | 100.00% | 4,152.12 | 100.00% | 2,840.78 | 100.00% | 1,993.81 | 100.00% |
| 加：股份支付费用 | -891.62 | - | -91.66 | - | 941.45 | 210.38 | - | |
| 总额 | 2,043.09 | - | 4,060.45 | - | 3,782.23 | 2,204.19 | - | |
注：2023-2024年发生额变动率为2024年1-9月发生额相较于2023年1-9月发生额的变动率。
报告期内，公司销售费用（不含股份支付费用）发生额分别为1,993.81万元、2,840.78万元、4,152.12万元和2,934.71万元，各期金额变动率分别为
42.48%、46.16%、10.71%。主要变动原因为职工薪酬（不含股份支付费用）、业务招待费和差旅费用。具体分析如下：
（1）职工薪酬（不含股份支付费用）
报告期内，公司职工薪酬（不含股份支付费用）发生额分别为1,180.72万元、1,710.22万元、2,293.44万元和1,617.50万元，各期金额变动率分别为
44.85%、34.10%和-5.96%。具体分析如下：
| 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | |||
| 金额/人数 | 变动 | 金额/人数 | 变动 | 金额/人数 | 变动 | 金额/人数 | |
| 职工薪酬（不含股份支付费用；单位：万元） | 1,617.50 | -5.96% | 2,293.44 | 34.36% | 1,706.96 | 44.57% | 1,180.72 |
| 销售人员月度平均人数（单位：个） | 180.00 | 6.51% | 169.00 | 12.67% | 150.00 | 32.74% | 113.00 |
| 人年均职工薪酬（单位：万元/年） | 11.98 | -11.71% | 13.57 | 19.25% | 11.38 | 8.91% | 10.45 |
注：2024年1-9月的职工薪酬变动率，以及人年均职工薪酬及变动率采用年化方式进行测算。
2022年度，公司销售费用中职工薪酬（不含股份支付费用）增幅44.57%，主要原因系当年度随着公司电商事业部的业务开展等，公司销售人员月度平均人数从2021年的113人增加至2022年的150人，增长32.74%；同时销售人员年均职工薪酬增长8.91%，综合使得职工薪酬费用增加较多。
2023年度，公司销售费用中职工薪酬（不含股份支付费用）增幅34.36%，主要原因系为留住并吸引优秀人才，当年度公司调增员工薪酬水平并招聘部分优秀人才，使得销售人员年均薪酬增长19.25%、销售人员月度平均人数增长
12.67%，从而导致职工薪酬增加较多。
2024年1-9月，公司销售费用中职工薪酬（不含股份支付费用）降幅
5.96%，主要原因系2024年1-9月销售人员人均薪酬未包括当年度的年终奖金额，从而导致职工薪酬有所下降。
报告期内，公司职工薪酬（不含股份支付费用）结构各期占比分别为
59.22%、60.09%、55.24%、55.12%，各期结构基本一致。
（2）业务招待费及差旅费
报告期内，公司业务招待费及差旅费发生额分别为620.63万元、632.48万
元、1,209.94万元和951.87万元，各期金额变动率为1.91%、91.30%和
40.95%。自2023年度起，公司加大了对境内外客户的出差拜访、面对面交流以及参加展会等，使得发生的与客户相关业务招待费、差旅费用有所增加。
报告期内，公司业务招待费及差旅费结构各期占比分别为31.12%、
22.26%、29.14%、32.43%。2022年，公司业务招待费及差旅费占比较低，主要原因系当年度公司销售人员年均人数从2021年度的113人增加至150人，职工薪酬总金额增加较大，从而导致业务招待费及差旅费结构占比相对较小。除2022年外，公司其余各期业务招待费及差旅费结构占比基本保持一致。
（三）销售费用结构变化与同行业可比公司对比情况
报告期内，公司销售费用率与同行业可比公司的对比情况如下：
| 公司名称 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 2.27% | 2.29% | 1.82% | 2.53% |
| 信音电子 | 5.89% | 6.91% | 5.88% | 6.19% |
| 鸿日达 | 2.87% | 2.64% | 2.20% | 2.43% |
| 徕木股份 | 2.55% | 2.86% | 2.53% | 2.51% |
| 瑞可达 | 2.10% | 2.47% | 1.65% | 2.06% |
| 平均 | 3.14% | 3.43% | 2.82% | 3.14% |
| 公司 | 2.21% | 3.27% | 3.23% | 1.69% |
注：销售费用率=销售费用/营业收入。由上表可知，公司销售费用率与同行业可比公司平均水平接近。其中，信音电子销售费用率占比较同行业偏高，主要原因系：一方面，在外销业务中信音电子支付至境外第三方服务机构的推广服务费用金额较大，且其采用直销为主、经销为辅的销售模式（一般情况下经销方式较直销方式会产生较大的代理费及佣金）；2021-2023年，信音电子销售费用中业务推广及宣传费占营业收入的比例分别为2.24%、1.84%、2.15%；另一方面，信音电子将使用其他方知识产权授权而产生的权利金计入销售费用；2021-2023年，信音电子销售费用中权利金占营业收入的比例分别为0.51%、0.52%、0.60%。
报告期各期，公司销售费用主要由职工薪酬、业务招待费、差旅费以及销售服务费构成，各明细项目与同行业可比公司的销售费用构成对比如下：
1、职工薪酬
| 公司名称 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 41.01% | 40.50% | 52.94% | 44.72% |
| 信音电子 | 39.00% | 38.90% | 42.07% | 39.27% |
| 鸿日达 | 45.71% | 54.36% | 60.72% | 57.94% |
| 徕木股份 | 68.20% | 68.87% | 75.53% | 68.54% |
| 瑞可达 | 58.91% | 52.39% | 54.55% | 52.77% |
| 平均 | 50.57% | 51.01% | 57.16% | 52.65% |
| 公司 | 55.12% | 55.24% | 60.09% | 59.22% |
注：同行业可比公司未披露2024年1-9月的销售费用明细数据，故采用其2024年1-6月数据进行替代；下同。由上表可知，公司职工薪酬结构占比较同行业略高，主要是由于公司主要由自有销售人员进行客户拓展以及维护，因此公司销售人员的薪酬比同行业公司略高，报告期内，公司销售人员占比与同行业可比公司对比情况如下：
| 公司名称 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 得润电子 | 未披露 | 2.64% | 3.24% | 2.92% |
| 信音电子 | 未披露 | 9.29% | 10.93% | 11.35% |
| 鸿日达 | 未披露 | 1.78% | 2.51% | 2.96% |
| 徕木股份 | 未披露 | 4.74% | 5.73% | 5.39% |
| 瑞可达 | 未披露 | 7.30% | 7.32% | 6.86% |
| 平均 | - | 5.15% | 5.94% | 5.90% |
| 公司 | 6.40% | 6.21% | 6.17% | 5.08% |
由上表可知，报告期各期末公司销售人员占比较同行业平均水平略高，因此销售人员薪酬结构占比较同行业平均水平略高具有合理性。
2、业务招待费及差旅费用
| 公司名称 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 14.92% | 13.08% | 11.66% | 8.93% |
| 信音电子 | 5.36% | 6.65% | 4.52% | 3.60% |
| 鸿日达 | 25.02% | 25.27% | 19.53% | 23.38% |
| 瑞可达 | 15.99% | 20.39% | 18.77% | 21.65% |
| 平均 | 15.32% | 16.35% | 13.62% | 14.39% |
| 公司 | 32.43% | 29.14% | 22.26% | 31.12% |
注1：鸿日达未分拆业务招待费和差旅费，考虑到业务招待费和差旅费均为企业内部为了拓展客户需要发生的营销费用，为保证各期销售费用对比合理，将业务招待费和差旅费合并比较；
注2：徕木股份在披露时未分拆业务招待费、差旅费和办公费，为保证各期销售费用对比合理，将其从可比公司中剔除。
报告期内，公司业务招待费及差旅费高于同行业公司，主要原因系公司销售模式以线下直销为主，主要通过销售业务人员实地拜访的方式开拓与维护客户关系，相关的招待费用及差旅费较高。2021年至2023年，公司业务招待费及差旅费占比较高的主要原因系公司加强开拓日本市场客户引起的相关费用较大；2024年1-9月，公司业务招待费及差旅费占比较高的主要原因系为开拓境内客户而发生的接洽客户、商务宴请等相关费用金额较大。
同行业公司中，信音电子的业务招待费及差旅费用较低，主要原因系：一方面，信音电子销售模式为直销为主、经销为辅，主要客户是知名的笔记本电脑品牌厂商和知名的代工厂，使得与自行开拓客户的业务招待费及差旅费用较低；2023年度起直销收入占比89.49%，经销收入占比10.51%；另一方面，信音电子通过第三方服务机构在境外推广销售，2021年至2024年1-6月各期业务推广及宣传费占销售费用比例分别为36.20%、31.29%、31.12%和34.00%，从而使得自身的业务招待费及差旅费用占比较低。
3、销售服务费
公司销售服务费主要为境外销售的商业佣金，为了保证比较口径一致，以下选取同行业可比公司明确披露为销售佣金的数据进行比较：
| 公司 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 得润电子 | 10.88% | 20.14% | 14.80% | 7.72% |
| 公司 | 5.05% | 8.22% | 6.85% | 2.88% |
注：可比公司信音电子、鸿日达、徕木股份、瑞可达均未单独披露销售佣金。
由上表可知，公司销售服务费占比与得润电子存在一定的差异。为了开拓境外市场，境内企业支付境外销售佣金及服务费属于电子连接器行业惯例，例如得润电子、信音电子等。报告期内，公司销售服务费中的佣金由境外销售交易形成，各期境外收入占主营业务收入的比例为15.65%、20.59%、18.84%和
25.23%；而得润电子2021年至2024年1-6月各期境外收入占主营业务收入的比例分别为33.77%、39.57%、52.43%、46.94%，占比较高。因此，公司销售服务费与得润电子相比存在差异具有合理性。
（四）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）访谈发行人高级管理人员，了解公司各期业绩及销售费用变动的原因；
（2）查阅发行人同行业可比公司公开披露文件，了解其报告期内的经营模式、销售费用情况，并进行对比分析；
（3）获取发行人报告期内销售费用明细，分析主要营销费用的投入情况。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
（1）销售费用金额及结构变动的原因具有合理性；
（2）公司销售费用结构变化与同行业可比公司平均水平较为接近。
七、列示长期股权投资、其他应收款等财务性投资相关科目具体情况，具体说明报告期内其他应收款中其他的内容，结合发行人主营业务与对被投资企业之间合作、销售、采购等情况，说明相关投资不认定为财务性投资的原因及合理性，发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务（如有）的具体情况，并结合前次募投项目非资本性支出、节余资金补流等情况，说明前募资金实际补流金额、占当次募集资金总额的比例，是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定及最新监管要求
（一）列示长期股权投资、其他应收款等财务性投资相关科目具体情况，具体说明报告期内其他应收款中其他的内容，结合发行人主营业务与对被投资企业之间合作、销售、采购等情况，说明相关投资不认定为财务性投资的原因及合理性，发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）
1、长期股权投资、其他应收款等财务性投资相关科目具体情况
截至2024年9月30日，公司可能涉及财务性投资（包括类金融业务）的
相关科目具体情况如下：
单位：万元
| 报表项目 | 金额 | 核算内容 | 是否属于财务性投资 |
| 货币资金 | 30,759.99 | 库存现金、银行存款、其他货币资金 | 否 |
| 交易性金融资产 | 6,000.00 | 银行低风险理财产品及定期存款 | 否 |
| 其他应收款 | 392.67 | 业务往来需要的押金、保证金 | 否 |
| 其他流动资产 | 6,909.04 | 待抵扣进项税额、预缴所得税 | 否 |
| 其他非流动资产 | 1,550.74 | 预付设备及工程款等 | 否 |
| 长期股权投资 | 10,465.68 | 对联营企业的股权投资 | 否 |
（1）货币资金
2024年9月30日，公司货币资金构成如下：
单位：万元
| 项目 | 2024.9.30 | |
| 金额 | 比例 | |
| 库存现金 | 28.97 | 0.09% |
| 银行存款 | 28,085.67 | 91.31% |
| 其他货币资金 | 2,645.35 | 8.60% |
| 合计 | 30,759.99 | 100.00% |
（2）交易性金融资产
截至2024年9月30日，公司的交易性金融资产如下：
单位：万元
| 序号 | 产品名称 | 产品类型 | 投资本金（万元） | 预期年化收益率 | 购买日期 | 到期日期 | 是否已赎回 |
| 1 | 聚赢利率-挂钩中债10年期国债到期收益率结构性存款（SDGA241726Z） | 保本浮动收益型 | 3,000.00 | 1.20%-2.15% | 2024/9/23 | 2024/11/1 | 是 |
| 2 | 共赢慧信利率挂钩人民币结构性存款01472期（C24QL0113） | 保本浮动收益、封闭式 | 3,000.00 | 1.05%-2.44% | 2024/9/20 | 2024/10/21 | 是 |
（3）其他应收款
截至2024年9月30日，公司的其他应收款如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日 |
| 押金和保证金 | 289.07 |
| 其他款项 | 332.79 |
| 其中：应收第三方房租水电等款项 | 126.50 |
| 股权转让款 | 61.25 |
| 备用金 | 50.10 |
| 长账龄的预付软件款 | 30.80 |
| 项目 | 2024年9月30日 |
| 长账龄的预付设备款 | 18.88 |
| 其他应付款重分类金额 | 29.43 |
| 社保公积金 | 15.01 |
| 税金款 | 0.83 |
| 减：坏账准备 | 229.20 |
| 合计 | 392.67 |
（4）其他流动资产
2024年9月30日，公司其他流动资产金额6,909.04万元，均为公司的增值税待抵扣进项税额。
（5）其他非流动资产
2024年9月30日，公司其他非流动资产账面价值为1,550.74万元，均为公司的预付设备及工程款。
（6）长期股权投资
截至2024年9月30日，公司的长期股权投资如下：
单位：万元
| 序号 | 被投资单位 | 初始投资时点 | 后续追加/减少投资时点 | 后续处置计划 | 认缴金额 | 实缴金额 | 期末账面价值 | 持股比例 |
| 1 | 连捷精密 | 2021年4月 | 无 | 拟长期持有 | 4,500.00 | 4,500.00 | 5,961.60 | 17.91% |
| 2 | 昭明电子 | 2021年11月 | 无 | 拟长期持有 | 3,150.00 | 3,150.00 | 4,504.08 | 6.67% |
| 合计 | 7,650.00 | 7,650.00 | 10,465.68 | - | ||||
2、报告期内其他应收款中其他的内容
报告期内，公司其他应收款中其他的内容情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 应收第三方房租水电等款项 | 126.50 | 150.50 | 187.62 | 41.70 |
| 股权转让款 | 61.25 | 61.25 | 61.25 | - |
| 备用金 | 50.10 | 11.85 | 7.48 | 21.55 |
| 长账龄的预付软件款 | 30.80 | 30.80 | 30.80 | - |
| 长账龄的预付设备款 | 18.88 | 42.14 | 58.53 | - |
| 其他应付款重分类金额 | 29.43 | 35.43 | 300.00 | - |
| 社保公积金 | 15.01 | 13.46 | 8.77 | 13.55 |
| 税金款 | 0.83 | 7.99 | 7.89 | 1.09 |
| 合计 | 332.79 | 353.42 | 662.32 | 77.88 |
3、相关投资不认定为财务性投资的原因及合理性
截至2024年9月30日，公司的长期股权投资如下：
单位：万元
| 序号 | 被投资单位 | 初始投资时点 | 后续追加/减少投资时点 | 后续处置计划 | 认缴金额 | 实缴金额 | 期末账面价值 | 持股比例 |
| 1 | 连捷精密 | 2021年4月 | 无 | 拟长期持有 | 4,500.00 | 4,500.00 | 5,961.60 | 17.91% |
| 2 | 昭明电子 | 2021年11月 | 无 | 拟长期持有 | 3,150.00 | 3,150.00 | 4,504.08 | 6.67% |
| 合计 | 7,650.00 | 7,650.00 | 10,465.68 | - | ||||
（1）投资连捷精密情况
2021年，基于对大数据、物联网以及人工智能的大趋势判断，公司看重与之相关的数据中心服务器的市场发展潜力，计划进入应用于服务器的电子连接器领域。但公司在该领域的技术积累较少，而连捷精密在该领域具备技术优势，在此背景下公司通过增资入股连捷精密的方式以加强双方合作，从而对公司开展服务器连接器业务进行战略布局。
连捷精密主要生产通讯终端类连接器、光电类连接器、电气电源连接器、手机用屏蔽类小五金等配套类产品，其在通讯连接器、高速连接器方面具有一定的技术积累。为了提升公司在通讯连接器、高速连接器方面的制造能力和技术水平，进一步提高市场竞争力和盈利能力，公司对连捷精密进行投资。在投资连捷精密后，公司与其签署战略合作协议，加强双方在通讯连接器技术研发、项目开发以及协同服务客户等方面的合作。报告期内，公司向连捷精密采购金额分别为11.05万元、80.61万元、89.15万元和32.06万元。
因此，公司对连捷精密的投资属于围绕产业链以获取技术协同的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（2）投资昭明电子情况
2021年，公司营业收入增长率为42.41%，增长较快，对公司的精密五金制造能力、CNC加工能力带来一定挑战。为保障未来及时交付客户订单以及扩大自身市场竞争力，公司期望扩充产能保障生产能力，而昭明电子恰好具备该能力，在此背景下公司通过增资入股昭明电子的方式以加强合作，从而进一步保障公司CNC加工能力。
昭明电子主要产品为精密结构件、精密模具及刀具，主要应用于消费电
子、算力基础架构硬件和新能源电池等领域，其在精密五金加工制造、研发技术方面以及CNC加工产能方面存在优势，并且在消费电子领域拥有较多知名客户资源。基于此，为了提升公司精密五金制造能力、保障公司CNC加工能力，以及加强与昭明电子在服务消费电子客户方面的产业协同，公司对昭明电子进行投资。在投资昭明电子后，公司与其签署战略合作协议，加强昭明电子对公司CNC加工能力的保障以及加强双方协同服务客户等方面的合作。2024年度，公司向昭明采购了少量产品。
因此，公司对昭明电子的投资属于围绕产业链以获取技术水平、生产能力、业务资源的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。综上，截至最近一期末，公司不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形。
（二）自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务（如有）的具体情况，并结合前次募投项目非资本性支出、节余资金补流等情况，说明前募资金实际补流金额、占当次募集资金总额的比例，是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定及最新监管要求
1、自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务（如有）的具体情况
本次向不特定对象发行可转换公司债券董事会决议日（2024年12月5日）前六个月起至本回复出具之日期间，公司不存在正在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情形。
2、结合前次募投项目非资本性支出、节余资金补流等情况，说明前募资金实际补流金额、占当次募集资金总额的比例，是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定及最新监管要求
（1）前次可转债的募集资金实际补流金额
经中国证券监督管理委员会《关于同意胜蓝科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2021]4024号）同意注册，胜蓝股份向不特定对象发行可转换公司债券3,300,000张，每张面值为人民币100
元，募集资金总额330,000,000.00元。截至本回复出具之日，公司前次可转债的募投项目已投资并实施完成，募集资金实际补流金额情况如下：
单位：万元
| 项目 | 项目类型 | 支出项目 | 使用募集资金金额 | |
| 前次可转债的募集资金使用情况 | 高频高速连接器建设项目 | 资本性支出 | 工程建筑、设备购置及安装 | 16,452.18 |
| 非资本性支出/视为补流金额 | 预备费、铺底流动资金 | - | ||
| 小计 | 16,452.18 | |||
| 汽车射频连接器建设项目 | 资本性支出 | 工程建筑、设备购置及安装 | 8,325.04 | |
| 非资本性支出/视为补流金额 | 预备费、铺底流动资金 | - | ||
| 小计 | 8,325.04 | |||
| 补充流动资金 | 补充流动资金 | - | 5,000.77 | |
| 累计使用金额合计 | 29,777.99 | |||
| 前次可转债的节余资金补流情况 | 非资本性支出/视为补流金额 | - | 3,654.05 | |
| 其中：前次募集资金实际补流金额（即非资本性支出/视为补流金额与补充流动资金的合计金额） | 8,654.82 | |||
| 前次募集资金实际补流金额占募集资金总额比例 | 26.23% | |||
由上表可知，公司前次可转债的募集资金实际补流金额占募集资金总额比例为26.23%，不超过募集资金总额的百分之三十，符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定及最新监管要求。
（2）IPO的募集资金实际补流金额
经中国证券监督管理委员会《关于核准胜蓝科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2020〕507号）核准，并经深圳证券交易所同意，公司向社会公众公开发行了普通股（A股）股票3,723万股，发行价为每股人民币10.01元，共募集资金372,672,300.00元。截至本回复出具之日，公司IPO的募投项目已投资并实施完成，募集资金实际补流金额情况如下：
单位：万元
| 项目 | 项目类型 | 支出项目 | 使用募集资金金额 | |
| IPO的募集资金使用情况 | 电子连接器建设项目 | 资本性支出 | 工程建筑、设备购置及安装 | 16,716.50 |
| 非资本性支出/视为补流金额 | 预备费、铺底流动资金 | - | ||
| 小计 | 16,716.50 | |||
| 新能源汽车电池精密结构件建设项目 | 资本性支出 | 工程建筑、设备购置及安装 | 6,634.61 | |
| 非资本性支出/视为补流金额 | 预备费、铺底流动资金 | - | ||
| 小计 | 6,634.61 | |||
| 项目 | 项目类型 | 支出项目 | 使用募集资金金额 | |
| 研发中心建设项目 | 资本性支出 | 工程建筑、设备购置及安装 | 4,314.54 | |
| 补充流动资金 | 补充流动资金 | - | 5,000.00 | |
| 累计使用金额合计 | 32,665.65 | |||
| IPO的节余资金补流情况 | 非资本性支出/视为补流金额 | - | - | |
| 其中：前次募集资金实际补流金额（即非资本性支出/视为补流金额与补充流动资金的合计金额） | 5,000.00 | |||
| 前次募集资金实际补流金额占募集资金总额比例 | 13.42% | |||
由上表可知，公司IPO的募集资金实际补流金额占募集资金总额比例为
13.42%，不超过募集资金总额的百分之三十，符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定及最新监管要求。
（三）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）访谈发行人高级管理人员，了解报告期内其他应收款中其他的内容，了解发行人与被投资企业连捷精密、昭明电子之间合作、销售、采购等情况；了解发行人对相关投资不认定为财务性投资的原因及合理性，以及最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）；
（2）获取发行人定期报告、临时公告等资料，了解发行人报告期末长期股权投资、其他应收款等财务性投资相关科目具体情况；
（3）通过企查查、连捷精密和昭明电子官网等途径，网络查询连捷精密、昭明电子的基本情况；
（4）查阅董事会决议日前六个月至今的发行人投资相关科目明细账，检查理财产品购买合同、购买及赎回的银行回单，判断是否属于财务性投资；
（5）查阅前次募集资金使用鉴证报告，对发行人管理层进行访谈，了解前次募投项目中非资本性支出情况，测算前次募集资金中非资本性支出所占比例。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
（1）发行人已经列示长期股权投资、其他应收款等财务性投资相关科目具
体情况，已经说明报告期内其他应收款中其他的内容；
（2）发行人将相关投资不认定为财务性投资的原因具有合理性；
（3）截至最近一期末，发行人不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形；
（4）自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人不存在正在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情形。
（5）发行人前次可转债的募集资金实际补流金额为8,654.82万元，占募集资金总额比例为26.23%，不超过募集资金总额的百分之三十，符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定及最新监管要求；发行人IPO的募集资金实际补流金额为5,000.00万元，占募集资金总额比例为13.42%，不超过募集资金总额的百分之三十，符合《证券期货法律适用意见第18号》的规定及最新监管要求。问题2
根据申报材料，前次IPO募投项目“新能源汽车电池精密结构件建设项目”承诺效益为1,626.99万元，2023年及2024年1-9月实现效益分别为1,723.16万元、245.66万元，募集说明书披露达到预计效益。前次可转债募投项目“高频高速连接器建设项目”承诺效益为3,634.15万元，2023年及2024年1-9月实现效益分别为706.19万元、1,745.07万元；“汽车射频连接器建设项目”承诺效益为2,618.53万元，2023年及2024年1-9月实现效益分别为202.13万元、234.20万元，募集说明书披露项目状态为在建；根据公司公告，截至2024年12月31日，前次可转债募投项目已实施完成。
请发行人：（1）说明前次IPO募投项目“新能源汽车电池精密结构件建设项目”最新效益实现情况，结合行业发展周期及竞争状况、下游客户需求及对主要客户销售情况、订单储备情况等，最近一年一期实现效益下滑的原因及合理性；结合报告期内项目建设、产能利用及效益实现情况，说明该项目是否达到预期效益，募集说明书相关披露是否准确。（2）补充说明前次可转债募投项目“高频高速连接器建设项目”“汽车射频连接器建设项目”转固时点、
规模占比及最新效益实现情况，结合截至目前项目建设及产能利用情况，逐期说明该项目是否达到预期效益。请发行人补充披露上述事项相关风险。请保荐人及会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（1）并发表明确意见。【回复】
一、说明前次IPO募投项目“新能源汽车电池精密结构件建设项目”最新效益实现情况，结合行业发展周期及竞争状况、下游客户需求及对主要客户销售情况、订单储备情况等，最近一年一期实现效益下滑的原因及合理性；结合报告期内项目建设、产能利用及效益实现情况，说明该项目是否达到预期效益，募集说明书相关披露是否准确
（一）说明前次IPO募投项目“新能源汽车电池精密结构件建设项目”最新效益实现情况
IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目于2022年末全面建成并全面投产。2023年度和2024年1-9月，募投项目累计实际效益1,968.82万元，超过累计预计效益1,483.44万元。截至2024年9月末，募投项目全面投产后达到累计预期效益。
上述项目2024年1-9月的实际效益为245.66万元，2024年10-11月未经审计的实际效益为124.46万元，2024年1-11月的累计实际效益为370.12万元，预计难以达到2024年全年预计效益1,626.99万元，主要原因系随着下游动力电池厂商竞争格局持续变化、市场集中度不断提升，市场增速放缓，动力电池精密结构件市场作为其上游配套产业竞争加剧，行业利润空间收窄，公司阶段性调整相关业务经营策略所致。
（二）结合行业发展周期及竞争状况、下游客户需求及对主要客户销售情况、订单储备情况等，最近一年一期实现效益下滑的原因及合理性
IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目生产的主要产品为盖板/钢壳、软硬连接、线束等产品，主要应用在新能源汽车电池结构中，起到结构支撑、密
封防爆、输送电流和信号传递等作用，属于动力电池精密结构件行业，下游市场主要为动力电池行业。
1、行业发展周期及竞争状况
公司的电池精密结构件业务作为动力电池的上游配套行业，相关产品受下游行业发展周期的影响较大。根据中国汽车动力电池产业创新联盟定期发布的《动力电池月度信息》，2021-2024年，我国动力电池产量分别为219.70GWh、545.90GWh、778.10GWh和1,096.80GWh，同比增长163.4%、148.5%、42.5%和41.0%；动力电池销量分别为186.0GWh、465.5GWh、616.3GWh和791.3GWh，同比增长182.30%、
150.30%、32.40%和28.40%；动力电池装车量分别为154.50GWh、
294.60GWh、387.70GWh和548.40GWh，同比增长142.80%、90.70%、31.60%和41.50%。我国动力电池产销量、装车量在2021-2022年经历了高速增长后，在2023-2024年出现增速放缓。
数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟定期发布的《动力电池月度信息》
数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟定期发布的《动力电池月度信息》我国动力电池行业主要由宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达等少数几家头部厂商占据大部分市场份额。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的统计数据，2021-2024年前5家动力电池企业的动力电池装车市场份额分别为83.4%、85.3%、87.4%和84.1%，动力电池行业集中度较高并整体呈现集中度加剧的趋势。
动力电池行业集中度较高导致动力电池精密结构件市场格局相对集中，主要原因系动力电池行业市场份额集中在少数几家头部厂商，仅较少数电池精密结构件制造企业能够进入其供应链体系，因而动力电池精密结构件行业受下游行业竞争格局的影响亦呈现较高的市场集中度。动力电池精密结构件的头部厂商包括科达利、震裕科技等，合计市场份额超过30%，其中科达利一家市场份额远超其他企业。
数据来源：iFinD，国金证券研究所整理选取科达利、震裕科技、金杨股份、中瑞股份四家动力电池精密结构件行业上市公司的最近三年一期业绩表现进行比较如下：
单位：万元
| 公司 | 项目 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | |||
| 金额/比率 | 增减变动 | 金额/比率 | 增减变动 | 金额/比率 | 增减变动 | 金额/比率 | ||
| 科达利（002850.SZ） | 营业收入 | 859,217.43 | 10.60% | 1,051,136.01 | 21.47% | 865,350.00 | 93.70% | 446,758.04 |
| 净利润 | 101,398.06 | 25.87% | 121,815.59 | 33.43% | 91,293.86 | 67.34% | 54,557.47 | |
| 净利率 | 11.80% | 1.43% | 11.59% | 1.04% | 10.55% | -1.66% | 12.21% | |
| 震裕科技（300953.SZ） | 营业收入 | 501,501.41 | 17.30% | 601,851.22 | 4.63% | 575,233.20 | 89.59% | 303,411.86 |
| 净利润 | 17,241.29 | 214.39% | 4,276.88 | -58.73% | 10,364.04 | -39.11% | 17,020.30 | |
| 净利率 | 3.44% | 2.16% | 0.71% | -1.09% | 1.80% | -3.81% | 5.61% | |
| 金杨股份（301210.SZ） | 营业收入 | 97,947.15 | 18.94% | 110,974.45 | -9.73% | 122,940.98 | 3.96% | 118,253.04 |
| 净利润 | 4,928.29 | -19.70% | 7,603.06 | -39.10% | 12,484.83 | -26.81% | 17,058.64 | |
| 净利率 | 5.03% | -2.42% | 6.85% | -3.30% | 10.16% | -4.27% | 14.43% | |
| 中瑞股份（301587.SZ） | 营业收入 | 48,342.95 | -6.97% | 68,685.28 | -10.07% | 76,376.09 | 17.92% | 64,768.38 |
| 净利润 | 5,390.74 | -49.74% | 13,596.62 | -25.91% | 18,352.01 | 34.26% | 13,669.09 | |
| 净利率 | 11.15% | -9.49% | 19.80% | -4.23% | 24.03% | 2.92% | 21.10% | |
注1：2024年1-9月的增减变动系较上年同期数据计算；注2：营业收入、净利润增减变动为增减变动比例，净利率增减变动为增减变动值。最近三年一期，动力电池精密结构件头部厂商科达利、震裕科技营业收入持续增长，而金杨股份、中瑞股份营业收入出现波动或连续下滑，表明动力电池精密结构件市场份额逐渐向头部厂商聚集，市场格局进一步集中。
最近三年一期，科达利作为国内动力电池精密结构件市场份额最大的企
业，净利润持续增长，净利率维持较高水平；震裕科技的净利润、净利率则出现较大波动；金杨股份、中瑞股份的净利润、净利率呈现下滑趋势，表明动力电池精密结构件的市场竞争加剧，行业利润空间收窄。
由于动力电池对精密结构件具有一致性、精密度、材料属性等技术要求，同时动力电池客户对上游供应商的认证程序严格、复杂，存在一定进入壁垒，未来动力电池精密结构件市场格局可能进一步集中。动力电池行业产销量、装车量增速放缓向上游传导，动力电池行业集中度较高并整体呈现集中度加剧的趋势，叠加动力电池对精密结构件具有一定技术要求，对上游供应商的认证程序严格、复杂，存在一定进入壁垒等因素，综合导致动力电池精密结构件行业增速放缓、进一步趋于集中化，市场竞争加剧。
2、下游客户需求
动力电池由正极材料、负极材料、隔膜、电解液和精密结构件等组成，其中精密结构件主要为铝壳、盖板、连接片等，是其主要构成材料之一。动力电池精密结构件在动力电池中起到固定支撑、包裹密封、传输电流等作用，而动力电池主要应用于纯电动汽车、混合动力汽车、插电式混合动力汽车等新能源汽车，是新能源汽车的重要组成部分和核心技术体现点之一。近年来，动力电池精密结构件市场需求随着动力电池、新能源汽车行业的发展而扩大。
动力电池精密结构件需要结合部分汽车结构件的技术标准要求进行设计和生产，只有产品同时满足高度精密性和一致性要求的条件下，才能与国内外领先汽车厂商进行产品的联合开发和配套供应。此外，动力电池精密结构件还需要具备耐高温性、高密封性、良好的安全性等特性。
3、对主要新能源汽车客户销售情况、订单储备情况等
2023年度和2024年1-11月，公司IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目的销售收入分别为15,380.69万元和7,029.81万元，对主要客户的销售情况如下：
单位：万元
| 年度 | 序号 | 客户名称 | 销售金额 | 占相关业务收入的比例 |
| 2023年度 | 1 | 客户A | 6,575.41 | 42.75% |
| 2 | 客户D | 3,047.44 | 19.81% | |
| 3 | 客户L | 2,088.86 | 13.58% | |
| 4 | 客户P | 784.22 | 5.10% | |
| 5 | 客户AA | 775.84 | 5.04% | |
| 合计 | 13,271.76 | 86.29% | ||
| 2024年1-11月 | 1 | 客户A | 2,237.47 | 31.83% |
| 2 | 客户L | 1,957.02 | 27.84% | |
| 3 | 客户D | 1,726.66 | 24.56% | |
| 4 | 客户Q | 291.78 | 4.15% | |
| 5 | 客户U | 278.24 | 3.96% | |
| 合计 | 6,491.16 | 92.34% | ||
2024年1-11月，公司IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目的销售收入较上年出现下滑，主要原因系随着下游动力电池厂商竞争格局持续变化、市场集中度不断提升，市场增速放缓，动力电池精密结构件市场作为其上游配套产业竞争加剧，行业利润空间收窄，公司阶段性调整相关业务经营策略所致。截至2024年11月末，IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目的在手订单为2,034.02万元。
4、最近一年一期实现效益下滑的原因及合理性
最近一年一期，公司IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目实现效益下滑的主要原因系随着下游动力电池厂商竞争格局持续变化、市场集中度不断提升，市场增速放缓，动力电池精密结构件市场作为其上游配套产业竞争加剧，行业利润空间收窄，公司阶段性调整相关业务经营策略所致，具有合理性。公司将积极针对市场变化作出经营调整、加强成本费用管控等，保障项目效益的实现。
（三）结合报告期内项目建设、产能利用及效益实现情况，说明该项目是否达到预期效益，募集说明书相关披露是否准确
2021和2022年度，IPO募投项目新能源汽车电池精密结构件建设项目正处于建设期，尚未全面建成，但募投项目随着建设进度逐步完成而陆续投入生产；2022年12月31日，新能源汽车电池精密结构件建设项目达到预定可使用状态并全面投入使用。
新能源汽车电池精密结构件建设项目在IPO时规划的预计效益情况如下：
单位：万元
| 年度 | T+1年 | T+2年 | T+3年 | T+4年 | T+5年 | T+6年 | T+7年 |
| 项目进度 | 建设期 | 投产期 | 投产期 | 投产期 | 投产期 | 投产期 | 投产期 |
| 达产率 | - | 70% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| 预计效益 | - | 263.20 | 1,626.99 | 1,563.60 | 1,468.36 | 1,363.59 | 1,187.37 |
报告期内，新能源汽车电池精密结构件建设项目的产能利用和效益实现情况如下：
单位：万元
| 项目名称 | 累计产能利用率 | 效益口径 | 2024年1-9月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | 2022年末建成后累计效益 | 是否达到预计效益 |
| 投产期（100%） | 投产期（70%） | 建设期 | 建设期 | |||||
| 新能源汽车电池精密结构件建设项目 | 72.94% | 预计效益 | 1,220.24 | 263.20 | - | - | 1,483.44 | 是 |
| 实际效益 | 245.66 | 1,723.16 | 510.13 | 335.39 | 1,968.82 |
注1：2022年12月31日，IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目全面建成并全面投产，因而2023年度为投产期第一年（T+2年，规划达产率70%），2024年度为投产期第二年（T+3年，规划达产率100%）；
注2：公司IPO时规划的2024年度（T+3年）预计效益为1,626.99万元，按照12个月平均分摊，2024年1-9月的预计效益为1,220.24万元。IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目于2022年末全面建成并全面投产。2023年度和2024年1-9月，募投项目累计实际效益1,968.82万元，超过累计预计效益1,483.44万元。截至2024年9月末，募投项目全面投产后达到累计预期效益，相关披露准确。
IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目2024年1-9月的实际效益为
245.66万元，2024年10-11月未经审计的实际效益为124.46万元，2024年1-11月的累计实际效益为370.12万元，预计难以达到2024年全年预计效益1,626.99万元，主要原因系随着下游动力电池厂商竞争格局持续变化、市场集中度不断提升，市场增速放缓，动力电池精密结构件市场作为其上游配套产业竞争加剧，行业利润空间收窄，公司阶段性调整相关业务经营策略所致。
公司已在募集说明书“第八节 历次募集资金运用”之“二、前次募集资金使用情况”之“（二）前次募集资金的实际使用情况”之“7、前次募集资金投资项目实现效益情况”之“（1）2020年首次公开发行股票募集资金投资项
目”中补充披露如下内容：
“IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目于2022年末全面建成并全面投产。2023年度和2024年1-9月，募投项目累计实际效益1,968.82万元，超过累计预计效益1,483.44万元。截至2024年9月末，募投项目全面投产后达到累计预期效益。IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目2024年1-9月的实际效益为
245.66万元，2024年10-11月未经审计的实际效益为124.46万元，2024年1-11月的累计实际效益为370.12万元，预计难以达到2024年全年预计效益1,626.99万元，主要原因系随着下游动力电池厂商竞争格局持续变化、市场集中度不断提升，市场增速放缓，动力电池精密结构件市场作为其上游配套产业竞争加剧，行业利润空间收窄，公司阶段性调整相关业务经营策略所致。”
（四）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）获取并查阅发行人IPO募投项目的可行性研究报告、测算明细表，审阅IPO募投项目新能源汽车电池精密结构件建设项目的计算逻辑和测算过程；
（2）获取并查阅会计师出具的关于前次募集资金存放与使用情况的鉴证报告、发行人的实际效益统计表等，核查发行人新能源汽车电池精密结构件建设项目基本情况、效益实现情况等；
（3）查询相关行业统计数据、产业政策、研究报告、上市公司定期报告等，了解新能源汽车电池精密结构件建设项目所处行业发展周期、竞争状况、客户需求等；
（4）获取并统计发行人IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目的销售数据明细和在手订单，核查发行人相关销售情况及订单储备情况。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
2023年度和2024年1-9月，IPO募投项目新能源汽车电池精密结构件建设
项目全面投产后达到累计预期效益，但预计难以达到2024年全年预计效益。
动力电池精密结构件行业增速放缓、进一步趋于集中化，市场竞争加剧；动力电池精密结构件需要同时满足高度精密性和一致性要求才能与客户进行产品的联合开发和配套供应，此外，还需要具备耐高温性、高密封性、良好的安全性等特性；2024年1-11月，公司IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目的销售收入较上年出现下滑；最近一年一期，公司IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目实现效益下滑的主要原因系动力电池精密结构件行业增速放缓、进一步趋于集中化，市场竞争加剧，行业利润空间收窄，公司阶段性调整相关业务经营策略所致。IPO新能源汽车电池精密结构件建设项目于2022年末全面建成并全面投产。2023年度和2024年1-9月，募投项目全面投产后达到累计预期效益，相关披露准确，但预计难以达到2024年全年预计效益，公司已在募集说明书相关章节补充披露并进行风险提示。
二、补充说明前次可转债募投项目“高频高速连接器建设项目”“汽车射频连接器建设项目”转固时点、规模占比及最新效益实现情况，结合截至目前项目建设及产能利用情况，逐期说明该项目是否达到预期效益
（一）补充说明前次可转债募投项目“高频高速连接器建设项目”“汽车射频连接器建设项目”转固时点、规模占比情况
截至2024年9月末，前次可转债募投项目高频高速连接器建设项目、汽车射频连接器建设项目的转固时点、规模占比情况如下：
单位：万元
| 序号 | 资产名称 | 地址名称 | 对应募投项目 | 转固时点 | 折旧年限 | 账面原值 | 账面原值占比 |
| 1 | 东坑一期1号办公楼 | 广东省东莞市东坑镇东坑横东路225号 | 高频高速连接器建设项目、汽车射频连接器建设项目 | 2023年7月 | 20年 | 409.28 | 0.59% |
| 2 | 东坑一期2号厂房 | 2023年7月 | 20年 | 1,454.19 | 2.09% | ||
| 3 | 东坑一期3号地下室 | 2023年7月 | 20年 | 172.62 | 0.25% | ||
| 4 | 东坑二期4号厂房 | 2023年7月 | 20年 | 5,079.20 | 7.30% | ||
| 5 | 东坑二期5号宿舍食堂 | 2023年7月 | 20年 | 2,972.65 | 4.27% | ||
| 合计 | - | - | - | - | 10,087.94 | 14.50% | |
注：账面原值占比按照前次可转债转固固定资产账面原值占公司截至2024年9月末房
屋建筑物账面原值的比例计算。
公司按照企业会计准则的相关规定，在建工程按各项工程所发生的实际支出核算，在达到预定可使用状态时转作固定资产。所建造的固定资产已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算手续的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，并计提固定资产的折旧，待办理了竣工决算手续后再对原估计值进行调整。对于建设工程，在工程完工后，公司组织工程部、承包方、外部监理机构对工程的建设情况、工程量进行重新核定，核定完成后，报送政府有关部门进行验收，并取得由有关政府部门出具的《建设工程规划条件核实合格证》、《建设工程消防验收备案凭证》等工程验收资料。公司内部确认工程达到验收标准后，移交各部门使用，并与工程部签署《工程移交单》，确认工程已达到预定可使用状态，签署《工程移交单》日起转入固定资产。
对于装修工程，在工程完工后，公司组织工程部以及使用部门对场地进行实地验收，使用部门确认工程达到验收标准后，签署《工程移交单》，确认工程已达到预定可使用状态。自签署《工程移交单》日起转入固定资产。
（二）补充说明前次可转债募投项目“高频高速连接器建设项目”“汽车射频连接器建设项目”最新效益实现情况
截至2024年11月末，前次可转债募投项目高频高速连接器建设项目、汽车射频连接器建设项目的效益实现情况如下：
单位：万元
| 实际投资项目 | 截止日投资项目累计产能利用率 | 承诺效益 | 最近三年及一期实际效益 | 截止日累计实现效益 | 是否达到预计效益 | ||||
| 序号 | 项目名称 | 2024年1-11月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | ||||
| 1 | 高频高速连接器建设项目 | 不适用 | 2025、2026、2027年度规划的产能利用率分别为40%、80%、100%，完全达产后可每年实现税后净利润3,634.15万元 | 2,348.78 | 706.19 | 不适用 | 不适用 | 3,054.97 | 不适用 |
| 2 | 汽车射频连接器建设项目 | 不适用 | 2025、2026、2027年度规划的产能利用率分别为40%、80%、100%，完全达产后可每年实现税后净利润2,618.53万元 | 338.06 | 202.13 | 不适用 | 不适用 | 540.19 | 不适用 |
| 3 | 补充流动资金 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
注1：公司2024年1-11月募投项目效益情况未经审计机构审验，实际效益尚需年度报表编制完成后最终确定；
注2：补充流动资金项目主要是满足未来营运资金增长需求，有助于提高公司的核心竞争力和抗风险能力，从而增强公司的发展潜力，因此该项目的效益无法单独核算。2024年1-11月，前次可转债募投项目高频高速连接器建设项目、汽车射频连接器建设项目分别实现效益2,348.78万元、338.06万元，合计2,686.84万元。
（三）结合截至目前项目建设及产能利用情况，逐期说明该项目是否达到预期效益
前次可转债募投项目高频高速连接器建设项目、汽车射频连接器建设项目于2024年12月末投资并实施完成。预计2025年度达到40%产能、2026年达到80%产能、2027年达到100%产能。
2023年和2024年1-11月，前次可转债募投项目在建设期、效益期的预计效益、实际效益情况具体如下：
单位：万元
| 项目名称 | 效益口径 | 建设期 | 效益期 | ||||
| 2022年5-12月 | 2023年度 | 2024年度 | 2025年度 | 2026年度 | 2027年度 | ||
| 预计产能利用率 | - | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 40% | 80% | 100% |
| 高频高速连接器建设项目 | 预计效益 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 1,605.98 | 3,411.08 | 3,634.15 |
| 实际效益 | 不适用 | 706.19 | 2,348.78 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |
| 汽车射频连接器建设项目 | 预计效益 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 1,201.28 | 2,477.66 | 2,618.53 |
| 实际效益 | 不适用 | 202.13 | 338.06 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |
注1：预测效益、实际效益为净利润口径；
注2：2024年度实际效益为1-11月数据。
2023年7月，前次可转债募投项目厂房、办公楼等在建工程转固后，尚需进行场地装修、设备购置、机器调试、生产试车等，因此2023-2024年度前次可转债募投项目尚处于建设阶段，并未全面建成。建设期内，募投项目产能随着建设进度陆续投产而产生了一定效益并保持增长，但募投项目产能尚在建设中，随着建设进度而陆续投产，并未全面投产，因而无法测算募投项目建设阶段的平均产能利用率，不适用预期效益。募投项目按照整体规划持续推进，在建设期内产生了一定效益并保持增长，业务开展总体顺利。
2025年度全面投产后，随着2025-2027年度产能爬坡并达产，募投项目效益将进一步释放。全面投产后，公司将积极推动募投项目业务端落地，保障募投项目预计效益的实现。
（四）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）获取并查阅发行人前次可转债募投项目相关固定资产明细表，了解固定资产转固时点、实际使用情况等；
（2）获取并查阅发行人在建工程转固的相关资料，包括建设工程规划条件核实合格证、建设工程消防验收备案凭证、工程移交单等，确认固定资产转固程序符合相关会计准则规定；
（3）获取并查阅前次可转债募投项目的可行性研究报告、测算明细表，审阅前次募投项目的计算逻辑和测算过程；
（4）获取并查阅会计师出具的关于前次募集资金存放与使用情况的鉴证报告、发行人的实际效益统计表等，核查发行人前次可转债募投项目基本情况、效益实现情况等。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
前次可转债高频高速连接器建设项目、汽车射频连接器建设项目转固时点为2023年7月，总体规模占固定资产原值的比例为14.50%，公司在建工程转固符合企业会计准则的相关规定。
2024年1-11月，前次可转债募投项目高频高速连接器建设项目、汽车射频连接器建设项目分别实现效益2,348.78万元、338.06万元，合计2,686.84万元。
2023年7月，前次可转债募投项目厂房、办公楼等在建工程转固后，尚需进行场地装修、设备购置、机器调试、生产试车等，因此2023-2024年度前次可转债募投项目尚处于建设阶段，并未全面建成。建设期内，募投项目产能随
着建设进度陆续投产而产生了一定效益并保持增长，但募投项目产能尚在建设中，随着建设进度而陆续投产，并未全面投产，因而无法测算募投项目建设阶段的平均产能利用率，不适用预期效益。募投项目按照整体规划持续推进，在建设期内产生了一定效益并保持增长，业务开展总体顺利。问题3本次发行可转债募集资金不超过45,000.00万元，用于“新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目”“工业控制连接器生产研发建设项目”两个项目，建设地点均为广东省东莞市长安镇；公司最近一年一期在建工程中包括东莞市长安镇厂房工程262.89万元、5,235.32万元。根据申报材料，上述项目尚未取得环评；本次募投项目产品虽已完成开发，但尚未取得下游新开拓客户的供应商资质认证。
根据申报材料，“新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目”拟生产的产品为新能源汽车高压连接器及组件，主要应用在新能源汽车的高压零部件，系公司在现有新能源汽车连接器的业务基础上向高压连接器细分领域的进一步延伸，与前次募投项目在生产技术、工艺及应用领域存在差异，并提及“本次募投项目的实施属于新产品销售”，目前已完成产品研发并试产，暂未批量生产。本项目实施达产后年产能可达800万pcs，单位价格按照拟生产产品的单位成本加上28.62%的毛利率水平进行测算，预计可实现营业收入为42,862.38万元/年，预测毛利率高于公司新能源电子连接器及组件18.19%的平均毛利率。“工业控制连接器生产研发建设项目”拟生产的产品为工业控制连接器，主要应用为实现工业系统中的信号及电源传输，系公司在现有工控连接器业务领域的发展深入；报告期内，公司客户主要属于消费电子及新能源汽车领域，相关收入占比97%以上，本募投项目的目标客户属于工业领域的自动化设备厂商；本项目产品“属于细分市场领域的新产品”，目前处于研发阶段，尚未进行大批量生产。本项目实施达产后年产能可达4,800万pcs，单位价格按照拟生产产品的单位成本加上28.84%的毛利率水平进行测算，预计可实现营业收入为28,876.10万元/年，预测毛利率较公司最近一期主营业务毛利率24.77%更
高。报告期内，发行人存在关联采购和销售等关联交易情形。请发行人：（1）结合投资项目明细、在建工程核算情况，测算本募单位投入产出比并与前次募投项目、同行业可比项目进行对比，说明本募项目在本次发行董事会前的投资情况，本次募集资金投入是否包含董事会前投入的资金，非资本性支出比例是否符合要求，是否符合《监管规则适用指引——发行类第7号》7-4的相关规定。（2）补充说明募投项目环评批复的办理进度及后续安排、预计取得时间，环评批复取得是否存在重大不确定性；结合募投项目投资备案调整的具体内容，说明是否已取得募投项目开展所需的相关资质、认证、许可及备案，募投项目实施是否存在重大不确定性。（3）结合本次募投项目拟生产产品类别细分情况、所需原材料、技术、应用领域、下游客户等，列示并说明本次募投各个项目与前次募投项目、公司现有业务的区别与联系，是否在前述方面具有协同性，进一步论述本次募投项目是否属于募集资金主要投向主业的情况，是否符合《注册办法》第四十条的规定。（4）结合所处行业特点、技术和人员储备、研发进展情况、产品测试、客户送样及认证情况、市场需求和销售渠道等，说明本次募投各个项目研发及客户认证最新进展，进一步说明本次募投项目实施是否存在重大不确定性。（5）结合行业市场空间及竞争格局、可比公司投资扩产情况、公司竞争优势、客户拓展及在手订单、预计新增产能及新增收入较现有水平增长情况等，说明本次各个募投项目新增产能规模的合理性及产能消化措施。（6）补充说明以单位成本加成毛利率进行效益预测的合理性，量化分析拟生产产品单位成本的预测过程，说明各主要参数、加成毛利率测算的具体依据及合理性，结合拟生产产品的市场价格、可比公司销售情况，说明本次各个募投项目以高于现有业务毛利率进行预测是否谨慎合理。（7）结合现有及在建（租赁）工厂、宿舍及办公场所等面积和实际使用等情况，说明本次募集资金用于基建投资的具体内容及其必要性，是否可能出现闲置的情况，为防范闲置情形拟采取的措施及有效性。（8）补充说明本次募投项目投入或实施后是否会新增显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性，如是，请明确相关解决措施并出具承诺。
请发行人补充披露上述事项相关风险。请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）（6）（8）并发表意
见，请发行人律师核查（2）（8）并发表明确意见。【回复】
一、结合投资项目明细、在建工程核算情况，测算本募单位投入产出比并与前次募投项目、同行业可比项目进行对比，说明本募项目在本次发行董事会前的投资情况，本次募集资金投入是否包含董事会前投入的资金，非资本性支出比例是否符合要求，是否符合《监管规则适用指引——发行类第7号》7-4的相关规定
（一）结合投资项目明细、在建工程核算情况，测算本募单位投入产出比并与前次募投项目、同行业可比项目进行对比
公司在本次发行董事会前未向本次募投项目投入资金，本次募投项目的具体投资明细如下：
单位：万元
| 序号 | 工程和费用名称 | 投资金额 | 投资比例 | 投资性质 |
| 一、新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目 | ||||
| 1 | 建设投资 | 19,883.05 | 77.74% | 资本性支出 |
| 1-1 | 设备购置及安装费 | 10,244.34 | 40.05% | 资本性支出 |
| 1-2 | 软件购置费 | 170.00 | 0.66% | 资本性支出 |
| 1-3 | 土建工程费 | 8,841.99 | 34.57% | 资本性支出 |
| 1-4 | 建设工程其它费用 | 626.72 | 2.45% | 资本性支出 |
| 2 | 预备费 | 994.15 | 3.89% | 非资本性支出 |
| 3 | 铺底流动资金 | 4,698.67 | 18.37% | 非资本性支出 |
| 总计 | 25,575.87 | 100.00% | - | |
| 二、工业控制连接器生产研发建设项目 | ||||
| 1 | 建设投资 | 15,680.21 | 79.77% | 资本性支出 |
| 1-1 | 设备购置及安装费 | 7,602.11 | 38.67% | 资本性支出 |
| 1-2 | 软件购置费 | 170.00 | 0.86% | 资本性支出 |
| 1-3 | 土建工程费 | 7,373.66 | 37.51% | 资本性支出 |
| 1-4 | 建设工程其它费用 | 534.43 | 2.72% | 资本性支出 |
| 2 | 预备费 | 784.01 | 3.99% | 非资本性支出 |
| 3 | 铺底流动资金 | 3,193.48 | 16.25% | 非资本性支出 |
| 总计 | 19,657.70 | 100.00% | - | |
| 合计 | 45,233.57 | - | - | |
1、本次募投项目的单位投入产出比与前次募投项目的对比情况
公司本次募投项目的单位投入产出比与前次可转债募投项目、IPO募投项目的对比情况如下：
单位：万元
| 时间 | 募投项目 | 募投产品 | 达产产值 | 投资金额 | 单位投入产出比 |
| 本次可转债 | 新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目 | 新能源汽车高压连接器及组件 | 42,862.38 | 25,575.87 | 1.68 |
| 工业控制连接器生产研发建设项目 | 工业控制连接器 | 28,876.10 | 19,657.69 | 1.47 | |
| 合计 | - | 71,738.48 | 45,233.57 | 1.59 | |
| 前次可转债 | 高频高速连接器建设项目 | 高频高速连接器 | 29,737.05 | 18,669.17 | 1.59 |
| 汽车射频连接器建设项目 | 汽车射频连接器 | 20,412.20 | 12,193.19 | 1.67 | |
| 合计 | - | 50,149.25 | 30,862.36 | 1.62 | |
| IPO | 电子连接器建设项目 | 消费电子连接器 | 22,430.11 | 16,315.63 | 1.37 |
| 新能源汽车电池精密结构件建设项目 | 新能源汽车电池精密结构件和连接器 | 7,139.16 | 6,628.84 | 1.08 | |
| 合计 | - | 29,569.27 | 22,944.47 | 1.29 |
注1：单位投入产出比=达产产值/投资金额，后同；注2：前次可转债募投项目中的“补充流动资金”项目、IPO募投项目中的“研发中心建设项目”和“补充流动资金”项目未在上表中列示，主要原因系“补充流动资金”项目主要系用于满足公司营运资金增长需求，而“研发中心建设项目”主要系增强公司核心产品研发能力，均无法直接产生项目产值，无法单独核算投入产出比，同时为了确保与本次募投项目对比口径的一致性，因而未在上表中列示。公司本次募投项目的单位投入产出比与前次可转债募投项目接近，略高于IPO募投项目，主要原因系IPO募投项目新能源汽车电池精密结构件建设项目生产的主要产品为盖板/钢壳、软硬连接、线束等，主要应用在新能源汽车电池结构中，起到结构支撑、密封防爆、输送电流和信号传递等作用，并非完全为电子连接器产品，市场竞争更为激烈，与本次募投项目在产品、市场上存在差异，同时新能源汽车电池精密结构件建设项目的投资规模和达产产值均较小，规模效应较为不显著，也导致其单位投入产出比偏低。
2、本次募投项目的单位投入产出比与同行业可比项目的对比情况公司本次募投项目总投资、土建工程及其他费用、设备及软件购置的投入产出比与同行业可比项目的对比情况如下：
单位：万元
| 公司 | 时间 | 募投项目 | 募投产品 | 达产产值 | 总投资 | 土建工程及其他费用 | 设备及软件购置 | |||
| 金额 | 单位投入产出比 | 金额 | 单位投入产出比 | 金额 | 单位投入产出比 | |||||
| 鼎通科技 （688668.SH） | 2022年向特定对象发行股票 | 新能源汽车连接器生产建设项目 | 新能源汽车高压连接器、电控连接器、充电口电子锁连接器等 | 36,579.30 | 26,687.30 | 1.37 | 8,588.32 | 4.26 | 14,683.00 | 2.49 |
| 2020年首次公开发行股票 | 连接器生产基地建设项目 | 汽车连接器、高速通信连接器 | 58,109.73 | 39,118.00 | 1.49 | 9,312.29 | 6.24 | 18,078.00 | 3.21 | |
| 瑞可达 （688800.SH） | 2022年向特定对象发行股票 | 新能源汽车关键零部件项目 | 新能源汽车连接器系统 | 60,000.00 | 44,659.10 | 1.34 | 22,044.49 | 2.72 | 16,549.00 | 3.63 |
| 2021年首次公开发行股票 | 高性能精密连接器产业化项目 | 新能源汽车连接器、通信连接器 | 43,250.00 | 33,107.31 | 1.31 | 15,607.43 | 2.77 | 12,744.82 | 3.39 | |
| 方向电子 （预披露） | 2024年首次公开发行股票 | 惠州方向年产6.26亿只精密连接器建设项目 | 工业连接器、通信连接器 | 100,551.76 | 56,206.01 | 1.79 | 16,100.18 | 6.25 | 29,525.90 | 3.41 |
| 维峰电子 （301328.SZ） | 2022年首次公开发行股票 | 华南总部智能制造中心建设项目 | 新能源汽车连接器、工业控制连接器 | 72,650.00 | 44,098.51 | 1.65 | 16,890.00 | 4.30 | 15,743.00 | 4.61 |
| 平均值 | 61,856.80 | 40,646.04 | 1.52 | 14,757.12 | 4.19 | 17,887.29 | 3.46 | |||
| 胜蓝股份 （300843.SZ） | 本次可转债 | 新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目 | 新能源汽车高压连接器及组件 | 42,862.38 | 25,575.87 | 1.68 | 9,468.71 | 4.53 | 10,414.34 | 4.12 |
| 工业控制连接器生产研发建设项目 | 工业控制连接器 | 28,876.10 | 19,657.69 | 1.47 | 7,908.09 | 3.65 | 7,772.11 | 3.72 | ||
| 合计 | - | 71,738.48 | 45,233.57 | 1.59 | 17,376.80 | 4.13 | 18,186.45 | 3.94 | ||
注1：本次募投项目中的“建设工程其他费用”项目系支付建设管理费、勘察设计费、工程监理费等与土建工程相关的费用，因而与“土建工程费”项目合并计算，与前次可转债、IPO募投项目的对比口径保持一致；
注2：同行业可比项目的土建工程及其他费用包括场地建设费、建筑安装费、勘察设计费、工程监理费等，不包含土地购置费，与本次募投项目的对比口径保持一致；
注3：永贵电器2024年向不特定对象发行可转债的募投项目连接器智能化及超充产业升级项目不涉及土建工程，仅包含场地装修费用，其土建工程费和设备软件购置费的投入产出比与本次募投项目可比性较低，因而予以剔除。公司本次募投项目总投资金额、土建工程及其他费用的单位投入产出比与同行业可比项目的平均水平接近，设备及软件购置的单位投入产出比略高于同行业可比项目的平均水平，但均处于同行业可比项目的整体范围内，不存在重大差异。
（二）说明本募项目在本次发行董事会前的投资情况，本次募集资金投入是否包含董事会前投入的资金公司规划在东莞市长安镇银城六路38号建设企业总部项目，本次募投项目系公司企业总部项目的子项目。除本次募投项目外，企业总部项目还包括建设一幢研发大楼、地下室、设备用房等配套设施，公司拟自筹资金建设该固定资产。
2024年12月5日，公司召开了第三届董事会第二十一次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过了本次发行可转债的相关议案。截至本次董事会，企业总部项目的在建工程为6,660.22万元，具体投资情况如下：
单位：万元
| 项目 | 企业总部项目 | 本次募投项目 | ||
| 投资总额（①） | 本次董事会前已投入金额（②） | 尚未投资金额（③=①-②） | 拟使用募集资金投入金额 | |
| 土建投资 | 31,500.00 | 6,660.22 | 24,839.78 | 17,376.80 |
| 设备及技术投资 | 18,500.00 | - | 18,500.00 | 18,186.45 |
| 合计 | 50,000.00 | 6,660.22 | 43,339.78 | 35,563.25 |
注1：企业总部项目已取得东莞市发展和改革局出具的《广东省企业投资项目备案证》（项目代码：2108-441900-04-01-845763），项目固定资产投资总额5亿元，其中土建投资3.15亿元、设备及技术投资1.85亿元，投资项目仅允许备案固定资产投资金额，因而备案金额不包含非资本性投资；
注2：公司本次拟募集资金45,000.00万元，其中拟使用募集资金投入土建工程及其他费用17,376.80万元、设备及软件购置18,186.45万元，资本性支出合计35,563.25万元，剩余9,436.75万元为非资本性投入。企业总部项目固定资产的投资总额为50,000.00万元，其中规划土建投资31,500.00万元，本次董事会前已投入6,660.22万元，尚未投资金额24,839.78万元，其中公司拟使用募集资金投入金额17,376.80万元，本次募集资金拟投入的金额不包含董事会前已投入的资金。
（三）非资本性支出比例是否符合要求
根据《证券期货法律适用意见第18号》第五条的相关规定，公司本次募投项目的非资本性支出比例符合相关规定的具体情况如下：
| 序号 | 相关规定 | 是否符合 | 具体情况 |
| 1 | （一）通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入。 | 符合 | 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金将全部投入“新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目”和“工业控制连接器生产研发建设项目”，不存在补充流动资金和偿还债务的情况，符合相关规定的要求。 |
| 2 | （二）金融类企业可以将募集资金全部用于补充资本金。 | 不适用 | 公司为制造业企业，不属于金融类企业。 |
| 3 | （三）募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出。 | 符合 | 本次募投项目中视为补充流动资金的项目包括： ①预备费1,778.16万元，占本次募投项目投资总额的3.93%，主要用于在项目实施过程中，因国家政策性调整以及为解决意外事件而采取措施所增加的不可预见的费用； ②铺底流动资金7,892.15万元，占本次募投项目投资总额的17.45%，主要用于支付人员工资、货款、推广费、税费等，保证项目建成后进行试运转、达到预期业务循环等。 前述预备费和铺底流动资金均为非资本性支出，合计9,670.31万元，占本次募投项目投资总额的21.38%。 公司本次募集资金符合相关规定的要求。 |
| 4 | （四）募集资金用于收购资产的，如本次发行董事会前已完成资产过户登记，本次募集资金用途视为补充流动资金；如本次发行董事会前尚未完成资产过户登记，本次募集资金用途视为收购资产。 | 不适用 | 本次募集资金将全部投入募投项目建设，不涉及收购资产的情形。 |
| 5 | （五）上市公司应当披露本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及补充流动资金占募集资金的比例，并结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成及资金占用情况，论证说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性。 | 符合 | 本次募投项目中： ①资本性支出包括建设投资35,563.25万元，占本次募投项目投资总额的78.62%，主要用于募投项目的土建工程、设备和软件购置及安装、建设工程其他费用； ②非资本性支出包括预备费1,778.16万元，占本次募投项目投资总额的3.93%，主要用于在项目实施过程中，因国家政策性调整以及为解决意外事件而采取措施所增加的不可预见的费用；铺底流动资金7,892.15万元，占本次募投项目投资总额的17.45%，主要用于支付人员工资、货款、推广费、税费等，保证项目建成后进行试运转、达到预期业务循环等；前述预备费和铺底流动资金合计9,670.31万元，占本次募投项目投资总额的21.38%； ③不涉及补充流动资金的情形。 公司本次募集资金符合相关规定的要求。 |
公司本次募投项目的非资本性支出比例符合相关法规的规定。
（四）是否符合《监管规则适用指引——发行类第7号》7-4的相关规定根据《监管规则适用指引——发行类第7号》7-4的相关规定，公司本次募集资金投入符合相关规定的具体情况如下：
| 序号 | 相关规定 | 是否符合 | 具体情况 |
| 1 | 一、上市公司募集资金应当专户存储,不得存放于集团财务公司。募集资金应服务于实体经济，符合国家产业政策，主要投向主营业务。对于科创板上市公司，应主要投向科技创新领域。 | 符合 | ①公司已经制定了《募集资金管理办法》。本次发行的募集资金到账后将存放于经公司董事会批准开立的募集资金专项账户中，确保专款专用，严格控制募集资金使用的各个环节。具体开户事宜将在发行前由公司董事会（或其授权人士）确定，并在发行公告中披露募集资金专项账户的相关信息； ②本次募投项目服务于实体经济，符合国家关于智能制造、电子元器件、新能源汽车等国家产业政策支持方向，属于主要投向公司主营业务； ③公司系深交所创业板上市公司，不适用科创板上市公司的相关规定。 |
| 2 | 二、募集资金用于收购企业股权的，发行人应披露交易完成后取得标的企业的控制权的相关情况。募集资金用于跨境收购的，标的资产向母公司分红不应存在政策或外汇管理上的障碍。 | 不适用 | 本次募集资金将全部投入募投项目建设，不涉及收购企业股权的情形。 |
| 3 | 三、发行人应当充分披露募集资金投资项目的准备和进展情况、实施募投项目的能力储备情况、预计实施时间、整体进度计划以及募投项目的实施障碍或风险等。原则上，募投项目实施不应存在重大不确定性。 | 符合 | ①公司已按照相关规定在募集说明书“第三节 风险因素”“第七节 本次募集资金运用”等章节对募投项目的准备和进展情况、实施募投项目的能力储备情况、预计实施时间、整体进度计划以及募投项目的实施障碍或风险等进行披露； ②公司拥有丰富的电子连接器研发、生产和销售经验，并已具备技术、人才、市场等方面的储备，具备实施本次募投项目的能力；本次募投项目已完成项目建设所需要的投资项目备案、国有建设用地使用权、建设用地规划许可、建设工程规划许可、建筑工程施工许可、环评批复等前置审批程序，募投项目实施预计不存在重大不确定性。 |
| 4 | 四、发行人召开董事会审议再融资时，已投入的资金不得列入募集资金投资构成。 | 符合 | 本次募集资金拟投入的金额不包含董事会前已投入的资金。 |
| 5 | 五、保荐机构应重点就募投项目实施的准备情况，是否存在重大不确定性或重大风险，发行人是否具备实施募投项目的能力进行详细核查并发表意见。保荐机构应督促发行人以平实、简练、可理解的语言对募投项目进行描述，不得通过夸大描述、讲故事、编概念等形式误导投资者。对于科创板上市公司，保荐机构应当就本次募集资金投向是否属于科技创新领域出具专项核查意见。 | 符合 | ①保荐机构已根据相关规定在发行保荐书、发行保荐工作报告中就本次募投项目进行核查并发表意见； ②公司已在募集说明书等与本次发行相关的申请文件中以平实、简练、可理解的语言对募投项目进行描述，不存在通过夸大描述、讲故事、编概念等形式误导投资者的情形； ③公司系深交所创业板上市公司，不适用科创板上市公司的相关规定。 |
公司本次募集资金投入符合《监管规则适用指引——发行类第7号》7-4的
相关规定。
（五）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）获取并查阅发行人召开董事会的相关决议、公告文件等，了解关于本次募投项目的三会程序执行情况；
（2）获取并审阅发行人在董事会前在建工程资料，了解相关具体情况；
（3）获取IPO募投项目、前次可转债募投项目和本次募投项目可行性研究报告、测算明细表，查阅达产产值、投资金额等数据并测算相关单位投入产出比；
（4）查询同行业可比募投项目的招股说明书、募集说明书等，测算分析相关投入产出比指标；
（5）获取并查阅本次募投项目相关的投资项目备案文件，确认拟投资金额、投资项目基本情况等；
（6）查询《证券期货法律适用意见第18号》《监管规则适用指引——发行类第7号》监管文件，核查确认发行人的合规情况。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
公司本次募投项目的单位投入产出比与前次可转债募投项目接近，略高于IPO募投项目，主要原因系IPO募投项目与本次募投项目在产品、市场上存在差异，同时规模效应较为不显著，导致其单位投入产出比偏低；公司本次募投项目的单位投入产出比与同行业可比项目的平均水平对比不存在重大差异。
本次募集资金拟投入的金额不包含董事会前已投入的资金。
公司本次募投项目的非资本性支出比例符合相关法规的规定，本次募集资金投入符合《监管规则适用指引——发行类第7号》7-4的相关规定。
六、补充说明以单位成本加成毛利率进行效益预测的合理性，量化分析拟生产产品单位成本的预测过程，说明各主要参数、加成毛利率测算的具体依据
及合理性，结合拟生产产品的市场价格、可比公司销售情况，说明本次各个募投项目以高于现有业务毛利率进行预测是否谨慎合理
（一）补充说明以单位成本加成毛利率进行效益预测的合理性，量化分析拟生产产品单位成本的预测过程，说明各主要参数、加成毛利率测算的具体依据及合理性本次募投项目的效益测算中，公司不仅基于多年来积累的对电子连接器及下游行业发展的理解和对产品定价的经验，根据产品成本加上合理毛利率水平确定，还综合考虑了公司现有业务中应用于新能源汽车高压系统和工业自动化设备的连接器产品平均毛利率以及同行业可比公司的毛利率水平确定，具有合理性。
1、募投项目产品的成本测算
本次募投项目的成本包括直接材料、直接人工、直接燃料及动力费和制造费用，具体测算过程如下：
单位：元/件、万件、万元
| 募投项目 | 规格名称 | 项目 | 生产成本 | |||||||||
| 直接材料 | 直接人工 | 直接燃料及动力费 | 制造费用 | 总计 | ||||||||
| 折旧与摊销 | 一线管理人员工资及福利费 | 耗材 | 委外加工费 | 其他制造费用 | 小计 | |||||||
| 新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目 | 规格A | 单位成本 | 12.18 | 1.25 | 0.26 | 0.81 | 0.76 | 0.41 | 1.56 | 0.04 | 3.58 | 17.27 |
| 销售数量 | 240.00 | 240.00 | 240.00 | 240.00 | 240.00 | 240.00 | 240.00 | 240.00 | 240.00 | 240.00 | ||
| 总成本 | 2,922.53 | 300.78 | 61.81 | 194.58 | 182.63 | 98.78 | 373.70 | 9.46 | 859.14 | 4,144.27 | ||
| 规格B | 单位成本 | 17.70 | 1.82 | 0.37 | 1.18 | 1.11 | 0.60 | 2.26 | 0.06 | 5.20 | 25.10 | |
| 销售数量 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | 160.00 | ||
| 总成本 | 2,831.65 | 291.43 | 59.89 | 188.52 | 176.95 | 95.71 | 362.08 | 9.16 | 832.43 | 4,015.39 | ||
| 规格C | 单位成本 | 28.41 | 2.92 | 0.60 | 1.89 | 1.78 | 0.96 | 3.63 | 0.09 | 8.35 | 40.28 | |
| 销售数量 | 320.00 | 320.00 | 320.00 | 320.00 | 320.00 | 320.00 | 320.00 | 320.00 | 320.00 | 320.00 | ||
| 总成本 | 9,090.55 | 935.57 | 192.27 | 605.23 | 568.06 | 307.27 | 1,162.39 | 29.42 | 2,672.37 | 12,890.77 | ||
| 规格D | 单位成本 | 86.41 | 8.89 | 1.83 | 5.75 | 5.40 | 2.92 | 11.05 | 0.28 | 25.40 | 122.53 | |
| 销售数量 | 80.00 | 80.00 | 80.00 | 80.00 | 80.00 | 80.00 | 80.00 | 80.00 | 80.00 | 80.00 | ||
| 总成本 | 6,912.55 | 711.42 | 146.20 | 460.22 | 431.96 | 233.65 | 883.89 | 22.37 | 2,032.10 | 9,802.27 | ||
| 合计 | 平均单位成本 | 27.20 | 2.80 | 0.58 | 1.81 | 1.70 | 0.92 | 3.48 | 0.09 | 8.00 | 38.57 | |
| 销售数量 | 800.00 | 800.00 | 800.00 | 800.00 | 800.00 | 800.00 | 800.00 | 800.00 | 800.00 | 800.00 | ||
| 总成本 | 21,757.28 | 2,239.20 | 460.18 | 1,448.55 | 1,359.60 | 735.42 | 2,782.07 | 70.41 | 6,396.03 | 30,852.69 | ||
| 工业控制连接器生产研发建设项目 | 规格E | 单位成本 | 2.36 | 0.51 | 0.07 | 0.20 | 0.26 | 0.18 | 0.68 | 0.02 | 1.35 | 4.29 |
| 销售数量 | 4,800.00 | 4,800.00 | 4,800.00 | 4,800.00 | 4,800.00 | 4,800.00 | 4,800.00 | 4,800.00 | 4,800.00 | 4,800.00 | ||
| 总成本 | 11,344.42 | 2,440.80 | 356.83 | 980.20 | 1,267.20 | 874.50 | 3,264.50 | 82.42 | 6,468.84 | 20,610.89 | ||
注：生产成本为T+5年数据，即达产率100%的生产成本数据。
成本测算各主要参数的具体依据如下：
A、直接材料本次募投项目的直接材料主要包括铜材、塑胶材料等，具体为线端护套、胶芯、盖板、硅胶、螺母、PIN针、包材等，原材料采购价格参照公司实际采购单价为基础确定。B、直接人工本次募投项目的直接人工成本根据公司工资标准及一线生产人员安排计划为基础进行计算。C、直接燃料及动力费本次募投项目的直接燃料及动力费主要为水、电费。水费参照本次募投项目的预计人员用水、生产用水、实际水费平均单价等进行测试；电费参照本次募投项目的机器设备功率情况、预计产能情况、实际电费平均单价等进行测算。
D、制造费用制造费用由折旧摊销费用、间接人工、耗材、委外加工费、其他制造费用等构成。折旧费用根据公司目前采用的会计政策，采用年限平均法计算；房屋和建筑物折旧年限为20年，机器设备平均折旧年限为5-10年，预计净残值率为5%；电子设备、办公设备及其他设备折旧年限为5年，预计净残值率为5%，软件为3年，预计净残值率为0%；间接人工根据公司工资标准及一线生产管理人员安排计划为基础进行计算；耗材、委外加工费、其他制造费用按照历史平均占总成本比例进行测算。
2、募投项目产品的毛利率测算
（1）本次募投项目毛利率与公司电子连接器业务整体毛利率对比报告期内，本次募投项目毛利率与公司电子连接器业务整体毛利率对比情况如下：
| 项目 | 期间 | 毛利率 |
| 电子连接器业务整体毛利率 | 2021年度 | 21.19% |
| 2022年度 | 20.63% | |
| 2023年度 | 22.64% | |
| 2024年度1-9月 | 22.85% | |
| 平均值 | 21.83% | |
| 新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目 | - | 28.62% |
| 工业控制连接器生产研发建设项目 | - | 28.84% |
注1：电子连接器业务整体毛利率根据公司消费类电子连接器及组件和新能源汽车连接器及组件业务的毛利率加权平均计算；注2：本次募投项目的毛利率为达产后的平均毛利率水平。公司报告期内电子连接器业务整体毛利率包含各类不同功能用途、尺寸大小、外观结构、材料选取、技术难度的连接器及组件产品，本次募投项目聚焦的应用领域更具技术难度，属于电子连接器高端产品，对连接器在严苛工况环境下的机械性能、电气性能、环境性能均提出较高的要求，同时具有微型化、结构复杂、高精度的技术特征，因而本次募投项目产品的议价空间相对较大，毛利率较高具有合理性。
（2）本次募投项目毛利率与公司应用于相关领域的产品平均毛利率对比本次募投项目毛利率与公司2024年1-9月应用于新能源汽车高压系统和工业自动化设备的连接器产品平均毛利率对比情况如下：
| 项目 | 应用于新能源汽车高压系统 | 应用于工业自动化设备 |
| 现有相关产品 | 41.36% | 28.21% |
| 本次募投项目 | 28.62% | 28.84% |
新能源汽车高压连接器及组件募投项目毛利率低于公司2024年1-9月应用于新能源汽车高压系统的连接器产品毛利率，主要原因系公司2024年1-9月应用于新能源汽车高压系统的连接器产品系公司向客户销售的结构较为复杂的高压连接器产品，因而毛利率较高，新能源汽车高压连接器及组件募投项目毛利率预测具有谨慎性；工业控制连接器募投项目毛利率与公司2024年1-9月应用于工业自动化设备的连接器产品毛利率接近，工业控制连接器募投项目毛利率预测具有合理性。
（3）本次募投项目毛利率与同行业公司毛利率对比
本次募投项目毛利率与同行业公司新能源汽车高压连接器的毛利率对比情况如下：
| 公司 | 时间 | 募投项目 | 募投产品 | 毛利率 |
| 鼎通科技 （688668.SH） | 2022年向特定对象发行股票 | 新能源汽车连接器生产建设项目 | 新能源汽车高压连接器、电控连接器、充电口电子锁连接器等 | 29.31% |
| 2020年首次公开发行股票 | 连接器生产基地建设项目 | 汽车连接器、高速通信连接器 | 未披露 | |
| 瑞可达 （688800.SH） | 2022年向特定对象发行股票 | 新能源汽车关键零部件项目 | 新能源汽车连接器系统 | 22.83% |
| 2021年首次公开发行股票 | 高性能精密连接器产业化项目 | 新能源汽车连接器、通信连接器 | 未披露 | |
| 永贵电器 （300351.SZ） | 2024年向不特定对象发行可转债 | 连接器智能化及超充产业升级项目 | 大功率液冷超充枪、车载连接器、高速高频连接器、特种装备连接器等 | 24.89% |
| 壹连科技（301631.SZ） | 2024年首次公开发行股票 | 新能源电连接组件系列产品生产建设项目 | 新能源相关的电连接组件 | 未披露 |
| 平均值 | 25.68% | |||
| 胜蓝股份 （300843.SZ） | 本次可转债 | 新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目 | 新能源汽车高压连接器及组件 | 28.62% |
随着新能源汽车渗透率的提升，叠加新能源汽车电气架构全面升级的发展趋势，作为关键零部件的连接器也必须进行相应的升级，从而带动市场需求增加。新能源汽车电气架构高压化市场空间广阔，能够保障本次募投项目拟生产的新能源汽车高压连接器和组件经济效益的实现。新能源汽车高压连接器及组件募投项目毛利率与同行业可比募投项目相比不存在重大差异，具有谨慎性、合理性。本次募投项目毛利率与同行业公司工业控制连接器的毛利率对比情况如下：
| 公司名称 | 业务领域 | 毛利率 |
| 方向电子（预披露） | 工业连接器 | 31.18% |
| 维峰电子（301328.SZ） | 工业控制连接器 | 43.16% |
| 平均值 | 37.17% | |
| 胜蓝股份（300843.SZ） | 工业控制连接器 | 28.84% |
注：上表数据为同行业上市公司的招股说明书或年度报告中2023年度工业控制连接器业务的毛利率数据，同行业上市公司未披露可比募投项目的工业连接器毛利率数据。
随着智能制造的转型升级，叠加国内自动化装备国产化替代进程加速，将带动工控连接器市场需求增长。同时，工业控制连接器应用场景的多样性创造了广泛的定制化市场需求，各类市场需求空白尚未被完全填补，需工业控制连接器厂商广泛挖掘客户需求并提供定制化服务，能够保障本次募投项目拟生产的工业控制连接器经济效益的实现。国内工业控制连接器市场主要由国际头部厂商主导，国内厂商竞争格局较为分散，国产化程度低，参与该细分市场领域
的国内厂商较少，因而同行业可比公司毛利率较高，工业控制连接器募投项目毛利率具有谨慎性、合理性。
综上所述，本次募投项目产品的定价系根据其成本加上合理毛利率水平，并综合考虑公司现有业务中应用于新能源汽车高压系统和工业自动化设备的连接器产品平均毛利率以及同行业可比公司的毛利率水平确定，具有合理性。
（二）结合拟生产产品的市场价格、可比公司销售情况
本次募投项目产品的销售价格如下：
| 序号 | 募投项目 | 生产产品 | 销售单价 |
| 1 | 新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目 | 新能源汽车高压连接器及组件 | 24.47元/件、35.77元/件、56.47元/件、164.95元/件 |
| 2 | 工业控制连接器生产研发建设项目 | 工业控制连接器 | 6.02元/件 |
同行业可比募投项目产品的销售情况和平均销售价格如下：
单位：万元、万件、元/件
| 公司 | 时间 | 募投项目 | 募投产品 | 达产产值 | 达产产量 | 平均单价 |
| 鼎通科技 （688668.SH） | 2022年向特定对象发行股票 | 新能源汽车连接器生产建设项目 | 新能源汽车高压连接器、电控连接器、充电口电子锁连接器等 | 36,579.30 | 2,490.00 | 14.69 |
| 2020年首次公开发行股票 | 连接器生产基地建设项目 | 汽车连接器、高速通信连接器 | 58,109.73 | 2,454.00 | 23.68 | |
| 瑞可达 （688800.SH） | 2022年向特定对象发行股票 | 新能源汽车关键零部件项目 | 新能源汽车连接器系统 | 60,000.00 | 1,200.00 | 50.00 |
| 2021年首次公开发行股票 | 高性能精密连接器产业化项目 | 新能源汽车连接器、通信连接器 | 43,250.00 | 2,060.00 | 21.00 | |
| 永贵电器 （300351.SZ） | 2024年向不特定对象发行可转债 | 连接器智能化及超充产业升级项目 | 大功率液冷超充枪、车载连接器、高速高频连接器、特种装备连接器等 | 40,662.50 | 791.00 | 51.41 |
| 壹连科技（301631.SZ） | 2024年首次公开发行股票 | 新能源电连接组件系列产品生产建设项目 | 新能源相关的电连接组件 | 未披露 | 854.88 | - |
| 新能源汽车连接器平均值 | 47,720.31 | - | 26.53 | |||
| 方向电子 （预披露） | 2024年首次公开发行股票 | 惠州方向年产6.26亿只精密连接器建设项目 | 工业连接器、通信连接器 | 100,551.76 | 62,000.00 | 1.62 |
| 维峰电子 （301328.SZ） | 2022年首次公开发行股票 | 华南总部智能制造中心建设项目 | 新能源汽车连接器、工业控制连接器 | 72,650.00 | 未披露 | - |
| 工业控制连接器平均值 | 86,600.88 | - | 1.62 | |||
电子连接器产品属于定制化产品，较难获取相关产品的公开市场价格，并且由于电子连接器的规格型号较多，不同功能用途、尺寸大小、外观结构、材料选取、技术难度的电子连接器售价差异较大，参考性较低。
（三）说明本次各个募投项目以高于现有业务毛利率进行预测是否谨慎合理
综上所述，本次募投项目产品的定价不仅根据其成本加上合理毛利率水平，还综合考虑了公司应用于相关领域的产品、同行业公司毛利率水平确定，具有合理性。
本次募投项目成本包括直接材料、直接人工、直接燃料及动力费和制造费用，募投项目产品的单位成本预测过程、主要参数等依据充分、具有合理性。
与公司现有电子连接器业务整体毛利率对比，本次募投项目聚焦的应用领域更具技术难度，属于电子连接器高端产品，产品的议价空间相对较大，毛利率较高具有合理性；与公司应用于相关领域的产品、同行业公司毛利率对比，本次募投项目毛利率具有谨慎性、合理性。
电子连接器产品属于定制化产品，较难获取相关产品的公开市场价格，并且由于电子连接器的规格型号较多，不同功能用途、尺寸大小、外观结构、材料选取、技术难度的电子连接器售价差异较大，参考性较低。
基于上述原因，本次各个募投项目以高于现有业务毛利率进行预测具有谨慎性、合理性。
（四）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）获取并查阅发行人本次募投项目的可行性研究报告、测算明细表、统计分析募投产品单位成本数据，审阅各项成本明细的构成内容、测算逻辑、计算过程等；
（2）查阅本次发行人、同行业可比公司公开披露的申请文件、定期报告、应用于相关领域的产品收入成本表等，统计分析毛利率、平均单价，了解本次募投项目毛利率预测的谨慎性、合理性。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
本次募投项目产品的定价不仅根据其成本加上合理毛利率水平，还综合考虑了公司应用于相关领域的产品、同行业公司毛利率水平确定，具有合理性。本次募投项目成本包括直接材料、直接人工、直接燃料及动力费和制造费用，募投项目产品的单位成本预测过程、主要参数等依据充分、具有合理性。
与公司现有电子连接器业务整体毛利率对比，本次募投项目聚焦的应用领域更具技术难度，属于电子连接器高端产品，产品的议价空间相对较大，毛利率较高具有合理性；与公司应用于相关领域的产品、同行业公司毛利率对比，本次募投项目毛利率具有谨慎性、合理性。
电子连接器产品属于定制化产品，较难获取相关产品的公开市场价格，并且由于电子连接器的规格型号较多，不同功能用途、尺寸大小、外观结构、材料选取、技术难度的电子连接器售价差异较大，参考性较低。
本次各个募投项目以高于现有业务毛利率进行预测具有谨慎性、合理性。
八、补充说明本次募投项目投入或实施后是否会新增显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性，如是，请明确相关解决措施并出具承诺
（一）补充说明本次募投项目投入或实施后是否会新增显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性
公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过45,000.00万元（含45,000.00万元），扣除发行费用后将用于以下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目投资总额 | 拟投入募集资金金额 | 实施主体 |
| 1 | 新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目 | 25,575.87 | 25,500.00 | 胜蓝股份 |
| 2 | 工业控制连接器生产研发建设项目 | 19,657.70 | 19,500.00 | 胜蓝股份 |
| 合计 | 45,233.57 | 45,000.00 | - | |
本次募投项目的实施主体均系胜蓝股份，项目用地均为自有，不存在向关联方租赁土地使用权或房产的情形；本次募投项目建设中涉及的建筑工程及设备将由外部开发商建设或向外部供应商购置，预计不存在由关联方提供产品或服务的情形；本次募投项目投产后，公司预计不会因募投项目生产产品向关联方采购生产所需原材料或接受劳务，亦无销售本次募投项目生产产品至关联方
的计划。
（二）公司、公司控股股东、实际控制人关于关联交易的承诺
公司已出具《关于关联交易的声明与承诺》，承诺：“若未来募投项目的实施不可避免地发生关联交易，不会严重影响公司生产经营的独立性。若未来由于募投项目的实施不可避免地发生关联交易，公司将按照有关法律法规、规范性文件和公司章程等有关规定依法签订协议，履行合法程序，依法履行信息披露义务和办理有关报批程序。”公司控股股东、实际控制人已出具《关于关联交易的声明与承诺》，承诺如下：
“一、本人/本公司确认本函旨在保障公司全体股东之权益而作出。
二、截至本函出具日，本人/本公司不存在因关联交易而损害公司及其他合法股东之合法权益之情形。
三、本人/本公司将尽量避免与公司之间产生关联交易事项；对于不可避免发生的关联业务往来或交易，将在平等、自愿的基础上，按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格将按照市场公认的合理价格确定。
四、本人/本公司将严格遵守有关法律、法规、规范性文件及公司《公司章程》等文件中关于关联交易事项回避表决的规定，所涉及的关联交易均将按照规定的决策程序进行，并将履行合法程序，及时对关联交易事项进行信息披露。
五、本人/本公司承诺不会利用关联交易转移、输送利润，不会通过行使公司的经营决策权损害公司及其他股东的合法权益。
六、本人/本公司确认本函所载的每一项承诺均为可独立执行之承诺。任何一项承诺若被视为无效或终止将不影响其他各项承诺的有效性。”
综上，本次募投项目投入或实施后不会新增显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性。公司、公司控股股东胜蓝控股、实际控制人已出具《关于关联交易的声明与承诺》。
（三）中介机构核查情况
1、核查程序
针对上述事项，发行人会计师主要执行了以下核查程序：
（1）获取并查阅本次募投项目的可行性研究报告；
（2）访谈发行人负责人员，了解本次募投项目的投资建设规划、是否有向关联方采购或销售的计划、是否会新增关联交易；
（3）查阅发行人、发行人控股股东、实际控制人出具的《关于关联交易的声明与承诺》。
2、核查意见
经核查，发行人会计师认为：
本次募投项目投入或实施后不会新增显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性。公司、公司控股股东、实际控制人已出具《关于关联交易的声明与承诺》。