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中证鹏元公告【2025】5号
中证鹏元关于下调海南普利制药股份有限公司主体及“普利
转债”信用等级的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对海南普利制药股份有限公司（以下简称“普利制药”或“公司”，股票代码：300630.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
| 债券简称 | 上一次评级时间 | 上一次评级结果 | ||
| 主体等级 | 债项等级 | 评级展望 | ||
| 普利转债 | 2024年12月26日 | A | A | 稳定 |
近期，中证鹏元关注到：
1. 公司收到《行政处罚事先告知书》
2025年1月4日，公司收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）下发的《行政处罚事先告知书》（以下简称“《告知书》”），公司2021年、2022年年度报告存在虚假记载。公告显示，2021、2022年虚假记载的营业收入金额合计达10.31亿元，且占该2年披露的年度营业收入合计金额的31.08%；虚假记载的利润总额金额合计达6.95亿元，且占该2年披露的年度利润总额合计金额的76.72%。
对普利制药上述违法行为，中国证监会依据《证券法》相关法律法规，拟决定：对海南普利制药股份有限公司责令改正，给予警告并处以1,000 万元罚款；并对公司管理层范敏华给予警告，并处以 500万元罚款；对罗佟凝给予警告，并处以 400 万元罚款：对朱显华给予警告，并处以 150 万元罚款；对邹银奎给予警告，并处以 130 万元罚款；对丁雨、周茂给予警告，并分别处以 120 万元罚款；同时对范敏华采取10年市场禁入措施，对罗佟凝采取8年市场禁入措施。
根据前述《告知书》认定的事实，公司可能触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》第10.5.1条第（一）项、第10.5.2条第（七）项规定的“公司披露的利润总额连续两年均存在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达到5亿元以上，且超过该两年披露的年度利润总额合计金额的50%”的重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的有关规定，公司股票及其衍生品种普利转债（证券代码：123099.SZ）于2025年1月6日开市起停牌，于2025年1月7日开市起复牌。普利转债自2025年1月6日起暂停转股，自2025年1月7日起恢复转股。公司股票于2025年1月7日开市起被实施“退市风险警示”，公司股票简称将由“普利制药”变更为“*ST普利”，股票代码仍为“300630”。
2、公司面临较大的流动性风险和偿债压力
截至2024年9月末，公司总资产62.54亿元，账面货币资金3.31亿元；2024年1-9月，公司营业收入同比增长0.34%，归属于上市公
司股东净利润亏损0.98亿元，经营活动产生的现金流量净额为-1.74亿元，公司应收账款周转天数较2023年末拉长，整体可动用流动资金不足。截至2024年9月末，公司总债务27.36亿元，其中短期债务8.61亿元；截至2025年1月6日，“普利转债”剩余规模仍有
5.31亿元，公司面临较大的流动性风险和偿债压力。
此外，自2025年2月9日起，公司可转换公司债券将进入回售期（最后两个计息年度）。根据《公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》约定：在回售期内，若公司股票在任意连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，公司将面临提前兑付申请回售部分可转债本息的可能，届时可能存在无法全额兑付的风险。
综上，因2021、2022年财务造假被证监会出具《行政处罚事先告知书》，公司股票及可转债存在退市风险，2024年前三季度公司净利润亏损，同时可动用的货币资金较少，待偿还的短期债务及“普利转债”规模均较大，叠加大额罚款支出以及可能面临的银行借款续贷压力，后续面临较大的流动性风险和偿债压力。综合考虑上述因素，中证鹏元决定将公司主体信用等级及“普利转债”信用等级均由A下调至BBB+，评级展望下调至负面。评级结果有效期为2025年1月6日至“普利转债”存续期。
中证鹏元将密切关注公司后续经营和财务状况变化、信息披露等因素，并持续跟踪上述事项对公司主体信用等级、评级展望以及“普利转债”信用等级可能产生的影响，及时作出调整。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二五年一月六日
本次评级适用评级方法和模型
| 评级方法/模型名称 | 版本号 |
| 医药制造企业信用评级方法和模型 | cspy_ffmx_2024V1.0 |
| 外部特殊支持评价方法 | cspy_ffmx_2022V1.0 |
注：上述评级方法和模型已披露于中证鹏元官方网站
附表 本次评级模型打分表及结果
| 评分要素 | 指标 | 评分等级 | 评分要素 | 指标 | 评分等级 |
| 业务状况 | 宏观环境 | 4/5 | 财务状况 | 初步财务状况 | 5/9 |
| 行业&运营风险状况 | 5/7 | 杠杆状况 | 5/9 | ||
| 行业风险状况 | 5/5 | 盈利状况 | 中 | ||
| 经营状况 | 4/7 | 流动性状况 | 3/7 | ||
| 业务状况评估结果 | 5/7 | 财务状况评估结果 | 4/9 | ||
| 调整因素 | ESG因素 | 0 | |||
| 重大特殊事项 | -2 | ||||
| 补充调整 | 0 | ||||
| 个体信用状况 | bbb+ | ||||
| 外部特殊支持 | 0 | ||||
| 主体信用等级 | BBB+ | ||||
注：各指标得分越高，表示表现越好。